Hävstångsfinansierade fonder inkluderar. Förfarandet för hur lånade, attraherade och operativa medel fungerar i organisationer. Grupp V. Fonder bildade från olika källor

Introduktion…………………………………………………………………………..

1. Former av lånade medel………………………………………………………………..

2.Saldo pengaflöde på LLC Prestige-företaget……………………………………………………………………………….

2.1. generella egenskaper verksamhet i Prestige LLC………………..

2.2. Analys och utvärdering av kassaflöden baserat på de finansiella rapporterna för Prestige LLC………………………………..….

2.3 Beräkning av effekten finansiell hävstång LLC "Prestige"………………..

2.4. Bildande av balanserade kassaflöden genom ytterligare attraktion av lånade medel………………………………….

Slutsats…………………………………………………………………........

Bibliografi……………………………………………………………...

Introduktion

För närvarande finansierar många företag sin verksamhet med både egna och lånade medel.

Först och främst behövs lånade medel för att finansiera växande företag, när tillväxttakten för egna källor släpar efter företagets tillväxttakt, för att modernisera produktionen, utveckla nya typer av produkter, utöka sin marknadsandel, förvärva en annan verksamhet, etc. Inflation och brist på eget rörelsekapital tvingar de flesta företag att låna pengar för att finansiera rörelsekapital. Fördelen med finansiering genom skuldkällor är ägarnas ovilja att öka antalet aktieägare, aktieägare, samt den relativt sett lägre kostnaden för ett lån jämfört med kostnaden för eget kapital, vilket uttrycks i effekten av finansiell hävstång.

Lånat kapitalär en uppsättning lånade medel som ger vinst till företaget.

Syftet med att hantera finansiella flöden och kassaflöden är att säkerställa cirkulationen av företagsmedel, vilket är ett villkor för dess normala funktion, vilket avgör relevansen och betydelsen av ämnet för detta arbete för moderna företag olika områden och aktiviteter.

Analys Pengar och kassaflödeshantering är en av de större områden en finanschefs verksamhet. Det inkluderar beräkning av tidpunkten för cirkulation av medel (finansiell cykel), analys av kassaflöde, dess prognoser, bestämning av den optimala nivån av medel, budgetering av medel.

Syftet med detta arbete är att analysera hanteringen av företagets kassaflöde, för att säkerställa balansen i kassaflöden genom att attrahera lånat kapital.

För att uppnå detta mål är det nödvändigt att lösa följande uppgifter:

Utföra en analys av organisationens kassaflöde;

· Beräkna finansiella nyckeltal;

1. Upplåningsformer

Källor till bildning finansiella resurser företag är egna, lånade och lånade medel. I enlighet med detta avsätts medel av egna, lånade och upplånade medel.

Skuldmedel inkluderar lån (bank och kommersiell (råvara)), leasing, factoring och andra fonder för särskilda ändamål.

1.1. Lånetyper

Bankkredit är den huvudsakliga kreditformen. Det innebär att det är banker som oftast ger sina lån till enheter i behov av tillfälligt ekonomiskt stöd. Detta är en monetär form av ett lån som uppstår vid överföring av medel till skuld på villkor av brådska, återbetalning, betalning. Cirkulationen av medel gör att du kan mobilisera tillfälligt frigjorda medel och samtidigt omfördela dem till förmån för dem som behöver dem. Denna emission görs av banken, eftersom gratis kontanter sätts in på bankkonton och banken har information om hur dessa resurser kan användas.

Ett banklån är en rörelse av lånekapital som tillhandahålls av banker för ett lån mot en avgift för tillfälligt bruk. Det uttrycker ekonomiska relationer mellan långivare (banker) och utlånande enheter (låntagare), som kan vara både juridiska personer och individer.

Ett banklån kan verka inom nationella ramar och i form av ett internationellt lån. Den är försedd med ingående av ett låneavtal för varje låntagare individuellt, så att risken för en lånetransaktion är minimal. Låneavtalet är Lagligt dokument, som reglerar förhållandet mellan banken och låntagaren när ett lån utfärdas, och definierar parternas ömsesidiga rättigheter och skyldigheter.

Ett banklån kan vara direkt eller indirekt. Direkta kreditrelationer (lånande bank) är dominerande. Mer begränsad användning av indirekt bankutlåning, dvs. bevilja lån till en låntagare genom en mellanhand, till exempel en branschorganisation, pantbanker m.m.

Inom formen av ett lån särskiljs typer av lån, som bildas beroende på objektets egenskaper, lånets målriktning, dess löptid, återbetalningssäkerheten och andra funktioner. Så, till exempel, med hänsyn till emissionsvillkoren, särskiljs följande typer av lån: kortsiktiga, medellånga, långa; med hänsyn till deras inriktning per sektor av ekonomin: kreditinvesteringar i industrin, Lantbruk, handel, byggande etc.; genom objekt särskiljs lån i kostnader förknippade med skapandet och ökningen av omsättnings- och långfristiga tillgångar; befolkningens behov. Beroende på avsättningsform finns engångslån och lån utgivna under en kreditram. Ur beviljandeteknikens synvinkel är det möjligt att särskilja lån från konsortial-, växel-, pantbanks-, acceptans-, kontant-, icke-kontanter, kreditkort etc. Enligt metoderna för återbetalning är lån brådskande, uppskjuten, förfallen, långfristig återbetalning.

bord 1

Klassificering av leasing

Ett kommersiellt lån kännetecknar en kredittransaktion mellan en säljare (långivare) och en köpare (låntagare). Ett lån tillhandahålls i en råvaruform i form av en uppskjuten betalning för försäljning av varor (tjänster), när de förvärvade värdena anländer innan de betalas. Skillnaden i tid från leveranstillfället till betalningstillfället kan vara olika. Det är fastställt i leveranskontraktet eller reglerat av nationella föreskrifter.

Kommersiella lån kan omvandlas till lös egendom (rörelsekapital) före förfallodagen för betalning av denna skuld. Skulden till företaget från dess kund utfärdas i form av en växel till ett belopp som motsvarar nuvärdet av skuldförpliktelsen. Köparen utfärdar en växel med skyldighet att betala i tid och betala ränta, vars belopp ingår i varans pris och växelns belopp.

låda - en person som överlåter växeln till växelinnehavaren och förbinder sig att betala penningbeloppet på växeln för vilken växeln utfärdats. Billinnehavare - växelns ägare, som har rätt att få det i den angivna penningbeloppet. Beroende på vilken enhet som betalar pengar på växeln finns det skuldebrev och växlar.

De är av dubbel karaktär, eftersom dessa medel å ena sidan ingår i företagets omsättning och å andra sidan tillhör dess anställda (utdelningar och konsumtionsfonden). En bekräftelse på deras dualitet är det faktum att de för det första i företagets balansräkning är i sektion V av skulder, dvs. bland kortfristiga skulder, och för det andra, i vissa beräkningar, är de undantagna från företagets förpliktelser.

· konsumtionsfond - den monetära fonden som bildats på bekostnad av nettovinsten. Det är främst avsett att tillgodose de materiella och sociala behoven hos företagets anställda, i vissa fall att betala böter och straff för överträdelser som beror på företagets fel.

· utdelningar och andra betalningar till grundare ;

· framtida perioders intäkter - en monetär fond, i vilken inkomster som erhållits under rapporteringsperioden, men som är relaterade till följande rapporteringsperioder, bildas. Sådana inkomster inkluderar: hyra, donerade tillgångar, kommande inbetalningar av skulder för brister som identifierats under tidigare år, etc.

· reserver för framtida utgifter - skapas i syfte att enhetligt inkludera i produktionskostnaderna och cirkulation av kommande kostnader. Om de faktiska kostnaderna överstiger reserven läggs det saknade beloppet till denna. I annat fall justeras bestämmelsen.

Källor kreditresurser tillfälligt gratis kontanter företag, befolkning och stat . Köp och försäljning av dessa resurser är inriktat på finansmarknaden. Det finns ett visst samband mellan produktionsvolymen, dess effektivitet och strukturen för finansiella resurser, finansiell position företag.

Om ett företag fungerar ineffektivt kännetecknas strukturen av dess finansiella resurser av en låg andel av dess egna finansiella resurser och en hög andel lånade och lånade finansiella resurser.

Lånat kapital.

Bildandet av företagets finansiella resurser utförs både på bekostnad av egna och lånade medel. Med brist egna medel, kan företag attrahera medel från andra organisationer, som kallas lånat kapital.

Lånat kapital – detta är en del av kapitalet som används av en ekonomisk enhet, som inte tillhör honom, men som attraheras på basis av ett bank-, kommersiellt lån eller aktielån på återbetalningsbasis, bör behovet av att attrahera lånat kapital motiveras av en preliminär beräkning av behovet av rörelsekapital.

Lån inkluderar:

1. Finansiellt lån som erhållits från bank- och andra finans- och kreditinstitut.

2. Kommersiell kredit från leverantörer.

3. Företagets leverantörsskulder.

4. skuld vid emission av skuldebrev.

5. factoring, forfeiting;

6. andra.

Å ena sidan är anskaffning av lånade medel en faktor för att ett företag ska fungera framgångsrikt, vilket hjälper till att snabbt övervinna bristen på finansiella resurser, indikerar kreditgivarnas förtroende och säkerställer en ökning av lönsamheten för egna medel. Å andra sidan är företagen belastade med ekonomiska förpliktelser.

En av de viktigaste utvärderingsegenskaperna för effektiviteten av förvaltningsbeslut är mängden och effektiviteten av användningen av lånade medel. Dessa finansiella åtaganden kan användas för att bilda både långsiktiga finansiella resurser i form av fast kapital, och för kortsiktiga (löpande) finansiella resurser för varje produktionscykel. Finansiella förpliktelser i modern ekonomisk praxis är differentierade enligt följande (Fig. 3).

Förbi funktionell tillhörighet särskilja följande typer av kapital.

I. Fast kapital(byggnader av utrustning, maskiner etc., som återanvänds i produktionscykeln och överför sitt värde i delar till produktionsvaror). Detta kapitals funktioner är inte begränsade till dess monotona konsumtion. Det finns i långsiktiga former och intäkterna från det kommer över en lång period.

II. Rörelsekapital (råvaror, material, lager, arbetskraft etc.), som används fullt ut och överför sitt värde under en produktionscykel, det vill säga vi talar om kapital (i form av material, råvaror, lön etc.), vilket helt tar ut sin funktion i processen för en enda applikation. Det är nödvändigt att förstå essensen av rörelsekapital, deras skillnad från rörelsekapital.

rörelsekapitalär bolagets kapital förskjutet nuvarande tillgångar.

Rörelsekapital säkerställer kontinuiteten i produktionsprocessen. I processen för cirkulation av medel tar det förskotterade kapitalet successivt över olika former värde (monetär - vara - produktiv - vara - monetär) och övergår från ett stadium till ett annat.

Det är vanligt att särskilja sammansättning och struktur rörelsekapital:

- sammansättning rörelsekapital- en uppsättning element, artiklar som bildar rörelsekapital.

- struktur om utrustning ombord- detta är förhållandet mellan artiklarna, det är inte samma sak inom olika sektorer av ekonomin.

Struktur om rörelsekapital beror på ett antal faktorer, såsom produktion, företagets redovisningsprincip, organisation av avräkningar, materialegenskaper - teknisk försörjning och andra.

Öka kapitalbasens lönsamhet genom kreditanvändning och därmed uppfylla funktionen av finansiell hävstång på grund av att företaget i sin omsättning använder en mindre mängd kapitalbas. Det bestäms av följande formel:

Efr \u003d (P s / s - PC) * ZK / SK),

Efre- Effekten av finansiell hävstång, som består i ökningen av avkastningen på eget kapital, procent;

Rs/s– avkastning på eget kapital, procent;

PC– låneavgift, procent;

ZK- Det genomsnittliga beloppet av lånat kapital som används av företaget.

SC- det genomsnittliga beloppet av eget kapital i företaget.

Formeln har två delar:

den första är skillnaden mellan nivån på lönsamheten för egna medel och den faktiska räntan för lånet;

den andra är förhållandet mellan lånade medel och ägande.

Resultatet av den första delen av formeln kan vara positivt, noll eller negativt. Om resultatet är positivt får företaget ytterligare vinst från användningen av lånet och ökar därmed lönsamheten på sina egna medel. Med ett nollresultat blir det ingen vinst, men ingen förlust. Om resultatet blir negativt får företaget förluster på att använda lånet, eftersom lånet för detta företag är dyrt.

Den andra delen av formeln återspeglar företagets kapitalstruktur. Det kan tyckas att ju högre hävstångseffekt desto högre effekt, och om den är lika med 100 % är effekten oändlig. Men detta är bara vid första anblicken, eftersom med en ökning av andelen lånade medel ökar risken i företagets verksamhet.

Därför finns det en gräns som styr detta förhållande. Om det överskrids slutar banker och långivare att ge ut lån eller enskilda fall fråga, men till en högre procentandel än. påverkar naturligtvis effekten.

Således har kapitalstrukturen en allvarlig inverkan på företagets avkastning på eget kapital.

Det finns tre huvudindikatorer för kapitalstrukturen:

Om de två första koefficienterna används för att beräkna effekten av finansiell hävstång, vid bedömning av ett företags kreditvärdighet. finansiell analys, sedan koefficienten för finansiell hävstång - när man beräknar de faktorer som påverkar lönsamheten för egna medel som en av dessa faktorer. Därför kan den inte ha både ett minimi- och ett maximivärde.

Faktum är att alla tre kapitalstrukturförhållandena är relaterade till finansiell hävstång. I världslitteraturen Kapital struktur strukturen av konstant (permanent) kapital brukar förstås, d.v.s. eget och långfristigt lånat.

Det totala kapitalets struktur, dvs. skulder i balansräkningen kallas finansiell struktur.

I balansräkningsskulden ingår:

Ett företags kapitalstruktur, såväl som kostnaden för egna och lånade medel, bestämmer priset på allt dess kapital. Det är detta som i första hand avgör optimeringen av kapitalstrukturen.

Kapitalpriset är ett av huvudbegreppen finanshantering. Kapitalpriset är en betalning för användningen av en viss finansieringskälla för ett företag, inte bara lånat kapital utan även eget kapital. Var och en av dessa källor har ett pris. Det uttrycks i procent av det sysselsatta kapitalet. I förhållande till eget kapital är priset utdelning till aktieägarna, kostnader förknippade med emission av aktier m.m. Kapitalpriset bör inte identifieras med värdet på företaget (företaget) eller värdet på företagets egendom. För vissa typer av kapital är dess pris ganska tydligt uttryckt, för andra måste det beräknas.

Kapitalpriset visar den lägsta acceptabla lönsamhetsnivån för en ekonomisk enhets verksamhet.

Priset på kapital gör det möjligt att motivera investeringsbeslut, fastställa finansiella kostnader, optimera kapitalstrukturen etc. Det finns priser på eget kapital som tagits in från interna och externa källor. Kapitalkostnaden beror på många faktorer. Detta är efterfrågan och tillgång på kapital, konkurrensnivån på de finansiella marknaderna, graden av utveckling på finansmarknaderna, risknivån för finansiella tillgångar etc. Kapitalpriset är relaterat till dess avkastning (lönsamhet). Det senare måste vara högre än kapitalets pris, annars förlorar dess användning sin mening. Kapitalpriset är ett av kriterierna för genomförandet av investeringsprojekt

För att bestämma priset på kapital är följande källor till dess bildande de viktigaste:

· lånade medel, som inkluderar långfristiga lån och obligationsemissioner;

· egna medel, som inkluderar stamaktier, preferensaktier och balanserade vinstmedel.

Viktad snittkostnad av kapital, kännetecknar den relativa nivån av det totala beloppet av utgifter för att upprätthålla finansieringskällor. Den återspeglar minimiavkastningen på investerat kapital, dess lönsamhet och beräknas:

Den genomsnittliga kostnaden för att skaffa kapital på detta sätt anges WACC(Viktad snittkostnad av kapital):

w- En viss källas andel av den totala kapitalvolymen;

K e– priset på eget kapital;

Kps– Priset på kapital som anskaffats genom emission av preferensaktier.

Kd– priset på lånat kapital.

Den viktigaste aspekten av företagens finansiella verksamhet är bildandet och användningen av olika monetära fonder. Genom dem har bestämmelsen ekonomisk aktivitet nödvändiga medel, såväl som utökad reproduktion, finansiering av innovationer, ekonomiska incitament, uppgörelser med budgeten, banker.

Företagets monetära medel återspeglas i dess finansiella rapporter, främst i tillgångs- och skuldbalansen. Balansräkningstillgången är företagets egendom, uppdelad i anläggningstillgångar och omsättningstillgångar. Balansräkningens skulder är medel grupperade enligt källorna på bekostnad av vilka fastigheten bildas. Skuldbalansen är indelad i tre grupper av källor: kapital och reserver, långfristiga skulder, kortfristiga skulder.

Företagsfonder kan delas in i fem grupper:

• 1) egna medel:
  • - auktoriserat kapital,
  • - omvärdering av anläggningstillgångar,
  • - Extra kapital,
  • - Reservkapital,
  • - sparfond
  • - balanserade vinstmedel,
  • - andra;
• 2) medel av lånade medel:
  • - banklån,
  • - lån från juridiska personer och individer,
  • - kommersiell kredit,
  • - factoring,
  • - leasing,
  • - borgenärer,
  • - andra;
• 3) fonder av attraherade fonder:
  • - konsumtionsmedel,
  • - utdelningar,
  • - intäkter för framtida perioder,
• 4) fonder som bildas från flera källor:
  • - anläggningstillgångar (källor - lånade och egna),
  • - omsättningstillgångar (källor - egna medel, kredit, leverantörsskulder, attraherad),
  • - investeringsfond (källor - vinst, avskrivningsfond, lånade medel),
  • - Valutafond (källor - egna och lånade medel),
  • - andra;
• 5) operativa kassamedel:
  • - att betala lön
  • - att betala utdelning,
  • - för betalningar till budgeten,
  • - andra.

Första gruppen företagets kontanta medel - egna medel. De spelar en avgörande roll i företagets verksamhet, eftersom kraven på deras volym och organisation är strikt definierade. Vid organisation måste ett företag ha lagstadgad fond, eller auktoriserat kapital, genom vilken anläggningstillgångar och rörelsekapital bildas. Organisationen av det auktoriserade kapitalet, dess effektiva användning, förvaltning är en av de viktigaste och viktigaste uppgifterna för företagets finansiella tjänst. Det auktoriserade kapitalet är den huvudsakliga källan till bolagets egna medel. Beloppet på det auktoriserade kapitalet i ett aktiebolag återspeglar mängden aktier som emitterats av det, och för ett statligt och kommunalt företag - beloppet för den auktoriserade fonden. Det auktoriserade kapitalet ändras av företaget, som regel, i enlighet med resultatet av dess arbete för året efter införandet av ändringar i de ingående dokumenten.

Företagets auktoriserade kapital bestämmer minsta storlek hans egendom garanterar borgenärernas intressen. Aktiebolagens auktoriserade kapital kallas fiktivt kapital, eftersom värdet på aktier, som bestämmer storleken på den auktoriserade kaptenen, är föremål för ständiga fluktuationer på aktiemarknaden. Det auktoriserade kapitalet fungerar som den första monetära fonden, vilket återspeglas i avsnitt. 3 skulder i företagets balansräkning.

Följande typ av kapitalbas i företaget omvärdering av anläggningstillgångar. Denna post förekom i balansräkningen från 1 januari 2011 i enlighet med order från Rysslands finansministerium daterad 2 juli 2010 nr 66i "On Forms bokslut organisationer". Tidigare återspeglades resultaten av omvärderingen av anläggningstillgångar i räkenskaperna för ytterligare kapital och i de nya finansiella rapporterna - en oberoende rad i samma avsnitt "Kapital och reserver". Detta beslut fattades i enlighet med med IFRS-systemets standarder, som i stället för resultaträkningen ger en rapport om totala intäkter1, som inte bara inkluderar vinst och förlust, utan även all verksamhet av omvärderingskaraktär, dvs omvärdering av värdepapper och anläggningstillgångar.Omvärdering av värdepapper genererar vinster och förluster, och omvärdering av anläggningstillgångar (anläggningstillgångar och immateriella tillgångar) ökar eller minskar företagets eget kapital. Vinst och inkomst från omvärdering av anläggningstillgångar utgör företagets totala inkomst.

Nästa kontantfond av företagets egna medel är Extra kapital, som inkluderar överkurs i ett aktiebolag (inkomst från försäljning av aktier till ett pris som överstiger det nominella värdet, minus kostnaderna för deras försäljning), etc.

Ytterligare kapital ackumulerar medel som företaget tagit emot under året genom ovanstående kanaler. Det är ganska naturligt att årligen öka det auktoriserade kapitalet på bekostnad av ytterligare, men många företag gör inte detta.

tillgångsreserv bildas genom avdrag från vinst med det belopp som stadgan eller lagstiftningen bestämmer.

Begrepp som nettotillgångar är nära besläktade med bolagets egna medel. I världspraxis kallas de också för aktiekapital. Nettotillgångar är för närvarande reala egna medel.

Beloppet på nettotillgångarna bestäms i enlighet med order nr. Yun, 03-5/pz av den 29 januari 2003 från Rysslands finansministerium och Rysslands Federal Securities Commission "Efter godkännande av förfarandet för att bedöma värdet av nettotillgångar i aktiebolag":

där NA - nettotillgångar; A - det totala värdet av företagets balansräkningstillgång, inklusive värdet av uppskjutna skattefordringar; А|ШЧ - tillgångar som dras av vid beräkning av nettotillgångar; för närvarande - detta är deltagarnas (grundarnas) skuld för bidrag till det auktoriserade kapitalet; P4 - långfristiga skulder för företagets balansräkningsskulder, inklusive beloppet av uppskjutna skatteskulder; П5vych - kortfristiga skulder av företagets balansräkningsskulder, dras av vid beräkning av nettotillgångar:

• - lån;
• - Leverantörsskulder;
• - skuldsättning till deltagare (grundare) för betalning av inkomst;
• - Reserver för framtida utgifter;
• - övriga, inklusive reserver i samband med eventualförpliktelser och upphörande av verksamhet.

Det finns ett förhållande mellan företagets nettotillgångar och dess auktoriserade kapital, vilket är giltigt från och med det andra verksamhetsåret.

Om CA< УК (уставного капитала), предприятие обязано уменьшить свой уставный капитал до величины чистых активов, т.е. фактически до величины собственных средств. Так, если ЧА = 500 тыс. руб., а УК = 600 тыс. руб., то предприятие обязано уменьшить уставный капитал па 100 тыс. руб.

Om CA< УК (минимального), то предприятие обязано принять решение о своей ликвидации, так как сложившаяся ситуация противоречит закону.

där RF - reservfond; PA - överskott över det nominella värdet som bestäms av JSC:s stadga restvärde utestående preferensaktier alltså Aktiebolag har inte rätt att besluta om utbetalning av utdelning. Den har inte heller rätt att göra det om värdet av nettotillgångarna kan visa sig understiga det angivna värdet efter utdelningen.

Från den 31 december 2009, i enlighet med federal lag nr 352 av den 27 december 2009 "Om ändringar av vissa lagstiftningsakter Ryska Federationen när det gäller att se över begränsningar för affärsenheter vid bildande av auktoriserat kapital, se över sätt att skydda borgenärernas rättigheter vid en minskning av auktoriserat kapital, ändra krav på affärsenheter i det fall att det auktoriserade kapitalet inte motsvarar värdet av nettotillgångar, revidera begränsningar relaterade till genomförandet affärsföretag emission av obligationer" har förfarandet ändrats beträffande situationen när nettotillgångarna är mindre än det godkända kapitalet. Den angivna lagen innehåller en förteckning över åtgärder som företagen är skyldiga att vidta innan det gäller att minska det auktoriserade kapitalet eller likvidera företaget.

Andra gruppen företagets kontanta medel - medel av lånade medel. I en marknadsekonomi kan inget företag klara sig utan lånade medel. Lånade medel under normala ekonomiska förhållanden bidrar till att öka effektiviteten i produktionen, öka lönsamheten för egna medel.

Krediter i väst kallas ofta för finansiell hävstång.

Exempel. Antag att företagets rörelsekapital är 5 miljoner rubel, varav 3 miljoner rubel. - egna medel och 2 miljoner rubel. - lånat. Årets vinst uppgick till 1 miljon rubel. Som ett resultat uppgick lönsamheten för rörelsekapitalet som helhet till 20% (1: 5 x 100%) och eget kapital - 33,3% (1: 3 x 100%). Genom att använda lånade medel i sin omsättning använder företaget därmed en mindre mängd av sina egna medel, vilket leder till att deras lönsamhet ökar, dvs. återvänder från varje rubel.

Detta är effekten av finansiell hävstång (EFF), som kan mätas med följande formel:

där EFR är effekten av finansiell hävstång; Rcc - avkastning på eget kapital, mätt i procent som förhållandet mellan nettovinst och eget kapital; PSF - räntan för ett lån som faktiskt erbjuds av långivaren när ett lån utfärdas; (SL: SS) - företagets kapitalstruktur, som visar förhållandet mellan lånade medel (SL) och eget kapital (SS) i företagets omsättning, dvs. mängden finansiell hävstång.

Om skillnaden (Rss - Psf) är positiv, kommer företaget, genom att använda billigare lånade medel, att öka sin egen lönsamhet; om det är lika med en kula kommer det inte att bli någon effekt; om det är negativt blir det en förlust vid användning av lånet. Dessutom kan det ur matematiksynpunkt tyckas att ju mer lånade medel i ett företags omsättning, desto större blir effekten. Men det finns en viss gräns för lånade medel, över vilken risken ökar kraftigt, och som ett resultat slutar banken antingen att ge ut ett lån eller höjer räntan för det, vilket påverkar effekten i riktning mot dess minskning.

Det finns tre indikatorer på ett företags kapitalstruktur, som var och en på sitt sätt återspeglar mängden finansiell hävstång:

1) förhållandet mellan lånade och egna medel (Ka/s):

där PZ, P4 och P5 - Sec. 3, 4 och 5 skulder av balansen.

Dess maximala värde är ett. Vid beräkning av denna koefficient måste varje företag ta hänsyn till dess individuella egenskaper;

2) autonomikoefficient (Ka), som återspeglar företagets oberoende från lånade källor:

där II är det totala skuldbeloppet, dvs. alla medel i omlopp i företaget.

Minsta värdet för denna koefficient är 0,5. Detta innebär att företaget måste ha minst 50 % av sina egna medel;

3) koefficient för finansiell hävstång (Kfr):

Denna koefficient har inga minimi- eller maximivärden, eftersom dess roll är att visa påverkan av kapitalstrukturens avkastning på eget kapital som en av huvudfaktorerna.

Avkastning på eget kapital (Rcc) bestäms av formeln

där PE är företagets nettovinst; PZsr - sek. 3 skulder av balans, aritmetiskt medelvärde.

Den modifierade formeln, den så kallade DuPont-formeln, visar de faktorer som påverkar avkastningen på eget kapital:

där B - försäljningsintäkter för perioden; Asr - medelvärde av tillgångar; ПЗср - aritmetiskt medelvärde för sektion. 3 passiv balans; (PE: B x 100) - lönsamhet

försäljning, %; (B: Asr) - omsättning av medel, tider; (Аср: ПЗср) - koefficient för finansiell hävstång eller kapitalstruktur.

För att öka effektiviteten, lönsamheten, avkastningen på eget kapital bör ett företag alltså använda lånade medel inte bara när det inte finns tillräckligt med egna medel, utan också när de är tillräckliga, d.v.s. som finansiell hävstång om det är lönsamt.

Leverantörsskulder hur ekonomisk kategori, som uttrycker det ekonomiska förhållandet mellan borgenären och gäldenären, är till sin natur tvetydig.

Leverantörsskulder är av två typer:

• 1) brådskande, dvs. bildas i enlighet med ett avtal eller på grundval av lagstiftning - förskott från kunder, förskottsbetalning, kommersiell kredit;
• 2) förfallna, dvs. skulder som inte betalas i tid till företag och organisationer, budgetar, anställda i företag, etc.

Leverantörsskulder är i huvudsak tilldragna medel från företaget, dvs. varken egna eller lånade.

När man bestämmer finansiell struktur företagets kapital, alla skulder i dess balansräkning är uppdelade i två delar:

• 1) egna medel: Sek. 3 skulder i balansräkningen "Kapital och reserver";
• 2) lånade medel: sek. 4 skulder i balansräkningen "Långfristiga skulder" och kap. 5 "Kortfristiga skulder", inklusive leverantörsskulder.

I denna situation fungerar leverantörsskulder som lånade medel.

Och slutligen har leverantörsskulder den viktigaste rollen som källa till företagets rörelsekapital. Nästan vilken som helst av dem definierar finansiell strategi baseras på strukturen av tre källor: egna medel - lån - leverantörsskulder.

Tredje gruppen företagets kontanta medel - medel av attraherade medel. Sådana fonder är av dubbel karaktär: å ena sidan ingår dessa medel i företagets omsättning, å andra sidan tillhör de dess ägare och anställda (utdelnings- och konsumtionsfond).

Dessutom är dessa medel riktade och är inte permanenta, eftersom de används under året. Medel av lånade medel inkluderar de i sek. 5 skulder i balansräkningen förutbetalda intäkter, reserver för framtida utgifter m.m.

Fjärde gruppen företagets monetära fonder (bildade från flera källor) är grundläggande monetära fonder, som inkluderar ett antal tidigare övervägda fonder. Anläggningstillgångar och omsättningstillgångar är två komponenter i hela företagets egendom. Medel för deras bildande har olika källor.

Investeringsfonden är avsedd för utveckling av produktionen. Den koncentrerar sig:

• o avskrivningsfond avsedd för enkel reproduktion av anläggningstillgångar;
• o en ackumulationsfond bildad av avdrag från vinster och avsedd för utveckling av produktionen;
• o inlånade och inlånade källor.

Den här fondens roll är uppenbar. Företaget bör kunna och vara skyldigt att tillhandahålla en ökning av rörelsekapital och finansiering på bekostnad av sina egna vinster och andra källor. kapitalinvesteringar. Investeringsfonden är en källa för att öka företagets auktoriserade kapital, eftersom investeringar i utveckling av produktionen ökar företagets egendom.

Valutafonden bildas hos företag som tar emot valutaintäkter från exportverksamhet och köper utländsk valuta för importverksamhet. Denna fond har inget självständigt syfte. Det sticker ut i den mån valutatransaktioner har sina egna egenskaper. För dessa ändamål öppnar företag i affärsbanker med licens av Rysslands centralbank för att utföra valutatransaktioner konton i utländsk valuta.

Operativa kontanta medel för företaget, bildande femte gruppen kontanta medel skapas av honom med jämna mellanrum. Så två gånger i månaden bildar företaget en fond för utbetalning av löner. För att säkerställa en snabb utbetalning av löner samlar företag de nödvändiga medlen på kontot och i deras frånvaro ansöker de till banken om ett lån för att betala löner. Av inte liten betydelse är fastställandet av de optimala villkoren för utbetalning av löner och antalet dagar som krävs för detta.

Regelbundet organiserar företag en fond för betalningar till budgetar olika skatter. Deras sena betalningar är föremål för sanktioner.

Utöver de som är listade på företaget skapas ett antal andra fonder: för att återbetala banklån, utveckla ny teknologi, forskningsarbeten, avdrag från en högre organisation.

Medlen för lånade medel inkluderar: konsumtionsfonder - en monetär fond som bildas av nettovinst och används för att möta de materiella och sociala behoven hos företagets anställda; utdelningar; intäkter för framtida perioder; reserver för framtida utgifter och betalningar.

10) Inom egendomsförsäkring är föremålet för försäkringen egendomsintressen relaterade till innehav, användning och förfogande över egendom.

11) Penningomsättning är en process av kontinuerlig förflyttning av sedlar i kontanter och icke-kontantform.

12) guldbyte - monometallism. De där. utländsk valuta växlas mot guld.

1) 1. anordnande av börsmöten för offentlig handel, inklusive: organisering av börshandel; utveckling av regler för börshandel; logistiskt stöd för anbud; attraktion av kvalificerad personal;

2. Utveckling av byteskontrakt, inklusive: enhetliga krav på kvaliteten på utbytesvaror; standardisering av storleken på varuförsändelser; produktion enhetliga krav till avräkningar på valutatransaktioner;

3. lösning av tvister om valutatransaktioner;

4. identifiering och reglering av växlingspriser;

5. Valutaförsäkring (säkring) av deltagare i börshandel mot ogynnsamma prisfluktuationer;

6. Garantera genomförandet av transaktioner genom börsbaserade clearing- och avvecklingssystem.

7. Informationsstöd för utbytesverksamhet.

8. kontroll och reglering av cirkulationen av värdepapper.

9. Registrering av förflyttning av egendom och fördelning av egendomsrättigheter.

10. faktisk genomförande av statens, institutionella och privata investerares intressen på värdepappersmarknaden. Statlig reglering börsernas verksamhet är en av aspekterna av att hantera ekonomin som helhet, med målet att skapa ett enda börsutrymme. Statlig reglering implementeras i bildandet av en tillförlitlig rättslig ram och inkluderar licensiering av både börser och organisationer som ingår i dess infrastruktur, såväl som professionella mellanhänder på börsmarknaden.

Börser står för cirka 1/3 av alla omsatta värdepapper.

2) Skatteperioden är den period under vilken beskattningsunderlaget bildas och skatteskuldens storlek bestäms.

3) Betald skatt = 136600*0,2=27320.

4) Den federala budgetens icke-olja- och gasunderskott är skillnaden mellan volymen av federala budgetintäkter, exklusive olje- och gasintäkter från den federala budgeten, och den totala volymen av federala budgetutgifter under motsvarande räkenskapsår.

5) ca 3 år.

6) Statlig kredit är en uppsättning monetära relationer mellan staten och individer och juridiska personer relaterade till statens mobilisering av tillfälligt fria medel och deras användning för genomförandet statliga funktioner. De pengar som staten lånar ställs till statens förfogande och har inget särskilt ändamål. Oftast täcker de budgetunderskottet eller används för stora kapitalinvesteringar. Ränta och amortering på statliga lån sker på bekostnad av budgetmedel. Statlig kredit är inneboende i: återbetalning, brådska och betalning (kanske räntefritt). Kreditfunktioner: Fiskal. Den deltar i bildandet av en centraliserad monetär fond; Reglerande. Staten påverkar ekonomin som helhet (penningcirkulation, räntor, sysselsättning etc.).

7) Beräkningsmetoder:

1. Direkträkningsmetod: med ett litet sortiment: P \u003d ∑ (C * VC * V) \u003d ∑ (V`-V``), där C är priset, C är självkostnadspriset, V` är volym till pris, V`` - volym till självkostnad. Belopp per olika typer Produkter.

Med ett stort sortiment: P \u003d (O n + V-O k) ` - (O n + V-O k) ``. Med ett slag - det betyder till ett pris. Med två, till självkostnadspris. O n - tillgodohavanden på lagret i början av året, O till - saldon i lagret i slutet av året. B-släppta produkter.

2. Grundläggande lönsamhetsmetod: R grundläggande = 100 * P för innevarande år (faktiskt + planerat) / C fullt av innevarande period

R-lönsamhet. P framtida (planerad) \u003d R grundläggande * C full. framtida *k1*k2…,

där k2 och k2 är korrigeringskoefficienter.

9) Vid ansvarsförsäkring är föremålet för försäkringen egendomsintressen som hänför sig till ersättning av den försäkrade för skada som vållats honom eller hennes person eller egendom. enskild, samt skada som orsakas en juridisk person.

10) Penningcirkulation är en process av kontinuerlig rörelse av pengar i kontanter. Endast kontanter kan cirkuleras.

12) De viktigaste instrumenten för centralbankens penningpolitik är:

ställa in den nödvändiga bankreserven (vilken del av deras medel kommersiella banker bör förvaras på centralbanken för att säkerställa reserven).

reglering av den officiella diskonteringsräntan (till vilken procentsats centralbank ger lån till andra banker);

öppna marknadsoperationer (köp och försäljning av statspapper: obligationer, statsobligationer...)

valutainterventioner (köp och försäljning av Rysslands centralbank av utländsk valuta på valutamarknaden för att påverka rubelns växelkurs och den totala penningmängden)

1. Regleringen består i att samordna hur olika delar av ekonomin fungerar och uppnås genom omfördelning av ekonomiska resurser. Detta leder till en förändring i takten på olika sfärer. Alla sfärer är involverade i regleringen finansiellt system. Metoder inkluderar: självreglering och tillstånd. reglering. Med självreglering bildas den ekonomiska basen självständigt och används efter eget gottfinnande. Stat. reglering används när samhällets uppgifter, storskaligt kapitalbyggande, under en kris löses. När marknadsmekanismen är olämplig att använda.

2. Alla förändringar i ekonomin beror på förändringar i penningmängden. Skatter ska inte betraktas som ett regleringsverktyg.

3. Betyg - 26%. Skatteunderlag=15000. Sedan själva skatten \u003d 15000 * 0,26 \u003d 3900 rubel.

4. Budgetens struktur består av 3 block:

2. Kostnader

3. Finansieringskällor för budgetunderskott.

5.B) inte mer än 10 %

Refinansiering av statsskulden är återbetalning av gammal skuld genom att ge ut ett nytt lån.

7. År 1998 genomfördes en reform som innebär en övergång från ett fördelningssystem till ett blandat system (både fördelningssystem och finansierat). I detta avseende infördes personlig redovisning. Personlig redovisning innebär skapandet av en databas, för varje arbetande person öppnas ett individuellt personligt konto med ett individuellt försäkringsnummer.

Principer för personlig redovisning:

Enhet av statlig pensionsförsäkring

· Universalitet och obligatorisk betalning av försäkringspremier.

· Redovisning för hela processen arbetsaktivitet försäkrad person

· Överensstämmelse av uppgifter om bedömda bidrag med de belopp som faktiskt överförts.

8. Metoder för icke-linjär avskrivning:

1. Metoden för minskande saldo - avskrivningar görs på basis av restvärdet av anläggningstillgångar i början av avskrivningsperioden och avskrivningstakten.

2. Genom summan av antalet år av nyttjandeperioden - avskrivningsbeloppet bestäms baserat på objektets initiala kostnad och avskrivningstakten.

Täljaren är antalet år som återstår till löptidens slut, och nämnaren är summan av antalet år av nyttjandeperiod.

3. I proportion till produktionsvolymen - avskrivningar debiteras baserat på den naturliga indikatorn på produktionsvolymen under rapporteringsperioden och förhållandet mellan den initiala kostnaden och den beräknade mängden arbete för hela användningsperioden.

10. Återförsäkring är en försäkring för en försäkringsgivare när en försäkringsgivare överför en del av sitt ansvar till en annan försäkringsgivare för att säkerställa finansiell stabilitet.

11. Betalningsmedel. Det visar sig i uppgörelser med finansiella myndigheter vid betalning av skatter, skulder, lån. Det kan utföras i både nationell och utländsk valuta. Betalningssätt: kontanter och icke-kontanta pengar.

Test #27

1) Ryska federationens finansministerium, Ryska federationens federala finansministerium (underavdelning till Ryska federationens finansministerium), federal tjänst försäkringstillsyn (även MinFin), Federal tullverket, Fonder utanför budgeten, Federal Tax Service (MinFin), Institutionen för skatteintäkter (underavdelning till Ryska federationens inrikesministerium), Accounting Chamber, Federal Service for Financial and Budgetary Supervision (MinFin), Federal Service for Financial Monitoring , federal byrå för förvaltningen av staten fastighet (ministeriet för ekonomisk utveckling), Federal Tariff Service, Federal Financial Markets Service, Federal Agency for State. reserver (underavdelning av ministeriet för ekonomisk utveckling).

2) UST - enhetlig social skatt. Detta är en annullerad federal skatt i Ryska federationen som krediteras Federal budget och statliga icke-budgetfonder (Rysska federationens pensionsfond, Ryska federationens socialförsäkringsfond och Ryska federationens obligatoriska sjukförsäkringsfonder) och avsedda att samla in medel för förverkligandet av medborgarnas rätt till statlig pension och social trygghet Och Sjukvård. Sedan den 1 januari 2010 har den enhetliga sociala skatten avskaffats, istället betalar tidigare skattebetalare försäkringspremier till pensionsfonden, socialförsäkringsfonden, federala och territoriella MHIFs i enlighet med lag nr 212-FZ av den 24 juli 2009.

3) 450 tusen rubel Skattesats = 2,2 %. Genomsnittlig årlig kostnad fastighetsbeskattad för 1:a kvartalet: (А1+А2+А3+А4)/4=А1=450 tusen rubel. Då förskottsskattebetalningen = ¼ * 450 * 0,022 = 2,475 tusen rubel. Svar: b

4) Uppgifter före budgetprocessen: identifiering av alla reserver; fördelning av inkomster och utgifter; samordning av budgeten med programmet för att stabilisera ekonomin och finanserna; hantering av underskott; kontroll över finansiella aktiviteter; automatisering av budgeteringsprocessen.

5) Reglera budgetintäkter: bidrag och subventioner från den högre budgeten, subventioner från den ekonomiska stödfonden för förbundets undersåtar samt överföringar. - Alla dessa medel är medel för budgetreglering. De står för 20-40 % av den högre budgeten.

6) Omstrukturering (”re”-repeat) är uppsägningen av de skuldförpliktelser som utgör skulden, baserat på ett avtal, med ersättning av dessa skuldförpliktelser med andra skuldförbindelser, vilket ger andra villkor för att betala och betala tillbaka skulden. De där. håller på att förändras strukturera.

7) Icke-kommersiell verksamhet - organisationer som inte har som huvudmål att göra vinst och inte fördelar vinsten mellan deltagarna. Finansieringskällor - betalda och gratistjänster - nationella resurser, intäkter från kärnverksamhet, subventioner, intäkter från hyra av lokaler, banklån, frivilliga bidrag. Finansieringsmöjligheter: 1. Beräknad – dvs. bastjänster är gratis, budgeterade (intäkter och utgifter/utgifter) 2. Självfinansierande och självförsörjande – dvs. kostnaderna täcks helt av försäljningen av tjänster. 3. En kombination av de två första.

8) svar: men

9) Risken för förlust eller utebliven vinst - försäkring mot utebliven vinst på grund av avbrott i produktionsprocessen.

10) Pengar är en ekonomisk kategori, med vars deltagande ekonomiska relationer byggs upp relaterade till distribution av produkten, prisbestämning, utbyte av varor och som bidrar till bevarandet av värde och är en universell motsvarighet.

11) svar: men. Ja, de har använts.

12) Jag skulle svara: men- administrativt. Men inte säker.

Test #28

1) Finanspolitik - statens verksamhet för ändamålsenlig användning av finansiering. Uppgifter finanspolitik: skapande av förutsättningar för bildande av ekonomiska resurser, rationell fördelning och effektiv resursanvändning, val av metoder, mekanismer för att reglera socioekonomiska processer.

2) Det optimala med beskattning som princip är den vetenskapliga giltigheten av skatternas sammansättning och skattesatsernas storlek.

4) Regeringens och högre verkställande myndigheters reservfond - inte mer än 3% av kostnaderna.

Presidentens reservfond - inte mer än 1% av godkända utgifter.

5) Treasury - en familj av organ som ingår i finansministeriets federala finansministerium och territoriella organ. Arbetsuppgifter: arbete med genomförande och kontroll av genomförandet av budgeten, insamling och analys av information om finansernas tillstånd och prognoser, tillsammans med centralbanken, betjäning av interna och externa offentliga skulder. Genomförandet genomförs enligt budgetplanen - en operativ kvartalsplan för fördelning av inkomster och utgifter enligt utombudgetmässig klassificering. Budgetlistan visar datum för mottagande och riktning för medel. Det är tänkt att alla inkommande medel kommer att krediteras till ett enda konto - budgeten (principen om enhet i kassadisken).

6) Inhemsk offentlig skuld - statens skuldförpliktelser i den nationella valutan.

7) försäkring och ackumulerande. (från 1.01.2010)

8) Metoder för vinstberäkning:

Direktkonto (med litet och stort sortiment)

Enligt grundläggande lönsamhet

11) Betalningsomsättning - processen med kontinuerlig rörelse av alla betalningsmedel som finns i landet.

Test #29

1) FinSist
FinPredpr / GosFin/ Rädsla
FinComPr, FinNecomPr, FinSocietyOrg / Statsbudget, GosKred, VnebudzhFunds / Personal Str, Property Str, Social Str, Str Prof Responsibility, Str Entrepreneur Risks

2) Skatt - en obligatorisk individuell vederlagsfri betalning som samlas in från organisationer och individer i form av överlåtelse av egendom som tillhör dem, till höger ekonomisk förvaltning, fastighets- eller driftsförvaltning av medel i syfte att ekonomiskt stödja statens eller kommunernas verksamhet.

4) Baserat på ekonomiska möjligheter och normer, som fastställs utifrån en analys av konsumtion eller erfarenheter från tidigare år. Normer av 2 typer: baseras på naturaköp, individuella betalningar.

8) Cirkulerande kapital gör en krets mellan dess två stadier: cirkulerande produktionstillgångar och finansiell cirkulation.

9) Försäkringstaxa - priset för försäkringsrisk, betalning per enhet av försäkringsbeloppet (100 monetära enheter eller %).

10) pengar ackumuleras.

12) Penningpolitik - en uppsättning åtgärder för ekonomisk reglering av penningcirkulation och kredit genom att påverka investeringsaktivitet, inflation och olika makroekonomiska processer. D-k p utförs av centralbanken på uppdrag av staten.

Test #30

1) Professionella aktiemarknadsaktörer: mäklare, (handlare, förvaltare, clearing, förvaringsinstitut...)

4) Budgetsystemets fasta inkomster är inkomster som, i enlighet med lagstiftningen, i sin helhet eller i en fast andel (i procent) på permanent eller lång sikt (minst fem år) går till relevant budget . Fast inkomst: skatter som tas emot av budgeten, samt inkomster från privatiseringen av statlig och kommunal egendom.

5) Den konsoliderade budgeten är en uppsättning budgetar för hela Ryska federationen eller ett separat territorium, utan budgetar för utombudgetära medel och mellanbudgetöverföringar. Den konsoliderade budgeten kombinerar de federala och territoriella budgetarna (ryska federationens ämnen). Det är inte föremål för godkännande (har inte lagkraft), används för beräkningar och analyser.

6) Huvudsaklig offentlig skuld - skuldbeloppet vars löptid inte har kommit.

8) Auktoriserat kapital ingår i kapitalbasfonden - organisatorisk juridiskt dokument. Om organisationen är en JSC, återspeglar Storbritannien mängden emitterade aktier. Brottsbalken kan komma att ändras utifrån årets resultat efter det att ändringar gjorts i grundhandlingarna.

Minimivärdet bestäms enligt lag beroende på typen av organisation:

OJSC - 1000 * minimilön; CJSC - 100 * minimilön; statliga företag - 1000 * minimilön; företag med deltagande av utländska investera. - 1000 * minimilön; resten - 100 * minimilön.

Värdet på Storbritannien återspeglar det minsta belopp av egendom som garanterar borgenärernas intressen.

En ökning av det auktoriserade kapitalet genom att emittera nya aktier (för JSC) eller genom att höja det nominella värdet av redan emitterade aktier. Minska charterkapitalet genom att köpa tillbaka aktier eller minska det nominella värdet.

9) Sammansättningen av cirkulerande produktionstillgångar: arbetsobjekt, en del av arbetsmedlet.

10) Försäkringsbelopp - den summa pengar som egendom, liv, hälsa faktiskt är försäkrad för.

Försäkringsersättning är det belopp som skadan bedöms till och som förfaller till betalning.

11) SDR - en konstgjord kollektiv monetär enhet, vars kurs bestäms på grundval av den vägda genomsnittliga kursen för en speciell uppsättning valutor. US-dollar - 41,9 %, Euro - 37,4 %, Yen - 9,4 %, Pund sterl. - 11,3 %.