Burimet financiare të një ndërmarrje ose organizate. Burimet financiare dhe fondet financiare Burimet financiare Fondet monetare të ndërmarrjes shtetërore

Dërgimi i punës suaj të mirë në bazën e njohurive është e thjeshtë. Përdorni formularin më poshtë

Studentët, studentët e diplomuar, shkencëtarët e rinj që përdorin bazën e njohurive në studimet dhe punën e tyre do t'ju jenë shumë mirënjohës.

Postuar në http://www.allbest.ru/

Prezantimi

Përfundim

Bibliografi

Prezantimi

Burimet financiare janë fonde të fondeve në dispozicion të shtetit, subjekteve afariste dhe popullsisë, të formuara në procesin e shpërndarjes dhe rishpërndarjes së një pjese të vlerës së produktit të brendshëm bruto (PBB), kryesisht të ardhurave neto në formë monetare, dhe të synuara për të siguruar riprodhim të zgjeruar dhe nevoja kombëtare ...

Kushti kryesor për rritjen e burimeve financiare është rritja e të ardhurave kombëtare. Financat dhe burimet financiare nuk janë koncepte identike. Burimet financiare në vetvete nuk përcaktojnë thelbin e financave, nuk zbulojnë përmbajtjen e tyre të brendshme dhe qëllimin publik. Shkenca financiare nuk studion burimet si të tilla, por marrëdhëniet shoqërore që rrjedhin nga edukimi, shpërndarja dhe përdorimi i burimeve; ajo eksploron modelet e zhvillimit të marrëdhënieve financiare.

Ndërsa financat janë në kategorinë bazë, ajo është shumë e varur nga qeveria e udhëhequr politika financiare.

Financat janë kryesisht një kategori shpërndarjeje. Me ndihmën e tyre, bëhet shpërndarja dytësore ose rishpërndarja e të ardhurave kombëtare.

Përmirësimi i efektivitetit të ndikimit strategji financiare mbi zhvillimin e qëndrueshëm të ndërmarrjes, bazuar në rregullimin e proceseve të biznesit në bazë të kartave të balancuara të rezultateve, kryhet përmes harmonizimit të interesave në mjedisin e jashtëm dhe të brendshëm të ndërmarrjes. Kjo presupozon një riorientim përkatës të strategjisë financiare gjatë formimit të saj.

Qëllimi i kësaj pune është të marrë parasysh burimet financiare të ndërmarrjes dhe burimet e formimit të tyre. Qëllimi i punës përcakton detyrat e tij:

shqyrtimi i parimeve dhe veçorive të organizimit të financave të ndërmarrjes;

analiza e përbërjes dhe strukturës së burimeve financiare të ndërmarrjeve;

karakteristikat e burimeve vetanake të financimit të ndërmarrjeve;

karakteristikat e burimeve të huazuara të financimit të ndërmarrjeve.

Në lidhje me rëndësinë e kësaj teme, shkalla e përpunimit të saj në literaturën shkencore dhe arsimore vendase është mjaft e madhe. Ju mund të gjeni shumë literaturë të shkencëtarëve vendas që i kushtojnë vëmendje kësaj çështjeje.

1. Burimet financiare të ndërmarrjes

Lidhja kryesore e ekonomisë në kushtet e tregut të menaxhimit janë ndërmarrjet që veprojnë si subjekte ekonomike. Ata përdorin lloje të caktuara burimesh për të kryer aktivitete ekonomike, për të marrë produkte, të ardhura dhe kursime: materiale, punë, financiare, si dhe para të gatshme.

Ndër kategoritë e mësipërme ekonomike, më e vështira është kategoria "Burimet financiare". Ende nuk ka një këndvështrim të pranuar përgjithësisht mbi thelbin e kësaj kategorie midis ekonomistëve. Megjithatë, shumë nga ekonomistët besojnë se "burimet financiare" janë fondet në dispozicion të ndërmarrjeve.

Sidoqoftë, paratë e gatshme janë të pavarura kategoria ekonomike... Koncepti i tyre përfshin fondet e ndërmarrjeve që janë në llogari në banka, në arka, etj. Ato llogariten në llogaritë aktive të ndërmarrjeve dhe pasqyrohen në aktivin e bilancit të tyre.

Burimet financiare janë burimet e fondeve të ndërmarrjeve, të drejtuara për formimin e pasurive të tyre. Këto burime janë vetjake, të huazuara dhe të tërhequra. Ato pasqyrohen në pjesët përkatëse të pasivit të bilancit.

Rrjedhimisht, burimet financiare të ndërmarrjeve janë kapitali i tyre i huazuar dhe i tërhequr, i cili përdoret nga ndërmarrjet për të formuar aktivet e tyre dhe për të kryer aktivitete prodhuese dhe financiare në mënyrë që të marrin të ardhura dhe fitime të përshtatshme.

Kur krijohen ndërmarrje, burimet e formimit të burimeve financiare varen nga forma e pronësisë në bazë të së cilës krijohet ndërmarrja. Pra, kur krijohen ndërmarrje shtetërore, burimet financiare formohen në kurriz të buxhetit, fondet e organeve më të larta drejtuese, fondet e ndërmarrjeve të tjera të ngjashme gjatë riorganizimit të tyre, etj. Kur krijohen ndërmarrje kolektive, ato formohen në kurriz të pjesës (ndajnë) kontributet e themeluesve, personat me kontribute vullnetare, etj. Të gjitha këto kontribute (fonde) përfaqësojnë kapitalin e autorizuar (fillestar) dhe akumulohen në kapitalin e autorizuar të ndërmarrjes së krijuar.

Prandaj, kapitali i autorizuar- kjo është vlera totale e aktiveve të regjistruara në dokumentet përbërëse, të cilat janë kontribute të pronarëve në kapitalin e ndërmarrjes. Kapitali i autorizuar është pjesa kryesore e kapitalit të vet dhe burimi kryesor i burimeve financiare të kompanisë. Në kurriz të fondeve të tij, formohen aktivet fikse dhe aktivet rrjedhëse të ndërmarrjeve.

Në procesin e punës së mëtejshme, burimet financiare të ndërmarrjeve mund të rimbushen në kurriz të burimeve të krijuara shtesë, tërhequr dhe huazuar fonde. Në të njëjtën kohë, struktura e burimeve të veta financiare të formuara shtesë (kapitali i vet) përfshin: kapital rezervë, kapital shtesë të investuar, kapital tjetër shtesë, fitime të pashpërndara, financim të synuar, etj.

Kapitali rezervë është shuma e rezervave të krijuara nga fitimet e pashpërndara të ndërmarrjes në përputhje me ligjin në fuqi ose dokumentet përbërëse.

Kapital shtesë i investuar - shuma e tepërt e vlerës së shitjes së aksioneve të emetuara nga shoqëria aksionare mbi vlerën e tyre nominale.

Kapital tjetër shtesë - shuma e rivlerësimit nuk është Pronat e tanishme; vlera e aseteve të marra falas nga ndërmarrja nga persona të tjerë juridikë ose individë, dhe lloje të tjera të kapitalit shtesë.

Fitimet e pashpërndara - shuma e fitimit të mbetur në ndërmarrje dhe e riinvestuar në aktivitetet e saj ekonomike.

Financimi i caktuar - shuma e të ardhurave të caktuara të marra nga buxheti.

Kështu, kapitali i autorizuar dhe burimet e tij të financimit (burimet financiare) të formuara shtesë gjatë punës së ndërmarrjes formojnë kapitalin e tij.

Përveç kapitalit të vet, burimet financiare të ndërmarrjeve formohen në kurriz të burimeve të tërhequra dhe të huazuara.

Struktura e burimeve financiare të tërhequra përfshin llogari të pagueshme për mallra, punë, shërbime, si dhe të gjitha llojet e detyrimeve aktuale të ndërmarrjes për shlyerjet:

* shuma e përparimeve të marra nga personat juridikë dhe individë për dërgesat e mëvonshme të produkteve, kryerjen e punës, ofrimin e shërbimeve;

* shuma e borxhit të ndërmarrjes për të gjitha llojet e pagesave në buxhet, përfshirë taksat e mbajtura nga të ardhurat e punonjësve;

* vonesa në kontributet për fondet jashtë buxhetit (në fondin e sigurimeve shoqërore, fondin pensional, fondin për sigurimin e pronës së ndërmarrjes dhe sigurimin individual të punonjësve të saj);

* borxhi i ndërmarrjes për pagesën e dividentëve tek themeluesit e saj;

* shuma e faturave të lëshuara nga ndërmarrja për furnizuesit, kontraktorët për të siguruar furnizimin e produkteve, kryerjen e punës, ofrimin e shërbimeve, etj.

Struktura e burimeve financiare të huazuara përfshin kredi afatgjata dhe afatshkurtra nga bankat, si dhe detyrime të tjera financiare afatgjata që lidhen me tërheqjen e fondeve të huazuara (përveç kredive bankare), mbi të cilat ngarkohet interesi, etj.

Kapitali i tij, i huazuar dhe i tërhequr, i cili formon, nga njëra anë, burimet financiare të ndërmarrjes dhe merr pjesë në financimin e aktiveve të tyre, nga ana tjetër, ai përfaqëson detyrime (afatgjata dhe afatshkurtra) ndaj specifikave pronarët - shteti, ligjor dhe individët.

2. Menaxhimi i burimeve financiare të ndërmarrjes

2.1 Burimet e centralizuara dhe të decentralizuara financiare

Baza sistemi financiar janë financa të decentralizuara (që përfaqësojnë nivelin makro), pasi në këtë fushë formohet pjesa mbizotëruese e burimeve financiare. Disa nga këto burime rishpërndahen në përputhje me normat e drejta financiare dhe të ardhurat për buxhetet e të gjitha niveleve dhe fondet jashtëbuxhetore. Në të njëjtën kohë, një pjesë e konsiderueshme e këtyre fondeve më pas kanalizohet për financimin e organizatave buxhetore; organizatat tregtare në formën e subvencioneve, subvencioneve, dhe gjithashtu iu kthyen popullsisë në formën e transferimeve shoqërore (pensione, përfitime, bursa, etj.).

Me rëndësi të veçantë në sistemin e financave të diferencuara dhe në të gjithë sistemin financiar të vendeve të zhvilluara të botës janë financat e ndërmjetësve financiarë, të cilët kuptohen si firma të specializuara në organizimin e ndërveprimit të personave me fonde të përkohshme me personat që kanë nevojë për fonde Me Në këtë lidhje të sistemit financiar në shtete të zhvilluara bota ka përqendruar burime të mëdha financiare, të përdorura kryesisht për qëllime investimi.

Ndër financat e decentralizuara, vendi kryesor i takon financave të organizatave tregtare. Këtu krijohen përfitime materiale, prodhohen mallra, ofrohen shërbime, formohet fitimi, i cili është burimi kryesor i prodhimit dhe zhvillim social shoqëria.

Financat e familjeve luajnë një rol të rëndësishëm si në formimin e financave të centralizuara përmes pagesave të taksave, ashtu edhe në formimin e kërkesës efektive në vend. Sa më të larta të ardhurat e popullsisë, aq më e lartë është kërkesa e saj për lloje te ndryshme përfitimet dhe temat materiale dhe jomateriale mundësi të mëdha për zhvillimin e ekonomisë, sferës sociale.

Financat e centralizuara përfaqësohen nga sistemi buxhetor, si dhe huatë shtetërore dhe komunale.

Në Kodin e Buxhetit të Federatës Ruse, sistemi buxhetor përcaktohet si një grup i buxheteve të të gjitha niveleve dhe buxheteve të fondeve shtetërore jashtë-buxhetore, i cili rregullohet nga normat ligjore dhe bazohet në marrëdhëniet ekonomike. Burimet financiare të sistemit buxhetor janë në pronësi shtetërore ose në pronësi të vetëqeverisjes lokale (pronë komunale). Funksionimi i sistemit buxhetor të Rusisë rregullohet nga Kodi i Buxhetit i Federatës Ruse.

Kreditë shtetërore dhe komunale ndahen si një lidhje e pavarur në sistemin e financave shtetërore dhe komunale. Kreditë shtetërore dhe komunale përfaqësojnë marrëdhënie monetare midis shtetit, bashkive, në emër të të cilave veprojnë autoritetet ekzekutive nivel federal, niveli i lëndëve Federata Ruse, qeverisjet vendore, nga njëra anë, dhe personat juridikë, individët, shtetet e huaja, organizatat financiare ndërkombëtare, nga ana tjetër, në lidhje me marrjen e huave, dhënien e huave ose garancive.

Kreditë komunale shtetërore janë fonde të tërhequra nga individë, persona juridikë, shtete të huaja, organizata financiare ndërkombëtare, për të cilat lindin detyrimet e borxhit të Federatës Ruse, subjekteve përbërëse të Federatës Ruse, komunave si huamarrës ose garantues. Autoritetet ekzekutive shtetërore dhe komunale të Federatës Ruse kryesisht veprojnë si huamarrës dhe garantues. Nëse dhënia e një huaje ose marrja e një huaje ndikon menjëherë në sasinë e burimeve financiare të fondeve të centralizuara, atëherë garancia çon në ndryshimin e tyre vetëm në rast të përmbushjes së parakohshme nga huamarrësi të detyrimeve të tij. Kreditë komunale shtetërore kryhen përmes emetimit dhe vendosjes së letrave me vlerë, duke marrë kredi nga institucione të specializuara financiare dhe kreditore dhe në vende të huaja.

2.2 Burimet e formimit të burimeve financiare të ndërmarrjes

Burimet e formimit të burimeve financiare janë një grup burimesh të kënaqësisë së kërkesave shtesë të kapitalit për periudhën e ardhshme, duke siguruar zhvillimin e ndërmarrjes.

Në thelb, të gjitha burimet e burimeve financiare të një ndërmarrje mund të përfaqësohen në sekuencën e mëposhtme:

Burimet e veta financiare dhe rezervat në fermë,

Fondet e huazuara,

· Burime financiare të tërhequra.

Burimet e veta dhe të tërhequra të financimit formojnë kapitalin e vet të ndërmarrjes. Shumat e mbledhura nga jashtë nga këto burime, si rregull, janë të pakthyeshme. Investitorët marrin pjesë në të ardhurat nga shitja e investimeve si pronësi e përbashkët. Burimet e financimit të borxhit formojnë kapitalin e huazuar të kompanisë.

Para së gjithash, kompania fokusohet në përdorimin e burimeve të brendshme të financimit.

Fondet e brendshme të brendshme përfshijnë:

· Kapitali i autorizuar,

· Kapital shtesë,

· Fitimet e mbajtura.

Organizimi i kapitalit të autorizuar, përdorimi i tij efektiv dhe menaxhimi i tij është një nga detyrat kryesore dhe më të rëndësishme të shërbimit financiar të ndërmarrjes. Kapitali i autorizuar është burimi kryesor i fondeve vetanake të kompanisë. Shuma e kapitalit të autorizuar të një shoqërie aksionare pasqyron sasinë e aksioneve të emetuara prej saj dhe shumën e kapitalit të autorizuar të një ndërmarrje shtetërore dhe komunale. Kapitali i autorizuar ndryshohet nga ndërmarrja, si rregull, sipas rezultateve të punës së saj për një vit pas futjes së ndryshimeve në dokumentet përbërës. Capitalshtë e mundur të rritet (zvogëlohet) kapitali i autorizuar duke emetuar aksione shtesë në qarkullim (ose duke tërhequr një pjesë të numrit të tyre nga qarkullimi), si dhe duke rritur (ulur) vlerën nominale të aksioneve të vjetra.

Kapitali shtesë përfshin:

· Rezultatet e rivlerësimit të aseteve fikse;

· Primi i aksioneve të shoqërisë aksionare;

· Pranuar pa vlerë monetare dhe materiale për qëllime prodhimi;

Alokimet nga buxheti për financim investimet kapitale;

· Fondet për rimbushjen e kapitalit qarkullues.

Fitimi i mbajtur është fitimi i marrë në një periudhë të caktuar dhe nuk drejtohet në procesin e shpërndarjes së tij për konsum nga pronarët dhe personeli. Kjo pjesë e fitimit ka për qëllim kapitalizimin, d.m.th. për riinvestim në prodhim. Për sa i përket përmbajtjes së tij ekonomike, ajo është një nga format e një rezerve të burimeve financiare të kompanisë, duke siguruar zhvillimin e saj të prodhimit në periudhën e ardhshme.

Fondet e tërhequra të ndërmarrjeve - fonde të siguruara në mënyrë të vazhdueshme, të cilat mund të përdoren për të paguar pronarët e këtyre fondeve të të ardhurave, dhe të cilat mund të mos u kthehen pronarëve. Këto përfshijnë: fondet e marra nga vendosja e aksioneve të një shoqërie aksionare; aksioneve dhe kontributeve të tjera të anëtarëve kolektivët e punës, qytetarët, personat juridikë në kapitalin e autorizuar të ndërmarrjes; fondet e ndara nga shoqëritë aksionare më të larta dhe aksionet, fondet qeveritare të parashikuara për investime të synuara në formën e subvencioneve, granteve dhe pjesëmarrjes në kapital; fondet e investitorëve të huaj në formën e pjesëmarrjes në kapitalin e autorizuar të ndërmarrjeve të përbashkëta dhe investimet direkte të organizatave ndërkombëtare, shteteve, individëve dhe personave juridikë.

Për të mbuluar nevojën për fonde fikse dhe qarkulluese, në disa raste, bëhet e nevojshme që një ndërmarrje të tërheqë kapital të huazuar. Një nevojë e tillë mund të lindë për arsye jashtë kontrollit të ndërmarrjes. Ata mund të jenë partnerë fakultativë, rrethana të jashtëzakonshme, rindërtim dhe ripajisje teknike të prodhimit, mungesë e kapitalit fillestar të mjaftueshëm, prania e sezonalitetit në prodhim, prokurim, përpunim, furnizim dhe shitje të produkteve dhe arsye të tjera.

Kështu, kapitali i huazuar, fondet e huazuara janë fonde dhe prona të tjera të tërhequra për të financuar zhvillimin e një ndërmarrje në një bazë të pagueshme. Llojet kryesore të kapitalit të huazuar janë: kreditë bankare, qiraja financiare, huatë për mallra (komerciale), emetimet e bonove dhe të tjera.

Kapitali i huazuar për afatin ndahet në:

i shkurtër;

afatgjatë.

Si rregull, kapitali i huazuar për një periudhë deri në një vit i referohet afatshkurtër, dhe më shumë se një vit-afatgjatë. Çështja se si të financohen asete të caktuara të një ndërmarrje - në kurriz të kapitalit afatshkurtër ose afatgjatë - duhet të diskutohet në secilin rast specifik. Efektiviteti i investimit të kapitalit të huazuar përcaktohet nga shkalla e kthimit në kryesore ose kapital qarkullues.

Nga burimet e financimit, kapitali i huazuar ndahet në:

Hua bankare;

vendosja e obligacioneve;

hua ndaj personave juridikë kundrejt detyrimeve të borxhit;

Kreditë afatgjata bankare, vendosja e bonove dhe huatë e korporatave janë instrumente tradicionale të financimit të borxhit. Kreditë bankare i jepen një ndërmarrje në bazë të një marrëveshje huaje, një hua jepet mbi bazën e pagesës, urgjencën, shlyerjen e kolateralit: garancitë, pengun e pasurive të paluajtshme, pengun e aseteve të tjera të ndërmarrjes. Shumë ndërmarrje, pavarësisht nga forma e tyre e pronësisë, krijohen me kapital shumë të kufizuar. Kjo praktikisht nuk i lejon ata të kryejnë plotësisht veprimtari ligjore me shpenzimet e tyre dhe çon në përfshirjen e burimeve të rëndësishme të kredisë në qarkullim. Jo vetëm projektet e mëdha të investimeve kreditohen, por edhe kostot e aktivitetet aktuale: rindërtimi, zgjerimi, riorganizimi i objekteve të prodhimit, shpengimi i pronës me qira nga kolektivi dhe aktivitete të tjera.

2.3 Politika e formimit të burimeve të veta financiare

Baza financiare e ndërmarrjes përfaqësohet nga kapitali i vet i formuar prej saj.

1. Fondi statutor. Ajo karakterizon shumën fillestare të kapitalit të vet të kompanisë të investuar në formimin e aktiveve të saj për fillimin e aktiviteteve të biznesit. Madhësia e saj përcaktohet (deklarohet) nga statuti i ndërmarrjes. Për ndërmarrjet e fushave të caktuara të veprimtarisë dhe format organizative dhe juridike ( shoqëri aksionare, shoqëria me me Përgjegjësi të Kufizuar) madhësia minimale e fondit ligjor rregullohet me ligj.

2. Fondi rezervë (kapitali rezervë). Ai përfaqëson pjesën e rezervuar të ekuitetit të ndërmarrjes, e destinuar për sigurimin e brendshëm të aktiviteteve të saj ekonomike. Madhësia e kësaj pjese rezervë të kapitalit përcaktohet nga dokumentet përbërës. Formimi i fondit rezervë (kapitali rezervë) kryhet në kurriz të fitimit të ndërmarrjes (shuma minimale e zbritjeve të fitimit në fondin rezervë rregullohet me ligj).

3. Fonde financiare speciale (të synuara). Këto përfshijnë fondet e tyre të formuara me qëllim burimet financiare me qëllim të shpenzimeve të tyre të mëvonshme të synuara. Këto fonde financiare zakonisht përfshijnë një fond zhvlerësimi, një fond riparimi, një fond për mbrojtjen e punës, një fond për programe speciale, një fond për zhvillimin e prodhimit dhe të tjera. Procedura për formimin dhe përdorimin e fondeve të këtyre fondeve rregullohet nga statuti dhe dokumentet e tjera përbërëse dhe të brendshme të ndërmarrjes.

4. Fitimet e mbajtura. Ai karakterizon pjesën e fitimit të ndërmarrjes të marrë në periudhën e mëparshme dhe që nuk përdoret për konsum nga pronarët (aksionerët, aksionerët) dhe personeli. Kjo pjesë e fitimit ka për qëllim kapitalizimin, d.m.th. për riinvestim në zhvillimin e prodhimit. Për sa i përket përmbajtjes së tij ekonomike, ajo është një nga format e një rezerve të burimeve financiare të kompanisë, duke siguruar zhvillimin e saj të prodhimit në periudhën e ardhshme.

5. Forma të tjera të kapitalit të vet. Këto përfshijnë shlyerjet për pronën (kur e jepni me qira), shlyerjet me pjesëmarrësit (për pagesën e të ardhurave ndaj tyre në formën e interesit ose dividentëve) dhe disa të tjera, të pasqyruara në pjesën e parë të detyrimit të bilancit.

Menaxhimi i kapitalit aksionar shoqërohet jo vetëm me sigurimin e përdorimit efektiv të pjesës tashmë të grumbulluar të tij, por edhe me formimin e burimeve të tij financiare, duke siguruar zhvillimin e ardhshëm të ndërmarrjes. Në procesin e menaxhimit të formimit të burimeve të tyre financiare, ato klasifikohen sipas burimeve të këtij formacioni.

Si pjesë e burimeve të brendshme të formimit të burimeve të veta financiare, vendi kryesor i përket fitimit të mbetur në dispozicion të ndërmarrjes - ai formon pjesën mbizotëruese të burimeve të tij financiare, siguron një rritje të kapitalit të vet, dhe, në përputhje me rrethanat, një rritje në vlerën e tregut të ndërmarrjes. Tarifat e zhvlerësimit gjithashtu luajnë një rol të caktuar në përbërjen e burimeve të brendshme, veçanërisht në ndërmarrjet me një vlerë të lartë të aktiveve të tyre fikse dhe aktiveve jo -materiale të përdorura; megjithatë, ato nuk rrisin shumën e kapitalit të kompanisë, por shërbejnë vetëm si një mjet për riinvestimin e saj. Burimet e tjera të brendshme nuk luajnë një rol të rëndësishëm në formimin e burimeve financiare të kompanisë.

Si pjesë e burimeve të jashtme për formimin e burimeve të veta financiare, vendi kryesor i takon ndërmarrjes tërheqjen e aksioneve shtesë (përmes kontributeve shtesë në kapitalin e autorizuar ose aksioneve (përmes emetimit shtesë dhe shitjes së aksioneve) kapitalit. Ndihmë financiare falas) (si rregull, një ndihmë e tillë jepet vetëm për ndërmarrjet individuale shtetërore të niveleve të ndryshme.) Burime të tjera të jashtme përfshijnë aktive të prekshme dhe jomateriale të transferuara falas në ndërmarrje dhe të përfshira në bilancin e saj.

Baza për menaxhimin e kapitalit të vet të kompanisë është menaxhimi i formimit të burimeve të veta financiare. Për të siguruar efikasitetin e menaxhimit të këtij procesi, një ndërmarrje zakonisht zhvillon një politikë të veçantë financiare që synon tërheqjen e burimeve të veta financiare nga burime të ndryshme në përputhje me nevojat e zhvillimit të saj në periudhën e ardhshme. Politika e formimit të burimeve të veta financiare është pjesë e strategjisë së përgjithshme financiare të ndërmarrjes, e cila konsiston në sigurimin e nivelit të nevojshëm të vetëfinancimit të zhvillimit të prodhimit të saj.

Zhvillimi i një politike për formimin e burimeve financiare të një ndërmarrje kryhet në fazat kryesore të mëposhtme:

1. Analiza e formimit të burimeve financiare vetanake të kompanisë në periudhën e mëparshme. Qëllimi i kësaj analize është të identifikojë potencialin për formimin e burimeve të veta financiare dhe përputhjen e tij me ritmin e zhvillimit të ndërmarrjes.

Në fazën e parë të analizës, vëllimi i përgjithshëm i formimit të burimeve të veta financiare, korrespondenca e normës së rritjes së kapitalit të vet me normën e rritjes së aktiveve dhe vëllimit të produkteve të shitura të kompanisë, dinamika e aksionit burimet vetanake në shumën totale të formimit të burimeve financiare në periudhën e paraplanifikuar.

Në fazën e dytë të analizës, merren parasysh burimet e formimit të burimeve të tyre financiare. Para së gjithash, është studiuar raporti i burimeve të jashtme dhe të brendshme të formimit të burimeve të veta financiare, si dhe koston e tërheqjes së kapitalit të vet nga burime të ndryshme.

Në fazën e tretë të analizës, vlerësohet mjaftueshmëria e burimeve financiare të vetë kompanisë, të formuara në ndërmarrje në periudhën e paraplanifikuar. Kriteri për një vlerësim të tillë është treguesi "koeficienti i vetëfinancimit të zhvillimit të ndërmarrjes". Dinamika e tij pasqyron tendencën për të siguruar zhvillimin e ndërmarrjes me burimet e veta financiare.

2. Vlerësimi i kostos së tërheqjes së kapitalit të vet nga burime të ndryshme. Një vlerësim i tillë kryhet në kontekstin e elementeve kryesore të kapitalit të vet të formuar nga burime të brendshme dhe të jashtme. Rezultatet e një vlerësimi të tillë shërbejnë si bazë për zhvillimin e vendimeve të menaxhimit në lidhje me zgjedhjen e burimeve alternative për formimin e burimeve të tyre financiare, duke siguruar një rritje të kapitalit të vet të kompanisë.

3. Sigurimi i vëllimit maksimal të tërheqjes së burimeve të veta financiare nga burimet e brendshme. Para se të drejtoheni tek burimet e jashtme për formimin e burimeve të tyre financiare, duhet të realizohen të gjitha mundësitë e formimit të tyre në kurriz të burimeve të brendshme. Meqenëse burimet kryesore të brendshme të planifikuara të formimit të burimeve financiare të kompanisë janë shuma e zbritjeve të fitimit neto dhe zhvlerësimit, para së gjithash, në procesin e planifikimit të këtyre treguesve, është e nevojshme të parashikohet mundësia e rritjes së tyre në kurriz të rezervave të ndryshme.

Metoda e zhvlerësimit të përshpejtuar të pjesës aktive të aktiveve fikse rrit mundësinë e formimit të burimeve të veta financiare nga ky burim. Sidoqoftë, duhet të kihet parasysh se rritja e sasisë së zbritjeve të amortizimit në procesin e zhvlerësimit të përshpejtuar lloje të caktuara aktivet fikse çojnë në një rënie përkatëse të shumës së fitimit neto.

4. Sigurimi i vëllimit të kërkuar të tërheqjes së burimeve të veta financiare nga burime të jashtme. Vëllimi i tërheqjes së burimeve të veta financiare nga burimet e jashtme synon të sigurojë atë pjesë të tyre që nuk mund të formohen në kurriz të burimeve të brendshme të financimit. Nëse sasia e burimeve të veta financiare të tërhequra nga burimet e brendshme plotëson plotësisht nevojën totale për to në periudhën e planifikimit, atëherë nuk ka nevojë të tërhiqni këto burime nga burime të jashtme.

Shtë planifikuar të sigurohet plotësimi i nevojës për burimet e veta financiare nga burime të jashtme duke tërhequr kapital shtesë aksioner (pronarë ose investitorë të tjerë), emetim shtesë të aksioneve ose nga burime të tjera.

5. Optimizimi i raportit të burimeve të brendshme dhe të jashtme të formimit të burimeve të veta financiare. Ky proces optimizimi bazohet në kriteret e mëposhtme:

a) sigurimi i kostos minimale totale të tërheqjes së burimeve të veta financiare. Nëse kostoja e tërheqjes së burimeve të veta financiare nga burime të jashtme tejkalon koston e planifikuar të tërheqjes së fondeve të huazuara, atëherë një formim i tillë i burimeve të veta duhet të braktiset;

b) sigurimin e ruajtjes së menaxhimit të ndërmarrjes nga themeluesit e saj fillestarë. Rritja e aksioneve shtesë ose kapitalit aksionar në kurriz të investitorëve të palëve të treta mund të çojë në humbjen e një menaxhueshmërie të tillë.

Efektiviteti i politikës së zhvilluar për formimin e burimeve të veta financiare vlerësohet duke përdorur koeficientin e vetëfinancimit të zhvillimit të ndërmarrjes në periudhën e ardhshme. Niveli i tij duhet të korrespondojë me qëllimin e vendosur.

Zbatimi i suksesshëm i politikës së zhvilluar për formimin e burimeve të veta financiare shoqërohet me zgjidhjen e detyrave kryesore të mëposhtme:

Kryerja e një vlerësimi objektiv të vlerës së elementeve individuale të kapitalit të vet;

Sigurimi i maksimizimit të formimit të fitimit të kompanisë, duke marrë parasysh nivelin e lejuar të rrezikut financiar;

Formimi i një politike efektive të shpërndarjes së fitimeve (politika e dividentit) të ndërmarrjes;

Formimi dhe zbatimi efektiv i politikës së emetimit shtesë të aksioneve (politika e emetimit) ose tërheqja e kapitalit aksionar shtesë.

aktivi aktual i dividentit të huazuar

2.4 Formimi dhe përdorimi i burimeve financiare në nivele mikro dhe makro

Të ardhurat neto si pjesë e produktit të brendshëm bruto (PBB) janë burimi kryesor i formimit të burimeve financiare. Bazuar në shpërndarjen dhe rishpërndarjen e një pjese të PBB -së, krijohen fonde të centralizuara dhe të decentralizuara të fondeve.

Një pjesë e të ardhurave neto i drejtohet riprodhimit të zgjeruar të sferës së prodhimit material për të krijuar burime të decentralizuara financiare që janë në dispozicion të subjekteve ekonomike (ndërmarrjeve, shoqatave, organizatave), d.m.th. formuar në nivel mikro dhe përdoret për kostot e zgjerimit të prodhimit. Fondet monetare të krijuara në kurriz të burimeve të decentralizuara financiare drejtohen për investime të reja kapitale, një rritje të kapitalit qarkullues, financim të përparimit shkencor dhe teknologjik, masa për mbrojtjen e mjedisit, etj. Zbatimi i këtyre kostove përmes përdorimit të burimeve financiare të decentralizuara ju lejon të siguroni fonde monetare për procesin e riprodhimit të elementeve puna sociale dhe riprodhimi i zgjeruar i tyre.

Në të njëjtën kohë, burimet financiare të decentralizuara të formuara nga një pjesë e të ardhurave neto janë një burim i riprodhimit të zgjeruar të elementit të dytë të produktit të përgjithshëm shoqëror - vlera fuqi punëtore... Fondet monetare të synuara të krijuara në kurriz të burimeve financiare të decentralizuara drejtohen për të siguruar rregullimin shoqëror të punëtorëve, stimuj shtesë materialë, etj.

Burimi i dytë më i madh i formimit të burimeve financiare të decentralizuara - tarifat e amortizimit - formohet në kurriz të kostos së aktiveve fikse. Duke marrë parasysh natyrën afatgjatë të zëvendësimit të aktiveve fikse të konsumuara, zbritjet e amortizimit, ndryshe nga elementët e tjerë të burimeve financiare, kanë në një masë më të madhe funksionet e rimbushjes dhe zëvendësimit, por që nga zëvendësimi i aktiveve fikse të konsumuara ndodh pas një periudhe të gjatë, atëherë zëvendësimi i tyre ndodh në një bazë krejtësisht të re teknike (fondi i amortizimit nuk vepron si burim i riprodhimit të thjeshtë, pasi zëvendësimi i thjeshtë në bazën e mëparshme teknike dhe teknologjike është i pakuptimtë).

Tarifat e zhvlerësimit së bashku me një burim tjetër kryesor, një pjesë të të ardhurave neto, bëhen një burim i rëndësishëm i riprodhimit të zgjeruar. Këto fonde i drejtohen ndërtimit të ri, rindërtimit, zgjerimit dhe modernizimit të aktiveve fikse ekzistuese, blerjes së pajisjeve më produktive dhe teknologjitë moderne, e cila korrespondon me praktikën e krijuar të përdorimit të fondit të amortizimit. Si rezultat i natyrës afatgjatë të zëvendësimit të aktiveve fikse, ekziston një hendek midis vlerës fillestare të aktiveve fikse, duke siguruar riprodhimin dhe përmbajtjes së tyre materiale. Fondi i amortizimit po bëhet një burim i pavarur i synuar i financimit të investimeve kapitale në një bazë të zgjeruar. Sigurisht, në kushtet e inflacionit, natyra e financimit të të gjithë procesit të riprodhimit ndryshon.

Burimet e formimit të burimeve financiare të decentralizuara janë gjithashtu kursimet nga ulja e kostos së punës së ndërtimit dhe instalimit të kryer nga familjet. mënyrë; mobilizimi i burimeve të brendshme në ndërtim; rritje e detyrimeve të qëndrueshme; të ardhurat nga shitja e pronës në pension dhe tepricë, etj.

Shumica dërrmuese e ndërmarrjeve ruse udhëhiqen nga financimi nga buxheti i shtetit. Së pari, ky është burimi më tradicional i financimit dhe, prandaj, një përpjekje për të marrë fonde në administratën rajonale ose në qeveri është më e njohur dhe nuk kërkon njohuri dhe aftësi të reja nga menaxhmenti. Së dyti, është shumë më e vështirë të përgatitësh një projekt për një investitor privat sesa për shtetin: kërkesat e qeverisë për zbulimin e informacionit dhe përgatitjen e projekteve investuese janë më shumë formale sesa profesionale. Së treti, shteti është kreditori më besnik dhe shumë ndërmarrje nuk i kthejnë kreditë e marra prej tij në kohë pa frikën e shpalljes së falimentuar.

Fondet e huazuara dhe të huazuara (kredi bankare, llogari të pagueshme, fonde të marra nga emetimi i aksioneve, transaksione me letra me vlerë të tjera, etj.) Përfshihen në formimin e burimeve financiare të decentralizuara. Zbatimi i kostove të listuara përmes përdorimit të burimeve financiare të decentralizuara bën të mundur sigurimin e fondeve për procesin e zgjerimit të riprodhimit në nivel mikro. Kjo procedurë për zbatimin e procesit të riprodhimit është objektive dhe e pavarur nga format e pronësisë.

Një pjesë tjetër e të ardhurave neto, në përputhje me thelbin e financave, është burimi kryesor i formimit të burimeve të centralizuara financiare, të cilat janë baza për sigurimin financiar të nevojave kombëtare, duke reflektuar nivelin makroekonomik.

Nëse burimet financiare të decentralizuara janë forma kryesore e sigurimit të riprodhimit të zgjeruar të njësive ekonomike direkte, atëherë burimet e centralizuara financiare janë rezultat i rishpërndarjes së të ardhurave kryesisht neto përmes pagesave dhe zbritjeve tatimore dhe jo tatimore. Theshtë rritja e të ardhurave neto në formën e saj kryesore të shprehjes - fitimi që përcakton ritme të larta ose të ulëta të rritjes së burimeve financiare.

Burimet e formimit të fondeve të centralizuara të burimeve financiare janë gjithashtu zbritjet e subjekteve ekonomike në organet e sigurimeve shoqërore shtetërore, pronës dhe sigurimit personal, në fonde të ndryshme jashtë buxhetit (fondi i sigurimeve shoqërore, fondi i rrugëve, fondi i punësimit, etj.) Me

Burimet e centralizuara financiare gjithashtu formohen në kurriz të një pjese të pasurisë kombëtare të përfshirë në qarkullimin ekonomik (nga shitja e rezervave të arit të vendit, burimet e energjisë, të ardhurat nga jashtë aktivitet ekonomik dhe të tjera), si dhe përmes përdorimit të fondeve të marra nga shitja e letrave me vlerë të qeverisë, bonove, vendosjes së huave, etj.

Një pjesë e parëndësishme e burimeve të centralizuara financiare formohet në kurriz të arkëtimeve nga popullsia (taksat, tarifat, të ardhurat nga huatë dhe llotaritë, etj.).

Burimet e centralizuara financiare përmes proceseve të rishpërndarjes (taksat, zbritjet, etj.) Përqendrohen kryesisht në buxheti i shtetit, fonde jashtë buxhetit, prona shtetërore dhe fondi i sigurimit personal. Një pjesë e burimeve financiare krijohet duke rishpërndarë koston e produktit të kërkuar në formën e zbritjeve në buxhetin e shtetit të taksave nga popullsia, zbritjeve në fondin e sigurimeve shoqërore dhe arkëtimeve të tjera monetare nga popullsia.

Pjesa kryesore e burimeve financiare është akumuluar në fondin e centralizuar të burimeve financiare të shtetit - buxheti i shtetit. Përqendrimi i fondeve të mëdha në buxhet kontribuon në një politikë të unifikuar financiare, siguron një mundësi për të financuar programet më të rëndësishme kombëtare. Burimet financiare drejtohen për zhvillimin e ekonomisë, financimin e ngjarjeve shoqërore dhe kulturore, mbrojtjen sociale të popullsisë, pensionet, financimin e agjencive të mbrojtjes dhe zbatimit të ligjit, administratën qeveritare, pagesat e shumave të sigurimit për të gjitha llojet e pronës dhe sigurimeve personale, etj

3. Ndarja e burimeve financiare

Që nga detyra kryesore organizatë tregtareështë fitimi maksimal, problemi i shpërndarjes së burimeve financiare lind vazhdimisht: investime për të zgjeruar aktivitetet kryesore të një organizate tregtare ose investime në aktive të tjera. Siç e dini, vlera ekonomike e fitimit shoqërohet me marrjen e një rezultati nga investimet në aktivet më fitimprurëse.

Drejtimet kryesore të mëposhtme për shpërndarjen e burimeve financiare të një organizate tregtare mund të dallohen:

* Investimet kapitale.

* Zgjerimi i kapitalit qarkullues.

* Zbatimi i punës kërkimore dhe zhvillimore.

* Pagesa e taksave.

Vendosja në letra me vlerë të emetuesve të tjerë, depozitave bankare dhe aktiveve të tjera.

* Shpërndarja e fitimeve midis pronarëve të organizatës.

* Stimulime për punonjësit e organizatës dhe mbështetje për anëtarët e familjes së tyre.

* Qëllime bamirësie.

Përfundim

Burimet financiare luajnë një rol të veçantë në marrëdhëniet ekonomike.

Specifikimi i tyre manifestohet në faktin se ata veprojnë gjithmonë si kapitali i tyre i parave të huazuara dhe të tërhequra, i cili përdoret nga ndërmarrjet për të formuar pasuritë e tyre dhe për të kryer aktivitete prodhuese dhe financiare në mënyrë që të marrin të ardhura dhe fitime të përshtatshme.

Burimet financiare përdoren nga organizata gjatë aktiviteteve prodhuese dhe investuese. Ata janë në lëvizje të vazhdueshme dhe mbërrijnë në para të gatshme vetëm në formën e gjendjes së parasë së gatshme llogari rrjedhëse në një bankë tregtare dhe në arkën e organizatës.

Në zemër të financave janë marrëdhëniet e shpërndarjes që ofrojnë burime financimi për procesin e riprodhimit (funksioni i shpërndarjes) dhe kështu lidhin së bashku të gjitha fazat e procesit të riprodhimit: prodhimi, shkëmbimi dhe konsumi. Sidoqoftë, madhësia e të ardhurave të marra nga organizata përcakton mundësitë për zhvillimin e saj të mëtejshëm. Menaxhimi efektiv dhe racional i ekonomisë paracakton mundësitë për zhvillimin e saj të mëtejshëm. Dhe anasjelltas, prishja e qarkullimit të pandërprerë të fondeve, rritja e kostove për prodhimin dhe shitjen e produkteve, kryerjen e punës, ofrimin e shërbimeve zvogëlojnë të ardhurat e organizatës dhe, në përputhje me rrethanat, mundësinë e zhvillimit të saj të mëtejshëm , konkurueshmërinë dhe stabilitetin financiar. Në këtë rast, funksioni i kontrollit të financave tregon ndikimin e pamjaftueshëm të marrëdhënieve të shpërndarjes në efikasitetin e prodhimit, mangësitë në menaxhimin e burimeve financiare, organizimin e prodhimit. Injorimi i provave të tilla mund të çojë në falimentim të ndërmarrjes.

Financimi i aktiviteteve të ndërmarrjes mund të bëhet në kurriz të fondeve të veta dhe të huazuara.

Kapitali neto, i cili formon, nga njëra anë, burimet financiare të ndërmarrjes dhe merr pjesë në financimin e aseteve të tyre, nga ana tjetër, ai përfaqëson detyrime (afatgjata dhe afatshkurtra) ndaj pronarëve të veçantë-shtetit , personat juridikë dhe individët.

Formimi i burimeve financiare kryhet në procesin e krijimit të ndërmarrjeve dhe zbatimin e marrëdhënieve të tyre financiare në zbatimin e aktiviteteve ekonomike dhe financiare.

Përbërja dhe struktura e burimeve të formimit të aktiveve në qarkullim nuk është një vlerë konstante një herë e përgjithmonë. Ato varen nga gjendja e ekonomisë së ndërmarrjeve, karakteristikat e formimit të aksioneve dhe kostove dhe mund të ndryshojnë me kalimin e kohës. Sidoqoftë, një rritje e pjesës së burimeve të veta dhe një rënie në pjesën e huave bankare në burimet e formimit të aktiveve në qarkullim rrit efikasitetin e përdorimit të tyre dhe nivelin e përfitimit të ndërmarrjes. Prandaj, krijimi i një raporti të justifikuar ekonomikisht midis burimeve të veta dhe të huazuara të formimit të aktiveve qarkulluese është një nga kushtet më të rëndësishme për rritjen e efikasitetit të përdorimit të tyre dhe përfitimit të ndërmarrjes.

Përbërja e burimeve financiare, vëllimet e tyre varen nga lloji dhe madhësia e ndërmarrjes, lloji i veprimtarisë së saj, vëllimi i prodhimit. Në të njëjtën kohë, vëllimi i burimeve financiare është i lidhur ngushtë me vëllimin e prodhimit, punën efektive të ndërmarrjes. Sa më i madh vëllimi i prodhimit dhe sa më i lartë efikasiteti i ndërmarrjes, aq më e madhe është vlera e burimeve të veta financiare, dhe anasjelltas.

Disponueshmëria e burimeve të mjaftueshme financiare, përdorimi i tyre efektiv, paracaktojnë një pozicion të mirë financiar të ndërmarrjes, aftësinë paguese, stabilitetin financiar, likuiditetin. Në këtë drejtim, detyra më e rëndësishme e ndërmarrjeve është gjetja e rezervave për rritjen e burimeve të tyre financiare dhe përdorimin e tyre më efektiv në mënyrë që të përmirësohet efikasiteti i ndërmarrjes në tërësi.

Lista e literaturës së përdorur

1. Kushtetuta e Federatës Ruse - M., 2009.

2. Kodi Civil i Federatës Ruse - M., 2009.

3. Kodi Tatimor i Federatës Ruse - M., 2009.

4. Analiza e pasqyrave financiare Ed. prof OV Efimova prof. M. V. Melnik- M.: OMEGA-L, 2011.

5. Bakanov A.S. Raportimi vjetor i një organizate tregtare. - M.: Kontabiliteti, 2010.

6. Bakanov MI, AD Sheremet Teoria e analizës së aktivitetit ekonomik: Libër mësuesi. - M.: Financa dhe Statistika, 2008.

7. Stoyanova E.S. MG Shtern Menaxhimi financiar për praktikuesit: Një kurs i shkurtër profesional. Moska: Perspektiva, 2012.

8. Bogachev V.N. Fitim ?! (Për ekonominë e tregut dhe efikasitetin e kapitalit). - M.: Financa dhe Statistika, 2008.

9. Borodina EK, Yu. S. Golikova NV Kolchina ZM Smirnova Financat e ndërmarrjeve. - M.: UNITI, 2011.

10. Pasqyrat kontabël (financiare) Ed. V.D. Novodvorsky. - M.: Infra-M, 2011.

11.Vakulenko TG, LF Fomina Analiza e pasqyrave kontabël (financiare) për marrjen e vendimeve të menaxhimit. - SPb.: Shtëpia Botuese Gerda, 2009.

12. Ekonomia e ndërmarrjes: tekst shkollor Ed. prof OV Volkova. - M.: Infra-M, 2010.

Postuar në Allbest.ur

Dokumente të ngjashme

Financat e ndërmarrjes: thelbi, funksionet dhe parimet e organizimit të tyre. Burimet financiare të ndërmarrjeve, përbërja e tyre, struktura, burimet e formimit, shpërndarja. Hartimi i një vlerësimi të kostos për prodhimin dhe shitjen e produkteve. Vëllimi i Fitimit Tremujor.

punimi afatgjatë i shtuar 09/03/2012

Konceptet themelore, përbërësit dhe parimet e organizimit të politikës së dividentit në ndërmarrje. Karakteristikat e politikës së dividentit të OJSC MMC Norilsk Nikel. Masat për të përmirësuar organizimin e politikës së dividentit të Norilsk Nickel.

tezë, shtuar 07/10/2011

Analiza e politikës aktuale financiare dhe programit të prodhimit të ndërmarrjes. Rekomandime për formimin e pasurive në qarkullim dhe burimet e formimit të tyre. Të dhëna mbi strukturën e aktiveve rrjedhëse dhe politikën e rekomanduar për financimin e aktiveve rrjedhëse.

letër me afat, shtuar 10/21/2013

Parimet themelore të organizimit të financave të ndërmarrjeve, zhvillimin e tyre në kushtet e tregut. Burimet financiare të ndërmarrjeve, përbërja e tyre, struktura, burimet e formimit, shpërndarja. Organizimi punë financiare dhe detyrat e shërbimeve financiare të ndërmarrjes.

punimi i afatit i shtuar 23/10/2013

Parimet e organizimit të financave të ndërmarrjeve, zhvillimi i tyre në kushtet e tregut. Burimet financiare të ndërmarrjeve, përbërja e tyre, struktura, burimet e formimit, shpërndarja. Organizimi i punës financiare dhe detyrat e shërbimeve financiare në ndërmarrje.

letër me afat, shtuar 10/31/2006

Parimet e organizimit të financave të ndërmarrjeve, zhvillimi i tyre në kushtet e tregut. Burimet financiare të ndërmarrjeve, përbërja e tyre, struktura, burimet e formimit, procedura e shpërndarjes. Organizimi i punës financiare dhe detyrat e shërbimeve financiare në ndërmarrje.

abstrakte e shtuar 03/03/2013

Rëndësia dhe llojet e politikës së dividentit, fazat e formimit të saj dhe faktorët përcaktues. Zhvillimi i politikës së dividentit të kompanisë: llogaritja, procedura dhe forma e pagesës, nivelet e pagesave të dividentit për aksion. Vlerësimi i efektivitetit të politikës së dividentit.

letër me afat, shtuar 02/10/2011

Thelbi dhe formimi i burimeve financiare: vet, të huazuara dhe të tërhequra. Kuptim planifikimi financiar për funksionimin efikas të ndërmarrjeve. Analiza e qëndrueshmërisë financiare të një ndërmarrje hotelierike në shembullin e klub-restorantit "Informal".

letër me afat, shtuar 07/13/2011

Thelbi ekonomik dhe përmbajtja e kategorisë "burime financiare të huazuara". Varietetet e kapitalit të huasë së kompanisë, përbërja dhe struktura e tij, veçoritë dhe efikasiteti i përdorimit. Parimet metodologjike për vlerësimin e aftësisë paguese të një organizate.

punimi afatgjatë i shtuar 09/27/2013

Koncepti i politikës së dividentit dhe dividentit. Faktorët që ndikojnë në politikën e dividentit. Karakteristikat dhe fazat e formimit të politikës së dividentit. Specifikat e tregut të aksioneve ruse. Koordinimi i politikës së dividentit me fushat e tjera të veprimtarisë.

Burimet financiare veprojnë si bartës materialë të marrëdhënieve financiare, të cilat shoqërohen gjithmonë me formimin e të ardhurave monetare dhe kursimeve, të cilat marrin formën e burimeve financiare. Kjo veçori është e zakonshme për financat e organizatave të çdo formacioni shoqëror.

BURIMET FINANCIARE- fonde monetare në dispozicion të shtetit, ndërmarrjeve të tij, institucioneve, organizatave dhe popullsisë, të përdorura me qëllim të riprodhimit të zgjeruar. Nevojat sociale. Stimujt material, kënaqja e nevojave të tjera shoqërore.

BURIMET FINANCIARE - fondet e fondeve në dispozicion të shtetit, popullsisë, të formuara në procesin e shpërndarjes dhe rishpërndarjes së një pjese të vlerës së PBB -së, kryesisht të ardhurave neto në formë monetare, dhe që synojnë të sigurojnë riprodhim të zgjeruar dhe nevoja kombëtare.

Burimet financiare përcaktohen si fonde të mirëbesimit të fondeve. Ekzistojnë dallime të rëndësishme në financat M/ D dhe burimet financiare:

1) Financat - marrëdhëniet monetare, të cilat janë një kategori abstrakte, ato nuk mund të ndihen fizikisht

2) Burimet financiare - para të gatshme. E cila mund të ndihet fizikisht, mund të transportohet në një vend tjetër, në çdo distancë

3) Paraja e gatshme mund të ruhet ose fshihet në vende të ndryshme.

Fin Burimet ndahen në të centralizuara (fonde buxhetore, buxhetore dhe jashtëbuxhetore) dhe të decentralizuara (burimet financiare të ndërmarrjeve). Burimi i formimit është të ardhurat kombëtare, të cilat shpërndahen dhe rishpërndahen. Bazuar në këtë, formohen burimet përkatëse të burimeve financiare.

PBB = C (kostot) + V (paga) + m (produkt suficit)

С - burimet: zbritjet e amortizimit, zbritje të tjera (taksa emergjente, taksa e tokës, zbritjet e taksës së përdorimit burime natyrore)

V - burimet: taksat, kontributet në Fondin Federal të Mirëqenies Sociale

m - burimet: fitimi, të ardhurat neto. Të ardhura nga aktiviteti i jashtëm ekonomik.

Përveç burimeve të emërtuara të Fin. burimet formohen nga të ardhurat nga shitja e pronës, rritja e burimeve të detyrimeve.

Karakteristikat e burimeve:

1. Fitimi - rritet sistematikisht. Treguesi i shumës së fitimit është tatimi mbi fitimin që shkon në buxhet. Vitet e fundit burimi i rreth 15-20% të të ardhurave buxhetore është.

2. TVSH dhe akcizat, detyrimet doganore. Pjesa e tyre është rreth 30-50% e të ardhurave buxhetore

3. Zbritjet e amortizimit (rritja e vlerës së aktiveve fikse, rivlerësimi i aktiveve fikse). Pjesa prej rreth 18% në shumën e përgjithshme të fin. burimet.

4. Kreditë bankare (të vështira për t'u matur, pasi ato nuk shkojnë në buxhet). Rreth 35% e të ardhurave buxhetore.

5. Kursimet në para të popullsisë të ruajtura në institucionet bankare

6. Të ardhurat jotatimore (arkëtimet nga sanksionet, fitimet e NBRB). Shteti ngarkohet. organizatat.

Të gjitha burimet e formimit të finit. burimet mund të ndahen:

1) Në nivel mikro (ndërmarrje): fonde vetanake dhe ekuivalente (fitimi nga aktivitetet kryesore, fitimi nga llojet e tjera të aktiviteteve, fitimi nga organizatat financiare, të ardhurat nga shitja e pronës në pension, tarifat e amortizimit, mobilizimi i burimeve të brendshme); mobilizimi në tregun financiar (shitje aksionet e veta, obligacione, etj., Banka Qendrore); të ardhurat sipas rendit të rishpërndarjes (sigurimi. kompensimi për rreziqet e ndodhura, subvencionet buxhetore, financat nga organizatat më të larta, dividentët dhe% në Bankën Qendrore).

2) Në nivelin makro: pagesat e taksave ndaj personave juridikë, FL, pagesa jo tatimore (Fitimet e Bankës, fitimet nga shitja e Bankës Qendrore, huatë vendase dhe të huaja).

Fin res-sy, krijuar në çdo vend, shpërndarje m / du subjekte shtetërore dhe ekonomike. Ky shpërndarje kryhet bazuar në kushtet specifike për zhvillimin e vendit, shoqërisë.

Në vitet e ekzistencës së BRSS, kur administratori.-sistemi i komandimit të menaxhimit të nar. hosti, një sistem shumë i ashpër po funksiononte. fin shpërndarje. res-in në res-ato cat-oh, pjesa vendimtare e finit. ri-përqëndrimi në buxhet dhe organizata më të larta. Finn aksion res-in, e lënë në familje. ndërmarrjet ishin të parëndësishme. pjesë (30-35%). Ata u konfiskuan nga pr-nd:

Kështu që unë jam pjesë e fitimit

Zbritjet e tepërta të amortizimit

Pjesë e tepricës së aktiveve në qarkullim.

Të gjitha këto burime iu dërguan familjeve me fitim të ulët, industri joprofitabile.

Për sa i përket thelbit të republikës si një vetvete. shtet, ka pasur një tendencë të caktuar për të rritur pjesën e fin. res-in, majtas. në pr-ia. Kjo u lehtësua nga:

1) Programi për daljen e Republikës së Bjellorusisë nga kriza (1994). Ajo planifikoi: të zvogëlojë centralizimin e finit. res-in nga 30% në 22% në gjysmën e parë të 1995. Megjithatë, kjo detyrë nuk u arrit plotësisht.

2) Programi Sots-ek. zhvillimi i Republikës së Bjellorusisë për 1996-2000. Ishte planifikuar të zvogëlonte barrën tatimore. Gjithashtu nuk u zbatua.

3) Programi Sots-ek. zhvillimi i Republikës së Bjellorusisë për 2001-2005. Ishte parashikuar të zvogëlohej niveli i centralizimit të res-in-it nga 47.8% në 45%. (gjithashtu dështoi).

Isshtë e nevojshme të dallohet, për shembull, isp-I Fin. rifillo në:

NIVELI MIKRO:

Kryerja e pagesave në buxhet

Pagimi i frikës. kontributet frika. organizatat

Bërja e pagesave në FSZN

Shlyerja e borxheve ndaj bankave për periudha afatshkurtra të marra më parë. dhe afatgjatë. kredi dhe% mbi to

Kapak bashkëngjitjet, d.m.th. mbi formimin e bazës. fondet e prodhimit, përfshirë për: rindërtimin, modernizimin, zgjerimin e prodhimit.

Ndërton objekte joproduktive (ndërtimi i banesave, kampe pionierësh, sanatoriume, banja ...)

Kryerja e masave për ruajtjen e natyrës

Investimi i finit. rimbursim në çmimin e letrës së blerë në RCB (aksione, bono, etj.)

Krijimi i fondeve eku. stimuluese

Golat e sponsorizuar

Kryerja e ngjarjeve me ndërshtetërore. har-r. (ekspozita ndërkombëtare, etj.)

NIVELI MAKRO:

Zhvillimi i bunks. amvisëritë dhe dep. industritë e saj

Zhvillimi i jashtëm lidhjet

Zhvillimi i shkencës dhe teknologjisë

Aktivitetet mjedisore

Fondet e buxhetit të synuara për p.sh. për ato qëllime, macja. të parashikuara nga dispozitat përkatëse. (për shembull: fondet e Fondit Federal të Sigurimeve Shoqërore - për pagesën e pensioneve, përfitimeve)

Veçori në p.sh. përdorni fin. res-in në makrour-jo: do të thotë. pjesë e këtyre burimeve (> 10% e buxheteve), për shembull, në eliminimin e pasojave në termocentralin bërthamor të Çernobilit.

Koncepti i përgjithshëm i burimeve financiare

Të ardhurat në para të grumbulluara nga pronarët e tyre për shpenzimet e mëvonshme, si dhe fondet e tërhequra si hua, përbëjnë burime financiare, të cilat ndahen në të vetat dhe të tërhequra (kredi). Për buxhetet e të gjitha niveleve, burimet financiare janë mobilizuar të ardhura dhe hua të huazuara. Për ndërmarrjet, ky është kapitali i vet, fitimi, kreditë e marra dhe letrat me vlerë të vendosura në treg. Për punonjësit, burimi financiar është të ardhurat në formë pagat si dhe kredi (për shembull, kredi bankare, konsumatore dhe lombarde).

Burimet e veta financiare janë në dispozicion të plotë të pronarit të tyre, dhe kreditë tërhiqen për një periudhë dhe i nënshtrohen kthimit së bashku me pagesat e interesit për përdorimin e tyre.

Burimet e burimeve të kredisë janë fonde përkohësisht falas të ndërmarrjeve, popullsisë, dhe në disa raste, shtetit. Blerja dhe shitja e këtyre burimeve është e fokusuar në tregun financiar. Përbëhet nga dy pjesë: tregu i kapitalit të huasë dhe tregu i letrave me vlerë. Funksioni i tij kryesor është t'u sigurojë subjekteve të biznesit fonde shtesë në një përqindje të caktuar.

Parimet e organizimit të financave të ndërmarrjes. Rrjedha e parasë në ndërmarrje

Pjesa mbizotëruese e burimeve financiare të sistemit të përgjithshëm ekonomik të financave formohet në ndërmarrje. Meqenëse deri në 80% të bazës së të ardhurave buxhetore formohet në kurriz të taksave, dhe pagesat e ndërmarrjeve mbizotërojnë në të ardhurat tatimore, financat e ndërmarrjes formojnë sistemin financiar kombëtar.

Organizimi i financave të ndërmarrjeve bazohet në parimet e mëposhtme:

pavarësinë në fushën e aktiviteteve financiare dhe ekonomike;
vetëfinancimi;
interes për rezultatet e punës;
përgjegjësinë për këto rezultate;
formimi i rezervave financiare;
ndarja e fondeve në fonde të veta dhe të huazuara;
përmbushja prioritare e detyrimeve ndaj buxhetit;
kontroll financiar mbi aktivitetet e ndërmarrjeve.

Cikli i rrjedhës së parasë së një ndërmarrje mund të përfaqësohet si më poshtë:

Figura 1. Cikli i rrjedhës së parasë së ndërmarrjes

Rrjedha e parasë në një ndërmarrje është një proces i vazhdueshëm. Për çdo drejtim të përdorimit të fondeve, duhet të ketë një burim të përshtatshëm. Asetet e një ndërmarrje janë përdorimi neto i parave të gatshme, ndërsa detyrimet dhe kapitali janë burime neto. Për një ndërmarrje operative, nuk ka asnjë pikë fillestare dhe përfundimtare të lëvizjes së fondeve. Shuma e fondeve luhatet në varësi të Orari i prodhimit, vëllimi i shitjeve, mbledhja e të arkëtueshmeve, investimet kapitale dhe financimi.

Marrëdhëniet e mëposhtme mund të dallohen në qarkullimin e përgjithshëm të parave të ndërmarrjes:

formimi dhe përdorimi i fondeve të synuara në fermë (fondi ligjor, fondi i zhvillimit të prodhimit, fondet stimuluese, etj.);
që rrjedhin nga pjesëmarrja në ndërmarrje të tjera (bërja e aksioneve, pjesëmarrja në shpërndarjen e fitimeve nga aktivitetet e përbashkëta, etj.);
me punonjësit e ndërmarrjes;
me blerësit e produkteve;
me kompanitë e sigurimeve;
me sistemin bankar;
me shtetin;
me struktura të larta drejtuese.

Burimet financiare të ndërmarrjes dhe struktura e tyre

Përkufizimi 1

Burimet financiare të ndërmarrjes- ky është kapitali i tij fiks dhe qarkullues.

Formimi dhe rimbushja e burimeve financiare(kapitali fiks dhe qarkullues) - një i rëndësishëm problem financiar... Formimi parësor i këtyre kapitaleve ndodh në kohën e themelimit të ndërmarrjes, kur formohet kapitali i autorizuar.

Përkufizimi 2

Kapitali i autorizuar (aksionar)- prona e ndërmarrjes, e krijuar në kurriz të kontributeve të themeluesve.

Përkufizimi 3

Burimet financiare- Këto janë paratë e mbetura në dispozicion të ndërmarrjes pas zbatimit të kostove aktuale për të mbuluar kostot materiale dhe pagat.

Burimi kryesor i formimit të burimeve financiare është fitimi.

Burimet e formimit të burimeve financiare të ndërmarrjes: fitimi; të ardhurat nga shitja e pronës në pension; amortizimi; rritje e detyrimeve të qëndrueshme; hua; faturat e synuara; ndajnë kontributet. Për më tepër, kompania mund të mobilizojë burime financiare në sektorë të ndryshëm të tregut financiar: shitja e aksioneve, obligacioneve; dividentë, interes; hua; të ardhura nga transaksionet e tjera financiare; të ardhurat nga pagesa e primeve të sigurimit, etj. (Fig. 2).

Figura 2. Grupimi i burimeve financiare të ndërmarrjes

Burime të rëndësishme financiare të ndërmarrjes mund të mobilizohen në tregun financiar.

Përkufizimi 4

Drejtimi kryesor i përdorimit të burimeve financiare- investimi në riprodhimin e zgjeruar.

Përdorimi i fondeve kryhet në fushat e mëposhtme:

Investimi në investimet kapitale për të zgjeruar prodhimin;
Investimi në letra me vlerë;
Pagesat në buxhet, sistemin bankar, kontributet në fondet jashtëbuxhetore;
Formimi i fondeve dhe rezervave.

Menaxhimi i financave të ndërmarrjeve

Formimi dhe përdorimi i burimeve financiare është i pamundur pa një sistem të menaxhimit financiar për ndërmarrjet.

Përkufizimi 5

Menaxhimi Financiar ( Menaxhimi Financiar) - Ky është një aktivitet që synon arritjen e qëllimeve strategjike dhe taktike të funksionimit të një ndërmarrje të caktuar.

Menaxhimi i financave të ndërmarrjes përfshin:

organizimi dhe menaxhimi i marrëdhënieve midis një ndërmarrje në sferën financiare me ndërmarrjet e tjera, bankat, kompanitë e sigurimeve, buxhetet e të gjitha niveleve, si dhe marrëdhëniet financiare brenda ndërmarrjes;
formimi i burimeve financiare dhe optimizimi i tyre;
vendosja e kapitalit dhe menaxhimi i procesit të funksionimit të tij;
analiza dhe menaxhimi i rrjedhave të parasë në ndërmarrje.

Funksionet kryesore të një menaxheri financiar:

planifikimi financiar, buxhetimi i ndërmarrjeve, formimi politika e çmimeve, parashikimi i shitjeve;
formimi i strukturës së kapitalit dhe llogaritja e çmimit të tij;
menaxhimi i kapitalit (puna me letra me vlerë; kontroll dhe rregullim transaksionet monetare; analiza e investimeve; menaxhimi i kapitalit fiks dhe qarkullimit);
analiza e rreziqeve financiare;
mbrojtja e pronës;
vlerësimi dhe konsultimi.

Burimet financiare formohen në procesin e prodhimit të vlerave materiale, d.m.th. kur krijohet vlerë e re dhe lind PBB -ja dhe të ardhurat kombëtare. Ky proces i formimit të burimeve financiare karakterizohet nga lëvizja e mallrave dhe parave. Burimet financiare karakterizohen nga subjekte dhe objekte. Subjektet janë tre subjekte të marrëdhënieve financiare (subjektet e biznesit, familjet, shteti). Marrëdhëniet midis këtyre njësive për sa i përket sasisë së burimeve financiare janë të ndryshme dhe madhësia e burimeve financiare të secilës njësi ekonomike përcaktohet nga zhvillimi i marrëdhënieve të tregut. Sa më shumë pavarësi të kenë personat juridikë, aq më i madh është vëllimi i burimeve të tyre financiare. Objektet e burimeve financiare janë marrëdhëniet financiare. Si rezultat i funksionimit të këtyre marrëdhënieve financiare, krijohen fonde besimi. Këto fonde janë të përqendruara në dy blloqe - burime të decentralizuara financiare dhe burime të centralizuara financiare. Burimet financiare të decentralizuara formohen dhe funksionojnë në nivel mikro, ndërsa burimet e centralizuara financiare krijohen në nivel makro dhe përqendrohen në fondet buxhetore dhe fondet e ndërmarrjeve shtetërore.Përbërja e burimeve financiare: 1. Ekuiteti. Në nivelin e ndërmarrjeve, ky është fitimi dhe pagat, dhe në nivelin shtetëror, të ardhurat nga ndërmarrjet, nga aktiviteti i jashtëm ekonomik dhe nga privatizimi. 2. Fondet e mobilizuara në treg. Në nivelin e ndërmarrjes, kjo është shitja e aksioneve, një hua bankare. Në nivel shtetëror - emetimi i letrave me vlerë të qeverisë, emetimi i parave dhe kredisë së qeverisë. 3. Fondet që hyjnë në një bllok të veçantë si rezultat i rishpërndarjes. Në nivelin e ndërmarrjes, këto janë interesa dhe dividentë për letrat me vlerë të ndërmarrjes. Në nivelin shtetëror, këto janë taksa. Burimet financiare, edhe pse janë të ndërlidhura me marrëdhëniet financiare, nuk janë financiare. Ekzistojnë dallime cilësore midis tyre. Të përgjithshme: Të dy ata dhe të tjerët janë të lidhur ngushtë me procesin e prodhimit, pavarësisht nga format e formimit. Të dy bazohen në marrëdhëniet mall-para.

Të dy ata dhe të tjerët janë të përfshirë në shpërndarjen dhe rishpërndarjen e vlerës së PBB -së dhe të ardhurave kombëtare. Dallimi kryesor: Financiar burimet nuk përcaktojnë thelbin e financës, d.m.th. ato nuk zbulojnë përmbajtjen e brendshme të financave. Burimet financiare nuk përmbushin ato funksione që janë të qenësishme në marrëdhëniet financiare. Burimet financiare mund të kuantifikohen; marrëdhëniet financiare nuk mund të llogariten. Llogaritja sasiore shprehet në bilancin financiar të konsoliduar të ekonomisë kombëtare

kapitali i burimeve financiare

Burimet financiare janë të ardhura në para dhe kursime nga jashtë në dispozicion të subjekteve të biznesit dhe kanë për qëllim të përmbushin detyrimet financiare, të zbatojnë kostot që lidhen me zhvillimin e prodhimit dhe stimulimet ekonomike për punëtorët.

Autorë të ndryshëm vënë kuptime të ndryshme në konceptin e "burimeve financiare". Pyetjet më të debatuara për përcaktimin e këtij koncepti u diskutuan në literaturën monografike dhe periodike ekonomike të viteve '60 dhe '70. Vëmendja më e madhe iu kushtua çështjeve të përbërjes së burimeve financiare, përmbajtjes së tyre ekonomike, marrëdhënies midis burimeve financiare dhe fondeve monetare.

Studimi më i plotë i përmbajtjes ekonomike, përbërjes, strukturës dhe problemeve të rritjes së burimeve financiare i përket një ekipi autorësh të udhëhequr nga V.K. Senchagova. Ato përcaktojnë burimet financiare si më poshtë

në mënyrën e mëposhtme: "Burimet financiare të ekonomisë kombëtare përfaqësojnë agregatin e akumulimeve monetare dhe zbritjeve të zhvlerësimit dhe fondeve të tjera monetare në procesin e krijimit, shpërndarjes dhe rishpërndarjes së produktit të përgjithshëm social". Autorët rishikojnë burimet financiare në kuptim të gjerë përfshirë në

ky koncept janë të gjitha paratë e krijuara në procesin e krijimit, shpërndarjes

dhe rishpërndarjen e produktit shoqëror. Punimi shqyrton marrëdhënien midis burimeve financiare dhe fondit të huasë, si dhe kursimet e parave të popullsisë në sistemin e burimeve financiare.

Për herë të parë, koncepti i "burimeve financiare" në praktikën ruse u përdor kur hartoi planin e parë pesë-vjeçar, një nga seksionet e të cilit ishte bilanci i burimeve financiare. Më pas, ky term filloi të përdoret gjerësisht në literaturën ekonomike dhe praktikat financiare, dhe interpretimi i tij ishte shumë i ndryshëm.

Burimet financiare janë burimi më i rëndësishëm i riprodhimit të zgjeruar, zhvillimit socio-ekonomik të shoqërisë. Rritja e vëllimit të burimeve financiare është një nga detyrat më të rëndësishme të politikës financiare të shtetit. Një rënie në vëllimin e burimeve financiare ka një efekt negativ në zhvillimin e shoqërisë, çon në një ulje të investimeve, një rënie në fondet e konsumit dhe gjeneron çekuilibra në shpërndarjen e produktit shoqëror dhe të ardhurave kombëtare. Ndikimi i burimeve financiare në zhvillimin ekonomik të shoqërisë nuk është i njëanshëm.

Nga ana tjetër, përbërja dhe vëllimi i burimeve financiare varen nga niveli i zhvillimit ekonomik të shtetit, nga efikasiteti i prodhimit.

Rritja ekonomike shërben si bazë për rritjen e vëllimit të burimeve financiare, dhe sasia e burimeve financiare të alokuara për zgjerimin dhe zhvillimin e prodhimit kontribuon në rritjen e efikasitetit të tij.

Burimet financiare gjenerohen dhe përdoren në dy nivele: në shkallë vendi dhe në mbarë ndërmarrjen. Madhësia dhe struktura e burimeve për formimin e burimeve financiare në shkallë kombëtare përcaktojnë mundësitë e riprodhimit të zgjeruar të ekonomisë kombëtare, një rritje të standardit të jetesës së anëtarëve të shoqërisë dhe një rritje të të ardhurave të buxhetit të shtetit. Sasia e burimeve financiare të krijuara në nivelin e ndërmarrjes përcakton mundësitë e kryerjes së investimeve të nevojshme kapitale, rritjen e kapitalit qarkullues, përmbushjen në kohë të detyrimeve financiare dhe plotësimin e nevojave sociale.

Menaxhmenti duhet të kuptojë qartë nga burimet e burimeve financiare që do të funksionojë ndërmarrja dhe në cilat fusha të aktivitetit të investojë kapital. Mirëqenia financiare e ndërmarrjes dhe rezultatet e aktiviteteve të saj varen nga kapitali që ka një njësi biznesi, sa optimale është struktura e saj dhe transformimi i përshtatshëm në aktive fikse dhe në qarkullim.

Kapitali është mjeti që një subjekt biznesi duhet të kryejë aktivitetet e tij me qëllim të fitimit.

Burimet financiare (kapitali) i ndërmarrjes formohen në kurriz të burimeve të veta dhe të huazuara (Fig. 1).

Fig. 1

Gjithashtu alokohen burime të tërhequra, të cilat janë burime të jashtme të rimbushjes së kapitalit të kompanisë.

Kapitali aksionar karakterizohet nga lehtësia e tërheqjes, siguron një më të qëndrueshëm gjendja financiare dhe zvogëlon rrezikun e falimentimit. Nevoja për kapitalin e vet është për shkak të kërkesave për vetëfinancim të ndërmarrjeve. Kapitali neto është baza për pavarësinë dhe pavarësinë e ndërmarrjes. Veçantia e kapitalit të vet është se ai investohet në baza afatgjata dhe i ekspozohet rrezikut më të madh. Sa më e madhe të jetë pjesa e fondeve të veta në shumën totale të kapitalit dhe sa më e vogël të jetë pjesa e fondeve të huazuara, aq më të mbrojtura ato do të mbrohen nga humbjet e kreditorëve dhe, rrjedhimisht, rreziku i humbjes zvogëlohet.

Sidoqoftë, duhet të kihet parasysh se kapitali neto është i kufizuar në madhësi.

Për më tepër, financimi i aktiviteteve të një ndërmarrje vetëm nga fondet e veta nuk është gjithmonë i dobishëm për të, veçanërisht kur prodhimi është sezonal. Pastaj, në disa periudha, fonde të mëdha do të grumbullohen në llogaritë bankare, dhe në të tjerat ato do të mungojnë.

Duhet gjithashtu të kihet parasysh se nëse çmimet për burimet financiare janë të ulëta, dhe kompania mund të sigurojë një nivel më të lartë të kthimit të kapitalit të investuar sesa paguan për burimet e kredisë, atëherë duke tërhequr fondet e huazuara, mund të kontrollojë më të madhe rrjedhat e parasë, zgjerojnë shkallën e aktiviteteve, rrisin kthimin e kapitalit të kapitalit (kapitalit). Si rregull, një kompani merr një hua për të forcuar pozicionin e saj në treg.

Në të njëjtën kohë, duhet të kihet parasysh se në proporcion me rritjen e pjesës së kapitalit të huazuar, rritet rreziku i një rënie të stabilitetit financiar dhe aftësisë paguese të ndërmarrjes, përfitimi i aktiveve totale zvogëlohet për shkak të interesi i huasë... Disavantazhet e këtij burimi financimi duhet të përfshijnë gjithashtu kompleksitetin e procedurës për tërheqjen, varësinë e lartë të interesit të huasë nga kushtet e tregut financiar dhe rritjen në këtë drejtim, rrezikun e zvogëlimit të aftësisë paguese të ndërmarrjes.

Pozicioni financiar i ndërmarrjes varet kryesisht nga raporti i kapitalit të tij dhe të huazuar.

Kështu, në kurriz të burimeve financiare, financohen investimet, si dhe avancimi i kapitalit qarkullues, d.m.th. të gjitha shpenzimet e ndërmarrjeve.

Konsideroni përdorimin e burimeve financiare nga një ndërmarrje në disa fusha, kryesore prej të cilave janë:

Pagesat në sistemin financiar dhe bankar (pagesat e taksave, pagesat në buxhet, pagesa e interesit për bankat për përdorimin e kredive, shlyerja e kredive të marra më parë, pagesat e sigurimeve);
Investimi i fondeve të veta në kostot kapitale (riinvestimi) i shoqëruar me zgjerimin e prodhimit dhe rinovimin e tij teknik, kalimin në teknologji të reja progresive, përdorimin e njohurive;
Investimi në letrat me vlerë të blera në treg: aksionet dhe obligacionet e firmave të tjera, në huatë qeveritare;
Formimi i fondeve stimuluese dhe sociale;
Qëllime bamirësie, sponsorizim.

Burimi kryesor i financimit është kapitali i vet (Fig. 2).

Ai përfshin kapitalin e autorizuar, të akumuluar (rezervë dhe kapital shtesë, fitime të pashpërndara) dhe fatura të tjera (financim i synuar, donacione bamirësie, etj.).

Oriz. 2

Kapitali i autorizuar është shuma e fondeve të themeluesve për të siguruar aktivitetet statutore. Në ndërmarrjet shtetërore, kjo është vlera e pronës; i caktuar nga shteti ndërmarrjes mbi të drejtat e plota menaxhimi ekonomik; në ndërmarrjet aksionare - vlera nominale e aksioneve; për shoqëritë me përgjegjësi të kufizuar - shuma e aksioneve të pronarëve; për një kompani me qira - shuma e kontributeve nga punonjësit e saj, etj. Kapitali i autorizuar formohet gjatë investimit fillestar të fondeve. Kontributet e themeluesve në kapitalin e autorizuar mund të jenë në formën e parave të gatshme, pronës dhe aktiveve jo -materiale. Shuma e kapitalit të autorizuar shpallet gjatë regjistrimit të ndërmarrjes, dhe kur rregulloni vlerën e tij, kërkohet ri-regjistrimi i dokumenteve përbërës.

Kur krijoni një ndërmarrje, kapitali i autorizuar drejtohet në blerjen e aseteve fikse dhe formimin e kapitalit qarkullues në shumën e nevojshme për kryerjen e aktiviteteve normale prodhuese dhe ekonomike, licencat, patentat, njohuritë, përdorimi i të cilave është një faktor i rëndësishëm gjenerues i të ardhurave. Kështu, kapitali fillestar investohet në prodhim, në procesin e të cilit krijohet vlerë, e shprehur në çmimin e produkteve të shitura.

Kapitali shtesë si burim fondesh për një ndërmarrje formohet si rezultat i rivlerësimit të pronës ose shitjes së aksioneve mbi vlerën e tyre nominale.

Kapitali rezervë krijohet në përputhje me aktet legjislative ose dokumentet përbërëse në kurriz të fitimit neto të kompanisë. Shtë një fond sigurimi për të kompensuar humbjet e mundshme dhe për të siguruar mbrojtjen e interesave të palëve të treta, nëse fitimet për riblerjen e aksioneve, shlyerjen e obligacioneve, pagesa e interesit mbi to nuk do të jetë e mjaftueshme. Vlera e tij përdoret për të gjykuar fuqinë financiare të ndërmarrjes. Mungesa ose vlera e saj e pamjaftueshme konsiderohet si një faktor i rrezikut shtesë të investimit.

Fitimet e pashpërndara (humbja e pambuluar) e periudhës raportuese pasqyrohen në bilanc si një total kumulativ nga fillimi i vitit. Pas shpërndarjes, pjesa e mbetur i shtohet pjesës së mbetur të fitimeve të pashpërndara të viteve të kaluara.

Fondet për qëllime të veçanta dhe financimet e synuara përfshijnë vlerat e marra falas nga individët dhe personat juridikë, si dhe alokimet buxhetore të pakthyeshme dhe të rimbursueshme për mirëmbajtjen e objekteve sociale dhe kulturore dhe rivendosjen e aftësisë paguese të ndërmarrjeve që janë në financim buxhetor.

Kapitali fiks i formuar duhet të rimbushet në procesin e kryerjes së aktiviteteve ekonomike. Alokoni burime të brendshme dhe të jashtme të rimbushjes së kapitalit të vet. Burimet e rimbushjes së kapitalit neto janë treguar në Fig. 3. Nëse kompania është joprofitabile, kapitali i vet zvogëlohet me shumën e humbjeve të shkaktuara.

Burimi kryesor i rimbushjes së kapitalit të vet është fitimi. Një pjesë e konsiderueshme në përbërjen e burimeve të brendshme zënë tarifat e amortizimit nga aktivet fikse të përdorura dhe aktivet jo -materiale. Ato nuk rrisin shumën e kapitalit të vet, por janë një mjet për ta riinvestuar atë.

Oriz. 3

Forma të tjera të kapitalit neto përfshijnë të ardhurat nga qiraja e pronës, shlyerjet me themeluesit, etj. Ato nuk luajnë një rol të rëndësishëm në formimin e kapitalit të vet të kompanisë.

Pjesa kryesore në strukturën e burimeve të jashtme të formimit të kapitalit të vet kapet nga emetimi shtesë i aksioneve. Ndërmarrjeve shtetërore mund t'u sigurohet ndihmë financiare falas nga shteti. Burime të tjera të jashtme përfshijnë aktive të prekshme dhe jomateriale të transferuara në ndërmarrje nga ana fizike dhe personat juridikë si një bamirësi.

Në një ekonomi tregu, aktiviteti prodhues dhe ekonomik i një organizate është i pamundur pa përdorimin e fondeve të huazuara. Kapitali i huazuar i organizatës përfshin para të gatshme ose vlera të tjera të pronës të tërhequra në baza të pagueshme për të financuar zhvillimin e aktiviteteve të firmës. Të gjitha format e kapitalit të borxhit të përdorura nga një firmë janë detyrime financiare që paguhen me kohë.

Kapitali i borxhit është hua nga bankat dhe kompanitë financiare, huatë, llogaritë e pagueshme, lizingun, letrën komerciale, etj. (Fig. 4). Ai ndahet në afatgjatë (më shumë se një vit) dhe afatshkurtër (deri në një vit).

Oriz. 4

Për qëllime, fondet e huazuara tërhiqen:

Ш për riprodhimin e aktiveve fikse dhe aktiveve jo -materiale;
Rimbushja e aktiveve rrjedhëse;
Sh plotësimi i nevojave sociale.

Fondet e huazuara mund të tërhiqen në para, në formë malli, në formën e pajisjeve (lizingut) dhe llojeve të tjera.

Sipas burimeve të tërheqjes, fondet e huazuara ndahen në të jashtme dhe të brendshme.

Nga pjekuria-afatgjatë dhe afatshkurtër.

Nga forma e garancisë - e siguruar me peng ose hipotekë, garanci ose garanci dhe e pasiguruar. Në rast të likuidimit të ndërmarrjes, detyrimet e siguruara përmbushen në bazë prioritare, të pasiguruara - në bazë të mbetur.

Për të marrë të ardhura shtesë ndërmarrjet kanë të drejtë të blejnë letra me vlerë të ndërmarrjeve të tjera dhe të shtetit, të investojnë në kapitalin e autorizuar të ndërmarrjeve dhe bankave të sapoformuara, t'u japin hua ndërmarrjeve të tjera me kushtet e shlyerjes, urgjencës dhe pagesës. Fondet përkohësisht falas të ndërmarrjes mund të ndahen nga qarkullimi i përgjithshëm i parave.