Ce include activitatea financiară. Conceptul de activitate financiară publică. Rolul standardelor economice în fin. activităţile statului

Fin. activitatea este ramura principală a managementului, a cărei sarcină specială este strângerea de fonduri pentru toate ramurile managementului. Cu ajutorul fin. activitatile sunt finantate de stat.

4. Metode de activitate financiară a statului.

Pentru a mobiliza den. se aplică fonduri de stat:

· Modul de stabilire a plăților și impozitelor obligatorii. Această metodă este folosită pentru a găsi toate impozitele directe și indirecte, plățile obligatorii, contribuțiile la fondurile fiduciare.

· Metoda de strângere voluntară de fonduri. Constă în faptul că statul atrage la dispoziţia sa temporar fonduri gratuite ale populaţiei şi întreprinderilor de către statul emitent. împrumuturi, loterie în numerar, depozite ale populației.

· Combinarea asigurărilor obligatorii și voluntare (institut de asigurări).

Când cheltuiți fonduri:

· Bugetul metodei. finanţare, adică concediu irevocabil gratuit vizat de fonduri pentru anumite nevoi.

· Împrumut bancar, de ex. concediu de fonduri returnabil, rambursabil, direcționat, urgent pe cauțiune.

5. Principiile activității financiare a Ucrainei.

· Planificare. Fiecare zonă a aripioarei. activitățile sunt în mod necesar planificate fin. planuri bugetare, întreprinderi (balanța veniturilor și cheltuielilor), ministerelor (balanța consolidată a cheltuielilor și veniturilor), în instituții și organizații - o estimare a veniturilor și cheltuielilor, în bănci - un plan de credit și un plan de numerar.

· Contabilitate si control. Pentru contabilitate - instalarea aceleiași metodologii contabile (Rezoluția Cabinetului de Miniștri al Ucrainei nr. 25 din 93 „Cu privire la organizarea contabilității în Ucraina”, adică au fost stabilite reguli contabile uniforme pentru persoanele juridice și persoanele fizice.

Control - se efectuează în numele statului (VRU, STA, trezorerie, organe locale de autoguvernare, serviciul de control și audit al U-ny.)

· Egalitatea naționalităților și nat. minorități, adică se ține cont de cerințele, de specificul popoarelor mici.

· Participarea publicului la gestionarea afacerilor statului, de ex. prin cei pe care i-am ales (corpul de adjuncţi).

· Legalitatea, de ex. respectarea finanțelor. discipline (sfera de planificare, luare în considerare și aprobare a bugetului, execuția acestuia, admin. și unghi. otv-t.).

6. Compoziție sistem financiar Ucraina.

Scoop-Th Fin. institute care unesc obiectivate. fin. relaţiile privind educaţia şi utilizarea fondurilor corespunzătoare centralizate şi descentralizate de mediu monetar este fin. Sistemul lui Wu.

Toate fin. sistemul este format din centralizat și descentralizat. fonduri.

Statul centralizat colectează bani. Wed-va pentru efectuarea int. și externă. f-ts. Prin acest fond, statul asigură întreținerea serviciilor sociale. sfere, sociale protecția oamenilor, dezvoltarea nar. gospodăriile, industriile, secara contribuie la dezvoltarea întregii economii de producție și neproducție. sfere. Aceasta include: stat. bugetul U-us, bugetele locale, fondul social. asigurări și sociale. Fondul de pensii de protecție, Fondul Cernobîl, Fondul de ocupare.

Descentralizat. fondurile sunt instituția financiară a statului. întreprinderile şi ramurile buncărelor. gospodăriilor. Ele se formează din veniturile întreprinderilor.

Instituție de credit: împrumuturi bancare.

Institutul de stat credit.

Institutul de stat și asigurări de proprietate comercială și persoane, pentru pierderi din diverse daune de asigurare.

Institutul de Așezări. Prezent neapărat în fiecare dintre institutele denumite, poartă caracterul ordinii stabilite după calculul între subiecți în forme strict stabilite, a căror utilizare este obligatorie pentru fiecare client.

Ying t circulația monetară este o formă stabilită de activitate pentru emiterea de numerar pentru obiectivat. are nevoie. Procedura de utilizare a numerarului este reglementată de specialiști. acționează asupra tranzacțiilor cu numerar.

Institutul de calcule valutare oferă arborele. operațiunile, să-secara sunt legate de furnizarea de extern-economice. conexiuni.

7. Rolul standardelor economice în domeniul financiar. activitati ale statului.

Standardele economice sunt costuri rezonabile Bani pe unitate, folosind acelea. norme exprimate în termeni fizici și monetari, aceste norme sunt determinate în funcție de un anumit domeniu și pentru scopuri specifice.

Rețeaua de contingente și personal.

Contingentul, pe exemplul universității noastre, este numărul sau numărul studenților. Rețea - numărul de unități structurale din cadrul unei instituții bugetare. Personalul se calculează pe baza contingentului și a structurii unității.

Aceste standarde sunt întotdeauna minime și sunt determinate cu un mod de economisire.

8. Subiect, știință și ramura dreptului financiar. Izvoarele dreptului financiar.

Fin. dreapta este o scoop reglementarile legale reglementarea procesului de mobilizare, distribuție și utilizare a centralizării. și descentralizare. den. resurse în vederea asigurării sarcinilor şi funcţiilor statului. Fin. dreptul reglementează un grup mare de relaţii asociate cu obiectivate. competențe ale sferei manageriale, reglementează procesul bugetar, creditarea și den. sistem, asigurări in-t și taxe. sistem.

Fin. drepturile sunt relaţii generale apărute în procesul de fin. activităţi, formarea, distribuirea şi folosirea statului. fonduri centralizate şi descentralizate. Fonduri de toate formele de proprietate.

industria finlandeză legea este reglementată prin definiţie. Cercul relațiilor comune, care diferă de alte relații comune prin particularitățile lor. În industria fin. dreptul include o parte teoretică, concepte de studii marginale în Fin. drept, conținutul acțiunilor normelor financiar-juridice și fin. raporturi juridice, modalități de protejare a intereselor statului, juridice. și fizice persoane, restul prevederilor științei fin. drepturi, puteri ale organelor care exercită fin. activitate şi fin. Control. Partea teoretică este împărțită în general și specific.

Fin.-știința juridică pornește de la premisele de bază ale fin. activități, studiul experienței anterioare, cercetare teoreticăși economia acțiunilor. z-nou la timpul prezent. În fin. știință dezvoltată economie. z-us a vizat dezvoltarea comunității.

Diferența de știință fin. drepturi și fin. dreapta:

Fin. dreptul este valabil pe baza de valabilitate. zak-va;

· Știință fin. drepturile sunt fundamente teoretice;

· Știință fin. studiile de drept toate in-you fin. corect, pe baza in-you fin. drept şi se bazează pe normele dreptului financiar.

Surse de fin. drepturi:

· reguli(legi, decrete, regulamente). Toate aceste acte nu sunt limitate în spațiu și timp.

· Toate fin. acte juridice limitate în timp și spațiu (buget, planuri de credit ale băncilor etc.)

9. Relații financiare și juridice, conținutul acestora și cele mai importante caracteristici.

Toate relaţiile, a-secare, apar în stat-ve cu redistribuirea veniturilor şi formarea de centralizate şi descentralizate. fondurile sunt reglementate de grupurile relevante de norme financiare. corect, yavl. fin. raport juridic. Ele sunt asociate cu apariția, schimbarea și încetarea Fin. raporturi juridice. K fin.-drepturi. relațiile includ:

· Relația dintre PU, VRU și CMU în ceea ce privește adoptarea legilor fiscale. sistem, impozite specifice, sistem bugetar, adoptarea anuală de către Rada Supremă a hotărârii bugetare, întocmirea, examinarea, aprobarea controlului asupra execuției și aprobarea raportului privind execuția statului. bugetul lui Wu.

· Relația dintre Rada Supremă și autoritățile locale și regionale în ceea ce privește deducerile anuale, impozitele generale și plățile în favoarea bugetului local (echilibrarea tuturor bugetelor Universității prin deduceri procentuale de la bugetul de stat, subvenții).

Activitățile financiare și financiare sunt strâns legate. Acest lucru se datorează faptului că finanțarea în sine nu poate fi formată fără activitate financiară, iar activitatea financiară vizează în primul rând formarea de fonduri monetare. Activitatea financiară a statului este activitatea de formare, distribuire și utilizare a fondurilor monetare centralizate și descentralizate care asigură funcționarea statului în fiecare etapă a dezvoltării acestuia. Activitatea financiară ca un fel special activităţile statului, în primul rând, vizează crearea, distribuirea și utilizarea fondurilor de fonduri deținute de stat.

Activitatea financiară este în mod necesar o activitate planificată, deoarece căutarea constantă a statului de fonduri suplimentare pentru a umple veniturile cu o ajustare simultană a cheltuielilor poate da un rezultat pozitiv numai cu o planificare clară. De exemplu, executând bugetul anului în curs, autoritățile financiare ale statului încep deja să planifice activități financiare pentru anul următor. Scopul final al planificării financiare este de a obține un echilibru pentru fiecare fond de numerar.

Toate fondurile monetare din stat sunt împărțite în centralizate și descentralizate. Fondurile monetare centralizate includ fonduri monetare care se formează în sistemul bugetului de stat. Sunt create pe un anumit teritoriu (de exemplu, o republică, o regiune, un district etc.) și sunt folosite pentru nevoile acestui teritoriu. Principalele fonduri centralizate sunt: ​​bugetul de stat, bugetele subiecților și bugetele locale. Fondurile descentralizate sunt fonduri monetare ale întreprinderilor și organizațiilor de toate formele de proprietate, care se formează pe cheltuiala resurselor proprii, fonduri împrumutate și sunt utilizate pentru producție și alte scopuri.

Fondurile descentralizate se formează numai după ce au fost plătite taxele și alte plăți obligatorii. Fondurile centralizate și descentralizate, în ciuda faptului că sunt create separat unele de altele, sunt strâns legate între ele. Acest lucru se datorează faptului că fondurile centralizate primesc fonduri din fonduri descentralizate și, în anumite cazuri, efectuează procesul invers de finanțare a întreprinderilor individuale. În același timp, prioritatea fondurilor centralizate se datorează faptului că statul reglementează condițiile de formare a acestora și urmărește crearea, distribuirea și utilizarea acestor fonduri.

Activitățile financiare se caracterizează prin caracteristici organizatorice și juridice:

1) activitățile financiare sunt desfășurate de organele de stat ale tuturor celor trei ramuri ale guvernului - legislativă, executivă și judiciară, în limita competențelor acestora;

2) activitatea financiară este de natură intersectorială, adică acoperă toate domeniile economiei. Astfel, implementarea activităților financiare în orice sector al economiei este aproape imposibilă, deoarece este strâns legată de alte sectoare (de exemplu, finanțarea Agricultură, statul este obligat să trimită fonduri pentru dezvoltarea ingineriei mecanice, a industriei chimice etc.);

3) activitatea financiară face obiectul jurisdicției atât a Federației Ruse, cât și a entităților constitutive ale Federației Ruse și a autonomiei locale. Subiectul de jurisdicție al Federației Ruse este stabilirea bazelor politicilor bugetare, fiscale, de credit, valutare, precum și a băncilor federale și a emisiunii monetare. Subiectul de jurisdicție al entităților constitutive ale Federației Ruse și al autoguvernării locale include adoptarea și executarea bugetelor proprii, crearea de fonduri extrabugetare regionale și locale etc. în domeniul finanțării anumitor tipuri de cheltuieli.

Activitatea financiară a statului depinde în mod direct de o serie de factori. Acești factori includ:

1) sarcinile statului la o anumită etapă. Statul poate stabili sarcini pentru dezvoltarea și îmbunătățirea diferitelor sfere de activitate (industrie grea, știință, educație etc.) pentru o anumită perioadă și desfășura activități financiare în conformitate cu acestea;

2) starea economiei, care vă permite să desfășurați activități financiare într-o măsură sau alta și să rezolvați cu succes sarcinile atribuite. În același timp, activitățile financiare pot accelera sau împiedica dezvoltarea economică;

3) volumul resurse financiare... Statul își bazează activitățile financiare pe oportunități reale și resurse reale de care dispune, precum și pe fondurile atrase;

4) nivelul de colectare a impozitelor. Întrucât impozitele reprezintă o parte semnificativă a veniturilor bugetare, statul în activitățile sale financiare provine din volumul veniturilor fiscale.

În același timp, o scădere a nivelului veniturilor fiscale datorată acordării de prestații sau împrumuturi (în primul rând pentru extinderea producției, reconstrucția acesteia, reechiparea tehnică) afectează și amploarea activităților financiare;

5) factor economic extern. În mare măsură, influența sa afectează pe plan extern activitate economică, cu toate acestea, chiar și în cadrul statului, acest factor poate afecta procesele economice și activitățile financiare. Astfel, în Federația Rusă, un astfel de factor economic străin precum prețul petrolului pe piața mondială are o importanță excepțională pentru formarea veniturilor bugetare.

Există și alți factori care afectează performanța financiară a statului.

În prezent, într-o economie de piață, competitivitatea întreprinderilor și fezabilitatea activităților acestora în viitor se bazează în primul rând pe eficiența funcționării acestora. Eficacitatea activităților financiare este cheia atractivității financiare pentru investitorii externi, contrapărțile în activități financiare și economice, precum și pentru proprietarii organizației. În acest sens, este de mare importanță să se evalueze performanța financiară a unei organizații în prezent, trecut și viitor.

Scopul lucrării este de a arăta tehnica analiză integratăși evaluarea eficienței activităților financiare desfășurate de utilizatori externi conform rusă situații contabile folosind software-ul standard.

Pentru a atinge acest obiectiv, a fost necesar să se rezolve următoarele sarcini:

• determina scopul, baza de informații, metodele de realizare a unei analize cuprinzătoare a eficacității activităților financiare;
• să identifice și să dezvăluie etapele unei analize cuprinzătoare a eficacității activităților financiare;
• să arate posibilitățile de implementare a acestuia folosind instrumente software standard.

Obiectul cercetării în această lucrare este activitatea financiară a unei organizații ca parte integrantă a activității economice în ansamblu.

Subiectul cercetării este eficacitatea funcţionării organizaţiei ca urmare şi obiectivul final activitati financiare si economice.

Datorită limitărilor de volum prevăzute la redactarea tezei, metodologia de analiză a eficacității activităților financiare este dezvăluită mai detaliat în ceea ce privește analiza rentabilității și analiza cifrei de afaceri a fondurilor organizației. Lucrarea nu ia în considerare metodologia de evaluare comparativă a evaluării complexe a întreprinderilor, precum și analiza extinderii și intensificării utilizării resurselor organizației, deoarece aceasta din urmă face parte din analiza de management a activităților și, prin urmare, nu este disponibil pentru analiștii externi care utilizează baza de informatii date contabile externe.

Metoda de analiză starea financiara este considerată în legătură cu o continuitate în funcțiune, a cărei activitate nu va fi încetată complet în viitorul previzibil. Atenția principală în lucrare este acordată metodei de analiză complexă și evaluare a eficacității activităților financiare pe baza datelor istorice.

1. Activitatea financiară a organizaţiei ca obiect de analiză cuprinzătoare

1.1. Conceptul și baza de informații a unei analize cuprinzătoare a activităților financiare ale unei organizații

În numeroase lucrări consacrate analizei financiare și economice, termenul „activitate financiară” este interpretat din două poziții. Într-un sens mai restrâns, termenul „activitate financiară” poate fi considerată din punctul de vedere al prezentării datelor în „Situația fluxurilor de numerar”, în care toate activitățile organizației sunt împărțite în financiar, investițional și curent. Activitatea financiară este înțeleasă aici ca activități legate de investiții financiare pe termen scurt: emisiunea de obligațiuni și alte titluri de valoare pe termen scurt, cedarea acțiunilor achiziționate anterior, obligațiunilor etc. pe o perioadă de până la 12 luni. Investiția se referă la activități legate de investitii de capital organizații în legătură cu achiziționarea de terenuri, clădiri și alte bunuri imobiliare, echipamente, active necorporale și alte active imobilizate, precum și vânzarea acestora, cu realizarea de investiții financiare pe termen lung în alte organizații, emiterea de obligațiuni și alte titluri de valoare pe termen lung etc. Curentul este înțeles ca activitățile organizației în conformitate cu scopurile și obiectivele creării acesteia, care se reflectă în acte constitutive... Activitățile curente, de regulă, urmăresc realizarea de profit ca scop principal (producție industrială, lucrări de construcții și instalații, comerț, catering, închirierea proprietății etc.), însă organizații non-profit activitățile curente pot, dimpotrivă, să nu fie legate de realizarea unui profit ( institutii de invatamant, instituții culturale și sportive, achiziții de produse agricole etc.)

Pe de altă parte, termenul „activitate financiară” poate fi considerată oarecum mai larg, ținând cont de activitățile financiare și economice ale organizației în ansamblu. Astfel, există o abordare integrată a înțelegerii activităților financiare: toate activitățile organizației sunt împărțite în financiare și de producție. Desigur, în comparație cu prima opțiune, o astfel de împărțire a activităților nu poate avea o limită clară. În special, V.V. Kovalev face distincție între activitățile financiare și economice și, în consecință, își propune să facă distincția între astfel de componente ale analizei economice precum analiza financiară și analiza activităților economice.

Asa de, activitati financiare- Aceasta este o activitate asociată cu mișcarea resurselor financiare ale organizației. Acestea din urmă reprezintă venituri și încasări în numerar destinate îndeplinirii obligațiilor financiare ale organizației față de angajați, stat, contrapărți, instituții de credit și alte entități economice ale economiei; precum şi pentru implementarea costurilor în vederea dezvoltării proceselor de reproducere extinsă.

Cercul persoanelor implicate în activitățile financiare ale întreprinderii este eterogen și, prin urmare, este necesar să se studieze economia întreprinderii din diferite poziții. Furnizorii și antreprenorii, instituțiile de credit sunt interesați de problema stării financiare a întreprinderii și, în special, a solvabilității acesteia; investitorii și proprietarii sunt interesați și de starea financiară a întreprinderii, dar în primul rând, de eficiența activităților: rentabilitatea investițiilor și a dividendelor; manageri - competitivitatea produselor (lucrări, servicii), rentabilitatea și cifra de afaceri a fondurilor; statul - fiabilitatea întreprinderii ca contribuabil, capacitatea sa de a oferi noi locuri de muncă.

Adesea, interesul utilizatorilor externi ai informațiilor este exprimat prin luarea în considerare a doar unuia dintre sistemele de indicatori de performanță ale organizației. De exemplu, scopul unei bănci care oferă o linie de credit unei companii este de a analiza ratele de lichiditate; un potențial investitor care are în vedere să investească într-o companie, analizează indicatorii de profitabilitate și evaluează gradul de risc al investiției. În același timp, rezultatele analizei pentru anumite scopuri specifice nu pot reflecta imaginea holistică a activităților organizației studiate. Asa de, solvabilitate depinde de calitatea și competitivitatea bunurilor (serviciilor) produse și de rata de rotație a activelor; rentabilitatea determinat de independența financiară a întreprinderii; rentabilitatea- eficienţa activităţilor financiare în general. De exemplu, în practica analizei financiare, problema reconcilierii rezultatelor anumitor aspecte ale activităților financiare există între lichiditate și profitabilitate, ca indicator al eficacității activităților financiare. Investiția în active foarte lichide este de obicei caracterizată de randamente scăzute și, dimpotrivă, investiția în active mai puțin lichide asociate cu un risc mai mare va aduce randamente mai mari. Astfel, vedem că pentru a evalua performanța financiară a unei întreprinderi este necesară o analiză cuprinzătoare - o analiză a sistemului de indicatori, care permite o evaluare cuprinzătoare a rezultatelor activității financiare a unei organizații.

După cum știți, scopul oricărei organizații comerciale este de a genera profit. Cu toate acestea, pentru un analist extern, suma veniturilor primite nu poate oferi un răspuns la întrebarea: este valoarea profitului obținut pentru o anumită întreprindere optimă la un moment dat de timp, adică indicatorii absoluti nu pot oferi o imagine holistică a performanţă. Se știe că aceleași rezultate pot fi obținute prin investirea unei alte sume și de calitate a fondurilor pentru atingerea scopului, sau într-un alt mod - prin alegerea unor modalități mai mult sau mai puțin eficiente de atingere a scopului. În consecință, eficiența atingerii scopului poate fi interpretată ca obținerea unui rezultat mai bun la un cost mai mic. După cum sa menționat mai sus, scopul activității organizației și, în special, al activităților financiare, este de a obține profit; prin urmare, performanta financiara poate fi definit ca obținerea de profit de mai bună calitate. Profitul calitativ înseamnă acel profit, care, în primul rând, este mai stabil din influența altor factori în raport cu activitatea principală, adică mai previzibil; în al doilea rând, ai căror indicatori de calitate au o tendință pozitivă.

Deci, în scopul acestei lucrări, sub analiza cuprinzătoare a eficacității activităților financiare este înțeles ca un studiu sistemic cuprinzător al stării financiare care permite o evaluare cuprinzătoare a activităților financiare ale unei organizații care satisface nevoile de informații ale unei game largi de utilizatori, în vederea evaluării calității activităților sale. Complexitatea analizei implică utilizarea unui anumit set de indicatori, care „în comparație cu indicatorii individuali... este o formație nouă din punct de vedere calitativ și este întotdeauna mai semnificativă decât suma părților sale individuale, deoarece, pe lângă informațiile despre indivizi, aspecte ale fenomenului descris, acesta poartă anumite informații despre nou care apare în ca urmare a interacțiunii acestor părți”[vezi. 23, pagina 90]. V.V. Kovalev identifică trei cerințe principale pe care trebuie să le îndeplinească tabelul de punctaj: a) acoperire cuprinzătoare a obiectului studiat de către indicatorii sistemului, b) relația dintre acești indicatori, v) verificabilitate(adică verificabilitatea) - valoarea indicatorilor calitativi apare atunci când baza de informații a indicatorilor și algoritmul de calcul sunt clare.

O analiză cuprinzătoare a activităților financiare poate fi efectuată cu diferite grade de detaliu. Profunzimea și calitatea analizei depind de volumul și fiabilitatea informațiilor de care dispune analistul. În conformitate cu posibilitățile de acces la resursele informaționale, se disting două niveluri de date - extern și intern. Date externe conțin informații disponibile public despre obiectul analizei și sunt prezentate utilizatorilor sub formă de raportări contabile și statistice, publicații în mass-media; recenzii din industrie; cu un anumit grad de convenție, aceasta include și materialele adunării acționarilor, date de la agențiile de informare și analitice. Rețineți că această din urmă sursă nu oferă întotdeauna date fiabile, deoarece este mai degrabă de natură comercială (de exemplu, recenzii analitice ale industriei ale agenției RBC, care sunt activități comerciale, dar sunt poziționate ca analitice). Date interne sunt informații confidențiale cu caracter de proprietate care circulă în cadrul obiectului analizat. Sursele interne de informații includ datele contabile de gestiune (producție), registrele contabile și decriptările analitice ale documentației financiare, economice și juridice, tehnice, de reglementare și de planificare.

În unele publicații dedicate problemelor analizei financiare, există o abordare simplificată a înțelegerii bazei informaționale a analizei financiare, care implică utilizarea doar a situațiilor financiare (contabile) ca atare. O astfel de limitare a bazei de date de informații reduce calitatea analizei financiare și nu permite obținerea unei evaluări externe obiective a eficacității activităților financiare ale organizației, deoarece aceasta nu ia în considerare astfel de factori importanți, ca ramură a unei entități economice, starea mediului extern, inclusiv a pieței resurselor materiale și financiare, tendințele pieței de valori (la analiza întreprinderilor create sub forma unei societăți pe acțiuni deschise).

Pentru a analiza activitățile de open societățile pe acțiuni se pot distinge următoarele surse externe de informare:

1. informații economice și politice generale, care sunt necesare pentru a prezice condițiile mediului extern și posibilul impact al acestora asupra activităților financiare;
2. informații despre industrie;
3. indicatori pieței bursiere și imobiliare;
4. informatii despre starea pietei de capital;
5. informatii care caracterizeaza interesele proprietarilor unei entitati economice, din care se poate intelege mai exact scopurile activitatilor organizatiei: functionare durabila pe termen lung sau profit pe termen scurt;
6. informații despre managementul de vârf;
7. informații despre principalele contrapărți și concurenți;
8. raportul auditorului extern.

La analizarea activităților unei întreprinderi mici, lista surselor de informații externe „dispare” blocuri privind cotațiile de pe piața de valori, informații despre emitenți și raportul unui auditor extern; Blocurile asupra situației economice și politice externe devin din ce în ce mai puțin semnificative. În metodologia de evaluare indirectă a companiilor închise 1, dezvoltată de Camera de Comerț și Industrie din Sankt Petersburg în 2000, sunt determinați următorii parametri prin care se evaluează eficiența funcționării acestora [vezi 41]:

1. determinarea mărimii capitalul autorizatîn comparaţie cu obligaţiile deja existente ale companiei. Capitalul autorizat nu trebuie să fie mai mic de 25% din pasivele companiei. Dacă, totuși, capitalul autorizat este mai mic de 25%, atunci întreprinderea în cauză, conform metodologiei, este un partener riscant în oferte majore, de atunci există posibilitatea ca la îndeplinirea obligațiilor din această tranzacție, coproprietarii societăților să nu fie răspunzători pentru obligațiile societății;
2. informații despre participarea acestor firme la expoziții și târguri de prestigiu (în special internaționale);
3. informații privind participarea la licitații și câștigurile de licitații mari;
4. disponibilitatea unei referințe pentru comenzile finalizate cu succes;
5. gradul de disponibilitate de a furniza voluntar, la cererea contrapartidelor, informatii despre situatia financiara (bilanţ, declaraţii fiscale etc.);
6. firma detine certificate conform standardului ISO-9001, care certifica conformitatea proceselor de productie si a sistemului de management al calitatii cu standardele internationale;
7. informații despre fondatori (dacă sunt dezvăluite).

Deoarece din motive obiective și subiective pentru un analist extern există limitări ale cantității de informații disponibile în scopuri de analiză (inclusiv pentru analiza eficacității activităților financiare), considerăm situațiile financiare externe ca bază pentru analiza eficacității activităților financiare.

În 1998. Federația Rusă a adoptat Programul de reformă contabilă în conformitate cu Standardele internaționale de raportare financiară, aprobat prin Hotărârea Guvernului Federației Ruse nr. 283 din 6 martie 1998, care prevede un set de măsuri pentru dezvoltarea sistemului de contabilitate și raportare în Federația Rusă în condițiile pieței. Reforma a avut ca rezultat, de exemplu, modificări în prezentarea informațiilor din Declarația de profit și pierdere, care a devenit mai informativă atunci când a inclus elemente de venituri și cheltuieli extraordinare, precum și elemente de creanțe și pasive privind impozitul amânat (PBU nr. 18). /02); structura bilanțului s-a modificat, în special, secțiunea III „Pierderi” a fost eliminată din activ, informații despre care au fost transferate în secțiunea IV, secțiunea „Capital și rezerve”; din ianuarie 2002 întreprinderile sunt obligate să țină evidența contabilă „la expediere”, adică faptele activităților financiare și economice sunt reflectate direct la momentul comiterii lor, și nu la momentul decontării obligațiilor, care respectă cerințele IFRS; au apărut noi PBU, inclusiv cele care reglementează procedura de reflectare și recunoaștere a cheltuielilor și veniturilor organizației, dezvăluirea informațiilor despre operațiunile întrerupte și segmentele sale individuale etc., mai analitic [vezi. 6].

Miezul informațional al analizei cuprinzătoare a activităților financiare îl reprezintă Bilanțul (Formular nr. 1) și Declarația de profit și pierdere (Formularul nr. 2), deși acest lucru nu diminuează cu nimic importanța altor surse de informații. Bilanț permite analistului să obțină informații despre situația financiară și patrimonială a organizației în trecut și să facă previziuni pentru viitor; Raportul profiturilor și pierderilor este o decodare a unuia dintre indicatorii bilanțului - profit reportat (pierdere neacoperită) - și vă permite să evaluați prin ce activitate (curente, alta sau extraordinară) a fost obținut unul sau altul rezultat financiar al activităților organizației; Situația fluxului de capital conține informații care vă permit să urmăriți modificările în capitalul proprietarilor; Situația fluxurilor de trezorerie important în analiza lichidității, deoarece acest raport conține informații despre fondurile gratuite ale organizației [vezi. 17, pagina 48].

Analiza începe cu studiul informațiilor conținute în formularele de raportare specificate, totuși, pentru corectitudinea și comoditatea prelucrării informațiilor, este precedată de o etapă pregătitoare pentru evaluarea și transformarea datelor inițiale. Procedura de evaluare a informațiilor se desfășoară în două direcții: identificarea consistenței aritmetice a datelor și controlul logic al calității acestora. Scopul primei direcții de evaluare a informațiilor este de a verifica interconectarea cantitativă a indicatorilor prezentați în documente. Controlul logic al datelor constă în verificarea informațiilor din punct de vedere al realității sale și al comparabilității indicatorilor pentru diferite perioade de timp.

Informațiile aflate în posesia analistului (extern) pot fi puse sub semnul întrebării de către acesta din cauza lipsei de încredere a sursei de obținere a acestor informații; în acest caz, este necesar să faceți referire la mai multe surse și să comparați valorile indicatorilor. Cel mai obiectiv ar trebui să fie informațiile contabile recunoscute care au trecut auditul, întrucât sensul și scopul acestuia din urmă este tocmai în stabilirea și confirmarea corectitudinii reflectării datelor privind tranzacțiile comerciale în registrele contabile și, mai ales, în situațiile financiare. În acest caz, ar trebui să acordați atenție tipului de raport de audit (pozitiv necondiționat, pozitiv condiționat, negativ). În scopuri analitice, o concluzie condiționat pozitivă este comparabilă cu o concluzie pozitivă necondiționat și, în funcție de natura erorilor identificate, poate fi acceptabilă. Un raport negativ al auditorului mărturisește nefiabilitatea datelor de raportare în toate aspectele sale semnificative și, prin urmare, este inadecvat să se efectueze o analiză pe baza unor astfel de rapoarte, deoarece situația financiară a întreprinderii va fi denaturată în mod deliberat.

După cum arată practica, astăzi rapoartele de audit nu reprezintă o garanție de 100% a veridicității datelor. După o serie de recente scandaluri contabile de mare profil care s-au încheiat cu falimentul unor companii mari, în special în Statele Unite, s-a acordat mai multă atenție calității situațiilor financiare ale companiilor. După cum reiese din publicațiile din presă, esența distorsionării raportării, admisă de conducerea firmelor falimentare, s-a redus în principal la supraevaluarea veniturilor din vânzări și la subestimarea cheltuielilor de exploatare (scandalurile sunt legate de companiile care și-au pregătit rapoartele conform US GAAP). Rezultatul acestei practici a fost falimentul marilor companii și finalizarea activității uneia dintre companiile de audit și consultanță ale celor „cinci mari” - Artur Andersen (în legătură cu falimentul Enron) [vezi. 39].

Fiabilitatea informațiilor este, deși fundamentală, dar nu singurul factor luat în considerare de analist în analiză. Întrucât, la evaluarea poziției financiare a unei întreprinderi, analiza indicatorilor se efectuează pe o serie de perioade, este important să se asigure comparabilitatea metodologică a datelor contabile inițiale. În acest sens, analistul trebuie să se familiarizeze cu politica contabilă a întreprinderii, care este dezvăluită în nota explicativă la raportul anual. Evident, o modificare a aproape orice element din politica contabilă în ceea ce privește evaluarea activelor și formarea costurilor va duce la modificări structurale atât în ​​bilanț, cât și în contul de profit și pierdere și, în consecință, la o modificare a dinamicii tuturor indicatorilor. calculate pe baza lor. De asemenea, ar trebui să aflați dacă au existat modificări în structura organizationalaîntreprinderilor, deoarece acest lucru poate afecta semnificativ structura proprietății și capitalului său. Analistul ar trebui să acorde o atenție deosebită problemei comparabilității datelor contabile în contextul inflației. În IFRS, un standard separat IAS 29-90 „Raportarea financiară în condiții hiperinflaționiste” este dedicat acestei probleme. Standardul spune că într-un mediu hiperinflaționist rapoarte financiare sunt semnificative numai atunci când sunt exprimate în unități de măsură care sunt tipice la momentul prezentării bilanțului. Totalurile bilanțului nu sunt întotdeauna exprimate în unități de măsură corespunzătoare momentului raportării și sunt rafinate prin introducerea unui indice general al prețurilor [Ref. 17, pagina 32].

Problema comparabilității datelor este reflectată în PBU nr. 4, care spune că, dacă datele pentru perioada anterioară perioadei de raportare sunt incomparabile cu datele pentru perioada de raportare, atunci prima dintre datele denumite trebuie ajustată pe baza regulilor. stabilite prin acte normative privind contabilitate[vezi 2]. Fiecare ajustare semnificativă ar trebui să fie dezvăluită într-o notă la bilanț și la situația de profit și pierdere, împreună cu o indicație a motivelor ajustării.

O altă componentă a etapei pregătitoare a analizei complexe este procesul de transformare a datelor inițiale. Este vorba despre întocmirea așa-numitului bilanț analitic și a situației de profit și pierdere. Evaluarea elementelor contabile și identificarea relațiilor și interdependențelor dintre diverși indicatori ai activității financiare a unei întreprinderi vă permit să vă faceți o idee asupra poziției sale financiare la o anumită dată - la începutul și la sfârșitul perioadei de raportare - în timp ce evoluția natura funcționării întreprinderii rămâne ascunsă de ochii utilizatorului. O analiză mai profundă a stării financiare este efectuată cu implicarea unor date suplimentare în afara raportării, cu toate acestea, cercul de oameni care au capacitatea de a lucra cu astfel de informații este foarte limitat. Ca urmare a utilizării datelor interne, impactul negativ al informațiilor statice în raportare este redus; studiul împreună cu caracteristicile cantitative (de cost) ale caracteristicilor calitative ale obiectului studiat (de exemplu, conform metodologiei Camerei de Comerț și Industrie din Sankt Petersburg, pe care am descris-o deja mai sus) îmbunătățește calitatea judecățile analistului cu privire la bunăstarea economică (necazul) întreprinderii.

Un suport informațional bun servește drept garanție a corectitudinii și eficacității muncii analitice, dar nu garantează pe deplin fiabilitatea și corectitudinea concluziilor formulate în procesul de analiză. Un rol important în interpretarea informațiilor îl joacă competența persoanei care efectuează analiza.

Analiza și evaluarea cuprinzătoare a eficacității activităților financiare ale organizației

1.2. Metodologie pentru o analiză cuprinzătoare a eficacității activităților financiare ale organizației: tehnici și metode

Scopul activității întreprinderilor în perioada de tranziție a economiei ruse de la cea planificată directiv la cea de piață s-a schimbat dramatic. Deci, dacă mai devreme scopul activităților organizației era îndeplinirea planului de stat și, prin urmare, principalul indicator era performanța cantitativă, acum scopul activității întreprinderilor (majoritatea dintre acestea au devenit private în timpul privatizării, la începutul anilor 90 ai al XX-lea) este să fie competitiv și eficient.

Fără îndoială, economia de piață a oferit avantaje incontestabile pentru dezvoltarea antreprenoriatului și, în primul rând, pentru dezvoltarea întreprinderilor mici și mijlocii. Dar, pe de altă parte, majoritatea întreprinderilor nu aveau un viitor garantat în cazul pierderii sprijinului de stat (cu excepția facilităților strategice). Acum, în prezența unei concurențe serioase, evaluarea eficacității activităților financiare a devenit mult mai relevantă decât în ​​„timpul de planificare de stat”, și, ca urmare, un cerc destul de mare de oameni trebuie să evalueze eficacitatea, care, în primul rând, includeți partenerii strategici de afaceri și investitorii, proprietarii, precum și departamentele de credit ale băncilor comerciale, personalul, serviciile fiscale și agențiile guvernamentale (aparatul de management folosește datele de raportare de management pentru un conținut mai mare de informații).

În prezent, analiza întreprinderilor mici în funcție de datele de raportare externă nu este la fel de activă precum analiza activităților mari intreprinderiși corporații: acest lucru se datorează faptului că costurile de analiza calitativa sunt mari și nu se potrivesc cu dimensiunea unei afaceri mici.

Totuși, să oferim o situație în care analiza financiară este relevantă și într-o afacere mică. Dacă într-un segment de piață există un număr mare de întreprinderi care sunt competitive între ele, de exemplu, rețeaua de francizați a companiei 1C, care cuprinde peste 2600 de companii, partenerul extern atunci când investește este interesat să identifice cele mai multe organizare eficientă.

Pentru a obține o imagine destul de completă a eficacității activităților financiare ale întreprinderii, în procesul unei analize cuprinzătoare, analistul trebuie să obțină un răspuns la următoarea serie de întrebări:

• Care sunt schimbările în compoziția proprietății și sursele formării acesteia pentru perioada de timp analizată și care sunt motivele acestor modificări?
• Ce elemente din Declarația de profit și pierdere pot fi utilizate pentru a prognoza rezultatele financiare?
• care este profitabilitatea vânzărilor; capital propriu și datorii; active și inclusiv activele nete?
• care este cifra de afaceri a proprietății organizației?
• este afacerea capabilă să genereze venituri? Care este eficiența activităților sale financiare?

Pentru a obține răspunsuri la aceste întrebări, analistul ar trebui să rezolve un set de probleme care, în sistematicitatea lor, reprezintă metoda analizei complexe „ca un set de reguli, tehnici și metode pentru efectuarea rapidă a oricărei lucrări” [vezi 14, p. .5]. Principalele componente ale metodologiei de analiză sunt definirea scopurilor și obiectivelor analizei; cerc de utilizatori interesați de informații; metode, tehnici și modalități de rezolvare a sarcinilor atribuite. În opinia noastră, unul dintre punctele fundamentale în alegerea unei metodologii de analiză cuprinzătoare este formarea unui sistem reprezentativ de indicatori interconectați, deoarece parametrii stabiliți incorect inițial, în ciuda calității înalte a muncii, nu vor putea oferi părților interesate o informație completă. răspuns la întrebările puse și, în consecință, analiza eficienței muncii va fi redusă la zero.

Deci care sunt indicatorii care determină eficacitatea performanței financiare a unei organizații?

Înainte de a răspunde la această întrebare, trebuie subliniat încă o dată că în această lucrare avem în vedere eficiența activității financiare, nu economice. Rețineți că termenul „eficiență” este folosit de un număr de autori ruși în legătură cu evaluarea activităților financiare și economice conform datelor de raportare de management (A.D. Sheremet, L.T. Gilyarovskaya, A.N. Selezneva, E.V. Negashev, R. S. Sayfulin, GV Savitskaya), în timp ce o atenție specială în cursul efectuării unei analize economice cuprinzătoare se concentrează asupra indicatorilor și evaluării intensificării și extensibilității activităților financiare și economice cu o considerare factorială a impactului unor astfel de indicatori de producție cum ar fi productivitatea capitalului, productivitatea resurselor, materialul. eficienţă. Alți autori, de exemplu, O.V. Efimova și M.N. Kreinin consideră conceptul de „eficiență” în contextul analizei financiare: indicatorii definitori aici sunt profitabilitatea și cifra de afaceri. V.V. Kovalev înseamnă prin evaluarea eficacității activităților curente activitatea de afaceri, ca o combinație a trei componente: evaluarea gradului de implementare a planului pentru principalii indicatori și analiza abaterilor; evaluarea și menținerea unei rate acceptabile de creștere a volumului activităților financiare și economice; evaluarea nivelului de eficiență în utilizarea resurselor financiare ale unei organizații comerciale; include și o analiză a profitului și a rentabilității. Iar termenul de „eficiență” de V.V. Kovalev este definit ca „un indicator relativ proporțional cu efectul obținut cu costurile sau resursele folosite pentru a obține efectul” [vezi. 23, pag. 378]. Efectul este înțeles ca un indicator efectiv absolut, iar pentru o întreprindere acest indicator este profitul. În literatura tradusă, termenul „eficiență” este definit de indicatorii valorii activelor totale, randamentului activelor nete și rentabilității capitalului investit [vezi. 33, p. 62-76]. R. Kaplan în lucrarea sa „The Balanced Scorecard” în ansamblu critică abordarea determinării eficacității organizației doar prin indicatori financiari și sugerează luarea în considerare a activităților organizației după patru criterii: financiar, relația cu clienții, procesele interne de afaceri și personalul. formare și dezvoltare [vezi... 19, pagina 12]. Aceasta presupune însă analiza tuturor activităților companiei, așa că vom acorda o atenție deosebită blocului „activități financiare”. Cu eficacitatea activităților financiare, Kaplan distinge doi indicatori: rentabilitatea investiției și valoarea adăugată a companiei [vezi. 19, pagina 90].

Având în vedere cele de mai sus, să spunem că, în opinia noastră, indicatorii care reflectă eficacitatea activităților organizației sunt profitabilitatea și activitatea de afaceri, determinate de cifra de afaceri.

În procesul unei analize cuprinzătoare, este important să se identifice relația și interdependența indicatorilor de profitabilitate cu alți indicatori care caracterizează diferite aspecte ale activităților organizației, cum ar fi: rata capitalurilor proprii, ratele lichidității, în special lichiditatea curentă, levierul financiar și pentru a determina raportul dintre riscul și rentabilitatea activităților companiei. V.V. Kovalev, vorbind despre profitabilitate, subliniază că există mulți indicatori ai profitabilității și că nu există un singur indicator al profitabilității. dar indicator cheie profitabilitatea ca indicator al eficacității organizației ar trebui să fie. Ca un astfel de indicator este randamentul capitalului propriu.

În mod tradițional, autorii tehnicilor de analiză financiară sugerează ca prima și a doua etapă a unei analize cuprinzătoare a stării financiare orizontală și verticală analiza bilantului (si contul de profit si pierdere); acesta din urmă, pentru comoditate, poate fi prezentat într-o formă agregată, adică cu alocarea articolelor mărite. Scopul analizei orizontale este de a evalua dinamica în timp a valorii proprietății, capitalurilor proprii și datoriilor. Analiza orizontală constă în construirea de tabele analitice în care indicatorii absoluti sunt completați de ratele lor relative de creștere/declin. În special, atunci când se efectuează o analiză orizontală a bilanţului, datele bilanţului sunt luate ca bază de referinţă 100%, apoi seria dinamică de articole şi secţiuni ale bilanţului sunt construite ca procent din total. Analiza verticală este necesară pentru a determina modificări în structura activelor și pasivelor întreprinderii. În urma studierii datelor obținute, se formează o idee generală a stării financiare a obiectului studiat. De exemplu, într-o analiză cuprinzătoare a eficienței, analiza structurii capitalului acționează ca o analiză structurală: de exemplu, în studiul profitabilității capitalului propriu, o schimbare a structurii către o creștere a capitalului împrumutat reduce ponderea capitalul propriu, care se manifesta printr-o crestere a nivelului de profitabilitate.

Una dintre următoarele metode utilizate în procesul de analiză cuprinzătoare a eficacității activităților financiare este metoda coeficienților, care presupune calcularea anumitor indicatori cantitativi care permit tragerea de concluzii despre schimbările calitative în activitățile organizației. Atunci când se analizează rentabilitatea, este necesar să se țină seama de modificarea valorilor ratei curente de lichiditate, care scade odată cu creșterea datoriilor pe termen scurt, și a coeficientului de capital propriu. Deci, înlocuind o parte din capitalul propriu cu capital împrumutat, creștem astfel randamentul capitalului propriu, în același timp coborâm nivelul ratei lichidității curente (la un nivel constant al activelor circulante) cu o creștere a valorii pe termen scurt. pasive 2. Dacă o întreprindere are o rată curentă de lichiditate la un nivel minim, atunci o creștere a profitabilității în acest fel (o creștere a ponderii capitalului împrumutat) este plină de o pierdere a solvabilității în ansamblu. Parcă în continuarea acestui M.N. Kreinina spune că „constrângerile sub forma nivelurilor minime cerute ale ratelor curente de lichiditate și capitaluri proprii…. nu permit întotdeauna creșterea randamentului capitalului propriu prin creșterea fondurilor împrumutate ca parte a pasivelor ”[vezi 24, pagina 45]. De asemenea, este important să se țină cont de plata pentru utilizarea resurselor de credit (sunt posibile dobânzi pentru un împrumut + amenzi, penalități și penalități). Deci, dacă costul unui împrumut depășește rentabilitatea capitalului împrumutat, atunci aceasta este deja o consecință a gestionării iraționale și ineficiente. De regulă, se consideră că raportul dintre capitalul împrumutat și capitalul propriu nu trebuie să fie mai mare de 50%, cu toate acestea, în companiile occidentale în raportul dintre capitalul împrumutat și capitalul propriu, fondurile împrumutate prevalează (spre deosebire de structura capitalului). companiile rusești). Acest lucru poate fi explicat prin faptul că costul capitalului împrumutat în Occident este semnificativ mai mic decât în ​​economia rusă. Este posibilă creșterea profitabilității fără a modifica structura capitalului, adică prin creșterea profiturilor. Următoarea modalitate de a crește creșterea profitabilității, menținând în același timp nivelul lichidității curente, este o creștere simultană a capitalului împrumutat în ceea ce privește pasivele pe termen scurt și activele circulante. Cu toate acestea, toate modalitățile de mai sus de creștere a profitabilității pot fi folosite ca supliment, cu o rentabilitate scăzută a vânzărilor și o cifră de afaceri scăzută a capitalului. rentabilitate ridicată acesta din urmă nu poate fi realizat.

Indicatorul de profit este important în aprecierea eficacității activităților, afectează direct profitabilitatea activității: cu cât profitul este mai mare, cu atât este mai mare, celelalte lucruri fiind egale, cu atât eficiența utilizării proprietății și capitalului organizației este mai mare. De remarcat că, în funcție de obiectivele analizei, la numărătorul formulei de rentabilitate 3 pot fi luați diverși indicatori de profit: profit brut, profit înainte de impozitare, profit din vânzări, profit din activități obișnuite, profit sau profit net 4 . Pentru comparabilitatea indicatorilor de profitabilitate analizați, trebuie să se respecte unitatea metodologică atunci când se alege tipul de profit pentru tipuri diferite rentabilitatea. De asemenea, trebuie avut în vedere că în numitorul indicatorului de rentabilitate, valorile numerice ale datelor pot fi luate la o anumită dată, de exemplu, la sfârșitul perioadei de raportare, sau ca medie aritmetică; ar trebui asigurată comparabilitatea datelor analizate. Astfel, analistul poate folosi orice metodă de calcul a indicatorilor de rentabilitate, principalul lucru este să asigure comparabilitatea indicatorilor calculați, în caz contrar, din punct de vedere metodologic, rezultatele analizei de profitabilitate ca analiză privată a eficienței vor fi incorecte. .

În procesul de analiză a profitabilității, este necesar să se acorde o atenție deosebită calității indicatorului „profit net”: este important să se determine compoziția și structura veniturilor și cheltuielilor și să le analizeze din punct de vedere al stabilității și al respectării naturii. a activitatilor organizatiei. Elementele de venituri și cheltuieli care nu au legătură cu activitățile curente sunt de obicei clasificate în: normale, adică recurente, ordinare și extraordinare 5. Datorită informațiilor limitate de care dispune un analist extern, este dificil să distingem elementele rare și extraordinare de componența veniturilor și cheltuielilor. Este posibil ca analistul să găsească câteva informații utile pentru el însuși în formularul nr. 5 și în nota explicativă, dar numai pentru întreprinderile mari. Pentru întreprinderile mici, aceste formulare nu sunt destinate a fi utilizate în raportarea externă.

Următorul dintre indicatorii pentru evaluarea eficacității activităților este rata de rentabilitate a capitalului împrumutat. La studierea rentabilității capitalului împrumutat din punctul de vedere al împrumutătorului, valoarea plății (dobândă pentru utilizarea unui împrumut, amenzi, penalități, penalități) pentru fondurile împrumutate este luată ca numărător al coeficientului, iar din din punct de vedere al întreprinderii care se creditează, se ia ca numărător suma capitalului împrumutat. Metodologia de calcul a acestui indicator va fi discutată mai detaliat în prima parte a celui de-al doilea capitol. Indicatorul generalizator al primelor două este rata rentabilității capitalului total, care poate fi interpretată ca un indicator al „profitabilității” globale a întreprinderii și, respectiv, eficienței utilizării resurselor acesteia.

Randamentul vânzărilor, spre deosebire de rentabilitatea capitalului propriu, dimpotrivă, scade odată cu creșterea sumei fondurilor împrumutate și, în consecință, a plăților pentru acestea. De asemenea, trebuie avut în vedere că dinamica raportului dintre venituri și cheltuieli în componența veniturilor depinde de politica contabilă aplicată la întreprindere. Astfel, o organizație poate crește sau micșora valoarea profitului prin: 1) alegerea unei metode de calcul a amortizarii mijloacelor fixe; 2) alegerea metodei de evaluare a materialului; 3) stabilirea duratei de utilizare a activelor imobilizate; 4) determinarea procedurii de atribuire a costurilor generale costului mărfurilor vândute (lucrări, servicii) [vezi. 1].

Următoarea metodă utilizată în procesul de analiză cuprinzătoare a performanței este metoda factorială. Conceptul acestei metode este prezentat pe larg în lucrările științifice ale lui A.D. Sheremet. Esența metodei constă în caracterizarea cantitativă a fenomenelor interdependente, care se realizează folosind indicatori. Semnele care caracterizează cauza se numesc factoriale (independente, exogene); semnele care caracterizează consecinţa se numesc efective (dependente). Totalitatea semnelor factoriale și rezultate, legate printr-o relație cauză-efect, este un sistem factorial. În aplicarea practică a acestei metode, este important ca toți factorii prezentați în model să fie reali și să aibă o relație cauzală cu indicatorul final. Deci, dacă luăm în considerare randamentul activelor, atunci, ca una dintre opțiuni, acesta poate fi prezentat sub forma a trei indicatori interrelaționați: cheltuieli la venituri, profit la cheltuieli și venituri la active. Adică, profitul întreprinderii primit din fiecare rublă investită în active depinde de rentabilitatea cheltuielilor efectuate, de raportul dintre cheltuieli și veniturile din vânzări și de cifra de afaceri a capitalului investit în active. Din numărul total de modele factoriale de rentabilitate a capitalului propriu, cel mai utilizat model este modelul DuPont. În acest model, randamentul capitalului propriu este determinat de trei indicatori: rentabilitatea vânzărilor, cifra de afaceri a activelor și structura surselor de fonduri avansate către o anumită întreprindere. Semnificația factorilor selectați din punctul de vedere al managementului actual este rezumată de aproape toate aspectele activităților financiare și economice ale organizației: primul factor rezumă Declarația de profit și pierdere; al doilea factor este activele bilanțului, al treilea factor este pasivul bilanțului.

Relațiile funcționale din modelele factoriale pot fi împărțite în patru grupe, adică pot fi exprimate în 4 modele diferite: relații aditive, multiplicative, multiple și mixte.

Relația aditivă este reprezentată ca o sumă algebrică de indicatori factori:

Ca exemplu, conform Declarației de profit și pierdere, vom da calculul sumei profitului net, care este o sumă algebrică de 6: (+) Venituri din activități obișnuite, (-) cheltuieli din activități obișnuite, (+) ) venituri din exploatare, (-) cheltuieli de exploatare, (+) venituri neexploatare, (-) cheltuieli neexploatare, (-) valoarea impozitului pe profit și alte plăți obligatorii, (+) venituri extraordinare, (-) cheltuieli extraordinare . În acest caz, am luat în considerare un model agregat pentru calcularea profitului net: de exemplu, cheltuielile din activități obișnuite pot fi dezagregate în costul bunurilor și serviciilor vândute, cheltuielile comerciale și administrative. Gradul de detaliere al modelului factorial este determinat de analist în fiecare caz concret, în funcție de sarcinile de rezolvat.

Relația multiplicativă este exprimată ca efect asupra indicatorului efectiv al produsului indicatorilor factori:

Ca exemplu, luați în considerare randamentul activelor, ai cărui indicatori factori pot fi reprezentați ca produsul dintre cifra de afaceri a activelor și randamentul vânzărilor.

Relația multiplă este prezentată ca un coeficient din împărțirea indicatorilor factori:

y = x1 / x2

De exemplu, puteți lua aproape orice raport ca raport dintre doi indicatori comparabili: de exemplu, randamentul capitalului propriu ca raport dintre profit și capital propriu; cifra de afaceri a capitalului propriu ca raport dintre venituri și valoarea capitalului propriu.

Relația combinată este o variație diferită față de primele trei modele:

y = (a + c) x b; y = (a + c) / b; y = b / (a ​​+ c + d x e)

Un exemplu de relație combinată este randamentul capitalului total, care este raportul dintre suma profitului net și a plăților pentru fondurile împrumutate furnizate întreprinderii și suma datoriilor pe termen scurt, pe termen lung și capitalurilor proprii.

Pentru modelarea sistemelor factoriale de mai sus, există tehnici precum: dezmembrarea, prelungirea, extinderea și contracția modelelor originale. Cel mai comun exemplu de tehnică de extensie este modelul DuPont, despre care am discutat deja mai sus. Pentru a măsura influența factorilor asupra indicatorului efectiv, este utilizat ca metodă de analiză deterministă căi diferite calcule factoriale: substituții în lanț, metoda diferențelor absolute și relative, metode indicele și integrale, metoda împărțirii proporționale.

Ca unul dintre exemplele de calcul al factorilor, vom rezolva modelul cu patru factori al randamentului capitalului propriu folosind metoda diferențelor absolute:

Rentabilitatea capitalului propriu

Rsk = P / SK = P / N N / A A / ZK ZK / SK = x y z q

F (x) = x y0 z0 x q0 = P / N N / A 0 A / ZK 0 ZK / SK 0
F (y) = y x1 z0 q0 = N / A P / N1 A / ZK 0 ZK / SK 0
F (z) = z x1 y1 q0 = A / ZK P / N1 N / A 1 ZK / SK 0
F (q) = q x1 y1 z1 = ZK / SK P / N1 N / A 1 A / ZK1

Abateri de echilibru

F = F (x) + F (y) + F (z) + F (q)

După cum se poate observa din model, randamentul capitalului propriu depinde de rentabilitatea vânzărilor, cifra de afaceri a activelor, raportul dintre active și capitalul datoriei și nivelul de levier financiar. Cu toate acestea, o valoare ridicată a profitabilității nu înseamnă o rentabilitate ridicată a capitalului utilizat, la fel cum nesemnificația profitului net în raport cu capitalul sau activele (parte din capital sau parte din active) nu înseamnă o rentabilitate scăzută a investiției într-o organizație. active. Următorul moment definitoriu al eficienței este rata de rotație a activelor și a capitalului întreprinderii.

Cifra de afaceri ca indicator al eficienței în modelele factoriale influențează nivelul de profitabilitate. Cu o analiză cuprinzătoare a cifrei de afaceri, există indicatori precum:

• raportul cifrei de afaceri ca raport dintre venituri și indicatorul analizat;
• indicator al perioadei medii de cifra de afaceri în zile, ca raport dintre perioada analizată în zile și raportul cifrei de afaceri;
• eliberarea (implicarea) de fonduri suplimentare în circulație.

Vorbind despre raportul cifrei de afaceri ca raport dintre venituri și indicatorul analizat, trebuie remarcat utilizarea unor indicatori alternativi de cifra de afaceri, în care indicatorul de venituri este înlocuit cu indicarea indicatorilor: de exemplu, cu cifra de afaceri a stocurilor și conturile de plătit, puteți lua costul produselor, lucrărilor, serviciilor vândute ca indicator de calificare; în analiza creanțelor - cifra de afaceri pentru rambursarea creanțelor; la analizarea cifrei de afaceri a numerarului și a investițiilor financiare pe termen scurt - cifra de afaceri a ieșirilor de numerar și a investițiilor financiare pe termen scurt [vezi. 31, pag. 113].

La analiza cifrei de afaceri, indicatorii analizați trebuie împărțiți în două grupe extinse: 1) indicatorii cifrei de afaceri a activelor întreprinderii și 2) indicatorii cifrei de afaceri a capitalului întreprinderii.

În grup, indicatorii de rotație a activelor, desigur, cel mai mare accent ar trebui pus pe cifra de afaceri capital de lucru, adică active circulante. Așadar, să evidențiem principalele elemente ale cifrei de afaceri a activelor circulante: cifra de afaceri a stocurilor, cifra de afaceri a creanțelor, cifra de afaceri a investițiilor financiare pe termen scurt și cifra de afaceri a fondurilor. Cifra de afaceri a stocurilor caracterizează viteza de mișcare a activelor materiale și reaprovizionarea acestora și, ca urmare, cât de cu succes este utilizat capitalul întreprinderii. O creștere a acestui indicator poate fi interpretată ca o strategie de management aleasă irațional: unele dintre activele curente sunt imobilizate în stocuri, a căror lichiditate este scăzută, iar fondurile sunt și deturnate din circulație, ceea ce poate duce la o creștere a creanțelor. Pe de altă parte, o creștere a cifrei de afaceri a stocurilor poate fi dezvăluită ca o investiție în stocurile activelor monetare ale companiei într-o perioadă de inflație ridicată. Dacă întreprinderea în perioada analizată crește volumele de producție, atunci volumul producției și, în consecință, volumele de vânzări și venituri, nu au încă timp să atingă nivelul de creștere a stocurilor. La primirea de la departamentul de marketing a informațiilor despre creșterea estimată a prețurilor materiilor prime și materialelor (ca parte integrantă a stocurilor) de la furnizori, managerii întreprinderii pot decide să mărească achiziția de materii prime și materiale în perioada actuală. la preturi mai mici. Pentru a obține informații mai detaliate, este importantă o analiză detaliată a cifrei de afaceri a stocurilor: materii prime și materiale, produse finite și mărfuri expediate, costuri în curs de desfășurare, datorită faptului că o modificare a produse terminateși, de exemplu, în materiile prime sunt interpretate în poziții diferite. 7

Creșterea cifrei de afaceri a creanțelor poate fi o consecință a îmbunătățirii disciplinei de plată a întreprinderii și a înăspririi politicii de primire a creanțelor restante; de asemenea, o creștere a cifrei de afaceri poate fi asociată cu o scădere absolută a creanțelor cu o scădere a cifrei de afaceri a întreprinderii și dificultăți în vânzarea produselor (în cazul în care curentul scade). La analizarea cifrei de afaceri a creantelor este foarte important sa se detalieze conturile de incasat dupa data returnarii si sa se separe cele restante de cea curenta. De menționat că, cu cât perioada de rambursare a creanțelor este mai lungă, cu atât este mai mare riscul de nerambursare. În rândul analiștilor și contabililor, raportul dintre valoarea absolută și indicatorii cifrei de afaceri a conturilor de plătit și de încasat este interpretat din diferite poziții. Deci, dacă depășește creanța, atunci, potrivit analiștilor, compania folosește fondurile rațional; punctul de vedere al contabililor este că conturile de plătit trebuie rambursate indiferent de volumul conturilor de încasat.

O scădere a ratei de rotație a numerarului și a investițiilor financiare pe termen scurt poate semnala analistului o încetinire a utilizării activelor foarte lichide și, ca urmare, ineficiența activităților financiare. O excepție în acest caz pot fi depozitele care fac parte din investiții financiare pe termen scurt, în timp ce încetinirea cifrei de afaceri a depozitelor este compensată de venituri mari și, în consecință, de creșterea rentabilității acestora.

Atunci când se analizează indicatorii cifrei de afaceri a capitalului organizației, se poate evidenția cifra de afaceri a conturilor de plătit și a împrumuturilor și împrumuturilor. O creștere a cifrei de afaceri a conturilor de plătit poate reflecta o îmbunătățire a disciplinei de plată a întreprinderii către buget, furnizori, fonduri în afara bugetului și personal. O scădere a acestui indicator poate fi cauzată de motive opuse - cum ar fi o scădere a disciplinei de plată din cauza lipsei de fonduri. Cu toate acestea, o creștere a cifrei de afaceri a conturilor de plătit cu o scădere a valorii absolute a conturilor de plătit poate însemna o deteriorare a relațiilor cu furnizorii (dacă luăm în considerare un element separat al conturilor de plătit) și, ca urmare, o reducere a termenelor. și volumul împrumuturilor comerciale acordate întreprinderii analizate. Rata cifrei de afaceri a împrumuturilor și a împrumuturilor servește ca un indicator al schimbărilor în disciplina de plată a unei întreprinderi deja în relație cu băncile și alți creditori. Dacă perioada medie de rulaj în zile a împrumuturilor și împrumuturilor pe termen scurt este mai mare de un an, atunci putem spune că fie organizația a subestimat în mod eronat valoarea datoriei la împrumuturile pe termen lung și Penalizarea către bancă. În opinia noastră, este recomandabil să comparăm valorile absolute ale împrumuturilor și împrumuturilor pe termen scurt cu conturile de plătit și ratele de rotație ale acestora: de obicei, conturile de plătit înlocuiesc în prezent împrumuturile și împrumuturile bancare pe termen scurt.

Următorul pas după calcularea și analizarea ratei de rotație și a ratei de rotație în zile este identificarea implicării sau eliberării fondurilor întreprinderii în raport cu perioada anterioară. Așa se disting eliberarea absolută și cea relativă. Odata cu cifra de afaceri a activelor circulante, cand soldurile efective ale activelor circulante sunt mai mici decat standardul sau soldurile perioadei anterioare cu o reducere sau depasire a volumului vanzarilor pentru perioada studiata, are loc o eliberare absoluta. Eliberarea relativă are loc în acele cazuri când, în prezența activelor circulante în limita necesității acestora, se asigură o creștere accelerată a producției de bunuri, lucrări, servicii.

Metoda de analiză complexă a eficacității activităților financiare luate în considerare de noi mai sus permite analistului să evalueze eficiența și riscul managementului întreprinderii pe baza indicatorilor de rentabilitate și cifra de afaceri pe baza datelor de raportare externă. Astfel, riscul financiar și eficiența există în interdependență constantă: obținerea rentabilității maxime a capitalului și a unui nivel ridicat de profitabilitate necesită ca întreprinderea să folosească nu numai fondurile proprii, ci și împrumutate; atragerea fondurilor împrumutate determină întreprinderea să risc financiar... O creștere a valorii absolute a conturilor de plătit și, în consecință, o scădere a cifrei de afaceri a acesteia, pe de o parte, poate afecta solvabilitatea globală a întreprinderii, pe de altă parte, cu management eficient, datorii pe termen scurt în forma de împrumuturi și împrumuturi cu conturi de plătit „libere” pot fi înlocuite.

2. Evaluarea eficacității organizației într-o analiză cuprinzătoare

2.1. Rentabilitatea și rentabilitatea ca indicatori ai eficacității activităților financiare ale organizației

Indicatorii de rentabilitate ca unul dintre principalii indicatori ai eficacității activităților financiare permit reflectarea colectivă a „calității” stării financiare a organizației și a perspectivelor de dezvoltare a acesteia. Formularea: „indicatori de rentabilitate au crescut cu x% în organizația Y față de perioada de raportare” este insuficientă la interpretarea rezultatelor analizei, prin urmare, la analiza profitabilității, este important nu numai să se calculeze direct indicatorii de rentabilitate și să se folosească o dinamică. metoda, determinând modificări ale indicatorului de rentabilitate în timp, dar și acordați atenție următoarelor puncte: 1) „calitatea” indicatorilor de rentabilitate; 2) gruparea corectă a indicatorilor de rentabilitate pe grupuri mari pentru a identifica tendința de modificare nu a indicatorilor individuali disparați, ci influența acesteia asupra grupului de indicatori în ansamblu.

La determinarea laturii calitative a indicatorilor de rentabilitate vom avea în vedere în detaliu setul de elemente care reprezintă numărătorul și numitorul acestor indicatori. În scopul grupării indicatorilor de rentabilitate, vom pleca de la conceptul de activitate financiară, pe care l-am prezentat în primul capitol al acestei lucrări: activitatea financiară este o parte a activității financiare și economice a unei organizații, exprimată prin indicatori financiari, cu împărțirea condiționată a tuturor activităților în financiare și de producție.

Structura indicatorilor de profitabilitate în general este un raport al profitului (cum efect economic activitate) la resurse sau costuri, adică în orice indicator considerat al profitabilității, profitul acționează ca unul dintre factorii constitutivi. Pe baza acesteia, pentru a determina „calitatea” indicatorilor de rentabilitate, este necesar să se investigheze „calitatea” profitului ca indicator cantitativ care afectează direct profitabilitatea, determinând din ce activitate (principală sau alta) s-a obținut acest profit.

Profitul organizației și factorii care o formează: venituri și cheltuieli - sunt reflectate în situațiile financiare formularul nr. 2 „Declarația de profit și pierdere”. Pe baza obiectivelor interpretării indicatorului „profit” în literatura financiară și economică, se disting următoarele concepte: profit economic și contabil. Profitul (pierderea) economică 8 este o creștere sau o scădere a capitalului proprietarilor în perioada de raportare. Dacă avem în vedere situaţia că în perioada de raportare evaluatori independenți creșterea reputației de afaceri a organizației a fost determinată de +10.000 de mii de ruble, apoi, sub rezerva principiului activității continue, această sumă nu poate fi acceptată pentru contabilitate, deoarece conform PBU 14/2000 „Contabilitatea imobilizărilor necorporale” reputatia de afaceri este supusă contabilității numai atunci când organizația este vândută în ansamblu și este definită ca „diferența dintre prețul de cumpărare al organizației (ca complex de proprietate achiziționat în ansamblu) și valoarea tuturor activelor și pasivelor sale conform soldului date fișei.” Definiția profitului în cadrul abordării contabile poate fi formulată pe baza definiției veniturilor și cheltuielilor în conformitate cu PBU 9/99 „Venituri ale organizației” și PBU10/99 „Cheltuieli ale organizației”, ca diferență pozitivă. între veniturile recunoscute ca o creștere a beneficiilor economice ca urmare a primirii de active sau a stingerii datoriilor, care are ca rezultat o creștere a capitalului acestei organizații, și cheltuielile recunoscute ca o scădere a beneficiilor economice ca urmare a cedării activelor sau apariția unor datorii, având ca rezultat o scădere a capitalului acestei organizații (la recunoașterea veniturilor și cheltuielilor, contribuțiile nu sunt luate în considerare la decizia proprietarilor imobilului). Deci, cele de mai sus ne permit să spunem că în termeni cantitativi, indicatorii „profit economic” și „profit contabil” nu coincid. Motivul pentru aceasta este că atunci când se determină profitul contabil, acestea pornesc de la principiul conservatorismului, care nu ia în considerare venitul proiectat, iar la calcularea profitului economic se ia în considerare veniturile viitoare. Conform PBU 9/99 și 10/99, veniturile și cheltuielile organizației se împart în: venituri (cheltuieli) din activități obișnuite, de exploatare, neexploatare și venituri (cheltuieli) extraordinare. Veniturile și cheltuielile, altele decât activitățile obișnuite, conform RAS 9/99 și 10/99, sunt considerate alte venituri (cheltuieli), iar veniturile (cheltuielile) extraordinare sunt incluse și în numărul altor venituri (cheltuieli). Tipurile de activități în care o organizație are dreptul să se angajeze sunt indicate în documentele sale constitutive. Practica arată că astăzi majoritatea organizațiilor din Cartă au o listă deschisă de activități, de atunci a inclus formularea că organizația se poate angaja în toate tipurile de activități care nu contravin legilor Federației Ruse. Într-o astfel de situație, distincția dintre venituri și cheltuieli din activități obișnuite și alte activități este oarecum dificilă. În acest caz, atunci când se analizează, se recomandă să se recurgă la principiul materialității și dacă valoarea veniturilor din exploatare „afectează în mod semnificativ evaluarea poziției financiare și a performanței financiare a organizației, fluxul de numerar, atunci aceste încasări ar trebui să formeze venituri, nu venituri din exploatare [vezi 10, p. 94]. Desigur, la determinarea tipurilor de cheltuieli ar trebui utilizată o abordare similară: dacă, ca urmare a cheltuielilor efectuate, se încasează venituri atribuibile activităților obișnuite ale organizației, atunci valoarea cheltuielilor se referă la cheltuieli curente.

Rezultatul financiar final al activităților organizației este indicatorul profitului net sau al pierderii nete (profitul reportat (pierderea) din perioada de raportare), a cărui valoare se formează în mai multe etape în forma nr. 2 „Declarația de profit și pierdere” . Inițial, profitul brut este determinat ca diferența dintre încasările din vânzare și costul bunurilor, produselor, lucrărilor și serviciilor vândute. Atunci când se analizează profitul brut, este important să se identifice impactul dinamicii ponderii costului în venituri. Apoi profitul (pierderea) din vânzări este determinat ca diferența dintre profitul brut și suma cheltuielilor de vânzare și administrative. Acest tip de profit este implicat în calcularea indicatorului de rentabilitate a vânzărilor. În următoarea etapă, profitul (pierderea) înainte de impozitare este calculată ca diferență dintre suma veniturilor și cheltuielilor din exploatare și cele neexploatare. În plus, pornind de la valoarea profitului (pierderii) înainte de impozitare, luând în considerare costurile impozitului pe venit și alte plăți obligatorii similare, se determină profitul (pierderea) din activități obișnuite. Separat, în Declarația de profit și pierdere (Secțiunea 4), sunt evidențiate veniturile și cheltuielile extraordinare. Din punct de vedere economic, separarea acestor informații într-o secțiune separată vă permite să „curățați” rezultatul financiar final de tranzacții comerciale extraordinare și rar repetate, care nu permit reflectarea corectă a dinamicii dezvoltării financiar-economice. activitatile organizatiei. Profitul (pierderea) net, format ținând cont de influența tuturor indicatorilor de mai sus, se calculează ca suma profitului (pierderii) din activități obișnuite și a veniturilor extraordinare minus cheltuielile extraordinare.

În procesul de analiză, este important să se determine modul în care anumite tipuri de venituri și cheltuieli au influențat formarea profitului (pierderii) nete. Să presupunem că în perioada analizată față de perioada anterioară, creșterea profitului net în organizație a fost asociată cu o creștere semnificativă a veniturilor extraordinare. În această situație însă, o creștere a indicatorului profitului net nu trebuie considerată un moment pozitiv în evaluarea eficacității activităților financiare, întrucât în viitor, este posibil ca organizația să nu primească astfel de venituri.

La evaluarea eficacității activităților financiare ale unui grup de organizații, ale căror rezultate sunt prezentate în situațiile financiare consolidate, este, de asemenea, important să se analizeze influența veniturilor și cheltuielilor asupra formării indicatorului de profit (pierdere) net în contextul segmentelor de operare și geografice individuale pentru a determina profitabilitatea zonelor de afaceri individuale. Aceste informații sunt dezvăluite în conformitate cu cerințele PBU 12/2000 „Informații pe segmente”.

După ce am determinat „calitatea” profitului și procedura de formare a acestuia, să luăm în considerare al doilea punct în determinarea indicatorilor de rentabilitate - o grupare extinsă de indicatori de rentabilitate.

V.V. Kovalev distinge între două grupe de indicatori de rentabilitate: 1) profitabilitatea ca indicator al raportului dintre profit și resurse; 2) rentabilitatea ca raport dintre profit și venitul total sub formă de venituri din vânzarea de bunuri, lucrări, servicii. Prima grupă include indicatori de rentabilitate a capitalului: total, capital propriu, datorie; în al doilea – rentabilitatea vânzărilor [vezi. 23, pag. 378].

O.V. Efimova prezinta o grupare a indicatorilor de profitabilitate in functie de tipurile de activitati ale organizatiei: curente, investitionale si financiare. De asemenea, este evidențiat un indicator de generalizare, care caracterizează cel mai pe deplin eficacitatea activităților organizației - acesta este un indicator al randamentului capitalului propriu. Indicatorii care sunt alocați de autor în funcție de tipurile de activități sunt considerați din punctul de vedere al influenței lor asupra indicatorului generalizator. În activitățile curente sunt evidențiați indicatori precum: rentabilitatea activelor, rentabilitatea activelor circulante, rentabilitatea vânzărilor și rentabilitatea cheltuielilor. V activitati de investitii evidențiază rentabilitatea investiției, rentabilitatea proprietății instrumentului de investiții și rata internă a rentabilității investiției. Indicatorii randamentului investiției totale de capital, prețul capitalului împrumutat și efectul pârghiei financiare (raportul capitalului împrumutat față de capitalul propriu) constituie al treilea grup de indicatori - profitabilitatea activităților financiare. [cm. 18, p. 363-389].

IAD. Sheremet evidențiază rentabilitatea activelor cu o defalcare în active imobilizate, curente și nete și rentabilitatea vânzărilor [vezi. 31, p. 89-94].

JC Van Horn spune că „Există doar două tipuri de rentabilitate a investiției. Datorită indicatorilor de primul tip, ei evaluează profitabilitatea în raport cu vânzările, iar indicatorii de al doilea tip - în raport cu investițiile „și, în consecință, distinge indicatorii rentabilității vânzărilor și randamentului investiției [vezi. 13, p. 155-157].

Pe baza definiției activității financiare dată în primul capitol al prezentei lucrări, propunem următoarea grupare a indicatorilor de rentabilitate:

• profitabilitatea activelor nete și totale ca unul dintre principalii indicatori ai eficacității activităților financiare și economice ale organizației
• rentabilitatea activelor circulante
• rentabilitatea capitalului total
• rentabilitatea vânzărilor
• rentabilitatea costurilor

Să luăm în considerare primul grup de indicatori analizați - randamentul activelor. Randamentul total al activelor este determinat de formula:

La calcularea randamentului activelor, rezultatul financiar final este luat ca indicator al profitului - profit net. Acest coeficient arată eficiența gestionării activelor organizației prin rentabilitatea fiecărei ruble investite în active și caracterizează generarea de venituri de către această companie. De asemenea, acest indicator este o altă caracteristică a productivității resurselor, dar nu prin volumul vânzărilor, ci prin profit înainte de impozitare. [cm. 23, pag. 382]. Analiza rentabilității activelor include o analiză a rentabilității activelor circulante și o analiză a rentabilității activelor nete. Indicatorii rentabilității activelor curente și nete se determină în același mod ca și rentabilitatea activelor totale, la numitorul formulei se ia valoarea medie a activului circulant, respectiv nete. Să luăm în considerare acești coeficienți mai detaliat.

Rentabilitatea activelor nete este raportul dintre profitul net și media aritmetică a activelor nete la începutul și sfârșitul perioadei de raportare. Activele nete sunt active compensate de datorii sau, cu alte cuvinte, sunt capitaluri proprii reale. La calcularea activelor nete 9 în practica rusă, există elemente de ajustare atât în ​​activele luate în considerare pentru calcularea activelor nete, cât și în pasivele luate în considerare la calcularea activelor nete. Valoarea activului net se constată ca diferență între active, minus datoriile participanților la aporturile la capitalul autorizat și valoarea acțiunilor răscumpărate de la acționari, și capitalul împrumutat, minus veniturile amânate. Separat, trebuie spus despre articolul „Finanțare țintă și încasări” din secțiunea „Capital și rezerve”. Dacă aceste fonduri sunt utilizate în dobânzi de producție, acest element este dedus din valoarea activelor la calcularea activelor nete; dacă acest articol vizează sfera socială, atunci activele nete nu sunt ajustate cu valoarea acestui articol. Totuși, considerând ca valoare reziduală activul net, nu putem spune că aceasta este suma de fonduri pe care proprietarii le-ar primi în cazul lichidării societății. Cert este că calculul activelor nete se efectuează pe baza valorii contabile, care poate să nu coincidă cu valoarea lor de piață.

Rentabilitatea activelor nete arată raționalitatea gestionării structurii capitalului, capacitatea organizației de a acumula capital prin rentabilitatea fiecărei ruble investite de proprietari. Proprietarii companiei sunt interesați în primul rând de creșterea rentabilității activelor nete, deoarece profitul net pe unitatea de depozite ale proprietarilor arată profitabilitatea globală a afacerii selectate ca obiect de investiții, precum și nivelul plăților de dividende și afectează creşterea preţurilor acţiunilor la bursă.

Vom efectua o analiză dinamică și factorială a rentabilității activelor nete. O analiză dinamică a rentabilității activelor nete va fi mai puțin influențată de inflație decât dacă am compara valoarea cantitativă a activelor nete în timp. Astfel, se propune investigarea rentabilității activelor nete în următoarele modele:

1. verifica influenta părți componente profit pe modificarea valorii activelor nete Pentru a face acest lucru, numărătorul formulei ia indicatorul profitului net (conform bilanțului analitic) ca sumă a veniturilor, costului cu semnul „-”, administrativ și comercial. cheltuieli cu semnul „-”, venituri și cheltuieli de exploatare, neexploatare, extraordinare, impozit pe venit și alte plăți obligatorii similare;
2. creați un model multiplicativ de rentabilitate a activelor nete ca produsul randamentului vânzărilor, cifra de afaceri a capitalului de lucru, rata lichidității curente, raportul dintre datoriile pe termen scurt și conturile de încasat, raportul dintre conturile de încasat și conturile de plătit, raportul dintre conturile de plătit și capitalul împrumutat și un indicator care caracterizează stabilitatea financiară a unei organizații, ca raport capitalul datoriei și activele nete. Nu întâmplător au fost selectați în model indicatorii lichidității curente și stabilității financiare. Conform logicii, cu o creștere a eficienței și a rentabilității, riscul afacerii crește, de aceea este necesar să se monitorizeze anumite tendințe, de exemplu, că o creștere a profitabilității nu implică o scădere a ratei curente de lichiditate la un nivel inacceptabil. nivel şi ca organizaţia să nu-şi piardă stabilitatea financiară.

În general, creșterea randamentului activelor nete poate fi caracterizată ca fiind pozitivă, în timp ce modificările raportului dintre datorii și capitaluri proprii trebuie luate în considerare. Deci, cu o creștere a ponderii capitalului împrumutat în totalul pasivelor, o creștere a randamentului activelor nete nu este întotdeauna acceptabilă, deoarece pe termen lung, aceasta va afecta stabilitatea financiară și solvabilitatea actuală (raportul de lichiditate curent) a organizației. O scădere a randamentului activelor nete poate indica o utilizare ineficientă a capitalului și „moartea” unei părți a capitalului care nu este utilizată și nu realizează profit. Pentru a identifica structura datoriei și a capitalului propriu, efectul pârghiei financiare ar trebui calculat ca raportul dintre datorie și capital propriu.

Următorul indicator pe care îl luăm în considerare este profitabilitatea activelor circulante.

Rentabilitatea activelor circulante arată rentabilitatea fiecărei ruble investite în activele circulante. Acesta este unul dintre principalii indicatori de performanță, deoarece se știe că activele circulante creează direct profitul organizației, în timp ce activele imobilizate creează condițiile pentru formarea acestui profit. Conform structurii optime a activelor organizației, ponderea activelor circulante ar trebui să depășească ponderea activelor imobilizate, dar aici este important să se țină cont de specificul industriei organizației analizate. O creștere a rentabilității activelor circulante cu un indicator de profit net constant poate indica o scădere a ponderii activelor circulante, care este considerată o tendință negativă. Totuși, dacă scăderea ponderii activelor circulante a fost cauzată de factori precum: o scădere a stocurilor în ceea ce privește produsele finite, o gestionare mai rațională a volumului stocurilor de materii prime și materiale, putem spune că acesta este un tendință pozitivă, dacă se menține în viitor, se poate aștepta o creștere a profitului net al organizației. Rata de creștere depășitoare a profitului net în comparație cu creșterea activelor circulante în perioada de raportare indică o creștere a eficienței activelor de lucru. Trebuie subliniat încă o dată despre importanța determinării „calității” profitului net.

Următoarele modele sunt propuse pentru modelarea factorilor:

1. urmăriți modificarea rentabilității activelor circulante ca urmare a unei modificări a structurii activelor circulante, în timp ce numitorul formulei ia o grupare extinsă a activelor circulante în funcție de următoarele elemente: stocuri, inclusiv cuantumul TVA (sold cont TVA). ), conturi de încasat, investiții financiare pe termen scurt și numerar, iar la numărător - suma profitului net. Deci, dacă scăderea profitabilității activelor circulante a fost cauzată de o creștere a valorii absolute a stocurilor, atunci această tendință, pe de o parte, poate fi caracterizată ca o scădere a segmentului pieței de vânzare a produselor, ceea ce duce la o creștere a ponderii produselor finite în stocuri; pe de altă parte, este posibil ca organizația să acumuleze prudent stocuri în acest moment când prognoza o creștere a nivelului prețurilor pentru acestea. Prin urmare, cu această tendință, ar trebui să se țină cont de dinamica cifrei de afaceri a celor mai lichide active ale organizației, numerar și creanțe. Pentru o evaluare mai precisă a cauzelor și consecințelor modificărilor indicatorului de profitabilitate al activelor circulante, ar trebui efectuată o analiză aprofundată a activelor curente ale organizației;
2. dacă, la studierea „calității” profitului în rentabilitatea activelor nete, nu au existat abateri semnificative în raport cu perioada de raportare, atunci nu se recomandă luarea în considerare a acestui model în raport cu activele circulante. Totuși, dacă au existat modificări semnificative în structura profitului net, ar trebui analizat și acest model. Acest model de factori poate fi rezolvat prin metoda substituțiilor în lanț, în urma căreia se determină influența cantitativă a fiecărui element de profit asupra profitabilității totale a activelor circulante 10. După nivelul de semnificație al elementelor care formează profitul, se pot distinge în ordine descrescătoare următorii indicatori: venituri, preț de cost, cheltuieli comerciale și administrative; venituri din exploatare si neexploatare; venituri si cheltuieli extraordinare;
3. analiza modificărilor rentabilității activelor circulante sub influența rentabilității vânzărilor și a cifrei de afaceri a activelor circulante sau analiza modificărilor rentabilității activelor circulante sub influența rentabilității vânzărilor, cifra de afaceri a capitalurilor proprii și a raportului dintre capitaluri proprii și activele circulante.

Rentabilitatea activelor circulante = P / N N / CK CK / ОA, unde (2.3)

P este profitul net;
N - venituri;
CK - capital propriu;
ОA - valoarea medie a activelor circulante.

Atunci când se analizează profitabilitatea activelor curente folosind exemplul unei anumite organizații, este important să luăm acești indicatori, ale căror date sunt esențiale pentru interpretarea rezultatelor analizei.

În general, analizând tendințele în rentabilitatea activelor totale, rentabilitatea activelor curente și nete, este posibilă evaluarea eficienței managementului organizației în ceea ce privește alocarea fondurilor.

În procesul de analiză a următoarei grupe de profitabilitate - randamentul capitalului propriu - se studiază indicatorii randamentului capitalului total, datoriei și capitalului propriu.

Atunci când se analizează rentabilitatea capitalului propriu, este necesar să se identifice tendințele de modificare cantitativă a componentelor capitalului propriu: capital autorizat, capital de rezervă, capital suplimentar, profit net și rezerve. De asemenea, ar trebui să comparați valoarea activelor nete și capitalul autorizat. Deci, dacă activele nete sunt mai mici decât capitalul autorizat, atunci capitalul autorizat al organizației trebuie redus la valoarea reală a activelor nete; în cazul în care valoarea activelor nete este mai mică decât valoarea minimă a capitalului autorizat stabilit de lege, organizația este supusă lichidării. Ca capital investit, se poate lua în considerare nu numai capitalul proprietarilor, ci și organizația. Această abordare presupune că organizația poate dispune de datorii pe termen lung, precum și de capitaluri proprii datorită naturii pe termen lung a primelor. Pe baza acestui indicator, indicatorul rentabilității investiției este calculat ca raport dintre profitul net și valoarea medie a capitalului propriu și a capitalului împrumutat pe termen lung.

Atunci când modelăm rentabilitatea capitalului propriu, ne propunem să folosim modelul deja clasic dezvoltat de analiștii de la Dupont, în care randamentul capitalului propriu este direct proporțional cu randamentul vânzărilor, cifra de afaceri a activelor și raportul de independență financiară ca raport dintre capitaluri proprii și active. în evaluarea netă. Trebuie avut în vedere faptul că factorul de rentabilitate a vânzărilor, fiind un indicator eficient al perioadei de raportare, nu face posibilă determinarea efectului planificat și pe termen lung. Al treilea factor care influențează randamentul capitalului propriu, coeficientul de independență financiară, dimpotrivă, exprimă tendințele strategiei de gestionare financiară a capitalului împrumutat. Astfel, o valoare a acestui indicator mai mică de 0,5 indică un nivel de risc suficient de ridicat, ceea ce presupune o orientare către o rentabilitate ridicată a activităților, și invers, dacă valoarea indicatorului de independență financiară este mai mare de 0,5, aceasta indică un conservator. strategie.

De asemenea, puteți analiza impactul asupra modificării randamentului capitalului propriu al unui astfel de factor precum capitalul împrumutat. Pentru aceasta, se propune să se ia în considerare următorul model:

Randamentul capitalului propriu = P / N N / ZK ZK / SK (2,6)

La calcularea randamentului capitalului împrumutat, trebuie luat în considerare faptul că luăm în considerare capitalul împrumutat din perspectiva împrumutatului, nu a împrumutătorului, prin urmare, randamentul capitalului împrumutat este determinat de formula:

Dacă suntem un creditor, atunci rentabilitatea capitalului împrumutat este determinată astfel:

Totodată, informații cu privire la valoarea plății pentru utilizarea capitalului împrumutat pot fi obținute din Formularul nr. 4 „Situația fluxurilor de numerar”, rândul 230 „pentru plata împrumuturilor”.

Conform PBU 9/99, venitul din exploatare include dobânda primită pentru utilizarea fondurilor organizației, în timp ce dacă suma veniturilor primite depășește 5% din veniturile totale ale organizației, atunci acest element de venit este prezentat în Profit și Pierderi. Declarație în contextul veniturilor din exploatare separat... În consecință, dacă acest element de venit nu este afișat într-un rând separat și au existat venituri din capitalul împrumutat, atunci prețul capitalului împrumutat nu a depășit 5% din venitul din exploatare.

Atunci când se analizează rentabilitatea vânzărilor de profit în numărătorul formulei, pot fi luate în considerare mai multe tipuri de profit. Deci, atunci când se ia raportul dintre profitul din vânzări și volumul încasărilor, atunci obținem „puritatea experimentului analitic”, care constă în faptul că acest indicator nu ar trebui să fie influențat de elemente care nu sunt legate de vânzări, de exemplu, alte venituri și cheltuieli. Acest indicator vă permite să evaluați eficacitatea managementului vânzărilor în procesul de business de bază. Când luăm în considerare raportul dintre profitul brut 11 și venituri, estimăm ponderea fiecărei ruble primite din vânzarea produselor care pot fi utilizate pentru acoperirea cheltuielilor de vânzare și administrative. Raportul dintre profit înainte de impozitare și venituri relevă influența factorilor neoperatori și operaționali. Cu cât influența veniturilor și cheltuielilor din exploatare și neexploatare este mai puternică, cu atât „calitatea” rezultatului financiar final al activităților organizației este mai scăzută. Raportul dintre profitul din activități obișnuite relevă influența factorului de impozitare. Și, în sfârșit, raportul dintre profitul net și venit este indicatorul final în sistemul indicatorilor de rentabilitate a vânzărilor și reflectă influența întregului agregat de venituri și cheltuieli.

La fel de importanți în analiza profitabilității sunt indicatorii cost-beneficiu. Astfel, este indicat să se analizeze relația dintre cheltuielile din activități obișnuite și veniturile din vânzări. Cheltuielile din activități obișnuite sunt înțelese ca valoarea agregată a costului bunurilor, lucrărilor și serviciilor produse, cheltuieli administrative și comerciale. Pentru o analiză mai detaliată, se recomandă luarea în considerare a următorilor indicatori: raportul dintre costuri și venituri, raportul dintre costurile de management și veniturile și raportul dintre cheltuielile de vânzare și veniturile, pe baza cărora se trag concluzii cu privire la eficacitatea managementul costurilor. O creștere a rentabilității investiției poate semnala probleme cu controlul costurilor. Pentru un analist extern, o analiză mai profundă a impactului anumitor cheltuieli asupra eficienței managementului vânzărilor, din păcate, nu este disponibilă din cauza cantității limitate de informații; analistul intern în procesul unei astfel de analize ar trebui să identifice rezerve pentru reducerea costurilor.

2.2 Cifra de afaceri a proprietăților și pasivelor ca componentă a eficacității activităților financiare ale organizației

Eficiența activităților financiare ale organizației depinde în mare măsură de rata de rotație a fondurilor: cu cât cifra de afaceri este mai rapidă, cu atât mai mult, toate celelalte lucruri fiind egale, organizația are mai multe oportunități de creștere a veniturilor, ceea ce înseamnă că eficiența activității financiare. activitățile este mai mare.

Rata de rotație a grupurilor individuale de active și cifra de afaceri totală a acestora, precum și cifra de afaceri a conturilor de plătit și a pasivelor, diferă semnificativ în funcție de sfera organizației (producție, furnizare și vânzări, intermediar etc.), afilierea lor în industrie ( nu există nicio îndoială că cifra de afaceri a capitalului de lucru la șantierul naval și la compania aeriană va fi obiectiv diferită), amploarea (de regulă, la întreprinderile mici cifra de afaceri a fondurilor este mult mai mare decât la cele mari) și alți parametri. Situația economică generală din țară, nivelul de dezvoltare al regiunilor sale individuale, sistemul existent de plăți fără numerar și condițiile de afaceri asociate ale întreprinderilor au un impact nu mai mic asupra cifrei de afaceri a activelor și pasivelor.

În același timp, durata fondurilor în circulație este determinată în mare măsură de condițiile interne ale activităților organizației, și în primul rând de eficacitatea strategiei de gestionare a activelor acesteia (sau lipsa acestora). Deci, conducerea poate alege diferite modele de strategie de management financiar al capitalului de lucru:

• agresiv, în care formarea activelor necesare desfășurării activităților economice se produce în principal din cauza conturilor de plătit și a datoriilor pe termen scurt. Din punct de vedere al eficienței operaționale, aceasta este o strategie foarte riscantă, întrucât menținerea operabilității unei organizații presupune o rotație mare a activelor.
• conservator, ceea ce presupune utilizarea unor surse de finanțare preponderent pe termen lung a activelor circulante (acest model, însă, în opinia noastră, este oarecum suprarealist). Deoarece momentul returnării capitalului împrumutat este semnificativ îndepărtat în timp, rotația activelor poate fi, prin urmare, relativ scăzută.
• compromite, care combină ambele surse de finanțare.

Prin schimbarea modelului de comportament ales (acest lucru, desigur, nu se întâmplă haotic, iar strategia aleasă este aplicată în mod consecvent pe o anumită perioadă de timp), managerii financiari pot influența volumul, structura și cifra de afaceri a activelor și pasivelor organizației, și, în consecință, afectează eficiența activităților sale.

De remarcat faptul că pentru analistul intern, politica financiară a întreprinderii este un obiect de mare atenție și servește drept punct de plecare în analiza activităților financiare și economice. Un analist extern privind datele de raportare poate oferi doar o idee aproximativă despre politica financiaraîntreprinderile, mai precis, despre momentele sale individuale aflate la suprafață, dar chiar și astfel de informații ar trebui să fie folosite de acestea atunci când studiază eficacitatea activităților financiare ale organizației (desigur, analistul în acțiunile sale ar trebui să fie ghidat de principiul prudenței) . În ceea ce privește cifra de afaceri a activelor și pasivelor, vorbim despre faptul că un analist extern, utilizând raportarea pentru un număr de ani și, având identificate tendințe în dinamica indicatorilor cifrei de afaceri, poate, cu un anumit grad de convenție, să presupună că întreprinderea va continua să adere la aceeași strategie și în conformitate cu această prognoză a costurilor pentru viitor.

În procesul de analiză a cifrei de afaceri, analistul utilizează metode dinamice, coeficienți și factori pentru studierea indicatorilor cifrei de afaceri. Metoda de cercetare dinamică vă permite să identificați o schimbare temporară a indicatorilor cifrei de afaceri. Metoda coeficienților de analiză a cifrei de afaceri presupune calcularea indicatorilor cifrei de afaceri și a duratei unei cifre de afaceri. Prin metoda factorială, identificăm influența altor factori asupra indicatorului efectiv al cifrei de afaceri.

Logica calculării indicatorilor cifrei de afaceri a activelor și pasivelor constă în raportul dintre indicatorul încasărilor din vânzarea de bunuri, produse, lucrări, servicii (denumite în continuare venituri) și valoarea medie a activelor și pasivelor pentru perioadă. În acest caz, valoarea medie poate fi calculată în mai multe moduri, cum ar fi:

• in medie

  De exemplu,
  suma medie a conturilor de plătit = (KZ n.y. + KZ k.y.) / 2, (2,9)
  unde KZ n.g., KZ k.g. - respectiv, suma conturilor de plătit la începutul și sfârșitul perioadei.

• medie cronologică

  De exemplu,
  datorii medii

1 Companiile închise, conform practicii mondiale, înseamnă cel mai adesea întreprinderi mici și mijlocii

2 Se presupune că o parte a capitalurilor proprii este înlocuită cu datorii pe termen scurt

3 Rentabilitatea este definită ca raportul dintre profit și active sau capital (la o parte din active sau o parte din capital), venit etc. De exemplu, randamentul activelor nete este definit ca raportul dintre profitul net și activele nete.

4 În practica analizei, indicatorii de profitabilitate, care folosesc indicatori diferiți de profitul net, se numesc niveluri intermediare de profitabilitate.

5 Veniturile/cheltuielile extraordinare sunt venituri/cheltuieli care îndeplinesc două criterii simultan:

- neobișnuit, atunci când veniturile și cheltuielile organizației sunt caracterizate de un grad ridicat de anormalitate și au o natură care în mod evident nu este legată sau asociată doar întâmplător cu activități obișnuite

- infrecventa, cand, pe baza unor argumente rezonabile, cu greu se poate astepta la o reaparitie a acestor venituri si cheltuieli in viitorul previzibil

6 Sub suma algebrică în acest context se înțelege și diferența de indicatori ca o sumă cu un „-”

7 Vom lua în considerare mai detaliat analiza rulajului stocurilor și a altor elemente constitutive ale activelor și pasivelor în partea a doua a capitolului al doilea 8 Pierderea poate fi interpretată ca profit cu un „-”

9 Ordinul Ministerului Finanțelor al Federației Ruse și al Comisiei Federale pentru Piața Valorilor Mobiliare din 29 ianuarie 2003 nr. 10n, 03-6 / pz „Cu privire la aprobarea Procedurii de evaluare a valorii activelor nete ale acțiunilor Companii"

10 Calculele detaliate ale modelelor factoriale vor fi prezentate pe un exemplu separat în al treilea capitol al lucrării

11 JC Van Horn consideră acest indicator drept indicatorul final al rentabilității vânzărilor [a se vedea. 13, pag. 155].

Activitatea financiară a statului - este implementarea de către acesta a funcțiilor de educație sistematică (formare), repartizare și utilizare a fondurilor (resurse financiare) în vederea implementării sarcinilor de dezvoltare socio-economică, asigurarea apărării și securității țării, precum și utilizarea financiară; resurse pentru activitatea organelor de stat.

Activitatea financiară a municipiilor , derulat prin organele de autoguvernare locală, are ca scop soluționarea problemelor de importanță locală, determinate de legislația privind autoguvernarea locală. Reprezintă implementarea funcției de educație (formare) sistematică, distribuire și utilizare a fondurilor bănești municipale (locale) în vederea implementării sarcinilor socio-economice de importanță locală și a asigurării resurselor financiare pentru activitățile organelor locale de autoguvernare. O caracteristică a activităților financiare municipale este asigurarea de mijloace financiare pentru îndeplinirea scopurilor și obiectivelor stipulate de comunitatea locală, precum și a competențelor delegate ale statului.

Activitatea financiară a statului trebuie analizată din două părți:

1. ca tip special de activitate economică;
2. ca un fel de guvernare.

Activitatea financiară a statului ca tip special de activitate economică

Semne care caracterizează activitatea financiară a statului ca tip special de activitate economică:

• emisie de bancnote (emisia);
• organizarea si reglementarea circulatiei banilor in tara;
• aşezări.

Banii servesc ca măsură a valorii bunurilor și serviciilor, reprezintă un echivalent universal care ajută la schimbarea rapidă și eficientă a unui produs cu altul, contribuie la funcționarea normală a mecanismelor economice atât în ​​domeniul afacerilor publice, cât și al celor private și ajută la satisface nevoile lor în forma cea mai convenabilă.

În procesul de desfășurare a activităților financiare, statul colectează (mobilizează) fonduri, distribuie fondurile mobilizate (redistribuie) și creează fonduri bugetare, extrabugetare, de rezervă și alte fonduri bănești. Acesta este un semn foarte semnificativ al activității financiare a statului. În același timp, statul folosește diverse metode: stabilirea impozitelor și taxelor, atragerea voluntară de fonduri de la populație prin împrumut de stat, loterie etc.

În acest sens, crearea de buget federal ca fond centralizat al Federației Ruse, destinat finanțării funcțiilor și sarcinilor de importanță națională (apărare, afaceri externe), precum și pentru redistribuire resurse financiareîntre entitățile constitutive ale Federației Ruse pentru a egaliza condițiile dezvoltării lor socio-economice.

Codul bugetar al Federației Ruse prevede crearea principalelor fonduri nebugetare de stat, care includ Fondul de pensii al Federației Ruse, Fondul asigurări sociale RF, Fondul Federal de Asigurări Medicale Obligatorii și alte fonduri. Fondurile financiare disciplinează statul, obligă oficiali să utilizeze fondurile în mod legal și în scopurile prevăzute de lege. Crearea de fonduri în procesul de mobilizare a fondurilor, distribuirea și redistribuirea acestora este direcția principală în activitățile financiare ale statului.

În procesul de activitate financiară, statul cheltuiește bani. Statul efectuează cheltuieli pentru armată și apărare din bugetul federal; plătește pensii cetățenilor de la Fondul de pensii al Federației Ruse; din fonduri de rezervă recuperează pierderile suferite de orașe și sate ca urmare a dezastrelor naturale etc.

Cheltuind bani, statul:

• aplică finanțare bugetară, adică eliberarea țintită, gratuită, irevocabilă a fondurilor publice;
• aplică creditarea bancară, adică emiterea de împrumuturi rambursabile, pentru uzul cărora cetățenii și persoanele juridice plătesc dobândă;
• plătește prestații de asigurare etc.

Astfel, activitatea financiară a statului este formată în primul rând din tipuri precum activități de emisii, taxe, bugetare, de cheltuieli. Panorama activității financiare a statului arată însă și celelalte componente (tipuri) ale acestuia: valută, credit, asigurări, control financiar etc.

Activitatea financiară a statului ca tip de activitate de management

Activitatea financiară a statului este o „ramură specială a guvernului”. În această calitate, activitatea financiară a statului este:

• imperios, în baza instrucțiunilor autorităților (publice) de stat;
• planificate de stat, realizate într-un timp specificat (trimestru, an);
• coordonare;
• controlând.

Caracter managerial activitatea financiară se manifestă prin faptul că se desfăşoară în baza unor decizii legale de gestiune, atât reprezentative cât şi organele executive Autoritățile. În ierarhia unor astfel de decizii, locul de conducere revine actelor organelor reprezentative, în primul rând legilor federale și legilor entităților constitutive ale Federației privind bugetele, impozitele etc.

Cea mai mare parte decizii de managementîn domeniul activităților financiare ale statului se întocmesc acte ale autorităților executive, iar acest lucru este firesc, deoarece în principal aceste organisme desfășoară activități financiare (Ministerul Finanțelor al Rusiei, servicii fiscale). Mai mult, în fiecare caz concret, implementarea activităților financiare este o relație ierarhică între doi subiecți: unul dintre ei comandă, implementează o influență de conducere, coordonare, control, iar celălalt subiect cade sub autoritatea sa. Acest impact este cel mai vizibil în raportul juridic fiscal (autoritate fiscală - contribuabil), în raportul juridic procedural bugetar (organ legislativ - autoritate).

Activitatile financiare reprezinta activitati de management natura coordonatoare, în procesul de execuție al căruia, în funcție de circumstanțe, se stabilește, prin reglementare bugetară, un raport adecvat între partea de cheltuieli și cea de venituri a bugetelor de diferite niveluri: deduceri de dobânzi din impozite la anumite bugete, acordarea de subvenții. , subventii si subventii etc. Cu toate acestea, coordonarea ca influență managerială în coordonarea acțiunilor diferitelor organisme financiare poate fi cu greu limitată doar la sfera bugetară. Se aplică emisiilor, taxelor, valutei și altor domenii ale activităților financiare ale statului.

Planificarea este în mod inerent activității financiare ca activitate de management. De exemplu, execuția bugetului, atât din punct de vedere al veniturilor, cât și al cheltuielilor, se realizează strict conform planului: fiecare venit și fiecare cheltuială a bugetului sunt prevăzute de lege și sunt executate la momentul stabilit de lege. Cu alte cuvinte, activitatea financiară a oricărei organizații de stat se desfășoară nu în mod arbitrar, ci pe baza unui act de planificare financiară: estimări ale veniturilor și cheltuielilor unei instituții bugetare, soldul veniturilor și cheltuielilor unei întreprinderi, plan de numerar, etc.

Astfel, activitatea financiară a statului este un proces planificat de mobilizare de fonduri, creare de fonduri financiare, cheltuire a fondurilor pentru îndeplinirea efectivă a sarcinilor și funcțiilor sale de către stat.

O parte integrantă a activităților financiare ale statului ca categorie de management este activitati de control financiar, care este realizat de autoritățile competente ale statului (Ministerul de Finanțe al Rusiei, Camera de Conturi a Federației Ruse) în procesul de mobilizare a fondurilor în fonduri financiare de stat și utilizarea acestora în interesul societății și al statului.

Stat control financiar se aplică atât structurilor financiare de stat și municipale, cât și private activitate antreprenorială... Astfel, autoritățile de stat ale Federației Ruse și autoritățile de stat ale entităților constitutive ale Federației Ruse exercită controlul asupra respectării legislației fiscale și bugetare de către autoritățile locale.

Deci, activitatea financiară a statului este activitatea de emitere a bancnotelor și de organizare a circulației monetare în țară, mobilizarea fondurilor în fonduri de stat și municipale, folosirea acestora în interesul societății și al statului, iar această activitate se desfășoară pe baza a deciziilor manageriale, planificarea financiară și controlul asupra corectitudinii tuturor tranzacțiilor financiare, atât de stat (publice) cât și private.

Mai există un semn al activității financiare a statului, care trebuie menționat separat: această activitate se desfășoară pe o bază strict legală.

Orice societate pentru a-și asigura un nivel normal (destul de confortabil) al vieții, desfășoară multe tipuri de lucrări specifice. În acest scop, sunt create anumite organizații care îndeplinesc în comun o anumită misiune și acționează pe baza unor reguli și proceduri. O întreprindere (organizație) este o verigă principală (primară) separată din punct de vedere organizațional și independent din punct de vedere economic în sfera de producție a economiei naționale care fabrică produse, efectuează lucrări sau prestează servicii.

În practica managementului, fiecare întreprindere ca sistem de producție și economic complex desfășoară multe tipuri specifice de activități. Fiecare întreprindere își planifică în mod independent activitățile și determină perspectivele (strategia) de dezvoltare, pe baza cererii de produse fabricate (muncă, servicii efectuate) și nevoia de a-și crește în mod constant profiturile proprii și oferă, de asemenea, suport material și tehnic pentru producție.

Funcționarea întreprinderii este însoțită de o circulație continuă a fondurilor, desfășurată sub forma consumului de resurse și încasării veniturilor, distribuirea și utilizarea acestora.

Fiecare afacere are un obiectiv specific. Pot fi mai multe scopuri, acestea sunt de obicei stabilite de proprietari, iar pentru realizarea se folosesc resurse materiale și umane, cu ajutorul cărora se desfășoară activități financiare și economice. Adică, în esență, activitatea financiară și economică este un instrument pentru atingerea obiectivelor ierarhice, economice și de altă natură cu care se confruntă o anumită întreprindere.

Activitatea financiară şi economică este desfășurat intenționat proces de implementare practică a funcțiilor întreprinderii legate de formarea și utilizarea resurselor sale financiare pentru a asigura economic și dezvoltare sociala... Se realizează în toate etapele ciclu de viață o întreprindere: din momentul nașterii ei până în momentul lichidării acesteia ca entitate comercială independentă. Procesul de desfășurare a activităților financiare și economice ale unei întreprinderi se caracterizează printr-o gamă largă de relații financiare ale acesteia cu diverse subiecte ale sistemului financiar al țării.

Activitatea financiară și economică a întreprinderii se caracterizează, în primul rând, prin cantitatea și gama de produse, precum și prin volumul vânzărilor sale. Volumul produselor fabricate depinde direct de disponibilitatea și calitatea instalațiilor de producție, disponibilitatea materiilor prime, materialelor sau componentelor necesare, personalului calificat corespunzător și piețele produselor.

La rândul său, volumul produselor produse afectează toate celelalte aspecte ale activităților financiare și economice ale întreprinderii - costul produselor, valoarea profitului, rentabilitatea producția, starea financiară a întreprinderii.

Activitățile financiare și economice ale întreprinderilor sunt activități intenționate bazate pe decizii luate, fiecare dintre acestea fiind optimizată pe baza intuiției sau calculelor. Riscul luării unei decizii este înțeles ca probabilitatea de inconsecvență a rezultatelor obținute ale deciziei implementate cu obiectivele stabilite.

Există o mulțime de factori care influențează activitățile financiare și economice ale unei întreprinderi sau organizații. Nu toate pot fi analizate. Cele mai importante sunt resursele disponibile - financiare, materiale, de personal.

Scopul activităților financiare și economice- obținerea celor mai bune rezultate posibile. Sarcinile care se rezolvă la atingerea scopului sunt: ​​asigurarea procesului de producție cu resurse și gestionarea acestora; organizarea procesului de producție și tehnologic; formarea unor rezultate pozitive. Sarcinile conducerii activităților financiare și economice sunt: ​​planificarea, controlul, ajustarea, analiza, îmbunătățirea eficienței.

Activitatea financiară și economică acționează ca activitate, în primul rând, în raport cu baza ei - finanțele întreprinderii. Cu toate acestea, eficiența organizării finanțelor acționează ca stare financiară a întreprinderii. Aceasta din urmă depinde de organizarea eficientă a întregii cifre de afaceri monetare. Prin urmare, activitatea financiară și economică ca concept acoperă o gamă largă de activități în cadrul întreprinderii, constând în controlul asupra furnizării decontărilor în numerar, încasarea veniturilor în numerar și implementarea cheltuielilor, formarea și distribuirea economiilor de numerar și a resurselor financiare.

Diversele activități financiare și economice ale întreprinderii se desfășoară pe baza documentelor financiare curente și operaționale planificate și previzionate. Obiectele de planificare, reglementare și control în acestea sunt relațiile monetare și financiare, concretizate în indicatorii corespunzători. Obiectele principale ale activității financiare și economice sunt acele diverse relații monetare și financiare ale întreprinderilor, care alcătuiesc conținutul finanțelor întreprinderilor.

Eficiența activității financiare și economice a unei întreprinderi trebuie înțeleasă ca rezultatul acesteia, obținut sau potențial posibil în procesul de transformare a anumitor resurse într-un produs final (muncă, serviciu). Nivelul de eficiență al activităților financiare și economice ale unei întreprinderi se caracterizează prin nivelul costurilor, rezultatelor și situației sale financiare. De aceea, pentru a determina nivelul de eficiență al activităților financiare și economice ale unei întreprinderi, este necesar să se calculeze un set de indicatori care să caracterizeze intensitatea costurilor, eficiența și starea financiară a acesteia.

Pentru a determina esența activității financiare și economice a întreprinderii, este necesar să se definească principalele elemente constitutive ale acesteia. Aceste elemente sunt: ​​finanțele întreprinderii, structura fondurilor întreprinderii, structura proprietății întreprinderii, scopurile analizei financiare, subiectele analizei.

Savitskaya G.V. scrie că într-un mediu de piață, finanțarea întreprinderii devine deosebit de importantă. Rolul tot mai mare al finanțării întreprinderilor ar trebui privit ca o tendință la nivel mondial.

Scopul principal al evaluării activităților financiare și economice ale întreprinderii, potrivit VP Strazhev, este obținerea unui număr mic de parametri cheie (cei mai informativi) care oferă o imagine obiectivă și precisă a stării financiare a întreprinderii, a profiturilor și pierderi, modificări ale structurii activelor și pasivelor, în decontări cu debitorii și creditorii, care vor fi discutate în paragraful următor al lucrării de calificare finală.