З чого складається грошовий потік підприємства. Поняття і види грошових потоків. Методи оптимізації грошових потоків

Грошові потоки - це сукупність розподілених у часі надходжень і виплат грошових коштів, що утворюються в процесі її господарської діяльності. Вміти раціонально направляти ці потоки в потрібне русло - якість, якою повинен володіти грамотний керівник організації для збільшення прибутковості бізнесу. Пропонуємо формули для розрахунку грошових потоків і методи їх ефективної оптимізації.

Ви дізнаєтеся:

• Що таке грошові потоки підприємства.
• Навіщо управляти грошовими потоками підприємства.
• Які види грошових потоків підприємства існують.
• Що таке аналіз руху грошових потоків.
• Як проводити аналіз грошових потоків підприємства.
• Що таке звіт про рух грошових коштів і як він складається.
• Які чинники впливають на грошові потоки.
• Як прогнозувати грошові потоки підприємства.
• Які види бюджетів грошових потоків існують.

Класифікація та види грошових потоків підприємства

Саме поняття «грошовий потік» є збірним і включає в себе безліч різних фінансових потоків, що забезпечують безперервне ведення бізнес-процесів. Для оптимального управління всіма потоками на підприємстві їх поділяють на окремі групи в залежності від властивих їм ознак.

Матеріал для скачування:

1. За видами господарської діяльності відповідно до міжнародних стандартів обліку:

• За операційної (основної) діяльності - ДП (ОД).

До видаткової частини включаються розрахунки з постачальниками та підрядниками за товари і послуги, виплати співробітникам, платежі в бюджет і позабюджетні фонди, а також інші витрати, пов'язані з основною діяльністю підприємства. В надходження входять зарахування коштів від покупців товарів, відшкодування або повернення надміру перерахованих податкових платежів і т. П.

• За інвестиційної діяльності - ДП (ВД).

Зарахування і витрати фінансів при здійсненні інвестиційних операцій: доходи від вибуття основних засобів та нематеріальних активів, змін, що вносяться до довгострокові інструменти портфеля інвестицій, і інші фінансові потоки, пов'язані з інвестиційною діяльністю підприємства.

• За фінансової діяльності - ДП (ФД).

Платежі та грошові надходження, що мають відношення до залучення пайового і акціонерного капіталу, позиками і кредитами різної терміновості, виплати дивідендів і доходів за вкладами власникам компанії і інших зовнішніх грошових потоків підприємства.

Матеріал для скачування:

2. По спрямованості руху грошових коштів фірми:

• Позитивний - ПДП.

Приплив грошових коштів, тобто сума всіх зарахувань, одержуваних від господарської діяльності підприємства на його розрахунковий рахунок.

• Негативний - ОДП.

Відтік грошових коштів - це сумарні витрати фінансових ресурсів, вироблені в результаті ведення господарської діяльності підприємства.

3. За методом обчислення обсягу:

• Валовий - ВДП.

Це сукупність парафій і витрат підприємства в певному періоді за кожним з тимчасових інтервалів.

• Чистий - ЧДП.

Це різниця, що виникає від надходжень і витрат грошових коштів, теж в конкретному періоді і по тимчасових інтервалах. Саме цей показник визначає результат діяльності організації і її фінансову рівновагу.

4. За рівнем достатності обсягу:

• Надмірна - ІЗДП.

Ситуація, коли надходження фінансових потоків значно вище фактичних потреб компанії в вироблених витратах. Характерна ознака - великий позитивний показник чистого грошового потоку, який не використовується в операційній діяльності підприємства.

• Дефіцитний - ДФДП.

Зворотна ситуація, при якій обсяги витрат істотно переважають над рівнем доходів. При цьому навіть якщо чистий грошовий потік має знак плюс, однак не може покрити всіх планових витрат організації, фінансовий потік можна визначити як дефіцитний. Якщо ж показник чистого грошового потоку має знак мінус, це однозначно визначає його як дефіцитний.

5. За методом оцінки в часі:

• Справжній - НДП.

Це фінансовий потік підприємства, який планується отримати в майбутньому, наведений за вартістю до реального моменту часу.

• Майбутній - БДП.

Це грошовий потік підприємства, наведений за вартістю до певного моменту в майбутньому. Є базою для розрахунку реальної вартості товарів і визначає номінальну величину грошового потоку в конкретний момент майбутнього або в деякому часовому інтервалі.

6. За безперервності формування в аналізованому періоді:

• Регулярний - РДП.

Визначається як грошовий потік, пов'язаний з надходженням або витратою коштів в результаті конкретних операцій, які в зазначеному часовому періоді виробляються регулярно в чіткі інтервальні проміжки. До таких потокам можна віднести більшість фінансових операцій на підприємстві: обслуговування кредитів, реалізацію тривалих інвестиційних проектів і т. Д. Таким чином, основну частину грошових потоків компанії в межах її життєвого циклуможна охарактеризувати як регулярні.

• Дискретний - ДДП.

Показує фінансові парафії і витрати за разовими господарськими операціями за певний період часу. Даний показник може використовуватися, наприклад, в разі одиничної покупки будь-якого нерухомого майна, виробничого комплексу, франчайзингової ліцензії, а також отримання допомоги на безоплатній основі. У разі розгляду грошових потоків підприємства в межах мінімального проміжку часу будь-який з них можна визначити як дискретний.

7. За масштабами обслуговування господарського процесу:

• Грошовий потік фірми в цілому - ДПФ.

Самий узагальнений вид фінансового потоку, який включає в себе всі інші, пов'язані з господарською діяльністю підприємства.

• За окремим структурним підрозділам - ДПЦО.

Розподіл фінансового потоку по різним підрозділам фірми, які можна визначити як окремі об'єкти в цілісній структурігосподарсько-організаційного устрою підприємства (так звані центри відповідальності).

• За окремими господарськими операціями - ДПХО.

У загальній структурі бізнес-процесу на підприємстві це початковий об'єкт самостійного управління.

8. За стабільністю тимчасових інтервалів формування:

• грошові потоки з нерівномірними часовими інтервалами в рамках певного періоду. Як приклад можна привести порядок сплати лізингових платежів, коли вони за погодженням сторін за договором вносяться протягом усього періоду його дії через різні часові проміжки;
• фінансові потоки з рівномірними часовими інтервалами в рамках певного періоду, які можна охарактеризувати як аннуїтетниє.

Саме від якості управління різними потоками грошових коштів залежить загальний фінансовий стан компанії.

Фактори, які визначають важливу роль ефективного управління грошовими потоками в організації

1. Від раціонального управління грошовими потоками, від їх відповідності між собою в часі і за обсягами залежить фінансова стійкість організації в процесі розвитку бізнесу, а також його темп.
2. Чітка організація грошових потоків показує рівень «фінансового здоров'я» компанії і допомагає досягти високого показника рентабельності і прибутковості всіх бізнес-процесів, т. К. Грошові потоки використовуються в кожному з них.
3. Ефективне управління фінансовими потоками дає можливість знизити частку кредитних або інших позикових коштів, при цьому максимально оптимізуючи використання внутрішніх ресурсів підприємства і знижуючи залежність швидкості розвитку бізнесу від зовнішніх джерел фінансування.
4. Порушення в русі платежів негативно впливають на обсяг реалізації товарів, показники продуктивності праці, створення матеріальних і сировинних запасів і т. Д., Тому ефективний напрямок грошових потоків впливає на поліпшення ритмічності всього операційного процесу.
5. Управління грошовими потоками в активній формі робить позитивний вплив на обсяг прибутку. Так, тимчасово вільні фінансові резерви, що входять до складу оборотних коштів, а також залучені (інвестиційні) ресурси можна ефективно використовувати при грамотному підході.
6. Раціональне управління грошовими потоками на підприємстві прямо впливає на швидкість використання капіталу: чим швидше оборотність, тим більше прибуток.
7. Ефективне управління грошовими потоками дозволяє співвіднести надходження і витрату коштів і тим самим зменшити або зовсім усунути ризик виникнення неплатоспроможності підприємства.
8. В цілому грошовий потік на підприємстві можна представити у вигляді системи «фінансового кровообігу». Таким чином, якщо ви ефективно організуєте його роботу, у вас з'явиться можливість досягти високих показників рентабельності бізнесу.

Розрахунок грошових потоків підприємства та методи оптимізації

Якщо грошові потоки на підприємстві будуть носити дефіцитний характер, то це може відбитися на зниженні рівня ліквідності та платоспроможності організації, збільшенні обсягів перед контрагентами, що призведе в результаті до низької рентабельності активів компанії та власних коштів.

Також існують несприятливі наслідки при виникненні надлишку грошових потоків. Це і неотримання можливого доходу від тимчасово вільних грошових коштів (наприклад, їх можна інвестувати на короткі терміни), і інфляційні втрати невикористовуваних грошових потоків. Підсумок той же - низька рентабельність.

Збільшення в перспективі обсягу надходжень грошових коштів можна домогтися наступними способами:

• додатковим випуском акцій;
• збільшенням власного капіталуза рахунок залучення інвесторів;
• часткової або повної реалізацією фінансових інструментів інвестування;
• реалізацією або здачею в оренду невикористаного нерухомого майна підприємства і інших основних засобів;
• залученням кредитів на тривалий термін.

Для зменшення витратних статей при стратегічному плануванні необхідно:

• скоротити або зовсім виключити інвестування;
• знизити обсяги і кількість вже діючих інвестиційних проектів;
• зменшити рівень поточних витрат організації.

Для більш ефективного використання грошових потоків при наявності надлишку рекомендується, навпаки, розширювати інвестиційну діяльність. З цією метою можна:

• прискорити розробку та впровадження реальних інвестиційних програм;
• збільшити розширене відтворення поточних необоротних активів;
• максимально швидко сформувати інвестиційний портфель;
• частково або повністю достроково виплатити кредитну заборгованість;
• розділити напрямки діяльності підприємства по регіонах.

При цьому особливу увагу потрібно приділяти балансу позитивних і негативних грошових потоків у часі.

Фінансові потоки можна розділити за рівнем передбачуваності: виділяють повністю і недостатньо передбачувані грошові потоки. Також існують абсолютно непередбачувані потоки, проте в рамках оптимізації вивчати їх не має сенсу.

Найбільш ефективно оптимізуються передбачувані грошові потоки, які можуть змінюватися в часі. Для цих цілей використовуються методи синхронізації і вирівнювання.

Синхронізація грошових потоків базується на взаємозалежності між позитивними і негативними фінансовими потоками. Для здійснення синхронізації необхідно збільшувати рівень кореляції між обома категоріями грошових потоків. Її результат визначається з використанням відповідного коефіцієнта, значення якого повинно прагнути до «+1».

КК ДП (коефіцієнт кореляції грошових потоків) визначається за такою формулою:

Р П.О - можливі ймовірності відхилення грошових потоків від їх середнього значення в плановому періоді;

ПДП i- варіанти сум позитивного грошового потоку в окремих часових проміжках планового періоду;

ПДП - середня сума позитивного грошового потоку в одному часовому проміжку планового періоду;

ОДП i- варіанти сум від'ємного грошового потоку в окремих часових проміжках планового періоду;

ОДП - середня сума негативного грошового потоку в одному часовому проміжку планового періоду;

δ ПДП, δ ОДП - середньоквадратичне (стандартне) відхилення сум позитивного і негативного грошових потоків відповідно.

Важлива щабель оптимізації фінансових потоків підприємства - максимізувати чистий грошовий потік. Саме його збільшення забезпечить прискорення темпів зростання бізнесу за рахунок власних коштіві зменшить залежність рівня його розвитку від зовнішніх джерел фінансування, при цьому збільшивши ринкову вартість компанії в цілому.

Рух і аналіз грошових потоків підприємства

Аналіз руху грошових потоків - це визначення значень надійшли і витрачених матеріальних засобів. Головна мета цього процесу - аналіз фінансової стабільності та рентабельності організації. Перший його крок - розрахунок грошових потоків від основної операційної діяльності підприємства.

В результаті аналізу фінансових потоків можна виявити рівень самозабезпечення організації, її економічний потенціал, прибутковість і т. Д.

Економічна стійкість організаціїздебільшого залежить від надходжень грошових коштів, які повинні максимально відповідати обсягу наявних зобов'язань. Якщо ж на підприємстві немає мінімально необхідного обсягу грошових потоків, це може з'явитися фактором, що вказує на наявність фінансових проблем. Якщо ситуація зворотна і грошові кошти в надлишку, це може виявитися ознакою ведення збиткової діяльності.

Такі збитки може викликати не тільки виникнення упущеної вигоди в ситуації, коли тимчасово вільні грошові кошти не вкладені в активи, але також знецінення грошей і високий рівень інфляції в країні. Таким чином, саме аналіз грошових потоків допоможе визначити економічний стан бізнесу в реальності.

При проведенні фінансового аналізу компанії в цілому, вивчення грошових потоків можна віднести до одних з найбільш показових моментів, т. К. Саме за фактом аналізу цих даних можна побачити, наскільки оптимально на підприємстві організовано управління фінансами з метою постійної наявності грошових коштів в достатньому обсязі.

Основний звіт для здійснення аналізу фінансових потоків - це звіт про рух грошових коштів, який, відповідно до міжнародного стандарту IAS 7, складається в розрізі видів діяльності організації (фінансова, поточна, інвестиційна), а не в залежності від джерел надходжень коштів та напрямів їх витрачання. Таким чином, саме цей звіт є основним джерелом даних про грошові потоки на підприємстві.

Звіт про рух грошових коштів формується з метою визначення того, яким чином фінансова, інвестиційна та поточна діяльність підприємства впливають на рух грошових коштів в заданий часовий проміжок, і при цьому дає можливість визначити причини змін в русі фінансових потоків.

Такий звіт є джерелом важливих відомостей не тільки для власників бізнесу і керівників організації, але також і для кредиторів і інвесторів.

Фінансові менеджери використовують звіт про рух грошових коштів для визначення рівня ліквідності підприємства, для розрахунку дивідендів, аналізу тих чи інших рішень, що приймаються з метою реалізації інвестиційних проектів.

У свою чергу кредитори і інвестори вивчають цей звіт, щоб визначити рівень компетенції менеджерів підприємства, які вирішують задачу формування достатнього обсягу грошових коштів при нарахуванні дивідендів і сплати кредитної заборгованості.

Звіт про рух грошових коштів складається з розділів, що відображають інформацію про надходження та витрачання грошей з розподілом їх на фінансову, поточну та інвестиційну діяльність підприємства.

1. Поточна діяльністьмає на увазі під собою господарські операції, які в кінцевому рахунку призводять до отримання прибутку. Це може бути продаж або купівля товарів, робіт, послуг, які забезпечують виробничі процеси на, виплата заробітку співробітникам, податкові та інші обов'язкові платежі, відрахування відсотків за користування позиковими і кредитними коштами.

Саме поточна діяльність є основним каналом отримання прибутку, тому вона ж повинна бути і головним джерелом надходження грошових потоків.

2. Інвестиційна діяльність- це операції з купівлі та продажу основних засобів та інших нематеріальних активів, цінних паперів, надання позик і кредитів і т. Д.

В рамках цієї діяльності до позитивних грошових потоків можна віднести реалізацію основних засобів та інших активів, а також отримання доходів від довгострокових інвестицій. До негативних грошових потоків відносяться операції з купівлі основних засобів, довгострокові фінансові інвестиції та інші капітальні вкладення.

Тимчасовий відтік грошових коштів можна віднести до звичайних явищ в грамотному веденні бізнесу, адже завжди потрібно прагнути до збільшення обсягу виробництва і поліпшення якості продукції.

3. Під фінансовою діяльністюрозуміють операції надходження або повернення грошових коштів від власників бізнесу. Сюди ж в якості приходу можна віднести грошові потоки від випуску акцій, отримання позик і кредитів (як короткострокових, так і довгострокових), інше цільове фінансування, а як витрати - видачу дивідендів, повернення кредитної заборгованості будь терміновості, погашення векселів.

Формування звіту про рух матеріальних ресурсів передбачає виявлення грошових потоків від:

• поточної діяльностіпідприємства;
• його інвестиційної діяльності;
• фінансової діяльності організації.

Для складання даного звіту використовується інформація, зазначена в балансі і звіті про прибутки і збитки, при цьому останній для визначення грошових потоків потрібно відповідно перетворити. Як коригувань обсяг доходів визначається тільки виходячи з фактично поступили коштів, а витрат - лише на суму реальних виплат.

Можна застосовувати прямий і непрямий способи коригування звіту про прибутки та збитки:

• При використанні прямого способу (Cash Flow) перетворюється кожна окрема стаття звіту, в результаті чого з'являється можливість виявити фактичні дані по приходу і витраті коштів.
• Для застосування непрямого способу не потрібно перетворювати кожну статтю, а починати коригування необхідно з показника прибутку або збитку за цікавий звітний період. Далі вже ця цифра збільшується на суму витрат, не пов'язаних з грошовими потоками (наприклад, амортизація), і зменшується на суму аналогічних доходів.

До моменту формування звіту про рух грошових коштів потрібно визначити, які саме балансові статті були основними джерелами надходження коштів і їх витрачання (як мінімум протягом останніх двох звітних періодів). Зробити це можна з використанням спеціальної таблиці, яка виявляє джерела формування грошових потоків на підприємстві, а також напрямки їх споживання.

Фактори, що впливають на рух грошових потоків підприємства

Причини, які впливають на фінансові потоки організації, поділяються на внутрішні і зовнішні.

Внутрішні чинники - це, в першу чергу, рівень розвитку, на якому в теперішній моментчасу знаходиться організація, сезонність вироблення і продажу продукції, тривалість виробничого і операційного циклів, невідкладність інвестиційних проектів, амортизаційна стратегія компанії, рівень професіоналізму топ-менеджерів.

Зовнішні чинники - вживана система оподаткування, кон'юнктура фінансового і товарного ринків, принципи, які використовуються для проведення розрахунків, застосовувані способи кредитування контрагентів (правила ділового обороту), можливість залучення зовнішнього фінансування.

Система управління грошовими потоками має під собою базові принципи:

• плановість і контроль;
• прозорість і достовірність інформації;
• ефективність і раціональність;
• ліквідність і платоспроможність.

Головний принцип управління грошовими потоками - наявність актуальних і точних облікових даних, джерелом яких є управлінський і бухгалтерський облік. До таких відомостей можна віднести кредиторську і дебіторську заборгованість, грошові кошти в касі організації та на розрахункових рахунках, порядок погашення та видачі позикових коштів, а також сплати відсотків, обсяг податкових та інших обов'язкових платежів, кошти, необхідні для майбутніх закупівель по передоплаті і т. д.

Такі дані акумулюються з декількох джерел, тому необхідно забезпечити коректне їх відображення в обліку, адже несвоєчасне внесення первинних даних або введення помилкової інформації може спричинити за собою наслідки для всього підприємства. Однак кожна компанія на власний розсуд вирішує, в якому вигляді і з якими часовими проміжками акумулюються дані відомості, а також визначає основні принципи документообігу.

При цьому головна мета в управлінні грошовими потоками - досягти оптимального балансу в розрізі їх видів, обсягів, часових проміжків і інших основоположних параметрів. Для ефективного вирішення таких завдань необхідно впровадження відповідних систем обліку, планування, контролю та аналізу.

Оцінка грошових потоків підприємства і управління ними

З метою проведення всебічного аналізу «фінансового здоров'я» організації оцінку руху грошових потоків і їх стратегічне планування потрібно здійснювати в обов'язковому порядку. Це дозволить визначити наступне:

• основні сфери витрачання грошових коштів;
• обсяг і джерела фінансових надходжень;
• причини виникла різниці між обсягом прибутку і фактичною сумою грошових коштів;
• достатність власних коштів організації для довгострокових інвестицій.

Для оцінки фактичного руху грошових потоків, синхронності надходження і витрачання фінансових коштів, виявлення залежності обсягу прибутку від управління грошовими потоками, необхідно провести якісний повний аналіз всіх джерел їх надходження і вибуття.

Виділяють такі основні принципи управління грошовими потоками:

• Збільшення швидкості повної оборотності всіх категорій матеріальних запасів, виняток виникнення дефіциту (може спричинити за собою зниження рівня продажів).
• Збільшення обсягів продажів за оптимальними цінами. Слід врахувати, що складовими частинами ціни продажу виступають не тільки фактичні витрати, але також і витрати на амортизацію.
• Погашення кредиторської заборгованості в поставлені терміни без шкоди для ведення бізнес-процесів в майбутньому.
• Забезпечення своєчасного і оперативного повернення дебіторської заборгованості (при цьому слід звертати увагу на те, що зайва настирливість в цьому питанні може призвести до зменшення обсягів продажів в майбутньому).

Виділяють два основні методи розрахунку величини грошового потоку.

Прямий метод базується на проведенні аналізу грошових потоків на розрахункових рахунках організації і дає можливість:

• зробити висновки щодо достатності фінансових ресурсів для погашення поточних зобов'язань;
• виявити основні джерела надходження грошових потоків і сфери їх витрачання;
• визначити залежність між рівнем продажів і отриманим доходом у звітному періоді.

Даний метод застосовується в оперативному менеджменті для контролю формування прибутку і аналізу достатності фінансових ресурсів для погашення поточних зобов'язань.

Однак прямий метод не покаже залежність отриманого прибутку від зміни обсягів грошових потоків на підприємстві, при цьому в порівнянні з іншими методами для проведення такої оцінки потрібно досить тривалий час, а отримана інформація буде менш змістовна.

Провести оцінку всіх джерел надходження і напрямів витрачання фінансових ресурсів організації з використанням прямого методу можна по наступній таблиці:

Слід також звертати увагу на те, що сукупний грошовий потік повинен відповідати різниці між початковим і кінцевим сальдо фінансових потоків за звітний період.

Непрямий метод полягає в тому, що показник чистого прибутку перетворюється в обсяг грошових коштів. При цьому даний показник коригується так, щоб на нього не впливали витратні статті, які не мають відношення до відтоку фінансів, і дохідні статті, які не призводять до їх притоку.

Непрямий метод базується на вивченні балансових статей і даних зі звіту про прибутки і збитки і при цьому дає можливість:

• визначити залежність обсягу чистого прибутку від змін в активах компанії в заданий проміжок часу;
• встановити взаємозв'язок різних видів діяльності організації.

Важливим плюсом даного методу розрахунку величини грошового потоку можна назвати виявлення залежності кінцевого фінансового результату діяльності від оборотних коштів підприємства. Для цілей перспективного планування непрямий метод допомагає визначити напрямки, за якими спостерігаються «застійні явища» в русі грошових потоків і знайти найбільш оптимальне рішення виявлених проблем.

Виділяють наступні етапи формування звіту про рух грошових коштів непрямим методом:

1. Визначення змін по кожній балансової статті та виявлення факторів, пов'язаних з ростом або зниженням обсягу.
2. Вивчення звіту Ф-2, систематизація джерел по приходу і напрямків по витраті фінансів організації.
3. Акумулювання отриманої інформації в звіті про рух коштів.

Провести оцінку всіх джерел надходження і напрямів витрачання фінансових ресурсів організації з використанням непрямого методу можна по наступній таблиці:

Застосування такого методу дозволяє виявити можливості підприємства по формуванню головного внутрішнього фінансового джерела - грошового потоку, що надходить від поточної та інвестиційної діяльності - а також фактори, які мають вплив на цей процес. При цьому додатковою перевагою будуть невисокі трудовитрати, які потрібні для створення звіту, адже велика частина інформації вже є в інших стандартних звітних формах.

думка експерта

На практиці грошовий потік частіше аналізують прямим методом

Дмитро Рябих,

Бюджет грошових потоків можна представити у вигляді таблиці, яка містить в собі всі фінансові надходження та витрати організації. Сформувати таку таблицю можна за будь-який часовий інтервал.

Існують прямий і непрямий способи створення такого звіту. У першому випадку грошові потоки поділяються в розрізі дохідних і видаткових статей (наприклад, виручка від реалізації, виплата окладів працівникам, перерахування податкових платежів).

У другому випадку поточні фінансові потоки розраховуються виходячи з показника чистого прибутку з коригуванням його на зміни оборотного капіталуі амортизаційні відрахування.

У більшості ситуацій формування звіту непрямим методом простіше, проте аналізувати в подальшому такий звіт буде не дуже зручно. Виходячи з цього, для розрахунку cash flow найчастіше використовується прямий метод.

Планування грошових потоків підприємства та розробка платіжного календаря

Плановані на майбутній рік джерела надходження грошових коштів і спрямування їх витрачання в розрізі місяців являють собою лише базу для управління грошовими потоками, однак, щоб ефективно використовувати фінанси кожен день, необхідно формування так званого «платіжного календаря».

Головна мета створення такого документа - це визначення точних термінів по парафіях і витратах грошових потоків підприємства, виходячи з яких будуть ставитися плани і завдання для співробітників організації.

При формуванні платіжного календаря звітна форма поділяється на дві частини:

1. Графік планованих фінансових надходжень.
2. Графік майбутніх витрат.

Стандартна розбивка графіка витрат - щоденна, однак допустимо формування платіжного графіка і в інших тимчасових інтервалах (по тижнях, по кварталах).

З метою ефективного управління грошовими потоками підприємства застосовуються такі види платіжного календаря:

1. В рамках поточної діяльності організації:

• календар інкасації дебіторської заборгованості - платежі в нього включаються в таких розмірах і терміни, які вказані у відповідних договорах. При наявності простроченої заборгованості рекомендується включати в календар платежі за фактом попереднього їх узгодження сторонами за договором;
• календар зі сплати податків - вказуються всі суми податків та інших обов'язкових платежів до бюджету і позабюджетні фонди;
• календар видачі зарплати - найчастіше використовується в організаціях, в яких заробітна плата виплачується за багатоступінчатому графіку і структура штатного розкладупри цьому досить складна;
• календар погашення кредиторської заборгованості - в ньому присутня тільки розділ «графік виплат по кредиту», при цьому суми і терміни платежів визначаються відповідно до умов кредитних договорів (договорів позики);
• календар з продажу товарів - складається з двох розділів:

Графік витрат, пов'язаних з реалізацією (реклама, зміст збутової мережі і т. Д.);

Графік надходження платежів в рахунок оплати поставлених товарів (зарахування готівкових коштів від реалізації продукції);

• календар зі створення матеріальних запасів - формується для відділів, які займаються матеріально-технічним забезпеченням діяльності підприємства. Сюди включаються витрати на закупівлю матеріалів, сировини, комплектуючих, зберігання і страхування продукції, а також логістичні витрати. Допускається включення в такий календар інформації про погашення кредиторської заборгованості перед контрагентами;
• календар управлінських витрат - витрати на придбання канцелярських товарів, Програмного забезпечення і витратних матеріалівдля офісного обладнання, витрати на відрядження, поштові та інші послуги. Загальний обсяг витрат за цією статтею попередньо визначається кошторисом, а терміни узгоджуються з відповідними управлінськими підрозділами.

2. В рамках інвестиційної діяльності:

• календар створення довгострокового інвестиційного портфеля, що складається з наступних розділів:

Графік витрат на покупку довгострокових інвестиційних інструментів;

Графік надходження відсотків і дивідендів від інвестиційних вкладень;

• календар здійснення проектів реальних інвестицій також складається з двох розділів:

Графік надходжень ресурсів для інвестування з виділенням кожного з джерел;

Графік капітальних витрат;

• календар реалізації окремих програм інвестування складається з аналогічних розділів і формується в залежності від центрів відповідальності.

3. В рамках фінансової діяльності:

• календар випуску акцій - ділиться на два види: в разі коли такий бюджет складається до початку реалізації акцій на первинному фондовому ринку, в ньому міститься тільки розділ «графік платежів для підготовки випуску акцій»; якщо ж календар створюється протягом процесу реалізації цінних паперів, то він повинен складатися з двох частин: розділів «графік платежів для забезпечення реалізації акцій» і «графік позитивних грошових потоків від випуску акцій»;
• календар випуску облігацій - формується в міру виникнення необхідності відповідно до принципів, що використовуються для створення календаря випуску акцій;
• календар амортизації основного боргу за кредитами - складається з єдиного розділу «графік амортизації основного боргу». Показники в такому календарі поділяються за кожним кредитним договором окремо, відповідно до умов яких визначаються суми та строки погашення заборгованості.

Всі зазначені вище види платіжних календарів можна доповнювати в залежності від напрямку діяльності організації і тонкощів ведення бізнесу. На сьогоднішній день формування різних платіжних календарів дуже спрощено в зв'язку з можливістю застосування в цих цілях спеціального програмного забезпечення.

думка експерта

Для складання бюджету грошового потоку використовуйте управлінську звітність

Дмитро Рябих,

генеральний директор групи компаній «Альт-Інвест», Москва

Найоптимальніший спосіб формування бюджету з фактичними відомостями - використання в цих цілях управлінських звітів. При цьому не буде зайвим також запозичувати інформацію з бухгалтерських звітів, адже саме в них відображаються найсвіжіші дані по всій операційної діяльності підприємства. Таким чином, перед формуванням бюджету грошових потоків необхідно з'ясувати, наскільки відомості в цьому звіті повинні відповідати даним з звітів бухгалтерії. Для цього можна використовувати такі правила:

1. Бюджет cash flow не обов'язково буде таким же докладним, як бухгалтерська звітність, тобто цей документ буде лише базуватися на бухгалтерських даних.
2. Необхідно прийти до відповідності підсумкових сум у бюджеті з оборотами по розрахунковому рахунку підприємства, при цьому враховуючи всі нюанси і звертаючи увагу на найменші неточності, які в подальшому допоможуть ефективно контролювати коректність формування бюджету.
3. При аналізі даних з бухгалтерської звітності необхідно в першу чергу виділяти економічний сенс операцій, опускаючи зайві нюанси (наприклад, не враховувати тонкощі обліку витрат при їх рознесення за статтями).

думка експерта

Аналізуючи грошові потоки, враховуйте горизонт планування

Дмитро Рябих,

генеральний директор групи компаній «Альт-Інвест», Москва

При складанні бюджету необхідно враховувати горизонт планування, використовуючи наступні принципи:

• для довгострокових планів (наприклад, на 5 років) графік платежів складається орієнтовно, з урахуванням планованих обсягів оборотів;
• для короткострокових планів (від декількох тижнів до декількох місяців) графік платежів формується прямим методом, із зазначенням чітких сум і термінів як по доходах, так і по видатках підприємства. Для цього потрібно в рамках кожного окремого договору детально описувати графік платежів, а також інформацію по відвантаженню продукції або виконання робіт / надання послуг;
• для складання річного плану найчастіше застосовується змішаний підхід, при якому одні з розділів плануються з використанням прямого методу, а більша частина платежів визначається за принципом оборотності (непрямим методом).

Таким чином, чим довший термін планування, тим менше в бюджеті буде конкретики (даних з фінансової або бухгалтерської звітності) і тим більше - орієнтовних розрахунків.

Значимість даної теми полягає в тому, що фінанси підприємств ми визначали з самого початку як грошові фонди і грошові потоки. Потоки забезпечують функціонування грошових фондів. Без грошових потоків, які має кожен грошовий фонд- статутний капітал, фонд накопичення і споживання і т.д., - дані фонди були б не дієздатні: не сформувалися і не використовувалися. Тому важливою складовою управління фінансами підприємства є управління грошовими потоками. Від уміння розподіляти, використовувати і поповнювати кошти залежить успіх керівництва фінансами підприємства.

Важливість управління грошовими потоками виникає ще й з того, що вони обслуговують господарські процеси. Тому управління грошовими потоками забезпечує прискорення обороту капіталу, дозволяє збільшити прибуток, надає тим самим фінансову стійкість підприємству і ритмічність його функціонування, а також дозволяє скоротити потребу в позиковому капіталі і діяти на принципах самофінансування.

Якщо ж позиковий капітал і залучається в умовах налагодженої системи управління грошовими потоками, то використовується в загальному руслі управління потоками з найбільшою віддачею і повертається кредитору без ускладнень для підприємства. Словом, стан грошових потоків як свого роду системи грошового «кровообігу» відображає фінансовий «здоров'я» підприємства.

Управління грошовими потоками включає в себе облік руху грошових коштів, прогнозування, аналіз грошових потоків та їх регулювання.

Грошовий потік -це безперервний рух грошових коштів, які представляють їх надходження (приплив) і витрачання (відтік). Такий рух розподілено в часі і обсягах. обслуговуючи господарську діяльність, Він сам генерується цією діяльністю.

Мета управління грошовими потоками - забезпечення збалансованості (рівноваги) надходження і витрачання грошових коштів і підтримання їх оптимального залишку.

Управляти грошовими потоками - значить вирішувати такі завдання:

1. Встановлювати джерела надходження і напрями витрачання грошових коштів;

2. Дослідити впливають на грошові потоки фактори (внутрішні, зовнішні, прямі, непрямі і т.д.);

3. Аналізувати причини нестачі, або надлишку грошових коштів і вживати заходів щодо приведення їх у відповідність;

4. Удосконалювати механізм регулювання та контролю грошових потоків.

Синхронізація надходжень і виплат за розмірами і в часі дозволяє знижувати резервний залишок грошових коштів, оптимізуючи його розміри, і інвестувати вільні грошові кошти, перетворюючи їх в додаткове джерелоприбутку.

Грошові потоки можуть бути класифіковані:

1. П промасштабами обслуговування господарських процесів і відповідно поділятися на загальнийгрошовий потік, який акумулює всі види грошових потоків підприємства в цілому, за окремими видамигосподарської діяльності, по окремим структурним підрозділам(Центрам відповідальності) підприємства, за окремими господарськими операціями;

2. П провидамгосподарської діяльностівиділяють такі відиденежних потоків:

- по операційній діяльності(Поточної) - як-то, виплати постачальникам сировини і матеріалів, заробітної плати, Податкових платежів та ін., І надходження від покупців продукції, податкових повернень та ін .;

- по інвестиційної діяльності- вкладення в довгострокові активи (земельні ділянки, будівлі, обладнання тощо), вкладення в статутні капітали інших організацій і дочірніх компаній і відповідно надходження від реалізації довгострокових активів і отримання доходів від інвестиційних вкладень;

- по фінансовій діяльності- надходження, пов'язані з залученням додаткового акціонерного і пайового капіталу через розміщення нових акцій і облігацій, використанням кредиту та ін., І виплати дивідендів і відсотків, викуп власних акцій, погашення облігацій і власних векселів, повернення кредитів і сплата відсотків по ним і ін.

Схеми грошових потоків за цими видами діяльності представлені в додатку № 1.

3. Ппронапрямкамируху грошових коштів розрізняють позитивнийгрошовий потік (приплив, надходження) і негативнийгрошовий потік (відтік, виплати).

4. Ппрометоду обчисленнявиділяють валовийгрошовий потік як сукупність надходжень або витрачання грошових коштів в певний період і чистийгрошовий потік як різницю між надходженням і витрачанням грошових коштів.

Чистий грошовий потік відображає їх співвідношення і обчислюється за формулою:

- дефіцитнийгрошовий потік - надходження нижче реальних потреб у витрачанні грошових коштів. Навіть при позитивному значенні сум чистого грошового потоку він може характеризуватися як дефіцитний, якщо надійшла сума не забезпечує мінімальну потребу підприємства в грошових коштах.

Негативне ж значення суми чистого грошового потоку автоматично робить його дефіцитним. У фінансовому аналізі доцільно визначати ступінь достатності не тільки по кожному виду діяльності окремо, але і як сукупність усіх активних видів діяльності. У цьому випадку дефіцит грошових потоків по одним видам діяльності компенсується позитивним припливом по іншим.

6. заметодом оцінки в часівиділяють справжній (поточний) і майбутній (дисконтований)грошові потоки, що відображають оцінку вартості грошей в часі. Вона різна в силу закономірного знецінення грошей. Наприклад, на початку ХХ століття дорогий костюм з натуральної тканини коштував в США 50 доларів. А в наші дні такий костюм коштує близько 3000. Тому призначення дисконту полягає в тому, щоб відобразити зниження купівельної спроможності грошей в майбутньому.

7. забезперервності формуваннярозглядають: регулярний, Тобто здійснюваний постійно, в тому числі з рівномірним і нерівномірним тимчасовим інтервалом (в більшості грошові потоки підприємства є регулярними, а часовий інтервал може порушуватися зі зміною господарської ситуації) і дискретний -як одноразове надходження або витрачання грошових коштів (безоплатна допомога, придбання іншого підприємства і ін.).

8. В Залежно від цінрозрізняють грошові потоки в поточних цінах;грошові потоки в прогнозних цінах і грошові потоки в дефлірованних цінах(Приведених до рівня цін фіксованого моменту).

9. заформі здійсненняподіляються на готівкові і безготівковігрошові потоки.

10. засфері обігуділяться на зовнішні і внутрішні(Між підрозділами підприємства).

11. запередбачуваності -на плановані і виникають спонтанно (в силу якихось надзвичайних подій).

Безперервність руху грошових коштів породжує повторюваність грошових потоків, яка б означала їх циклічність. За час циклу грошові кошти, вкладені в активи, повертаються у вигляді результату, отриманого в ході експлуатації цих активів (наприклад, виручка від реалізації товарів і послуг або відсотки на вкладений капітал). Рух грошових коштів, що обслуговує кожен вид діяльності підприємства має свій цикл - по поточній діяльності, по інвестиційної діяльності, по фінансовій діяльності.

Цикл по поточній діяльності (виробничо-комерційний цикл) становитиме часовий період від моменту вкладення грошових коштів в передвиробничий запаси (придбання сировини, матеріалів і т.д.) до надходження їх від одержувачів продукції і послуг (дебіторів). Цикл по інвестиційної діяльності буде вимірюватися часовими параметрами вкладення грошових коштів у необоротні активи до отримання віддачі від них. І так далі. Щоб більш точно визначити цикли грошових потоків, необхідно пов'язати їх з кругообігом господарських засобів як матеріальної основи грошових потоків.

Тоді в поле зору виявиться оборотність елементів капіталу: за поточною діяльності- запасів сировини і матеріалів - від моменту їх отримання від постачальника до передачі у виробництво, включаючи час перебування на складі підприємства; готової продукції - від моменту завершення її створення до моменту реалізації, включаючи час перебування її в складувати вигляді; час оборотності дебіторської заборгованості - з моменту її продажу до надходження грошових коштів за цю продукцію.

Тобто, час фінансового циклу розраховується за формулою:

ФЦ = ВООЗ + пов - вокз,

де ВООЗ - час звернення запасів;

Відплачу - час звернення дебіторської заборгованості;

Вокз - час обертання кредиторської заборгованості.

В свою чергу:

ВООЗ = ЗАП ср × 360 / Сп

Пов = ДЗ ср × 360 / В

Вокз = КЗ ср × 360 / Сп,

де ЗАП ср - середня величина запасів;

ДЗ ср і КЗ ср - середні величини дебіторської та кредиторської заборгованості;

Сп - повна собівартість реалізованої продукції;

В - виручка від реалізації продукції або послуг.

Оперування циклами дозволяє забезпечити балансування грошових потоків у часі, вишукувати резерви генерування грошових потоків на всіх стадіях кругообігу господарських засобів підприємства.

Цикли грошових потоків залежать від ряду умов, в тому числі:

Галузевих особливостей підприємства (технологічний цикл);

Особливостей ринку, на якому підприємство реалізує свою продукцію і закуповує необхідну йому для виробничого споживання;

Економічних умов в країні (податкової політики, інфляції, процентних ставок і т.д.);

Рівня загальної керованості підприємства і проведеної фінансової політики.

Проте, безпосереднім завданням управління грошовими потоками є скорочення фінансового циклу. Природно, що воно буде будуватися на скороченні виробничого циклу (від моменту закупівлі оборотних коштів і скорочення часу виробничого процесудо моменту відвантаження готової продукції), зменшенні часу обороту дебіторської заборгованості (від моменту відвантаження товару одержувачу до моменту зарахування грошових коштів на розрахунковий рахунок підприємства-виробника).

На практиці грошові потоки і їх забезпечення набагато складніше, ніж в схематичному поданні. Наприклад, виробничі запаси і основні засоби, можуть виступити засобом платежу і прийняти грошову форму минаючи процес виробництва.

Особливим елементом в представленій схемі є кредиторська заборгованість. Вона не належить до господарським засобам. Але варіювання нею дозволяє регулювати цикл грошових потоків і служить короткостроковим джерелом збільшення наявних грошових коштів у підприємства.

У центрі уваги регулювання грошових потоків і управління ними виявляється співвідношення дебіторської та кредиторської заборгованості. Перш за все треба прагнути до скорочення дебіторської заборгованості, дебіторам надавати кредит на прийнятний термін та не допускати її прострочення. Але при цьому пам'ятати, що застосування відстрочки платежу і розстрочки, неминуче породжують дебіторську заборгованість, може підвищити обсяги реалізації продукції.

І це позитивний момент в «нарощуванні» дебіторської заборгованості. У кредиторів же необхідно домагатися кредиту на термін, що перевищує термін погашення дебіторської заборгованості, і використовувати отримані кошти з максимальною ефективністю. В іншому випадку підприємству загрожують штрафні санкції за непогашення кредиторської заборгованості і втрата контрагентів, а то і технічне банкрутство.

Забезпечення фінансової рівноваги підприємства шляхом збалансованості обсягів надходження і витрачання грошових коштів і їх синхронізації в часі здійснюється через:

Регулярне побудова схем формуються циклів грошових потоків;

Аналіз кожної складової окремих циклів грошових потоків і її оптимізації;

Контроль і при необхідності реструктуризацію циклів грошових потоків.

Розрахунок доцільності організації потоків грошових коштів і їх результативності може здійснюється двома методами - прямим і непрямим.

Прямий метод -забезпечує отримання даних валового і чистого грошового потоку в звітному періоді. Він відображає весь обсяг надходження і витрачання грошових коштів за окремими видами господарської діяльності (поточної, інвестиційної, фінансової) і по підприємству в цілому.

Тобто сутність прямого методу полягає в характеристиці припливу і відтоку грошових коштів за певний період через стану сальдо грошових коштів на початок і на кінець даного періоду з урахуванням розміру обороту грошових коштів. Для цього використовуються дані бухгалтерського облікуі звітності, що характеризують всі види надходжень і витрачання грошових коштів.

Цей метод має свої переваги і недоліки. Переваги полягають у:

Забезпеченні оперативної інформацією і можливості оцінки достатності коштів для платежів за поточними зобов'язаннями;

Можливості визначати основні джерела позитивних потоків і напрямку негативних потоків;

Можливості виявляти статті з найбільшим позитивним і негативним результатом грошових потоків;

Можливості здійсненні контролю і регулювання стану грошових потоків як узагальнюючого показника регістрів бухгалтерського обліку (Головної книги, журналів-ордерів та інших документів);

Можливості прогнозу стану грошових потоків і платоспроможності підприємства.

Недоліком є ​​трудомісткість при відсутності електронної обробки інформації та похибки в достовірності ефективності організації грошових потоків, оскільки деякі рядки в бухгалтерській звітності не розбиваються по класифікації видів діяльності підприємства (виплати заробітної плати, виплати соціального характеру).

Тому з точки зору виявлення причин розбіжності між фінансовими результатами і вільними залишками готівки, а також стану прибутковості підприємства від різних видів діяльності більш кращим виявляється непрямий метод.

непрямий метод- забезпечує розрахунок чистого грошового потоку на основі використання чистого прибутку як базового елементу, отриманої в звітному періоді, потім перетворюється в показник чистого грошового потоку. Такий розрахунок здійснюється за видами господарської діяльності та підприємству в цілому. Непрямий метод дозволяє визначити основне фінансове джерело збільшення чистого грошового потоку відповідно до видів діяльності та виявити динаміку всіх факторів, що впливають на його формування.

Приплив грошових коштів складається з чистого прибутку, амортизаційних відрахувань, величини зменшення окремих статей активу балансу і приросту статей кредиторської заборгованості.

Формула, за якою розраховується чистий грошовий потік по операційній діяльності, має наступний вигляд:

де CFop - сума чистого грошового потоку підприємства по операційній діяльності в розглянутому періоді;

ПП - сума чистого прибутку підприємства;

АОС - сума амортизації основних засобів;

Ана - сума амортизації нематеріальних активів;

ДЗ - зниження (приріст) суми дебіторської заборгованості;

З тм - зниження (приріст) суми запасів товарно-матеріальних цінностей, що входять до складу оборотних активів;

КЗ - приріст (зниження) суми кредиторської заборгованості;

Р - приріст (зниження) суми резервного та інших страхових фондів.

Теоретично приплив грошових коштів по звичайних видах діяльностіу нормально функціонуючих підприємств повинен перевищувати їх відтік. Це обумовлено процесом збільшення вартості капіталу в ході виробничої діяльності, оскільки отримана вартість буде більше, ніж початковий підприємницький аванс.

Але на ділі є ціла сукупність факторів, що обумовлюють можливе перевищення відтоку над припливом, в тому числі своєчасність розрахунків дебіторів, цінові зміни на реалізовану готову продукцію і купуються перед виробничі запаси (тут можуть бути так звані «ножиці» не на користь підприємства), своєчасність розрахунків банків , які обслуговують перерахування дебіторів, зміна курсових різниць використовуваних в розрахунках валют для підприємств, які здійснюють зовнішньоекономічну діяльністьта ін.

При нормальному розвитку бізнесу кредиторська і дебіторська заборгованості приблизно збігаються за величиною, - вважають фінансисти. (Див. В.В. Ковальов Управління грошовими потоками, прибутком і рентабельністю. М., 2008, с. 20).

За інвестиційної діяльності сума чистого грошового потоку визначається як різниця між сумою реалізації окремих видів необоротних активів і сумою їх придбання в звітному періоді. Формула, за якою здійснюється розрахунок цього показника інвестиційної діяльності має такий вигляд:

де CFin - сума чистого грошового потоку підприємства по інвестиційній діяльності в розглянутому періоді;

ріс - сума реалізації вибулих основних засобів;

рна - сума реалізації вибулих нематеріальних активів;

Рдфі - сума реалізації довгострокових фінансових інструментів інвестиційного портфеля підприємства;

рса - сума повторної реалізації раніше викуплених власних акцій підприємства;

Дп - сума дивідендів (відсотків), отриманих підприємством за довгостроковими фінансовими інструментами інвестиційного портфеля;

сел - сума придбаних основних засобів;

D НКР - сума приросту незавершеного капітального будівництва;

Пна - сума придбання нематеріальних активів;

Пдфі - сума придбання довгострокових фінансових інструментів інвестиційного портфеля підприємства;

вСА - сума викуплених власних акцій підприємства.

За фінансової діяльності сума чистого грошового потоку визначається як різниця між сумою фінансових ресурсів, залучених з зовнішніх джерел, і сумою основного боргу, а також дивідендів (відсотків), виплачених власникам підприємства. Формула, за якою здійснюється розрахунок цього показника по фінансовій діяльності, має наступний вигляд:

де CF f - сума чистого грошового потоку підприємства по фінансовій діяльності в розглянутому періоді;

пск - сума додатково залученого із зовнішніх джерел власного акціонерного чи пайового капіталу;

гДК - сума додатково залучених довгострокових кредитів і позик;

ПКК - сума додатково залучених короткострокових кредитів і позик;

БЦФ - сума коштів, що надійшли в порядку безоплатного цільового фінансування підприємства.

ВДК - сума виплати (погашення) основного боргу по довгострокових кредитах і позиках;

Вкк - сума виплати (погашення) основного боргу по короткострокових кредитах і позиках;

Ду - сума дивідендів (відсотків), сплачених власникам підприємства (акціонерам) на вкладений капітал (акції, паї тощо).

Сума чистого грошового потоку за цими видами діяльності являє загальний його розмір по підприємству в звітному періоді за всіма видами діяльності.

Перевагою непрямого методу при використанні в оперативному управлінні є те, що він дозволяє встановити відповідність між фінансовим результатом і використанням власних оборотних коштів. У довгостроковій перспективі непрямий метод дозволяє виявити найбільш проблемні місця управління грошовими потоками та господарською діяльністю підприємства тобто освіту іммобілізованих (невикористовуваних) грошових коштів.

Але, мабуть, найважливішим перевагою даного методу є те, що управління грошовими потоками при використанні власних, позикових і залучених коштів виявляється націлене на кінцевий результат діяльності підприємства - отримання чистого доходу.

Але і цей метод не позбавлений недоліків. Бо не існує абсолютного єдності факторів, що впливають одночасно на стан грошових потоків і стан прибутку. Так, дострокове вибуття необоротних активів, включаючи основні засоби, призводить до зменшення прибутку на розмір їх залишкової вартості. Але дана операція не викликає руху грошових коштів. До того ж треба врахувати має місце розбіжність у часі здійснення витрат і отримання доходів і відображення їх в бухгалтерській звітності, і реального руху грошових коштів за цими операціями.

Наприклад, за даними бухгалтерського обліку підприємство може бути прибутковим, але в той же час відчувати певні труднощі в оплаті термінових зобов'язань. Справа тут в специфіці відображення інформації в звітності, випереджаючому реальний рух грошових коштів, бо залежить від застосовуваного методу обчислень. Інформація про потік грошових коштів формується за касовим методом та відображає факт їх руху. Отримана ж прибуток є, по-перше, розрахунковим показником, по-друге, може бути визначена до того, як буде погашена дебіторська заборгованість.

Застосовується також коефіцієнт ліквідності грошового потоку, в якому основним орієнтиром служить динаміка залишків грошових активів підприємства, розміри яких і забезпечують абсолютну платоспроможність.

Він розраховується за формулою:

де ПДС - надходження грошових коштів;

ДО - грошовий залишок;

РДС - витрачання грошових коштів.

Якщо розміри чистого грошового потоку співвіднести з сумою витрачання грошових коштів, то отримаємо показник - коефіцієнт ефективності грошового потоку.

Ефективність позитивного грошового потоку можна також висловити через відношення прибутку до розмірів даного потоку. Цей коефіцієнт рентабельності розраховується по позитивним грошовим потокам різних видів діяльності.

На стан грошових потоків підприємства істотно впливає використовувані види і форми грошових розрахунків. Вони впливають на швидкість грошового обігу. Так, застосування готівкового розрахунку забезпечує отримання грошових коштів в останній момент укладання угоди. Безготівковий розрахунок передбачає рух платіжних документів через банки, що обслуговують контрагентів, що вимагає більшого часу.

навіть здійснення безготівкових розрахунківв різних формах(Платіжних доручень і вимог, авансами, чеками, на умовах акцепту і без нього, акредитивами з усіма їхніми різновидами) справляє помітний вплив на швидкість руху грошей в силу різних трудовитрат в обробці даних платіжних документів і різного порядку переведення грошових коштів.

Для управління поточними грошовими потоками використовуються план руху грошових коштів, план прибутків і витрат, система бюджетування, платіжний календар, касовий план.

Грошовий потік підприємства - це сукупність розподілених у часі надходжень і виплат грошових коштів, що утворюються його господарською діяльністю.

передумови:

1. Ефективно організовані грошові потоки підприємства є передумовою досягнення високих результатів його господарської діяльності.

2. Ефективне управління грошовими потоками забезпечує фінансову стійкість підприємства.

3. Ефективне управління грошовими потоками дозволяє скоротити потребу підприємства в позиковому капіталі.

4. Ефективне управління грошовими потоками забезпечує зниження ризику неплатоспроможності підприємства.

Грошовий потік підприємства включає в себе безліч видів цих потоків, що обслуговують господарську діяльність.

Грошові потоки підприємства класифікують за такими основними ознаками:

1) За масштабами обслуговування господарського процесу:

· Грошовий потік по підприємству в цілому - це найбільш загальний вигляд грошового потоку, що збирає в собі всі види грошових потоків;

· Грошовий потік по окремих структурних частин підприємства;

· Грошовий потік по окремих господарських операціях.

2) За видами господарської діяльності:

· Грошовий потік по операційній діяльності. Він характеризується:

Грошовими виплатами постачальникам сировини і матеріалів;

Стороннім виконавцям окремих видів послуг, що забезпечують операційну діяльність;

Податкових платежів підприємства в бюджети всіх рівнів і в позабюджетні фонди.

· Грошовий потік по інвестиційній діяльності. Він характеризується:

Платежами та надходженнями коштів, пов'язаних із здійсненням реального і фінансового інвестування;

Продажем вибувають основних засобів і нематеріальних активів.

· Грошовий потік по фінансовій діяльності. Він характеризується:

Надходженнями і виплатами грошових коштів, пов'язаних із залученням додаткового акціонерного або пайового капіталу;

Отриманням довгострокових і короткострокових кредитів і позик;

Сплатою в грошовій формі дивідендів і відсотків по вкладах власників.

3) По спрямованості руху грошових коштів:

· Позитивний грошовий потік, що характеризує сукупність надходжень грошових коштів на підприємство;

· Негативний грошовий потік, що характеризує сукупність виплат грошових коштів підприємством.

4) За методом обчислення обсягу:

· Валовий грошовий потік, що характеризує всі надходження або витрачання грошових коштів;

· Чистий грошовий потік, що характеризує різницю між позитивним і негативним грошовими потоками.

5) За безперервності формування:

· Регулярний грошовий потік, що характеризує потік надходження або витрачання грошових коштів за окремими господарськими операціями;

· Дискретний грошовий потік, що характеризує надходження або витрачання грошових коштів, пов'язане із здійсненням одиничних господарських операцій підприємства.

6) За рівнем достатності обсягу:

· Надмірна грошовий потік, при якому надходження грошових коштів суттєво перевищують реальну потребу підприємства;

· Дефіцитний грошовий потік - при якому надходження грошових коштів суттєво нижче реальних потреб підприємства.

7) За методом оцінки в часі:

· Справжній грошовий потік, що характеризує грошовий потік підприємства як єдину зіставну його величину, наведену за вартістю до поточного моменту часу.

· Майбутній грошовий потік, що характеризує грошовий потік підприємства як єдину зіставну його величину, наведену за вартістю до конкретного майбутнього моменту часу.

Класифікація грошових потоків підприємства дозволяє здійснювати облік, аналіз і планування грошових потоків на підприємствах.

1.2.1 Управління грошовими потоками

Управління грошовими потоками - це система принципів і методів розробки і реалізації управлінських рішень, пов'язаних з формуванням, розподілом і використанням грошових коштів і організацією їх обороту, спрямованих на забезпечення фінансової рівноваги підприємства і стійкого його зростання.

Головні цілі управління грошовими потоками підприємства - це зростання ринкової вартості підприємства і забезпечення постійної фінансової рівноваги підприємства. При здійсненні цих цілей управління грошовими потоками підприємства направлено на вирішення основних завдань:

1. Формування достатнього обсягу грошових ресурсів підприємства відповідно до потреб його майбутньої господарської діяльності. Її здійснення можливо наступними шляхами:

Шляхом визначення потреби в необхідному обсязі грошових ресурсів підприємства;

Встановлення системи джерел їх утворення;

Забезпечення мінімізації вартості їх залучення на підприємство.

2. Поліпшення розподілу утвореного обсягу грошових ресурсів підприємства за видами господарської діяльності та напрямками використання. При здійсненні цього завдання забезпечується необхідна доцільність в напрямку грошових ресурсів підприємства на розвиток різних видів його діяльності.

3. Забезпечення високого рівня фінансової стійкості підприємства в процесі його розвитку. Це завдання забезпечується:

Освітою доцільною структури джерел залучення коштів;

Співвідношенням обсягу їх залучення з власних і позикових джерел;

Оптимізацією обсягів залучення грошових коштів по майбутнім термінів їх повернення;

Освітою достатнього обсягу грошових ресурсів.

4. Підтримка постійної платоспроможності підприємства. Це завдання може бути здійснена за рахунок:

Ефективного управління залишками грошових активів та їх еквівалентів;

Забезпечення рівномірності надходження грошових коштів на підприємство;

Вибору найкращих засобів платежу в розрахунках за господарськими операціями.

5. Максимізація чистого грошового потоку. Максимізація забезпечує задані темпи економічного розвитку підприємства на умовах самофінансування. Дане завдання може бути здійснена за рахунок:

Створення грошового обороту підприємства;

Вибору ефективної амортизаційної політики підприємства;

Своєчасної реалізації невикористовуваних активів.

6. Забезпечення мінімізації втрат вартості грошових коштів в процесі їх господарського використання на підприємстві.

Всі розглянуті задачі управління грошовими потоками мають взаємозв'язок між собою, не дивлячись на те, що деякі з них рівноправні між собою. Внаслідок цього, в процесі управління грошовими потоками підприємства окремі завдання повинні бути оптимізовані між собою для найбільш ефективної реалізації його головної мети.

1.2.2 Методи оцінки грошового потоку

Основні методи для розрахунку величини грошового потоку підприємства - це прямий метод, непрямий метод і матричний метод.

Розглянемо більш детально кожен з цих методів.

1) Прямий метод. Аналіз руху цим методом дозволяє судити про ліквідність підприємства, що дає можливість робити оперативні висновки щодо достатності коштів для сплати за рахунками поточних зобов'язань, а також здійснення інвестиційної діяльності. Даний метод заснований на аналізі руху грошових коштів по рахунках підприємства. Прямий метод може використовуватися для:

Контролю за процесом утворення прибутку;

Висновків щодо достатності коштів для платежів за поточними зобов'язаннями.

недоліки:

Чи не розкриває взаємозв'язку отриманого фінансового результату;

Чи не розкриває зміни абсолютного розміру грошових коштів підприємства;

Вимагає великих витрат часу;

Отримана звітність менш корисна.

Цей метод направлений на отримання даних, що характеризують валовий і чистий грошовий потік підприємства в звітному періоді. Він покликаний відображати весь обсяг надходження і витрачання грошових коштів за окремими видами господарської діяльності і по всьому підприємству в цілому.

2) Непрямий метод. Суть цього методу полягає в перетворенні величини чистого прибутку у величину грошових коштів.

Непрямий метод:

· Заснований на аналізі статей балансу і звіту про фінансові результати;

· Дозволяє показати взаємозв'язок між різними видами діяльності підприємства;

· Встановлює взаємозв'язок між чистим прибутком і змінами в активах підприємства за звітний період;

· Дозволяє встановити відповідність між фінансовим результатом і власними оборотними засобами;

· Дозволяє виявити найбільш проблемні "місця скупчення" заморожених грошових коштів;

· Розробити шляхи виходу з ситуації, що склалася.

Непрямий метод спрямований на отримання даних, що характеризують чистий грошовий потік підприємства в звітному періоді. Головними методами для звітності грошових коштів підприємства непрямим методом є:

Звітний баланс:

Звіт про фінансові результати.

3) Матричний метод. Матрична модель являє собою прямокутну таблицю, елементи якої відображають взаємозв'язок об'єктів. Матричний баланс - це похідний формат від стандартної форми балансу фірми.

Алгоритм побудови матричного балансу:

1) Вибирається розмір матриці балансу;

2) Проводиться перетворення стандартного балансу в агрегований баланс;

3) Будується матриця розміром 10х10, в яку переносяться дані з агрегованого балансу.

4) Під кожну статтю активу підбирається джерело фінансування, вивіряються балансові підсумки по горизонталі і вертикалі матриці;

5) Будується «Різницевий матричний баланс»;

6) Будується «Баланс грошових надходжень і витрат підприємства».

1.2.3 Планування грошових потоків підприємства

Правильне планування грошових потоків підприємства є головною проблемою, що стоїть перед кожним новим підприємством. Якщо підприємства не будуть вирішувати цю проблему, то в певний момент у них не вистачить готівки, що спричинить за собою банкрутство підприємства. Коли підприємство отримує платіж або виробляє виплату фінансових коштів, то змінюється обсяг готівки. Головним завданням плану грошових надходжень і виплат є спланувати синхронність надходження і витрачання грошових коштів.

Розробка плану грошових надходжень і виплат:

· Впливає на прогнозовані потоки платежів по відношенню до кредитних інститутів, інвесторам;

· Дозволяє контролювати ліквідність;

· Ініціює розробку і реалізацію відповідних організаційних і фінансово-економічних заходів по балансуванню платіжних засобів.

Елементи включаються в фінансове планування:

· Розрахунок грошових потоків на основі запасу платіжних засобів на початок періоду;

· Підтримання поточного балансу грошових надходжень і виплат шляхом планування виплат по місяцях;

· Розрахунок обсягів зовнішнього фінансування і дефінансірованія;

· Розрахунок резервів ліквідності для визначення бажаного запасу платіжних засобів на кінець періоду.

Плануючи рух грошових коштів (якщо намічені конкретні цілі) визначається, коли і скільки грошей надійде (буде сплачено), щоб забезпечити ефективну діяльність підприємства.

Планування надходжень і витрат допоможе найбільш оптимально залучати кредити або вигідно вкладати тимчасово вільні грошові кошти. Тільки реальні надходження і витрати, плановані на конкретний період, необхідно включати в план. Це повинні бути фактично виплачуються гроші.

Розрахунок компонентів плану починається з визначення обсягу грошових коштів на початок періоду. Потім проводиться розрахунок надходжень і виплат, пов'язаних з поточною діяльністю підприємства.

План грошових надходжень і виплат будується на основі плану доходів і витрат з розбивкою по місяцях.

У ряді випадків корисно передбачити кілька можливих сценаріїв розвитку і відповідно дати кілька варіантів плану доходів і витрат та плану грошових надходжень і виплат.

Таблиця 1

Формули, що використовуються для розрахунку показників в плані грошових виплат і надходжень:

де Пр - це грошові надходження;

П - виплати за все;

Д - приріст готівки;

Він і Ок - залишок на початок і кінець періоду.

Якщо на розрахунковому рахунку недостатньо коштів, оплата проводиться в встановленої черговості платежів:

1. оплата вимог про відшкодування шкоди, заподіяної життю і здоров'ю, а також вимог про стягнення аліментів;

2. виплата вихідної допомоги і оплата праці осіб, які працюють за трудовим договором, виплата винагород за авторськими договорами;

3. задовольняються вимоги кредиторів за зобов'язаннями, забезпеченими заставою майна боржника;

4. проводиться оплата платежів до бюджету і позабюджетні фонди;

5. розрахунки з іншими кредиторами.

Якщо на невідкладні платежі вистачає коштів, то порядок перерахування буде залежати від критеріїв:

· Важливості оплати для підприємства і розміру доходу, очікуваного до отримання від даного вкладення грошових коштів;

· Розміру пені або штрафів та інших збитків у зв'язку з простроченням платежу.

При виборі критеріїв необхідно:

Виділити їх «плюси» і «мінуси» в залежності від ситуації, що склалася;

Надіслати свою хорошу роботу в базу знань просто. Використовуйте форму, розташовану нижче

Студенти, аспіранти, молоді вчені, які використовують базу знань в своє навчання і роботи, будуть вам дуже вдячні.

Розміщено на http://www.allbest.ru/

1. Теоретичні основиуправління грошовими потоками організації

1.1 Методика аналізу руху грошових потоків

Грошові кошти - найбільш ліквідні активи і довго не затримуються на цій стадії кругообігу. Однак в певному розмірі вони постійно повинні бути присутніми у складі оборотних коштів, інакше підприємство буде визнане неплатоспроможним.

Основна мета аналізу грошових потоків полягає у виявленні причин дефіциту (надлишку) грошових потоків і визначення джерел їх надходження і напрямів витрачання для контролю за поточною ліквідністю і платоспроможністю підприємства. Його платоспроможність і ліквідність дуже часто знаходяться в залежності від реального грошового обороту у вигляді потоку грошових платежів, що відображаються на рахунках бухгалтерського обліку 7, с. 124.

Основними завданнями аналізу грошових потоків є:

оперативний, повсякденний контроль за збереженням готівкових грошових потоків і цінних паперів в касі підприємства;

контроль за використанням грошових потоків суворо за цільовим призначенням;

контроль за правильними і своєчасними розрахунками з бюджетом, банками, персоналом;

контроль за дотриманням форм розрахунків, встановлених в договорах з покупцями і постачальниками;

своєчасна вивірка розрахунків з дебіторами і кредиторами для виключення простроченої заборгованості;

діагностика стану абсолютної ліквідності підприємства;

прогнозування здатності підприємства погасити виникли зобов'язання в установлені строки;

сприяння грамотному управлінню грошовими потоками підприємства.

Основним джерелом інформації для проведення аналізу взаємозв'язку прибутку, руху оборотного капіталу та грошових потоків є баланс (ф. №1), додаток до балансу (ф. №5), звіт про фінансові результати та їх використання (ф. №2). Особливістю формування інформації в цих звітах є метод нарахувань, а не касовий метод. Це означає, що отримані доходи, або понесені витрати можуть відповідати реальному «припливу» або «відтоку» грошових потоків на підприємстві.

У звіті може бути показана достатня величина прибутку і тоді оцінка рентабельності буде високої, хоча в той же час підприємство може відчувати гостру нестачу грошових потоків для свого функціонування. І навпаки, прибуток може бути незначною, а фінансовий стан підприємства - цілком задовільним. Показання в звітності підприємства, дані про формування і використання прибутку не дають повного уявлення про реальний процес руху грошових потоків.

Наприклад, досить для підтвердження сказаного зіставити величину балансового прибутку, показаної в ф. №2 звіту про фінансові результати та їх використання з величиною зміни грошових потоків в балансі. Прибуток є лише одним з факторів (джерел) формування ліквідності балансу. Іншими джерелами є: кредити, позики, емісія цінних паперів, вклади засновників, інші. Тому в деяких країнах в даний час віддається перевагу звіту про рух грошових потоків як інструменту аналізу фінансового стану фірми. Наприклад, в США з 1988 року введено стандарт, за яким підприємства, замість составлявшегося ними до цього звіту про зміни в фінансове становище, Повинні складати звіт про рух грошових потоків. Такий підхід дозволяє більш об'єктивно оцінити ліквідність фірми в умовах інфляції і з урахуванням того, що при складанні інших форм звітності використовується метод нарахування, тобто він передбачає відбиток витрат незалежно від того, отримані або сплачені відповідні грошові суми.

Звіт про рух грошових потоків - це документ фінансової звітності, в якому відображаються надходження, витрачання і нетто-зміни грошових потоків в ході поточної господарської діяльності, а також інвестиційної та фінансової діяльності за певний період. Ці зміни відображаються так, що дозволяють встановити взаємозв'язок між залишками грошових потоків на початок і кінець звітного періоду.

Звіт про рух грошових потоків - це звіт про зміни фінансового стану, складений на основі методу потоку грошових потоків. Він дає можливість оцінити майбутні надходження грошових потоків, проаналізувати здатність фірми погасити свою короткострокову заборгованість і виплатити дивіденди, оцінити необхідність залучення додаткових фінансових ресурсів. Даний звіт може бути складений або у формі звіту про зміни у фінансовому становищі (із заміною показника «чисті оборотні активи» на показник «кошти»), або за спеціальною формою, де напрямки руху грошових потоків згруповані за трьома напрямками: господарська (операційна) сфера, інвестиційна та фінансова сфери.

Логіка аналізу досить очевидна - необхідно виділити по можливості всі операції, що зачіпають рух грошових потоків. Це можна зробити різними способами, зокрема шляхом аналізу усіх оборотів за рахунками грошових потоків (рахунки 50, 51, 52, 55, 57). Однак у світовій обліково-аналітичній практиці застосовують, як правило, один з двох методів, відомих як прямий і непрямий методи. Різниця між ними полягає в різній послідовності процедур визначення величини потоку грошових потоків в результаті поточної діяльності:

прямий метод грунтується на обчисленні припливу (виручка від реалізації продукції, робіт і послуг, аванси отримані та ін.) і відтоку (оплата рахунків постачальників, повернення отриманих короткострокових позик і позик і ін.) грошових потоків, тобто вихідним елементом є виручка;

непрямий метод грунтується на ідентифікації і обліку операцій, пов'язаних з рухом грошових потоків, і послідовної коригуванні чистого прибутку, тобто вихідним елементом є прибуток.

На практиці використовують два методи розрахунку грошових потоків - прямий і непрямий.

Прямий метод розрахунку заснований на відображенні підсумків операцій (оборотів) за рахунками грошових потоків за період. При цьому операції групуються за трьома видами діяльності:

поточна (основна) діяльність - отримання виручки від реалізації, аванси, сплата по рахунках постачальників, отримання короткострокових кредитів і позик, виплата заробітної плати, розрахунки з бюджетом, виплачені / отримані відсотки по кредитах і позиках;

інвестиційна діяльність - рух коштів, пов'язаних з придбанням або реалізацією основних засобів і нематеріальних активів;

фінансова діяльність - отримання довгострокових кредитів і позик, довгострокові і короткострокові фінансові вкладення, погашення заборгованості за отриманими раніше кредитами, виплата дивідендів.

Необхідні дані береться з форм бухгалтерської звітності: «Бухгалтерськогобалансу» і «Звіту про рух грошових потоків.

Розрахунок грошового потоку прямим методом дає можливість оцінювати платоспроможність підприємства, а також здійснювати оперативний контроль за надходженням і витрачанням грошових потоків. У Россі прямий метод покладено в основу форми «Звіту про рух грошових потоків». При цьому перевищення надходжень над виплатами як по підприємству в цілому, так і за видами діяльності означає приплив коштів, а перевищення виплат над надходженнями - їх відтік.

У довгостроковій перспективі прямий метод розрахунку величини грошових потоків дає можливість оцінити рівень ліквідності активів. В оперативному управлінні фінансами прямий метод може використовуватися для контролю за процесом формування виручки від продажу продукції (товарів, послуг) і висновків щодо достатності грошових потоків для платежів за фінансовими зобов'язаннями.

Недоліком цього методу є неможливість врахувати взаємозв'язку отриманого фінансового результату (прибутку) і зміни абсолютного розміру грошових потоків підприємства.

Непрямий метод кращий з аналітичної точки зору, так як дозволяє визначити взаємозв'язок отриманого прибутку зі зміною величини грошових потоків. Розрахунок грошових потоків даним методом ведеться від показника чистого прибутку з необхідними його коректуваннями в статтях, що не відображають рух реальних грошей за відповідними рахунками.

Для усунення розбіжностей у формуванні чистого фінансового результату і чистого грошового потоку виробляються коригування чистого прибутку або збитку з урахуванням:

змін в запасах, дебіторської заборгованості, короткострокових фінансових вкладеннях, короткострокових зобов'язаннях, виключаючи позики і кредити, протягом періоду;

негрошових статей: амортизація необоротних активів; курсові різниці; прибуток (збиток) минулих років, виявлена ​​у звітному періоді та інше;

інших статей, які повинні знайти відображення в інвестиційній та фінансовій діяльності.

У методичних цілях можна виділити певну послідовність здійснення таких коригувань.

На першому етапі усувається вплив на чистий фінансовий результат операцій негрошового характеру. Наприклад, вибуття об'єктів основних засобів і нематеріальних активів викликає обліковий збиток в розмірі їх залишкової вартості. Цілком зрозуміло, що ніякого впливу на величину грошових потоків операції списання з балансу залишкової вартості майна не роблять, оскільки пов'язаний з ними відтік коштів відбувся значно раніше - в момент його придбання. Отже, сума збитку в розмірі недоамортизованої вартості повинна бути додана до величини чистого прибутку.

На другому етапі коректувальні процедури виконуються з урахуванням змін в статтях оборотних активів і короткострокових зобов'язань. Мета проведення коригувань полягає в тому, щоб показати, за рахунок яких статей оборотних активів і короткострокових зобов'язань відбулася зміна суми грошових потоків в кінці звітного періоду в порівнянні з його початком. Збільшення статей оборотних активів характеризується використанням коштів і, отже, розцінюється як відтік грошових потоків. Зменшення статей оборотних активів характеризується вивільненням коштів і розцінюється як приплив грошових потоків.

1.2 Управління грошовими потоками організації

Управління грошовими активами або залишком грошових потоків і їх еквівалентів, які постійно знаходяться в розпорядженні підприємства, становить невід'ємну частину функцій загального управління оборотними активами некомерційних підприємств.

Розмір залишку грошових активів, яким оперує підприємство в процесі господарської діяльності, визначає рівень його абсолютної платоспроможності (готовність підприємства негайно розрахуватися за всіма своїми невідкладним фінансовим зобов'язанням), впливає на розмір капіталу, інвестованого в оборотні активи, а також характеризує певною мірою його інвестиційні можливості (інвестиційний потенціал здійснення підприємством короткострокових фінансових інвестицій).

Основною метою фінансового менеджменту в процесі управління грошовими активами є забезпечення постійної платоспроможності підприємства. У цьому отримує свою реалізацію функція грошових активів як засоби платежу, що забезпечує реалізацію цілей формування їх операційного, страхового та компенсаційного залишків. Пріоритетність цієї мети визначається тим, що ні великий розмір оборотних активів і власного капіталу, ні високий рівень рентабельності господарської діяльності не можуть застрахувати підприємство від порушення проти нього позову про банкрутство, якщо в передбачені терміни через брак грошових активів воно не може розрахуватися за своїми невідкладним фінансовим зобов'язанням.

Тому в практиці фінансового менеджменту управління грошовими активами часто ототожнюється з управлінням платоспроможністю (або управлінням ліквідністю).

Управління грошовими потоками здійснюється також за допомогою прогнозування грошового потоку, тобто надходження (припливу) і використання (відтоку) грошових потоків. Розмір грошових припливів і відтоків в умовах нестабільності та інфляції може бути визначений дуже приблизно і тільки на короткий період, наприклад, місяць, квартал.

Величина передбачуваних надходжень розраховується з урахуванням середнього терміну оплати рахунків і продажу в кредит. Враховується зміна дебіторської заборгованості за обраний період, що може збільшити або зменшити приплив грошових потоків, визначається вплив позареалізаційних операцій та інших надходжень.

Паралельно прогнозується відтік грошових потоків, тобто передбачувана оплата рахунків за товари, що надійшли, а головним чином погашення кредиторської заборгованості. Передбачаються платежі в бюджет, податкові органиі позабюджетні фонди, виплати дивідендів, відсотків, оплата праці працівників підприємства, можливі інвестиції та інші витрати.

В результаті визначається різниця між припливом і відтоком грошових потоків - чистий грошовий потік зі знаком плюс або мінус. Якщо перевищує сума відтоку, то розраховується величина короткострокового фінансування у вигляді банківської позики або інших надходжень для того, щоб забезпечити прогнозований грошовий потік.

Визначення мінімально необхідної потреби в грошових активах для здійснення поточної господарської діяльності направлено на встановлення нижньої межі залишку необхідних грошових активів і здійснюється на основі прогнозу грошового потоку за такою формулою:

де ДА min - мінімально необхідна потреба в грошових активах для здійснення поточної господарської діяльності в майбутньому періоді;

ПР ТАК - передбачуваний обсяг платіжного обороту за поточними господарськими операціями в майбутньому періоді;

О ДА - оборотність грошових активів (у разах) в аналогічному за терміном звітному періоді (з урахуванням планованих заходів щодо прискорення обороту грошових активів).

Розрахунок мінімально необхідної потреби в грошових активах може бути здійснений і іншим методом:

де ДА К - залишок грошових активів на кінець звітного періоду;

ФР ТАК - фактичний обсяг платіжного обороту за поточними господарськими операціями в звітному періоді.

Аналіз грошового потоку і управління ним дозволяють визначити його оптимальний рівень, здатність підприємства розрахуватися за своїми поточними зобов'язаннями і здійснювати інвестиційну діяльність.

Узагальненою характеристикою структури джерел формування є якість чистого грошового потоку. Висока його якість характеризується зростанням частки чистого прибутку, отриманого за рахунок зростання випуску продукції і зниження її собівартості, а низька - за рахунок збільшення частки чистого прибутку, пов'язаного із зростанням цін на продукцію, здійсненням позареалізаційних операцій, в загальному обсязі чистого прибутку.

При цьому важливо визначити достатність генерується в процесі господарської діяльності чистого грошового потоку для фінансування виникаючих потреб. Для цього використовується коефіцієнт достатності чистого грошового потоку (КД ЧПД), який розраховується за такою формулою

КД ЧПД = (3)

де ОД - сума виплат основного боргу по довго- і короткострокових кредитах і позиках організації;

У - індекс - дивіденди засновників;

З ТМ - сума приросту запасів товарно-матеріальних цінностей у складі оборотних активів організації;

Д у - сума дивідендів (відсотків), виплачених власникам підприємства (акціонерам, пайовикам) на вкладений капітал.

Для оцінки синхронності формування позитивного і негативного грошових потоків по окремих інтервалах звітного періоду розглядається динаміка залишків грошових активів організації, що відображає рівень цієї синхронності і забезпечує абсолютну платоспроможність, розраховується коефіцієнт ліквідності грошового потоку (КЛ ДП) організації по окремих інтервалах розглянутого періоду за формулою

де ПДП - сума надходжень грошових коштів;

ТАК К, ТАК Н - сума залишку грошових коштів організації відповідно на кінець і початок періоду, що розглядається;

ОДП - сума витрачання грошових коштів.

Узагальнюючими показниками ефективності грошових потоків організації є коефіцієнт ефективності грошового потоку (КЕдп) і коефіцієнт реінвестування чистого грошового потоку (КРчпд), які розраховуються за такими формулами:

КЕдп = і КРчпд = (5)

де? РІ і? ФІД - суми приросту відповідно реальних інвестицій і довгострокових фінансових інвестицій організації.

Результати розрахунків використовуються для оптимізації грошових потоків, яка представляє собою процес вибору найкращих форм їх організації з урахуванням умов і особливостей здійснення господарської діяльності.

Від ефективності управління грошовими потоками залежать фінансовий стан компанії і можливість швидко адаптуватися у випадках непередбачених змін на фінансовому ринку.

У західній практиці фінансового менеджменту застосовуються більш складні моделі управління грошовим потоком. Це модель Баумоля і модель Міллера-Орра. Однак застосування цих моделей в Росії в нинішніх ринкових умовах (високий рівень інфляції, що відроджується фондовий ринок, різкі коливання ставок рефінансування ЦБ РФ і ін.) Не представляється можливим.

Однією з основних завдань управління грошовими потоками є оптимізація середнього залишку грошових активів підприємства. Така оптимізація забезпечується шляхом розрахунків необхідного розміру окремих видів цього залишку в наступному періоді.

Потреба в операційному (трансакционном) залишку грошових активів характеризує мінімально необхідну їх суму, необхідну для здійснення поточної господарської діяльності. Розрахунок цієї суми ґрунтується на планованому обсязі негативного грошового потоку по операційній діяльності (відповідному розділі плану надходження і витрачання грошових потоків) і кількості оборотів грошових активів.

де ДА про - операційний залишок грошових потоків,

ПО од - планований обсяг негативного (суми витрачання грошових потоків) грошового потоку по операційній діяльності підприємства,

КО так - кількість оборотів середнього залишку грошових потоків в планованому періоді.

Потреба в страховому (резервному) залишку грошових активів визначається на основі розрахованої суми їх операційного залишку і коефіцієнта нерівномірності (коефіцієнта варіації) надходження грошових потоків на підприємство по окремих місяцях попереднього року.

де ДА з - страховий (резервний) залишок грошових активів,

ТАК про - планований операційний залишок грошових потоків,

КВ гдс - коефіцієнт варіації надходження грошових потоків на підприємстві.

Потреба в компенсаційній залишку грошових активів планується в розмірі, визначеному угодою про банківське обслуговування. Однак так як угода з банком, що здійснює розрахункове обслуговування некомерційних організацій, така вимога не містить, цей вид залишку грошових активів на підприємстві не планується.

Так як ця частина грошових активів не втрачає своєї вартості в процесі зберігання (при формуванні ефективного портфеля короткострокових фінансових інвестицій), їх сума верхньою межею не обмежується. Критерієм формування цієї частини грошових активів виступає необхідність забезпечення більш високого коефіцієнта рентабельності короткострокових інвестицій в порівнянні з коефіцієнтом рентабельності операційних активів.

Загальний розмір середнього залишку грошових активів у плановому періоді визначається шляхом підсумовування розрахованої потреби в окремих їх видах:

де ДА - середня сума грошових активів підприємства в планованому періоді,

ТАК про - середня сума операційного залишку грошових активів,

ТАК з - середня сума страхового (резервного) залишку грошових активів,

ТАК до - середня сума компенсаційного залишку грошових активів,

ТАК і - середня сума інвестиційного залишку грошових активів.

З огляду на, що залишки грошових активів трьох останніх видів є в певній мірі взаємозамінними, загальна потреба в них при обмежених фінансових можливостях некомерційної організаціїможе бути відповідно скорочена.

При управлінні грошовими потоками некомерційна організація обов'язково вирішується проблема забезпечення рентабельного використання тимчасово вільного залишку грошових активів. На цьому етапі формування політики управління грошовими активами розробляється система заходів щодо мінімізації рівня втрат альтернативного доходу в процесі їх зберігання та протиінфляційним захисту.

До числа основних з таких заходів відносяться:

Узгодження з банком, що здійснює розрахункове обслуговування підприємства, умов поточного зберігання залишку грошових активів з виплатою депозитного відсотка по середній сумі цього залишку (наприклад, шляхом відкриття контокорентного рахунку в банку);

Використання короткострокових грошових інструментів інвестування (в першу чергу, депозитних вкладів в банках) для тимчасового зберігання страхового й інвестиційного залишків грошових активів;

Використання високоприбуткових фондових інструментів для інвестування резерву і вільного залишку грошових активів (державних короткострокових облігацій; короткострокових депозитних сертифікатів банків і т.п.), але за умови достатньої ліквідності цих інструментів на фінансовому ринку.

При управлінні грошовими потоками в організації здійснюється фінансове планування.

Система фінансового планування на підприємстві включає:

1) систему бюджетного планування діяльності структурних підрозділів;

2) систему зведеного (комплексного) бюджетного планування діяльності підприємства.

З метою організації бюджетного планування діяльності структурних підрозділів підприємства розробляється наскрізна система бюджетів, що об'єднує такі функціональні бюджети, що охоплюють базу фінансових розрахунків підприємства:

Бюджет фонду оплати праці, на підставі якого прогнозуються платежі до позабюджетних фондів і деякі податкові відрахування;

Бюджет матеріальних витрат, що складається на підставі норм витрат сировини, комплектуючих, матеріалів і обсягу виробничої програми структурних підрозділів;

Бюджет амортизації, що включає напрями використання її на капітальний ремонт, поточний ремонт і реновацію;

Бюджет інших витрат (відрядження, транспортних і т.п.);

Бюджет погашення кредитів і позик, що розробляється на підставі плану-графіка платежів;

Податковий бюджет, що включає всі податки та обов'язкові платежі в бюджет, а також у позабюджетні фонди. Даний бюджет планується в цілому по підприємству.

Розробка бюджетів структурних підрозділів і служб заснована на принципі декомпозиції, що полягає в тому, що бюджет більш низького рівня є деталізацією бюджету вищого рівня. Зведені бюджети по кожному структурному підрозділу розробляються, як правило, щомісяця. З метою рівномірного забезпечення підприємства і його підрозділів оборотними засобами в них вказуються щоденні планові і фактичні витрати, а також в цілому на місяць.

Складовою частиною фінансового планування є визначення центрів відповідальності - центрів витрат і центрів доходів. Підрозділи, в яких вимір виходу продукції ускладнене або які працюють на внутрішніх споживачів, доцільно перетворювати в центри витрат (витрат). Підрозділи, що випускають продукцію, що йде кінцевого споживача, перетворюються в центри прибутку, або центри доходів.

В системі поточного фінансового планування необхідно визначити реальне надходження грошей на підприємство. Це можливо після проведення аналізу грошових потоків. Для цього необхідно мати дані про приплив і відтік грошових потоків за трьома напрямками: звичайна (поточна) діяльність, інвестиційна діяльність та фінансова діяльність. Припливом є, будь-яке збільшення статей зобов'язань або зменшення активних рахунків, відтоком - будь-яке зменшення статей зобов'язань або збільшення активних статей балансу.

Фінансове планування є завершальним етапом планування на підприємстві.

Таким чином, в процесі здійснення своєї діяльності будь-якому підприємству слід проводити аналіз системи організації управління потоками грошових потоків для виявлення центрів припливу і відпливу грошових потоків. Основною метою організації управління потоками грошових потоків на підприємстві є виявлення причин дефіциту (надлишку) грошових потоків і визначення джерел їх надходження і напрямів витрачання для контролю за поточною ліквідністю і платоспроможністю підприємства. Його платоспроможність і ліквідність дуже часто знаходяться в залежності від реального грошового обороту у вигляді потоку грошових платежів.

2. Аналіз діяльності організації з управління грошовими потоками на прикладі некомерційної організації КК «Палац культури металургів»

грошовий некомерційний потік організація

2.1 Характеристика особливостей діяльності КК «Палац культури металургів»

Установа культури «Палац культури металургів» є некомерційною організацією. Основний вид діяльності - діяльність бібліотек, архівів, установ культури.

Організація зареєстрована Реєстраційної палатою Адміністрації р Липецька 31.08 1998 р

Повне найменування: Установа культури «Палац культури металургів». Скорочене найменування: Установа культури «ДК металургів»

Місце знаходження організації: 398005, м Липецьк, проспект Миру, 22.

Таблиця 1 - Основні показники фінансово-економічного стану установа культури «ДК металургів» в 2010-2012 роках

За даними таблиці 1 видно, що за 2011 р в установу культури «ДК металургів» розмір основних фондів збільшився на тисяча двісті вісімдесят одна тис. Руб. або на 36,0%, обсяг запасів - 573 тис. руб. або на 1910,0%, грошові кошти організації скоротилися на 1416 тис. руб. або на 81,2%, виручка від реалізації - на один тисяча сімсот сорок два тис. руб. або на 78,8%, чистий прибуток - на 517 тис. руб. або на 74,4%, дебіторська заборгованість організації збільшилася на 428 тис. руб. або на 104,1%, кредиторська заборгованість - на 653 тис. руб. або на 2612%.

За 2012 р в установу культури «ДК металургів» розмір основних фондів збільшився на 1090 тис. Руб. або на 22,5%, обсяг запасів скоротився на 29 тис. руб. або на 4,8%, грошові кошти організації скоротилися на 114 тис. руб. або на 34,7%, виручка від реалізації збільшилася на 2235 тис. руб. або на 475,5%, чистий прибуток - на 321 тис. руб. або на 180,3%, дебіторська заборгованість організації зменшилася на 140 тис. руб. або на 16,7%, кредиторська заборгованість - на 34 тис. руб. або на 5,0%.

2.2 Аналіз руху грошових потоків КК «Палац культури металургів»

Основна мета аналізу грошових потоків полягає у виявленні причин дефіциту (надлишку) грошових потоків і визначення джерел їх надходження і напрямів витрачання для контролю за поточною ліквідністю і платоспроможністю підприємства.

Його платоспроможність і ліквідність дуже часто знаходяться в залежності від реального грошового обороту у вигляді потоку грошових платежів, що відображаються на рахунках бухгалтерського обліку.

За 2011 рік залишок грошових потоків зріс на 217 тис. Руб. або в 4,1 рази. На це зміна вплинув приплив грошових потоків від поточної діяльності в сумі 1 606 тис. Руб. Однак по інвестиційної діяльності відбувся відтік грошових потоків в розмірі 1389 тис. Руб.

За 2012 рік залишок грошових потоків знизився на 71 тис. Руб. або в 1,3 рази. На це зміна вплинув приплив грошових потоків від поточної діяльності в сумі 978 тис. Руб.

Таблиця 2 - Вертикальний аналіз надходження і витрачання грошових потоків в установі культури «ДК металургів» в 2010-2012 рр., Тис. Руб.

З таблиці 2 випливає, що основним джерелом припливу грошових потоків в установі культури «ДК металургів» в 2010 році було цільове фінансування - 86,2%.

Серед напрямків витрачання грошових потоків установи культури «ДК металургів» основну питому вагу займають: оплата рахунків постачальників (70,5%), оплата праці персоналу і внески у позабюджетні фонди (23,4%), розрахунки з бюджетом (3,3%) , фінансування придбання активної частини основних засобів (2,1%), інші витрати (0,7%).

Чисте зміна грошових потоків (перевищення відтоку над припливом) становить -48 тис. Руб. або 0,3%.

Основним джерелом припливу грошових потоків 2011 року в установі культури «ДК металургів» було цільове фінансування - 87,7%.

Серед напрямків витрачання грошових потоків установи культури «ДК металургів» основну питому вагу займають: оплата рахунків постачальників (53,5%), оплата праці персоналу і внески у позабюджетні фонди (28,7%), розрахунки з бюджетом (4,5%) , на видачу підзвітних сум (2,8%), фінансування придбання активної частини основних засобів (9,4%), інші витрати (1,3%).

Чисте зміна грошових потоків (перевищення припливу над відпливом) становить 1,5%.

Основним джерелом припливу грошових потоків 2012 року в установі культури «ДК металургів» було цільове фінансування - 83,6%.

Серед напрямків витрачання грошових потоків установи культури «ДК металургів» основну питому вагу займають: оплата рахунків постачальників (58,8%), оплата праці персоналу і внески у позабюджетні фонди (26,6%), розрахунки з бюджетом (5,6%) , на видачу підзвітних сум (2,7%), фінансування придбання активної частини основних засобів (5,2%), інші витрати (1,1%).

Чисте зміна грошових потоків (перевищення відтоку над припливом) становить 0,4%.

Витрачання грошових потоків зменшилася на 2898 тис. Руб., В тому числі: на оплату постачальникам скоротилося на 4596 тис. Руб., На оплату праці збільшилася на 67 тис. Руб., На розрахунки з позабюджетними фондами - на 49 тис. Руб., на видачу підзвітним сум - на 410 тис. руб., на придбання основних засобів - на 1013 тис. руб., на розрахунки з бюджетом - на 95 тис. руб., на інші виплати - на 64 тис. руб.

За 2012 рік надходження грошових потоків збільшилися на 4941 тис. Руб., В тому числі:

Цільове фінансування організації збільшилася на 3508 тис. Руб.,

Виручка за поточною діяльності - на 1664 тис. Руб.,

Інші надходження скоротилися на 231 тис. Руб.

Використання грошових потоків збільшилася на 5229 тис. Руб., В тому числі: на оплату постачальникам збільшилася на 3903 тис. Руб., На оплату праці збільшилася на 1119 тис. Руб., На розрахунки з позабюджетними фондами скоротилося на 37 тис. Руб., на видачу підзвітним сум збільшилася на 139 тис. руб., на придбання основних засобів зменшилася на 340 тис. руб., на розрахунки з бюджетом збільшилася на 446 тис. руб., на інші виплати скоротилося на 1 тис. руб.

Аналіз грошових потоків непрямим методом кращий з аналітичної точки зору, так як дозволяє визначити взаємозв'язок отриманого прибутку зі зміною величини грошових потоків.

За результатами аналізу грошових потоків в установі культури «ДК металургів» за 2011 рік непрямим методом можна зробити наступні висновки:

1. за звітний період знизився розмір чистого прибутку в порівнянні з попереднім на 517 тис. Руб .;

2. збільшилися залишки запасів на 573 тис. Руб. на складах;

3. збільшилася дебіторська заборгованість на 315 тис. Руб .;

4. збільшилася кредиторська заборгованість на 653 тис. Руб .;

6. загальну зміну грошових потоків від всіх видів діяльності склало +473 тис. Руб.

За результатами аналізу грошових потоків за 2012 рік в установі культури «ДК металургів» непрямим методом можна зробити наступні висновки:

1. за звітний період збільшився розмір чистого прибутку в порівнянні з попереднім на 321 тис. Руб .;

2. знизилися залишки запасів на 29 тис. Руб .;

3. знизилася дебіторська заборгованість на 140 тис. Руб .;

4. знизилася кредиторська заборгованість на 334 тис. Руб .;

5. виявлена ​​недостатність власних коштів (чистого прибутку і амортизаційних відрахувань) для здійснення інвестиційної діяльності;

6. загальну зміну грошових потоків від всіх видів діяльності склало +982 тис. Руб.

Таким чином, провівши аналіз руху грошових потоків в установі культури «ДК металургів» було виявлено, що організація не завжди здатна генерувати достатній обсяг грошових потоків для здійснення своєї діяльності.

2.3 Аналіз ефективності роботи з управління грошовими потоками в КК «Палац культури металургів»

Управління грошовими активами або залишком грошових потоків і їх еквівалентів, які постійно знаходяться в розпорядженні підприємства, становить невід'ємну частину функцій загального управління оборотними активами установи культури «Палац культури металургів».

Основною метою фінансового менеджменту в процесі управління грошовими активами є забезпечення постійної платоспроможності підприємства.

Поряд з цією основною метою важливим завданням фінансового менеджменту в процесі управління грошовими активами є забезпечення ефективного використання тимчасово вільних грошових потоків, а також сформованого інвестиційного їх залишку.

У процесі управління грошовими потоками розраховуються наступні показники грошових потоків в організації.

За даними таблиці 3 видно, що коефіцієнт участі грошових активів в сукупних оборотних активах за 2011 р знизився на 57%, а за 2012 р - на 6%. Період обороту грошових активів за 2011 р знизився на 27,8 дня, а за 2012 р - на 4,17 дня. Кількість оборотів грошових активів за 2011 р збільшилася на 34,98 об., А аз 2012 року - на 48,26 об.

Таблиця 3 - Показники руху і стану грошових потоків в установі культури «Палац культури металургів» в 2010-2012 рр.

Всі коефіцієнти ліквідності вище своїх нормативних значень, що є позитивним фактом.

Зробимо розрахунок планованої суми операційного залишку грошових активів установи культури «ДК металургів» в 2013 році.

20133: 93,41 = 215 тис. Руб.

Зробимо розрахунок планованої суми страхового залишку грошових активів установи культури «ДК металургів» в 2013 році.

ТАК з = 215 х 70% = 151 тис. Руб.

Потреба в компенсаційній залишку грошових активів планується в розмірі, визначеному угодою про банківське обслуговування. Однак так як угода з банком, що здійснює розрахункове обслуговування установи культури «ДК металургів», така вимога не містить, цей вид залишку грошових активів на підприємстві не планується.

Потреба в інвестиційному (спекулятивному) залишку грошових активів планується виходячи з фінансових можливостей підприємства тільки після того, як повністю забезпечена потреба в інших видах залишків грошових активів.

Загальний розмір середнього залишку грошових активів у плановому періоді визначається шляхом підсумовування розрахованої потреби в окремих їх видах: ТАК = 215 + 151 = 366 тис. Руб.

З огляду на, що залишки грошових активів трьох останніх видів є в певній мірі взаємозамінними, загальна потреба в них при обмежених фінансових можливостях установи культури «ДК металургів» може бути відповідно скорочена.

При управлінні грошовими потоками установи культури «ДК металургів» обов'язково вирішується проблема забезпечення рентабельного використання тимчасово вільного залишку грошових активів. На цьому етапі формування політики управління грошовими активами розробляється система заходів щодо мінімізації рівня втрат альтернативного доходу в процесі їх зберігання та протиінфляційним захисту.

бібліографічний список

Цивільний кодекс Російської Федерації [Текст], частина II від 26.01.96 р №14-ФЗ (в ред. Від 24.10.97 р).

Податковий кодекс Російської Федерації [Текст], частина II від 05.08.2000 р №118-ФЗ.

Балабанов, А. Фінанси [Текст] / А. Балабанов, І. Балабанов. - СПб .: Пітер, 2013. - 356 с.

Белолипецкий, В.Г. Фінанси фірми [Текст] / В.Г. Белолипецкий. - М .: ИНФРА-М, 2012. - 320 с.

7. Бланк, І.А. Управління активами [Текст] / І.А. Бланк. - Київ: Ніка-Центр, Ельга, 2012. - 340 с.

8. Бланк, І.А. Управління грошовими потоками [Текст] / І.А. Бланк. - Київ: Ним Центр, Ельга, 2013. - 620 с.

9. Бланк, І.А. Основи фінансового менеджменту [Текст]. У 2-х томах / І.А. Бланк. - Київ: Ніка-Центр, Ельга, 2012. - 280 с.

10. Бочаров, В.В. Фінансовий аналіз [Текст] / В.В. Бочаров. - СПб .: Пітер, 2012. - 490 с.

11. Гаврилова, А.Н. Фінансовий менеджмент [Текст] / О.М. Гаврилова. - М .: КНОРУС, 2013. - 336 с.

12. Герчикова, І.М. Фінансовий менеджмент [Текст] / І.М. Герчикова. - М .: АТ Консалтбанкир, 2012. - 520 с.

13. Грачов, А.В. Аналіз і управління фінансовою стійкістю підприємства [Текст] / А.В. Грачов. - М .: Финпресс, 2013. - 380 с.

14. Ірвін, Д. Фінансовий контроль[Текст]: Пер. з англ. / Д. Ірвін - М .: Фінанси і статистика, 2013. - 620 с.

15. Ковальов, В.В. Введення у фінансовий менеджмент [Текст] / В.В. Ковальов. - М .: Фінанси і статистика, 2013. - 390 с.

16. Ковальов, В.В. Фінанси підприємств [Текст] / В.В. Ковальов, Віт.В. Ковальов. - М .: ТОВ ВІТРЕМ, 2011. - 405 с.

17. Ковальов, В.В. Фінансовий аналіз [Текст]: методи і процедури / В.В. Ковальов. - М .: «Фінанси і статистика», 2013. - 580 с.

18. Крейнина, М.Н. Фінансовий менеджмент [Текст] / М.М. Крейнина. - М .: Річ навіть і Сервіс, 2011. - 429 с.

19. Перар, Ж. Управління фінансами некомерційної організації [Текст]: Пер. з франц. / Ж. Перар. - М .: Фінанси і статистика, 2010. - 356 с.

20. Родіонова, В.М. Фінансовий контроль [Текст] / В.М. Родіонова. - М .: ІД ФБК-ПРЕС, 2013. - 475 с.

21. Савчук, В.П. Фінансовий менеджмент підприємств [Текст] / В.П. Савчук. - К .: Максимум, 2013. - 375 с.

22. Стоянова, Е.С. Фінансовий менеджмент. Російська практика [Текст] / Є.С. Стоянова. - М .: Перспектива, 2012. - 194 с.

23. Сухарева, Л.А. Контролінг - основа управління бізнесом [Текст] / Л.А. Сухарева. - К .: Ельга - Ніка-Центр, 2012. - 840 с.

24. Теплова, Т.В. Фінансовий менеджмент: управління капіталом та фінансовий менеджмент [Текст] / Под ред. Поляка Г.Б. - М .: ЮНИТИ, 2013. - 735 с.

25. Фінансовий менеджмент: теорія і практика [Текст] / Под ред. Стоянової Є.С. - М .: Перспектива, 2012. - 656 с.

26. Фінансовий менеджмент [Текст] / Под ред. Самсонова Н.Ф. - М .: ЮНИТИ, 2013. - 495 с.

27. Фінансовий менеджмент [Текст]: підручник / Под ред. Ковальової A.M. -
М .: ИНФРА-М, 2013. - 675 с.

28. Фінансовий менеджмент [Текст] / Под ред. Шохіна Є.І. - М .: ІД ФБК-ПРЕС, 2013. - 570 с.

Розміщено на Allbest.ru

подібні документи

Сутність грошових коштів і грошових потоків в діяльності організації. Основні джерела інформації для аналізу та управління грошовими потоками. Методи управління грошовими потоками. Аналіз грошових потоків на підприємстві на прикладі ТОВ "Профіз".

дипломна робота, доданий 13.09.2016


Поняття і сутність грошових потоків. Методи управління і планування грошових потоків організації. Визначення оптимального рівня грошових коштів. Види грошових авуарів, що формуються в складі оборотних активів. Етапи управління грошовими активами.

дипломна робота, доданий 13.01.2015


Дефіцит коштів на підприємствах. Поняття і сутність грошових потоків. Класифікація грошових потоків. Планування розробки системи управління грошовими потоками. Забезпечення системою ефективного контролю за грошовими потоками підприємства.

реферат, доданий 23.10.2011


Теоретичне дослідження методів розрахунку і планування грошових потоків підприємства. Комплексний фінансовий аналіз організації управління грошовими потоками підприємства на прикладі ЗАТ "Юніком". Оцінка можливості оптимізації руху грошових потоків.

дипломна робота, доданий 07.06.2011


Дослідження економічної сутності та ролі грошових потоків в діяльності організації. Вивчення факторів, що впливають на їх формування. Характеристика основних показників руху грошових потоків організації ТОВ "ТехСтройПлюс" і методів їх оцінки.

дипломна робота, доданий 26.03.2013


Сутність і склад грошових активів, напрямки та особливості їх руху на підприємстві. Підходи, напрямки та основні етапи управління грошовими потоками підприємства. Оцінка інструментів підвищення ефективності використання грошових ресурсів.

курсова робота, доданий 23.10.2014


Причини порушення фінансової рівноваги на підприємстві. Управління грошовими потоками, фінансова політика підприємства. Облік руху грошових коштів на підприємстві. Аналіз потоків грошових коштів. Складання бюджету грошових коштів (бюджетування).

реферат, доданий 23.12.2008


Теоретичні аспекти аналізу грошових потоків в комерційних організаціях. Методи складання звіту. Організаційно-правова характеристика ВАТ "Уфанет", аналіз фінансово-господарської діяльності, шляхи вдосконалення управління грошовими потоками.

дипломна робота, доданий 06.07.2014


Комплексна характеристика і вивчення складу грошових потоків підприємства. Методика управління грошовими потоками та структурний аналіз динаміки грошових потоків на прикладі ТОВ "Артіум". Ефективність і вдосконалення управління грошовими потоками.

дипломна робота, доданий 17.06.2011


Поняття, класифікація та рух грошових потоків в Гороховецком філії ВАТ "Володимирське землеустроительное проектно-дослідницьке підприємство". аналіз основних фінансових показників, Характеристика системи управління грошовими потоками організації.

З цієї статті ви дізнаєтеся:

• Які бувають види грошових потоків організації
• Як здійснюється аналіз і управління різними видами грошових потоків організації

Успіх підприємства безпосередньо залежить від ефективності управління капіталом. Різні види грошових потоків організації є основним фактором стабільності і стійкості. Вони забезпечують розвиток господарської діяльності компанії, зростання прибутку, досягнення поставлених цілей.

Щоб створити умови для економічного розвитку підприємства в умовах сучасного ринку, необхідно знати принципи і механізми управління фінансовими засобами, застосовувати на практиці найбільш оптимальні методи прискорення руху різних видів грошових потоків організації, грамотно використовувати методи аналізу.

Що забезпечують різні види грошових потоків організації

Грошовий потік (ДП) - це безперервний процес руху готівкових та безготівкових грошей. Всі види господарської та фінансової діяльності компанії супроводжуються доходами і витратами.

Господарська діяльність кожної організації нерозривно пов'язана з припливом і відтоком коштів, надходженням різних платежів і виплатами, які розподіляються в часі.

Різні види грошових потоків організації об'єднуються в єдиний фінансовий потік, який є самостійним об'єктом системи управління ресурсами. Стратегія розподілу і синхронізації різних ДП грає найважливішу роль в економічному розвитку підприємства. Фінансовий менеджмент відбивається на підсумковому результаті діяльності компанії.

Без «фінансового кровообігу» неможливо забезпечити ефективну роботу підприємства в умовах сучасного ринку. Щороку на споживчому ринку з'являються нові компанії. Але чому ж одні з них успішно розвиваються і нарощують прибутки, а інші приходять до банкрутства?

Правильно організована система управління фінансовими ресурсами, використання сучасних методів розподілу коштів дозволяють оптимізувати не тільки господарську діяльність компанії, але і забезпечити вигідне вкладення інвестицій, створити умови для економічного благополуччя і процвітання, досягти поставлених цілей і отримати високу результативність.

Ефективне управління різними видами грошових потоків організації забезпечує:

• Фінансова рівновага, стійкість і рентабельність підприємства, які залежать від рівномірності руху і рівня синхронізації за обсягами і часу різних видів грошових потоків. Чим вище рівень синхронізації, тим швидше реалізуються стратегічні ціліі інтенсивніше розвивається компанія.
• Раціональне використання фінансових ресурсів фірми, що дозволяє знизити кредитну залежність, звести до мінімуму потребу підприємства в позикових коштах.
• Зниження ризику неплатоспроможності, коли організація не може вчасно в необхідних обсягах виконати свої фінансові зобов'язання.

Синхронізація надходження грошей є найважливішою частиною антикризового плану компанії. Незбалансованість різних видів грошових потоків організації підвищує ризик неплатоспроможності і банкрутства навіть успішного підприємства.

Грамотний і ефективний фінансовий менеджмент сприяє отриманню додаткового прибутку і збільшення активів підприємства. Необхідно включати в оборот навіть тимчасово вільні залишкові кошти і безперервно збільшувати інвестиційні ресурси.

При високому рівні синхронізації доходів і витрат за обсягом і в часі знижується реальна потреба компанії в поточному та страховому залишку коштів. Така стратегія управління націлена на скорочення резервів інвестиційних ресурсів, які формуються в процесі реального інвестування.

Грамотний фінансовий менеджмент сприяє відкриттю нових джерел прибутку. Ефективне управління різними видами грошових потоків дозволяє сформувати додаткові ресурси для інвестування (investments) - розміщення капіталу з метою отримання прибутку.

Основні види грошових потоків організації

• Позитивний (ПДП) або приплив грошових коштів - це суми, які надходять на рахунок організації від всіх видів операцій.
• Негативний (ОДП) або відтік грошових коштів - це суми виплат за всіма видами операцій.
• Єдиний комплексний об'єкт фінансового менеджменту - ПДП і ВДП. Ці два види грошових потоків організації тісно взаємопов'язані. Скорочення одного виду фінансового потоку протягом певного періоду часу призводить до порушення синхронізації і скорочення потоку другого виду.

• ДП фінансового обслуговування підприємства в цілому.
• ДП фінансового обслуговування окремих структурних підрозділів і ЦФО (центрів фінансової відповідальності) компанії.
• ДП за окремими фінансовими операціями, які є об'єктом самостійного управління.

Ефективний фінансовий менеджмент дозволяє проаналізувати і своєчасно оцінити найбільш вразливі місця знаходження керівного органу засобами, щоб негайно запланувати і прийняти відповідні антикризові заходи.

• ДП по поточній діяльності. У нього входять доходи від усіх завершених продажів, аванси, отримані від клієнтів, платежі від допоміжних операцій, розрахунки з постачальниками, фонд заробітної плати, податкові відрахування.
• ДП по інвестиційної діяльності. Сюди включаються всі види фінансових операцій, пов'язані з купівлею майна і реалізацією довгострокових активів.
• ДП по фінансовій діяльності. Об'єднує різні кредитні надходження, позики, погашення відсотків по кредитах, виплату дивідендів за цінними паперами (акціями, векселями).

• Внутрішній (ВДП) - рух грошей в межах підприємства.
• Зовнішній (ВДП) - рух фінансових коштів між підприємством і його контрагентами (постачальниками, покупцями).

• Сукупний (СДП) - вся сума надходжень або виплат коштів за період часу з інтервалом.
• Чистий (ЧДП) - різниця між позитивним (ПДП) і негативним (ОПД) потоками за період часу з інтервалом.

Чистий ДП має велике значення для визначення ринкової вартості та фінансового становища підприємства, по ньому визначається результативність діяльності компанії.

Сума ЧДП за період = Сума ПДП (коштів, що надійшли) за період - сума ОДП (виплачених коштів) за період.

Сума ЧДП впливає на розмір фінансових активів компанії. Показник ЧДП може бути як позитивним, так і негативним.

• Збалансований (СДП) можна розрахувати для підприємства в цілому, для окремого центру фінансової відповідальності, для конкретної операції.

Баланс між окремими видами грошових потоків організації за період розраховується за такою формулою:

Сума ПДП = Сума ОДП + Передбачений приріст суми запасу грошових коштів.

• Незбалансований (НДП) - це дефіцитний або профіцитний (надлишковий) сукупний фінансовий потік. У разі недостатності коштів або перевищенні доходів над витратами баланс не забезпечується.

• Короткостроковий (КДП) - розрахунок робиться по певному періоду, від початку надходження виплат до кінця, але не більше ніж за 1 рік.
• Довгостроковий (ДДП) - розраховується за періодом більше 1 року, від початку надходження виплат до кінця певного терміну.

Короткостроковий ДП відноситься до поточної і частково до фінансової діяльності, а довгостроковий ДП - до інвестиційної та частково до фінансової діяльності фірми. Наприклад, це можуть бути довгострокові кредити або позики. Розрахунки КДП і ДДП використовуються для окремих операцій підприємства.

• Пріоритетний (ПДП) - це високий рівень ЧДП або чистий прибуток підприємства, наприклад, від реалізації товарів.
• Другорядний (ВДП) - має незначний обсяг, тому істотно не впливає на результати фінансової діяльності компанії (наприклад, видача підзвітних коштів).

• Поточний (ТДП) - показник зіставляється з вартістю на поточний момент часу.
• Майбутній (БДП) - показник зіставляється з вартістю до певного майбутнього моменту часу.

Найчастіше класифікація за методом оцінки в часі застосовується при визначенні майбутнього прибутку підприємства - дисконтировании.

Відповідно до міжнародних стандартів фінансового обліку, грошові потоки організації діляться по видів господарської діяльності:

• ДП по операційній діяльності - платежі постачальникам сировини, відрахування за послуги сторонніх виконавців.
• ДП по інвестиційної діяльності - виплати і надходження при здійсненні інвестування.
• ДП по фінансовій діяльності - виплати і надходження, пов'язані з залученням акціонерних чи інших засобів, з отриманням довгострокових або короткострокових кредитів і позик.

Наведена вище класифікація необхідна для обліку, ефективного планування та аналізу безперервного обороту грошових коштів підприємства. Грамотний фінансовий менеджмент грунтується на стандартній системі обліку фінансів.

Інші важливі види грошових потоків організації

Крім наведеної вище системи класифікації обліку фінансових коштів, існують і інші, не менш важливі види грошових потоків організації:

• Надмірна (ІДП) - сума фінансових надходжень перевищує потреби компанії у витрачанні коштів. Наявність фінансового надлишку вказує на недостатньо ефективне планування і використання ресурсів підприємства. Надмірна ДП свідчить про упущену вигоду фірми, так як в результаті інфляції гроші знецінюються.
• Дефіцитний (ДДП) - означає, що і коштів недостатньо для повного задоволення потреб компанії. Дефіцит коштів призводить до погіршення фінансового становища підприємства, його економічний розвиток сповільнюється, наслідки можуть бути критичними.
• Дискретний (ДДП) - дохід або витрати компанії, пов'язані з виконанням одиничних операцій в певному періоді, наприклад, придбання нематеріального активу або безоплатні надходження.
• Регулярний (РДП) - доходи або витрати підприємства, пов'язані з постійно здійснюваними господарськими операціями за періодами часу.

Регулярні ДП компанії можуть бути рівномірними і нерівномірними. Це пов'язано з періодичністю надходження фінансових коштів в результаті господарської операційної діяльності компанії.

Розглянуті види грошових потоків організації можуть мати відмінності тільки в рамках певного періоду часу. При мінімальному проміжку часу всі фінансові потоки будуть дискретними, а при тривалому періоді вони можуть розглядатися як регулярні.

Аналіз різних видів грошових потоків організації

Тут слід детально розглянути, для чого потрібен аналіз руху різних видів грошових потоків організації (АДП). Добре організований фінансовий облік моментів і величин приток (ПДП) і відтоків (ОДП) коштів на підприємстві дозволяє визначити фінансову стійкість і прибуток компанії. Цей вид аналізу ще називають операційним, так як при розрахунках враховуються доходи і витрати від операційної (поточної) діяльності.

Аналіз припливів і відтоків коштів підприємства є важливою ланкою фінансового менеджменту, так як саме на його основі складається стратегічний планрозвитку компанії з урахуванням можливостей самофінансування підприємства, його фінансового потенціалу та прибутковості.

Нарощування фінансових ресурсів безпосередньо впливає на економічний добробут підприємства. Без отримання стабільного прибутку неможливо забезпечити покриття боргових зобов'язань компанії. Фінансовий дефіцит, як правило, призводить до кризи. Надлишок вільних коштів зазвичай свідчить про збитковість підприємства.

Збитковість компанії обумовлена ​​двома основними факторами - інфляцією і втраченими інвестиційними можливостями. Підприємство може отримувати додатковий дохід від вигідного інвестування надлишкових коштів. Аналіз руху різних видів грошових потоків організації дозволяє виявити її фактичне фінансове становище.

Аналіз сукупних показників припливів і відтоків коштів - це найважливіша характеристика стабільності і стійкості компанії. Тільки аналітичний метод дозволяє визначити ефективність фінансового менеджменту і виявити грошовий потенціал підприємства.

Щоб проаналізувати фінансовий стан компанії (зробити розрахунок АДП), необхідно підрахувати відтік (ОДП) і приплив (ПДП) коштів за той період часу, на який взято позику, кредит чи позика. Наприклад, при позиці коштів на 1 рік аналіз (АДП) робиться в річному розрізі. Якщо термін позики до 90 днів, то проводиться аналітичний розрахунок (АДП) на квартал.

Елементи припливу фінансових коштів за період:

• Прибуток компанії, отримана в одному конкретному періоді.
• Амортизація, нарахована за один конкретний період.
• Вивільнення фінансових коштів з: запасів, дебіторської заборгованості, основних фондів, інших активів.
• Збільшення кредиторської заборгованості.
• Зростання інших пасивів.
• Збільшення акціонерного капіталу.
• Видача нових позик.

Елементів відтоку фінансових коштів за період:

• Сплати: податків, відсотків, дивідендів, штрафів і пені.
• додаткові вкладеннякоштів в: запаси, дебіторську заборгованість, інші активи, основні фонди.
• Скорочення кредиторської заборгованості.
• Зменшення інших пасивів.
• Відтік акціонерного капіталу.
• Погашення позик.

Показником загального грошового потоку (ОДП) компанії є різниця між припливом (ПДП) і відтоком (ОДП) коштів. Будь-які зміни фінансових запасів підприємства, дебіторської та кредиторської заборгованості, інших активів і пасивів, основних фондів так чи інакше впливають на показник ОДП. Щоб визначити реальний ступінь такого впливу, необхідно порівняти показники залишкових коштів за різними статтями запасів, дебіторів, кредиторів на початок і кінець певного часового періоду.

Якщо виявлено зростання залишку фінансових запасів, дебіторів і інших активів за конкретний період, то підсумковий результат розрахунку фіксується зі знаком «-» і свідчить про відтік грошей. Зменшення залишку коштів фіксується зі знаком «+» і свідчить про приплив капіталу. Зростання кредиторів і інших пасивів розглядається як приплив коштів і відзначається знаком «+», а їх зниження є відтоком зі знаком «-».

При аналізі руху різних видів грошових потоків організації необхідно враховувати деякі особливості у визначенні припливу і відпливу коштів. Це обумовлено зміною основних фондів. При виконанні розрахунків слід враховувати не тільки зростання або зниження вартості їх залишку за певний часовий період, а й підсумковий показник реалізації частини основних фондових коштів за конкретний період. Якщо ціна реалізації перевищує балансову оцінку, то це свідчить про приплив коштів. Якщо ж балансова оцінка перевищує ціну реалізації, то мова йде про відтік.

Приплив або відплив коштів у зв'язку зі зміною вартості основних фондів розраховується за формулою:

Приплив (відплив) коштів у зв'язку зі зміною вартості основних фондів = Вартість основних фондів на кінець періоду - Вартість основних фондів на початок періоду + Результати реалізації основних фондів протягом періоду.

Непрямий аналітичний метод АДП заснований на угрупованні елементів припливу та відтоку коштів за сферами управління, які в свою чергу діляться на блоки:

• управління прибутком підприємства;
• управління запасами і розрахунками;
• управління фінансовими зобов'язаннями;
• управління податками та інвестиціями;
• управління співвідношенням власного капіталу і кредитів.

АДП прямим аналітичним методом виконується в такий спосіб:

Загальний грошовий потік (Чисті грошові кошти) = Збільшення (зменшення) грошових коштів в результаті виробничо-господарської діяльності + Збільшення (зменшення) грошових коштів в результаті інвестиційної діяльності + Збільшення (зменшення) грошових коштів в результаті фінансової діяльності.

Розрахунок першого доданка:

Виручка і реалізації - Платежі постачальникам і персоналу + Відсотки отримані - Відсотки сплачені - Податки.

Розрахунок другого доданка загального грошового потоку:

Надходження від продажу основних активів - Капвкладення.

Розрахунок третього доданка:

Отримані кредити - Погашення боргових зобов'язань + Емісія облігацій + Емісія акцій - Виплата дивідендів.

Для виконання АДП необхідно розташовувати даними не менше ніж за три минулі роки. Якщо підприємство має стабільне перевищення припливу над відпливом коштів, то його можна вважати фінансово стійким і кредитоспроможним. На недостатню стійкість і низьку кредитоспроможність компанії вказує навіть короткочасне перевищення відтоку над припливом, а також всі коливання величини загального ДП.

Якщо ж величина відтоку систематично перевищує величину припливу, то підприємство характеризується як некредитоспроможних. Позитивний показник загального ДП (приплив перевищує відтік) вказує на розмір допустимого розміру позики, яку може отримати фірма.

Аналіз різних видів грошових потоків організації дозволяє визначити слабку ланку фінансового менеджменту. Наприклад, причиною відтоку може стати недостатньо продумане управління фінансовими запасами, розрахунками (дебітори і кредитори), фінансовими платежами (податки, відсотки, дивіденди).

Виявлення недоліків управління капіталом необхідно для правильної розробки умов кредитування, які будуть відображені в кредитному договорі. Наприклад, якщо основною причиною відтоку фінансів є зайве відволікання коштів в розрахунки, то підтримку обороту дебіторської заборгованості протягом всього терміну користування позикою на певному рівні може стати сприятливою умовою кредитування.

Якщо причиною відтоку став недостатній показник акціонерного капіталу, то в якості основного умови кредитування можна розглядати дотримання певного нормативного рівня коефіцієнта фінансового левериджу (leverage) - управління активами і пасивами компанії з метою отримання прибутку.

Аналіз показників припливу і відпливу коштів зручніше виконувати за допомогою звіту про рух коштів. Відповідно до міжнародного стандарту IAS7 «Звіт про зміни у фінансовому становищі» (введений в дію на території Російської Федерації Наказом Мінфіну Росії від 28.12.2015 N 217н) є основним джерелом інформації для аналізу (АДП). Він складається не за джерелами і напрямками руху коштів, а за сферами діяльності організації - операційної (поточної), інвестиційної та фінансової.

При складанні звіту про рух грошових коштів та зміни у фінансовому становищі підприємства визначаються показники грошових коштів, отримані організацією в результаті діяльності:

• операційної (поточної);
• інвестиційної;
• фінансової.

Для формування звіту про рух грошових коштів використовуються дані балансу і висновку про прибутки і збитки.

Управління видами грошових потоків організації

Без грамотного фінансового менеджменту неможливо ефективно управляти всією господарською діяльністю підприємства і благополучно вирішувати поточні фінансові завдання.

Система управління різними видами грошових потоків організації будується з опорою на ключові принципи:

• Інформативна достовірність.

Фінансовий менеджмент повинен бути забезпечений обов'язкової інформаційною базою. Створення такої бази ускладнюється відсутністю прямого фінансового звіту, Заснованого на загальних методичних принципах бухобліку.

Світові стандарти формування прямого фінансового звіту стали розроблятися тільки з 1971 року і, на думку деяких експертів, ще далекі до повного завершення. У нашій країні бухоблік здійснюється способами, що відрізняються від прийнятих у світовій практиці. Це викликає певні складності і не дозволяє забезпечити достовірність інформаційної бази.

• Забезпечення збалансованості.

Управління всіма видами грошових потоків організації повинно відповідати загальним цілям і завданням фінансового менеджменту, а також забезпечувати збалансованість припливів і відтоків коштів за типами, обсягами, періодами часу і іншим важливим показникам. Тільки так можна оптимізувати фінансове планування компанії.

• Забезпечення ефективності.

Для фінансових припливів і відтоків будь-якої компанії характерна нерівномірність, яка призводить до появи вільних активів в значних обсягах. Тимчасово вільні залишки коштів є непродуктивними активами, які знецінюються в часі з різних причин. Ефективне управління коштами повинно забезпечувати їх інвестування.

• Забезпечення ліквідності.

Нерівномірність деяких видів грошових потоків організації викликає тимчасовий недолік фінансів. Це несприятливо відбивається на ступеня платоспроможності підприємства. Тому дуже важливо забезпечити найбільший ступінь їх ліквідності протягом усього періоду діяльності. Для цього необхідно синхронізувати позитивний (ПДП) і негативний (ОДП) потоки в розрізі кожного конкретного періоду часу.

Першочерговим завданням фінансового менеджменту є забезпечення фінансової рівновагипідприємства. Цього можна досягти тільки за умови досягнення балансу і синхронізації припливу і відпливу в часі.

Звітність допомагає проаналізувати рух коштів і зробити висновки про фінансовий стан підприємства. Види звітності:

• про забезпеченість компанії фінансовими засобами в будь-який час;
• вільні від впливу законодавчих та облікових вимог (призначаються тільки для керівника або власника фірми);
• охоплює всі сфери діяльності підприємства.

Грошовий потік (ДП) - це сукупно розподілені в часі надходження і виплати, які формуються в результаті діяльності підприємства. Фінансовий менеджмент компанії повинен орієнтуватися на основні положення:

• Грошові потоки забезпечують економічну діяльність компанії у всіх напрямках її роботи. Їх називають системою «грошового кровообігу» підприємства. Позитивні результати економічних дій свідчать про «фінансове здоров'я» компанії.
• Фінансова рівновага і стійкість підприємства безпосередньо пов'язані з його стратегічним розвитком. Швидкість економічного становлення залежить від ступеня синхронізації різних видів грошових потоків організації. Чим вище її рівень, тим швидше реалізуються стратегічні цілі і завдання компанії.
• Висока ритмічність виконання операційних (поточних) процесів дозволяє збільшити товарообіг компанії, виготовити і продати якомога більше продукції. Затримки платежів негативно позначаються на створенні виробничої бази - запаси сировини, ефективності роботи співробітників, збуті готового продукту.
• Активне управління всіма видами грошових потоків організації дозволяє скоротити потреби підприємства в кредитах і позиках. Фінансові ресурси можуть формуватися з внутрішніх джерел тільки при раціональному і економному ставленні до матеріальних ресурсіві раціональної господарської діяльності. Це особливо важливо для молодих компаній, що розвиваються, так як для них обмежений доступ до зовнішніх фінансових джерел (кредитами, позиками, позиками).
• Збільшення швидкості обороту капіталу відбувається внаслідок скорочення тривалості циклів виробництва і фінансування, зниження потреби в фінансових коштах, Які обслуговують господарську діяльність організації. В результаті прибуток компанії швидко збільшується.
• Значно знижується ризик неплатоспроможності і банкрутства підприємства. Навіть при успішній економічної діяльностіі отриманні достатнього прибутку можуть з'являтися періоди неплатоспроможності. Це трапляється через недостатню збалансованості припливу і відпливу коштів у часі. Тільки добре організована синхронізація приходу і витрати коштів може позбавити організацію від ризику неплатоспроможності.
• Додатковий прибуток підприємства генерується фінансовими активами. Ефективне використання тимчасово звільнених залишків грошей, добре продумане інвестуваннякоштів дозволяє накопичити достатній капітал і сформувати додаткові інвестиційні ресурси. Високий ступінь синхронізації надходжень і виплат за обсягом і часу дозволяє знизити потреби підприємства в поточних і страхових залишках активів, які обслуговують операційну діяльність компанії, а також сформувати резервні інвестиції.

Приклад.Для розрахунку чистого грошового потоку (ЧГП) організації можна скористатися більш складним методом. Спочатку необхідно знайти сумарний показник грошових потоків, пов'язаних з основною діяльністю, фінансами та інвестиціями. Поточну вартість можна вирахувати прямим або непрямим способом.

Для планування внутрішнього бюджету компанії краще використовувати прямий метод розрахунку. Для цього необхідно дізнатися розмір виручки, отриманої від реалізації товарів або послуг. У формулі також відображаються інші надходження і витрати на операційну діяльність і податкові платежі. Але у цього методу розрахунку є один недолік - з його допомогою неможливо визначити взаємозв'язок зміни обсягу коштів і доходів компанії.

Непрямий метод дає можливість глибоко проаналізувати фінансовий стан організації на поточний момент. Він дозволяє скорегувати показник при обліку операцій, які не несуть фінансову спрямованість. При цьому отримане значення може вказувати на те, що поточна вартість успішної фірми більше / менше доходу на часовий інтервал.

Приклад підрахунку грошового потоку компанії за 1 місяць (30 днів):

1. Основна діяльність:

• надходження від продажу продуктів - 450 000 руб .;
• витрати на сировину - 120 000 руб .;
• зарплата персоналу - 45 000 руб .;
• разом - 285 000 руб.

1. Інвестиційна діяльність:

• інвестиції в землю - 160 000 руб .;
• вкладення в активи - 50 000 руб .;
• разом - 210 000 руб.

1. Фінансова діяльність:

• отримання позики в банку - 100 000 руб .;
• виплати по дивідендах - 20 000 руб .;
• разом - 80 000 руб.

Розрахунок виконується за формулою:

ДП компанії за 30 днів = 285 000 руб. - 210 000 руб. + 80 000 руб. = 155 000 руб.

Показник грошового потоку компанії за 1 місяць діяльності дорівнює 155 000 рублів.

Знання класифікації всіх видів грошових потоків організації, вміння виконати всі необхідні розрахунки і проаналізувати отримані результати допоможе вам підвищити ефективність діяльності підприємства. Формули, наведені в цій статті, допоможуть грамотно скласти бухгалтерську звітність, дозволять уникнути помилок і проблем з податковими органами.