Cuál es el flujo de caja de la empresa. Concepto y tipos de flujos de efectivo. Técnicas de optimización del flujo de caja

Los flujos de efectivo son la suma de los recibos y pagos distribuidos en el tiempo de los fondos generados en el curso de sus actividades económicas. Poder dirigir racionalmente estos flujos en la dirección correcta es una cualidad que debe tener un gerente competente de una organización para aumentar la rentabilidad de un negocio. Ofrecemos fórmulas para el cálculo de los flujos de caja y métodos para su optimización efectiva.

Aprenderás:

• Cuál es el flujo de caja de la empresa.
• Por qué gestionar los flujos de caja de la empresa.
• Qué tipos de flujos de efectivo empresariales existen.
• ¿Qué es el análisis de flujo de caja?
• Cómo analizar los flujos de caja de una empresa.
• Qué es un estado de flujo de efectivo y cómo se prepara.
• Qué factores afectan los flujos de efectivo.
• Cómo predecir los flujos de efectivo de una empresa.
• Qué tipos de presupuestos de flujo de caja existen.

Clasificación y tipos de flujos de efectivo de la empresa.

El concepto mismo de "flujo de efectivo" es colectivo e incluye muchos flujos financieros diferentes que garantizan la conducción continua de los procesos comerciales. Para una gestión óptima de todos los flujos de la empresa, se dividen en grupos separados según sus características inherentes.

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1. Por tipos de actividades económicas de acuerdo con las normas internacionales de contabilidad:

• Para actividades operativas (centrales) - DP (OD).

El lado de gastos incluye liquidaciones con proveedores y contratistas por bienes y servicios, pagos a empleados, pagos al presupuesto y fondos extrapresupuestarios, así como otros gastos relacionados con las principales actividades de la empresa. Los recibos incluyen créditos de compradores de bienes, reembolsos o reembolsos de pagos de impuestos pagados en exceso, etc.

• Para actividades de inversión - DP (ID).

Devengos y gastos de financiamiento en la implementación de operaciones de inversión: ingresos por enajenación de activos fijos e intangibles, cambios realizados en instrumentos de cartera de inversiones a largo plazo y otros flujos financieros asociados con las actividades de inversión de la empresa.

• Para actividades financieras - DP (FD).

Pagos y cobros relacionados con la captación de acciones y capital social, préstamos y créditos de varios vencimientos, pago de dividendos e ingresos por depósitos a los propietarios de la empresa y otros flujos de efectivo externos de la empresa.

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2. Según la dirección del flujo de caja de la empresa:

• Positivo - RAP.

La entrada de fondos, es decir, la suma de todos los créditos recibidos de las actividades económicas de la empresa a su cuenta corriente.

• Negativo - MTO.

La salida de efectivo es el costo total de los recursos financieros incurridos como resultado del negocio de la empresa.

3. Por el método de cálculo del volumen:

• Bruto - VAR.

Este es un conjunto de ingresos y gastos de la empresa en un período determinado para cada uno de los intervalos de tiempo.

• Puro - CHDP.

Esta es la diferencia que surge de los ingresos y egresos de fondos, también en un período específico y en intervalos de tiempo. Es este indicador el que determina el resultado de las actividades de la organización y su balance financiero.

4. Por el nivel de suficiencia de volumen:

• Excesivo - IZDP.

La situación en la que los ingresos de los flujos financieros son significativamente superiores a las necesidades reales de la empresa en los gastos incurridos. Un rasgo característico es un gran indicador positivo del flujo de efectivo neto, que no se utiliza en las actividades operativas de la empresa.

• Escaso - DFDP.

Situación contraria, en la que el volumen de gastos prevalece significativamente sobre el nivel de ingresos. Además, incluso si el flujo de caja neto tiene un signo más, pero no puede cubrir todos los gastos planificados de la organización, el flujo financiero se puede definir como déficit. Si el indicador de flujo de caja neto tiene un signo menos, esto lo define inequívocamente como un déficit.

5. Por el método de estimación en el tiempo:

• El real es el NDP.

Este es el flujo financiero de la empresa, que se prevé recibir en el futuro, reducido en valor al momento real.

• El futuro es BJP.

Este es el flujo de efectivo de la empresa a valor presente en un momento determinado en el futuro. Es la base para calcular el valor real de los bienes y determina el valor nominal del flujo de caja en un momento determinado en el futuro o en un determinado intervalo de tiempo.

6. Por la continuidad de la formación en el período que se examina:

• Regular - RDP.

Se define como un flujo de caja asociado con la recepción o el gasto de fondos como resultado de operaciones específicas que se llevan a cabo regularmente en un período de tiempo específico a intervalos claros. Estos flujos incluyen la mayoría de las transacciones financieras en la empresa: administración de préstamos, implementación de proyectos de inversión a largo plazo, etc. Por lo tanto, la mayor parte de los flujos de efectivo de la empresa dentro de su ciclo vital se puede caracterizar como regular.

• Discreto: DDP.

Muestra los recibos y gastos financieros de transacciones comerciales únicas durante un período de tiempo determinado. Este indicador se puede utilizar, por ejemplo, en el caso de una sola compra de cualquier inmueble, un complejo industrial, una licencia de franquicia, así como recibir asistencia sin costo. En el caso de considerar los flujos de efectivo de la empresa dentro de un período mínimo de tiempo, cualquiera de ellos puede definirse como discreto.

7. Por la escala de servicio del proceso económico:

• El flujo de caja de la empresa en su conjunto es el WFT.

El tipo de flujo financiero más generalizado, que incluye todos los demás relacionados con las actividades económicas de la empresa.

• Para divisiones estructurales separadas - WPC.

La distribución del flujo financiero entre varias divisiones de la empresa, que pueden definirse como objetos separados en estructura holística la estructura económica y organizativa de la empresa (los denominados centros de responsabilidad).

• Para determinadas transacciones comerciales - DPHO.

En la estructura general del proceso empresarial de la empresa, este es el objeto inicial de la autogestión.

8. Según la estabilidad de los intervalos de tiempo de formación:

• flujos de efectivo a intervalos de tiempo irregulares dentro de un período determinado. Como ejemplo, podemos citar el procedimiento para el pago de los pagos de arrendamiento, cuando estos, según lo acordado por las partes del contrato, se realicen durante todo el período de vigencia en distintos intervalos de tiempo;
• flujos financieros a intervalos regulares dentro de un período determinado, que se puede caracterizar como anualidad.

La situación financiera general de la empresa depende de la calidad de la gestión de varios flujos de caja.

Factores que determinan el papel importante de la gestión eficaz del flujo de efectivo en una organización.

1. La estabilidad financiera de la organización en el proceso de desarrollo empresarial, así como su ritmo, depende de la gestión racional de los flujos de efectivo, de su correspondencia entre sí en el tiempo y en volumen.
2. Una clara organización de los flujos de caja muestra el nivel de "salud financiera" de la empresa y ayuda a lograr una alta tasa de rentabilidad y rentabilidad de todos los procesos de negocio, ya que en cada uno de ellos se utilizan los flujos de caja.
3. La gestión eficaz de los flujos financieros permite reducir la participación del crédito u otros fondos prestados, maximizando al mismo tiempo el uso de los recursos internos de la empresa y reduciendo la dependencia de la velocidad del desarrollo empresarial de fuentes externas de financiación.
4. Las interrupciones en el flujo de pagos afectan negativamente el volumen de ventas de bienes, los indicadores de productividad laboral, la creación de material y materias primas, etc., por lo que la dirección efectiva de los flujos de efectivo incide en la mejora del ritmo de todo el proceso operativo.
5. La gestión activa de los flujos de efectivo tiene un efecto positivo en los márgenes de beneficio. Por lo tanto, las reservas financieras temporalmente libres que forman parte del capital de trabajo, así como los recursos (de inversión) atraídos, pueden utilizarse eficazmente con un enfoque competente.
6. La gestión racional del flujo de caja en la empresa afecta directamente la tasa de uso del capital: cuanto más rápida es la rotación, mayor es la ganancia.
7. La gestión eficaz del flujo de caja le permite correlacionar la recepción y el gasto de fondos y, por lo tanto, reducir o eliminar por completo el riesgo de insolvencia de la empresa.
8. En general, el flujo de caja de la empresa se puede representar en forma de un sistema de "circulación sanguínea financiera". De esta forma, si organiza eficazmente su trabajo, tendrá la oportunidad de lograr altas tasas de rentabilidad empresarial.

Cálculo de flujos de efectivo empresariales y métodos de optimización.

Si los flujos de efectivo en la empresa son escasos, esto puede afectar una disminución en el nivel de liquidez y solvencia de la organización, un aumento en los volúmenes a las contrapartes, lo que finalmente conducirá a una baja rentabilidad de los activos de la empresa y sus propios fondos. .

También hay consecuencias adversas cuando hay un superávit de flujos de efectivo. Se trata de la no recepción de posibles ingresos de fondos temporalmente libres (por ejemplo, se pueden invertir durante un período breve) y las pérdidas inflacionarias de los flujos de efectivo no utilizados. El resultado final es el mismo: baja rentabilidad.

Un aumento en el volumen de entradas de efectivo en el futuro se puede lograr de las siguientes maneras:

• emisión adicional de acciones;
• incrementar Capital social atrayendo inversores;
• implementación parcial o total de instrumentos de inversión financiera;
• venta o arrendamiento de bienes inmuebles no utilizados de la empresa y otros activos fijos;
• atrayendo préstamos durante mucho tiempo.

Para reducir las partidas de gasto en la planificación estratégica, es necesario:

• reducir o eliminar completamente la inversión;
• reducir el volumen y número de proyectos de inversión existentes;
• Reducir el nivel de costes operativos de la organización.

Para un uso más eficiente de los flujos de caja en presencia de superávit, se recomienda, por el contrario, ampliar las actividades de inversión. Para estos fines, puede:

• acelerar el desarrollo y la implementación de programas de inversión reales;
• incrementar la reproducción ampliada de activos no corrientes corrientes;
• formar una cartera de inversiones lo antes posible;
• reembolsar parcial o totalmente la deuda del préstamo antes de lo previsto;
• dividir las direcciones de actividad de la empresa por regiones.

Al mismo tiempo, se debe prestar especial atención al equilibrio de los flujos de efectivo positivos y negativos a lo largo del tiempo.

Los flujos financieros se pueden dividir de acuerdo con el nivel de previsibilidad: separan los flujos de efectivo por completo e insuficientemente predecibles. También hay flujos absolutamente impredecibles, pero no tiene sentido estudiarlos en el marco de la optimización.

La forma más eficiente de optimizar son los flujos de efectivo predecibles que pueden cambiar con el tiempo. Para estos fines, se utilizan métodos de sincronización y alineación.

La sincronización de los flujos de efectivo se basa en la relación entre los flujos de efectivo positivos y negativos. Para implementar la sincronización, es necesario aumentar el nivel de correlación entre ambas categorías de flujos de efectivo. Su resultado se determina mediante el coeficiente apropiado, cuyo valor debería tender a "+1".

QC DP (coeficiente de correlación de los flujos de efectivo) se determina mediante la siguiente fórmula:

R p.o - posibles probabilidades de desviación de los flujos de efectivo de su valor promedio en el período de planificación;

RAP I- opciones para los importes de flujo de caja positivo en determinados intervalos de tiempo del período de planificación;

RAP: la cantidad promedio de flujo de efectivo positivo en un intervalo de tiempo del período de planificación;

ODP I- opciones para los importes de flujo de caja negativo en determinados intervalos de tiempo del período de planificación;

MTF: la cantidad promedio de flujo de efectivo negativo en un intervalo de tiempo del período de planificación;

δ MPP, δ MPP: desviación de la raíz cuadrada media (estándar) de las sumas de los flujos de efectivo positivos y negativos, respectivamente.

Un paso importante para optimizar los flujos financieros de la empresa es maximizar el flujo de caja neto. Es su incremento el que asegurará la aceleración de las tasas de crecimiento empresarial debido a propios fondos y reducirá la dependencia del nivel de su desarrollo de fuentes externas de financiamiento, al tiempo que aumentará el valor de mercado de la empresa en su conjunto.

El movimiento y análisis de los flujos de efectivo de la empresa.

El análisis de flujo de caja es la determinación de los valores de los activos materiales entrantes y salientes. El objetivo principal de este proceso es analizar la estabilidad financiera y la rentabilidad de la organización. Su primer paso es el cálculo de los flujos de efectivo de las principales actividades operativas de la empresa.

Como resultado del análisis de los flujos financieros, es posible identificar el nivel de autosuficiencia de la organización, su potencial económico, rentabilidad, etc.

Sostenibilidad económica de la organización en su mayor parte depende de los cobros en efectivo, que deben corresponder en la mayor medida posible al volumen de obligaciones existentes. Si la empresa no tiene la cantidad mínima requerida de flujos de efectivo, esto puede ser un factor que indique la presencia de problemas financieros. Si la situación se invierte y hay un exceso de efectivo, esto puede ser un signo de actividad no rentable.

Tales pérdidas pueden ser causadas no solo por la aparición de lucro cesante en una situación en la que los fondos temporalmente libres no se invierten en activos, sino también por la depreciación del dinero y un alto nivel de inflación en el país. Por lo tanto, es el análisis de los flujos de efectivo lo que ayudará a determinar el estado económico del negocio en la realidad.

Al realizar un análisis financiero de la empresa en su conjunto, el estudio de los flujos de caja se puede atribuir a uno de los momentos más reveladores, ya que es por el hecho de analizar estos datos que se puede ver cuán óptimamente está organizada la gestión financiera en la empresa para tener constantemente fondos suficientes.

El informe principal para el análisis de flujos financieros es un estado de flujos de efectivo, que, de acuerdo con la norma internacional NIC 7, se compila en el contexto de los tipos de actividades de la organización (financiera, corriente, inversión), y no dependiendo de las fuentes de fondos y sus direcciones de gasto. Por lo tanto, es este informe el que sirve como la principal fuente de datos sobre los flujos de efectivo en la empresa.

El estado de flujo de efectivo se genera con el fin de determinar cómo las actividades financieras, de inversión y actuales de la empresa afectan el flujo de efectivo en un período de tiempo dado, y al mismo tiempo permite determinar las razones de los cambios en el movimiento de las finanzas. fluye.

Dicho informe es una fuente de información importante no solo para los propietarios de empresas y líderes de la organización, sino también para los prestamistas e inversores.

Los gerentes financieros usan un estado de flujo de efectivo para determinar el nivel de liquidez de una empresa, para calcular dividendos, analizar ciertas decisiones tomadas para implementar proyectos de inversión.

A su vez, los acreedores e inversionistas estudian este informe para determinar el nivel de competencia de los gerentes de empresas que están resolviendo el problema de generar una cantidad suficiente de fondos al calcular dividendos y liquidar deudas crediticias.

El estado de flujo de efectivo consta de secciones que reflejan información sobre la recepción y el gasto de dinero con su distribución a las actividades financieras, corrientes y de inversión de la empresa.

1. Actividades actuales significa transacciones comerciales que, en última instancia, conducen a beneficios. Esta puede ser la compraventa de bienes, obras, servicios que aseguren los procesos productivos, pago de ganancias a los empleados, impuestos y otros pagos obligatorios, deducción de intereses por el uso de fondos prestados y de crédito.

Es la actividad actual el principal canal de obtención de beneficios, por lo que también debería ser la principal fuente de flujos de caja.

2. Actividad inversora- se trata de operaciones de compra y venta de activos fijos y otros activos intangibles, valores, concesión de préstamos y créditos, etc.

Como parte de esta actividad, los flujos de caja positivos incluyen la venta de inmovilizado y otros activos, así como la recepción de ingresos por inversiones a largo plazo. Los flujos de efectivo negativos incluyen compras de activos fijos, inversiones financieras a largo plazo y otras inversiones de capital.

Una salida temporal de fondos se puede atribuir a los fenómenos habituales en la conducción competente de los negocios, porque siempre debe esforzarse por aumentar la producción y mejorar la calidad del producto.

3. En actividades financieras comprender las operaciones de recepción o devolución de fondos de los dueños de negocios. Aquí, los flujos de efectivo de la emisión de acciones, la recepción de préstamos y créditos (tanto a corto como a largo plazo), otro financiamiento específico y, como gasto, la emisión de dividendos, el retorno de la deuda crediticia de cualquier vencimiento, el el reembolso de las facturas se puede atribuir aquí como un ingreso.

La formación de un informe sobre el movimiento de recursos materiales implica la identificación de flujos de efectivo de:

• actividades actuales empresas;
• sus actividades de inversión;
• actividades financieras de la organización.

Para la elaboración de este informe se utiliza la información especificada en el balance y la cuenta de resultados, mientras que esta última debe transformarse en consecuencia para determinar los flujos de efectivo. Como ajustes, el monto de los ingresos se determina solo sobre la base de los fondos y gastos realmente recibidos, solo sobre el monto de los pagos reales.

Puede aplicar métodos directos e indirectos para ajustar el estado de resultados:

• Cuando se utiliza el método directo (flujo de caja), cada artículo separado del informe se convierte, como resultado de lo cual es posible identificar los datos reales sobre la recepción y el consumo de fondos.
• Para aplicar el método indirecto, no es necesario transformar cada elemento, pero debe iniciar el ajuste desde el indicador de pérdidas o ganancias para el período de interés del informe. Además, esta cifra aumenta por la cantidad de gastos no relacionados con los flujos de efectivo (por ejemplo, depreciación) y disminuye por la cantidad de ingresos similares.

Antes de la formación del estado de flujo de efectivo, es necesario determinar qué elementos del balance fueron las principales fuentes de ingresos y gastos de efectivo (al menos durante los dos últimos períodos de informe). Esto se puede hacer usando una tabla especial que identifica las fuentes de formación de los flujos de efectivo en la empresa, así como las direcciones de su consumo.

Factores que afectan el flujo de efectivo de la empresa

Las razones que afectan los flujos financieros de la organización se dividen en internas y externas.

Los factores internos son, en primer lugar, el nivel de desarrollo en el que en en la actualidad El tiempo es la organización, la estacionalidad de la producción y venta de productos, la duración de los ciclos productivos y operativos, la urgencia de los proyectos de inversión, la estrategia de amortización de la empresa, el nivel de profesionalismo de los altos directivos.

Factores externos: el sistema tributario aplicado, la coyuntura de los mercados financieros y de productos básicos, los principios utilizados para las liquidaciones, los métodos utilizados para otorgar préstamos a las contrapartes (reglas de rotación empresarial), la posibilidad de atraer financiamiento externo.

El sistema de gestión del flujo de caja se basa en los principios básicos:

• planificación y control;
• transparencia y confiabilidad de la información;
• eficiencia y racionalidad;
• liquidez y solvencia.

El principio fundamental de la gestión del flujo de caja es la disponibilidad de datos contables actualizados y precisos, cuya fuente es la gestión y la contabilidad. Dicha información puede incluir cuentas por pagar y por cobrar, efectivo en la caja de la organización y en las cuentas de liquidación, el procedimiento de reembolso y emisión de fondos prestados, así como pagos de intereses, el monto de impuestos y otros pagos obligatorios, fondos requeridos para futuras compras de prepago, etc., etc.

Dichos datos se acumulan de varias fuentes, por lo tanto, es necesario asegurar su correcto reflejo en la contabilidad, ya que la introducción intempestiva de datos primarios o el ingreso de información errónea puede conllevar consecuencias para toda la empresa. Sin embargo, cada empresa, a su propia discreción, decide en qué forma y con qué intervalos de tiempo se acumula esta información, y también determina los principios básicos del flujo de documentos.

Al mismo tiempo, el principal objetivo en la gestión de los flujos de caja es lograr un equilibrio óptimo en el contexto de sus tipos, volúmenes, intervalos de tiempo y otros parámetros fundamentales. Para resolver eficazmente estos problemas, es necesario introducir sistemas adecuados de contabilidad, planificación, control y análisis.

Evaluación y gestión de los flujos de efectivo de la empresa.

Para realizar un análisis integral de la "salud financiera" de la organización, la evaluación de los flujos de efectivo y su planificación estratégica deben llevarse a cabo en obligatorio... Esto determinará lo siguiente:

• principales áreas de gasto de dinero;
• volumen y fuentes de ingresos financieros;
• las razones de la diferencia entre la cantidad de ganancias y la cantidad real de efectivo;
• la suficiencia de los fondos propios de la organización para inversiones a largo plazo.

Para evaluar el flujo de efectivo real, la sincronización de la recepción y el gasto de fondos, para identificar la dependencia de la cantidad de ganancias en la gestión de los flujos de efectivo, es necesario realizar un análisis cualitativo completo de todas las fuentes de su recepción y disposición. .

Existen los siguientes principios básicos de la gestión del flujo de caja:

• Incrementar la velocidad de rotación total de todas las categorías de inventarios, eliminando la ocurrencia de un déficit (puede conllevar una disminución en el nivel de ventas).
• Incremento de los volúmenes de venta a precios óptimos. Cabe señalar que las partes constitutivas del precio de venta no son solo los costos reales, sino también los costos de depreciación.
• Pagar las cuentas por pagar a tiempo sin perjuicio de la conducción de los procesos comerciales en el futuro.
• Asegurar la devolución oportuna y rápida de las cuentas por cobrar (al mismo tiempo, debe prestar atención al hecho de que una intrusión excesiva en este asunto puede conducir a una disminución de las ventas en el futuro).

Hay dos métodos principales para calcular la cantidad de flujo de caja.

El método directo se basa en el análisis de los flujos de efectivo de las cuentas de liquidación de la organización y permite:

• sacar conclusiones sobre la adecuación de los recursos financieros para hacer frente al pasivo corriente;
• identificar las principales fuentes de flujo de efectivo y las áreas de su gasto;
• determinar la relación entre el nivel de ventas y los ingresos recibidos en el período del informe.

Este método se utiliza en la gestión operativa para controlar la formación de utilidades y analizar la suficiencia de recursos financieros para liquidar los pasivos corrientes.

Sin embargo, el método directo no mostrará la dependencia de la ganancia recibida del cambio en el volumen de los flujos de efectivo en la empresa, mientras que en comparación con otros métodos, dicha evaluación llevará bastante tiempo y la información obtenida será menos significativo.

Es posible evaluar todas las fuentes de ingresos y direcciones de gasto de los recursos financieros de la organización utilizando el método directo de acuerdo con la siguiente tabla:

También debe prestar atención al hecho de que el flujo de efectivo total debe corresponder a la diferencia entre el saldo de apertura y cierre de los flujos financieros para el período del informe.

El método indirecto es que la ganancia neta se convierte en efectivo. Al mismo tiempo, este indicador se ajusta para que no se vea influenciado por partidas de gastos que no están relacionadas con la salida de financiamiento y partidas de ingresos que no conducen a su entrada.

El método indirecto se basa en el estudio de las partidas del balance y los datos de la cuenta de resultados y al mismo tiempo permite:

• determinar la dependencia del volumen de beneficio neto de los cambios en los activos de la empresa en un período de tiempo determinado;
• Establecer la relación entre las distintas actividades de la organización.

Una ventaja importante de este método para calcular la cantidad de flujo de efectivo se puede llamar identificación de la dependencia del resultado financiero final de las actividades en el capital de trabajo de la empresa. A los efectos de la planificación a largo plazo, el método indirecto ayuda a determinar las direcciones en las que se observan los "fenómenos estancados" en el flujo de caja y a encontrar la solución más óptima a los problemas identificados.

Las siguientes etapas de la formación de un estado de flujo de efectivo se distinguen por el método indirecto:

1. Determine los cambios para cada elemento del balance general e identifique los factores asociados con el crecimiento o la disminución del volumen.
2. Estudio del informe F-2, sistematización de fuentes de ingresos y direcciones de gasto de las finanzas de la organización.
3. Acumulación de la información recibida en el estado del movimiento de fondos.

Es posible evaluar todas las fuentes de ingresos y direcciones de gasto de los recursos financieros de la organización utilizando el método indirecto de acuerdo con la siguiente tabla:

El uso de este método permite identificar las capacidades de una empresa para formar la principal fuente financiera interna - el flujo de efectivo de las actividades corrientes y de inversión - así como los factores que tienen un impacto en este proceso. Al mismo tiempo, una ventaja adicional serán los bajos costos laborales que se requieren para crear un informe, porque la mayor parte de la información ya está disponible en otros formularios de informes estándar.

Opinión experta

En la práctica, el flujo de caja se analiza a menudo mediante el método directo.

Dmitry Ryabykh,

El presupuesto de flujo de caja se puede presentar en forma de una tabla que contiene todos los ingresos y gastos financieros de la organización. Una tabla de este tipo puede formarse para cualquier intervalo de tiempo.

Hay formas directas e indirectas de crear un informe de este tipo. En el primer caso, los flujos de efectivo se dividen en el contexto de las partidas de ingresos y gastos (por ejemplo, ingresos por ventas, pago de salarios a los empleados, transferencia de pagos de impuestos).

En el segundo caso, los flujos de efectivo actuales se calculan con base en el indicador de beneficio neto, ajustado por cambios. capital de trabajo y cargos por depreciación.

En la mayoría de las situaciones, generar un informe mediante un método indirecto es más fácil, pero no será muy conveniente analizar dicho informe en el futuro. En base a esto, el método directo se usa con mayor frecuencia para calcular el flujo de efectivo.

Planificación del flujo de caja empresarial y desarrollo del calendario de pagos

Las fuentes de las entradas de efectivo planificadas para el próximo año y las direcciones de su gasto en el contexto de meses representan solo la base para administrar los flujos de efectivo, sin embargo, para usar las finanzas de manera efectiva todos los días, es necesario formar un llamado "calendario de pagos".

El propósito principal de crear un documento de este tipo es determinar las fechas exactas para los recibos y gastos de los flujos de efectivo de la empresa, sobre la base de las cuales se establecerán los planes y tareas para los empleados de la organización.

Al formar un calendario de pagos, el formulario de informes se divide en dos partes:

1. Cronograma de recibos financieros previstos.
2. Calendario de gastos futuros.

El desglose estándar del programa de gastos es diario, pero está permitido formar un programa de pago en otros intervalos de tiempo (por semanas, por trimestres).

Para gestionar eficazmente los flujos de caja de la empresa, se utilizan los siguientes tipos de calendario de pagos:

1. En el marco de las actividades actuales de la organización:

• Calendario de cobro de cuentas por cobrar: los pagos se incluyen en él en los montos y términos especificados en los acuerdos correspondientes. Si hay una deuda vencida, se recomienda incluir los pagos en el calendario previo acuerdo preliminar de las partes del contrato;
• calendario para el pago de impuestos: se indican todos los montos de impuestos y otros pagos obligatorios al presupuesto y fondos extrapresupuestarios;
• Calendario de nómina: se utiliza con mayor frecuencia en organizaciones en las que los salarios se pagan de acuerdo con un calendario y una estructura de varias etapas. mesa de personal al mismo tiempo es bastante complicado;
• calendario de pagos de cuentas por pagar: contiene solo la sección "calendario de pagos de préstamos", mientras que los montos y los términos de pago se determinan de acuerdo con los términos de los acuerdos de crédito (acuerdos de préstamo);
• calendario para la venta de bienes - consta de dos secciones:

El cronograma de gastos relacionados con la implementación (publicidad, mantenimiento de la red de distribución, etc.);

Calendario de recepción de pagos en pago de los bienes entregados (abono de efectivo por la venta de productos);

• un calendario para la creación de inventarios: se forma para los departamentos que participan en el soporte material y técnico de la empresa. Esto incluye el costo de compra de materiales, materias primas, componentes, almacenamiento y seguro de productos, así como los costos de logística. Se permite incluir en dicho calendario información sobre el reembolso de las cuentas por pagar a las contrapartes;
• calendario de costes de gestión - costes de adquisición papelería, software y Suministros para equipo de oficina, gastos de viaje, franqueo y otros servicios. El monto total de los costos para este artículo se determina de manera preliminar mediante la estimación, y los términos se acuerdan con las divisiones de administración pertinentes.

2. En el marco de las actividades de inversión:

• un calendario para la creación de una cartera de inversiones a largo plazo, que consta de las siguientes secciones:

Cuadro de gastos por compra de instrumentos de inversión a largo plazo;

Calendario de recepción de intereses y dividendos de inversiones de inversión;

• El calendario de ejecución de proyectos de inversión reales también consta de dos apartados:

Cronograma de entrada de recursos para inversión con la asignación de cada una de las fuentes;

Programa de costos de capital;

• el calendario para la implementación de programas de inversión individuales consta de secciones similares y se forma en función de los centros de responsabilidad.

3. En el marco de las actividades financieras:

• el calendario de emisión de acciones se divide en dos tipos: si dicho presupuesto se elabora antes del inicio de la venta de acciones en el mercado de valores primario, solo contiene el apartado “calendario de pagos para la preparación de la emisión de acciones”; si el calendario se crea durante el proceso de venta de valores, entonces debe constar de dos partes: las secciones "calendario de pagos para asegurar la venta de acciones" y "calendario de flujos de efectivo positivos de la emisión de acciones";
• el calendario de emisión de bonos - se forma cuando surge la necesidad de acuerdo con los principios utilizados para crear el calendario de emisión de acciones;
• el calendario de amortización de la deuda principal de los préstamos - consta de una sola sección "programa de amortización de la deuda principal". Los indicadores en dicho calendario se dividen para cada contrato de préstamo por separado, según los términos de los cuales se determinan los montos y las condiciones de pago de la deuda.

Todos los tipos de calendarios de pago anteriores se pueden complementar según la dirección de la organización y las complejidades de hacer negocios. Actualmente, la formación de varios calendarios de pago está muy simplificada debido a la posibilidad de utilizar un software especial para este propósito.

Opinión experta

Utilice los informes de gestión para presupuestar su flujo de caja

Dmitry Ryabykh,

Director General del grupo de empresas Alt-Invest, Moscú

La mejor manera de construir un presupuesto basado en evidencia es utilizar informes de gestión. Al mismo tiempo, no será superfluo tomar prestada también información de los informes contables, porque son ellos los que reflejan los datos más recientes sobre toda la actividad operativa de la empresa. Por lo tanto, antes de formar el presupuesto de flujo de caja, es necesario averiguar cómo debe corresponder la información de este informe con los datos de los informes contables. Para hacer esto, puede utilizar las siguientes reglas:

1. El presupuesto de flujo de caja no necesariamente será tan detallado como los estados financieros, es decir, este documento solo estará basado en datos contables.
2. Es necesario llegar a la correspondencia de los montos totales en el presupuesto con el volumen de negocios en la cuenta corriente de la empresa, teniendo en cuenta todos los matices y prestando atención a las más leves inexactitudes, que en el futuro ayudarán a controlar de manera efectiva la corrección de la formación del presupuesto.
3. Al analizar la información de los estados financieros, es necesario, en primer lugar, resaltar el significado económico de las operaciones, omitiendo matices innecesarios (por ejemplo, no tener en cuenta las sutilezas de la contabilidad de los costos cuando se dividen en artículos).

Opinión experta

Considere el horizonte de planificación al analizar los flujos de efectivo

Dmitry Ryabykh,

Director General del grupo de empresas Alt-Invest, Moscú

El horizonte de planificación debe tenerse en cuenta al presupuestar, utilizando los siguientes principios:

• para planes a largo plazo (por ejemplo, durante 5 años), el calendario de pagos se elabora aproximadamente, teniendo en cuenta los volúmenes de facturación esperados;
• para planes a corto plazo (de varias semanas a varios meses), el cronograma de pagos se forma por un método directo, indicando montos y plazos claros tanto para los ingresos como para los gastos de la empresa. Para ello, es necesario, en el marco de cada contrato por separado, describir en detalle el calendario de pagos, así como información sobre el envío de productos o la ejecución de trabajos / prestación de servicios;
• Para la elaboración de un plan anual, se utiliza con mayor frecuencia un enfoque mixto, en el que algunas de las secciones se planifican utilizando el método directo y la mayoría de los pagos se determinan según el principio de volumen de negocios (método indirecto).

Por lo tanto, cuanto más largo sea el período de planificación, menos detalles específicos en el presupuesto (datos de los estados financieros o contables) y los cálculos más aproximados.

La importancia de este tema radica en el hecho de que hemos definido las finanzas empresariales desde el principio como fondos de efectivo y flujos de efectivo. Los flujos aseguran el funcionamiento de los fondos. Sin los flujos de caja que todo el mundo tiene fondo de dinero- fondo autorizado de capital, acumulación y consumo, etc., - estos fondos no serían capaces de funcionar: no se formaron y no se utilizaron. Por tanto, un componente importante de la gestión financiera empresarial es la gestión del flujo de caja. El éxito de la gestión de las finanzas de la empresa depende de la capacidad de distribuir, utilizar y reponer fondos.

La importancia de la gestión del flujo de caja también se deriva del hecho de que sirven a los procesos empresariales. Por lo tanto, la gestión del flujo de efectivo garantiza la aceleración de la rotación de capital, le permite aumentar las ganancias, lo que le da estabilidad financiera a la empresa y el ritmo de su funcionamiento, y también le permite reducir la necesidad de capital prestado y actuar según los principios de uno mismo. -financiación.

Si el capital prestado se atrae en las condiciones de un sistema de gestión de flujo de efectivo que funcione bien, entonces se utiliza en el canal general de gestión de flujo con el mayor rendimiento y se devuelve al prestamista sin complicaciones para la empresa. En una palabra, el estado de los flujos de efectivo como una especie de sistema de "circulación sanguínea" monetaria refleja la "salud" financiera de la empresa.

La gestión del flujo de caja incluye la contabilidad del flujo de caja, la previsión, el análisis de los flujos de caja y su regulación.

Flujo de efectivo - es un flujo continuo de fondos, que representa su recepción (entrada) y gasto (salida). Este movimiento se distribuye en tiempo y volumen. Servicio actividad económica, él mismo es generado por esta actividad.

El propósito de la gestión del flujo de caja es asegurar el equilibrio (equilibrio) de los ingresos y gastos de fondos y mantener su equilibrio óptimo.

Gestionar los flujos de caja significa resolver las siguientes tareas:

1. Establecer fuentes de ingresos y direcciones para gastar fondos;

2. Investigar los factores que afectan los flujos de efectivo (internos, externos, directos, indirectos, etc.);

3. Analizar las razones de la escasez o exceso de fondos y tomar las medidas necesarias para adecuarlas;

4. Mejorar el mecanismo de regulación y control de los flujos de caja.

La sincronización de recibos y pagos en tamaño y en tiempo le permite reducir el saldo de reserva de fondos, optimizando su tamaño, e invertir fondos libres, convirtiéndolos en fuente adicional llegó.

Los flujos de efectivo se pueden clasificar:

1. NS O escala dar servicio a los procesos de negocio y, en consecuencia, subdividirse en general flujo de efectivo que acumula todos los tipos de flujos de efectivo de la empresa en su conjunto, para ciertos tipos actividad económica, por divisiones estructurales separadas(centros de responsabilidad) de la empresa, para transacciones comerciales individuales;

2. NS O tiposactividad económica distinguir estos tipos de flujos de efectivo:

- sobre actividades operativas(actual) - de alguna manera, pagos a proveedores de materias primas y materiales, salarios, pagos de impuestos, etc., y recibos de compradores de productos, reembolsos de impuestos, etc.

- para actividades de inversión- inversiones en activos a largo plazo (terrenos, edificios, equipos, etc.), inversiones en el capital autorizado de otras organizaciones y filiales y, en consecuencia, ingresos por la venta de activos a largo plazo e ingresos de inversiones de inversión;

- para actividades financieras- recibos relacionados con la captación de capital social adicional y capital social mediante la colocación de nuevas acciones y bonos, el uso de crédito, etc., y el pago de dividendos e intereses, amortización de acciones propias, amortización de bonos y letras propias, devolución de préstamos y pago de intereses sobre los mismos, etc.

Los esquemas de flujo de efectivo para este tipo de actividades se presentan en el Apéndice No. 1.

3. NSO direcciones se distinguen los flujos de efectivo positivo flujo de caja (entrada, recibos) y negativo flujo de caja (salida, pagos).

4. NSO cálculo asignar bruto flujo de efectivo como un conjunto de ingresos o gastos de fondos en un período determinado y limpio flujo de efectivo como la diferencia entre los ingresos y los gastos de fondos.

El flujo de caja neto refleja su ratio y se calcula mediante la fórmula:

- escasean flujo de caja: ingresos por debajo de las necesidades reales de efectivo para gastos. Incluso con un valor positivo de los montos del flujo de efectivo neto, se puede caracterizar como un déficit si el monto recibido no satisface la necesidad mínima de efectivo de la empresa.

Un valor negativo de la cantidad de flujo de caja neto lo convierte automáticamente en deficitario. En el análisis financiero, es recomendable determinar el grado de suficiencia no solo para cada tipo de actividad por separado, sino también como un conjunto de todos los tipos de actividad. En este caso, el déficit en los flujos de efectivo para algunos tipos de actividades se compensa con los flujos de efectivo positivos para otros.

6. Por método de estimación en el tiempo asignar presente (actual) y futuro (descontado) flujos de efectivo que reflejan la evaluación del valor del dinero a lo largo del tiempo. Es diferente debido a la depreciación natural del dinero. Por ejemplo, a principios del siglo XX, un traje caro hecho de tela natural costaba 50 dólares en los Estados Unidos. Y hoy un traje de este tipo cuesta alrededor de 3000. Por lo tanto, el propósito del descuento es reflejar la disminución del poder adquisitivo del dinero en el futuro.

7. Por continuidad de la formación considerar: regular, es decir. se lleva a cabo constantemente, incluso con un intervalo de tiempo uniforme e irregular (en la mayoría de los casos, los flujos de efectivo de la empresa son regulares y el intervalo de tiempo puede violarse con un cambio en la situación económica) y discreto - como recibo único o gasto de fondos (asistencia gratuita, adquisición de otra empresa, etc.).

8. V dependiendo de los precios distinguir flujos de efectivo a precios corrientes;Flujos de efectivo en precios pronosticados y flujos de efectivo en precios deflactados.(reducido al nivel de precio de un momento fijo).

9. Por forma de implementación están divididos en efectivo y no efectivo flujo de caja.

10. Por esfera de circulacion Cuota a externo e interno(entre divisiones de la empresa).

11. Por previsibilidad - en planificado y emergiendo espontáneamente (debido a algunos eventos extraordinarios).

La continuidad de los flujos de efectivo da lugar a la recurrencia de los flujos de efectivo, lo que significa su ciclicidad. Durante el ciclo, el efectivo invertido en activos se devuelve como resultado obtenido durante la operación de estos activos (por ejemplo, ingresos por la venta de bienes y servicios o intereses sobre el capital invertido). El flujo de efectivo que sirve a cada tipo de actividad de la empresa tiene su propio ciclo: para las actividades actuales, para las actividades de inversión, para las actividades financieras.

El ciclo de las actividades actuales (ciclo productivo y comercial) será el período de tiempo desde el momento en que se invierte el dinero en las existencias de preproducción (compra de materias primas, materiales, etc.) hasta su recepción por parte de los destinatarios de los productos y servicios (deudores). . El ciclo de las actividades de inversión se medirá por los parámetros de tiempo de la inversión de fondos en activos no corrientes antes de recibir los rendimientos de los mismos. Etc. Para determinar con mayor precisión los ciclos de los flujos de efectivo, es necesario vincularlos con la circulación de activos económicos como base material de los flujos de efectivo.

Entonces la rotación de elementos de capital estará a la vista: sobre las actividades actuales- existencias de materias primas y materiales: desde el momento en que se reciben del proveedor para transferirlos a la producción, incluido el tiempo pasado en el almacén de la empresa; productos terminados: desde el momento de la finalización de su creación hasta el momento de la venta, incluido el tiempo que permanece almacenado; el tiempo de rotación de las cuentas por cobrar, desde el momento de su venta hasta la recepción de fondos para estos productos.

Es decir, el tiempo del ciclo financiero se calcula mediante la fórmula:

FC = QUIEN + AIRE - WOCZ,

donde OMS es el momento de la circulación de existencias;

VZOD - tiempo de circulación de las cuentas por cobrar;

VOKZ - tiempo de circulación de las cuentas por pagar.

Sucesivamente:

QUIÉN = ZAP promedio × 360 / Cp

AIRE = DZ sr × 360 / V

VOKZ = KZ sr × 360 / Cp,

donde ZAP cf es el valor medio de las reservas;

DZ Wed y KZ Wed - valores promedio de las cuentas por cobrar y por pagar;

Cn es el costo total de los productos vendidos;

B - producto de la venta de productos o servicios.

Operar con ciclos le permite asegurar el equilibrio de los flujos de efectivo en el tiempo, buscar reservas para generar flujos de efectivo en todas las etapas de la circulación de los activos económicos de la empresa.

Los ciclos de flujo de efectivo dependen de una serie de condiciones, que incluyen:

Características específicas de la industria de la empresa (ciclo tecnológico);

Características del mercado en el que la empresa vende sus productos y compra lo que necesita para el consumo industrial;

Las condiciones económicas del país (política fiscal, inflación, tipos de interés, etc.);

El nivel de gestión general de la empresa y la política financiera seguida.

Sin embargo, el objetivo inmediato de la gestión del flujo de caja es acortar el ciclo financiero. Naturalmente, se basará en acortar el ciclo de producción (desde el momento de la compra de capital circulante y reducir el tiempo proceso de producción antes del envío de productos terminados), reduciendo el tiempo de respuesta de las cuentas por cobrar (desde el momento en que se envían las mercancías al destinatario hasta que los fondos se abonan en la cuenta corriente del fabricante).

En la práctica, los flujos de efectivo y su soporte son mucho más complejos que las representaciones esquemáticas. Por ejemplo, los inventarios y los activos fijos pueden actuar como medio de pago y adoptar la forma de dinero sin pasar por el proceso de producción.

Un elemento especial en el esquema presentado son las cuentas por pagar. No se aplica a los artículos del hogar. Pero variarlo le permite regular el ciclo del flujo de efectivo y sirve como una fuente a corto plazo para aumentar el efectivo disponible de la empresa.

El enfoque de la regulación y gestión del flujo de efectivo es la relación entre las cuentas por cobrar y las cuentas por pagar. En primer lugar, es necesario esforzarse por reducir las cuentas por cobrar, proporcionar a los deudores un préstamo por un período aceptable y no permitir su retraso. Pero al mismo tiempo, recuerde que el uso de pagos diferidos y cuotas, que inevitablemente generan cuentas por cobrar, pueden incrementar el volumen de ventas de productos.

Y este es un momento positivo en la "acumulación" de cuentas por cobrar. Los prestamistas deben obtener un préstamo por un período superior al vencimiento de la cuenta por cobrar y utilizar los fondos recibidos con la máxima eficiencia. De lo contrario, la empresa enfrenta sanciones por impago de cuentas por pagar y pérdida de contrapartes, e incluso quiebra técnica.

Asegurar el equilibrio financiero de la empresa equilibrando los volúmenes de recepción y gasto de fondos y su sincronización en el tiempo se lleva a cabo mediante:

Construcción regular de esquemas de ciclos de flujo de caja emergentes;

Análisis de cada componente de los ciclos de flujo de caja individuales y su optimización;

Control y, en su caso, reestructuración de los ciclos de tesorería.

El cálculo de la viabilidad de organizar los flujos de efectivo y su efectividad se puede realizar mediante dos métodos: directo e indirecto.

Método directo - proporciona datos sobre el flujo de caja bruto y neto en el período del informe. Refleja el volumen total de ingresos y gastos de fondos para ciertos tipos de actividad económica (corriente, inversión, financiera) y para la empresa en su conjunto.

Es decir, la esencia del método directo es caracterizar la entrada y salida de fondos durante un cierto período a través del estado del saldo de fondos al principio y al final de este período, teniendo en cuenta el tamaño de la rotación de fondos. Para esto, se utilizan datos contabilidad y presentación de informes, caracterizando todo tipo de ingresos y egresos de fondos.

Este método tiene ventajas y desventajas. Las ventajas son:

Proporcionar información operativa y la capacidad de evaluar la idoneidad de los fondos para los pagos de las obligaciones actuales;

Oportunidades para identificar las principales fuentes de flujos positivos y la dirección de los flujos negativos;

Oportunidades para identificar elementos con los mayores resultados de flujo de efectivo positivos y negativos;

Posibilidades de monitorear y regular el estado de los flujos de caja como indicador generalizador de los registros contables (Libro mayor, diarios de pedidos y otros documentos);

Posibilidades de prever el estado de los flujos de caja y la solvencia de la empresa.

La desventaja es la intensidad laboral en ausencia de procesamiento electrónico de información y errores en la confiabilidad de la eficiencia de la organización de los flujos de efectivo, ya que algunas líneas de los estados financieros no se desglosan según la clasificación de las actividades de la empresa (pago de salarios, pagos de carácter social).

Por lo tanto, desde el punto de vista de identificar las razones de la discrepancia entre los resultados financieros y los saldos de caja libre, así como el estado de rentabilidad de la empresa de diversas actividades, el método indirecto es más preferible.

Método indirecto- proporciona el cálculo del flujo de efectivo neto basado en el uso de la utilidad neta como elemento básico, obtenido en el período de reporte, luego convertido en un indicador de flujo de efectivo neto. Dicho cálculo se realiza para los tipos de actividad económica y la empresa en su conjunto. El método indirecto le permite determinar la principal fuente financiera de un aumento en el flujo de caja neto de acuerdo con los tipos de actividades e identificar la dinámica de todos los factores que afectan su formación.

La entrada de fondos consiste en la ganancia neta, la depreciación, el monto de la disminución en las partidas individuales del activo del balance y el aumento en las partidas de las cuentas por pagar.

La fórmula utilizada para calcular el flujo de efectivo neto de las actividades operativas es la siguiente:

dónde CFop - la suma del flujo de caja neto de la empresa procedente de las actividades operativas en el período analizado;

Estado de emergencia - el monto del beneficio neto de la empresa;

Aos - el monto de la depreciación de los activos fijos;

Ana - el monto de la amortización de los activos intangibles;

DZ - disminución (aumento) en la cantidad de cuentas por cobrar;

Z tm - disminución (aumento) en la cantidad de inventarios que forman parte del activo circulante;

KZ - aumento (disminución) en la cantidad de cuentas por pagar;

R - aumento (disminución) del monto de la reserva y otros fondos de seguro.

Teóricamente flujo de caja para actividades ordinarias para las empresas que funcionan normalmente, su salida debería exceder. Esto se debe al proceso de incrementar el costo de capital en el curso de las actividades productivas, ya que el valor recibido será mayor que el avance empresarial inicial.

Pero, de hecho, existe todo un conjunto de factores que determinan el posible exceso de salida sobre entrada, incluida la puntualidad de las liquidaciones de los deudores, los cambios de precio de los productos terminados vendidos y las existencias de preproducción compradas (pueden existir las llamadas "tijeras "no a favor de la empresa), puntualidad de las liquidaciones de los bancos que atienden las transferencias de los deudores, cambios en las diferencias de tipo de cambio utilizadas en el cálculo de las monedas para las empresas que llevan a cabo actividad económica exterior y etc.

Con el desarrollo normal del negocio, las cuentas por pagar y por cobrar coinciden aproximadamente en tamaño, dicen los financieros. (ver VV Kovalev Gestión de flujos de caja, beneficios y rentabilidad. M., 2008, p. 20).

Para actividades de inversión el monto del flujo de efectivo neto se determina como la diferencia entre el monto de las ventas de ciertos tipos de activos no corrientes y el monto de su adquisición en el período sobre el que se informa. La fórmula por la que se calcula este indicador de actividad inversora es la siguiente:

dónde CFin - la suma del flujo de caja neto de la empresa para las actividades de inversión en el período analizado;

Ros - el importe de la venta de activos fijos retirados;

ARN - el importe de la venta de activos intangibles retirados;

Rdfi - el monto de la venta de instrumentos financieros a largo plazo de la cartera de inversiones de la empresa;

Rca - el monto de la reventa de acciones propias de la empresa previamente compradas;

Dp - la cantidad de dividendos (intereses) recibidos por la empresa sobre instrumentos financieros a largo plazo de la cartera de inversiones;

Pos - la cantidad de activos fijos adquiridos;

D NCS - el monto del aumento en la construcción de capital en curso;

Lun - el monto de la adquisición de activos intangibles;

Pdf - el monto de la adquisición de instrumentos financieros a largo plazo de la cartera de inversiones de la empresa;

Vsa - la cantidad de acciones propias reembolsadas de la empresa.

Por actividad financiera el monto del flujo de efectivo neto se determina como la diferencia entre el monto de recursos financieros captados de fuentes externas y el monto de la deuda principal, así como los dividendos (intereses) pagados a los propietarios de la empresa. La fórmula para calcular este indicador para la actividad financiera es la siguiente:

dónde CF f - la suma del flujo de caja neto de la empresa para las actividades financieras en el período analizado;

Psk - la cantidad de capital social propio o capital social extraído adicionalmente de fuentes externas;

PDK - la cantidad de créditos y préstamos a largo plazo atraídos adicionalmente;

Pkk - la cantidad de créditos y préstamos a corto plazo atraídos adicionalmente;

BCF - la cantidad de fondos recibidos en forma de financiamiento específico gratuito de la empresa.

Vdk - el monto del pago (reembolso) de la deuda principal sobre créditos y préstamos a largo plazo;

VKK - el monto del pago (reembolso) de la deuda principal en préstamos y empréstitos a corto plazo;

Du - la cantidad de dividendos (intereses) pagados a los propietarios de la empresa (accionistas) sobre el capital invertido (acciones, acciones, etc.).

La cantidad de flujo de efectivo neto para este tipo de actividades representa su tamaño total para la empresa en el período de presentación de informes para todos los tipos de actividades.

La ventaja del método indirecto cuando se utiliza en la gestión operativa es que permite establecer una correspondencia entre el resultado financiero y el uso de capital de trabajo propio. A largo plazo, el método indirecto le permite identificar las áreas más problemáticas de la gestión del flujo de caja y las actividades económicas de la empresa, es decir, la formación de fondos inmovilizados (no utilizados).

Pero, quizás, la ventaja más importante de este método es que la gestión del flujo de efectivo cuando se utilizan fondos propios, prestados y prestados está dirigida al resultado final de las actividades de la empresa: recibiendo ingresos netos.

Pero este método no está exento de inconvenientes. Porque no existe una unidad absoluta de factores que afecten simultáneamente el estado de los flujos de efectivo y el estado de las ganancias. Por lo tanto, la jubilación anticipada de activos no corrientes, incluidos los activos fijos, conduce a una disminución de las ganancias por el monto de su valor residual. Pero esta transacción no genera flujo de caja. Además, es necesario tener en cuenta la discrepancia existente en el tiempo de gasto y recepción de ingresos y su reflejo en los estados financieros, y el movimiento real de fondos para estas operaciones.

Por ejemplo, según los datos contables, una empresa puede ser rentable, pero al mismo tiempo experimenta ciertas dificultades para pagar obligaciones urgentes. El punto aquí está en la especificidad del reflejo de la información en los informes, por delante del movimiento real de fondos, porque depende del método de cálculo utilizado. La información de flujo de efectivo se genera sobre una base de efectivo y refleja el hecho de su movimiento. La ganancia resultante es, en primer lugar, un indicador calculado y, en segundo lugar, se puede determinar antes de que se reembolsen las cuentas por cobrar.

También se aplica el ratio de liquidez del flujo de caja, en el que el principal referente es la dinámica de los saldos de los activos monetarios de la empresa, cuyo tamaño asegura la absoluta solvencia.

Se calcula mediante la fórmula:

donde PDS - recibos de fondos;

HACER - saldo de caja;

RDS - gasto de fondos.

Si el tamaño del flujo de efectivo neto está correlacionado con la cantidad de dinero gastado, obtenemos un indicador: el coeficiente de eficiencia del flujo de efectivo.

La efectividad de un flujo de caja positivo también se puede expresar en términos de la relación entre la ganancia y el tamaño de este flujo. Este ratio de rentabilidad se calcula en base a los flujos de caja positivos de diversas actividades.

El estado de los flujos de efectivo de la empresa está significativamente influenciado por los tipos y formas de liquidación de efectivo utilizados. Afectan la tasa de flujo de efectivo. Por lo tanto, el uso de la liquidación en efectivo asegura la recepción de fondos en el momento de la transacción. La liquidación sin efectivo implica el movimiento de los documentos de pago a través de los bancos que atienden a las contrapartes, lo que requiere más tiempo.

Incluso hacer ejercicio pagos sin efectivo v diferentes formas(órdenes de pago y reclamos, anticipos, cheques, en términos de aceptación y sin él, cartas de crédito con todas sus variedades) tiene un efecto notable en la velocidad del movimiento del dinero debido a los diversos costos laborales en el procesamiento de estos documentos de pago y un procedimiento diferente para transferir fondos.

Para administrar los flujos de caja actuales, se utiliza un plan de flujo de caja, un plan de ingresos y gastos, un sistema de presupuestación, un calendario de pagos y un plan de caja.

El flujo de caja de una empresa es un conjunto de recibos y pagos de fondos distribuidos en el tiempo, generados por sus actividades económicas.

Requisitos previos:

1. Los flujos de efectivo organizados de manera efectiva de una empresa son un requisito previo para lograr altos resultados de su actividad económica.

2. La gestión eficaz del flujo de caja garantiza la estabilidad financiera de la empresa.

3. La gestión eficaz del flujo de caja ayuda a reducir la necesidad de capital prestado de la empresa.

4. La gestión eficaz del flujo de caja asegura la reducción del riesgo de insolvencia de la empresa.

El flujo de efectivo de la empresa incluye muchos tipos de estos flujos que sirven a las actividades económicas.

Los flujos de efectivo de la empresa se clasifican de acuerdo con las siguientes características principales:

1) Por la escala de servicio del proceso económico:

· El flujo de caja para la empresa en su conjunto es el tipo más general de flujo de caja, que recoge todos los tipos de flujos de caja;

· Flujo de caja para partes estructurales individuales de la empresa;

· Flujo de caja para transacciones comerciales individuales.

2) Por tipo de actividad económica:

· El flujo de efectivo de las actividades de operaciones. Se caracteriza por:

Pagos en efectivo a proveedores de materias primas y suministros;

A terceros contratistas de ciertos tipos de servicios que brindan actividades operativas;

Pagos de impuestos de la empresa a los presupuestos de todos los niveles y a los fondos extrapresupuestarios.

· Flujo de caja de las actividades de inversión. Se caracteriza por:

Pagos y cobros de fondos relacionados con la ejecución de inversiones reales y financieras;

Venta de activos fijos e intangibles retirados.

· Flujo de caja de actividades financieras. Se caracteriza por:

Cobros y pagos de fondos relacionados con la captación de capital social adicional o capital social;

Obtención de préstamos y empréstitos a corto y largo plazo;

Pago en efectivo de dividendos e intereses sobre los depósitos de los propietarios.

3) Por la dirección del flujo de caja:

· Flujo de caja positivo, que caracteriza la totalidad de las entradas de efectivo a la empresa;

· Flujo de caja negativo, que caracteriza la totalidad de los pagos en efectivo por parte de la empresa.

4) Según el método de cálculo del volumen:

· Flujo de caja bruto, que caracteriza todos los ingresos o gastos de fondos;

· Flujo de caja neto, que caracteriza la diferencia entre flujos de caja positivos y negativos.

5) Por la continuidad de la formación:

· Flujo de caja regular, que caracteriza el flujo de ingresos o gastos de fondos para transacciones comerciales individuales;

· Flujo de caja discreto que caracteriza la recepción o el gasto de fondos asociados con la implementación de operaciones comerciales únicas de la empresa.

6) Por el nivel de suficiencia de volumen:

· Flujo de caja excesivo, en el que los ingresos de caja superan significativamente la necesidad real de la empresa;

· Flujo de caja deficitario: en el que las entradas de efectivo son significativamente inferiores a las necesidades reales de la empresa.

7) Por el método de estimación en el tiempo:

· Flujo de caja actual, que caracteriza el flujo de caja de la empresa como un valor único comparable, reducido en valor al momento actual.

· Flujo de caja futuro, que caracteriza el flujo de caja de la empresa como un valor único comparable, reducido en valor a un momento específico próximo en el tiempo.

La clasificación de los flujos de efectivo de la empresa permite la contabilidad, el análisis y la planificación de los flujos de efectivo en las empresas.

1.2.1 Gestión del flujo de caja

La gestión del flujo de caja es un sistema de principios y métodos para el desarrollo e implementación de decisiones de gestión relacionadas con la formación, distribución y uso de fondos y la organización de su facturación, con el objetivo de asegurar el equilibrio financiero de la empresa y su crecimiento sostenible.

Los principales objetivos de la gestión del flujo de caja de una empresa son aumentar el valor de mercado de la empresa y garantizar un equilibrio financiero constante de la empresa. En la implementación de estos objetivos, la gestión de los flujos de caja de la empresa está orientada a resolver las principales tareas:

1. Formación de una cantidad suficiente de recursos financieros de la empresa de acuerdo con las necesidades de su futura actividad económica. Su implementación es posible de las siguientes formas:

Al determinar la necesidad de la cantidad requerida de recursos financieros de la empresa;

Establecer un sistema de fuentes de su educación;

Asegurarse de que se minimice el costo de atraerlos a la empresa.

2. Mejorar la distribución del volumen formado de recursos en efectivo de la empresa por tipos de actividades económicas y áreas de uso. En la implementación de esta tarea, se proporciona la conveniencia necesaria en la dirección de los recursos financieros de la empresa para el desarrollo de varios tipos de sus actividades.

3. Asegurar un alto nivel de estabilidad financiera de la empresa en el proceso de su desarrollo. Esta tarea es proporcionada por:

Formación de una estructura conveniente de fuentes de captación de fondos;

La relación del volumen de su atracción de fuentes propias y prestadas;

Optimización del volumen de captación de fondos para los próximos plazos de su devolución;

La formación de una cantidad suficiente de recursos monetarios.

4. Mantener la solvencia constante de la empresa. Esta tarea se puede realizar mediante:

Gestión eficaz de los saldos de los activos en efectivo y sus equivalentes;

Asegurar la uniformidad del flujo de caja de la empresa;

Elección del mejor medio de pago en la liquidación de transacciones comerciales.

5. Maximización del flujo de caja neto. La maximización proporciona una tasa determinada de desarrollo económico de una empresa sobre una base de autofinanciamiento. Esta tarea se puede realizar mediante:

Creación de flujo de caja de la empresa;

Elegir una política de depreciación efectiva de la empresa;

Disposición oportuna de activos no utilizados.

6. Asegurar la minimización de pérdidas en el valor de los fondos monetarios en el proceso de su uso económico en la empresa.

Todas las tareas consideradas de la gestión del flujo de caja están interrelacionadas, a pesar de que algunas de ellas son iguales entre sí. Como resultado, en el proceso de gestión de los flujos de caja de la empresa, las tareas individuales deben optimizarse entre sí para la implementación más eficaz de su objetivo principal.

1.2.2 Métodos para estimar el flujo de efectivo

Los principales métodos para calcular la cantidad de flujo de efectivo de una empresa son el método directo, el método indirecto y el método matricial.

Echemos un vistazo más de cerca a cada uno de estos métodos.

1) Método directo. El análisis del movimiento por este método nos permite juzgar la liquidez de la empresa, lo que permite sacar conclusiones operativas sobre la suficiencia de fondos para el pago de obligaciones corrientes en las cuentas, así como la implementación de actividades de inversión. Este método se basa en el análisis de los flujos de efectivo en las cuentas de la empresa. El método directo se puede utilizar para:

Control sobre el proceso de generación de beneficios;

Conclusiones sobre la adecuación de los fondos para el pago de obligaciones corrientes.

Desventajas:

No revela la relación del resultado financiero obtenido;

No revela cambios en el monto absoluto de los fondos de la empresa;

Pérdida de tiempo;

El informe resultante es menos útil.

Este método tiene como objetivo obtener datos que caractericen el flujo de caja bruto y neto de la empresa en el período del informe. Está diseñado para reflejar el volumen total de ingresos y gastos de fondos para tipos individuales de actividad económica y en toda la empresa en su conjunto.

2) Método indirecto. La esencia de este método es convertir la cantidad de ganancia neta en la cantidad de efectivo.

Método indirecto:

· Basado en el análisis de las partidas del balance y el estado de resultados financieros;

· Le permite mostrar la relación entre diferentes tipos de actividades de la empresa;

· Establece la relación entre la utilidad neta y los cambios en los activos de la empresa para el período de reporte;

Le permite establecer una correspondencia entre el resultado financiero y el suyo capital de trabajo;

· Le permite identificar los "lugares de acumulación" más problemáticos de fondos congelados;

· Desarrollar salidas a la situación actual.

El método indirecto tiene como objetivo obtener datos que caractericen el flujo de caja neto de la empresa en el período de reporte. Los principales métodos para reportar el efectivo de la empresa utilizando el método indirecto son:

Saldo de informes:

Estado de resultados.

3) Método de matriz. El modelo matricial es una mesa rectangular, cuyos elementos reflejan la relación de los objetos. El balance matricial es un formato derivado de la forma estándar del balance general de una empresa.

Algoritmo para construir un equilibrio matricial:

1) Se selecciona el tamaño de la matriz de balance;

2) Se realiza la conversión del saldo estándar en el saldo agregado;

3) Se construye una matriz de 10x10, a la que se transfieren los datos del balance general agregado.

4) Se selecciona una fuente de financiamiento para cada elemento de activo, los totales del balance se verifican horizontal y verticalmente en la matriz;

5) Se está construyendo el "Balance de la matriz de diferencias";

6) Se está construyendo el "Balance de cobros y gastos de caja de la empresa".

1.2.3 Planificación de los flujos de efectivo de la empresa

La correcta planificación de los flujos de caja de la empresa es el principal problema al que se enfrenta toda nueva empresa. Si las empresas no resuelven este problema, en un momento determinado no tendrán suficiente efectivo, lo que conducirá a la quiebra de la empresa. Cuando una empresa recibe un pago o realiza un pago de fondos, la cantidad de efectivo cambia. La tarea principal del plan de cobros y pagos es planificar la sincronización de la recepción y el gasto de los fondos.

Desarrollo de un plan de cobros y pagos de efectivo:

· Tiene un impacto en los flujos de pagos proyectados en relación con las instituciones de crédito, los inversores;

· Le permite controlar la liquidez;

· Inicia el desarrollo e implementación de medidas organizativas, financieras y económicas apropiadas para equilibrar los medios de pago.

Elementos incluidos en la planificación financiera:

· Cálculo de flujos de efectivo con base en el stock de medios de pago al inicio del período;

· Mantenimiento del saldo actual de cobros y pagos en efectivo mediante la planificación de pagos por meses;

· Cálculo del volumen de financiamiento externo y desfinanciamiento;

· Cálculo de reservas de liquidez para determinar el stock deseado de medios de pago al final del período.

Al planificar el flujo de fondos (si se establecen metas específicas), se determina cuándo y cuánto dinero se recibirá (pagará) para asegurar el funcionamiento eficiente de la empresa.

La planificación de ingresos y gastos lo ayudará a atraer préstamos de la manera más óptima o invertir temporalmente fondos libres con una ganancia. Solo los ingresos y gastos reales planificados para un período específico deben incluirse en el plan. Este debería ser el dinero real pagado.

El cálculo de los componentes del plan comienza con la determinación de la cantidad de efectivo al comienzo del período. Luego se realiza el cálculo de recibos y pagos relacionados con las actividades actuales de la empresa.

El plan de cobros y pagos de efectivo se basa en el plan de ingresos y gastos, desglosado por mes.

En algunos casos, es útil prever varios escenarios posibles de desarrollo y, en consecuencia, dar varias opciones para el plan de ingresos y gastos y el plan de cobros y pagos de efectivo.

tabla 1

Fórmulas utilizadas para calcular indicadores en términos de cobros y pagos en efectivo:

donde Pr son los recibos de efectivo;

P - pagos de todo;

D - aumento de efectivo;

Él y Ok: el resto al principio y al final del período.

Si no hay fondos suficientes en la cuenta corriente, el pago se realiza en el orden de pago establecido:

1. pago de reclamaciones de indemnización por daños causados ​​a la vida y la salud, así como reclamaciones de recuperación de la pensión alimenticia;

2. pago de indemnización por despido y remuneración de las personas que trabajan en virtud de un contrato de trabajo, pago de la remuneración en virtud de acuerdos de derechos de autor;

3. se satisfacen las reclamaciones de los acreedores por las obligaciones garantizadas por la prenda de la propiedad del deudor;

4. se efectúan pagos a los fondos presupuestarios y extrapresupuestarios;

5. acuerdos con otros acreedores.

Si hay suficiente dinero para pagos urgentes, entonces el orden de transferencia dependerá de los criterios:

· La importancia del pago para la empresa y la cantidad de ingresos que se espera recibir de esta inversión de fondos;

· El monto de los intereses o multas y otras pérdidas por demora en el pago.

Al elegir criterios, es necesario:

Resalte sus "ventajas" y "desventajas" según la situación actual;

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1. Bases teóricas gestión del flujo de caja de la organización

1.1 Metodología para analizar los flujos de efectivo

El efectivo es el activo más líquido y no se queda mucho en esta etapa del circuito. Sin embargo, en cierta cantidad, deben estar constantemente presentes en la composición del capital de trabajo, de lo contrario la empresa será declarada insolvente.

El propósito principal del análisis de los flujos de efectivo es identificar las razones del déficit (exceso) de los flujos de efectivo y determinar las fuentes de su recepción y direcciones de gasto para controlar la liquidez y solvencia actuales de la empresa. Su solvencia y liquidez dependen muy a menudo de la rotación de dinero real en forma de un flujo de pagos en efectivo reflejado en las cuentas contables 7, p. 124.

Los principales objetivos del análisis de flujo de caja son:

control operativo y diario sobre la seguridad de los flujos de efectivo y valores en la caja de la empresa;

control sobre el uso de los flujos de efectivo estrictamente para su propósito previsto;

control de liquidaciones correctas y oportunas con el presupuesto, bancos, personal;

control sobre el cumplimiento de las formas de pago establecidas en los contratos con compradores y proveedores;

conciliación oportuna de acuerdos con deudores y acreedores para excluir deudas vencidas;

diagnóstico del estado de liquidez absoluta de la empresa;

prever la capacidad de la empresa para liquidar las obligaciones surgidas de manera oportuna;

contribuyendo a la gestión competente de los flujos de caja de la empresa.

La principal fuente de información para analizar la relación entre la ganancia, el movimiento de capital de trabajo y los flujos de efectivo es el balance general (formulario No. 1), el anexo al balance general (formulario No. 5), el estado de resultados financieros y su uso. (formulario No. 2). La peculiaridad de la formación de información en estos informes es el método de devengo y no el método de caja. Esto significa que los ingresos recibidos o los costos incurridos pueden no corresponder a la "entrada" o "salida" real de los flujos de efectivo en la empresa.

El informe puede mostrar una cantidad suficiente de ganancias y luego la evaluación de la rentabilidad será alta, aunque al mismo tiempo la empresa puede experimentar una aguda escasez de flujos de efectivo para su operación. Por el contrario, la ganancia puede ser insignificante y la situación financiera de la empresa es bastante satisfactoria. Como se muestra en los informes de la empresa, los datos sobre la formación y el uso de las ganancias no brindan una imagen completa del proceso real del flujo de efectivo.

Por ejemplo, basta con confirmar lo dicho para comparar el valor de la ganancia del balance que se muestra en f. No. 2 del estado de resultados financieros y su uso con el monto de cambios en los flujos de efectivo en el balance. La ganancia es solo uno de los factores (fuentes) de formación de liquidez del balance. Otras fuentes son: préstamos, empréstitos, emisión de valores, aportes de fundadores y otros. Por ello, en algunos países, ahora se da preferencia al estado de flujos de efectivo como herramienta para analizar la situación financiera de la empresa. Por ejemplo, en los Estados Unidos, desde 1988, se ha introducido una norma según la cual las empresas, en lugar del informe previamente preparado sobre cambios en situación financiera Debe elaborar un estado de flujos de efectivo. Este enfoque permite evaluar de manera más objetiva la liquidez de una empresa en un entorno inflacionario y teniendo en cuenta que el resto de formularios de reporte utilizan el método de devengo, es decir, implica el reflejo de gastos independientemente de si el correspondiente se recibieron o pagaron sumas de dinero.

Un estado de flujo de efectivo es un documento de información financiera que refleja los ingresos, los gastos y los cambios netos en los flujos de efectivo en el curso de las actividades económicas actuales, así como las actividades de inversión y financiación durante un período determinado. Estos cambios se reflejan de tal manera que permiten establecer una relación entre los saldos de los flujos de efectivo al inicio y al final del período sobre el que se informa.

Un estado de flujo de efectivo es un estado de cambios en la condición financiera preparado utilizando el método de flujo de efectivo. Permite evaluar los flujos de caja futuros, analizar la capacidad de la empresa para saldar su deuda a corto plazo y pagar dividendos, y evaluar la necesidad de atraer recursos financieros adicionales. Este informe se puede elaborar en forma de un estado de cambios en la situación financiera (con el reemplazo del indicador "activos corrientes netos" por el indicador "efectivo"), o en una forma especial, donde las direcciones del flujo de efectivo se agrupan en tres áreas: esfera económica (operativa), esfera de inversión y financiera.

La lógica del análisis es bastante obvia: es necesario resaltar, si es posible, todas las operaciones que afectan el flujo de caja. Esto se puede hacer de varias formas, en particular analizando todos los volúmenes de negocios de las cuentas de flujo de efectivo (cuentas 50, 51, 52, 55, 57). Sin embargo, en la práctica contable y analítica mundial, por regla general, se utiliza uno de dos métodos, conocidos como métodos directos e indirectos. La diferencia entre ellos radica en la diferente secuencia de procedimientos para determinar el valor del flujo de efectivo como resultado de las actividades actuales:

el método directo se basa en el cálculo de las entradas (ingresos por venta de productos, obras y servicios, anticipos recibidos, etc.) y salidas (pago de facturas de proveedores, devolución de préstamos y empréstitos a corto plazo recibidos, etc.) ) de los flujos de efectivo, es decir el elemento fuente son los ingresos;

el método indirecto se basa en la identificación y contabilización de transacciones relacionadas con los flujos de efectivo y un ajuste consistente de la utilidad neta, es decir, el elemento inicial es la ganancia.

En la práctica, se utilizan dos métodos para calcular los flujos de efectivo: directo e indirecto.

El método de cálculo directo se basa en reflejar los resultados de las transacciones (volumen de negocios) en las cuentas de flujo de efectivo de un período. En este caso, las operaciones se agrupan en tres tipos de actividades:

actividades (principales) actuales: recepción de ingresos de ventas, anticipos, pago de facturas de proveedores, recepción de préstamos y empréstitos a corto plazo, pago de salarios, liquidaciones con el presupuesto, intereses pagados / recibidos sobre préstamos y empréstitos;

actividad de inversión: el movimiento de fondos asociados con la adquisición o venta de activos fijos y activos intangibles;

Actividades financieras: obtención de préstamos y empréstitos a largo plazo, inversiones financieras a corto y largo plazo, reembolso de deudas sobre préstamos recibidos anteriormente, pago de dividendos.

Los datos necesarios se toman de los formularios de los estados financieros: "Balance" y "Estado de flujos de efectivo".

El cálculo del flujo de efectivo por el método directo permite evaluar la solvencia de la empresa, así como ejercer un control operativo sobre la recepción y el gasto de los flujos de efectivo. En Rusia, el método directo se utiliza como base para el formulario del "Estado de flujos de efectivo". Al mismo tiempo, el exceso de ingresos sobre los pagos tanto para la empresa en su conjunto como para los tipos de actividades significa una entrada de fondos, y un exceso de pagos sobre los ingresos significa su salida.

A largo plazo, el método directo de cálculo del monto de los flujos de efectivo permite evaluar el nivel de liquidez de los activos. En la gestión financiera operativa, el método directo se puede utilizar para monitorear el proceso de generación de ingresos por la venta de productos (bienes, servicios) y para sacar conclusiones sobre la adecuación de los flujos de efectivo para los pagos de obligaciones financieras.

La desventaja de este método es la imposibilidad de tener en cuenta la relación entre el resultado financiero obtenido (beneficio) y los cambios en el tamaño absoluto de los flujos de caja de la empresa.

El método indirecto es preferible desde un punto de vista analítico, ya que permite determinar la relación entre la ganancia recibida y el cambio en el valor de los flujos de efectivo. El cálculo de los flujos de efectivo por este método se basa en el indicador de utilidad neta con los ajustes necesarios en partidas que no reflejan el movimiento de dinero real en las cuentas correspondientes.

Para eliminar las discrepancias en la formación del resultado financiero neto y el flujo de caja neto, se realizan ajustes a la ganancia o pérdida neta, teniendo en cuenta:

cambios en inventarios, cuentas por cobrar, inversiones financieras a corto plazo, pasivos a corto plazo, excluyendo préstamos y créditos, durante el período;

partidas no monetarias: amortización de activos no corrientes; diferencias de cambio; ganancias (pérdidas) de años anteriores, reveladas en el período de reporte, y más;

otros rubros que deben reflejarse en las actividades financieras y de inversión.

A efectos metodológicos, se puede identificar una cierta secuencia de tales ajustes.

En la primera etapa, se elimina el impacto en el resultado financiero neto de las transacciones no monetarias. Por ejemplo, la enajenación de activos fijos e intangibles provoca una pérdida contable por el monto de su valor residual. Es bastante comprensible que las transacciones de cancelar el valor residual de la propiedad del balance general no tengan ningún efecto en la cantidad de flujos de efectivo, ya que la salida de fondos asociada ocurrió mucho antes, en el momento de su adquisición. Por lo tanto, el monto de la pérdida por el monto del valor subdepreciado debe agregarse al monto de la ganancia neta.

En la segunda etapa, los procedimientos de ajuste se realizan teniendo en cuenta cambios en las partidas de activo circulante y pasivo a corto plazo. El propósito de los ajustes es mostrar a través de qué partidas de activos circulantes y pasivos circulantes hubo un cambio en el monto de los flujos de efectivo al final del período de reporte en comparación con su comienzo. El aumento de las partidas del activo circulante se caracteriza por la utilización de fondos y, por tanto, se considera una salida de flujos de efectivo. La disminución de las partidas del activo circulante se caracteriza por la liberación de fondos y se considera una entrada de flujos de efectivo.

1.2 Gestión de los flujos de efectivo de la organización

La gestión de los activos en efectivo o el saldo de los flujos de efectivo y sus equivalentes constantemente a disposición de la empresa es una parte integral de las funciones de la gestión general de los activos corrientes de las empresas sin fines de lucro.

El tamaño del saldo de activos monetarios que opera la empresa en el curso de la actividad económica determina el nivel de su solvencia absoluta (la disposición de la empresa para liquidar inmediatamente todas sus obligaciones financieras urgentes), afecta la cantidad de capital invertido en activos corrientes, y también caracteriza en cierta medida sus oportunidades de inversión (el potencial de inversión de la implementación de la empresa de corto plazo inversiones financieras).

El objetivo principal de la gestión financiera en el proceso de gestión de activos monetarios es garantizar la solvencia constante de la empresa. Aquí es donde se realiza la función de los activos monetarios como medio de pago, asegurando la implementación de las metas de conformación de sus saldos operativos, de seguros y de compensación. La prioridad de este objetivo está determinada por el hecho de que ni el gran tamaño de los activos circulantes y el capital social, ni el alto nivel de rentabilidad de la actividad económica pueden asegurar que una empresa no inicie una demanda de quiebra en su contra, si no puede pagar su propia cuenta. fondos dentro del plazo prescrito debido a la falta de activos monetarios Obligaciones financieras urgentes.

Por lo tanto, en la práctica de la gestión financiera, la gestión de activos monetarios se identifica a menudo con la gestión de solvencia (o gestión de liquidez).

La gestión del flujo de caja también se lleva a cabo utilizando la previsión de flujo de caja, es decir, recepción (entrada) y uso (salida) de flujos de efectivo. El tamaño de las entradas y salidas de efectivo en condiciones de inestabilidad e inflación se puede determinar de manera muy aproximada y solo por un período corto, por ejemplo, un mes, un trimestre.

Los ingresos estimados se calculan sobre la base del vencimiento promedio de las facturas y las ventas a crédito. Se tiene en cuenta el cambio en las cuentas por cobrar para el período seleccionado, que puede aumentar o disminuir la entrada de flujos de efectivo, se determina la influencia de las transacciones no operativas y otros recibos.

Paralelamente, se prevén salidas de efectivo, es decir el pago esperado de facturas por los bienes recibidos, y principalmente el reembolso de cuentas por pagar. Se prevén pagos al presupuesto, autoridades fiscales y fondos extrapresupuestarios, pago de dividendos, intereses, remuneración de los empleados de la empresa, posibles inversiones y otros gastos.

Como resultado, se determina la diferencia entre la entrada y la salida de flujos de efectivo: el flujo de efectivo neto con un signo más o menos. Si excede el monto de la salida, entonces se calcula el monto del financiamiento a corto plazo en forma de préstamo bancario u otros recibos para garantizar el flujo de efectivo proyectado.

La determinación de la necesidad mínima requerida de activos en efectivo para la implementación de la actividad económica actual tiene como objetivo establecer un límite inferior para el saldo de los activos en efectivo requeridos y se lleva a cabo sobre la base de un pronóstico de flujo de efectivo utilizando la siguiente fórmula:

donde YES min es la necesidad mínima requerida de activos en efectivo para llevar a cabo las actividades económicas actuales en el próximo período;

PR SÍ - el volumen estimado de facturación de pagos para las transacciones comerciales actuales en el próximo período;

О SÍ - la rotación de activos monetarios (en tiempos) en un período de informe similar (teniendo en cuenta las medidas planificadas para acelerar la rotación de activos monetarios).

El cálculo de la necesidad mínima requerida de activos monetarios se puede realizar por otro método:

donde SÍ K es el saldo de activos monetarios al final del período sobre el que se informa;

FR SÍ - el volumen real de facturación de pagos para las transacciones comerciales actuales en el período del informe.

El análisis del flujo de caja y su gestión permite determinar su nivel óptimo, la capacidad de la empresa para saldar sus obligaciones actuales y realizar actividades de inversión.

La característica generalizada de la estructura de las fuentes de formación es la calidad del flujo de caja neto. Su alta calidad se caracteriza por un aumento en la participación de la utilidad neta recibida debido a un aumento en la producción y una disminución en su costo, y baja, debido a un aumento en la participación de la utilidad neta asociada con un aumento en los precios de los productos, el implementación de transacciones de no venta en el volumen total de beneficio neto.

Al mismo tiempo, es importante determinar la suficiencia del flujo de caja neto generado en el curso de la actividad económica para financiar las necesidades emergentes. Para ello se utiliza el ratio de adecuación del flujo de caja neto (CD NPV), el cual se calcula según la siguiente fórmula

CD NDP = (3)

donde OD es el monto de los pagos de la deuda principal de los préstamos y empréstitos de la organización a corto y largo plazo;

Y - índice - dividendos de los fundadores;

З ТМ - la suma del aumento de los inventarios en la estructura de los activos corrientes de la organización;

D y - la cantidad de dividendos (intereses) pagados a los propietarios de la empresa (accionistas, accionistas) sobre el capital invertido.

Para evaluar la sincronicidad de la formación de flujos de efectivo positivos y negativos para intervalos individuales del período de reporte, se considera la dinámica de los saldos de los activos monetarios de la organización, reflejando el nivel de esta sincronicidad y asegurando la solvencia absoluta, el índice de liquidez del El flujo de caja (CL DP) de la organización se calcula para intervalos individuales del período considerado utilizando la fórmula

donde RAP es la cantidad de cobros en efectivo;

SÍ K, SÍ N - el monto del saldo de caja de la organización al final y al comienzo del período bajo revisión, respectivamente;

MTO es la cantidad de dinero gastada.

Los indicadores generalizadores de la eficiencia de los flujos de efectivo de la organización son el índice de eficiencia del flujo de efectivo (KEDp) y el índice de reinversión del flujo de efectivo neto (KRchpd), que se calculan mediante las siguientes fórmulas:

KEDp = y KRchpd = (5)

donde? RI y? Fid - la cantidad de crecimiento, respectivamente, de las inversiones reales y las inversiones financieras a largo plazo de la organización.

Los resultados del cálculo se utilizan para optimizar los flujos de caja, que es el proceso de elegir las mejores formas de su organización, teniendo en cuenta las condiciones y características de la implementación de las actividades económicas.

La situación financiera de la empresa y la capacidad de adaptarse rápidamente en caso de cambios imprevistos en el mercado financiero dependen de la eficiencia de la gestión del flujo de caja.

En la práctica occidental de gestión financiera, se utilizan modelos más complejos de gestión del flujo de caja. Estos son el modelo Baumol y el modelo Miller-Orr. Sin embargo, la aplicación de estos modelos en Rusia en las condiciones actuales del mercado (alta inflación, un mercado de valores revivido, fuertes fluctuaciones en las tasas de refinanciamiento del Banco Central de la Federación de Rusia, etc.) no es posible.

Una de las principales tareas de la gestión del flujo de caja es optimizar el saldo medio de los activos de caja de la empresa. Esta optimización se logra calculando el tamaño requerido de ciertos tipos de este saldo en el próximo período.

La necesidad de un saldo operativo (transaccional) de activos monetarios caracteriza la cantidad mínima requerida para llevar a cabo las actividades económicas actuales. El cálculo de esta cantidad se basa en el volumen planificado de flujo de efectivo negativo de las actividades operativas (la sección correspondiente del plan para el recibo y gasto de flujos de efectivo) y el número de pérdidas de dinero de los activos monetarios.

donde SÍ aproximadamente es el saldo operativo de los flujos de efectivo,

PO od - el volumen planeado de flujo de efectivo negativo (la cantidad de gasto de flujos de efectivo) de las actividades operativas de la empresa,

KO sí: el número de vueltas del saldo promedio de los flujos de efectivo en el período de planificación.

La necesidad de un saldo de seguro (reserva) de activos monetarios se determina sobre la base de la suma calculada de su saldo operativo y el coeficiente de desigualdad (coeficiente de variación) de los flujos de efectivo a la empresa para los meses individuales del año anterior.

donde YES c es el saldo de seguro (reserva) de los activos monetarios,

SÍ sobre - el saldo operativo planificado de los flujos de efectivo,

КВ пдс - coeficiente de variación de los flujos de efectivo en la empresa.

La necesidad de un saldo compensatorio de activos monetarios se planifica en el monto determinado por el contrato de servicio bancario. Sin embargo, dado que el acuerdo con el banco que brinda servicios de liquidación a organizaciones sin fines de lucro no contiene tal requisito, este tipo de saldo de activos monetarios no está planificado en la empresa.

Dado que esta parte de los activos monetarios no pierde su valor durante el almacenamiento (durante la formación de una cartera efectiva de inversiones financieras a corto plazo), su monto no está limitado por el límite superior. El criterio para la formación de esta parte de los activos monetarios es la necesidad de asegurar una mayor tasa de rendimiento de las inversiones a corto plazo en comparación con la tasa de rendimiento de los activos operativos.

El tamaño total del saldo promedio de activos monetarios en el período de planificación se determina sumando las necesidades calculadas en sus tipos individuales:

donde SÍ es el monto promedio de los activos monetarios de la empresa en el período de planificación,

SÍ sobre - el monto promedio del saldo operativo de los activos monetarios,

SÍ s - el monto promedio del saldo del seguro (reserva) de los activos monetarios,

SÍ k ​​- el monto promedio del saldo de compensación de los activos monetarios,

SÍ y - el monto promedio del saldo de inversión de activos monetarios.

Teniendo en cuenta que los saldos de los activos monetarios de los tres últimos tipos son en cierta medida fungibles, la necesidad general de los mismos con recursos financieros limitados organización sin ánimo de lucro se puede acortar en consecuencia.

Al administrar los flujos de efectivo, una organización sin fines de lucro debe resolver necesariamente el problema de garantizar el uso rentable del saldo temporalmente libre de activos monetarios. En esta etapa de la formación de una política de manejo de activos monetarios, se está desarrollando un sistema de medidas para minimizar el nivel de pérdidas de ingresos alternativos en el proceso de su almacenamiento y protección antiinflacionaria.

Las principales de estas actividades incluyen:

Acordar con el banco que brinda servicios de liquidación a la empresa, las condiciones para el almacenamiento actual del saldo de los activos monetarios con el pago de un interés de depósito sobre el monto promedio de este saldo (por ejemplo, abriendo una cuenta corriente con el banco );

Uso de instrumentos de inversión monetaria a corto plazo (en primer lugar, depósitos en bancos) para el almacenamiento temporal de saldos de seguros e inversiones de activos monetarios;

El uso de instrumentos bursátiles de alto rendimiento para invertir la reserva y el saldo libre de activos monetarios (bonos gubernamentales a corto plazo; certificados de depósito de bancos a corto plazo, etc.), pero sujeto a la liquidez suficiente de estos instrumentos en el sector financiero. mercado.

Al administrar los flujos de efectivo en una organización, se lleva a cabo la planificación financiera.

El sistema de planificación financiera de la empresa incluye:

1) el sistema de planificación presupuestaria de actividades unidades estructurales;

2) el sistema de planificación presupuestaria consolidada (integrada) de la empresa.

Para organizar la planificación presupuestaria para las actividades de las divisiones estructurales de la empresa, se está desarrollando un sistema de presupuestos de extremo a extremo, que combina los siguientes presupuestos funcionales, que cubren la base de los cálculos financieros de la empresa:

El presupuesto del fondo de salarios, sobre cuya base se prevén los pagos a fondos extrapresupuestarios y algunas deducciones fiscales;

El presupuesto de costos de materiales, compilado sobre la base de las tasas de consumo de materias primas, componentes, materiales y el volumen del programa de producción de las divisiones estructurales;

Presupuesto de depreciación, incluidas las instrucciones de uso para reparaciones importantes, reparaciones actuales y renovaciones;

Presupuesto de otros gastos (viajes, transporte, etc.);

El presupuesto para el reembolso de préstamos y empréstitos, elaborado sobre la base de un calendario de pagos;

Presupuesto fiscal, que incluye todos los impuestos y pagos obligatorios al presupuesto, así como a los fondos extrapresupuestarios. Este presupuesto está planificado para toda la empresa.

El desarrollo de presupuestos para unidades estructurales y servicios se basa en el principio de descomposición, lo que significa que el presupuesto de un nivel inferior es un detalle del presupuesto de un nivel superior. Los presupuestos consolidados para cada unidad estructural se desarrollan, por regla general, mensualmente. Para proporcionar de manera uniforme a la empresa y sus divisiones capital de trabajo, indican los costos diarios planificados y reales, así como para un mes en general.

Una parte integral de la planificación financiera es la definición de centros de responsabilidad: centros de costos y centros de ingresos. Departamentos en los que es difícil medir la producción de productos o que funcionan para los consumidores internos, es recomendable transformarlos en centros de costos (costos). Las divisiones que producen productos que van al usuario final se transforman en centros de ganancias o centros de ingresos.

En el sistema de planificación financiera actual, es necesario determinar el recibo real de dinero para la empresa. Esto es posible después de realizar un análisis de flujo de caja. Para hacer esto, necesita tener datos sobre la entrada y salida de flujos de efectivo en tres áreas: actividades ordinarias (actuales), actividades de inversión y actividades financieras. Una entrada es cualquier aumento en los pasivos o una disminución en las cuentas activas, una salida es cualquier disminución en los pasivos o un aumento en las partidas activas del balance.

La planificación financiera es la etapa final de la planificación en la empresa.

Así, en el proceso de realización de sus actividades, cualquier empresa debe analizar el sistema de organización de la gestión del flujo de caja para identificar los centros de entrada y salida de los flujos de caja. El propósito principal de organizar la gestión del flujo de efectivo en la empresa es identificar las razones del déficit (exceso) de los flujos de efectivo y determinar las fuentes de su recepción y direcciones de gasto para controlar la liquidez y solvencia actuales de la empresa. Su solvencia y liquidez dependen muy a menudo de la rotación de dinero real en forma de flujo de caja.

2. Análisis de las actividades de la organización para la gestión de flujos de caja sobre el ejemplo de la organización sin fines de lucro MC "Palacio de Cultura de los Metalúrgicos"

organización de flujo de efectivo sin fines de lucro

2.1 Características de las peculiaridades de las actividades de la Sociedad Gestora "Palacio de Cultura de los Metalúrgicos"

La institución cultural "Palacio de la Cultura de los Metalúrgicos" es una organización sin fines de lucro. La actividad principal es la actividad de bibliotecas, archivos, instituciones culturales.

La organización fue registrada por la Cámara de Registro de la Administración de Lipetsk el 31 de agosto de 1998.

Nombre completo: Institución de cultura "Palacio de Cultura de los Metalúrgicos". Nombre abreviado: Institución cultural "DK Metalurgists"

Ubicación de la organización: 398005, Lipetsk, Prospect Mira, 22.

Tabla 1 - Los principales indicadores de la situación económica y financiera de la institución cultural "Casa de Cultura de los Metalúrgicos" en 2010-2012

De acuerdo con la tabla 1, se puede ver que en 2011 en la institución cultural "Casa de la Cultura de los Metalúrgicos" el tamaño de los activos fijos aumentó en 1281 mil rublos. o en un 36.0%, la cantidad de reservas - 573 mil rublos. o en 1910.0%, los activos en efectivo de la organización disminuyeron en 1416 mil rublos. o en un 81,2%, el producto de las ventas - en 1.742 mil rublos. o en un 78,8%, beneficio neto: en 517 mil rublos. o en un 74,4%, las cuentas por cobrar de la organización aumentaron en 428 mil rublos. o en 104,1%, cuentas por pagar - por 653 mil rublos. o en un 2612%.

En 2012, el tamaño de los activos fijos en la institución cultural "Casa de la cultura de los metalúrgicos" aumentó en 1.090 mil rublos. o en un 22,5%, el tamaño de las reservas disminuyó en 29 mil rublos. o en un 4,8%, los activos en efectivo de la organización disminuyeron en 114 mil rublos. o en un 34,7%, los ingresos por ventas aumentaron en 2235 mil rublos. o en un 475,5%, beneficio neto: en 321 mil rublos. o en un 180,3%, las cuentas por cobrar de la organización disminuyeron en 140 mil rublos. o en un 16,7%, cuentas por pagar - por 34 mil rublos. o 5,0%.

2.2 Análisis de los flujos de caja de la Sociedad Gestora "Palacio de Cultura de los Metalúrgicos"

El propósito principal del análisis de los flujos de efectivo es identificar las razones del déficit (exceso) de los flujos de efectivo y determinar las fuentes de su recepción y direcciones de gasto para controlar la liquidez y solvencia actuales de la empresa.

Su solvencia y liquidez dependen muy a menudo de la rotación de dinero real en forma de un flujo de pagos en efectivo reflejado en las cuentas contables.

En 2011, el saldo del flujo de caja aumentó en 217 mil rublos. o 4,1 veces. Este cambio fue influenciado por la entrada de efectivo de las actividades actuales por un monto de 1606 mil rublos. Sin embargo, hubo una salida de flujos de efectivo de las actividades de inversión por un monto de 1.389 miles de rublos.

En 2012, el saldo del flujo de caja disminuyó en 71 mil rublos. o 1,3 veces. Este cambio fue influenciado por la entrada de efectivo de las actividades actuales por un monto de RUB 978 mil.

Tabla 2 - Análisis vertical de los ingresos y gastos de los flujos de efectivo en la institución cultural "Casa de la Cultura de los Metalúrgicos" en 2010-2012, mil rublos.

De la tabla 2 se desprende que la principal fuente de flujos de efectivo en la institución cultural "Casa de la Cultura de los Metalúrgicos" en 2010 fue la financiación focalizada: 86,2%.

Entre las áreas de flujo de efectivo de gasto de la institución de cultura "Casa de Cultura de los Metalúrgicos", la mayor parte está ocupada por: pago de facturas de proveedores (70,5%), sueldos del personal y contribuciones a fondos extrapresupuestarios (23,4%), liquidaciones con el presupuesto (3,3%), financiación de la adquisición de la parte activa del inmovilizado (2,1%), otros gastos (0,7%).

El cambio neto en los flujos de efectivo (exceso de salida sobre entrada) es de -48 mil rublos. o 0,3%.

La principal fuente de entrada de efectivo en 2011 en la institución cultural "Casa de la Cultura de los Metalúrgicos" fue la financiación dirigida - 87,7%.

Entre las áreas de flujo de efectivo de gasto de la institución de cultura "Casa de la Cultura de los Metalúrgicos", la mayor parte la ocupan: pago de facturas de proveedores (53,5%), sueldos del personal y contribuciones a fondos extrapresupuestarios (28,7%), liquidaciones con el presupuesto (4,5%), para la emisión de montos contables (2,8%), financiamiento de la adquisición de la parte activa del inmovilizado (9,4%), otros gastos (1,3%).

La variación neta de los flujos de caja (exceso de entrada sobre salida) es del 1,5%.

La principal fuente de entrada de efectivo en 2012 en la institución cultural "Casa de la Cultura de los Metalúrgicos" fue la financiación dirigida - 83,6%.

Entre las áreas de gasto de los flujos de caja de la institución de cultura "Casa de la Cultura de los Metalúrgicos", el principal peso específico lo ocupan: pago de facturas de proveedores (58,8%), sueldos del personal y aportes a fondos extrapresupuestarios (26,6%) ), liquidaciones con el presupuesto (5,6%), por la emisión de montos contables (2,7%), financiamiento de la adquisición de la parte activa del inmovilizado (5,2%), otros gastos (1,1%).

La variación neta de los flujos de caja (exceso de salida sobre entrada) es del 0,4%.

El gasto de los flujos de efectivo disminuyó en 2.898 mil rublos, que incluyen: para los pagos a proveedores disminuyó en 4.596 mil rublos, para los salarios aumentaron en 67 mil rublos, para liquidaciones con fondos extrapresupuestarios - en 49 mil rublos, para la emisión de montos contables - por 410 mil rublos, para la compra de activos fijos - por 1013 mil rublos, para liquidaciones con el presupuesto - por 95 mil rublos, para otros pagos - por 64 mil rublos.

En 2012, las entradas de efectivo aumentaron en 4.941 miles de rublos, que incluyen:

La financiación dirigida de la organización aumentó en 3508 mil rublos.,

Ingresos de las actividades actuales: por 1,664 mil rublos,

Otros ingresos disminuyeron en 231 mil rublos.

El uso de flujos de efectivo aumentó en 5229 mil rublos, que incluyen: para pagos a proveedores aumentados en 3903 mil rublos, para salarios aumentados en 1119 mil rublos, para liquidaciones con fondos fuera del presupuesto disminuyeron en 37 mil rublos, para la emisión de montos contables aumentó en 139 mil rublos, para la compra de activos fijos disminuyó en 340 mil rublos, para asentamientos con el presupuesto aumentado en 446 mil rublos, para otros pagos disminuyó en 1 mil rublos.

El análisis de los flujos de efectivo por el método indirecto es preferible desde un punto de vista analítico, ya que permite determinar la relación entre la ganancia recibida y el cambio en el valor de los flujos de efectivo.

Con base en los resultados del análisis de los flujos de caja en la institución cultural "Casa de la Cultura de los Metalúrgicos" para 2011, se pueden sacar las siguientes conclusiones por un método indirecto:

1. para el período del informe, la cantidad de beneficio neto disminuyó en 517 mil rublos en comparación con el anterior;

2. los saldos de inventario aumentaron en 573 mil rublos. en almacenes;

3. las cuentas por cobrar aumentaron en 315 mil rublos;

4. las cuentas por pagar aumentaron en 653 mil rublos;

6. el cambio total en los flujos de efectivo de todo tipo de actividades ascendió a +473 mil rublos.

A partir de los resultados del análisis de los flujos de caja para 2012 en la institución cultural "Casa de Cultura de los Metalúrgicos" por un método indirecto, se pueden extraer las siguientes conclusiones:

1. para el período del informe, la cantidad de beneficio neto aumentó en 321 mil rublos en comparación con el anterior;

2. los saldos de inventario disminuyeron en 29 mil rublos;

3. Disminución de las cuentas por cobrar en 140 mil rublos;

4. las cuentas por pagar disminuyeron en 334 mil rublos;

5. Se puso de manifiesto la falta de fondos propios (beneficio neto y deducciones por depreciación) para realizar actividades de inversión;

6. el cambio total en los flujos de efectivo de todo tipo de actividades ascendió a +982 mil rublos.

Así, luego de analizar el flujo de caja en la institución cultural "Casa de la Cultura de los Metalúrgicos" se reveló que la organización no siempre es capaz de generar una cantidad suficiente de flujos de caja para llevar a cabo sus actividades.

2.3 Análisis de la efectividad del trabajo sobre la gestión del flujo de caja en la sociedad gestora "Palacio de Cultura de los Metalúrgicos"

La gestión de los activos de caja o el saldo de los flujos de caja y sus equivalentes constantemente a disposición de la empresa es una parte integral de las funciones de la gestión general de los activos corrientes de la institución cultural "Palacio de la Cultura de los Metalúrgicos".

El objetivo principal de la gestión financiera en el proceso de gestión de activos monetarios es garantizar la solvencia constante de la empresa.

Junto con este objetivo principal, una tarea importante de la gestión financiera en el proceso de gestión de los activos monetarios es garantizar el uso eficaz de los flujos de caja temporalmente libres, así como el saldo de inversión formado.

En el proceso de gestión de los flujos de efectivo, se calculan los siguientes indicadores de flujos de efectivo en la organización.

De acuerdo con el cuadro 3, se puede ver que la relación de la participación de los activos monetarios en el activo circulante total en 2011 disminuyó en un 57%, y en 2012, en un 6%. El período de rotación de activos monetarios en 2011 disminuyó en 27,8 días, y en 2012, en 4,17 días. El número de rotaciones de activos monetarios en 2011 aumentó en 34,98 vol., Y en 2012, en 48,26 vol.

Tabla 3 - Indicadores del movimiento y estado de los flujos de caja en la institución cultural "Palacio de la Cultura de los Metalúrgicos" en 2010-2012.

Todos los ratios de liquidez son superiores a sus valores estándar, lo que es un hecho positivo.

Calculemos el monto planificado del saldo operativo de los activos monetarios de la institución de cultura "Casa de la cultura de los metalúrgicos" en 2013.

20133: 93,41 = 215 mil rublos.

Calculemos el monto planificado del saldo de seguros de los activos monetarios de la institución de cultura "Casa de la cultura de los metalúrgicos" en 2013.

SÍ c = 215 x 70% = 151 mil rublos.

La necesidad de un saldo compensatorio de activos monetarios se planifica en el monto determinado por el contrato de servicio bancario. Sin embargo, dado que no existe tal requisito en el acuerdo con el banco que brinda servicios de liquidación a la institución cultural "DK Metalurgists", este tipo de saldo de activos monetarios no está planificado en la empresa.

La necesidad de un saldo de inversión (especulativo) de activos monetarios se planifica en función de las capacidades financieras de la empresa solo después de que se satisfaga completamente la necesidad de otros tipos de saldos de activos monetarios.

El tamaño total del saldo promedio de los activos monetarios en el período de planificación se determina sumando los requisitos calculados en sus tipos individuales: SÍ = 215 + 151 = 366 mil rublos.

Teniendo en cuenta que los saldos de los activos monetarios de los tres últimos tipos son hasta cierto punto intercambiables, la necesidad general de ellos, dada la limitada capacidad financiera de la institución cultural “DK Metalurgists”, puede reducirse en consecuencia.

Al gestionar los flujos de caja de la institución de cultura “Casa de la Cultura de los Metalúrgicos”, el problema de asegurar el uso rentable del saldo temporalmente libre de activos monetarios queda necesariamente resuelto. En esta etapa de la formación de una política de manejo de activos monetarios, se está desarrollando un sistema de medidas para minimizar el nivel de pérdidas de ingresos alternativos en el proceso de su almacenamiento y protección antiinflacionaria.

Lista bibliográfica

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En este artículo, aprenderá:

• ¿Cuáles son los tipos de flujos de efectivo de la organización?
• Cómo se lleva a cabo el análisis y la gestión de varios tipos de flujos de caja de la organización

El éxito de una empresa depende directamente de la eficiencia de la gestión del capital. Los diferentes tipos de flujos de efectivo de la organización son el principal factor de estabilidad y sostenibilidad. Aseguran el desarrollo de las actividades económicas de la empresa, el crecimiento de los beneficios y la consecución de los objetivos marcados.

Para crear las condiciones para el desarrollo económico de una empresa en un mercado moderno, es necesario conocer los principios y mecanismos de la gestión financiera, para aplicar en la práctica los métodos más óptimos para acelerar el movimiento de varios tipos de flujos de efectivo de una organización. y utilizar correctamente los métodos analíticos.

Qué proporcionan los diferentes tipos de flujos de efectivo de la organización.

El flujo de caja (CFT) es un proceso continuo de movimiento de efectivo y dinero no monetario. Todo tipo de actividades comerciales y financieras de la empresa van acompañadas de ingresos y costos.

La actividad económica de cada organización está indisolublemente ligada a la entrada y salida de fondos, la recepción de diversos pagos y pagos, que se distribuyen en el tiempo.

Los diferentes tipos de flujos de efectivo de la organización se combinan en un solo flujo financiero, que es un objeto independiente del sistema de gestión de recursos. La estrategia de distribución y sincronización de varios DP juega un papel fundamental en el desarrollo económico de la empresa. La gestión financiera se refleja en los resultados de la empresa.

Sin "circulación financiera" es imposible asegurar el funcionamiento eficiente de la empresa en las condiciones del mercado moderno. Cada año entran nuevas empresas en el mercado de consumo. Pero, ¿por qué algunos de ellos están desarrollando y aumentando sus beneficios con éxito, mientras que otros van a la quiebra?

Un sistema adecuadamente organizado de gestión de recursos financieros, el uso de métodos modernos de asignación de fondos le permite optimizar no solo las actividades económicas de la empresa, sino también garantizar una inversión rentable, crear condiciones para el bienestar económico y la prosperidad, lograr el metas y obtener un alto rendimiento.

La gestión eficaz de varios tipos de flujos de efectivo de la organización proporciona:

• Equilibrio financiero, estabilidad y rentabilidad de la empresa, que dependen de la uniformidad de movimiento y el nivel de sincronización en términos de volúmenes y tiempo de los diferentes tipos de flujos de caja. Cuanto mayor sea el nivel de sincronización, más rápido será el metas estratégicas y la empresa se está desarrollando más intensamente.
• Uso racional de los recursos financieros de la empresa, que permite reducir la dependencia crediticia, para minimizar la necesidad de fondos prestados de la empresa.
• Reducir el riesgo de insolvencia, cuando la organización no puede cumplir con sus obligaciones financieras en los montos requeridos a tiempo.

Sincronizar la recepción de dinero es una parte fundamental del plan anticrisis de la empresa. El desequilibrio de varios tipos de flujos de efectivo de una organización aumenta el riesgo de insolvencia y quiebra incluso para una empresa exitosa.

Una gestión financiera competente y eficaz contribuye a obtener beneficios adicionales y aumentar los activos de la empresa. Es necesario incluir en la facturación, incluso temporalmente, los fondos residuales libres y aumentar continuamente los recursos de inversión.

Con un alto nivel de sincronización de ingresos y gastos en términos de volumen y tiempo, la necesidad real de la empresa de contar con saldo de fondos corriente y de seguro disminuye. Dicha estrategia de gestión tiene como objetivo reducir las reservas de recursos de inversión que se forman en el proceso de inversión real.

Una gestión financiera competente contribuye al descubrimiento de nuevas fuentes de beneficios. La administración efectiva de varios tipos de flujos de efectivo le permite crear recursos adicionales para la inversión (inversiones): la colocación de capital para obtener ganancias.

Los principales tipos de flujos de efectivo de la organización.

• La entrada positiva (PPP) o de efectivo es la cantidad que va a la cuenta de la organización de todo tipo de transacciones.
• Negativo (MTO) o salida de efectivo es la cantidad de pagos para todo tipo de transacciones.
• Un único objeto complejo de gestión financiera: RAP y MTO. Estos dos tipos de flujos de efectivo de una organización están estrechamente relacionados. La reducción de un tipo de flujo de efectivo durante un cierto período de tiempo conduce a una violación de la sincronización y una reducción en el flujo del segundo tipo.

• DP de servicios financieros para la empresa en su conjunto.
• DP para servicios financieros de divisiones estructurales individuales y CFD (centros de responsabilidad financiera) de la empresa.
• DP para transacciones financieras individuales sujetas a autogestión.

La gestión financiera eficaz le permite analizar y evaluar oportunamente las áreas más vulnerables de la gestión de fondos para planificar y tomar las medidas anticrisis adecuadas de inmediato.

• DP para actividades actuales. Incluye ingresos de todas las ventas completadas, anticipos recibidos de clientes, pagos de operaciones auxiliares, liquidaciones con proveedores, nómina, deducciones fiscales.
• DP para actividades de inversión. Esto incluye todo tipo de transacciones financieras asociadas con la compra de propiedades y la venta de activos a largo plazo.
• DP para actividades financieras. Combina varios recibos de crédito, préstamos, reembolso de intereses de préstamos, pago de dividendos sobre valores (acciones, letras de cambio).

• Interno (VAR): el movimiento de dinero dentro de la empresa.
• Externo (VAR): el movimiento de fondos entre la empresa y sus contrapartes (proveedores, compradores).

• Agregado (ATP): la cantidad total de recibos o pagos de fondos durante un período de tiempo por intervalos.
• Neto (NPD): la diferencia entre los flujos positivos (PDP) y negativos (NPD) durante un período de tiempo por intervalos.

Net DP es de gran importancia para determinar el valor de mercado y la posición financiera de una empresa; se utiliza para determinar el desempeño de la empresa.

Cantidad de NPP para el período = Cantidad de PPP (fondos recibidos) para el período - Cantidad de PPP (fondos pagados) para el período.

La cantidad de NPP afecta el tamaño de los activos financieros de la empresa. El indicador NPV puede ser positivo o negativo.

• Equilibrado (PSA) se puede calcular para la empresa en su conjunto, para un centro separado de responsabilidad financiera, para una operación específica.

El saldo entre ciertos tipos de flujos de efectivo de la organización para el período se calcula utilizando la siguiente fórmula:

Cantidad de RAP = cantidad de MTO + Aumento proporcionado en la cantidad de reservas de efectivo.

• Desequilibrado (NPD) es un flujo financiero agregado deficitario o superávit (superávit). En caso de fondos insuficientes o exceso de ingresos sobre gastos, el saldo no está asegurado.

• Corto plazo (KDP): el cálculo se realiza durante un período determinado, desde el comienzo de la recepción de pagos hasta el final, pero no más de 1 año.
• Largo plazo (LTP): se calcula durante un período de más de 1 año, desde el comienzo de la recepción de pagos hasta el final de un período determinado.

DP a corto plazo se refiere a las actividades financieras actuales y parcialmente, y DP a largo plazo a la inversión y parcialmente a las actividades financieras de la empresa. Por ejemplo, pueden ser préstamos o préstamos a largo plazo. Los cálculos de KDP y DCF se utilizan para operaciones individuales de la empresa.

• Prioridad (PRP) es un alto nivel de NPP o beneficio neto de una empresa, por ejemplo, de la venta de bienes.
• Secundario (VAR): tiene un volumen insignificante, por lo tanto, no afecta significativamente los resultados financieros de la empresa (por ejemplo, la emisión de fondos contables).

• Actual (TDP): el indicador se compara con el costo en el momento actual.
• Futuro (FDP): el indicador se compara con el costo en un determinado momento futuro.

Muy a menudo, la clasificación por el método de valoración a lo largo del tiempo se utiliza para determinar el beneficio futuro de la empresa: el descuento.

De acuerdo con las normas internacionales de contabilidad financiera, los flujos de efectivo de la organización se dividen por tipos de actividades económicas:

• DP para actividades operativas: pagos a proveedores de materias primas, deducciones por servicios de terceros contratistas.
• DP para actividades de inversión: pagos y cobros al invertir.
• DP para actividades financieras: pagos y cobros relacionados con la captación de capital u otros fondos, con la recepción de préstamos y empréstitos a corto o largo plazo.

La clasificación anterior es necesaria para la contabilidad, la planificación eficaz y el análisis del flujo de caja continuo de una empresa. La gestión financiera competente se basa en un sistema de contabilidad financiera estándar.

Otros tipos importantes de flujos de efectivo de la organización

Además del sistema de clasificación anterior para contabilizar los recursos financieros, existen otros tipos de flujos de efectivo de la organización no menos importantes:

• Excesivo (IDP): la cantidad de ingresos financieros excede las necesidades de fondos de gastos de la empresa. La presencia de un superávit financiero indica una planificación y un uso insuficientes de los recursos de la empresa. Un DP excesivo indica una pérdida de beneficios para la empresa, ya que la inflación deprecia el dinero.
• Escasos (DCF): significa que los fondos entrantes no son suficientes para satisfacer plenamente las necesidades de la empresa. La escasez de fondos conduce a un deterioro en la situación financiera de la empresa, su desarrollo económico se ralentiza, las consecuencias pueden ser críticas.
• Discreto (DCF): ingresos o gastos de una empresa asociados con la realización de operaciones individuales en un período determinado, por ejemplo, la adquisición de un activo intangible o recibos gratuitos.
• Regular (RDP): ingresos o gastos de una empresa asociados con operaciones comerciales en curso durante períodos de tiempo.

Los DP habituales de la empresa pueden ser uniformes y desiguales. Esto se debe a la periodicidad de la recepción de fondos como resultado de las actividades económicas operativas de la empresa.

Los tipos considerados de flujos de efectivo de la organización pueden diferir solo dentro de un cierto período de tiempo. Con un período mínimo de tiempo, todos los flujos financieros serán discretos, y con un período largo, se pueden considerar regulares.

Análisis de varios tipos de flujos de efectivo de la organización.

Aquí es necesario considerar en detalle por qué es necesario el análisis del movimiento de varios tipos de flujos de efectivo de la organización (ADF). Una contabilidad financiera bien organizada de los momentos y valores de las entradas (RAP) y salidas (ODF) de fondos en la empresa le permite determinar la estabilidad financiera y las ganancias de la empresa. Este tipo de análisis también se denomina operativo, ya que los cálculos tienen en cuenta los ingresos y los costos de las actividades operativas (actuales).

El análisis de las entradas y salidas de fondos de la empresa es un vínculo importante en la gestión financiera, ya que es sobre su base que Plan estratégico desarrollo de la empresa, teniendo en cuenta las posibilidades de autofinanciamiento de la empresa, su potencial financiero y rentabilidad.

El aumento de los recursos financieros afecta directamente al bienestar económico de la empresa. Es imposible cubrir las obligaciones de deuda de la empresa sin obtener un beneficio estable. Un déficit financiero suele conducir a una crisis. Un exceso de fondos gratuitos generalmente indica que la empresa no es rentable.

La falta de rentabilidad de la empresa se debe a dos factores principales: la inflación y las oportunidades de inversión perdidas. La empresa puede recibir ingresos adicionales de la inversión rentable de los fondos excedentes. El análisis del movimiento de varios tipos de flujos de efectivo de una organización le permite identificar su situación financiera real.

El análisis de los indicadores agregados de entradas y salidas de fondos es la característica más importante de la estabilidad y estabilidad de la empresa. Solo un método analítico le permite determinar la efectividad de la gestión financiera e identificar el potencial monetario de una empresa.

Para analizar la situación financiera de la empresa (para hacer el cálculo del ADP), es necesario calcular la salida (MTO) y la entrada (RAP) de fondos para el período de tiempo por el cual se tomó un préstamo, crédito o préstamo. . Por ejemplo, cuando se solicitan fondos en préstamo durante 1 año, el análisis (ADP) se realiza anualmente. Si el plazo del préstamo es de hasta 90 días, se realiza un cálculo analítico (ADP) para un trimestre.

Elementos de las entradas financieras del período:

• El beneficio de la empresa recibido en un período específico.
• Depreciación cobrada por un período específico.
• Liberación de fondos de: inventarios, cuentas por cobrar, activos fijos, otros activos.
• Aumento de cuentas por pagar.
• Crecimiento de otros pasivos.
• Aumento de capital social.
• Emisión de nuevos préstamos.

Elementos de una salida de fondos para el período:

• Pagos: impuestos, intereses, dividendos, multas y sanciones.
• Adjuntos adicionales fondos en: inventarios, cuentas por cobrar, otros activos, activos fijos.
• Reducción de cuentas por pagar.
• Disminución de otros pasivos.
• Salida de capital social.
• Amortización de préstamos.

El indicador del flujo de caja total (CCF) de la empresa es la diferencia entre la entrada (CCF) y la salida (CCF) de fondos. Cualquier cambio en las reservas financieras de la empresa, cuentas por cobrar y por pagar, otros activos y pasivos, activos fijos de una forma u otra afectan el indicador MTO. Para determinar el grado real de dicha influencia, es necesario comparar los indicadores de fondos residuales para varios elementos de inventarios, deudores, acreedores al comienzo y al final de un cierto período de tiempo.

Si se revela un aumento en el saldo de reservas financieras, deudores y otros activos para un período específico, entonces el resultado final del cálculo se registra con un signo "-" e indica una salida de dinero. Una disminución en el saldo de fondos se registra con un signo "+" e indica una entrada de capital. El crecimiento de los acreedores y otros pasivos se considera una entrada de fondos y se marca con un signo "+", y su disminución es una salida con un signo "-".

Al analizar el movimiento de varios tipos de flujos de efectivo de una organización, es necesario tener en cuenta algunas peculiaridades al determinar la entrada y salida de fondos. Esto se debe al cambio en los activos fijos. Al realizar los cálculos, se debe tener en cuenta no solo el aumento o disminución en el valor de su saldo durante un cierto período de tiempo, sino también el indicador final de la venta de parte de los activos fijos durante un período específico. Si el precio de venta excede la estimación del balance, esto indica una entrada de fondos. Si la estimación del balance supera el precio de venta, estamos hablando de una salida.

La entrada o salida de fondos debido a un cambio en el valor de los activos fijos se calcula utilizando la fórmula:

Entrada (salida) de fondos por cambios en el valor de los activos fijos = Costo de los activos fijos al final del período - Costo del activo fijo al inicio del período + Resultados de la venta de activos fijos durante el período.

El método analítico indirecto de ADP se basa en la agrupación de elementos de entrada y salida de fondos por áreas de gestión, que, a su vez, se dividen en bloques:

• gestión de beneficios empresariales;
• gestión de inventarios y liquidaciones;
• gestión de pasivos financieros;
• gestión fiscal y de inversiones;
• gestión de la ratio de capital social y préstamos.

La ADP por método analítico directo se realiza de la siguiente manera:

Flujo de efectivo total (Efectivo neto) = Aumento (disminución) de efectivo como resultado de la producción y actividades económicas + Aumento (disminución) de efectivo como resultado de actividades de inversión + Aumento (disminución) de efectivo como resultado de actividades de financiamiento.

Cálculo del primer término:

Ingresos y ventas - Pagos a proveedores y personal + Intereses cobrados - Intereses pagados - Impuestos.

Cálculo del segundo término del flujo de caja total:

Producto de la venta de activos fijos - Gastos de capital.

Cálculo del tercer término:

Préstamos recibidos - Amortización de obligaciones de deuda + Emisión de bonos + Emisión de acciones - Pago de dividendos.

Para realizar el BPA, es necesario tener datos de al menos tres años anteriores. Si una empresa tiene un exceso estable de entrada sobre salida de fondos, entonces puede considerarse financieramente estable y solvente. La falta de estabilidad y la baja solvencia de la empresa se indican incluso por un exceso a corto plazo de la salida sobre la entrada, así como por todas las fluctuaciones en el valor del DP total.

Si el valor de la salida supera sistemáticamente el valor de la entrada, la empresa se considera insolvente. Un DP total positivo (las entradas superan las salidas) indica el tamaño del préstamo permitido que la empresa puede recibir.

El análisis de los diferentes tipos de flujos de efectivo de la organización le permite identificar el eslabón débil en la gestión financiera. Por ejemplo, el motivo de la salida puede ser una gestión insuficientemente pensada de las reservas financieras, liquidaciones (deudores y acreedores), pagos financieros (impuestos, intereses, dividendos).

La identificación de deficiencias en la gestión del capital es necesaria para el correcto desarrollo de las condiciones crediticias, las cuales se verán reflejadas en el contrato de préstamo. Por ejemplo, si la razón principal de la salida de financiamiento es la desviación excesiva de fondos hacia los cálculos, entonces mantener la rotación de las cuentas por cobrar durante todo el período de uso del préstamo a un cierto nivel puede convertirse en una condición favorable para otorgar préstamos.

Si el motivo de la salida fue un indicador insuficiente de capital social, entonces el cumplimiento de un cierto nivel estándar del coeficiente de apalancamiento (apalancamiento), la gestión de los activos y pasivos de la empresa para obtener ganancias, puede considerarse como el principal condición de préstamo.

Es más conveniente analizar los indicadores de entrada y salida de fondos utilizando un informe sobre el movimiento de fondos. De acuerdo con la norma internacional IAS7 "Informe sobre cambios en la situación financiera" (puesta en vigor en la Federación de Rusia por Orden del Ministerio de Finanzas de Rusia de fecha 28 de diciembre de 2015 N 217n), es la principal fuente de información para el análisis. (ADP). No se compila de acuerdo con las fuentes y direcciones del movimiento de los fondos, sino de acuerdo con las áreas de actividad de la organización: operativa (actual), de inversión y financiera.

Al compilar un estado de flujos de efectivo y cambios en la situación financiera de una empresa, se determinan los indicadores de efectivo recibido por la organización como resultado de las actividades:

• operativo (actual);
• inversión;
• financiero.

Los datos del balance y el estado de pérdidas y ganancias se utilizan para generar un estado de flujo de efectivo.

Gestionar los tipos de flujos de efectivo de la organización.

Sin una gestión financiera competente, es imposible gestionar eficazmente todas las actividades económicas de una empresa y resolver con éxito los problemas financieros actuales.

El sistema de gestión para varios tipos de flujos de efectivo de una organización se basa en principios clave:

• Fiabilidad informativa.

La gestión financiera debe contar con una base de información obligatoria. La creación de una base de este tipo se complica por la falta de informe financiero basado en principios metodológicos generales de contabilidad.

Los estándares mundiales para la formación de un informe financiero directo comenzaron a desarrollarse solo desde 1971 y, según algunos expertos, aún están lejos de ser completos. En nuestro país, la contabilidad se lleva a cabo de formas diferentes a las aceptadas en la práctica mundial. Esto ocasiona ciertas dificultades y no permite asegurar la confiabilidad de la base de información.

• Asegurar el equilibrio.

La gestión de todo tipo de flujos de caja de la organización debe cumplir con las metas y objetivos generales de la gestión financiera, así como asegurar un equilibrio de entradas y salidas de fondos por tipo, volumen, periodos de tiempo y otros indicadores importantes. Esta es la única forma de optimizar la planificación financiera de la empresa.

• Asegurar la eficiencia.

Las entradas y salidas financieras de cualquier empresa se caracterizan por la desigualdad, lo que conduce a la aparición de activos libres en volúmenes importantes. Los saldos de fondos no utilizados temporalmente son activos improductivos que se deprecian con el tiempo por diversas razones. La gestión eficaz de los fondos debe garantizar su inversión.

• Aportando liquidez.

La desigualdad de algunos tipos de flujos de caja de la organización provoca una falta temporal de financiación. Esto afecta negativamente al grado de solvencia de la empresa. Por tanto, es muy importante asegurar el mayor grado de liquidez durante todo el período de actividad. Para hacer esto, es necesario sincronizar los flujos positivos (PDP) y negativos (NPT) en el contexto de cada período de tiempo específico.

El objetivo principal de la gestión financiera es garantizar equilibrio financiero empresas. Esto solo se puede lograr si se logra un equilibrio y una sincronización de la entrada y la salida a lo largo del tiempo.

La presentación de informes ayuda a analizar el movimiento de fondos y sacar conclusiones sobre la situación financiera de la empresa. Tipos de informes:

• sobre la provisión de recursos financieros por parte de la empresa en cualquier momento;
• libre de la influencia de requisitos legales y contables (destinado solo al jefe o propietario de la empresa);
• cubriendo todas las áreas de la empresa.

El flujo de caja (DP) se distribuye acumulativamente a lo largo del tiempo de los recibos y pagos, que se forman como resultado de las actividades de la empresa. La gestión financiera de la empresa debe guiarse por las principales disposiciones:

• Los flujos de caja apoyan la actividad económica de la empresa en todas las áreas de su trabajo. Se les llama el sistema de “circulación de efectivo” de la empresa. Los resultados positivos de la acción económica son indicativos de la "salud financiera" de la empresa.
• El equilibrio financiero y la estabilidad de la empresa están directamente relacionados con su desarrollo estratégico... La velocidad de formación económica depende del grado de sincronización de varios tipos de flujos de efectivo de la organización. Cuanto más alto sea su nivel, más rápido se alcanzarán las metas y los objetivos estratégicos de la empresa.
• El alto ritmo de ejecución de los procesos operativos (actuales) permite incrementar la facturación de la empresa, fabricar y vender tantos productos como sea posible. Las demoras en los pagos afectan negativamente la creación de una base de producción: existencias de materias primas, desempeño de los empleados y ventas del producto terminado.
• La gestión activa de todo tipo de flujos de caja de la organización le permite reducir las necesidades de préstamos y empréstitos de la empresa. Los recursos financieros pueden formarse a partir de fuentes internas solo con una actitud racional y económica para recursos materiales y actividad económica racional. Esto es especialmente importante para las empresas en desarrollo jóvenes, ya que tienen un acceso limitado a fuentes financieras externas (préstamos, empréstitos, préstamos).
• Un aumento en la tasa de rotación de capital ocurre debido a una reducción en la duración de los ciclos de producción y financiamiento, una disminución en la necesidad de recursos financieros que sirven a las actividades económicas de la organización. Como resultado, las ganancias de la empresa aumentan rápidamente.
• El riesgo de insolvencia y quiebra de la empresa se reduce significativamente. Incluso con un exitoso actividad económica y obteniendo suficientes beneficios, pueden aparecer períodos de insolvencia. Esto sucede debido a la falta de equilibrio entre la entrada y la salida de fondos a lo largo del tiempo. Solo una sincronización bien organizada de la recepción y el gasto de los fondos puede salvar a la organización del riesgo de insolvencia.
• El beneficio adicional de una empresa se genera mediante activos financieros. Uso eficaz de los saldos de efectivo liberados temporalmente, bien pensado inversión Los fondos le permiten acumular suficiente capital y generar recursos de inversión adicionales. Un alto grado de sincronización de cobros y pagos en términos de volumen y tiempo permite reducir las necesidades de la empresa de saldos corrientes y de seguros de los activos que sirven a las actividades operativas de la empresa, así como formar inversiones de reserva.

Ejemplo. Para calcular el flujo de caja neto (NPF) de una organización, puede utilizar un método más complejo. Primero, necesita encontrar el indicador total de los flujos de efectivo asociados con las actividades básicas, las finanzas y las inversiones. El valor actual se puede calcular directa o indirectamente.

Para planificar el presupuesto interno de la empresa, es mejor utilizar el método de cálculo directo. Para hacer esto, debe averiguar la cantidad de ingresos recibidos por la venta de bienes o servicios. La fórmula también refleja ingresos varios y costos operativos y pagos de impuestos. Pero este método de cálculo tiene un inconveniente: con su ayuda es imposible determinar la relación entre los cambios en el volumen de fondos y los ingresos de la empresa.

El método indirecto permite analizar en profundidad la situación financiera de la organización en el momento actual. Le permite ajustar el indicador al contabilizar transacciones que no están orientadas financieramente. En este caso, el valor obtenido puede indicar que el valor actual de una empresa exitosa es mayor / menor que los ingresos por un intervalo de tiempo.

Un ejemplo de cálculo del flujo de caja de la empresa durante 1 mes (30 días):

1. Actividad principal:

• recibos de la venta de productos: 450,000 rublos;
• costos de materias primas: 120,000 rublos;
• salario del personal - 45,000 rublos;
• total - 285,000 rublos.

1. Actividades de inversión:

• inversiones en tierra: 160,000 rublos;
• inversiones en activos: 50,000 rublos;
• total - 210,000 rublos.

1. Actividades financieras:

• obtener un préstamo de un banco: 100.000 rublos;
• pagos de dividendos: 20,000 rublos;
• total - 80,000 rublos.

El cálculo se realiza según la fórmula:

DP de la empresa durante 30 días = 285.000 rublos. - 210.000 rublos. + 80.000 rublos. = 155.000 rublos.

El indicador de flujo de caja de la compañía para 1 mes de actividad es de 155,000 rublos.

El conocimiento de la clasificación de todo tipo de flujos de efectivo de la organización, la capacidad de realizar todos los cálculos necesarios y analizar los resultados lo ayudarán a mejorar la eficiencia de la empresa. Las fórmulas que se dan en este artículo te ayudarán a elaborar correctamente los estados financieros, te ayudarán a evitar errores y problemas con las autoridades fiscales.