Was ist der Unterschied zwischen Profitrate und Profitrate. Die einfache Rendite ist diese. Faktoren, die die Geschäftsleistung bestimmen

Der Gewinnindikator in der in- und ausländischen Praxis wird seit langem untersucht. Es treten periodisch Faktoren auf, die das Finanzergebnis einer wirtschaftlichen Einheit wesentlich beeinflussen.

Die Rendite ist zu verstehen als das Verhältnis von Profit zu vorgestrecktem Kapital.Der Indikator sollte in Prozent ausgedrückt werden... Die betrachtete Finanzkennzahl spiegelt die Effizienz des Mitteleinsatzes wider. Es ist üblich, dass Finanziers die Rendite als Kapitalrendite bezeichnen.

Faktoren, die die Geschäftsleistung bestimmen

Die häufige Nutzung bedeutender Quellen zur Steigerung der Geschäftseffizienz beinhaltet die Anwendung einer Reihe von Maßnahmen, die die Hauptrichtungen der Entwicklung und Verbesserung der Aktivitäten widerspiegeln.

NächsteEs sei darauf hingewiesen, dass die wichtigste Klassifizierung der Faktoren der Unternehmenseffizienz auf der Definition der Ebene des Produktionsmanagements basiert. Dies sind interne und externe Faktoren, da sie den Wirkungsgrad unternehmerischen Handelns maßgeblich beeinflussen.

Lassen Sie uns drei grundlegende Faktoren näher hervorheben, die sich direkt auf die Führung eines Unternehmens und dessen wirtschaftliches Ergebnis auswirken:

1. Ausrüstung, sogenannte Produktionsmittel... Mit hoher Produktivität, Servicequalität und optimaler Auslastung erzielen Sie maximale Ergebnisse bei minimalen Kosten.
2. Rohstoffe, Materialien und ähnliche Komponenten... Gute Qualität, minimaler Ausschuss und geringer Energieverbrauch in Verbindung mit einer guten Lagerhaltung sollen ein hohes Produktionsniveau, geringen Ausschuss und minimale Kosten garantieren.
3. Technologische Sicherheit des Geschäfts ein guter Hinweis auf die Produktionsintensität.

So ermitteln Sie die geschätzte Rendite

Verwenden einer Anfangsinvestition als Nenner

Um die geschätzte Rendite zu ermitteln, müssen Sie zunächst den Jahresgewinn ermitteln, der durch die Formel ermittelt wird:

P = BB-OI
wobei P der Gewinn der Organisation ist
BB - Bruttoumsatz
OI - Gesamtkosten

Dann sollten Sie die Abschreibungskosten des Anlagevermögens anhand von Daten zum Wert des Anlagevermögens ermitteln.

Dies geschieht in zwei Schritten:

OS = NS - LS SI = OS / SPI
SPI - Nutzungsdauer

Ps = V - SI
B - Einnahmen

Die berechnete Rendite lässt sich durch ein einfaches Verhältnis ermitteln:

RNP = Ps / PV

Berechnen Sie den durchschnittlichen Gewinn des Unternehmens.

Die betrachtete Methode basiert auf der Standardformel:

SNP = Ps / SV

Bestimmen Sie die durchschnittliche Investition.

Dieser Indikator beinhaltet die Investitionskosten und wird durch die Formel ermittelt:

SV = (HB + LS) / 2

Berechnung der Rendite:

RNP = PS / SV * 100

Das Verhältnis der Nettokosteneinsparungen zur Anfangsinvestition, dargestellt in Prozent, ist der RNP.

Die Ermittlung des SNP ist ganz einfach, alle Daten können den Buchhaltungsberichten entnommen werden.

Wie berechnet man die Rentabilität?

Die Beurteilung der finanziellen Leistungsfähigkeit eines Unternehmens ist ohne Berechnung des Rentabilitätsindikators nicht möglich, da Wirtschaftlichkeit Aktivitäten.

Es werden mehrere Arten von Rentabilität berechnet: Umsatz, Produkte, Vermögenswerte, Kapital usw., für die es ein Berechnungsverfahren gibt. Rentabilitätskennzahlen werden häufig in der Finanzanalyse und -prognose verwendet.

Die bestehenden Methoden zur Ermittlung der Rentabilität verfolgen eigene Ziele und verwenden verschiedene Berichtskennzahlen.

Rentabilität des Kerngeschäfts

Dies ist ein kostspieliger Indikator, mit dem Sie die Höhe des Gewinns pro Rubel der Kosten schätzen können:

Rod = Gewinn aus Umsatz / Kosten.

Rendite auf das Betriebskapital

Es charakterisiert die Effektivität des in das Betriebskapital investierten Rubels.

Rok = Nettogewinn / Betriebskapital

Je höher die Quote, desto effizienter wird das Working Capital eingesetzt.

Eigenkapitalrendite

Der erhaltene Gewinn ist noch kein Zeichen effektiver Aktivität. Es ist notwendig, andere Finanzindikatoren genauer zu berechnen.

Rok = Nettogewinn / Festkapital

Das Verhältnis gibt an, wie viel des Nettogewinns auf eine Einheit des Anlagekapitals des Unternehmens entfällt.

Berechnung der Umsatzrendite

Der Koeffizient, der den Nettogewinn im Volumen des Bruttoerlöses charakterisiert, zeigt Finanzleistung ... Für das Finanzergebnis können Sie verschiedene Gewinnindikatoren verwenden.

Der regulatorische Wert hängt von einer Reihe von Merkmalen ab, beispielsweise von der Branche.

Rentabilitätsschwelle

Er wird auch als Break-Even-Point bezeichnet, der ein solches Niveau der Geschäftstätigkeit charakterisiert, bei dem die Höhe der Kosten der Höhe der Einnahmen entspricht und hilft, die Finanzkraft des Unternehmens zu berechnen:

Pr = Pos Kosten / K Bruttomarge

Die Bruttomarge wird nach folgender Formel berechnet:

Vm = (Bruttoumsatz – variable Kosten) / Bruttoumsatz

Bei der Planung und Prognose nehmen viele Führungskräfte dies als Entscheidungsgrundlage, wenn es notwendig ist, Geschäfte so zu führen, dass dieser Schwellenwert diesen Schwellenwert nicht überschreitet.

Kostenrückerstattung

Zeigt an, wie viel Geld für Unternehmen ausgegeben wird, spiegelt wider, wie viel Gewinn pro investiertem Rubel erzielt wird. Wird für die Kosten-Nutzen-Analyse verwendet.

Der Indikator ist wie folgt definiert:

Рз = Gewinn / Dekapitalisierte Aufwendungen.

Additiv werden verwendet, wenn der Indikator als Differenz oder Summe der resultierenden Faktoren berechnet wird, multiplikativ - als ihr Produkt und Vielfache - wenn die Faktoren durcheinander dividiert werden, um ein Ergebnis zu erhalten.

Die Anwendung dieser Modelle führt zu kombinierten oder gemischten Modellen. Für eine komplette Faktorenanalyse Rentabilität werden Multifaktormodelle verwendet, die unterschiedliche Rentabilitätskennzahlen beinhalten.

Nettoergebnis

Das Nettoeinkommen ist eine ziemlich schwierige wirtschaftliche Kategorie. Die besten Köpfe unserer Zeit, aus dem In- und Ausland, beschäftigen sich mit seinem Studium.

Die Unternehmensleitung trägt eine hohe Verantwortung dafür, das Unternehmen so zu führen, dass das Unternehmen maximalen Gewinn erwirtschaftet. Denn die Eigentümer wollen immer Dividenden erhalten.

Damit steht das Management vor der wichtigen Aufgabe, Einnahmen und Ausgaben so zu steuern, dass es mehr von ersteren und möglichst wenige von letzteren gibt. In Anbetracht dessen, dass bei der Berechnung des Nettogewinns alle direkten, variablen und indirekten Kosten berücksichtigt werden

Der Nettogewinn einer wirtschaftlichen Einheit ist als Anteil der Bruttoeinnahmen abzüglich der Kosten für die Zahlung von Gehältern und Steuerzahlungen zu verstehen.

Profit zu machen ist das Hauptziel einer kommerziellen Organisation.

Die Erzielung von Gewinnen ist ein ziemlich komplizierter Prozess, nur wenige Eigentümer verfügen über die notwendigen Fähigkeiten und die Fähigkeit, die richtigen Managemententscheidungen zu treffen.

Theoretisch ist der Gewinn ein Bestandteil des Unternehmens, der den Eigentümern zur Verfügung steht und dann nach eigenem Ermessen verteilt werden kann. Nettogewinnzahlen sind für jedes Unternehmen unglaublich wichtig, weil sie stärker auf Investoren ausgerichtet sind.

Nettogewinnberechnung

Die Ermittlung des Nettoeinkommens ist einfach. Zunächst müssen Sie den Zeitraum bestimmen, für den die Berechnungen durchgeführt werden.

Der Nettogewinn wird durch die Formel ermittelt:

PE = Finanzgewinn + Bruttogewinn + Sonstiger Gewinn - Obligatorische Steuerzahlungen.

Ausschüttung des Nettogewinns

Basic Rechtsrahmen das die Gewinnausschüttung regelt, ist das Bundesgesetz „Über Gesellschaften mit beschränkter Haftung“.

Die Organisation kann Gewinne vierteljährlich, halbjährlich oder jährlich ausschütten. Die Entscheidung fällt am Hauptversammlung Teilnehmer. Der Nettogewinn ist, wie wir herausgefunden haben, das Finanzergebnis des Unternehmens.

Geschäftsinhaber können es für folgende Zwecke verteilen:

• Zahlung von Dividenden
• Unternehmensfinanzierung in Form von Investitionen in Anlage- oder Betriebskapital
• Reservekapital und darüber hinaus

Darüber hinaus sind Aktiengesellschaften, die Aktien ausgeben und an der Börse handeln, an der Zahlung von Dividenden interessiert, da dies der Hauptindikator ist, an dem sich Anleger bei der Anlage ihres Kapitals orientieren.

Erfahrene Eigentümer wissen, wann sie Gewinne erzielen und wann sie investieren sollten. Während das Unternehmen Raum für Wachstum und Entwicklung hat, ist es unangemessen, Kapital abzuziehen, wenn es vorgezogen werden kann.

Daher liefert die Untersuchung des Marktes, der Wettbewerber und der Entwicklungsperspektiven bestimmte Daten über die Aktivitätsstadien und das mögliche Erreichen maximaler Produktionsmengen.

In diesem Moment wird sich das Unternehmen nicht mehr aktiv und dynamisch entwickeln können, sondern in eine Phase der Stagnation eintreten, und dann soll der Nettogewinn in Form von Dividenden abgezogen werden.

Der Gewinn wird unter den Teilnehmern im Verhältnis ihrer Anteile verteilt. Es kann auch vom Unternehmen zu jedem erforderlichen Zweck gelenkt werden. In letzter Zeit ist die Verwendung von Gewinnen für wohltätige Zwecke weit verbreitet.

Nettogewinnbildung

Die Höhe des Jahresüberschusses der Berichtsperiode gibt keine vollständige Auskunft, da nicht alle Erträge und Aufwendungen berücksichtigt werden. Diese Berichtslinie wiederum charakterisiert die Aktivität ziemlich indikativ.

Es gibt einen NettogewinnHauptindikator die Tätigkeiten einer Wirtschaftseinheit charakterisieren. Dieser Indikator ist für Gläubiger von Interesse, um die Kreditwürdigkeit zu untersuchen, Kontrahenten, um die Zuverlässigkeit zu bestimmen, und Aktionäre, um die Effizienz zu berechnen.

2018-05-04 1519

Gewinn zu erwirtschaften ist das Hauptziel eines jeden Unternehmens. Die Wirksamkeit seiner Erreichung wird durch die Berechnung der Nettogewinnrate bewertet, ein relativer Indikator, der zeigt, wie viel Gewinn in jedem Rubel des Umsatzes enthalten ist. Der optimale Wert liegt bei 8-20%. Aber es kann höher sein.

Die Erzielung eines Gewinns ist eine natürliche Erwartung aus dem Ergebnis der Führung eines Unternehmens. Dies ist die Differenz zwischen Einnahmen und Ausgaben, die in Geld ausgedrückt wird. Abhängig von den Berechnungsmethoden kann der Gewinn unterschiedlich sein (Buchhaltung, Bilanz, Marge, Nominal, Real, aus bestimmten Operationen).

Rendite

Nettogewinnmarge(N PP) - ein relativer Indikator, der verwendet wird, um die Machbarkeit von Investitionen in ein Unternehmen zu beurteilen und die zukünftige Entwicklung des Unternehmens vorherzusagen. Dies ist das Verhältnis des Nettogewinns des Unternehmens zum Umsatz des Unternehmens. Es wird als Indikator für die Rentabilität der Unternehmensaktivitäten verwendet und ermöglicht es Ihnen, die Effektivität der Geschäftsprozesse und des Managements im Allgemeinen zu beurteilen.

In einfachen Worten: Der Indikator gibt an, wie hoch der Anteil des Nettogewinns an jedem Rubel des Umsatzes ist.

Berechnungsformel

N PE wird durch die Formel bestimmt:

• Пч - Nettogewinn;
• В - Einnahmen abzüglich Mehrwertsteuer und der Höhe des Vermögens.

Saldoberechnungsformel:

• P. 2400 - Zeilenwert 2400;
• P. 2110 ist der Wert der Zeile 2110.

Der Wert der Zeile 2110 wird als Differenz zwischen dem Betrag der Gutschrift von Konto 90 und der Mehrwertsteuer mit Verbrauchsteuern und 2400 als Differenz zwischen 2110 und allen Ausgaben erhalten.

Ermittlung und Berechnung des Nettogewinns

Der Nettogewinn nimmt einen besonderen Platz im Abrechnungssystem ein. Dies sind die Einnahmen des Unternehmens abzüglich aller Kosten (Steuern, Gebühren, sonstige Abzüge vom Budget). Seine Größe bestimmt die Leistungsfähigkeit des gesamten Unternehmens. Je höher die Punktzahl, desto besser.

Für die Berechnung werden mehrere Formeln verwendet.

1 Formel:

P H = V - S - R U - R K - R P - N, wobei:

• B - Einnahmen;
• С - die Kosten für Waren / Arbeiten / Dienstleistungen;
• Р У - Verwaltungskosten;
• Р К - Geschäftsausgaben;
• R P - sonstige Ausgaben;
• H - Steuern.

2 Formel:

P H = P DN - N, wobei:

• P ND - Gewinn vor Steuern;
• H - Steuern.

Es gibt auch andere Möglichkeiten, diesen Indikator zu berechnen, aber alle liefern das gleiche Ergebnis.

In der Bilanz wird der Reingewinn in Zeile 2400 ausgewiesen. Berechnet als:

P H (S. 2400) = s. 2110 - S. 2120 - S. 21 2210 - S.2220 - S.2310 - S.2320 - S.2330 - S.2340 - S.2350 - S.2410, wobei:

• S. 2110 - Wert der Zeile 2110 (Einnahmen);
• S. 2120 - der Wert der Zeile 2120 (Umsatzkosten);
• S. 2210 - der Wert der Zeile 2210 (Geschäftsausgaben);
• S. 2220 - Wert der Zeile 2220 (Verwaltungskosten);
• S. 2310 - der Wert der Zeile 2310 (Einkommen aus der Beteiligung an Organisationen);
• S. 2320 - Wert der Zeile 2320 (Zinsforderungen);
• S. 2330 - Wert der Zeile 2330 (zu empfangener Prozentsatz);
• S. 2340 - der Wert der Zeile 2340 (sonstige Einnahmen);
• S. 2350 - der Wert der Zeile 2350 (sonstige Ausgaben);
• S. 2410 - der Wert der Zeile 2410 (Einkommensteuer).

Der Reingewinn ist das, was für die weitere Entwicklung des Unternehmens verbleibt. Es beeinflusst die Zahlungsfähigkeit des Unternehmens, charakterisiert seine finanzielle Stabilität und Zuverlässigkeit.

Indikatorstandard N PP

Es gilt als gutes Zeichen für eine Gewinnspanne von 8-20%. Sie müssen jedoch den maximalen Wert anstreben: Je höher der Indikator, desto effizienter arbeitet das Unternehmen. Aber es gibt keine einheitliche Bedeutung, die für alle Organisationen gelten würde.

Beachtung! Der Wert von H PE hängt im Wesentlichen vom Umfang des Unternehmens, den geschäftlichen Besonderheiten, den technologischen Prozessen, den Arbeitsbedingungen und anderen externen und internen Faktoren ab.

Der Indikator darf nicht negativ sein. Dies ist immer eine positive Zahl. Es wird in Prozent gemessen.

Wichtig! Im Verlustfall (negativer Gewinnindikator) wird N PE nicht berechnet. Es macht keinen Sinn.

Berechnungsbeispiel

Es ist am besten, den Indikator über mehrere Jahre zu berechnen, um ihn über die Zeit analysieren zu können. Lassen Sie uns zum Beispiel H PE für die letzten 7 Jahre der Tätigkeit eines bedingten Unternehmens finden. Alle Daten können in Tabellenform in Excel heruntergeladen werden.

Damit lag das Kernkraftwerk des Unternehmens in den letzten 7 Jahren innerhalb der empfohlenen Grenzen. In dieser Zeit kommt es jedoch zu Wertsprüngen im Bereich von 10,4-20,5%.

Warum müssen Sie H PE in Betracht ziehen? Die wirtschaftliche Bedeutung des Koeffizienten

Der Indikator ist für Unternehmer, eingeladene Manager, Banken, Investoren und andere interessierte Parteien von Interesse.

Eigentümer und Manager benötigen es, um die finanzielle Situation des Unternehmens zu beurteilen, nach Investitionsmöglichkeiten zu suchen, die interne Situation des Unternehmens zu beurteilen und Wettbewerbsanalysen durchzuführen. Es wird verwendet, um Prognosen zu erstellen, Preise für Waren und Dienstleistungen anzupassen, versteckte Finanzierungsmöglichkeiten zu identifizieren und die Finanzstabilität zu bewerten. Wenn der Indikator zu niedrig oder zu hoch ist, lohnt es sich zunächst, die Angemessenheit der Preise zu beurteilen und sie mit direkten Konkurrenten zu vergleichen. Sind die Preise auf einem akzeptablen Niveau, liegt es an schlechtem Management oder an einer Krise.

Banken und Investoren sind an N PE interessiert, um die Machbarkeit von Investitionen in Unternehmen zu beurteilen. Dies ist ein Hilfsindikator, der benötigt wird, um ein vollständiges Bild der Finanzlage des Unternehmens zu erhalten und zu erkennen, ob das Unternehmen einen Verlust macht. Neben der Nettogewinnquote werden die Werte der Rentabilität (Investitionen, Kapital, Kosten, Vermögen) berücksichtigt.

Referenz! Wenn ein Unternehmen einen Kredit bei einer Bank aufnehmen will, darf sein Zinssatz nicht höher als N PE sein. Andernfalls wird der Schuldendienst eine überwältigende Belastung sein.

Banken berechnen den Wert des Indikators zum gleichen Zweck - um die Zahlungsfähigkeit eines potenziellen Kunden zu beurteilen. Nach dem Finden von N PE wird klar, ob das Unternehmen in der Lage sein wird, Zinsen zu zahlen, während das aktuelle Preisniveau gehalten wird.

Schlussfolgerungen

Die Nettogewinnmarge ist ein Hilfsindikator zur Beurteilung der finanziellen Stabilität eines Unternehmens, sie wird als Prozentsatz des Nettogewinns am Umsatz ausgedrückt. Nützlich für Eigentümer und Geschäftsführer, Banken und potenzielle Investoren.

Um den Erfolg eines Unternehmens zu verstehen, ist eines der Hauptkriterien die Höhe des Gewinns. V Gesamtansicht Der Gewinn wird als Differenz zwischen den Einnahmen aus den Verkäufen und den Kosten des Unternehmens verstanden. Es gibt das Konzept der Rendite, die Berechnungsformel und das wirtschaftliche Wesen, das wir im Folgenden betrachten werden.

Renditekonzept

Der Beschluss der Regierung der Russischen Föderation vom 25. Juni 2003 Nr. 367 "Über die Genehmigung der Regeln für die Durchführung von Finanzanalysen durch Schiedsverwalter" definiert die Nettogewinnmarge als das Verhältnis des Nettogewinnbetrags zum Umsatzbetrag ohne Wert Mehrwertsteuer und Verbrauchsteuern, die im Verkaufspreis der Waren oder Dienstleistungen des Unternehmens enthalten sind. ...

Die Gewinnrate gibt an, wie viele Kopeken Gewinn auf jeden Rubel Umsatz entfallen. Mit diesem Indikator können Sie beurteilen, wie effektiv das Verhältnis von Unternehmenskosten und Einnahmen aus dem Verkauf ist.

Die Formel zur Berechnung der Rendite

Rendite = Nettogewinn / Umsatz

Der Zähler enthält den Indikator des Nettogewinns, der den endgültigen Indikator für die Rentabilität des Unternehmens darstellt, der von allen möglichen Ausgaben befreit ist.

Für die Zeilen des Formulars 2 „Gewinn- und Verlustrechnung“ wird die Formel wie folgt berechnet:

Jahresüberschuss = Gewinn (Verlust) vor Steuern - Laufende Ertragsteuern - Veränderung der passiven latenten Steuern - Veränderung der aktiven latenten Steuern - Sonstige

Der Nenner ist der Indikator für die Einnahmen, der die Höhe der Einnahmen widerspiegelt, die das Unternehmen aus dem Verkauf von Waren und Dienstleistungen in diesem Berichtszeitraum abzüglich Mehrwertsteuer und Verbrauchsteuern erzielt hat. Im Formular 2 „Gewinn- und Verlustrechnung“ wird dieser Indikator in Zeile 2110 „Umsatz“ wiedergegeben.

Anwendung der Rendite

Der Renditesatz wird von der Geschäftsführung des Unternehmens angewendet für:

• Verfolgung der Dynamik der Unternehmensrentabilität, wenn der Indikator mit früheren Perioden verglichen wird;
• Vergleich der Leistung von Niederlassungen, Abteilungen oder Tochtergesellschaften des Unternehmens zum Zweck der Analyse der Wirksamkeit eines Vermögenswerts und der anschließenden Entscheidung über die Umwandlung der Struktur des Vermögensportfolios;
• Benchmark mit anderen Unternehmen der Branche, wenn die durchschnittliche Rendite ähnlicher Unternehmen bekannt ist, die es Ihnen ermöglicht, zu halten oder zu erreichen Wettbewerbsvorteile zu einem Preis mit geringen Kosten;
• die erwartete rendite wird verwendet, um zu entscheiden, ob ein investitionsprojekt gestartet oder aufgegeben wird, oder wenn aus mehreren investitionsprojekten ausgewählt wird, wenn die investition mit der höchsten rendite bevorzugt wird.

Faktoren, die die Rendite beeinflussen

Die Rendite wird durch das Verhältnis der beiden Rentabilitätsindikatoren gebildet, die Faktoren, die Zähler und Nenner beeinflussen, wirken sich auch auf den Endwert aus.

Der Zähler, der Umsatz, hängt vom Verkaufsvolumen in physischen Einheiten und vom Verkaufspreis der Waren oder Dienstleistungen des Unternehmens ab. Gleichzeitig Preispolitik Unternehmen, die etablierten Regeln für Zahlungen - mit Stundungen, Vorauszahlungen usw. - wirken sich auf den Umsatz aus.

Der Nettogewinn hängt sowohl vom Preis und der Verkaufsmenge als auch von allen Kosten ab, die dem Unternehmen dabei entstehen Wirtschaftstätigkeit, sowohl in der Produktion als auch in Bezug auf andere unterstützende Prozesse im Unternehmen.

So kann ein Unternehmen große Produktmengen zu erschwinglichen Preisen verkaufen, aber wenn die Kosten sehr hoch sind und auch andere Kosten über ihrem akzeptablen Niveau liegen, wird der gesamte Effekt großer Verkäufe durch ineffektive Produktions- und Managementprozesse ausgeglichen.

Zeigt im Detail, wie sich für eine bestimmte Zeiteinheit der Kapitalbetrag eines Wirtschaftsprojekts verändert hat. Dieser Indikator ist notwendig, um die Wirtschaftstätigkeit unter dem Gesichtspunkt der Kostensenkung zu bewerten. Es stellt das Einkommen für einen bestimmten Zeitraum dar, geteilt durch die durchschnittliche größe investierte Investition. Sie unterscheidet sich von der Nettogewinnmarge, die als Verhältnis des Nettogewinns zum Umsatz des Unternehmens betrachtet wird. Einer der Nachteile dieses Indikators besteht darin, dass er den Unterschied zwischen Projekten mit ähnlichen durchschnittlichen Jahresgewinnen ignoriert, die jedoch über eine unterschiedliche Anzahl von Jahren erzielt wurden.

Faktoren, die die geschätzte Rendite beeinflussen

• Kapitalrendite - eine Kapitalerhöhung basierend auf den Ergebnissen der Investitionstätigkeit. Aufgrund der Art des Projekts, bei dem über einen langen Zeitraum reale Erträge aus Investitionen auftreten, kann es über die Zeit gedehnt werden. Es wird als das Verhältnis von Gewinn zu investierten Investitionen x100 berechnet;
• die Kapitalstruktur des Unternehmens - die Maßnahmen des Unternehmens zur Erhöhung seines Vermögens stimulieren oder einschränken können. Idealerweise sollte es der Art der Tätigkeit und den Anforderungen des Marktteilnehmers entsprechen. Das Verhältnis zwischen Fremdkapital und der Höhe des Risikokapitals sollte den Aktionären eine akzeptable Rendite bieten.
• wahrscheinliche Einsparungen bei den Kapazitäten - vereinfacht ausgedrückt wird dies als die Abgrenzung der Rendite und der Einsparungen bei den Produktionskapazitäten sowie der Vermögenswerte des Unternehmens verstanden, die sich auf das Maß der Mittelansammlung auswirken.
• Erwartungen der Aktionäre - erfordern die Bestimmung der niedrigsten Indikatoren für die langfristige Gewinnrate, die den Aktionären Erträge bringen können, unter Berücksichtigung des Risikogrades des Unternehmens, der Möglichkeit einer Erhöhung der Kapitalkosten und der potenziellen Höhe der Dividenden. Die meisten Wertpapierinhaber sind sich der realen Finanzielle Situation Unternehmen, so dass sie überhöhte Erwartungen bezüglich des wahrscheinlichen Einkommens haben und dementsprechend das Unternehmen beeinflussen.

Methoden zur Berechnung des Indikators

1. Nach der Hauptformel ist der RNP das Verhältnis des durchschnittlichen Jahresgewinns (der Differenz zwischen dem Jahreseinkommen und den Abschreibungskosten der Ausrüstung) zur Anfangsinvestition. Unter letzterem versteht man die Höhe der Investitionen in die Hauptproduktionsmittel nebst Anpassungen Betriebskapital verursacht durch diese Investition.
2. Unter Verwendung der Grundformel - das Verhältnis des durchschnittlichen Jahresgewinns zum durchschnittlichen Wert der Investition (wirkt als die Kosten der für den Betrieb des Projekts erforderlichen Kapitalinvestitionen zusätzlich zum gesamten Restwert der Ausrüstung, geteilt in zwei Hälften). Diese Abhängigkeit wird durch die Formel ausgedrückt: durchschnittliche Bindung = (ursprüngliche Bindung + Liquidationswert) /2.
3. Wenn der RNP zur Charakterisierung von Projekten zur Senkung der Produktionskosten erforderlich ist, wenden Sie die Formel für das Verhältnis der Nettokosteneinsparungen zur Anfangsinvestition an. Der erste Parameter ist definiert als die Differenz zwischen der geschätzten Reduzierung der Wartungskosten Belegschaft durch die Einführung neuer Geräte und den Gesamtwert der Betriebskosten zusammen mit den Abschreibungskosten.

Niemand macht Geschäfte mit Verlust. Sogar der Verkauf von Samen bringt dem Verkäufer einen gewissen Gewinn. Aber hier ist es einfach herauszufinden, was es sein wird und wo man es verwendet. In Unternehmen sind die Fragen des Gewinns schwieriger zu lösen - zuerst müssen Sie Mittel finden, sie investieren, Waren verkaufen, Schulden verteilen, einen Nettogewinn erzielen. Wie berechnet sich die Profitrate in der Produktion? Versuchen wir, alles herauszufinden.

Gewinn und Produktionskosten

In jedem Tätigkeitsfeld, insbesondere in der Produktion, gelten Gewinn und Kosten als wichtige Begriffe. Dies sind die wichtigsten Wirtschaftsindikatoren, die direkt die Ursache und die finanziellen Merkmale des Unternehmens bilden. Damit das Unternehmen schließlich eine Nettogewinnmarge bilden kann, müssen immer Kosten anfallen. Ein wichtiger Punkt ist, dass die Ausgaben die Einnahmen nicht übersteigen, andernfalls sind die Aktivitäten der Organisation bedeutungslos. Daher müssen die Kosten richtig zugeordnet werden. Aber der Gewinn hängt bereits davon ab, wie die Mitarbeiter diese Kosten richtig verteilen und in welche Richtung sie gelenkt werden.

Rendite: Definition

Nachdem man sich mit einigen Konzepten beschäftigt hat, wird es leichter, die Merkmale der Produktionsökonomie zu verstehen. Die Profitrate ist also das prozentuale Verhältnis zwischen dem Profit einer bestimmten Zeit und dem vor seinem Beginn vorgeschoßnen Kapital. Mit anderen Worten, diese Zahl spiegelt die Kapitalgewinne wider, die zu Beginn der Berichtsperiode investiert wurden. Die vorgestreckten Mittel umfassen wiederum die Löhne der Arbeiter und die Produktionskosten. Die Hauptsache in dieser Definition ist die Gewinnmasse.

Was beeinflusst die Gewinndynamik?

Die Rendite hängt wie jeder andere Wirtschaftsindikator von vielen Faktoren ab. Einer der Faktoren, die seine Dynamik beeinflussen, ist der Marktpreis und die makroökonomische Marktlage. Und natürlich hängt die Nettogewinnrate von Angebot und Nachfrage auf dem Markt ab. Dieser Indikator bestimmt die Kapitalrendite im Verhältnis zum investierten Geldbetrag.

Wenn zwischen diesen Indikatoren ein Unterschied in Richtung einer sinkenden Nachfrage nach den Produkten des Unternehmens besteht, deutet dies darauf hin, dass die Gewinnrate auf einem niedrigen Niveau ist und ein Verlust droht.

Seine Dynamik wird durch Veränderungen beeinflusst:

• die Struktur des Kapitals, wenn die Kosten der Elemente des konstanten Kapitals geringer sind, dann wird die Profitrate höher und umgekehrt;
• Kapitalumschlagsrate - je höher sie ist, desto besser wirkt sie sich auf die Gewinne aus; mehr Einkommen kommt aus dem kurzfristigen Kapitalumschlag als aus dem langfristigen.

Der Faktor, der die Rendite bestimmt

Als wesentliche Bestimmungsfaktoren der Rendite gelten die Profitmasse, die Kapitalumschlagsrate, die Kostenstruktur des investierten Geldes, der Umfang der Produktionsmittel und deren Ersparnisse. Jeder dieser Faktoren beeinflusst das Einkommen und seine Bestandteile auf seine Weise. Aber der größte Einfluss auf die Rentabilität ist der Großteil des Gewinns. Dies ist der absolute Wert des erhaltenen Gewinns. Je höher dieser Indikator, desto profitableres Geschäft... Dieser Ansatz hilft, die richtigen Schritte in der weiteren Geschäftsentwicklung zu bestimmen.

Wie kann der Gewinn ausgedrückt werden?

Der Gewinn kann in der Rentabilität des Unternehmens ausgedrückt werden. Da dieser Indikator sehr eng mit der Rendite verflochten ist. Wie äußert sich das? Neben dem Gewinn kann am Ende des Projektlebenszyklus auch der reale Indikator ermittelt werden.

Die qualitative Gewinnmessung ist direkt die Profitrate, die sich aus dem Verhältnis des Mehrwerts zum vorgeschoßnen Kapital ergibt.

Der Eigentümer kann die erhaltenen Erträge als Prozentsatz der investierten Mittel oder in Geldeinheiten berechnen, die in vielen Ländern üblich sind. Im Moment werden Dollar verwendet, um Gewinne zu erhalten und zu berechnen.

Wie wird dieser Indikator berechnet?

Der Gewinn ist das Endergebnis des Unternehmens, das durch die folgende Formel bestimmt wird:

P = SW gesamt.,

wobei "P" - Gewinn, "B" - Erlös aus dem Verkauf von Produkten, "Z obsh." - die Gesamtkosten für die Erstellung eines Produkts und seiner Werbung.

Die Berechnung der Rendite richtet sich nach dem Verhältnis des Nettogewinns zum Gesamtkapitaleinsatz. Die Daten werden in Prozent angegeben.

Dadurch können Sie die Bewertung von Projekten bestimmen, die direkt Investitionen erfordern. Und aus den gewonnenen Daten lassen sich Rückschlüsse ziehen.

Je höher der Indikator für den Wert des Gewinns, desto besser für das Unternehmen, da der Gewinn in die Weiterentwicklung des Projekts der Organisation oder den Ausbau der Produktion investiert werden kann. Dies wird sich in Zukunft positiv auf die Tätigkeit des Unternehmens auswirken und das Einkommensniveau erhöhen. Anhand der Gewinnkennzahlen kann man die Zweckmäßigkeit der Einbringung von Mitteln in das Unternehmen beurteilen. Der Wert dieses Indikators beschleunigt den Entscheidungsprozess.

Zwei Möglichkeiten, wie ein Unternehmen Einnahmen erzielen kann

Der interne Zinsfuß ist eine Einkommensart, die entsteht, wenn Investitionen und Cashflows aus Investitionen gleich sind. In diesem Fall erhält das Unternehmen Einnahmen auf zwei Arten:

• Kapitalanlagen zum IRR (%) in alle monetären Instrumente;
• Kapitalanlagen produzieren Bargeldumlauf, in diesem Fall werden alle Komponenten dieses Stroms zum IRR (%) angelegt.

Der IRR spielt in diesem Fall die Rolle einer Barriere. Für einen Investor ist dies ein sehr wichtiger Indikator, denn nachdem er es studiert hat, sieht er: ein Projekt entwickeln oder ablehnen. Wenn der Wert der investierten Mittel höher ist als der Wert dieses Indikators, ist das Projekt unrentabel und muss abgelehnt werden.

Der IRR ist das Verhältnis der aufgebrachten Kapitalkosten zum Projektnutzen unter Berücksichtigung der aufgewendeten Mittel. Der günstigste Wert dieses Indikators wird erreicht, wenn die Zeit zwischen den Diskontierungssätzen reduziert wird.

Wie wird die durchschnittliche Rendite gebildet?

Es gibt einen natürlichen Mechanismus für die Bildung der durchschnittlichen Rendite. Dieser Wert wird nicht mehr spezifisch vom Markt bestimmt, sondern von den Eigentümern (Kapitalisten) und Investoren gebildet. Hier spielt die Entstehung des Wettbewerbs die führende Rolle, auf die wir im Folgenden eingehen werden.

Im Allgemeinen liegt der Prozess der Bildung der Durchschnittsprofitrate darin, dass die Kapitalisten, die einen ausreichend hohen Gewinn für die Gesellschaft erhalten, versuchen, mehr in der Produktion zu verdienen. Aus diesem Grund mehr gewinnbringende Bedingungen Der Umsatz. Anleger möchten ihr Kapital auch in eine profitable Branche investieren. In dem Maße, in dem homogenere Branchen entstehen, entsteht innerindustrieller Wettbewerb. Es kann aber auch einen sektorübergreifenden Wettbewerb geben, der auch die Bildung der Durchschnittsprofitrate bestimmt.

Einfluss des Wettbewerbs auf diesen Indikator

Die durchschnittliche Rendite wird durch zwei Arten von Wettbewerb beeinflusst: den branchenübergreifenden und den brancheninternen Wettbewerb.

Der innerindustrielle Wettbewerb ist der Wettbewerb in einer Branche, in der ähnliche Güter hergestellt werden. Hier sind alle Kräfte und Mittel auf die Herstellung dieses Produktes gerichtet. In diesem Fall steigen die Kosten. Auf dem Markt wird die Konkurrenz der Güter nicht durch individuelle, sondern durch denselben gesellschaftlichen Wert bestimmt. Und sein Wert ist auf durchschnittliche Indikatoren zurückzuführen. Infolgedessen kann die Gewinnrate des Unternehmens tendenziell sinken, was sich negativ auf die Arbeit insgesamt auswirkt. Um ein solches Phänomen zu vermeiden, versuchen Kapitalisten, neue Technologien in Betrieb zu nehmen, die einen schnellen Produktionsprozess mit minimalen Kosten ermöglichen und versuchen, die Marktpreise ohne Verluste zu erreichen.

Die Konkurrenz zwischen den Industrien ist die Konkurrenz zwischen den Kapitalisten selbst aus verschiedenen Industrien, wo der Profit, die Profitrate auf einem höheren Niveau liegt. Da Kapital in verschiedene Industrien gegossen wird, haben sie eine andere Struktur. Mehrwert entsteht bekanntlich nur durch Anziehen Mitarbeiter, ein kleineres Kapital macht auch die entsprechende Masse des Mehrwerts aus. Und in Unternehmen mit einer hohen organischen Zusammensetzung des Kapitals wird der Mehrwert geringer sein. Das Aufkommen dieser Art von Wettbewerb führt zu einem Transfer von Geldern von einer Branche in eine andere. Der Kapitalverkehr führt dazu, dass der Mehrwert in der Industrie mit niedriger Struktur sinkt, die Warenproduktion steigt, der Marktpreis sinkt und die sektorale Masse sinkt. Durch die Transfusion nivelliert sich die durchschnittliche Rendite, die durch die Formel bestimmt wird: P΄ cp = Ʃ m: Ʃ (C + V) × 100 %,

wo ich bin- der gesamte Mehrwert, der in verschiedenen Industrien geschaffen wird;

Ʃ (K+V)- das in verschiedenen Industrien vorgeschossene Gesamtkapital.

Dadurch erhält das Unternehmen über alle Branchen hinweg einen durchschnittlichen Gewinn.

2 Geschätzte Rendite (aror)

Die zweite rechnungslegungsbasierte Kapitalanlageanalysemethode ist die berechnete Rendite (AROR), auch Kapitalrendite (ROI) genannt. Wie der Name schon sagt, vergleicht diese Methode die Rendite des Projekts und das investierte Kapital. Einer der Nachteile dieser Methode besteht darin, dass es viele Möglichkeiten gibt, „Einkommen“ und „investiertes Kapital“ zu definieren. Verschiedene Einkommensschätzungen können Finanzierungskosten, Abschreibungen und Steuern enthalten oder nicht. Die meisten jedoch allgemeine Definition Die Konzepte des „Ertrags“ bei der Berechnung des AROR sind „Erträge vor Zinsen und Steuern“, die Abschreibungen und Amortisationen umfassen.

Normalerweise wird AROR je nach Definition des investierten Kapitals auf zwei Arten verwendet. Er kann entweder das investierte Anfangskapital oder das durchschnittliche investierte Kapital während der Laufzeit der Anlage umfassen. Das anfänglich investierte Kapital besteht aus den Anschaffungs- und Installationskosten von Sachanlagen und der Erhöhung Betriebskapital in der Anfangsphase der Investition erforderlich. In der letzten Phase des Projekts wird das investierte Kapital jedoch auf den Restwert der Ausrüstung zuzüglich der restlichen Bestandteile des Betriebskapitals reduziert.

Die Formel lässt sich darstellen als:

(2.2),

Die erhaltenen Ergebnisse weichen deutlich voneinander ab. Wenn jedoch sowohl die Festlegung von Zulassungskriterien als auch die Finanzanalyse nach der gleichen Methode getroffen werden, unterscheiden sich die darauf basierenden Anlageentscheidungen nicht.

Wie der ROI hat auch die AROR-Methode ihre Nachteile. Es verwendet den Buchgewinn (keine Cashflows) als Schätzung der Rentabilität von Projekten. Es wurde bereits darauf hingewiesen, dass es viele Möglichkeiten zur Berechnung des Bilanzgewinns gibt, die es ermöglichen, den AROR-Indikator zu manipulieren. Inkonsistenzen bei der Ertragsberechnung führen zu sehr unterschiedlichen AROR-Werten, und diese Diskrepanzen sind oft das Ergebnis von Änderungen der Rechnungslegungsgrundsätze des Unternehmens, die dem Anlageentscheidungsträger möglicherweise nicht vertraut sind. Darüber hinaus leidet der Bilanzgewinn unter „Verzerrungen“ wie Abschreibungskosten, Gewinnen oder Verlusten aus dem Verkauf von Anlagevermögen, die keine realen Cashflows darstellen und somit das Wohl der Anleger nicht beeinträchtigen.

Der zweite große Nachteil von AROR (wie PP) besteht darin, dass der Zeitaspekt des Geldwerts nicht berücksichtigt wird. Die Kapitalrendite wird als durchschnittlicher ausgewiesener Gewinn berechnet, obwohl die Erträge zu unterschiedlichen Zeiträumen eingehen und sich von Jahr zu Jahr ändern können.

Ein weiteres Problem bei AROR entsteht, wenn der Fall „durchschnittlich investiertes Kapital“ verwendet wird. Dabei werden die Anschaffungskosten und der Restwert der Investition gemittelt, um den Wert der über die Laufzeit der Investition verbundenen Vermögenswerte widerzuspiegeln. Je höher der Restwert der Investition, desto höher wird der Nenner in der AROR-Formel und desto geringer ist der Wert der berechneten Rendite selbst.

Das Restwertparadoxon ist ein Problem bei der AROR-Investmentbewertung, das zu Fehlentscheidungen führen kann.

In der Praxis wird AROR sehr oft verwendet, um Anlageentscheidungen zu treffen. Dies mag daran liegen, dass Entscheider Investitionen häufig lieber nach dem Gewinn analysieren, da die Leistung der Manager selbst oft an diesem Kriterium gemessen wird. Es besteht kein Zweifel, dass die Verwendung dieses Indikators für die Projektbewertung in einigen Organisationen zu falschen Investitionsentscheidungen führt.

Daher ist zu beachten, dass die beiden wichtigsten „traditionellen“ Analysemethoden nicht ideal sind. Obwohl beide in der Praxis eingesetzt werden, weisen sie auch eine Reihe gravierender Nachteile auf, die zu falschen Anlageentscheidungen führen. In der theoretischen Literatur zur Investitionstätigkeit wird diesen Methoden nicht viel Aufmerksamkeit geschenkt. Sie wurden durch "komplexe" Methoden ersetzt, die in der Wirtschaftstheorie verwurzelt sind.

Der wirtschaftliche Ansatz bei der Analyse von Projekten beinhaltet die Ermittlung des Projektwertes im Vergleich zu anderen Projekten sowie die Analyse der finanziellen Attraktivität des Projekts vorbehaltlich begrenzter Ressourcen. Der bekannteste und in der Praxis am häufigsten verwendete ist der Indikator des Nettogegenwartswerts (NPV).

Barwert ermöglicht es Ihnen, die allgemeinsten Merkmale des Anlageergebnisses zu erhalten, dh seine endgültige Wirkung in absoluter Höhe. Als Nettobarwert wird die Differenz zwischen dem auf den Barwert (durch Diskontierung) reduzierten Cashflow für die Laufzeit des Investitionsprojekts und dem Betrag der in seine Umsetzung investierten Mittel verstanden.

(2.4),

wobei NPV der Nettobarwert ist;

DP ist der Cashflow (in realem Wert) für die gesamte Betriebsdauer des Investitionsprojekts (vor Beginn der Investitionen). Wenn die volle Betriebsdauer vor Beginn einer Neuinvestition in ein bestimmtes Objekt schwer zu bestimmen ist, wird sie in den Berechnungen in Höhe von 5 Jahren berücksichtigt (dies ist die durchschnittliche Abschreibungsdauer der Ausrüstung, nach der es sein muss ersetzt);

IS - der Betrag der Investitionsmittel (in Barwert), der für die Durchführung des Investitionsprojekts bereitgestellt wird.

Wenn wir die Komponenten der vorherigen Formel aufdecken, nimmt sie die Form an:

Kapitalwert =

(2.5),

Dabei ist B die Gesamtleistung für das Jahr t;

С - Gesamtkosten für das Jahr t;

t– das entsprechende Jahr des Projekts (1,2,3,… n);

i– Diskontsatz (Zinssatz).

Charakteristisch für den Indikator des Kapitalwerts ist, dass er nicht nur zur vergleichenden Beurteilung der Wirksamkeit von Investitionsvorhaben, sondern auch als Kriterium für die Zweckmäßigkeit ihrer Umsetzung herangezogen werden kann.

Ein Investitionsvorhaben, dessen Kapitalwert negativ (siehe Abbildung 1a) oder gleich Null (siehe Abbildung 1b) ist, ist abzulehnen, da es dem Anleger keine zusätzlichen Erträge auf das investierte Kapital bringt. Investitionsprojekte mit einem positiven Wert des Kapitalwertindikators (siehe Abbildung 1c) ermöglichen eine Kapitalerhöhung des Investors.

Der Nettogegenwartswert (NPV) hat offensichtliche Vor- und Nachteile.

Der Vorteil zeigt sich darin, dass dieser Indikator absolut ist und den Umfang der Investitionen berücksichtigt. Damit können Sie die Wertsteigerung des Unternehmens bzw. die Kapitalhöhe des Investors berechnen. Diese Vorteile führen aber auch zu Nachteilen.

Der erste ist, dass es schwierig und in einigen Fällen unmöglich ist, den Wert des Kapitalwerts zu normalisieren. Zum Beispiel beträgt der Nettobarwert eines bestimmten Projekts 20.000 UAH. Ist es viel oder wenig? Diese Frage ist schwer zu beantworten, insbesondere wenn wir ein unbestrittenes Projekt betrachten. Selbstverständlich können Sie die Höhe des Kapitalwerts nach unten setzen, bei Unterschreitung wird das Projekt abgelehnt. Dies ist jedoch weitgehend eine freiwillige Maßnahme, die nicht das Wesen des Anlageprozesses widerspiegelt.

Der zweite Nachteil ist damit verbunden, dass der Kapitalwert nicht explizit zeigt, welche Investitionsanstrengungen das Ergebnis erreicht hat. Obwohl die Höhe der Investitionen bei der Berechnung des Kapitalwerts berücksichtigt wird, wird kein relativer Vergleich angestellt.

D Ein weiteres allgemeines Kriterium, das in der Praxis der Gestaltungslösungen deutlich seltener verwendet wird, ist der „Nutzen-Kosten“-Koeffizient. Sie ist definiert als die Summe der abgezinsten Leistungen dividiert durch die Summe der abgezinsten Kosten.

(2.6),

Das Kriterium für die Auswahl von Projekten anhand des Nutzen-Kosten-Verhältnisses ist, dass das Projekt als erfolgreich anerkannt wird, wenn der Wert des Koeffizienten gleich oder größer als eins ist. Trotz der Popularität dieses Indikators. Es hat Nachteile. Dieser Indikator ist für das Ranking nach den Vorteilen unabhängiger Projekte nicht akzeptabel und für die Auswahl sich gegenseitig ausschließender Projekte absolut nicht geeignet. Diese Zahl zeigt nicht den tatsächlichen Nettonutzen des Projekts. Beispielsweise kann ein kleines Projekt ein deutlich höheres Kosten-Nutzen-Verhältnis aufweisen als ein großes Projekt, und wenn Sie die NPV-Berechnung nicht verwenden, können Sie eine falsche Projektentscheidung treffen.

Rentabilitätsindex zeigt die relative Rentabilität des Projekts oder den diskontierten Wert der Geldeinnahmen aus dem Projekt pro Investitionseinheit.

Der Renditeindex wird nach folgender Formel berechnet:

(2.7),

wobei ID der Rentabilitätsindex für das Investitionsprojekt ist;

DP - der Betrag des Cashflows im Barwert;

IS - der Betrag der für die Durchführung eines Investitionsprojekts zugewiesenen Investitionsmittel (mit einem Unterschied im Zeitpunkt der Investitionen, auch auf den Barwert reduziert).

Auch der Indikator „Wirtschaftsindex“ kann nicht nur zur vergleichenden Bewertung, sondern auch als Kriterium bei der Annahme eines Investitionsvorhabens zur Umsetzung herangezogen werden.

Wenn der Wert des Rentabilitätsindex kleiner oder gleich eins ist, sollte das Projekt abgelehnt werden, da es nicht zusätzliches Einkommen Investor. Folglich können Investitionsvorhaben erst ab einem Wert des Rentabilitätsindex über eins zur Umsetzung angenommen werden.

Beim Vergleich der Indikatoren "Profitabilitätsindex" und "Kapitalwert" ist darauf zu achten, dass die Ergebnisse der Bewertung der Effizienz von Investitionen in einem direkten Zusammenhang stehen: Mit einem Anstieg des absoluten Kapitalwerts steigt der Wert von auch der Profitabilitätsindex steigt und umgekehrt. Wenn der Nettobarwert null ist, ist der Rentabilitätsindex außerdem immer gleich eins. Dies bedeutet, dass nur eine (beliebige) davon als Kriteriumsindikator für die Realisierbarkeit eines Investitionsvorhabens verwendet werden kann. Aber wenn durchgeführt vergleichende Bewertung, dann sollten in diesem Fall beide Indikatoren berücksichtigt werden: Kapitalwert und Rentabilitätsindex, da sie es dem Investor ermöglichen, die Effizienz von Investitionen von verschiedenen Seiten zu bewerten.

Amortisationszeit- Dies ist der Zeitraum, in dem die erhaltenen Erträge dem Betrag der getätigten Investitionen entsprechen.

Die Berechnung dieses Indikators erfolgt nach der Formel:

(2.8),

wobei PO die Amortisationszeit für das Investitionsprojekt ist;

IS - der Betrag der für die Durchführung eines Investitionsprojekts zugewiesenen Investitionsmittel (wenn der Zeitpunkt der Investitionen auf den Barwert reduziert wird);

- der durchschnittliche Cashflow (in Barwert) in der Periode. Bei kurzfristigen Investitionen wird dieser Zeitraum als ein Monat und bei langfristigen Investitionen als ein Jahr angenommen;

n ist die Anzahl der Perioden.

Bei der Charakterisierung des Indikators „Amortisationszeit“ ist darauf zu achten, dass mit ihm nicht nur die Effizienz von Investitionen, sondern auch die Höhe der mit der Liquidität verbundenen Investitionsrisiken (je länger die Projektlaufzeit bis zur Vollendung) bewertet werden kann Amortisation, desto höher das Anlagerisiko ). Der Nachteil dieses Indikators besteht darin, dass er diejenigen Cashflows nicht berücksichtigt, die nach der Amortisationszeit der Investition gebildet werden. Für Investitionsprojekte mit langer Lebensdauer nach der Amortisationszeit also viel große Summe Nettobarwert als bei Investitionsprojekten mit kurzer Nutzungsdauer (mit ähnlicher und noch schnellerer Amortisationszeit).

Interne Rendite(IRR) ist vom Standpunkt des Mechanismus zu seiner Berechnung der komplexeste aller Indikatoren. Dieser Indikator charakterisiert die Rentabilität eines bestimmten Investitionsprojekts, ausgedrückt durch den Abzinsungssatz, mit dem der zukünftige Wert des Cashflows aus Investitionen auf den Barwert der investierten Mittel reduziert wird. Der interne Zinsfuß kann als der Diskontierungssatz charakterisiert werden, bei dem der Kapitalwert während des Diskontierungsprozesses auf Null reduziert wird.

Zur Bestimmung des internen Zinsfußes werden Methoden der Näherungsrechnung verwendet, darunter die Methode der linearen Interpolation. Um diese Methode anzuwenden, müssen Sie den folgenden Algorithmus ausführen:

In dieser Figur

der Kapitalwert ist, der dem Wert des vorletzten Zinssatzes entspricht, und

ist der Nettobarwert, der dem Wert des letzten Zinssatzes entspricht.

Mit der Interpolationsmethode finden wir den berechneten Wert des internen Zinsfußes mit der Formel:

(2.9)

Bei der Charakterisierung des Indikators „Interne Rendite“ ist zu beachten, dass er für eine vergleichende Bewertung am akzeptabelsten ist. Gleichzeitig kann eine vergleichende Bewertung nicht nur im Rahmen der betrachteten Investitionsvorhaben, sondern auch in einem größeren Rahmen (z die Vermögenswerte, die im Rahmen der aktuellen wirtschaftlichen Tätigkeit des Unternehmens verwendet werden; mit der durchschnittlichen Kapitalrendite; mit der normalen Rentabilität von alternativen Anlagen - Einlagen, Kauf von Staatsanleihen). Darüber hinaus kann jedes Unternehmen unter Berücksichtigung seines Investitionsrisikos für sich das Kriterium des internen Zinsfußes für die Bewertung von Projekten festlegen. Projekte mit einem niedrigeren internen Zinsfuß werden dann automatisch als unzureichend für die tatsächliche Investitionseffizienz abgelehnt. Ein solcher Indikator wird in der Praxis der Bewertung von Investitionsprojekten als „Grenzzinssatz des internen Zinsfußes“ bezeichnet.

Trotz einiger positiver Eigenschaften des IRR-Indikators hat er Nachteile:

Möglicherweise gibt es keinen einzigen IRR für ein Projekt. Eine solche Vielzahl von Lösungen kann sich ergeben, wenn die jährlichen Cashflows während der Projektlaufzeit mehrmals das Vorzeichen (von positiv nach negativ und umgekehrt) wechseln. Dies geschieht, wenn die Erlöse aus dem Projekt wieder in das Projekt reinvestiert werden.

Die Verwendung eines Wertes des Diskontierungssatzes sorgt dafür, dass sein Wert während der gesamten Projektlaufzeit konstant bleibt. Aber bei Projekten mit langer Umsetzungsdauer (wenn wir deren hohe Unsicherheit in späteren Perioden berücksichtigen) ist es kaum möglich, einen einzigen Abschlagsfaktor über den gesamten Projektlebenszyklus anzuwenden.

Trotz dieser Kritik ist IRR fest in der Projektanalyse verwurzelt und die meisten Projekte verlassen sich darauf.

Die moderne Projektanalyse besteht auf der kombinierten Verwendung von NPV- und IRR-Indikatoren. Das CA-Kriterium für die Bewertung eines Projekts, die interne Rendite, legt die Grenze für die Annahme von Projekten zur Umsetzung fest. Formal zeigt der IRR den Diskontsatz, bei dem das Projekt den Wert des Unternehmens nicht erhöht oder verringert; daher nennen inländische Analysten diesen Indikator einen nachgewiesenen Diskont. Es zeigt den Grenzwert des Diskontierungssatzes, der Investitionen in akzeptable und inakzeptable unterteilt.

Lassen Sie uns ein Beispiel für die Berechnung von Leistungsindikatoren geben.

Ein Projekt zur Entwicklung der Produktion von Kinderspielzeug wurde zur Prüfung eingereicht. Die durch das Projekt anfallenden geplanten Cashflows in Tausend UAH verteilen sich auf die Jahre:

Nehmen wir an, das Projekt wird mit Kreditmitteln zu einem Bankzins von 10 % pro Jahr umgesetzt. Ändert sich Ihre Entscheidung, wenn die Bank den Satz auf 18 % erhöht?

Um das Problem zu lösen, ist es notwendig, die Kriterien für den Kapitalwert des Projekts, das Nutzen-Kosten-Verhältnis und den internen Zinsfuß zu bestimmen und den Wert der diskontierten Cashflows mit einem Abzinsungssatz von 10 und 18% zu berechnen. Die Berechnungsergebnisse sind in der Tabelle zusammengefasst.

Bei einem Abzinsungssatz von 10 % beträgt der Kapitalwert des Projekts 144,7 Tausend UAH. ... Nutzenverhältnis - Kosten B / C =

, was die Machbarkeit des Projekts anzeigt, denn NPV > 0 und B / C > 1.

Bei einer Rate von 18% NPV = -103,4, da NPV

Berechnen wir den Wert des IRR, der den Grenzwert des Diskontsatzes widerspiegelt, oberhalb dessen das Projekt unrentabel wird.

IRR = 10 +

Lassen Sie uns eine Schlussfolgerung ziehen. Bei einem Abzinsungssatz von 10 % ist das Projekt profitabel, bei einer Erhöhung des Abzinsungssatzes von mehr als 14,2 % wird es jedoch unrentabel.

Bei der Erstellung eines Investitionsprogramms ist es notwendig, Projekte mit unterschiedlichen Gültigkeitszeiträumen zu vergleichen. Nach NPV-Indikatoren aus Businessplänen ist ein Vergleich nicht korrekt. In diesem Fall wird die Methode zur Berechnung des Barwerts der gegebenen Ströme verwendet, die wie folgt lautet:

Es wird das kleinste gemeinsame Vielfache (LCM) der Gültigkeitszeiträume der analysierten Projekte ermittelt Z = LCM (i, j);

Betrachtet man jedes der Projekte so, dass es sich im Zeitraum Z eine bestimmte Anzahl (n) wiederholt, wird der Gesamtkapitalwert für jedes der paarweise verglichenen Projekte durch die Formel bestimmt:

Barwert = Barwert

…) (2.10),

Wobei NPV i der Nettobarwert des ursprünglichen Projekts ist (aus dem Geschäftsplan entnommen);

n ist die Dauer des Projekts.

i - Zinssatz;

Beispiel. Wählen Sie das bevorzugte Projekt aus der Bevölkerung Projekte A, B, C mit unterschiedlichen Umsetzungsdaten, unter Verwendung der Daten:

Das kleinste gemeinsame Vielfache für die Projektdauer ist 6. In diesem Zeitraum kann Projekt A dreimal und Projekt B zweimal wiederholt werden. Wir analysieren paarweise Projekte A und B. den Gesamtkapitalwert von Projekt A (A) bei einer dreifachen Wiederholung:

NPV (A) = 3,3 +

Millionen

Gesamtkapitalwert (B) bei Doppelwiederholung:

Kapitalwert (B) =

Millionen

Projekt B wird bevorzugt.

Wir machen ähnliche Vergleiche für den paarweisen Vergleich der Projekte B und C, wir erhalten, dass bei dreimaliger Wiederholung von Projekt C der Gesamt-Kapitalwert ist:

NPV (V) = 4,96 +

Millionen

In diesem Fall ist Projekt B vorzuziehen.

Für die Gestaltung des Investitionsprogramms haben wir eine vorrangige Anzahl von Projekten: C, B, A.

Wenn Sie Dutzende von Projekten mit unterschiedlicher Dauer analysieren, nehmen die Berechnungen mehr Zeit in Anspruch. In diesem Fall lassen sie sich vereinfachen, wenn wir davon ausgehen, dass jedes der analysierten Projekte unbegrenzt oft umgesetzt wird. In diesem Fall geht die Anzahl der Terme in der Formel zur Berechnung des NPV (i, n) gegen unendlich und der Wert des NPV (i, +) kann mit der Formel für eine unendlich abnehmende geometrische Progression ermittelt werden:

NPV (i, +) = lim i t NPV (i n) = NPV

(2.11)

Von den beiden paarweise verglichenen Projekten wird dasjenige mit dem größeren Kapitalwert (i, +) bevorzugt.

Projekt A: NPV (2, +) = 3,3 *

Millionen

Projekt B: NPV (3, +) = 5,4 *

Millionen

Projekt B: NPV (2, +) = 4,96 *

Millionen

Dass. es stellt sich die gleiche Abfolge von Projekten heraus: C, B, A.

Rentabilitätsanalyse

In einer Marktwirtschaft ist der Gewinn der Zweck der Existenz von Unternehmen. Die Rentabilität bezeichnet die Fähigkeit eines Unternehmens, Gewinn zu erwirtschaften und spiegelt allgemein die Effizienz der gesamten wirtschaftlichen Tätigkeit des Unternehmens wider.

Im Allgemeinen wird die Rentabilität als Indikator für die Effizienz durch das Verhältnis zwischen dem erhaltenen wirtschaftlichen und finanziellen Nutzen einerseits und dem damit verbundenen Aufwand des Unternehmens andererseits bestimmt. Der betrachtete Indikator kann je nach Brutto- oder Nettogewinn im Zähler und der Berechnungsgrundlage, die Aufwand oder Kosten ausdrückt (Wirtschaftsgut, Kapital, Umsatzkosten, Herstellkosten zum Verkaufspreis usw.) unterschiedliche Formen annehmen.

V Analyse Es ist notwendig, die Hauptindikatoren darzustellen, mit denen Sie das Rentabilitätsniveau analysieren können.

Bruttomarge(Indikator 46) kennzeichnet den Anteil des Bruttogewinns pro Lei am Nettoumsatz.

Sein Wert sollte unverändert bleiben oder im Laufe der Zeit steigen. Eine Verringerung des Niveaus dieses Indikators bedeutet eine Erhöhung der Umsatzkosten. Die Rohertragsmarge wird durch folgende Faktoren beeinflusst: Struktur der verkauften Produkte, Umsatzkosten, Verkaufspreis. Das Produktionsvolumen hat keinen direkten Einfluss, da bei gleicher Proportion auf Zähler und Nenner der Effekt auf die Bruttogewinnrate null wird. Das Produktionsvolumen wirkt sich jedoch indirekt über die Kosten aus, da bei steigendem Produktionsvolumen die Kosten pro Produktionseinheit aufgrund der Fixkosten sinken.

Betriebsmarge(Indikator 47) spiegelt die Fähigkeit des Unternehmens wider, aus seiner Haupttätigkeit Gewinn pro Lei Umsatz zu erzielen.

Nettogewinnmarge(Indikator 48) charakterisiert die Fähigkeit eines Unternehmens, Nettogewinne zu erzielen, die ein Unternehmen im Durchschnitt pro Lei Nettoumsatz erzielt.

Eine Erhöhung dieses Koeffizienten bedeutet eine effektive Steuerung des Produktionsprozesses. Dieser Koeffizient hängt von der Höhe des Einkommensteuersatzes und der Möglichkeit des Unternehmens ab, Steuervorteile in Anspruch zu nehmen. Bei einem stabilen Steuersatz hängt die Höhe des Nettogewinns von der Effizienz der Nutzung geliehener Quellen ab. Die Nettogewinnquote wird dynamisch analysiert und je höher ihr Wert, desto "reicher" die Aktionäre.

Wirtschaftliche Rentabilität (ROA)(Indikator 49) charakterisiert die Effizienz der im Produktionsprozess eingesetzten Mittel, unabhängig davon, ob sie zu Lasten eigener oder geliehener Finanzierungsquellen gebildet werden. Ihr Wert kann negativ sein, wenn das Unternehmen Verluste erleidet.

Das Ausmaß der wirtschaftlichen Rentabilität kann entweder durch Erhöhung der Anzahl der Vermögensumsätze oder durch Erhöhung der Nettogewinnrate oder durch beides gesteigert werden.

Die Analyse der Normen der wirtschaftlichen Rentabilität erfolgt dynamisch und muss höher als die Inflationsrate sein, damit das Unternehmen auf dem Markt bleibt. In Moldawien beträgt der Wert nicht weniger als 10-15%, dh für jeden Lei mindestens 10-15 Gewinnverbote (20-25% sind der Meinung).

Die wirtschaftliche Rentabilität wird es dem Unternehmen ermöglichen, seine Vermögenswerte so schnell wie möglich zu erneuern und zu erhöhen.

Kapitalrendite (Indikator 50)

ist ein privater Indikator der wirtschaftlichen Rentabilität und spiegelt die wirtschaftlichen Leistungen bei der Nutzung von Produktionsvermögen wider, unabhängig vom Finanzierungsverfahren und dem Steuersystem.

Die finanzielle Rentabilität (ROE) (Score 51) misst den Return on Eigenkapital und damit die finanzielle Beteiligung des Aktionärs an den Aktien der Gesellschaft.

Die finanzielle Rentabilität zeigt den Grad der Effizienz des Eigenkapitals und belohnt die Eigentümer des Unternehmens durch Dividendenzahlungen und Erhöhung der Rücklagen, was im Wesentlichen eine Erhöhung des Eigentums der Eigentümer darstellt. Das empfohlene Niveau beträgt nicht weniger als 15%

Die finanzielle Rentabilität hängt von der Höhe der wirtschaftlichen Rentabilität und der Finanzierungsstruktur des Unternehmens ab. Es mag seltsam erscheinen, aber eine Erhöhung der finanziellen Rentabilität kann durch eine Erhöhung der Verschuldung erreicht werden. Wie andere Indikatoren auch die Eigenkapitalrendite, analysiert in Dynamik und im Verhältnis zu anderen Indikatoren. Der hohe Wert dieses Indikators kann auf eine unzureichende Kapitalausstattung (ein geringer Betrag des von den Aktionären in das Unternehmen investierten Eigenkapitals) und nicht auf die hohe Effizienz des Unternehmens zurückzuführen sein.

Das Verhältnis der Umsatzrendite (zeigt an, wie viel Bruttogewinn auf eine verkaufte Produkteinheit fällt). Bruttogewinnlinie 130F2

Nettoumsatz der Linie 010F2

Return on Investment (ROI) - zeigt an, wie viele Geldeinheiten das Unternehmen benötigt, um eine Geldeinheit Gewinn zu erzielen.

3-Faktoren-Modell der Firma "Du pont".

Der Hauptapparat sind starr determinierte Faktormodelle, die in der westlichen Rechnungslegungs- und Analysepraxis weit verbreitet sind.

Für die Analyse der Eigenkapitalrendite wird beispielsweise folgende streng deterministische Drei-Faktoren-Abhängigkeit festgelegt:

Aus dem vorgestellten Modell ist ersichtlich, dass die Eigenkapitalrendite von folgenden drei Faktoren abhängt:

Rentabilität des Umsatzes

Ressourceneffizienz

Die Struktur der Geldquellen, die dem jeweiligen Unternehmen zugeflossen sind. Die Bedeutung der ausgewählten Faktoren aus Sicht des aktuellen Managements erklärt sich daraus, dass sie in gewissem Sinne alle Aspekte der finanziellen und wirtschaftlichen Tätigkeit des Unternehmens verallgemeinern, insbesondere fasst der erste Faktor die Finanzergebnisrechnung zusammen, die zweitens ist das Bilanzvermögen, das dritte ist die Bilanzverbindlichkeit.

GEWINNQUOTE. RENTABILITÄT

Als absoluter Wert bezieht sich der Gewinn auf den Produktionsumfang, hängt von der Größe des Unternehmens ab, was seine analytischen Fähigkeiten als Kriterium für die Effektivität seiner Arbeit in einer Marktwirtschaft gewissermaßen einschränkt.

Die Indikatoren der Rentabilität (Profitabilität) des Unternehmens ermöglichen es uns, seine finanzielle Ergebnisse und letztlich Effizienz. Diese Indikatoren umfassen normalerweise das Rentabilitätsniveau oder das Rentabilitätsverhältnis, das als das Verhältnis einer bestimmten Gewinnart zu einer beliebigen Basis ausgedrückt wird. Zahlreiche Rentabilitätsindikatoren spiegeln verschiedene Aspekte des Unternehmens wider. Es ist ganz natürlich, dass die Leistungsfähigkeit eines Unternehmens im Allgemeinen nur durch ein System von Rentabilitätskennzahlen bestimmt werden kann.

Umsatzrendite, die nach der Formel berechnet wird:

Rv (ROS) = (P / VR) 100 %

wobei P der Gewinn aus Verkäufen ist;

Вр - Verkaufserlöse.

Ein Anstieg dieses Indikators kann einen Anstieg der Produktpreise widerspiegeln, wenn Fixkosten oder eine Zunahme der Nachfrage und dementsprechend eine Senkung der Stückkosten. Dieser Indikator zeigt den Anteil des Gewinns am Verkaufserlös an, also das Verhältnis von Gewinn und Gesamtkosten des Umsatzes darin. Mit Hilfe dieses Indikators kann ein Unternehmen über die Wahl eines Wegs zur Gewinnsteigerung entscheiden: entweder die Kosten senken oder das Produktionsvolumen erhöhen. Dieser auf der Grundlage des Nettogewinns berechnete Indikator heißt Nettorentabilität des Umsatzes.

Kapitalrendite (Return on Investment):

RA (ROA) = (P / A) 100 %

wobei P der Gewinn des Unternehmens ist (Verkaufsgewinn, Bilanz oder Nettogewinn können verwendet werden);

A - der durchschnittliche Wert der Vermögenswerte (Eigentum) des Unternehmens für einen bestimmten Zeitraum.

Dieser Indikator spiegelt die Effizienz der Nutzung des gesamten Unternehmenseigentums wider. Die Dynamik der Kapitalrendite ist ein Barometer der Wirtschaftslage. Als Produktionsfaktor haben die Kapitalrendite und ihre Veränderungen eine Anreizfunktion, indem sie ein Signal an die Anleger aussenden. In diesem Fall hängt die Stärke des Signals von der quantitativen Bewertung oder der Höhe der Vermögensrendite ab. Die durchschnittliche Kapitalrendite beträgt in Japan etwa 10,3 %, in den USA 16,8 %. In Japan gilt es als rentabel, wenn sich die Kapitalanlage in 7 Jahren auszahlt, in den USA - 4,5 Jahre.

Die Kapitalrendite kann man sich als das Produkt der folgenden zwei Indikatoren vorstellen:

R A = R B * O A = (P / VR) * (BP / A) = (P / A)

wo О А - Vermögensumsatz, Umsätze.

Somit wird die Kapitalrendite hauptsächlich von zwei Gruppen von Faktoren beeinflusst, die sich auf die Umsatzrendite und den Vermögensumschlag beziehen.

Normalerweise wird bei der Analyse der Rentabilität von Vermögenswerten eine Analyse des Umlaufvermögens durchgeführt, d.h. Working Capital, da ihr Einfluss auf diesen Indikator maßgeblich vom Zustand und der Organisation des Working Capitals abhängt. Die Berechnung erfolgt nach folgender Formel:

R О C = PP / OS

wobei PE der Nettogewinn des Unternehmens ist;

OS - der Durchschnittswert des zweiten Abschnitts des Vermögenswerts der Bilanz des Unternehmens - Umlaufvermögen (Umlaufvermögen).

In ähnlicher Weise kann ein Unternehmen die Rentabilität des Anlagevermögens (Anlagevermögen und immaterielle Vermögenswerte) berechnen, d.h. der erste Abschnitt der Vermögensbilanz.

Eigenkapitalrendite (Eigenkapital) spiegelt die Rentabilität der eigenen Mittel des Unternehmens wider:

R SK (ROE) = CP / SK

wobei SK der Durchschnittswert des Eigenkapitals des Unternehmens für einen bestimmten Zeitraum ist.

Die Besonderheit dieses Indikators besteht darin, dass er zum einen die Effizienz des Eigenmitteleinsatzes, d.h. der aus dem investierten Rubel erwirtschaftete Reingewinn und zweitens der Risikograd des Unternehmens, der das Wachstum der Eigenkapitalrendite widerspiegelt.

In Verbindung mit R SC kann die berühmte Dupont-Formel verwendet werden:

R SK = (PR / BP) * (BP / A) * (A / SK)

Diese Formel erweitert die analytischen Fähigkeiten des Unternehmens erheblich, wodurch Folgendes bestimmt werden kann:

· Dynamik des Nettogewinns im Verkaufserlös (Verkaufsrentabilität);

· Die Effizienz der Vermögensverwendung basierend auf Verkaufserlösen und aktuellen Trends (Vermögensumschlag);

· die Struktur des Kapitals des Unternehmens basierend auf dem Anteil der Eigenmittel am Vermögen;

· Der Einfluss der oben genannten Faktoren auf die Eigenkapitalrendite.

3. Gewinn, Rendite

Ab einem bestimmten Preisniveau führt eine Kostensenkung zu einer Einkommenssteigerung, d.h. Rückseite Produktionskosten sind Gewinn. Je niedriger die Kosten, desto höher der Gewinn und umgekehrt.

Der Gewinn ist quantitativ die Differenz zwischen den Einnahmen aus dem Verkauf eines Produkts und den Gesamtkosten seiner Herstellung.

Der Gewinn ist aufgrund seiner wirtschaftlichen Natur eine umgewandelte Form des Nettoeinkommens. Die Nettoeinkommensquelle ist der Überschuss und bis zu einem gewissen Grad die notwendige Arbeit. Da das Nettoeinkommen eine Ausschüttungskategorie ist, kann es daher als der realisierte Überschuss des Wertes einer Ware über die Produktionskosten definiert werden.

Infolge der Abweichung des Preises einer Ware von ihrem Wert stimmt das Nettoeinkommen quantitativ nicht mit dem Wert des Mehrprodukts überein. Die Isolierung der Kosten des Produzenten, die die Form von Selbstkosten annehmen, bestimmt die Isolierung des Einkommens, das die Form des Profits annimmt.

A. Smith betrachtete den Gewinn einerseits als Ergebnis der Arbeit des Arbeiters, da der Wert, den er zu den Materialkosten hinzufügt, in zwei Teile zerfällt: die Entlohnung seiner Arbeit und den Gewinn des Unternehmers. Andererseits betrachtete A. Smith den Profit als Ergebnis der Funktionsweise des Kapitals.

D. Ricardo glaubte, dass die Höhe des Gewinns von den Löhnen abhängt: Der Gewinn steigt, wenn die Löhne sinken. Einer der Hauptfaktoren für die Gewinnsteigerung ist öffentliche Produktivität Arbeit, die zu einer Senkung der Arbeitskosten führt.

Nach Karl Marx ist der Profit eine umgewandelte Form des Mehrwerts, d. h. der Profit ist eine Funktion des vorgeschossenen Kapitals. Die Isolierung der Kapitalausgaben in Form von Produktionskosten führt dazu, dass der Mehrwert beginnt, den Überschuss des Wertes (Preis) der Ware über die Produktionskosten darzustellen und in Form von Profit (p) zu wirken.

Viele westliche Ökonomen verwenden bei der Erklärung des Profits die Theorie der drei Produktionsfaktoren von J. B. Say, nach der Arbeit, Boden und Kapital an der Wertschöpfung beteiligt sind. Der Gewinn ist das Einkommen aus der Verwendung der Produktionsmittel (Kapital) und als Bezahlung für die Arbeit des Unternehmers, um die Produktion zu leiten und zu organisieren und somit zwischen Einkommen für Kapital und unternehmerischem Einkommen zu unterscheiden.

Mit Kritik an der Theorie der Produktionsfaktoren begründete K. Marx die These, dass lebendige Arbeit neuen Wert schafft. Die Arbeitsproduktivität hängt jedoch von technologische Ausrüstung Produktion, Fruchtbarkeit, Lage des Bodens usw. Folglich tragen Kapital und Boden zur Wertschöpfung bei.

Seit in die ehemalige UdSSR Marktbeziehungen gab es nicht wirklich, dann war auch die Gewinneinstellung angemessen. Es wurde angenommen, dass es durch Anpassung von Preisen und Tarifen festgelegt werden könnte. Da der Preis eigentlich als Verwaltungsstandard galt, war der Gewinn auch ein Produkt der Rationierung. Bis Anfang der 60er Jahre des zwanzigsten Jahrhunderts. die vorherrschende Idee war, dass es ausreicht, die Rentabilität in den Preis einzubeziehen, als das Verhältnis von Gewinn zu Kosten in Höhe von 4-5 %; dementsprechend wurde die Preisbildung in der Praxis durchgeführt. In den 60er Jahren wurde eine Rentabilität von bis zu 15% in den zentralisierten Preis aufgenommen.

In einer modernen Marktwirtschaft sind Profit und Profitrate der Hauptbezugspunkt und gleichzeitig ein Indikator für den Zustand der Produktion, ein Kriterium für ihre Effizienz. Die Profitrate zeigt die Effizienz der Verwendung des gesamten Kapitals, den Grad seiner Vermehrung. Unter modernen Bedingungen beträgt die jährliche Rendite von Industrieunternehmen in den Vereinigten Staaten 11-13%, in Westeuropa 8-10%.

Profitieren- dies ist die Differenz zwischen dem Verkaufsbetrag (Bruttoerlös) aus dem Verkauf von Produkten und den Gesamtproduktionskosten.

P = C - S / S oder (10,8)

p = W – K (10,9)

Unternehmensgewinn- Dies ist die Differenz zwischen dem Barerlös (Großhandelspreis des Unternehmens) aus dem Verkauf von Produkten (Arbeiten, Dienstleistungen) (C) und ihren vollen Kosten (C / C).

Der Gewinn des Unternehmens aus dem Verkauf von Produkten (Arbeiten, Dienstleistungen) und angepasst in Abhängigkeit von anderen Einnahmen (+) und Verlusten (-) wird genannt Bilanzgewinn.

P B = C - S / S (10,10)

Seit dem 1. Januar 1991 werden in der Ukraine keine kommerziellen Produkte als berechneter Indikator verwendet, sondern verkaufte. Die Masse des Verkaufserlöses ist daher definiert als Differenz zwischen der Menge der verkauften Produkte (ohne Umsatzsteuer) und den gesamten Verkaufskosten (Herstellungs- und Verkaufskosten).

Seit 1993 wird anstelle der Mehrwertsteuer die Mehrwertsteuer, die Verbrauchsteuer, verwendet.

Der nach Steuern und sonstigen Zahlungen verbleibende Teil des Bilanzgewinns wird als bezeichnet Reingewinn.

P P = P B - Steuern, Pflichtzahlungen (10.11)

Das Wichtigste Möglichkeiten zur Gewinnsteigerung Unternehmen:

Umsatzsteigerung aus dem Verkauf von Produkten (Bauarbeiten, Dienstleistungen) aufgrund einer Produktionssteigerung marktfähige Produkte, Verbesserung der Qualität und des Verkaufspreises.

Reduzierung der Produktionskosten.

Bilanz und Nettogewinn des Unternehmens in allgemeiner Form spiegeln die endgültigen Ergebnisse des Managements wider und sind die Hauptindikatoren für die wirtschaftlichen und finanziellen Aktivitäten des Unternehmens.

Bruttoeinkommen des Unternehmens- die Differenz zwischen dem Erlös aus dem Verkauf von Produkten (B) und dem Fonds zur Erstattung verbrauchter Produktionsmittel (FV):

VD P = V - PV oder (10.12)

die Höhe des Lohnfonds und den Bilanzgewinn des Unternehmens:

VD P = FZP + P B (10,13)

Die Summe aus Lohnfonds und Nettogewinn des Unternehmens bildet das kaufmännische Einkommen des Unternehmens, das ihm vollständig zur Verfügung steht.

Aus Sicht der finanziellen Möglichkeiten des Unternehmens bei der erweiterten Reproduktion muss die Reproduktionseffizienz des Unternehmens berücksichtigt werden. Der Indikator des Bruttoeinkommens des Unternehmens (VD P) wirkt als vollständiger Reproduktionseffekt und der Indikator des Nettoprodukts (PH) als endgültiger Reproduktionseffekt.

So sind Bruttoeinkommen und Nettogewinn die Quellen der Bildung von Akkumulations- und Konsumfonds, und ihre Größe, Dynamik, Verteilung und Nutzungsstruktur bestimmen die Geschwindigkeit und Effizienz der erweiterten Reproduktion des Unternehmens.

Daher ist die Frage nach der Höhe des Gewinns für das Unternehmen wichtig, jedoch sollte zwischen absoluten und relativen Gewinnindikatoren unterschieden werden.

Absoluter Gewinnwert ausgedrückt durch den Begriff der "Gewinnmasse". Die Gewinnmasse allein sagt nichts aus, daher sollte dieser Wert immer mit verglichen werden Jahresumsatz Unternehmen (Firma) oder die Höhe seines Kapitals. In diesem Fall ist auch der Indikator der Gewinndynamik wichtig, der seinen Wert in einem bestimmten Jahr mit dem entsprechenden Wert der Vorjahre vergleicht.

Relativer Gewinnindikator ist die Rendite (Rentabilität), die den Renditegrad der in der Produktion eingesetzten Produktionsfaktoren angibt.

Um die Effizienz (Gewinnrendite) der laufenden Kosten des Unternehmens für die Herstellung von Produkten (Bauarbeiten, Dienstleistungen) zu bestimmen, wird der Indikator verwendet Gewinnrate(PI), d.h. das Verhältnis des Bilanzgewinns zu den Gesamtkosten der verkauften Waren in Prozent. Seine Formel lautet wie folgt:

(10.14)

P B - die Gewinnmasse aus dem Verkauf von Produkten (Bilanzgewinn),

С / С - Vollkostenpreis.

oder

(10.15)

Es ist jedoch unmöglich, die Effizienz der Produktion nur anhand der Masse und der Profitrate zu beurteilen. Es ist notwendig, die intensiven Faktoren zu berücksichtigen, die die Entwicklung der Gewinne beeinflussen. Das:

eine Steigerung der Arbeitsproduktivität als Ergebnis der Einsparung lebender und materialisierter Arbeitskräfte;

Kostenreduzierung;

Qualität der Produkte (Arbeit, Dienstleistungen);

Kapitalrendite, d. h. die Effizienz der Nutzung von Produktionsmitteln.

Daher wird die Effizienz des Unternehmens weitgehend durch einen verallgemeinernden Indikator gekennzeichnet - das Rentabilitätsniveau, das einer der grundlegenden Indikatoren für die Produktionseffizienz auf Makro- und Mikroebene ist.

Rentabilität- Dies ist eine quantitative Definition des Verhältnisses des Bilanzgewinns zum durchschnittlichen Jahreswert des Anlagevermögens und des normalisierten Umlaufvermögens in Prozent. In der Ausübung der wirtschaftlichen Tätigkeit des Unternehmens Rate (Niveau) der Rentabilität bestimmt durch die Formel:

(10.16)

- Rendite,

- Bilanzgewinn,

- die durchschnittlichen jährlichen Kosten des Anlagevermögens,

OS N - die Kosten für den Umlauf standardisierter Mittel.

Daher ist die Rendite zeigt an den Wirkungsgrad (Return on Profit) der eingesetzten Produktionsmittel. Die Rentabilität charakterisiert die Höhe der Rendite und den Grad der Mittelverwendung bei der Herstellung und dem Verkauf von Produkten (Bauarbeiten und Dienstleistungen).

Das Wichtigste Möglichkeiten zur Steigerung der Rentabilität:

billigere Elemente des fortgeschrittenen Kapitals;

Reduzierung der laufenden Produktionskosten.

Voraussetzung für beides ist letztlich die flächendeckende Nutzung der Ergebnisse des wissenschaftlich-technischen Fortschritts in der Produktion, die zu einer Produktivitätssteigerung führt. soziale Arbeit und auf dieser Grundlage eine Senkung der Stückkosten der in der Produktion verwendeten Ressourcen.

In einer Marktwirtschaft ist der Gewinn die Grundlage für die Entwicklung eines unternehmerischen Unternehmens. In der westlichen Wirtschaftsliteratur werden mehrere Theorien zur Optimierung der Aktivitäten eines Unternehmens vorgeschlagen, die jedoch nicht auf dem Prinzip der Gewinnmaximierung basieren. Einer der Theorien zufolge sollte das Ziel eines Unternehmens also nicht die Gewinnmaximierung sein, sondern der Verkauf. Das Unternehmen hat die Aufgabe, über einen möglichst langen Zeitraum einen bestimmten Gewinn zu erzielen und zu halten. In diesem Fall konzentriert sich das Unternehmen auf die durchschnittliche Rendite der Branche, die das Ergebnis des brancheninternen Wettbewerbs ist.