Паричните потоци от текущи дейности могат да бъдат. Видове парични потоци на организацията: значението на техния анализ и управление. Като част от инвестиционна дейност

В тази статия ще научите:

• Какви са видовете парични потоциорганизация
• Как се извършва анализът и управлението на различни видове парични потоци на организацията

Успехът на предприятието пряко зависи от ефективността на управлението на капитала. Различните видове парични потоци на организацията са основният фактор за стабилност и устойчивост. Те осигуряват развитие икономическа дейностфирми, ръст на печалбата, постигане на поставените цели.

Да създаде условия за икономическо развитие на предприятието в условията модерен пазар, е необходимо да се познават принципите и механизмите на финансовото управление, да се прилагат на практика най-оптималните методи за ускоряване на движението на различни видове парични потоци на организацията, да се използват правилно методите за анализ.

Какво осигуряват различни видове парични потоци на организацията

Паричният поток (паричният поток) е непрекъснат процес на движение на парични и безналични пари. Всички видове стопанска и финансова дейност на фирмата са съпроводени с приходи и разходи.

Икономическата дейност на всяка организация е неразривно свързана с притока и изтичането на средства, получаването на различни плащания и плащания, които се разпределят във времето.

Различни видове парични потоци на организацията се комбинират в единен финансов поток, който е независим обект на системата за управление на ресурсите. Стратегията за разпространение и синхронизиране на различни DP играе решаваща роля в икономическото развитие на едно предприятие. Финансовият мениджмънт се отразява в крайния ред на компанията.

Без "финансово обръщение" е невъзможно да се осигури ефективна работапредприятия на съвременния пазар. Всяка година нови компании навлизат на потребителския пазар. Но защо някои от тях се развиват успешно и увеличават печалбите, а други фалират?

Правилно организираната система за управление на финансовите ресурси, използването на съвременни методи за разпределяне на средства ви позволява да оптимизирате не само икономическата дейност на компанията, но и да осигурите печеливша инвестиция, да създадете условия за икономическо благосъстояние и просперитет, да постигнете цели и да постигнете висока производителност.

Ефективното управление на различни видове парични потоци на организацията осигурява:

• Финансов баланс, стабилност и рентабилност на предприятието, които зависят от равномерността на движението и нивото на синхронизация по отношение на обемите и времето на различните видове парични потоци. Колкото по-високо е нивото на синхронизация, толкова по-бързо стратегически целии компанията се развива все по-интензивно.
• Рационално използване на финансовите ресурси на компанията, което позволява да се намали кредитната зависимост, да се сведе до минимум нуждата на фирмата от привлечени средства.
• Намаляване на риска от несъстоятелност, когато организацията не може да изпълни финансовите си задължения в необходимите размери навреме.

Синхронизирането на получаването на пари е съществена част от антикризисния план на компанията. Дисбалансът на различните видове парични потоци на една организация увеличава риска от неплатежоспособност и фалит дори за успешно предприятие.

Компетентното и ефективно финансово управление допринася за получаване на допълнителни печалби и увеличаване на активите на компанията. Необходимо е да се включат в оборота дори временно свободни остатъчни средства и непрекъснато увеличаване на инвестиционните ресурси.

При високо ниво на синхронизация на приходите и разходите по обем и време намалява реалната нужда на компанията от текущия и осигурителен баланс на средствата. Такава стратегия на управление е насочена към намаляване на резервите от инвестиционни ресурси, които се формират в процеса на реални инвестиции.

Компетентното финансово управление допринася за откриването на нови източници на печалба. Ефективното управление на различни видове парични потоци ви позволява да създавате допълнителни ресурси за инвестиции (инвестиции) - поставяне на капитал с цел печалба.

Основните видове парични потоци на организацията

• Положителен (PDP) или приток Пари- това са сумите, които се кредитират по сметката на организацията от всички видове транзакции.
• Отрицателен (MTO) или изходящ паричен поток е сумата на плащанията за всички видове транзакции.
• Един сложен обект на финансово управление - RAP и MTO. Тези два вида парични потоци на една организация са тясно свързани помежду си. Намаляването на един вид паричен поток за определен период от време води до нарушаване на синхронизацията и намаляване на потока от втория тип.

• ДП на финансови услуги за предприятието като цяло.
• DP финансови услуги за физически лица структурни звенаи CFD (центрове на финансова отговорност) на компанията.
• DP за отделни финансови транзакции, които подлежат на самоуправление.

Ефективното финансово управление ви позволява да анализирате и навреме оценявате най-уязвимите области на управлението на средствата, за да планирате незабавно и да предприемете подходящи антикризисни мерки.

• ДП за текущи дейности. Включва приходи от всички извършени продажби, аванси, получени от клиенти, плащания от спомагателни операции, сетълменти с доставчици, фонд заплати, данъчни облекчения.
• ДП за инвестиционна дейност. Това включва всички видове финансови транзакции, свързани с покупката на имоти и продажбата на дълготрайни активи.
• ДП за финансови дейности. Комбинира различни кредитни разписки, заеми, погасяване на лихви по заеми, изплащане на дивиденти по ценни книжа (акции, сметки).

• Вътрешен (VAR) - движението на парите в рамките на предприятието.
• Външен (VAR) - движението на средства между предприятието и неговите контрагенти (доставчици, купувачи).

• Агрегат (ATP) - цялата сума на постъпленията или плащанията на средства за определен период от време на интервали.
• Нетен (NPD) - разликата между положителни (PDP) и отрицателни (NPD) потоци за определен период от време по интервали.

Нетният DP е от голямо значение за определяне на пазарната стойност и финансовото състояние на предприятието; той се използва за определяне на представянето на компанията.

Размер на NPP за периода = Сума на PPP (получени средства) за периода - Сума на PPP (платени средства) за периода.

Размерът на АЕЦ влияе върху размера на финансовите активи на компанията. Индикаторът NPV може да бъде положителен или отрицателен.

• Балансиран (PSA) може да се изчисли за предприятието като цяло, за отделен център на финансова отговорност, за конкретна операция.

Балансът между определени видове парични потоци на организацията за периода се изчислява по следната формула:

RAP сума = MTO сума + Осигурено увеличение на размера на паричните резерви.

• Небалансиран (NPD) е дефицит или излишък (излишък) съвкупен финансов поток. При недостатъчни средства или превишение на приходите над разходите балансът не се осигурява.

• Краткосрочно (KDP) - изчисляването се извършва за определен период, от началото на получаването на плащанията до края, но не повече от 1 година.
• Дългосрочен (LTP) - изчислява се за период от повече от 1 година, от началото на получаването на плащанията до края на определен период.

Краткосрочната DP се отнася до текущите и частично финансови дейности, а дългосрочната DP до инвестициите и частично до финансовите дейности на фирмата. Например, това могат да бъдат дългосрочни заеми или заеми. За отделните операции на предприятието се използват изчисления на KDP и DCF.

• Приоритет (PRP) е високо ниво на NPP или нетна печалба на предприятие, например от продажба на стоки.
• Вторичен (VAR) - има незначителен обем, следователно не влияе значително върху резултатите от финансовата дейност на компанията (например издаването на отчетни средства).

• Текущ (TDP) - индикаторът се сравнява с цената в момента.
• Бъдеще (FDP) - индикаторът се сравнява с цената до определен бъдещ момент във времето.

Най-често при определяне на бъдещата печалба на предприятието се използва класификация по метода на оценка във времето – дисконтиране.

В съответствие със международни стандартифинансово счетоводство, паричните потоци на организацията се разделят на видове икономически дейности:

• ДП за оперативни дейности - плащания към доставчици на суровини, удръжки за услугите на външни изпълнители.
• ДП за инвестиционни дейности - плащания и постъпления при инвестиране.
• ДП за финансови дейности - плащания и постъпления, свързани с привличане на собствен капитал или други средства, с получаване на дългосрочни или краткосрочни заеми и заеми.

Горната класификация е необходима за отчитане, ефективно планиране и анализ на непрекъснатия паричен поток на предприятието. Компетентното финансово управление се основава на стандартна финансово счетоводна система.

Други важни видове парични потоци на организацията

В допълнение към горната система за класификация за отчитане на финансови ресурси, има и други, не по-малко важни видове парични потоци на организацията:

• Прекомерен (IDP) - размерът на финансовите постъпления надвишава нуждите на компанията от изразходване на средства. Наличието на финансов излишък показва недостатъчно ефективно планиране и използване на ресурсите на предприятието. Прекомерният DP показва загуба на печалби за фирмата, тъй като инфлацията обезценява парите.
• Оскъдни (DCF) – означава, че входящите средства не са достатъчни, за да задоволят напълно нуждите на компанията. Недостигът на средства води до влошаване на финансовото състояние на предприятието, неговото икономическо развитиесе забавя, последствията могат да бъдат критични.
• Дискретен (DCF) - приходи или разходи на компания, свързани с извършването на единични операции в определен период, например придобиване на нематериален актив или безвъзмездни постъпления.
• Редовни (RDP) - приходи или разходи на предприятие, свързани с текущи бизнес операции за периоди от време.

Редовните DP на компанията могат да бъдат равномерни и неравномерни. Това се дължи на периодичността на получаване на средства в резултат на икономическата оперативна дейност на дружеството.

Разглежданите видове парични потоци на организацията могат да се различават само в рамките на определен период от време. С минимално време, всичко финансови потоцище бъде дискретен и за дълъг периодте могат да се считат за редовни.

Анализ на различни видове парични потоци на организацията

Тук е необходимо да се разгледа подробно защо е необходим анализът на движението на различни видове парични потоци на организацията (ADF). Добре организираното финансово счетоводство на моментите и стойностите на входящите (RAP) и изходящите (ODF) средства в предприятието ви позволява да определите финансовата стабилност и печалбата на компанията. Този тип анализ се нарича още оперативен, тъй като изчисленията отчитат приходите и разходите от оперативни (текущи) дейности.

Анализът на входящите и изходящите потоци на средства на предприятието е важна връзка във финансовото управление, тъй като на негова основа се стратегически планразвитие на компанията, като се вземат предвид възможностите за самофинансиране на предприятието, неговият финансов потенциал и рентабилност.

Увеличаването на финансовите ресурси влияе пряко върху икономическото благополучие на предприятието. Невъзможно е да се осигури покритие на дълговите задължения на дружеството без получаване на стабилна печалба. Финансовият дефицит обикновено води до криза. Излишъкът от свободни средства обикновено показва, че предприятието е нерентабилно.

Нерентабилността на компанията се дължи на два основни фактора – инфлация и пропуснати инвестиционни възможности. Едно предприятие може да получи допълнителен доходот изгодно инвестиране на излишни средства. Анализът на движението на различни видове парични потоци на организацията ви позволява да идентифицирате нейното действително финансово състояние.

Анализът на агрегираните показатели за входящи и изходящи парични потоци е най-важната характеристика на стабилността и устойчивостта на една компания. Само аналитичен метод ви позволява да определите ефективността на финансовото управление и да идентифицирате паричния потенциал на предприятието.

За да се анализира финансовото състояние на компанията (за да се направи изчислението на ADP), е необходимо да се изчисли изходящия поток (MTO) и притокът (RAP) на средства за периода от време, за който е взет заем, кредит или заем . Например при заемане на средства за 1 година анализът (ADP) се прави на годишна база. Ако срокът на заема е до 90 дни, тогава се прави аналитично изчисление (ADP) за тримесечие.

Елементи на финансовите потоци за периода:

• Печалбата на компанията, получена за един конкретен период.
• Начислена амортизация за един конкретен период.
• Освобождаване на средства от: материални запаси, вземания, ДМА, други активи.
• Увеличение на дължимите сметки.
• Ръст на други задължения.
• Увеличение на акционерния капитал.
• Издаване на нови заеми.

Елементи на изтичане на средства за периода:

• Плащания: данъци, лихви, дивиденти, глоби и неустойки.
• Допълнителни прикачени файловесредства в: материални запаси, вземания, други активи, дълготрайни активи.
• Намаляване на дължимите сметки.
• Намаляване на други задължения.
• Изтичане на акционерен капитал.
• Погасяване на заеми.

Показателят за общия паричен поток (CCF) на една компания е разликата между входящия (CCF) и изходящия (CCF) средства. Всякакви промени във финансовите резерви на предприятието, вземанията и задълженията, други активи и пасиви, дълготрайни активи по един или друг начин влияят на индикатора за средносрочен план. За да се определи реалната степен на такова влияние, е необходимо да се сравнят показателите за остатъчни средства за различни позиции от материални запаси, длъжници, кредитори в началото и края на определен период от време.

Ако се установи увеличение на салдото на финансовите резерви, длъжниците и други активи за определен период, тогава крайният резултат от изчислението се записва със знак „-“ и показва изтичане на пари. Намалението на салдото на средствата се записва със знак "+" и показва приток на капитал. Нарастването на кредиторите и другите задължения се счита за приток на средства и се отбелязва със знак „+“, а намаляването им е изходящ поток със знак „-“.

При анализиране на движението на различни видове парични потоци на една организация е необходимо да се вземат предвид някои особености при определяне на притока и изтичането на средства. Това се дължи на промяната в дълготрайните активи. При извършване на изчисления трябва да се вземе предвид не само увеличението или намаляването на стойността на техния баланс за определен период от време, но и крайния показател за продажба на част от дълготрайни активи за определен период. Ако продажната цена надвишава оценката на баланса, това показва приток на средства. Ако оценката на баланса надвишава продажната цена, тогава говорим за изходящ поток.

Притокът или изходът на средства поради промяна в стойността на дълготрайните активи се изчислява по формулата:

Приток (изход) на средства поради промени в стойността на ДМА = Себестойност на ДМА в края на периода - Себестойност на ДМА в началото на периода + Резултати от продажбата на ДМА през периода.

Индиректният аналитичен метод на ADP се основава на групирането на елементите на притока и изтичането на средства по области на управление, които от своя страна са разделени на блокове:

• управление на печалбата на предприятието;
• управление на инвентара и сетълмента;
• управление на финансовите задължения;
• данъчно и инвестиционно управление;
• контрол на съотношението собствен капитали заеми.

ADP чрез директен аналитичен метод се извършва, както следва:

Общ паричен поток (Нетни парични средства) = Увеличение (намаляване) на паричните средства в резултат на производствени и икономически дейности + Увеличение (намаляване) на паричните средства в резултат на инвестиционни дейности + Увеличение (намаляване) на паричните средства в резултат на финансови дейности.

Изчисляване на първия член:

Приходи и продажби - Плащания към доставчици и персонал + Получени лихви - Платени лихви - Данъци.

Изчисляване на втория член на общия паричен поток:

Постъпления от продажба на ДМА - Капиталови инвестиции.

Изчисляване на третия член:

Получени заеми - Погасяване на дългови задължения + Емисия на облигации + Емисия на акции - Изплащане на дивиденти.

За извършване на BPA е необходимо да имате данни за поне три изминали години. Ако едно предприятие има стабилно превишение на притока над изходящия поток на средства, тогава то може да се счита за финансово стабилно и кредитоспособно. Липсата на стабилност и ниската кредитоспособност на дружеството се изразява дори от краткосрочно превишаване на изходящия поток над входящия, както и от всички колебания в стойността на общия DP.

Ако стойността на изходящия поток систематично надвишава стойността на входящия, тогава дружеството се характеризира като неплатежоспособно. Положителен общ DP (входящите потоци надвишават изходящите) показва размера на допустимия заем, който фирмата може да получи.

Анализът на различните видове парични потоци на една организация ви позволява да идентифицирате слабото звено във финансовото управление. Например, причината за изтичането може да бъде недостатъчно обмислено управление на финансови резерви, сетълменти (длъжници и кредитори), финансови плащания (данъци, лихви, дивиденти).

Идентифицирането на недостатъци в управлението на капитала е необходимо за правилното развитие на кредитните условия, което ще бъде отразено в договора за заем. Например, ако основната причина за изтичането на финанси е прекомерното отклоняване на средства в изчисления, тогава поддържането на оборота на вземанията през целия период на използване на заема на определено ниво може да се превърне в благоприятно условие за отпускане на заем.

Ако причината за изтичането е недостатъчен показател за акционерния капитал, тогава спазването на определено стандартно ниво на съотношението може да се счита за основно условие за кредитиране. финансов ливъридж(ливъридж) - управление на активите и пасивите на дружеството с цел реализиране на печалба.

По-удобно е да се анализират показателите за приток и изход на средства, като се използва отчет за движението на средства. В съответствие с международния стандарт IAS7 „Доклад за промените в финансова ситуация„(Въведено в действие на територията Руска федерацияСъс заповед на Министерството на финансите на Русия от 28 декември 2015 г. N 217n) е основният източник на информация за анализ (ADP). Съставя се не според източниците и направленията на движение на средствата, а според сферите на дейност на организацията - оперативна (текуща), инвестиционна и финансова.

При съставянето на отчет за паричните потоци и промените във финансовото състояние на предприятието се определят показателите за паричните средства, получени от организацията в резултат на дейностите:

• действащ (текущ);
• инвестиция;
• финансови.

Данните от баланса и отчета за печалбата и загубата се използват за генериране на отчет за паричните потоци.

Управление на видовете парични потоци на организацията

Без компетентно финансово управление е невъзможно ефективно да се управляват всички икономически дейности на предприятието и да се разрешават успешно текущите финансови проблеми.

Системата за управление на различни видове парични потоци на организацията се основава на ключови принципи:

• Информационна надеждност.

Трябва да се осигури финансово управление информационна база... Създаването на такава база се усложнява от липсата на директни финансов докладбазирани на общи методологически принципи на счетоводството.

Световните стандарти за формиране на директен финансов отчет започват да се разработват едва през 1971 г. и според някои експерти все още са далеч от завършени. У нас счетоводството се извършва по начини, различни от приетите в световната практика. Това създава определени затруднения и не позволява да се гарантира надеждността на информационната база.

• Осигуряване на баланс.

Управлението на всички видове парични потоци на организацията трябва да отговаря на общите цели и задачи на финансовото управление, както и да осигурява баланс на входящите и изходящите средства по вид, обем, периоди от време и други важни показатели. Това е единственият начин за оптимизиране на финансовото планиране на компанията.

• Осигуряване на ефективност.

Финансовите входящи и изходящи потоци на всяка компания се характеризират с неравномерност, което води до появата на свободни активи в значителни обеми. Временно неактивните средства са непродуктивни активи, които се амортизират с течение на времето поради различни причини. Ефективното управление на средствата трябва да гарантира тяхното инвестиране.

• Осигуряване на ликвидност.

Неравномерността на някои видове парични потоци на организацията причинява временна липса на финансиране. Това се отразява неблагоприятно на степента на платежоспособност на дружеството. Ето защо е много важно да се осигури най-висока степен на тяхната ликвидност през целия период на дейност. За да направите това, е необходимо да се синхронизират положителните (PDP) и отрицателните (NPT) потоци в контекста на всеки конкретен период от време.

Основната цел на финансовото управление е да осигури финансов баланспредприятия. Това може да се постигне само ако се постигне баланс и синхронизация на притока и оттока във времето.

Отчитането помага да се анализира движението на средствата и да се направят заключения за финансовото състояние на предприятието. Типове отчети:

• за осигуряване на дружеството с финансови средства по всяко време;
• свободен от влиянието на законови и счетоводни изисквания (предназначен само за ръководителя или собственика на фирмата);
• обхваща всички области на предприятието.

Паричният поток (ДП) е кумулативно разпределени във времето постъпления и плащания, които се формират в резултат на дейността на предприятието. Финансовото управление на компанията трябва да се ръководи от основните разпоредби:

• Паричните потоци подпомагат икономическата дейност на фирмата във всички области на нейната работа. Те се наричат ​​система за "парично обръщение" на предприятието. Положителните резултати от икономическите действия са показателни за "финансовото здраве" на компанията.
• Финансовият баланс и стабилността на едно предприятие са пряко свързани с неговата стратегическо развитие... Скоростта на икономическо формиране зависи от степента на синхронизация на различните видове парични потоци на организацията. Колкото по-високо е неговото ниво, толкова по-бързо се реализират стратегическите цели и задачи на компанията.
• Високият ритъм на изпълнение на оперативните (текущи) процеси позволява да се увеличи оборотът на фирмата, да се произвежда и продава възможно най-много продукти. Забавянето на плащанията се отразява негативно върху създаването на производствена база - запаси от суровини, представяне на служителите и продажби на готовия продукт.
• Активното управление на всички видове парични потоци на организацията ви позволява да намалите нуждите на компанията от заеми и заеми. Финансовите ресурси могат да се формират от вътрешни източници само при рационално и икономично отношение към материални ресурсии рационална икономическа дейност. Това е особено важно за младите развиващи се компании, тъй като те имат ограничен достъп до външни финансови източници (заеми, заеми, заеми).
• Увеличаването на скоростта на оборота на капитала се дължи на намаляване на продължителността на производствените и финансовите цикли, намаляване на необходимостта от финансови ресурсикоито обслужват икономическата дейност на организацията. В резултат на това печалбите на компанията нарастват бързо.
• Рискът от несъстоятелност и фалит на предприятието е значително намален. Дори и с успешен икономическа дейности реализиране на достатъчна печалба, могат да се появят периоди на неплатежоспособност. Това се случва поради липсата на баланс между притока и изтичането на средства във времето. Само добре организираното синхронизиране на получаването и изразходването на средства може да спаси организацията от риска от несъстоятелност.
• Допълнителната печалба на предприятието се генерира от финансови активи. Ефективно използване на временно освободени парични наличности, добре обмислено инвестициясредства ви позволяват да натрупате достатъчно капитал и да генерирате допълнителни инвестиционни ресурси. Високата степен на синхронизация на постъпленията и плащанията по обем и време дава възможност да се намалят нуждите на дружеството от текущи и застрахователни остатъци от активи, обслужващи оперативната дейност на дружеството, както и да се формират резервни инвестиции.

Пример.За да изчислите нетния паричен поток (NPF) на организация, можете да използвате по-сложен метод. Първо, трябва да намерите общия показател за паричните потоци, свързани с основните дейности, финанси и инвестиции. Настоящата стойност може да бъде изчислена пряко или косвено.

За планиране на вътрешния бюджет на компанията е по-добре да използвате метода за директно изчисление. За да направите това, трябва да разберете размера на приходите, получени от продажбата на стоки или услуги. Формулата също така отразява различни оперативни разходи и оперативни разходи и данъчни плащания. Но този метод на изчисление има един недостатък - с негова помощ е невъзможно да се определи връзката между промените в обема на средствата и приходите на компанията.

Индиректният метод дава възможност да се анализира задълбочено финансовото състояние на организацията в момента. Позволява ви да коригирате индикатора при отчитане на транзакции, които не са финансово ориентирани. В този случай получената стойност може да показва, че текущата стойност на успешна фирма е повече/по-малка от дохода за определен интервал от време.

Пример за изчисляване на паричния поток на компанията за 1 месец (30 дни):

1. Основна дейност:

• приходи от продажба на продукти - 450 000 рубли;
• разходи за суровини - 120 000 рубли;
• заплата на персонала - 45 000 рубли;
• общо - 285 000 рубли.

1. Инвестиционна дейност:

• инвестиции в земя - 160 000 рубли;
• инвестиции в активи - 50 000 рубли;
• общо - 210 000 рубли.

1. Финансови дейности:

• получаване на заем от банка - 100 000 рубли;
• плащания на дивидент - 20 000 рубли;
• общо - 80 000 рубли.

Изчислението се извършва по формулата:

DP на компанията за 30 дни = 285 000 рубли. - 210 000 рубли. + 80 000 рубли. = 155 000 рубли.

Показателят за паричния поток на компанията за 1 месец дейност е 155 000 рубли.

Познаване на класификацията на всички видове парични потоци на организацията, способността да се изпълняват всички необходими изчисленияи анализът на получените резултати ще ви помогне да подобрите ефективността на предприятието. Формулите, дадени в тази статия, ще ви помогнат да съставите правилно счетоводни отчети, ще избегне грешки и проблеми с данъчните органи.

Една от областите на управлението на корпоративните финанси е ефективното управление на паричните потоци. Пълна оценка Финансово състояниепредприятието е невъзможно без анализ на паричните потоци. Една от задачите на управлението на тези потоци е да се идентифицира връзката между тях и печалбата, за което е необходимо да се знае дали получената печалба е резултат от ефективни парични потоци или е резултат от други фактори.

За да разберете този проблем, трябва да разберете какво се има предвид под термините "паричен поток" и "паричен поток".

Поток на средства - това е прехвърляне на пари на някого, както в брой, така и безналични. Движението на парите е основният принцип, в резултат на който възникват финансите, т.е. финансови отношения, парични средства, парични потоци.

Паричен поток предприятието е съвкупността от всичките му постъпления и плащания за определен период от време. В световната практика паричният поток се нарича "паричен поток" (на английски паричен поток, въпреки че буквалният превод на този термин означава "паричен поток").

Паричните потоци се различават от обикновения превод на пари по няколко начина:

• o е резултат от възникващи в предприятието парични отношения, които са резултат от движението на парите;
• o организирани и контролирани процеси;
• o процеси, които са ограничени до определен период от време, тоест имат времеви ограничения – началото и края;
• o паричният поток като индикатор има серия икономически характеристики: интензивност, ликвидност, доходност, достатъчност.

Степен интензитет на паричния поток - това е увеличаване или намаляване на стойността му за определен период от време, т.е. интензивен е максималният поток.

Ликвидност на паричния поток - това е превишението на положителните (постъпления) над отрицателните (плащания). Рентабилност на паричния поток не е важна характеристика, тя се изчислява например като съотношението на нетния паричен поток към входящите или изходящите потоци. Адекватност на паричния поток се определя от неговата излишност или оскъдност.

Входящите (постъпления) и изходящите (плащания) пари за определен период са съставни частипаричен поток. Съвкупността от входящи или постъпления е положителен паричен поток, а съвкупността от изходящи потоци или плащания на пари е отрицателен паричен поток.

Нетен паричен поток - това е разликата между сумата на входящите и изходящите потоци. Нетният поток е един от финансовите резултати на предприятието, заедно с показатели като печалба и рентабилност. Имайте предвид, че това е специфичен резултат, тъй като компанията не трябва да се стреми да увеличи нетния паричен поток ненужно. Нетният поток може да бъде положителен или отрицателен. Положителният паричен поток е положителен нетен поток, а отрицателният паричен поток е отрицателен нетен поток.

Положителният нетен поток или положителният паричен поток може да бъде прекомерен или оскъден. Излишният поток означава значително превишаване на паричния поток над търсенето. Дефицитът на паричния поток характеризира обратното явление, когато постъпленията са недостатъчни за покриване на нуждата. Отрицателният поток, разбира се, винаги е в недостиг. Излишъкът и недостигът на паричен поток са показатели, които са близки по съдържание до такива показатели като рентабилност и нерентабилност (използването на последното също е съвсем законно).

Междинната оценка определя паричния поток като настоящ и бъдещ. Настоящият поток се определя при оценката на настоящето време, а бъдещият поток се определя при оценката на някакъв бъдещ специфичен момент от време чрез дисконтиране, т.е. прави бъдещите парични потоци сравними с настоящите.

Целта на управлението на паричните потоци е да осигури баланс на положителните и отрицателните парични потоци във времето, като ги синхронизира седмично, на всеки десет дни или според нуждите.

Небалансираните потоци правят паричния поток като цяло неликвиден в даден момент, а компанията неплатежоспособна. Очевидно основните начини за балансиране на потоците са:

• o увеличаване на паричните средства в оборота на предприятието и преди всичко в собствения му;
• o увеличение на приходите поради допълнителни продажби;
• o намаляване на плащанията.

Балансираният паричен поток е ликвиден. Индикаторът е коефициентът на ликвидност, който се определя като съотношението на положителния поток (входящи) към отрицателния (изходящи потоци). Минималната стойност на този индикатор е равна на единица.

Балансът на паричния поток се осигурява от планирането му, преди всичко чрез разработване на оперативен финансов план, т. нар. платежен календар. Разработва се за месец с честота 5, 10, 15 дни. Особеността на платежния календар е, че компанията първо определя всичките си парични разходи за един месец, а след това търси източници на средства за покриване на разходите, ако паричните приходи са недостатъчни. Разработване на икономически изгоден платежен календар – един от задължителни условияефективно управление на паричните потоци.

Както вече беше отбелязано, паричните потоци са свързани с входящи и изходящи парични потоци (Таблица 8.1).

Таблица 8.1. Входящи и изходящи парични потоци по вид дейност

Необходимостта от разделяне на дейностите на едно предприятие на три вида (основни, инвестиционни, финансови) се обяснява с ролята на всеки от тях и връзката им. Ако основната дейност е основният източник на печалба, тогава инвестиционните и финансовите дейности са предназначени да допринесат, от една страна, за развитието на основната дейност, от друга страна, да й осигурят допълнителни средства.

Като цяло разделянето на дейностите на предприятието на видове е един от начините за осигуряване на баланс на постъпленията и плащанията на предприятието. За тези цели предприятията разработват план за паричните потоци за тримесечието (Таблица 8.2).

Таблица 8.2.

По този начин основните обекти на управлението на паричните потоци са:

• o положителен поток - притоци;
• o отрицателен поток - изходящи потоци;
• o паричен баланс.

Планирането на паричните потоци за годината се извършва с помощта на т. нар. касов бюджет, който се нарича още бюджет на паричните потоци или, както често се нарича, бюджет на паричния поток, съкратено KB, BDP, BDDS. Бюджетите на предприятието се разработват по правило за една година, но това може да се направи за три или шест месеца, или за друг период.

Някои предприятия планират парични потоци за определени видове приходи и разходи, активи и пасиви и др.

Основните начини за укрепване на финансите на предприятията са свързани с оптимизиране на използваните от тях средства и премахване на техния дефицит.

Финансирането на предприятията е най-важната категория на пазарната икономика. Те играят решаваща роля в системата на финансовите отношения на държавата, следователно тяхното професионално управление допринася за решаването не само на проблемите на финансите на предприятията, но и на такива проблеми като инфлация, бюджетен дефицит, парична политика, развитие на фондовия пазар, корупция, и т.н.

Ръководителите на компанията се интересуват от финансова сигурност и стабилност на бизнеса, което до голяма степен се определя от генерирания паричен поток. Паричен поток ("паричен поток") е сборът от постъпления и плащания за определен период от време, който е разделен на отделни интервали.

Паричните потоци се използват за осигуряване на функционирането на компанията в почти всички аспекти. За да постигне необходимите бизнес цели, да осигури стабилен растеж, финансовият мениджър трябва да организира оптимално управление на паричните потоци. За тази цел е удобно паричните потоци да се класифицират по видове.

Класификация на паричните потоци по видове

1. По посока на движение:

• Положителен паричен поток, сумата на паричните постъпления от всички видове транзакции (понякога те използват термина "паричен поток").
• Отрицателен паричен поток, сумата на паричните плащания за всички видове операции (понякога те използват термина "изходящ паричен поток").

Връзката между тези видове е доста висока. Ако за определен период от време един от тези видове потоци бъде намален, тогава това вероятно ще доведе до намаляване на втория тип. Следователно, в финансово управлениетези два вида се разглеждат като сложен обект на управление.

2. По нива на управление: Централен федерален окръг, проекти, дейности ви позволява да оцените най-много тесни местафинансово управление и да вземе навременни мерки:

• Паричен поток на компанията като цяло. Този паричен поток включва всички други видове и обслужва бизнеса като цяло.
• Паричен поток на отделни структурни подразделения, центрове на финансова отговорност (CFR) на предприятието.
• Паричен поток за отделни транзакции. Това е основният обект на самоуправление.

Фигура 1. Типове парични потоци като пример софтуерен продукт„WA: Финансист“: Консолидиран отчет за паричните потоци по МСФО.

3. По вид дейност:

• Паричен поток за текущи дейности. Включва приходи от продажби на основни дейности, аванси от купувачи, приходи от спомагателни дейности и погасяване на задължения към доставчици, заплати, данъци в бюджетния фонд.
• Паричен поток от инвестиционни дейности. Например, той включва паричен поток, свързан с придобиване на имущество или продажба на дълготрайни активи.
• Паричен поток от финансови дейности. Включва постъпления от заеми и заеми, плащания на лихви, плащания на дивиденти и др.

Фигура 2. Видове парични потоци с помощта на примера на софтуерния продукт WA: Financier. Консолидиран отчет за паричните потоци.

4. Във връзка с компанията:

• Вътрешен паричен поток. Паричен поток в рамките на компанията.
• Външен паричен поток. Паричен поток между компанията и нейните контрагенти.

5. Изчислено:

• Съвкупен паричен поток - цялата сума на постъпленията или плащанията на средства за определен период от време на интервали.
• Нетен паричен поток (NPF) е разликата между положителния и отрицателния паричен поток за определен период от време по интервали. АЕЦ е значим резултат от бизнеса, който определя неговата пазарна стойност и финансово състояние.

Формулата за изчисляване на NPH както за компанията като цяло, така и за отделни CFD:

Размерът на нетния паричен поток за периода = Размерът на положителния паричен поток (парични постъпления) за периода - Размерът на отрицателния паричен поток (парични плащания) за периода.

Количеството NPH може да бъде положително или отрицателно. Този показател влияе върху размера на паричните активи на компанията.

6. По ниво на достатъчност:

• Излишният паричен поток. В този случай постъпленията са много по-високи от реалните нужди на компанията при тяхното разходване. Индикаторът за съкращаване е висока положителна стойност на АЕЦ.
• Дефицит на паричен поток. В този случай постъпленията са значително по-ниски от реалните нужди на компанията при тяхното разходване. В този случай размерът на АЕЦ може да е положителен, но не отговаря на всички нужди на компанията за харчене на пари. Отрицателен NPR автоматично означава дефицит.

7. По ниво на баланс:

• Балансиран паричен поток. Може да се изчисли както за компанията като цяло, така и за отделно CFD, отделна операция.

Формулата за баланса между определени видове парични потоци за периода:

Размер на положителния паричен поток = Размер на отрицателния паричен поток + Предвиждано увеличение на размера на паричните наличности.

• Небалансиран паричен поток. В този случай равенството не е гарантирано. И дефицитът, и излишъкът от съвкупния паричен поток са небалансирани.

8. По времеви период:

• Краткосрочен паричен поток. Периодът от началото на получаване на средства (или плащания) до края е не повече от 1 година.
• Дългосрочен паричен поток. Периодът от началото на получаване на средства (или плащания) до края на повече от 1 година.

Обикновено тези видове парични потоци се използват за отделни операции на компанията: краткосрочният паричен поток обикновено се свързва с текущи и отчасти с финансови дейности, дългосрочният паричен поток е свързан с инвестиции и частично с финансови дейности (напр. дългосрочни заеми и заеми).

9. По значение при формирането на финансовите резултати от дейностите:

• Приоритетен паричен поток - формира високо ниво на нетен паричен поток (или нетна печалба). Например разписки от продажба на стоки.
• Вторичният паричен поток – по своята функционална насоченост или незначителен обем, не оказва съществено влияние върху формирането на финансовите резултати. Например, издаване на средства по извлечение.

10. Изчислено във времето:

• Текущият паричен поток е сравнима сума по себестойност с текущия момент във времето.
• Бъдещият паричен поток е сравнима сума по себестойност към определен бъдещ момент от време.

Обикновено тази класификация се използва при дисконтиране.

11. В съответствие с международните счетоводни стандарти паричните потоци също се разделят по вид икономическа дейност:

• Паричният поток от оперативна дейност се характеризира с плащания към доставчици на суровини и материали; трети лица определени видовеуслуги, които поддържат оперативните дейности.
• Паричният поток за инвестиционни дейности се характеризира с плащания и постъпления на средства, които взаимодействат с изпълнението на реални и финансови инвестиции.
• Паричният поток от финансова дейност се характеризира с постъпления и плащания на средства, които са свързани с привличане на собствен или друг капитал, с придобиване на дългосрочни и краткосрочни кредити и заеми.

Като се има предвид горната класификация, различни видове финансово планиранеи управление на паричните потоци. По този начин класификацията на видовете парични потоци помага за извършване на счетоводство, анализ и планиране на паричните потоци в компанията.

Цел и задачи на управлението на паричните потоци

Тема 8. Управление на паричните потоци на организацията

Изпълнението на всички видове финансови и стопански операции на организацията е придружено от движение на средства - тяхното получаване или изразходване. Този непрекъснат процес се определя от концепцията паричен поток.

Паричен поток- много входящи и изходящи парични потоци, разпределени във времето.

Цел на управлението парични потоци - осигуряване на финансовия баланс на организацията в процеса на нейното развитие чрез балансиране на обемите на постъпленията и разходите на средства и синхронизирането им във времето.

Задачи за управление на паричните потоци:

· Формиране на достатъчно количество средства на организацията в съответствие с нуждите на нейната икономическа дейност;

Оптимизиране на разпределението на образувания обем парични ресурсиорганизации в сферите на икономическа дейност;

· Осигуряване на високо ниво на финансова стабилност и платежоспособност на организацията;

· Максимизиране на растежа на нетния паричен поток, осигуряващ дадения темп на развитие на организацията;

· Минимизиране на загубите в стойността на паричните средства в процеса на икономическото им използване.

Има следните видове парични потоци.

· По вид дейност разпределят паричните потоци от текущи (оперативни), финансови и инвестиционни дейности.

· По посока на паричния поток разпределете положителен паричен поток, който характеризира целия набор от парични постъпления и отрицателен паричен поток, който характеризира набора от плащания.

· смятане разпределете брутен паричен поток, представляващ целия набор от постъпления и разходи на парични средства и нетен паричен поток, представляващ разликата между положителните и отрицателните парични потоци.

· По степен на приемственост разпределете редовно, т.е. осигуряване на равни интервали между плащанията и нередовни (дискретни).

· По достатъчността на обема разпределят излишния паричен поток, представляващ превишението на паричните потоци над техните изходящи и дефицитен паричен поток, при който паричните потоци са по-ниски от нуждите на организацията при тяхното изразходване.

Паричните потоци на организацията във всички форми и видове и, съответно, общият паричен поток са най-важният независим обект на финансовото управление.

Системата от основни показатели, характеризиращи паричния поток, включва:

· Обемът на постъпленията на средства;

· Размерът на изразходваните пари;

· Обем на нетния паричен поток;

· Размерът на паричните салда в началото и края на разглеждания период;

· Контролна сума на средствата;

· Разпределението на общия обем на паричните потоци от определени видове за отделни интервали от разглеждания период. Броят и продължителността на такива интервали се определят от конкретни задачи за анализ или планиране на паричните потоци;

· Оценка на вътрешни и външни фактори, влияещи върху формирането на паричните потоци на организацията.

Паричният поток се осъществява в три вида дейности:

· Текуща (основна, оперативна) дейност;

· инвестиционни дейности;

· финансови дейности.

Текущи (основни, оперативни) дейности- дейностите на организацията, които преследват извличането на печалба като основна цел или нямат извличането на печалба като такава в съответствие с предмета и целите на дейността, т.е. производство на промишлени, селскостопански продукти, внедряване строителни работи, продажба на стоки, предоставяне на услуги Кетъринг, закупуване на земеделска продукция, отдаване под наем на имоти и др.

Входящи потоци по текуща дейност:

· Получаване на приходи от продажба на продукти (работи, услуги);

· Постъпления от препродажба на стоки, получени чрез бартерна обмяна;

· Постъпления от погасяване на вземания;

· Получени аванси от купувачи и клиенти.

Изходящи потоци по текуща дейност:

· Плащане на закупени стоки, работи, услуги;

· Издаване на аванси за покупка на стоки, работи, услуги;

· Плащане на дължими сметки за стоки, работи, услуги;

· заплата;

· Изплащане на дивиденти, лихви;

· Плащане за калкулации на данъци и такси.

Инвестиционна дейност- дейностите на организацията, свързани с придобиване на земя, сгради, други недвижими имоти, оборудване, нематериални активи и други нетекущи активи, както и тяхната продажба; с реализирането на собствено строителство, разходите за изследвания, разработки и технологично развитие; с изпълнението на финансови инвестиции.

Инвестиционни потоци:

· Получаване на приходи от продажба на нетекущи активи;

· Получаване на приходи от продажба на ценни книжа и други финансови инвестиции;

· Постъпления от погасяване на заеми, предоставени на други организации;

· Получаване на дивиденти и лихви.

Изходящи потоци от инвестиционна дейност:

· Плащане на придобити нетекущи активи;

· Плащане на закупени финансови инвестиции;

· Издаване на аванси за закупуване на нетекущи активи и финансови инвестиции;

· Предоставяне на заеми на други организации;

· Вноски в уставния (обединен) капитал на други организации.

Финансови дейности- дейностите на организацията, в резултат на които се променят размерът и съставът на собствения капитал на организацията, привлечените средства.

Финансови потоци:

· Постъпления от емисия на дялови ценни книжа;

· Постъпления от заеми и кредити, предоставени от други организации.

Финансови изходящи потоци:

· Погасяване на заеми и кредити;

· Погасяване на задълженията по финансов лизинг.

Паричните потоци, генерирани от текущите дейности на организацията, често отиват в сферата на инвестиционните дейности, където могат да се използват за развитие на производството. Те обаче могат да бъдат насочени и към сферата на финансовата дейност за изплащане на дивиденти на акционерите. Текущите дейности често са подкрепени от финансови и инвестиционни дейности, които осигуряват допълнителен приток на капитал и оцеляването на организацията в кризисна ситуация. В този случай организацията спира финансирането капиталова инвестицияи спира изплащането на дивиденти на акционерите.

Паричният поток от текущи дейности се характеризира със следните характеристики:

· Текущата дейност е основният компонент на цялата икономическа дейност на организацията, следователно генерираният от нея паричен поток трябва да заема най-голям дял в общия паричен поток на организацията;

· Формите и методите на текущите дейности зависят от характеристиките на индустрията, следователно в различните организации циклите на паричните потоци на текущите дейности могат да се различават значително;

· Транзакциите, които определят текущите дейности, по правило се различават по редовност, което прави паричния цикъл достатъчно ясен;

· Текущата дейност е фокусирана основно върху стоковия пазар, поради което паричният му поток е свързан със състоянието на стоковия пазар и неговите отделни сегменти. Например, недостигът на запаси на пазара може да увеличи изтичането на пари и свръхзапасите Завършени продуктиможе да намали техния приток;

· Текущите дейности и следователно паричните потоци са присъщи на оперативните рискове, които могат да нарушат паричния цикъл.

Дълготрайните активи не се включват в цикъла на паричния поток на текущите дейности, тъй като са компонент на инвестиционните дейности, но е невъзможно да бъдат изключени от цикъла на паричния поток. Това се дължи на факта, че текущите дейности по правило не могат да съществуват без дълготрайни активи и освен това част от разходите за инвестиционни дейности се възстановяват чрез текущи дейности чрез амортизация на дълготрайни активи.

По този начин текущата и инвестиционната дейност на организацията са тясно свързани. Цикълът на инвестиционния паричен поток е периодът от време, през който паричните средства, инвестирани в дълготрайни активи, ще се върнат в организацията под формата на натрупана амортизация, лихва или постъпления от продажбата на тези активи.

Паричните потоци от инвестиционни дейности се характеризират със следните характеристики:

· Инвестиционната дейност на организацията е от подчинен характер спрямо текущата дейност, поради което притокът и изтичането на средства от инвестиционната дейност следва да се определят от темпа на развитие на текущата дейност;

· Формите и методите на инвестиционна дейност в много по-малка степен зависят от отрасловите характеристики на организацията, отколкото от текущата дейност, следователно в различните организации циклите на паричните потоци на инвестиционните дейности като правило са почти идентични;

· Притокът на средства от инвестиционни дейности във времето обикновено е значително отдалечен от изходящия, т.е. цикълът се характеризира с дълго забавяне;

Инвестиционната дейност има различни форми(придобиване, строителство, дългосрочни финансови инвестиции и др.) и различни посоки на паричния поток в определени периоди от време (като правило първоначално преобладава изходящият поток, значително надвишаващ входящия, а след това обратно), което затруднява да представи цикъла на своя паричен поток в доста ясна схема;

· Инвестиционната активност е свързана както със стоковите, така и с финансовите пазари, чиито колебания често не съвпадат и могат да повлияят на паричния поток на инвестициите по различни начини. Например, увеличаването на търсенето на продуктовия пазар може да даде на организацията допълнителен паричен поток от продажбата на дълготрайни активи, но това, като правило, ще доведе до намаляване на финансовите ресурси на финансовия пазар, което е придружено от увеличаване на тяхната стойност (процент), което от своя страна може да доведе до увеличаване на изтичането на средства на организацията;

· Паричният поток от инвестиционни дейности се влияе от специфични видове рискове, присъщи на инвестиционните дейности, обединени от концепцията за инвестиционни рискове, които са по-склонни да възникнат от оперативните.

Цикълът на паричния поток на финансова дейност е периодът от време, през който парите, инвестирани в печеливши обекти, ще бъдат върнати на организацията с лихва.

Паричните потоци от финансови дейности се характеризират със следните характеристики:

· Финансовите дейности са подчинени на текущата и инвестиционната дейност, поради което паричният поток от финансовите дейности трябва да се формира не в ущърб на текущата и инвестиционна дейност на организацията;

· Обемът на паричния поток от финансови дейности трябва да зависи от наличието на временно свободни парични средства, следователно, паричният поток от финансови дейности може да не съществува за всяка организация и не постоянно;

· Финансовата дейност е пряко свързана с финансовия пазар и зависи от неговото състояние. Един развит и устойчив финансов пазар може да стимулира финансови дейностиследователно организациите осигуряват увеличаване на паричния поток от тези дейности и обратно;

Финансовите дейности са присъщи на специфични видове рискове, дефинирани като финансови рискове, които се характеризират с определена опасност, следователно могат значително да повлияят на паричния поток.

Паричните потоци на организацията са тясно свързани и с трите нейни дейности. Парите непрекъснато "преливат" от една дейност към друга. Паричният поток от текущи дейности, като правило, трябва да подхранва инвестиционните и финансовите дейности. Ако има обратна посока на паричните потоци, това показва неблагоприятното финансово положение на организацията.