Perioada de recuperare a capitalului propriu arată. Management financiar. Rentabilitatea investițiilor financiare

Rentabilitatea activității de bază

Rentabilitatea vânzărilor

Rentabilitatea capitalului propriu

Rentabilitatea capitalului avansat.

Raportul creanțelor

Durata ciclului financiar

Durata ciclului de funcționare

3.2.4. Analiza profitabilitatii

Principalii indicatori ai acestui grup sunt indicatorii randamentului capitalului avansat și al rentabilității capitalului propriu. Conținutul economic al acestor indicatori este de a calcula câte ruble de profit cade pe 1 rublă. capital avansat (capital propriu).

Puteți utiliza fie profitul total al perioadei de raportare, fie profitul net.

Indicatorii nu au standarde.

3.2.5. Indicatori ai poziției pe piața valorilor mobiliare

Această analiză este efectuată la companiile listate la bursă și care își listează valorile mobiliare acolo. Situațiile financiare necesită informații suplimentare pentru analiză.

Indicatorii dați sunt condiționali, deoarece terminologia pentru valorile mobiliare din Federația Rusă nu a fost încă dezvoltată definitiv.

Câștigurile pe acțiune. Acesta este raportul profitului net (NP), redus cu valoarea dividendelor pe acțiuni preferențiale, la numărul total de acțiuni ordinare. Acest indicator afectează în mare măsură prețul de piață al acțiunilor. Un dezavantaj analitic este incomparabilitatea spațială datorată valorii de piață inegale a acțiunilor diferitelor companii. Plată:

date contabile.

Valoarea acțiunii. Se calculează ca coeficient de împărțire a prețului de piață al unei acțiuni la câștigurile pe acțiune. Indicatorul arată cât de mulți investitori sunt dispuși să plătească în acest moment pentru 1 rublă. câștigurile pe acțiune. Creșterea relativ mare a acestui indicator de-a lungul timpului indică faptul că investitorii se așteaptă la o creștere mai rapidă a profiturilor acestei firme comparativ cu alții. Plată:

Randamentul dividendelor din acțiuni... Raportul dintre dividendul pe acțiune și prețul său de piață. Acest indicator caracterizează procentul de capital investit în acțiunile firmei. Acesta este un efect direct.

Există, de asemenea, un efect indirect (câștig sau pierdere), exprimat în măsurarea prețului de piață al acțiunilor unei firme date. Plată:

contabilitate și date despre piața valorilor mobiliare.

Randament din dividende... Calculat prin împărțirea dividendului pe acțiune la câștigurile pe acțiune.

Interpretarea indicatorului - cota de profit net (NP) plătită acționarilor sub formă de dividende. Acest indicator este asociat cu coeficientul de reinvestire a profitului, care caracterizează cota sa care vizează dezvoltarea producției. Suma valorilor acestui indicator și a raportului de reinvestire a profitului este 1. Calcul:

date contabile.

Raportul cotațiilor de acțiuni... Raportul dintre prețul de piață al unei acțiuni și prețul său contabil. Prețul contabil caracterizează cota de capital propriu pe acțiune. Prețul de reducere este alcătuit din valoarea nominală a unei acțiuni, o parte din profitul acțiunii (diferența acumulată între prețul de piață al acțiunilor în momentul vânzării și valoarea nominală a acestora) și o parte din profitul acumulat și investit în dezvoltarea companiei. O valoare a raportului mai mare de 1 înseamnă că acționarii potențiali, achiziționând o acțiune, sunt gata să dea un preț care depășește estimarea contabilă a capitalului real atribuibil unei acțiuni în acest moment. Plată.

Să analizăm randamentul capitalului propriu... În surse străine, rentabilitatea capitalului propriu este desemnată ca ROE - Return on Equity (sau Rentabilitatea capitalului propriu al acționarilor) și prezintă ponderea profitului net din capitalul propriu al companiei.

Să începem prin a defini esența economică a rentabilității capitalului propriu, apoi vom da formula de calcul atât pentru formele de raportare financiară interne, cât și pentru cele externe și nu uităm să vorbim despre standardele pentru acest indicator.

Rentabilitatea capitalului propriu. Esența economică a indicatorului

Cine are nevoie de această rentabilitate a capitalului propriu?

Acesta este unul dintre cei mai importanți coeficienți utilizați de investitori și proprietari de afaceri, ceea ce arată cât de eficient au fost folosiți banii investiți (investiți) în companie.

Diferența dintre rentabilitatea capitalului propriu (ROE) și rentabilitatea activelor (ROA) este că ROE nu arată eficacitatea tuturor activelor (cum ar fi ROA), ci doar a celor care aparțin proprietarilor întreprinderii.

Cum se utilizează rentabilitatea capitalului propriu?

După cum sa menționat mai sus, acest indicator este utilizat de investitori și de proprietarii unei întreprinderi pentru a-și evalua propriile investiții în acesta. Cu cât valoarea coeficientului este mai mare, cu atât investiția este mai profitabilă. Dacă rentabilitatea capitalului propriu este mai mică de zero, atunci există un motiv să ne gândim la fezabilitatea și eficiența investițiilor în companie în viitor. De regulă, valoarea coeficientului este comparată cu investiții alternative în acțiuni ale altor companii, obligațiuni și, în cazuri extreme, într-o bancă.

Este important de reținut că o valoare prea mare a indicatorului poate afecta negativ stabilitatea financiară a întreprinderii. Nu uitați de principala lege a investițiilor și a afacerilor: mai multă rentabilitate - mai mult risc.

Rentabilitatea capitalului propriu. Formula pentru calcularea bilanțului și IFRS

Formula pentru rentabilitatea capitalului propriu constă în împărțirea profitului net al companiei la capitalul său propriu:

Rentabilitatea raportului capitalului propriu = Profit net / capital propriu

Toate rapoartele de rentabilitate sunt calculate ca procente pentru confort, deci nu uitați să multiplicați valoarea rezultată cu 100.

În conformitate cu forma internă a situațiilor financiare, acest raport va fi calculat după cum urmează:

Rentabilitatea raportului capitalului propriu = linia 2400 / linia 1300

Datele pentru formulă sunt preluate din situația profitului și pierderii și din bilanț. Anterior, în vechea formă de situații financiare (până în 2011), raportul era calculat după cum urmează:

Rentabilitatea raportului capitalului propriu = linia 190 / linia 490

Conform sistemului IFRS, raportul este după cum urmează:

Formula DuPont pentru calcularea randamentului capitalului propriu

Pentru a calcula rentabilitatea raportului capitalului propriu, acesta este adesea utilizat Formula Dupont... Descompune coeficientul în trei părți, a căror analiză vă permite să înțelegeți mai bine ce influențează coeficientul final într-o măsură mai mare. Cu alte cuvinte, este o analiză ROE în trei direcții. Formula lui Dupont este după cum urmează:

Raportul rentabilității capitalului propriu (formula DuPont) = (Venit net / Venit) * (Venit / Activ) * (Activ / Capital propriu)

Formula Dupont a fost folosită pentru prima dată în analiza financiară în anii 1920. A fost dezvoltat de corporația chimică americană DuPont. Rentabilitatea capitalului propriu (ROE) conform formulei DuPont este împărțită în 3 componente: eficiența operațională (profitabilitatea vânzărilor),
utilizarea eficientă a activelor (cifra de afaceri a activelor),
levier (levier financiar).

ROE (conform formulei DuPont) = Rentabilitatea vânzărilor * Cifra de afaceri a activelor * Leverage

De fapt, dacă reduceți totul, veți obține formula descrisă mai sus, dar o astfel de selecție cu trei factori a componentelor vă permite să determinați mai bine relația dintre ele.

Rentabilitatea raportului capitalului propriu. Un exemplu de calcul pentru OJSC KAMAZ

Pentru a evalua rentabilitatea capitalului propriu, este necesar să se obțină situațiile financiare ale companiei anchetate. Pe site-ul oficial al OJSC KAMAZ, puteți lua date financiare din ultimii 4 ani. O opțiune alternativă este utilizarea serviciului InvestFunds, care vă permite să obțineți date pentru mai multe trimestre și ani. Figura de mai jos prezintă un exemplu de import al datelor din bilanț.

Calculul rentabilității capitalului propriu pentru OJSC KAMAZ. Adeverinta de venit

Calculul rentabilității capitalului propriu pentru OJSC KAMAZ. Bilanț

Să calculăm coeficienții pentru 4 ani:

Rentabilitatea capitalului propriu 2010 = -763/70069 = -0,01 (-1%)
Rentabilitatea raportului capitalului propriu 2011 = 1788/78477 = 0,02 (2%)
Rentabilitatea raportului de capitaluri proprii 2012 = 5761/77091 = 0,07 (7%)
Rentabilitatea raportului de capitaluri proprii 2013 = 4456/80716 = 0,05 (5%)

Există o creștere a indicatorului de la -1% la 5% în 4 ani. Cu toate acestea, investiția în acțiuni ale acestei companii nu este recomandabilă, deoarece raportul de rentabilitate este mai mic decât o investiție în proiecte alternative. De exemplu, în 2013 rata bancară la depozite a fost de aproximativ 10%. A fost mai eficient să investim fonduri gratuite într-un depozit decât în ​​OJSC KAMAZ (5%<10%).

Rentabilitatea capitalului propriu. Standard

ROE mediu în SUA și Marea Britanie este de 10-12%. Pentru economiile inflaționiste, raportul este mai mare. Potrivit agenției internaționale de rating S&P, rentabilitatea capitalului propriu al întreprinderilor ruse a fost de 12% în 2010, prognoza pentru 2011 a fost de 15%, pentru 2012 - 17%. Economiștii interni cred că 20% este valoarea normală pentru rentabilitatea capitalului propriu.

Principalul criteriu pentru evaluarea randamentului capitalului propriu este compararea acestuia cu randamentul alternativ pe care un investitor îl poate obține din investițiile în alte proiecte. După cum sa discutat în exemplul de mai sus, nu a fost eficient să se investească în OJSC KAMAZ.

Perioada de rambursare a capitalului propriu este cel mai frecvent indicator de timp al dobânzii, în primul rând, pentru proprietarii și interesele terților. Nu există un criteriu unic pentru valorile indicatorului, deoarece acest indicator depinde de valorile în continuă schimbare ale capitalului propriu și profitului. În LLC „Grand Service”, coeficientul perioadei de recuperare a capitalului propriu în 2008 a crescut în comparație cu 2007.

Analiza lichidității și solvabilității Grand Service LLC

Una dintre cele mai importante caracteristici ale stării financiare a unei întreprinderi este solvabilitatea sa, care este înțeleasă ca fiind capacitatea unei organizații comerciale de a-și achita obligațiile.

Solvența unei întreprinderi este determinată de disponibilitatea mijloacelor de plată pentru decontări în timp util cu furnizorii, angajații, autoritățile financiare și fiscale, băncile și alte contrapartide.

Să calculăm indicatorii relativi ai lichidității și solvabilității întreprinderii analizate și să comparăm valorile obținute cu cele normative.

Tabelul 1.10 - Indicatori relativi de lichiditate și solvabilitate pentru Grand Service LLC pentru 2007-2008.

Mai multe articole despre economie

Productivitatea muncii ca cel mai important factor de eficiență a producției pe exemplul JV CJSC Milavitsa
Productivitatea muncii la întreprinderile industriale nu este doar unul dintre principalii indicatori ai eficienței activităților sale, ci și un indicator predictiv, din implementarea căruia ...

Studiu economic cuprinzător al statului și utilizarea resurselor de muncă ale organizației
Economia țării noastre a trecut practic la o piață și funcționează exclusiv în conformitate cu legile pieței. Întreprinderile sunt responsabile pentru propriile activități și iau decizii pe cont propriu ...

Studiul stării actuale a monopolurilor naturale din Rusia
Există un număr imens de condiții de piață diferite, ceea ce ne permite să vorbim despre imperfecțiunea piețelor și să considerăm componenta monopolistă ca fiind motivul ...

Indicatorii de profitabilitate sunt formați după cum urmează:

unde RСiI - profitabilitatea anumitor active gospodărești și a semănătorilor acestora P - profit (net sau bilanț)

Rentabilitatea generală

Acest indicator este cel mai comun în determinarea profitabilității unei întreprinderi și este calculat ca raportul dintre profitul înainte de impozitare și veniturile din vânzarea de bunuri, lucrări și servicii produse de întreprindere.

Indicatorul arată ce parte din încasările din vânzări este profitul înainte de impozitare, este analizat în dinamică și comparat cu valorile medii ale acestui indicator din industrie.

unde Pdn - profit înainte de impozitare Vreal - încasează vânzările

Rentabilitatea activelor circulante

Este definit ca raportul dintre profitul net (profit după impozitare) și activele curente ale companiei. Acest indicator reflectă capacitatea companiei de a asigura o cantitate suficientă de profit în raport cu fondul de rulment utilizat al companiei. Cu cât valoarea acestui coeficient este mai mare, cu atât sunt utilizate mai eficient activele circulante.

unde CP este profitul net al OA - valoarea medie anuală a activelor circulante

Rentabilitatea activelor de producție

Este definit ca raportul dintre profitul bilanțului și valoarea medie a sumei valorii activelor fixe, imobilizărilor necorporale și activelor circulante în valori de inventar.

Nivelul de rentabilitate al activelor de producție este cu atât mai mare, cu cât rentabilitatea produselor este mai mare (cu cât este mai mare productivitatea capitalului activelor fixe și rata cifrei de afaceri a fondului de rulment, cu atât sunt mai mici costurile pe rublă de producție și costurile unitare pentru elementele economice ( mijloace de muncă, materiale de muncă)).

unde P - profit înainte de impozitare PF - costul mediu anual al activelor de producție

Rentabilitatea activelor întreprinderii

Este definit ca raportul profitului net la toate activele întreprinderii

unde PE - profit net BM - moneda bilanțului

Rentabilitatea investițiilor financiare

Este definit ca raportul dintre valoarea veniturilor din investiții financiare și valoarea investițiilor financiare.

unde Pfv este profitul întreprinderii din investiții financiare pentru perioada FV - valoarea investițiilor financiare

Rentabilitatea producției

Rentabilitatea producției este definită ca raportul dintre profitul brut și costul de producție.

unde VP - profit brut SS - costul de producție

Perioada de rambursare a capitalului propriu

Perioada de rambursare a capitalului propriu. Se găsește prin împărțirea capitalului mediu anual de capitaluri proprii la profitul net al perioadei analizate. Este important pentru proprietari și acționari, deoarece, printr-o evaluare a dimensiunii și dinamicii acestuia, ei, de regulă, trag concluzii cu privire la eficacitatea gestionării capitalului lor.

Perioada de rambursare a capitalului propriu este calculată utilizând următoarea formulă:

unde SK este costul mediu al capitalului propriu al PE - profit net

Trimite-ți munca bună în baza de cunoștințe este simplu. Folosiți formularul de mai jos

Studenții, studenții absolvenți, tinerii oameni de știință care folosesc baza de cunoștințe în studiile și munca lor vă vor fi foarte recunoscători.

Datele de mai sus arată că rata de creștere a capitalului propriu în 2011 este mai mică decât acest indicator în 2010 din cauza unei încetiniri a cifrei de afaceri a capitalului, a unei scăderi a multiplicatorului de capital și (în principal) datorită unei scăderi a ponderii profitului capitalizat.

Astfel, studiul mișcării capitalului propriu a arătat că este necesară creșterea capitalizării (reinvestirii) profiturilor, deoarece ajută la îmbunătățirea stabilității financiare, la reducerea costului capitalului. Această concluzie este deosebit de relevantă datorită faptului că câștigurile reportate reprezintă cea mai mare parte a încasărilor de capitaluri proprii.

2.4 Analiza ratelor financiare

Sarcina de a analiza ratele financiare este de a determina cât de independentă este o organizație din punct de vedere financiar, dacă nivelul acestei independențe este în creștere sau în scădere și dacă statul propriu este responsabil. Raporturile financiare care caracterizează independența unei întreprinderi fac posibilă măsurarea dacă organizația analizată este suficient de solidă din punct de vedere financiar.

Astfel, starea financiară a unei întreprinderi este determinată de stabilitatea sa financiară.

Esența economică a stabilității financiare a unei întreprinderi constă în asigurarea rezervelor și costurilor sale cu sursele de formare a acestora, adică stabilitatea financiară a întreprinderii implică finanțare din fonduri proprii.

Pentru a analiza stabilitatea financiară, este necesar să se calculeze un astfel de indicator ca fondul de rulment propriu (formula 1.2.8):

SOK 2010 = 470685-273393 = 197292 mii ruble,

SOK 2011 = 584000-245261 = 338739 mii ruble.

Calculul coeficienților care caracterizează stabilitatea financiară a SA "Vesenny" pentru perioada 2010-2011. produs pe baza formulelor (1.2.9-1.2.13) și prezentat în tabelul 2.4.1.

Tabelul 2.4.1

Calculul coeficienților care caracterizează stabilitatea financiară a SA "Vesenny" pentru perioada 2010-2011.

Principalul indicator în analiza stării financiare este raportul dintre furnizarea de stocuri și costuri cu surse proprii de finanțare. Cu cât valoarea acestui indicator este mai mare, cu atât starea financiară a organizației este mai stabilă. În 2010, Koz = 0,991, ceea ce înseamnă că balanța de plăți a întreprinderii este perturbată, dar rămâne posibilă restabilirea echilibrului prin atragerea unor surse temporar libere, de exemplu, un fond de rezervă. În 2011, Caprele = 1,41. Acest lucru indică o stare financiară absolut stabilă a organizației, deoarece rezervele sunt mai mici decât valoarea fondului de rulment propriu și sunt acoperite de surse stabile de finanțare. În paralel cu creșterea acestui raport, a crescut și valoarea surselor proprii de finanțare.

Raportul capitalurilor proprii are o valoare scăzută, dar în 2011 acest raport a crescut, ceea ce indică o creștere a stabilității financiare.

Raportul de dependență financiară este inversul raportului de concentrare a capitalului propriu. Acest indicator arată că în 2010 pentru fiecare 1 rublă. fondurile proprietarilor reprezintă 0,4 ruble. fonduri împrumutate, iar în 2011 - 0,3 ruble. Scăderea acestui indicator este o tendință pozitivă.

Raportul de flexibilitate a capitalului propriu determină ce parte a capitalului propriu este utilizată în activitățile curente și ce este valorificat. Valoarea standard este de 0,4 - 0,6. Coeficientul de manevrabilitate al capitalului social al OJSC „Vesenny” se încadrează în intervalul normal, care caracterizează pozitiv întreprinderea. Nu este nevoie să creșteți acest raport în viitor.

Conform raportului investițional al surselor proprii și al împrumuturilor pe termen lung, se poate determina că sursele proprii și împrumuturile pe termen lung formează investițiile companiei în 2010 cu 218,9%, în 2011 - cu 291,8%. Aceștia sunt indicatori excelenți pentru această organizație, deoarece potrivit lor, se poate concluziona că compania își investește efectiv resursele financiare.

Raportul stabilității financiare este, de asemenea, estimat printr-un sistem de indicatori care caracterizează structura capitalului utilizat al întreprinderii din punctul de vedere al gradului de stabilitate financiară a dezvoltării sale în perioada următoare. După cum arată datele din Tabelul 2.4.1. dinamica raportului de capitalizare mărturisește stabilitatea financiară suficientă a OJSC „Vesenny”, deoarece acest lucru necesită ca acest raport să nu fie mai mare de 1,5. Următorii factori influențează valoarea acestui indicator: cifră de afaceri mare, cerere stabilă pentru produsele vândute, canale de aprovizionare și de vânzare bine stabilite, nivel scăzut al costurilor fixe.

Raportul provizionului cu surse proprii de finanțare în cazul studiat este de peste 50%, ceea ce indică independența OJSC „Vesenny” față de sursele de fonduri împrumutate în formarea activelor sale curente.

Valoarea raportului de finanțare în perioada de studiu este mai mare de 0,7, ceea ce reprezintă un indicator pozitiv. Majoritatea finanțărilor provin din fonduri proprii.

Astfel, valorile indicatorilor de stabilitate financiară, determinați de structura surselor proprii de finanțare, care afectează starea financiară a întreprinderii, se încadrează în limitele recomandate, dar analiza dinamicii indică deteriorarea unora dintre aceștia ( rata de capitalizare a scăzut cu 17,47%, iar rata de stabilitate financiară a scăzut cu 9, nouă%). Evaluarea stării financiare a întreprinderii în acest caz este „bună”. Această evaluare clasifică starea financiară a OJSC „Vesenny” drept a doua clasă - este o organizație cu o condiție financiară normală, performanța sa financiară în ansamblu este foarte aproape de cea optimă, dar este permis un anumit decalaj pentru unele rapoarte. Această organizație este profitabilă, dar există schimbări în structura propriilor surse de finanțare.

2.5 Analiza eficienței utilizării capitalului social

Pentru a analiza eficiența utilizării capitalului propriu, se utilizează coeficienții activității și profitabilității. Dinamica raporturilor de activitate comercială este analizată folosind formule (1.2.19-1.2.20), care sunt prezentate în tabelul 2.5.1.

Tabelul 2.5.1

Rapoarte de afaceri

Raportul arată activitatea fondurilor pe care acționarii le riscă. A existat o scădere a cifrei de afaceri a capitalului, ceea ce reflectă tendința spre inacțiune a unei părți din fondurile proprii.

Cifra de afaceri a capitalului propriu în zile înseamnă că, celelalte lucruri fiind egale, OJSC "Vesenny" necesită mai puțin fond de rulment. O scădere a acestui indicator indică faptul că circuitul merge mai repede, adică în 2011, capitalul propriu a început să fie utilizat mai eficient.

O caracteristică importantă a eficienței capitalului propriu este profitabilitatea sa, calculată conform formulei 1.2.21. Rezultatele calculului sunt prezentate în tabelul 2.5.2.

Tabelul 2.5.2

Randamentul indicatorilor de capitaluri proprii

Datele din tabelul 2.5.2 indică o ușoară scădere a randamentului capitalului propriu. Trebuie remarcat faptul că acest indicator este destul de ridicat, adică profitabilitatea afacerii pentru proprietarii săi este evidentă, iar pentru o rublă de capital propriu există aproximativ 70 de copeici de profit.

Prin intermediul modelului Du Pont (modelul factorului pentru determinarea randamentului capitalului propriu - formula 1.2.24), se determină factorii care influențează rentabilitatea capitalului propriu. Pentru analiza factorială a modificărilor randamentului capitalului propriu, a fost întocmit tabelul 2.5.3.

Tabelul 2.5.3

Date inițiale pentru analiza factorială a rentabilității capitalului propriu

Conform modelului DuPont, rentabilitatea capitalului propriu a fost redusă în perioada 2010-2011. Calculul a fost realizat prin metoda substituției lanțului și este prezentat în tabelul sumar 2.5.4.

Tabelul 2.5.4

Factorii modificărilor randamentului capitalului propriu pentru 2010-2011,%

Datele finale ale analizei factoriale a modificărilor randamentului capitalului propriu sunt prezentate în tabelul sumar 2.5.5.

analiza financiară a capitalului propriu

Tabelul 2.5.5

Analiza factorială a modificărilor randamentului capitalului propriu pentru perioada 2010-2011,%

Astfel, randamentul capitalurilor proprii a scăzut din cauza creșterii activelor. Conform bilanțului, în 2011 s-a înregistrat o creștere a stocurilor și a creanțelor.

Următorul indicator este perioada de rambursare, arată numărul de ani în care investițiile într-o anumită organizație sunt achitate integral. Dinamica perioadei de recuperare a capitalului propriu pentru 2010-2011 este prezentat în tabelul 2.5.6.

Tabelul 2.5.6

Indicatori ai perioadei de recuperare a capitalului propriu

Datele din tabelul 2.5.4 indică faptul că rentabilitatea capitalului propriu în 2010 a fost de 1,43 ani (1 an 5 luni), iar în 2011 - 1,45 ani (1 an 5,5 luni). A existat o creștere a perioadei de recuperare a capitalului propriu, ceea ce indică eficiența insuficientă a utilizării acestuia.

Astfel, eficiența utilizării capitalului propriu este la un nivel destul de ridicat, dar acest indicator scade datorită creșterii activelor, creșterii perioadei de recuperare a capitalului propriu și scăderii activității de afaceri.

Baza gestionării capitalului propriu al companiei este gestionarea formării propriilor resurse financiare. Pentru a asigura eficiența gestionării acestui proces la întreprindere, este necesar să se dezvolte o politică financiară care vizează atragerea propriilor resurse financiare din diverse surse, în conformitate cu nevoile dezvoltării întreprinderii în perioada următoare. Politica ar trebui să vizeze obținerea unei rentabilități a capitalului propriu de cel puțin 70%.

Politica de gestionare a capitalului propriu face parte din strategia financiară generală a întreprinderii, care constă în asigurarea nivelului necesar de autofinanțare pentru dezvoltarea producției sale.

Următoarele pot fi propuse ca măsuri pentru îmbunătățirea utilizării capitalului social al companiei:

utilizarea mai completă a capacității de producție a întreprinderii, îmbunătățirea calității și competitivității produselor, reducerea costurilor acesteia, utilizarea rațională a resurselor materiale, de muncă și financiare, reducerea costurilor și pierderilor de neproducere;

îmbunătățirea organizării aprovizionării materiale și tehnice cu scopul asigurării neîntrerupte a producției cu resursele materiale necesare și reducerea timpului petrecut de capital în stocuri;

reduce costul activelor prin reducerea stocurilor și a creanțelor;

introducerea unui sistem eficient de decontări reciproce pentru a minimiza devierea financiară a fondurilor către creanțe.

La întreprindere, este necesar să se acorde o mare atenție introducerii de noi tehnologii de producție mai progresive, cu o reducere a forței de muncă umane.

Astfel, introducerea de măsuri pentru introducerea de noi procese tehnologice de producție face posibilă creșterea eficienței utilizării capitalului propriu la întreprindere, în special a indicatorilor perioadei de recuperare și a rentabilității capitalului propriu.

3.2 Indicatori de previziune a eficienței utilizării capitalului propriu

Pentru a prezice indicatorii de performanță ai capitalului propriu al OJSC "Vesenny" pentru 2010, este necesar să se găsească rapoartele prognozate ale cifrei de afaceri a capitalului propriu și a rentabilității capitalului propriu, precum și să se întocmească un raport de profit și pierdere prognozat.

Pentru a calcula indicatorii de performanță preziși, este necesar să efectuați o serie de acțiuni, constând din următoarele etape:

1) Calculul valorii proiectate a veniturilor din vânzările de produse și a valorii profitului net proiectat;

2) Construirea unei situații prognozate de profit și pierdere și a unui bilanț prognozat pe baza valorilor prognozate ale încasărilor din vânzările de produse și profitul net;

3) Calculul valorilor prognozate ale cifrei de afaceri și rentabilității capitalurilor proprii pe baza formularelor de raportare prognozată și compararea acestora cu indicatorii anului 2011.

Pentru a calcula valoarea anticipată a veniturilor din vânzările de produse, metoda de netezire exponențială este aplicată ținând cont de tendință. Tabelul 3.2.1 prezintă datele inițiale pentru prognozarea veniturilor OJSC „Vesenny”.

Tabelul 3.2.1

Date inițiale pentru prognozarea producției OJSC "Vesenny" în contextul lunilor 2010-2011. în mii de ruble

Pe baza tabelului 3.2.1, este construit un grafic pentru a găsi ecuația de regresie:

Figura 3.2.1. Program pentru construirea ecuației de regresie pentru SA "Vesenny" pentru perioada 2010-2011, mii de ruble.

Astfel, obținem ecuația de regresie y = 22.584x + 123090, ca urmare obținem o valoare de tendință netedă pentru o perioadă de 1 lună b = 22.584. Mai mult, pe baza tabelului 3.2.1. și pe baza valorii obținute b, realizăm un tabel pentru calcularea veniturilor proiectate din vânzările de produse pentru 2010. Pentru valorile lui A și B, s-au ales valori egale cu 0,1 și respectiv 0,3.

Tabelul 3.2.2

Calculul veniturilor prognozate din vânzarea produselor OJSC "Vesenny" pentru 2010 în mii de ruble.

Tabelul 3.2.3

Valorile prognozate ale veniturilor din vânzarea produselor OJSC "Vesenny" pentru 2010 în mii de ruble.

Astfel, pe baza metodei de netezire exponențială luând în considerare tendința, valoarea prognozată a veniturilor OJSC "Vesenny" pentru anul de prognoză 2010 a fost obținută în valoare de 1.477.299 mii ruble.

Următoarea etapă a studiului este de a determina dependența de corelație-regresie a profitului net de veniturile din vânzările de produse (tabelul 3.2.4).

Tabelul 3.2.4

Datele inițiale sunt date pentru realizarea dependenței de corelație a profitului net de veniturile din vânzările de produse pentru 2010-2011. în contextul lunilor în mii de ruble

Graficele dependenței valorilor profitului de încasări, obținute pe baza analizei de corelare și regresie a OJSC "Vesenny" sunt prezentate în anexă. Folosind diferite metode pentru găsirea ecuației de regresie, găsim cea mai bună versiune a ecuației, unde R2 tinde la 1.

Tabelul 3.2.5

Rezultatele calculării dependenței de corelație-regresie

Conform tabelului 3.2.5, se poate observa că metodele liniare, de putere și polinomiale vor prezice la fel de exact profitul net al veniturilor din vânzările de produse pentru 2010.

Tabelul 3.2.6

Analiza valorilor prognozate ale profitului net pentru 2010. în mii de ruble

Astfel, folosind metoda liniară, s-au obținut 114.151,2 mii de ruble. profit net.

Să efectuăm o analiză comparativă a coeficienților activității comerciale și a rentabilității capitalului propriu al OJSC "Vesenny" (tabelul 3.2.7).

Tabelul 3.2.7

Analiza comparativă a activității de afaceri și a rentabilității capitalurilor proprii pentru 2010-2011.

Pe baza tabelului 3.2.7 și a formulei 1.2.19, prognozăm valoarea proiectată a capitalului propriu (IC).

SK = V / OKAP = 1477299 / 2.2.85 = 518350.5 mii de ruble.

Să alcătuim un tabel cu calculul valorilor prognozate ale coeficienților activității de afaceri și a rentabilității capitalului propriu, caracterizând eficiența acestuia, pe baza formularelor de raportare prognozate și compararea acestora cu indicatorii anului 2011 (tabelul 3.2.8) .

Tabelul 3.2.8

Valorile prognozate ale eficienței capitalului propriu al OJSC „Vesenny” pentru anul de prognoză 2011 și 2010

Analizând tabelul cu acești indicatori, se pot trage următoarele concluzii: veniturile din vânzări vor scădea cu 2,2%, deși în 2010-2011 creșterea sa a fost observată cu 4,2%. Veniturile și capitalurile proprii vor scădea, de asemenea, cu 2%, respectiv 11%. Aceste fapte caracterizează dinamica negativă.

Raportul cifrei de afaceri a capitalului propriu arată activitatea fondurilor pe care acționarii le riscă. Va exista o creștere a OKAP, care este o caracteristică pozitivă.

Cifra de afaceri a capitalului propriu în zile înseamnă că, celelalte lucruri fiind egale, OJSC "Vesenny" necesită mai puțin fond de rulment. O scădere a acestui indicator indică faptul că circuitul merge mai repede, adică în 2010, capitalul propriu va fi utilizat mai eficient.

O caracteristică importantă a eficienței capitalului de capital este profitabilitatea acestuia. Se anticipează o scădere a acestui indicator, ceea ce determină necesitatea îmbunătățirii sistemului de gestionare a capitalului propriu la OJSC Vesenny.

Concluzie

Baza capitalului social al societății este capitalul autorizat, fixat în documentele sale constitutive statutare. În plus, în componența surselor proprii de fonduri există unități structurale atât de importante precum capitalul suplimentar și de rezervă, câștigurile reportate și alte rezerve, ale căror fonduri sunt plasate în proprietăți specifice care constituie active imobilizate și circulante.

O întreprindere care folosește doar propriul capital pentru dezvoltarea sa are cea mai mare stabilitate financiară, dar limitează ritmul dezvoltării sale (deoarece nu poate asigura formarea volumului suplimentar necesar de active în perioadele de condiții favorabile de piață) și nu utilizează oportunități financiare pentru creșterea profitului din capitalul investit.

În general, metodologia de analiză a capitalului propriu include un studiu al situațiilor financiare, în cadrul căruia se efectuează o analiză structurală atât a valorii capitalului propriu în general, cât și evaluarea fiecăruia dintre elementele sale. Se efectuează studiul amplorii și dinamicii modificărilor indicatorului activului net la momentul actual. Apoi, se efectuează o căutare a rezervelor pentru creșterea (câștigarea) capitalului propriu. Pentru a lua decizii economice și manageriale informate care vizează creșterea capitalului propriu, este necesar să se cunoască principalele rezerve ale unei astfel de creșteri și modalitățile de implementare a acestora.

Analiza indicatorilor tehnici și economici a permis stabilirea faptului că nivelul statului OJSC „Vesenny” corespunde unei întreprinderi în dezvoltare dinamică, cu un nivel optim de rentabilitate.

Practic, toată munca întreprinderii pe cheltuiala sa se bazează pe profitul primit. Având în vedere că mărimea profitului companiei în perioadele viitoare este influențată de numeroși factori atât în ​​cadrul întreprinderii, cât și factori de mediu, atunci dacă întreprinderea continuă strategia existentă pentru gestionarea propriului capital în perioadele următoare, aceasta poate duce la faptul că, în condiții de piață nefavorabile, este posibil ca fondurile să nu fie chiar suficiente pentru a menține activitățile curente.

Studiul mișcării capitalului propriu a arătat că este necesară creșterea capitalizării (reinvestirii) profiturilor, deoarece ajută la îmbunătățirea stabilității financiare, la reducerea costului capitalului. Această concluzie este deosebit de relevantă datorită faptului că câștigurile reportate reprezintă cea mai mare parte a încasărilor de capitaluri proprii.

Eficiența utilizării capitalului propriu este la un nivel destul de ridicat, dar acest indicator scade datorită creșterii activelor, creșterii perioadei de recuperare a capitalului propriu și scăderii activității de afaceri.

Implementarea măsurilor pentru introducerea de noi procese tehnologice de producție face posibilă creșterea eficienței utilizării capitalului propriu la întreprindere, în special a indicatorilor perioadei de recuperare și a profitabilității capitalului propriu.

Atunci când previziunea pentru 2010 este îndeplinită, factorul supraestimării valorii activelor, care a avut un efect negativ asupra randamentului capitalului propriu, va fi neutralizat.

Lista surselor utilizate și a literaturii

1. Codul civil al Federației Ruse: [Feder. lege: adoptată de stat. Duma la 21 octombrie 1994: începând cu 15 martie 2007]. - Novosibirsk: Sib. univ. editura, 2010 .-- 102 p.

2. Codul fiscal al Federației Ruse: [Feder. lege: adoptată de stat. Duma la 31 iulie 1998: începând cu 2 septembrie 2010]. - M.: Editura Yurayt, 2010. - 745.

3. Legea federală a Federației Ruse „Cu privire la societățile cu răspundere limitată” din 08.02.98, nr. 14-FZ (cu modificările și completările ulterioare).

4. Ordinul Ministerului Finanțelor al Federației Ruse din 22 iulie 2010 nr. 67n „Cu privire la formele situațiilor financiare ale organizațiilor” (cu modificările și completările ulterioare).

5. Declarația de profit și pierdere a SA „Vesenny” pentru perioada 2010-2011.

6. Bilanțul contabil al OJSC "Vesenny" pentru perioada 2010-2011.

7. Arabian, K.K. Analiza situațiilor contabile (financiare) de către utilizatori externi: Manual Grif UMO MO RF / K.K. Arab. - M.: KnoRus, 2010 .-- 304 p.

8. Bakaev, A.S. Situațiile financiare anuale ale unei organizații comerciale: manual / A.S. Bakaev. - M.: Contabilitate, 2011.- 300s.

9. Barilenko, V.I. Analiza situațiilor financiare: Manual pentru universități / V.I. Barilenko, I.S. Kuznetsov. - M.: KnoRus, 2010. - 432 p.

10. Brykova, N.V. Teoria contabilității: atelier: Manual pentru învățământul profesional primar / N.V. Brykov. - M.: Academia, 2010 .-- 78 p.

11. Volkova, ON. Analiza activității economice a întreprinderii: Manual. Grif al Ministerului Apărării al Federației Ruse / O.N. Volkova, V.V. Kovalev. - M.: Prospect, 2010 .-- 424 p.

12. Getman, V.G. Contabilitate: Manual / V.G. Getman, V.E. Kerimov, Z.D. Babaeva. - M.: Infra-M, 2010. - 717 p.

13. Gubin, V.E. Analiza activităților financiare și economice: Atelier. Gâtul Ministerului Apărării al Federației Ruse / V.E. Gubin, O. V. Gubin. - M.: Forum, 2010 .-- 192 p.

14. Erofeeva, V.A. Contabilitate: Note de curs / V.A. Erofeeva, O. V. Timofeeva. - M.: Yurayt, 2010 .-- 138 p.

15. Zhulina, E.G. Analiza situațiilor financiare: manual / E.G. Zhulina, N.A. Ivanova. - M.: Dashkov și K, 2010. - 272 p.

16. Zemskov, V.V. Capital social negativ: ce afectează / V.V. Zemskov // Consultări financiare și contabile. - 2010. - Nr. 11. - P.13-16.

17. Kevorkova, Zh.A. Planul și corespondența conturilor contabile / Zh.A. Kevorkov. - M.: KnoRus, 2010. - 571 p.

18. Kiseleva, G.V. Contabilitate financiară: Manual / G.V. Kiseleva, L.V. Usatova. - M.: Dashkov și K, 2010. - 522 p.

19. Kovalev, V.V. Analiza financiară: metode și proceduri / V.V. Kovalev. - M.: Finanțe și statistici, 2011- 345s.

20. Korneeva, T.A. Teoria contabilității în diagrame și tabele: Manual / T.A. Korneeva, G.A. Shatunova. - M.: Eksmo, 2010 .-- 240 p.

21. Kyshtymova, E.A. Conceptul de capital propriu în standardele internaționale și rusești de contabilitate și raportare / E.A. Kyshtymova // Declarații de audit. - 2011. - Nr. 3. - P.12-16.

22. Leevik, Yu.S. Contabilitate financiară: Manual / Yu.S. Leevik. - SPb.: Peter, 2010. - 384 p.

23. Lieberman, I.A. Analiza și diagnosticarea activităților financiare și economice: Manual / I.A. Lieberman. - M.: Rior, 2010 .-- 220 p.

24. Lyubushin, N. P. Analiza activității economice financiare a întreprinderii / N.P. Lyubushin, V.B. Leshcheva, V.G. Dyakov. - M.: UNITI, 2010.

25. Pereletova, I. Caracteristici ale formării capitalului autorizat (colectat) / I. Pereletova // Ziar financiar. - 2011. - Nr. 39. - S.18-20.

26. Pozhidaeva, T.A. Analiza situațiilor financiare: Tutorial. Grif UMO MO RF / T.A. Pozhidaeva. - M.: KnoRus, 2010 .-- 320 p.

27. Savitskaya, G.V. Analiza activității economice a întreprinderii: Manual / G.V. Savitskaya. - ediția a 3-a, Rev. si adauga. - M.: INFA-M, 2004. - 425p.

28. Sulitsky, V. G. Tehnica de prognozare: Manual / V. G. Sulitsky. - M.: INFRA - M, 2012 .-- 161 p.

29. Chernenko, A.F. Analiza situațiilor financiare: Tutorial. Grif UMO despre învățământul universitar clasic / A.F. Chernenko, A.V. Basharin. - M.: Phoenix, 2010. - 285 p.

30. Chechevitsyna, L.N. Analiza activităților financiare și economice: Manual. Gâtul Ministerului Apărării al Federației Ruse / L.N. Chechevitsyna. - M.: Phoenix, 2011. - 378 p.

31. Chuev, I.N. Analiza activităților financiare și economice. Manual. Grif al Ministerului Apărării al Federației Ruse / I.N. Chuev, L.N. Chueva. - M.: Dashkov și K, 2010. - 348 p.

32. Shirobokov, V.G. Contabilitate financiară contabilă / V.G. Shirobokov, Z.M. Gribanova, A.A. Gribanov. - M.: KnoRus, 2012. - 667 p.

Anexa 1

Orez. 1. Ecuația dependenței de corelație și regresie a profitului net de venituri - o formă liniară a tendinței

Orez. 2. Ecuația dependenței de corelație-regresie a profitului net de venit - tendință polinomială

Orez. 3. Ecuația dependenței de corelație-regresie a profitului net de venituri - forma logaritmică a tendinței

Orez. 4. Ecuația dependenței de corelație-regresie a profitului net de venituri - o tendință a legii puterii

Postat pe Allbest.ru

Documente similare

Conceptul de echitate și structura sa. Metode de analiză și îmbunătățire a eficienței utilizării capitalului social al companiei. Analiza organizării capitalului de capital în OJSC „Asociația de cofetărie SladKo”, principalele probleme de utilizare a acestuia.

hârtie la termen, adăugată la 07/02/2012


Conceptul de capital de capital: surse de formare și elemente de bază. Formarea și utilizarea rezervelor organizației. Prețul capitalului propriu, modalități de determinare a acestuia. Analiza rentabilității și evaluarea eficienței utilizării capitalului propriu.

hârtie de termen, adăugată 13.01.2010


Valoarea capitalului propriu în activitățile unei organizații, o metodologie pentru optimizarea structurii sale. Analiza capitalului social al OJSC "KamAZ", dinamica și eficiența utilizării acestuia. Recomandări pentru îmbunătățirea structurii capitalului social.

termen de hârtie adăugat 17/10/2013


Forme de funcționare a capitalului propriu al companiei, metodologia pentru analiza acesteia. Indicatori tehnici și economici ai activității TD „Agat”, analiza dinamicii și structurii surselor de formare a proprietății, a fondului de rulment și a capitalului propriu.

hârtie la termen, adăugată 15.06.2011


Esența economică, compoziția și structura capitalului de capital. Surse de formare și evaluare a costului capitalului propriu. Conceptul și tipurile politicii de dividende ale capitalului de capitaluri proprii. Etapele dezvoltării unei politici eficiente de emisii a întreprinderii.

termen de hârtie, adăugat 14.01.2012


Conceptul de capital de întreprindere, analiza structurii, compoziției și dinamicii, eficiența utilizării. Evaluarea optimității raportului capital propriu și capital împrumutat la întreprindere. Îmbunătățirea gestionării structurii financiare a organizației.

termen de hârtie, adăugat 17/10/2009


Esența structurii capitalului, conceptul de gestionare a capitalului. Metodologia de calcul a capitalului total. Analiza compoziției, structurii și raporturilor de capitaluri proprii și datorii ale CJSC Stirol Pak, principalele direcții de creștere a eficienței utilizării acestora.

hârtie la termen, adăugată la 08.08.2010


Esența economică a capitalului întreprinderii, principalele caracteristici și principii de formare. Conceptul și compoziția echității. Procedura de majorare a capitalului autorizat. Formarea de fonduri suplimentare. Calculul veniturilor din activități financiare.

termen de hârtie, adăugat 26.11.2009


Metodologie pentru analiza mișcării capitalului propriu și a datoriei, atragerea de surse suplimentare de resurse financiare și utilizarea acestora. Analiza structurală a activelor. Analiza prezenței și dinamicii propriului capital de lucru, surse de formare a acestuia.

hârtie pe termen adăugată la 20.11.2010


Evaluarea dinamicii surselor de formare a proprietății și a factorilor de stabilitate a stării financiare a întreprinderii. Analiza compoziției, dinamicii structurii și a indicatorilor de rentabilitate a capitalului propriu. Îmbunătățirea practicii utilizării sale în organizație.