Biz ishlab chiqarish tashkilotining moliyaviy strategiyasi bo'lamiz. Moliyaviy strategiyani qanday ishlab chiqish kerak. Moliyaviy strategiyani ishlab chiqish va amalga oshirish

KIRISH

O'z maqsadlariga erishish uchun kompaniyaga moliyaviy strategiya kerak. Uni ishlab chiqishda turli xil variantlar mumkin, lekin ularning har biri uchun rejalashtirish davrini aniqlash, asosiy moliyaviy maqsadlar va ularga erishish yo'llarini belgilash zarur bo'ladi. Strategiyaning bajarilishini nazorat qilish, bu kompaniya faoliyati samaradorligini baholash, rejalashtirilgan natijadan chetga chiqishlarni aniqlash va strategiyani keyingi davrlarga moslashtirish imkonini beradi:

-joriy aktivlar va kreditorlik qarzlarini boshqarish;

- qarz mablag'larini boshqarish;

- joriy xarajatlar, mahsulot sotish va foydani boshqarish;

Moliyaviy strategiya - bu korxonani mablag 'bilan ta'minlash va ularni boshqarishning bosh rejasi.

Har qanday korxonaning moliyaviy strategiyasi quyidagi elementlarni o'z ichiga oladi.

-kompaniyaning moliyaviy -iqtisodiy holatini tahlil qilish va baholash;

-xisob va soliq siyosatini ishlab chiqish;

- asosiy vositalarni boshqarish va amortizatsiya siyosati;

- dividend va investitsiya siyosati;

-kompaniyaning yutuqlari va uning bozor qiymatini baholash.

Moliyaviy strategiya - bu kompaniyaning moliyaviy oqimlarini, moliyaviy tavakkalchilik chegaralarini, shuningdek, moliyaviy maqsadlarni belgilovchi, ma'lum ko'rsatkichlar to'plamida va ularni shakllantirish qoidalarini belgilaydigan tamoyillar va qoidalar majmuini anglatadi.

Moliyaviy strategiya kompaniyaning rivojlanish strategiyasi bilan chambarchas bog'liq.

Har qanday biznesning maqsadi foyda, shuning uchun har qanday strategiya moliyaviy muvaffaqiyatga qaratilgan bo'lishi kerak. Korxonada qo'llaniladigan har qanday harakatlar va strategiyalar moliyaviy komponentning o'zgarishiga olib kelishi kerak, aks holda bu harakatlarning ma'nosi yo'q. Moliya - bu xizmat ko'rsatish funktsiyasi va moliyaviy strategiya ko'p jihatdan kompaniyaning marketing strategiyasiga bog'liq bo'ladi.

Odatda, biznes yuritishning tashqi shartlari keskin o'zgarganda yoki biznes jarayonlaridagi ichki qarama -qarshiliklar va nomuvofiqliklar soni sifat o'zgarishi zarurligini anglashga olib kelganda, strategiyalar ishlab chiqila boshlaydi. Kompaniyaning moliyaviy strategiyasini ishlab chiqish bir necha asosiy bosqichlarni o'z ichiga oladi. . Birinchidan, siz strategiyaning amal qilish muddatini, moliyaviy faoliyatning maqsadlarini aniqlashingiz, moliyaviy siyosatni shakllantirishingiz va strategiyani amalga oshirish davrlari uchun moliyaviy ko'rsatkichlarni batafsil bayon qilishingiz kerak.

Moliyaviy strategiyaning mavjudligi korxona ishiga ijobiy ta'sir ko'rsatadi ... Mulkdorlar nimani xohlashlarini, menejerlar esa nima qila olishlarini aniq ko'rsatib berishadi. Moliyaviy nizolar soni kamayadi va moliyaviy natija oshadi.

Shunday qilib, agar kompaniyaning moliyaviy strategiyasi bo'lsa, u, albatta, boshqaruv uchun boshqariladigan bo'ladi va egalari uchun shaffof bo'ladi, atrofdagi ish muhitining o'zgarishiga va ichki jarayonlarga moslashuvchan bo'ladi.

Moliyaviy strategiya tushunchasi va uning korxonani rivojlantirishdagi o'rni

Moliyaviy strategiyani ishlab chiqishda makroiqtisodiy jarayonlarning dinamikasini, ichki moliya bozorining rivojlanish tendentsiyalarini, korxona faoliyatini diversifikatsiya qilish imkoniyatlarini hisobga olish zarur.

Moliyaviy strategiya,asosiy vazifa Bu korxonaning to'liq o'zini o'zi ta'minlashi va mustaqilligiga erishish, ma'lum tashkiliy tamoyillarga asoslanadi va quyidagilarni o'z ichiga oladi:

- joriy va uzoq muddatli moliyaviy rejalashtirish, bu kelajakda korxonaning barcha pul tushumlarini va ularni sarflashning asosiy yo'nalishlarini belgilaydi;

- moliyaviy resurslarni markazlashtirish, moliyaviy resurslarning egiluvchanligini ta'minlash, ularni ishlab chiqarish -xo'jalik faoliyatining asosiy yo'nalishlariga jamlash;

- bozor sharoitining mumkin bo'lgan o'zgarishi sharoitida korxonaning barqaror ishlashini ta'minlaydigan moliyaviy zaxiralarni shakllantirish;

- sheriklar oldidagi moliyaviy majburiyatlarni so'zsiz bajarish;

- korxonaning buxgalteriya hisobi, moliyaviy va amortizatsiya siyosatini ishlab chiqish;

- joriy standartlar asosida korxona va biznes segmentlarining moliyaviy hisobini tashkil etish va yuritish;

- standartlar talablariga muvofiq amaldagi qoidalar va qoidalarga muvofiq kompaniya va biznes segmentlari uchun moliyaviy hisobotlarni tayyorlash;

- korxona va uning segmentlarini moliyaviy tahlil qilish (ustuvor biznes va geografik segmentlar, taqsimlanmagan bandlar ichidagi boshqa segmentlar);

- korxona va uning barcha segmentlarini moliyaviy nazorat qilish.

Moliyaviy strategiya korxonaning moliyaviy faoliyatining barcha shakllarini qamrab oladi: asosiy va aylanma mablag'larni optimallashtirish, foydani shakllantirish va taqsimlash, naqd hisob -kitoblar va investitsiya siyosati, moliyaviy strategiya bozor munosabatlarining ob'ektiv iqtisodiy qonunlarini o'rganadi, tirik qolish shakllari va usullarini ishlab chiqadi. yangi sharoitda rivojlanishi.

Moliyaviy strategiya moliyaviy resurslarni shakllantirish, ularni rejalashtirish va korxonaning moliyaviy barqarorligini ta'minlash usullari va amaliyotini o'z ichiga oladi. Moliyaviy strategiya moliyaviy faoliyatning uzoq muddatli maqsadlarini aniqlashni va ularga erishishning eng samarali usullarini tanlashni nazarda tutadi. Moliyaviy strategiyaning maqsadlari iqtisodiy rivojlanishning umumiy strategiyasiga bo'ysunishi va korxonaning foyda va bozor qiymatini maksimal darajada oshirishga qaratilgan bo'lishi kerak.

Moliyaviy strategiyani ishlab chiqish jarayonida raqobatbardosh mahsulot ishlab chiqarishga, ichki resurslarni safarbar qilishga, ishlab chiqarish xarajatlarini maksimal darajada kamaytirishga, foydani shakllantirish va taqsimlashga, kapitaldan samarali foydalanishga va boshqalarga alohida e'tibor qaratiladi.

Moliyaviy strategiyani shakllantirishda xavf omillarini hisobga olish katta ahamiyatga ega. Moliyaviy strategiya to'lovlarni to'lamaslik, inflyatsiya o'zgarishi va moliyaviy bozor xavfini hisobga olgan holda ishlab chiqilgan.

Iqtisodiy rivojlanish strategiyasi - bu asosiy maqsadlar va ularga erishishning asosiy vositasi. Strategik rejalashtirish - bu kelajakdagi imkoniyatlarni bashorat qilishning yagona usuli bo'lib, eng to'g'ri harakat yo'nalishlarini aniqlashtirishga yordam beradi. Parametrlarning joriy qiymatlari tahlili va ularning prognozi formulalar tuzishga imkon beradi strategik e'tibor - bu diqqat va resurslarni jamlash zarur bo'lgan ustuvor yo'nalish. Korxonaning ustuvor vazifalari doirasi cheklangan bo'lishi kerak, chunki bir vaqtning o'zida bir nechta strategik maqsadlarni amalga oshirish mumkin emas..

Tashqi muhitning rivojlanishidagi xavf omillari va noaniqliklarni hisobga olgan holda, yagona rivojlanish strategiyasini tanlash deyarli mumkin emas.

Strategiyani ishlab chiqishning murakkabligi katta ahamiyatga ega, chunki har bir muqobil variant uning moliyaviy, resurs va tashkiliy xavfsizligi, vaqt va miqdoriy parametrlarni aniqlash va muvofiqlashtirish masalalarini istisnosiz tahlil qilishni nazarda tutadi. Faqat aniq maqsadga erishish uchun resurslarni taqsimlash strategiyani amalga oshirishning barqarorligini kafolatlaydi, garchi u manevr qilish imkoniyatlarini cheklaydi.

Moliyaviy strategiya - bu Asosiy reja korxonaning moliyaviy barqarorligini ta'minlash uchun moliyani shakllantirish va ularni rejalashtirishni o'z ichiga olgan korxona harakatlari va quyidagilarni o'z ichiga oladi:

- moliyaviy holatni rejalashtirish, hisobga olish, tahlil qilish va nazorat qilish;

- asosiy va aylanma mablag'larni optimallashtirish;

- foydani taqsimlash.

Kompaniyaning moliyaviy strategiyasi quyidagilarni ta'minlaydi:

- moliyaviy resurslarni shakllantirish va ulardan samarali foydalanish;

- investitsiyalarning eng samarali sohalarini aniqlash va moliyaviy resurslarni shu sohalarga jamlash;

-moliyaviy harakatlarning korxonaning iqtisodiy holati va moddiy imkoniyatlariga mosligi;

-raqobatchilardan asosiy tahdidni aniqlash, moliyaviy harakatlar yo'nalishlarini to'g'ri tanlash va raqobatchilardan ustunlikka erishish uchun manevr qilish;

- strategik zaxiralarni yaratish va tayyorlash;

- reyting va maqsadlarga bosqichma -bosqich erishish.

Moliyaviy strategiyaning maqsadlari:

-moliyaviy imkoniyatlardan muvaffaqiyatli foydalanish yo'llarini belgilash;

-korxonaning uchinchi shaxslar bilan istiqbolli moliyaviy munosabatlarini aniqlash

-operatsion va investitsiya faoliyatini moliyaviy qo'llab -quvvatlash;

- potentsial raqobatchilarning iqtisodiy va moliyaviy imkoniyatlarini o'rganish, moliyaviy barqarorlikni ta'minlash choralarini ishlab chiqish va amalga oshirish.

Moliyaviy strategiyani shakllantirish va amalga oshirish korxonani moliyaviy rejalashtirishning asosi sifatida quyidagi vositalardan foydalanishga asoslangan.

- moliyaviy menejment - moliyaviy tahlil, byudjetlashtirish, moliyaviy nazorat;

- moliyaviy xizmatlar bozori - faktoring, sug'urta, lizing.

Moliyaviy rejalashtirish - korxonaning asosiy maqsadlarini amalga oshirishning asosiy shakli. Uzoq muddatli rejalashtirish korxonaning moliyaviy strategiyasining muhim qismi bo'lib, uning moliyaviy faoliyatini ishlab chiqish va bashorat qilishni o'z ichiga oladi.

Moliyaviy strategiyani ishlab chiqish iqtisodiy rivojlanishning umumiy strategiyasining bir qismi bo'lib, uning maqsad va yo'nalishlariga mos kelishi kerak. O'z navbatida, moliyaviy strategiya korxonaning umumiy iqtisodiy strategiyasiga sezilarli ta'sir ko'rsatadi, chunki makro darajadagi va moliya bozoridagi vaziyatning o'zgarishi nafaqat moliyaviy, balki umumiy rivojlanish strategiyasini ham o'zgartirishga sabab bo'ladi. korxonaning.

Moliyaviy strategiyani ishlab chiqish bosqichlari

Korxonaning moliyaviy strategiyasini ishlab chiqish strategik boshqaruvning yangi boshqaruv tizimining tamoyillariga asoslanadi. Korxonaning moliyaviy strategiyasini ishlab chiqish jarayonida strategik moliyaviy qarorlarni tayyorlash va qabul qilishni ta'minlaydigan ushbu printsiplarning asosiylari qatoriga quyidagilar kiradi:

Korxonani o'z-o'zini tashkil etishga qodir bo'lgan ochiq ijtimoiy-iqtisodiy tizim sifatida ko'rib chiqish. Strategik menejmentning bu tamoyili shundan iboratki, moliyaviy strategiyani ishlab chiqishda korxona atrof -muhit omillari bilan faol o'zaro ta'sir qilish uchun to'liq ochiq bo'lgan ma'lum bir tizim sifatida qaraladi. Bunday o'zaro ta'sir jarayonida korxona bozor iqtisodiyotida o'ziga xos tashqi ta'sirisiz tegishli fazoviy, vaqtinchalik yoki funktsional tuzilishga ega bo'lish xususiyatiga ega, bu uning o'zini o'zi tashkil etish qobiliyati deb hisoblanadi. Korxonaning ijtimoiy-iqtisodiy tizim sifatida ochiqligi va o'z-o'zini tashkil qilish qobiliyati uning moliyaviy strategiyasini shakllantirishning sifat jihatidan yangi darajasini ta'minlashga imkon beradi.

Korxonaning operatsion faoliyatining asosiy strategiyalarini hisobga olgan holda. Birinchi navbatda operatsion faoliyatning rivojlanishini ta'minlaydigan korxonaning iqtisodiy rivojlanishining umumiy strategiyasi doirasida moliyaviy strategiya unga nisbatan bo'ysunadi. Shuning uchun u kompaniyaning operatsion faoliyatining strategik maqsadlari va yo'nalishlariga mos kelishi kerak. Shu bilan birga, moliyaviy strategiya o'zi tanlagan korporativ strategiyaga muvofiq korxonaning samarali rivojlanishini ta'minlashning asosiy omillaridan biri sifatida qaraladi.

Biroq, moliyaviy strategiyaning o'zi kompaniyaning operatsion faoliyatining strategik rivojlanishini shakllantirishga katta ta'sir ko'rsatadi. Buning sababi shundaki, operatsion strategiyaning asosiy maqsadlari - mahsulot sotishning yuqori sur'atlarini ta'minlash, operatsion foydani ko'paytirish va korxonaning raqobatbardosh pozitsiyasini oshirish tegishli mahsulot bozorining rivojlanish tendentsiyalari (iste'molchi yoki ishlab chiqarish omillari) bilan bog'liq. ). Agar tovar va moliya bozorining rivojlanish tendentsiyalari (korxona o'z iqtisodiy faoliyatini amalga oshiradigan segmentlarda) bir -biriga mos kelmasa, korxona operatsion faoliyatini rivojlantirishning strategik maqsadlarini amalga oshirish mumkin bo'lmagan vaziyat yuzaga kelishi mumkin. moliyaviy cheklovlar. Bunda korxonaning ish strategiyasi mos ravishda tuzatiladi.

Amalga oshirish korxonaning moliyaviy faoliyatini ta'minlash uchun mo'ljallangan har xil operatsion strategiyalar quyidagi asosiy turlarga bo'linishi mumkin:

Cheklangan (yoki konsentratsiyalangan) o'sish. Operatsion strategiyaning bu turi barqaror mahsulot aralashmasi va texnologik taraqqiyot ta'sir qilmaydigan ishlab chiqarish texnologiyalariga ega korxonalar tomonidan qo'llaniladi. Bunday strategiyani tanlash tovar bozori kon'yunkturasining nisbatan zaif o'zgarishi va korxonaning barqaror raqobatbardosh pozitsiyasi sharoitida mumkin. Bu asosiy strategiyaning asosiy turlari: raqobatbardosh pozitsiyani mustahkamlash strategiyasi; bozorni kengaytirish strategiyasi; mahsulotni takomillashtirish strategiyasi. Shunga ko'ra, bu sharoitda korxonaning moliyaviy strategiyasi, birinchi navbatda, qayta ishlab chiqarish jarayonlarini va aktivlarning o'sishini samarali ta'minlashga, mahsulot ishlab chiqarish va sotish hajmining cheklangan o'sishini ta'minlashga qaratilgan. Bunday holda, moliyaviy faoliyatda strategik o'zgarishlar minimallashtiriladi.

Tezlashtirilgan (birlashtirilgan yoki differentsiallashgan) o'sish. Ushbu turdagi operatsion strategiya odatda boshlang'ich bosqichida bo'lgan korxonalar tomonidan tanlanadi hayot sikli shuningdek, texnologik taraqqiyot ta'sirida jadal rivojlanayotgan tarmoqlarda. Bu asosiy strategiyaning asosiy turlari: vertikal integratsiya strategiyasi; teskari integratsiya strategiyasi; gorizontal diversifikatsiya strategiyasi; konglomeratni diversifikatsiya qilish strategiyasi.

Qisqartirish (yoki qisqarish). Ushbu operatsion strategiya ko'pincha korxonalar tomonidan hayot tsiklining oxirgi bosqichlarida, shuningdek moliyaviy inqiroz bosqichida tanlanadi. U mahsulotning hajmini va assortimentini kamaytirishni, bozorning ayrim segmentlaridan chiqib ketishni va boshqalarni nazarda tutadigan "ortiqcha qismini kesish" tamoyiliga asoslangan. Bu asosiy strategiyaning asosiy turlari: tuzilmalarni qisqartirish strategiyasi; xarajatlarni kamaytirish strategiyasi; hosil yig'ish strategiyasi; bartaraf etish strategiyasi. Bunday sharoitda korxonaning moliyaviy strategiyasi investitsiyalarni samarali investitsiyalashni va moliyaviy barqarorlikni yanada barqarorlashtirish uchun bo'shatilgan kapitaldan foydalanishda yuqori moslashuvchanlikni ta'minlashga mo'ljallangan.

Kombinatsiya (yoki kombinatsiya). Korxonaning bunday operatsion strategiyasi boshqaruvning alohida strategik zonalari yoki strategik iqtisodiy bo'linmalarining har xil turdagi xususiy strategiyalarini birlashtiradi. Ushbu strategiya operatsion faoliyatining keng tarmoqli va mintaqaviy diversifikatsiyasiga ega bo'lgan yirik korxonalar (tashkilotlar) uchun xosdir.

Strategik moliyaviy menejmentning tadbirkorlik uslubiga asosiy e'tibor. Strategik nuqtai nazardan korxonani moliyaviy boshqarish bosqichma -bosqich yoki tadbirkorlik uslubi bilan tavsiflanadi.

Strategik moliyaviy menejmentning bosqichma -bosqich uslubining asosi - moliyaviy natijalarning erishilgan darajasidan strategik maqsadlarni belgilash, strategik moliyaviy qarorlar alternativalarini minimallashtirish. Moliyaviy faoliyat yo'nalishlari va shakllarida tub o'zgarishlar faqat korxonaning operatsion strategiyasidagi o'zgarishlarga javob sifatida amalga oshiriladi. Strategik moliyaviy menejmentning bunday uslubi, odatda, hayot tsiklida etuklik darajasiga etgan korxonalar uchun xosdir.

Strategik moliyaviy menejmentning tadbirkorlik uslubining asosi moliyaviy faoliyatning barcha sohalari va shakllarida samarali boshqaruv echimlarini faol qidirishdir. Moliyaviy menejmentning bu uslubi o'zgaruvchan ekologik omillarni hisobga olgan holda belgilangan strategik maqsadlarga erishish uchun moliyaviy faoliyat yo'nalishlari, shakllari va usullarining doimiy o'zgarishi bilan bog'liq.

Strategik moliyaviy rivojlanishning ustun sohalarini aniqlash. Bu tamoyil korxonaning moliyaviy faoliyatining ustuvor yo'nalishlarini aniqlashni ta'minlashga imkon beradi muvaffaqiyatli amalga oshirish uning asosiy maqsadi - uzoq muddatda korxonaning bozor qiymatini oshirish.

Korxonaning moliyaviy resurslarini shakllantirish strategiyasi. Moliyaviy strategiyaning ushbu dominantining maqsadlari, vazifalari va asosiy strategik qarorlari korxona korporativ strategiyasini amalga oshirishni moliyaviy qo'llab -quvvatlashga va shunga mos ravishda unga bo'ysunishga qaratilgan bo'lishi kerak.

Korxonaning moliyaviy resurslarini taqsimlash strategiyasi. Moliyaviy strategiyaning ushbu dominantining strategik to'plamining parametrlari, bir tomondan, biznes bo'linmalarining individual funktsional strategiyasi va strategiyasini amalga oshirishni moliyaviy qo'llab -quvvatlashga yo'naltirilgan bo'lishi kerak, boshqa tomondan esa, uni shakllantirish uchun asos bo'lishi kerak. strategik nuqtai nazardan kompaniyaning investitsiya faoliyati yo'nalishlari.

Korxonaning moliyaviy xavfsizligini ta'minlash strategiyasi. Moliyaviy strategiyaning dominantining maqsadlari, vazifalari va eng muhim strategik qarorlari korxonaning moliyaviy balansining asosiy parametrlarini shakllantirish va qo'llab -quvvatlashga qaratilgan bo'lishi kerak. strategik rivojlanish.

Korxonani moliyaviy boshqarish sifatini oshirish strategiyasi. Moliyaviy strategiyaning ushbu dominantining strategik to'plamining parametrlari korxonaning moliyaviy xizmatlari tomonidan ishlab chiqilgan va korporativ va individual funktsional strategiyalarga mustaqil blok sifatida kiritilgan.

Moliyaviy strategiyada moslashuvchanlikni ta'minlash. Korxonaning moliyaviy faoliyatining kelajakdagi rivojlanishi har doim sezilarli noaniqlik bilan tavsiflanadi. Shuning uchun korxonaning ishlab chiqilgan moliyaviy strategiyasini uni amalga oshirish jarayonining barcha bosqichlarida o'zgarishsiz ushlab turish deyarli imkonsizdir. Strategik chaqqonlik - bu korxona o'zgaruvchan tashqi yoki ichki moliyaviy sharoitga javoban yangi strategik moliyaviy qarorlarni tezda o'zgartirish yoki ishlab chiqish imkoniyatidir. Moliyaviy resurslarni bitta strategik iqtisodiy zonadan yoki iqtisodiy bo'linmadan boshqasiga osongina o'tkazish mumkin bo'lgan moliyaviy faoliyatni tashkilot ichidagi muvofiqlashtirish orqali erishiladi. Moliyaviy resurslarni o'z vaqtida manevr qilish imkoniyatiga, agar korxonada sug'urta zaxiralari va ularning zaxiralarini kompleks boshqarish shaklida etarli miqdorda bo'lsa, erishiladi. Bundan tashqari moliyaviy strategiyaning moslashuvchanligini ta'minlashda korxona aktivlari va investitsiyalarining etarli darajada likvidligi muhim rol o'ynaydi. Bu maqsadlar uchun korxona ba'zan bila turib, ayrim turlarini qo'llab -quvvatlashi mumkin moliyaviy investitsiyalar kapitalni tez qayta investitsiyalash imkoniyati tufayli zarur strategik moslashuvchanlikni ta'minlash maqsadida past rentabellik, lekin yuqori likvidlik darajasi bilan.

6. Strategik moliyaviy tanlovlarga alternativalarni taqdim etish. Strategik moliyaviy qarorlar moliyaviy faoliyatni amalga oshirish yo'nalishlari, shakllari va usullarining muqobil variantlarini faol izlashga, eng yaxshisini tanlashga, shu asosda umumiy moliyaviy strategiyani tuzishga va uni samarali amalga oshirish mexanizmlarini shakllantirishga asoslangan bo'lishi kerak. Muqobillik - bu strategik korxona boshqaruv tizimining eng muhim farqlash xususiyati bo'lib, u strategik moliyaviy to'plamning barcha asosiy elementlari bilan bog'liq - moliyaviy maqsadlar, moliyaviy faoliyatning ayrim jihatlari uchun moliyaviy siyosat, moliyaviy resurslarning shakllanish manbalari, uslubi va moliyaviy boshqaruv mentaliteti va boshqalar.

7. Moliyaviy faoliyatda texnologik taraqqiyot natijalaridan uzluksiz foydalanishni ta'minlash. Moliyaviy strategiyani shakllantirishda shuni yodda tutish kerakki, moliyaviy faoliyat kompaniyaning bozorda raqobatbardosh pozitsiyasining o'sishini ta'minlaydigan texnologik yangiliklarni joriy etishni ta'minlashning asosiy mexanizmi hisoblanadi. Shunday qilib, korxonaning strategik rivojlanishining umumiy maqsadlarini amalga oshirish ko'p jihatdan uning moliyaviy strategiyasi texnologik taraqqiyotning erishilgan natijalarini qanchalik aks ettirishi va uning yangi natijalarini tez ishlatishga moslashtirilganligiga bog'liq.

8. Daromad darajasi moliyaviy xavf strategik moliyaviy qarorlar qabul qilish jarayonida. Moliyaviy strategiyani shakllantirish jarayonida qabul qilingan deyarli barcha asosiy moliyaviy qarorlar u yoki bu darajada moliyaviy tavakkalchilik darajasini o'zgartiradi. Bu, birinchi navbatda, moliyaviy faoliyatning yo'nalishlari va shakllarini tanlash, moliyaviy resurslarni shakllantirish, moliyaviy faoliyatni boshqarishning yangi tashkiliy tuzilmalarini joriy etish bilan bog'liq. Moliyaviy tavakkalchilik darajasi, ayniqsa, foiz stavkalari o'zgarishi va inflyatsiya o'sishi davrida keskin oshadi. Moliyaviy menejerlarning mentaliteti turlicha bo'lganligi sababli, moliyaviy strategiyani ishlab chiqish jarayonida har bir korxonada qabul qilinadigan moliyaviy xavf darajasi (ularning tavakkalchiliklari). bu parametr boshqacha tarzda o'rnatilishi kerak.

9... Moliyaviy strategiyani amalga oshirish jarayonida moliyaviy menejerlarning professional xodimlariga e'tibor qarating. Korxona moliyaviy strategiyasining individual parametrlarini ishlab chiqishda qaysi mutaxassislar ishtirok etmasin, uning bajarilishini malakali mutaxassislar - moliyaviy menejerlar ta'minlashi kerak. Bu menejerlar strategik menejmentning asosiy tamoyillari, moliyaviy faoliyatning ayrim jihatlarini boshqarish mexanizmi bilan tanish bo'lishi va strategik moliyaviy nazorat usullarini o'zlashtirishi kerak.

Korxonaning ishlab chiqilgan moliyaviy strategiyasini moliyaviy faoliyat va tashkilot madaniyatini boshqarishning tegishli tashkiliy tuzilmasi bilan ta'minlash. Moliyaviy strategiyani samarali amalga oshirishning eng muhim sharti - tegishli o'zgarishlar. tashkiliy tuzilma boshqaruv va tashkiliy madaniyat... Bu sohada ko'zda tutilgan strategik o'zgarishlar moliyaviy strategiya parametrlarining ajralmas qismi bo'lishi va uning maqsadga muvofiqligini ta'minlashi kerak.

Korxonaning moliyaviy faoliyati sohasidagi strategik to'plamning asosiy elementlarini ishlab chiqish strategik moliyaviy tahlil natijalariga asoslanadi.

Strategik moliyaviy tahlilning yakuniy mahsuloti - bu moliyaviy faoliyatning har bir strategik dominant sohasi sharoitida uning moliyaviy rivojlanishining old shartlari va imkoniyatlarini har tomonlama va har tomonlama tavsiflovchi korxonaning strategik moliyaviy holatining modeli.

Strategik rejalashtirish bosqichma -bosqich amalga oshiriladi:

Tashkilot missiyasi bayonoti

Maqsadni belgilash

Tashqi muhitni baholash va tahlil qilish

Tanlov

strategiya

Strategiyani amalga oshirish va natijalarni keyinchalik baholash

Strategik alternativalarni tahlil qilish

Tashkilotni boshqarish bo'yicha so'rov.

Tashkilot missiyasi bayonoti va maqsadni belgilash. Tashkilotning vazifasi - asosiy umumiy maqsad, uning mavjudligining aniq ifodalangan sababi.

Korxona maqsadlari aniq va o'lchanadigan bo'lishi kerak. Odatda ular uzoq yoki qisqa muddatga o'rnatiladi. Uzoq muddatli maqsad besh yoki undan ortiq yillik rejalashtirish gorizontiga ega. Qisqa muddatli maqsad odatda bir yil ichida bajarilishi kerak bo'lgan rejalardan biridir. O'rta muddatli maqsadlar bir yildan besh yilgacha rejalashtirish gorizontiga ega. Uzoq muddatli maqsadlar birinchi navbatda tuziladi. Keyin o'rta va qisqa muddatli maqsadlar uzoq muddatli maqsadlarga erishish uchun belgilanadi. Odatda, maqsadni rejalashtirish ufqi qanchalik yaqin bo'lsa, qo'yiladigan vazifalarning ko'lami shunchalik tor bo'ladi. Masalan, uzoq muddatli maqsad hosildorlik nuqtai nazaridan uni quyidagicha shakllantirish mumkin: besh yil ichida umumiy hosildorlikni 25% ga oshirish. Keyin o'rta muddatli maqsad-ikki yil ichida hosildorlikni 10% ga oshirish. Maqsadga erishish mumkin bo'lishi kerak. Maqsadni tashkilotning imkoniyatlaridan oshib ketish halokatli bo'lishi mumkin. Agar maqsadlarga erishib bo'lmaydigan bo'lsa, xodimlarning muvaffaqiyatga bo'lgan intilishi to'sib qo'yiladi va ularning motivatsiyasi susayadi - erishib bo'lmaydigan maqsadlar xodimlarni tartibsizlantiradi.

Atrof -muhitni baholash va tahlil qilish - bu strategik rejalashtiruvchilar firma uchun imkoniyatlar va tahdidlarni aniqlash uchun tashkilotdan tashqaridagi omillarni baholaydilar. Uch parametr bo'yicha baholanadi: 1) joriy strategiyaning turli jihatlariga ta'sir ko'rsatadigan o'zgarishlar. Masalan, yonilg'i narxining ko'tarilishi aviakompaniyalar uchun muammolar tug'diradi, shuning uchun ular yonilg'i narxining dinamikasini doimiy ravishda baholab turishi kerak; 2) firmaning hozirgi strategiyasiga tahdid soluvchi omillar. Masalan, agar raqobatchilar bo'lsa, ularning faoliyatini nazorat qilish kerak. ; 3) korxona maqsadlariga erishish uchun yangi imkoniyatlarni belgilovchi omillar.

Xavf va imkoniyatlarni odatda ettita sohaga bo'lish mumkin: iqtisod, siyosat, bozor, texnologiya, raqobat, xalqaro obro 'va ijtimoiy xulq.

O'z maqsadlariga erishish uchun kompaniyaga moliyaviy strategiya kerak. Uni ishlab chiqishda turli xil variantlar mumkin, lekin ularning har biri uchun rejalashtirish davrini aniqlash, asosiy moliyaviy maqsadlar va ularga erishish yo'llarini belgilash zarur bo'ladi. Faoliyat samaradorligini baholash, rejalashtirilgan natijadan chetga chiqishlarni aniqlash va keyingi davrlar uchun strategiyani to'g'rilash imkonini beradigan strategiyaning amalga oshirilishini kuzatish ham bir xil darajada muhimdir.

Korxonaning moliyaviy strategiyasi yoki boshqa har qanday tashkilot - korxonani mablag 'bilan ta'minlash va ularni boshqarishning bosh rejasi. Bizning kompaniyamizda, har qanday korxonada bo'lgani kabi, u quyidagi elementlarni o'z ichiga oladi:

• kompaniyaning moliyaviy -iqtisodiy holatini tahlil qilish va baholash;
• ishlab chiqish buxgalteriya siyosati shuningdek soliq siyosati;
• asosiy vositalarni boshqarish va amortizatsiya siyosati;
• joriy aktivlarni boshqarish va Ta'minotchilar bilan hisob-kitob ;
• qarzni boshqarish;
• operatsion xarajatlar, mahsulot sotish va foydani boshqarish;
• dividend va investitsiya siyosati;
• kompaniyaning yutuqlari va uning bozor qiymatini baholash.

Ekspert fikri
Mixail Pukemo,

Men uchun moliyaviy rivojlanish strategiyasi aniqlaydigan tamoyillar va qoidalar majmuini anglatadi pul oqimi kompaniyalar, tavakkalchilik chegaralari, shuningdek, maqsadli ko'rsatkichlar majmuasida shakllangan maqsadlar va ularni shakllantirish qoidalari. Bu strategiya kompaniyaning rivojlanish strategiyasi bilan chambarchas bog'liq.

Shaxsiy tajriba
Aleksandr Papin,

Kompaniyaning moliyaviy strategiyasini shakllantirish, agar uni har doim "yuqoridan" - egalari, aktsiyadorlari yoki direktorlar kengashi tomonidan belgilanadigan umumiy strategiyasi bo'lmasa, mumkin emas. Rivojlanish strategiyasi hech qanday batafsil hujjatga o'ralmagan bo'lsa ham, har doim ma'lum bir sozlama bo'ladi. Aktsiyadorlar bozor ulushi, biznesning geografik taqsimlanishi, darajaga bo'lgan xohishlarini bildiradilar rentabellik ... Kompaniyaning moliyaviy strategiyasi bunga moslashtiriladi, bunda aktsiyadorlarning xohish -istaklari ma'lum raqamlar va ko'rsatkichlarda aks etadi. Shuni ta'kidlashni istardimki, dastlabki ma'lumotlar odatda marketing bo'limlaridan keladi (birinchi navbatda daromadlar prognozi) va moliyaviy xizmat hisob -kitoblarga kiritilgan va biznesni rivojlantirishning eng maqbul modelini tanlashga hissa qo'shadi.

Ko'pincha kompaniyada ishlab chiqilgan va tasdiqlangan umumiy korporativ strategiya yo'q, shuning uchun moliyaviy direktor, qoida tariqasida, menejer va egalariga biznesni rivojlantirish mezonlarini rasmiylashtirishda va asosiy ko'rsatkichlarni aniqlashda yordam beradi. Ba'zida xoldingni rivojlantirish uchun ikki yoki uchta variantdan eng maqbulini tanlash kerak bo'ladi.

Shaxsiy tajriba
Mixail Pukemo,"Alta Group" kompaniyasi prezidenti (Moskva)

Har qanday biznesning maqsadi foyda, shuning uchun har qanday strategiya moliyaviy muvaffaqiyatga qaratilgan bo'lishi kerak. Korxonada qo'llaniladigan har qanday harakatlar va strategiyalar pul komponentining o'zgarishiga olib kelishi kerak, aks holda bu harakatlarning ma'nosi yo'q. Men savdo kompaniyasidagi strategiyalar o'rtasidagi munosabatlarga misol keltiraman: korporativ strategiyaning moliyaviy komponenti daromad va foydani X barobar ko'payishini o'z ichiga oladi. Shu maqsadda strategiyaning marketing komponenti assortiment portfelining kengayishini nazarda tutadi. Daromad va foydaning moliyaviy ko'rsatkichlari korporativ strategiyaning marketing qismida tasvirlangan harakatlar va maqsadlarga asoslanadi.

Sergey Vorobyov, Bosh moliyaviy direktor, yordam markazi (Ryazan)

Moliya - bu xizmat ko'rsatish funktsiyasi va moliyaviy strategiya matritsasi ko'p jihatdan kompaniyaning marketing strategiyasiga bog'liq bo'ladi. Shuning uchun, birinchi qadam, biz ishlayotgan bozor 3-5 yil ichida nima bo'ladi degan savolga javob olish (rejalashtirish ufqiga qarab), keyin marketing strategiyasi to'g'risida qaror qabul qilish - biz kimmiz, biz qaerda bo'lishni va kim bo'lishni xohlaymiz. Qoida tariqasida, marketing tahlili bir necha rivojlanish yo'llarini aniqlaydi.

Masalan, bozorni tahlil qilganda, uchta mahsulotdan birini sotish mumkinligi aniqlandi - A, B yoki S. Har bir mahsulotni ishlab chiqarishga qilingan sarmoyalar katta, qaytarilish muddati uch yildan oshadi. Hisob -kitoblar davomida, B mahsuloti uchun NPV maksimal bo'lishi aniqlandi, lekin agar siz A mahsulotini tanlasangiz, bozor holati o'zgarganda va talab C mahsulotiga qarab o'zgarganda, mahsulotni qayta sozlash mumkin bo'ladi. uskunalarni imkon qadar tezroq, katta mablag 'sarflamasdan. Va aksincha: agar siz C mahsulotini ishga tushirsangiz, bozor holati o'zgarganda siz A mahsulotiga o'tishingiz mumkin.

Bundan tashqari, ushbu variantlar o'zlari uchun xavf - rentabellik nisbati bo'yicha eng maqbulini tanlagan egalariga taklif qilinadi. yuqori xavflar yoki eng kam xavf bilan kamroq qiymat. Qanday bo'lmasin, NPV ko'rsatkichi ijobiy bo'lgan loyihalarga sarmoya kiritish kerak.

Aktsiyadorlar deyarli har doim yirik kompaniyalarda moliyaviy strategiyani ishlab chiqishni direktorlar kengashiga topshiradilar. Bunday holda, moliyaviy direktor butun jarayonning maslahatchisi va muvofiqlashtiruvchisi rolini o'ynaydi. Xususan, u kompaniyaning boshqa top -menejerlariga o'z funktsional strategiyalarini ishlab chiqarishda maslahat beradi (ishlab chiqarish, marketing, kadrlar strategiyasi va boshqalar). Asosiy vazifa - funktsional strategiyalar daromadni ko'paytirish maqsadiga mos kelishini ta'minlash. Moliyaviy direktor yuqoridagi strategiya qoidalarini dastlabki muvofiqlashtirish va ular orasidagi qarama -qarshiliklarni bartaraf etish, masalan, rentabellik va biznes likvidligi o'rtasidagi har doim mavjud bo'lgan dilemmani hal qilish uchun javobgardir. Bundan tashqari, u moliyaviy muammoli joylar haqidagi ma'lumotlarni egalariga oshkor qilish uchun javobgardir.

Ammo moliyaviy strategiyani ishlab chiqish jarayoniga faqat moliya bo'limi javobgar bo'lishi juda istalmagan. Bunday holda, kompaniyaning biznes manfaatlari pul natijalarini maksimal darajada oshirish uchun qurbon bo'lishi mumkin. Masalan, moliyaviy direktor bozor ulushini yo'qotish xavfini hisobga olmagan holda, yuqori daromad olishni talab qilishi yoki qimmat bo'lmagan variant sifatida obligatsiya chiqarish o'rniga qo'shimcha aktsiya chiqarishni taklif qilishi mumkin.

Shaxsiy tajriba
Vadim Karlinskiy,

Odatda, strategiyalar biznesni yuritishning tashqi shartlari keskin o'zgarganda yoki biznes jarayonlaridagi ichki qarama -qarshiliklar va nomuvofiqliklar soni sifat o'zgarishi zarurligini anglashga olib kelganda ishlab chiqila boshlaydi.

Mening amaliyotimda korxonaning moliyaviy strategiyasini ishlab chiqish uchun asosiy rag'bat ko'pincha tashqi omillar edi. Birinchi holda, bu 1998 yil avgust inqirozi, ikkinchisida - restrukturizatsiya qilinadigan sohada o'z o'rnini topish zarurati. Va faqat bir marta ichki biznesni takomillashtirish zarurligini tushunish sabab bo'ldi.

Moliyaviy blokning barcha menejerlari kompaniyamiz strategiyasini ishlab chiqish bilan shug'ullanishdi. Dastlab, SWOT tahlili o'tkazildi, uning asosida kompaniyaning umumiy rivojlanishiga oid tasavvur bilan munozaralar va aqliy hujumlar paytida strategik alternativalar qidirildi. Keyin moliya direktori boshchiligidagi maxsus tuzilgan tahlilchilar guruhi strategiyani yanada takomillashtirish uchun asos bo'lgan muqobillardan eng yaxshisini tanladi.

Aleksey Purusov, Group moliyaviy direktori Ralf Ringer moliyaviy strategiya ikki holatda ayniqsa zarur deb hisoblaydi. Birinchidan, xavflarni himoya qilish. Ikkinchidan, korxona xarajatlarini boshqarish. Batafsil vazifalar uchun videoga qarang.

Moliyaviy strategiyani ishlab chiqish bosqichlari

Birinchidan, siz strategiyaning amal qilish muddatini, moliyaviy faoliyatning maqsadlarini aniqlashingiz, moliyaviy siyosatni shakllantirishingiz va strategiyani amalga oshirish davrlari uchun moliyaviy ko'rsatkichlarni batafsil bayon qilishingiz kerak. Keling, har bir bosqichni batafsil ko'rib chiqaylik.

Strategiya davri

Moliyaviy strategiyaning turlari umumiy va operativ bo'linadi. Birinchisi, masalan, barcha darajadagi byudjetlarning o'zaro munosabati, kompaniyaning daromadlarini shakllantirish va ulardan foydalanish tamoyillari, resurslarga bo'lgan ehtiyoj va o'rta (uzoq) davr uchun ularning shakllanish manbalari.

Operatsion strategiya moliyaviy resurslarni kundalik boshqarishga ta'sir qiladi. U umumiy doirada ishlab chiqilgan bo'lib, u ma'lum vaqt davomida batafsil bayon qilingan.

Korxonaning umumiy moliyaviy strategiyasining amal qilish muddati korporativ rivojlanishning umumiy strategiyasi ishlab chiqilayotgan davrdan oshmasligi kerak. Bozorlardagi vaziyatning (moliyaviy va tovar) bashorat qilinishiga qarab, umumiy strategiyaning davomiyligi uch yildan besh yilgacha o'zgarishi mumkin. Tez o'zgaruvchan tashqi muhitda bu muddat bir kalendar yiligacha kamaytirilishi mumkin.

Operatsion strategiyasi odatda qisqa muddatli bo'lib, u bir yil, chorak, oy va kerak bo'lganda qisqa muddatga tuziladi.

Shaxsiy tajriba
Valeriy Temkin,

Bizning kompaniyamizda moliyaviy strategiya uch yilga ishlab chiqilgan. Biznes loyihaviy xarakterga ega (ishlab chiqish va ishlab chiqishda konsalting), loyihalarning davomiyligi 2-3 yil. Har bir yangi loyiha yangi yoki yangilangan strategiyani o'z ichiga oladi. Uzoq muddatli strategik rejalar ishbilarmonlik muhitining juda beqarorligi tufayli amaliy qiymatdan mahrum.

1 -rasm Kompaniyaning moliyaviy strategik maqsadlari

Strategik moliyaviy maqsadlarni shakllantirish

Moliyaviy strategiya maqsadlari tizimini kompaniyaning umumiy strategik maqsadlari daraxtining "filiali" sifatida ko'rsatish mumkin. Bunday filialni qurish quyidagi bosqichlarni o'z ichiga olishi mumkin.

1 -qadam. Moliyaviy strategiyani korporativ strategiya maqsadlari reytingiga muvofiq kompaniyaning umumiy strategiyasiga kiritish. Masalan, kompaniyaning strategik maqsadlari daraxti uchun uchta darajani belgilash mumkin (1 -rasmga qarang).

2 -qadam. Moliyaviy maqsadni, ya'ni birinchi darajali maqsadni belgilash. Aksariyat hollarda bunday maqsad - bu kompaniyaning bozor qiymati bo'lib, uni ham absolyut (bozor qiymatining N cu ga oshishi), ham nisbiy jihatdan (bozor qiymatining N%ga oshishi) aniqlash mumkin.

3 -qadam. Moliyaviy strategiyaning asosiy maqsadlarini aniqlash (2 -darajali). Birinchi darajadagi ajralmas maqsad kichik maqsadlarga bo'linadi, bu esa vazifalarni aniq belgilashni va korxona rivojlanishining o'ziga xos xususiyatlarini hisobga olishni talab qiladi. Birinchi darajali maqsadga kompaniyaning o'z resurslari etarli bo'lsa, o'z kapitalining rentabelligi yuqori bo'lsa, aktivlar va passivlarning tuzilishi amalga oshirish jarayonida tavakkalchilikning maqbul darajasini ta'minlasa, erishish mumkin. iqtisodiy faoliyat va h.k.

Bu darajadagi maqsadlarning har biri aniq va aniq ko'rsatkichlarda - maqsadli strategik standartlarda aks ettirilishi kerak. Masalan, korxonaning moliyaviy faoliyatining ayrim jihatlari uchun bunday maqsadli standartlar kompaniyaning o'z aylanma aktivlarining umumiy kapital hajmidagi ulushi bo'lishi mumkin; o'z kapitalining rentabelligi; joriy va uzoq muddatli aktivlarning nisbati; pul aktivlarining minimal darajasi, korxonaning to'lov qobiliyatini ta'minlash; investitsiyalarni o'z-o'zini moliyalashtirish darajasi.

4 -qadam. Moliyaviy maqsadlarga erishish uchun harakatlarni aniqlash (3 -darajali). Bu bosqichda aniq choralar ro'yxati taklif qilinadi, masalan, har bir obligatsiya davri uchun P% to'langan holda $ N miqdoridagi obligatsiyali ssudani o'tkazish.

Shaxsiy tajriba
Aleksandr Papin, Moliya bo'yicha vitse -prezident, Euroset (Moskva)

Misol tariqasida, bizning kompaniyamizda moliyaviy strategiyani ishlab chiqishda marketing bo'limi birinchi navbatda daromadlar prognozini, ya'ni bozor ulushini egallash uchun qancha tovarlar va xizmatlarni sotish kerakligi haqidagi ma'lumotlarni tayyorlaydi. Keyinchalik, buning uchun qancha ochish kerakligi aniqlanadi chakana savdo nuqtalari bu qancha turadi. Prognoz ma'lumotlariga asoslanib, moliyaviy xizmat daromadlar va xarajatlar byudjetini, pul oqimi byudjetini shakllantiradi, undan qanday resurslar talab qilinishi, belgilangan maqsadlarga erishish uchun o'z mablag'lari etarli bo'ladimi -yo'qmi aniq bo'ladi. Agar strategiya etarlicha agressiv bo'lsa, demak, siz o'zingizning daromadingiz bilan shug'ullana olmaysiz; shunga ko'ra, siz qanday resurslarni jalb qilishni va mumkin bo'lgan bo'shliqlarni qanday almashtirishni aniqlashingiz kerak bo'ladi.

Barcha ma'lumotlar umumlashtirilgandan so'ng, siz kompaniya rentabellik darajasiga yetadimi yoki yo'qligini tushunishingiz mumkin. Aks holda, moliyaviy -tahlil bo'limining takliflari asosida ma'lum choralar ko'riladi - xarajatlar kamayadi, marja oshadi (daromad va xarajatlar o'rtasidagi farq) va boshqalar.

Moliyaviy ko'rsatkichlar biznesning rivojlanish bosqichiga bog'liq

Igor Averchev,
Loyiha bosh menejeri, MAG Consulting MChJ

Har qanday korxonaning hayotiy tsikli bir necha bosqichlarni o'z ichiga oladi (dastlabki bosqich, tez o'sish davri, etuklik davri, turg'unlik), ularni rejalashtirish va baholashda hisobga olish kerak. moliyaviy natijalar kompaniyaning faoliyati.

Dastlabki bosqich. Rivojlanishning ushbu bosqichida mahsulotni ishlab chiqish, kompaniyaning tashkiliy tuzilmasini yaratish yoki investorlarni topish moliyaviy ko'rsatkichlardan ko'ra muhimroq bo'lishi mumkin. Moliyaviy imkoniyatlari cheklangan bozorda o'z o'rnini egallash yosh kompaniyalar uchun asosiy vazifadir. Shu sababli, korxonaning rivojlanishining dastlabki bosqichida eng muhim moliyaviy ko'rsatkichlar daromadlarning o'sishi va operatsion pul oqimlari hisoblanadi.

Tez o'sish davri. Bu bosqichda kompaniya daromadlarning o'sishini kuzatishni davom ettirmoqda, lekin rentabellik va aktivlarni boshqarish ko'rsatkichlari bilan solishtirganda (investitsiyalar rentabelligi, qoldiq foyda). Kapitalning ko'payishi bilan pul oqimlarini baholash kamroq ahamiyat kasb etadi.

Yetuklik davri. Rivojlanishning ushbu bosqichida korxonaning asosiy yo'nalishi jalb qilingan aktivlar va o'z mablag'laridan tushadigan daromadni oshirishga qaratilgan. Shuning uchun asosiy aktivlar, pul oqimlari va rentabelligi ustidan qattiq nazorat zarur.

Resessiya davri. Bu bosqichda daromadning sezilarli kamayishi kuzatiladi. Operatsiyalar daromadli bo'lib qolmoqda, lekin sof daromad daromadning foiziga kamayib bormoqda. Biroq, aylanma mablag'lar kamayishi bilan operatsion pul oqimi tezlashadi. Shu sababli, korxona boshqaruvi investitsiya imkoniyatlariga nisbatan juda muvozanatli bo'lishi kerak.

Korxona asosiy vositalarga va boshqa aktivlarga o'rtacha darajada sarmoya kiritishi mumkin, lekin aniqlangan aktivlarning kamayishi 3 allaqachon sezilarli. Investitsiyalarning rentabelligi va qoldiq daromad nisbatan past. Qabul qilingan sof aktivlarning rentabelligi, sof daromad jalb qilingan sof aktivlarga nisbatan kamaygani kabi tez kamayadi.

Ekspert fikri
Ekaterina Demyanova,

Muayyan istiqbolli faoliyatning moliyaviy natijasini bashorat qilish uchun undan foydalaniladi moliyaviy model- taxminiy xarajatlar va rejalashtirilgan daromad to'g'risidagi ma'lumotlarga asoslangan xolding ko'rsatkichlari hisobini o'z ichiga olgan hujjat. Undagi dastlabki ma'lumotlar maqsadlar, prognozlar, rejalar bo'ladi joriy harakatlar va kompaniyaning rivojlanishi. Agar sohada qonun -qoidalar yoki cheklovlar mavjud bo'lsa (masalan, kompaniya kvotalar amal qiladigan bozorda ishlasa), u holda modellashtirishda ham ularni hisobga olish kerak. Qayta ishlangan ma'lumotlar sotish, xarajatlar va investitsiyalar prognozi bo'ladi, chiqishlar aniq maqsadli qiymatli prognoz byudjetlar bo'ladi. Dastlabki parametrlar o'zgartirilganda, yakuniy moliyaviy ko'rsatkichlar ham qayta hisoblab chiqiladi 4.

Moliyaviy ko'rsatkichlarning tafsilotlari

Rejalashtirilgan ko'rsatkichlar va ularga erishish bo'yicha chora -tadbirlar tizimi har bir davr uchun batafsil bayon qilingan. Masalan, moliyaviy strategiyani amalga oshirish uchun direktorlar kengashi 2007 yilga o'z oldiga maqsad qo'yishi mumkin: konservativ dividend siyosati tufayli o'z sarmoyasining 10 foizga o'sishini ta'minlash, obligatsiyalarni ko'p bo'lmagan stavkada jalb qilish. LIBOR + 5%ga qaraganda, yil oxirigacha qolgan davr uchun moliyaviy tsiklni N kungacha qisqartirish.

2 -rasm Strategiyani yo'nalishlarga bo'lish

Moliyaviy siyosatni ishlab chiqish

Oldingi bosqichda belgilangan moliyaviy maqsadlar kompaniyaning moliyaviy siyosatini shakllantirishda ma'lum sohalarda guruhlangan (2 -rasmga qarang). Bu ko'p darajali bo'lishi mumkin. Shunday qilib, aktivlarni boshqarish siyosati doirasida joriy va uzoq muddatli aktivlarni boshqarish siyosatini ishlab chiqish mumkin. Joriy aktivlarni boshqarish ularning alohida turlarini boshqarish tamoyillarini o'z ichiga olishi mumkin.

Shaxsiy tajriba
Vadim Karlinskiy, Perm o'lkasida "Rosselxozbank" OAJ filialini ochish loyihasi menejeri

Moliyaviy strategiyani ishlab chiqish odatda bir necha bosqichlarni o'z ichiga oladi. Birinchidan, biz kompaniyaning moliyaviy tuzilishini aniqlaymiz, mas'uliyat markazlarini tashkil qilishni qayta ko'rib chiqamiz (masalan, loyihalarning investitsiya qismi tugagandan so'ng biz investitsiya markazlarini foyda markazlariga o'tkazamiz). Keyin biz kompaniyaning qiymatiga ta'sir qiluvchi omillarni tahlil qilamiz, ularning ahamiyatini (ta'sir darajasini) baholaymiz va ularni boshqarish bo'yicha chora -tadbirlar rejasini tuzamiz.

Kelgusida tashqi muhitni tahlil qilish asosida strategiyani "raqamlashtirish" biz rentabellik ko'rsatkichlari (kapital, investitsiyalar, aktivlar va h.k.) qiymatlarini, shuningdek ularga rioya qilish kerak bo'lgan qiymatlarni aniqlaydi. . Keyin biz qarzdorlar va kreditorlarga nisbatan siyosat ishlab chiqamiz. Qarzlarning holati va nisbatlarini kuzatish uchun odatiy ko'rsatkichlardan tashqari, u qarzdorlar bilan ishlash mexanizmlarini, o'zaro da'volarni kompensatsiya qilish sxemalarini, chegirmalar berish qoidalarini, vaqtincha bo'sh mablag'larni joylashtirish tamoyillarini va boshqalarni ham o'z ichiga oladi.

Keyingi qadam, biznesning samaradorligini sanoatning eng yaxshi amaliyotiga nisbatan prognoz qilishdir. Debitorlik va tovar -moddiy zaxiralarning aylanma ko'rsatkichlarini hisoblagandan so'ng, aylanma mablag'larga bo'lgan ehtiyoj aniqlanadi va uning rentabelligi hisoblab chiqiladi. Ushbu hisob-kitoblar asosida debitorlik va kreditorlik qarzlar bilan ishlash rejalari tuzatiladi, asosiy bo'lmagan va zarar ko'radigan aktivlarni sotish to'g'risida qarorlar qabul qilinadi. Investitsiya siyosatini ishlab chiqishda, investitsiyalar toifalarga bo'linadi, ularning har biri uchun qaytarilish muddati va ichki rentabellik darajasi belgilanadi, investitsiya ehtiyojlari, kapital qo'yilmalarning maqsadlari va yo'nalishlari bashorat qilinadi.

Oxirgi qadam - buxgalteriya hisobi va soliq maqsadlari uchun buxgalteriya siyosatini ishlab chiqish.

Moliyaviy strategiyaning bajarilishini nazorat qilish

Odatda, aktsiyadorlar va direktorlar kengashi uchun kompaniyaning strategik maqsadlariga erishish va uni yanada rivojlantirishning mumkin bo'lgan ssenariylari to'g'risida ma'lumot moliya bo'limi yoki ichki audit xizmati tomonidan tayyorlanadi. Umumiy strategiya ham, operatsion strategiya ham nazorat ostida.

Ekspert fikri
Ekaterina Demyanova,"Intercomp Technologies" MChJ moliya bo'yicha bosh direktori

Belgilangan vazifalarning bajarilishi ustidan nazoratni soddalashtirish uchun har bir bo'linmadan xolding bo'yicha hisobotlarning umumiy jadvalini tuzish mumkin.

Grafika vertikal ravishda oddiy jadval bo'lishi mumkin - hisobot berishga mas'ul bo'lganlar ro'yxati, gorizontal - taqvim kunlari va davriy segmentlar, kesishmalarda esa - taqdim etiladigan hisobotlar nomlari. Birlashtirilgan hisobot shablonlari eng yaxshi ishlab chiqiladi va ularni to'ldirish bo'yicha batafsil ko'rsatmalar bilan birga oldindan mas'ullarga tarqatiladi.

Ko'zlangan maqsadlarga erishish darajasini ikki usulda baholash afzaldir. Birinchidan, maqsadga erishish darajasi aniqlanadi (rejalashtirilgan qiymatdan foiz sifatida), bundan tashqari, maqsadli ko'rsatkichlar ularga erishish darajasiga qarab tartiblanadi. Bu sizga rahbarlar va begonalarni darhol aniqlash imkonini beradi. Ikkinchisi muvaffaqiyatsizlik sabablarini aniqlash uchun "maqsadli auditoriya" ga aylanishi kerak.

Masalan, direktorlar kengashi strategiyani amalga oshirishning bir nechta ssenariylarini ko'rib chiqdi va yakuniy ko'rsatkichlarni tasdiqladi (1 -jadvalga qarang).

1 -jadval Strategiya maqsadlari

Hisobot davri natijalariga ko'ra ularning bajarilishini baholash uchun jadval tuziladi, unda strategiyani amalga oshirishning haqiqiy ko'rsatkichlarining rejalashtirilgan ko'rsatkichlardan chetga chiqishlari aniqlanadi (2 -jadvalga qarang).

2 -jadval Moliyaviy strategiyani baholash

3 -rasm 1 - qarz mablag'lari, 2 - IC rentabelligi, 3 - balansning o'sishi

Shaxsiy tajriba
Valeriy Temkin,"Kresvik Development" MChJ moliyaviy direktori (Moskva)

Moliyaviy strategiyaning mavjudligi va uni ishlatishning turli usullari kompaniyamiz natijalariga ijobiy ta'sir ko'rsatdi. Uy egalari nimani xohlashlarini aniq aytishdi, menejerlar esa - nima qila olishlarini. Mojarolar soni kamaydi, natija oshdi Biroq, bu faqat strategiyaning paydo bo'lishi bilan bog'liq, deb bahslashmagan bo'lardim. Uning rivojlanishi kompaniyani restrukturizatsiya qilishdagi birinchi qadam edi - endi uni kompaniyada elementar tartibni joriy etish deb atashadi. Mana, qarama -qarshi bayonot, agar strategiya ishlab chiqilmasa, moliyaviy natijalar deyarli yaxshilanmagan bo'lardi, ehtimol bu haqiqat.

Shunday qilib, agar kompaniyaning moliyaviy strategiyasi bo'lsa, u, albatta, boshqaruv uchun boshqariladigan bo'ladi va egalari uchun shaffof bo'ladi, atrofdagi ish muhitining o'zgarishiga va ichki jarayonlarga moslashuvchan bo'ladi.

1 Kompaniya rivojlanishining umumiy strategiyasini shakllantirish to'g'risida "Moliyaviy xizmatning kompaniya strategiyasini shakllantirishdagi o'rni", "Korporativ strategiyani ishlab chiqish xususiyatlari" maqolalariga qarang. - Eslatma. nashr.
2 Moliyaviy direktor biznes egasining maqsadlarini qanday bilishi haqida ma'lumot olish uchun "Yangi kompaniyada moliyaviy direktorning birinchi qadamlari" maqolasini o'qing. - Eslatma. nashr.
3 "Buxgalteriya hisobi to'g'risidagi nizom" "Korxona faoliyatini baholash" (SMA 4D) yig'ilgan sof aktivlarni yig'indisi sifatida belgilaydi. aylanma mablag ', asosiy vositalar, boshqa aktivlar, qarz (uzoq muddatli va joriy) va ustav kapitali. Ya'ni, bu korxona ixtiyoridagi mablag'larning butun miqdori. Balansdagi o'zgarishlarga faqat korxonaning kiruvchi yoki chiquvchi pul oqimi sabab bo'ladi. - Eslatma. muallif.
4 Byudjet va korxona strategiyasi o'rtasidagi munosabatlar to'g'risida "Byudjetni kompaniya strategiyasi bilan qanday bog'lash mumkin" maqolasiga qarang. - Eslatma. nashr.

• moliyaviy barqarorlikni ta'minlash;
• maqbul nuqtai nazardan moliyaviy joylashishni ta'minlash;
• aktsiyadorlarning topshiriqlarini bajarish va boshqalar.

Strategik rejani tayyorlash va ishlab chiqish bilan shug'ullanadigan har bir moliyaviy direktor o'zi va uning bo'ysunuvchilari ishtirok etishi kerak bo'lgan bosqichlar va hodisalarning takrorlanuvchi xususiyatiga duch keldi. Moliyaviy strategiya (FS) strategik menejment ob'ekti va vositasi sifatida haligacha ishlab chiqilayotganligi va uning tartibini kutayotganligi sababli, bu masala chalkashtirib yuborilgan. Ushbu maqolada biz tarixiy moliyaviy strategik boshqaruv vositalariga urg'u berib, shunday harakat qilishga harakat qilamiz.

FS funktsiyalari va vazifalari

Keling, diqqat maydonini o'rta va katta biznes... Strategiyani hujjat, reja sifatida ko'rib chiqish taklif etiladi istiqbolli rivojlanish biznes, uning bajarilishi kompaniyani 3-5 yil ichida sifat jihatidan yangi bosqichda muhim yutuqlarga olib kelishi kerak. Sifatli yangi davlat tarmoq va mintaqaviy kuchlarni birlashtirishdagi o'rni va rolini o'zgartirishni nazarda tutadi. Strategik rejaning tuzilishi, qoida tariqasida, uchta katta bo'limni o'z ichiga oladi.

1. Umumiy maqsadli rejalar.
2. Strategik rejalar.
3. Strategiyani amalga oshirish dasturlari.

Yuqoridagi bo'limlarda moliyaviy strategik jihat bor. Moliyaviy va iqtisodiy maqsadlar bloki bosh maqsadli rejalarning muhim tarkibiy qismini belgilaydi. Moliyaviy strategiya uzoq muddatli rejalashtirishning funktsional strategiyasi darajasini anglatadi. Moliyaviy strategiyani amalga oshirish dasturlari operatsion, moliyaviy va investitsion qismlarga bo'linadi. Shu munosabat bilan, FS kontseptsiyasi ko'pincha moliyaviy va investitsiya strategiyasiga cho'ziladi.

Korxonaning moliyaviy strategiyasini ishlab chiqish kollegial mashg'ulotlarning natijasidir va bundan oldin uning oldidan tayyorgarlik ishlarining jiddiy bosqichi, keyin esa nazorat va tuzatish ishlari olib boriladi. Moliya bo'limi asosan tayyorgarlik va nazorat bilan shug'ullanadi. Ushbu maqolada men moliyaviy strategiya tushunchasini aniqlamoqchi emasman. Bu mavzu bo'yicha ko'plab nashrlar mavjud, shu jumladan postsovet hududining taniqli hokimiyati I.A. Shakl. O'quvchilar e'tiboriga FS bo'yicha an'anaviy ilmiy pozitsiyani biroz boshqacha yo'nalishga o'zgartiradigan ikkita asosiy ko'rsatmani taklif qilay.

1. Moliyani menejmentning funktsional sohasi sifatida har xil darajadagi e'tibor va chuqurlikdagi real jarayonlar va biznes voqealarini aks ettirish tizimi sifatida ko'rsatish mumkin. Bu metaforik jihatdan haqiqatning boshqa sohasi, o'ziga xos "ko'zgu". Bu ma'lum bir mijoz, mahsulot, texnologiya va boshqalar bilan shug'ullanadigan oldingi ofis (sotuvchi) va orqa ofis (ishlab chiqarish) jarayonlarini idrok etishdan farq qiladi. Moliya deyarli har doim bir nechta ko'rinishda yashaydi: o'tmish, hozirgi, kelajak; dinamikada va statikada. "Ko'zgu" faqat haqiqiy biznes vazifalariga nisbatan sun'iy yo'ldosh bo'lishi mumkin, siz uni ko'rib chiqishingiz va tasvir sifati va maqsadli panel parametrlariga qarab "biznes" deb nomlangan mashinani boshqarishingiz mumkin.
2. Rejalashtirishning har qanday turi singari, strategik jarayon ham egalarining manfaati uchun yuqoridan pastgacha o'tishi mumkin, lekin u ikkita parallel "ipga" ega: haqiqiy vazifalarning o'zaro bog'liq rejalari va moliyaviy ko'rsatkichlar rejalari. Birinchisiga sotish, sotib olish, ishlab chiqarish, marketing, kadrlar va boshqalar rejalari kiradi. Ikkinchisiga byudjet rejalari, moliyaviy koeffitsientlar, indekslar va boshqalar kiradi.

Yuqoridagilardan ko'rinib turibdiki, kompaniyaning moliyaviy va investitsiya strategiyasini faqat marketing strategiyasi, ishlab chiqarish strategiyasi, kadrlar strategiyasi orasida o'z o'rnini qidiradigan funktsional strategiyalar turiga kiritish qiyin. Bu o'zaro kesish. Bundan tashqari, korxonaning moliyaviy strategiyasini ishlab chiqish kompaniyaning xavfsiz rivojlanishi sharoitida modellashtirish va strategik moliyaviy qarorlarni qabul qilish muammolarini hal qiladi, shuningdek korporativ strategiyani resurslar bilan ta'minlaydi. Demak, FSning ikkita asosiy vazifasi bor: modellashtirish va xavfsizlik.

(kattalashtirish uchun bosing)

Moliyaviy strategiyani kim boshqaradi?

Biznes o'z maqsadlariga erishish uchun mulkdorlar (aktsiyadorlar) tomonidan yaratiladi, shuning uchun ular strategik rejalashtirish muammosining asoschilari hisoblanadi. Va strategiyani ishlab chiquvchi bo'lishi kerak Bosh direktor kompaniya va strategiya u bilan asosiy shartnoma bo'lib xizmat qiladi. Uni amalga oshirish uchun bosh direktor yollangan. Korxonaning moliyaviy strategiyasini uzoq muddatli maqsadlar majmui sifatida ishlab chiqish va ularga erishish niyati bosh menejerga mas'uliyatni topshirish vositasi bo'lib xizmat qiladi. Bu doirada rahbar moliya to'g'risida fundamental qarorlar qabul qiladi, mafkuraga "ruxsat beradi" va moliyaviy sohadagi o'yin qoidalarini belgilaydi.

Ushbu qoidalarni rasmiylashtiring va ularni ishchi vositalarga aylantiring - bu moliyaviy tizim yoki moliyaviy va investitsiya strategiyasini yanada keng ma'noda ishlab chiqish uchun mas'ul bo'lgan moliyaviy direktor. Hammasida ham emas tijorat tashkiloti investitsiya strategiyasi alohida hujjatda ko'rsatilgan. Xulosa: bosh direktor FS uchun javobgardir, lekin moliyaviy direktor yoki tegishli funktsiyani bajaradigan boshqa top -menejer tomonidan tuziladi va taqdim etiladi.

Oldingi bo'limda biz strategik rejalashtirish tizimining moliyaviy va strategik quyi tizimining parallelligi haqidagi gipotezani shakllantirdik. Ta'kidlash joizki, amaliyot ko'pincha strategik rejaning moddiy qismini korporativ va rivojlanish strategiyasi shaklida ustunligini bekor qilmasdan tasdiqlaydi. raqobat strategiyalari... Quyida FSni kompaniyaning strategik rejalari ierarxiyasiga uning eng to'liq versiyasida birlashtirish variantining sxematik tasviri keltirilgan.

(kattalashtirish uchun bosing)

Moliyaviy sohada bir qator strategik qarorlarni qabul qilib, tashkilotning bosh direktori operatsion bosqichda joriy moliyaviy hodisalarni bevosita boshqarishda xazina tipidagi buyurtmalar darajasiga o'tadi. Moliyaviy menejment tizimi bunday buyurtmalarni byudjetni boshqarish tizimi orqali tashkiliy va nazorat yordami bilan ta'minlaydi, yana strategik qarorlarga tayanadi. Shuni ta'kidlash kerakki, moliyaviy strategik konturning vertikal tuzilishi moliyaviy boshqaruvda ishlab chiqilgan moliyaviy qarorlar turlarining tarkibiga juda o'xshaydi. Shu munosabat bilan, fan nomzodi tomonidan ishlab chiqilgan SOFIA metodologiyasi. Mixail Sorokin (Kiev), unda moliyaviy sohadagi barcha muhim qarorlar besh guruhga bo'lingan:

• strategik (S);
• operatsiya xonalari (O);
• moliyalashtirish bo'yicha (F);
• investitsiya (I);
• tahliliy (A).

SOFIA metodologiyasi echimlari javob bergan savollar ro'yxati

Asosan, berilgan barcha savollar strategik maqsadlarga mos keladi. Mixail Sorokin biznesning moliyaviy maqsadlarini belgilashda mulkdorlarning farovonligini oshirish ustuvorligi to'g'risida o'z pozitsiyasini aniq ifoda etadi. Shu sababli, moliya nuqtai nazaridan biznesni rivojlantirish strategiyasi, olimning fikricha, kompaniya qiymatini oshirishga xizmat qiladi. M.Sorokin FSni muvaffaqiyatli yaratish uchun sohalarni eng muhim deb biladi moliyaviy diagnostika, analitik echimlar va sintez. Natijada, u deyarli har qanday moliyaviy va investitsiya strategiyasini ishlab chiqish uchun asos bo'la oladigan moliyaviy qarorlar turlarining lakonik va ayni paytda to'laqonli tasnif modelini yaratdi.

FSni shakllantirish tamoyillari va bosqichlari

Bundan 10 yil oldin I.A.Blank tomonidan ishlab chiqilgan moliyaviy strategiyani ishlab chiqish tamoyillari haligacha o'z ahamiyatini yo'qotmagan. Ular jadval ko'rinishida quyida keltirilgan. Men o'zimga bir nechta fikrlarga kichik sharhlar berishga ruxsat beraman.

Bo'sh I.A.ga ko'ra, FSni shakllantirishning asosiy tamoyillarining tarkibi.

1. Ikkinchi printsipda men buxgalteriya hisobini operatsion faoliyatning asosiy strategiyalarini emas, balki korporativ strategiyada ustun o'rinni egallaydigan haqiqiy moddiy va moddiy maqsadlarni hisobga olishni ko'rib chiqishni taklif qilaman.
2. Uchinchi tamoyil haqiqatan ham juda qimmatlidir, chunki strategik boshqaruvning ikkita yondashuvi (bosqichma -bosqich va tadbirkorlik) orasida ikkinchisi ustunlikka ega bo'lishi kerak. Bu tadbirkorlik tashabbusi, strategiyaning konservativ bosqichma -bosqich, keng qamrovli yondashuvidan farqli o'laroq, biznes holatining jadalligi va yangi sifatini ta'minlaydi.
3. Zamonaviy sharoitda FSni shakllantirishning o'ninchi tamoyili tobora muhim ahamiyat kasb etmoqda. Riskologiya fani, ayniqsa, jamiyat va biznes oldida turgan muammolar sharoitida faol rivojlanmoqda. Xavfni baholash va metodologiyaning roli doimiy ravishda o'sib bormoqda. Ko'pchilik, ayniqsa yirik kompaniyalar, moliyaviy xavfsizlik strategiyalarini FS tubidan alohida hujjat va maxsus strategik nazoratni amalga oshirish zonasiga ajratadilar.
4. Men oxirgi paytlarda eng dolzarb bo'lib qolgan yana bir tamoyilni qo'shmoqchiman. Innovatsiya printsipi FSning investitsiya bo'limi uchun ayniqsa muhimdir.

V oxirgi yillar FSni qanday algoritm yordamida tuzish maqsadga muvofiqligi aniqroq bo'ldi, garchi hali bo'sh joylar etarli. Masalan, FSni bir qator moliyaviy siyosatlar bilan yangilash va birlashtirish masalasi: dividend, moliyaviy, investitsiya, kredit. Umid qilamanki, moliyaviy direktorning vazifalariga bag'ishlangan alohida maqolada bu mavzuga e'tibor qarataman. Men uning asosiy vazifasini bajarish jarayonini moliyaviy strategiyani ishlab chiqishning quyidagi bosqichlariga ajratishni taklif qilaman.

1. Moliyaviy tadqiqot kompaniyasini aniqlash. Bosqich hozirgi strategik rivojlanish kontseptsiyasiga yoki strategiyaning moddiy komponentiga, shu jumladan korporativ strategiya va biznes strategiyasi loyihasiga asoslangan.
2. Moliyaviy sektorda umumiy SWOT tahlili, mahalliylashtirilgan SWOT, PEST, SNW tahlillari asosida tashkilotning raqobatbardosh xususiyatlarini strategik tahlil qilish. Korxonaning moliyaviy holati va dinamikasining asosiy muammosini aniqlash.
3. Kompaniyaning moliyaviy tahlili, ichki va bozor qiymatini baholash, SOFIA metodologiyasi bo'yicha "S" tipidagi moliyaviy qarorlarni qabul qilish uchun boshqa vositalardan foydalanish. Taklif etilgan echimlarni asoslovchi tahliliy yozuvni tayyorlash.
4. Strategik tashabbuslar, investitsiya dasturlari va loyihalarini tahlil qilish, SOFIA qarorlari mezonlariga javob beradigan loyihalarni tanlash. Moliyalashtirish hajmi va manbalarini belgilash.
5. Agar kerak bo'lsa, kompaniyaning investitsiya siyosatini aniqlashtirish.
6. Mahalliy investitsiya loyihalariga va umuman kompaniyaga nisbatan tavakkalchiliklarni boshqarish bosqichi.
7. Kompaniyaning kredit va dividend siyosatini aniqlashtirish.
8. Qimmatli qog'ozlar bozorida mablag 'yig'ish texnikasini tanlash, tahlil qilish moliyaviy kompaniyalar va boshqa vositachilar.
9. Qarz bozorida korxona strategiyasini ishlab chiqish. Korporativ biznesni boshqarish tizimini ishlab chiqish. Qimmatli qog'ozlar bozorida IPO o'tkazish bo'yicha tavsiyalar.
10. Kompaniyaning moliyaviy siyosatini ishlab chiqish yoki aniqlashtirish.
11. Moliyaviy strategiyalarni yaxshi modellashtirish bosqichi. FS modellarining oxirgi versiyalari taqdim etilgan va asoslantirilgan BSCda taqdimot tayyorlash.

Moliyaviy strategiyalar turlarining tasnifi

O'zimizga savol beraylik, moliyaviy strategiyaning xususiyatlari nimada? Biz yuqorida ta'kidlab o'tdikki, FSni tavsiflashda strategiyaning faqat funktsional versiyasini bajarish mumkin emas. Bu strategik jarayonning barcha bosqichlarida birlashtirilgan, korporativ strategiya xulosalariga bog'liq va shu bilan birga unga ta'sir ko'rsatadigan yanada kengroq rejalar to'plami. Biznes strategiyalari, mintaqaviy va boshqa funktsional strategiyalar asosan FSda qabul qilingan qarorlar asosida tuzatiladi. Shu munosabat bilan biz moliyaviy strategiyaning asosiy xususiyatlarini ajratib ko'rsatamiz:

• "ko'zgu" strategik konturini yuqoriga ko'tarish (umumiy maqsadlar darajasidagi asosiy ko'rsatkichlar paneli) va pastga yo'naltirilgan investitsiya strategiyasi (tashabbuslar, dasturlar va mahalliy loyihalar darajasi) bo'yicha funktsional FSni kengaytirish;
• tegishli boshqaruv funktsiyasining moliyaviy va boshqa siyosatining aniqligi;
• moliyaviy maqsadlar va vazifalarning BSC sinf kartalari bilan bog'liq bo'lgan kengaytirilgan daraxti;
• xavfsiz va tasdiqlangan dinamikaning asosiy parametrlarini saqlab turish uchun tashqi va ichki muhitning taxmin qilingan o'zgarishlariga moslashtiradigan kompaniya faoliyatining ko'p o'zgaruvchan modeli;
• FS maydonda taktik qarorlar qabul qilishda muqobillarni tanlashga xizmat qiladi operatsion boshqaruv, moliya va investitsiyalar harakati.

Tashkilotning moliyaviy strategiyasi turlarini tanlashning bir necha sabablarini ko'rib chiqing. Birinchi iteratsiya poydevori tanlangan korporativ strategiya bilan bog'liq bo'lib, u o'z navbatida rivojlanish yo'nalishi nuqtai nazaridan yoki global strategik yondashuv nuqtai nazaridan tuzilishi mumkin. Rivojlanish yo'nalishi nuqtai nazaridan, o'sish, barqarorlik (cheklangan o'sish) va chekinish strategiyalari farq qiladi. Masalan, o'sish quyidagicha bo'lishi mumkin.

• zich yoki zich;
• integratsiya;
• diversifikatsiya qilish.

Cheklangan o'sish yoki barqarorlashtirish strategiyalari turlarga bo'linadi:

1. Saqlash strategiyasi.
2. To'xtatish (sotish va ishlab chiqarish hajmining o'sishini qasddan to'xtatish).
3. Evolyutsion taraqqiyot.
4. "Kremni tozalash" (joriy va bo'lajak investitsiyalarni to'xtatish).

Global strategiya nuqtai nazaridan tasnif quyidagilarni o'z ichiga oladi.

1. Innovatsion strategiya.
2. Fokuslash strategiyasi.

Foyda olish va ushlab qolish strategiyasini moliyaviy tuzatish

Asosan, yuqoridagi turlarning har biriga ma'lum strategik FS modellari hamroh bo'ladi. Misol uchun, FS va skimming va ushlab turish kabi cheklangan o'sish strategiyalari o'rtasidagi munosabatni tasavvur qiling (yuqoridagi jadvalga qarang). Adabiyotda PS turlarini tasniflashga mutlaqo boshqacha yondashuvlar mavjud. Menimcha, eng ajralmas pozitsiya T.A.da ko'rsatilgan. Vladimirova, FSni kompaniyaning moliyaviy maqsadlari ko'lami kabi turlarga ajratishning muhim omilini ajratib ko'rsatdi.

Moliyaviy maqsadlar ko'lami bo'yicha tasniflangan FS turlari
(kattalashtirish uchun bosing)

Moliyaviy strategiyalar turlarini boshqa muhim omil - korxonaning hayot tsikli bosqichiga qarab ajratish maqsadga muvofiqdir. Hayot tsikli davri bilan bog'liq bo'lgan FS farqlarini ko'rsatish uchun biz qarzni boshqarish sohasidagi kompaniyaning siyosati darajasida mavzu maydonini lokalizatsiya qilamiz. Strategiyaning uchta variantini ko'rib chiqing: tashkilot rivojlanishining turli bosqichlarida qo'llaniladigan xarajatlarni minimallashtirish, farqlash va tezkor javob.

Kompaniyaning hayot aylanishi bosqichlarida masofadan boshqarish bilan ishlashda xarajatlarni minimallashtirish strategiyasi
(kattalashtirish uchun bosing)

Kompaniyaning hayot tsikli bosqichlarida masofadan boshqarish bilan ishlashda farqlash strategiyasi
(kattalashtirish uchun bosing)

Kompaniyaning hayot tsikli bosqichlarida masofadan boshqarish bilan ishlashda tezkor javob berish strategiyasi
(kattalashtirish uchun bosing)

EVAga asoslangan strategik qarorlar

Moliyaviy strategiyalar SOFIA tizimining ishlab chiqilgan strategik qarorlari asosida tuziladi va ularda asosiy mezon biznesning ichki qiymati bo'lib, u birinchi navbatda baholanadi. Bu ustuvorlikning sababi nimada? SOFIA komponentlar tizimi ikkita muhim sohada strategik echimlarni taqdim etadi.

1. Moliya korxonaning barqarorligini ta'minlashi kerak.
2. Moliya biznesni egalari uchun jozibador qilishi kerak.

Biz 90- va 2000 -yillar illusiyalaridan qanchalik uzoqlashsak, shunchalik aniqroq tushunamizki, har bir biznes bunday jozibali emas. Agar ilgari xo'jayinlar bunga toqat qila olsalar edi, endi bu holat allaqachon sotib bo'lmaydigan hashamatdir. Aytaylik, egalari o'z kompaniyalarini sotishni rejalashtirmaydilar, bu ularning qo'llari EVA (Iqtisodiy) pulsiga muntazam tushishi kerakligini anglatadi. Qo'shilgan qiymat- iqtisodiy qo'shilgan qiymat). Bu ko'rsatkich eng muhim strategik mezon hisoblanadi. Zamonaviy BSC tizimlarida ushbu mezon korporativ kartalarning eng yuqori pog'onalarini egallashini kuzatish zarur.

EVA va BSC munosabatlar sxemasi

Shuni yodda tutish kerakki, uy kapitali bepul bo'lishi mumkin emas. EVA sof foyda (boshqaruv hisobi) va uni olish uchun ishlatilgan kompaniyaning ustav kapitalining qiymati o'rtasidagi farq sifatida belgilanadi. Kapitaldan foydalanish qiymati ham aktsiyadorlar, ham kreditorlar bilan hisob -kitob qilish uchun zarur bo'lgan minimal kutilgan daromad stavkasi asosida aniqlanadi. Ustav kapitalidan foydalanish xarajatlarini aniq belgilab, uni yanada samarali taqsimlash va daromadli korxonalar hisobidan moliyalashtiriladigan zararlangan biznes bo'linmalarini aniqlash mumkin.

(kattalashtirish uchun bosing)

Bu strategik ko'rsatkich hisoblashning soddaligi va SBU va umuman kompaniyaning ichki qiymatini aniqlash qobiliyatini birlashtiradi. EVA qiymati har doim ijobiy bo'lishi kerak, bu biznesni moliyalashtirish egalari tomonidan belgilangan rentabellikni ta'minlaydi. Shu bilan birga, qabul qilingan boshqaruv qarorlari sifatining ko'rsatkichi bo'lgan EVA ikki marta hisoblash xavfini tug'diradi.

EVA mezoniga qo'shimcha ravishda asboblar strategik qarorlarni ishlab chiqish kompaniyaning bozor qiymatini baholashda ham muhim ahamiyatga ega. Uni hisoblash uchun bir guruh usullar qo'llaniladi, ular orasida daromad va xarajatlar usullari, shuningdek, bozor qiymatini o'xshashlik bilan hisoblash usuli qo'llaniladi. Ikkinchi usul Rossiya iqtisodiyotining noaniqligi tufayli cheklangan darajada qo'llaniladi. Daromad usuli biznesni sotish nuqtai nazaridan qo'llaniladi, lekin uni sotib olish nuqtai nazaridan emas. Aksincha, xarajatlar usuli kompaniyani sotib olish maqsadida kompaniyani ko'rib chiqayotgan investorlar uchun eng mos keladi. Daromad usuli, o'z navbatida, kapitalizatsiya usuli va diskontlangan pul oqimi usuliga bo'linadi.

BCG barqarorlik modeli

Kompaniyaning barqaror o'sish modellari kontseptsiyasi 20 -asrning ikkinchi yarmida, rivojlanishning har bir sifati uzoq muddatli va hatto o'rta muddatli istiqbolda ham biznesning gullab -yashnashiga olib kelmaydigan mantiqiy pozitsiyadan kelib chiqqan. Balansli yondashuv bo'lmasa, xavf zonasi faol ravishda kengayishi mumkin, bu ma'lum tahdidlarga to'la. Boshqa barcha parametrlarning o'sishidan tashqari hech qanday omil (foyda, aktivlar, kompaniya qiymati) biznesning kelgusi rivojlanishi uchun eksklyuziv mezon bo'la olmaydi. Kompaniyaning o'sishini uyg'unlashtirish uchun hozirgi kunga qadar ko'plab usullar ishlab chiqilgan va muvaffaqiyatli qo'llanilmoqda, shu bilan birga barqaror o'sish modeli (BCG) daromad va foyda o'sishi nuqtai nazaridan keng qo'llaniladi.

BCG barqaror o'sish modeli bazasi

BCG metodologiyasida kompaniyaning barqaror rivojlanishi o'sishni anglatadi, bunda kelishilgan faoliyat va moliyaviy siyosat sotish shunga mos ravishda o'sadi. Shunga ko'ra, barqaror o'sish tezligi, agar ko'rsatilgan siyosat o'zgarishsiz qolsa, mumkin bo'lgan daromad o'sish sur'ati hisoblanadi. Bunday holda, moliyaviy strategiya o'z mablag'larini chiqarishdan vaqtincha voz kechishni nazarda tutadi. O'z kapitalining o'sish manbai faqat taqsimlanmagan daromaddir. Nihoyat, modelning eng muhim cheklovi - sotish, aktivlar, qarz, kapital va foydaning o'sishining nisbiy tengligi.

BCG barqaror o'sish modeli shartlari formulasi

Barqaror rivojlanishning yaxlit modeli tahliliy bloklar guruhidan iborat bo'lib, ular:

(kattalashtirish uchun bosing)

Sotishning o'sish sifati uning hayotiy tsiklining ko'lami va bosqichiga qarab butunlay qarama -qarshi rasmni berishi mumkin bo'lgan qiymat va foyda o'sishiga qisqa va uzoq muddatda ta'siri bilan belgilanadi. Birinchi holda, o'sish samaradorligi matritsalari bizga biznes qiymatini oshirishda o'sishning rolini aniqlashga imkon beradi, ikkinchisida-qisqa muddatli va uzoq muddatli depozitlar nisbati nuqtai nazaridan, bu ko'proq mos keladi. investorlarning talablari bilan.

Kompaniyaning moliyaviy strategiyalarining matritsasini tuzish

Investitsion loyihalarni moliyalashtirish biznesning eng muhim strategik maqsadlaridan biridir. Biroq, investitsiya qilish uchun mablag 'jalb qilish har doim ham maqsadga muvofiq emas va foyda keltiradi, chunki moliyaviy model keskin murakkablashadi va qarzning qaytarilishi tegishli xarajatlarni qoplamasligi mumkin. Shu ma'noda, amaliyotda moliyaviy strategiyalar matritsasi deb nomlangan moliya sektorida strategik qarorlar qabul qilishning yana bir vositasi qiziqish uyg'otadi.

Ularni qurish mantig'i operatsion va moliyaviy faoliyat natijalarining nisbatiga asoslangan bo'lib, ularning har biri plyusdan minus zonaga va orqaga o'tib, muvaffaqiyat yoki kamomad tendentsiyasini ko'rsatadi. Birinchi holda, biz operatsion foyda - iqtisodiy faoliyat natijasi (RHD), ikkinchisida - pul oqimi yoki moliyaviy faoliyat (RFA) natijasi haqida gapiramiz. Bu aniq pul oqimi deb ham ataladi. RFA u yoki bu darajada qarz olish siyosatini tavsiflaydi. Matritsaning shakli to'qqiz kvadrantdan iborat bo'lib, ularning har biri RHD va RFD ning sifatli kombinatsiyasi bo'yicha moliyaviy -xo'jalik faoliyatining ma'lum natijasiga to'g'ri keladi (pastga qarang).

(kattalashtirish uchun bosing)

Moliyaviy -iqtisodiy faoliyat natijasi (RFHD), shuningdek, jami aniq pul oqimi deb ataladi, agar uning qiymati qo'shilgan qiymatning 0 dan 10% oralig'ida bo'lsa, xavfsiz zonada bo'ladi. Biznes tomonidan ishlab chiqarilgan qo'shilgan qiymat (VA)-bu ishlab chiqarilgan (ishlab chiqarilishi rejalashtirilgan) mahsulotlar qiymatining, uchinchi tomon tashkilotlarining energiyasi, xom ashyosi va xizmatlari xarajatlarini hisobga olmaganda.

Moliyaviy strategiyalar matritsasini tuzish uchun RHD va RFDni hisoblash formulalari

Moliyaviy strategiya joriy vaziyatni kuzatish natijalari bo'lgan kvadrant bilan belgilanadi. 4, 5, 6 -kvadrantlar tashkilotning aylanma mablag'larining biroz oshib ketishini ko'rsatadi. Aksincha, 7, 8, 9 ularning kamomadini ko'rsatadi, chunki ular kompaniyaning likvid aktivlarini faol iste'mol qilishi bilan bog'liq. Misol sifatida ikkita misolni ko'rib chiqing. mumkin bo'lgan variantlar 1 va 2 -kvadratchalar uchun FS.

1. Quadrant 1. RHD va RFD belgilari bo'yicha bir -biriga qarama -qarshidir va kattaligi bo'yicha taxminan tengdir. RFHD nol belgisiga yaqin. Kompaniya shartli ravishda rad etish zonasida joylashgan qarzga olingan pul, moliyaviy natija esa maksimal qiymatlarga ega. Moliyaviy rivojlanish investitsiya loyihalarini yuqori (2 -kvadrant) va past stavkalarda (7 -kvadrant) amalga oshirish sohalarida mumkin. Bundan tashqari, kompaniya effektni yanada faol ishlatish bilan moliyaviy kuchini oshirish qobiliyatini saqlab qoladi moliyaviy kaldıraç.
2. Quadrant 2. Shtat muvozanatsiz holatlarning o'zgarishi bilan tavsiflanadi, biz bu erda ishbilarmonlik faolligining vaqtincha yo'qolish bosqichini istisno qilamiz. Ushbu kvadrantdan 8 yoki 3 -pozitsiyalarga o'tish bilan loyihalarni amalga oshirishning eng mumkin bo'lgan stsenariylari, qarz olish siyosati nuqtai nazaridan, kompaniya to'rtburchakka o'tishi mumkin: 7 (moliyaviy ruchkaning kuchini pasaytirish va kamaytirish kreditlardan foydalanish) va 5 (moliyaviy kaldıraç ta'sirini oshirish va qarz olish hajmini oshirish).

Klassik DuPont modeli FS xizmatida

Moliyaviy sohadagi strategiya, uni shakllantirishda, shuningdek, aktivlarning rentabelligini ko'p qirrali tahlil qilishni talab qiladi. Qadim zamonlardan beri, biznes egalarining ko'pchiligi uchun qadriyatlar genezisiga qaramay, bu yondashuv eskirgani yo'q. An'anaviy Du Pont tahlili ikki xil, uch faktorli, etti faktorli model deb ataladigan turli shakllarda amalga oshiriladi, bu o'z kapitalining rentabelligi yoki aktivlarning rentabelligi formulasining batafsil talqinidan boshqa narsa emas:

Ikki faktorli DuPont modeliga aktivlarni qaytarish formulasini ishlab chiqish

Ko'rib turibmizki, ROS formulasiga odatdagi S / S fraktsiyasini qo'shish orqali biz ikkita alohida moliyaviy ko'rsatkichlar to'plamini olamiz: sotish rentabelligi va kompaniyaning biznes faolligini tavsiflovchi aktivlar aylanmasi nisbati. Metodologiya muhim narsalarga imkon beradi omillarni tahlil qilish olingan matematik ifodaning omillariga asoslanadi. Keling, misol keltiraylik. Aytaylik, kelgusi 3 yil ichida ROA 15% ga etadi. Va biz, hech bo'lmaganda, savolga javob berishimiz kerak: bu qanday sodir bo'ladi? Axir, ROS va TAT ikkita parametrlarining juda ko'p o'zgarishi bo'lishi mumkin, ularning eng chegarasi:

• 15% (ROA) = 15% (ROS) x 1% (TAT);
• 15% (ROA) = 1% (ROS) x 15% (TAT).

Realist bo'lganimizda, biz mo''jizalar biznesda ro'y bermasligini, har qanday moliyaviy parametrlarning sabablari borligini tushunamiz va ular birdaniga o'z -o'zidan paydo bo'lmaydi. Agar biz tahlil qilayotgan davrda ROA 20% dan 8% gacha kamayganini ko'rsak, bu sotish rentabelligining keskin pasayishi yoki aktivlar aylanmasining pasayishi natijasida bo'lishi mumkin. Faktorlarning nisbati retrospektiv tahlilda va prognozni tuzishda o'rnatiladi. Usul parametrlarning dekompozitsiyasini odatdagi moliyaviy mezonlarni "tozalash" asosida ishlab chiqishga imkon beradi. Bunday parchalanishga misollar quyida keltirilgan.

Aktivlar rentabelligi indikatorining ikkinchi uyalash darajasiga qadar parchalanishi

Kapital rentabelligini indikatori

FS uchun ko'p faktorli Du Pont modeli yaxshi, chunki u sizga operativ va taktik jihatdan yalang'och ko'z bilan kuzatish juda qiyin bo'lgan to'plangan tendentsiyalarni aniqlash imkonini beradi. Shu bilan birga, shuni tushunish kerakki, tahlilning yuqori sifati uchun etarlicha uzoq vaqt davomida ishonchli boshqaruv hisoboti bilan ishlash tavsiya etiladi: 5 yoki undan ko'p yil.

Biz kompaniyaning FSni shakllantirishga va moliyaviy sektorda strategik qarorlar qabul qilishning asosiy vositalariga bag'ishlangan maqolani yakunlaymiz. Korxonaning moliyaviy strategiyasini ishlab chiqish mahalliy investitsiya strategiyasini yaratishdan oldin bo'ladi. Ba'zi kompaniyalar ushbu ikkita strategiyani asosli ravishda birlashtiradilar. Shuning uchun men moliyaviy strategik rejalashtirish metodologiyasini o'zlashtirish biznesni rivojlantirish bo'yicha direktor uchun ham, strategik biznes bo'linmalari darajasida yirik biznes loyihalarini boshqaruvchi professional bosh vazirlar uchun ham muhim ahamiyatga ega deb hisoblayman.

Moliyaviy strategiya - bu korxonani mablag 'bilan ta'minlash bo'yicha umumiy harakatlar rejasi. U moliya shakllanishi nazariyasi va amaliyotini, ularni rejalashtirish va ta'minlashni qamrab oladi, boshqaruvning bozor sharoitida korxonaning moliyaviy barqarorligini ta'minlaydigan muammolarni hal qiladi. Moliyaviy strategiya nazariyasi boshqaruvning bozor sharoitining ob'ektiv qonuniyatlarini o'rganadi, yangi sharoitda omon qolish, strategik moliyaviy operatsiyalarni tayyorlash va o'tkazish usullari va shakllarini ishlab chiqadi.

Kompaniya faoliyatining barcha jihatlarini qamrab oluvchi kompaniyaning moliyaviy strategiyasi asosiy va aylanma mablag'larni optimallashtirish, kapitalni boshqarish, foydani taqsimlash, naqd pulsiz to'lovlar, soliqlarni boshqarish va qimmatli qog'ozlar siyosatini o'z ichiga oladi. Moliyaviy strategiyaning sanab o'tilgan tarkibiy qismlari moliyaviy strategiyaning ob'ektlarini aniqlaydi. Korxonaning moliyaviy strategiyasini ishlab chiqish va amalga oshirish ob'ektlari-bu mablag'larning daromadlari va tushumlari, mablag'larning xarajatlari va taqsimlanishi, byudjet va byudjetdan tashqari jamg'armalar bilan munosabatlar, kredit munosabatlari (11.7-rasm).

Guruch. 11.7.

Moliyaviy strategiya korxonaning moliyaviy imkoniyatlarini har tomonlama hisobga olgan holda, ichki va tashqi omillarning xususiyatini xolisona hisobga olgan holda, korxonaning moliyaviy -iqtisodiy imkoniyatlari mahsulot bozorida mavjud bo'lgan sharoitlarga mos kelishini ta'minlaydi. Moliyaviy strategiyada sanab o'tilgan omillarni hisobga olmaganda, kompaniya bankrot bo'lishi mumkin.

Korxonalar umumiy moliyaviy strategiyani, operativ moliyaviy strategiyani va aniq strategik maqsadlarga erishish strategiyasini yoki aniq strategik maqsadlarga erishish strategiyasini ishlab chiqishi mumkin. Rejalashtirish ufqida ham (rejalashtirish bilan qamrab olingan vaqt oralig'ida) ham, unda belgilangan maqsadlar miqyosida ham eng yaxlit. umumiy moliyaviy strategiya korxonalar. Umumiy moliyaviy strategiya bir nechta operatsion moliyaviy strategiyalardan iborat, lekin ularning oddiy yig'indisi emas. Umumiy moliyaviy strategiya korxona faoliyatini etarlicha uzoq, lekin oldindan taxmin qilinadigan vaqt oralig'ida belgilaydi, masalan, bir yil. U barcha darajadagi byudjetlar bilan munosabatlarni, korxona daromadlarining shakllanishi va ishlatilishini, moliyaviy resurslarga bo'lgan ehtiyojni va ularni shakllantirish manbalarini o'z ichiga oladi.

Operatsion moliyaviy strategiya korxona umumiy moliyaviy strategiyani qisqa muddatga aniqlaydi va umumiy strategiyada belgilangan maqsadlarning ma'lum qismini amalga oshiradi. Operatsion moliyaviy strategiya chorak, oyga tuziladi va moliyaviy resurslarning joriy manevr strategiyasini belgilaydi. Korxonaning operativ moliyaviy strategiyasi mablag 'sarflanishini nazorat qilishga va ichki zaxiralarni safarbar etishga qaratilgan bo'lib, bu hozirgi iqtisodiy beqarorlik sharoitida ayniqsa muhimdir.

Operatsion moliyaviy strategiya yalpi daromadlar va pul tushumlarini (sotilgan mahsulotlar bo'yicha xaridorlar bilan hisob -kitoblar, kredit operatsiyalari bo'yicha tushumlar, qimmatli qog'ozlardan tushumlar) va yalpi xarajatlarni (etkazib beruvchilarga to'lovlar, ish haqi, barcha darajadagi byudjetlar va banklar oldidagi majburiyatlarni qaytarish) o'z ichiga oladi. bu rejalashtirilgan davrda pul tushumlari va xarajatlari bo'yicha barcha bo'lajak aylanmalarni ta'minlash imkoniyatini yaratadi, xarajatlar va daromadlarning tengligini yoki daromadlarning xarajatlardan biroz oshib ketishini ta'minlaydi. Operativ moliyaviy strategiya umumiy moliyaviy strategiya doirasida ishlab chiqiladi va uni ma'lum bir davr uchun batafsil bayon qiladi.

Shaxsiy strategik maqsadlarni amalga oshirish strategiyasi yoki xususiy strategik maqsadlarga erishish strategiyasi rejalashtirish bilan chegaralanmagan, faqat bitta strategik maqsad yoki shaxsiy strategik maqsadni hal qilish bilan cheklangan. Xususiy maqsadlarga erishish strategiyasi - bu asosiy strategik maqsadni amalga oshirishni ta'minlashga qaratilgan moliyaviy operatsiyalarni mohirona bajarish. U umumiy yoki operatsion moliyaviy strategiyada "qo'yilgan" bo'lib, ularda qo'yilgan maqsadlarga zid kelmaydi.

Moliyaviy strategiyaning asosiy strategik maqsadi kompaniyani zarur va etarli moliyaviy resurslar bilan ta'minlashdir.

Asosiy strategik maqsadga muvofiq kompaniyaning moliyaviy strategiyasi quyidagilarni ta'minlaydi:

• o moliyaviy resurslarni shakllantirish va ularni markazlashgan strategik boshqarish;
• o hal qiluvchi sohalarni aniqlash va ularning sa'y -harakatlarini amalga oshirishga, korxonaning moliyaviy boshqaruvi tomonidan zaxiralarni ishlatishda chaqqonlikka e'tibor qaratish;
• o martabali vazifalarni bosqichma-bosqich bajarish;
• o moliyaviy harakatlarning korxonaning iqtisodiy holati va moddiy imkoniyatlariga muvofiqligi;
• o yil, chorak, oyda korxonaning moliyaviy -iqtisodiy holati va real moliyaviy holatini ob'ektiv hisobga olish;
• o strategik zaxiralarni yaratish va tayyorlash;
• o korxonaning o'zi va raqobatchilarining iqtisodiy va moliyaviy imkoniyatlarini hisobga olish;
• o raqobatchilardan asosiy xavfni aniqlash, uni bartaraf etish uchun kuchlarni safarbar etish va moliyaviy harakatlar yo'nalishlarini mohirona tanlash;
• o raqobatchilardan hal qiluvchi ustunlikka erishish tashabbusi uchun manevr va kurash.

uy strategik maqsad bozor talablari va korxona imkoniyatlariga muvofiq, bu korxonaning moliyaviy strategiyasini ishlab chiqish va amalga oshirish orqali amalga oshiriladi, bu erda moliyani shakllantirish vazifalari ijrochilar va ish sohalari tomonidan belgilanadi va taqsimlanadi.

Moliyaviy strategiyaning maqsadlari:

• o kompaniyaning moliyasining shakllanishi va shaklini o'rganish, shu jumladan bozor sharoitida boshqaruv;
• o korxonaning moliyaviy ahvoli beqaror yoki inqiroz holatida moliyaviy resurslarni shakllantirishning mumkin bo'lgan variantlarini va moliyaviy menejmentning harakatlarini tayyorlash uchun shart -sharoitlarni ishlab chiqish;
• o etkazib beruvchilar va xaridorlar bilan moliyaviy munosabatlarni, barcha darajadagi byudjetlarni, banklar va boshqa moliya institutlarini aniqlash;
• o ishlab chiqarish quvvati, asosiy fondlar va aylanma mablag'lardan eng oqilona foydalanish uchun zaxiralarni aniqlash va korxona resurslarini safarbar etish;
• o korxonani ishlab chiqarish -xo'jalik faoliyati uchun zarur bo'lgan moliyaviy resurslar bilan ta'minlash;
• o maksimal foyda olish uchun korxonaning vaqtincha bo'sh mablag'larini samarali investitsiyalashni ta'minlash;
• o muvaffaqiyatli moliyaviy strategiya va moliyaviy imkoniyatlardan, mahsulotlarning yangi turlaridan strategik foydalanish yo'llarini belgilash va kompaniyaning kadrlarini ishga, shu jumladan bozor sharoitida boshqaruv, ularning tashkiliy tuzilishi va texnik jihozlanishiga o'rgatish;
• o potentsial raqobatchilarning moliyaviy strategik qarashlarini, ularning iqtisodiy va moliyaviy imkoniyatlarini o'rganish, moliyaviy barqarorlikni ta'minlash choralarini ishlab chiqish va amalga oshirish;
• o inqirozli vaziyatdan chiqish yo'lini ishlab chiqish yo'llari, moliyaviy ahvoli inqirozli yoki inqirozli sharoitda korxonani boshqarish usullari va uni hal qilish uchun butun jamoaning sa'y -harakatlarini muvofiqlashtirish.

Moliyaviy strategiyani ishlab chiqishda pul daromadlarini aniqlashning to'liqligi, ichki resurslarni safarbar qilish, mahsulot tannarxini minimallashtirish, foydani to'g'ri taqsimlash va undan foydalanish, ehtiyojni aniqlashga alohida e'tibor qaratiladi. aylanma mablag ', korxona kapitalidan oqilona foydalanish. Moliyaviy strategiya to'lovlarni to'lamaslik, inflyatsiya sur'atlari va boshqa fors-major (kutilmagan) holatlar xavfini hisobga olgan holda ishlab chiqilgan. U ishlab chiqarish maqsadlariga mos kelishi va kerak bo'lganda o'zgartirilishi va o'zgartirilishi kerak. Moliyaviy strategiyaning bajarilishini nazorat qilish daromad tushumlarini tekshirishni, ulardan tejamli va oqilona foydalanishni ta'minlaydi. Yaxshi tashkil etilgan moliyaviy nazorat ichki zaxiralarni aniqlashga, iqtisodiyot rentabelligini oshirishga, pul mablag'larini tejashni ko'paytirishga yordam beradi.

Moliyaviy strategiyaning muhim qismi - bu ichki standartlarni ishlab chiqish, uning yordamida, masalan, foydani taqsimlash yo'nalishlari, likvidlik koeffitsientlari qiymatlarini cheklash, o'z kapitalining maksimal nisbati va qarz kapitali, kreditorlik va debitorlik qarzlari Rossiya va xorijiy kompaniyalar amaliyotida muvaffaqiyatli qo'llanilmoqda.

Moliyaviy strategiyaning nazariyasi va amaliyotini muvozanatlash orqali korxonaning moliyaviy strategiyasining muvaffaqiyati kafolatlanadi; moliyaviy strategik maqsadlar moliyaviy strategik boshqaruvni qat'iy markazlashtirish va uning usullarining moslashuvchanligi orqali real iqtisodiy va moliyaviy imkoniyatlarga mos kelganda, lekin moliyaviy -iqtisodiy vaziyat o'zgarganda.

Korxonaning moliyaviy tahlilining natijalari bo'yicha olingan xulosalar asosida korxonaning moliyaviy strategiyasini shakllantirish bo'yicha takliflar ishlab chiqiladi. Takliflar umumiy moliyaviy strategiyaning ob'ektlari va tarkibiy qismlari bo'yicha bir necha variantlarda shakllantiriladi va takliflarning majburiy miqdoriy bahosi hamda taklifning korxona balansi va foyda va zarar to'g'risidagi hisobotga ta'sirini baholaydi. Moliyaviy strategiyani shakllantirishning har bir varianti uchun moliyaviy strategiyaga kiritilgan takliflarning sifat va miqdoriy baholanishini hisobga olgan holda prognoz balansi va foyda va zarar hisobi tuziladi.

Tashqi sharoitga, umumiy moliyaviy strategiyaning u yoki bu versiyasini amalga oshirishga qarab, operativ moliyaviy strategiya chorakda (har oyda bo'lishi mumkin), oldingi chorak, oyda erishilgan moliyaviy ko'rsatkichlarni hisobga olgan holda ishlab chiqiladi. Agar korxonaga shoshilinch, aniq moliyaviy muammoni hal qilish zarur bo'lsa, shaxsiy maqsadlarga erishish strategiyasi bir yil, chorak yoki oy uchun ishlab chiqiladi.

Moliyaviy strategiyada korxonaning moliyaviy holatining asosiy xususiyatlarini rejalashtirish amalga oshiriladi - to'lov qobiliyati, kreditga layoqatliligi, bankrotlik ehtimoli darajasi, shuningdek moliyaviy holatning asosiy xususiyatlarini aniqlaydigan moliyaviy hisobot ko'rsatkichlari. korxona, mulk, kapital, natijada ishlash ko'rsatkichlari - moliyaviy natijalar. Maksimal samaradorlikka erishish uchun moliyaviy strategiyani ishlab chiqishda ma'lum harakatlar ketma -ketligiga rioya qilish kerak.

Moliyaviy strategiyani ishlab chiqishda izchillik.

Korxonaning moliyaviy strategiyasini ishlab chiqish (11.8 -rasm) tayyorgarlik davridan boshlanadi. Bu davrda kompaniya faoliyatini moliyaviy tahlil qilish, tashqi iqtisodiy muhitni prognoz qilish, kutilayotgan tushum va xarajatlarni hisobga olgan holda korxonani rivojlantirishning uzoq muddatli dasturini tuzish. moliyaviy resurslar... Korxonaning mavjud moliyaviy ahvoli, tashqi moliyaviy -iqtisodiy muhitda kutilayotgan o'zgarishlar, korxonaning rivojlanish istiqbollari oldingi rejalashtirilgan davridagi korxona faoliyatini moliyaviy tahlil natijalariga asoslangan baholash asosida. moliyaviy resurslarning tushishi va sarflanishi ehtimoli yuqori bo'lgan holda, moliyaviy rejalashtirish maqsadi shakllantirilgan - korxonaning moliyaviy strategiyasining strategik maqsadi, rejalashtirilgan davr uchun korxonaning moliyaviy holatini yaxshilashning asosiy mezoni. Tanlangan, takliflar korxonaning moliyaviy strategiyasini shakllantirishning bir nechta variantlarida ishlab chiqiladi, takliflarga sifatli va miqdoriy baho beriladi, korxonaning moliyaviy holatini yaxshilashning asosiy mezoniga erishishga mos keladigan takliflar tanlanadi.

Misol. Keling, shartli korxonaning to'lov qobiliyatini yaxshilash imkoniyatlarini ko'rib chiqaylik (11.6 -jadvaldagi dastlabki ma'lumotlarga va grafik, jadval va koeffitsientli usullar yordamida o'tkazilgan tahlilga ko'ra, sintetik baholashda umumlashtirilgan). Tahlil natijalariga ko'ra, korxona ko'rib chiqilayotgan davr oxirida "to'lovga layoqatsizlik" darajasida ekanligi aniqlandi.

Guruch. 11.8.

Kompaniyaning to'lov qobiliyatini tahlil qilish natijalariga ko'ra, biz uning to'lov qobiliyatini optimallashtirish bo'yicha chora -tadbirlarni rejalashtirishni boshlaymiz. Rejalashtirish jarayonini amalga oshirish uchun biz natijaviy ko'rsatkichga ta'sir etuvchi omil ko'rsatkichlarini o'rnatamiz va omil ko'rsatkichlarining to'lov qobiliyatiga ta'sirining xususiyatini aniqlaymiz.

Korxonaning to'lov qobiliyatini aniqlaydigan omillar ko'rsatkichlari "Tovar-moddiy zaxiralar" va "Qabul qilingan qiymatlar bo'yicha qo'shilgan qiymat solig'i" bo'lib, zaxiralar va QQSning sotilmaydigan qismini, QQSning sotilgan qismini va QQSni (Zne ^ £, q) ajratadi. , "Kapital va zaxiralar" (P3), "Uzoq muddatli majburiyatlar" (P4), "Kreditlar va kreditlar" (ZIK) - mazhabdagi maqola. 5 "Qisqa muddatli majburiyatlar" majburiyatlari, "Uzoq muddatli aktivlar" (A,).

To'g'ridan -to'g'ri aloqada, u omil ko'rsatkichining qiymatini aniqlaydi, korxonaning to'lov qobiliyatini yaxshilaydi, teskari munosabatlar bilan - omil ko'rsatkichining o'sishi to'lov qobiliyatini yomonlashtiradi. Shunday qilib, to'lov qobiliyati darajasi quyidagi omil ko'rsatkichlariga bevosita bog'liq: "Kapital va zaxiralar", "Uzoq muddatli majburiyatlar", "Kreditlar va kreditlar" va ko'rsatkichlarga teskari bog'liqlik: "Uzoq muddatli aktivlar", "Zaxiralar". , "Qabul qilingan qiymatlar uchun qo'shilgan qiymat solig'i", "Zaxiralar va QQS" ning sotilmagan qismi.

Moliyaviy rejalashtirishning vazifasi ishlab chiqarish manfaatlarini hisobga olgan holda omil ko'rsatkichlarini muvozanatlashdan iborat.

Shartli korxonaning moliyaviy strategiyasini shakllantirish bo'yicha takliflarning maqsadi kompaniyaning to'lov qobiliyatini oshirishdan iborat. Shartli korxonaning to'lov qobiliyatini oshirish bo'yicha takliflar moliyaviy strategiyaning ob'ektlari va tarkibiy qismlarida optimallashtirish variantlari va balans ko'rsatkichlariga ta'sir ko'rsatilishi bilan shakllantiriladi (11.10 -jadval). Moliyaviy strategiyaning xilma -xilligi rejalashtirilgan davrda real iqtisodiy muhitning rivojlanishini oldindan aytib bo'lmaydi va korxonaning har qanday hodisalarning ehtimoliy rivojlanishiga tayyor bo'lish istagi bilan bog'liq. "Optimistik" variant korxona uchun tashqi iqtisodiy muhitning eng maqbul xulq -atvorini nazarda tutadi, "o'zgarmagan" variant - tashqi iqtisodiy vaziyat, avvalgi rejalashtirish davridagi kabi, "pessimistik" variant - noqulay rivojlanish. korxona uchun bozor voqealari. 5 -jadvalda. 11.10, faqat MChJ ko'rsatkichlari ko'rsatiladi, ular kompaniyaning to'lov qobiliyatining omil ko'rsatkichlari hisoblanadi. Yaxshilashning asosiy mezoniga erishish imkoniyatini baholash uchun indikatorning o'zgarish yo'nalishini belgilaymiz - o'sish ("+" belgisi), pasayishi (" -" belgisi).

11.10 -jadval. To'lov qobiliyatini oshirish uchun shartli korxonaning moliyaviy strategiyasini shakllantirish bo'yicha takliflar

Moliyaviy strategiya variantlariga ko'ra, tab. 11.10 kompaniyaning to'lov qobiliyati ko'rsatkichlarini hisoblang. Moliyaviy strategiya variantlari uchun to'lov qobiliyati ko'rsatkichlarini hisoblash natijalari jadvalda keltirilgan. 11.11. To'lov qobiliyati ko'rsatkichlarini hisoblash uchun jadval ko'rsatkichlarining ketma-ket qiymatlari ishlatilgan. Davr oxirida 11.7.

11.11 -jadval. Shartli korxonaning moliyaviy strategiyasi variantlarini hisoblash natijalari to'lov qobiliyatini oshirish

Barcha variantlar bo'yicha moliyaviy strategiya taklifini amalga oshirishda kompaniyaning to'lov qobiliyatini miqdoriy baholash kompaniyani moliyaviy inqiroz va to'lovga layoqatsizlikdan chiqarish imkoniyatini ko'rsatadi. Ammo shuni yodda tutish kerakki, moliyaviy strategiya variantlarini amalga oshirish tashqi sharoitlarga, xususan, kompaniya o'z aktsiyalarini sota oladimi, qisqa muddatli yoki uzoq muddatli kredit olishiga bog'liq. Noqulay tashqi sharoitlarda, pessimistik variantga muvofiq moliyaviy strategiyani shakllantirish bo'yicha takliflarni amalga oshirish, aktsiyalarni shakllantirishning barcha normal manbalaridan foydalangan holda, kompaniya aktsiyalarini va to'lov qobiliyatining past darajada bo'lishini ta'minlaydi; O'zgarmagan va optimistik variantlarga ko'ra, zaxiralar o'z va uzoq muddatli qarz mablag'lari hisobidan ta'minlanadi - korxona odatda barqaror holatga o'tadi. moliyaviy holat va normal to'lov qobiliyatiga ega bo'ladi. Moliyaviy rejalashtirish maqsadiga erishildi - tashqi muhitning pessimistik, optimistik va o'zgarmas xatti -harakati bilan korxonaning to'lov qobiliyati darajasini oshirish choralari rejalashtirilgan.

Kompaniyaning moliyaviy strategiyasi Kompaniyaning moliyaviy va resurs salohiyatini shakllantirish va undan foydalanish sohasidagi umumiy rivojlanish kontseptsiyasida belgilangan uzoq muddatli maqsadlarga erishish uchun zarur bo'lgan kompleks chora-tadbirlar modelini ifodalaydi.

Iqtisodiy mohiyat moliyaviy strategiya - bu kompaniyaning xo'jalik yurituvchi sub'ektlar va davlat organlari bilan moliyaviy munosabatlari, moliya sohasida ishbilarmonlik aloqalarini amalga oshirish jarayonida ular bilan o'zaro aloqasi.

Moliyaviy strategiya - bu asosiy strategiya, chunki u (moliyaviy vositalar, moliyaviy boshqaruv usullari va boshqalar orqali) boshqa asosiy strategiyalarni, ya'ni raqobatbardosh, innovatsion dasturlarni amalga oshirishni ta'minlaydi. Buning uchun moliyaviy strategiya va yuqorida aytib o'tilgan strategiyalar o'rtasidagi bog'liqlikni o'rganish talab qilinadi. Mahalliy biznesni isloh qilish vazifalari strategiyani shakllantirishning o'zaro bog'liq muammolarini hal qilishni va raqobatbardosh ustunliklarga erishish va amalga oshirish asosida moliyaviy boshqaruvning yuqori sifatli yangi darajasini joriy qilishni nazarda tutadi.

Moliyaviy strategiyani aniqlash zaruriyati umumiy kompaniya sababli:

Yirik kompaniyalar faoliyatini turli bozorlarni qamrab olish nuqtai nazaridan diversifikatsiya qilish, shu jumladan moliyaviy;

Strategik loyihalarni moliyalashtirish manbalarini izlash zarurati;

Strategik mezonlarni tanlash va ularni baholashda barcha kompaniyalar uchun umumiy maqsadning mavjudligi - moliyaviy ta'sirni maksimal darajada oshirish;

Xalqaro va milliy moliya bozorlarining moliyaviy resurslarni qarz olish va kapitalni foydali taqsimlash "maydoni" sifatida rivojlanishi, bu kompaniyalar hayotida moliya rolining kuchayishi bilan bog'liq.

Moliyaviy strategiyaning strategik maqsadi aniq dasturlarda keltirilgan yordamchi moliyaviy maqsadlar majmui bilan ta'minlanadi. Moliyaviy bozorlar kon'yunkturasi va rivojlanish tendentsiyalarining o'zgaruvchanligini, kompaniyalar faoliyat ko'rsatayotgan moliyaviy vositalarning yuqori darajadagi innovatsionligini, ularning jahon hamjamiyatidagi makroiqtisodiy va ijtimoiy-siyosiy jarayonlar harakatining vektorlariga bog'liqligini hisobga olgan holda. moliyaviy strategiyani amalga oshirish dasturlari va loyihalarini shakllantirish bo'yicha bir qancha yo'nalishlarni shakllantirish kerak.

Ular orasida:

Kompaniyalar uchun ustuvor moliyaviy bozorlarni va maqsadli bozor segmentlarini kelajakda ishlashi uchun aniqlash; Bu shuni anglatadiki, kompaniya mavjud bo'lganlarni qayta ishlashga asoslangan kuchli rivojlanish blokiga ega axborot bazalari ma'lumotlar;

Barqaror moliyalashtirish manbalarini tahlil qilish va asoslash;

Moliyaviy institutlarni uzoq muddatli istiqbolda kompaniya bilan samarali hamkorlik qiladigan maqbul sheriklar va vositachilar sifatida tanlash;

Kompaniyaning umumiy strategiyasi tufayli biznes turlarini rivojlantirishning ustuvor yo'nalishlariga mos keladigan uzoq muddatli investitsiya dasturini ishlab chiqish;

Kelajakda kompaniyaning bozor qiymati va u chiqargan qimmatli qog'ozlar stavkalarining o'sishini saqlab turish uchun sharoit yaratish;

Firma ichidagi moliyaviy oqimlarni shakllantirish va takomillashtirish, transfert narxlarini belgilash mexanizmlari;

Strategiya nuqtai nazaridan, boshqaruvning boshqa funktsiyalarini oqilona markazsizlashtirish bilan birgalikda samarali markazlashtirilgan moliyaviy boshqaruv dasturini ishlab chiqish;

Kompaniyani strategik rejalashtirishda iqtisodiy xavfsizlik va barqarorlik moliyaviy ko'rsatkichlarining prognoz hisob -kitoblari.

Moliyaviy strategiyaning taxminiy modeli quyidagi o'zaro bog'liq bloklarni o'z ichiga olishi mumkin (1 -rasm):

Maqsad va maqsadlar;

Amalga oshirish darajalari;

Tashqi va ichki shakllanish omillari;

Amalga oshirish vositalari va usullari;

Strategiyaning samaradorligi.

1 -rasm - Moliyaviy strategiyani shakllantirishning faraziy modeli

Kompaniya moliyaviy munosabatlar o'zining ichki moliyaviy imkoniyatlariga mos kelganda, shuningdek, tashqi ijtimoiy-iqtisodiy talablarga javob bera olganda, strategik moliyaviy maqsadlariga erishadi. Moliyaviy strategiyaning kontseptsiyasi va mazmunini hisobga olgan holda, shuni ta'kidlash kerakki, u asosan bir xil makro va mikro muhit sharoitlari, kompaniyaning umumiy strategiyasiga ta'sir etuvchi omillar va yuqorida aytib o'tilgan boshqa komponentlar bilan shakllanadi.

Kompaniyaning moliyaviy strategiyasi modelining muhim bloki uni amalga oshirish darajasidir. Ikki darajani ko'rib chiqish qonuniydir: korporativ va biznes darajasi (loyiha darajasi).

Ushbu darajadagi kompaniyaning moliyaviy strategiyasini amalga oshirishdagi farqlar quyidagilar bilan belgilanadi.

Har xil strategik maqsadlar;

Faoliyat ko'lami va bozor qamrovi;

Amalga oshirilgan vazifalar (tegishli darajadagi markazlashtirish yoki korxona ichida markazsizlashtirish);

Atrof -muhit omillari (soliqni tartibga solish, monopoliyaga qarshi qonunchilik va boshqalar).

Kompaniyaning moliyaviy strategiyasi modeli qaysi vositalar yordamida (dasturlar, loyihalar, restrukturizatsiya, globallashuv, diversifikatsiya va boshqalar) va usullar (modellashtirish, rejalashtirish, tahlil qilish, prognozlash va boshqalar) amalga oshirilganligini ko'rsatadi.

Moliyaviy strategiyaning vositalari va usullaridan foydalanish vaziyatga bog'liq: muayyan omillar, shu jumladan ijtimoiy-iqtisodiy va siyosiy omillar, ularning har xil variantlarda kombinatsiyasini tanlashni belgilaydi. Moliyaviy strategiyaning kompaniya rahbariyati bilan o'zaro ta'sirini o'rganish moliyaviy strategiyaning eng muhim roli to'g'risida xulosa chiqarish imkonini beradi.

Moliyaviy strategiyani shakllantirish metodologiyasini va bozor sharoitida kompaniyaning faoliyatining nazariy asoslarini o'rganish muhimligi oshib borayotgan integratsiya tendentsiyalarini hisobga olishni o'z ichiga oladi. Har xil shakl va ko'rinishdagi integratsiya hozirda bozorning kuchli tuzilish omiliga aylandi. Bank va sanoat kapitalining integratsiyasi strategiyani shakllantirish omili sifatida qaraladi Rossiya kompaniyalari, qayta qurish doirasida ularni isloh qilish yo'nalishlari.

Bank va sanoat kapitalini birlashtirishga asoslangan kompaniyalar konsolidatsiyasi Rossiya iqtisodiyotini qayta qurishning asosiy yo'nalishlaridan biri bo'lib, mahalliy kompaniyalarning moliyaviy strategiyasini shakllantirish vositasidir. Zamonaviy sharoitda yirik korporatsiyalar, FIG, TMKlarning moliyaviy kapitali tushunchasini aniqlash qonuniydir.

Kompaniyaning moliyaviy strategiyasini ishlab chiqishda ssenariy usulidan foydalanish (kompaniya faoliyatining moliyaviy -iqtisodiy sohasida o'zini namoyon qila oladigan tendentsiyalar tavsifi, haqiqatga yaqin) samarali bo'ladi.

Ssenariylar bizga yirik kompaniya uchun samarali moliyaviy strategiyani ishlab chiqishda e'tiborga olinishi kerak bo'lgan makro va mikro muhitning asosiy omillarini aniqlash imkonini beradi.

Korxonaning moliyaviy strategiyasini modellashtirish quyidagi printsiplarni amalga oshirish asosida amalga oshiriladi:

Korxonani barqaror rivojlantirish bo'yicha qabul qilingan strategiyani izchil amalga oshirish;

Zamonaviy nazariy modelga asoslangan;

Korxonaning tashkiliy tuzilmasi va unga taklif qilinayotgan o'zgarishlarni hisobga olish;

Strategiyani shakllantirishning xilma -xilligi.

Moliyaviy strategiyani shakllantirishning umumiy sxemasi quyidagi bosqichlarni o'z ichiga oladi.

Kompaniyaning ochiq tizim sifatida tavsifi;

Strategik maqsadlarni ishlab chiqish;

Strategiya variantlarini ishlab chiqish;

Variantlarni tanlash mezonlarini aniqlash;

Moliyaviy strategiyaning tanlangan variantining spetsifikatsiyasi;

Moliyaviy strategiyani shakllantirish, uni qabul qilish va ijrochiga etkazish;

Strategiyaning bajarilishi ustidan nazoratni tashkil etish.

Kompaniyaning moliyaviy strategiyasi modelini ishlab chiqish kompaniyaning umumiy strategiyasini tayyorlash va amalga oshirish ishiga organik tarzda kiritilishi kerak.

Moliyaviy strategiyani ishlab chiqish tizimida ishlab chiqarish va amalga oshirishni rejalashtirish, shuningdek, mablag 'sarflanishini nazorat qilish asosida amalga oshiriladigan moliyaviy rejalashtirish asosiy o'rinlardan birini egallaydi. So'nggi yillarda, aksariyat kompaniyalarda, rejalashtirishning an'anaviy shakllari uning zamonaviy shakli - byudjetlashtirishga qarab "siljiydi".

Kompaniyaning moliyaviy rejasi zamonaviy format uning tushunchasi) - talab qilinadigan va sotishga tayyor bo'lgan ko'plab mahsulotlar va tovarlarning yo'nalishlarini aniqlash, moliyaviy manbalarni tanlash va moliyaviy resurslarni taqsimlash, shuningdek, ma'lum moliyaviy choralar (to'lovlar, byudjet ijrosi, xodimlarning ish haqi)