Ettevõtte juhtimise mudelid. Ettevõtte üldjuhtimise mõiste Mis on ettevõtte üldjuhtimise süsteem

Ettevõtte mõiste laialdane kasutamine on toonud kaasa asjaolu, et praegu on see mõiste rakendatav mitmesuguste majandusnähtuste puhul. Füüsika keeles oli selle kontseptsiooni levik teistesse külgnevatesse sfääridesse. Ja "ettevõtte juhtimise" mõiste tõlgendamise erinevus sõltub konkreetse autori uurimisteemast.

Seetõttu on vaja kaaluda ettevõtte juhtimise määratluse erinevaid lähenemisviise.

Lähenemine juhtimispsühholoogia seisukohast määratleb ettevõtte juhtimise juhtimisena, mis loob ettevõtte kultuuri, st ühiste traditsioonide, hoiakute ja käitumispõhimõtete kompleksi.

Lähenemine ettevõtte teooria seisukohast eeldab ettevõtte ja organisatsiooni mõistete kokkulangevust. Näiteks ettevõtte infosüsteemi kontseptsioon.

Lähenemine vaatenurgast finantssüsteem määratleb äriühingu üldjuhtimise teatud institutsionaalsete lepingutena, mis tagavad säästude muutmise investeeringuteks ja eraldavad ressursid tööstussektori alternatiivsetele kasutajatele. Tõhus kapitalivoog tööstusharude ja ühiskonnasfääride vahel toimub korporatsioonide raames, mis on üles ehitatud pangandus- ja tööstuskapitalide ühendamise baasil.

Juriidilisest seisukohast on ettevõtte üldjuhtimine ettevõtte loomise ja juhtimise aluseks olevate juriidiliste mõistete ja menetluste üldnimetus, eriti aktsionäride õiguste osas.

Kõige tavalisemad ja rakendatumad lähenemisviisid ettevõtte juhtimise määramisel on aga järgmised.

Esimene neist on lähenemine ettevõtte juhtimise määratlemisele integratsiooniliidu juhtimisena.

Näiteks Khrabrova I.A. kohaselt on ettevõtte üldjuhtimine ettevõtte organisatsioonilise ja juriidilise registreerimise haldamine, optimeerimine organisatsioonilised struktuurid, ettevõtte ettevõtetevaheliste suhete loomine vastavalt vastuvõetud eesmärkidele. S. Karnaukhov määratleb ettevõtte juhtimise kui teatud sünergistlike mõjude juhtimise.

Need määratlused puudutavad aga ettevõtte ärivormi kasutamise tulemusi, mitte aga probleemi olemust.

Teine lähenemisviis, varaseim ja kõige sagedamini kasutatav, põhineb sellest tulenevatel tagajärgedel ettevõtte äritegevuse olemusest - omanike institutsiooni ja juhtide institutsiooni lahus olemisest - ning see seisneb teatud ringkonna huvide kaitsmises. ettevõtete suhetes osalejate (investorid) juhtide ebaefektiivsest tegevusest.

Kuigi antud juhul on ettevõtte juhtimise definitsioonid erinevad sõltuvalt sellest, kui palju sidusrühmi ettevõtlussuhetes arvesse võetakse. Kõige kitsamas tähenduses on see omanike - aktsionäride - huvide kaitse. Teine lähenemisviis hõlmab ka laenuandjaid, kes koos aktsionäridega moodustavad finantsinvestorite rühma. Ettevõtte üldjuhtimine on kõige laiemas mõttes nii finants- (aktsionärid ja võlausaldajad) kui ka mittefinantsinvestorite (töötajad, valitsus, partnerettevõtted jne) huvide kaitse.

Ettevõtte juhtimise ühtset määratlust ei ole, mis kehtiks kõikides olukordades kõikides riikides. Siiani välja pakutud määratlused sõltuvad suuresti institutsioonist või autorist, samuti riigist ja õigustraditsioonist. Näiteks turu reguleerija, Venemaa väärtpaberituru föderaalse komisjoni (FCSM) välja töötatud ettevõtte juhtimise määratlus erineb tõenäoliselt määratlusest, mille võiks anda ettevõtte direktor või institutsionaalne investor.

Rahvusvaheline finantskorporatsioon (IFC) ja selle ettevõtete üldjuhtimise projekt Venemaal määratlevad ettevõtte juhtimise kui „ettevõtete juhtimise ja kontrolli struktuurid ja protsessid”. Majanduskoostöö ja Arengu Organisatsioon (OECD), mis avaldas 1999. aastal äriühingu üldjuhtimise põhimõtted, määratleb äriühingu üldjuhtimise kui „sisemised mehhanismid, mille kaudu ettevõtteid juhitakse ja kontrollitakse, mis eeldab suhete süsteemi ettevõtte juhatuse vahel. , aktsionärid ja muud huvitatud isikud. Ettevõtte üldjuhtimine on struktuur, mida kasutatakse ettevõtte eesmärkide ja nende eesmärkide saavutamise vahendite määratlemiseks ning selle protsessi kontrollimiseks. Hea ühingujuhtimine peab pakkuma juhatusele ja juhtidele asjakohaseid stiimuleid eesmärgi saavutamiseks, mis on ettevõtte ja aktsionäride huvides. See peaks hõlbustama ka tõhusat järelevalvet, julgustades seeläbi ettevõtteid ressursse tõhusamalt kasutama. ”

Hoolimata kõigist erinevustest on enamikul määratlustest, mis on keskendunud ettevõttele endale (st sisemisest vaatenurgast), mõned ühised elemendid, mida kirjeldatakse allpool.

Ettevõtte juhtimine on suhete süsteem, mida iseloomustavad teatud struktuurid ja protsessid. Näiteks aktsionäride ja juhtide vaheline suhe on see, et esimesed annavad teistele kapitali, et saada investeeringult tulu. Juhid peavad omakorda aktsionäridele regulaarselt esitama läbipaistvat finantsteavet ja aruandeid ettevõtte tegevuse kohta. Aktsionärid valivad nende huvide esindamiseks ka järelevalveasutuse (tavaliselt direktorite nõukogu või nõukogu). See organ juhib tegelikult strateegilist juhtimist ja kontrollib ettevõtte juhte. Juhid vastutavad järelevalveorgani ees, kes omakorda vastutab aktsionäride ees (aktsionäride üldkoosoleku kaudu). Neid suhteid reguleerivad struktuurid ja protsessid on tavaliselt seotud erinevate tulemuslikkuse juhtimise, kontrolli ja raamatupidamismehhanismidega.

Nendes suhetes osalejatel võivad olla erinevad (mõnikord vastandlikud) huvid. Ettevõtte juhtorganite, s.o aktsionäride üldkoosoleku, juhatuse ja täitevorganite huvide vahel võivad tekkida lahknevused. Ka omanike ja juhtide huvid ei lange kokku ning seda probleemi nimetatakse sageli "käsundiandja ja agendi suhete probleemiks". Konfliktid tekivad ka igas juhtorganis, näiteks aktsionäride vahel (suur- ja vähemusaktsionäride, kontrollivate ja mittekontrollivate aktsionäride, üksikisikute ja institutsionaalsete investorite vahel) ja direktorite vahel (tegevjuhtide ja tegevjuhtideta tegevjuhtide, välisjuhtide ja aktsionäride hulgast) või ettevõtte töötajad, sõltumatud ja sõltuvad juhid) ning kõiki neid erinevaid huve tuleb arvestada ja tasakaalustada.

Kõik osapooled on kaasatud ettevõtte juhtimisse ja kontrollimisse. Üldkoosolek aktsionäride esindamine teeb olulisi otsuseid (näiteks ettevõtte kasumi ja kahjumi jaotamise kohta), samas kui direktorite nõukogu vastutab ettevõtte üldjuhtimise ja juhtide järelevalve eest. Lõpuks juhivad juhid ettevõtte igapäevast tegevust strateegia elluviimise, äriplaanide koostamise, töötajate suunamise, turundus- ja müügistrateegiate väljatöötamise ning ettevõtte varade haldamise kaudu.

Seda kõike tehakse õiguste ja kohustuste nõuetekohaseks jaotamiseks ning seeläbi ettevõtte väärtuse suurendamiseks aktsionäride jaoks pikas perspektiivis. Näiteks luuakse mehhanismid, mille abil vähemusaktsionärid saavad takistada kontrollivat aktsionäri kasu saamast, sõlmides tehinguid, milles on huvi (edaspidi seotud osapoolte tehingud), või kasutades muid sobimatuid meetodeid.

Ettevõtte juhtimise põhisüsteem ja juhtorganite vahelised suhted on näidatud joonisel fig. 2.1:

Riis. 2.1. Ettevõtte juhtimissüsteem

Lisaks ülaltoodule võib tuua mitmeid ettevõtte juhtimise määratlusi:

Süsteem, mille abil neid kontrollitakse ja jälgitakse kaubandusorganisatsioonid(OECD määratlus);

· Organisatsiooniline mudel, mille kaudu ettevõte esindab ja kaitseb oma aktsionäride huve;

· Ettevõtte tegevuse juhtimise ja kontrolli süsteem;

· Juhtide vastutuse süsteem aktsionäride ees;

· Tasakaal sotsiaalsete ja majanduslike eesmärkide, ettevõtte, aktsionäride ja teiste sidusrühmade huvide vahel;

· Vahend investeeringute tasuvuse tagamiseks;

· Viis ettevõtte efektiivsuse parandamiseks jne.

Maailmapanga määratluse kohaselt ühendab ühingujuhtimine erasektori õigusaktid, eeskirjad ja asjakohased tavad, et võimaldada ettevõtetel rahalisi ja inimressursse ligi meelitada, tõhusalt äritegevust jätkata ja seega oma tegevust jätkata, kogudes oma aktsionäridele pikaajalist majanduslikku väärtust. austades partnerite ja ettevõtte kui terviku huve.

Niisiis, ülaltoodut kokku võttes saame pakkuda järgmise määratluse: ettevõtte juhtimine Kas interaktsioonisüsteem, mis peegeldab ettevõtte juhtorganite, aktsionäride, sidusrühmade huve ja mille eesmärk on saada maksimaalset kasumit igat tüüpi ettevõtte tegevusest vastavalt kehtivatele õigusaktidele, võttes arvesse rahvusvahelisi standardeid.

Ettevõtte juhtimise olemuse avastamiseks on vaja kaaluda erinevus äriühingu üldjuhtimise ja juriidilise isiku vahel.

Mõiste "ettevõtte juhtimine" ei ole sünonüüm mõistele "ettevõtte juhtimine" ega juhtimine, kuna sellel on laiem tähendus. Ettevõtte juhtimine on juhtide tegevus, kes juhivad ettevõtte päevaasju, ning ettevõtte juhtimine on paljude inimeste suhtlus ettevõtte kõigis aspektides.

Ettevõtte juhtimise jaoks on peamine mehhanism, mis on loodud kohusetundliku, vastutustundliku ja läbipaistva ettevõtte käitumise ja vastutuse tagamiseks. Juhtimisest rääkides räägime samal ajal ettevõtte tegevuse juhtimiseks vajalikest mehhanismidest. Ettevõtte üldjuhtimine on tegelikult ettevõtte juhtimissüsteemis kõrgemal tasemel ja tagab selle juhtimise aktsionäride huvides. Funktsioonid ristuvad ainult strateegia valdkonnas, kuna see teema on samaaegselt seotud juhtimise valdkonnaga ja on ettevõtte juhtimise põhielement.

Ettevõtete juhtimist ei tohiks samuti segi ajada avaliku haldusega, mille valdkond on avaliku sektori valitsemine.

Ettevõtte juhtimist tuleks samuti eristada ettevõtte nõuetekohasest tulemuslikkusest sotsiaalsed funktsioonid, ettevõtte sotsiaalne vastutus ja ärieetika. Hea ühingujuhtimine aitab kahtlemata kaasa nende oluliste kontseptsioonide üldisele aktsepteerimisele. Ja kuigi ettevõtted, mis ei saasta keskkonda, investeerivad sotsiaalselt olulistesse projektidesse ja toetavad tegevusi heategevuslikud sihtasutused neil on sageli hea maine, nad saavad avalikkuse toetust ja isegi rohkem kõrge kasumlikkus, ettevõtte juhtimine erineb endiselt ülaltoodud mõistetest.

Ettevõtte ja mittekorporatiivse juhtimise vahel saab eristada järgmisi olulisi erinevusi.

Esiteks, kui mittekorporatiivses valitsemises on omandi- ja juhtimisfunktsioonid ühendatud ning juhtimist teostavad omanikud ise, siis ettevõtte üldjuhtimises on reeglina omandi- ja juhtimisvolitused lahus.

Teiseks järeldub sellest, et ettevõtte juhtimise tekkimine on viinud uue sõltumatu majandussuhete subjekti - palgatud juhtide institutsiooni - moodustamiseni.

Kolmandaks järeldub sellest, et ettevõtte juhtimise raames kaotavad omanikud koos juhtimisfunktsioonidega ka sideme ettevõttega.

Neljandaks, kui korporatiivse valitsemise süsteemis on omanikud juhtimisküsimustes omavahel seotud (nad on seltsimehed), siis ettevõtte juhtimise süsteemis puuduvad omanikevahelised suhted ja need asendatakse omanike ja ettevõtte vaheliste suhetega. .

See äriühingute ja ettevõtete vahelise juhtimise erinevuste analüüs võimaldab hinnata, mil määral teatud tüüpi äriühingud vastavad äriühingu üldjuhtimise vormile. See tähendab, et oleme jõudnud olulisele järeldusele: kui näiteks avatud aktsiaseltsis, mida nominaalselt tunnustatakse korporatsioonina, ei teosta juhtimist mitte palgatud juhid, vaid omanikud, siis sisu osas, kuna ei ole korporatiivsete suhete teema, see ei ole ettevõte. Seevastu äriühingutes, mis ei ole ettevõte, võib teatud tingimustel täheldada ettevõtte juhtimise elemente. Näiteks täisühingus, kui omanik annab juhtimisõiguse üle palgatud juhile.

Seoses ülaltoodud põhjustega on soovitav tutvustada mõiste "puhas ettevõte". Puhas korporatsioon on ettevõtjate ühendus, mis vastab vormilt ja sisult korporatsioonile.

Kahjuks on praegu üsna palju süstemaatilisi majandusuuringuid selle kohta, milliseid äriühingute vorme võib ettevõtetele omistada (mõiste "korporatsioon" pärineb ladina keelest "corporatio", mis tähendab assotsiatsiooni). Kasutatud kirjanduse teoreetiline analüüs võimaldas meil selle teema kohta avaldada järgmise tulemuse.

Küsimusele, millised äriühingute vormid kuuluvad ettevõtetele, on erinevaid seisukohti. Selle põhjuseks on majandusteadlaste erinev arusaam iseloomulikud tunnused korporatsioonile omane.

Vastavalt ühele levinud hüpoteesile (vastab kontinentaalsele õigussüsteemile) on ettevõte kollektiivne üksus, juriidilise isikuna tunnustatud organisatsioon, mis põhineb koondkapitalil (vabatahtlikel sissemaksetel) ja teostab mis tahes sotsiaalselt kasulikku tegevust. See tähendab, et ettevõtte määratlus vastab tegelikult juriidilise isiku määratlusele. Sel juhul ettevõtetel on järgmised omadused:

1) juriidilise isiku olemasolu;

2) haldus- ja omandifunktsioonide institutsionaalne lahusus;

3) omanike ja (või) palgatud juhtide kollektiivsed otsused.

Seega hõlmab korporatsiooni mõiste lisaks aktsiaseltsidele ka paljusid teisi juriidilisi isikuid: erinevat tüüpi seltsingud (täis-, piiratud), äriühingud (kontsernid, ühendused, osalused jne), tootmis- ja tarbijate ühistud, kollektiivsed , rendiettevõtted ning ka riigiettevõtted ja -asutused, mille eesmärk on teha kultuuri-, majandus- või muud ühiskondlikult kasulikku tegevust, mis ei ole kasumlik.

Konkureeriv hüpotees (kooskõlas anglosaksi õigussüsteemiga), millega piiratakse äriühingute ringi, mis kuuluvad ettevõtte kontseptsiooni enne avatud aktsiaseltse, põhineb väitel, et ettevõtte põhijooned on järgmised : ettevõtte sõltumatus juriidilise isikuna, piiratud vastutusüksikinvestorid, tsentraliseeritud juhtimine, samuti võimalus üksikutele investoritele kuuluvaid aktsiaid teistele üle anda. Kolme esimest kriteeriumi arutati eespool.

Seega on komistuskiviks erinevate teadlaste dialoogis küsimus, kas lisada ettevõtte omadustesse aktsiate tasuta võõrandamise võimalus või mitte ja seega piirata või mitte piirata mõiste "korporatsioon" avatud aktsiaseltsi vorm.

Selle ettevõtte eristava tunnuse kujunemise kõige illustreerivam näide on Ameerika Ühendriikide väärtpaberituru valdkonna õigusaktide väljatöötamine. Ameerika Ühendriikides kehtis pikka aega „tavaõigus”, mille kohaselt aktsiaid ei tunnistatud omandiks selle sõna tavapärases tähenduses.

Kohus tühistas aktsiate immateriaalse olemuse "tavaõiguse" teooria, mis välistab nende tuvastamise võimaluse. Delaware'i seaduste kohaselt ei ole ettevõtte aktsiad mitte ainult isiklik vara, vaid ka selline vara, mida saab omaniku võlgade tasumiseks tuvastada, arestida ja müüa.

Põhjuseks, miks majanduskirjanduses on aktsiate vaba võõrandamise tähtsust ettevõtte lahutamatu tunnusena, leidub erinevaid seisukohti, on teatud turumajanduslike institutsioonide, sealhulgas äriühingute vormide mõju kujunemisele. ja nende riikide rahvamajanduse areng, mille näitel korporatsiooni uuritakse.

See seletab erinevust ettevõtete määratlemise lähenemisviisides teadlaste vahel, kes uurivad angloameerika äriühingu üldjuhtimise mudelit, ja teadlaste vahel, kes uurivad Saksamaa ja Jaapani ettevõtte juhtimise mudeleid. Tõepoolest, anglo-ameerika äriühingu üldjuhtimise mudelit iseloomustab esiteks see, et suure hulga aktsiaseltside olemasolu on suurettevõtete korraldusvorm (6000 USA-s, 2000 Inglismaal) ja teiseks aktsiaturu ja ettevõtete kontrollituru tugev mõju ettevõtete suhetele. Saksamaa ettevõtete üldjuhtimise mudelit seevastu iseloomustab väike arv avatud aktsiaseltse (neid on 650), tugev pangarahastamise mõju omakapitali rahastamise asemel, kontroll juhatuse poolt, mitte ettevõtete kontrolli turg juhtide töö üle.

Selle uuringu eesmärkide saavutamiseks on Anglo-Ameerika ettevõtte juhtimissüsteemi hüpotees kõige vastuvõetavam mitmete tegurite tõttu:

· Maailmamajanduses suureneb suund riikidevaheliste korporatsioonide, mille vormiks on avatud aktsiaseltsid, mõju suurenemisele, mis toob täna kaasa ettevõtte kontseptsiooni ühinemise erinevates ettevõtte juhtimise süsteemides;

· Uuringu eesmärk on hinnata ettevõtte juhtimise tõhusust Vene Föderatsioonis, kus avatud aktsiaseltsid on muutunud erastamisjärgsete ettevõtete peamiseks vormiks (tabel 2.1.).

Ettevõtte üldjuhtimine iseloomustab aktsiaseltsi tipptasemel juhtimissüsteemi. 1932. aastal ilmus A. Burleighi ja G. Minza raamat "Kaasaegne korporatsioon ja eraomand", kus esmakordselt käsitleti aktsiaseltsides juhtimisest eraldamise ja kontrolli küsimust. See tõi kaasa uue professionaalsete juhtide kihi tekkimise ja arengu, kuna 200 suurettevõttes kontrolliti 58% varadest.

Ettevõtte juhtimissüsteem Kas organisatsioonimudel, mille eesmärk on ühelt poolt reguleerida ettevõtte juhtide ja nende omanike suhteid, teiselt poolt koordineerida erinevate sidusrühmade eesmärke, tagades ettevõtete tõhusa toimimise. Ettevõtte juhtimise mudeleid on mitmeid.

Ettevõtte juhtimise põhimudelid

Ettevõtte üldjuhtimise riiklike vormide mitmekesisuse võib tinglikult jagada rühmadesse, mis lähevad kahe vastandmudeli poole:

Ameerika või autsaider mudel;
Saksa või siseringi mudel.

Ameeriklane või autsaider, mudel on juhtimismudel, mis põhineb kõrgel väliskasutuse kasutamisel seoses aktsiaseltsiga või turuga, ettevõtte kontrollimehhanismidega või kontrolliga aktsiaseltsi juhtimise üle.

Anglo-Ameerika mudel on tüüpiline USA, Suurbritannia, Austraalia, Kanada, Uus-Meremaa jaoks. Aktsionäride huve esindab suur hulk üksikuid väikeinvestoreid, kes sõltuvad ettevõtte juhtimisest. Aktsiaturu roll suureneb, mille kaudu teostatakse kontrolli ettevõtte juhtimise üle.

Saksa või siseringi, mudel on aktsiaseltside juhtimismudel, mis põhineb peamiselt ettevõtte sisemiste meetodite või enesekontrolli meetodite kasutamisel.

Saksamaa ettevõtte üldjuhtimise mudel on tüüpiline Kesk -Euroopale, Skandinaavia riikidele, vähem tüüpiline Belgiale ja Prantsusmaale. See põhineb põhimõttel sotsiaalne suhtlus: kõigil osapooltel, kes on huvitatud ettevõtte tegevusest, on õigus osaleda otsustusprotsessis (aktsionärid, juhid, töötajad, pangad, avalikud organisatsioonid). Saksa mudelit iseloomustab nõrk keskendumine aktsiaturgudele ja aktsionäride väärtusele juhtimises, kuna ettevõte ise kontrollib oma konkurentsivõimet ja tulemuslikkust.

Ameerika ja Saksamaa ettevõtte juhtimise mudelid on kaks vastandlikku süsteemi, mille vahel on palju võimalusi, kus domineerib üks või teine süsteem ja mis peegeldavad konkreetse riigi rahvuslikke iseärasusi. Teatava ettevõtte juhtimise mudeli väljatöötamine raamistikus sõltub peamiselt kolmest tegurist:

mehhanism;
funktsioonid ja ülesanded;
teabe avalikustamise tase.

Jaapani ettevõtte juhtimise mudel moodustatud sõjajärgsel perioodil finants- ja tööstusrühmade (keiretsu) baasil ning seda iseloomustatakse täiesti suletuna, lähtudes pangakontrollist, mis vähendab juhtide kontrolli probleemi.

Ettevõtete üldjuhtimise peremudel sai laialt levinud kõikides maailma riikides. Ettevõtete juhtimist teostavad sama perekonna liikmed.

Arenevas Venemaal ettevõtte juhtimise mudelid omandiõiguse ja kontrolli lahususe põhimõtet ei tunnustata. Ettevõtte üldjuhtimise süsteem Venemaal ei vasta ühelegi ülaltoodud mudelile, edasine arengäri keskendub korraga mitmele ettevõtte juhtimise mudelile.

Ameerika ühingujuhtimise mudeli rakendamise tingimused

Ameerika ühingujuhtimise süsteem on otseselt seotud riiklike aktsiaseltside eripäradega, mis on järgmised:

kapitali kõrgeim hajumisaste Ameerika korporatsioonid selle tulemusena ei väida reeglina ükski aktsionäride grupp, et tal on ettevõttes eriesindus;
aktsiate kõrgeima likviidsuse tase, kõrgelt arenenud kohalolek, mis võimaldab igal aktsionäril oma aktsiaid kiiresti ja hõlpsalt müüa ning investor - neid osta.

Ameerika turu peamised turukontrolli vormid on arvukad ettevõtete ühinemised, ülevõtmised ja väljaostud, mis tagab tõhusa turukontrolli juhtide tegevuse üle ettevõtte kontrolli turu kaudu.

Põhjused, miks kasutada Saksamaa ettevõtte juhtimise mudelit

Saksa mudel tuleneb teguritest, mis on otseselt vastupidised Ameerika mudeli aluseks olevatele teguritele. Need tegurid on järgmised:

omakapitali koondumine erinevat tüüpi institutsionaalsete investorite hulka ja suhteliselt väiksem hajutatus erainvestorite seas;
börsi suhteliselt nõrk areng.

Ameerika ettevõtte juhtimise mudel

Ameerika ettevõtte tüüpiline juhtimisstruktuur

Korporatsiooni kõrgeim juhtorgan on aktsionäride üldkoosolek, mis toimub regulaarselt, vähemalt kord aastas. Aktsionärid võtavad osa ettevõtte juhtimisest, hääletades ettevõtte põhikirja muudatuste ja täienduste, direktorite valimise või tagasikutsumise, samuti muude ettevõtte tegevuse jaoks kõige olulisemate otsuste, näiteks ettevõtte ümberkorraldamise ja likvideerimise üle. korporatsioon jne.

Samal ajal on aktsionäride koosolekud suuresti formaalsed, kuna aktsionäridel on ühingu juhtimises osalemise võimalused üsna piiratud, kuna ettevõtte tegeliku juhtimise peamine koormus lasub direktorite nõukogul, mis on tavaliselt usaldatud järgmiste põhiülesannetega:

kõige olulisemate üldiste korporatiivsete küsimuste lahendamine;
administratsiooni tegevuse määramine ja kontrollimine;
finantstegevuse kontroll;
ettevõtte tegevuse vastavuse tagamine kehtivatele seadustele.

Juhatuse peamine ülesanne on kaitsta aktsionäride huve ja maksimeerida nende rikkust. Ta peab tagama juhtimistaseme, mis garanteerib ettevõtte väärtuse kasvu. Viimastel aastatel on üha märgatavam suundumus direktorite nõukogu rolli suurendamisele ettevõtte juhtimises. See avaldub eelkõige kontrollimises asjade finantsseisu üle. Ettevõtte majandustulemused vaadatakse üldjuhul läbi vähemalt kord kvartalis juhatuse koosolekutel.

Juhatuse liikmed vastutavad aktsionäride esindajatena ettevõtte olukorra eest. Neid võib võtta haldus- ja kriminaalvastutusele ettevõtte pankroti korral või meetmete võtmisel, mille eesmärk on saada oma kasu ettevõtte aktsionäride huvide kahjustamiseks.

Juhatuse suurus määratakse kindlaks tõhusa juhtimise vajaduste põhjal ja selle minimaalne arv vastavalt osariigi seadustele võib olla üks kuni kolm.

Juhatus valitakse aktsiaseltsi sise- ja väliste (sõltumatute) liikmete hulgast. Valdava osa juhatusest moodustavad sõltumatud direktorid.

Sisemised liikmed valitakse ettevõtte administratsiooni hulgast ja nad on nii ettevõtte tegevjuhid kui ka juhid. Sõltumatud juhid on isikud, kellel pole ettevõttes mingit huvi. Nad on pankade, teiste tihedate tehnoloogiliste või rahaliste sidemetega ettevõtete esindajad, tuntud juristid ja teadlased.

Mõlemad direktorite rühmad või teisisõnu kõik direktorid vastutavad ettevõtte asjade eest võrdselt.

Struktuurselt on Ameerika ettevõtete direktorite nõukogu jagatud alalisteks komiteedeks. Komiteede arv ja nende tegevuse suunad igas ettevõttes on erinevad. Nende ülesanne on töötada välja soovitused direktorite nõukogu poolt vastu võetud küsimustes. Juhatustes on kõige levinumad valitsemine ja palgad, auditikomitee (revisjonikomitee), rahanduskomitee, valimiskomisjon, operatiivküsimuste komitee, suurtes korporatsioonides - suhtekorralduskomiteed jne. Ameerika väärtpaberite ja börsikomisjoni taotlusel tuleks auditi- ja tasukomiteed igas korporatsioonis.

Korporatsiooni täitevorgan on selle direktoraat. Direktorite nõukogu valib ja nimetab ametisse põhikirjas ettenähtud korporatsiooni presidendi, asepresidendid, laekuri, sekretäri ja muud juhid. Ettevõtte määratud juhil on väga suured volitused ja ta on aruandekohustuslik ainult juhatuse ja aktsionäride ees.

Saksamaa ettevõtte juhtimise mudel

Saksa ettevõtte tüüpiline juhtimisstruktuur

Saksa ettevõtte tüüpiline juhtimisstruktuur on samuti kolmetasandiline ning seda esindavad aktsionäride üldkoosolek, nõukogu ja juhatus. Kõrgeim juhtorgan on aktsionäride üldkoosolek. Tema pädevusse kuulub kõigi aktsiaseltside juhtimismudelitele tüüpiliste probleemide lahendamine:

nõukogu ja juhatuse liikmete valimine ja ametist vabastamine;
ettevõtte kasumi kasutamise kord;
audiitori määramine;
ettevõtte põhikirja muudatused ja täiendused;
ettevõtte kapitali suuruse muutus;
ettevõtte likvideerimine jne.

Aktsionäride koosolekute sagedus määratakse seadusega ja ettevõtte hartaga. Koosolek toimub juhtorganite või aktsionäride, vähemalt 5% aktsiate omanike algatusel. Koosoleku ettevalmistamise protsess hõlmab kohustust avaldada aktsionäride koosoleku päevakord eelnevalt ning nõukogu ja juhatuse poolt igas küsimuses välja pakutud otsustusvõimalused. Iga aktsionär saab nädala jooksul pärast päevakorra avaldamist välja pakkuda oma versiooni selle või selle küsimuse lahendusest. Koosolekul tehakse otsuseid lihthäälteenamusega, kõige olulisem - kolme neljandiku koosolekul osalenud osanike häältest. Koosolekul tehtud otsused jõustuvad alles pärast seda, kui need on notariaalselt kinnitatud või kohtu poolt kinnitatud.

Nõukogu täidab kontrolli funktsioone majandustegevust ettevõtted. See moodustatakse aktsionäride ja ettevõtte töötajate esindajatest. Lisaks nendele kahele rühmale võib nõukogusse kuuluda ka pankade ja ettevõtete esindajaid, kellel on ettevõttega tihedad ärisidemed. Ettevõtte töötajate kõrge esindatus nõukogus, kelle osakaal ulatub 50% -ni kohtadest, on tunnusmärk Saksa nõukogu moodustamise süsteem. Vältimaks huvide konflikti aktsionäride ja nõukogus esindatud töötajate vahel, on igal neist osapooltest õigus panna veto vastupidise grupi esindajate valimisele.

Nõukogu põhiülesanne on valida ettevõtte juhid ja jälgida nende tööd. Nõukogu pädevusele omistatud strateegilise tähtsusega küsimuste lahenduste valik on selgelt piiritletud ja hõlmab teiste ettevõtete omandamist, osa vara müümist või ettevõtte likvideerimist, aastabilansside ja aruannete läbivaatamist ja kinnitamist , suured tehingud ja dividendide summa.

Nõukogu otsused tehakse kolme neljandiku häälteenamusega.

Nõukogu suurus sõltub ettevõtte suurusest. Minimaalne liikmeskond peab olema vähemalt kolm liiget. Saksa seadused näevad ette suured järelevalvenõukogud.

Nõukogu liikmed valivad aktsionärid neljaks majandusaastaks pärast nende tegevuse algust. Enne volituste lõppemist võib aktsionäride üldkoosolek kolme neljandiku häälteenamusega nõukogu liikmed tagasi valida. Nõukogu valib oma liikmete hulgast esimehe ja aseesimehe.

Juhatus moodustatakse ettevõtte juhtkonnast. Juhatusse võib kuuluda üks või mitu inimest. Juhatusele on usaldatud ettevõtte otsene majanduslik juhtimine ja vastutus oma tegevuse tulemuste eest. Nõukogu liikmed nimetab nõukogu kuni viieks aastaks. Juhatuse liikmetel on keelatud ilma nõukogu nõusolekuta tegeleda mis tahes muu äritegevusega peale põhitöö, samuti osaleda teiste äriühingute juhtorganites. Juhatuse töö põhineb kollegiaalsel alusel, kus otsused tehakse konsensuse alusel. Rasketes olukordades, kus üksmeelele ei jõuta, tehakse otsused hääletamise teel. Igal juhatuse liikmel on üks hääl, otsus loetakse vastuvõetuks, kui tema poolt hääletas enamus juhatuse liikmeid.

Peamised erinevused Ameerika mudeli ja saksa vahel

Peamised erinevused äriühingu üldjuhtimise mudelite vahel on järgmised:

Ameerika mudeli kohaselt on aktsionäride huvid enamasti väikeste erainvestorite huvid, mis on üksteisest eraldatud ja kes on oma lahkheli tõttu suuresti sõltuvuses ettevõtete juhtimisest. Sellele olukorrale vastukaaluks suureneb turu roll, mis teostab ettevõtete kontrolli turu kaudu kontrolli aktsiaseltside juhtimise üle;
Saksa mudeli kohaselt on aktsionärid üsna suurte osaluste omanike kogum ja seetõttu saavad nad ühineda, et järgida oma ühiseid huve, ning neil on selle põhjal kindel kontroll aktsiaseltsi juhtimise üle. Sellises olukorras väheneb järsult turu roll ühiskonna tegevuse üle välise kontrollijana, sest korporatsioon ise kontrollib oma konkurentsivõimet ja tulemuslikkust;

See toob kaasa erinevused juhatuse tegevuses. Ameerika mudeli kohaselt on see direktorite nõukogu kui juhatajate nõukogu, mis kontrollib sisuliselt kogu aktsiaseltsi tegevust ja vastutab selle eest enne aktsionäride ja osariigi kontrollorganite koosolekut.

Saksa juhtimismudelis on juhtimis- ja kontrollifunktsioonid rangelt eraldatud. Selles on direktorite nõukogul nõukogu, õigemini järelevalveasutus, mitte täielikku kontrolli teostav organ. aktsiaselts... Selle juhtimisfunktsioonid on otseselt seotud võimalusega kiiresti muuta ettevõtte senist juhtimist, kui selle tegevus ei vasta enam aktsionäride huvidele. Teiste korporatsioonide esindajate nõukogudes osalemine võimaldab korporatsiooni tegevuses arvesse võtta mitte ainult oma aktsionäride, vaid ka teiste ettevõtete huve, mis ühel või teisel viisil on seotud tema tegevusega. Selle tulemusena ei ole Saksa äriühingu üksikute aktsionäride huvid reeglina ülimuslikud, kuna esmajärjekorras esitatakse ettevõtte kui terviku huvid.

Ettevõtete juhtimise mudeli ühtse arusaamise puudumine maailmas rõhutab asjaolu, et selles valdkonnas on praegu käimas sügav reform. Erasektori kasvav roll, globaliseerumine ja muutuvad konkurentsitingimused muudavad ettevõtte juhtimise probleemi tänapäeva ärimaailmas kõige pakilisemaks. Ettevõtete üldjuhtimise tava mõjutab otseselt välisinvesteeringute sissevoolu riikide majandustesse, on võimatu tagada investeeringute sissevoolu ilma tõhusa ettevõtte juhtimissüsteemita. Seetõttu on üleminekumajandusega riikide ettevõtete juhtimise probleem esmatähtis.

Kursuse eesmärk on uurida ettevõtte üldjuhtimise põhialuseid, aktsionäride ja investorite õiguste ja huvide kaitsmise süsteemi, et parandada ettevõtte tõhusat toimimist ja suurendada investeerimisvõimet.

Kursuse eesmärk on omandada ettevõtte tõhusa toimimise tagamise süsteem, võttes arvesse aktsionäride huvide kaitset, sealhulgas sise- ja välisriskide reguleerimise mehhanismi; kaaluge ettevõtte kontrolli vorme, mille üks sisemisi mehhanisme on direktorite nõukogu; määratleda sõltumatute direktorite roll aktsiaseltsi juhtimises, ettevõtte juhtimise kujunemise märgid ja tegurid Venemaal.

Sissejuhatav teema "Ettevõtte juhtimine: olemus, elemendid, põhiprobleemid" kaaluge ettevõtte juhtimise olemust, määratlege elemendid ja tõstke esile selle peamised probleemid.

Ettevõtte üldjuhtimine (kitsamas tähenduses) on protsess, mille käigus ettevõte esindab ja teenib investorite huve.

Ettevõtte juhtimine (in lai mõistus) on protsess, mille abil luuakse tasakaal majandusliku ja sotsiaalsed eesmärgid, individuaalsete ja avalike huvide vahel.

Aktsiaseltsis peaks selline juhtimine põhinema aktsionäride huvide prioriteetidel, võtma arvesse omandiõiguste rakendamist ja looma ühiste traditsioonide, hoiakute ja käitumispõhimõtete kompleksiga ettevõtluskultuuri.

Ettevõtte juhtimise all aktsiaseltsides mõistetakse suhete süsteemi emitendi juhtorganite ja ametnike, väärtpaberite omanike (aktsionärid, võlakirjade ja muude väärtpaberite omanikud) ning teiste huvitatud isikute vahel, ühel või teisel viisil emitendi kui juriidilise isiku juhtimine.

Neid määratlusi kokku võttes võime öelda, et ettevõtte üldjuhtimise süsteem on organisatsioonimudel, mille abil peaks aktsiaselts esindama ja kaitsma oma aktsionäride huve.

Seega hõlmab ühingujuhtimise valdkond kõiki küsimusi, mis on seotud ettevõtte tõhususe tagamisega, ettevõtte sisemiste ja ettevõtetevaheliste suhete loomisega vastavalt vastuvõetud eesmärkidele, kaitstes selle omanike huve, sealhulgas sisemised ja välised riskid.

Eristatakse järgmisi ettevõtte juhtimise elemente:

Ettevõtte tegevuse eetilised alused, mis seisnevad aktsionäride huvide järgimises;

Saavutada omanike pikaajalised strateegilised eesmärgid - näiteks kõrge kasumlikkus pikemas perspektiivis, kõrgemad kasumlikkuse näitajad kui turuliidrid või kasumlikkus üle tööstusharu keskmise;

Kõigi ettevõtte juriidiliste ja regulatiivsete nõuete järgimine.

Lisaks sellele, et ettevõte järgib juriidilisi ja regulatiivseid nõudeid, kontrollib turg ettevõtte juhtimist suuremal määral kui valitsus. Kui ei järgita hea ühingujuhtimise reegleid, ei ähvarda ettevõtet trahvid, vaid kahjustatakse tema mainet kapitaliturul. See kahju toob kaasa investorite huvi vähenemise ja aktsiahindade languse. Lisaks piirab see ettevõtte edasiste toimingute ja kapitaliinvesteeringute võimalusi välisinvestoritelt ning kahjustab ettevõtte väljavaateid uute väärtpaberite emiteerimiseks. Seega, investeeringute atraktiivsuse säilitamiseks lääne ettevõtted omistavad suurt tähtsust äriühingu üldjuhtimise eeskirjade ja eeskirjade järgimisele.

Ettevõtte juhtimise põhiprobleemidest toome välja järgmised:

Agentuuri probleem - huvide mittevastavus, volituste kuritarvitamine;

Aktsionäride õigused - vähemus (väike) aktsionäride õiguste rikkumine, kontsentreeritud kontroll ja siseringi kontrolli dilemma;

Jõudude tasakaal - juhatuse struktuur ja põhimõtted, läbipaistvus, komiteede koosseis, sõltumatud direktorid;

Investeerimiskogukond - institutsioonid ja iseorganiseerumine;

Juhtide professionaalsus - strateegiliselt orienteeritud ettevõtte juhtimissüsteem, lahenduste kvaliteet ja erialased teadmised lavastajad.

Aines "Ettevõtte juhtimise teooriad ja mudelid" juhtida teie tähelepanu ettevõtte juhtimise aluspõhimõttele - omandiõiguse ja kontrolli lahususe põhimõttele. Aktsionärid on ettevõtte kapitali omanikud, kuid õigus seda kapitali kontrollida ja juhtida kuulub sisuliselt juhtkonnale. Juhtkond on samal ajal palgatud agent ja vastutab aktsionäride ees. Erinevalt omanikest on juhtkond, kellel on vajalikud kutseoskused, teadmised ja omadused, võimeline tegema ja ellu viima otsuseid, mis on suunatud kapitali parimale kasutamisele. Ettevõtte juhtimisfunktsioonide delegeerimise tulemusena tekib probleem, mida majanduskirjanduses tuntakse agentuuriprobleemina (A. Berle, G. Mine), s.t. kui pealinna omanike ja nende palgatud juhtide huvid, kes seda kapitali haldavad, ei lange kokku.

Firma lepinguteooria (R. Coase, 1937) kohaselt tuleb aktsionäride kui kapitali tarnijate ja juhtide kui selle kapitali haldajate vahelise vahendusprobleemi lahendamiseks sõlmida leping, mis sätestab kõige paremini kõik õigused ja pooltevaheliste suhete tingimused. Raskus seisneb selles, et lepingus on võimatu ette näha kõiki olukordi, mis võivad äritegevuse käigus tekkida. Järelikult tuleb alati ette olukordi, kus juhtkond teeb otsuseid oma äranägemise järgi. Seetõttu tegutsevad lepingupooled jääkontrolli põhimõtte kohaselt, s.t. kui juhtkonnal on teatud tingimustel õigus teha otsuseid oma äranägemise järgi. Ja kui aktsionärid temaga tegelikult nõustuvad, võivad nad huvide mittevastavuse tõttu tekkida lisakulusid. Neid küsimusi kaalusid väga hoolikalt Michael Jensen ja William McLing, kes sõnastasid 70ndatel agentuurikulude teooria, mille kohaselt tuleks ettevõtte juhtimise mudel üles ehitada nii, et agentuurikulud oleksid minimaalsed. Samal ajal on vahenduskulud investoritele kahjumi suurus, mis on seotud omandi- ja kontrolliõiguste lahusolekuga.

Seega võib öelda, et ettevõtte juhtimise probleemi kui sellise tekkimise peamine majanduslik põhjus on omandiõiguse eraldamine vara otsesest haldamisest. Sellise eraldatuse tagajärjel suureneb paratamatult palgatud juhtide roll, kes otseselt juhivad emitendi tegevust, mille tulemusel tekivad seoses sellise juhtimisega mitmesugused suhetes osalejate rühmad, kellest igaüks järgib oma huve.

Pärast arvukaid juhtumite lahknevusi juhtide prioriteetide ja lääneriikide omanike huvide vahel algas arutelu. Paljudes ettevõtetes on majanduskasv olnud kasumlikkusest palju kõrgemal prioriteedil. See mängis ambitsioonikate juhtide kätte ja teenis nende huve, kuid kahjustas aktsionäride pikaajalisi huve. Kui rääkida suurtest korporatsioonidest, siis 80ndad. XX sajand. nimetatakse sageli juhtide kümnendiks. Küll aga 90ndatel. olukord on muutunud ja arutelu keskmes on mitmed viimastel aastatel endiselt domineerivad ettevõtte juhtimise teooriad:

- kaasosaliste teooriad, mille olemus on kohustuslik kontroll ettevõtte juhtimise üle kõigi huvitatud isikute poolt, kes rakendavad vastuvõetud korporatiivsete suhete mudelit. Ettevõtte üldjuhtimise kõige laiemas tõlgenduses käsitletakse seda ka ettevõtte tegevusse panustavate finants- ja mittefinantsinvestorite raamatupidamise ja huvide kaitsmisena. Sellisel juhul võivad mittefinantsinvestorid hõlmata töötajaid (ettevõtte erioskused), tarnijaid (erivarustus), kohalikke ametiasutusi (infrastruktuur ja maksud ettevõtte huvides);

- agentuuri teooria korporatiivsete suhete mehhanismi kaalumine vahenduskulude tööriistakomplekti kaudu; võrdlev institutsionaalne analüüs, mis põhineb äriühingu üldjuhtimise süsteemide universaalsete sätete tuvastamisel riikidevahelise võrdluse ajal.

Paljud ettevõtted (mida juhitakse kapitali aktsionäriväärtuse kontseptsiooni järgi) keskenduvad tegevustele, mis võivad suurendada ettevõtte väärtust (aktsionäride kapital) ja vähendada või müüa üksusi, mis ei saa ettevõttele väärtust luua.

Seega keskenduvad ettevõtted oma tegevuse võtmevaldkondadele, milles neil on kõige rohkem kogemusi. Võib lisada, et hea äriühingu üldjuhtimine, mida kohaldatakse Venemaa ettevõtete suhtes, eeldab ka kõigi aktsionäride võrdset kohtlemist, välja arvatud ükski neist, kes saavad ettevõttest kasu, mis ei laiene kõigile aktsionäridele.

Vaatleme ettevõtte juhtimise peamisi mudeleid, määratleme aluspõhimõtted ja elemendid ning kirjeldame mudeleid lühidalt.

Ettevõtteõiguse valdkonnas on arenenud turusuhetega riikidele tüüpilised kolm ettevõtte juhtimise mudelit: angloameerika, jaapani ja saksa keel. Kõik need mudelid arenesid ajalooliselt pikk periood ning peegeldab eelkõige sotsiaalmajandusliku arengu konkreetseid riiklikke tingimusi, traditsioone, ideoloogiat.

Mõelge USA-le, Suurbritanniale ja Austraaliale tüüpilisele anglo-ameerika ettevõtte juhtimise mudelile.

Anglo-Ameerika süsteemi põhiprintsiibid on järgmised.

1. Ettevõtte vara ja kohustuste ning ettevõtte omanike vara ja kohustuste eraldamine. See põhimõte võimaldab vähendada äritegevuse riski ja luua paindlikumaid tingimusi täiendava kapitali kaasamiseks.

2. Omandiõiguse lahutamine ja kontroll ettevõtte üle.

3. Aktsionäride jõukuse maksimeerimisele keskendunud ettevõtte käitumine on piisav tingimus ühiskonna heaolu parandamiseks. See põhimõte loob vastuse kapitali pakkujate individuaalsete eesmärkide ja ühiskonna majandusarengu sotsiaalsete eesmärkide vahel.

4. Ettevõtte aktsiate turuväärtuse maksimeerimine on piisav tingimus aktsionäride rikkuse maksimeerimiseks. See põhimõte põhineb asjaolul, et aktsiaturg on loomulik mehhanism, mis võimaldab objektiivselt kindlaks teha ettevõtte tegelikku väärtust ja seega mõõta aktsionäride heaolu.

5. Kõigil aktsionäridel on võrdsed õigused. Erinevate aktsionäride osaluse suurus võib mõjutada otsuste tegemist. Üldiselt võib eeldada, et neil, kellel on korporatsioonis suur osalus, on palju võimu ja mõju. Samal ajal, kui teil on palju võimu, saate tegutseda väikeaktsionäride huve kahjustades. Loomulikult tekib vastuolu aktsionäride õiguste võrdsuse ja suurtes kogustes kapitali investeerivate inimeste oluliselt suurema riski vahel. Selles mõttes tuleb aktsionäride õigusi kaitsta seadusega. Nende aktsionäride õiguste hulka kuulub näiteks õigus hääletada võtmeküsimustes, näiteks ühinemised, likvideerimised jne.

Peamised mehhanismid nende põhimõtete rakendamiseks angloameerika mudelis on direktorite nõukogu, väärtpaberiturg ja ettevõtte kontrolli turg.

Saksa ettevõtte juhtimise mudel on Kesk -Euroopa riikidele tüüpiline. See põhineb sotsiaalse suhtlemise põhimõttel - kõigil osapooltel (aktsionärid, juhtkond, tööjõukollektiiv, toodete peamised tarnijad ja tarbijad, pangad ja erinevad avalikud organisatsioonid), kes on huvitatud ettevõtte tegevusest, on õigus otsuste tegemisel osaleda protsessi.

Metafoorselt öeldes on nad kõik ühel laeval ja valmis koostööks ja üksteisega suhtlemiseks, kaardistades selle laeva kursi turukonkurentsi meres.

Seda iseloomustavad järgmised põhielemendid:

Juhatuse kaheastmeline struktuur;

Sidusrühmade esindamine;

Universaalsed pangad;

Ristosalus.

Erinevalt angloameerika mudelist koosneb direktorite nõukogu kahest organist - juhatusest ja nõukogust. Nõukogu funktsioonide hulka kuulub ettevõttes osalejate rühmade positsioonide silumine (nõukogu annab direktorite nõukogule arvamuse), samas kui juhatus (juhatus) töötab välja ja viib ellu huvide ühtlustamise strateegia. kõigist ettevõtte liikmetest. Funktsioonide piiritlemine võimaldab juhatusel keskenduda ettevõtte juhtkonna asjadele.

Seega on Saksamaa ettevõtete üldjuhtimise mudelis peamine juhtorgan kollektiivne. Võrdluseks: Anglo-Ameerika mudelis valib juhatus peadirektor, mis moodustab iseseisvalt kogu tippjuhtkonna ja on võimeline oma koosseisu muutma. Saksa mudeli järgi valib kogu juhtkonna nõukogu.

Nõukogu moodustatakse nii, et see kajastaks kõiki ettevõtte peamisi ärisuhteid. Seetõttu kuuluvad järelevalvenõukogudesse sageli pankurid, toodete tarnijate või tarbijate esindajad. Töökollektiiv järgib samu põhimõtteid ka nõukogu liikmete valimisel. Asi pole selles, et pooled nõukogust on ettevõtte töötajad ja töötajad. Töökollektiiv valib välja sellised nõukogu liikmed, kes saavad ettevõttele tööjõu seisukohast suurimat kasu tuua.

Samas ei ole Saksa ametiühingutel õigust sekkuda ettevõtete siseasjadesse. Nad lahendavad oma probleeme mitte ettevõtete, vaid haldusterritooriumide - maade - tasandil. Kui ametiühingud soovivad tõsta miinimumpalka, on kõik maapealsed ettevõtted kohustatud selle tingimuse täitma.

Tuleb märkida, et Saksa kommertspangad on universaalsed ja pakuvad samal ajal laia valikut teenuseid (laenu-, vahendus- ja konsultatsiooniteenused), s.t. samal ajal saavad nad täita investeerimispanga rolli, tehes ära kõik aktsiate emiteerimisega seotud tööd.

Jaapani ettevõtte juhtimise mudelit iseloomustab sotsiaalne ühtekuuluvus ja vastastikune sõltuvus, mille juured on Jaapani kultuuris ja traditsioonides. Kaasaegne ettevõtte juhtimise mudel on ühelt poolt välja kujunenud nende traditsioonide mõjul, teiselt poolt sõjajärgsel perioodil välisjõudude mõjul.

Jaapani äriühingu üldjuhtimise mudelit iseloomustavad järgmised omadused:

Peamine pangasüsteem;

Ettevõtete väliste suhtluste võrgustiku korraldamine;

Eluaegne värbamissüsteem.

Pank mängib olulist rolli ja täidab mitmesuguseid funktsioone (laenuandja, finants- ja investeerimisanalüütik, finantsnõustaja jne), mistõttu iga ettevõte püüab luua sellega lähedasi suhteid.

Igal horisontaalsel ettevõttel on üks põhipank, vertikaalsetel rühmadel võib olla kaks.

Sel juhul mängivad olulist rolli erinevad mitteametlikud ühendused - ametiühingud, klubid, erialaliidud. Näiteks FIG -ide jaoks on see grupi presidendinõukogu, mille liikmed valitakse kontserni peamiste ettevõtete presidentide hulgast ametliku eesmärgiga säilitada sõbralikud suhted ettevõtete juhtide vahel. Mitteametlikus keskkonnas toimuvad vahetused olulist teavet ja grupi tegevust puudutavate võtmeotsuste pehme leppimine. Peamised otsused töötab välja ja need organid lepivad kokku.

Ettevõtete väliste suhete võrgustiku korraldus hõlmab järgmist:

Võrguelementide kättesaadavus - nõukogud, ühingud, klubid;

Juhtimise rühmasisese liikumise praktika;

Valimishäired;

Grupisisene kaubandus.

Samuti on laialt levinud juhtkonna grupisisese liikumise praktika. Näiteks võib montaažitehase juhi lähetada komponenditarnija juurde pikaks ajaks, et ühiselt probleem lahendada.

Juhtimisprotsessi selektiivse sekkumise tava viib sageli läbi ettevõtte peamine pank, kohandades oma finantsseisundit. Kontserni mis tahes ettevõtte kriisist väljumiseks harjutatakse mitme ettevõtte ühiseid meetmeid. Finants- ja tööstuskontsernidesse kuuluvate ettevõtete pankrot on väga haruldane.

Tahaksin märkida kontsernisisese kaubanduse rolli kontsernisiseste võrgustike suhtlemise väga olulise elemendina, kus kaubandusettevõtete peamine roll on kontserni tegevuse koordineerimine kõigi kaubanduse aspektidega. Kuna kontsernid on väga mitmekesised konglomeraadid, ostetakse ja müüakse kontsernis palju materjale ja komponente. Kontserniväliseid kaubandustehinguid teostatakse ka keskkaubandusettevõtte kaudu, mistõttu on selliste ettevõtete käibed tavaliselt väga suured. Samal ajal on ka tegevuskulud väga madalad. Järelikult on ka kaubanduslik juurdehindlus väike.

Modelli personali elukestva värbamise süsteemi võib iseloomustada järgmiselt: "Kui olete tööperesse ilmunud, jääte igavesti selle liikmeks."

Aines "Ettevõtte juhtimise põhimõtted" sõnastas Majanduskoostöö ja Arengu Organisatsiooni (OECD) välja töötatud aluspõhimõtted *, ettevõtte juhtimise süsteemi olemuse ja omadused määravad üldiselt kindlaks mitmed üldised majanduslikud tegurid, makromajanduspoliitika, konkurentsitase turgudel kaubad ja tootmistegurid. Ettevõtte juhtimise struktuur sõltub ka õiguslikust ja majanduslikust institutsionaalsest keskkonnast, ärieetikast ning ettevõtte teadlikkusest keskkonna- ja avalikest huvidest.

Ühtset ettevõtte juhtimise mudelit ei ole. Samal ajal on Majanduskoostöö ja Arengu Organisatsioonis (OECD) tehtud tööst ilmnenud mõned ühised elemendid, mis on ettevõtte juhtimise aluseks. OECD juhenddokument "Ettevõtete üldjuhtimise põhimõtted" määratleb nende ühiste elementide põhjal ettevõtete peamised missioonipositsioonid. Need on koostatud erinevate olemasolevate mudelite katmiseks. Need "põhimõtted" keskenduvad juhtimisprobleemidele, mis on tekkinud omandiõiguse juhtimisest eraldamise tagajärjel. Arvesse võetakse ka mitmeid muid ettevõtte otsustusprotsessidega seotud aspekte, nagu keskkonna- ja eetikaküsimused, kuid need on üksikasjalikumalt avalikustatud teistes OECD dokumentides (sh suunised rahvusvahelistele ettevõtetele, konventsioon ja soovitus võitlus altkäemaksu vastu "), samuti teiste rahvusvaheliste organisatsioonide dokumentides.

See, mil määral ettevõtted järgivad hea ühingujuhtimise aluspõhimõtteid, on investeerimisotsuste tegemisel üha olulisem tegur. Eriti oluline on seos äriühingu üldjuhtimise tavade ja ettevõtete võime vahel hankida rahastamist palju laiemalt investorite ringilt. Kui riigid soovivad saada kasu ülemaailmsest kapitaliturust ja meelitada ligi pikaajalist kapitali, peavad ettevõtte juhtimise tavad olema veenvad ja arusaadavad. Isegi kui ettevõtted ei sõltu peamiselt välismaistest rahastamisallikatest, võib heade ühingujuhtimise tavade järgimine suurendada siseriiklike investorite usaldust, vähendada kapitalikulusid ja stimuleerida lõpuks stabiilsemaid rahastamisallikaid.

Tuleb märkida, et ettevõtte juhtimist mõjutavad ka juhtimissüsteemis osalejate vahelised suhted. Aktsionärid, kellel on valitsev osalus, mis võib olla üksikisikud pered, liidud või muud ettevõtted, mis tegutsevad valdusettevõtte või aktsiate vastastikuse omandi kaudu, võivad oluliselt mõjutada ettevõtte käitumist. Aktsiaomanikena nõuavad institutsionaalsed investorid mõnel turul üha enam hääleõigust ettevõtte juhtimisel. Üksikud aktsionärid ei soovi tavaliselt oma juhtimisõigusi kasutada ja hoolitsevad selle eest, kas kontrollivad aktsionärid ja juhtkond kohtlevad neid õiglaselt. Laenuandjatel on teatud juhtimissüsteemides oluline roll ja neil on potentsiaal teostada välist kontrolli ettevõtete tegevuse üle. Töötajad ja muud sidusrühmad on olulised panustajad ettevõtete pikaajalisele edule ja tulemuslikkusele, samas kui valitsused loovad üldise institutsioonilise ja õigusliku raamistiku ettevõtte juhtimiseks. Kõigi nende osalejate rollid ja suhtlemine on riigiti väga erinev. Osaliselt reguleerivad neid suhteid seadused ja määrused ning osaliselt vabatahtlik kohanemine muutuvate tingimuste ja turumehhanismidega.

Vastavalt OECD üldjuhtimise põhimõtetele peab ettevõtte juhtimisstruktuur kaitsma aktsionäride õigusi. Peamised neist on järgmised: usaldusväärsed meetodid omandiõiguste registreerimiseks; aktsiate võõrandamine või võõrandamine; ettevõtte kohta vajaliku teabe õigeaegne ja korrapärane hankimine; aktsionäride üldkoosolekutel osalemine ja hääletamine; osalemine juhatuse valimistel; osa ettevõtte kasumist.

Seega peaks ettevõtte üldjuhtimise struktuur tagama aktsionäride, sealhulgas väike- ja välisaktsionäride võrdse kohtlemise ning nende õiguste rikkumise korral tuleks tagada tõhus kaitse kõigile.

Ettevõtte üldjuhtimise raamistik peaks tunnustama sidusrühmade seadusest tulenevaid õigusi ning julgustama ettevõtete ja sidusrühmade aktiivset koostööd rikkuse ja töökohtade loomiseks ning ettevõtete finantsseisundi jätkusuutlikkuse tagamiseks.

Finantskriisid Viimastel aastatel kinnitada, et läbipaistvuse ja vastutuse põhimõtted on tõhusa ettevõtte juhtimise süsteemis olulised. Ettevõtte üldjuhtimise struktuur peaks tagama teabe õigeaegse ja täpse avalikustamise kõigi oluliste ettevõtet mõjutavate küsimuste, sealhulgas finantsseisundi, tegevuse tulemuste, ettevõtte omandiõiguse ja juhtimise kohta.

Enamik OECD riike kogub ulatuslikku, nii kohustuslikku kui ka vabatahtlikku teavet avalikult kaubeldavate ettevõtete ja noteerimata suurte ettevõtete kohta ning levitab seda seejärel laiale kasutajaskonnale. Teabe avalikustamine on tavaliselt nõutav vähemalt kord aastas, kuigi mõnes riigis tuleb sellist teavet esitada poolaasta, kvartali või isegi sagedamini, kui olulisi muudatusi ettevõttes tekkinud. Ettevõtted, kes ei ole rahul avalikustamise miinimumnõuetega, esitavad sageli vabatahtlikult enda kohta teavet, reageerides turunõuetele.

Seega saab selgeks, et range avalikustamiskord on ettevõtete turujärelevalve põhisammas ja see on aktsionäride jaoks hädavajalik oma hääleõiguse kasutamiseks. Suurte ja aktiivsete aktsiaturgudega riikide kogemus näitab, et avalikustamine võib olla ka võimas vahend ettevõtte käitumise mõjutamiseks ja investorite kaitsmiseks. Range avalikustamiskord võib aidata kaasata kapitali ja säilitada usaldust aktsiaturgude vastu. Aktsionärid ja potentsiaalsed investorid vajavad juurdepääsu korrapärasele, usaldusväärsele ja võrreldavale teabele, mis on piisavalt üksikasjalik, et hinnata administratsiooni juhtimise kvaliteeti ja teha teadlikke otsuseid aktsiate hindamise, omandiõiguse ja hääletamise kohta. Ebapiisav või ebaselge teave võib kahjustada turu tulemuslikkust, tõsta kapitalikulusid ja põhjustada ebanormaalset ressursside jaotust.

Avalikustamine aitab parandada ka üldsuse arusaamist ettevõtete struktuurist ja toimimisest, ettevõtte poliitika keskkonna- ja eetikanormidega, samuti ettevõtete suhted kogukondadega, kus nad tegutsevad.

Avalikustamisnõuded ei tohiks ettevõtjatele kehtestada tarbetut halduskoormust ega tarbetuid kulusid. Ettevõtted ei pea avaldama enda kohta teavet, mis võiks nende konkurentsipositsiooni ohustada, välja arvatud juhul, kui selline avalikustamine on vajalik kõige teadlikuma investeerimisotsuse tegemiseks ja selleks, et mitte investorit eksitada. Avalikustatava minimaalse teabe määramiseks kasutavad paljud riigid olulisuse mõistet. Olulist teavet määratletakse kui teavet, mille esitamata jätmine või moonutamine võib mõjutada teabe kasutajate tehtud majanduslikke otsuseid.

Auditeeritud finantsaruanded, mis näitavad finantstulemused Ettevõtte tegevus ja finantsseisund (tavaliselt sisaldavad need bilanssi, kasumiaruannet, rahavoogude aruannet ja finantsaruannete lisasid) on kõige levinum teabeallikas ettevõtete kohta. Finantsaruannete kaks peamist eesmärki on anda piisav kontroll ja alus väärtpaberite hindamiseks. Aruteluminutid on kõige kasulikumad, kui neid lugeda koos kaasnevate finantsaruannetega. Investorid on eriti huvitatud teabest, mis võib valgustada ettevõtte äriperspektiive.

On soovitatav, kui ettevõtted avalikustavad lisaks oma ärieesmärkide avalikustamisele ka oma ärieetika, keskkonna- ja muud avaliku korra kohustused. Selline teave võib olla kasulik investoritele ja teistele teabe kasutajatele, et kõige paremini hinnata suhteid ettevõtete ja kogukonna vahel, kus nad tegutsevad, ning samme, mida ettevõtted on võtnud oma eesmärkide saavutamiseks.

Investorite üks põhiõigusi on õigus saada teavet ettevõtte omandisuhete struktuuri ja nende õiguste seose kohta teiste omanike õigustega. Sageli nõuavad eri riigid pärast teatud omandiõiguse taseme saavutamist omandiõiguse andmete avalikustamist. Sellised andmed võivad sisaldada teavet suuraktsionäride ja teiste äriühingut kontrollivate või juhtida võivate isikute kohta, sealhulgas teavet erihääleõiguste, aktsionäride vaheliste kokkulepete kohta, mis käsitlevad kontrollivat või suurt osalust, olulisi ristosalusi ja vastastikuseid tagatisi. Ettevõtetelt oodatakse teavet ka seotud osapoolte tehingute kohta.

Investorid vajavad teavet üksikute juhatuse liikmete ja tegevjuhtide kohta, et nad saaksid hinnata oma kogemusi ja kvalifikatsiooni ning huvide konflikti potentsiaali, mis võib mõjutada nende otsust.

Tuleb märkida, et aktsionäridele teeb muret ka see, kuidas juhatuse liikmete ja tegevjuhtide tööd premeeritakse. Ettevõtetelt oodatakse üldjuhul piisavat teavet juhatuse liikmetele ja printsipaalile makstava tasu kohta ametnikke(individuaalselt või kollektiivselt), et investorid saaksid nõuetekohaselt hinnata tasustamispoliitika kulusid ja tulusid ning ergutussüsteemide, näiteks aktsiaostude, mõju tulemustele.

Finantsteabe kasutajad ja turuosalised vajavad teavet oluliste riskide kohta, mida on mõistlikult võimalik ette näha. Sellised riskid võivad hõlmata konkreetse tööstusharu või geograafilise piirkonnaga seotud riske; sõltuvus teatud tüüpi toorainest; finantsturu riskid, sealhulgas intressimäärade või valuutakurssidega seotud riskid; tuletisinstrumentide ja bilansiväliste tehingutega seotud riske, samuti keskkonnavastutusega seotud riske.

Riskide kohta teabe avaldamine on kõige tõhusam, kui see võtab arvesse kõnealuse majandussektori eripära. Samuti on kasulik edastada teavet selle kohta, kas ettevõtted kasutavad riskide jälgimise süsteeme.

Ettevõtteid julgustatakse andma teavet oluliste küsimuste kohta töötajad ja muud huvitatud isikud, kellel võib olla oluline mõju ettevõtte tegevuse tulemustele.

Aines "Ettevõtte kontroll: põhjused, motivatsioon, vormid" kaalutakse kontrolli aluseid ja vorme ning subjektide (aktsionärid, krediidi- ja finantsasutused ja organisatsioonid jne) käitumist vastavatel kontrollivormidel.

Ettevõtte kontroll selle sõna laiemas tähenduses on see võimaluste kogum korporatsiooni tegevusest kasu saamiseks, mis on tihedalt seotud sellise mõistega nagu "ettevõtte huvi".

Ettevõtte üldjuhtimine on ettevõtte huvide püsiv ja järjepidev säte ning see väljendub ettevõtte kontrolli all.

Ettevõtte kontrolli kehtestamise põhjused võivad olla järgmised:

Ulatusliku ja ühendatud tehnoloogia-, tootmis-, turundus- ja finantsahela moodustamine;

Ressursside koondamine;

Turgude konsolideerimine või uute turgude moodustamine, ettevõtete osakaalu laiendamine olemasoleval turul;

Uute turgude konsolideerimine / moodustamine või ettevõtte osa suurendamine olemasoleval turul;

Kapitali omaniku huvide kaitsmine, juhtide positsioonide tugevdamine, s.t. ettevõtte kontrolli subjektide õiguste ja volituste ümberjaotamine;

Konkureerivate ettevõtete eemaldamine;

Kinnisvara suurendamine jne.

Need on aktsiaseltside ajaloos kõige laialdasemalt levinud sihtasutused. Igaühe mõju ja roll muutub aja ja majanduslike tingimustega. Ettevõtte kontrolli kehtestamise aluste olemasolu ei tähenda aga selle tegelikku rakendamist. Selleks et olemasolevat kontrolli struktuuri muuta, tuleb sellise muutuse tagamiseks koguda objektiivseid tegureid.

Kontroll on seotud valitsemisõigusega omakapital aktsiaseltsid, tehnoloogiline protsess, rahavood. Selles mõttes suurendavad kontrollivõimalusi osalemine ettevõtte kapitalis, samuti litsentside, tehnoloogiate, teaduse ja tehnika arengu omamine. Juurdepääs rahalistele vahenditele ja välisrahastamisele mängib olulist rolli. Suured aktsiaseltsid sõltuvad suuresti rahakapitali allikatest ja seetõttu on selle kontsentreerumist tagavatel institutsioonidel oluline roll ettevõtete kontrolli tugevdamisel.

Samal ajal väljendub aktsiaseltsi suhtlus teiste korporatsioonidega konkurentsis ja rivaalitsemises „korporatiivsete huvide” vastu. Erinevad ettevõtete huvid, kokkupõrge, muudavad ettevõtte kontrolli ja ettevõtte juhtimise eesmärke.

Omakorda seostatakse sellist kategooriat nagu ettevõtte kontrolli motivatsioon ettevõtete juhtimist tagavate võimaluste kogunemise ja koondumisega, mille kaudu saavutatakse ettevõtete huvide rahuldamine. Siiski ei ole kontroll alati motiveeritud antud ettevõtte huvidest; see motivatsioon võib toetuda teiste konkureerivate ettevõtete huvidele. Samuti on tõsi, et kontrolli taotlemisel on võimalik jälgida ettevõtte väliseid huve, kuid samal ajal on need üsna lähedased ja “sõbralikud”.

Kaaluge ettevõtte kontrolli vorme: aktsiaselts, juhtimis- ja rahandus, millest igaüks on esindatud erinevate juriidiliste ja üksikisikute kategooriatega.

Jaga kontrolli on võimalus nõustuda või tagasi lükata nõutud häälte arvuga aktsionäride teatud otsused. See on peamine kontrollivorm ja peegeldab ettevõtte aktsionäride huve.

Ettevõtte kontrolli rakendamine, eelkõige aktsiate kontroll, võimaldab muuta investeerimisprotsessi võimalikult lihtsaks ilma krediidiasutuste osaluseta. Otseinvesteeringute vormide väljatöötamine muudab aga individuaalse investeerimisvaliku keerulisemaks, paneb potentsiaalse investori otsima kvalifitseeritud konsultante, Lisainformatsioon... Seetõttu on ettevõtte ajalugu pidevalt seotud ühelt poolt investeerimisvormide maksimaalse demokratiseerimisega ja teiselt poolt finantsasutuste esindatud finantsvahendajate arvu suurenemisega.

Juhtimise kontroll kujutab endast võimalust füüsiliseks ja / või juriidilised isikud tagama ettevõtte majandustegevuse juhtimise, järjepidevuse juhtimisotsused ja struktuurid. See on aktsionäride kontrollist tuletatud ettevõtte kontroll.

Finantskontroll kujutab endast võimalust mõjutada aktsiaseltsi otsuseid finantsinstrumentide ja erivahendite abil.

Krediidi roll finants institutsioonid seisneb korporatsiooni rahaliste vahendite varustamises, vahendite ringluse mehhanismis. Nad esindavad kas kapitali lõplikke omanikke, omandades aktsionäride kontrolliõigusi, aktsiaid või laenavad ettevõttele säästuomanikelt laenatud vahenditest. Mõlemal juhul laienevad ühiskonnale otsesed rahastamisallikad.

Seega on krediidi- ja finantsasutuste esialgne ülesanne ühiskonnale laenamine. Finantskontroll kujuneb krediidisuhete alusel. Seetõttu on finantskontroll aktsiate kontrollile vastu, kuna see moodustub aktsiaseltsi enda ja väliste rahastamisallikate vahel valimisel. Aktsiaseltsi sõltuvus välistest rahastamisallikatest, aga ka selliste allikate laienemine suurendab finantskontroll.

Krediidi- ja finantsasutuste ja organisatsioonide arendamine ning nende rolli laiendamine finantseerimisüksustes ettevõtlik tegevus viib kontrollsuhte kujunemiseni. Viimased muutuvad üha keerukamaks, jaotatuna erinevatele tasanditele. Majanduses on kujunemas universaalse sõltuvuse ja vastutuse olukord:

korporatsioonidele - aktsionäridele, kes võivad olla suured finants- ja krediidiorganisatsioonid - säästude omanikele - ettevõttele.

Pensioni- ja kindlustussäästu süsteemide arendamine ühiskonnas soodustab eriti ettevõtete kontrolli „demokratiseerimist”. Riiklikud eraõiguslikud pensionifondid, mis on moodustatud suure aktsiaseltsi baasil, koguvad pikaajalist märkimisväärset kogust rahalised vahendid mida saab investeerida ettevõtete omakapitali. Majanduslikust seisukohast on pensionifondid nende liikmete omanduses, s.t. korporatsiooni töötajad. Need fondid suudavad koguda märkimisväärseid vahendeid ja aitavad seega kaasa aktsionäride kontrolli arendamisele. Professionaalseid varahaldusteenuseid pensionifondidele osutavad tavaliselt finantsasutused.

Sarnased olukorrad arenevad ka kindlustusseltsides.

Praktikas on ühelt poolt pidev soov ühendada kõik kontrollivormid, teiselt poolt viib teatud kontrollivormide koondamise protsess erinevate üksuste vahel teatud korporatiivse kontrolli demokratiseerumiseni.

Ettevõtte üle kontrolli loomine, suurendades märkimisväärselt nii aktsionäride kui ka finantskontrolli, nõuab olulise hajutamist rahalised vahendid... Soovides kehtestada kontrolli teatud ettevõtte üle, satuvad fondide (pankade) juhid "huvide konflikti" olukorda: kliendid ja ettevõtted. Selle vältimiseks ka juhid ise riigiasutused kehtestada teatavad piirangud nende finantsorganisatsioonide ärihuvide rakendamisele, kes vastutavad nende organisatsioonide kogutud fondide üksikute omanike laia massi ees. Riik määrab raamistiku krediidi- ja finantsasutuste osalemiseks ettevõtete kontrollis.

Aines "Emitentide juhatused ja täitevorganid»Esitab skemaatiliselt direktorite nõukogu struktuuri ja sõltumatu direktorite nõukogu omadusi vastavalt OECD soovitustele.

Üks juhtkonna tegevuse kontrollimise sisemisi mehhanisme, mille eesmärk on tagada aktsionäride õiguste ja huvide järgimine, on aktsionäride valitud juhatus. Direktorite nõukogu määrab omakorda ettevõtte tegevjuhtkonna, kes vastutab oma tegevuse eest direktorite nõukogu ees. Seega on direktorite nõukogu omamoodi vahendaja ettevõtte juhtkonna ja aktsionäride vahel, reguleerides nende suhteid. Kanada ja Ameerika süsteemidel on tava kindlustada juhatuse liikmed ootamatu vastutuse eest.

Skemaatiliselt on ettevõtte direktorite nõukogu ülesehitus järgmine (näiteks Kanadas):

1/3 - juhtimine;

Tegevjuhi ja direktorite nõukogu esimehe ametikohtade ühendamine;

Juhtimine ettevõtte strateegias - koos juhtkonnaga on vaja välja töötada edu hindamise võrdlusaluste süsteem strateegiline plaan korporatsioonid, et anda kollektiivne arusaam otsuste kvaliteedist ja usaldusväärsusest, vähendamata seejuures juhatuse liikmete arutelu avatust;

Aktiivne kontroll juhtimistegevuse üle - juhatus peaks olema kaasatud juhtimistegevuse jälgimisse, motiveerimisse ja hindamisse;

Sõltumatus - juhatuse otsuste objektiivsus ettevõtte asjade seisu kohta kas juhatuse liikmete (välisdirektorite) suurema osalemise kaudu või juhatuse esimehe määramata juhatuse esimeheks, sõltumatu "juhi" määramine. pardal. Spetsiaalsete komiteede loomine, mis koosnevad eranditult välisdirektoritest (auditi valdkonnas);

Auditi kontroll - juhatus vastutab läbipaistvuse ja finantsteabele juurdepääsu tagamise eest, mis nõuab majandusaasta aruande, perioodiliste vahearuannete läbivaatamist ja kinnitamist ning eeldab ka vastutust ettevõtte vastavuse eest seadustele;

Kontroll juhatuse liikmete nimetamise üle - osalemine juhtkonna arutelus juhatuse liikmete valimisel aktsionäride aastakoosolekul ei oma otsustavat mõju. Mõnes OECD riigis jälgivad seda ülesannet üha enam juhatuse liikmed;

Vastutus aktsionäride ja ühiskonna ees - on vaja hinnata ja arendada ettevõtte sisemist ja välist „kodaniku” vastutust (ettevõtte eetika);

Regulaarne enesehindamine-liikmete tulemuslikkuse kriteeriumide kehtestamise ja rakendamise ning enesehindamise protsessi kaudu.

Need seitse juhatuse rolli käsitlevat põhimõtet peaksid olema aluseks konkreetsetele ettevõtjaspetsiifilistele algatustele ettevõtte juhtimise parandamiseks.

Vene praktikas, kui teile kuulub 70% ettevõtte aktsiatest, saate juhatusse tutvustada 7 liiget 9 -st.

Sõltumatute direktorite kriteeriumide hulgas on järgmised:

Kõrgharidus, teaduste doktor;

Töökogemus sarnases ettevõttes (näiteks Kanadas - 10 aastat);

Vanus kuni 60 aastat (Kanadas - 64-67 aastat);

Ei oma selle ettevõtte aktsiaid;

Lojaalsus juhtkonnale, s.t. otsuste ja avalduste sõltumatus.

Nii näiteks kondiitritööstuse "Krasny Oktyabr" direktorite nõukogus on 19 juhatuse liikmest 6 sõltumatut.

Nii kirjanduses kui ka praktikas on ettevõtte kriiside levinumate põhjuste hulgas esile tõstetud juhtimisvead. Sõltumatute juhtide arvu ja kriisiseire vahel on seos: mida väiksem on sõltumatute juhtide kvoot juhatuses, seda suurem on juhtimiskriisi tõenäosus ja vastupidi.

Tuleb märkida, et paljudel emitentidel puuduvad eeskirjad, mis reguleerivad juhatuste valimist ja koosseisu, kehtestades nõudeid juhatuse liikmete pädevusele, nende sõltumatusele ja väikeaktsionäride esindusvormidele juhatuses. ja välisinvestorid. Sageli on olukordi, kus seadust rikkudes koosneb üle poole juhatusest isikud, kes on samaaegselt kollegiaalse täitevorgani liikmed, ja isegi nende juhtorganite koosolekud toimuvad ühiselt.

Väikeaktsionäride või välisinvestorite huve esindavad juhatuse liikmed jäetakse sageli nende volituste tõhusaks kasutamiseks vajalikust objektiivsest teabest emitendi kohta välja. Enamikus Venemaa emitentides kehtivad direktorite nõukogu koosolekute kokkukutsumise ja kokkukutsumise kord ei sisalda nõudeid juhatuse liikmetele otsuste tegemiseks esitatava korra, aja ja teabe koguse kohta, puuduvad tulemuslikkuse hindamise kriteeriumid. juhatuse ja täitevorganite liikmed. Sellest tulenevalt ei sõltu ei juhatuse ega täitevorgani liikmete tasu ega nende vastutus mingil moel emitendi finants- ja majandustegevuse tulemustest.

Samal ajal ei ole juhatuse liikmetel konkreetseid õigusi, mis ei võimalda juhatuse liikmetel - vähemuse esindajatel või sõltumatutel juhtidel - saada teavet oma volituste kasutamiseks.

Põhikiri ega emitendi sisedokumendid ei sisalda reeglina selget nimekirja juhatuse ja täitevorgani liikmete ülesannetest, mis ei võimalda täielikult rakendada seadusandlikke norme, millega kehtestatakse vastutus rikkumise eest selliseid ülesandeid. Ettevõtte juhtide ja juhtide poolt toime pandud rikkumiste korral peaksid aktsionärid saama algatada kohtumenetluse hoolimatu juhi vastu, kuid praktikas seda reeglit praktiliselt ei kohaldata.

Väikeaktsionärid seisavad silmitsi oluliste väljakutsetega, otsides õiguslikku kaitset juhtimispraktika eest, eelkõige seoses vajadusega maksta märkimisväärne summa riigilõivu.

Vastavalt 26.12.1995 föderaalseadusele nr 208-FZ "Aktsiaseltside kohta" on ettevõtte direktorite nõukogul õigus ajutiselt peatada trahvitud juhid, ootamata aktsionäride erakorralist koosolekut. . See võimaldab meie arvates kaitsta suuraktsionäride õigusi. Lisaks sellele on art. Seaduse artikkel 78 laiendab oluliste tehingute (sealhulgas laen, pant, krediit ja käendus) loetelu, mis on seotud ettevõtte omandatud, võõrandatud või võõrandatud 25% või enama varaga bilansilise väärtuse alusel. viimane aruandekuupäev (v.a ostu -müügitehingud ning samuti äriühingu lihtaktsiate märkimisega (müügiga) paigutamine). Üldkoosolek ja direktorite nõukogu otsustavad nüüd mitte kohustuda, vaid kiita heaks suurem tehing.

Teema: "Ühingujuhtimise tunnused Venemaa üleminekumajanduses" esile tõstetakse äriühingu üldjuhtimise riikliku mudeli eripära. Institutsionaalsed ja integratsioonitrendid turu ümberkujundamise protsessis Venemaal on viinud korporatiivse sektori moodustamiseni, sealhulgas suured tööstus- ja tööstus- ja kaubandusaktsiad, finants- ja tööstusrühmad, valdusettevõtted ja rahvusvahelised ettevõtted, mis määravad suuremal määral juhtivat rolli riigi majanduskasvu tagamisel.

Venemaa ettevõtte üldjuhtimise süsteemi eripära on praegu järgmine:

Suurte ettevõtete juhtide suhteliselt suur osakaal võrreldes maailma praktikaga;

Üsna väike pankade ja muude finantsinstitutsiooniliste investorite osakaal;

Tegelikult ei ole sellist riiklikku institutsionaalsete investorite rühma nagu pensionifondid, mis on turu kõige olulisem teema arenenud riigid turumajandusega;

Vähearenenud väärtpaberiturg tagab enamiku ettevõtete aktsiate madala likviidsuse ja võimatu meelitada väikeettevõtete investeeringuid;

Ettevõtted ei ole huvitatud börsi vähearenenud tõttu korraliku maine ja teabe läbipaistvuse tagamisest;

Suhted võlausaldajate või aktsionäridega on ettevõtte juhtidele olulisemad kui suhted omanikega;

Kõige olulisem omadus on omandisuhete "läbipaistmatus": erastamise olemus ja erastamisjärgne periood on toonud kaasa asjaolu, et tegeliku ja nominaalse omaniku vahel on praktiliselt võimatu tõmmata selget piiri.

Mõne strateegia muutmine Vene firmad rahalise läbipaistvuse tagamise suunas on üleminekul kulud ülemääraselt suurenenud rahvusvahelisi standardeid finantsaruandlus (IFRS) või "üldtunnustatud raamatupidamispõhimõtted" (üldtunnustatud raamatupidamispõhimõtted - GAAP). Venemaal olid sellised ettevõtted nagu Gazprom, RAO UES of Russia, YUKOS jt selle muutmise esimeste seas. Raamatupidamis- ja finantsaruandlussüsteemi reform nõuab märkimisväärset materjalikulud ja aega.

Pange tähele, et nende hulgas olulised tegurid mis mõjutavad äriühingu üldjuhtimise riikliku mudeli kujunemist, võib eristada järgmist:

Ettevõtte aktsiate omandistruktuur;

Finantssüsteemi kui terviku kui mehhanismi säästude investeeringuteks muutmise eripära (finantslepingute liigid ja jaotus, finantsturgude olukord, finantsasutuste liigid, pangandusasutuste roll);

Ettevõtte rahastamisallikate korrelatsioon;

Makromajandus- ja majanduspoliitika riigis;

Poliitiline süsteem (on mitmeid uuringuid, mis tõmbavad otseseid paralleele poliitilise süsteemi struktuuri "valijad - parlament - valitsus" ja ettevõtte valitsemistava mudeli "aktsionärid - direktorite nõukogu - juhid" vahel);

Arengulugu ning õigussüsteemi ja kultuuri kaasaegsed tunnused;

Traditsiooniline (ajalooliselt kujunenud) rahvuslik ideoloogia; väljakujunenud äritavasid;

Traditsioonid ja riigi sekkumise määr majandusse ning selle roll õigussüsteemi reguleerimisel.

Teatav konservatiivsus on iseloomulik igale ettevõtte juhtimise mudelile ja selle spetsiifiliste mehhanismide kujunemine on tingitud konkreetse riigi ajaloolisest protsessist. See tähendab eelkõige seda, et pärast radikaalseid juriidilisi muudatusi ei tohiks oodata kiireid muutusi ettevõtte juhtimise mudelis.

Tuleb rõhutada asjaolu, et praegu on Venemaale ja teistele üleminekumajandusega riikidele iseloomulikud ainult ettevõtte kujundamise ja vahepealsed juhtimismudelid, mis sõltuvad valitud erastamismudelist. Neid iseloomustab äge võitlus kontrolli eest ettevõttes, aktsionäride (investorite) ebapiisav kaitse ning ebapiisavalt välja töötatud õiguslik ja valitsuse regulatsioon.

Kõige olulisemate eriprobleemide hulgas, mis on omane enamikule üleminekumajandusega riikidele ja mis tekitavad täiendavaid raskusi ettevõtte juhtimise ja kontrolli mudelite kujundamisel:

Suhteliselt ebastabiilne makromajanduslik ja poliitiline olukord;

Ebasoodne finantsseisund suur hulk äsja loodud ettevõtteid;

Üldiselt vähearenenud ja suhteliselt vastuolulised õigusaktid;

Domineerimine suurkorporatsioonide majanduses ja monopoli probleem;

Paljudel juhtudel on aktsiate omandis esmane hajutatus;

Emitentide ja turgude "läbipaistvuse" probleem ning sellest tulenevalt endise riigiettevõtete juhtide üle välise kontrolli puudumine (vähearenemine);

Nõrgad sise- ja välisinvestorid, kes kardavad paljusid lisariski;

Traditsioonide puudumine (unustus) ettevõtte eetika ja kultuur;

Korruptsioon ja muud probleemi kriminaalsed aspektid.

See on üks põhimõttelisi erinevusi "klassikaliste" mudelite vahel, mis on arenenud arenenud turumajandusega riikides, mis on suhteliselt stabiilsed ja millel on rohkem kui sajandi ajalugu.

Välismaiste mudelite otsene ja automaatne ülekandmine üleminekumajanduse "neitsilikule" pinnasele pole mitte ainult mõttetu, vaid ka edasiste reformide jaoks ohtlik.

Venemaa ettevõtte juhtimise mudel on järgmine juhtimiskolmnurk:

Oluline on see, et direktorite nõukogu (nõukogu), kes täidab juhtimise üle kontrolli, peab ise jääma kontrolli objektiks.

Enamiku Venemaa suurte aktsiaseltside puhul saab eristada järgmisi suhetes osalejate rühmi, mis moodustavad ettevõtte juhtimise mõiste sisu:

Juhtimine, sealhulgas ainujuhtimine täitevasutus emitent;

Suuraktsionärid (ettevõtte hääleõigusega aktsiate kontrollpaki omanikud);

Aktsionärid, kellel on väike arv aktsiaid (vähemusaktsionärid);

Emitendi muude väärtpaberite omanikud;

Laenuandjad, kes ei ole emitendi väärtpaberite omanikud;

Valitsusasutused ( Venemaa Föderatsioon ja Vene Föderatsiooni moodustavad üksused), samuti kohalike omavalitsuste organid.

Ettevõtte protsessis juhtimistegevused tekib „huvide konflikt”, mille olemusest ei saa ettevõtte juhid ja töötajad alati õigesti aru: see ei seisne „ettevõtte huvide” rikkumises üksikisiku või grupi kasuks, vaid võimaliku olukorra tekkimisel, kui küsimus ettevõtte kui terviku huvide ja muude huvide vahel valimise kohta. Sellise konflikti vältimiseks on ettevõtte juhtimise ülesanne juhtimis-, tehnoloogiliste, organisatsiooniliste vahenditega vältida osalejate huvide hierarhias ja sihtfunktsioonides toimuvate muutuste tõenäosust.

KÜSIMUSED ISEKONTROLLILE

1. Määratlege ettevõtte juhtimise olemus ja elemendid.

2. Laiendage ettevõtte juhtimise põhiteooriate sisu.

3. Loetle anglo-ameerika, saksa ja jaapani äriühingu üldjuhtimise mudelite põhijooned.

4. Kirjeldage ettevõtte juhtimise aluspõhimõtteid ja hinnake nende tegevuse tõhusust Venemaa aktsiaseltside juhtimisel.

5. Määratlege ettevõtte kontrolli peamised vormid.

6. Millised on sõltumatu direktorite nõukogu põhiomadused? Määrake teie arvates Vene ettevõtete direktorite nõukogu jaoks neist kõige vastuvõetavam.

7. Laiendage ettevõtte üldjuhtimise riikliku mudeli tunnuseid. Millised on selle moodustamise peamised raskused?

1. Bakginskas V.Yu., Gubin EM. Juhtimine ja ettevõtte kontroll aktsiaseltsides. M.: Jurist, 1999.

2. Bocharov V.V., Leontiev V.E. Ettevõtte rahandus. SPb.: Peeter, 2002.

3. Lvov Yu.A., Rusinov V.M., Saulin A.D., Strakhova O.A. Aktsiaseltsi juhtimine Venemaal. M.: JSC "Trükikoda" Novosti ", 2000.

4. Juhtimine kaasaegne ettevõte/ / Toim. B. Milner, F. Liis. M.: INFRA-M, 2001.

5. Khrabrova I.A. Ettevõtte üldjuhtimine: integratsiooniprobleemid „Sidusettevõtted, organisatsiooniline disain, integratsioonidünaamika”. Moskva: toim. maja "Alpina", 2000.

6. Shane V.I., Župlev A.A., Volodin A.A. Ettevõtte juhtimine. Venemaa ja USA kogemus. M.: JSC "Trükikoda" Novosti ", 2000.

________________________________________________________________________

Õpetuse väljund:

Juhtimise põhitõed: kaasaegsed tehnoloogiad... Õpijuhend / toim. prof. M.A. Tšernõševa. Moskva: ICC "Mart", Rostov n / a: Kirjastuskeskus "Mart", 2003-320 lk. (Sari "Majandus ja juhtimine".).

Gennadi Gazin Avaldatud McKinsey Bulletini nõusolekul. Artikkel ilmus ajakirja kolmandas numbris.
Kogu numbrit saab lugeda veebisaidilt http://www.vestnikmckinsey.ru

See on „agentide” - direktorite nõukogu ja juhtide, kellele aktsionärid delegeerivad oma vara haldamise volitused - vastutuse küsimus, mis on ettevõtte juhtimise võti ja mida on nimetatud „agentuuriprobleemiks”. Selle peamine allikas on juhtimise ja omandiõiguse lahutamine arenenud aktsiaturgudega riikides. Kui osalus on hajutatud, muutub ettevõtte otsene aktsionäride juhtimine majanduslikult ebapraktiliseks. Selle tulemusel võivad juhid, kes tunnevad vähem kontrolli, taotleda oma eesmärke, mis ei pruugi olla aktsionäride huvides. Seetõttu valivad aktsionärid oma esindajaks direktorite nõukogu ja annavad sellele olulised õigused ja volitused otsuste tegemiseks enda nimel. Tõhus ettevõtte juhtimise süsteem peaks tagama, et direktorite nõukogu ja juhtkond täidavad oma esmast kohustust - tagada aktsionäride huvide järgimine ettevõtte kriitiliste otsuste tegemisel.

Klassikaline viis agentuuriprobleemi lahendamiseks on luua ettevõttes kontrollisüsteem. Nagu näitab praktika, põhineb selline süsteem neljal põhimõttel:

Sõltumatute tegevjuhtideta direktorite olemasolu juhatuses. Ideaalis peaks neil olema juhatuses enamus.
Ettevõtte juhatuse liikmete ja tippjuhtide motivatsiooni seadmine aktsionäride huvide järgimiseks. Traditsiooniliselt on selle motivatsiooni aluseks olnud ettevõtte aktsiaoptsioonidel põhinevad kompensatsioonipaketid.
Ettevõtte võimalikult suur finants- ja juhtimisalane läbipaistvus.
Kõigi aktsionäride võrdne ja õiglane kohtlemine. Erilist tähelepanu tuleks pöörata vähemusaktsionäride huvide kaitsmisele.

Nende põhimõtete kehastamine ettevõttes ei ole lihtne ülesanne isegi riikides, kus kapitaliturg on küps ja stabiilne. Nende rakendamise käigus tekkivad arvukad vastuolud ja huvide kokkupõrked nõuavad pidevat kompromisside otsimist.

Üks neist rasketest punktidest on ettevõtte läbipaistvus ja teabe avatus. Liigne avatus võib viia strateegiliselt olulise teabe lekkimiseni. Teisest küljest võib lähedus ajendada juhte tegutsema aktsionäride huve kahjustades.

Teine oluline küsimus on tasakaalu säilitamine juhatuse liikmete sõltumatuse ja professionaalsuse vahel. Juhtide tegevuse objektiivse hindamise tagamiseks püüavad aktsionärid sageli juhatusse sisse viia maksimaalse arvu sõltumatuid juhte, kes on lojaalsed aktsionäride huvidele ja ei sõltu juhtkonnast.

Kuid iseseisva direktori leidmine, kellel oleks juhtimises tõhusaks osalemiseks piisavalt kogemusi ja teadmisi ning kes suudaks juhtkonna tegevust ja plaane adekvaatselt hinnata, pole isegi Läänes lihtne. Nii sõltumatute kui ka professionaalsete direktorite leidmine Venemaal nõuab veelgi rohkem pingutusi.

Hüvitiste ja motivatsiooni küsimused nõuavad palju tähelepanu. Kuidas luua juhatuse liikmetele tasustamissüsteem, mis julgustaks neid töötama kõige suurema vastutusega? Kuidas saab juhtimise motivatsiooni siduda aktsionäride huvidega, eriti arvestades, et teatud aktsionäride huvid võivad erineda? Kuidas saab vähemusaktsionäre kaitsta, kui enamus juhatusest kuuluvad suurinvestorite huve esindavatele direktoritele?

Pange tähele, et oleme loetlenud vaid väikese osa probleemidest, mida saab lahendada ainult siis, kui ettevõttel on tõhus ettevõtte juhtimise süsteem. Selle loomine on võimatu ilma reeglite kogumita, mis määratlevad selgelt aktsionäride suhted juhatuse ja juhtkonnaga. Selline eeskirjade kogum peaks sisaldama vähemalt aktsiaseltsi peamiste juhtorganite - aktsionäride üldkoosoleku - tööga seotud õiguste ja kohustuste loetelu, struktuuri, liikmestaatust ja peamisi menetlusküsimusi, juhatus, juhatus.

Ettevõtete juhtimissüsteemi roll väärtuse loomisel

Arvestades raskusi ja väljakutseid, millega ettevõtted ettevõtte juhtimissüsteemi ülesehitamisel silmitsi seisavad, on oluline mõista sellise süsteemi loomise eesmärki. Juhtimisteooria ja praktiline kogemus näitavad, et tõhus ettevõtte juhtimine avab ettevõttele põhimõtteliselt uusi äriarendusvõimalusi.

Esiteks on tõhus ettevõtte juhtimise süsteem oluline kui üks peamisi vahendeid aktsionäride väärtuse loomiseks. Selle toimimise demonstreerimiseks pöördume finantsteooria aluste juurde. Kõige üldisemal kujul on aktsiakapitali väärtus ettevõtte väärtus, millest on lahutatud võlg ja muud kohustused. Ettevõtte väärtus määratakse omakorda investeeritud kapitali ja prognoositava majanduskasumi diskonteeritud väärtuse summana. Määratleme majandusliku kasumi mõiste:

Majanduslik kasum = Investeeritud kapital x (ROIC – WACC)

kus ROIC(investeeritud kapitali tootlus) - investeeritud kapitali tootlus;
WACC(kaalutud keskmine kapitalikulu) - kaasatud kapitali kaalutud keskmine maksumus (omakapital ja võlg).

Seega määrab ettevõtte aktsionäride väärtuse ettevõtte võime minimeerida kaasatud kapitalikulusid (WACC) ja maksimeerida omakapitali tootlust (ROIC). Lisaks on oluline ettevõtte võime kaasata majanduskasvu jaoks märkimisväärset kapitali, et tagada majanduskasumi pidev kasv. Tõhus ettevõtte juhtimise süsteem mõjutab kõiki loetletud väärtuse loomise hoobasid.

Suurenenud kapitali kättesaadavus

McKinsey on viimaste aastate jooksul korrapäraselt läbi viinud ettevõtte juhtimise uuringuid. Nende tulemused näitasid, et investorid on valmis maksma tõhusa ühingujuhtimisega äriühingute aktsiate hindadele väga olulisi lisatasusid. Pole üllatav, et see lisatasu on arenevatel turgudel oluliselt kõrgem kui arenenud turgudel (joonis 2; vt ka käesolevas numbris avaldatud valikut „Ettevõtte üldjuhtimise kulud“).

Teisisõnu, investeerides tõhusa ühingujuhtimisega ettevõtetesse, nõustuvad investorid saama madalamat kapitali tasuvust kui investeeringutest negatiivse ühingujuhtimise kuvandiga ettevõtetesse. Seega vähendatakse esimese grupi ettevõtete jaoks kaasatud kapitali (WACC) maksumust. Lisaks võimaldab madal WACC väärtus neil ellu viia projekte, mida konkurendid ei saa kaasatud kapitali kõrgema hinna tõttu ellu viia. Samal põhjusel suudavad hästi juhitud ettevõtted kaasata kapitali kiiremini ja lihtsamalt kui riskantsemad ettevõtted potentsiaalse investori seisukohast. Kapitali kättesaadavus on samuti oluline tegur ettevõtte kasvu tagamisel ja seega ka tulevase majandusliku kasumi teenimisel ning ettevõtte aktsionäriväärtuse suurendamisel.

Kuidas seletada investorite valmisolekut saada madalamat investeeringutasuvust, kui nad investeerivad tõhusa ettevõtte juhtimisega ettevõtetesse?

Esiteks suurendab tõhus juhtimine ettevõtte läbipaistvust ning teave tema tegevuse ja juhtimisprotsesside finantstulemuste kohta muutub kättesaadavamaks. See mõjutab positiivselt investorite subjektiivset ettekujutust antud ettevõttesse investeerimise riskantsusest ning nad ei nõua kapitali suuremat tootlust.

Teiseks on tõhusa ühingujuhtimise süsteemi olemasolu ettevõttes investoritele tõestuseks, et nende huvid on juhtide huvidest ülimuslikud. Lisaks saavad väikeaktsionärid garantiid, et suurimad aktsionärid austavad nende õigusi. Jällegi tähendab sellest tulenev madalam risk madalamat investeeringutasuvust, mis omakorda tähendab madalamat kapitalikulu ja paremat kättesaadavust.

Suurenenud investeeringutasuvus

Aja jooksul võib tõhus ettevõtte juhtimissüsteem parandada ettevõtte finantstulemusi suurema tootlikkuse või investeeritud kapitali tasuvuse (ROIC) kaudu. Näiteks tõhusa äriühingu üldjuhtimise süsteemi olemasolu võimaldab kontrolli- ja saldosüsteemi läbipaistvuse tõttu paremini hallata riske ning on jaotatud ratsionaalsemalt erinevate tegevusvaldkondade vahel. piiratud ressursid sellised ettevõtted nagu juhtimisoskused. Lisaks võib tõhus ettevõtte juhtimine tõsta paljutõotavate projektide jaoks kapitali kiiremini, kui konkurendid suudavad. Suurem vastutus aktsionäride ees suurendab vastastikust vastutust ettevõttes, vähendades lahkarvamuste ja hõõrdumise taset ning avaldab seega positiivset mõju juhtimisotsuste kvaliteedile. Nende tegurite mõjul kasvav investeeritud kapitali tootlus (ROIC) toob kaasa täiendava aktsionäriväärtuse loomise, muudab ettevõtte kapitalile atraktiivseks ja võimaldab seda meelitada madalama intressimääraga. Sel viisil võimaldab tõhus ühingujuhtimine praktikas rakendada ettevõtte kasvutsüklit, millest rääkisime eelmises McKinsey uudiskirja väljaandes.

Venemaa: hea ühingujuhtimine kui eduka äri võti

Kuni viimase ajani oli ettevõtete juhtimise teema Venemaal teisejärguline, Vene ettevõtjate jaoks oli palju olulisem varade arestimine ja ümberjagamine, kontrolli tugevdamine finantsvoogude ja kapitali ekspordi üle. Enamik ettevõtete avaldusi ettevõtte juhtimise parandamise programmide kohta puudutasid ainult mainekujundust. Viimasel ajal on aga olukord hakanud kardinaalselt muutuma. Selle põhjuseks on tegurite kombinatsioon.

Esiteks on Venemaal kujunemas uus juhtimismudel, kus vara ja operatiivjuhtimise funktsioonid eraldatakse üha enam.

Üheksakümnendatel suurettevõtteid loonud Vene ettevõtjad on hakanud kaaluma võimalust distantseeruda oma äride operatiivjuhtimisest ja liikuda aktiivsete aktsionäride positsioonile. Tervikuna lõid nad korporatsioonide loomise lõpule ning nad ei ole huvitatud igapäevasest vaevarikastest töödest, järk -järgult, järk -järgult tõhusust suurendades - nad on ehitajad, mitte juhid, nende jaoks palju atraktiivsem väljavaade kasutada oma kolossaalset finants- ja haldusressursse, et tungida uutesse, arenemata ärivaldkondadesse. Kuid kui mõni aasta tagasi ei osanud nad isegi mõelda oma ülesannete üleandmisele palgatud juhtidele - Venemaal lihtsalt polnud nõutava kvalifikatsiooniga inimesi -, siis viimasel ajal on olukord muutunud paremuse poole: rahvusvahelisel tasemel juhid on muutunud kättesaadavaks riik. Võrreldes oma võimeid professionaalsete juhtide võimetega, hakkavad ehitusettevõtjad mõistma, et võrdlus pole nende kasuks.

Suurem osa ettevõtjaid ei julge aga operatiivjuhtimist ka praegu üle anda. Probleem on selles, et enamik Venemaa ettevõtteid ei sobi palgatud spetsialistide juhtimisse üleviimiseks. Omanikud lõid sageli endale ettevõtteid; äriprotsessid olid üles ehitatud, võttes arvesse omanike isikuomadusi ja tööstiili, äri polnud konfigureeritud töötama sõltumatus režiimis. Kuna ettevõtte omanikule lojaalsed juhid asendatakse järk -järgult professionaalsete sõltumatute juhtidega, tuleb esiplaanile agentuuriprobleem - sõltumatute juhtide ja aktsionäride huvide omavahelise seotuse probleem. Selle probleemi lahendamise võti on tõhus ettevõtte juhtimissüsteem. Teiseks on Venemaa ettevõtted hakanud aru saama, et juurdepääs kapitalile on juba muutunud oluliseks. konkurentsieelis ja aja jooksul selle roll ainult kasvab. Enamik atraktiivseid Nõukogude varasid jagatakse ümber või on saadaval ainult turuhinnaga, paljud neist on kiiresti vananenud ega taga piisavat tootekvaliteeti, et Venemaa turul edukalt konkureerida ülemaailmsete kaubamärkidega. Nüüd vajavad Venemaa ettevõtted tõhusamaid seadmeid, mis tagavad nende toodete kõrge kvaliteedi; kaubamärke, mis suudavad konkureerida globaalsete kaubamärkidega; mastaabisäästu, mida on võimalik saavutada ühinemiste ja ülevõtmiste kaudu. Lisaks on Venemaa ettevõtetel vaja jätkusuutlikku kasvu, et edukalt oma aktsiaid aktsiaturgudele paigutada (IPO). Nende eesmärkide elluviimine nõuab lisakapitali ja kui rääkida konkurentsivõime hoidmisest maailmaturul, siis odavat kapitali.

Ettevõtluse globaliseerumine väljendub eelkõige kapitaliturgude globaliseerumises. Näiteks on varahaldusturul kiire globaliseerumise periood ning suured institutsionaalsed investorid, eriti Ameerika pensionifondid, püüavad ühtlustada äriühingute üldjuhtimise reegleid ettevõtetes, kuhu nad investeerivad. Kui Venemaa äri soovib saada selle ülemaailmse kogumi liikmeks, peab ta võimalikult kiiresti kohanema rahvusvaheliste äriühingu üldjuhtimise standarditega.

Edasi liikumine: valik, valik, valik

Kui Venemaa ettevõtted hakkavad üha enam kasutama tõhusa ettevõtte juhtimise ülemaailmset kogemust, seisavad nad paratamatult silmitsi Ameerika ja Briti ettevõtetes kasutatava „turumudeli” vahel valimise probleemiga; ning Mandri -Euroopa ja arengumaade ettevõtetele omane “kontrollmudel”. Hoolimata hiljutisest suundumusest nende mudelite lähenemisele ja ülemaailmse standardi tekkimisele äriühingu üldjuhtimisel, on nende vahel endiselt olulisi erinevusi. Venemaa jaoks eelistatud skeemi kindlaksmääramiseks on soovitatav üksikasjalikult kaaluda turumudeli ja kontrollmudeli eripära.

Ettevõtte üldjuhtimise konkreetse mudeli eripära määravad kahe keskkonna - ettevõtte ja institutsionaalse - suhte eripärad. Institutsionaalse keskkonna määravad ettevõttest välised tegurid, näiteks kohaliku kapitalituru suhteline likviidsus, aktiivsete institutsionaalsete investorite olemasolu, omakapitali kontsentreeritusaste jne. Ettevõtluskeskkonna iseärasused määrab kindlaks tururegulaatorite ja ettevõtete endi poliitika ettevõtte sisemise töö küsimustes, nagu tulemuslikkuse juhtimine, aktsionäride õiguste tagamine, äri läbipaistvus, vastutus jne.

Ettevõtte juhtimise lähenemisviis, mis põhineb turumudeli (tuntud ka kui angloameerika mudel) kasutamisel, kujunes välja ettevõtluskeskkonnas, mida iseloomustab aktsionäride omandiõiguse suur killustatus ja hajusus, kõrge emiteerimistegevus ja arenenud eraõiguslik aktsiaturg., suurte ja aktiivsete institutsionaalsete investorite olemasolu. Anglo-Ameerika mudel kasutab aktiivselt erinevaid viise juhatuse liikmete ja juhtide motiveerimiseks aktsionäride huvides tegutsema. Ettevõtete üldjuhtimise turumudel eeldab aktsionäride õiguste tõhusat kaitset ning rõhutab äritegevuse läbipaistvust ja teabe kõrge avalikustamise taset (joonis 3).

Juhtimismudeli lähenemisviis ettevõtte juhtimisele erineb oluliselt turumudelist. Sellele mudelile iseloomulikku institutsionaalset keskkonda iseloomustab suurte aktsiapakkide koondumine kitsale investorite ringile (üksikisikud, klannid või riik), madal likviidsus kapitaliturgudel ja märkimisväärne osa investeeringud, mis on kaasatud kas “seotud” pankadest või avalikust sektorist. See keskkond on tüüpiline Aasia, Ladina -Ameerika, suure osa Mandri -Euroopa ja Venemaa ettevõtetele. Nendes piirkondades on kinnisvara reeglina koondunud mitmesse suurde plokki, mis domineerivad nende ettevõtete juhtimises, seetõttu kajastab äriühingu üldjuhtimise tava ennekõike suurimate aktsionäride huve. See väljendub asjaolus, et näiteks juhtide ja juhatuse liikmete stiimulite süsteemid on „häälestatud” suurimate aktsionäride huvidele, ettevõtte äri kohta käiva teabe avalikustamine on piiratud ja vähemusaktsionäride õigused on sageli haavatavad . Üldiselt on sellel mudelil selge eelarvamus vabastatud rahaliste ressursside ettevõttesisese ümberjaotamise suhtes, erinevalt turumudelile iseloomulikust ümberjaotamisest aktsiaturu mehhanismide kaudu (joonis 4).

Ettevõtte juhtimise kahest mudelist eelistavad investorid üldiselt turumudelit, kuid see ei tähenda, et see nii on parem mudel kontroll. Tegelikult on oluline, et kasutatav ettevõtte üldjuhtimise mudel sobiks konkreetse piirkonna, riigi või isegi ettevõtte jaoks. Ilmselgelt peavad kõik arenevad turud kohandama traditsioonilisi mudeleid vastavalt nende tingimustele. Näiteks filmis „Kui perele kuulub konglomeraat ..“ arutleb Filipiinide Ayala Corporationi tegevjuht perekonna konglomeraadi jaoks hea ettevõtte juhtimise tähtsuse üle. Samuti peavad Venemaa ettevõtted looma oma ettevõtte juhtimise vahendid, mis mitte ainult ei vasta riigi majanduse arenguastmele maksimaalselt, vaid võtavad arvesse ka ülemaailmse kapitalituru nõudeid. Rõõm on tõdeda, et tänapäeval pole see lihtsalt teooria, vaid reaalne protsess.

See väljaanne kasutab McKinsey & Company töötajate Mark Watsoni ja Paul Coombesi tehtud uuringute tulemusi.

Joonealused märkused

1 Käesolevas artiklis ei käsitleta ettevõtte vastutuse ühiskonna ees teemat. See aga ei viita selle tähtsusetusele. See teema kajastab investorite kui ettevõtete omanike huvide tasakaalu mitmeid aspekte, kellel on klientide õigused ja muud otsustusprotsessi mõjutada püüdvad välisrühmad. - Umbes toim.

2 Teisisõnu, majanduslik kasum või majanduslik lisandväärtus ( majanduslikku väärtust lisatud) on ettevõtte kasumi majanduslik ekvivalent, võttes arvesse nii võla kui ka omakapitali maksumust. - Umbes toim.

Sissejuhatav teema "Ettevõtte juhtimine: olemus, elemendid, põhiprobleemid" kaaluge ettevõtte juhtimise olemust, määratlege elemendid ja tõstke esile selle peamised probleemid.

Ettevõtte üldjuhtimine (kitsamas tähenduses) on protsess, mille käigus ettevõte esindab ja teenib investorite huve.

Ettevõtte üldjuhtimine (laias tähenduses) on protsess, mille käigus saavutatakse tasakaal majandus- ja sotsiaalsete eesmärkide, individuaalsete ja avalike huvide vahel.

Neid määratlusi kokku võttes võime öelda, et ettevõtte üldjuhtimise süsteem on organisatsioonimudel, mille abil peaks aktsiaselts esindama ja kaitsma oma aktsionäride huve.

Eristatakse järgmisi ettevõtte juhtimise elemente:

Ettevõtte tegevuse eetilised alused, mis seisnevad aktsionäride huvide järgimises;

Kõigi ettevõtte juriidiliste ja regulatiivsete nõuete järgimine.

Lisaks sellele, et ettevõte järgib juriidilisi ja regulatiivseid nõudeid, kontrollib turg ettevõtte juhtimist suuremal määral kui valitsus. Kui ei järgita hea ühingujuhtimise reegleid, ei ähvarda ettevõtet trahvid, vaid kahjustatakse tema mainet kapitaliturul. See kahju toob kaasa investorite huvi vähenemise ja aktsiahindade languse. Lisaks piirab see ettevõtte edasiste toimingute ja kapitaliinvesteeringute võimalusi välisinvestoritelt ning kahjustab ettevõtte väljavaateid uute väärtpaberite emiteerimiseks. Seetõttu peavad lääne ettevõtted investeeringute atraktiivsuse säilitamiseks suurt tähtsust äriühingu üldjuhtimise reeglite järgimisele.

Ettevõtte juhtimise põhiprobleemidest toome välja järgmised:

Agentuuri probleem - huvide mittevastavus, volituste kuritarvitamine;

Aktsionäride õigused - vähemus (väike) aktsionäride õiguste rikkumine, kontsentreeritud kontroll ja siseringi kontrolli dilemma;

Jõudude tasakaal - juhatuse struktuur ja põhimõtted, läbipaistvus, komiteede koosseis, sõltumatud direktorid;

Investeerimiskogukond - institutsioonid ja iseorganiseerumine;

Juhtide professionaalsus - strateegiliselt orienteeritud ettevõtte juhtimissüsteem, otsuste kvaliteet ja direktorite erialased teadmised.

Vaatleme ettevõtte juhtimise peamisi mudeleid, määratleme aluspõhimõtted ja elemendid ning kirjeldame mudeleid lühidalt.

Ettevõtteõiguse valdkonnas on arenenud turusuhetega riikidele tüüpilised kolm ettevõtte juhtimise mudelit: angloameerika, jaapani ja saksa keel. Kõik need mudelid moodustati ajalooliselt pika aja jooksul ja need peegeldavad ennekõike sotsiaal-majandusliku arengu konkreetseid riiklikke tingimusi, traditsioone, ideoloogiat.

Mõelge USA-le, Suurbritanniale ja Austraaliale tüüpilisele anglo-ameerika ettevõtte juhtimise mudelile.

Anglo-Ameerika süsteemi põhiprintsiibid on järgmised.

2. Omandiõiguse lahutamine ja kontroll ettevõtte üle.

Peamised mehhanismid nende põhimõtete rakendamiseks angloameerika mudelis on direktorite nõukogu, väärtpaberiturg ja ettevõtte kontrolli turg.

Metafoorselt öeldes on nad kõik ühel laeval ja valmis koostööks ja üksteisega suhtlemiseks, kaardistades selle laeva kursi turukonkurentsi meres.

Seda iseloomustavad järgmised põhielemendid:

Juhatuse kaheastmeline struktuur;

Sidusrühmade esindamine;

Universaalsed pangad;

Ristosalus.

Seega on Saksamaa ettevõtete üldjuhtimise mudelis peamine juhtorgan kollektiivne. Võrdluseks: Anglo-Ameerika mudelis valib direktorite nõukogu tegevjuhi, kes moodustab iseseisvalt kogu tippjuhtkonna ja on võimeline selle koosseisu muutma. Saksa mudeli järgi valib kogu juhtkonna nõukogu.

Nõukogu moodustatakse nii, et see kajastaks kõiki ettevõtte peamisi ärisuhteid. Seetõttu kuuluvad järelevalvenõukogudesse sageli pankurid, toodete tarnijate või tarbijate esindajad. Töökollektiiv järgib samu põhimõtteid ka nõukogu liikmete valimisel. Asi pole selles, et pooled nõukogust on ettevõtte töötajad ja töötajad. Tööjõud valib välja nõukogu liikmed, kes saavad ettevõttele tööjõu seisukohast suurimat kasu tuua.

Jaapani äriühingu üldjuhtimise mudelit iseloomustavad järgmised omadused:

Peamine pangasüsteem;

Ettevõtete väliste suhtluste võrgustiku korraldamine;

Eluaegne värbamissüsteem.

Igal horisontaalsel ettevõttel on üks põhipank, vertikaalsetel rühmadel võib olla kaks.

Sel juhul mängivad olulist rolli erinevad mitteametlikud ühendused - ametiühingud, klubid, erialaliidud. Näiteks FIG -ide jaoks on see grupi presidendinõukogu, mille liikmed valitakse kontserni peamiste ettevõtete presidentide hulgast ametliku eesmärgiga säilitada sõbralikud suhted ettevõtete juhtide vahel. Mitteametlikus keskkonnas vahetatakse olulist teavet ja lepitakse pehmelt kokku grupi tegevust puudutavad otsused. Peamised otsused töötab välja ja need organid lepivad kokku.

Ettevõtete väliste suhete võrgustiku korraldus hõlmab järgmist:

Võrguelementide kättesaadavus - nõukogud, ühingud, klubid;

Juhtimise rühmasisese liikumise praktika;

Valimishäired;

Grupisisene kaubandus.

Samuti on laialt levinud juhtkonna grupisisese liikumise praktika. Näiteks võib montaažitehase juhi lähetada komponenditarnija juurde pikaks ajaks, et ühiselt probleem lahendada.

Modelli personali elukestva värbamise süsteemi võib iseloomustada järgmiselt: "Kui olete tööperesse ilmunud, jääte igavesti selle liikmeks."

Tuleb märkida, et ettevõtte juhtimist mõjutavad ka juhtimissüsteemis osalejate vahelised suhted. Kontrollivad aktsionärid, kelleks võivad olla üksikisikud, perekonnad, liidud või muud ettevõtted valdusettevõtte või aktsiate vastastikuse omandi kaudu, võivad oluliselt mõjutada ettevõtte käitumist. Aktsiaomanikena nõuavad institutsionaalsed investorid mõnel turul üha enam hääleõigust ettevõtte juhtimisel. Üksikud aktsionärid ei soovi tavaliselt oma juhtimisõigusi kasutada ja hoolitsevad selle eest, kas kontrollivad aktsionärid ja juhtkond kohtlevad neid õiglaselt. Laenuandjatel on teatud juhtimissüsteemides oluline roll ja neil on potentsiaal teostada välist kontrolli ettevõtete tegevuse üle. Töötajad ja muud sidusrühmad on olulised panustajad ettevõtete pikaajalisele edule ja tulemuslikkusele, samas kui valitsused loovad üldise institutsioonilise ja õigusliku raamistiku ettevõtte juhtimiseks. Kõigi nende osalejate rollid ja suhtlemine on riigiti väga erinev. Osaliselt reguleerivad neid suhteid seadused ja määrused ning osaliselt vabatahtlik kohanemine muutuvate tingimuste ja turumehhanismidega.

Viimaste aastate finantskriisid kinnitavad, et läbipaistvuse ja vastutuse põhimõtted on tõhusa ettevõtte juhtimise süsteemis olulised. Ettevõtte üldjuhtimise struktuur peaks tagama teabe õigeaegse ja täpse avalikustamise kõigi oluliste ettevõtet mõjutavate küsimuste, sealhulgas finantsseisundi, tegevuse tulemuste, ettevõtte omandiõiguse ja juhtimise kohta.

Enamik OECD riike kogub ulatuslikku, nii kohustuslikku kui ka vabatahtlikku teavet avalikult kaubeldavate ettevõtete ja noteerimata suurte ettevõtete kohta ning levitab seda seejärel laiale kasutajaskonnale. Teabe avalikustamine on tavaliselt nõutav vähemalt kord aastas, kuigi mõnes riigis tuleb sellist teavet esitada kord poolaastas, kord kvartalis või isegi sagedamini ettevõtte oluliste muutuste korral. Ettevõtted, kes ei ole rahul avalikustamise miinimumnõuetega, esitavad sageli vabatahtlikult enda kohta teavet, reageerides turunõuetele.

Avalikustamine aitab samuti parandada üldsuse arusaamist ettevõtete struktuurist ja tegevusest, ettevõtte poliitikast ja tulemuslikkusest keskkonna- ja eetikanormide osas ning ettevõtete suhetest kogukondadega, kus nad tegutsevad.

Auditeeritud finantsaruanded, mis näitavad tegevuse majandustulemusi ja ettevõtte finantsseisundit (tavaliselt bilanss, kasumiaruanne, rahavoogude aruanne ja finantsaruannete lisad) on kõige levinum teabeallikas ettevõtete kohta. Finantsaruannete kaks peamist eesmärki on anda piisav kontroll ja alus väärtpaberite hindamiseks. Aruteluminutid on kõige kasulikumad, kui neid lugeda koos kaasnevate finantsaruannetega. Investorid on eriti huvitatud teabest, mis võib valgustada ettevõtte äriperspektiive.

Tuleb märkida, et aktsionäridele teeb muret ka see, kuidas juhatuse liikmete ja tegevjuhtide tööd premeeritakse. Ettevõtetelt oodatakse üldiselt piisavat teavet juhatuse liikmetele ja tegevjuhtidele (individuaalselt või kollektiivselt) makstava tasu kohta, et investorid saaksid korralikult hinnata tasustamispoliitika kulusid ja tulusid ning stimuleerimissüsteemide, näiteks aktsiate omandamise võimaluse mõju. , jõudluse pärast.

Ettevõtteid julgustatakse andma teavet töötajate ja teiste sidusrühmadega seotud võtmeküsimuste kohta, millel võib olla oluline mõju ettevõtte tegevuse tulemustele.

Ettevõtte kontroll selle sõna laiemas tähenduses on see võimaluste kogum korporatsiooni tegevusest kasu saamiseks, mis on tihedalt seotud sellise mõistega nagu "ettevõtte huvi".

Ettevõtte üldjuhtimine on ettevõtte huvide püsiv ja järjepidev säte ning see väljendub ettevõtte kontrolli all.

Ettevõtte kontrolli kehtestamise põhjused võivad olla järgmised:

Ulatusliku ja ühendatud tehnoloogia-, tootmis-, turundus- ja finantsahela moodustamine;

Ressursside koondamine;

Turgude konsolideerimine või uute turgude moodustamine, ettevõtete osakaalu laiendamine olemasoleval turul;

Uute turgude konsolideerimine / moodustamine või ettevõtte osa suurendamine olemasoleval turul;

Kapitali omaniku huvide kaitsmine, juhtide positsioonide tugevdamine, s.t. ettevõtte kontrolli subjektide õiguste ja volituste ümberjaotamine;

Konkureerivate ettevõtete eemaldamine;

Kinnisvara suurendamine jne.

Kontroll on seotud õigusega hallata aktsiaseltside omakapitali, tehnoloogilist protsessi, rahavoogusid. Selles mõttes suurendavad kontrollivõimalusi osalemine ettevõtte kapitalis, samuti litsentside, tehnoloogiate, teaduse ja tehnika arengu omamine. Juurdepääs rahalistele vahenditele ja välisrahastamisele mängib olulist rolli. Suured aktsiaseltsid sõltuvad suuresti rahakapitali allikatest ja seetõttu on selle kontsentreerumist tagavatel institutsioonidel oluline roll ettevõtete kontrolli tugevdamisel.

Kaaluge ettevõtte kontrolli vorme: aktsiaselts, juhtimis- ja rahandus, millest igaüks on esindatud erinevate juriidiliste ja üksikisikute kategooriatega.

Jaga kontrolli on võimalus nõustuda või tagasi lükata nõutud häälte arvuga aktsionäride teatud otsused. See on peamine kontrollivorm ja peegeldab ettevõtte aktsionäride huve.

Ettevõtte kontrolli rakendamine, eelkõige aktsiate kontroll, võimaldab muuta investeerimisprotsessi võimalikult lihtsaks ilma krediidiasutuste osaluseta. Otseste investeerimisvormide väljaarendamine muudab aga individuaalse investeerimisvaliku keeruliseks, paneb potentsiaalse investori otsima kvalifitseeritud konsultante, lisateavet. Seetõttu on ettevõtte ajalugu pidevalt seotud ühelt poolt investeerimisvormide maksimaalse demokratiseerimisega ja teiselt poolt finantsasutuste esindatud finantsvahendajate arvu suurenemisega.

Juhtimise kontroll esindab üksikisikute ja / või juriidiliste isikute võimet tagada ettevõtte majandustegevuse juhtimine, juhtimisotsuste ja struktuuri järjepidevus. See on aktsionäride kontrollist tuletatud ettevõtte kontroll.

Finantskontroll kujutab endast võimalust mõjutada aktsiaseltsi otsuseid finantsinstrumentide ja erivahendite abil.

Finantsasutuste ülesanne on anda ettevõttele rahalisi vahendeid, vahendite ringluse mehhanismi. Nad esindavad kas kapitali lõplikke omanikke, omandades aktsionäride kontrolliõigusi, aktsiaid või laenavad ettevõttele säästuomanikelt laenatud vahenditest. Mõlemal juhul laienevad ühiskonnale otsesed rahastamisallikad.

Krediidi- ja finantsasutuste ja organisatsioonide areng ning nende rolli laiendamine äriüksuste rahastamisel viib kontrollisuhete arenguni. Viimased muutuvad üha keerukamaks, jaotatuna erinevatele tasanditele. Majanduses on kujunemas universaalse sõltuvuse ja vastutuse olukord:

korporatsioonidele - aktsionäridele, kes võivad olla suured finants- ja krediidiorganisatsioonid - säästude omanikele - ettevõttele.

Pensioni- ja kindlustussäästu süsteemide arendamine ühiskonnas soodustab eriti ettevõtete kontrolli „demokratiseerimist”. Riiklikud eraõiguslikud pensionifondid, mis moodustatakse suure aktsiaseltsi baasil, koguvad märkimisväärseid pikaajalisi rahalisi vahendeid, mida saab investeerida ettevõtete omakapitali. Majanduslikust seisukohast on pensionifondid nende liikmete omanduses, s.t. korporatsiooni töötajad. Need fondid suudavad koguda märkimisväärseid vahendeid ja aitavad seega kaasa aktsionäride kontrolli arendamisele. Professionaalseid varahaldusteenuseid pensionifondidele osutavad tavaliselt finantsasutused.

Sarnased olukorrad arenevad ka kindlustusseltsides.

Kontrolli loomine ettevõtte üle, suurendades oluliselt nii aktsionäride kui ka finantskontrolli, nõuab märkimisväärsete rahaliste vahendite hajutamist. Soovides kehtestada kontrolli teatud ettevõtte üle, satuvad fondide (pankade) juhid "huvide konflikti" olukorda: kliendid ja ettevõtted. Selle vältimiseks kehtestavad juhid ise või valitsusasutused teatud piirangud nende finantsorganisatsioonide ärihuvide rakendamisele, kes vastutavad nende organisatsioonide kogutud fondide üksikute omanike laia massi ees. Riik määrab raamistiku krediidi- ja finantsasutuste osalemiseks ettevõtete kontrollis.

Aines "Emitentide juhatused ja täitevorganid»Esitab skemaatiliselt direktorite nõukogu struktuuri ja sõltumatu direktorite nõukogu omadusi vastavalt OECD soovitustele.

Skemaatiliselt on ettevõtte direktorite nõukogu ülesehitus järgmine (näiteks Kanadas):

1/3 - juhtimine;

Tegevjuhi ja direktorite nõukogu esimehe ametikohtade ühendamine;

Juhtimine ettevõtte strateegias - koos juhtkonnaga on vaja välja töötada võrdlussüsteem ettevõtte strateegilise plaani edukuse hindamiseks, et anda kollektiivne arusaam otsuste kvaliteedist ja usaldusväärsusest, vähendamata arutelude avatust juhatuse liikmete seas;

Aktiivne kontroll juhtimistegevuse üle - juhatus peaks olema kaasatud juhtimistegevuse jälgimisse, motiveerimisse ja hindamisse;

Vastutus aktsionäride ja ühiskonna ees - on vaja hinnata ja arendada ettevõtte sisemist ja välist „kodaniku” vastutust (ettevõtte eetika);

Regulaarne enesehindamine-liikmete tulemuslikkuse kriteeriumide kehtestamise ja rakendamise ning enesehindamise protsessi kaudu.

Need seitse juhatuse rolli käsitlevat põhimõtet peaksid olema aluseks konkreetsetele ettevõtjaspetsiifilistele algatustele ettevõtte juhtimise parandamiseks.

Vene praktikas, kui teile kuulub 70% ettevõtte aktsiatest, saate juhatusse tutvustada 7 liiget 9 -st.

Sõltumatute direktorite kriteeriumide hulgas on järgmised:

Kõrgharidus, teaduste doktor;

Töökogemus sarnases ettevõttes (näiteks Kanadas - 10 aastat);

Vanus kuni 60 aastat (Kanadas - 64-67 aastat);

Ei oma selle ettevõtte aktsiaid;

Lojaalsus juhtkonnale, s.t. otsuste ja avalduste sõltumatus.

Nii näiteks kondiitritööstuse "Krasny Oktyabr" direktorite nõukogus on 19 juhatuse liikmest 6 sõltumatut.

Samal ajal ei ole juhatuse liikmetel konkreetseid õigusi, mis ei võimalda juhatuse liikmetel - vähemuse esindajatel või sõltumatutel juhtidel - saada teavet oma volituste kasutamiseks.

Väikeaktsionärid seisavad silmitsi oluliste väljakutsetega, otsides õiguslikku kaitset juhtimispraktika eest, eelkõige seoses vajadusega maksta märkimisväärne summa riigilõivu.

Venemaa ettevõtte üldjuhtimise süsteemi eripära on praegu järgmine:

Suurte ettevõtete juhtide suhteliselt suur osakaal võrreldes maailma praktikaga;

Üsna väike pankade ja muude finantsinstitutsiooniliste investorite osakaal;

Tegelikult ei ole sellist riiklikku institutsionaalsete investorite rühma nagu pensionifondid, mis on turumajandusega arenenud riikide kõige olulisem turuüksus;

Vähearenenud väärtpaberiturg tagab enamiku ettevõtete aktsiate madala likviidsuse ja võimatu meelitada väikeettevõtete investeeringuid;

Ettevõtted ei ole huvitatud börsi vähearenenud tõttu korraliku maine ja teabe läbipaistvuse tagamisest;

Suhted võlausaldajate või aktsionäridega on ettevõtte juhtidele olulisemad kui suhted omanikega;

Muutused mõnede Venemaa ettevõtete strateegias finantsläbipaistvuse tagamiseks tõid kaasa ülemääraste kulude ülemineku rahvusvahelistele finantsaruandluse standarditele (IFRS) või üldtunnustatud raamatupidamispõhimõtetele. Venemaal tegid selle ülemineku esimeste seas sellised ettevõtted nagu Gazprom, RAO UES of Russia, YUKOS jt.Raamatupidamis- ja finantsaruandlussüsteemi reform nõuab märkimisväärseid materiaalseid kulusid ja aega.

Pange tähele, et ettevõtete üldjuhtimise riikliku mudeli kujunemist mõjutavate oluliste tegurite hulgas võib eristada järgmist:

Ettevõtte aktsiate omandistruktuur;

Finantssüsteemi kui terviku kui mehhanismi säästude investeeringuteks muutmise eripära (finantslepingute liigid ja jaotus, finantsturgude olukord, finantsasutuste liigid, pangandusasutuste roll);

Ettevõtte rahastamisallikate korrelatsioon;

Makromajandus- ja majanduspoliitika riigis;

Arengulugu ning õigussüsteemi ja kultuuri kaasaegsed tunnused;

Traditsiooniline (ajalooliselt kujunenud) rahvuslik ideoloogia; väljakujunenud äritavasid;

Traditsioonid ja riigi sekkumise määr majandusse ning selle roll õigussüsteemi reguleerimisel.

Kõige olulisemate eriprobleemide hulgas, mis on omane enamikule üleminekumajandusega riikidele ja mis tekitavad täiendavaid raskusi ettevõtte juhtimise ja kontrolli mudelite kujundamisel:

Suhteliselt ebastabiilne makromajanduslik ja poliitiline olukord;

Suure hulga vastloodud ettevõtete ebasoodne finantsseisund;

Üldiselt vähearenenud ja suhteliselt vastuolulised õigusaktid;

Domineerimine suurkorporatsioonide majanduses ja monopoli probleem;

Paljudel juhtudel on aktsiate omandis esmane hajutatus;

Emitentide ja turgude "läbipaistvuse" probleem ning sellest tulenevalt endise riigiettevõtete juhtide üle välise kontrolli puudumine (vähearenemine);

Nõrgad sise- ja välisinvestorid, kes kardavad paljusid lisariski;

Ettevõtte eetika ja kultuuri traditsioonide puudumine (unustus);

Korruptsioon ja muud probleemi kriminaalsed aspektid.

See on üks põhimõttelisi erinevusi "klassikaliste" mudelite vahel, mis on arenenud arenenud turumajandusega riikides, mis on suhteliselt stabiilsed ja millel on rohkem kui sajandi ajalugu.

Välismaiste mudelite otsene ja automaatne ülekandmine üleminekumajanduse "neitsilikule" pinnasele pole mitte ainult mõttetu, vaid ka edasiste reformide jaoks ohtlik.

Venemaa ettevõtte juhtimise mudel on järgmine juhtimiskolmnurk:

Oluline on see, et direktorite nõukogu (nõukogu), kes täidab juhtimise üle kontrolli, peab ise jääma kontrolli objektiks.

Enamiku Venemaa suurte aktsiaseltside puhul saab eristada järgmisi suhetes osalejate rühmi, mis moodustavad ettevõtte juhtimise mõiste sisu:

Juhtkond, sealhulgas emitendi ainus täitevorgan;

Suuraktsionärid (ettevõtte hääleõigusega aktsiate kontrollpaki omanikud);

Aktsionärid, kellel on väike arv aktsiaid (vähemusaktsionärid);

Emitendi muude väärtpaberite omanikud;

Laenuandjad, kes ei ole emitendi väärtpaberite omanikud;

Riigiasutused (Vene Föderatsiooni ja Vene Föderatsiooni moodustavad üksused), samuti kohalikud omavalitsusorganid.

Ettevõtte juhtimistegevuse käigus tekib “huvide konflikt”, mille olemusest ei saa ettevõtte juhid ja töötajad alati õigesti aru: see ei seisne ettevõtte “ettevõtte huvide” rikkumises. üksikisiku või grupi kasuks, kuid olukorra tekkimise võimalikkuses, kui küsimus ettevõtte kui terviku huvide ja muude huvide vahel valimise kohta. Sellise konflikti vältimiseks on ettevõtte juhtimise ülesanne juhtimis-, tehnoloogiliste, organisatsiooniliste vahenditega vältida osalejate huvide hierarhias ja sihtfunktsioonides toimuvate muutuste tõenäosust.

KÜSIMUSED ISEKONTROLLILE

1. Määratlege ettevõtte juhtimise olemus ja elemendid.

2. Laiendage ettevõtte juhtimise põhiteooriate sisu.

3. Loetle anglo-ameerika, saksa ja jaapani äriühingu üldjuhtimise mudelite põhijooned.

4. Kirjeldage ettevõtte juhtimise aluspõhimõtteid ja hinnake nende tegevuse tõhusust Venemaa aktsiaseltside juhtimisel.

5. Määratlege ettevõtte kontrolli peamised vormid.

6. Millised on sõltumatu direktorite nõukogu põhiomadused? Määrake teie arvates Vene ettevõtete direktorite nõukogu jaoks neist kõige vastuvõetavam.

7. Laiendage ettevõtte üldjuhtimise riikliku mudeli tunnuseid. Millised on selle moodustamise peamised raskused?

1. Bakginskas V.Yu., Gubin EM. Juhtimine ja ettevõtte kontroll aktsiaseltsides. M.: Jurist, 1999.

2. Bocharov V.V., Leontiev V.E. Ettevõtte rahandus. SPb.: Peeter, 2002.

3. Lvov Yu.A., Rusinov V.M., Saulin A.D., Strakhova O.A. Aktsiaseltsi juhtimine Venemaal. M.: JSC "Trükikoda" Novosti ", 2000.

4. Kaasaegse ettevõtte juhtimine / / Toim. B. Milner, F. Liis. M.: INFRA-M, 2001.

5. Khrabrova I.A. Ettevõtte üldjuhtimine: integratsiooniprobleemid „Sidusettevõtted, organisatsiooniline disain, integratsioonidünaamika”. Moskva: toim. maja "Alpina", 2000.

6. Shane V.I., Župlev A.A., Volodin A.A. Ettevõtte juhtimine. Venemaa ja USA kogemus. M.: JSC "Trükikoda" Novosti ", 2000.

________________________________________________________________________

Õpetuse väljund:

Juhtimise alused: kaasaegsed tehnoloogiad. Õpijuhend / toim. prof. M.A. Tšernõševa. Moskva: ICC "Mart", Rostov n / a: Kirjastuskeskus "Mart", 2003-320 lk. (Sari "Majandus ja juhtimine".).