Fluxurile de numerar din activități curente pot fi. Tipuri de fluxuri de numerar ale organizației: importanța analizei și gestionării acestora. Ca parte a activităților de investiții

În acest articol, veți învăța:

• Care sunt tipurile flux de fonduri Organizatia
• Cum se realizează analiza și gestionarea diferitelor tipuri de fluxuri de numerar ale organizației

Succesul unei întreprinderi depinde direct de eficiența managementului capitalului. Diferitele tipuri de fluxuri de numerar ale organizației sunt principalul factor de stabilitate și sustenabilitate. Ele asigură dezvoltare activitate economică companii, creșterea profitului, atingerea obiectivelor stabilite.

Să creeze condiţii pentru dezvoltarea economică a întreprinderii în condiţiile piata moderna, este necesar să se cunoască principiile și mecanismele managementului financiar, să se aplice în practică cele mai optime metode de accelerare a mișcării diverselor tipuri de fluxuri de numerar ale organizației, să se utilizeze corect metodele de analiză.

Ce oferă diferite tipuri de fluxuri de numerar ale organizației

Fluxul de numerar (CFT) este un proces continuu de mișcare a banilor numerar și non numerar. Toate tipurile de afaceri și activități financiare ale companiei sunt însoțite de venituri și costuri.

Activitatea economică a fiecărei organizații este indisolubil legată de intrarea și ieșirea de fonduri, de primirea diferitelor plăți și plăți, care sunt distribuite în timp.

Diferite tipuri de fluxuri de numerar ale organizației sunt combinate într-un singur flux financiar, care este un obiect independent al sistemului de management al resurselor. Strategia de distribuție și sincronizare a diferitelor DP joacă un rol critic în dezvoltarea economică a întreprinderii. Managementul financiar se reflectă în rezultatul final al companiei.

Fără „circulația financiară” este imposibil de asigurat munca eficientaîntreprinderi de pe piața modernă. Noi companii intră pe piața de consum în fiecare an. Dar de ce unii dintre ei dezvoltă și cresc profiturile cu succes, în timp ce alții intră în faliment?

Un sistem organizat corespunzător de management al resurselor financiare, utilizarea metodelor moderne de alocare a fondurilor vă permite să optimizați nu numai activitățile economice ale companiei, ci și să asigurați o investiție profitabilă, să creați condiții pentru bunăstarea și prosperitatea economică, atingerea obiective și obține performanțe ridicate.

Gestionarea eficientă a diferitelor tipuri de fluxuri de numerar ale organizației oferă:

• Echilibrul financiar, stabilitatea și rentabilitatea întreprinderii, care depind de uniformitatea mișcării și de nivelul de sincronizare din punct de vedere al volumelor și timpului diferitelor tipuri de fluxuri de numerar. Cu cât nivelul de sincronizare este mai mare, cu atât este mai rapid obiective strategice iar compania se dezvoltă mai intens.
• Utilizarea rațională a resurselor financiare ale companiei, ceea ce permite reducerea dependenței de credit, pentru a minimiza nevoia companiei de fonduri împrumutate.
• Reducerea riscului de insolvență, atunci când organizația nu își poate îndeplini obligațiile financiare în sumele cerute la timp.

Sincronizarea primirii banilor este o parte esențială a planului anti-criză al companiei. Dezechilibrul diferitelor tipuri de fluxuri de numerar ale unei organizații crește riscul de insolvență și faliment chiar și pentru o întreprindere de succes.

Managementul financiar competent și eficient contribuie la obținerea de profituri suplimentare și la creșterea activelor companiei. Este necesar să se includă în cifra de afaceri chiar și temporar fonduri reziduale libere și să se mărească continuu resursele de investiții.

Cu un nivel ridicat de sincronizare a veniturilor și cheltuielilor din punct de vedere al volumului și al timpului, nevoia reală a companiei de soldul curent și de asigurare al fondurilor scade. O astfel de strategie de management are ca scop reducerea rezervelor de resurse investiționale care se formează în procesul investiției reale.

Managementul financiar competent contribuie la descoperirea de noi surse de profit. Gestionarea eficientă a diferitelor tipuri de fluxuri de numerar vă permite să creați resurse suplimentare pentru investiții (investiții) - plasarea de capital pentru a obține profit.

Principalele tipuri de fluxuri de numerar ale organizației

• Pozitiv (RAP) sau aflux Bani- acestea sunt sumele care sunt creditate în contul organizației din toate tipurile de tranzacții.
• Negativ (MTO) sau ieșire de numerar este suma plăților pentru toate tipurile de tranzacții.
• Un singur obiect complex de management financiar - RAP și MTO. Aceste două tipuri de fluxuri de numerar ale unei organizații sunt strâns legate. Reducerea unui tip de flux de numerar într-o anumită perioadă de timp duce la o încălcare a sincronizării și o reducere a fluxului celui de-al doilea tip.

• DP de servicii financiare pentru întreprindere în ansamblu.
• Servicii financiare DP pentru persoane fizice unități structuraleși CFD (centre de responsabilitate financiară) ale companiei.
• DP pentru tranzacțiile financiare individuale care sunt supuse autogestirii.

Gestionarea financiară eficientă vă permite să analizați și să evaluați în timp util cele mai vulnerabile domenii ale managementului fondurilor pentru a planifica imediat și a lua măsuri adecvate împotriva crizei.

• DP pentru activități curente. Include venituri din toate vânzările finalizate, avansuri primite de la clienți, plăți din operațiuni auxiliare, decontări cu furnizorii, fond salariile, deduceri fiscale.
• DP pentru activități de investiții. Aceasta include toate tipurile de tranzacții financiare asociate cu achiziționarea de proprietăți și vânzarea activelor pe termen lung.
• DP pentru activitati financiare. Combină diverse încasări de credit, împrumuturi, rambursarea dobânzii la împrumuturi, plata dividendelor la titluri de valoare (acțiuni, cambii).

• Intern (VAR) - mișcarea banilor în cadrul întreprinderii.
• Extern (VAR) - mișcarea fondurilor între întreprindere și contrapărțile acesteia (furnizori, cumpărători).

• Agregat (ATP) - întreaga sumă de încasări sau plăți de fonduri pentru o perioadă de timp la intervale.
• Net (NPD) - diferența dintre fluxurile pozitive (PDP) și negative (NPD) pe o perioadă de timp pe intervale.

DP net este de mare importanță pentru determinarea valorii de piață și a poziției financiare a unei întreprinderi; este folosit pentru a determina performanța companiei.

Suma PPP pentru perioada = Suma PPP (fonduri primite) pentru perioada - Suma PPP (fonduri plătite) pentru perioada.

Valoarea NPP afectează mărimea activelor financiare ale companiei. Indicatorul NPV poate fi pozitiv sau negativ.

• Echilibrat (PSA) poate fi calculat pentru întreprindere în ansamblu, pentru un centru separat de responsabilitate financiară, pentru o anumită operațiune.

Soldul dintre anumite tipuri de fluxuri de numerar ale organizației pentru perioada respectivă se calculează folosind următoarea formulă:

Suma RAP = suma MTO + Creșterea cu condiția ca suma rezervelor de numerar.

• Dezechilibrat (NPD) este un flux financiar agregat deficitar sau excedent (excedent). In caz de fonduri insuficiente sau depasire a veniturilor fata de cheltuieli, soldul nu este asigurat.

• Pe termen scurt (KDP) - calculul se face pe o anumită perioadă, de la începutul încasării plăților până la sfârșit, dar nu mai mult de 1 an.
• Pe termen lung (LTP) - se calculează pe o perioadă mai mare de 1 an, de la începutul încasării plăților și până la sfârșitul unei anumite perioade.

DP pe termen scurt se referă la activitățile curente și parțial financiare, iar DP pe termen lung la investiții și parțial la activitățile financiare ale firmei. De exemplu, pot fi împrumuturi pe termen lung sau împrumuturi. Calculele KDP și DCF sunt utilizate pentru operațiunile individuale ale întreprinderii.

• Prioritatea (PRP) este un nivel ridicat de NPP sau profit net al unei întreprinderi, de exemplu, din vânzarea de bunuri.
• Secundar (VAR) - are un volum nesemnificativ, prin urmare nu afectează semnificativ rezultatele financiare ale companiei (de exemplu, emiterea de fonduri responsabile).

• Curent (TDP) - indicatorul este comparat cu costul la momentul curent.
• Viitorul (FDP) - indicatorul este comparat cu costul la un anumit moment viitor în timp.

Cel mai adesea, clasificarea după metoda evaluării în timp este utilizată în determinarea profitului viitor al întreprinderii - scontări.

În conformitate cu standarde internaționale contabilitatea financiară, fluxurile de numerar ale organizației sunt împărțite la tipuri de activitati economice:

• DP pentru activitati de exploatare - plati catre furnizorii de materii prime, deduceri pentru serviciile contractorilor terti.
• DP pentru activități de investiții - plăți și încasări la investiții.
• DP pentru activități financiare - plăți și încasări legate de atragerea de capital propriu sau alte fonduri, cu primirea de împrumuturi și împrumuturi pe termen lung sau scurt.

Clasificarea de mai sus este necesară pentru contabilitate, planificare eficientă și analiza fluxului de numerar continuu al unei întreprinderi. Managementul financiar competent se bazează pe un sistem de contabilitate financiară standard.

Alte tipuri importante de fluxuri de numerar ale organizației

Pe lângă sistemul de clasificare de mai sus pentru contabilitatea resurselor financiare, există și alte tipuri de fluxuri de numerar ale organizației, nu mai puțin importante:

• Excesiv (IDP) - suma încasărilor financiare depășește nevoile companiei în cheltuirea fondurilor. Prezența unui excedent financiar indică planificarea și utilizarea insuficientă a resurselor întreprinderii. DP excesivă indică o pierdere de profit pentru firmă, deoarece inflația depreciază banii.
• Rare (DCF) - înseamnă că fondurile primite nu sunt suficiente pentru a satisface pe deplin nevoile companiei. Lipsa de fonduri duce la o deteriorare a situației financiare a întreprinderii, a acesteia dezvoltare economicăîncetinește, consecințele pot fi critice.
• Discrete (DCF) - venituri sau cheltuieli ale unei companii asociate cu efectuarea de operațiuni individuale într-o anumită perioadă, de exemplu, achiziția unei imobilizări necorporale sau încasări gratuite.
• Regular (PDR) - venituri sau cheltuieli ale unei întreprinderi asociate cu operațiuni de afaceri în desfășurare pentru perioade de timp.

DP-urile obișnuite ale companiei pot fi egale și inegale. Acest lucru se datorează periodicității primirii fondurilor ca urmare a activităților economice de exploatare a companiei.

Tipurile considerate de fluxuri de numerar ale organizației pot diferi doar într-o anumită perioadă de timp. Cu un timp minim, toate fluxurilor financiare va fi discret, iar pentru perioada lunga pot fi considerate regulate.

Analiza diferitelor tipuri de fluxuri de numerar ale organizației

Aici este necesar să se ia în considerare în detaliu de ce este necesară analiza mișcării diferitelor tipuri de fluxuri de numerar ale organizației (ADF). O contabilitate financiară bine organizată a momentelor și valorilor intrărilor (RAP) și ieșirilor (ODF) de fonduri la întreprindere vă permite să determinați stabilitatea financiară și profitul companiei. Acest tip de analiză se mai numește și operațional, deoarece calculele iau în considerare veniturile și costurile din activitățile de exploatare (curente).

Analiza intrărilor și ieșirilor de fonduri ale întreprinderii este o verigă importantă în managementul financiar, deoarece pe baza acesteia plan strategic dezvoltarea firmei, luând în considerare posibilitățile de autofinanțare ale întreprinderii, potențialul financiar și rentabilitatea acesteia.

Creșterea resurselor financiare afectează în mod direct bunăstarea economică a întreprinderii. Este imposibil să acoperiți obligațiile de datorie ale companiei fără a obține un profit stabil. Un deficit financiar duce de obicei la o criză. Un exces de fonduri gratuite indică de obicei că întreprinderea este neprofitabilă.

Neprofitabilitatea companiei se datorează a doi factori principali - inflația și oportunitățile de investiții ratate. O întreprindere poate primi venit suplimentar din investirea profitabilă a fondurilor excedentare. Analiza mișcării diferitelor tipuri de fluxuri de numerar ale unei organizații vă permite să identificați poziția financiară reală a acesteia.

Analiza indicatorilor agregați ai intrărilor și ieșirilor de fonduri este cea mai importantă caracteristică a stabilității și stabilității companiei. Doar o metodă analitică vă permite să determinați eficacitatea managementului financiar și să identificați potențialul monetar al unei întreprinderi.

Pentru a analiza starea financiară a companiei (pentru a face calculul ADP), este necesar să se calculeze ieșirea (MTO) și intrările (RAP) de fonduri pentru perioada de timp pentru care a fost luat un împrumut, credit sau împrumut . De exemplu, atunci când se împrumută fonduri pe 1 an, analiza (ADP) se face anual. Dacă termenul împrumutului este de până la 90 de zile, atunci se face un calcul analitic (ADP) pentru un trimestru.

Elemente ale intrărilor financiare pentru perioada:

• Profitul companiei primit într-o anumită perioadă.
• Amortizarea percepută pentru o anumită perioadă.
• Eliberarea de fonduri din: stocuri, conturi de încasat, mijloace fixe, alte active.
• Creșterea conturilor de plătit.
• Creșterea altor datorii.
• Majorarea capitalului social.
• Emiterea de noi credite.

Elemente ale unei ieșiri de fonduri pentru perioada:

• Plăți: impozite, dobânzi, dividende, amenzi și penalități.
• Atașamente suplimentare fonduri în: stocuri, conturi de încasat, alte active, active fixe.
• Reducerea conturilor de plătit.
• Scăderea altor datorii.
• Ieșirea capitalului social.
• Rambursarea împrumuturilor.

Indicatorul fluxului total de numerar (CCF) al unei companii este diferența dintre intrările (CCF) și ieșirile (CCF) de fonduri. Orice modificare a rezervelor financiare ale întreprinderii, a conturilor de încasat și de plătit, a altor active și pasive, a activelor fixe afectează într-un fel sau altul indicatorul MTO. Pentru a determina gradul real al unei astfel de influențe, este necesar să se compare indicatorii fondurilor reziduale pentru diferite articole de stocuri, debitori, creditori la începutul și sfârșitul unei anumite perioade de timp.

Dacă se dezvăluie o creștere a soldului rezervelor financiare, a debitorilor și a altor active pentru o anumită perioadă, atunci rezultatul final al calculului este înregistrat cu semnul „-” și indică o ieșire de bani. O scădere a soldului fondurilor este înregistrată cu semnul „+” și indică un aflux de capital. Creșterea creditorilor și a altor datorii este considerată ca o intrare de fonduri și este marcată cu semnul „+”, iar scăderea lor este o ieșire cu semnul „-”.

Atunci când se analizează mișcarea diferitelor tipuri de fluxuri de numerar ale unei organizații, este necesar să se țină cont de unele particularități în determinarea intrării și ieșirii de fonduri. Acest lucru se datorează modificării activelor fixe. Atunci când se efectuează calcule, ar trebui să se ia în considerare nu numai creșterea sau scăderea valorii soldului lor într-o anumită perioadă de timp, ci și indicatorul final al vânzării unei părți a activelor imobilizate pentru o anumită perioadă. Dacă prețul de vânzare depășește estimarea bilanțului, atunci aceasta indică un flux de fonduri. Dacă valoarea bilanţului depăşeşte preţul de vânzare, atunci vorbim de o ieşire.

Intrarea sau ieșirea de fonduri ca urmare a modificărilor valorii activelor imobilizate se calculează folosind formula:

Intrarea (ieșirea) de fonduri ca urmare a modificărilor valorii mijloacelor fixe = Costul mijloacelor fixe la sfârșitul perioadei - Costul mijloacelor fixe la începutul perioadei + Rezultatele vânzării mijloacelor fixe în cursul perioadei.

Metoda analitică indirectă a ADP se bazează pe gruparea elementelor de intrare și ieșire de fonduri pe domenii de management, care, la rândul lor, sunt împărțite în blocuri:

• managementul profitului întreprinderii;
• gestionarea stocurilor și a decontărilor;
• managementul răspunderii financiare;
• management fiscal și de investiții;
• controlul raportului capitalul propriuși împrumuturi.

ADP prin metoda analitică directă se efectuează după cum urmează:

Fluxul de numerar total (Cash net) = Creșterea (scăderea) numerarului ca urmare a producției și activităților economice + Creșterea (scăderea) numerarului ca urmare a activităților de investiții + Creșterea (scăderea) numerarului ca urmare a activităților de finanțare.

Calculul primului termen:

Venituri și vânzări - Plăți către furnizori și personal + Dobânzi primite - Dobânzi plătite - Impozite.

Calculul celui de-al doilea termen al fluxului de numerar total:

Încasări din vânzarea mijloacelor fixe - Cheltuieli de capital.

Calculul celui de-al treilea termen:

Credite primite - Rambursarea datoriilor + Emisiune de obligatiuni + Emisiune de actiuni - Plata dividendelor.

Pentru a efectua BPA, este necesar să aveți date pentru cel puțin trei ani trecuți. Dacă o întreprindere are un exces stabil de intrare față de ieșirea de fonduri, atunci poate fi considerată stabilă financiar și solvabilă. Lipsa stabilității și solvabilitatea scăzută a companiei este indicată chiar și de un exces pe termen scurt de ieșire față de intrare, precum și de toate fluctuațiile valorii DP total.

Dacă valoarea fluxului de ieșire depășește în mod sistematic valoarea fluxului de intrare, atunci compania este caracterizată ca fiind insolvabilă. Un DP total pozitiv (intrările depășesc ieșirile) indică mărimea împrumutului permis pe care firma îl poate primi.

Analiza diferitelor tipuri de fluxuri de numerar ale organizației vă permite să identificați veriga slabă în managementul financiar. De exemplu, motivul ieșirii poate fi gestionarea insuficient gândită a rezervelor financiare, a decontărilor (debitori și creditori), a plăților financiare (impozite, dobânzi, dividende).

Identificarea deficiențelor în managementul capitalului este necesară pentru dezvoltarea corectă a condițiilor de creditare, care se vor reflecta în contractul de împrumut. De exemplu, dacă motivul principal al ieșirii de finanțare este deturnarea excesivă a fondurilor în calcule, atunci menținerea cifrei de afaceri a creanțelor pe întreaga perioadă de utilizare a creditului la un anumit nivel poate deveni o condiție favorabilă pentru creditare.

Dacă motivul ieșirii a fost un indicator insuficient al capitalului social, atunci respectarea unui anumit nivel standard al raportului poate fi considerată principala condiție de creditare. levier financiar(levier) - gestionarea activelor și pasivelor companiei în scopul realizării de profit.

Este mai convenabil să analizați indicatorii de intrare și ieșire de fonduri folosind un raport privind mișcarea fondurilor. În conformitate cu standardul internațional IAS7 „Raport privind modificările în situatie financiara„(Puse în vigoare pe teritoriu Federația Rusă Prin ordinul Ministerului de Finanțe al Rusiei din 28 decembrie 2015 N 217n) este principala sursă de informații pentru analiză (ADP). Este întocmit nu în funcție de sursele și direcțiile de mișcare a fondurilor, ci în funcție de domeniile de activitate ale organizației - operaționale (actuale), investiționale și financiare.

La întocmirea unei situații a fluxurilor de numerar și a modificărilor poziției financiare a unei întreprinderi, se determină indicatorii numerarului primit de organizație ca urmare a activităților:

• Curent de funcționare);
• investiții;
• financiar.

Pentru a genera o situație a fluxurilor de numerar, se utilizează bilanţul și datele de profit și pierdere.

Gestionarea tipurilor de fluxuri de numerar ale organizației

Fără un management financiar competent, este imposibil să gestionezi eficient toate activitățile economice ale întreprinderii și să rezolvi cu succes problemele financiare actuale.

Sistemul de management pentru diferitele tipuri de fluxuri de numerar ale unei organizații se bazează pe principii cheie:

• Fiabilitate informativă.

Managementul financiar trebuie asigurat baza de informatii... Crearea unei astfel de baze este complicată de lipsa directă raport financiar pe baza principiilor metodologice generale ale contabilitatii.

Standardele mondiale pentru formarea unui raport financiar direct au început să fie dezvoltate abia din 1971 și, potrivit unor experți, sunt încă departe de a fi finalizate. În țara noastră, contabilitatea se desfășoară în moduri care diferă de cele acceptate în practica mondială. Acest lucru provoacă anumite dificultăți și nu permite asigurarea fiabilității bazei de informații.

• Asigurarea echilibrului.

Gestionarea tuturor tipurilor de fluxuri de numerar ale organizației trebuie să respecte scopurile și obiectivele generale ale managementului financiar, precum și să asigure un echilibru al intrărilor și ieșirilor de fonduri pe tip, volum, perioade de timp și alți indicatori importanți. Acesta este singurul mod de a optimiza planificarea financiară a companiei.

• Asigurarea eficientei.

Intrările și ieșirile financiare ale oricărei companii se caracterizează prin denivelări, ceea ce duce la apariția activelor libere în volume semnificative. Soldurile fondurilor temporar inactive sunt active neproductive care se depreciază în timp din diverse motive. Gestionarea eficientă a fondurilor ar trebui să asigure investiția acestora.

• Furnizarea de lichiditate.

Neuniformitatea unor tipuri de fluxuri de numerar ale organizației determină o lipsă temporară de finanțare. Acest lucru afectează negativ gradul de solvabilitate al companiei. Prin urmare, este foarte important să se asigure cel mai înalt grad de lichiditate a acestora pe toată perioada de activitate. Pentru a face acest lucru, este necesar să se sincronizeze fluxurile pozitive (PDP) și negative (NPT) în contextul fiecărei perioade specifice de timp.

Scopul principal al managementului financiar este de a asigura echilibru financiarîntreprinderilor. Acest lucru poate fi realizat numai dacă se realizează un echilibru și o sincronizare a fluxului de intrare și de ieșire în timp.

Raportarea ajută la analiza mișcării fondurilor și la tragerea de concluzii despre situația financiară a întreprinderii. Tipuri de raportare:

• despre asigurarea companiei cu resurse financiare în orice moment;
• liber de influența cerințelor legale și contabile (destinat numai șefului sau proprietarului companiei);
• care acoperă toate domeniile întreprinderii.

Fluxul de numerar (DP) este un încasări și plăți distribuite cumulativ în timp, care se formează ca urmare a activităților întreprinderii. Managementul financiar al companiei ar trebui să fie ghidat de principalele prevederi:

• Fluxurile de numerar susțin activitatea economică a companiei în toate domeniile de activitate. Ele sunt numite sistemul de „circulație numerar” al întreprinderii. Rezultatele pozitive ale acțiunilor economice sunt indicative pentru „sănătatea financiară” a companiei.
• Echilibrul financiar și stabilitatea întreprinderii sunt direct legate de aceasta dezvoltare strategică... Viteza formării economice depinde de gradul de sincronizare a diferitelor tipuri de fluxuri de numerar ale organizației. Cu cât este mai mare nivelul său, cu atât mai rapid sunt realizate scopurile și obiectivele strategice ale companiei.
• Ritmul ridicat al executării proceselor operaționale (actuale) permite creșterea cifrei de afaceri a companiei, fabricarea și vânzarea cât mai multe produse. Întârzierile la plăți afectează negativ crearea unei baze de producție - stocuri de materii prime, performanța angajaților și vânzările produsului finit.
• Gestionarea activă a tuturor tipurilor de fluxuri de numerar ale organizației vă permite să reduceți nevoile companiei de împrumuturi și împrumuturi. Resursele financiare pot fi formate din surse interne numai cu o atitudine rațională și economică față de resurse materialeși activitate economică rațională. Acest lucru este deosebit de important pentru companiile tinere în curs de dezvoltare, deoarece acestea au acces limitat la surse financiare externe (împrumuturi, împrumuturi, împrumuturi).
• O creștere a ratei de rotație a capitalului are loc datorită reducerii duratei ciclurilor de producție și finanțare, scăderii nevoii de resurse financiare care servesc activitatilor economice ale organizatiei. Drept urmare, profiturile companiei cresc rapid.
• Riscul de insolvență și faliment al întreprinderii este redus semnificativ. Chiar și cu un succes activitate economicăși realizând profituri suficiente, pot apărea perioade de insolvență. Acest lucru se întâmplă din cauza lipsei de echilibru între fluxul și ieșirea de fonduri în timp. Doar o sincronizare bine organizată a primirii și a cheltuirii fondurilor poate salva organizația de riscul de insolvență.
• Profitul suplimentar al unei întreprinderi este generat de activele financiare. Utilizarea eficientă a soldurilor de numerar eliberate temporar, bine gândite investitie fondurile vă permit să acumulați suficient capital și să generați resurse de investiții suplimentare. Un grad ridicat de sincronizare a încasărilor și plăților din punct de vedere al volumului și al timpului face posibilă reducerea nevoilor companiei de solduri curente și de asigurare ale activelor care deservesc activitățile de exploatare ale companiei, precum și formarea de investiții de rezervă.

Exemplu. Pentru a calcula fluxul net de numerar (NPF) al unei organizații, puteți utiliza o metodă mai complexă. În primul rând, trebuie să găsiți indicatorul total al fluxurilor de numerar asociate activităților de bază, finanțelor și investițiilor. Valoarea actuală poate fi calculată direct sau indirect.

Pentru planificarea bugetului intern al companiei, este mai bine să utilizați metoda de calcul direct. Pentru a face acest lucru, trebuie să aflați suma veniturilor primite din vânzarea de bunuri sau servicii. Formula reflectă, de asemenea, venituri diverse și costuri de exploatare și plăți fiscale. Dar această metodă de calcul are un dezavantaj - cu ajutorul ei este imposibil să se determine relația dintre modificările volumului fondurilor și veniturile companiei.

Metoda indirectă face posibilă analiza profundă a stării financiare a organizației la momentul actual. Vă permite să ajustați indicatorul atunci când contabilizați tranzacțiile care nu sunt orientate financiar. În acest caz, valoarea obținută poate indica faptul că valoarea actuală a unei companii de succes este mai mare/mai mică decât venitul pentru un interval de timp.

Un exemplu de calcul al fluxului de numerar al companiei pentru o lună (30 de zile):

1. Activitatea primara:

• încasări din vânzarea produselor - 450.000 de ruble;
• costurile materiilor prime - 120.000 de ruble;
• salariul personalului - 45.000 de ruble;
• total - 285.000 de ruble.

1. Activitati de investitii:

• investiții în terenuri - 160.000 de ruble;
• investiții în active - 50.000 de ruble;
• total - 210.000 de ruble.

1. Activitati financiare:

• obținerea unui împrumut de la o bancă - 100.000 de ruble;
• plăți de dividende - 20.000 de ruble;
• total - 80.000 de ruble.

Calculul se face după formula:

DP al companiei pentru 30 de zile = 285.000 de ruble. - 210.000 de ruble. + 80.000 de ruble. = 155.000 de ruble.

Indicatorul fluxului de numerar al companiei pentru o lună de activitate este de 155.000 de ruble.

Cunoașterea clasificării tuturor tipurilor de fluxuri de numerar ale organizației, capacitatea de a efectua toate calculele necesareși analiza rezultatelor obținute vă va ajuta să îmbunătățiți eficiența întreprinderii. Formulele date în acest articol vă vor ajuta să compuneți corect extrase contabile, vă va permite să evitați greșelile și problemele cu autoritățile fiscale.

Una dintre domeniile managementului financiar corporativ este managementul eficient al fluxului de numerar. Evaluare completă starea financiaraîntreprinderea este imposibilă fără analiza fluxurilor de numerar. Una dintre sarcinile gestionării acestor fluxuri este identificarea relației dintre acestea și profit, pentru care este necesar să se cunoască dacă profitul primit este rezultatul fluxurilor de numerar efective sau este rezultatul unor alți factori.

Pentru a înțelege această problemă, trebuie să înțelegeți ce se înțelege prin termenii „flux de numerar” și „flux de numerar”.

Fluxul de fonduri - este transferul de bani către cineva, atât în ​​numerar, cât și fără numerar. Mișcarea banilor este principiul fundamental, în urma căruia apar finanțele, adică. relații financiare, fonduri de numerar, fluxuri de numerar.

Fluxul de numerar întreprinderea este totalul tuturor încasărilor și plăților sale pentru o anumită perioadă de timp. În practica mondială, fluxul de numerar este numit „flux de numerar” (cash flow în engleză, deși traducerea literală a acestui termen înseamnă „flux de numerar”).

Fluxurile de numerar diferă de un simplu transfer de bani în mai multe moduri:

• o este rezultatul relațiilor monetare apărute în întreprindere, care sunt rezultatul mișcării banilor;
• o procese organizate și controlate;
• o procese care sunt limitate la o anumită perioadă de timp, adică au limite de timp - începutul și sfârșitul;
• o fluxul de numerar ca indicator are o serie caracteristici economice: intensitate, lichiditate, rentabilitate, suficiență.

grad intensitatea fluxului de numerar - este o creștere sau o scădere a valorii sale într-o anumită perioadă de timp, adică. intensiv este debitul maxim.

Lichiditatea fluxului de numerar - acesta este excesul de pozitiv (încasări) față de negativ (plăți). Rentabilitatea fluxului de numerar nu este o caracteristică importantă, se calculează, de exemplu, ca raport dintre fluxul net de numerar și intrările sau ieșirile. Adecvarea fluxului de numerar este determinată de redundanța sau deficitul său.

Intrările (încasările) și ieșirile (plățile) de bani pentru o perioadă de timp sunt părțile constitutive fluxul de numerar. Suma de intrări sau încasări este un flux de numerar pozitiv, iar agregatul de ieșiri sau plăți de bani este un flux de numerar negativ.

Fluxul net de numerar - este diferența dintre suma intrărilor și ieșirilor. Fluxul net este unul dintre rezultatele financiare ale unei întreprinderi, alături de indicatori precum profitul și profitabilitatea. Rețineți că acesta este un rezultat specific, deoarece compania nu ar trebui să urmărească creșterea fluxului net de numerar în mod inutil. Debitul net poate fi pozitiv sau negativ. Un flux de numerar pozitiv este un flux net pozitiv, iar un flux de numerar negativ este un flux net negativ.

Fluxul net pozitiv sau fluxul de numerar pozitiv poate fi excesiv sau limitat. Fluxul în exces înseamnă un exces semnificativ de flux de numerar față de cerere. Fluxul de numerar deficitar caracterizează fenomenul opus, când încasările sunt insuficiente pentru acoperirea nevoii. Fluxul negativ, desigur, este întotdeauna limitat. Redundanța și deficitul fluxului de numerar sunt indicatori care se apropie în conținut de indicatori precum rentabilitatea și neprofitabilitatea (folosirea acestora din urmă este, de asemenea, destul de legitimă).

Estimarea intermediară determină fluxul de numerar ca prezent și viitor. Fluxul prezent este determinat în evaluarea timpului prezent, iar fluxul viitor este determinat în evaluarea unui anumit punct de timp viitor prin actualizare, de exemplu. făcând fluxurile de numerar viitoare comparabile cu cele prezente.

Scopul managementului fluxului de numerar este de a asigura un echilibru al fluxurilor de numerar pozitive și negative în timp, sincronizându-le săptămânal, la fiecare zece zile sau la nevoie.

Fluxurile dezechilibrate fac ca fluxul de numerar în ansamblu să fie ilichid la un moment dat, iar întreprinderea să fie insolvabilă. Evident, principalele modalități de echilibrare a fluxurilor sunt:

• o o creștere a numerarului a cifrei de afaceri a întreprinderii și, mai ales, a propriei sale;
• o creșterea încasărilor din cauza vânzărilor suplimentare;
• o reducerea plăților.

Fluxul de numerar echilibrat este lichid. Indicatorul este rata lichidității, care este definită ca raportul dintre fluxul pozitiv (intrări) și negativ (ieșiri). Valoarea minimă a acestui indicator este egală cu unu.

Echilibrul fluxului de numerar este asigurat prin planificarea acestuia, în primul rând, prin elaborarea unui plan financiar operațional, așa-numitul calendar de plăți. Se dezvoltă timp de o lună cu o frecvență de 5, 10, 15 zile. Particularitatea calendarului de plăți este că compania își determină mai întâi toate cheltuielile în numerar pentru o lună, apoi caută surse de fonduri pentru a acoperi costurile dacă veniturile în numerar sunt insuficiente. Elaborarea unui calendar de plăți viabil din punct de vedere economic - unul dintre conditii obligatorii management eficient al fluxului de numerar.

După cum sa menționat deja, fluxurile de numerar sunt asociate cu intrările și ieșirile de numerar (Tabelul 8.1).

Tabelul 8.1. Intrări și ieșiri de numerar pe tip de activitate

Necesitatea de a împărți activitățile unei întreprinderi în trei tipuri (principale, investiționale, financiare) se explică prin rolul fiecăruia dintre ele și relația lor. Dacă activitatea principală este principala sursă de profit, atunci activitățile de investiții și financiare sunt concepute pentru a contribui, pe de o parte, la dezvoltarea activității principale, pe de altă parte, pentru a-i asigura fonduri suplimentare.

În general, împărțirea activităților unei întreprinderi în tipuri este una dintre modalitățile de a asigura o balanță a încasărilor și plăților unei întreprinderi. În aceste scopuri, întreprinderile elaborează un plan pentru fluxurile de numerar pentru trimestrul (Tabelul 8.2).

Tabelul 8.2.

Astfel, principalele obiecte ale managementului fluxului de numerar sunt:

• o debit pozitiv - afluenți;
• o flux negativ - ieșiri;
• o soldul de numerar.

Planificarea fluxului de numerar pentru anul se realizează folosind așa-numitul buget de numerar, care se mai numește și bugetul fluxului de numerar, sau, așa cum este adesea numit, bugetul fluxului de numerar, prescurtat ca KB, BDP, BDDS. Bugetele întreprinderii se elaborează, de regulă, pe un an, dar acest lucru se poate face pentru trei sau șase luni, sau pentru o altă perioadă.

Unele întreprinderi planifică fluxuri de numerar pentru anumite tipuri de venituri și cheltuieli, active și pasive etc.

Principalele modalități de consolidare a finanțelor întreprinderilor sunt asociate cu optimizarea fondurilor utilizate de acestea și eliminarea deficitului acestora.

Finanțarea întreprinderilor este cea mai importantă categorie a unei economii de piață. Ei joacă un rol decisiv în sistemul de relații financiare ale statului, prin urmare, managementul lor profesional contribuie la rezolvarea nu numai a problemelor finanțării întreprinderilor, ci și a unor probleme precum inflația, deficitul bugetar, politica monetară, dezvoltarea pieței de valori, corupția, etc.

Directorii companiei sunt interesați de securitatea financiară și stabilitatea afacerii, care este în mare măsură determinată de fluxul de numerar generat. Fluxul de numerar („cash flow”) este suma încasărilor și plăților pentru o anumită perioadă de timp, care este împărțită în intervale separate.

Fluxurile de numerar sunt folosite pentru a asigura funcționarea companiei în aproape toate aspectele. Pentru a atinge obiectivele de afaceri cerute, pentru a asigura o creștere stabilă, managerul financiar trebuie să organizeze în mod optim managementul fluxurilor de numerar. În acest scop, este convenabil să se clasifice fluxurile de numerar în tipuri.

Clasificarea fluxurilor de numerar pe tipuri

1. După direcția de mișcare:

• Fluxul de numerar pozitiv, valoarea încasărilor de numerar din toate tipurile de tranzacții (uneori folosesc termenul de „flux de numerar”).
• Fluxul de numerar negativ, valoarea plăților în numerar pentru toate tipurile de operațiuni ale acesteia (uneori folosesc termenul „ieșire de numerar”).

Relația dintre aceste specii este destul de mare. Dacă, într-o perioadă de timp, unul dintre aceste tipuri de fluxuri este redus, atunci este probabil ca aceasta să implice o reducere a celui de al doilea tip. Prin urmare, în management financiar aceste două tipuri sunt considerate ca un obiect de management complex.

2. Pe niveluri de conducere: Districtul Federal Central, proiecte, activități vă permit să evaluați cel mai mult locuri înguste management financiar și luați măsuri în timp util:

• Fluxul de numerar al companiei în ansamblu. Acest flux de numerar include toate celelalte tipuri și servește afacerii în ansamblu.
• Fluxul de numerar al diviziilor structurale individuale, centre de responsabilitate financiară (CFR) ale întreprinderii.
• Flux de numerar pentru tranzacții individuale. Acesta este obiectul principal al autogestionării.

Figura 1. Tipuri de fluxuri de numerar prin exemplu produs software WA: Finanțator: Situația consolidată a fluxurilor de numerar conform IFRS.

3. După tipul de activitate:

• Flux de numerar pentru activități curente. Include venituri din vânzarea activităților de bază, avansuri de la cumpărători, venituri din activități auxiliare și rambursarea datoriilor către furnizori, salarii, plăți de impozite către fondul bugetar.
• Fluxul de numerar din activități de investiții. De exemplu, include fluxul de numerar asociat cu achiziționarea de proprietăți sau vânzarea activelor pe termen lung.
• Fluxul de numerar din activități financiare. Include încasările de împrumuturi și împrumuturi, plăți de dobânzi, plăți de dividende etc.

Figura 2. Tipuri de fluxuri de numerar folosind exemplul produsului software WA: Financier. Situația consolidată a fluxurilor de numerar.

4. In legatura cu firma:

• Fluxul de numerar intern. Fluxul de numerar în cadrul companiei.
• Fluxul de numerar extern. Fluxul de numerar între companie și contrapărțile acesteia.

5. Calculat:

• Flux de numerar agregat - întreaga sumă de încasări sau plăți de fonduri pentru o perioadă de timp la intervale.
• Fluxul net de numerar (NPF) este diferența dintre fluxul de numerar pozitiv și negativ pe o perioadă de timp, pe intervale. NPP este un rezultat semnificativ al unei afaceri care determină valoarea sa de piață și poziția financiară.

Formula de calcul a NPP atât pentru companie în ansamblu, cât și pentru CFD-uri individuale:

Valoarea fluxului de numerar net pentru perioada = Valoarea fluxului de numerar pozitiv (încasări de numerar) pentru perioada - Valoarea fluxului de numerar negativ (plăți în numerar) pentru perioada.

Valoarea NPP poate fi fie pozitivă, fie negativă. Acest indicator afectează mărimea activelor monetare ale companiei.

6. După nivelul de suficiență:

• Flux de numerar în exces. În acest caz, încasările sunt mult mai mari decât nevoile reale ale companiei în cheltuielile lor. Indicatorul de redundanță este o valoare pozitivă ridicată a VAN.
• Flux de numerar deficitar. În acest caz, încasările sunt semnificativ mai mici decât nevoile reale ale companiei în cheltuielile lor. În același timp, suma NPP poate fi pozitivă, dar nu satisface toate nevoile companiei de cheltuire a banilor. Un NPR negativ înseamnă automat un deficit.

7. După nivelul echilibrului:

• Flux de numerar echilibrat. Poate fi calculat atât pentru companie în ansamblu, cât și pentru un CFD separat, o operațiune separată.

Formula pentru echilibrul dintre anumite tipuri de fluxuri de numerar pentru perioada:

Valoarea fluxului de numerar pozitiv = Valoarea fluxului de numerar negativ + Creșterea preconizată a volumului stocului de numerar.

• Flux de numerar dezechilibrat. În acest caz, egalitatea nu este garantată. Atât deficitul, cât și fluxul de numerar agregat în exces sunt dezechilibrate.

8. Pe perioada de timp:

• Fluxul de numerar pe termen scurt. Perioada de la începutul primirii fondurilor (sau plăților) până la sfârșit nu este mai mare de 1 an.
• Fluxul de numerar pe termen lung. Perioada de la începutul primirii fondurilor (sau plăților) până la sfârșitul de mai mult de 1 an.

De obicei, aceste tipuri de fluxuri de numerar sunt utilizate pentru operațiunile individuale ale companiei: fluxul de numerar pe termen scurt este de obicei asociat cu activități curente și parțial financiare, fluxul de numerar pe termen lung este asociat cu investiții și parțial cu activități de finanțare (de exemplu, împrumuturi și împrumuturi pe termen).

9. După importanță în formarea rezultatelor financiare ale activităților:

• Flux de numerar prioritar – generează un nivel ridicat de flux net de numerar (sau profit net). De exemplu, încasările din vânzarea mărfurilor.
• Fluxul de numerar secundar - în ceea ce privește focalizarea funcțională sau volumul nesemnificativ, nu afectează semnificativ formarea rezultatelor financiare. De exemplu, emiterea de fonduri pe o declarație.

10. Estimată în timp:

• Fluxul de numerar curent este o sumă comparabilă la cost cu momentul curent în timp.
• Fluxul de numerar viitor este o sumă comparabilă la cost cu un anumit moment viitor în timp.

De obicei, această clasificare este utilizată în reduceri.

11. În conformitate cu standardele internaționale de contabilitate, fluxurile de numerar sunt, de asemenea, împărțite pe tip de activitate economică:

• Fluxul de numerar operațional se caracterizează prin plăți către furnizorii de materii prime și provizii; terți anumite tipuri servicii care sprijină activitățile operaționale.
• Fluxul de numerar pentru activitățile de investiții se caracterizează prin plăți și încasări de fonduri care interacționează cu implementarea investițiilor reale și financiare.
• Fluxul de numerar din activități financiare se caracterizează prin încasări și plăți de fonduri care sunt asociate cu atragerea de capital propriu sau alt capital, cu achiziționarea de împrumuturi și împrumuturi pe termen lung și scurt.

Ținând cont de clasificarea de mai sus, tipuri diferite planificare financiarași gestionarea fluxului de numerar. Astfel, clasificarea tipurilor de fluxuri de trezorerie ajuta la realizarea contabilitatii, analizei si planificarii fluxurilor de numerar in companie.

Scopul și obiectivele managementului fluxului de numerar

Tema 8. Managementul fluxului de numerar al organizației

Implementarea tuturor tipurilor de operațiuni financiare și de afaceri ale organizației este însoțită de mișcarea fondurilor - primirea sau cheltuielile acestora. Acest proces continuu este definit de concept fluxul de numerar.

Fluxul de numerar- o mulțime de intrări și ieșiri de numerar distribuite în timp.

Scopul managementului flux de fonduri - asigurarea echilibrului financiar al organizaţiei în procesul de dezvoltare a acesteia prin echilibrarea volumelor de încasări şi cheltuieli de fonduri şi sincronizarea lor în timp.

Sarcini de gestionare a fluxului de numerar:

· Formarea unei sume suficiente de fonduri ale organizației în conformitate cu nevoile activităților sale economice;

Optimizarea distribuției volumului formatului resurse monetare organizații din domeniile de activitate economică;

· Asigurarea unui nivel ridicat de stabilitate financiară și solvabilitate a organizației;

· Maximizarea creșterii fluxului net de numerar, asigurând ritmul dat de dezvoltare a organizației;

· Minimizarea pierderilor de valoare a fondurilor în procesul de utilizare economică a acestora.

Există următoarele tipuri de fluxuri de numerar.

· După tipul de activitate alocă fluxurile de numerar din activități curente (de exploatare), financiare și de investiții.

· În direcția fluxului de numerar alocă un flux de numerar pozitiv, care caracterizează întregul set de încasări de numerar și un flux de numerar negativ, care caracterizează setul de plăți.

· Calcul alocă fluxul de numerar brut, reprezentând întregul set de încasări și cheltuieli de numerar și fluxul de numerar net, reprezentând diferența dintre fluxurile de numerar pozitive și negative.

· După gradul de continuitate alocă regulat, adică prevăzând intervale egale între plăți și neregulate (discrete).

· Prin suficiența volumului alocă un flux de numerar în exces, reprezentând excesul de intrări de numerar față de ieșirile acestora și un flux de numerar deficitar, în care intrările de numerar sunt mai mici decât nevoile organizației de a le cheltui.

Fluxurile de numerar ale organizației sub toate formele și tipurile și, în consecință, fluxul de numerar total sunt cel mai important obiect independent al managementului financiar.

Sistemul de indicatori principali care caracterizează fluxul de numerar include:

· Volumul încasărilor de fonduri;

· Suma de bani cheltuită;

· Volumul fluxului net de numerar;

· Valoarea soldurilor de numerar la începutul și sfârșitul perioadei analizate;

· Suma de verificare a fondurilor;

· Repartizarea volumului total al fluxurilor de numerar de anumite tipuri pentru intervale individuale ale perioadei analizate. Numărul și durata acestor intervale sunt determinate de sarcini specifice de analiză sau planificare a fluxurilor de numerar;

· Evaluarea factorilor interni și externi care afectează formarea fluxurilor de numerar ale organizației.

Fluxul de numerar se desfășoară în trei tipuri de activități:

· Activitate curentă (principală, operațională);

· activități de investiții;

· activități financiare.

Activități curente (principale, operaționale).- activitatile organizatiei, urmarind ca scop principal extragerea profitului, sau neavand ca atare extragerea profitului in concordanta cu subiectul si obiectivele activitatii, adica producerea de produse industriale, agricole, implementarea lucrari de constructie, vânzarea de mărfuri, prestarea de servicii Catering, procurarea produselor agricole, închirierea proprietății etc.

Intrări după activitatea curentă:

· Încasarea veniturilor din vânzarea produselor (lucrări, servicii);

· Încasări din revânzarea mărfurilor primite prin schimb;

· Încasări din rambursarea creanțelor;

· Avansuri primite de la cumpărători și clienți.

Ieșiri după activitatea curentă:

· Plata pentru bunuri, lucrari, servicii achizitionate;

· Emiterea de avansuri pentru achiziționarea de bunuri, lucrări, servicii;

· Plata conturilor de plată pentru bunuri, lucrări, servicii;

· salariu;

· Plata dividendelor, dobanzilor;

· Plata pentru calculele impozitelor si taxelor.

Activitati de investitii- activitatile organizatiei legate de achizitia de terenuri, cladiri, alte imobile, utilaje, active necorporale si alte active imobilizate, precum si vanzarea acestora; cu implementarea propriei construcții, costul cercetării, dezvoltării și dezvoltării tehnologice; cu implementarea investiţiilor financiare.

Intrări de investiții:

· Încasarea veniturilor din vânzarea activelor imobilizate;

· Încasarea veniturilor din vânzarea valorilor mobiliare și a altor investiții financiare;

· Încasări din rambursarea împrumuturilor acordate altor organizații;

· Primirea de dividende și dobânzi.

Ieșiri din activități de investiții:

· Plata pentru active imobilizate dobandite;

· Plata investitiilor financiare achizitionate;

· Emiterea de avansuri pentru achiziționarea de active imobilizate și investiții financiare;

· Acordarea de împrumuturi altor organizații;

· Contribuții la capitalul autorizat (pool) al altor organizații.

Activitati financiare- activitățile organizației, în urma cărora se modifică dimensiunea și componența capitalului propriu al organizației, fondurile împrumutate.

Fluxuri financiare:

· Venituri din emisiunea de titluri de capital;

· Încasări din împrumuturi și credite acordate de alte organizații.

Ieșiri financiare:

· Rambursarea împrumuturilor și creditelor;

· Rambursarea datoriilor de leasing financiar.

Fluxurile de numerar generate de activitățile curente ale organizației intră adesea în sfera activităților de investiții, unde pot fi utilizate pentru dezvoltarea producției. Totuși, ele pot fi direcționate și către sfera activităților financiare pentru plata dividendelor către acționari. Activitățile curente sunt adesea susținute de activități financiare și de investiții, care asigură un flux suplimentar de capital și supraviețuirea organizației într-o situație de criză. În acest caz, organizația oprește finanțarea investiție de capitalși suspendă plata dividendelor către acționari.

Fluxul de numerar din activități curente se caracterizează prin următoarele caracteristici:

· Activitatea curentă este componenta principală a întregii activități economice a organizației, prin urmare, fluxul de numerar generat de aceasta ar trebui să ocupe ponderea cea mai mare în fluxul de numerar total al organizației;

· Formele și metodele activităților curente depind de caracteristicile industriei, prin urmare, în diferite organizații, ciclurile fluxurilor de numerar ale activităților curente pot diferi semnificativ;

· Tranzacțiile care determină activități curente diferă, de regulă, în regularitate, ceea ce face ca ciclul banilor să fie suficient de clar;

· Activitatea curentă este concentrată în principal pe piața de mărfuri, prin urmare fluxul de numerar al acesteia este asociat cu starea pieței de mărfuri și segmentele sale individuale. De exemplu, o lipsă de stocuri pe piață poate crește fluxul de bani și suprastocurile produse terminate pot reduce afluxul acestora;

· Activitățile curente și, în consecință, fluxul său de numerar, sunt inerente riscurilor operaționale care pot perturba ciclul numerarului.

Activele fixe nu sunt incluse în ciclul fluxului de numerar al activităților curente, deoarece sunt o componentă a activităților de investiții, dar este imposibil să le excludem din ciclul fluxului de numerar. Acest lucru se datorează faptului că activitățile curente, de regulă, nu pot exista fără mijloace fixe și, în plus, o parte din costurile activităților de investiții sunt recuperate prin activități curente prin amortizarea mijloacelor fixe.

Astfel, activitățile curente și de investiții ale organizației sunt strâns legate. Ciclul fluxului de numerar al investițiilor este perioada de timp în care numerarul investit în active imobilizate se va întoarce organizației sub formă de amortizare acumulată, dobândă sau venituri din vânzarea acestor active.

Fluxurile de numerar din activități de investiții se caracterizează prin următoarele caracteristici:

· Activitatea de investiții a organizației este subordonată activității curente, prin urmare, intrările și ieșirile de fonduri ale activității de investiții ar trebui determinate de rata de dezvoltare a activității curente;

· Formele și metodele activității investiționale depind într-o măsură mult mai mică de caracteristicile industriei ale organizației decât de activitatea curentă, prin urmare, în diferite organizații, ciclurile fluxurilor de numerar ale activităților de investiții sunt, de regulă, aproape identice;

· Afluxul de fonduri din activități de investiții în timp este, de obicei, semnificativ îndepărtat de ieșire, de exemplu. ciclul se caracterizează printr-un decalaj îndelungat;

Activitatea de investiţii are diferite forme(achiziție, construcție, investiții financiare pe termen lung etc.) și diferite direcții ale fluxului de numerar în anumite perioade de timp (de regulă, inițial, predomină ieșirea, depășind semnificativ afluxul, și apoi invers), ceea ce îngreunează să reprezinte ciclul fluxului său de numerar într-o schemă destul de clară;

· Activitatea de investiții este asociată atât cu piețele de mărfuri, cât și cu piețele financiare, ale căror fluctuații adesea nu coincid și pot afecta fluxul de numerar al investițiilor în moduri diferite. De exemplu, o creștere a cererii pe piața produselor poate oferi unei organizații un flux de numerar suplimentar din vânzarea activelor imobilizate, dar acest lucru, de regulă, va duce la o scădere a resurselor financiare de pe piața financiară, care este însoțită de o creștere a valorii lor (procent), care, la rândul său, poate duce la o creștere a fluxului de fonduri ale organizației;

· Fluxul de numerar al activităților de investiții este afectat de tipuri specifice de riscuri inerente activităților de investiții, unite prin conceptul de riscuri de investiții, care sunt mai probabil să apară decât cele operaționale.

Ciclul fluxului de numerar al unei activități financiare este perioada de timp în care numerarul investit în obiecte profitabile va fi returnat organizației cu dobândă.

Fluxurile de numerar din activitățile de finanțare se caracterizează prin următoarele caracteristici:

· Activitățile financiare sunt subordonate activităților curente și de investiții, prin urmare, fluxul de numerar al activităților financiare ar trebui să fie format în detrimentul activităților curente și de investiții ale organizației;

· Volumul fluxului de numerar al activităților financiare ar trebui să depindă de disponibilitatea numerarului temporar liber, prin urmare, fluxul de numerar al activităților financiare poate să nu existe pentru fiecare organizație și nu permanent;

· Activitatea financiară este direct legată de piața financiară și depinde de starea acesteia. O piață financiară dezvoltată și durabilă poate stimula activitati financiare organizațiile, prin urmare, asigură o creștere a fluxului de numerar al acestor activități și invers;

Activitatea financiară are tipuri specifice de riscuri definite ca riscuri financiare, care se caracterizează printr-un pericol deosebit, prin urmare, pot afecta semnificativ fluxul de numerar.

Fluxurile de numerar ale organizației sunt strâns legate de toate cele trei activități ale acesteia. Banii „curg” constant de la o activitate la alta. Fluxul de numerar al activităților curente, de regulă, ar trebui să alimenteze activitățile de investiții și finanțare. Dacă există o direcție inversă a fluxurilor de numerar, atunci aceasta indică o poziție financiară nefavorabilă a organizației.