Çfarë përfshin aktiviteti financiar. Koncepti i veprimtarisë financiare publike. Roli i standardeve ekonomike në fin. veprimtaritë shtetërore

Fin veprimtaria është dega kryesore e menaxhimit, detyra e veçantë e së cilës është mbledhja e fondeve për të gjitha degët e qeverisë. Me ndihmën e fin. aktivitetet financohen nga shteti.

4. Metodat e veprimtarive financiare të shtetit.

Për të mobilizuar den. aplikohen fondet shtetërore:

· Metoda e vendosjes së pagesave dhe taksave të detyrueshme. Kjo metodë përdoret për të gjetur të gjitha taksat direkte dhe indirekte, pagesat e detyrueshme, kontributet në fondet e mirëbesimit.

· Metoda e mbledhjes vullnetare të fondeve. Konsiston në faktin se shteti tërheq në dispozicion përkohësisht fonde falas të popullsisë dhe ndërmarrjeve duke lëshuar shtetin. huatë, llotaritë me para në dorë, depozitat e popullsisë.

· Kombinimi i sigurimit të detyrueshëm dhe vullnetar (instituti i sigurimeve).

Kur shpenzoni fonde:

· Buxheti i metodës. financimi, d.m.th. pushim i synuar i pakthyeshëm falas i fondeve për nevoja të caktuara.

· Huadhënia bankare, d.m.th. Leje e kthimit, e rimbursueshme, e synuar, urgjente e fondeve me kusht.

5. Parimet e aktivitetit financiar të Ukrainës.

· Planifikimi. Çdo zonë e fin. aktivitetet planifikohen domosdoshmërisht fin. planet buxhetore, ndërmarrjet (bilanci i të ardhurave dhe shpenzimeve), ministritë (bilanci i konsoliduar i shpenzimeve dhe të ardhurave), në institucione dhe organizata - një vlerësim i të ardhurave dhe shpenzimeve, në banka - një plan krediti dhe një plan parash.

· Kontabiliteti dhe kontrolli. Për kontabilitetin - instalimi i së njëjtës metodologji kontabël (Rezoluta e Kabinetit të Ministrave të Ukrainës Nr. 25 nga 93 "Për organizimin e kontabilitetit në Ukrainë", dmth janë vendosur rregulla uniforme të kontabilitetit për personat juridikë dhe individë.

Kontrolli-kryhet në emër të shtetit (VRU, STA, thesari, organet e vetëqeverisjes vendore, shërbimi i kontrollit dhe auditimit të U-ny.)

· Barazia e kombësive dhe nat. pakicat, d.m.th. merren parasysh kërkesat, specifikat e popujve të vegjël.

· Pjesëmarrja e publikut në menaxhimin e çështjeve shtetërore, d.m.th. përmes atyre që kemi zgjedhur (trupi i zëvendës).

· Legaliteti, d.m.th. pajtueshmërinë me financat. disiplinat (fushëveprimi i planifikimit, shqyrtimit dhe miratimit të buxhetit, ekzekutimi i tij, admin. dhe kënd. otv.).

6. Përbërja sistemi financiar Ukraina.

Scoop-Th Fin. institutet që bashkojnë të objektivizuar. fin. marrëdhëniet mbi formimin dhe përdorimin e fondeve përkatëse të centralizuara dhe të decentralizuara të fondeve monetare-in është një fin. Sistemi i Wu -së.

Të gjitha fin. sistemi përbëhet nga të centralizuar dhe të decentralizuar. fondet.

Centralizimi-shteti mbledh para. Wed-va për kryerjen e int. dhe të jashtëm. f-ts Nëpërmjet këtij fondi shteti siguron mirëmbajtjen e shërbimeve sociale. sfera, sociale mbrojtja e njerëzve, zhvillimi i nar. familjet, industritë, thekra kontribuojnë në zhvillimin e të gjithë ekonomisë së prodhimit dhe jo-prodhimit. sferat. Kjo përfshin: gjendjen. buxheti i U-us, buxhetet lokale, fondi social. sigurimi dhe social. mbrojtja Fondi Pensional, Fondi i Çernobilit, Fondi i Punësimit.

I decentralizuar. fondet janë institucioni financiar shtetëror. ndërmarrjeve dhe degëve të bunkerëve. familjet. Ato formohen nga të ardhurat e ndërmarrjeve.

Institucioni kreditor: kredi bankare.

Instituti i Shtetit krediti.

Instituti i Shtetit dhe prona komerciale dhe sigurime personale, për humbjet nga kërkesat e ndryshme të sigurimit.

Instituti i Vendbanimeve. I domosdoshëm i pranishëm në secilin nga institutet e përmendura, ai mbart karakterin e rendit të vendosur sipas llogaritjes midis subjekteve në forma të përcaktuara rreptësisht, përdorimi i të cilave është i detyrueshëm për secilin klient.

Ying t e qarkullimit monetar është një formë e vendosur e aktivitetit për lëshimin e parave të gatshme për objektivizimin. nevojave. Procedura për përdorimin e parave të gatshme rregullohet nga speciale. vepron në transaksionet me para në dorë.

Instituti i llogaritjeve të monedhës siguron boshtin. operacionet, thekra janë të lidhura me sigurimin e jashtëm-ekonomik. lidhjet.

7. Roli i standardeve ekonomike në financa. aktivitetet e shtetit.

Standardet ekonomike janë kosto të arsyeshme Paratë për njësi, duke i përdorur ato. norma të shprehura në terma fizikë dhe monetarë, këto norma përcaktohen në varësi të një zone të caktuar dhe për qëllime të veçanta.

Rrjeti i kontingjentit dhe stafi.

Kontigjenti, në shembullin e universitetit tonë, është numri ose numri i studentëve. Rrjeti - numri i njësive strukturore brenda një institucioni buxhetor. Stafi llogaritet në bazë të kontigjentit dhe strukturës së njësisë.

Këto standarde janë gjithmonë minimale dhe përcaktohen me një mënyrë kursimi.

8. Lënda, shkenca dhe dega e së drejtës financiare. Burimet e së drejtës financiare.

Fin e drejta është një lugë rregulloret ligjore rregullimi i procesit të mobilizimit, shpërndarjes dhe përdorimit të centralizimit. dhe decentralizimin. strofkë burimet në mënyrë që të sigurohen detyrat dhe funksionet e shtetit. Fin ligji rregullon një grup të madh marrëdhëniesh që lidhen me objektivizimin. kompetencat e sferës menaxheriale, rregullon procesin buxhetor, huadhënien dhe den. sistemi, sigurimi in-t dhe tatimi. sistemi.

Fin të drejtat janë marrëdhënie të përgjithshme që lindin në procesin e fin. aktivitetet, formimin, shpërndarjen dhe përdorimin e shtetit. fondet e centralizuara dhe të decentralizuara. Fondet e të gjitha formave të pronësisë.

Industria finlandeze ligji rregullohet me definicion. Rrethi i marrëdhënieve të përbashkëta, të cilat ndryshojnë nga marrëdhëniet e tjera të zakonshme në veçoritë e tyre. Në industrinë e finit. ligji përfshin një pjesë teorike, skajet studiojnë konceptet në Fin. ligji, përmbajtja e veprimeve të normave financiare-juridike dhe financiare. marrëdhëniet juridike, mënyrat e mbrojtjes së interesave të shtetit, juridike. dhe fizike personat, pjesa tjetër e dispozitave të shkencës fin. të drejtat, kompetencat e organeve që ushtrojnë fin. aktiviteti dhe fin. kontrollin. Pjesa teorike ndahet në të përgjithshme dhe specifike.

Fin.-shkenca juridike rrjedh nga premisat themelore të fin. aktivitetet, studimi i përvojës së kaluar, kërkime teorike dhe ekonomia e veprimeve. z-i ri në kohën e tashme. Në fin. shkenca e zhvilluar ekonominë. z-us, që synojnë zhvillimin e shoqërisë.

Dallimi i fin shkencës. drejtat dhe fin. djathtas:

Fin e drejta është e vlefshme në bazë të vlefshme. zak-va;

· Shkencë fin. të drejtat janë baza teorike;

· Fine shkencore. studimet juridike të gjitha në-ju fin. drejtë, bazuar në in-you fin. ligj dhe bazohet në normat e së drejtës financiare.

Burimet e fin. te drejtat:

· rregulloret(ligje, dekrete, rregullore). Të gjitha këto akte nuk janë të kufizuara në hapësirë ​​dhe kohë.

· Të gjitha fin. aktet ligjore që janë të kufizuara në kohë dhe hapësirë ​​(buxheti, planet e kreditit të bankave, etj.)

9. Marrëdhëniet financiare dhe juridike, përmbajtja e tyre dhe veçoritë më të rëndësishme.

Të gjitha marrëdhëniet, me thekër lindin në shtet me rishpërndarjen e të ardhurave dhe formimin e të centralizuarit dhe të decentralizuar. fondet rregullohen nga grupet përkatëse të normave financiare. djathtas, yavl. fin. marrëdhënie juridike. Ato shoqërohen me shfaqjen, ndryshimin dhe përfundimin e Fin. marredheniet juridike. K fin.-të drejtat. marrëdhëniet përfshijnë:

· Marrëdhëniet midis UP, VRU dhe CMU në lidhje me miratimin e ligjeve tatimore. sistemi, taksat specifike, sistemi buxhetor, miratimi vjetor i Rada Verkhovna i rezolutës së buxhetit, hartimi, shqyrtimi, miratimi i kontrollit mbi ekzekutimin dhe miratimi i raportit për ekzekutimin e shtetit. buxheti i Wu.

· Marrëdhënia midis Rada Verkhovna dhe qeverive lokale dhe rajonale në lidhje me zbritjet vjetore, taksat e përgjithshme dhe pagesat në favor të buxhetit lokal (balancimi i të gjithë buxheteve të Universitetit me anë të përqindjeve të zbritjeve nga buxheti i shtetit, subvencione).

Financat dhe aktivitetet financiare janë të lidhura ngushtë. Kjo për faktin se vetë financat nuk mund të formohen pa aktivitet financiar, dhe aktiviteti financiar ka për qëllim kryesisht formimin e fondeve monetare. Veprimtaria financiare e shtetit është veprimtaria për formimin, shpërndarjen dhe përdorimin e fondeve të centralizuara dhe të decentralizuara që sigurojnë funksionimin e shtetit në çdo fazë të zhvillimit të tij. Aktiviteti financiar si një lloj i veçantë veprimtaritë shtetërore, para së gjithash, ka për qëllim krijimin, shpërndarjen dhe përdorimin e fondeve të fondeve në pronësi të shtetit.

Aktiviteti financiar është domosdoshmërisht një aktivitet i planifikuar, pasi kërkimi i vazhdueshëm nga shteti i fondeve shtesë për të rimbushur të ardhurat me një rregullim të njëkohshëm të shpenzimeve mund të japë një rezultat pozitiv vetëm me një planifikim të qartë. Për shembull, në ekzekutimin e buxhetit të vitit aktual, autoritetet financiare të shtetit tashmë kanë filluar të planifikojnë aktivitetet financiare për vitin e ardhshëm. Qëllimi përfundimtar i planifikimit financiar është të arrihet një bilanc për çdo fond të parave të gatshme.

Të gjitha fondet monetare në shtet ndahen në të centralizuara dhe të decentralizuara. Fondet monetare të centralizuara përfshijnë fondet monetare që formohen në sistemin e buxhetit të shtetit. Ato krijohen në një territor të caktuar (për shembull, një republikë, rajon, rreth, etj.) Dhe përdoren për nevojat e këtij territori. Fondet kryesore të centralizuara janë: buxheti i shtetit, buxhetet e subjekteve dhe buxhetet vendore. Fondet e decentralizuara janë fonde monetare të ndërmarrjeve dhe organizatave të të gjitha formave të pronësisë, të cilat formohen në kurriz të burimeve të tyre, fondeve të huazuara dhe përdoren për prodhim dhe qëllime të tjera.

Fondet e decentralizuara formohen vetëm pasi të jenë paguar taksat dhe pagesat e tjera të detyrueshme. Fondet e centralizuara dhe të decentralizuara, pavarësisht se ato krijohen veçmas nga njëra-tjetra, janë të ndërlidhura ngushtë. Kjo është për shkak të faktit se fondet e centralizuara marrin fonde nga fonde të decentralizuara, dhe në raste të caktuara kryejnë procesin e kundërt të financimit të ndërmarrjeve individuale. Në të njëjtën kohë, përparësia e fondeve të centralizuara është për shkak të faktit se shteti rregullon kushtet për formimin e tyre dhe monitoron krijimin, shpërndarjen dhe përdorimin e këtyre fondeve.

Aktivitetet financiare karakterizohen nga karakteristika organizative dhe ligjore:

1) veprimtaritë financiare kryhen nga organet shtetërore të të tre degëve të qeverisjes - legjislative, ekzekutive dhe gjyqësore, brenda kufijve të kompetencave të tyre;

2) aktiviteti financiar ka natyrë ndërsektoriale, d.m.th. mbulon të gjitha fushat e ekonomisë. Kështu, zbatimi i aktiviteteve financiare në çdo sektor të ekonomisë është praktikisht i pamundur, pasi është i lidhur ngushtë me sektorë të tjerë (për shembull, financimi Bujqësia, shteti detyrohet të dërgojë fonde për zhvillimin e inxhinierisë mekanike, industrisë kimike, etj.);

3) aktiviteti financiar është subjekt i juridiksionit si të Federatës Ruse ashtu edhe të njësive përbërëse të Federatës Ruse dhe të vetëqeverisjes lokale. Subjekti i juridiksionit të Federatës Ruse është krijimi i themeleve të politikës buxhetore, tatimore, kreditore, të këmbimit valutor, si dhe të bankave federale dhe të parasë. Subjekti i juridiksionit të subjekteve përbërëse të Federatës Ruse dhe vetëqeverisjes lokale përfshin miratimin dhe ekzekutimin e buxheteve të tyre, krijimin e fondeve ekstrabuxhetore rajonale dhe lokale, etj. në fushën e financimit të llojeve të caktuara të shpenzimeve.

Aktiviteti financiar i shtetit varet drejtpërdrejt nga një numër faktorësh. Këta faktorë përfshijnë:

1) detyrat e shtetit në një fazë të caktuar. Shteti mund të vendosë detyra për zhvillimin dhe përmirësimin e sferave të ndryshme të veprimtarisë (industria e rëndë, shkenca, arsimi etj.) për një periudhë të caktuar dhe të kryejë veprimtari financiare në përputhje me to;

2) gjendja e ekonomisë, e cila ju lejon të kryeni aktivitete financiare në një shkallë ose në një tjetër dhe të zgjidhni me sukses detyrat e caktuara. Në të njëjtën kohë, aktivitetet financiare mund të përshpejtojnë ose pengojnë zhvillimin ekonomik;

3) vëllimi burimet financiare... Shteti i mbështet aktivitetet e tij financiare në mundësitë reale dhe burimet reale që disponon, si dhe në fondet e tërhequra;

4) niveli i mbledhjes së taksave. Meqenëse taksat përbëjnë një pjesë të konsiderueshme të të ardhurave të buxhetit, shteti në aktivitetet e tij financiare rrjedh nga vëllimi i të ardhurave tatimore.

Në të njëjtën kohë, një ulje e nivelit të të ardhurave tatimore për shkak të dhënies së përfitimeve ose kredive (kryesisht për zgjerimin e prodhimit, rindërtimin e tij, ripajisjen teknike) ndikon edhe në shkallën e aktiviteteve financiare;

5) faktori i jashtëm ekonomik. Në një masë të madhe, ndikimi i tij ndikon nga jashtë aktivitet ekonomik megjithatë, edhe brenda shtetit, ky faktor mund të ndikojë në proceset ekonomike dhe aktivitetet financiare. Kështu, në Federatën Ruse, një faktor i tillë ekonomik i huaj si çmimi i naftës në tregun botëror ka një rëndësi të jashtëzakonshme për formimin e të ardhurave buxhetore.

Ka faktorë të tjerë që ndikojnë në performancën financiare të shtetit.

Aktualisht, në një ekonomi tregu, konkurrueshmëria e ndërmarrjeve dhe realizueshmëria e aktiviteteve të tyre në të ardhmen bazohet kryesisht në efikasitetin e funksionimit të tyre. Efikasiteti i aktiviteteve financiare shërben si garanci e atraktivitetit financiar për investitorët e jashtëm, palët në aktivitetet financiare dhe ekonomike, si dhe pronarët e organizatës. Në këtë drejtim, është me rëndësi të madhe të vlerësohet performanca financiare e një organizate në të tashmen, të kaluarën dhe të ardhmen.

Qëllimi i punës është të tregojë teknikën analiza e integruar dhe vlerësimin e efektivitetit të aktiviteteve financiare të kryera nga përdoruesit e jashtëm sipas rusishtes deklaratat kontabël duke përdorur softuer standard.

Për të arritur këtë qëllim, ishte e nevojshme të zgjidheshin detyrat e mëposhtme:

• të përcaktojë qëllimin, bazën e informacionit, metodat për kryerjen e një analize gjithëpërfshirëse të efektivitetit të aktiviteteve financiare;
• identifikojnë dhe shpalosin fazat e një analize gjithëpërfshirëse të efektivitetit të aktiviteteve financiare;
• tregojnë mundësitë e zbatimit të tij duke përdorur mjete standarde softuerike.

Objekti i kërkimit në këtë punë është aktiviteti financiar i një organizate si pjesë përbërëse e veprimtarisë ekonomike në tërësi.

Subjekti i hulumtimit është efektiviteti i funksionimit të organizatës si rezultat dhe goli përfundimtar aktivitetet financiare dhe ekonomike.

Për shkak të kufizimeve në vëllimin e parashikuar gjatë shkrimit të tezës, metodologjia për analizimin e efektivitetit të aktiviteteve financiare shpaloset në mënyrë më të detajuar përsa i përket analizës së përfitimit dhe analizës së qarkullimit të fondeve të organizatës. Punimi nuk merr parasysh metodologjinë për vlerësimin kompleks krahasues të vlerësimit të ndërmarrjeve, si dhe analizën e zgjerimit dhe intensifikimit të përdorimit të burimeve të organizatës, pasi kjo e fundit është pjesë e analizës së menaxhimit të aktiviteteve, dhe për rrjedhojë nuk është në dispozicion të analistëve të jashtëm që përdorin baza e informacionit të dhënat e kontabilitetit të jashtëm.

Metoda e analizës gjendja financiare konsiderohet në lidhje me një aktivitet në vazhdim, aktiviteti i të cilit nuk do të përfundojë plotësisht në të ardhmen e parashikueshme. Vëmendja kryesore në punë i kushtohet metodës së analizës dhe vlerësimit kompleks të efektivitetit të aktiviteteve financiare bazuar në të dhënat historike.

1. Veprimtaria financiare e organizatës si objekt i analizës gjithëpërfshirëse

1.1 Koncepti dhe baza e informacionit të një analize gjithëpërfshirëse të aktiviteteve financiare të një organizate

Në punimet e shumta kushtuar analizave financiare dhe ekonomike, termi "aktivitet financiar" interpretohet nga dy këndvështrime. Në një kuptim më të ngushtë, termi "aktivitet financiar" mund të konsiderohet nga pikëpamja e paraqitjes së të dhënave në "Pasqyrën e Flukseve të Parasë", në të cilën të gjitha aktivitetet e organizatës ndahen në financiare, investuese dhe rrjedhëse. Aktiviteti financiar këtu kuptohet si aktivitete që lidhen me investimet financiare afatshkurtra: emetimin e obligacioneve dhe letrave me vlerë të tjera me natyrë afatshkurtër, nxjerrje jashtë përdorimit të aksioneve, bonove, etj., Për një periudhë deri në 12 muaj. Investimi i referohet aktiviteteve që lidhen me investimet kapitale organizatat në lidhje me blerjen e tokës, ndërtesave dhe pasurive të tjera të paluajtshme, pajisjeve, aktiveve jo-materiale dhe aktiveve të tjera afatgjata, si dhe shitjen e tyre, me zbatimin e investimeve financiare afatgjata në organizata të tjera, emetimin e obligacioneve dhe letra me vlerë të tjera me karakter afatgjatë etj. Rryma kuptohet si aktivitetet e organizatës në përputhje me qëllimet dhe objektivat e krijimit të saj, gjë që reflektohet në dokumentet përbërëse... Aktivitetet aktuale, si rregull, ndjekin fitimin si qëllimin kryesor (prodhimi industrial, punimet e ndërtimit dhe instalimit, tregtia, hotelieri, dhënia me qira e pronës, etj.), megjithatë, organizatat jofitimprurëse Përkundrazi, aktivitetet aktuale nuk mund të lidhen me fitimin ( institucionet arsimore, institucionet kulturore dhe sportive, prokurimi i produkteve bujqësore, etj.)

Nga ana tjetër, termi "aktivitet financiar" mund të konsiderohet disi më e gjerë, duke pasur parasysh aktivitetet financiare dhe ekonomike të organizatës në tërësi. Kështu, ekziston një qasje e integruar për të kuptuar aktivitetet financiare: të gjitha aktivitetet e organizatës ndahen në financiare dhe prodhuese. Sigurisht, në krahasim me opsionin e parë, një ndarje e tillë e aktiviteteve nuk mund të ketë një kufi të qartë. Në veçanti, V.V. Kovalev dallon aktivitetet financiare dhe ekonomike dhe, si rezultat, propozon të bëhet dallimi midis përbërësve të tillë të analizës ekonomike si analiza financiare dhe analiza e aktiviteteve ekonomike.

Kështu që, aktivitetet financiare- Ky është një aktivitet i lidhur me lëvizjen e burimeve financiare të organizatës. Këto të fundit përfaqësojnë të ardhura dhe arkëtime në para të gatshme për të përmbushur detyrimet financiare të organizatës ndaj punonjësve, shtetit, palëve, institucioneve të kreditit dhe subjekteve të tjera ekonomike të ekonomisë; si dhe për zbatimin e kostove me qëllim zhvillimin e proceseve të riprodhimit të zgjeruar.

Rrethi i personave të përfshirë në aktivitetet financiare të ndërmarrjes nuk është homogjen, dhe për këtë arsye ekziston nevoja për të studiuar ekonominë e ndërmarrjes nga pozicione të ndryshme. Furnizuesit dhe kontraktorët, institucionet e kreditit janë të interesuar për çështjen e gjendjes financiare të ndërmarrjes, dhe, në veçanti, aftësinë paguese të saj; investitorët dhe pronarët janë gjithashtu të interesuar për gjendjen financiare të ndërmarrjes, por para së gjithash, në efikasitetin e aktiviteteve: përfitimi i investimeve dhe dividentët; menaxherët - konkurrueshmëria e produkteve (punëve, shërbimeve), përfitimi dhe qarkullimi i fondeve; shteti - besueshmëria e ndërmarrjes si tatimpagues, aftësia e saj për të ofruar vende të reja pune.

Shpesh, interesi i përdoruesve të jashtëm të informacionit shprehet duke marrë parasysh vetëm një nga sistemet e treguesve të performancës së organizatës. Për shembull, qëllimi i një banke që siguron një linjë krediti për një kompani është të analizojë raportet e likuiditetit; një investitor potencial i cili po konsideron të investojë në një kompani, analizon treguesit e përfitimit dhe vlerëson shkallën e rrezikut të investimit. Në të njëjtën kohë, rezultatet e analizës për qëllime të caktuara specifike nuk mund të pasqyrojnë një pamje tërësore të aktiviteteve të organizatës në studim. Kështu që, aftësia paguese varet nga cilësia dhe konkurrueshmëria e mallrave (shërbimeve) të prodhuara dhe shkalla e qarkullimit të aseteve; përfitueshmëria përcaktohet nga pavarësia financiare e ndërmarrjes; përfitueshmëria- efikasiteti i aktiviteteve financiare në përgjithësi. Për shembull, në praktikën e analizës financiare, problemi i pajtimit të rezultateve të aspekteve të caktuara të aktiviteteve financiare ekziston midis likuiditetit dhe përfitimit, si një tregues i efektivitetit të aktiviteteve financiare. Investimi në aktive shumë likuide zakonisht karakterizohet me kthime të ulëta, dhe, anasjelltas, investimi në aktive më pak likuide të shoqëruara me rrezik më të madh do të sjellë kthime më të larta. Kështu, ne shohim se për të vlerësuar performancën financiare të një ndërmarrje, kërkohet një analizë gjithëpërfshirëse - një analizë e sistemit të treguesve, e cila lejon një vlerësim gjithëpërfshirës të rezultateve të aktivitetit financiar të një organizate.

Siç e dini, qëllimi i çdo organizate tregtare është të krijojë fitime. Sidoqoftë, për një analist të jashtëm, sasia e të ardhurave të marra nuk mund t'i japë përgjigje pyetjes: a është shuma e fitimit të fituar për një ndërmarrje të caktuar optimale në një moment të caktuar në kohë, domethënë, treguesit absolutë nuk mund të japin një tablo tërësore të performanca. Dihet se të njëjtat rezultate mund të merren duke investuar një sasi dhe cilësi të ndryshme të fondeve për të arritur qëllimin, ose në një mënyrë tjetër - duke zgjedhur mënyra pak a shumë efektive për të arritur qëllimin. Prandaj, efektiviteti i arritjes së qëllimit mund të interpretohet si marrja e një rezultati më të mirë me kosto më të ulët. Siç u përmend më lart, qëllimi i punës së organizatës, dhe, në veçanti, i aktiviteteve financiare, është fitimi; prandaj, performance financiare mund të përkufizohet si fitimi me cilësi më të mirë. Fitimi cilësor nënkupton atë fitim, i cili, së pari, është më i qëndrueshëm nga ndikimi i faktorëve të tjerë në lidhje me veprimtarinë kryesore, pra më i parashikueshëm; së dyti, treguesit e cilësisë së të cilëve kanë një tendencë pozitive.

Pra, për qëllimet e kësaj pune, nën analiza gjithëpërfshirëse e efektivitetit të aktiviteteve financiare kuptohet si një studim sistematik gjithëpërfshirës i gjendjes financiare, i cili lejon një vlerësim gjithëpërfshirës të aktiviteteve financiare të një organizate që plotëson nevojat për informacion të një game të gjerë përdoruesish, në mënyrë që të vlerësojë cilësinë e aktiviteteve të saj. Kompleksiteti i analizës nënkupton përdorimin e një grupi të caktuar treguesish, i cili "në krahasim me treguesit individualë ... është një formim cilësor i ri dhe është gjithmonë më domethënës se shuma e pjesëve të tij individuale, pasi përveç informacionit për individin. aspektet e fenomenit të përshkruar, ai mbart informacione të caktuara për një të re që shfaqet si rezultat i ndërveprimit të këtyre palëve ”[shih. 23, faqe 90]. V.V. Kovalev identifikon tre kërkesa kryesore që sistemi i treguesve duhet të plotësojë: a) mbulimi gjithëpërfshirës i objektit të studiuar nga treguesit e sistemit, b) lidhja e këtyre treguesve, v) verifikueshmëria(d.m.th. verifikueshmëria) - vlera e treguesve cilësorë lind kur baza e informacionit të treguesve dhe algoritmi i llogaritjes janë të qarta.

Një analizë gjithëpërfshirëse e aktiviteteve financiare mund të kryhet me shkallë të ndryshme detajesh. Thellësia dhe cilësia e analizës varen nga vëllimi dhe besueshmëria e informacionit që ka në dispozicion analisti. Në përputhje me mundësitë e qasjes në burimet e informacionit, dallohen dy nivele të të dhënave - të jashtme dhe të brendshme. Të dhëna të jashtme përmbajnë informacione të disponueshme publikisht për objektin e analizës dhe u prezantohen përdoruesve në formën e raporteve kontabël dhe statistikore, publikimeve në media; rishikimet e industrisë; me një shkallë të caktuar konvente, këtu përfshihen edhe materialet e mbledhjes së aksionarëve, të dhënat nga agjencitë informative dhe analitike. Vini re se burimi i fundit nuk ofron gjithmonë të dhëna të besueshme, pasi është më shumë i një natyre komerciale (për shembull, rishikimet e industrisë analitike të agjencisë RBC, të cilat janë aktivitete tregtare, por janë të pozicionuara si analitike). Të dhënat e brendshme janë informacione konfidenciale të një natyre pronësore që qarkullojnë brenda objektit të analizuar. Burimet e brendshme të informacionit përfshijnë të dhënat e kontabilitetit të menaxhimit (prodhimit), regjistrat kontabël dhe deshifrimet analitike të kontabilitetit financiar, dokumentacionit ekonomik dhe ligjor, teknik, rregullator dhe planifikues.

Në disa botime kushtuar çështjeve të analizës financiare, ekziston një qasje e thjeshtuar për të kuptuar bazën e informacionit të analizës financiare, e cila nënkupton përdorimin e vetëm të pasqyrave financiare (të kontabilitetit) si të tilla. Një kufizim i tillë i bazës së të dhënave të informacionit zvogëlon cilësinë e analizës financiare dhe nuk lejon marrjen e një vlerësimi objektiv të jashtëm të efektivitetit të aktiviteteve financiare të organizatës, pasi kjo nuk merr parasysh të tilla faktorë të rëndësishëm, si degë e një njësie ekonomike, gjendja e mjedisit të jashtëm, përfshirë tregun për burimet materiale dhe financiare, tendencat e tregut të aksioneve (kur analizohen ndërmarrjet e krijuara në formën e një shoqërie të hapur aksionare).

Për të analizuar aktivitetet e hapur shoqëritë aksionare mund të dallohen burimet e mëposhtme të jashtme të informacionit:

1. informacione të përgjithshme ekonomike dhe politike, të cilat janë të nevojshme për të parashikuar kushtet e mjedisit të jashtëm dhe ndikimin e tyre të mundshëm në aktivitetet financiare;
2. informacion për industrinë;
3. treguesit e tregut të aksioneve dhe tregut të pasurive të paluajtshme;
4. informacion mbi gjendjen e tregut të kapitalit;
5. informacion që karakterizon interesat e pronarëve të një subjekti ekonomik, nga i cili është e mundur të kuptohen më saktë qëllimet e aktiviteteve të organizatës: operacion i qëndrueshëm afatgjatë ose fitim afatshkurtër;
6. informacion rreth menaxhmentit të lartë;
7. informacion në lidhje me palët kryesore dhe konkurrentët;
8. raporti i auditorit të jashtëm.

Kur analizoni aktivitetet e një ndërmarrje të vogël, blloqet e kuotimeve në bursë, informacioni për emetuesit dhe një raport i auditorit të jashtëm "zhduken" nga lista e burimeve të informacionit të jashtëm; Blloqet në situatën e jashtme ekonomike dhe politike po bëhen më pak të rëndësishme. Në metodologjinë për vlerësimin indirekt të ndërmarrjeve të mbyllura 1, të zhvilluara nga Dhoma e Tregtisë dhe Industrisë e Shën Petersburgut në vitin 2000, përcaktohen parametrat e mëposhtëm me të cilët vlerësohet efektiviteti i funksionimit të tyre [shih 41]:

1. përcaktimi i madhësisë kapitali i autorizuar në krahasim me detyrimet tashmë ekzistuese të kompanisë. Kapitali i autorizuar nuk duhet të jetë më pak se 25% e detyrimeve të kompanisë. Nëse, megjithatë, kapitali i autorizuar është më pak se 25%, atëherë ndërmarrja në fjalë, sipas metodologjisë, është një partner i rrezikshëm në marrëveshje të mëdha, që atëherë ekziston mundësia që kur të përmbushen detyrimet sipas këtij transaksioni, bashkëpronarët e shoqërive nuk do të përgjigjen për detyrimet e shoqërisë;
2. informacion në lidhje me pjesëmarrjen e këtyre firmave në ekspozita dhe panaire prestigjioze (veçanërisht ndërkombëtare);
3. informacion mbi pjesëmarrjen në tenderë dhe fitimet e tenderëve të mëdhenj;
4. disponueshmëria e një referimi për porositë e përfunduara me sukses;
5. shkalla e gatishmërisë për të siguruar vullnetarisht, me kërkesë të palëve, informacion në lidhje me gjendjen financiare (bilanci, deklaratat tatimore, etj.);
6. kompania ka certifikata sipas standardit ISO-9001, i cili vërteton përputhjen e proceseve të prodhimit dhe sistemeve të menaxhimit të cilësisë me standardet ndërkombëtare;
7. informacion në lidhje me themeluesit (nëse zbulohen).

Meqenëse për arsye objektive dhe subjektive për një analist të jashtëm ka kufizime në sasinë e informacionit të disponueshëm për qëllime analize (përfshirë për të analizuar efektivitetin e aktiviteteve financiare), ne i konsiderojmë pasqyrat financiare të jashtme si bazë për analizimin e efektivitetit të aktiviteteve financiare.

Në vitin 1998. Federata Ruse miratoi Programin e Reformës së Kontabilitetit në përputhje me Standardet Ndërkombëtare të Raportimit Financiar, miratuar me Rezolutën e Qeverisë së Federatës Ruse të datës 6 Mars 1998 Nr. 283, e cila parashikon një sërë masash për zhvillimin e sistemit të kontabilitetit dhe raportimit në Federata Ruse në kushtet e tregut. Rezultati i reformës në vazhdim ishte, për shembull, ndryshimet në paraqitjen e informacionit në Pasqyrën e Fitimit dhe Humbjes, të cilat u bënë më informative kur përfshinin zëra të të ardhurave dhe shpenzimeve të jashtëzakonshme, si dhe zëra të aktiveve dhe detyrimeve tatimore të shtyra (PBU Nr. 18/02); struktura e bilancit ka ndryshuar, në veçanti, pjesa III "Humbjet" është hequr nga aktivi, informacioni për të cilin është transferuar në seksionin IV, seksioni "Kapitali dhe rezervat"; që nga janari 2002 ndërmarrjet janë të detyruara të mbajnë regjistra kontabël "pas dërgesës", domethënë, faktet e veprimtarive financiare dhe ekonomike pasqyrohen drejtpërdrejt në kohën e kryerjes së tyre, dhe jo në kohën e shlyerjes së detyrimeve, që përputhet me kërkesat e SNRF -ve; janë shfaqur PBU të reja, përfshirë ato që rregullojnë procedurën për pasqyrimin dhe njohjen e shpenzimeve dhe të ardhurave të organizatës, dhënien e informacionit mbi operacionet e ndërprera dhe segmentet e saj individuale, etj. më analitikisht [shih. 6].

Thelbi i informacionit i një analize gjithëpërfshirëse të aktiviteteve financiare është Bilanci i gjendjes (Formulari Nr. 1) dhe Pasqyra e Fitimit dhe Humbjes (Formulari Nr. 2), edhe pse kjo në asnjë mënyrë nuk e zvogëlon rëndësinë e burimeve të tjera të informacionit. Bilanci i gjendjes i lejon analistit të marrë informacion në lidhje me gjendjen financiare dhe pronësore të organizatës në të kaluarën dhe të bëjë parashikime për të ardhmen; Raporti i Fitimeve dhe Humbjeveështë një deshifrim i një prej treguesve të bilancit - fitimet e pashpërndara (humbje e pambuluar) - dhe ju lejon të vlerësoni përmes së cilës veprimtari (aktuale, të tjera ose të jashtëzakonshme) një ose një rezultat tjetër financiar i aktiviteteve të organizatës; Pasqyra e fluksit të kapitalit përmban informacion që ju lejon të gjurmoni ndryshimet në kapitalin e pronarëve; Pasqyra e rrjedhës së parasë i rëndësishëm në analizimin e likuiditetit, pasi ky raport përmban informacion në lidhje me fondet falas të organizatës [shih. 17, faqe 48].

Analiza fillon me studimin e informacionit të përfshirë në këto formularë raportimi, megjithatë, për hir të korrektësisë dhe lehtësisë së përpunimit të informacionit, paraprihet nga një fazë përgatitore për vlerësimin dhe transformimin e të dhënave fillestare. Procedura për vlerësimin e informacionit kryhet në dy drejtime: identifikimi i konsistencës aritmetike të të dhënave dhe kontrolli logjik i cilësisë së tyre. Qëllimi i drejtimit të parë të vlerësimit të informacionit është të kontrollojë ndërlidhjen sasiore të treguesve të paraqitur në dokumente. Kontrolli logjik i të dhënave konsiston në kontrollimin e informacionit nga pikëpamja e realitetit të tij dhe krahasueshmëria e treguesve për periudha të ndryshme kohore.

Informacioni që posedon analisti (i jashtëm) mund të vihet në dyshim prej tij për shkak të mosbesueshmërisë së burimit të marrjes së këtij informacioni; në këtë rast, është e nevojshme t'i referohemi disa burimeve dhe të krahasojmë vlerat e treguesve. Më objektiv duhet të njihet informacioni kontabël që i ka kaluar auditimit, pasi kuptimi dhe qëllimi i këtij të fundit është pikërisht përcaktimi dhe vërtetimi i korrektësisë së pasqyrimit të të dhënave për transaksionet e biznesit në regjistrat kontabël dhe mbi të gjitha në pasqyrat financiare. Në këtë rast, duhet t'i kushtoni vëmendje llojit të raportit të auditimit (pozitiv pa kushte, pozitiv me kusht, negativ). Për qëllime analitike, një përfundim me kusht pozitiv është i krahasueshëm me një përfundim pozitiv pa kushte dhe, në varësi të natyrës së gabimeve të identifikuara, mund të jetë i pranueshëm. Një raport negativ i auditorit dëshmon për mosbesueshmërinë e të dhënave të raportimit në të gjitha aspektet e tij materiale, dhe për këtë arsye është e papërshtatshme të bëhet një analizë në bazë të raporteve të tilla, pasi gjendja financiare e ndërmarrjes do të shtrembërohet qëllimisht.

Siç tregon praktika, sot raportet e auditimit nuk janë një garanci 100% e vërtetësisë së të dhënave. Pas një sërë skandalesh të profilit të lartë të kontabilitetit të fundit që përfunduan me falimentimin e kompanive të mëdha, veçanërisht në Shtetet e Bashkuara, më shumë vëmendje i është kushtuar cilësisë së pasqyrave financiare të kompanive. Siç vijon nga botimet në shtyp, thelbi i shtrembërimit të raportimit, të pranuar nga menaxhmenti i kompanive të falimentuara, u reduktua kryesisht në mbivlerësimin e të ardhurave nga shitjet dhe nënvlerësimin e shpenzimeve operative (skandalet lidhen me kompanitë që përgatitën raportet e tyre sipas GAAP të SHBA). Rezultati i kësaj praktike ishte falimentimi i kompanive të mëdha dhe përfundimi i biznesit të një prej kompanive të auditimit dhe këshillimit të "pesë të mëdhenjve" - ​​Artur Andersen (në lidhje me falimentimin e Enron) [shih. 39].

Besueshmëria e informacionit është, edhe pse themelor, por jo faktori i vetëm që merret parasysh nga analisti në analizë. Meqenëse, kur vlerësohet pozicioni financiar i një ndërmarrje, analiza e treguesve kryhet për një numër periudhash, është e rëndësishme të sigurohet krahasueshmëria metodologjike e të dhënave fillestare të kontabilitetit. Në këtë drejtim, analisti duhet të njihet me politikën kontabël të ndërmarrjes, e cila shpaloset në shënimin shpjegues të raportit vjetor. Natyrisht, një ndryshim në pothuajse çdo zë të politikës kontabël përsa i përket vlerësimit të aktiveve dhe formimit të kostos do të çojë në ndryshime strukturore si në Bilanc dhe në Pasqyrën e Fitimit dhe Humbjes, dhe, rrjedhimisht, në një ndryshim në dinamikën e të gjithë treguesve llogaritur në bazë të tyre. Ju gjithashtu duhet të zbuloni nëse gjatë periudhës së analizuar ka pasur ndryshime në Struktura organizative ndërmarrjeve, pasi kjo mund të ndikojë ndjeshëm në strukturën e pronës dhe kapitalit të saj. Analisti duhet t'i kushtojë vëmendje të veçantë çështjes së krahasueshmërisë së të dhënave kontabël në kontekstin e inflacionit. Në SNRF, një standard i veçantë SNK 29-90 "Raportimi financiar në kushte hiperinflacioniste" i kushtohet kësaj çështjeje. Standardi thotë se në një mjedis hiperinflacionist raportet financiare kanë kuptim vetëm kur shprehen në njësi matëse që janë tipike në kohën e paraqitjes së bilancit. Totalet e bilancit nuk shprehen gjithmonë në njësi matëse që korrespondojnë me kohën e raportimit dhe rafinohen duke futur një indeks të përgjithshëm çmimesh [Ref. 17, faqe 32].

Çështja e krahasueshmërisë së të dhënave pasqyrohet në PBU nr. 4, i cili thotë se nëse të dhënat për periudhën që i paraprin periudhës raportuese janë të pakrahasueshme me të dhënat për periudhën raportuese, atëherë e para nga të dhënat e përmendura duhet të rregullohet në bazë të rregullave. themeluar me akte rregullatore mbi Kontabiliteti[shiko 2]. Çdo rregullim material duhet të shpaloset në një shënim të bilancit dhe pasqyrës së fitimit dhe humbjes, së bashku me një tregues të arsyeve të rregullimit.

Një komponent tjetër i fazës përgatitore të analizës komplekse është procesi i transformimit të të dhënave fillestare. Bëhet fjalë për hartimin e të ashtuquajturit bilanc analitik dhe pasqyrën e fitimit dhe humbjes. Vlerësimi i artikujve kontabël dhe identifikimi i marrëdhënieve dhe ndërvarësive midis treguesve të ndryshëm të aktivitetit financiar të një ndërmarrje ju lejojnë të merrni një ide mbi pozicionin e saj financiar në një datë të caktuar - në fillim dhe në fund të periudhës raportuese - ndërsa evolucionare natyra e funksionimit të ndërmarrjes mbetet e fshehur nga sytë e përdoruesit. Një analizë më e thellë e gjendjes financiare kryhet me përfshirjen e të dhënave shtesë jashtë raportimit, megjithatë, rrethi i njerëzve që kanë aftësinë për të punuar me një informacion të tillë është shumë i kufizuar. Si rezultat i përdorimit të të dhënave të brendshme, ndikimi negativ i informacionit statik në raportim zvogëlohet; studimi së bashku me karakteristikat sasiore (kosto) të karakteristikave cilësore të objektit në studim (për shembull, sipas metodologjisë së Dhomës së Tregtisë dhe Industrisë së Shën Petersburgut, të cilën e kemi përshkruar tashmë më lart) përmirëson cilësinë e gjykimet e analistit për mirëqenien ekonomike (telashet) e ndërmarrjes.

Mbështetja e mirë e informacionit shërben si një garanci për korrektësinë dhe efektivitetin e punës analitike, por nuk garanton plotësisht besueshmërinë dhe korrektësinë e përfundimeve të formuluara gjatë analizës. Një rol të rëndësishëm në interpretimin e informacionit luan kompetenca e personit që kryen analizën.

Analiza dhe vlerësim gjithëpërfshirës i efektivitetit të aktiviteteve financiare të organizatës

1.2 Metodologji për një analizë gjithëpërfshirëse të efektivitetit të aktiviteteve financiare të organizatës: teknika dhe metoda

Qëllimi i veprimtarisë së ndërmarrjeve gjatë kalimit të ekonomisë ruse nga ajo e planifikuar nga direktiva në treg ka ndryshuar në mënyrë dramatike. Pra, nëse më parë qëllimi i aktiviteteve të organizatës ishte përmbushja e planit shtetëror, dhe, prandaj, treguesi kryesor ishte performanca sasiore, tani qëllimi i punës së ndërmarrjeve (shumica e të cilave u bënë private gjatë privatizimit, në fillim të viteve '90 të shek. shekulli i 20-të) duhet të jetë konkurrues dhe efikas.

Pa dyshim, ekonomia e tregut ka dhënë përparësi të pamohueshme për zhvillimin e sipërmarrjes, dhe, para së gjithash, për zhvillimin e bizneseve të vogla dhe të mesme. Por, nga ana tjetër, shumica e ndërmarrjeve nuk kishin një të ardhme të garantuar në rast të humbjes së mbështetjes shtetërore (me përjashtim të objekteve strategjike). Tani, në prani të konkurrencës serioze, vlerësimi i efektivitetit të aktiviteteve financiare është bërë shumë më i rëndësishëm sesa në "kohët e planifikimit të shtetit", dhe si rezultat, një rreth mjaft i madh njerëzish duhet të vlerësojë efektivitetin, i cili, para së gjithash, përfshini partnerët strategjikë të biznesit dhe investitorët, pronarët, si dhe departamentet e kreditimit të bankave tregtare, personelit, shërbimeve tatimore dhe agjencive qeveritare (aparati i menaxhimit përdor të dhënat e raportimit të menaxhimit për përmbajtje më të madhe informacioni).

Aktualisht, analiza e bizneseve të vogla sipas të dhënave të raportimit të jashtëm nuk kryhet aq aktivisht sa analiza e aktiviteteve ndërmarrjet e mëdha dhe korporatat: kjo është për shkak të faktit se kostot e analiza cilësore janë të larta dhe nuk përputhen me madhësinë e një biznesi të vogël.

Sidoqoftë, le të japim një situatë kur analiza financiare është gjithashtu e rëndësishme në një biznes të vogël. Nëse ka një gamë të madhe ndërmarrjesh në një segment tregu që janë konkurruese në lidhje me njëra-tjetrën, për shembull, rrjeti i franshizës 1C, i cili përfshin më shumë se 2600 kompani, partneri i jashtëm është i interesuar të identifikojë organizatën më efikase që punon kur investon. Me

Për të marrë një pamje mjaft të plotë të efektivitetit të veprimtarisë financiare të ndërmarrjes, në procesin e një analize gjithëpërfshirëse, analisti duhet të marrë një përgjigje për gamën e mëposhtme të pyetjeve:

• Cilat janë ndryshimet në përbërjen e pronës dhe burimet e formimit të saj për periudhën e analizuar kohore, dhe cilat janë arsyet për ndryshime të tilla?
• Cilat zëra të Pasqyrës së Fitimit dhe Humbjes mund të përdoren për të parashikuar rezultatet financiare?
• sa është përfitimi i shitjeve; kapitali i vet dhe borxhi; aktivet dhe duke përfshirë aktivet neto?
• cili është qarkullimi i pronës së organizatës?
• a është biznesi i aftë të gjenerojë të ardhura? Cila është efikasiteti i aktiviteteve të tij financiare?

Për të marrë përgjigje për këto pyetje, analisti duhet të zgjidhë një sërë problemesh, të cilat në konsistencën e tyre përfaqësojnë metodën e analizës komplekse "si një grup rregullash, teknikash dhe metodash për kryerjen e përshtatshme të çdo pune" [shih 14, f. 5]. Komponentët kryesorë të metodologjisë së analizës janë përcaktimi i qëllimeve dhe objektivave të analizës; rrethi i përdoruesve të interesuar të informacionit; metodat, teknikat dhe mënyrat e zgjidhjes së detyrave të caktuara. Sipas mendimit tonë, një nga pikat themelore në zgjedhjen e një metodologjie gjithëpërfshirëse të analizës është formimi i një sistemi përfaqësues të treguesve të ndërlidhur, pasi parametrat e vendosur fillimisht gabimisht, pavarësisht nga cilësia e lartë e punës, nuk do të jenë në gjendje t'u japin palëve të interesuara një përgjigje të plotë për pyetjet e parashtruara dhe, në përputhje me rrethanat, analitika e efikasitetit të punës do të reduktohet në zero.

Pra, cilët janë treguesit që përcaktojnë efektivitetin e performancës financiare të një organizate?

Para se t'i përgjigjeni kësaj pyetjeje, duhet theksuar edhe një herë se në këtë punë ne po marrim parasysh efektivitetin e aktivitetit financiar, jo ekonomik. Vini re se termi "efikasitet" përdoret nga një numër autorësh rusë në lidhje me vlerësimin e aktiviteteve financiare dhe ekonomike sipas të dhënave të raportimit të menaxhmentit (A.D. Sheremet, L.T. Gilyarovskaya, A.N. Selezneva, E.V. Negashev, R. S. Sayfulin, GV Savitskaya), ndërsa vëmendja e veçantë gjatë kryerjes së një analize gjithëpërfshirëse ekonomike përqendrohet në treguesit dhe vlerësimin e intensifikimit dhe shtrirjes së aktiviteteve financiare dhe ekonomike me një konsideratë faktoriale të ndikimit të treguesve të tillë të prodhimit si produktiviteti i kapitalit, produktiviteti i burimeve, materiali efikasiteti. Autorë të tjerë, për shembull, O.V. Efimova dhe M.N. Kreinin e konsideron konceptin e "efikasitetit" në kontekstin e analizës financiare: treguesit përcaktues këtu janë përfitimi dhe qarkullimi. V.V. Duke vlerësuar efektivitetin e aktiviteteve aktuale, Kovalev nënkupton aktivitetin e biznesit si një kombinim i tre komponentëve: vlerësimi i shkallës së përmbushjes së planit sipas treguesve kryesorë dhe analizimi i devijimeve; vlerësimin dhe mirëmbajtjen e një norme të pranueshme të rritjes së vëllimit të aktiviteteve financiare dhe ekonomike; vlerësimi i nivelit të efikasitetit në përdorimin e burimeve financiare të një organizate tregtare; ai përfshin gjithashtu analizën e fitimit dhe rentabilitetit. Dhe termi "efikasitet" nga V.V. Kovalev përkufizohet si "një tregues relativ në përpjesëtim me efektin që rezulton me kostot ose burimet e përdorura për të arritur efektin" [shih. 23, faqe 378]. Efekti kuptohet si një tregues absolut efektiv, dhe për një ndërmarrje ky tregues është fitim. Në literaturën e përkthyer, termi "efikasitet" përcaktohet nga treguesit e madhësisë së aktiveve totale, kthimi i aktiveve neto dhe kthimi i kapitalit të investuar [shih. 33, fq. 62-76]. R. Kaplan në punën e tij "The Balanced Scorecard" në tërësi kritikon qasjen për përcaktimin e efektivitetit të organizatës vetëm nga treguesit financiarë, dhe sugjeron që të merren parasysh aktivitetet e organizatës sipas katër kritereve: financiare, marrëdhënieve me klientët, proceseve të brendshme të biznesit dhe personelit trajnim dhe zhvillim [shiko ... 19, faqe 12]. Sidoqoftë, kjo nënkupton analizën e të gjitha aktiviteteve të kompanisë, kështu që ne do t'i kushtojmë vëmendje të veçantë bllokut "aktiviteteve financiare". Me efektivitetin e aktiviteteve financiare, Kaplan dallon dy tregues: kthimin e investimit dhe vlerën e shtuar të kompanisë [shih. 19, faqe 90].

Duke pasur parasysh sa më sipër, le të themi se sipas mendimit tonë, treguesit që pasqyrojnë efektivitetin e aktiviteteve të organizatës janë përfitimi dhe aktiviteti i biznesit, i përcaktuar nga qarkullimi.

Në procesin e një analize gjithëpërfshirëse, është e rëndësishme të identifikohet marrëdhënia dhe ndërvarësia e treguesve të përfitueshmërisë me tregues të tjerë që karakterizojnë aspekte të ndryshme të aktiviteteve të organizatës, si: raporti i kapitalit, raportet e likuiditetit, në veçanti likuiditeti aktual, leva financiare, dhe për të përcaktuar raportin e rrezikshmërisë dhe përfitimit të aktiviteteve të kompanisë. V.V. Kovalev, duke folur për përfitimin, thekson se ka shumë tregues të përfitimit dhe se nuk ka një tregues të vetëm të përfitimit. por treguesi kryesor rentabiliteti si tregues i efektivitetit të organizatës duhet të jetë. Si një tregues i tillë është kthimi nga kapitali neto.

Tradicionalisht, autorët e metodave të analizës financiare sugjerojnë si faza e parë dhe e dytë e një analize gjithëpërfshirëse të gjendjes financiare horizontale dhe vertikale analiza e bilancit (dhe pasqyra e fitimit dhe humbjes); kjo e fundit, për lehtësi, mund të paraqitet në një formë të grumbulluar, domethënë me ndarjen e artikujve të zmadhuar. Qëllimi i analizës horizontale është të vlerësojë dinamikën e vlerës së pronës, kapitalit dhe detyrimeve me kalimin e kohës. Analiza horizontale konsiston në ndërtimin e tabelave analitike në të cilat treguesit absolutë plotësohen me ritmet e tyre relative të rritjes / rënies. Në veçanti, kur kryeni një analizë horizontale të bilancit, të dhënat e bilancit merren si bazë referimi 100%, atëherë seria dinamike e artikujve dhe seksioneve të bilancit ndërtohen si përqindje e totalit. Analiza vertikale është e nevojshme për të përcaktuar ndryshimet në strukturën e aktiveve dhe detyrimeve të ndërmarrjes. Si rezultat i studimit të të dhënave të marra, formohet një ide e përgjithshme e gjendjes financiare të objektit në studim. Për shembull, në një analizë gjithëpërfshirëse të efikasitetit, analiza e strukturës së kapitalit vepron si një analizë strukturore: për shembull, në studimin e përfitimit të kapitalit të vet, një ndryshim në strukturën drejt një rritje të kapitalit të huazuar zvogëlon pjesën e kapitali neto, i cili manifestohet në një rritje të nivelit të përfitimit.

Një nga metodat e mëposhtme të përdorura në procesin e një analize gjithëpërfshirëse të efektivitetit të aktiviteteve financiare është metoda e koeficientit, e cila përfshin llogaritjen e disa treguesve sasiorë që lejojnë të nxirren përfundime rreth ndryshimeve cilësore në aktivitetet e organizatës. Kur analizoni përfitimin, është e nevojshme të merret parasysh ndryshimi në vlerat e raportit aktual të likuiditetit, i cili zvogëlohet me një rritje të detyrimeve afatshkurtra, dhe raportin e kapitalit neto. Pra, duke zëvendësuar një pjesë të kapitalit me kapital të huazuar, ne rrisim kthimin nga kapitali, në të njëjtën kohë ulim nivelin e raportit aktual të likuiditetit (në një nivel konstant të aktiveve korrente) me një rritje të vlerës së afatit të shkurtër. detyrimet 2. Nëse një ndërmarrje ka një raport aktual të likuiditetit në një nivel minimal, atëherë një rritje e përfitimit në këtë mënyrë (një rritje në pjesën e kapitalit të huazuar) është e mbushur me një humbje të aftësisë paguese në tërësi. Sikur në vazhdim të kësaj M.N. Kreinina thotë se “kufizimet në formën e niveleve minimale të kërkuara të raporteve të likuiditetit dhe kapitalit aktual…. mos lejoni gjithmonë rritjen e kthimit nga kapitali duke rritur fondet e marra hua si pjesë e detyrimeve”[shih 24, faqe 45]. Alsoshtë gjithashtu e rëndësishme të merret parasysh pagesa për përdorimin e burimeve të kredisë (interesi për një hua + gjoba, gjoba dhe gjoba janë të mundshme). Pra, nëse kostoja e një huaje tejkalon kthimin e kapitalit të huazuar, atëherë kjo tashmë është pasojë e menaxhimit joracional dhe joefektiv. Si rregull, besohet se raporti midis kapitalit të huazuar dhe kapitalit nuk duhet të jetë më shumë se 50%, megjithatë, në kompanitë perëndimore në raportin e kapitalit të huazuar dhe kapitalit të vet, mbizotërojnë fondet e marra hua (në kontrast me strukturën e kapitalit Kompanitë ruse) Kjo mund të shpjegohet me faktin se kostoja e kapitalit të marrë hua në Perëndim është dukshëm më e ulët se në ekonominë ruse. Shtë e mundur të rritet përfitimi pa ndryshuar strukturën e kapitalit, domethënë duke rritur fitimet. Mënyra tjetër për të rritur rritjen e përfitimit duke ruajtur nivelin e likuiditetit aktual është një rritje e njëkohshme e kapitalit të huazuar në lidhje me detyrimet afatshkurtra dhe aktivet rrjedhëse. Sidoqoftë, të gjitha mënyrat e mësipërme për të rritur përfitimin mund të përdoren si shtesë, me përfitim të ulët të shitjeve dhe qarkullim të ulët të kapitalit. rentabilitet të lartë kjo e fundit nuk mund të arrihet.

Treguesi i fitimit është i rëndësishëm në vlerësimin e efektivitetit të aktiviteteve, ai ndikon drejtpërdrejt në përfitimin e aktivitetit: sa më i madh të jetë fitimi, aq më i lartë, gjërat e tjera janë të barabarta, aq më i lartë është efikasiteti i përdorimit të pasurisë dhe kapitalit të organizatës. Duhet të theksohet se, në varësi të objektivave të analizës, tregues të ndryshëm të fitimit mund të merren në numëruesin e formulës së përfitimit 3: fitimi bruto, fitimi para tatimit, fitimi nga shitjet, fitimi nga aktivitetet e zakonshme, fitimi ose fitimi neto 4 . Për krahasueshmërinë e treguesve të analizuar të përfitimit, duhet t'i përmbaheni unitetit metodologjik kur zgjidhni llojin e fitimit për tipe te ndryshme përfitueshmëria. Gjithashtu duhet të kihet parasysh se në emëruesin e treguesit të përfitimit, vlerat numerike të të dhënave mund të merren në një datë të caktuar, për shembull, në fund të periudhës raportuese, ose si një mesatare aritmetike; duhet të sigurohet krahasueshmëria e të dhënave të analizuara. Kështu, analisti mund të përdorë çdo metodë të llogaritjes së treguesve të përfitimit, gjëja kryesore është të sigurojë krahasueshmërinë e treguesve të llogaritur, përndryshe, nga pikëpamja metodologjike, rezultatet e analizës së përfitimit si një analizë private e efikasitetit do të jenë të pasakta Me

Në procesin e analizimit të përfitueshmërisë, është e nevojshme t'i kushtohet vëmendje e veçantë cilësisë së treguesit të "fitimit neto": është e rëndësishme të përcaktohet përbërja dhe struktura e të ardhurave dhe shpenzimeve dhe të analizohen ato në aspektin e qëndrueshmërisë dhe përputhshmërisë me natyrën. të aktiviteteve të organizatës. Zërat e të ardhurave dhe shpenzimeve që nuk lidhen me aktivitetet aktuale zakonisht klasifikohen në: normale, domethënë të përsëritura, të zakonshme dhe të jashtëzakonshme 5. Për shkak të informacionit të kufizuar në dispozicion të një analisti të jashtëm, është e vështirë të dallosh artikuj të rrallë dhe të jashtëzakonshëm nga përbërja e të ardhurave dhe shpenzimeve. Është e mundur që analisti të gjejë disa informacione të dobishme për veten e tij në formularin nr. 5 dhe në shënimin shpjegues, por vetëm për ndërmarrjet e mëdha. Për bizneset e vogla, këto forma nuk synohen të përdoren në raportimin e jashtëm.

Treguesi tjetër për vlerësimin e efektivitetit të aktiviteteve është norma e kthimit të kapitalit të huazuar. Kur studiohet rentabiliteti i kapitalit të huazuar nga pikëpamja e huadhënësit, vlera e pagesës (interesi për përdorimin e një kredie, gjoba, gjoba, gjoba) për fondet e huazuara merret si numërues i koeficientit, dhe nga nga pikëpamja e ndërmarrjes që kreditohet, shuma e kapitalit të huazuar merret si numërues. Metodologjia për llogaritjen e këtij treguesi do të diskutohet më hollësisht në pjesën e parë të kapitullit të dytë. Treguesi përgjithësues i dy të parëve është shkalla e kthimit të kapitalit total, i cili mund të interpretohet si një tregues i "përfitueshmërisë" së përgjithshme të ndërmarrjes dhe efikasitetit të përdorimit të burimeve të saj, përkatësisht.

Kthimi nga shitjet, në kontrast me kthimin nga kapitali, përkundrazi, zvogëlohet me një rritje të sasisë së fondeve të huazuara dhe, në përputhje me rrethanat, pagesat për to. Gjithashtu duhet të kihet parasysh se dinamika e raportit të të ardhurave dhe shpenzimeve në përbërjen e të ardhurave varet nga politika kontabël e aplikuar në ndërmarrje. Kështu, një organizatë mund të rrisë ose zvogëlojë sasinë e fitimit duke: 1) zgjedhur një metodë të llogaritjes së amortizimit të aktiveve fikse; 2) zgjedhja e metodës për vlerësimin e materialit; 3) përcaktimi i jetës së dobishme të aktiveve afatgjata; 4) përcaktimi i procedurës për atribuimin e kostove të përgjithshme në koston e mallrave të shitura (punë, shërbime) [shih. 1].

Metoda tjetër e përdorur në procesin e një analize gjithëpërfshirëse të performancës është metoda faktoriale. Koncepti i kësaj metode është paraqitur gjerësisht në veprat shkencore të A.D. Sheremet. Thelbi i metodës qëndron në karakterizimin sasior të fenomeneve të ndërlidhura, i cili kryhet duke përdorur tregues. Shenjat që karakterizojnë shkakun quhen faktoriale (të pavarura, ekzogjene); shenjat që karakterizojnë pasojën quhen efektive (të varura). Tërësia e shenjave faktoriale dhe rezultante, të lidhura me një marrëdhënie shkak-pasojë, është një sistem faktorial. Në zbatimin praktik të kësaj metode është e rëndësishme që të gjithë faktorët e paraqitur në model të jenë real dhe të kenë një lidhje shkakësore me treguesin përfundimtar. Pra, nëse marrim parasysh kthimin nga aktivet, atëherë, si një nga opsionet, ai mund të paraqitet në formën e tre treguesve të ndërlidhur: shpenzimet ndaj të ardhurave, fitimi ndaj shpenzimeve dhe të ardhurat ndaj aktiveve. Kjo do të thotë, fitimi i ndërmarrjes i marrë nga secila rubla e investuar në aktive varet nga përfitimi i shpenzimeve të bëra, raporti i shpenzimeve dhe të ardhurave nga shitjet dhe qarkullimi i kapitalit të investuar në aktive. Nga numri i përgjithshëm i modeleve të faktorëve të kthimit në kapital, modeli më i përdorur është modeli DuPont. Në këtë model, kthimi nga kapitali përcaktohet nga tre tregues: kthimi nga shitjet, qarkullimi i aktiveve dhe struktura e burimeve të fondeve të avancuara në një ndërmarrje të caktuar. Rëndësia e faktorëve të përzgjedhur nga pikëpamja e menaxhmentit aktual përgjithësohet nga pothuajse të gjitha aspektet e aktiviteteve financiare dhe ekonomike të organizatës: faktori i parë përmbledh pasqyrën e fitimit dhe humbjes; faktori i dytë është aktivet e bilancit, faktori i tretë është detyrimi i bilancit.

Marrëdhëniet funksionale në modelet faktoriale mund të ndahen në katër grupe, domethënë ato mund të shprehen në 4 modele të ndryshme: marrëdhënie shtuese, shumëzuese, të shumëfishta dhe të përziera.

Marrëdhënia shtesë paraqitet si një shumë algjebrike e treguesve të faktorëve:

Si shembull, sipas Pasqyrës së Fitimit dhe Humbjes, llogaritja e shumës së fitimit neto, e cila është një shumë algjebrike prej 6: (+) Të ardhura nga aktivitetet e zakonshme, (-) shpenzime nga aktivitetet e zakonshme, (+) të ardhurat operative , (-) shpenzimet operative, (+) të ardhurat jo-operative, (-) shpenzimet jo operative, (-) shuma e tatimit mbi të ardhurat dhe pagesat e tjera të detyrueshme, (+) të ardhurat e jashtëzakonshme, (-) shpenzimet e jashtëzakonshme. Në këtë rast, ne kemi konsideruar një model të përmbledhur për llogaritjen e fitimit neto: për shembull, shpenzimet nga aktivitetet e zakonshme mund të ndahen në koston e mallrave dhe shërbimeve të shitura, shpenzimet tregtare dhe administrative. Shkalla e detajimit të modelit faktorial përcaktohet nga analisti në çdo rast specifik, në varësi të detyrave që do të zgjidhen.

Marrëdhënia shumëzuese shprehet si efekt në treguesin efektiv të produktit të treguesve të faktorëve:

Si shembull, merrni parasysh kthimin e aktiveve, treguesit faktorë të të cilëve mund të përfaqësohen si produkt i qarkullimit të aseteve dhe kthimit nga shitja.

Marrëdhënia e shumëfishtë paraqitet si një herës nga ndarja e treguesve të faktorëve:

y = x1 / x2

Për shembull, ju mund të merrni pothuajse çdo raport si raport të dy treguesve të krahasueshëm: për shembull, kthimi i kapitalit neto si raporti i fitimit dhe kapitalit; qarkullimi i kapitalit neto si raport i të ardhurave me shumën e kapitalit neto.

Marrëdhënia e kombinuar është një variacion i ndryshëm në tre modelet e para:

y = (a + c) x b; y = (a + c) / b; y = b / (a ​​+ c + d x e)

Një shembull i një marrëdhënieje të kombinuar është kthimi i kapitalit total, i cili është raporti i shumës së fitimit neto dhe pagesave për fondet e huazuara të siguruara për ndërmarrjen me shumën e detyrimeve afatshkurtra, afatgjata dhe kapitalit neto.

Për modelimin e sistemeve faktoriale të mësipërme, ekzistojnë teknika të tilla si: zbërthimi, zgjatja, zgjerimi dhe tkurrja e modeleve origjinale. Shembulli më i zakonshëm i një teknike të zgjerimit është modeli DuPont, të cilin e kemi diskutuar tashmë më lart. Për të matur ndikimin e faktorëve në treguesin efektiv, përdoret si një metodë e analizës përcaktuese menyra te ndryshme Llogaritjet e faktorëve: zëvendësimet e zinxhirit, metoda e diferencave absolute dhe relative, metodat e indeksit dhe integrale, metoda e pjesëtimit proporcional.

Si një nga shembujt e llogaritjeve të faktorëve, ne do të zgjidhim modelin me katër faktorë të kthimit të kapitalit duke përdorur metodën e diferencave absolute:

Kthimi nga kapitali

Rsk = P / SK = P / N N / A A / ZK ZK / SK = x y z q

F (x) = x y0 z0 x q0 = P / N N / A 0 A / ZK 0 ZK / SK 0
F (y) = y x1 z0 q0 = N / A P / N1 A / ZK 0 ZK / SK 0
F (z) = z x1 y1 q0 = A / ZK P / N1 N / A 1 ZK / SK 0
F (q) = q x1 y1 z1 = ZK / SK P / N1 N / A 1 A / ZK1

Devijimet e bilancit

F = F (x) + F (y) + F (z) + F (q)

Siç mund të shihet nga modeli, kthimi nga kapitali varet nga kthimi nga shitjet, qarkullimi i aktiveve, raporti i aktiveve ndaj kapitalit të borxhit dhe niveli i levës financiare. Megjithatë, një vlerë e lartë e përfitueshmërisë nuk do të thotë një kthim i lartë në kapitalin e përdorur, ashtu si pa rëndësia e fitimit neto në raport me kapitalin ose aktivet (pjesë e kapitalit ose një pjesë të aktiveve) nuk do të thotë një kthim të ulët nga investimi në një organizatë. aseteve. Momenti tjetër përcaktues i efikasitetit është shkalla e qarkullimit të aktiveve dhe kapitalit të ndërmarrjes.

Qarkullimi si një tregues i efikasitetit në modelet e faktorëve po ndikon në nivelin e përfitimit. Me një analizë gjithëpërfshirëse të qarkullimit, tregues të tillë dallohen si:

• raporti i qarkullimit si raporti i të ardhurave ndaj treguesit të analizuar;
• tregues i periudhës mesatare të qarkullimit në ditë, si raport i periudhës së analizuar në ditë me raportin e qarkullimit;
• lëshimi (përfshirja) e fondeve shtesë në qarkullim.

Duke folur për raportin e qarkullimit si raporti i të ardhurave me treguesin e analizuar, duhet të theksohet përdorimi i treguesve alternativë të qarkullimit, në të cilët treguesi i të ardhurave zëvendësohet duke specifikuar treguesit: për shembull, me qarkullimin e inventarit dhe llogaritë e pagueshme, mund të merrni kostoja e produkteve, punëve, shërbimeve të shitura si një tregues kualifikues; kur analizoni llogaritë e arkëtueshme - qarkullimi për shlyerjen e llogarive të arkëtueshme; kur analizohet qarkullimi i parave të gatshme dhe investimeve financiare afatshkurtra-qarkullimi i daljeve të parasë dhe investimeve financiare afatshkurtra [shih. 31, faqe 113].

Kur analizoni qarkullimin, treguesit e analizuar duhet të ndahen në dy grupe të zgjeruara: 1) treguesit e qarkullimit të aktiveve të ndërmarrjes dhe 2) treguesit e qarkullimit të kapitalit të ndërmarrjes.

Në grupin, treguesit e qarkullimit të aseteve, natyrisht, theksi më i madh duhet t'i kushtohet qarkullimit kapital qarkullues, pra, aktivet rrjedhëse. Pra, le të theksojmë elementët kryesorë të qarkullimit të aktiveve rrjedhëse: qarkullimin e inventarit, qarkullimin e llogarive të arkëtueshme, qarkullimin e investimeve financiare afatshkurtra dhe qarkullimin e parave. Qarkullimi i inventarit karakterizon shpejtësinë e lëvizjes së pasurive materiale dhe rimbushjen e tyre dhe, si rezultat, sa me sukses përdoret kapitali i ndërmarrjes. Një rritje në këtë tregues mund të interpretohet si një strategji menaxhimi e zgjedhur në mënyrë joracionale: disa nga aktivet rrjedhëse janë të imobilizuara në aksione, likuiditeti i të cilave është i ulët, dhe fondet gjithashtu devijohen nga qarkullimi, gjë që mund të çojë në një rritje të llogarive të arkëtueshme. Nga ana tjetër, një rritje në qarkullimin e inventarit mund të shpaloset si një investim në inventarët e aktiveve monetare të shoqërisë gjatë një periudhe me inflacion të lartë. Nëse ndërmarrja në periudhën e analizuar rrit vëllimin e prodhimit, atëherë vëllimi i prodhimit dhe, si pasojë, vëllimi i shitjeve dhe të ardhurave, ende nuk kanë arritur të arrijnë nivelin e rritjes së stoqeve. Pas marrjes nga departamenti i marketingut të informacionit në lidhje me rritjen e çmimeve të lëndëve të para dhe materialeve (si pjesë përbërëse e aksioneve) nga furnizuesit, menaxherët e ndërmarrjes mund të vendosin të rrisin blerjen e lëndëve të para dhe materialeve në periudhën aktuale me çmime më të ulëta. Për të marrë informacion më të detajuar, është e rëndësishme një analizë e detajuar e qarkullimit të inventarit: lëndët e para dhe materialet, mallrat e gatshme dhe mallrat e dërguara, kostot në punë në vazhdim, për faktin se një ndryshim në produkte të gatshme dhe, për shembull, në lëndët e para interpretohen në pozicione të ndryshme. 7

Rritja e qarkullimit të llogarive të arkëtueshme mund të jetë pasojë e përmirësimit të disiplinës së pagesave të ndërmarrjes dhe shtrëngimit të politikës për marrjen e arkëtimeve të vonuara; gjithashtu një rritje e qarkullimit mund të shoqërohet me një rënie absolute të llogarive të arkëtueshme me një rënie të qarkullimit të ndërmarrjes dhe vështirësi në shitjen e produkteve (në rast se rryma zvogëlohet). Kur analizoni qarkullimin e llogarive të arkëtueshme, është shumë e rëndësishme të detajoni llogaritë e arkëtueshme sipas datës së kthimit dhe të ndani vonesën nga ajo aktuale. Duhet të theksohet se sa më e gjatë të jetë periudha e shlyerjes së llogarive të arkëtueshme, aq më i lartë është rreziku i mospagimit. Midis analistëve dhe kontabilistëve, raporti i vlerës absolute dhe treguesve të qarkullimit të llogarive të pagueshme dhe të arkëtueshme interpretohet nga pozicione të ndryshme. Pra, nëse tejkalon të arkëtueshmen, atëherë, sipas analistëve, kompania i përdor fondet në mënyrë racionale; pikëpamja e kontabilistëve është se llogaritë e pagueshme duhet të shlyhen pavarësisht nga vëllimi i llogarive të arkëtueshme.

Një rënie në shkallën e qarkullimit të fondeve dhe investimeve financiare afatshkurtra mund të sinjalizojë analistin për një ngadalësim të përdorimit të aktiveve shumë likuide dhe, si rezultat, joefektivitet të aktiviteteve financiare. Një përjashtim në këtë rast mund të jenë depozitat që janë pjesë e investimeve financiare afatshkurtra, ndërsa ngadalësimi i qarkullimit të depozitave kompensohet nga të ardhurat e larta dhe, si rezultat, nga një rritje e përfitimit të tyre.

Kur analizohen treguesit e qarkullimit të kapitalit të organizatës, mund të veçohet qarkullimi i llogarive të pagueshme dhe huave dhe huamarrjeve. Një rritje në qarkullimin e llogarive të pagueshme mund të pasqyrojë një përmirësim në disiplinën e pagesave të ndërmarrjes për buxhetin, furnizuesit, fondet jashtë buxhetit dhe personelin. Një rënie në këtë tregues mund të shkaktohet nga arsyet e kundërta - të tilla si një rënie në disiplinën e pagesave për shkak të mungesës së fondeve. Sidoqoftë, një rritje në qarkullimin e llogarive të pagueshme me një rënie në vlerën absolute të llogarive të pagueshme mund të nënkuptojë një përkeqësim të marrëdhënieve me furnizuesit (nëse marrim parasysh një element të veçantë të llogarive të pagueshme) dhe, si rezultat, një ulje të kushteve dhe vëllimi i huave komerciale të dhëna për ndërmarrjen e analizuar. Raporti i qarkullimit të kredive dhe huamarrjeve shërben si tregues i ndryshimeve në disiplinën e pagesave të një sipërmarrjeje tashmë në raport me bankat dhe huadhënësit e tjerë. Nëse periudha mesatare e qarkullimit në ditë të kredive dhe huazimeve afatshkurtra është më shumë se një vit, atëherë mund të themi se ose organizata gabimisht nënvlerësoi shumën e borxhit për kreditë afatgjata dhe Dënimin ndaj bankës. Sipas mendimit tonë, është e këshillueshme që të krahasohen vlerat absolute të huave dhe huamarrjeve afatshkurtra me llogaritë e pagueshme dhe raportet e qarkullimit të tyre: zakonisht, llogaritë e pagueshme aktualisht zëvendësojnë huatë dhe huamarrjet bankare afatshkurtra.

Hapi tjetër pas llogaritjes dhe analizimit të shkallës së qarkullimit dhe shkallës së qarkullimit në ditë duhet të jetë identifikimi i përfshirjes ose lirimit të fondeve të ndërmarrjes në lidhje me periudhën e mëparshme. Kështu dallohen lirimet absolute dhe relative. Me qarkullimin e aktiveve në qarkullim, kur tepricat faktike të aktiveve në qarkullim janë më të vogla se standardi ose balancat e periudhës së mëparshme me ulje ose tejkalim të vëllimit të shitjeve për periudhën në studim, ndodh një çlirim absolut. Lëshimi relativ bëhet në rastet kur, në prani të aktiveve qarkulluese brenda kufijve të nevojës për to, sigurohet një rritje e përshpejtuar e prodhimit të mallrave, punëve, shërbimeve.

Metoda e analizës komplekse të efektivitetit të aktiviteteve financiare të konsideruara nga ne më sipër i lejon analistit të vlerësojë efikasitetin dhe rrezikshmërinë e menaxhimit të ndërmarrjes bazuar në treguesit e përfitimit dhe qarkullimit bazuar në të dhënat e raportimit të jashtëm. Kështu, rreziku financiar dhe efikasiteti ekzistojnë në një ndërvarësi të vazhdueshme: marrja e kthimit maksimal të kapitalit dhe një niveli të lartë përfitimi kërkon që kompania të përdorë jo vetëm fondet e veta, por edhe fondet e huazuara; tërheqja e fondeve të marra hua bën që ndërmarrja të rrezik financiar... Një rritje në vlerën absolute të llogarive të pagueshme dhe, si pasojë, një rënie në qarkullimin e saj, nga njëra anë, mund të ndikojë në aftësinë paguese të përgjithshme të ndërmarrjes, nga ana tjetër, me menaxhim efektiv, detyrime afatshkurtra në forma e huave dhe huamarrjeve mund të zëvendësohet me llogaritë e pagueshme "falas".

2. Vlerësimi i efektivitetit të organizatës në një analizë gjithëpërfshirëse

2.1. Fitueshmëria dhe përfitimi si tregues të efektivitetit të aktiviteteve financiare të organizatës

Treguesit e përfitimit si një nga treguesit kryesorë të efektivitetit të aktiviteteve financiare lejojnë të pasqyrojnë kolektivisht "cilësinë" e gjendjes financiare të organizatës dhe perspektivat për zhvillimin e saj. Formulimi: "treguesit e profitabilitetit u rritën me x% në organizatën Y në krahasim me periudhën raportuese" është i pamjaftueshëm kur interpretohen rezultatet e analizës, prandaj, kur analizohet përfitueshmëria, është e rëndësishme jo vetëm të llogariten drejtpërdrejt treguesit e përfitimit dhe të përdoret një dinamikë metodë, duke përcaktuar ndryshimet në treguesin e përfitimit me kalimin e kohës, por dhe kushtojini vëmendje pikave të mëposhtme: 1) "cilësisë" së treguesve të përfitueshmërisë; 2) grupimi i saktë i treguesve të përfitimit nga grupet e mëdha për të identifikuar një tendencë për të ndryshuar jo tregues individualë të ndryshëm, por ndikimin e tij në grupin e treguesve në tërësi.

Kur përcaktojmë anën cilësore të treguesve të përfitimit, ne do të shqyrtojmë në detaje grupin e elementeve që përfaqësojnë numëruesin dhe emëruesin e këtyre treguesve. Për qëllime të grupimit të treguesve të përfitueshmërisë, do të vijojmë nga koncepti i aktivitetit financiar, të cilin e dhamë në kapitullin e parë të kësaj pune: aktiviteti financiar është një pjesë e veprimtarisë financiare dhe ekonomike të një organizate, e shprehur nëpërmjet treguesit financiarë, me ndarjen e kushtëzuar të të gjitha aktiviteteve në financiare dhe prodhuese.

Struktura e treguesve të përfitimit në përgjithësi është një raport fitimi (si efekt ekonomik aktiviteti) te burimet ose kostot, d.m.th. në çdo tregues të konsideruar të përfitimit, fitimi vepron si një nga faktorët përbërës. Nisur nga kjo, për të përcaktuar "cilësinë" e treguesve të rentabilitetit, është e nevojshme të hulumtohet "cilësia" e fitimit si një tregues sasior që ndikon drejtpërdrejt në rentabilitetin, duke përcaktuar se nga cili aktivitet (kryesor apo tjetër) është marrë ky fitim.

Fitimi i organizatës dhe faktorët që e formojnë atë: të ardhurat dhe shpenzimet - janë pasqyruar në formularin e pasqyrave financiare nr. 2 "Pasqyra e Fitimit dhe Humbjes". Bazuar në objektivat e interpretimit të treguesit "fitim" në literaturën financiare dhe ekonomike, dallohen konceptet e mëposhtme: fitimi ekonomik dhe kontabël. Fitimi (humbja) ekonomike 8 është një rritje ose ulje e kapitalit të pronarëve në periudhën raportuese. Nëse marrim parasysh situatën që në periudhën raportuese vlerësues të pavarur rritja e reputacionit të biznesit të organizatës u përcaktua me +10000 mijë rubla, atëherë, në varësi të parimit të veprimtarisë së vazhdueshme, kjo shumë nuk mund të pranohet për kontabilitet, pasi sipas PBU 14/2000 "Kontabiliteti i aktiveve jo-materiale" reputacionin e biznesit i nënshtrohet reflektimit në kontabilitet vetëm kur organizata shitet si e tërë dhe përcaktohet si "diferenca midis çmimit të blerjes së organizatës (si kompleksi i pronës së blerë në tërësi) dhe vlerës së të gjitha aktiveve dhe detyrimeve të saj sipas të dhënat e bilancit." Përkufizimi i fitimit në kuadrin e qasjes së kontabilitetit mund të formulohet bazuar në përcaktimin e të ardhurave dhe shpenzimeve në përputhje me PBU 9/99 "Të ardhurat e organizatës" dhe PBU10 / 99 "Shpenzimet e organizatës", si një ndryshim pozitiv ndërmjet të ardhurave të njohura si një rritje në përfitimet ekonomike si rezultat i marrjes së aktiveve ose shuarjes së detyrimeve, që rezulton në një rritje të kapitalit të kësaj organizate, dhe shpenzimeve të njohura si një rënie në përfitimet ekonomike si rezultat i nxjerrjes jashtë përdorimit të aktiveve. ose shfaqja e detyrimeve, që rezulton në një ulje të kapitalit të kësaj organizate (kur njihen të ardhurat dhe shpenzimet, kontributet nuk merren parasysh me vendimin e pronarëve të pronës). Pra, sa më sipër na lejon të themi se në aspektin sasior treguesit “fitim ekonomik” dhe “fitim kontabël” nuk përkojnë. Arsyeja për këtë është se kur përcaktoni fitimin kontabël, ata dalin nga parimi i konservatorizmit, i cili nuk merr parasysh të ardhurat e parashikuara, dhe kur llogaritni fitimin ekonomik, të ardhurat e ardhshme merren parasysh. Sipas PBU 9/99 dhe 10/99, të ardhurat dhe shpenzimet e organizatës ndahen në: të ardhura (shpenzime) nga aktivitetet e zakonshme, të ardhura operative, jo operative dhe të jashtëzakonshme (shpenzime). Të ardhurat dhe shpenzimet e ndryshme nga aktivitetet e zakonshme, sipas RAS 9/99 dhe 10/99, konsiderohen të ardhura (shpenzime) të tjera, dhe të ardhurat (shpenzimet) e jashtëzakonshme përfshihen gjithashtu në numrin e të ardhurave (shpenzimeve) të tjera. Llojet e aktiviteteve me të cilat një organizatë ka të drejtë të përfshihet tregohen në dokumentet përbërëse të saj. Praktika tregon se sot shumica e organizatave në Kartë kanë një listë të hapur të aktiviteteve, që nga ajo kohë përfshiu formulimin që organizata mund të angazhohet në të gjitha llojet e aktiviteteve që nuk bien ndesh me ligjet e Federatës Ruse. Në një situatë të tillë, dallimi midis të ardhurave dhe shpenzimeve nga aktivitetet e zakonshme dhe të tjera është disi i vështirë. Në këtë rast, kur analizohet rekomandohet përdorimi i parimit të materialitetit, dhe nëse shuma e të ardhurave operative "ndikon ndjeshëm në vlerësimin e pozicionit financiar dhe performancës financiare të organizatës, rrjedhën e parasë, atëherë këto të ardhura duhet të formojnë të ardhura, jo të ardhurat operative [shih 10, f. 94]. Natyrisht, një qasje e ngjashme duhet të përdoret gjatë përcaktimit të llojeve të shpenzimeve: nëse, si rezultat i shpenzimeve të bëra, merren të ardhura që i atribuohen aktiviteteve të zakonshme të organizatës, atëherë shuma e shpenzimit i referohet shpenzimeve aktuale.

Rezultati përfundimtar financiar i aktiviteteve të organizatës është treguesi i fitimit neto ose humbjes neto (fitimet e pashpërndara (humbja) e periudhës raportuese), vlera e të cilave formohet në disa faza në formën Nr. 2 "Pasqyra e Fitimit dhe Humbjes" Me Fillimisht, fitimi bruto përcaktohet si diferencë midis të ardhurave nga shitja dhe kostos së mallrave, produkteve, punëve dhe shërbimeve të shitura. Kur analizoni fitimin bruto, është e rëndësishme të identifikoni ndikimin e dinamikës së pjesës së kostos në të ardhura. Pastaj fitimi (humbja) nga shitjet përcaktohet si diferenca midis fitimit bruto dhe shumës së shitjeve dhe shpenzimeve administrative. Ky lloj fitimi është i përfshirë në llogaritjen e treguesit të kthimit nga shitjet. Në fazën tjetër, fitimi (humbja) para tatimit llogaritet si diferencë midis shumës së të ardhurave dhe shpenzimeve operative dhe jooperative. Më tej, duke u nisur nga shuma e fitimit (humbjes) para tatimit, duke marrë parasysh kostot e tatimit mbi të ardhurat dhe pagesat e tjera të detyrueshme të ngjashme, përcaktoni fitimin (humbjen) nga aktivitetet e zakonshme. Më vete, në Pasqyrën e Fitimit dhe Humbjes (Seksioni 4), të ardhurat dhe shpenzimet e jashtëzakonshme theksohen. Nga pikëpamja ekonomike, ndarja e këtij informacioni në një seksion të veçantë ju lejon të "pastroni" rezultatin përfundimtar financiar të transaksioneve të jashtëzakonshme dhe rrallë të përsëritura të biznesit që nuk lejojnë të pasqyrojnë saktë dinamikën e zhvillimit financiar dhe ekonomik aktivitetet e organizatës. Fitimi (humbja) neto, i formuar duke marrë parasysh ndikimin e të gjithë treguesve të mësipërm, llogaritet si shuma e fitimit (humbjes) nga aktivitetet e zakonshme dhe të ardhurat e jashtëzakonshme minus shpenzimet e jashtëzakonshme.

Në procesin e analizës, është e rëndësishme të përcaktohet se si lloje të caktuara të ardhurash dhe shpenzimesh ndikuan në formimin e fitimit (humbjes) neto. Supozoni se në periudhën e analizuar në krahasim me periudhën e mëparshme, rritja e fitimit neto në organizatë u shoqërua me një rritje të konsiderueshme të të ardhurave të jashtëzakonshme. Megjithatë, në këtë situatë, rritja e treguesit të fitimit neto nuk duhet të konsiderohet si një moment pozitiv kur vlerësohet efektiviteti i aktiviteteve financiare, pasi në të ardhmen, organizata mund të mos marrë të ardhura të tilla.

Kur vlerësohet efektiviteti i aktiviteteve financiare të një grupi organizatash, rezultatet e të cilave janë paraqitur në pasqyrat financiare të konsoliduara, është gjithashtu e rëndësishme të analizohet ndikimi i të ardhurave dhe shpenzimeve në formimin e treguesit të fitimit (humbjes) neto në kontekstin e segmenteve operative dhe gjeografike individuale për të përcaktuar përfitimin e zonave individuale të biznesit. Ky informacion zbulohet në përputhje me kërkesat e PBU 12/2000 "Informacion sipas segmenteve".

Pasi të kemi përcaktuar "cilësinë" e fitimit dhe procedurën për formimin e tij, ne do të marrim parasysh pikën e dytë në përcaktimin e treguesve të përfitimit - një grup i zgjeruar i treguesve të përfitimit.

V.V. Kovalev dallon dy grupe treguesish të përfitueshmërisë: 1) rentabilitetin si tregues i raportit të fitimit dhe burimeve; 2) përfitimi si raporti i fitimit dhe të ardhurave totale në formën e të ardhurave nga shitja e mallrave, punëve, shërbimeve. Grupi i parë përfshin treguesit e kthimit të kapitalit: totali, kapitali, borxhi; në të dytën - përfitimi i shitjeve [shih. 23, faqe 378].

O.V. Efimova paraqet një grupim të treguesve të përfitimit në përputhje me llojet e aktiviteteve të organizatës: aktuale, investuese dhe financiare. Gjithashtu, theksohet një tregues përgjithësues, i cili karakterizon plotësisht efektivitetin e aktiviteteve të organizatës - ky është treguesi i kthimit të kapitalit. Treguesit që caktohen nga autori në përputhje me llojet e aktiviteteve konsiderohen nga pikëpamja e ndikimit të tyre në treguesin përgjithësues. Në aktivitetet aktuale, janë theksuar tregues të tillë si: kthimi nga aktivet, kthimi nga aktivet rrjedhëse, kthimi nga shitjet dhe kthimi nga shpenzimet. V aktivitetet investuese nxjerr në pah kthimin nga investimi, kthimin nga pronësia e instrumentit të investimit dhe normën e brendshme të kthimit të investimit. Treguesit e kthimit të investimit total kapital, çmimi i kapitalit të huazuar dhe efekti i levës financiare (raporti i kapitalit të huazuar ndaj kapitalit) përbëjnë grupin e tretë të treguesve - përfitueshmërinë e aktiviteteve financiare. [cm 18, fq 363-389].

Ferr. Sheremet thekson kthimin e aktiveve me një ndarje në aktivet afatgjata, aktuale dhe neto dhe kthimin e shitjeve [shih. 31, faqe 89-94].

JC Van Horn thotë se “Ka vetëm dy lloje të ROI. Falë treguesve të llojit të parë, ata vlerësojnë përfitimin në lidhje me shitjet, dhe treguesit e llojit të dytë - në lidhje me investimet "dhe, në përputhje me rrethanat, dallojnë treguesit e kthimit nga shitjet dhe kthimit nga investimi [shih. 13, faqe 155-157].

Bazuar në përkufizimin e aktivitetit financiar të dhënë në kapitullin e parë të kësaj pune, ne propozojmë grupimin e mëposhtëm të treguesve të përfitimit:

• përfitueshmëria e aktiveve neto dhe totale si një nga treguesit kryesorë të efektivitetit të aktiviteteve financiare dhe ekonomike të organizatës
• përfitueshmëria e aktiveve rrjedhëse
• kthimi i kapitalit total
• kthim nga shitjet
• kthimi i kostove

Le të marrim parasysh grupin e parë të treguesve të analizuar - kthimin e pasurive. Kthimi i totalit të aktiveve përcaktohet nga formula:

Gjatë llogaritjes së kthimit të aktiveve, rezultati financiar përfundimtar merret si një tregues i fitimit - fitimi neto. Ky koeficient tregon efektivitetin e menaxhimit të aseteve të organizatës përmes kthimit të çdo rubla të investuar në aktive dhe karakterizon gjenerimin e të ardhurave nga kjo kompani. Gjithashtu, ky tregues është një karakteristikë tjetër e produktivitetit të burimeve, por jo përmes vëllimit të shitjeve, por përmes fitimit para tatimit. [cm 23, faqe 382]. Analiza e kthimit të aktiveve përfshin analizën e kthimit të aktiveve rrjedhëse dhe analizën e kthimit të aktiveve neto. Treguesit e rentabilitetit të aktiveve korrente dhe neto përcaktohen në të njëjtën mënyrë si përfitueshmëria e aktiveve totale, në emëruesin e formulës merret respektivisht vlera mesatare e aktiveve korrente dhe neto. Le t'i shqyrtojmë më në detaje këta koeficientë.

Kthimi nga aktivet neto është raporti i fitimit neto me mesataren aritmetike të aktiveve neto në fillim dhe në fund të periudhës raportuese. Aktivet neto janë aktive të pastruara nga detyrimet, ose me fjalë të tjera, është kapital real. Kur llogaritni aktivet neto 9 në praktikën ruse, ka zëra rregullues si në aktivet e marra parasysh për llogaritjen e aktiveve neto ashtu edhe në detyrimet e marra parasysh në llogaritjen e aktiveve neto. Shuma e aktiveve neto gjendet si diferenca midis aktiveve, minus borxhet e pjesëmarrësve në kontributet në kapitalin e autorizuar dhe shumën e aksioneve të riblera nga aksionerët, dhe kapitalin e huazuar, minus të ardhurat e shtyra. Më vete, duhet thënë për zërin "Financimi dhe arkëtimet e synuara" në seksionin "Kapitali dhe rezervat". Nëse këto fonde përdoren për interesa prodhimi, ky zë zbritet nga shuma e aktiveve kur llogaritet aktivet neto; nëse ky nen synon sferën sociale, atëherë asetet neto nuk rregullohen me shumën e këtij neni. Megjithatë, duke i konsideruar aktivet neto si mbetje, nuk mund të themi se kjo është shuma e fondeve që do të merrnin pronarët në rast likuidimi të shoqërisë. Fakti është se llogaritja e aktiveve neto kryhet në bazë të vlerës kontabël, e cila mund të mos përkojë me vlerën e tyre të tregut.

Kthimi i aktiveve neto tregon racionalitetin e menaxhimit të strukturës së kapitalit, aftësinë e organizatës për të rritur kapitalin përmes kthimit të secilës rubla të investuar nga pronarët. Pronarët e kompanisë janë kryesisht të interesuar në rritjen e kthimit të aktiveve neto, pasi fitimi neto për njësi të depozitave të pronarëve tregon përfitimin e përgjithshëm të biznesit të zgjedhur si një objekt investimi, si dhe nivelin e pagesave të dividentëve dhe ndikon në rritja e çmimeve të aksioneve në bursë.

Ne do të bëjmë një analizë dinamike dhe faktore të kthimit të aktiveve neto. Një analizë dinamike e kthimit të aktiveve neto do të ndikohet më pak nga inflacioni sesa nëse krahasojmë vlerën sasiore të aktiveve neto me kalimin e kohës. Kështu, propozohet të hetohet kthimi i aktiveve neto në modelet e mëposhtme:

1. kontrolloni ndikimin pjesët përbërëse fitimi nga ndryshimi i vlerës së aktiveve neto Për ta bërë këtë, numëruesi i formulës merr treguesin e fitimit neto (sipas bilancit analitik) si shumën e të ardhurave, kostos me shenjën "-", administrative dhe tregtare. shpenzimet me shenjën “-”, operative, jo operative, të ardhura dhe shpenzime të jashtëzakonshme, tatimi mbi të ardhurat dhe pagesa të tjera të ngjashme të detyrueshme;
2. krijoni një model shumëfishues të kthimit të aktiveve neto si produkt i kthimit nga shitjet, qarkullimi i kapitalit qarkullues, raporti i likuiditetit korrent, raporti i detyrimeve afatshkurtra ndaj llogarive të arkëtueshme, raporti i llogarive të arkëtueshme ndaj llogarive të pagueshme, raporti i llogarive të pagueshme ndaj kapitalit të huazuar dhe një tregues që karakterizon stabilitetin financiar të një organizate, si një raport i kapitalit të borxhit me aktivet neto. Nuk është rastësi që treguesit e likuiditetit aktual dhe stabilitetit financiar janë përzgjedhur në model. Sipas logjikës, me një rritje të efikasitetit dhe përfitimit, rrezikshmëria e biznesit rritet, prandaj është e nevojshme të monitorohen tendenca të caktuara, për shembull, që një rritje e përfitimit të mos sjellë një rënie të raportit aktual të likuiditetit në një të papranueshme niveli dhe që organizata të mos humbasë stabilitetin e saj financiar.

Në përgjithësi, rritja e kthimit nga aktivet neto mund të karakterizohet si pozitive, ndërkohë që duhet të merren parasysh ndryshimet në raportin ndërmjet borxhit dhe kapitalit. Pra, me një rritje të pjesës së kapitalit të huazuar në totalin e detyrimeve, një rritje e kthimit të aktiveve neto nuk është gjithmonë e pranueshme, pasi në terma afatgjatë, kjo do të ndikojë në stabilitetin financiar dhe aftësinë paguese aktuale (raporti i likuiditetit aktual) të organizatës. Një rënie në kthimin e aktiveve neto mund të tregojë një përdorim joefikas të kapitalit dhe "vdekjen" e një pjese të kapitalit që nuk përdoret dhe nuk sjell fitim. Për të identifikuar strukturën e borxhit dhe kapitalit të vet, efekti i levës financiare duhet të llogaritet si raport i borxhit ndaj kapitalit.

Treguesi tjetër që po shqyrtojmë është përfitimi i aktiveve korrente.

Kthimi nga aktivet rrjedhëse tregon kthimin për çdo rubla të investuar në aktivet rrjedhëse. Ky është një nga treguesit kryesorë të performancës, meqenëse dihet se aktivet rrjedhëse krijojnë drejtpërdrejt fitimin e organizatës, ndërsa aktivet afatgjata krijojnë kushtet për formimin e këtij fitimi. Sipas strukturës optimale të aktiveve të organizatës, pjesa e aktiveve rrjedhëse duhet të tejkalojë pjesën e aktiveve afatgjata, por këtu është e rëndësishme të merren parasysh specifikat e industrisë së organizatës së analizuar. Një rritje e përfitueshmërisë së aktiveve rrjedhëse me një tregues fitimi konstant neto mund të tregojë një rënie të pjesës së aktiveve rrjedhëse, e cila konsiderohet si një tendencë negative. Megjithatë, nëse rënia e pjesës së aktiveve rrjedhëse është shkaktuar nga faktorë të tillë si: rënia e inventarit për sa i përket produkteve të gatshme, një menaxhim më racional i vëllimit të stoqeve të lëndëve të para dhe lëndëve të para, mund të themi se kjo është një trend pozitiv, nëse ruhet në të ardhmen, mund të pritet një rritje e fitimit neto të organizatës. Norma tejkaluese e rritjes së fitimit neto në krahasim me rritjen e aktiveve korrente në periudhën raportuese tregon një rritje të efikasitetit të aktiveve të punës. Duhet theksuar edhe një herë rëndësia e përcaktimit të “cilësisë” së fitimit neto.

Modelet e mëposhtme janë propozuar për modelimin e faktorëve:

1. gjurmoni ndryshimin e përfitimit të aktiveve rrjedhëse për shkak të një ndryshimi në strukturën e aktiveve rrjedhëse, ndërsa emëruesi i formulës merr një grupim të zgjeruar të aktiveve rrjedhëse sipas elementeve të mëposhtëm: inventarët, përfshirë shumën e TVSH -së (gjendja e llogarisë së TVSH -së ), llogaritë e arkëtueshme, investimet financiare afatshkurtra dhe paratë e gatshme, dhe numëruesi është shuma e fitimit neto. Pra, nëse ulja e përfitimit të aktiveve rrjedhëse u shkaktua nga një rritje në vlerën absolute të inventarëve, atëherë kjo prirje, nga njëra anë, mund të karakterizohet si një rënie në segmentin e tregut të shitjeve të produktit, gjë që çon në një rritje në pjesën e produkteve të gatshme në inventarë; nga ana tjetër, është e mundur që organizata të ketë grumbulluar me kujdes stoqe në këtë kohë kur parashikonte një rritje të nivelit të çmimeve për to. Prandaj, me këtë prirje, duhet të merret parasysh dinamika e qarkullimit të aktiveve, parave dhe llogarive të arkëtueshme më likuide të organizatës. Për një vlerësim më të saktë të shkaqeve dhe pasojave të ndryshimeve në treguesin e përfitimit të aktiveve rrjedhëse, duhet të bëhet një analizë e thelluar e aktiveve rrjedhëse të organizatës;
2. nëse, kur studioni "cilësinë" e fitimit në kthimin e aktiveve neto, nuk kishte devijime të rëndësishme në lidhje me periudhën e raportimit, atëherë nuk rekomandohet të merret parasysh ky model në lidhje me aktivet rrjedhëse. Megjithatë, nëse ka pasur ndryshime të rëndësishme në strukturën e fitimit neto, duhet analizuar edhe ky model. Ky model faktor mund të zgjidhet me metodën e zëvendësimeve të zinxhirit, si rezultat i së cilës përcaktohet ndikimi sasior i secilit element të fitimit në përfitimin total të aktiveve rrjedhëse 10. Sipas nivelit të rëndësisë së elementeve që formojnë fitimin, mund të dallohen në rend zbritës këta tregues: të ardhurat, çmimi i kostos, shpenzimet tregtare dhe administrative; të ardhurat operative dhe jo operative; të ardhura dhe shpenzime të jashtëzakonshme;
3. analiza e ndryshimeve në rentabilitetin e aktiveve rrjedhëse nën ndikimin e rentabilitetit të shitjeve dhe qarkullimit të aktiveve rrjedhëse ose analiza e ndryshimeve në rentabilitetin e aktiveve rrjedhëse nën ndikimin e rentabilitetit të shitjeve, qarkullimit të ekuitetit dhe raportit të ekuitetit dhe aktiveve rrjedhëse.

Kthimi mbi aktivet rrjedhëse = P / N N / CK CK / ОA, ku (2.3)

P është fitimi neto;
N - të ardhurat;
CK - kapitali i vet;
ОA - vlera mesatare e aktiveve rrjedhëse.

Kur analizoni përfitimin e aktiveve rrjedhëse duke përdorur shembullin e një organizate të veçantë, është e rëndësishme të merren ata tregues, të dhënat e të cilëve janë thelbësorë për interpretimin e rezultateve të analizës.

Në përgjithësi, duke analizuar tendencat në rentabilitetin e aktiveve totale, përfitimin e aktiveve korrente dhe neto, është e mundur të vlerësohet efektiviteti i menaxhimit të organizatës në drejtim të shpërndarjes së fondeve.

Në procesin e analizimit të grupit tjetër të përfitueshmërisë - kthimi nga kapitali - studiohen treguesit e kthimit në total, borxhin dhe kapitalin e vet.

Kur analizohet përfitimi i kapitalit të vet, është e nevojshme të identifikohen tendencat në ndryshimin sasior në përbërësit e kapitalit të vet: kapitali i autorizuar, kapitali rezervë, kapitali shtesë, fitimi neto dhe rezervat. Ju gjithashtu duhet të krahasoni shumën e aktiveve neto dhe kapitalin e autorizuar. Pra, nëse asetet neto janë më pak se kapitali i autorizuar, atëherë kapitali i autorizuar i organizatës duhet të reduktohet në vlerën aktuale të aktiveve neto; në rast se shuma e aktiveve neto është më e vogël se shuma minimale e kapitalit të autorizuar të vendosur me ligj, organizata i nënshtrohet likuidimit. Si një kapital i investuar, mund të merret parasysh jo vetëm kapitali i pronarëve, por edhe organizata. Kjo qasje supozon se organizata mund të disponojë detyrimet afatgjata në të njëjtën mënyrë si kapitali i saj për shkak të natyrës afatgjatë të të parës. Bazuar në këtë tregues, treguesi i kthimit nga investimi llogaritet si raport i fitimit neto me shumën mesatare të kapitalit të vet dhe kapitalit të huazuar afatgjatë.

Kur modelojmë kthimin nga ekuiteti, ne propozojmë të përdorim modelin tashmë klasik të zhvilluar nga analistët në Dupont, në të cilin kthimi nga kapitali është në proporcion të drejtë me kthimin nga shitjet, qarkullimin e aktiveve dhe raportin e pavarësisë financiare si raport i ekuitetit ndaj aktivet në vlerësimin neto. Duhet të kihet parasysh se faktori i rentabilitetit të shitjeve, duke qenë një tregues efektiv i periudhës raportuese, nuk bën të mundur përcaktimin e efektit të planifikuar dhe afatgjatë. Faktori i tretë që ndikon në kthimin e kapitalit të vet, koeficienti i pavarësisë financiare, përkundrazi, shpreh tendencat e strategjisë së menaxhimit financiar të kapitalit të huazuar. Pra, një vlerë e këtij treguesi më pak se 0.5 tregon një nivel mjaft të lartë rreziku, i cili nënkupton një orientim drejt përfitimit të lartë të aktiviteteve, dhe anasjelltas, nëse vlera e treguesit të pavarësisë financiare është mbi 0.5, kjo tregon një strategji konservatore Me

Ju gjithashtu mund të analizoni ndikimin në ndryshimin në kthimin e kapitalit të një faktori të tillë si kapitali i huazuar. Për këtë, propozohet të merret parasysh modeli i mëposhtëm:

Kthimi në ekuitet = P / N N / ZK ZK / SK (2.6)

Gjatë llogaritjes së kthimit të kapitalit të huazuar, duhet të kihet parasysh se ne po marrim parasysh kapitalin e huazuar nga këndvështrimi i huamarrësit, jo i huadhënësit, prandaj, kthimi nga kapitali i marrë hua përcaktohet nga formula:

Nëse jemi huadhënës, atëherë kthimi i kapitalit të huazuar përcaktohet si:

Në këtë rast, informacioni mbi shumën e pagesës për përdorimin e kapitalit të huazuar mund të merret nga Formulari Nr. 4 "Pasqyra e Rrjedhave të Parave", rreshti 230 "për pagesën e huave".

Sipas PBU 9/99, të ardhurat operative përfshijnë interesin e marrë për përdorimin e fondeve të organizatës, ndërsa nëse shuma e të ardhurave të marra tejkalon 5% të të ardhurave totale të organizatës, atëherë ky zë i të ardhurave tregohet në Fitim dhe Humbje. Pasqyra në kontekstin e të ardhurave operative veç e veç ... Rrjedhimisht, nëse ky zë i të ardhurave nuk tregohet në një rresht të veçantë, dhe kishte të ardhura nga kapitali i huazuar, atëherë çmimi i kapitalit të huazuar nuk i kalonte 5% të të ardhurave operative.

Kur analizoni përfitimin e shitjeve të fitimit në numëruesin e formulës, mund të merrni parasysh disa lloje fitimi. Pra, kur merret raporti i fitimit nga shitjet me vëllimin e të ardhurave, atëherë marrim "pastërtinë e eksperimentit analitik", i cili konsiston në faktin se ky tregues nuk duhet të ndikohet nga elementë që nuk lidhen me shitjet, për shembull, të ardhurat dhe shpenzimet e tjera. Ky tregues ju lejon të vlerësoni efektivitetin e menaxhimit të shitjeve në procesin e biznesit kryesor. Kur marrim parasysh raportin e fitimit bruto 11 me të ardhurat, ne vlerësojmë pjesën e secilës rubla të marrë nga shitja e produkteve që mund të përdoren për të mbuluar shpenzimet e shitjes dhe ato administrative. Raporti i fitimit para tatimit me të ardhurat zbulon ndikimin e faktorëve jo operativë dhe operues. Sa më i fortë të jetë ndikimi i të ardhurave dhe shpenzimeve operative dhe jo-operative, aq më e ulët është "cilësia" e rezultatit financiar përfundimtar të aktiviteteve të organizatës, respektivisht. Raporti i fitimit nga aktivitetet e zakonshme ju lejon të identifikoni ndikimin e faktorit tatimor. Dhe së fundi, raporti i fitimit neto ndaj të ardhurave është treguesi përfundimtar në sistemin e treguesve të përfitimit të shitjeve dhe pasqyron ndikimin e të gjithë agregatit të të ardhurave dhe shpenzimeve.

Po aq të rëndësishëm në analizën e përfitimit janë treguesit kosto-përfitim. Kështu, këshillohet që të analizohet marrëdhënia e shpenzimeve nga aktivitetet e zakonshme me të ardhurat nga shitjet. Shpenzimet nga aktivitetet e zakonshme kuptohen si vlera e përgjithshme e kostos së mallrave, punëve dhe shërbimeve të prodhuara, shpenzimet administrative dhe tregtare. Për një analizë më të detajuar, rekomandohet të merren parasysh treguesit e mëposhtëm: raporti i kostos me të ardhurat, raporti i kostove të menaxhimit me të ardhurat dhe raporti i shpenzimeve të shitjes me të ardhurat, në bazë të të cilave nxirren përfundime në lidhje me efektivitetin e menaxhimi i kostos. Një rritje në ROI mund të sinjalizojë probleme me kontrollin e kostos. Për një analist të jashtëm, një analizë më e thellë e ndikimit të shpenzimeve të caktuara në efektivitetin e menaxhimit të shitjeve, për fat të keq, nuk është e disponueshme për shkak të sasisë së kufizuar të informacionit; analisti i brendshëm në procesin e një analize të tillë duhet të identifikojë rezervat për reduktimin e kostos.

2.2 Qarkullimi i pronës dhe detyrimeve si një komponent i efektivitetit të aktiviteteve financiare të organizatës

Efikasiteti i aktiviteteve financiare të organizatës në një masë të madhe varet nga shkalla e qarkullimit të fondeve: sa më shpejt qarkullimi, aq më shumë, të gjitha gjërat e tjera janë të barabarta, organizata ka më shumë mundësi për rritjen e të ardhurave, që do të thotë se efikasiteti i financave aktivitetet janë më të larta.

Shkalla e qarkullimit të grupeve individuale të aktiveve dhe qarkullimi i tyre i përgjithshëm, si dhe qarkullimi i llogarive të pagueshme dhe detyrimeve, ndryshojnë ndjeshëm në varësi të fushës së organizatës (prodhimi, furnizimi dhe shitja, ndërmjetësi, etj.), Përkatësia e tyre në industri ( nuk ka dyshim se qarkullimi i kapitalit qarkullues në një kantier detar dhe në një linjë ajrore do të jetë objektivisht i ndryshëm), shkalla (si rregull, në ndërmarrjet e vogla qarkullimi i fondeve është shumë më i lartë se në ato të mëdha) dhe parametra të tjerë. Situata e përgjithshme ekonomike në vend, niveli i zhvillimit të rajoneve të tij individuale, sistemi ekzistues i pagesave pa para dhe kushtet shoqëruese të biznesit të ndërmarrjeve nuk kanë më pak ndikim në qarkullimin e aktiveve dhe detyrimeve.

Në të njëjtën kohë, kohëzgjatja e fondeve në qarkullim përcaktohet kryesisht nga kushtet e brendshme të aktiviteteve të organizatës, dhe kryesisht nga efektiviteti i strategjisë për menaxhimin e aseteve të saj (ose mungesa e tyre). Pra, menaxhmenti mund të zgjedhë modele të ndryshme të strategjisë së menaxhimit financiar të kapitalit qarkullues:

• agresive, në të cilën formimi i aktiveve të nevojshme për zbatimin e aktiviteteve ekonomike ndodh kryesisht për shkak të llogarive afatshkurtra të pagueshme dhe detyrimeve. Nga pikëpamja e efikasitetit operacional, kjo është një strategji shumë e rrezikshme, pasi ruajtja e funksionimit të një organizate presupozon një qarkullim të lartë të aseteve.
• konservatore, që presupozon përdorimin e burimeve kryesisht afatgjata të financimit të aktiveve korente (gjithsesi ky model, sipas mendimit tonë, është disi surreal). Meqenëse koha e kthimit të kapitalit të huazuar është dukshëm e largët në kohë, qarkullimi i aktiveve, kështu, mund të jetë relativisht i ulët.
• kompromis, e cila kombinon të dyja këto burime financimi.

Duke ndryshuar modelin e zgjedhur të sjelljes (kjo, natyrisht, nuk ndodh në mënyrë kaotike, dhe strategjia e zgjedhur zbatohet vazhdimisht gjatë një periudhe të caktuar kohe), menaxherët financiarë mund të ndikojnë në vëllimin, strukturën dhe qarkullimin e aktiveve dhe detyrimeve të organizatës, dhe, rrjedhimisht, ndikojnë në efikasitetin e aktiviteteve të tij.

Duhet të theksohet se për analistin e brendshëm, politika financiare e ndërmarrjes është një objekt i vëmendjes së madhe dhe shërben si një pikënisje në analizën e aktiviteteve financiare dhe ekonomike. Një analist i jashtëm mbi të dhënat e raportimit mund të japë vetëm një ide të përafërt të politika financiare ndërmarrjet, më saktësisht, për momentet e saj individuale të shtrira në sipërfaqe, por edhe një informacion i tillë duhet të përdoret prej tyre kur studion efektivitetin e aktiviteteve financiare të organizatës (natyrisht, analisti në veprimet e tij duhet të udhëhiqet nga parimi i kujdesit) Me Sa i përket qarkullimit të aktiveve dhe detyrimeve, ne po flasim për faktin se një analist i jashtëm, duke përdorur raporte për një numër vitesh dhe, pasi ka identifikuar tendencat në dinamikën e treguesve të qarkullimit, mund, me njëfarë konvencioni, të supozojë se kompania do t'i përmbahet të njëjtës strategji në të ardhmen, dhe në përputhje me këtë parashikim të kostos për të ardhmen.

Në procesin e analizimit të qarkullimit, analisti përdor metoda dinamike, koeficienti dhe faktori për studimin e treguesve të qarkullimit. Metoda dinamike e kërkimit ju lejon të identifikoni një ndryshim të përkohshëm në treguesit e qarkullimit. Metoda e koeficientit të analizës së qarkullimit përfshin llogaritjen e treguesve të qarkullimit dhe kohëzgjatjen e një qarkullimi. Me metodën faktoriale, ne identifikojmë ndikimin e faktorëve të tjerë në treguesin efektiv të qarkullimit.

Logjika e llogaritjes së treguesve të qarkullimit të aktiveve dhe detyrimeve konsiston në raportin e treguesit të të ardhurave nga shitja e mallrave, produkteve, punëve, shërbimeve (në tekstin e mëtejmë si të ardhura) dhe vlerës mesatare të aktiveve dhe detyrimeve për periudhë. Në këtë rast, vlera mesatare mund të llogaritet në disa mënyra, si:

• mesatare

  Për shembull,
  shuma mesatare e llogarive të pagueshme = (KZ n.y. + KZ k.y.) / 2, (2.9)
  ku KZ n.g., KZ k.g. - respektivisht shumën e llogarive të pagueshme në fillim dhe në fund të periudhës.

• mesatare kronologjike

  Për shembull,
  pagesat mesatare

1 Kompanitë e mbyllura, sipas praktikës botërore, më së shpeshti nënkuptojnë biznese të vogla dhe të mesme

2 Supozohet se një pjesë e kapitalit të vet zëvendësohet nga borxhi afatshkurtër

3 Rentabiliteti përkufizohet si raporti i fitimit ndaj aktiveve ose kapitalit (për një pjesë të aktiveve ose një pjesë të kapitalit), të ardhurave, etj. Për shembull, kthimi nga aktivet neto përcaktohet si raporti i fitimit neto ndaj aktiveve neto.

4 Në praktikën e analizës, treguesit e përfitimit, të cilët përdorin të ndryshëm nga treguesit e fitimit neto, quhen nivele të ndërmjetme të përfitimit.

5 Të ardhurat/shpenzimet e jashtëzakonshme janë të ardhura/shpenzime që plotësojnë dy kritere njëkohësisht:

- e pazakontë, kur të ardhurat dhe shpenzimet e organizatës karakterizohen nga një shkallë e lartë e anomalive dhe kanë një natyrë që nuk është e lidhur qartë ose e lidhur vetëm rastësisht me aktivitete të zakonshme

- rrallë, kur, bazuar në argumente të arsyeshme, vështirë se mund të presësh një përsëritje të këtyre të ardhurave dhe shpenzimeve në të ardhmen e parashikueshme

6 Nën shumën algjebrike në këtë kontekst kuptohet edhe ndryshimi i treguesve si një shumë me një "-"

7 Në pjesën e dytë të kapitullit të dytë analizën e qarkullimit të inventarit dhe elementëve të tjerë përbërës të aktiveve dhe detyrimeve do ta shqyrtojmë më në detaje 8 Humbja mund të interpretohet si fitim me një "-"

9 Urdhër i Ministrisë së Financave të Federatës Ruse dhe Komisionit Federal për Tregun e Letrave me Vlerë të datës 29 janar 2003 Nr. 10n, 03-6 / pz "Për Miratimin e Procedurës për Vlerësimin e Vlerës së Vlerave të Aseteve Neto të Aksioneve Kompanitë "

10 Llogaritjet e hollësishme të modeleve të faktorëve do të paraqiten në një shembull të veçantë në kapitullin e tretë të punës

11 JC Van Horn e konsideron këtë tregues si treguesin përfundimtar të përfitimit të shitjeve [shih. 13, faqe 155].

Aktiviteti financiar i shtetit - ky është zbatimi nga ai i funksioneve të edukimit sistematik (formimit), shpërndarjes dhe përdorimit të fondeve monetare (burimeve financiare) me qëllim zbatimin e detyrave të zhvillimit socio-ekonomik, sigurimin e mbrojtjes dhe sigurisë së vendit, si dhe përdorimin burimet financiare për aktivitetet e organeve shtetërore.

Veprimtaria financiare e bashkive , që kryhet nëpërmjet organeve të vetëqeverisjes vendore, ka për qëllim zgjidhjen e problemeve me rëndësi lokale, të përcaktuara me legjislacionin për vetëqeverisjen lokale. Ai përfaqëson zbatimin e funksionit të edukimit sistematik (formimit), shpërndarjes dhe përdorimit të fondeve monetare komunale (lokale) me qëllim zbatimin e detyrave socio-ekonomike me rëndësi vendore dhe sigurimin e burimeve financiare për aktivitetet e qeverive vendore. Një tipar i aktivitetit financiar komunal është sigurimi i mjeteve financiare për zbatimin e qëllimeve dhe objektivave të përcaktuara nga bashkësia lokale, dhe kompetencat e deleguara të shtetit.

Aktiviteti financiar i shtetit duhet të konsiderohet nga dy anë:

1. si lloj i veçantë i veprimtarisë ekonomike;
2. si një lloj qeverisjeje.

Veprimtaria financiare e shtetit si një lloj i veçantë i veprimtarisë ekonomike

Shenjat që karakterizojnë veprimtarinë financiare të shtetit si një lloj të veçantë të aktivitetit ekonomik:

• emetim i kartëmonedhave (emetim);
• organizimi dhe rregullimi i qarkullimit të parasë në vend;
• vendbanimet.

Paraja shërben si masë e vlerës së mallrave dhe shërbimeve, është një ekuivalent universal që ndihmon në shkëmbimin e shpejtë dhe efikas të një produkti me një tjetër, kontribuon në funksionimin normal të mekanizmave ekonomikë në fushën e biznesit publik dhe privat dhe ndihmon në plotësojnë nevojat e tyre në formën më të përshtatshme.

Në procesin e kryerjes së aktiviteteve financiare, shteti mbledh (mobilizon) fonde, shpërndan fondet e mobilizuara (rishpërndan) dhe krijon fonde buxhetore, jashtë buxhetit, rezervë dhe të tjera monetare. Kjo është një shenjë shumë domethënëse e aktivitetit financiar të shtetit. Në të njëjtën kohë, shteti përdor metoda të ndryshme: vendosjen e taksave dhe tarifave, tërheqjen vullnetare të fondeve nga popullsia nëpërmjet një kredie shtetërore, lotarie etj.

Në këtë drejtim, krijimi i buxheti federal si një fond i centralizuar i Federatës Ruse, i destinuar për të financuar funksionet dhe detyrat me rëndësi kombëtare (mbrojtja, punët e jashtme), si dhe për rishpërndarjen burimet financiare midis njësive përbërëse të Federatës Ruse për të barazuar kushtet për zhvillimin e tyre socio-ekonomik.

Kodi i Buxhetit të Federatës Ruse parashikon krijimin e fondeve kryesore jo-buxhetore shtetërore, të cilat përfshijnë fondin pensional të Federatës Ruse, Fondin sigurim shoqeror RF, Fondi Federal i Sigurimit të Detyrueshëm Mjekësor dhe fonde të tjera. Fondet financiare disiplinojnë shtetin, detyrojnë zyrtarët përdorin fondet në mënyrë të ligjshme dhe për qëllimet e përcaktuara në ligj. Krijimi i fondeve në procesin e mobilizimit të fondeve, shpërndarja dhe rishpërndarja e tyre është drejtimi kryesor në aktivitetet financiare të shtetit.

Në procesin e veprimtarisë financiare, shteti shpenzon para. Shteti kryen shpenzime për ushtrinë dhe mbrojtjen nga buxheti federal; paguan pensione për qytetarët nga Fondi Pensional i Federatës Ruse; nga fondet rezervë rikuperon humbjet e shkaktuara nga qytetet dhe fshatrat si rezultat i fatkeqësive natyrore, etj.

Shpenzimi i parave, shteti:

• zbaton financimin buxhetor, d.m.th. lirimin e synuar, falas, të pakthyeshëm të fondeve publike;
• zbaton huadhënien bankare, d.m.th. lëshimin e huave të kthyeshme, për përdorimin e të cilave qytetarët dhe personat juridikë paguajnë interes;
• paguan përfitimet e sigurimit, etj.

Kështu, aktiviteti financiar i shtetit formohet kryesisht nga lloje të tilla si aktivitete emetimi, taksash, buxhetore, shpenzimesh. Megjithatë, panorama e veprimtarisë financiare të shtetit tregon edhe përbërësit (llojet) e tjerë të tij: valutë, kredi, sigurime, kontroll financiar etj.

Aktiviteti financiar i shtetit si një lloj aktiviteti menaxhues

Aktiviteti financiar i shtetit është një "degë e veçantë e qeverisë". Në këtë cilësi, aktiviteti financiar i shtetit është:

• perandorake, bazuar në udhëzimet e autoriteteve shtetërore (publike);
• i planifikuar nga shteti, i realizuar brenda një kohe të caktuar (tremujori, viti);
• koordinimi;
• kontrolluese.

Karakteri menaxherial veprimtaria financiare manifestohet në faktin se ajo kryhet në bazë të vendimeve të drejtimit ligjor, si përfaqësues ashtu edhe organet ekzekutive autoritetet. Në hierarkinë e vendimeve të tilla, vendi kryesor u takon akteve të organeve përfaqësuese, kryesisht ligjeve federale dhe ligjeve të njësive përbërëse të Federatës për buxhetet, taksat, etj.

Pjesa më e madhe vendimet e menaxhmentit në fushën e veprimtarive financiare të shtetit, hartohen aktet e autoriteteve ekzekutive, dhe kjo është e natyrshme, sepse kryesisht këto organe kryejnë aktivitete financiare (Ministria e Financave e Rusisë, shërbimet tatimore). Në të njëjtën kohë, në çdo rast specifik, zbatimi i veprimtarive financiare është një marrëdhënie hierarkike midis dy subjekteve: njëri prej tyre komandon, zbaton një ndikim drejtues, koordinues, kontrollues dhe subjekti tjetër bie nën autoritetin e tij. Ky ndikim është më i dukshëm në marrëdhëniet juridike tatimore (autoriteti tatimor - tatimpagues), në marrëdhëniet juridike procedurale buxhetore (organi legjislativ - autoriteti).

Aktivitetet financiare përfaqësojnë aktivitetet e menaxhimit natyrën koordinuese, në procesin e zbatimit të së cilës, në varësi të rrethanave, përcaktohet një raport i përshtatshëm i anës së shpenzimeve me anën e të ardhurave të buxheteve të niveleve të ndryshme me anë të rregullores buxhetore: zbritjet e interesit nga taksat në buxhete të caktuara, dhënia e granteve. , subvencione dhe subvencione etj. Sidoqoftë, koordinimi si një ndikim menaxherial në koordinimin e veprimeve të organeve të ndryshme financiare vështirë se mund të kufizohet vetëm në sferën buxhetore. Ai zbatohet për emisionet, taksat, monedhën dhe fusha të tjera të aktiviteteve financiare të shtetit.

Planifikimi është në thelb i natyrshëm në aktivitetin financiar si një aktivitet menaxhimi. Për shembull, ekzekutimi i buxhetit, si në të ardhura ashtu edhe në shpenzime, kryhet në mënyrë rigoroze sipas planit: çdo e ardhur dhe çdo shpenzim i buxhetit parashikohet me ligj dhe zbatohet në kohën e përcaktuar me ligj. Me fjalë të tjera, veprimtaria financiare e çdo organizate shtetërore kryhet jo në mënyrë arbitrare, por në bazë të një akti financiar-planifikues: vlerësimet e të ardhurave dhe shpenzimeve të një institucioni buxhetor, bilanci i të ardhurave dhe shpenzimeve të një ndërmarrje, plani i parasë. etj

Kështu, aktiviteti financiar i shtetit është një proces i planifikuar i mobilizimit të fondeve, krijimit të fondeve financiare, shpenzimit të fondeve për përmbushjen efektive të detyrave dhe funksioneve të tij nga shteti.

Një pjesë integrale e veprimtarisë financiare të shtetit si kategori menaxhimi është aktivitetet e kontrollit financiar, i cili kryhet nga autoritetet kompetente të shtetit (Ministria e Financave e Rusisë, Dhoma e Llogarive të Federatës Ruse) në procesin e mobilizimit të fondeve në fondet financiare shtetërore dhe përdorimin e tyre në interes të shoqërisë dhe shtetit.

Shteti kontrollin financiar zbatohet si për strukturat financiare shtetërore ashtu edhe ato komunale dhe ato private aktiviteti sipërmarrës... Kështu, autoritetet shtetërore të Federatës Ruse dhe autoritetet shtetërore të entiteteve përbërëse të Federatës Ruse ushtrojnë kontroll mbi respektimin e legjislacionit tatimor dhe buxhetor nga autoritetet vendore.

Pra, aktiviteti financiar i shtetit është aktiviteti i lëshimit të kartëmonedhave dhe organizimit të qarkullimit monetar në vend, mobilizimi i fondeve në fondet shtetërore dhe bashkiake, përdorimi i tyre në interes të shoqërisë dhe shtetit, dhe ky aktivitet kryhet në bazë të vendimeve menaxheriale, planifikimit financiar dhe kontrollit mbi korrektësinë e të gjitha transaksioneve financiare, si të strukturave shtetërore (publike) ashtu edhe private.

Ekziston një shenjë tjetër e veprimtarisë financiare të shtetit, e cila duhet të përmendet veçmas: ky aktivitet kryhet në një bazë rreptësisht ligjore.

Çdo shoqëri për të siguruar një nivel normal (mjaft të rehatshëm) të jetës së tij, ai kryen shumë lloje të punës specifike. Për këtë qëllim krijohen organizata të caktuara që së bashku kryejnë një mision të caktuar dhe veprojnë në bazë të rregullave dhe procedurave të caktuara. Një ndërmarrje (organizatë) është një lidhje kryesore (primare) e ndarë organizativisht dhe ekonomikisht e pavarur në sferën e prodhimit të ekonomisë kombëtare që prodhon produkte, kryen punë ose ofron shërbime.

Në praktikën e menaxhimit, çdo ndërmarrje si një sistem kompleks prodhimi dhe ekonomik kryen shumë lloje të veçanta të aktiviteteve. Çdo ndërmarrje planifikon në mënyrë të pavarur aktivitetet e saj dhe përcakton perspektivat (strategjinë) e zhvillimit, bazuar në kërkesën për produkte të prodhuara (punë, shërbime të kryera) dhe nevojën për të rritur vazhdimisht fitimet e veta, si dhe siguron mbështetje materiale dhe teknike për prodhimin.

Funksionimi i ndërmarrjes shoqërohet me një qarkullim të vazhdueshëm të fondeve, të kryer në formën e konsumit të burimeve dhe marrjes së të ardhurave, shpërndarjen dhe përdorimin e tyre.

Çdo biznes ka një qëllim specifik. Mund të ketë disa qëllime, ato zakonisht vendosen nga pronarët, dhe për të arritur burimet materiale dhe njerëzore përdoren, me ndihmën e të cilave kryhen aktivitete financiare dhe ekonomike. Kjo është, në thelb, aktiviteti financiar dhe ekonomik është një mjet për arritjen e qëllimeve hierarkike, ekonomike dhe të tjera me të cilat përballet një ndërmarrje e veçantë.

Aktiviteti financiar dhe ekonomik është kryer me qëllim procesin e zbatimit praktik të funksioneve të ndërmarrjes në lidhje me formimin dhe përdorimin e burimeve të tij financiare për të siguruar ekonominë dhe zhvillim social... Ajo kryhet në të gjitha fazat cikli i jetes një ndërmarrje: nga momenti i lindjes së saj deri në momentin e likuidimit të saj si një subjekt biznesi i pavarur. Procesi i kryerjes së aktiviteteve financiare dhe ekonomike të një ndërmarrje karakterizohet nga një gamë e gjerë e marrëdhënieve të saj financiare me subjekte të ndryshme të sistemit financiar të vendit.

Aktiviteti financiar dhe ekonomik i ndërmarrjes karakterizohet, para së gjithash, nga sasia dhe gama e produkteve, si dhe nga vëllimi i shitjeve të saj. Vëllimi i produkteve të prodhuara varet drejtpërdrejt nga disponueshmëria dhe cilësia e objekteve të prodhimit, disponueshmëria e lëndëve të para, materialeve ose përbërësve të nevojshëm, personeli me kualifikime të përshtatshme dhe tregjet e produkteve.

Nga ana tjetër, vëllimi i produkteve të prodhuara ndikon në të gjitha aspektet e tjera të aktiviteteve financiare dhe ekonomike të ndërmarrjes - koston e produkteve, sasinë e fitimit të marrë, përfitueshmëria prodhimi, gjendja financiare e ndërmarrjes.

Aktivitetet financiare dhe ekonomike të ndërmarrjeve janë aktivitete të qëllimshme të bazuara në vendimet e marra, secila prej të cilave është optimizuar bazuar në intuitën ose llogaritjet. Rreziku i marrjes së një vendimi kuptohet si probabiliteti i mospërputhjes së rezultateve të marra të vendimit të zbatuar me qëllimet e përcaktuara.

Ka shumë faktorë që ndikojnë në aktivitetet financiare dhe ekonomike të një ndërmarrje ose organizate. Jo të gjithë mund të analizohen. Më të rëndësishmet janë burimet në dispozicion - financiare, materiale, personeli.

Qëllimi i veprimtarive financiare dhe ekonomike- marrja e rezultateve më të mira të mundshme. Detyrat që zgjidhen me arritjen e qëllimit janë: sigurimi i procesit të prodhimit me burime dhe menaxhimi i tyre; organizimi i procesit të prodhimit dhe teknologjisë; formimi i rezultateve pozitive. Detyrat e menaxhimit të aktiviteteve financiare dhe ekonomike janë: planifikimi, kontrolli, rregullimi, analiza, përmirësimi i efikasitetit.

Aktiviteti financiar dhe ekonomik është një aktivitet, para së gjithash, në lidhje me bazën e tij - financimin e ndërmarrjes. Sidoqoftë, efektiviteti i organizimit të financave vepron si gjendja financiare e ndërmarrjes. Kjo e fundit varet nga organizimi efektiv i të gjithë qarkullimit monetar. Prandaj, aktiviteti financiar dhe ekonomik si koncept mbulon një gamë të gjerë aktivitetesh brenda ndërmarrjes, që konsiston në kontrollin mbi sigurimin e shlyerjeve në para, marrjen e të ardhurave në para dhe zbatimin e shpenzimeve, formimin dhe shpërndarjen e kursimeve në para dhe burimeve financiare.

Aktivitetet e ndryshme financiare dhe ekonomike të ndërmarrjes kryhen në bazë të dokumenteve financiare aktuale dhe operacionale të planifikuara dhe të parashikuara. Objektet e planifikimit, rregullimit dhe kontrollit në to janë marrëdhënie monetare dhe financiare, të materializuara në treguesit përkatës. Objektet kryesore të veprimtarisë financiare dhe ekonomike janë ato marrëdhënie të larmishme monetare dhe financiare të ndërmarrjeve, të cilat përbëjnë përmbajtjen e financave të ndërmarrjeve.

Efikasiteti i veprimtarisë financiare dhe ekonomike të një ndërmarrje duhet të kuptohet si rezultati i saj, i marrë ose potencialisht i mundshëm në procesin e transformimit të burimeve të caktuara në një produkt përfundimtar (punë, shërbim). Niveli i efikasitetit të aktiviteteve financiare dhe ekonomike të një ndërmarrje karakterizohet nga niveli i kostove, rezultateve dhe gjendjes financiare të saj. Kjo është arsyeja pse, për të përcaktuar nivelin e efikasitetit të veprimtarisë financiare dhe ekonomike të një ndërmarrje, është e nevojshme të llogaritet një grup treguesish që karakterizojnë intensitetin e kostos, efikasitetin dhe gjendjen financiare të tij.

Për të përcaktuar thelbin e veprimtarisë financiare dhe ekonomike të ndërmarrjes, është e nevojshme të përcaktohen elementët kryesorë përbërës të saj. Këta elementë janë: financat e ndërmarrjes, struktura e fondeve të ndërmarrjes, struktura e pronës së ndërmarrjes, qëllimet e analizës financiare, subjektet e analizës.

Savitskaya G.V. shkruan se në një mjedis tregu, financimi i ndërmarrjeve po bëhet veçanërisht i rëndësishëm. Roli në rritje i financimit të ndërmarrjeve duhet të shihet si një trend mbarëbotëror.

Qëllimi kryesor i vlerësimit të aktiviteteve financiare dhe ekonomike të ndërmarrjes, sipas VP Strazhev, është të merret një numër i vogël i parametrave kyç (më informues) që japin një pasqyrë objektive dhe të saktë të gjendjes financiare të ndërmarrjes, fitimeve të saj dhe humbjet, ndryshimet në strukturën e aktiveve dhe detyrimeve, në shlyerjet me debitorët dhe kreditorët, të cilat do të diskutohen në paragrafin tjetër të punës përfundimtare kualifikuese.