Kreinina, M. N. Perché è necessario studiare gestione finanziaria? L'investimento è

Per restringere i risultati della ricerca, puoi affinare la query specificando i campi in cui cercare. L'elenco dei campi è presentato sopra. Per esempio:

Puoi cercare in più campi contemporaneamente:

operatori logici

L'operatore predefinito è E.
Operatore E significa che il documento deve corrispondere a tutti gli elementi del gruppo:

Ricerca e Sviluppo

Operatore O significa che il documento deve corrispondere a uno dei valori nel gruppo:

studio O sviluppo

Operatore NON esclude i documenti contenenti questo elemento:

studio NON sviluppo

Tipo di ricerca

Quando si scrive una query, è possibile specificare il modo in cui verrà ricercata la frase. Sono supportati quattro metodi: ricerca basata sulla morfologia, senza morfologia, ricerca di un prefisso, ricerca di una frase.
Per impostazione predefinita, la ricerca si basa sulla morfologia.
Per cercare senza morfologia, è sufficiente anteporre il segno "dollaro" alle parole della frase:

$ studio $ sviluppo

Per cercare un prefisso, è necessario inserire un asterisco dopo la query:

studio *

Per cercare una frase, è necessario racchiudere la query tra virgolette:

" ricerca e sviluppo "

Cerca per sinonimi

Per includere i sinonimi di una parola nei risultati della ricerca, metti un cancelletto " # " prima di una parola o prima di un'espressione tra parentesi.
Se applicato a una parola, verranno trovati fino a tre sinonimi per essa.
Se applicato a un'espressione tra parentesi, verrà aggiunto un sinonimo a ciascuna parola, se ne è stata trovata una.
Non compatibile con ricerche senza morfologia, prefisso o frase.

# studio

raggruppamento

Le parentesi vengono utilizzate per raggruppare le frasi di ricerca. Ciò consente di controllare la logica booleana della richiesta.
Ad esempio, devi fare una richiesta: trova documenti il ​​cui autore è Ivanov o Petrov e il titolo contiene le parole ricerca o sviluppo:

Ricerca approssimativa di parole

Per una ricerca approssimativa è necessario inserire una tilde " ~ " alla fine di una parola in una frase. Ad esempio:

bromo ~

La ricerca troverà parole come "bromo", "rum", "prom", ecc.
È possibile specificare facoltativamente il numero massimo di modifiche possibili: 0, 1 o 2. Ad esempio:

bromo ~1

L'impostazione predefinita è 2 modifiche.

Criterio di prossimità

Per cercare per prossimità, devi mettere una tilde " ~ " alla fine di una frase. Ad esempio, per trovare documenti con le parole ricerca e sviluppo all'interno di 2 parole, utilizzare la seguente query:

" Ricerca e Sviluppo "~2

Rilevanza dell'espressione

Per modificare la rilevanza delle singole espressioni nella ricerca, utilizzare il segno " ^ " alla fine di un'espressione, e poi indicare il livello di rilevanza di tale espressione rispetto alle altre.
Più alto è il livello, più rilevante è l'espressione data.
Ad esempio, in questa espressione, la parola "ricerca" è quattro volte più rilevante della parola "sviluppo":

studio ^4 sviluppo

Per impostazione predefinita, il livello è 1. I valori validi sono un numero reale positivo.

Cerca entro un intervallo

Per specificare l'intervallo in cui dovrebbe essere il valore di un campo, è necessario specificare i valori limite tra parentesi, separati dall'operatore A.
Verrà eseguito un ordinamento lessicografico.

Tale query restituirà risultati con l'autore che inizia da Ivanov e termina con Petrov, ma Ivanov e Petrov non saranno inclusi nel risultato.
Per includere un valore in un intervallo, utilizzare le parentesi quadre. Usa le parentesi graffe per evitare un valore.

1. Calcolo del ciclo finanziario.

2. Coefficienti di autonomia e previsione fallimentare.

3. Analisi dell'andamento e previsione dei flussi di cassa.

4.Indicatori di redditività dell'impresa.

5a Analisi e gestione delle scorte.

5b.Tipi di stabilità finanziaria dell'impresa.

6. Analisi e gestione dei crediti.

7.Coefficienti di liquidità attuale, urgente e assoluta.

8. Teorie di base della struttura del capitale (teoria tradizionale e Modigliani-Miller).

9.Coefficienti dei crediti e dei debiti dell'impresa.

10.Valutazione delle azioni ordinarie e privilegiate.

politica di gestione della liquidità 11.Formirovanie dell'impresa.

12.Metodi di valutazione dei progetti di investimento.

13. Problemi di pianificazione finanziaria intra-aziendale.

14. Classificazione degli strumenti finanziari e dei mercati.

15. Indicatori dello stato patrimoniale dell'organizzazione.

16. Il concetto base del prezzo del capitale.

17. La struttura del bilancio e le sue caratteristiche.

18. Valutazione delle obbligazioni.

19. Problemi di formazione e rinnovo del capitale fisso nell'organizzazione

20.Metodo di calcolo del volume critico delle vendite.

21.Politica fiscale dell'impresa.

22. Tassi di interesse e modalità del loro calcolo.

23.Fonti di formazione del proprio capitale circolante.

24. Metodi per prevedere il possibile fallimento di un'impresa.

25.Rendicontazione e analisi finanziaria condizione finanziaria imprese.

26.Leveridzh e il suo ruolo nella gestione finanziaria.

27. Sistema di indicatori di redditività d'impresa.

28. Supporto informativo della gestione finanziaria.

29. Stima della liquidità del saldo.

30.Pianificazione finanziaria presso l'impresa.

31. Azioni dell'impresa e loro struttura.

32. Essenza della pianificazione flussi di cassa.

33. Coefficienti di sicurezza con capitale circolante proprio, previsione fallimentare.

34.Obiettivi e obiettivi della gestione finanziaria.

35. profitto e sue tipologie.

36. L'essenza della gestione del capitale circolante L'importanza della gestione della liquidità.

37. Tipi di stabilità finanziaria delle imprese.

38. Scelta della politica di gestione del capitale circolante.

39.Coefficienti di autonomia, rapporto tra fondi propri e mutuatari, manovrabilità

40. Luogo e ruolo della finanza nella produzione sociale.

41. Punto di pareggio.

42.Capitale circolante: concetti di base.

43 Indici di liquidità: corrente, urgente e assoluta

44. Indicatori di solvibilità previsionali.

45. Risorse proprie e prese in prestito dall'impresa.

46. ​​Calcolo dell'indice di merito creditizio.

47. Essenza del razionamento capitale circolante.

Calcolo del ciclo finanziario.

Il capitale circolante nel processo di utilizzo può assumere forme diverse. Ogni impresa acquista materie prime, le lavora, realizza prodotti finiti e li vende a credito. Possiamo dire che i fondi attraversano un ciclo operativo completo.

Il flusso di cassa durante il ciclo operativo attraversa le seguenti fasi principali, cambiando costantemente le sue forme:

– i fondi sono utilizzati per l'acquisto di materie prime e materiali;

- le scorte di materie prime, materiali derivanti da attività di produzione diretta vengono convertite in stock di prodotti finiti;

- le scorte di prodotti finiti vengono vendute ai clienti e prima del loro pagamento vengono convertite in crediti;

- I crediti incassati (pagati) vengono nuovamente convertiti in denaro, alcuni dei quali possono essere immagazzinati sotto forma di investimenti finanziari a breve termine altamente liquidi fino alla loro richiesta di produzione.

Il ciclo produttivo inizia con il ricevimento delle materie prime e dei materiali presso il magazzino dell'impresa e termina con la spedizione dei prodotti finiti all'acquirente.

La durata del ciclo produttivo di un'organizzazione commerciale è determinata dalla seguente formula:

Ppc \u003d Osm + Onzp + Ogp, dove Ppc è la durata del ciclo produttivo in giorni;

Osm - la durata del fatturato dello stock medio di materie prime, materiali e semilavorati in giorni; Onzp - la durata del fatturato del volume medio dei lavori in corso in giorni;

Ogp - la durata del fatturato dello stock medio di prodotti finiti in giorni.

Il ciclo finanziario inizia dal momento in cui il fornitore effettua il pagamento delle materie prime e dei materiali acquistati (pagamento dei debiti) e termina al momento della ricezione del denaro degli acquirenti per i prodotti spediti (pagamento dei crediti).

La durata del ciclo finanziario è determinata come segue:

Ofc \u003d Ppc - Okz \u003d Omz + Odz - Okz, dove Okz - saldi medi dei debiti / costi di produzione; Omz - saldi di magazzino medi / costi di produzione;

Oz - saldi medi delle filiali / proventi delle vendite.

Il ciclo operativo caratterizza il tempo totale durante il quale le risorse finanziarie sono in stock e crediti.

La durata del ciclo di funzionamento è calcolata dalla formula

Pentole \u003d Ppc + Odz.

Il calcolo del ciclo finanziario è alla base della pianificazione e della gestione della cassa. L'impresa deve impegnarsi costantemente per ridurre il ciclo produttivo e finanziario. Per fare ciò, possono utilizzare diverse misure: razionamento del capitale circolante; ridurre i costi di produzione; ottimizzazione delle scorte di produzione; ottimizzazione della consegna delle materie prime e dei materiali; ottimizzazione della consegna e dello stoccaggio dei prodotti finiti; gestione dei crediti; gestione della cassa; riduzione del ciclo produttivo; ridotta necessità di inventario; politica dei prezzi efficace; applicazione di un approccio logico, ecc.

La scelta di un'opzione per la riduzione dei cicli produttivi e finanziari viene effettuata sulla base di un confronto tra l'efficacia di ciascuna opzione. La riduzione della durata di questi cicli riduce la necessità di capitale circolante.

Coefficienti di autonomia e previsione fallimentare.

coefficiente di autonomia.

Il coefficiente di autonomia indica la quota di capitale proprio nella passività del bilancio della società, ovverosia il grado di indipendenza dell'impresa dai fondi presi in prestito. Un elevato rapporto di autonomia riflette un rischio finanziario minimo e buone opportunità di raccogliere fondi aggiuntivi dall'esterno. La crescita di questo coefficiente indica un aumento dell'indipendenza dell'impresa. In teoria, il valore normativo del coefficiente dovrebbe essere uguale o maggiore di 0,5 (50%). Ciò significa che tutti gli obblighi dell'impresa possono essere coperti dai propri fondi. La crescita del coefficiente nel caso generale indica un aumento dell'indipendenza dell'impresa.

Il coefficiente di previsione del fallimento (Kpb) è calcolato dalla formula: Kpb = (Znds + NLA - P5) / WB, dove Znds - azioni e IVA; NLA - le attività più liquide; P5 - passività a breve termine; VB - valuta del saldo.

Il rapporto mostra la capacità dell'impresa di estinguere le proprie obbligazioni a breve termine, previa vendita favorevole di riserve. Maggiore è il valore dell'indicatore, minore è il rischio di fallimento.

Gestione finanziaria: gestione delle finanze di entità aziendali, analisi finanziaria, pianificazione, nonché reperimento e distribuzione di capitale. Copre tutte le principali aree della finanza e si estende a tutti i segmenti del mercato finanziario. Gestione finanziariaÈ anche un tipo di attività di gestione. È un sistema di influenza del soggetto di gestione finanziaria (gestore finanziario) sul suo oggetto al fine di migliorare quest'ultimo. Inoltre, la gestione finanziaria è una forma di imprenditorialità.

La gestione finanziaria è interconnessa con la contabilità dei costi, il marketing e la pianificazione.

La contabilizzazione dei costi ha avuto un impatto positivo significativo sull'economia delle imprese. Tuttavia, le sue possibilità in termini di gestione amministrativa sono limitate. Elementi separati della contabilità dei costi, in particolare l'autosufficienza e l'autofinanziamento, il controllo del rublo, la responsabilità materiale, l'interesse materiale, hanno ottenuto un grande sviluppo in un'economia di mercato. La contabilità dei costi è necessaria non solo per un'impresa statale in condizioni di proprietà pubblica dei mezzi di produzione, ma anche per un'impresa privata, un'organizzazione commerciale in condizioni di proprietà privata.

La contabilità dei costi come metodo e stile di gestione è per molti versi simile alla gestione. Tuttavia, non si deve presumere che la contabilità dei costi annulli o sostituisca la gestione, così come la gestione non annulla la contabilità dei costi. Qui c'è concorrenza, che crea un terreno fertile per lo sviluppo della contabilità e gestione dei costi allo stesso tempo.

Marketing significa ricerca di mercato, sistema di marketing. Il marketing non è solo la scienza della vendita, ma anche della gestione, è un tipo di attività umana volta a soddisfare bisogni ed esigenze attraverso lo scambio. Negli anni '50 del secolo scorso, la teoria del marketing si unì alla teoria del management. Di conseguenza, è nata una scienza applicata alla gestione delle aziende basata sul principio del marketing, chiamata "teoria della gestione del mercato". Il marketing è il concetto di gestione dello sviluppo, produzione e distribuzione di un prodotto. Il marketing influenza la gestione, interagisce strettamente con essa e si intreccia. La loro interrelazione garantisce il successo dell'imprenditorialità.

La pianificazione è un sistema di decisioni pianificate di un'impresa che, in quanto partecipante al sistema di mercato, è costretta a obbedire al meccanismo dei prezzi, alla legge della domanda e dell'offerta, poiché non può annullare le loro azioni.

Applicando la pianificazione, l'impresa elimina i costi che potrebbe avere se tutte le azioni all'interno dell'impresa fossero eseguite sulla base dell'acquisto e della vendita. Annullando tali rapporti, evita costi aggiuntivi.

La pianificazione è una delle funzioni della gestione. La gestione finanziaria riunisce la pianificazione delle risorse materiali, tecniche, lavorative e finanziarie, garantendone l'equilibrio. La pianificazione finanziaria nel nostro caso ha un orientamento intraaziendale e si riflette in una sezione speciale del piano aziendale.

Argomento 6. progetto finanziario e previsione

Domanda 1. Pianificazione finanziaria strategica, a lungo termine ea breve termine

Kreinina M.N. Gestione finanziaria: proc. insediamento - M.: Delo e Service, 1998. - 304 p., P. 195-212.

9.1. Pianificazione delle entrate e delle spese dell'impresa

La pianificazione finanziaria copre gli aspetti più importanti dell'impresa; fornisce il necessario controllo preliminare sulla formazione e l'uso di materiale, lavoro e risorse monetarie, crea le condizioni necessarie per migliorare la condizione finanziaria dell'impresa.

La pianificazione finanziaria nell'impresa è interconnessa con la pianificazione attività economica ed è costruito sulla base di altri indicatori del piano (volume di produzione e vendita, stime dei costi di produzione, piano di investimento di capitale, ecc.). Tuttavia, la redazione piano finanziario non è una semplice conversione aritmetica di indicatori di produzione in indicatori finanziari.

Nel processo di redazione di un piano finanziario, viene effettuato un approccio critico agli indicatori piano di produzione, vengono identificate e utilizzate le riserve aziendali non prese in considerazione in esse, vengono individuati metodi per un uso più efficiente del potenziale produttivo di un'impresa, un uso più razionale delle risorse materiali e monetarie, l'aumento delle proprietà dei consumatori dei prodotti, ecc.

Nel processo di elaborazione di un piano finanziario, vengono determinati: i costi dei prodotti venduti, i proventi delle vendite, i risparmi di cassa, l'ammortamento, il volume e le fonti di finanziamento degli investimenti pianificati per il periodo pianificato, la necessità di capitale circolante e le fonti di la sua copertura, la distribuzione e l'utilizzo degli utili, i rapporti con il bilancio, i fondi fuori bilancio, le banche.

La pianificazione finanziaria presso l'impresa ha il seguente orientamento all'obiettivo:

1. Fornire risorse finanziarie e fondi per le attività dell'impresa.

2. Aumentare i profitti dalle attività principali e da altre attività, se presenti.

3. Organizzazione dei rapporti finanziari con il bilancio, fondi fuori bilancio, banche, creditori e debitori.

4. Garantire un reale equilibrio tra entrate e spese pianificate.

5. Garantire la solvibilità e la stabilità finanziaria dell'impresa.

La forma tradizionale di un piano finanziario è l'equilibrio tra entrate e spese. Il lavoro di elaborazione di un piano finanziario si svolge in più fasi:

la prima fase è una valutazione dell'adempimento del piano finanziario per il periodo precedente;

la seconda fase è la considerazione degli indicatori di produzione previsti, sulla base dei quali verrà redatto un piano finanziario;

la terza fase è lo sviluppo di un progetto di piano finanziario.

Per essere più efficienti e tenere conto dell'inflazione, è consigliabile redigere un bilancio di entrate e spese per trimestri dell'anno pianificato.

Per stilare un bilancio di entrate e spese, è necessario avere come base i seguenti calcoli: ricavi di vendita; profitto e direzioni della sua spesa; esigenze di capitale circolante proprio; l'importo e l'utilizzo dell'ammortamento; dimensioni e modalità di utilizzo del fondo di riparazione, ecc.

Il bilancio delle entrate e delle spese può essere redatto nell'ambito delle seguenti voci.

I. Entrate e entrate.

1. Ricavi da vendita di prodotti (lavori, servizi)

tra cui: 1.1. Profitto dalla vendita.

2. Proventi da operazioni non operative.

3. Altri proventi operativi.

4. Ammortamento.

5. Fondo di riparazione.

6. Fondi dedotti dal costo di produzione:

6.1. Per pagare tasse e altri pagamenti obbligatori imputabili al costo.

6.2. Per pagare gli interessi sui prestiti.

7. Crescita delle passività sostenibili.

8. Capitale circolante eccedente all'inizio del periodo di pianificazione.

9. Risultato della prima emissione di azioni.

10. Altre entrate.

Totale entrate e entrate.

11. Spese e detrazioni.

1. Costi per prodotti e servizi venduti all'intero costo pianificato, comprese le perdite derivanti dalle vendite.

2. Imposta sul valore aggiunto pagata ai fornitori.

3. Investimenti di capitale.

4. Il costo di riparazione delle immobilizzazioni.

5. Detrazioni dai profitti per accumulazione e consumo.

6. Affitto.

7. Contributi alla riserva e altri fondi speciali.

8. Altre spese operative.

9. Altre spese non operative.

Totale spese e detrazioni.

III. Rapporti con il bilancio, fondi fuori bilancio e banche.

1. Imposta sul reddito.

2. Imposta sul valore aggiunto.

3. Tassa di proprietà.

4. Altre imposte incluse nel costo e pagate sui risultati finanziari.

5. Pagamenti a fondi fuori bilancio.

6. Rimborso di prestiti bancari a lungo termine.

7. Pagamento degli interessi sui prestiti.

Pagamenti totali.

1. Entrate e entrate di fondi.

2. Spese, detrazioni e pagamenti.

Il saldo delle entrate e delle spese è formato sulla base di una generalizzazione analitica dei risultati ottenuti nel processo di calcolo per ciascuna delle sue voci. Pertanto, il lavoro di compilazione del bilancio di entrate e spese non è un semplice riempimento dei suoi articoli con i corrispondenti dati digitali ottenuti a seguito di calcoli e sintesi per ciascuna delle sezioni. Con tale lavoro, è impossibile raggiungere un equilibrio tra entrate e spese e garantire un uso mirato ed efficiente delle risorse finanziarie.

Nel processo di formazione dell'equilibrio tra entrate e spese, dovrebbero essere risolti i seguenti compiti:

• identificazione delle riserve dell'impresa e mobilitazione delle risorse aziendali che consentono di aumentare la redditività, la solvibilità, l'accelerazione della rotazione di attività e capitali e la risoluzione di altre questioni relative al miglioramento della condizione finanziaria dell'impresa;
• uso più efficiente dei profitti e delle altre entrate;
• aumentare l'efficienza degli investimenti e l'attrattiva degli investimenti dell'impresa.

I lavori dovrebbero iniziare con la compilazione della sezione “Ricavi e Incassi di Fondi”, con la determinazione della loro entità complessiva, l'analisi della composizione, della struttura e del tasso di variazione rispetto a dati simili per il corrispondente periodo precedente quello previsto. In caso di diminuzione di qualsiasi tipo di entrate e entrate, è necessario analizzarne le ragioni, nonché verificare i calcoli per evitare errori.

Nel processo di compilazione della sezione "Spese e detrazioni", è necessario verificare, per alcuni dei suoi articoli, il rapporto tra gli importi pianificati delle spese e le detrazioni con le fonti di copertura con le corrispondenti entrate e entrate di fondi previsto nella prima sezione del bilancio delle entrate e delle spese. I costi dei prodotti e servizi venduti, previsti nella seconda sezione del bilancio, devono essere integralmente coperti dai proventi della loro vendita. Se i proventi della vendita di prodotti e servizi sono inferiori ai costi dei prodotti venduti, nella prima sezione non ci sarà alcun profitto dalla vendita e nella seconda sezione, per l'importo dei costi pianificati per i prodotti venduti , le perdite appaiono come parte di questi costi per l'importo dei costi in eccesso rispetto ai ricavi.

Il costo della riparazione delle immobilizzazioni dovrebbe essere uguale all'importo del fondo di riparazione indicato nella prima sezione del saldo delle entrate e delle spese. Nel caso di spese di pianificazione per la riparazione di immobilizzazioni per un importo inferiore all'importo del fondo di riparazione, viene fornita una voce aggiuntiva nella seconda sezione del saldo delle entrate e delle spese - "Saldo gratuito del fondo di riparazione", che riflette l'importo dell'eccedenza del fondo di riparazione rispetto ai costi di riparazione.

Se per il periodo previsto investimenti di capitale non sono forniti o il loro importo pianificato è inferiore all'ammortamento contenuto nella prima sezione del bilancio, il saldo libero di questi fondi non può essere utilizzato per coprire altri costi e pagamenti pianificati. Non utilizzato per l'uso previsto, tale saldo dei fondi è esposto nella seconda sezione del saldo dei proventi e degli oneri alla voce "Saldo dei fondi destinati agli investimenti".

Dopo aver compilato tutte le voci del saldo delle entrate e delle spese e aver sommato i risultati per ciascuna delle sezioni, viene verificato il grado di equilibrio tra di esse. Per fare ciò, è necessario confrontare il risultato della prima sezione "Entrate e entrate" con la somma dei risultati della seconda e della terza sezione. In assenza di uguaglianza, è necessario trovare fonti aggiuntive entrate e entrate, o di rivedere le spese e le detrazioni previste per la seconda e la terza sezione del bilancio in direzione della loro riduzione.

9.2. Redigere un bilancio pianificato di un'impresa

Il valore delle attività e delle passività nel periodo pianificato può variare rispetto alla linea di base sotto l'influenza di una serie di fattori. Ciascun articolo dell'attivo e del passivo dovrebbe essere calcolato tenendo conto dei fattori che ne influenzano precisamente il valore. In questo caso, è importante per noi prendere in considerazione quei fattori associati alle variazioni dei ricavi di vendita in generale, ai prezzi dei prodotti venduti, al volume naturale delle vendite, ai profitti delle vendite e ad altre attività, ai prezzi delle materie prime, dei materiali e servizi consumati nel corso dell'attività dell'impresa, termini di transazione con debitori e creditori.

Questi fattori hanno un impatto diretto sugli elementi più dinamici di attività e passività: scorte, crediti, contanti, debiti. Le attività non correnti sono meno influenzate da questi fattori, ma possono variare anche per altri motivi.

Le attività immateriali, e in particolare gli investimenti finanziari a lungo ea breve termine, non risentono direttamente della dinamica dei ricavi di vendita, dei prezzi dei prodotti e delle materie prime della Società, ecc. Le immobilizzazioni e le costruzioni in corso possono variare, ad esempio, in l'influenza dei cambiamenti nel volume di produzione, ma dovrebbe trattarsi di cambiamenti qualitativi molto significativi nella tecnologia, nel volume e nella gamma di prodotti, ecc.

Anche il capitale e le riserve, le passività a lungo termine e i finanziamenti bancari a breve termine cambiano per ragioni di natura diversa, tuttavia, è necessario tenere presente il possibile aumento di capitale e riserve dovuto alla direzione di una parte dell'utile ricevuto nel periodo di pianificazione.

Considerando la pianificazione del bilancio dell'impresa, la lasceremo da parte possibili modifiche nella sua politica di investimento, nei rapporti con le banche, ecc. Prendiamo in considerazione solo quei fattori che cambiano più spesso e sono direttamente correlati all'attività principale.

Assumiamo che nel periodo di pianificazione si assuma che i prezzi dei prodotti dell'azienda possano essere aumentati e che venga venduto il volume naturale di produzione pari al volume base. Quindi i ricavi delle vendite aumenteranno del 10% e il profitto delle vendite sarà:

24021 x 1,1 -21599 = 4824 mila rubli.

Tale calcolo è corretto se i prezzi delle materie prime, dei materiali e dei servizi consumati dall'impresa nel corso delle sue attività e il livello di remunerazione dei dipendenti dell'impresa non cambiano. Ma, secondo gli esperti, i prezzi delle risorse consumate saranno in media più alti del 2,7% rispetto al periodo base e il costo del lavoro per vari motivi aumenterà del 23,6%. Nella stessa misura aumenteranno anche le detrazioni sui fondi fuori bilancio. Il resto degli elementi di costo non cambierà, poiché non sono associati né a una modifica dei ricavi delle vendite né a una modifica dei prezzi.

I costi dei materiali nell'ambito del costo dei prodotti venduti sono previsti per un importo di 4950 mila rubli, ovvero il 18,7% dei proventi delle vendite; costo del lavoro e detrazioni su fondi fuori budget - 10.882 mila rubli, ovvero il 41,2% dei proventi delle vendite; l'ammortamento delle immobilizzazioni rimarrà al livello base, pari a 2.330 mila rubli, ovvero l'8,8% dei proventi delle vendite. Pertanto, i dati sulla dinamica dei ricavi delle vendite e delle sue componenti possono essere riassunti nella tabella seguente.

Tabella 9.1. – Variazione dei ricavi di vendita, dei costi dei prodotti venduti e dell'utile delle vendite nel periodo di pianificazione rispetto alla base

1. Lo stato delle scorte dell'impresa: esiste un'eccedenza o una carenza di scorte rispetto al fabbisogno richiesto, e si suppone che elimini l'eccedenza o la carenza nel periodo di pianificazione, se si verificano nel periodo base.

2. Lo stato dei crediti: in esso sono presenti dei debiti scaduti o inesigibili, ed è prevista la restituzione dello scaduto. Inoltre, cambia la composizione dei debitori oi termini di transazione con gli stessi, determinando un'accelerazione o un rallentamento della rotazione dei crediti in generale.

3. Lo stato dei debiti: vi è scaduto nella sua composizione ed è previsto l'eventuale rimborso. Inoltre, cambia la composizione dei creditori fornitori e le modalità di transazione con gli stessi, determinando un'accelerazione o un rallentamento della rotazione dei debiti verso fornitori. Infine, vi sono debiti scaduti verso altri creditori (il budget, i fondi fuori budget, ecc.).

A seconda delle circostanze elencate, gli importi pianificati delle scorte di crediti e debiti possono variare in modo significativo.

Alla luce di quanto sopra, determiniamo la dimensione pianificata delle scorte Se, come nella nostra azienda, la stragrande maggioranza delle scorte sono materie prime, l'intero valore patrimoniale di base delle scorte può essere calcolato senza un grande errore in base al tasso di modificare costi materiali e rifornimento. Se sono presentate riserve significative prodotti finiti o merci spedite, allora devono essere pianificate per conto diretto in base alle prospettive di vendita e pagamento dei prodotti dell'azienda (Tabella 9.2).

Tabella 9.2 - Calcolo della dimensione prevista delle scorte della società

Spiegazioni per il calcolo.

1. A pagina 5 viene calcolata la normale rotazione delle scorte, a condizione che venga eliminata la mancanza di scorte in bilancio. Senza modifiche nella tecnologia e nella composizione dei prodotti, tale fatturato viene mantenuto nel periodo pianificato.

2. Scorte necessarie per il periodo previsto a pag.3 gr. 4 e 5 sono determinati dividendo i costi dei materiali per la normale rotazione delle scorte (4950: 3,55 = 1394 mila rubli).

3. Nel caso in cui venga eliminata la carenza di riserve, il valore di bilancio delle riserve sarà pari al valore normale (riga 1, colonna 5); pur mantenendo una carenza di scorte, il loro valore di bilancio dovrebbe, come minimo, aumentare in proporzione alla crescita dei costi dei materiali per i prodotti venduti: 1155 x 4950/4818 = 1187 mila rubli. (Ciò è dovuto all'aumento dei prezzi delle materie prime e dei materiali).

Se ci fossero scorte in eccesso nel bilancio dell'impresa, il calcolo sarebbe simile, ma il risultato minimo corrisponderebbe al normale e il massimo allo stato effettivo delle scorte.

Calcoliamo ora l'importo pianificato dei crediti. Poiché qui è necessario tenere conto sia della composizione effettiva che del fatturato, faremo due calcoli.

Tabella 9.3 - Calcolo dell'importo previsto dei crediti, tenuto conto della sua condizione

Spiegazioni per il calcolo.

1. Il calcolo è effettuato sulla base delle condizioni contrattuali invariate con i Debitori e del precedente concordato dei debitori.

2. Si presume che l'importo minimo dei crediti nel periodo di pianificazione sia possibile in assenza di crediti scaduti e inesigibili (i primi verranno rimborsati, i secondi cancellati). Pagina 1 gr. 3 ricevuto: (4500 - 300 - 10) x 26423/24021 = 4510 mila rubli; pagina 1 gr. 4: 4500 x 26423/24021 = 4950 mila rubli.

Introduciamo un altro fattore nel calcolo del valore pianificato dei crediti: un cambiamento nella composizione dei debitori o nei termini degli accordi con i debitori precedenti ha modificato il fatturato dei crediti ed eliminato i debiti scaduti e inesigibili. Si supponga che il fatturato sarà 6,5 volte nel periodo di pianificazione anziché 5,9 volte nel periodo di base. Il confronto del fatturato pianificato con quello di base in assenza di scaduti e sofferenze richiede di tener conto esattamente 5,9 volte e non 5,3 volte. Quindi il valore minimo pianificato dei crediti è pari a: 4510 x 5,9 / 6,5 = 4094 mila rubli. invece di 4510 mila rubli.

Tenendo conto di fattori simili, vengono pianificati i debiti verso fornitori (Tabella 9.4).

Tabella 9.4 - Calcolo dell'importo previsto dei debiti verso fornitori

Spiegazione per il calcolo.

Pagina 1 gr. 3 e 4, tenendo conto dello stesso fatturato e dell'assenza di debiti scaduti verso fornitori, è calcolato come segue: 281 x 4950/4818 = 289 mila rubli.

Se nel periodo di pianificazione cambia la composizione dei fornitori o le condizioni contrattuali degli accordi con gli stessi, il che comporta una variazione del fatturato dei debiti, allora il valore calcolato cambia inversamente con l'applicazione del numero di giri allo stesso modo di abbiamo calcolato i crediti sopra.

debiti per salari, assicurazione sociale e la sicurezza, di regola, dipende dalla frequenza stabilita degli insediamenti, rispettivamente, con i dipendenti dell'impresa e con i fondi fuori bilancio. Pertanto può essere calcolato per il periodo di pianificazione sulla base dell'importo al termine del periodo base, maggiorato in proporzione all'aumento del costo del lavoro e detrazioni a fondi fuori budget nell'ambito dei costi dei prodotti venduti nel periodo di pianificazione . Il valore di base dei conti da pagare per le detrazioni su fondi fuori bilancio e salari in conformità con i nostri dati di bilancio e il tasso di crescita di questi costi è: (384 + 180) x 123,6 / 100 = 697,1 mila rubli.

È più difficile e dispendioso in termini di tempo determinare l'importo pianificato dei conti da pagare al budget con un grado di precisione sufficiente. Se l'impresa non ha debiti scaduti nel bilancio, l'importo di base riflette l'importo richiesto di debiti corrispondente alla frequenza stabilita per i pagamenti al bilancio per vari tipi di tasse. Tuttavia, a causa della variazione dei ricavi e dell'utile di vendita nel periodo di pianificazione rispetto al periodo base e del mantenimento della dimensione di tutti gli altri oggetti di tassazione, è necessario calcolare l'aumento dell'imposta sul reddito, dell'IVA e di tutte le altre imposte, il cui importo dipende dai proventi delle vendite, il profitto del fondo salari. Questo viene fatto per conto diretto, sulla base dei dati specifici di ciascuna impresa. Nel nostro caso, l'aumento dell'imposta sul reddito, dell'IVA, dell'imposta sui trasporti, delle detrazioni per il mantenimento del patrimonio abitativo e delle strutture sociali e culturali ammonterà a 236,5 mila rubli. Quindi, per il Calcolo, è necessario determinare la percentuale dei debiti per queste imposte sull'importo totale dei pagamenti dovuti su di esse nel periodo di riferimento. Nella nostra azienda è pari all'11,5%. Ciò significa che l'aumento dei conti da pagare al bilancio è 236,5 x 11,5/100 == 27,2 mila rubli. Naturalmente, questo valore è calcolato con una certa tolleranza. Ma per la preparazione del bilancio pianificato, l'errore può essere ignorato, poiché il debito verso il bilancio, di regola, non è una parte quantitativamente determinante dei debiti dell'impresa.

Pertanto, abbiamo calcolato la dimensione pianificata di attività e passività, che cambiano sotto l'influenza delle variazioni dei ricavi delle vendite, dei prezzi delle materie prime acquistate, dei materiali e dei servizi e del livello dei salari. Questi fattori operano costantemente in ciascuna impresa, pertanto devono essere presi in considerazione nella stesura di qualsiasi bilancio pianificato.

Come notato sopra, sono possibili altre ragioni, sotto l'influenza delle quali cambiano attività e passività, ma sono di natura diversa e sono principalmente legate a variazioni della partecipazione e politica finanziaria imprese. Se sussistono tali ragioni, le attività non correnti, i capitali e le riserve, le passività a lungo termine, i prestiti bancari, gli investimenti finanziari a breve termine possono variare.

Nel nostro calcolo partiamo dal fatto che non ci sono state variazioni di questo tipo nel periodo di pianificazione rispetto al periodo base. Se lo fossero, il calcolo delle variazioni negli elementi nominati di attività e passività viene effettuato per conto diretto e non è difficile.

Sulla base dei calcoli effettuati, elaboreremo il bilancio pianificato dell'impresa. Allo stesso tempo, va tenuto presente che nel bilancio programmato, compilato sulla base delle sole variazioni di attività e passività, gli importi complessivi del valore degli immobili e delle fonti di finanziamento non necessariamente coincidono. Al contrario, di norma, non coincidono e si rileva un'eccedenza o una carenza di fonti di finanziamento rispetto all'importo richiesto di attività. Solo dopo è possibile decidere la direzione del profitto pianificato per ricostituire le fonti di finanziamento, se risulta necessario. Pertanto, per ora, in questa fase della pianificazione, non consideriamo più in dettaglio la dimensione dell'utile pianificato dell'impresa. Nella compilazione del bilancio, terremo anche conto del fatto che il capitale e le riserve nel periodo di riferimento occupano una quota molto ampia nelle fonti di finanziamento. L'azienda utilizza pochissime fonti in prestito. Difficilmente è consigliabile aumentare ulteriormente il capitale e le riserve, anche se tale possibilità esiste.

Nel redigere il saldo pianificato, terremo conto del fatto che abbiamo calcolato le scorte e i crediti ai livelli minimo e massimo. L'IVA sui materiali acquistati aumenterà in proporzione all'aumento del costo delle scorte, ovvero sarà pari a 163 x 1187/1155 = 168 mila rubli o 163 x 1394/1155 = 197 mila rubli. Crescita I soldi accettiamo in proporzione alla crescita dei ricavi delle vendite, ovvero 84 x 1,1 \u003d 92 mila rubli.

Tabella 9.5 - Saldo pianificato stimato dell'impresa alla data di fine del periodo di pianificazione (migliaia di rubli)

Il calcolo mostra che se tutti i parametri del saldo pianificato sono determinati correttamente, la situazione finanziaria nel prossimo periodo sarà favorevole per l'impresa: l'importo delle fonti di finanziamento supera il costo delle attività necessarie e se le scorte e i crediti avere un valore minimo stimato, allora questo eccesso è un aumento significativo. Ciò significa che l'impresa non ha bisogno di cercare ulteriori fonti di finanziamento anche a fronte di un aumento dei proventi delle vendite e dei prezzi delle risorse materiali acquisite.

Ovviamente non c'è bisogno di destinare alcuna parte dell'utile ad aumentare il capitale e le riserve; i profitti possono essere utilizzati interamente per altri scopi.

Con una diversa struttura di bilancio, un diverso aumento o diminuzione dei ricavi delle vendite e alcuni tipi costi per i prodotti venduti, una diversa struttura dei costi stessi, ecc. le conclusioni potrebbero essere completamente diverse. Potrebbe risultare che l'eccesso di fonti di finanziamento rispetto alle attività è ancora più significativo o, al contrario, l'azienda ha bisogno di fonti aggiuntive. Allora sarebbe necessario aumentare equità, attrarre crediti e prestiti o modificare i termini contrattuali degli accordi con i fornitori.

9.3. Variazione dei flussi finanziari e di cassa dovuti alla variazione dei ricavi di vendita

Considerare la relazione tra le variazioni dei ricavi, dei costi e dei profitti delle vendite, da un lato, e le variazioni delle attività e passività dell'impresa, dall'altro, in base al fattore più grande. Tale discussione sarà alquanto sommaria, ma consentirà una più chiara comprensione dei fattori decisivi che influenzano questa dipendenza.

Accettiamo le seguenti condizioni.

1. Rotazione dei crediti - 45 giorni;
2. Fatturato dei debiti -40 giorni;
3. Fatturato magazzino - 30 giorni;
4. Costi del materiale - 50% dei proventi delle vendite;
5. Profitto gratuito - 6% dei proventi delle vendite.

In tutte queste condizioni, si prevede di aumentare i proventi delle vendite di 100 mila rubli. Cosa accadrà ai dati di bilancio?

I crediti aumenteranno naturalmente. Se il costo annuo aggiuntivo dei prodotti venduti è di 100 mila rubli, i crediti aggiuntivi saranno:

100 x 45/360 = 12,5 mila rubli.

Le scorte aumenteranno in proporzione all'aumento dei costi dei materiali come parte dei proventi delle vendite e, tenendo conto del loro fatturato, l'aumento delle scorte è pari a: 50 x 30/360 = 4,2 mila rubli.

Debiti derivanti principalmente dall'acquisizione risorse materiali, aumenterà di 50 x 40/360 = 5,5 mila rubli.

Pertanto, l'aumento delle attività sotto l'influenza di un aumento dei ricavi delle vendite sarà di 12,5 + 4,2 = 16,7 mila rubli; l'aumento delle fonti di finanziamento sotto forma di debiti - solo 5,5 mila rubli. L'impresa necessita di ulteriori fonti di finanziamento per un importo di 16,7 - 5,5 = 11,2 mila rubli. Anche se usiamo il profitto gratuito dell'impresa per aumentare le proprie fonti, allora la necessità di ulteriori fondi presi in prestito sarà pari a 11,2 - 6 = 5,2 mila rubli.

Nelle stesse condizioni iniziali, i ricavi delle vendite non aumentano, ma diminuiscono di 100 mila rubli. nel periodo di pianificazione rispetto al periodo base. Quindi i crediti diminuiranno rispettivamente di 12,5 mila rubli, le scorte - di 4,2 mila rubli e i debiti - di soli 5,5 mila rubli. Fonti di finanziamento disponibili per un importo di 11,2 mila rubli. risultano ridondanti rispetto al fabbisogno di patrimonio, e il pieno profitto può essere indirizzato ad altri scopi.

L'esempio fornito non significa che in tutti i casi l'aumento del volume delle vendite crei il problema di ulteriori fonti di finanziamento e la diminuzione elimina questo problema. Considera altre opzioni in cui la situazione è diversa (tabelle 9.6 e 9.7).

Tabella 9.6 - Variazione delle attività e passività dell'impresa quando si modificano i termini degli accordi con acquirenti e fornitori e la crescita dei ricavi delle vendite

Il calcolo mostra che, a parità di incremento del volume delle vendite e dello stesso fabbisogno annuo di magazzino, la mancanza o l'eccesso di fonti di finanziamento è determinata solo dal rapporto tra il fatturato dei crediti e dei debiti e le scorte. Ripetiamo la conclusione già fatta in precedenza: per la condizione finanziaria dell'impresa, nel caso di una prospettiva di aumento del volume delle sue vendite, è favorevole quando il fatturato dei crediti è più veloce del fatturato dei debiti. Minore è la quota dei costi materiali nella composizione dei proventi delle vendite, maggiore è il divario nel numero di giorni di rotazione di crediti e debiti necessari per garantire che le fonti di finanziamento coprano le attività associate all'aumento del volume delle vendite. Per illustrare questa conclusione, nel prossimo calcolo prenderemo le opzioni II e III della tabella precedente come dati iniziali, laddove le fonti di finanziamento eccedono le attività. Cambiamo solo una condizione: la quota dei costi dei materiali sui proventi delle vendite è del 40% anziché del 55%.

Tabella 9.7 - Variazione delle attività e passività dell'impresa con variazione della quota dei costi materiali sui proventi delle vendite

Il confronto delle ultime righe delle due tabelle precedenti mostra che la diminuzione della quota dei costi dei materiali, pur mantenendo tutte le altre condizioni di calcolo, ha comportato un deterioramento del rapporto tra attività e fonti di finanziamento.

È chiaro che in ciascuno caso separato un aumento dei ricavi delle vendite comporterà una carenza o un eccesso di fonti di finanziamento, a seconda di altri indicatori dell'impresa. La stessa conclusione si può trarre per il caso di diminuzione dei ricavi di vendita.

Pertanto, quando si prevede un aumento o una diminuzione dei ricavi delle vendite, è necessario considerare se le fonti disponibili sono sufficienti a coprire le attività in crescita (o se la diminuzione delle fonti sarà maggiore della diminuzione delle attività). Se questo è il caso, allora è necessario prevedere specifiche fonti di finanziamento aggiuntive, o prese in prestito.

Quando si compila il bilancio pianificato, è consigliabile calcolare il livello di solvibilità pianificato dell'impresa. Nella nostra impresa, come abbiamo visto, il rapporto di copertura totale e il rapporto attuale sono piuttosto elevati nel periodo di riferimento. Secondo il saldo pianificato, l'attuale rapporto di liquidità è (minimo) 5957: 2489 = 2,393. Questo livello di solvibilità non è motivo di preoccupazione e, da questo punto di vista, il saldo non può essere regolato, soprattutto perché il fabbisogno di riserve materiali dell'azienda è ridotto.

Il calcolo dell'aumento di attività e passività o della loro diminuzione contiene informazioni sull'aumento o sulla diminuzione dei coefficienti di solvibilità. Ad esempio, se le attività correnti aumentano di 16,7 mila rubli e i debiti a breve termine di 5,5 mila rubli, questo è un fattore di crescita della solvibilità. E viceversa, con un aumento più rapido dell'indebitamento a breve rispetto alla crescita dell'attivo circolante, è necessario verificare di quanto diminuisca il rapporto di copertura complessivo o il rapporto di liquidità corrente.

In generale, va tenuto presente che a fronte di un eventuale miglioramento dei termini delle transizioni con i creditori rispetto ai termini delle transizioni con acquirenti, ovvero con un'accelerazione della rotazione dei crediti o un rallentamento della rotazione dei debiti, il il livello di solvibilità dell'impresa diminuisce. Se prima era sul punto di essere critico, è pericoloso per l'impresa, in altri casi una rotazione più rapida dei crediti rispetto ai debiti è favorevole dal punto di vista della sua condizione finanziaria.

versione stampata

L'oggetto della regolamentazione sono le risorse finanziarie esistenti dell'impresa, le obbligazioni di debito, le attività liquide. Il compito della gestione finanziaria è ridurre le perdite e massimizzare la redditività aziendale.

La gestione finanziaria si concentra obiettivi strategici le aziende si adattano rapidamente a situazioni mutevoli. Struttura di gestione flussi finanziari strettamente integrato con i dipartimenti dell'azienda per controllare l'ammontare del profitto (perdita) per ogni decisione di gestione.

Compiti

In termini di gestione, la gestione finanziaria è vista come parte della gestione complessiva dell'azienda e come un dipartimento separato dell'azienda che svolge un elenco ristretto di funzioni.

• La gestione finanziaria come sistema di gestione include la creazione strategia finanziaria, costruendo una politica contabile, introducendo la contabilità prodotti software, monitoraggio costante delle performance aziendali. Ad esempio, i compiti dei gestori finanziari includono la creazione di un budget, un sistema di motivazione materiale per il personale.
• La gestione finanziaria, come dipartimento separato, gestisce attività e rischi finanziari, monitora i flussi di cassa, seleziona i progetti di investimento per la partecipazione, monitora i flussi di informazioni nell'azienda. Ad esempio, la valutazione delle immobilizzazioni acquisite viene effettuata dopo lo studio della documentazione di accompagnamento.

Il gestore finanziario determina la politica di investimento della società (un elenco di progetti in cui sono investiti beni), gestisce i beni materiali (esegue transazioni per la vendita di beni immobili), calcola e paga i dividendi agli azionisti. Compito costante della gestione finanziaria è la classificazione e contabilizzazione dei ricavi e delle spese aziendali, la predisposizione di relazioni analitiche per la gestione.

L'efficacia della gestione finanziaria dipende dalla qualità delle fonti esterne di informazioni utilizzate per raccogliere e analizzare gli indicatori. Ad esempio, i dati pubblici delle banche e delle compagnie assicurative, le informazioni dei concorrenti, i requisiti normativi delle autorità di vigilanza ei bilanci di un'impresa dovrebbero essere verificati per completezza e accuratezza.

I principi

Indipendentemente dalle specificità dell'azienda, dagli obiettivi attuali e strategici del suo sviluppo, la gestione finanziaria è un'attività sistemica volta a risolvere problemi specifici attraverso la distribuzione dei flussi di cassa. L'attività di un manager finanziario è finalizzata alla risoluzione di problemi strategici, al raggiungimento del benessere finanziario a lungo termine.

• Un compromesso tra rischio e rendimento. La gestione finanziaria considera i costi delle opportunità, la performance complessiva del mercato, i rendimenti previsti e i rischi associati prima di prendere una decisione. decisioni di gestione. Ad esempio, investire in startup porta rendimenti elevati ed è accompagnato dal rischio di perdere investimenti.
• Asimmetria e valore temporale dell'informazione. Le informazioni riservate sulle caratteristiche del mercato ottenute dalle controparti o dalle autorità di vigilanza possono essere vantaggiose a breve termine. Ad esempio, le "esenzioni fiscali" per le società di ricerca e sviluppo possono essere valide per due anni.

La gestione finanziaria presuppone un periodo illimitato di attività dell'azienda, si sforza di soddisfare gli interessi degli imprenditori e dei dipendenti e valuta in modo equo le fonti di finanziamento disponibili.