Vi kommer att vara produktionsorganisationens ekonomiska strategi. Hur man utvecklar en finansiell strategi. Utveckling och genomförande av en finansiell strategi

INTRODUKTION

För att uppnå sina mål behöver företaget en finansiell strategi. När det utvecklas är olika alternativ möjliga, men för någon av dem kommer det att vara nödvändigt att bestämma planeringsperioden, beskriva de viktigaste finansiella målen och sätten att uppnå dem. Det är lika viktigt att övervaka genomförandet av strategin, som gör att du kan bedöma företagets effektivitet, identifiera avvikelser från det planerade resultatet och justera strategin för efterföljande perioder:

-hantering av omsättningstillgångar och leverantörsskulder;

- förvaltning av lånade medel;

- hantering av löpande kostnader, försäljning av produkter och vinster;

En finansiell strategi är en övergripande handlingsplan för att förse ett företag med medel och hantera dem.

Varje företags finansiella strategi innehåller följande delar:

-analys och bedömning av företagets finansiella och ekonomiska tillstånd;

-utveckling av redovisnings- och skattepolicyer;

- förvaltning av anläggningstillgångar och avskrivningspolicy;

- Utdelnings- och investeringspolitik.

-utvärdering av företagets prestationer och dess marknadsvärde.

Finansiell strategi innebär en uppsättning principer och regler som bestämmer ett företags finansiella flöden, gränserna för finansiella risker samt finansiella mål, formulerade i en viss uppsättning indikatorer och regler för deras bildande.

Den finansiella strategin är nära besläktad med företagets utvecklingsstrategi.

Vanligtvis börjar strategier utvecklas när de yttre förutsättningarna för att göra affärer förändras dramatiskt, eller när antalet interna motsättningar och inkonsekvenser i affärsprocesser leder till en medvetenhet om behovet av kvalitativa förändringar. Utveckling av ett företags finansiella strategi innehåller flera huvudstadier . Först och främst måste du bestämma strategins giltighetstid, målen för finansiell verksamhet, bilda en finanspolicy och specificera finansiella indikatorer för strategins genomförandeperioder.

Närvaron av en finansiell strategi har en positiv effekt på företagets resultat ... Ägare gör det klart vad de vill ha och chefer - vad de kan. Antalet finansiella konflikter minskar och det ekonomiska resultatet ökar.

Så om ett företag har en finansiell strategi blir det säkert mer hanterbart för ledningen och öppet för ägarna, mer flexibelt att reagera på förändringar i den omgivande affärsmiljön och interna processer.

Begreppet finansiell strategi och dess roll i företagets utveckling

När man utvecklar en finansiell strategi är det nödvändigt att ta hänsyn till dynamiken i makroekonomiska processer, trender i utvecklingen av inhemska finansmarknader, möjligheter att diversifiera ett företags verksamhet.

Finansiell strategi,huvuduppgift vilket är att uppnå full självförsörjning och företagets oberoende, bygger på vissa organisatoriska principer och inkluderar följande:

- nuvarande och långsiktig finansiell planering, som i framtiden bestämmer företagets alla kontantintäkter och de viktigaste riktningarna för deras utgifter.

- Centralisering av finansiella resurser, säkerställande av flexibilitet i de finansiella resurserna, deras koncentration till de viktigaste produktionsområdena och ekonomisk verksamhet.

- bildandet av finansiella reserver som säkerställer företagets stabila drift vid eventuella fluktuationer i marknadsförhållandena.

- ovillkorligt fullgörande av ekonomiska skyldigheter gentemot partner.

- utveckling av företagets redovisnings-, finans- och avskrivningspolicy;

- Organisation och underhåll av finansiell redovisning av företags- och affärssegment baserat på nuvarande standarder;

- upprättande av finansiella rapporter för företags- och affärssegmenten i enlighet med tillämpliga regler och föreskrifter i enlighet med kraven i standarder;

- finansiell analys av företaget och dess segment (prioriterade affärs- och geografiska segment, andra segment inom oallokerade poster);

- finansiell kontroll av företaget och alla dess segment.

Den täcker alla former av finansiella verksamheter i ett företag, nämligen: optimering av fasta och cirkulerande tillgångar, bildande och fördelning av vinster, kontantavräkningar och investeringspolitik, utforskar den finansiella strategin de objektiva ekonomiska lagarna i marknadsförhållanden, utvecklar former och metoder för överlevnad och utveckling under nya förutsättningar.

Den finansiella strategin innehåller metoder och metoder för bildandet av finansiella resurser, deras planering och säkerställande av företagets finansiella stabilitet. Den finansiella strategin föreskriver definition av långsiktiga mål för finansiell verksamhet och val av de mest effektiva sätten att uppnå dem. Målen för den finansiella strategin bör vara underordnade den allmänna strategin för ekonomisk utveckling och syfta till att maximera företagets vinst och marknadsvärde.

I processen för att utveckla en finansiell strategi ägnas särskild uppmärksamhet åt produktion av konkurrenskraftiga produkter, mobilisering av interna resurser, maximal minskning av produktionskostnader, bildande och fördelning av vinster, effektiv användning av kapital, etc.

Hänsyn till riskfaktorer är av stor betydelse för utformningen av en finansiell strategi. Den finansiella strategin utvecklas med hänsyn tagen till risken för utebliven betalning, inflationsfluktuationer och finansmarknaden.

Den ekonomiska utvecklingsstrategin är en uppsättning huvudmål och de viktigaste medlen för att uppnå dem. Strategisk planering är ett enda sätt att förutsäga framtida möjligheter, vilket hjälper till att klargöra de lämpligaste åtgärderna. Analys av de nuvarande parametervärdena och deras prognos gör det möjligt att formulera strategiskt fokus är ett prioriterat område där det är nödvändigt att fokusera uppmärksamhet och resurser. Omfattningen av företagets prioriteringar bör vara begränsad, eftersom det samtidigt är praktiskt omöjligt att genomföra flera strategiska mål samtidigt..

Med hänsyn till riskfaktorerna och osäkerheten i utvecklingen av den yttre miljön är det nästan omöjligt att välja en enhetlig utvecklingsstrategi.

Komplexiteten i att utveckla en strategi är av stor betydelse, eftersom varje alternativ tillåter analys av alla, utan undantag, frågor om dess ekonomiska, resurs- och organisatoriska säkerhet, beslutsamhet och samordning av tid och kvantitativa parametrar. Tilldelningen av resurser för att endast uppnå ett specifikt mål garanterar stabiliteten i strategimplementeringen, även om det begränsar manöverförmågan.

Finansiell strategi är huvudplan företagets åtgärder, som omfattar bildandet av finanser och deras planering för att säkerställa företagets finansiella stabilitet och inkluderar följande:

- planering, redovisning, analys och kontroll av det finansiella läget;

- optimering av fasta och cirkulerande tillgångar;

- vinstfördelning.

Företagets finansiella strategi ger:

- bildande och effektiv användning av ekonomiska resurser.

- Identifiering av de mest effektiva investeringsområdena och koncentrationen av finansiella resurser inom dessa områden.

-överensstämmelse mellan ekonomiska åtgärder och företagets ekonomiska tillstånd och materiella kapacitet;

-Bestämning av det största hotet från konkurrenterna, korrekt val av riktningar för ekonomiska åtgärder och manövrering för att uppnå en fördel gentemot konkurrenterna;

- skapande och förberedelse av strategiska reserver.

- rangordning och gradvis uppnåendet av mål.

Mål för finansiell strategi:

-bestämning av sätt att framgångsrikt använda ekonomiska möjligheter;

-bestämning av företagets framtida ekonomiska relationer med tredje part

-finansiellt stöd för drift- och investeringsverksamhet;

- undersökning av potentiella konkurrenters ekonomiska och finansiella kapacitet, utveckling och genomförande av åtgärder för att säkerställa finansiell stabilitet.

Bildandet och genomförandet av en finansiell strategi som grund för ett företags ekonomiska planering är baserad på användning av verktyg:

- ekonomisk förvaltning - ekonomisk analys, budget, finansiell kontroll;

- marknaden för finansiella tjänster - factoring, försäkring, leasing.

Finansiell planering är huvudformen för genomförandet av företagets huvudmål. Långsiktig planering är en viktig del av företagets finansiella strategi och inkluderar utveckling och prognoser för dess finansiella verksamhet.

Utvecklingen av en finansiell strategi är en del av en övergripande ekonomisk utvecklingsstrategi, i vilken den måste vara förenlig med dess mål och riktningar. I sin tur har den finansiella strategin en betydande inverkan på företagets övergripande ekonomiska strategi, eftersom förändringen av situationen på makronivå och på finansmarknaden är orsaken till att inte bara justera den finansiella, utan också den allmänna utvecklingsstrategin av företaget.

Utvecklingsstadier för finansiell strategi

Utvecklingen av företagets finansiella strategi bygger på principerna för det nya ledningssystemet för strategisk ledning. Bland de viktigaste av dessa principer, som säkerställer förberedelse och antagande av strategiska ekonomiska beslut i processen att utveckla företagets finansiella strategi, inkluderar:

Betraktar företaget som ett öppet socioekonomiskt system som kan organisera sig själv. Denna princip för strategisk ledning är att när man utvecklar en finansiell strategi betraktas ett företag som ett visst system, helt öppet för aktiv interaktion med miljöfaktorer. I processen för sådan interaktion har ett företag egenskapen att förvärva en lämplig rumslig, tidsmässig eller funktionell struktur utan specifikt yttre inflytande i en marknadsekonomi, vilket anses vara dess förmåga att självorganisera. Ett företags öppenhet som ett socioekonomiskt system och dess förmåga att självorganisera gör det möjligt att tillhandahålla en kvalitativt ny nivå av utformningen av dess finansiella strategi.

Med beaktande av de grundläggande strategierna för företagets verksamhet. Som en del av företagets allmänna strategi för ekonomisk utveckling, som främst säkerställer utvecklingen av den operativa verksamheten, är den finansiella strategin underordnad den. Därför måste det överensstämma med de strategiska målen och områdena i företagets verksamhetsverksamhet. Samtidigt betraktas den finansiella strategin som en av huvudfaktorerna för att säkerställa en effektiv utveckling av företaget i enlighet med den företagsstrategi han valt.

Dock, själva finansstrategin har en betydande inverkan på bildandet av den strategiska utvecklingen av företagets operativa verksamhet. Detta beror på det faktum att huvudmålen för verksamhetsstrategin - att säkerställa höga produktförsäljningar, öka rörelseresultatet och öka företagets konkurrensposition är förknippade med utvecklingstrenderna på motsvarande produktmarknad (konsument eller produktionsfaktorer) ). Om trenderna i utvecklingen av råvaru- och finansmarknaderna (i de segment där företaget bedriver sin ekonomiska verksamhet) inte sammanfaller kan det uppstå en situation när de strategiska målen för utvecklingen av företagets operativa verksamhet inte kan realiseras p.g.a. ekonomiska begränsningar. I detta fall justeras företagets verksamhetsstrategi i enlighet därmed.

Alla olika driftstrategier, vars genomförande är utformat för att säkerställa företagets finansiella verksamhet, kan reduceras till följande grundtyper:

Begränsad (eller koncentrerad) tillväxt. Denna typ av driftstrategi används av företag med en stabil produktmix och produktionsteknik som inte påverkas av tekniska framsteg. Valet av en sådan strategi är möjligt under förhållanden med relativt svaga fluktuationer i varumarknadens konjunktur och företagets stabila konkurrensposition. Huvudtyperna av denna grundläggande strategi är: en strategi för att stärka konkurrenspositionen; marknadsutvidgningsstrategi; produktförbättringsstrategi. Följaktligen är företagets finansiella strategi under dessa förhållanden främst inriktad på effektiv tillhandahållande av reproduktionsprocesser och tillväxt av tillgångar, vilket säkerställer en begränsad ökning av produktionsvolym och försäljning av produkter. I detta fall minimeras strategiska förändringar i den finansiella verksamheten.

Accelererad (integrerad eller differentierad) tillväxt. Denna typ av verksamhetsstrategi väljs vanligtvis av företag som är i ett tidigt skede av sina livscykel liksom i dynamiskt utvecklande industrier som påverkas av tekniska framsteg. Huvudtyperna av denna grundläggande strategi är: vertikal integrationsstrategi; omvänd integrationsstrategi; horisontell diversifieringsstrategi; diversifieringsstrategi för konglomerat.

Krymper (eller krymper). Denna verksamhetsstrategi väljs oftast av företag i de sista stadierna av deras livscykel, liksom i finanskrisens skede. Den är baserad på principen att "klippa bort överskottet", som föreskriver en minskning av volymen och sortimentet av produkter, uttag från vissa marknadssegment, etc. Huvudtyperna av denna grundläggande strategi är: strategi för att minska strukturer; kostnadsreduceringsstrategi; skördstrategi; eliminationsstrategi. Företagets finansiella strategi under dessa förhållanden är utformad för att säkerställa effektiv desinvestering och hög flexibilitet i användningen av det frigjorda kapitalet för att säkerställa ytterligare finansiell stabilisering.

Kombination (eller kombination). En sådan operativ strategi för företaget integrerar de övervägda olika typerna av privata strategier för enskilda strategiska ekonomiska zoner eller strategiska ekonomiska enheter. Denna strategi är typisk för de största företagen (organisationer) med en bred industriell och regional diversifiering av verksamheten.

Primärt fokus på entreprenörsstilen för strategisk ekonomisk förvaltning. Den ekonomiska förvaltningen av ett företag i ett strategiskt perspektiv kännetecknas av en inkrementell eller entreprenörsstil.

Grunden för den inkrementella stilen för strategisk ekonomisk förvaltning är fastställandet av strategiska mål från den uppnådda nivån på finansiell prestanda med minimering av alternativen för strategiska ekonomiska beslut. Grundläggande förändringar i riktningar och former för finansiell verksamhet utförs endast som ett svar på förändringar i företagets verksamhetsstrategi. Denna typ av strategisk ekonomisk förvaltning är vanligtvis typisk för företag som har nått mognadsstadiet i sin livscykel.

Grunden för entreprenörsstilen för strategisk ekonomisk förvaltning är ett aktivt sökande efter effektiva ledningslösningar inom alla områden och former av finansiell verksamhet. Denna typ av ekonomisk förvaltning är förknippad med ständig omvandling av riktningar, former och metoder för finansiell verksamhet hela vägen till att uppnå de uppsatta strategiska målen, med hänsyn till förändrade miljöfaktorer.

Identifiering av dominerande områden inom strategisk finansiell utveckling. Denna princip gör det möjligt att säkerställa identifieringen av de prioriterade områdena för företagets finansiella verksamhet, tillhandahållande framgångsrikt genomförande dess främsta målsättning är att öka marknadsvärdet för företaget på lång sikt.

Strategin för bildandet av företagets ekonomiska resurser. Målen, målen och de viktigaste strategiska besluten för denna dominerande i den finansiella strategin bör syfta till att ge ekonomiskt stöd för genomförandet av företagets strategi för företaget och följaktligen underordnas det.

Strategin för fördelning av företagets ekonomiska resurser. Parametrarna för den strategiska uppsättningen för denna dominerande i den finansiella strategin bör å ena sidan syfta till att ge ekonomiskt stöd för genomförandet av individuella funktionella strategier och strategier för affärsenheter, och å andra sidan utgöra grunden för bildandet av riktningarna för företagets investeringsverksamhet i ett strategiskt perspektiv.

Strategin för att säkerställa företagets ekonomiska säkerhet. Målen, målen och de viktigaste strategiska besluten för denna dominerande i den finansiella strategin bör vara inriktade på bildandet och stödet av de viktigaste parametrarna för företagets ekonomiska balans i processen för dess strategisk utveckling.

Strategi för att förbättra kvaliteten på företagets ekonomiska förvaltning. Parametrarna för den strategiska uppsättningen för denna dominerande i den finansiella strategin utvecklas av företagets finansiella tjänster och ingår som ett oberoende block i företagets och individuella funktionella strategier för företaget.

Ger flexibilitet i den finansiella strategin. Den framtida utvecklingen av ett företags finansiella verksamhet kännetecknas alltid av betydande osäkerhet. Därför är det praktiskt taget omöjligt att behålla företagets utvecklade finansiella strategi oförändrad i alla skeden av implementeringsprocessen. Strategisk smidighet representerar potentialen för ett företag att snabbt anpassa eller utveckla nya strategiska finansiella beslut som svar på förändrade externa eller interna ekonomiska förhållanden. Det uppnås med en sådan interorganisatorisk samordning av finansiell verksamhet där finansiella resurser enkelt kan överföras från en strategisk ekonomisk zon eller ekonomiska enheter till andra. Möjligheten till snabb manövrering av finansiella resurser uppnås om företaget har en tillräcklig mängd av dem i form av försäkringsreserver och integrerad hantering av dessa reserver. Förutom , spelar en viktig roll för att säkerställa flexibiliteten i den finansiella strategin en tillräcklig nivå av likviditet i företagets tillgångar och investeringar. För dessa ändamål kan företaget ibland medvetet behålla vissa typer av finansiella investeringar med låg lönsamhet, men hög likviditet, för att ge den nödvändiga strategiska flexibiliteten på grund av möjligheten till snabb kapitalinvestering.

6. Ge alternativ till strategiska ekonomiska val. Strategiska ekonomiska beslut bör baseras på ett aktivt sökande efter alternativa alternativ för riktningar, former och metoder för att genomföra finansiell verksamhet, välja de bästa, bygga på denna grund en allmän finansiell strategi och bilda mekanismer för dess effektiva genomförande. Alternativitet är det viktigaste kännetecknet för hela systemet för strategisk företagsledning och är associerat med alla huvudelement i den strategiska finansiella uppsättningen - finansiella mål, finanspolitik för vissa aspekter av finansiell verksamhet, källor till finansiella resursbildning, stil och mentalitet ekonomisk förvaltning etc.

7. Säkerställa kontinuerlig användning av resultaten av tekniska framsteg inom finansiell verksamhet. Vid utformningen av en finansiell strategi bör man komma ihåg att finansiell aktivitet är huvudmekanismen för att säkerställa införandet av tekniska innovationer som säkerställer tillväxten av företagets konkurrensposition på marknaden. Därför beror genomförandet av de allmänna målen för företagets strategiska utveckling till stor del på i vilken utsträckning dess finansiella strategi återspeglar de uppnådda resultaten av tekniska framsteg och är anpassad för den snabba användningen av dess nya resultat.

8. Nivåredovisning ekonomisk risk i processen att fatta strategiska ekonomiska beslut. Nästan alla de viktigaste finansiella besluten som fattas i processen för att utforma en finansiell strategi, ändrar i någon grad nivån på den finansiella risken. Först och främst beror detta på valet av riktningar och former för finansiell verksamhet, bildandet av finansiella resurser, införandet av nya organisationsstrukturer för ekonomisk förvaltning. Nivån på finansiell risk ökar särskilt starkt under perioder med räntefluktuationer och inflationstillväxt. På grund av de finansiella chefernas olika mentalitet i förhållande till nivån på acceptabel finansiell risk (deras riskpreferenser) för varje företag i processen att utveckla en finansiell strategi denna parameter bör ställas in differentiellt.

9... Fokusera på den professionella personalen hos ekonomichefer i processen för att genomföra en finansiell strategi. Oavsett specialister som är involverade i utvecklingen av individuella parametrar i företagets finansiella strategi, bör dess genomförande säkerställas av utbildade specialister - ekonomichefer. Dessa chefer bör känna till de grundläggande principerna för strategisk ledning, mekanismen för att hantera vissa aspekter av finansiell verksamhet och behärska metoderna för strategisk finansiell kontroll.

Att ge företagets utvecklade finansiella strategi en lämplig organisationsstruktur för att hantera finansiell verksamhet och organisationskultur. Den viktigaste förutsättningen för ett effektivt genomförande av den finansiella strategin är motsvarande förändringar. organisationsstruktur ledning och organisationskultur... De planerade strategiska förändringarna på detta område bör vara en integrerad del av parametrarna i den finansiella strategin och säkerställa dess genomförbarhet.

Utvecklingen av huvudelementen i en strategisk uppsättning inom ett företags finansiella verksamhet bygger på resultaten av strategisk finansiell analys.

Slutprodukten av strategisk finansiell analys är en modell för ett företags strategiska finansiella ställning, som omfattande och omfattande kännetecknar förutsättningar och möjligheter för dess ekonomiska utveckling inom ramen för vart och ett av de strategiskt dominerande områdena av finansiell verksamhet.

Strategisk planering genomförs sekventiellt i etapper:

Organisationens uppdragsbeskrivning

Målsättning

Bedömning och analys av den yttre miljön

Val

strategi

Implementering av strategin och efterföljande utvärdering av resultat

Analys av strategiska alternativ

Ledningsundersökning av organisationen.

Organisationens uppdragsbeskrivning och målsättning. En organisations uppdrag är det främsta gemensamma målet, ett tydligt uttryckt skäl för dess existens.

Företagens mål bör vara specifika och mätbara. De är vanligtvis inställda på långa eller korta perioder. Det långsiktiga målet har en planeringshorisont på fem eller fler år. Ett kortsiktigt mål representerar vanligtvis en av planerna som ska slutföras inom ett år. Medelfristiga mål har en planeringshorisont på ett till fem år. Långsiktiga mål formuleras först. Sedan sätts de medellånga och kortsiktiga målen efter behov för att nå de långsiktiga målen. Vanligtvis, ju närmare målplaneringshorisonten är, desto smalare blir omfattningen av de uppgifter som ställs. Till exempel, långsiktigt mål när det gäller produktivitet kan den formuleras som: öka den totala produktiviteten med 25% på fem år. Då är det medelfristiga målet att öka produktiviteten med 10% på två år. Målet måste vara uppnåeligt. Att sätta upp ett mål som överstiger en organisations kapacitet kan vara katastrofalt. Om målen är ouppnåeliga blockeras de anställdas önskan om framgång och deras motivation försvagas - ouppnåeliga mål omorganiserar personalen.

Miljöbedömning och analys är den process genom vilken strategiska planerare bedömer faktorer utanför organisationen för att identifiera möjligheter och hot mot företaget. Utvärderas enligt tre parametrar: 1) förändringar som påverkar olika aspekter av den nuvarande strategin. Till exempel skapar stigande bränslepriser problem för flygbolagen, så de måste ständigt bedöma dynamiken i bränslepriserna. 2) faktorer som utgör ett hot mot företagets nuvarande strategi. Om det till exempel finns konkurrenter måste du kontrollera deras aktiviteter. ; 3) faktorer som avgör nya möjligheter för att uppnå företagets mål.

Hot och möjligheter kan vanligtvis kategoriseras i sju områden: ekonomi, politik, marknad, teknik, konkurrens, internationell ställning och socialt beteende.

För att uppnå sina mål behöver företaget en finansiell strategi. När det utvecklas är olika alternativ möjliga, men för någon av dem kommer det att vara nödvändigt att bestämma planeringsperioden, beskriva de viktigaste finansiella målen och sätten att uppnå dem. Det är inte mindre viktigt att kontrollera genomförandet av strategin, vilket gör det möjligt att utvärdera effektiviteten av aktiviteter, identifiera avvikelser från det planerade resultatet och justera strategin för efterföljande perioder.

Företagets ekonomiska strategi eller någon annan organisation är en övergripande handlingsplan för tillhandahållande av medel till företaget och förvaltningen av dem. I vårt företag, som i alla företag, innehåller det följande element:

analys och bedömning av företagets finansiella och ekonomiska tillstånd;
utarbetande redovisningsprinciper liksom skattepolitik;
anläggningshanterings- och avskrivningspolicy;
förvaltning av omsättningstillgångar och leverantörsskulder ;
skuldhantering;
hantering av driftskostnader, försäljning av produkter och vinster;
utdelnings- och investeringspolitik;
bedömning av företagets prestationer och dess marknadsvärde.

Expertutlåtande
Mikhail Pukemo,

För mig innebär en finansiell utvecklingsstrategi en uppsättning principer och regler som bestämmer pengaflöde företag, riskgränser, liksom mål formulerade i en viss uppsättning indikatorer och reglerna för deras bildande. Denna strategi är nära besläktad med företagets utvecklingsstrategi 1.

Personlig erfarenhet
Alexander Papin,

Det är omöjligt att bilda ett företags finansiella strategi om det inte finns någon allmän strategi för företagets utveckling, som alltid sätts "ovanifrån" - av ägare, aktieägare eller styrelse 2. Även om utvecklingsstrategin inte är insvept i något detaljerat dokument, så finns det alltid en viss inställning. Aktieägare uttrycker sina önskemål om marknadsandelar, geografisk fördelning av verksamheten, nivå lönsamhet ... Företagets finansiella strategi anpassas till detta, där aktieägarnas önskemål återspeglas i vissa siffror och indikatorer. Jag vill notera att den ursprungliga informationen vanligtvis kommer från marknadsavdelningar (först och främst intäktsprognosen), och den finansiella tjänsten ingår i beräkningarna och bidrar till valet av den mest lämpliga affärsutvecklingsmodellen.

Ofta har företaget ingen utvecklad och godkänd allmän företagsstrategi, därför hjälper CFO i regel chefen och ägarna att formalisera kriterierna för affärsutveckling och fastställa nyckeltal. Ibland är det nödvändigt att välja det mest optimala från två eller tre alternativ för utvecklingen av innehavet.

Personlig erfarenhet
Mikhail Pukemo, VD för företaget "Alta Group" (Moskva)

Eftersom målet för varje företag är vinst, bör varje strategi vara inriktad på ekonomisk framgång. Alla åtgärder och strategier som används i företaget måste leda till förändringar i den monetära komponenten, annars är dessa åtgärder inte meningsfulla. Jag kommer att ge ett exempel på förhållandet mellan strategier i ett handelsföretag: den finansiella komponenten i en företagsstrategi innebär en ökning av intäkter och vinster med X gånger. För detta ändamål förutsätter marknadsföringskomponenten i strategin expansionen av sortimentportföljen. De finansiella indikatorerna för intäkter och vinst baseras på de åtgärder och mål som beskrivs i marknadsföringsdelen av företagsstrategin.

Sergey Vorobyov, Ekonomichef, Relief Center (Ryazan)

Ekonomi är en servicefunktion och matrisen för finansiell strategi kommer i stor utsträckning att bero på företagets marknadsföringsstrategi. Därför är det första steget att få ett svar på frågan om vad som kommer att bli av marknaden där vi verkar om 3 - 5 - 10 år (beroende på planeringshorisont) och sedan besluta om en marknadsföringsstrategi - vilka vi är, var vi vill vara och vilka vi ska bli. Marknadsanalys avslöjar som regel flera utvecklingsvägar.

Till exempel, vid analys av marknaden, avslöjades att en av tre produkter kan säljas - A, B eller C. Investeringar i produktionen av var och en av produkterna är betydande, återbetalningstiden överstiger tre år. Under beräkningarna visade det sig att NPV för produkt B är maximalt, men om du väljer produkt A, så kommer det att ske en förändring i marknadssituationen och en förändring av efterfrågan mot produkt C, det är möjligt att justera om utrustning så snart som möjligt, utan att investera betydande medel. Och vice versa: om du lanserar produkt C, när marknadsläget ändras kan du gå till produkt A.

Dessutom erbjuds dessa alternativ till ägare som väljer det lämpligaste för dem i förhållandet mellan risk och lönsamhet: eller det maximala värdet av verksamheten med höga risker, eller mindre värde med de minst betydande riskerna. Det är i alla fall nödvändigt att investera i projekt med en positiv NPV -indikator.

Aktieägare delegerar nästan alltid utvecklingen av finansiell strategi i stora företag till styrelsen. I detta fall spelar CFO rollen som konsult och samordnare av hela processen. I synnerhet rådar han andra toppchefer i företaget i att utveckla sina egna funktionella strategier (produktion, marknadsföring, HR -strategi, etc.). Den största utmaningen är att se till att funktionella strategier uppfyller målet att öka vinsten. CFO är ansvarig för den primära samordningen av bestämmelserna i ovanstående strategier och eliminering av motsättningar mellan dem, till exempel lösning av det alltid existerande dilemmat mellan lönsamhet och affärslikviditet. Dessutom ansvarar han för att avslöja information om ekonomiskt problematiska områden till ägarna.

Det är dock mycket oönskat att finansavdelningen ensam ansvarar för utvecklingen av den finansiella strategin. I detta fall kan företagets affärsintressen offras för målet att maximera monetära resultat. Till exempel kan CFO driva på högre andelsvinster utan att tänka på risken att förlora marknadsandelar, eller erbjuda en ytterligare emission istället för en obligationsemission som ett billigare alternativ.

Personlig erfarenhet
Vadim Karlinsky,

I min praxis var det främsta incitamentet för utvecklingen av företagets finansiella strategi oftare externa faktorer. I det första fallet var det krisen i augusti 1998, i det andra - behovet av att hitta en plats i branschen som är föremål för omstrukturering. Och bara en gång orsakades det av förståelsen av behovet av intern förbättring av verksamheten.

Alla chefer för det finansiella blocket var engagerade i utvecklingen av vårt företags strategi. Inledningsvis genomfördes en SWOT -analys, på grundval av vilken, med en given vision om företagets allmänna utveckling, sökte man efter strategiska alternativ under diskussioner och brainstorming. Sedan valde en speciellt skapad analytikergrupp med CFO i spetsen det bästa bland alternativen, vilket blev grunden för ytterligare förfining av strategier.

Alexey Purusov, Anser koncernens finansdirektör Ralf Ringer att finansiell strategi är särskilt nödvändig i två fall. För det första för att säkra risker. För det andra att hantera företagets kostnader. För mer detaljerade uppgifter, se videon.

Utvecklingsstadier för finansiell strategi

Först och främst måste du bestämma strategins giltighetstid, målen för finansiell verksamhet, bilda en finanspolicy och specificera finansiella indikatorer för strategins genomförandeperioder. Låt oss titta närmare på var och en av etapperna.

Strategiperiod

Typerna av finansiell strategi är indelade i allmän och operativ. Den första täcker till exempel budgetförhållandet på alla nivåer, principerna för bildandet och användningen av företagets inkomst, behovet av resurser och källorna till deras bildande för medellång (lång) period.

Den operativa strategin påverkar den dagliga förvaltningen av ekonomiska resurser. Den är utvecklad inom den allmänna ramen, den beskriver den under en viss tid.

Giltighetstiden för företagets allmänna finansiella strategi bör inte överstiga den period för vilken den allmänna företagsutvecklingsstrategin utvecklas. Beroende på förutsägbarheten av situationen på marknaderna (finansiella och råvaror) kan den allmänna strategins varaktighet variera från tre till fem år. I en snabbt föränderlig yttre miljö kan denna period reduceras till ett kalenderår.

Den operativa strategin är vanligtvis kortsiktig, den bildas för ett år, kvartal, månad och vid behov för en kortare period.

Personlig erfarenhet
Valery Temkin,

I vårt företag utvecklas den finansiella strategin under tre år. Verksamheten är av projektkaraktär (utveckling och rådgivning inom utveckling), projekttiden är 2-3 år. Varje nytt projekt innebär en ny eller uppdaterad strategi. Långsiktiga strategiska planer berövas praktiskt värde på grund av den alltför volatila affärsmiljön.

Bild 1 Företagets strategiska finansiella mål

Bildande av strategiska finansiella mål

Systemet med finansiella strategimål kan representeras som en "gren" av trädet i företagets allmänna strategiska mål. Att bygga en sådan gren kan innehålla följande steg.

Steg 1. Införlivande av finansstrategi i företagets övergripande strategi i enlighet med rankningen av företagets strategiska mål. Till exempel kan tre nivåer ställas in för ett företags strategiska målträd (se figur 1).

Steg 2. Upprätta ett integrerat ekonomiskt mål, det vill säga ett första nivå mål. I de flesta fall är ett sådant mål företagets marknadsvärde, som kan bestämmas både i absoluta tal (en ökning av marknadsvärdet med N cu) och i relativa termer (en ökning av marknadsvärdet med N%).

Steg 3. Fastställande av de finansiella strategins grundläggande mål (2: a nivån). Det integrerade målet för den första nivån är detaljerat i delmål, vilket kommer att kräva att uppgifterna specificeras och hänsyn tas till särdragen i företagets utveckling. Målet med den första nivån kan uppnås om företaget har tillräckligt med egna resurser, avkastningen på eget kapital är hög, strukturen på tillgångar och skulder ger en acceptabel risknivå i implementeringsprocessen. ekonomisk aktivitet etc.

Var och en av målen på denna nivå bör formuleras kort och tydligt, återspeglas i specifika indikatorer - målstrategiska standarder. Exempelvis kan sådana målstandarder för vissa aspekter av ett företags finansiella verksamhet vara andelen av företagets egna tillgångar i cirkulation i den totala volymen eget kapital. avkastning på soliditet; förhållandet mellan kortfristiga och anläggningstillgångar; miniminivån för monetära tillgångar, vilket säkerställer företagets solvens självfinansiering av investeringar.

Steg 4. Bestämning av åtgärder för att uppnå ekonomiska mål (3: e nivån). I detta skede föreslås en lista över specifika åtgärder, till exempel för att genomföra ett obligationslån till ett belopp av $ N med betalning av P% för varje obligationsperiod.

Personlig erfarenhet
Alexander Papin, Vice President for Finance, Euroset (Moskva)

Som ett exempel, i vårt företag, när vi utvecklar en finansiell strategi, utarbetar marknadsavdelningen först en intäktsprognos, det vill säga data om hur mycket varor och tjänster som behöver säljas för att uppta den avsedda marknadsandelen. Därefter bestäms hur mycket du behöver öppna för detta försäljningsställen vad det kommer att kosta. Baserat på prognosdata bildar finansiella tjänsten en inkomst- och utgiftsbudget, en kassaflödesbudget, varifrån det blir klart vilka resurser som kommer att krävas, om det kommer att finnas tillräckligt med egna medel för att uppnå de uppsatta målen. Om strategin är tillräckligt aggressiv, kan du med största sannolikhet inte göra med din egen vinst; därför måste du bestämma vilka resurser du ska locka till och hur du kan ersätta eventuella luckor.

När all information är sammanfattad kan du förstå om företaget når en viss lönsamhetsnivå. Om inte, så vidtas vissa åtgärder baserat på finans- och analysavdelningens förslag - kostnaderna sänks, marginalen ökar (skillnaden mellan intäkter och kostnader) etc.

Den ekonomiska utvecklingen beror på utvecklingsstadiet

Igor Averchev,
Senior projektledare, MAG Consulting LLC

Varje företags livscykel innehåller flera steg (inledningsskede, period med snabb tillväxt, mognadsperiod, lågkonjunktur), som måste beaktas vid planering och utvärdering ekonomiskt resultat företagets verksamhet.

Inledande skede. I detta utvecklingsskede kan produktutveckling, byggande av ett företags organisationsstruktur eller att hitta investerare vara viktigare än själva den finansiella utvecklingen. Att vinna en plats på marknaden med begränsade ekonomiska resurser är huvuduppgiften för unga företag. Därför är inkomsttillväxt och operativa kassaflöden de viktigaste finansiella indikatorerna i företagets första skede.

En period med snabb tillväxt. I detta skede fortsätter företaget att följa inkomsttillväxten, men i jämförelse med indikatorerna för lönsamhet och kapitalförvaltning (avkastning på investeringar, kvarvarande vinst). När kapitalet byggs upp blir skattningen av kassaflöden mindre viktig.

Löptid. I detta utvecklingsskede syftar företagets huvudfokus på att öka intäkterna från lockade tillgångar och eget kapital. Därför är strikt kontroll över huvudtillgångarna nödvändig, motsvarande kassaflöden och lönsamhet.

Nedgångstid. I detta skede sker en betydande minskning av inkomsten. Verksamheten är fortfarande lönsam, men nettoresultatet i procent av intäkterna minskar. Operativa kassaflöden tenderar dock att accelerera i takt med att rörelsekapitalet minskar. Därför bör företagets ledning vara mycket balanserad i sin strategi för investeringsmöjligheter.

Ett företag kan måttligt investera i anläggningstillgångar och andra tillgångar, men minskningen i nettotillgångar 3 är redan ganska betydande. Avkastning på investeringar och restinkomst är relativt låga. Avkastningen på nettotillgångar drog ned så snabbt som nettoinkomsten sjunker i förhållande till nettotillträdebas.

Expertutlåtande
Ekaterina Demyanova,

För att förutsäga det ekonomiska resultatet av aktiviteter för en given prospekt används det finansiell modell- Ett dokument som innehåller beräkningen av innehavets prestationsindikatorer baserat på uppgifter om de beräknade kostnaderna och det planerade intäktsbeloppet. De första uppgifterna i den kommer att vara mål, prognoser, planer pågående aktiviteter och företagsutveckling. Om branschen har några regler eller restriktioner (till exempel att företaget verkar på en marknad med kvoter) bör de också beaktas vid modellering. De bearbetade uppgifterna kommer att vara prognosen för försäljning, kostnader och investeringar, produktionen kommer att vara prognosbudgetar med specifika målvärden. När de ursprungliga parametrarna ändras räknas också de sista finansiella indikatorerna om 4.

Detaljerade finansiella indikatorer

Planerade indikatorer och ett åtgärdssystem för att uppnå dem är detaljerade för varje period. Till exempel, för att genomföra den finansiella strategin, kan styrelsen sätta upp ett mål för 2007: att säkerställa tillväxt av eget kapital med 10% på grund av den konservativa utdelningspolitiken, att locka till sig ett obligationslån med en ränta på inte mer än LIBOR + 5%, för att minska den finansiella cykeln för den återstående perioden till slutet av året, upp till N dagar.

Bild 2 Dela upp strategin i riktningar

Finanspolitisk utveckling

De finansiella mål som fastställdes i föregående skede grupperas inom vissa områden, samtidigt som de bildar företagets finanspolicy (se fig. 2). Det kan vara flera nivåer. Så inom ramen för kapitalförvaltningspolicyn kan en policy för hantering av omsättningstillgångar och anläggningstillgångar utvecklas. Förvaltning av omsättningstillgångar kan innefatta principer för hantering av deras individuella typer.

Personlig erfarenhet
Vadim Karlinsky, projektledare för att öppna en filial av Rosselkhozbank OJSC i Perm Territory (Perm)

Utvecklingen av en finansiell strategi innefattar vanligtvis flera steg. Först och främst förtydligar vi företagets finansiella struktur, omprövar arrangemanget av ansvarscentra (till exempel överför vi investeringscentra till vinstcentra när investeringsdelen av projekt är slutförda). Därefter analyserar vi de faktorer som påverkar företagets värde, bedömer deras betydelse (grad av inflytande) och skisserar en åtgärdsplan för att hantera dem.

I framtiden, "digitalisering" av strategin, baserat på analysen av den yttre miljön, bestämmer vi värdena på lönsamhetsindikatorer (kapital, investeringar, tillgångar, etc.), som bör följas, liksom deras dynamik . Sedan utvecklar vi en policy i förhållande till gäldenärer och borgenärer. Förutom de vanliga indikatorerna för att övervaka status och förhållande mellan skulder, innehåller den också mekanismer för att arbeta med gäldenärer, system för att kompensera ömsesidiga fordringar, regler för beviljande av rabatter, principer för placering av tillfälligt fria medel och mer.

Nästa steg är att prognostisera affärsprestanda mot branschens bästa praxis. Efter beräkning av omsättningsindikatorer för fordringar och lager bestäms behovet av rörelsekapital och dess lönsamhet beräknas. På grundval av dessa beräkningar justeras planer för arbete med fordringar och skulder, beslut fattas om att sälja icke-kärnbara och olönsamma tillgångar. När man utvecklar en investeringspolicy grupperas investeringarna i kategorier, för var och en av vilka återbetalningsperioder och intern avkastning fastställs, investeringsbehov, mål och riktningar för kapitalinvesteringar förutses.

Det sista steget är att utveckla redovisningsprinciper för redovisnings- och skatteändamål.

Övervakning av genomförandet av den finansiella strategin

Vanligtvis utarbetas information för aktieägare och styrelse om uppnåendet av företagets strategiska mål och möjliga scenarier för vidareutveckling av finansavdelningen eller internrevisionstjänsten. Både den allmänna strategin och den operativa strategin är föremål för kontroll.

Expertutlåtande
Ekaterina Demyanova, VD för finans (CFO) för Intercomp Technologies LLC

För att förenkla kontrollen över fullgörandet av de tilldelade uppgifterna är det möjligt att upprätta ett generellt schema för rapportering om innehavet från varje affärsenhet.

Diagrammet kan vara en vanlig tabell vertikalt - en lista över rapporteringsansvariga, horisontellt - kalenderdagar och periodiska segment, och i korsningarna - namnen på de rapporter som ska lämnas. Unified rapportmallar utvecklas bäst och distribueras till de ansvariga i förväg, tillsammans med detaljerade instruktioner om hur de ska slutföras.

Det är att föredra att bedöma graden av uppnåendet av de uppsatta målen på två sätt. Först bestäms nivån för uppnåendet av målet (i procent av det planerade värdet), och dessutom rankas målindikatorerna efter graden av deras uppnående. Detta gör att du omedelbart kan identifiera ledare och utomstående. Den senare bör bli "målgruppen" för att ta reda på orsakerna till misslyckandet.

Exempelvis övervägde styrelsen flera scenarier för att genomföra strategin och godkände slutindikatorerna (se tabell 1).

bord 1 Strategimål

För att bedöma deras genomförande baserat på resultaten av rapporteringsperioden bildas en tabell där avvikelser från de faktiska indikatorerna för strategimplementeringen bestäms från de planerade (se tabell 2).

Tabell 2 Bedömning av finansiell strategi

№	Finansiell strategi indikator	Godkänd indikator		Faktisk indikator
№	Finansiell strategi indikator	Betydelse, %	% slutförande	Betydelse, %	% slutförande
1	Ökning av andelen lånat kapital i balansräkningen	20	100	12	60
2	Avkastning på eget kapital	15	100	8	53
3	Balansräkningstillväxt	10	100	7	70

Figur 3 1 - lånat kapital, 2 - IC: s lönsamhet, 3 - tillväxt i balansvalutan

Personlig erfarenhet
Valery Temkin, CFO för Kresvik Development LLC (Moskva)

Förekomsten av en finansiell strategi och olika metoder för dess användning hade en positiv inverkan på vårt företags resultat. Ägarna gjorde det klart vad de vill ha och cheferna - vad de kan. Antalet konflikter har minskat, resultatet har ökat. Jag skulle dock inte hävda att detta bara beror på framväxten av en strategi. Dess utveckling var bara det första steget i omstruktureringen av företaget - nu kallas det ofta införandet av elementär ordning i företaget. Här är det motsatta påståendet att utan utveckling av en strategi hade ekonomiska resultat knappast förbättrats, kanske är det sant.

1 Om bildandet av en generell strategi för företagets utveckling, se artiklarna "Finanstjänstens roll vid utformningen av företagets strategi", "Funktioner i utvecklingen av en företagsstrategi". - Notera. utgåva.
2 För information om hur en CFO kan räkna ut målen för en företagare, läs artikeln "Första steget för en CFO i ett nytt företag". - Notera. utgåva.
3 Förvaltningsredovisningsförordningen ”Measuring Enterprise Performance” (SMA 4D) definierar nettotillgångar som summan av rörelsekapital, anläggningstillgångar, andra tillgångar, skulder (långfristiga och kortfristiga) och aktiekapital. Det vill säga, detta är hela summan av medel till företagets förfogande. Förändringar i deras saldo orsakas endast av företagets inkommande eller utgående kassaflöden. - Notera. författaren.
4 Om förhållandet mellan budgeten och företagets strategi, se artikeln "Hur man kopplar budgeten till företagets strategi." - Notera. utgåva.

säkerställa finansiell stabilitet;
säkerställa finansiell positionering ur optimal synvinkel;
fullgörande av aktieägarnas uppgifter m.m.

Varje ekonomidirektör som deltar i hans praktik för att förbereda och utveckla en strategisk plan har stött på den iterativa karaktären hos de stadier och händelser som han och hans underordnade måste delta i. Procedurellt sett är denna fråga förvirrad på grund av det faktum att den finansiella strategin (FS) som objekt och medel för strategisk ledning fortfarande är under utveckling och väntar på beställning. I denna artikel kommer vi att försöka en sådan åtgärd med tonvikt på historiska finansiella strategiska ledningsverktyg.

FS: s funktioner och uppgifter

Låt oss avgränsa uppmärksamhetsområdet med medium och stora affärer... Det föreslås att betrakta strategin som ett dokument, en plan perspektivutveckling verksamhet, vars genomförande bör leda företaget till betydande framgångar på en kvalitativt ny nivå under de kommande 3-5 åren. En kvalitativt ny stat förutsätter en förändring av plats och roll i anpassningen av sektoriella och regionala krafter. Den strategiska planens struktur innehåller som regel tre stora sektioner.

Allmänna målplaner.
Strategiska planer.
Strategiimplementeringsprogram.

I ovanstående avsnitt finns det en finansiell strategisk aspekt. Blocket med finansiella och kostnadsmål avgör den betydande komponenten i de allmänna målplanerna. Finansiell strategi avser nivån på funktionella strategier för långsiktig planering. Program för genomförande av finansiell strategi är indelade i operativa, finansiella och investeringsdelar. I detta avseende utvidgas begreppet FS ofta till en finans- och investeringsstrategi.

Utvecklingen av företagets ekonomiska strategi är resultatet av kollegial sessionsträning, och dessutom föregås av ett seriöst stadium av förberedande arbete före och kontroll och korrigerande arbete efter. Ekonomiavdelningen är främst engagerad i förberedelser och kontroll. I denna artikel tänker jag inte definiera begreppet finansiell strategi. Det finns många publikationer om detta ämne, inklusive sådana erkända myndigheter i det post-sovjetiska rummet som I.A. Form. Låt mig bara erbjuda läsarnas uppmärksamhet två grundläggande riktlinjer som förskjuter den traditionella vetenskapliga ståndpunkten om FS i en något annan riktning.

Ekonomi som ett funktionellt förvaltningsområde kan presenteras som ett system för att visa verkliga processer och affärshändelser med varierande grad av fokus och djup av studier. Detta är ett metaforiskt annorlunda område av verkligheten, ett slags "spegel". Det skiljer sig från uppfattningen om front-office (säljare) och back-office (produktion) processer som hanterar en specifik kund, produkt, teknik, etc. Ekonomi lever nästan alltid i flera former: förflutna, nuet, framtiden; i dynamik och statik. "Spegeln" kan bara vara satellit i förhållande till uppgifterna för ett riktigt företag, du kan titta på det och styra en maskin som kallas "företag" beroende på bildens kvalitet och målpanelparametrarna.
Precis som vilken typ av planering som helst kan den strategiska processen bara gå uppifrån och ner i ägarnas intresse, men den har två parallella "trådar": sammankopplade planer för verkliga uppgifter och planer för ekonomiskt resultat. Det första inkluderar planer för försäljning, upphandling, produktion, marknadsföring, personal etc. Det andra inkluderar budgetplaner, finansiella kvoter, index etc.

Av det föregående följer att företagets finans- och investeringsstrategi är svår att hänföra endast till den typ av funktionella strategier, som söker efter sin plats bland marknadsföringsstrategin, produktionsstrategin, personalstrategin. Det är tvärgående. Dessutom löser utvecklingen av företagets finansiella strategi problemen med att modellera och fatta strategiska ekonomiska beslut i samband med en säker utveckling av företaget, liksom resursförsörjningen i företagsstrategin. Därför finns det två huvudfunktioner för FS: modellering och provisorisk.

(Klicka för att förstora)

Vem ansvarar för den finansiella strategin?

Ett företag skapas av ägare (aktieägare) för att uppnå sina mål, därför är de uppsättare för det strategiska planeringsproblemet. Och strategiutvecklaren borde vara det general manager företag, och strategin fungerar som huvudkontraktet med honom. Det är för dess genomförande som VD anställs. Utvecklingen av företagets finansiella strategi som en uppsättning långsiktiga mål och avsikten att uppnå dem fungerar som ett verktyg för att överföra ansvar till den allmänna chefen. Inom ramen för det fattar chefen grundläggande beslut om ekonomi, "ger klartecken" till ideologi och bestämmer spelreglerna på det finansiella området.

Formalisera dessa regler och förvandla dem till arbetsinstrument bör redan vara CFO, som är ansvarig för utvecklingen av det finansiella systemet eller finans- och investeringsstrategi i en bredare mening. Inte i alla kommersiell organisation investeringsstrategin belyses i ett separat dokument. Slutsats: generaldirektören är ansvarig för FS, men skapas och representeras av finansdirektören eller en annan toppchef som utför motsvarande funktion.

I föregående avsnitt formulerade vi en hypotes om parallellen i det finansiella och strategiska delsystemet i det strategiska planeringssystemet. Det bör noteras att praxis ofta bekräftar det, utan att avbryta dominansen för den materiella delen av den strategiska planen i form av en utvecklingsstrategi, företags- och konkurrenskraftiga strategier... Nedan visas en schematisk bild av en variant av FS -integration i hierarkin av företagets strategiska planer i dess mest kompletta version.

(Klicka för att förstora)

Efter att ha fattat en rad strategiska beslut på det finansiella området, går organisationens generaldirektör i den operativa fasen sedan till nivån för beställningar av statskassa i den direkta hanteringen av aktuella finansiella händelser. Ekonomistyrningssystemet förser sådana order med organisations- och kontrollstöd genom budgethanteringssystemet och återigen förlitar sig på strategiska beslut. Det bör noteras att strukturen för vertikalen för den finansiella strategiska konturen är mycket lik sammansättningen av typer av ekonomiska beslut som utvecklats i ekonomisk förvaltning. I detta avseende har SOFIA -metodiken utvecklats av Ph.D. Mikhail Sorokin (Kiev), där alla viktiga beslut inom finanssektorn är indelade i fem grupper:

strategiskt (S);
operationsrum (O);
om finansiering (F);
investering (I);
analytisk (A).

Lista med frågor besvarade av SOFIA metodlösningar

I huvudsak överensstämmer alla frågor som presenteras med de strategiska målen. Mikhail Sorokin uttrycker tydligt sin ståndpunkt när det gäller att maximera ägarnas välbefinnande vid utformningen av ett företags ekonomiska mål. Därför tjänar affärsutvecklingsstrategin ur finanssynpunkt, enligt forskaren, att öka värdet på företaget. M. Sorokin anser att sfärerna är de viktigaste för ett framgångsrikt skapande av ett FS finansiell diagnostik, analytiska lösningar och syntes. Som ett resultat skapade han en lakonisk och samtidigt en fullfjädrad klassificeringsmodell av typer av ekonomiska beslut som kan ligga till grund för utvecklingen av nästan vilken finans- och investeringsstrategi som helst.

Principer och stadier för bildandet av ett FS

Principerna för att utveckla en finansiell strategi, som formulerades för mer än 10 år sedan av I.A. Blank, är fortfarande relevanta. De presenteras nedan i tabellform. Jag tillåter mig bara att kommentera några punkter.

Sammansättningen av de grundläggande principerna för bildandet av FS enligt Blank I.A.

I den andra principen föreslår jag att inte överväga redovisning för grundläggande strategier för driftsverksamhet, utan redovisning av verkliga materiella och materiella mål, som intar en dominerande plats i företagsstrategin.
Den tredje principen är verkligen mycket värdefull eftersom den av de två strategierna för strategisk ledning (inkrementell och entreprenörsinriktad) bör ha en fördel. Det är entreprenörsinitiativet som ger intensiteten och den nya kvaliteten i företagets tillstånd, i motsats till det konservativa inkrementella, omfattande strategin.
Under moderna förhållanden får den tionde principen för FS -bildning allt större betydelse. Riskologin utvecklas aktivt, särskilt inför de utmaningar som samhället och näringslivet står inför. Riskbedömningens och metodens roll växer ständigt. Många, särskilt stora företag, separerar strategier för finansiell säkerhet från djupet av FS till ett separat dokument och en zon för genomförandet av specialiserad strategisk kontroll.
Jag skulle vilja lägga till ytterligare en princip, som nyligen har blivit den mest relevanta. Principen för innovation särskilt viktigt för investeringsdelen i FS.

V senaste åren det blev tydligare med vilken algoritm det är lämpligt att bilda FS, även om det fortfarande finns tillräckligt med tomma fläckar. Till exempel frågan om att uppdatera och kombinera FS med ett antal finanspolicyer: utdelning, finans, investering, kredit. Jag hoppas kunna uppmärksamma detta ämne i en separat artikel om CFO: s uppgifter. Jag föreslår att dela upp processen för att fullgöra sin nyckeluppgift i följande steg för att utveckla en finansiell strategi.

Identifiering av ett finansiellt forskningsföretag. Scenen är baserad på det nuvarande konceptet strategisk utveckling eller den redan skapade materialkomponenten i strategin, inklusive utkastet till företagsstrategi och affärsstrategi.
Strategisk analys av en organisations konkurrensegenskaper baserad på en allmän SWOT -analys, lokaliserade SWOT-, PEST-, SNW -analyser inom finanssektorn. Identifiering av huvudproblemet med företagets ekonomiska situation och dynamik.
Finansiell analys av företaget, bedömning av internt och marknadsvärde, användning av andra instrument för att fatta ekonomiska beslut av "S" -typ enligt SOFIA -metoden. Utarbetande av en analytisk anteckning som motiverar de föreslagna lösningarna.
Analys av strategiska initiativ, investeringsprogram och projekt, urval av projekt som uppfyller kriterierna för SOFIA -beslut. Fastställande av volymer och finansieringskällor.
Förtydligande av företagets investeringspolicy, vid behov.
Riskhanteringsfasen i förhållande till lokala investeringsprojekt och företaget som helhet.
Förtydligande av företagets kredit- och utdelningspolicy.
Valet av tekniker för att samla in pengar på aktiemarknaden, analys finansiella företag och andra mellanhänder.
Utveckling av en strategi för företaget på skuldmarknaden. Utveckling av ett företagsledningssystem. Rekommendationer för en börsnotering på värdepappersmarknaderna.
Utveckling eller förtydligande av företagets finanspolicy.
Steget för fin modellering av finansiella strategier. Förberedelse av en presentation på BSC, där de slutliga versionerna av FS -modellerna presenteras och motiveras.

Klassificering av typer av finansiella strategier

Låt oss ställa oss frågan, vad kännetecknar en finansiell strategi? Vi har redan noterat att det är omöjligt att bara göra med en funktionell version av strategin när man karakteriserar FS. Detta är ett mer omfattande block av planer integrerade på alla nivåer i den strategiska processen, beroende på slutsatserna i företagsstrategin och samtidigt påverka den. Affärsstrategier, regionala och andra funktionella strategier är i stort sett föremål för korrigering baserat på beslut som fattas i FS. I detta avseende belyser vi huvuddragen i en finansiell strategi:

utvidga den funktionella FS till omfattningen av en "spegel" strategisk disposition uppåt (panelen med nyckeltal på nivå med allmänna mål) och nedåtgående investeringsstrategi (nivån på initiativ, program och lokala projekt);
säkerhet om den ekonomiska och andra policyn för motsvarande ledningsfunktion;
ett utvidgat träd av ekonomiska mål och mål relaterade till BSC -klassens styrkort;
en multivariat modell av företagets verksamhet, som anpassar det till förutsagda förändringar i den externa och interna miljön för att upprätthålla viktiga parametrar för en säker och verifierad dynamik;
FS tjänar till att välja alternativ vid taktiska beslut på området operativ ledning, finansiering och investeringar.

Tänk på flera skäl för att välja företagets finansiella strategier i bildningsstadiet. Den första iterationsgrunden följer i kölvattnet av den valda företagsstrategin, som i sin tur kan formuleras utifrån utvecklingsriktningen eller ur ett globalt strategiskt synsätt. Från utvecklingsriktningen skiljer sig tillväxtstrategier, stabilisering (begränsad tillväxt) och strategier för tillbakadragande. Tillväxt kan till exempel vara:

intensiv eller koncentrerad;
integration;
diversifiera.

Begränsade tillväxt- eller stabiliseringsstrategier är indelade i typer:

Retentionstrategi.
Paus (avsiktligt stoppa ökningen av försäljning och produktion).
Evolutionär framsteg.
Skumma grädden (avsluta nuvarande och framtida investeringar).

Klassificeringen utifrån globala strategiers synvinkel inkluderar:

Innovationsstrategi.
Fokuserad strategi.

Finansiell justering av vinsttagande och lagringsstrategier

I huvudsak åtföljs var och en av ovanstående typer av vissa strategiska FS -modeller. Tänk dig till exempel förhållandet mellan FS och typiska begränsade tillväxtstrategier som skumning och retention (se tabellen ovan). I litteraturen finns det helt olika tillvägagångssätt för klassificering av PS -typer. Den mest integrerade positionen, enligt min mening, demonstreras i T.A. Vladimirova, som pekar ut en så viktig faktor för att dela in FS i typer, som omfattningen av företagets finansiella mål.

Typer av FS, klassificerade efter faktorn för omfattningen av finansiella mål
(Klicka för att förstora)

Det är lämpligt att dela upp typerna av finansiella strategier på grundval av en annan viktig faktor - stadiet i livscykeln för själva verksamheten. För att illustrera FS -skillnaderna i samband med livscykelperioden lokaliserar vi ämnesområdet till nivån på företagets policy inom hanteringen av kundfordringar. Tänk också på tre alternativ för strategi: kostnadsminimering, differentiering och snabb respons, som används i olika stadier av organisationens utveckling.

Strategin att minimera kostnader i arbetet med fjärrkontroll i stadierna av företagets livscykel
(Klicka för att förstora)

Differentieringsstrategi i arbetet med fjärrkontroll i stadierna av företagets livscykel
(Klicka för att förstora)

Snabb responsstrategi i arbetet med fjärranalys i stadierna av företagets livscykel
(Klicka för att förstora)

EVA -baserade strategiska beslut

Finansiella strategier formuleras på grundval av de utvecklade strategiska besluten i SOFIA -systemet, och i dem är nyckelkriteriet företagets egenvärde, som i första hand måste bedömas. Vad är anledningen till denna prioritet? SOFIA -komponentsystemet ger strategiska lösningar inom två kritiska områden.

Finans måste säkerställa företagets hållbarhet.
Ekonomi ska se till att verksamheten är attraktiv för ägarna.

Ju längre vi går bort från 90- och 2000 -talets illusioner, desto tydligare förstår vi att inte alla företag har en sådan attraktivitet. Och om ägarna tidigare ofta hade råd att stå ut med det här, är nu denna situation redan en överkomlig lyx. Antag att ägarna inte planerar att sälja sitt företag, vilket innebär att deras hand regelbundet ska falla på EVA: s puls Värde tillagd- ekonomiskt mervärde). Denna indikator är det viktigaste strategiska kriteriet. I moderna BSC -system är det alltmer nödvändigt att observera hur detta kriterium intar företagskortens toppositioner.

Relationsdiagram för EVA och BSC

Det är alltid bra att komma ihåg att eget kapital inte kan vara gratis. EVA definieras som skillnaden mellan nettovinsten (förvaltningsredovisning) och kostnaden för företagets eget kapital som används för att erhålla det. Kostnaden för att använda kapital bestäms utifrån den lägsta förväntade avkastning som krävs för att göra upp konton med både aktieägare och borgenärer. Genom att exakt bestämma kostnaden för att använda eget kapital är det möjligt att fördela det mer effektivt och identifiera olönsamma affärsenheter som finansieras från lönsamma enheter.

(Klicka för att förstora)

Denna strategiska indikator kombinerar enkelhet i beräkningen och möjligheten att bestämma det verkliga värdet för SBU och företaget som helhet. EVA -värdet bör vara genomgående positivt, vilket indikerar att finansieringen av verksamheten ger den lönsamhet som fastställts av ägarna. Samtidigt som EVA är en indikator på kvaliteten på de beslut som fattas, bär EVA risken för dubbelräkning.

Förutom EVA -kriteriet bland verktyg utvecklingen av strategiska beslut är också viktig för bedömningen av företagets marknadsvärde. För att beräkna det används en grupp metoder, bland vilka de vanligaste är inkomst- och utgiftsmetoder, samt tillvägagångssättet för att beräkna marknadsvärdet analogt. Den senare metoden har begränsad användning på grund av den ryska ekonomins opacitet. Inkomstmetoden tillämpas utifrån att sälja ett företag, men inte ur synvinkeln att köpa det. Tvärtom är kostnadsmetoden mest tillämplig för investerare som överväger ett företag i syfte att förvärva det. Inkomstmetoden är i sin tur indelad i kapitaliseringsmetod och diskonterat kassaflöde.

BCG hållbarhetsmodell

Konceptet med hållbara tillväxtmodeller för företaget bildades under andra halvan av 1900 -talet utifrån den logiska ståndpunkten att inte all utvecklingskvalitet leder till företagens välstånd på lång sikt och även på medellång sikt. I avsaknad av ett balanserat tillvägagångssätt kan riskzonen aktivt expandera, vilket är fullt av vissa hot. Ingen av faktorerna (vinst, tillgångar, företagsvärde) förutom tillväxten av alla andra parametrar kan vara ett exklusivt kriterium för framtida utveckling av ett företag. För att harmonisera företagets tillväxt har många metoder utvecklats och framgångsrikt tillämpats hittills, medan modellen för hållbar tillväxt (BCG -företag) används i stor utsträckning när det gäller intäkter och vinsttillväxt.

BCG Sustainable Growth Model Baseline

I BCG: s metod hänvisar hållbar företagsutveckling till tillväxt där, med överenskommen drift och finanspolicy försäljningen växer därefter. Följaktligen anses den stabila tillväxttakten vara den intäktstillväxt som är möjlig om den angivna policyn förblir oförändrad. I detta fall förutsätter den finansiella strategin en tillfällig vägran att emittera eget kapital. Källan till eget kapitalstillväxt är uteslutande bibehållen vinst. Slutligen är modellens viktigaste begränsande villkor den relativa likvärdiga tillväxten i försäljning, tillgångar, skuld, kapital och vinst.

BCG Sustainable Growth Model Conditions Formula

En integrerad modell för hållbar utveckling består av en grupp analytiska block, inklusive:

(Klicka för att förstora)

Kvaliteten på försäljningstillväxten bestäms av dess inverkan på värdetillväxten och vinsten på kort och lång sikt, vilket kan ge en helt motsatt bild beroende på livscykelns skala och skede. Tillväxteffektivitetsmatriser i det första fallet gör att vi kan avgöra tillväxtens roll för att öka värdet på ett företag, och i det andra-utifrån förhållandet mellan kortfristiga och långfristiga insättningar, vilket är mer i linje med investerarnas behov.

Bygga en matris av företagets finansiella strategier

Finansiering av investeringsprojekt är ett av de viktigaste strategiska affärsmålen. Det är dock långt ifrån alltid lämpligt och lönsamt att attrahera medel för investeringar, eftersom den finansiella modellen blir kraftigt komplicerad och avkastningen på upplåningen kanske inte täcker de därtill hörande kostnaderna. I den meningen är ett annat verktyg för att fatta strategiska beslut inom finanssektorn, som i praktiken kallas matriser för finansiella strategier, av intresse.

Logiken i deras konstruktion är baserad på förhållandet mellan resultaten av den operativa och finansiella verksamheten, som var och en går från plus- till minuszonen och tillbaka, visar en trend med framgång eller underskott. I det första fallet talar vi om rörelseresultat - resultatet av ekonomisk aktivitet (RHD), i det andra fallet talar vi om resultatet av kassaflöde eller finansiell aktivitet (RFA). Det kallas också nettokassaflöde. RFA präglar i en eller annan grad lånepolicyn. Matrisens form består av nio kvadranter, som var och en motsvarar ett visst resultat av finansiell och ekonomisk aktivitet på en kvalitativ kombination av RHD och RFD (se nedan).

(Klicka för att förstora)

Resultatet av finansiell och ekonomisk aktivitet (RFHD), även kallat det totala nettokassaflödet, är i en säker zon om dess värde ligger i intervallet från 0 till 10% av förädlingsvärdet. Det mervärde (VC) som genereras av ett företag förstås som en del av värdet på tillverkade (planerade för produktion) produkter minus energikostnader, råvaror och tjänster från tredje part.

Formler för beräkning av RHD och RFD för att konstruera en matris av finansiella strategier

Den finansiella strategin bestäms av den kvadrant i vilken övervakningsresultaten av den nuvarande situationen finns. Kvadranter 4, 5, 6 indikerar ett visst överskott av organisationens rörelsekapital. Tvärtom, 7, 8, 9 anger deras underskott, eftersom de är förknippade med den aktiva konsumtionen av företagets likvida tillgångar. Tänk på två exempel. möjliga alternativ FS för rutorna 1 och 2.

Kvadrant 1. RHD och RFD står emot varandra i tecken och är ungefär lika stora. RFHD är nära nollmarkeringen. Företaget är villkorligt beläget i avvisningszonen lånade pengar, medan det finansiella resultatet har högsta värden. Finansiell utveckling är möjlig inom genomförandet av investeringsprojekt vid höga (kvadrant 2) och lägre räntor (kvadrant 7). Dessutom behåller företaget möjligheten att öka sin finansiella styrka med mer aktiv användning av effekten finansiell hävstång.
Kvadrant 2. Staten kännetecknas av en förändring i icke-jämviktstillstånd, vi utesluter här stadiet av tillfällig förlust av affärsaktivitet. Från den här kvadranten, de mest troliga scenarierna för genomförande av projekt med en övergång till position 8 eller 3. Ur lånepolitikens synvinkel kan företaget flytta till kvadranterna: 7 (försvagar kraften i finansiell hävstång och minskar användningen av lån) och 5 (öka effekten av finansiell hävstångseffekt och öka upplåningen).

Den klassiska Dupont -modellen till tjänst för FS

Strategin på det finansiella området kräver i sin formulering också en multivariat analys av avkastningen på tillgångar. Sedan antiken har detta tillvägagångssätt inte blivit föråldrat, trots att värden skapades för det överväldigande antalet företagare. Den traditionella Du Pont-analysen implementeras i olika former, kallad tvåfaktors-, trefaktors-, sju-faktor-modellen, är inget annat än en detaljerad tolkning av formeln för avkastning på eget kapital eller avkastning på tillgångar:

Utveckling av tillgångens avkastningsformel till tvåfaktors DuPont-modellen

Vi ser att genom att lägga till den vanliga S / S -fraktionen till ROS -formeln får vi en uppsättning av två separata finansiella indikatorer: avkastningen på försäljningen och tillgångens omsättningskvot, som kännetecknar företagets affärsverksamhet. Metoden möjliggör väsentliga faktoranalys baserat på de erhållna faktorerna för det matematiska uttrycket. Låt oss ge ett exempel. Låt oss säga att vi förutspår att ROA kommer att nå 15% under de kommande 3 åren. Och vi måste åtminstone svara på frågan: hur kommer detta att hända? När allt kommer omkring kan det finnas väldigt många variationer av till och med två parametrar ROS och TAT, vars yttersta kommer att vara:

15% (ROA) = 15% (ROS) x 1% (TAT);
15% (ROA) = 1% (ROS) x 15% (TAT).

Som realister förstår vi att mirakel inte uppstår i näringslivet, alla finansiella parametrar har skäl, och de dyker inte upp från ingenstans över en natt. Om vi faktiskt ser att ROA under analysperioden minskade från 20% till 8%, kan detta hända som en följd av en kraftig minskning av lönsamheten i försäljningen, eller kanske på grund av en minskning av tillgångens omsättning. Faktorförhållandet fastställs i analysen av retrospektivet och i prognosbildningen. Metoden gör att man kan utveckla sönderdelning av parametrar baserat på deras "svepning" av typiska finansiella kriterier. Exempel på sådana sönderdelningar ges nedan.

Nedbrytning av avkastningen på tillgångsindikatorn till den andra häckningsnivån

Nedbrytning av avkastningen på eget kapital indikator

För FS är den multivariata Du Pont -modellen bra genom att den låter dig identifiera ackumulerade flera trender som är mycket svåra att spåra med blotta ögat i operativa och taktiska aspekter. Samtidigt bör det förstås att för en högre analyskvalitet är det lämpligt att arbeta med tillförlitlig förvaltningsrapportering under en tillräckligt lång period: 5 eller fler år.

Vi avslutar en granskningsartikel som ägnas åt bildandet av ett företags FS och de viktigaste verktygen för att fatta strategiska beslut inom finanssektorn. Utvecklingen av företagets finansiella strategi föregår skapandet av en mer lokal investeringsstrategi. Vissa företag kombinerar med rätta dessa två strategier till en. Därför tror jag att att behärska metodiken för finansiell strategisk planering är av bestående betydelse både för chefen för affärsutveckling och för professionella PM: er som leder stora affärsprojekt på nivå med strategiska affärsenheter.

Finansiell strategi - Detta är en allmän handlingsplan för att ge företaget medel. Det täcker teorin och praxis för bildandet av finansiering, deras planering och tillhandahållande, löser problemen som säkerställer företagets finansiella stabilitet i marknadsförhållandena för ledningen. Teorin om finansiell strategi utforskar de objektiva lagarna i marknadsförhållandena för förvaltning, utvecklar metoder och former för överlevnad under nya förhållanden, förberedelse och genomförande av strategiska finansiella transaktioner.

Företagets finansiella strategi, som täcker alla aspekter av företagets verksamhet, inkluderar optimering av fasta och cirkulerande tillgångar, kapitalförvaltning, vinstfördelning, kontantlösa betalningar, skattehantering och värdepapperspolicy. De listade komponenterna i den finansiella strategin avgör målen för den finansiella strategin. Syftet med utvecklingen och genomförandet av företagets finansiella strategi är inkomst och intäkter av medel, utgifter och avdrag för medel, relationer med budgeten och extrabudgetfonder, kreditförhållanden (fig. 11.7).

Ris. 11.7.

Genom att helt ta hänsyn till företagets finansiella kapacitet, objektivt med tanke på arten av interna och externa faktorer, säkerställer den finansiella strategin att företagets finansiella och ekonomiska kapacitet motsvarar de förhållanden som råder på produktmarknaden. Utan att ta hänsyn till de listade faktorerna i den finansiella strategin kan företaget gå i konkurs.

Företag kan utveckla en allmän finansiell strategi, en operativ finansiell strategi och en strategi för att uppnå specifika strategiska mål eller en strategi för att uppnå specifika strategiska mål. Det mest holistiska både i planeringshorisonten (den tidsperiod som planeringen täcker) och i omfattningen av målen som anges i den är allmän finansiell strategi företag. Den allmänna finansiella strategin består av flera operativa finansiella strategier, men är inte en enkel summa av dem. Den allmänna finansiella strategin bestämmer företagets verksamhet under en tillräckligt lång men också ganska förutsägbar tid, till exempel ett år. Den innehåller relationer med budgetar på alla nivåer, bildandet och användningen av företagets inkomst, behovet av ekonomiska resurser och källorna till deras bildande.

Operativ finansiell strategi Företaget konkretiserar den allmänna finansiella strategin för en kortare tid och genomför en viss del av målen i den allmänna strategin. En operativ finansiell strategi utvecklas för ett kvartal, en månad och bestämmer strategin för den nuvarande manövreringen av finansiella resurser. Företagets operativa finansiella strategi syftar till att kontrollera utgifterna och mobilisera interna reserver, vilket är särskilt viktigt under moderna förhållanden med ekonomisk instabilitet.

Den operativa finansiella strategin täcker bruttointäkter och kvitton på medel (uppgörelser med köpare för sålda produkter, kvitton från kredittransaktioner, intäkter från värdepapper) och bruttokostnader (betalningar till leverantörer, löner, återbetalning av förpliktelser till budgetar på alla nivåer och banker), vilket skapar en möjlighet att tillhandahålla alla kommande omsättningar under planeringsperioden när det gäller kontantintäkter och utgifter, säkerställer lika utgifter och inkomster eller ett litet överskott av inkomster över kostnader. En operativ finansiell strategi utvecklas inom ramen för en allmän finansiell strategi och beskriver den under en viss tid.

Strategi för genomförande av individuella strategiska mål eller strategin för att uppnå privata strategiska mål inte har begränsningar för den tidsperiod som planeringen omfattar, men är begränsad till lösningen av ett strategiskt mål eller privat strategiskt mål. Strategin för att uppnå privata mål är ett skickligt genomförande av finansiella transaktioner som syftar till att säkerställa genomförandet av det strategiska huvudmålet. Det är "överlagrat" på den allmänna eller operativa finansiella strategin, utan att motsäga de mål som anges i dem.

Den finansiella strategins huvudstrategiska mål är att ge företaget de nödvändiga och tillräckliga ekonomiska resurserna.

Företagets finansiella strategi i enlighet med det strategiska huvudmålet ger:

o bildande av finansiella resurser och centraliserad strategisk hantering av dem;
o identifiera avgörande områden och fokusera på deras genomförande av insatser, smidighet vid användning av reserver av företagets ekonomiska ledning;
o rangordning och stegvis genomförande av uppgifter;
o överensstämmelse av finansiella åtgärder med företagets ekonomiska tillstånd och materiella kapacitet;
o objektiv redovisning av den finansiella och ekonomiska situationen och företagets verkliga ekonomiska situation under året, kvartalet, månaden;
o skapande och förberedelse av strategiska reserver;
o ta hänsyn till företagets ekonomiska och finansiella kapacitet och dess konkurrenter;
o Identifiering av det största hotet från konkurrenter, mobilisering av krafter för att eliminera det och skickligt val av riktningar för ekonomiska åtgärder;
o manövrering och kamp för initiativet för att uppnå en avgörande överlägsenhet över konkurrenterna.

Hem strategiskt mål i enlighet med marknadens krav och företagets kapacitet, genomförs det genom utveckling och genomförande av företagets finansiella strategi, där uppgifterna för att bilda ekonomi bestäms och distribueras av utförare och arbetsområden.

Mål för finansiell strategi:

o forskning om arten och mönstren för bildandet av företagets ekonomi, inklusive i marknadsförhållandena för ledningen;
o utveckling av förutsättningar för att förbereda möjliga alternativ för bildandet av företagets finansiella resurser och åtgärder för ekonomisk förvaltning i händelse av ett instabilt eller krisförhållande för företaget;
o fastställande av ekonomiska relationer med leverantörer och köpare, budgetar på alla nivåer, banker och andra finansinstitut;
o Identifiering av reserver och mobilisering av företagsresurser för den mest rationella användningen av produktionskapacitet, anläggningstillgångar och rörelsekapital;
o ge företaget de finansiella resurser som är nödvändiga för produktion och ekonomisk verksamhet;
o säkerställa effektiv investering av företagets tillfälligt fria medel för att uppnå maximal vinst;
o bestämning av sätt att genomföra en framgångsrik finansiell strategi och strategisk användning av ekonomisk kapacitet, nya typer av produkter och omfattande utbildning av företagets personal för arbete, inklusive i marknadsförhållandena för ledningen, deras organisationsstruktur och teknisk utrustning;
o studera potentiella konkurrenters finansiella strategiska synpunkter, deras ekonomiska och finansiella kapacitet, utveckling och genomförande av åtgärder för att säkerställa finansiell stabilitet.
o utveckling av sätt att förbereda en väg ut ur en krissituation, metoder för personalhantering av ett företag i en instabil eller krisfinansiell situation och samordning av hela teamets ansträngningar för att övervinna det.

Vid utvecklingen av en finansiell strategi ägnas särskild uppmärksamhet åt fullständigheten av att identifiera kontanta inkomster, mobilisera interna resurser, minimera produktionskostnaderna, korrekt fördela och använda vinster, bestämma behovet av rörelsekapital, rationell användning av företagskapital. Den finansiella strategin utvecklas med hänsyn till risken för utebliven betalning, inflationssteg och andra force majeure (oförutsedda) omständigheter. Den måste motsvara produktionsmålen och vid behov justeras och ändras. Kontroll över genomförandet av den finansiella strategin säkerställer verifiering av inkomstinkomster, deras ekonomiska och rationella användning. Väletablerad finanskontroll hjälper till att identifiera interna reserver, öka lönsamheten i ekonomin, öka kontantbesparingar.

En viktig del av den finansiella strategin är utvecklingen av interna standarder, med hjälp av till exempel vinstfördelningens riktningar, begränsningar av värdena på likviditetsgrader, maxkvoten för värden på eget kapital och skuldkapital, leverantörsskulder och kundfordringar används framgångsrikt i praktiken hos ryska och utländska företag.

Framgången för företagets finansiella strategi garanteras genom att balansera teorin och praktiken för finansiell strategi; när finansstrategiska mål är i linje med verkliga ekonomiska och finansiella möjligheter genom rigid centralisering av finansiell strategisk förvaltning och flexibiliteten i dess metoder när den finansiella och ekonomiska situationen förändras.

Förslag för bildandet av företagets finansiella strategi utvecklas på grundval av slutsatserna från resultaten från företagets finansiella analys. Förslag utformas enligt objekt och komponenter i den allmänna finansiella strategin i flera versioner med en obligatorisk kvantitativ bedömning av förslag och en bedömning av förslagets inverkan på företagets balansposter och resultaträkningen. För varje variant av utformningen av en finansiell strategi byggs ett prognostiserat saldo och ett resultaträkning, med beaktande av de kvalitativa och kvantitativa bedömningarna av de förslag som ingår i den finansiella strategin.

Beroende på yttre förhållanden, implementering av en eller annan version av den allmänna finansstrategin, utvecklas en operativ finansiell strategi kvartalsvis (eventuellt månadsvis), med beaktande av de finansiella indikatorer som uppnåtts under föregående kvartal, månad. Om det är nödvändigt för företaget att lösa ett akut, specifikt ekonomiskt problem, utvecklas en strategi för att uppnå privata mål för ett år, kvartal eller månad.

I den finansiella strategin genomförs planeringen av de viktigaste egenskaperna hos företagets ekonomiska tillstånd - solvens, kreditvärdighet, graden av sannolikhet för konkurs, liksom indikatorer på finansiella rapporter som avgör de viktigaste egenskaperna hos den finansiella situationen för företaget, egendom, kapital, resultatindikatorer - ekonomiska resultat. För att uppnå maximal effektivitet måste en viss följd av åtgärder följas när man utvecklar en finansiell strategi.

Konsekvens i utvecklingen av en finansiell strategi.

Utvecklingen av företagets finansiella strategi (bild 11.8) börjar med förberedelseperioden. Under denna period, en ekonomisk analys av företagets verksamhet, prognoser för den externa ekonomiska miljön, upprättande av ett långsiktigt program för företagets utveckling, med hänsyn tagen till förväntade inkomster och utgifter finansiella resurser... Baserat på bedömningen baserad på resultaten av den finansiella analysen av företagets verksamhet under den tidigare planerade perioden av den befintliga finansiella situationen vid företaget, de förväntade förändringarna i den externa finansiella och ekonomiska miljön, utsikterna för företagets utveckling, förväntas med en hög grad av sannolikhet för intäkter och utgifter för finansiella resurser, formuleras målet för finansiell planering - det strategiska målet för företagets finansiella strategi, huvudkriteriet för att förbättra företagets ekonomiska tillstånd för den planerade perioden är utvalda, förslag utvecklas i flera alternativ för bildandet av företagets finansiella strategi, en kvalitativ och kvantitativ utvärdering av förslag görs, förslag väljs ut som uppfyller uppnåendet av huvudkriteriet för att förbättra företagets ekonomiska situation.

Exempel. Låt oss undersöka möjligheterna att förbättra solvensen hos ett villkorat företag (enligt de initiala uppgifterna i tabell 11.6 och analysen utförd med grafiska, tabell- och koefficientmetoder, sammanfattade i en syntetisk bedömning). Enligt resultaten av analysen visade det sig att företaget vid slutet av den granskade perioden är i "insolvens" -grad.

Ris. 11.8.

Baserat på resultaten av analysen av företagets solvens kommer vi att börja planera åtgärder för att optimera dess solvens. För att genomföra planeringsprocessen kommer vi att fastställa faktorindikatorer som påverkar den resulterande indikatorn och identifiera karaktären av faktorindikatorernas inflytande på solvens.

Faktorindikatorer som bestämmer företagets solvens är "Varulager" och "Mervärdesskatt på förvärvade värden" med en uppdelning i den icke-säljande delen av lager och moms och den sålda delen av lager och moms (Zne ^ £, q) , "Kapital och reserver" (P3), "Långfristiga skulder" (P4), "Lån och krediter" (ZIK) - en artikel i sekt. 5 "Kortfristiga skulder" av balansräkningens skulder, "Anläggningstillgångar" (A,).

Med ett direkt förhållande gräver det värdet på faktorindikatorn förbättrar företagets solvens, med ett omvänt förhållande förvärras faktorindikatorns solvens. Således är graden av solvens direkt beroende av följande faktorindikatorer: "Kapital och reserver", "Långfristiga skulder", "Lån och krediter" och omvänt beroende av indikatorerna: "Anläggningstillgångar", "Varulager" , "Mervärdesskatt för förvärvade värden", den osålda delen av "Varulager och moms".

Finansplaneringens uppgift är att balansera faktorindikatorer med hänsyn till produktionsintressen.

Syftet med förslagen för bildandet av den finansiella strategin för ett villkorat företag är att öka företagets solvens. Förslag för att öka solvensen för ett villkorat företag bildas på objekt och komponenter i den finansiella strategin med optimeringsalternativ och en indikation på påverkan på balansindikatorerna (tabell 11.10). Den finansiella strategins multivarians beror på den oförutsägbara utvecklingen av den verkliga ekonomiska miljön under den planerade perioden och företagets önskan att vara redo för eventuell sannolikhetsutveckling av händelser. Det "optimistiska" alternativet antar det mest gynnsamma beteendet för den externa ekonomiska miljön för företaget, det "oförändrade" alternativet - den externa ekonomiska situationen förblir oförändrad, samma som under föregående planeringsperiod, det "pessimistiska" alternativet - ogynnsam utveckling i marknaden för företaget. I s. 5 tabell. 11.10 anges endast mc -indikatorerna, som är faktorindikatorer för företagets solvens. För att bedöma uppnåendet av det viktigaste förbättringskriteriet, låt oss ange riktningen för förändring i indikatorn - öka ("+" tecken), minska (" -" tecken).

Tabell 11.10. Förslag till bildandet av en finansiell strategi för ett villkorat företag för att öka solvensen

Erbjudanden				Påverkan på balansindikatorer
Erbjudandets namn	kvantitativ utvärdering efter alternativ, tusen rubel
Erbjudandets namn	pessimistisk	oförändrad	optimistisk
1. Minskning av pågående kostnader (genom att minska produktionscykeln)				-Znds - MOMS
2. Minska produktionskostnaderna				-ZNDS - MOMS
3. Emission av aktier för sina anställda
4. Förvärv av kunskap för att förkorta produktionscykeln
5. Skaffa ett kortfristigt lån för att fylla på rörelsekapital
6. Skaffa ett långsiktigt lån från en utländsk bank (när du skapar ett joint venture)

Enligt alternativen för den finansiella strategin, flik. 11.10 beräkna indikatorerna för företagets solvens. Resultaten för att beräkna solvensindikatorerna för alternativen för den finansiella strategin visas i tabell. 11.11. För att beräkna solvensindikatorerna användes rad-för-rad-värdena för tabellens indikatorer. 11.7 vid periodens slut.

Tabell 11.11. Resultaten av beräkning av alternativen för ett villkorat företags finansiella strategi att öka solvensen

En kvantitativ bedömning av företagets solvens vid genomförandet av förslaget till finansiell strategi för alla optioner indikerar möjligheten att ta företaget ur en finanskris och insolvens. Men man bör komma ihåg att genomförandet av finansiella strategialternativ beror på yttre förhållanden, särskilt om företaget kommer att kunna sälja sina aktier, få ett kort- eller långsiktigt lån. Under ogynnsamma yttre förhållanden säkerställer genomförandet av förslag för utformning av en finansiell strategi enligt det pessimistiska alternativet företagets aktier, med användning av alla normala källor till aktiebildning, och en viss låg solvens; enligt oförändrade och optimistiska alternativ tillhandahålls reserver från egna och långsiktiga lånekällor - företaget går in i en normalt stabil finansiella ställning och kommer att ha normal solvens. Målet med finansiell planering har uppnåtts - åtgärder planeras för att öka företagets soliditet med ett pessimistiskt, optimistiskt och oföränderligt beteende i den yttre miljön.

Företagets ekonomiska strategiär en komplex multifaktororienterad modell av åtgärder och åtgärder som är nödvändiga för att uppnå de uppsatta långsiktiga målen i det allmänna begreppet utveckling inom bildandet och användningen av företagets finansiella och resurspotential.

Ekonomisk väsen den finansiella strategin bestäms av företagets ekonomiska relationer med ekonomiska enheter och myndigheter, interaktion med dem i processen att utföra affärsrelationer inom finansområdet.

En finansiell strategi är en grundläggande strategi, eftersom den ger (genom finansiella instrument, metoder för ekonomisk förvaltning etc.) genomförandet av andra grundläggande strategier, nämligen konkurrenskraftiga, innovativa. Detta kräver en studie av sambandet mellan den finansiella strategin och de ovan nämnda strategierna. Uppgifterna med att reformera det inhemska företaget förutsätter lösningen av sammanhängande problem med strategibildning och införandet av en ny högkvalitativ nivå av ekonomisk förvaltning på grundval av att uppnå och förverkliga konkurrensfördelar.

Behovet av att identifiera en finansiell strategi inom gemensamt företag på grund av:

Diversifiering av storföretagens verksamhet när det gäller deras täckning på olika marknader, inklusive finansiella;

Behovet av att hitta finansieringskällor för strategiska projekt;

Förekomsten av ett gemensamt slutmål för alla företag när man väljer strategiska riktmärken och bedömer dem - maximerar den ekonomiska effekten;

Utvecklingen av internationella och nationella finansmarknader som ett "fält" för att låna finansiella resurser och lönsamt kapitalfördelning, vilket är förknippat med förstärkning av finansens roll i företagens liv.

Det strategiska målet för den finansiella strategin tillhandahålls av en uppsättning finansiella hjälpmål som presenteras i specifika program. Med beaktande av konjunkturens variation och trender i utvecklingen av finansmarknaderna, den höga innovationsförmågan hos finansiella instrument som företag driver, deras betydande beroende av vektorer för makroekonomiska och socio-politiska processers rörelse i världssamhället, antal riktningar för bildandet av program och projekt för genomförande av finansiell strategi bör formuleras.

Bland dem:

Identifiering av prioriterade finansmarknader för företag och målmarknadssegment för att arbeta för framtiden; detta innebär att företaget har ett starkt målutvecklingsblock baserat på bearbetning av befintliga informationsbaser data;

Analys och motivering av hållbara finansieringskällor;

Val av finansinstitut som acceptabla partners och mellanhänder som effektivt samarbetar med företaget på lång sikt;

Utveckling av ett långsiktigt investeringsprogram, i överensstämmelse med de prioriterade områdena för utveckling av typer av företag, betingat av företagets allmänna strategi;

Skapa förutsättningar för framtiden för att upprätthålla den progressiva tillväxten av företagets marknadsvärde och räntorna på värdepapper utgivna av det;

Bildande och förbättring av finansiella flöden inom företaget, mekanismer för överföringsprissättning;

Utveckla ur en strategis synvinkel ett program för effektiv centraliserad ekonomisk förvaltning i kombination med rimlig decentralisering av andra ledningsfunktioner;

Prognosberäkningar av finansiella indikatorer för företagets ekonomiska säkerhet och stabilitet i företagets strategiska planering.

En hypotetisk modell för en finansiell strategi kan inkludera följande sammanhängande block (figur 1):

Mål och mål;

Implementeringsnivåer;

Externa och inre bildningsfaktorer;

Implementeringsverktyg och metoder;

Strategins effektivitet.

Figur 1 - En hypotetisk modell för bildandet av en finansiell strategi

Ett företag uppnår sina strategiska finansiella mål när finansiella relationer är i linje med dess interna finansiella kapacitet, och tillåter det också att vara lyhörd för externa socioekonomiska krav. Med tanke på konceptet och innehållet i en finansiell strategi är det nödvändigt att betona att den huvudsakligen bildas av samma förhållanden i makro- och mikromiljön, de faktorer som påverkar företagets övergripande strategi och andra komponenter som nämnts ovan.

Ett viktigt block av företagets finansiella strategimodell är implementeringsnivåerna. Det är legitimt att överväga två nivåer: företags- och affärsnivå (projektnivå).

Skillnader i genomförandet av företagets finansiella strategi på dessa nivåer bestäms av:

Olika strategiska mål;

Aktivitetsskalan och marknadstäckningen;

Utförda funktioner (med en lämplig grad av centralisering eller decentralisering inom företaget);

Miljöfaktorer (skattereglering, antimonopollagstiftning etc.).

Modellen för företagets finansiella strategi visar genom systemet vilka instrument (program, projekt, omstrukturering, globalisering, diversifiering, etc.) och metoder (modellering, planering, analys, prognoser, etc.) som det implementeras.

Användningen av verktyg och metoder för finansiell strategi är av en situationell karaktär: specifika faktorer, inklusive socioekonomiska och politiska, avgör valet av en eller annan kombination av dem i olika alternativ. Studiet av den finansiella strategins växelverkan med företagets ledning gör att vi kan dra slutsatsen om den viktigaste rollen för finansiell strategi.

Studiet av metodiken för bildandet av en finansiell strategi och de teoretiska grunderna för företagets funktion under marknadsförhållanden innebär att man tar hänsyn till integrationstrenderna, vars betydelse ökar. Integration i dess olika former och manifestationer har nu blivit en kraftfull strukturbildande faktor på marknaden. Integration av bank- och industrikapital betraktas som en faktor i utformningen av en strategi Ryska företag, riktlinjer för deras reformering inom ramen för omstrukturering.

Konsolidering av företag baserade på integration av bank- och industrikapital är ett av nyckelområdena för omstrukturering av den ryska ekonomin, ett verktyg för att utforma inhemska företags finansiella strategi. Under moderna förhållanden är det legitimt att identifiera begreppet finansiellt kapital för stora företag, FIG, TNC.

När man utvecklar företagets finansiella strategi är det effektivt att använda scenariometoden (en beskrivning av de trender som kan förekomma inom den finansiella och ekonomiska sfären av företagets verksamhet, nära verkligheten).

Scenarierna gör att vi kan identifiera de viktigaste faktorerna i makro- och mikromiljön som måste beaktas när vi utvecklar en effektiv finansiell strategi för ett stort företag.

Modellering av ett företags finansiella strategi utförs på grundval av implementeringen av följande principer:

Konsekvent implementering av den antagna strategin för hållbar utveckling av företaget;

Baserat på en modern teoretisk modell;

Redovisning av företagets organisationsstruktur och de föreslagna förändringarna i det;

Variationer i utformningen av en strategi.

Det allmänna systemet för bildandet av en finansiell strategi omfattar följande steg:

Beskrivning av företaget som ett öppet system;

Utveckling av strategiska mål;

Utveckling av strategialternativ;

Bestämning av urvalskriterier för alternativ;

Specifikation av den valda varianten av den finansiella strategin;

Utformning av en finansiell strategi, dess antagande och kommunikation till utföraren;

Organisation av kontroll över genomförandet av strategin.

Utvecklingen av en modell för företagets finansiella strategi bör organiskt integreras i arbetet med att utarbeta och genomföra företagets övergripande strategi.

I systemet för att utveckla en finansiell strategi är en av de viktigaste platserna upptagen av ekonomisk planering, implementerad på grundval av produktions- och genomförandeplanering, samt kontroll över utgifterna för medel. Under de senaste åren, i de flesta företag, har traditionella former av planering "drivit" mot att använda sin moderna form - budgetering.

Företagets ekonomiska plan (i modernt format hans förståelse) är bestämningen av riktningarna för en mängd olika produkter och varor som är efterfrågade och klara för försäljning, val av finansiella källor och fördelning av finansiella resurser, samt kontroll över genomförandet av vissa finansiella åtgärder (betalningar , budgetgenomförande, betalning av anställda)