Період окупності власного капіталу показує. Фінансовий менеджмент. Рентабельність фінансових вкладень

Рентабельність основної діяльності

Рентабельність продажів

Рентабельність власного капіталу

Рентабельність авансованого капіталу.

Коефіцієнт погашаемости дебіторської заборгованості

Тривалість фінансового циклу

Тривалість операційного циклу

3.2.4. аналіз рентабельності

Основними показниками цієї групи є показники рентабельності авансованого капіталу і рентабельності власного капіталу. Економічний зміст цих показників у тому, щоб розрахувати скільки рублів прибутку припадає на 1 руб. авансованого (власного) капіталу.

Можна використовувати або загальний прибуток звітного періоду, або чисту.

Показники не мають нормативів.

3.2.5. Показники положення на ринку цінних паперів

Цей аналіз виконується в компаніях, зареєстрованих на фондових біржах і котирують там свої цінні папери. До фінансової звітності необхідна додаткова інформація для аналізу.

Наведені показники є умовними, оскільки термінологія з цінних паперів в РФ ще остаточно не склалася.

Дохід на акцію.Це відношення чистого прибутку (ПП), зменшеної на величину дивідендів за привілейованими акціями, до загального числа звичайних акцій. Саме цей показник більшою мірою впливає на ринкову ціну акцій. Недолік в аналітичному плані - просторова непорівнянність на увазі неоднаковою ринкової вартості акцій різних компаній. розрахунок:

дані бухгалтерського обліку.

Цінність акції.Розраховується як частка від ділення ринкової ціни акції на дохід на акцію. Показник показує, як багато згодні платити інвестори в даний момент на 1 руб. прибутку на акцію. Відносно високий зріст цього показника в динаміці вказує на те, що інвестори очікують більш швидкого зростання прибутку даної фірми порівняно з іншими. розрахунок:

Дивідендна прибутковість акції. Ставлення дивіденду на акцію до її ринкової ціною. Цей показник характеризує відсоток на капітал, вкладений в акції фірми. Це прямий ефект.

Є і непрямий ефект (прибуток або збиток), що виражається в вимірі ринкової ціни акцій даної фірми. розрахунок:

дані бухгалтерського обліку і ринку цінних паперів.

дивідендний вихід. Розраховується діленням дивіденду на акцію на дохід на акцію.

Тлумачення показника - частка чистого прибутку (ПП), що виплачується акціонерам у вигляді дивідендів. З цим показником пов'язаний коефіцієнт реінвестування прибутку, що характеризує її частку, спрямовану на розвиток виробництва. Сума значень цього показника і коефіцієнта реінвестування прибутку дорівнює 1. Розрахунок:

дані бухгалтерського обліку.

Коефіцієнт котирування акції. Відношення ринкової ціни акції до її облікової ціною. Облікова ціна характеризує частку власного капіталу, що припадає на 1 акцію. Облікова ціна складається з номінальної вартості акції, частки емісійної прибутку (накопичена різниця між ринковою ціною акцій у момент продажу і їх номінальною вартістю) і частки, накопиченої і вкладеної в розвиток фірми прибутку. Значення коефіцієнта більше 1 означає, що потенційні акціонери, набуваючи акцію, готові дати за неї ціну, що перевищує бухгалтерську оцінку реального капіталу, що припадає на 1 акцію в даний момент. Розрахунок.

розберемо рентабельність власного капіталу. В іноземних джерелах коефіцієнт рентабельності власного капіталу позначається як ROE - Return On Equity (або Return on shareholders 'Equity), і показує частку чистого прибутку у власному капіталі підприємства.

Почнемо з визначення економічної суті коефіцієнта рентабельності власного капіталу, потім приведемо формулу розрахунку, як для вітчизняної, так і для зарубіжних форм бухгалтерської звітності і не забудемо ще і поговорити про нормативи даного показника.

Рентабельність власного капіталу. Економічна сутність показника

Для кого потрібен цей коефіцієнт рентабельності власного капіталу?

Це один з найважливіших коефіцієнтів, що використовується інвесторами та власниками бізнесу, який показує, як ефективно були використані вкладені (інвестовані) в підприємство гроші.

Відмінність рентабельності власного капіталу (ROE) від рентабельності активів (ROA) полягає в тому, що ROE показує ефективність не всіх активів (як ROA), а тільки тих, які належать власникам підприємства.

Як використовувати коефіцієнт рентабельності власного капіталу?

Як було сказано вище, даний показник використовується інвесторами та власниками підприємства для оцінки власних інвестицій в нього. Чим вище значення коефіцієнта, тим інвестиції більш дохідні. Якщо ж рентабельність власного капіталу менше нуля, то є привід задуматися над доцільністю і ефективністю інвестицій в підприємство в майбутньому. Як правило, значення коефіцієнта порівнюється з альтернативними вкладеннями коштів в акції інших підприємств, облігацій і, в крайньому випадку, в банк.

Важливо відзначити, що занадто велике значення показника може негативно впливати на фінансову стійкість підприємства. Не забувайте головний закон інвестицій і бізнесу: більше прибутковість - більше ризик.

Рентабельність власного капіталу. Формула розрахунку по балансу і МСФЗ

Формула коефіцієнта рентабельності власного капіталу складається з ділення чистого прибутку підприємства на його власний капітал:

Коефіцієнт рентабельності власного капіталу = Чистий прибуток / Власний капітал

Всі коефіцієнти рентабельності для зручності вважаються в процентах, тому не забудьте помножити отримане значення на 100.

За вітчизняної формі бухгалтерської звітності даний коефіцієнт буде розраховуватися наступним чином:

Коефіцієнт рентабельності власного капіталу = стр.2400 / стр.1300

Дані для формули беруться з «Звіту про прибутки і збитки» і «Балансу». Раніше в старій формі бухгалтерської звітності (до 2011 року) коефіцієнт розраховувався так:

Коефіцієнт рентабельності власного капіталу = стор.190 / стр.490

За системою МСФЗ коефіцієнт має наступний вигляд:

Формула Дюпона для розрахунку рентабельності власного капіталу

Для розрахунку коефіцієнта рентабельності власного капіталу часто використовується формула Дюпона. Вона розбиває коефіцієнт на три частини, аналіз яких дозволяє краще зрозуміти, що в більшій мірі впливає на підсумковий коефіцієнт. Іншими словами це трехфакторной аналіз коефіцієнта ROE. Формула Дюпона має наступний вигляд:

Коефіцієнт рентабельності власного капіталу (формула Дюпона) = (Чистий прибуток / Виручка) * (Виручка / Активи) * (Активи / Власний капітал)

Формула Дюпона вперше була використана в фінансовому аналізі в 20-і роки минулого століття. Вона була розроблена американською хімічною корпорацією DuPont. Рентабельність власного капіталу (ROE) за формулою Дюпона ділиться на 3 складові: операційну ефективність (рентабельність продажів),
ефективність використання активів (оборотність активів),
кредитне плече (фінансовий леверидж).

ROE (за формулою Дюпона) = Рентабельність продажів * Оборотність активів * Кредитне плече

По суті якщо все скоротити, то вийде описана вище формула, але таке трехфакторной виділення складових дозволяє краще визначити взаємозв'язку між ними.

Коефіцієнт рентабельності власного капіталу. Приклад розрахунку для ВАТ «КАМАЗ»

Для оцінки рентабельності власного капіталу необхідно отримати фінансову звітність досліджуваної компанії. На офіційному сайті підприємства ВАТ «КАМАЗ» за 4 останні роки можна взяти фінансові дані. Альтернативним варіантом є використання сервісу InvestFunds, який дозволяє отримати дані за кілька кварталів і років. На малюнку нижче показаний приклад імпорту даних по балансу.

Розрахунок коефіцієнта рентабельності власного капіталу для ВАТ "КАМАЗ". Звіт про доходи

Розрахунок коефіцієнта рентабельності власного капіталу для ВАТ "КАМАЗ". Балансовий звіт

Розрахуємо коефіцієнти за 4 роки:

Коефіцієнт рентабельності власного капіталу 2010 = -763/70069 = -0,01 (-1%)
Коефіцієнт рентабельності власного капіталу 2011 = 1788/78477 = 0,02 (2%)
Коефіцієнт рентабельності власного капіталу 2012 = 5761/77091 = 0,07 (7%)
Коефіцієнт рентабельності власного капіталу 2013 = 4456/80716 = 0,05 (5%)

Спостерігається зростання показника з -1% до 5% за 4 роки. Проте, вкладення в акції даної компанії не доцільні, тому що коефіцієнт рентабельності менше ніж вкладення в альтернативні проекти. Наприклад, в 2013 році банківська ставка по депозитах була близько 10%. Ефективніше було вкласти вільні кошти в депозит, ніж в ВАТ «КАМАЗ» (5%<10%).

Рентабельність власного капіталу. норматив

В середньому значення ROE в США і Великобританії дорівнює 10-12%. Для інфляційних економік значення коефіцієнта вище. За даними міжнародного рейтингового агентства S & P коефіцієнт рентабельності капіталу російський підприємств склав 12% в 2010 році, прогноз на 2011 рік був - 15%, на 2012 - 17%. Вітчизняними економістами вважається, що 20% - нормальне значення для рентабельності власного капіталу.

Головний критерій оцінки коефіцієнта рентабельності власного капіталу - це порівняння його з альтернативної прибутковістю, яку може отримати інвестор від вкладення в інші проекти. Як було розібрано в прикладі вище, вкладатися в ВАТ «КАМАЗ» було неефективне.

Період окупності власного капіталу є найбільш загальним тимчасовим показником, що цікавлять, перш за все власників і сторонніх інтересів. Не існує єдиного критерію для значень показника, так як даний показник залежить від постійно змінюються значень власного капіталу і прибутку. У ТОВ «Гранд Сервіс» коефіцієнт періоду окупності власного капіталу в 2008 році збільшився в порівнянні з 2007 роком.

Аналіз ліквідності і платоспроможності ТОВ «Гранд Сервіс»

Однією з найважливіших характеристик фінансового стану підприємства є його платоспроможність, під якою розуміється здатність комерційної організації розраховуватися за своїми зобов'язаннями.

Платоспроможність підприємства визначається наявністю платіжних коштів для своєчасних розрахунків з постачальниками, працівниками, фінансовими і податковими органами, банками та іншими контрагентами.

Розрахуємо відносні показники ліквідності і платоспроможності аналізованого підприємства і порівняємо отримані значення з нормативними.

Таблиця 1.10 - Відносні показники ліквідності і платоспроможності ТОВ «Гранд Сервіс» за 2007-2008 рр.

Ще статті з економіки

Продуктивність праці як найважливіший фактор ефективності виробництва на прикладі СП ЗАТ Мілавіца
Продуктивність праці на промислових підприємствах є не тільки одним з головних показників ефективності його діяльності, але і прогнозним показником, від виконання якого ...

Комплексний економічний дослідження стану і використання трудових ресурсів організації
Економіка нашої країни практично перейшла на ринкові рейки і функціонує виключно за законами ринку. Підприємства самі відповідають за свою діяльність, і самі приймають рішення про д ...

Дослідження сучасного стану природних монополій в Росії
Існує величезна кількість різних ринкових станів, що дозволяє говорити про недосконалість ринків і розглядати монополістичну складову в якості причини цього несов ...

Показники рентабельності формуються наступним чином:

де RСіІ - рентабельність тих чи інших господарських засобів та їх сіточніков П - прибуток (чистий або балансова)

Загальна рентабельність

Цей показник є розповсюдженим при визначенні рентабельності діяльності підприємства і розраховується як відношення прибутку до оподаткування до виручки від реалізації товарів, робіт і послуг, вироблених підприємством.

Показник показує яку частину від виручки від реалізації становить прибуток до оподаткування, аналізується в динаміці і порівнюється з середньогалузевими значеннями цього показника.

де ПДН - прибуток до оподаткування Вреал - виручка від реалізації

Рентабельність оборотних активів

Визначається як відношення чистого прибутку (прибутку після оподаткування) до оборотних активів підприємства. Цей показник відображає можливості підприємства в забезпеченні достатнього обсягу прибутку по відношенню до використовуваних оборотних коштів компанії. Чим вище значення цього коефіцієнта, тим більш ефективно використовуються оборотні кошти.

де ЧП - чистий прибуток ОА - середньорічна вартість оборотних активів

Рентабельність виробничих фондів

Визначається як відношення балансового прибутку до середнього значення суми вартості основних виробничих фондів, нематеріальних активів та оборотних коштів в товарно - матеріальні цінності.

Рівень рентабельності виробничих фондів тим вище, чим вище прибутковість продукції (чим вище фондовіддача основних фондів і швидкість обороту оборотних коштів, чим нижче витрати на 1 рубль продукції і питомі витрати за економічними елементами (засобів праці, матеріалів праці)).

де П - прибуток до оподаткування ПФ - середньорічна вартість виробничих фондів

Рентабельність активів підприємства

Визначається як відношення чистого прибутку до всіх активів підприємства

де ЧП - чистий прибуток СБ - валюта балансу

Рентабельність фінансових вкладень

Визначається як відношення величини доходів від фінансових вкладень до величини фінансових вкладень.

де Пфв - прибуток підприємства від фінансових вкладень за період ФВ - величина фінансових вкладень

рентабельність виробництва

Рентабельність виробництва визначається як відношення величини валового прибутку до собівартості продукції.

де ВП - валовий прибуток СС - собівартість продукції

Період окупності власного капіталу

Період окупності власного капіталу. Знаходиться шляхом ділення середньорічної величини власного капіталу на чистий прибуток аналізованого періоду. Має важливе значення для власників і акціонерів, оскільки через оцінку його величини і динаміки вони, як правило, роблять висновки про ефективність управління їх капіталом.

Період окупності власного капіталу розраховується за такою формулою:

де СК - середня вартість власного капіталу ЧП - чистий прибуток

Надіслати свою хорошу роботу в базу знань просто. Використовуйте форму, розташовану нижче

Студенти, аспіранти, молоді вчені, які використовують базу знань в своє навчання і роботи, будуть вам дуже вдячні.

Наведені дані показують, що темп приросту власного капіталу 2011 року нижче даного показника 2010 року через уповільнення оборотності капіталу, зниження мультиплікатора капіталу і (в основному) з-за зниження частки капіталізованого прибутку.

Таким чином, дослідження руху власного капіталу показало, що необхідно збільшити капіталізацію (реінвестування) прибутку, тому що вона сприяє підвищенню фінансової стійкості, зниження собівартості капіталу. Даний висновок є особливо актуальним у зв'язку з тим, що основну частку надходження власного капіталу становить саме нерозподілений прибуток.

2.4 Аналіз фінансових коефіцієнтів

Завданням аналізу фінансових коефіцієнтів є визначення того, наскільки організація незалежна з фінансової точки зору, росте чи знижується рівень цієї незалежності і чи відповідає стан його власного. Фінансові коефіцієнти, які характеризують незалежність підприємства, дають можливість виміряти, чи достатньо стійка аналізована організація у фінансовому відношенні.

Таким чином, фінансовий стан підприємства визначається його фінансовою стійкістю.

Економічна сутність фінансової стійкості підприємства полягає в забезпеченості його запасів і витрат джерелами їх формування, тобто фінансова стійкість підприємства передбачає фінансування за рахунок власних коштів.

Для аналізу фінансової стійкості необхідно розрахувати такий показник, як власного оборотного капіталу (формула 1.2.8):

СОК 2010р. = 470685-273393 = 197292 тис.руб,

СОК 2011р. = 584000-245261 = 338739 тис.руб.

Розрахунок коефіцієнтів, що характеризують фінансову стійкість ВАТ «Весняний» за період 2010-2011 рр. проведений на основі формул (1.2.9-1.2.13) і представлений в таблиці 2.4.1.

Таблиця 2.4.1

Розрахунок коефіцієнтів, що характеризують фінансову стійкість ВАТ «Весняний» за період 2010-2011 рр.

Головним показником при аналізі фінансового стану є коефіцієнт забезпечення запасів і витрат власними джерелами фінансування. Чим вище величина даного показника, тим стійкіше фінансовий стан організації. У 2010 році Коз = 0,991, це означає, що у підприємства порушується платіжний баланс, але зберігається можливість відновлення рівноваги за рахунок залучення тимчасово вільних джерел, наприклад резервного фонду. У 2011 році Коз = 1,41. Це говорить про абсолютно стійкий фінансовий стан організації, тому що запаси менше суми власного оборотного капіталу і покриті стабільними джерелами фінансування. Паралельно з ростом даного коефіцієнта зросла і величина власних джерел фінансування.

Коефіцієнт автономії має невисоке значення, але в 2011 р даний коефіцієнт збільшився, що свідчить про підвищення фінансової стійкості.

Коефіцієнт фінансової залежності є зворотним коефіцієнту концентрації власного капіталу. Цей показник свідчить, що в 2010 р на кожен 1 руб. коштів власників доводиться 0,4 руб. позикових коштів, а в 2011р - 0,3 руб. Зниження даного показника є позитивною динамікою.

Коефіцієнт маневреності власного капіталу визначає, яка частина власного капіталу використовується в поточній діяльності, а яка капіталізована. Нормативним значенням є 0,4 - 0,6. Коефіцієнт маневреності власного капіталу ВАТ «Весняний» знаходиться в межах норми, що позитивно характеризує підприємство. Немає необхідності збільшення даного коефіцієнта в майбутньому.

За коефіцієнтом інвестування власних джерел і довгострокових кредитів можна визначити, що власні джерела і довгострокові кредити формують інвестиції підприємства в 2010 р на 218,9%, в 2011 р - на 291,8%. Це відмінні показники для даної організації, тому що по ним можна зробити висновок про те, що підприємство ефективно інвестує свої фінансові ресурси.

Коефіцієнт фінансової стійкості оцінений додатково через систему показників, що характеризують структуру капіталу, що використовується підприємства з позицій ступеня фінансової стабільності його розвитку в майбутньому періоді. Як показують дані таблиці 2.4.1. динаміка коефіцієнта капіталізації свідчить про достатню фінансової стійкості ВАТ «Весняний», так як для цього необхідно, щоб цей коефіцієнт був не більше 1,5. На величину цього показника впливають наступні фактори: висока оборотність, стабільний попит на реалізовану продукцію, налагоджені канали постачання та збуту, низький рівень постійних витрат.

Коефіцієнт забезпеченості власними джерелами фінансування в досліджуваному випадку вище 50%, що говорить про незалежність ВАТ «Весняний» від позикових джерел коштів при формуванні своїх оборотних активів.

Значення коефіцієнта фінансування протягом досліджуваного періоду більше 0,7, що є позитивним показником. Більша частина всього фінансування проводиться за рахунок власних коштів.

Таким чином, значення показників фінансової стабільності, яка визначається структурою власних джерел фінансування, що впливають на фінансовий стан підприємства, знаходяться в рекомендованих межах, але аналіз динаміки вказує на погіршення деяких з них (коефіцієнт капіталізації знизився на 17,47% і коефіцієнт фінансової стійкості знизився на 9 , 9%). Оцінка фінансового стану підприємства в цьому випадку «добре». Дана оцінка відносить фінансовий стан ВАТ «Весняний» у другому класі - це організація з нормальним фінансовим станом, її фінансові показники в цілому знаходяться дуже близько до оптимальних, але по окремих коефіцієнтах допускається деяке відставання. Дана організація рентабельна, але спостерігаються зрушення в структурі власних джерел фінансування.

2.5 Аналіз ефективності використання власного капіталу

Для аналізу ефективності використання власного капіталу використовуються коефіцієнти ділової активності та рентабельності. Динаміка коефіцієнтів ділової активності проаналізована за допомогою формул (1.2.19-1.2.20), які представлені в таблиці 2.5.1.

Таблиця 2.5.1

Коефіцієнти ділової активності

Коефіцієнт показує активність коштів, якими ризикують акціонери. Скоротилося оборотності капіталу, що відображає тенденцію до бездіяльності частини власних коштів.

Оборотність власного капіталу в днях, означає, що при інших рівних умовах ВАТ «Весняний» потрібно менше оборотних коштів. Зниження даного показника свідчить про те, що кругообіг відбувається швидше, тобто в 2011 р власний капітал почав використовуватися ефективніше.

Важливою характеристикою ефективності власного капіталу є його рентабельність, обчислена за формулою 1.2.21. Результати обчислення представлені в таблиці 2.5.2.

Таблиця 2.5.2

Показники рентабельності власного капіталу

Дані таблиці 2.5.2 свідчать про незначне зниження рентабельності власного капіталу. Необхідно відзначити, що даний показник є досить високим, тобто в наявності прибутковість бізнесу для його власників і на 1 карбованець власного капіталу припадає близько 70 копійок прибутку.

За допомогою моделі Дюпона (факторна модель визначення рентабельності власного капіталу - формула 1.2.24) визначено фактори, що впливають на рентабельність власного капіталу. Для факторного аналізу зміни рентабельності власного капіталу складена таблиця 2.5.3.

Таблиця 2.5.3

Вихідні дані для факторного аналізу рентабельності власного капіталу

Згідно з моделлю Дюпона рентабельність власного капіталу знижена за період 2010-2011 рр. Розрахунок зроблений способом ланцюгової підстановки та представлений в зведеній таблиці 2.5.4.

Таблиця 2.5.4

Фактори зміни рентабельності власного капіталу за 2010-2011 р.р.,%

Підсумкові дані факторного аналізу зміни рентабельності власного капіталу представлені у зведеній таблиці 2.5.5.

власний капітал фінансовий аналіз

Таблиця 2.5.5

Факторний аналіз зміни рентабельності власного капіталу за період 2010-2011рр.,%

Таким чином, рентабельність власного капіталу знизилася через збільшення активів. Згідно з балансом в 2011 році відбулося збільшення запасів і дебіторської заборгованості.

Наступний показник це період окупності, він показує число років, протягом якого повністю окупаються вкладення в цю організацію. Динаміка періоду окупності власного капіталу за 2010-2011 рр. представлена ​​в таблиці 2.5.6.

Таблиця 2.5.6

Показники періоду окупності власного капіталу

Дані таблиці 2.5.4 свідчать, що окупність власного капіталу в 2010 р становила 1,43 року (1 рік 5 місяців), а в 2011р - 1,45 року (1 рік 5,5 місяців). Відбулося збільшення періоду окупності власного капіталу, що говорить про недостатню ефективність його використання.

Таким чином, ефективність використання власного капіталу знаходиться на досить високому рівні, але даний показник знижується через збільшення активів, збільшення періоду окупності власного капіталу і зниження ділової активності.

Основу управління власного капіталу підприємства складає управління формуванням його власних фінансових ресурсів. З метою забезпечення ефективності управління цим процесом на підприємстві необхідно розробити фінансову політику, спрямовану на залучення власних фінансових ресурсів з різних джерел відповідно до потреб розвитку підприємства в майбутньому періоді. Політика повинна бути спрямована на досягнення показника рентабельності власного капіталу не нижче 70%.

Політика управління власним капіталом - частина загальної фінансової стратегії підприємства, яка полягає в забезпеченні необхідного рівня самофінансування його виробничого розвитку.

Як заходів щодо поліпшення використання власного капіталу підприємства можна запропонувати наступне:

більш повне використання виробничої потужності підприємства, підвищення якості та конкурентоспроможності продукції, зниження її собівартості, раціональне використання матеріальних, трудових і фінансових ресурсів, скорочення невиробничих витрат і втрат;

поліпшення організації матеріально-технічного постачання з метою безперебійного забезпечення виробництва необхідними матеріальними ресурсами і скорочення часу знаходження капіталу в запасах;

знизити вартість активів за рахунок зниження запасів і дебіторської заборгованості;

запровадження ефективної системи взаєморозрахунків з метою мінімізації фінансових відволікань коштів в дебіторську заборгованість.

На підприємстві необхідно приділити велику увагу впровадженню нових, більш прогресивних технологій виробництва з скороченням людської праці.

Таким чином, впровадження заходів по введенню в дію нових технологічних процесів виробництва дозволяє підвищити ефективність використання власного капіталу на підприємстві, зокрема, показників періоду окупності і рентабельності власного капіталу.

3.2 Прогнозування показників ефективності використання власного капіталу

Для прогнозування показників ефективності власного капіталу ВАТ «Весняний» на 2010 рік необхідно знайти прогнозні коефіцієнти оборотності власного капіталу і рентабельності власного капіталу, а також скласти прогнозний звіт про прибутки і збитки.

Для розрахунку прогнозних показників ефективності необхідно провести ряд дій, що складається з наступних етапів:

1) Розрахунок прогнозного значення виручки від реалізації продукції і величини прогнозної чистого прибутку;

2) Побудова прогнозного звіту про прибутки і збитки і прогнозного бухгалтерського балансу на основі прогнозних значень виручки від реалізації продукції і чистого прибутку;

3) Розрахунок прогнозних значень коефіцієнтів оборотності і рентабельності власного капіталу на основі прогнозних форм звітності та їх порівняння з показниками 2011 року.

Для розрахунку прогнозного значення величини виручки від реалізації продукції застосовується методика експоненціального згладжування з урахуванням тренда. У таблиці 3.2.1 представлені вихідні дані для прогнозування виручки ВАТ «Весняний».

Таблиця 3.2.1

Вихідні дані для прогнозування випуску продукції ВАТ «Весняний» в розрізі місяців 2010- 2011 р.р. в тис. руб.

На основі таблиці 3.2.1 будується графік з метою знаходження рівняння регресії:

Малюнок 3.2.1. Графік побудови рівняння регресії ВАТ «Весняний» за період 2010-2011р.р., Тис.руб.

Таким чином, отримуємо рівняння регресії y = 22,584х + 123090, в результаті отримуємо згладжені значення тренда на період 1 місяця b = 22,584. Далі на основі таблиці 3.2.1. і на основі отриманого значення b робимо таблицю розрахунків прогнозної виручки від реалізації продукції на 2010 рік. Для значень A і B обрані величини рівні 0,1 і 0,3 відповідно.

Таблиця 3.2.2

Розрахунок прогнозної виручки від реалізації продукції ВАТ «Весняний» на 2010 р в тис.руб.

Таблиця 3.2.3

Прогнозні значення виручки від реалізації продукції ВАТ «Весняний» на 2010 р в тис.руб.

Таким чином, на основі методики експоненціального згладжування з урахуванням тренда було отримано прогнозне значення виручки ВАТ «Весняний» на 2010 прогнозний рік в розмірі 1477299 тис. Руб.

Наступним етапом дослідження є визначення кореляційно-регресійної залежності чистого прибутку від виручки від продажів продукції (таблиця 3.2.4).

Таблиця 3.2.4

Вихідні дані для проведення кореляційної залежності чистого прибутку від виручки від продажів продукції за 2010-2011 р.р. в розрізі місяців в тис.руб.

Графіки залежності величин прибутку від виручки, отримані на основі кореляційно-регресійного аналізу ВАТ «Весняний» представлені в додатку. Різними методами знаходження рівняння регресії знайдемо найкращий варіант рівняння, де R2 прагне 1.

Таблиця 3.2.5

Результати розрахунків кореляційно-регресійної залежності

За даними таблиці 3.2.5 видно, що лінійний, степеневої та поліномінальної методи однаково точно дадуть прогноз чистого прибутку виручки від реалізації продукції на 2010 рік.

Таблиця 3.2.6

Аналіз прогнозних значень чистого прибутку на 2010 рік. в тис.руб.

Таким чином, використовуючи лінійний метод, було отримано 114151,2 тис. Руб. чистого прибутку.

Проведемо порівняльний аналіз коефіцієнтів ділової активності та рентабельності власного капіталу ВАТ «Весняний» (таблиця 3.2.7).

Таблиця 3.2.7

Порівняльний аналіз ділової активності та рентабельності власного капіталу за 2010-2011 р.р.

На основі таблиці 3.2.7 і формули 1.2.19 спрогнозуємо прогнозну величину власного капіталу (СК).

СК = В / окапі = 1477299 / 2,2,85 = 518350,5 тис.руб.

Складемо таблицю з розрахунком прогнозних значень коефіцієнтів ділової активності та рентабельності власного капіталу, що характеризують його ефективність, на основі прогнозних форм звітності та їх порівняння з показниками 2011 року (таблиця 3.2.8).

Таблиця 3.2.8

Прогнозні значення ефективності власного капіталу ВАТ «Весняний» за 2011 рік і 2010 прогнозний рік

Аналізуючи таблицю з даними показниками можна зробити наступні висновки: виручка від реалізації зменшиться на 2,2%, хоча в 2010-2011 рр спостерігався її зростання на 4,2%. Виручка і власний капітал також скоротяться відповідно на 2% і 11%. Даний факти характеризують негативну динаміку.

Коефіцієнт оборотності власного капіталу показує активність коштів, якими ризикують акціонери. Відбудеться підвищення окапі, що є позитивною характеристикою.

Оборотність власного капіталу в днях, означає, що при інших рівних умовах ВАТ «Весняний» потрібно менше оборотних коштів. Зниження даного показника свідчить про те, що кругообіг відбувається швидше, тобто в 2010 р власний капітал буде використовуватися ефективніше.

Важливою характеристикою ефективності власного капіталу є його рентабельність. Прогнозується зниження даного показника, що визначає необхідність вдосконалення системи управління власним капіталом ВАТ «Весняний».

висновок

Основу власного капіталу підприємства складає статутний капітал, зафіксований в його статутних установчих документах. Крім того, в складі власних джерел коштів є такі важливі структурні одиниці, як додатковий і резервний капітал, нерозподілений прибуток та інші резерви, кошти яких розміщуються в конкретному майні, що становить необоротні та оборотні активи.

Підприємство, що використовує для свого розвитку тільки власний капітал, має найвищу фінансову стійкість, але обмежує темпи свого розвитку (тому що не може забезпечити формування необхідного додаткового обсягу активів в періоди сприятливої ​​кон'юнктури ринку) і не використовує фінансові можливості приросту прибутку на вкладений капітал.

У загальному вигляді методика аналізу власного капіталу включає в себе дослідження фінансової звітності, в ході якого проводиться структурний аналіз як в цілому величини власного капіталу, так і оцінка кожного його елемента. Проводиться вивчення величини і динаміки зміни показника чистих активів на поточний момент часу. Далі проводиться пошук резервів збільшення (приросту) власного капіталу. Для того щоб приймати обгрунтовані господарсько-управлінські рішення, спрямовані на збільшення власного капіталу, необхідно знати основні резерви такого зростання і шляхи їх реалізації.

Аналіз техніко-економічних показників дозволив визначити, що рівень стану ВАТ «Весняний» відповідає динамічно розвивається підприємству з оптимальним рівнем рентабельності.

В основному вся робота підприємства за рахунок власних коштів будується на отриманого прибутку. З огляду на, що на розмір прибутку підприємства в майбутніх періодах надають численні фактори як усередині підприємства, так і фактори зовнішнього середовища, то при продовженні підприємством існуючої стратегії управління власним капіталом в майбутніх періодах може призвести до того, що при несприятливих ринкових умовах коштів може не вистачити навіть на підтримку поточної діяльності.

Дослідження руху власного капіталу показало, що необхідно збільшити капіталізацію (реінвестування) прибутку, тому що вона сприяє підвищенню фінансової стійкості, зниження собівартості капіталу. Даний висновок є особливо актуальним у зв'язку з тим, що основну частку надходження власного капіталу становить саме нерозподілений прибуток.

Ефективність використання власного капіталу знаходиться на досить високому рівні, але даний показник знижується через збільшення активів, збільшення періоду окупності власного капіталу і зниження ділової активності.

Впровадження заходів щодо введення в дію нових технологічних процесів виробництва дозволяє підвищити ефективність використання власного капіталу на підприємстві, зокрема, показників періоду окупності і рентабельності власного капіталу.

При виконанні прогнозу на 2010 рік буде нейтралізований фактор завищення суми активів, негативно діяв на рентабельність власного капіталу.

Список використаних джерел та літератури

1. Цивільний кодекс Російської Федерації: [федер. закон: прийнятий Держ. Думою 21 жовтня 1994 р .: за станом на 15 березня 2007 г.]. - Новосибірськ: Сиб. унив. вид-во, 2010. - 102 с.

2. Податковий кодекс Російської Федерації: [федер. закон: прийнятий Держ. Думою 31 липня 1998 р .: за станом на 2 вересня 2010 р]. - М .: Издательство Юрайт, 2010. - 745с.

3. Федеральний закон Російської Федерації «Про товариства з обмеженою відповідальністю» від 08.02.98г №14-ФЗ (з наступними змінами та доповненнями).

4. Наказ Мінфіну Російської Федерації від 22 липня 2010 року № 67н «Про форми бухгалтерської звітності організацій» (з наступними змінами та доповненнями).

5. Звіт про прибутки і збитки ВАТ «Весняний» за період 2010-2011 рр.

6. Бухгалтерський баланс ВАТ «Весняний» за період 2010-2011рр.

7. Арабян, К.К. Аналіз бухгалтерської (фінансової) звітності зовнішніми користувачами: Навчальний посібник Гриф УМО МО РФ / К.К. Арабян. - М .: КноРус, 2010. - 304 с.

8. Бакаєв, А.С. Річна бухгалтерська звітність комерційної організації: підручник / А.С. Бакаєв. - М .: Бухгалтерський облік, 2011.- 300с.

9. Баріленко, В.І. Аналіз фінансової звітності: Навчальний посібник для вузів / В.І. Баріленко, І.С. Кузнєцов. - М .: КноРус, 2010. - 432 с.

10. Брикова, Н.В. Теорія бухгалтерського обліку: практикум: Навчальний посібник для початкової професійної освіти / Н.В. Брикова. - М .: Академія, 2010. - 78 с.

11. Волкова, О.М. Аналіз господарської діяльності підприємства: Підручник. Гриф МО РФ / О.М. Волкова, В.В. Ковальов. - М .: Проспект, 2010. - 424 с.

12. Гетьман, В. Г. Бухгалтерський облік: Підручник / В.Г. Гетьман, В.Е. Керімов, З.Д. Бабаєва. - М .: Инфра-М, 2010. - 717 с.

13. Губін, В.Є. Аналіз фінансово-господарської діяльності: Практикум. Гриф МО РФ / В.Є. Губін, О.В. Губіна. - М .: Форум, 2010. - 192 с.

14. Єрофєєва, В.А. Бухгалтерський облік: Конспект лекцій / В.А. Єрофєєва, О.В. Тимофєєва. - М .: Юрайт, 2010. - 138 с.

15. Жулина, Є.Г. Аналіз фінансової звітності: Навчальний посібник / О.Г. Жулина, Н.А. Іванова. - М .: Дашков і К, 2010. - 272 с.

16. Земсков, В.В. Негативна величина власного капіталу: на що це впливає / В.В. Земсков // Фінансові і бухгалтерські консультації. - 2010. - № 11. - С.13-16.

17. Кеворкова, Ж.А. План і кореспонденція рахунків бухгалтерського обліку / Ж.А. Кеворкова. - М .: КноРус, 2010. - 571 с.

18. Кисельова, Г.В. Бухгалтерський фінансовий облік: Навчальний посібник / Г.В. Кисельова, Л.В. Усатова. - М .: Дашков і К, 2010. - 522 с.

19. Ковальов, В.В. Фінансовий аналіз: методи і процедури / В.В. Ковальов. - М .: Фінанси і статистика, 2011- 345с.

20. Корнєєва, Т.А. Теорія бухгалтерського обліку в схемах і таблицях: Навчальний посібник / Т.А. Корнєєва, Г.А. Шатунова. - М .: Ексмо, 2010. - 240 с.

21. Киштимова, Е.А. Поняття власного капіталу в міжнародних і російських стандартах обліку та звітності / Е.А. Киштимова // Аудиторські відомості. - 2011. - № 3. - С.12-16.

22. Леевік, Ю.С. Бухгалтерський фінансовий облік: Навчальний посібник / Ю.С. Леевік. - СПб .: Пітер, 2010. - 384 с.

23. Ліберман, І.А. Аналіз і діагностика фінансово-господарської діяльності: Навчальний посібник / І.А. Ліберман. - М .: Риор, 2010. - 220 с.

24. Любушин, Н.П. Аналіз фінансового економічної діяльності підприємства / Н.П. Любушин, В.Б. Лещева, В.Г. Дьякова. - М .: ЮНИТИ, 2010 року.

25. Перелетова, І. Особливості формування статутного (складеного) капіталу / І. Перелетова // Фінансова газета. - 2011. - №39. - С.18-20.

26. Пожидаєва, Т.А. Аналіз фінансової звітності: Навчальний посібник. Гриф УМО МО РФ / Т.А. Пожидаєва. - М .: КноРус, 2010. - 320 с.

27. Савицька, Г.В. Аналіз господарської діяльності підприємства: Підручник / Г.В. Савицька. - 3-е изд., Перераб. і доп. - М .: інфа-М, 2004. - 425с.

28. Суліцкій, В. Г. Методика прогнозування: Підручник / В. Г. Суліцкій. - М .: ИНФРА - М, 2012. - 161 с.

29. Черненко, А.Ф. Аналіз фінансової звітності: Навчальний посібник. Гриф УМО по класичному університетському утворенню / А.Ф. Черненко, А.В. Башарина. - М .: Фенікс, 2010. - 285 с.

30. Чечевіцина, Л.Н. Аналіз фінансово-господарської діяльності: Підручник. Гриф МО РФ / Л.М. Чечевіцина. - М .: Фенікс, 2011. - 378 с.

31. Чуєв, І.М. Аналіз фінансово-господарської діяльності. Підручник. Гриф МО РФ / І.М. Чуєв, Л.Н. Чуєва. - М .: Дашков і К, 2010. - 348 с.

32. Широбоков, В.Г. Бухгалтерський фінансовий облік / В.Г. Широбоков, З.М. Грибанова, А.А. Грибанов. - М .: КноРус, 2012. - 667 с.

Додаток 1

Мал. 1. Рівняння кореляційно-регресійної залежності чистого прибутку від виручки - лінійний вид тренда

Мал. 2. Рівняння кореляційно-регресійної залежності чистого прибутку від виручки - поліноміальний вигляд тренда

Мал. 3. Рівняння кореляційно-регресійної залежності чистого прибутку від виручки - логарифмічний вид тренда

Мал. 4. Рівняння кореляційно-регресійної залежності чистого прибутку від виручки - статечної вид тренда

Розміщено на Allbest.ru

подібні документи

Поняття власного капіталу та його структура. Методи аналізу і підвищення ефективності використання власного капіталу підприємства. Аналіз організації власного капіталу у ВАТ "Кондитерське об'єднання СладКо", основні проблеми його використання.

курсова робота, доданий 02.07.2012


Поняття власного капіталу: джерела формування та основні елементи. Формування і використання резервів організації. Ціна власного капіталу, способи її визначення. Аналіз прибутковості та оцінка ефективності використання власного капіталу.

курсова робота, доданий 13.01.2010


Значення власного капіталу в діяльності організації, методика оптимізації його структури. Аналіз власного капіталу ВАТ "КамАЗ", його динаміка і ефективність використання. Рекомендації щодо вдосконалення структури власного капіталу.

курсова робота, доданий 17.10.2013


Форми функціонування власного капіталу підприємства, методологія його аналізу. Техніко-економічні показники діяльності ТД "Агат", аналіз динаміки та структури джерел утворення майна, оборотних коштів і власного капіталу.

курсова робота, доданий 15.06.2011


Економічна сутність, склад і структура власного капіталу. Джерела формування і оцінка вартості власного капіталу. Поняття і види дивідендної політики власного капіталу. Етапи розробки ефективної емісійної політики підприємства.

курсова робота, доданий 14.01.2012


Поняття капіталу підприємства, аналіз структури, складу і динаміки, ефективності використання. Оцінка оптимальності співвідношення власного власного і позикового капіталу на підприємстві. Удосконалення управління структурою фінансів організації.

курсова робота, доданий 17.10.2009


Сутність структури капіталу, концепції управління ім. Методологія розрахунку сукупного капіталу. Аналіз складу, структури і коефіцієнтів власного і позикового капіталу ЗАТ "Стирол Пак", основні напрямки підвищення ефективності їх використання.

курсова робота, доданий 08.09.2010


Економічна сутність капіталу підприємства, основні характеристики та принципи формування. Поняття і склад власного капіталу. Процедура збільшення статутного капіталу. Освіта додаткових коштів. Розрахунок надходжень від фінансової діяльності.

курсова робота, доданий 26.11.2009


Методика аналізу руху власного і позикового капіталу, залучення додаткових джерел фінансових ресурсів і їх використання. Структурний аналіз активів. Аналіз наявності і динаміки власного оборотного капіталу, джерел його формування.

курсова робота, доданий 20.11.2010


Оцінка динаміки джерел формування майна і факторів стійкості фінансового стану підприємства. Аналіз складу, динаміки структури і показників прибутковості власного капіталу. Удосконалення практики його використання в організації.