Unternehmensrentabilitätsmanagement. Ansätze zur Steuerung der Rentabilität der Produkte eines Industrieunternehmens

8.2. Rentabilitätsmanagement

Eigenkapital

Zur Entwicklung einer Strategie zur Steuerung der Eigenkapitalrendite und einer umfassenden Bewertung der wesentlichen Einflussfaktoren wird das DuPont-Modell 1 verwendet. Dieses Modell bietet eine Bewertung der Auswirkungen auf die Rentabilität Eigenkapital Faktoren wie Eigenkapitalmultiplikator, Geschäftstätigkeit und Umsatzrentabilität.

Das DuPont-Modell aggregiert die wichtigsten absoluten und relativen Finanzindikatoren der Unternehmensleistung (Abbildung 8.1).

Die Strategie zur Steigerung der Rentabilität aufgrund der drei aufgeführten Faktoren hängt weitgehend von den Besonderheiten der Aktivitäten der Organisation ab. Daher ist es bei der Entwicklung der Finanzpolitik notwendig, die internen und externen Faktoren des Funktionierens des Unternehmens zu bewerten. Auf Kosten der Marge stellt eine Organisation qualitativ hochwertige Produkte für ein Segment her, das sich durch eine relativ hohe

1 Das DuPont-Modell der Finanzanalyse wurde erstmals in den 1910er Jahren formuliert, als ein bekanntes Chemieunternehmen eine Beteiligung an der General Motors Corp erwarb und sich daran machte, die schmutzigen Finanzen einer Automobilfirma zu bereinigen. Laut dem ehemaligen GM Alfred Sloan war der anhaltende Erfolg von GM nur dank des von DuPont entwickelten Planungs- und Managementsystems möglich. Dieser überwältigende Erfolg machte das DuPont-Modell in allen großen US-Konzernen bekannt. Bis in die 1970er Jahre war dies das vorherrschende Modell der Finanzanalyse.

8. Risiko- und Leistungsmanagement der Organisation 369

Reis. 8.1. DuPont-Modell

Das Drei-Faktoren-Modell von DuPont lautet:

370 III. Langfristige Finanzpolitik

Verbindlichkeiten, die Verbindlichkeiten entsprechen den investierten

Kapital) zu Eigenkapital; Zu 0 - Umschlagshäufigkeit der Vermögenswerte; T - Nettorentabilität des Umsatzes (Nettomarge).

Es gibt Modifikationen des DuPont-Modells, mit denen der Einfluss einzelner Faktoren auf die Eigenkapitalrendite genauer untersucht werden kann. Zum Beispiel ein Fünf-Faktoren-Modell, das zusätzlich den Faktor der Zinsbelastung und die Effizienz anderer Aktivitäten berücksichtigt. Der Indikator "Zinsbelastung" wird als Verhältnis von Nettogewinn zu Nettobetriebsgewinn berechnet und ermöglicht es Ihnen, die Wirksamkeit der Kreditaufnahme zu beurteilen; der indikator „effizienz sonstiger aktivitäten“ ist definiert als das verhältnis des nettobetriebsergebnisses zum nettogewinn aus verkäufen und ermöglicht es Ihnen, die auswirkungen des ergebnisses aus anderen geschäftstätigkeiten auf die gesamtleistung des unternehmens zu beurteilen.

Das Fünf-Faktoren-Modell lautet:.

Woher NS CHO - Nettobetriebsergebnis;

P NPR - Nettogewinn aus Verkäufen, berechnet als Gewinn

aus dem Umsatz nach Abzug der Einkommensteuer; T CHO - Nettobetriebsmarge;

b PR - prozentuale Belastung, berechnet als Verhältnis von netto

Gewinn zu Nettobetriebsgewinn;

Zu NS - Effizienzkoeffizient anderer Tätigkeiten. Wenn

Zu NS < 1, dann sind andere Aktivitäten unrentabel und verringern die Gesamteffizienz des Unternehmens.

Das Fünf-Faktoren-Modell von DuPont ermöglicht eine umfassende Bewertung der Aktivitäten der Organisation, einschließlich einer Bewertung der Finanzierungsstrategie (durch den Eigenkapitalmultiplikator und den prozentualen Belastungsindikator), die Managementeffizienz (durch den Vermögensumschlag und die Effizienzquote anderer Aktivitäten), Wettbewerbsfähigkeit des Produkts (durch Marge).

Analyse der Situation. Die Ergebnisse der Berechnung der Eigenkapitalrendite von JSC "XYZ" nach dem Drei-Faktoren-Modell von DuPont sind in der Tabelle dargestellt. 8.7.

Betrachtet man die Ergebnisse der Analyse, lässt sich argumentieren, dass der Rückgang der Eigenkapitalrendite von 38,21 auf 37,24 % durch zwei Faktoren vorbestimmt war:

8. Risiko- und Leistungsmanagement der Organisation 371

von 8,28 Prozentpunkten) sowie der Nettomarge (6,06 Punkte) wirkte sich nur der Multiplikator (13,37 Punkte) positiv auf die Eigenkapitalrendite aus. Infolgedessen wurde der Rückgang der Betriebseffizienz teilweise durch eine Zunahme der Finanztätigkeit kompensiert. Somit erfasst die Methodik die folgenden Trends, die im analysierten Zeitraum stattfanden - eine Abnahme der Betriebseffizienz, die sich in einer Verringerung der Marge von 14,46 auf 12,31 % und einer Abnahme des Anlagenumschlags von 2,47 auf 1,99 manifestierte, sowie eine Zunahme der Finanztätigkeit. , die sich in einer Erhöhung des Multiplikators von 1,07 auf 1,52 manifestierte.

Tabelle 8.7. Kapital nach dem DuPont-Modell

In der nächsten Stufe der Berechnungen wird ein Fünf-Faktoren-Modell untersucht, das durch Erweiterung des DuPont-Modells und Einführung zweier weiterer Faktoren - des Indikators der prozentualen Belastung und des Indikators der Wirksamkeit anderer Aktivitäten - erhalten wird. Die Berechnungsergebnisse sind in der Tabelle dargestellt. 8.8.

Die Berechnungsergebnisse ermöglichen es, die zuvor gezogenen Schlussfolgerungen deutlich zu konkretisieren. Der bereits erwähnte Rückgang der Nettomarge steht nicht im Zusammenhang mit einer Abnahme der Effizienz der Kernaktivitäten, sondern mit der Ineffizienz anderer Aktivitäten, deren Beitrag zum Profitabilitätsrückgang 5,55 Punkte betrug. Wäre die Effizienz der sonstigen Aktivitäten nicht von 0,95 auf 0,82 gesunken, hätte die Eigenkapitalrendite 42,82 % betragen.

Die Krediteffizienz war stark, da die Erhöhung der Zinsbelastung, die zu einer Verringerung der Rentabilität um 0,48 Punkte führte, durch eine Erhöhung des Multiplikators, die zu einer Erhöhung der Rentabilität um 13,37 Prozentpunkte führte, um ein Vielfaches ausgeglichen wurde.

372 III. Langfristige Finanzpolitik

Tabelle 8.8. Die Ergebnisse der Analyse der Rentabilität der eigenenKapital nach dem Fünf-Faktoren-Modell

Die Haupteinflussbereiche auf die Eigenkapitalrendite sollten sein: weitere Anwerbung von Fremdkapital und Erhöhung des Eigenkapitalmultiplikators, Erhöhung des Vermögensumschlags durch verstärkte Kontrolle über die Nutzung neu erworbener Immobilien, Erhöhung der Margen durch Stärkung des Marketing-Mix und Erhöhung der Effizienz der Kostenpolitik, Erhöhung der Effizienz anderer Aktivitäten durch Reduzierung von Verlusten aus anderen Operationen. -

Es ist bekannt, dass die Ergebnisse der Tätigkeit von Unternehmen anhand verschiedener Indikatoren wie Produktionsvolumen, Umsatzvolumen und Gewinn bewertet werden können. Bei der Beschreibung des Finanz- oder Produktionsergebnisses sind die aufgeführten Indikatoren nicht in der Lage, die Effizienz von Unternehmen zu beurteilen. Dies liegt daran, dass diese Indikatoren absolute Merkmale des Unternehmens sind und ihre korrekte Interpretation bei der Leistungsbewertung in Verbindung mit anderen Indikatoren erfolgen kann, die die in das Unternehmen investierten Mittel charakterisieren. Die Indikatoren, die die Effizienz von Unternehmen charakterisieren, sind Indikatoren der Rentabilität (oder Rentabilität). Die Rentabilitätsanalyse ermöglicht es Ihnen, die Fähigkeit des Unternehmens zu beurteilen, Erträge für das in das Unternehmen investierte Kapital zu erwirtschaften. In der wirtschaftswissenschaftlichen Literatur gibt es mehrere Konzepte der Rentabilität. Die Rentabilität (von dt. rentabel - profitabel, profitabel) ist ein Indikator für die wirtschaftliche Leistungsfähigkeit der Produktion in Unternehmen, der den Einsatz von materiellen, arbeits- und monetären Ressourcen umfassend widerspiegelt. Nach anderen Autoren ist die Rentabilität ein Indikator, der das Verhältnis des Gewinns zur Höhe der Produktionskosten, der Geldinvestitionen in die Organisation des Handelsbetriebs oder der Menge des Unternehmenseigentums darstellt, das zur Organisation seiner Aktivitäten verwendet wird. In jedem Fall ist die Rentabilität das Verhältnis von Einkommen und Kapital, das zur Erzielung dieses Einkommens investiert wurde. Durch die Verknüpfung der Rendite mit dem investierten Kapital ermöglicht Ihnen die Rentabilität, die Rendite eines Unternehmens mit der alternativen Verwendung des Kapitals oder der Rendite des Unternehmens unter ähnlichen Risikobedingungen zu vergleichen. Riskante Investitionen erfordern höhere Renditen, um profitabel zu sein. Da Kapital immer profitabel ist, wird zur Messung der Rendite der Gewinn als Belohnung für das Risiko mit dem Kapitalbetrag verglichen, der zur Erzielung dieses Gewinns erforderlich war. Die Rentabilität ist eine Kennzahl, die die Leistungsfähigkeit eines Unternehmens umfassend charakterisiert. Mit ihrer Hilfe ist es möglich, die Effizienz der Unternehmensführung zu beurteilen, da die Erzielung hoher Gewinne und einer ausreichenden Rentabilität weitgehend von der Richtigkeit und Rationalität der getroffenen Managemententscheidungen abhängt. Der Wert des Rentabilitätsniveaus kann verwendet werden, um das langfristige Wohlergehen des Unternehmens zu beurteilen, d.h. die Fähigkeit des Unternehmens, eine ausreichende Kapitalrendite zu erwirtschaften. Für langfristige Kreditgeber von Anlegern, die Geld in das Eigenkapital des Unternehmens investieren, ist dieser Indikator ein verlässlicherer Indikator als Indikatoren der finanziellen Stabilität und Liquidität, die auf Basis des Verhältnisses der einzelnen Bilanzpositionen ermittelt werden. Indem die Beziehung zwischen der Höhe des Gewinns und der Höhe des investierten Kapitals hergestellt wird, kann der Rentabilitätsindikator bei der Gewinnprognose verwendet werden. Bei der Prognose wird der erwartete Gewinn aus diesen Investitionen den tatsächlichen und den erwarteten Investitionen gegenübergestellt. Die Schätzung des geschätzten Gewinns basiert auf dem Rentabilitätsniveau der Vorperioden unter Berücksichtigung der prognostizierten Veränderungen. Darüber hinaus ist die Rentabilität von großer Bedeutung für die Entscheidungsfindung im Bereich der Investitionen, Planung, Erstellung von Schätzungen, Koordination, Bewertung und Kontrolle der Aktivitäten des Unternehmens und seiner Ergebnisse. Daraus können wir schließen, dass Rentabilitätsindikatoren die finanziellen Ergebnisse und die Effizienz des Unternehmens charakterisieren. Sie messen die Rentabilität eines Unternehmens aus verschiedenen Positionen und sind entsprechend den Interessen der am Wirtschaftsprozess Beteiligten systematisiert. In der wirtschaftswissenschaftlichen Literatur klassifizieren verschiedene Autoren Rentabilitätskennzahlen auf unterschiedliche Weise. Im russischen Verständnis von Rentabilität meinen wir die Rentabilität von Produkten, Produktion oder Rentabilität des Vertriebs. In der ausländischen Praxis sind alle Rentabilitätskennzahlen indirekt (relativ) und in den Berechnungen gibt es in der Regel einen VP oder PE. Nach der Definition inländischer Autoren sind Rentabilitätsindikatoren Indikatoren für die verallgemeinerten Merkmale der Effizienz des gesamten Unternehmens, die zeigen, wie profitabel die Aktivitäten der Organisation sind. Die meisten Unternehmen verwenden den Indikator der Rentabilität der verkauften Produkte, um die Wirksamkeit ihrer Aktivitäten zu bewerten. Produktrentabilität = Gewinn aus Produktverkäufen / Kosten der verkauften Produkte Eigenkapitalrendite (Du Pont-Formel): Rsk = CP / BP × BP / A × A / CK, wobei (1) Rsk die Eigenkapitalrendite ist; PE - Nettogewinn; A - die Summe des Vermögens der Organisation; ВР - Produktionsvolumen (Verkaufserlös); SK ist das Eigenkapital der Organisation. Kapitalrendite = Jahresüberschuss / durchschnittliche Anschaffungskosten des Anlagevermögens Rendite des Anlagevermögens = Jahresüberschuss / durchschnittliche Anschaffungskosten des Anlagevermögens Rendite des Umlaufvermögens = Jahresüberschuss / durchschnittliche Anschaffungskosten des Umlaufvermögens Eigenkapitalrendite = Jahresüberschuss / durchschnittliche Anschaffungskosten des Eigenkapitals Umsatzrendite = Umsatzgewinn / Umsatz Die Gesamtrentabilität ist das Verhältnis des Bilanzgewinns zu den durchschnittlichen jährlichen Kosten des Anlagevermögens und des Betriebskapitals. Es wird durch die Formel bestimmt: Ro = Pb / F * 100%, (2) wobei Ro die Gesamtrentabilität ist, Pb der Gesamtbetrag des Bilanzgewinns ist, F die durchschnittlichen jährlichen Kosten von Anlagevermögen, immateriellen Vermögenswerten und Sachanlagen sind Betriebskapital.

Das Rentabilitätsmanagement in der Fertigung ist strategisch. Ein modernes Instrument zur Steuerung der Entwicklung einer Organisation angesichts wachsender Veränderungen im externen Umfeld und der damit verbundenen Unsicherheit ist die Methodik des strategischen Managements.

Die Praxis zeigt, dass diejenigen Organisationen, die komplexe strategische Planung und Management durchführen, erfolgreicher sind und deutlich über dem Branchendurchschnitt liegende Gewinne erzielen. Mit anderen Worten: Wer seine Strategie besser plant, desto schneller hat er Erfolg.

Methoden zur Steuerung der Rentabilität der Produktion ergeben sich aus einer Reihe von Indikatoren, die ihre Veränderung beeinflussen. Wenn der Gewinn als absoluter Betrag ausgedrückt wird, ist die Rentabilität ein relativer Indikator. Der Rentabilitätsindikator ist ein relatives Merkmal der Finanzergebnisse und der Effizienz des Unternehmens, dh er charakterisiert die relative Rentabilität dieses Unternehmens. Die Leistung eines Unternehmens kann anhand von Indikatoren wie Umsatz, Kosten und Gewinn gemessen werden. Bei der Beschreibung des Finanz- oder Produktionsergebnisses sind die aufgeführten Indikatoren nicht in der Lage, die Effizienz des Unternehmens zu beurteilen. Dies liegt vor allem daran, dass diese Indikatoren absolute Merkmale der Unternehmenstätigkeit sind und ihre korrekte Interpretation bei der Leistungsbewertung in Verbindung mit anderen Indikatoren erfolgen kann, die die in das Unternehmen investierten Mittel charakterisieren. Die Indikatoren, die die Effizienz des Unternehmens charakterisieren, sind die Indikatoren der Rentabilität (Profitabilität). Für ein kompetentes Management der Rentabilität der Produktion ist es daher erforderlich, die Indikatoren zu verwalten, die ihre Änderung beeinflussen. Bei der Beschreibung der Phasen des Rentabilitätsmanagements ist zu beachten, dass zunächst eine Komponentenanalyse dieses Indikators durchgeführt werden muss. Es ermöglicht Ihnen, die gesamte Gruppe von Indikatoren, die die Rentabilität beeinflussen, zu betrachten und Maßnahmen zu ihrer Optimierung zu ergreifen, um die Rentabilität zu steigern. Die Rentabilitätskomponenten sind in Abbildung 1.1 dargestellt.

Abbildung 1.1 Komponenten der Rentabilität

Es ist wichtig, auf jede dieser Komponenten zu achten, da jede von ihnen die Rentabilität beeinträchtigen kann. Für einen Hersteller ist es sehr wichtig, den profitabelsten Vertriebskanal zu wählen, um den Umsatz zu steigern. Darüber hinaus sollte der Vorteil nicht in einer Erhöhung des verkauften Produktvolumens, sondern in einer Erhöhung der Kosten und einer Senkung der Lager- und Transportkosten bestehen.

Auch bei der Bildung der Rentabilitätskennzahl ist die Produktpalette von großer Bedeutung, da er bestimmt den Platz des Warenproduzenten auf dem Agrarmarkt. Es ist sehr wichtig, die Arten von Produkten herzustellen, für die die Nachfrage am größten ist, um den größten Nutzen zu erzielen.

Außerdem sollte solchen miteinander verbundenen Indikatoren wie Ausrüstung und Technologie große Aufmerksamkeit geschenkt werden, denn sie spielen in dieser Abhängigkeitskette eine sehr wichtige Rolle. Das Unternehmen sollte die Technologie überwachen und ständig verbessern, während es wichtig ist, die Aktualisierung von Technologie und Ausrüstung im Auge zu behalten. Es macht keinen Sinn, Technologie in Gegenwart veralteter Technologie zu entwickeln. Durch Beachtung dieser Maßnahmen besteht somit die Möglichkeit, die Herstellungskosten zu senken.

Zweifellos sind die Hauptindikatoren für die Rentabilität der Gewinn und das direkt in die Produktion investierte Kapital.

In jedem Fall ist die Rentabilität das Verhältnis von Einkommen und Kapital, das zur Erzielung dieses Einkommens investiert wurde. Durch die Verknüpfung der Rendite mit dem investierten Kapital ermöglicht Ihnen die Rentabilität, die Rendite eines Unternehmens mit der alternativen Verwendung des Kapitals oder der Rendite des Unternehmens unter ähnlichen Risikobedingungen zu vergleichen. Riskante Investitionen erfordern höhere Renditen, um profitabel zu sein. Da Kapital immer profitabel ist, wird zur Messung der Rendite der Gewinn als Belohnung für das Risiko mit dem Kapitalbetrag verglichen, der zur Erzielung dieses Gewinns erforderlich war. Die Rentabilität ist eine Kennzahl, die die Leistungsfähigkeit eines Unternehmens umfassend charakterisiert. Durch das Herstellen einer Beziehung zwischen der Höhe des Gewinns und der Höhe des investierten Kapitals kann die Rentabilitätskennzahl im Prozess der Gewinnprognose verwendet und damit gesteuert werden.

Profitabilität charakterisiert die Leistungsfähigkeit einer Organisation. Rentabilitätsindikatoren ermöglichen es, zu beurteilen, welchen Gewinn ein Unternehmen mit jedem Rubel der in sein Vermögen investierten Mittel erzielt.

Somit ist die Rentabilität von großer Bedeutung für die Entscheidungsfindung im Bereich der Investitionen, Planung, Erstellung von Schätzungen, Koordination, Bewertung und Kontrolle des Unternehmens und seiner Ergebnisse. Und die Verwaltung dieses Indikators im Produktionsprozess ist einfach notwendig.

Rentabilitätsindikatoren charakterisieren die finanziellen Ergebnisse und die Effizienz des Unternehmens. Sie messen die Rentabilität eines Unternehmens aus verschiedenen Positionen und sind entsprechend den Interessen der am Wirtschaftsprozess Beteiligten systematisiert. Daraus können wir schließen, dass Rentabilitätsindikatoren die finanziellen Ergebnisse und die Effizienz des Unternehmens charakterisieren. Sie messen die Rentabilität eines Unternehmens aus verschiedenen Positionen und sind entsprechend den Interessen der am Wirtschaftsprozess Beteiligten systematisiert. Wie wir festgestellt haben, spiegelt die Rentabilität der Wirtschaftstätigkeit den Vergütungssatz (Vergütung) für alle Quellen wider, die vom Unternehmen zur Durchführung seiner Tätigkeiten verwendet werden. Sie müssen auch der Entwicklungsstrategie des Unternehmens große Aufmerksamkeit schenken, da die landwirtschaftliche Produktion eine saisonale Branche ist und es wichtig ist, rechtzeitig Entscheidungen über die Änderung eines bestimmten Indikators zu treffen. Wenn alle oben genannten Schritte und Methoden befolgt werden, kann der Manager leicht optimale Bedingungen in der Produktion schaffen, um eine höhere Effizienz zu erzielen.

Und für das korrekteste und genaueste Management der Rentabilität ist es notwendig, alle Indikatoren zu optimieren, auch wenn sie sich nicht direkt darauf auswirken.

Gewinn- und Rentabilitätsmanagement 19

KAPITEL 2. GEWINN- UND RENTABILITÄTSANALYSE AM BEISPIEL VON SEC "ERMAK" 27

2.1. Organisations- und Produktionsmerkmale des Unternehmens 27

2.2. Grad Finanzielle Situation SEK "Ermak" 32

2.3. Analyse der Eigenkapitalrendite der SEC "Ermak", Rentabilität

Produkte 35

2.4. Analyse der Finanzergebnisse der Tätigkeit der SEC "Ermak 37

KAPITEL 3. ENTWICKLUNG VON MASSNAHMEN ZUR GEWINNSTEIGUNG IN ABSCHNITT "ERMAK" 49

3.1. Ertragssteigerungsmaßnahme 49

3.2. Neues Service-Event 55

3.3. Sparmaßnahme Löhne durch Verbesserung der Qualifikation der Mitarbeiter 56

FAZIT 60

REFERENZLISTE 64

ANHÄNGE 67

Einführung

Die Hauptaufgabe des Unternehmens in einer Marktwirtschaft besteht darin, die Bedürfnisse der Volkswirtschaft und der Bürger in seinen Produkten, Werken und Dienstleistungen mit hohen Konsumeigenschaften und Qualität zu minimalen Kosten vollständig zu befriedigen und den Beitrag zur Beschleunigung der sozioökonomischen Entwicklung von . zu erhöhen das Land. Um seine Hauptaufgabe zu erfüllen, sorgt das Unternehmen für eine Gewinnsteigerung.

Der Gewinn ist der Hauptanreiz für die Gründung neuer oder die Entwicklung bestehender Unternehmen. Die Gewinnchance motiviert die Menschen, nach effizienteren Möglichkeiten zur Kombination von Ressourcen zu suchen, neue Produkte zu erfinden, die möglicherweise nachgefragt werden, und organisatorische und technische Innovationen anzuwenden, die eine Verbesserung der Produktionseffizienz versprechen. Jedes Unternehmen, das profitabel arbeitet, trägt zur wirtschaftlichen Entwicklung der Gesellschaft bei, trägt zur Schaffung und Vermehrung des sozialen Reichtums und zum Wachstum des Wohlergehens der Menschen bei.

Die Rentabilität ist der wichtigste wirtschaftliche Indikator, der charakterisiert Wirtschaftstätigkeit Unternehmen. Die Stärkung der Rolle von Indikatoren wie Gewinn, Rentabilität für die Analyse der Aktivitäten von Unternehmen ist von großer Bedeutung. Sie dient als Kalkulationsgrundlage für Preise und damit Gewinne.

Die Steigerung der Rentabilität von Produkten ist eine wesentliche Quelle für zunehmende Einsparungen in den landwirtschaftlichen Betrieben.

Es genügt zu sagen, dass eine Steigerung der Rentabilität landwirtschaftlicher Produkte um 1% etwa 700 Millionen Rubel einsparen wird. Die Suche und Mobilisierung der verfügbaren Reserven für deren Abbau ist ohne eine umfassende Kostenanalyse nicht möglich.

Ohne die Analyse des Rentabilitätsniveaus der Produkte ist es unmöglich, die Probleme der Struktur der landwirtschaftlichen Produktion, ihrer Spezialisierung und der Lage auf dem Territorium des Landes richtig zu lösen, um die Effizienz der Produktion des einen oder anderen landwirtschaftlichen Produkts zu bestimmen. Auf der Grundlage der Rentabilität der Produkte legt der Staat die Höhe der Einkaufspreise für landwirtschaftliche Produkte fest.

Daher ist die Analyse der Wirtschaftlichkeit von Produkten in einem landwirtschaftlichen Betrieb von großem Interesse und von großer Bedeutung für die Verbesserung der Effizienz der landwirtschaftlichen Produktion.

Das Thema Gewinn- und Gewinnmanagement ist für russische Unternehmen besonders akut, da die lang anhaltende Wirtschaftskrise, die hohe Steuern und Zahlungsausfälle beinhaltet, die erhaltenen Gewinne erheblich entwertet. Darüber hinaus können Unternehmen, die sich von Beginn der Reformen an in den Bedingungen des „freien wirtschaftlichen Floatens“ befanden, nicht mehr auf staatliche Unterstützung zurückgreifen, sondern operieren zunehmend in Bedingungen der Selbstversorgung und Selbstfinanzierung.

Zur Analyse der Rentabilität landwirtschaftlicher Produkte werden häufig verschiedene Informationsquellen verwendet: Planung, Regulierung, Berichterstattung, Kontrolle und Revision, Produktion und Technologie usw., die hauptsächlich aus den Produktions- und Finanzplänen der landwirtschaftlichen Betriebe entnommen werden.

Relevanz These wird vor allem durch die objektiv bedeutsame Rolle der Untersuchung der Rentabilitätsbildung der Hauptproduktion im agroindustriellen Komplex in einer modernen sozial orientierten Marktwirtschaft bestimmt, deren Übergang der Hauptvektor der sich in Russland entfaltenden radikalen Reform ist. Deshalb ist die Analyse der Rentabilität der Hauptproduktion eine strategische Aufgabe der Wirtschaftsreformpolitik.

Landwirtschaftliche Unternehmen, die auf neue Arbeitsbedingungen umgestellt haben, planen selbstständig die Höhe der jährlichen Rentabilitätssteigerung von Produkten in Rubel und als Prozentsatz des Selbstkostenpreises, verglichen marktgängige Produkte sowie in Kopeken pro Rubel aller marktfähigen Produkte. Dies bedeutet jedoch nicht, dass die Rentabilitätskennzahl ihren früheren Wert verloren hat. Eine systematische Steigerung der Rentabilität der Produktion ist ein Anliegen des gesamten Kollektivs eines landwirtschaftlichen Betriebes, da dies zu einer Steigerung der Gewinne und der entsprechenden Quellen der Weiterentwicklung des Betriebes und einer Steigerung des Wohlergehens der kollektiv.

Ziel Diplomarbeit - eine Untersuchung der Methoden zur Steuerung des Gewinns und der Rentabilität des Unternehmens und die Entwicklung von Maßnahmen zur Gewinnsteigerung.

Gegenstand der Studie- Gewinn und Rentabilität der Organisation, das Wesen, der Wert und die Möglichkeiten zur Steigerung.

Forschungsobjekt ist die SEC "Ermak" des Bezirks Novovarshavsky der Region Omsk. Um dieses Ziel zu erreichen, müssen folgende Aufgaben gelöst werden:

Studiengewinn als Wirtschaftskategorie, das Wesen, die Funktionen und die Arten des Gewinns identifizieren;

· Bestimmung der Hauptindikatoren für Gewinn und Rentabilität, ihre Rolle und Bedeutung bei der Bewertung der Effektivität des Unternehmens;

· Ermittlung der wichtigsten wirtschaftlichen Faktoren, die die Gewinn- und Rentabilitätsindikatoren im SPK "Ermak" beeinflussen

· Maßnahmen zur Gewinnsteigerung entwickeln.

Bei der Arbeit wurden Methoden der Wirtschaftsanalyse verwendet - horizontale und vertikale Analyse, Koeffizientenanalyse und andere.

Strukturell besteht die Arbeit aus einer Einleitung, III Kapiteln und einem Schluss.

Kapitel I der Arbeit untersucht die theoretischen Aspekte der Organisation des Gewinn- und Rentabilitätsmanagements.

Kapitel II enthält eine Beschreibung der SEC "Ermak" und analysiert die Finanzlage der Organisation, analysiert die finanziellen Ergebnisse der Aktivitäten und analysiert die Rentabilität.

Kapitel III widmet sich der Entwicklung von Maßnahmen zur Gewinn- und Rentabilitätssteigerung. In der Schlussfolgerung werden die wichtigsten Schlussfolgerungen der Studie gebildet.

KAPITEL 1. THEORETISCHE GRUNDLAGEN DER ORGANISATION DES GEWINN- UND RENTABILITÄTSMANAGEMENTS

1.1. Gewinn und Rentabilität und ihr wirtschaftliches Wesen

Finanzielle Ergebnisindikatoren charakterisieren die absolute Effizienz des Unternehmens. Die wichtigsten von ihnen sind die Gewinnindikatoren, die in einer Marktwirtschaft die Grundlage für die wirtschaftliche Entwicklung des Unternehmens bilden.

Der Gewinn ist der monetäre Ausdruck des Hauptteils der monetären Ersparnisse, die von Unternehmen jeglicher Eigentumsform geschaffen werden.

Erstens charakterisiert der Gewinn das endgültige Finanzergebnis. unternehmerische Tätigkeit Unternehmen. Es ist der Indikator, der die Produktionseffizienz, das Volumen und die Qualität der hergestellten Produkte, den Zustand der Arbeitsproduktivität und das Kostenniveau am besten widerspiegelt. Gewinnindikatoren sind die wichtigsten für die Bewertung der Produktion und finanzielle Aktivitäten Unternehmen. Sie charakterisieren den Grad seiner Geschäftstätigkeit und sein finanzielles Wohlergehen. Anhand des Gewinns werden die Rendite der Vorschussmittel und die Rentabilität der Investitionen in das Vermögen des Unternehmens bestimmt. Auch der Gewinn wirkt stimulierend auf die Stärkung der kaufmännischen Buchführung und die Intensivierung der Produktion.

Zweitens hat der Gewinn eine stimulierende Funktion. Sein Inhalt ist, dass der Gewinn sowohl ein finanzielles Ergebnis als auch das Hauptelement ist. finanzielle Resourcen Unternehmen. Die tatsächliche Erfüllung des Eigenfinanzierungsprinzips wird durch den erzielten Gewinn bestimmt. Der dem Unternehmen nach Zahlung von Steuern und sonstigen obligatorischen Zahlungen verbleibende Anteil am Reingewinn sollte ausreichen, um die Ausweitung der Produktionstätigkeit, die wissenschaftliche, technische und soziale Entwicklung des Unternehmens sowie materielle Anreize für die Arbeitnehmer zu finanzieren.

Das Gewinnwachstum bestimmt das Wachstum der potentiellen Fähigkeiten des Unternehmens, erhöht den Grad seiner Geschäftstätigkeit, schafft eine finanzielle Grundlage für die Selbstfinanzierung, erweiterte Reproduktion, Lösung von Problemen der sozialen und materiellen Bedürfnisse Arbeitskollektive... Es ermöglicht Kapitalinvestitionen in die Produktion (und damit Erweiterung und Aktualisierung), Einführung von Innovationen, Lösung sozialer Probleme im Unternehmen, Finanzierung von Maßnahmen für seine wissenschaftliche und technologische Entwicklung. Darüber hinaus ist der Gewinn ein wichtiger Faktor bei der Einschätzung der Leistungsfähigkeit des Unternehmens durch einen potenziellen Investor, er dient als Indikator für den effizienten Einsatz von Ressourcen, d. ist notwendig, um die Leistungsfähigkeit des Unternehmens und seine Fähigkeiten in der Zukunft zu beurteilen.

Drittens ist der Gewinn eine der Quellen für die Budgetierung auf verschiedenen Ebenen. Sie geht in Form von Steuern in die Haushalte ein und dient neben anderen Einkommenseinnahmen der Finanzierung und Befriedigung des gemeinsamen sozialen Bedarfs, der Sicherstellung der Erfüllung seiner Aufgaben durch den Staat, der staatlichen Investitionen, Sozial- und anderen Programmen, beteiligt sich an der Bildung von Haushaltsplänen und gemeinnützige Stiftungen... Auf Kosten des Gewinns wird auch ein Teil der Verpflichtungen des Unternehmens gegenüber dem Haushalt, Banken, anderen Unternehmen und Organisationen erfüllt.

finanzielle Einnahmen Verkauf Rentabilität

Einführung

Abschluss

Liste der verwendeten Literatur

Einführung

Ein wichtiger Faktor für die Weiterentwicklung jedes Unternehmens ist unter diesen Bedingungen der Überschuss an Bareinnahmen im Vergleich zu Zahlungen. Das Vorhandensein oder Fehlen von Einkommen hängt letztendlich von der Funktionsfähigkeit des Unternehmens, seiner Wettbewerbsfähigkeit und seiner finanziellen Lage ab.

Die wichtigsten Faktoren für das Einkommenswachstum sind wiederum eine Erhöhung des Produktions- und Absatzvolumens von Produkten, die Einführung wissenschaftlicher und technischer Entwicklungen und folglich eine Erhöhung der Arbeitsproduktivität, eine Senkung der Kosten und eine Verbesserung der Produktqualität. Im Rahmen der Entwicklung unternehmerischen Handelns werden objektive Voraussetzungen für die reale Umsetzung dieser Faktoren geschaffen.

Der verspätete Erhalt von Erlösen zieht Betriebsunterbrechungen, Gewinnminderungen, Vertragsverletzungen und Vertragsstrafen nach sich.

Ziel dieser Arbeit ist es, die finanzielle Situation des betrachteten Unternehmens (zB ZAO Wild Orchid) zu verbessern. Um dieses Ziel zu erreichen, wurden folgende Aufgaben gestellt:

Bewertung der finanziellen und wirtschaftlichen Aktivitäten des Unternehmens;

Identifizierung von Problemen im Zusammenhang mit der Bildung und Verwaltung von Verkaufserlösen;

Berücksichtigung moderner Methoden der Verkaufserlösesteuerung;

Gegenstand der Forschung sind methodisch formalisierte Ansätze für das System der Bildung und Verwaltung von Erlösen aus dem Verkauf und der Rentabilität des Verkaufs von CJSC "Wild Orchid".

Gegenstand dieser Arbeit ist die finanzielle und wirtschaftliche Tätigkeit des Unternehmens.

Kapitel 1. Theoretische Basis Steuerung der Verkaufserlöse und Rentabilität des Umsatzes

1.1 Der Begriff des Umsatzes eines Handelsunternehmens und die Faktoren, die ihn bestimmen

Die sozioökonomische Entwicklung Russlands im Zuge der Entwicklung der Marktbeziehungen geht einher mit qualitativen Strukturverschiebungen hin zur Intensivierung der Produktion.

Ein wichtiger Faktor für die Weiterentwicklung eines jeden Unternehmens ist unter diesen Bedingungen der Überschuss an Bareinnahmen im Vergleich zu Zahlungen. Das Vorhandensein oder Fehlen von Einkommen hängt letztendlich von der Funktionsfähigkeit des Unternehmens, seiner Wettbewerbsfähigkeit und seiner finanziellen Lage ab.

Die wichtigsten Faktoren für das Einkommenswachstum sind wiederum eine Erhöhung des Produktions- und Absatzvolumens von Produkten, die Einführung wissenschaftlicher und technischer Entwicklungen und damit eine Erhöhung der Arbeitsproduktivität, eine Senkung der Kosten und eine Verbesserung der Produktqualität. Im Rahmen der Entwicklung unternehmerischen Handelns werden objektive Voraussetzungen für die reale Umsetzung dieser Faktoren geschaffen.

Die Haupteinnahmequelle des Unternehmens sind die Erlöse aus dem Verkauf von Produkten, nämlich der Teil davon, der nach Abzug der Material-, Arbeits- und Geldkosten für die Herstellung und den Verkauf der Produkte übrigbleibt. Daher besteht eine wichtige Aufgabe für jede Geschäftseinheit darin, mehr Gewinn zu den niedrigsten Kosten zu erzielen, indem ein striktes Sparregime bei den Ausgaben eingehalten und diese am effizientesten verwendet werden.

Die Erlöse aus dem Verkauf von Produkten werden zu Tagespreisen berechnet. Im Kontext eines radikalen Wandels in der Wirtschaftsführung wird die Höhe der Erlöse aus dem Verkauf von Produkten zu einem der wichtigsten Indikatoren für wirtschaftliche Einheiten. Dieser Indikator weckt das Interesse der Arbeitskollektive nicht so sehr am Wachstum des quantitativen Volumens der hergestellten Produkte, sondern am Anstieg des Volumens der verkauften Produkte (unter Berücksichtigung des Rückgangs der Salden unverkaufter Produkte).

Das bedeutet, dass solche Produkte und Güter hergestellt werden sollen, die den Anforderungen der Verbraucher entsprechen und stark nachgefragt werden. Und dazu ist es notwendig, die Marktbedingungen des Managements und die Möglichkeit der Markteinführung hergestellter Produkte durch Ausweitung ihres Absatzvolumens zu untersuchen. Mit der Entwicklung des Unternehmertums und dem verschärften Wettbewerb steigt die Verantwortung der Unternehmen für die Erfüllung ihrer Verpflichtungen. Damit erfüllt der Indikator der Erlöse aus dem Verkauf von Produkten die Anforderungen der kaufmännischen Kalkulation und trägt wiederum zur Entwicklung der unternehmerischen Tätigkeit bei.

Das Interesse der Unternehmen an der Herstellung und dem Vertrieb hochwertiger Produkte, die auf dem Markt nachgefragt werden, spiegelt sich in der Höhe des Gewinns wider, der unter sonst gleichen Bedingungen im direkten Verhältnis zum Absatzvolumen dieser Produkte steht.

Der Erlös aus dem Verkauf von Produkten zu angemessenen Preisen hängt von den Marktbedingungen der Verwaltung, dem Vorhandensein oder Fehlen von Verträgen, der Art und Weise der Markteinführung von Waren usw.

Der Verkaufserlös umfasst alle Einnahmen für verkaufte Waren (Arbeiten, Dienstleistungen) sowie sonstiges Eigentum (einschließlich Wertpapiere), Schutzrechte in bar oder in Sachwerten.

Die Definition von Umsatzerlösen hängt davon ab, ob Umsatzerlöse periodengerecht oder zahlungswirksam erfasst werden.

Bei der Accrual-Methode wird der Verkaufserlös mit dem Versand der Produkte (Werke, Dienstleistungen) an den Käufer und der Vorlage der Abrechnungsunterlagen unabhängig vom tatsächlichen Geldeingang berechnet. Als Tag des Eingangs der Einkünfte gilt in diesem Fall der Tag des Versands der Waren (Werke, Dienstleistungen, Schutzrechte).

Beim Barverfahren wird der Verkaufserlös als Zahlung für die Produkte und als Geldeingang entweder auf das Konto des Unternehmens bei der Bank oder in bar an der Kasse ermittelt. Organisationen haben jedoch nur dann das Recht, Einnahmen auf Barbasis zu ermitteln, wenn in den letzten vier Quartalen der durchschnittliche Erlös aus dem Verkauf von Produkten (Werke, Dienstleistungen) ohne Mehrwertsteuer und Umsatzsteuer 1 Million Rubel nicht überschritten hat. für jedes Quartal.

Neben den Erlösen aus dem Verkauf von Waren (Bauarbeiten, Dienstleistungen), Eigentum und Eigentumsrechten haben Unternehmen nicht betriebliche Erträge. Die wichtigsten sind: Einkünfte aus Kapitalbeteiligungen an den Aktivitäten anderer Organisationen; aus Transaktionen zum Kauf und Verkauf von Fremdwährungen; Geldbußen, Strafen, Verwirkungen wegen Verletzung vertraglicher Pflichten; Einkünfte aus der Verpachtung von Grundstücken sowie aus der Bereitstellung von Nutzungsrechten an den Ergebnissen der geistigen Tätigkeit; Zinsen aus Darlehen, Krediten, Bankkonten, Bankeinlagenverträgen sowie aus Wertpapieren; die Kosten des unentgeltlich erhaltenen Eigentums oder der Schutzrechte, mit Ausnahme von Waren, die im Voraus oder in Form einer Verpfändung erhalten wurden; Einkommen der Vorjahre, aber im Berichtszeitraum identifiziert; positiver Unterschiedsbetrag aus der Neubewertung von Immobilien (ausgenommen abschreibungsfähige Immobilien, Wertpapiere); die Materialkosten, die beim Abbau von Anlagevermögen anfallen; Verbindlichkeiten wegen Verfall abgeschrieben Begrenzungszeitraum oder aus anderen Gründen, mit Ausnahme der gemäß den Rechtsvorschriften der Russischen Föderation abgeschriebenen Beträge; die Kosten von überschüssigen Vorräten, die aufgrund von Vorräten und anderen Arten von nicht betrieblichen Erträgen identifiziert wurden.

Als Ergebnis der Haupttätigkeit können neben Erlösen aus dem Verkauf von Produkten und nicht betrieblichen Erträgen auch Vorschüsse von Käufern, Forderungsrückzahlungen und sonstige Einnahmen als Einnahmequellen dienen.

Neben der Haupttätigkeit übt das Unternehmen Investitions- und Finanztätigkeiten aus, wodurch auch entsprechende Einkünfte erwirtschaftet werden. So können Einnahmen aus Investitionstätigkeiten aus dem Verkauf von Sachanlagen und immateriellen Vermögenswerten stammen; Dividenden, Zinsen aus langfristigen Finanzanlagen, aus der Rückzahlung von bereits ausgegebenen Darlehen und anderen Arten von Kapitalerträgen. Als Ergebnis der Finanztätigkeit werden Erträge aus der Ausgabe und dem Verkauf von Aktien, Anleihen und anderen Wertpapieren erzielt.

Alle Cashflows in den drei Tätigkeitsbereichen des Unternehmens sind miteinander verknüpft und können bei Bedarf von einem Bereich in einen anderen fließen. In der sich im Umbruch befindlichen russischen Wirtschaft bewegen sich Mittel aus allen Arten von Aktivitäten, hauptsächlich in die Kernaktivitäten. Dies ist auf die instabile Finanzlage der Unternehmen in dieser Phase zurückzuführen. Und da sich alle Ertragsarten des Unternehmens hauptsächlich auf die Haupttätigkeit konzentrieren, verfügt das Investitionstätigkeitsfeld nicht über ausreichende Mittel.

Das Einkommen aus dem Verkauf von Produkten (Bauarbeiten, Dienstleistungen) ist also die Hauptform des Unternehmenseinkommens.

Die Höhe der Einnahmen aus dem Verkauf von Produkten und damit der Gewinn hängt nicht nur von der Menge und Qualität der produzierten und verkauften Produkte ab, sondern auch von der Höhe der angewandten Preise.

Das Problem der Preisbildung nimmt einen zentralen Platz im System der Marktbeziehungen ein. Die Ende der 1980er Jahre in Russland durchgeführte Preisliberalisierung führte zu einem starken Rückgang des staatlichen Einflusses auf den Preisregulierungsprozess. Seit 1992 ist das Preissystem im Wesentlichen auf die Nutzung kostenloser, d.h. Markt, Preise, deren Wert durch Angebot und Nachfrage bestimmt wird. Die staatliche Preisregulierung findet auf eine enge Palette von Gütern Anwendung, die von monopolistischen Unternehmen hergestellt werden.

Sowohl kostenlose als auch regulierte Preise können Großhandels- (Verkaufs-) und Einzelhandelspreise sein. Betrachten wir ihre Zusammensetzung und Struktur.

Der Großhandelspreis des Unternehmens beinhaltet die vollen Produktionskosten und den Gewinn des Unternehmens. Zu Großhandelspreisen des Unternehmens werden die Produkte an andere Unternehmen oder Handels- und Vertriebsorganisationen verkauft.

Der industrielle Großhandelspreis umfasst den Großhandelspreis des Unternehmens, die Mehrwertsteuer (MwSt.), die Verbrauchsteuern und die Umsatzsteuer. Zum Großhandelspreis der Branche werden Produkte außerhalb der Branche verkauft. Wenn die Produkte über Vertriebsorganisationen und Großhandelsstützpunkte verkauft werden, enthält der Großhandelspreis der Branche eine Marge zur Deckung der Kosten und zur Erzielung von Gewinnen für diese Organisationen.

Es ist ratsam, Großhandelspreise wie bisher unter Verwendung von Freipreisen festzulegen. Der Begriff "kostenlos" bedeutet, bis zu welcher Vertriebsstelle der Käufer versandkostenfrei ist.

Bei Großhandelspreisen ab Abgangsbahnhof sind also alle Lieferkosten zum Abgangsbahnhof im Großhandelspreis enthalten und alle nachfolgenden Transportkosten gehen zu Lasten des Käufers. Die Preise des Abgangsbahnhofs waren früher in materialintensiven Industrien am stärksten und die Preise des Bestimmungsbahnhofs waren in den Industrien, die von einem zentralisierten System für den Verkauf von Massenprodukten bedient wurden, deren Transportkosten erheblich waren, einen Anteil am Selbstkostenpreis. Die wirtschaftliche Machbarkeit der Frankierung von Großhandelspreisen im Rahmen der Entwicklung des Unternehmertums sollte jedoch nicht von den Angebots- und Absatzformen bestimmt werden, sondern vom Einfluss auf die kommerzielle Aktivitäten Unternehmen mit gegenseitig vorteilhaften Beziehungen zwischen dem Hersteller und dem Verbraucher von Produkten. Der Einzelhandelspreis umfasst den Großhandelspreis der Branche und das Handelscape (Rabatt). Wenn Großhandelspreise hauptsächlich für den innerwirtschaftlichen Umsatz verwendet werden, werden die Waren zu Einzelhandelspreisen an den Endverbraucher - die Bevölkerung - verkauft. Die Verkaufspreisstruktur ist in der Abbildung dargestellt:

Die Höhe der freien und regulierten Preise ist der wichtigste Faktor, der die Einnahmen aus dem Verkauf von Produkten und damit die Höhe des Gewinns beeinflusst.

Die Festlegung des optimalen Preisniveaus, das die Rentabilität aller Aktivitäten sicherstellt, ist von zentraler Bedeutung für die Arbeit des Unternehmens. Es gibt zwei mögliche Methoden der Preisgestaltung. Dies ist die traditionelle, sogenannte Kosten- und Marktmethode.

Die Kostenmethode geht davon aus, dass das Preisniveau alle Kosten der Herstellung und des Verkaufs von Produkten abdecken und den Gewinn sichern soll. Diese Methode wurde von inländischen Unternehmen in der Zeit vor der Reform häufig verwendet. Die Höhe der Ausgaben für die geplante Produktion von Produkten wurde berücksichtigt und ein bestimmter Prozentsatz des Aufschlags hinzugefügt, um den profitablen und profitablen Betrieb des Unternehmens sicherzustellen. Gleichzeitig wurden die Wettbewerbsnachfrage nach diesen Produkten und die Möglichkeiten ihres Absatzes nicht berücksichtigt. Das Verhältnis zwischen diesem Preis und der Verkaufsmenge, zwischen Angebot und Nachfrage wurde nicht berücksichtigt.

Der Übergang zu Marktbedingungen des Managements gab einen anderen Ansatz für die Preisgestaltung vor. Das Preisniveau wurde weniger von den Kosten des Unternehmens selbst bestimmt, sondern von den Marktprinzipien der Umsetzung, den Anforderungen der Käufer. Wettbewerb, Absatzmengen, Nachfrageelastizität für diese Produkte und das Break-Even-Niveau wurden berücksichtigt.

Die Höhe des Unternehmenseinkommens hängt also nicht nur von der Höhe der Erlöse aus dem Verkauf von Produkten zu festgelegten Preisen ab, sondern auch von den Produktions- und Verkaufskosten dieser Produkte.

Mit der Entwicklung der Marktbeziehungen begannen sie immer häufiger, über andere Situationen des Ursprungs des Umsatzwachstums zu sprechen: Dies ist der dank der Initiative des Unternehmers erzielte Gewinn, der unter günstigen Umständen erzielt wurde, unerwartet zugelassen und anerkannt von staatlichen Behörden (nach den einschlägigen Rechtsvorschriften).

Alle Quellen sind miteinander verbunden und ihr reiner Inhalt ist oft nicht zu isolieren. Die wichtigsten Faktoren gewinnbestimmende Faktoren sind: Einführung von Innovationen, keine Angst vor Risiken (Risiko als Gewinnquelle), rationelle Mittelverwendung, Erzielung optimaler Aktivitätsvolumina (dh die Wahl einer solchen Unternehmensgröße, die es ermöglicht, für optimale Rentabilität). Bewiesen, dass in Bezug auf den Gewinn große Unternehmen nicht immer das Beste). Der Gewinn wächst, solange der Zinssatz für Bankdarlehen unter der Rendite des investierten Kapitals liegt; das Vorhandensein von Schulden ist daher zulässig, trägt in vielen Fällen sogar zum Erhalt von Gewinnen bei (sog. Hebelwirkung). Viele kleine und mittelständische Unternehmen haben Angst vor Schulden, was nicht immer gerechtfertigt ist. Bei einer Strategie der freiwilligen Verschuldung muss man jedoch eine geringe Rentabilität befürchten, da dies das Unternehmen zwingt, auf zusätzliche Kredite zum Zweck der Aktualisierung von Geräten (Sortiment). Und dies kann zu einer verminderten Zahlungsfähigkeit bis hin zum Bankrott führen.

Die Einführung von Innovationen als Gewinnquelle beinhaltet die Produktion (Verkauf) eines neuen Produktes (Dienstleistung) höherer Qualität, die Erschließung eines neuen Marktes, organisatorische und betriebswirtschaftliche Innovationen, die Erschließung neuer Warenquellen.

Die Dauer des Gewinnzuflusses aus der Einführung von Innovationen wird durch folgende Faktoren bestimmt: die Bedeutung der Erfindung, die Bedeutung und Beständigkeit der durch dieses Produkt (Dienstleistung) befriedigten Bedürfnisse, die Art der Tätigkeit, das Patent- und Lizenzrecht im Land die Einführung von Innovationen; die allgemeine Strategie des Unternehmens auf dem Markt, den Zustand des Wettbewerbsumfelds in der Branche.

Es gibt Situationen, in denen die Rolle des Unternehmers bei der Erzielung von Gewinn oder Verlust passiv ist. Solche Situationen werden verursacht durch: die Art der Tätigkeit, die bestehende Marktstruktur, die allgemeine Wirtschaftslage, das Vorhandensein von Inflation (sehr vorteilhaft für Unternehmen, die verschuldet sind und nicht indexierte Kredite und Kredite erhalten haben).

Die Hauptfaktoren, die die Besonderheiten der Tätigkeit charakterisieren: Kapital-Arbeits-Verhältnis, Kostenniveau, Nachfragedynamik, Marktstruktur.

1.2 Rentabilität des Umsatzes und Faktoren, die ihn bestimmen

In der Regel bis vor kurzem die Finanzanalyse das Unternehmen existierte nicht in seiner Gesamtheit, und die Führung vieler russischer Unternehmen war in erster Linie auf Vertrauen aufgebaut. Aber in der schwierigen finanziellen und wirtschaftlichen Situation des Landes fühlten viele Unternehmen, insbesondere die Eigentümer der Unternehmen, die Führung ihres Geschäfts war wirkungslos. Wie Sie wissen, hat es im Top-Management von Unternehmen große personelle Veränderungen gegeben, von denen viele direkt von den Eigentümern (direkt wirtschaftlich Berechtigten) geleitet wurden. Wenn es dem Geschäftsinhaber früher so vorkam, als würde sein Geschäft gedeihen und bestimmte Ergebnisse erzielen und Gewinne erzielen, kamen aber nach einer gründlichen Analyse der Aktivitäten des Unternehmens viele Inhaber zu einer gewissen Verwirrung darüber, was wirklich in ihrem Unternehmen passierte und geschah. Die Menschen, denen sie voll und ganz vertrauten, und ihr Geschäft als Ganzes rechtfertigten ihre Hoffnungen und ihr Vertrauen nicht.

Wie die Praxis zeigt, sollte jeder Besitzer vorsichtig sein, wenn in seinem Unternehmen alles reibungslos abläuft, ohne Höhen und Tiefen, wie das beliebte Sprichwort sagt: "In einem stillen Pool sind Teufel", und genau das ist der Fall. Den Eigentümern, dem Top-Management von Unternehmen, werden nur die Informationen gegeben, die sie wirklich hören wollen, und das ist sehr weit von Realität und Realität entfernt.

Aber auch hier ist der Eigner, der das Ruder seines sinkenden Schiffes übernommen hat, nicht in der Lage, alleine zurechtzukommen und das Schiff in die richtige Richtung zu lenken. Vielleicht weiß er, wohin er will und welches Ergebnis er erzielen will, aber es stellt sich eine andere Frage: "Wie"? Einige Unternehmer verstehen das System der Geschäftsprozesse in ihrer Idee nicht ganz.

In dieser schwierigen Situation müssen Sie entweder auf unabhängige Berater zurückgreifen oder ein neues Führungsteam mit bestimmten Berufserfahrungen und Kompetenzen einstellen. Die weltweite Finanzkrise hat vielen Unternehmen geholfen, skrupellose Führungskräfte zu identifizieren, eine gewisse Personalbereinigung durchzuführen und alle betriebswirtschaftlichen Prozesse neu aufzubauen und das Unternehmen als Ganzes umzugestalten. Aus diesem und vielen anderen Gründen möchte jeder Unternehmer die Rentabilität seiner Investitionen, die Effizienz seiner Aktivitäten, die Zahlungsfähigkeit, die richtige Wahl der Taktik und die Strategie der Geschäftstätigkeit, die korrekte Verwendung der finanziellen Ressourcen, usw. Wie Sie wissen, haben viele Unternehmen den Weg der Liquiditätssteigerung statt der Rentabilität eingeschlagen, um „über Wasser“ zu bleiben.

Für die Zwecke der Marktbeziehungen spielt die Finanzanalyse offensichtlich eine große Rolle. Dies liegt daran, dass Unternehmen Unabhängigkeit erlangen und die volle Verantwortung für die Ergebnisse ihrer Produktions-, Wirtschafts- und Finanztätigkeiten tragen.

Die moderne Finanzanalyse unterscheidet sich von der traditionellen Analyse finanzieller und wirtschaftlicher Aktivitäten. Dies ist zunächst auf den wachsenden Einfluss des externen Umfelds auf die Arbeit der Unternehmen zurückzuführen. Insbesondere die Abhängigkeit der Finanzlage der Wirtschaftssubjekte von inflationären Prozessen, die Verlässlichkeit der Kontrahenten (Lieferanten und Käufer) und die immer komplexer werdenden organisatorischen und rechtlichen Funktionsweisen haben zugenommen.

Fast jedes Unternehmen hat eine Wirtschafts- oder Finanzabteilung, aber aufgrund mangelnder Kenntnisse und Erfahrungen kann niemandem eine kompetente Finanzanalyse anvertraut werden, das Ergebnis ist wichtig und dies ist nicht der Fall, wenn Fehler und Abweichungen zulässig sind. Eine selektive Herangehensweise ist wichtig. Theoretisch kann eine Finanzanalyse von jedem Ökonomen oder Finanzier durchgeführt werden, aber in der Praxis ist dies bei weitem nicht der Fall. Außerdem muss der Mitarbeiter über bestimmte Informationen verfügen und die Situation kontrollieren.

Es gibt eine Vielzahl von Methoden zur Durchführung von Finanzanalysen, die jedes Unternehmen für sich selbst wählt, aus eigener Erfahrung kann ich Folgendes feststellen, auch hier ist ein integrierter Ansatz wichtig, daher wird es richtig sein, die kombinierte zu verwenden Methode. Für klarere und genauere Messwerte. Jede der Methoden hat ihre eigenen Vor- und Nachteile, zunächst ist es wichtig zu bestimmen, was die Hauptsache ist und was am Ende das Ergebnis sein soll.

Eine umfassende Beurteilung der Finanzlage erfolgt anhand von Indikatoren, die die potenzielle und tatsächliche Berechenbarkeit der kurzfristigen Verbindlichkeiten sowie die langfristige finanzielle Stabilität des Unternehmens charakterisieren. Die Effektivität der Arbeit des Unternehmens wird sowohl unter dem Gesichtspunkt der Effizienz des Einsatzes bestimmter Arten von Ressourcen wie Arbeitskräften, Material und Finanzen betrachtet.

Zweck einer solchen Beurteilung ist eine genauere Darstellung der Vermögens- und Finanzlage, der Leistungsergebnisse im Berichtszeitraum sowie der zukünftigen Entwicklungsmöglichkeiten.

Jeder weiß, dass man sich nicht auf „nackte“ Jahresabschlüsse verlassen und Rückschlüsse auf die Tätigkeit und den Zustand des Unternehmens ziehen kann, es gibt viele andere Bewertungsinstrumente. Formal und traditionell kann die Finanzanalyse in Übereinstimmung mit den Rechnungslegungsvorschriften und der Berichterstattung handeln, aber sie erzeugt tatsächlich ein trügerisches Bild der finanziellen Gesundheit. Dies liegt daran, dass Manager unter Ausnutzung der erheblichen Freiheiten der Rechnungslegungsgrundsätze Daten zu Finanzergebnissen manipulieren, um die geschätzten Indikatoren zu überschätzen, auf deren Grundlage strategisch wichtige Entscheidungen nicht getroffen werden können.

Derzeit sind in der weltweiten Buchführungs- und Analysepraxis Dutzende von Indikatoren bekannt, die zur Bewertung des Unternehmenszustands verwendet werden: Umsatzrentabilität, Rentabilität von Vermögenswerten und Eigenkapital, Vermögensumschlag, Unternehmenswert usw. Alle Indikatoren können Objekte des Managements sein und den Verlauf eines bestimmten Prozesses des Unternehmens charakterisieren.

Das Ziel des Unternehmens ist also seine Effizienz, dh das Verhältnis zwischen dem erzielten Ergebnis und den Kosten oder der Überschuss der Einnahmen über die Ausgaben. Verschachtelt Geldmittel muss effizient arbeiten.

Wie können Sie die Unternehmensleistung messen? Um zu beurteilen, ob sich ein Unternehmen in die richtige Richtung bewegt oder Anpassungsbedarf besteht, wird eine Reihe von Leistungsindikatoren verwendet.

Um Kosten zu senken und ein Unternehmen zu führen, sind traditionelle Rentabilitätsindikatoren am effektivsten, die es ermöglichen, die Bilanz eines Unternehmens im Hinblick auf das Verhältnis seiner Bestandteile zum Gewinn zu analysieren.

Die Rentabilität ist ein relativer Indikator, der die Rentabilität eines Unternehmens charakterisiert. Im Englischen ist es üblich, den Begriff Return on Investment zu verwenden. Die Rentabilität des Umsatzes wird richtiger als Rentabilität bezeichnet, normalerweise wird sie mit dem Begriff Marge bezeichnet, d.h. die Differenz zwischen dem Verkaufspreis und dem Einstandspreis (Marge), die als Rentabilitätskoeffizient, Umsatzrentabilität verstanden wird, aber auch die Option Umsatzrendite ist akzeptabel.

Einer der effektivsten Indikatoren der Faktorenanalyse ist das sogenannte DuPont-Modell. Dieses Modell wurde 1919 von Spezialisten der Firma DuPont (The DuPont System of Analysis) vorgeschlagen. Zu diesem Zeitpunkt waren Indikatoren für die Rentabilität von Verkäufen und den Vermögensumschlag weit verbreitet. Im DuPont-Modell wurden erstmals mehrere Indikatoren miteinander verknüpft und in Form einer Dreiecksstruktur dargestellt, an deren Spitze der Return on Assets (ROA) als Hauptindikator für die Rendite der Mittel, die in die Aktivitäten des Unternehmens investiert wurden, und an den unteren beiden Faktorindikatoren - Umsatzrendite (Gewinnmarge), NPM (Net Profit Margin) und TAT (Total Assets Turnover).

Später wurde dieses Modell zu einem modifizierten faktoriellen Modell erweitert. Der Hauptunterschied zwischen diesen Modellen besteht in der fraktionierten Trennung von Faktoren und einer Änderung der Prioritäten gegenüber dem effektiven Indikator.

Der Zweck des DuPont-Modells besteht darin, die Faktoren zu identifizieren, die die Effizienz des Unternehmens bestimmen, den Grad ihres Einflusses und die sich abzeichnenden Trends in ihrer Veränderung und Bedeutung zu bewerten. Das DuPont-Modell dient sowohl der vergleichenden Bewertung von Investitionsrisiken als auch von Investitionen in ein Unternehmen.

Schlüsselindikatoren des DuPont-Modells

ROE - Eigenkapitalrendite

Die Eigentümer erhalten eine Verzinsung ihrer Anlagen in Form von Einlagen in das genehmigte Kapital. Sie spenden die Mittel, die das Eigenkapital der Organisation bilden, und erhalten im Gegenzug das Recht auf einen angemessenen Gewinnanteil. Aus Sicht der Eigentümer spiegelt sich die Rentabilität am besten in Form der Eigenkapitalrendite wider und ist für die Aktionäre des Unternehmens am wichtigsten. Da es den Gewinn kennzeichnet, den der Eigentümer aus dem Rubel der in das Unternehmen investierten Mittel erhält

ROE = Nettoeinkommen / Eigenkapital

ROE hat bestimmte Einschränkungen. Reales Einkommen stammt nicht aus Vermögen, sondern aus Verkäufen. Der ROE kann nicht verwendet werden, um die Leistung der Geschäftsbereiche eines Unternehmens zu bewerten. Darüber hinaus verfügen Unternehmen in den meisten Fällen über einen erheblichen Anteil an Fremdkapital. Im Bankensektor beispielsweise ist Fremdkapital in der Regel die Grundlage aller Geschäfte. Tatsächlich basiert die gesamte operative Tätigkeit der Bank auf akquirierten Einlagen, und das Eigenkapital fungiert nur als Reserve, ein Garant für die Zahlungsfähigkeit und finanzielle Stabilität der Bank. Auf die eine oder andere Weise gibt der buchhalterische ROE eine Vorstellung von den Einnahmen, die das Unternehmen für seine Aktionäre erzielt.

TAT - Vermögensumsatz

Der Vermögensumsatz spiegelt wider, wie oft sich das in die Vermögenswerte des Unternehmens investierte Kapital während des Zeitraums umdreht, dh er bewertet die Intensität der Nutzung aller Vermögenswerte, unabhängig von den Quellen ihrer Bildung. Andererseits zeigt es, welchen Teil der Einnahmen das Unternehmen aus den in Vermögenswerten investierten Mitteln hat. Das Wachstum dieses Indikators weist auf eine Steigerung der Effizienz ihrer Verwendung hin.

ROS - Umsatzrendite

Er dient als Hauptindikator zur Beurteilung der finanziellen Leistungsfähigkeit von Unternehmen mit relativ geringem Anlagevermögen und Eigenkapital.

Tatsächlich führt ein zu niedriger Wert des Nenners bei der Berechnung der Rentabilität dazu, dass die Eigenkapitalrendite zu hoch ist und somit das tatsächliche finanzielle Potenzial der Organisation überschätzt wird. Die Bewertung der Umsatzrentabilität ermöglicht in diesem Fall einen objektiveren Blick auf die Sachlage.

Zeigt an, wie viel Nettogewinn das Unternehmen aus jedem verkauften Rubel der Produkte erzielt. Mit anderen Worten, wie viel Geld verbleibt im Unternehmen, nachdem die Produktionskosten gedeckt, Zinsen für Kredite gezahlt und Steuern gezahlt wurden. Der Indikator der Umsatzrentabilität charakterisiert den wichtigsten Aspekt der Unternehmenstätigkeit - den Verkauf der Hauptprodukte und ermöglicht auch die Schätzung des Anteils des Selbstkostenpreises am Umsatz.

ROA – Kapitalrendite

Die Kapitalrendite ist ein Indikator für die Effizienz der Geschäftstätigkeit eines Unternehmens. Es ist der wichtigste Produktionsindikator, der die Effizienz des Einsatzes des investierten Kapitals widerspiegelt.

ROA = Nettoeinkommen / Gesamtvermögen

ROA = Nettoeinkommen / Gesamtvermögen x Umsatz / Umsatz = Nettoeinkommen / Umsatz x Umsatz / Gesamtvermögen

Somit wird die Gesamtkapitalrendite durch zwei Faktoren bestimmt: die Rentabilität der Verkäufe und der Vermögensumschlag. Beide Faktoren bilden ein multiplikatives Modell. Dieses Modell spiegelt klar den Jahresabschluss wider, der erste Indikator spiegelt die "Gewinn- und Verlustrechnung", der zweite - das Bilanzvermögen und entsprechend der dritte - die Bilanzverbindlichkeit wider.

Leverage: das Verhältnis von Fremd- zu Eigenkapital des Unternehmens und die Auswirkung dieses Verhältnisses auf das Nettoergebnis. Je höher der Fremdkapitalanteil ist, desto geringer ist der Jahresüberschuss aufgrund der gestiegenen Zinsaufwendungen. Ein stark verschuldetes Unternehmen wird als finanziell abhängiges Unternehmen bezeichnet. Ein Unternehmen, das seine Aktivitäten ausschließlich mit Eigenkapital finanziert, wird als finanziell unabhängiges Unternehmen bezeichnet.

Niveau Verschuldungsgrad kann einerseits als Merkmal der finanziellen Stabilität und Risikobereitschaft eines Unternehmens, andererseits als Einschätzung der Effizienz der Unternehmensnutzung interpretiert werden geliehenes Geld.

Hebel = Fremdkapital / Eigenkapital

Hebel = Vermögenswerte / Eigenkapital

Die Eigenkapitalrendite hängt vom finanziellen Leverage ab. Die Leverage-Differenz ist die Differenz zwischen der Gesamtkapitalrendite und den Fremdkapitalkosten. Die Fremdkapitalkosten sind wiederum definiert als das Verhältnis der Zinsaufwendungen zum Fremdkapitalbetrag unter Berücksichtigung der Wirkung des Steuerschirms.

Hebel = Fremdkapital / Eigenkapital

Hebelwirkung = (ROA - CDC) x Schulden / Eigenkapital

CDC = (Iut + It (1-T)) / D

CDC - Fremdkapitalkosten,

Iut - Teil der Zinsaufwendungen, die nicht der Einkommensteuer unterliegen,

Es handelt sich um den einkommensteuerpflichtigen Zinsaufwand.

Im Allgemeinen, wenn alle Zinsaufwendungen steuerpflichtig sind (diese Annahme vereinfacht die Berechnung erheblich), berechnen sich die Fremdkapitalkosten wie folgt:

CDC = I / D x (1-T)

LE kann ausgedrückt werden:

LE = (ROA - I / D x (1-T)) x D / NW

Der Teil (ROA - CDC) wird als Hebeldifferenz bezeichnet.

Financial Leverage erhöht die Eigenkapitalrendite. Je höher der Leverage, desto höher der Shareholder Value. Dies ist sehr wichtig, um die Vermögensstruktur zu optimieren (es sei denn, Sie zweifeln natürlich an der Theorie von Merton-Miller, die besagt, dass die Kapitalstruktur überhaupt keine Rolle spielt). Solange der Leverage positiv ist, sollte zusätzliches Kapital erhöht werden. Übersteigen die Fremdkapitalkosten die Kapitalrendite, ist der Leverage negativ. Darüber hinaus müssen Überlegungen zur finanziellen Nachhaltigkeit berücksichtigt werden. Der Aufbau von Schulden kann das Unternehmen in die Insolvenz bringen.

Die Grenze der Eigenkapitalausstattung lässt sich am einfachsten dadurch bestimmen, dass das Eigenkapital den Betrag des Anlagevermögens und der illiquiden Vermögenswerte abdeckt. Mit anderen Worten, das Fremdkapital sollte die Höhe der liquiden Mittel des Unternehmens nicht übersteigen, aufgrund derer es zurückgezahlt werden kann.

Die erhaltenen Werte können als Ausgangsdaten und Benchmarks für den Aufbau einer Unternehmenspolitik in den Haupttätigkeitsbereichen verwendet werden:

Rentabilität des Umsatzes

· Preispolitik

Verwaltung von ständigen und variable Kosten

Auswahl des optimalen Verkaufsvolumens

Kontrolle über das Verhältnis von betrieblichen und nicht betrieblichen Aufwendungen

· und andere

Vermögensumschlag

· Vermögensverwaltung

Kreditpolitik

Lagerverwaltungssystem

· und andere

Kapitalstruktur

· Auswahl Kapitalstruktur,

· Kapitalkosten

· Steuerpolitik

Lang- und kurzfristige Schuldenquote

· und andere

Die wichtigsten Phasen der Analyse mit dem DuPont-Modell:

Allgemeine Beurteilung der Wirksamkeit des Finanzmittelmanagements des Unternehmens.

Der Indikator für die Effizienz des Finanzmittelmanagements des Unternehmens ist die Eigenkapitalrendite. Sein Wert hängt ab von getroffene Entscheidungen in den Hauptbereichen des Unternehmens (Finanzen, Investitionen und Hauptgeschäft).

Eine Änderung dieses Indikators weist auf einen allgemeinen Trend hin zu steigender oder sinkender Geschäftseffizienz hin.

Die Kapitalrendite spiegelt die Effizienz des Einsatzes des eingesetzten Kapitals wider und verbindet die Haupt- und Investitionstätigkeit des Unternehmens, die durch Umsatzrendite und Vermögensumschlag gekennzeichnet ist.

Bewertung der Wirksamkeit des Haupttätigkeitsmanagements

Der Indikator für die Rentabilität des Verkaufs (Verwaltung der Produktionskosten, des Verkaufsvolumens und der Verkaufspreise).

Eine Veränderung dieses Indikators kann sowohl durch externe Faktoren (Inflation, Wettbewerb, Gesetzgebung etc.) als auch durch interne Faktoren (Qualitätskontrolle, Kostenstruktur, Controlling etc.) verursacht werden.

Berücksichtigen Sie mögliche Optionen zur Veränderung der Umsatzrentabilität unter dem Einfluss verschiedener Faktoren

1. Steigerung der Umsatzrentabilität.

Die Umsatzwachstumsraten übertreffen die Kostenwachstumsraten.

Mögliche Gründe:

Umsatzwachstum;

Änderung im Verkaufssortiment.

Bei steigender Anzahl verkaufter Produkte (in Naturalien) steigt der Umsatz aufgrund des sogenannten Produktionshebels schneller als die Kosten.

Die Hauptbestandteile der Produktionskosten sind variable und fixe Kosten. Änderungen in der Kostenstruktur können die Höhe des Gewinns erheblich beeinflussen. Investitionen in Sachanlagen gehen mit einem Anstieg der Fixkosten und theoretisch einer Abnahme der variablen Kosten einher. Der Zusammenhang ist jedoch nicht linear, so dass es nicht einfach ist, den optimalen Mix aus fixen und variablen Kosten zu finden.

Neben der einfachen Preiserhöhung für eine bestehende Produktpalette kann ein Unternehmen auch durch eine Änderung des Produktangebots Umsatzwachstum erzielen. Diese Tendenz in der Entwicklung des Unternehmens ist günstig.

Die Kostensenkungsraten übertreffen die Umsatzrückgangsraten.

Mögliche Gründe:

Steigende Preise für Produkte (Bauarbeiten, Dienstleistungen);

Änderung der Struktur des Verkaufssortiments.

In diesem Fall gibt es eine formale Verbesserung der Rentabilitätskennzahl, aber das Erlösvolumen nimmt ab, der Trend kann nicht eindeutig als günstig bezeichnet werden. Für die richtigen Schlussfolgerungen ist es notwendig, die Preispolitik und die Sortimentspolitik des Unternehmens zu analysieren.

Einnahmen steigen, Kosten sinken.

Mögliche Gründe:

Preiserhöhungen, Änderung des Verkaufssortiments;

Änderungen der Kostensätze.

Dieser Trend ist günstig und es sollten weitere Analysen durchgeführt werden, um die Nachhaltigkeit der Position des Unternehmens zu beurteilen.

2. Verminderte Rentabilität des Umsatzes.

Die Kostenwachstumsraten übertreffen die Umsatzwachstumsraten.

Mögliche Gründe:

Das inflationäre Kostenwachstum übersteigt die Einnahmen;

Preisnachlass;

Änderung der Struktur des Verkaufssortiments;

Erhöhung der Kostensätze.

Dies ist ein ungünstiger Trend. Um Abhilfe zu schaffen, ist es notwendig, die Preisgestaltung im Unternehmen, die Sortimentspolitik, das bestehende Kostenkontrollsystem zu analysieren.

Der Umsatzrückgang ist schneller als der Kostenrückgang.

Mögliche Gründe:

Rückgang der Verkaufsmengen.

Dies ist eine übliche Situation, wenn ein Unternehmen seine Tätigkeit auf diesem Markt aus irgendeinem Grund reduziert. Der Umsatz sinkt aufgrund des Produktionshebels schneller als die Kosten. Es ist notwendig, die Marketingpolitik des Unternehmens zu analysieren.

Der Umsatz sinkt, die Kosten steigen.

Mögliche Gründe:

Preisnachlass;

Erhöhung der Kostensätze;

Änderung der Struktur des Verkaufssortiments.

Eine Analyse der Preisgestaltung, Kostenkontrollsysteme, Sortimentspolitik ist erforderlich.

Unter normalen (stabilen) Marktbedingungen entspricht die Dynamik von Umsatz- und Kostenänderungen Situationen, in denen sich der Umsatz nur unter dem Einfluss des Produktionshebels schneller ändert als die Kosten. Die übrigen Fälle sind entweder mit Veränderungen der externen und internen Bedingungen für das Funktionieren des Unternehmens (Inflation, Wettbewerb, Nachfrage, Kostenstruktur) oder mit einem schlechten Rechnungs- und Kontrollsystem in der Produktion verbunden. Darüber hinaus wird die Umsatzrentabilität bei Anwendung dieser Berechnungsformel durch das Finanzergebnis aus operativer und nicht operativer Tätigkeit beeinflusst. Ihre Auswirkungen auf den Indikator sind in der Regel nur von kurzer Dauer, daher sollten diese Faktoren bei der Formulierung von Schlussfolgerungen über die Wirksamkeit der Haupttätigkeit des Unternehmens ausgeschlossen oder separat betrachtet werden.

Bewertung der Effektivität des Enterprise Asset Management ( Investitionstätigkeiten)

Investitionen sind die treibende Kraft jedes Unternehmens. Investitionen müssen einen unterbrechungsfreien Tagesbetrieb und eine unterbrechungsfreie Produktion gewährleisten und sicherstellen, dass weitere Entwicklung Unternehmen (Markterweiterung, Diversifizierung, Qualitätsverbesserung).

Hauptinvestitionsbereiche:

Betriebskapital (kurzfristige Investitionen zur Unterstützung der laufenden Aktivitäten).

Anlagevermögen, Kapitalbau (langfristige Investitionen in Verbindung mit einer zukünftigen Entwicklung).

Immaterielle Vermögenswerte (langfristige Investitionen im Zusammenhang mit der zukünftigen Entwicklung).

Das Wachstum dieses Indikators weist auf eine Steigerung der Effizienz bei der Nutzung der Vermögenswerte des Unternehmens hin und wird als positiver Trend angesehen, ein Rückgang weist auf das Vorhandensein von Problemen im Management hin. Wenn der Vermögensumschlag abnimmt, müssen im Rahmen der Analyse die Kapitalumschlagsindikatoren genauer untersucht und festgestellt werden, in welchen Phasen des Umlaufs die Geldbewegung verlangsamt (oder beschleunigt) wurde.

Dabei ist zu bedenken, dass der Vermögensumschlag auch von der organischen Struktur des Kapitals abhängt: Je größer der Anteil des Anlagekapitals, der sich langsam dreht, desto geringer ist die Umschlagsquote und desto länger dauert der Umschlag des gesamten Gesamtkapitals .

Bewertung der Wirksamkeit des Finanzmanagements.

Um die Finanztätigkeit eines Unternehmens im DuPont-Modell zu charakterisieren, wird der Hauptindikator verwendet - Finanzielle Hebelwirkung. Es charakterisiert das Verhältnis zwischen Fremd- und Eigenkapital.

Je größer das relative Fremdkapitalvolumen des Unternehmens ist, desto mehr mehr menge die darauf gezahlten Zinsen und desto höher die finanzielle Hebelwirkung. Folglich können Sie mit diesem Indikator auch schätzen, wie oft das Bruttoeinkommen des Unternehmens (aus dem die Zinsen für das Darlehen gezahlt werden) den zu versteuernden Gewinn übersteigt.

Systemischer Ansatz. Allgemeine Beschreibung der Methode

Dieser Ansatz basiert auf der einfachen Idee, dass jedes Unternehmen als ein vernetztes System von Bewegungen finanzieller Ressourcen aufgrund von Managemententscheidungen dargestellt werden kann. Jede dieser Entscheidungen hat letztlich einen sich verbessernden oder verschlechternden wirtschaftlichen Einfluss auf das Unternehmen. Im Wesentlichen besteht der Prozess der Führung eines Unternehmens aus einer Reihe von wirtschaftlichen Entscheidungen, die die Bewegung von finanziellen Ressourcen bewirken, die die Aktivitäten des Unternehmens unterstützen.

Im Interesse der Unternehmer entscheidet die Unternehmensleitung über den Einsatz verschiedener Ressourcen, um den erwarteten wirtschaftlichen Nutzen zu erzielen.

Die wichtigsten wirtschaftlichen Komponenten eines Unternehmens:

Anlagetätigkeit (Verwaltung von Anlagen in Umlaufvermögen und Umlaufvermögen);

· Haupttätigkeit (Produktion, Handel, Dienstleistungen) durch Nutzung dieser Ressourcen (Kosten-, Mengen- und Preismanagement);

· Finanzielle Aktivitäten (Auswahl der Finanzierungsquellen, um den effizienten Betrieb des Unternehmens zu gewährleisten).

Die Beziehung zwischen den Haupt-, Investitions- und Finanzaktivitäten des Unternehmens.

Beziehung:

1. Hohe Investitionen in das Anlagevermögen für Industrieunternehmen kann zu einer Verknappung des eigenen Betriebskapitals, einer Verringerung der Zahlungsfähigkeit und einer Verringerung der Effizienz von Kernaktivitäten (Rückgang der Volumina, Erhöhung der Kosten) führen. Andererseits kann eine Investitionsverweigerung zu einem Produktionsstopp, einer Verschlechterung der Produktqualität und einem Verlust der Wettbewerbsfähigkeit führen.

2. Beim Anziehen zusätzliche Quellen Finanzierung wird es in einem begrenzten Markt nicht möglich sein, effektiv in das Unternehmen zu investieren, zusätzliche Gewinne zu erzielen und Zinsen zu zahlen. In diesem Fall entstehen dem Unternehmen Verluste. Wenn der Markt wächst, führt das Fehlen zusätzlicher Finanzierungsquellen zu entgangenen Gewinnen.

3. Die Verbesserung der Effizienz der Kernaktivitäten sollte auch mit Investitions- und Finanzierungsaktivitäten (Betrag des Betriebskapitals, Bedarf zusätzlicher Kapazitäten, Finanzierungsquellen) koordiniert werden.

Die Kunst, ein Unternehmen und ein Unternehmen zu führen, besteht darin, ein Gleichgewicht zwischen den Hauptkomponenten eines Unternehmens (Investitions-, Kern- und Finanzaktivitäten) zu finden.

AUSSERDEM

ROI - Return on Investment.

Return on Investment.

Der ROI wird als Produkt aus Umsatzrendite und Anlagenumschlag berechnet. Jeder dieser beiden Indikatoren wird wiederum in Gruppen von Faktoren zerlegt, deren kombinierte Wirkung die spezifischen Werte der Indikatoren beeinflusst.

ROI-Berechnungsschema:

Das multifaktorielle ROI-Verhältnis macht es handliches Werkzeug für prädiktive Modellierung: Durch die Änderung des Wertes eines Faktors kann man beobachten, wie sich das Endergebnis verändert, oder umgekehrt durch Festlegen des erforderlichen ROI-Wertes, innerhalb welcher Grenzen die Faktorkomponenten variiert werden dürfen.

FINANZ VERHÄLTNIS

RENTABILITÄTSRATEN

AKTIENKAPITAL IN NORMALER AKTIENFORM (ROSF)

Kapitalrendite der Stammaktionäre - misst den Gewinn für den Zeitraum, der unter den Eigentümern von Stammaktien ausgeschüttet wird, mit dem Betrag ihrer Investitionen in das Kapital des Unternehmens.

INVESTIERTES KAPITAL (ROCE)

Kapitalrendite - Koeffizient, der das Verhältnis zwischen dem vom Unternehmen erwirtschafteten Gewinn und den langfristigen Investitionen (Kapital) ausdrückt. Anhand der Daten können Sie die Gesamtrendite aller Investitionen messen, die eine langfristige Unternehmensfinanzierung ermöglichen, bevor Zinsen an die Gläubiger und Dividenden an die Aktionäre gezahlt werden.

RETUR ON SALES (ROS) BASIEREND AUF OPERATIVEN GEWINNEN

Nettogewinnmarge - Verhältnis des Periodengewinns zum Umsatz. Zu Vergleichszwecken wird die Kennzahl der Betriebseffizienz herangezogen, da der Unterschied, der durch die Finanzierungsmethode eines bestimmten Unternehmens entsteht, keinen Einfluss auf dessen Wert hat.

BASIEREND AUF BRUTTOGEWINN

Die Bruttogewinnmarge ist das Verhältnis des Bruttogewinns des Unternehmens zum im gleichen Zeitraum erzielten Umsatzvolumen. Die Bruttomarge ist die Differenz zwischen dem Verkaufsvolumen und den Kosten der verkauften Waren. Dieses Verhältnis misst die Rentabilität von Käufen (oder Produktion) und anschließendem Verkauf von Waren, bevor andere Kosten berücksichtigt werden. Da die Herstellungskosten der verkauften Waren den größten Kostenanteil für Einzelhändler, Großhändler und produzierende Unternehmen ausmachen, kann die Dynamik dieses Indikators das Endergebnis erheblich beeinträchtigen.

EFFIZIENZKOEFFIZIENTEN

DURCHSCHNITTLICHE ZEITRAUM DES LAGERUMSATZES

Es misst die durchschnittliche Anzahl von Tagen.

DURCHSCHNITTLICHE DAUER DER VERGLEICHUNGEN MIT DEBTOREN

Durchschnittliche Abwicklungsfrist für Schuldner - der Zeitraum, in dem die Forderungen zurückgezahlt werden.

DURCHSCHNITTLICHE ABWICKLUNGSDAUER MIT Gläubigen

Durchschnittlicher Abrechnungszeitraum für Gläubiger - der Zeitraum, in dem die Zahlung von Verbindlichkeiten erfolgt.

BEZIEHUNG ZWISCHEN RENTABILITÄT UND EFFIZIENZ

Das Verhältnis von Umsatz zu eingesetztem Kapital. Die Gesamtkapitalrendite wird sowohl durch die Umsatzrendite als auch durch die Effizienz des Kapitaleinsatzes bestimmt.

LIQUIDITÄTSVERHÄLTNIS

AKTUELLE LIQUIDITÄTSVERHÄLTNIS

VERHÄLTNIS DES UMLAUFVERMÖGENS ZU KURZFRISTIGEN VERPFLICHTUNGEN

Aktuelles Verhältnis - das Verhältnis der liquiden Mittel des Unternehmens (Barmittel und Vermögenswerte) zu den kurzfristigen Verbindlichkeiten (bis zu einem Jahr).

FINANZIELLES HEBELVERHÄLTNIS (HEBEL)

Der Anteil der langfristigen Verbindlichkeiten am Gesamtbetrag des eingesetzten Kapitals des Unternehmens.

1.3 Methoden zur Steuerung des Umsatzes und der Rentabilität des Vertriebs

Die wirtschaftliche Wirkung der Tätigkeit einer Wirtschaftseinheit wird als absoluter Gewinnindikator ausgedrückt. Wirtschaftlichkeit die Arbeit der Organisation ist durch relative Indikatoren gekennzeichnet - ein System von Indikatoren für die Rentabilität oder Rentabilität (Rentabilität) der Organisation.

Rentabilitätskennzahlen messen die Rentabilität einer Organisation aus verschiedenen Perspektiven entsprechend den Interessen der Teilnehmer am Geschäftsbetrieb. In der ausländischen und inländischen Literatur wird eine breite Palette von Rentabilitätskennzahlen betrachtet, deren Berechnungsmethode je nach analytischen und betriebswirtschaftlichen Aufgaben unterschiedlich ist.

Rentabilitätskennzahlen messen die Rentabilität aus verschiedenen Perspektiven. Allgemeine Formel Berechnung der Rentabilität:

Der Zähler kann sein:

Profitieren Sie vom Verkauf von Produkten;

Gewinn vor Steuern;

Gewinn vor Zinsen und Steuern (Economic Profit);

Nettoergebnis.

Der Nenner kann sein:

Vermögenswerte (oder Kapital) der Organisation;

Eigenkapital;

Permanentes Kapital (die Höhe des Eigenkapitals und der langfristigen Fremdmittel);

Umlaufvermögen:

Grundlegende Produktionsanlagen;

Produktionsvermögen (die Summe aus Anlagevermögen und Betriebskapital der Produktion);

Erlöse aus Produktverkäufen; Kosten der verkauften Produkte.

Die Verwendung einer so breiten Palette von Indikatoren und deren Kombinationen zur Berechnung der Wirtschaftlichkeit in der praktischen und analytischen Arbeit ist einerseits eine Folge der Komplexität der finanziellen und wirtschaftlichen Aktivitäten und erschwert andererseits deren adäquate Interpretation die erhaltenen Ergebnisse.

In der Praxis wurde folgende Gruppe von Rentabilitätskennzahlen, die auf der Grundlage von Jahresabschlüssen berechnet wurden, unterschieden:

Die Gesamtkapitalrendite (Gesamtvermögen) in Bezug auf den Buchgewinn (Gewinn vor Steuern) entspricht dem Verhältnis des Gewinns vor Steuern zum durchschnittlichen Jahreswert der Vermögenswerte;

Die Gesamtkapitalrendite in Bezug auf den Bilanzgewinn (Gewinn vor Steuern) entspricht dem Verhältnis des Gewinns vor Steuern zu den durchschnittlichen jährlichen Eigenkapitalkosten;

Die Umsatzrendite nach Nettogewinn entspricht dem Verhältnis des Nettogewinns zu den Erlösen aus Produktverkäufen;

Rentabilität des Umsatzes durch den Gewinn aus dem Verkauf - gleich dem Verhältnis des Gewinns aus dem Verkauf zu den Erlösen aus dem Verkauf von Produkten;

Die Eigenkapitalrendite in Bezug auf den Nettogewinn entspricht dem Verhältnis des Nettogewinns zu den durchschnittlichen jährlichen Eigenkapitalkosten.

Die berücksichtigten Rentabilitätskennzahlen können ggf. zu Beginn oder am Ende der Berichtsperiode berechnet werden. In solchen Fällen zeigt der Nenner des Bruchs jeweils Indikatoren am Anfang oder am Ende der Periode.

In der ausländischen Literatur (und neuerdings auch in der inländischen) werden Rentabilitätsindikatoren verwendet, auf andere Weise berechnet und zur Lösung spezieller Probleme verwendet. Hierzu zählt insbesondere die sogenannte Bruttorentabilitätskennzahl, die sich aus dem Verhältnis von Bruttogewinn bzw. Grenzeinkommen (Überschuss der verkauften Produktmenge variable Kosten) auf die Menge der verkauften Produkte. Dieser Indikator wird in der Break-Even-Analyse verwendet.

Bei der Bewertung der Effizienz und bei langfristigen Investitionsentscheidungen wird die Rentabilitätskennzahl verwendet, die auf Basis des Netto-Cashflows berechnet wird.

Die Zerlegung des Gewinns der Organisation und ihres Gesamtkapitals in einzelne verschiedene Komponenten (oder deren Kombinationen) und die Bestimmung des Verhältnisses zwischen den entsprechenden Gewinn- und Kapitalindikatoren spiegeln die private Rentabilität bestimmter Arten von Produktions-, Investitions- und Finanzaktivitäten wider die Organisation, verschiedene Ressourcen und Quellen ihrer Finanzierung.

Wie gezeigt, ist eine typische Situation in der Praxis inländischer Unternehmen das Vorhandensein einer großen Anzahl berechneter Rentabilitätsindikatoren, kombiniert mit sehr bescheidenen Schlussfolgerungen über die Gründe für die wirtschaftlichen Schwierigkeiten der Organisation oder umgekehrt über ihre Reserven und Vorteile. Dies bestimmt die Unzulänglichkeit von Managementinformationen, die begrenzte Verwendung der Ergebnisse umfangreicher Berechnungen für die Entscheidungsfindung.

Gleichzeitig sollte die Entscheidungsfindung des Managements auf der Verwendung einer kleinen Anzahl von Schlüsselparametern (relative finanzielle und wirtschaftliche Indikatoren) basieren, die die Hauptblöcke der Aktivitäten der Organisation im aktuellen Kontext und in der erwarteten Zukunft charakterisieren.

Die Wirksamkeit von Managemententscheidungen, die auf der Grundlage von Rentabilitätskennzahlen getroffen werden, kann erreicht werden, wenn eine Reihe von Bedingungen erfüllt sind:

Die richtige Wahl des Kontrollobjekts und eine klare Aussage über das Ziel des zu lösenden Problems;

Begründung der Methode zur Berechnung der analysierten Indikatoren;

Aufdecken der quantitativen und qualitativen Bewertung der Beziehung zwischen den Faktoren, die das Niveau der betrachteten Parameter bestimmen;

Ökonomische Interpretation der erhaltenen Ergebnisse, deren dynamischer Vergleich mit ähnlichen Indikatoren anderer Unternehmen, dem durchschnittlichen Branchenniveau und akzeptierten "sicheren" Normen;

Formulierung von Schlussfolgerungen, die Stärken und Schwächen, Bereiche von "Risiko und Wohlbefinden" hervorheben, Faktoren hervorheben und einordnen, die die Möglichkeit zur Erreichung des Ziels schaffen;

Auf der Grundlage der Erkenntnisse eine Entscheidung treffen und die Rentabilität durch Steuerungsfaktoren beeinflussen.

Wenn wir berücksichtigen, dass das Ziel des Managements der Gewinn der gesamten Organisation ist, müssen und sollten die folgenden Rentabilitätsindikatoren als finanzielle und wirtschaftliche Indikatoren verwendet werden (Tabelle 1).

Tabelle 1. Algorithmen zur Berechnung von Rentabilitätskennzahlen

Der häufigste Indikator in der Gruppe der Eigenkapitalrendite ist die Kapitalrendite. Dieser Indikator wird auch als Rendite bezeichnet.

Die Höhe und Dynamik des Indikators für die Kapitalrendite sind das Hauptaugenmerk der Manager des Unternehmens, da die Gesamtkapitalrendite die Struktur und Bewegung aller Arten von Produktions- und Finanzressourcen der Organisation, Produktions- und Umlaufkosten, die Größe, Struktur und Übereinstimmung mit der Marktnachfrage der hergestellten Produkte oder ausgeführten Arbeiten (Dienstleistungen). Die Kennzahl Return on Assets spiegelt den im Unternehmen erzielten Ausgleich der wirtschaftlichen Interessen von internen und externen Geschäftsbeteiligten wider. Die Verwendung des Nettogewinns zur Berechnung der Kapitalrendite erscheint unzureichend, da die Vermögenswerte einen ausreichenden Gewinn erwirtschaften müssen, um nicht nur interne Probleme zu lösen, sondern auch die Verpflichtungen der Organisation gegenüber dem Staat zu erfüllen.

Gleichzeitig kann zur Beurteilung eines so wichtigen Aspekts zusätzlich zum Hauptindikator der auf Basis des Nettogewinns berechnete Return on Assets-Indikator verwendet werden. Managementtätigkeiten wie Steuerpolitik (Steuerplanung).

Die Eigenkapitalrendite ist wichtig für die Eigentümer (Aktionäre) des Unternehmens, die ihre Mittel in das Unternehmen investieren, um eine Rendite auf das eingesetzte Kapital zu erzielen.

Die Eigenkapitalrendite wird dem Ertragspotenzial der Anlage dieser Mittel in alternative Geschäftsmöglichkeiten, einschließlich Investitionen in Finanzanlagen, gegenübergestellt. In Ländern mit entwickelten Marktwirtschaften dient dieser Indikator als wichtiges Kriterium für die Bewertung (Notierung) von Aktien an der Börse.

Die oben diskutierten Rentabilitätskennzahlen charakterisieren ganz bestimmte Aspekte der Aktivitäten der Organisation und sind gleichzeitig miteinander verbunden, was die objektiven Verbindungen zwischen verschiedenen Aspekten der Produktions-, Finanz- und Managementprozesse widerspiegelt. Die Ausgewogenheit und damit die Gültigkeit von Managemententscheidungen hängt weitgehend vom Grad und der Methode der Bilanzierung solcher Beziehungen ab. Die Gestaltung und Anwendung von Modellen, die diese Zusammenhänge widerspiegeln, erhöht die Führungsebene in bestimmten Bereichen der Produktions- und Finanzaktivitäten sowie des gesamten Unternehmens erheblich.

Kapitel 2. Analyse der finanziellen und wirtschaftlichen Aktivitäten von CJSC "Wild Orchid"

2.1 Analyse der Finanzlage von CJSC "Wild Orchid"

Die Unternehmensgruppe „Wild Orchid“ wurde 1993 gegründet und ist heute das größte Netzwerk von Multibrand-Stores in Russland für Dessous, Home und Beachwear. Ende 2010 ist Wild Orchid CJSC ein bedeutender Distributor internationaler Marken von Dessous und Accessoires in Russland und der Ukraine, von denen etwa 95 % exklusiv verwendet werden. Das Sortiment umfasst Dessous-Marken wie Millesia, Nina Ricci, Cotton Club, Christian Dior, GianfrancoFerre, Givenchy, ChristianLacroix, RobertoCavalli, AlbertaFerretti, Dolce & Gabbana usw. ", die in Russland und Südostasien hergestellt werden.

Die Mission der Gesellschaft ist es, allen Bevölkerungsschichten eine Möglichkeit zum bequemen und angenehmen Einkauf von Unterwäsche, auch für den Heim- und Strandgebrauch, zu bieten, die den modernsten Anforderungen an Mode, Stil und Qualität entspricht.

CJSC Wild Orchid ist auf dem Dessous-Markt durch folgende Handelsketten vertreten:

Einzelhandelsnetzwerk "Wilde Orchidee". Das Konzept der Geschäfte ist die Präsentation der besten Marken von Dessous und Bademode mit den Merkmalen "Mode", "Saison", "Luxus", "Marke". Der Stil und das Design dieser Dessous sind hauptsächlich europäischen Ursprungs. Derzeit ist die Marke die beliebteste unter den Dessousgeschäften. Aus diesem Grund ist ZAO Wild Orchid ein direkter Kunde, in den meisten Fällen ein exklusiver Vertriebspartner der besten europäischen und weltweiten Dessous-Marken in der Russischen Föderation. Darüber hinaus können Sie so das erforderliche Preisniveau, die Qualität und die Kundenbindung einhalten.

Einzelhandelsnetzwerk "Bustier". Das Konzept der Geschäfte ist die Präsentation von Marken von Dessous und Bademode mit den Merkmalen "Mode", "Saison", "Marke", "demokratisch", "energetisch", "jugend". Der Stil und das Design der Bustier-Dessous sind hauptsächlich europäischen Ursprungs. Die Zielgruppe von Bustier sind Verbraucher aus der Mittelschicht und mit hohem Einkommen. Seit Ende 2004 verkaufen die Geschäfte Unterwäsche unter der eigenen Marke „Vendetta“.

Ende 2005 stieg Wild Orchid CJSC mit den Ketten Wild Orchid und Bustier in den ukrainischen Dessousmarkt ein.

Das Bustier-Netzwerk entwickelt sich aus zwei Gründen rasant: Erstens ist die Marke Bustier in einem stärker nachgefragten demokratischen Format positioniert und zweitens ist es ein eigener Vertriebskanal Marke"Vendetta".

Bellevoy Bazar Stores sind Discounter, die es Ihnen ermöglichen, saisonale Warenbestände zu eliminieren.

VI Legion Stores - Geschäfte für Herrenunterwäsche, Haus- und Strandbekleidung. Die Geschäfte bieten die besten europäischen Marken.

Zwei Internetshops (Russland, Ukraine) verkaufen Waren aus den Shops "Wild Orchid" und "Bustier" der aktuellen Saison, sowie Waren aus früheren Saisons mit Rabatten.

Der erste Online-Shop wurde 2003 (Russland) eröffnet. Und Anfang 2007 nahm der zweite Online-Shop in der Ukraine seine Arbeit auf. Angesichts der rasanten Entwicklung des Internets in Russland und der Ukraine sowie des Wachstums des E-Commerce-Umsatzes beabsichtigt Wild Orchid CJSC, das Handelsvolumen in Internetshops um 40-50% pro Jahr zu steigern.

"Belyazh" ist eine Großhandelsabteilung. Die Kunden sind unabhängige Einzelhändler.

Die Handelskette Defile ist ein Monobrand-Dessous-Store, in dem die gleichnamige Marke Defile präsentiert wird. Neben dem günstigen Preis Wettbewerbsvorteil neue Marke - eine große Auswahl an Größen. Rund 30 Dessous-Kollektionen werden ständig im Store präsentiert, die Kollektionen werden alle zwei Wochen aktualisiert.

Die Eröffnung von Defile-Filialen ermöglichte dem Unternehmen den Eintritt in das Massenmarktsegment.

Die Gruppe Wild Orchid umfasst:

Einzelhandelskette "Wild Orchid" - 64 Geschäfte

Einzelhandelsnetzwerk "Bustier" - 186 Geschäfte

Einzelhandelskette "VILegion" - 10 Geschäfte

Einzelhandelskette "Defile" - 44 Geschäfte

Discountkette "Bellevoy Bazar" - 4 Geschäfte

Online-Shop www.wildorchid.ru

Bekleidungsfabrik in Gagarin (Gebiet Smolensk)

Nähwerkstatt in Moskau

Daher ist CJSC Wild Orchid in zwei Preissegmenten tätig: hoch (Wild Orchid Stores, VI Legion) und Medium (Bustier Stores).

Im oberen Preissegment konkurrieren die Ladenketten „Wild Orchid“ und „Estelle Adoni“.

Im mittleren Preissegment sind die Ladenketten „Bustier“, „Golden Dragonfly“ („Estelle Adoni“), DIM („Eurogroup“), „Angelica“, „Kokon“ („Lediva Rosa“), Mia-mia, Frauengeheimnis, Etam, Intimissimi.

Jedes Jahr veranstaltet das Unternehmen eine "Grand Defile" - eine Show mit neuen Kollektionen von Dessous und Bademode. Jedes Jahr versammelt die Show von "Wild Orchid" etwa 5.000 Gäste, darunter Vertreter des russischen Showbusiness und der Geschäftswelt.

Der Einzelhandel befindet sich heute in einer Phase, in der Einzelhandelsflächen noch knapp sind, und sie befinden sich hauptsächlich in der Zentralregion. In dieser Hinsicht entwickelt sich der Einzelhandel auf hohem Niveau und dieser Zeitraum wird nach den Prognosen von CJSC "Wild Orchid" noch lange andauern. Die Nachfrage der Bevölkerung nach Einzelhandelsflächen ist hoch und der Markt noch lange nicht gesättigt.

Die Zahl der Marken auf dem russischen Markt steigt jedes Jahr um ein Vielfaches. Neben namhaften Ländern - Anbieter von Luxus-Dessous, wie Italien (IdeaStella, LaPerla), Frankreich (LadydeParis, ChristianLacroix), Deutschland (NINAVON, Felina,), Spanien (OtHaik "a, PRINCESA) und den USA (Playtex , Wonderbra), über Hersteller mittelpreisiger Marken aus Dänemark (ARDI), Polen (Key), Tschechien (Pelican), Lettland (Lauma, Roksa), Serbien und Montenegro (Vis-a-Vis) in den russischen Markt eintreten . Es besteht hauptsächlich aus "namenloser" Unterwäsche aus asiatischen Ländern. Produkte aus China und Korea nehmen 95% des Gesamtvolumens des Marktsegments für preiswerte Unterwäsche im informellen Handelsmarkt ein. Die restlichen 5% entfallen auf Russisch und belarussische Hersteller (Cheryomushki, " Red Dawn "," Milavitsa " usw.).

In den kommenden Jahren werden neue Marken (lokal, weniger bekannt) auf den Markt kommen, die Produktpalette wird erweitert und die Vertriebsregion wird erweitert. In jüngerer Zeit gab es Unterwäschegeschäfte mit Qualitätswaren nur in Moskau und St. Petersburg. Das Gesamtsortiment an Waren in Geschäften in anderen Städten Russlands war klein. Und erst in den letzten drei, vier Jahren haben Handelsketten begonnen, in die Regionen zu expandieren. Das Sortiment an regionalen Produkten ist vielfältiger geworden, insbesondere die Modellpalette und das Angebot an verwandten Produkten (Wohnkleidung, Accessoires etc.) haben zugenommen.

Die in diesem Bericht vorgestellte Analyse der Finanzlage von CJSC "Wild Orchid" wurde für den Zeitraum vom 01.01.2009 bis 31.12.2009 durchgeführt. Eine qualitative Bewertung der Werte der Finanzindikatoren von CJSC "Wild Orchid"") .

Tabelle 1. Vermögensstruktur und Quellen ihrer Entstehung

* Immobilisierte Mittel umfassen langfristige Vermögenswerte und langfristige Forderungen (d. h. am wenigsten liquide Mittel).

** Umlaufvermögen sind Umlaufvermögen ohne langfristige Forderungen.

Aus den im ersten Teil der Tabelle dargestellten Daten ist ersichtlich, dass am letzten Tag des Analysezeitraums (31.12.2009) der Anteil der immobilisierten Mittel am Vermögen der Organisation ein Drittel beträgt und das Umlaufvermögen - zwei Drittel. Das Vermögen der Organisation erhöhte sich im Berichtszeitraum um 552.963 Tausend Rubel. (um 12,4%). Obwohl das Vermögen gestiegen ist, hat sich das Eigenkapital um 187,1 % verringert, was die Dynamik der Vermögensveränderungen der Organisation negativ charakterisiert.

Das folgende Diagramm zeigt deutlich das Verhältnis der Hauptvermögensgruppen der Organisation:

Der Wertzuwachs des Vermögens der Organisation ist hauptsächlich mit dem Wachstum der folgenden Positionen des Bilanzvermögens verbunden (der Anteil der Veränderungen dieses Postens am Gesamtbetrag aller positiv veränderten Posten ist in Klammern angegeben):

· Forderungen aus Lieferungen und Leistungen (Zahlungen werden innerhalb von 12 Monaten nach dem Bilanzstichtag erwartet) - 1.430.335 Tausend Rubel. (59,5%)

· Langfristige Finanzanlagen - 814.751 Tausend Rubel. (33,9%)

Gleichzeitig ist bei den Verbindlichkeiten der Bilanz der größte Anstieg in den Zeilen zu beobachten:

· Langfristige Darlehen und Kredite - 1.017.266 Tausend Rubel. (69,9%)

· Kreditorenbuchhaltung: Lieferanten und Auftragnehmer - 407 855 Tausend Rubel. (28%)

Unter den negativ veränderten Bilanzpositionen sind in den Aktiva „Vorräte: Fertigerzeugnisse und Waren zum Wiederverkauf“ und in den Passiva „Gewinnrücklagen (ungedeckter Verlust)“ hervorzuheben (-1.101.073 Tsd. Rubel bzw. -611.731 Tsd. Rubel).

Zum 31. Dezember 2009 betrug der Wert des Eigenkapitals der Organisation -284.710,0 Tausend Rubel. Im analysierten Zeitraum betrug der Rückgang des Eigenkapitals der Organisation 611.731,0 Tausend Rubel.

Der Autonomiekoeffizient der Organisation betrug am letzten Tag des Analysezeitraums (31.12.2009) -0,06. Diese Kennzahl charakterisiert den Grad der Abhängigkeit der Organisation von Fremdkapital. Der hier ermittelte Wert zeigt die vollständige Abhängigkeit der Organisation von Fremdkapital. Während des analysierten Zeitraums nahm das Autonomieverhältnis stark ab (-0,13).

Das folgende Diagramm zeigt deutlich das Verhältnis von Eigen- und Fremdkapital der Organisation: Es ist zu beachten, dass das Eigenkapital in der Grafik nicht abgebildet wird, da es komplett fehlt.

Die Quote der Bereitstellung des eigenen Umlaufvermögens ist im Analysezeitraum sehr stark zurückgegangen - von -0,09 auf -0,47 (um 0,38). Zum 31. Dezember 2009 entspricht der Wert des Koeffizienten nicht dem Standard und liegt im Bereich der kritischen Werte.

Im Berichtszeitraum (01.01.-31.12.2009) hat sich der Kapitalanlagedeckungsgrad leicht von 0,6 auf 0,61 erhöht. Der Wert des Koeffizienten zum letzten Tag des analysierten Zeitraums (31.12.2009) liegt unter der Norm (der Anteil des Eigenkapitals und der langfristigen Verbindlichkeiten am Gesamtkapital der CJSC "Wild Orchid" beträgt nur 61%).

Der Anteil des Angebots an Materialreserven für den Berichtszeitraum (2009) verringerte sich rasch um 1,22 und betrug -1,36. Zum 31.12.2009 ist das Verhältnis der Verfügbarkeit der Vorräte kritisch.

Die Quote der kurzfristigen Schulden zeigt, dass zum 31. Dezember 2009 der Anteil der kurzfristigen Schulden an den Gesamtschulden der CJSC "Wild Orchid" 36,5 % beträgt. Gleichzeitig ging der Anteil der kurzfristigen Schulden im Analysezeitraum um 6,7 % zurück.

Tabelle 3. Analyse der Finanzstabilität in Bezug auf den Überschuss (Mangel) des eigenen Umlaufvermögens

* Überschuss (Mangel) SOS wird als Differenz zwischen dem eigenen Betriebskapital und der Menge der Bestände und Kosten berechnet.

Da zum 31. Dezember 2009 nur noch eine Unterdeckung des eigenen Umlaufvermögens, berechnet nach Option 1. (SOS 1), besteht, kann die Finanzlage der Organisation auf dieser Grundlage als normal bezeichnet werden. Darüber hinaus verbesserten zwei von drei Indikatoren für die Deckung von Vorräten und Kosten durch das eigene Umlaufvermögen ihre Jahreswerte.

Tabelle 4. Analyse des Verhältnisses von Aktiva nach Liquiditätsgrad und Passiva nach Laufzeit

Von den vier Kennziffern, die das Verhältnis von Aktiva zu Liquidität und Passiva zur Laufzeit charakterisieren, ist nur eine erfüllt. CJSC "Wild Orchid" verfügt nicht über genügend Bargeld und kurzfristige Finanzanlagen (hochliquide Vermögenswerte), um die dringendsten Verbindlichkeiten zu begleichen (die Differenz beträgt 1.465.788 Tausend Rubel). Nach den Grundsätzen der liquiditätsoptimalen Vermögensstruktur sollten kurzfristige Forderungen ausreichen, um mittelfristige Verbindlichkeiten (kurzfristige Kredite und Anleihen) abzudecken. In diesem Fall ist dieses Verhältnis erfüllt - CJSC "Wild Orchid" hat genügend kurzfristige Forderungen, um mittelfristige Verpflichtungen zu begleichen (5-mal mehr).

Die wichtigsten Finanzergebnisse von CJSC "Wild Orchid" für das letzte Jahr sind in der folgenden Tabelle aufgeführt.

Aus der "Gewinn- und Verlustrechnung" geht hervor, dass der Organisation für den Berichtszeitraum (01.01.-31.12.2009) ein Verlust aus Verkäufen in Höhe von 138.660 Tsd. Rubel, was 11,3% des Erlöses entspricht. Dieses Ergebnis unterscheidet sich grundlegend von dem gleichen Zeitraum des Vorjahres, als es einen Gewinn von 29.412 Tausend Rubel gab.

Im Vergleich zur Vorperiode gingen sowohl die Verkaufserlöse als auch die Aufwendungen für die gewöhnliche Geschäftstätigkeit in der laufenden Periode zurück (um 1 986 357 bzw. 1 818 285 Tsd. Rubel). Zudem liegt die Veränderung der Umsatzerlöse (-61,8 %) prozentual vor der Veränderung der Aufwendungen (-57,1 %)

Unter Berücksichtigung der Zeile 040 des Formulars Nr. 2 ist festzuhalten, dass die Organisation wie im Vorjahr die allgemeinen Geschäfts-(Verwaltungs-)Kosten als bedingt fixiert berücksichtigt und sie am Ende des Berichtszeitraums auf den Umsatz bezogen hat Konto.

Der Verlust aus anderen Tätigkeiten während des gesamten Analysezeitraums betrug 521.671 Tausend Rubel, was 194.258 Tausend Rubel entspricht. (59,3%) mehr als der Verlust im Vergleichszeitraum des Vorjahres. Gleichzeitig beträgt der Wert des Verlustes aus sonstigen Aktivitäten 376,2 % des absoluten Werts des Verlusts aus Verkäufen für den betrachteten Zeitraum.

Die Gleichheit der Indikatoren in den letzten beiden Zeilen der obigen Tabelle zeigt, dass die Organisation für das letzte Jahr den Verlust der Vorjahre nicht ausgezahlt hat.

Die im Formular Nr. 2 „Gewinn- und Verlustrechnung“ (Seite 141) für die Berichtsperiode ausgewiesene Veränderung der aktiven latenten Steuern entspricht nicht der Datenänderung in Zeile 145 „Aktive latente Steuern“ der Bilanz. Die aufgedeckte Unrichtigkeit wird auch dadurch bestätigt, dass auch in saldierter Form die aktiven und passiven latenten Steuern in Formblatt Nr. 1 und Formblatt Nr. 2 für die Berichtsperiode nicht übereinstimmen.

Die folgende Grafik zeigt deutlich die Umsatz- und Gewinnentwicklung von CJSC "Wild Orchid" während des gesamten Analysezeitraums.

Darüber hinaus ergibt sich eine negative Dynamik der Umsatzrentabilität im Vergleich zu diesem Indikator für den gleichen Zeitraum des Vorjahres.

Weiter in der Tabelle werden die Indikatoren für den Umsatz einer Reihe von Vermögenswerten berechnet, die die Rendite der für unternehmerische Aktivitäten vorgestreckten Mittel sowie den Umsatzindikator der Verbindlichkeiten in Abrechnungen mit Lieferanten und Auftragnehmern charakterisieren.

Die Daten zum Vermögensumsatz für das letzte Jahr zeigen, dass die Organisation Einnahmen in Höhe der Summe aller verfügbaren Vermögenswerte für 1410 Kalendertage (d. h. 4 Jahre) erzielt. Es dauert 561 Tage, bis der Umsatz dem durchschnittlichen jährlichen Lagerbestand entspricht.

2.2 Faktorenanalyse von Umsatz und Rentabilität

Die Gesamtzahl der Finanzindikatoren, die zur Analyse der Aktivitäten des Unternehmens verwendet werden, ist sehr groß. In dieser Arbeit werden nur die wichtigsten Koeffizienten und Indikatoren berücksichtigt und dementsprechend die wichtigsten Schlussfolgerungen, die auf ihrer Grundlage gezogen werden können. Um eine optimierte Überprüfung und Analyse zu ermöglichen, wird die finanzielle Leistung in der folgenden Reihenfolge überprüft:

1. Betriebsanalyse.

2. Analyse der Transaktionskosten.

3. Vermögensverwaltung.

4. Liquiditätsindikatoren.

5. Indikatoren der Rentabilität.

6. Indikatoren der Kapitalstruktur.

Als Ausgangsdaten wurden Bilanzen und Gewinn- und Verlustrechnungen von CJSC "Wild Orchid" für 2007-2009 verwendet.

Betriebsanalyse.

Die Verhältnisse dieser Veränderungskoeffizienten des Bruttoumsatzes zeigen deutlich, dass das Unternehmen im Jahr 2007 eine sehr deutliche Umsatzsteigerung gegenüber dem Vorjahr verzeichnete. Gleichzeitig gingen die Wachstumsraten der Absatzmengen im Jahr 2008 deutlich zurück, und bereits 2009 sanken sie um 61,82 %.

Wenn wir bedenken, dass die durchschnittliche jährliche Wachstumsrate des Dessous-Marktes 7-8% pro Jahr beträgt, können wir feststellen, dass CJSC Wild Orchid 2007 sein Marktsegment erweitert und seine Konkurrenten verdrängt hat, aber bereits 2009 hat das Unternehmen eine Zahl verloren seiner Marktpositionen. Die grundlegend veränderte Lage der Weltwirtschaft im zweiten Halbjahr 2008, die weltweite Finanz- und Wirtschaftskrise, eine starke Verlangsamung des Wirtschaftswachstums führten zu einem Rückgang der effektiven Nachfrage nach Konsumgütern, was naturgemäß zu einem Rückgang der Nachfrage nach Unterwäsche und verwandten Produkten und in der Folge - ein starker Umsatzrückgang im Berichtszeitraum.

Aus diesen Bruttoeinkommenskoeffizienten folgt, dass sich die Indikatoren verschlechtert haben. Offensichtlich konnte das Unternehmen die Kosten der verkauften Waren nicht konstant halten. In der Absatzstruktur wird der überwiegende Anteil von importierten Gütern eingenommen, und seit September 2008 hat sich das Verhältnis der Finanzströme aufgrund der sich verschlechternden gesamtwirtschaftlichen Lage inmitten der globalen Finanzkrise stark verändert.

In dieser Situation geriet der Rubelkurs stark unter Druck, was zu einem Anstieg der Materialkosten im Ausland führte.

Servicerentabilität unter verschiedenen Bedingungen berechnet

Durch schrittweises Ersetzen des Basisniveaus jedes Faktors durch das tatsächliche haben wir festgestellt, wie stark sich das Rentabilitätsniveau des Produktionskapitals aufgrund von Lohnintensität, Materialverbrauch, Kapitalintensität, d.h. aufgrund von Produktionsintensivierungsfaktoren. In unserem Fall beträgt der Einfluss der Faktoren auf die Rentabilität 7,224%.

Im vergangenen Jahr verzeichnete die Organisation sowohl aus Verkäufen als auch aus finanziellen und wirtschaftlichen Aktivitäten einen Verlust, der zu den negativen Werten aller drei in der Tabelle für diesen Zeitraum dargestellten Rentabilitätskennzahlen führte.

Die berechneten Werte der Betriebsgewinnindikatoren lassen den Schluss zu, dass die Leistung des Unternehmens im Jahr 2008 in Bezug auf das Betriebsergebnis im Vergleich zum Bruttoeinkommensindikator, der auf unnötige Handels- und Verwaltungskosten hinweist, noch deutlicher gesunken ist. Im Jahr 2009 hat sich die Situation aufgrund geringerer Vertriebskosten relativ verbessert, dies hatte jedoch keinen Einfluss auf den Rückgang der Betriebsgewinnquote.

Der daraus resultierende Rückgang des Nettogewinns nach Elementen wurde bereits oben bei der Analyse der vorherigen Indikatoren erläutert. Es sollte auch hinzugefügt werden, dass der relative Rückgang dieses Indikators für 2009 im Vergleich zum Rückgang des Betriebsergebnisses signifikanter ist. Dies deutet darauf hin, dass die Schuldenlast die Position des Unternehmens verschlechterte und seinen Nettogewinn schmälerte.

Einer der Indikatoren für die Wahrscheinlichkeit einer drohenden Insolvenz eines Unternehmens ist der Altman Z-Score, der nach folgender Formel berechnet wird:

Z-Wert = 1,2K 1 + 1,4K 2 + 3,3K 3 + 0,6K 4 + K 5

Die geschätzte Insolvenzwahrscheinlichkeit, abhängig vom Wert des Altman Z-Scores, beträgt:

· 1,8 oder weniger - sehr hoch;

· Von 1,81 bis 2,7 - hoch;

· Von 2,71 bis 2,9 - es besteht die Möglichkeit;

· Ab 3.0 und höher - sehr niedrig.

Nach Berechnungsergebnissen auf Basis der Meldedaten von CJSC „Wild Orchid“ betrug der Wert des Z-Kontos zum 31. Dezember 2009 0,75. Dies deutet darauf hin, dass eine sehr hohe Wahrscheinlichkeit der bevorstehenden Insolvenz von CJSC "Wild Orchid" besteht. Gleichzeitig sind gravierende Mängel des Altman-Z-Kontos unter den Bedingungen der russischen Wirtschaft festzustellen, die es nicht zulassen, den auf seiner Grundlage gewonnenen Schlussfolgerungen bedingungslos zu vertrauen.

Kapitel 3. Maßnahmen zur Verbesserung des Umsatzmanagements und der Umsatzrentabilität

Basierend auf den Ergebnissen der Analyse werden die wichtigsten Indikatoren der Finanzlage (Stand 31. Dezember 2009) und die Ergebnisse der Tätigkeit von CJSC "Wild Orchid" für den Zeitraum vom 01.01.2009 bis 31.12.2009 angegeben unten, wurden identifiziert und nach einem qualitativen Kriterium gruppiert.

Der Indikator, der einen außergewöhnlich guten Wert hat, ist der folgende - die schnelle (mittlere) Liquiditätskennzahl stimmt vollständig mit dem Standardwert überein.

Die Finanzlage der Organisation wird durch folgenden Indikator positiv charakterisiert - normale Finanzstabilität in Bezug auf den eigenen Umlaufvermögen.

Der Indikator, der an der Grenze des Standards von Bedeutung ist, ist der folgende – das normale Verhältnis von Aktiva in Bezug auf Liquidität und Passiva in Bezug auf die Fälligkeit wird nicht vollständig eingehalten.

Die folgenden 3 Indikatoren der Finanzlage der Organisation haben unbefriedigende Werte:

· Die aktuelle (Gesamt-)Liquiditätsquote ist niedriger als die akzeptierte Norm;

· Negative Dynamik der Veränderungen des Eigenkapitals der Organisation trotz der Tatsache, dass das Vermögen der CJSC "Wild Orchid" um 552.963 Tausend Rubel gestiegen ist. (um 12,4%);

· Der Deckungsgrad der Investitionen liegt unter der Norm (der Anteil des Eigenkapitals und der langfristigen Verbindlichkeiten am Gesamtkapital der ZAO "Wilde Orchidee" beträgt nur 61%).

Aus kritischer Sicht sind die Finanzlage und die Ergebnisse der Aktivitäten von CJSC "Wild Orchid" durch folgende Indikatoren gekennzeichnet:

· Die Eigenkapitalquote hat einen kritischen Wert - 0,06 (kein Eigenkapital vorhanden);

· Das Nettovermögen liegt unter dem genehmigten Kapital, während der Wert des Nettovermögens im Berichtszeitraum gesunken ist;

· Zum 31. Dezember 2009 weist die Rückstellungsquote mit dem eigenen Umlaufvermögen einen äußerst unbefriedigenden Wert von -0,47 auf;

· Das Verhältnis der absoluten Liquidität liegt deutlich unter dem Normalwert;

· Für den analysierten Zeitraum wurde ein Verlust aus Verkäufen (-138.660 Tsd. Rubel) und eine negative Entwicklung im Vergleich zum gleichen Zeitraum des Vorjahres (-168.072 Tsd. Rubel) verzeichnet;

· Der Verlust aus Finanz- und Wirtschaftstätigkeit während des gesamten Analysezeitraums belief sich auf -611.731 Tausend Rubel;

· Negative Dynamik des Finanzergebnisses bis hin zu Zinsen und Steuern (EBIT) pro Rubel des Erlöses der Organisation (-XX, X Kopeken aus dem gleichen Indikator für den gleichen Zeitraum des Vorjahres (01.01.-31.12.2008)).

Rating-Bewertung der Finanz- und Ertragslage von CJSC "Wild Orchid"

Basierend auf den Ergebnissen der Analyse wurde die Finanzlage von CJSC „Wild Orchid“ nach einem Punktesystem bewertet, das dem CC-Rating (schlechte Position) entspricht. Die Finanzergebnisse der Organisation für den Berichtszeitraum entsprechen dem Rating D (kritische Ergebnisse). Es sei darauf hingewiesen, dass die endgültigen Schätzungen unter Berücksichtigung sowohl der Werte der Indikatoren am Ende des analysierten Zeitraums als auch der Dynamik der Indikatoren, einschließlich ihrer prognostizierten Werte für das nächste Jahr, erstellt wurden.

Die folgende Tabelle berechnet die in der Methodik des Bundesinsolvenzamtes (Beschluss Nr. 31-r vom 08.12.1994) empfohlenen Indikatoren.

Da sich beide Koeffizienten am letzten Tag des Analysezeitraums als niedriger als die Norm erwiesen, wurde als dritter Indikator der Koeffizient der Wiederherstellung der Solvenz berechnet. Diese Kennzahl dient dazu, die Aussichten für die Wiederherstellung der normalen Bilanzstruktur (Solvabilität) durch das Unternehmen innerhalb von sechs Monaten unter Beibehaltung der Entwicklungstendenz der aktuellen Liquidität und des Eigenkapitals, die im betrachteten Zeitraum stattgefunden hat, einzuschätzen. Der Wert des Solvabilitätskoeffizienten (0,87) weist darauf hin, dass in naher Zukunft keine echte Gelegenheit zur Wiederherstellung der normalen Solvenz besteht. Es ist zu beachten, dass diese Indikatoren für eine unbefriedigende Bilanzstruktur ziemlich streng sind, daher sollten Schlussfolgerungen auf ihrer Grundlage nur in Verbindung mit anderen Indikatoren für die Finanzlage der Organisation gezogen werden. Darüber hinaus wird die Branchenspezifität bei der Berechnung nicht berücksichtigt.

Eine der wichtigsten Methoden zur Verbesserung der Position unseres Unternehmens ist das System zur Verwaltung der Sortimentspolitik. Bevor ich mit der Beschreibung der Technologie fortfahre, möchte ich auf einen wichtigen Aspekt der Sortimentsverwaltung hinweisen. Für die Mehrheit der russischen Unternehmen liegt die Hauptreserve für die Sortimentsoptimierung nach wie vor in einer deutlichen Reduzierung des Sortiments. Neben den Auswirkungen auf die Wirtschaftlichkeit des Unternehmens zerstreut ein großes Sortiment die Stärke des Unternehmens, erschwert es den Kunden, die Ware kompetent anzubieten (auch die Vertriebsmitarbeiter sind nicht immer in der Lage, den Unterschied zwischen einer bestimmten Position zu erklären oder Name) und lenkt die Aufmerksamkeit der Endverbraucher auf sich.

Bei der Sortimentsoptimierung müssen Sie zunächst alle oben genannten Indikatoren berechnen: Umsatz, Rentabilität, Deckungsbeitrag, operativer Leverage, Break-Even-Point, Finanzkraft für jeden Produktnamen. Ausgangspunkt für solche Berechnungen sind Preise und Absatzmengen je Artikel sowie die Herstellungskosten und deren Aufteilung in variable und fixe Kosten.

1. Zuallererst sollten Sie auf die Rentabilitätskennzahl jeder Position achten. Wenn sich im Sortiment Positionen mit negativer Rentabilität befinden, kann der Preis zur Erhöhung der Rentabilität auf ein Niveau angehoben werden, das die Marktindikatoren nicht überschreitet. Aus Marktgründen besteht keine Möglichkeit, das Produktionsvolumen weiter zu erhöhen. Als Ergebnis ist die Rentabilität positiv geworden.

2. Als nächstes betrachten wir die Positionen mit dem niedrigsten Deckungsbeitrag. KVP ist das Verhältnis des Fixkostenbeitrags zum Verkaufserlös. Sie zeigt, mit welchem ​​Anteil des Verkaufserlöses Fixkosten gedeckt und Gewinne erwirtschaftet werden können. Je höher dieser Indikator, desto attraktiver aus finanzieller Sicht ist die Herstellung dieser Art von Produkt. Daher ist es unsere Aufgabe, den Deckungsbeitrag zu erhöhen. Dies kann durch Preiserhöhungen im Rahmen der Marktchancen erreicht werden. Dadurch steigt auch der KVP auf 0,1459 und 0,1433.

3. Betrachten Sie als nächstes die Positionen mit dem höchsten CVP. Dies sind die profitabelsten Positionen, daher ist es sinnvoll, das Verkaufsvolumen für sie so weit wie möglich zu steigern (sowohl in Bezug auf die Produktionskapazität als auch auf die Nachfrage).

4. Als nächstes analysieren wir den Indikator des operativen Leverage. Dies bedeutet, dass dies eine Position mit dem größten Risiko ist, denn wenn der Break-Even-Punkt nicht erreicht wird, sind die Verluste höher als bei anderen Namen, die diesen Punkt ebenfalls nicht erreicht haben. Darüber hinaus ist es für diese Position, die niedrigste Finanzkraftmarge, daher erforderlich, das Produktionsvolumen zu erhöhen, um die Finanzkraftmarge zu erhöhen und die Wahrscheinlichkeit von Verlusten zu verringern. Wettbewerbsanalysen zeigen, dass der Preis auch von 3,0 auf 3,05 US-Dollar erhöht werden kann. Durch diese Maßnahmen wird die Marge der Finanzkraft von 15,8% auf 23,0% erhöht. Und auch, um den operativen Leverage von 6,32 auf 4,34 zu reduzieren und die Rentabilität von 3,1 auf 4,9% zu steigern.

5. Abschließend betrachten wir die Position mit der maximalen Rentabilität. Diese Position hat auch einen hohen CVP, sodass Sie das geplante Produktionsvolumen erhöhen können. Dies wird zu einem leichten Rückgang der Profitabilität von 15,6% auf 14,8% führen, jedoch das geplante Umsatzvolumen erreichen.

Durch die vorgenommenen Korrekturen haben wir eine Erhöhung des durchschnittlichen Profitabilitätsniveaus von 6,37 % auf 8,02 % sichergestellt. Darüber hinaus hat sich die Marge der Finanzkraft erhöht, die durchschnittliche Höhe des operativen Leverage und folglich das Risiko verringert und der durchschnittliche CEP ist gestiegen.

Zusätzlich zu der im Beispiel gegebenen Analyse können folgende Fragen als Kontrollfragen verwendet werden:

Ob das Verkaufsvolumen im Allgemeinen über dem Break-Even-Niveau liegt;

Welche Waren sind unrentabel, haben aber einen hohen Beitrag zum Deckungsgrad - für diese Artikel ist es notwendig, das Produktionsvolumen zu erhöhen;

· Welche Produkte sind führend in Bezug auf Umsatz und Gewinnanteil? Diesen Positionen wird besondere Aufmerksamkeit gewidmet, da Preis- oder Volumenänderungen die endgültigen Zahlen mehr als andere beeinflussen.

Die Grundprinzipien der Sortimentsoptimierung lauten also wie folgt:

1. Es ist notwendig, die Positionen (Produktnamen) zu kürzen:

· Bei negativer Rentabilität, geringem Deckungsbeitrag und geringer oder sinkender Nachfrage;

· Bei negativer Profitabilität, hohem Deckungsbeitrag und geringer Nachfrage (sofern dies auf allgemeine Markttrends zurückzuführen ist und keine Möglichkeit besteht, die Nachfrage mit Marketinginstrumenten unabhängig zu beeinflussen), wodurch das Umsatzvolumen nicht bis zur Gewinnschwelle gesteigert werden kann .

2. Erhöhen Sie die geplanten Verkaufsmengen nach Artikeln:

· mit negativer Profitabilität, hohem Deckungsbeitrag und stabiler bzw. wachsender Nachfrage (sowie schwankender Nachfrage, die durch verkaufsfördernde Maßnahmen beeinflussbar ist) bis zur Gewinnschwelle;

· Eine positive Profitabilität, ein hoher Deckungsbeitrag, ein hoher operativer Leverage bis zum höchstmöglichen Niveau, getrieben von der Nachfrage.

3. Produktionsmengen nach Artikeln reduzieren:

· Mit deutlicher Tendenz, dass die Nachfrage auf das Niveau der durchschnittlichen Rentabilität sinkt.

4. Erhöhen Sie den Preis nach Position:

· Negative Rentabilität, geringer Deckungsbeitrag und steigende Nachfrage bis zum Erreichen des Break-Even-Points;

· Geringer Deckungsbeitrag und negative Nachfrageelastizität auf den Preis (bei sinkendem Preis sinkt die Nachfrage).

5. Reduzieren Sie den Preis nach Position:

· Eine positive Rentabilität und ein gutes Nachfrageniveau mit einem Abwärtstrend bei einer stabilen Nachfrageelastizität gegenüber dem Preis haben (Preiserhöhungen - Nachfragerückgänge).

Damit das Sortiment wirklich optimal ist, sollten außerdem die Einschränkungen berücksichtigt werden, die mit den Produktionskapazitäten, dem verfügbaren Betriebskapital und der Marktnachfrage für jedes Produkt verbunden sind. Es reicht nicht aus, sich nur auf Wirtschaftsindikatoren zu konzentrieren, aber gleichzeitig können Sie keine Entscheidungen allein auf der Grundlage von Marketinginformationen treffen. Nur die Berücksichtigung aller Faktoren im System ermöglicht eine fundierte Entscheidung. Daher ist es sinnvoll, vor Änderungen am Produktionsprogramm nicht nur alle Berechnungen (idealerweise in mehreren Versionen) durchzuführen, sondern auch Innovationen mit allen Stakeholdern im Unternehmen zu diskutieren - Vertriebsleiter, Marketingleiter, Chefingenieur, Chef Techniker und andere Mitarbeiter. Sie können auch Kunden in die Diskussion einbeziehen, indem Sie beispielsweise Umfragen zu ihren Bedürfnissen verwenden.

Abschluss

Die vorgelegte Analyse lässt folgende Schlussfolgerungen zu:

1. Der Gesamtbetrag des Gesellschaftsvermögens erhöhte sich um 2.769.970 Tsd. Rubel. (123,4 1%).

2. Die Erhöhung des Gesamtvermögens erfolgte ausschließlich aufgrund einer erheblichen Zunahme der Schulden um 3.540.328 Tausend Rubel. (201,28%).

3. Der Betrag des Betriebskapitals der Gesellschaft hat sich um 1 603 768 Tsd. Rubel erhöht. (79,91%). Dieser Anstieg ist im Wesentlichen auf die Forderungen aus Lieferungen und Leistungen zurückzuführen, wobei der Anstieg hauptsächlich im Berichtsjahr 2009 erfolgte. Gleichzeitig verringerte sich der Gesamtbetrag der Reserven um 94.585 Tausend Rubel. (7,08 %).

4. Der Betrag des langfristigen Vermögens der Unternehmen ist um 1.166.202 Tausend Rubel gestiegen. (490, 61%). Dieses Wachstum ist auf einen starken Anstieg der langfristigen Finanzanlagen um 825.754 Tausend Rubel sowie auf einen Anstieg der Investitionen in das Anlagevermögen um 180.583 Tausend Rubel zurückzuführen.

5. Im Berichtszeitraum hat sich der Wert des Eigenkapitals deutlich um 770 357 Tsd. Rubel verringert. (158,62 %) Dieser Rückgang war auf ungedeckte Verluste zurückzuführen, wobei der größte Teil des Rückgangs im GJ 2009 zu verzeichnen war.

Die auf Basis der Gewinn- und Verlustrechnungen der Gesellschaft CJSC „Wild Orchid“ durchgeführte Analyse für den Zeitraum 2007 bis 2009 des Berichtsjahres führte zu folgenden Schlussfolgerungen:

1. Der Umsatz des Unternehmens ging um 59,84 % zurück, während der Bruttogewinn um 78,18 % zurückging. Diese für das Unternehmen nicht wünschenswerte Quote war eine Folge der Tatsache, dass die Herstellungskosten der verkauften Waren in geringerem Maße sanken.

2. Der Gewinn aus dem Verkauf des Unternehmens ist um 162,69% deutlich zurückgegangen. Der Rückgang der Vertriebs- und Verwaltungskosten konnte den starken Rückgang dieser Kennzahl nicht kompensieren.

3. Unter Berücksichtigung des starken Umsatzrückgangs und der festgestellten unerwünschten Kostensteigerungen verringerte sich der Nettogewinn des Unternehmens trotz deutlich gestiegener sonstiger Erträge und Zinsforderungen um 1123,95%.

Die Schlussfolgerungen der vertikalen Analyse lauten wie folgt:

1. Der Anteil des Betriebskapitals des Unternehmens beträgt 72 % des Gesamtvermögens des Unternehmens und nimmt jedes Jahr ab.

2. Der Anteil des Anlagevermögens nimmt trotz Neuanschaffungen ab.

3. Der Anteil der kurzfristigen Schulden der Gesellschaft hat sich deutlich erhöht und beträgt ein Drittel des Wertes des Gesellschaftsvermögens.

4. Der Anteil der langfristigen Schulden des Unternehmens steigt und beträgt Ende 2009 67,06 %.

5. Eigenkapital des Unternehmens hat einen negativen Wert und ist

- 5,68% des Gesamtbetrags seiner Verbindlichkeiten, was auf ein sehr hohes Risiko der Insolvenz des Unternehmens hinweist.

Analysiert man diese Daten, kann man zu folgenden Schlussfolgerungen kommen:

1. Der Anteil der Kosten der verkauften Waren, Erzeugnisse, Bauleistungen und Dienstleistungen beträgt im Jahr 2009 70,41 %, was mehr ist als im Jahr 2007 (45,52 %).

2. Der Anteil der Vertriebskosten beträgt 2009 40,65 % und ist damit etwas niedriger als 2007. Gleichzeitig erhöhte sich der Anteil der Verwaltungskosten von 0,22 % auf 0,25 %.

3. Die festgestellten Veränderungen führten dazu, dass der Umsatzanteil von 7,24% auf - 11,30% zurückging. Dies deutet zweifellos auf eine Abnahme der Effizienz der Betriebstätigkeit des Unternehmens hin.

4. Das Endergebnis der Änderungen in der Kostenstruktur des Unternehmens ist ein deutlicher Rückgang des Anteils des Nettogewinns am Umsatz. Im Jahr 2009 waren es 49,86 % gegenüber 1,64 % im Jahr 2007.

Nach Berechnungsergebnissen auf Basis der Meldedaten von CJSC „Wild Orchid“ betrug der Wert des Z-Kontos zum 31. Dezember 2009 0,75. Dies deutet darauf hin, dass eine sehr hohe Wahrscheinlichkeit der bevorstehenden Insolvenz von CJSC "Wild Orchid" besteht.

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Als Referenz: Grade der qualitativen Beurteilung der Finanzlage