I flussi di cassa dalle attività correnti possono essere. Tipi di flussi di cassa dell'organizzazione: l'importanza della loro analisi e gestione. Nell'ambito delle attività di investimento

Da questo articolo imparerai:

• Quali sono i tipi flussi di cassa organizzazioni
• Come è l'analisi e la gestione dei vari tipi di flussi di cassa dell'organizzazione

Il successo di un'impresa dipende direttamente dall'efficacia della gestione del capitale. Vari tipi di flussi di cassa di un'organizzazione sono un fattore importante per la stabilità e la sostenibilità. Forniscono sviluppo attività economica azienda, crescita dei profitti, raggiungimento degli obiettivi.

Creare le condizioni per lo sviluppo economico dell'impresa nelle condizioni mercato moderno, è necessario conoscere i principi ei meccanismi della gestione finanziaria, mettere in pratica i metodi più ottimali per accelerare il movimento dei vari tipi di flussi di cassa dell'organizzazione, utilizzare correttamente i metodi di analisi.

Che cosa forniscono diversi tipi di flussi di cassa dell'organizzazione

Il flusso di cassa (CF) è un processo continuo di movimento di denaro contante e non contante. Tutte le tipologie di attività economiche e finanziarie della società sono accompagnate da ricavi e costi.

L'attività economica di ciascuna organizzazione è indissolubilmente legata all'afflusso e al deflusso di fondi, alla ricezione di vari pagamenti e ai pagamenti che vengono distribuiti nel tempo.

Diversi tipi di flussi di cassa dell'organizzazione sono combinati in un unico flusso finanziario, che è un oggetto indipendente del sistema di gestione delle risorse. La strategia di distribuzione e sincronizzazione delle varie PS gioca un ruolo cruciale nello sviluppo economico di un'impresa. La gestione finanziaria si riflette nel risultato finale delle attività dell'azienda.

Senza "circolazione sanguigna finanziaria" è impossibile provvedere lavoro efficiente imprese nel mercato odierno. Ogni anno nuove aziende entrano nel mercato dei consumatori. Ma perché alcuni di loro sviluppano con successo e aumentano i profitti, mentre altri falliscono?

Un sistema di gestione delle risorse finanziarie adeguatamente organizzato, l'uso di moderni metodi di distribuzione dei fondi può ottimizzare non solo le attività commerciali dell'azienda, ma anche garantire investimenti redditizi, creare condizioni per il benessere economico e la prosperità, raggiungere obiettivi e ottenere prestazioni elevate.

La gestione efficace dei vari tipi di flussi di cassa dell'organizzazione prevede:

• Equilibrio finanziario, stabilità e redditività dell'impresa, che dipendono dall'uniformità dei movimenti e dal livello di sincronizzazione in termini di volume e tempo dei diversi tipi di flussi di cassa. Maggiore è il livello di sincronizzazione, più veloce sarà l'implementazione obiettivi strategici e l'azienda sta crescendo rapidamente.
• Uso razionale risorse finanziarie imprese, che consente di ridurre la dipendenza dal credito, di ridurre al minimo la necessità dell'impresa di fondi presi in prestito.
• Ridurre il rischio di insolvenza quando un'organizzazione non è in grado di far fronte ai propri obblighi finanziari in tempo nei volumi richiesti.

La sincronizzazione dei flussi di cassa è una parte essenziale del piano anti-crisi dell'azienda. Lo squilibrio di vari tipi di flussi di cassa di un'organizzazione aumenta il rischio di insolvenza e fallimento anche di un'impresa di successo.

Una gestione finanziaria competente ed efficace contribuisce a ottenere profitti aggiuntivi e ad aumentare il patrimonio dell'impresa. È necessario mettere in circolazione fondi residui anche temporaneamente liberi e aumentare continuamente le risorse di investimento.

Con un elevato livello di sincronizzazione di entrate e spese in termini di volume e tempo, diminuisce la reale necessità dell'azienda per l'equilibrio dei fondi corrente e assicurativo. Tale strategia di gestione è volta a ridurre le riserve di risorse di investimento che si formano nel processo di investimento reale.

Una gestione finanziaria competente contribuisce alla scoperta di nuove fonti di profitto. Una gestione efficace di vari tipi di flussi di cassa consente di generare risorse aggiuntive per gli investimenti (investimenti) - il collocamento di capitali al fine di realizzare un profitto.

I principali tipi di flussi di cassa dell'organizzazione

• Positivo (PDP) o afflusso I soldi- questi sono gli importi che arrivano sul conto dell'organizzazione da tutti i tipi di transazioni.
• Negativo (NIR) o deflusso di cassa è l'importo dei pagamenti per tutti i tipi di transazioni.
• Un unico oggetto complesso di gestione finanziaria: RAP e ODP. Questi due tipi di flussi di cassa dell'organizzazione sono strettamente correlati. La riduzione di un tipo di flusso finanziario in un determinato periodo di tempo comporta una violazione della sincronizzazione e una riduzione del flusso del secondo tipo.

• Servizi finanziari DP per l'impresa nel suo insieme.
• DP servizi finanziari dell'individuo divisioni strutturali e CFR (centri di responsabilità finanziaria) della società.
• DP sulle singole operazioni finanziarie soggette a gestione indipendente.

Una gestione finanziaria efficiente consente di analizzare e valutare tempestivamente i luoghi più vulnerabili per la gestione dei fondi al fine di pianificare e adottare immediatamente le misure anti-crisi appropriate.

• DP sulle attività in corso. Comprende ricavi da tutte le vendite concluse, anticipi ricevuti da clienti, pagamenti da operazioni accessorie, accordi con fornitori, fondi salari, detrazioni fiscali.
• PS per le attività di investimento. Ciò include tutti i tipi di transazioni finanziarie relative all'acquisto di proprietà e alla vendita di attività a lungo termine.
• DP sulle attività finanziarie. Combina varie ricevute di credito, prestiti, rimborso di interessi su prestiti, pagamento di dividendi su titoli (azioni, cambiali).

• Interno (VDP) - il movimento di denaro all'interno dell'impresa.
• Esterno (VDP) - il movimento di fondi tra l'impresa e le sue controparti (fornitori, acquirenti).

• Cumulativo (CDP): l'intero importo di incassi o pagamenti di fondi per un periodo di tempo a intervalli.
• Netto (NDP) - la differenza tra flussi positivi (PDP) e negativi (NPD) per un periodo di tempo per intervalli.

Net DP è di grande importanza per determinare il valore di mercato e la posizione finanziaria dell'impresa, determina la performance dell'azienda.

Importo del VAN per il periodo = Importo della PAC (fondi ricevuti) per il periodo - Importo della PAC (fondi erogati) per il periodo.

L'importo del VAN influisce sulla dimensione delle attività finanziarie della società. Il VAN può essere positivo o negativo.

• Balanced (FCF) può essere calcolato per l'impresa nel suo insieme, per un centro di responsabilità finanziaria separato, per un'operazione specifica.

Il saldo tra i singoli tipi di flussi di cassa dell'organizzazione per il periodo viene calcolato utilizzando la seguente formula:

Importo RAP = Importo CAP + Previsto aumento dell'importo della riserva di cassa.

• Sbilanciato (NDP) è un flusso finanziario totale in deficit o eccedenza (eccesso). In caso di fondi insufficienti o eccesso di reddito rispetto alle spese, il saldo non è assicurato.

• A breve termine (KDP): il calcolo viene effettuato per un certo periodo, dall'inizio della ricezione dei pagamenti fino alla fine, ma non più di 1 anno.
• Lungo termine (LTD) - calcolato su un periodo superiore a 1 anno, dall'inizio della ricezione dei pagamenti alla fine di un determinato periodo.

DP a breve termine si riferisce alle attività correnti e in parte finanziarie, e DP a lungo termine si riferisce alle attività di investimento e in parte finanziarie dell'impresa. Ad esempio, possono essere prestiti o prestiti a lungo termine. I calcoli di KDP e DDP vengono utilizzati per le singole operazioni dell'impresa.

• La priorità (PIP) è un livello elevato di VAN o l'utile netto di un'impresa, ad esempio, dalla vendita di beni.
• Secondario (VDP) - ha un volume insignificante, quindi non influisce in modo significativo sui risultati delle attività finanziarie dell'azienda (ad esempio, l'emissione di fondi contabili).

• Corrente (TDP): l'indicatore viene confrontato con il costo al momento attuale.
• Futuro (BDP): l'indicatore viene confrontato con il valore in un determinato momento futuro.

Molto spesso, la classificazione secondo il metodo di valutazione nel tempo viene utilizzata per determinare il profitto futuro dell'impresa: l'attualizzazione.

In accordo con standard internazionali contabilità finanziaria, i flussi di cassa dell'organizzazione sono suddivisi in base a tipi di attività economica:

• DP sulle attività operative - pagamenti a fornitori di materie prime, detrazioni per servizi di terzi.
• DP sull'attività di investimento - pagamenti e incassi nel corso dell'investimento.
• DP sulle attività finanziarie - pagamenti e incassi relativi all'attrazione di azioni o altri fondi, con la ricezione di prestiti e prestiti a lungo oa breve termine.

La classificazione di cui sopra è necessaria per la contabilità, un'efficace pianificazione e analisi del flusso di cassa continuo dell'impresa. La gestione finanziaria competente si basa su un sistema di contabilità finanziaria standard.

Altri tipi importanti di flussi di cassa di un'entità

Oltre al sistema di classificazione di cui sopra per la contabilizzazione delle attività finanziarie, esistono altri tipi altrettanto importanti di flussi di cassa di un'organizzazione:

• Eccessivo (IDP): l'importo delle entrate finanziarie supera le esigenze dell'azienda in termini di spesa. La presenza di un surplus finanziario indica una pianificazione e un utilizzo insufficientemente efficaci delle risorse aziendali. L'eccesso di DP indica una perdita di profitto per l'impresa, poiché il denaro si deprezza a causa dell'inflazione.
• Deficiente (DDP) - significa che i fondi in entrata non sono sufficienti per soddisfare pienamente le esigenze dell'azienda. La carenza di fondi porta a un deterioramento della posizione finanziaria dell'impresa, il suo sviluppo economico rallenta, le conseguenze possono essere critiche.
• Discreto (DDP) - entrate o spese dell'azienda associate all'esecuzione di singole transazioni in un determinato periodo, ad esempio l'acquisizione di un bene immateriale o incassi gratuiti.
• Regolare (RDP) - entrate o spese dell'impresa associate a transazioni commerciali in corso per periodi di tempo.

Le società DP regolari possono essere uniformi e irregolari. Ciò è dovuto alla periodicità della ricezione di fondi a seguito delle operazioni commerciali della società.

I tipi di flussi di cassa considerati dell'organizzazione possono presentare differenze solo entro un certo periodo di tempo. Con un intervallo di tempo minimo, tutto flussi finanziari sarà discreto, e lungo periodo possono essere considerati regolari.

Analisi dei vari tipi di flussi di cassa di un'organizzazione

Qui dovresti considerare in dettaglio perché è necessaria un'analisi del movimento di vari tipi di flussi di cassa dell'organizzazione (ADP). Una contabilità finanziaria ben organizzata dei momenti e delle grandezze degli afflussi (PDP) e dei deflussi (ODP) di fondi in un'impresa consente di determinare la stabilità finanziaria e il profitto dell'azienda. Questo tipo di analisi è anche chiamato operativo, poiché i calcoli tengono conto dei ricavi e dei costi delle attività operative (correnti).

L'analisi degli afflussi e dei deflussi dei fondi dell'impresa è un anello importante nella gestione finanziaria, poiché è sulla base che il piano strategico sviluppo dell'azienda, tenendo conto delle possibilità di autofinanziamento dell'impresa, del suo potenziale finanziario e della sua redditività.

L'aumento delle risorse finanziarie incide direttamente sul benessere economico dell'impresa. Senza un profitto stabile, è impossibile coprire i debiti dell'azienda. Un deficit finanziario di solito porta a una crisi. Un eccesso di fondi disponibili di solito indica un'impresa in perdita.

La non redditività dell'azienda è dovuta a due fattori principali: l'inflazione e la perdita di opportunità di investimento. L'azienda può ricevere reddito aggiuntivo dall'investimento redditizio dei fondi in eccesso. L'analisi del movimento di vari tipi di flussi di cassa dell'organizzazione consente di identificare la sua effettiva posizione finanziaria.

L'analisi degli indicatori aggregati di afflussi e deflussi di fondi è la caratteristica più importante della stabilità e stabilità dell'impresa. Solo il metodo analitico consente di determinare l'efficacia della gestione finanziaria e identificare il potenziale finanziario dell'impresa.

Per analizzare la condizione finanziaria dell'azienda (per calcolare l'ADP), è necessario calcolare l'uscita (OIR) e l'afflusso (OIR) di fondi per il periodo di tempo per il quale è stato preso il prestito, il credito o il prestito. Ad esempio, quando si prendono in prestito fondi per 1 anno, l'analisi (ADP) viene eseguita su base annuale. Se la durata del prestito è fino a 90 giorni, viene effettuato un calcolo analitico (ADP) per il trimestre.

Elementi della raccolta del periodo:

• Il profitto dell'azienda guadagnato in un determinato periodo.
• Ammortamento maturato per un determinato periodo.
• Rilascio di fondi da: scorte, crediti, immobilizzazioni, altre attività.
• Aumento dei debiti.
• Crescita di altre passività.
• Aumento del capitale sociale.
• Emissione di nuovi prestiti.

Elementi di deflusso di fondi del periodo:

• Pagamenti: tasse, interessi, dividendi, multe e sanzioni.
• Allegati aggiuntivi fondi in: azioni, crediti, altre attività, immobilizzazioni.
• Riduzione dei debiti.
• Diminuzione delle altre passività.
• Deflusso di capitale.
• Rimborso dei prestiti.

Un indicatore del flusso di cassa totale (CFC) di un'azienda è la differenza tra l'afflusso (CFP) e il deflusso (CFC) di fondi. Eventuali variazioni nelle riserve finanziarie dell'impresa, crediti e debiti, altre attività e passività, immobilizzazioni in un modo o nell'altro influiscono sull'indicatore EIR. Per determinare il grado reale di tale influenza, è necessario confrontare gli indicatori dei fondi residui per varie voci di scorte, debitori, creditori all'inizio e alla fine di un determinato periodo di tempo.

Se viene rilevato un aumento del saldo di riserve finanziarie, debitori e altre attività per un periodo specifico, il risultato finale del calcolo viene registrato con un segno "-" e indica un deflusso di denaro. Una diminuzione del saldo dei fondi è registrata con un segno "+" e indica un afflusso di capitali. La crescita dei creditori e di altre passività è considerata un afflusso di fondi ed è contrassegnata da un segno "+" e la loro diminuzione è un deflusso con un segno "-".

Quando si analizza il movimento di vari tipi di flussi di cassa, un'organizzazione deve tenere conto di alcune caratteristiche nel determinare l'afflusso e il deflusso di fondi. Ciò è dovuto alla variazione delle immobilizzazioni. Quando si eseguono calcoli, si dovrebbe prendere in considerazione non solo la crescita o la diminuzione del valore del loro saldo per un certo periodo di tempo, ma anche l'indicatore finale della vendita di una parte delle immobilizzazioni per un periodo specifico. Se il prezzo di vendita supera la stima del saldo, ciò indica un afflusso di fondi. Se il valore di bilancio supera il prezzo di vendita, si parla di deflusso.

L'afflusso o il deflusso di fondi dovuto alle variazioni del valore delle immobilizzazioni è calcolato dalla formula:

Afflusso (deflusso) di fondi dovuto a variazioni del valore delle immobilizzazioni = Costo delle immobilizzazioni alla fine del periodo - Costo delle immobilizzazioni all'inizio del periodo + Risultati della vendita delle immobilizzazioni durante il periodo.

Il metodo analitico indiretto ADP si basa sul raggruppamento degli elementi di entrata e uscita di fondi per aree di gestione, che a loro volta sono suddivise in blocchi:

• gestione degli utili d'impresa;
• gestione dell'inventario e del regolamento;
• gestione della responsabilità finanziaria;
• gestione fiscale e degli investimenti;
• controllo del rapporto equità e prestiti.

L'ADP con il metodo analitico diretto viene eseguito come segue:

Flusso di cassa totale (Cassa netta) = Aumento (diminuzione) della liquidità per effetto delle attività produttive ed economiche + Aumento (diminuzione) della liquidità per effetto dell'attività di investimento + Aumento (diminuzione) della liquidità per effetto dell'attività finanziaria.

Calcolo del primo termine:

Ricavi e vendite - Pagamenti a fornitori e personale + Interessi percepiti - Interessi pagati - Imposte.

Calcolo del secondo termine del flusso di cassa totale:

Proventi dalla vendita di immobilizzazioni - Investimenti di capitale.

Calcolo del terzo termine:

Prestiti ricevuti - Rimborso di obbligazioni + Emissione di obbligazioni + Emissione di azioni - Pagamento di dividendi.

Per eseguire l'ADA, è necessario disporre dei dati degli ultimi tre anni. Se un'impresa ha un eccesso stabile di afflusso rispetto al deflusso di fondi, può essere considerata finanziariamente stabile e meritevole di credito. Anche un eccesso a breve termine del deflusso rispetto al flusso in entrata, così come tutte le oscillazioni del valore del FC totale, indicano l'insufficiente stabilità e il basso merito creditizio dell'azienda.

Se l'importo del deflusso supera sistematicamente l'importo dell'afflusso, la società è considerata insolvente. Un FC totale positivo (afflussi maggiori dei deflussi) indica l'entità dell'indennità di prestito che l'impresa può ricevere.

L'analisi dei diversi tipi di flussi di cassa dell'organizzazione consente di determinare l'anello debole nella gestione finanziaria. Ad esempio, una gestione insufficientemente ponderata delle riserve finanziarie, dei regolamenti (debitori e creditori), dei pagamenti finanziari (imposte, interessi, dividendi) può diventare motivo di un deflusso.

L'identificazione delle carenze nella gestione del capitale è necessaria per il corretto sviluppo delle condizioni di prestito, che si rifletteranno nel contratto di prestito. Ad esempio, se il motivo principale del deflusso delle finanze è un'eccessiva diversione di fondi negli insediamenti, il mantenimento della rotazione dei crediti a un certo livello durante l'intero periodo di utilizzo del prestito può diventare una condizione favorevole per il prestito.

Se il motivo del deflusso era un indicatore insufficiente del capitale sociale, il rispetto di un certo livello standard del coefficiente può essere considerato la condizione principale per il prestito leva finanziaria(leva) - gestire le attività e le passività della società al fine di realizzare un profitto.

È più conveniente analizzare gli indicatori di afflusso e deflusso di fondi utilizzando il rapporto sul flusso di cassa. In accordo con lo standard internazionale IAS7 “Report on change in posizione finanziaria» (messa in funzione sul territorio Federazione Russa L'ordinanza del Ministero delle finanze russo del 28 dicembre 2015 N 217n) è la principale fonte di informazioni per l'analisi (ADP). Viene compilato non in base alle fonti e alle direzioni del movimento di fondi, ma in base alle aree di attività dell'organizzazione: operativa (corrente), di investimento e finanziaria.

Quando si compila un rendiconto finanziario e le variazioni della posizione finanziaria di un'impresa, vengono determinati gli indicatori di cassa ricevuti dall'organizzazione a seguito delle attività:

• operativo (corrente);
• investimento;
• finanziario.

Per generare un rendiconto finanziario, vengono utilizzati i dati di bilancio e un conto profitti e perdite.

Gestire i tipi di flussi di cassa dell'organizzazione

Senza una gestione finanziaria competente, è impossibile gestire efficacemente tutte le attività economiche di un'impresa e risolvere con successo gli attuali problemi finanziari.

Il sistema di gestione dei vari tipi di flussi di cassa di un'organizzazione è costruito sulla base di principi chiave:

• autenticità informativa.

La gestione finanziaria dovrebbe essere obbligatoria base informativa. La creazione di una tale base è complicata dalla mancanza di un diretto relazione finanziaria sulla base di principi metodologici generali di contabilità.

Gli standard mondiali per la formazione di un rapporto finanziario diretto hanno iniziato a essere sviluppati solo nel 1971 e, secondo alcuni esperti, sono ancora lontani dall'essere completi. Nel nostro paese, la contabilità viene svolta in modi diversi da quelli accettati nella pratica mondiale. Ciò causa alcune difficoltà e non consente di garantire l'affidabilità della base di informazioni.

• Garantire l'equilibrio.

La gestione di tutti i tipi di flussi di cassa dell'organizzazione deve rispettare gli obiettivi e gli obiettivi generali della gestione finanziaria, nonché garantire un equilibrio tra afflussi e deflussi di fondi per tipo, volumi, periodi di tempo e altri indicatori importanti. Questo è l'unico modo per ottimizzare la pianificazione finanziaria dell'azienda.

• Garantire l'efficienza.

Gli afflussi e i deflussi finanziari di qualsiasi azienda sono caratterizzati da irregolarità, che portano all'emergere di attività libere in volumi significativi. I saldi temporaneamente liberi sono beni non produttivi che si deprezzano nel tempo per vari motivi. Una gestione efficace dei fondi dovrebbe garantire il loro investimento.

• Fornire liquidità.

L'irregolarità di alcuni tipi di flussi di cassa dell'organizzazione provoca una temporanea mancanza di finanziamenti. Ciò influisce negativamente sul grado di solvibilità dell'impresa. Pertanto, è molto importante garantire il massimo grado della loro liquidità durante l'intero periodo di attività. Per fare ciò, è necessario sincronizzare i flussi positivi (PDP) e negativi (NDP) nel contesto di ogni specifico periodo di tempo.

Il compito principale della gestione finanziaria è quello di garantire equilibrio finanziario imprese. Ciò può essere ottenuto solo se c'è un equilibrio e una sincronizzazione di afflusso e deflusso nel tempo.

La rendicontazione aiuta ad analizzare il movimento dei fondi e trarre conclusioni sulla condizione finanziaria dell'impresa. Tipi di segnalazione:

• sulla sicurezza dell'azienda con risorse finanziarie in qualsiasi momento;
• esente dall'influenza di prescrizioni legislative e contabili (destinate al solo capo o titolare dell'impresa);
• che copre tutti i settori dell'impresa.

Il flusso di cassa (CF) è il reddito e i pagamenti aggregati distribuiti nel tempo, che si formano come risultato delle attività dell'impresa. La gestione finanziaria della società dovrebbe essere guidata dalle disposizioni principali:

• I flussi di cassa garantiscono l'attività economica dell'azienda in tutte le aree della sua attività. Sono chiamati il ​​sistema di "circolazione del sangue del denaro" dell'impresa. I risultati positivi delle azioni economiche testimoniano la "salute finanziaria" dell'azienda.
• L'equilibrio finanziario e la stabilità di un'impresa sono direttamente correlati alla sua sviluppo strategico . La velocità dello sviluppo economico dipende dal grado di sincronizzazione dei vari tipi di flussi di cassa dell'organizzazione. Più alto è il suo livello, più velocemente vengono realizzati gli obiettivi e gli obiettivi strategici dell'azienda.
• L'alto ritmo dell'implementazione dei processi operativi (attuali) consente di aumentare il fatturato dell'azienda, produrre e vendere quanti più prodotti possibile. I ritardi nei pagamenti hanno un impatto negativo sulla creazione di una base produttiva: scorte di materie prime, efficienza dei dipendenti e vendita del prodotto finito.
• La gestione attiva di tutti i tipi di flussi di cassa dell'organizzazione consente di ridurre le esigenze dell'impresa per prestiti e prestiti. Le risorse finanziarie possono essere formate da fonti interne solo con un atteggiamento razionale ed economico nei confronti risorse materiali e attività economica razionale. Ciò è particolarmente importante per le giovani imprese in via di sviluppo, poiché hanno un accesso limitato a fonti finanziarie esterne (crediti, prestiti, prestiti).
• L'aumento del tasso di rotazione del capitale avviene per una riduzione della durata dei cicli di produzione e finanziamento, una diminuzione della necessità di risorse finanziarie che servono l'attività economica dell'organizzazione. Di conseguenza, il profitto dell'azienda aumenta rapidamente.
• Il rischio di insolvenza e fallimento dell'impresa è notevolmente ridotto. Anche con successo attività economica e realizzando profitti sufficienti, possono verificarsi periodi di insolvenza. Ciò accade a causa dell'insufficiente equilibrio tra afflusso e deflusso di fondi nel tempo. Solo una sincronizzazione ben organizzata della ricezione e della spesa dei fondi può salvare l'organizzazione dal rischio di insolvenza.
• L'utile aggiuntivo dell'impresa è generato da attività finanziarie. Utilizzo efficiente dei saldi di cassa temporaneamente rilasciati, ben congegnato investimento i fondi consentono di accumulare capitale sufficiente e generare ulteriori risorse di investimento. Un elevato grado di sincronizzazione di incassi e pagamenti in termini di volume e tempo consente di ridurre il fabbisogno aziendale di saldi correnti e assicurativi di asset a servizio dell'attività operativa dell'azienda, nonché di costituire riserve di investimento.

Esempio. Per calcolare il flusso di cassa netto (NPF) di un'organizzazione, puoi utilizzare un metodo più complesso. Per prima cosa devi trovare l'indicatore totale dei flussi di cassa associati alle principali attività, finanza e investimenti. Il valore attuale può essere calcolato direttamente o indirettamente.

Per pianificare il budget interno di un'azienda, è meglio utilizzare il metodo di calcolo diretto. Per fare ciò, è necessario conoscere l'importo delle entrate ricevute dalla vendita di beni o servizi. La formula riflette anche altri proventi e oneri per attività operative e pagamenti fiscali. Ma questo metodo di calcolo presenta uno svantaggio: non può essere utilizzato per determinare la relazione tra le variazioni del volume dei fondi e il reddito dell'azienda.

Il metodo indiretto consente di analizzare in profondità la situazione finanziaria dell'organizzazione al momento attuale. Ti consente di regolare l'indicatore durante la contabilizzazione di transazioni che non hanno un focus finanziario. Allo stesso tempo, il valore ottenuto può indicare che il valore attuale di un'impresa di successo è maggiore/minore del reddito per un intervallo di tempo.

Un esempio di calcolo del flusso di cassa dell'azienda per 1 mese (30 giorni):

1. Attività primaria:

• proventi dalla vendita di prodotti - 450.000 rubli;
• costi delle materie prime - 120.000 rubli;
• stipendio del personale - 45.000 rubli;
• totale - 285.000 rubli.

1. Attività di investimento:

• investimenti in terreni - 160.000 rubli;
• investimenti in attività - 50.000 rubli;
• totale - 210.000 rubli.

1. Attività finanziarie:

• ottenere un prestito da una banca - 100.000 rubli;
• pagamenti di dividendi - 20.000 rubli;
• totale - 80.000 rubli.

Il calcolo viene eseguito secondo la formula:

DP dell'azienda per 30 giorni = 285.000 rubli. - 210.000 rubli. + 80 000 rubli. = 155.000 rubli.

Il flusso di cassa dell'azienda per 1 mese di attività è di 155.000 rubli.

Conoscenza della classificazione di tutti i tipi di flussi di cassa dell'organizzazione, capacità di eseguire tutti calcoli necessari e analizzare i risultati ti aiuterà a migliorare l'efficienza dell'impresa. Le formule fornite in questo articolo ti aiuteranno a comporre correttamente bilancio d'esercizio, eviterà errori e problemi con le autorità fiscali.

Una delle direzioni della gestione finanziaria delle imprese è la gestione efficace dei flussi di cassa. Punteggio pieno condizione finanziaria l'impresa è impossibile senza l'analisi dei flussi di cassa. Uno degli obiettivi della gestione di questi flussi è identificare la relazione tra essi e il profitto, per il quale è necessario sapere se il profitto ricevuto è il risultato di flussi di cassa effettivi o è il risultato di altri fattori.

Per comprendere questo problema, è necessario capire cosa si intende con i termini "flusso di cassa" e "flusso di cassa".

Flusso di fondi - Questo è il trasferimento di denaro a qualcuno, sia in contanti che non. Il movimento di denaro è il principio fondamentale, a seguito del quale sorgono le finanze, ad es. relazioni finanziarie, fondi di cassa, flussi di cassa.

flusso di cassa Un'impresa è la totalità di tutte le sue entrate e pagamenti per un certo periodo di tempo. Nella pratica mondiale, il flusso di cassa è chiamato "flusso di cassa" (flusso di cassa inglese, sebbene la traduzione letterale di questo termine significhi "flusso di cassa").

I flussi di cassa differiscono da un semplice trasferimento di denaro in diversi modi:

• o questo è il risultato dei rapporti monetari che nascono nell'impresa, che sono il risultato del movimento di denaro;
• o processi organizzati e gestiti;
• o processi limitati a un certo periodo di tempo, cioè aventi limiti temporali - l'inizio e la fine;
• o il flusso di cassa come indicatore ha una serie caratteristiche economiche: intensità, liquidità, redditività, sufficienza.

Livello intensità del flusso di cassa - questo è un aumento o una diminuzione del suo valore in un certo periodo di tempo, ad es. il flusso massimo è intenso.

Liquidità dei flussi di cassa - è l'eccesso di positivo (incasso) su negativo (pagamenti). Ritorno sul flusso di cassa non è la sua caratteristica importante, è calcolata, ad esempio, come rapporto tra il flusso di cassa netto e gli afflussi o deflussi. Sufficienza del flusso di cassa determinato dal suo eccesso o dalla sua carenza.

Gli afflussi (incassi) e le uscite (pagamenti) di denaro in un periodo di tempo sono parti costitutive flusso di cassa. Un insieme di entrate o entrate è un flusso di cassa positivo e un insieme di uscite o pagamenti di cassa è un flusso di cassa negativo.

Flusso di cassa netto - è la differenza tra la somma degli afflussi e dei deflussi. Il flusso netto è uno dei risultati finanziari dell'impresa insieme a indicatori come profitto e redditività. Si noti che questo è un risultato specifico, poiché la società non dovrebbe porsi come obiettivo la crescita del flusso di cassa netto inutilmente. Il flusso netto può essere positivo o negativo. Un flusso di cassa positivo è un flusso netto positivo e un flusso di cassa negativo è un flusso netto negativo.

Un flusso netto positivo, o un flusso di cassa positivo, può essere in eccesso o in deficit. L'eccesso di flusso significa un eccesso significativo di incassi rispetto alla domanda. Il flusso di cassa carente caratterizza il fenomeno opposto, quando le entrate non sono sufficienti a coprire il fabbisogno. Il flusso negativo, ovviamente, è sempre scarso. L'eccesso e la scarsità del flusso di cassa sono indicatori che sono simili nel contenuto a indicatori come la redditività e la non redditività (anche l'uso di quest'ultima è abbastanza legittimo).

Una stima del tempo definisce il flusso di cassa come presente e futuro. Il flusso attuale è determinato nella stima del tempo presente e il flusso futuro è determinato nella stima di un momento specifico futuro mediante l'attualizzazione, ad es. portando i flussi di cassa futuri in una forma comparabile con il presente.

L'obiettivo della gestione del flusso di cassa è bilanciare i flussi di cassa positivi e negativi nel tempo, sincronizzandoli su base settimanale, dieci giorni o secondo necessità.

I flussi sbilanciati rendono a un certo punto il flusso di cassa nel suo insieme illiquido e l'azienda insolvente. Ovviamente, i modi principali per bilanciare i thread sono:

• o aumento dei fondi nel fatturato dell'impresa e, soprattutto, proprio;
• o aumento dei ricavi attraverso vendite aggiuntive;
• o riduzione dei pagamenti.

Il flusso di cassa equilibrato è liquido. L'indicatore è il rapporto di liquidità, che è definito come il rapporto tra flusso positivo (afflussi) e flusso negativo (deflussi). Il valore minimo di questo indicatore è pari a uno.

L'equilibrio del flusso di cassa è assicurato dalla sua pianificazione, principalmente attraverso lo sviluppo operativo piano finanziario, il cosiddetto calendario dei pagamenti. Si sviluppa per un mese con una frequenza di 5, 10, 15 giorni. La particolarità del calendario dei pagamenti è che l'azienda determina prima tutte le sue spese in contanti per il mese, quindi cerca fonti di fondi per coprire le spese se le entrate in contanti non sono sufficienti. Lo sviluppo di un calendario dei pagamenti economicamente valido è uno dei condizioni obbligatorie efficace gestione del flusso di cassa.

Come già osservato, i flussi di cassa sono associati agli afflussi e ai deflussi di cassa (Tabella 8.1).

Tabella 8.1. Entrate e uscite di cassa per tipologia di attività

La necessità di dividere le attività dell'impresa in tre tipi (principale, di investimento, finanziaria) è spiegata dal ruolo di ciascuna di esse e dalla loro relazione. Se l'attività principale è la principale fonte di profitto, le attività finanziarie e di investimento sono progettate per contribuire, da un lato, allo sviluppo dell'attività principale, dall'altro, per fornirle fondi aggiuntivi.

In generale, la divisione dell'impresa in tipi è uno dei modi per garantire un equilibrio tra entrate e pagamenti dell'impresa. A tal fine, le imprese elaborano un piano di flusso di cassa per il trimestre (Tabella 8.2).

Tabella 8.2.

Pertanto, gli obiettivi principali della gestione del flusso di cassa sono:

• o flusso positivo - affluenti;
• o flussi negativi - deflussi;
• o saldo in contanti.

La pianificazione del flusso di cassa per l'anno viene eseguita utilizzando il cosiddetto budget di cassa, chiamato anche budget di flusso di cassa o, come viene spesso chiamato, budget di flusso di cassa, abbreviato in KB, BDP, BDDS. I budget dell'impresa vengono sviluppati, di regola, per un anno, ma questo può essere fatto per tre, sei mesi e per un altro periodo.

Alcune imprese pianificano flussi di cassa per determinati tipi di entrate e spese, attività e passività, ecc.

I principali modi per rafforzare le finanze delle imprese sono legati all'ottimizzazione dei fondi da loro utilizzati e all'eliminazione del loro disavanzo.

La finanza d'impresa è la categoria più importante di un'economia di mercato. Svolgono un ruolo decisivo nel sistema delle relazioni finanziarie dello stato, pertanto la loro gestione professionale contribuisce a risolvere non solo i problemi di finanza aziendale, ma anche problemi come inflazione, deficit di bilancio, politica monetaria, sviluppo del mercato azionario, corruzione, eccetera.

I dirigenti dell'azienda sono interessati alla sicurezza finanziaria e alla stabilità dell'azienda, che è in gran parte determinata dal flusso di cassa generato. Il flusso di cassa ("flusso di cassa") è la somma degli incassi e dei pagamenti per un determinato periodo di tempo, suddiviso in intervalli separati.

I flussi di cassa servono a garantire il funzionamento dell'azienda in quasi tutti gli aspetti. Per raggiungere gli obiettivi aziendali richiesti, per garantire una crescita stabile, il manager finanziario deve organizzare in modo ottimale la gestione del flusso di cassa. A tal fine, è conveniente classificare i flussi di cassa in tipologie.

Classificazione dei flussi di cassa in tipologie

1. Direzione del movimento:

• Flusso di cassa positivo, l'importo degli incassi da tutti i tipi di operazioni (a volte si usa il termine "afflusso di cassa").
• Flusso di cassa negativo, l'importo dei pagamenti in contanti per tutti i tipi di operazioni (a volte si usa il termine "deflusso di cassa").

La relazione tra queste specie è piuttosto alta. Se, in un arco di tempo, uno di questi tipi di flussi viene ridotto, molto probabilmente comporterà una riduzione del secondo tipo. Pertanto, nel gestione finanziaria questi due tipi sono considerati come un oggetto di controllo complesso.

2. Per livelli di gestione: CFD, progetti, attività ti permette di valutare di più luoghi angusti gestione finanziaria e agire tempestivamente:

• Il flusso di cassa complessivo dell'azienda. Questo flusso di cassa include tutti gli altri tipi e serve l'azienda nel suo insieme.
• Flusso di cassa delle singole divisioni strutturali, centri di responsabilità finanziaria (CFD) dell'impresa.
• Flusso di cassa per singole transazioni. Questo è l'oggetto primario dell'autogestione.

Figura 1. Tipi di flussi di cassa su un esempio prodotto software"WA: Financier": Rendiconto finanziario consolidato ai sensi degli IFRS.

3. Per tipo di attività:

• Flusso di cassa per le attività correnti. Comprende proventi da cessione attività core, anticipi da clienti, ricavi da attività accessorie e rimborso debiti verso fornitori, stipendi, versamenti imposte al fondo di bilancio.
• Flusso di cassa da attività di investimento. Ad esempio, include il flusso di cassa associato all'acquisizione di proprietà o alla vendita di attività a lungo termine.
• Flusso di cassa da attività finanziarie. Include le ricevute di prestiti e prestiti, rimborsi di interessi, pagamenti di dividendi, ecc.

Figura 2. Tipi di flussi di cassa sull'esempio del prodotto software "WA: Financier". Rendiconto finanziario consolidato.

4. In relazione all'azienda:

• flusso di cassa interno. Flusso di cassa all'interno dell'azienda.
• flusso di cassa esterno. Flusso di cassa tra una società e le sue controparti.

5. Metodo di calcolo:

• Flusso di cassa aggregato: l'intero importo di incassi o pagamenti per un periodo di tempo a intervalli.
• Flusso di cassa netto (NFC) - la differenza tra flusso di cassa positivo e negativo in un periodo di tempo per intervalli. Il VAN è un risultato significativo di un'attività che ne determina il valore di mercato e la posizione finanziaria.

La formula per calcolare l'NPV sia per l'azienda nel suo insieme che per i singoli CFD è:

L'importo del flusso di cassa netto per il periodo = L'importo del flusso di cassa positivo (flussi di cassa) per il periodo - L'importo del flusso di cassa negativo (flussi di cassa) per il periodo.

La somma del VAN può essere sia positiva che negativa. Questo indicatore influisce sulla dimensione delle attività di cassa dell'azienda.

6. In base al livello di sufficienza:

• Flusso di cassa in eccesso. In questo caso, gli incassi sono molto più alti dell'effettiva necessità dell'azienda di spenderli. Un indicatore di ridondanza è un valore NPV positivo elevato.
• Flusso di cassa carente. In questo caso, gli incassi sono significativamente inferiori all'effettiva necessità dell'azienda di spenderli. Allo stesso tempo, l'importo del VAN può essere positivo, ma non soddisfa tutte le esigenze dell'azienda per spendere soldi. Un VAN negativo significa automaticamente un deficit.

7. In termini di equilibrio:

• Flusso di cassa equilibrato. Può essere calcolato sia per l'azienda nel suo insieme, sia per un CFD separato, un'operazione separata.

Formula di equilibrio tra le singole tipologie di flussi di cassa del periodo:

Importo del flusso di cassa positivo = Importo del flusso di cassa negativo + Aumento previsto dell'importo della riserva di cassa.

• Flusso di cassa sbilanciato. In questo caso, l'uguaglianza non è garantita. Sbilanciato è sia il deficit che il flusso di cassa totale in eccesso.

8. Per periodo di tempo:

• Flusso di cassa a breve termine. Il periodo dall'inizio degli incassi (o pagamenti) alla fine non è superiore a 1 anno.
• Flusso di cassa a lungo termine. Il periodo dall'inizio della ricezione di fondi (o pagamenti) alla fine di più di 1 anno.

Tipicamente, questi tipi di flussi di cassa sono utilizzati per le singole operazioni dell'azienda: il flusso di cassa a breve termine è solitamente associato ad attività correnti e in parte ad attività finanziarie, il flusso di cassa a lungo termine è associato ad investimenti e in parte ad attività finanziarie (ad esempio, prestiti e prestiti a lungo termine).

9. Per importanza nella formazione della performance finanziaria:

• Flusso di cassa prioritario: genera un elevato livello di flusso di cassa netto (o utile netto). Ad esempio, proventi dalla vendita di beni.
• Flusso di cassa secondario - in termini di orientamento funzionale o volume irrilevante, non ha un impatto significativo sulla formazione dei risultati finanziari. Ad esempio, l'emissione di contanti nell'ambito del rapporto.

10. Secondo il metodo di valutazione nel tempo:

• Flusso di cassa corrente - un importo comparabile, dato a un costo al momento attuale.
• Il flusso di cassa futuro è un importo comparabile, scontato di valore a uno specifico momento futuro.

Tipicamente, questa classificazione viene utilizzata per l'attualizzazione.

11. Secondo i principi contabili internazionali, i flussi di cassa sono suddivisi anche per tipologie di attività economica:

• Il flusso di cassa da attività operative è caratterizzato da pagamenti a fornitori di materie prime e forniture; esecutori di terze parti alcuni tipi servizi che supportano le operazioni.
• Il flusso di cassa da attività di investimento è caratterizzato da pagamenti e incassi di fondi che interagiscono con la realizzazione di investimenti reali e finanziari.
• Il flusso di cassa da attività finanziarie è caratterizzato da incassi e pagamenti di fondi associati all'attrazione di azioni o altri capitali, all'acquisizione di crediti e prestiti a lungo e breve termine.

Tenendo conto della classificazione di cui sopra, organizzato diversi tipi progetto finanziario e gestione del flusso di cassa. Pertanto, la classificazione dei tipi di flussi di cassa aiuta a svolgere la contabilità, l'analisi e la pianificazione dei flussi di cassa nell'azienda.

Scopo e obiettivi della gestione dei flussi di cassa

Argomento 8. Gestione del flusso di cassa dell'organizzazione

L'attuazione di tutti i tipi di operazioni finanziarie e commerciali dell'organizzazione è accompagnata dal movimento di fondi: le loro entrate o spese. Questo processo continuo è definito dal concetto flusso di cassa.

Flusso di cassa- un insieme di entrate e uscite di cassa distribuite nel tempo.

Obiettivo di gestione flussi di cassa - Garantire l'equilibrio finanziario dell'organizzazione nel processo di sviluppo bilanciando il volume delle entrate e delle spese dei fondi e la loro sincronizzazione nel tempo.

Compiti di gestione del flusso di cassa:

formazione di una quantità sufficiente di fondi dell'organizzazione in base alle esigenze della sua attività economica;

ottimizzazione della distribuzione del volume delle risorse finanziarie generate dall'organizzazione nelle aree di attività economica;

Garantire un elevato livello di stabilità finanziaria e solvibilità dell'organizzazione;

· massimizzare la crescita del flusso di cassa netto, garantendo il ritmo specificato di sviluppo dell'organizzazione;

· minimizzazione delle perdite di valore dei fondi nel processo del loro utilizzo economico.

Esistono i seguenti tipi di flussi di cassa.

· Per tipo di attività allocare i flussi di cassa dalle attività correnti (operative), finanziarie e di investimento.

· Direzione del flusso di cassa allocare il flusso di cassa positivo, che caratterizza la totalità degli incassi e il flusso di cassa negativo, che caratterizza la totalità dei pagamenti.

· Per metodo di calcolo allocare il flusso di cassa lordo, che rappresenta la totalità delle entrate e delle spese di fondi e il flusso di cassa netto, che rappresenta la differenza tra flussi di cassa positivi e negativi.

· Secondo il grado di continuità individuare quelli regolari, cioè prevedendo uguali intervalli tra pagamenti e irregolari (discreti).

· Per sufficienza di volume allocare il flusso di cassa in eccesso, che rappresenta l'eccedenza dei flussi di cassa in entrata rispetto ai loro deflussi e al flusso di cassa in deficit, in cui le entrate di cassa sono inferiori alle esigenze dell'organizzazione per spenderle.

I flussi di cassa dell'organizzazione in tutte le forme e tipologie e, di conseguenza, il flusso di cassa totale sono l'oggetto indipendente più importante della gestione finanziaria.

Il sistema di indicatori chiave che caratterizzano il flusso di cassa comprende:

il volume degli incassi;

la quantità di denaro speso;

il volume del flusso di cassa netto;

l'importo dei saldi di cassa all'inizio e alla fine del periodo in esame;

controllare l'importo dei fondi;

· Distribuzione dell'ammontare complessivo dei flussi di cassa di determinate tipologie per determinati intervalli del periodo in esame. Il numero e la durata di tali intervalli sono determinati dagli specifici compiti di analisi o pianificazione dei flussi di cassa;

· valutazione di fattori di natura interna ed esterna, che influenzano la formazione dei flussi di cassa dell'organizzazione.

Il flusso di cassa si articola in tre tipologie di attività:

attività corrente (principale, operativa);

· attività di investimento;

· attività finanziarie.

Attività corrente (principale, operativa).- l'attività dell'organizzazione, perseguendo l'estrazione di profitto come obiettivo principale, o non avendo l'estrazione di profitto in quanto tale in conformità con l'oggetto e gli obiettivi dell'attività, ovvero la produzione di prodotti industriali, agricoli, l'attuazione lavori di costruzione vendere beni, fornire servizi Ristorazione, raccolta di prodotti agricoli, locazione di proprietà, ecc.

Afflussi da attività in corso:

ricezione di proventi dalla vendita di prodotti (lavori, servizi);

Ricevute dalla rivendita di beni ricevuti per baratto;

Entrate da rimborso di crediti;

anticipi ricevuti da acquirenti e clienti.

Deflussi dalle attività correnti:

pagamento per beni, lavori, servizi acquistati;

Emissione di anticipi per l'acquisto di beni, lavori, servizi;

pagamento di debiti per beni, lavori, servizi;

· stipendio;

pagamento di dividendi, interessi;

· pagamento in base al calcolo di tasse e commissioni.

Attività di investimento– attività dell'organizzazione relative all'acquisizione di appezzamenti di terreno, fabbricati, altri beni immobili, attrezzature, attività immateriali e altre attività non correnti, nonché alla loro vendita; con l'attuazione della propria costruzione, le spese per la ricerca, lo sviluppo e lo sviluppo tecnologico; con investimenti finanziari.

Afflussi da attività di investimento:

incasso dei proventi della vendita di attività non correnti;

ricezione di proventi dalla vendita di titoli e altri investimenti finanziari;

proventi da rimborso di prestiti concessi ad altri enti;

ricevere dividendi e interessi.

Deflussi da attività di investimento:

pagamento per attività non correnti acquisite;

pagamento degli investimenti finanziari acquisiti;

· rilascio di anticipi per l'acquisizione di attività non correnti e investimenti finanziari;

concessione di prestiti ad altre organizzazioni;

· Contributi a capitali (azioni) autorizzati di altre organizzazioni.

Attività finanziarie- l'attività dell'organizzazione, a seguito della quale il valore e la composizione del capitale proprio dell'organizzazione, i fondi presi in prestito cambiano.

Flussi di cassa da attività di finanziamento:

Ricevuta dell'emissione di titoli di capitale;

reddito da prestiti e crediti forniti da altre organizzazioni.

Deflussi da attività finanziarie:

rimborso di prestiti e crediti;

Rimborso degli obblighi di locazione finanziaria.

I flussi di cassa generati dalle attività correnti dell'organizzazione vanno spesso nella sfera delle attività di investimento, dove possono essere utilizzati per sviluppare la produzione. Tuttavia, possono essere indirizzati anche alla sfera dell'attività finanziaria per il pagamento di dividendi agli azionisti. Le attività correnti sono spesso supportate da attività finanziarie e di investimento, che forniscono un ulteriore afflusso di capitali e la sopravvivenza dell'organizzazione in una situazione di crisi. In questo caso, l'organizzazione cessa di finanziare investimenti di capitale e sospende il pagamento dei dividendi agli azionisti.

Il flusso di cassa delle attività correnti è caratterizzato dalle seguenti caratteristiche:

l'attività corrente è la componente principale di tutte le attività economiche dell'organizzazione, pertanto il flusso di cassa da essa generato dovrebbe occupare la quota maggiore del flusso di cassa totale dell'organizzazione;

le forme e i metodi delle attività correnti dipendono dalle caratteristiche del settore, pertanto, in diverse organizzazioni, i cicli di flusso di cassa delle attività correnti possono variare in modo significativo;

· Le operazioni che determinano l'attività in corso si distinguono, di regola, per regolarità, il che rende abbastanza chiaro il ciclo monetario;

· l'attuale attività è focalizzata principalmente sul mercato delle materie prime, quindi il suo flusso di cassa è associato allo stato del mercato delle materie prime e dei suoi singoli segmenti. Ad esempio, una carenza di scorte nel mercato può aumentare il deflusso di denaro e l'eccesso di scorte prodotti finiti possono ridurre il loro afflusso;

le attività correnti, e quindi il relativo flusso di cassa, sono inerenti ai rischi operativi che possono interrompere il ciclo di cassa.

Le immobilizzazioni non sono incluse nel ciclo dei flussi di cassa delle attività correnti, in quanto fanno parte delle attività di investimento, ma è impossibile escluderle dal ciclo dei flussi di cassa. Ciò si spiega con il fatto che le attività correnti, di regola, non possono esistere senza immobilizzazioni e inoltre parte dei costi delle attività di investimento viene rimborsata attraverso le attività correnti attraverso l'ammortamento delle immobilizzazioni.

Pertanto, le attività correnti e di investimento dell'organizzazione sono strettamente correlate. Il ciclo del flusso di cassa derivante dalle attività di investimento è il periodo di tempo durante il quale il denaro investito in attività non correnti tornerà all'organizzazione sotto forma di ammortamento accumulato, interessi o proventi dalla vendita di tali attività.

Il flusso di cassa da attività di investimento è caratterizzato dalle seguenti caratteristiche:

· l'attività di investimento dell'organizzazione è subordinata rispetto alle attività correnti, quindi l'afflusso e il deflusso di fondi dalle attività di investimento dovrebbero essere determinati dal ritmo di sviluppo delle attività correnti;

Le forme e i metodi dell'attività di investimento dipendono molto meno dalle caratteristiche del settore dell'organizzazione rispetto alle attività correnti, pertanto, in diverse organizzazioni, i cicli dei flussi di cassa delle attività di investimento sono generalmente quasi identici;

· l'afflusso di fondi dalle attività di investimento nel tempo è solitamente significativamente distante dal deflusso, vale a dire il ciclo è caratterizzato da un lungo intervallo di tempo;

attività di investimento ha varie forme(acquisizione, costruzione, investimenti finanziari a lungo termine, ecc.) e diverse direzioni del flusso di cassa in determinati periodi di tempo (di norma, all'inizio predomina il deflusso, che supera significativamente l'afflusso, e poi viceversa), il che rende difficile presentare il proprio ciclo dei flussi di cassa in uno schema sufficientemente chiaro;

· l'attività di investimento è associata sia ai mercati delle materie prime che a quelli finanziari, le cui fluttuazioni spesso non coincidono e possono influenzare il flusso di cassa dell'investimento in modi diversi. Ad esempio, un aumento della domanda nel mercato delle materie prime può fornire all'organizzazione un ulteriore afflusso di cassa dalla vendita di immobilizzazioni, ma ciò, di norma, comporterà una diminuzione delle risorse finanziarie nel mercato finanziario, che è accompagnata da un aumento del loro valore (percentuale), che, a sua volta, può portare ad un aumento del flusso di cassa dell'organizzazione;

· il flusso di cassa delle attività di investimento è influenzato da specifiche tipologie di rischi inerenti alle attività di investimento, accomunate dal concetto di rischi di investimento, più probabili rispetto a quelli operativi.

Il ciclo del flusso di cassa dell'attività finanziaria è il periodo di tempo durante il quale il denaro investito in oggetti redditizi verrà restituito all'organizzazione con gli interessi.

Il flusso di cassa da attività di finanziamento è caratterizzato dalle seguenti caratteristiche:

l'attività finanziaria è subordinata rispetto alle attività correnti e di investimento, pertanto il flusso di cassa delle attività finanziarie non dovrebbe essere formato a scapito delle attività correnti e di investimento dell'organizzazione;

il volume del flusso di cassa delle attività finanziarie dovrebbe dipendere dalla disponibilità di liquidità temporaneamente libera, quindi il flusso di cassa delle attività finanziarie potrebbe non esistere per ogni organizzazione e non costantemente;

l'attività finanziaria è direttamente correlata al mercato finanziario e dipende dal suo stato. Un mercato finanziario sviluppato e sostenibile può stimolare attività finanziaria le organizzazioni, quindi, prevedono un aumento del flusso di cassa di questa attività, e viceversa;

le attività finanziarie sono caratterizzate da specifiche tipologie di rischio, definite come rischi finanziari, che sono caratterizzati da una particolare pericolosità, pertanto, possono incidere significativamente sul flusso di cassa.

I flussi di cassa dell'organizzazione sono strettamente correlati a tutti e tre i tipi di attività. Il denaro "scorre" costantemente da un'attività all'altra. Il flusso di cassa delle attività correnti, di norma, dovrebbe alimentare le attività di investimento e di finanziamento. Se c'è una direzione inversa dei flussi di cassa, ciò indica una situazione finanziaria sfavorevole dell'organizzazione.