Što uključuje financijska aktivnost. Pojam javne financijske djelatnosti. Uloga ekonomskih standarda u fin. državne aktivnosti

Peraje. djelatnost je glavna grana menadžmenta, čija je posebna zadaća prikupljanje sredstava za sve grane upravljanja. Uz pomoć fin. aktivnosti financira država.

4. Metode financijskog djelovanja drzav-va.

Za mobilizaciju brlog. primjenjuju se državni fondovi:

· Način utvrđivanja obveznih plaćanja i poreza. Ova metoda se koristi za pronalaženje svih izravnih i neizravnih poreza, obveznih plaćanja, doprinosa u fondove.

· Način dobrovoljnog prikupljanja sredstava. Sastoji se u tome da država izdavanjem države privlači na raspolaganje privremeno slobodna sredstva stanovništva i poduzeća. krediti, gotovinske lutrije, depoziti stanovništva.

· Kombinacija obveznog i dobrovoljnog osiguranja (zavod za osiguranje).

Prilikom trošenja sredstava:

· Proračun metode. financiranje, tj. neopozivi bespovratni ciljani odmor sredstava za određene potrebe.

· Bankovno kreditiranje, t.j. povratno, nadoknadivo, ciljano, hitno ostavljanje sredstava uz jamčevinu.

5. Načela financijske djelatnosti Ukrajine.

· Planiranje. Svako područje fin. aktivnosti su nužno planirane fin. proračunski planovi, poduzeća (bilans prihoda i rashoda), ministarstva (konsolidirani saldo rashoda i prihoda), u ustanovama i organizacijama - procjena prihoda i rashoda, u bankama - kreditni plan i plan gotovine.

· Računovodstvo i kontrola. Za računovodstvo - ugradnja iste računovodstvene metodologije (Rezolucija Kabineta ministara Ukrajine br. 25 od 93 "O organizaciji računovodstva u Ukrajini", tj. uspostavljena su jedinstvena računovodstvena pravila za pravne i fizičke osobe.

Kontrola - provodi se u ime države (VRU, STA, riznica, tijela lokalne samouprave, kontrolno-revizijska služba U-ny.)

· Ravnopravnost nacionalnosti i nac. manjine, tj. uzimaju se u obzir zahtjevi, specifičnosti malih naroda.

· Sudjelovanje javnosti u upravljanju državnim poslovima, t.j. preko onih koje smo izabrali (poslanički zbor).

· Zakonitost, t.j. usklađenost s financijama. discipline (opseg planiranja, razmatranja i odobravanja proračuna, njegovo izvršenje, admin. i kut. otv.).

6. Sastav financijski sustav Ukrajina.

Scoop-Th Fin. instituti koji ujedinjuju objektivizirane. peraje. odnose o obrazovanju i korištenju odgovarajućih centraliziranih i decentraliziranih fondova novčanih fondova-u je fin. Wuov sustav.

Sve fin. sustav se sastoji od centraliziranog i decentraliziranog. fondovi.

Centralizirana država prikuplja novac. Srijed-va za izvođenje int. i vanjski. f-ts. Kroz ovaj fond država osigurava održavanje socijalnih usluga. sfere, društvene zaštita naroda, razvoj nar. kućanstava, industrije, to-rye doprinose razvoju cjelokupnog gospodarstva proizvodnje i neproizvodnje. sfere. To uključuje: državu. proračun U-us, lokalni proračuni, socijalni fond. osiguranje i socijalno. zaštita mirovinski fond, černobilski fond, fond za zapošljavanje.

Decentralizirano. fondovi su državna financijska institucija. poduzeća i podružnice bunkera. domaćinstva. Formiraju se iz prihoda poduzeća.

Kreditna institucija: bankovni krediti.

Državni institut Kreditna.

Državni institut i osiguranje poslovne imovine i osobnih gubitaka od raznih šteta iz osiguranja.

Zavod za naseljavanje. Nužno prisutan u svakom od navedenih instituta, ima karakter utvrđenog poretka prema obračunu između subjekata u strogo utvrđenim oblicima, čija je uporaba obvezna za svakog naručitelja.

Ying t novčani promet je ustaljeni oblik djelatnosti za izdavanje gotovine za objektivizirane. potrebe. Postupak korištenja gotovine reguliran je posebnostima. djela o gotovinskom prometu.

Zavod za devizni obračun osigurava osovinu. poslovanja, to-rye su povezane s pružanjem eksterno-ekonom. veze.

7. Uloga ekonomskih standarda u financijskim. aktivnosti države.

Ekonomski standardi su razumni troškovi Novac po jedinici, koristeći one. norme izražene u fizičkom i novčanom izrazu, te se norme određuju ovisno o određenom području i za određene namjene.

Mreža kontingenta i osoblje.

Kontingent je, na primjeru našeg sveučilišta, broj ili broj studenata. Mreža - broj strukturnih jedinica unutar proračunske institucije. Kadrovi se izračunavaju na temelju kontingenta i strukture postrojbe.

Ovi standardi su uvijek minimalni i određuju se s načinom štednje.

8. Predmet, znanost i grana financijskog prava. Izvori financijskog prava.

Peraje. desno je mjerica zakonske regulative reguliranje procesa mobilizacije, raspodjele i korištenja centralizacije. i decentralizacija. brlog. sredstva kako bi se osigurale zadaće i funkcije države. Peraje. pravo regulira veliku skupinu odnosa povezanih s objektiviziranim. ovlasti upravljačke sfere, regulira proračunski proces, kreditiranje i den. sustav, in-t osiguranje i porez. sustav.

Peraje. prava su opći odnosi koji nastaju u procesu fin. djelatnosti, formiranje, raspodjela i korištenje dr. centralizirani fondovi i decentralizirani. Sredstva svih oblika vlasništva.

finska industrija zakon je uređen po definiciji. Krug zajedničkih odnosa, koji se po svojim pojedinostima razlikuju od drugih zajedničkih odnosa. U industriji fin. prava uključuje teorijski dio, koncepte proučavanja rubova u Fin. pravo, sadržaj radnji financijskopravnih normi i financijskih propisa. pravni odnosi, načini zaštite interesa države, prav. i fizički osobe, ostale odredbe znanosti fin. prava, ovlasti tijela koja vrše fin. aktivnost i fin. kontrolirati. Teorijski dio dijeli se na opći i specifični.

Fin.-pravna znanost polazi od osnovnih premisa fin. aktivnosti, proučavanje prošlih iskustava, teorijsko istraživanje i ekonomija akcija. z-novo u sadašnjem vremenu. U fin. znanost razvijena ekonomija. z-us, usmjeren na razvoj društva.

Razlika znanosti fin. prava i fin. pravo:

Peraje. pravo djeluje na temelju valjanog. zak-va;

· Znanost fin. prava su teoretski temelji;

· Znanost fin. studij prava sve u-ti fin. desno, na temelju in-you fin. zakona i temelji se na normama financijskog prava.

Izvori fin. prava:

· propisi(zakoni, uredbe, propisi). Svi ti činovi nisu ograničeni prostorom i vremenom.

· Sve fin. pravni akti koji su vremenski i prostorno ograničeni (proračun, kreditni planovi banaka itd.)

9. Financijski i pravni odnosi, njihov sadržaj i najvažnije značajke.

Svi odnosi, to-rye nastaju u državi s preraspodjelom dohotka i formiranjem centraliziranih i decentraliziranih. fondovi regulirani su odgovarajućim skupinama normi financijskih. točno, yavl. peraje. pravni odnos. Povezuju se s nastankom, promjenom i prestankom Fin. pravni odnosi. Na fin.-prava. odnosi uključuju:

· Odnos između PU, VRU i CMU u pogledu donošenja poreznih zakona. sustav, specifični porezi, proračunski sustav, godišnje usvajanje Verkhovna Rada proračunske rezolucije, izrada, razmatranje, odobravanje kontrole nad izvršenjem i odobrenje izvješća o izvršenju dr. proračun Wua.

· Odnos između Vrhovne Rade i lokalnih i regionalnih vlasti u pogledu godišnjih odbitaka, općih poreza i plaćanja u korist lokalnog proračuna (uravnotežavanje svih proračuna U-na putem postotnih odbitaka iz državnog proračuna, subvencija).

Financije i financijske aktivnosti usko su povezane. To je zbog činjenice da se same financije ne mogu formirati bez financijske aktivnosti, a financijska aktivnost prvenstveno je usmjerena na formiranje novčanih sredstava. Financijska djelatnost države je djelatnost na formiranju, raspodjeli i korištenju centraliziranih i decentraliziranih fondova koji osiguravaju funkcioniranje države u svakoj fazi njezina razvoja. Financijska djelatnost kao posebna vrsta državne aktivnosti, prije svega, usmjeren je na stvaranje, raspodjelu i korištenje sredstava fondova u vlasništvu države.

Financijska aktivnost je nužno planirana aktivnost, budući da stalna potraga države za dodatnim sredstvima za nadopunjavanje prihoda uz istovremenu prilagodbu rashoda može dati pozitivan rezultat samo uz jasno planiranje. Primjerice, izvršavajući proračun za tekuću godinu, financijska tijela države već počinju planirati financijske aktivnosti za sljedeću godinu. Konačni cilj financijskog planiranja je postizanje ravnoteže za svaki novčani fond.

Svi novčani fondovi u državi dijele se na centralizirane i decentralizirane. Centralizirani novčani fondovi obuhvaćaju novčana sredstva koja se formiraju u sustavu državnog proračuna. Stvaraju se na određenom teritoriju (na primjer, republika, regija, okrug, itd.) i koriste se za potrebe ovog teritorija. Glavni centralizirani fondovi su: državni proračun, proračuni subjekata i lokalni proračuni. Decentralizirana sredstva su novčana sredstva poduzeća i organizacija svih oblika vlasništva, koja se formiraju na teret vlastitih sredstava, posuđenih sredstava i koriste se za proizvodne i druge namjene.

Decentralizirani fondovi formiraju se tek nakon plaćanja poreza i drugih obveznih plaćanja. Centralizirani i decentralizirani fondovi, unatoč činjenici da se stvaraju odvojeno jedni od drugih, usko su međusobno povezani. To je zbog činjenice da centralizirani fondovi primaju sredstva iz decentraliziranih fondova, au određenim slučajevima provode obrnuti proces financiranja pojedinih poduzeća. Istodobno, prioritet centraliziranih fondova je zbog činjenice da država regulira uvjete za njihovo formiranje i prati stvaranje, raspodjelu i korištenje tih fondova.

Financijske djelatnosti karakteriziraju organizacijsko-pravna obilježja:

1) financijsku djelatnost provode državna tijela sve tri grane vlasti – zakonodavne, izvršne i sudbene, u granicama svojih ovlasti;

2) financijska djelatnost je međusektorske prirode, t.j. pokriva sva područja gospodarstva. Dakle, provedba financijskih aktivnosti u bilo kojem sektoru gospodarstva praktički je nemoguća, budući da je usko povezana s drugim sektorima (npr. Poljoprivreda, država je prisiljena slati sredstva u razvoj strojarstva, kemijske industrije itd.);

3) financijska djelatnost je predmet nadležnosti i Ruske Federacije i konstitutivnih entiteta Ruske Federacije i lokalne samouprave. Predmet jurisdikcije Ruske Federacije je uspostavljanje temelja proračunske, porezne, kreditne, devizne politike, kao i federalnih banaka i izdavanja novca. Predmet nadležnosti sastavnica Ruske Federacije i lokalne samouprave uključuje donošenje i izvršenje vlastitih proračuna, stvaranje regionalnih i lokalnih izvanproračunskih fondova i dr. u području financiranja pojedinih vrsta rashoda.

Financijska aktivnost države izravno ovisi o nizu čimbenika. Ti čimbenici uključuju:

1) zadaće države u određenoj fazi. Država može za određeno razdoblje postavljati zadatke za razvoj i unapređenje različitih područja djelovanja (teška industrija, znanost, obrazovanje i dr.) te u skladu s njima provoditi financijske poslove;

2) stanje gospodarstva, koje vam omogućuje obavljanje financijskih aktivnosti u jednoj ili drugoj mjeri i uspješno rješavanje dodijeljenih zadataka. Istodobno, financijske aktivnosti mogu ubrzati ili otežati gospodarski razvoj;

3) volumen financijska sredstva... Država svoje financijsko djelovanje temelji na stvarnim prilikama i stvarnim resursima kojima raspolaže, kao i na privučenim sredstvima;

4) razina naplate poreza. Budući da porezi čine značajan dio proračunskih prihoda, država u svojim financijskim aktivnostima polazi od obujma poreznih prihoda.

Istodobno, smanjenje razine poreznih prihoda zbog davanja poticaja ili kredita (prvenstveno za proširenje proizvodnje, njezinu rekonstrukciju, tehničko preopremanje) također utječe na opseg financijskih aktivnosti;

5) vanjski ekonomski čimbenik. U velikoj mjeri, njegov utjecaj utječe izvana ekonomska aktivnost, međutim, čak i unutar države, ovaj čimbenik može utjecati na ekonomske procese i financijske aktivnosti. Stoga je u Ruskoj Federaciji takav inozemni gospodarski čimbenik kao što je cijena nafte na svjetskom tržištu od iznimne važnosti za formiranje proračunskih prihoda.

Postoje i drugi čimbenici koji utječu na financijski učinak države.

Trenutno, u tržišnoj ekonomiji, konkurentnost poduzeća i izvedivost njihovih aktivnosti u budućnosti temelji se prvenstveno na učinkovitosti njihova funkcioniranja. Učinkovitost financijskih aktivnosti ključ je financijske privlačnosti za vanjske ulagače, druge ugovorne strane u financijskim i gospodarskim aktivnostima, kao i vlasnike organizacije. U tom smislu od velike je važnosti procijeniti financijski učinak organizacije u sadašnjosti, prošlosti i budućnosti.

Svrha rada je pokazati tehniku integrirana analiza i procjenu učinkovitosti financijskih aktivnosti koje provode vanjski korisnici prema ruskom računovodstveni izvještaji korištenjem standardnih softverskih alata.

Za postizanje ovog cilja bilo je potrebno riješiti sljedeće zadatke:

odrediti svrhu, informacijsku bazu, metode za provođenje sveobuhvatne analize učinkovitosti financijskih aktivnosti;
identificirati i objaviti faze sveobuhvatne analize učinkovitosti financijskih aktivnosti;
pokazati mogućnosti njegove implementacije korištenjem standardnih programskih alata.

Predmet istraživanja u ovom radu je financijska djelatnost organizacije kao sastavni dio gospodarske djelatnosti u cjelini.

Predmet istraživanja je učinkovitost funkcioniranja organizacije kao rezultat i konačni cilj financijske i gospodarske djelatnosti.

Zbog ograničenja obujma predviđenih pri izradi diplomskog rada, metodologija analize učinkovitosti financijskih aktivnosti detaljnije se objavljuje u analizi profitabilnosti i analizi prometa sredstava organizacije. U radu se ne razmatra metoda komparativne složene ocjene poduzeća, kao ni analiza ekstenzifikacije i intenziviranja korištenja resursa organizacije, budući da je potonja dio upravljačke analize djelatnosti, pa stoga nije dostupna. vanjskim analitičarima koji koriste informacijska baza vanjskih računovodstvenih podataka.

Metoda analize financijsko stanje razmatra u odnosu na neograničenu neograničenost poslovanja, čija djelatnost neće biti u potpunosti prekinuta u doglednoj budućnosti. Glavna pozornost u radu posvećena je metodi kompleksne analize i procjene učinkovitosti financijskih aktivnosti na temelju povijesnih podataka.

1. Financijska aktivnost organizacije kao predmet sveobuhvatne analize

1.1. Koncept i informacijska baza sveobuhvatne analize financijskih aktivnosti organizacije

U brojnim radovima posvećenim financijskoj i ekonomskoj analizi pojam "financijska djelatnost" tumači se s dvije pozicije. U užem smislu, pojam "financijska aktivnost" može se promatrati sa stajališta prikaza podataka u "Izvještaju o novčanim tokovima", u kojem su sve aktivnosti organizacije podijeljene na financijske, investicijske i tekuće. Pod financijskom djelatnošću podrazumijevaju se aktivnosti vezane uz kratkoročna financijska ulaganja: izdavanje obveznica i drugih vrijednosnih papira kratkoročne prirode, otuđenje prethodno kupljenih dionica, obveznica i sl. na razdoblje do 12 mjeseci. Ulaganje se odnosi na aktivnosti vezane uz kapitalna ulaganja organizacije u svezi stjecanja zemljišta, zgrada i drugih nekretnina, opreme, nematerijalne imovine i druge dugotrajne imovine, kao i njihove prodaje, uz provedbu dugoročnih financijskih ulaganja u druge organizacije, izdavanje obveznica i drugi vrijednosni papiri dugoročne prirode i sl. Struja se shvaća kao aktivnosti organizacije u skladu s ciljevima i zadacima njezina stvaranja, što se ogleda u sastavni dokumenti... Tekuće aktivnosti u pravilu imaju glavni cilj ostvarivanje dobiti (industrijska proizvodnja, građevinsko-instalacijski radovi, trgovina, ugostiteljstvo, iznajmljivanje nekretnina itd.), međutim, neprofitne organizacije tekuće aktivnosti ne smiju, naprotiv, biti povezane s ostvarivanjem dobiti ( obrazovne ustanove, kulturne i sportske ustanove, nabava poljoprivrednih proizvoda i dr.)

S druge strane, pojam "financijska aktivnost" može se smatrati nešto širim, imajući u vidu financijske i ekonomske aktivnosti organizacije u cjelini. Dakle, postoji integrirani pristup razumijevanju financijskih aktivnosti: sve aktivnosti organizacije podijeljene su na financijske i proizvodne. Naravno, u usporedbi s prvom opcijom, takva podjela djelatnosti ne može imati jasne granice. Konkretno, V.V. Kovalev razlikuje financijske i ekonomske aktivnosti i kao rezultat toga predlaže razliku između komponenti ekonomske analize kao što su financijska analiza i analiza gospodarskih aktivnosti.

Tako, financijske aktivnosti- Ovo je aktivnost povezana s kretanjem financijskih sredstava organizacije. Potonji predstavljaju novčane prihode i primitke namijenjene ispunjavanju financijskih obveza organizacije prema zaposlenicima, državi, drugim ugovornim stranama, kreditnim institucijama i drugim gospodarskim subjektima gospodarstva; kao i za provedbu troškova u cilju razvoja procesa proširene reprodukcije.

Krug osoba uključenih u financijsku djelatnost poduzeća je heterogen, te je stoga potrebno proučavati gospodarstvo poduzeća s različitih pozicija. Dobavljači i izvođači, kreditne institucije zainteresirani su za pitanje financijskog stanja poduzeća, a posebno njegove solventnosti; investitore i vlasnike zanima i financijsko stanje poduzeća, ali prije svega učinkovitost aktivnosti: isplativost ulaganja i dividende; menadžeri - konkurentnost proizvoda (radova, usluga), profitabilnost i promet sredstava; država - pouzdanost poduzeća kao poreznog obveznika, njegova sposobnost da osigura nova radna mjesta.

Često se interes vanjskih korisnika informacija izražava u razmatranju samo jednog od sustava pokazatelja uspješnosti organizacije. Na primjer, svrha banke koja daje kreditnu liniju poduzeću je analizirati omjere likvidnosti; potencijalni investitor koji razmišlja o ulaganju u tvrtku, analizira pokazatelje profitabilnosti i procjenjuje stupanj rizika ulaganja. Istodobno, rezultati analize za određene specifične svrhe ne mogu odražavati cjelovitu sliku aktivnosti organizacije koja se proučava. Tako, solventnost ovisi o kvaliteti i konkurentnosti proizvedenih dobara (usluga) te stopi obrta imovine; profitabilnost određena financijskom neovisnošću poduzeća; profitabilnost- učinkovitost financijskih aktivnosti općenito. Primjerice, u praksi financijske analize postoji problem usklađivanja rezultata pojedinih aspekata financijskih aktivnosti između likvidnosti i profitabilnosti, kao pokazatelja učinkovitosti financijskih aktivnosti. Ulaganje u visokolikvidnu imovinu obično je karakterizirano niskim prinosima, i obrnuto, ulaganje u manje likvidnu imovinu povezano s većim rizikom donijet će veći prinos. Dakle, vidimo da je za procjenu financijske uspješnosti poduzeća potrebna sveobuhvatna analiza – analiza sustava pokazatelja, koja omogućuje cjelovitu procjenu rezultata financijske aktivnosti organizacije.

Kao što znate, cilj svake komercijalne organizacije je ostvarivanje dobiti. Međutim, za vanjskog analitičara vrijednost primljenog dohotka ne može dati odgovor na pitanje: je li iznos dobiti za određeno poduzeće optimalan u datom trenutku, odnosno apsolutni pokazatelji ne mogu dati potpunu sliku nastup. Poznato je da se isti rezultati mogu postići ulaganjem različitog iznosa i kvalitete sredstava za postizanje cilja, ili na drugi način – odabirom više ili manje učinkovitih načina za postizanje cilja. Sukladno tome, učinkovitost postizanja cilja može se tumačiti kao postizanje boljeg rezultata uz nižu cijenu. Kao što je već spomenuto, svrha rada organizacije, a posebno financijskih aktivnosti, je ostvarivanje dobiti; stoga, financijski učinak može se definirati kao ostvarivanje bolje dobiti. Kvalitetna dobit znači onu dobit, koja je, prije svega, stabilnija od utjecaja drugih čimbenika u odnosu na glavnu djelatnost, odnosno predvidljivija; drugo, čiji pokazatelji kvalitete imaju pozitivan trend.

Dakle, za potrebe ovog rada, pod sveobuhvatna analiza učinkovitosti financijskih aktivnosti shvaća se kao sustavna sveobuhvatna studija financijskog stanja, koja omogućuje cjelovitu procjenu financijskih aktivnosti organizacije koja zadovoljava informacijske potrebe širokog kruga korisnika, kako bi se ocijenila kvaliteta njezinih aktivnosti. Složenost analize podrazumijeva korištenje određenog skupa pokazatelja, koji je „u usporedbi s pojedinačnim pokazateljima... kvalitativno nova formacija i uvijek je značajnija od zbroja svojih pojedinih dijelova, budući da osim podataka o pojedinim pokazateljima aspekte opisanog fenomena, on nosi određene informacije o novom koji se pojavljuje kao rezultat interakcije tih strana ”[vidi. 23, stranica 90]. V.V. Kovalev identificira tri glavna zahtjeva koje sustav pokazatelja mora zadovoljiti: a) sveobuhvatna pokrivenost proučavanog objekta indikatorima sustava, b) odnos ovih pokazatelja, v) provjerljivost(tj. provjerljivost) - vrijednost kvalitativnih pokazatelja nastaje kada su informacijska baza pokazatelja i algoritam izračuna jasni.

Sveobuhvatna analiza financijskih aktivnosti može se provesti s različitim stupnjevima pojedinosti. Dubina i kvaliteta analize ovise o obujmu i pouzdanosti informacija kojima analitičar raspolaže. U skladu s mogućnostima pristupa informacijskim resursima razlikuju se dvije razine podataka - eksterna i interna. Vanjski podaci sadrže javno dostupne informacije o objektu analize i prezentiraju se korisnicima u obliku računovodstvenog i statističkog izvješćivanja, publikacija u medijima; recenzije industrije; uz određeni stupanj konvencije, to uključuje i materijale skupštine dioničara, podatke informacijskih i analitičkih agencija. Imajte na umu da potonji izvor ne daje uvijek pouzdane podatke, budući da je više komercijalne prirode (na primjer, analitičke industrije revizije agencije RBC, koje su komercijalne djelatnosti, ali se pozicioniraju kao analitičke). Interni podaci su povjerljive informacije vlasničke prirode koje kruže unutar analiziranog objekta. Interni izvori informacija uključuju upravljačke (proizvodne) računovodstvene podatke, računovodstvene registre i analitičke dešifriranja financijsko računovodstvene, ekonomsko-pravne, tehničke, regulatorne i planske dokumentacije.

U nekim publikacijama posvećenim pitanjima financijske analize, postoji pojednostavljen pristup razumijevanju informacijske baze financijske analize, što podrazumijeva korištenje samo financijskih (računovodstvenih) izvještaja kao takvih. Takvo ograničenje informacijske baze podataka smanjuje kvalitetu financijske analize i ne dopušta dobivanje objektivne vanjske procjene učinkovitosti financijskih aktivnosti organizacije, budući da to ne uzima u obzir takve važni čimbenici, kao podružnice gospodarskog subjekta, stanje vanjskog okruženja, uključujući tržište materijalnih i financijskih sredstava, kretanja na burzi (prilikom analize poduzeća koja su nastala u obliku otvorenog dioničkog društva).

Za analizu aktivnosti otvorenih dionička društva mogu se razlikovati sljedeći vanjski izvori informacija:

opće ekonomske i političke informacije koje su potrebne za predviđanje uvjeta vanjskog okruženja i njihovog mogućeg utjecaja na financijske aktivnosti;
informacije o industriji;
indikatori tržišta dionica i tržišta nekretnina;
informacije o stanju na tržištu kapitala;
informacije koje karakteriziraju interese vlasnika gospodarskog subjekta, iz kojih je moguće točnije razumjeti ciljeve aktivnosti organizacije: dugoročno održivo poslovanje ili kratkoročnu dobit;
informacije o najvišem menadžmentu;
informacije o ključnim suradnicima i konkurentima;
izvješće vanjskog revizora.

Prilikom analize aktivnosti malog poduzeća, s popisa izvora vanjskih informacija "nestaju" blokovi o kotacijama na burzi, informacijama o izdavateljima i izvješću vanjskog revizora; Blokovi vanjske ekonomske i političke situacije sve su manje značajni. U metodi neizravnog ocjenjivanja zatvorenih 1 poduzeća, koju je razvila Trgovačka i industrijska komora Sankt Peterburga 2000. godine, određuju se sljedeći parametri kojima se ocjenjuje učinkovitost njihovog funkcioniranja [vidi 41]:

određivanje veličine odobren kapital u usporedbi s već postojećim obvezama društva. Temeljni kapital ne smije biti manji od 25% obveza društva. Ako je, ipak, temeljni kapital manji od 25%, tada je predmetno poduzeće, prema metodologiji, rizični partner u glavni poslovi, budući da tada postoji mogućnost da kada obveze iz ovog posla budu ispunjene, suvlasnici društava neće odgovarati za obveze društva;
informacije o sudjelovanju ovih tvrtki na prestižnim izložbama i sajmovima (osobito međunarodnim);
informacije o sudjelovanju na natječajima i pobjedama na velikim natječajima;
dostupnost reference o uspješno izvršenim narudžbama;
stupanj spremnosti za dobrovoljno davanje, na zahtjev druge strane, informacija o financijskom stanju (bilanca stanja, porezne prijave i sl.);
tvrtka posjeduje certifikate prema standardu ISO-9001 koji potvrđuje usklađenost proizvodnih procesa i sustava upravljanja kvalitetom s međunarodnim standardima;
podaci o osnivačima (ako su objavljeni).

Budući da, zbog objektivnih i subjektivnih razloga, za vanjskog analitičara postoje ograničenja u količini dostupnih informacija za potrebe analize (uključujući i analizu učinkovitosti financijskih aktivnosti), smatramo eksterne financijske izvještaje osnovom za analizu učinkovitosti financijskih aktivnosti. aktivnosti.

Godine 1998. Ruska Federacija je usvojila Program računovodstvene reforme u skladu s Međunarodnim standardima financijskog izvještavanja, odobrenim Rezolucijom Vlade Ruske Federacije br. 283 od 6. ožujka 1998., koja predviđa niz mjera za razvoj računovodstvenog i izvještajnog sustava u Ruske Federacije u tržišnim uvjetima. Rezultat reforme u tijeku bile su, primjerice, promjene u prikazu informacija u računu dobiti i gubitka, koji je postao informativniji kada je uključivao stavke izvanrednih prihoda i rashoda, kao i stavke odgođene porezne imovine i obveza (PBU broj 18/02); izmijenjena je struktura bilance, a posebno je iz imovine uklonjen odjeljak III „Gubici”, o čemu su podaci prebačeni u odjeljak IV, odjeljak „Kapital i rezerve”; od siječnja 2002 poduzeća su dužna voditi računovodstvene evidencije "po otpremi", odnosno činjenice financijsko-gospodarskih aktivnosti odražavaju se odmah u trenutku njihova izvršenja, a ne u trenutku podmirenja obveza, što je u skladu sa zahtjevima MSFI-ja; pojavili su se novi PBU-i, uključujući i one kojima se analitički regulira postupak iskazivanja i priznavanja rashoda i prihoda organizacije, objava podataka o obustavljenom poslovanju i pojedinim segmentima i sl. [vidi. 6].

Informacijska jezgra sveobuhvatne analize financijskih aktivnosti su Bilanca (Obrazac br. 1) i Račun dobiti i gubitka (Obrazac br. 2), iako to ni na koji način ne umanjuje važnost ostalih izvora informacija. Bilanca stanja omogućuje analitičaru da dobije informacije o financijskom i imovinskom stanju organizacije u prošlosti i da napravi prognoze za budućnost; Izvješće o dobiti i gubitku je dekodiranje jednog od pokazatelja bilance - zadržane dobiti (nepokriveni gubitak) - i omogućuje vam procjenu kroz koju aktivnost (trenutnu, drugu ili izvanrednu) dobiven je jedan ili drugi financijski rezultat aktivnosti organizacije; Izvještaj o tokovima kapitala sadrži informacije koje vam omogućuju praćenje promjena u kapitalu vlasnika; Izvještaj o novčanom toku važno u analizi likvidnosti, budući da ovo izvješće sadrži podatke o slobodnim sredstvima organizacije [vidi. 17, stranica 48].

Analiza počinje proučavanjem informacija sadržanih u navedenim izvještajnim obrascima, međutim, radi ispravnosti i pogodnosti obrade informacija, prethodi joj pripremna faza za procjenu i transformaciju početnih podataka. Postupak ocjenjivanja informacija provodi se u dva smjera: utvrđivanje aritmetičke konzistentnosti podataka i logička kontrola njihove kvalitete. Svrha prvog smjera procjene informacija je provjeriti kvantitativnu povezanost pokazatelja prikazanih u dokumentima. Logička kontrola podataka sastoji se u provjeravanju informacija s gledišta njihove stvarnosti i usporedivosti pokazatelja za različita vremenska razdoblja.

Informacije koje posjeduje analitičar (vanjski) on može dovesti u pitanje zbog nepouzdanosti izvora dobivanja tih informacija; u ovom slučaju potrebno je pozvati se na nekoliko izvora i usporediti vrijednosti pokazatelja. Najobjektivnije treba priznati računovodstvene informacije koje su prošle reviziju, budući da je smisao i svrha potonje upravo u utvrđivanju i potvrđivanju ispravnosti prikaza podataka o poslovnim transakcijama u računovodstvenim registrima i prije svega u financijskim izvještajima. U tom slučaju treba obratiti pozornost na vrstu revizorskog izvješća (bezuvjetno pozitivno, uvjetno pozitivno, negativno). Za analitičke svrhe, uvjetno pozitivan zaključak usporediv je s bezuvjetno pozitivnim zaključkom i, ovisno o prirodi identificiranih pogrešaka, može biti prihvatljiv. Negativno revizorsko izvješće svjedoči o nepouzdanosti izvještajnih podataka u svim njegovim materijalnim aspektima, te je stoga nepraktično provoditi analizu na temelju takvih izvješća, jer će financijsko stanje poduzeća biti namjerno iskrivljeno.

Kao što praksa pokazuje, danas revizorska izvješća nisu 100% jamstvo istinitosti podataka. Nakon niza nedavnih visokih računovodstvenih skandala koji su završili bankrotima velikih tvrtki, posebice u Sjedinjenim Državama, više se pozornosti posvećuje kvaliteti financijskih izvještaja tvrtki. Kako proizlazi iz tiskanih objava, bit iskrivljavanja izvješćivanja, koje su priznale uprave tvrtki u stečaju, uglavnom se svodila na precjenjivanje prihoda od prodaje i podcjenjivanje operativnih troškova (afere su povezane s tvrtke koje su pripremale svoja izvješća prema USA GAAP). Rezultat ove prakse bio je stečaj velikih tvrtki i završetak poslovanja jedne od revizorskih i konzultantskih tvrtki „velike petorke” - Artura Andersena (u vezi sa bankrotom Enrona) [vidi. 39].

Pouzdanost informacija je, iako temeljni, ali ne i jedini čimbenik koji analitičar uzima u obzir u analizi. Budući da se pri ocjeni financijskog položaja poduzeća analiza pokazatelja provodi za više razdoblja, važno je osigurati metodološku usporedivost početnih računovodstvenih podataka. S tim u vezi, analitičar se treba upoznati s računovodstvenom politikom poduzeća, koja je objavljena u obrazloženju uz godišnje izvješće. Očito je da će promjena gotovo svake stavke računovodstvene politike u smislu vrednovanja imovine i formiranja troškova dovesti do strukturnih promjena kako u bilanci tako iu računu dobiti i gubitka, a posljedično i do promjene dinamike svi pokazatelji izračunati na njihovoj osnovi. Također biste trebali saznati je li došlo do promjena u organizacijska struktura poduzeća, jer to može značajno utjecati na strukturu njegove imovine i kapitala. Analitičar treba obratiti posebnu pozornost na pitanje usporedivosti računovodstvenih podataka u kontekstu inflacije. U MSFI-ju ovo je izdanje posvećeno zasebnom standardu MRS-a 29-90 "Finanijsko izvještavanje u hiperinflacijskom okruženju". Standard kaže da u hiperinflatornom okruženju financijska izvješća imaju smisla samo kada su izražene u mjernim jedinicama koje su tipične u trenutku predstavljanja bilance. Zbroji bilance nisu uvijek izraženi u mjernim jedinicama koje odgovaraju vremenu izvještavanja, te se rafiniraju uvođenjem općeg indeksa cijena [Ref. 17, stranica 32].

Pitanje usporedivosti podataka ogleda se u RAS-u br. 4, koji kaže da ako su podaci za razdoblje koje prethodi izvještajnom razdoblju neusporedivi s podacima za izvještajno razdoblje, tada se prvi od navedenih podataka mora prilagoditi na temelju pravila utvrđena regulatornim aktima o računovodstvo[vidi 2]. Svako materijalno usklađivanje mora biti objavljeno u bilješci uz Bilancu i Račun dobiti i gubitka, zajedno s naznakom razloga za prilagodbu.

Druga komponenta pripremne faze složene analize je proces transformacije početnih podataka. Riječ je o izradi takozvane analitičke bilance i izvještaja o dobiti i gubitku. Procjena računovodstvenih stavki i identifikacija odnosa i međuovisnosti između različitih pokazatelja financijske aktivnosti poduzeća omogućuju vam da dobijete predodžbu o njegovom financijskom položaju na određeni datum - na početku i na kraju izvještajnog razdoblja - dok evolucijski priroda funkcioniranja poduzeća ostaje skrivena od očiju korisnika. Provodi se dublja analiza financijskog stanja uz uključivanje dodatnih podataka izvan izvješća, međutim, krug ljudi koji imaju mogućnost rada s takvim informacijama vrlo je ograničen. Kao rezultat korištenja internih podataka, smanjuje se negativan utjecaj statičkih informacija u izvješćivanju; studija, uz kvantitativne (troškovne) karakteristike kvalitativnih karakteristika objekta koji se proučava (na primjer, prema metodologiji Trgovačke i industrijske komore Sankt Peterburga, koju smo već opisali) povećava kvalitetu prosudbe analitičara o ekonomskoj dobrobiti (nevolji) poduzeća.

Dobra informacijska podrška služi kao jamstvo ispravnosti i učinkovitosti analitičkog rada, ali ne jamči u potpunosti pouzdanost i ispravnost zaključaka formuliranih u procesu analize. Važnu ulogu u tumačenju informacija igra kompetentnost osobe koja provodi analizu.

Sveobuhvatna analiza i procjena učinkovitosti financijskih aktivnosti organizacije

1.2. Metodologija za sveobuhvatnu analizu učinkovitosti financijskih aktivnosti organizacije: tehnike i metode

Svrha djelatnosti poduzeća tijekom tranzicije ruskog gospodarstva s direktivno-planskog na tržišno se dramatično promijenila. Dakle, ako je ranije svrha aktivnosti organizacije bila ispunjavanje državnog plana, pa je stoga glavni pokazatelj bio kvantitativni učinak, sada je svrha rada poduzeća (od kojih je većina postala privatna tijekom privatizacije, početkom 90-ih godina prošlog stoljeća). 20. stoljeće) je biti konkurentan i učinkovit.

Nedvojbeno je da je tržišna ekonomija dala neosporne prednosti za razvoj poduzetništva, a prije svega za razvoj malog i srednjeg poduzetništva. No, s druge strane, većina poduzeća nije imala zajamčenu budućnost ako su izgubila državnu potporu (s izuzetkom strateških objekata). Sada, u prisutnosti ozbiljne konkurencije, procjena učinkovitosti financijskih aktivnosti postala je mnogo relevantnija nego u "razdoblju državnog planiranja", a kao rezultat toga, dovoljno velik krug ljudi treba procijeniti učinkovitost, što, prije svega, uključuju strateške poslovne partnere i investitore, vlasnike, kao i kreditne odjele poslovnih banaka, kadrove, porezne službe i državne agencije (upravljački aparat koristi podatke upravljačkog izvješćivanja za veći informativni sadržaj).

Trenutno nije tako aktivna analiza malih poduzeća prema vanjskim izvještajnim podacima kao analiza djelatnosti velika poduzeća i korporacije: to je zbog činjenice da su troškovi kvalitativna analiza visoke su i ne odgovaraju veličini malog poduzeća.

No, dajmo situaciju kada je financijska analiza relevantna i u malom poduzeću. Ako u jednom tržišnom segmentu postoji širok raspon poduzeća koja su međusobno konkurentna, na primjer, mreža primatelja franšize 1C, koja se sastoji od više od 2600 tvrtki, vanjski partner je zainteresiran za identificiranje najučinkovitije organizacije prilikom ulaganja .

Kako bi dobio prilično potpunu sliku učinkovitosti financijske aktivnosti poduzeća, u procesu sveobuhvatne analize, analitičar treba dobiti odgovor na sljedeći niz pitanja:

koje su promjene u sastavu imovine i izvorima njezina nastanka za analizirano vrijeme i koji su razlozi takvim promjenama?
Koje se stavke izvještaja o dobiti i gubitku mogu koristiti za predviđanje financijskih rezultata?
kolika je isplativost prodaje; vlasnički i dužnički kapital; imovine i uključujući neto imovinu?
koliki je promet imovine organizacije?
je li poduzeće sposobno ostvarivati prihod? Kolika je učinkovitost njezinih financijskih aktivnosti?

Da bi dobio odgovore na ova pitanja, analitičar bi trebao riješiti skup problema koji po svojoj sustavnosti predstavljaju metodu složene analize „kao skup pravila, tehnika i metoda za svrsishodno izvođenje bilo kojeg posla“ [vidi 14, str. 5]. Glavne komponente metodologije analize su definiranje ciljeva i zadataka analize; krug zainteresiranih korisnika informacija; metode, tehnike i načini rješavanja zadanih zadataka. Prema našem mišljenju, jedna od temeljnih točaka u odabiru metodologije sveobuhvatne analize je formiranje reprezentativnog sustava međusobno povezanih pokazatelja, budući da početno pogrešno postavljeni parametri, unatoč visokoj kvaliteti rada, neće moći dati potpuni odgovor dionicima na postavljena pitanja i, sukladno tome, analitika radne učinkovitosti bit će svedena na nulu.

Dakle, koji su pokazatelji koji određuju učinkovitost financijskog učinka organizacije?

Prije odgovora na ovo pitanje još jednom treba naglasiti da u ovom radu razmatramo učinkovitost financijske, a ne gospodarske djelatnosti. Imajte na umu da pojam "učinkovitost" koristi niz ruskih autora u vezi s procjenom financijskih i gospodarskih aktivnosti prema podacima izvještavanja menadžmenta (A.D. Sheremet, L.T. Gilyarovskaya, A.N. Selezneva, E.V. Negashev, R. S. Sayfulin, GV Savitskaya), dok je posebna pažnja tijekom provođenja sveobuhvatne ekonomske analize usmjerena na pokazatelje i procjenu intenziviranja i proširivosti financijskih i gospodarskih aktivnosti uz faktorsko razmatranje utjecaja proizvodnih pokazatelja kao što su produktivnost kapitala, produktivnost resursa, materijal učinkovitost. Drugi autori, na primjer, O.V. Efimova i M.N. Kreinin razmotriti koncept "učinkovitosti" u kontekstu financijske analize: pokazatelji koji definiraju ovdje su profitabilnost i promet. V.V. Pod ocjenom učinkovitosti tekućih aktivnosti Kovalev podrazumijeva poslovnu aktivnost kao kombinaciju triju komponenti: ocjenjivanje stupnja ispunjenja plana prema glavnim pokazateljima i analiza odstupanja; procjena i održavanje prihvatljive stope povećanja obujma financijskih i gospodarskih aktivnosti; procjena razine učinkovitosti korištenja financijskih sredstava trgovačke organizacije; također uključuje analizu dobiti i profitabilnosti. I izraz "učinkovitost" V.V. Kovalev je definiran kao "relativni pokazatelj razmjeran učinku dobivenom s troškovima ili resursima koji se koriste za postizanje učinka" [vidi. 23, stranica 378]. Učinak se shvaća kao apsolutni efektivni pokazatelj, a za poduzeće ovaj pokazatelj je profit. U prevedenoj literaturi pojam "učinkovitost" definiran je pokazateljima veličine ukupne imovine, povrata neto imovine i povrata na uloženi kapital [vidi. 33, str. 62-76]. R. Kaplan u svom djelu "The Balanced Scorecard" u cjelini kritizira pristup utvrđivanju učinkovitosti organizacije samo prema financijskim pokazateljima, te predlaže razmatranje aktivnosti organizacije prema četiri kriterija: financijski, odnos s klijentima, interni poslovni procesi i osoblje. obuka i razvoj [vidi... 19, stranica 12]. No, to podrazumijeva analizu svih aktivnosti tvrtke, pa ćemo posebnu pozornost posvetiti bloku „financijske aktivnosti“. Uz učinkovitost financijskih aktivnosti, Kaplan razlikuje dva pokazatelja: povrat ulaganja i dodanu vrijednost poduzeća [vidi. 19, stranica 90].

Uzimajući u obzir navedeno, recimo da su, po našem mišljenju, pokazatelji koji odražavaju učinkovitost aktivnosti organizacije profitabilnost i poslovna aktivnost, određena prometom.

U procesu sveobuhvatne analize važno je identificirati odnos i međuovisnost pokazatelja profitabilnosti s drugim pokazateljima koji karakteriziraju različite aspekte aktivnosti organizacije, kao što su: omjer kapitala, pokazatelji likvidnosti, posebice tekuće likvidnosti, financijska poluga, te utvrditi omjer rizičnosti i profitabilnosti djelatnosti poduzeća. V.V. Kovalev, govoreći o profitabilnosti, naglašava da postoji mnogo pokazatelja profitabilnosti, a da ne postoji jedinstven pokazatelj profitabilnosti. ali ključni indikator profitabilnost kao pokazatelj učinkovitosti organizacije treba biti. Kao takav pokazatelj je povrat na kapital.

Tradicionalno, autori tehnika financijske analize kao prve i druge faze sveobuhvatne analize financijskog stanja sugeriraju horizontalno i okomito analiza bilance (i izvještaj o dobiti i gubitku); potonje se, radi praktičnosti, može prikazati u agregiranom obliku, odnosno s dodjelom uvećanih stavki. Svrha horizontalne analize je procijeniti dinamiku vrijednosti imovine, kapitala i obveza tijekom vremena. Horizontalna analiza sastoji se od izrade analitičkih tablica u kojima se apsolutni pokazatelji nadopunjuju njihovim relativnim stopama rasta/pada. Konkretno, kada se provodi horizontalna analiza bilance, podaci o bilanci uzimaju se kao 100% kao referentna baza, a zatim se dinamičke serije članaka i odjeljaka bilance grade kao postotak ukupnog iznosa. Vertikalna analiza neophodna je kako bi se utvrdile promjene u strukturi imovine i obveza poduzeća. Kao rezultat proučavanja dobivenih podataka, formira se opća ideja o financijskom stanju objekta koji se proučava. Na primjer, u sveobuhvatnoj analizi učinkovitosti, analiza strukture kapitala djeluje kao strukturna analiza: na primjer, u proučavanju profitabilnosti vlasničkog kapitala, promjena strukture prema povećanju posuđenog kapitala smanjuje udio vlasnički kapital, koji se očituje u porastu razine profitabilnosti.

Jedna od sljedećih metoda koje se koriste u procesu sveobuhvatne analize učinkovitosti financijskih aktivnosti je metoda koeficijenata, koja uključuje izračun određenih kvantitativnih pokazatelja koji omogućuju donošenje zaključaka o kvalitativnim promjenama u aktivnostima organizacije. Prilikom analize profitabilnosti potrebno je uzeti u obzir promjenu vrijednosti koeficijenta tekuće likvidnosti, koji se smanjuje s povećanjem kratkoročnih obveza, i omjera kapitala. Dakle, zamjenom dijela kapitala posuđenim kapitalom, time povećavamo povrat na kapital, istovremeno snižavamo razinu koeficijenta tekuće likvidnosti (na konstantnoj razini obrtne imovine) uz povećanje vrijednosti kratkoročnih obveze 2. Ako poduzeće ima omjer tekuće likvidnosti na minimalnoj razini, tada je povećanje profitabilnosti na ovaj način (povećanje udjela posuđenog kapitala) preplavljeno gubitkom solventnosti u cjelini. Kao da je u nastavku ovoga M.N. Kreinina kaže da su „ograničenja u obliku minimalno potrebnih razina tekuće likvidnosti i omjera kapitala…. ne dopuštaju uvijek povećanje povrata na kapital povećanjem posuđenih sredstava kao dijela obveza ”[vidi 24, str. 45]. Također je važno uzeti u obzir plaćanje za korištenje kreditnih sredstava (kamate na kredit + kazne, moguće kazne i penali). Dakle, ako trošak zajma premašuje povrat na posuđeni kapital, onda je to već posljedica neučinkovitog i neučinkovitog upravljanja. U pravilu se smatra da omjer između posuđenog i vlastitog kapitala ne bi trebao biti veći od 50%, međutim u zapadnim tvrtkama u omjeru posuđenog i vlastitog kapitala prevladavaju posuđena sredstva (za razliku od strukture kapitala). ruske tvrtke). To se može objasniti činjenicom da je cijena posuđenog kapitala na Zapadu znatno niža nego u ruskom gospodarstvu. Moguće je povećati profitabilnost bez promjene strukture kapitala, odnosno povećanjem dobiti. Sljedeći način povećanja rasta profitabilnosti uz održavanje razine tekuće likvidnosti je istovremeno povećanje posuđenog kapitala u smislu kratkoročnih obveza i kratkotrajne imovine. Međutim, svi navedeni načini povećanja profitabilnosti mogu se koristiti kao dodatak, uz nisku isplativost prodaje i mali obrt kapitala. visoka profitabilnost ovo drugo se ne može postići.

Pokazatelj profita važan je u procjeni učinkovitosti aktivnosti, izravno utječe na profitabilnost aktivnosti: što je veća dobit, to je veća, pod jednakim uvjetima, veća je učinkovitost korištenja imovine i kapitala organizacije. Treba napomenuti da se, ovisno o ciljevima analize, u brojnik formule profitabilnosti 3 mogu uzeti različiti pokazatelji dobiti: bruto dobit, dobit prije oporezivanja, dobit od prodaje, dobit iz redovnih aktivnosti, dobit ili neto dobit 4 . Za usporedivost analiziranih pokazatelja profitabilnosti treba se pridržavati metodološkog jedinstva pri odabiru vrste dobiti za različiti tipovi profitabilnost. Također treba imati na umu da se u nazivniku pokazatelja profitabilnosti numeričke vrijednosti podataka mogu uzeti na određeni datum, na primjer, na kraju izvještajnog razdoblja, ili kao aritmetička sredina; treba osigurati usporedivost analiziranih podataka. Dakle, analitičar može koristiti bilo koju metodu za izračun pokazatelja profitabilnosti, glavna stvar je osigurati usporedivost izračunatih pokazatelja, inače će, s metodološkog stajališta, rezultati analize profitabilnosti kao privatne analize učinkovitosti biti netočni .

U procesu analize profitabilnosti potrebno je obratiti posebnu pozornost na kvalitetu pokazatelja "neto dobiti": važno je odrediti sastav i strukturu prihoda i rashoda te ih analizirati u smislu stabilnosti i usklađenosti s prirodom. aktivnosti organizacije. Stavke prihoda i rashoda koje nisu povezane s tekućim aktivnostima obično se dijele na: normalne, odnosno ponavljajuće, redovne i izvanredne 5. Zbog ograničenih informacija dostupnih vanjskom analitičaru, teško je razlikovati rijetke i izvanredne stavke iz sastava prihoda i rashoda. Moguće je da analitičar može pronaći neke korisne informacije za sebe u obrascu br. 5 i u bilješci s objašnjenjem, ali samo za velika poduzeća. Za mala poduzeća nije predviđena uporaba ovih obrazaca u vanjskom izvješćivanju.

Sljedeći od pokazatelja za ocjenu učinkovitosti aktivnosti je stopa povrata na posuđeni kapital. Prilikom proučavanja isplativosti posuđenog kapitala sa stajališta zajmodavca, kao brojnik koeficijenta uzima se vrijednost plaćanja (kamate za korištenje kredita, kazne, penali, penali) za osigurana posuđena sredstva, a od s gledišta poduzeća koje se kreditira, kao brojnik uzima se iznos posuđenog kapitala. Metodologija za izračun ovog pokazatelja bit će detaljnije obrađena u prvom dijelu drugog poglavlja. Generalizirajući pokazatelj prva dva je stopa povrata na ukupan kapital, koja se može tumačiti kao pokazatelj ukupne “profitabilnosti” poduzeća, odnosno učinkovitosti korištenja njegovih resursa.

Povrat od prodaje, za razliku od povrata na kapital, naprotiv, smanjuje se s povećanjem iznosa posuđenih sredstava i, sukladno tome, plaćanja za njih. Također treba imati na umu da dinamika omjera prihoda i rashoda u sastavu prihoda ovisi o računovodstvenoj politici koja se primjenjuje u poduzeću. Dakle, organizacija može povećati ili smanjiti iznos dobiti: 1) odabirom metode za obračun amortizacije dugotrajne imovine; 2) izbor metode ocjenjivanja gradiva; 3) utvrđivanje korisnog vijeka trajanja dugotrajne imovine; 4) utvrđivanje postupka pripisivanja režijskih troškova trošku prodane robe (radova, usluga) [vidi. 1].

Sljedeća metoda koja se koristi u procesu sveobuhvatne analize izvedbe je faktorska metoda. Koncept ove metode široko je predstavljen u znanstvenim radovima A.D. Šeremet. Bit metode leži u kvantitativnoj karakterizaciji međusobno povezanih pojava, koja se provodi pomoću indikatora. Znakovi koji karakteriziraju uzrok nazivaju se faktorijski (nezavisni, egzogeni); znakovi koji karakteriziraju posljedicu nazivaju se učinkoviti (ovisni). Sveukupnost faktorskih i djelotvornih obilježja, povezanih jednim uzročno-posljedičnim odnosom, čini faktorski sustav. U praktičnoj primjeni ove metode važno je da su svi čimbenici prikazani u modelu stvarni i da imaju uzročnu vezu s konačnim pokazateljem. Dakle, ako uzmemo u obzir povrat na imovinu, onda se, kao jedna od opcija, može predstaviti u obliku tri međusobno povezana pokazatelja: rashodi prema prihodima, dobit prema rashodima i prihodi prema imovini. Odnosno, dobit poduzeća dobivena od svake rublje uložene u imovinu ovisi o profitabilnosti nastalih troškova, omjeru troškova i prihoda od prodaje i prometu kapitala uloženog u imovinu. Od ukupnog broja faktorskih modela povrata na kapital, najrašireniji model je DuPont model. U ovom modelu povrat na kapital određuju tri pokazatelja: povrat od prodaje, promet imovine i struktura izvora sredstava predujmljenih određenom poduzeću. Značaj odabranih čimbenika sa stajališta tekućeg menadžmenta sažet je u gotovo svim aspektima financijskih i gospodarskih aktivnosti organizacije: prvi faktor sažima izvještaj o dobiti i gubitku; drugi faktor je imovina bilance, treći je obveza bilance.

Funkcionalne odnose u faktorskim modelima možemo podijeliti u četiri skupine, odnosno izraziti u 4 različita modela: aditivni, multiplikativni, višestruki i mješoviti odnosi.

Aditivni odnos je predstavljen kao algebarski zbroj faktorskih pokazatelja:

Primjerice, prema izvještaju o dobiti i gubitku, izračun iznosa neto dobiti, koji je algebarski iznos od 6: (+) prihodi od redovnih aktivnosti, (-) rashodi iz redovnih aktivnosti, (+) prihodi iz poslovanja , (-) rashodi poslovanja, (+) prihodi izvan poslovanja, (-) neposlovni rashodi, (-) iznos poreza na dobit i ostala obvezna plaćanja, (+) izvanredni prihodi, (-) izvanredni rashodi. U ovom slučaju razmatrali smo agregirani model za izračun neto dobiti: na primjer, rashodi iz redovnih aktivnosti mogu se razvrstati na trošak prodane robe i usluga, komercijalne i administrativne troškove. Stupanj detaljnosti faktorijalnog modela određuje analitičar u svakom konkretnom slučaju, ovisno o zadacima koji se rješavaju.

Multiplikacijski odnos izražava se kao učinak na efektivni pokazatelj proizvoda faktorskih pokazatelja:

Kao primjer, razmotrite povrat imovine, čiji se faktorski pokazatelji mogu predstaviti kao umnožak prometa imovine i povrata od prodaje.

Višestruki odnos je predstavljen kao kvocijent od podjele faktorskih pokazatelja:

y = x1 / x2

Kao primjer, možete uzeti gotovo bilo koji koeficijent kao omjer dvaju usporedivih pokazatelja: na primjer, povrat na kapital kao omjer iznosa dobiti i iznosa temeljnog kapitala; obrt vlasničkog kapitala kao omjer prihoda i iznosa kapitala.

Kombinirani odnos je drugačija varijacija na prva tri modela:

y = (a + c) x b; y = (a + c) / b; y = b / (a + c + d x e)

Primjer kombiniranog odnosa je povrat na ukupan kapital, koji je omjer zbroja neto dobiti i plaćanja za posuđena sredstva dana poduzeću i zbroja kratkoročnih, dugoročnih obveza i kapitala.

Za modeliranje gore navedenih faktorskih sustava postoje tehnike kao što su: rasparčavanje, produljenje, širenje i kontrakcija izvornih modela. Najčešći primjer tehnike proširenja je DuPont model, o kojem smo već govorili gore. Za mjerenje utjecaja čimbenika na efektivni pokazatelj koristi se kao metoda determinističke analize različiti putevi faktorski izračuni: lančane zamjene, metoda apsolutnih i relativnih razlika, indeksna i integralna metoda, metoda proporcionalne podjele.

Kao jedan od primjera faktorskih izračuna, riješit ćemo četverofaktorski model povrata na kapital metodom apsolutne razlike:

Povrat na kapital

Rsk = R / SK = P / N N / A A / ZK ZK / SK = x y z q

F (x) = x y0 z0 x q0 = P / N N / A 0 A / ZK 0 ZK / SK 0
F (y) = y x1 z0 q0 = N / A P / N1 A / ZK 0 ZK / SK 0
F (z) = z x1 y1 q0 = A / ZK P / N1 N / A 1 ZK / SK 0
F (q) = q x1 y1 z1 = ZK / SK P / N1 N / A 1 A / ZK1

Odstupanja ravnoteže

F = F (x) + F (y) + F (z) + F (q)

Kao što se može vidjeti iz modela, povrat na kapital ovisi o povratu na prodaju, obrtu imovine, omjeru imovine i dužničkog kapitala i razini financijske poluge. Međutim, visoka vrijednost profitabilnosti ne znači visok povrat na utrošeni kapital, kao što beznačajnost neto dobiti u odnosu na kapital ili imovinu (dio kapitala ili dio imovine) ne znači nizak povrat ulaganja u organizaciju. imovina. Sljedeći definirajući trenutak učinkovitosti je stopa obrta imovine i kapitala poduzeća.

Promet kao pokazatelj uspješnosti u faktorskim modelima utječe na razinu profitabilnosti. Sveobuhvatnom analizom prometa razlikuju se takvi pokazatelji:

koeficijent obrta kao omjer prihoda i analiziranog pokazatelja;
pokazatelj prosječnog razdoblja prometa u danima, kao omjer analiziranog razdoblja u danima i omjera prometa;
puštanje (uključivanje) dodatnih sredstava u opticaj.

Govoreći o omjeru prometa kao omjeru prihoda i analiziranog pokazatelja, treba napomenuti korištenje alternativnih pokazatelja prometa, u kojima se pokazatelj prihoda zamjenjuje pokazateljima koji pojašnjavaju: na primjer, s prometom zaliha i obvezama prema dobavljačima, možete uzeti trošak prodanih proizvoda, radova, usluga kao kvalifikacijski pokazatelj; kod analize potraživanja - promet za otplatu potraživanja; kada se analizira promet novca i kratkoročnih financijskih ulaganja - promet novčanih odljeva i kratkoročnih financijskih ulaganja [vidi. 31, stranica 113].

Prilikom analize prometa analizirane pokazatelje treba podijeliti u dvije proširene skupine: 1) pokazatelje prometa imovine poduzeća i 2) pokazatelje obrta kapitala poduzeća.

U skupini pokazatelji obrta imovine, naravno, najveći naglasak treba staviti na promet obrtni kapital, odnosno obrtna imovina. Dakle, izdvojimo glavne elemente prometa obrtne imovine: promet zaliha, promet potraživanja, promet kratkoročnih financijskih ulaganja i promet sredstava. Promet zaliha karakterizira brzinu kretanja materijalnih sredstava i njihovo nadopunjavanje, a kao rezultat - koliko se uspješno koristi kapital poduzeća. Povećanje ovog pokazatelja može se protumačiti kao neracionalno odabrana strategija upravljanja: dio kratkotrajne imovine imobilizira se u dionice čija je likvidnost niska, a sredstva se također preusmjeravaju iz opticaja, što može dovesti do povećanja potraživanja. S druge strane, povećanje prometa zaliha može se prikazati kao ulaganje u zalihe novčane imovine poduzeća tijekom razdoblja visoke inflacije. Ako poduzeće u analiziranom razdoblju poveća obujam proizvodnje, tada obujam proizvodnje i, kao posljedica toga, obujam prodaje i prihoda, nemaju vremena da dosegnu razinu povećanja zaliha. Po primitku od odjela marketinga informacija o procijenjenom povećanju cijena sirovina i materijala (kao sastavnog dijela zaliha) od dobavljača, menadžeri poduzeća mogu odlučiti povećati nabavu sirovina i materijala u tekućem razdoblju po nižim cijenama. Za dobivanje detaljnijih informacija važna je detaljna analiza prometa zaliha: sirovina i materijala, gotova roba i otpremljena roba, troškovi u tijeku, zbog promjene u Gotovi proizvodi i, na primjer, u sirovinama se tumače u različitim pozicijama. 7

Povećanje prometa potraživanja može biti rezultat poboljšanja platne discipline poduzeća i pooštravanja politike zaprimanja dospjelih potraživanja; također se povećanje prometa može povezati s apsolutnim smanjenjem potraživanja sa smanjenjem prometa poduzeća i poteškoćama u prodaji proizvoda (u slučaju da se tekući smanji). Prilikom analize prometa potraživanja, vrlo je važno detaljizirati potraživanja po datumu povrata i odvojiti dospjela od tekućeg. Treba napomenuti da što je duži rok za otplatu potraživanja veći je rizik neotplate. Među analitičarima i računovođama, omjer apsolutne vrijednosti i pokazatelja prometa obveza prema dobavljačima i potraživanjima tumači se s različitih pozicija. Dakle, ako premašuje potraživanje, tada, prema analitičarima, tvrtka racionalno koristi sredstva; stajalište računovođa je da se obveze plaćaju bez obzira na obim potraživanja.

Smanjenje stope obrta gotovine i kratkoročnih financijskih ulaganja može analitičaru signalizirati usporavanje korištenja visokolikvidne imovine i, kao rezultat, neučinkovitost financijskih aktivnosti. Iznimka u ovom slučaju mogu biti depoziti koji su dio kratkoročnih financijskih ulaganja, dok se usporavanje prometa depozita nadoknađuje visokim prihodima i kao rezultat toga povećanjem njihove profitabilnosti.

Pri analizi pokazatelja obrta kapitala organizacije može se izdvojiti promet obveza prema dobavljačima te zajmova i zajmova. Povećanje prometa obveza prema dobavljačima može odražavati poboljšanje platne discipline poduzeća prema proračunu, dobavljačima, izvanproračunskim fondovima i osoblju. Smanjenje ovog pokazatelja može biti uzrokovano suprotnim razlozima - kao smanjenjem platne discipline zbog nedostatka sredstava. Međutim, povećanje prometa obveza prema dobavljačima uz smanjenje apsolutne vrijednosti obveza prema dobavljačima može značiti pogoršanje odnosa s dobavljačima (ako uzmemo u obzir zasebni element obveza prema dobavljačima) i, kao rezultat toga, smanjenje rokova. i obujam komercijalnih zajmova danih analiziranom poduzeću. Omjer prometa kredita i zajmova služi kao pokazatelj promjena u platnoj disciplini poduzeća već u odnosu na banke i druge zajmodavce. Ako je prosječno razdoblje obrta u danima kratkoročnih kredita i zajmova više od godinu dana, onda možemo reći da je ili organizacija pogrešno podcijenila iznos duga po dugoročnim kreditima i penali banci. Po našem mišljenju, preporučljivo je usporediti apsolutne vrijednosti kratkoročnih kredita i zajmova s obvezama prema dobavljačima i njihovim omjerima obrta: obično obveze prema dobavljačima trenutno zamjenjuju kratkoročne bankovne zajmove i zajmove.

Sljedeći korak nakon izračuna i analize stope prometa i stope prometa u danima je identificiranje uključenosti ili oslobađanja sredstava poduzeća u odnosu na prethodno razdoblje. Tako se razlikuju apsolutno i relativno oslobađanje. Kod prometa optjecajne imovine, kada su stvarna stanja optjecajne imovine manja od standardnih ili stanja prethodnog razdoblja uz smanjenje ili višak obujma prodaje za promatrano razdoblje, dolazi do apsolutnog oslobađanja. Relativno oslobađanje događa se u onim slučajevima kada se, u prisutnosti prometnih sredstava u granicama potrebe za njima, osigurava ubrzani rast proizvodnje roba, radova, usluga.

Metoda složene analize učinkovitosti financijskih aktivnosti koju smo prethodno razmotrili omogućuje analitičaru procjenu učinkovitosti i rizičnosti upravljanja poduzećem na temelju pokazatelja profitabilnosti i prometa na temelju podataka eksternog izvješćivanja. Dakle, financijski rizik i učinkovitost postoje u stalnoj međuovisnosti: postizanje maksimalnog povrata na kapital i visoku razinu profitabilnosti zahtijeva od poduzeća da koristi ne samo vlastita, već i posuđena sredstva; privlačenje pozajmljenih sredstava uzrokuje da poduzeće financijski rizik... Povećanje apsolutne vrijednosti obveza prema dobavljačima i, kao posljedica toga, smanjenje njegovog prometa, s jedne strane, može utjecati na ukupnu solventnost poduzeća, s druge strane, uz učinkovito upravljanje, kratkoročne obveze u oblik zajmova i zajmova može se zamijeniti "besplatnim" dugovanjima.

2. Procjena učinkovitosti organizacije u sveobuhvatnoj analizi

2.1. Profitabilnost i profitabilnost kao pokazatelji učinkovitosti financijskih aktivnosti organizacije

Pokazatelji profitabilnosti kao jedan od glavnih pokazatelja učinkovitosti financijskih aktivnosti omogućuju da se zajednički odražava "kvaliteta" financijskog stanja organizacije i izgledi za njezin razvoj. Formulacija: "pokazatelji profitabilnosti povećani za x% u organizaciji Y u odnosu na izvještajno razdoblje" je nedostatna za tumačenje rezultata analize, stoga je pri analizi profitabilnosti važno ne samo izravno izračunati pokazatelje profitabilnosti i koristiti dinamičku metodu, utvrđivanje promjena u pokazatelju profitabilnosti tijekom vremena, ali i obratite pozornost na sljedeće točke: 1) "kvalitetu" pokazatelja profitabilnosti; 2) ispravno grupiranje pokazatelja profitabilnosti po velikim skupinama kako bi se identificirala tendencija promjene ne pojedinačnih različitih pokazatelja, već njezin utjecaj na skupinu pokazatelja u cjelini.

Prilikom utvrđivanja kvalitativne strane pokazatelja profitabilnosti, detaljno ćemo razmotriti skup elemenata koji predstavljaju brojnik i nazivnik ovih pokazatelja. Za potrebe grupiranja pokazatelja profitabilnosti polazit ćemo od pojma financijske djelatnosti koji smo dali u prvom poglavlju ovog rada: financijska djelatnost je dio financijske i ekonomske aktivnosti organizacije, izražen kroz financijski učinak, uz uvjetnu podjelu svih djelatnosti na financijske i proizvodne.

Struktura pokazatelja profitabilnosti općenito je omjer dobiti (kao ekonomski učinak aktivnost) na resurse ili troškove, t.j. u svakom razmatranom pokazatelju profitabilnosti, profit djeluje kao jedan od sastavnih čimbenika. Polazeći od toga, za određivanje "kvalitete" pokazatelja profitabilnosti, potrebno je istražiti "kvalitetu" dobiti kao kvantitativnog pokazatelja koji izravno utječe na profitabilnost, određujući od koje (glavne ili druge) djelatnosti je ta dobit ostvarena.

Dobit organizacije i čimbenici koji je formiraju: prihodi i rashodi – odražavaju se u financijskim izvještajima obrasca br. 2 “Račun dobiti i gubitka”. Na temelju ciljeva tumačenja pokazatelja "profit" u financijsko-ekonomskoj literaturi razlikuju se sljedeći pojmovi: ekonomska i računovodstvena dobit. Ekonomska dobit (gubitak) 8 je povećanje ili smanjenje kapitala vlasnika u izvještajnom razdoblju. Ako uzmemo u obzir situaciju da je u izvještajnom razdoblju neovisni procjenitelji povećanje poslovnog ugleda organizacije utvrđeno je za +10 000 tisuća rubalja, tada se, prema načelu kontinuirane aktivnosti, ovaj iznos ne može prihvatiti za računovodstvo, jer prema PBU 14/2000 "Računovodstvo nematerijalne imovine" poslovni ugled podliježe računovodstvu samo kada se organizacija prodaje kao cjelina i definira se kao "razlika između kupovne cijene organizacije (kao stečenog imovinskog kompleksa u cjelini) i vrijednosti sve njezine imovine i obveza prema podatke o bilanci." Definicija dobiti u okviru računovodstvenog pristupa može se formulirati na temelju utvrđivanja prihoda i rashoda u skladu s PBU 9/99 "Prihodi organizacije" i PBU 10/99 "Rashodi organizacije", kao pozitivno razlika između prihoda priznatih kao povećanje ekonomskih koristi kao rezultat primitka imovine ili podmirenja obveza, što je rezultiralo povećanjem kapitala ove organizacije, i troškova priznatih kao smanjenje ekonomskih koristi kao rezultat otuđenja imovine ili nastanak obveza, što dovodi do smanjenja kapitala ove organizacije (pri priznavanju prihoda i rashoda doprinosi se ne uzimaju u obzir po odluci vlasnika imovine). Dakle, navedeno nam omogućuje da kažemo da se u kvantitativnom smislu pokazatelji "ekonomska dobit" i "računovodstvena dobit" ne podudaraju. Razlog je ovdje što se pri određivanju računovodstvene dobiti polazi od načela konzervativnosti, koji ne uzima u obzir predviđeni prihod, a pri izračunu ekonomske dobiti uzima se u obzir budući prihod. Prema PBU 9/99 i 10/99, prihodi i rashodi organizacije dijele se na: prihode (rashode) iz redovnih aktivnosti, poslovne, neposlovne i izvanredne prihode (rashode). Prihodi i rashodi osim redovnih aktivnosti, prema RAS 9/99 i 10/99, smatraju se ostalim prihodima (rashodima), a uključeni su i izvanredni prihodi (rashodi). Vrste aktivnosti koje organizacija ima pravo sudjelovati navedene su u njezinim sastavnim dokumentima. Praksa pokazuje da danas većina organizacija u Povelji ima otvoren popis aktivnosti, od uključio formulaciju da se organizacija može baviti svim vrstama aktivnosti koje nisu u suprotnosti sa zakonima Ruske Federacije. U takvoj je situaciji donekle otežana razlika između prihoda i rashoda iz redovnih i drugih djelatnosti. U ovom slučaju, prilikom analize preporuča se pribjeći načelu materijalnosti, a ako iznos poslovnog prihoda "značajno utječe na ocjenu financijskog položaja i financijskog učinka organizacije, novčanog toka, tada bi ti primici trebali činiti prihod, ne prihod iz poslovanja [vidi 10, str. 94]. Naravno, sličan pristup se mora koristiti pri određivanju vrsta troškova: ako se kao rezultat nastalih troškova primi prihod koji se može pripisati redovnim aktivnostima organizacije, tada se iznos rashoda odnosi na tekuće troškove.

Konačni financijski rezultat aktivnosti organizacije je pokazatelj neto dobiti ili neto gubitka (zadržana dobit (gubitak) izvještajnog razdoblja), čija se vrijednost formira u nekoliko faza u obrascu br. 2 „Izvještaj o dobiti i gubitku“ . U početku se bruto dobit utvrđuje kao razlika između prihoda od prodaje i troška prodane robe, proizvoda, radova i usluga. Prilikom analize bruto dobiti važno je identificirati utjecaj dinamike udjela troška u prihodu. Tada se dobitak (gubitak) od prodaje utvrđuje kao razlika između bruto dobiti i zbroja prodajnih i administrativnih troškova. Ova vrsta dobiti uključena je u izračun pokazatelja povrata na prodaju. U sljedećoj fazi, dobit (gubitak) prije oporezivanja izračunava se kao razlika između zbroja poslovnih i neposlovnih prihoda i rashoda. Nadalje, polazeći od iznosa dobiti (gubitka) prije oporezivanja, uzimajući u obzir troškove poreza na dobit i druga slična obvezna plaćanja, utvrđuje se dobit (gubitak) iz redovnog poslovanja. Zasebno, u izvještaju o dobiti i gubitku (odjeljak 4) istaknuti su izvanredni prihodi i rashodi. S ekonomskog stajališta, odvajanje ovih informacija u zaseban odjeljak omogućuje vam "očistiti" konačni financijski rezultat izvanrednih i rijetko ponovljenih poslovnih transakcija koje ne dopuštaju ispravno odražavanje dinamike razvoja financijskih i ekonomskih aktivnosti organizacije. Neto dobit (gubitak), formirana uzimajući u obzir utjecaj svih navedenih pokazatelja, izračunava se kao zbroj dobiti (gubitka) iz redovnih aktivnosti i izvanrednih prihoda umanjenih za izvanredne rashode.

U procesu analize važno je utvrditi kako su pojedine vrste prihoda i rashoda utjecale na formiranje neto dobiti (gubitka). Pretpostavimo da je u analiziranom razdoblju u odnosu na prethodno razdoblje povećanje neto dobiti u organizaciji povezano sa značajnim povećanjem izvanrednih prihoda. U ovoj situaciji, međutim, povećanje pokazatelja neto dobiti ne treba smatrati pozitivnim momentom pri ocjeni učinkovitosti financijskih aktivnosti, jer u budućnosti organizacija možda neće primati takav prihod.

Prilikom procjene učinkovitosti financijskog poslovanja grupe organizacija čiji su rezultati prikazani u konsolidiranim financijskim izvještajima, također je važno analizirati utjecaj prihoda i rashoda na formiranje pokazatelja neto dobiti (gubitaka) u kontekst pojedinih poslovnih i geografskih segmenata za određivanje profitabilnosti pojedinih poslovnih područja. Ove informacije se objavljuju u skladu sa zahtjevima PBU 12/2000 "Informacije po segmentima".

Nakon što smo utvrdili "kvalitetu" dobiti i postupak njezina formiranja, razmotrimo drugu točku u određivanju pokazatelja profitabilnosti - proširenu skupinu pokazatelja profitabilnosti.

V.V. Kovalev razlikuje dvije skupine pokazatelja profitabilnosti: 1) profitabilnost kao pokazatelj omjera dobiti i resursa; 2) profitabilnost kao omjer dobiti i ukupnog prihoda u obliku prihoda od prodaje roba, radova, usluga. U prvu skupinu spadaju pokazatelji povrata na kapital: ukupni, kapital, dug; u drugom - profitabilnost prodaje [vidi. 23, stranica 378].

O.V. Efimova predstavlja grupiranje pokazatelja profitabilnosti u skladu s vrstama aktivnosti organizacije: tekućim, investicijskim i financijskim. Također, istaknut je jedan generalizirajući pokazatelj koji najpotpunije karakterizira učinkovitost aktivnosti organizacije - to je pokazatelj povrata na kapital. Pokazatelji koje je autor dodijelio prema vrstama aktivnosti razmatraju se sa stajališta njihovog utjecaja na generalizirajući pokazatelj. U tekućim aktivnostima istaknuti su pokazatelji kao što su povrat na imovinu, povrat na obrtnu imovinu, povrat od prodaje i povrat troškova. V investicijske aktivnosti istaknuti povrat ulaganja, povrat vlasništva nad instrumentom ulaganja i internu stopu povrata ulaganja. Pokazatelji povrata ukupnog kapitalnog ulaganja, cijene posuđenog kapitala i učinka financijske poluge (omjer posuđenog kapitala i kapitala) čine treću skupinu pokazatelja - profitabilnost financijskih aktivnosti. [cm. 18, str. 363-389].

PAKAO. Sheremet ističe povrat imovine s raščlambom na dugotrajnu, tekuću i neto imovinu i povrat od prodaje [vidi. 31, str. 89-94].

JC Van Horn kaže da “Postoje samo dvije vrste ROI. Zahvaljujući pokazateljima prve vrste, oni ocjenjuju profitabilnost u odnosu na prodaju, a pokazatelji druge vrste - u odnosu na ulaganja "i, sukladno tome, razlikuju pokazatelje povrata prodaje i povrata ulaganja [vidi. 13, str. 155-157].

Na temelju definicije financijske djelatnosti date u prvom poglavlju ovog rada, predlažemo sljedeće grupiranje pokazatelja profitabilnosti:

profitabilnost neto i ukupne imovine kao jedan od glavnih pokazatelja učinkovitosti financijskih i gospodarskih aktivnosti organizacije
isplativost obrtne imovine
povrat na ukupan kapital
povrat od prodaje
povrat troškova

Razmotrimo prvu skupinu analiziranih pokazatelja – povrat na imovinu. Povrat na ukupnu imovinu određuje se formulom:

Pri izračunu povrata na imovinu kao pokazatelj dobiti uzima se konačni financijski rezultat – neto dobit. Ovaj koeficijent pokazuje učinkovitost upravljanja imovinom organizacije kroz povrat svake rublje uložene u imovinu i karakterizira stvaranje prihoda ove tvrtke. Također, ovaj pokazatelj je još jedna karakteristika produktivnosti resursa, ali ne kroz obim prodaje, već kroz dobit prije oporezivanja. [cm. 23, stranica 382]. Analiza isplativosti imovine uključuje analizu profitabilnosti kratkotrajne imovine i analizu isplativosti neto imovine. Pokazatelji rentabilnosti kratkotrajne i neto imovine određuju se na isti način kao i profitabilnost ukupne imovine, u nazivniku formule uzima se prosječna vrijednost obrtne i neto imovine. Razmotrimo ove koeficijente detaljnije.

Povrat na neto imovinu omjer je neto dobiti i aritmetičke sredine neto imovine na početku i na kraju izvještajnog razdoblja. Neto imovina je imovina očišćena od obveza, ili drugim riječima, to je stvarni kapital. Prilikom izračuna neto imovine 9 u ruskoj praksi postoje stavke usklađivanja kako u imovini koja se uzima u obzir za izračun neto imovine, tako i u obvezama koje se uzimaju u obzir pri izračunu neto imovine. Iznos neto imovine utvrđuje se kao razlika između imovine, umanjene za dugove sudionika u ulozima u temeljni kapital i iznos otkupljenih dionica od dioničara, i posuđenog kapitala, umanjen za odgođene prihode. Posebno treba reći o stavci "Ciljano financiranje i primici" u odjeljku "Kapital i rezerve". Ako se ta sredstva koriste u proizvodnim kamatama, ova se stavka odbija od iznosa imovine pri izračunu neto imovine; ako je ovaj članak usmjeren na društvenu sferu, onda se neto imovina ne usklađuje za iznos ovog članka. No, s obzirom na neto imovinu kao ostatak, ne možemo reći da je to iznos sredstava koji bi vlasnici dobili u slučaju likvidacije društva. Činjenica je da se izračun neto imovine vrši na temelju knjigovodstvene vrijednosti, koja se možda ne podudara s njihovom tržišnom vrijednošću.

Povrat na neto imovinu pokazuje racionalnost upravljanja strukturom kapitala, sposobnost organizacije da izgradi kapital kroz povrat svake rublje uložene od strane vlasnika. Vlasnici tvrtke prvenstveno su zainteresirani za povećanje povrata na neto imovinu, budući da neto dobit po jedinici vlasničkih depozita pokazuje ukupnu isplativost poslovanja odabranog za ulaganje, kao i razinu isplate dividende i utječe na rast cijena dionica na burzi.

Provest ćemo dinamičku i faktorsku analizu povrata na neto imovinu. Na dinamičku analizu povrata na neto imovinu inflacija će biti manje pod utjecajem nego kad bismo uspoređivali kvantitativnu vrijednost neto imovine tijekom vremena. Stoga se predlaže istražiti povrat na neto imovinu u sljedećim modelima:

provjeriti utjecaj sastavni dijelovi dobit od promjene vrijednosti neto imovine Za to se u brojniku formule pokazatelj neto dobiti (prema analitičkoj bilanci) uzima kao zbroj prihoda, troška sa predznakom "-", administrativni i komercijalni troškovi sa znakom “-”, poslovni, neposlovni, izvanredni prihodi i rashodi, porez na dohodak i druga slična obvezna plaćanja;
stvoriti multiplikativni model povrata na neto imovinu kao umnožak povrata od prodaje, obrta obrtnog kapitala, omjera tekuće likvidnosti, omjera kratkoročnih obveza i potraživanja, omjera potraživanja i obaveza prema dobavljačima, omjera obaveza prema dobavljačima i posuđenog kapitala i pokazatelj koji karakterizira financijsku stabilnost organizacije, kao omjer dužničkog kapitala i neto imovine. Nije slučajno da su u modelu odabrani pokazatelji tekuće likvidnosti i financijske stabilnosti. Prema logici, s povećanjem učinkovitosti i profitabilnosti povećava se i rizičnost poslovanja, stoga je potrebno pratiti određene trendove, na primjer, da povećanje profitabilnosti ne povlači za sobom smanjenje omjera tekuće likvidnosti na neprihvatljivu vrijednost. razini te da organizacija ne izgubi svoju financijsku stabilnost.

Općenito, povećanje povrata na neto imovinu može se okarakterizirati pozitivnim, pri čemu treba uzeti u obzir promjene u omjeru duga i kapitala. Dakle, s povećanjem udjela posuđenog kapitala u ukupnim obvezama, povećanje povrata na neto imovinu nije uvijek prihvatljivo, jer dugoročno, to će utjecati na financijsku stabilnost i trenutnu solventnost (omjer tekuće likvidnosti) organizacije. Smanjenje prinosa na neto imovinu može ukazivati na neučinkovito korištenje kapitala i „smrt“ dijela kapitala koji se ne koristi i ne donosi dobit. Kako bi se identificirala struktura dužničkog i vlasničkog kapitala, učinak financijske poluge treba izračunati kao omjer duga i kapitala.

Sljedeći pokazatelj koji razmatramo je isplativost obrtne imovine.

Povrat na obrtnu imovinu pokazuje povrat na svaku rublju uloženu u obrtnu imovinu. Ovo je jedan od glavnih pokazatelja uspješnosti, budući da poznato je da obrtna imovina izravno stvara dobit organizacije, dok dugotrajna imovina stvara uvjete za formiranje te dobiti. Prema optimalnoj strukturi imovine organizacije, udio kratkotrajne imovine trebao bi premašiti udio dugotrajne imovine, no ovdje je važno uzeti u obzir industrijske specifičnosti analizirane organizacije. Povećanje profitabilnosti kratkotrajne imovine uz konstantan pokazatelj neto dobiti može ukazivati na smanjenje udjela kratkotrajne imovine, što se smatra negativnim trendom. Međutim, ako je smanjenje udjela kratkotrajne imovine uzrokovano čimbenicima kao što su: smanjenje zaliha u pogledu gotovih proizvoda, racionalnije upravljanje volumenom zaliha sirovina i materijala, možemo reći da je to pozitivan trend, ako se zadrži i u budućnosti, može se očekivati povećanje neto dobiti organizacije. Prestižuća stopa rasta neto dobiti u usporedbi s rastom obrtne imovine u izvještajnom razdoblju ukazuje na povećanje učinkovitosti obrtnih sredstava. Treba još jednom naglasiti važnost utvrđivanja "kvalitete" neto dobiti.

Za faktorsko modeliranje predlažu se sljedeći modeli:

prati promjenu profitabilnosti obrtne imovine zbog promjene strukture obrtne imovine, dok nazivnik formule uzima uvećano grupiranje kratkotrajne imovine prema sljedećim elementima: zalihe, uključujući iznos PDV-a (stanje na računu PDV-a). ), potraživanja, kratkoročna financijska ulaganja i gotovina, a brojnik je iznos neto dobiti. Dakle, ako je smanjenje profitabilnosti obrtne imovine uzrokovano povećanjem apsolutne vrijednosti zaliha, onda se ovaj trend, s jedne strane, može okarakterizirati kao smanjenje segmenta tržišta prodaje proizvoda, što dovodi do povećanje udjela gotovih proizvoda u zalihama; s druge strane, moguće je da je organizacija u to vrijeme promišljeno gomilala zalihe kada je predviđala porast razine cijena za njih. Stoga, uz ovaj trend, treba uzeti u obzir dinamiku prometa najlikvidnije imovine organizacije, gotovine i potraživanja. Za točniju procjenu uzroka i posljedica promjena pokazatelja profitabilnosti kratkotrajne imovine, potrebno je provesti dubinsku analizu obrtne imovine organizacije;
ako pri proučavanju “kvalitete” dobiti u povratu na neto imovinu nije bilo značajnijih odstupanja u odnosu na izvještajno razdoblje, onda se ne preporučuje razmatranje ovog modela u odnosu na kratkotrajnu imovinu. Međutim, ako je došlo do značajnih promjena u strukturi neto dobiti, potrebno je analizirati i ovaj model. Ovaj faktorski model može se riješiti metodom lančanih supstitucija, čime se utvrđuje kvantitativni utjecaj svakog elementa dobiti na ukupnu isplativost obrtne imovine 10. Prema stupnju važnosti elemenata koji tvore dobit, u silaznom se redoslijedu mogu razlikovati sljedeći pokazatelji: prihod, trošak, komercijalni i administrativni troškovi; poslovni i neposlovni prihodi; izvanredni prihodi i rashodi;
analiza promjena rentabilnosti obrtne imovine pod utjecajem rentabilnosti prodaje i prometa obrtne imovine ili analiza promjena isplativosti obrtne imovine pod utjecajem rentabilnosti prodaje, obrta kapitala i omjera kapitala i obrtne imovine.

Povrat na kratkotrajnu imovinu = P / N N / CK CK / OA, gdje je (2.3)

P je neto dobit;
N - prihod;
CK - temeljni kapital;
OA - prosječna vrijednost obrtne imovine.

Prilikom analize profitabilnosti kratkotrajne imovine na primjeru određene organizacije važno je uzeti one pokazatelje čiji su podaci bitni za interpretaciju rezultata analize.

Općenito, nakon analize kretanja profitabilnosti ukupne imovine, profitabilnosti tekuće i neto imovine, moguće je procijeniti učinkovitost upravljanja organizacijom u smislu raspodjele sredstava.

U procesu analize sljedeće grupe profitabilnosti - povrata na vlasnički kapital - proučavaju pokazatelje povrata na ukupni, dužnički i vlasnički kapital.

Prilikom analize povrata na temeljni kapital potrebno je identificirati trendove kvantitativne promjene sastavnica temeljnog kapitala: odobreni kapital, rezervni kapital, dodatni kapital, neto dobit i rezerve. Također biste trebali usporediti iznos neto imovine i odobreni kapital. Dakle, ako je neto imovina manja od odobrenog kapitala, tada se odobreni kapital organizacije mora smanjiti na stvarnu vrijednost neto imovine; u slučaju kada je iznos neto imovine manji od minimalnog iznosa odobrenog kapitala utvrđenog zakonodavstvom, organizacija je podložna likvidaciji. Kao uloženi kapital može se smatrati ne samo kapital vlasnika, već i organizacije. Ovaj pristup pretpostavlja da organizacija može raspolagati dugoročnim obvezama kao i kapitalom zbog dugoročne prirode prvih. Na temelju ovog pokazatelja izračunava se pokazatelj povrata ulaganja kao omjer neto dobiti i prosječnog iznosa vlasničkog i dugoročno posuđenog kapitala.

Prilikom modeliranja povrata na kapital predlažemo korištenje već klasičnog modela koji su razvili analitičari tvrtke Dupont, u kojem je povrat na kapital u izravnom razmjeru s povratom na prodaju, prometom imovine i omjerom financijske neovisnosti kao omjera kapital u imovinu u neto vrednovanju. Treba uzeti u obzir da faktor profitabilnosti prodaje, kao učinkovit pokazatelj izvještajnog razdoblja, ne omogućuje određivanje planiranog i dugoročnog učinka. Treći čimbenik koji utječe na prinos na vlasnički kapital, koeficijent financijske neovisnosti, naprotiv, izražava tendencije strategije financijskog upravljanja posuđenim kapitalom. Dakle, vrijednost ovog pokazatelja manja od 0,5 ukazuje na dovoljno visoku razinu rizika, što implicira orijentaciju na visoku profitabilnost, i obrnuto, ako je vrijednost pokazatelja financijske neovisnosti iznad 0,5, to ukazuje na konzervativnu strategiju.

Također možete analizirati utjecaj na promjenu povrata na kapital takvog čimbenika kao što je posuđeni kapital. Za to se predlaže razmotriti sljedeći model:

Povrat na kapital = P / N N / ZK ZK / SK (2,6)

Pri izračunu povrata na posuđeni kapital treba uzeti u obzir da posuđeni kapital razmatramo iz perspektive zajmoprimca, a ne zajmodavca, pa se povrat na posuđeni kapital određuje po formuli:

Ako smo zajmodavac, tada se povrat na posuđeni kapital određuje kao:

U tom slučaju, podatak o visini plaćanja za korištenje posuđenog kapitala može se dobiti iz obrasca broj 4 „Izvještaj o novčanim tokovima“, redak 230 „za plaćanje kredita“.

Prema PBU 9/99, poslovni prihodi uključuju kamate primljene za korištenje sredstava organizacije, dok ako iznos primljenog prihoda prelazi 5% ukupnog prihoda organizacije, tada se ova stavka prihoda prikazuje u računu dobiti i gubitka. Izvještaj u kontekstu poslovnih prihoda zasebno... Slijedom toga, ako ova stavka prihoda nije prikazana u posebnom redu, a postojali su prihodi na posuđeni kapital, tada cijena posuđenog kapitala nije prelazila 5% prihoda iz poslovanja.

Kada analizirate profitabilnost prodaje dobiti u brojniku formule, možete uzeti u obzir nekoliko vrsta dobiti. Dakle, kada se uzme omjer dobiti od prodaje i obujma prihoda, onda dobivamo "čistoću analitičkog eksperimenta", koja se sastoji u tome da na ovaj pokazatelj ne bi trebali utjecati elementi koji nisu povezani s prodajom, na primjer, ostali prihodi i rashodi. Ovaj pokazatelj omogućuje procjenu učinkovitosti upravljanja prodajom u procesu osnovne djelatnosti. Uzimajući u obzir omjer bruto dobiti 11 i prihoda, procjenjujemo udio svake rublje primljene od prodaje proizvoda koji se može koristiti za pokrivanje prodajnih i administrativnih troškova. Omjer dobiti prije oporezivanja i prihoda otkriva utjecaj neposlovnih i operativnih čimbenika. Što je jači utjecaj poslovnih i neposlovnih prihoda i rashoda, to je niža "kvaliteta" konačnog financijskog rezultata aktivnosti organizacije. Omjer dobiti iz redovne djelatnosti otkriva utjecaj poreznog faktora. I, konačno, omjer neto dobiti i prihoda je konačni pokazatelj u sustavu pokazatelja profitabilnosti prodaje i odražava utjecaj cjelokupnog agregata prihoda i rashoda.

Jednako važni u analizi profitabilnosti su pokazatelji troškova i koristi. Stoga je preporučljivo analizirati odnos troškova iz uobičajenih aktivnosti i prihoda od prodaje. Rashodi iz redovnih aktivnosti podrazumijevaju se kao agregatna vrijednost troška proizvedenih dobara, radova i usluga, administrativni i komercijalni troškovi. Za detaljniju analizu preporuča se razmotriti sljedeće pokazatelje: omjer troškova i prihoda, omjer troškova upravljanja i prihoda i omjer troškova prodaje i prihoda, na temelju kojih se donose zaključci o učinkovitosti upravljanje troškovima. Povećanje povrata ulaganja može signalizirati probleme s kontrolom troškova. Eksternom analitičaru dublja analiza utjecaja pojedinih troškova na učinkovitost upravljanja prodajom, nažalost, nije dostupna zbog ograničene količine informacija; interni analitičar u procesu takve analize treba identificirati rezerve za smanjenje troškova.

2.2 Promet imovine i obveza kao komponenta učinkovitosti financijskih aktivnosti organizacije

Učinkovitost financijskih aktivnosti organizacije u velikoj mjeri ovisi o stopi obrta sredstava: što je obrt brži, to je više, pod svim ostalim jednakim uvjetima, organizacija ima više mogućnosti za povećanje prihoda, što znači da učinkovitost financijskih sredstava aktivnosti je veća.

Stopa obrta pojedinih grupa imovine i njihov ukupni promet, kao i promet obaveza prema dobavljačima i obvezama značajno se razlikuju ovisno o opsegu organizacije (proizvodnja, nabava i prodaja, posredništvo i sl.), njihovoj djelatnosti ( nema sumnje da će se obrtni kapital u brodogradilištu i u zrakoplovnoj tvrtki objektivno razlikovati), razmjeru (u pravilu je u malim poduzećima obrt sredstava znatno veći nego u velikim) i drugim parametrima. Opća gospodarska situacija u zemlji, razina razvijenosti pojedinih regija, postojeći sustav bezgotovinskog plaćanja i povezani uvjeti poslovanja poduzeća nemaju manji utjecaj na promet imovine i obveza.

Istodobno, trajanje sredstava u optjecaju uvelike je određeno unutarnjim uvjetima djelovanja organizacije, a prvenstveno učinkovitošću strategije upravljanja njenom imovinom (ili nedostatkom iste). Dakle, menadžment može odabrati različite modele strategije financijskog upravljanja obrtnim kapitalom:

agresivan, u kojem se formiranje imovine nužne za obavljanje gospodarskih aktivnosti događa uglavnom zbog kratkoročnih obveza i obveza. Sa stajališta operativne učinkovitosti, ovo je vrlo rizična strategija, budući da održavanje operativnosti organizacije pretpostavlja visok promet sredstava.
konzervativan, što pretpostavlja korištenje uglavnom dugoročnih izvora financiranja kratkotrajne imovine (ovaj je model, međutim, po našem mišljenju, pomalo nadrealne prirode). Budući da je vrijeme povrata posuđenog kapitala značajno vremenski udaljeno, obrt aktive stoga može biti relativno nizak.
kompromis, koji kombinira oba ova izvora financiranja.

Promjenom odabranog modela ponašanja (to se, naravno, ne događa kaotično, a odabrana strategija se dosljedno primjenjuje kroz određeno vremensko razdoblje), financijski menadžeri mogu utjecati na volumen, strukturu i promet imovine i obveza organizacije, i, posljedično, utječu na učinkovitost njegovih aktivnosti.

Treba napomenuti da je za internog analitičara financijska politika poduzeća predmet velike pažnje i služi kao polazište u analizi financijskih i gospodarskih aktivnosti. Vanjski analitičar podataka o izvješćivanju može dati samo grubu predodžbu o tome financijska politika poduzeća, točnije, o njezinim pojedinačnim trenucima koji leže na površini, ali čak i takve informacije trebaju koristiti pri proučavanju učinkovitosti financijskih aktivnosti organizacije (naravno, analitičar u svojim postupcima treba se voditi načelom opreza) . Što se tiče obrta imovine i obveza, riječ je o tome da vanjski analitičar, koristeći izvještaje za niz godina i nakon što je identificirao trendove u dinamici pokazatelja prometa, može s određenim stupnjem konvencionalnosti pretpostaviti da poduzeće će se i dalje pridržavati iste strategije, au skladu s ovom prognozom troškova za budućnost.

U procesu analize prometa analitičar koristi dinamičke, koeficijentne i faktorske metode za proučavanje pokazatelja prometa. Metoda dinamičkog istraživanja omogućuje vam da identificirate privremenu promjenu pokazatelja prometa. Koeficijentna metoda analize prometa podrazumijeva izračun pokazatelja prometa i trajanja jednog prometa. Faktorskom metodom identificiramo utjecaj drugih čimbenika na pokazatelj efektivnog prometa.

Logika izračunavanja pokazatelja prometa imovine i obveza je omjer pokazatelja prihoda od prodaje roba, proizvoda, radova, usluga (u daljnjem tekstu: prihod) i prosječne vrijednosti imovine i obveza za razdoblje. . U ovom slučaju, prosječna vrijednost može se izračunati na nekoliko načina, kao što su:

prosjek
Na primjer,
prosječni iznos potraživanja = (KZ n.y. + KZ k.y.) / 2, (2.9)
gdje je KZ n.g., KZ k.g. - iznos obveza na početku i na kraju razdoblja.

kronološki prosjek
Na primjer,
prosječne dugove

1 Pod zatvorenim poduzećima, prema svjetskoj praksi, najčešće se podrazumijevaju mala i srednja poduzeća

2 Pretpostavlja se da je dio kapitala zamijenjen kratkoročnim dugom

3 Profitabilnost se definira kao omjer dobiti i imovine ili kapitala (prema dijelu imovine ili dijela kapitala), prihoda itd. Na primjer, povrat na neto imovinu definira se kao omjer neto dobiti i neto imovine.

4 U praksi analize pokazatelji profitabilnosti, koji koriste različite od pokazatelja neto dobiti, nazivaju se srednjim razinama profitabilnosti.

5 Izvanredni prihodi / rashodi su prihodi / rashodi koji istovremeno ispunjavaju dva kriterija:

- neobično, kada su prihodi i rashodi organizacije karakterizirani visokim stupnjem abnormalnosti i imaju prirodu koja očito nije povezana ili povezana samo slučajno s uobičajenim aktivnostima

- neučestalost, kada se na temelju razumnih argumenata teško može očekivati ponavljanje ovih prihoda i rashoda u dogledno vrijeme

6 U ovom kontekstu, algebarski zbroj se također shvaća kao razlika pokazatelja kao zbroj sa "-"

7 Analizu prometa zaliha i ostalih sastavnih elemenata imovine i obveza detaljnije ćemo razmotriti u drugom dijelu drugog poglavlja 8 Gubitak se može tumačiti kao dobit s "-"

9 Naredba Ministarstva financija Ruske Federacije i Savezne komisije za tržište vrijednosnih papira od 29. siječnja 2003. br. Tvrtke"

10 Detaljni izračuni faktorskih modela bit će prikazani na zasebnom primjeru u trećem poglavlju rada

11 J.C. Van Horn ovaj pokazatelj smatra konačnim pokazateljem profitabilnosti prodaje [vidi. 13, stranica 155].

Financijska djelatnost države - to je njegova provedba funkcija sustavnog obrazovanja (formiranja), raspodjele i korištenja sredstava (financijskih sredstava) u svrhu provedbe zadaća društveno-ekonomskog razvoja, osiguranja obrane i sigurnosti zemlje, kao i korištenja financijskih sredstava sredstva za djelovanje državnih tijela.

Financijska djelatnost općina , koji se provodi preko tijela lokalne samouprave, usmjeren je na rješavanje problema od lokalnog značaja, utvrđenih propisima o lokalnoj samoupravi. Predstavlja provedbu funkcije sustavnog obrazovanja (formiranja), raspodjele i korištenja općinskih (lokalnih) novčanih sredstava u svrhu provedbe društveno-ekonomskih zadataka od lokalnog značaja i osiguravanja financijskih sredstava za rad jedinica lokalne samouprave. Značajka općinske financijske djelatnosti je osiguravanje financijskih sredstava za provedbu ciljeva i zadataka koje daje lokalna zajednica, te prenesene ovlasti države.

Financijsku aktivnost države treba promatrati s dvije strane:

kao posebna vrsta gospodarske djelatnosti;
kao svojevrsna vlada.

Financijska djelatnost države kao posebna vrsta gospodarske djelatnosti

Znakovi koji karakteriziraju financijsku djelatnost države kao posebnu vrstu gospodarske djelatnosti:

izdavanje novčanica (emisija);
organizacija i reguliranje optjecaja novca u zemlji;
naselja.

Novac služi kao mjera troška roba i usluga, univerzalni je ekvivalent koji pomaže u brzoj i učinkovitoj zamjeni jednog proizvoda za drugi, doprinosi normalnom radu gospodarskih mehanizama u području javnog i privatnog poslovanja te pomaže u zadovoljiti svoje potrebe u najprikladnijem obliku.

U postupku obavljanja financijske djelatnosti država prikuplja (mobilizira) sredstva, raspoređuje (preraspoređuje) mobilizirana sredstva i stvara proračunska, izvanproračunska, pričuvna i druga novčana sredstva. To je vrlo značajan znak financijske aktivnosti države. Istodobno, država koristi različite metode: utvrđivanje poreza i pristojbi, dobrovoljno privlačenje sredstava stanovništva putem državnog zajma, lutriju itd.

U tom smislu, stvaranje savezni proračun kao centralizirani fond Ruske Federacije, namijenjen financiranju funkcija i zadataka od nacionalnog značaja (obrana, vanjski poslovi), kao i za preraspodjelu financijska sredstva između konstitutivnih entiteta Ruske Federacije kako bi se izjednačili uvjeti za njihov društveno-ekonomski razvoj.

Zakonik o proračunu Ruske Federacije predviđa stvaranje glavnih državnih neproračunskih fondova, koji uključuju mirovinski fond Ruske Federacije, Fond socijalno osiguranje RF, Savezni fond obveznog zdravstvenog osiguranja i drugi fondovi. Financijski fondovi discipliniraju državu, obvezuju dužnosnici sredstva koristiti zakonito i za namjene određene zakonom. Stvaranje fondova u procesu mobilizacije sredstava, njihova raspodjela i preraspodjela glavni je smjer u financijskim aktivnostima države.

U procesu financijske djelatnosti država troši novac. Država rashode za vojsku i obranu provodi iz saveznog proračuna; isplaćuje mirovine građanima iz mirovinskog fonda Ruske Federacije; iz sredstava pričuve nadoknađuje gubitke koje su gradovi i sela pretrpjeli uslijed elementarnih nepogoda i sl.

Trošeći novac, država:

primjenjuje proračunsko financiranje, t.j. ciljano, besplatno, neopozivo oslobađanje javnih sredstava;
primjenjuje bankovno kreditiranje, t.j. izdavanje povratnih kredita za čije korištenje građani i pravne osobe plaćaju kamate;
isplaćuje naknade za osiguranje itd.

Dakle, financijske aktivnosti države prvenstveno formiraju vrste kao što su emisijske, porezne, proračunske, rashodne aktivnosti. Međutim, panorama financijske aktivnosti države pokazuje i druge njezine komponente (vrste): valuta, kredit, osiguranje, financijska kontrola itd.

Financijska djelatnost države kao vrsta upravljačke djelatnosti

Financijska djelatnost države je “posebna grana vlasti”. U tom svojstvu financijska djelatnost države je:

imperativ, na temelju uputa državnih (javnih) vlasti;
državno planirano, izvedeno u određenom roku (kvart, godina);
koordiniranje;
kontrolni.

Menadžerski karakter financijska djelatnost očituje se u tome što se provodi na temelju zakonskih upravljačkih odluka, kako reprezentativnih tako i izvršna tijela vlasti. U hijerarhiji ovakvih odluka vodeće mjesto imaju akti predstavničkih tijela, prvenstveno federalni zakoni i zakoni konstitutivnih entiteta Federacije o proračunima, porezima i dr.

Najveći dio upravljačke odluke u području financijskih aktivnosti države izrađuju se akti izvršnih vlasti, i to je prirodno, jer uglavnom ta tijela obavljaju financijske aktivnosti (Ministarstvo financija Rusije, porezne službe). Štoviše, u svakom konkretnom slučaju, provedba financijskih aktivnosti je hijerarhijski odnos između dva subjekta: jedan od njih zapovijeda, provodi usmjeravajući, koordinirajući, kontrolni utjecaj, a drugi subjekt potpada pod njegovu nadležnost. Taj je učinak najizraženiji u poreznom pravnom odnosu (porezno tijelo - porezni obveznik), u proračunskom procesnom odnosu (zakonodavno tijelo - tijelo).

Financijske aktivnosti predstavljaju aktivnosti upravljanja koordinirajuća priroda, u čijoj se provedbi, ovisno o okolnostima, proračunskom regulativom utvrđuje odgovarajući omjer rashodovne i prihodovne strane proračuna različitih razina: odbitak kamata od poreza određenim proračunima, osiguravanje potpore, subvencije i subvencije itd. Međutim, koordinacija kao upravljački utjecaj u koordinaciji djelovanja različitih financijskih tijela teško se može ograničiti samo na proračunsku sferu. Primjenjuje se na emisijsku, poreznu, valutnu i druga područja financijskog djelovanja države.

Planiranje je inherentno financijskoj aktivnosti kao menadžerskoj aktivnosti. Primjerice, izvršenje proračuna, kako u pogledu prihoda tako i rashoda, provodi se strogo po planu: svaki prihod i svaki rashod proračuna predviđen je zakonom i provodi se u zakonom određeno vrijeme. Drugim riječima, financijska djelatnost bilo koje državne organizacije obavlja se ne proizvoljno, već na temelju nekog financijsko-planskog akta: procjena prihoda i rashoda proračunske institucije, bilanca prihoda i rashoda poduzeća, gotovina. plan itd.

Dakle, financijska djelatnost države je planski proces mobilizacije sredstava, stvaranja financijskih sredstava, trošenja sredstava za učinkovito ispunjavanje svojih zadaća i funkcija od strane države.

Sastavni dio financijske djelatnosti države kao kategorije upravljanja je aktivnosti financijske kontrole, koju provode nadležna tijela države (Ministarstvo financija Rusije, Računska komora Ruske Federacije) u postupku mobilizacije sredstava u državne financijske fondove i njihovog korištenja u interesu društva i države.

država financijska kontrola odnosi se kako na državne i općinske financijske strukture, tako i na privatne poduzetničku djelatnost... Dakle, državna tijela Ruske Federacije i državna tijela konstitutivnih entiteta Ruske Federacije vrše kontrolu nad poštivanjem poreznog i proračunskog zakonodavstva od strane lokalnih vlasti.

Dakle, financijska djelatnost države je djelatnost izdavanja novčanica i organiziranja novčanog prometa u zemlji, mobiliziranja sredstava u državne i općinske fondove, korištenje istih u interesu društva i države, a ta se djelatnost provodi na temelju upravljačkih odluka, financijskog planiranja i kontrole ispravnosti svih financijskih transakcija, kako državnih (javnih) tako i privatnih struktura.

Postoji još jedan znak financijske aktivnosti države, koji treba posebno spomenuti: ta se djelatnost obavlja na strogo zakonskoj osnovi.

Bilo koje društvo kako bi osigurao normalnu (prilično ugodnu) razinu svog života, obavlja mnoge vrste specifičnih poslova. U tu svrhu stvaraju se određene organizacije koje zajednički provode određenu misiju i djeluju na temelju određenih pravila i procedura. Poduzeće (organizacija) je organizacijski odvojena i ekonomski neovisna glavna (primarna) karika u proizvodnoj sferi nacionalnog gospodarstva koja proizvodi proizvode, obavlja poslove ili pruža usluge.

U praksi upravljanja svako poduzeće kao složen proizvodno-gospodarski sustav obavlja mnoge specifične aktivnosti. Svako poduzeće samostalno planira svoje aktivnosti i određuje izglede razvoja (strategiju), na temelju potražnje za proizvedenim proizvodima (radovima, izvršenim uslugama) i potrebe za stalnim povećanjem vlastite dobiti, a također pruža materijalno-tehničku podršku proizvodnji.

Funkcioniranje poduzeća prati kontinuirana cirkulacija sredstava, koja se provodi u obliku potrošnje resursa i stvaranja prihoda, njihove raspodjele i korištenja.

Svaki posao ima određeni cilj. Ciljeva može biti više, obično ih postavljaju vlasnici, a za njihovo postizanje koriste se materijalni i ljudski resursi uz pomoć kojih se provode financijske i gospodarske aktivnosti. Odnosno, u biti, financijsko-gospodarska djelatnost je oruđe za postizanje hijerarhijskih, gospodarskih i drugih ciljeva s kojima se suočava određeno poduzeće.

Financijska i gospodarska djelatnost je svrhovito proveden proces praktične provedbe funkcija poduzeća koje se odnose na formiranje i korištenje njegovih financijskih sredstava kako bi se osigurala ekonomska i društveni razvoj... Provodi se u svim fazama životni ciklus poduzeće: od trenutka njegovog nastanka do trenutka likvidacije kao samostalnog poslovnog subjekta. Proces obavljanja financijskih i gospodarskih aktivnosti poduzeća karakterizira širok raspon njegovih financijskih odnosa s različitim subjektima financijskog sustava zemlje.

Financijsku i gospodarsku djelatnost poduzeća karakterizira, prije svega, količina i asortiman proizvoda, kao i obujam njegove prodaje. Količina proizvedenih proizvoda izravno ovisi o dostupnosti i kvaliteti proizvodnih pogona, dostupnosti potrebnih sirovina, materijala ili komponenti, osoblja odgovarajuće kvalifikacije i tržišta proizvoda.

Zauzvrat, količina proizvedenih proizvoda utječe na sve druge aspekte financijskih i gospodarskih aktivnosti poduzeća - trošak proizvoda, iznos dobiti, profitabilnost proizvodnja, financijsko stanje poduzeća.

Financijska i gospodarska djelatnost poduzeća je svrhovito djelovanje koje se temelji na donesenim odlukama, od kojih se svaka optimizira na temelju intuicije ili proračuna. Rizik donošenja odluke podrazumijeva se kao vjerojatnost neusklađenosti dobivenih rezultata provedene odluke s postavljenim ciljevima.

Mnogo je čimbenika koji utječu na financijske i gospodarske aktivnosti poduzeća ili organizacije. Ne mogu se svi analizirati. Najvažniji su raspoloživi resursi – financijski, materijalni, kadrovski.

Svrha financijske i gospodarske djelatnosti- postizanje najboljih mogućih rezultata. Zadaci koji se rješavaju kada se cilj postigne su: osiguravanje proizvodnog procesa resursima i upravljanje njima; organizacija proizvodno-tehnološkog procesa; formiranje pozitivnih rezultata. Zadaci upravljanja financijsko-gospodarskim aktivnostima su: planiranje, kontrola, prilagodba, analiza, poboljšanje učinkovitosti.

Financijska i gospodarska djelatnost je djelatnost, prije svega, o svojoj osnovi - financijama poduzeća. Međutim, učinkovitost organizacije financija djeluje kao financijsko stanje poduzeća. Potonje ovisi o učinkovitoj organizaciji cjelokupnog monetarnog prometa. Stoga financijsko-gospodarska djelatnost kao pojam obuhvaća širok raspon aktivnosti unutar poduzeća, a sastoji se od kontrole nad osiguravanjem novčanih namirenja, primanja novčanih prihoda i provedbe rashoda, formiranja i raspodjele novčanih ušteda i financijskih sredstava.

Različite financijske i gospodarske aktivnosti poduzeća provode se na temelju planiranih i prognoziranih tekućih i operativnih financijskih dokumenata. Objekti planiranja, regulacije i kontrole u njima su monetarni i financijski odnosi, materijalizirani u odgovarajućim pokazateljima. Glavni objekti financijske i gospodarske djelatnosti su oni raznoliki monetarni i financijski odnosi poduzeća, koji čine sadržaj financija poduzeća.

Učinkovitost financijsko-gospodarske djelatnosti poduzeća treba shvatiti kao njegov rezultat, dobiven ili potencijalno moguć u procesu pretvorbe određenih resursa u konačni proizvod (rad, uslugu). Stupanj učinkovitosti financijskih i gospodarskih aktivnosti poduzeća karakterizira razina njegovih troškova, rezultata i financijskog stanja. Zato je, kako bi se odredila razina učinkovitosti financijske i gospodarske aktivnosti poduzeća, potrebno izračunati skup pokazatelja koji karakteriziraju njegov troškovni intenzitet, učinkovitost i financijsko stanje.

Da bi se utvrdila bit financijske i gospodarske djelatnosti poduzeća, potrebno je definirati njegove glavne sastavne elemente. Ti elementi su: financije poduzeća, struktura sredstava poduzeća, struktura imovine poduzeća, ciljevi financijske analize, predmeti analize.

Savitskaya G.V. piše da u tržišnom okruženju financiranje poduzeća postaje posebno važno. Na rastuću ulogu financiranja poduzeća treba gledati kao na svjetski trend.

Glavna svrha procjene financijskih i gospodarskih aktivnosti poduzeća, prema VP Strazhev, je dobiti mali broj ključnih (najinformativnijih) parametara koji daju objektivnu i točnu sliku financijskog stanja poduzeća, njegove dobiti i gubitke, promjene u strukturi imovine i obveza, u nagodbama s dužnicima i vjerovnicima, o čemu će biti riječi u sljedećem stavku završnog kvalifikacijskog rada.