Aufgrund der instabilen Finanzlage. Analyse der Finanzlage des Unternehmens. Niedrige Solvenz durch Liquiditätsengpässe

Derzeit befinden sich die meisten russischen Unternehmen in finanziellen Schwierigkeiten. Dies liegt nicht nur an der allgemeinen Situation im Land, sondern auch an der Schwäche des Finanzmanagements der Unternehmen. Mangelnde Fähigkeiten, die eigene Finanzlage angemessen einzuschätzen, die finanziellen Folgen getroffener Entscheidungen zu analysieren, bringen viele Unternehmen an den Rand des Bankrotts.

Gemäß dem Bundesgesetz "Über die Insolvenz (Insolvenz)" (Bundesgesetz der Russischen Föderation vom 26. Oktober 2002 Nr. 127-FZ) versteht man unter Insolvenz (Insolvenz) die Unfähigkeit des Schuldners, die Gläubiger der Ansprüche aus Geldverbindlichkeiten und zur Erfüllung von Verpflichtungen zur Zahlung von Pflichtzahlungen an den Haushalt und außerbudgetäre Mittel.

Äußere Anzeichen einer Insolvenz sind die Einstellung der laufenden Zahlungen, wenn das Unternehmen die Erfüllung der Gläubigerforderungen innerhalb von drei Monaten nach Fälligkeit nicht oder wissentlich nicht sicherstellt.

Ein Konkurs entsteht, wenn keine ständige analytische Arbeit zur Identifizierung und Neutralisierung versteckter negativer Tendenzen erfolgt. Insolvenzvorhersage wie gezeigt Auslandserfahrung, möglicherweise 1,5-2 Jahre, bevor offensichtliche Anzeichen auftreten. In seiner Entwicklung durchläuft der Konkurs mehrere Stadien: ein latentes Stadium, ein Stadium finanzieller Instabilität, ein offensichtlicher Konkurs.

In der Latenzphase beginnt ein unmerklicher Rückgang des "Preises" des Unternehmens aufgrund ungünstiger Entwicklungen sowohl innerhalb als auch außerhalb des Unternehmens. Die Analyse des latenten Insolvenzstadiums kann mit Hilfe der sogenannten "Enterprise Price"-Formeln durchgeführt werden.

Ein Rückgang des Preises eines Unternehmens kann entweder einen Rückgang seiner Rentabilität oder einen Anstieg der durchschnittlichen Kosten der Verbindlichkeiten bedeuten. Der Rückgang der Rentabilität erfolgt unter dem Einfluss verschiedener Gründe - intern und extern. Ein wesentlicher Teil der internen Gründe kann als Qualitätsminderung von Managemententscheidungen definiert werden. Die meisten externen Ursachen sind Ausdruck einer allgemeinen Verschlechterung des Geschäftsumfelds.

In der Phase der finanziellen Instabilität beginnen Schwierigkeiten mit dem Bargeld und einige erste Anzeichen einer Insolvenz treten auf: abrupte Veränderungen in der Struktur der Bilanz und der Gewinn- und Verlustrechnung.

In der dritten Phase kann das Unternehmen seine Schulden nicht rechtzeitig begleichen und die Insolvenz wird rechtlich offensichtlich. Insolvenz manifestiert sich als Ungleichgewicht Zahlungsströme... Ein Unternehmen kann sowohl im Kontext eines Branchenwachstums, sogar eines Booms, als auch unter Bedingungen einer Verlangsamung der Branche und einer Rezession in Konkurs gehen. Bei einem starken Anstieg nimmt der Wettbewerb zu und in einer Rezession sinken die Wachstumsraten.

In allen Fällen ist der Konkursgrund eine falsche Einschätzung der zu erwartenden Wachstumsraten ihres Unternehmens durch die Geschäftsführer des Unternehmens, für die in der Regel im Vorfeld zusätzliche Kreditfinanzierungsquellen gefunden werden.

Heutzutage ist das akuteste Problem die Entstehung der finanziellen Instabilität von Organisationen, daher werden wir uns in diesem Stadium des Konkurses darauf konzentrieren und es genauer betrachten.

Im Stadium der finanziellen Instabilität treten externe Anzeichen einer drohenden Krise auf. Es kommt zu Zahlungsverzögerungen, Vertragsverletzungen, Zahlungsschwierigkeiten, Konflikten im Unternehmen, Finanzkennzahlen passen nicht in die Norm.

Vor allem aus der Sicht Finanzanalyse diese Phase macht sich durch die Indikatoren für Liquidität und Finanzstabilität bemerkbar. Liquiditätskennzahlen ermöglichen es Ihnen, die Fähigkeit eines Unternehmens zu bestimmen, seine kurzfristigen Verpflichtungen durch den Verkauf seines Umlaufvermögens zu erfüllen. Dabei kommt die Liquiditätsanalyse der Bilanzstruktur, die Ermittlung von Liquiditäts- und Finanzstabilitätskennzahlen zum Einsatz.

In diesem Stadium sind abrupte Änderungen in jedem Stadium des Gleichgewichts in jede Richtung unerwünscht. Besonders besorgniserregend sollten jedoch sein:

Starker Rückgang Geld auf Konten;

Ein Anstieg der Forderungen aus Lieferungen und Leistungen (ein starker Rückgang weist auch auf Absatzschwierigkeiten hin, wenn er mit einem Anstieg der Fertigwarenbestände einhergeht);

Alterung von Forderungen;

Ungleichgewicht zwischen Forderungen und Verbindlichkeiten (ein starker Rückgang bei Vorhandensein von Geld auf den Konten weist auch auf einen Rückgang des Aktivitätsvolumens hin);

Rückgang der Verkaufsmengen.

Auch eine starke Umsatzsteigerung kann sich als ungünstig erweisen. in diesem Fall kann durch das nachträgliche Schuldenungleichgewicht der Konkurs eintreten, wenn eine unüberlegte Erhöhung der Anschaffungen und Investitionen folgt. Darüber hinaus kann eine Umsatzsteigerung auf ein Dumping von Produkten vor der Liquidation des Unternehmens hindeuten.

Bei der Analyse der Arbeit eines Unternehmens sollte auch Folgendes alarmieren:

Verzögerungen bei der Berichterstattung;

Konflikte im Unternehmen, die Entlassung einer Person aus der Geschäftsführung, ein starker Anstieg der Anzahl der getroffenen Entscheidungen.

Unternehmen, die ein schnelles Wachstum der Geschäftstätigkeit verzeichnen, erfordern erhöhte Aufmerksamkeit. Sie können aufgrund fehlerhafter Effizienzberechnungen und unausgeglichener Schulden bankrott gehen.

Im Stadium finanzieller Instabilität greift das Management oft zu kosmetischen Maßnahmen: Es zahlt weiterhin hohe Dividenden, erhöht das Fremdkapital und verkauft einen Teil des Vermögens, um den Verdacht der Anleger zu zerstreuen. Wenn sich die finanzielle Situation verschlechtert, werden Manager oft anfällig für illegale Handlungen.

Betrachten Sie die finanziellen Probleme von Organisationen in Russland in den Jahren 1997-2007 (siehe Tabelle 5).

Tabelle - 5 Bewertung von Faktoren, die die Geschäftstätigkeit von Organisationen einschränken (in Prozent der Gesamtzahl der Basisorganisationen)


Geldmangel
Unzureichende Nachfrage nach den Produkten der Organisation innerhalb des Landes
Unsicherheit im wirtschaftlichen Umfeld
Mangel an geeigneter Ausrüstung
Hohe Konkurrenz durch ausländische Hersteller
Unzureichende Nachfrage nach den Produkten der Organisation im Ausland

Betrachten Sie auch die Statistiken über die Schulden von Organisationen in Russland im Jahr 2007 (siehe Tabelle 6).

Tabelle - 6 Struktur der Kreditoren- und Debitorenbuchhaltung von Organisationen nach Art Wirtschaftstätigkeit 2007 (zum Jahresende; in Prozent der Gesamtsumme)

Sektorname	Abbrechnungsverbindlichkeiten	Forderungen
	Überfällig		Überfällig

Einschließlich nach Art der Aktivität:
Landwirtschaft, Jagd und Forstwirtschaft
Fischen, Fischzucht
Bergbau
Fertigungsindustrien
Konstruktion
Großhandel und Einzelhandel; Reparatur von Fahrzeugen, Motorrädern, Haushaltswaren und persönlichen Gegenständen
Hotels und Restaurants
Transport und Kommunikation
finanzielle Aktivitäten
Immobilientransaktionen, Vermietung und Erbringung von Dienstleistungen
Forschung und Entwicklung
öffentliche Verwaltung und militärische Sicherheit; Sozialversicherungspflicht
Ausbildung
Gesundheits- und Sozialwesen
Bereitstellung anderer kommunaler, sozialer und persönlicher Dienstleistungen

Entstehung finanzielle Probleme Unternehmen, nämlich finanzielle Instabilität aus verschiedenen Gründen. Diese Gründe können in zwei Hauptgruppen eingeteilt werden: externe (nicht abhängig von den Aktivitäten des Unternehmens) und interne (abhängig von den Aktivitäten des Unternehmens).

Externe Ursachen für finanzielle Instabilität sind:

1) Sozioökonomische Gründe:

Steigende Inflation;

Instabilität des Steuersystems;

Instabilität der Regulierungsgesetzgebung;

Rückgang des Realeinkommens der Bevölkerung;

Steigende Arbeitslosigkeit.

2) Marktgründe:

Abnahme der Kapazität des Inlandsmarktes;

Stärkung des Monopols auf dem Markt;

Instabilität des Devisenmarktes;

Erhöhung des Angebots an Ersatzgütern.

3) Andere externe Gründe:

Politische Instabilität;

Naturkatastrophen;

Verschlechterung der Kriminalitätslage.

ZU interne Gründe zum Auftreten finanzieller Instabilität von Unternehmen gehören:

1) Managementgründe:

Ineffektives Finanzmanagement;

Schlechtes Management der Produktionskosten;

Mangelnde Flexibilität im Management;

Hohes kommerzielles Risiko;

Unzureichende Kenntnis der Marktbedingungen.

Unzureichendes Qualitätssystem Buchhaltung und Berichterstattung

Produktionsgründe:

Fehlende Einheit des Unternehmens als Eigentumskomplex;

Veraltete und abgenutzte Anlagegüter;

Niedrige Arbeitsproduktivität;

Hoher Energieverbrauch;

Überlastung mit sozialen Einrichtungen.

Marktgründe:

Geringe Wettbewerbsfähigkeit der Produkte;

Abhängigkeit von einem begrenzten Kreis von Lieferanten und Abnehmern.

Natürlich können alle oben genannten Gründe der finanziellen Instabilität des Unternehmens zugrunde liegen, aber betriebswirtschaftliche Gründe haben einen größeren Einfluss auf die Finanzlage. Mit anderen Worten, wenn die Finanzverwaltung eines Unternehmens schlecht organisiert ist, die Diagnose des Staates nicht rechtzeitig durchgeführt wird und wenn finanzielle Schwierigkeiten auftreten, keine geeigneten Maßnahmen ergriffen werden, entsteht eine finanzielle Instabilität und infolgedessen Konkurs.

Um das Entstehen einer finanziellen Instabilität zu verhindern, ist es daher erforderlich, die Finanzlage des Unternehmens ständig zu bewerten und auf der Grundlage der erhaltenen Daten Richtungen für seine Verbesserung zu entwickeln.

Die Aufrechterhaltung der erforderlichen Finanzstabilität ist jederzeit wichtig, wird aber in Zeiten wirtschaftlicher Instabilität besonders wichtig – wenn es weniger Rückzugsmöglichkeiten gibt und die Zukunft schwer vorhersehbar ist, kann selbst eine geringfügige Verletzung der Solvenz tödlich sein Folgen.

In der Finanztheorie gibt es 4 Ebenen der Finanzstabilität.

1. Absolute Finanzstabilität

Lagerbestand und Kosten< Собственные Betriebskapital

In diesem Fall ist das Unternehmen völlig unabhängig von Gläubigern und alle seine Bedürfnisse werden durch sein Betriebskapital gedeckt. Auch wenn diese Situation auf den ersten Blick äußerst erfolgreich erscheinen mag, hat sie doch ganz offensichtliche Nachteile: Durch den vollständigen Verzicht auf langfristige Fremdmittel entgehen Ihnen erhebliche Gewinne. Dementsprechend ist diese Option in der Praxis äußerst selten.

2. Normale Finanzstabilität

Eigenes Betriebskapital< Сумма запасов и затрат < Собственные оборотные средства + Долгосрочные пассивы

Das Unternehmen setzt Eigenkapital in Höhe von langfristigen Darlehen ein. Diese Option gilt als optimal für die Nachhaltigkeit – das Unternehmen läuft nicht Gefahr, Schulden nicht zu begleichen, verpasst aber nicht den möglichen Gewinn.

Es ist jedoch wichtig zu bedenken, dass zum formal normalen Niveau der Finanzstabilität auch Grenzsituationen gehören, die eigentlich nicht als normal bezeichnet werden können. Wenn die Höhe des Kredits vor dem Hintergrund der Eigenmittel unbedeutend ist, ist das Unternehmen einer absoluten Stabilität nahe und arbeitet wahrscheinlich nicht effizient.

3. Instabile finanzielle Situation

Eigenes Working Capital + Langfristige Verbindlichkeiten< Сумма запасов и затрат < Собственные оборотные средства + Долгосрочные пассивы + Краткосрочные кредиты и займы

Auf dieser Ebene hat die Organisation einige Schwierigkeiten mit der Zahlungsfähigkeit und muss für ihre weitere Funktion auf kurzfristige Kredite zurückgreifen. Als kritisch kann die Situation jedoch noch nicht bezeichnet werden – eine rechtzeitige und kompetente Reaktion auf das Geschehen kann sie durchaus wieder auf ein normales Stabilitätsniveau zurückführen.

Eine instabile Situation geht in der Regel mit Unterbrechungen der Zahlungen und des Geldflusses auf Konten, periodischen Änderungen der Rentabilität und der Nichterfüllung des Finanzplans einher.

4. Finanzielle Situation in der Krise

Eigenes Working Capital + Langfristige Verbindlichkeiten + Kurzfristige Darlehen und Anleihen< Сумма запасов и затрат

Das Unternehmen ist nicht mehr in der Lage, seine Zahlungsfähigkeit wiederherzustellen – Kostendeckungsversuche führen nur zu einer Erhöhung der Verschuldung. Der nächste Schritt ist in der Regel die Insolvenz.

Finanzielle Nachhaltigkeit: Zusammenfassung

Es gibt also mehrere Ebenen der Finanzstabilität:

Absolut - das Unternehmen lebt ohne Kredite, nur auf eigene Kosten
Normal - die Höhe der verfügbaren Kredite ist nicht kritisch, Eigenmittel ermöglichen es Ihnen, Kredite pünktlich abzubezahlen
Nicht nachhaltig - Eigenmittel decken die Ausgaben nicht, der Workflow ist nicht stabil, es kommt zu Verzögerungen, Verzögerungen bei Mitarbeiterzahlungen und Steuerabzügen
Krise - Das Unternehmen befindet sich im Konkurs.

Bei der Berechnung des Finanzstabilitätsindikators sind zwei Hauptparameter beteiligt - die Höhe der eigenen Vermögenswerte und die Höhe der Verbindlichkeiten gegenüber Gegenparteien, Gläubigern.

Die Bewertung der Finanzstabilität sollte mindestens einmal jährlich durchgeführt werden.

Die Begriffe Solvenz und Liquidität liegen sehr nahe beieinander, aber der zweite ist umfangreicher. Ihre Zahlungsfähigkeit hängt vom Liquiditätsgrad der Bilanz und des Unternehmens ab. Gleichzeitig prägt Liquidität sowohl den aktuellen Stand der Abwicklung als auch die Zukunft. Ein Unternehmen kann zum Bilanzstichtag zahlungsfähig sein, aber ungünstige Zukunftschancen haben und umgekehrt.

Liquidität Ist eine Möglichkeit, die Zahlungsfähigkeit aufrechtzuerhalten. Aber gleichzeitig ist es für das Unternehmen einfacher, seine Liquidität aufrechtzuerhalten, wenn es ein hohes Image hat und ständig zahlungsfähig ist.

Bilanzliquidität ist die Grundlage (Fundament) der Zahlungsfähigkeit und Liquidität des Unternehmens. Die Analyse der Liquidität der Organisation ist eine Analyse der Liquidität der Bilanz und besteht darin, die Mittel für einen Vermögenswert, gruppiert nach dem Liquiditätsgrad und in absteigender Reihenfolge mit den Verbindlichkeiten für Verbindlichkeiten, kombiniert nach Fälligkeit in aufsteigender Reihenfolge von Reife (Tabelle 2).

Ein Unternehmen gilt als liquide, wenn sein Umlaufvermögen seine kurzfristigen Schulden übersteigt. Der tatsächliche Liquiditätsgrad und deren Solvenz kann anhand der Liquidität der Bilanz ermittelt werden.

Tabelle 2. - Klassifizierung der Aktiva und Passiva des Unternehmens nach Liquiditätsgrad

Indikatorname	Berechnungsformel
Die liquidesten Vermögenswerte (A 1 )	S. 260 + S. 250 Bilanz
Schnellverkaufende Vermögenswerte (A 2 )	Seite 240 + Seite 270
Langsam gehandelte Vermögenswerte (A 3 )	Seite 210 + Seite 220 + Seite 230 - Seite 217
Schwer zu verkaufende Vermögenswerte (A 4 )
Dringendste Verpflichtungen (P 1 )	Seite 620 + Seite 630 + Seite 660
Kurzfristige Verbindlichkeiten (P 2 )
Langfristige Verbindlichkeiten (P 3 )
Dauerhafte Verbindlichkeiten (P 4 )	Seite 490 + Seite 640 + Seite 650 + Seite 217

Die Bilanz gilt als liquide unter der Voraussetzung der folgenden Verhältnisse von Gruppen von Vermögenswerten und Schulden:

A 1 P 1 A 2 ≥P 2 A 3 ≥P 3 A 4 ≤P 4 (1)

Das Nichterfüllen einer der ersten drei Ungleichungen weist auf eine Verletzung der Bilanzliquidität hin. Gleichzeitig wird das Fehlen von Mitteln in einer Gruppe von Vermögenswerten nicht durch ihren Überschuss in einer anderen Gruppe ausgeglichen, da die Entschädigung nur in Form von Werten erfolgen kann; in einer realen Zahlungssituation können weniger liquide Vermögenswerte keine liquideren ersetzen.

Zum Feststellung der Zahlungsfähigkeit des Unternehmens die folgenden Faktoren werden verwendet, die in Tabelle 3 angegeben sind.

Die Analyse dieser Koeffizienten erfolgt durch den Vergleich mit ähnlichen Indikatoren der Vorjahre, mit unternehmensinternen Standards und geplanten Indikatoren, die es ermöglichen, die Zahlungsfähigkeit des Unternehmens zu beurteilen und entsprechende Managemententscheidungen sowohl operativ als auch in der Zukunft zu treffen.

Tabelle 3. - Indikatoren für die Zahlungsfähigkeit des Unternehmens

Indikatorname	Berechnungsformel	Standard	Indikatorwert
Absolute Liquiditätskennzahl	Seite 250 + Seite 260 / Seite 610 + Seite 620 + Seite 630 + Seite 660		Welcher Teil der aktuellen Schulden kann in naher Zukunft zurückgezahlt werden
Aktuelle Liquiditätskennzahl	II. Abschnitt der Bilanz - Zeile 220 - Zeile 230 / Zeile 610 + Zeile 620 + Zeile 630 + Zeile 660	2 oder mehr	Inwieweit deckt das Umlaufvermögen die kurzfristigen Verbindlichkeiten
Zwischendeckungsgrad	Abschnitt II der Bilanz - Zeile 210 - Zeile 220 - Zeile 230 / Zeile 610 + Zeile 620 + Zeile 630 + Zeile 660		Voraussichtliche Zahlungsfähigkeit des Unternehmens
Gesamtsolvabilitätsquote	Seite 190 + Seite 290 / Seite 460 + Seite 590 + Seite 690 - Seite 640 - Seite 650	2 oder mehr	Die Fähigkeit, alle Ihre Verbindlichkeiten mit allen verfügbaren Vermögenswerten abzudecken
Langfristige Solvabilitätsquote	Seite 590 / Seite 490 + Seite 640 + Seite 650	so hoch wie möglich	Die Fähigkeit, langfristige Kredite zurückzuzahlen und die Fähigkeit, über einen langen Zeitraum zu arbeiten
Eigene Working-Capital-Quote	Summe für Abschnitt III der Bilanz + Betrag der Zeile 640.650 - Summe für Abschnitt I der Bilanz / Summe für Abschnitt III der Bilanz	so hoch wie möglich	Eigenes Teil Unternehmenskapital, die die Quelle der Deckung des Umlaufvermögens ist
Manövrierfähigkeitsquote des funktionierenden Kapitals	S. 260 / eigene Betriebskapital		Teil des eigenen Umlaufvermögens, das in Form von Bargeld vorliegt

Es ist offensichtlich, dass die höchste Form der Unternehmensstabilität die Fähigkeit ist, nicht nur seine Verpflichtungen pünktlich zu erfüllen, sondern sich auch unter den Bedingungen des internen und externen Umfelds zu entwickeln. Dazu muss sie über eine flexible Finanzausstattung verfügen und gegebenenfalls sowohl Fremdmittel aufnehmen als auch das aufgenommene Darlehen unter Zahlung der fälligen Zinsen zu Lasten des Gewinns oder anderer Finanzmittel fristgerecht zurückzahlen können, d.h. kreditwürdig sein.

Finanzielle Stabilität des Unternehmens Ist die Fähigkeit eines Unternehmens, in einem sich ändernden externen und internen Umfeld zu funktionieren und sich zu entwickeln, ein Gleichgewicht zwischen seinen Vermögenswerten und Verbindlichkeiten aufrechtzuerhalten, das seine konstante Zahlungsfähigkeit und Investitionsattraktivität innerhalb eines akzeptablen Risikoniveaus garantiert.

Um die finanzielle Stabilität zu gewährleisten, muss ein Unternehmen über eine flexible Kapitalstruktur verfügen und seine Bewegungen so organisieren können, dass ein ständiger Überschuss der Einnahmen über die Ausgaben gewährleistet ist, um die Zahlungsfähigkeit zu erhalten und Bedingungen für die Selbstreproduktion zu schaffen. Während des Produktionsprozesses füllt das Unternehmen ständig die Lagerbestände auf. Zu diesen Zwecken werden sowohl eigenes Betriebskapital als auch Fremdkapital (kurzfristige Kredite und Darlehen) verwendet. Bei der Untersuchung des Überschusses oder Mangels an Mitteln für die Bildung von Reserven werden absolute Indikatoren für die Finanzstabilität ermittelt. Zur detaillierten Abbildung unterschiedlicher Quellentypen bei der Reservenbildung wird das in Tabelle 4 dargestellte Indikatorensystem verwendet.

Tabelle 4. - Absolute Indikatoren der finanziellen Stabilität des Unternehmens

№ p / p	Indikatorname	Berechnungsformel
	Eigenes Betriebskapital (SOS)	Eigenkapital (SC) - Anlagevermögen (VOA)
	Eigene und langfristige geliehene Mittel(SDI)	Eigenes Working Capital (SOS) + langfristige Darlehen und Anleihen (DKZ)
	Hauptquellen der Reservenbildung (OIZ)	Eigene und langfristige Fremdmittel (SDI) + kurzfristige Darlehen und Anleihen (KKZ)
	Überschuss (Mangel) an eigenem Betriebskapital	Eigenes Betriebskapital (SOS) - Reserven (Z)
	Überschuss (Mangel) an Eigen- und langfristigen Fremdmitteln (∆SDI)	Eigene und langfristige Fremdmittel (SDI) - Reserven (Z)
	Überschuss (Mangel) des Gesamtwerts der Hauptdeckungsquellen der Reserven (∆OIS)	Eigene und langfristige Fremdmittel (SDI) + kurzfristige Kredite und Anleihen (KKZ) - Reserven (Z)
	Drei-Faktoren-Modell der Finanzstabilität (M)	(∆СОС; ∆CDI; ∆OIS)

In der Praxis gibt es vier Arten von Finanzstabilität.

Die erste Art der Finanzstabilität lässt sich wie folgt darstellen:

М 1 = (1; 1; 1), d.h. > 0; ∆ GDI> 0; ∆OIS> 0. (2)

Die zweite Art der Finanzstabilität (normale Finanzstabilität) kann durch die Formel ausgedrückt werden:

М 2 = (0; 1; 1), d.h. ΔСОС<0; ∆СДИ>0; ∆OIS> 0. (3)

Die normale Finanzstabilität garantiert die Erfüllung der finanziellen Verpflichtungen des Unternehmens.

Der dritte Typ (instabile Finanzlage) wird durch die Formel bestimmt:

М 3 = (0; 0; 1), d.h. ΔСОС<0; ∆СДИ<0; ∆ОИЗ>0. (4)

Der vierte Typ (Finanzkrise) lässt sich wie folgt darstellen:

М 4 = (0; 0; 0), d.h. ΔСОС<0; ∆СДИ<0; ∆ОИЗ<0. (5)

In dieser Situation ist das Unternehmen vollständig zahlungsunfähig und steht kurz vor der Insolvenz.

In Tabelle 5 sind schematisch die Arten der Finanzstabilität, eine kurze Beschreibung und die Finanzierungsquellen für die Reserven dargestellt.

Tabelle 5. - Arten der finanziellen Stabilität des Unternehmens

Typ der Finanzkraft	3D-Modell	Finanzierungsquellen für Reserven	Kurze Beschreibung der Finanzstabilität
1. Absolute Finanzstabilität		Eigenes Betriebskapital	Hohe Zahlungsfähigkeit. Das Unternehmen ist nicht von externen Investoren abhängig
2. Normale Finanzstabilität		Eigenes Betriebskapital und langfristige Darlehen und Anleihen	Normale Zahlungsfähigkeit. Rationeller Einsatz von Fremdmitteln, hohe Rentabilität der laufenden Aktivitäten
3. Prekäre finanzielle Lage		Eigenes Betriebskapital, lang- und kurzfristige Kredite und Anleihen	Verletzung der normalen Zahlungsfähigkeit. Es besteht die Notwendigkeit, zusätzliche Finanzierungsquellen anzuziehen, es ist möglich, die Zahlungsfähigkeit wiederherzustellen
4.Krisen (kritische) Finanzlage			Das Unternehmen ist vollständig insolvent und steht kurz vor der Insolvenz

Die Finanzlage kann also stabil, instabil (vor der Krise) und krisenhaft sein. Die Fähigkeit eines Unternehmens, pünktlich Zahlungen zu leisten, seine Geschäftstätigkeit auf Dauer zu finanzieren, unerwarteten Schocks standzuhalten und seine Zahlungsfähigkeit unter widrigen Umständen aufrechtzuerhalten, ist ein Zeichen für seine solide Finanzlage und umgekehrt.

Die Beurteilung der Finanzstabilität basiert hauptsächlich auf relativen Indikatoren, da die absoluten Bilanzindikatoren unter Inflationsbedingungen eher schwer in eine vergleichbare Form zu bringen sind.

Zur Bewertung der Finanzstabilität wird ein Koeffizientensystem verwendet, dessen Berechnung in Tabelle 6 dargestellt ist.

Tabelle 6. - Relative Indikatoren der finanziellen Stabilität des Unternehmens

Indikatorname	Berechnungsformel	Standard	Indikatorwert
1.Der Autonomiekoeffizient	(Summe für Abschnitt III der Bilanz + Zeile 640.650) / Zeile 700	So hoch wie möglich	Der Anteil der Eigentümer des Unternehmens an der Höhe der für seine Aktivitäten vorgestreckten Mittel
2. Finanzierungsquote	Seite 490.640.650 / Summe der Abschnitte IV und V der Bilanz - Zeile 640.650	kleiner oder gleich 1	Auf den Rubel der in Vermögenswerten investierten Eigenmitteln entfallende Fremdmittel
3. Eigenkapitalflexibilitätsquote	(Summe für Abschnitt III der Bilanz + Zeile 640.650 - Summe für Abschnitt I der Bilanz) / (Summe für Abschnitt III der Bilanz + Zeile 640.650)		Welcher Teil des Eigenkapitals wird in das Betriebskapital investiert und welcher Teil wird aktiviert
4. Koeffizient der Finanzstabilität	(Summe für Abschnitt III der Waage + Zeile 640.650 + Summe für Abschnitt IV der Waage) / Zeile 700	mehr als 0,5	Anteil der langfristigen Finanzierungsquellen an der Bilanzsumme
5.Der Koeffizient der Struktur langfristiger Investitionen	Summe für Abschnitt IV der Bilanz / Summe für Abschnitt I der Bilanz	So wenig wie möglich	Welcher Teil des Anlagevermögens und des sonstigen Anlagevermögens wird aus einer langfristigen Fremdkapitalquelle finanziert

Die relativen Indikatoren des analysierten Unternehmens können verglichen werden:

Mit allgemein anerkannten „Normen“ zur Einschätzung des Risikogrades und zur Vorhersage der Insolvenzmöglichkeit;

Ähnliche Daten von anderen Unternehmen, mit denen Sie die Stärken und Schwächen des Unternehmens und seiner Fähigkeiten identifizieren können;

Ähnliche Daten für die Vorjahre, um die Trends der Verbesserung oder Verschlechterung der Finanzlage des Unternehmens zu untersuchen.

Daher besteht der Hauptzweck jeder Art von Finanzanalyse darin, die internen Probleme des Unternehmens für die Vorbereitung, Begründung und Annahme verschiedener Managemententscheidungen zu bewerten und zu identifizieren, einschließlich im Bereich Entwicklung, Erholung aus der Krise, Übergang zum Konkursverfahren , Kauf und Verkauf eines Unternehmens oder eines Aktienpakets, um Investitionen anzuziehen (geliehene Mittel).

Die Referenzfinanzlage zeichnet sich dadurch aus, dass die im Ratingmodell enthaltenen Finanzkennzahlen normative (empfohlene) Werte aufweisen. Der Referenzzustand entspricht dem Bewertungswert gleich R e = 1.

Die Risikobewertungsskala berücksichtigt den Grad der Abweichung des tatsächlichen Wertes der Ratingnummer vom Referenzwert. Die Einstufung der Bewertung ist ein Ansatz, der für relative Indikatoren, insbesondere das Risikoverhältnis, charakteristisch ist.

Aktuelle Liquiditätskennzahl (Richtwert K tl ≥2);

Eigenkapitalquote (Richtwert К oss ≥ 0,1);

Working Capital Umschlagshäufigkeit (Richtwert K ca. = 6);

Eigenkapitalrendite (Richtwert Кр ≥ 0,2).

Berechnete Abhängigkeiten für die aufgeführten Indikatoren sind in der Tabelle angegeben. 7.

Tabelle 7. -Indikatoren und Designmodelle

Index	Designmodell
ZU tl	Seite 290 . mit Geb. (610 + 620 + 630 + 660)
ZU oss	S. (490-190) . mit
ZU Über	S. 010 F2 . mit
ZU R	S. 050 F2 . mit

Gewichtungskoeffizienten (r i) für Indikatoren - Faktoren werden durch die Abhängigkeit bestimmt

wobei L die Anzahl der verwendeten Indikatoren ist;

N i - Standardwert für den i-ro-Indikator.

Fünf-Faktoren-Modell der Rating-Finanzanalyse hat eine inhaltsnahe Konstruktion wie (4.1). Faktoren-Zeichen, die Liquidität, finanzielle Stabilität und Unabhängigkeit charakterisieren, spiegeln die aktuelle Liquiditätsquote (K tl) und die Eigenkapitalquote (K oss) wider.

Zur Charakterisierung der Geschäftstätigkeit und Rentabilität wurden folgende Finanzkennzahlen verwendet (Tabelle 8):

Die Umschlagshäufigkeit (K "ungefähr) Vermögenswerte (K" ungefähr = 2,5);

Handelsspanne (Km) - Rentabilität der Produktverkäufe (Km = 0,45);

Eigenkapitalrendite (Kp) (Kp> 0,2).

Tabelle 8. -Indikatoren und berechnetModell

Index

Designmodell

ZU tl

Seite 290 .

mit

Geb. (610 + 620 + 630 + 660)

ZU oss

S. (490-190) .

mit

ZU" Über

S. 010 F2 .

mit

ZU R

S. 010 F2 .

mit

ZU m

S. 050 F2 .

Die Berechnung von drei Indikatoren für die Bereitstellung von Vorräten mit Quellen ihrer Bildung ermöglicht es uns, die Finanzlage eines Unternehmens nach dem Grad seiner Stabilität in die folgenden vier Typen einzuteilen:

1. Absolute Finanzstabilität;
2. Normale Finanzstabilität;
3. Instabile finanzielle Situation
4. Krise (kritische) finanzielle Situation

Die absolute Stabilität der Finanzlage entsteht, wenn die Lage von Ungleichheit geprägt ist

3<Сок или Сок > 3,

wobei З - Vorräte und Kosten,

Saft - mit eigenem Betriebskapital.

Dieser Vergleich legt nahe, dass die Vorräte durch ihr eigenes Working Capital gedeckt sind, d.h. das Unternehmen ist nicht auf externe Kredite angewiesen. Diese Situation ist äußerst selten. Darüber hinaus kann sie kaum als ideal angesehen werden, da die Verwaltung für ihre Haupttätigkeiten nicht in der Lage, nicht willens oder nicht in der Lage ist, externe Mittel in Anspruch zu nehmen.

Die normale Finanzstabilität ist durch Ungleichheit gekennzeichnet:

Saft.<3< ОИ,

wobei OI - Überschuss (+) oder Mangel (-) des Gesamtwerts der Hauptquellen der Reservenbildung.

Die angegebene Quote entspricht der Situation, in der ein erfolgreich funktionierendes Unternehmen verschiedene "normale" Finanzierungsquellen - eigene Fremdmittel - zur Deckung der Vorräte nutzt.

Eine prekäre finanzielle Situation liegt vor, wenn die aktuelle Situation durch folgende Ungleichheit gekennzeichnet ist:

3> OI oder OI<3.

Dieses Verhältnis entspricht der Situation, in der das Unternehmen gezwungen ist, zusätzliche Deckungsquellen zu gewinnen, um einen Teil seiner Vorräte zu decken, die in gewissem Sinne nicht "normal" sind, d. vernünftig. Eine krisenhafte (kritische) Finanzlage ist dadurch gekennzeichnet, dass das Unternehmen neben der bisherigen Ungleichheit nicht fristgerecht zurückgezahlte Kredite und Verbindlichkeiten sowie überfällige Verbindlichkeiten hat. Diese Situation führt dazu, dass das Unternehmen seine Gläubiger nicht rechtzeitig begleichen kann, es steht kurz vor der Insolvenz, d.h. Bargeld, Wertpapiere und Forderungen aus Lieferungen und Leistungen decken nicht einmal seine Verbindlichkeiten und überfälligen Kredite.

In einer Marktwirtschaft muss das Unternehmen bei einem chronischen Wiederauftreten der Situation für bankrott erklärt werden.

Durch den dringenden Verkauf von Fertigprodukten auf Lager zum Jahresende kann die Finanzstabilität normalisiert werden.

Bestimmen wir die Finanzlage des analysierten Unternehmens.

Im Rahmen der internen Analyse erfolgt eine eingehende Untersuchung der finanziellen Stabilität des Unternehmens auf der Grundlage der Erstellung einer Insolvenzbilanz, einschließlich der folgenden zusammenhängenden Indikatorengruppen:

Der Gesamtbetrag der Nichtzahlungen:

- überfällige Schulden bei Bankdarlehen;
- überfällige Schulden in den Abrechnungsunterlagen von Lieferanten;
- Haushaltsrückstände;
- sonstige Nichtzahlungen, einschließlich Löhne.

Gründe für Nichtzahlungen:

- Mangel an eigenem Betriebskapital;
- Überbestände an Vorräten;
- Waren versendet, die von den Käufern nicht rechtzeitig bezahlt wurden;
- bei Käufern wegen Annahmeverweigerung verwahrte Ware;
- Immobilisierung des Betriebskapitals beim Bau von Kapital, in den Schulden der Arbeitnehmer für die erhaltenen Schiffe sowie Ausgaben, die nicht durch die Mittel der vorgesehenen Finanzierungsquellen gedeckt sind.

Quellen zum Abbau finanzieller Spannungen:

- vorübergehend freie Eigenmittel;
- Fremdmittel (Überschreitung der normalen Verbindlichkeiten gegenüber den Forderungen);
- Bankdarlehen zur vorübergehenden Auffüllung des Betriebskapitals und anderer Fremdmittel.

Unter vollständiger Berücksichtigung des Gesamtwerts der Zahlungsausfälle und Quellen, die finanzielle Spannungen schwächen, sollte die Summe für Gruppe 2 der Summe der Ergebnisse für Gruppe 1 und 3 entsprechen. Analyse der finanziellen Situation, der Zahlungsdisziplin und der Kreditbeziehungen, Es wird empfohlen, diese Indikatoren in der Dynamik (z. B. vierteljährlich) zu berücksichtigen.

Neben den Quellen der Vorratsbildung ist der Umschlag sowohl des gesamten Working Capitals als auch insbesondere des materiellen Working Capitals von Bedeutung für die Finanzlage, was sich in einem relativen Bestandsabbau ausdrückt.

Eine eingehende Bestandsanalyse ist integraler Bestandteil der internen Analyse der Finanzlage, da sie nicht im Jahresabschluss enthalten ist und teilweise zum Bereich der Geschäftsgeheimnisse gehört.

Zusammenfassend ist festzuhalten, dass es in der Fachliteratur auch eine etwas andere Einteilung der Unternehmen nach der aktuellen Finanzlage gibt. Sie sind in vier Gruppen unterteilt, jedoch mit den folgenden Namen:

- ein Unternehmen mit guter finanzieller Lage;
- ein Unternehmen mit einer durchschnittlichen Finanzlage;
- ein Unternehmen mit schlechter finanzieller Lage;
- Das Unternehmen ist insolvent.

Gleichzeitig wird die finanzielle Lage eines produzierenden Unternehmens unter dem Gesichtspunkt der folgenden Ausgabenschwerpunkte betrachtet:

1. Sicherstellung normaler (einheitlicher) Produktions-, Wirtschafts- und Reproduktionstätigkeiten;
2. moderne Berechnungen für langfristige Kredite und Darlehen;
3. die Möglichkeit der Finanzierung von Großprojekten zur Entwicklung des Unternehmens (Beherrschung neuer Marktsektoren, Erweiterung des Produktionsvolumens, Beherrschung neuer Produkttypen usw.).

Aufgrund der Möglichkeit, für diese Ausgabenbereiche finanzielle Mittel zur Verfügung zu stellen, gehen die Autoren dieser Sichtweise von einer eigenen Methodik aus, um die Finanzlage eines Unternehmens zu beurteilen und der einen oder anderen Gruppe zuzuordnen. Wenn also die am Standort des Unternehmens verfügbaren finanziellen Ressourcen es ermöglichen, alle drei Funktionen zu erfüllen, ist seine Position als gut anzuerkennen. Wenn die ersten beiden Funktionen erfüllt sind und die Nichterfüllung der dritten nicht ausreicht, gilt der Zustand als durchschnittlich. Reichen die Mittel nicht einmal aus, um die ersten Funktionen zu erfüllen, steht die Finanzlage des Unternehmens kurz vor dem Konkurs (Insolvenz).

Unter Marktbedingungen, wenn die wirtschaftliche Tätigkeit eines Unternehmens und seine Entwicklung durch Eigenfinanzierung erfolgt, und bei unzureichenden Eigenmitteln - durch Fremdmittel, ist ein wichtiges analytisches Merkmal die finanzielle Stabilität des Unternehmens.

Finanzielle Stabilität ist ein bestimmter Zustand der Konten des Unternehmens, der seine ständige Zahlungsfähigkeit garantiert. Durch die Durchführung etwaiger Geschäftsvorfälle kann die Vermögenslage der Gesellschaft unverändert bleiben, sich verbessern oder verschlechtern. Der jährliche Geschäftsfluss ist sozusagen ein „Störer“ eines bestimmten Zustands der Finanzstabilität, der Grund für den Übergang von einer Art von Stabilität zu einer anderen. Wenn Sie die marginalen Grenzen der Veränderungen der Mittelherkunft kennen, um Investitionen in Sachanlagen oder Produktionsbestände zu decken, können Sie solche Geschäftstransaktionen generieren, die zu einer Verbesserung der Finanzlage des Unternehmens und zu einer Erhöhung seiner Stabilität führen.

Aufgabe der Finanzstabilitätsanalyse ist es, den Umfang und die Struktur der Aktiva und Passiva zu beurteilen. Dies ist notwendig, um die Fragen zu beantworten: Inwieweit ist die Organisation in finanzieller Hinsicht unabhängig, ob der Grad dieser Unabhängigkeit zu- oder abnimmt und ob die Vermögenslage den Zielen ihrer finanziellen und wirtschaftliche Aktivitäten.

In der Praxis wenden sie verschiedene Methoden zur Analyse der Finanzstabilität an. Lassen Sie uns die finanzielle Stabilität des Unternehmens anhand absoluter Indikatoren analysieren. Zusammenfassend ist der Indikator der Finanzstabilität der Überschuss bzw. das Fehlen von Geldquellen für die Bestands- und Kostenbildung, die als Differenz zwischen der Höhe der Bestände und der Kosten bestimmt wird.

Der Gesamtbetrag der Vorräte und Kosten entspricht der Höhe des Bilanzaktivums

Um die Quellen der Bestandsbildung und Kosten zu charakterisieren, werden mehrere Indikatoren verwendet, die unterschiedliche Quellentypen widerspiegeln:

1. Verfügbarkeit des eigenen Umlaufvermögens;
2. Verfügbarkeit eigener und langfristig geliehener Quellen zur Bildung von Reserven und Kosten oder funktionsfähigem Kapital;

Eines der wichtigsten Merkmale der Finanzlage eines Unternehmens ist die Stabilität seiner Aktivitäten im Hinblick auf eine langfristige Perspektive. Sie hängt mit der allgemeinen Finanzstruktur des Unternehmens und dem Grad seiner Abhängigkeit von Gläubigern und Investoren zusammen.

Die langfristige Finanzstabilität wird daher durch das Verhältnis von Eigen- und Fremdmitteln geprägt. Dieser Indikator liefert jedoch nur eine allgemeine Einschätzung der Finanzstabilität. Daher wurde in der weltweiten und inländischen Buchführungs- und Analysepraxis ein System von Indikatoren entwickelt. Eigenkapitalkonzentrationsquote. Es charakterisiert den Anteil der Eigentümer eines Unternehmens an der Gesamtsumme der für seine Aktivitäten vorgestreckten Mittel. Je höher der Wert dieser Kennzahl ist, desto finanzstabiler, stabiler und unabhängiger von externen Krediten ist das Unternehmen. Eine Ergänzung zu diesem Indikator ist das Konzentrationsverhältnis des angezogenen (geliehenen) Kapitals - ihre Summe beträgt 1 (oder 100%).

Finanzielle Abhängigkeitsquote. Es ist der Kehrwert der Aktienkonzentrationsquote. Das Wachstum dieses Indikators in der Dynamik bedeutet eine Erhöhung des Anteils der Fremdmittel an der Finanzierung des Unternehmens. Sinkt sein Wert auf eins (oder 100%), bedeutet dies, dass die Eigentümer ihr Unternehmen vollständig finanzieren.

Eigenkapitalflexibilitätsquote. Zeigt an, welcher Teil des Eigenkapitals zur Finanzierung der laufenden Aktivitäten verwendet wird, d.h. in Betriebskapital investiert und welcher Teil aktiviert wird. Der Wert dieses Indikators kann je nach Kapitalstruktur und Branche des Unternehmens stark variieren. Koeffizient der langfristigen Anlagestruktur. Die Logik der Berechnung dieses Indikators basiert auf der Annahme, dass langfristige Darlehen und Anleihen zur Finanzierung des Anlagevermögens und anderer Investitionen verwendet werden. Der Koeffizient zeigt an, welcher Teil des Anlagevermögens und des sonstigen Anlagevermögens von externen Investoren finanziert wird, d.h. (in gewissem Sinne) gehört ihnen, nicht den Eigentümern des Unternehmens. Das Verhältnis von Eigen- und Fremdmitteln. Wie einige der oben genannten Indikatoren gibt dieses Verhältnis die allgemeinste Einschätzung der finanziellen Stabilität des Unternehmens. Er hat eine recht einfache Interpretation: Sein Wert von 0,25 bedeutet, dass auf jeden Tenge Eigenmittel, der in das Vermögen des Unternehmens investiert wird, 0,25 Fremdmittel kommen. Das Wachstum des Indikators in der Dynamik zeugt von der erhöhten Abhängigkeit des Unternehmens von externen Investoren und Gläubigern, d.h. über einen gewissen Rückgang der Finanzstabilität und umgekehrt.

Buchhaltung (betriebswirtschaftliche) und wirtschaftliche Kosten

Der Jahresabschluss des Unternehmens spiegelt die tatsächlichen "Buchhaltung" ("explizite") Kosten, die die Barkosten für Material, Rohstoffe, Arbeit, Abschreibungen darstellen, d.h. für die eingesetzten Ressourcen (extern) zu bezahlen. Der wirtschaftliche Ansatz zur Ermittlung der Kostenhöhe unterscheidet sich jedoch etwas von dem buchhalterischen. Die Essenz des ökonomischen Ansatzes drückt sich im Konzept der Opportunitätskosten (oder ökonomischen Opportunitätskosten) aus – dies sind die möglichen Bareinnahmen aus der profitabelsten aller alternativen Möglichkeiten der Verwendung der eigenen Ressourcen.

Implizite Kosten- Dies sind die Einkünfte, die aus eigenen Mitteln erzielt werden könnten, wenn sie gegen eine vom Markt festgelegte Zahlung an andere Nutzer bereitgestellt würden (Beteiligungszinsen, Miete für eigene Räumlichkeiten, Vergütung für leitende Tätigkeiten des Unternehmers selbst).

Buchführung und wirtschaftlicher Gewinn.

Der Unterschied zwischen ihnen ergibt sich aus der unterschiedlichen Definition von buchhalterischen Kosten und volkswirtschaftlichen Kosten, da die Einnahmen auf dieselbe Weise ermittelt werden. Der wirtschaftliche Gewinn ist um den durchschnittlichen Gewinn geringer als der buchhalterische Gewinn, der mit dem eigenen Kapital und der Arbeitskraft des Unternehmers erzielt werden kann. Der wirtschaftliche Gewinn entspricht dem Buchgewinn abzüglich der internen Kosten, siehe Tabelle. 9-2.

Tabelle 9-2

Kosten- und Nutzenstruktur

Die Elemente der Bilanzierung der Einnahmen und Ausgaben des Unternehmens sind in der Tabelle dargestellt. 9-3.

Tabelle 9-3

Einnahmen und Ausgaben des Unternehmens

Beachten Sie, dass beide Berechnungsoptionen richtig sind. Das erste Ergebnis beantwortet die Frage – ist es rentabel oder nicht rentabel, diese Art von Produkt herzustellen, und das zweite – ist es für einen Unternehmer rentabel oder nicht rentabel, sich an dieser speziellen Art von Geschäft zu beteiligen?

Profitieren-Überschuss der Einnahmen (Erlöse) aus dem Verkauf von Waren und Dienstleistungen über die Produktionskosten. Allgemeiner Ansatz zur Gewinnsteigerung:

Bruttogewinn- die Differenz zwischen den Gesamteinnahmen und den Gesamtkosten (Ausgaben) des Unternehmens.

Netto- (oder Bilanz-) Gewinn - Gewinn nach Steuern.

Das Maximum einer Gewinnart (der genannten) entspricht dem Maximum einer anderen Gewinnart, also sprechen wir einfach von Gewinnmaximierung.

Jedes Unternehmen steht immer vor der Frage: Welche Produktmenge soll produziert und dementsprechend auf dem Markt angeboten werden?

Es gibt zwei Methoden, um die Leistung eines Unternehmens kurzfristig zu optimieren.

Erste Methode: Vergleich der Bruttoeinnahmen mit den Bruttokosten: Selbst wenn das Unternehmen keine Produktion hat, hat es Verluste (negative Gewinne) in Höhe seiner Fixkosten. Aus der Grafik (siehe Abbildung 9-4) folgt, dass das Unternehmen selbst dann, wenn es kein Produktionsniveau mit positiven Gewinnen gibt, Produkte produzieren kann und sollte, wenn die Verluste geringer sind FC.

Auf dem Bild:

TR- Bruttoeinkommen (Gesamtumsatz), TR = PQ;

Punkte EIN und V- Punkte mit kritischem Volumen.

Ausgabe: Kurzfristig sollte die Produktion durchgeführt werden, wenn das Unternehmen Folgendes erzielen kann: oder Gewinn;

oder ein Verlust, der kleiner ist als FC.

Wie viel produzieren?

Ein solches Produktionsvolumen zur Gewinnmaximierung (Abb. 9-4), das Segment CD- maximaler Gewinn bei optimalem Produktionsvolumen Q 0.

Oder minimieren Sie Verluste (siehe Abbildung 9-5).

In Abb. 9-5 zeigt den Fall der Verlustminimierung, wenn FC> Verlust AB.

Reis. 9-5. Der Fall der Verlustminimierung (Verlust AB< FC)

In Abb. 9-6 zeigt den Fall der Schließung einer Firma.

Reis. 9-6. Der Fall der Firmenschließung ( FC< Läsion AB)

Die zweite Methode zur Optimierung der Unternehmensleistung Vergleich des Grenzerlöses (MR) mit den Grenzkosten (MC). MR = ΔTR / ΔQ, mit ΔQ = 1.

Der optimale Zustand ist erreicht, wenn MR = MC.

Im Einzelfall für ein wettbewerbsfähiges Unternehmen MR = P, dann ist das Optimum bei erreicht P = MC und Produktionsvolumen Q 1, siehe Abb. 9-7.

Zunahme MC mit aufsteigender Q beruht auf das Gesetz der kurzfristig abnehmenden Renditen(das Gesetz der abnehmenden Rentabilität des Faktors).

Reiben. MC

Reis. 9-7. Kurzfristige Optimierung der Produktionsmengen

Um die Größe des optimalen Outputs zu bestimmen, verwendet der Monopolist das gleiche Kriterium wie der perfekte Wettbewerber, wobei er sich auf die Gleichheit von Grenzeinkommen und Grenzkosten konzentriert. Bei dieser Gleichheit wird der maximale Gewinn erzielt (siehe Abbildung 9-8).

Reis. 9-8. Optimale Leistung für Monopol ( MR = MC)

Der optimale Output für ein Monopol wird durch die Projektion des Schnittpunktes der Grenzerlös- und Grenzkostenkurve (Punkt H). Q m- Produktionsleistung, die den Gewinn des Monopols maximiert, P m- der vom Monopolisten zugewiesene Preis.

Betrachten Sie die folgende Abbildung 9-9 genauer, die auf Abb. 9-3.

Das Angebot der Firma entspricht der Spitzenklasse MC, von punkt EIN der Schnittpunkt dieser Linie mit der Linie AVC... Tatsächlich an dem Punkt EIN Preis P 1 kompensiert nur variable Kosten, was der Gleichheit entspricht AB = FC(siehe Abbildungen 9-4 und 9-5), d.h. es ist die Grenze zwischen der Schließung eines Unternehmens und der Minimierung von Verlusten.

Um die Position des Unternehmens zu analysieren, ist es wichtig, die Kosten zu vergleichen ATC und Produktpreis P.

Das erste Feld zeichnet sich durch ein niedriges Preisniveau aus ( P< P 1 ). Bei solchen Preisen wird das Unternehmen nicht einmal seine variablen Kosten decken können, sodass es gezwungen ist, seine Aktivitäten einzustellen.

Das zweite Feld heißt das Feld der instabilen Position des Unternehmens wo es nur seine variablen Kosten decken kann und versucht, eine effizientere alternative Ausrichtung seiner Aktivitäten zu finden.

Das dritte Feld ist das günstigste für das Unternehmen. Punkt B entspricht dem niedrigsten Preiswert, bei dem das Unternehmen die Gewinnschwelle erreichen kann. Wird der Marktpreis über Punkt B ermittelt (Abbildung 9.3), dann beginnt das Unternehmen, wirtschaftliche Gewinne zu erzielen.

Wir haben einen Weg zur Gewinnmaximierung durch die optimale Wahl der Produktionsmengen untersucht.

Eine andere Möglichkeit ist die Kostenreduzierung. Betrachten Sie die langfristige Perspektive – alle Faktoren können als Variablen betrachtet werden. Skaleneffekte langfristig wird durch den fallenden Teil der langfristigen Durchschnittskostenkurve dargestellt LAC (Lange Durchschnittskosten) Siehe Abbildung 9-10. ATC 1 - ATC 6 Durchschnittskostenlinien für verschiedene Unternehmensgrößen.

Nach Abb. 9-9 Eine Erhöhung des Produktionsumfangs (der Unternehmensgröße) kann die Durchschnittskosten senken und den Gewinn steigern.

Allerdings sollte man nicht denken, dass die Kostenwerte LAC wird in jedem Fall mit steigendem Produktionsvolumen abnehmen Q... Für verschiedene Branchen, Kostenkurven LAC sind in Abbildung 9-11 dargestellt.

Durch die Erhöhung des Produktionsumfangs können sie Kosten sparen (reduzieren Wechselstrom) nur Firmen, für die es Skaleneffekte Produktion ( cm. LAC 3 in Abb. 9-11).

Kosteneinsparungen(die Ermäßigung Wechselstrom)- eine der Gewinnquellen, ein Faktor zur Steigerung der Produktionseffizienz.

Für jedes Unternehmen in jeder Branche sollten sich die Einsparungen auf jede der Kostengruppen (Positionen) auswirken, sie bestimmen die Richtungen der Kosteneinsparungen:

Steigerung der Arbeitsproduktivität, Ausrüstung;

Reduzierung von Verlusten;

Verbesserung des Einsatzes von Rohstoffen und Materialien, Energie, Steigerung der Ausbeute an Endprodukten, Nutzung von Sekundärressourcen und Abfällen;

Erhöhung des technischen Niveaus der Produktion;

Verbesserung der Organisation, Änderung des Volumens und der Struktur der Produktion.

Die Effizienz des Unternehmens

Der Effekt ist ein absoluter Wert – das Ergebnis des Produktionsprozesses.

Gleichzeitig trifft das Unternehmen kurzfristige Produktionsentscheidungen und plant, Faktoren langfristig zu verändern, um den Gewinn zu maximieren . Dies erfordert die Wahl der effektivsten Option zur Organisation des Produktionsprozesses, die es ermöglicht, bei gleichem Endproduktoutput weniger Faktoren zu verwenden.

Kostenminimierungsregel- die Regel, nach der die Kosten einer bestimmten Produktionsmenge minimiert werden, wenn der letzte für jede Ressource ausgegebene Rubel das gleiche Grenzprodukt liefert.

Produzentengleichgewichtsbedingung wird erreicht, wenn es für eine gegebene Menge an verfügbarem Kapital die maximale Leistung erbringt.

Das Gesetz der abnehmenden Produktivität liegt in der Tatsache, dass das Grenzprodukt bei einer Änderung eines der variablen Faktoren, die das Produktionsvolumen beeinflussen, mit zunehmendem Ausmaß der kurzfristigen Beteiligung dieses Faktors abnimmt.