Опис ринку і ризики. "Північно-західний телеком" Інші закладки в категорії "Доступ в інтернет, хостинг"

Відкрите акціонерне товариство«Північно-Західний Телеком» - одна з найбільших телекомунікаційних компаній Росії, провідний оператор фіксованого зв'язку в Північно-західному федеральному окрузі. ВАТ «СЗТ» надає широкий спектр телекомунікаційних послуг на території всього Північно-західного федерального округу. Площа округу перевищує 1,7 млн. Кв.км., населення - 13,5 млн. Чоловік. Ленінградська обласна філія ВАТ «Північно-Західний Телеком» забезпечує Ленінградську область повним спектром телекомунікаційних послуг. Площа Ленінградської області - 85,9 тис. Кв. км., населення - 1,68 млн. чол.

вимоги замовника

Замовником було поставлено завдання модернізації телеграфного устаткування 17 районних вузлів зв'язку. Було потрібно вивести з експлуатації застаріле обладнання телеграфних підстанцій і різнорідного каналоутворюючого обладнання тонального телеграфування. Однією з умов Замовника було організація зв'язку між вузлами філії не тільки за чинною схемою з використанням каналів ТЧ, але і взаємодія з побудованої мережі передачі даних (IP-мережі) філії з можливістю передачі функцій контролю і управління обладнанням всіх 17-ти вузлів зв'язку на один з вузлів.

Певна технічним завданням Замовника канальна ємність обладнання:

• Від 2 до 15 систем ТТ (каналів ТЧ) на один районний вузол зв'язку, на весь філія 130 систем ТТ;
• Від 10 до 80 абонентських телеграфних ліній на один районний вузол зв'язку, на весь філія 495 ліній.

рішення

В якості заміни старого парку телеграфного устаткування було вибрано обладнання ТКС ВЕКТОР-2000 виробництва компанії ЛІНТЕХ.

Комплектація кожного комплекту ТКС ВЕКТОР-2000 для 17 вузлів філії включає:

• 1 блок комутації телеграфних каналів БКТК промислового виконання без резервування, укомплектований модулями;
• Від 1 до 5 (в залежності від ємності РУС) комунікаційних модулів на 16 двополюсних фізичних телеграфних каналів ВТГА-2П-16 для підключення 4-х провідних телеграфних абонентських ліній;
• Від 1 до 2 (в залежності від ємності РУС) комунікаційних модулів вторинного ущільнення каналів ТТ на 8 чотирьох провідних каналів ТЧ ВКТТ-8 для підключення 4-х провідних каналів ТЧ;
• Блок БКТК розміщувався в існуючому на вузлі стандартному 19 "телекомунікаційному шафі;
• 3 робочих місця АРМ АДМИНИСТРАТОРА для моніторингу та управління мережею ТКС ВЕКТОР-2000 були встановлені на трьох різних вузлах.

результати

Проведена реконструкція мережі телеграфного зв'язку філії дозволила Замовникові отримати наступні вигоди і переваги:

• Ліквідувати застаріле телеграфне обладнання.
• телеграфні підстанції АТК-20.
• 130 систем тонального телеграфування різних модифікацій (ТТ-12, ТТ-24, ТТ-48, ТТ-144, П-327, ТГФМ);
• Вивільнити площі.
  Габарити підстанції АТК-20 - 750х378х2600 мм, вага 400 кг.
  Габарити однієї стійки апаратури - ТТ-144 225х600х2600 мм, вага 300 кг.
  Блок БКТК ТКС ВЕКТОР-2000 має розмір 440х176х510 мм, вага 20 кг.
• Скоротити енергоспоживання обладнання.
• Відмова від виділених аналогових каналів і переклад внутрішнього телеграфного трафіку на мережу передачі даних (IP-мережу) філії.
• Скоротити експлуатаційні витрати в кілька разів.
• Зменшено експлуатаційний штат за рахунок скорочення технічних і експлуатаційних ділянок телеграфного вузла.
• Знижено трудомісткість експлуатації за рахунок вбудованих функцій контролю і перевірки обладнання і каналів зв'язку, зменшений обсяг спеціалізованого телеграфного устаткування. У ТКС ВЕКТОР-2000 спеціалізованим телеграфним обладнанням є тільки модулі ВТГА і ВКТТ. БКТК є промисловий комп'ютер, комплектуючі до якого можна придбати практично в будь-якій компанії, яка торгує комп'ютерним обладнанням.
• З'явилися нові можливості, які були відсутні до реконструкції.
  Функціональні можливості по контролю і перевірки каналів зв'язку АРМ АДМИНИСТРАТОРА ТКС ВЕКТОР-2000 значно ширше в порівнянні зі старою апаратурою. Вбудовані функції контролю стану телеграфних каналів (вбудований ондулятор) і параметрів сигналів телеграфування тональної частоти (вбудований спектроаналізатор) знімають необхідність проведення вимірювань на кросі зовнішніми контрольно-вимірювальними приладами.
  Крім того, ТКС ВЕКТОР-2000 дозволяє здійснювати автоматичну комутацію каналів по заздалегідь заготовленим схемами на всіх 17-ти вузлах одночасно, наприклад для зв'язків типу "Візерунок". При цьому адміністратор повинен вибрати тільки потрібну схему зі списку і натиснути кнопку «Застосувати».
  Можливість віддаленого моніторингу та перевірки обладнання і каналів зв'язку дозволяє одному спеціалісту контролювати обладнання та канали всіх 17 вузлів філії.

Історія впровадження

• ВАТ РЖД

  Відкрите акціонерне товариство «Російські залізниці» є однією з найбільших в світі (входить в трійку лідерів) залізничних компаній з величезними обсягами вантажних і пасажирських перевезень, що володіє високими фінансовими рейтингами, кваліфікованими фахівцями у всіх областях залізничного транспорту, великий науково-технічною базою, ...

• ВАТ Центральний Телеграф

  ВАТ «Центральний Телеграф» - один з провідних операторів зв'язку Росії з полуторавековой історією. Регіон діяльності компанії - Москва і Московська область. ВАТ «Центральний Телеграф» надає послуги документального електрозв'язку (телеграми, телекс, факсимільний зв'язок, бізнес-пошта з використанням протоколу Х.400). В останні рокизростає попит ...

• ВАТ Сибирьтелеком

  Новосибірський філія ВАТ «Сибирьтелеком» представляє оператора телекомунікаційних послуг ВАТ «Сибирьтелеком» на території Новосибірської області. У його структуру входять: новосибірський центр телекомунікацій, міжміський центр телекомунікацій, Телекомсервіс, навчальний центр, а також 9 вузлів зв'язку, які об'єднують всі адміністративні райони області єдиної телекомунікаційної мережею. ...

Можливими факторами, які можуть негативно вплинути на збутову діяльність Емітента, є, перш за все, проблеми, пов'язані з конкуренцією на ринку зв'язку.

З боку конкурентів вірогідні наступні кроки:

· Ребалансування тарифів, яка посилює конкуренцію операторів фіксованого зв'язку з операторами стільникового зв'язку на всіх регіональних ринках;

· Вихід на регіональні ринки (в першу чергу в обласні центри СЗФО РФ, потім в районні центри СЗФО РФ) великих компаній, які працювали раніше тільки на ринку СПб, загострить конкуренцію на всій території діяльності Емітента;

· Активне просування конкурентами своїх послуг на найбільш динамічних ринках (телефонія, доступ в Інтернет і передача даних) призведе до посилення впливу на всі клієнтські сегменти Емітента;

· Поглинання конкурентами розвинених компаній на регіональних ринках призведе до посилення конкуренції на всій території діяльності Емітента;

· Активне будівництво власної інфраструктури операторами зв'язку призводить до зниження цін на мережеві ресурси (канали зв'язку) і загострює конкурентну ситуацію на ринку послуг зв'язку.

телефонія:

У сегменті "Населення" існує конкуренція на ринку надання послуг місцевого телефонного зв'язку з боку стільникових операторів. Мобільні оператори здійснюють просування додаткових (неголосових) послуг з наданням знижок і бонусів на голосовий трафік.

У зв'язку з введенням погодинної системи оплати місцевих телефонних з'єднань підвищився ризик відмови абонентів від послуг дротового зв'язку на користь послуг, що надаються стільниковими операторами.

Для утримання абонентів Емітент запропонував лінійку додаткових тарифних планівз різним об'ємом включеного місцевого трафіку, а також розробив ряд пакетних пропозицій для користувачів декількох послуг за більш привабливими тарифами.

У сегменті "Корпоративні клієнти" існує значна конкуренція з боку альтернативних операторів, що надають більш широкий комплекс супутніх телефонії послуг за гнучкою системою знижок, внаслідок чого можливий ризик зниження частки Емітента в сегменті "Корпоративні клієнти".

Емітент планує утримати число абонентів за сегментами за рахунок:

· Управління собівартістю і ціноутворенням послуг місцевого й внутрізонового зв'язку,

· Пакетування послуг,

· Формування комплексних пропозицій послуг зв'язку, орієнтованих на різні сегменти корпоративних клієнтів.

Доступ в Інтернет і передача даних:

Послуги доступу в мережу Інтернет є одними з найбільш динамічно розвиваються напрямків діяльності галузі зв'язку, незважаючи на деяке уповільнення темпів зростання останнім часом.

Даний ринок характеризується сильною конкурентною боротьбою, як в сегменті "Населення", так і в сегменті "Корпоративні клієнти". Варто зазначити що Емітент, як оператор з розвиненою власною інфраструктурою, має явне конкурентна перевага.

На ринку широкосмугового доступу в сегменті "Населення" в даний час активно розвиваються оператори будинкових мереж та кабельного ТБ. Оператори стільникового зв'язку прагнуть активно просувати послуги мобільного Інтернету, Їх можливості розширюються з впровадженням мереж 3G.

З початку 2006 р Емітент надає послуги широкосмугового доступу для населення під торговою маркою "Авангард". Емітент постійно нарощує абонентську базу і займає лідируючу позицію на ринку СЗФО РФ в даному сегменті, в зв'язку з чим виникає ризик відповідної реакції альтернативних операторів, спрямованої на збереження позицій на ринку, в тому числі і за рахунок зниження цін.

З 1.12.2007 Емітент надає послуги широкосмугового доступу до мережі Інтернет для юридичних осібпід торговою маркою "Альянс-PRO Інтернет".

Емітент практикує розширення лінійки швидкостей безлімітних тарифних планів, систематичне збільшення швидкостей на існуючих тарифних планах, зниження вартості надання доступу до мережі Інтернет, введення додаткових послуг і сервісів. Поряд з цим, Емітент прикладає зусилля для активного залучення нових користувачів за допомогою розширення географії надання послуг, розробки, модифікації та адаптації існуючих продуктів і послуг, здійснення вихідного телемаркетингу, організації надання комплексних послуг, впровадження спеціальних програм утримання корпоративних клієнтів, надання корпоративним клієнтам комплексу послуг ( в тому числі створення IP VPN), реалізації програми лояльності клієнтів.

Інвестиційні ризики

У 2006 році Радою директорів Емітента затверджено "Положення з управління ризиками" з метою інтегрування процедур управління ризиками в комплексну систему. Метою функціонування системи управління ризиками Емітента є зниження ймовірності виникнення подій, що призводять до втрат. Положення визначає завдання системи управління ризиками Емітента, рівні системи управління ризиками та розкриття інформації про систему і оцінці її функціонування.

У 2008 році в ВАТ "СЗТ" впроваджена система управління ризиками (СУР), основними цілями якої є підвищення ефективності управління погрозами і можливостями і збільшення капіталізації Емітента.

виконавчими органамиСУР (комісією і робочою групою з управління ризиками) була розроблена Програма управління ризиками у ВАТ "СЗТ" (далі - Програма).

Відповідно до Програми введена система звітності про хід та результати виконання затверджених планів дій з управління ризиками:

· Власники заходів щоквартально звітують про заходи СУР перед відповідними власниками ризиків;

· Власники ризиків щоквартально звітують ході управлінні останніми перед комісією з управління ризиками;

· Департамент внутрішнього аудиту Емітента раз в півріччя проводить перевірку процесу управління ризиками і дає рекомендації комісії про необхідні коригування робіт по СУР.

Зведена оцінка ризиків Емітента формується на основі звітів про ризики. Звіти про ризики служать для моніторингу ефективності управління ризиками та, нарівні з висновком департаменту внутрішнього аудиту за проведеними перевірками, є підставою для розгляду питання про внесення змін до чинної Програми управління ризиками.

З точки зору впливу ризику на результати діяльності Емітента всі ризики підрозділяються на:

· Істотні;

· Помірні;

· Несуттєві.

Контроль над реалізацією планів дій з управління істотними ризиками здійснюється Радою директорів. Контроль над помірними і несуттєвими ризиками відноситься до ведення власників ризиків і власників заходів.

Для управління ризиками розроблені плани дій з управління ризиками, що включають один або обидва наведені нижче види:

· План застережливого впливу на ризик (вплив на фактори ризику або ріскообразующіх фактори);

· План подальшого впливу на ризикове подія (вплив на наслідки ризику).

Для вимірювання та оцінки результатів діяльності в сфері СУР як підрозділів, так і окремих співробітників, а також ВАТ "СЗТ" в цілому, використовуються Кey Risk Indicators ( ключові показникиефективності KRI).

галузеві ризики

Описується вплив можливого погіршення ситуації в галузі емітента на його діяльність і виконання зобов'язань з цінних паперів. Наводяться найбільш значущі, на думку емітента, можливі зміни в галузі (окремо на внутрішньому і зовнішньому ринках), а також передбачувані дії емітента в цьому випадку.

Емітент здійснює діяльність тільки на території Північно-Західного федерального округу Російської Федерації(Далі РФ або Росія).

1. Зміни в галузевому законодавстві

Явища і процеси, що відбуваються в галузі зв'язку та інформатизації, знаходяться в стані безперервного руху в зв'язку з чим, чинне галузеве законодавство вимагає постійного внесення змін і доповнень. Основним ризиком Емітента, пов'язаних з мінливим галузевим законодавством, є неоднозначне тлумачення нормативно-правових актів (змін і доповнень до них), що встановлюють методи і механізми державного регулювання, в тому числі державного регулювання тарифів на послуги зв'язку, на послуги приєднання й послуги із пропуску трафіку.

2. Зростання конкуренції в галузі.

Ринок послуг зв'язку Північно-Західного Федерального округу РФ характеризуються зростаючою конкуренцією, як з боку альтернативних операторів фіксованого зв'язку, так і з боку операторів стільникового рухомого зв'язку.

Зростання конкуренції з боку операторів стільникового рухомого зв'язку обумовлений:

· Зниженням операторами стільникового зв'язку цін на внутрішньомережеві міжміські з'єднання;

· Наданням внутрішньомережевого роумінгу за ціною місцевого сполучення;

· Наданням послуг мобільного доступу до мережі Інтернет;

· Активізацією діяльності операторів зв'язку в частині просування послуг в сегменті ринку "корпоративні клієнти" (на увазі насичення ринку в сегменті ринку "населення");

· Приземленням зонового трафіку стільникових операторів за низькими цінамичерез власні мережі та / або мережі альтернативних операторів на місцевий рівень.

Зазначені фактори створюють ризик заміщення фіксованого зв'язку стільникового і уповільнення темпів приросту доходів Емітента.

Загострення конкуренції представляється найбільш істотним ризиком в довгостроковій перспективі.

3. Залежність від Федеральної служби по тарифах (ФСТ Росії) у встановленні регульованих тарифів на послуги зв'язку для абонентів і залежність від Роскомнадзора у встановленні цін на послуги приєднання і пропуску трафіку для операторів.

Відповідно до Федерального закону від 17.08.1995 № 147-ФЗ (ред. Від 25.12.08) "Про природні монополії" тарифи на послуги операторів загальнодоступного електрозв'язку, визнаних природними монополістами, підлягають регулюванню з боку державних органів РФ.

Державне регулювання телекомунікаційної галузі привносить в діяльність Емітента загальні для всіх Міжрегіональних компаній ВАТ "Связьинвест" (далі міжрегіональних компаній) ризики і невизначеність, пов'язані зі зміною тарифів на послуги зв'язку для користувачів і цін на послуги приєднання і пропуск трафіку для операторів.

Таким чином, для Емітента існує ризик несвоєчасного зміни тарифів, що зменшує його конкурентоспроможність і може негативно вплинути на рентабельність діяльності і, відповідно, на можливість виконання Емітентом зобов'язань по цінних паперах.

4. Вибір Емітента в якості оператора універсального обслуговування телефонного зв'язку з використанням таксофонів.

Згідно з Федеральним законом від 07.07.2003 № 126-ФЗ "Про зв'язок" (ред. Від 29.04.2008), далі - Федеральний закон "Про зв'язок", в РФ гарантується надання універсальних послуг зв'язку, до яких відносяться:

· Послуги телефонного зв'язку з використанням таксофонів;

· Послуги з передачі даних та надання доступу до мережі Інтернет з використанням пунктів колективного доступу.

Універсальні послуги зв'язку надаються оператором універсального обслуговування (ОУО,) визнаним переможцем в конкурсах на право надання універсальних послуг зв'язку (УУС) відповідно до рішення конкурсної комісії (відповідно до Правил проведення конкурсу на право надання універсальних послуг зв'язку, затверджених постановою уряду РФ від 22 квітня 2005 р N 248).

Надання універсальних послуг має на увазі надання мінімального обсягу телекомунікаційних послуг у всіх населених пунктах.

Вимоги з надання універсальних послуг телефонного зв'язку з використанням таксофонів визначені статтею 57 пункт 2 Федерального закону "Про зв'язок":

· Час, протягом якого користувач послугами зв'язку досягає таксофона без використання транспортного засобу, не повинно перевищувати одного час;

· В кожному поселенні повинно бути встановлено не менше ніж один таксофон з забезпеченням безкоштовного доступу до екстрених оперативним службам.

У 2006-2007 рр. Емітент визнаний переможцем в відкритих конкурсахна право надання універсальних послуг телефонного зв'язку з використанням таксофонів. Кількість встановлених таксофонів приведено в таблиці.

* УУС - універсальних послуг телефонного зв'язку

Збитки, заподіяні наданням універсальних послуг зв'язку, визначаються як різниця між доходами Емітента від надання універсальних послуг зв'язку та витратами, понесеними ним при наданні цих послуг, і підлягають відшкодуванню в розмірі, що не перевищує розміру відшкодування збитків, встановленого в договорі про умови надання універсальних послуг зв'язку , укладеному за результатами конкурсу.

Існують ризики відмови в отриманні відшкодування збитків Емітента в зв'язку з наданням універсальних послуг телефонного зв'язку з використанням таксофонів або отримання відшкодування не в повному обсязі з резерву універсального обслуговування на увазі:

· Порушення термінів виконання договорів по організації універсальних послуг зв'язку несвоєчасне введення в експлуатацію таксофонів в зв'язку з великим терміном отримання дозволів на використання радіочастот;

· Невиконання вимог нормативних актів до організації обліку доходів і витрат по універсальних послуг зв'язку;

· Облік витрат з надання універсальних послуг зв'язку в неповному обсязі:

ь неякісно організований облік;

ь законодавчі обмеження щодо віднесення витрат (невідповідність термінів амортизації термінів дії договорів).

5. Ліцензування

Зміна умов ліцензування окремих послуг зв'язку може спричинити за собою необхідність перерозподілу ресурсів і зміни планів Емітента з надання даних послуг.

6. Реалізація соціальних проектів

Збільшення обсягів проектів соціальної значущостіі спеціальних проектів, Виконуваних Емітентом в рамках федеральних і регіональних цільових програм(Програма надання Універсальних послуг зв'язку, забезпечення закритої системи нумерації (Наказ Мінінформзв'язку № 142 від 17.11.2006) - підвищення рівня цифровізації), спрямованих на розвиток інфокомунікаційної інфраструктури, а також на розширення спектра і підвищення якості наданих телекомунікаційних послуг, може привести до скорочення фінансування частини окупних проектів, які формують інвестиційну програму. привести до зниження віддачі інвестиційних програм Емітента та недоотримання доходів в майбутніх періодах.

Ризики, пов'язані з можливою зміною цін на сировину, послуги, що використовуються емітентом у своїй діяльності, і їх вплив на діяльність емітента та виконання зобов'язань з цінних паперів:

Існують ризики, пов'язані зі збільшенням вартості обладнання, електроенергії та інших послуг, які необхідні для здійснення діяльності, що може привести до підвищення собівартості послуг Емітента і, як наслідок, зниження рентабельності діяльності та можливості виконання зобов'язань з цінних паперів Емітентом.

Ризики, пов'язані з можливою зміною цін на продукцію і / або послуги емітента (окремо на внутрішньому і зовнішньому ринках), і їх вплив на діяльність емітента та виконання зобов'язань з цінних паперів:

Відповідно до Федерального закону від 17.08.1995 р № 147-ФЗ "Про природні монополії", Емітент є природним монополістом і його діяльність підлягає регулюванню державними органами РФ.

Перелік регульованих послуг затверджений Постановою Уряду РФ від 24 жовтня 2005 № 637:

1. Пересилання внутрішньої письмової кореспонденції (поштових карток, листів, бандеролей).

2. Передача внутрішньої телеграми.

3. Надання міжміського телефонного з'єднання абоненту (користувачеві) мережі фіксованого телефонного зв'язку для передачі голосової інформації, факсимільних повідомлень і даних.

4. Поширення загальноросійських телерадіопрограм.

5. Надання доступу до мережі місцевого телефонного зв'язку незалежно від типу абонентської лінії (провідна лінія або радіолінія) мережі фіксованого телефонного зв'язку.

6. Надання місцевого телефонного з'єднання абоненту (користувачеві) мережі фіксованого телефонного зв'язку для передачі голосової інформації, факсимільних повідомлень і даних (крім таксофонів).

7. Надання абоненту в постійне користування абонентської лінії незалежно від її типу.

8. Надання внутрізонового телефонного з'єднання абоненту (користувачеві) мережі фіксованого телефонного зв'язку для передачі голосової інформації, факсимільних повідомлень і даних.

Державне регулювання телекомунікаційної галузі привносить в діяльність Емітента ризики і невизначеність, пов'язані зі зміною тарифів на послуги зв'язку для користувачів і цін на послуги приєднання і пропуск трафіку для операторів.

Зміна регульованих тарифів на послуги операторів - природних монополістів відбувається відповідно до параметрів прогнозу соціально-економічного розвитку РФ, схваленого Урядом РФ, і вимагає затвердження державними органами РФ, тому може відставати від зміни реальної економічної ситуації і зміни витрат оператора.

Таким чином, для Емітента існує ризик відмови в зміні тарифів або несвоєчасного зміни тарифів, що зменшує його конкурентоспроможність і може негативно вплинути на рентабельність діяльності і, відповідно, на можливість виконання Емітентом зобов'язань по цінних паперах.

Тарифи на нерегульовані послуги зв'язку встановлюються Емітентом самостійно з урахуванням споживчих властивостей, якості і собівартості послуги, кон'юнктури ринку (співвідношень попиту і пропозиції, тарифів на послуги зв'язку, пропонованих конкурентами).

Опис дій емітента, у разі несприятливого розвитку ситуації на ринку, з метою мінімізації зазначених ризиків:

В рамках дій в разі настання несприятливих умов на ринку Емітент планує здійснити такі дії:

· Оптимізувати структуру виробничих витрат;

· Переглянути інвестиційну програму в бік скорочення;

· Скорегувати маркетингову політику з урахуванням конкретної ситуації на ринку;

· Змінити структуру послуг, що надаються з метою максимізації прибутку.

В рамках тактичних дій Емітент планує здійснювати такі заходи:

Перетікання трафіку та абонентів в мережі стільникового зв'язку Проактивний робота з відтоком абонентів активне інформування та просування тарифних планів, реалізація пакетних пропозицій

Укрупнення бізнесу дрібних операторів Надання послуг Triple Play * власної абонентської бази

Розгляд питання про покупку фрагментарних будинкових мереж, що мають значний потенціал зростання

* Triple Play це концепція надання телекомунікаційних послуг телефонії, доступу в Інтернет і інтерактивного телебачення, організованих за єдиним підключенню до мультисервісної мережі передачі даних.

Регіональні ризики

Описуються ризики, пов'язані з політичною та економічною ситуацією в країні (країнах) і регіоні, в яких емітент зареєстрований як платник податків та / або здійснює основну діяльність за умови, що основна діяльність емітента в такій країні (регіоні) приносить 10 і більше відсотків доходів за останній завершений звітний період, Що передує даті закінчення останнього звітного кварталу.

Емітент здійснює свою діяльність в Російській Федерації.

Основними страновим ризиками є політичні і економічні ризики. У Росії тривають економічні реформи і розвиток правової, податкової та адміністративної інфраструктури, яка відповідала б вимогам ринкової економіки. Стабільність російської економіки багато в чому залежатиме від ходу цих реформ, а також від ефективності вжитих Урядом заходів в сфері економіки, фінансової та грошово-кредитної політики.

В даний час політична ситуація в країні є стабільною, тоді як економічна ситуація в Росії, починаючи з другого кварталу 2008 року, демонструє зниження темпів зростання. Російська економіка схильна до впливу ринкових коливань і зниження темпів економічного розвитку у світовій економіці. Зниження цін на нафту, криза ліквідності сприяють виведенню капіталів інвесторів-нерезидентів з Росії, зниження сальдо торгового обороту РФ, зниження міжнародних резервів країни і девальвації рубля.

Світова криза призвела до нестабільності на ринках капіталу, суттєвого погіршення ліквідності в банківському секторі та посилення умов кредитування всередині Росії. Незважаючи на стабілізаційні заходи, що вживаються Урядом РФ з метою забезпечення ліквідності і рефінансування іноземних позик російських банків і компаній, існує невизначеність щодо можливості доступу до джерел капіталу, а також вартості капіталу, що може вплинути на фінансове положення, Результати операцій і економічні перспективи підприємств Росії.

Загальні ризики характерні і для Північно-Західного Федерального округу РФ (СЗФО) регіону, де ВАТ "СЗТ" здійснює основну діяльність. Існує ризик скорочення регіональною владою фінансування програм телефонізації своїх регіонів.

Погіршення економічної ситуації в СЗФО тягне за собою скорочення числа діючих в регіоні підприємств промисловості і сільського господарства всіх форм власності, зростання безробіття, зниження платоспроможного попиту населення.

Вказуються передбачувані дії емітента на випадок негативного впливу зміни ситуації в країні (країнах) і регіоні на його діяльність.

Існуючі негативні тенденції в економіці можуть привести до уповільнення реалізації інвестиційної програми Емітента, скорочення приросту обсягів послуг зв'язку, що надаються Емітентом на території округу, і уповільнення темпів зростання доходної бази. У цьому випадку виконання зобов'язань з цінних паперів Емітент планує здійснювати за рахунок доходів від операційної діяльності, а при необхідності, за рахунок короткострокових кредитів комерційних банків.

Незважаючи на світову фінансову кризу, рейтингове агентство Standard & Poor s в 2009 р підтвердило довгостроковий кредитний рейтинг Емітента на колишньому рівні: міжнародний кредитний рейтинг підтверджений на рівні "ВВ-", прогноз "Стабільний"; національний рейтинг Емітента підтверджений на колишньому рівні - "ru АА-". На тлі зниження як країнових, так і корпоративних кредитних рейтингів, збереження кредитного рейтингу Емітента на колишньому рівні підтверджує кредитоспроможність Емітента.

Описуються ризики, пов'язані з можливими військовими конфліктами, введенням надзвичайного стану і страйками в країні (країнах) і регіоні, в яких емітент зареєстрований як платник податків та / або здійснює основну діяльність.

Імовірність виникнення військових конфліктів, введення надзвичайного стану і страйків в країні і регіоні, в яких Емітент зареєстрований як платник податків і здійснює свою діяльність, оцінюється як незначна для того, щоб розглядати ці ризики в якості обставин, здатних значним чином вплинути на діяльність Емітента.

У разі виникнення можливих військових конфліктів, введенням надзвичайного стану і страйків, Емітент з великою часткою ймовірності буде оперативно підпорядкований силовим і військовим структурам РФ, так як забезпечує життєво необхідну і державно-важливу функцію з надання телекомунікаційних послуг.

Описуються ризики, пов'язані з географічними особливостями країни (країн) і регіону, в яких емітент зареєстрований як платник податків та / або здійснює основну діяльність, в тому числі підвищена небезпека стихійних лих, можливе припинення транспортного сполучення у зв'язку з віддаленістю і / або важкодоступністю і т .п.

Ризики, пов'язані з географічними особливостями регіону, в тому числі підвищена небезпека стихійних лих, можливе припинення транспортного сполучення у зв'язку з віддаленістю і важкодоступністю, оцінюються як мінімальні.

фінансові ризики

Негативні зміни грошово-кредитної політики в країні, валютного курсу і підвищення процентних ставок за залученими Емітентом засобів, а також значне зростання темпів інфляції можуть призвести до зростання витрат Емітента і, отже, негативно позначитися на фінансових результатах діяльності. Крім того, не можна повністю виключити можливості змін в складі і професійному рівніменеджерів Емітента, які можуть негативним чином позначитися на ефективності прийнятих управлінських рішень, в тому числі, пов'язаних із здійсненням хеджування з метою зниження несприятливих наслідків впливу вищевказаних ризиків.

Емітент схильний до впливу наступних фінансових ризиків:

1. Валютні ризики:

Зниження світових цін на сировинні товари, в т.ч. на нафту, може привести до ослаблення курсу рубля до бівалютного кошика (орієнтир курсової політики центрального БанкуРосії). Істотне підвищення валютних курсів може збільшити витрати Емітента, що може привести до зменшення резервів і / або зниження можливості з обслуговування боргів.

В умовах сталася в кінці 2008 р першій половині 2009 р девальвації рубля зросла рублева вартість обслуговування боргового портфеля. Станом на 30.09.2009 валютні зобов'язання Емітента склали близько 210 млн дол. США та 3,6 млн євро. Основні ризики по валютній заборгованості лежать в доларовому портфелі.

З початку 2009 року втрати Емітента на курсових різницях склали близько 200 млн рублів.

Заходи щодо зниження валютного ризику

Виходячи з ринкової вартості хеджування валютних ризиків, а також, з огляду на плани Емітента по формуванню вільного грошового потоку протягом 2009 року доцільно використовувати різні інструменти зниження ризиків за валютними платежами протягом 2009-2012 рр.

Для зниження валютних ризиків по платежах 2009 года 10 червня 2009 року було конвертовано вільні грошові кошти в обсязі 33 млн доларів США за курсом 30,90 руб. / Долар, з яких 22 млн доларів США розміщені в короткострокові банківські векселі. Дані кошти будуть направлені на погашення валютної заборгованості за графіком платежів в липні 2009 січні 2010 рр. Тим самим, усунуті валютні ризики по заборгованості з виплатами у 2009 році.

Для хеджування валютних ризиків по валютній заборгованості 2010 року відповідно до рішення Ради директорів Емітента, укладені серії форвардних угод з ЗАТ КБ "Сітібанк" 09.07.2009 та 21.07.2009 року.

· Сума угод 93 324 175.84 Доларів США;

· Дата валютування (Дата здійснення операції) і форвардний курс визначені у відповідності з наступним графіком:

Щодо валютної заборгованості, виплати за якою припадають на 2011-2012 рр., Емітент продовжить моніторинг ринкової вартості інструментів хеджування і при виникненні сприятливої ​​ситуації на валютному ринку укладе угоди з хеджування відповідних ризиків. Також, в даний час ведеться робота з підготовки рефінансування частини валютної заборгованості з термінами погашення в 2011-2012 рр. при виникненні доступного довгострокового банківського фінансування в рублях.

На думку експертів, можливість Уряду і ЦБ Росії підтримувати стабільний курс рубля буде залежати від багатьох економічних чинників, Серед яких: вартість стан кон'юнктури на сировинних ринках і ринках капіталу, рівень інфляції та підтримання валютних резервів на достатньому рівні. У разі різкої зміни курсу валют для мінімізації негативного впливу, Емітент має можливість знизити частку валютних зобов'язань, орієнтуючись на постачальників, розрахунки з якими здійснюються в рублях Російської Федерації.

Істотна девальвація рубля може мати негативний вплив на показники рентабельності Емітента, тому що в цьому випадку збільшення тарифів може виявитися недостатнім для того, щоб компенсувати падіння обсягу послуг в натуральному вираженні.

Передбачувані дії емітента на випадок негативного впливу зміни валютного курсу і процентних ставок на діяльність емітента.

У разі істотної девальвації рубля і виникнення інфляційних ризиків Емітент може здійснити наступні заходи для їх зниження:

Оптимізувати (скоротити) витрати;

Переглянути програму капіталовкладень;

Вжити заходів щодо підвищення оборотності дебіторської заборгованості.

Схильність Емітента ризиків, пов'язаних зі зміною курсу обміну іноземних валют, помірна.

Ринкові ризики характеризуються такими факторами:

1. Можливими несприятливими тенденціями в економіці та економічних умовах Росії.

Несприятливі фінансові або економічні умови, ймовірно, спричинять за собою зменшення ділової активності споживачів продукції Емітента і, відповідно, їх попиту на послуги зв'язку. Крім того, покупці можуть виявитися частково або повністю нездатними оплачувати отримані послуги Емітента. В якості оплати можуть в таких умовах використовуватися негрошові способи (зустрічні поставки, векселі та ін.), Що також негативно вплине на фінансовий стан і ліквідність Емітента.

Крім цього, можливо омертвіння грошових коштівЕмітента на рахунках у банках в разі виникнення кризи банківської системи Росії і / або окремих банків.

Для зниження можливих втрат при виникненні кризи банківської системи Росії Емітент передбачає робити зусилля, спрямовані на підтримку високого рівня поточної ліквідності, формування вільних лімітів кредитування в комерційних банках, формування портфеля зобов'язань з тривалим середнім терміном погашення і рівномірним графіком обслуговування. Емітент використовує інструменти залучення, орієнтовані на вітчизняних і західних учасників фінансового ринку (синдиковані кредити). При цьому грошові кошти зберігаються в банках, що мають високий ступінь надійності.

2. Змінами процентних ставок.

Зміни грошово-кредитної політики в країні можуть привести до посилення інфляції, зростання процентних ставок за позиковими коштами, використовуваним Емітентом, і, відповідно, суттєвого зростання витрат.

В умовах високої волатильності процентних ставок на російському і міжнародному фінансових ринках Емітент схильний до ризику можливих втрат при збільшенні вартості обслуговування фінансових зобов'язань.

Залежно від характеру зміни процентних ставок можна виділити наступні підтипи кредитних ризиків:

· Ризик загальної зміни процентних ставок - ризик зростання або падіння процентних ставок на всі вкладення в одній або декількох валютах, незалежно від їх терміновості і кредитного рейтингу;

· Ризик зміни структури кривої процентних ставок - ризик зміни ставок на більш короткі вкладення в порівнянні з більш довгими (або навпаки), можливо не пов'язаного зі зміною загального рівня процентних ставок;

· Ризик зміни кредитних спредів - ризик зміни ставок на вкладення з певними кредитними рейтингами в порівнянні зі ставками на вкладення з іншими рейтингами, можливо не пов'язаного зі зміною загального рівня процентних ставок.

Емітент використовує інструменти як з плаваючою, так і з фіксованою процентною ставкою, що дозволяло подовжити термін запозичень і розширити коло потенційних інвесторів. Однак в умовах високої волатильності процентних ставок на російському і міжнародному фінансових ринках Емітент схильний до ризику можливих втрат при збільшень вартості обслуговування фінансових зобов'язань. В якості можливого інструменту хеджування процентних ризиків може застосовуватися угода процентного свопу (обмін процентними платежами на певну, заздалегідь обумовлену умовну суму в певну дату).

Станом на 30.09.2009 частка зобов'язань з плаваючою процентною ставкою становить 52,9% (при цьому частка зобов'язань без встановлення обмежень за максимальною процентною ставкою 35,97%).

В даний час ставка LIBOR продовжує залишатися на низьких рівнях. Очікується, що в умовах кризи, що розвивається в реальному секторі США, ставки будуть залишатися на мінімальному рівні ще досить тривалий час. Крім того, при розвитку фінансової кризи існує ризик відмови банку від використання LIBOR в якості бази для розрахунку процентних ставок і переходу на розрахунок ставок виходячи з середньої вартості фондування банків-кредиторів. У цих умовах хеджування плаваючої ставки LIBOR є недоцільним.

Процентна ставка по 5-му облігаційного випуску в розмірі 3 млрд. Руб. була визначена при розміщенні в травні 2008 року на рівні Моспрайм + 2,12%, але згідно з положеннями Проспекту емісії облігацій максимальна ставка по позиці не може перевищувати 15% річних, що обмежує максимальний ризик втрат.

Для зниження процентного ризику в умовах поточної несприятливої ​​кон'юнктури Емітент буде переважно залучати нове боргове фінансування за фіксованою процентною ставкою.

У разі негативного впливу зміни процентних ставок на діяльність, Емітент може здійснити наступні заходи для їх зниження:

· Використання інструментів хеджування (процентний своп);

· Обмеження частки зобов'язань з плаваючою процентною ставкою;

· Перегляд програми інвестицій.

3. Коливаннями кон'юнктури цін на послуги Емітента.

на комерційну діяльністьЕмітента істотний вплив роблять коливання цін на послуги зв'язку (крім тарифів, які регулюються антимонопольними органами РФ), продажу яких формують доходи емітента.

4. можливими змінамив складі і професійному рівні менеджерів Емітента, внаслідок чого може знизитися ефективність прийнятих і прийнятих управлінських рішень.

Вплив інфляції на виплати з цінних паперів, критичні, на думку емітента, значення інфляції, а також передбачувані дії емітента щодо зменшення зазначеного ризику.

Інфляція в Росії у відповідності з даними Федеральної служби державної статистики (Росстат) склала:

За оцінкою Емітента критичний рівень інфляції, при якому у Емітента можуть виникнути труднощі з виконанням своїх зобов'язань з цінних паперів, лежить значно вище прогнозованого на найближчі роки рівня інфляції, і становить 30-40% річних.

Збільшення темпів зростання цін може привести як до зниження споживання послуг зв'язку, так і до зростання витрат Емітента (наприклад, за рахунок зростання цін на енергоресурси), вартості позикових коштіві стати причиною зниження показників рентабельності.

Вищенаведені ризики формують ризик ліквідності, тобто ймовірність отримання збитку через брак коштів в необхідні терміни і, як наслідок, нездатність Емітента виконати свої зобов'язання. Наступ такого ризикового події може спричинити за собою штрафи, пені, шкоди діловій репутації тощо

Управління ризиком ліквідності здійснюється Емітентом шляхом планування грошових потоків, аналізу планованих і фактичних грошових потоків в цілому по компанії, а також в розрізі філій.

З метою зниження ризиків ліквідності Емітент підтримує обсяг вільних банківських кредитних лімітів на рівні не менше 2,0 млрд руб., Формує кредитний портфель із середнім терміном заборгованості до погашення більше 2 років і плавним графіком погашення.

Показники фінансової звітності емітента найбільш схильні до зміни в результаті впливу зазначених фінансових ризиків (ризики, ймовірність їх виникнення і характер змін в звітності).

Найбільш схильні до впливу перерахованих вище фінансових ризиків основні показники фінансової звітності Емітента прибуток і кредиторська заборгованість. На рівень виручки фінансові ризикинадають мінімальний вплив. З появою цих ризиків можливе зростання собівартості наданих послуг і зниження прибутку Емітента, які, по крайней мере, частково можуть компенсуватися зростанням тарифів і зниженням обсягів залучення позикових коштів.

правові ризики

Правовим ризиків Емітент схильний в рівній мірі, як і інші організації Російської Федерації. Емітент здійснює свою діяльність в якості оператора зв'язку і не здійснює експорт товарів, робіт або послуг, тому правові ризики, пов'язані з діяльністю Емітента, описуються тільки для внутрішнього ринку.

Ризики, пов'язані зі зміною валютного регулювання:

Ризики, пов'язані з можливістю зміни валютного регулювання, в даний час розглядаються Емітентом як мінімальні, в зв'язку з проведенням Урядом політики лібералізації валютного регулювання.

Ризики, пов'язані зі зміною податкового законодавства

Ризики, пов'язані з можливістю зміни податкового законодавства, в даний час розглядаються як стандартні для звичайної господарської діяльності Емітента. Проте російське податкове законодавство в ряді випадків допускає можливість різного тлумачення його норм і схильне до частих змін. У зв'язку з цим податкові органи можуть зайняти більш жорстку позицію при інтерпретації податкового законодавства і податкових розрахунків. Як наслідок, податкові органи можуть пред'явити претензії за тими угодами і методам обліку, за якими раніше вони претензій не пред'являли. В результаті можуть бути нараховані значні додаткові податки, пені та штрафи. Податкові перевірки можуть охоплювати три календарні роки діяльності, що безпосередньо передували року перевірки.

Положення законодавства в цілому інтерпретуються Емітентом коректно і ймовірність збереження положення, в якому знаходиться Емітент, з точки зору дотримання вимог податкового законодавства, є високою. У той же час, існує настільки ж висока ймовірність, що в окремих питаннях тлумачення вимог законодавства та нарахування відповідних податкових зобов'язань Емітент зайняв позицію, яка згодом може бути визнана державними фіскальними органами як не мала достатніх підстав. Так, Емітент передбачає наявність ризику, що податкові органи можуть пред'явити Емітенту істотні податкові претензії щодо питань, що допускають можливість неоднозначного тлумачення податкового законодавства, зокрема з питань визначення виручки за договорами приєднання і пропуску трафіку. Визначення сум претензій щодо можливих, але не пред'явленими позовами, а також оцінка ймовірності несприятливого результату не є можливими.

Податкові зобов'язання Емітента за звітний і попередні податкові періоди були перелічені належним чином і повністю відображені в бухгалтерської звітностіЕмітента.

Ризики, пов'язані зі зміною правил митного контролюі мит

Оскільки певна частина купованого Емітентом обладнання для надання послуг зв'язку виготовляється з комплектуючих іноземного виробництва, то можлива зміна правил митного контролю та мит може нести для Емітента певні ризики, пов'язані з подорожчанням придбаних основних засобів.

Ризики, пов'язані зі зміною вимог з ліцензування основної діяльності емітента або ліцензуванню прав користування об'єктами, перебування яких в обороті обмежена (включаючи природні ресурси)

Основна діяльність Емітента згідно з чинним законодавством підлягає ліцензуванню.

Перелік ліцензійних умов згідно з Федеральним законом "Про зв'язок" формується і щорічно уточнюється Урядом РФ. Так, постановою Уряду РФ від 18.02.2005 № 87 "Про затвердження переліку найменувань послуг зв'язку, що вносяться до ліцензії, і переліків ліцензійних умов" (в редакції постанови Уряду РФ від 24.01.2008 N 23) встановлено перелік найменувань послуг зв'язку, що вносяться до ліцензії , і переліки ліцензійних умов.

Ліцензійні умови, встановлені в раніше видані ліцензії діють в частині, що не суперечить чинним нормативним правовим актам.

Ризики, пов'язані зі зміною судової практики з питань, пов'язаних з діяльністю емітента (в тому числі з питань ліцензування), які можуть негативно позначитися на результатах його діяльності, а також на результати поточних судових процесів, в яких бере участь емітент

Зміна судової практики з питань діяльності Емітента можливо в зв'язку з невизначеністю особливостей правового регулювання окремих видів послуг і умов господарської діяльності галузі зв'язку, пов'язаних з набуттям чинності з 01.01.2004 Закону України "Про зв'язок" від 07.07.2003 № 126-ФЗ і змін до нього, а також зі вступом в силу інших нормативно-правових актів. Крім того, зміна судової практики можливо також у зв'язку з розвитком нормативно-правової бази з питань державного регулювання діяльності Емітента та неоднозначним тлумаченням діючих нормативно-правових актів, що встановлюють методи і механізми державного регулювання діяльності в галузі зв'язку. У зв'язку з цим, незважаючи на те, що Емітент в даний час не бере участі в судових розглядах, які могли негативно позначитися на результатах його фінансово-господарської діяльності, існує ризик виникнення якісно нових видів судових процесів.

В якості правового ризику розглядається також можливість несприятливих для Емітента змін в існуючій судовій практиці з питань, пов'язаних з можливою кваліфікацією вигод, отриманих Емітентом в зв'язку з безоплатним користуванням нежитловими приміщеннями, як економічної вигоди і, відповідно, позареалізаційні доходи Емітента (п. 2 Інформаційного листи Президії ВАС РФ від 22.12.2005 р. № 98)

ризики діяльності

Ризики, пов'язані з поточними судовими процесами, в яких бере участь Емітент:

В даний час Емітент не бере участі в судових процесах в якості відповідача, в яких в разі задоволення позову існування Емітента було б поставлено під загрозу.

Емітент є відповідачем у низці арбітражних процесів. Однак, на думку Емітента, результати цих процесів не вплинуть на фінансовий стан Емітента. Виняток становить судовий процес, що проходить в Арбітражному суді Санкт-Петербурга і Ленінградської області, за заявою Емітента про оскарження Постанови УФАС по Санкт-Петербургу від 12.11.2008 № 10/8686 про адміністративне правопорушення та призначення адміністративного покарання (штраф у розмірі 42 832 588, 00 рублів) за вчинення адміністративного правопорушення, відповідальність за яке передбачена ст. 14.31 КоАП РФ. В даний час Ухвалою Арбітражного суду Санкт-Петербурга і Ленінградської області розгляд справи призначено на 05.11.2009 (Рішенням Арбітражного суду Санкт-Петербурга і Ленінградської області від 26.01.2009 рішення і розпорядження УФАС від 01.09.2008 по справі № К10-223 / 08 визнано незаконним. Постановою Тринадцятого арбітражного апеляційного суду від 18.05.2009 скасовано рішення арбітражного суду Санкт-Петербурга і Ленінградської області від 26.01.2009. Постановою ФАС СЗО від 12.08.2009 залишено в силі рішення арбітражного суду Санкт-Петербурга і Ленінградської області від 26.01.2009) .

Існує ризик залучення Емітента до податкової відповідальності за вчинення податкового правопорушення в силу неоднозначного тлумачення податкового законодавства РФ.

Керівництво Емітента вважає, що податкові органи не мають правові підстави для донарахування податків, нарахування пені та накладення штрафів, і в разі необхідності планує відстоювати свою позицію в судовому порядку.

Ризики, пов'язані з відсутністю можливості продовжити дію ліцензії емітента на провадження певного виду діяльності або на використання об'єктів, перебування яких в обороті обмежена (включаючи природні ресурси):

Умови отримання нових ліцензій для операторів зв'язку і продовження вже існуючих визначаються федеральним органом виконавчої влади, функції якого в даний час виконує Міністерство зв'язку і масових комунікацій РФ. За Міністерством зв'язку та масових комунікацій РФ закріплено право на визначення способу видачі ліцензії на окремі видипослуг і для окремих територій РФ - на конкурсних умовах або за підсумками розгляду заяви оператора зв'язку.

Ліцензування діяльності у сфері надання послуг зв'язку здійснює Федеральна служба з нагляду в сфері зв'язку, інформаційних технологійі масових комунікацій (Роскомнадзор).

Умовами продовження терміну дії ліцензій є здійснення ліцензіатом своєї діяльності без порушень ліцензійних вимог, що встановлюється регулярними перевірками уповноважених наглядових органів. У разі здійснення діяльності, пов'язаної з використанням обмеженого природного ресурсу(Радіочастотного спектру) можливе прийняття рішень Державної комісії з радіочастот, що встановлюють обмеження на використання окремих смуг радіочастотного спектру або на використання смуг частот на конкурсній основі. Перегляд планів розподілу смуг частот згідно з Федеральним закон "Про зв'язок" проводиться не рідше одного разу на десять років.

Термін дії ліцензій ВАТ "СЗТ" на основну діяльність закінчується в різний час в діапазоні 2010 - 2013 рр. і може бути продовжений після подачі заяви в Роскомнадзор.

ВАТ "СЗТ" не має гарантій в тому, що після закінчення терміну дії ліцензії будуть продовжені й не піде збільшення зобов'язань та / або зменшення прав за умовами продовжених ліцензій, що буде пов'язано зі збільшенням витрат і, можливо, обмеженням в зоні надання послуг зв'язку. Якщо Емітент не зможе продовжити діючі ліцензії або отримати оновлені ліцензії на порівнянних з поточними умовами, він буде змушений скоротити обсяг послуг, що надаються, що спричинить зниження числа абонентів. У той же час, мінімальний термін дії ліцензій на право надання послуг зв'язку, що мають найбільшу частку в структурі доходів Емітента, становить п'ять років, що знижує ризик невизначеності щодо продовження ліцензій в середньостроковій перспективі.

Керівництво Емітента вважає, що і в майбутньому наявні ліцензії будуть продовжені без додаткових витрат в процесі звичайної господарської діяльності. Ліцензійні умови, встановлені в раніше видані ліцензії, діють в частині, що не суперечить чинним нормативно-правовим актам.

Ризики, пов'язані з можливою відповідальністю емітента за боргами третіх осіб, в тому числі дочірніх товариств емітента:

Емітент не видавав поруки за зобов'язаннями третіх осіб.

Ризики відповідальності за боргами дочірніх товариств незначні, так як Емітент не має права давати обов'язкові для дочірніх товариств вказівки (таке право не передбачено ні статутами дочірніх товариств, ні договорами з ними).

Ризики, пов'язані з можливою втратою споживачів, на оборот з якими доводиться не менше ніж 10 відсотків загальної виручки від продажу продукції (робіт, послуг) емітента: зазначених споживачів немає.

діяльність

Існуюча ситуація на ринку Північно-Західного Федерального округу (СЗФО) характеризується наступними факторами:

· Висока проникнення стільникового зв'язку призводить до заміщення послуг фіксованого зв'язку і скорочення кількості абонентських ліній. Відбувається зниження темпів установок фіксованих телефонів. Спостерігається зниження обсягів споживання місцевого, зонового трафіку за рахунок перетікання в мережі стільникового зв'язку. Оператори СПС застосовують політику утримання абонентів за рахунок зниження тарифів на голосовий трафік і просування додаткових сервісів.

· Ринок послуг місцевого телефонного зв'язку стабілізувався, в основному динаміка забезпечується за рахунок зростання тарифних доходів, характерні процеси міграції абонентів BtC в стільникові мережі.

· Ринок послуг телекомунікації і зонового зв'язку характеризується регулярним зниженнямроздрібних тарифів, активну тарифну політику проводять оператори СПС. Спостерігається перетік зонового трафіку з фіксованих мереж в мережі операторів СПС і перетікання мг / мн трафіку в IP-мережі.

· Найбільш динамічно розвивається ринок послуг доступу до мережі Інтернет по виділених каналах і передачі даних (VPN), попит перевищує пропозицію. Оператори КТВ, Інтернет-провайдери та оператори СПС демонструють високу активність на ринку доступу до мережі Інтернет з наданням додаткових сервісів і різноманітного контенту. Зростання абонентської бази забезпечується як новими підключеннями, так і заміщенням послуг комутованого доступу виділеним.

· Посилення процесів глобальної конвергенції послуг на базі мереж IMS, стирання кордонів між ринками зв'язку, інформаційними технологіями та мас-медіа спричиняє розширення набору послуг, що входять в галузь, забезпечуючи динамічні темпи розвитку галузі та загострення конкурентної боротьби за надання комплексних рішень серед компаній, які раніше не були прямими конкурентами.

ВАТ "СЗТ" враховує такі характерні тенденції зміни галузі.

Тенденції зміни меж галузі

Посилення процесів глобальної конвергенції послуг на базі мереж IMS, стирання кордонів між ринками зв'язку, інформаційними технологіями та мас-медіа спричиняє розширення набору послуг, що входять в галузь, забезпечуючи динамічні темпи розвитку галузі та загострення конкурентної боротьби за надання комплексних рішень серед компаній, які раніше не були прямими конкурентами. Зміни будуть обумовлені:

Зміною умов надання послуг телефонного зв'язку:

· Введення десятизначної нумерації на мережах місцевого телефонного зв'язку

· Впровадження рішень на базі технології Fixed-Mobile Convergence (FMC) на мережах місцевого телефонного зв'язку.

Завершенням процесу лібералізації:

· Завершення процесу демонополізації ринку послуг телекомунікації

· Демонополізація останньої милі (LLU)

Зміною умов регулювання міжоператорських відносин:

· Регулювання вартості приєднання та пропуску трафіку

Тенденції зміни структури попиту

Основні очікувані зміни в структурі попиту:

· Збільшення попиту сегмента "Населення" на комплексні послугина базі Triple Play, інтерактивні послуги та програми

· Збільшення попиту сегмента "Організації" на отримання комплексних і міжрегіональних рішень

· Збільшення попиту на послуги передачі даних і Інтернет по сегменту " Оптовий ринок"

Тенденції зміни географії попиту

· Концентрація найбільших темпів приросту споживання нових послуг у великих і середніх містах (обласних центрах), посилення конкуренції між операторами на цих ринках

· Поступове насичення ринку Інтернет Санкт-Петербурга, зміщення розвитку на регіональні ринки

· Скорочення попиту на послуги зв'язку в сільських регіонах, регіонах з низьким рівнем життя

· Наявність незадоволеного попиту на операторські послуги в північних регіонах СЗФО і в Ленінградській області.

Характерні тенденції розвитку ринку

сегмент "Населення":

· Зростання проникнення послуг Інтернет серед домогосподарств (з 32,5% у 2007 році до 60,3% в 2014 р прогноз ВАТ "СЗТ");

· Підвищення попиту на сучасні послуги збільшить кількість домогосподарств, які отримують комплекс послуг (телефонія + Інтернет + ТВ);

· Зниження обсягу споживання традиційних послуг фіксованої телефонії через перетікання трафіка в мережі мобільних операторів;

· Динамічний розвиток послуг Інтернет призведе до збільшення частки перспективних послуг в структурі виручки від послуг зв'язку;

· Заміщення послуг комутованого доступу виділеним отримає подальший розвиток, при цьому виділене підключення стане стандартом для масового ринку (B2C) і основою для набору типових рішень для корпоративного сегмента (B2B);

· Посилення процесів глобальної конвергенції послуг на базі мереж IMS, стирання межі між ринками зв'язку, інформаційних технологій і мас-медіа, впровадження послуг для (B2C) на базі єдиного пакета (Triple Play) породять конкурентну боротьбу за надання комплексних рішень серед компаній, які раніше не який був прямими конкурентами;

· Збільшення частки доходів від населення (B2C) в структурі виручки за рахунок активного просування послуг комплексних рішень на базі Triple Play, надання інтерактивних послуг і додатків, впровадження технологій Fixed-Mobile Convergence (FMC) дозволить зберегти високі темпи зростання.

сегмент "Організації":

· Збільшення попиту на комплексні рішення від одного оператора телефонія, Інтернет і передача даних;

· Зростання потреби в високошвидкісних сервісах передачі даних;

· Зростання потреби об'єднання віддалених офісів компаній і бізнес-партнерів в єдину корпоративну мережу (VPN);

· Збільшення обсягів споживання послуг мобільного зв'язку;

· Наявність незадоволеного попиту на послуги телефонії в групі "малий і середній бізнес".

сегмент "Оператори":

· Загострення конкуренції на ринку мережевих ресурсів внаслідок активного будівництва операторами власних мереж зв'язку і, відповідно, зниження цін на оренду мережевої інфраструктури;

· Об'єднання операторів зв'язку в великі холдинги, що дозволяє значно знижувати витрати на надання послуг;

· Зниження попиту на послуги місцевого ініціювання виклику (при активному розвитку ШСД)

· Посилення ринкових позицій операторів СПС за рахунок надання послуг Інтернет і зниження тарифів на міжміські / міжнародні та внутрізоновие з'єднання.

Загальна оцінкарезультатів діяльності ВАТ "СЗТ".

Емітент надає послуги місцевого й внутрізонового телефонного зв'язку; доступу до мережі Інтернет; послуги мережі передачі даних; послуги телематичних служб; послуги інтелектуальної мережі зв'язку та послуги цифрової мережі зв'язку ISDN; послуги МСС; послуги з надання в оренду фізичних каналів і трактів зв'язку; інформаційно-довідкові послуги. Крім того, ВАТ "СЗТ" виступає в якості базового оператора, інфраструктура мережі якого використовується всіма альтернативними операторами, в тому числі операторами мобільного зв'язку.

Динаміка частки ринку Емітента, яка визначається відповідно до Методики визначення частки ВАТ "СЗТ" на регіональних ринках телекомунікаційних послуг СЗФО, приведена в таблиці.

умови

Ринковим фактором, який впливає на емітента і формує умови поведінки на ринку Емітента є конкуренція.

В теперішній моментвідбувається як доповнення проводового телефонного апарату послугами мобільного зв'язку, так і намітилася тенденція заміщення фіксованого зв'язку стільникового. Впровадження системи погодинного обліку розмов з можливістю вибору тарифного плану, реалізоване на початку 2007 р, загострило конкуренцію, змусивши абонентів задуматися про необхідність фіксованого телефону. Це може спричинити за собою збільшення кількості знять телефонних апаратів і як результат, скорочення абонентської бази.

Для мінімізації ризику скорочення абонентської бази при введенні системи погодинного обліку розмов Емітент прийняв рішення не вводити максимальний тариф, затверджений Федеральної Службоюза тарифами як граничний, встановивши знижений тариф з метою утримання абонентів на безлімітному тарифному плані, який найбільш вигідний для Емітента. Розподіл абонентської бази за тарифними планами стабілізувався до кінця 2007 р Тільки з 1 вересня 2008 року Емітент збільшив до граничного тариф на безлімітний тарифний план для фізичних осіб. Це дозволило збільшити доходи Емітента в 2008 році на 161 млн руб. Крім того, відповідно до наказу ФСТ РФ від 28.11.2008 № 299-з / 4, з 01.03.2009 Емітент збільшив тарифи на послуги місцевого телефонного зв'язку. Середньозважений індекс зміни тарифів по всіх тарифних планів склав в середньому по Товариству 5,9%. Дана зміна дозволить емітенту отримати в 2009 році 526 млн руб. додаткових доходів ( додаткові доходиза 7 місяців 2009 склали 350 млн руб.).

Також існує незначна конкуренція з боку альтернативних операторів в частині телефонізації новобудов. Альтернативні оператори залучають абонентів оперативністю вирішення питань і можливістю одноразового комплексного надання послуг.

Переваги ВАТ "СЗТ" - розвинена власна інфраструктура, що дозволяє телефонізувати приміщення в будь-якій точці міста з подальшим наданням повного переліку сучасних телекомунікаційних послуг.

Послуги доступу до мережі Інтернет є одним з динамічно розвиваються напрямків діяльності.

Доступ в мережу Інтернет за технологією комутованого доступу є послугою, за якою компанія має явне конкурентну перевагу як оператор з розвиненою власною інфраструктурою. Ступінь присутності ВАТ "СЗТ" на ринку надання послуг комутованого доступу є лідируючою. Істотною перевагою ВАТ "СЗТ" є можливість надання в кредит послуг комутованого доступу до мережі Інтернет під торговою маркою "Аванс" будь-якому абоненту, який має телефон від ВАТ "СЗТ" без додаткової активації абонентом даної послуги (можливість користуватися їй прописана за замовчуванням). У зв'язку з тенденцією перетікання абонентів комутованого доступу до мережі Інтернет на виділений доступ, ринок послуг комутованого доступу "схлопивается", оператори-конкуренти припиняють діяльність на цьому ринку. Уповільнення діяльності Емітента, в силу лідируючої позиції, відбувається повільнішими темпами.

На ринку широкосмугового доступу для фізичних осіб в даний час активно розвиваються альтернативні оператори і будинкові мережі, зокрема по Санкт-Петербургу Z-Telecom (Інтерзет, 114 тис. Абонентів), ТКТ (Твій Інтернет, 165 тис. Абонентів), Вимпелком (Білайн 112 тис. абонентів). Крім того, оператори стільникового зв'язку серйозно мають намір просувати послуги мобільного Інтернету.

Крім цього варто відзначити, що в майбутніх періодах можливий вплив на діяльність Емітента інтегрованих операторів. Наприклад, оператор стільникового зв'язку ВАТ "Вимпелком" посилив свої позиції злиттям з Голден Телекомом, і вже зараз під єдиним брендом "Білайн Бізнес" надає клієнтам повний комплекс послуг зв'язку: від фіксованих до мобільних.

Перевагою ВАТ "СЗТ" є наявність власних мереж, що забезпечує практично 100% охоплення абонентів технічною можливістю надання послуг зв'язку. Впроваджується мережу PON, що дозволяє надавати не тільки послуги виділеного доступу на більш високих швидкостях, Ніж існуюча інфраструктура за технологією ADSL, але і широкий комплекс сучасних послуг зв'язку.

Основна стратегія ВАТ "СЗТ", спрямована на нівелювання факторів

Стратегія ВАТ "СЗТ" по утриманню та збільшення часток на перерахованих ринках полягає в:

· Проведенні політики якісної зміни бізнес-процесів продажів і обслуговування із застосуванням філософії клієнтоорієнтованості;

· Підвищення ефективності роботи з великими корпоративними клієнтами за рахунок введення інституту Project Manager, що відповідають за підготовку та реалізацію технічних рішень;

· Формування нішевих продуктів, що задовольняють основним потребам кожного з сегментів;

· Просування комплексних рішень.

Способи, що застосовуються ВАТ "СЗТ", і способи, які Емітент планує використовувати в майбутньому для зниження негативного ефекту факторів і умов, що впливають на діяльність емітента.

Планується використовувати основні конкурентні переваги Емітента.

Основними напрямками діяльності Емітента з розвитку конкурентних переваг є:

· Організація стратегічної захисту своїх мереж, як від несанкціонованого завершення виклику, так і несанкціонованої ініціації виклику;

· Ефективне використання та розвиток мережевих і інфраструктурних ресурсів;

· Підвищення організаційної ефективності;

· Радикальне підвищення ролі маркетингу і продажів в прийнятті рішень;

· Формування і надання пакетів інтегрованих послуг з економією коштів клієнтів;

· Зміна принципів роботи в сегменті "корпоративні клієнти" на основі партнерських довгострокових взаємин з організацією активної моделі "прямих" продажів.

Істотні події / фактори, які можуть найбільшою мірою негативно вплинути на можливість отримання ВАТ "СЗТ" в майбутньому таких же або більш високих результатів, в порівнянні з результатами отриманими за останній звітний період, а також ймовірність настання таких подій (виникнення факторів).

Можливі фактори і ступінь їх ймовірності:

Імовірність цього кроку з боку мобільних операторів оцінюється як невисока, так як доходи від голосового трафіку в стільникових мережах займають значну частину в структурі виручки, зниження яких на даному етапі не може бути компенсовано доходами від інших послуг.

Описуються суттєві події / фактори, які можуть поліпшити результати діяльності ВАТ "СЗТ", і ймовірність їх настання, а також тривалість їх дії.

· Розвиток групи перспективних послуг на базі послуг широкосмугової передачі даних;

· Утримання не менше 48% абонентів послуг місцевого зв'язку на "безлімітному" тарифному плані;

· Пропозиція послуг у пакеті.

Імовірність настання позитивних факторів оцінюється Емітентом як висока, тривалість їх дії залежить від загального економічного розвитку Російської Федерації і регулювання телекомунікаційної сфери.

конкуренти

Аналіз конкурентного середовища

Основні конкуренти ВАТ "СЗТ":

· Група 1 федеральні оператори стільникового зв'язку (Мегафон, МТС, Вимпелком)

· Група 2 федеральні і регіональні оператори фіксованого зв'язку (Вимпелком, Транстелеком, Петерстар)

· Група 3 місцеві (локальні) оператори (будинкові мережі, відомчі оператори)

Динаміка розвитку конкурентів:

· Оператори стільникового рухомого зв'язку - Мегафон, МТС, Вимпелком із середньорічним зростанням доходів 107% при поступовому зниженні прибутковості до 104% в 2013 р

· Оператори будинкових мереж, оператори кабельного телебачення - характеризуються наростаючою динамікою розвитку середньорічний темп зростання 146%, з піком розвитку в 2008 2009 р

· Альтернативні оператори зв'язку. Темпи розвитку відповідають розвитку послуг, на яких спеціалізується оператор (Інтернет, операторські відносини)

Ймовірні зміни політики ведення бізнесу:

· Маркетингові: Створення стільниковими операторами мереж фіксованого зв'язку, пропозиція вигідних тарифних планів, надання альтернативними операторами послуг Triple Play, створення альянсів дрібних операторів

· Технологічні: Перехід всіх сервісів на рівень IP, розвиток Wi Fi, конвергенція мереж

· Регуляторні: посилення контролю контенту будинкових мереж, протест проти регулювання операторів СПС

Ймовірні кроки конкурентів

· Вихід на регіональні ринки, активізація діяльності в обласних і районних центрах регіонів

· Активне просування послуг в високоприбуткових сегментах і захоплення великих клієнтів Емітента

· Поглинання розвинених компаній на регіональних ринках і конкуренція по всій географії дії Емітента

· Зниження цін конкурентів на зонове завершення / ініціювання виклику

Слабкі сторониВАТ "СЗТ"

· Висновок Компанією нових продуктів на ринок здійснюється повільніше, ніж його конкуренти

· Рівень сервісу конкурентів істотно вище

· Рівень лояльності клієнтів нижче, ніж у конкурентів

· Немає істотних відмінностей в технологічному обладнанні, Однак у Компанії значна частка аналогового обладнання на ТМЗК.

Основні фактори, що створюють конкурентну перевагу ВАТ "СЗТ"

населення:

· Комплекс сучасних послуг

· Привабливі тарифи

· Високий рівень сервісу

· Технічна доступність послуг

· Надання послуг у пакеті

· Надання послуг в кредит (розрахунки за фактом наданих послуг в кінці місяця)

· Популярність торгових марок

організації:

· Високий рівень сервісу

· Привабливі тарифи

· Надання комплексу послуг від одного оператора

· Наявність нішевих продуктових пропозицій

Оператори

· Наявність власної розвиненої інфраструктури мережі з можливістю резервування

· Наявність широкого переліку мережевих ресурсів і послуг

Найбільш гостру конкуренцію Емітенту складають:

· Універсальні оператори в корпоративному сегменті користувачів, в першу чергу в Санкт-Петербурзі, обласних і республіканських центрах.

· Оператори, що надають послуги доступу в мережу Інтернет та голосові послуги по мережах передачі даних.

Успішні дії конкурентів, в основному, характеризуються створенням товарної цінності з відмінними властивостями для певних споживчих сегментів.

Тематика ресурсу:Доступ в інтернет, хостинг
Регіон сайту:Петербург
З нами: 29.12.2006

Інформація про сайт www.nwtelecom.ru:Відомості про компанію (територія діяльності, керівництво, аналітичні показники, адреси філій і т.п.). Різноманітна інформація для інвесторів і акціонерів.

Основний домен: www.nwtelecom.ru
Зареєстрована сторінка: http://www.nwtelecom.ru/

Знайдіть свою ідею на $ 1000000:

Ідеї ​​приходять несподівано. Найчастіше тоді, коли цього не чекаєш. Будь-яка публікація на нашому блозі може підштовхнути Вас до геніальної ідеї. Читайте, надихайтеся і заробіть свій $ 1000000 ...

Інші закладки в категорії "Доступ в інтернет, хостинг":