Дълговите средства включват. Процедурата за функциониране на привлечени, привлечени и оперативни парични средства в организациите. V група. Средства, генерирани от различни източници

Въведение ……………………………………………………………………… ..

1. Форми на привлечени средства …………………………………………………………… ..

2. Осигуряване на баланс парични потоцив предприятието LLC „Престиж” ………………………………………………………………………………….

2.1. основни характеристикидейност на LLC "Престиж" ……………… ..

2.2. Анализ и оценка на паричните потоци въз основа на данни от финансовите отчети на LLC „Престиж” ……………………………… ..….

2.3 Изчисляване на ефекта финансов ливъриджООД "Престиж" ……………… ..

2.4 Формиране на балансирани парични потоци поради допълнително привличане на привлечени средства ………………………… ....

Заключение……………………………………………………………………………………………

Библиография…………………………………………………………………………………

Въведение

В момента много предприятия финансират дейността си както със собствени, така и със заемни средства.

На първо място, заемни средства са необходими за финансиране на развиващи се предприятия, когато темпът на растеж на собствените им източници изостава от темпа на растеж на предприятието, за модернизиране на производството, овладяване на нови видове продукти, разширяване на пазарния им дял, придобиване на друг бизнес и т.н. . Инфлация и липса на собствени оборотен капиталпринуждават по-голямата част от предприятията да привличат заемни средства за финансиране на оборотни средства. Предимството на финансирането от дългови източници е нежеланието на собствениците да увеличават броя на акционерите, акционерите, както и относително по-ниската цена на заема спрямо цената на собствения капитал, която се изразява в ефекта на финансовия ливъридж.

Заемен капитал- Това е набор от привлечени средства, които носят печалба на предприятието.

Целта на управлението на финансовите и паричните потоци е да се осигури циркулацията на средствата на предприятието, което е условие за нормалното му функциониране, определя актуалността и значимостта на темата на тази работа за съвременни предприятияразлични сфери и области на дейност.

Анализ Париа управлението на паричните потоци е една от най-важните дейности на финансовия мениджър. Включва изчисляване на времето на обръщение на средствата (финансов цикъл), анализиране на паричния поток, прогнозирането му, определяне на оптималното ниво на средства, съставяне на касови бюджети.

Целта на тази работа е да се анализира управлението на паричния поток на компанията, да се осигури баланс на паричните потоци чрез привличане на заемен капитал.

За постигане на тази цел е необходимо да се решат следните задачи:

· Да анализира потока от средства на организацията;

· Изчисляване на финансови съотношения;

1. Форми на привлечени средства

Източници на образуване финансови ресурсипредприятията са собствени, привлечени и привлечени средства. В съответствие с това средствата се разпределят за собствени, привлечени и привлечени средства.

Заемните средства включват заеми (банкови и търговски (стокови)), лизинг, факторинг и други фондове със специална цел.

1.1. Видове заеми

Банковият заем е основната форма на кредит. Това означава, че банките най-често отпускат своите заеми на лица, нуждаещи се от временна финансова помощ. Това е парична форма на кредит, възниква при прехвърляне на средства в дълг при условията на спешност, изплащане, плащане. Обръщението на средства ви позволява да мобилизирате временно освободени средства и в същото време да ги преразпределите в полза на тези, които се нуждаят от тях. Банката поема такава емисия, тъй като свободните средства се депозират в банкови сметки и банката разполага с информация как могат да бъдат използвани тези ресурси.

Банковият заем е движение на заемен капитал, предоставен от банки на заем срещу такса за временно ползване. Той изразява икономическите отношения между кредитори (банки) и кредитори (кредитополучатели), които могат да бъдат както юридически, така и физически лица.

Банковият заем може да работи в национални рамки и под формата на международен заем. Осигурява се със сключване на договор за заем за всеки кредитополучател поотделно, така че степента на риск от кредитна сделка да е минимална. Договорът за заем е легален документрегламентиране на отношенията между банката и кредитополучателя при отпускане на заем, дефиниране на взаимните права и задължения на страните.

Банковият заем може да бъде пряк или косвен. Преките кредитни отношения (банка-кредитополучател) са преобладаващи. Непрякото банково кредитиране се използва по-ограничено, т.е. предоставяне на заем на кредитополучател чрез посредник, например търговска организация, заложни къщи и др.

Във формата на заем се разграничават видове заеми, които се формират в зависимост от характеристиките на обекта, целевата посока на заема, неговия срок, сигурност на погасяването и други характеристики. Така например, като се вземе предвид времето на издаване, се разграничават следните видове заеми: краткосрочни, средносрочни, дългосрочни; като се вземе предвид тяхното насочване по сектори на икономиката: кредитни инвестиции в промишлеността, селско стопанство, търговия, строителство и др.; по обекти заемите се разграничават в разходи, свързани със създаването и увеличаването на оборотни текущи и нетекущи (дългосрочни) активи; потребителските нужди на населението. В зависимост от формата на предоставяне съществуват еднократни заеми и заеми, издадени по кредитна линия. От гледна точка на технологията на отпускане могат да се откроят консорциумни заеми, записи на заповед, заложни къщи, акцептни заеми, парични, безкасови, под формата на кредитни карти и др. Според методите на погасяване кредитите са спешни, отложени, просрочени, дългосрочно погасени.

маса 1

Класификация на лизинга

Търговският заем характеризира заемна сделка между продавач (заемодател) и купувач (кредитополучател). Кредитът се предоставя в стокова форма под формата на разсрочено плащане за продажба на стоки (услуги), когато придобитите стойности пристигат по-рано от платените. Разбивката във времето от момента на доставка до момента на плащане може да бъде различна. Той е установен в договора за доставка или регулиран от национално регламенти.

Търговските заеми могат да бъдат превърнати в движимо имущество (оборотен капитал) преди датата на падежа за плащане на този дълг. Дългата към предприятието от неговия клиент се оформя под формата на менителница в размер, съответстващ на сегашната стойност на дълговото задължение. Купувачът издава менителница със задължение да извърши плащане в срок и да заплати лихва, чийто размер е включен в цената на стоката и сумата на сметката.

Чекмедже - лицето, което прехвърля менителницата на титуляра на менителницата и се задължава да заплати сумата, за която е издадена менителницата по сметката. Притежател на банкноти - собственикът на сметката, който има право да получи посочената в нея парична сума. В зависимост от субекта, който извършва плащането на пари по сметка, има прости и менителници.

Те имат двоен характер, тъй като, от една страна, тези средства са в оборота на дружеството, а от друга, принадлежат на служителите му (дивиденти и фонд за потребление). Потвърждение за тяхната двойственост е фактът, че, първо, в баланса на предприятието те са в раздел V на пасива, т.е. сред краткосрочните задължения, и второ, в някои изчисления те са изключени от задълженията на дружеството.

· потребителен фонд - паричен фонд, формиран от нетна печалба. Предназначен е основно за задоволяване на материалните и социални нужди на служителите на предприятието, за заплащане в някои случаи на глоби, неустойки за нарушения, причинени по вина на предприятието.

· дивиденти и други плащания на учредители ;

· приходи от бъдещите периоди - паричния фонд, в който се формират приходите, получени през отчетния период, но свързани със следващите отчетни периоди. Такива приходи включват: наем, безвъзмездно получени активи, предстоящи постъпления за просрочени задължения за липси, установени през предходни години и др.

· резерви за пасиви - създават се с цел еднообразно включване в производствените разходи и обръщение на бъдещи разходи. Ако действителните разходи надвишават резервните, към него се добавя липсващата сума. В противен случай резервът се коригира.

Източници кредитни ресурсиима временно свободни средства предприятия, население и държава ... Купуването и продажбата на тези ресурси е фокусирано върху финансовия пазар. Съществува известна връзка между обема на производството, неговата ефективност и структурата на финансовите ресурси, финансова ситуацияпредприятия.

Ако едно предприятие работи неефективно, тогава структурата на неговите финансови ресурси се характеризира с нисък дял на собствените му финансови ресурси и висок дял на заемните и привлечените финансови ресурси.

Заемен капитал.

Формирането на финансовите ресурси на предприятието се извършва както за сметка на собствени, така и за привлечени средства. С недостиг собствени средства, предприятията могат да привличат средства от други организации, които се наричат ​​заемен капитал.

Заемен капитал – това е част от капитала, използван от стопански субект, който не му принадлежи, но е привлечен на базата на банков, търговски заем или емисионен заем въз основа на погасяване, необходимостта от привличане на заемен капитал следва да бъде обосновано с предварително изчисление на необходимостта от оборотни средства.

Привлечените средства включват:

1. получен финансов заем от банкови и небанкови финансови институции;

2. търговски кредит от доставчици;

3. задължения на предприятието;

4. дълг по емисията на дългови ценни книжа;

5. факторинг, форфейтинг;

6. други.

От една страна, привличането на заемни средства е фактор за успешното функциониране на предприятието, което допринася за бързото преодоляване на недостига на финансови ресурси, свидетелства за доверието на кредиторите и осигурява повишаване на рентабилността на собствените средства. От друга страна, бизнесът е натоварен с финансови задължения.

Една от основните оценъчни характеристики на ефективността на управленските финансови решения е размерът и ефективността на използването на привлечените средства. Тези финансови задължения могат да се използват за формиране както на дългосрочни финансови ресурсипод формата на основен капитал, и за краткосрочни (текущи) финансови активи за всеки производствен цикъл. Финансовите задължения в съвременната икономическа практика се диференцират по следния начин (фиг. 3).

от функционална принадлежностправи разлика между следните видове капитал.

I. Основен капитал(сгради от оборудване, машини и др., които се използват повторно в производствения цикъл и на части пренасят стойността си върху производствените стоки). Функциите на този капитал не се ограничават до неговото равномерно потребление. Той съществува в дългосрочни форми и приходите от него идват за продължителен период от време.

II. Оборотен капитал (суровини, консумативи, консумативи, работна силаи др.), който се използва напълно и пренася стойността си по време на един производствен цикъл, т.е. говорим за капитал (под формата на материали, суровини, заплатии др.), което напълно изчерпва своята функция в процеса на еднократна употреба. Необходимо е да се разбере същността на оборотния капитал, тяхната разлика от оборотния капитал.

Оборотен капитал- Това е капиталът на предприятието, авансиран в текущи активи.

Оборотните средства осигуряват непрекъснатост на производствения процес. В процеса на циркулация на средства авансираният капитал последователно взема различни формистойност (парична - стока - производителна - стока - парична) и преминава от един етап в друг.

Обичайно е да се разграничават състав и структура оборотен капитал:

- съединение оборотен капитал- съвкупност от елементи, предмети, които формират текущи активи.

- структура около бордови съоръжения- това е съотношението между елементите, не е еднакво в различните сектори на икономиката.

Структура околобордовите средства зависят от редица фактори, като производство, счетоводна политика на предприятието, организация на разплащанията, характеристиките на материала - техническо снабдяванеи други.

Увеличаването на рентабилността на собствените средства чрез използването на кредит и по този начин изпълнението на функцията на финансов ливъридж от него се свързва с факта, че дружеството използва по-малък размер на собствените си средства в оборота си. Определя се по следната формула:

Efr = (R s / s - PC) * ZK / SK),

Ефр- ефектът на финансовия ливъридж, състоящ се в увеличаване на коефициента на възвръщаемост на собствения капитал, проценти;

Rs/s- възвръщаемост на собствения капитал, проценти;

настолен компютър- такса по заема, проценти;

З К- средният размер на привлечения капитал, използван от предприятието;

SC- средният размер на собствения капитал на дружеството.

Формулата има две части:

първият е разликата между нивото на възвръщаемост на собствения капитал и действителния лихвен процент за заем;

вторият е съотношението на привлечените средства към собствените средства.

Резултатът от първата част на формулата може да бъде положителен, нулев или отрицателен. Ако резултатът е положителен, компанията получава допълнителна печалба от използването на заема и по този начин увеличава доходността на собствените си средства. Ако резултатът е нула, няма печалба, но няма и загуби. Ако резултатът е отрицателен, компанията получава загуби от използването на заема, тъй като заемът за тази компания се оказва скъп.

Втората част на формулата отразява капиталовата структура на предприятието. Може да изглежда, че колкото по-висок е коефициентът на ливъридж, толкова по-голям е ефектът и ако е 100%, ефектът е безкраен. Но това е само на пръв поглед, тъй като с увеличаване на дела на заемните средства рискът в дейността на предприятието се увеличава.

Следователно има ограничение, което регулира това съотношение. Ако се надвиши, банките и кредиторите спират да отпускат заеми или отделни случаипроблем, но в по-висок процент от това. естествено се отразява в ефекта.

По този начин структурата на капитала оказва значително влияние върху рентабилността на собствените средства на дружеството.

Има три основни индикатора за структурата на капитала:

Ако първите два коефициента се използват за изчисляване на ефекта от финансовия ливъридж, при оценка на кредитоспособността на предприятието. финансов анализ, след това коефициентът на финансовия ливъридж - при изчисляване на факторите, влияещи върху доходността на собствения капитал като един от тези фактори. Следователно той не може да има едновременно минимални и максимални стойности.

Всъщност и трите коефициента на капиталовата структура са свързани с ливъридж. В световната литература под структура на капитала обикновено се разбира структурата на постоянния (постоянен) капитал, т.е. собствен и дългосрочен дълг.

Структурата на целия капитал, т.е. балансови пасиви финансова структура.

Балансовите задължения включват:

Капиталовата структура на предприятието, както и цената на собствения капитал и привлечените средства определят цената на целия му капитал. Това определя преди всичко оптимизацията на капиталовата структура.

Капиталовата цена е едно от основните понятия финансово управление... Цената на капитала е плащане за използване на един или друг източник на финансиране за предприятие, и то не само привлечен капитал, но и собствен капитал. Всеки от тези източници има цена. Изразява се като процент от размера на използвания капитал. По отношение на собствения капитал цената е дивидент за акционерите, разходи, свързани с издаването на акции и др. Стойността на капитала не трябва да се отъждествява със стойността на предприятието (бизнеса) или стойността на имуществото на предприятието. За някои видове капитал цената му е доста ясно изразена, за други трябва да бъде изчислена.

Цената на капитала показва минималното приемливо ниво на възвръщаемост на операциите на икономически субект.

Цената на капитала дава възможност да се обосноват взетите инвестиционни решения, да се определят финансовите разходи, да се оптимизира структурата на капитала и т.н. Разграничаване на цените на собствения капитал, набран от вътрешни и външни източници. Цената на капитала зависи от много фактори. Това са търсенето и предлагането на капитал, нивото на конкуренция на финансовите пазари, степента на развитие на финансовите пазари, нивото на риск на финансовите активи и др. Цената на капитала е свързана с неговата възвращаемост (рентабилност). Последният трябва да е по-висок от цената на капитала, в противен случай използването му става безсмислено. Капиталовата цена е един от критериите за изпълнение на инвестиционни проекти

По този начин, за определяне на цената на капитала, най-важни са следните източници на неговото формиране:

· привлечени средства, които включват дългосрочни заеми и облигации;

· собствени средства,което включва обикновени акции, привилегировани акции и неразпределена печалба.

Среднопретеглената цена на капитала, характеризира относителното ниво на общите разходи за поддържане на източниците на финансиране. Той отразява минималната възвръщаемост на инвестирания капитал, неговата доходност и се изчислява:

Обозначава се получената средна цена за набиране на капитал WACC(Среднопретеглената цена на капитала):

w- специфичното тегло на конкретен източник в общия размер на капитала;

К д- цената на собствения капитал;

K ps- цената на капитала, набран чрез издаване на привилегировани акции;

К д- цената на привлечения капитал;

Най-важният аспект от финансовата дейност на предприятията е формирането и използването на различни парични фондове. Чрез тях предоставянето на икономическа дейностнеобходимите средства, както и разширено възпроизводство, финансиране на иновации, икономически стимули, разплащания с бюджета, банки.

Паричните средства на предприятието се отразяват във финансовите му отчети, преди всичко в активите и пасивите на баланса. Активът на баланса е собственост на предприятието, подразделена на дълготрайни и краткотрайни активи. Балансовите задължения са парични средства, групирани по източници, поради които е образувано имуществото. Пасивът на баланса се разделя на три групи източници: капитал и резерви, дългосрочни задължения, краткосрочни задължения.

Бизнес фондовете могат да бъдат разделени на пет групи:

• 1) собствени средства:
  • - Уставният капитал,
  • - преоценка на нетекущи активи,
  • - Допълнителен капитал,
  • - резервен капитал,
  • - спестовен фонд,
  • - неразпределена печалба,
  • - други;
• 2) средства от привлечени средства:
  • - банкови заеми,
  • - заеми на юридически и физически лица,
  • - търговски заем,
  • - факторинг,
  • - лизинг,
  • - кредитори,
  • - други;
• 3) средства от привлечени средства:
  • - средства за потребление,
  • - изчисления на дивидент,
  • - приходи от бъдещите периоди,
• 4) фондове, формирани от няколко източника:
  • - дълготрайни активи (източници - привлечени и собствени),
  • - текущи активи (източници - собствени средства, кредит, задължения, привлечени),
  • - инвестиционен фонд (източници - печалба, амортизационен фонд, привлечени средства),
  • - паричен фонд (източници - собствени и привлечени средства),
  • - други;
• 5) оперативни парични фондове:
  • - за изплащане на заплати,
  • - за изплащане на дивиденти,
  • - за плащания към бюджета,
  • - други.

Първа група парични средства на предприятието - средства от собствени средства. Те играят решаваща роля в дейността на предприятието, тъй като изискванията за техния обем и организация са строго определени. При организиране едно предприятие трябва да има уставен фонд, или Уставният капитал, за сметка на които се формират ДМА и оборотни средства. Организацията на уставния капитал, ефективното му използване и управлението му е една от основните и най-важни задачи на финансовата служба на предприятието. Уставният капитал е основният източник на собствени средства на дружеството. Размерът на уставния капитал на акционерно дружество отразява размера на издадените от него акции и размера на уставния капитал на държавно и общинско предприятие. Уставният капитал се променя от предприятието, като правило, според резултатите от неговата работа за една година след въвеждането на промени в учредителните документи.

Уставният капитал на предприятието определя минимален размернегово имущество, което гарантира интересите на кредиторите му. Уставният капитал на акционерните дружества се нарича фиктивен капитал, тъй като стойността на акциите, която определя размера на упълномощения капитан, е обект на постоянни колебания на фондовия пазар. Уставният капитал е първият паричен фонд, отразен в разд. 3 пасиви от баланса на дружеството.

Следващият вид собствени средства на дружеството преоценка на нетекущи активи. Тази статия се появи в баланса от 1 януари 2011 г. в съответствие със заповедта на Министерството на финансите на Русия от 02.07.2010 г. № 66 и „Върху формулярите счетоводни отчетиорганизации. „Преди това резултатите от преоценката на нетекущите активи бяха отразени в сметките за капиталов излишък, а в новата отчетност – като отделен ред в същия раздел „Капитал и резерви.“ всеобхватен доход1, който включва не само печалба и загуба, но и всички преоценъчни сделки, т.е. преоценка на ценни книжа и нетекущи активи.Преоценъчните сделки с ценни книжа носят печалба и загуба, а преоценката на нетекущи активи (дълготрайни и нематериални активи) увеличава или намалява собствен капиталпредприятия. Печалбата и приходите от преоценка на нетекущи активи представляват общия приход на предприятието.

Следващият паричен фонд от собствените средства на дружеството е Допълнителен капитал, което включва премията за акции на акционерно дружество (приходи от продажба на акции на цена над номиналната стойност минус разходите по продажбата им) и др.

Допълнителният капитал акумулира средства, получени от предприятието през годината по изброените канали. Съвсем естествено е, че уставният капитал нараства ежегодно за сметка на допълнителен капитал, но много предприятия не правят това.

Резервен фонд формира се от удръжки от печалби в размер, определен от устава или законодателството.

Понятието нетни активи е тясно свързано със собствените средства на компанията. В световната практика те се наричат ​​още собствен капитал. Нетните активи в момента са реални собствени средства.

Размерът на нетните активи се определя в съответствие със заповед на Министерството на финансите на Русия и Федералната комисия за пазара на ценни книжа на Русия от 29 януари 2003 г. № Yun, 03-5 / pz „За одобряване на процедурата за оценка на стойността на нетните активи на акционерните дружества":

където ЧА - нетни активи; А - общата стойност на актива от баланса на предприятието, включително сумата на отсрочените данъчни активи; A | ШЧ - активи, приспаднати при изчисляване на нетните активи; в момента това е дълг на участниците (учредителите) за вноски в уставния капитал; P4 - дългосрочни задължения по балансовото задължение на дружеството, включително размера на отсрочените данъчни задължения; P5calc - краткосрочни задължения от балансовите пасиви на дружеството, приспаднати при изчисляване на нетните активи:

• - кредити и заеми;
• - дължими сметки;
• - дълг към участници (учредители) за изплащане на доходи;
• - резерви за бъдещи разходи;
• - други, включително провизии за условни задължения и прекратяване.

Съществува връзка между нетните активи на предприятието и неговия уставен капитал, която е валидна от втората година на дейност.

Ако CHA< УК (уставного капитала), предприятие обязано уменьшить свой уставный капитал до величины чистых активов, т.е. фактически до величины собственных средств. Так, если ЧА = 500 тыс. руб., а УК = 600 тыс. руб., то предприятие обязано уменьшить уставный капитал па 100 тыс. руб.

Ако CHA< УК (минимального), то предприятие обязано принять решение о своей ликвидации, так как сложившаяся ситуация противоречит закону.

където RF е резервният фонд; PA - превишение над номиналната стойност, определена с устава на АД остатъчна стойностслед това пуснати привилегировани акции акционерно дружествоняма право да взема решение за изплащане на дивиденти. То няма право да прави това и в случай, че стойността на нетните активи може да се окаже по-малка от посочената стойност след изплащане на дивиденти.

От 31 декември 2009 г. в съответствие с Федералния закон от 27 декември 2009 г. № 352 „За изменение на някои законодателни актове Руска федерацияпо отношение на преразглеждане на ограниченията за стопанските субекти при формиране на уставния капитал, преразглеждане на методите за защита на правата на кредиторите при намаляване на уставния капитал, промяна на изискванията към стопанските субекти в случай на несъответствие на уставния капитал със стойността на нетни активи, преразглеждане на ограниченията, свързани с изпълнението на бизнес компанииемисията на облигации "промени процедурата за ситуация, когато нетните активи са по-малки от уставния капитал. Посоченият закон предвижда списък от мерки, които предприятията трябва да предприемат, преди да се стигне до намаляване на уставния капитал или до ликвидация на предприятието. .

Втора група средства на предприятието - средства от привлечени средства. В пазарната икономика никое предприятие не може без привлечени средства. Заемните средства при нормални икономически условия допринасят за повишаване на ефективността на производството, увеличаване на рентабилността на собствените средства.

Кредитът на Запад често се нарича финансов ливъридж (ливъридж).

Пример. Да предположим, че оборотният капитал на предприятието е равен на 5 милиона рубли, от които 3 милиона рубли. - собствени средства и 2 милиона рубли. - назаем. Печалбата за годината възлиза на 1 милион рубли. В резултат на това рентабилността на оборотния капитал като цяло е 20% (1: 5 x 100%), а на собствените средства - 33,3% (1: 3 x 100%). По този начин, използвайки заемни средства в оборота си, компанията използва по-малък размер на собствените си средства, в резултат на което тяхната рентабилност се увеличава, т.е. възвръщаемост на всяка рубла.

Това е ефектът на финансовия ливъридж (EFI), който може да бъде измерен със следната формула:

където EFR е ефектът от финансовия ливъридж; РСС - възвръщаемост на собствения капитал, измерена като процент като отношение на нетната печалба към собствения капитал; PSF - лихвеният процент за заем, действително предлаган от кредитора при издаване на заем; (LC: CC) - капиталовата структура на предприятието, показваща съотношението на привлечените средства (LC) към собствения капитал (CC) в оборота на дружеството, т.е. размера на финансовия ливъридж.

Ако разликата (РСС - ПСф) е положителна, тогава компанията ще увеличи собствената си рентабилност, като използва по-евтини привлечени средства; ако е равно на куршума, няма да има ефект; ако е отрицателен, ще има загуба при използване на заема. Освен това от гледна точка на математиката може да изглежда, че колкото повече заемни средства са в оборота на компанията, толкова по-голям е ефектът. Но има определен лимит на привлечените средства, над който рискът рязко нараства и в резултат на това банката или спира да издава заем, или повишава лихвения процент за него, което се отразява на ефекта в посока на неговото намаляват.

Има три индикатора за капиталовата структура на предприятието, всеки от които по свой начин отразява размера на финансовия ливъридж:

1) съотношението на привлечените и собствените средства (Ka / s):

където PZ, P4 и P5 - Разд. 3, 4 и 5 балансови пасиви.

Максималната му стойност е една. При изчисляване на този коефициент всяко предприятие трябва да вземе предвид неговите индивидуални характеристики;

2) коефициент на автономност (Ka), отразяващ независимостта на предприятието от заети източници:

където II е общият размер на задължението, т.е. всички средства в оборота на предприятието.

Минималната стойност на този коефициент е 0,5. Това означава, че компанията трябва да разполага с поне 50% от собствените си средства;

3) коефициент на финансов ливъридж (Kfr):

Това съотношение няма минимални или максимални стойности, тъй като неговата роля е да покаже влиянието на възвръщаемостта върху структурата на собствения капитал като един от основните фактори.

Възвръщаемостта на собствения капитал (Rcc) се определя по формулата

където PE е нетната печалба на предприятието; ПЗср - сек. 3 балансови задължения, средноаритметично.

Преобразуваната формула, така наречената формула на Дюпон, показва факторите, които влияят на възвръщаемостта на собствения капитал:

където B е постъпленията от продажби за периода; Asr е средната стойност на активите; ПЗср - средноаритметична стойност на сечение. 3 пасиви от баланса; (PP: B x 100) - рентабилност

продажби,%; (Q: Asr) - оборот на средствата, пъти; (Asr: PZsr) - съотношението на финансовия ливъридж или капиталовата структура.

По този начин, за да повиши ефективността, рентабилността, възвръщаемостта на собствените си средства, предприятието трябва да използва заемни средства не само когато собствените му средства са недостатъчни, но и когато има достатъчно, т.е. като финансов ливъридж, ако е печеливш.

Задължения как икономическа категория, който изразява финансовите отношения между кредитора и длъжника, е по своята същност двусмислен.

Задълженията са два вида:

• 1) спешно, т.е. формирани по договор или въз основа на законодателство - аванси от клиенти, предплащане, търговски кредит;
• 2) просрочени, т.е. неплатени задължения към предприятия и организации, бюджети, служители на предприятия и др.

Задължения по същество са средствата, набрани от предприятието, т.е. нито собствена, нито взета назаем.

При определяне финансова структуракапитала на предприятието, всички пасиви от неговия баланс са разделени на две части:

• 1) собствени средства: разд. 3 пасиви от баланса "Капитал и резерви";
• 2) привлечени средства: разд. 4 пасиви от баланса "Дългосрочни задължения" и разд. 5 "Краткосрочни задължения", включително задължения.

В тази ситуация задълженията за плащане действат като привлечени средства.

И накрая, дължимите сметки играят най-важната роля като източник на оборотен капитал на предприятието. Почти всеки от тях дефинира финансова стратегияна базата на структурата на три източника: собствени средства - заеми - задължения.

Трета група средства на предприятието - средства от привлечени средства. Такива средства имат двоен характер: от една страна, тези средства са в оборота на дружеството, от друга, те принадлежат на неговите собственици и служители (дивиденти и фонд за потребление).

Освен това тези средства имат целеви характер и не са постоянни, тъй като се изразходват целогодишно. Средствата на привлечените средства включват тези, които се намират в сек. 5 пасиви от баланса приход за бъдещи периоди, резерви за бъдещи разходи и др.

Четвърта група паричните фондове на предприятието (формирани от няколко източника) са основни парични фондове, които включват редица по-рано разглеждани фондове. Нетекущите и текущите активи са два компонента на цялото имущество на предприятието. Паричните фондове за тяхното формиране имат различни източници.

Инвестиционният фонд е предназначен за развитие на производството. Той концентрира:

• o амортизационен фонд, предназначен за просто възпроизвеждане на дълготрайни активи;
• o фонд за натрупване, образуван от отчисления от печалби и предназначен за развитие на производството;
• o заети и привлечени източници.

Ролята на тази фондация е ясна. Дружеството трябва да може и да се задължава да осигурява увеличение на оборотния капитал и финансиране за сметка на собствената си печалба и други източници. капиталови инвестиции... Инвестиционният фонд е източник за увеличаване на уставния капитал на предприятието, тъй като инвестициите в развитието на производството увеличават имуществото на предприятието.

Валутният фонд се формира в предприятия, които получават валутни приходи от експортни операции и купуват чуждестранна валута за операции по внос. Този фонд няма самостоятелно специално предназначение. Откроява се, доколкото валутните транзакции имат свои собствени характеристики. За тази цел предприятията в търговски банки, лицензирани от Банката на Русия за извършване на валутни операции, откриват сметки в чуждестранна валута.

Оперативни парични фондове на предприятието, които формират пета група парични фондове се създават от него периодично. Така два пъти месечно фирмата формира фонд за изплащане на заплатите. За да осигурят навременно изплащане на заплатите, предприятията натрупват необходимите средства по сметката и при тяхно отсъствие кандидатстват в банката за заем за изплащане на заплати. Също така е важно да се определи оптималното време за изплащане на заплатите и броя на дните, необходими за това.

Периодично предприятията организират фонд за плащания към бюджетите различни данъци... Забавените им плащания подлежат на санкции.

В допълнение към изброените в предприятието се създават редица други фондове: за погасяване на банкови заеми, развитие нова технология, научноизследователска работа, отчисления от организация-майка.

Средствата на привлечените средства включват: фондове за потребление - паричен фонд, формиран от нетна печалба и използван за задоволяване на материалните и социални потребности на служителите на предприятието; изчисления на дивиденти; приходи от бъдещи периоди; резерви за бъдещи разходи и плащания.

10) При имуществено застраховане обект на застраховане са имуществени интереси, свързани с притежаването, ползването и разпореждането с имущество.

11) Паричният оборот е процес на непрекъснато движение на банкноти в парична и безкасова форма.

12) златообмен - монометализъм. Тези. чуждестранната валута се обменя за злато.

1) 1. организиране на борсови срещи за провеждане на открити публични сделки, включително: организиране на борсови сделки; разработване на правила за борсова търговия; материално-техническо осигуряване на търга; привличане на квалифициран персонал;

2. разработване на борсови договори, включващо: унифициране на изискванията за качество на борсовите стоки; стандартизиране на размерите на пратките от стоки; тренирам единни изискваниядо сетълменти за обменни сделки;

3. разрешаване на спорове по обменни сделки;

4. идентифициране и регулиране на борсовите цени;

5. борсово застраховане (хеджиране) на участниците в борсовата търговия срещу неблагоприятни за тях колебания на цените;

6. гарантиране изпълнението на сделки чрез борсови клирингови и сетълмент системи;

7. информационно осигуряване на обменните дейности;

8. контрол и регулиране на оборота на ценни книжа;

9. регистрация на движение на имущество и разпределение на правата на собственост;

10. реално осъществяване на интересите на държавата, институционалните и частните инвеститори на пазара на ценни книжа. Държавното регулиране на дейността на фондовите борси е един от аспектите на управлението на икономиката като цяло, с цел създаване на единно борсово пространство. Държавното регулиране се осъществява във формирането на надеждна правна рамка и включва лицензиране както на борси и организации, които са част от нейната инфраструктура, така и на професионални посредници на борсовия пазар.

На фондовите борси се падат около 1/3 от всички търгувани ценни книжа.

2) Данъчният период е периодът, през който се формира данъчната основа и се определя размерът на данъчното задължение.

3) Платен данък = 136 600 * 0,2 = 27 320.

4) Дефицитът на федералния бюджет, който не е петрол и газ, е разликата между обема на приходите на федералния бюджет, с изключение на приходите от нефт и газ на федералния бюджет, и общия обем на разходите на федералния бюджет през съответната финансова година.

5) около 3 години.

6) Държавен кредит е съвкупност от парични отношения между държавата и физически и юридически лицасвързани с мобилизирането на временно свободни средства от държавата и използването им за изпълнение държавни функции... Парите, взети на заем от държавата, отиват на разположение на държавата и нямат определено предназначение. Най-често те покриват бюджетни дефицити или се използват за големи капиталови инвестиции. Лихвите и погасяването на държавните заеми стават за сметка на бюджетни средства. Държавният кредит е присъщ на: погасяване, спешност и плащане (може и безлихвен). Кредитни функции: фискални. Тя участва във формирането на централизиран паричен фонд; Регулаторна. Държавата влияе върху икономиката като цяло (паричното обръщение, нивото на лихвените проценти, заетостта и др.).

7) Методи за изчисление:

1. Метод на директна сметка: с малък асортимент: P = ∑ (C * VC * V) = ∑ (V`-V``), където C е цената, C е себестойността, V` е обемът при цената, V`` -обем по себестойност. Сума по различни видовепродукти.

С голям асортимент: P = (O n + B-O k) `- (O n + B-O k)` `. С едно докосване това означава цената. С две на цена. O n - остава в склада в началото на годината, O k - остава в склада в края на годината. Продукти, пуснати в продажба.

2. Метод за основна рентабилност: P база = 100 * P на текущата година (действителна + планирана) / C пълна за текущия период

R-рентабилност. P бъдеще (планирано) = P база * C пълно. бъдеще. * k1 * k2 ...,

където k2 и k2 са корекционни коефициенти.

9) При застраховката „Гражданска отговорност“ обект на застраховка са имуществените интереси, свързани с възстановяването от застрахования на причинената от него вреда на лицето или имуществото. естествен човек, както и вреди, причинени на юридическо лице.

10) Валутното обръщение е процес на непрекъснато движение на пари в брой. Могат да се използват само пари в брой.

12) Основните инструменти на паричната политика на Централната банка са:

Задаване на размера на необходимия банков резерв (каква част от вашите средства търговски банкитрябва да се запази Централната банказа осигуряване на резерв);

· Регулиране на официалния сконтов процент (при каква лихва ЦБ отпуска заеми на други банки);

· Операции на открития пазар (купуване и продажба на държавни ценни книжа: облигации, съкровищни ​​облигации ...)

Валутни интервенции (покупката и продажбата на чуждестранна валута от Банката на Русия на валутния пазар за влияние върху обменния курс на рублата и общото парично предлагане)

1. Регулирането се състои в координиране на функционирането на различни части на икономиката и се постига чрез преразпределение на финансовите ресурси. Това води до промяна в темпото на различни области. Всички области са включени в регулацията финансова система... Методите включват: саморегулация и състояние. регулиране. При саморегулиране финансовата база се формира самостоятелно и се използва по собствена преценка. състояние регулирането се използва при решаване на проблемите на обществото, мащабно капитално строителство, в криза. Когато пазарният механизъм е непрактичен за използване.

2. Всички промени в икономиката се дължат на промени в масата на парите. Данъците не трябва да се считат за регулаторен инструмент.

3. Ставката е 26%. Данъчна основа = 15000. Тогава самият данък = 15000 * 0,26 = 3900 рубли.

4. Структурата на бюджета се формира от 3 блока:

2. Разходи

3. Източници за финансиране на бюджетните дефицити.

5.В) не повече от 10%

Рефинансиране на държавен дълг - погасяване на стар дълг чрез издаване на нов заем.

7. През 1998 г. е извършена реформа, която предвижда преминаване от разходна система към смесена (както разходна, така и финансирана). В тази връзка беше въведено персонализирано счетоводство. Персонализираното счетоводство включва създаване на база данни, за всяко работещо лице се открива индивидуална лична сметка с индивидуален осигурителен номер.

Принципи на персонализирано счетоводство:

Единство на държавното пенсионно осигуряване

· Универсалност и задължение за плащане на застрахователни премии.

· Внедряване на счетоводство в процеса на цялостното трудова дейностосигурено лице

· Съответствие на информацията за начислените вноски с действително преведените суми.

8. Методи за нелинейна амортизация:

1. Метод на намаляващо салдо - амортизацията се извършва въз основа на остатъчната стойност на дълготрайните активи в началото на амортизационния период и нормата на амортизация.

2.Според сбора на годините полезен живот - размерът на амортизационните отчисления се определя на базата на първоначалната цена на обекта и амортизационния процент.

Числителят съдържа броя на годините, оставащи до края на срока, а знаменателят съдържа сбора от числата на полезните години.

3. Пропорционално на обема на продукцията - амортизацията се изчислява въз основа на натуралния показател за обема на продукцията през отчетния период и съотношението на първоначалната себестойност и прогнозния обем работа за целия период на използване.

10. Презастраховането е застраховка на застраховател, при която застрахователят прехвърля част от своята отговорност на друг застраховател с цел осигуряване на финансова стабилност.

11. Начин на плащане. Проявява се в разплащания с финансови органи при плащане на данъци, дългове, заеми. Може да се извърши както в национална, така и в чуждестранна валута. Форма за изчисление: пари в брой и безналични.

Тест номер 27

1) Министерство на финансите на Руската федерация, Федерално съкровище на Руската федерация (подразделение на Министерството на финансите на Руската федерация), федерална службазастрахователен надзор (също и Министерството на финансите), федерал митническа служба, Извънбюджетни фондове, Федерална данъчна служба (MinFin), Отдел за данъчни приходи (подразделение на Министерството на вътрешните работи на Руската федерация), Сметна палата, Федерална служба за финансов и бюджетен надзор (MinFin), Федерална служба за финансов мониторинг, Федерална агенцияза управлението на държавата. собственост (Министерство на икономическото развитие), Федерална служба за тарифи, Федерална служба за финансови пазари, Федерална агенция за държавно управление. резерви (подразделение на Министерството на икономическото развитие).

2) Единен социален данък - единен социален данък. Това е премахнатият федерален данък в Руската федерация, причислен към Федерален бюджети държавни извънбюджетни фондове (Пенсионния фонд на Руската федерация, Фонда за социално осигуряване на Руската федерация и фондовете за задължително медицинско осигуряване на Руската федерация) и предназначени за събиране на средства за реализиране на правото на гражданите на държавна пенсия и социална сигурности медицинска помощ... От 1 януари 2010 г. единният социален данък е премахнат; вместо това бившите данъкоплатци плащат осигурителни вноски към Пенсионния фонд на Руската федерация, FSS, федералните и териториалните ФЗДО в съответствие със Закон № 212-FZ от 24 юли 2009 г. .

3) 450 хиляди рубли Данъчна ставка = 2,2%. Средна годишна стойност на облагаемото имущество за 1-во тримесечие: (A1 + A2 + A3 + A4) / 4 = A1 = 450 хиляди рубли. Тогава авансовото плащане на данък = ¼ * 450 * 0,022 = 2,475 хиляди рубли. Отговор: б

4) Задачи пред бюджетния процес: идентифициране на всички резерви; разпределение на приходите и разходите; хармонизиране на бюджета с програмата за стабилизиране на икономиката и финансите; управление на дефицита; контрол на финансови дейности; автоматизация на бюджетния процес.

5) Регулиране на бюджетните приходи: субсидии и субвенции от по-горния бюджет, субсидии от фонда за финансово подпомагане на съставните образувания на федерацията и трансфери. - всички тези средства са средства за бюджетно регулиране. Те представляват 20-40% от по-високия бюджет.

6) Преструктуриране („повторение“) - въз основа на споразумение прекратяване на дългови задължения, представляващи дълг, със замяна на тези дългови задължения с други дългови задължения, предвиждащи различни условия за обслужване и погасяване на дълга. Тези. се променя структура.

7) Дейност с нестопанска цел - организации, които нямат основна цел - да реализират печалба и не разпределят получената печалба между участниците. Източници на финансиране - платени и безплатни услуги - общодържавни средства, приходи от основна дейност, субсидии, приходи от отдаване на помещения под наем, банкови заеми, доброволни вноски. Възможности за финансиране: 1. Прогнозни – т.е. основните услуги са безплатни, средствата се осигуряват по разчет (приходи и разходи/разходи) 2. Самофинансиране и самоиздръжка - т.е. разходите се покриват изцяло от изпълнението на услугите. 3. Комбинация от първите две.

8) отговор: а

9) Риск от загуба или загуба на печалба - застраховка срещу загуба на печалба поради нарушаване на производствения процес.

10) Парите са икономическа категория, с участието на която се изграждат икономически отношения, свързани с разпространението на даден продукт, определянето на цените, размяната на стоки и които допринасят за запазване на стойността и са универсален еквивалент.

11) отговор: а... Да те бяха.

12) бих отговорил: а- административна. Но не съм сигурен.

Тест номер 28

1) Финансова политика - дейностите на държавата за целево използване на финансите. Задачи финансова политика: създаване на условия за формиране на финансови ресурси, рационално разпределение и ефективно използване на ресурсите, избор на методи, механизми за регулиране на социално-икономическите процеси.

2) Оптималността на данъчното облагане като принцип е научната валидност на състава на данъците и стойността на ставките.

4) Резервен фонд на правителството и върховните органи на изпълнителната власт - не повече от 3% от разходите.

Резервен фонд на президента - не повече от 1% от одобрените разходи.

5) Съкровищница - семейство от органи, включени във федералната хазна на Министерството на финансите и териториални органи... Задачи: работа по изпълнение и контрол върху изпълнението на бюджета, събиране и анализ на информация за състоянието на финансите и прогнозиране, съвместно с Централната банка, обслужване на вътрешния и външния публичен дълг. Изпълнението се извършва по бюджетна листа - оперативен тримесечен план за разпределение на приходите и разходите по извънбюджетна класификация. В бюджетния списък са посочени датите на получаване и насочването на средствата. Предвижда се всички входящи средства да се кредитират в една сметка - бюджета (принципът на единството на касата).

6) Вътрешен държавен дълг - държавен дълг в национална валута.

7) застраховки и спестявания. (от 1.01.2010г.)

8) Методи за изчисляване на печалбата:

Директна сметка (за малки и големи асортименти)

Въз основа на основна рентабилност

11) Платежен оборот - процесът на непрекъснато движение на всички съществуващи платежни средства в страната.

Тест номер 29

1) FinSist
FinPredpr / GosFin/ Страх
FinComPr, FinNekomPr, FinObschestvOrg / Държавен бюджет, GosCred, Извънбюджетни фондове / Лична ул., ул. Имоти, ул. Социална, StrProfOresponsibility, StrPredprinRisk

2) Данъкът е задължително индивидуално безвъзмездно плащане, което се събира от организации и физически лица под формата на отчуждаване на принадлежащи им средства въз основа на правото на икономическо управление, собственост или оперативно управление на средства с цел финансова подкрепа на дейността на държава или общини.

4) Въз основа на икономически възможности и норми, които се установяват въз основа на анализ на потреблението или опит от предходни години. Ставки от 2 вида: въз основа на покупки в натура, индивидуални плащания.

8) Оборотният капитал осъществява кръговрат между двата си етапа: оборотен капитал и финансово обръщение.

9) Застрахователна тарифна ставка - цената на застрахователния риск, плащане на единица от застрахователната сума (100 парични единици или %).

10) парите се натрупват.

12) Парична политика - съвкупност от мерки за икономическо регулиране на паричното обръщение и кредит чрез въздействие върху инвестиционната активност, инфлацията и различните процеси на макроикономиката. D-c p се извършва от Централната банка от името на държавата.

Тест номер 30

1) Професионални участници на фондовия пазар: брокер, (дилър, мениджър, клиринг, депозитар ...)

4) Фиксирани доходи на бюджетната система са доходи, които в съответствие със законодателството, изцяло или във фиксирано съотношение (в проценти), на постоянна или дългосрочна основа (най-малко пет години), отиват в съответния бюджет . Фиксиран доход: данъци, внесени в бюджета, както и приходи от приватизация на държавна и общинска собственост.

5) Консолидираният бюджет е набор от бюджети за цялата Руската федерация или отделна територия, без бюджетите на извънбюджетните фондове и междубюджетните трансфери. Консолидираният бюджет съчетава федерален и териториален бюджет (субекти на Руската федерация). Не подлежи на одобрение (няма сила на закон), използва се за изчисления и анализи.

6) Основният публичен дълг е размерът на дълга, чийто падеж не е настъпил.

8) Уставният капиталвключени във фонда на собствените средства - организационно правна форма... Ако организацията е акционерно дружество, тогава MC отразява размера на издадените акции. Наказателният кодекс може да се промени според резултатите от годината след извършване на изменения в учредителните документи.

Минималната стойност се определя от законодателството в зависимост от вида на организацията:

АД - 1000 * минимални работни заплати; CJSC - 100 * минимални работни заплати; държавно предприятие - 1000 * минимални работни заплати; препр. с участието на чуждестранни. инвестирам. - 1000 * минимални работни заплати; останалите - 100 * минимални заплати.

Размерът на уставния капитал отразява минималния размер на имуществото, което гарантира интересите на кредиторите.

Увеличаване на уставния капитал чрез издаване на нови акции (за АД) или увеличаване на номиналната стойност на вече издадени акции. Намаляване на уставния капитал чрез обратно изкупуване на акции или намаляване на пар.

9) Съставът на оборотните производствени активи: предмети на труда, част от средствата на труда.

10) Застрахователна сума - сумата на средствата, за които реално е застраховано имущество, живот, здраве.

Застрахователно обезщетение - сумата, на която се оценява щетата и която се дължи на изплащане.

11) SDR - изкуствена колективна валута, чийто курс се определя на базата на среднопретегления курс на специален набор от валути. Щатски долар - 41,9%, евро - 37,4%, йена - 9,4%, лири стерлинги. - 11,3%.