Препоръки за подобряване на ефективността на използване на собствения капитал. Повишаване на ефективността на използване на привлечения капитал (въз основа на материали от Selprom LLP) Мерки за намаляване на привлечения капитал

За подобряване на финансовото състояние и подобряване на организацията на собствения капитал на OJSC SladCo могат да се използват следните начини за ускоряване на оборота на капитала:

) намаляване на продължителността на производствения цикъл поради интензификацията на производството (използване на най-новите технологии, механизация и автоматизация на производствените процеси, повишаване на нивото на производителността на труда, по-пълно използване на производствения капацитет на предприятието , трудови и материални ресурси и др.);

) подобряване на организацията на материално-техническото снабдяване с цел непрекъснато осигуряване на производството с необходимите материални ресурси и намаляване на времето, прекарано на капитала в запасите;

) ускоряване на процеса на експедиране на продукти и регистрация на сетълмент документи;

) намаляване на времето, прекарано по вземания;

) повишаване нивото на маркетингови изследвания, насочени към ускоряване на промоцията на стоки от производител към потребител, а именно:

проучване на ефективното търсене на продукти, пазари за продажбата им, обосноваване на производствения план и продажби на продукти от съответния обем и асортимент;

анализ на факторите, които формират еластичността на търсенето на продукти, оценка на степента на риск от непотърсени продукти;

оценка на конкурентоспособността на продуктите и търсене на резерви за повишаване на нейното ниво;

подобряване на ценовата политика, като един от определящите фактори в конкурентната борба;

разработване на стратегии, тактики, методи и средства за генериране на търсене и стимулиране на продажбите на продукти;

усъвършенстване на формите за промотиране на продукти пред потребителя;

провеждане на постоянно търсене на нови пазари, нови потребители, нови видове продукти, нови области на приложение на традиционни продукти, които могат да осигурят на предприятието най-високо ниво на печалба.

6) увеличаване на уставния капитал на дружеството с цел увеличаване на неговите финансови гаранции;

) създаване на по-голям резервен фонд, както и подобряване на неговото отчитане и отразяване в баланса.

Както показват данните от анализа на дейността на АД "СладКо", действителното увеличение на собствения капитал за разглеждания период е недостатъчно за осигуряване на резервите на дружеството със собствени източници.

Увеличаването на собствения капитал може да се извърши в резултат на натрупване или запазване на неразпределената печалба за целите на основни дейности със значително ограничаване на използването му за непроизводствени цели, както и в резултат на разпределението на нетната печалба печалба към резервни фондове, формирани в съответствие с учредителните документи.

Уставният капитал може да бъде увеличен както чрез допълнителна емисия на акции, така и без привличане на допълнителни инвестиции. Последният вариант е възможен само в рамките на размера на неразпределената печалба. Това може да стане по следния начин: увеличаване на номиналната стойност на по-рано издадените акции, със задължително изтегляне от обращение на стари или издаване на нови, допълнителни акции, за съжаление тази опция не е възможна поради загуби, понесени от дружеството в последния анализиран година.

Могат да се предложат следните принципи за оптимизиране на структурата на собствения капитал на SladCo OJSC:

Като се вземат предвид перспективите за развитие на икономическите дейности на тази организация. Процесът на формиране на обема и структурата на капитала е подчинен на задачите за осигуряване на неговата икономическа дейност не само в началния етап, но и за продължаване и разширяване на тази дейност в бъдеще.

От изчисленията, извършени в Глава 2 (Таблица 2.12), установихме, че към момента дружеството не използва заеми – нито дългосрочни, нито краткосрочни. Заемните средства на предприятието са представени само от задължения. Разходите за използване на дължими сметки е 0 рубли, т.е. безлихвен. Следователно, при изчисляване на ефекта от финансовия ливъридж, ние няма да го използваме като привлечени средства.

Да предположим, че една компания решава да изтегли дългосрочен заем за срок от 3 години при различни лихви. Нека да помислим как да променим възвръщаемостта на собствения капитал и дали има смисъл предприятието да взема заеми.

Възможният размер на получените постъпления и печалбата от продажби ще се изчислява пропорционално на увеличението на размера на капитала, т.е.:

, (3.2)

където:, - средният размер на капитала в отчетния и съответно през базовия период, хиляди рубли;

Печалба през отчетния период и съответно през базовия период, хиляди рубли;

Приходи през отчетния период и съответно през базовия период, хиляди рубли

Нека определим данъчната ставка през 2009 г.:

, (3.3)

където: - размерът на платените данъци върху печалбата, хиляди рубли; - печалба преди данъци, хиляди рубли

Че. размерът на данъчните плащания за различни опции за кредитиране може да се определи по формулата:

(3.4)

Така че за I-ия вариант:

За други опции се изчислява по същия начин.

Нека изчислим възвръщаемостта на собствения капитал в текущия момент, с изключение на използването на привлечени средства, тъй като вече беше казано, че компанията не ги използва. Целият капитал на предприятието е представен от собствения му капитал, съответно неговата нетна рентабилност е:

или 43%

Ще намерим нетната доходност на собствените средства по формулата:

, (3.5)

където: - нетна печалба, хиляди рубли.

Данните за изчисляване на ефекта от финансовия ливъридж на ООО Красноармейский хлебокомбинат за 2009 г. с различни възможни варианти за финансиране на дейности са представени в Таблица 3.1.

Таблица 3.1

Изчисляване на ефекта от финансовия ливъридж на ООО Красноармейский Хлебокомбинат

Изпратете вашата добра работа в базата от знания е лесно. Използвайте формуляра по-долу

Студенти, специализанти, млади учени, които използват базата от знания в своето обучение и работа, ще ви бъдат много благодарни.

Публикувано на http://www.allbest.ru/

• Въведение
• Изчисляване на ефекта от финансовия ливъридж на SladKo OJSC за 2008-2010 г.
• 2.3 Анализ на финансовата стабилност на АД "Сладкарска асоциация" SladCo "
• 3. Препоръки за повишаване на ефективността на използване на собствения капитал на OJSC "Сладкарска асоциация" SladCo "
• 3.1 Основните проблеми при използването на собствения капитал на предприятието OJSC "SladKo"
• 3.2 Мерки за подобряване на ефективността на използване на собствения капитал на АД "СладКо"
• 3.3 Икономически ефект от прилагането на предложените мерки в АД "СладКо"
• Заключение
• Библиографски списък

Въведение

Развитието на пазарните отношения в обществото доведе до появата на редица нови икономически обекти на счетоводство и анализ. Един от тях е капиталът на предприятието като най-важната икономическа категория и по-специално собственият капитал. Значението на последното за жизнеспособността и финансовата стабилност на предприятието е толкова голямо, че получи законодателно потвърждение в Гражданския кодекс на Руската федерация по отношение на изискванията за минималния размер на уставния капитал, съотношението на уставния капитал и нетни активи; възможността за изплащане на дивиденти в зависимост от съотношението на нетните активи и размера на уставния и резервния капитал.

Финансовата политика на едно предприятие е ключов момент за увеличаване на темпа на неговия икономически потенциал в условията на пазарна икономика с нейната ожесточена конкуренция. От голямо значение са показателите, характеризиращи финансовото състояние на предприятието. Оценката на собствения капитал служи като основа за изчисляване на повечето от тях.

Счетоводството на собствения капитал е важна част от счетоводната система. Тук се формират основните характеристики на собствените източници на финансиране на компанията. Компанията трябва да извърши анализ на собствения капитал, тъй като това помага да се идентифицират основните му компоненти и да се определят последствията от промените им за финансовата стабилност.

Уместността на тази курсова работа се състои във факта, че основният проблем за всяко предприятие, който трябва да се определи, е достатъчността на паричен капитал за извършване на финансови дейности, обслужване на паричното обращение, създаване на условия за икономически растеж. Този проблем остава нерешен както за изследваното предприятие OJSC "Сладкарска асоциация" SladCo ", така и за почти всички предприятия, което се доказва от значителна липса на собствен оборотен капитал. Следователно има обективна необходимост от цялостно проучване, анализ и подобряване на методологията и организацията на отчитане на собствения капитал на стопанските субекти.

Целта на курсовата работа е да се разработят начини за подобряване на използването на собствения капитал на компанията. За постигане на тази цел е необходимо да се решат следните задачи:

1.определяне на понятието и същността на капиталовата структура;

2. да проучи проблемите на организацията на собствения капитал в предприятието;

3. да анализира собствения капитал в АД "СладКО";

4. да разгледа реда за формиране и използване на печалбата на ОАО “СладКо”.

5. разработване на начини за подобряване на използването на собствения капитал.

За решаване на проблемите беше използвана информация за действителните технически, икономически и финансови показатели на OJSC "Сладкарска асоциация" SladKo "от официалното предприятие и годишните финансови отчети за 2008, 2009, 2010 г.:

баланс (формуляр No 1 по ОКУД);

отчет за приходите и разходите (формуляр No 2 по ОКУД).

При написването на курсовата работа са използвани данните от счетоводството и отчетността на АД "Сладко", както и устава на предприятието.

При написването на работата са използвани следните методи: изчислителен, сравнителен, монографичен и др.

Предмет на курсовата работа е анализът и начините за подобряване на собствения капитал.

използване на ефективност на собствения капитал

Обект на изследването е OJSC "Сладкарска асоциация" SladKo", чиято основна дейност е производство и продажба на сладкарски изделия.

Курсовата работа се състои от въведение, три части, заключение, списък на използваната литература и приложения.

В първата част на курсовата работа се разглеждат теоретични въпроси, свързани с понятието, същността, структурата на собствения капитал на дружеството, разглежда се нормативната и законодателна рамка за организиране на собствения капитал, идентифицират се финансови методи за увеличаване на собствения капитал.

Във втората част се дава кратко описание на предприятието OJSC "SladKO", оценява се ефективността на използване на собствения капитал и се извършва анализ на рентабилността на собствения капитал в предприятието.

В третата част се разработват начини за подобряване на използването на собствения капитал в SladCo OJSC.

1. Теоретични аспекти на формирането и използването на собствения капитал

1.1 Концепцията за собствения капитал и неговата структура

Собственият капитал е съвкупност от материални активи и парични средства, финансови инвестиции и разходи за придобиване на права и привилегии, необходими за осъществяване на икономическата му дейност.

Собственият капитал (С) на организация като юридическо лице обикновено се определя от стойността на собствеността, притежавана от организацията. Това са така наречените нетни активи на организацията. Те се определят като разлика между стойността на имуществото (активен капитал) и привлечения капитал Романовски М.В., Финанси и кредит, М.: висше образование, 2008 г. - с. 289 - 296 ..

Собственият капитал се състои от уставен, допълнителен и резервен капитал, неразпределена печалба и целеви (специални) средства (фиг. 1). Търговските организации, работещи на принципите на пазарната икономика, като правило притежават колективна или корпоративна собственост. Собствениците са юридически и физически лица, колектив от вложители-акционери или корпорация от акционери. Уставният капитал, формиран като част от акционерния капитал, най-пълно отразява всички аспекти на организационната и правна основа за формиране на уставния капитал.

Фиг. 1 - Форми на функциониране на собствения капитал на дружеството

Акционерен капитал - това е собствения капитал на акционерното дружество (АД). Акционерното дружество е организация, чийто уставен капитал е разделен на определен брой акции. Участниците (акционерите) на АД не носят отговорност за задълженията на дружеството и носят риска от загуби, свързани с дейността му, в рамките на стойността на притежаваните от тях акции. В същото време уставният капитал е съвкупност от вноски (изчислени в парично изражение) на акционерите в имуществото при създаване на предприятие за осигуряване на дейността му в размер, определен от учредителните документи. Поради своята стабилност, уставният капитал покрива, като правило, най-неликвидните активи, като наем на земя, стойността на сгради, конструкции, оборудване.

Специално място в изпълнението на гаранцията за защита на кредиторите заема резервният капитал, чиято основна задача е покриване на евентуални загуби и намаляване на риска на кредиторите в случай на влошаване на икономическата ситуация. В пазарната икономика той действа като застрахователен фонд, създаден за компенсиране на загубите и защита на интересите на трети страни в случай на недостатъчна печалба от предприятието преди намаляването на уставния капитал.

Гражданският кодекс на Руската федерация предвижда изискването, считано от втората година от дейността на предприятието, неговият уставен капитал не трябва да бъде по-малък от нетните активи. Ако това изискване е нарушено, тогава дружеството е длъжно да намали уставния капитал, като го приведе в съответствие с размера на нетните активи. Формирането на резервния капитал е задължително за акционерните дружества, минималният му размер не трябва да бъде по-малък от 5% от уставния капитал Граждански кодекс на Руската федерация (Граждански кодекс на Руската федерация) от 30.11.1994 N 51-FZ - част 1 .

Следващият елемент на собствения капитал е допълнителният капитал , което показва увеличението на стойността на имуществото в резултат на извършени с решение на правителството преоценки на ДМА и незавършено строителство на организацията, получени средства и имущество в размер на превишението на тяхната стойност над стойността на прехвърлените за тях акции и др. Допълнителният капитал може да се използва за увеличаване на уставния капитал, погасяване на загубата в баланса за отчетната година, както и за разпределение между учредителите на предприятието и за други цели. В същото време процедурата за използване на допълнителния капитал се определя от собствениците, като правило, в съответствие с учредителните документи при отчитане на резултатите от отчетната година.

При стопанските субекти има друг вид собствен капитал - неразпределената печалба. Неразпределени печалби - нетна печалба (или част от нея), неразпределена под формата на дивиденти между акционери (учредители) и неизползвана за други цели. Обикновено тези средства се използват за натрупване на имущество на икономически субект или за попълване на оборотния му капитал под формата на свободни парични суми, тоест по всяко време готови за нов оборот.

Доверителни (специални) фондове се създават от нетната печалба на икономически субект и трябва да служат за конкретни цели в съответствие с устава или решението на акционерите и собствениците. Тези средства са форма на неразпределена печалба. С други думи, това е неразпределена печалба със строго насочена цел.

Собственият капитал може да бъде разделен на два основни компонента : инвестиран капитал, тоест капитал, инвестиран от собствениците в предприятието; и натрупан капитал - капитал, създаден в предприятието в допълнение към първоначално авансирания от собствениците. Вложеният капитал включва номиналната стойност на обикновените и привилегированите акции, както и допълнително внесения (над номиналната стойност на акциите) капитал. Тази група обикновено включва стойности, получени безплатно. Първият компонент на инвестирания капитал е представен в баланса на руските предприятия от уставния капитал, вторият - от допълнителен капитал (по отношение на получената премия за акции), третият - от допълнителен капитал или социален фонд (в зависимост от цел на ползване на имота, получен безплатно).

Натрупаният капитал се отразява под формата на статии, произтичащи от разпределението на нетната печалба (резервен капитал, фонд за натрупване, неразпределена печалба и други подобни позиции). Въпреки факта, че източникът на образуване на отделни компоненти на натрупания капитал е нетната печалба, целите и процедурата за формиране, насоките и възможностите за използване на всеки от неговите елементи се различават значително. Тези статии се формират в съответствие със законодателството, учредителните документи и счетоводната политика.

Всички източници за формиране на собствен капитал могат да бъдат разделени на вътрешни и външни (фиг. 2).

Вътрешни източници Външни източници

Фиг. 2 - Източници на образуване на собствен капитал

Предприятие, което използва само собствен капитал, има най-висока финансова стабилност (коефициентът му на автономност е равен на единица), но ограничава темпа на своето развитие (тъй като не може да осигури образуването на необходимия допълнителен обем активи в периоди на благоприятни пазарни условия) и не използва финансови възможности за увеличаване на печалбите от вложения капитал.

По този начин, като се има предвид проблема за формирането на рационална капиталова структура, препоръчително е да се заключи, че приближавайки се до решаването на този въпрос, като се вземат предвид критериите за оптималност, много предприятия могат да постигнат необходимото ниво на финансова стабилност, да осигурят висока степен на развитие, намаляване на рисковите фактори, повишаване на цената на предприятието и извеждане на производството на по-ефективно ниво. Съотношението между собствени и привлечени източници на средства е един от ключовите аналитични показатели, характеризиращи степента на риск от инвестиране на финансови ресурси в дадено предприятие. Една от най-важните характеристики на финансовото състояние на предприятието е стабилността на дейността му в светлината на дългосрочна перспектива. Свързва се с общата финансова структура на предприятието, степента на неговата зависимост от кредитори и инвеститори.

1.2 Методи за анализ на ефективността на използване на собствения капитал на дружеството

Анализ ефективност използване на собствен и взети назаем капитал организации подаръци сам начин натрупване, трансформации и използване на информация счетоводство счетоводство и докладване, като има цел :

оценка текущото и бъдещото финансово състояние на организацията, т.е. използване на собствен и дългов капитал;

да обосноват възможните и приемливи темпове на развитие на организацията от позицията на осигуряването им с източници на финансиране;

идентифициране на наличните източници на средства, оценка на рационалните начини за тяхното мобилизиране;

прогнозира позицията на предприятието на капиталовия пазар Vyborova, E.N. Характеристики на диагностиката на финансовото състояние на стопанските субекти // Одитор. - 2011 г.

Анализът на ефективността на използването на капитала на организациите се извършва с помощта на различни видове модели, които позволяват структуриране и идентифициране на връзката между основните показатели.

Описателните модели или моделите с описателен характер са основни както за извършване на анализ на капитала, така и за оценка на финансовото състояние на една организация. Те включват: изграждане на система от отчетни салда; представяне на финансови отчети в различни аналитични раздели; структурен и динамичен анализ на отчитането; коефициентен и факторен анализ; аналитични бележки за отчитане. Всички тези модели се основават на използването на счетоводна информация.

Структурният анализ е набор от методи за изследване на структурата. Тя се основава на представянето на финансовите отчети под формата на относителни стойности, характеризиращи структурата, т.е. се изчислява делът (специфичното тегло) на отделните показатели в обобщаващите крайни данни за собствения и привлечения капитал.

Динамичният анализ ви позволява да идентифицирате тенденциите в промените в отделните позиции на собствения и дълговия капитал или техните групи, включени във финансовите отчети.

Анализът на съотношението е водещ метод за анализ на ефективността на използването на капитала на организацията, използван от различни потребителски групи: мениджъри, анализатори, акционери, инвеститори, кредитори и др. Има много такива съотношения, така че за удобство те са разделени на няколко групи:

коефициенти за оценка на движението на капитала на предприятието;

бизнес съотношения;

коефициенти на капиталовата структура;

коефициенти на рентабилност и др.

Коефициентите за оценка на движението на капитал (активи) на предприятието включват коефициентите на получаване, разпореждане и използване, изчислени за целия общ капитал и за неговите компоненти.

Коефициентът на постъпването на целия капитал показва каква част от наличните средства в края на отчетния период са нови източници на финансиране.

К постъпления Обща сума капитал (А) = Записан капитал (Пост) / Цена капитал На край месечен цикъл (Akg) (1 )

Коефициентът на постъпването на собствен капитал показва каква част от собствения капитал от наличния в края на отчетния период е съставен от новопостъпилите средства в неговата сметка.

К постъпления SC = Записан SC / SC На край месечен цикъл (2 )

Коефициентът на притока на привлечен капитал (ЛК) показва каква част от привлечения капитал от наличните към края на отчетния период са новополучени дългосрочни и краткосрочни привлечени средства.

К постъпления З К = Получено взети назаем финансови средства (ZKpost) / З К На край месечен цикъл (3 )

Коефициентът на усвояване на собствения капитал показва каква част от собствения капитал, с който дружеството е започнало дейност през отчетния период, е използван в хода на дейността на стопанския субект.

К използване на SC = Използван част SC / SC На Започнете месечен цикъл (4 )

Коефициентът на разпореждане с дълговия капитал показва каква част от него е била продадена през отчетния период чрез връщане на заеми и заеми и погасяване на задълженията.

К изхвърляния З К = пенсиониран взети назаем финансови средства / З К На Започнете месечен цикъл (5 )

Коефициентите на бизнес активност ви позволяват да анализирате колко ефективно една компания използва капитала си. По правило тази група включва различни коефициенти на оборот: оборот на собствения капитал; оборот на инвестирания капитал; оборот на дължимите сметки; оборот на дълговия капитал.

Оборотът на собствения капитал, изчислен в оборота, се определя като съотношението на обема на продажбите (продажбите) (N) към средната годишна цена на собствения капитал (IC)

Оборот собствен капитал ( обороти ) = н / Средногодишно цена SC (6 )

Този индикатор характеризира различни аспекти на дейността: от търговска гледна точка той отразява или излишните продажби, или тяхната недостатъчност; от финансова - нормата на оборот на вложения капитал; от икономически - дейността на средствата, които рискува вложителят. Ако значително надвишава нивото на изпълнение над инвестирания капитал, това води до увеличаване на кредитните ресурси и възможността за достигане на границата, след която кредиторите започват да участват по-активно в бизнеса, отколкото собствениците на компанията, и обратно.

Оборотът на инвестиционния капитал (ИК) се определя като частно от разделянето на обема на продажбите на цената на собствения капитал плюс дългосрочните задължения.

Оборот инвестиция капитал ( обороти ) = н / SC + Дългосрочен ангажименти (7 )

Коефициентът на оборота на дължимите сметки показва колко е необходимо една компания да направи обороти на инвестиционен капитал, за да плати издадените й фактури.

Оборот кредитор просрочени задължения ( обороти ) = Себестойна цена изпълнени продукти / Средногодишно цена кредитор просрочени задължения (8 )

Коефициентите на оборот могат да се изчисляват в дни. За да направите това, трябва да разделите броя на дните в годината (366 или 365) на изчислените по-горе съотношения на оборот. След това установяваме колко дни средно са необходими за извършване на един оборот на задължения, инвестиционен капитал, собствен и дългов капитал.

Коефициентите на капиталовата структура характеризират степента на защита на интересите на кредиторите и инвеститорите. Те отразяват способността на компанията да изплаща дългосрочен дълг. Коефициентите на тази група се наричат ​​още коефициенти на платежоспособност. Говорим за съотношението на собствения капитал, съотношението на дълговия капитал и съотношението собствен капитал към дълга.

Коефициентът на собствения капитал характеризира дела на собствения капитал в капиталовата структура (А) на дружеството и следователно съотношението на интересите на собствениците на предприятието и кредиторите. Този коефициент се нарича още коефициент на автономност (независимост).

Ksk = SC / А (9 )

На практика се смята, че е желателно това съотношение да се поддържа на достатъчно високо ниво, тъй като в този случай то показва стабилна финансова структура на средствата, която е предпочитана от кредиторите. Коефициентът на собствения капитал, характеризиращ доста стабилна позиция, при равни други условия, в очите на инвеститорите и кредиторите, е съотношението на собствения капитал към общия на ниво от 60%. В този случай оптималната стойност на разглеждания индикатор за предприятието е повече от 0,5.

Може да се изчисли и коефициентът на привлечен капитал, който изразява дела на привлечения капитал в общия размер на източниците на финансиране на валутата на баланса (СБ). Този коефициент е обратен на коефициента на независимост (автономия):

Kzk = З К / А = З К / WB (10 )

Съотношението на дълга и собствения капитал характеризира степента на зависимост на организацията от външни заеми (кредити).

Xootn = З К / SC (11 )

Показва колко заемни средства представляват 1 рубла. собствен. Колкото по-висок е този коефициент, толкова повече заеми има компанията и толкова по-рискова е ситуацията, което в крайна сметка може да доведе до фалит. Високото ниво на коефициента отразява и потенциалната опасност от недостиг на средства в организацията.

По този начин анализът на ефективността на използването на капитала на организациите се извършва с помощта на различни видове модели, които позволяват да се структурират и идентифицират връзката между основните показатели.

1.3 Методи за подобряване на ефективността на използване на собствения капитал

Съотношението на собствения и дълговия капитал е един от основните фактори, които максимизират пазарната стойност на компанията. При разработването на оптимална капиталова структура е необходимо да се изхожда от факта, че тя има оптимално ниво на финансова зависимост и че такава капиталова структура е силно зависима от степента на бизнес риск, присъщ на даден индустриален сектор, т.е. е необходимо да се вземе предвид дейността на конкретна компания, тъй като дори в рамките на една и съща индустрия компаниите могат да имат различни оптимални капиталови структури.

Всяка корпорация се стреми да постигне оптимално съотношение между източниците на финансиране, тъй като структурата на капитала влияе върху нейната стойност. Увеличаването на дълга може да увеличи риска на фирмата, като предупреждава инвеститорите за способността на фирмата да изплати своите кредитори. Това от своя страна може да увеличи цената на капитала. При разработването на политики за капиталова структура, корпоративните мениджъри имат предвид конкретна цел. Състои се в увеличаване на част от дълга, ако е по-изгодно да се придобият необходимите средства на кредит. В противен случай корпорацията ще избере да финансира разширяването на дейността си чрез издаване на нови акции. В тази връзка от особено значение е индикаторът, наречен финансов ливъридж, т.е. използването на заеми или привилегировани акции за формиране на корпоративни фондове.

По този начин е известно, че една от основните задачи на капиталообразуването е да оптимизира неговата структура, като се вземе предвид дадено ниво на рентабилност и риск. Въпреки това, той може да бъде решен по различни методи.

Основният критерий за ефективността на привличането на дългов капитал е съотношението на собствения и дълговия капитал, което увеличава възвръщаемостта на собствените средства на организацията. Известно е, че за организация (или инвеститор) е изгодно да привлича заемен капитал, докато доходът от собствените й средства е по-голям от лихвата по заема (или когато доходността на инвестиционния проект обикновено е по-висока от лихва по заема).

Както знаете, всички източници на финансиране са платени. Въпреки това, цената на източниците на финансиране е различна. Поради това е препоръчително да се изчисли общата цена на капитала на организацията, като се използва формулата на средноаритметичната претеглена стойност, т.е. индикатор, отразяващ относителното ниво на общите разходи за поддържане на оптимална капиталова структура, което е среднопретеглената цена на капитала. „Теглата” на всеки елемент са неговият дял в общия размер на формирания (използвания) или планиран за формиране капитал.

По този начин оптимизацията дава възможност не само да се реши проблемът, но и да се формират управленски действия въз основа на задълбочен неформален анализ на средата, в която работи разглежданият обект. При формиране на ефективна капиталова структура е препоръчително да се използват два метода: максимизиране на възвръщаемостта на собствения капитал и минимизиране на общите му разходи. Капиталовата структура обаче зависи и от състоянието на икономиката на страната като цяло. Следователно при формирането му е необходимо да се вземе предвид и влиянието на външни фактори.

Преди да предприемете мерки за оптимизиране на структурата на капитала, на първо място е необходимо да се извърши набор от мерки за повишаване на рентабилността, които включват преди всичко мерки за намаляване на производствените разходи.

При планирането на себестойността на продукцията от голямо значение са обоснованите изчисления за намаляване на себестойността на производството по отношение на основните технически и икономически фактори. Те включват следните групи фактори:

1) подобряване на използването и прилагането на нови видове суровини и материали;

2) подобряване на организацията и поддържането на производството;

3) подобряване на организацията на работа.

Важна предпоставка за такива изчисления е цялостното отчитане на резултатите от производствената дейност на предприятието, определянето на резерви за намаляване на себестойността на продукцията, разработването на мерки за подобряване и развитие на неговата техническа и производствена база и изчислението. на спестяванията от прилагането на тези мерки.

Намаляването на себестойността на продукцията не е еднократен акт, а ежедневна, непреходна задача, с която трябва да се изправи ръководството на предприятията. Това се дължи на факта, че той е обобщаващ показател за всички видове разходи за единица продукция, интензивността на труда, материалния разход, капиталоемкостта, консумацията на енергия и др.

Има следните резерви за намаляване на себестойността на произведените продукти:

1. Резерви за намаляване на материалните разходи:

контрол върху изкупните цени, икономическа експертиза на цените;

широко използване на входящ контрол на качеството, идващ от доставчици на суровини и материали;

преразглеждане на съществуващите норми на разход на материали;

2. Резерви за намаляване на разходите за труд:

механизация и автоматизация на производството;

използването на прогресивни, високопроизводителни технологии, традиционната посока в тази област е въвеждането на прогресивни нискоотпадни технологии и безотпадни технологии;

подмяна и модернизация на остаряло оборудване;

подготовка на работното място, пълното му натоварване;

прилагане на съвременни методи и техники на труд;

увеличаване на процента на добива на подходящи продукти.

3. По-пълно използване на производствения капацитет на предприятието.

Трябва да се отбележи, че ефективното използване на производствения капацитет на предприятието води до спестяване на разходи за материали и труд (намаляват се потреблението на материали, загубите им и времето за обработка).

4. Резерви за намаляване на условно фиксираните разходи:

елиминиране на загуби от лошо управление и ексцесии;

строг контрол върху изпълнението на разчети за общопроизводствени, общопроизводствени и търговски разходи.

Да се ​​използват идентифицираните резерви, които включват преразглеждане на съществуващите норми на потребление на материали, механизация и автоматизация на производството, увеличаване на процента на добив на подходящи продукти, строг контрол върху изпълнението на прогнозите за общото производство, общите икономически и търговски Разработват се разходи, организационни и технически мерки, насочени към мобилизиране на резерви за по-нататъшно намаляване на производствените разходи, подобряване на качеството и повишаване на производствената ефективност на предприятието.

В резултат на предложените мерки освободените средства могат да се използват за попълване на оборотни средства (т.е. за намаляване на дела на привлечения капитал), за модернизиране и реконструкция на дълготрайни активи, за разширяване на производството (т.е. усвояване на нови високорентабилни продукти) и др.

2. Анализ на организацията на собствения капитал в OJSC "Сладкарска асоциация SladKo"

Пълно наименование: Отворено акционерно дружество Сладкарско дружество Сладко, съкратено наименование: АД Сладкарско дружество Сладко; на английски език: OJSC „Confectionery Group“ SladCo.

Местоположение на компанията: Руска федерация, 620100, Екатеринбург, Сибирски тракт, сграда 19.

Отворено акционерно дружество „Сладкарска асоциация „СладКо“ (наричано по-нататък „Дружеството“), наричано по-рано Закрито акционерно дружество „Сладкарско дружество „СладКо“, е създадено с решение на Общото събрание на учредителите (Протокол № 1 от 26 февруари 2001 г.) по начина, предписан от Гражданския кодекс на Руската федерация и Федералния закон на Руската федерация „За акционерните дружества“ и регистриран от Държавната регистрационна камара на 20 април 2001 г., рег. N P-16033.16.

Целта на Дружеството е да реализира печалба.

Основните дейности на Дружеството са:

а) производство и продажба на сладкарски изделия, други хранителни продукти и техните полуфабрикати;

б) осъществяване на посредническа и търговско-доставителна дейност;

в) организация на хранене;

г) предоставяне на агентски, представителни, консултантски, маркетингови и потребителски услуги за юридически лица и население;

д) външноикономическа дейност във всички форми, предвидени от действащото законодателство.

Компанията има право да извършва всякакви видове стопанска дейност, които не са забранени от законодателните актове на Руската федерация.

Уставният капитал на Дружеството е 100,005,212 (Сто милиона пет хиляди двеста дванадесет) рубли и разделени на 100 005 212 (Сто милиона и пет хиляди двеста дванадесет) обикновени акции с номинална стойност 1 (една) рубла всяка, придобити от акционери (изнесени акции). Всички акции на Дружеството са поименни, издадени в бездокументарна форма http://www.sladco.ru/.

2.1 Анализ на финансовото състояние на OJSC "Сладкарска асоциация" SladCo "

Коефициенти ликвидност OJSC " Сладка"

Нека изчислим коефициентите на обща ликвидност за 2008-2010 г.

1. Коефициент общ ликвидност (2008г) = (Текущи активи - Дългосрочни дългове. Задължения) / Краткосрочни. задължения = 1 119 917 000 / 385 553 000 = 2.9.

2. Коефициент общ ликвидност (2009 г) = (Текущи активи - Дългосрочни дългове. Задължения) / Краткосрочни. задължения = 1 431 918 000 / 562 803 000 = 2.5.

3. Коефициент общ ликвидност (2010 г) = (Текущи активи - Дългосрочни дългове. Задължения) / Краткосрочни. задължения = 1 450 578 000 / 693 993 000 = 2.1.

Нека изчислим коефициентите на бърза ликвидност за 2008-2010 г.

1. Коефициент спешно ликвидност (2008г) = (Парични средства + Краткосрочни финансови инвестиции + Дълг) / (Краткосрочни задължения - Приходи за бъдещи периоди) = (705 989 000 + 55 166 000) / (103 585 000 + 281 862 000) = 2, 0.

2. Коефициент спешно ликвидност (2009 г) = (Парични средства + Краткосрочни финансови инвестиции + Дълг) / (Краткосрочни задължения - Приходи за бъдещи периоди) = (899 023 000 + 36 331 000) / (130 000 000 + 432 697 000) = 1, 7.

3. Коефициент спешно ликвидност (2010 г) = (Парични средства + Краткосрочни финансови инвестиции + Дълг) / (Краткосрочни задължения - Приходи за бъдещи периоди) = (912 077 000 + 90 786 000) / (148 300 000 + 545 693 000) = 1, 4.

Нека изчислим коефициентите на абсолютна ликвидност за 2008-2010 г.

1. Коефициент абсолютен ликвидност (2008г) = ден. средства / (Краткосрочни задължения - Приходи за бъдещи периоди) = 55 166 000 / (103 585 000 + 281 862 000) = 0,14.

2. Коефициент абсолютен ликвидност (2009 г) = ден. средства / (Краткосрочни задължения - Приходи за бъдещи периоди) = 36 331 000 / (130 000 000 + 432 697 000) = 0,06.

3. Коефициент абсолютен ликвидност (2010 г) = ден. средства / (Краткосрочни задължения - Приходи от бъдещи периоди) = 90 786 000 / (148 300 000 + 545 693 000) = 0.13.

Нека изчислим нетния оборотен капитал за 2008-2010 г.

1. Чисти по договаряне капитал (2008г) = Оборот. средства - Краткосрочни. пасиви - Приход bud. периоди = 1 119 917 000 - 385 553 000 - 106 000 = 734 258 000 рубли.

2. Чисти по договаряне капитал (2009 г) = Оборот. средства - Краткосрочни. пасиви - Приход bud. периоди = 1 431 918 000 - 562 803 000 - 106 000 = 869 009 000 рубли.

3. Чисти по договаряне капитал (2010 г) = Оборот. средства - Краткосрочни. пасиви - Приход bud. периоди = 1 450 578 000 - 693 993 000 = 756 585 000 рубли.

маса 1

Сравнение на коефициентите на ликвидност на АД "СладКо" за 2008-2010г.

Фиг. 3 - Промени в съотношенията на обща и спешна ликвидност на OJSC "Сладкарска асоциация" SladCo "

Коефициентът на обща ликвидност дава обща оценка на ликвидността на активите, показвайки колко рубли от текущите активи на компанията падат върху една рубла текущи задължения. Според международните стандарти стойността на коефициента на обща ликвидност трябва да бъде в диапазона 1-2. Превишението на текущите активи се счита за нежелателно, тъй като това показва нерационално инвестиране на средствата им и неефективното им използване, ирационална капиталова структура Илясов, Г. Оценка на финансовото състояние на предприятието // The Economist. - 2010. - бр.6. - С. 49-54. ... За три години SladCo OJSC намали стойността на коефициента от 2,9 на 2,1, което показва изграждането на по-рационална капиталова структура.

Коефициентът за бързина отразява способността на дружеството да погасява текущите си задължения в случай на затруднения с продажбата на продуктите. В съответствие със стандартите стойността на коефициента на спешна ликвидност трябва да надвишава 1. През всичките 3 години SladCo OJSC поддържа стойността на коефициента на необходимото ниво, но има възможност за по-нататъшното му намаляване, което ще се отрази негативно на финансово състояние на организацията. От 3 години се наблюдава намаление на този коефициент, което е отрицателна тенденция, което показва необходимостта от установяване на работа с кредиторите, стойността на показателите е по-голяма от 1, т.е. ликвидността на дружеството се оценява като добра.

Фиг. 4 - Промяна в коефициента на абсолютна ликвидност на OJSC "SladCo"

Коефициентът на абсолютна ликвидност показва каква част от краткосрочния дълг организацията може да изплати в близко бъдеще за сметка на паричните средства. Препоръчителната стойност е 0,2-0,25.

Фигура 4 показва рязка промяна в този коефициент. Въпреки значителното увеличение от 0,06 на 0,13, необходимото ниво не беше достигнато. Изчисленията показват, че към 31.12.2009 г. K al = 0,06 - незадоволителна платежоспособност, а към 31/10 10 K al = 0,13 - платежоспособността се оценява като нормална.

Фиг. 5 - Промяна в нетния оборотен капитал на OJSC "SladCo"

Анализирайки фигура 5, можем да заключим, че динамиката на изменението на нетния оборотен капитал има рязък характер. Липсата на PSC може да доведе организацията до фалит, т.к показва невъзможност за своевременно изплащане на краткосрочните си задължения.

За да определите минималната необходима стойност на индикатора за нетен оборотен капитал за една компания, трябва да вземете правилото като основа за изчисления: най-малко ликвидните активи трябва да се финансират от собствени средства. Най-често те включват запаси от суровини и незавършено производство. Следователно, достатъчната стойност на нетния оборотен капитал ще бъде определена, както следва:

Достатъчночистипо договарянекапитал= Сурови материалииматериали+ НезавършенпроизводствоКовалев, В.В. Семинар по анализ и финансов мениджмънт: бележки от лекции със задачи и тестове / В.В. Ковалев. - Ед. 2-ро, рев. И добавете. - М .: Финанси и статистика, 2008 .-- 448 с. .

Достатъчночистипо договарянекапитал (2008 ) = 265 733 000 + 15 678 000 = 281 411 000 търкайте.

Достатъчночистипо договарянекапитал (2009 ) = 343 918 000 +15 748 000 = 259 666 000 търкайте.

Достатъчночистипо договарянекапитал (2010 ) = 295 576 000 + 30 076 000 = 325 652 000 търкайте.

Сравнението на действителната стойност със стойността, изчислена по тази формула, ни позволява да заключим, че компанията има излишък от собствени средства за финансиране на оборотни средства, говори за неефективно използване на ресурсите. Например за нерационалното разпределение на печалбите от основни дейности, за привличането на заеми над реалните нужди за оперативна и инвестиционна дейност и др.

Коефициенти рентабилност OJSC " Сладкарски изделия съюз " Сладка"

Нека изчислим коефициентите на възвръщаемост на активите за 2008-2010 г.

1. Коефициент рентабилност активи (2008г) = Нетна печалба / Средна година. Стойност на актива = - 52 835 000 / ((1 689 388 000 + 1 643 457 000) / 2) = - 0,03 или - 3%.

2. Коефициент рентабилност активи (2009 г) = Нетна печалба / Средна година. Стойност на актива = 136 470 000 / ((1 641 631 000 + 1 955 881 000) / 2) = 0,08 или 8%.

3. Коефициент рентабилност активи (2010 г) = Нетна печалба / Средна година. Стойност на актива = - 127 715 000 / ((1 955 881 000 + 2 028 117 000) / 2) = - 0,06 или - 6%.

Нека изчислим коефициентите на рентабилност на продажбите за 2008-2010 г.

1. Коефициент рентабилност изпълнение (2008г) = Печалба от продажби / Приходи от продажби = 210 499 000 / 4 276 114 000 = 0,05 или 5%.

2. Коефициент рентабилност изпълнение (2009 г) = Печалба от продажби / Приходи от продажби = 344 604 000/4 205 907 000 = 0,08 или 8%.

3. Коефициент рентабилност изпълнение (2010 г) = Печалба от продажби / Приходи от продажби = 100 210 000/4 366 443 000 = 0,02 или 2%.

Нека изчислим коефициентите на възвръщаемост на собствения капитал за 2008 - 2010 г.

1. Коефициент рентабилност собствен капитал (2008г) = = Нетна печалба / (Капитал и резерви + Приходи за бъдещи периоди - Изкупени собствени акции от акционери) = 52 835 000 / (1 251 483 000 + 106 000) = - 0,04 или - 4%.

2. Коефициент рентабилност собствен капитал (2009 г) = = Нетна печалба / (Капитал и резерви + Приходи за бъдещи периоди - Изкупени собствени акции от акционери) = 136 470 000 / (1 387 197 000 + 106 000) = 0,09 или 9%.

3. Коефициент рентабилност собствен капитал (2010 г) = = Нетна печалба / (Капитал и резерви + Приходи за бъдещи периоди - Изкупени собствени акции от акционери) = - 127 715 000 / 1 259 482 000 = - 0,10 или - 10%.

таблица 2

Сравнение на коефициентите на рентабилност на АД "СладКо" за 2008-2010г.

Фиг. 6 - Промяна в коефициентите на рентабилност на активите, продажбите и собствения капитал на АД "СладКо"

Индикаторът за възвръщаемостта на активите е основният производствен показател, отразява ефективността на използване на инвестирания капитал Стоянова Е.С. Финансов мениджмънт / Учебник / - М .: Перспектива, 2009 .-- 650 с. ...

Анализирайки фигура 6, може да се заключи, че - 0,03 рубли печалба се пада на рубла авансиран капитал (към 2008 г.), 0,08 рубли - за 2009 г., - 0,06 рубли - за 2010 г. Показателят за възвръщаемост на активите в динамика показва отрицателна тенденция, което показва ниска ефективност при използването на имуществото. Необходими са спешни мерки за възстановяване на рентабилните дейности, в противен случай предприятието ще бъде изправено пред заплахата от фалит.

Индикаторът за рентабилност на изпълнението характеризира ефективността на предприемаческата дейност: колко печалба има компанията от рублата на продажбите. Изчислява се като цяло за предприятието и за отделни видове продукти.

Възвръщаемостта на продажбите е нараснала с 0,03 от 2008 г. до 2009г Това означава, че компанията е получила 0,08 копейки печалба от една рубла продажби. Колкото по-висок е индикаторът, толкова по-добре за предприятието. От 2009г до 2010г има намаление на този показател с 0,06 копейки, което е негативна тенденция за предприятието. Такава динамика на коефициента може да показва необходимостта от преразглеждане на цените или засилване на контрола върху използването на материалните запаси.

Индикаторът за възвръщаемост на собствения капитал показва колко парични единици нетна печалба е спечелила всяка парична единица, инвестирана от собствениците на компанията Астрински, Д. Икономически анализ на финансовото състояние на предприятието // The Economist. - 2011. - бр.12. - с. 35..

Динамиката на изменението на възвръщаемостта на собствения капитал има спазматичен характер: увеличение с 0,013 спрямо 2008 г. до 2009г и рязко намаление с 0,19 спрямо 2009г. до 2010 г., докато коефициентът е отрицателен. Това се дължи на факта, че дружеството има нетна загуба. Подобна негативна динамика на възвръщаемостта на собствения капитал е много опасна за дейността на предприятието.

2.2 Анализ на ефективността на използване на собствения капитал на АД „Сладкарска асоциация „СладКо“ за 2008-2010 г.

Анализът на ефективността на използването на собствения капитал ви позволява да оцените текущото и бъдещото финансово състояние на организацията, да обосновете темпа на развитие на организацията, да идентифицирате наличните източници на средства и да оцените рационалните начини за тяхното мобилизиране, както и да прогнозирате позицията на предприятието на капиталовия пазар.

Нека изчислим коефициентите на приток на собствен капитал за 2008-2010 г.

1. Коефициент постъпления SC (2008 ) = Получени SK / SK в края на периода = - 52 836 000 / 1 251 483 000 = - 0,04.

2. Коефициент постъпления SC (2009 ) = Получени SK / SK в края на периода = 136 470 000 / 1 387 197 000 = 0,1.

3. Коефициент постъпления SC (2010 ) = Получени SK / SK в края на периода = - 127 715 000 / 1 259 482 000 = - 0.1.

Коефициентът на постъпването на собствен капитал показва каква част от собствения капитал от наличния в края на отчетния период е съставен от новопостъпилите по сметката му. Отрицателният показател на коефициентите на доходите на Обединеното кралство за 2008г. и 2010г са доказателство за загуби в работата на предприятието.

Коефициенти на възвръщаемост на собствения капитал за 2088-2010 г бяха обсъдени по-горе.

Нека изчислим капиталовата възвръщаемост на капиталовите съотношения за 2008-2010 г.

1. Коефициент възвръщаемост на капитала (2008 ) = Приходи / Собствен капитал = 4 276 114 000 / 1 251 483 000 = 3.4.

2. Коефициент възвръщаемост на капитала (2009 ) = Приходи / Собствен капитал = 4 205 907 000 / 1 387 197 000 = 3,0.

3. Коефициент възвръщаемост на капитала (2010 ) = Приходи / Собствен капитал = 4 366 443 000/1 259 482 000 = 3,5.

Коефициентът за оценка на възвръщаемостта на капитала характеризира производителността на собствения капитал, т.е. обемът на продадените продукти на единица собствен капитал, участващ в оперативната дейност на компанията, варира от 3,0 до 3,5 рубли през разглежданите години, стойностите на индикатора са доста ниски.

Нека изчислим коефициентите на оборот на собствения капитал за 2008-2010 г.

1. Коефициент оборот SC (2008 ) = Собствен капитал / Приходи = 1 251 483 000 / 4 276 114 000 = 0,3.

2. Коефициент оборот SC (2009 ) = Собствен капитал / Приходи = 1 387 197 000 / 4 205 907 000 = 0,3.

3. Коефициент оборот SC (2010 ) = Собствен капитал / Приходи = 1 259 482 000 / 4 366 443 000 = 0,3.

Коефициентът за оценка на оборота на собствения капитал характеризира колко бързо се връща използваният от предприятието собствен капитал в хода на неговата икономическа дейност. През трите анализирани години нивото на този коефициент е на същото ниво. Няма нормативна стойност, но усилията на ръководството на компанията във всички случаи трябва да са насочени към ускоряване на оборота.

Нека изчислим съотношенията на съотношението собствен и дългов капитал за 2008-2010 г.

1. Коефициент съотношения З К Да се SC (2008 ) = (Дългосрочни задължения + Краткосрочни задължения - Провизии за бъдещи разходи - Приходи за бъдещи периоди) / (Капитал и резерви + Приходи за бъдещи периоди + Провизии за бъдещи разходи = (6 421 000 + 385 553 000 - 106 000) / (1 251 483 000 + 106 000) = 0,3.

2. Коефициент съотношения З К Да се SC (2009 ) = (Дългосрочни задължения + Краткосрочни задължения - Провизии за бъдещи разходи - Приходи за бъдещи периоди) / (Капитал и резерви + Приходи за бъдещи периоди + Провизии за бъдещи разходи = (5 881 000 + 562 803 000 - 106 000) / (1 381 000) / (1 381 000 001) .

Подобни документи

Понятието за собствен капитал: източници на образуване и основни елементи. Формиране и използване на резервите на организацията. Цената на собствения капитал, начини за определянето й. Анализ на рентабилността и оценка на ефективността на използване на собствения капитал.

курсова работа, добавена на 13.01.2010 г


Икономическа същност, методология за прогнозиране и информационна подкрепа за анализа на собствения капитал. Анализ на динамиката, състава и структурата на собствения капитал, финансовите коефициенти и ефективността на използване на собствения капитал.

курсова работа, добавена на 16.01.2014


Основните показатели за ефективността на използване на собствения капитал на дружеството. Доходността на дългосрочните финансови инвестиции, нейното изчисляване. Определяне на коефициента на оборот на задълженията. Динамика на промените в позициите на баланса.

курсова работа, добавена на 15.04.2016


Концепцията за капитала на предприятието, анализ на структурата, състава и динамиката, ефективността на използване. Оценка на оптималността на съотношението на собствения и дълговия капитал в предприятието. Подобряване на управлението на финансовата структура на организацията.

курсова работа, добавена на 17.10.2009


Стойността на собствения капитал в дейността на една организация, методология за оптимизиране на нейната структура. Анализ на собствения капитал на OJSC "KamAZ", неговата динамика и ефективност на използване. Препоръки за подобряване на структурата на собствения капитал.

курсовата работа е добавена на 17.10.2013 г


Собственият капитал и неговото изследване от гледна точка на финансовия анализ. Същността на капитала на предприятието. Икономически показатели за ефективността на използване на собствения капитал. Насоки за повишаване на ефективността на използване на собствения капитал.

курсова работа е добавена на 26.02.2011 г


Икономическа същност, състав и структура на собствения капитал. Източници на формиране и оценка на стойността на собствения капитал. Понятието и видовете дивидентна политика на собствения капитал. Етапи на разработване на ефективна емисионна политика на предприятието.

курсова работа, добавена на 14.01.2012


Същност, състав, структура и движение на капитала, показатели, характеризиращи използването му. Анализ на ефективността на използването на собствения и заемния капитал на LLC "Виктория". Изчисляване на ефекта от финансовия ливъридж, необходимостта от външно финансиране.

дисертация, добавена на 11.05.2012г


Форми на функциониране на собствения капитал на дружеството, методологията за неговия анализ. Технико-икономически показатели на дейността на ТД "Агат", анализ на динамиката и структурата на източниците на образуване на имущество, оборотен и собствен капитал.

курсова работа, добавена на 15.06.2011


Структурата и основните задачи на анализа на дълговия капитал. Анализ на динамиката и структурата на собствения и заемния капитал на дружеството, оценка на неговите задължения. Оценка на ефективността на използването на привлечен капитал, ефекта на финансовия ливъридж.

Финансовото състояние на една компания се описва от система от характеристики, които отразяват състоянието на капитала в процеса на неговото обръщение и способността на компанията да финансира собствената си дейност в определен момент от време.

Обект на финансово управление са капиталът и паричните потоци. Тези разходни категории са от стратегическо значение, тъй като тяхното състояние в по-голяма степен определя конкурентните предимства и икономическия потенциал на предприятието. Предприятие с достатъчен размер на собствен капитал (повече от 50% от общия капитал) и положителен баланс на паричните потоци (паричният поток е по-голям от техния изход) има способността да привлича допълнителни парични ресурси от финансовия пазар.

А именно, финансовата стратегия е дългосрочен курс на финансова политика, предназначен за бъдещето и предполагащ решаването на мащабни задачи на компанията.

Възможно е с известна степен на условност да се отделят следните три типа финансова ситуация, типична за OJSC SakhobuvInvest.

) Абсолютно стабилна финансова ситуация се характеризира с факта, че всички резерви са напълно покрити от собствените му оборотни активи, тоест OJSC SakhobuvInvest не зависи от външни кредитори. Тази ситуация е изключително рядка.

) Нормално стабилната финансова ситуация се описва с факта, че OJSC SakhobuvInvest използва различни „нормални“ източници на средства за покриване на резервите си – собствени и привлечени средства.

) Нестабилната финансова ситуация се описва с факта, че OJSC SakhobuvInvest е принуден да привлече допълнителни източници на покритие за покриване на част от своите резерви, които в известен смисъл не се считат за „нормални“, тоест оправдани.

Нека разгледаме възможността за формиране на оптимална капиталова структура на OJSC SakhobuvInvest чрез формиране на стратегия за финансово управление. Целта на предложението за формиране на стратегия за финансово управление е да се подобри финансовото състояние на OJSC SakhobuvInvest и да се формира оптимална капиталова структура. За целта е необходимо да се оптимизира структурата на баланса, в който в този момент преобладават бавно движещите се активи и краткосрочните задължения в пасивите.

За да се обърне ситуацията, е необходимо на първо място да се увеличи размерът на средствата чрез намаляване на дълготрайните активи (по-специално дълготрайните активи, които вече са остарели и не се използват, но просто стоят неактивни в склада, те могат да се продават за резервни части и др.) ), намаляване на обема на задълженията и други краткосрочни задължения (по-специално плащането на данъци и такси), както и намаляване на производствените разходи чрез намаляване на разходите за транспорт разходи (намерете доставчици "в квартала" или прехвърлете собствен транспорт на газово оборудване). Това ще увеличи както структурата, така и ликвидността на баланса на OJSC SakhobuvInvest.

Тъй като говорим за стратегическо финансово планиране, трябва да имате няколко алтернативи за формиране на стратегия, за да изберете най-добрия вариант. Бяха формирани предложения за разработване на финансова стратегия за подобряване на финансовото състояние на предприятието OJSC SakhobuvInvest и формиране на оптимална капиталова структура според обектите на финансовата стратегия с опции за оптимизиране на компонентите на финансовата стратегия.

Публикации и статии

Икономическо изчисление на инсталирането на локална мрежа
В този курсов проект по дисциплината "Икономика на индустрията" се прави изчисляване на инсталацията на локална мрежа. Целта на курсовата работа е да се развие професионален поглед върху изчисляването на разходите, свързани с разработването на софтуерен продукт. Последният етап на работа е...

Човешкият капитал на Русия като потенциален фактор за устойчиво развитие
Добре известно е, че всеки от нас се стреми да има висок стабилен доход, комфортни условия на живот, отлично здраве, както и престижен социален статус. Човек може да постигне всичко това, ако е търсен от обществото, тоест има такъв набор и ниво ...

Изпратете вашата добра работа в базата от знания е лесно. Използвайте формуляра по-долу

Студенти, специализанти, млади учени, които използват базата от знания в своето обучение и работа, ще ви бъдат много благодарни.

Публикувано на http://www.allbest.ru/

Въведение

1. Теоретични аспекти на оценката на използването на собствения капитал

организация

1.1 Икономическата същност и класификация на капитала на предприятието

1.2 Състав на собствения капитал и характеристики на неговите елементи

1.3 Системата от критерии за оценка на ефективността на използването на собствени

капитал

2. Собствен капитал на организацията като част от източници на финансиране

2.1 Кратки организационни и икономически характеристики на организацията

2.2 Състав, структура на собствения капитал на организацията

2.3 Анализ на формирането и използването на печалбата

капитал

3.1 Оценка на показателите за ефективност на използване на собствения капитал

Заключение

Библиографски списък

Приложения

Въведение

Развитието на пазарните отношения в обществото доведе до появата на редица нови икономически обекти на счетоводство и анализ. Един от тях е капиталът на предприятието като най-важната икономическа категория и по-специално собственият капитал. Всяко предприятие, работещо изолирано от другите, извършващо производствена или друга търговска дейност, трябва да притежава определен капитал, който представлява комбинация от материални активи и парични средства, финансови инвестиции, разходи за придобиване на права и привилегии, необходими за осъществяване на икономическата му дейност. .

По този начин собственият капитал е основният източник за финансиране на средствата на предприятието, необходими за неговото функциониране.

Собственият капитал е съвкупност от средства, принадлежащи на собственика на предприятието въз основа на права на собственост, участващи в производствения процес и реализиращи печалба. Собственият капитал на предприятието включва източници на финансови ресурси на предприятието, които са различни по икономическо съдържание, принципи на формиране и използване.

Целта на курсовата работа - да се оцени собствения капитал на АД "Красноярски хляб". За постигане на тази цел е необходимо да се решат следните задачи:

1. да изучава понятието капитал като икономическа и финансова категория;

2. да идентифицира същността и особеностите на формирането на собствения капитал на дружеството;

3. да разгледа методиката за изчисляване на показателите, характеризиращи състоянието и ефективността на използване на собствения капитал на дружеството;

4. определя начините за подобряване на ефективността на използване на собствения капитал на дружеството;

5. да анализира ефективността на собствения капитал;

Теоретичната основа на изследването е работата на местни и чуждестранни автори по изучаваните въпроси и проблеми, законодателни и подзаконови актове на Руската федерация и нейните структурни звена, официални инструктивни и методически материали, публикации в периодични издания, материали от наши собствени изследвания. .

Методическа рамка писането на курсова работа е използването на различни методи в процеса на работа: метода на групиране, синтез и анализ, експертни, нормативни методи.

Обект на изследването беше предприятието OJSC "Красноярски хляб", Красноярск. Обект на изследването е собственият капитал на АД "Красноярск Хлеб".

Структурата на курсовата работа включва три глави, като всяка глава се състои от три параграфа. Първата глава отразява теоретичните аспекти на собствения капитал на дружеството, отразява ролята, значението, същността и проблемните точки на изследването. Втора глава от курсовата работа е аналитичен раздел, където се извършва анализ на изследваните показатели, тяхната динамика, оценява се влиянието на факторите. Третата глава на курсовата работа отразява въпросите за подобряване на обекта на изследване, въз основа на анализа на показателите, представени в работата, се идентифицират както положителни, така и отрицателни тенденции в дейността на организацията и е разработен набор от мерки за отстраняване на установените недостатъци, подобряване на ефективността на финансово-икономическата дейност на организацията. предприятие. Курсовата работа се състои от 13 таблици, 50 страници, 2 фигури, 2 диаграми, 5 приложения, 30 източника в библиографския списък.

1 . Теоретични аспекти на оценката на използването на собствения капиталОорганизации

1.1 Икономическа същности класификациякапитал на предприятието

Капиталовите теории имат дълга история. И така, А. Смит характеризира капитала само като натрупан запас от вещи или пари. В същото време той прави разлика между основен капитал (прави печалба, като остава собственост на този, който го притежава) и оборотен капитал (също прави печалба, но престава да бъде собственост на собственика си). Д. Рикардо интерпретира капитала като средство за производство. За разлика от своите предшественици, К. Маркс подхожда към капитала като категория със социален характер. Той твърди, че капиталът е стойност, която носи принадена стойност, или е самонарастваща стойност. В същото време Маркс твърди, че капиталът не е пари. Парите се превръщат в капитал само когато с тях се придобиват средствата за производство и работната сила, а за създател на увеличението на стойността той смяташе само труда на наемните работници. "... Следователно капиталът може да се разбира само като движение, а не като нещо, което е в покой."

Има три основни подхода за формулиране на основната интерпретация на капитала:

Икономически подход (физическа концепция за капитал)

Капиталът е стойността (съвкупността от ресурси), авансирана в производството с цел реализиране на печалба. В този случай капиталът се разглежда като съвкупност от ресурси, които са източник на доходи за обществото. Капиталът може да бъде разделен на реален и финансов, основен и оборотен. В съответствие с тази концепция размерът на капитала се изчислява като общата сума на баланса на актива.

Счетоводен подход (финансова концепция за капитал)

Капиталът се тълкува като интерес на собствениците на предприятието в неговите активи, тоест терминът "капитал" в този случай е синоним на нетни активи и неговата стойност се изчислява като разлика между сумата от активите на икономическия предприятието и стойността на неговите задължения.

Счетоводно-аналитичният подход е комбинация от двата предишни подхода.

В този случай капиталът като съвкупност от ресурси се характеризира едновременно от две страни: а) посоки на неговото инвестиране и б) източници на произход. Съответно има два взаимосвързани вида капитал: активен и пасивен. Активният капитал е собственост на икономически субект, формално представена в актива на неговия баланс под формата на два блока - основен и оборотен капитал. Пасивният капитал е източниците на финансиране, благодарение на които се формират активите на субекта, те се подразделят на собствен и привлечен капитал.

Разглеждайки капитала от гледна точка на неговото отразяване в баланса, трябва да се отбележи, че структурата на актива и пасива на баланса е различна, но общата сума на актива и пасива (валута на баланса) е една и съща.

Капиталът е основната икономическа база за създаване и развитие на организация. Инвестиран в производството, той, подобно на финансовите ресурси, участва в обръщението, но за разлика от финансовите ресурси, той винаги осигурява увеличение на стойността: D-T ... P ... T * - D *

В процеса на икономическа дейност има постоянен оборот на капитала: той последователно променя паричната форма в материална, която от своя страна се променя, като приема различни форми на продукти, стоки и други, в съответствие с условията на производството на организацията. и търговска дейност и накрая капиталът отново се превръща в пари, готови за стартиране на нова верига.

По този начин капиталът на организацията е стойността (финансовите ресурси), авансирана (и) в производството (в бизнес) с цел реализиране на печалба и осигуряване на тази основа разширено възпроизвеждане.

Таблица 1- Класификация на капитала на организацията (предприятието)

Както е обичайно в руската практика, източниците на формиране на капитала на организацията се отразяват от пасива на баланса. Правете разлика между собствен и еквивалентен капитал, както и привлечен и заем. Във финансовите отчети според МСФО и GAAP само средствата, предоставени от собствениците, се считат за капитал, всички привлечени средства и задължения се считат за задължения на организацията.

Собственият капитал изпълнява следните функции:

1) оперативни - свързани с поддържане на приемственост на дейността на организацията;

2) защитни (поглъщащи) - насочени към защита на капитала на кредиторите и възстановяване на загубите на организацията;

3) разпределение - свързано с участие в разпределението на получената печалба;

4) регулаторен - определя възможностите и мащаба за привличане на заемни източници на финансиране, както и участието на отделни субекти в управлението на организацията;

5) обезщетение за претърпени загуби - временните загуби трябва да бъдат погасени за сметка на собствения капитал;

6) кредитоспособност - при отпускане на заем при равни условия, предимство се дава на предприятия с по-малки задължения и голям собствен капитал;

7) независимост и власт - размерът на собствения капитал определя степента на независимост и влиянието на неговите собственици върху предприятието.

Предприятията трябва самостоятелно да формират своите финансови ресурси, основните източници на които са печалби, средства, получени от продажба на ценни книжа, дялови и други вноски на акционери, юридически и физически лица, както и заеми и други постъпления, които не противоречат на законодателството.

По този начин собственият капитал е финансовата основа на предприятието, а знанието как да се управлява правилно е ключът към бъдещото развитие на предприятието, неговата финансова стабилност, следователно, получаване на очакваната печалба от дейността на компанията. Той е в основата на създаването и развитието на предприятието и в процеса на функциониране осигурява интересите на държавата, собствениците и персонала. Всяка организация, извършваща индустриална или друга търговска дейност, трябва да разполага с определен капитал, който представлява комбинация от материални активи и парични средства, финансови инвестиции и разходи за придобиване на права и привилегии, необходими за осъществяване на икономическата й дейност.

1.2 Състав на собствения капитал и характеристики на неговите елементи

Собственият капитал на организация (предприятие) характеризира общата стойност на средствата на организацията, които й принадлежат на базата на собственост и гарантират интересите на нейните кредитори.

Законодателството на Руската федерация предвижда създаването на юридически лица от всякаква организационна и правна форма, при условие на наличието на капитал на учредителите. Законодателството не предвижда създаването на организация само чрез привличане на заемни средства. Учредителите са длъжни да формират капитал в размер, достатъчен за първоначалното функциониране на организацията - уставният (съвместен) капитал, чийто размер е посочен в устава (учредителното споразумение). Този капитал в търговските организации е собственост на учредителя (оттук и името - собствен капитал). Като се има предвид икономическата същност на капитала на организацията, преди всичко трябва да се отбележат следните характеристики:

1. Капитал на предприятието е основният фактор на производството.В икономическата теория има три основни фактора на производството, които осигуряват икономическата дейност на производствено предприятие – капитал; земя и други природни ресурси; трудови ресурси. В системата на тези производствени фактори капиталът има приоритетна роля, тъй като обединява всички фактори в единен производствен комплекс.

2. Капитал характеризира финансовите ресурси на предприятието,генериране на доходи. В това си качество капиталът може да действа изолирано от производствения фактор - под формата на заемен капитал, който осигурява образуването на доход на предприятието не в производствената (оперативната), а във финансовата (инвестиционната) сфера на дейността му.

3. Капитал е основният източник за формиране на благосъстоянието на своите собственици.Той осигурява необходимото ниво на това благополучие както в настоящия, така и в бъдещия период. Частта от капитала, изразходван през текущия период, напуска неговия състав, като е насочен към задоволяване на текущите нужди на своите собственици (т.е. престава да изпълнява функциите на капитал). Натрупаната част е предназначена да задоволи нуждите на своите собственици в бъдеще, т.е. формира нивото на тяхното бъдещо благополучие.

4. Капитал на предприятието е основният показател за пазарната му стойност.Този капацитет е преди всичко собствен капитал на дружеството, който определя обема на неговите нетни активи. В същото време обемът на собствения капитал, използван от предприятието, характеризира в същото време потенциала за привличане на заемни средства от него, осигурявайки допълнителна печалба. Заедно с други, по-малко значими фактори, това формира основата за оценка на пазарната стойност на предприятието.

5. Динамиката на капитала на едно предприятие е най-важният барометър за нивото на ефективност на неговата икономическа дейност. Способността на собствения капитал да се саморасте с висок темп характеризира високото ниво на формиране и ефективно разпределение на печалбите на компанията, способността му да поддържа финансов баланс от вътрешни източници. В същото време намаляването на обема на собствения капитал по правило е следствие от неефективната, нерентабилна дейност на предприятието.

Високата роля на капитала в икономическото развитие на предприятието и осигуряването на задоволяване интересите на държавата, собствениците и персонала го определя като основен обект на финансово управление на предприятието, а осигуряването на ефективното му използване е един от най-важните. важни задачи на финансовия мениджмънт Капиталът на предприятието се характеризира не само с многоизмерната си същност, но и с разнообразието от облики, в които се появява. Общото понятие за "предприятие капитал" се разбира като най-разнообразните му видове, които в момента се характеризират с няколко десетки термина.

Капиталът е запас от икономически блага, натрупани чрез спестявания под формата на парични средства и реални капиталови блага, които са привлечени от собствениците му в икономическия. Процесът като инвестиционен ресурс и производствен фактор с цел генериране на доходи, чието функциониране в икономическата система се основава на пазарни принципи и е свързано с факторите време, риск и ликвидност.

Според автора E.B. Tyutyukina, собствениците прехвърлят собствения си капитал на организацията за дългосрочно (неограничено) използване. Тя го отчита в раздел III от баланса "Капитал и резерви" в следните видове:

Уставен капитал (основен капитал, уставен капитал, вноски на съдружниците);

Допълнителен капитал;

Резервен капитал;

Неразпределена печалба (непокрита загуба).

Уставният капитал. Уставният капитал отразява минималния размер на имуществото, което гарантира интересите на кредиторите. Държавата регулира минималния размер на уставния капитал, но не ограничава максималния размер. Минималният уставен капитал на открито дружество трябва да бъде най-малко хиляда пъти минималната работна заплата, установена с федералния закон към датата на регистрация на дружеството, а затвореното дружество трябва да бъде най-малко сто пъти минималната работна заплата, установена с федералния закон за датата на държавна регистрация на дружеството.

Уставният капитал на LLC се състои от номиналната стойност на акциите на неговите участници. Размерът на уставния капитал на CJSC и LLC трябва да бъде най-малко десет хиляди рубли.

Уставният капитал изпълнява 3 основни функции:

1. имуществената функция е основа за образуване на собственост.

2. функция за споделяне. Дяловете на собствениците се отразяват в уставния капитал.

3. гаранционна функция - гарантиране на интересите на кредиторите с помощта на минимално фиксиран размер на средствата на предприятието.

Уставният капитал трябва да бъде изцяло изплатен в рамките на една година след регистрацията, 50% - през първите 3 месеца. Вноските в уставния капитал могат да бъдат в пари, под формата на имущество, в материална форма и др. Допълнителен капитал. Допълнителният капитал акумулира в себе си всички допълнителни средства, които постъпват в предприятието през годината, докато не бъде включен в уставния капитал.

Допълнителният капитал се формира от:

Увеличение на стойността на дълготрайните активи, установено от резултатите от тяхната преоценка;

Акционерна премия на акционерно дружество (размерът на разликата между продадената и номиналната стойност на акциите, получени в процеса на формиране на уставния капитал на акционерно дружество).

Използването на допълнителен капитал става в следните случаи: 1) увеличение на уставния капитал; 2) разпределение на част от сумата между учредителите на организацията; 3) погасяване на сумите за намаление на стойността на дълготрайните активи въз основа на резултатите от преоценката.

Резервен капитал. Резервният капитал е фонд, който се формира в предприятието за покриване на загуби, както и за изкупуване на облигации и обратно изкупуване на акции на дружеството при липса на други средства. Размерът на резервния капитал показва маржа на финансовата сила на предприятието. Липсата или малкият размер на капиталов резерв се счита за фактор за допълнителен риск при капиталовите инвестиции в дружеството.

Законодателството на Руската федерация предвижда задължително създаване на резервни фондове в акционерни дружества.

В съответствие с чл. 35 от Федералния закон „За акционерните дружества“ № 208-FZ от 26 декември 1995 г., резервният фонд се създава в размер, предвиден в устава на дружеството, но не по-малко от 5% от уставния му капитал. Резервният фонд се формира чрез задължителни годишни отчисления до достигане на размера, установен с устава на дружеството. Размерът на годишните удръжки е предвиден в устава на дружеството, но не може да бъде по-малък от 5% от нетната печалба до достигане на размера, установен в устава на дружеството.

Резервният капитал е част от неразпределената печалба, разсрочена в случай на неблагоприятни (нерентабилни) дейности на организацията. Резервните капиталови фондове са на разположение на организацията и постоянно участват в паричното обръщение.

В баланса по линията на резервния капитал се отразява сумата на салда не само на резервния капитал, но и на други фондове, създадени за предприятието.

А) Под намаляването на стойността на материалните активи

Б) Под амортизация на инвестицията на ценни книжа

В) Провизии за съмнителни дългове

Неразпределена печалба - печалбата на акционерно дружество, дружество, останало след данъци и изплащане на дивиденти, използвани за реинвестиране, за нуждите на развитието.

В съответствие с чл. 43 от Данъчния кодекс на Руската федерация дивидентът е всеки доход, получен от акционер (участник) от организация при разпределяне на печалби, останали след данъчно облагане (включително под формата на лихви върху привилегировани акции) върху акции (акции), притежавани от акционер (участник) пропорционално на дяловете на акционерите (участниците) в уставния (акционерния) капитал на тази организация. Неразпределената печалба принадлежи на собствениците на организацията (притежатели на обикновени акции), които я реинвестират за разширяване на бизнеса, което е равносилно на придобиване от собствениците на допълнителни акции (обикновени акции) на организацията в съществуващите пропорции. Следователно по своето съдържание тя е капитализирана печалба. Съгласно чл. 28 от Закона "За дружествата с ограничена отговорност" от 08.02.1998 г. N 14-FZ, LLC има право да взема решение за разпределението на нетната си печалба между участниците в дружеството на тримесечие, веднъж на всеки шест месеца или веднъж годишно. Решението за определяне на частта от печалбата, която да се разпредели между участниците в дружеството, се взема от общото събрание на участниците в дружеството. Частта от печалбата на дружеството, предназначена за разпределение между неговите участници, се разпределя пропорционално на техните дялове в уставния капитал на дружеството.

1.3 Системата от критерии за оценка на ефективността на използване на собствения капитала

Анализът на ефективността на използването на собствения капитал ви позволява да оцените текущото и бъдещото финансово състояние на организацията, да обосновете темпа на развитие на организацията, да идентифицирате наличните източници на средства и да оцените рационалните начини за тяхното мобилизиране, както и да прогнозирате позицията на предприятието на капиталовия пазар.

Интензивността на използване на собствения капитал се определя от скоростта на неговия оборот: колкото по-бързо капиталът прави кръг, толкова повече организацията ще произвежда и продава продукти със същото количество капитал за определен интервал от време. В същото време забавянето на движението на капитали на всеки етап ще наложи привличането на допълнителни финансови ресурси.

Показателите, характеризиращи интензивността на използване на капитала на организацията, се изчисляват като правило за годината според финансовите отчети.

Коефициентите за оценка на движението на капитал (активи) на предприятието включват коефициентите на получаване, разпореждане и използване, изчислени за целия общ капитал и за неговите компоненти.

Коефициентът на получаване на целия капитал (А) показва каква част от наличните средства в края на отчетния период са нови източници на финансиране.

Kpost. (A) = (Apost) / (Akg), (1)

където Apost - входящ капитал, хиляди рубли;

Akg- Цена на капитала в края на периода, хиляди рубли.

Коефициентът на собствения капитал (SC) показва каква част от собствения капитал от наличния капитал към края на отчетния период се състои от новопостъпилите средства в неговата сметка.

Kpost. SK = SKpost. / SK.G, (2)

където SKpost е полученият собствен капитал, хиляди рубли;

SK.G- собствен капитал в края на периода, хиляди рубли.

Капиталовият оборот на организацията зависи от следните фактори:

От капиталовата структура: колкото по-голям е делът на необоротния и основния капитал, който се върти по-бавно, толкова по-нисък е коефициентът на оборот и толкова по-дълга е продължителността на оборота на общия съвкупен капитал;

Коефициент на оборот на основен и оборотен капитал;

Обемът на дейността (постъпленията от продажби): колкото повече са те, толкова по-интензивно се използва капиталът от организацията.

Ефективността на използването на капитала се характеризира с показатели за неговата рентабилност (рентабилност).

Възвръщаемостта на собствения капитал характеризира дела на нетната печалба, която се отнася към една рубла собствен капитал и се определя по формулата:

P = CP * 100 / S.K., (3)

където Р - възвръщаемост на собствения капитал,%;

PE - нетна печалба, хиляди рубли;

С.К. - средният размер на собствения капитал за анализирания период, хиляди рубли.

Този показател е един от основните, тъй като с увеличаването му нараства ефективността на инвестирания капитал.

Коефициентът на възвръщаемост на собствения капитал характеризира количеството произведени и продадени продукти на рубла собствен капитал и се определя по формулата:

K.doh. = BP / SK, (4)

където K.doh. е нормата на възвръщаемост на собствения капитал;

BP. - приходи от продажби на продукти, хиляди рубли;

Възвръщаемостта на собствения капитал е един от основните фактори, влияещи върху възвръщаемостта на собствения капитал и ефективността на предприятието като цяло. Препоръчва се оборотът на собствения капитал да се определя чрез показатели „оборот на собствения капитал в дни“ и „оборот на собствения капитал в моменти“ или обикновено се нарича „коефициент на оборот на собствения капитал“.

Оборотът на собствения капитал в дни се изчислява като съотношението на средната годишна сума на собствения капитал към еднодневните постъпления от продажби на продукти, тоест по формулата:

D.ob.sk. = SKsr / BP: 365 или D.ob.sk. = SKsr * 365 / BP, (5)

където Д.об.с.с. да. - оборот на собствения капитал, дни;

SKsr. - средната годишна сума на собствения капитал, хиляди рубли;

ВР - приходи от продажби на продукти, хиляди рубли.

Този показател характеризира броя на дните, през които се извършва един оборот на собствен капитал. Позволява да се определи размера на освободените (допълнително включени) средства в резултат на ускоряване (забавяне) на оборота на собствения капитал, за което е необходимо да се умножат еднодневните приходи от продажби на продукти по броя на дните на ускорение ( забавяне) на оборота на собствения капитал.

Коефициентът на оборот на собствения капитал се определя като съотношението на постъпленията от продажби на продукти към средния размер на собствените средства на дружеството за отчетния период и се определя по формулата:

Коб.ск. = VR / SKsr, (6)

където BP е приходите от продажбата на продукти, хиляди рубли;

SK avg - средният размер на собствените средства, хиляди рубли.

Този показател характеризира колко пъти през отчетния период се е обърнал собственият капитал на предприятието. Ускоряването на оборота на капитала показва повишаване на ефективността на предприятието, тъй като това освобождава средства от обращение и те могат да се използват за по-нататъшно увеличаване на производството или други дейности. Възвръщаемостта на собствения капитал характеризира времето, през което средствата, инвестирани в собствен капитал, ще бъдат възстановени. Този показател се определя като съотношението на средногодишния размер на собствения капитал към нетната печалба на дружеството за отчетния период.

Анализирайки ефективността на използването на собствените средства на компанията, е необходимо да се определи влиянието на основните фактори върху възвръщаемостта на собствения капитал, да се анализира промяната им и въз основа на тях да се разработят конкретни препоръки за вземане на подходящи управленски решения.

Продължителност на оборота на капитала (P оборот), дни

(P ob.k.) = (360 * С? К) / ВР, (7)

където, 360 дни в годината;

С?К - средната годишна цена на капитала, хиляди рубли;

BP - приходи от продажби, включително косвени данъци, хиляди рубли.

Размерът на средствата, освободени от обращение (+ E), размерът на допълнителното участие на средства в обращение (-E), хиляди рубли, се намира по следната формула:

VR 0 * (P ob.Kp - P ob.Ko) / 360, (8)

където P об.Кп - продължителността на оборота на капитала през последната година, дни;

П об.Ко - продължителността на оборота през отчетната година, дни;

ВР 0 - приходи от продажби и отчетната година, хиляди рубли.

Коефициентът на маневреност (Km) на собствения капитал характеризира дела на собствените оборотни средства в общия размер на финансовите ресурси.

Km = SOS / SK, (9)

където SOS - собствени оборотни средства, хиляди рубли;

SK - собствен капитал, хиляди рубли

По този начин бяха разгледани основните показатели, характеризиращи състоянието и ефективността на използване на собствения капитал на дружеството, а именно: коефициенти на доход, възвръщаемост на собствения капитал, възвръщаемост на собствения капитал, оборот. Тези показатели характеризират ефективността на собствения капитал на дружеството.

В следващата глава от курсовата работа ще направим кратко организационно и икономическо описание на OJSC Krasnoyarsk Khleb, а също така ще разгледаме собствения капитал, като използваме примера на OJSC Krasnoyarsk Khleb.

2 . Собственият капитал на организацията като част от източниците на финансиране

2.1 Кратки организационни и икономически характеристики на организациятации

Акционерно дружество „Красноярски хляб » , наричано по-долу "Дружеството", е открито акционерно дружество по смисъла на Федералния закон "За акционерните дружества". Компанията е юридическо лице, действа въз основа на Устава и законодателството на Руската федерация. Компанията е създадена за неограничен период от време. Местоположението на постоянния изпълнителен орган на емитента е 660075, Русия, Красноярск, ул. Заводская 18. Дружеството има следните клонове и представителства:

представителство:

В Москва на адрес: 109028 Москва, ул. Земен вал, 50/27, с. 16.

Уставният капитал на дружеството е 236 740 рубли. Състои се от номиналната стойност на акциите, закупени от акционерите, в размер на 47 348 обикновени поименни акции с номинална стойност 5 рубли. Дружеството има право да разположи, в допълнение към отворените акции, обикновени поименни акции в размер на 5265 броя с номинална стойност 5 рубли (декларирани акции).

Целта на компанията е да реализира печалба.

OJSC "Krasnoyarsk Bread" извършва следните основни дейности:

произвежда хляб, хлебни, сладкарски и други стоки и ги продава;

произвежда и продава други потребителски стоки и продукти за промишлени и технически цели, предоставя платени услуги на населението (включително обществено хранене);

валутни и други сделки за покупко-продажба на стоки;

придобива и използва лицензи, патенти, ноу-хау, други имуществени и неимуществени права;

сделки със земя, недвижими имоти, ценни книжа и други активи с контрагенти директно или чрез брокерски къщи или фондови борси;

организира транспортна база и предоставя транспортни услуги;

търговска, включително външноикономическа дейност в съответствие със закона;

дейности, свързани с използване на огнестрелно оръжие за защита на имуществото на Дружеството, опазване живота и здравето на акционерите и за други цели.

Днес АД "Красноярски хляб" е едно от водещите предприятия за производство на хлебни и сладкарски изделия в Красноярския край, чиято мисия е да произвежда здравословни и вкусни продукти. Сега акционерното дружество има повече от дузина структурни подразделения: 4 големи пекарни, 10 мини-пекарни. През последните 15 години предприятието непрекъснато модернизира оборудването си с най-новите местни и западни технологии, изграждайки съвременни цехове и мини-пекарни. Красноярски хляб е единственото предприятие в региона, което разполага със собствена централна лаборатория за качество, където специалистите внимателно следят спазването на технологичните процеси, изследват суровините и качеството на готовите продукти. Ежедневно Централната лаборатория получава информация от лабораториите на всички фабрики за съответствието на нивото на киселинност, влажност, режим на печене, органолептични свойства на продуктите.

Гамата от продукти, произвеждани от АД, е около 450 активни позиции, които са разделени в 54 асортиментни групи въз основа на технологични характеристики.

През 2009 г. компанията беше един от първите производители на хляб, хлебни и сладкарски изделия, сертифицирани по ISO 9001 и в началото на тази година потвърди статута си. Това ще позволи на компанията да участва по-ефективно в търгове и да отговаря на изискванията за качество към производителите на храни.

Управителните органи на OJSC "Красноярски хляб" са:

Общо събрание на акционерите;

Съвет на директорите (председател на съвета на директорите, заместник-председател на съвета на директорите, секретар на съвета на директорите).

Изпълнителният орган е Krasnoyarsk Bread Management Company LLC.

Фигура 1-Организационна структура на АД "Красноярски хляб"

Контролът върху финансово-стопанската дейност на OJSC „Красноярски хляб” се осъществява от Ревизионната комисия. Редът за дейността на Ревизионната комисия се определя с „Правилник за реда за дейността на Ревизионната комисия”, утвърден от Общото събрание на акционерите на 28 юни 2002 г. Ревизионната комисия се избира в състав от 5 души. от Общото събрание на акционерите за период до следващото годишно общо събрание на акционерите. Компетентността на ревизионната комисия включва:

Проверка на финансовата документация на Дружеството, счетоводни отчети, становища на комисията по описа на имуществото, съпоставяне на горните документи с данните от първичното счетоводство;

Анализ на коректността и пълнотата на счетоводното, данъчното, управленското и статистическото счетоводство;

Анализ на финансовото състояние на Дружеството, неговата платежоспособност, ликвидност на активите, съотношението на собствения и привлечените средства, нетните активи и уставния капитал, идентифициране на резерви за подобряване на икономическото състояние на Дружеството, разработване на препоръки към управителните органи на Дружеството. компанията;

Проверка на навременността и коректността на плащанията към доставчици на продукти и услуги, плащанията към бюджета и извънбюджетните фондове, начисленията и изплащането на дивиденти, лихви по облигации, погасяване на други задължения;

Потвърждаване на достоверността на данните, включени в годишните отчети на Дружеството, годишните финансови отчети, отчетите за приходите и разходите (отчетите за приходите и разходите), разпределението на печалбите, отчетните документи за данъчни и статистически органи, държавни органи;

Проверка на компетентността на едноличния изпълнителен орган да сключва договори от името на Дружеството;

Проверка на законосъобразността на решенията, взети от съвета на директорите, едноличния изпълнителен орган, ликвидационната комисия и съответствието им със закона и устава на дружеството;

Анализ на решенията на общото събрание за съответствието им със закона и устава на Дружеството.

Нека разгледаме финансово-икономическите характеристики на АД въз основа на показатели, характеризиращи резултатите от финансово-стопанската дейност на дружеството за последните 2 години.

предприятие с капиталова печалба

Таблица 2 - Анализ на основните показатели на финансово-стопанската дейност на организацията

Както се вижда от представената таблица, приходите на компанията през отчетната година се увеличават с 8,68% и възлизат на 937 058 хиляди рубли.

Броят на служителите намалява с 9,69% и възлиза на 1025 души. Това се дължи на интереса на предприятието да използва по-квалифициран персонал.

Фондът за заплати се увеличи с по-висок темп в сравнение с броя на служителите (с 5,77% до 182 921 хиляди рубли), което доведе до увеличение на средната месечна заплата на 1 работник до 8,67 хиляди рубли. през 2010 г. срещу 15,08 хиляди рубли. през 2009г

Темпът на нарастване на себестойността на продадените стоки надхвърля темпа на нарастване на приходите и възлиза на 110.91%. Така себестойността през 2010 г. възлиза на 732 036 хиляди рубли. А брутната печалба се увеличи с 1,39% и достигна стойността от 2816 хиляди рубли. Разходите за продажба през 2010 г. възлизат на 156 967 хил. рубли, което е с 15,03% повече в сравнение с предходната година.

Значително увеличение на продажбите и административните разходи доведе до загуба на компанията, която възлиза на 15 211 хиляди рубли през 2010 г. Тази ситуация може да бъде оценена само негативно.

По отношение на други приходи и разходи са настъпили следните промени:

Вземанията за лихви се увеличават с 2 хиляди рубли. и възлиза на 24 хиляди рубли през 2010 г.;

Дължимите лихви през 2010 г. се увеличават с 19,96% и възлизат на 18 153 хил. рубли;

Други приходи се увеличават със 71,24% до 82 732 хил. RUB;

Други разходи също се увеличават: увеличение от 15,35%. Индикаторът достигна стойност от 61506 хиляди рубли.

Съществуващата динамика на промените в другите приходи и разходи на предприятието доведе до намаляване на загубата преди данъци със 73,21% през 2010 г. до сумата от 12 114 хил. рубли.

Загубата за отчетната година на OJSC Krasnoyarskikh Hleb възлиза на 12 637 хиляди рубли, в сравнение с миналата година се увеличава с 2 958 хиляди рубли, тази тенденция се оценява отрицателно.

По отношение на имуществото на организацията може да се отбележи, че нейната средна годишна стойност през 2010 г. се е увеличила с 22,67% до стойност от 295 115 хиляди рубли.

От своя страна увеличението на оборотните активи на OJSC "Krasnoyarsk Khleb" не може да бъде оценено положително. Със значително увеличение на средната им годишна цена с 39,77% до 169803,5 хиляди рубли, времето за обръщение на текущите активи се увеличи до 65,2 дни (увеличение с 14,5 дни.

Така според резултатите от анализа може да се заключи, че състоянието на предприятието като цяло се е влошило и ефективността на дейността му е намаляла.

2.2 Състав, структура на собствения капитал на организацията

Собственият капитал може да бъде под формата на: парични средства (пари в брой, заеми, отпуснати на кредитополучатели и др.); инвестиции в ценни книжа на всякакви емитенти; инвестиции в недвижими имоти и други материални ценности.

Собственият капитал е един от основните източници за формиране на имуществото на предприятието. Собствените средства (капитал) се изчисляват по реда, определен от инструкциите на предприятието и действащите счетоводни правила.

Анализът на състава и структурата на капитала се извършва на базата на изходните данни от счетоводните отчети и е представен в таблица 2.2.

Таблица 3 - Анализ на състава и структурата на капитала на OJSC "Krasnoyarsk Khleb" за 2010 г.

Резултатът от анализа, представен в Таблица 3, показва, че е имало някои промени в структурата на източниците на финансиране на организацията. Финансовите ресурси на организацията в сравнение с началото на периода се увеличават с 55 284 хиляди рубли. Това увеличение се дължи на факта, че в началото на периода делът на привлечения капитал в общия капитал на организацията нараства (от 92,2% на 97,80% или с 5,2 процентни пункта). Съответно делът на собствения капитал намалява с 5.2%. Всичко по-горе характеризира негативна тенденция, т.к намаляването на обема на собствения капитал по правило е следствие от неефективната, нерентабилна дейност на предприятието.

Фигура 2-Динамика и структура на капитала на OJSC "Krasnoyarsk Khleb" за 2010 г., хиляди рубли.

В хода на по-нататъшен анализ е необходимо да се спрем на изследването на съставните елементи и източниците на образуване на собственост. Основните характеристики на класификацията на собствения капитал са източниците на образуване и насоките на използване. Класификация на собствения капитал на организацията.

собствен капитал, в зависимост от от източници на образуване, акции на следните части:

Инвестиран , получен от организацията от учредителите (акционери и акционери) към момента на учредяване и последващи вноски отвън (уставен капитал, включително увеличението му поради допълнителни вноски на учредителите; допълнителен капитал по отношение на премията за акции и курсови разлики; възникващи от образуването на уставния капитал);

- натрупани , генерирани от организацията в хода на нейната дейност и използвани за създаване на резервни фондове, попълване на уставния капитал или оставени в баланса на организацията като неразпределена печалба. Тази част е капитализираната част от печалбата;

Допълнителен, образуван в резултат на промени в стойността на активите (дълготрайни активи и незавършено строителство) поради тяхната преоценка и няма реално парично покритие;

Таблица 4 - Анализ на динамиката на състава и структурата на собствения капитал на OJSC "Krasnoyarsk Khleb" за 2009 - 2010 г.

Таблица 3 показва, че уставният капитал заема изключително нисък дял в баланса на дружеството, едва 1,20%. Допълнителният капитал заема основен дял от 420,34%. Загубата през 2010 г. се увеличава с 12 637 хиляди рубли.

Таблица 4 - Анализ на състава и структурата на вземанията за АД "Красноярск Хлеб" за 2009-2010 г.

Оценката на вземанията е оценка на стойността на правата на вземане, произтичащи от стопанската дейност на предприятието. В това предприятие, от таблица 4, вземанията възлизат на 123642 хиляди рубли, в сравнение с миналата година се увеличават с 22,8%.

По отношение на краткосрочните вземания са настъпили следните промени:

Разчетите с купувачи и клиенти се увеличават с 2,4% и възлизат на 89 951 хил. рубли;

Други длъжници също се увеличиха с 20 856 хиляди рубли. Показателят през отчетната година достигна стойността от 33691 хиляди рубли.

Таблица 5- Динамика на показателите на АД "Красноярски хляб" за 2009-2010 г.

Постигнатите показатели за изпълнение на предприятието през 2010 г. са малко по-ниски от очакваните планирани. Общите показатели за темпове на растеж на производството и продажбите са 102% спрямо 2009 г. в физическо изражение и 103,9% в парично изражение.

При хлебопекарните групи растежът в парично изражение към 2009 г. възлиза на 105%, а във физическо изражение групата добавя 1,6% в обем. Ръстът се дължи на увеличението на продажбите на бутер продукти, ръстът на хлебни и сладкиши е 104%. Ръст в групата на хлябовете се наблюдава само в групата на новите хлябове. Продажбите на насипен хляб намаляват ежегодно, което се дължи на общоруската тенденция към намаляване на потреблението на тези хлябове и преразпределението на хранителната кошница към здравословни, нискокалорични хранителни продукти.

Фигура 3 - Продажби в контекста на асортиментни групи, хиляди рубли

Сладкарските групи показват ръст към 2009 г. на ниво от 12% в физическо и 5% в парично изражение. Ръстът във физическо изражение се дължи основно на бисквитено-креманите продукти от 24,9%. Намаляване на продажбите има в групата вафли и бисквити съответно със 17% и 13%. Групата меденки демонстрира ръст от 3%.

В рамките на сладкарската група има преразпределение между групите, така делът на бисквитено-кремовите продукти в натурални обеми нараства и е 34,2% през 2010 г. срещу 28% през 2009 г., докато през ...

Подобни документи

Показатели за използване на капитала. Методология за тяхното изчисляване. Факторен анализ на възвръщаемостта на собствения капитал. Анализ на оборота на капитала. Оценка на ефективността на използването на привлечен капитал. Ефект на финансовия ливъридж. Анализ на възвръщаемостта на собствения капитал.

курсова работа добавена на 20.05.2004 г


Показатели за икономическа ефективност на производството. Основните насоки за повишаване на производителността на труда. Начини за подобряване на ефективността на използването на дълготрайни активи. Основните насоки за повишаване на ефективността на използването на материалните ресурси.

дисертация, добавена на 26.10.2008г


Икономическо съдържание и класификация на капитала на предприятието. Методи за оценка и анализ на собствения и привлечен капитал на фирмата, използване на информационни технологии. Препоръки за подобряване на ефективността на използване на капитала.

дисертация, добавена на 29.01.2013г


Концепцията за оборотни активи, както и основните критерии и показатели за ефективността на тяхното използване. Анализ на обема и структурата на оборотния капитал на изследваното предприятие, неговия оборот и фактори на изменение, изчисляване на резерви за повишаване на ефективността.

курсова работа, добавена на 07.04.2014


Същността на основния капитал на предприятието. Анализ на ефективността на използването на основния капитал на АД "Хлеб": движение и състав на дълготрайните активи, тяхното рационално използване. Начини за подобряване на ефективността на използване на основния капитал на предприятието.

курсова работа е добавена на 24.11.2011 г


Анализ на теоретичните аспекти на използването на дълготрайните активи въз основа на тяхната модернизация. Проучване и характеризиране на направленията за повишаване на икономическата ефективност от използването на дълготрайните активи. Изчисляване на приходите от продажба на продукти.

дисертация, добавена на 27.10.2017г


Икономическата същност и структура на основния капитал. Оценка на ефективността на използване на основен капитал. Начини за подобряване на използването на основен капитал и тяхното влияние върху финансовите резултати на организацията. Отражение на собствения капитал в балансовите сметки.

резюме добавено на 28.11.2014 г


Източници на образуване на дълготрайни активи, показатели за тяхната ефективност, износване и амортизация. Анализ на използването на дълготрайните активи на предприятието на примера на АД "Автоагрегат", насоки за повишаване на ефективността на тяхното използване.

курсова работа, добавена на 08.08.2011


Икономическата същност на оборотния капитал на предприятието. Методи за повишаване на ефективността на използването му. Предложения за подобряване на ефективността на използване на оборотни средства. Организационна и икономическа структура на Краснодартторгтехника ООД.

дисертация, добавена на 08.03.2012г


Поземлените ресурси и тяхното изследване в руската икономическа литература. Анализ на структурата на земите в СИК "Правда" и ефективността на тяхното използване. Разработване на начини за подобряване на ефективността на използването на земята в научноизследователското предприятие.