Esitlus liisingu kohta. Ettekanne "liisingutehingud". Liisingutegevuse tunnused arenenud riikides

Liising (eng. Liising alates ing. Liising
rent) - finantsteenuste liik,
seotud omandamisvormiga
põhivara.
Liisinguteema on ükskõik milline
mittetarbitavad asjad, sealhulgas
ettevõtted, hooned, rajatised,
seadmed, sõidukid ja
muu vallas- ja kinnisvara,
mille jaoks saab kasutada
ettevõtlik tegevus.

LIisingu eelised.

"Süüteokoosseis" - hariduslikud küsimused. Subjektiivse poole märgid. Objektiivse poole märgid. Kuriteo teema. Kuriteo eriteema. Kriminaalne rünnak. Kuriteo subjektiivne ja subjektiivne pool. Kuritegevuse objektide tüübid. Kuriteo teema. Kuriteokoosseis. Objektiivne pool. Kuriteo objekt.

"Euroopa konventsioon" - ringkonna- ja piirkondlikud kohtud. Ülemkohus. Föderaalsed õigusaktid konventsiooni kohaldamise kohta. Vahekohus. Viini konventsioon rahvusvaheliste lepingute kohaldamise kohta. Kõrgeima vahekohtu pleenumi otsused konventsiooni kohaldamise kohta. Raamat "Konventsiooni kohaldamine Venemaa kohtutes". Euroopa inimõiguste konventsiooni kohaldamine.

"Hooletuse ja alaealiste kuritegevuse ennetamine" - Kooli kasvatustöö. Alaealised ei ole lubatud. Hooletuse ja alaealiste kuritegevuse ennetamine. Koosoleku päevakord. Vanemate teavitamise kord. Laste kättetoimetamise kord. Otsuse eelnõu. Jaanuar. Detsember. Ööaja vähendamine. Veebruar. Oktoober. Novembril.

"Venemaa kodanike õigused ja kohustused" - Vene Föderatsiooni kodakondsusest väljaastumine. Kodakondsuse lõpetamisest keeldumine. Kodakondsuse saamine. Kodakondsuse vastuvõtmine. Kodakondsuse taastamine. Põhiseadus Venemaa kodanike õiguste ja kohustuste kohta. Õigused ja vabadused. Sotsiaalsed ja majanduslikud õigused. Kodakondsuse põhimõtted Vene Föderatsioonis. Põhiseaduslikud õigused ja vabadused. Õigused on kohustustest lahutamatud.

"Õigusriigi rakendamine" - Esialgne. Täitmine on juriidiliste kohustuste täitmise vorm. Õigusnormide kohaldamise aktid. Õiguslik regulatsioon. Kus on siin vahe? Õigesti korraldatud juriidiline menetlus. Teema põhiküsimused: Üksiktegevus. Seaduslik. Õigusriigi täiendav kohaldamine. Õigusliku reguleerimise mehhanism:

"Maa õigussuhted" - Maa õigussuhete struktuur. Maa õigusnormide liigid. Maa õigussuhete subjektid - isikud või üksused. Klassifitseerimise kriteerium. Majanduslik mõju mehhanism. Maa õigusnormid ja maa õigussuhted. Maa õigussuhete tüübid. Maa õigussuhete tekkimise, muutmise ja lõpetamise põhjused.

Kasahstani finants- ja majandusakadeemia

Osakond ______________________

Kursuse töö

Raha krediidipank

teema: Liisingutehingud kommertspankades

Õpilane Abishev Arman Grupp FC-24

Žumageldjevitš _________________________

Juhendaja________________ Chengelbaeva Makpal Gabdulmavlyutovna

Komisjon ________________

________________

___________________

Semey 2009

SISSEJUHATUS 3

1 RENDI KONTSEPTSIOON JA OLULISUS MAJANDUSLIKU KATEGOORIAna 5

1.1 Liisingu majanduslik olemus ja selle peamised liigid 5

1.2 Spetsiifilisus ja eripära liising 7

1.3 Liisingutehingute teostamine arenenud riikides 10

2 Kasahstani Vabariigi liisingutegevuse hindamine ja analüüs 2006-2009 13

2.2 Liisingutegevuse hinnang liisinguvõtja poolt ja segafinantseerimine 14

2.3 Analüüs tehnika taset liising Kasahstanis 17

.

3.1 Liisingu moodustamise ja arendamise probleemid Kasahstani Vabariigis 21

3.2 Kasahstani liisingutegevuse arendamise meetmed 23

KOKKUVÕTE 26

KASUTATUD KIRJANDUSE LOETELU 28

LISAD 30

SISSEJUHATUS

V kaasaegsed tingimused juhtimisele, aitab ebakindluse suurenemine majanduse arengus kaasa huvi suurenemisele erinevat tüüpi ettevõtluse, sealhulgas investeerimistegevuse vastu. Enamik majanduslikult arenenud riike, kes püüdsid majanduskriisist välja tulla, hoogustusid investeerimistegevus ning toodete konkurentsivõime järsu tõusu probleemide lahendamine. Sellega seoses muutub üha olulisemaks mitmesuguste majandussuhete vormide kasutamine, eelkõige liisimine, mis on vara ajutise kasutamise ja omandi vorm, et luua tingimused kapitali ligimeelitamiseks olulistesse majandussektoritesse, finantside ratsionaalne kasutamine. , materiaalseid ja tööjõuressursse, tagades väikeettevõtete toetuse.

Liisingutehingud kuuluvad laias valikus kommertspankade toimingute hulka. Hoolimata asjaolust, et neid ei saa teostada ainult pangad, on viimased liisingu kõige võimsamad laenuandjad ja omavad seetõttu nende toimingute omaduste jaoks suurimat tähtsust. Liising on perspektiivse investeeringute rahastamise erivorm. Liising on hea alternatiiv pangalaenamisele ja hõlmab ka enda laenu kasutamist rahalised vahendid... Liising on muutumas kõige paljutõotavamaks liisinguvormiks, mida kasutatakse lääneriikides laialdaselt. Praegu tegutseb liisinguturul suur hulk liisingufirmasid, mille arv pidevalt kasvab. Need ettevõtted suudavad käivitada vabastatud tootmisvõimsuse ja rahuldada oluliselt tööstus- ja kaubandusettevõtted seadmete (vara) kasutamisel. Pealegi suudavad need struktuurid rahaliste vahendite nappuse korral aidata paljudel ettevõtetel ellu jääda, pakkudes nende tootmiseks tehnoloogilisi seadmeid, s.t. panna alus kriisist ülesaamiseks ja tulevaseks majanduse elavdamiseks, mis praegustes tingimustes on Kasahstani majanduse jaoks äärmiselt oluline ja asjakohane.

Kiire ja radikaalne vajadus füüsiliselt kulunud ja vananenud põhikapitali kiireks ja radikaalseks uuendamiseks kõigis majandussektorites, eriti Kasahstani agrotööstuskompleksis, vajadus kiirendada väikeste ja keskmise suurusega ettevõtete arengutempot ja ulatust. suurusega ettevõtted ning nende tehniline ja tehnoloogiline tugi on kõige olulisemad eeldused, mis tekitasid liisingu nähtusele suurt tähelepanu ja praktilist huvi.

Liisingutegevus, mis aitab kaasa äriüksuste huvide ülekandmisele vahendustegevuselt materiaalse tootmise valdkonda, on juba ammu muutunud traditsiooniliseks tegevusalaks välismaal. Tõhusalt toimiv liisinguteenuste turg aktiveerib teaduse ja tehnoloogia saavutuste kasutamise, mis mõjutab oluliselt tootmise stabiliseerumist ja äriüksuste konkurentsivõimet.

Pangatöötajad ja rahastajad peavad liisingut sageli kapitaliinvesteeringute, põhivarasse investeerimise rahastamise vormiks ja ka uueks krediidivormiks (koos panga-, äri- ja tarbimislaenudega), mis on viimastel aastakümnetel tööstusriikides suuresti arenenud. investeerimisteenused.

Enamik kodumaiseid majandusteadlasi mõistab liisingut masinate, seadmete, sõidukite ja tootmisrajatiste liisinguna või pikaajalise rendina.

Mitmesugused liisingusuhted võimaldavad mitte ainult aktiveerida ettevõtte investeerimisprotsesse, vaid ka parandada oma tegevuse finants- ja majanduslikke näitajaid, kiirendades käivet käibekapitali, vähendades varude ülejääki, suurendades toodete müügi kiirust. Kaasaegsetes majandustingimustes, kui paljud ettevõtted seisavad silmitsi probleemiga, milleks on maksmata jätmine ja oma toodete kõrge hind, tooraine- ja materjalitarnijate otsimine, peavad äriüksused mitte ainult ellu jääma, vaid ka oma äri arendama.

Selle eesmärk referaat koosneb seega kommertspankade liisingutegevuse aluste teoreetilisest uurimisest. Teema üksikasjalikult lahendatakse järgmised ülesanded: esiteks kaaluda liisingutehinguid, nende olemust ja liike ning teiseks määrata kindlaks liisingpanganduse toimingute tegemise kord ning uurida ka pankade kohta liisingutegevuse majanduslik kasu. On vaja kaaluda liisingu- ja liisingutegevuse kontseptsiooni olemust, määrata selle rakendamise kord ja selle osalejad. See tekitab paratamatult küsimuse pankade rollist mitte ainult liisingutehingute tegemisel, vaid ka nende mõjust majanduskasvule üldiselt.

1 RENDI MÕISTE JA OLEMUS MAJANDUSLIKU KATEGOORIAna

1.1 Liisingu majanduslik olemus ja selle peamised liigid

Liising on majanduslikus mõttes omandisuhete kompleks, mis tagab materiaalses ja rahalises vormis otseinvesteeringute abil ettevõtete tehnilise ümberehituse ning teaduse ja tehnoloogia arengu kiirenemise. „Liisingu” mõistet tõlgendatakse pikaajalises ja kodumaises ettevõtlusalases tegevuses üsna laialt. Liisinguga seoses areneva suhte keerukus määrab selle olemuse ja päritolu kohta mitme vaatenurga olemasolu. Liisingul on rahalisi, kaubanduslikke, juriidilisi ja tehnilisi aspekte.

Liisingu majanduslik tähendus väljendab selle määratlust varaliste suhete kompleksina, mis arenevad seoses vara ajutiseks kasutamiseks võõrandamisega. Lisaks liisingulepingule endale sisaldab see kompleks ka muid lepinguid, eelkõige ostu -müügilepingut ja rendilepingut. Liisingut iseloomustab nende lepingute keeruline kombinatsioon ja nende sõlmimisest tulenevate suhete läbipõimumine.

Liising on suhteliselt noor rahastamisvahend, kuid traditsiooniliste vormidega võrreldes on sellel märkimisväärseid eeliseid. Liisingu peamine eelis võrreldes teiste investeerimismeetoditega on see, et ettevõtja saab alustada oma äri ainult osaga vajalikust rahalised vahendid põhivara soetamiseks. Sel juhul ei anta ettevõttele rahalisi ressursse, mille kasutamise kontrollimine pole alati võimalik, vaid otse tootmisvahenditega.

Liising on kliendile ka lisateenus. Liisingu eriti oluliste eeliste hulgas on üsna lai valik lisateenuseid, mida liisingufirmad oma klientidele pakuvad.

Liisinguliikide klassifikatsioon on saanud üsna tõsist põhjendust nii välis- kui kodumaises teoorias ja praktikas. Liisinguliike eristades lähtutakse klassifikatsiooni tunnustest. (A lisa)

Nende märkide hulka kuuluvad:

1) tehingus osalejate koosseis

2) renditava vara liik

3) selle tasuvusaste

4) amortisatsioonitingimused

5) teenuse ulatus

6) turu sektor, kus tehinguid tehakse

7) suhtumine maksu- ja amortisatsioonihüvitistesse

8) rendimaksete olemus

Sõltuvalt tehingus osalejate koosseisust on: otsene liising, mille käigus vara omanik (tarnija) rendib objekti iseseisvalt (kahepoolne tehing); kaudne liising, kui vara võõrandamine toimub vahendaja kaudu. Sel juhul võib toimuda klassikaline kolmepoolne tehing (tarnija - liisinguandja - rentnik) või suurte keerukate tehingute korral mitmepoolne tehing, milles osalejaid on 4–6–7, sealhulgas maaklerfirmad, usaldusettevõtted, finantseerimisasutused ja teised.

Eristatakse kinnisvara tüüpi:

vallasliising (masina- ja tehniline liising);

kinnisvara liising .

Sõltuvalt vara tagasimaksmise astmest on:

täieliku tasuvusega liising, mille puhul ühe lepingu kehtivusaja jooksul tasutakse rendile antud vara maksumus täies ulatuses rendileandjale;

mittetäieliku tasuvusega liising, kui ühe lepingu kehtivusaja jooksul makstakse ära vaid osa renditud vara maksumusest.

Sõltuvalt amortisatsioonitingimustest eristatakse järgmist:

liisimine täieliku amortisatsiooniga ja vastavalt renditud objekti maksumuse täieliku tasumisega;

liisingut mittetäieliku amortisatsiooniga ja seega kulude osalise tasumisega.

Üleantud vara teenindusmahu järgi eristatakse järgmist:

netoliising, kui kogu võõrandatud vara hoolduse võtab üürnik;

(liising koos kõigi teenustega, kui kinnisvara on täielikult hooldatud rendileandjale;

liising koos osalise teenuste komplektiga, kui rendileandjale on määratud ainult teatud varahooldusfunktsioonid.

Sõltuvalt turusektorist, kus liisinguoperatsioone teostatakse, on:

kodumaine liising, kui kõik tehingu osapooled esindavad ühte riiki;

väline (rahvusvaheline) liising. Välisrent hõlmab tehinguid, milles vähemalt üks osapooltest või kõik osapooled kuuluvad samaaegselt erinevad riigid.

Seoses maksu- ja amortisatsioonisoodustustega on:

(fiktiivne liising, kui tehing on oma olemuselt spekulatiivne ja see sõlmitakse üksnes eesmärgiga saada suurimat kasumit, saades põhjendamatuid maksu- ja amortisatsioonisoodustusi;

kehtiv liising, kui ülaltoodud eesmärk ei ole tehingu ajal peamine ja määrav.

1.2 Liisingu eripära ja eripära

Liisingutegevuse arendamine arenenud riikides toimub üsna kiires tempos. Liisingutegevuse osatähtsus investeeringute kogumahus kasvab pidevalt. Kaasaegset perioodi iseloomustab rahvusvaheliste liisinguasutuste loomine. Seega hõlmab Euroopa liisingufirmade liit 17 riigi ühiskondi ja ametiühinguid. Paljudes riikides kasutavad valitsusasutused liisingut väikeettevõtete toetamise erivormina. Nii on Jaapanis spetsiaalselt loodud asutuste süsteem, et tagada väikeettevõtetele liisinguteenuste osutamine.

Liisingut võib vaadelda kui põhivarasse tehtavate investeeringute rahastamise spetsiifilist vormi spetsialiseerunud (liisingu) ettevõtte kaudu, kes ostab kinnisvara kolmandale isikule ja rendib selle pikaks ajaks. Seega krediidib liisingufirma tegelikult üürniku. Seetõttu nimetatakse liisingut mõnikord laenulepinguks.

Vastupidiselt ostu -müügilepingule, mille kohaselt kauba omandiõigus läheb müüjalt ostjale üle, jääb liisitud eseme omandiõigus liisinguandjale ja üürnik omandab selle ainult ajutiseks kasutamiseks. Pärast üürilepingu lõppemist saab rentnik osta tehingu objekti kokkulepitud hinnaga, pikendada rendilepingut või tagastada seadmed omanikule pärast lepingu lõppemist.

Liising erineb ka rendist:

1) erinevalt üürnikust maksab üürnik varakindlustuse, hoolduse, hüvitab omanikule kahju kaotuse või varakahju korral;

2) Liisingutehingu eseme puuduse korral esitab rentnik mitte liisinguandjale, vaid seadme tarnijale. Sellega seoses antakse liisingutehingu ajaks paralleelselt tarnija garantii seadmete hooldamiseks.

Majanduslikust seisukohast on liisimine sarnane seadmete ostmiseks antud laenuga. Põhivarale laenu andes teeb laenuvõtja võla tagasimaksmiseks õigeaegselt makseid. Samal ajal säilitab pank laenu tagasimaksmise tagamiseks laenatud objekti omandiõiguse kuni laenu täieliku tagasimaksmiseni. Liisingu korral saab üürnik üüritud vara omanikuks alles pärast lepingu lõppemist ja renditud vara kogu maksumuse tasumist. See sarnasus on aga iseloomulik ainult kapitalirendile. Teise liisinguliigi puhul - operatiivne - on suurem sarnasus seadmete klassikalise liisinguga.

Liisingutehing on oma juriidilises vormis omamoodi investeerimisväärtuste pikaajaline rent. Liisingutehingu selgel määratlemisel on suur praktiline tähtsus, sest kui ei järgita seaduses kehtestatud registreerimiseeskirju, ei saa seda kajastada liisingutehinguna, millel on mitmeid ebasoodsaid finantstagajärgi operatsioon.

Liisingutehingu aluseks on:

1) tehingu objekt. Liisingutehingu objektiks võib olla igasugune materiaalne vara, kui seda tootmistsüklis ei hävitata. Renditava eseme olemuse järgi eristatakse vallas- ja kinnisvara liisimist;

2) liisingu teema. Liisingutehingu subjektid on tehingu objektiga otseselt seotud pooled. Lisaks saab neid jagada otsesteks ja kaudseteks osalejateks. Liisingutehingu otsesed osalejad on järgmised:

1) liisingufirmad ja -ettevõtted (üürileandjad või liisinguandjad); - tootmis- (tööstus- ja põllumajandus), kaubandus- ja transpordiettevõtted ning elanikkond (rentnikud või üürnikud);

2) tehingu objektide tarnijad - tootmis- (tööstus-) ja kaubandusettevõtted.

Liisingutehingu kaudsed osalejad on äri- ja investeerimispangad, kes annavad üürileandjale laenu ja tegutsevad tehingute tagajatena, kindlustusseltsid, maakler- ja muud vahendusfirmad. Liising tähendab kõiki ettevõtteid, kes sõlmivad rendisuhteid olenemata rendiliigist (lühiajaline, keskmise tähtajaga või pikaajaline). Oma tegevuse olemuse järgi jagunevad nad väga spetsialiseerunud ja universaalseteks. Kõrgelt spetsialiseerunud ettevõtted tegelevad tavaliselt ühte tüüpi kaupadega (autod, konteinerid) või ühe standardtüüpide rühma kaupadega (ehitusseadmed, tekstiiliettevõtete seadmed). Nendel ettevõtetel on reeglina oma masinapark või seadmed ja need tarnitakse tarbijale (üürnikule) kliendi esimesel soovil. Liisingufirmad teostavad hooldustööd peamiselt ise ja tagavad selle normaalses töökorras hoidmise. Universaalsed liisingufirmad rendivad erinevat tüüpi masinaid ja seadmeid. Need annavad üürnikule õiguse valida talle vajalike seadmete tarnija, esitada tellimus ja aktsepteerida tehingu objekti. Hooldus ja renditud eseme parandamist teostab kas tarnija või rentnik ise. Rendileandja täidab seega tegelikult tehingu rahastamist korraldava asutuse ülesannet. Liisingufirmasid peetakse harva iseseisvaks, s.t. pole teiste ettevõtetega seotud. Enamik neist tegutseb tööstus- ja kaubandusettevõtete, pankade ja kindlustusseltside filiaalide või tütarettevõtetena.

Pankade liisinguteenuste turule toomist selgitab esiteks asjaolu, et liising on kapitalimahukas äriliik ja pangad on peamised raharessursside hoidjad. Teiseks, liisinguteenused on oma majandusliku olemuse tõttu tihedalt seotud pankade laenamisega ja on omamoodi alternatiiviks viimastele. Konkurents finantsturul sunnib panku neid toiminguid laiendama. Samal ajal kontrollivad pangad ka sõltumatuid liisingufirmasid, andes neile laene. Liisingufirmadele laenu andes rahastavad nad kaudselt laenuna ka rentnikke;

3) rendiperiood (rendiperiood). Rendiperiood on üürilepingu tähtaeg. Kuna liising on pikaajalise üürilepingu erivorm, määravad rendiperioodi ajakava tehingu objektide kõrge hind ja pikk kasutusiga. Rendilepingu tähtaja määramisel võtavad rendileandja ja üürnik arvesse järgmisi punkte:

1) seadme kasutusiga, mis määratakse kindlaks selle tehniliste ja majanduslike andmetega. Rendilepingu tähtaeg ei tohi ületada seadme võimaliku kasutamise tähtaega, arvestades liisinguvõtja rajatise töötingimusi. Lepingu tähtaeg võib olla seadusega piiratud. Näiteks Austrias on põrand 40% ja ülemine 90% amortisatsiooniperioodist;

2) seadmete amortisatsiooniperioodi määravad valitsusasutused. Kapitalirendi puhul langeb lepingu tähtaeg tavaliselt kokku amortisatsiooniperioodiga;

3) tehingu tootlikuma või odavama analoogi tekkimise tsükkel. Eriti oluline on seda tegurit arvesse võtta tööstusharudes, kus oma tooteid uuendatakse lühike aeg- inflatsiooniprotsesside dünaamika. Rendileandjale on tulutu sõlmida pika aja jooksul kiiresti kasvava inflatsiooniga leping fikseeritud liisingumaksetega ja vastupidi, hindade langustrendiga püüab rendileandja lepingu pikema tähtajaga;

4) laenukapitali turu konjunktuur ja selle arengu suundumused. Kuna liisingufirmad kasutavad laialdaselt pangalaene, mõjutab liisingu intresside aluseks olevate pikaajaliste laenude intressimäär otsest mõju rendilepingu kestusele;

4) liisingu maksumus. Liisingutegevuse projektis on kõige raskem hetk liisinguandjale kuuluvate liisingumaksete suuruse määramine. Üürimisel ja rentimisel määrab rendimaksete summa suuresti renditavate kaupade turutingimused. Liisingul põhinevad liisingumaksete arvutamise alused metoodiliselt usaldusväärsetel arvutustel, mis on seotud tehingu objekti väärtusega ja rendilepingu pikaajalisusega. Mis tahes rendimakse sisaldab järgmisi põhielemente:

1) amortisatsioon;

2) tasu liisinguandja poolt tehingu tegemiseks kaasatud vahendite eest;
3) rendimarginaal, sealhulgas liisinguandja tulu osutatud teenuste eest (1-3%)

1.3 Liisingutegevuse teostamine arenenud riikides

Kapitalirenditehingud erinevad tüübid tehnoloogiat ja seadmeid on Ameerika Ühendriikides alati aktiivselt kasutatud. Liising Ameerika Ühendriikides on suur investeerimisvahend, mis moodustab aastate jooksul üle 30% seadmete investeeringutest. Liisingutehingud võimaldasid kohaldada paindlikke makseskeeme, teostada bilansivälist kinnisvaraarvestuse meetodit. Need asjaolud aitasid oluliselt kaasa liisingute kiirele arengule Ameerika Ühendriikides. Lisaks oli valitsuse toetus liisingule. See nägi ette maksude, investeeringute ja amortisatsioonitoetuste pakkumise. Aastal 1963 andis kontrolör pankadele loa liisingutegevuseks. 1970. aastal võeti vastu pangavaldusettevõtete seadus, mis lubas riiklikul tasandil lubatud tehingute mahtu, mis muutis liisingu pankadele ja pangavaldusettevõtetele atraktiivseks finantstegevuseks. Praegu tegutsevad paljud pangavaldusettevõtted liisingukontorites ja omavad liisingukontoritega panku.

1972. aastal võttis Föderaalreserviteenistuse (FRS) juhatajate nõukogu vastu otsuse, mis lubab panga valdusettevõttel tegutseda vahendaja või nõustajana seoses täielikult tasutud üürilepinguga. 1974. aastal laienes tütarettevõtete tegevusvaldkond läbi kinnisvara rentimise (teatud tingimustel) Pankade valdusfirmadel on õigus liisida vallas- ja kinnisvara; riikide pangad - ainult vallasvara liisimine.

Praegu, et tehing vastaks kapitalirendi tingimustele, peavad sellel olema järgmised omadused:

1) rendileandja minimaalne investeering renditud kinnisvarasse peab olema vähemalt 20% selle väärtusest;

2) rentnikul ei saa olla õigust (võimalust) lunastada seadet selle õiguse kohaldamise ajal määratud turuväärtusest madalama hinnaga;

3) üürnik ei saa investeerida tema poolt renditud seadmetesse, välja arvatud nn eraldatavad täiustused;

4) liisinguperiood ei ületa 80% seadme kasutusiga;

5) rendiperioodi lõpus peab seadme eeldatav jääkväärtus olema vähemalt 20% selle esialgsest väärtusest;

6) rendileandja peaks ootama üürilepingu alusel positiivset rahavoogu ja kogukasumit, olenemata maksusoodustustest.

Liisinguturul on USA ettevõtted silmapaistvamad ja suurimad. Tabelis 1 on toodud andmed maailma 50 suurima liisingufirma hulka kuuluva 12 ettevõtte kohta. (LISA B)

Jaapanis on kapitalirent määratletud kui tehing, mis vastab järgmistele kahele põhinõudele:

1) Rendiperiood on rangelt fikseeritud ja rendimaksete kogusumma määratakse ligikaudu võrdseks väljarenditud seadmete ostmise kogukuludega.

2) Üürilepingu ülesütlemine selle kehtivusajal on keelatud. Kui Jaapanis käsitletakse kapitalirendi müügitehinguna, on rentnikul õigus maksukulumile. Vastasel juhul on üürileandjal sarnane õigus.

Kapitalirent loetakse toote müügitehinguks, kui üks järgides kriteeriume:

1) rendiperioodi lõppemisel antakse renditud vara üürnikule üle null- või nominaalse rahalise tasu eest;

2) rendile antakse seadmed, mis on paigaldatud hoonesse ja mida seetõttu ei saa ühest kohast teisaldada;

3) üürniku määratud eriotstarbel valmistatud tehas, masin või seadmed antakse rendile, nii et sellest tulenevalt on renditud vara raske kasutada muuks otstarbeks;

4) rendiperiood on lühem kui 70% renditud vara seaduses ettenähtud kasutusajast (60%, kui see kasutusiga on 10 aastat või rohkem) ja üürnikul on õigus osta.

Teave Jaapani liisingufirma CenturyLeasingSystem Inc. tegevuse tulemuste kohta. tabelis näidatud.

Tabel 1 Liisingufirma CenturyLeasingSystemInc., Mln.

Täispalgaga rendimäärus määratleb majandusliku omaniku vallasvaraga seotud tehingutes. Kapitalirendi määratlust maksustamisel kohaldatakse, kui:

1) leping on sõlmitud teatud ajaks, mille jooksul üks pool seda lõpetada ei saa, kuni mõlemad pooled on täitnud oma lepingulised kohustused (põhiline rendiperiood);

2) liisinguvõtja peamise rendiperioodi jooksul tasutud rendimaksed katavad rendileandja poolt objekti soetamise või tootmise kulud, samuti kõik kõrvalkulud, sealhulgas rahastamiskulud.

Alates 1. jaanuarist 2009 kehtestatakse Saksamaa õigusaktidega norm, mille kohaselt kui üürnik osutub maksejõuetuks, on liisinguandjal liisingvara omanikuna eesõigus teiste võlausaldajate ees. Mitmed Saksa liisingufirmad kuuluvad maailma 100 suurima liisinguandja hulka. (LISA C) Mõne neist ületab iga -aastane liisingutehing 3 miljardit dollarit.

2 Kasahstani Vabariigi liisingutegevuse hindamine ja analüüs 2006-2009

2.1 Liisingutegevust reguleerivad eeskirjad

Liisingusuhete õigusliku reguleerimise alused riigis pandi seadusega jõustunud Kasahstani Vabariigi presidendi 24. aprilli 1995. aasta dekreediga nr 2235 "Maksude ja muude kohustuslike maksete kohta eelarve. " Käesoleva dekreedi artiklis 43 on määratletud liisingu mõiste (kapitalirent: „Amortiseeritava põhivara rent on rentimine (kapitalirent), kui see vastab ühele järgmistest tingimustest:

1) rendiperiood ületab 80 protsenti põhivara kasutusiga;

2) üürnikul on õigus osta põhivara fikseeritud või rendilepingu lõpus määratud hinnaga;

3) renditud põhivara jääkväärtus rendilepingu lõppedes on alla 20 protsendi nende väärtusest liisingu alguses;

4) kogu rendiperioodi maksete praegune (diskonteeritud) väärtus ületab 90 protsenti liisinguvahendite väärtusest. "

Liisingu edasiarendamist soodustasid Kasahstani Vabariigi presidendi 22. detsembri 1995. aasta määrus "Lisameetmete kohta maaelu ja riigi põllumajandustööstuskompleksi toetamiseks aastatel 1996-1997" ja valitsuse määrus põllumajandustööstuskompleksi varustamine masinaehitustoodetega liisingu alusel ", 23. detsember 1995, nr 1851 ja" Kasahstani Vabariigi agrotööstuskompleksi varustamiseks liisingufondi asutamise kohta ehitustooted ", 29. jaanuar 1996, nr 117. Samad valitsuse määrused kiitsid heaks vastavad "Põllumajandustööstuskompleksi rentimise eeskirjad" ja "Kasahstani Vabariigi agrotööstuskompleksi varustamiseks masinaehitustoodetega liisingufondi käsitlevad eeskirjad".

Ministeeriumid Põllumajandus ja rahandus kiideti heaks 7. veebruaril 1996. "Ajutine kord agrotööstuskompleksi liisingu alusel masinaehitustoodetega varustamiseks (agroliseerimine)", mis pidi kehtima enne Vabariigi seaduse vastuvõtmist. Kasahstan "Liisingul".

Lisaks võeti 1995. aasta novembrist 1996. aasta juulini järjest vastu neli Vabariigi Valitsuse määrust, mis reguleerisid Aasia Arengupanga (ADB) programmi laenu rakendamise tingimusi ja korda põllumajandussektorile summas 100 USD. miljonit eurot, mille esimene osa oli liising.

Kasahstani Vabariigi Rahvuskomisjoni 15. novembri 1996. aasta otsusega raamatupidamise kohta nr 5 raamatupidamine 17 "Rendiarvestus". Käesoleva standardi eesmärk on määrata kindlaks rendilepingute arvestus, eelkõige kapitalirendi, jooksva liisingu, tagasivõtmatu (tagasivõtmatu) liisingu puhul. Kasahstani Vabariigi tsiviilseadustiku eriosa eelnõu peatükis 29 "Kinnisvara rentimine (rentimine)" on liisingule pühendatud 8 artiklit (art. üürniku kohustus maksta tasu üürilepingu alusel, rendilepingu eseme üleandmine rentnikule, müüja vastutusküsimused.

2.2 Liisingutegevuse hindamine rentniku ja segafinantseerimise poolt

Liisingutehingu hindamine - selle teostatavuse määramine liisinguandja huvide seisukohast.

Kõik potentsiaalsed üürileandjad ja üürnikud peavad teadma renditehingute omakapitali tootlust - tavaliselt sõlmitakse pikaajalised üürilepingud, nii et vastaspooled peaksid üksteise positsiooni teadma. Üürileandja analüüs sisaldab:

1) sularaha netoväljavoolu kindlaksmääramine, mis on tavaliselt liisingusseadme tarnehind, millest on lahutatud rendilepingust tulenev ettemaks;

2) korduvate rahavoogude määramine, mis koosnevad üürist miinus tulumaks ja ülalpidamiskulud, mille rendileandja on kohustatud kandma;

3) vara jääkväärtuse arvutamine pärast maksude mahaarvamist rendilepingu lõppedes;

4) selle määramine, kas üüritootlus ületab rendileandja alternatiivkulu, st kas tehingu puhasväärtus on positiivne.

Analüüsi illustreerimiseks üürileandja vaatenurgast kaaluge näidet analüüsitud ettevõttega.

1) Potentsiaalne üürileandja - jõukas individuaalne, saades jooksvat tulu intresside näol ja tasudes kogumaksu määraga T = 40%.

2) Investor saab osta 9% võlakirju, mis tagavad maksujärgse tulu:

9% x (1 - T) = 9% x 0,6 = 5,4%.

See on tootlus, mida investor saab sarnase riskiga alternatiivsetelt investeeringutelt.

3) Vara likvideerimisväärtus viienda aasta lõpus on 1000 tenge. Kuna jääkväärtus bilansis on viienda aasta lõpuks 600 tenge, siis ülejäänud 400 tenge. sellest tuhandest maksustatakse 40%määraga. Teisisõnu, rendileandja võib rendilepingu lõppedes arvestada vara müügist saadava tuluga 840 tenge. maksujärgses mõttes.

Liisingutehingu puhasväärtuse arvutamise algoritm investori positsioonilt on näidatud tabelis 4. On näha, et investeerimisprojektina käsitletava liisingu puhasväärtus on 26 tenge. Seega investor, kes eelistab liisingut investeeringutele 9% võlakirjadesse (5,4% maksujärgses mõttes), võidab 26 tenge, see tähendab, et rentimine on investeerimisobjektina eelistatavam.

Nagu varem näidatud, on üürimine kasulik ka üürnikule, seega peab tehing toimuma.

Investor saab andmete põhjal arvutada ka IRR väärtuse.Selle näite puhul on IRR = = 5,5%. Seega näeb leping ette 40% maksustatava investori 5,5% maksujärgse deklaratsiooni ja kujutab endast paremat investeeringut kui 9% võlakirja ostmine. Nii NPV kui ka IRR kriteeriumid andsid üürilepingu teostatavuse hindamisel samad tulemused.

Arvutamistulemused vastavalt tabelile:

NPV = = 26 nyu ghb k = 5,4% (1)

IRR: NPV = 0 = IRR = 5,5% (2)

Segatud kapitalirendi hindamine. Erilist tähelepanu juhitakse uut tüüpi liisingule - segafinantseeringuga üürilepingule . Spetsialiseeritud liisingufirmade moodustamisega Kasahstanis võib seda tüüpi liising muutuda eriti populaarseks. Sellise rendilepingu kohaselt korraldab üürileandja laenu saamise osa nõutud summast. Rendileandja saab kiirendatud amortisatsiooniga seotud maksusoodustusi. Nüüd on aga üürileandjal laenu tõmbamise tõttu riskantsem positsioon.

Segakapitalilepingud, mida sageli korraldatakse koos jõukate isikute sündikaadiga, kes otsivad maksukatet ja tegutsevad üürileandjana, võivad saada (ja läänes) Kasahstani kaasaegse finantsturu oluliseks osaks. Samas ei ole vastust küsimusele, kas selline toiming on rendileping selle sõna täies tähenduses või mitte. Sellegipoolest ei ole keeruline analüüsiskeemi muuta, kui liisinguandja meelitab väljast või täielikult välja vajaliku 10 tuhande tengi, korraldades pikaajalise rendilepingu. Esiteks peate rahavoo näitamiseks tabelisse lisama rea ​​ridu. Makstav intress annab veel ühe maksusoodustuse, samas kui laenu tagasimaksmine kujutab endast täiendavat raha väljavoolu. Vara soetusmaksumust vähendatakse laenusumma võrra. Pärast nende muudatuste tegemist on võimalik arvutada uued NPV ja IRR väärtused ning kasutada neid üürimise kui ühe investeerimisvõimaluse otstarbekuse hindamisel.

Oletame näitlikustamiseks, et üürileandja saab laenu 5 000 tenge. vajalikust 10 tuhandest tenge. viieks aastaks 9% aastas põhisummast. Tabelis 5 on toodud üürileandja NPV analüüs segarendilepingute kohta. Sellise rendilepingu NPV (vastavalt reale 3) on 26 tenge, nagu tavalise rendilepingu puhul. Pange tähele, et rendileandja investeeris sel juhul ainult 3,65 tuhat tenge. omakapital... Järelikult võib üürileandja korraldada 2,37 üürilepingut koos segafinantseeringuga samale summale 8,65 tuhat tenge, mis on vajalik tavalise rendilepingu jaoks, ja saada kokku 2,37 X 26 tenge. = 61,62 tg.

Tabel 2 Segarahastamisega liisingu analüüs (tenge)

Laenamise mõju liisinguandja lõpptulemusele kajastub segakapitali rendilepingu sisemises intressimääras. IRR väärtus vastavalt reale 3 on 8,5%, mis on oluliselt kõrgem kui 5,5% tulumaksujärgne tulu tavapärastelt liisingutelt.

Segatud kapitalirendi puhul tuleb märkida veel kaks punkti. Esiteks ei mõjutanud võõrkapitali kasutamine liisinguandja NPV -d. Põhjus on selles, et liisinguandja laenuintress (5,4% pärast makse) on võrdne diskontomääraga. Teiseks on segakapitalirendi rahavoolul kaks IRR -i: 0% ja umbes 8,5%.

Arvutuste selgitused:

NPV = T= 26tg, kusjuures k = 5,4%. 4 = o (1 + k) 4

Üürileandja võtab laenu 5 000 tenge. hetkel t = О

ja maksab selle ära t = 5. Intress makstakse kell

iga aasta lõpp on võrdne:

0,09 x 5000 tenge. = 450 tg,

kuid nende suhtes kehtib maksusoodustus, seega intresside väljavool aastas on: -450 tenge. x (1 - T) = -450 tg. x 0,6 = -270 tg.

2.3 Kasahstani liisingu hetkeolukorra analüüs

2000-2008 - Kasahstani liisinguturu kujunemis- ja kasvuperiood, kus saab eristada veel kahte etappi.

I etapp (august 2000 - 2003) - eraettevõtluse, ärirendi "panganduse" etapp või moodustamise etapp pärast Kasahstani Vabariigi seaduse "Kapitalirendi kohta" jõustumist, millele on alla kirjutanud Vabariigi President Kasahstan N.А. Nazarbajev, 5. juuli 2000

Tänu mõiste "pangaliising" lisamisele seadusandlusse on riigi juhtivate kommertspankade loodud liisingufirmade arv kiiresti kasvanud. Nii loodi 2000. aasta augustist kuni 2003. aasta maini 9 panga liisingufirmat. Pangaliisingu pioneerid olid: BTA Leasing JSC (31. august 2000), mis alates 2005. aasta märtsist muudeti BTA ORIX Leasinguks, Halyk Leasing CJSC (oktoober 2000) ja ATF Leasing JSC (oktoober 2000).

II etapp (2004 - 2008) - liisingualaste õigusaktide põhjaliku läbivaatamise ja täiustamise etapp, samuti Kasahstani liisingu buumi etapp, mil turul tegutsevate liisingufirmade arv ja liisinguteenuste maht kasvas vastavalt järsult. Seda etappi võib nimetada ka transpordi ja tööstusliisingu arenguetapiks.

Praegu tegutseb Kasahstani liisinguturul 26 liisingufirmat, millel on erinev tööstusharu, valdkondlik fookus ja tegevuse spetsiifilisus. Neist seitse asub Astanas, kolm piirkondades: Karaganda, Kokshetau ja Petropavlovski linnades ning kuusteist liisingufirmat asuvad Almatõs.

Lisaks on JSC Small Business Development Fund ja 5 kommertspanka (JSC Kazkommerts Bank, JSC Bank Turan Alem, Alliance Bank JSC, Tsesna Bank JSC, Caspian Bank JSC) liisinguüksuse struktuur ja nad teostavad otse liisinguoperatsioone.

Kasahstani Vabariigi Statistikaameti organite kaudu liisingutehingute kohta ametlikku statistilist aruandlust praegu ei peeta. Seetõttu on spetsialistide seas erinevaid, üksteisest väga erinevaid hinnanguid Kasahstani liisinguturu võimekusele. Vastavalt Ph.D. M. Kairlenov ajakirjas "NationalBusiness", vastavalt 2006. aasta esimese poole tulemustele on Kasahstani liisinguturu maht hinnanguliselt 530-550 miljonit USA dollarit. Samal ajal moodustavad 90% turust esimest korda 10 juhtivat liisingufirmat, mille liisinguportfelli kogumaht oli 1. jaanuari 2006 seisuga 270 miljonit USA dollarit ja 1. juuli seisuga 499 miljonit USA dollarit, 2006.

Praeguse dünaamika põhjal võib 2006. aasta lõpuks oodata 750–800 miljoni dollari verstaposti saavutamist ning järgmise aasta keskpaigaks võib rääkida liisinguturu mahust, mis ületab 1 miljardit dollarit.

Kasahstani liisinguarenduse dünaamika aastatel 2002-2007 näeb välja selline:

Tabel 3 Kasahstani liisingu arengu dünaamika aastatel 2002-2007

Seega näitab Kasahstani liisinguteenuste turg väga suurt dünaamikat, kahekordistades oma mahtu aastas ja näidates seda aastatel 2002–2007. kasv 21,5 korda. Samas kasvab liisingufirmade arv 6 -lt 33 -le, s.t. 5,5 korda ja sõlmitud liisingutehingute arv 291 kuni 4200 ehk 14,4 korda.

Veidi teistsugune hinnang turu arengule finantsanalüüs Kasahstanis annab ajakiri Expert Kazakhstan. (D LISA)

Seega võib väita, et Kasahstanis on loodud sõltumatu rahvamajanduse haru - liisingutööstus, mille näitajaid saab adekvaatselt esitada London Financial Global Leasing Reportis. Nagu teate, alates XX sajandi 70ndate lõpust. liisingutegevuse statistika, mida peab London Financial Global Leasing Report, on hakanud paranema. Aastaid on siin kogunenud teavet riiklike liisinguturgude kohta, eelkõige maailma 50 suurima kohta. Nende andmete põhjal moodustatakse ja kogutakse teavet liisinguäri kontinentaalsete ja ülemaailmsete mahtude kohta.

Tänapäeval tegutsevad Kasahstanis edukalt kõik moodsa liisinguturu peamised elemendid ahelast "müüja - üürileandja - rentnik", keda esindavad "müüjad" - suurimate masinate ja seadmete tootjate esindused, nende teeninduskeskused, turustajad ja edasimüüjad pakkudes laia valikut seadmeid ja tehnoloogiaid, rendileandjad - liisingufirmade ja -ettevõtete võrgustik, aga ka „üürnikud“ - liisingutingimustel üsna maksejõulised seadmete tarbijad - suured, keskmised ja väikesed ettevõtted erinevatest tööstusharudest ja materjalivaldkondadest tootmine ja teenused. Samuti on tekkimas liisinguturu infrastruktuur, mis koosneb arvukatest teenindusstruktuuridest, mis pakuvad liisinguturu peamistele osalistele remondi-, teenindus-, teabe-, õigus-, auditeerimis-, nõustamis-, kindlustus- ja muid lisateenuseid.

Seega algatas liisinguturu aktiivse arengu liisingutööstuse teke 2000. aastal, mida mõjutasid järgmised tegurid:

1) Kasahstani Vabariigi seaduse "Kapitalirendi kohta" vastuvõtmine 2000. aastal.

2) Põhivara kulum majandussektorites, ulatudes 50-70% -ni (mõnes tööstusharus ulatus see näitaja 80% -ni).

3) Riigi kui terviku kiire majandusareng ja tööstusbaasi mittevastavus avanemisvõimalustele tootmise suurendamiseks.

Aastatel 2004-2008. liisinguteenuste turg on kiirenenud, millele aitas kaasa:

1) Ettevõtted, kes saavad käibemaksuvabastust teatud rendikaupade importimisel kapitalirendilepingute alusel.

2) Põhivara amortisatsioonitasude tingimuste ülevaatamine ja vähendamine.

3) Kohtumenetluse ja haldusmenetluse lihtsustamine üürnike poolt ebaausate üürnike poolt vara arestimisega seotud vaidluste lahendamisel.

Meie arvates peaks liisingust saama üks olulisi vahendeid Kasahstani Vabariigi tööstusliku ja uuendusliku arengu strateegia aastateks 2003–2015 ning Kasahstani 50 kõige konkurentsivõimelisema riigi sisenemise strateegia rakendamiseks. maailmas ning lõpuks tegur rahvamajanduse intensiivses arengus ja selle konkurentsivõime tõstmisel maailmaturul seoses kasvavate globaliseerumistrendide ja riigi eelseisva ühinemisega WTOga.

Rahandusministeeriumi andmetel nõuab ettevõtete põhivara uuendamine vähemalt 800 miljardit tenge investeeringuid, mis on peaaegu kaks korda suurem kui kõik pangad viimase aasta jooksul väljastatud laene.

Seadmete kulumiskiirus tööstusettevõtted on 40-70% ja rohkem. Vabariigis uuendatakse aastas vaid 0,8–1,2 põhitootmisvara, samas kui arenenud riikides on need näitajad 6–8%. Märkimisväärne osa investeeringutest põhivarasse rahastatakse ettevõtete omavahenditest ja laenatud vahenditest. Lähiaastatel ei suuda riigi pangandussüsteem objektiivselt rahuldada majanduse laenuvajadust. Maailma tava kohaselt peaks pangandussüsteemi kapital, mis on piisav tavapärase paljunemisprotsessi teenindamiseks, olema 6–7% SKPst.

3 PÕHIPROBLEEMI JA MEETMETID KAASAHSTANI ÜÜRILE PARANDAMISEKS

3.1 Liisingu moodustamise ja arendamise probleemid Kasahstani Vabariigis

Liisingute, eriti äri- (eraettevõtete) liisingute kiiret arengut takistas aga sel perioodil ja seda takistavad endiselt mitmed lahendamata probleemid. (LISA G) Nende hulgas on selliseid üldisi majanduslikke ja valdkondlikke probleeme nagu:

1) masinate ja seadmete ülemäärane ja ebaproportsionaalne hinnatõus ning sellest tulenev masinaehituse ja muude tööstusharude toodete hindade erinevus;

2) sisemiste ja väliste säästmisallikate otsimine ja kaasamine, investeeringud masinate ja seadmete kapitalirendile;

3) otsida ja leida allikaid masinate ja seadmete rentimiseks ja tarnimiseks (kodumaine tootmine, import ja eksport);

4) maksedistsipliini olukord majanduses. Maksete tasumata jätmine ja ettevõtete vastastikune võlgnevus, ostetud laenude tagasimaksmata jätmine viimased aastad laialt levinud ja laialt levinud.

5) liisingu arendamise ja reguleerimise õigusliku ja regulatiivse raamistiku puudumine ja nõrkus;

6) riigi toetamise ja liisinguäri stimuleerimise mehhanismi ebajärjekindlus, ebajärjekindlus ja vähene areng. See oli eriti ilmne koordineerimise puudumisel sobiva investeerimismaksu, raamatupidamis- ja amortisatsioonipoliitika rakendamisel.

Kõige olulisem probleem on majanduslike eelduste loomine suurte valitsusväliste investeeringute tegelikuks ligimeelitamiseks riigi majandusse liisingutingimustel.

Kommertsliisingu arendamine seisab silmitsi märkimisväärsete vahendite kogumise probleemidega, eriti; vajalik põllumajandus- ja lennundusseadmete liisimiseks, laevad - rahvusvahelisteks liisingutegevusteks. Koos riiklike vahenditega peaks siseturul peamine investeeringute allikas olema elanikkonna ja majandusüksuste kokkuhoid. Ainult nemad saavad majanduse heaks tõhusalt töötada. Kuid usaldusväärne ja tugev pangandussüsteem võib koguda ja raha sinna meelitada. Kasahstani pangandussüsteem on kahetasandiline, välja arvatud Kasahstani Vabariigi keskpank, hõlmab see praegu 37 teise astme panka. Enamik kommertspanku on nüüd väikesed ja nõrgad.

Kommertsliisingu arengut piiravad ka valitsevad kõrged pangalaenumäärad ja lühikesed laenutingimused. Nende tase, nagu eespool mainitud, sõltub Kasahstani Vabariigi keskpanga inflatsioonimäärast ja refinantseerimismäärast. Selliste tingimuste ja võimaluste korral ei näita Kasahstani pangad otsest ega kaudset liisingutehingute rahastamises erilist huvi.

Olulisim probleem, mis määrab kindlaks liisingu korraldamise vormi - kodumaise või rahvusvahelise liisingu (eksport ja import) - on masinate ja seadmete üürnikele vastuvõtmise ja tarnimise allikate (kodumaine tootmine, import ja eksport) kindlaksmääramine ja optimaalne valik.

Praegu on Kasahstani ettevõtetel enamasti füüsiliselt kulunud ja vananenud põhivara, ressursimahukad tehnoloogiad. Potentsiaali moderniseerimise vajadus on äärmiselt suur. Siiski ei toodeta vabariigis erineva profiiliga ettevõtetele vajalikke põhitüüpi seadmeid. Ekspertide sõnul toodetakse praegu vabariigis 1500-st agrotööstuskompleksi jaoks vajalikust masinatüübist vaid 11 protsenti.

Põllumajandustehnika pargi pidev vananemine on endiselt tõsine probleem. Selle peaks lahendama lepingud lääne ettevõtetega, samuti renditehingud Venemaa tehasedelt, mille üks peamisi tarbijaid on alati olnud Kasahstan. Eriti terav on küsimus vabariigi varustamisest teraviljakombainide ja jõuallikaga traktoritega ning veoautod... Viimase kolme aasta jooksul, alates 1994. aastast, on Venemaaga peetud pikki ja ebaõnnestunud läbirääkimisi kombainide ja traktorite vabariigile rendile andmise üle. Kasahstani pool otsib liisinguvarusid siseriiklikel tingimustel - 20% traktori eest ettemaksu ja ülejäänud 80% järelmaksuga 4 aasta jooksul või seadmete müük koos järelmaksuga 3-5 aastat, samas kui Venemaa pool nõuab ettemaksu.

Liisingutegevust diskrimineeritakse isegi tavapärase investeerimislaenu osas. Fakt on see, et täna on tegelikult kehtestatud liisingutegevuse topeltmaksustamine käibemaksuga. Esimene kord varustuse üleandmisel, teine ​​kord, kui see renditakse rentnikule. Liisingutehingute käibemaksu olemasolu, mis ei kata mitte ainult liisingufirmade otsest tulu, vaid ka liisinguseadmete ostmiseks laenude tagasimaksmist ja nende intressid, tõstab tarbijaettevõtete liisingukulu mitu korda võrreldes laenu. Kasahstani Vabariigi 31. detsembri 1996. aasta seaduse "Kasahstani Vabariigi presidendi dekreedi muutmise ja täiendamise kohta, millel on 31. detsembril 1996 kehtinud seaduse" Maksud ja muud kohustuslikud maksed eelarvesse "jõustunud normid"; pankade osutatud kapitalirenditeenuste käibemaksust vabastamise kohta ei ole veel kehtivad ja muud keskpanga tegevusloa saanud finantsasutused, samuti tulumaksu maksusoodustuste pakkumiseks, võttes arvesse fikseeritud vara ja kiirenenud kulum. Tegelikult ei kasutata täna liisingufirmade ametlikku luba kiirendatud kulumi rakendamiseks selle praktilise rakendamise keerukuse tõttu. Kuigi hiljuti on Kasahstanis võetud enneolematuid meetmeid investeerimistegevuse stimuleerimiseks, aga ka väikeste ja keskmise suurusega ettevõtete arendamiseks, on konkreetsete mehhanismide väljatöötamine nende reaalsuseks muutmiseks praktiliselt hilja.

Põllumajandustööstuskompleksi eelarveliste vahendite ning välislaenude ja -laenude kasutamisega seotud laiaulatuslike liisinguprojektide elluviimisel tuvastatud tõsine probleem, mis on nüüdseks muutunud väga pakiliseks, on otsimine, leidmine ja valimine konkurentsipõhiselt ettevõtetest ja ettevõtetest - üürileandjad. Selle tõsiduse põhjuseks on spetsialiseerunud liisingufirmade territoriaalse võrgustiku puudumine ja pankadele kehtivad keelud otseliisingus osalemiseks.

Mittemaksete ja ettevõtete vastastikuse võlgnevuse kasvuga, s.t. maksedistsipliini järsk vähendamine, tõsine ülesanne ja probleem, millega pangad ja liisingfond silmitsi seisavad, on liisingutegevuseks eraldatud eelarve- ja muude vahendite tagastamise mehhanismi väljatöötamine ja silumine. See ülesanne on osaüldisem probleem - tõhus süsteemi loomise probleem, mis tagab kohustuste täitmise, andes liisingutehingutes tagatisi, kinnisvara pantimist ja äririskide kindlustamist.

Allpool on toodud põllumajandusministeeriumi spetsialistide välja pakutud liisingutegevuseks eraldatud eelarveeraldiste tagastamise mehhanismi skeem (lisa D).

3.2 Kasahstani liisingutegevuse arendamise meetmed

Perspektiivid edasine areng liising Kasahstanis on meie arvates seotud kolme peamise valdkonnaga (LISA G):

1) terav ja kiireloomuline vajadus füüsiliselt kulunud ja vananenud põhikapitali kiireks ja radikaalseks uuendamiseks peaaegu kõigis majandussektorites;

2) investeerimisaktiivsuse kasv majanduses, kui inflatsioonimäär väheneb ning otse- ja välisinvesteeringute, laenude ja laenude sissevool oma prioriteetsetesse sektoritesse ja valdkondadesse;

3) väike- ja keskmise suurusega ettevõtete arengu tempo ja ulatus rahvamajanduses, tugevdades selle riiklikku toetust ja stiimuleid.

Kasahstani liisinguturu tugevdamise ja arendamise käigus on ilmnenud uued suundumused. Need on järgmised:

1) Piirkondade teenindamine juhtivate liisingufirmade poolt, mis on nüüd koondunud riigi poliitilistesse ja majanduskeskustesse (Astana, Almatõ), hakkas toimuma nende piirkondlike filiaalide ja esinduste loomise ja laiendamise kaudu.

2) Struktuur muutub ja liisingutegevuse rahastamisallikad muutuvad mitmekesisemaks. Aasta tagasi hõivasid emaettevõtte pankade ja riigi finantsasutuste laenud lõviosa liisingufirmade ressursibaasist, kuid liisingu ulatuslikuks arendamiseks neist selgelt ei piisanud. Turuliidrid laiendavad aktiivselt rahastamisallikaid, meelitades ligi väliseid allikaid, sealhulgas rahvusvaheliste finantsorganisatsioonide ja pankade krediidiliinid (IFC, EBRD, ADB jne), laenud Lääne ekspordikrediidiagentuuridelt, liisingufirmadelt, kommertslaenud tarnijatelt, vahendid kohalikul aktsiaturul, emiteerides liisingufirmade võlakirju (BTA ORIX Leasing) ja väärtpaberistades võlad.

3) Koos riigi ja pankade tütarettevõtte liisingufirmadega hakkasid liisinguturul ilmuma uued tegijad, keda esindasid välismaa liisingufirmad; masinate ja seadmete tootjate ja tarnijatega seotud liisingufirmad; filiaali- ja piirkondlikud liisingufirmad; finants- ja tööstuskontsernidega seotud ettevõtted (FIG); samuti kommertspangad ja fondid, kes teostavad liisingutehinguid ilma liisingufirmat loomata.

4) Liisingufirmade vahelise konkurentsi tekkimise tõttu hakati turul pakkuma erinevaid liisingutooteid ja -programme, parandati liisingusseadmetega varustamise tingimusi ja liisingufirmade marginaal vähenes.

Edasiseks arendamiseks ja stimuleerimiseks, liisingutehingute arvestuse parandamiseks tehakse ettepanek võtta järgmised meetmed:

1) Võtta vastu uusi ning teha muudatusi ja täiendusi olemasolevatesse õigusaktidesse:

1) Eelkõige võtta vastu Kasahstani Vabariigi seadus "Kasahstani ühinemise kohta 28. mai 1988. Aasta UNIDROIT Ottawa rahvusvahelise kapitalirendi konventsiooniga". Selle konventsiooniga ühinemine avab laia tee rahvusvahelise koostöö loomiseks ja kogemuste vahetamiseks kapitalirendi valdkonnas, hõlbustab arenenud tööstusriikide suurimate liisingufirmade saabumist Kasahstani liisinguinvesteeringutega ja rahvusvaheliste liisingutehingute arendamist, vastavalt rahvusvahelistele allrenditehingutele.

2) teha muudatusi ja täiendusi Kasahstani Vabariigi seaduse "Kapitalirendi kohta" artiklis 3 "Liisinguvormid ja -liigid", sealhulgas mõisteid "otsene liising" või "müüja liising", "otsene kapitalirent", "Finantsvõimendusliising", "Grupi (aktsia) liising".

3) teha Kasahstani Vabariigi maksuseadustikku muudatusi ja täiendusi, mis näevad ette liisingutehingutes kiirendatud amortisatsioonimeetodite kasutamise.

Selliste liisinguliikide kasutuselevõtmine Kasahstani Vabariigi seaduses "Finantsliisingu kohta" mitmekesistab ja laiendab oluliselt pakutavate liisinguteenuste valikut, suurendab riigi liisinguturu potentsiaali ja ulatust, seob selle turu aktsiaturuga. , millele järgneb valitsusväliste kogumispensionide süsteemi ressursside kasutamine, mis põhineb uute finantsinstrumentide väljatöötamisel ja ettepanekul, samuti riiklike arenguasutuste (investeerimisfond, innovatsioonifond, arengufond, väikeettevõte jne) fondid. ), mis loodi Kasahstani Vabariigi tööstusliku ja uuendusliku arengu strateegia aastateks 2003–2015 rakendamiseks.

2) Töötada välja programmid liisingu arendamiseks Kasahstanis (riiklikud, valdkondlikud ja piirkondlikud) riikliku reguleerimise ja liisingu toetamise eesmärgil.

3) Looge kontakte ja looge partnerlussuhteid Euroopa Liisingufirmade Assotsiatsioonide Föderatsiooniga "Evroliz", Venemaa Liisingufirmade Liiduga "Rosleasing" ja Konföderatsiooniga "SRÜ Liising" kogemuste vahetamiseks ja ühisprojektide elluviimiseks.

4) Kasahstani Vabariigi statistikaameti organite kaudu juurutada ametlik statistiline aruandlus Kasahstani liisingutegevuse kohta.

5) Esitage statistiline teave liisinguturu kohta LondonFinancialGlobalLeasingReport nende avaldamiseks ja Kasahstani riigireitingu määramiseks maailma 50 suurima liisinguturu hulgas.

Suurimate ettevõtete investeerimistippkohtumine, mis toimus 2003. aasta juunis, Goskominvesti delegatsiooni tutvumine Ameerika Ühendriikide visiidi ajal Ameerika ettevõtete, valitsuse ja rahvusvaheliste finantsorganisatsioonide esindajatega Kasahstani investeerimisvõimalustega aitas kaasa uuele investeerimisseadusele. Kasahstani maine ja investeeringute atraktiivsuse maailma kasv, võivad seda tõestada andmed juba sõlmitud lepingute alusel kuni 2008. aastani kavandatud välisinvesteeringute sissevoolu kohta. (LISA E)

KOKKUVÕTE

Liisingust on saamas paindlik ja paljulubav majanduslik hoob, mis on võimeline kaasama investeeringuid, aidates suurendada siseriiklikku tootmist, meelitades kapitali riigi majanduse olulistesse sektoritesse, pakkudes tõelist tuge väikeettevõtetele, pakkudes kommertspankadele pikaajalist ja usaldusväärset tulu jne. Kasahstan. Vaatamata liisingute laialdasele kasutamisele arenenud riikides on Kasahstani majanduskeskkonnas sedalaadi suhted siiski suhteliselt haruldased, kuna neil on võrdlev uudsus, vähene kogemus ja puudused. õiguslik raamistik... Liisingu eelised võrreldes teiste investeerimismeetoditega on see, et ettevõtja saab ettevõtlusega alustada vaid murdosaga ruumide ja seadmete (kinnisvara) ostmiseks vajalikest vahenditest. Ettevõtetele ei anta rahalisi vahendeid, mille kontrollimine põhjendatud kulutuste üle ei ole alati võimalik, vaid otse tootmisvahendite uuendamiseks ja laiendamiseks vajalike tootmisvahenditega. Samas stimuleerib liising raha kogumist erainvestoritelt.

Liisingul on suur potentsiaal majanduskoostöö loomiseks välisriikidega, millega seoses on rahvusvaheline liising üha laiemalt levimas.

Objektiivselt määrab riigi majandusreformide käik liisingutegevuse suuna ärivaldkonnas üheks lootustandvamaks. Riigi majanduskompleksi tohutu rahuldamata investeeringuvajadus on liisingutegevuse kiirendatud arengu kõige olulisem eeltingimus. Pangakapitali positsiooni tugevdamine, aktiivne otseste sise- ja välisinvesteeringute, laenude ja asendajate meelitamine prioriteetsetesse sektoritesse ja majandussektoritesse, väikeste ja keskmise suurusega ettevõtete kiire areng annavad tugeva tõuke liisingu laiaulatuslikule arengule. äri Kasahstanis.

Maailma kogemus näitab, et liising aitab aktiivselt kaasa riigi majanduse tugevdamisele selle põhi- ja struktuurimuutuste etappidel. Nii seitsmekümnendate keskel seisis Ameerika majandus silmitsi vajadusega põhikapitali ulatuslikult uuendada. Selle oluliste põhjuste hulgas on: märkimisväärse osa tootmisvahendite füüsiline kulumine; kiirenenud vananemine, mille põhjustas 1973. – 1974. aasta energiakriisist tingitud hinnatõus, mis muutis energiamahukate seadmete kasutamise kahjumlikuks ja devalveerituks. Kõik see nõudis tungivalt seadmete uuendamist üsna lühikese aja jooksul. Selle probleemi lahendamiseks tuli kasuks liising.

Kokkuvõtteks tuleb veel kord rõhutada, et liising ei ole odav asenduslaen. Põhivara varustamise rahastamisel on teatud eelised, kuid laenamisoskus ja finantsvoogude hindamine on sama kriitilised kui tagatiseta laenu puhul. Teisisõnu, rentnike (eriti väikeettevõtete) jaoks kaob peamine atraktiivne hetk, milleks on alustada äri ilma piisavate vahenditeta, kuid väga tõhusa projektiga, kuna pangad nõuavad liisinguks tagatist (liisingutehingu objekt) võib olla projekti jaoks väärtuslik, kuid sellel ei ole piisavalt likviidsust panga kulude katmiseks).

Seega on liisingust saanud tõhus vahend panga “oma” klientide investeerimisprojektide teenindamiseks. Aga Kasahstani liisingu potentsiaal on väga suur ning riik ja liisingufirmad on teinud suurepärast tööd.

Meie riigil puudub teatav terviklik programm, mille raames:

1) liisinguteenuste turu arenenum infrastruktuur oleks läbi mõeldud ja loodud, mis hõlmaks: kvalifitseeritud personali koolitamist, pakutavate teenuste teavet;

2) pankadele laiema hulga soodustuste andmine liisingutehingute pikaajaliseks laenamiseks (üle 3 aasta);

3) garantiisüsteemi väljatöötamine, et vältida liisingu 100% tagatist (näiteks kindlustus).

4) koos juba võetud meetmetega (välisvaluutakontrolli puudumine rahvusvahelistes liisingulepingutes) tugevdada meetmeid, mis meelitavad liisingu raames välisinvesteeringuid.

Selline programm võib suruda kommertspankasid kahtlase riskantse kasumi saamise asemel lühiajaliselt ümber orienteeruma pikaajalistele investeeringutele Ukraina majandusse, et saada kindlat kasumit.

KASUTATUD KIRJANDUSE LOETELU

1) Kasahstani Vabariigi maksuseadustik

2) Kasahstani Vabariigi seadus "Kapitalirendi kohta".

3) Kasahstani Vabariigi tsiviilseadustik

4) seadus "Kasahstani Vabariigi pankade ja pangandustegevuse kohta"

5) Adilbek Smagulov. Liising. Almatõ 1996. - 12-22s.

6) V.D. Gazman. Liisinguturg. Moskva 1999. -28-42s., 50-64s.

7) Adilbek Smagulov. Liising Kasahstanis: kogemus, probleemid, väljavaated. Almatõ 2008. -52-59s., 135-137s., 191-199s.

8) V. M. Dzhukha. Liising. Rostov Doni ääres 1999.-251-255.

9) Sagadiev K.A ... Liising Kasahstanis: teooria ja praktika. Almatõ 2000. - 101-128 lk.

10) Kraseva T. A. Liisingu alused. Rostov Doni ääres 2003. - 67-73.

11) Leštšenko MI Liisingu alused. Moskva 2002 - 54-55.

12) Komarov V.V. Investeeringud ja liising. Tomsk 2001 -135-140.

13) Goremykin V.A. Liising. Moskva 2003 -201-203.

14) Yu.Dolgushina. Liising. Moskva 2002 -108-111 lk.

15) N.D., Istomin. Liising. Majandus- ja õiguslik alus... Moskva 2005 -25-28

16) Yu B. Dolgushina. Liising. Peterburi 2006-56-63s.

17) Abashina A.M. Üürida ja rentida. Moskva 1998 -147-150.

18) Abdullina S.N. Liising: Õpetus... Kaasan 1996 -206-208.

19) Ali-Askari S.A. Liising kui ettevõtte majandusarengu vahend. Novosibirsk 1999 -97-101s.

20) Baimuratov U., Kairlenov M. Liising: raha on vaja // ajakiri "NationalBusiness" -2005-№2-с26-28

21) Kairlenov M. Kogu riigi liising ja industrialiseerimine // ajakiri "NationalBusiness" -2006-№7-с-21-22

22) Kairlenov M., Bukharova N. Liisingukompass // ajakiri "National Business" -2007-№3-с24-28

23) Nurzhrni basiiliku tulevik portfellis // Ajakiri Expert-Kasahstan

24) 2007. aasta majandusaasta aruanne "KazAgroFinance"

25) Liisingutegevus Kasahstani Vabariigis. Ettevõtte rahandus. Kasahstani Vabariigi Statistikaamet 2008

26) Kesk-Aasia liisinguturu uurimine-2004 // Kesk-Aasia liisingu arendamise projekt IFC

LISA A

Liisinguliikide klassifikatsioon

LISA B

Suurimad Ameerika liisingufirmad (2006. aasta alguses), mln USD

LISA B

Saksamaa suurimad liisingufirmad

(2006. aasta alguse seisuga), mln USD

LISA D

Kapitalirendituru maht aastatel 2002-2007

LISA E

Eelarveassigneeringute tagastamise mehhanismi skeem,

eraldatud liisingutegevuseks

LISA E

Kokkuvõtlikud andmed Kasahstani Vabariigi rentimiseks välisinvesteeringute kaasamise kohta aastatel 2003–2007 miljonit USA dollarit

LISA G

Kasahstani Vabariigi liisingutegevuse moodustamise probleemid ja meetmed selle arendamiseks

Liising ja inseneritöö Üks vorme välismajandustegevus on tehnoloogia liikumine riikide vahel. Tehnoloogiate liikumine toimub litsentside müügi kaudu välismaal (õigus toota teatavaid kaupu ja tehnoloogiaid nende tootmiseks), patente (ainuõigus autoriõigusega leiutise käsutamiseks seaduses sätestatud tähtaja jooksul), tehnoloogilistes küsimustes konsulteerimine ja inseneri koolitus. tehniline personal. Liising ja inseneritöö on üks spordilaenude vorme maailmaturul ja tehnoloogilises liikumises.

Liising on ekspordikrediidi vorm ilma kauba omandiõigust rentnikule üle andmata. Liising - rent, kinnisvara rent. Liising annab üürileandjale kasumi, mis ei ole madalam kui keskmine, üürnik pakub: uusimate masinate ja seadmete kasutamist minimaalsete kapitalikuludega, ettevõtete, elamute, sotsiaalsete rajatiste ehitamist, järgneva masinate ostmise ja seadmed. Rahvusvahelises praktikas eristatakse kahte liisinguvormi: rahaline ja tegevuslik. Liising

Kapitalirendid Kapitalirendile on iseloomulik pikk rendiperiood, mille jooksul kogu või enamik seadmeid amortiseeritakse. Kapitalirendi puhul hüvitab üürileandja üüritud vara kulud täielikult või osaliselt üürist ning saab ka kasumit.

Kasutusrent Kasutusrent on vara rentimine perioodiks, mis on lühem kui selle majandusliku toimimise periood. Ehitusseadmed (kraanad, ekskavaatorid), transport ja arvutitehnika renditakse tavaliselt kasutusrendi alusel. Liising erineb vastavalt tehingu objektidele: vallasvara, kinnisvara

Tagasirent Liising Erijuhtumiks on tagasirendimine, mille puhul üüritud vara on ka üürnik.

Liising Eraldi liising täiendava rahakogumisega või liising, mida osaliselt rahastab üürileandja. Rendileandja, ostes seadmeid, maksab oma vahenditest välja mitte kogu summa, vaid ainult osa. Ülejäänud summa laenab ta

Lepingujärgsete arvelduste vormid Liisingutehingus seadmete ostmisel kasutatakse peamisi tarnijatega arveldamise vorme: otsene pangaülekanne, maksega tasumine (pank), akreditiiv,

Üldrent Liisinguleping, mis annab üürnikule õiguse täiendada renditud seadmete nimekirja ilma täiendava kokkuleppeta üürileandjaga. See tähendab, et see leping võimaldab sõlmida liisinguliini pakkumise üldkokkuleppe, mille kohaselt saab rentnik vajadusel võtta lisavara ilma iga kord uut lepingut sõlmimata.

Liisingu objekt Liisingu objektiks on kõik mittetarbitavad asjad, sealhulgas ettevõtted, hooned, rajatised, seadmed, sõidukid ja muu vallas- ja kinnisvara. Liisinguseaduse artikli 3 2. osa kohaselt ei saa liisingueset olla maa ja muud loodusobjektid, samuti piiratud või ringlusest kõrvaldatud esemed. Sarnase piirangu kehtestab ka Vene Föderatsiooni tsiviilseadustik, mis artiklis 666 sätestab, et kapitalirendilepingu objektiks võivad olla kõik mittetarbitavad asjad, välja arvatud maatükid ja muud loodusobjektid.

Näide liisingulepingust Telekommunikatsiooniettevõte XYZ arendab taksofonivõrku. Seoses äritegevuse ümberpaigutamisega piirkondadesse tekkis vajadus avada filiaal N. linnas. Ettevõtte IT -osakonna ülesandeks oli kontori varustamine: võrgu- ja teabetaristu loomine, kasutajate tööjaamade ettevalmistamine. Tegevuse tagamiseks määratud piirkonnas XYZ on vaja andmebaasiserverit, mida kasutavad operaatori arveldussüsteem, võrgu salvestussüsteem ja lüliti kohalik võrk... Lisaks on töötajate tööks vaja uue kontori juhile ja kommertsdirektorile varustada 14 statsionaarset töökohta ja kaks liikuvat tööjaama.

XYZ valis seadmete tarnijaks IBS Platformixi. Kohandatud tellimus sisaldab järgmist riistvara: 1 Dell ™ server 1 Dell ™ mälusüsteem 1 Dell ™ Gigabit Ethernet lüliti 14 Dell ™ lauaarvutid 2 Dell ™ sülearvutid Riistvara maksumus on 30 000 dollarit.

Väikeettevõttele, kes on juba investeerinud märkimisväärseid rahalisi vahendeid tegelikult piirkonna ettevõtluse arendamisel kujutavad ühekordsed kulud 30 000 dollarit tõsist raskust. Ettevõtte juhtkond otsustab taotleda pangast laenu. Delli süsteemide juht soovitab kaaluda ka liisingulepingut. Rendilepingu arvutamine toob kaasa järgmised tulemused: Seadmete maksumus Dell (koos käibemaksuga): 30 000 dollarit Ettemaksu summa: 30% (9 000 dollarit) Rendiperiood: 12 kuud Rendimaksete summa (koos käibemaksuga): 23 940 dollarit Delli seadmete kogumaksumus: 32 940 dollarit

Seega on seadmete kulude kallinemise koefitsient umbes 9%. Võrreldes laenuga on liisinguskeemil ka mitmeid täiendavaid eeliseid: Säästud tulumaksult - 4200 dollarit Liisingumaksed kaetakse täielikult omahinnast, mis võimaldab oluliselt vähendada tulumaksu summat. Ostes seadmeid laenuga või omavahendid ainult amortisatsioonikulud sisalduvad omahinnas. Kokkuhoid kinnisvaramaksult - 600 dollarit Ostetud seadmed kantakse rentniku bilanssi. Sel juhul rakendatakse kiirendatud kulumitegurit 3.

Slaid 1

Slaid 2

Slaid 3

Slaid 4

Slaid 5

Slaid 6

Slaid 7

Slaid 8

Slaid 9

Slaid 10