Desarrollo de una política financiera de corto plazo de la empresa. Política financiera de la empresa. Ubicación, direcciones y niveles de CFP

política financiera a corto plazo

Asignar políticas financieras a corto y largo plazo.

La política financiera a corto plazo se implementa a través de las actividades financieras actuales en el contexto de las principales áreas de gestión operativa. actividades financieras empresa y asegura la interacción de estrategias y tácticas financieras. Las empresas con políticas financieras desarrolladas a corto plazo están, en última instancia, mejor preparadas para trabajar en el mercado en condiciones económicas que cambian drásticamente y, en última instancia, son más competitivas.

La política financiera a corto plazo incluye:

Políticas contables y fiscales;

Política de gerencia capital de trabajo;

Política de depreciación;

Politica de CREDITO;

Política de precios.

Tabla 1 - La gama de problemas a resolver en el proceso. planificacion Financiera

Mesa 2 sistematizó la gama de temas tradicionalmente divulgados por la política financiera.

Tabla 2 - El contenido de la política financiera de la empresa

La política financiera a largo plazo generalmente consiste en una política de dividendos y una política de inversión.

En la gestión financiera estratégica, hay tres tipos de política financiera de la empresa: agresiva, moderada y conservadora.

El tipo agresivo de política financiera es el estilo y los métodos de tomar decisiones de gestión dirigidas a lograr los más altos resultados en las actividades financieras, independientemente del nivel de riesgos financieros que las acompañan.

La política financiera agresiva se caracteriza por:

Uso de una política de nivel de dividendos estable o un aumento constante en la cantidad de dividendos;

Inversiones en proyectos altamente rentables, pero también de alto riesgo;

Fijar precios de productos por debajo de los precios de mercado a fin de estimular la demanda de productos;

Aplicación del método de depreciación acelerada de la propiedad;

Los activos corrientes se financian con los pasivos corrientes;

Mantener una amplia gama de productos y grandes stocks en almacenes;

Provisión proactiva de aplazamientos de pago.

El tipo conservador de política financiera caracteriza el estilo y los métodos de tomar decisiones de gestión dirigidas a minimizar los riesgos financieros. Al proporcionar un nivel suficiente de seguridad financiera de la empresa, este tipo de política financiera no puede proporcionar un desempeño financiero final suficientemente alto.

El tipo conservador de política financiera se caracteriza por:

Uso de una política de pago de dividendos residuales;

Inversiones en proyectos de bajo riesgo, pero también de bajos ingresos;

Aplicar el método de depreciación lineal para la propiedad;

Establecimiento de precios de mercado medio;

Financiamiento de activos circulantes principalmente de fuentes propias y de largo plazo;

Mantener las existencias de productos terminados a un nivel mínimo;

Plazos breves de aplazamientos de pago proporcionados.

Un tipo moderado de política financiera caracteriza el estilo y los métodos de toma de decisiones gerenciales dirigidas a lograr un nivel promedio de desempeño financiero con niveles promedio de riesgos financieros. Este tipo de política financiera se basa en un compromiso entre el riesgo de perder liquidez y rentabilidad.

La política financiera de la sociedad anónima es desarrollada por el servicio financiero y económico y el Consejo de Administración.

La junta de accionistas toma decisiones sobre algunos temas de política financiera a largo plazo, en particular:

Reorganización de la empresa;

Adquisición de acciones colocadas por la empresa;

Participación en sociedades holding, grupos financieros e industriales, asociaciones y otras uniones de organizaciones comerciales;

Aprobación de transacciones importantes;

Decisiones sobre participación en sociedades de cartera, grupos financieros e industriales, asociaciones y otros sindicatos de organizaciones comerciales;

Monto del pago de dividendos;

Incrementar capital autorizado de la empresa aumentando el valor nominal de las acciones o colocando acciones adicionales, si el estatuto de la empresa de acuerdo con esta Ley Federal no refiere el aumento del capital social de la empresa mediante la colocación de acciones adicionales a la competencia del directorio. de directores (consejo de supervisión) de la empresa.

Estudiar la disciplina "política financiera a corto plazo" en proceso educativo debido a su contenido especial. Hoy en día, debido a las tasas de inflación bastante significativas, los problemas de optimización de corto plazo flujos financieros empresas.

En general, la política financiera de una empresa es un conjunto de acciones focalizadas de entidades comerciales destinadas a obtener resultados específicos utilizando las relaciones financieras (finanzas). La política financiera se desarrolla solo para aquellas áreas de actividad financiera que requieren la gestión más eficaz para lograr los principales objetivo estratégico actividades financieras. La formación de una política financiera sobre ciertos aspectos de la actividad financiera puede ser de naturaleza multinivel, por ejemplo, en el marco de la política para la formación de recursos financieros de una empresa, una política para la formación de sus propios recursos financieros y se puede desarrollar una política para atraer fondos prestados. A su vez, la política de formación de recursos financieros propios puede incluir la política de dividendos, la política de emisiones, etc. como bloques independientes.

La política financiera implica el establecimiento de metas y medios para lograr las metas. Los objetivos de la política financiera pueden ser:

1.objetivos políticos, es decir Alcanzar objetivos en el campo de la política exterior e interior.

2. objetivos económicos, es decir Alcanzar objetivos en el campo de la economía a varios niveles.

3. metas sociales, es decir. logro de metas en el campo de las relaciones sociales (clases sociales y estratos de la población, beneficios sociales, distribución de beneficios sociales).

La política financiera, como un conjunto de acciones específicas que utilizan instrumentos, palancas e incentivos financieros, se puede implementar en varios niveles:

En todo el mundo

El regional

El Nacional

A nivel de regiones individuales dentro del país

A nivel de empresa, organización (entidad comercial)

Empresario individual

A nivel de hogar individual

Figura 1. Componentes de la política financiera

La política financiera es parte de la política económica general. Los componentes de la política financiera, tanto a nivel de organizaciones individuales como a nivel estatal, se muestran en la Figura 1.

La política financiera es una forma de implementación de la estrategia económica de una empresa en el campo de las finanzas. En consecuencia, la política financiera está en gran parte subordinada a las tareas de la política económica de la empresa. La política financiera cubre la búsqueda y asignación de capital, la comunicación financiera y las actividades analíticas y de control. Debe cumplir con ciertos principios y requisitos y estar fundamentado científicamente, ser racional, flexible, adecuado a la estrategia económica de la empresa, su posición financiera y de mercado, etc. Solo en este caso contribuye a la implementación de las tareas que enfrenta la empresa.

En el marco de la ideología financiera general, las organizaciones distinguen la estrategia financiera y las tácticas financieras. La estrategia financiera es el arte de la política financiera y las tácticas son parte de de este arte, es un conjunto de técnicas y métodos de acción específicos en una situación específica.

Para la implementación de la política financiera, su implementación exitosa, se requiere un mecanismo financiero apropiado, que es un conjunto de métodos para organizar las relaciones financieras que utiliza la sociedad a fin de garantizar condiciones favorables para el desarrollo económico y social. Debe incluir una lista de formas y métodos de organizar las relaciones financieras y formas de cuantificarlos. La combinación de estos elementos configura el diseño del mecanismo financiero, que se pone en marcha estableciendo parámetros cuantitativos para cada elemento, es decir, determinadas tasas y tasas de retiro, el volumen de fondos, el nivel de gastos, etc.

Dado que la política financiera de una empresa es parte integral de su política económica, entonces la actividad financiera de la empresa debe llevarse a cabo sobre la base de la investigación sobre la demanda de productos, una evaluación de los recursos disponibles y la previsión de los resultados. actividad económica... Las direcciones de uso de los fondos financieros de la empresa se determinan en función de los objetivos establecidos, la posición de la empresa en el mercado, el concepto desarrollado de organización de actividades financieras. Desde esta posición, el objetivo principal de la política financiera de la empresa debe considerarse el uso y aumento más completo y efectivo de su potencial financiero. Los objetivos de la política financiera son más numerosos y variados. En particular, estos incluyen tareas:

Definiciones de volumen y estructura. activos circulantes empresas;

Determinación de fuentes de formación de cobertura de activos circulantes y la relación entre ellas;

Optimización de la estructura de capital de la empresa y garantía de su estabilidad financiera;

Asegurar la maximización de beneficios por parte de la empresa;

Logro de la transparencia de la situación económica y financiera de la empresa tanto para sus propietarios como para los inversores y / o acreedores;

Creación de un mecanismo eficaz para administrar las finanzas de una empresa;

El uso por parte de la empresa de mecanismos de mercado para atraer recursos financieros;

Y muchos otros…

Al implementar la política financiera en una empresa, la administración persigue al menos dos objetivos: en primer lugar, busca no soltar los hilos de toda la administración empresarial y, por otro lado, busca obtener un efecto económico permanente. En el primer caso, estamos hablando de política financiera a corto plazo, y en el segundo, de largo plazo (tabla 1).

tabla 1

Características comparativas de la política financiera a corto y largo plazo de la empresa.

Después de analizar los datos de la Tabla 1, resulta obvio que la política financiera a largo plazo cubre la totalidad ciclo vital empresa (o proyecto de inversión), que se divide en muchos períodos a corto plazo. Con base en los resultados de cada uno de estos períodos (generalmente 1 año calendario), se determina el resultado financiero de la empresa, se distribuyen las ganancias, se realizan cálculos de impuestos y se elaboran estados financieros. El éxito de la empresa a corto plazo depende en gran medida de la calidad de la política financiera de corto plazo desarrollada por ella, de la implementación de un conjunto de medidas destinadas a asegurar la financiación ininterrumpida de las actividades actuales de la empresa.

La política financiera de corto plazo está "incrustada" en la de largo plazo: los medios para expandir la producción, aumentar la cantidad de capital fijo utilizado se generan precisamente en el proceso de las actividades actuales, lo que crea tanto una fuente de reproducción simple de fijo activos (depreciación) y una fuente de su reproducción ampliada (beneficio). Al mismo tiempo, es flujo de caja de las actividades actuales y forman el resultado general, el rendimiento de la empresa (proyecto de inversión) durante todo el período de su ciclo de vida.

Si una empresa, junto con sus actividades actuales, también realiza actividades de inversión, los flujos de efectivo de ambas actividades se mezclan. Entonces, al implementar un proyecto de inversión realizado a expensas de los fondos prestados, son posibles dos esquemas de reembolso de préstamos:

1. utilizando los flujos de efectivo de las actividades corrientes y de inversión al mismo tiempo;

2. Se asume una delimitación estricta de estos flujos de efectivo.

Por ejemplo, en los préstamos bancarios de inversión, un préstamo a largo plazo y los intereses sobre él se reembolsan con los flujos generados tanto por las actividades actuales como por el proyecto de inversión en sí. En el caso de la financiación de proyectos, se prevé reembolsar el préstamo y los intereses solo a expensas de los flujos de caja generados por el proyecto de inversión. Así, es posible una combinación diferente de esquemas de financiamiento para actividades corrientes y de inversión, entre los cuales no existe una frontera infranqueable. De hecho, ambas corrientes pueden "alimentarse" mutuamente, la decisión de utilizarlas por separado o en conjunto depende de las personas y circunstancias específicas. Es decir, las actividades actuales y de inversión no están aisladas entre sí de forma absoluta, sino relativamente. Sin embargo, la distinción entre actividades actuales y de inversión es necesaria para garantizar un control efectivo sobre el uso de los recursos financieros y evitar la inmovilización (distracción). capital de trabajo costos de capital, ya que tal acción podría socavar inesperadamente el financiamiento actual de la empresa.

La financiación de proyectos es una deuda, cuyo pago se realiza con los fondos recibidos de la ejecución de un proyecto específico, y no con las actividades de toda la empresa en su conjunto.

Política financiera a corto plazo

El estudio de la disciplina "política financiera a corto plazo" en el proceso educativo se debe a su especial contenido. Hoy en día, debido a las tasas de inflación bastante importantes, los problemas de optimización de los flujos financieros a corto plazo de la empresa son más urgentes que nunca.

En general, la política financiera de una empresa es un conjunto de acciones específicas de las entidades comerciales destinadas a obtener resultados específicos utilizando (finanzas).

La política financiera se desarrolla solo para aquellas áreas de actividades financieras que requieren la gestión más eficaz para lograr el principal objetivo estratégico de las actividades financieras. La formación de una política financiera sobre ciertos aspectos de la actividad financiera puede ser de naturaleza multinivel, por ejemplo, en el marco de la política para la formación de recursos financieros de una empresa, una política para la formación de sus propios recursos financieros y Se puede desarrollar una política para atraer fondos prestados. A su vez, la política de formación de recursos financieros propios puede incluir la política de dividendos, la política de emisiones, etc. como bloques independientes.

La política financiera implica el establecimiento de metas y medios para lograr las metas.

Los objetivos de la política financiera pueden ser:

1.objetivos políticos, es decir logro de metas en el campo de la política exterior e interior;

2. objetivos económicos, es decir alcanzar metas en el campo de la economía a varios niveles;
3. metas sociales, es decir logro de metas en el campo de las relaciones sociales (clases sociales y estratos de la población, beneficios sociales, distribución de beneficios sociales).

La política financiera, como un conjunto de acciones focalizadas con el uso de palancas e incentivos, se puede implementar en varios niveles:

En todo el mundo;
- regional;
- nacional;
- a nivel de regiones individuales dentro del país;
- a nivel de empresa, organización (entidad comercial);
- un empresario individual;
- a nivel de un hogar individual.

Figura 1. Componentes de la política financiera

La política financiera es parte de la global. Los componentes de la política financiera, tanto a nivel de organizaciones individuales como a nivel, se muestran en la figura.

La política financiera es una forma de implementación de la estrategia económica de una empresa en el campo de las finanzas. En consecuencia, la política financiera está en gran parte subordinada a las tareas de la política económica de la empresa. La política financiera cubre la búsqueda y asignación de capital, la comunicación financiera y las actividades analíticas y de control. Debe cumplir con ciertos principios y requisitos y estar fundamentado científicamente, ser racional, flexible, adecuado a la estrategia económica de la empresa, su posición financiera y de mercado, etc. Solo en este caso contribuye a la implementación de las tareas que enfrenta la empresa.

En el marco de la ideología financiera general, las organizaciones distinguen la estrategia financiera y las tácticas financieras. La estrategia financiera es el arte de llevar a cabo la política financiera, y la táctica es una parte integral de este arte, es una colección de técnicas y métodos de acción específicos en una situación específica.

Para la implementación de la política financiera, su implementación exitosa, se requiere un mecanismo financiero adecuado, que es un conjunto de métodos para organizar las relaciones financieras que utiliza la sociedad a fin de garantizar condiciones favorables para la economía y desarrollo Social... Debe incluir una lista de formas y métodos de organizar las relaciones financieras y formas de cuantificarlos. La combinación de estos elementos forma la estructura del mecanismo financiero, que se pone en marcha estableciendo parámetros cuantitativos para cada elemento, es decir, determinadas tasas y tasas de retiro, el volumen de fondos, el nivel de gastos, etc.

Dado que la política financiera de una empresa es una parte integral de su política económica, entonces la actividad financiera de la empresa debe llevarse a cabo sobre la base de la investigación sobre la demanda de productos, una evaluación de los recursos disponibles y la previsión de los resultados de la actividad económica. . Las direcciones de uso de los fondos financieros de la empresa se determinan en función de los objetivos establecidos, la posición de la empresa en el mercado, el concepto desarrollado de organización de actividades financieras. Desde esta posición, el objetivo principal de la política financiera de la empresa debe considerarse el uso y aumento más completo y efectivo de su potencial financiero. Los objetivos de la política financiera son más numerosos y variados.

En particular, estos incluyen tareas:

Determinación del volumen y estructura de la empresa;
- determinación de las fuentes de formación de la cobertura de los activos circulantes y la relación entre ellos;
- optimización de la estructura y garantía de su estabilidad financiera;
- asegurar la maximización de los beneficios por parte de la empresa;
- lograr la transparencia de la situación financiera y económica de la empresa tanto para sus propietarios como para los inversores y / o acreedores;
- creación de un mecanismo de gestión eficaz;
- el uso de mecanismos de mercado por parte de la empresa para atraer recursos financieros;
- y muchos otros.

Al implementar la política financiera en una empresa, la administración persigue al menos dos objetivos: en primer lugar, busca no soltar los hilos de toda la administración empresarial y, por otro lado, busca obtener un efecto económico permanente. En el primer caso, estamos hablando de política financiera a corto plazo, y en el segundo, de largo plazo (tabla 1).

Tabla 1. Características comparativas Política financiera de la empresa a corto y largo plazo.

Después de analizar los datos de la Tabla 1, resulta obvio que la política financiera a largo plazo cubre todo el ciclo de vida de una empresa (o proyecto de inversión), que se divide en muchos períodos a corto plazo. Sobre la base de los resultados de cada uno de estos períodos (como regla, 1 año calendario), se determina el resultado financiero de la empresa, se lleva a cabo la distribución de las ganancias, se realizan cálculos de impuestos y se compilan. El éxito de la empresa a corto plazo depende en gran medida de la calidad de la política financiera de corto plazo desarrollada por ella, de la implementación de un conjunto de medidas destinadas a asegurar la financiación ininterrumpida de las actividades actuales de la empresa.

La política financiera de corto plazo está "incrustada" en la de largo plazo: los medios para expandir la producción, aumentar la cantidad de capital fijo utilizado se generan precisamente en el proceso de las actividades actuales, lo que crea tanto una fuente de reproducción simple (depreciación ) y una fuente de su reproducción ampliada (beneficio). Al mismo tiempo, es a partir de la actividad actual que se forma el resultado general, el rendimiento de la empresa (proyecto de inversión) durante todo el período de su ciclo de vida.

Si una empresa, junto con sus actividades actuales, también realiza actividades de inversión, los flujos de efectivo de ambas actividades se mezclan.

Entonces, al implementar un proyecto de inversión realizado a expensas de los fondos prestados, son posibles dos esquemas de reembolso de préstamos:

1. mediante el uso de flujos de efectivo de la corriente y al mismo tiempo;
2. Se asume una delimitación estricta de estos flujos de efectivo.

Por ejemplo, en los préstamos bancarios de inversión, un préstamo a largo plazo y los intereses sobre él se reembolsan con los flujos generados tanto por las actividades actuales como por ellos mismos. En el caso de la financiación de proyectos, se prevé reembolsar el préstamo y los intereses solo a expensas de los flujos de caja generados por el proyecto de inversión. Así, es posible una combinación diferente de esquemas de financiamiento para actividades corrientes y de inversión, entre los cuales no existe una frontera infranqueable. De hecho, ambas corrientes pueden "alimentarse" mutuamente, la decisión de utilizarlas por separado o en conjunto depende de las personas y circunstancias específicas. Es decir, las actividades actuales y de inversión no están aisladas entre sí de forma absoluta, sino relativamente. Sin embargo, la distinción entre actividades corrientes y de inversión es necesaria para asegurar un control efectivo sobre el uso de los recursos financieros y evitar la inmovilización (desvío) del capital de trabajo en costos de capital, ya que tal acción puede socavar inesperadamente el financiamiento actual de la empresa.

La política financiera a corto plazo depende directamente de la política contable adoptada por la empresa, que es un conjunto de métodos adoptados por la organización: observación primaria, medición de costos, agrupación actual y generalización final de los hechos de la actividad económica. formado por el jefe de contabilidad (contable) de la organización y aprobado por el jefe de la organización.

Los principales elementos de las políticas contables son:

Método lineal;
- método de disminución del equilibrio;
- método de amortización del costo en proporción al volumen de productos (obras)

Ajustes de costos trimestrales;
- ajustes de costos mensuales

Si se trata de un problema específico en documentos reglamentarios los métodos de contabilidad no están establecidos, luego, al formar la política contable, la organización desarrolla un método apropiado basado en esta y otras disposiciones sobre contabilidad.

La política contable adoptada por la organización está sujeta a la documentación organizativa y administrativa adecuada (órdenes, instrucciones, etc.) de la organización.

Los métodos contables elegidos por la organización al conformar la política contable se aplican a partir del 1 de enero del año siguiente al año de aprobación del documento organizativo y administrativo correspondiente. Al mismo tiempo, son aplicados por todas las sucursales, oficinas de representación y otras divisiones de la organización (incluidas las asignadas a un balance general separado), independientemente de su ubicación.

La organización de nueva creación elabora la política contable seleccionada antes de la primera publicación. estados contables, pero a más tardar 90 días a partir de la fecha de adquisición de los derechos entidad legal (registro estatal). Se considera que la política contable adoptada por la organización de nueva creación se aplica a partir de la fecha de adquisición de los derechos de una entidad legal (registro estatal).

La política fiscal de la empresa está indisolublemente ligada a la política contable, ya que la elección de métodos para atribuir los costos a los costos puede afectar el tamaño de la base imponible. Por regla general, la reducción de la carga fiscal de una entidad comercial se lleva a cabo mediante métodos especiales.

Se acostumbra distinguir dos tipos de implementación de la política tributaria de la empresa:

1) optimización de los impuestos a través de la planificación tributaria en cumplimiento de los requisitos de la legislación tributaria, administrativa y penal o, en casos extremos, utilizando contradicciones en leyes interpretadas a favor del contribuyente. Convencionalmente, los métodos de optimización fiscal se pueden dividir en cuatro grupos:
- a través de la política contable (determinación de los métodos de depreciación, evaluación de inventarios cuando se dan de baja para producción o venta, reserva) e incentivos fiscales;
- mediante métodos especiales de registro de relaciones contractuales:
a través de un convenio (estableciendo condiciones especiales del convenio: el régimen tributario aplicado depende de su contenido y alfabetización jurídica, esto también incluye el precio del convenio);
"Sustitución de relaciones" y "separación de relaciones" (estos métodos están relacionados y consisten en que una transacción comercial, que tiene un contenido económico específico, puede formalizarse mediante contratos de diferente forma jurídica);
- a través de una empresa offshore;
- otros métodos (pago de impuestos diferidos, reducción directa del objeto de tributación, etc.).
2) evasión de impuestos: se utilizan esquemas ilegales, hasta una grave violación de la ley.

Cuadro 3. Objetos y tareas en el marco de la implementación de la política financiera a corto plazo

Desafortunadamente, es bastante difícil distinguir claramente entre optimización fiscal legal e ilegal.

El cumplimiento de uno de los principales objetivos de la política financiera a corto plazo, garantizar el financiamiento ininterrumpido de las actividades actuales de la organización, prevé la formulación de un conjunto de subtareas privadas. En el marco de una política financiera de corto plazo, según el grado de concretización de sus objetos y la naturaleza de las tareas a resolver, es posible distinguir los siguientes niveles de gestión financiera (Cuadro 3 anterior).
Hasta

La política financiera está representada por una ideología (financiera) específica destinada a lograr el objetivo principal de la actividad económica de la empresa: obtener ganancias.

La política financiera a corto y largo plazo son elementos estructurales de la política financiera general de una entidad comercial. Al mismo tiempo, son responsables de diversas áreas de la empresa.

La política financiera a largo plazo cubre inherentemente absolutamente todo el ciclo de vida con una descripción completa de sus fases de crecimiento, declive, madurez y retiro de capital a los lugares más necesitados. El ciclo de largo plazo se subdivide en una gran cantidad de períodos de corto plazo, cuya duración es igual a un año fiscal. Para cada año separado, se forma su propia política financiera a corto plazo de la empresa.

Estos dos tipos de políticas tienen sus propias áreas de aplicación, diferentes entre sí. La política financiera a largo plazo se centra en las actividades de inversión de la empresa (finanzas y inversión de capital), mientras que el corto plazo se centra en las actividades actuales de la entidad comercial.

Existen diferencias entre estos dos componentes de la política financiera cuando se vinculan con direcciones estratégicas en el mercado. Una política financiera de corto plazo contribuye a resolver los problemas de regulación de las ofertas de servicios y bienes en el plazo de un año, una política financiera de largo plazo debe asegurar el lugar de una empresa en el mercado, con base en cambios en la calidad, cantidad y gama de productos. mismos servicios y bienes.

La gestión del capital circulante a largo plazo se reduce a resolver dos problemas principales:

Determinación de la optimalidad en la estructura y tamaño de los activos circulantes del pasivo;

Garantía a través de diferentes formas fondos para cubrir las necesidades financieras del capital de trabajo.

La política financiera a largo plazo en comparación con la política a corto plazo tiene diferentes objetos de gestión. La política financiera a corto plazo gestiona el capital de trabajo, y a largo plazo, el principal, que puede estar representado por una combinación de capital de trabajo y no circulante.

Desde el punto de vista de los criterios de desempeño, estos dos conceptos compiten entre sí. La política financiera a corto plazo considera el logro del nivel máximo de ganancia como una evaluación de la eficiencia, y la de largo plazo, el beneficio máximo de las inversiones de inversión.

Estos criterios dan lugar a diferencias entre la política financiera de corto y largo plazo a la hora de determinar los objetivos estratégicos. Entonces, al implementar este último, se considera que la estrategia principal es el logro de la productividad, un aumento de la capacidad y del activo fijo, así como el capital no se considera desde el punto de vista financiero, sino en forma física, que puede ser medido como capacidad de producción.

La política de corto plazo en el campo de las finanzas se encarga del cumplimiento de las tareas productivas dentro de los límites de las capacidades disponibles, al tiempo que brinda financiamiento flexible, la formación y acumulación de sus propias fuentes financieras y capital de trabajo y no de trabajo.

La política financiera a largo plazo interactúa estrechamente con la política financiera a corto plazo.

A través de la implementación de la política financiera operativa y actual, se lleva a cabo la implementación práctica de las tácticas financieras de la empresa.

Las tácticas fiscales no deben equipararse con la política fiscal a más corto plazo. La política no es el único componente de la política financiera a corto plazo de una empresa. En su composición siempre hay elementos asociados a un incremento para la empresa mediante la obtención o ahorro de recursos financieros en cálculos monetarios.

Las políticas financieras a corto plazo incluyen decisiones y actividades financieras por un período de menos de 12 meses o un período de un ciclo operativo que no exceda los 12 meses.

La base de la política financiera a corto plazo es asegurar el éxito actual o a corto plazo de las actividades financieras de la empresa.

Este éxito se logra optimizando el flujo de caja.

Los objetivos a corto plazo de la empresa se limitan principalmente al uso eficiente del potencial productivo de la empresa.

Los objetivos a corto plazo de la empresa incluyen:

Implementación de actividades operativas o en curso;

Organización eficaz de la gestión financiera en la empresa;

Mantener un nivel competitivo de beneficio empresarial.

Las tácticas están interconectadas con la estrategia implementada a través de la implementación de la política de largo plazo de la empresa.

Las decisiones financieras a corto plazo deben ser coherentes con las metas financieras a largo plazo y contribuir a su consecución.

La estrategia de la empresa incluye la definición de metas y objetivos, un análisis prospectivo del programa de producción de la empresa.

El funcionamiento eficaz de la empresa a largo plazo está determinado en gran medida por el nivel gestión estratégica sus actividades financieras.

Junto con las diferencias anteriores en estas dos políticas financieras, existe una conexión entre ellas. El corto plazo puede considerarse una parte "incorporada" de la política financiera a largo plazo. Después de todo, las direcciones para expandir las actividades de producción, liberando fondos libres para futuras inversiones proceso de producción, que son el factor principal en la planificación a largo plazo, se forman en el curso de las actividades actuales de una entidad comercial.

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Instituto de Derecho y Emprendimiento de Moscú

Prueba

Completado por un estudiante de sexto año

Facultad de Economía y Gestión

Especialidad "Finanzas y Crédito"

Departamento de correspondencia (grupo de fin de semana)

Kislova Ekaterina Zhanovna

Libro de calificaciones número 28251

Moscú 2013

Objetivos y principios

Metas.

Al implementar la política financiera en una empresa, la administración persigue al menos dos objetivos: en primer lugar, se esfuerza por no soltar los hilos de toda la administración empresarial y, por otro lado, apunta a obtener un efecto económico permanente. En el primer caso, estamos hablando de política financiera a corto plazo, y en el segundo, de largo plazo (Tabla 1).

Cuadro 1. Características comparativas de la política financiera de la empresa a corto y largo plazo

Después de analizar la tabla de datos. 1, resulta obvio que una política financiera a largo plazo cubre todo el ciclo de vida de una empresa (o proyecto de inversión), que se divide en muchos períodos a corto plazo.

Con base en los resultados de cada uno de estos períodos (generalmente 1 año calendario), se determina el resultado financiero de la empresa, se distribuyen las ganancias, se realizan cálculos de impuestos y se elaboran estados financieros. El éxito de la empresa a corto plazo depende en gran medida de la calidad de la política financiera de corto plazo desarrollada por ella, de la implementación de un conjunto de medidas destinadas a asegurar la financiación ininterrumpida de las actividades actuales de la empresa.

La política financiera de corto plazo está "incrustada" en la de largo plazo: los medios para expandir la producción, aumentar la cantidad de capital fijo utilizado se generan precisamente en el proceso de las actividades actuales, lo que crea tanto una fuente de reproducción simple de fijo activos (depreciación) y una fuente de su reproducción ampliada (beneficio). Al mismo tiempo, son los flujos de efectivo de las actividades actuales los que forman el resultado general, el rendimiento de la empresa (proyecto de inversión) durante todo el período de su ciclo de vida.

Si una empresa, junto con sus actividades actuales, también realiza actividades de inversión, los flujos de efectivo de ambas actividades se mezclan.

La política financiera a corto plazo depende directamente de la política contable adoptada por la empresa, que es un conjunto de métodos contables adoptados por la organización: observación primaria, medición de costos, agrupación actual y la generalización final de los hechos de la actividad económica. La política contable de la organización está formada por el jefe de contabilidad (contable) de la organización y aprobada por el jefe de la organización.

Los principales elementos de las políticas contables son:

Plan de cuentas de trabajo de la contabilidad, que contiene las cuentas sintéticas y analíticas necesarias para la contabilidad de acuerdo con los requisitos de puntualidad e integridad de la contabilidad y la presentación de informes; formularios de documentos contables primarios utilizados para formalizar los hechos de la actividad económica, para los cuales no se proporcionan formularios estándar de documentos contables primarios, así como formularios de documentos para estados financieros internos;

El procedimiento para hacer un inventario de los activos y pasivos de la organización;

Métodos de valoración de activos y pasivos;

Reglas de flujo de documentos y tecnología de procesamiento de información contable;

El orden de control sobre las operaciones comerciales;

Otras soluciones necesarias para organizar la contabilidad.

La política fiscal de la empresa está indisolublemente ligada a la política contable, ya que la elección de los métodos para atribuir los costos a los costos puede afectar el tamaño de la base imponible del impuesto sobre la renta. Por regla general, la reducción de la carga fiscal de una entidad comercial se lleva a cabo mediante métodos especiales.

Cuadro 2. Objetos y tareas de la gestión financiera en el marco de la implementación de la política financiera a corto plazo

El cumplimiento de uno de los principales objetivos de la política financiera a corto plazo, garantizar el financiamiento ininterrumpido de las actividades actuales de la organización, prevé la formulación de un conjunto de subtareas privadas.

Principios .

El principio de autosuficiencia y autofinanciamiento. La autosuficiencia implica que los fondos que aseguran el funcionamiento de la organización deben dar sus frutos, es decir generar ingresos que cumplan con el nivel más bajo posible de rentabilidad. Autofinanciamiento significa la recuperación total de los costos de producción y venta de productos, inversión en el desarrollo de la producción a expensas de sus propios fondos y, si es necesario, a expensas de préstamos bancarios y comerciales.

El principio de autogobierno o independencia económica consiste en determinar de forma independiente las perspectivas de desarrollo de la organización (principalmente en función de la demanda de productos manufacturados, trabajos realizados o servicios prestados); planificación independiente de sus actividades; velando por el desarrollo productivo y social de la empresa.

Principio responsabilidad material significa la presencia de un cierto sistema de responsabilidad de la organización por la conducción y los resultados de las actividades económicas. Los métodos financieros para implementar este principio son diferentes para las organizaciones individuales, sus gerentes y empleados, dependiendo de la forma organizacional y legal.

El principio de interés por los resultados de las actividades. La necesidad objetiva de este principio está determinada por el objetivo principal actividad empresarial- obtención sistemática de beneficios.

El principio de ejercer control sobre las actividades económicas y financieras de la empresa. Como saben, las finanzas de una empresa realizan una función de control, ya que esta función es objetiva, entonces la actividad subjetiva se basa en ella: control financiero.

Existen varios tipos de control, dependiendo de los sujetos que lo ejerzan:

1) el control estatal (no departamental) lo llevan a cabo las autoridades y la administración estatales;

2) el control departamental lo llevan a cabo los departamentos de control y auditoría de los ministerios, departamentos;

3) El control financiero independiente lo llevan a cabo sociedades de auditoría.

El principio de formación de reservas financieras está asociado a la necesidad de asegurar la continuidad de la actividad empresarial, que está asociada a un alto riesgo por fluctuaciones en el entorno de mercado.

En la dirección de la política financiera de la organización se divide en interno y externo.

La política financiera interna está dirigida a las relaciones, procesos y fenómenos financieros que ocurren dentro de la organización.

La política financiera externa está dirigida a las actividades de la organización en el entorno externo: en los mercados financieros, en las relaciones crediticias, etc.

Estudio de caso de cumplimiento y desafíos

Tomo OJSC "GasProm" como ejemplo. Los informes están disponibles en Internet en el sitio web oficial de la empresa.

1. Manteniendo el control.

En el caso de OJSC Gazprom, estamos hablando de distribución de acciones. Vemos:

Estructura de capital social de OAO Gazprom:

La participación de control está en manos del estado. Aproximadamente un tercio de las acciones se vendieron con certificados de depósito. Una cuarta parte está en manos de accionistas privados.

La gestión la realiza el estado.

Obteniendo un efecto económico permanente

Calculemos el retorno de las ventas.

El beneficio neto de 2011 toneladas en 2012 ascendió a 882,120,858 mil rublos, respectivamente. y 556,340,354 mil rublos.

Los ingresos (NETOS) para 2011 t 2012 ascendieron a 3 534 341 431 mil rublos, respectivamente. y 3 659 150 757 mil rublos.

A partir de aquí calculamos la rentabilidad

para 2011.

para 2012

En 2011, OJSC Gazprom recibió 25 kopeks de ganancias por 1 rublo de ventas. En 2012, 15 kopeks.

En vista del aumento en la cantidad total de ingresos por ventas durante el año pasado y la disminución de la utilidad neta, podemos hablar de una disminución de la rentabilidad.

Principios

Consideremos OJSC “GasProm” desde el punto de vista del cumplimiento de los principios de política financiera de corto plazo.

Autosuficiencia.

Calculemos la rentabilidad de los activos fijos como ejemplo.

Activos fijos para 2011 4 808 400 368 mil rublos. y para 2012 5 569 621 570 mil rublos.

para 2011

10% para 2012.

Resulta que la rentabilidad ha disminuido, pero se ha cumplido el principio de autosuficiencia.

El principio de autogobierno o independencia económica

Direcciones prospectivas del desarrollo de la Compañía en 2013:

Ventas minoristas de gas licuado de petróleo (GLP)

El desarrollo de las ventas minoristas de GLP es el área de desarrollo más importante para OJSC Gazprom Gazenergoset.

Las direcciones estratégicas siguen siendo:

expansión de la geografía de presencia a través de la expansión a nuevas regiones, desarrollo de redes existentes de estaciones de servicio en subsidiarias y afiliadas;

modernización y aumento de la competitividad de los activos minoristas llevándolos a estándares visuales uniformes;

automatización venta minorista para maximizar la eficiencia de las ventas minoristas de GLP;

creación de un único centro de procesamiento;

optimización de flujos logísticos;

construcción de nuevas estaciones de servicio de gas (AGZS);

implementación del programa de cambio de marca y la introducción de un único identidad corporativa para toda la red de estaciones de servicio con el fin de aumentar el conocimiento de la marca;

implementación de estrategias de gestión de ventas orientadas al cliente ventas al por menor Combustible de motor de gas.

Ventas al por mayor

En el segmento mayorista se prevé:

ampliar la venta de helio;

construcción de una planta de licuefacción de helio en la región de Orenburg;

construcción de una unidad de procesamiento de gas de estabilización en la región de Astrakhan;

modernización y reconstrucción de activos productivos para incrementar la productividad y seguridad de operación de estaciones de servicio de gas (GNS);

desarrollo de ventas al por mayor de azufre y productos que contienen azufre.

Uso alternativo de combustibles (GLP, GNL, GNC)

Sigue siendo un área importante de desarrollo para la empresa y en en la actualidad el desarrollo está en progreso:

un proyecto para desarrollar instalaciones de producción para la licuefacción de GNL de bajo tonelaje, que incluye:

Reconstrucción de un complejo de licuefacción de gas natural en la región de Leningrado;

Construcción de unidades de producción de GNL en los territorios de Perm y Khabarovsk (en el marco del Programa de Gasificación de las Regiones de Rusia).

Proyecto de venta de gas natural como combustible vehicular (GNC).

Planes para 2013:

análisis de marketing de la capacidad potencial del mercado de GNC;

desarrollo de soluciones técnicas estándar y estudios de viabilidad.

Participación de la empresa como cliente de instalaciones autónomas de gasificación de GLP en las repúblicas de Buriatia, Daguestán y otras regiones.

Por tanto, se respeta el principio. La compañía está desarrollando y esbozando planes para el futuro.

El principio de responsabilidad material

Las actividades económicas de la empresa, que son de importancia estratégica para la economía de Rusia y otros países, afectan los intereses de millones de personas. El impacto ambiental de una empresa en el desarrollo de sus actividades determina su responsabilidad con la sociedad.

Consciente de esta responsabilidad, OAO Gazprom se convirtió en una de las primeras empresas de Rusia en adoptar una política medioambiental en 1995. En respuesta a las crecientes demandas de protección ambiental, la empresa asumió compromisos adicionales en esta área en 2000, lo que se refleja en nueva edición Política de medio ambiente.

Actualmente, la responsabilidad de OAO Gazprom, como empresa energética global, está creciendo para la preservación del medio ambiente natural, la seguridad y confiabilidad de los suministros de productos, cumpliendo al mismo tiempo con las obligaciones ambientales y sociales consagradas en esta política ambiental.

Implicación del personal en la participación activa en la protección laboral y seguridad industrial, creación de condiciones, incluido el desarrollo de métodos de motivación, bajo los cuales cada empleado de OAO Gazprom y sus subsidiarias es consciente de su responsabilidad por su propia seguridad y la seguridad de quienes lo rodean.

La responsabilidad del cumplimiento de los requisitos recae en Directores ejecutivos empresas generadoras, y la coordinación de actividades la llevan a cabo los ingenieros jefes de las empresas y sucursales-centrales.

La responsabilidad de ejercer el control sobre la eficiencia de las sociedades dependientes y dependientes en las áreas de actividad se asigna a unidades estructurales OAO Gazprom en función de su especialización. Al mismo tiempo, las cuestiones de coordinación y apoyo organizativo y metodológico del trabajo de los representantes de OAO Gazprom y sus filiales en los órganos de dirección de los objetos de inversión son competencia del Departamento de Gestión Patrimonial y Relaciones Corporativas.

Por tanto, también se respeta el principio de responsabilidad.

El principio de interés en los resultados de las actividades.

Gazprom Group sigue siendo líder en reservas de gas categorías industriales entre las empresas de petróleo y gas del mundo, que posee el 18% de las reservas mundiales y el 72% de las rusas. Las reservas de gas explorado del Grupo en países extranjeros son inferiores al 1% al 31 de diciembre de 2012.

La preparación de la base de recursos de Gazprom, su reposición, fortalecimiento y expansión es un problema multifacético, cuya solución está interconectada con escenarios de producción de hidrocarburos, capacidades geológicas de regiones poco estudiadas, infraestructura de transporte, dinámica de los mercados internos y externos, problemas ambientales, socios estratégicos y competidores.

El principio de interés es observado por la empresa, ya que sigue siendo líder y se esfuerza por expandir, mejorar y promover nuevas áreas de producción de PI.

El principio de ejercer control sobre las actividades financieras y económicas de la empresa.

Información sobre la estructura y competencia de los órganos que controlan las actividades económicas y financieras del emisor.

Una descripción completa de la estructura de los órganos que controlan las actividades financieras y económicas del emisor y su competencia de acuerdo con el estatuto ( documentos constituyentes) del emisor:

De conformidad con el artículo 48 de los Estatutos de Gazprom y el Reglamento de la Comisión de Auditoría de Gazprom, aprobado por la Junta General Anual de Accionistas de Gazprom el 28 de junio de 2002, la Comisión de Auditoría es elegida por la Junta General Anual de Accionistas para supervisar la gestión financiera y Actividades empresariales Sociedad. La Comisión de Auditoría se elige por un período hasta el próximo año Reunión general accionistas en la cantidad de 9 personas.

La competencia de la Comisión de Auditoría está determinada por la Ley Federal "Sobre sociedades anónimas", Y en cuestiones no previstas por la Ley - por la Carta de OAO Gazprom.

La competencia de la Comisión de Auditoría de la Compañía incluye:

Auditoría de las actividades financieras y económicas de OAO Gazprom en base a los resultados del año, así como en cualquier momento por iniciativa propia, por decisión de la Junta General de Accionistas, del Consejo de Administración de OAO Gazprom o por solicitud del accionista (accionistas) de OAO Gazprom, que posee un total de al menos el 10 por ciento de las acciones con derecho a voto de OAO Gazprom;

Confirmación de la confiabilidad de los datos contenidos en el informe anual de la Compañía, estados financieros anuales y otros informes, así como otros documentos financieros de la Compañía;

Informar sobre los hechos de violación de lo establecido actos legales Federación Rusa el procedimiento para mantener registros contables y presentar estados financieros, así como los actos legales de la Federación de Rusia en la implementación de actividades financieras y económicas;

Verificación y análisis condición financiera La Compañía, su solvencia, el funcionamiento del sistema de control interno y del sistema de gestión de riesgo financiero y operativo, la liquidez de los activos, la relación de patrimonio y recursos prestados;

Verificar la puntualidad y corrección de las transacciones de liquidación con las contrapartes, el presupuesto y los salarios, seguro Social, devengo y pago de dividendos y otras transacciones de liquidación;

Verificación del cumplimiento del uso de los recursos materiales, laborales y financieros en las actividades productivas y financieras y económicas de las normas y estándares vigentes, presupuestos aprobados y demás documentos que regulen las actividades de la Compañía, así como la implementación de las decisiones de la Junta General. de accionistas;

Verificación de la legalidad de las operaciones comerciales de la Compañía realizadas bajo acuerdos celebrados en nombre de la Compañía;

Verificar la caja y la propiedad de la Compañía, la eficiencia de uso de los activos y otros recursos de la Compañía, identificando las razones de las pérdidas y gastos no productivos;

Verificación del cumplimiento de instrucciones para eliminar violaciones y deficiencias previamente identificadas por la Comisión de Auditoría;

Verificación del cumplimiento de las decisiones sobre actividades económicas y financieras adoptadas por el Consejo de Administración y el Consejo de Administración de la Sociedad, el Estatuto de la Sociedad y las decisiones de la Junta General de Accionistas.

El emisor creó un servicio de auditoría interna

Por tanto, se respeta el principio.

El principio de formación de reservas financieras.

Para mayor claridad, considere:

Se puede observar que en base al balance estamos hablando de una disminución de las reservas. En este sentido, la dirección de OAO Gazprom debe tomar medidas.

“La continua incertidumbre y volatilidad del mercado de valores, especialmente en Europa, y otros riesgos pueden tener un impacto negativo en los sectores financiero y corporativo de Rusia.

La administración ha hecho provisiones por deterioro, teniendo en cuenta la situación económica y las perspectivas al final del período sobre el que se informa ". - declarado en el informe de 2012.

Optimización de los principales grupos de stocks actuales:

En 2012, el Grupo vendió 22 lotes de GNL con un volumen de 68,7 billones de BTU (1,44 millones de toneladas o 1,92 bcm), incluidos 4 envíos bajo el contrato existente con la empresa india GSPC.

La participación del gas ruso en la cartera de suministro del Grupo Gazprom en 2012 fue del 43%.

Vamos a calcular el tamaño medio partido

En 2012, las inversiones de capital del Grupo Gazprom en almacenamiento subterráneo de gas ascendieron a 18.200 millones de rublos. (en 2011 - 20.000 millones de rublos)

Para la temporada de selección 2012/2013 el volumen de la reserva operativa de gas en las instalaciones de UGS en Rusia aumentó en 1,03 bcm en comparación con la temporada anterior y ascendió a 66,28 bcm.

Calculamos el costo de almacenar una unidad de producción.

Calcularemos la cantidad de costos para almacenar mercancías en el almacén.

El costo promedio de colocación es de aproximadamente 100 rublos / 1000 m3 o 100,000,000 por 1000 millones de m3 (basado en el cálculo promedio de acuerdo con la Orden Servicio Federal según las tarifas del 17 de noviembre de 2011 No. 276-e / 5 (registrado en el Ministerio de Justicia de Rusia con fecha del 30 de diciembre de 2011 No. 22887) para consumidores de más de 500 millones de m3 / año.

El valor medio del pedido de esta forma será:

El monto del costo de realizar pedidos, incluido el costo de transporte y recepción de bienes, será

Debido al hecho de que la representación gráfica para determinar el stock óptimo es difícil con un valor pequeño del indicador de costo de almacenamiento, concluiré oralmente: La cantidad óptima de stock para OJSC GasProm es casi directamente proporcional al tamaño de los pedidos, si no , lo supera. Esto se debe principalmente a que los costos de almacenamiento son insignificantes en vista de los beneficios económicos y el ritmo del ciclo de producción establecido por la empresa.

beneficios económicos del control de existencias

Conclusión

La política financiera a corto plazo es, quizás, el invento más simple de los financieros y administradores modernos, que a su vez ayuda a resolver problemas extremadamente complejos y, además, de manera rápida y flexible.

Como es evidente, abarca tanto a las empresas estatales como a las organizaciones privadas. Tanto esos como otros necesitan maniobrar en el momento actual y no solo a largo plazo. Y, para no dañar el concepto general de empresa, la política financiera a corto plazo siempre está "correlacionada" con la política a largo plazo.

Como puede ver en mi trabajo, no siempre, incluso a primera vista, una organización muy exitosa puede declarar inequívocamente que tiene el control total de la situación en el momento actual. Y esto es normal, ya que siempre hay cierto margen de error. En parte, la política fiscal a corto plazo está diseñada para mantener los errores en un valor insignificante.

V condiciones modernas es extremadamente difícil. Si nos fijamos en la situación macroeconómica, queda claro que las políticas financieras de largo plazo que afectan a las de corto plazo tienen un gran porcentaje de incertidumbre. Esto, a su vez, afecta negativamente la maniobra de las empresas.

Sin embargo, es imposible abandonar por completo la planificación a largo plazo o, por el contrario, actuar constantemente solo de manera reactiva, centrándose solo en la perspectiva a largo plazo. Aunque, cabe señalar, esto es bastante permisible para algunas empresas, debido a sus especificidades o tamaño, por ejemplo, esto, como está claro, es más una excepción que una regla.

La política financiera de corto plazo para su implementación requiere un profundo conocimiento y experiencia en el campo de su aplicación. Las decisiones apresuradas o precipitadas, incluso en total conformidad con los principios y objetivos, pueden provocar efectos indeseables.

Al respecto, quisiera concluir que la política financiera de corto plazo solo está adquiriendo características generales debido a sus objetivos y principios. Sin embargo, adquiere su forma final en la práctica.

Lista de literatura usada

1. Ley de la Federación de Rusia "sobre el subsuelo", de 21 de febrero de 1992, N 2395-1

2. Derecho ambiental. Curso corto

3. Revisión y auditoría

4. Gestión financiera... Fundamentos matemáticos. Política financiera a corto plazo Autores: Petr Brusov, Tat'yana Filatova Editorial: KnoRus ISBN 978-5-406-02780-6; 2012 r.

5. Política financiera a corto y largo plazo Autores: Vera Kogdenko, Margarita Melnik, Ilya Bykovnikov Editorial: Yuniti-Dana ISBN 978-5-238-01690-0; 2010 r.

6. Examen estatal unificado. Taller de estudios sociales. Economía. Sociología. Preparación para los trabajos A, B, C Autores: Evgeniya Korol'kova, Elena Rutkovskaya Editorial: Exam ISBN 978-5-377-07011-5; 2014

8. Economía empresarial. Teoría y práctica

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