Прибутковість – це що таке та як її розрахувати? Поняття прибутковості підприємства та її основні показники Акції та їх прибутковість

прибуток прибуток рентабельність

Комерційна діяльність не обходиться без такої категорії, як прибуток. Саме слово " комерція " тісно пов'язані у свідомості людей із цим поняттям. Класичне і просте визначення прибутку виглядає так: прибуток - визначається як різницю між сукупною виручкою та сукупними витратами.

Перш ніж організовувати якусь комерційну діяльність, підприємець намагається прорахувати наскільки вигідним, а значить прибутковим буде цей проект, оскільки отримання прибутку і є основною метою будь-якої комерційної організації. Однак з погляду англо-американської фінансової школи, що отримала світове визнання, пріоритетним у діяльності підприємства виступає саме максимізація доходів власників. Це з необхідністю оптимального розподілу та використання фінансових ресурсів фірми задля забезпечення максимальної ринкової вартості. Такий раціональний підхід дозволить забезпечити дохід власників.

Підприємство має різні напрями розподілу прибутку (рис. 1.1) У свою чергу доходами організації визнається збільшення економічних вигод у результаті надходження активів ( грошових коштів, іншого майна) та (або) погашення зобов'язань, що призводить до збільшення капіталу цієї організації, за винятком вкладів учасників (власників майна). Лише частина прибутку, що залишається після сплати податків і платежів до бюджету, прямує на розвиток підприємства і називається чистим прибутком.

Підприємство може мати виручку, але це ще не означає, що воно отримує прибуток. p align="justify"> Для виявлення фінансового результату необхідно зіставити виручку з витратами на виробництво продукції та її реалізацію, тобто з собівартістю продукції. Підприємство отримує прибуток, якщо виручка перевищує собівартість. У ситуації коли виторг дорівнює собівартості, то вдається лише відшкодувати витрати на виробництво і реалізацію продукції. Покриваються витрати на закупівлю та доставку сировини, розподіляється заробітна плата робітникам, але прибутку в такій ситуації немає, проте підприємство не має боргів. Якщо витрати перевищують виручку, то підприємство отримує збиток, негативний фінансовий результат, що ставить їх у складне фінансове становище, боргові зобов'язання, не виключено і банкрутство. Природно, організація прагне якнайшвидше покращити своє становище та реабілітуватися на ринку наскільки це можливо.

Так ми бачимо, що прибуток - це своєрідний орієнтир для підприємства і має ряд функцій. Крім того, що прибуток характеризує економічний ефект, він виконує і стимулюючу функцію, оскільки є основою для розширення виробництва, науково-технічного та соціального розвитку, матеріального заохочення працівників Також прибуток є одним із основних джерел формування бюджетів різних рівнів.

Прибуток є абсолютним показником прибутковості, оскільки абсолютні показники дозволяють проаналізувати динаміку різних показників прибутку кілька років. При цьому слід зазначити, що для отримання об'єктивніших результатів слід розраховувати показники з урахуванням інфляційних процесів. Прибуток формується з кількох складових:

§прибуток від продукції (продажів) Пр - це різницю між виручкою від продажу Вр і витратами виробництво і збут продукції (повної собівартості) Зпр, сумою податку додану вартість (ПДВ), акцизів АКЦ:

Пр = Вр – Зпр – ПДВ – АКЦ.

§прибуток від іншої реалізації (Ппр) - це прибуток, отриманий від реалізації основних засобів та іншого майна, відходів, нематеріальних активів. Визначається як різниця між виручкою від реалізації (Впр) та витрат на цю реалізацію (Зр):

Ппр = Впр - Зр.

§прибуток від позареалізаційних операцій - це різниця між доходами від позареалізаційних операцій (Двн) та витратами по позареалізаційних операціях (Рвн):

Пвн = Двн - Рвн

Розрізняють бухгалтерський та економічний прибуток. Під економічним прибутком розуміється різниця між загальною виручкою та зовнішніми та внутрішніми витратами. Прибуток, що визначається на підставі даних бухгалтерського обліку, є різницею між доходами від різних видівдіяльності та зовнішніми витратами.

В умовах ринкової економіки необхідно грамотно розпоряджатися прибутком, використовувати його не на споживання, а на інвестиції, інновації та підтримання конкурентоспроможності. Величина прибутку залежить від виробничої, постачальницької, збутової та фінансової діяльності підприємства. Такий показник як прибуток говорить багато про ефективність підприємства, проте є також поняття як рентабельність. Воно пов'язане з відносним виразом цих показників і відіграє роль при аналізі роботи підприємства. Прибуток та рентабельність підприємства безпосередньо взаємопов'язані.

Показники прибутковості:

1. Сума всіх доходів підприємства (тис.р.):

∑∂ = 2110 + 2310 + 2320 +2340 ± 2430 ± 2450 ± 2460

2. Прибутковість активів:

Показує, яку суму підприємство отримало сумарних доходів із кожного рубля, вкладеного в активи.

3. Сума всіх витрат:

∑ρ = 2120 + 2210 + 2220 + 2330 + 2350 + 2410 ± 2430 ± 2450 ± 2460

4. Рентабельність витрат:

де – прибуток до оподаткування.

Показує, скільки копійок загального прибутку отримує підприємство з кожного рубля сукупних витрат.

5. Прибутковість витрат:

Якщо< 1, то финансовый результат убыток.

6. Частка виручки у складі сумарних доходів:

Показує, скільки виручки у складі всіх отриманих доходів підприємства. Якщо > 50% це означає, що це підприємство отримує доходи, пов'язані з операційною діяльністю підприємства.

Показники ділової активності

У широкому значенніДілова активність означає весь спектр зусиль фірми, вкладених у її просування на ринках продукції, праці, капіталу. У вужчому сенсі ділова активність виявляється у динамічності розвитку організації, у швидкості досягнення нею поставленої мети.

У фінансовому аспекті ділова активність проявляється насамперед у оборотності майна підприємства та його складових.

Оборотність характеризується двома показниками:

Коефіцієнт оборотності показує кількість оборотів, яку здійснили активи підприємства та його складові за аналізований період;

Період повного обороту - це середній термін, протягом якого підприємство повертаються кошти, вкладені в активи та його складові.

1. Оборотність активів (майна, капіталу).

1.1. Коефіцієнт оборотності активів (майна, капіталу):

де У- Виторг;

Середня величина активів;

Середня величина майна;

Середня величина капіталу.

1.2. Період повного обороту активів:

де Д- аналізований період у днях.

2. Оборотність оборотних активів.

2.1. Коефіцієнт оборотності оборотних активів:

де – середня величина оборотних активів.

2.2. Період обороту оборотних активів:

Залучення (вивільнення) оборотних активів внаслідок уповільнення (прискорення) із оборотності:

де t 1і t 0- період оборотності оборотних активів звітного та попереднього року.

Результат зі знаком мінус свідчить про прискорення оборотності оборотних активів та їх вивільнення з обороту. Результат зі знаком плюс говорить про уповільнення оборотності оборотних активів та додаткове залучення їх у оборот.

3. Оборотність запасів.

3.1. Коефіцієнт оборотності запасів:

де s ін.- Собівартість продажів;

Середня величина запасів.

3.2. Період обороту запасів:

4. Оборотність дебіторської заборгованості.

4.1. Коефіцієнт оборотності дебіторської заборгованості:

де – середня величина дебіторської заборгованості.

4.2. Період обороту дебіторської заборгованості:

Цей показник каже, скільки днів у середньому дебітори погашають свої борги.

5. Оборотність кредиторської заборгованості.

5.1. Коефіцієнт оборотності кредиторської заборгованості:

де – середня величина кредиторської заборгованості;

Повна собівартість продажів.

5.2. Період обороту кредиторської заборгованості:

Цей показник каже, за скільки днів у середньому підприємство погашає свої борги.

А.Д. Шеремет у межах аналізу ділової активності рекомендує розраховувати показники фондовіддачі.

1. Фондовіддача основних засобів:

де У- Виторг;

Середня величина основних засобів за формою №5.

Цей показник каже, скільки виручки у вартісному вираженні фірма отримує з кожного рубля, вкладеного в основні засоби.

2. Фондовіддача активної частини основних засобів:

Цей показник каже, скільки виручки у вартісному вираженні фірма отримує з кожного рубля, вкладеного в машини, обладнання та транспортні засоби.

Також для аналізу ділової активності розглядають співвідношення дебіторської та кредиторської заборгованості.

Ще розраховуються показники:

1. Тривалість операційного (виробничо-комерційного) циклу:

Показує, скільки днів у середньому фінансові ресурси підприємства знерухомлені в запасах та дебіторській заборгованості.

2. Тривалість фінансового циклу:

Серед якісних показників ділової активності можна назвати:

1. поточні показники:

1.1. наявність стабільних покупців та постачальників;

1.2. широта ринків збуту;

1.3. конкурентоспроможність продукції;

1.4. Ділова репутація;

1.5. вплив на галузевий чи регіональний рівень цін;

2. якісні перспективні показники:

2.1. придбання нового високотехнологічного обладнання;

2.2. модернізація технології виробництва;

2.3. залучення висококваліфікованого персоналу;

2.4. активну участь у державних програмах та отримання перспективних вигідних замовлень.

Для характеристики ділової активності розраховується коефіцієнт стійкості економічного зростання:

де П- прибуток;

ДіП- дивіденди та відсотки за цінними паперами;

Середня величина власного капіталу.

Цей коефіцієнт показує, якими темпами у відсотках збільшується або знижується власний капітал у ході господарської діяльностіпідприємства.

Коефіцієнт рівний відношенню балансового прибутку до середньої вартості основних виробничих та нормованих оборотних коштів. Іншими словами показник є величиною прибутку, що припадає на кожний карбованець собівартості проданої продукції (виробничих витрат).

Прибутковість виробництва – що показує

Відображає економічну ефективність бізнесу чи його підрозділи. Рентабельність виробництва свідчить, наскільки результативно використовується майно підприємства.

Прибутковість виробництва – формула

Формула розрахунку коефіцієнта

Формула розрахунку за даними нової бухгалтерської звітності

Прибутковість виробництва – значення

Зростання значення пов'язане:

• зі зниженням собівартості продукції,
• з підвищенням якості продукції,
• із збільшенням маси прибутку.

Зменшення може бути зазначено на:

• підвищення собівартості продукції,
• погіршення якості продукції,
• погіршення використання виробничих фондів.

Середні статистичні значення за роками для підприємств РФ

Значення таблиці розраховані на підставі даних Росстату

Значення розраховані за такою формулою: стр.2200 / стр.2120

Прибутковість виробництва – схема

Синоніми

• рентабельність виробництва

Сторінка була корисною?

Ще знайдено про прибутковість виробництва

1. Рентабельність виробництва Синоніми прибутковість виробництва Сторінка була корисною Розрахунок та аналіз показника робить програма ФінЕкАналіз у блоці Аналіз
2. Аналіз прибутковості підприємства та методи його збільшення Щоб підвищити прибутковість нарощують обсяги виробництва та шукають нові канали збуту продукції, збільшуючи таким чином виручку 2.
3. Фінансовий аналіз підприємства - частина 2 Нестійке фінансове становище характеризується порушенням платоспроможності підприємство змушене залучати додаткові джерелапокриття запасів і витрат спостерігається зниження прибутковості виробництва Проте ще є можливості для покращення ситуації Кризове фінансове становище
4. Аналіз фінансового становища у поступовій динаміці FFFFC0 >7.561 Прибутковість виробництва 1.112 1.24 1.922 2.349 2.42 1.308 Прибутковість витрат за звичайним видам діяльності 1.023
5. Управління асортиментом та прибутком на основі маржинального аналізу Проаналізуємо дохідність виробництва Г з погляду маржинального доходу Таблиця 3. Аналіз про виробництво Г Показники
6. Ранжування підприємств у групі Дохідність позикового капіталу Дохідність виробництва Дохідність витрат за звичайними видами діяльності ВАТ Арсенал ПРИКЛАД 3.714 7.067 7.826 2.42
7. Фактори та проблеми ефективного використання оборотних активів в аграрному секторі Порушення паритету цін є основною причиною зниження прибутковості виробництва Тому за кордоном розроблено ефективну систему державної підтримки сільського господарстваТак у країнах
8. Розрахунок податкового навантаження підприємства Однак дана методика не враховує показники фондомісткості матеріаломісткості трудомісткості продукції прибутковість виробництва та вимагає проведення додаткового аналізу податкового навантаження Розрахунок податкового навантаження за методикою Литвина... ПФС ФМС та ФСС включаючи відрахування на страхування від нещасних випадків на виробництві та професійних захворювань 0 4. Ставка податку доходи фізичних осіб %
9. Модель автоматичної фінансової звітності підприємства Автоматичний фінансовий облік підприємства визначимо як електронну звітність, що формується розрахунковим модулем, який в автоматичному режимі розподіляє виручку основної діяльності на оборотні кошти простого відтворення та прибуткові кошти суб'єктів підприємства, а виручку позареалізаційної діяльності - на кошти розширеного виробництва.
10. Аналіз фінансового стану сільськогосподарських підприємств Алтайського краю та шляхи їх фінансового оздоровлення Таким чином заходи, що вживаються на федеральному та регіональному рівнях безсумнівно сприяють підтримці фінансової стійкості сільгосппідприємств краю, але в сформованих непростих умовах потрібно більше уваги на підвищення прибутковості аграрного виробництва Висновки Фінансовий стан є результатом взаємодії всіх елементів системи фінансових відносин підприємства
11. Інструменти оцінки безпеки економічної діяльності виробничих організацій Рентабельність та прибутковість продажів у середньому по організаціях цукрового виробництва Воронезької області 2012-2016 роки Висновок Резюмуючи викладене
12. Порівняльний аналіз методик оцінки фінансового стану сільгосптоваровиробників, які використовуються федеральним і регіональними банками
13. Інвестиційне рішення Правило граничної рентабельності згідно з яким доцільно вибирати такі напрями вкладення, які забезпечують інвестору досягнення максимальної граничної прибутковості 3. Інвестувати у виробництво чи цінні папери має сенс лише тоді, коли можна отримати
14. Управління власним капіталом сільськогосподарського виробничого кооперативу: проблеми та шляхи вирішення Реальний рівень рентабельності показує що сільськогосподарське виробництво має низький рівень прибутковості і відповідно потрібна державна підтримка що втім характерно і для
15. Фінансовий цикл і рентабельність активів російських компаній харчової промисловості: емпіричний аналіз взаємозв'язку Висока прибутковість цих компаній забезпечується за рахунок швидкої оборотності запасів, що виникає внаслідок зовнішнього аутсорсингу виробничогопроцесу
16. Прибутковість витрат за звичайними видами діяльності Прибуток витрат за звичайними видами діяльності - дозволяє оцінити скільки прибутку отримано організацією з кожного рубля витрат на виробництво та продаж продукції робіт послуг Прибутковість витрат за звичайними видами діяльності
17. Підходи до оцінки інвестиційної привабливості організації: порівняльний аналіз У роботі будемо дотримуватися наступного узагальненого визначення де інвестиційна привабливість - сукупність характеристик економічного потенціалу прибутковості капіталу підприємства рентабельності активів та інвестиційного ризику господарюючого суб'єкта, який володіє певною здатністю до... виробничіфактори фінансове становище менеджмент підприємства інвестиційна та інноваційна діяльність підприємства стійкість та юридичні фактори
18. Витрати виробництва будівельної продукції як об'єкти економічного аналізу Прибуток являє собою конкретну мету якої прагне кожен підприємець а витрати виробництва витрати на досягнення цієї мети Рівень прибутковості підприємства визначається процентним ставленням отриманої суми прибутку
19. Про підсумкові поправки при оцінці бізнесу методами прибуткового підходу Перша поправка на величину непрофільних і нефункціонуючих активів обумовлюється тим, що при розрахунку вартості з використанням прибуткового підходу враховуються лише ті активи організації, які зайняті у виробництві, тому вони беруть участь у... Але в організації можуть бути активи які не зайняті безпосередньо у виробництві і тоді їх вартість не братиме участі у генерації грошового потокуа значить і
20. Врахування нематеріальних активів при оцінці майнових комплексів для цілей застави НМА необхідно в інших варто взагалі відмовитися від застосування традиційного прибуткового підходу до оцінки У прикладі коли об'єктом застави планувався майновий комплекс з виробництва оптокомпонентів

У розділі дається уявлення у тому: якими показниками оцінюють ефективність діяльності підприємства; що є показники рентабельності (власного капіталу, сукупних вкладень, продажів), і навіть прибутковості; як розрахувати показник ціни позикових коштівта використовувати його в оцінці рентабельності; які чинники визначають рівень рентабельності вкладень у підприємство.

Як відомо, ефективність функціонування будь-якого підприємства залежить від його здатності приносити необхідний прибуток. Оцінити цю здатність дозволяє аналіз фінансових результатів, під час якого слід отримати відповіді такі вопросы:

• наскільки стабільні отримані доходи та вироблені витрати;
• які елементи звіту про прибутки та збитки можуть бути використані для прогнозування фінансових результатів;
• наскільки продуктивні витрати, що здійснюються;
• якою є ефективність вкладення капіталу в дане підприємство;
• наскільки ефективно управління підприємством.

Аналіз прибутковості підприємства здійснюють у першу чергу на основі інформації звіту про прибутки та збитки. Тут важливо зазначити, що Положення з ведення бухгалтерського обліку та бухгалтерської звітності в Російської Федераціїуточнено поняття тих показників фінансових результатів, що використовуються в аналізі. Так, Положенням вводиться поняття бухгалтерського прибутку (збитку), що є кінцевим фінансовим результатом, виявлений за звітний період на підставі бухгалтерського обліку всіх господарських операцій та оцінки статей бухгалтерського балансу за правилами, прийнятими відповідно до Положення.

У той самий час із Положення виключено поняття балансового прибутку. У бухгалтерському балансі фінансовий результат звітний період відбивається як нерозподілений прибуток (непокритий збиток), тобто. кінцевий фінансовий результат, виявлений за звітний період, за мінусом сплачуваних за рахунок прибутку відповідно до законодавства України податків та інших аналогічних обов'язкових платежів, включаючи санкції за недотримання правил оподаткування.

Аналіз фінансових результатів у своїх висновках базується на показнику прибутку, що виявляється за даними бухгалтерського обліку. У зв'язку з цим виникає низка проблем, які мають бути враховані під час аналізу.

Насамперед слід пам'ятати, що визначення прибутку залежить від облікової політики підприємства міста і діючої методології обліку. Так, перехід до обліку реалізованої продукції не з моменту її оплати, а з моменту її відвантаження призвів до того, що розрахункова база доходів та витрат змінилася за рахунок залишків відвантаженої та неоплаченої продукції.

Змінив структуру складових звіту та відмову від раніше чинного порядку формування собівартості, що передбачає включення до собівартості реалізованої продукції лише тих витрат, які визнавалися з метою оподаткування.

Крім того, оцінка складових фінансових результатів діяльності підприємства залежить від обраної його керівництвом фінансової політики. У цьому випадку йдеться про можливість маневру (наприклад, у частині розподілу витрат між готовою продукцією та незавершеним виробництвом, списання витрат майбутніх періодів, створення резервів), що дозволяє керувати величиною фінансових результатів як поточного, так і майбутніх періодів.

Необхідно також брати до уваги нові підходи, закріплені в Положеннях з бухгалтерського обліку ПБО 9/99 "Доходи організації" та ПБУ 10/99 "Витрати організації", які вперше у вітчизняній практиці нормативно регламентують питання формування для цілей бухгалтерського обліку двох понять "доходи організації" та "витрати організації".

Так, згідно з ПБО 9/99, виручка визнається в бухгалтерському обліку за наявності наступних умов:

• організація має право отримання цієї виручки, що випливає з конкретного договору чи підтверджене іншим відповідним чином;
• сума виручки може бути визначена;
• є впевненість у цьому, що результаті конкретної операції відбудеться збільшення економічних вигод організації. Така впевненість є у випадку, коли організація отримала в оплату актив або відсутня невизначеність щодо отримання активу;
• право власності (володіння, користування, розпорядження) на продукцію перейшло від організації до покупця або роботу прийнято замовником (послуга надана);
• Витрати, які здійснені або будуть здійснені у зв'язку з цією операцією, можуть бути визначені.

Якщо щодо коштів та інших активів, отриманих як оплати, не виконано хоча б одне з названих умов, то бухгалтерському обліку визнається кредиторська заборгованість, а чи не виручка.

Цей перелік умов відповідає вимогам Міжнародних стандартів фінансової звітності.

Відповідно до ПБО 10/99 "Витрати організації" умовами визнання у бухгалтерському обліку витрат є такі:

• витрата провадиться відповідно до конкретного договору, вимог законодавчих та нормативних актів, звичаїв ділового обороту;
• сума витрати може бути визначена;
• є упевненість у цьому, що результаті конкретних операцій відбудеться зменшення економічних вигод організації. Така впевненість виникає у разі, коли організація передала актив або відсутня невизначеність у передачі активу.

ПБУ 10/99 запровадило окремі правила для визнання витрат у звіті про прибутки та збитки.

Перше правило стосується забезпечення відповідності доходів та витрат. Друге правило встановлює необхідність обґрунтованого розподілу витрат між звітними періодами, коли витрати зумовлюють отримання доходів протягом кількох періодів і коли зв'язок між доходами та витратами не може бути визначений чітко або визначається непрямим шляхом. Відповідно до третього правила незалежно від попередніх правил підлягають визнанню у звітному періоді витрати, коли за ними стає певним неотримання економічних вигод.

Зазначені основні проблеми, пов'язані з використанням даних звіту про прибутки та збитки, роблять необхідним проведення аналізу у два етапи: на першому етапі у аналітика мають бути сформовані чіткі уявлення про принципи формування доходів та витрат на підприємстві (основною інформацією для цього має стати пояснювальна записка, що розкриває облікову політику підприємства, всі факти її зміни та вплив даних змін на звітність); на другому етапі проводиться власне аналіз звіту про прибутки та збитки.

Аналіз прибутковості підприємства (звіту про прибутки та збитки) зазвичай включає:

• структурний аналіз звіту, виявлення факторів – стабільних та випадкових;
• оцінку "якості" отриманого фінансового результату та прогнозування майбутніх результатів;
• аналіз прибутковості.

У результаті структурного аналізу з'ясовуються основні співвідношення, пов'язані з отриманням виручки від, і вироблені із метою витрати. Інформація для аналізу продажів, необхідного для складання прогнозів на наступний період (періоди), доступна у повному обсязі лише внутрішньому аналітику. У ході такого аналізу має бути встановлено: які основні елементи здобуття виручки; наскільки залежить попит цін на продукцію (тобто еластичність попиту); чи існує у підприємства можливість пристосуватися до зміни попиту шляхом модифікації продукції, що випускається, або введення на ринок нових товарів; який ступінь концентрації покупців; наскільки велика залежність від основних покупців; яка диверсифікація продукції з географічних ринків збуту.

Для багатогалузевих підприємств чи підприємств, що функціонують на різних географічних ринках збуту, необхідно оцінити інформацію про доходи у розрізі окремих сегментів збуту. Справа в тому, що внесок окремих сегментів у отримання загального обсягу реалізації, як правило, різний. Отже, для того, щоб оцінити перспективи багатопрофільних підприємств, а також ризики їхньої діяльності, слід окремо проаналізувати доходи та витрати по кожному сегменту. З цією метою у міжнародній практиці використовується сегментарна звітність, рекомендації щодо складання якої містяться в Міжнародному стандарті фінансової звітності № 14. У російській практиці передбачається відображення інформації про структуру реалізації в розрізі окремих сегментів у записці пояснення.

При аналізі витрат основна проблема - переконатися відповідно до доходів та витрат даного періоду. Інша проблема полягає в тому, щоб відійти від прийнятого в нашій країні податкового підходу до формування собівартості продукції (робіт, послуг). Відомо, що російській практиці притаманний підхід, у якому за державою закріплено право визначати можливість підприємств включення чи невключення тих чи інших витрат у собівартість. Цей підхід реалізований у Положенні склад витрат з виробництва та реалізації продукції (робіт, послуг), які включаються у собівартість продукції (робіт, послуг), і порядок формування фінансових результатів, врахованих при оподаткуванні прибутку.

Зміни та доповнення до Положення склад витрат, внесені постановою Уряди Російської Федерації від 1 липня 1995 р. № 661, хоч і містять твердження у тому, що це вироблені організацією витрати, безпосередньо пов'язані з виробництвом і реалізацією продукції, підлягають включенню у собівартість продукції, повністю цей підхід не витримують.

У той самий час інструкціями Мінфіну про порядок заповнення форм річний бухгалтерської звітності передбачено, що з визначенні собівартості реалізованої продукції (робіт, послуг) слід керуватися зазначеним постановою. В результаті з об'єктивних причин достовірність результатів аналізу прибутковості діяльності, що проводиться на підставі даних звіту про прибутки та збитки, не забезпечується.

Дана інформаційна обмеженість має бути врахована під час проведення внутрішнього аналізу фінансових результатів, головним завданнямякого має стати об'єктивне відображення доходів та витрат з метою виявлення реальної прибутковості діяльності підприємства.

У всьому світі визнається, що фінансова звітність, на основі якої зовнішні користувачі приймають управлінські рішення, повинна містити повну інформацію про витрати, пов'язані з виробництвом та реалізацією продукції, а не про ту їх частину, що враховується при розрахунку бази оподаткування. Саме зіставленням повної суми витрат із виручкою визначається їх ефективність. Інакше розрахунок показників ефективності (рентабельності) витрат втрачає економічний сенс.

Додаткова інформація про структуру витрат та їх динаміку може бути отримана при аналізі співвідношень: "собівартість/виручка"; "комерційні витрати/виторг"; "управлінські витрати/виторг". За динамікою даних співвідношень роблять висновки про ту увагу, яка приділяється на підприємстві різним функціям управління: адміністративно-управлінської; комерційно-збутової, а також про здатність підприємства керувати співвідношенням "витрати/доходи".

Тенденція до зростання зазначених співвідношень може свідчити, що з підприємства існують проблеми контролю над витратами. У цьому може бути корисним постатейний розгляд витрат із виявлення резервів їх зниження. Так, у складі управлінських витрат згідно з Типовою номенклатурою статей виділяють: витрати на управління підприємством; загальногосподарські витрати; податки, збори та відрахування; непродуктивні витрати. Аналіз повинен виділити у складі кожної групи контрольовані та неконтрольовані витрати для того, щоб оцінити реальну можливість їх зниження.

Головна мета звіту про прибутки та збитки полягає у прогнозуванні майбутніх доходів. Для цього необхідно розглянути кожен елемент звіту та оцінити ймовірність його присутності у майбутньому.

Імовірність отримання доходів чи виникнення витрат у майбутньому визначається їх стабільністю. Тому у звіті про прибутки та збитки аналітик має виділити статті, які стабільно повторюються та надзвичайні. Необхідність такого поділу пов'язана з тим, що для прогнозування фінансових результатів повинні бути використані показники, очищені від впливу надзвичайних операцій. Наприклад, бухгалтерський прибуток зазнає впливу таких операцій, як списання основних засобів з балансу внаслідок їх морального зносу, анулювання виробничих замовлень (договорів), припинення виробництва, відображення збитків від стихійних лих, пожеж, аварій, судових витрат та багатьох інших фактів господарської діяльності, що мають, як правило, випадковий характер.

Низька ймовірність виникнення даних операцій у майбутньому зумовлює необхідність уточнення отриманого результату та використання у прогнозному аналізі вже скоригованої величини.

Будучи досить умовним, цей поділ визначається конкретними умовами функціонування підприємства. Наприклад, для хлібозаводу, що реалізує як готову продукцію, так і сировину (борошно), статтею доходів, що повторюється, буде виручка як від реалізації продукції, так і від іншої реалізації; Одночасно для того ж хлібозаводу продаж комп'ютера або іншого об'єкта основних засобів може бути віднесений до рідкісних статей. Ймовірно, для іншого підприємства реалізація запасів може потрапити до складу рідкісних статей, які недоцільно враховувати при прогнозуванні майбутніх доходів.

У цьому слід зазначити, що у країнах із розвиненою ринковою економікою, які нагромадили великий досвід фінансового аналізузвітності, цьому питанню приділяється велика увага. Так, GAAP містять вказівку про те, які статті мають бути віднесені до екстраординарних (статті прибутків та збитків, які є нерегулярними, вкрай рідкісними) та незвичайним (тобто не пов'язаним із нормальною діяльністю).

При віднесенні прибутків та збитків до розряду екстраординарних потрібно, щоб було дотримано обох умов. Як приклад екстраординарних статей можна назвати збитки, пов'язані зі стихійними лихами, зміни у методах обліку, коригування фінансового результату минулих періодів та деякі інші. У звіті про прибутки та збитки дані статті показуються окремо після відображення показника прибутку після оподаткування, а їх зміст розкривається у коментарях до звіту.

У свою чергу відповідно до вимог МСФЗ № 8 у складі фінансового результату рекомендується виділяти результат від звичайної діяльності та результати надзвичайних операцій.

Російські нормативні акти також вказують на необхідність розкриття інформації про всі суттєві статті звіту про прибутки та збитки. Однією з причин цієї вимоги є забезпечення аналітика коректною інформацією щодо фінансових результатів підприємства.

Рідкісні та надзвичайні статті звіту про прибутки та збитки російських підприємств відображаються, як правило, у складі інших позареалізаційних доходів та витрат. Отже, при прогнозуванні майбутніх доходів не можна орієнтуватися лише на співвідношення прибутку, що склалися (від фінансово-господарської діяльності, бухгалтерської або чистої) і виручки, а попередньо слід використовувати дані ф. № 5 та пояснювальної записки (для зовнішнього аналітика) або аналітичні дані до рахунку 80 "Прибутки та збитки" (для внутрішнього аналітика) з метою з'ясування стабільності отримання доходів та оцінки "якості" прибутку.

Приблизна схема розгляду отриманого фінансового результату з позиції стабільності його отримання представлена ​​на рис. 4.1.

Критерієм віднесення результатів фінансових операцій у складі звичайної діяльності також є регулярність їх отримання. Наприклад, якщо підприємство має фінансові вкладення в цінні папери інших організацій, то доходи від участі в інших організаціях увійдуть до розрахунку фінансового результату від звичайної діяльності.

З метою підвищення достовірності фінансового прогнозування та складання прогнозного звіту про прибутки та збитки застосовуються розрахунок та аналіз динаміки показника, що визначається як відношення фінансового результату від звичайної діяльності до виручки.

Як зазначалося раніше, всі суттєві статті, які потрапляють до складу надзвичайних, мають бути розкриті у поясненнях до звітності.

Іншим прийомом оцінки "якості" одержуваного чистого прибутку (чистий прибуток розглядається як кінцева характеристика нарощення власного капіталу) є аналіз динаміки внутрішніх показників прибутковості: "результат від реалізації/виручка"; "результат від фінансово-господарської діяльності/виторг"; "Результат звітного року/виручка"; "чистий прибуток/виручка". Вочевидь, кожен наступний показник відчуває вплив дедалі більше чинників. Маючи на увазі, що останній показник є узагальнюючим, розрахунок проміжних показників використовується для кращого розуміння причин зміни. Мета такого аналізу - підтвердити стабільність отримання цього чистого доходу з кожного рубля продажів.

Існують інші, глибші прийоми аналізу "якості" фінансового результату. Раніше (гл. 1) відзначався нерозривний зв'язок між обраним способом оцінки статей балансу та фінансовим результатом. Загальне правило таке, що применшення тієї чи іншої статті активу призводить до заниження фінансового результату, "роздування" статей балансу штучно його завищує. Тому в основі оцінки "якості" отриманого фінансового результату повинні лежати результати аналізу активів за категоріями їх ризику: чим вища частка активів підвищеного ризику, тим нижча "якість" прибутку.

Прикладом сказаного є дебіторська заборгованість, яка є ключовим фактором, що впливає на якість отриманих фінансових результатів. Малоймовірна до стягнення дебіторська заборгованість покупців, хоч і бере участь у формуванні показників звіту про прибутки та збитки, свідчить про низьку "якість" прибутку. Відповідно, чим більше її частка в сукупній дебіторській заборгованості, тим нижча "якість" прибутку.

Інший приклад впливу оцінки статті активу на результат – стаття "Незавершене виробництво". Використання різних методів його оцінки та розподілу витрат між продукцією, завершеною (готовою) і повною обробкою, що не пройшла, тобто незавершеним виробництвом, призводить до того, що фінансовий результат може бути завищений або занижений.

Як зазначалося, ефективна діяльність - це здатність підприємства приносити прибуток. Існують деякі співвідношення показників, необхідних нормального функціонування підприємства. Так, собівартість продукції повинна бути у задовільному ставленні до обсягу реалізації, виручка - у прийнятному ставленні до вкладеного капіталу і т. д. Цим багато в чому визначаються основні ціннісні критерії прибуткового підприємства. На основі аналізу сформованого стану таких критеріїв і тенденцій, що намітилися, їх зміни розробляються заходи, необхідні для стабілізації сприятливих тенденцій або, навпаки, для усунення несприятливих. Наприклад, при недостатніх розмірах отриманого прибутку звертають увагу на необхідність збільшення обсягу реалізації, зміни продажних цін та інші фактори збуту, а також надмірно високі витрати, низьку оборотність капіталу тощо. Визначити фактичні причини цих несприятливих явищ можна лише за допомогою аналізу стану основних показників прибутковості.

Загалом дохідність будь-якого підприємства може оцінюватися за допомогою абсолютних та відносних показників. Показники першої групи дозволяють проаналізувати динаміку різних показників прибутку (бухгалтерського, чистого, нерозподіленого) за кілька років, або, іншими словами, провести "горизонтальний" аналіз. Однак такі розрахунки мають скоріше арифметичний, ніж економічний зміст (якщо при цьому не використовуються відповідні способи їхнього перерахунку в порівнянні ціни та методологія обліку).

Показники другої групи є різними співвідношеннями прибутку і вкладеного капіталу або прибутку і вироблених витрат. Перше співвідношення прийнято називати рентабельністю, друге – прибутковістю діяльності.

У випадку під рентабельністю розуміється ставлення прибутку, отриманої певний період, до обсягу капіталу, інвестованого у підприємство. Економічний зміст значення цього показника у тому, що він характеризує прибуток, одержувану вкладниками капіталу кожного рубля коштів (власних чи позикових), вкладених у підприємство.

Залежно від спрямування вкладень коштів, форми залучення капіталу, і навіть цілей розрахунку використовують різні показники рентабельності. Розглянемо основні їх.

Рентабельність активів (майна) = Прибуток, що залишився у розпорядженні підприємства / Середня величина активів * 100

Існує й інша формула розрахунку цього показника. Вважається, що оскільки у формуванні активів бере участь як власний, і позиковий капітал, то чисельнику формули може бути відбито загальний дохід, одержуваний вкладниками капіталу, т. е. загальна прибуток. В даному випадку формула набуває вигляду формули середньозваженої ціни капіталу. Інша її назва – рентабельність сукупних вкладень капіталу. Цей показник характеризує прибуток, яку отримує підприємство з кожного рубля, вкладеного в активи.

В аналітичних цілях визначається рентабельність як усієї сукупності активів, так і оборотних активів:
Рентабельність оборотних активів = Прибуток, що залишився у розпорядженні підприємства / Середня величина оборотних активів * 100

Якщо діяльність підприємства орієнтована перспективу, необхідно розробити інвестиційну політику. Інформація про кошти, інвестовані в підприємство, може бути отримана за даними балансу як сума власного капіталу та довгострокових зобов'язань (або, що те саме, як різницю загальної суми активів та короткострокових зобов'язань).

Показником, що відображає ефективність використання коштів, інвестованих у підприємство, є рентабельність інвестицій:

Рентабельність інвестицій = Прибуток (до сплати податку) / Валюта балансу - Розмір короткострокових зобов'язань * 100

Цей показник використовується в основному для оцінки ефективності управління на підприємстві, характеристики його здатності забезпечити необхідну віддачу на вкладений капітал, визначення розрахункової бази для прогнозування.

Показник рентабельності інвестицій розглядається у зарубіжній практиці фінансового аналізу як спосіб оцінки "майстерності" управління інвестиціями. При цьому вважається, що, оскільки керівництво компанії не може впливати на величину податку, що сплачується на прибуток, з метою більш обґрунтованого підходу до розрахунку показника в чисельнику використовується величина прибутку до сплати податку.

Використання показника рентабельності інвестицій як базу для прогнозування засноване на встановленні співвідношень фінансового результату, що склалися, та інвестованого капіталу. Такі розрахунки можуть проводитись після проведення структурного аналізу звіту про прибутки та збитки та виявлення стабільних джерел доходу.

Інвестори капіталу (акціонери) вкладають у підприємство свої кошти з одержання прибутку від інвестицій, тому з погляду акціонерів найкращою оцінкою результатів господарської діяльності є наявність прибутку на вкладений капітал. Показник прибутку на вкладений акціонерами (власниками) капітал, званий також рентабельністю власного капіталу, визначається за формулою

Рентабельність власного капіталу = Прибуток, що залишився у розпорядженні підприємства / Розмір власного капіталу * 100

Маючи на увазі особливу важливість цього показника для оцінки фінансового стану підприємства, слід звернути увагу на спосіб його розрахунку. Чисельник формули 4.1 є прибуток власників, іншими словами, той кінцевий залишок, який надходить у розпорядження підприємства після покриття всіх витрат, сплати відсотків, податків, штрафів, відсотків за кредит, що відносяться на чистий прибуток, та ін. У знаменнику відображається капітал, наданий власниками у розпорядження підприємства. Він включає такі складові: статутний капітал; Додатковий капітал; фонди та резерви; нерозподілений прибуток.

Оскільки величина власного капіталу змінюється у часі, необхідно вибрати спосіб його розрахунку, яким може бути:

1. 1розрахунок за даними про його стан на конкретну дату (кінець періоду);
2. визначення середньої величини у період.

Нескладно помітити, що для прибутково працюючого підприємства другий варіант забезпечує більш високий результат (він же, як правило, виявляється і більш точним, оскільки до певної міри відображає процес формування прибутку протягом аналізованого періоду).

В аналізі слід дотримуватися обраного способу розрахунку для того, щоб забезпечити порівняння показників рентабельності в динаміці.

Для підприємств, що функціонують у формі акціонерних товариств, виникає необхідність диференціації статутного капіталу на внесок учасників, зроблений звичайними та привілейованими акціями. Відповідно до цього слід розрізняти прибуток, що припадає на весь акціонерний (власний) капітал, і прибуток, що виплачується на прості акції.

При розрахунку останнього показника необхідно пам'ятати конкретні умови випуску привілейованих акцій. Як правило, їх власники беруть участь у капіталі відповідно до номінальної вартості акцій, а в отриманих прибутках - у межах фіксованого відсотка. Тоді частина прибутку, що залишилася, належить власникам звичайних акцій.

Однак у окремих випадкахУтримувачі привілейованих акцій можуть мати право на отриманий прибуток крім фіксованого відсотка. Таким чином, у кожній конкретній ситуації слід брати до уваги умови емісії привілейованих акцій.

Щоб визначити прибуток, належну власникам звичайних акцій, необхідно, по-перше, виключити із загальної величини власного капіталу частку власників привілейованих акцій і, по-друге, із загальної суми прибутку за вирахуванням податків і надзвичайних виплат виключити величину доходів за привілейованими акціями.

Внаслідок таких підготовчих дій може бути розрахований показник

Рск (п) = Пп / СК - Кпр * 100,

де Пп - прибуток, належний власникам простих акцій;
СК – власний капітал;
Кпр - вклад власників привілейованих акцій.

Показник формули свідчить про норму віддачі коштів, сформованих рахунок вкладу власників, у яких лежить весь підприємницький ризик. Останній показник слід відрізняти від показника прибутку на звичайні акції, що визначають за формулою

Прибуток на акцію = Прибуток, що належить власникам простих акцій / Сума простих акцій

Величина, що відображається у знаменнику цієї формули, є середньозваженою за часом кількістю випущених простих акцій, скоригована (зменшена) на суму викуплених акцій і враховує зміни у випущених акціях, пов'язані з їх дробленням або виплатою дивідендів власними акціями. Інформація для розрахунку береться з аналітичних даних до рахунку 85 "Статутний капітал".

Даний показник у практиці фінансового аналізу використовується як характеристика ціни акції, однак як спосіб оцінки доходу на вкладений капітал він навряд чи підходить.

Як показник прибутковості капіталу власників звичайних акцій було б логічно застосувати саме формулу 42, оскільки, як уже зазначалося, власники звичайних акцій мають право на свій початковий внесок, на участь у нерозподіленому прибутку та сформованих резервах.

Кредитори підприємства як і, як і акціонери, розраховують отримання певного доходу від надання коштів підприємству. З позиції кредиторів показник рентабельності (цей показник називають також ціною позикових коштів) можна розрахувати за формулою

Рзк = Пзк / ЗК * 100

де Пзк – плата за користування позиковими коштами;
ЗК - кошти, залучені на позиковій основі (довгострокові та короткострокові).

Розрахунок цього показника пов'язаний з деякими проблемами методичного характеру, насамперед з обґрунтуванням величини показника, що характеризує обсяг залучених коштів: слід розглядати його лише у зв'язку з фінансовими боргами (позики, позики) або розуміти його як сукупні борги підприємства, включаючи заборгованість постачальникам, бюджету, працівникам тощо.

У першому випадку розрахунок найбільш простий (і найменш точний), і формула рентабельності позикових коштів (ціни позикових коштів) набуває вигляду

Рентабельність позикових коштів = Відсотки за користування кредитами / Сума кредитів * 100

Цей спосіб розрахунку виправданий у тому випадку, якщо фінансові борги підприємства складають значну частину сукупної заборгованості.

При точнішому розрахунку заборгованість розуміється розширювально. Тоді для визначення рентабельності позикових коштів потрібно залучити інформацію про величину позикових коштів (довгострокових та короткострокових) та вартість їх залучення, включаючи крім прямих процентних виплат суми комісійних, дисконтів, витрат та втрат, пов'язаних із невчасною оплатою.

Наступне питання, що виникає під час розрахунку показника рентабельності позикових коштів, пов'язане з урахуванням тимчасового фактора: визначати величину заборгованості за станом на конкретну дату або за певний період? Це питання вже обговорювалося під час розгляду показника рентабельності власного капіталу. Загальним правилом має бути забезпечення сумісності цих показників: якщо в аналізі використовується усереднена величина власного капіталу, то сума позикових коштів також повинна бути середньою величиною.

Ще раз звертаємо увагу на можливу суттєву розбіжність у результатах залежно від обраного способу розрахунків.

Отримана величина виявилася вдвічі вищою за розраховану раніше, коли не враховувалося скорочення обсягу фінансування протягом періоду. Таким чином, ми ще раз переконуємось, що вартість кредиту, як правило, не збігається з процентною ставкою, і нерідко її зміни навіть не пов'язані прямою пропорційною залежністю із коливаннями ставки відсотків за поточними кредитами.

Певні труднощі представляє розрахунок чисельника формули 4.6, що значною мірою пов'язане з недосконалістю (неаналітичності) діючої облікової бази.

Сума витрат з обслуговування боргу може бути встановлена ​​за допомогою інформації кредитного договору про величину процентної ставки, порядок погашення кредиту та строк виплати відсотків. Оскільки до рахунків 90 "Короткострокові кредити банків", 92 "Довгострокові кредити банків" та іншим не відкриваються окремі субрахунки, на яких б показувалися суми нарахованих відсотків, для визначення їх величини необхідно залучити дані аналітичних розшифровок до рахунку 26 "Загальногосподарські витрати" та інших .

Витрати зі сплати відсотків, що виникають при розрахунках з постачальниками, у найпростішому випадку є сумою неустойки за несвоєчасність оплати поставлених товарно-матеріальних цінностей.

У договорі на постачання продукції може бути також передбачена залежність суми платежу від терміну розрахунків (висока інфляція змушує дедалі більше підприємств вносити до договору цю умову). Наприклад, покупець повинен перерахувати постачальнику суму у розмірі: договірної ціни на продукцію - за її оплати протягом двох тижнів з моменту виставлення рахунків (відвантаження тощо); договірної ціни +10% - у разі оплати за місяць; договірної ціни +20 % - через два місяці тощо. буд. Припустимо, термін розрахунків становив 2 місяці (60 днів). Підприємство перерахувало постачальнику понад початкову договірну вартість 20 % вартості. Ці 20% становлять невикористану можливість зменшити суму, що сплачується постачальнику, і становлять ціну кредиту постачальника. Довідково: річна процентна ставка для умов розглянутого прикладу становитиме (%):
20%-360 / 60 - 14 = 156,5

Таким чином, щоб оцінити вартість кредиту постачальників, слід розрахувати різницю між фактичною сумою оплати та сумою, яку підприємство згідно з договором могло б заплатити у разі ранніх розрахунків.

Основним джерелом інформації цих розрахунків є договір поставки, оскільки у бухгалтерському обліку величина втраченої вигоди не виділяється, а входить у загальну суму коштів, сплачуваних постачальнику.

Джерелом інформації про кошти, перераховані бюджету за несвоєчасну сплату податків (що розглядається згідно з чинним законодавством як форма кредитування підприємства державою), є довідка бухгалтерії з розрахунку податків до сплати.

При визначенні рентабельності позикових коштів слід враховувати вплив її у чинника оподаткування. Відомо, що з оподаткування витрати на сплату відсотків за кредитами приймаються в межах облікової ставки Центрального банку Російської Федерації, збільшеної на 3 пункти. За рахунок цього ціна позикових коштів зменшується для підприємства з розрахунку

Ставка, у межах якої відсотки ставляться на собівартість з оподаткування * (1 - Ставка прибуток)

Відсотки за кредитом, що надається постачальниками, також зменшують базу оподаткування (прибуток до оподаткування). Однак при цьому потрібно мати на увазі таке. Відсотки, що сплачуються постачальнику товарно-матеріальних цінностей, є складовоюфактичної собівартості їх заготівлі (за винятком штрафів, пені та інших санкцій за порушення умов господарських договорів, що належать до позареалізаційних результатів). Отже, вони увійдуть у собівартість продукції лише після того, як матеріальні цінності будуть відпущені у виробництво. Тоді з урахуванням фактора оподаткування вартість кредиту постачальника визначатиметься на підставі такого розрахунку:

Відсоток за товарний кредит * (1 – Ставка податку на прибуток).

Для розглянутого раніше прикладу (при річній ставці відсотка за товарним кредитом без урахування оподаткування 156,5% та ставці податку на прибуток 35%) річна відсоткова ставка за кредит для підприємства реально становитиме 101,7%.

На закінчення відзначимо, що показник рентабельності позикових коштів характеризує ефективність діяльності кредиторів (позичальників) лише на рівні підприємства, що залучає ці кошти. Реально рівень прибутковості їхньої діяльності буде іншим, оскільки у розрахунку цього показника не враховувалося оподаткування доходів кредиторів (позичальників). Однак цей аспект представляє інтерес і, отже, враховуватиметься вже в аналізі діяльності кредиторів.

Тепер визначимо рентабельність сукупних вкладень капіталу (сукупного використовуваного капіталу), для чого нам знадобиться інформація про його величину, витрати, пов'язані із залученням позикових коштів, та суму прибутку, що залишився у розпорядженні підприємства.

Величина використовуваного капіталу може бути отримана як:

1. сума довгострокових (необоротних) активів за залишковою вартістю та оборотними активами, тобто сума підсумків розділів I та II активу балансу, за винятком статей розрахунків із засновниками (за вкладом у статутний капітал), власних акцій, викуплені в акціонерів;
2. сума довгострокових (необоротних) та чистих оборотних активів. Величину чистих оборотних активів отримують шляхом вилучення із суми підсумків розділу II активу балансу (оборотні активи) поточних пасивів;
3. величина валюти (підсумка) балансу.

У цьому або розраховують показник використовуваного капіталу за станом конкретну дату (зазвичай, наприкінці періоду), або визначають його середню величину.

При першому методі розрахунку за основу визначення сукупного капіталу приймають величину майна підприємства, джерелом формування якого є кошти, залучені як у довгостроковій, і короткостроковій основі. Підставивши знаменник формули 4.7 цю величину, отримаємо показник рентабельності майна (активів).

При другому методі виходять із припущення, що з визначення капітал - це довгострокове фінансування. Отже, до розрахунку мають увійти лише власний та довгостроковий позиковий капітал, або, що те саме, активи за вирахуванням поточних пасивів.

Третій спосіб по суті дуже близький до першого. Розбіжності у результатах розрахунків виникають лише тому випадку, як у балансі підприємства у розділі III " Збитки " є якісь суми (чи є суми за зазначеними регулюючими статтям). На величину отриманих збитків виникають розбіжності між величиною майна підприємства та сукупними пасивами (пасиви перевищують розмір майна). У ситуації, коли є збитки, точніше виявляється перший спосіб розрахунку капіталу, що використовується.

Другий спосіб зазвичай застосовується з метою оцінки рентабельності довгострокових коштів. Даний спосіб розрахунку інших цілей навряд чи виправданий, оскільки ігнорує витрати, пов'язані із залученням позикових коштів на короткостроковій основі.

Існують різні думки. Одні пропонують включати у вартість використаного капіталу всю величину прибутку, що залишився у розпорядженні підприємства, інші - лише її частина: суми сплачених дивідендів та прирівняних до них виплат із чистого прибутку (як ціна власного капіталу). Тому, щоб у чисельнику формули 4.7 фігурувала сума всього прибутку, що залишився у розпорядженні підприємства, є таке обґрунтування. Частка власників (акціонерів) підприємства складається як з початкового вкладу в статутний капітал, так і з чистого прибутку, що формується в результаті успішної діяльності підприємства, включаючи ту її частину, яка залишається в обороті підприємства для певних цілей (у вигляді фондів та резервів). Якщо власники (акціонери) вважали за необхідне залишити частину прибутку в обороті підприємства, щоб таким чином задовольнити його додаткові фінансові потреби, вони мають право претендувати на отримання відповідного доходу. Отже, як доход від початкових вкладень виступає як сума виплачених їм коштів, а й решта на підприємстві прибуток, інакше власникам було сенсу залишати частину своїх доходів у обороті. Тому повна вартістькапіталу, використаного на підприємстві, має включати весь сукупний чистий прибуток (за вирахуванням надзвичайних витрат).

Взаємозв'язок розглянутих показників рентабельності власного капіталу, позикових коштів та рентабельності сукупних вкладень (середньозваженої ціни капіталу) знаходить вираз у співвідношенні, що отримало назву ефекту фінансового важеля.

Цей показник визначає межу економічної доцільності залучення позикових коштів. Сенс цього співвідношення полягає, зокрема, у цьому, що, поки рентабельність вкладень у підприємство вище ціни позикових коштів, рентабельність власного капіталу зростатиме тим швидше, що вища співвідношення позикових і власні кошти. Однак у міру зростання частки позикових коштів прибуток, що залишився у розпорядженні підприємства, починає скорочуватися (все більша частина прибутку спрямовується на виплату відсотків). В результаті рентабельність вкладень у підприємство падає, стаючи меншою за ціну позикових коштів. Це своє чергу призводить до падіння рентабельності власного капіталу. Як ілюстрацію наведемо табл. 4.1.


Як бачимо, із введенням у структуру сукупних пасивів позикового капіталу рентабельність власного капіталу збільшується тим значніше, чим вища дохідність вкладень у підприємство. Разом про те рентабельність власного капіталу зі збільшенням частки позикових коштів падати тим швидше, що більше перевищення ціни позикових коштів над рентабельністю вкладень.

Ще один важливий момент має бути прийнятий до уваги. У наведеній таблиці вартість позикових коштів не змінювалася, залишаючись стабільною за різної структури капіталу. У реальному житті ситуація інша: зі збільшенням частки позикового капіталу підвищується ризик для кредиторів, отже, і вартість позикових коштів рахунок включення у ставку відсотка і щодо оплати ризик. Для забезпечення позитивного ефекту фінансового важеля у умовах підприємство змушене нарощувати рентабельність вкладень, щоб цей показник міг перевищити ціну позикового капіталу. Інакше рентабельність власного капіталу почне падати.

Прибуток, що у розпорядженні підприємства, співвідносять як із величиною використовуваного (вкладеного) капіталу, і з обсягом скоєних у період операцій (обсягом продажів). Перший спосіб обчислення дозволяє оцінити рентабельність капіталу, другий – рентабельність продажів. Остання розраховується за формулою

Рентабельність продажів (продукції) = Прибуток, що залишився у розпорядженні підприємства / Виручка від реалізації * 100

та показує, який прибуток має підприємство з кожного рубля реалізованої продукції. Величина цього показника широко варіюється в залежності від сфери діяльності підприємства. Пояснюється це різницею у швидкості обороту коштів, пов'язаним з відмінностями у розмірах використовуваного капіталу, необхідного для здійснення господарських операцій у даному обсязі, у строках кредитування, величині складських запасів тощо. . Швидший оборот капіталу самі результати приносить і за меншій величині прибутку розрахунку обсяг реалізованої продукції.

Відмінності у значенні показника рентабельності продажів у межах однієї галузі безпосередньо визначаються успішністю управління на конкретному підприємстві.

Розмір показника рентабельності продажів перебуває у безпосередньої залежності від структури капіталу підприємства. Очевидно, що за інших рівних умов рентабельність продажів буде тим меншою, чим значніша величина заборгованості (і відповідно плата за позикові кошти).

Динаміка розглянутих показників за минулий та звітний роки показана в табл. 4.2.



Зазначимо, що аналіз розрахованих коефіцієнтів рентабельності корисний практично лише тому випадку, коли отримані показники зіставляються з даними попередніх років чи аналогічними показниками інших підприємств. Оскільки інформація про допустиму величину того чи іншого показника рентабельності в нашій країні поки що не публікується, єдиною базою для порівняння є інформація про величину показників за попередні роки.

При цьому слід пам'ятати, що зіставлення показників рентабельності за кілька суміжних періодів має сенс лише за умови, що за цей час не змінювалася методологія обліку складових звіту про прибутки та збитки та статті балансу. Так, зміна в обліку реалізації зробило некоректним зіставлення показників рентабельності без їх попереднього перерахунку з урахуванням методології, що змінилася. Неможливо використовувати динамічний ряд показників рентабельності без додаткових коригувань та у зв'язку з переоцінкою основних засобів, наслідком впливу якої на показники рентабельності більшості підприємств стала різко виражена тенденція до їх зниження.

Дані таблиці. 4.2 дозволяють зробити такі висновки. Підприємство загалом дещо гірше почало використовувати своє майно. З кожного рубля коштів, вкладених у його сукупні активи, у звітному році отримано прибуток на 1,9 коп. менше, ніж у попередньому. Значно знизилася ефективність використання оборотних коштів: замість 42,4 коп. прибутку, одержуваної з рубля оборотних активів у минулому році, віддача з кожного рубля коштів, вкладених у оборотні активи у звітному році, становила 35,6 коп.

На 1,6 % зросла звітному року рентабельність власного капіталу. Істотним для такої зміни стало зниження вартості позикових коштів (на 1,7%), а також зміна структури капіталу, тобто зростання частки позикового капіталу.

Порівняємо формування показника рентабельності власного капіталу за два суміжні періоди. У аналізованому періоді величина показника становила 25,3 проти 23,7 у минулому.

Рентабельність інвестицій зросла на 0,8 %, що було з змінами у складі бухгалтерського прибутку.

Особливий інтерес для аналізу становить динаміка показника рентабельності реалізованої продукції. На кожен карбованець реалізованої продукції підприємство у звітному році отримало на 1,6 коп. менше прибутку. Хоча сама по собі ця різниця невелика, важливо проаналізувати фактори, що вплинули на рентабельність продукції. Ними можуть бути зміни: у структурі реалізації; цін на реалізовану продукцію; собівартості одиниці виробленої продукції; питомої ваги інших доходів та витрат, а також позареалізаційних результатів; у структурі фінансування; ставок та оподаткування (запровадження нових податків); облікової політики підприємства

Для виявлення причин, що вплинули на зміну частки прибутку, що залишився у розпорядженні підприємства, скористаємося даними ф. № 2 "Звіт про прибутки та збитки" за два суміжні періоди (роки). Задля більшої сумісності абсолютні показники перераховуються у відносні (у відсотках до виручці від). Порядок розрахунку показаний у табл. 4.3.


При проведенні такого аналізу особливу увагу необхідно звернути на зміну частки витрат на виробництво реалізованої продукції, або, що те саме, на зміну частки результату від реалізації у складі виручки, оскільки ці показники характеризують можливість отримання стабільного доходу підприємством. Динаміка даних показників повинна бути пояснена з урахуванням таких факторів, як зміна собівартості одиниці продукції, склад і структура виробів, що випускаються, детальний аналіз яких виходить за рамки даної книги. Слід також пам'ятати, що динаміка співвідношення витрат і доходів у складі виручки від продукції залежить тільки від ефективності використання ресурсів, а й від застосовуваних для підприємства принципів ведення обліку. Так, виходячи з прийнятої облікової політики підприємство має можливість збільшувати чи зменшувати розмір прибутку за рахунок вибору того чи іншого способу оцінки активів та порядку їх списання, встановлення терміну використання тощо.

До питань облікової політики, що визначають величину фінансового результату діяльності підприємства, насамперед належать:

• вибір методу нарахування амортизації основних засобів; вибір методу оцінки матеріалів;
• визначення методу нарахування амортизації за МШП при їх відпустці в експлуатацію;
• встановлення строку корисного використання необоротних активів;
• вибір порядку віднесення на собівартість реалізованої продукції окремих видіввитрат (шляхом безпосереднього їх списання на собівартість у міру здійснення витрат або з попереднім зарахуванням до резерву майбутніх витрат і платежів);
• визначення складу витрат, що відносяться безпосередньо на собівартість конкретного виду продукції;
• визначення складу непрямих (накладних) витрат та методу їх розподілу та ін.

Оскільки зміна облікової політики за будь-яким із перелічених пунктів вплине співвідношення доходів і витрат, даний важливий момент неодмінно має враховуватися у аналізі рентабельності продажів.

Як випливає із даних табл. 4.3 на зміну показника рентабельності продажів у звітному році вплинуло збільшення на 2,5% собівартості продукції, що робить необхідним вивчення причин зміни основних складових собівартості реалізації.

Зіставлення співвідношень "результат від реалізації/виручка" та "результат від фінансово-господарської діяльності/виручка" показує, що у звітному періоді відбулося скорочення частки останнього показника на 3,7 пункту, тоді як частка результату від реалізації у виручці скоротилася на 2,5 пункту. Для з'ясування причин таких змін необхідно проаналізувати динаміку статей відсотків до отримання (сплати), доходів від участі в інших організаціях та інших операційних доходів (витрат). За даними табл. 4.3, сукупне вплив чинників призвело до скорочення частки результату фінансово-господарську діяльність на 1,2 пункту.

Внаслідок зменшення частки платежів до бюджету на 1,3 %, і навіть інших відрахувань з допомогою чистий прибуток на 0,8 % сукупна зміна рентабельності продажів становило 1,6 %.

Таблиця 4.3 складена у укрупненому вигляді. З урахуванням специфіки конкретного підприємства вона має бути деталізована таким чином, щоб її дані розкривали причини зміни показників.

Аналіз структури показників за даними ф. № 2 носить загальний характері і може розглядатися як початковий етап оцінки змін показника рентабельності продажів (продукції). На наступному етапі аналізу слід виявити вплив змін у структурі реалізації, а також індивідуальної рентабельності виробів, що входять до складу реалізованої продукції, на загальну рентабельність продажів.
Аналіз проводиться у такій послідовності.

1. Обчислюють питому вагу кожного виду продукції загальному обсязі реалізації.
2. Розраховують індивідуальні показники рентабельності окремих видів продукції.
3. Визначають вплив рентабельності окремих виробів її середній рівень для всієї реалізованої продукції. Для цього значення індивідуальної рентабельності множать частку виробу в загальному обсязі реалізованої продукції.

Припустимо, підприємство з прикладу виробляє продукцію видів А, Б, У, Р. Вихідні дані для аналізу представлені в табл. 4.4.


Показники грн. 7-9 таблиці визначаються розрахунково. Так, вплив структури реалізації зміну рентабельності продукції (гр. 7) розраховується як добуток гр. 1 та 6; вплив змін до індивідуальної рентабельності видів продукції визначається як добуток показників гр. 3 і 5, а сукупний вплив факторів (гр. 9) – як сума відповідних значень за ф. 7 та 8.

З табл. 4.4 видно, що у підприємстві у звітному періоді падає загальна рентабельність реалізованої продукції. Так, рентабельність продажів скоротилася на 3,3% (гр. 8). Водночас у структурі реалізованої продукції відбулися позитивні зміни, пов'язані зі збільшенням частки виробів, що мають найбільшу індивідуальну рентабельність (вироби А та Г), частково компенсувавши негативний вплив падіння рентабельності. Сукупний вплив чинників загальну рентабельність продажів становило -1,577 (+1,714 - 3,291). Іншими словами, ми отримали розраховану раніше зміну рентабельності продажів на 1,6%.

Розглянутий спосіб аналізу дозволяє оцінити вплив реалізації окремих виробів на загальну рентабельність продажів в умовах існуючої структури реалізованої продукції.

Слід мати на увазі, що необхідною умовою для аналізу рентабельності реалізованої продукції є ведення роздільного аналітичного обліку витрат за виробами, що випускаються. На жаль, бухгалтери-початківці нерідко припускають серйозної помилки, визначаючи та враховуючи витрати на виробництво та збут продукції загальною сумою (без диференціації за видами виробів). Через подібне спрощення економічні служби підприємства позбавляються важливої ​​управлінської інформації щодо прибутковості виробництва та реалізації того чи іншого виду продукції.

Існує взаємозв'язок між показниками рентабельності активів (майна), оборотністю активів та рентабельністю продажів (продукції), який може бути представлений формулою

Рентабельність активів = Оборотність активів * Рентабельність продажів (продукції)

Справді,

Прибуток, що залишився у розпорядженні підприємства / Середня величина активів = (Виручка від реалізації / Середня величина активів) * (Прибуток, що залишився у розпорядженні підприємства / Середня величина активів)

Іншими словами, прибуток підприємства, отримана з кожного рубля коштів, вкладених у активи, залежить від швидкості оборотності коштів та від частки чистого прибутку у виручці від реалізації. Це співвідношення може бути інтерпретовано наступним чином. З одного боку, високе значення рентабельності продажів ще означає високої віддачі від використовуваного сукупного капіталу підприємства. З іншого боку, незначність прибутку, що залишився у розпорядженні підприємства, щодо виручки від реалізації не обов'язково свідчить про низьку рентабельність вкладень в активи підприємства. Визначальний момент – швидкість обороту активів підприємства. Так, якщо прибуток від реалізації продукції у період становить 100 000 тис. крб. і сформовані сукупні активи - також 100 000 тис. крб., то отримання 20 %-ной віддачі від сукупних активів підприємству необхідно забезпечити рентабельність продажів 20 %. Якби отримання тієї ж виручки йому знадобилася лише половина активів (50 000 тис. крб.), то, отримуючи лише 10 % прибутку з рубля продажів, підприємство мало б самі 20 % прибутку на сукупні активи, т. е. що вище швидкість обороту активів, тим менше сума прибутку, яка потрібна для забезпечення необхідної віддачі активів.

У випадку оборотність активів залежить від обсягу реалізації та середньої величини активів. Але бухгалтер, який аналізує фінансове становище підприємства, має підійти до оцінки цього показника насамперед із погляду раціональності структури майна. Як було з'ясовано раніше, уповільнення оборотності може бути пов'язане і з об'єктивними причинами (інфляція, розрив господарських зв'язків), і з суб'єктивними (невміле керування запасами товарно-матеріальних цінностей, незадовільний стан розрахунків із покупцями, відсутність їх належного обліку).

Зазначимо, що з двох розглянутих показників, що визначають рівень ефективності використання активів, щодо показника рентабельності продукції підприємство має, як правило, більшу свободу маневру для того, щоб посилити його вплив на загальну рентабельність активів. Раніше ми показали, що завдяки обраній обліковій політиці підприємство має можливість збільшувати (зменшувати) собівартість реалізованої продукції та, отже, скорочувати (підвищувати) величину прибутку.

Аналізоване підприємство щоб одержати чистий прибуток у вигляді 2 020 410 тис. крб. при величині виручки від 12 453 260 тис. руб. задіяло у звітному році оборотні активи у розмірі 5665720 тис. руб. (Див. табл. 4.2). Отже, для звітного року рентабельність оборотних активів становила:

Рентабельність оборотних активів = (12453260 / 5665720) * (2020410 / 12453260) * 100 = 2,198 * 16,2 = 35,61.

Аналогічно для попереднього року: рентабельність оборотних активів = 2,382 * 17,8 = 42,40

Якби підприємство не змінило співвідношення собівартості та прибутку (рентабельність продажів залишилася б на рівні попереднього року), рентабельність оборотних активів в умовах їхньої оборотності склала б 39,12 (2,198 17,8). Таким чином, у порівнянні з минулим роком за рахунок уповільнення оборотності оборотних коштів віддача з кожного рубля коштів, вкладених у оборотні активи, знизилася на 3,28 коп. Знаючи, що реально рентабельність оборотних активів виявилася нижчою за зазначену величину на 3,51 (35,61 - 39,12) і дорівнює 35,61%, можна зробити висновок про те, що це було пов'язано зі зменшенням у звітному році рентабельності продажів (продукції ). Результати аналізу подаємо у вигляді табл. 4.5.


Як випливає з табл. 4.5, внаслідок уповільнення у звітному році оборотності оборотних коштів у 0,184 рази та скорочення рентабельності продажів на 1,6 % ефективність використання оборотних активів знизилася на 6,79 % порівняно з минулим роком. Нагадаємо, що дані мають узагальнюючий характер і формуються за результатами проведеного аналізу оборотності активів (гл. 3) та рентабельності продажів. Крім того, при оцінці ефективності використання майна слід мати на увазі залежність рентабельності активів підприємства від структури джерел їх формування (співвідношення власних та позикових коштів).

Розглянуті показники рентабельності характеризують один підхід до оцінки ефективності діяльності підприємства: вони свідчать про дохідність вкладень капіталу конкретного підприємства. Але можливий інший підхід, що передбачає оцінку ефективності вироблених витрат. У межах цього підходу розраховуються показники, що характеризують ставлення виручки від до витрат чи прибутку (до оподаткування) до витрат.

Для того, щоб підприємство отримало прибуток, вартість спожитої сировини та матеріалів, заробітна плата, накладні витрати (загальновиробничі, загальногосподарські, комерційні) повинні мати певні співвідношення з продажними цінами. Відношення виручки до витрат у цьому сенсі не менш важливе для оцінки ефективності діяльності, ніж показники рентабельності (прибутковості вкладень), оскільки воно характеризує розподіл кожного отриманого рубля з метою покриття витрат на матеріал, заробітну плату, накладні витрати, а також визначає різницю, що залишається - джерело прибутку та відсотків на капітал.

Управлінський апарат підприємства повинен володіти відповідними методами обчислення співвідношень витрат і виручки, у яких можливий задовільний дохід використаний капітал. Найбільш просто величина витрат за виробництво і продукції за відповідний період може бути отримана зі звіту про прибутки і збитки. Однак важливо знати всю суму понесених витрат, тому для більш точного розрахунку показника до витрат, що включені до складу собівартості, повинні бути додані витрати та виплати, що виробляються за рахунок чистого прибутку. Таким чином розраховується собівартість, що включає всі витрати (виробничі, комерційні, фінансові) і становить суму, яка має бути відшкодована під час продажу продукції (товарів), щоб дохід на використаний капітал був задовільним. Собівартість у сенсі визначає ціну, якою необхідно продавати продукцію, щоб покрити всі витрати, виплатити відсотки і забезпечити середній дохід акціонеру на вкладений капітал.

Ще один показник собівартості доцільно розраховувати підприємствам, які використовують для фінансування своєї діяльності кошти, які залучаються на позиковій платній основі. До складу витрат у цьому випадку увійдуть усі виробничі та комерційні витрати, але не включатимуться витрати, пов'язані зі сплатою відсотків на позиковий капітал. Тоді різницю виручки від продукції і цього показника собівартості буде прибуток до сплати відсотків користування позиковими коштами і податків. Цей показник широко використовується при оцінці кредитоспроможності підприємства для розрахунку коефіцієнта процентного покриття:

До процентного покриття = Прибуток до сплати відсотків та податків / Відсотки, виплачені за період

Нарешті, дуже важливо розрахувати ставлення виручки та собівартості обсягом змінних витрат. Дане співвідношення, що характеризує ставку змінних витрат, що склалася, дозволяє прогнозувати зміну фінансових результатів залежно від зміни факторів виробництва та зовнішнього середовища (наприклад, цін на сировину та матеріали, послуги).

Відомості про всі перераховані види витрат повинні постійно перебувати у розпорядженні керівництва підприємства.

Два розглянуті методи оцінки ефективності діяльності (з точки зору прибутковості вкладень капіталу та з точки зору ефективності споживання ресурсів) доповнюють один одного. Ефективність управління активами можна оцінити лише за сукупному аналізі названих показників.

Розглянемо ситуацію. Є два підприємства А та Б, діяльність яких характеризується такими даними (табл. 4.6).


Як бачимо, співвідношення доходів та вироблених витрат вище у підприємства А (116,2 та 16,2). Однак з цього ще не випливає, що підприємство А краще управляє своїми активами, оскільки досі не бралася до уваги політика формування запасів (і, отже, сукупна величина активів). Так, рентабельність активів підприємства А становила 6,6 % (43: 650 100), а підприємства Б - 7,2 % (43: 600 100). Причиною цього стала різна оборотність активів: у підприємства А кількість оборотів у період становило 1,88 (1220: 650), тоді як і підприємства Б - 2,08 (1250: 600).

Очевидно, що за рахунок збільшення терміну зберігання запасів на підприємстві А сповільнилася оборотність сукупних активів, що знизило віддачу від вкладень у дане підприємство.

Свідомо спростивши приклад, ми хотіли показати необхідність використання двох груп показників ефективності діяльності.

Для аналізованого підприємства динаміка показників прибутковості характеризується такими даними (табл. 4.7).


Як бачимо, на кожен карбованець вироблених витрат віддача (виторг, прибуток) скоротилася на 4,6 коп. У аналізованому періоді підприємству вдалося компенсувати зростання витрат з допомогою додаткового приросту доходу від продукції, унаслідок чого змінилися співвідношення показників " виручка - собівартість - результат від реалізації " .

Нагадаємо, що за результатами аналізу, поданого у табл. 4.2 рентабельність оборотних активів скоротилася на 6,8%. Таким чином, прибутковість вироблених витрат та рентабельність використання капіталу, вкладеного в оборотні активи, змінилися в одному напрямі – знизилися. У цьому, як було з'ясовано раніше, на величині рентабельності оборотних активів позначилося як зміна прибутковості продажів (витрат), і уповільнення оборотності оборотних активів.

На закінчення аналізу фінансового становищакорисно скласти підсумкову таблицю основних співвідношень економічних показників, що характеризують фінансове становище підприємства за два суміжні роки (табл. 4.8).

Дані таблиці. 4.8 дозволяють скласти аналітичний висновок фінансовий стан підприємства. Структура майна характеризується найбільшою питомою вагою оборотних активів (49% на початку року та 58,2% - наприкінці).

У структурі джерел майна підприємства переважає власний капітал, причому до кінця року його частка скоротилася з 66,7 до 59,8 %. Відповідно до цього на 6,9 % зросла частка позикових коштів.

Ліквідність підприємства характеризується тим, що його оборотні активи хоч і покривають короткострокові зобов'язання, величина коефіцієнта покриття до кінця року знижується (з 2,25 до 1,84). Це з випереджаючим зростанням короткострокових зобов'язань проти збільшенням оборотних коштів.

Серйозні побоювання викликає "якість" майна підприємства - у складі оборотних активів частка важко реалізованих збільшилася з 16,2 до 18,0%. Той факт, що у складі оборотних коштів підприємства більше /6 їх частини складають активи, що важко реалізуються, свідчить про зниження його ліквідності. Сказане підтверджується динамікою простроченої короткострокової заборгованості, частка у складі короткострокових зобов'язань збільшилася з 19,9 до 34,4 %. Все це говорить про порушення фінансової стійкості підприємства.

Порівняно з попереднім роком на підприємстві суттєво уповільнилася оборотність активів: на 12,7 дня збільшився період обороту оборотних активів, на 5,5 дні – виробничих запасів, на 5,4 дня – період розрахунків із покупцями. Відволікання коштів у розрахунки та накопичення запасів спричинили необхідність використовувати додаткові джерела фінансування, якими стали дорогі кредити банків.

Привертає увагу те, що уповільнення оборотності коштів у підприємстві супроводжувалося скороченням терміну, який йому надавалися кредит. Якщо минулому періоді операційний цикл фінансувався з допомогою капіталу постачальника протягом 65 днів, то звітному періоді - вже протягом 61,5 дня. При уповільненні обороту коштів така тенденція може поставити підприємство у становище неплатоспроможного.

Уповільнення оборотності активів для підприємства негативно позначилося ефективності використання майна: проти минулим роком на 1,9 % знизилася віддача кожного рубля коштів, вкладених у сукупні активи; на 6,8% зменшилася рентабельність оборотних активів. Все це дозволяє охарактеризувати фінансовий стан підприємства як нестійкий. Для його стабілізації потрібно провести такі термінові заходи, як інвентаризація активів підприємства та позбавлення їх від "баласту" неліквідів та залежалих запасів, прискорення відвантаження готової продукціїта розрахунків з покупцями та замовниками, домовленість з банком чи кредиторами про відстрочення частини платежів.

Для зручності проведення аналізу ефективності використання майна у додатку 5 наводиться зведена таблиця показників, що характеризують рентабельність діяльності підприємства.

Під час аналізу прибутковості підприємства найбільшої уваги вимагають:

• динаміка показника рентабельності власного капіталу та фактори, що його визначають;
• причини зміни рентабельності вкладення капіталу; співвідношення рентабельності вкладення капіталу та ціни позикових коштів; величина та динаміка показника рентабельності продажів; значення показників прибутковості, що характеризують ефективність виробничих витрат, та його співвідношення з показниками рентабельності капіталу.

Вступ

Підприємство - це основна ланка та один із суб'єктів економіки. Сьогодні існує безліч підприємств, що спеціалізуються на найрізноманітніших видах діяльності та виробництва та мають свою структуру. Проте всі вони, зрештою, мають спільну мету – отримання доходу, а саме – прибутку. Пріоритетна роль прибутку виникла з появою такого явища, як ринкова економіка. Жорсткі умови ринку змушують підприємства розвиватися, конкурувати та тримати свої позиції.

Рівень прибутковості підприємства показує ефективність роботи всієї структури та всіх рівнів виробництва. Підприємство – це складний механізм, де кожен виконує свою функцію. Цей механізм безперервно взаємодіє із зовнішнім середовищем, але при цьому має внутрішні особливості. Ефективні менеджери здатні аналізувати вплив всіх факторів та пропонувати найбільш раціональні способи підвищення ефективності роботи підприємства.

Питання: якими способами можна підвищити прибутковість? - хвилює будь-якого менеджера, власника, керівника. Поки підприємство приносить дохід своєму власнику, воно продовжує функціонувати, а отже, така тема як шляхи підвищення прибутковості буде актуальна повсюдно серед ринкової економіки.

При цьому прибутками не визнаються: суми податків на додану вартість, акцизів; надходження за договорами комісії; аванси та задатки, попередня оплата.

У цій роботі першочерговою метою є характеристика методів підвищення прибутковості підприємства. Для досягнення мети та глибшого розуміння проблеми необхідно виконати завдання:

)уявити та розглянути показники прибутковості: прибуток та рентабельність підприємства, їх види та значимість;

)вивчити зовнішні та внутрішні фактори, що впливають на прибуток підприємства;

)охарактеризувати існуючі шляхи підвищення прибутковості підприємства.

1. Поняття прибутковості підприємства

.1 Прибуток як абсолютний показник прибутковості

прибуток прибуток рентабельність

Комерційна діяльність не обходиться без такої категорії, як прибуток. Саме слово «комерція» вже тісно пов'язане у свідомості людей із цим поняттям. Класичне і просте визначення прибутку виглядає так: прибуток - визначається як різницю між сукупною виручкою та сукупними витратами.

Перш ніж організовувати якусь комерційну діяльність, підприємець намагається прорахувати наскільки вигідним, отже прибутковим буде цей проект, оскільки отримання прибутку є основна мета будь-якої комерційної організації. Однак з погляду англо-американської фінансової школи, що отримала світове визнання, пріоритетним у діяльності підприємства виступає саме максимізація доходів власників. Це з необхідністю оптимального розподілу та використання фінансових ресурсів фірми задля забезпечення максимальної ринкової вартості. Такий раціональний підхід дозволить забезпечити дохід власників.

Підприємство має різні напрями розподілу прибутку (рис. 1.1) У свою чергу доходами організації визнається збільшення економічних вигод у результаті надходження активів (грошових коштів, іншого майна) та (або) погашення зобов'язань, що призводить до збільшення капіталу цієї організації, за винятком вкладів учасників ( власників майна). Лише частина прибутку, що залишається після сплати податків і платежів до бюджету, прямує на розвиток підприємства і називається чистим прибутком.

Підприємство може мати виручку, але це ще не означає, що воно отримує прибуток. p align="justify"> Для виявлення фінансового результату необхідно зіставити виручку з витратами на виробництво продукції та її реалізацію, тобто з собівартістю продукції. Підприємство отримує прибуток, якщо виручка перевищує собівартість. У ситуації коли виторг дорівнює собівартості, то вдається лише відшкодувати витрати на виробництво і реалізацію продукції. Покриваються витрати на закупівлю та доставку сировини, розподіляється заробітна плата робітникам, але прибутку в такій ситуації немає, проте підприємство не має боргів. Якщо витрати перевищують виручку, то підприємство отримує збиток, негативний фінансовий результат, що ставить їх у складне фінансове становище, боргові зобов'язання, не виключено і банкрутство. Природно, організація прагне якнайшвидше покращити своє становище та реабілітуватися на ринку наскільки це можливо.

Так ми бачимо, що прибуток - це своєрідний орієнтир для підприємства і має ряд функцій. Крім того, що прибуток характеризує економічний ефект, він виконує і стимулюючу функцію, оскільки є основою для розширення виробництва, науково-технічного та соціального розвитку, матеріального заохочення працівників. Також прибуток є одним із основних джерел формування бюджетів різних рівнів.

Прибуток є абсолютним показником прибутковості, оскільки абсолютні показники дозволяють проаналізувати динаміку різних показників прибутку кілька років. При цьому слід зазначити, що для отримання об'єктивніших результатів слід розраховувати показники з урахуванням інфляційних процесів. Прибуток формується з кількох складових:

§ прибуток від продукції (продажів) П р - це різниця між виручкою від продажів р та витратами на виробництво та збут продукції (повної собівартості) З пр , сумою податку на додану вартість (ПДВ), акцизів АКЦ:

П р = В р - З пр - ПДВ – АКЦ.

§ прибуток від іншої реалізації (П пр ) - це прибуток, отриманий від основних засобів та іншого майна, відходів, нематеріальних активів. Визначається як різниця між виручкою від реалізації (В пр ) та витрат на цю реалізацію (З р ):

П пр = В пр - З р .

§ прибуток від позареалізаційних операцій – це різниця між доходами від позареалізаційних операцій (Д вн ) та витратами по позареалізаційних операціях (Р вн ):

П вн = Д вн - Р вн

Розрізняють бухгалтерський та економічний прибуток. Під економічним прибутком розуміється різниця між загальною виручкою та зовнішніми та внутрішніми витратами. Прибуток, визначається на підставі даних бухгалтерського обліку, є різницею між доходами від різних видів діяльності та зовнішніми витратами.

В умовах ринкової економіки необхідно грамотно розпоряджатися прибутком, використовувати його не на споживання, а на інвестиції, інновації та підтримання конкурентоспроможності. Величина прибутку залежить від виробничої, постачальницької, збутової та фінансової діяльності підприємства. Такий показник як прибуток говорить багато про ефективність підприємства, проте є також поняття як рентабельність. Воно пов'язане з відносним виразом цих показників і відіграє роль при аналізі роботи підприємства. Прибуток та рентабельність підприємства безпосередньо взаємопов'язані.

1.2 Рентабельність як відносний показник доходності

Для оцінки результативності та економічної доцільності діяльності підприємства недостатньо лише визначити абсолютні показники. Більше об'єктивну картину можна отримати за допомогою показників рентабельності. Показники рентабельності є відносними характеристиками фінансових результатів та ефективності діяльності підприємства. Рентабельність комплексно відображає використання матеріальних, трудових та грошових ресурсів.

Показники рентабельності використовують для порівняльної оцінки ефективності роботи окремих підприємств та галузей, що випускають різні обсяги та види продукції. Найчастіше використовуються такі показники, як рентабельність продукції та рентабельність виробництва.

Рентабельність продукції (Р п ) - це відношення загальної суми прибутку до витрат виробництва та реалізації продукції (відносна величина прибутку, що припадає на 1 руб. поточних витрат):

Р п = (Ц-С/С)*100,

де Ц – ціна одиниці продукції; С – собівартість одиниці продукції.

Рентабельність виробництва (загальна) показує відношення загальної суми прибутку до середньорічної вартості основних та нормованих оборотних коштів (величину прибутку у розрахунку на 1 руб. виробничих фондів):

Р о =П/(ОС ср + Про б З ср )*100,

де П – сума прибутку; ОС ср - Середньорічна вартість основних засобів; Про б З ср - Середні протягом року залишки оборотних коштів.

Рентабельність характеризує ефективність виробничо - господарську діяльність підприємства, відбиваючи за якої величині використаного капіталу отримана ця маса прибутку. За допомогою рентабельності продукції оцінюють ефективність виробництва окремих видів виробів, а рентабельність виробництва, або загальна, балансова рентабельність, є показником ефективності роботи підприємства (галузі) в цілому.

Існує поняття рентабельності обороту. Цей показник відбиває залежність між прибутком від продукції і на виручкою від.

Рентабельність персоналу показує відношення (чистого) прибутку до середньооблікової чисельності персоналу.

Рентабельність продажів - коефіцієнт рентабельності, який показує частку прибутку у кожному заробленому рублі. Рентабельність продажів є індикатором цінової політики підприємства міста і її можливості контролювати витрати. Часто використовується з метою оцінки операційної ефективності компаній.

Крім того, що показник рентабельності є одним із основних критеріїв оцінки ефективності роботи підприємства, це також результативний, якісний показник діяльності підприємства. Зростання рентабельності сприяє підвищенню фінансової стійкості підприємства, забезпечує перемогу підприємства у конкурентній боротьбі та сприяє виживанню підприємства у ринковій економіці. Для підприємців показник рентабельності характеризує привабливість бізнесу у цій сфері.

Найбільш узагальнюючою оцінкою ефективності формування прибутку є рентабельність активів (економічна рентабельність). Активи підприємства - сукупність майнових прав, що належать підприємству, у вигляді основних засобів, запасів, фінансових вкладів, грошових вимог до інших фізичних та юридичним особам. Іншими словами: активи – це вкладення та вимоги. Термін "активи" використовується також для позначення будь-якої власності, майна організації. Рентабельність активів характеризує загальний рівень прибутку, отриманий від використання всіх активів підприємства:

Р а =П б /А * 100,

де Пб – бухгалтерський прибуток; А – середня вартість всіх використовуваних активів.

Показники рентабельності використовують із оцінці фінансового становища підприємства. Однак рентабельність може розраховуватися для країни в цілому, наприклад, можна ознайомитися із середньою рентабельністю проданих товарів, продукції, робіт, послуг та рентабельність активів організацій за видами економічної діяльності, у відсотках звернувшись до таблиці 1. (Додаток 1).

Прибуток і рентабельність найважливіші показники для економічних суб'єктів, тому не дивно прагнення покращити ці показники. Дані показники залежать як від внутрішнього, так і зовнішнього середовища, і підприємці змушені це враховувати.

2. Чинники, що впливають прибутковість підприємства

.1 Внутрішні фактори

У літературі слово «фактор» трактується як рушійна сила процесу або одного з його необхідних умов. Внутрішніми чинниками вважаються ті, які від самого підприємства, тобто. підприємство може проводити них, т.к. сама ж їх породжує.

Внутрішні фактори дуже різноманітні, тому, для кращого розуміння, аналізу, обліку та виявлення резервів виробництва їх об'єднують у такі групи:

1)рівень та компетентність керівництва;

2)технічний рівень виробництва;

)рівень організації виробництва;

)система стимулювання;

)розвиток системи маркетингу;

Усі внутрішні чинники можна поділити на об'єктивні та суб'єктивні. Об'єктивні виникають незалежно від суб'єкта управління (наприклад, погіршення гірничо-геологічних умов на гірничому підприємстві чи стихійні лиха). Суб'єктивні, що становлять абсолютну більшість, повністю залежать від суб'єкта управління і повинні бути завжди в полі зору та аналізу.

Розглянемо докладніше деякі внутрішні чинники.

Компетентність керівництва виступає першим пунктом у внутрішніх чинниках заслужено. Жодне підприємство не обходиться без керівництва. Часто підприємство не досягає успіху через відсутність досвідченого, підприємливого керівництва, а ефективне управління завжди дає свої позитивні результати. Керівник підприємства повинен володіти інформацією повною мірою та вміти їй розпоряджатися. Так від «верхівки» управління залежать інші внутрішні чинники, наприклад, наскільки активно проводитиметься інноваційна політика, яка здатна відкрити великі можливостідля розвитку підприємства, підвищивши технічний рівень та конкурентоспроможність. Усі сучасні економічні теорії вказують на те, що інновації є джерелом розвитку лише за умови активного та ефективного їх використання, а також створення сприятливого середовища для їхнього ініціювання.

Керівник може суттєво вплинути характер міжособистісних відносин у робочому колективі, на ставлення до спільної діяльності, задоволеність умовами і результатами роботи, тобто. соціально-психологічний клімат, від якого багато в чому залежить ефективність діяльності організації загалом.

Рівень організації, система стимулювання та маркетингу (систематизованої діяльності, пов'язаної з розробкою, виробництвом та реалізацією продукції для задоволення особистих та суспільних потреб) все це також відноситься до внутрішнього середовища підприємства. Внутрішнє середовище підприємства – це люди, майно та інформація. Результатом взаємодії цих елементів є готова продукція.

Важко посперечатися з тим, що основу підприємства складають люди, їхні зусилля та знання. У зв'язку з цим стимулювання працівників має безпосередню віддачу. Значну роль відіграє преміювання за раціоналізаторську та винахідницьку діяльність, що веде до збільшення прибутків фірм. Стимулювання перспективних фахівців здійснюється у вигляді як грошового винагороди, але й пільг і безкоштовних послуг із фондів соціального споживання. Великі організації виплачують своїм співробітникам премії до свят у середньому у розмірі 25-50% місячної заробітної плати, 13-ту зарплату; виробляють виплати до чергових відпусток; надають в особисте користування автотранспорт із оплатою бензину; повністю чи частково компенсують вартість житла тощо.

З іншого боку, наприклад, співробітник, який здійснив вигідну угоду для компанії, якого не заохочили і не оцінили, може просто залишити компанію, навіть піти до конкурентів і забрати з собою інформацію. Це загрожує збитками для компанії, яка звикла заощаджувати на персоналі. Від цього може постраждати й репутація. Фірма не буде привабливою для висококласних фахівців. Імідж компанії-то, про що не варто забувати.

Можна дійти невтішного висновку, що чинники внутрішнього середовища надають прямий вплив на результати діяльності підприємства міста і друг на друга. Наприклад, зміна технології може вимагати навчання кадрів, зміни оплати праці тощо.

Фактори внутрішнього середовища визначають виробничий потенціал підприємства, але існують і зовнішні фактори, які опосередковано впливають на діяльність підприємств та їх також треба враховувати і по можливості використовувати на користь підприємства або звести до мінімуму їх вплив, якщо воно не є сприятливим.

.2 Зовнішні фактори

Зовнішні чинники - це умови, куди організація неспроможна вплинути, зате зовнішні чинники істотно впливають її діяльність. Можна назвати це явище зовнішнім середовищем підприємства, що має на увазі безліч сил і суб'єктів, які безпосередньо чи опосередковано впливають на функціонування організації та діють за її межами. Щоб вижити, фірма повинна пристосовуватися до зовнішнього середовища.

Існують фактори зовнішнього середовища прямого та непрямого впливу Прямий вплив має такий фактор як населення, що живе в околиці підприємства, оскільки є основним споживачем та постачальником робочої сили. Важливу роль відіграє постачальник компонентів виробництва, таких як: матеріальні ресурси, технологія та техніка та фінансові ресурси.

Для підбору постачальників матеріальних ресурсівнеобхідний аналіз цін, умов постачання та його можливостей. Також через недобросовісного постачальника може постраждати якість продукції, а це вплинути на лояльності споживача до виробника.

Техніка та технології важливі власними силами, т.к. від реагування підприємства на нові технології та їх застосування залежить ефективність виробництва. Постачальниками фінансових ресурсів виступають банки, інвестиційні компанії, фонди та ін.

Споживачі – наступний фактор прямого впливу. Споживачі формують ринок збуту. Фірма повинна знати свого споживача та його потреби, знаходити способи їх задоволення. Споживачі розглядаються з погляду ціноутворення, можливості передоплати, використання системи знижок та інших акцій.

Конкуренти також мають безпосередній вплив. Конкуренти визначають умови функціонування та величину прибутку, що відволікається на створення оптимальних умов для роботи. У багатьох випадках саме конкуренти, а не споживачі впливають на прийняття рішень: що і за якою ціною продавати. Конкурентна боротьба ведеться не лише за споживачів, а й матеріальні, фінансові та трудові ресурси.

Від того, наскільки добре розроблено систему взаємодії з контактними аудиторіями, залежить прибутковість підприємства. Саме вчасно проведений аналіз може попередити про майбутні зміни у споживчих перевагах.

Держава – досить потужний центр регулювання економічної діяльності. Держава оперує нормативно правовими актами, через встановлення податків, субсидій, податкових ставок, ставок рефінансування, дотацій та інших інструментів.

Про вплив держави на економіку можна говорити багато. Наприклад, на сьогоднішній день існує думка, що уряд Росії має частково чи тимчасово звільняти від сплати податку на прибуток початківці, перспективні проекти. Вважається, що цей захід вплине на розвиток малого та середнього підприємництва. 45% підприємців вважають за необхідне усунення адміністративних бар'єрів, і 47% вважають важливим знизити ставку за комерційними кредитами.

Держава встановлює мита, наприклад з 1 вересня 2015 р. Росія знизила мита майже по 4 тис. найменувань товарів. Ввізне митов основному було знижено на санкційні товари. Через це, в деяких випадках можуть постраждати вітчизняні виробники. Так, зниження ставок торкнулося кількох галузей промисловості, зокрема, легкої промисловостіта промисловості дитячих товарів.

Тут ми бачимо і вплив політичної обстановки на політику, що проводиться в галузі економіки, і так плавно переходимо до факторів непрямого впливу.

Існують чинники довкілля непрямого впливу. Це політичні, економічні, соціально-культурні, демографічні, міжнародні чинники.

Політичні чинники відбивають стабільність перетворень країни, кількість політичних фракцій, кримінальну обстановку. Політична ситуація та інвестиційний клімат визначають обсяг інвестицій в економіку країни.

Відомо, що у Росії експорт на 37,6% визначає динаміку промислового виробництва. Так у 2014 році цей показник був дуже невеликий (101,1%). Це пов'язано зі скороченням експорту у зв'язку із запровадженими санкціями, які ззовні вплинули на діяльність багатьох виробництв.

Вплив довкілля можна розглянути з прикладу діяльності золотодобувного підприємства. Для цього звернемося до таблиці 2 (Додаток 2) «Можливості та загрози довкілля, що впливають на діяльність золотодобувних підприємств».

У таблиці видно вплив на діяльність підприємства політичної обстановки, державного правового регулювання, рівня цін на продукцію, рівня інвестиційної привабливості галузі Кожне підприємство має свою специфіку при взаємодії, як із зовнішнім, так і з внутрішнім середовищем. Однак кожне підприємство прагне підвищення прибутковості, і в наступному розділі йтиметься про шляхи досягнення збільшення доходів підприємства.

3. Шляхи підвищення прибутковості підприємства

Доходами організації визнається збільшення економічних вигод у результаті надходження активів та погашення зобов'язань, що веде до збільшення капіталу цієї організації, за винятком вкладів учасників.

Витрати виробництво та реалізацію продукції визначають рівень і структуру її собівартості. Кількісно в структурі ціни вона займає значну питому вагу, тому зниження собівартості дуже помітно позначається на зростанні прибутку за інших рівних умов.

Підприємство може знизити собівартість продукції, якщо почне використовувати більш дешеву сировину, проте в деяких випадках це може позначитися на якості продукту, а отже, і на попиті на нього. Вибираючи дешевий матеріал, виробник ризикує розташуванням споживача, тому слід звернути увагу на такий спосіб зниження собівартості продукції, як модернізація виробничого процесу.

Вирішальною умовою зниження собівартості є безперервний технічний прогрес. Впровадження нової техніки, комплексна механізація та автоматизація виробничих процесів, Вдосконалення технології, впровадження прогресивних видів матеріалів дозволяють значно знизити собівартість продукції. Підприємства може знаходити ефективні засоби використання відходів виробництва.

Раціоналізація використання наявних ресурсів зокрема і робочої сили в: підвищення рівня кваліфікації працівників, забезпечення випереджального зростання продуктивність праці проти середньої зарплатою також дасть свої результаты. Відповідність кваліфікації працівників рівню використовуваних технологій гранично важлива, інакше дороге обладнання може бути не виправдане, і коефіцієнт його використання буде низьким.

Відомо, що у 90-х роках. інноваційною діяльністюзаймалися від 52 до 76% підприємств. У тому числі від 31 до 46% підприємств застосовували товарно-продуктові інновації, від 15 до 33% - технологічні інновації. . На початку ХХI ст. ці параметри змінилися - більша кількість підприємств стали застосовувати технологічні інновації (до 51%), велика увага стала приділятися новим підходам до системи управління та формування якості персоналу.

Збільшення виробництва продукції та підвищення її ціни за рахунок підвищення якості, удосконалення засобів виробництва. Це також може бути пов'язане з НТП.

Справді, збільшення обсягу продажів у натуральному вимірі за інших рівних умов веде до зростання прибутку, але відповідне збільшення обсягів виробництва вимагає додаткових інвестицій і, отже, власних коштів підприємства чи доступного довгострокового кредиту.

Зниження витрат за виробництво і продукції можна забезпечити використовуючи вигідне місце розташування, наприклад близькість підприємства до родовищ дозволяє скоротити витрати на транспортування. Все частіше виробники вважають за краще мати власну точку збуту – свій магазин.

Диверсифікація виробництва, тобто розширення асортименту, освоєння нових ринків є важливим етапом розвитку підприємства та підкріплюється прагненням до економічної вигоди. Тут можна відзначити важливість орієнтації на споживача, адже асортимент коригується під його потреби. Принцип орієнтації на споживача проявляється у розумінні потреб та очікувань споживачів, вимірі задоволеності споживачів та результатів дій. Організації залежать від своїх споживачів і тому повинні виконувати вимоги споживача та прагнути перевершити його очікування. p align="justify"> Характеристика клієнтських сегментів, складання портрета споживача є етапом розробки стратегії підприємства.

Для отримання більшого прибутку та збільшення прибутковості підприємство також може здати частину свого майна, включаючи приміщення, споруди, обладнання тощо, на оренду на більш менш тривалий термін. Здача майна в оренду може набувати в результаті форми оренди з викупом. У результаті підприємство отримує дохід, що збільшує позареалізаційні доходи та валовий прибуток. Але це метод пов'язані з розвитком підприємства.

Висновок

Отже, є кілька шляхів підвищення прибутковості підприємства. Вони пов'язані зі зниженням собівартості продукції та витрат виробництва, з розширенням випуску та ціновою політикою, проведенням роботи із споживачами, і звичайно з технічним прогресом. Керівництво підприємства обирає найбільш дієві методи, виходячи зі специфіки діяльності організації. На рішення керівництва впливають безліч факторів, які поділяються на зовнішні та внутрішні. Якщо на внутрішнє середовище є можливість вплинути, вплив ззовні необхідно або зводити до мінімуму, або використовувати на користь організації.

При виборі стратегії підвищення прибутковості аналізуються насамперед такі показники як прибуток і рентабельність. Існують різні формирозрахунку даних величин Рентабельність показує, наскільки прибутковою є діяльність підприємства, відповідно, чим вищі коефіцієнти рентабельності, тим ефективніша діяльність. Прибуток - визначається як різницю між сукупною виручкою та сукупними витратами. Від своєчасності проведення аналізу, від достовірності одержаних результатів та оперативності розробки заходів, спрямованих на зростання показників прибутку та рентабельності залежить успішний розвиток організації у довгостроковій перспективі.

В даний час для підвищення прибутковості та рентабельності найбільш часто використовують такі способи як підвищення рівня продажів і зниження витрат, а також все більше компаній приділяють підвищену увазі маркетингу (роботі зі споживачем), що дозволяє їм не тільки вибирати товари, які становлять інтерес для споживачів, а й просувати їх ринку.

бібліографічний список

1.Блекуелл Р., Поведінка споживачів. 10-те вид. / Блекуелл Р., Мініард П., Енджел Дж. Пер. з англ. - Спб.: Пітер, 2010.

2.Бородіна Є.І. Фінанси підприємств. Навчальний. посібник / Бородіна Є.І. - М: ЮНІТІ, 2000.

.Гапоненко А.Л., Теорія управління: Підручник/Під. заг. ред. Гапоненко О. Л, Панкрухіна О.П. - М: Вид-во РАГС, 2004.-558 с.

.Генкін, Б.М. Організація, нормування та оплата праці на промислових підприємствах: підручник для студентів/Б.М. Генкін. – М:НОРМА, 2005 – 431 с.

.Зауса В.К. Стратегія сталого розвитку міста Южно-Сахалінська до 2020 року. В.К. Заусаєв, С.А. Надсадін, І.Г. Мінервін, Розанова Н.В. – Хабаровськ: Вид-во ДВАГС, 2009. – 215 с.

.Іванова Ю.Н. Принципи складання стратегії. // Економіка та підприємництво №3 (26), травень-червень 2012 р.

.Коновалова Г.І. Проблеми управління витратами на промислове підприємствота методи їх вирішення // Менеджмент у Росії там. – 2008. – №1.

.Кондратьєва, М.М. До 64 Економіка та організація виробництва: навчальний посібник/М.М. Кондратьєва, Є.В. Баландіна. – Ульяновськ: УлГТУ, 2013. – 98 с.

.Кондратьєва, М.М. Економіка підприємства: навчальний посібник/М.М. Кондратьєва, Є.В. Баландіна. – Ульяновськ: УлГТУ, 2011. – 174 с.

.Коршунов В.В. Економіка організації (підприємства): підручник для бакалаврів / В.В Коршунов, - М: Вид-во Юрайт, 2011. - 392 с.

.Непомнящий Є.Г. Економіка та управління підприємством: Конспект лекцій Таганрог: Вид-во ТРТУ, 1997. 218 с.

.Нурєєв Р.М. Курс мікроекономіки. - Н 90 2-ге вид., змін. – М.: Видавництво НОРМА (Видавнича група НОРМА-ІНФРА – М), 2000. – 572 с.

.Пінегіна І.Т. Стратегічне планування науково-технічного прогресу. // Проблеми сучасної економіки. №3 (35), 2013.

.Семенов, Н.А. Маркетинг/Н.А. Семенов: навчальний посібник. 1-е вид. Твер: ТДТУ, 2007. 100 с.

.Сергєєв І.В, Веретенникова І.І Економіка організацій (підприємств): учеб./под ред. І.В Сергєєва. - 3-тє вид., перероб. та дод. – М.: ТК Велбі, Вид-во Проспект, 2005. – 560 с.

.Рєпін Л.М. Діагностика та управління бізнесом вугледобувної компанії. – СПб: МАНЕБ, 2003. – 178 с.

17.Тітов В.І. Економіка підприємства: Підручник/В.І. Титов. – К.: ЕКСМО, 2007. – 416 с.

18.Хунгурєєва І.П. Економіка підприємства: Навчальний посібник/ Хунгурієва І.П., Шабикова Н.Е., Унгаєва. – Улан-Уде, Вид-во ВСГТУ, 2004. – 240 с.

19.Шеремет А.Д. Фінанси підприємств. / Шеремет А.Д., Сайфуллін Р.С. – М.: ІНФРА, 2002. – 356 с.

.Чуєва Л.М. Економіка фірми: Підручник для студентів вишів. – М.: Видавничо-торговельна корпорація «Дашков і К», 2007. – 416 с.

.Юркова Т.І., Юрков С.В. Економіка підприємства [Електронний ресурс] Юркова Т.І., Юрков С.В. Режим доступу: /#"justify">. # "justify">23. Роль контактних аудиторій у маркетинговому середовищі підприємства [ Електронний ресурс] Режим доступу: #"justify">24. Митниця&Бізнес [Електронний ресурс] Режим доступу: #"justify">25. Регіональні аспекти розвитку малого підприємництва [Електронний ресурс] Режим доступу: #"justify">26.