Ettevõtte kasumlikkuse juhtimine. Tööstusettevõtte toodete kasumlikkuse juhtimise lähenemisviisid

8.2. Kasumlikkuse juhtimine

omakapital

Omakapitali tootluse juhtimise strateegia väljatöötamiseks ja seda mõjutavate peamiste tegurite põhjalikuks hindamiseks kasutatakse DuPonti mudelit 1. See mudel annab hinnangu mõjule kasumlikkusele omakapital tegurid, nagu omakapitali kordaja, äritegevus ja müügi kasumlikkus.

DuPonti mudel koondab organisatsiooni tulemuslikkuse kõige olulisemad absoluutsed ja suhtelised finantsnäitajad (joonis 8.1).

Kasumlikkuse suurendamise strateegia kolme loetletud teguri tõttu sõltub suuresti organisatsiooni tegevuse eripärast. Seetõttu on finantspoliitika väljatöötamise protsessis vaja hinnata ettevõtte toimimise sisemisi ja väliseid tegureid. Marginaali arvelt organisatsioon, mis toodab kvaliteetseid tooteid segmendile, mida iseloomustab üsna kõrge

1 DuPonti finantsanalüüsi mudel koostati esmakordselt 1910. aastatel, kui tuntud keemiaettevõte omandas osaluse General Motors Corp-is ja asus koristama autofirma segadust. Endise GM Alfred Sloani sõnul oli GMi jätkuv edu võimalik ainult tänu DuPonti välja töötatud planeerimis- ja juhtimissüsteemile. See ülekaalukas edu tõi DuPonti mudeli esile kõikides suuremates USA ettevõtetes. Kuni 1970ndateni oli see domineeriv finantsanalüüsi mudel.

8. Organisatsiooni riskide ja tulemuste juhtimine 369

Riis. 8.1. DuPonti mudel

DuPonti kolmefaktoriline mudel on järgmine:

370 III. Pikaajaline finantspoliitika

võlgnevused, on kohustused võrdsed investeeritud summaga

kapital) omakapitali; To 0 - varade käibe suhe; T - müügi puhaskasumlikkus (netomarginaal).

DuPonti mudelis on modifikatsioone, mis võimaldavad põhjalikumalt uurida üksikute tegurite mõju omakapitali tootlusele. Näiteks viie teguriga mudel, mis võtab lisaks arvesse intressikoormuse tegurit ja muude tegevuste tõhusust. Näitaja "intressikoormus" arvutatakse puhaskasumi ja puhaskasumi suhtena ning võimaldab hinnata laenamise tõhusust; näitaja "muude tegevuste tõhusus" on määratletud kui puhaskasumi ja müügitulu puhaskasumi suhe ning see võimaldab hinnata muude toimingute tulemuse mõju ettevõtte üldisele tulemuslikkusele.

Viie teguriga mudel on :.

Kus NS CHO - äritegevuse netotulu;

P NPR - puhaskasum müügist, arvutatuna kasumina

müügist ilma tulumaksuta; T CHO - puhaskasumimarginaal;

b PR - protsentuaalne koormus, mis arvutatakse netosuhtena

kasum puhaskasumile;

To NS - muude tegevuste kasutegur. Kui

To NS < 1, siis muud tegevused on kahjumlikud ja vähendavad ettevõtte üldist tõhusust.

DuPonti viie teguri mudel võimaldab igakülgselt hinnata organisatsiooni tegevust, sealhulgas hinnata finantseerimisstrateegiat (läbi omakapitali kordaja ja protsentuaalse koormusnäitaja), juhtimise efektiivsust (varade käibe ja muude tegevuste efektiivsuse suhte kaudu), toote konkurentsivõime (marginaali kaudu).

Olukorra analüüs. JSC "XYZ" omakapitali tootluse arvutamise tulemused DuPonti kolmefaktorilise mudeli järgi on esitatud tabelis. 8.7.

Analüüsi tulemusi hinnates võib väita, et omakapitali tootluse vähenemine 38,21 -lt 37,24% -le oli ette määratud kahe teguriga:

8. Organisatsiooni riskide ja tulemuste juhtimine 371

8,28 protsendipunkti), samuti netomarginaal (6,06 punkti), mõjutas omakapitali tootlust positiivselt ainult kordaja (13,37 punkti). Selle tulemusena kompenseeriti osaliselt tegevuse efektiivsuse vähenemine finantstegevuse suurenemisega. Seega registreeritakse metoodikas järgmised analüüsitud perioodil aset leidnud suundumused - tegevuse efektiivsuse vähenemine, mis väljendus marginaali vähenemises 14,46 -lt 12,31% -le ja varade käibe vähenemisel 2,47 -lt 1,99 -le, samuti finantstegevuse suurenemine., mis väljendus kordaja suurenemises 1,07 -lt 1,52 -le.

Tabel 8.7. kapitali DuPonti mudeli järgi

Arvutuste järgmises etapis uuritakse viie teguriga mudelit, mis saadakse DuPonti mudelit laiendades ja lisades sinna veel kaks tegurit - intressikoormuse näitaja ja muude tegevuste tulemuslikkuse näitaja. Arvutamise tulemused on esitatud tabelis. 8.8.

Arvutamistulemused võimaldavad varem tehtud järeldusi oluliselt konkretiseerida. Varem täheldatud netomarginaali vähenemist ei seostata põhitegevuse efektiivsuse vähenemisega, vaid muude toimingute ebaefektiivsusega, mille panus kasumlikkuse langusse ulatus 5,55 punktini. Kui muude toimingute efektiivsus poleks vähenenud 0,95 -lt 0,82 -le, oleks omakapitali tootlus olnud 42,82%.

Laenamisefektiivsus oli tugev, sest intressikoormuse kasvu, mis tõi kaasa kasumlikkuse vähenemise 0,48 punkti võrra, kompenseeris mitmekordselt kordaja suurenemine, mis tõi kaasa kasumlikkuse kasvu 13,37 protsendipunkti võrra.

372 III. Pikaajaline finantspoliitika

Tabel 8.8. Enda kasumlikkuse analüüsi tulemusedkapitali viie teguri mudeli järgi

Peamised mõjutusvaldkonnad omakapitali tootlusele peaksid olema järgmised: laenatud kapitali edasine kaasamine ja omakapitali kordaja suurendamine, varade käibe kasv, tugevdades kontrolli äsja omandatud vara kasutamise üle, marginaalide suurendamine turunduskoosseisu tugevdamise kaudu ja kulupoliitika tõhususe suurendamine., muude tegevuste tõhususe suurendamine, vähendades muude toimingute kahjusid. -

On hästi teada, et ettevõtete tegevuse tulemusi saab hinnata erinevate näitajate järgi, nagu tootmismaht, müügimaht ja kasum. Finants- või tootmistulemust kirjeldades ei suuda loetletud näitajad hinnata ettevõtete tõhusust. Selle põhjuseks on asjaolu, et need näitajad on ettevõtte absoluutsed omadused ja nende õiget tõlgendamist tulemuslikkuse hindamisel saab läbi viia koos teiste ettevõtjasse investeeritud vahendeid iseloomustavate näitajatega. Ettevõtete tõhusust iseloomustavad näitajad on kasumlikkuse (või kasumlikkuse) näitajad. Kasumlikkuse analüüs võimaldab hinnata ettevõtte võimet teenida ettevõttesse investeeritud kapitali eest tulu. Majanduskirjanduses on mitmeid kasumlikkuse mõisteid. Kasumlikkus (saksa rentabelist - kasumlik, kasumlik) on ettevõtetes tootmise majandusliku efektiivsuse näitaja, mis peegeldab terviklikult materjalide, tööjõu ja rahaliste ressursside kasutamist. Teiste autorite sõnul on kasumlikkus näitaja, mis on kasumi suhe tootmiskulude summasse, rahainvesteeringud äritegevuse korraldamisse või ettevõtte vara, mida kasutatakse oma tegevuse korraldamiseks. Mõlemal juhul on kasumlikkus tulu ja selle tulu loomiseks investeeritud kapitali suhe. Seostades tootluse investeeritud kapitaliga, võimaldab kasumlikkus võrrelda ettevõtte kasumlikkust alternatiivse kapitalikasutusega või tulu, mida ettevõte saab sarnastel riskitingimustel. Riskantsete investeeringute kasumlikkus nõuab suuremat tulu. Kuna kapital on alati kasumlik, võrreldakse kasumimäära mõõtmiseks kasumit kui riski tasu selle kapitali suurusega, mis oli vajalik selle kasumi saamiseks. Kasumlikkus on näitaja, mis iseloomustab terviklikult ettevõtte tõhusust. Tema abiga on võimalik hinnata ettevõtte juhtimise tõhusust, kuna suure kasumi ja piisava kasumlikkuse saavutamine sõltub suuresti tehtud juhtimisotsuste õigsusest ja ratsionaalsusest. Kasumlikkuse taseme väärtust saab kasutada ettevõtte pikaajalise heaolu hindamiseks, s.t. ettevõtte võimet teenida investeeringutelt piisavat tulu. Pikaajaliste laenuandjate ja ettevõtte aktsiakapitali raha investeerivate investorite jaoks on see näitaja usaldusväärsem näitaja kui finantsstabiilsuse ja likviidsuse näitajad, mis määratakse kindlaks üksikute bilansikirjete suhte alusel. Luues seose kasumi suuruse ja investeeritud kapitali summa vahel, saab kasumlikkuse näitajat kasutada kasumi prognoosimise protsessis. Prognoosimise käigus võrreldakse nende investeeringutega loodetavat kasumit tegelike ja eeldatavate investeeringutega. Hinnangulise kasumi hindamine põhineb eelmiste perioodide kasumlikkuse tasemel, võttes arvesse prognoositavaid muutusi. Lisaks on kasumlikkus investeerimise, planeerimise, hinnangute koostamise, ettevõtte tegevuse ja selle tulemuste kooskõlastamise, hindamise ja kontrollimise valdkonnas otsuste tegemisel väga oluline. Seega võime järeldada, et kasumlikkuse näitajad iseloomustavad ettevõtte majandustulemusi ja tõhusust. Need mõõdavad ettevõtte kasumlikkust erinevatelt positsioonidelt ja on süstematiseeritud vastavalt majandusprotsessis osalejate huvidele. Majanduskirjanduses liigitavad erinevad autorid tasuvusnäitajaid erineval viisil. Vene kasumlikkuse mõistes peame silmas toodete kasumlikkust, tootmist või müügi kasumlikkust. Välispraktikas on kõik kasumlikkuse näitajad kaudsed (suhtelised) ja arvutustes on reeglina VP või PE. Kodumaiste autorite määratluse kohaselt on kasumlikkuse näitajad ettevõtte kui terviku tõhususe üldistatud omaduste näitajad, mis näitavad, kui tasuv on organisatsiooni tegevus. Enamik ettevõtteid kasutab oma tegevuse tõhususe hindamiseks müüdud toodete kasumlikkuse näitajat. Toote kasumlikkus = Kasum toodete müügist / Müüdud toodete maksumus Omakapitali tootlus (Du Ponti valem): Rsk = CP / BP × BP / A × A / CK, kus (1) Rsk on omakapitali tootlus; PE - puhaskasum; A - organisatsiooni varade summa; ВР - tootmismaht (müügitulu); SK on organisatsiooni omakapital. Varade tootlus = puhaskasum / varade keskmine maksumus Põhivara tootlus = netotulu / põhivara keskmine maksumus käibevara tootlus = puhaskasum / käibevara keskmine maksumus omakapitali tootlus = puhaskasum / keskmine kulu omakapital Müügitulu = Müügitulu / tulu Üldine kasumlikkus on bilansikasumi suhe põhivara ja käibekapitali aastase keskmise maksumusega. See määratakse järgmise valemi abil: Ro = Pb / F * 100%, (2) kus Ro on kogukasumlikkus, Pb on bilansikasumi kogusumma, F on põhivara, immateriaalse vara ja materjali keskmine aastane maksumus käibekapitali.

Tootmise kasumlikkuse juhtimine on strateegiline. Kaasaegne vahend organisatsiooni arengu juhtimiseks väliskeskkonna kasvavate muutuste ja sellega kaasneva ebakindluse tingimustes on strateegilise juhtimise metoodika.

Praktika näitab, et need organisatsioonid, kes viivad läbi keerulist strateegilist planeerimist ja juhtimist, on edukamad ja saavad kasumit, mis on tööstusharu keskmisest oluliselt suurem. Teisisõnu: see, kes planeerib oma strateegiat paremini, saavutab kiiremini edu.

Tootmise kasumlikkuse juhtimise meetodid tulenevad selle muutust mõjutavate näitajate kogumist. Kui kasumit väljendatakse absoluutsummana, siis on kasumlikkus suhteline näitaja. Kasumlikkuse näitaja on ettevõtte majandustulemuste ja efektiivsuse suhteline tunnus, see tähendab, et see iseloomustab selle ettevõtte suhtelist kasumlikkust. Ettevõtte tulemuslikkust saab mõõta selliste näitajatega nagu müük, kulud ja kasum. Finants- või tootmistulemust kirjeldades ei suuda loetletud näitajad hinnata ettevõtte tõhusust. Esiteks on see tingitud asjaolust, et need näitajad on ettevõtte tegevuse absoluutsed tunnused ja nende õiget tõlgendamist tulemuslikkuse hindamisel saab teostada koos teiste ettevõtetesse investeeritud vahendeid iseloomustavate näitajatega. Ettevõtte efektiivsust iseloomustavad näitajad on kasumlikkuse (kasumlikkuse) näitajad. Seega on tootmise kasumlikkuse pädevaks juhtimiseks vaja hallata selle muutumist mõjutavaid näitajaid. Kasumlikkuse juhtimise etappe iseloomustades tuleb märkida, et ennekõike on vaja läbi viia selle näitaja komponentanalüüs. See võimaldab teil kaaluda kogu kasumlikkust mõjutavate näitajate rühma ja võtta meetmeid nende optimeerimiseks, et suurendada kasumlikkust. Kasumlikkuse komponendid on näidatud joonisel 1.1.

Joonis 1.1 Kasumlikkuse komponendid

Oluline on pöörata tähelepanu igale neist komponentidest, sest kõik need võivad kasumlikkust mõjutada. Tootja jaoks on tulude suurendamiseks väga oluline valida kõige kasumlikum müügikanal. Lisaks ei peaks kasu seisnema müüdavate toodete mahu suurenemises, vaid selle maksumuse suurenemises ning ladustamis- ja transpordikulude vähenemises.

Tootevalikul on ka kasumlikkuse näitaja kujunemisel suur tähtsus, sest just tema määrab kaubatootja koha põllumajandusturul. Suurima kasu saamiseks on väga oluline toota seda tüüpi tooteid, mille nõudlus on suurim.

Samuti tuleks suurt tähelepanu pöörata sellistele omavahel seotud näitajatele nagu seadmed ja tehnoloogia, sest neil on selles sõltuvusahelas väga oluline roll. Ettevõte peaks tehnoloogiat jälgima ja seda pidevalt täiustama, samas on oluline jälgida tehnoloogia ja seadmete uuendamist. Aegunud tehnoloogia juuresolekul pole mõtet tehnoloogiat arendada. Seega on neid meetmeid järgides võimalik tootmiskulusid vähendada.

Kahtlemata on peamised kasumlikkust mõjutavad näitajad kasum ja otse tootmisse investeeritud kapital.

Mõlemal juhul on kasumlikkus tulu ja selle tulu loomiseks investeeritud kapitali suhe. Seostades tootluse investeeritud kapitaliga, võimaldab kasumlikkus võrrelda ettevõtte kasumlikkust alternatiivse kapitalikasutusega või tulu, mida ettevõte saab sarnastel riskitingimustel. Riskantsete investeeringute kasumlikkus nõuab suuremat tulu. Kuna kapital on alati kasumlik, võrreldakse kasumimäära mõõtmiseks kasumit kui riski tasu selle kapitali suurusega, mis oli vajalik selle kasumi saamiseks. Kasumlikkus on näitaja, mis iseloomustab terviklikult ettevõtte tõhusust. Luues seose kasumi ja investeeritud kapitali vahel, saab kasumlikkuse näitajat kasutada kasumi prognoosimise protsessis ja seeläbi seda kontrollida.

Kasumlikkus iseloomustab organisatsiooni tulemuslikkust. Tasuvusnäitajad võimaldavad hinnata, milline on ettevõtte kasum igast tema varadesse investeeritud vahendite rublast.

Seega on kasumlikkus investeerimise, planeerimise, hinnangute koostamise, ettevõtte ja selle tulemuste kooskõlastamise, hindamise ja kontrolli valdkonnas otsuste tegemisel väga oluline. Ja selle näitaja juhtimine tootmisprotsessis on lihtsalt vajalik.

Tasuvusnäitajad iseloomustavad ettevõtte majandustulemusi ja tõhusust. Need mõõdavad ettevõtte kasumlikkust erinevatelt positsioonidelt ja on süstematiseeritud vastavalt majandusprotsessis osalejate huvidele. Seega võime järeldada, et kasumlikkuse näitajad iseloomustavad ettevõtte majandustulemusi ja tõhusust. Need mõõdavad ettevõtte kasumlikkust erinevatelt positsioonidelt ja on süstematiseeritud vastavalt majandusprotsessis osalejate huvidele. Nagu me teada saime, peegeldab majandustegevuse kasumlikkus hüvitise määra (tasu) kogu allikate jaoks, mida ettevõte kasutab oma tegevuseks. Samuti peate pöörama suurt tähelepanu ettevõtte arengustrateegiale, kuna põllumajandustootmine on hooajaline tööstus ja on oluline teha õigeaegseid otsuseid konkreetse näitaja muutmise kohta. Kui järgida kõiki ülaltoodud samme ja meetodeid, saab juht suurema efektiivsuse saavutamiseks hõlpsalt luua tootmises optimaalsed tingimused.

Ja kasumlikkuse kõige õigemaks ja täpsemaks juhtimiseks on vaja optimeerida kõiki näitajaid, isegi kui need seda otseselt ei mõjuta.

Kasumi ja kasumlikkuse juhtimine 19

PEATÜKK 2. KASUMI JA TASUVUSE ANALÜÜS SEK "ERMAK" 27 NÄITEL

2.1. Ettevõtte organisatsioonilised ja tootmisomadused 27

2.2. Hinne finantsseisund SEK "Ermak" 32

2.3. SEC "Ermak" omakapitali tootluse analüüs, kasumlikkus

tooted 35

2.4. SECi majandustulemuste analüüs "Ermak 37

PEATÜKK 3. SEK "ERMAK" KASUMI SUURENDAMISEKS VÕETAVATE MEETMETE ARENG 49

3.1. Saagikuse suurendamise meede 49

3.2. Uute teenuste sündmus 55

3.3. Säästu mõõt palgad töötajate kvalifikatsiooni tõstmisega 56

KOKKUVÕTE 60

BIBLIOGRAPHY 64

LISAD 67

Sissejuhatus

Ettevõtte peamine ülesanne turumajanduses on täielikult rahuldada rahvamajanduse ja kodanike vajadusi oma toodete, tööde ja teenustega, millel on kõrged tarbijaomadused ja kvaliteet minimaalsete kuludega, suurendades panust kiirendama sotsiaalmajanduslikku arengut. riik. Oma põhiülesande täitmiseks suurendab ettevõte kasumit.

Kasum on peamine stiimul uute ettevõtete loomiseks või olemasolevate ettevõtete arendamiseks. Võimalus teenida kasumit ajendab inimesi otsima paremaid võimalusi ressursside ühendamiseks, leiutama uusi tooteid, mis võivad olla nõudlikud, ning rakendama organisatsioonilisi ja tehnilisi uuendusi, mis lubavad parandada tootmise efektiivsust. Kasumlikult töötades panustab iga ettevõte ühiskonna majanduslikku arengusse, aitab kaasa sotsiaalse rikkuse loomisele ja suurendamisele ning inimeste heaolu kasvule.

Kasumlikkus on kõige olulisem majanduslik näitaja, mis seda iseloomustab majanduslik tegevus ettevõtetele. Selliste näitajate nagu kasum, kasumlikkus rolli suurendamine ettevõtete tegevuse analüüsimisel on väga oluline. See on hindade ja seega ka kasumi arvutamise alus.

Toodete kasumlikkuse kasv on oluline allikas, mis suurendab põllumajandusettevõtete säästmist.

Piisab, kui öelda, et põllumajandustoodete kasumlikkuse suurenemine 1% võrra säästab umbes 700 miljonit rubla. Olemasolevate reservide otsimine ja koondamine selle vähendamiseks on võimatu ilma põhjaliku kuluanalüüsita.

Ilma toodete kasumlikkuse taset analüüsimata on võimatu õigesti lahendada põllumajandustootmise struktuuri, selle spetsialiseerumise, asukoha riigi territooriumil ja määrata ühe või teise põllumajandustoote tootmise tõhusust. Toodete tasuvuse taseme alusel määrab riik põllumajandustoodete kokkuostuhindade taseme.

Seetõttu pakub põllumajandusettevõtte toodete kasumlikkuse analüüs suurt huvi ja on põllumajandustootmise efektiivsuse parandamiseks väga oluline.

Kasumi ja kasumi juhtimise teema on eriti terav Venemaa ettevõtete jaoks, kuna pikaajaline majanduskriis, mis hõlmab kõrgeid makse ja maksmata jätmist, devalveerib saadud kasumit oluliselt. Lisaks sellele, kui ettevõtted on reformide algusest peale sattunud „vaba majandusliku hõljumise” tingimustesse, ei saa nad enam loota riigi toetusele, nad tegutsevad üha enam isemajandamise ja omafinantseeringu tingimustes.

Põllumajandustoodete tasuvuse analüüsimiseks kasutatakse laialdaselt mitmesuguseid teabeallikaid: planeerimine, reguleerimine, aruandlus, kontroll ja läbivaatamine, tootmine ja tehnoloogiline jms, mis on võetud peamiselt põllumajandusettevõtete tootmis- ja finantsplaanidest.

Asjakohasus väitekirja määrab eelkõige objektiivselt oluline roll agrotööstuskompleksi põhitootmise kasumlikkuse kujunemise uurimisel kaasaegses sotsiaalselt orienteeritud turumajanduses, millele üleminek on Venemaal toimuva radikaalse reformi peamine vektor . Seetõttu on põhitoodangu tasuvuse analüüs majandusreformi poliitika strateegiline ülesanne.

Põllumajandusettevõtted, kes on uutele töötingimustele üle läinud, planeerivad iseseisvalt toodete kasumlikkuse aastase tõusu summat rublades ja protsendina omahinnast, võrreldes turustatavaid tooteid, samuti kopikatena kõigi turustatavate toodete rubla kohta. See aga ei tähenda, et tasuvusnäitaja oleks oma senise väärtuse kaotanud. Tootmise kasumlikkuse süstemaatiline suurendamine teeb muret kogu põllumajandusettevõtte kollektiivile, kuna see toob kaasa kasumi suurenemise ja ettevõtte edasise arengu vastavad allikad ning ettevõtte heaolu. kollektiivne.

Sihtmärk lõputöö - ettevõtte kasumi ja kasumlikkuse juhtimise meetodite uurimine ning kasumi suurendamise meetmete väljatöötamine.

Õppeaine- organisatsiooni kasum ja kasumlikkus, olemus, väärtus ja suurendamise viisid.

Uurimisobjekt on Omski oblasti Novovarshavsky rajooni SEC "Ermak". Selle eesmärgi saavutamiseks on vaja lahendada järgmised ülesanded:

Uuringu kasum nagu majanduslik kategooria, teha kindlaks kasumi olemus, funktsioonid ja liigid;

· Määrata kasumi ja kasumlikkuse peamised näitajad, nende roll ja tähtsus ettevõtte efektiivsuse hindamisel;

· Määrata kindlaks peamised majandustegurid, mis mõjutavad kasumi ja kasumlikkuse näitajaid SPK "Ermak"

· Töötada välja meetmed kasumi suurendamiseks.

Töös kasutati majandusanalüüsi meetodeid - horisontaalne ja vertikaalne analüüs, koefitsientanalüüs jt.

Struktuurselt koosneb töö sissejuhatusest, III peatükist ja kokkuvõttest.

Töö I peatükis käsitletakse kasumi korraldamise ja kasumlikkuse juhtimise teoreetilisi aspekte.

II peatükk sisaldab SEC "Ermak" kirjeldust ning analüüsib organisatsiooni finantsseisundit, analüüsib tegevuste finantstulemusi ja kasumlikkust.

III peatükk on pühendatud kasumi ja kasumlikkuse suurendamise meetmete väljatöötamisele. Kokkuvõttes moodustatakse uuringu peamised järeldused.

1. PEATÜKK

1.1. Kasum ja kasumlikkus ning nende majanduslik olemus

Finantstulemuste näitajad iseloomustavad ettevõtte absoluutset tõhusust. Kõige olulisemad neist on kasumi näitajad, mis turumajanduses moodustavad ettevõtte majandusarengu aluse.

Kasum on mis tahes omandivormiga ettevõtete loodud rahaliste säästude põhiosa rahaline väljendus.

Esiteks iseloomustab kasum lõplikku finantstulemust. ettevõtlik tegevus ettevõtetele. See on näitaja, mis peegeldab kõige paremini tootmise efektiivsust, toodetud toodete mahtu ja kvaliteeti, tööviljakuse seisundit, kulude taset. Kasuminäitajad on tootmise hindamisel kõige olulisemad ja finantstegevus ettevõtetele. Need iseloomustavad tema äritegevuse taset ja rahalist heaolu. Vastavalt kasumile määratakse kindlaks edasijõudnute fondide tasuvus ja investeeringud ettevõtte varadesse. Kasum stimuleerib ka äriarvestuse tugevdamist ja tootmise intensiivistamist.

Teiseks on kasumil stimuleeriv funktsioon. Selle sisu seisneb selles, et kasum on nii finantstulemus kui ka põhielement. rahalised vahendid ettevõtetele. Omafinantseeringu põhimõtte tegeliku sätestamise määrab saadud kasum. Pärast maksude ja muude kohustuslike maksete tasumist ettevõtte käsutusse jääv puhaskasumi osa peaks olema piisav tootmistegevuse laiendamise, ettevõtte teadusliku, tehnilise ja sotsiaalse arengu ning töötajate materiaalsete stiimulite rahastamiseks.

Kasumi kasv määrab ettevõtte potentsiaali kasvu, suurendab selle äritegevuse taset, loob rahalise baasi omafinantseeringuks, laiendatud taastootmiseks, sotsiaalsete ja materiaalsete vajaduste probleemide lahendamiseks töökollektiivid... See võimaldab teha kapitaliinvesteeringuid tootmisse (seda laiendades ja ajakohastades), tutvustada uuendusi, lahendada ettevõtte sotsiaalseid probleeme, rahastada meetmeid selle teaduse ja tehnoloogia arendamiseks. Lisaks on kasum oluline tegur potentsiaalse investori hinnangul ettevõtte võimalustele, see on ressursside tõhusa kasutamise näitaja, s.t. on vajalik ettevõtte tulemuslikkuse ja selle võimaluste hindamiseks tulevikus.

Kolmandaks on kasum üks eri tasandite eelarvestamise allikaid. See kantakse eelarvetesse maksudena ja seda kasutatakse koos muude tulude laekumisega ühiste avalike vajaduste rahastamiseks ja rahuldamiseks, riigi ülesannete täitmise tagamiseks, riigi investeeringuteks, sotsiaal- ja muudeks programmideks, osaleb eelarve koostamisel. ja heategevuslikud sihtasutused... Kasumi arvelt täidetakse ka osa ettevõtte kohustustest eelarve, pankade, muude ettevõtete ja organisatsioonide ees.

finantstulu müük kasumlikkus

Sissejuhatus

Järeldus

Kasutatud kirjanduse loetelu

Sissejuhatus

Sellistes tingimustes on iga ettevõtte edasise arengu oluline tegur sularaha laekumiste ületamine võrreldes maksetega. Sissetuleku olemasolu või puudumine sõltub lõppkokkuvõttes ettevõtte toimimisvõimest, konkurentsivõimest ja finantsseisundist.

Sissetulekute kasvu olulisemad tegurid on omakorda toodangu ja toodete müügimahu suurenemine, teaduse ja tehnika arengu juurutamine ning sellest tulenevalt tööviljakuse tõus, kulude vähenemine ja toote kvaliteet. Ettevõtluse arendamise kontekstis luuakse objektiivsed eeldused nende tegurite reaalseks rakendamiseks.

Tulude hilinenud laekumine toob kaasa tegevuse katkestamise, kasumi vähenemise, lepinguliste kohustuste rikkumise ja karistused.

Selle töö eesmärk on parandada vaadeldava ettevõtte finantsseisundit (näiteks ZAO "Wild Orchid"). Selle eesmärgi saavutamiseks püstitati järgmised ülesanded:

Ettevõtte finants- ja majandustegevuse hindamine;

Müügitulu moodustamise ja haldamisega seotud probleemide väljaselgitamine;

Kaasaegsete müügitulu haldamise meetodite kaalumine;

Uurimisobjektiks on metoodiliselt vormistatud lähenemisviisid CJSC "Wild Orchid" müügist saadud tulude moodustamise ja haldamise süsteemile ning müügi kasumlikkusele.

Selle töö eesmärk on ettevõtte finants- ja majandustegevus.

1. peatükk. Teoreetiline alus müügitulu juhtimine ja müügi kasumlikkus

1.1 Kaubandusettevõtte tulude mõiste ja seda määravad tegurid

Venemaa sotsiaal-majandusliku arenguga turusuhete arendamise ajal kaasnevad kvalitatiivsed struktuurilised nihked tootmise intensiivistamise suunas.

Sellistes tingimustes on iga ettevõtte edasise arengu oluline tegur sularaha laekumiste ületamine võrreldes maksetega. Sissetuleku olemasolu või puudumine sõltub lõppkokkuvõttes ettevõtte toimimisvõimest, konkurentsivõimest ja finantsseisundist.

Tulude kasvu kõige olulisemad tegurid on omakorda toodangu ja toodete müügimahu suurenemine, teaduse ja tehnika arengu juurutamine ning sellest tulenevalt tööviljakuse tõus, kulude vähenemine ja toote kvaliteet. Ettevõtlustegevuse arengu kontekstis luuakse objektiivsed eeldused nende tegurite tegelikuks rakendamiseks.

Firma tulu peamine allikas on toodete müügist saadud tulu, nimelt selle osa, mis jääb alles pärast toodete tootmise ja müügi materiaalsete, tööjõu- ja rahaliste kulude mahaarvamist. Seetõttu on iga äriüksuse jaoks oluline ülesanne saada madalaima hinnaga rohkem kasumit, järgides rangeid kulutuste kokkuhoiurežiime ja kasutades neid kõige tõhusamalt.

Toodete müügist saadud tulu arvutatakse jooksevhindades. Majanduse juhtimise radikaalse muutuse kontekstis on toodete müügist saadava tulu maht muutumas majandusüksuste üheks olulisemaks näitajaks. See näitaja tekitab töökollektiivides huvi mitte niivõrd toodete kvantitatiivse mahu kasvu, kuivõrd müüdud toodete mahu kasvu vastu (arvestades müümata jäänud toodete jääkide vähenemist).

See tähendab, et selliseid tooteid ja kaupu tuleks toota, mis vastavad tarbijate nõuetele ja mille järele on suur nõudlus. Ja selleks on vaja uurida juhtimise turutingimusi ja võimalust toodetud tooteid turule tuua, laiendades nende müügimahtu. Ettevõtluse ja suurenenud konkurentsi arenedes suureneb ettevõtete vastutus oma kohustuste täitmise eest. Seega vastab toodete müügist saadava tulu näitaja kaubandusliku arvutamise nõuetele ja aitab omakorda kaasa ettevõtluse arendamisele.

Ettevõtete huvi turul nõutavate kõrgekvaliteediliste toodete tootmise ja müügi vastu kajastub kasumi suuruses, mis, kui kõik muu on võrdne, on otseses proportsioonis nende toodete müügimahuga.

Toodete sobiva hinnaga müügist saadav tulu sõltub juhtimise turutingimustest, lepingute olemasolust või puudumisest, kaupade turuletoomise viisidest jne.

Müügitulu hõlmab kõiki laekumisi müüdud kaupade (tööde, teenuste), aga ka muu vara (sh väärtpaberite), omandiõiguste eest sularahas või mitterahaliste vahenditega.

Müügitulu määratlus sõltub sellest, kas tulu kajastatakse tekkepõhiselt või kassapõhiselt.

Tekkepõhise meetodiga arvutatakse müügitulu nii, et tooted (tööd, teenused) saadetakse ostjale ja talle esitatakse arveldusdokumendid, olenemata tegelikust raha laekumisest. Sel juhul on tulu saamise kuupäev kaupade (ehitustööd, teenused, omandiõigused) lähetamise päev.

Sularaha meetodil määratakse müügist saadud tulu tasumisena toodete eest ja raha laekumisena kas ettevõtte pangakontole või sularahas kassasse. Organisatsioonidel on aga õigus määrata tulu kassapõhiselt ainult siis, kui eelneva nelja kvartali jooksul ei ületanud toodete (tööde, teenuste) müügist saadud tulu, välja arvatud käibemaks ja müügimaks, keskmiselt 1 miljonit rubla. iga kvartali kohta.

Lisaks kaupade (tööde, teenuste), omandi- ja omandiõiguste müügist saadud tuludele on ettevõtetel ka äritegevusega mitteseotud tulu. Peamised neist on: tulu omakapitalis osalemisest teiste organisatsioonide tegevuses; välisvaluuta ostu -müügitehingutest; trahvid, karistused, lepinguliste kohustuste rikkumisega saadud tagastamised; tulu vara rentimisest, samuti intellektuaalse tegevuse tulemustele õiguste kasutamise sätetest; laenu, krediidi, pangakonto, pangahoiulepingute, samuti väärtpaberite alusel saadud intressid; tasuta saadud vara või omandiõiguste väärtus, välja arvatud ettemaksuna või pandina saadud kaup; eelmiste aastate tulud, kuid aruandeperioodil kindlaks tehtud; positiivne erinevus vara ümberhindlusest (välja arvatud amortiseeritav vara, väärtpaberid); põhivara lammutamisel saadud materjalide maksumus; võlgnevused kustutatakse aegumise tõttu maha aegumistähtaeg või muudel põhjustel, välja arvatud Vene Föderatsiooni õigusaktide kohaselt mahakantud summad; varude tulemusel tuvastatud varude ülejäägi maksumus ja muud mittetulunduslikud tulud.

Põhitegevuse tulemusena võivad sissetulekuallikatena toimida lisaks toodete müügist saadavale tulule ja äritegevusega mitteseotud tulule ka ostjate ettemaksed, saadaolevate arvete tagasimaksed ja muud laekumised.

Põhitegevuse kõrval tegeleb ettevõte investeerimis- ja finantstegevusega, mille tulemusel tekivad ka vastavad tululiigid. Seega võib investeerimistegevusest saada tulu põhivara, immateriaalse vara müügist; dividendid, intressid pikaajalistest finantsinvesteeringutest, varem väljastatud laenude tagasimaksmisest ja muud liiki investeerimistulu. Finantstegevuse tulemusena saadakse tulu aktsiate, võlakirjade ja muude väärtpaberite emiteerimisest ja müügist.

Kõik ettevõtte kolme valdkonna rahavood on omavahel seotud ja võivad vastavalt vajadusele liikuda ühest piirkonnast teise. Üleminekuaegses Venemaa majanduses toimub raha liikumine igat liiki tegevustest, peamiselt põhitegevusteni. Selle põhjuseks on ettevõtete ebastabiilne finantsseisund selles etapis. Ja kuna ettevõtte kõik tululiigid on koondunud peamiselt põhitegevusse, ei ole investeerimisvaldkonnal piisavalt vahendeid.

Seega on toodete (tööde, teenuste) müügist saadav tulu ettevõtte kindla sissetuleku peamine liik.

Toodete müügist saadava tulu maht ja sellest tulenevalt kasum ei sõltu mitte ainult toodetud ja müüdud toodete kogusest ja kvaliteedist, vaid ka rakendatud hindade tasemest.

Hinnakujunduse probleem on turusuhete süsteemis võtmetähtsusega. 1980. aastate lõpus Venemaal teostatud hindade liberaliseerimine vähendas järsult riigi mõju hinna reguleerimise protsessile. Alates 1992. aastast on hinnasüsteem sisuliselt taandatud tasuta kasutamisele, s.t. turg, hinnad, mille väärtuse määravad pakkumine ja nõudlus. Riiklikku hindade reguleerimist kohaldatakse kitsale kaubavalikule, mida toodavad monopoolsed ettevõtted.

Nii tasuta kui ka reguleeritud hinnad võivad olla hulgi- (müügi-) ja jaemüük. Mõelgem nende koostisele ja struktuurile.

Ettevõtte hulgihind sisaldab kogu tootmiskulu ja ettevõtte kasumit. Ettevõtte hulgihindadega müüakse tooteid teistele ettevõtetele või kaubandus- ja müügiorganisatsioonidele.

Tööstuse hulgihind sisaldab ettevõtte hulgihinda, käibemaksu (käibemaksu), aktsiise ja müügimaksu. Tööstuse hulgihinnaga müüakse tooteid väljaspool tööstust. Kui tooteid müüakse müügiorganisatsioonide ja hulgikaubandusbaaside kaudu, sisaldab tööstuse hulgimüügihind nende organisatsioonide kulude katmiseks ja kasumi teenimiseks varu.

Hulgihinnad on soovitatav kehtestada, nagu varem, kasutades tasuta hindu. Mõiste "tasuta" tähendab, millises jaotuspunktis on ostja saatmiskuludest vaba.

Niisiis, hulgimüügihindade korral, mis on pärit lähtejaamast, kuuluvad kõik lähtejaama kohaletoimetamise kulud hulgihinna sisse ja kõik järgnevad transpordikulud kannab ostja. Endise lähtejaama hinnad olid varem kõige levinumad materjalimahukates tööstusharudes ja sihtkoha endised jaamad olid tööstusharudes, mida teenindas masstoodete müügi tsentraliseeritud süsteem, mille transpordikulud olid suured. olid olulised, osa omahinnast. Hulgimüügihindade frankeerimise majanduslikku otstarbekust ettevõtluse arengu kontekstis ei tohiks siiski määrata tarne- ja müügivormid, vaid mõju äritegevus vastastikku kasulike suhete ettevõtted toodete tootja ja tarbija vahel. Jaehind sisaldab tööstuse hulgihinda ja kaubanduskeppi (allahindlus). Kui hulgihindu kasutatakse peamiselt majandusesiseses käibes, siis jaehindades müüakse kaupu lõpptarbijale - elanikkonnale. Jaehindade struktuur on näidatud joonisel:

Tasuta ja reguleeritud hindade tase on kõige olulisem tegur, mis mõjutab toodete müügist saadavat tulu ja sellest tulenevalt kasumi suurust.

Ettevõtte töös on võtmetähtsusega optimaalse hinnataseme kehtestamine, mis tagab kõigi tegevuste kasumlikkuse. Hinna määramiseks on kaks võimalikku meetodit. See on traditsiooniline, nn kulu- ja turumeetod.

Kulude meetod eeldab, et hinnatase peaks katma kõik toodete tootmise ja müügi kulud ning tagama kasumi. Seda meetodit kasutasid reformieelsel perioodil laialdaselt kodumaised ettevõtted. Arvesse võeti toodete kavandatud toodangu kulude summat ja lisati teatud protsent juurdehindlusest, tagades ettevõtte kasumliku ja kasumliku tegevuse. Samal ajal ei võetud arvesse nende toodete konkurentsivõimelist nõudlust ja nende müügivõimalusi. Selle hinna ja müügimahu seost pakkumise ja nõudluse vahel ei võetud arvesse.

Üleminek juhtimise turutingimustele määras hinnakujundusele teistsuguse lähenemise. Hinnataset hakkasid määrama mitte niivõrd ettevõtte enda kulud, kuivõrd rakendamise turupõhimõtted, ostjate nõudmised. Hakati arvestama konkurentsi, müügimahte, nende toodete nõudluse elastsust ja tasuvust.

Seega sõltub ettevõtte tulude suurus mitte ainult kindlaksmääratud hindadega toodete müügist saadava tulu mahust, vaid ka nende toodete tootmis- ja müügikuludest.

Turusuhete arenedes hakkasid nad üha sagedamini rääkima muudest tulude kasvu päritolu olukordadest: see on kasum, mis teeniti tänu ettevõtja algatusele, soodsatel tingimustel saadud kasum, mida ootamatult lubas ja tunnustas ametiasutused (asjakohaste õigusaktide alusel).

Kõik allikad on omavahel seotud ja nende puhast sisu on sageli võimatu isoleerida. Kõige olulisemad tegurid Kasumit määravad: uuenduste kasutuselevõtt, riskide kartuse puudumine (risk kasumi allikana), rahaliste vahendite ratsionaalne kasutamine, optimaalsete tegevusmahtude saavutamine (st ettevõtte sellise skaala valimine, mis võimaldab optimaalse kasumlikkuse saavutamiseks). See on tõestatud kasumi osas suured ettevõtted mitte alati parim). Kasum kasvab seni, kuni pangalaenude intressimäär on alla investeeritud kapitali tootluse; võla olemasolu on seega lubatud, isegi paljudel juhtudel aitab see kaasa kasumi saamisele (nn finantsvõimendusefekt). Paljud väikesed ja keskmise suurusega ettevõtted kardavad võlgu, mis pole alati õigustatud. Vabatahtliku võla strateegiat kasutades tuleb aga karta madalat kasumlikkust, sest see sunnib ettevõtet kasutama täiendavaid laene varustuse (sortimendi) uuendamise eesmärgil. Ja see võib kaasa tuua maksevõime vähenemise ja isegi pankroti.

Uuenduste kasutuselevõtt kasumi allikana hõlmab kõrgema kvaliteediga uue toote (teenuse) tootmist (müüki), uue turu arendamist, organisatsioonilisi ja juhtimisuuendusi, uute kaubaallikate väljatöötamist.

Uuenduste kasutuselevõtu kasumi sissevoolu kestuse määravad järgmised tegurid: leiutise tähtsus, selle toote (teenuse) rahuldatud vajaduste olulisus ja püsivus, tegevuse iseloom, patendi- ja litsentsimisõigus riigis uuenduste juurutamine; ettevõtte üldine strateegia turul, tööstuse konkurentsikeskkonna olukord.

On olukordi, kus ettevõtja roll kasumi või kahjumi teenimisel on passiivne. Selliseid olukordi tekitavad: tegevuse iseloom, olemasolev turustruktuur, üldine majanduslik olukord, inflatsioon (see on väga kasulik võlgnevusega ettevõtetele, kes on saanud indekseerimata laene ja krediiti).

Tegevuse eripära iseloomustavad peamised tegurid: kapitali ja tööjõu suhe, kulude tase, nõudluse dünaamika, turustruktuur.

1.2 Müügi kasumlikkus ja seda määravad tegurid

Reeglina, kuni viimase ajani, finantsanalüüs ettevõtet ei eksisteerinud tervikuna ja paljude Venemaa ettevõtete juhtimine oli üles ehitatud peamiselt usaldusele. Kuid riigi keerulises finants- ja majanduslikus olukorras tundsid paljud ettevõtted, nimelt ettevõtete omanikud, oma äri juhtimist. oli ebaefektiivne. Nagu teate, on ettevõtete tippjuhtkonnas toimunud suuri personalimuutusi ja paljud neist olid otseselt omanike (otsesed tulusaajad) eesotsas. Kui varem tundus ettevõtte omanikule, et tema äri õitseb ja annab teatud tulemusi ning teenib kasumit, siis pärast ettevõtte tegevuse põhjalikku analüüsi jõudsid paljud omanikud segadusse, mis nende ettevõttes tegelikult toimub ja toimub. Need inimesed, keda nad täielikult usaldasid, ja nende äri tervikuna, ei õigustanud nende lootusi ja usaldust.

Nagu näitab praktika, peaks iga omanik olema ettevaatlik, kui tema ettevõttes läheb kõik tõrgeteta, ilma tõusude ja mõõnadeta, nagu ütleb populaarne vanasõna: "Vaikses basseinis on kuradid" ja see on täpselt nii. Omanikele, ettevõtete tippjuhtkonnale antakse ainult seda teavet, mida nad tegelikult kuulda tahavad ning see on tegelikkusest ja tegelikkusest väga kaugel.

Kuid jällegi ei suuda omanik oma uppuva laeva tüüri juurde asudes ise hakkama saada ja laeva õiges suunas juhtida. Võib -olla ta teab, kuhu ta tahab jõuda ja millise tulemuse saavutada, kuid tekib teine ​​küsimus: "Kuidas"? Mõned ettevõtete omanikud ei saa päris selgelt aru oma ajutegevuse äriprotsesside süsteemist.

Selles keerulises olukorras peate kasutama sõltumatuid konsultante või värbama uue juhtimismeeskonna, kellel on teatud töökogemus ja pädevus. Ülemaailmne finantskriis on toonud kasu paljudele ettevõtetele, et tuvastada hoolimatuid juhte, teostada teatavat personali puhastust ja taastada kõik ärijuhtimisprotsessid ning kujundada ümber ettevõte tervikuna. Just sel põhjusel ja paljude teiste jaoks soovib iga ettevõtte omanik teada oma investeeringute kasumlikkust, tegevuse tõhusust, maksevõimet, seda, kas äritegevuse taktika ja strateegia on õigesti valitud, kas rahalisi vahendeid kasutatakse õigesti, jne. Nagu teate, on paljud ettevõtted läinud vee peale, et suurendada likviidsust, mitte kasumlikkust.

Turusuhete mõttes on finantsanalüüsi roll ilmselgelt suur. See on tingitud asjaolust, et ettevõtted omandavad iseseisvuse, kannavad täielikku vastutust oma tootmise, majandus- ja finantstegevuse tulemuste eest.

Kaasaegsel finantsanalüüsil on teatud erinevusi traditsioonilisest finants- ja majandustegevuse analüüsist. Esiteks on see tingitud väliskeskkonna kasvavast mõjust ettevõtete tööle. Eelkõige on suurenenud majandusüksuste finantsseisundi sõltuvus inflatsiooniprotsessidest, vastaspoolte (tarnijate ja ostjate) usaldusväärsus ning üha keerukamad organisatsioonilised ja õiguslikud toimimisvormid.

Peaaegu igal ettevõttel on majandus- või finantsosakond, kuid teadmiste ja kogemuste puudumise tõttu ei saa pädevat finantsanalüüsi kellelegi usaldada, tulemus on oluline ja see pole nii, kui vead ja kõrvalekalded on lubatud. Valikuline lähenemine on oluline. Teoreetiliselt saab finantsanalüüsi teha iga majandusteadlane või rahastaja, kuid praktikas pole see kaugeltki nii. Lisaks peab töötajal olema teatud teave ja ta peab olukorda kontrollima.

Finantsanalüüsi tegemiseks on tohutul hulgal meetodeid, mida iga ettevõte otsustab enda jaoks kasutada, oma kogemuste põhjal võin märkida järgmist, siin on jällegi oluline integreeritud lähenemisviis, seega on õige kasutada kombineeritud lähenemisviisi meetod. Selgemaks ja täpsemaks lugemiseks. Igal meetodil on oma eelised ja puudused, esiteks on oluline kindlaks teha, mis on peamine ja milline peaks lõpuks olema tulemus.

Finantsseisundi põhjalik hindamine toimub näitajate abil, mis iseloomustavad ettevõtte potentsiaalseid ja tegelikke võimeid lühiajaliste kohustuste arvutamiseks ning selle finantsstabiilsust pikas perspektiivis. Ettevõtte töö tulemuslikkust käsitletakse nii teatud tüüpi ressursside, näiteks tööjõu, materiaalsete ja rahaliste vahendite kasutamise tõhususe seisukohast.

Sellise hindamise eesmärk on vara ja finantsseisundi üksikasjalikum kirjeldus, aruandeperioodi tulemustulemused ning arenguvõimalused tulevikus.

Kõik teavad, et ei saa tugineda "paljastele" finantsaruannetele ja teha järeldusi ettevõtte tegevuse ja olukorra kohta, on palju muid hindamisvahendeid. Vormiliselt ja traditsiooniliselt võib finantsanalüüs toimida vastavalt raamatupidamisnõuetele ja aruandlusele, kuid see loob petliku pildi finantsseisundist. Selle põhjuseks on asjaolu, et juhid, kasutades arvestuspõhimõtetest tulenevat märkimisväärset vabadust, manipuleerivad finantstulemuste andmetega, et ülehinnata hinnangulisi näitajaid, mille alusel on võimatu teha strateegiliselt olulisi otsuseid.

Praegu on maailma raamatupidamis- ja analüüsipraktikas teada kümneid näitajaid, mida kasutatakse ettevõtte seisundi hindamiseks: müügi kasumlikkus, varade ja omakapitali tasuvus, varade käive, ettevõtte väärtus jne. Kõik näitajad võivad olla juhtimisobjektid ja iseloomustada ettevõtte konkreetse protsessi kulgu.

Seega on ettevõtte eesmärk selle tõhusus, see tähendab suhe saadud tulemuse ja kulude vahel või tulude ja kulude ületamine. Pesastatud sularaha peab tõhusalt töötama.

Kuidas mõõta ettevõtte tulemuslikkust? Selleks, et hinnata, kas ettevõte liigub õiges suunas või vajab kohandamist, kasutatakse tulemuslikkuse näitajate kogumit.

Kulude vähendamiseks ja ettevõtte juhtimiseks on kõige tõhusamad traditsioonilised kasumlikkuse näitajad, mis võimaldavad teil lahutada ettevõtte bilanssi selle koostisosade ja kasumi seose seisukohast.

Kasumlikkus on suhteline näitaja, mis iseloomustab ettevõtte kasumlikkust. Inglise keeles on tavaks kasutada terminit investeeringutasuvus. Müügi kasumlikkust nimetatakse õigemini kasumlikkuseks, tavaliselt tähistatakse seda terminiga marginaal, s.t. müügihinna ja omahinna (marginaali) vahe, mida mõistetakse kasumlikkuse, müügi kasumlikkuse koefitsiendina, kuid vastuvõetav on ka võimalus Müügitulu.

Faktorianalüüsi üheks tõhusaks näitajaks on nn DuPonti mudel. Selle mudeli pakkusid välja ettevõtte DuPont (DuPont System of Analysis) spetsialistid 1919. aastal. Selleks ajaks kasutati laialdaselt müügi kasumlikkuse ja varade käibe näitajaid. DuPonti mudelis seoti esmakordselt mitu näitajat kokku ja esitati kolmnurkse struktuurina, mille ülaosas on varade tasuvus (ROA), mis on põhinäitaja, mis iseloomustab ettevõtte tegevusse investeeritud rahalisi vahendeid ning allosas on kaks tegurinäitajat - müügitulu (kasumimarginaal) NPM (puhaskasumimarginaal) ja TAT (varade kogukäive).

Hiljem laiendati seda mudelit muudetud faktoriaalmudeliks. Peamine erinevus nende mudelite vahel on tegurite murdosa eraldamine ja prioriteetide muutumine võrreldes efektiivse näitajaga.

DuPonti mudeli eesmärk on tuvastada tegurid, mis määravad ettevõtte tõhususe, hinnata nende mõju astet ning nende muutumise ja olulisuse esilekerkivaid suundumusi. DuPonti mudelit kasutatakse nii investeerimisriskide kui ka ettevõttesse tehtud investeeringute võrdlevaks hindamiseks.

DuPonti mudeli põhinäitajad

ROE - omakapitali tootlus

Omanikud saavad investeeringutelt tulu põhikapitali sissemaksete kujul. Nad annetavad raha, mis moodustavad organisatsiooni omakapitali ja saavad vastutasuks õiguse asjakohasele osale kasumist. Omanike seisukohast kajastub kasumlikkus kõige paremini omakapitali tootluse vormis ja on ettevõtte aktsionäride jaoks kõige olulisem. Kuna see iseloomustab kasumit, mille omanik saab ettevõttesse investeeritud vahendite rublast

ROE = puhaskasum / omakapital

ROE -l on teatud piirangud. Reaalne tulu ei tule varadest, vaid müügist. ROE -d ei saa kasutada ettevõtte äriüksuste tulemuslikkuse hindamiseks. Lisaks on enamikul juhtudel ettevõtetel märkimisväärne osa laenatud kapitalist. Näiteks pangandussektoris on laenatud kapital üldiselt kogu äritegevuse alus. Tegelikult põhineb kogu panga operatiivtegevus kaasatud hoiustel ning tema enda kapital on vaid reserv, panga maksevõime ja finantsstabiilsuse tagaja. Ühel või teisel viisil, kuidas raamatupidamise ROE annab aimu tuludest, mida ettevõte oma aktsionäridele teenib.

TAT - varade käive

Varade käive peegeldab seda, mitu korda perioodi jooksul ettevõtte varadesse investeeritud kapital ümber pöörab, see tähendab hindab kõigi varade kasutamise intensiivsust, olenemata nende moodustamise allikatest. Teisest küljest näitab see, milline osa ettevõttel on tulu varadesse investeeritud vahenditest. Selle näitaja kasv näitab nende kasutamise efektiivsuse suurenemist.

ROS - müügitulu

Seda kasutatakse peamise näitajana nende ettevõtete finantstulemuste hindamisel, kellel on suhteliselt väike põhivara ja omakapital.

Tõepoolest, nimetaja liiga madal väärtus kasumlikkuse arvutamisel toob kaasa asjaolu, et omakapitali tootlus on liiga kõrge ja seetõttu hindab see üle organisatsiooni tegeliku finantspotentsiaali. Sel juhul võimaldab müügi kasumlikkuse hindamine asjade seisu objektiivsemalt vaadata.

Näitab, kui palju puhaskasumit ettevõte saab igast müüdud toodete rublast. Teisisõnu, kui palju raha jääb ettevõttele pärast tootmiskulude katmist, laenuintresside maksmist ja maksude tasumist. Müügi kasumlikkuse näitaja iseloomustab ettevõtte tegevuse kõige olulisemat aspekti - põhitoodete müüki ning võimaldab hinnata ka omahinna osakaalu müügis.

ROA - varade tasuvus

Varade tootlus on ettevõtte tegevuse tõhususe näitaja. See on peamine tootmise näitaja, mis peegeldab investeeritud kapitali kasutamise tõhusust.

ROA = NetIncome / TotalAssets

ROA = Netotulu / Varad kokku x Müük / Müük = Netotulu / Müük x Müük / Varad kokku

Seega määravad kogu varade tasuvuse kaks tegurit: müügi kasumlikkus ja varade käive. Mõlemad tegurid moodustavad paljundusmudeli. See mudel kajastab selgelt finantsaruandeid, esimene näitaja kajastab "kasumiaruannet", teine ​​- bilansivara ja vastavalt kolmas - bilansikohustust.

Finantsvõimendus: ettevõtte võla suhe omakapitali ja selle suhte mõju puhaskasumile. Mida suurem on laenatud kapitali osakaal, seda väiksem on puhaskasum intressikulude suurenemise tõttu. Suure finantsvõimendusega ettevõtet nimetatakse rahaliselt sõltuvaks ettevõtteks. Ettevõtet, mis rahastab oma tegevust ainult omakapitaliga, nimetatakse rahaliselt sõltumatuks ettevõtteks.

Tase finantsvõimendus võib ühelt poolt tõlgendada ettevõtte finantsstabiilsuse ja riskantsuse tunnusjoonena ning teiselt poolt hinnanguna ettevõtte kasutamise tõhususele laenatud raha.

Finantsvõimendus = Võlg / Omakapital

Finantsvõimendus = Varad / Omakapital

Omakapitali tootlus sõltub finantsvõimendusest. Finantsvõimenduse erinevus on erinevus kogu varade tootluse ja võlakulude vahel. Laenatud kapitali maksumus määratakse omakorda intressikulude ja laenatud kapitali summa suhtena, võttes arvesse maksukilbi mõju.

Finantsvõimendus = Võlg / Omakapital

Võimendusefekt = (ROA - CDC) x Võlg / omakapital

CDC = (Iut + It (1-T)) / D

CDC - laenatud kapitali maksumus,

Iut - osa intressikuludest, mida ei maksustata tulumaksuga,

See on tulumaksuga maksustatav intressikulu.

Üldiselt, kui kõik intressikulud on maksustatavad (see eeldus lihtsustab oluliselt arvutamist), arvutatakse laenatud kapitali maksumus järgmiselt:

CDC = I / D x (1-T)

LE võib väljendada:

LE = (ROA - I / D x (1 -T)) x D / NW

Osa (ROA - CDC) nimetatakse võimenduse diferentsiaaliks.

Finantsvõimendus suurendab omakapitali tootlust. Seega, mida suurem on finantsvõimendus, seda suurem on aktsionäride väärtus. See on varade struktuuri optimeerimiseks väga oluline (kui muidugi kahtlete Merton-Milleri teoorias, mis väidab, et kapitali struktuur ei oma üldse tähtsust). Täiendavat kapitali tuleks suurendada seni, kuni finantsvõimendus on positiivne. Kui laenatud kapitali maksumus ületab varade tootluse, on finantsvõimendus negatiivne. Lisaks tuleb arvesse võtta finantsilise jätkusuutlikkuse kaalutlusi. Võlgade kogunemine võib seada ettevõtte pankrotti.

Lihtsaim viis omakapitali adekvaatsuse piiri määramiseks on see, et omakapital peaks katma põhi- ja mittelikviidsete varade summa. Teisisõnu, laenatud kapital ei tohiks ületada ettevõtte likviidsete varade summat, mille tõttu saab seda tagasi maksta.

Saadud väärtusi saab kasutada lähteandmetena ja võrdlusalusena ettevõttepoliitika kujundamisel põhilistes tegevusvaldkondades:

Müügi kasumlikkus

· hinnapoliitika

Juhtimine alalise ja muutuvkulud

Optimaalse müügimahu valik

Kontroll tegevus- ja tegevuskulude suhte üle

· Muu

Varade käive

· Varahaldus

Krediidipoliitika

Varude haldamise süsteem

· Muu

Kapitali struktuur

· valik kapitali struktuur,

· Kapitali maksumus

· Maksupoliitika

Pikaajalise ja lühiajalise võla suhe

· Muu

Analüüsi peamised etapid, kasutades DuPonti mudelit:

Üldine hinnang ettevõtte finantsressursside haldamise tõhususele.

Ettevõtte finantsressursside juhtimise efektiivsuse näitaja on omakapitali tootlus. Selle väärtus sõltub tehtud otsused ettevõtte põhivaldkondades (finants-, investeerimis- ja peamised).

Selle näitaja muutus näitab üldist suundumust ettevõtte efektiivsuse suurenemisel või vähenemisel.

Varade tootlus peegeldab investeeritud kapitali kasutamise tõhusust ning ühendab ettevõtte põhitegevuse ja investeerimistegevuse, mida iseloomustab müügitulu ja varade käive.

Põhitegevuse juhtimise tulemuslikkuse hindamine

Müügi kasumlikkuse näitaja (tootmiskulude, müügimahu ja müügihindade haldamine).

Selle näitaja muutuse võivad põhjustada nii välised tegurid (inflatsioon, konkurents, seadusandlus jne) kui ka sisemised (kvaliteedikontroll, kulustruktuur, juhtimisarvestus jne).

Kaaluge võimalikke võimalusi müügi kasumlikkuse muutmiseks erinevate tegurite mõjul

1. Müügi kasumlikkuse tõus.

Tulude kasvumäärad ületavad kulude kasvumäärasid.

Võimalikud põhjused:

Müügi kasv;

Muutused müügivalikus.

Koos müüdud toodete (mitterahaliste) arvu suurenemisega suurenevad tulud kuludest kiiremini nn tootmiskangide tõttu.

Tootmiskulude põhielemendid on muutuvad ja püsikulud. Muudatused kulustruktuuris võivad oluliselt mõjutada kasumi suurust. Põhivarasse investeerimisega kaasnevad püsikulude suurenemine ja teoreetiliselt muutuvkulude vähenemine. Suhe on aga mittelineaarne, seega pole püsivate ja muutuvate kulude optimaalse kombinatsiooni leidmine lihtne.

Lisaks olemasoleva tootevaliku hindade tõstmisele saab ettevõte tulude kasvu saavutada müüdava tootevaliku muutmisega. See tendents ettevõtte arengus on soodne.

Kulude vähendamise määrad ületavad tulude vähenemise määra.

Võimalikud põhjused:

Toodete (tööde, teenuste) hinnatõus;

Müügivaliku struktuuri muutmine.

Sellisel juhul on tasuvusnäitaja formaalselt paranenud, kuid tulude maht väheneb, trendi ei saa nimetada ühemõtteliselt soodsaks. Õigete järelduste tegemiseks on vaja analüüsida ettevõtte hinnapoliitikat ja sortimendipoliitikat.

Tulud suurenevad, kulud vähenevad.

Võimalikud põhjused:

Hinnatõus; müügivaliku muutus;

Kulumäärade muutused.

See suundumus on soodne ja ettevõtte positsiooni jätkusuutlikkuse hindamiseks tuleks teha täiendav analüüs.

2. Müügi kasumlikkuse vähenemine.

Kulude kasvumäärad ületavad tulude kasvu.

Võimalikud põhjused:

Inflatsioonikulude kasv ületab tulusid;

Hinnaalandus;

Müügivaliku struktuuri muutmine;

Kulumäärade tõus.

See on ebasoodne suundumus. Olukorra parandamiseks on vaja analüüsida hinnaküsimusi ettevõttes, sortimendipoliitikat, olemasolevat kulude kontrollsüsteemi.

Tulude vähenemise kiirus on kiirem kui kulude vähenemise kiirus.

Võimalikud põhjused:

Vähendatud müük.

See on tavaline olukord, kui ettevõte vähendab mis tahes põhjusel oma tegevust sellel turul. Tulu väheneb tootmise võimenduse tõttu kiiremini kui kulud. On vaja analüüsida ettevõtte turunduspoliitikat.

Tulud vähenevad, kulud suurenevad.

Võimalikud põhjused:

Hinnaalandus;

Kulumäärade tõus;

Müügivaliku struktuuri muutmine.

Vajalik on hinnakujunduse, kulukontrollisüsteemide ja sortimendipoliitika analüüs.

Normaalsetes (stabiilsetes) turutingimustes vastab tulude ja kulude muutuste dünaamika olukordadele, kus tulud muutuvad kuludest kiiremini ainult tootmise võimenduse mõjul. Ülejäänud juhtumid on seotud kas muutustega ettevõtte toimimise välistes ja sisemistes tingimustes (inflatsioon, konkurents, nõudlus, kulustruktuur) või halva arvestus- ja kontrollisüsteemiga tootmises. Lisaks mõjutavad müügi kasumlikkust selle arvutusvalemi kasutamisel majandus- ja äritegevuse majandustulemused. Reeglina on nende mõju näitajale lühiajaline, seetõttu tuleks ettevõtte põhitegevuse tõhususe kohta järelduste tegemisel need tegurid välja jätta või neid eraldi käsitleda.

Ettevõtte varahalduse tõhususe hindamine ( investeerimistegevus)

Investeeringud on iga ettevõtte peamine liikumapanev jõud. Investeeringud peavad tagama katkematu igapäevase tegevuse ja tootmise ning tagama edasine areng ettevõtted (turu laiendamine, mitmekesistamine, kvaliteedi parandamine).

Peamised investeerimisvaldkonnad:

Käibekapital (lühiajalised investeeringud, mis toetavad praegust tegevust).

Põhivara, kapitaliehitus (tulevase arenguga seotud pikaajalised investeeringud).

Immateriaalne vara (tulevase arenguga seotud pikaajalised investeeringud).

Selle näitaja kasv näitab ettevõtte varade kasutamise efektiivsuse suurenemist ja seda peetakse positiivseks trendiks, langus näitab juhtimisprobleemide olemasolu. Kui varade käive väheneb, tuleb analüüsiprotsessis põhjalikumalt uurida kapitali käibe näitajaid ja teha kindlaks, millistes ringluse etappides toimus raha liikumise aeglustumine (või kiirenemine).

Tuleb meeles pidada, et varade käive sõltub ka kapitali orgaanilisest struktuurist: mida suurem on põhikapitali osa, mis aeglaselt pöörleb, seda väiksem on käibe suhe ja pikem kogukapitali käibe kestus. .

Finantsjuhtimise tulemuslikkuse hindamine.

Ettevõtte finantstegevuse iseloomustamiseks DuPonti mudelis kasutatakse põhinäitajat - Finantsvõimendus. Iseloomustab võla ja omakapitali suhet.

Mida suurem on ettevõtte poolt laenatud vahendite suhteline maht, seda rohkem rohkem summat nende eest makstud intressid ja seda suurem on finantsvõimenduse tase. Järelikult võimaldab see näitaja ka hinnata, mitu korda ületab ettevõtte brutotulu (millest makstakse laenuintressi) maksustatavat kasumit.

Süsteemne lähenemine. Meetodi üldine kirjeldus

See lähenemisviis põhineb lihtsal ideel, et iga ettevõtet saab esindada juhtimisotsustest tingitud rahaliste vahendite liikumiste omavahel ühendatud süsteemina. Igal neist otsustest on lõppkokkuvõttes ettevõtte majanduslik mõju paranemas või halvenemas. Sisuliselt on iga ettevõtte juhtimise protsess majanduslike otsuste jada, mis põhjustavad ettevõtte tegevust toetavate rahaliste vahendite liikumist.

Ettevõtte omanike huvides teeb ettevõtte juhtkond otsuseid erinevate ressursside kasutamise kohta oodatud majandusliku kasu saamiseks.

Ettevõtte peamised majanduslikud komponendid:

Investeerimistegevus (investeeringute haldamine ringlusse mittekuuluvates ja Käibevara);

· Põhitegevus (tootmine, kaubandus, teenused) nende ressursside (kulude, mahu ja hinna juhtimine) kasutamise kaudu;

· Finantstegevus (rahastamisallikate valik ettevõtte tõhusa toimimise tagamiseks).

Seos ettevõtte põhitegevuse, investeerimis- ja finantstegevuse vahel.

Seos:

1. Kõrged investeeringud põhivarasse tööstusettevõtted võib kaasa tuua oma käibekapitali puuduse, maksevõime vähenemise ja põhitegevuse efektiivsuse vähenemise (mahtude vähenemine, kulude kasv). Teisest küljest võib investeerimisest keeldumine põhjustada tootmise seiskumise, toote kvaliteedi languse ja konkurentsivõime vähenemise.

2. Kui meelitada täiendavaid allikaid Rahastamise korral ei ole piiratud turul võimalik ettevõttesse tõhusalt investeerida, saada lisakasumit ega tasuda intresse. Sel juhul kannab ettevõte kahjumit. Kui turg kasvab, toob täiendavate rahastamisallikate puudumine kaasa saamata jäänud tulu.

3. Põhitegevuste tõhususe parandamist tuleks kooskõlastada ka investeerimis- ja finantstegevusega (käibekapitali suurus, kas on vaja täiendavat suutlikkust, rahastamisallikad).

Ettevõtte ja ettevõtte juhtimise kunst on leida tasakaal ettevõtte põhikomponentide (investeeringud, põhi- ja finantstegevus) vahel.

LISAKS

ROI - investeeringutasuvus.

Investeeringutasuvus.

ROI arvutatakse müügitulu ja varade käibe korrutisena. Kõik need kaks näitajat on omakorda jaotatud tegurirühmadeks, mille koosmõju mõjutab näitajate konkreetseid väärtusi.

ROI arvutamise skeem:

Multifaktoriline ROI suhe teeb selle mugav tööriist ennustava modelleerimise puhul: teguri väärtuse muutmisega saab jälgida, kuidas lõpptulemus muutub, või vastupidi, fikseerides nõutud ROI väärtuse, vaadata, millistes piirides on lubatud tegurikomponente varieerida.

FINANTSSUHTED

TASUVUSMÄÄRAD

AKTSIAKAPITAL TAVALISEL AKTSIAVORMIL (ROSF)

Lihtaktsionäride vahendite tootlus - mõõdab lihtaktsiate omanike vahel jaotatava perioodi kasumi suurust koos nende investeeringute summaga ettevõtte kapitalis.

INVESTEERITUD KAPITAL (ROCE)

Kasutatud kapitali tootlus - koefitsient, mis väljendab ettevõtte teenitud kasumi ja pikaajaliste investeeringute (kapitali) suhet. Andmed võimaldavad mõõta kõigi investeeringute kogutootlust, mis pakuvad pikaajalist ettevõtte finantseerimist, enne kui võlausaldajatele makstakse intresse ja aktsionäridele dividende.

MÜÜGILE (ROS) TULEMINE PÕHISELT KASUMILE

Puhaskasumimarginaal - perioodi kasumi ja müügi suhe. Võrdluseks kasutatakse tegevuse efektiivsuse suhet, kuna konkreetse ettevõtte rahastamisviisidest tingitud erinevus ei mõjuta selle väärtust.

PÕHINE TULEMUSELE

Brutokasumi marginaal on ettevõtte brutokasumi ja samal perioodil saavutatud müügimahu suhe. Brutomarginaal on müügimahu ja müüdud kauba maksumuse vahe. See suhe mõõdab ostude (või toodangu) tulu ja kauba hilisemat müüki enne muude kulude arvestamist. Kuna müüdud kaupade maksumus moodustab suurima osa kuludest jaemüüjatele, hulgimüüjatele ja tootmisettevõtetele, võib selle näitaja dünaamika tõsiselt mõjutada lõpptulemust.

Tõhususe koefitsiendid

VARUDE LÄBEKÄIKE KESKMINE PERIOOD

See mõõdab keskmist päevade arvu.

VÕLASTAJATE KOKKULEPPIMISE PERIOOD

Võlgnike keskmine arveldusperiood - ajavahemik, mille jooksul nõuded makstakse tagasi.

Krediidiandjatega arvelduste keskmine kestus

Võlausaldajate keskmine arveldusperiood - ajavahemik, mille jooksul võlgnevused makstakse.

TASUVUSE JA TÕHUSUSE VAHELISED SUHTED

Müügi ja kasutatud kapitali suhe. Omakapitali kogutulu määravad nii müügitulu kui ka kapitali kasutamise efektiivsus.

VEDELIKUSUHT

HETKELINE VEDELIKUSUHT

JOOKSVAVA SEOS LÜHIAJALISTE KOHUSTUSTEGA

Jooksev suhe - ettevõtte likviidsete varade (raha ja vara) suhe lühiajaliste kohustustega (kuni aastani).

FINANTSHOOLI RATIO (LEVERAGE)

Pikaajaliste kohustuste osakaal ettevõtte rakendatud kapitali kogusummas.

1.3 Tulude ja müügi kasumlikkuse juhtimise meetodid

Majandusüksuse tegevuse majanduslikku mõju väljendab kasumi absoluutnäitaja. Majanduslik efektiivsus organisatsiooni tööd iseloomustavad suhtelised näitajad - kasumlikkuse või organisatsiooni kasumlikkuse (kasumlikkuse) näitajate süsteem.

Tasuvusnäitajad mõõdavad organisatsiooni kasumlikkust erinevatest vaatenurkadest lähtuvalt äritegevuses osalejate huvidest. Välis- ja kodumaises kirjanduses käsitletakse laias valikus kasumlikkuse näitajaid, mille arvutusmeetod erineb sõltuvalt analüütilistest ja juhtimisülesannetest.

Tasuvusmõõdikud mõõdavad kasumlikkust erinevatest vaatenurkadest. Üldine valem kasumlikkuse arvutamine:

Lugeja võib olla:

Kasum toodete müügist;

Kasum enne makse;

Kasum enne intresse ja makse (majanduslik kasum);

Netokasum.

Nimetaja võib olla:

Organisatsiooni varad (või kapital);

Omakapital;

Alaline kapital (omakapitali ja pikaajaliste laenatud vahendite summa);

Käibevara:

Põhilised tootmisvarad;

Tootmisvarad (põhivara ja tootmise käibekapitali summa);

Toodete müügist saadav tulu; müüdud toodete maksumus.

Sellise ulatusliku näitajate ja nende kombinatsioonide kasutamine kasumlikkuse arvutamiseks praktilises ja analüütilises töös on ühelt poolt finants- ja majandustegevuse keerukuse tagajärg ning teiselt poolt raskendab piisavat tõlgendada saadud tulemusi.

Praktikas eristati järgmist finantsaruannete põhjal arvutatud kasumlikkuse näitajate rühma:

Kogukapitali (koguvara) tootlus raamatupidamisliku kasumi (kasum enne maksusid) osas võrdub kasumi enne maksusid suhte varade keskmise aastase väärtusega;

Omakapitali kogutulu raamatupidamisliku kasumi (kasum enne maksusid) korral on võrdne kasumi enne maksusid suhtega omakapitali aastasse keskmisse maksumusse;

Müügitulu puhaskasumi järgi võrdub puhaskasumi ja toote müügist saadava tulu suhtega;

Müügi kasumlikkus müügitulu järgi - võrdne müügitulu ja toodete müügist saadud tulu suhtega;

Omakapitali tootlus puhaskasumi osas võrdub puhaskasumi ja omakapitali aastase keskmise kulu suhtega.

Kaalutud kasumlikkuse näitajaid saab vajaduse korral arvutada aruandeperioodi alguses või lõpus. Sellistel juhtudel näitab murdosa nimetaja vastavalt näitajaid perioodi alguses või lõpus.

Väliskirjanduses (ja hiljuti ka kodumaises) kasutatakse kasumlikkuse näitajaid, mis arvutatakse muul viisil ja kasutatakse eriülesannete lahendamiseks. Nende hulka kuuluvad eelkõige niinimetatud brutokasumlikkuse suhe, mis määratakse kindlaks brutokasumi või piirmäära suhtega (üle müüdud toodete mahu muutuvkulud) müüdud toodete mahu suhtes. Seda indikaatorit kasutatakse tasuvusanalüüsis.

Tõhususe hindamisel ja pikaajaliste investeerimisotsuste tegemisel kasutatakse tasuvusnäitajat, mis arvutatakse netorahavoo alusel.

Organisatsiooni kasumi ja selle kogukapitali lagunemine erinevateks komponentideks (või nende kombinatsioonideks) ning vastavate kasumi- ja kapitalinäitajate vahelise suhte määramine peegeldab teatud tüüpi tootmise, investeeringute ja finantstegevuse erasektori kasumlikkust organisatsioon, erinevad ressursid ja nende rahastamisallikad.

Nagu on näidatud, on tüüpiline olukord kodumaiste ettevõtete praktikas suure hulga arvutatud kasumlikkuse näitajate olemasolu koos väga tagasihoidlike järeldustega organisatsiooni majandusraskuste põhjuste või vastupidi - reservide ja eeliste kohta. See määrab juhtimisteabe ebapiisavuse, ulatuslike arvutuste tulemuste piiratud kasutamise otsuste tegemisel.

Samal ajal peaks juhtkonna otsuste tegemisel lähtuma väheste võtmeparameetrite (suhtelised finants- ja majandusnäitajad) kasutamisest, mis iseloomustavad organisatsiooni tegevuse peamisi plokke praeguses kontekstis ja eeldatavat tulevikku.

Tasuvusnäitajate põhjal tehtud juhtimisotsuste tõhusust on võimalik saavutada, kui on täidetud mitmed tingimused:

Juhtimisobjekti õige valik ja selge lahendus lahendatava probleemi eesmärgi kohta;

Analüüsitud näitajate arvutamise meetodi põhjendamine;

Vaadeldavate parameetrite taset määravate tegurite vahelise seose kvantitatiivse ja kvalitatiivse hinnangu avaldamine;

Saadud tulemuste majanduslik tõlgendamine, nende dünaamikas võrdlemine teiste ettevõtete sarnaste näitajatega, tööstusharu keskmine tase ja aktsepteeritud "ohutud" normid;

Järelduste sõnastamine, milles tuuakse esile tugevused ja nõrkused, "riski ja heaolu" tsoonid, tuues esile ja järjestades tegurid, mis loovad võimaluse eesmärgi saavutamiseks;

Otsuse tegemine, mis põhineb leidude kasutamisel ja kontrollitegurite kaudu kasumlikkuse taseme mõjutamine.

Kui arvestada, et juhtimise eesmärk on organisatsiooni kui terviku kasum, siis tuleb ja tuleb finants- ja majandusnäitajatena kasutada järgmisi kasumlikkuse näitajaid (tabel 1).

Tabel 1. Kasumlikkuse näitajate arvutamise algoritmid

Omakapitali tootluse näitajate rühma kõige tavalisem näitaja on varade tootlus. Seda indikaatorit nimetatakse ka tootluseks.

Vara tasuvuse näitaja tase ja dünaamika on ettevõtte juhtide peamine tähelepanu objekt, kuna kogukapitali tootlus kogub organisatsiooni igat liiki tootmis- ja finantsressursside struktuuri ja liikumist, tootmis- ja ringluskulusid, valmistatud toodete või teostatud tööde (teenuste) suurus, struktuur ja vastavus turunõudlusele. Varade tasuvuse näitaja kajastab ettevõttesiseste ja -väliste äris osalejate majanduslike huvide tasakaalu. Puhaskasumi kasutamine varade tasuvuse arvutamiseks tundub ebapiisav, kuna varad peavad teenima kasumit, mis on piisav mitte ainult sisemiste probleemide lahendamiseks, vaid ka organisatsiooni kohustuste täitmiseks riigi ees.

Samas saab sellise olulise aspekti hindamiseks lisaks põhinäitajale kasutada ka puhaskasumi alusel arvutatud varade tasuvusnäitajat. juhtimistegevused nagu maksupoliitika (maksuplaneerimine).

Omakapitali tootluse suhe on oluline ettevõtte omanike (aktsionäride) jaoks, kes investeerivad oma raha ettevõttesse, et saada investeeritud kapitalilt tulu.

Omakapitali tootlust võrreldakse tulu teenimise potentsiaaliga, kui investeerida need vahendid alternatiivsetesse ärivõimalustesse, sealhulgas investeeringud finantsvarasse. Arenenud turumajandusega riikides on see näitaja oluline kriteerium aktsiate hindamisel (noteerimisel) börsil.

Eespool käsitletud tasuvusnäitajad iseloomustavad üsna teatud organisatsiooni tegevuse aspekte, samal ajal on need omavahel seotud, mis peegeldab objektiivseid seoseid tootmis-, finants- ja juhtimisprotsesside erinevate aspektide vahel. Tasakaal ja seega juhtimisotsuste kehtivus sõltub suuresti selliste suhete arvestamise astmest ja meetodist. Neid suhteid kajastavate mudelite väljatöötamine ja kasutamine tõstab oluliselt juhtimistaset teatud tootmis- ja finantstegevuste valdkondades ning ettevõtet tervikuna.

Peatükk 2. CJSC "Wild Orchid" finants- ja majandustegevuse analüüs

2.1 CJSC "Wild Orchid" finantsseisundi analüüs

Ettevõtete grupp "Wild Orchid" asutati 1993. aastal, nüüd on see Venemaa suurim kaubamärkide pesu, kodu- ja rannariiete kaupluste võrgustik. 2010. aasta lõpus oli Wild Orchid CJSC Venemaal ja Ukrainas rahvusvaheline pesu- ja aksessuaaribrändide peamine edasimüüja, millest umbes 95% on ainukasutuses. Sortimendis on selliseid kaubamärke pesu nagu Millesia, Nina Ricci, Cotton Club, Christian Dior, GianfrancoFerre, Givenchy, ChristianLacroix, RobertoCavalli, AlbertaFerretti, Dolce & Gabbana jne ", mis on toodetud Venemaal ja Kagu -Aasias.

Seltsi missioon on pakkuda võimalust mugavaks ja meeldivaks aluspesu ostmiseks, sealhulgas kasutamiseks kodus ja rannas, mis vastab moodsaimatele, stiili ja kvaliteedi nõuetele kõigi elanikkonnarühmade jaoks.

CJSC Wild Orchid on pesuturul esindatud järgmiste jaeketite poolt:

Jaemüügivõrk "Metsik orhidee". Kaupluste kontseptsioon on parimate pesu- ja ujumisriiete kaubamärkide esitlus, millel on omadused "mood", "hooaeg", "luksus", "bränd". Selle pesu stiil ja disain on peamiselt Euroopa päritolu. Praegu on kaubamärk pesu müüvate kaupluste seas kõige populaarsem. Tänu sellele on ZAO Wild Orchid otsetellija, enamikul juhtudel Venemaa ja Föderatsiooni territooriumil parimate Euroopa ja maailma parimate kaubamärkide eksklusiivne turustaja. Lisaks võimaldab see säilitada nõutavat hinnataset, kvaliteeti ja klientide lojaalsust.

Jaemüügivõrk "Bustier". Kaupluste kontseptsioon on pesu ja ujumisriiete kaubamärkide esitlus, millel on omadused "mood", "hooaeg", "bränd", "demokraatlik", "energiline", "noorus". Bustieri pesu stiil ja disain on peamiselt Euroopa päritolu. Bustieri sihtklientideks on keskklass ja suure sissetulekuga tarbijad. Alates 2004. aasta lõpust on kauplused müünud ​​aluspesu oma kaubamärgi "Vendetta" all.

2005. aasta lõpus sisenes Wild Orchid CJSC Ukraina pesuturule koos kettidega Wild Orchid ja Bustier.

Bustieri võrgustik areneb kiiresti kahel põhjusel: esiteks on kaubamärk Bustier positsioneeritud nõudlikumas demokraatlikus vormis ja teiseks on see omaette turustuskanal. bränd"Vendetta".

Bellevoy Bazari kauplused on sooduskauplused, mis võimaldavad teil hooajalised kaubavarud kõrvaldada.

VI Legioni kauplused - meeste aluspesu, kodu- ja rannariiete kauplused. Kauplustes on parimad Euroopa kaubamärgid.

Kaks Interneti -poodi (Venemaa, Ukraina) müüvad jooksva hooaja kauplustest "Wild Orchid" ja "Bustier" kaupu ning allahindlustega ka eelmiste hooaegade kaupu.

Esimene veebipood avati 2003. aastal (Venemaa). Ja 2007. aasta alguses alustas tööd Ukraina teine ​​veebipood. Võttes arvesse Interneti kiiret arengut Venemaal ja Ukrainas, aga ka e-kaubanduse käibe kasvu, kavatseb Wild Orchid CJSC suurendada internetikaupluste kaubanduse mahtu 40-50% aastas.

"Beljaž" on hulgimüügi divisjon. Kliendid on sõltumatud jaemüüjad.

Defile jaemüügikett on ühe kaubamärgiga pesupood, kus on esindatud samanimeline Defile kaubamärk. Lisaks madalale hinnale, konkurentsieelis uus kaubamärk - lai valik suurusi. Poes esitatakse pidevalt umbes 30 pesukollektsiooni, kollektsioone uuendatakse iga kahe nädala tagant.

Defile kaupluste avamine võimaldas ettevõttel siseneda massituru segmenti.

Metsikute orhideede rühma kuuluvad:

Jaemüügikett "Wild Orchid" - 64 kauplust

Jaemüügivõrk "Bustier" - 186 kauplust

Jaemüügivõrk "VILegion" - 10 kauplust

Jaemüügikett "Defile" - 44 kauplust

Allahindluste kett "Belevoy Bazar" - 4 kauplust

Veebipood www.wildorchid.ru

Rõivastehas Gagarinis (Smolenski oblast)

Õmblustöökoda Moskvas

Seega tegutseb CJSC Wild Orchid kahes hinnasegmendis: kõrge (Wild Orchid kettide kauplused, VI Legion) ja keskmine (Bustier kettide kauplused).

Ülemises hinnasegmendis võistlevad kaupluseketid "Wild Orchid" ja "Estelle Adoni".

Keskmises hinnasegmendis on kaupluste ketid “Bustier”, “Golden Dragonfly” (“Estelle Adoni”), DIM (“Eurogroup”), “Angelica”, “Kokon” (“Lediva Rosa”), Mia-mia, Naiste saladus, Etam, Intimissimi.

Ettevõte korraldab igal aastal "Grand Defile" - uue pesu- ja rannariiete kollektsiooni näituse. "Metsiku orhidee" saade kogub igal aastal umbes 5000 külalist, sealhulgas Venemaa show -äri ja ärimaailma esindajaid.

Jaekaubandus on praegu staadiumis, kus jaemüügipinda on endiselt vähe ja need asuvad peamiselt keskpiirkonnas. Sellega seoses areneb jaekaubandus kiiresti ja see periood jätkub CJSC "Wild Orchid" prognooside kohaselt üsna pikka aega. Elanikkonna nõudlus kaubanduspindade järele on suur ja turg pole kaugeltki küllastunud.

Brändide arv Venemaa turul kasvab igal aastal mitu korda. Lisaks tuntud riikidele - luksuspesu tarnijad, nagu Itaalia (IdeaStella, LaPerla), Prantsusmaa (LadydeParis, ChristianLacroix), Saksamaa (NINAVON, Felina,), Hispaania (OtHaik "a, PRINCESA) ja USA (Playtex) , Wonderbra), kes on Venemaa turule sisenemas Taani (ARDI), Poola (Key), Tšehhi (Pelican), Läti (Lauma, Roksa), Serbia ja Montenegro (Vis-a-Vis) keskmise hinnaga kaubamärkide tootjad . Selle moodustavad peamiselt Aasia riikide nimetu aluspesu. Hiinast ja Koreast pärit tooted moodustavad 95% mitteametliku kaubandusturu odava aluspesu turu segmendi kogumahust. Ülejäänud 5% moodustab Venemaa ja Valgevene tootjad (Cheryomushki, “Red Dawn”, “Milavitsa” jne).

Lähiaastatel ilmuvad turule uued kaubamärgid (kohalikud, vähem kuulsad), suureneb tootevalik ja laieneb müügi geograafia. Hiljuti asusid kvaliteetkaupu pakkuvad aluspesupoed vaid Moskvas ja Peterburis. Kogu kaupade sortiment teiste Venemaa linnade kauplustes oli väike. Ja alles viimase kolme -nelja aasta jooksul on jaeketid hakanud piirkondadesse laienema. Piirkondlike toodete sortiment on muutunud mitmekesisemaks, eriti on suurenenud mudelivalik ja sellega seotud toodete (koduriided, aksessuaarid jne) pakkumine.

Käesolevas aruandes esitatud CJSC "Wild Orchid" finantsseisundi analüüs viidi läbi ajavahemikul 01.01.2009 kuni 31.12.2009. CJSC "Wild Orchid" finantsnäitajate väärtuste kvalitatiivne hindamine "") .

Tabel 1. Vara struktuur ja selle tekkimise allikad

* Immobiliseeritud fondide hulka kuuluvad põhivarad ja pikaajalised nõuded (st vähim likviidsed varad).

** Käibevarad on käibevarad, välja arvatud pikaajalised nõuded.

Tabeli esimeses osas esitatud andmete põhjal on näha, et analüüsitud perioodi viimasel päeval (31.12.2009) on organisatsiooni varades kasutamata vahendite osa kolmandik ja käibevarad on kaks kolmandikku. Organisatsiooni varad suurenesid vaatlusalusel perioodil 552 963 tuhande rubla võrra. (12,4%võrra). Kuigi varad suurenesid, vähenes omakapital 187,1%, mis iseloomustab negatiivselt organisatsiooni varalise seisundi muutuste dünaamikat.

Allolev diagramm näitab selgelt organisatsiooni põhivarade rühmade suhet:

Organisatsiooni varade väärtuse kasv on seotud peamiselt bilansivara järgmiste positsioonide kasvuga (selle kirje muutuste osakaal kõigi positiivselt muutunud kirjete kogusummas on näidatud sulgudes):

· Nõuded ostjatele (maksed, mille tasumist oodatakse 12 kuu jooksul pärast aruandekuupäeva) - 1 430 335 tuhat rubla. (59,5%)

· Pikaajalised finantsinvesteeringud - 814 751 tuhat rubla. (33,9%)

Samal ajal täheldatakse bilansi kohustustes suurimat suurenemist ridadel:

· Pikaajalised laenud ja krediidid - 1 017 266 tuhat rubla. (69,9%)

· Võlad: tarnijad ja töövõtjad - 407 855 tuhat rubla. (28%)

Negatiivselt muutunud bilansikirjete hulgas võib eristada "varusid: valmistoodangut ja edasimüügiks mõeldud kaupa" varades ja "jaotamata kasumit (katmata kahjum)" kohustustes (vastavalt -1101,073 tuhat rubla ja -611,731 tuhat rubla).

Seisuga 31. detsember 2009 oli organisatsiooni omakapitali väärtus -284 710,0 tuhat rubla. Analüüsitud perioodi jooksul oli organisatsiooni omakapitali vähenemine 611 731,0 tuhat rubla.

Organisatsiooni autonoomia koefitsient analüüsitava perioodi viimasel päeval (31.12.2009) oli -0,06. See suhe iseloomustab organisatsiooni sõltuvust laenatud kapitalist. Siin saadud väärtus näitab organisatsiooni täielikku sõltuvust laenatud kapitalist. Analüüsiperioodil vähenes autonoomia suhe järsult (-0,13).

Allolev diagramm näitab selgelt organisatsiooni omakapitali ja võlakapitali suhet: Tuleb märkida, et omakapital ei kajastu diagrammil, kuna see puudub täielikult.

Analüüsitud perioodil vähenes oma käibevara eraldiste suhe väga tugevalt --0,09 -lt -0,47 -le (0,38 võrra). 31. detsembri 2009. aasta seisuga ei vasta koefitsiendi väärtus standardile ja on kriitiliste väärtuste piirkonnas.

Vaatlusalusel perioodil (01.01-31.12.2009) suurenes investeeringute katvuse määr veidi 0,6-lt 0,61-le. Koefitsiendi väärtus analüüsitava perioodi viimasel päeval (31.12.2009) on alla normi (omakapitali ja pikaajaliste kohustuste osakaal CJSC "Wild Orchid" kogukapitalis on vaid 61%).

Materiaalse reservi suhe vaatlusalusel perioodil (2009) vähenes kiiresti 1,22 võrra ja ulatus -1,36 -ni. 31.12.2009 seisuga on varude kättesaadavuse suhe kriitiline.

Lühiajaliste võlgade suhe näitab, et 31. detsembri 2009 seisuga on lühiajaliste võlgade osakaal CJSC "Wild Orchid" koguvõlast 36,5%. Samal ajal vähenes analüüsitud perioodil lühiajaliste võlgade osakaal 6,7%.

Tabel 3. Finantsstabiilsuse analüüs oma käibevara ülejäägi (puuduse) osas

* Ülejääk (puudus) SOS arvutatakse oma käibekapitali ning varude ja kulude summa vahena.

Kuna 31. detsembri 2009. aasta seisuga on ainult ringluses olevast varast puudus, mis on arvutatud vastavalt 1. võimalusele (SOS 1), võib selle alusel organisatsiooni finantsseisundit iseloomustada normaalseks. Lisaks parandas kahest kolmest näitajast varude ja kulude katmine oma käibevaraga oma aasta väärtusi.

Tabel 4. Varade suhte analüüs likviidsusastme järgi ja kohustuste tähtaeg

Neljast suhtarvust, mis iseloomustavad varade likviidsuse ja kohustuste tähtaega, on täidetud ainult üks. CJSC-l "Wild Orchid" ei ole piisavalt raha ja lühiajalisi finantsinvesteeringuid (väga likviidsed varad), et tasuda kõige pakilisemad kohustused (vahe on 1 465 788 tuhat rubla). Vastavalt varade likviidsuse optimaalse struktuuri põhimõtetele peaksid lühiajalised nõuded olema piisavad keskmise tähtajaga kohustuste (lühiajalised laenud ja laenud) katmiseks. Sellisel juhul on see suhe täidetud-CJSC-l "Wild Orchid" on piisavalt lühiajalisi võlgnevusi, et tasuda keskmise tähtajaga kohustusi (5 korda rohkem).

CJSC "Wild Orchid" viimase aasta peamised majandustulemused on toodud allolevas tabelis.

"Kasumiaruandest" järeldub, et vaatlusalusel perioodil (01.01-31.12.2009) sai organisatsioon müügikahjumit summas 138 660 tuhat rubla, mis moodustab 11,3% tuludest. See tulemus erineb kardinaalselt eelmise aasta samal perioodil, mil saadi 29 412 tuhande rubla kasumit.

Võrreldes eelmise perioodiga vähenesid praegusel perioodil nii müügitulu kui ka tavapärase tegevuse kulud (vastavalt 1 986 357 ja 1 818 285 tuhande rubla võrra). Veelgi enam, protsentuaalselt on tulude muutus (-61,8%) kulude muutusest ees (-57,1%)

Pöörates tähelepanu vormi nr 2 reale 040, võib märkida, et organisatsioon, nagu ka eelmisel aastal, võttis üldised äritegevuse (juhtimise) kulud arvesse tingimuslikult fikseerituna, viidates need aruandeperioodi lõpus müügile konto.

Kahju muudest tehingutest kogu analüüsitud perioodi jooksul oli 521 671 tuhat rubla, mis on 194 258 tuhande rubla võrra. (59,3%) rohkem kui eelmise aasta sama perioodi kahjum. Samal ajal on muude tegevuste kahjumi väärtus 376,2% analüüsitud perioodi müügikahjumi absoluutväärtusest.

Ülaltoodud tabeli kahe viimase rea näitajate võrdsus näitab, et viimase aasta organisatsioon ei tasunud eelmiste aastate kahjumit ära.

Aruandeperioodi vormil nr 2 "Kasumiaruanne" (lk 141) kajastatud edasilükkunud tulumaksu varade muutus ei vasta bilansi rea 145 "Edasilükkunud tulumaksuvarad" andmete muutumisele. Paljastatud ebatäpsust kinnitab ka asjaolu, et isegi tasakaalustatud kujul ei lange aruandeperioodi vormi nr 1 ja vormi nr 2 edasilükkunud tulumaksu varad ja kohustused kokku.

Allolev graafik näitab CJSC "Wild Orchid" tulude ja kasumi muutust kogu analüüsitud perioodi jooksul.

Lisaks on selle näitajaga võrreldes eelmise aasta sama perioodi müügi kasumlikkuse negatiivne dünaamika.

Lisaks arvutatakse tabelis mitmete varade käibe näitajad, mis iseloomustavad ettevõtluseks ette nähtud vahendite tootlust, samuti tarnijate ja töövõtjatega arveldustes võlgnetavate võlgade käibenäitajat.

Varade käibeandmed viimase aasta kohta näitavad, et organisatsioon saab tulu, mis võrdub kõigi saadaolevate varade summaga 1410 kalendripäeva (s.o 4 aasta) jooksul. Varude aastase keskmise saldoga võrdse tulu saamiseks kulub 561 päeva.

2.2 Tulude ja kasumlikkuse tegurianalüüs

Ettevõtte tegevuse analüüsimiseks kasutatavate finantsnäitajate koguarv on väga suur. Selles töös võetakse arvesse ainult peamisi koefitsiente ja näitajaid ning vastavalt ka peamisi järeldusi, mida nende põhjal saab teha. Lihtsama läbivaatamise ja analüüsi huvides vaadatakse finantstulemused üle järgmises järjekorras:

1. Operatiivanalüüs.

2. Tehingukulude analüüs.

3. Varahaldus.

4. Likviidsuse näitajad.

5. Kasumlikkuse näitajad.

6. Kapitalistruktuuri näitajad.

Lähteandmetena kasutati CJSC "Wild Orchid" bilanse ja kasumiaruandeid aastateks 2007-2009.

Operatiivne analüüs.

Nende brutomüügi muutuste koefitsientide suhtarvud näitavad selgelt, et ettevõttel oli 2007. aastal müük võrreldes eelmise aastaga väga oluliselt suurenenud. Samal ajal vähenesid 2008. aasta müügimahtude kasvumäärad märkimisväärselt ja juba 2009. aastal vähenesid need 61, 82%.

Kui arvestada, et pesuturu keskmine aastane kasvutempo on 7–8% aastas, siis võime järeldada, et 2007. aastal laiendas CJSC Wild Orchid oma turusegmenti, tõrjudes välja konkurendid, kuid juba 2009. aastal kaotas ettevõte rea oma turupositsioonidest. Põhimõtteliselt muutunud olukord maailmamajanduses 2008. aasta teisel poolel, ülemaailmne finants- ja majanduskriis, majanduskasvu järsk aeglustumine tõi kaasa tegeliku nõudluse vähenemise tarbekaupade järele, mis põhjustas loomulikult nõudluse aluspesu ja seotud toodetega ning sellest tulenevalt - tulude järsk langus vaatlusalusel perioodil.

Nendest brutotulu koefitsientidest järeldub, et näitajad on halvenenud. Ilmselgelt ei suutnud ettevõte hoida müüdud kaupade maksumust konstantsel tasemel. Müügistruktuuris moodustavad valdava osa imporditud kaubad ning alates 2008. aasta septembrist on halvenenud makromajandusliku olukorra tagajärjel ülemaailmse finantskriisi ajal finantsvoogude suhe järsult muutunud.

Sellises olukorras sattus rubla vahetuskurss tõsise surve alla, mis tõi kaasa välismaalt ostetud kaupade ja materjalide kallinemise.

Teenuse kasumlikkus arvutatakse erinevatel tingimustel

Asendades järk -järgult iga teguri baastaseme tegelikuga, tegime kindlaks, kui palju muutus tootmiskapitali kasumlikkuse tase palgaintensiivsuse, materjali tarbimise, kapitali intensiivsuse tõttu, s.t. tootmise intensiivistamise tegurite tõttu. Meie puhul on tegurite mõju tasuvusele 7,224%.

Viimase aasta jooksul sai organisatsioon kahjumit nii müügist kui ka finants- ja majandustegevusest üldiselt, mis tõi kaasa kõigi kolme selle perioodi tabelis esitatud kasumlikkuse näitaja negatiivse väärtuse.

Ärikasumi näitajate arvutatud väärtused võimaldavad järeldada, et ettevõtte tegevus 2008. aastal ärikasumi osas vähenes veelgi oluliselt, võrreldes brutotulu näitajaga, mis viitab tarbetutele äri- ja halduskuludele. 2009. aastal paranes olukord müügikulude vähenemise tõttu suhteliselt, kuid see ei mõjutanud ärikasumi suhte languse määra.

Sellest tulenevat puhaskasumi vähenemist elementide kaupa on eelnevaid näitajaid analüüsides juba eespool selgitatud. Samuti tuleks lisada, et selle näitaja suhteline langus 2009. aastal on ärikasumi langusega võrreldes olulisem. See viitab sellele, et laenukoormus halvendas ettevõtte positsiooni, vähendades selle netotulu.

Üks organisatsiooni varajase pankroti tõenäosuse näitajaid on Altmani Z-skoor, mis arvutatakse järgmise valemi abil:

Z-skoor = 1,2K 1 + 1,4K 2 + 3,3K 3 + 0,6K 4 + K 5

Hinnanguline pankroti tõenäosus sõltuvalt Altmani Z-skoori väärtusest on järgmine:

· 1,8 või vähem - väga kõrge;

· 1,81–2,7 - kõrge;

· 2.71 kuni 2.9 - võimalus on olemas;

· Alates 3.0 ja kõrgem - väga madal.

CJSC "Wild Orchid" aruandlusandmetel põhinevate arvutuste tulemuste kohaselt oli Z-skoori väärtus 31. detsembri 2009 seisuga 0,75. See viitab sellele, et CJSC "Wild Orchid" ähvardava pankroti tõenäosus on väga suur. Samal ajal tuleb märkida tõsiseid puudujääke Altmani Z-kontol Venemaa majanduse tingimustes, mis ei võimalda tingimusteta usaldada selle põhjal saadud järeldusi.

Peatükk 3. Meetmed tulude ja müügi kasumlikkuse juhtimise parandamiseks

Analüüsi tulemuste, finantsseisundi põhinäitajate (31. detsember 2009) ja CJSC "Wild Orchid" tegevuse tulemuste põhjal ajavahemikul 01.01.2009 kuni 31.12.2009, mis on toodud allpool määratletud ja rühmitatud kvalitatiivse kriteeriumi järgi.

Erakordselt hea väärtusega näitaja on järgmine - kiire (vahe) likviidsusaste vastab täielikult standardväärtusele.

Organisatsiooni finantsseisundit iseloomustab positiivselt järgmine näitaja - normaalne finantsstabiilsus oma käibevarade osas.

Standardi piiril on märkimisväärne näitaja järgmine - varade normaalset likviidsuse ja kohustuste tähtaegade suhet ei järgita täielikult.

Järgmistel kolmel organisatsiooni finantsseisundi näitajal on ebarahuldavad väärtused:

· Praegune (kogu) likviidsusaste on madalam kui aktsepteeritud norm;

· Organisatsiooni omakapitali muutuste negatiivne dünaamika hoolimata asjaolust, et CJSC "Wild Orchid" varad kasvasid 552 963 tuhande rubla võrra. (12,4%võrra);

· Investeeringute katvuse suhe on alla normi (omakapitali ja pikaajaliste kohustuste osa ZAO "Wild Orchid" kogukapitalis on vaid 61%).

Kriitilisest vaatenurgast iseloomustavad CJSC "Wild Orchid" finantsseisundit ja tegevuse tulemusi järgmised näitajad:

· Omakapitali suhtarv on kriitilise väärtusega - -0,06 (omakapital puudub);

· Netovara on väiksem kui põhikapital, samas kui perioodil toimus netovara väärtuse langus;

· 31. detsembri 2009. aasta seisuga on oma käibevaraga eraldiste suhe äärmiselt ebarahuldav, võrdne -0,47;

· Absoluutse likviidsuse suhe on oluliselt madalam normaalväärtusest;

· Analüüsitud perioodi kohta saadi müügist kahjumit (-138 660 tuhat rubla) ning eelmise aasta sama perioodiga võrreldes oli negatiivne trend (-168,072 tuhat rubla);

· Kahju finants- ja majandustegevusest kogu analüüsitud perioodi jooksul oli -611 731 tuhat rubla;

· Finantstulemuse negatiivne dünaamika makstavate intresside ja maksustamiseni (EBIT) organisatsiooni tulude rubla kohta (-XX, X kopikat sama näitaja eest eelmise aasta samal perioodil (01.01-31.12.2008)).

CJSC "Wild Orchid" finantsseisundi ja tulemuslikkuse hinnang

Analüüsi tulemuste põhjal hinnati CJSC "Wild Orchid" finantsseisundit punktisüsteemi järgi, mis vastab CC reitingule (halb positsioon). Organisatsiooni majandustulemused vaatlusalusel perioodil vastavad reitingule D (kriitilised tulemused). Tuleb märkida, et lõplikud hinnangud saadi, võttes arvesse nii näitajate väärtusi analüüsitud perioodi lõpus kui ka näitajate dünaamikat, sealhulgas nende järgmise aasta prognoositud väärtusi.

Järgnevas tabelis on välja toodud näitajad, mida soovitatakse Föderaalse maksejõuetusameti (pankroti) metoodikas (12.08.1994. Korraldus nr 31-r).

Kuna mõlemad koefitsiendid analüüsitud perioodi viimasel päeval osutusid normist väiksemaks, arvutati kolmanda näitajana maksevõime taastamise koefitsient. Selle suhte abil hinnatakse ettevõtte väljavaateid taastada bilansi normaalne struktuur (maksevõime) kuue kuu jooksul, säilitades samal ajal analüüsitava perioodi jooksul toimunud muutused praeguses likviidsuses ja omakapitalis. Maksevõime taastumise koefitsiendi väärtus (0,87) näitab, et lähitulevikus puudub reaalne võimalus normaalse maksevõime taastamiseks. Tuleb märkida, et need ebarahuldava bilansistruktuuri näitajad on üsna ranged, seetõttu tuleks nende põhjal järeldusi teha ainult koos teiste organisatsiooni finantsseisundi näitajatega. Lisaks ei võeta arvutamisel arvesse tööstusharu eripära.

Üks olulisemaid meetodeid meie ettevõtte positsiooni parandamiseks on sortimendipoliitika juhtimissüsteem. Enne tehnoloogia kirjelduse jätkamist tahaksin märkida ühe olulise sortimendihalduse aspekti. Enamiku Venemaa ettevõtete jaoks on sortimendi optimeerimise peamine reserv endiselt sortimendi ulatuse märkimisväärne vähenemine. Lisaks ettevõtte majandusele avaldatavale mõjule hajutab suur valik ettevõtte tugevust, raskendab kauba klientidele pädevat pakkumist (isegi müügipersonal ei suuda alati selgitada erinevust konkreetse positsiooni või nimi) ja hajutab lõpptarbijate tähelepanu.

Sortimendi optimeerimisel peate esmalt arvutama kõik ülaltoodud näitajad: tulud, kasumlikkus, panus katvusmäärasse, tegevusvõimendus, kasumipunkt, rahaline tugevus iga tootenime jaoks. Selliste arvutuste lähtekohaks on iga kauba hinnad ja müügimahud, samuti tootmiskulu ja selle jagamine muutuv- ja püsikuludeks.

1. Kõigepealt peaksite tähelepanu pöörama iga positsiooni tasuvusnäitajale. Kui sortimendi hulgas on negatiivse kasumlikkusega positsioone, siis nende kasumlikkuse taseme tõstmiseks võib hinda tõsta tasemele, mis ei ületa turunäitajaid. Turukaalutlustel puudub võimalus toodangu mahtu rohkem suurendada. Selle tulemusena on kasumlikkus muutunud positiivseks.

2. Järgmisena kaalume neid positsioone, mille panus katvusse on kõige väiksem. KVP on püsikulude katteks antava panuse ja müügitulu suhe. See näitab, millist osa müügitulust saab kasutada püsikulude katmiseks ja kasumi teenimiseks. Mida kõrgem on see näitaja, seda rahaliselt on seda tüüpi toodete tootmine atraktiivsem. Seetõttu on meie ülesanne suurendada panust katvuse suhtesse. Seda on võimalik saavutada, tõstes hinda turuvõimaluste piires. Selle tulemusel tõuseb KVP ka 0,1459 ja 0,1433 -ni.

3. Järgmisena kaaluge kõrgeima CVP -ga positsioone. Need on kõige kasumlikumad positsioonid, seega on mõistlik suurendada nende müügimahtu maksimaalselt (nii tootmisvõimsuse kui ka nõudluse osas).

4. Järgmisena analüüsime tegevusvõimenduse näitajat. See tähendab, et tegemist on suurima riskiga positsiooniga, sest kui tasuvuspunkti ei saavutata, on kahjum suurem kui teiste nimede puhul, mis samuti ei jõudnud sellele punktile. Lisaks sellele on selle positsiooni jaoks madalaim rahalise tugevuse varu, seetõttu on vaja suurendada tootmismahte, et suurendada finantstugevuse marginaali ja vähendada kahjumi tõenäosust. Konkurentide analüüs näitab, et hinda saab tõsta ka 3,0 dollarilt 3,05 dollarile. Need meetmed suurendavad rahalise tugevuse marginaali 15,8% -lt 23,0% -le. Ja ka vähendada tegevusvõimendust 6,32 -lt 4,34 -le ja suurendada kasumlikkust 3,1 -lt 4,9%-le.

5. Kokkuvõtteks kaalume maksimaalse kasumlikkusega positsiooni. Sellel ametikohal on ka kõrge CVP, nii et saate selle kavandatud tootmismahtu suurendada. See toob kaasa kasumlikkuse mõningase languse 15,6% -lt 14,8% -le, kuid võimaldab täita kavandatud müügimahtu.

Tehtud paranduste tulemusena tagasime keskmise kasumlikkuse taseme tõusu 6,37% -lt 8,02% -le. Lisaks on suurenenud majanduslik tugevus, suurenenud finantsvõimenduse tase ja sellest tulenevalt risk ning vähenenud keskmine CEP.

Lisaks näites toodud analüüsile saab kontrollküsimustena kasutada järgmisi küsimusi:

Kas müügimaht on üldiselt suurem kui tasuvustase;

Millised kaubad on kahjumlikud, kuid neil on suur panus katvusmäärasse - nende kaupade puhul on vaja suurendada tootmismahte;

· Millised tooted on tulude ja kasumi osakaalu poolest liidrid. Nendele positsioonidele pööratakse erilist tähelepanu, kuna nende hinna või mahu muutused mõjutavad lõplikke näitajaid rohkem kui teised.

Seega on sortimendi optimeerimise põhiprintsiibid järgmised:

1. On vaja lühendada positsioone (tootenimed):

· Negatiivse kasumlikkusega, vähese panusega katvusse ja vähese või langeva nõudlusega;

· Negatiivse kasumlikkuse, suure panuse katvusse ja väikese nõudluse korral (kui see on tingitud üldistest turusuundumustest ja puudub võimalus iseseisvalt turundustööriistu kasutades nõudlust mõjutada), mis ei võimalda suurendada müügimahtu tasuvuspunktini .

2. Suurendage kavandatud müügimahtude kaupa:

· Negatiivne kasumlikkus, suur panus katvusse ja stabiilne või kasvav nõudlus (samuti kõikuv nõudlus, mida saab mõjutada müügiedendusmeetodite abil) tasuvuspiirini;

· Positiivse kasumlikkusega, suure panusega katvusse, kõrge finantsvõimendusega kuni kõrgeima võimaliku tasemeni, mis on tingitud nõudlusest.

3. Vähendage tootmismahte üksuste kaupa:

· Selge tendentsiga, et nõudlus langeb keskmise kasumlikkuse tasemele.

4. Suurendage hinda positsiooni järgi:

· Negatiivne kasumlikkus, madal panus katvusse ja kasvav nõudlus kuni tasuvuseni jõudmiseni;

· Vähene panus katvusse ja nõudluse negatiivne elastsus hinna suhtes (hinna langusega nõudlus väheneb).

5. Vähendage hinda positsiooni järgi:

· Positiivse kasumlikkuse ja heal tasemel nõudluse langustrendiga nõudluse stabiilse hinnaelastsuse korral (hinnatõus - nõudlus väheneb).

Lisaks, et sortiment oleks tõesti optimaalne, tuleks arvestada piirangutega, mis on seotud tootmisvõimsuste, olemasoleva käibekapitali ja iga toote turunõudlusega. Ei piisa ainult majandusnäitajatele keskendumisest, kuid samal ajal ei saa te teha otsuseid ainult turundusinfo põhjal. Ainult kõigi süsteemi tegurite arvessevõtmine võimaldab teha teadliku otsuse. Seetõttu on enne tootmisprogrammis muudatuste tegemist mõistlik mitte ainult teha kõik arvutused (ideaalis mitmes versioonis), vaid ka arutada uuendusi kõigi ettevõtte sidusrühmadega - müügi-, turundus-, peainsener, juhataja tehnoloog ja teised töötajad. Samuti saate kliente arutellu kaasata, kasutades näiteks nende vajadusi käsitlevaid küsitlusi.

Järeldus

Esitatud analüüs võimaldab meil teha järgmisi järeldusi:

1. Ettevõtte varade kogusumma suurenes 2 769 970 tuhande rubla võrra. (123,4 1%).

2. Varade kogusumma suurenemine tekkis ainuüksi võla märkimisväärse suurenemise tõttu 3 540 328 tuhande rubla võrra. (201,28%).

3. Ettevõtte käibekapitali summa suurenes 1 603 768 tuhande rubla võrra. (79,91%). See kasv tulenes peamiselt debitoorsetest võlgadest, kusjuures põhiline kasv oli aruandeaastal 2009. Samal ajal vähenes reservide kogusumma 94 585 tuhande rubla võrra. (7,08%).

4. Ettevõtete põhivara maht suurenes 1 166 202 tuhande rubla võrra. (490, 61%). See kasv on tingitud pikaajaliste finantsinvesteeringute järsust kasvust 825 754 tuhande rubla võrra, samuti investeeringute kasvust põhivarasse 180 583 tuhande rubla võrra.

5. Vaatlusalusel perioodil vähenes omakapitali väärtus märkimisväärselt, 770 357 tuhande rubla võrra. (158,62%). See langus oli tingitud katmata kahjumist, enamik langusest oli 2009. majandusaastal.

Ettevõtte CJSC "Wild Orchid" kasumiaruannete põhjal ajavahemikul 2007–2009 aruandeaastal tehtud analüüsi põhjal tehti järgmised järeldused:

1. Ettevõtte tulud vähenesid 59,84%, brutokasum aga 78,18%. See ettevõttele ebasoovitav suhe oli tingitud asjaolust, et müüdud kaupade maksumus vähenes madalamal kiirusel.

2. Ettevõtte müügitulu vähenes oluliselt, 162,69%. Müügi- ja halduskulude vähenemine ei suutnud kompenseerida selle näitaja tugevat langust.

3. Võttes arvesse tulude tugevat langust ja täheldatud kulude soovimatuid kasvumäärasid, vähenes ettevõtte puhaskasum 1123,95%, hoolimata muude tulude ja laekuvate intresside olulisest kasvust.

Vertikaalse analüüsi järeldused on järgmised:

1. Ettevõtte käibekapitali osa on 72% ettevõtte koguvarast ja see väheneb igal aastal.

2. Põhivara osakaal väheneb, hoolimata uute seadmete ostmisest.

3. Ettevõtte lühiajaliste võlgade osakaal on märkimisväärselt suurenenud ja on kolmandiku tasemel ettevõtte varade väärtusest.

4. Ettevõtte pikaajaliste võlgade osakaal suureneb ja on 2009. aasta lõpus 67,06%.

5. Ettevõtte omakapital on negatiivse väärtusega ja on

- 5,68% tema kohustuste kogusummast, mis viitab ettevõtte väga suurele riskile minna pankrotti.

Neid andmeid analüüsides võib teha järgmised järeldused:

1. 2009. aastal müüdud kaupade, toodete, tööde ja teenuste maksumus moodustab 70,41%, mis on rohkem kui 2007. aastal (45,52%).

2. Müügikulude osakaal 2009. aastal on 40,65%, mis on veidi väiksem kui 2007. aastal. Samal ajal kasvas halduskulude osakaal 0,22% -lt 0,25% -le.

3. Märgitud muudatused tõid kaasa asjaolu, et müügitulu kasum vähenes 7,24% lt - 11,30% le. See viitab kahtlemata ettevõtte põhitegevuse efektiivsuse vähenemisele.

4. Ettevõtte kulude struktuuri muutmise lõpptulemuseks on puhaskasumi osakaalu oluline vähenemine tuludes. 2009. aastal oli see 49,86%, 2007. aastal 1,64%.

CJSC "Wild Orchid" aruandlusandmetel põhinevate arvutuste tulemuste kohaselt oli Z-konto väärtus 31. detsembri 2009 seisuga 0,75. See viitab sellele, et CJSC "Wild Orchid" ähvardava pankroti tõenäosus on väga suur.

Kasutatud kirjanduse loend:

1. Majandustegevuse analüüs: Õpik / V.I. Stražev [ja teised]. - Mn.: Võš. shk., 2008.

2. Bakanov, M.I. Majandustegevuse analüüsi teooria: Õpik / M.I. Bakanov, A.D. Šeremet. - M.: Rahandus ja statistika, 2002.

3. Buhhalkov, I.M. Ettevõttevaheline planeerimine: õpik / I.M. Bukhalkov. - M.: INFRA-M, 2000.

4. Golovatšov, A.S. Tööorganisatsioon. / A.S. Golovatšov, N.S. Berezina, N. Ch. Bokun. - Minsk: kirjastus MIU, 2004.

5. Gruzinov, V.P. Ettevõtlusökonoomika: õpik / V.P. Grusiinid. - M.: UNITI, 2006.

6. Ershov, V.A. Töökaitse õiguslik reguleerimine. / V.A. Ershov. - M.: GrossMedia, 2009.

7. Kobets, E.A. Ettevõtte planeerimine. / E.A. Kobets. - Taganrog: TRTU, 2006.

8. Kovaljov, V.V. Ettevõtte majandustegevuse analüüs: Õpik / V.V. Kovaljov, O. N. Volkova. - M.: TK Welby, 2002.

9. Kovaleva, A.M. Rahandus. / OLEN. Kovaljov. - M.: Rahandus ja statistika, 2003.

10. Litvak, B.G. Juhtimislahenduse väljatöötamine: õpik / B.G. Litvak. - M.: Delo, 2003.

11. McConnell, C.R. Majandus: põhimõtted, probleemid ja poliitika. / K.R. McConnell, S.L. Bru. - M.: INFARMA-M, 1999.

12. Novitski, N.I. Tootmise korraldamine ettevõtetes / N.I. Novitski. - M.: Rahandus ja statistika, 2002.

13. Pashuto, V.P. Ettevõtte töö korraldamine, reguleerimine ja tasustamine. / V.P. Pashuto. - M.: KNORUS, 2005.

14. Rebrin, Yu.I. Kvaliteedi kontroll. / Yu.I. Rebrin. - Taganrog: TRTU, 2004

15. Savitskaja, G.V. Majandustegevuse analüüsi teooria. / G.V. Savitskaja. - M.: Uued teadmised, 2007.

16. Savitskaja, G.V. Majandusanalüüs: õpik / G.V. Savitskaja. - M.: Uued teadmised, 2004.

17. Sio, K.K. Juhtimise ökonoomika. / K.K. Sio. - M.: INFARMA-M, 2000.

18. Sklyarenko, V.K. Ettevõtlusökonoomika: õpik / V.K. Sklyarenko, V.M. Prudnikov. - M.: INFARMA-M, 2006.

19. Majandustegevuse analüüsi teooria: Õpik / V.V. Osmolovski, [ja teised] - Minsk: uued teadmised, 2001.

20. Valgevene Vabariigi tööseadustik koos täienduste ja muudatustega, 2008.

21. Fedenya, A.K. Juhtimine. / A.K. Fedya. - Minsk: TetraSystems, 2008.

22. Ettevõtte rahandus: õpik / N.V. Koltšin [ja teised]. - M.: UNITY-DANA, 2001.

23. Khripach, V.Ya. Ettevõtlusmajandus. / V.Jah. Khripach. - Minsk: Econonexpress, 2004.

24. Tšuev, I.N. Ettevõtlusmajandus. / I.N. Chuev. - M.: Majandus, 2004.

25. Šeremet, A. D. Ettevõtte rahandus. / A.D. Šeremet. - M., "INFRA-M", 1998.

26. Shulyak, P.P. Ettevõtluse rahandus: õpik / P.P. Shulyak. 6. toim. - M.: Daškov ja K, 2006.

27. Elektrooniline ressurss - elektroonilised andmed. - Juurdepääsurežiim: http://www.pravo.by/.

Viide: finantsseisundi kvalitatiivse hindamise astmed