Периодът на изплащане на собствения капитал показва. Финансово управление. Възвращаемост на финансовите инвестиции

Рентабилност на основния бизнес

Възвръщаемост на продажбите

Възвръщаемостта на капитала

Авансирана възвръщаемост на капитала.

Коефициент на вземания

Продължителност на финансовия цикъл

Продължителност на работния цикъл

3.2.4. Анализ на рентабилността

Основните показатели на тази група са показателите за възвръщаемостта на авансирания капитал и възвръщаемостта на собствения капитал. Икономическото съдържание на тези показатели е да се изчисли колко рубли печалба пада върху 1 рубла. авансиран (собствен капитал) капитал.

Можете да използвате или общата печалба за отчетния период, или нетна.

Показателите нямат стандарти.

3.2.5. Показатели за позицията на пазара на ценни книжа

Този анализ се извършва в дружества, котирани на фондовите борси и листващи техните ценни книжа там. Финансовите отчети изискват допълнителна информация за анализ.

Дадените показатели са условни, тъй като терминологията за ценни книжа в Руската федерация все още не е окончателно разработена.

Печалба на акция.Това е съотношението на нетната печалба (NP), намалена със размера на дивидентите по привилегированите акции, към общия брой на обикновените акции. Именно този показател влияе до голяма степен на пазарната цена на акциите. Аналитичен недостатък е пространствената несъпоставимост поради неравностойната пазарна стойност на акциите на различни компании. Плащане:

счетоводни данни.

Стойност на акциите.Изчислява се като част от пазарната цена на акция, разделена на печалбата на акция. Индикаторът показва колко инвеститори са готови да платят в момента за 1 рубла. печалба на акция. Относително високият ръст на този показател във времето показва, че инвеститорите очакват по -бърз ръст на печалбите на тази фирма в сравнение с други. Плащане:

Дивидентна доходност от акции... Съотношението на дивидента на акция към пазарната му цена. Този показател характеризира процента на капитала, инвестиран в акциите на фирмата. Това е директен ефект.

Съществува и непряк ефект (печалба или загуба), изразен в измерването на пазарната цена на акциите на дадена фирма. Плащане:

счетоводни данни и данни за пазара на ценни книжа.

Дивидентна доходност... Изчислява се чрез разделяне на дивидент на акция на печалба на акция.

Тълкуване на показателя - делът на нетната печалба (НП), изплатен на акционерите под формата на дивиденти. С този показател е свързан коефициентът на реинвестиране на печалбата, който характеризира неговия дял, насочен към развитието на производството. Сумата от стойностите на този показател и коефициента на реинвестиране на печалбата е 1. Изчисление:

счетоводни данни.

Съотношение на котировките на акции... Съотношението на пазарната цена на една акция към нейната балансова цена. Балансовата цена характеризира дела на собствения капитал на акция. Отчетната цена се състои от номиналната стойност на акция, дял от печалбата от акции (натрупаната разлика между пазарната цена на акциите към момента на продажбата и тяхната номинална стойност) и дял от печалбата, натрупана и инвестирана в развитието на компанията. Стойността на коефициента, по -голяма от 1, означава, че потенциалните акционери, закупувайки акция, са готови да дадат цена за нея, която надвишава счетоводната оценка на реалния капитал, приписван на 1 акция в момента. Плащане.

Нека анализираме възвръщаемостта на капитала... В чуждестранни източници коефициентът на възвръщаемост на собствения капитал се обозначава като ROE - възвръщаемост на собствения капитал (или възвръщаемостта на собствения капитал) и показва дела на нетната печалба в собствения капитал на компанията.

Нека започнем с дефиниране на икономическата същност на коефициента на възвръщаемост на собствения капитал, след това ще дадем формулата за изчисление както за вътрешните, така и за чуждестранните форми на финансово отчитане и не забравяме да говорим за стандартите за този показател.

Възвръщаемостта на капитала. Икономическата същност на показателя

Кому е нужен този коефициент на възвръщаемост на собствения капитал?

Това е един от най -важните коефициенти, използвани от инвеститорите и собствениците на предприятия, който показва колко ефективно са били използвани парите, инвестирани (инвестирани) в компанията.

Разликата между възвръщаемостта на собствения капитал (ROE) и възвръщаемостта на активите (ROA) е, че ROE не показва ефективността на всички активи (като ROA), а само на тези, които принадлежат на собствениците на предприятието.

Как да използваме коефициента на възвръщаемост на собствения капитал?

Както бе споменато по -горе, този показател се използва от инвеститори и собственици на предприятие за оценка на техните собствени инвестиции в него. Колкото по -висока е стойността на коефициента, толкова по -изгодна е инвестицията. Ако възвръщаемостта на собствения капитал е по -малка от нула, тогава има основание да се мисли за осъществимостта и ефективността на инвестициите в компанията в бъдеще. По правило стойността на коефициента се сравнява с алтернативни инвестиции в акции на други компании, облигации и в краен случай в банка.

Важно е да се отбележи, че твърде високата стойност на показателя може да повлияе негативно на финансовата стабилност на предприятието. Не забравяйте основния закон на инвестициите и бизнеса: повече рентабилност - повече риск.

Възвръщаемостта на капитала. Формулата за изчисляване на баланса и МСФО

Формулата за коефициента на възвръщаемост на собствения капитал се състои в разделяне на нетната печалба на компанията на собствения й капитал:

Коефициент на възвръщаемост на собствения капитал = Нетна печалба / собствен капитал

Всички коефициенти на рентабилност се изчисляват като проценти за удобство, така че не забравяйте да умножите получената стойност със 100.

Според националната форма на финансови отчети този коефициент ще бъде изчислен както следва:

Коефициент на възвръщаемост на собствения капитал = ред 2400 / ред 1300

Данните за формулата са взети от отчета за приходите и разходите и от баланса. Преди това в старата форма на финансови отчети (до 2011 г.) коефициентът беше изчислен както следва:

Коефициент на възвръщаемост на собствения капитал = ред 190 / ред 490

Според системата на МСФО съотношението е следното:

Формулата на DuPont за изчисляване на възвръщаемостта на собствения капитал

Често се използва за изчисляване на коефициента на възвръщаемост на собствения капитал Формула на Дюпон... Той разбива коефициента на три части, чийто анализ ви позволява да разберете по -добре какво влияе в крайна степен на крайния коефициент. С други думи, това е тристранен анализ на ROE. Формулата на Дюпон е следната:

Коефициент на възвръщаемост на собствения капитал (формула DuPont) = (Нетни приходи / приходи) * (Приходи / Активи) * (Активи / собствен капитал)

Формулата на Дюпон е използвана за първи път във финансовия анализ през 20 -те години на миналия век. Той е разработен от американската химическа корпорация DuPont. Възвръщаемостта на собствения капитал (ROE) по формулата на DuPont е разделена на 3 компонента: оперативна ефективност (рентабилност на продажбите),
ефективно използване на активите (оборот на активи),
ливъридж (финансов ливъридж).

ROE (по формулата на DuPont) = Възвръщаемост на продажбите * Оборот на активи * Ливъридж

Всъщност, ако намалите всичко, получавате описаната по-горе формула, но такъв трифакторен подбор на компоненти ви позволява да определите по-добре връзката между тях.

Коефициент на възвръщаемост на собствения капитал. Пример за изчисление за OJSC KAMAZ

За да се оцени възвръщаемостта на собствения капитал, е необходимо да се получат финансовите отчети на разследваното дружество. На официалния уебсайт на предприятието OJSC KAMAZ за последните 4 години можете да вземете финансови данни. Алтернативен вариант е да използвате услугата InvestFunds, която ви позволява да получавате данни за няколко тримесечия и години. Фигурата по -долу показва пример за импортиране на балансови данни.

Изчисляване на коефициента на възвръщаемост на собствения капитал за ОАО КАМАЗ. Отчет за доходите

Изчисляване на коефициента на възвръщаемост на собствения капитал за ОАО КАМАЗ. Баланса

Нека изчислим коефициентите за 4 години:

Коефициент на възвръщаемост на собствения капитал 2010 = -763/70069 = -0.01 (-1%)
Коефициент на възвръщаемост на собствения капитал 2011 = 1788/78477 = 0,02 (2%)
Коефициент на възвръщаемост на собствения капитал 2012 = 5761/77091 = 0,07 (7%)
Коефициент на възвръщаемост на собствения капитал 2013 = 4456/80716 = 0,05 (5%)

Наблюдава се увеличение на показателя от -1% на 5% за 4 години. Независимо от това, инвестирането в акции на тази компания не е препоръчително, тъй като коефициентът на рентабилност е по -малък от инвестиция в алтернативни проекти. Например през 2013 г. банковият лихвен процент по депозитите е около 10%. Беше по -ефективно да се инвестират безплатни средства в депозит, отколкото в ОАО КАМАЗ (5%<10%).

Възвръщаемостта на капитала. Стандартен

Средната ROE в САЩ и Великобритания е 10-12%. За инфлационните икономики съотношението е по -високо. Според международната рейтингова агенция S&P коефициентът на възвръщаемост на собствения капитал на руските предприятия е бил 12%през 2010 г., прогнозата за 2011 г. е 15%, за 2012 г. - 17%. Вътрешните икономисти вярват в това 20% е нормалната стойност за възвръщаемостта на собствения капитал.

Основният критерий за оценка на коефициента на възвръщаемост на собствения капитал е сравняването му с алтернативната възвръщаемост, която инвеститорът може да получи от инвестиране в други проекти. Както беше обсъдено в горния пример, не беше ефективно да се инвестира в ОАО КАМАЗ.

Периодът на изплащане на собствения капитал е най-често срещаният индикатор за време, представляващ интерес предимно за собствениците и интересите на трети страни. Няма единен критерий за стойностите на индикатора, тъй като този индикатор зависи от постоянно променящите се стойности на собствения капитал и печалбата. В LLC "Grand Service" коефициентът на периода на изплащане на собствения капитал през 2008 г. се увеличи в сравнение с 2007 г.

Анализ на ликвидността и платежоспособността на Grand Service LLC

Една от най -важните характеристики на финансовото състояние на предприятието е неговата платежоспособност, която се разбира като способността на търговска организация да изплаща задълженията си.

Платежоспособността на едно предприятие се определя от наличието на платежни средства за навременни разплащания с доставчици, служители, финансови и данъчни органи, банки и други контрагенти.

Нека изчислим относителните показатели за ликвидност и платежоспособност на анализираното предприятие и сравним получените стойности с нормативните.

Таблица 1.10 - Относителни показатели за ликвидност и платежоспособност на Гранд Сервис ООД за 2007-2008 г.

Още статии по икономика

Производителността на труда като най -важният фактор за ефективност на производството по примера на СП ЗАО „Милавица”
Производителността на труда в промишлените предприятия е не само един от основните показатели за ефективността на дейността му, но и прогнозен показател, от чието изпълнение ...

Цялостно икономическо проучване на състоянието и използването на трудовите ресурси на организацията
Икономиката на страната ни на практика е преминала към пазарен път и работи изключително според законите на пазара. Предприятията са отговорни за собствената си дейност и вземат решения сами ...

Изследване на настоящото състояние на естествените монополи в Русия
Има огромен брой различни пазарни условия, което ни позволява да говорим за несъвършенството на пазарите и да разглеждаме монополния компонент като причина за това ...

Показателите за рентабилност се формират, както следва:

където RСiI - рентабилността на определени активи на домакинствата и техните сеячи P - печалба (нетна или балансова)

Обща рентабилност

Този показател е най -често срещаният при определяне на рентабилността на дадено предприятие и се изчислява като съотношение на печалбата преди данъци към приходите от продажбата на стоки, работи и услуги, произведени от предприятието.

Индикаторът показва каква част от приходите от продажби е печалба преди облагане с данъци, анализира се динамично и се сравнява със средните за индустрията стойности на този показател.

където Pdn - печалба преди данъци Vreal - приходи от продажби

Рентабилност на текущите активи

Определя се като съотношение на нетната печалба (печалба след облагане с данъци) към текущите активи на компанията. Този показател отразява способността на компанията да осигури достатъчен размер на печалбата във връзка с използвания оборотен капитал на компанията. Колкото по -висока е стойността на този коефициент, толкова по -ефективно се използват оборотните активи.

където CP е нетната печалба на OA - средната годишна стойност на текущите активи

Рентабилност на производствените активи

Дефинира се като съотношение на печалбата от баланса към средната стойност на сумата от стойността на дълготрайните активи, нематериалните активи и оборотните активи в инвентарни стойности.

Нивото на рентабилност на производствените активи е толкова по -високо, колкото по -висока е рентабилността на продуктите (колкото по -висока е капиталовата производителност на дълготрайните активи и скоростта на оборот на оборотни средства, толкова по -ниски са разходите за рубла от производството и единичните разходи за икономическите елементи ( средства на труда, трудови материали)).

където P - печалба преди данъци PF - средна годишна стойност на производствените активи

Възвръщаемост на активите на предприятието

Определя се като съотношение на нетната печалба към всички активи на предприятието

където PE - нетна печалба WB - валута на баланса

Възвращаемост на финансовите инвестиции

Определя се като съотношение на размера на приходите от финансови инвестиции към размера на финансовите инвестиции.

където Pfv е печалбата на предприятието от финансови инвестиции за периода на FV - размерът на финансовите инвестиции

Рентабилност на производството

Рентабилността на производството се определя като отношение на брутната печалба към себестойността на производството.

където VP - брутна печалба SS - производствени разходи

Период на изплащане на собствения капитал

Период на изплащане на собствения капитал. Той се установява чрез разделяне на средногодишния собствен капитал на нетната печалба за анализирания период. Той е важен за собствениците и акционерите, тъй като чрез оценка на неговия размер и динамика те по правило правят изводи за ефективността на управлението на своя капитал.

Периодът на изплащане на собствения капитал се изчислява по следната формула:

където SK е средната цена на собствения капитал на PE - нетна печалба

Изпратете вашата добра работа в базата знания е проста. Използвайте формата по -долу

Студенти, аспиранти, млади учени, които използват базата знания в обучението и работата си, ще ви бъдат много благодарни.

Горните данни показват, че темпът на растеж на собствения капитал през 2011 г. е по -нисък от този показател през 2010 г. поради забавяне на оборота на капитала, намаляване на капиталовия мултипликатор и (главно) поради намаляване на дела на капитализираната печалба.

По този начин изследването на движението на собствения капитал показа, че е необходимо да се увеличи капитализацията (реинвестирането) на печалбата, тъй като помага за подобряване на финансовата стабилност, намаляване на разходите за капитал. Този извод е особено актуален поради факта, че неразпределената печалба представлява основната част от приходите от собствен капитал.

2.4 Анализ на финансовите коефициенти

Задачата за анализ на финансовите съотношения е да се определи колко независима е една организация от финансова гледна точка, дали нивото на тази независимост се увеличава или намалява и дали нейното състояние е отговорно. Финансовите коефициенти, характеризиращи независимостта на предприятието, позволяват да се измери дали анализираната организация е достатъчно стабилна финансово.

По този начин финансовото състояние на предприятието се определя от неговата финансова стабилност.

Икономическата същност на финансовата стабилност на предприятието се състои в осигуряването на неговите резерви и разходи с източниците на тяхното формиране, т.е. финансовата стабилност на предприятието предполага финансиране от собствени средства.

За да се анализира финансовата стабилност, е необходимо да се изчисли такъв показател като собствен оборотен капитал (формула 1.2.8):

SOK 2010 г. = 470685-273393 = 197292 хиляди рубли,

SOK 2011 г. = 584000-245261 = 338739 хиляди рубли.

Изчисляване на коефициенти, характеризиращи финансовата стабилност на АД "Весенни" за периода 2010-2011 г. произведени въз основа на формули (1.2.9-1.2.13) и представени в таблица 2.4.1.

Таблица 2.4.1

Изчисляване на коефициенти, характеризиращи финансовата стабилност на АД "Весенни" за периода 2010-2011 г.

Основният показател при анализа на финансовото състояние е съотношението на осигуряване на запаси и разходи със собствени източници на финансиране. Колкото по -висока е стойността на този показател, толкова по -стабилно е финансовото състояние на организацията. През 2010 г. Koz = 0,991, което означава, че платежният баланс на предприятието е нарушен, но остава възможно възстановяването на равновесието чрез привличане на временно безплатни източници, например резервен фонд. През 2011 г. Козите = 1,41. Това показва абсолютно стабилно финансово състояние на организацията, тъй като резервите са по -малки от размера на собствения оборотен капитал и се покриват от стабилни източници на финансиране. Успоредно с нарастването на това съотношение се увеличава и стойността на собствените източници на финансиране.

Коефициентът на собствения капитал има ниска стойност, но през 2011 г. този коефициент се увеличи, което показва повишаване на финансовата стабилност.

Коефициентът на финансова зависимост е обратен на коефициента на концентрация на собствения капитал. Този показател показва, че през 2010 г. на всеки 1 рубла. средствата на собствениците представляват 0,4 рубли. заемни средства, а през 2011 г. - 0,3 рубли. Намаляването на този показател е положителна тенденция.

Коефициентът на гъвкавост на собствения капитал определя каква част от собствения капитал се използва в текущите дейности и какво се капитализира. Стандартната стойност е 0,4 - 0,6. Коефициентът на маневреност на собствения капитал на ОАО "Весенни" е в нормалните граници, което характеризира положително предприятието. Няма нужда да се увеличава това съотношение в бъдеще.

Според съотношението на инвестициите на собствени източници и дългосрочни заеми може да се определи, че собствените източници и дългосрочните заеми формират инвестициите на компанията през 2010 г. с 218,9%, през 2011 г.-с 291,8%. Това са отлични показатели за тази организация, защото според тях може да се заключи, че компанията ефективно инвестира своите финансови ресурси.

Коефициентът на финансова стабилност се оценява допълнително чрез система от показатели, характеризиращи структурата на използвания капитал на предприятието от гледна точка на степента на финансова стабилност на неговото развитие през следващия период. Както показват данните в таблица 2.4.1. динамиката на коефициента на капитализация свидетелства за достатъчна финансова стабилност на ОАО "Весенни", тъй като за това е необходимо този коефициент да бъде не повече от 1,5. Следните фактори влияят върху стойността на този показател: висок оборот, стабилно търсене на продадени продукти, добре установени канали за доставка и продажби, ниско ниво на фиксирани разходи.

Съотношението на провизии със собствени източници на финансиране в разглеждания случай е над 50%, което показва независимостта на ОАО "Весенни" от заети източници на средства при формирането на текущите му активи.

Стойността на коефициента на финансиране през периода на обучение е повече от 0,7, което е положителен показател. Най -вече финансирането идва от собствени средства.

По този начин стойностите на показателите за финансова стабилност, определени от структурата на собствените източници на финансиране, влияещи върху финансовото състояние на предприятието, са в препоръчителните граници, но анализът на динамиката показва влошаване на някои от тях ( коефициентът на капитализация намалява със 17,47%, а коефициентът на финансова стабилност намалява с 9, 9%). Оценката на финансовото състояние на предприятието в този случай е „добра“. Тази оценка класифицира финансовото състояние на ОАО „Весенни“ като втори клас - това е организация с нормално финансово състояние, нейните финансови резултати като цяло са много близки до оптималните, но се допуска известно изоставане при някои коефициенти. Тази организация е печеливша, но има промени в структурата на собствените й източници на финансиране.

2.5 Анализ на ефективността на използване на собствения капитал

За да се анализира ефективността на използване на собствения капитал, се използват коефициентите на бизнес активност и рентабилност. Динамиката на коефициентите на бизнес активност се анализира с помощта на формули (1.2.19-1.2.20), които са представени в таблица 2.5.1.

Таблица 2.5.1

Бизнес коефициенти

Коефициентът показва активността на фондовете, които акционерите рискуват. Наблюдава се спад в оборота на капитала, което отразява тенденцията към бездействие на част от собствените средства.

Оборотът на собствения капитал в дни означава, че при равни други условия, ОАО "Весенни" изисква по -малко оборотен капитал. Намаляването на този индикатор показва, че веригата върви по -бързо, т.е. през 2011 г. собственият капитал започна да се използва по -ефективно.

Важна характеристика на ефективността на собствения капитал е неговата рентабилност, изчислена по формулата 1.2.21. Резултатите от изчисленията са представени в таблица 2.5.2.

Таблица 2.5.2

Показатели за възвръщаемост на собствения капитал

Данните в таблица 2.5.2 показват леко намаляване на възвръщаемостта на собствения капитал. Трябва да се отбележи, че този показател е доста висок, т.е. рентабилността на бизнеса за неговите собственици е очевидна, а за 1 рубла от собствения капитал има около 70 копейки печалба.

С помощта на модела Du Pont (фактор модел за определяне на възвръщаемостта на собствения капитал - формула 1.2.24) се определят фактори, влияещи върху възвръщаемостта на собствения капитал. За факторния анализ на промените в възвръщаемостта на собствения капитал е съставена таблица 2.5.3.

Таблица 2.5.3

Първоначални данни за факторен анализ на възвръщаемостта на собствения капитал

Според модела DuPont възвръщаемостта на собствения капитал е намалена през периода 2010-2011 г. Изчислението е направено по метода на заместване на веригата и е представено в обобщена таблица 2.5.4.

Таблица 2.5.4

Фактори на промяна в възвръщаемостта на собствения капитал за 2010-2011 г.,%

Крайните данни от факторния анализ на промените в възвръщаемостта на собствения капитал са представени в обобщената таблица 2.5.5.

финансов анализ на собствения капитал

Таблица 2.5.5

Факторен анализ на промените в възвръщаемостта на собствения капитал за периода 2010-2011 г.,%

По този начин възвръщаемостта на собствения капитал намалява поради увеличаването на активите. Според баланса през 2011 г. е имало увеличение на запасите и вземанията.

Следващият индикатор е периодът на изплащане, той показва броя години, през които инвестициите в дадена организация се изплащат напълно. Динамиката на периода на изплащане на собствения капитал за 2010-2011 г. е представен в таблица 2.5.6.

Таблица 2.5.6

Показатели за периода на изплащане на собствения капитал

Данните в таблица 2.5.4 показват, че възвръщаемостта на собствения капитал през 2010 г. е 1,43 години (1 година 5 месеца), а през 2011 г. - 1,45 години (1 година 5,5 месеца). Наблюдава се увеличение на периода на изплащане на собствения капитал, което показва недостатъчната ефективност на неговото използване.

По този начин ефективността от използването на собствения капитал е на доста високо ниво, но този показател намалява поради увеличаване на активите, увеличаване на периода на изплащане на собствения капитал и намаляване на бизнес активността.

Основата за управление на собствения капитал на компанията е управлението на формирането на собствени финансови ресурси. За да се гарантира ефективността на управлението на този процес в предприятието, е необходимо да се разработи финансова политика, насочена към привличане на собствени финансови ресурси от различни източници в съответствие с нуждите на развитието на предприятието през следващия период. Политиката трябва да бъде насочена към постигане на коефициент на възвръщаемост на собствения капитал от поне 70%.

Политиката за управление на собствения капитал е част от цялостната финансова стратегия на предприятието, която се състои в осигуряване на необходимото ниво на самофинансиране за неговото производствено развитие.

Следните могат да бъдат предложени като мерки за подобряване на използването на собствения капитал на компанията:

по-пълно използване на производствения капацитет на предприятието, подобряване на качеството и конкурентоспособността на продуктите, намаляване на цената му, рационално използване на материални, трудови и финансови ресурси, намаляване на непроизводствените разходи и загуби;

подобряване на организацията на материално -техническото снабдяване с цел непрекъснато осигуряване на производството с необходимите материални ресурси и намаляване на времето, прекарано от капитала в наличности;

намаляване на себестойността на активите чрез намаляване на запасите и вземанията;

въвеждане на ефективна система за взаимни сетълменти с цел минимизиране на финансовото отклоняване на средства към вземания.

В предприятието е необходимо да се обърне голямо внимание на въвеждането на нови, по -прогресивни производствени технологии с намаляване на човешкия труд.

По този начин въвеждането на мерки за въвеждане на нови технологични производствени процеси дава възможност да се повиши ефективността от използването на собствения капитал в предприятието, по -специално показателите за периода на изплащане и възвръщаемостта на собствения капитал.

3.2 Прогнозни показатели за ефективност на използването на собствения капитал

За да се прогнозират показателите за изпълнение на собствения капитал на ОАО "Весенни" за 2010 г., е необходимо да се намерят прогнозните съотношения на оборота на собствения капитал и възвръщаемостта на собствения капитал, както и да се изготви прогнозен отчет за печалбата и загубата.

За да се изчислят прогнозираните показатели за ефективност, е необходимо да се извършат редица действия, състоящи се от следните етапи:

1) Изчисляване на прогнозираната стойност на приходите от продажби на продукти и размера на прогнозираната нетна печалба;

2) Изграждане на прогнозен отчет за печалбите и загубите и прогнозен баланс въз основа на прогнозните стойности на приходите от продажби на продукти и нетната печалба;

3) Изчисляване на прогнозните стойности на оборота и рентабилността на собствения капитал въз основа на формите за прогнозно отчитане и сравняването им с показателите за 2011 г.

За да се изчисли прогнозната стойност на приходите от продажби на продукти, се прилага методът на експоненциално изглаждане, като се вземе предвид тенденцията. Таблица 3.2.1 представя първоначалните данни за прогнозиране на приходите на ОАО "Весенни".

Таблица 3.2.1

Първоначални данни за прогнозиране на производството на ОАО "Весенни" в контекста на месеците 2010-2011. в хиляди рубли

Въз основа на таблица 3.2.1 се изгражда графика, за да се намери уравнението на регресията:

Фигура 3.2.1. График за изграждане на регресионното уравнение за АД "Весенни" за периода 2010-2011 г., хиляди рубли.

По този начин получаваме уравнението на регресията y = 22.584x + 123090, в резултат на което получаваме изгладена стойност на тренда за период от 1 месец b = 22.584. Освен това, въз основа на таблица 3.2.1. и въз основа на получената стойност b правим таблица за изчисляване на прогнозните приходи от продажби на продукти за 2010г. За стойностите на А и В бяха избрани стойности съответно 0,1 и 0,3.

Таблица 3.2.2

Изчисляване на прогнозните приходи от продажбата на продукти на ОАО "Весенни" за 2010 г. в хиляди рубли.

Таблица 3.2.3

Прогнозни стойности на приходите от продажбата на продукти на ОАО "Весенни" за 2010 г. в хиляди рубли.

Така, въз основа на метода на експоненциално изглаждане, като се вземе предвид тенденцията, прогнозната стойност на приходите на ОАО "Весенни" за прогнозната 2010 година е получена в размер на 1 477 299 хиляди рубли.

Следващият етап от изследването е да се определи корелационно-регресионната зависимост на нетната печалба от приходите от продажби на продукти (таблица 3.2.4).

Таблица 3.2.4

Дадени са първоначалните данни за извършване на корелационната зависимост на нетната печалба от приходите от продажби на продукти за 2010-2011 г. в контекста на месеци в хиляди рубли

Графиките на зависимостта на стойностите на печалбата от постъпленията, получени въз основа на корелационния и регресионен анализ на ОАО "Весенни", са представени в приложението. Използвайки различни методи за намиране на уравнението на регресията, ще намерим най -добрата версия на уравнението, където R2 се стреми към 1.

Таблица 3.2.5

Резултати от изчисляването на корелационно-регресионната зависимост

Според таблица 3.2.5 може да се види, че линейните, степенните и полиномиалните методи еднакво точно ще предскажат нетната печалба от приходите от продажби на продукти за 2010 г.

Таблица 3.2.6

Анализ на прогнозните стойности на нетната печалба за 2010г. в хиляди рубли

По този начин, използвайки линейния метод, са получени 114 151,2 хиляди рубли. чиста печалба.

Нека направим сравнителен анализ на коефициентите на стопанска дейност и възвръщаемостта на собствения капитал на ОАО "Весенни" (таблица 3.2.7).

Таблица 3.2.7

Сравнителен анализ на бизнес активността и възвръщаемостта на собствения капитал за 2010-2011 г.

Въз основа на таблица 3.2.7 и формула 1.2.19 прогнозираме прогнозната стойност на собствения капитал (IC).

SK = V / OKAP = 1477299 / 2.2.85 = 518350.5 хиляди рубли.

Нека съставим таблица с изчисляване на прогнозните стойности на коефициентите на стопанска активност и възвръщаемостта на собствения капитал, характеризиращи нейната ефективност, въз основа на формите за прогнозно отчитане и тяхното сравнение с показателите за 2011 г. (таблица 3.2.8).

Таблица 3.2.8

Прогнозни стойности на ефективността на собствения капитал на ОАО "Весенни" за 2011 и 2010 прогнозна година

Анализирайки таблицата с тези показатели, могат да се направят следните изводи: приходите от продажби ще намалят с 2,2%, въпреки че през 2010-2011 г. нарастват с 4,2%. Приходите и собственият капитал също ще спаднат съответно с 2% и 11%. Тези факти характеризират негативната динамика.

Коефициентът на оборота на собствения капитал показва активността на фондовете, които акционерите рискуват. Ще има увеличение на OKAP, което е положителна характеристика.

Оборотът на собствения капитал в дни означава, че при равни други условия, ОАО "Весенни" изисква по -малко оборотен капитал. Намаляването на този индикатор показва, че веригата върви по -бързо, т.е. през 2010 г. собственият капитал ще се използва по -ефективно.

Важна характеристика на ефективността на собствения капитал е неговата рентабилност. Предвижда се намаляване на този показател, което определя необходимостта от подобряване на системата за управление на собствения капитал в ОАО „Весенни“.

Заключение

Основата на собствения капитал на дружеството е уставният капитал, фиксиран в неговите учредителни документи. Освен това в състава на собствени източници на средства има такива важни структурни звена като допълнителен и резервен капитал, неразпределена печалба и други резерви, чиито средства са поставени в специфично имущество, което представлява дълготрайни и текущи активи.

Предприятие, което използва само собствен капитал за своето развитие, има най -висока финансова стабилност, но ограничава темповете на своето развитие (тъй като не може да осигури формирането на необходимия допълнителен обем активи в периоди на благоприятни пазарни условия) и не използва финансови възможности за увеличаване на печалбата от инвестирания капитал.

Като цяло методологията за анализ на собствения капитал включва проучване на финансовите отчети, по време на което се извършва структурен анализ както като цяло, стойността на собствения капитал, така и оценка на всеки негов елемент. Извършва се изследване на размера и динамиката на промените в показателя за нетните активи към настоящия момент. След това се прави търсене на резерви за увеличаване (натрупване) на собствен капитал. За да се вземат информирани икономически и управленски решения, насочени към увеличаване на собствения капитал, е необходимо да се знаят основните резерви на такъв растеж и начините за тяхното прилагане.

Анализът на техническите и икономическите показатели даде възможност да се определи, че нивото на състоянието на ОАО "Весенни" съответства на динамично развиващо се предприятие с оптимално ниво на рентабилност.

По принцип цялата работа на предприятието за негова сметка се основава на получената печалба. Като се има предвид, че размерът на печалбата на компанията в бъдещи периоди се влияе от множество фактори както в рамките на предприятието, така и от фактори на околната среда, тогава ако предприятието продължи съществуващата стратегия за управление на собствения си капитал през следващите периоди, това може да доведе до факта, че, при неблагоприятни пазарни условия средствата може дори да не са достатъчни за поддържане на текущите дейности.

Проучването на движението на собствения капитал показа, че е необходимо да се увеличи капитализацията (реинвестирането) на печалбите, тъй като помага за подобряване на финансовата стабилност, намаляване на разходите за капитал. Този извод е особено актуален поради факта, че неразпределената печалба представлява основната част от приходите от собствен капитал.

Ефективността на използване на собствения капитал е на доста високо ниво, но този показател намалява поради увеличаване на активите, увеличаване на периода на изплащане на собствения капитал и намаляване на бизнес активността.

Изпълнението на мерки за въвеждане на нови технологични производствени процеси дава възможност да се повиши ефективността от използването на собствения капитал в предприятието, по -специално показателите за периода на изплащане и рентабилността на собствения капитал.

Когато прогнозата за 2010 г. бъде изпълнена, факторът на надценката на размера на активите, който се отрази негативно върху възвръщаемостта на собствения капитал, ще бъде неутрализиран.

Списък на използваните източници и литература

1. Граждански кодекс на Руската федерация: [Feder. закон: приет от държавата. Дума на 21 октомври 1994 г .: към 15 март 2007 г.]. - Новосибирск: Сиб. унив. издателство, 2010.- 102 с.

2. Данъчен кодекс на Руската федерация: [Feder. закон: приет от държавата. Дума на 31 юли 1998 г .: към 2 септември 2010 г.]. - М.: Издателство „Юрайт“, 2010.- 745s.

3. Федерален закон на Руската федерация "За дружествата с ограничена отговорност" от 08.02.98 г., № 14-ФЗ (с последващи изменения и допълнения).

4. Заповед на Министерството на финансите на Руската федерация от 22 юли 2010 г. № 67н „За формите на финансовите отчети на организациите“ (с последващи изменения и допълнения).

5. Отчет за приходите и разходите на АД "Весенни" за периода 2010-2011 г.

6. Баланс на ОАО "Весенни" за периода 2010-2011г.

7. Арабиан, К.К. Анализ на счетоводните (финансови) отчети от външни потребители: Учебник Grif UMO MO RF / K.K. Арабски. - М.: KnoRus, 2010.- 304 стр.

8. Бакаев, А.С. Годишни финансови отчети на търговска организация: учебник / А.С. Бакаев. - М.: Счетоводство, 2011.- 300-те.

9. Бариленко, В.И. Анализ на финансовите отчети: Учебник за университети / В.И. Бариленко, И.С. Кузнецов. - М.: KnoRus, 2010.- 432 стр.

10. Брикова, Н.В. Счетоводна теория: работилница: Учебник за начално професионално образование / Н.В. Бриков. - М.: Академия, 2010.- 78 с.

11. Волкова, ВКЛ. Анализ на стопанската дейност на предприятието: Учебник. Гриф от Министерството на отбраната на Руската федерация / О.Н. Волкова, В.В. Ковалев. - М.: Проспект, 2010.- 424 стр.

12. Гетман, В.Г. Счетоводство: Учебник / В.Г. Гетман, В.Е. Керимов, З.Д. Бабаева. - М.: Инфра-М, 2010.- 717 с.

13. Губин, В.Е. Анализ на финансово -икономическите дейности: Работилница. Врат на Министерството на отбраната на Руската федерация / В.Е. Губин, О. В. Губин. - М.: Форум, 2010.- 192 стр.

14. Ерофеева, В.А. Счетоводство: Бележки от лекциите / В.А. Ерофеева, О. В. Тимофеева. - М.: Юрайт, 2010.- 138 с.

15. Жулина, Е.Г. Анализ на финансовите отчети: Учебник / Е.Г. Жулина, Н.А. Иванова. - М.: Дашков и К, 2010.- 272 с.

16. Земсков, В.В. Отрицателен собствен капитал: какво влияе / V.V. Земсков // Финансови и счетоводни консултации. - 2010. - No 11. - С.13-16.

17. Кеворкова, Ж.А. План и кореспонденция на счетоводните сметки / Ж.А. Кеворков. - М.: KnoRus, 2010.- 571 стр.

18. Киселева, Г.В. Финансово счетоводство: Учебник / Г.В. Киселева, Л.В. Усатова. - М.: Дашков и К, 2010.- 522 с.

19. Ковалев, В.В. Финансов анализ: методи и процедури / В.В. Ковалев. - М.: Финанси и статистика, 2011- 345s.

20. Корнеева, Т.А. Счетоводна теория в диаграми и таблици: Учебник / Т.А. Корнеева, Г.А. Шатунова. - М.: Eksmo, 2010.- 240 стр.

21. Kyshtymova, E.A. Концепцията за собствения капитал в международните и руските стандарти за счетоводство и отчитане / Е.А. Kyshtymova // Одиторски изявления. - 2011. - No 3. - С.12-16.

22. Левик, Ю.С. Финансово счетоводство: Учебник / Ю.С. Ливик. - СПб.: Петър, 2010.- 384 с.

23. Lieberman, I.A. Анализ и диагностика на финансово -икономическите дейности: Учебник / И.А. Либерман. - М.: Риор, 2010.- 220 стр.

24. Любушин, Н. П. Анализ на финансово -стопанската дейност на предприятието / Н.П. Любушин, В.Б. Лещева, В.Г. Дяков. - М.: UNITI, 2010.

25. Перелетова, И. Особености на формирането на уставния (обединен) капитал / И. Перелетова // Финансов вестник. - 2011. - No 39. - S.18-20.

26. Пожидаева, Т.А. Анализ на финансовите отчети: Урок. Grif UMO MO RF / T.A. Пожидаева. - М.: KnoRus, 2010.- 320 стр.

27. Савицкая, Г.В. Анализ на стопанската дейност на предприятието: Учебник / Г.В. Савицкая. - 3 -то издание, Rev. и добавете. - М.: INFA-M, 2004.- 425стр.

28. Сулицки, В. Г. Техника на прогнозиране: Учебник / В. Г. Сулицки. - М.: ИНФРА- М, 2012.- 161 стр.

29. Черненко, А.Ф. Анализ на финансовите отчети: Урок. Grif UMO за класическото университетско образование / A.F. Черненко, А.В. Башарин. - М.: Феникс, 2010.- 285 стр.

30. Чечевицина, Л.Н. Анализ на финансово -икономическите дейности: Учебник. Врат на Министерството на отбраната на Руската федерация / Л.Н. Чечевицина. - М.: Феникс, 2011.- 378 стр.

31. Чуев, И.Н. Анализ на финансово -икономическите дейности. Учебник. Grif на Министерството на отбраната на Руската федерация / I.N. Чуев, Л.Н. Чуева. - М.: Дашков и К, 2010.- 348 с.

32. Широбоков, В.Г. Счетоводно финансово счетоводство / В.Г. Широбоков, З.М. Грибанова, А.А. Грибанов. - М.: KnoRus, 2012.- 667 стр.

Приложение 1

Ориз. 1. Уравнението на корелационно -регресионната зависимост на нетната печалба от приходите - линейна форма на тенденцията

Ориз. 2. Уравнение на корелационна и регресионна зависимост на нетната печалба от приходите - полиномиална тенденция

Ориз. 3. Уравнението на корелационната и регресионната зависимост на нетната печалба от приходите - логаритмична форма на тенденцията

Ориз. 4. Уравнението на корелационната и регресионната зависимост на нетната печалба от приходите - тенденция на правомощия

Публикувано на Allbest.ru

Подобни документи

Концепцията за собствения капитал и неговата структура. Методи за анализ и подобряване на ефективността на използване на собствения капитал на компанията. Анализ на организацията на собствения капитал в ОАО „Сладкарска асоциация SladKo“, основните проблеми на неговото използване.

курсова работа, добавена на 02.02.2012 г.


Концепцията за собствения капитал: източници на формиране и основни елементи. Формиране и използване на резервите на организацията. Цената на собствения капитал, начини за нейното определяне. Анализ на рентабилността и оценка на ефективността на използване на собствения капитал.

курсова работа, добавена на 13.01.2010 г.


Стойността на собствения капитал в дейността на организацията, методология за оптимизиране на нейната структура. Анализ на собствения капитал на ОАО "КамАЗ", неговата динамика и ефективност на използване. Препоръки за подобряване на структурата на собствения капитал.

курсова работа, добавена на 17.10.2013 г.


Форми на функциониране на собствения капитал на дружеството, методология за неговия анализ. Технико -икономически показатели за дейността на ТД "Агат", анализ на динамиката и структурата на източниците на формиране на собственост, оборотен капитал и собствен капитал.

курсова работа, добавена на 15.06.2011 г.


Икономическа същност, състав и структура на собствения капитал. Източници на формиране и оценка на стойността на собствения капитал. Понятието и видовете дивидентна политика на собствения капитал. Етапи на разработване на ефективна емисионна политика на предприятието.

курсова работа, добавена на 14.01.2012 г.


Концепцията за капитала на предприятието, анализ на структурата, състава и динамиката, ефективността на използване. Оценка на оптималността на съотношението на собствения и заемния капитал в предприятието. Подобряване на управлението на финансовата структура на организацията.

курсова работа, добавена на 17.10.2009 г.


Същността на структурата на капитала, концепцията за управление на капитала. Методика за изчисляване на общия капитал. Анализ на състава, структурата и съотношението на собствения и заемния капитал на ЗАО „Стирол Пак”, основните насоки за повишаване на ефективността на тяхното използване.

курсова работа, добавена на 09.08.2010 г.


Икономическата същност на капитала на предприятието, основните характеристики и принципи на формиране. Понятието и съставът на собствения капитал. Процедурата за увеличаване на уставния капитал. Формиране на допълнителни средства. Изчисляване на приходи от финансови дейности.

курсова работа, добавена на 26.11.2009 г.


Методология за анализ на движението на собствения и заемния капитал, привличането на допълнителни източници на финансови ресурси и тяхното използване. Структурен анализ на активите. Анализ на наличието и динамиката на собствения оборотен капитал, източниците на неговото формиране.

курсова работа, добавена на 20.11.2010 г.


Оценка на динамиката на източниците на формиране на собственост и факторите за стабилност на финансовото състояние на предприятието. Анализ на състава, динамиката на структурата и показателите за възвръщаемост на собствения капитал. Подобряване на практиката на използването му в организацията.