Kuidas arvutada finantsriski suhtarvu. Finantsriski koefitsient – ​​mis see on? Organisatsiooni finantsstabiilsuse riskisuhted

Finantsriski suhe- näitab suhet laenatud vahendid ja kogukapitalisatsioon ning iseloomustab ettevõtte omakapitali kasutamise efektiivsuse astet. See määrab, kui sõltuv on ettevõtte tegevus laenatud vahenditest.

Teostatakse finantsriski suhte analüüs programmis FinEkAnalysis plokis Turu stabiilsuse kui kapitalisatsioonikordaja analüüs.

Finantsriski suhte valem

Ettevõtet, mille kohustustest suurem osa on laenatud vahendid, nimetatakse finantssõltuvaks, sellise ettevõtte finantsriski koefitsient on kõrge.

Ettevõte, kes rahastab oma tegevust omavahenditega, on finantsiliselt sõltumatu ja tema finantsriski suhe on madal.

See suhe on investoritele oluline see ettevõte investeeringuna.

Neid meelitavad ettevõtted, kus on ülekaalus aktsiakapital. Samas ei tohiks finantsvõimenduse määr olla liiga madal, sest see vähendab nende enda kasumi osa, mida nad intressina saavad.

Sünonüümid

kapitalisatsioonikordaja, finantsvõimenduse määr

Kas lehest oli abi?

Lisateavet finantsriski suhte kohta

1. Finantsriski suhe
   Finantsriski suhtarv Finantsriski suhtarv Finantsriski suhe – definitsioon Finantsriskikordaja näitab laenatud vahendite suhet
2. Finantsvõimenduse määr
   Sünonüümid: kapitalisatsioonikordaja, finantsriski suhe, külgetõmbekordaja arvutatakse FinEkAnalysis programmis analüüsiplokis turu jätkusuutlikkus koefitsiendina
3. Kapitali kasutamise määr
   Sünonüümid: finantsvõimenduse määr, finantsriski määr, külgetõmbekordaja arvutatakse FinEkAnalysis programmis plokis Turu stabiilsuse kui koefitsiendi analüüs
4. Töötleva tööstuse organisatsioonide finantsstabiilsuse hindamise metoodika väljatöötamine
   Koefitsiendi A väärtus Ettevõte katab lühiajalised kohustused täielikult rahaga, finantsriski ei ole täheldatud;
5. Finantsriskide seos kindlustusseltsi finantsseisundi näitajatega
   Seega võime eeldada, et krediidiriskid on pöördvõrdelises seoses likviidsusega ja tururiskid on positiivselt seotud selle näitajaga 6 Finantspotentsiaali koefitsient For faktoranalüüs rahaline potentsiaal
6. Investeeritud kapitali kaalutud keskmise maksumuse analüüs väärtusahela analüüsi süsteemis
   Seega sõltub kapitali allikate maksumus eelkõige ettevõtte riskantsusest, omakapitali maksumus sõltub beetakoefitsiendi arvutamisel arvessevõetavast tegevus- ja finantsriski tasemest finantsturunduse tasandil
7. Tegevus-, finants- ja maksuvõimendus: tõlgendamine ja korrelatsioon
   DFL Finantsvõimendusel on otsene seos finantsriskiga ja pöördvõrdeline seos finantsstabiilsusega
8. Turu ja ettevõtte finantsstabiilsuse hindamine
   Võlakapitali finantsvõimenduse määr ehk finantsriski suhe omakapitali Kf l ZK SK K2015 78084
9. IFRS-i mõju PJSC Rostelecomi finantsseisundi analüüsi tulemustele
   Võlakapitali kontsentratsioonikordaja 0,3-0,5 0,556 0,644 0,088 0,522 0,553 0,031 3 Finantsriski kapitalisatsioonikordaja 0,5 1,254 1,808 0,554 1,093 1,237 0,1444
10. Koefitsientide meetodi asjakohasus finantsstabiilsuse hindamisel
    Koefitsient, millega mõõdetakse ettevõtte poolt kasutatavate laenatud vahendite, laenude, kohustuste ja laenude osakaalu omakapitali suhtes, on finantsvõimenduse finantsriski koefitsient ja see arvutatakse valemiga Kfr ZK SK 4 Paljude arvates
11. Ettevõtte finantsstabiilsuse põhjalik analüüs: koefitsient, ekspert, tegur ja indikatiivne
    Kui näitaja väärtus on väiksem kui 1, siis ei suuda ettevõte välisinvestoritega täielikult ära tasuda, suureneb finantsriski määr Käibekapitali suhtarv Kobesp SOS või omakapitali osakaal käibekapitalis
12. Atraktsioonimäär
    Sünonüümid: kapitalisatsioonikordaja, finantsvõimenduse määr, finantsriski määr arvutatakse FinEkAnalysis programmis plokis Turu stabiilsuse analüüs kui kapitalisatsioonikordaja
13. Ettevõttespetsiifiliste riskide tegurid nende riskide preemia hindamisel arenevatel kapitaliturgudel
    Selliste näitajate näideteks on sellised näitajad nagu riskitegurid ettevõtte finantsstabiilsuse valdkonnas - finantsvõimendus ja äritegevuse stabiilsuse intresside katte suhe
14. Ettevõtte pikaajaliste finantsotsuste analüüs konsolideeritud aruannete põhjal
    Finantsvõimenduse tase 1,08 1,05 Likviidsusrisk Jooksevkordaja 1,18 1,37 Intressi kattekordaja 12,78
15. Mitmefaktorilise kriteeriumi kujundamine organisatsiooni investeerimisatraktiivsuse hindamiseks
    Finantstegurite hulka kuuluvad autorite hinnangul ka analüüsitava ettevõtte aktsiatesse tehtud investeeringutega seotud süsteemse riski koefitsient
16. Ettevõtte krediidipoliitika: üleminek süsteemihaldusele
    Tabel 8. Võlgniku finantsriski hindamise näitajate arvutamise algoritm Finantsseisundi näitajad Arvutusalgoritm Absoluutne likviidsuskordaja K abs a 1
17. Majandusriskide hindamine finantssuhtarvude alusel
    Majandusriskist tulenevad kahjud võivad olla väga erineva iseloomuga. Need võivad avalduda materiaalsete rahaliste kahjudena, kahjudena... See meetod põhineb ainult finantssuhtarvude arvutamisel ja nende väärtuste hindamisel ning koosneb 12 etapist 1. Finantskulude arvutamine ja hindamine
18. Ettevõtete laenuvõtjate krediidiriski hindamise mudel fundamentaalsete finantsnäitajate alusel
    Selle mudeli eeliseks on võimalus saada kvantitatiivne hinnang ettevõtte finantsebastabiilsuse krediidiriskile Iga ettevõtte krediidiriski näitaja vastab konkreetne väärtus regressioonikoefitsient Üldine krediidivõimekuse näitaja
19. Bilansistruktuuri optimeerimine kui organisatsiooni finantsstabiilsust suurendav tegur
    Esialgu on vaja analüüsida organisatsiooni allikate struktuuri ning hinnata finantsstabiilsuse ja finantsriski astet Abiandmete põhjal viidi läbi mõningate koefitsientide analüüs Tabel 6 Tabel 6 -.
20. Kapitalivarade hindamise mudel kui diskontomäärade hindamise tööriist
    Teiseks suurendab finantsvõimenduse suurem väärtus puhaskasumi hajumist ja vastavalt suurendab investori riske. Finantsvõimendust arvesse võttes on beetakoefitsient 4 Bi

Kontseptsioon finantsanalüüs

Majandusareng edasi osariigi tasandil toimib oma ühiskonna elu stabiilsuse ja kõigi makromajanduslike näitajate kasvu tingimuste kujunemise garantina. Märgime, et majandussüsteemi ülesehitamine on tihedalt seotud tugeva tootmissektoriga, kus toimub eri liiki kaupade loomine, levitamine, aga ka vastastikku kasulik vahetus ja tarbimine.

Majanduse reaalsektor rahuldab ühiskonna vajadused vajalike kaupade ja teenuste järele ning toob sisse ka suurema osa riigi eelarvetuludest. Majandus on üles ehitatud paljudele suhetele üksuste vahel, mis astuvad pidevalt üksteisega erinevatesse suhetesse. Samas käib majandustegevusega alati kaasas raha vastuliikumine, kuna vastastikused arveldused toimuvad agentide vahel. Igaüks neist püüab saada kasumit, tulu või muid hüvesid, mida tavaliselt väljendatakse rahaühikutes. Seega on riigi elu rahaline komponent selle stabiilse toimimise lahutamatu osa.

Märkus 1

Finantsanalüüs on üks vahendeid süsteemis toimuvate protsesside jälgimiseks ja uurimiseks igal organisatsiooni tasandil. Ta uurib küsimusi finantsstabiilsus, samuti finantstulemused struktuurimoodustiste tegevused, et tuvastada erinevaid kõrvalekaldeid, suundumusi ja mustreid.

Kuna reaalsektor on majanduse stabiilsuse alus, on ettevõtete finantsstabiilsuse õigel tasemel uurimine ja hoidmine üks prioriteetsed valdkonnad organisatsioonide juhtimises. Finantsanalüüsi ülesannete hulgas on järgmised:

• objekti tegevuse lõppväärtuste arvutamine;
• analüüs rahaline seisukord, kontroll ettevõtte jätkusuutlikkuse ja stabiilsuse üle;
• muudatuste tegemine ettevõtte juhtimises saadud arvutusandmete põhjal;
• prognooside koostamine, samuti planeerimine ettevõtte finantsarengu raames.

Majandusüksuse tasandil finantsmuutuste jälgimine võimaldab teha õigeaegselt muudatusi oma tegevuses, tõsta kõigi osakondade efektiivsust, kõrvaldada nõrgad töökohad ja tuvastada tõrkeid ettevõttes. tootmisprotsess. Finantsstabiilsus ja tootmine on omavahel tihedalt seotud; Kõrge finantstagatise tase ja vastuvõetavad tulemused majandustegevus parandada ettevõtte mainet, meelitada ligi uusi, tulusamaid investoreid, vastaspooli ja kliente.

Riskide olemus ettevõtte tegevuses

Majandusüksuse juhtimine on alati seotud riskidega. Ettevõtja teostab oma tegevust ebakindluse tingimustes, see tähendab, et alati on oht, et koostatud plaan, seatud eesmärgid või eesmärgid jäävad täitmata. Lisaks ettevõtmine nagu avatud süsteem, seda mõjutavad erinevad tegurid. Neid saab kontrollida ja kontrollimata, nii makrokeskkonna kui ka meso- ja mikrokeskkonnaga seotud. Vaatame neist kõige olulisemat:

1. Poliitiliste muutuste mõju maailmas ja riigis. Seoses poliitilise kursi muutumisega võivad ettevõtete kasumid väheneda. Tavaliselt juhtub see riikides, kus seadusandlus on vähe arenenud ja ärikultuur on madal. Poliitiline risk on kontrollimatu tegur.
2. Riigisiseste muutuste mõju. Näiteks valitsussüsteemi muutus, majandusstruktuur, sõjalised tegevused, kõik muudatused riigi õigusaktides. Võib tekkida olukord, kus üksuste vahel lõpetatakse leping neist mitteolenevatel põhjustel, kuid ainult seadusemuudatuse tulemusena.
3. Teine kontrollimatu tegur on loodus-kliima katastroof, mis võib viia ettevõtte osalise või täieliku hävimiseni või tootmisprotsessi katkemiseni.
4. Sisemised riskid hõlmavad tootmis- ja tehnilisi riske, mille tagajärjel võib tekkida häire kauba loomise protsessis, tekkida ettevõtte rike ja tegevuse peatamine. Kõik see toob kaasa finantskulude kasvu, müügimahtude ja kogutulu vähenemise.
5. Personali tööga seotud riskid mõjutavad tugevalt ka ettevõtte tööd. Madal pädevus, professionaalsuse puudumine, pettus, spionaaž, ekslik juhtimisotsused ja rohkemgi veel.

Märkus 2

Kuna majandus- ja finantstegevused on omavahel tihedalt seotud, põhjustab mistahes riskide ilmnemine lõppkokkuvõttes ettevõtja rahalist kahju. See tähendab, mis tahes majanduslik risk seotud finantsriski tekkimisega.

Finantsriskide näitajad

Finantsriski esinemise indikaator määrab ennekõike selle tekkimise võimaluse ning arvutab ka võimalike kahjude taseme.

Finantsriskil on vastuvõetav tase, mis näitab kasumi saamise võimalust ka kriisiolukorras. On kriitiline risk, mille korral kahjud ületavad tulu. Katastroofiline risk tekib siis, kui see ohustab kogu ettevõtja äritegevust.

Finantsriskide määramiseks kasutatakse erinevaid meetodeid, näiteks võrreldakse ettevõtte statistilisi andmeid sarnase tegevusala ja tegevuspõhimõtetega äriüksustega. Ettevõtte juhtkond võib kasutada ekspertide teenuseid, kes hindavad äritegevust ja tuvastavad võimalikud kohad, kus võivad tekkida riskid. Samuti saab finantsnäitajate põhjal teha analüütilist tööd, mille eesmärk on tuvastada ettevõtte töö nõrkused.

Negatiivseid suundumusi ettevõtte tegevuses on võimalik kõige täpsemalt jälgida finantsnäitajate suhtarvude arvutamise teel. Iga ettevõte jälgib ja uurib pidevalt oma üldist finantstugevust ja tulemuslikkust. Nende hulgas on:

1. Likviidsusnäitajad (praegune, absoluutne, kriitiline).
2. Maksevõime näitajad.
3. Kasumlikkuse näitajad.
4. Äritegevuse või ettevõtte vara käibemäära näitajad.

Olulisemad näitajad on likviidsus, mis näitab ettevõtte erinevat tüüpi vara vahetuskurssi sularaha. Samuti hinnatakse alati ka ettevõtte maksevõimet, mis määrab majandusüksuse suutlikkuse tasuda oma lühi- ja pikaajaliste kohustuste eest lepingutähtaega rikkumata. Kui üks nendest näitajatest läheb üle piirväärtuse alampiiri, võib ettevõte minna pankrotti, kaotada oma vara ja võidakse isegi likvideerida.

Märkus 3

Seega pidev töö uurimine finantssüsteem Ettevõtlus võimaldab ennetada riske, vähendada nende mõju tagajärgi või neid isegi kõrvaldada.

Selle näitaja kasv dünaamikas tähendab laenatud vahendite osakaalu suurenemist ettevõtte finantseerimisel ja sellest tulenevalt rahalise sõltumatuse kaotust. Kui selle väärtus väheneb ühele, tähendab see, et omanikud rahastavad oma ettevõtet täielikult.

Finantsriski suhe näitab kaasatud vahendite ja omakapitali suhet. See indikaator arvutatakse järgmise valemi abil:

See koefitsient annab kõige rohkem üldhinnang finantsstabiilsus. Sellel on üsna lihtne tõlgendus: see näitab, kui palju laenatud vahendeid on iga omavahendite ühiku kohta. Indikaatori kasv dünaamikas näitab ettevõtte kasvavat sõltuvust välisinvestoritest ja võlausaldajatest, st finantsstabiilsuse vähenemist ja vastupidi.

Selle koefitsiendi optimaalne väärtus on suurem kui 0,5 või sellega võrdne. Kriitiline väärtus - 1.

Aktsiakapitali paindlikkuse suhe. See näitaja näitab, milline osa omakäibekapitalist on ringluses ehk sellisel kujul, mis võimaldab nende vahenditega vabalt manööverdada ja mis on kapitaliseeritud. Suhe peaks olema piisavalt kõrge, et tagada kasutamise paindlikkus omavahendid ettevõtetele.

Omakapitali paindlikkuse suhtarv arvutatakse ettevõtte enda käibekapitali ja tema enda finantseerimisallikate suhtena:

Aktsiakapitali väärtuse saab otse bilansi passiva poolelt, nagu sellise levinud absoluutnäitaja nagu väärtus oma käibekapital , siis vajab tema arvutus kommentaari. See näitaja iseloomustab seda osa ettevõtte omakapitalist, mis on käibevara katteallikaks. Seda indikaatorit saab arvutada kahel viisil:

1) lahutada omakapitali summast põhivara maksumus:

Ksob = IP - IA = lk 380 f. 1 – lk 080 f. 1;

2) lahutada käibevara summast laenukapitali summa:

Ksob = (IIA + IIIA) - (IIP + IIIP + IVP + VP) = (rida 260 f. 1 + rida 270 f. 1) - (rida 430 f. 1 + rida 480 f. 1 + rida 620 f. 1) + liin 630 f.

Seega on manööverdusvõime koefitsiendi arvutamise valem järgmine:

See näitaja võib sõltuvalt ettevõtte kapitalistruktuurist ja majandusharust oluliselt erineda. Normaalseks peetakse olukorda, kus manööverdusvõime koefitsient dünaamikas veidi suureneb. Selle suhte järsk tõus ei saa viidata ettevõtte normaalsele tegevusele. See on tingitud asjaolust, et selle näitaja kasv on võimalik kas oma käibekapitali suurenemise või enda rahastamisallikate vähenemisega. Sellega seoses põhjustab selle näitaja järsk tõus automaatselt teiste näitajate, näiteks finantsautonoomia koefitsiendi, vähenemise, mis suurendab ettevõtte sõltuvust võlausaldajatest.

Agilitykoefitsiendi optimaalse väärtuse määramiseks on vaja seda konkreetse ettevõtte näitajat võrrelda valdkonna või konkurentide keskmise näitajaga.

Analüüsitava ettevõtte kapitalisatsioonikordaja arvutamise esitame tabelis. 6.

Mida kõrgem on esimese näitaja tase ning mida madalam on teine ​​ja kolmas, seda stabiilsem rahaline olukord ettevõtetele. Meie puhul vähenes aruandeperioodil ettevõtte finantsautonoomia koefitsient 7,07 protsendipunkti võrra ning sama palju kasvas ettevõtte sõltuvuse näitaja välisinvestoritest ja võlausaldajatest. Selline finantsautonoomia ja finantssõltuvuse näitajate dünaamika ei ole antud juhul negatiivne suundumus, kuna nende näitajate algväärtused analüüsitava ettevõtte jaoks olid üsna kõrgel tasemel.

Iga ettevõtte omavahendite grivna kohta oli aruandeperioodi alguses kaasatud vahendeid 0,016 grivnat, aruandeperioodi lõpus 0,0951 grivnat. See kinnitab veel kord ettevõtte üsna kõrget finantsstabiilsust.

Samal ajal iseloomustab seda ettevõtet oma kapitali madal manööverdusvõime. Selle põhjuseks on omavahendite suur osakaal ettevõtte kohustuste struktuuris. Positiivne punkt on selle koefitsiendi väärtuse suurenemine aja jooksul.

Ettevõtte jaoks on väga oluline leida optimaalne omakapitali finantsautonoomia koefitsiendi ja manööverduskoefitsiendi suhe ehk teisisõnu omakapitali ja laenukapitali suhe.

Liigume nüüd edasi kattemäärade kaalumisele, mis sarnaselt kapitalisatsiooni suhtarvudele mängivad olulist rolli ettevõtte finantsstabiilsuse hindamisel. Meie arvates on selle rühma kõige olulisemad koefitsiendid järgmised.

Pikaajaliste investeeringute katte struktuuri koefitsient. Selle näitaja arvutamise loogika põhineb eeldusel, et pikaajalisi laene ja võlakohustusi kasutatakse põhivara soetamise jm. kapitaliinvesteeringud:

Suhtarv näitab, millist osa põhivarast ja muust põhivarast finantseerivad välisinvestorid. Dünaamika koefitsiendi suurenemine näitab ettevõtte suurenenud sõltuvust välisinvestoritest. Samas on kapitaliinvesteeringute rahastamine pikaajaliste finantseerimisallikate kaudu märk hästi arenenud ettevõtlusstrateegiast. Seda indikaatorit saab tõlgendada erinevalt, olenevalt ennekõike analüüsiobjektidest. Pankade ja teiste investorite jaoks on usaldusväärsem olukord, kui selle suhte väärtus on väiksem. Mis puutub ettevõttesse, siis selle näitaja kõrgem väärtus on selle positsioonilt normaalse toimimise märk.

Analüüsitavas ettevõttes finantseeriti aruandeperioodi alguses kogu põhivara omavahenditest. Aasta lõpuks olukord mõnevõrra muutus: ca 4,1% (150: 3663,7) põhivara väärtusest finantseeriti laenatud vahenditega.

Pikaajaliste finantseerimisallikate struktuuri koefitsiendid. Nende näitajate väärtuse määramisel võetakse arvesse ainult pikaajalisi rahaallikaid. See alarühm sisaldab kahte üksteist täiendavat näitajat: kapitaliseeritud allikate pikaajaline finantsvõimenduse määr ja finantssõltumatus , arvutatakse valemitega:

Nende näitajate summa on võrdne ühega. Koefitsiendi Kdpzs kasv dünaamikas on teatud mõttes negatiivne trend, mis tähendab, et pikemas perspektiivis on ettevõte üha enam sõltuv välisinvestoritest. Välispraktikas on laenuvõtmise määra osas erinevaid arvamusi. Levinuim arvamus on, et omakapitali osatähtsus pikaajalise finantseerimise allikate kogusummas (Kfnki) peaks olema üsna suur, alampiiriks on märgitud 0,6 (60%). Selle näitaja madalamal tasemel ei vasta omakapitali tootlus tunnustatud optimaalsetele väärtustele.

Samas on võlausaldajad valmis rohkem investeerima oma vahendeid suure omakapitali osakaaluga ettevõttesse.

Meie puhul oli aasta alguses koefitsient Kdpzs võrdne nulliga, kuna ettevõttel ei olnud pikaajalisi kohustusi. See iseloomustas ühelt poolt ettevõtte kõrget finantsstabiilsust ja teisest küljest viitas ebapiisavalt läbimõeldud finantsstrateegia ettevõtte omakapitali tootluse taset. Aasta lõpus oli nende koefitsientide väärtus järgmine: Kdpzs = 0,039, Kfnki = 0,961.

Nende näitajate selline dünaamika on antud juhul positiivne trend, kuna see viitab ratsionaalsemale lähenemisele ettevõtte finantsstrateegia kujundamisel.

Oluline näitaja, mis iseloomustab ettevõtte finantsstabiilsust, on materiaalse käibekapitali rahastamise allikate liik.

Materjal käibekapital ettevõtted esindavad varusid, mille väärtus kajastub bilansi teises varade osas. Selle näitaja kvantitatiivne väärtus määratakse järgmiste bilansikirjete andmete summeerimisel: varud, kasvu- ja nuumloomad, pooleliolev tootmine, valmistooted, kaup. Ettevõtte materiaalse käibekapitali maksumuse arvutamise valemi võib esitada järgmiselt:

3 = lk 100 f. 1 + rida 110 f. 1 + lk 120 f. 1 + lk 130 f. 1 + lk 140 f. 1.

Käibekapitali (varude) moodustamise allikate iseloomustamiseks kasutatakse mitmeid näitajaid, mis iseloomustavad allikate liike.

6. Finantsvõimenduse määr ehk finantsriski suhe - võla ja omakapitali suhe.

Kfr = Laenatud kapital/ Omakapital = (rida 590 + 690) / 490.

Seda suhet peetakse üheks peamiseks finantsstabiilsuse näitajaks. Mida kõrgem on selle väärtus, seda suurem on kapitali investeerimise risk antud ettevõttesse, mida väiksem on selle koefitsiendi väärtus, seda stabiilsem on ettevõtte finantsseisund.

KFR näitab, kui palju laenatud vahendeid kogutakse 1 rubla omavahendite kohta.

Kfr (aasta alguses) = 575 / 1118 = 0,514

Kfr (aasta lõpus) ​​= (25 + 696) / 1374 = 0,525

Aasta alguses laenatakse iga ettevõtte varadesse investeeritud 1 rubla omavahendite kohta 0,51 rubla (aasta alguses ja 0,52 aasta lõpus).

Finantsriski koefitsiendi väärtus sõltub:

Laenatud kapitali osakaal koguvaras;

Põhikapitali osakaal koguvaras;

Käibe- ja põhikapitali suhe;

Oma- ja käibekapitali osalused käibevara moodustamisel;

Omakapitali osad oma käibekapitalis.

Analüüsitavas ettevõttes on toimunud muutused kapitali struktuuris. Aktsiakapitali osakaal kipub vähenema. Aruandeperioodil vähenes see 0,4 protsendipunkti võrra, kuna omakapitali kasvutempo on väiksem kui laenukapitali kasvutempo. Finantsriski suhe kasvas 1,04 protsendipunkti võrra. See näitab, et ettevõtte finantssõltuvus välisinvestoritest on veidi suurenenud.

Tabel 4

Finantsstabiilsuse näitajate arvutamine

Kapitalistruktuuris toimunud muutuste hinnang võib olla erinev investorite ja ettevõtte positsioonist. Pankade ja teiste võlausaldajate jaoks on olukord usaldusväärsem, kui kliendi osalus omakapitalis on kõrge. See välistab finantsrisk. Ettevõtted on huvitatud laenuvahendite kaasamisest kahel põhjusel:

1) laenukapitali teenindamise intress loetakse kuluks ja neid ei arvata maksustatava kasumi hulka;

2) intressikulud on tavaliselt väiksemad kui ettevõtte käibes laenatud vahendite kasutamisest saadav kasum, mille tulemusena suureneb omakapitali tootlus.

Turumajanduses ei tähenda suur ja kasvav omakapitali osakaal sugugi ettevõtte olukorra paranemist ega võimet kiiresti reageerida ärikliima muutustele. Vastupidi, laenatud vahendite kasutamine näitab ettevõtte paindlikkust, võimet leida laene ja neid tagasi maksta, see tähendab usaldusväärsust ärimaailmas.

Laenatud ja aktsiafondide suhte standardid praktiliselt puuduvad, kuna erinevatel tegevusaladel on erinev kapitalikäive.

Iga ettevõte saab ise määrata standardse finantsriski suhte:

1. Määrame laenukapitali suhte:

A) leida põhikapitali osakaal bilansivaras ja korrutada see 0,25-ga (798 / 2095 x 0,25 = 0,0952);

B) leida käibekapitali osakaal bilansivaluutas ja korrutada see 0,5-ga (1297 / 2095 x 0,5 = 0,3095);

C) lisage need tulemused ja saate ZK laenukapitali standardväärtuse (0,0952 + 0,3095 = 0,4047 = 0,4);

2. Määrame finantsriski koefitsiendi standardväärtuse:

A) leida kindlustusseltsi omakapitali standardväärtus (1 – 0,4 = 0,6);

B) leidke finantsriski koefitsiendi standardväärtus: KFR = ZK / SC = 0,4 / 0,6 = 0,67.

Kui CFR-i normatiivne väärtus on väiksem selle tegelikust väärtusest, on finantsriski aste kõrge. Meie puhul on KFR normatiivne väärtus 0,67 ja tegelik väärtus = 0,52 - see näitab ettevõtte stabiilsust.

Reservide moodustamiseks kavandatud rahaallikate liig või puudumine on üks ettevõtte finantsstabiilsuse hindamise kriteeriume, mille järgi eristatakse 4 finantsstabiilsuse tüüpi:

1. Absoluutne finantsstabiilsus (varud on väiksemad kui omakäibekapital):

Z (reservid)< СОС (собственные оборотные средства)

See suhtarv näitab, et kõik varud on täielikult kaetud käibekapitaliga, s.o. ettevõte ei sõltu välistest allikatest, see olukord on äärmiselt haruldane.

2. Tavaline finantsstabiilsus, mille puhul reservid on suuremad kui enda käibekapital, kuid väiksemad kui nende katmiseks kavandatud allikad:

SOS (oma käibekapital)< З (запасы) < ИФЗ (источники финансовых запасов).

IFZ = SOS + rida 610 (lühiajalised laenud ja laenud) + arved tarnijatele, töövõtjatele ja teistele võlausaldajatele.

Ülaltoodud suhtarv vastab olukorrale, kui edukalt tegutsev ettevõte kasutab varude ostmiseks erinevaid varude allikaid.

Finantsstabiilsuse koefitsient näitab, kui stabiilne on ettevõtte positsioon ja kas sellega kaasnevad lähitulevikus riskid. rahalised probleemid. Finantsstabiilsuse suhtarvu abil saab hinnata, kui palju on ettevõttel oma äritegevuseks pikaajalisi ja jätkusuutlikke finantseerimisallikaid.

Mida näitab finantsstabiilsuse suhe?

Finantsstabiilsuse koefitsient näitab, kui palju ettevõtte varasid rahastatakse usaldusväärsetest ja pikaajalistest allikatest. See tähendab, et see näitab oma äritegevuse rahastamise allikate osakaalu, mida ettevõte saab vabatahtlikult kaasata.

Analüüsides finantsstabiilsuse koefitsienti, mille valem on toodud allpool, võime öelda, et mida lähemal on selle väärtus 1-le, seda stabiilsem on ettevõtte positsioon, kuna pikaajaliste finantseerimisallikate osakaal on palju suurem kui lühiajaliste finantseerimisallikate osakaal. tähtajalised. Ideaalväärtus 1 näitab, et ettevõte ei meelita ligi lühiajalisi finantseerimisallikaid, mis aga ei ole alati majanduslikult õige.

Finantsstabiilsuse koefitsient – ​​bilansivalem (andmed vormilt 1):

Kfinu = (lk 1300 + lk 1400) / lk 1700.

Kui dešifreerite reaindikaatorid, näeb valem välja järgmine:

Kfinu = (Ksob + Obds) / kokku,

kus: Kfinu - finantsstabiilsuse koefitsient;

Ksob - omakapital, sealhulgas olemasolevad reservid;

Obds - pikaajalised laenud ja laenud (kohustused), mille kestus on üle 1 aasta;

Kokku – kohustuste kogusumma (muidu – bilansivaluuta).

Kuna bilansi rea 1700 väärtus on ridade 1300, 1400 ja 1500 koguväärtuste summa ning real 1500 lühiajalised kohustused, võib öelda, et 1-le lähedane koefitsient näitab, kui vähe ettevõte on. on kaasanud lühiajalisi laene. Lühiajaliste laenude väikest osakaalu nimetatakse finantsstabiilsuseks.

Finantsstabiilsuse koefitsiendi standardväärtus

Vastuvõetav väärtus stabiilse majandustegevuse jaoks finantsstabiilsuse koefitsient- vahemikus 0,8 kuni 0,9. See on see normatiivne tähendus.

Koefitsiendi väärtus, mis ületab 0,9, näitab ettevõtte rahalist sõltumatust. Lisaks viitab see ka sellele, et analüüsitav ettevõte jääb pikas perspektiivis maksejõuliseks.

Organisatsiooni finantsstabiilsuse riskisuhted

Pöörake tähelepanu! Kui suhtarv on suurem kui 0,95, võib see viidata sellele, et ettevõte ei kasuta kõiki olemasolevaid võimalusi äritegevuse laiendamiseks, mida on võimalik pakkuda "kiirete" finantseerimisallikate kaudu. Väga sageli viitab sellise ettevõtte krediidipoliitika (mitte meelitada lühiajalisi laene) ebaefektiivsele juhtimisele.

Kui finantstugevuse suhtarv langeb alla 0,75, peaks see olema ettevõtte jaoks väga murettekitav signaal. Selline olukord võib viidata ettevõtte kroonilise maksejõuetuse ohule, samuti selle muutumisele võlausaldajatest rahaliselt sõltuvaks.

Millised on ettevõtte finantsstabiilsuse suhtarvud?

Ettevõtte varade ja varade kui terviku iga komponendi sõltuvuse hindamiseks kasutatakse erinevaid finantsstabiilsuse suhtarvusid. Sõltuvalt valemitest ja analüütilisest komponendist eristatakse lihtsaid ja keerulisi koefitsiente.

1. Kõige lihtsamad finantsstabiilsuse suhtarvud on need, mis määravad ettevõtte autonoomia astme. Need ei võta arvesse varade ja kohustuste struktuuri. Autonoomia (rahalise sõltumatuse) tähenduse olemust peegeldab Kfn koefitsient, mis näitab omakapitali kontsentratsiooni.

See arvutatakse järgmise valemi abil:

Kfn = lk 1300 / lk 1600.

Selle normväärtus jääb vahemikku 0,5-0,7.

2. Teine rühm (võttes arvesse kapitali struktuuri ja laenuliiki) sisaldab koefitsienti, mis määrab ettevõtte finantssõltuvuse. See arvutatakse järgmise valemi abil:

Kfinz = (Obds + Obx - Duch + Dbud + Rpr) / Pbsh,

kus: Obds - pikaajalised laenud ja krediidid (kohustused);

Obks - lühiajalised laenud ja kohustused;

Duch - võlad osalejatele;

Dbud - eeldatav tulu tulevikus;

Rpr - eeldatavate kulude reservid;

Kokku – kohustuste eest kokku.

Bilansi valem näeb välja selline (antud on vormi 1 ridade numbrid):

Kfinz = (lk 1400 + lk 1500 - lk 1450 - lk 1530 - lk 1540) / lk 1700.

Selle koefitsiendi standardväärtus on 0,5 ja soovitatav väärtus on 0,8.

3. Laenatud ja omavahendite suhe (Ксзс) annab kõige realistlikuma hinnangu ettevõtte jätkusuutlikkusele aastal rahaliselt. Ta näitab, mitu rubla võlausaldajatelt laenati 1 rubla kohta. omavahendid.

Selle tasakaalu valem näeb välja selline:

Kszs = (lk 1400 + lk 1500) / lk 1300.

Selle koefitsiendi standardväärtus on arv, mis on väiksem kui 0,7. Indikaatori dünaamiline kasv näitab, et ettevõtte sõltuvus võlausaldajatest kasvab.

4. Tema varade manööverdusvõime koefitsient (Kman) näitab, kui suur osa tema omavahenditest on ringluses. Selle standardväärtus on vahemikus 0,2-0,5. See arvutatakse järgmise valemi abil:

Kman = (Ksob - Vna) / Ksob,

kus: Ksob - omakapital, sealhulgas vabad reservid;

Vna on põhivara koguväärtus.

Või tasakaalu järgi:

Kman = (lk 1300 - lk 1100) / lk 1300.

5. Käibe- ja põhivara suhe (Ksova) näitab põhivara rublade arvu 1 rubla kohta. läbiräägitav

Xova = lk 1200 / lk 1100.

Selle indikaatori standardväärtust ei ole kehtestatud.

6. Käibekapitali kattekordaja (Kpokr) koos finantseerimisallikatega. Selle standardväärtus peab olema suurem kui 0,1. Valem on järgmine:

Kpokr = (Ksob - Vna) / Mõlemad,

kus: mõlemad on käibevara.

Või tasakaalu järgi:

Kpokr = (lk 1300 - lk 1100) / lk 1200.

7. Omavahenditega varustamise koefitsient (Kobzs) on standardväärtusega, mis peaks jääma vahemikku 0,6-0,8. Määratakse valemiga:

Kobzs = (Ksob + Obds - Vna) / Varud.

Või tasakaalu järgi:

Kobzs = (lk 1300 + lk 1400 - lk 1100) / lk 1210.

Tulemused

Finantsstabiilsuse koefitsiendi olemus seisneb selles, et selle abil saab ettevõte kindlaks teha oma sõltuvuse võlausaldajatest ja õppida tundma oma maksevõimet. Seda indikaatorit tuleb regulaarselt arvutada. Selleks võetakse andmed bilansist.

Ettevõtte finantstugevuse hetkeseisu teadmine aitab koostada järgmise aasta finants- ja äriplaani. Lisaks on ettevõttel võimalik paremini struktureerida oma krediidipoliitikat vastavalt eesmärkidele ja hetke finantsolukorrale.