Redditività: cos'è e come calcolarla? Il concetto di redditività di un'impresa e i suoi principali indicatori Azioni e loro redditività

Reddito profitto redditività

L'attività commerciale non è completa senza una categoria come il profitto. La stessa parola "commercio" è già strettamente connessa nella mente delle persone con questo concetto. La definizione classica e semplice di profitto è la seguente: profitto - è definito come la differenza tra ricavo totale e costi totali.

Prima di organizzare qualsiasi attività commerciale, l'imprenditore sta cercando di calcolare quanto sia redditizio, il che significa che questo progetto sarà redditizio, poiché realizzare un profitto è l'obiettivo principale di qualsiasi organizzazione commerciale. Tuttavia, dal punto di vista della scuola finanziaria anglo-americana, che ha ricevuto riconoscimenti a livello mondiale, la priorità nelle attività dell'impresa è proprio la massimizzazione del reddito dei proprietari. Ciò è dovuto alla necessità di una distribuzione e di un utilizzo ottimale delle risorse finanziarie dell'azienda per garantire il massimo valore di mercato. Un tale approccio razionale garantirà il reddito dei proprietari.

L'impresa ha diverse direzioni di distribuzione degli utili (Fig. 1.1) A sua volta, il reddito dell'organizzazione viene rilevato come un aumento dei benefici economici a seguito della ricezione di attività ( I soldi, altri beni) e (o) il rimborso di obbligazioni, che comporti un aumento del capitale di questa organizzazione, ad eccezione dei contributi dei partecipanti (proprietari). Solo una parte dell'utile rimanente dopo aver pagato le tasse e i pagamenti al bilancio è diretta allo sviluppo dell'impresa ed è chiamata utile netto.

Un'impresa può avere entrate, ma ciò non significa che riceva anche profitti. Per identificare il risultato finanziario, è necessario confrontare i ricavi con i costi di produzione e vendita, cioè con il costo di produzione. L'azienda realizza un profitto se le entrate superano il costo. In una situazione in cui il ricavo è uguale al costo, è possibile recuperare solo i costi di produzione e vendita dei prodotti. I costi per l'acquisto e la consegna delle materie prime sono coperti, i salari sono distribuiti ai lavoratori, ma in questa situazione non c'è profitto, ma l'impresa non ha debiti. Se i costi superano i ricavi, l'azienda riceve una perdita, un risultato finanziario negativo, che la mette in una situazione difficile. posizione finanziaria, obbligazioni di debito e fallimento non sono esclusi. Naturalmente, l'organizzazione cerca di migliorare la propria posizione il più rapidamente possibile e di riabilitarsi nel mercato il più possibile.

Quindi vediamo che il profitto è una sorta di benchmark per l'impresa e ha una serie di funzioni. Oltre al fatto che il profitto caratterizza l'effetto economico, svolge anche una funzione stimolante, in quanto è la base per l'espansione della produzione, scientifica, tecnica e sviluppo sociale, incentivi materiali per i dipendenti. Inoltre, il profitto è una delle principali fonti di formazione di budget di diversi livelli.

Il profitto è un indicatore assoluto di redditività, poiché gli indicatori assoluti ci consentono di analizzare la dinamica di vari indicatori di profitto su diversi anni. Allo stesso tempo, va notato che per ottenere i risultati più oggettivi, gli indicatori dovrebbero essere calcolati tenendo conto dei processi inflazionistici. Il profitto è formato da diverse componenti:

§ profitto dalla vendita di prodotti (vendite) Pr - è la differenza tra i proventi delle vendite Vr e i costi di produzione e commercializzazione dei prodotti (costo intero) Zpr, l'importo dell'imposta sul valore aggiunto (IVA), le accise AKC:

Pr \u003d Vr - Zpr - IVA - AKC.

§profitto da altre vendite (Ppr) è il profitto ricevuto dalla vendita di immobilizzazioni e altri beni, rifiuti, immobilizzazioni immateriali. Si definisce come la differenza tra il ricavato della vendita (Vpr) e i costi di tale realizzazione (Zr):

Ppr \u003d Vpr - Zr.

§ il profitto da operazioni non operative è la differenza tra i proventi da operazioni non operative (Dvn) e le spese da operazioni non operative (Rvn):

Pvn = Dvn - Rvn

Vale la pena notare che viene fatta una distinzione tra contabilità e profitto economico. Il profitto economico è la differenza tra le entrate totali e i costi esterni e interni. L'utile, determinato sulla base dei dati contabili, è la differenza tra i proventi da vari tipi attività e costi esterni.

In un'economia di mercato, è necessario gestire correttamente i profitti, utilizzarli non per i consumi, ma per gli investimenti, l'innovazione e il mantenimento della competitività. L'importo del profitto dipende dalla produzione, fornitura, marketing e attività finanziarie imprese. Un indicatore come il profitto dice molto sull'efficienza dell'impresa, ma c'è anche il concetto di redditività. È associato all'espressione relativa di questi indicatori e svolge un ruolo nell'analisi dell'impresa. Il profitto e la redditività dell'impresa sono direttamente interconnessi.

Indicatori di rendimento:

1. La somma di tutte le entrate dell'impresa (migliaia di rubli):

∑∂ = 2110 + 2310 + 2320 +2340 ± 2430 ± 2450 ± 2460

2. Rendimento delle attività:

Mostra quanto la società ha ricevuto entrate totali da ogni rublo investito in attività.

3. La somma di tutte le spese:

∑ρ = 2120 + 2210 + 2220 + 2330 + 2350 + 2410 ± 2430 ± 2450 ± 2460

4. Redditività delle spese:

dove è il profitto prima delle tasse.

Mostra quanti copechi di profitto totale l'azienda riceve da ogni rublo di spese totali.

5. Redditività delle spese:

Se< 1, то финансовый результат убыток.

6. La quota delle entrate nella composizione del reddito totale:

Mostra la quantità di entrate nella composizione di tutte le entrate ricevute dall'impresa. Se > 50%, significa che l'azienda riceve un reddito correlato alle attività operative dell'impresa.

Indicatori di attività aziendale

V senso ampio per attività d'impresa si intende l'intera gamma degli sforzi dell'impresa volti alla sua promozione nei mercati dei prodotti, del lavoro, dei capitali. In un senso più ristretto, l'attività d'impresa si esprime nello sviluppo dinamico dell'organizzazione, nella velocità di raggiungimento dei suoi obiettivi.

Nell'aspetto finanziario, l'attività d'impresa si manifesta, in primo luogo, nel giro d'affari della proprietà dell'impresa e dei suoi componenti.

Il fatturato è caratterizzato da due indicatori:

Il rapporto di rotazione mostra il numero di fatturati che le attività dell'impresa e le sue componenti hanno realizzato durante il periodo analizzato;

Il periodo di piena rotazione è il periodo medio per il quale l'azienda restituisce i fondi investiti in attività e loro componenti.

1. Turnover di beni (proprietà, capitale).

1.1. Rapporto di rotazione degli asset (proprietà, capitale):

dove V- reddito;

Valore medio delle attività;

Il valore medio della proprietà;

Il valore medio del capitale.

1.2. Periodo di piena rotazione dei beni:

dove D- il periodo analizzato in giorni.

2. Giro d'affari dell'attivo circolante.

2.1. Indice di rotazione delle attività correnti:

dove è il valore medio delle attività correnti.

2.2. Periodo di rotazione dell'attivo circolante:

Attrazione (rilascio) dell'attivo circolante per effetto del rallentamento (accelerazione) del fatturato:

dove t1 e t0- il periodo di rotazione dell'attivo circolante di rendicontazione e degli anni precedenti.

Il risultato con il segno meno indica l'accelerazione della rotazione delle attività correnti e la loro uscita dalla circolazione. Il risultato con il segno più indica un rallentamento della rotazione dell'attivo circolante e la loro ulteriore attrazione in circolazione.

3. Fatturato delle scorte.

3.1. Rapporto di rotazione delle scorte:

dove s pr.- costo del venduto;

Inventario medio..

3.2. Periodo di rotazione delle scorte:

4. Fatturato dei crediti.

4.1. Rapporto di rotazione dei crediti:

dove è il valore medio dei crediti.

4.2. Periodo di rotazione dei crediti:

Questo indicatore indica in quanti giorni, in media, i debitori ripagano i loro debiti.

5. Fatturato dei debiti.

5.1. Rapporto di rotazione dei debiti verso fornitori:

dove - il valore medio dei debiti;

Costo totale delle vendite.

5.2. Periodo di rotazione della contabilità fornitori:

Questo indicatore indica in quanti giorni, in media, l'azienda ripaga i propri debiti.

INFERNO. Sheremet, nell'ambito dell'analisi dell'attività aziendale, consiglia di calcolare il rendimento degli asset.

1. Produttività del capitale delle immobilizzazioni:

dove V- reddito;

Il valore medio delle immobilizzazioni secondo il modulo n. 5 ..

Questo indicatore indica la quantità di entrate in termini di valore che l'azienda riceve da ogni rublo investito in immobilizzazioni.

2. Rendimento delle attività della parte attiva delle immobilizzazioni:

Questo indicatore indica la quantità di entrate in termini di valore che l'azienda riceve da ogni rublo investito in macchinari, attrezzature e veicoli.

Inoltre, per l'analisi dell'attività d'impresa, si considera il rapporto tra crediti e debiti.

Altri indicatori sono calcolati:

1. La durata del ciclo operativo (produttivo e commerciale):

Mostra quanti giorni, in media, le risorse finanziarie dell'impresa sono immobilizzate in scorte e crediti.

2. La durata del ciclo finanziario:

Tra gli indicatori qualitativi dell'attività di impresa ci sono:

1. prestazioni attuali:

1.1. la presenza di acquirenti e fornitori stabili;

1.2. l'ampiezza dei mercati dei prodotti;

1.3. competitività del prodotto;

1.4. reputazione aziendale;

1.5. impatto sui livelli dei prezzi industriali o regionali;

2. Indicatori di prospettiva qualitativa:

2.1. acquisizione di nuove apparecchiature ad alta tecnologia;

2.2. ammodernamento della tecnologia di produzione;

2.3. attrazione di personale altamente qualificato;

2.4. partecipazione attiva a programmi governativi e ottenimento di promettenti ordini redditizi.

Per caratterizzare l'attività di impresa si calcola il coefficiente di sostenibilità della crescita economica:

dove P- profitto;

immersione- dividendi e interessi su titoli;

valore medio equità.

Questo coefficiente mostra il tasso al quale il capitale proprio aumenta o diminuisce nel corso dell'attività economica dell'impresa.

Coefficiente pari al rapporto tra profitto contabile e costo medio della produzione principale e normalizzato capitale circolante. In altre parole, l'indicatore rappresenta l'importo del profitto attribuibile a ciascun rublo del costo delle merci vendute (costi di produzione).

Redditività della produzione - cosa mostra

Riflette la performance economica di un'azienda o della sua divisione. La redditività della produzione mostra quanto efficacemente viene utilizzata la proprietà dell'impresa.

Redditività della produzione - formula

La formula per il calcolo del coefficiente

Formula di calcolo secondo il nuovo bilancio

Redditività della produzione - valore

L'incremento di valore è dovuto a:

• con una riduzione dei costi di produzione,
• con un aumento qualità del prodotto,
• con un aumento dei profitti.

Una diminuzione può indicare:

• promozione costo di produzione,
• deterioramento della qualità del prodotto,
• deterioramento nell'uso dei beni produttivi.

Valori statistici medi per anni per le imprese russe

I valori della tabella sono calcolati sulla base dei dati Rosstat

Valori calcolati secondo la formula: p.2200 / p.2120

Redditività della produzione - schema

Sinonimi

• redditività della produzione

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Il capitolo fornisce un'idea di: quali indicatori valutano l'efficacia dell'impresa; quali sono gli indicatori di redditività (equity, totale investimenti, vendite), nonché di redditività; come calcolare l'indicatore di prezzo denaro preso in prestito e utilizzarlo nella valutazione della redditività; quali fattori determinano il livello di redditività degli investimenti nell'impresa.

Come sapete, l'efficienza di qualsiasi impresa dipende dalla sua capacità di generare il profitto necessario. Questa capacità può essere valutata attraverso l'analisi dei risultati finanziari, durante i quali si dovrebbero ottenere le risposte alle seguenti domande:

• quanto sono stabili i redditi percepiti e le spese sostenute;
• quali elementi del conto economico possono essere utilizzati per prevedere i risultati finanziari;
• quanto sono produttivi i costi sostenuti;
• qual è l'efficienza dell'investimento di capitale in questa impresa;
• quanto è efficace la gestione dell'impresa.

L'analisi della redditività dell'impresa viene effettuata principalmente sulla base delle informazioni nel conto economico. È importante notare qui che il regolamento in materia di contabilità e rendicontazione finanziaria in Federazione Russa sono stati chiariti i concetti di quegli indicatori di risultati finanziari utilizzati nell'analisi. Pertanto, il Regolamento introduce il concetto di utile (perdita) contabile, che è il risultato finanziario finale individuato per il periodo di rendicontazione sulla base della contabilizzazione di tutte le operazioni commerciali e della valutazione delle poste di bilancio secondo le regole adottate ai sensi del Regolamento .

Allo stesso tempo, dal Regolamento è esclusa la nozione di utile di bilancio. Nel bilancio, il risultato finanziario del periodo di rendicontazione viene riflesso come utili non distribuiti (perdita non coperta), ad es. il risultato finanziario finale rivelato per il periodo di riferimento, meno le imposte pagate sull'utile in conformità con la legislazione della Federazione Russa e altri pagamenti obbligatori simili, comprese le sanzioni per il mancato rispetto delle norme fiscali.

L'analisi dei risultati finanziari nelle sue conclusioni si basa sull'indicatore di profitto, che viene rivelato in base ai dati contabili. A questo proposito, emergono una serie di problemi che dovrebbero essere presi in considerazione nell'analisi.

Innanzitutto, va tenuto presente che la definizione di profitto dipende dalla politica contabile dell'impresa e dall'attuale metodologia contabile. Pertanto, il passaggio alla contabilizzazione dei prodotti venduti non al momento del suo pagamento, ma al momento della sua spedizione, ha portato al fatto che la base di calcolo delle entrate e delle spese è cambiata a causa dei saldi di prodotti spediti e non pagati.

Modificata la struttura delle componenti del rendiconto e l'abbandono della procedura previgente per la formazione del costo, che prevede l'inclusione nel costo del venduto dei prodotti solo di quelle spese che erano riconosciute ai fini fiscali.

Inoltre, la valutazione delle componenti dei risultati finanziari dell'impresa dipende dalla scelta della sua gestione politica finanziaria. In questo caso si tratta della possibilità di manovra (ad esempio in termini di ripartizione dei costi tra prodotti finiti e lavori in corso, cancellazione di spese differite, creazione di riserve), che consente di gestire l'ammontare dei risultati finanziari sia del periodo attuale che di quello futuro.

È inoltre necessario tenere conto dei nuovi approcci sanciti dai regolamenti sulla contabilità PBU 9/99 "Reddito dell'organizzazione" e PBU 10/99 "Spese dell'organizzazione", per la prima volta nella pratica nazionale che regolano la formazione di due concetti ai fini contabili "reddito dell'organizzazione" e "costi di organizzazione".

Pertanto, secondo PBU 9/99, i ricavi sono rilevati in contabilità se sono soddisfatte le seguenti condizioni:

• l'organizzazione ha diritto a percepire tale ricavo, derivante da apposito contratto o altrimenti confermato come opportuno;
• l'importo dei proventi può essere determinato;
• vi è la certezza che come risultato di una particolare operazione ci sarà un aumento dei benefici economici dell'organizzazione. Tale garanzia esiste quando l'entità ha ricevuto un'attività in pagamento o non vi è incertezza sul fatto che l'attività sarà ricevuta;
• il diritto di proprietà (possesso, uso, smaltimento) dei prodotti è passato dall'organizzazione all'acquirente o l'opera è stata accettata dal cliente (il servizio è stato reso);
• i costi sostenuti o da sostenere in relazione a questa transazione possono essere determinati.

Se almeno una delle condizioni di cui sopra non è soddisfatta in relazione a denaro contante e altre attività ricevute in pagamento, i debiti sono rilevati in contabilità e non i ricavi.

Questo elenco di condizioni è conforme ai requisiti degli International Financial Reporting Standards.

Secondo PBU 10/99 "Spese dell'organizzazione", le condizioni per il riconoscimento delle spese in contabilità sono le seguenti:

• la spesa è effettuata in base ad uno specifico contratto, alle prescrizioni di atti legislativi e regolamentari, alle consuetudini commerciali;
• l'importo della spesa può essere determinato;
• vi è la certezza che a seguito di operazioni specifiche ci sarà una diminuzione dei benefici economici dell'organizzazione. Tale assicurazione sorge quando l'entità ha trasferito l'attività o non vi è incertezza nel trasferimento dell'attività.

PBU 10/99 ha introdotto regole separate per il riconoscimento delle spese a conto economico.

La prima regola riguarda la corrispondenza tra entrate e spese. La seconda norma stabilisce la necessità di una ragionevole distribuzione delle spese tra periodi di rendicontazione, quando le spese generano reddito per più periodi e quando il rapporto tra entrate e spese non può essere chiaramente determinato o è determinato indirettamente. Secondo la terza regola, indipendentemente dalle norme precedenti, sono soggetti a riconoscimento in periodo di rendicontazione spese quando si ha la certezza che non riceveranno benefici economici.

I principali problemi segnalati associati all'uso dei dati di conto economico rendono necessario condurre un'analisi in due fasi: nella prima fase, l'analista dovrebbe avere una chiara comprensione dei principi di formazione dei ricavi e dei costi nell'impresa (le informazioni principali per questo dovrebbe essere una nota esplicativa, che illustri il principio contabile dell'impresa, tutti i fatti del suo cambiamento e l'impatto di questi cambiamenti sulla rendicontazione); la seconda fase è l'analisi vera e propria del conto economico.

Un'analisi della redditività di un'impresa (conto economico) di solito include:

• analisi strutturale del report, identificazione dei fattori - stabili e casuali;
• valutazione della “qualità” del risultato finanziario ottenuto e previsione dei risultati futuri;
• analisi della redditività.

Nel corso dell'analisi strutturale vengono chiariti i principali rapporti connessi all'incasso dei proventi della vendita, ed i costi sostenuti a tal fine. Le informazioni per l'analisi delle vendite, necessarie per fare previsioni per il prossimo periodo (periodi), sono disponibili integralmente solo ad un analista interno. Nel corso di tale analisi è opportuno stabilire: quali sono gli elementi principali per ottenere entrate; quanto dipende la domanda dai prezzi dei prodotti (cioè l'elasticità della domanda); se l'impresa ha l'opportunità di adattarsi ai cambiamenti della domanda modificando prodotti o introducendo nuovi prodotti sul mercato; qual è il grado di concentrazione degli acquirenti; quanta dipendenza dai principali acquirenti; cos'è la diversificazione dei prodotti per mercati geografici.

Per le imprese multisettoriali o le imprese che operano in diversi mercati di vendita geografici, è necessario valutare le informazioni sui ricavi nel contesto dei singoli segmenti di vendita. Il fatto è che il contributo dei singoli segmenti al volume totale delle vendite, di regola, è diverso. Pertanto, al fine di valutare le prospettive delle imprese diversificate, nonché i rischi delle loro attività, è necessario analizzare separatamente i ricavi e gli oneri per ciascun segmento. A tal fine, nella prassi internazionale viene utilizzata l'informativa di settore, le cui raccomandazioni per la redazione sono contenute in standard internazionale bilancio n. 14. La pratica russa prevede la riflessione delle informazioni sulla struttura delle vendite nel contesto dei singoli segmenti in una nota esplicativa.

Quando si analizzano le spese, il problema principale è assicurarsi che le entrate e le spese di un determinato periodo corrispondano. Un altro problema è quello di allontanarsi dall'approccio fiscale adottato nel nostro Paese alla formazione dei costi di produzione (lavori, servizi). È noto che la pratica russa è caratterizzata da un approccio in cui lo stato ha il diritto di determinare la possibilità per le imprese di includere o meno determinati costi nel prezzo di costo. Tale approccio trova attuazione nel Regolamento sulla composizione dei costi per la produzione e vendita dei prodotti (lavori, servizi) inclusi nel costo dei prodotti (lavori, servizi), e sulla procedura per la formazione dei risultati finanziari presi in considerazione quando tassare gli utili.

Modifiche e integrazioni al Regolamento sulla composizione dei costi, introdotto dal decreto del governo della Federazione Russa del 1 luglio 1995 n. 661, sebbene contengano l'affermazione che tutti i costi sostenuti dall'organizzazione sono direttamente correlati alla produzione e vendita dei prodotti sono soggetti a inclusione nel costo di produzione, questo approccio non è pienamente supportato.

Allo stesso tempo, le istruzioni del Ministero delle finanze russo sulla procedura per la compilazione dei moduli dei rendiconti finanziari annuali prevedono che nel determinare il costo dei beni venduti (lavori, servizi), si dovrebbe essere guidati dalla risoluzione specificata. Di conseguenza, per ragioni oggettive, non è assicurata l'attendibilità dei risultati dell'analisi di redditività delle attività svolte sulla base dei dati economici.

Questa limitazione delle informazioni dovrebbe essere presa in considerazione durante la conduzione analisi interna risultati finanziari compito principale che dovrebbe essere un riflesso oggettivo di entrate e spese al fine di identificare la reale redditività dell'impresa.

È riconosciuto in tutto il mondo che i bilanci, in base ai quali gli utenti esterni prendono le decisioni gestionali, devono contenere informazioni complete sui costi associati alla produzione e vendita dei prodotti, e non su quella parte di essi di cui si tiene conto quando calcolo della base imponibile. È confrontando l'importo totale dei costi con i ricavi che ne viene determinata l'efficacia. Diversamente, il calcolo degli indicatori di efficienza (redditività) dei costi perde il suo significato economico.

Ulteriori informazioni sulla struttura delle spese e sulla loro dinamica possono essere ottenute analizzando i rapporti: “costo/ricavi”; "spese/ricavi di vendita"; costi/ricavi di gestione. Secondo la dinamica di questi rapporti, si traggono conclusioni circa l'attenzione prestata nell'impresa alle diverse funzioni di gestione: amministrativa e gestionale; commerciale e di marketing, nonché la capacità dell'impresa di gestire il rapporto "costi/ricavi".

Una tendenza al rialzo di questi rapporti può indicare che l'azienda ha problemi a controllare i costi. Al riguardo può essere utile esaminare voce per voce le spese al fine di individuare le riserve per la loro riduzione. Pertanto, nella composizione delle spese di gestione, secondo il Modello di Nomenclatura degli articoli, si distinguono: le spese per la gestione dell'impresa; spese generali di gestione; tasse, tasse e detrazioni; spese improduttive. L'analisi dovrebbe distinguere tra costi controllabili e non controllabili in ciascun gruppo al fine di valutare la reale possibilità di una loro riduzione.

Lo scopo principale del conto economico è quello di prevedere i guadagni futuri. Per fare ciò, è necessario considerare ogni elemento del report e valutare la probabilità della sua presenza in futuro.

La probabilità di ricevere entrate o sostenere spese in futuro è determinata dalla loro stabilità. Pertanto, nel conto economico, l'analista dovrebbe evidenziare le voci che sono costantemente ricorrenti e straordinarie. La necessità di tale suddivisione è dovuta al fatto che, ai fini della previsione dei risultati finanziari, dovrebbero essere utilizzati indicatori sgomberati dall'impatto delle operazioni di emergenza. Ad esempio, l'utile contabile è influenzato da operazioni come la cancellazione di immobilizzazioni dal bilancio a causa della loro obsolescenza, l'annullamento di ordini di produzione (contratti), la cessazione della produzione, il riflesso di perdite dovute a calamità naturali, incendi , incidenti, spese legali e molti altri fatti dell'attività economica, sono generalmente casuali.

La bassa probabilità di accadimento di tali operazioni in futuro richiede l'affinamento del risultato ottenuto e l'utilizzo di un valore già rettificato nell'analisi predittiva.

Essendo piuttosto arbitraria, questa divisione è determinata dalle condizioni specifiche di funzionamento dell'impresa. Ad esempio, per un panificio che vende sia prodotti finiti che materie prime (farina), una voce di reddito ricorrente sarà costituita dai proventi sia delle vendite di prodotti che di altre vendite; allo stesso tempo, per lo stesso panificio, la vendita di un computer o altro bene fisso può essere classificata come elemento raro. È probabile che, per un'altra impresa, la vendita di rimanenze possa rientrare nella composizione di elementi rari che non è opportuno prendere in considerazione nella previsione del reddito futuro.

A questo proposito, va notato che nei paesi con economie di mercato sviluppate che hanno accumulato una vasta esperienza analisi finanziaria segnalazione, questo problema riceve grande attenzione. Pertanto, i GAAP contengono un'indicazione di quali elementi devono essere classificati come straordinari (elementi di profitto e perdite irregolari, estremamente rari) e inusuali (ovvero, non correlati alle normali attività).

Nel classificare gli utili e le perdite come straordinari, devono essere soddisfatte entrambe le condizioni. Esempi di elementi straordinari includono perdite associate a disastri naturali, modifiche ai metodi contabili, rettifiche al risultato finanziario di periodi precedenti e alcuni altri. Nel conto economico tali voci sono esposte separatamente dopo aver riflesso l'indicatore del risultato dopo le imposte e il loro contenuto è esposto nei commenti alla relazione.

A sua volta, in accordo con quanto previsto dall'IFRS n. 8, si raccomanda di separare il risultato dell'attività ordinaria ei risultati delle operazioni straordinarie nell'ambito del risultato finanziario.

Le normative russe indicano anche la necessità di fornire informazioni su tutte le voci rilevanti nel conto economico. Uno dei motivi di questo requisito è fornire all'analista informazioni corrette sui risultati finanziari dell'impresa.

Gli elementi rari e straordinari nel conto economico delle imprese russe si riflettono solitamente in altri proventi e spese non operativi. Pertanto, nella previsione del reddito futuro, non ci si può concentrare solo sui rapporti prevalenti tra profitto (da attività finanziarie ed economiche, contabili o nette) e ricavi, ma prima si dovrebbero utilizzare i dati f. n. 5 e una nota esplicativa (per un analista esterno) o dati analitici per la contabilizzazione 80 "Profit and Loss" (per un analista interno) al fine di chiarire la stabilità della generazione di reddito e valutare la "qualità" del profitto.

Uno schema approssimativo per considerare il risultato finanziario ottenuto dal punto di vista della stabilità della sua ricezione è mostrato in fig. 4.1.

Il criterio per classificare i risultati delle operazioni finanziarie nell'ambito dell'attività ordinaria è anche la regolarità della loro ricezione. Ad esempio, se un'impresa ha investimenti finanziari in titoli di altre organizzazioni, il reddito derivante dalla partecipazione ad altre organizzazioni sarà incluso nel calcolo del risultato finanziario delle attività ordinarie.

Al fine di migliorare l'affidabilità delle previsioni finanziarie e predisporre un conto economico previsionale, si ricorre al calcolo e all'analisi della dinamica dell'indicatore, definito come rapporto tra il risultato finanziario dell'attività ordinaria ei ricavi.

Come evidenziato in precedenza, tutte le poste significative che rientrano nella composizione delle poste straordinarie devono essere indicate nelle note esplicative al bilancio.

Un altro metodo per valutare la “qualità” dell'utile netto risultante (l'utile netto è considerato la caratteristica finale della crescita del patrimonio netto) è l'analisi della dinamica degli indicatori interni di redditività: “risultato/ricavi di vendita”; "risultato di attività/ricavi finanziari ed economici"; "risultato dell'anno di rendicontazione/ricavi"; "utile/ricavi netti". Ovviamente, ogni indicatore successivo è influenzato da un numero crescente di fattori. Tenendo presente che l'ultimo indicatore è di carattere generale, il calcolo degli indicatori intermedi serve a comprendere meglio le ragioni del suo cambiamento. Lo scopo di tale analisi è confermare la stabilità dell'ottenimento di questo reddito netto da ogni rublo di vendita.

Esistono altri metodi più approfonditi per analizzare la "qualità" del risultato finanziario. In precedenza (Capitolo 1) esisteva un nesso inscindibile tra il metodo prescelto per la stima delle poste di bilancio e il risultato finanziario. La regola generale è che la sottovalutazione dell'una o dell'altra voce di un'attività porta a una sottovalutazione del risultato finanziario, "gonfiando" le voci di bilancio lo sovrastima artificialmente. Pertanto, la valutazione della "qualità" del risultato finanziario ottenuto dovrebbe basarsi sui risultati dell'analisi delle attività per categorie di rischio: maggiore è la quota di attività ad alto rischio, minore è la "qualità" del profitto.

Ne è un esempio la contabilità clienti, che è un fattore chiave che incide sulla “qualità” dei risultati finanziari ottenuti. I crediti degli acquirenti, che difficilmente verranno incassati, pur partecipando alla formazione di indicatori di conto economico, indicano una bassa "qualità" del profitto. Di conseguenza, maggiore è la sua quota sul totale dei crediti, minore è la "qualità" dell'utile.

Un altro esempio dell'influenza della valutazione di un elemento dell'attivo sul risultato è rappresentato dalla voce "Lavori in corso". L'utilizzo di vari metodi per la sua valutazione e distribuzione dei costi tra prodotti che sono completati (finiti) e non hanno subito la lavorazione completa, ovvero i lavori in corso, porta al fatto che il risultato finanziario può essere sopravvalutato o sottovalutato.

Come già notato, l'attività effettiva è la capacità di un'impresa di realizzare un profitto. Esistono alcuni rapporti di indicatori necessari per il normale funzionamento dell'impresa. Quindi, il costo di produzione dovrebbe essere in un rapporto soddisfacente con il volume delle vendite, le entrate - in un rapporto accettabile con il capitale investito, ecc. Ciò determina in gran parte i principali criteri di valore di un'impresa redditizia. Sulla base di un'analisi dello stato attuale di tali criteri e delle tendenze emergenti nel loro cambiamento, vengono sviluppate le misure necessarie per stabilizzare le tendenze favorevoli o, al contrario, per eliminare quelle sfavorevoli. Ad esempio, se l'importo del profitto ricevuto è insufficiente, si presta attenzione alla necessità di aumentare il volume delle vendite, le variazioni dei prezzi di vendita e altri fattori di vendita, nonché i costi eccessivamente elevati, il basso giro di capitale, ecc. Le cause effettive di questi fenomeni avversi può essere determinato solo analizzando lo stato dei principali indicatori di redditività.

In generale, la redditività di qualsiasi impresa può essere valutata utilizzando indicatori assoluti e relativi. Gli indicatori del primo gruppo consentono di analizzare la dinamica di vari indicatori di profitto (contabile, netto, trattenuto) su un certo numero di anni, o, in altre parole, di condurre un'analisi "orizzontale". Tuttavia, tali calcoli hanno più senso aritmetico che economico (a meno che non vengano utilizzati metodi appropriati per convertirli in prezzi comparabili e metodologia contabile).

Gli indicatori del secondo gruppo sono diversi rapporti tra profitto e capitale investito o profitto e costi sostenuti. Il primo rapporto è chiamato redditività, il secondo - redditività dell'attività.

In generale, la redditività è intesa come il rapporto tra l'utile ricevuto per un certo periodo e l'importo del capitale investito nell'impresa. Il significato economico del valore di questo indicatore è che caratterizza il profitto ricevuto dagli investitori di capitale da ogni rublo di fondi (propri o presi in prestito) investiti nell'impresa.

A seconda della direzione di investimento dei fondi, della forma di raccolta di capitali e degli scopi di calcolo, vengono utilizzati vari indicatori di redditività. Consideriamo i principali.

Rendimento delle attività (proprietà) \u003d Utile rimanente a disposizione dell'impresa / Valore medio delle attività * 100

C'è un'altra formula per calcolare questo indicatore. Si ritiene che poiché entrambi possiedono e capitale preso in prestito, il numeratore della formula dovrebbe riflettere il reddito totale ricevuto dagli investitori di capitale, ovvero il profitto totale. In questo caso, la formula assume la forma della formula del costo medio ponderato del capitale. Il suo altro nome è la redditività degli investimenti di capitale totali. Questo indicatore caratterizza il profitto ricevuto dall'impresa da ogni rublo investito in attività.

A fini analitici si determina la redditività sia dell'intero patrimonio sia dell'attivo circolante:
Rendimento delle attività correnti \u003d Utile rimanente a disposizione dell'impresa / Valore medio delle attività correnti * 100

Se l'attività dell'impresa è focalizzata sul futuro, è necessario sviluppare una politica di investimento. Le informazioni sui fondi investiti nell'impresa possono essere ottenute dal bilancio come somma del patrimonio netto e delle passività a lungo termine (o, che è la stessa, come differenza tra l'importo totale delle attività e delle passività a breve termine).

L'indicatore che riflette l'efficienza dell'uso dei fondi investiti nell'impresa è il ritorno sull'investimento:

Ritorno sull'investimento = Utile (ante imposte) / Stato patrimoniale - Passività correnti * 100

Questo indicatore viene utilizzato principalmente per valutare l'efficacia della gestione in un'impresa, caratterizzare la sua capacità di fornire il necessario ritorno sul capitale investito e determinare la base di calcolo per la previsione.

L'indicatore del ritorno sull'investimento è considerato nella pratica estera dell'analisi finanziaria come un modo per valutare la "padronanza" della gestione degli investimenti. Allo stesso tempo, si ritiene che, poiché la direzione della società non può influenzare l'importo dell'imposta sul reddito pagata, per un approccio più ragionevole al calcolo dell'indicatore, l'importo dell'utile prima delle imposte viene utilizzato al numeratore.

L'uso dell'indicatore del ritorno sull'investimento come base per le previsioni si basa sulla definizione dei rapporti stabiliti tra il risultato finanziario e il capitale investito. Tali calcoli possono essere effettuati dopo aver effettuato un'analisi strutturale del conto economico e individuato fonti di reddito stabili.

Gli investitori di capitale (azionisti) investono i loro fondi in un'impresa al fine di ricevere un ritorno sull'investimento, pertanto, dal punto di vista degli azionisti, la migliore valutazione dei risultati dell'attività economica è la presenza di un ritorno sul capitale investito. L'indicatore dell'utile sul capitale investito dagli azionisti (proprietari), detto anche return on equity, è determinato dalla formula

Rendimento del capitale proprio \u003d Utile rimanente a disposizione dell'impresa / Valore del capitale proprio * 100

Tenendo presente la particolare importanza di questo indicatore per la valutazione della posizione finanziaria di un'impresa, occorre prestare attenzione al metodo di calcolo. Il numeratore della formula 4.1 è l'utile dei proprietari, in altre parole, il saldo finale che arriva alla dismissione dell'impresa dopo aver coperto tutti i costi, aver pagato interessi, tasse, multe, interessi su un prestito attribuito all'utile netto, ecc. Il denominatore riflette il capitale fornito ai proprietari a disposizione dell'impresa. Comprende le seguenti componenti: capitale sociale; Capitale extra; fondi e riserve; utili trattenuti.

Poiché l'ammontare del capitale proprio cambia nel tempo, è necessario scegliere un metodo per calcolarlo, che può essere:

1. 1calcolo basato sui dati sulla sua condizione in una data specifica (fine periodo);
2. determinazione del valore medio del periodo.

È facile vedere che per un'impresa redditizia, la seconda opzione fornisce un risultato migliore (di norma, risulta essere più accurata, poiché in una certa misura riflette il processo di generazione del profitto durante il periodo analizzato).

L'analisi deve attenersi al metodo di calcolo prescelto al fine di garantire un confronto degli indicatori di redditività nel tempo.

Per le imprese che operano nella forma società per azioni, occorre differenziare il capitale autorizzato nel conferimento dei partecipanti effettuato mediante azioni ordinarie e privilegiate. Di conseguenza, si dovrebbe distinguere tra utile attribuibile all'intero capitale sociale (proprio) e utile pagato su azioni ordinarie.

Nel calcolo di quest'ultimo indicatore è necessario tenere presenti le condizioni specifiche per l'emissione di azioni privilegiate. Di norma, i loro proprietari partecipano al capitale in base al valore nominale delle azioni e agli utili ricevuti - entro una percentuale fissa. Quindi il resto dell'utile appartiene ai proprietari di azioni ordinarie.

Tuttavia, nel singoli casi i titolari di azioni privilegiate possono avere diritto a utili percepiti oltre ad una percentuale fissa. Pertanto, in ogni specifica situazione, dovrebbero essere prese in considerazione le condizioni per l'emissione di azioni privilegiate.

Per determinare l'utile spettante agli azionisti ordinari è necessario, in primo luogo, escludere dal totale del patrimonio netto la quota degli azionisti privilegiati e, in secondo luogo, escludere dal totale dei proventi al netto delle imposte e degli straordinari l'importo dei proventi delle azioni privilegiate pagamenti.

Come risultato di tali azioni preparatorie, è possibile calcolare un indicatore

Rsk (p) \u003d Pp / SK - Kpr * 100,

dove Pp è l'utile spettante ai possessori di azioni ordinarie;
SC - equità;
Kpr - il conferimento dei possessori di azioni privilegiate.

L'indicatore della formula indica il tasso di rendimento dei fondi generati dal contributo dei proprietari, che sopportano tutto il rischio imprenditoriale. Quest'ultimo indicatore va distinto dall'indicatore degli utili su azioni ordinarie, determinato dalla formula

Utile per azione = Utile attribuibile agli azionisti ordinari / Ammontare delle azioni ordinarie

Il valore riflesso al denominatore di questa formula è il numero medio ponderato nel tempo delle azioni ordinarie emesse, rettificato (ridotto) per l'importo delle azioni riacquistate e tenendo conto delle variazioni delle azioni emesse associate al loro frazionamento o al pagamento di dividendi con azioni proprie . Le informazioni per il calcolo sono tratte dai dati analitici della voce 85 "Capitale autorizzato".

Questo indicatore nella pratica dell'analisi finanziaria viene utilizzato come caratteristica del prezzo dell'azione, tuttavia, è poco adatto come modo per valutare il rendimento del capitale investito.

Sarebbe logico utilizzare la formula 42 come indicatore del ritorno sul patrimonio netto degli azionisti ordinari, poiché, come già notato, gli azionisti ordinari hanno diritto al loro contributo iniziale, alla partecipazione agli utili portati a nuovo e alle riserve costituite.

I creditori dell'impresa, così come gli azionisti, si aspettano di ricevere un certo reddito dalla fornitura di fondi all'impresa. Dal punto di vista dei creditori, l'indicatore di redditività (questo indicatore è anche chiamato il prezzo dei fondi presi in prestito) può essere calcolato utilizzando la formula

Rzk = Pzk / ZK * 100

dove PZK - pagamento per l'utilizzo di fondi presi in prestito;
ZK - fondi raccolti su base di prestito (a lungo ea breve termine).

Il calcolo di tale indicatore è legato ad alcune problematiche metodologiche, in primis la giustificazione del valore dell'indicatore che caratterizza l'ammontare dei fondi raccolti: va considerato solo in connessione con debiti finanziari (prestiti, mutui) o inteso come il totale dei debiti dell'impresa, compresi i debiti verso fornitori, il budget, i dipendenti, ecc.

Nel primo caso, il calcolo è il più semplice (e meno accurato) e la formula per il rendimento dei fondi presi in prestito (il prezzo dei fondi presi in prestito) assume la forma

Rendimento sui prestiti = Interessi sui prestiti / Importo dei prestiti * 100

Questo metodo di calcolo è giustificato se i debiti finanziari dell'impresa costituiscono una parte significativa del debito totale.

Con un calcolo più accurato, il debito è inteso in senso lato. Quindi, per determinare la redditività dei fondi presi in prestito, sarà necessario includere informazioni sull'importo dei fondi presi in prestito (a lungo e breve termine) e sul costo della loro attrazione, incluso, oltre ai pagamenti diretti di interessi, l'importo di commissioni, sconti, spese e perdite legate al ritardato pagamento.

La prossima domanda che sorge quando si calcola il rendimento dei fondi presi in prestito è relativa al fattore tempo: determinare l'importo del debito a una data specifica o per un certo periodo? Questo problema è già stato discusso quando si considera il ritorno sul capitale proprio. La regola generale dovrebbe essere quella di garantire la comparabilità di questi indicatori: se l'analisi utilizza il valore medio del patrimonio netto, anche l'importo dei fondi presi in prestito dovrebbe essere un valore medio.

Ancora una volta, si richiama l'attenzione sulla possibile discrepanza significativa nei risultati a seconda del metodo di calcolo scelto.

Il valore risultante è stato doppio rispetto a quanto precedentemente calcolato, non tenendo conto della riduzione della raccolta nel periodo. Siamo quindi ancora una volta convinti che il costo di un prestito, di regola, non coincide con il tasso di interesse, e spesso le sue variazioni non sono nemmeno direttamente proporzionali alle oscillazioni del tasso di interesse sui prestiti correnti.

Alcune difficoltà sono presentate dal calcolo del numeratore della formula 4.6, che è in gran parte dovuto all'imperfezione (non analiticità) dell'attuale base contabile.

L'importo dei costi del servizio del debito può essere determinato utilizzando le informazioni del contratto di prestito sul tasso di interesse, la procedura per il rimborso del prestito e il termine per il pagamento degli interessi. Poiché i conti 90 "Prestiti a breve termine di banche", 92 "Prestiti a lungo termine di banche" e altri non aprono conti separati su cui sarebbero indicati gli importi degli interessi maturati, per determinarne l'importo, è necessario per attrarre trascrizioni analitiche sul conto 26 "Spese aziendali generali" e altri conti .

Gli interessi passivi derivanti da accordi con i fornitori, nel caso più semplice, rappresentano l'importo di una penale per ritardato pagamento delle giacenze consegnate.

Il contratto per la fornitura di prodotti può prevedere anche la dipendenza dell'importo del pagamento dal periodo di regolamento (l'elevata inflazione sta costringendo un numero crescente di imprese a includere questa condizione nel contratto). Ad esempio, l'acquirente deve trasferire al fornitore un importo pari a: il prezzo contrattuale dei prodotti - se pagato entro due settimane dalla data di fatturazione (spedizione, ecc.); prezzo contrattuale +10% - in caso di pagamento in un mese; prezzo del contratto +20% - in due mesi, ecc. Diciamo che il periodo di regolamento è stato di 2 mesi (60 giorni). L'impresa ha trasferito al fornitore il 20% del costo in eccesso rispetto al costo contrattuale iniziale. Questo 20% rappresenta un'opportunità non utilizzata per ridurre l'importo pagato al fornitore ed è il prezzo del credito del fornitore. Per riferimento: il tasso di interesse annuo per le condizioni dell'esempio considerato sarà (%):
20%-360 / 60 - 14 = 156,5

Pertanto, al fine di stimare il costo del credito al fornitore, dovrebbe essere calcolata la differenza tra l'importo effettivo del pagamento e l'importo che l'impresa avrebbe potuto pagare nel caso del primo regolamento.

La principale fonte di informazioni per questi calcoli è il contratto di fornitura, poiché nella contabilità l'importo del mancato profitto non è allocato, ma è incluso nell'importo totale dei fondi pagati al fornitore.

La fonte di informazioni sui fondi trasferiti al bilancio per il ritardato pagamento delle tasse (considerato secondo la normativa vigente come una forma di prestito all'impresa da parte dello Stato) è un certificato dell'ufficio contabilità sul calcolo delle imposte dovute .

Nel determinare la redditività dei fondi presi in prestito, dovrebbe essere presa in considerazione l'influenza del fattore fiscale su di esso. È noto che ai fini fiscali il costo del pagamento degli interessi sui prestiti è accettato all'interno del tasso di sconto Banca centrale Federazione Russa, aumentata di 3 punti. A causa di ciò, il prezzo dei fondi presi in prestito diminuisce per l'impresa secondo il calcolo

Tasso entro il quale gli interessi vengono addebitati al costo ai fini fiscali * (1 - Aliquota dell'imposta sul reddito)

Anche gli interessi sui crediti erogati dai fornitori riducono la base imponibile (utile imponibile). Tuttavia, è necessario tenere presente quanto segue. L'interesse pagato al fornitore di articoli di magazzino è parte integrale il costo effettivo del loro approvvigionamento (escluse multe, sanzioni e altre sanzioni per la violazione delle condizioni contrattuali che riguardano risultati non operativi). Di conseguenza, saranno inclusi nel costo di produzione solo dopo che i valori dei materiali saranno immessi in produzione. Quindi, tenendo conto del fattore fiscale, il costo del prestito del fornitore sarà determinato in base al seguente calcolo:

Interessi su crediti merci * (1 - Aliquota dell'imposta sul reddito).

Per l'esempio considerato in precedenza (con un tasso di interesse annuo su un prestito su merci, tasse escluse, del 156,5% e un'aliquota dell'imposta sul reddito del 35%), il tasso di interesse annuo per un prestito a un'impresa sarà effettivamente del 101,7%.

In conclusione, notiamo che l'indicatore di redditività dei fondi presi in prestito caratterizza l'efficacia delle attività dei creditori (finanziatori) solo a livello dell'impresa che attrae questi fondi. In realtà, il livello di redditività delle loro attività sarà diverso, poiché il calcolo di questo indicatore non ha tenuto conto della tassazione del reddito dei creditori (finanziatori). Tuttavia, questo aspetto è di interesse e, pertanto, sarà preso in considerazione già nell'analisi dell'attività dei creditori.

Ora determiniamo la redditività degli investimenti totali di capitale (capitale impiegato totale), per i quali abbiamo bisogno di informazioni sul suo valore, i costi associati alla raccolta di fondi presi in prestito e l'importo del profitto che rimane a disposizione dell'impresa.

L'importo del capitale utilizzato può essere ottenuto come:

1. la somma delle attività a lungo termine (non correnti) a valore residuo e delle attività correnti, ovvero la somma dei risultati delle sezioni I e II del saldo patrimoniale, ad eccezione delle voci di accordi con i fondatori (per i contributi al capitale autorizzato), proprie azioni acquistato da azionisti;
2. la somma delle attività a lungo termine (non correnti) e correnti nette. Il valore dell'attivo circolante netto è ottenuto escludendo le passività correnti dalla somma dei risultati della sezione II del saldo attivo (attivo circolante);
3. il valore della valuta (totale) del saldo.

In questo caso, o si calcola l'indicatore del capitale utilizzato a partire da una determinata data (di norma, alla fine del periodo), oppure si determina il suo valore medio.

Nel primo metodo di calcolo, la base per determinare il capitale totale è il valore della proprietà dell'impresa, la cui fonte sono i fondi attratti sia a lungo che a breve termine. Sostituendo questo valore al denominatore della formula 4.7, otteniamo l'indicatore di redditività degli immobili (attività).

Il secondo approccio presuppone che, per definizione, il capitale sia un finanziamento a lungo termine. Di conseguenza, nel calcolo dovrebbero essere inclusi solo il capitale proprio e il capitale preso in prestito a lungo termine, o, equivalentemente, le attività meno le passività correnti.

Il terzo metodo è essenzialmente molto vicino al primo. Le differenze nei risultati di calcolo compaiono solo quando nel bilancio dell'impresa sono presenti importi nella sezione III "Perdite" (o ci sono importi per gli articoli normativi specificati). Le differenze sorgono tra l'importo della proprietà dell'impresa e il totale delle passività (le passività superano l'importo della proprietà) per l'importo delle perdite subite. In una situazione di perdite, il primo metodo di calcolo del capitale utilizzato è più accurato.

Il secondo metodo viene solitamente utilizzato per valutare la redditività dei fondi a lungo termine. Questo metodo di calcolo per altri scopi è difficilmente giustificato, poiché ignora i costi associati all'attrazione di fondi presi in prestito a breve termine.

Ci sono opinioni diverse. Alcuni propongono di includere nel costo del capitale utilizzato l'intero importo dell'utile rimasto a disposizione dell'impresa, altri - solo una parte di esso: l'importo dei dividendi pagati e dei pagamenti equivalenti dall'utile netto (come prezzo del patrimonio netto). C'è la seguente motivazione per il fatto che la somma di tutti gli utili rimasti a disposizione dell'impresa è apparsa al numeratore della formula 4.7. La quota dei proprietari (azionisti) dell'impresa è costituita sia dal contributo iniziale al capitale autorizzato che dall'utile netto formato a seguito del buon funzionamento dell'impresa, compresa quella parte che rimane nel fatturato dell'impresa per un certo finalità (sotto forma di fondi e riserve). Se i proprietari (azionisti) ritengono necessario lasciare una parte dell'utile nel giro d'affari dell'impresa per soddisfare in questo modo i suoi ulteriori bisogni finanziari, allora hanno il diritto di pretendere il reddito adeguato. Di conseguenza, non solo la somma di denaro loro corrisposta, ma anche tutto il profitto residuo dell'impresa funge da reddito da investimenti iniziali, altrimenti non avrebbe senso che i proprietari lascino in circolazione parte del loro reddito. Così costo totale del capitale utilizzato nell'impresa deve includere l'intero reddito netto aggregato (meno le spese straordinarie).

La relazione tra gli indicatori considerati di ritorno sul capitale proprio, fondi presi in prestito e ritorno sugli investimenti totali (prezzo medio ponderato del capitale) è espressa in un rapporto chiamato effetto leva finanziaria.

Questo indicatore determina il limite della fattibilità economica di attrarre fondi presi in prestito. Il significato di questo rapporto è, in particolare, che mentre il ritorno sull'investimento nell'impresa è superiore al prezzo dei fondi presi in prestito, il ritorno sul capitale proprio crescerà più velocemente, maggiore sarà il rapporto tra fondi presi in prestito e fondi propri. Tuttavia, all'aumentare della quota dei fondi presi in prestito, l'utile rimasto a disposizione dell'impresa inizia a diminuire (una parte crescente dell'utile è diretta al pagamento degli interessi). Di conseguenza, la redditività degli investimenti nell'impresa diminuisce, diventando inferiore al prezzo dei fondi presi in prestito. Questo, a sua volta, porta a un calo del ritorno sul capitale proprio. A titolo illustrativo, presentiamo la tabella. 4.1.


Come puoi vedere, con l'introduzione del capitale di debito nella struttura delle passività totali, il ritorno sul patrimonio netto aumenta in modo più significativo, maggiore è la redditività degli investimenti nell'impresa. Allo stesso tempo, il rendimento del capitale proprio, all'aumentare della quota dei fondi presi in prestito, diminuirà tanto più velocemente, tanto maggiore sarà l'eccesso del prezzo dei fondi presi in prestito rispetto al ritorno sull'investimento.

Un altro punto fondamentale deve essere tenuto in considerazione. Nella tabella sopra, il prezzo dei fondi presi in prestito non è variato, rimanendo stabile con una diversa struttura del capitale. Nella vita reale, la situazione è diversa: all'aumentare della quota di capitale preso in prestito, aumenta il rischio per i creditori e quindi il prezzo dei fondi presi in prestito a causa dell'inclusione di una commissione di rischio nel tasso di interesse. Per garantire l'effetto positivo della leva finanziaria in queste condizioni, l'azienda è costretta ad aumentare il ritorno sull'investimento in modo che questo indicatore possa superare il prezzo del capitale preso in prestito. In caso contrario, il rendimento sul proprio capitale comincerà a diminuire.

L'utile residuo a disposizione dell'impresa è correlato sia all'ammontare del capitale utilizzato (investito) sia al volume delle operazioni realizzate nel periodo (volume delle vendite). Il primo metodo di calcolo consente di valutare il ritorno sul capitale, il secondo il ritorno sulle vendite. Quest'ultimo è calcolato dalla formula

Ritorno sulle vendite (di prodotti) = Utile rimanente a disposizione dell'impresa / Ricavi delle vendite * 100

e mostra quale profitto ha l'impresa da ogni rublo di prodotti venduti. Il valore di questo indicatore varia ampiamente a seconda del campo di attività dell'impresa. Ciò è spiegato dalla differenza nel tasso di rotazione dei fondi associata alle differenze nell'importo del capitale utilizzato per svolgere operazioni commerciali in un dato volume, in termini di prestiti, quantità di azioni, ecc. Un lungo giro di capitale rende è necessario ottenere più profitto per ottenere risultati soddisfacenti. . Una rotazione più rapida del capitale porta gli stessi risultati con una minore quantità di profitto per volume di prodotti venduti.

Le differenze nel valore dell'indicatore del ritorno sulle vendite all'interno dello stesso settore sono determinate direttamente dal successo della gestione in una particolare impresa.

Il valore della redditività delle vendite dipende direttamente dalla struttura del capitale dell'impresa. Ovviamente, a parità di altre condizioni, il ritorno sulle vendite sarà tanto minore quanto maggiore sarà l'ammontare del debito (e, di conseguenza, il pagamento dei fondi presi in prestito).

La dinamica degli indicatori considerati per gli anni passati e di rendicontazione è riportata nella Tabella. 4.2.



Si noti che l'analisi degli indici di redditività calcolati è utile in pratica solo quando gli indicatori ottenuti vengono confrontati con i dati degli anni precedenti o con indicatori simili di altre imprese. Poiché le informazioni sul valore consentito di un particolare indicatore di redditività nel nostro paese non sono state ancora pubblicate, l'unica base di confronto sono le informazioni sul valore degli indicatori per gli anni precedenti.

Allo stesso tempo, va ricordato che il confronto degli indicatori di redditività per più periodi adiacenti ha senso solo a condizione che durante questo periodo non sia cambiata la metodologia di contabilizzazione delle componenti di conto economico e di bilancio. Pertanto, la modifica della contabilità delle vendite ha reso errato il confronto degli indicatori di redditività senza il loro ricalcolo preliminare, tenendo conto della modifica della metodologia. È impossibile utilizzare la serie dinamica degli indicatori di redditività senza ulteriori aggiustamenti e in connessione con la rivalutazione delle immobilizzazioni, che ha comportato una marcata tendenza al ribasso degli indicatori di redditività della maggior parte delle imprese.

Dati tabellari. 4.2 ci permettono di trarre le seguenti conclusioni. L'impresa nel suo insieme iniziò a usare la sua proprietà in modo un po' peggiore. Da ogni rublo di fondi investiti nel suo patrimonio totale, nell'anno in esame è stato ricevuto un profitto di 1,9 copechi. meno del precedente. Diminuita significativamente l'efficienza nell'uso del capitale circolante: invece di 42,4 copechi. profitto ricevuto dal rublo delle attività correnti l'anno scorso, il rendimento di ogni rublo di fondi investiti in attività correnti nell'anno in esame è stato di 35,6 copechi.

Il rendimento del capitale proprio è aumentato dell'1,6% nell'anno in esame. Significativo per questo cambiamento è stata una diminuzione del costo dei fondi presi in prestito (dell'1,7%), nonché un cambiamento nella struttura del capitale, ovvero un aumento della quota del capitale preso in prestito.

Confrontiamo la formazione del rendimento del capitale proprio per due periodi adiacenti. Nel periodo analizzato il valore dell'indicatore era 25,3 contro 23,7 del passato.

Il ritorno sull'investimento è aumentato dello 0,8%, che è stato associato a modifiche nella composizione dell'utile contabile.

Di particolare interesse per l'analisi è la dinamica della redditività dei prodotti venduti. Per ogni rublo di prodotti venduti, la società ha ricevuto 1,6 copechi nell'anno in esame. meno profitto. Sebbene questa differenza sia di per sé piccola, è importante analizzare i fattori che hanno influenzato la redditività dei prodotti. Possono essere modifiche: nella struttura di attuazione; prezzi dei prodotti venduti; costo unitario di produzione; la quota delle altre entrate e spese, nonché dei risultati non operativi; nella struttura di finanziamento; aliquote e tassazione (introduzione di nuove tasse); politica contabile aziendale.

Per individuare le ragioni che hanno influenzato la variazione della quota di utile rimasta a disposizione dell'impresa, utilizzeremo i dati f. N. 2 "Conto Economico" per due periodi (anni) adiacenti. Per garantire la comparabilità, gli indicatori assoluti vengono ricalcolati in relativi (come percentuale dei ricavi delle vendite). L'ordine di calcolo è riportato nella tabella. 4.3.


Nell'effettuare tale analisi, si dovrebbe prestare particolare attenzione alla variazione della quota dei costi per la produzione dei prodotti venduti o, in alternativa, alla variazione della quota del risultato delle vendite nella composizione delle entrate, poiché questi indicatori caratterizzano la possibilità di ottenere un reddito stabile da parte dell'impresa. La dinamica di questi indicatori dovrebbe essere spiegata tenendo conto di fattori quali la variazione del costo di un'unità di produzione, la composizione e la struttura dei prodotti fabbricati, la cui analisi dettagliata esula dallo scopo di questo libro. Va inoltre tenuto presente che la dinamica del rapporto tra costi e ricavi nell'ambito dei proventi della vendita di prodotti dipende non solo dall'efficienza nell'uso delle risorse, ma anche dai principi di contabilità applicati nell'impresa . Pertanto, in base alla politica contabile adottata, l'impresa ha l'opportunità di aumentare o diminuire l'importo dell'utile scegliendo l'uno o l'altro metodo di valutazione delle attività e la procedura per cancellarle, impostare il periodo di utilizzo, ecc.

Le questioni di politica contabile che determinano il valore del risultato finanziario dell'impresa includono principalmente:

• scelta del metodo di maturazione dell'ammortamento delle immobilizzazioni; scelta del metodo di valutazione del materiale;
• determinazione del metodo di ammortamento degli IBE al momento della loro messa in esercizio;
• determinazione della vita utile delle attività non correnti;
• scelta dell'ordine di attribuzione al costo della merce venduta alcuni tipi spese (svalutandole direttamente al prezzo di costo man mano che le spese sono sostenute o con accredito preliminare a riserva spese e pagamenti futuri);
• determinazione della composizione dei costi imputabili direttamente al costo di una particolare tipologia di prodotto;
• determinazione della composizione dei costi (di struttura) indiretti e delle modalità della loro distribuzione, ecc.

Poiché un cambiamento di criterio contabile per una qualsiasi delle voci elencate influenzerà il rapporto tra entrate e spese, questo punto fondamentale deve essere sicuramente preso in considerazione nell'analisi della redditività delle vendite.

Come segue dai dati in Tabella. 4.3, la variazione dell'indicatore di redditività del venduto nell'anno di rendicontazione ha risentito di un aumento del 2,5% del costo di produzione, il che rende necessario studiare le ragioni della variazione delle principali componenti del costo del venduto.

Il confronto tra i rapporti “risultato delle vendite/ricavi” e “risultato delle attività finanziarie ed economiche/ricavi” mostra che nel periodo di rendicontazione si è registrata una diminuzione della quota di quest'ultimo indicatore di 3,7 punti, mentre la quota del risultato di le vendite dei ricavi sono diminuite di 2,5 elementi. Per conoscere le ragioni di tali cambiamenti, è necessario analizzare la dinamica delle voci di interessi attivi (debiti), proventi da partecipazioni ad altre organizzazioni e altri proventi operativi (oneri). Secondo Tabella. 4.3, l'influenza cumulativa dei fattori ha comportato una riduzione della quota del risultato delle attività finanziarie ed economiche di 1,2 punti.

A causa di una diminuzione della quota dei pagamenti al budget dell'1,3%, nonché di altre detrazioni dall'utile netto dello 0,8%, la variazione totale della redditività delle vendite è stata dell'1,6%.

La tabella 4.3 è compilata in forma ingrandita. Tenendo conto delle specificità di una particolare impresa, dovrebbe essere dettagliata in modo tale che i suoi dati rivelino le ragioni del cambiamento degli indicatori.

Analisi della struttura degli indicatori secondo f. Il n. 2 è di carattere generale e può essere considerato come la fase iniziale di valutazione delle variazioni dell'indicatore di redditività delle vendite (prodotti). Nella fase successiva dell'analisi, è necessario identificare l'impatto dei cambiamenti nella struttura di vendita, nonché la redditività individuale dei prodotti che fanno parte dei prodotti venduti, sulla redditività complessiva delle vendite.
L'analisi viene eseguita nel seguente ordine.

1. Calcola la quota di ogni tipo di prodotto nel volume totale delle vendite.
2. Calcola i singoli indicatori di redditività di determinati tipi di prodotti.
3. Determinare l'impatto della redditività dei singoli prodotti sul suo livello medio per tutti i prodotti venduti. Per fare ciò, il valore della redditività individuale viene moltiplicato per la quota del prodotto sul volume totale delle vendite.

Supponiamo che un'impresa del nostro esempio produca prodotti di tipo A, B, C, D. I dati iniziali per l'analisi sono presentati nella tabella. 4.4.


Indicatori gr. 7-9 tabelle sono determinate dal calcolo. Quindi, l'influenza della struttura di vendita sulla variazione della redditività dei prodotti (colonna 7) è calcolata come prodotto di colonna. 1 e 6; l'impatto delle variazioni della redditività individuale dei manufatti è definito come il prodotto degli indicatori gr. 3 e 5 e l'influenza cumulativa dei fattori (colonna 9) - come somma dei valori corrispondenti per f. 7 e 8.

Dal tavolo. 4.4 si può vedere che la redditività complessiva dei prodotti venduti è in calo presso l'impresa nel periodo di rendicontazione. Pertanto, la redditività delle vendite è diminuita del 3,3% (colonna 8). Contestualmente si sono verificati cambiamenti positivi nella struttura dei prodotti venduti, associati all'aumento della quota dei prodotti a più alta redditività individuale (prodotti A e D), che hanno in parte compensato l'impatto negativo del calo della redditività. L'impatto cumulativo dei fattori sulla redditività complessiva delle vendite è stato di -1.577 (+1.714 - 3.291). In altre parole, abbiamo ottenuto la variazione calcolata in precedenza del ritorno sulle vendite dell'1,6%.

Il metodo di analisi considerato consente di valutare l'impatto della vendita dei singoli prodotti sulla redditività complessiva delle vendite nelle condizioni della struttura esistente dei prodotti venduti.

Va tenuto presente che una condizione necessaria per analizzare la redditività dei prodotti venduti è il mantenimento di una contabilità analitica separata dei costi per i prodotti fabbricati. Sfortunatamente, i contabili alle prime armi spesso commettono un grave errore nel determinare e tenere conto dei costi di produzione e commercializzazione dei prodotti nell'importo totale (senza differenziazione per tipo di prodotto). A causa di questa semplificazione, i servizi economici di un'impresa sono privati ​​di importanti informazioni gestionali riguardanti la redditività della produzione e la vendita di un particolare tipo di prodotto.

Esiste una relazione tra gli indicatori di redditività degli asset (proprietà), fatturato degli asset e redditività delle vendite (prodotti), che può essere rappresentata dalla formula

Ritorno sulle attività \u003d Giro d'affari * Ritorno sulle vendite (prodotti)

Veramente,

Utile residuo a disposizione dell'impresa / Valore medio delle attività = (Proventi delle vendite / Valore medio delle attività) * (Utile residuo a disposizione dell'impresa / Valore medio delle attività)

In altre parole, il profitto dell'impresa ricevuto da ogni rublo di fondi investiti in attività dipende dal tasso di rotazione dei fondi e dalla quota dell'utile netto sui proventi delle vendite. Questo rapporto può essere interpretato come segue. Da un lato, l'alto valore del ritorno sulle vendite non significa un alto ritorno sul capitale totale utilizzato dall'impresa. D'altra parte, l'irrilevanza dell'utile rimasto a disposizione dell'impresa rispetto ai proventi delle vendite non indica necessariamente una bassa redditività degli investimenti nel patrimonio dell'impresa. Il momento determinante è il tasso di rotazione degli asset dell'azienda. Quindi, se il ricavato della vendita di prodotti per il periodo è di 100.000 mila rubli. e formato totale attivo - anche 100.000 mila rubli, quindi per ottenere un ritorno del 20% sul totale delle attività, l'impresa deve garantire un ritorno sulle vendite del 20%. Se avesse bisogno solo della metà delle attività (50.000 mila rubli) per ricevere le stesse entrate, quindi, ricevendo solo il 10% del profitto dal rublo delle vendite, l'impresa avrebbe lo stesso profitto del 20% sul totale delle attività, ovvero il maggiore è il tasso di rotazione delle attività, minore è l'importo del profitto necessario per garantire il rendimento richiesto sulle attività.

In generale, il fatturato degli asset dipende dal volume delle vendite e dal valore medio degli asset. Ma un contabile che analizza la posizione finanziaria di un'impresa dovrebbe avvicinarsi alla valutazione di questo indicatore principalmente dal punto di vista della razionalità della struttura immobiliare. Come si è visto in precedenza, il rallentamento del fatturato può essere associato sia a ragioni oggettive (inflazione, rottura dei legami economici) che soggettive (gestione inadeguata delle scorte, stato insoddisfacente degli accordi con gli acquirenti, mancanza di una corretta contabilità).

Si noti che dei due indicatori considerati che determinano il livello di efficienza nell'uso dei beni, in relazione alla redditività dei prodotti, l'impresa, di norma, ha maggiore libertà di manovra per aumentare il proprio impatto sulla redditività complessiva di risorse. In precedenza, abbiamo dimostrato che, grazie alla politica contabile scelta, l'impresa ha la capacità di aumentare (ridurre) il costo del venduto e, quindi, ridurre (aumentare) l'importo del profitto.

L'impresa analizzata per ottenere un utile netto per un importo di 2.020.410 mila rubli. con l'importo dei proventi della vendita di 12.453.260 mila rubli. coinvolti nelle attività correnti dell'anno di riferimento per un importo di 5.665.720 mila rubli. (vedi tabella 4.2). Pertanto, per l'anno di riferimento, il rendimento dell'attivo circolante è stato pari a:

Rendimento delle attività correnti = (12.453.260 / 5.665.720) * (2.020.410 / 12.453.260) * 100 = 2,198 * 16,2 = 35,61.

Analogamente per l'anno precedente: rendimento dell'attivo circolante = 2,382 * 17,8 = 42,40

Se la società non avesse modificato il rapporto tra costo e profitto (la redditività delle vendite sarebbe rimasta al livello dell'anno precedente), la redditività delle attività correnti in termini di fatturato corrente sarebbe stata 39,12 (2,198 17,8). Pertanto, rispetto all'anno precedente, a causa del rallentamento della rotazione del capitale circolante, il rendimento per ogni rublo dei fondi investiti in attività correnti è diminuito di 3,28 copechi. Sapendo che il rendimento effettivo dell'attivo circolante è risultato inferiore al valore specificato di 3,51 (35,61 - 39,12) e pari al 35,61%, possiamo concludere che ciò è dovuto a una diminuzione nell'anno di rendicontazione del ritorno sul fatturato ( prodotti). I risultati dell'analisi sono presentati sotto forma di tabella. 4.5.


Come segue dalla tabella. 4.5, a seguito di un rallentamento nell'anno di riferimento del fatturato del capitale circolante di 0,184 volte e di una diminuzione della redditività delle vendite dell'1,6%, l'efficienza nell'utilizzo dell'attivo circolante è diminuita del 6,79% rispetto all'anno precedente. Ricordiamo che i dati sono di natura generale e si formano sulla base dei risultati dell'analisi del fatturato degli asset (Capitolo 3) e della redditività delle vendite. Inoltre, nel valutare l'efficacia dell'uso della proprietà, si dovrebbe tenere presente la dipendenza della redditività delle attività dell'impresa dalla struttura delle fonti della loro formazione (il rapporto tra fondi propri e presi in prestito).

Gli indicatori di redditività considerati caratterizzano un approccio alla valutazione dell'efficacia di un'impresa: indicano la redditività degli investimenti di capitale in una particolare impresa. Ma è possibile anche un altro approccio, che prevede una valutazione dell'efficacia dei costi sostenuti. Nell'ambito di questo approccio, vengono calcolati gli indicatori che caratterizzano il rapporto tra i ricavi delle vendite e le spese o l'utile (al lordo delle imposte) rispetto alle spese.

Affinché un'impresa possa realizzare un profitto, il costo delle materie prime e dei materiali consumati, i salari, i costi generali (produzione generale, economico generale, commerciale) devono avere determinati rapporti con i prezzi di vendita. Il rapporto tra entrate e spese in questo senso non è meno importante per valutare le prestazioni degli indicatori di redditività (ritorno sull'investimento), poiché caratterizza la distribuzione di ciascun rublo ricevuto al fine di coprire i costi di materiali, salari, spese generali e determina anche la differenza rimanente - fonte di profitti e interessi sul capitale.

L'apparato amministrativo dell'impresa deve possedere metodi adeguati per il calcolo dei rapporti tra costi e ricavi, in cui sia possibile una soddisfacente remunerazione del capitale impiegato. Il valore più semplice del costo di produzione e vendita dei prodotti per il periodo di riferimento può essere ricavato dal conto economico. Tuttavia, è importante conoscere l'importo totale dei costi sostenuti, pertanto, per un calcolo più accurato dell'indicatore, le spese e i pagamenti effettuati dall'utile netto dovrebbero essere aggiunti ai costi inclusi nel prezzo di costo. Pertanto, viene calcolato il prezzo di costo, comprensivo di tutti i costi (di produzione, commerciali, finanziari) e rappresentativo dell'importo che deve essere recuperato nella vendita di prodotti (merci) affinché il rendimento del capitale impiegato sia soddisfacente. Il prezzo di costo in questo senso determina il prezzo al quale è necessario vendere i prodotti per coprire tutti i costi, pagare gli interessi e fornire all'azionista un ritorno medio sul capitale investito.

È consigliabile calcolare un altro indicatore di costo per le imprese che utilizzano i fondi raccolti in prestito per finanziare le proprie attività. La composizione dei costi in questo caso includerà tutte le spese di produzione e commerciali, ma non includerà i costi associati al pagamento degli interessi sul capitale preso in prestito. Quindi la differenza tra i proventi della vendita di prodotti e questo indicatore di costo sarà un profitto prima del pagamento degli interessi per l'utilizzo dei fondi presi in prestito e delle tasse. Questo indicatore è ampiamente utilizzato nella valutazione del merito creditizio di un'impresa per calcolare il tasso di copertura degli interessi:

Copertura interessi K = Guadagno prima di interessi e tasse / Interessi pagati per il periodo

Infine, è estremamente importante calcolare il rapporto tra ricavi e costi nell'importo dei costi variabili. Questo rapporto, che caratterizza il tasso prevalente dei costi variabili, consente di prevedere la variazione dei risultati finanziari in funzione delle variazioni dei fattori produttivi e dell'ambiente esterno (ad esempio, prezzi delle materie prime e dei materiali, servizi).

Le informazioni su tutti i tipi di costi elencati dovrebbero essere sempre a disposizione della direzione dell'impresa.

I due metodi considerati per valutare l'efficacia delle attività (in termini di ritorno sugli investimenti di capitale e in termini di efficienza del consumo di risorse) si completano a vicenda. L'efficacia della gestione patrimoniale può essere valutata solo attraverso un'analisi cumulativa di questi indicatori.

Considera la situazione. Sono due le imprese A e B, le cui attività sono caratterizzate dai seguenti dati (Tabella 4.6).


Come puoi vedere, il rapporto tra ricavi e costi sostenuti è maggiore per l'impresa A (116,2 e 16,2). Tuttavia, non ne consegue ancora che l'Impresa A gestisca meglio i propri asset, perché finora non si è tenuto conto della politica di stoccaggio (e, quindi, di total asset). Pertanto, il rendimento delle attività dell'impresa A è stato del 6,6% (43: 650.100) e dell'impresa B - 7,2% (43: 600.100). La ragione di ciò era la diversa rotazione dei beni: per l'impresa A, il numero di fatturati del periodo era 1,88 (1220: 650), mentre per l'impresa B era 2,08 (1250: 600).

Ovviamente, a causa dell'aumento della durata di conservazione delle scorte dell'impresa A, il fatturato del totale delle attività è rallentato, il che a sua volta ha ridotto il ritorno sull'investimento in questa impresa.

Semplificando volutamente l'esempio, abbiamo voluto mostrare la necessità di utilizzare due gruppi di indicatori di performance.

Per l'impresa analizzata, la dinamica degli indicatori di redditività è caratterizzata dai seguenti dati (Tabella 4.7).


Come puoi vedere, per ogni rublo di costi sostenuti, il rendimento (ricavi, profitti) è diminuito di 4,6 copechi. Nel periodo analizzato, l'impresa non è riuscita a compensare l'aumento dei costi dovuto ad un ulteriore aumento dei ricavi da vendita di prodotti, per cui sono cambiati i rapporti degli indicatori "ricavi - costi - risultato delle vendite".

Ricordiamo che in base ai risultati dell'analisi presentata in Tabella. 4.2, il rendimento dell'attivo circolante è diminuito del 6,8%. Pertanto, la redditività dei costi sostenuti e la redditività dell'utilizzo del capitale investito nelle attività correnti sono cambiate nella stessa direzione: sono diminuite. Al tempo stesso, come si è appreso in precedenza, il valore della redditività dell'attivo circolante risente sia della variazione della redditività delle vendite (costi) sia del rallentamento del giro d'affari dell'attivo circolante.

Alla fine dell'analisi condizione finanziariaè utile compilare una tabella finale dei principali rapporti di indicatori economici che caratterizzano la posizione finanziaria dell'impresa per due anni adiacenti (Tabella 4.8).

Dati tabellari. 4.8 consentono di trarre una conclusione analitica sulla condizione finanziaria dell'impresa. La struttura immobiliare è caratterizzata dalla quota maggiore dell'attivo circolante (49% a inizio anno e 58,2% a fine anno).

Il capitale proprio prevale nella struttura delle fonti immobiliari dell'impresa, mentre a fine anno la sua quota è scesa dal 66,7% al 59,8%. Di conseguenza, la quota dei fondi presi in prestito è aumentata del 6,9%.

La liquidità dell'impresa è caratterizzata dal fatto che, sebbene le sue attività correnti coprano passività a breve termine, il valore del rapporto di copertura diminuisce entro la fine dell'anno (da 2,25 a 1,84). Ciò è dovuto alla crescita più rapida delle passività a breve rispetto all'aumento del capitale circolante.

Gravi preoccupazioni sono causate dalla "qualità" della proprietà dell'azienda: nella composizione delle attività correnti, la quota di attività difficili da vendere è aumentata dal 16,2 al 18,0%. Il fatto che nella composizione del capitale circolante dell'impresa più di / 6 della loro parte siano attività difficili da vendere, indica una diminuzione della sua liquidità. Quanto sopra è confermato dalla dinamica del debito scaduto a breve termine, la cui quota nella composizione delle passività a breve termine è passata dal 19,9% al 34,4%. Tutto ciò indica una violazione della stabilità finanziaria dell'impresa.

Rispetto all'anno precedente, il fatturato dell'attività presso l'impresa è notevolmente rallentato: il periodo di rotazione dell'attivo circolante è aumentato di 12,7 giorni, di 5,5 giorni - per scorte industriali, di 5,4 giorni - di 5,4 giorni - il periodo di accordi con gli acquirenti. La diversione dei fondi in regolamenti e l'accumulo di riserve hanno portato alla necessità di utilizzare ulteriori fonti di finanziamento, che erano costosi prestiti bancari.

È interessante notare che il rallentamento della rotazione dei fondi presso l'impresa è stato accompagnato da una riduzione del periodo per il quale è stato concesso un prestito. Se nel periodo precedente il ciclo operativo è stato finanziato a spese del capitale del fornitore entro 65 giorni, nel periodo di riferimento - già entro 61,5 giorni. Con un rallentamento della rotazione dei fondi, questa tendenza può mettere l'azienda in una posizione di insolvenza.

Il rallentamento della rotazione dei beni dell'impresa ha avuto un impatto negativo sull'efficienza dell'uso degli immobili: rispetto all'anno precedente, il rendimento per ogni rublo dei fondi investiti sul totale delle attività è diminuito dell'1,9%; la redditività dell'attivo circolante è diminuita del 6,8%. Tutto ciò ci consente di caratterizzare la condizione finanziaria dell'impresa come instabile. Per stabilizzarlo, sarà necessario attuare misure urgenti come l'inventario dei beni dell'azienda e l'eliminazione della "zavorra" di attività illiquide e scorte stantie, velocizzando la spedizione prodotti finiti e accordi con acquirenti e clienti, un accordo con una banca o creditori per differire parte dei pagamenti.

Per comodità di analizzare l'efficacia dell'uso della proprietà, l'Appendice 5 fornisce una tabella riepilogativa degli indicatori che caratterizzano la redditività dell'impresa.

Quando si analizza la redditività delle imprese, è richiesta la massima attenzione:

• la dinamica del rendimento del capitale proprio ei fattori che lo determinano;
• ragioni del cambiamento nella redditività degli investimenti di capitale; il rapporto tra la redditività dell'investimento di capitale e il prezzo dei fondi presi in prestito; il valore e la dinamica dell'indicatore di redditività delle vendite; il valore degli indicatori di redditività che caratterizzano l'efficienza costi di produzione, e la loro correlazione con gli indicatori di rendimento del capitale.

introduzione

L'impresa è l'anello principale e uno dei soggetti dell'economia. Oggi ci sono molte imprese specializzate in un'ampia varietà di attività e produzione e hanno una propria struttura. Tuttavia, tutti alla fine hanno un obiettivo comune: generare reddito, ovvero profitto. Il ruolo prioritario del profitto è sorto con l'avvento di un fenomeno come l'economia di mercato. Condizioni di mercato difficili costringono le imprese a svilupparsi, competere e mantenere le loro posizioni.

Il livello di redditività dell'impresa mostra l'efficienza dell'intera struttura e di tutti i livelli di produzione. Un'impresa è un meccanismo complesso in cui ognuno svolge la propria funzione. Questo meccanismo interagisce continuamente con l'ambiente esterno, ma allo stesso tempo ha caratteristiche interne. I manager efficaci sono in grado di analizzare l'influenza di tutti i fattori e offrono i modi più razionali per migliorare l'efficienza dell'impresa.

Domanda: Quali sono i modi per aumentare la redditività? - eccita qualsiasi manager, proprietario, leader. Finché l'impresa porta reddito al suo proprietario, continua a funzionare, il che significa che un argomento come i modi per aumentare la redditività sarà rilevante in tutta l'economia di mercato.

Contestualmente non sono rilevati come proventi: importi di imposta sul valore aggiunto, accise; incassi previsti da accordi di commissione; anticipi e depositi, pagamento anticipato.

In questo corso di lavoro, l'obiettivo primario è quello di caratterizzare i metodi per aumentare la redditività dell'impresa. Per raggiungere l'obiettivo e una comprensione più profonda del problema, è necessario completare le seguenti attività:

)presentare e considerare gli indicatori di redditività: profitto e redditività dell'impresa, le loro tipologie e significato;

)studiare i fattori esterni e interni che influenzano il reddito dell'impresa;

)caratterizzare le modalità esistenti per aumentare la redditività dell'impresa.

1. Il concetto di redditività d'impresa

.1 Il profitto come indicatore assoluto di redditività

Reddito profitto redditività

L'attività commerciale non è completa senza una categoria come il profitto. La stessa parola "commercio" è già strettamente connessa nella mente delle persone con questo concetto. La definizione classica e semplice di profitto è la seguente: profitto - è definito come la differenza tra ricavo totale e costi totali.

Prima di organizzare qualsiasi attività commerciale, un imprenditore cerca di calcolare quanto sia redditizio, il che significa che questo progetto sarà redditizio, poiché realizzare un profitto è l'obiettivo principale di qualsiasi organizzazione commerciale. Tuttavia, dal punto di vista della scuola finanziaria anglo-americana, che ha ricevuto riconoscimenti a livello mondiale, la priorità nelle attività dell'impresa è proprio la massimizzazione del reddito dei proprietari. Ciò è dovuto alla necessità di una distribuzione e di un utilizzo ottimale delle risorse finanziarie dell'azienda per garantire il massimo valore di mercato. Un tale approccio razionale garantirà il reddito dei proprietari.

L'impresa ha diverse direzioni di distribuzione degli utili (Fig. 1.1) A sua volta, il reddito dell'organizzazione è riconosciuto come un aumento dei benefici economici a seguito della ricezione di attività (contanti, altri beni) e (o) il rimborso di obblighi, che portano ad un aumento del capitale di questa organizzazione, ad eccezione dei contributi dei partecipanti ( proprietari di immobili). Solo una parte dell'utile rimanente dopo aver pagato le tasse e i pagamenti al bilancio è diretta allo sviluppo dell'impresa ed è chiamata utile netto.

Un'impresa può avere entrate, ma ciò non significa che riceva anche profitti. Per identificare il risultato finanziario, è necessario confrontare i ricavi con i costi di produzione e vendita, cioè con il costo di produzione. L'azienda realizza un profitto se le entrate superano il costo. In una situazione in cui il ricavo è uguale al costo, è possibile recuperare solo i costi di produzione e vendita dei prodotti. I costi per l'acquisto e la consegna delle materie prime sono coperti, i salari sono distribuiti ai lavoratori, ma in questa situazione non c'è profitto, ma l'impresa non ha debiti. Se i costi superano le entrate, l'azienda riceve una perdita, un risultato finanziario negativo, che la mette in una situazione finanziaria difficile, obbligazioni di debito e fallimento non sono esclusi. Naturalmente, l'organizzazione cerca di migliorare la propria posizione il più rapidamente possibile e di riabilitarsi nel mercato il più possibile.

Quindi vediamo che il profitto è una sorta di benchmark per l'impresa e ha una serie di funzioni. Oltre al fatto che il profitto caratterizza l'effetto economico, svolge anche una funzione stimolante, poiché è la base per l'espansione della produzione, lo sviluppo scientifico, tecnico e sociale e gli incentivi materiali per i lavoratori. Inoltre, il profitto è una delle principali fonti di formazione di budget di diversi livelli.

Il profitto è un indicatore assoluto di redditività, poiché gli indicatori assoluti ci consentono di analizzare la dinamica di vari indicatori di profitto su diversi anni. Allo stesso tempo, va notato che per ottenere i risultati più oggettivi, gli indicatori dovrebbero essere calcolati tenendo conto dei processi inflazionistici. Il profitto è formato da diverse componenti:

§ profitto dalla vendita di prodotti (vendite) P R è la differenza tra i ricavi delle vendite R e i costi di produzione e commercializzazione dei prodotti (full cost) eccetera , l'importo dell'imposta sul valore aggiunto (IVA), accise AKC:

P R = B R - Z eccetera - IVA - AKC.

§ profitto da altre vendite (P eccetera ) è il profitto ricevuto dalla vendita di immobilizzazioni e altri beni immobili, rifiuti, immobilizzazioni immateriali. Definito come la differenza tra i ricavi di vendita (B eccetera ) e i costi di tale attuazione (Z R ):

P eccetera = B eccetera - Z R .

§ l'utile da attività non operative è la differenza tra i proventi da attività non operative (D est ) e spese per operazioni non di vendita (Р est ):

P est = d est - R est

Vale la pena notare che viene fatta una distinzione tra contabilità e profitto economico. Il profitto economico è la differenza tra le entrate totali e i costi esterni e interni. L'utile, determinato sulla base dei dati contabili, è la differenza tra i proventi delle varie attività ei costi esterni.

In un'economia di mercato, è necessario gestire correttamente i profitti, utilizzarli non per i consumi, ma per gli investimenti, l'innovazione e il mantenimento della competitività. L'importo del profitto dipende dalle attività di produzione, fornitura, marketing e finanziarie dell'impresa. Un indicatore come il profitto dice molto sull'efficienza dell'impresa, ma c'è anche il concetto di redditività. È associato all'espressione relativa di questi indicatori e svolge un ruolo nell'analisi dell'impresa. Il profitto e la redditività dell'impresa sono direttamente interconnessi.

1.2 La redditività come indicatore relativo della redditività

Per valutare l'efficacia e la fattibilità economica delle attività dell'impresa non basta determinare gli indicatori assoluti. Un quadro più oggettivo può essere ottenuto con l'aiuto di indicatori di redditività. Gli indicatori di redditività sono caratteristiche relative dei risultati finanziari e delle prestazioni dell'impresa. La redditività riflette in modo completo l'uso di materiale, manodopera e risorse monetarie.

Gli indicatori di redditività sono utilizzati per una valutazione comparativa delle prestazioni delle singole imprese e industrie che producono diversi volumi e tipologie di prodotti. Gli indicatori più comunemente utilizzati sono la redditività dei prodotti e la redditività della produzione.

Redditività del prodotto (pag P ) è il rapporto tra l'importo totale del profitto e i costi di produzione e vendita dei prodotti (l'importo relativo del profitto attribuibile a 1 rublo dei costi correnti):

R P \u003d (CS/C) * 100,

dove C è il prezzo di un'unità di produzione; C è il costo unitario di produzione.

La redditività della produzione (generale) mostra il rapporto tra l'importo totale del profitto e il costo medio annuo del capitale circolante fisso e normalizzato (l'importo del profitto per 1 rublo di attività di produzione):

R o =P/(OS mer + O B CON mer )*100,

dove P è l'importo del profitto; Sistema operativo mer - costo medio annuo delle immobilizzazioni; o B CON mer - saldi medi annui del capitale circolante.

La redditività caratterizza l'efficienza della produzione e delle attività economiche dell'impresa, riflettendo a quale importo di capitale utilizzato è stata ottenuta questa massa di profitto. Con l'aiuto della redditività del prodotto, viene valutata l'efficienza della produzione di determinati tipi di prodotti e la redditività della produzione, o la redditività complessiva del bilancio, funge da indicatore dell'efficienza dell'impresa (industria) nel suo insieme.

C'è un concetto di redditività del fatturato. Questo indicatore riflette la relazione tra profitto dalle vendite di prodotti e ricavi delle vendite.

La redditività del personale mostra il rapporto tra l'utile (netto) e l'organico medio.

Redditività delle vendite - rapporto di redditività, che mostra la quota di profitto in ogni rublo guadagnato. Il ritorno sulle vendite è un indicatore politica dei prezzi azienda e la sua capacità di controllare i costi. Viene spesso utilizzato per valutare l'efficienza operativa delle aziende.

Oltre al fatto che l'indicatore di redditività è uno dei criteri principali per valutare l'efficacia dell'impresa, è anche un indicatore produttivo e qualitativo dell'impresa. La crescita della redditività aiuta ad aumentare la stabilità finanziaria dell'impresa, assicura la vittoria dell'impresa nella competizione e contribuisce alla sopravvivenza dell'impresa in un'economia di mercato. Per gli imprenditori, l'indicatore di redditività caratterizza l'attrattiva di un'impresa in questo settore.

La valutazione più generale dell'efficacia della formazione del profitto è il ritorno sulle attività (redditività economica). Attività dell'impresa - un insieme di diritti di proprietà appartenenti all'impresa, sotto forma di immobilizzazioni, azioni, contributi finanziari, crediti monetari ad altri beni materiali e persone giuridiche. In altre parole: gli asset sono investimenti e crediti. Il termine "beni" è anche usato per riferirsi a qualsiasi proprietà, proprietà dell'organizzazione. Il ritorno sulle attività caratterizza il livello complessivo di profitto ricevuto dall'utilizzo di tutte le attività dell'impresa:

R un =P B /A*100,

dove Pb - utile contabile; A è il costo medio di tutti i beni utilizzati.

Gli indicatori di redditività sono utilizzati per valutare la condizione finanziaria dell'impresa. Tuttavia, la redditività può essere calcolata per il paese nel suo insieme, ad esempio, è possibile conoscere la redditività media di beni venduti, prodotti, lavori, servizi e la redditività delle attività delle organizzazioni per tipo attività economica, con riferimento alla percentuale di cui alla tabella 1. (Appendice 1).

Il profitto e la redditività sono gli indicatori più importanti per le entità economiche, quindi non sorprende cercare di migliorare questi indicatori. Questi indicatori dipendono sia dall'ambiente interno che da quello esterno e gli imprenditori sono costretti a tenerne conto.

2. Fattori che influenzano la redditività dell'impresa

.1 Fattori interni

In letteratura, la parola “fattore” è interpretata come la forza trainante di un processo in corso o una sua condizione necessaria. I fattori interni sono quelli che dipendono dall'impresa stessa, ad es. l'impresa può influenzarli, perché li crea lei stessa.

I fattori interni sono molto diversi, pertanto, per una migliore comprensione, analisi, contabilità e identificazione delle riserve di produzione, sono combinati nei seguenti gruppi:

1)il livello e la competenza della direzione;

2)livello tecnico di produzione;

)livello di organizzazione della produzione;

)sistema di incentivazione;

)sviluppo del sistema di marketing;

Tutti i fattori interni possono essere suddivisi in oggettivi e soggettivi. Quelli oggettivi sorgono indipendentemente dall'argomento della gestione (ad esempio, il deterioramento delle condizioni minerarie e geologiche in un'impresa mineraria o disastri naturali). Quelli soggettivi, che costituiscono la maggioranza assoluta, sono completamente dipendenti dall'argomento della gestione e dovrebbero essere sempre nel campo della visione e dell'analisi.

Diamo un'occhiata più da vicino ad alcuni fattori interni.

La competenza del management è meritatamente il primo punto nei fattori interni. Nessun business è completo senza una leadership. Spesso un'impresa non riesce a causa della mancanza di una gestione esperta e intraprendente, e una gestione efficace dà sempre i suoi risultati positivi. Il capo dell'impresa deve avere piena conoscenza delle informazioni ed essere in grado di gestirle. Quindi altri fattori interni dipendono dal “top” management, ad esempio, quanto attivamente verrà perseguita la politica dell'innovazione, che è in grado di aprire grandi opportunità per lo sviluppo dell'impresa, aumentando il livello tecnico e la competitività. Tutte le moderne teorie economiche indicano che le innovazioni sono una fonte di sviluppo solo se vengono utilizzate attivamente ed efficacemente, oltre a creare un ambiente favorevole per la loro iniziazione.

Il leader può influenzare in modo significativo la natura delle relazioni interpersonali nel team di lavoro, l'atteggiamento nei confronti delle attività congiunte, la soddisfazione per le condizioni e i risultati del lavoro, ad es. clima socio-psicologico, da cui dipende in larga misura l'efficacia dell'organizzazione nel suo insieme.

Il livello di organizzazione, il sistema di incentivi e marketing (attività sistematizzate legate allo sviluppo, creazione e vendita di prodotti per soddisfare i bisogni personali e sociali) tutto questo vale anche per l'ambiente interno dell'impresa. L'ambiente interno dell'impresa è costituito da persone, proprietà e informazioni. Il risultato dell'interazione di questi elementi è il prodotto finito.

È difficile discutere con il fatto che la base dell'impresa sono le persone, i loro sforzi e le loro conoscenze. A questo proposito, la stimolazione dei dipendenti ha un impatto immediato. Un ruolo significativo è svolto dai bonus per la razionalizzazione e l'attività inventiva, che porta ad un aumento dei profitti delle imprese. I potenziali specialisti sono stimolati non solo attraverso ricompense monetarie, ma anche attraverso benefici e servizi gratuiti provenienti dai fondi di consumo sociale. Le grandi organizzazioni pagano ai propri dipendenti bonus per le vacanze, in media, per un importo del 25-50% del mensile salari, 13° stipendio; effettuare i pagamenti per la prossima vacanza; prevedere veicoli per uso personale con pagamento della benzina; compensare in tutto o in parte il costo dell'alloggio, ecc.

D'altra parte, ad esempio, un dipendente che ha fatto un affare redditizio per l'azienda, che non è stato incoraggiato e apprezzato, può semplicemente lasciare l'azienda, persino andare dai concorrenti e prendere informazioni con loro. Questo minaccia di perdite per l'azienda, abituata a risparmiare sul personale. Anche la tua reputazione potrebbe risentirne. L'azienda non sarà attraente per specialisti altamente qualificati. L'immagine dell'azienda è qualcosa che non deve essere dimenticato.

Si può concludere che i fattori dell'ambiente interno hanno un impatto diretto sulla performance dell'impresa e l'uno sull'altro. Ad esempio, un cambiamento nella tecnologia può richiedere la formazione del personale, cambiamenti nei salari, ecc.

Fattori dell'ambiente interno determinano il potenziale produttivo dell'impresa, ma vi sono anche fattori esterni che incidono indirettamente sulle attività delle imprese e devono anche essere presi in considerazione e, se possibile, utilizzati a favore dell'impresa o minimizzati se la loro influenza non è favorevole.

.2 Fattori esterni

I fattori esterni sono quelle condizioni che l'organizzazione non può influenzare, ma i fattori esterni hanno un impatto significativo sulle sue attività. Puoi chiamare questo fenomeno l'ambiente esterno dell'impresa, che implica una varietà di forze e soggetti che hanno un impatto diretto o indiretto sul funzionamento dell'organizzazione e operano al di fuori di essa. Per sopravvivere, un'impresa deve adattarsi al suo ambiente esterno.

Esistono fattori ambientali di impatto diretto e indiretto Un impatto diretto ha un fattore tale come la popolazione che vive nelle vicinanze dell'impresa, in quanto è il principale consumatore e fornitore di manodopera. Un ruolo importante è svolto dal fornitore di componenti di produzione, quali: risorse materiali, tecnologia e attrezzature e risorse finanziarie.

Per selezionare i fornitori risorse materialiè necessaria un'analisi dei prezzi, dei termini di consegna e delle loro capacità. Inoltre, a causa di un fornitore senza scrupoli, la qualità del prodotto potrebbe risentirne e ciò influirà sulla fedeltà del consumatore al produttore.

La tecnica e la tecnologia sono importanti di per sé, perché l'efficienza della produzione dipende dalla risposta dell'impresa alle nuove tecnologie e alla loro implementazione. I fornitori di risorse finanziarie sono banche, società di investimento, fondi, ecc.

I consumatori sono il prossimo fattore di impatto diretto. I consumatori formano il mercato. L'azienda deve conoscere i propri clienti e le loro esigenze, trovare il modo di soddisfarli. I consumatori sono considerati in termini di prezzi, possibilità di pagamento anticipato, utilizzo di un sistema di sconti e altre promozioni.

Anche i concorrenti hanno un impatto diretto. I concorrenti determinano le condizioni operative e l'importo del profitto deviato per creare condizioni ottimali per il lavoro. In molti casi sono i concorrenti, non i consumatori, a influenzare le decisioni: cosa vendere ea quale prezzo. La lotta competitiva è condotta non solo per i consumatori, ma anche per le risorse materiali, finanziarie e lavorative.

La redditività dell'impresa dipende da quanto bene è sviluppato il sistema di interazione con il pubblico di contatto. È proprio l'analisi tempestiva che può avvertire di imminenti cambiamenti nelle preferenze dei consumatori.

Lo stato è un centro abbastanza potente per la regolamentazione dell'attività economica. Lo stato opera in modo normativo atti giuridici attraverso l'istituzione di tasse, sussidi, aliquote fiscali, aliquote di rifinanziamento, sussidi e altri strumenti.

Si può dire molto sull'influenza dello Stato sull'economia. Ad esempio, oggi si ritiene che il governo russo dovrebbe esentare parzialmente o temporaneamente dall'imposta sul reddito le start-up, promettenti progetti. Si ritiene che questa misura avrà un impatto favorevole sullo sviluppo delle piccole e medie imprese. Il 45% degli imprenditori ritiene necessario rimuovere le barriere amministrative e il 47% ritiene importante ridurre il tasso sui prestiti commerciali.

Lo Stato stabilisce dazi doganali, ad esempio, dal 1 settembre 2015 la Russia ha ridotto i dazi doganali su quasi 4mila articoli. I dazi all'importazione sono stati ridotti principalmente sulle merci sanzionate. Per questo motivo, in alcuni casi, i produttori nazionali potrebbero soffrirne. Pertanto, la riduzione delle tariffe ha interessato diversi settori, tra cui industria leggera e l'industria dei beni per bambini.

Qui vediamo anche l'influenza della situazione politica sulla politica in corso nel campo dell'economia, e quindi si passa agevolmente a fattori di influenza indiretta.

Ci sono fattori ambientali di influenza indiretta. Questi sono fattori politici, economici, socio-culturali, demografici, internazionali.

I fattori politici riflettono la stabilità delle trasformazioni nel paese, il numero di fazioni politiche e la situazione criminale. La situazione politica e il clima degli investimenti determinano la quantità di investimenti nell'economia del paese.

È noto che in Russia l'esportazione del 37,6% determina la dinamica produzione industriale. Quindi nel 2014 questa cifra non è stata molto elevata (101,1%), a causa della riduzione delle esportazioni dovuta alle sanzioni imposte, che hanno inciso esternamente sulle attività di molte industrie.

L'influenza dell'ambiente esterno può essere considerata sull'esempio delle attività di un'impresa di estrazione dell'oro. Per fare ciò, si rimanda alla Tabella 2 (Appendice 2) "Opportunità e minacce dell'ambiente esterno che incidono sull'attività delle imprese di estrazione dell'oro".

La tabella mostra l'impatto sulle attività dell'impresa della situazione politica, della regolamentazione legale statale, del livello dei prezzi dei prodotti, del livello di attrattiva degli investimenti del settore. Ogni impresa ha le sue specifiche quando interagisce con l'ambiente esterno e interno. Tuttavia, ogni impresa si sforza di aumentare la redditività e nel prossimo capitolo parleremo dei modi per ottenere un aumento del reddito d'impresa.

3. Modi per aumentare la redditività dell'impresa

Il reddito di un'organizzazione è riconosciuto come un aumento dei benefici economici a seguito della ricezione di attività e del rimborso di passività, portando ad un aumento del capitale di questa organizzazione, ad eccezione dei contributi dei partecipanti.

I costi di produzione e vendita dei prodotti determinano il livello e la struttura del suo costo. Quantitativamente, occupa una quota significativa nella struttura dei prezzi, quindi la riduzione dei costi ha un effetto molto evidente sulla crescita dei profitti, a parità di altre condizioni.

Un'impresa può ridurre i costi di produzione se inizia a utilizzare materie prime più economiche, ma in alcuni casi ciò può influire sulla qualità del prodotto, e quindi sulla sua domanda. Scegliendo un materiale economico, il produttore rischia la posizione del consumatore, quindi dovresti prestare attenzione a tale modo per ridurre i costi di produzione come la modernizzazione del processo di produzione.

La condizione decisiva per la riduzione dei costi è il continuo progresso tecnico. Implementazione nuova tecnologia, meccanizzazione e automazione complesse processi di produzione, il miglioramento della tecnologia, l'introduzione di tipi progressivi di materiali possono ridurre notevolmente i costi di produzione. Le aziende possono trovare modi efficienti per utilizzare gli scarti di produzione.

Razionalizzazione dell'uso delle risorse disponibili, compresa la forza lavoro: daranno risultati anche l'innalzamento del livello di competenze dei lavoratori, garantendo una crescita della produttività del lavoro superiore alla retribuzione media. La conformità delle qualifiche dei dipendenti al livello delle tecnologie utilizzate è estremamente importante, altrimenti le apparecchiature costose potrebbero non essere giustificate e il loro tasso di utilizzo sarà basso.

È noto che negli anni '90 attività innovative erano impegnate dal 52 al 76% delle imprese. Compreso, dal 31 al 46% delle imprese ha utilizzato materie prime e innovazioni di prodotto, dal 15 al 33% - innovazione tecnologica. .All'inizio del XXI secolo. questi parametri sono cambiati - un numero maggiore di imprese ha iniziato ad applicare innovazioni tecnologiche (fino al 51%), molta attenzione è stata riservata ai nuovi approcci al sistema di gestione e alla formazione della qualità del personale.

Aumentare la produzione dei prodotti e aumentare i loro prezzi migliorando la qualità, migliorando i mezzi di produzione. Questo può anche essere correlato a NTP.

Infatti, un aumento dei volumi di vendita in termini fisici, a parità di altre condizioni, porta ad un aumento degli utili, ma un corrispondente aumento dei volumi di produzione richiede investimenti aggiuntivi e, quindi, fondi propri dell'azienda o un prestito a lungo termine disponibile.

La riduzione dei costi di produzione e vendita dei prodotti può essere ottenuta utilizzando una posizione favorevole, ad esempio la vicinanza dell'impresa ai campi consente di ridurre i costi di trasporto. Sempre più spesso, i produttori preferiscono avere il proprio punto vendita, il proprio negozio.

La diversificazione della produzione, ovvero l'ampliamento della gamma, lo sviluppo di nuovi mercati è una fase importante nello sviluppo dell'impresa ed è supportata dal desiderio di benefici economici. Qui possiamo anche notare l'importanza di concentrarsi sul consumatore, perché la gamma è adattata alle sue esigenze. Il principio dell'orientamento al cliente si manifesta nella comprensione dei bisogni e delle aspettative dei consumatori, nella misurazione della soddisfazione del cliente e dei risultati delle azioni. Le organizzazioni dipendono dai loro clienti e quindi devono soddisfare i requisiti dei clienti e sforzarsi di superare le aspettative dei clienti. Caratteristiche dei segmenti di clientela, la stesura di un ritratto del consumatore è una fase nello sviluppo di una strategia aziendale.

Al fine di ottenere maggiori profitti e aumentare la redditività, un'impresa può anche affittare parte della sua proprietà, inclusi locali, strutture, attrezzature, ecc., per un contratto di locazione più o meno lungo. La locazione di un immobile può comportare la forma di un contratto di locazione a riscatto. Di conseguenza, l'azienda riceve un reddito che aumenta il reddito non operativo e l'utile lordo. Ma questo metodo non è connesso allo sviluppo dell'impresa.

Conclusione

Quindi, ci sono diversi modi per aumentare la redditività dell'impresa. Sono associati a una riduzione del costo di produzione e dei costi di produzione, all'espansione della produzione e della politica dei prezzi, al lavoro con i consumatori e, naturalmente, al progresso tecnico. La direzione dell'impresa sceglie i metodi più efficaci in base alle specificità dell'organizzazione. Le decisioni di gestione sono influenzate da molti fattori, che si dividono in esterni e interni. Se è possibile influenzare l'ambiente interno, l'influenza dall'esterno deve essere ridotta al minimo o utilizzata a vantaggio dell'organizzazione.

Quando si sceglie una strategia per aumentare la redditività, prima di tutto vengono analizzati indicatori come profitto e redditività. Esiste varie forme calcolo di questi valori. La redditività mostra quanto sia redditizia l'attività dell'impresa, rispettivamente, più alti sono i rapporti di redditività, più efficiente è l'attività. Profitto - è definito come la differenza tra ricavi totali e costi totali. Il successo dello sviluppo dell'organizzazione nel lungo termine dipende dalla tempestività dell'analisi, dall'affidabilità dei risultati ottenuti e dalla tempestività dello sviluppo di misure volte ad aumentare gli indicatori di profitto e redditività.

Attualmente, per aumentare la redditività e la redditività, vengono spesso utilizzati metodi come l'aumento delle vendite e la riduzione dei costi e sempre più aziende prestano maggiore attenzione al marketing (lavorando con il consumatore), che consente loro non solo di scegliere prodotti di interesse per i consumatori, ma anche per promuoverli sul mercato.

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