Upravljanje profitabilnošću poduzeća. Pristupi upravljanju profitabilnošću proizvoda industrijskog poduzeća

8.2. Upravljanje profitabilnošću

dionički kapital

Za razvoj strategije za upravljanje prinosom na kapital i sveobuhvatnu procjenu glavnih čimbenika koji na nju utječu, koristi se DuPont model 1. Ovaj model daje procjenu utjecaja na profitabilnost dionički kapitalčimbenici kao što su multiplikator kapitala, poslovne aktivnosti i isplativost prodaje.

DuPont model prikuplja najvažnije apsolutne i relativne financijske pokazatelje uspješnosti organizacije (slika 8.1).

Strategija povećanja profitabilnosti zbog tri navedena faktora uvelike ovisi o specifičnostima aktivnosti organizacije. Stoga je u procesu razvoja financijske politike potrebno procijeniti unutarnje i vanjske čimbenike funkcioniranja poslovanja. Na štetu marže, organizacija koja proizvodi visokokvalitetne proizvode za segment koji karakterizira prilično visoka

1 DuPontov model financijske analize prvi je put formuliran 1910-ih, kada je poznata kemijska tvrtka stekla udio u General Motors Corp-u i krenula u čišćenje neurednih financija jedne automobilske tvrtke. Prema bivšem GM -u Alfredu Sloanu, kontinuirani uspjeh GM -a bio je moguć samo zahvaljujući sustavu planiranja i upravljanja koji je razvio DuPont. Ovaj golemi uspjeh doveo je DuPont model do izražaja u svim većim američkim korporacijama. Do 1970 -ih ovo je bio dominantni model financijske analize.

8. Upravljanje rizikom i učinkom organizacije 369

Riža. 8.1. DuPont model

DuPontov trofaktorski model je:

370 III. Dugoročna financijska politika

dospjele obveze, obveze su jednake uloženom

kapital) u kapital; Do 0 - omjer obrta imovine; T - neto profitabilnost prodaje (neto marža).

Postoje izmjene DuPont modela koje omogućuju potpunije proučavanje utjecaja pojedinih čimbenika na prinos na kapital. Na primjer, model s pet faktora koji dodatno uzima u obzir faktor opterećenja kamatama i učinkovitost drugih aktivnosti. Pokazatelj "kamatni teret" izračunat je kao omjer neto dobiti i neto operativne dobiti i omogućuje vam procjenu učinkovitosti zaduživanja; pokazatelj "učinkovitost drugih aktivnosti" definiran je kao omjer neto operativnog prihoda i neto dobiti od prodaje i omogućuje vam procjenu utjecaja rezultata drugih operacija na ukupnu uspješnost poslovanja.

Model s pet faktora je :.

Gdje NS CHO - neto poslovni prihod;

P NPR - neto dobit od prodaje, izračunata kao dobit

od prodaje umanjene za porez na dobit; T CHO - neto operativna marža;

b PR - postotak opterećenja, izračunat kao omjer neto

dobit prema neto operativnoj dobiti;

Do NS - koeficijent učinkovitosti drugih djelatnosti. Ako

Do NS < 1, tada su ostale aktivnosti neisplative i smanjuju ukupnu učinkovitost poslovanja.

DuPontov model s pet faktora omogućuje sveobuhvatnu procjenu aktivnosti organizacije, uključujući procjenu strategije financiranja (putem multiplikatora dioničkog kapitala i pokazatelja postotnog opterećenja), učinkovitost upravljanja (kroz promet imovine i omjer učinkovitosti drugih aktivnosti), konkurentnost proizvoda (kroz maržu).

Analiza stanja. Rezultati izračunavanja povrata na kapital AD "XYZ" prema trofaktorskom modelu DuPonta prikazani su u tablici. 8.7.

Ocjenjujući rezultate analize, može se tvrditi da je smanjenje povrata na kapital s 38,21 na 37,24% predodređena dvama čimbenicima:

8. Upravljanje rizikom i učinkom organizacije 371

od 8,28 postotnih bodova), kao i neto marža (6,06 bodova), samo je multiplikator (13,37 bodova) imao pozitivan učinak na prinos na kapital. Kao rezultat toga, došlo je do djelomične nadoknade za smanjenje operativne učinkovitosti povećanjem financijske aktivnosti. Tako metodologija bilježi sljedeće trendove koji su se dogodili u analiziranom razdoblju - smanjenje operativne učinkovitosti, koje se očitovalo smanjenjem marže sa 14,46 na 12,31% i smanjenjem prometa imovine s 2,47 na 1,99, kao i povećanje financijske aktivnosti., što se očitovalo povećanjem multiplikatora s 1,07 na 1,52.

Tablica 8.7. kapitala prema DuPont modelu

U sljedećoj fazi proračuna istražuje se petofaktorski model dobiven proširenjem DuPont modela i unošenjem u njega još dva faktora - pokazatelja kamatnog opterećenja i pokazatelja učinkovitosti drugih aktivnosti. Rezultati proračuna prikazani su u tablici. 8.8.

Rezultati proračuna omogućuju značajno konkretiziranje prethodno izvedenih zaključaka. Smanjenje neto marže, koje je ranije zabilježeno, nije povezano sa smanjenjem učinkovitosti osnovnih djelatnosti, već s neučinkovitošću ostalih operacija, čiji je doprinos smanjenju profitabilnosti iznosio 5,55 bodova. Da se učinkovitost drugih operacija nije smanjila s 0,95 na 0,82, povrat na kapital bio bi 42,82%.

Učinkovitost zaduživanja bila je snažna, budući da je povećanje kamatnog opterećenja, što je dovelo do smanjenja profitabilnosti za 0,48 bodova, višestruko nadoknađeno povećanjem multiplikatora, što je dovelo do povećanja profitabilnosti od 13,37 postotnih bodova.

372 III. Dugoročna financijska politika

Tablica 8.8. Rezultati analize isplativosti vlastitihkapital prema modelu pet faktora

Glavna područja utjecaja na povrat na kapital trebala bi biti: daljnje privlačenje posuđenog kapitala i povećanje multiplikatora dioničkog kapitala, povećanje prometa imovine jačanjem kontrole nad korištenjem novostečene imovine, povećanje marži jačanjem marketinškog miksa i povećanje učinkovitosti politike troškova., povećanje učinkovitosti drugih aktivnosti smanjenjem gubitaka iz drugih operacija. -

Poznato je da se rezultati aktivnosti poduzeća mogu ocijeniti različitim pokazateljima, poput obujma proizvodnje, obujma prodaje i dobiti. Opisujući financijski ili proizvodni rezultat, navedeni pokazatelji ne mogu procijeniti učinkovitost poduzeća. To je zbog činjenice da su ti pokazatelji apsolutne karakteristike poduzeća, a njihovo ispravno tumačenje pri procjeni uspješnosti može se provesti zajedno s drugim pokazateljima koji karakteriziraju uložena sredstva u poduzeće. Pokazatelji koji karakteriziraju učinkovitost poduzeća su pokazatelji profitabilnosti (ili profitabilnosti). Analiza profitabilnosti omogućuje vam procjenu sposobnosti poduzeća da ostvari prihod za kapital uložen u poduzeće. U ekonomskoj literaturi postoji nekoliko koncepata profitabilnosti. Profitabilnost (od njemačkog rentabel - isplativo, isplativo) pokazatelj je ekonomske učinkovitosti proizvodnje u poduzećima, koji sveobuhvatno odražava korištenje materijalnih, radnih i novčanih resursa. Prema drugim autorima, profitabilnost je pokazatelj koji je omjer dobiti i iznosa troškova proizvodnje, novčanih ulaganja u organizaciju komercijalnog poslovanja ili iznosa imovine tvrtke koja se koristi za organizaciju njenih aktivnosti. U svakom slučaju, isplativost je omjer prihoda i kapitala uloženog u stvaranje tog prihoda. Povezujući povrat s uloženim kapitalom, profitabilnost uspoređuje razinu povrata poduzeća s alternativnom upotrebom kapitala ili prinosom koji je poduzeće ostvarilo pod sličnim uvjetima rizika. Rizična ulaganja zahtijevaju veće prinose kako bi bila isplativa. Budući da je kapital uvijek isplativ, za mjerenje stope povrata, dobit kao nagrada za rizik uspoređuje se s iznosom kapitala koji je bio potreban za stvaranje te dobiti. Profitabilnost je pokazatelj koji sveobuhvatno karakterizira učinkovitost poduzeća. Pomoću nje moguće je procijeniti učinkovitost upravljanja poduzećem, budući da ostvarivanje visoke dobiti i dovoljna razina profitabilnosti uvelike ovisi o ispravnosti i racionalnosti donesenih odluka uprave. Vrijednost razine profitabilnosti može se koristiti za procjenu dugoročne dobrobiti poduzeća, tj. sposobnost poduzeća da ostvari dovoljan povrat ulaganja. Za dugoročne zajmodavce i ulagače koji ulažu novac u temeljni kapital tvrtke ovaj je pokazatelj pouzdaniji pokazatelj od pokazatelja financijske stabilnosti i likvidnosti, koji se utvrđuju na temelju omjera pojedinih stavki bilance. Uspostavljanjem odnosa između visine dobiti i iznosa uloženog kapitala, pokazatelj profitabilnosti može se koristiti u procesu predviđanja dobiti. U procesu predviđanja, dobit koja se očekuje od ovih ulaganja uspoređuje se sa stvarnim i očekivanim ulaganjima. Procjena procijenjene dobiti temelji se na razini profitabilnosti za prethodna razdoblja, uzimajući u obzir predviđene promjene. Osim toga, isplativost je od velike važnosti za donošenje odluka u području ulaganja, planiranja, u pripremi procjena, koordinaciji, procjeni i kontroli aktivnosti poduzeća i njegovih rezultata. Dakle, možemo zaključiti da pokazatelji profitabilnosti karakteriziraju financijske rezultate i učinkovitost poduzeća. Oni mjere profitabilnost poduzeća s različitih pozicija i sistematizirani su u skladu s interesima sudionika u gospodarskom procesu. U ekonomskoj literaturi različiti autori klasificiraju pokazatelje profitabilnosti na različite načine. U ruskom shvaćanju profitabilnosti mislimo na isplativost proizvoda, proizvodnje ili isplativost prodaje. U stranoj su praksi svi pokazatelji profitabilnosti neizravni (relativni), a u izračunima u pravilu postoji VP ili PE. Prema definiciji domaćih autora, pokazatelji profitabilnosti pokazatelji su općenite karakteristike učinkovitosti poduzeća u cjelini, koji pokazuju koliko su aktivnosti organizacije isplative. Većina poduzeća koristi pokazatelj isplativosti prodanih proizvoda za procjenu učinkovitosti svojih aktivnosti. Profitabilnost proizvoda = Dobit od prodaje proizvoda / Trošak prodanih proizvoda Povrat na kapital (Du Pont formula): Rsk = CP / BP × BP / A × A / CK, gdje (1) Rsk je povrat na kapital; PE - neto dobit; A - zbroj imovine organizacije; VR - obujam proizvodnje (prihod od prodaje); SK je vlastiti kapital organizacije. Povrat na imovinu = Neto prihod / Prosječni trošak imovine Povratak na dugotrajnu imovinu = Neto prihod / Prosječni trošak dugotrajne imovine Povratak na tekuću imovinu = Neto prihod / Prosječni trošak tekuće imovine Povratak na kapital = Neto prihod / Prosječni trošak vlasničkog kapitala Povrat od prodaje = Dobit od prodaje / Prihodi Ukupna isplativost je omjer bilansne dobiti i prosječnog godišnjeg troška stalne imovine i obrtnog kapitala. Određeno formulom: Ro = Pb / F * 100%, (2) gdje je Ro ukupna profitabilnost, Pb ukupan iznos bilančne dobiti, F prosječni godišnji trošak stalne imovine, nematerijalne imovine i materijalnog obrtnog kapitala .

Upravljanje profitabilnošću proizvodnje je strateško. Suvremeni alat za upravljanje razvojem organizacije pred rastućim promjenama u vanjskom okruženju i s njima povezanom neizvjesnošću je metodologija strateškog upravljanja.

Praksa pokazuje da su one organizacije koje provode složeno strateško planiranje i upravljanje uspješnije i ostvaruju dobit znatno veću od prosjeka u industriji. Drugim riječima: onaj koji bolje planira svoju strategiju, brže postiže uspjeh.

Metode upravljanja isplativošću proizvodnje proizlaze iz skupa pokazatelja koji utječu na njezinu promjenu. Ako je dobit izražena kao apsolutni iznos, tada je profitabilnost relativan pokazatelj. Pokazatelj profitabilnosti relativna je karakteristika financijskih rezultata i učinkovitosti poduzeća, odnosno karakterizira relativnu profitabilnost ovog poduzeća. Učinak poduzeća može se mjeriti pokazateljima kao što su prodaja, troškovi i dobit. Opisujući financijski ili proizvodni rezultat, navedeni pokazatelji ne mogu procijeniti učinkovitost poduzeća. Prije svega, to je posljedica činjenice da su ti pokazatelji apsolutne karakteristike aktivnosti poduzeća, a njihovo ispravno tumačenje pri procjeni uspješnosti može se provesti zajedno s drugim pokazateljima koji karakteriziraju uložena sredstva u poduzeće. Pokazatelji koji karakteriziraju učinkovitost poduzeća su pokazatelji profitabilnosti (profitabilnosti). Stoga je za kompetentno upravljanje isplativošću proizvodnje potrebno upravljati pokazateljima koji utječu na njezinu promjenu. Opisujući faze upravljanja profitabilnošću, valja napomenuti da je prije svega potrebno provesti komponentnu analizu ovog pokazatelja. Omogućit će vam da razmotrite cijelu skupinu pokazatelja koji utječu na profitabilnost i poduzmete mjere za njihovu optimizaciju u cilju povećanja profitabilnosti. Komponente profitabilnosti prikazane su na slici 1.1.

Slika 1.1 Komponente profitabilnosti

Važno je obratiti pozornost na svaku od ovih komponenti jer bilo koja od njih može utjecati na profitabilnost. Za proizvođače je vrlo važno odabrati najisplativiji prodajni kanal za povećanje prihoda. Štoviše, korist se ne bi trebala sastojati u povećanju obujma prodanih proizvoda, već u povećanju njihovih troškova i smanjenju troškova skladištenja i transporta.

Asortiman proizvoda također je od velike važnosti u formiranju pokazatelja profitabilnosti, budući da on određuje mjesto proizvođača robe na poljoprivrednom tržištu. Vrlo je važno proizvesti vrste proizvoda za kojima je potražnja najveća kako bi se postigla najveća korist.

Također, veliku pozornost treba posvetiti takvim međusobno povezanim pokazateljima kao što su oprema i tehnologija, jer igraju vrlo važnu ulogu u ovom lancu ovisnosti. Poduzeće bi trebalo pratiti tehnologiju i stalno je poboljšavati, dok je važno pratiti ažuriranje tehnologije i opreme. Nema smisla razvijati tehnologiju uz prisutnost zastarjele tehnologije. Dakle, promatranjem ovih mjera postoji mogućnost smanjenja troškova proizvodnje.

Bez sumnje, glavni pokazatelji koji utječu na profitabilnost su dobit i kapital izravno uložen u proizvodnju.

U svakom slučaju, isplativost je omjer prihoda i kapitala uloženog u stvaranje tog prihoda. Povezujući povrat s uloženim kapitalom, profitabilnost uspoređuje razinu povrata poduzeća s alternativnom upotrebom kapitala ili prinosom koji je poduzeće ostvarilo pod sličnim uvjetima rizika. Rizična ulaganja zahtijevaju veće prinose kako bi bila isplativa. Budući da je kapital uvijek isplativ, za mjerenje stope povrata, dobit kao nagrada za rizik uspoređuje se s iznosom kapitala koji je bio potreban za stvaranje te dobiti. Profitabilnost je pokazatelj koji sveobuhvatno karakterizira učinkovitost poduzeća. Uspostavljanjem odnosa između visine dobiti i iznosa uloženog kapitala, pokazatelj isplativosti može se koristiti u procesu predviđanja dobiti i na taj način je kontrolirati.

Profitabilnost karakterizira performanse organizacije. Pokazatelji profitabilnosti omogućuju procjenu dobiti tvrtke od svake rublje sredstava uloženih u njezinu imovinu.

Stoga je profitabilnost od velike važnosti za donošenje odluka u području ulaganja, planiranja, u pripremi procjena, koordinaciji, procjeni i kontroli aktivnosti poduzeća i njegovih rezultata. A upravljanje ovim pokazateljem u proizvodnom procesu jednostavno je potrebno.

Pokazatelji profitabilnosti karakteriziraju financijske rezultate i učinkovitost poduzeća. Oni mjere profitabilnost poduzeća s različitih pozicija i sistematizirani su u skladu s interesima sudionika u gospodarskom procesu. Dakle, možemo zaključiti da pokazatelji profitabilnosti karakteriziraju financijske rezultate i učinkovitost poduzeća. Oni mjere profitabilnost poduzeća s različitih pozicija i sistematizirani su u skladu s interesima sudionika u gospodarskom procesu. Kako smo doznali, isplativost gospodarske aktivnosti odražava stopu naknade (naknade) za cijeli skup izvora koje poduzeće koristi za obavljanje svojih aktivnosti. Također morate obratiti veliku pozornost na razvojnu strategiju poduzeća, budući da je poljoprivredna proizvodnja sezonska industrija i važno je pravovremeno donositi odluke o promjeni određenog pokazatelja. Ako se slijede svi gore navedeni koraci i metode, upravitelj će moći lako stvoriti optimalne uvjete u proizvodnji kako bi postigao veću učinkovitost.

A za najispravnije i najtočnije upravljanje profitabilnošću potrebno je optimizirati sve pokazatelje, čak i ako oni na to izravno ne utječu.

Upravljanje dobiti i profitabilnosti 19

POGLAVLJE 2. ANALIZA DOBITI I PROFITABILNOSTI NA PRIMJERU DIP -a "ERMAK" 27

2.1. Organizacijske i proizvodne karakteristike poduzeća 27

2.2. Razred financijsko stanje DIP "Ermak" 32

2.3. Analiza povrata na kapital DIP -a "Ermak", profitabilnost

proizvodi 35

2.4. Analiza financijskih rezultata aktivnosti DIP -a „Ermak 37

POGLAVLJE 3. RAZVOJ MJERA ZA POVEĆANJE DOBITA U SEC "ERMAK" 49

3.1. Mjera povećanja prinosa 49

3.2. Događaj novih usluga 55

3.3. Mjera štednje plaće poboljšanjem kvalifikacija zaposlenika 56

ZAKLJUČAK 60

BIBLIOGRAFIJA 64

PRILOZI 67

Uvod

Glavni zadatak poduzeća u tržišnom gospodarstvu je u potpunosti zadovoljiti potrebe nacionalnog gospodarstva i građana u svojim proizvodima, radovima i uslugama s visokim potrošačkim svojstvima i kvalitetom uz minimalne troškove, povećavajući doprinos ubrzanju društveno-ekonomskog razvoja zemlje . Kako bi ispunila svoj glavni zadatak, tvrtka osigurava povećanje dobiti.

Dobit je primarni poticaj za stvaranje novih ili razvoj postojećih poduzeća. Prilika za profit motivira ljude da traže učinkovitije načine kombiniranja resursa, izmišljaju nove proizvode koji bi mogli biti traženi i primjenjuju organizacijske i tehničke inovacije koje obećavaju poboljšanje učinkovitosti proizvodnje. Radeći profitabilno, svako poduzeće doprinosi gospodarskom razvoju društva, doprinosi stvaranju i povećanju društvenog bogatstva i rastu dobrobiti ljudi.

Profitabilnost je najvažniji ekonomski pokazatelj koji karakterizira ekonomska aktivnost poduzeća. Povećanje uloge takvih pokazatelja kao što su dobit, profitabilnost za analizu aktivnosti poduzeća od velike je važnosti. Služi kao osnova za izračun cijena, a time i dobiti.

Povećanje profitabilnosti proizvoda značajan je izvor povećanja uštede na farmi.

Dovoljno je reći da će povećanje profitabilnosti poljoprivrednih proizvoda za 1% uštedjeti oko 700 milijuna rubalja. Potraga i mobilizacija raspoloživih rezervi za njeno smanjenje nemogući su bez opsežne analize troškova.

Bez analize razine isplativosti proizvoda nemoguće je ispravno riješiti probleme strukture poljoprivredne proizvodnje, njezine specijalizacije, položaja na teritoriju zemlje, utvrditi učinkovitost proizvodnje jednog ili drugog poljoprivrednog proizvoda. Na temelju razine isplativosti proizvoda država postavlja razinu otkupnih cijena poljoprivrednih proizvoda.

Zato je analiza isplativosti proizvoda u poljoprivrednom poduzeću od velikog interesa i od velike je važnosti za poboljšanje učinkovitosti poljoprivredne proizvodnje.

Tema upravljanja dobiti i dobiti posebno je akutna za ruska poduzeća, budući da dugotrajna gospodarska kriza, koja uključuje visoke poreze i neplaćanja, značajno obezvređuje primljenu dobit. Osim toga, budući da su se od početka reformi našla u uvjetima „slobodnog ekonomskog lebdenja“, poduzeća se više ne mogu osloniti na državnu potporu, sve više posluju u uvjetima samodostatnosti i samofinanciranja.

Za analizu isplativosti poljoprivrednih proizvoda naširoko se koriste različiti izvori informacija: planiranje, regulacija, izvješćivanje, kontrola i revizija, proizvodno -tehnološki itd., Koji su uglavnom preuzeti iz proizvodnih i financijskih planova poljoprivrednih gospodarstava.

Relevantnost tezu određuje prvenstveno objektivno značajna uloga proučavanja formiranja isplativosti glavne proizvodnje u agroindustrijskom kompleksu u suvremenom društveno orijentiranom tržišnom gospodarstvu, čiji je prijelaz glavni vektor radikalne reforme koja se odvija u Rusiji. Zato je analiza isplativosti glavne proizvodnje strateški zadatak politike gospodarskih reformi.

Poljoprivredna poduzeća koja su prešla na nove radne uvjete samostalno planiraju iznos godišnjeg povećanja profitabilnosti proizvoda u rubljima i kao postotak cijene koštanja, u usporedbi s tržišnim proizvodima, kao i u kopejkama po rublji svih tržišnih proizvoda. To, međutim, ne znači da je pokazatelj profitabilnosti izgubio prethodnu vrijednost. Sustavno povećanje isplativosti proizvodnje zabrinjava čitav kolektiv poljoprivrednog poduzeća, jer to dovodi do povećanja dobiti i odgovarajućih izvora daljnjeg razvoja poduzeća te povećanja dobrobiti kolektivno.

Cilj diplomski rad - proučavanje metoda upravljanja dobiti i profitabilnosti poduzeća te razvoj mjera za povećanje dobiti.

Predmet proučavanja- dobit i isplativost organizacije, bit, vrijednost i načini povećanja.

Objekt istraživanja je DIP "Ermak" Novovaršavskog okruga Omske oblasti. Za postizanje tog cilja potrebno je riješiti sljedeće zadatke:

Dobit studija kao ekonomska kategorija, identificirati bit, funkcije i vrste dobiti;

· Utvrditi glavne pokazatelje dobiti i profitabilnosti, njihovu ulogu i važnost u procjeni učinkovitosti poduzeća;

· Identificirati glavne ekonomske čimbenike koji utječu na pokazatelje dobiti i profitabilnosti u SPK "Ermak"

· Razviti mjere za povećanje dobiti.

U radu su korištene metode ekonomske analize - horizontalna i vertikalna analiza, analiza koeficijenata i druge.

Strukturno, rad se sastoji od uvoda, III poglavlja i zaključka.

Poglavlje I rada ispituje teorijske aspekte organizacije upravljanja profitom i profitabilnošću.

Poglavlje II sadrži opis DIP -a "Ermak", te analizira financijsko stanje organizacije, analizira financijske rezultate aktivnosti i analizira profitabilnost.

Poglavlje III. Posvećeno je razvoju mjera za povećanje dobiti i profitabilnosti. U zaključku se formiraju glavni zaključci studije.

POGLAVLJE 1. TEORIJSKE OSNOVE ORGANIZACIJE DOBITI I UPRAVLJANJA DOBITKOM

1.1. Dobit i isplativost i njihova ekonomska bit

Pokazatelji financijskih rezultata karakteriziraju apsolutnu učinkovitost poduzeća. Najvažniji od njih su pokazatelji dobiti koji u tržišnom gospodarstvu čine osnovu gospodarskog razvoja poduzeća.

Dobit je novčani izraz glavnog dijela novčane štednje koju stvaraju poduzeća bilo kojeg oblika vlasništva.

Prvo, dobit karakterizira konačni financijski rezultat. poduzetnička aktivnost poduzeća. To je pokazatelj koji najpotpunije odražava učinkovitost proizvodnje, obujam i kvalitetu proizvedenih proizvoda, stanje produktivnosti rada, razinu troškova. Pokazatelji dobiti najvažniji su za ocjenjivanje proizvodnje i financijske aktivnosti poduzeća. Karakteriziraju stupanj njegove poslovne aktivnosti i financijsko blagostanje. Prema dobiti utvrđuje se stupanj povrata na avansna sredstva i isplativost ulaganja u imovinu poduzeća. Dobit također ima poticajan učinak na jačanje komercijalnog računovodstva i intenziviranje proizvodnje.

Drugo, profit ima poticajnu funkciju. Njegov je sadržaj da je dobit i financijski rezultat i glavni element. financijska sredstva poduzeća. Stvarna odredba načela samofinanciranja određena je ostvarenom dobiti. Udio neto dobiti koji ostaje na raspolaganju poduzeću nakon plaćanja poreza i drugih obveznih plaćanja trebao bi biti dovoljan za financiranje širenja proizvodnih aktivnosti, znanstvenog, tehničkog i društvenog razvoja poduzeća, materijalnih poticaja za zaposlenike.

Rast dobiti određuje rast potencijala poduzeća, povećava stupanj njegove poslovne aktivnosti, stvara financijsku osnovu za samofinanciranje, proširenu reprodukciju, rješavanje problema društvenih i materijalnih potreba radni kolektivi... Omogućuje kapitalna ulaganja u proizvodnju (čime se proširuje i ažurira), uvođenje inovacija, rješavanje društvenih problema u poduzeću, financiranje mjera za njegov znanstveni i tehnološki razvoj. Osim toga, dobit je važan čimbenik u procjeni potencijala ulagača o mogućnostima tvrtke; služi kao pokazatelj učinkovitog korištenja resursa, tj. potrebno je procijeniti uspješnost poduzeća i njegove sposobnosti u budućnosti.

Treće, dobit je jedan od izvora proračuna na različitim razinama. U proračune ulazi u obliku poreza i, zajedno s ostalim primanjima prihoda, koristi se za financiranje i podmirivanje zajedničkih javnih potreba, osigurava izvršavanje države od strane svojih funkcija, državna ulaganja, socijalne i druge programe, sudjeluje u formiranju proračunskih i dobrotvorne zaklade... Na teret dobiti, dio obveza društva prema proračunu, bankama, drugim poduzećima i organizacijama također je ispunjen.

financijski prihod isplativost prodaje

Uvod

Zaključak

Popis korištene literature

Uvod

U tim je uvjetima važan čimbenik daljnjeg razvoja bilo kojeg poduzeća višak novčanih primanja u usporedbi s isplatama. Prisutnost ili odsutnost prihoda u konačnici će ovisiti o sposobnosti poduzeća da funkcionira, njegovoj konkurentnosti i financijskom stanju.

S druge strane, najvažniji čimbenici rasta prihoda su povećanje obujma proizvodnje i prodaje proizvoda, uvođenje znanstvenih i tehničkih dostignuća te posljedično povećanje produktivnosti rada, smanjenje troškova i poboljšanje kvaliteta proizvoda. U kontekstu razvoja poduzetničke aktivnosti stvaraju se objektivni preduvjeti za stvarnu provedbu ovih čimbenika.

Zakasneli prihod uključuje prekide u aktivnostima, smanjenje dobiti, kršenje ugovornih obveza i kazne.

Svrha je ovog rada poboljšati financijsko stanje poduzeća koje se razmatra (na primjer, ZAO "Divlja orhideja"). Da bi se postigao ovaj cilj, postavljeni su sljedeći zadaci:

Procjena financijskih i ekonomskih aktivnosti poduzeća;

Utvrđivanje problema koji se odnose na formiranje i upravljanje prihodima od prodaje;

Razmatranje suvremenih metoda upravljanja prihodima od prodaje;

Predmet istraživanja su metodološki formalizirani pristupi sustavu formiranja i upravljanja prihodima od prodaje i isplativosti prodaje CJSC "Wild Orchid".

Predmet ovog rada su financijske i gospodarske aktivnosti poduzeća.

Poglavlje 1. Teorijske osnove upravljanje prihodima od prodaje i isplativost prodaje

1.1 Koncept prihoda trgovačkog poduzeća i čimbenici koji ga određuju

Društveno-ekonomski razvoj Rusije tijekom razvoja tržišnih odnosa popraćen je kvalitativnim strukturnim pomacima prema intenziviranju proizvodnje.

U tim je uvjetima važan čimbenik daljnjeg razvoja bilo kojeg poduzeća višak novčanih primanja u usporedbi s isplatama. Prisutnost ili odsutnost prihoda u konačnici će ovisiti o sposobnosti poduzeća da funkcionira, njegovoj konkurentnosti i financijskom stanju.

S druge strane, najvažniji čimbenici rasta prihoda su povećanje obujma proizvodnje i prodaje proizvoda, uvođenje znanstvenih i tehničkih dostignuća te posljedično povećanje produktivnosti rada, smanjenje troškova i poboljšanje kvaliteta proizvoda. U kontekstu razvoja poduzetničke aktivnosti stvaraju se objektivni preduvjeti za stvarnu provedbu ovih čimbenika.

Glavni izvor prihoda tvrtke je prihod od prodaje proizvoda, odnosno onaj njegov dio, koji ostaje nakon odbitka materijalnih, radnih i novčanih troškova za proizvodnju i prodaju proizvoda. Stoga je važan zadatak svakog poslovnog subjekta postići veću dobit uz najnižu cijenu poštujući strogi režim uštede u potrošnji i njihovu najučinkovitiju uporabu.

Prihodi od prodaje proizvoda obračunavaju se u tekućim cijenama. U kontekstu radikalne promjene u upravljanju gospodarstvom, obujam prihoda od prodaje proizvoda postaje jedan od najvažnijih pokazatelja gospodarskih subjekata. Ovaj pokazatelj stvara interes radnih kolektiva ne toliko za rast količinskog obujma proizvedenih proizvoda, koliko za povećanje obujma prodanih proizvoda (uzimajući u obzir smanjenje salda neprodanih proizvoda).

To znači da se takvi proizvodi i roba trebaju proizvoditi tako da zadovoljavaju zahtjeve potrošača i imaju veliku potražnju. A za to je potrebno proučiti tržišne uvjete upravljanja i mogućnost uvođenja proizvedenih proizvoda na tržište povećanjem obujma njihove prodaje. Razvojem poduzetništva i povećanom konkurencijom povećava se odgovornost poduzeća za ispunjavanje svojih obveza. Dakle, pokazatelj prihoda od prodaje proizvoda zadovoljava uvjete komercijalnog izračuna i, pak, doprinosi razvoju poduzetničke aktivnosti.

Zainteresiranost poduzeća za proizvodnju i prodaju visokokvalitetnih proizvoda koji su traženi na tržištu ogleda se u iznosu dobiti koja je, pod jednakim uvjetima, izravno proporcionalna obujmu prodaje tih proizvoda.

Prihodi od prodaje proizvoda po odgovarajućim cijenama ovise o tržišnim uvjetima upravljanja, prisutnosti ili odsutnosti ugovora, načinima uvođenja robe na tržište itd.

Prihodi od prodaje uključuju sve primitke od prodane robe (rada, usluga), kao i druge imovine (uključujući vrijednosne papire), imovinska prava u gotovini ili u naravi.

Definicija prihoda od prodaje ovisi o tome priznaje li se prihod po načelu razgraničenja ili po gotovini.

Metodom obračunavanja prihodi od prodaje izračunavaju se dok se proizvodi (radovi, usluge) otpremaju kupcu i prezentiraju mu dokumenti namirenja, bez obzira na stvarni primitak sredstava. U tom slučaju datum primitka prihoda je dan otpreme robe (radova, usluga, imovinskih prava).

Gotovinskom metodom prihod od prodaje utvrđuje se kao plaćanje proizvoda i primitak novca ili na račun tvrtke u banci ili u gotovini na blagajnu. Međutim, organizacije imaju pravo utvrđivati ​​prihod na gotovinskoj osnovi samo ako u prethodna četiri tromjesečja prosječni iznos prihoda od prodaje proizvoda (radova, usluga) bez poreza na dodanu vrijednost i poreza na promet nije prelazio 1 milijun rubalja. za svako tromjesečje.

Osim prihoda od prodaje robe (radova, usluga), vlasništva i imovinskih prava, tvrtke imaju prihod iz poslovanja. Glavni su: prihod od vlasničkog udjela u aktivnostima drugih organizacija; iz transakcija kupoprodaje strane valute; novčane kazne, kazne, odštete primljene kršenjem ugovornih obveza; prihod od zakupa imovine, kao i od rezerviranja za korištenje prava na rezultate intelektualne djelatnosti; kamate primljene na temelju zajma, kredita, bankovnog računa, ugovora o bankovnom depozitu, kao i na vrijednosne papire; trošak imovine ili imovinskih prava koji su primljeni bez naknade, osim robe koja je unaprijed primljena ili u obliku zaloga; prihod prethodnih godina, ali identificiran u izvještajnom razdoblju; pozitivna razlika od revalorizacije imovine (osim imovine koja se amortizira, vrijednosnih papira); trošak materijala dobivenog prilikom demontaže osnovnih sredstava; kreditne obveze otpisane zbog isteka rok zastare ili na drugim osnovama, osim otpisanih iznosa u skladu sa zakonodavstvom Ruske Federacije; trošak viška zaliha identificiran kao rezultat zaliha i druge vrste neoperativnog prihoda.

Kao rezultat glavne djelatnosti, osim prihoda od prodaje proizvoda i neoperativnog prihoda, predujmovi kupaca, iznosi u otplati potraživanja i drugi primici mogu djelovati kao izvori prihoda.

Uz glavnu djelatnost, tvrtka se bavi investicijskim i financijskim aktivnostima, uslijed čega se ostvaruju i odgovarajuće vrste prihoda. Dakle, prihod od investicijskih aktivnosti može doći od prodaje dugotrajne imovine, nematerijalne imovine; dividende, kamate od dugoročnih financijskih ulaganja, od otplate prethodno izdanih kredita i drugih vrsta prihoda od ulaganja. Kao rezultat financijskih aktivnosti, prihod se ostvaruje od izdavanja i prodaje dionica, obveznica i drugih vrijednosnih papira.

Svi novčani tokovi u tri područja djelovanja tvrtke međusobno su povezani i prema potrebi mogu se slijevati iz jednog područja u drugo. U ruskom gospodarstvu u tranziciji dolazi do premještanja sredstava iz svih vrsta djelatnosti, uglavnom u osnovne djelatnosti. To je zbog nestabilnog financijskog položaja poduzeća u ovoj fazi. A budući da su sve vrste prihoda tvrtke koncentrirane uglavnom u glavnoj djelatnosti, ulagačko polje djelatnosti nema dovoljno sredstava.

Dakle, prihod od prodaje proizvoda (radova, usluga) glavna je vrsta prihoda tvrtke.

Obim prihoda od prodaje proizvoda i, shodno tome, dobit ne ovise samo o količini i kvaliteti proizvedenih i prodanih proizvoda, već i o razini primijenjenih cijena.

Problem cijena zauzima ključno mjesto u sustavu tržišnih odnosa. Liberalizacija cijena provedena u Rusiji krajem 1980 -ih dovela je do naglog smanjenja utjecaja države na proces regulacije cijena. Od 1992. godine sustav cijena bitno je sveden na korištenje besplatnih, tj. tržište, cijene čija je vrijednost određena ponudom i potražnjom. Državno reguliranje cijena primjenjuje se na uski raspon robe koju proizvode monopolistička poduzeća.

I besplatne i regulirane cijene mogu biti veleprodajne (prodajne) i maloprodajne. Razmotrimo njihov sastav i strukturu.

Veleprodajna cijena poduzeća uključuje pune troškove proizvodnje i dobit poduzeća. Po veleprodajnim cijenama poduzeća, proizvodi se prodaju drugim poduzećima ili trgovačkim i prodajnim organizacijama.

Industrijska veleprodajna cijena uključuje veleprodajnu cijenu poduzeća, porez na dodanu vrijednost (PDV), trošarine i porez na promet. Po veleprodajnoj cijeni industrije, proizvodi se prodaju izvan industrije. Ako se proizvodi prodaju preko prodajnih organizacija i veleprodajnih baza, tada veleprodajna cijena industrije uključuje maržu za pokrivanje troškova i generiranje profita za te organizacije.

Preporučljivo je utvrditi veleprodajne cijene, kao i do sada, koristeći slobodne cijene. Izraz "besplatno" znači do koje točke distribucije kupac nema troškova dostave.

Dakle, po veleprodajnim cijenama ex polazna stanica, svi troškovi dostave do polazne stanice uključeni su u veleprodajnu cijenu, a sve naknadne troškove prijevoza snosi kupac. Cijene polazne postaje ranije su bile najrasprostranjenije u materijalno intenzivnim industrijama, a cijene odredišne ​​stanice bile su u industrijama opsluživanim centraliziranim sustavom za prodaju masovnih proizvoda, čiji su transportni troškovi bili značajni, udio u cijeni koštanja. Međutim, ekonomsku izvedivost frankiranja veleprodajnih cijena u kontekstu razvoja poduzetništva ne treba određivati ​​prema oblicima ponude i prodaje, već prema utjecaju na komercijalne aktivnosti poduzeća uzajamno korisnih odnosa između proizvođača i potrošača proizvoda. Maloprodajna cijena uključuje industrijsku veleprodajnu cijenu i trgovački ogrtač (popust). Ako se veleprodajne cijene koriste uglavnom u unutargospodarskom prometu, tada se roba po maloprodaji prodaje krajnjem potrošaču - stanovništvu. Struktura maloprodajnih cijena prikazana je na slici:

Razina slobodnih i reguliranih cijena najvažniji je čimbenik koji utječe na prihod od prodaje proizvoda, a posljedično i na visinu dobiti.

Utvrđivanje optimalne razine cijena koja osigurava isplativost svih aktivnosti od ključne je važnosti u radu tvrtke. Postoje dvije moguće metode određivanja cijena. Ovo je tradicionalna, takozvana metoda troška i tržišta.

Metoda troška pretpostavlja da razina cijena treba pokriti sve troškove proizvodnje i prodaje proizvoda i osigurati dobit. Ovu su metodu naširoko koristila domaća poduzeća u razdoblju prije reforme. Uzeti su u obzir troškovi planirane proizvodnje proizvoda, te je dodan određeni postotak marže, čime je osigurano profitabilno i isplativo poslovanje poduzeća. Istodobno, konkurentna potražnja za tim proizvodima i mogućnosti njihove prodaje nisu uzeti u obzir. Odnos između te cijene i obujma prodaje, između ponude i potražnje nije uzet u obzir.

Prijelaz na tržišne uvjete upravljanja predodredio je drugačiji pristup određivanju cijena. Razinu cijena počeli su određivati ​​ne toliko troškovi samog poduzeća koliko tržišna načela implementacije, zahtjevi kupaca. Počelo se uzimati u obzir konkurencija, obujam prodaje, elastičnost potražnje za tim proizvodima i razina rentabilnosti.

Dakle, veličina prihoda tvrtke ne ovisi samo o obujmu prihoda od prodaje proizvoda po utvrđenim cijenama, već i o troškovima proizvodnje i prodaje tih proizvoda.

S razvojem tržišnih odnosa sve su češće počeli govoriti o drugim situacijama nastanka rasta prihoda: to je profit ostvaren zahvaljujući inicijativi poduzetnika, profit ostvaren pod povoljnim okolnostima, neočekivano dopušten i priznat od strane javne vlasti (prema odgovarajućim zakonima).

Svi izvori međusobno su povezani, a njihov čisti sadržaj često je nemoguće izolirati. Najvažniji čimbenici koji određuju dobit su: uvođenje inovacija, odsustvo straha od rizika (rizik kao izvor profita), racionalno korištenje sredstava, postizanje optimalnog opsega aktivnosti (tj. odabir takve ljestvice poduzeća koja omogućuje za optimalnu isplativost). Dokazano u smislu dobiti velika poduzeća nije uvijek najbolji). Dobit raste sve dok je kamatna stopa na bankovne kredite ispod stope povrata na uloženi kapital; prisutnost duga je, dakle, dopuštena, čak i u mnogim slučajevima doprinosi ostvarivanju dobiti (tzv. efekt poluge). Mnoga mala i srednja poduzeća boje se duga, što nije uvijek opravdano. No, koristeći se strategijom dobrovoljnog duga, treba se bojati niske profitabilnosti jer će to natjerati tvrtku da pribjegne dodatni krediti s ciljem ažuriranja opreme (asortimana). A to može dovesti do stanja smanjene solventnosti, pa čak i bankrota.

Uvođenje inovacija kao izvora dobiti uključuje proizvodnju (prodaju) novog proizvoda (usluge) više kvalitete, razvoj novog tržišta, organizacijske i upravljačke inovacije, razvoj novih izvora dobara.

Trajanje priljeva dobiti od uvođenja inovacija određeno je sljedećim čimbenicima: važnost izuma, značaj i postojanost potreba koje zadovoljava ovaj proizvod (usluga), priroda djelatnosti, patentno i zakonodavno zakonodavstvo u zemlji uvođenje inovacija; opću strategiju koju tvrtka provodi na tržištu, stanje konkurentnog okruženja u industriji.

Postoje situacije kada je uloga poduzetnika u stvaranju dobiti ili gubitka pasivna. Takve situacije generiraju: priroda djelatnosti, postojeća struktura tržišta, opća ekonomska situacija, prisutnost inflacije (vrlo je korisna za poduzeća s zaduženjem i primljene neindeksirane zajmove i kredite).

Glavni čimbenici koji karakteriziraju specifičnosti djelatnosti: omjer kapitala i rada, razina troškova, dinamika potražnje, struktura tržišta.

1.2 Isplativost prodaje i čimbenici koji je određuju

U pravilu, donedavno, financijsku analizu tvrtka nije postojala u cijelosti, a upravljanje mnogim ruskim tvrtkama izgrađeno je prvenstveno na povjerenju.Ali u teškoj financijskoj i ekonomskoj situaciji u zemlji, mnoge tvrtke, naime vlasnici tvrtki, osjetile su upravljanje svojim poslovanjem bio neučinkovit. Kao što znate, došlo je do velikih kadrovskih promjena u najvišem menadžmentu tvrtki, a mnoge od njih vodili su izravno vlasnici (izravni stvarni vlasnici). Ako se ranije vlasniku poduzeća činilo da njegovo poslovanje napreduje i daje određene rezultate i ostvaruje dobit, no nakon temeljite analize aktivnosti tvrtke mnogi su vlasnici došli do neke zabune oko toga što se doista događalo i događalo u njihovoj tvrtki. Ljudi kojima su potpuno vjerovali, a i njihov posao u cjelini, nisu opravdali njihova nadanja i povjerenje.

Kao što pokazuje praksa, svaki bi vlasnik trebao biti oprezan ako se u njegovom društvu sve odvija glatko, bez uspona i padova, kako kaže narodna poslovica: "U mirnom bazenu ima vragova", a to je upravo tako. Vlasnici, najviši menadžment tvrtki, dobivaju samo informacije koje doista žele čuti, a to je jako daleko od stvarnosti i stvarnosti.

Ali opet, vlasnik, koji je stao na "kormilo" kontrole svog potonulog broda, ne može se sam snaći i usmjeriti brod u pravom smjeru. Možda će znati kamo želi ići i kakav rezultat postići, ali postavlja se drugo pitanje: "Kako"? Neki vlasnici poduzeća ne razumiju sasvim jasno sustav poslovnih procesa u svojoj zamisli.

U ovoj teškoj situaciji morate ili pribjeći neovisnim konzultantima ili zaposliti novi menadžerski tim s određenim radnim iskustvom i kompetencijama. Svjetska financijska kriza koristila je mnogim tvrtkama kako bi identificirali nesavjesne menadžere, proveli određeno čišćenje osoblja i obnovili sve procese upravljanja poslovanjem te reinženjerirali tvrtku u cjelini. Iz tog razloga, a i mnogih drugih, svaki vlasnik poduzeća želi znati isplativost svojih ulaganja, učinkovitost aktivnosti, solventnost, jesu li taktika i strategija poslovanja ispravno odabrane, koriste li se financijska sredstva ispravno, itd. Kao što znate, mnoge su tvrtke krenule putem povećanja likvidnosti, a ne profitabilnosti, kako bi ostale "na površini".

Za potrebe tržišnih odnosa, uloga financijske analize očito je velika. To je zbog činjenice da poduzeća stječu neovisnost, snose punu odgovornost za rezultate svojih proizvodnih, gospodarskih i financijskih aktivnosti.

Suvremena financijska analiza ima određene razlike u odnosu na tradicionalnu analizu financijskih i gospodarskih aktivnosti. Prije svega, to je posljedica sve većeg utjecaja vanjskog okruženja na rad poduzeća. Konkretno, povećala se ovisnost financijskog stanja gospodarskih subjekata o inflatornim procesima, pouzdanost ugovornih strana (dobavljača i kupaca) te sve složeniji organizacijski i pravni oblici funkcioniranja.

Gotovo svako poduzeće ima gospodarski ili financijski odjel, ali zbog nedostatka znanja i iskustva kompetentnu financijsku analizu ne možemo nikome povjeriti, rezultat je važan, a to nije slučaj u kojem su dopuštene pogreške i odstupanja. Važan je selektivan pristup. U teoriji, financijsku analizu može obaviti svaki ekonomist ili financijer, no u praksi to nije tako. Osim toga, zaposlenik mora imati određene podatke i kontrolirati situaciju.

Postoji ogroman broj metoda za provođenje financijske analize, koje svaka tvrtka odlučuje koristiti za sebe, iz vlastitog iskustva mogu primijetiti sljedeće, ovdje je opet važan integrirani pristup, pa će biti ispravno koristiti kombinirani metoda. Za jasnija i točnija očitanja. Svaka od metoda ima svoje prednosti i nedostatke, prije svega važno je odrediti što je glavno i kakav bi rezultat trebao biti na kraju.

Sveobuhvatna procjena financijskog položaja provodi se pomoću pokazatelja koji karakteriziraju potencijalne i stvarne sposobnosti poduzeća da izračuna tekuće obveze, kao i njegovu dugoročnu financijsku stabilnost. Učinkovitost rada tvrtke razmatra se i sa stajališta učinkovitosti korištenja određenih vrsta resursa, poput radnih, materijalnih i financijskih.

Svrha takve procjene je detaljniji opis imovinske i financijske situacije, rezultati poslovanja u izvještajnom razdoblju, kao i razvojne mogućnosti u budućnosti.

Svi znaju da se ne možete osloniti na "gole" financijske izvještaje i donositi zaključke o aktivnostima i stanju tvrtke, postoje mnogi drugi alati za vrednovanje. Formalno i tradicionalno, financijska analiza može djelovati u skladu sa računovodstvenim zahtjevima i izvješćivanjem, ali stvara varljivu sliku o financijskom blagostanju. To je zbog činjenice da menadžeri, koristeći znatnu slobodu predviđenu računovodstvenim načelima, manipuliraju podacima o financijskim rezultatima kako bi precijenili procijenjene pokazatelje, na temelju kojih je nemoguće donijeti strateški važne odluke.

Trenutno u svjetskoj računovodstvenoj i analitičkoj praksi postoji na desetke pokazatelja koji se koriste za procjenu stanja poduzeća: povrat na prodaju, povrat na imovinu i dionički kapital, promet imovine, vrijednost tvrtke itd. Svi pokazatelji mogu biti predmeti upravljanja i karakterizirati tijek određenog procesa u poduzeću.

Dakle, cilj tvrtke je njezina učinkovitost, odnosno omjer između dobivenog rezultata i troškova, odnosno, višak prihoda nad rashodima. Ugniježđeno unovčiti mora raditi učinkovito.

Kako možete mjeriti uspješnost poslovanja? Kako bi se procijenilo ide li poduzeće u pravom smjeru ili mu je potrebna prilagodba, koristi se niz pokazatelja uspješnosti.

Za smanjenje troškova i upravljanje poduzećem najučinkovitiji su tradicionalni pokazatelji profitabilnosti koji omogućuju seciranje bilance poduzeća sa stajališta odnosa njegovih sastavnih dijelova s ​​dobiti.

Profitabilnost je relativni pokazatelj koji karakterizira isplativost poslovanja. U engleskom jeziku uobičajeno je koristiti izraz povrat ulaganja. Isplativost prodaje ispravnije se naziva profitabilnost, obično se označava pojmom marže, tj. razlika između prodajne cijene i cijene koštanja (marže), koja se shvaća kao koeficijent profitabilnosti, isplativosti prodaje, ali je prihvatljiva i mogućnost povrata na prodaju.

Jedan od učinkovitih pokazatelja faktorske analize je takozvani DuPont model. Ovaj model predložili su stručnjaci tvrtke DuPont (The DuPont System of Analysis) 1919. godine. Do tada su se naširoko koristili pokazatelji isplativosti prodaje i prometa imovine. U DuPont modelu, prvi je put nekoliko pokazatelja povezano zajedno i predstavljeno u obliku trokutaste strukture, na čijem se vrhu nalazi omjer povrata na imovinu (ROA), kao glavnog pokazatelja koji karakterizira povrat primljen od sredstava uloženih u aktivnosti tvrtke, a na dnu su dva faktorska pokazatelja - povrat na prodaju (marža dobiti) NPM (neto profitna marža) i TAT (ukupni promet imovine).

Kasnije je ovaj model proširen u modificirani faktorski model. Glavna razlika između ovih modela je frakcijsko razdvajanje faktora i promjena prioriteta u odnosu na efektivni pokazatelj.

Svrha DuPont modela je identificirati čimbenike koji određuju učinkovitost poslovanja, procijeniti stupanj njihovog utjecaja i novonastale trendove u njihovoj promjeni i značaju. DuPont model koristi se i za usporednu procjenu rizika ulaganja i ulaganja u poduzeće.

Ključni pokazatelji DuPont modela

ROE - Povrat na kapital

Vlasnici dobivaju povrat ulaganja u obliku doprinosa u odobreni kapital. Doniraju sredstva koja čine vlastiti kapital organizacije i zauzvrat primaju pravo na odgovarajući dio dobiti. Sa stajališta vlasnika, profitabilnost se najbolje odražava u obliku povrata na kapital i najvažnija je za dioničare tvrtke. Budući da karakterizira dobit koju će vlasnik ostvariti od rublje sredstava uloženih u poduzeće

ROE = Neto prihod / kapital

ROE ima određena ograničenja. Realni prihod ne dolazi od imovine, već od prodaje. ROE se ne može koristiti za procjenu uspješnosti poslovnih jedinica poduzeća. Osim toga, u većini slučajeva tvrtke imaju značajan udio posuđenog kapitala. Na primjer, u bankarskom sektoru posuđeni kapital općenito je osnova svih poslova. Zapravo, cijela operativna aktivnost banke temelji se na privučenim depozitima, a dionički kapital samo je rezerva, jamac solventnosti i financijske stabilnosti banke. Na ovaj ili onaj način, kako računovodstveni ROE daje ideju o prihodu koji tvrtka ostvaruje za svoje dioničare.

TAT - Promet imovine

Promet imovine odražava koliko se puta tijekom razdoblja okrene kapital uložen u imovinu poduzeća, odnosno procjenjuje intenzitet korištenja sve imovine, bez obzira na izvore njihovog formiranja. S druge strane, pokazuje koliki dio prihoda tvrtka ima od sredstava uloženih u imovinu. Rast ovog pokazatelja ukazuje na povećanje učinkovitosti njihove uporabe.

ROS - Povratak na prodaju

Koristi se kao glavni pokazatelj za procjenu financijskog poslovanja društava koja imaju relativno male iznose stalne imovine i dioničkog kapitala.

Doista, preniski nazivnik u izračunu profitabilnosti dovodi do činjenice da je povrat na kapital previsok, te stoga precjenjuju stvarni financijski potencijal organizacije. Procjena isplativosti prodaje u ovom slučaju omogućuje objektivniji uvid u stanje stvari.

Prikazuje koliko neto dobit tvrtka ostvaruje od svake rublje prodanih proizvoda. Drugim riječima, koliko novca ostaje poduzeću nakon pokrića troškova proizvodnje, plaćanja kamata na kredite i plaćanja poreza. Pokazatelj isplativosti prodaje karakterizira najvažniji aspekt aktivnosti tvrtke - prodaju glavnih proizvoda, a također omogućuje procjenu udjela cijene koštanja u prodaji.

ROA - Povrat imovine

Povrat imovine pokazatelj je učinkovitosti poslovanja poduzeća. To je glavni pokazatelj proizvodnje koji odražava učinkovitost korištenja uloženog kapitala.

ROA = NetIncome / TotalAssets

ROA = Neto prihod / ukupna imovina x prodaja / prodaja = neto prihod / prodaja x prodaja / ukupna imovina

Dakle, povrat na ukupnu imovinu određuju dva čimbenika: isplativost prodaje i promet imovine. Oba ova čimbenika tvore multiplikativni model. Ovaj model jasno odražava financijske izvještaje, prvi pokazatelj odražava "račun dobiti i gubitka", drugi - bilančnu imovinu i, prema tome, treći - obvezu bilance.

Poluga: omjer duga tvrtke prema vlasničkom kapitalu i utjecaj tog omjera na neto prihod. Što je veći udio posuđenog kapitala, manja je neto dobit, zbog povećanja rashoda za kamate. Tvrtka s visokim utjecajem naziva se financijski ovisna tvrtka. Tvrtka koja svoje aktivnosti financira samo temeljnim kapitalom naziva se financijski neovisno društvo.

Razina financijska poluga može se s jedne strane tumačiti kao karakteristika financijske stabilnosti i rizika poslovanja, a s druge strane kao procjena učinkovitosti korištenja poduzeća posuđeni novac.

Poluga = Dug / Vlasnički kapital

Poluga = Imovina / kapital

Povrat na kapital ovisi o financijskoj poluzi. Diferencijal poluge razlika je između povrata na ukupnu imovinu i cijene duga. S druge strane, trošak posuđenog kapitala određuje se kao omjer rashoda za kamate i iznosa posuđenog kapitala, uzimajući u obzir učinak poreznog štita.

Poluga = Dug / Vlasnički kapital

Učinak poluge = (ROA - CDC) x dug / kapital

CDC = (Iut + It (1-T)) / D

CDC - trošak posuđenog kapitala,

Iut - dio rashoda od kamata koji se ne oporezuje porezom na dohodak,

To je trošak kamata koji se oporezuje porezom na dobit.

Općenito, ako su svi troškovi kamata oporezivi (ova pretpostavka uvelike pojednostavljuje izračun), trošak posuđenog kapitala izračunava se kao:

CDC = I / D x (1-T)

LE se može izraziti:

LE = (ROA - I / D x (1 -T)) x D / SZ

Dio (ROA - CDC) naziva se diferencijal poluge.

Financijska poluga povećava povrat na kapital. Stoga, što je veća poluga, veća je vrijednost dioničara. To je vrlo važno za optimizaciju strukture imovine (osim ako, naravno, ne sumnjate u teoriju Merton-Millera koja kaže da struktura kapitala uopće nije važna). Dodatni kapital treba povećavati sve dok je poluga pozitivna. Ako trošak posuđenog kapitala premašuje povrat imovine, poluga će biti negativna. Osim toga, potrebno je uzeti u obzir i pitanja financijske održivosti. Nagomilavanje dugova može tvrtku dovesti u opasnost od bankrota.

Najlakši način za utvrđivanje granice adekvatnosti vlasničkog kapitala jest da bi kapital trebao pokriti iznos stalne i nelikvidne imovine. Drugim riječima, posuđeni kapital ne smije prelaziti iznos likvidne imovine društva, zbog čega se može vratiti.

Dobivene vrijednosti mogu se koristiti kao početni podaci i mjerila za izgradnju politike poduzeća u glavnim područjima djelovanja:

Isplativost prodaje

· politiku cijena

Upravljanje stalnim i varijabilni troškovi

Odabir optimalnog opsega prodaje

Kontrola omjera operativnih i neoperativnih troškova

· Ostalo

Promet imovine

· upravljanje imovinom

Kreditna politika

Sustav upravljanja zalihama

· Ostalo

Struktura kapitala

· Izbor struktura kapitala,

· Cijena kapitala

· Porezna politika

Omjer dugoročnog i kratkoročnog duga

· Ostalo

Glavne faze analize pomoću DuPont modela:

Opća ocjena učinkovitosti upravljanja financijskim sredstvima tvrtke.

Pokazatelj učinkovitosti upravljanja financijskim resursima tvrtke je povrat na kapital. Njegova vrijednost ovisi o donesene odluke u glavnim područjima poduzeća (financijskim, investicijskim i glavnim).

Promjena ovog pokazatelja ukazuje na opći trend povećanja ili smanjenja poslovne učinkovitosti.

Povrat imovine odražava učinkovitost korištenja uloženog kapitala i povezuje glavne i investicijske aktivnosti poduzeća koje karakteriziraju povrat od prodaje i promet imovine.

Vrednovanje učinkovitosti upravljanja glavnom djelatnošću

Pokazatelj isplativosti prodaje (upravljanje troškovima proizvodnje, obujmom prodaje i prodajnim cijenama).

Promjenu ovog pokazatelja mogu uzrokovati vanjski čimbenici (inflacija, konkurencija, zakonodavstvo itd.) I interni (kontrola kvalitete, struktura troškova, upravljačko računovodstvo itd.).

Razmotrite moguće opcije za promjenu isplativosti prodaje pod utjecajem različitih čimbenika

1. Povećanje profitabilnosti prodaje.

Stope rasta prihoda nadmašuju stope rasta troškova.

Mogući razlozi:

Rast prodaje;

Promjena asortimana prodaje.

S povećanjem broja prodanih proizvoda (u naturi), prihod raste brže od troškova kao rezultat takozvane proizvodne poluge.

Glavni elementi troškova proizvodnje su varijabilni i fiksni troškovi. Promjene u strukturi troškova mogu značajno utjecati na iznos dobiti. Ulaganje u dugotrajnu imovinu prati povećanje stalnih troškova i, teoretski, smanjenje promjenjivih troškova. Međutim, odnos je nelinearan, pa nije lako pronaći optimalnu kombinaciju fiksnih i varijabilnih troškova.

Osim što jednostavno podiže cijene za postojeći asortiman proizvoda, tvrtka može postići rast prihoda promjenom asortimana proizvoda koje prodaje. Ova tendencija u razvoju poduzeća je povoljna.

Stope smanjenja troškova nadmašuju stope pada prihoda.

Mogući razlozi:

Rast cijena proizvoda (radova, usluga);

Promjena strukture asortimana prodaje.

U ovom slučaju dolazi do formalnog poboljšanja pokazatelja profitabilnosti, no smanjuje se obujam prihoda, trend se ne može nazvati nedvosmisleno povoljnim. Za ispravne zaključke potrebno je analizirati cjenovnu politiku i asortimansku politiku poduzeća.

Prihodi se povećavaju, troškovi se smanjuju.

Mogući razlozi:

Povećanje cijena, promjena asortimana prodaje;

Promjene u troškovnim stopama.

Ovaj je trend povoljan i potrebno je provesti daljnju analizu kako bi se procijenila održivost položaja tvrtke.

2. Smanjena isplativost prodaje.

Stope rasta troškova nadmašuju stope rasta prihoda.

Mogući razlozi:

Inflacijski rast troškova nadmašuje prihode;

Smanjenje cijena;

Promjena strukture asortimana prodaje;

Povećanje stopa troškova.

Ovo je nepovoljan trend. Da bi se popravila situacija, potrebno je analizirati pitanja cijena u poduzeću, politiku asortimana, postojeći sustav kontrole troškova.

Stopa pada prihoda brža je od stope pada troškova.

Mogući razlozi:

Smanjenje opsega prodaje.

To je uobičajena situacija kada poduzeće iz bilo kojeg razloga smanjuje svoju aktivnost na ovom tržištu. Prihod opada brže od troškova kao rezultat utjecaja proizvodnje. Potrebno je analizirati marketinšku politiku tvrtke.

Prihodi se smanjuju, troškovi rastu.

Mogući razlozi:

Smanjenje cijena;

Povećanje stopa troškova;

Promjena strukture asortimana prodaje.

Potrebna je analiza cijena, sustava kontrole troškova, politike asortimana.

U normalnim (stabilnim) tržišnim uvjetima, dinamika promjena prihoda i troškova odgovara situacijama kada se prihod mijenja brže od troškova samo pod utjecajem poluge proizvodnje. Ostali slučajevi povezani su ili s promjenama vanjskih i unutarnjih uvjeta za funkcioniranje poduzeća (inflacija, konkurencija, potražnja, struktura troškova), ili s lošim sustavom računovodstva i kontrole u proizvodnji. Osim toga, na isplativost prodaje pri uporabi ove izračunske formule utječu financijski rezultati iz poslovnih i neposlovnih aktivnosti. U pravilu, njihov utjecaj na pokazatelj je kratkotrajan, stoga se prilikom formuliranja zaključaka o učinkovitosti glavne djelatnosti poduzeća te čimbenike treba isključiti ili ih treba razmotriti zasebno.

Procjena učinkovitosti upravljanja imovinom poduzeća ( investicijske aktivnosti)

Ulaganje je glavna pokretačka snaga svakog posla. Ulaganja moraju osigurati neprekidno svakodnevno poslovanje i proizvodnju, te osigurati daljnji razvoj poduzeća (širenje tržišta, diverzifikacija, poboljšanje kvalitete).

Glavna područja ulaganja:

Obrtni kapital (kratkoročna ulaganja koja podupiru tekuće aktivnosti).

Dugotrajna ulaganja, kapitalna izgradnja (dugoročna ulaganja povezana s budućim razvojem).

Nematerijalna imovina (dugoročna ulaganja vezana za budući razvoj).

Rast ovog pokazatelja ukazuje na povećanje učinkovitosti korištenja imovine poduzeća i smatra se pozitivnim trendom, a smanjenje ukazuje na prisutnost problema u upravljanju. Ako se promet imovine smanji, tada je u procesu analize potrebno detaljnije proučiti pokazatelje prometa kapitala i utvrditi u kojim je fazama opticaja došlo do usporavanja (ili ubrzanja) kretanja sredstava.

Treba imati na umu da promet imovine ovisi i o organskoj strukturi kapitala: što je veći udio osnovnog kapitala, koji se sporo okreće, niži je omjer prometa i duže je trajanje prometa ukupnog ukupnog kapitala .

Procjena učinkovitosti financijskog upravljanja.

Za karakteriziranje financijske aktivnosti poduzeća u DuPont modelu koristi se glavni pokazatelj - Financijska poluga. Karakterizira omjer između duga i vlasničkog kapitala.

Što je veći relativni volumen posuđenih sredstava koje privlači poduzeće, to je više veći iznos kamate plaćene na njih i viša razina financijske poluge. Slijedom toga, ovaj pokazatelj također vam omogućuje da procijenite koliko je puta bruto prihod poduzeća (iz kojeg se plaćaju kamate na zajam) veći od oporezive dobiti.

Sistemski pristup. Opći opis metode

Ovaj pristup temelji se na jednostavnoj ideji da se bilo koje poduzeće može predstaviti kao međusobno povezan sustav kretanja financijskih sredstava uzrokovan odlukama uprave. Svaka od ovih odluka u konačnici ima poboljšanje ili pogoršanje ekonomskog utjecaja na tvrtku. U biti, proces upravljanja bilo kojim poduzećem niz je ekonomskih odluka koje uzrokuju kretanje financijskih sredstava koja podržavaju aktivnosti tvrtke.

U interesu vlasnika poduzeća, uprava tvrtke donosi odluke o korištenju različitih resursa za postizanje očekivanih ekonomskih koristi.

Glavne ekonomske komponente poslovanja:

Ulagačka djelatnost (upravljanje ulaganjima u neprometne i Trenutna imovina);

· Glavna djelatnost (proizvodnja, trgovina, usluge) korištenjem ovih resursa (upravljanje troškovima, količinom i cijenama);

· Financijske aktivnosti (izbor izvora financiranja kako bi se osigurao učinkovit rad poduzeća).

Odnos između glavnih, investicijskih i financijskih aktivnosti poduzeća.

Odnos:

1. Visoke stope ulaganja u dugotrajnu imovinu za industrijska poduzeća može dovesti do nedostatka vlastitog obrtnog kapitala, smanjenja solventnosti i smanjenja učinkovitosti osnovnih djelatnosti (smanjenje obujma, povećanje troškova). S druge strane, odbijanje ulaganja može dovesti do zastoja u proizvodnji, smanjenja kvalitete proizvoda i gubitka konkurentnosti.

2. Prilikom privlačenja dodatni izvori financiranjem, na ograničenom tržištu, neće biti moguće učinkovito uložiti u tvrtku, ostvariti dodatnu dobit i isplatiti kamate. U tom slučaju tvrtka ima gubitke. Ako tržište raste, nedostatak dodatnih izvora financiranja dovest će do izgubljene dobiti.

3. Poboljšanje učinkovitosti temeljnih aktivnosti također bi trebalo koordinirati s investicijskim i financijskim aktivnostima (iznos obrtnog kapitala, jesu li potrebni dodatni kapaciteti, izvori financiranja).

Umijeće upravljanja poduzećem i poslovanjem je pronaći ravnotežu između glavnih komponenti poslovanja (ulaganje, temeljne i financijske aktivnosti).

U DODATKU

ROI - Povrat ulaganja.

Povrat na investiciju.

ROI se izračunava kao umnožak povrata od prodaje i prometa imovine. Svaki od ta dva pokazatelja, pak, razložen je u skupine čimbenika, čije kombinirano djelovanje utječe na specifične vrijednosti pokazatelja.

Shema izračuna ROI -ja:

Višefaktorski omjer povrata ulaganja čini to zgodan alat za prediktivno modeliranje: promjenom vrijednosti faktora može se promatrati kako se konačni rezultat mijenja, ili, obrnuto, utvrđivanjem potrebne vrijednosti ROI -a, vidjeti u kojim je granicama dopušteno mijenjati komponente faktora.

FINANCIJSKI Omjer

STOPE PROFITABILNOSTI

DIONIČKI KAPITAL U OBIČNOM OBLICU UDJELOVANJA (ROSF)

Povrat na redovna dioničarska sredstva - mjeri iznos dobiti razdoblja koja će se raspodijeliti među vlasnicima redovnih dionica, s iznosom njihovog ulaganja u kapital tvrtke.

ULAGAN KAPITAL (ROCE)

Povrat na uposleni kapital - koeficijent koji izražava omjer između dobiti koju je tvrtka ostvarila i dugoročnih ulaganja (kapitala). Podaci vam omogućuju mjerenje ukupnog povrata na sva ulaganja koja osiguravaju dugoročno financiranje poslovanja, prije nego što se kamate isplate vjerovnicima, a dividende dioničarima.

POVRAT PRODAJE (ROS) NA OSNOVU POSLOVNE DOBITI

Marža neto dobiti - omjer dobiti razdoblja i prodaje. Za usporedbu se koristi omjer operativne učinkovitosti, budući da razlika uzrokovana metodama financiranja određenog poduzeća ne utječe na njegovu vrijednost.

NA OSNOVU BRUTO DOBITKA

Bruto marža dobiti je omjer bruto dobiti tvrtke i obujma prodaje ostvarenog u istom razdoblju. Bruto marža je razlika između obujma prodaje i cijene prodane robe. Ovaj omjer mjeri povrat od kupnje (ili proizvodnje) i naknadnu prodaju robe prije nego što se uzmu u obzir drugi troškovi. Budući da trošak prodane robe predstavlja najveći udio troškova za maloprodaje, veletrgovce i proizvodna poduzeća, dinamika ovog pokazatelja može ozbiljno utjecati na krajnji rezultat.

KOEFICIJENTI UČINKOVITOSTI

PROSJEČNO RAZDOBLJE PROMETA ZALIHA

Mjeri prosječan broj dana.

PROSJEČNO RAZDOBLJE NAMIRA S DUŽNICIMA

Prosječno razdoblje namire za dužnike - razdoblje tijekom kojeg se potraživanja otplaćuju.

PROSJEČNO RAZDOBLJE NAMIRA SA VJEROVNICIMA

Prosječno razdoblje namire za vjerovnike - razdoblje tijekom kojeg dolazi do plaćanja obveza.

ODNOS PROFITABILNOSTI I UČINKOVITOSTI

Omjer prodaje i uposlenog kapitala. Ukupni povrat na kapital određen je i prinosom na prodaju i učinkovitošću korištenja kapitala.

Omjer tekućine

TEKUĆI Omjer tekućine

ODNOS TRENUTNE IMOVINE S KRATKOROČNIM OBVEZAMA

Tekući omjer - omjer likvidne imovine poduzeća (novca i imovine) s kratkoročnim obvezama (do godinu dana).

Omjer financijske poluge (poluga)

Udio dugoročnih obveza u ukupnom iznosu primijenjenog kapitala društva.

1.3 Metode upravljanja prihodom i isplativošću prodaje

Ekonomski učinak aktivnosti gospodarskog subjekta izražava se kao apsolutni pokazatelj dobiti. Ekonomska učinkovitost rad organizacije karakteriziraju relativni pokazatelji - sustav pokazatelja profitabilnosti, odnosno rentabilnosti (rentabilnosti) organizacije.

Mjere profitabilnosti mjere profitabilnost organizacije iz različitih perspektiva prema interesima sudionika u poslovanju. U stranoj i domaćoj literaturi razmatra se širok raspon pokazatelja profitabilnosti čija se metoda izračuna razlikuje ovisno o postavljenim analitičkim i upravljačkim zadacima.

Metrika profitabilnosti mjeri profitabilnost iz različitih perspektiva. Opća formula izračun profitabilnosti:

Brojnik može biti:

Dobit od prodaje proizvoda;

Dobit prije oporezivanja;

Dobit prije kamata i poreza (ekonomska dobit);

Neto dobit.

Nazivnik može biti:

Imovina (ili kapital) organizacije;

Kapital;

Trajni kapital (iznos vlasničkog kapitala i dugoročno posuđenih sredstava);

Trenutna imovina:

Osnovna proizvodna sredstva;

Proizvodna imovina (zbroj stalnih proizvodnih sredstava i obrtnih sredstava za proizvodnju);

Prihod od prodaje proizvoda; trošak prodanih proizvoda.

Korištenje tako širokog raspona pokazatelja i njihovih kombinacija za izračun profitabilnosti u praktičnom i analitičkom radu s jedne je strane posljedica složenosti financijskih i gospodarskih aktivnosti, a s druge strane otežava adekvatno tumačenje dobiveni rezultati.

U praksi se razlikovala sljedeća skupina pokazatelja profitabilnosti, izračunata na temelju financijskih izvještaja:

Povrat na ukupni kapital (ukupnu imovinu) u smislu računovodstvene dobiti (dobit prije oporezivanja) jednak je omjeru dobiti prije oporezivanja i prosječne godišnje vrijednosti imovine;

Ukupni povrat na kapital u smislu računovodstvene dobiti (dobit prije oporezivanja) jednak je omjeru dobiti prije oporezivanja i prosječnog godišnjeg troška kapitala;

Povrat na prodaju po neto dobiti jednak je omjeru neto dobiti i prihoda od prodaje proizvoda;

Isplativost prodaje po dobiti od prodaje - jednaka omjeru dobiti od prodaje prema prihodu od prodaje proizvoda;

Povrat na kapital u smislu neto dobiti jednak je omjeru neto dobiti i prosječnog godišnjeg troška kapitala.

Razmatrani pokazatelji profitabilnosti, ako je potrebno, mogu se izračunati na početku ili na kraju izvještajnog razdoblja. U takvim slučajevima nazivnik ulomka prikazuje pokazatelje na početku ili na kraju razdoblja.

U stranoj literaturi (a odnedavno i u domaćoj) koriste se pokazatelji profitabilnosti, izračunavaju na druge načine i koriste za rješavanje posebnih problema. To uključuje, osobito, takozvani omjer bruto profitabilnosti, određen omjerom bruto dobiti ili graničnog prihoda (višak obujma prodanih proizvoda varijabilni troškovi) na obujam prodanih proizvoda. Ovaj se pokazatelj koristi u analizi rentabilnosti.

Prilikom ocjenjivanja učinkovitosti i donošenja dugoročnih investicijskih odluka koristi se pokazatelj profitabilnosti izračunat na temelju neto novčanog tijeka.

Raščlamba dobiti organizacije i njezinog ukupnog kapitala na zasebne različite komponente (ili njihove kombinacije) i određivanje omjera između odgovarajućih pokazatelja dobiti i kapitala odražavaju privatnu profitabilnost određenih vrsta proizvodnje, ulaganja i financijskih aktivnosti organizaciju, razna sredstva i izvore njihovog financiranja.

Kao što je pokazano, tipična situacija u praksi domaćih tvrtki je prisutnost velikog broja izračunatih pokazatelja profitabilnosti, u kombinaciji s vrlo skromnim zaključcima o razlozima ekonomskih poteškoća organizacije ili, obrnuto, o njezinim rezervama i prednostima. To određuje nedostatnost upravljačkih informacija, ograničenu uporabu rezultata opsežnih izračuna za donošenje odluka.

Istodobno, donošenje upravljačkih odluka treba se temeljiti na korištenju malog broja ključnih parametara (relativnih financijskih i ekonomskih pokazatelja) koji karakteriziraju glavne blokove aktivnosti organizacije u sadašnjem kontekstu i očekivanoj budućnosti.

Učinkovitost upravljačkih odluka donesenih na temelju korištenja pokazatelja profitabilnosti može se postići ako su ispunjeni brojni uvjeti:

Točan odabir kontrolnog objekta i jasna izjava o cilju problema koji se rješava;

Potvrda metode za izračunavanje analiziranih pokazatelja;

Otkrivanje kvantitativne i kvalitativne procjene odnosa između čimbenika koji određuju razinu razmatranih parametara;

Ekonomsko tumačenje dobivenih rezultata, uspoređujući ih dinamički sa sličnim pokazateljima drugih tvrtki, prosječnom razinom industrije i prihvaćenim „sigurnim“ normama;

Formuliranje zaključaka u kojima se ističu prednosti i slabosti, područja „rizika i dobrobiti“, ističu i rangiraju čimbenici koji stvaraju mogućnost postizanja cilja;

Donošenje odluke na temelju korištenja nalaza i utjecaja na razinu profitabilnosti putem kontrolnih čimbenika.

Uzmemo li u obzir da je cilj upravljanja profit organizacije u cjelini, tada se sljedeći pokazatelji profitabilnosti moraju i trebaju koristiti kao financijski i ekonomski pokazatelji (tablica 1).

Tablica 1. Algoritmi za izračunavanje pokazatelja profitabilnosti

Najčešći pokazatelj u skupini pokazatelja povrata na kapital je povrat imovine. Ovaj se pokazatelj naziva i stopa povrata.

Razina i dinamika pokazatelja povrata imovine glavni su predmet pažnje menadžera tvrtke, budući da povrat ukupnog kapitala akumulira strukturu i kretanje svih vrsta proizvodnih i financijskih resursa organizacije, troškove proizvodnje i optjecaja. veličina, struktura i usklađenost s tržišnom potražnjom proizvedenih proizvoda ili izvedenih radova (usluga). Pokazatelj povrata imovine odražava ravnotežu ekonomskih interesa unutarnjih i vanjskih poslovnih sudionika postignutu u poduzeću. Korištenje neto dobiti za izračun povrata na imovinu čini se neadekvatnim, budući da imovina mora generirati dobit dovoljnu ne samo za rješavanje unutarnjih problema, već i za ispunjenje obveza organizacije prema državi.

Istodobno, pokazatelj povrata imovine, izračunat na temelju neto dobiti, može se koristiti uz glavni za procjenu tako važnog aspekta. upravljačke aktivnosti poput porezne politike (porezno planiranje).

Omjer povrata na kapital važan je za vlasnike (dioničare) tvrtke koji ulažu svoja sredstva u poslovanje kako bi ostvarili povrat uloženog kapitala.

Povrat na kapital uspoređuje se s potencijalom za zaradu ulaganjem tih sredstava u alternativne poslovne opcije, uključujući ulaganja u financijsku imovinu. U zemljama s razvijenim tržišnim gospodarstvom ovaj pokazatelj služi kao važan kriterij za ocjenjivanje (kotiranje) dionica na burzi.

Gore navedeni pokazatelji profitabilnosti karakteriziraju prilično određene aspekte aktivnosti organizacije, istovremeno su međusobno povezani, što odražava objektivne veze između različitih aspekata proizvodnih, financijskih i upravljačkih procesa. Ravnoteža, a time i valjanost odluka uprave uvelike ovise o stupnju i načinu računovodstva takvih odnosa. Dizajniranje i uporaba modela koji odražavaju te odnose značajno povećava razinu upravljanja u određenim područjima proizvodnih i financijskih aktivnosti i poduzeća u cjelini.

Poglavlje 2. Analiza financijskih i gospodarskih aktivnosti ZJSC "Divlja orhideja"

2.1 Analiza financijskog stanja CJSC "Wild Orchid"

Grupa tvrtki "Wild Orchid" osnovana je 1993. godine, sada je najveća mreža multibrend trgovina u Rusiji za donje rublje, kućnu odjeću i odjeću za plažu. Krajem 2010. godine ZOO Wild Orchid veliki je distributer međunarodnih marki donjeg rublja i pribora u Rusiji i Ukrajini, od kojih se oko 95% koristi isključivo. Asortiman uključuje takve marke donjeg rublja kao što su Millesia, Nina Ricci, Cotton Club, Christian Dior, GianfrancoFerre, Givenchy, ChristianLacroix, RobertoCavalli, AlbertaFerretti, Dolce & Gabbana itd. ", Koje se proizvode u Rusiji i jugoistočnoj Aziji.

Misija Društva je pružiti priliku za povoljnu i ugodnu kupnju donjeg rublja, uključujući za kućnu uporabu i plažu, koje zadovoljava najsuvremenije zahtjeve mode, stila i kvalitete za sve slojeve stanovništva.

CJSC Wild Orchid na tržištu donjeg rublja predstavljaju sljedeći trgovački lanci:

Maloprodajna mreža "Divlja orhideja". Koncept trgovina predstavlja predstavljanje najboljih marki donjeg rublja i kupaćih kostima sa obilježjima „mode“, „sezone“, „luksuza“, „branda“. Stil i dizajn ovog donjeg rublja uglavnom su europskog podrijetla. Trenutno je robna marka najpopularnija među trgovinama donjeg rublja. Zbog toga je ZAO Wild Orchid izravan kupac, u većini slučajeva ekskluzivni distributer najboljih europskih i svjetskih marki donjeg rublja na području Ruske Federacije. Osim toga, omogućuje vam održavanje potrebne razine cijena, kvalitete i vjernosti kupaca.

Maloprodajna mreža "Bustier". Koncept trgovina predstavlja predstavljanje marki donjeg rublja i kupaćih kostima sa obilježjima „mode“, „sezone“, „marke“, „demokracije“, „energije“, „mladosti“. Stil i dizajn donjeg rublja Bustier uglavnom su europskog podrijetla. Bustierova ciljna klijentela su potrošači srednje klase i visoki prihodi. Od kraja 2004. u trgovinama se prodaje donje rublje pod vlastitim zaštitnim znakom "Vendetta".

Krajem 2005. godine ZOO Wild Orchid ušao je na ukrajinsko tržište donjeg rublja s lancima Wild Orchid i Bustier.

Bustierova se mreža razvija velikom brzinom iz dva razloga: prvo, robna marka Bustier pozicionirana je u danas traženijem demokratskom formatu, i drugo, to je vlastiti distribucijski kanal robna marka"Vendetta".

Trgovine Bellevoy Bazar diskontne su trgovine koje vam omogućuju uklanjanje sezonskih zaliha robe.

Trgovine VI Legion - trgovine muškog donjeg rublja, kućne odjeće i odjeće za plažu. U trgovinama se nalaze najbolji europski brendovi.

Dvije internetske trgovine (Rusija, Ukrajina) prodaju robu iz trgovina "Wild Orchid" i "Bustier" tekuće sezone, kao i robu iz prethodnih sezona s popustima.

Prva internetska trgovina otvorena je 2003. (Rusija). A početkom 2007. započela je s radom druga internetska trgovina u Ukrajini. Uzimajući u obzir brzi razvoj interneta u Rusiji i Ukrajini, kao i rast prometa e-trgovine, ZOO Wild Orchid namjerava povećati obujam trgovine u internetskim trgovinama za 40-50% godišnje.

"Belyazh" je odjel veleprodaje. Klijenti su nezavisni trgovci na malo.

Trgovački lanac Defile je trgovina s donjim rubljem monobrenda, u kojoj je predstavljen istoimeni brend Defile. Osim niske cijene, konkurentska prednost nova marka - širok raspon veličina. U trgovini se neprestano predstavlja oko 30 kolekcija donjeg rublja, kolekcije se ažuriraju svaka dva tjedna.

Otvaranje trgovina Defile omogućilo je tvrtki ulazak u segment masovnog tržišta.

Grupa divljih orhideja uključuje:

Trgovački lanac "Divlja orhideja" - 64 trgovine

Maloprodajna mreža "Bustier" - 186 trgovina

Trgovački lanac "VILegion" - 10 trgovina

Trgovački lanac "Defile" - 44 trgovine

Lanac sniženja "Bellevoy Bazar" - 4 trgovine

Internetska trgovina www.wildorchid.ru

Tvornica odjeće u Gagarinu (Smolenska regija)

Šivaća radionica u Moskvi

Tako CJSC Wild Orchid posluje u dva cjenovna segmenta: visoki (lanci trgovina Wild Orchid, VI Legion) i srednji (lanci trgovina Bustier).

U gornjem cjenovnom segmentu natječu se lanci trgovina "Wild Orchid" i "Estelle Adoni".

U srednjem cjenovnom segmentu lanci trgovina “Bustier”, “Golden Dragonfly” (“Estelle Adoni”), DIM (“Eurogroup”), “Angelica”, “Kokon” (“Lediva Rosa”), Mia-mia, Ženska tajna, Etam, Intimissimi.

Svake godine tvrtka održava "Grand Defile" - reviju novih kolekcija donjeg rublja i odjeće za plažu. Svake godine predstava "Divlja orhideja" okupi oko 5000 gostiju, uključujući predstavnike ruskog estrade i poslovnog svijeta.

Trgovina na malo danas je u fazi kada je maloprodajni prostor još uvijek oskudan, a nalaze se uglavnom u središnjoj regiji. S tim u vezi, trgovina na malo se razvija velikom brzinom i ovo će se razdoblje, prema prognozama ZJSC -a "Divlja orhideja", nastaviti još dosta dugo. Potražnja stanovništva za maloprodajnim prostorom je velika, a tržište je daleko od zasićenja.

Broj marki na ruskom tržištu svake se godine povećava nekoliko puta. Osim poznatih zemalja - dobavljača luksuznog donjeg rublja, poput Italije (IdeaStella, LaPerla), Francuske (LadydeParis, ChristianLacroix), Njemačke (NINAVON, Felina,), Španjolske (OtHaik "a, PRINCESA) i SAD -a (Playtex , Wonderbra), na proizvođače marki srednje cijene iz Danske (ARDI), Poljske (Key), Češke (Pelican), Latvije (Lauma, Roksa), Srbije i Crne Gore (Vis-a-Vis) ulaze na rusko tržište . Formira ga uglavnom donje rublje „bez imena“ iz azijskih zemalja. Proizvodi iz Kine i Koreje zauzimaju 95% ukupnog volumena segmenta tržišta jeftinog donjeg rublja na neformalnom trgovačkom tržištu. Preostalih 5% otpada na Rusiju i bjeloruski proizvođači (Cheryomushki, "Red Dawn", "Milavitsa" itd.).

U idućim godinama na tržištu će se pojaviti novi brendovi (lokalni, manje poznati), povećat će se asortiman proizvoda, a proširit će se i zemljopis prodaje. U novije vrijeme trgovine donjim rubljem koje nude kvalitetnu robu nalazile su se samo u Moskvi i Sankt Peterburgu. Ukupan asortiman robe u trgovinama u drugim gradovima Rusije bio je mali. I tek u posljednje tri ili četiri godine trgovački lanci počeli su se širiti u regije. Asortiman regionalnih proizvoda postao je raznolikiji, osobito se povećao asortiman modela i ponuda srodnih proizvoda (kućna odjeća, pribor itd.).

Analiza financijskog stanja CJSC "Wild Orchid" predstavljena u ovom izvješću provedena je za razdoblje od 01.01.2009. Do 31.12.2009. Kvalitativna procjena vrijednosti financijskih pokazatelja ZJSC "Wild Orchid" ") .

Tablica 1. Struktura imovine i izvori njezina nastanka

* Imobilizirana sredstva uključuju dugotrajnu imovinu i dugoročna potraživanja (tj. Najmanje likvidnu imovinu).

** Kratkotrajna imovina je kratkoročna imovina, isključujući dugoročna potraživanja.

Iz podataka prikazanih u prvom dijelu tablice vidljivo je da je posljednjeg dana analiziranog razdoblja (31. 12. 2009.) u imovini organizacije udio imobiliziranih sredstava jedna trećina, a u tekućoj imovini su dvije trećine. Imovina organizacije za promatrano razdoblje povećala se za 552.963 tisuća rubalja. (za 12,4%). Iako je došlo do povećanja imovine, dionički kapital smanjio se za 187,1%, što negativno karakterizira dinamiku promjena imovinskog stanja organizacije.

Donji dijagram jasno prikazuje omjer glavnih grupa imovine organizacije:

Rast vrijednosti imovine organizacije uglavnom je povezan s rastom sljedećih pozicija bilansne imovine (udio promjena ove stavke u ukupnom iznosu svih pozitivno promijenjenih stavki naveden je u zagradama):

· Potraživanja od kupaca (plaćanja za koja se očekuju u roku od 12 mjeseci od datuma izvještavanja) - 1.430.335 tisuća rubalja. (59,5%)

· Dugoročna financijska ulaganja - 814.751 tisuća rubalja. (33,9%)

Istodobno, u pasivi bilance najveće povećanje primjećuje se u redovima:

· Dugoročni zajmovi i krediti - 1.017.266 tisuća rubalja. (69,9%)

· Dospjele obveze: dobavljači i izvođači - 407 855 tisuća rubalja. (28%)

Među negativno promijenjenim stavkama bilance mogu se razlikovati "zalihe: gotova roba i roba za daljnju prodaju" u imovini i "zadržana dobit (nepokriveni gubitak)" u obvezama (-1.101.073 tisuća rubalja, odnosno -611.731 tisuća rubalja, respektivno).

Na dan 31. prosinca 2009. vrijednost temeljnog kapitala organizacije iznosila je -284.710,0 tisuća rubalja. Tijekom analiziranog razdoblja smanjenje temeljnog kapitala organizacije iznosilo je 611.731,0 tisuća rubalja.

Koeficijent autonomije organizacije posljednjeg dana analiziranog razdoblja (31.12.2009.) Iznosio je -0,06. Ovaj omjer karakterizira stupanj ovisnosti organizacije o posuđenom kapitalu. Ovdje dobivena vrijednost ukazuje na potpunu ovisnost organizacije o posuđenom kapitalu. Tijekom analiziranog razdoblja omjer autonomije naglo se smanjio (-0,13).

Donji dijagram jasno prikazuje omjer vlastitog i dužničkog kapitala organizacije: Valja napomenuti da se kapital ne odražava na dijagramu, budući da je potpuno odsutan.

Tijekom analiziranog razdoblja omjer rezerviranja vlastite opticane imovine jako se smanjio -s -0,09 na -0,47 (za 0,38). Na dan 31. prosinca 2009. vrijednost koeficijenta ne zadovoljava standard i nalazi se u području kritičnih vrijednosti.

Tijekom promatranog razdoblja (01.01-31.12.2009.) Došlo je do blagog povećanja omjera pokrivenosti ulaganja sa 0,6 na 0,61. Vrijednost koeficijenta posljednjeg dana analiziranog razdoblja (31.12.2009.) Ispod je norme (udio vlasničkog kapitala i dugoročnih obveza u ukupnom kapitalu ZJSC "Divlja orhideja" iznosi samo 61%).

Omjer materijalnih rezervi za promatrano razdoblje (2009.) brzo se smanjio za 1,22 i iznosio je -1,36. Od 31. 12. 2009. omjer dostupnosti zaliha je kritičan.

Omjer kratkoročnog duga pokazuje da je na dan 31. prosinca 2009. udio kratkoročnog duga u ukupnom dugu CJSC-a "Divlja orhideja" 36,5%. Istodobno je tijekom analiziranog razdoblja udio kratkoročnog duga smanjen za 6,7%.

Tablica 3. Analiza financijske stabilnosti u smislu viška (nedostatka) vlastite opticajne imovine

* Višak (nedostatak) SOS izračunava se kao razlika između vlastitog obrtnog kapitala i iznosa zaliha i troškova.

Budući da 31. prosinca 2009. postoji samo nedostatak vlastite opticajne imovine, izračunate prema 1. opciji (SOS 1), financijski položaj organizacije na temelju toga može se okarakterizirati kao normalan. Štoviše, dva od tri pokazatelja pokrivenosti zaliha i troškova vlastitom opticajnom imovinom poboljšali su njihovu vrijednost za godinu.

Tablica 4. Analiza omjera imovine prema stupnju likvidnosti i obveza prema dospijeću

Od četiri omjera koji karakteriziraju omjer imovine u smislu likvidnosti i obveza u smislu dospijeća, ispunjen je samo jedan. CJSC "Wild Orchid" nema dovoljno novca i kratkoročnih financijskih ulaganja (visoko likvidna imovina) za podmirivanje najhitnijih obveza (razlika je 1.465.788 tisuća rubalja). U skladu s načelima optimalne strukture imovine u smislu likvidnosti, kratkoročna potraživanja trebala bi biti dovoljna za pokriće srednjoročnih obveza (kratkoročni krediti i posudbe). U tom je slučaju taj omjer ispunjen-ZOO "Divlja orhideja" ima dovoljno kratkoročnih potraživanja za otplatu srednjoročnih obveza (5 puta više).

Glavni financijski rezultati CJSC "Wild Orchid" za prošlu godinu prikazani su u donjoj tablici.

Iz "Izvještaja o dobiti i gubitku" proizlazi da je za promatrano razdoblje (01.01-31.12.2009.) Organizacija primila gubitak od prodaje u iznosu od 138,660 tisuća rubalja, što je 11,3% prihoda. Taj se rezultat radikalno razlikuje od istog razdoblja prošle godine, kada je ostvarena dobit od 29.412 tisuća rubalja.

U usporedbi s prethodnim razdobljem, prihodi od prodaje i rashodi za redovne djelatnosti smanjili su se u tekućem (za 1 986 357, odnosno 1 818 285 tisuća rubalja). Štoviše, u postotku, promjena prihoda (-61,8%) je ispred promjene rashoda (-57,1%)

Obraćajući pozornost na redak 040 obrasca br. 2, može se primijetiti da je organizacija, kao i prethodne godine, uzela u obzir opće poslovne (upravljačke) troškove kao uvjetno konstantne, upućujući ih na kraju izvještajnog razdoblja u prodaju račun.

Gubitak od ostalih operacija tijekom cijelog analiziranog razdoblja iznosio je 521.671 tisuća rubalja, što je za 194.258 tisuća rubalja. (59,3%) više od gubitka u istom razdoblju prošle godine. Istodobno, vrijednost gubitka od ostalih operacija iznosi 376,2% apsolutne vrijednosti gubitka od prodaje za analizirano razdoblje.

Jednakost pokazatelja u posljednja dva reda gornje tablice ukazuje na to da organizacija za prošlu godinu nije isplatila gubitak prethodnih godina.

Promjena odgođene porezne imovine prikazana u Obrascu br. 2 "Račun dobiti i gubitka" (stranica 141) za izvještajno razdoblje ne odgovara promjeni podataka u retku 145 "Odgođena porezna imovina" bilance. Otkrivena netočnost potvrđuje i činjenica da se ni u uravnoteženom obliku odgođena porezna imovina i obveze u obrascima br. 1 i obrascu br. 2 za izvještajno razdoblje ne podudaraju.

Donji grafikon jasno prikazuje promjenu prihoda i dobiti ZJSC "Divlja orhideja" tijekom cijelog analiziranog razdoblja.

Osim toga, postoji negativna dinamika profitabilnosti prodaje u odnosu na ovaj pokazatelj za isto razdoblje prošle godine.

Dalje u tablici izračunavaju se pokazatelji prometa određenog broja imovine, koji karakteriziraju stopu povrata sredstava avansnih za poduzetničke aktivnosti, kao i pokazatelj prometa obaveza prema dobavljačima i izvođačima.

Podaci o prometu imovine za prošlu godinu pokazuju da organizacija prima prihod jednak zbroju sve raspoložive imovine za 1410 kalendarskih dana (tj. 4 godine). Potreban je 561 dan da se prihod jednak prosječnom godišnjem saldu zaliha.

2.2 Faktorska analiza prihoda i profitabilnosti

Ukupan broj financijskih pokazatelja koji se koriste za analizu aktivnosti poduzeća vrlo je velik. U ovom će se radu razmatrati samo glavni koeficijenti i pokazatelji te, prema tome, glavni zaključci koji se na temelju njih mogu izvesti. Radi pojednostavljenog pregleda i analize, financijsko poslovanje će se pregledati sljedećim redoslijedom:

1. Operativna analiza.

2. Analiza transakcijskih troškova.

3. Upravljanje imovinom.

4. Pokazatelji likvidnosti.

5. Pokazatelji isplativosti.

6. Pokazatelji strukture kapitala.

Kao početni podaci korišteni su bilanci stanja i izvještaji o dobiti i gubitku CJSC "Wild Orchid" za 2007.-2009.

Operativna analiza.

Omjeri ovih koeficijenata promjene bruto prodaje jasno ukazuju na to da je društvo u 2007. godini imalo vrlo značajno povećanje prodaje u odnosu na prethodnu godinu. Istodobno, stope rasta obujma prodaje u 2008. značajno su se smanjile, a već su se u 2009. smanjile za 61,82%.

Uzmemo li u obzir da je prosječna godišnja stopa rasta tržišta donjeg rublja 7-8% godišnje, tada možemo zaključiti da je 2007. godine ZOO Wild Orchid proširilo svoj segment tržišta, istisnuvši svoje konkurente, ali je već 2009. tvrtka izgubila broj svojih tržišnih pozicija. Iz temelja promijenjeno stanje u svjetskom gospodarstvu u drugoj polovici 2008., globalna financijska i ekonomska kriza, naglo usporavanje gospodarskog rasta dovelo je do smanjenja efektivne potražnje za robom široke potrošnje, što je prirodno dovelo do pada potražnje za donjim rubljem i srodnih proizvoda, a kao rezultat toga - nagli pad prihoda u promatranom razdoblju.

Iz ovih koeficijenata bruto dohotka proizlazi da su se pokazatelji pogoršali. Očigledno, tvrtka nije mogla održavati cijenu prodane robe na stalnoj razini. U strukturi prodaje prevladavajući udio zauzima uvozna roba, a od rujna 2008., kao posljedica pogoršanja makroekonomske situacije, usred svjetske financijske krize, omjer financijskih tokova naglo se promijenio.

U ovoj je situaciji tečaj rublje bio pod ozbiljnim pritiskom, što je dovelo do povećanja cijene robe i materijala kupljenih u inozemstvu.

Isplativost usluge izračunata pod različitim uvjetima

Postupno zamjenjujući osnovnu razinu svakog faktora stvarnom, utvrdili smo koliko se razina isplativosti proizvodnog kapitala promijenila zbog intenziteta plaća, potrošnje materijala, intenziteta kapitala, t.j. zbog faktora intenziviranja proizvodnje. U našem slučaju, razina utjecaja čimbenika na profitabilnost iznosi 7,224%.

Tijekom prošle godine organizacija je ostvarila gubitak i od prodaje i od financijskih i gospodarskih aktivnosti općenito, što je dovelo do negativnih vrijednosti sva tri pokazatelja profitabilnosti prikazana u tablici za ovo razdoblje.

Izračunate vrijednosti pokazatelja operativne dobiti omogućuju nam zaključiti da su se rezultati poslovanja 2008. u smislu operativne dobiti smanjili još značajnije u odnosu na pokazatelj bruto prihoda, što ukazuje na nepotrebne poslovne i administrativne troškove. U 2009. godini, zbog smanjenja troškova prodaje, situacija se relativno popravila, ali to nije utjecalo na stopu pada omjera operativne dobiti.

Rezultirajuće smanjenje neto dobiti po elementima već je gore objašnjeno pri analizi prethodnih pokazatelja. Također treba dodati da je relativni pad ovog pokazatelja za 2009. godinu značajniji u odnosu na pad operativne dobiti. To sugerira da je teret duga pogoršao položaj tvrtke, smanjivši njezin neto prihod.

Jedan od pokazatelja vjerojatnosti prijevremenog bankrota organizacije je Altmanov Z-rezultat, koji se izračunava prema sljedećoj formuli:

Z-rezultat = 1,2K 1 + 1,4K 2 + 3,3K 3 + 0,6K 4 + K 5

Procijenjena vjerojatnost bankrota, ovisno o vrijednosti Altmanove Z-ocjene, je:

· 1,8 ili manje - vrlo visoko;

· Od 1,81 do 2,7 - visoko;

· Od 2,71 do 2,9 - postoji mogućnost;

· Od 3.0 i više - vrlo nisko.

Prema rezultatima izračuna na temelju izvještajnih podataka CJSC-a "Divlja orhideja", vrijednost Z-skora na dan 31. prosinca 2009. bila je 0,75. To sugerira da postoji vrlo velika vjerojatnost skorog bankrota CJSC -a "Wild Orchid". Istodobno, potrebno je uočiti ozbiljne nedostatke Z-računa Altman u uvjetima ruskog gospodarstva, koji ne dopuštaju bezuvjetno vjerovanje zaključcima dobivenim na temelju njega.

Poglavlje 3. Mjere za poboljšanje upravljanja prihodom i isplativosti prodaje

Na temelju rezultata analize, dati su glavni pokazatelji financijskog položaja (na dan 31. prosinca 2009.) i rezultati aktivnosti ZJSC "Divlja orhideja" za razdoblje od 01.01.2009. Do 31.12.2009. u nastavku identificirani su i grupirani prema kvalitativnom kriteriju.

Pokazatelj koji ima iznimno dobru vrijednost je sljedeći - omjer brze (srednje) likvidnosti u potpunosti je u skladu sa standardnom vrijednošću.

Financijski položaj organizacije pozitivno karakterizira sljedeći pokazatelj - normalna financijska stabilnost u smislu vlastite opticajne imovine.

Pokazatelj koji je značajan na granici standarda je sljedeći - normalni omjer imovine u smislu likvidnosti i obveza u smislu dospijeća ne poštuje se u potpunosti.

Sljedeća 3 pokazatelja financijskog položaja organizacije imaju nezadovoljavajuće vrijednosti:

· Koeficijent tekuće (ukupne) likvidnosti niži je od prihvaćene norme;

· Negativna dinamika promjena u temeljnom kapitalu organizacije unatoč činjenici da se imovina CJSC "Wild Orchid" povećala za 552.963 tisuća rubalja. (za 12,4%);

· Koeficijent pokrivenosti ulaganja je ispod norme (udio vlasničkog kapitala i dugoročnih obveza u ukupnom kapitalu CJSC "Wild Orchid" je samo 61%).

S kritičnog gledišta, financijski položaj i rezultati aktivnosti CJSC -a "Divlja orhideja" karakteriziraju sljedeći pokazatelji:

· Koeficijent kapitala ima kritičnu vrijednost - -0,06 (nema vlasničkog kapitala);

· Neto imovina je manja od odobrenog kapitala, dok je tijekom razdoblja došlo do smanjenja vrijednosti neto imovine;

· Na dan 31. prosinca 2009. godine omjer rezerviranja s vlastitom opticajnom imovinom ima izrazito nezadovoljavajuću vrijednost, jednaku -0,47;

· Odnos apsolutne likvidnosti znatno je niži od normalne vrijednosti;

· Za analizirano razdoblje ostvaren je gubitak od prodaje (-138,660 tisuća rubalja), a zabilježen je i negativan trend u odnosu na isto razdoblje prošle godine (-168,072 tisuća rubalja);

· Gubitak od financijskih i gospodarskih aktivnosti tijekom cijelog analiziranog razdoblja iznosio je -611,731 tisuća rubalja;

· Negativna dinamika financijskog rezultata do plativih kamata i poreza (EBIT) po rublji prihoda organizacije (-XX, X kopecks iz istog pokazatelja za isto razdoblje prošle godine (01.01-31.12.2008)).

Ocjena financijskog položaja i uspješnosti CJSC -a "Divlja orhideja"

Na temelju rezultata analize financijski položaj CJSC -a "Divlja orhideja" procijenjen je bodovnim sustavom koji odgovara CC ocjeni (loša pozicija). Financijski rezultati organizacije za promatrano razdoblje odgovaraju ocjeni D (kritični rezultati). Valja napomenuti da su konačne procjene dobivene uzimajući u obzir i vrijednosti pokazatelja na kraju analiziranog razdoblja i dinamiku pokazatelja, uključujući njihove predviđene vrijednosti za sljedeću godinu.

U sljedećoj tablici izračunati su pokazatelji preporučeni u metodologiji Saveznog ureda za nesolventnost (stečaj) (Naredba br. 31-r od 08/12/1994).

Budući da su se oba koeficijenta posljednjeg dana analiziranog razdoblja pokazala manjima od norme, koeficijent obnove solventnosti izračunat je kao treći pokazatelj. Ovaj omjer služi za procjenu izgleda za ponovno uspostavljanje normalne strukture bilance (solventnosti) u roku od šest mjeseci, uz održavanje trenda promjena tekuće likvidnosti i dioničkog kapitala koji su se dogodili u analiziranom razdoblju. Vrijednost koeficijenta oporavka solventnosti (0,87) ukazuje na nepostojanje u bliskoj budućnosti stvarne mogućnosti za obnovu normalne solventnosti. Valja napomenuti da su ti pokazatelji nezadovoljavajuće strukture bilance prilično strogi, pa se zaključci na njihovoj osnovi trebaju donositi samo zajedno s drugim pokazateljima financijskog položaja organizacije. Osim toga, u izračunu se ne uzimaju u obzir specifičnosti industrije.

Jedna od najznačajnijih metoda poboljšanja položaja naše tvrtke je sustav upravljanja politikom asortimana. Prije nego što nastavim s opisom tehnologije, želio bih napomenuti jedan važan aspekt upravljanja asortimanom. Za većinu ruskih poduzeća glavna rezerva za optimizaciju asortimana i dalje leži u značajnom smanjenju asortimana. Osim što utječe na gospodarstvo poduzeća, veliki asortiman umanjuje snagu tvrtke, otežava kompetentnu ponudu robe kupcima (čak ni prodajno osoblje nije uvijek u stanju objasniti razliku između određene pozicije ili naziva) , i raspršuje pozornost krajnjih potrošača.

Prilikom optimizacije asortimana prvo morate izračunati sve gore navedene pokazatelje: prihod, profitabilnost, omjer pokrića, operativnu polugu, točku rentabilnosti, financijsku snagu svakog naziva proizvoda. Polazišta za takve izračune su cijene i obujmi prodaje za svaku stavku, kao i troškovi proizvodnje i njihova podjela na varijabilne i stalne troškove.

1. Prije svega, trebate obratiti pozornost na pokazatelj profitabilnosti svake pozicije. Ako među asortimanom postoje pozicije s negativnom profitabilnošću, tada se radi povećanja razine njihove profitabilnosti cijena može podići na razinu koja ne prelazi tržišne pokazatelje. Ne postoji mogućnost povećanja količine proizvodnje iz tržišnih razloga. Kao rezultat toga, profitabilnost je postala pozitivna.

2. Zatim razmatramo one pozicije koje imaju najmanji doprinos pokrivanju. KVP je omjer doprinosa za pokriće fiksnih troškova i prihoda od prodaje. Pokazuje koji se dio prihoda od prodaje može koristiti za pokrivanje fiksnih troškova i stvaranje dobiti. Što je ovaj pokazatelj veći, to je proizvodnja ove vrste proizvoda privlačnija s financijskog gledišta. Stoga je naš zadatak povećati omjer doprinosa pokrivenosti. To se može postići podizanjem cijene u granicama tržišnih mogućnosti. Kao rezultat toga, KVP također raste na 0,1459 i 0,1433.

3. Zatim razmotrite pozicije s najvišim CVP -om. To su najisplativije pozicije pa ima smisla povećati opseg prodaje za njih na maksimalno mogući način (kako u pogledu proizvodnih kapaciteta, tako i u pogledu potražnje).

4. Zatim analiziramo pokazatelj operativne poluge. To znači da je ovo pozicija s najvećim rizikom, jer ako se ne dosegne točka rentabilnosti, gubici će biti veći nego za druga imena koja također nisu dosegla tu točku. Osim toga, za ovu poziciju najniža marža financijske snage stoga je potrebno povećati opseg proizvodnje kako bi se povećala marža financijske snage i smanjila vjerojatnost gubitaka. Analiza konkurenata pokazuje da se cijena također može povećati sa 3,0 USD na 3,05 USD. Ove će mjere povećati financijsku snagu s 15,8% na 23,0%. Također, smanjiti operativnu polugu sa 6,32 na 4,34 i povećati profitabilnost sa 3,1 na 4,9%.

5. U zaključku razmatramo poziciju s najvećom isplativošću. Ova pozicija također ima visok CVP, pa možete povećati planirani opseg proizvodnje. To će dovesti do blagog smanjenja profitabilnosti sa 15,6% na 14,8%, ali će omogućiti ispunjenje planiranog obujma prodaje.

Kao rezultat prilagodbi koje smo izvršili, osigurali smo povećanje prosječne razine profitabilnosti sa 6,37% na 8,02%. Osim toga, povećala se marža financijske snage, smanjila se prosječna razina operativne poluge, a posljedično, smanjio se rizik, a povećao se i prosječni CEP.

Također, osim analize date u primjeru, sljedeća se pitanja mogu koristiti i kao kontrolna pitanja:

Je li volumen prodaje veći od razine rentabilnosti općenito;

Koja je roba neprofitabilna, ali ima veliki doprinos omjeru pokrivenosti - za te je stavke potrebno povećati obujam proizvodnje;

· Koji su proizvodi lideri u pogledu prihoda i udjela u dobiti. Posebna se pozornost pridaje tim pozicijama jer će promjene u njihovoj cijeni ili količini više od ostalih utjecati na konačne brojke.

Dakle, osnovni principi optimizacije asortimana su sljedeći:

1. Potrebno je skratiti pozicije (nazive proizvoda):

· Uz negativnu profitabilnost, nizak doprinos pokriću i nisku ili pad potražnje;

· Uz negativnu profitabilnost, veliki doprinos pokrivenosti i nisku potražnju (ako je to posljedica općih tržišnih trendova i ne postoji mogućnost neovisnog utjecaja na potražnju pomoću marketinških alata), što ne dopušta povećanje obujma prodaje do točke rentabilnosti .

2. Povećajte planirani obujam prodaje po stavkama:

· Imati negativnu profitabilnost, visok doprinos pokrivanju i stabilnu ili rastuću potražnju (kao i fluktuirajuću potražnju na koju se može utjecati metodama poticanja prodaje) do razine rentabilnosti;

· Imati pozitivnu profitabilnost, visok doprinos pokriću, visoku razinu operativne poluge do najviše moguće razine, potaknute potražnjom.

3. Smanjite opseg proizvodnje po stavkama:

· S jasnom tendencijom pada potražnje na razinu prosječne profitabilnosti.

4. Povećajte cijenu za poziciju:

· Imati negativnu profitabilnost, nizak doprinos pokrivenosti i rastuću potražnju sve dok se ne dosegne točka rentabilnosti;

· S niskim doprinosom pokrivenosti i negativnom elastičnošću potražnje na cijeni (sa smanjenjem cijene, potražnja se smanjuje).

5. Smanjite cijenu za poziciju:

· Imati pozitivnu profitabilnost i dobru razinu potražnje sa silaznim trendom uz prisutnost stabilne elastičnosti potražnje od cijene (cijena raste - potražnja se smanjuje).

Osim toga, kako bi asortiman bio doista optimalan, treba uzeti u obzir ograničenja povezana s proizvodnim kapacitetima, raspoloživim obrtnim kapitalom i potražnjom na tržištu za svaki proizvod. Nije se dovoljno usredotočiti samo na ekonomske pokazatelje, ali istodobno ne možete donositi odluke samo na temelju marketinških informacija. Samo razmatranje svih čimbenika u sustavu omogućit će donošenje informirane odluke. Stoga, prije nego što unesete izmjene u proizvodni program, ima smisla ne samo izvršiti sve izračune (idealno u nekoliko verzija), već i razgovarati o inovacijama sa svim dionicima u poduzeću - šefovima prodaje, marketinga, glavnim inženjerom, glavni tehnolog i drugi zaposlenici. Također možete uključiti klijente u raspravu, koristeći, na primjer, ankete o njihovim potrebama.

Zaključak

Prezentirana analiza omogućuje nam donošenje sljedećih zaključaka:

1. Ukupni iznos imovine tvrtke povećan je za 2.769.970 tisuća rubalja. (123,4 1%).

2. Do povećanja ukupnog iznosa imovine došlo je isključivo zbog značajnog povećanja duga za 3.540.328 tisuća rubalja. (201,28%).

3. Iznos obrtnog kapitala tvrtke povećan je za 1 603 768 tisuća rubalja. (79,91%). Ovo povećanje uglavnom se može pripisati potraživanjima, a najveći porast zabilježen je u izvještajnoj 2009. godini. Istodobno, ukupni iznos pričuva smanjio se za 94,585 tisuća rubalja. (7,08%).

4. Iznos dugotrajne imovine poduzeća povećan je za 1.166.202 tisuća rubalja. (490, 61%). Ovaj rast posljedica je naglog povećanja dugoročnih financijskih ulaganja za 825.754 tisuća rubalja, kao i povećanja ulaganja u dugotrajnu imovinu za 180.583 tisuća rubalja.

5. Tijekom promatranog razdoblja, iznos vlasničkog kapitala značajno se smanjio za 770 357 tisuća rubalja. (158,62%). Do ovog pada došlo je zbog nepokrivenog gubitka, s većim dijelom pada u FG2009.

Analiza provedena na temelju izvještaja o dobiti i gubitku društva CJSC "Wild Orchid" za razdoblje od 2007. do 2009. izvještajne godine donijela je sljedeće zaključke:

1. Prihodi tvrtke smanjeni su za 59,84%, dok je bruto dobit smanjena za 78,18%. Ovaj omjer, nepoželjan za poduzeće, bio je posljedica činjenice da se trošak prodane robe smanjivao po nižoj stopi.

2. Dobit od prodaje poduzeća značajno se smanjila za 162,69%. Smanjenje prodajnih i administrativnih troškova nije moglo nadoknaditi snažno smanjenje ovog pokazatelja.

3. Uzimajući u obzir snažan pad prihoda i zabilježene nepoželjne stope rasta troškova, neto dobit tvrtke smanjila se za 1123,95%, unatoč značajnom povećanju ostalih prihoda i potraživanja od kamata.

Zaključci vertikalne analize su sljedeći:

1. Udio u obrtnom kapitalu tvrtke iznosi 72% ukupne imovine poduzeća, a svake se godine smanjuje.

2. Udio stalne imovine opada, unatoč kupnji nove opreme.

3. Udio kratkoročnih dugova društva značajno se povećao i nalazi se na razini jedne trećine vrijednosti imovine društva.

4. Udio dugoročnih dugova tvrtke raste i na kraju 2009. godine iznosi 67,06%.

5. Vlasnički kapital društva ima negativnu vrijednost i iznosi

- 5,68% od ukupnog iznosa njegovih obveza, što ukazuje na vrlo visoku razinu rizika poduzeća da bankrotira.

Analizom ovih podataka može se doći do sljedećih zaključaka:

1. Udio troškova prodaje robe, proizvoda, radova i usluga u 2009. godini iznosi 70,41%, što je više u odnosu na 2007. godinu (45,52%).

2. Udio troškova prodaje u 2009. godini je 40,65%, što je nešto manje nego u 2007. godini. Istodobno se udio administrativnih troškova povećao s 0,22% na 0,25%.

3. Navedene promjene dovele su do smanjenja udjela dobiti od prodaje sa 7,24% na - 11,30%. To nedvojbeno ukazuje na smanjenje učinkovitosti poslovnih aktivnosti poduzeća.

4. Konačni rezultat promjena u strukturi troškova poduzeća je značajno smanjenje udjela neto dobiti u prihodu. U 2009. to je bilo 49,86% prema 1,64% u 2007.

Prema rezultatima izračuna na temelju izvještajnih podataka CJSC-a "Divlja orhideja", vrijednost Z-skora na dan 31. prosinca 2009. bila je 0,75. To sugerira da postoji vrlo velika vjerojatnost skorog bankrota CJSC -a "Wild Orchid".

Popis korištene literature:

1. Analiza gospodarske aktivnosti: Udžbenik / V.I. Strazhev [i drugi]. - Mn.: Vysh. shk., 2008.

2. Bakanov, M.I. Teorija analize ekonomske aktivnosti: Udžbenik / M.I. Bakanov, A.D. Šeremet. - M.: Financije i statistika, 2002.

3. Buhalkov, I.M. Unutarfirmsko planiranje: Udžbenik / I.M. Bukhalkov. - M.: INFRA-M, 2000 (monografija).

4. Golovačev, A.S. Organizacija rada. / A.S. Golovačev, N.S. Berezina, N. Ch. Bokun. - Minsk: Nakladnička kuća MIU, 2004 (monografija).

5. Gruzinov, V.P. Ekonomika poduzeća: Udžbenik / V.P. Gruzijci. - M.: UNITI, 2006. (priručnik).

6. Ershov, V.A. Zakonsko uređenje zaštite rada. / V.A. Ershov. - M.: GrossMedia, 2009. (monografija).

7. Kobets, E.A. Planiranje poduzeća. / E.A. Kobets. - Taganrog: TRTU, 2006. (zbornik).

8. Kovalev, V.V. Analiza gospodarske aktivnosti poduzeća: Udžbenik / V.V. Kovalev, O. N. Volkova. - M.: TK Welby, 2002. (monografija).

9. Kovaleva, A.M. Financije. / A.M. Kovalev. - M.: Financije i statistika, 2003.

10. Litvak, B.G. Razvoj rješenja upravljanja: Udžbenik / B.G. Litvak. - M.: Delo, 2003. (monografija).

11. McConnell, C.R. Ekonomija: načela, problemi i politika. / K.R. McConnell, S.L. Bru. - M.: INFARMA-M, 1999. (monografija).

12. Novitsky, N.I. Organizacija proizvodnje u poduzećima / N.I. Novitskog. - M.: Financije i statistika, 2002.

13. Pašuto, V.P. Organizacija, regulacija i plaćanje rada u poduzeću. / V.P. Pašuto. - M.: KNORUS, 2005. (monografija).

14. Rebrin, Yu.I. Kontrola kvalitete. / Yu.I. Rebrin. - Taganrog: TRTU, 2004. (zbornik)

15. Savitskaya, G.V. Teorija analize ekonomske aktivnosti. / G.V. Savitskaya. - M.: Nova znanja, 2007 (monografija).

16. Savitskaya, G.V. Ekonomska analiza: Udžbenik / G.V. Savitskaya. - M.: Nova znanja, 2004. (monografija).

17. Sio, K.K. Ekonomika upravljanja. / K.K. Sio. - M.: INFARMA-M, 2000 (monografija).

18. Sklyarenko, V.K. Ekonomika poduzeća: Udžbenik / V.K. Sklyarenko, V.M. Prudnikov. - M.: INFARMA-M, 2006. (monografija).

19. Teorija analize ekonomske aktivnosti: Udžbenik / V.V. Osmolovsky, [i drugi] - Minsk: Novo znanje, 2001.

20. Zakon o radu Republike Bjelorusije s dodacima i izmjenama, 2008.

21. Fedya, A.K. Upravljanje. / A.K. Fedya. - Minsk: TetraSystems, 2008 (monografija).

22. Financije poduzeća: Udžbenik / N.V. Kolchin [i drugi]. - M.: UNITY-DANA, 2001 (monografija).

23. Khripach, V.Ya. Ekonomija poduzeća. / V.Ya. Khripach. - Minsk: Econonexpress, 2004 (monografija).

24. Chuev, I.N. Ekonomija poduzeća. / I.N. Chuev. - M.: Ekonomija, 2004.

25. Šeremet, A. D. Financije poduzeća. / A.D. Šeremet. - M., "INFRA-M", 1998.

26. Šuljak, P.P. Financije poduzeća: Udžbenik / P.P. Shulyak. 6. izd. - M.: Dashkov i K, 2006.

27. Elektronički izvor - Elektronički podaci. - Način pristupa: http://www.pravo.by/.

Za referencu: Ocjene kvalitativne procjene financijskog stanja