Qual è il flusso di cassa dell'azienda. Concetto e tipologie di flussi di cassa. Tecniche di ottimizzazione del flusso di cassa

I flussi di cassa sono l'insieme degli incassi e dei pagamenti distribuiti nel tempo dei fondi generati nel corso della propria attività economica. Saper indirizzare razionalmente questi flussi nella giusta direzione è una qualità che un manager competente di un'organizzazione deve possedere per aumentare la redditività di un'impresa. Offriamo formule per il calcolo dei flussi di cassa e metodi per la loro effettiva ottimizzazione.

Imparerai:

• Qual è il flusso di cassa dell'impresa.
• Perché gestire i flussi di cassa dell'azienda.
• Quali tipi di flussi di cassa aziendali esistono.
• Cos'è l'analisi del flusso di cassa.
• Come analizzare i flussi di cassa di un'impresa.
• Che cos'è un rendiconto finanziario e come viene preparato.
• Quali fattori influenzano i flussi di cassa.
• Come prevedere i flussi di cassa di un'impresa.
• Quali tipi di budget per il flusso di cassa esistono.

Classificazione e tipi di flussi finanziari dell'impresa

Il concetto stesso di "flusso di cassa" è collettivo e include molti flussi finanziari diversi che garantiscono il continuo svolgimento dei processi aziendali. Per una gestione ottimale di tutti i flussi in azienda, sono suddivisi in gruppi separati a seconda delle loro caratteristiche intrinseche.

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1. Per tipologie di attività economiche secondo i principi contabili internazionali:

• Per le attività operative (core) - DP (OD).

Il lato delle spese comprende accordi con fornitori e appaltatori per beni e servizi, pagamenti ai dipendenti, pagamenti al budget e fondi fuori bilancio, nonché altre spese relative alle principali attività dell'impresa. Le ricevute includono crediti da acquirenti di beni, rimborsi o rimborsi di pagamenti fiscali in eccesso, ecc.

• Per attività di investimento - DP (ID).

Ratei e spese di finanziamento nell'esecuzione di operazioni di investimento: proventi da alienazione di immobilizzazioni e attività immateriali, modifiche apportate a strumenti del portafoglio di investimento a lungo termine e altri flussi finanziari associati alle attività di investimento dell'impresa.

• Per le attività finanziarie - DP (FD).

Pagamenti e incassi relativi all'attrazione di azioni e capitale sociale, prestiti e crediti di varie scadenze, pagamento di dividendi e proventi da depositi ai proprietari della società e altri flussi di cassa esterni dell'impresa.

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2. Dalla direzione del flusso di cassa dell'impresa:

• Positivo - RAP.

L'afflusso di fondi, cioè la somma di tutti i crediti ricevuti dalle attività economiche dell'impresa sul suo conto corrente.

• Negativo - MTO.

Il deflusso di cassa è il costo totale delle risorse finanziarie sostenute a seguito dell'attività dell'impresa.

3. Con il metodo di calcolo del volume:

• Lordo - VAR.

Questo è un insieme di entrate e spese dell'impresa in un determinato periodo per ciascuno degli intervalli di tempo.

• Puro - CHDP.

Questa è la differenza derivante dalle entrate e dalle uscite di fondi, anche in un determinato periodo e in intervalli di tempo. È questo indicatore che determina il risultato delle attività dell'organizzazione e il suo equilibrio finanziario.

4. Dal livello di sufficienza di volume:

• Eccessivo - IZDP.

La situazione in cui le entrate dei flussi finanziari sono significativamente superiori alle effettive esigenze dell'azienda nelle spese sostenute. Una caratteristica è un ampio indicatore positivo del flusso di cassa netto, che non viene utilizzato nelle attività operative dell'impresa.

• Scarso - DFDP.

La situazione opposta, in cui il volume delle spese prevale significativamente sul livello delle entrate. Inoltre, anche se il flusso di cassa netto ha un segno più, ma non può coprire tutte le spese pianificate dell'organizzazione, il flusso finanziario può essere definito come un disavanzo. Se l'indicatore del flusso di cassa netto ha un segno meno, questo lo definisce inequivocabilmente come un disavanzo.

5. Con il metodo della stima nel tempo:

• Quello vero è l'NDP.

Questo è il flusso finanziario dell'impresa, che si prevede di ricevere in futuro, ridotto di valore al momento reale.

• Il futuro è BJP.

Questo è il flusso di cassa dell'impresa al valore attuale ad un certo punto nel futuro. È la base per calcolare il valore reale delle merci e determina il valore nominale del flusso di cassa in un determinato momento nel futuro o in un determinato intervallo di tempo.

6. Per la continuità della formazione nel periodo in esame:

• Regolare - PSR.

È definito come un flusso di cassa associato alla ricezione o alla spesa di fondi a seguito di operazioni specifiche che vengono eseguite regolarmente in un determinato periodo di tempo a intervalli precisi. Questi flussi includono la maggior parte delle transazioni finanziarie dell'impresa: servizi di prestito, attuazione di progetti di investimento a lungo termine, ecc. Pertanto, la maggior parte dei flussi di cassa dell'azienda all'interno del suo ciclo vitale può essere descritto come regolare.

• Discreto - DDP.

Mostra le entrate e le spese finanziarie per le transazioni commerciali una tantum per un determinato periodo di tempo. Questo indicatore può essere utilizzato, ad esempio, in caso di acquisto singolo di un immobile, di un complesso industriale, di una licenza in franchising, nonché di ricevere assistenza a costo zero. Nel caso di considerare i flussi di cassa dell'impresa entro un periodo di tempo minimo, ciascuno di essi può essere definito discreto.

7. In base alla scala del servizio del processo aziendale:

• Il flusso di cassa dell'impresa nel suo insieme è il WFT.

Il tipo più generalizzato di flusso finanziario, che include tutti gli altri relativi alle attività economiche dell'impresa.

• Per divisioni strutturali separate - WPC.

La distribuzione del flusso finanziario tra le varie divisioni dell'impresa, che possono essere definite come oggetti separati in struttura olistica la struttura economica e organizzativa dell'impresa (i cosiddetti centri di responsabilità).

• Per determinate transazioni commerciali - DPHO.

Nella struttura generale del processo aziendale dell'impresa, questo è l'oggetto iniziale dell'autogestione.

8. Secondo la stabilità degli intervalli temporali di formazione:

• flussi di cassa a intervalli di tempo irregolari entro un certo periodo. A titolo di esempio si può citare la procedura per il pagamento dei canoni di locazione, quando questi, come convenuto dalle parti del contratto, sono effettuati durante tutto il periodo della sua validità a vari intervalli di tempo;
• flussi finanziari a intervalli regolari entro un certo periodo, che può essere caratterizzato come rendita.

La condizione finanziaria complessiva della società dipende dalla qualità della gestione dei vari flussi di cassa.

Fattori che determinano il ruolo importante di un'efficace gestione del flusso di cassa in un'organizzazione

1. La stabilità finanziaria dell'organizzazione nel processo di sviluppo del business, nonché il suo ritmo, dipendono dalla gestione razionale dei flussi di cassa, dalla loro corrispondenza reciproca nel tempo e nel volume.
2. Una chiara organizzazione dei flussi di cassa mostra il livello di "salute finanziaria" dell'azienda e aiuta a raggiungere un alto tasso di redditività e redditività di tutti i processi aziendali, poiché i flussi di cassa vengono utilizzati in ciascuno di essi.
3. Una gestione efficace dei flussi finanziari consente di ridurre la quota di credito o altri fondi presi in prestito, massimizzando l'utilizzo delle risorse interne dell'impresa e riducendo la dipendenza della velocità di sviluppo del business da fonti esterne di finanziamento.
4. Le interruzioni nel movimento dei pagamenti influiscono negativamente sul volume delle vendite di beni, sugli indicatori della produttività del lavoro, sulla creazione di materiali e materie prime, ecc., Pertanto, l'effettiva direzione dei flussi di cassa influisce sul miglioramento del ritmo dell'intero processo operativo .
5. La gestione attiva dei flussi di cassa ha un effetto positivo sui margini di profitto. Quindi, le riserve finanziarie temporaneamente libere che fanno parte del capitale circolante, così come le risorse attratte (di investimento), possono essere utilizzate efficacemente con un approccio competente.
6. La gestione razionale del flusso di cassa in un'impresa influisce direttamente sul tasso di utilizzo del capitale: più veloce è il fatturato, maggiore è il profitto.
7. Un'efficace gestione del flusso di cassa consente di correlare la ricezione e la spesa dei fondi e quindi ridurre o eliminare completamente il rischio di insolvenza dell'impresa.
8. In generale, il flusso di cassa dell'impresa può essere rappresentato sotto forma di un sistema di "circolazione sanguigna finanziaria". Pertanto, se organizzi efficacemente il suo lavoro, avrai l'opportunità di raggiungere alti tassi di redditività aziendale.

Calcolo dei flussi di cassa aziendali e metodi di ottimizzazione

Se i flussi di cassa dell'impresa sono scarsi, ciò può influire su una diminuzione del livello di liquidità e solvibilità dell'organizzazione, un aumento dei volumi alle controparti, che alla fine porterà a una bassa redditività delle attività dell'azienda e dei suoi fondi propri .

Ci sono anche conseguenze negative quando c'è un surplus di flussi di cassa. Questa è la mancata ricezione di possibili entrate da fondi temporaneamente liberi (ad esempio, possono essere investiti per un breve periodo) e perdite inflazionistiche di flussi di cassa non utilizzati. La linea di fondo è la stessa: bassa redditività.

Un aumento del volume dei flussi di cassa in futuro può essere ottenuto nei seguenti modi:

• emissione aggiuntiva di azioni;
• aumento capitale proprio attirando investitori;
• attuazione parziale o totale di strumenti di investimento finanziario;
• vendita o locazione di immobili non utilizzati dell'impresa e di altre immobilizzazioni;
• attirare prestiti per lungo tempo.

Per ridurre le voci di spesa nella pianificazione strategica è necessario:

• ridurre o eliminare completamente gli investimenti;
• ridurre il volume e il numero dei progetti di investimento esistenti;
• ridurre il livello dei costi di gestione dell'organizzazione.

Per un utilizzo più efficiente dei flussi di cassa in presenza di eccedenze si raccomanda, al contrario, di ampliare le attività di investimento. Per questi scopi, puoi:

• accelerare lo sviluppo e l'attuazione di programmi di investimento reali;
• aumentare la riproduzione allargata delle immobilizzazioni correnti;
• formare un portafoglio di investimenti il ​​più rapidamente possibile;
• rimborsare parzialmente o completamente il debito del prestito prima del previsto;
• dividere le direzioni di attività dell'impresa per regioni.

Allo stesso tempo, occorre prestare particolare attenzione all'equilibrio dei flussi di cassa positivi e negativi nel tempo.

I flussi finanziari possono essere suddivisi in base al livello di prevedibilità: separano flussi di cassa completamente e non sufficientemente prevedibili. Ci sono anche flussi assolutamente imprevedibili, ma non ha senso studiarli nell'ambito dell'ottimizzazione.

Il modo più efficiente per ottimizzare è rappresentato da flussi di cassa prevedibili che possono cambiare nel tempo. Per questi scopi vengono utilizzati metodi di sincronizzazione e allineamento.

La sincronizzazione dei flussi di cassa si basa sulla relazione tra flussi di cassa positivi e negativi. Per attuare la sincronizzazione è necessario aumentare il livello di correlazione tra entrambe le categorie di flussi di cassa. Il suo risultato è determinato utilizzando il coefficiente appropriato, il cui valore dovrebbe tendere a "+1".

QC DP (coefficiente di correlazione dei flussi di cassa) è determinato dalla seguente formula:

R p.o - possibili probabilità di deviazione dei flussi di cassa dal loro valore medio nel periodo di pianificazione;

RAP io- opzioni per gli importi dei flussi di cassa positivi in ​​determinati intervalli temporali del periodo di pianificazione;

RAP - l'importo medio del flusso di cassa positivo in un intervallo di tempo del periodo di pianificazione;

ODP io- opzioni per gli importi dei flussi di cassa negativi in ​​determinati intervalli temporali del periodo di pianificazione;

MTF: l'importo medio del flusso di cassa negativo in un intervallo di tempo del periodo di pianificazione;

δ RAP, δ MTF - deviazione quadratica media (standard) delle somme dei flussi di cassa positivi e negativi, rispettivamente.

Un passo importante nell'ottimizzazione dei flussi finanziari dell'azienda è massimizzare il flusso di cassa netto. È il suo aumento che garantirà l'accelerazione dei tassi di crescita delle imprese a causa di fondi propri e ridurrà la dipendenza del livello del suo sviluppo da fonti esterne di finanziamento, aumentando al contempo il valore di mercato dell'azienda nel suo insieme.

Il movimento e l'analisi dei flussi di cassa dell'impresa

L'analisi del flusso di cassa è la determinazione dei valori delle attività materiali in entrata e in uscita. L'obiettivo principale di questo processo è analizzare la stabilità finanziaria e la redditività dell'organizzazione. Il suo primo passo è il calcolo dei flussi di cassa dalle principali attività operative dell'impresa.

A seguito dell'analisi dei flussi finanziari, è possibile identificare il livello di autosufficienza dell'organizzazione, il suo potenziale economico, la redditività, ecc.

Sostenibilità economica dell'organizzazione per la maggior parte dipende dagli incassi, che dovrebbero corrispondere il più possibile al volume degli obblighi esistenti. Se l'azienda non ha l'importo minimo richiesto di flussi di cassa, questo può essere un fattore che indica la presenza di problemi finanziari. Se la situazione è invertita e c'è un eccesso di liquidità, questo potrebbe essere un segno di attività non redditizia.

Tali perdite possono essere causate non solo dall'emergere di profitti persi in una situazione in cui i fondi temporaneamente liberi non vengono investiti in attività, ma anche dal deprezzamento del denaro e da un alto livello di inflazione nel paese. Pertanto, è l'analisi dei flussi di cassa che aiuterà a determinare lo stato economico dell'azienda nella realtà.

Quando si conduce un'analisi finanziaria dell'azienda nel suo insieme, lo studio dei flussi di cassa può essere attribuito a uno dei momenti più rivelatori, poiché è dal fatto di analizzare questi dati che si può vedere come è organizzata in modo ottimale la gestione finanziaria a l'impresa al fine di disporre costantemente di fondi sufficienti.

La relazione principale per l'analisi dei flussi finanziari è un rendiconto finanziario, che, in conformità con lo standard internazionale IAS 7, è compilato nel contesto delle tipologie di attività dell'organizzazione (finanziaria, corrente, di investimento), e non a seconda delle fonti di finanziamento e delle loro direzioni di spesa. Pertanto, è questo rapporto che funge da principale fonte di dati sui flussi di cassa dell'impresa.

Il rendiconto finanziario è generato al fine di determinare in che modo le attività finanziarie, di investimento e correnti dell'impresa influenzano il flusso di cassa in un determinato periodo di tempo e allo stesso tempo consente di determinare le ragioni dei cambiamenti nel movimento dei flussi finanziari flussi.

Tale rapporto è una fonte di informazioni importanti non solo per gli imprenditori e i leader dell'organizzazione, ma anche per i finanziatori e gli investitori.

I gestori finanziari utilizzano il rendiconto finanziario per determinare il livello di liquidità di un'impresa, calcolare i dividendi, analizzare determinate decisioni prese al fine di implementare progetti di investimento.

A loro volta, creditori e investitori studiano questo rapporto al fine di determinare il livello di competenza dei manager aziendali che stanno risolvendo il problema di generare una quantità sufficiente di fondi durante il calcolo dei dividendi e l'estinzione del debito di credito.

Il rendiconto finanziario è costituito da sezioni che riflettono le informazioni sulla ricezione e la spesa di denaro con la loro distribuzione alle attività finanziarie, correnti e di investimento dell'impresa.

1. Attività in corso significa transazioni commerciali che alla fine portano al profitto. Questo può essere la vendita o l'acquisto di beni, lavori, servizi che garantiscono processi produttivi, pagamento di guadagni ai dipendenti, tasse e altri pagamenti obbligatori, detrazione di interessi per l'utilizzo di fondi presi in prestito e crediti.

È l'attività corrente che è il canale principale per realizzare profitti, quindi dovrebbe anche essere la principale fonte di flussi di cassa.

2. Attività di investimento- trattasi di operazioni di compravendita di immobilizzazioni ed altre immobilizzazioni immateriali, titoli, concessione di mutui e crediti, ecc.

Nell'ambito di questa attività, i flussi di cassa positivi includono la vendita di immobilizzazioni e altre attività, nonché la ricezione di proventi da investimenti a lungo termine. I flussi di cassa negativi includono acquisti di immobilizzazioni, investimenti finanziari a lungo termine e altri investimenti di capitale.

Un deflusso temporaneo di fondi può essere attribuito ai soliti fenomeni nella condotta aziendale competente, perché è sempre necessario sforzarsi di aumentare la produzione e migliorare la qualità del prodotto.

3. Sotto le attività finanziarie comprendere le operazioni di ricezione o restituzione di fondi da parte degli imprenditori. Qui, i flussi di cassa derivanti dall'emissione di azioni, dalla ricezione di prestiti e crediti (sia a breve che a lungo termine), altri finanziamenti mirati e come spesa - l'emissione di dividendi, il rimborso del debito di credito di qualsiasi scadenza, il il rimborso delle bollette può essere qui attribuito come reddito.

La formazione di una relazione sul movimento delle risorse materiali comporta l'identificazione dei flussi di cassa provenienti da:

• attività correnti imprese;
• le sue attività di investimento;
• attività finanziarie dell'organizzazione.

Per la compilazione di tale rendiconto vengono utilizzate le informazioni riportate nello stato patrimoniale e nel conto economico, mentre queste ultime devono essere opportunamente trasformate per la determinazione dei flussi di cassa. Come aggiustamenti, l'importo del reddito è determinato solo sulla base dei fondi effettivamente ricevuti e delle spese, solo sull'importo dei pagamenti reali.

Puoi applicare metodi diretti e indiretti di rettifica del conto economico:

• Quando si utilizza il metodo diretto (Cash Flow), viene convertito ogni singolo articolo del report, a seguito del quale diventa possibile identificare i dati effettivi sulla ricezione e sul consumo di fondi.
• Per applicare il metodo indiretto, non è necessario trasformare ogni voce, ma è necessario avviare la rettifica dall'indicatore di utile o perdita per il periodo di rendicontazione di interesse. Inoltre, questa cifra aumenta dell'importo delle spese non correlate ai flussi di cassa (ad esempio, l'ammortamento) e diminuisce dell'importo del reddito simile.

Prima della formazione del rendiconto finanziario, è necessario determinare quali voci di bilancio sono state le principali fonti di entrate e uscite di cassa (almeno durante gli ultimi due periodi di riferimento). Questo può essere fatto utilizzando una tabella speciale che identifica le fonti della formazione dei flussi di cassa dell'impresa, nonché la direzione del loro consumo.

Fattori che influenzano il flusso di cassa dell'impresa

Le ragioni che influenzano i flussi finanziari dell'organizzazione sono divise in interne ed esterne.

I fattori interni sono, prima di tutto, il livello di sviluppo al quale in attualmente il tempo è l'organizzazione, la stagionalità della produzione e della vendita dei prodotti, la durata dei cicli produttivi e operativi, l'urgenza dei progetti di investimento, la strategia di ammortamento dell'azienda, il livello di professionalità dei top manager.

Fattori esterni: il sistema fiscale applicato, la congiuntura dei mercati finanziari e delle materie prime, i principi utilizzati per effettuare i regolamenti, i metodi di prestito alle controparti utilizzati (regole del turnover aziendale), la possibilità di attrarre finanziamenti esterni.

Il sistema di gestione del flusso di cassa si basa sui principi di base:

• pianificazione e controllo;
• trasparenza e affidabilità delle informazioni;
• efficienza e razionalità;
• liquidità e solvibilità.

Il principio fondamentale della gestione del flusso di cassa è la disponibilità di dati contabili aggiornati e accurati, la cui fonte è la gestione e la contabilità. Tali informazioni possono includere debiti e crediti, contanti nella cassa dell'organizzazione e sui conti di regolamento, la procedura per il rimborso e l'emissione di fondi presi in prestito, nonché i pagamenti degli interessi, l'importo delle tasse e altri pagamenti obbligatori, i fondi necessari per futuri acquisti con pagamento anticipato, ecc. ecc.

Tali dati sono accumulati da più fonti, pertanto è necessario garantire la loro corretta riflessione nella contabilità, poiché l'introduzione intempestiva di dati primari o l'inserimento di informazioni errate può comportare conseguenze per l'intera impresa. Tuttavia, ciascuna società, a propria discrezione, decide in quale forma e con quali intervalli di tempo vengono accumulate queste informazioni e determina anche i principi di base del flusso di documenti.

Allo stesso tempo, l'obiettivo principale nella gestione dei flussi di cassa è raggiungere un equilibrio ottimale nel contesto delle loro tipologie, volumi, intervalli temporali e altri parametri fondamentali. Per risolvere efficacemente tali problemi, è necessario introdurre adeguati sistemi di contabilità, pianificazione, controllo e analisi.

Valutazione e gestione dei flussi di cassa aziendali

Al fine di condurre un'analisi completa della "salute finanziaria" dell'organizzazione, la valutazione dei flussi di cassa e la loro pianificazione strategica dovrebbero essere effettuate in obbligatorio... Questo determinerà quanto segue:

• principali aree di spesa;
• volume e fonti di entrate finanziarie;
• le ragioni della differenza tra l'importo del profitto e l'importo effettivo del denaro;
• la sufficienza dei fondi propri dell'organizzazione per investimenti a lungo termine.

Per valutare il flusso di cassa effettivo, la sincronizzazione della ricezione e della spesa dei fondi, per identificare la dipendenza dell'importo del profitto dalla gestione dei flussi di cassa, è necessario condurre un'analisi qualitativa completa di tutte le fonti del loro ricevimento e smaltimento .

Ci sono i seguenti principi di base della gestione del flusso di cassa:

• Aumentare la velocità di rotazione completa di tutte le categorie di scorte, eliminando il verificarsi di un deficit (può portare a una diminuzione del livello delle vendite).
• Aumento dei volumi di vendita a prezzi ottimali. Va notato che le parti costitutive del prezzo di vendita non sono solo i costi effettivi, ma anche i costi di ammortamento.
• Pagare i debiti in tempo senza pregiudizio per lo svolgimento dei processi aziendali in futuro.
• Garantire la restituzione tempestiva e tempestiva dei crediti (allo stesso tempo, è necessario prestare attenzione al fatto che un'eccessiva invadenza in questa materia può portare a una diminuzione delle vendite in futuro).

Esistono due metodi principali per calcolare l'importo del flusso di cassa.

Il metodo diretto si basa sull'analisi dei flussi di cassa sui conti di regolamento dell'organizzazione e consente di:

• trarre conclusioni sulla sufficienza delle risorse finanziarie per far fronte alle passività correnti;
• identificare le principali fonti di flussi di cassa e le aree della loro spesa;
• determinare la relazione tra il livello delle vendite e il reddito percepito nel periodo di riferimento.

Questo metodo viene utilizzato nella gestione operativa per controllare la formazione degli utili e analizzare la sufficienza delle risorse finanziarie per estinguere le passività correnti.

Tuttavia, il metodo diretto non mostrerà la dipendenza del profitto ricevuto dalle variazioni del volume dei flussi di cassa dell'impresa, mentre rispetto ad altri metodi, tale valutazione richiederà un tempo piuttosto lungo e le informazioni ottenute saranno inferiori significativo.

È possibile valutare tutte le fonti di reddito e le direzioni di spesa delle risorse finanziarie dell'organizzazione utilizzando il metodo diretto secondo la seguente tabella:

È inoltre necessario prestare attenzione al fatto che il flusso di cassa totale dovrebbe corrispondere alla differenza tra il saldo di apertura e chiusura dei flussi finanziari per il periodo di riferimento.

Il metodo indiretto è che l'utile netto viene convertito in denaro. Allo stesso tempo, questo indicatore viene aggiustato in modo che non sia influenzato da voci di spesa che non sono correlate al deflusso di finanziamenti e da voci di reddito che non portano al loro afflusso.

Il metodo indiretto si basa sullo studio delle poste patrimoniali e dei dati di conto economico e al tempo stesso consente di:

• determinare la dipendenza del volume dell'utile netto dalle variazioni delle attività della società in un determinato periodo di tempo;
• stabilire il rapporto tra le varie attività dell'organizzazione.

Un importante vantaggio di questo metodo per calcolare l'importo del flusso di cassa può essere chiamato l'identificazione della dipendenza del risultato finanziario finale delle attività dal capitale circolante dell'impresa. Ai fini della pianificazione a lungo termine, il metodo indiretto aiuta a determinare le direzioni in cui si verificano "fenomeni stagnanti" nella movimentazione dei flussi di cassa ea trovare la soluzione più ottimale ai problemi individuati.

Le seguenti fasi della formazione di un rendiconto finanziario si distinguono per il metodo indiretto:

1. Determinare le modifiche per ciascuna voce di bilancio e identificare i fattori associati alla crescita o alla diminuzione del volume.
2. Studio del rapporto F-2, sistematizzazione delle fonti di reddito e indicazioni per spendere le finanze dell'organizzazione.
3. Accumulo delle informazioni ricevute nella dichiarazione del movimento di fondi.

È possibile valutare tutte le fonti di entrata e le direzioni di spesa delle risorse finanziarie dell'organizzazione utilizzando il metodo indiretto secondo la seguente tabella:

L'utilizzo di questo metodo consente di identificare le capacità di un'impresa di formare la principale fonte finanziaria interna - flusso di cassa delle attività correnti e di investimento - nonché i fattori che hanno un impatto su questo processo. Allo stesso tempo, un ulteriore vantaggio saranno i bassi costi di manodopera necessari per creare un report, poiché la maggior parte delle informazioni è già disponibile in altri moduli di reporting standard.

Opinione di un esperto

In pratica, il flusso di cassa viene spesso analizzato utilizzando il metodo diretto.

Dmitry Ryabykh,

Il budget del flusso di cassa può essere presentato sotto forma di una tabella che contiene tutte le entrate e le spese finanziarie dell'organizzazione. Tale tabella può essere formata per qualsiasi intervallo di tempo.

Esistono modi diretti e indiretti per creare un tale rapporto. Nel primo caso, i flussi di cassa sono suddivisi nell'ambito delle voci di entrata e di uscita (ad esempio, ricavi delle vendite, pagamento degli stipendi ai dipendenti, trasferimento dei pagamenti delle imposte).

Nel secondo caso, i flussi di cassa correnti sono calcolati sulla base dell'indicatore dell'utile netto, rettificato per le variazioni capitale circolante e quote di ammortamento.

Nella maggior parte delle situazioni, la generazione di un report con un metodo indiretto è più semplice, ma non sarà molto conveniente analizzare tale report in futuro. Sulla base di ciò, il metodo diretto viene spesso utilizzato per calcolare il flusso di cassa.

Pianificazione del flusso di cassa aziendale e sviluppo del calendario dei pagamenti

Le fonti di entrata di cassa previste per il prossimo anno e le direzioni della loro spesa nell'ambito dei mesi rappresentano solo la base per la gestione dei flussi di cassa, tuttavia, per utilizzare efficacemente le finanze ogni giorno, è necessario formare un cosiddetto "calendario dei pagamenti".

Lo scopo principale della creazione di un tale documento è determinare le date esatte per le entrate e le spese dei flussi di cassa dell'azienda, sulla base delle quali verranno stabiliti piani e compiti per i dipendenti dell'organizzazione.

Quando si forma un calendario dei pagamenti, il modulo di segnalazione è diviso in due parti:

1. Calendario delle entrate finanziarie pianificate.
2. Calendario delle spese future.

La ripartizione standard del programma delle spese è giornaliera, ma è consentito formare un programma di pagamento in altri intervalli di tempo (per settimane, per trimestri).

Al fine di gestire efficacemente i flussi di cassa aziendali, vengono utilizzate le seguenti tipologie di calendario dei pagamenti:

1. Nell'ambito delle attuali attività dell'organizzazione:

• il calendario di incasso dei crediti - i pagamenti sono inclusi in esso negli importi e nei termini che sono specificati nei relativi accordi. Se c'è un debito scaduto, si raccomanda di includere nel calendario i pagamenti previo loro accordo tra le parti del contratto;
• calendario per il pagamento delle tasse - sono indicati tutti gli importi delle tasse e altri pagamenti obbligatori al budget e ai fondi fuori bilancio;
• calendario del libro paga - più spesso utilizzato nelle organizzazioni in cui i salari sono pagati secondo un programma e una struttura a più fasi tabella del personale allo stesso tempo è abbastanza complicato;
• calendario di rimborso debiti passivi - contiene solo la sezione "piano di rimborso del prestito", mentre gli importi e le condizioni di pagamento sono determinati secondo i termini dei contratti di credito (contratti di prestito);
• calendario per la vendita di beni - si compone di due sezioni:

Il calendario delle spese relative all'attuazione (pubblicità, manutenzione della rete di distribuzione, ecc.);

Scadenziario di ricezione dei pagamenti in pagamento della merce consegnata (accredito di denaro dalla vendita dei prodotti);

• un calendario per la creazione di inventari - è formato per i dipartimenti impegnati nel supporto materiale e tecnico dell'impresa. Ciò include il costo di acquisto di materiali, materie prime, componenti, stoccaggio e assicurazione dei prodotti, nonché i costi di logistica. È consentito includere in tale calendario informazioni sul rimborso dei conti dovuti alle controparti;
• calendario costi di gestione - costi di acquisizione Stazionario, software e Forniture per apparecchiature d'ufficio, spese di viaggio, affrancatura e altri servizi. L'ammontare complessivo dei costi di tale voce è preliminarmente determinato dal preventivo, e le modalità sono concordate con le competenti strutture direzionali.

2. Nell'ambito delle attività di investimento:

• un calendario per la creazione di un portafoglio di investimento a lungo termine, composto dalle seguenti sezioni:

Prospetto delle spese per l'acquisto di strumenti di investimento a lungo termine;

Calendario di ricezione di interessi e dividendi da investimenti di investimento;

• anche il calendario di attuazione dei progetti di investimento reale si compone di due sezioni:

Programma di afflusso di risorse per investimento con l'allocazione di ciascuna delle fonti;

Programma dei costi di capitale;

• il calendario per l'attuazione dei singoli programmi di investimento è costituito da sezioni simili ed è formato in base ai centri di responsabilità.

3. Nell'ambito delle attività finanziarie:

• il calendario dell'emissione delle azioni è suddiviso in due tipologie: nel caso in cui tale budget sia redatto prima dell'inizio della vendita delle azioni sul mercato azionario primario, esso contenga solo la sezione “Scadenza dei pagamenti per la predisposizione dell'emissione delle azioni”; se il calendario viene creato durante il processo di vendita di titoli, dovrebbe consistere in due parti: le sezioni "programma dei pagamenti per garantire la vendita di azioni" e "programma dei flussi di cassa positivi dall'emissione di azioni";
• il calendario dell'emissione delle obbligazioni - è formato all'occorrenza secondo i principi utilizzati per creare il calendario dell'emissione delle azioni;
• il calendario di ammortamento del debito principale sui prestiti - è costituito da un'unica sezione "programma di ammortamento del debito principale". Gli indicatori in tale calendario sono suddivisi separatamente per ciascun contratto di prestito, in base ai quali vengono determinati gli importi e le condizioni di rimborso del debito.

Tutti i suddetti tipi di calendari di pagamento possono essere integrati a seconda della direzione dell'organizzazione e delle complessità del fare affari. Attualmente, la formazione di vari calendari di pagamento è molto semplificata grazie alla possibilità di utilizzare software speciali per questo scopo.

Opinione di un esperto

Utilizza i report di gestione per pianificare il tuo flusso di cassa

Dmitry Ryabykh,

Direttore generale del gruppo di società Alt-Invest, Mosca

Il modo migliore per costruire un budget basato sull'evidenza è utilizzare i report di gestione. Allo stesso tempo, non sarà superfluo prendere in prestito anche informazioni dai rapporti contabili, perché sono loro che riflettono i dati più recenti sull'intera attività operativa dell'impresa. Pertanto, prima di formare il budget del flusso di cassa, è necessario scoprire come le informazioni contenute in questo report dovrebbero corrispondere ai dati dei report contabili. Per fare ciò, puoi utilizzare le seguenti regole:

1. Il budget del flusso di cassa non sarà necessariamente dettagliato come i rendiconti finanziari, ovvero questo documento si baserà solo su dati contabili.
2. È necessario arrivare alla corrispondenza degli importi totali nel budget con il fatturato sul conto corrente dell'impresa, tenendo conto di tutte le sfumature e prestando attenzione alle minime imprecisioni, che in futuro aiuteranno a controllare efficacemente la correttezza della formazione del bilancio.
3. Quando si analizzano le informazioni dal bilancio, è necessario, prima di tutto, evidenziare il significato economico delle operazioni, omettendo sfumature inutili (ad esempio, per non tenere conto delle sottigliezze della contabilizzazione dei costi quando sono divisi in articoli).

Opinione di un esperto

Considerare l'orizzonte di pianificazione quando si analizzano i flussi di cassa

Dmitry Ryabykh,

Direttore generale del gruppo di società Alt-Invest, Mosca

L'orizzonte di pianificazione dovrebbe essere preso in considerazione durante il budget, utilizzando i seguenti principi:

• per i piani a lungo termine (ad esempio, per 5 anni), il piano di pagamento è redatto in modo approssimativo, tenendo conto dei volumi di fatturato previsti;
• per i piani a breve termine (da diverse settimane a diversi mesi), il piano di pagamento è formato da un metodo diretto, indicando importi e termini chiari sia per le entrate che per le spese dell'impresa. Per fare ciò, è necessario, nell'ambito di ciascun contratto separato, descrivere in dettaglio il programma di pagamento, nonché le informazioni sulla spedizione dei prodotti o l'esecuzione del lavoro / fornitura di servizi;
• per la redazione di un piano annuale, viene utilizzato più spesso un approccio misto, in cui alcune sezioni sono pianificate utilizzando il metodo diretto e la maggior parte dei pagamenti è determinata secondo il principio del fatturato (metodo indiretto).

Pertanto, più lungo è il periodo di pianificazione, meno specifiche sono nel budget (dati provenienti da rendiconti finanziari o contabili) e calcoli più approssimativi.

Il significato di questo argomento risiede nel fatto che abbiamo definito fin dall'inizio la finanza d'impresa come fondi di cassa e flussi di cassa. I flussi assicurano il funzionamento dei fondi. Senza i flussi di cassa che tutti hanno fondo di denaro- capitale autorizzato, fondo di accumulazione e consumo, ecc., - questi fondi non sarebbero in grado di funzionare: non sono stati costituiti e non sono stati utilizzati. Pertanto, una componente importante della gestione finanziaria aziendale è la gestione del flusso di cassa. Il successo della gestione delle finanze dell'azienda dipende dalla capacità di distribuire, utilizzare e reintegrare i fondi.

L'importanza della gestione dei flussi di cassa deriva anche dal fatto che servono i processi aziendali. Pertanto, la gestione del flusso di cassa garantisce l'accelerazione del turnover del capitale, consente di aumentare i profitti, dando così stabilità finanziaria all'impresa e il ritmo del suo funzionamento, e consente anche di ridurre la necessità di capitale preso in prestito e agire secondo i principi dell'autostima -finanziamento.

Se il capitale preso in prestito viene attratto nelle condizioni di un sistema di gestione del flusso di cassa ben funzionante, viene utilizzato nel mainstream generale della gestione del flusso con il massimo rendimento e viene restituito al prestatore senza complicazioni per l'impresa. In una parola, lo stato dei flussi di cassa come una sorta di sistema di "circolazione del sangue" monetario riflette la "salute" finanziaria dell'impresa.

La gestione del flusso di cassa include la contabilità del flusso di cassa, la previsione, l'analisi dei flussi di cassa e la loro regolamentazione.

Flusso monetario -è un flusso continuo di fondi, che rappresenta la loro entrata (afflusso) e spesa (uscita). Questo movimento è distribuito nel tempo e nel volume. Servendo attività economica, è esso stesso generato da questa attività.

Lo scopo della gestione del flusso di cassa è garantire l'equilibrio (equilibrio) delle entrate e delle uscite dei fondi e mantenere il loro equilibrio ottimale.

Gestire i flussi di cassa significa risolvere i seguenti compiti:

1. Stabilire fonti di reddito e direzioni per la spesa dei fondi;

2. Indagare i fattori che influenzano i flussi di cassa (interni, esterni, diretti, indiretti, ecc.);

3. Analizzare le ragioni della carenza o dell'eccesso di fondi e adottare misure per renderle conformi;

4. Migliorare il meccanismo di regolazione e controllo dei flussi di cassa.

La sincronizzazione di incassi e pagamenti in termini di dimensioni e tempo consente di ridurre il saldo di riserva dei fondi, ottimizzandone le dimensioni e investire fondi gratuiti, trasformandoli in fonte aggiuntivaè giunto.

I flussi di cassa possono essere classificati:

1. NS oh scala a servizio dei processi aziendali e, di conseguenza, essere suddivisa in generale flusso di cassa che accumula tutti i tipi di flussi di cassa dell'impresa nel suo insieme, per certi tipi attività economica, da divisioni strutturali separate(centri di responsabilità) dell'impresa, per singole transazioni commerciali;

2. NS oh tipiattività economica distinguere questi tipi di flussi di cassa:

- sulle attività operative(corrente) - in qualche modo, pagamenti a fornitori di materie prime e materiali, salari, pagamenti di imposte, ecc., e incassi da acquirenti di prodotti, rimborsi d'imposta, ecc.;

- per attività di investimento- investimenti in beni a lungo termine (appezzamenti di terreno, fabbricati, attrezzature, ecc.), investimenti nel capitale autorizzato di altre organizzazioni e controllate e, di conseguenza, proventi dalla vendita di beni a lungo termine e proventi da investimenti di investimento;

- per attività finanziarie- le entrate relative all'attrazione di capitale sociale e capitale aggiuntivo attraverso il collocamento di nuove azioni e obbligazioni, l'uso di credito, ecc., e il pagamento di dividendi e interessi, il riacquisto di azioni proprie, il rimborso di obbligazioni e titoli propri, la restituzione dei prestiti e il pagamento degli interessi sugli stessi, ecc.

Gli schemi dei flussi di cassa per questi tipi di attività sono presentati nell'Appendice n. 1.

3. NSoh indicazioni si distinguono i flussi di cassa positivo flusso di cassa (afflusso, entrate) e negativo flusso di cassa (deflussi, pagamenti).

4. NSoh calcolo allocare grossolano flusso di cassa come un insieme di entrate o uscite di fondi in un determinato periodo e pulire flusso di cassa come differenza tra entrate e uscite di fondi.

Il flusso di cassa netto riflette il loro rapporto e viene calcolato utilizzando la formula:

- scarseggia flusso di cassa - entrate inferiori alle effettive esigenze di spesa in contanti. Anche con un valore positivo degli importi del flusso di cassa netto, può essere caratterizzato come un disavanzo se l'importo ricevuto non soddisfa il fabbisogno minimo di cassa dell'impresa.

Un valore negativo dell'importo del flusso di cassa netto lo rende automaticamente in deficit. Nell'analisi finanziaria, è consigliabile determinare il grado di sufficienza non solo per ciascun tipo di attività separatamente, ma anche come insieme di tutti i tipi di attività. In questo caso, il deficit di flussi di cassa per alcuni tipi di attività è compensato da flussi di cassa positivi per altri.

6. Di metodo di stima nel tempo allocare presente (attuale) e futuro (scontato) flussi di cassa che riflettono la valutazione del valore del denaro nel tempo. È diverso a causa del deprezzamento naturale del denaro. Ad esempio, all'inizio del ventesimo secolo, un abito costoso in tessuto naturale costava $ 50 negli Stati Uniti. E oggi un vestito del genere costa circa 3000. Pertanto, lo scopo dello sconto è riflettere il declino del potere d'acquisto del denaro in futuro.

7. Di continuità di formazione tener conto di: regolare, cioè. effettuata costantemente, anche con un intervallo temporale uniforme e irregolare (nella maggior parte dei casi, i flussi di cassa dell'azienda sono regolari e l'intervallo di tempo può essere violato con un cambiamento della situazione economica) e discreto - come entrata o spesa una tantum di fondi (assistenza gratuita, acquisizione di altra impresa, ecc.).

8. V a seconda dei prezzi distinguere flussi di cassa a prezzi correnti;flussi di cassa a prezzi previsti e flussi di cassa a prezzi deflazionati(ridotto al livello di prezzo di un momento fisso).

9. Di forma di attuazione sono divisi in contanti e non flussi di cassa.

10. Di sfera di circolazione Condividere all'esterno e all'interno(tra le divisioni dell'impresa).

11. Di prevedibilità - su pianificato e sorto spontaneamente (a causa di alcuni eventi straordinari).

La continuità dei flussi di cassa dà luogo alla ricorrenza dei flussi di cassa, il che significa la loro ciclicità. Durante il ciclo, la liquidità investita in beni viene restituita come risultato ottenuto durante il funzionamento di tali beni (ad esempio, ricavi dalla vendita di beni e servizi o interessi sul capitale investito). Il flusso di cassa che serve ogni tipo di attività dell'impresa ha il suo ciclo - per le attività correnti, per le attività di investimento, per le attività finanziarie.

Il ciclo delle attività correnti (ciclo produttivo e commerciale) sarà il periodo di tempo dal momento dell'investimento nelle scorte di pre-produzione (acquisto di materie prime, materiali, ecc.) alla loro ricezione dai destinatari di prodotti e servizi (debitori). Il ciclo delle attività di investimento sarà misurato dai parametri temporali dell'investimento dei fondi in immobilizzazioni prima di riceverne i rendimenti. Eccetera. Per determinare più accuratamente i cicli dei flussi di cassa, è necessario collegarli con la circolazione delle attività economiche come base materiale dei flussi di cassa.

Quindi il turnover degli elementi di capitale sarà in vista: sulle attività in corso- scorte di materie prime e materiali - dal momento in cui vengono ricevuti dal fornitore per il trasferimento alla produzione, compreso il tempo trascorso nel magazzino dell'impresa; prodotti finiti - dal momento del completamento della sua creazione al momento della vendita, compreso il tempo in cui rimane in magazzino; il tempo di rotazione dei crediti - dal momento della sua vendita alla ricezione di fondi per questi prodotti.

Cioè, il tempo del ciclo finanziario viene calcolato utilizzando la formula:

FC = CHI + ARIA - WOKZ,

dove OMS è il momento della circolazione delle scorte;

VZOD - tempo di circolazione dei crediti;

VOKZ - tempo di circolazione dei debiti.

A sua volta:

OMS = ZAP media × 360 / Cp

ARIA = DZ sr × 360 / V

VOKZ = KZ sr × 360 / Cp,

dove ZAP cf è il valore medio delle riserve;

DZ Mer e KZ Mer - valori medi dei crediti e debiti;

Cn - costo intero dei prodotti venduti;

B - proventi della vendita di prodotti o servizi.

Operare con cicli consente di garantire il bilanciamento dei flussi di cassa nel tempo, di cercare riserve per la generazione di flussi di cassa in tutte le fasi della circolazione delle attività economiche dell'impresa.

I cicli del flusso di cassa dipendono da una serie di condizioni, tra cui:

Caratteristiche specifiche del settore dell'impresa (ciclo tecnologico);

Caratteristiche del mercato in cui l'azienda vende i suoi prodotti e acquista ciò di cui ha bisogno per il consumo industriale;

Le condizioni economiche del Paese (politica fiscale, inflazione, tassi di interesse, ecc.);

Il livello di gestione generale dell'impresa e la politica finanziaria perseguita.

Tuttavia, l'obiettivo immediato della gestione del flusso di cassa è quello di accorciare il ciclo finanziario. Naturalmente, si baserà sull'accorciamento del ciclo produttivo (dal momento dell'acquisto del capitale circolante e della riduzione dei tempi processo produttivo prima della spedizione dei prodotti finiti), riducendo i tempi di consegna dei crediti (dal momento in cui la merce viene spedita al destinatario fino all'accredito dei fondi sul conto corrente del produttore).

In pratica, i flussi di cassa e il loro supporto sono molto più complessi delle rappresentazioni schematiche. Ad esempio, le scorte e le immobilizzazioni possono fungere da mezzi di pagamento e assumere la forma di denaro aggirando il processo di produzione.

Un elemento speciale nello schema presentato sono i debiti. Non si applica agli articoli per la casa. Ma la sua variazione consente di regolare il ciclo del flusso di cassa e funge da fonte a breve termine per aumentare la liquidità disponibile dall'impresa.

Il fulcro della regolazione e della gestione dei flussi di cassa è il rapporto tra crediti e debiti. Prima di tutto, è necessario adoperarsi per ridurre i crediti, fornire ai debitori un prestito per un periodo accettabile e non consentirne il ritardo. Ma allo stesso tempo, ricorda che l'utilizzo del pagamento dilazionato e delle rate, che inevitabilmente generano crediti, può aumentare il volume delle vendite dei prodotti.

E questo è un momento positivo nella "costruzione" dei crediti. Gli istituti di credito devono ottenere un prestito per un periodo superiore alla scadenza del credito e utilizzare i fondi ricevuti con la massima efficienza. In caso contrario, la società rischia sanzioni per mancato pagamento dei debiti e perdita delle controparti, e persino fallimento tecnico.

Garantire l'equilibrio finanziario dell'impresa bilanciando i volumi di entrate e uscite di fondi e la loro sincronizzazione nel tempo viene effettuata attraverso:

Costruzione regolare di schemi di cicli di flussi di cassa emergenti;

Analisi di ogni componente dei singoli cicli di cassa e sua ottimizzazione;

Controllo e, se necessario, ristrutturazione dei cicli di cassa.

Il calcolo della fattibilità dell'organizzazione dei flussi di cassa e della loro efficacia può essere effettuato con due metodi: diretto e indiretto.

Metodo diretto - fornisce dati sul flusso di cassa lordo e netto nel periodo di rendicontazione. Riflette l'intero volume delle entrate e delle uscite di fondi per determinati tipi di attività economica (corrente, di investimento, finanziaria) e per l'impresa nel suo insieme.

Cioè, l'essenza del metodo diretto risiede nella caratterizzazione dell'afflusso e del deflusso di fondi per un certo periodo attraverso lo stato del saldo dei fondi all'inizio e alla fine di un determinato periodo, tenendo conto delle dimensioni di il giro d'affari dei fondi. Per questo, vengono utilizzati i dati contabilità e rendicontazione, caratterizzando tutti i tipi di entrate e uscite di fondi.

Questo metodo presenta vantaggi e svantaggi. I vantaggi sono:

Fornire informazioni operative e capacità di valutare l'adeguatezza dei fondi per i pagamenti delle obbligazioni correnti;

Opportunità per identificare le principali fonti di flussi positivi e la direzione dei flussi negativi;

Opportunità per identificare gli elementi con i risultati di flusso di cassa positivi e negativi più elevati;

Possibilità di monitoraggio e regolazione dello stato dei flussi di cassa come indicatore generalizzante dei registri contabili (Mastro generale, giornali di commessa e altri documenti);

Possibilità di previsione dello stato dei flussi di cassa e della solvibilità dell'impresa.

Lo svantaggio è l'intensità del lavoro in assenza di elaborazione elettronica delle informazioni ed errori nell'affidabilità dell'efficienza dell'organizzazione dei flussi di cassa, poiché alcune righe del bilancio non sono suddivise in base alla classificazione delle attività dell'impresa (pagamento di salari, pagamenti di natura sociale).

Pertanto, dal punto di vista dell'identificazione delle ragioni della discrepanza tra risultati finanziari e saldi di cassa disponibili, nonché dello stato di redditività dell'impresa dalle varie attività, è più preferibile il metodo indiretto.

Metodo indiretto- fornisce il calcolo del flusso di cassa netto basato sull'utilizzo dell'utile netto come elemento base, ottenuto nel periodo di rendicontazione, poi convertito in un indicatore di flusso di cassa netto. Tale calcolo viene effettuato per i tipi di attività economica e per l'impresa nel suo insieme. Il metodo indiretto consente di determinare la principale fonte finanziaria dell'aumento del flusso di cassa netto in base alle tipologie di attività e di identificare la dinamica di tutti i fattori che influenzano la sua formazione.

L'afflusso di fondi è costituito dall'utile netto, dagli ammortamenti, dall'importo della diminuzione delle singole voci dell'attivo di bilancio e dall'aumento delle voci dei debiti.

La formula utilizzata per calcolare il flusso di cassa netto delle attività operative è la seguente:

dove CFop - la somma del flusso di cassa netto dell'impresa derivante dall'attività operativa nel periodo in esame;

Stato di emergenza - l'ammontare dell'utile netto della società;

Aos - l'importo dell'ammortamento delle immobilizzazioni;

Ana - l'importo dell'ammortamento delle immobilizzazioni immateriali;

DZ - diminuzione (aumento) dell'importo dei crediti;

Z tm - diminuzione (aumento) dell'importo delle rimanenze che fanno parte dell'attivo circolante;

KZ - aumento (diminuzione) dell'importo dei debiti;

R - aumento (diminuzione) dell'importo della riserva e degli altri fondi assicurativi.

Teoricamente flusso di cassa per le attività ordinarie per le imprese normalmente funzionanti, il loro deflusso dovrebbe superare. Ciò è dovuto al processo di aumento del costo del capitale nel corso delle attività produttive, poiché il valore ricevuto sarà maggiore dell'anticipo imprenditoriale iniziale.

Ma in realtà, c'è tutta una serie di fattori che determinano il possibile eccesso di deflusso rispetto all'afflusso, tra cui la tempestività degli accordi dei debitori, le variazioni di prezzo per i prodotti finiti venduti e le scorte di pre-produzione acquistate (potrebbero esserci le cosiddette "forbici" " non a favore dell'impresa), tempestività degli insediamenti delle banche a servizio dei trasferimenti dei debitori, variazioni delle differenze di cambio utilizzate nel calcolo delle valute per le imprese che effettuano attività economica estera e così via.

Con il normale sviluppo degli affari, le dimensioni dei debiti e dei crediti coincidono approssimativamente, - affermano i finanzieri. (vedi VV Kovalev Gestione dei flussi di cassa, profitto e redditività. M., 2008, p. 20).

Per attività di investimento l'importo del flusso di cassa netto è determinato come differenza tra l'importo delle vendite di alcune tipologie di attività non correnti e l'importo della loro acquisizione nel periodo di riferimento. La formula con cui viene calcolato questo indicatore dell'attività di investimento è la seguente:

dove CFin - la somma del flusso di cassa netto della società per attività di investimento nel periodo in esame;

rosa - l'importo della vendita delle immobilizzazioni ritirate;

Rna - l'importo della vendita di attività immateriali ritirate;

Rdfi - l'importo dell'implementazione di strumenti finanziari a lungo termine del portafoglio di investimenti dell'impresa;

Rca - l'importo della rivendita di azioni proprie dell'impresa precedentemente acquistate;

Dp - l'ammontare dei dividendi (interessi) ricevuti dalla società su strumenti finanziari a lungo termine del portafoglio di investimento;

posizione - l'ammontare delle immobilizzazioni acquisite;

D NCS - l'importo dell'aumento di capitale in corso di costruzione;

lun - l'importo dell'acquisizione di attività immateriali;

PDF - l'importo dell'acquisizione di strumenti finanziari a lungo termine del portafoglio di investimento dell'impresa;

Vsa - l'importo delle azioni proprie rimborsate dell'impresa.

Per attività finanziaria l'importo del flusso di cassa netto è determinato come differenza tra l'importo delle risorse finanziarie attratte da fonti esterne e l'importo del debito principale, nonché i dividendi (interessi) pagati ai proprietari dell'impresa. La formula per calcolare questo indicatore per l'attività finanziaria è la seguente:

dove CF f - la somma del flusso di cassa netto della società per l'attività finanziaria nel periodo in esame;

Psk - l'ammontare del capitale sociale o del capitale sociale ulteriormente attratto da fonti esterne;

PDK - la quantità di crediti e prestiti a lungo termine ulteriormente attratti;

Pkk - l'importo dei crediti e dei prestiti a breve termine ulteriormente attratti;

BCF - l'ammontare dei fondi ricevuti in modalità di finanziamento mirato gratuito dell'impresa.

Vdk - l'importo del pagamento (rimborso) del debito principale su crediti e finanziamenti a lungo termine;

VKK - l'importo del pagamento (rimborso) del debito principale su finanziamenti e finanziamenti a breve termine;

Du - l'importo dei dividendi (interessi) pagati ai proprietari dell'impresa (azionisti) sul capitale investito (azioni, azioni, ecc.).

L'importo del flusso di cassa netto per questi tipi di attività rappresenta la sua dimensione totale per l'impresa nel periodo di riferimento per tutti i tipi di attività.

Il vantaggio del metodo indiretto quando utilizzato nella gestione operativa è che consente di stabilire una corrispondenza tra il risultato finanziario e l'utilizzo del proprio capitale circolante. A lungo termine, il metodo indiretto consente di identificare le aree più problematiche della gestione dei flussi di cassa e delle attività economiche dell'impresa, ad es. la formazione di fondi immobilizzati (non utilizzati).

Ma, forse, il vantaggio più importante di questo metodo è che la gestione del flusso di cassa quando si utilizzano fondi propri, presi in prestito e presi in prestito è finalizzata al risultato finale delle attività dell'impresa - ricevere reddito netto.

Ma questo metodo non è privo di inconvenienti. Perché non c'è un'unità assoluta dei fattori che influenzano simultaneamente lo stato dei flussi di cassa e lo stato del profitto. Pertanto, il pensionamento anticipato delle attività non correnti, comprese le immobilizzazioni, comporta una diminuzione dell'utile pari all'importo del loro valore residuo. Ma questa transazione non genera flusso di cassa. Inoltre, è necessario tenere conto della discrepanza esistente nei tempi di spesa e di entrata delle entrate e della loro riflessione nei rendiconti finanziari, e il movimento reale dei fondi per queste operazioni.

Ad esempio, secondo i dati contabili, un'impresa può essere redditizia, ma allo stesso tempo incontrare alcune difficoltà nel pagare gli obblighi urgenti. Il punto qui è nello specifico della riflessione delle informazioni nella rendicontazione, prima del movimento reale dei fondi, perché dipende dal metodo di calcolo utilizzato. Le informazioni sul flusso di cassa sono generate su base di cassa e riflettono il fatto del loro movimento. Il profitto risultante è, in primo luogo, un indicatore calcolato e, in secondo luogo, può essere determinato prima che i crediti vengano rimborsati.

Viene inoltre applicato il coefficiente di liquidità del flusso di cassa, in cui il principale parametro di riferimento è la dinamica dei saldi delle attività monetarie della società, la cui dimensione garantisce l'assoluta solvibilità.

Si calcola utilizzando la formula:

dove PDS - ricevute di cassa;

FARE - saldo in contanti;

RDS - spesa di fondi.

Se la dimensione del flusso di cassa netto è correlata alla quantità di denaro speso, otteniamo un indicatore: il coefficiente di efficienza del flusso di cassa.

L'efficacia di un flusso di cassa positivo può essere espressa anche in termini di rapporto tra profitto e dimensione di tale flusso. Questo rapporto di redditività è calcolato sulla base dei flussi di cassa positivi delle varie attività.

Lo stato dei flussi finanziari dell'impresa è significativamente influenzato dalle tipologie e dalle forme di regolamento per contante utilizzate. Influenzano il tasso di rotazione del denaro. Pertanto, l'uso del regolamento in contanti garantisce la ricezione di fondi al momento della transazione. Il regolamento senza contanti comporta il movimento dei documenti di pagamento attraverso le banche al servizio delle controparti, il che richiede più tempo.

anche esercizio pagamenti senza contanti v forme diverse(ordini di pagamento e reclami, anticipi, assegni, in accettazione e senza, lettere di credito con tutte le loro varietà) ha un effetto notevole sulla velocità di movimento del denaro a causa dei vari costi di manodopera nell'elaborazione di questi documenti di pagamento e di una diversa procedura per il trasferimento di fondi.

Per gestire i flussi di cassa correnti, vengono utilizzati un piano dei flussi di cassa, un piano di entrate e uscite, un sistema di budgeting, un calendario dei pagamenti e un piano di cassa.

Il flusso di cassa di un'impresa è un insieme di incassi e pagamenti di fondi distribuiti nel tempo, generati dalle sue attività economiche.

Prerequisiti:

1. I flussi di cassa organizzati in modo efficace di un'impresa sono un prerequisito per ottenere risultati elevati della sua attività economica.

2. Un'efficace gestione del flusso di cassa garantisce la stabilità finanziaria dell'impresa.

3. Un'efficace gestione del flusso di cassa aiuta a ridurre il fabbisogno di capitale preso in prestito da parte dell'azienda.

4. Un'efficace gestione dei flussi di cassa assicura la riduzione del rischio di insolvenza dell'impresa.

Il flusso di cassa dell'impresa include molti tipi di questi flussi al servizio delle attività economiche.

I flussi di cassa dell'impresa sono classificati secondo le seguenti caratteristiche principali:

1) Dalla scala del servizio del processo economico:

· Il flusso di cassa per l'impresa nel suo complesso è il tipo più generale di flusso di cassa, che raccoglie tutti i tipi di flussi di cassa;

· Flusso di cassa per le singole parti strutturali dell'impresa;

· Flusso di cassa per le singole transazioni commerciali.

2) Per tipo di attività economica:

· Flusso di cassa da attività operative. È caratterizzato da:

Pagamenti in contanti a fornitori di materie prime e forniture;

A terzi appaltatori di determinati tipi di servizi che forniscono attività operative;

Pagamenti fiscali dell'impresa ai bilanci di tutti i livelli e ai fondi fuori bilancio.

· Flusso di cassa da attività di investimento. È caratterizzato da:

Pagamenti e incassi di fondi relativi alla realizzazione di investimenti reali e finanziari;

Cessione di beni immobilizzati e immateriali ritirati.

· Flusso di cassa da attività finanziarie. È caratterizzato da:

Ricevute e pagamenti di fondi relativi all'attrazione di ulteriore capitale sociale o capitale sociale;

Ottenere prestiti e prestiti a lungo e breve termine;

Pagamento in contanti di dividendi e interessi sui depositi dei proprietari.

3) Dalla direzione del flusso di cassa:

· Flusso di cassa positivo, che caratterizza la totalità dei flussi di cassa in entrata in azienda;

· Flusso di cassa negativo, che caratterizza la totalità dei pagamenti in contanti da parte dell'impresa.

4) Secondo il metodo di calcolo del volume:

· Flusso di cassa lordo, che caratterizza tutte le entrate o le uscite di fondi;

· Flusso di cassa netto, che caratterizza la differenza tra flussi di cassa positivi e negativi.

5) Per la continuità della formazione:

· Flusso di cassa regolare, che caratterizza il flusso di entrate o uscite di fondi per le singole transazioni commerciali;

· Flusso di cassa discreto, che caratterizza la ricezione o l'esborso di fondi associati all'attuazione delle singole operazioni commerciali dell'impresa.

6) Dal livello di sufficienza di volume:

· Flusso di cassa eccessivo, in cui gli incassi superano significativamente il reale fabbisogno dell'impresa;

· Deficit cash flow - in cui i flussi di cassa in entrata sono significativamente inferiori alle reali esigenze dell'impresa.

7) Con il metodo della stima nel tempo:

· Flusso di cassa attuale, che caratterizza il flusso di cassa dell'impresa come un unico valore comparabile, ridotto di valore al momento attuale.

· Flusso di cassa futuro, che caratterizza il flusso di cassa dell'impresa come un unico valore comparabile, ridotto di valore a un momento specifico imminente.

La classificazione dei flussi di cassa aziendali consente la contabilità, l'analisi e la pianificazione dei flussi di cassa nelle imprese.

1.2.1 Gestione del flusso di cassa

La gestione del flusso di cassa è un sistema di principi e metodi per lo sviluppo e l'attuazione delle decisioni gestionali relative alla formazione, distribuzione e utilizzo dei fondi e all'organizzazione del loro fatturato, volte a garantire l'equilibrio finanziario dell'impresa e la sua crescita sostenibile.

Gli obiettivi principali della gestione del flusso di cassa di un'impresa sono aumentare il valore di mercato dell'impresa e garantire un equilibrio finanziario costante dell'impresa. Nell'attuazione di questi obiettivi, la gestione dei flussi di cassa dell'azienda è finalizzata alla risoluzione dei principali compiti:

1. Formazione di una quantità sufficiente di risorse finanziarie dell'impresa in conformità con le esigenze della sua prossima attività economica. La sua attuazione è possibile nei seguenti modi:

Determinando la necessità della quantità richiesta di risorse finanziarie dell'impresa;

Stabilire un sistema di fonti della loro educazione;

Garantire che il costo per attirarli nell'impresa sia ridotto al minimo.

2. Migliorare la distribuzione del volume formato delle risorse monetarie dell'impresa per tipi di attività economiche e aree di utilizzo. Nell'attuazione di questo compito, viene fornita l'opportunità necessaria nella direzione delle risorse finanziarie dell'impresa per lo sviluppo di vari tipi delle sue attività.

3. Garantire un alto livello di stabilità finanziaria dell'impresa nel processo del suo sviluppo. Questo compito è fornito da:

Formazione di una struttura opportuna di fonti di attrazione di fondi;

Il rapporto tra il volume della loro attrazione da fonti proprie e prese in prestito;

Ottimizzazione del volume di raccolta fondi per i prossimi termini del loro ritorno;

La formazione di una quantità sufficiente di risorse monetarie.

4. Mantenimento della solvibilità costante dell'impresa. Questo compito può essere svolto da:

Gestione efficace dei saldi di disponibilità liquide e loro equivalenti;

Garantire l'uniformità del flusso di cassa all'impresa;

Scelta del miglior mezzo di pagamento nella liquidazione delle transazioni commerciali.

5. Massimizzare il flusso di cassa netto. La massimizzazione fornisce un determinato tasso di sviluppo economico di un'impresa su base autofinanziata. Questo compito può essere svolto da:

Creazione del flusso di cassa dell'impresa;

Scelta di un'efficace politica di ammortamento dell'impresa;

Dismissione tempestiva dei beni non utilizzati.

6. Garantire la riduzione al minimo delle perdite di valore dei fondi monetari nel processo del loro utilizzo economico nell'impresa.

Tutti i compiti considerati della gestione del flusso di cassa sono correlati, nonostante il fatto che alcuni di essi siano uguali tra loro. Di conseguenza, nel processo di gestione dei flussi di cassa dell'azienda, i singoli compiti devono essere ottimizzati tra loro per l'attuazione più efficace del suo obiettivo principale.

1.2.2 Metodi per la stima del flusso di cassa

I principali metodi per calcolare l'importo del flusso di cassa di un'impresa sono il metodo diretto, il metodo indiretto e il metodo a matrice.

Diamo un'occhiata più da vicino a ciascuno di questi metodi.

1) Metodo diretto. L'analisi del movimento con questo metodo consente di giudicare la liquidità dell'impresa, che consente di trarre conclusioni operative sull'adeguatezza dei fondi per il pagamento delle passività correnti, nonché sull'attuazione delle attività di investimento. Questo metodo si basa sull'analisi dei flussi di cassa attraverso i conti dell'impresa. Il metodo diretto può essere utilizzato per:

Controllo sul processo di generazione dei profitti;

Conclusioni in merito all'adeguatezza dei fondi per i pagamenti delle obbligazioni correnti.

Svantaggi:

Non rivela la relazione del risultato finanziario ottenuto;

Non rivela cambiamenti nell'importo assoluto dei fondi dell'impresa;

Richiede tempo;

La segnalazione risultante è meno utile.

Questo metodo ha lo scopo di ottenere dati che caratterizzano il flusso di cassa lordo e netto della società nel periodo di riferimento. È progettato per riflettere l'intero volume di entrate e uscite di fondi per singoli tipi di attività economica e per tutta l'impresa nel suo insieme.

2) Metodo indiretto. L'essenza di questo metodo è convertire l'importo dell'utile netto in un importo in contanti.

Metodo indiretto:

· Sulla base dell'analisi delle voci di bilancio e del rendiconto finanziario;

· Consente di mostrare la relazione tra i diversi tipi di attività dell'impresa;

· Stabilisce la relazione tra l'utile netto e le variazioni dell'attivo della società per il periodo di riferimento;

Consente di stabilire una corrispondenza tra il risultato finanziario e il proprio capitale circolante;

· Consente di individuare i “luoghi di accumulo” più problematici dei fondi congelati;

· Sviluppare vie d'uscita dalla situazione attuale.

Il metodo indiretto è finalizzato ad ottenere dati che caratterizzano il flusso di cassa netto della società nel periodo di riferimento. Le principali modalità di rendicontazione della liquidità aziendale utilizzando il metodo indiretto sono:

Bilancio di rendicontazione:

Conto economico.

3) Metodo matriciale. Il modello a matrice è un tavolo rettangolare, i cui elementi riflettono la relazione degli oggetti. Il bilancio a matrice è un formato derivato dal modulo standard del bilancio di un'impresa.

Algoritmo per la costruzione di un equilibrio matriciale:

1) Viene selezionata la dimensione della matrice del saldo;

2) Si effettua la conversione del saldo standard in saldo aggregato;

3) Viene costruita una matrice 10x10, in cui vengono trasferiti i dati del bilancio aggregato.

4) Viene selezionata una fonte di finanziamento per ogni voce dell'attivo, i totali di bilancio vengono controllati orizzontalmente e verticalmente nella matrice;

5) Si sta costruendo il "Bilancio della matrice delle differenze";

6) Si sta costruendo il "Bilancio delle entrate e delle spese dell'impresa".

1.2.3 Pianificazione dei flussi di cassa dell'impresa

La corretta pianificazione dei flussi di cassa dell'azienda è il problema principale che ogni nuova azienda deve affrontare. Se le imprese non risolvono questo problema, a un certo momento non avranno abbastanza denaro, il che porterà al fallimento dell'impresa. Quando un'impresa riceve un pagamento o effettua un pagamento di fondi, l'importo in contanti cambia. Il compito principale del piano di incassi e pagamenti in contanti è pianificare la sincronizzazione di entrate e uscite di fondi.

Sviluppo di un piano per incassi e pagamenti:

· Ha un impatto sui flussi di pagamento previsti nei confronti di istituti di credito, investitori;

· Consente di controllare la liquidità;

· Avvia lo sviluppo e l'attuazione di adeguate misure organizzative, finanziarie ed economiche per bilanciare i mezzi di pagamento.

Elementi inclusi nella pianificazione finanziaria:

· Calcolo dei flussi di cassa in base allo stock di mezzi di pagamento all'inizio del periodo;

· Mantenimento del saldo corrente degli incassi e dei pagamenti pianificando i pagamenti per mesi;

· Calcolo dei volumi di finanziamento e definanziamento esterno;

· Calcolo delle riserve di liquidità per determinare lo stock di mezzi di pagamento desiderato a fine periodo.

Quando si pianifica il flusso di fondi (se vengono fissati obiettivi specifici), viene determinato quando e quanto denaro sarà ricevuto (pagato) al fine di garantire il funzionamento efficiente dell'impresa.

La pianificazione delle entrate e delle spese ti aiuterà ad attirare prestiti nel modo più ottimale o a investire fondi temporaneamente gratuiti con profitto. Solo le entrate e le spese effettive pianificate per un periodo specifico devono essere incluse nel piano. Questo dovrebbe essere il denaro effettivamente pagato.

Il calcolo delle componenti del piano inizia con la determinazione dell'importo di cassa all'inizio del periodo. Quindi viene effettuato il calcolo delle entrate e dei pagamenti relativi alle attività correnti dell'impresa.

Il piano degli incassi e dei pagamenti si basa sul piano delle entrate e delle spese, suddiviso per mese.

In alcuni casi, è utile prevedere diversi possibili scenari di sviluppo e, di conseguenza, fornire diverse opzioni per il piano delle entrate e delle spese e per il piano degli incassi e dei pagamenti.

Tabella 1

Formule utilizzate per calcolare gli indicatori in termini di pagamenti e incassi in contanti:

dove Pr è gli incassi;

P - pagamenti di tutto;

D - aumento di cassa;

Lui e Ok - il resto all'inizio e alla fine del periodo.

Se non ci sono fondi sufficienti sul conto corrente, il pagamento viene effettuato nell'ordine di pagamento stabilito:

1. pagamento delle richieste di risarcimento per danni causati alla vita e alla salute, nonché delle richieste di recupero degli alimenti;

2. pagamento del trattamento di fine rapporto e della retribuzione delle persone con contratto di lavoro subordinato, pagamento della retribuzione ai sensi degli accordi sul diritto d'autore;

3. sono soddisfatte le pretese dei creditori per obbligazioni garantite dal pegno sui beni del debitore;

4. si effettuano versamenti a bilancio e fuori bilancio;

5. Transazioni con altri creditori.

Se c'è abbastanza denaro per i pagamenti urgenti, l'ordine di trasferimento dipenderà dai criteri:

· L'importanza del pagamento per l'impresa e l'ammontare del reddito atteso da questo investimento di fondi;

· L'importo degli interessi o delle multe e altre perdite dovute a ritardi di pagamento.

Quando si scelgono i criteri, è necessario:

Evidenzia i loro "vantaggi" e "svantaggi" a seconda della situazione attuale;

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1. Base teorica gestione del flusso di cassa dell'organizzazione

1.1 Metodologia per l'analisi dei flussi di cassa

La liquidità è l'asset più liquido e non si mantiene a lungo in questa fase del circuito. Tuttavia, in una certa quantità, devono essere costantemente presenti nella composizione del capitale circolante, altrimenti la società sarà dichiarata insolvente.

Lo scopo principale dell'analisi dei flussi di cassa è identificare le ragioni del deficit (eccesso) dei flussi di cassa e determinare le fonti della loro ricezione e le direzioni di spesa per controllare l'attuale liquidità e solvibilità dell'impresa. La sua solvibilità e liquidità dipendono molto spesso dal fatturato in denaro reale sotto forma di un flusso di pagamenti in contanti riflesso nei conti della contabilità 7, p. 124.

Gli obiettivi principali dell'analisi dei flussi di cassa sono:

controllo operativo e quotidiano sulla sicurezza dei flussi di cassa e dei titoli nella cassa dell'impresa;

controllo sull'uso dei flussi di cassa strettamente per lo scopo previsto;

controllo su corretti e tempestivi accordi con il budget, le banche, il personale;

controllo sul rispetto delle forme di transazione stabilite nei contratti con acquirenti e fornitori;

tempestiva riconciliazione degli accordi con debitori e creditori per escludere i debiti scaduti;

diagnostica dello stato di assoluta liquidità dell'impresa;

prevedere la capacità dell'impresa di estinguere tempestivamente le obbligazioni sorte;

contribuire alla gestione competente dei flussi di cassa della società.

La principale fonte di informazioni per analizzare la relazione tra profitto, capitale circolante e flussi di cassa è lo stato patrimoniale (modulo n. 1), allegato allo stato patrimoniale (modulo n. 5), il rendiconto finanziario e il loro utilizzo (modulo n. 2). La particolarità della formazione delle informazioni in queste relazioni è il metodo della competenza, e non il metodo del denaro. Ciò significa che il reddito ricevuto, oi costi sostenuti, potrebbero non corrispondere al reale "afflusso" o "uscita" dei flussi di cassa nell'impresa.

Il rapporto può mostrare una quantità sufficiente di profitto e quindi la valutazione della redditività sarà elevata, sebbene allo stesso tempo l'azienda possa sperimentare una grave carenza di flussi di cassa per il suo funzionamento. Al contrario, il profitto può essere insignificante e la condizione finanziaria dell'impresa è abbastanza soddisfacente. Mostrati nella rendicontazione dell'impresa, i dati sulla formazione e l'utilizzo del profitto non forniscono un quadro completo del reale processo di flusso di cassa.

Ad esempio, basta confermare quanto detto per confrontare il valore dell'utile di bilancio riportato in f. n. 2 del rendiconto finanziario e il loro utilizzo con l'importo delle variazioni dei flussi di cassa nello stato patrimoniale. Il profitto è solo uno dei fattori (fonti) di formazione della liquidità di bilancio. Altre fonti sono: prestiti, prestiti, emissione di titoli, contributi dei fondatori e altri. Pertanto, in alcuni paesi, la preferenza è ora data al rendiconto finanziario come strumento di analisi della condizione finanziaria dell'azienda. Ad esempio, negli Stati Uniti, dal 1988, è stato introdotto uno standard secondo il quale le imprese, invece della relazione precedentemente preparata sui cambiamenti nelle situazione finanziaria deve redigere un rendiconto finanziario. Questo approccio consente di valutare in modo più oggettivo la liquidità di un'azienda in un contesto inflazionistico e tenendo conto del fatto che il resto dei moduli di rendicontazione utilizza il metodo della competenza, ovvero comporta il riflesso delle spese indipendentemente dal fatto che il corrispondente somme di denaro sono state ricevute o pagate.

Un rendiconto finanziario è un documento di rendicontazione finanziaria che riflette le entrate, le spese e le variazioni nette dei flussi di cassa nel corso delle attività economiche correnti, nonché le attività di investimento e finanziamento per un determinato periodo. Tali variazioni sono riflesse in modo tale da consentire di stabilire una relazione tra i saldi dei flussi di cassa all'inizio e alla fine del periodo di riferimento.

Un rendiconto finanziario è un prospetto delle variazioni delle condizioni finanziarie redatto utilizzando il metodo dei flussi di cassa. Consente di valutare i flussi di cassa futuri, analizzare la capacità dell'impresa di estinguere il debito a breve termine e pagare i dividendi e valutare la necessità di attrarre risorse finanziarie aggiuntive. Questo rapporto può essere redatto sia sotto forma di un prospetto delle variazioni della posizione finanziaria (con la sostituzione dell'indicatore "attività correnti nette" con l'indicatore "cassa"), o in una forma speciale, in cui le direzioni del flusso di cassa sono raggruppati in tre aree: sfera economica (operativa), sfera degli investimenti e sfera finanziaria.

La logica dell'analisi è abbastanza ovvia: è necessario evidenziare, se possibile, tutte le operazioni che influenzano il flusso di cassa. Questo può essere fatto in vari modi, in particolare analizzando tutti i fatturati per i conti dei flussi di cassa (conti 50, 51, 52, 55, 57). Tuttavia, nella pratica contabile e analitica mondiale, di norma viene utilizzato uno dei due metodi, noti come metodi diretti e indiretti. La differenza tra loro risiede nella diversa sequenza delle procedure per determinare il valore del flusso di cassa a seguito delle attività correnti:

il metodo diretto si basa sul calcolo delle entrate (ricavo della vendita di prodotti, lavori e servizi, anticipazioni ricevute, ecc.) e delle uscite (pagamento di effetti a fornitori, restituzione di finanziamenti e finanziamenti a breve termine ricevuti, ecc. ) dei flussi di cassa, vale a dire l'elemento di origine è il reddito;

il metodo indiretto si basa sull'identificazione e contabilizzazione delle operazioni relative ai flussi di cassa e su un coerente adeguamento dell'utile netto, ovvero l'elemento iniziale è il profitto.

In pratica, vengono utilizzati due metodi di calcolo dei flussi di cassa: diretto e indiretto.

Il metodo di calcolo diretto si basa sulla rappresentazione dei risultati delle transazioni (fatturato) sui conti dei flussi di cassa per un periodo. In questo caso, le operazioni sono raggruppate in tre tipi di attività:

attività (principali) correnti - ricezione dei proventi delle vendite, anticipi, pagamento delle fatture dei fornitori, ricezione di prestiti e prestiti a breve termine, pagamento degli stipendi, accordi con il budget, interessi pagati / ricevuti su prestiti e prestiti;

attività di investimento - il movimento di fondi associato all'acquisizione o alla vendita di immobilizzazioni e attività immateriali;

attività finanziarie - ottenere prestiti e prestiti a lungo termine, investimenti finanziari a lungo e breve termine, rimborso di debiti su prestiti ricevuti in precedenza, pagamento di dividendi.

I dati richiesti sono tratti dalle forme di bilancio: "Stato patrimoniale" e "Rendiconto finanziario".

Il calcolo del flusso di cassa con il metodo diretto consente di valutare la solvibilità dell'impresa, nonché di esercitare un controllo operativo sulla ricezione e l'esborso dei flussi di cassa. In Russia, il metodo diretto viene utilizzato come base per il modulo del "Rendiconto finanziario". Allo stesso tempo, l'eccesso di entrate sui pagamenti sia per l'impresa nel suo insieme che per i tipi di attività significa un afflusso di fondi e un eccesso di pagamenti sugli incassi significa il loro deflusso.

Nel lungo periodo, il metodo diretto di calcolo dell'ammontare dei flussi di cassa consente di valutare il livello di liquidità degli attivi. Nella gestione finanziaria operativa, il metodo diretto può essere utilizzato per controllare il processo di generazione dei proventi dalla vendita di prodotti (beni, servizi) e per trarre conclusioni sull'adeguatezza dei flussi di cassa per i pagamenti delle obbligazioni finanziarie.

Lo svantaggio di questo metodo è l'impossibilità di tener conto della relazione tra il risultato finanziario ottenuto (utile) e le variazioni della dimensione assoluta dei flussi di cassa dell'azienda.

Il metodo indiretto è preferibile da un punto di vista analitico, poiché consente di determinare la relazione tra il profitto ricevuto e la variazione del valore dei flussi di cassa. Il calcolo dei flussi di cassa utilizzando questo metodo si basa sull'indicatore dell'utile netto con le necessarie rettifiche nelle voci che non riflettono il movimento del denaro reale nei conti corrispondenti.

Per eliminare le discrepanze nella formazione del risultato finanziario netto e del flusso di cassa netto, vengono apportate rettifiche all'utile o alla perdita, tenendo conto:

variazioni delle rimanenze, crediti, investimenti finanziari a breve termine, passività a breve termine, esclusi prestiti e crediti, durante il periodo;

elementi non monetari: ammortamento delle immobilizzazioni; differenze di cambio; utile (perdita) degli anni precedenti, rilevato nel periodo di riferimento, e altro;

altri elementi che dovrebbero riflettersi negli investimenti e nelle attività finanziarie.

A fini metodologici, è possibile identificare una certa sequenza di tali adeguamenti.

Nella prima fase viene eliminato l'impatto sul risultato finanziario netto delle operazioni non monetarie. Ad esempio, la cessione di immobilizzazioni e attività immateriali determina una perdita contabile per l'importo del loro valore residuo. È abbastanza chiaro che le operazioni di cancellazione del valore residuo della proprietà dal bilancio non hanno alcun effetto sull'importo dei flussi di cassa, poiché il relativo deflusso di fondi è avvenuto molto prima, al momento della sua acquisizione. Pertanto, l'importo della perdita nell'importo del valore sotto ammortizzato deve essere aggiunto all'importo dell'utile netto.

In una seconda fase, vengono eseguite procedure di rettifica tenendo conto delle variazioni delle voci dell'attivo circolante e del passivo a breve termine. Lo scopo delle rettifiche è mostrare attraverso quali voci delle attività e passività correnti si è verificata una variazione nell'importo dei flussi di cassa alla fine del periodo di riferimento rispetto al suo inizio. L'incremento delle voci dell'attivo circolante è caratterizzato dall'utilizzo di fondi e, pertanto, è considerato come un deflusso di flussi di cassa. Il decremento delle voci dell'attivo circolante è caratterizzato dal rilascio di fondi ed è considerato come un afflusso di flussi di cassa.

1.2 Gestione dei flussi di cassa dell'organizzazione

La gestione delle attività di cassa o del saldo dei flussi di cassa e loro equivalenti costantemente a disposizione dell'impresa è parte integrante delle funzioni di gestione generale dell'attivo circolante delle imprese senza scopo di lucro.

La dimensione del saldo delle attività monetarie che l'impresa opera nel corso dell'attività economica determina il livello della sua solvibilità assoluta (la disponibilità della società a pagare immediatamente tutti i suoi urgenti obblighi finanziari), influisce sull'importo del capitale investito in attività correnti, e caratterizza anche in una certa misura le sue opportunità di investimento (il potenziale di investimento dell'attuazione dell'impresa di breve termine investimenti finanziari).

L'obiettivo principale della gestione finanziaria nel processo di gestione delle attività monetarie è garantire la costante solvibilità dell'impresa. È qui che si realizza la funzione delle attività monetarie come mezzo di pagamento, garantendo l'attuazione degli obiettivi di formazione dei loro saldi operativi, assicurativi e retributivi. La priorità di questo obiettivo è determinata dal fatto che né le grandi dimensioni delle attività correnti e del capitale proprio, né l'alto livello di redditività dell'attività economica possono assicurare un'impresa dall'avvio di una causa fallimentare contro di essa, se non può ripagare i propri fondi entro il termine prescritto a causa della mancanza di attività monetarie obblighi finanziari urgenti.

Pertanto, nella pratica della gestione finanziaria, la gestione delle attività monetarie viene spesso identificata con la gestione della solvibilità (o gestione della liquidità).

Anche la gestione dei flussi di cassa viene effettuata utilizzando la previsione dei flussi di cassa, ovvero ricezione (afflusso) e utilizzo (uscita) dei flussi di cassa. L'entità dei flussi di cassa in entrata e in uscita in condizioni di instabilità e inflazione può essere determinata in modo molto approssimativo e solo per un breve periodo, ad esempio un mese, un trimestre.

I ricavi stimati sono calcolati sulla base della scadenza media delle fatture e delle vendite di crediti. Viene presa in considerazione la variazione dei crediti per il periodo selezionato, che può aumentare o diminuire l'afflusso di flussi di cassa, viene determinata l'influenza delle transazioni non operative e altre entrate.

Parallelamente, sono previsti deflussi di cassa, vale a dire il previsto pagamento delle fatture per la merce ricevuta, e principalmente il rimborso dei debiti. Sono previsti versamenti a bilancio, le autorità fiscali e fondi fuori bilancio, pagamento di dividendi, interessi, remunerazione dei dipendenti dell'impresa, possibili investimenti e altre spese.

Di conseguenza, viene determinata la differenza tra l'afflusso e il deflusso dei flussi di cassa: il flusso di cassa netto con un segno più o meno. Se supera l'importo del deflusso, viene calcolato l'importo del finanziamento a breve termine sotto forma di prestito bancario o altre entrate al fine di garantire il flusso di cassa previsto.

La determinazione del fabbisogno minimo richiesto di disponibilità liquide per l'attuazione dell'attività economica corrente è finalizzata a stabilire un limite inferiore per il saldo delle disponibilità liquide necessarie ed è effettuata sulla base di una previsione dei flussi di cassa utilizzando la seguente formula:

dove SI min è il fabbisogno minimo richiesto di disponibilità liquide per svolgere le attività economiche correnti nel prossimo periodo;

PR S - il volume stimato del fatturato dei pagamenti per le transazioni commerciali correnti nel prossimo periodo;

О S - il turnover delle attività monetarie (in tempi) in un periodo di riferimento simile (tenendo conto delle misure pianificate per accelerare il turnover delle attività monetarie).

Il calcolo del fabbisogno minimo richiesto di attività monetarie può essere effettuato con un altro metodo:

dove S K è il saldo delle attività monetarie alla fine del periodo di riferimento;

FR S - il volume effettivo del fatturato dei pagamenti per le transazioni commerciali correnti nel periodo di riferimento.

L'analisi del flusso di cassa e la sua gestione consentono di determinarne il livello ottimale, la capacità dell'azienda di estinguere i propri obblighi attuali e di svolgere attività di investimento.

La caratteristica generalizzata della struttura delle fonti di formazione è la qualità del flusso di cassa netto. La sua alta qualità è caratterizzata da un aumento della quota di utile netto ricevuto a causa di un aumento della produzione e di una diminuzione del suo costo, e basso - a causa di un aumento della quota di utile netto associato ad un aumento dei prezzi dei prodotti, l'implementazione di operazioni di non vendita nel volume totale dell'utile netto.

Allo stesso tempo, è importante determinare la sufficienza del flusso di cassa netto generato nel corso dell'attività economica per finanziare i bisogni emergenti. Per questo, viene utilizzato il rapporto tra l'adeguatezza del flusso di cassa netto (CD NPV), che viene calcolato secondo la seguente formula

CD NDP = (3)

dove OD è l'importo dei pagamenti del debito principale su prestiti e prestiti a lungo e breve termine dell'organizzazione;

Y - indice - dividendi dei fondatori;

З ТМ - la somma dell'aumento delle scorte nella struttura delle attività correnti dell'organizzazione;

D y - l'importo dei dividendi (interessi) pagati ai proprietari dell'impresa (azionisti, azionisti) sul capitale investito.

Per valutare la sincronicità della formazione di flussi di cassa positivi e negativi per i singoli intervalli del periodo di rendicontazione, viene considerata la dinamica dei saldi delle attività monetarie dell'organizzazione, che riflette il livello di tale sincronicità e garantisce la solvibilità assoluta, il rapporto di liquidità del il flusso di cassa (CL DP) dell'organizzazione è calcolato per i singoli intervalli del periodo in esame utilizzando la formula

dove RAP è l'importo degli incassi;

S K, S N - l'importo del saldo di cassa dell'organizzazione alla fine e all'inizio del periodo in esame, rispettivamente;

MTO è la quantità di denaro speso.

Gli indicatori generali dell'efficienza dei flussi di cassa dell'organizzazione sono il rapporto di efficienza del flusso di cassa (KEDp) e il rapporto di reinvestimento del flusso di cassa netto (KRchpd), che sono calcolati utilizzando le seguenti formule:

KEDp = e KRchpd = (5)

dove ?RI e? Fid - l'ammontare della crescita, rispettivamente, degli investimenti reali e degli investimenti finanziari a lungo termine dell'organizzazione.

I risultati dei calcoli vengono utilizzati per ottimizzare i flussi di cassa, che è un processo di scelta delle migliori forme della loro organizzazione, tenendo conto delle condizioni e delle caratteristiche dell'attuazione delle attività economiche.

La condizione finanziaria dell'azienda e la capacità di adattarsi rapidamente in caso di cambiamenti imprevisti del mercato finanziario dipendono dall'efficienza della gestione del flusso di cassa.

Nella pratica occidentale della gestione finanziaria vengono utilizzati modelli più complessi di gestione dei flussi di cassa. Questi sono il modello Baumol e il modello Miller-Orr. Tuttavia, l'applicazione di questi modelli in Russia nelle attuali condizioni di mercato (elevata inflazione, rilancio del mercato azionario, forti fluttuazioni dei tassi di rifinanziamento della Banca centrale della Federazione Russa, ecc.) Non è possibile.

Uno dei compiti principali della gestione del flusso di cassa è quello di ottimizzare il saldo medio delle disponibilità liquide dell'azienda. Questa ottimizzazione si ottiene calcolando la dimensione richiesta di alcuni tipi di questo saldo nel prossimo periodo.

La necessità dell'equilibrio operativo (transazione) delle attività monetarie caratterizza l'importo minimo richiesto per svolgere le attività economiche correnti. Il calcolo di questo importo si basa sul volume pianificato del flusso di cassa negativo derivante dalle attività operative (la sezione corrispondente del piano per la ricezione e la spesa dei flussi di cassa) e il numero di fatturati di attività monetarie.

dove SI circa è il saldo operativo dei flussi di cassa,

PO od - il volume pianificato del flusso di cassa negativo (l'importo della spesa dei flussi di cassa) dalle attività operative dell'impresa,

KO sì - il numero di turni del saldo medio dei flussi di cassa nel periodo di pianificazione.

La necessità di un saldo assicurativo (riserva) delle attività monetarie è determinata sulla base della somma calcolata del loro saldo operativo e del coefficiente di irregolarità (coefficiente di variazione) dei flussi di cassa all'impresa per i singoli mesi dell'anno precedente.

dove S c è il saldo assicurativo (riserva) delle attività monetarie,

SI o - il saldo operativo pianificato dei flussi di cassa,

КВ пдс - coefficiente di variazione dei flussi di cassa dell'impresa.

La necessità di un saldo compensativo delle attività monetarie è prevista nell'importo determinato dal contratto di servizio bancario. Tuttavia, poiché l'accordo con la banca che fornisce servizi di regolamento alle organizzazioni senza scopo di lucro non contiene tale requisito, questo tipo di saldo delle attività monetarie non è pianificato nell'impresa.

Poiché questa parte delle attività monetarie non perde il suo valore durante lo stoccaggio (durante la formazione di un portafoglio effettivo di investimenti finanziari a breve termine), il loro importo non è limitato dal limite superiore. Il criterio per la formazione di questa parte delle attività monetarie è la necessità di assicurare un più alto tasso di rendimento degli investimenti a breve termine rispetto al tasso di rendimento delle attività operative.

La dimensione totale del saldo medio delle attività monetarie nel periodo di pianificazione è determinata sommando i requisiti calcolati nei loro singoli tipi:

dove S è l'importo medio delle attività monetarie della società nel periodo di pianificazione,

S o - l'importo medio del saldo operativo delle attività monetarie,

S s - l'importo medio del saldo assicurativo (riserva) delle attività monetarie,

S k - l'importo medio del saldo di compensazione delle attività monetarie,

S e - l'importo medio del saldo di investimento delle attività monetarie.

Considerando che i saldi delle attività monetarie degli ultimi tre tipi sono in una certa misura fungibili, la generale necessità di essi con risorse finanziarie limitate organizzazione non profit può essere abbreviato di conseguenza.

Quando gestisce i flussi di cassa, un'organizzazione senza scopo di lucro deve necessariamente risolvere il problema di garantire l'uso redditizio del saldo temporaneamente libero delle attività monetarie. In questa fase della formazione di una politica per la gestione delle attività monetarie, si sta sviluppando un sistema di misure per ridurre al minimo il livello delle perdite di reddito alternativo nel processo di stoccaggio e protezione antinflazionistica.

Le principali di queste attività includono:

Concordando con la banca che fornisce servizi di regolamento all'impresa, le condizioni per l'attuale conservazione del saldo delle attività monetarie con il pagamento di un interesse di deposito sull'importo medio di tale saldo (ad esempio, aprendo un conto corrente presso la banca );

Utilizzo di strumenti di investimento monetario a breve termine (principalmente depositi presso banche) per il deposito temporaneo di saldi assicurativi e di investimento di attività monetarie;

L'uso di strumenti azionari ad alto rendimento per investire la riserva e il saldo libero di attività monetarie (titoli di stato a breve termine; certificati di deposito a breve termine delle banche, ecc.), ma subordinatamente alla sufficiente liquidità di tali strumenti nel mercato finanziario mercato.

Quando si gestiscono i flussi di cassa in un'organizzazione, viene eseguita la pianificazione finanziaria.

Il sistema di pianificazione finanziaria dell'impresa comprende:

1) il sistema di programmazione di bilancio delle attività unità strutturali;

2) il sistema di pianificazione del budget consolidato (integrato) dell'impresa.

Al fine di organizzare la pianificazione del budget per le attività delle divisioni strutturali dell'impresa, è in fase di sviluppo un sistema di budgeting end-to-end, che combina i seguenti budget funzionali, che coprono la base dei calcoli finanziari dell'impresa:

Il budget della cassa integrazione guadagni, sulla base del quale sono previsti versamenti a fondi fuori bilancio e alcune detrazioni fiscali;

Il budget dei costi dei materiali, compilato sulla base dei tassi di consumo di materie prime, componenti, materiali e il volume del programma di produzione delle divisioni strutturali;

Budget di ammortamento, comprese le istruzioni per il suo utilizzo per riparazioni importanti, riparazioni in corso e ristrutturazioni;

Budget di altre spese (viaggi, trasporti, ecc.);

Il budget per il rimborso di prestiti e prestiti, sviluppato sulla base di un programma di pagamento;

Budget fiscale, che include tutte le tasse e i pagamenti obbligatori al budget, nonché i fondi extra budget. Questo budget è previsto per l'intera impresa.

Lo sviluppo dei budget per unità strutturali e servizi si basa sul principio di scomposizione, il che significa che il budget di livello inferiore è un dettaglio del budget di livello superiore. I budget consolidati per ciascuna unità strutturale vengono sviluppati, di norma, su base mensile. Al fine di fornire uniformemente all'impresa e alle sue divisioni il capitale circolante, indicano i costi pianificati ed effettivi giornalieri, nonché per un mese intero.

Una parte integrante della pianificazione finanziaria è la definizione dei centri di responsabilità: centri di costo e centri di ricavo. Unità in cui è difficile misurare l'output dei prodotti o che funzionano per i consumatori interni, è consigliabile trasformare in centri di costo (spese). Le divisioni che producono prodotti che vanno all'utente finale si trasformano in centri di profitto, o centri di ricavo.

Nel sistema dell'attuale pianificazione finanziaria, è necessario determinare la reale ricezione di denaro per l'azienda. Ciò è possibile dopo aver condotto un'analisi del flusso di cassa. Per fare ciò, è necessario disporre di dati sull'afflusso e sull'uscita dei flussi di cassa in tre aree: attività ordinarie (correnti), attività di investimento e attività finanziarie. Un afflusso è qualsiasi aumento delle passività o una diminuzione dei conti attivi, un deflusso è qualsiasi diminuzione delle passività o un aumento delle voci di bilancio attive.

La pianificazione finanziaria è la fase finale della pianificazione nell'impresa.

Pertanto, nel processo di svolgimento delle sue attività, qualsiasi impresa dovrebbe analizzare il sistema di organizzazione della gestione del flusso di cassa per identificare i centri di afflusso e deflusso dei flussi di cassa. Lo scopo principale dell'organizzazione della gestione del flusso di cassa in un'impresa è identificare le ragioni del deficit (eccesso) dei flussi di cassa e determinare le fonti della loro ricezione e le indicazioni di spesa per controllare l'attuale liquidità e solvibilità dell'impresa. La sua solvibilità e liquidità dipendono molto spesso dal fatturato in denaro reale sotto forma di flusso di cassa.

2. Analisi delle attività dell'organizzazione per la gestione dei flussi di cassa sull'esempio dell'organizzazione senza scopo di lucro MC "Palazzo della cultura dei metallurgisti"

organizzazione senza scopo di lucro per il flusso di cassa

2.1 Caratteristiche delle peculiarità delle attività della Società di Gestione "Palazzo della Cultura dei Metallurgisti"

L'istituzione culturale "Palazzo della Cultura dei Metallurgisti" è un'organizzazione senza scopo di lucro. L'attività principale è l'attività di biblioteche, archivi, istituzioni culturali.

L'organizzazione è stata registrata dalla Camera di registrazione dell'amministrazione di Lipetsk il 31 agosto 1998.

Nome completo: Istituto di cultura "Palazzo della cultura dei metallurgisti". Nome abbreviato: Istituto culturale "DK Metallurgisti"

Sede dell'organizzazione: 398005, Lipetsk, Prospect Mira, 22.

Tabella 1 - I principali indicatori della condizione finanziaria ed economica dell'istituzione culturale "Casa della cultura dei metallurgisti" nel 2010-2012

Secondo la tabella 1, si può vedere che nel 2011 nell'istituzione culturale "Casa della cultura dei metallurgisti" la dimensione delle immobilizzazioni è aumentata di 1281 mila rubli. o del 36,0%, l'importo delle riserve - 573 mila rubli. o del 1910,0%, le disponibilità liquide dell'organizzazione sono diminuite di 1416 mila rubli. o dell'81,2%, i ricavi delle vendite - di 1.742 mila rubli. o del 78,8%, utile netto - di 517 mila rubli. o del 74,4%, i crediti dell'organizzazione sono aumentati di 428 mila rubli. o del 104,1%, debiti - di 653 mila rubli. o del 2612%.

Nel 2012, la dimensione delle immobilizzazioni nell'istituzione culturale "Palazzo della cultura dei metallurgisti" è aumentata di 1.090 mila rubli. o del 22,5%, la dimensione delle riserve è diminuita di 29 mila rubli. o del 4,8%, i fondi dell'organizzazione sono diminuiti di 114 mila rubli. o del 34,7%, i ricavi delle vendite sono aumentati di 2.235 mila rubli. o del 475,5%, utile netto - di 321 mila rubli. o del 180,3%, i crediti dell'organizzazione sono diminuiti di 140 mila rubli. o del 16,7%, debiti - di 34 mila rubli. o 5,0%.

2.2 Analisi dei flussi di cassa della Società di Gestione "Palazzo della Cultura dei Metallurgisti"

Lo scopo principale dell'analisi dei flussi di cassa è identificare le ragioni del deficit (eccesso) dei flussi di cassa e determinare le fonti della loro ricezione e le direzioni di spesa per controllare l'attuale liquidità e solvibilità dell'impresa.

La sua solvibilità e liquidità dipendono molto spesso dal fatturato in denaro reale sotto forma di un flusso di pagamenti in contanti che si riflette nei conti contabili.

Nel 2011, il saldo del flusso di cassa è aumentato di 217 mila rubli. o 4,1 volte. Questa variazione è stata influenzata dall'afflusso di cassa dalle attività correnti per un importo di 1606 mila rubli. Tuttavia, c'è stato un deflusso di flussi di cassa da attività di investimento per un importo di RUB 1.389 migliaia.

Nel 2012, il saldo del flusso di cassa è diminuito di 71 mila rubli. o 1,3 volte. Tale variazione è stata influenzata dall'afflusso di cassa delle attività correnti per un importo di RUB 978 migliaia.

Tabella 2 - Analisi verticale delle entrate e delle uscite dei flussi di cassa nell'istituzione culturale "Casa della cultura dei metallurgisti" nel 2010-2012, migliaia di rubli.

Dalla tabella 2 risulta che la principale fonte di flussi di cassa nell'istituzione culturale "Casa della cultura dei metallurgisti" nel 2010 è stata mirata al finanziamento - 86,2%.

Tra le aree di spesa dei flussi di cassa dell'istituto di cultura "Casa della Cultura dei Metallurgisti", la quota principale è occupata da: pagamento bollette fornitori (70,5%), stipendi del personale e contributi a fondi fuori bilancio (23,4%), accordi con il budget (3,3%), finanziamento dell'acquisizione della parte attiva delle immobilizzazioni (2,1%), altre spese (0,7%).

La variazione netta dei flussi di cassa (eccesso di deflusso rispetto all'afflusso) è di -48 mila rubli. o 0,3%.

La principale fonte di afflusso di cassa nel 2011 nell'istituto culturale "Casa della cultura dei metallurgisti" è stato il finanziamento mirato - 87,7%.

Tra le aree di spesa dei flussi di cassa dell'istituzione culturale "Casa della Cultura dei Metallurgisti", la quota principale è occupata da: pagamento bollette fornitori (53,5%), stipendi del personale e contributi a fondi fuori bilancio (28,7%), accordi con il budget (4,5%), per l'emissione di rendiconti (2,8%), finanziamento dell'acquisizione della parte attiva delle immobilizzazioni (9,4%), altre spese (1,3%).

La variazione netta dei flussi di cassa (eccesso di afflusso su deflusso) è dell'1,5%.

La principale fonte di afflusso di cassa nel 2012 nell'istituto culturale "Casa della cultura dei metallurgisti" è stato il finanziamento mirato - 83,6%.

Tra le aree di spesa dei flussi di cassa dell'istituto di cultura “Casa della Cultura dei Metallurgisti”, il principale peso specifico è occupato da: pagamento fatture fornitori (58,8%), stipendi del personale e contributi a fondi fuori bilancio (26,6% ), accordi con il bilancio (5,6%), per l'emissione di importi contabili (2,7%), finanziamento dell'acquisizione della parte attiva delle immobilizzazioni (5,2%), altre spese (1,1%).

La variazione netta dei flussi di cassa (eccesso di deflusso rispetto all'afflusso) è dello 0,4%.

Le spese dei flussi di cassa sono diminuite di 2.898 mila rubli, tra cui: per pagamenti ai fornitori diminuiti di 4.596 mila rubli, per salari aumentati di 67 mila rubli, per accordi con fondi fuori bilancio - di 49 mila rubli, per l'emissione di importi contabili - per 410 mila rubli, per l'acquisto di immobilizzazioni - per 1.013 mila rubli, per accordi con il budget - per 95 mila rubli, per altri pagamenti - per 64 mila rubli.

Nel 2012 i flussi di cassa sono aumentati di RUB 4.941 migliaia, tra cui:

Il finanziamento mirato dell'organizzazione è aumentato di 3508 mila rubli.,

Entrate delle attività correnti - per 1.664 mila rubli,

Altre entrate sono diminuite di 231 mila rubli.

L'utilizzo dei flussi di cassa è aumentato di 5229 mila rubli, tra cui: per pagamenti ai fornitori aumentati di 3903 mila rubli, per salari aumentati di 1119 mila rubli, per accordi con fondi fuori bilancio diminuiti di 37 mila rubli, per l'emissione di importi contabili aumentato di 139 mila rubli, per l'acquisto di immobilizzazioni diminuite di 340 mila rubli, per gli accordi con il budget aumentato di 446 mila rubli, per altri pagamenti diminuiti di 1 mila rubli.

L'analisi dei flussi di cassa con il metodo indiretto è preferibile da un punto di vista analitico, poiché consente di determinare la relazione tra il profitto ricevuto e la variazione del valore dei flussi di cassa.

Sulla base dei risultati dell'analisi dei flussi di cassa nell'istituzione culturale "Casa della cultura dei metallurgisti" per il 2011, è possibile trarre le seguenti conclusioni con un metodo indiretto:

1. per il periodo di riferimento, l'importo dell'utile netto è diminuito di 517 mila rubli rispetto al precedente;

2. i saldi di inventario sono aumentati di 573 mila rubli. nei magazzini;

3. i crediti sono aumentati di 315 mila rubli;

4. i debiti sono aumentati di 653 mila rubli;

6. la variazione totale dei flussi di cassa di tutti i tipi di attività è stata di +473 mila rubli.

Sulla base dei risultati dell'analisi dei flussi di cassa per il 2012 nell'istituzione culturale "Casa della cultura dei metallurgisti" con un metodo indiretto, si possono trarre le seguenti conclusioni:

1. per il periodo di riferimento, l'importo dell'utile netto è aumentato di 321 mila rubli rispetto al precedente;

2. i saldi di inventario sono diminuiti di 29 mila rubli;

3. Diminuzione dei crediti di 140 mila rubli;

4. i debiti sono diminuiti di 334 mila rubli;

5. è stata rilevata la mancanza di fondi propri (utile netto e deduzioni di ammortamento) per l'attuazione delle attività di investimento;

6. la variazione totale dei flussi di cassa di tutti i tipi di attività è stata di +982 mila rubli.

Pertanto, dopo aver analizzato il flusso di cassa nell'istituzione culturale "Casa della cultura dei metallurgisti" è stato rivelato che l'organizzazione non è sempre in grado di generare una quantità sufficiente di flussi di cassa per svolgere le sue attività.

2.3 Analisi dell'efficacia del lavoro sulla gestione del flusso di cassa nella società di gestione "Palazzo della cultura dei metallurgisti"

La gestione delle disponibilità liquide o del saldo dei flussi di cassa e dei loro equivalenti costantemente a disposizione dell'impresa è parte integrante delle funzioni di gestione generale delle attività correnti dell'istituto culturale "Palazzo della Cultura dei Metallurgisti".

L'obiettivo principale della gestione finanziaria nel processo di gestione delle attività monetarie è garantire la costante solvibilità dell'impresa.

Insieme a questo obiettivo principale, un compito importante della gestione finanziaria nel processo di gestione delle attività monetarie è garantire l'uso efficace dei flussi di cassa temporaneamente liberi, nonché il saldo degli investimenti formato.

Nel processo di gestione dei flussi di cassa, vengono calcolati i seguenti indicatori dei flussi di cassa nell'organizzazione.

Secondo la tabella 3, si può vedere che il rapporto tra la partecipazione delle attività monetarie al totale delle attività correnti nel 2011 è diminuito del 57% e nel 2012 - del 6%. Il periodo di rotazione delle attività monetarie nel 2011 è diminuito di 27,8 giorni e nel 2012 di 4,17 giorni. Il numero di fatturati di attività monetarie nel 2011 è aumentato di 34,98 vol., E nel 2012 - di 48,26 vol.

Tabella 3 - Indicatori del movimento e stato dei flussi di cassa nell'istituzione culturale "Palazzo della cultura dei metallurgisti" nel 2010-2012.

Tutti i coefficienti di liquidità sono superiori ai loro valori standard, il che è un fatto positivo.

Calcoliamo l'importo pianificato del saldo operativo delle attività monetarie dell'istituzione culturale "Casa della cultura dei metallurgisti" nel 2013.

20133: 93,41 = 215 mila rubli.

Calcoliamo l'importo pianificato del saldo assicurativo delle attività monetarie dell'istituzione culturale "Casa della cultura dei metallurgisti" nel 2013.

S c = 215 x 70% = 151 mila rubli.

La necessità di un saldo compensativo delle attività monetarie è prevista nell'importo determinato dal contratto di servizio bancario. Tuttavia, poiché non esiste tale requisito nell'accordo con la banca che fornisce servizi di regolamento all'istituto di cultura "DK Metallurgisti", questo tipo di saldo delle attività monetarie non è pianificato presso l'impresa.

La necessità di un saldo di investimento (speculativo) di attività monetarie è pianificata in base alle capacità finanziarie dell'impresa solo dopo che la necessità di altri tipi di saldi di attività monetarie è stata pienamente soddisfatta.

La dimensione totale del saldo medio delle attività monetarie nel periodo di pianificazione è determinata sommando i requisiti calcolati nei loro singoli tipi: S = 215 + 151 = 366 mila rubli.

Tenendo conto che i saldi delle attività monetarie degli ultimi tre tipi sono in una certa misura intercambiabili, la loro necessità generale, date le limitate capacità finanziarie dell'istituzione culturale "DK Metallurgist", può essere corrispondentemente ridotta.

Quando si gestiscono i flussi di cassa dell'istituzione culturale "Casa della cultura dei metallurgisti", è necessariamente risolto il problema di garantire l'uso redditizio del saldo temporaneamente libero delle attività monetarie. In questa fase della formazione di una politica per la gestione delle attività monetarie, si sta sviluppando un sistema di misure per ridurre al minimo il livello delle perdite di reddito alternativo nel processo di stoccaggio e protezione antinflazionistica.

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In questo articolo imparerai:

• Quali sono i tipi di flussi di cassa dell'organizzazione
• Come viene eseguita l'analisi e la gestione dei vari tipi di flussi di cassa dell'organizzazione

Il successo di un'impresa dipende direttamente dall'efficienza della gestione del capitale. Diversi tipi di flussi di cassa dell'organizzazione sono il principale fattore di stabilità e sostenibilità. Garantiscono lo sviluppo delle attività economiche dell'azienda, la crescita dei profitti e il raggiungimento degli obiettivi prefissati.

Per creare le condizioni per lo sviluppo economico di un'impresa in un mercato moderno, è necessario conoscere i principi e i meccanismi della gestione finanziaria, applicare in pratica i metodi più ottimali per accelerare il movimento di vari tipi di flussi di cassa di un'organizzazione, e di utilizzare correttamente i metodi analitici.

Cosa forniscono diversi tipi di flussi di cassa dell'organizzazione

Il flusso di cassa (CFT) è un processo continuo di movimento di denaro contante e non contante. Tutti i tipi di attività commerciali e finanziarie della società sono accompagnati da entrate e costi.

L'attività economica di ciascuna organizzazione è indissolubilmente legata all'afflusso e al deflusso di fondi, alla ricezione di vari pagamenti e pagamenti, che sono distribuiti nel tempo.

Diversi tipi di flussi di cassa dell'organizzazione sono combinati in un unico flusso finanziario, che è un oggetto indipendente del sistema di gestione delle risorse. La strategia di distribuzione e sincronizzazione delle varie PS gioca un ruolo fondamentale nello sviluppo economico dell'impresa. La gestione finanziaria si riflette nella linea di fondo dell'azienda.

Senza "circolazione finanziaria" è impossibile garantire il funzionamento efficiente dell'impresa nelle condizioni del mercato moderno. Nuove aziende entrano nel mercato dei consumatori ogni anno. Ma perché alcuni di loro stanno sviluppando con successo e aumentando i profitti, mentre altri vanno in bancarotta?

Un sistema adeguatamente organizzato di gestione delle risorse finanziarie, l'uso di moderni metodi di allocazione dei fondi consente di ottimizzare non solo le attività economiche dell'azienda, ma anche di garantire un investimento redditizio, creare condizioni per il benessere e la prosperità economici, raggiungere il obiettivi e ottenere prestazioni elevate.

La gestione efficace di vari tipi di flussi di cassa dell'organizzazione prevede:

• Equilibrio finanziario, stabilità e redditività dell'impresa, che dipendono dall'uniformità di movimento e dal livello di sincronizzazione in termini di volumi e tempi dei diversi tipi di flussi di cassa. Maggiore è il livello di sincronizzazione, più veloce è il obiettivi strategici e l'azienda si sta sviluppando più intensamente.
• Uso razionale delle risorse finanziarie dell'azienda, che consente di ridurre la dipendenza dal credito, per ridurre al minimo la necessità dell'azienda di fondi presi in prestito.
• Ridurre il rischio di insolvenza, quando l'organizzazione non può adempiere ai propri obblighi finanziari negli importi richiesti in tempo.

La sincronizzazione della ricezione del denaro è una parte essenziale del piano anticrisi dell'azienda. Lo squilibrio di vari tipi di flussi di cassa di un'organizzazione aumenta il rischio di insolvenza e fallimento anche per un'impresa di successo.

Una gestione finanziaria competente ed efficace contribuisce ad ottenere ulteriori profitti e ad aumentare il patrimonio dell'azienda. È necessario includere nel fatturato anche fondi residui temporaneamente liberi e aumentare continuamente le risorse di investimento.

Con un alto livello di sincronizzazione delle entrate e delle spese in termini di volume e tempo, diminuisce il reale bisogno dell'azienda per il saldo corrente e assicurativo dei fondi. Tale strategia di gestione mira a ridurre le riserve di risorse di investimento che si formano nel processo di investimento reale.

Una gestione finanziaria competente contribuisce alla scoperta di nuove fonti di profitto. La gestione efficace di vari tipi di flussi di cassa consente di creare risorse aggiuntive per gli investimenti (investimenti) - il collocamento del capitale al fine di realizzare un profitto.

I principali tipi di flussi di cassa dell'organizzazione

• Positivo (PDP) o flusso di cassa è l'importo che va sul conto dell'organizzazione da tutti i tipi di transazioni.
• Negativo (MTO) o deflusso di cassa è l'importo dei pagamenti per tutti i tipi di transazioni.
• Un unico oggetto complesso di gestione finanziaria - RAP e MTO. Questi due tipi di flussi di cassa di un'organizzazione sono strettamente correlati. La riduzione di un tipo di flusso di cassa in un certo periodo di tempo porta a una violazione della sincronizzazione e a una riduzione del flusso del secondo tipo.

• DP dei servizi finanziari per l'impresa nel suo complesso.
• DP per i servizi finanziari delle singole divisioni strutturali e CFD (centri di responsabilità finanziaria) dell'azienda.
• DP per le singole operazioni finanziarie soggette ad autogestione.

Una gestione finanziaria efficace consente di analizzare e valutare tempestivamente le aree più vulnerabili della gestione dei fondi al fine di pianificare e adottare immediatamente le misure anticrisi appropriate.

• DP per le attività in corso. Comprende i ricavi di tutte le vendite completate, gli anticipi ricevuti dai clienti, i pagamenti delle operazioni accessorie, gli accordi con i fornitori, le buste paga, le detrazioni fiscali.
• DP per le attività di investimento. Ciò include tutti i tipi di transazioni finanziarie associate all'acquisto di proprietà e alla vendita di attività a lungo termine.
• DP per le attività finanziarie. Combina varie ricevute di credito, prestiti, rimborso di interessi su prestiti, pagamento di dividendi su titoli (azioni, cambiali).

• Interno (VAR) - il movimento di denaro all'interno dell'impresa.
• Esterno (VAR) - il movimento di fondi tra l'impresa e le sue controparti (fornitori, acquirenti).

• Aggregato (ATP): l'intero importo delle entrate o dei pagamenti di fondi per un periodo di tempo per intervalli.
• Netto (NPD) - la differenza tra flussi positivi (PDP) e negativi (NPD) in un periodo di tempo per intervalli.

Net DP è di grande importanza per determinare il valore di mercato e la posizione finanziaria di un'impresa; è utilizzato per determinare le prestazioni dell'azienda.

Importo di NPP per il periodo = Importo di PPP (fondi ricevuti) per il periodo - Importo di PPP (fondi pagati) per il periodo.

L'importo della NPP influisce sulla dimensione delle attività finanziarie della società. L'indicatore NPV può essere positivo o negativo.

• Bilanciato (PSA) può essere calcolato per l'impresa nel suo insieme, per un centro separato di responsabilità finanziaria, per un'operazione specifica.

Il saldo tra alcuni tipi di flussi di cassa dell'organizzazione per il periodo viene calcolato utilizzando la seguente formula:

Importo RAP = importo MTO + Aumento previsto dell'importo delle riserve di cassa.

• Sbilanciato (NPD) è un flusso finanziario aggregato in deficit o surplus (surplus). In caso di fondi insufficienti o eccesso di entrate rispetto alle spese, il saldo non è assicurato.

• A breve termine (KDP): il calcolo viene effettuato per un certo periodo, dall'inizio della ricezione dei pagamenti alla fine, ma non più di 1 anno.
• A lungo termine (LTP) - viene calcolato su un periodo superiore a 1 anno, dall'inizio della ricezione dei pagamenti fino alla fine di un determinato periodo.

La PS a breve termine si riferisce alle attività correnti e in parte alle attività finanziarie e la PS a lungo termine agli investimenti e in parte alle attività finanziarie dell'impresa. Ad esempio, possono essere prestiti o prestiti a lungo termine. I calcoli di KDP e DCF vengono utilizzati per le singole operazioni dell'impresa.

• La priorità (PRP) è un alto livello di NPP o profitto netto di un'impresa, ad esempio dalla vendita di beni.
• Secondario (VAR) - ha un volume insignificante, quindi non influisce in modo significativo sui risultati finanziari dell'azienda (ad esempio, l'emissione di fondi contabili).

• Corrente (TDP): l'indicatore viene confrontato con il costo al momento attuale.
• Futuro (FDP): l'indicatore viene confrontato con il costo in un determinato momento futuro.

Molto spesso, la classificazione in base al metodo di valutazione nel tempo viene utilizzata per determinare il profitto futuro dell'impresa: l'attualizzazione.

In conformità con i principi contabili finanziari internazionali, i flussi di cassa dell'organizzazione sono divisi per tipi di attività economiche:

• DP per le attività operative - pagamenti a fornitori di materie prime, detrazioni per i servizi di terzi appaltatori.
• DP per le attività di investimento - pagamenti e incassi quando si investe.
• DP per le attività finanziarie - pagamenti e incassi relativi all'attrazione di fondi propri o altri fondi, con la ricezione di prestiti e finanziamenti a lungo o breve termine.

La suddetta classificazione è necessaria per la contabilità, la pianificazione efficace e l'analisi del flusso di cassa continuo di un'impresa. La gestione finanziaria competente si basa su un sistema di contabilità finanziaria standard.

Altri importanti tipi di flussi di cassa dell'organizzazione

Oltre al suddetto sistema di classificazione per la contabilizzazione delle risorse finanziarie, esistono altri tipi di flussi di cassa non meno importanti dell'organizzazione:

• Eccessivo (IDP): l'importo delle entrate finanziarie supera le esigenze dell'azienda in fondi di spesa. La presenza di un'eccedenza finanziaria indica una pianificazione e un utilizzo insufficienti delle risorse aziendali. Un DP eccessivo indica una perdita di profitti per l'impresa, poiché l'inflazione svaluta il denaro.
• Scarso (DCF) - significa che i fondi in entrata non sono sufficienti per soddisfare pienamente le esigenze dell'azienda. La carenza di fondi porta a un deterioramento della situazione finanziaria dell'impresa, il suo sviluppo economico rallenta, le conseguenze possono essere critiche.
• Discreto (DCF) - proventi o spese di una società legati allo svolgimento di singole operazioni in un determinato periodo, ad esempio l'acquisizione di un bene immateriale o incassi gratuiti.
• Regolari (RDP) - entrate o spese di un'impresa associate a operazioni commerciali in corso per periodi di tempo.

I normali DP dell'azienda possono essere uniformi e irregolari. Ciò è dovuto alla periodicità dell'incasso di fondi a seguito dell'attività economica operativa della società.

I tipi considerati di flussi di cassa dell'organizzazione possono differire solo entro un certo periodo di tempo. Con un periodo di tempo minimo, tutti i flussi finanziari saranno discreti e con un lungo periodo possono essere considerati regolari.

Analisi dei vari tipi di flussi di cassa dell'organizzazione

Qui è necessario considerare in dettaglio perché è necessaria l'analisi del movimento di vari tipi di flussi di cassa dell'organizzazione (ADF). Una contabilità finanziaria ben organizzata dei momenti e dei valori degli afflussi (RAP) e dei deflussi (ODF) dei fondi nell'impresa consente di determinare la stabilità finanziaria e il profitto dell'azienda. Questo tipo di analisi è anche chiamato operativo, poiché i calcoli tengono conto dei ricavi e dei costi delle attività operative (correnti).

L'analisi degli afflussi e deflussi di fondi aziendali è un anello importante nella gestione finanziaria, poiché è sulla base che piano strategico sviluppo dell'impresa, tenendo conto delle possibilità di autofinanziamento dell'impresa, del suo potenziale finanziario e della redditività.

L'aumento delle risorse finanziarie incide direttamente sul benessere economico dell'impresa. Senza ottenere un profitto stabile, è impossibile coprire i debiti della società. Un deficit finanziario di solito porta a una crisi. Un eccesso di fondi gratuiti di solito indica che l'impresa non è redditizia.

La non redditività dell'azienda è dovuta a due fattori principali: l'inflazione e le opportunità di investimento mancate. L'azienda può ricevere entrate aggiuntive dall'investimento redditizio di fondi in eccedenza. L'analisi del movimento di vari tipi di flussi di cassa di un'organizzazione consente di identificare la sua posizione finanziaria effettiva.

L'analisi degli indicatori aggregati di afflussi e deflussi di fondi è la caratteristica più importante della stabilità e della stabilità dell'impresa. Solo un metodo analitico consente di determinare l'efficacia della gestione finanziaria e identificare il potenziale monetario di un'impresa.

Per analizzare la condizione finanziaria dell'azienda (per calcolare l'ADP), è necessario calcolare il deflusso (MTO) e l'afflusso (RAP) di fondi per il periodo di tempo per il quale è stato preso un prestito, credito o prestito. Ad esempio, quando si prendono in prestito fondi per 1 anno, l'analisi (ADP) viene eseguita su base annuale. Se la durata del prestito è fino a 90 giorni, viene effettuato un calcolo analitico (ADP) per un trimestre.

Elementi della raccolta finanziaria del periodo:

• Il profitto della società, ricevuto in un periodo specifico.
• Ammortamento addebitato per un periodo specifico.
• Liberazione di fondi da: rimanenze, crediti, immobilizzazioni, altre attività.
• Aumento dei debiti.
• Crescita di altre passività.
• Aumento del capitale sociale.
• Emissione di nuovi prestiti.

Elementi di un deflusso di fondi per il periodo:

• Pagamenti: tasse, interessi, dividendi, multe e sanzioni.
• Allegati aggiuntivi fondi in: rimanenze, crediti, altre attività, immobilizzazioni.
• Riduzione dei debiti.
• Diminuzione delle altre passività.
• Deflusso di capitale sociale.
• Rimborso prestiti.

L'indicatore del flusso di cassa totale (CCF) della società è la differenza tra l'afflusso (CCF) e il deflusso (CCF) dei fondi. Eventuali cambiamenti nelle riserve finanziarie dell'impresa, crediti e debiti, altre attività e passività, immobilizzazioni in un modo o nell'altro influenzano l'indicatore MTO. Per determinare il grado reale di tale influenza, è necessario confrontare gli indicatori dei fondi residui per varie voci di rimanenze, debitori, creditori all'inizio e alla fine di un determinato periodo di tempo.

Se viene rilevato un aumento del saldo delle riserve finanziarie, dei debitori e di altre attività per un periodo specifico, il risultato finale del calcolo viene registrato con un segno "-" e indica un deflusso di denaro. Una diminuzione del saldo dei fondi è registrata con un segno "+" e indica un afflusso di capitale. La crescita dei creditori e delle altre passività è considerata un afflusso di fondi ed è contrassegnata da un segno "+" e la loro diminuzione è un deflusso con un segno "-".

Quando si analizza il movimento di vari tipi di flussi di cassa di un'organizzazione, è necessario tenere conto di alcune peculiarità nel determinare l'afflusso e il deflusso di fondi. Ciò è dovuto alla variazione delle immobilizzazioni. Quando si eseguono calcoli, si dovrebbe prendere in considerazione non solo l'aumento o la diminuzione del valore del proprio saldo in un determinato periodo di tempo, ma anche l'indicatore finale della vendita di parte delle immobilizzazioni per un periodo specifico. Se il prezzo di vendita supera la stima di bilancio, ciò indica un afflusso di fondi. Se il valore di bilancio supera il prezzo di vendita, allora stiamo parlando di un deflusso.

L'afflusso o il deflusso di fondi a causa di variazioni del valore delle immobilizzazioni viene calcolato utilizzando la formula:

Afflusso (deflusso) di fondi a causa di variazioni del valore delle immobilizzazioni = Costo delle immobilizzazioni alla fine del periodo - Costo delle immobilizzazioni all'inizio del periodo + Risultati della vendita delle immobilizzazioni durante il periodo.

Il metodo analitico indiretto di ADP si basa sul raggruppamento degli elementi di afflusso e deflusso di fondi per aree di gestione, che, a loro volta, sono suddivise in blocchi:

• gestione dei profitti aziendali;
• gestione inventario e liquidazione;
• gestione delle passività finanziarie;
• gestione fiscale e degli investimenti;
• gestione del rapporto tra capitale proprio e impieghi.

L'ADP con metodo analitico diretto viene eseguito come segue:

Flusso di cassa totale (Net cash) = Aumento (diminuzione) di cassa a seguito di attività produttive ed economiche + Aumento (diminuzione) di cassa a seguito di attività di investimento + Aumento (diminuzione) di cassa a seguito di attività di finanziamento.

Calcolo del primo termine:

Ricavi e vendite - Pagamenti a fornitori e personale + Interessi ricevuti - Interessi pagati - Imposte.

Calcolo del secondo termine del flusso di cassa totale:

Proventi dalla vendita di immobilizzazioni - Spese in conto capitale.

Calcolo del terzo termine:

Prestiti ricevuti - Rimborso di obbligazioni di debito + Emissione di obbligazioni + Emissione di azioni - Pagamento di dividendi.

Per eseguire il BPA, è necessario disporre di dati per almeno tre anni passati. Se un'impresa ha un eccesso stabile di afflusso rispetto al deflusso di fondi, allora può essere considerata finanziariamente stabile e meritevole di credito. La mancanza di stabilità e il basso merito creditizio della società sono indicati da un eccesso, anche di breve termine, delle uscite rispetto alle entrate, nonché da tutte le fluttuazioni del valore della DP totale.

Se il valore del deflusso supera sistematicamente il valore dell'afflusso, la società è caratterizzata come insolvente. Un DP totale positivo (gli afflussi superano i deflussi) indica l'entità del prestito ammissibile che l'impresa può ricevere.

L'analisi dei diversi tipi di flussi di cassa dell'organizzazione consente di identificare l'anello debole nella gestione finanziaria. Ad esempio, il motivo del deflusso potrebbe essere una gestione insufficientemente ponderata di titoli finanziari, regolamenti (debitori e creditori), pagamenti finanziari (tasse, interessi, dividendi).

L'identificazione delle carenze nella gestione del capitale è necessaria per il corretto sviluppo delle condizioni di credito, che si rifletterà nel contratto di prestito. Ad esempio, se il motivo principale del deflusso di finanziamenti è l'eccessiva diversione di fondi nei calcoli, il mantenimento del fatturato dei crediti durante l'intero periodo di utilizzo del prestito a un certo livello può diventare una condizione favorevole per il prestito.

Se il motivo del deflusso era un indicatore insufficiente del capitale proprio, il rispetto di un certo livello standard del coefficiente di leva finanziaria (leva) - la gestione delle attività e delle passività dell'azienda al fine di realizzare un profitto - può essere considerato come il principale condizione di prestito.

È più conveniente analizzare gli indicatori di afflusso e deflusso di fondi utilizzando un rapporto sul movimento dei fondi. In conformità con lo standard internazionale IAS7 "Relazione sui cambiamenti nella posizione finanziaria" (emanato nella Federazione Russa con Ordine del Ministero delle Finanze della Russia del 28 dicembre 2015 N 217n), è la principale fonte di informazioni per l'analisi ( ADP). È compilato non secondo le fonti e le direzioni di movimento dei fondi, ma secondo le aree di attività dell'organizzazione - operativo (corrente), investimento e finanziario.

Quando si compila un rendiconto finanziario e le variazioni della posizione finanziaria di un'impresa, vengono determinati gli indicatori di cassa ricevuti dall'organizzazione a seguito delle attività:

• operativo (corrente);
• investimento;
• finanziario.

Per generare un rendiconto finanziario, vengono utilizzati i dati di stato patrimoniale e profitti e perdite.

Gestire i tipi di flussi di cassa dell'organizzazione

Senza una gestione finanziaria competente, è impossibile gestire efficacemente tutte le attività economiche dell'impresa e risolvere con successo gli attuali problemi finanziari.

Il sistema di gestione per i vari tipi di flussi di cassa di un'organizzazione si basa su principi chiave:

• Affidabilità informativa.

La gestione finanziaria dovrebbe essere dotata di una base informativa obbligatoria. La creazione di una tale base è complicata dalla mancanza di diretta relazione finanziaria sulla base dei principi metodologici generali della contabilità.

Gli standard mondiali per la formazione di un rapporto finanziario diretto hanno iniziato a essere sviluppati solo dal 1971 e, secondo alcuni esperti, sono ancora lungi dall'essere completi. Nel nostro paese, la contabilità viene effettuata in modi diversi da quelli accettati nella pratica mondiale. Ciò causa alcune difficoltà e non consente di garantire l'affidabilità della base di informazioni.

• Garantire l'equilibrio.

La gestione di tutti i tipi di flussi di cassa dell'organizzazione deve rispettare gli obiettivi e gli obiettivi generali della gestione finanziaria, nonché garantire un equilibrio tra afflussi e deflussi di fondi per tipo, volume, periodi di tempo e altri indicatori importanti. Questo è l'unico modo per ottimizzare la pianificazione finanziaria dell'azienda.

• Garantire l'efficienza.

Gli afflussi e deflussi finanziari di qualsiasi azienda sono caratterizzati da irregolarità, che porta all'emergere di attività libere in volumi significativi. I saldi dei fondi temporaneamente inutilizzati sono beni improduttivi che si deprezzano nel tempo per vari motivi. Una gestione efficace dei fondi dovrebbe garantire il loro investimento.

• Fornire liquidità.

L'irregolarità di alcuni tipi di flussi di cassa dell'organizzazione provoca una temporanea mancanza di finanziamenti. Ciò incide negativamente sul grado di solvibilità della società. Pertanto, è molto importante garantire il massimo grado della loro liquidità durante l'intero periodo di attività. Per fare ciò, è necessario sincronizzare i flussi positivi (PDP) e negativi (NPT) nel contesto di ciascun periodo di tempo specifico.

L'obiettivo primario della gestione finanziaria è quello di garantire equilibrio finanziario imprese. Ciò può essere ottenuto solo se si ottiene un equilibrio e una sincronizzazione di afflusso e deflusso nel tempo.

Il reporting aiuta ad analizzare il movimento dei fondi e a trarre conclusioni sulla condizione finanziaria dell'impresa. Tipi di rapporti:

• sulla messa a disposizione della società di risorse finanziarie in qualsiasi momento;
• libero dall'influenza di obblighi legali e contabili (destinato solo al capo o al proprietario dell'azienda);
• coprendo tutte le aree dell'impresa.

Il flusso di cassa (DP) è un incassi e pagamenti distribuiti cumulativamente nel tempo, che si formano a seguito delle attività dell'impresa. La gestione finanziaria della società dovrebbe essere guidata dalle principali disposizioni:

• I flussi di cassa supportano l'attività economica dell'azienda in tutte le aree del suo lavoro. Sono chiamati il ​​sistema di "circolazione di contanti" dell'impresa. I risultati positivi delle attività economiche sono indicativi della "salute finanziaria" dell'azienda.
• L'equilibrio finanziario e la stabilità dell'impresa sono direttamente correlati alla sua sviluppo strategico... La velocità della formazione economica dipende dal grado di sincronizzazione dei vari tipi di flussi di cassa dell'organizzazione. Più alto è il suo livello, più velocemente vengono realizzati gli obiettivi strategici e gli obiettivi dell'azienda.
• L'alto ritmo dell'esecuzione dei processi operativi (attuali) consente di aumentare il fatturato dell'azienda, di produrre e vendere il maggior numero possibile di prodotti. I ritardi nei pagamenti influiscono negativamente sulla creazione di una base di produzione: scorte di materie prime, efficienza dei dipendenti e vendita del prodotto finito.
• La gestione attiva di tutti i tipi di flussi di cassa dell'organizzazione consente di ridurre le esigenze dell'azienda per prestiti e prestiti. Le risorse finanziarie possono essere formate da fonti interne solo con un atteggiamento razionale ed economico per risorse materiali e razionale attività economica. Ciò è particolarmente importante per le giovani imprese in via di sviluppo, poiché hanno un accesso limitato a fonti finanziarie esterne (prestiti, prestiti, prestiti).
• Un aumento del tasso di rotazione del capitale si verifica a causa di una riduzione della durata dei cicli di produzione e finanziamento, una diminuzione della necessità di risorse finanziarie che servono le attività economiche dell'organizzazione. Di conseguenza, i profitti dell'azienda aumentano rapidamente.
• Il rischio di insolvenza e fallimento dell'impresa è significativamente ridotto. Anche con un successo attività economica e realizzare profitti sufficienti, possono verificarsi periodi di insolvenza. Ciò accade a causa della mancanza di equilibrio tra l'afflusso e il deflusso dei fondi nel tempo. Solo una sincronizzazione ben organizzata della ricezione e della spesa dei fondi può salvare l'organizzazione dal rischio di insolvenza.
• Il profitto aggiuntivo di un'impresa è generato dalle attività finanziarie. Uso efficace dei saldi di cassa rilasciati temporaneamente, ben congegnato investimento fondi ti consente di accumulare capitale sufficiente e generare risorse di investimento aggiuntive. Un elevato grado di sincronizzazione degli incassi e dei pagamenti in termini di volume e tempo consente di ridurre il fabbisogno aziendale di saldi correnti e assicurativi dei beni che servono l'attività operativa della società, nonché di costituire investimenti di riserva.

Esempio. Per calcolare il flusso di cassa netto (NPF) di un'organizzazione, è possibile utilizzare un metodo più complesso. Innanzitutto, è necessario trovare l'indicatore totale dei flussi di cassa associati alle attività principali, alla finanza e agli investimenti. Il valore attuale può essere calcolato direttamente o indirettamente.

Per pianificare il budget interno dell'azienda, è meglio utilizzare il metodo di calcolo diretto. Per fare ciò, è necessario scoprire l'importo delle entrate ricevute dalla vendita di beni o servizi. La formula riflette anche le spese operative varie e le spese operative e il pagamento delle imposte. Ma questo metodo di calcolo ha uno svantaggio: con il suo aiuto è impossibile determinare la relazione tra le variazioni del volume dei fondi e il reddito dell'azienda.

Il metodo indiretto consente di analizzare in profondità la condizione finanziaria dell'organizzazione al momento attuale. Ti consente di regolare l'indicatore durante la contabilizzazione di transazioni non orientate finanziariamente. In questo caso, il valore ottenuto può indicare che il valore attuale di un'azienda di successo è maggiore/minore del reddito per un intervallo di tempo.

Un esempio di calcolo del flusso di cassa dell'azienda per 1 mese (30 giorni):

1. Attività primaria:

• entrate dalla vendita di prodotti - 450.000 rubli;
• costi delle materie prime - 120.000 rubli;
• stipendio del personale - 45.000 rubli;
• totale - 285.000 rubli.

1. Attività di investimento:

• investimenti in terreni - 160.000 rubli;
• investimenti in attività - 50.000 rubli;
• totale - 210.000 rubli.

1. Attività finanziarie:

• ottenere un prestito da una banca - 100.000 rubli;
• pagamenti di dividendi - 20.000 rubli;
• totale - 80.000 rubli.

Il calcolo viene eseguito secondo la formula:

DP dell'azienda per 30 giorni = 285.000 rubli. - 210.000 rubli. + 80.000 rubli. = 155.000 rubli.

L'indicatore del flusso di cassa dell'azienda per 1 mese di attività è di 155.000 rubli.

La conoscenza della classificazione di tutti i tipi di flussi di cassa dell'organizzazione, la capacità di eseguire tutti i calcoli necessari e analizzare i risultati ti aiuterà a migliorare l'efficienza dell'impresa. Le formule fornite in questo articolo ti aiuteranno a redigere con competenza bilanci, evitare errori e problemi con le autorità fiscali.