Finansiell riskkoefficient. Finansiell bruttosoliditet eller finansiell riskkvot är förhållandet mellan skuld och eget kapital. Kritisk riskzon

Många investerare använder förhållandet finansiell risk för att jämföra den förväntade vinsten från en transaktion i förhållande till risken. Riskkvoten beräknas genom att dividera mängden förlust om priset rör sig i en oväntad riktning (risk) med mängden vinst som handlaren förväntar sig att göra efter att ha avslutat handeln.

Många handlare anser att riskkvoten är värdelös, med tanke på att den är långt ifrån sanningen. I verkligheten har riskkvoten i sig ingen mening, men när den används i kombination med andra handels- och finansiella mått, blir det ett av de mest användbara handelsverktygen. Att inte veta förhållandet mellan belöning och risk för en handel innebär att informerad handel blir ett intuitionsspel.

I den här artikeln kommer vi att titta på hur man korrekt använder riskkoefficienten när man analyserar finansiella marknader.

Grundläggande riskkvot

Som nämnts ovan mäter riskkvoten förhållandet mellan stop loss-storleken och take profit-storleken. När du känner till riskfaktorn för en affär kan du enkelt beräkna den nödvändiga vinstgraden, det vill säga andelen framgångsrika affärer. Tänk på formlerna nedan:

Allmänna formler

Minsta vinstpris = 1 / (1 + Kr)

Obligatoriskt riskförhållande = (1 / Winrate) – 1

Exempel 1: Om du går in i en handel med ett risk/belöningsförhållande på 1 till 1 (Rp = 1), måste du uppnå en kumulativ vinstgrad på mer än 50 procent för att göra vinst:

Minsta vinstfrekvens = 1 / (1 + 1) = 0,5 eller 50 %

Exempel 2: Om ditt system har en historisk (kumulativ) vinstgrad på 60 %, skulle du behöva anta en vinst/förlustkvot på 0,6 till 1 för att ytterligare uppnå denna vinstgrad:

Krävs Kr = (1 / 0,6) – 1 = 0,7

Baserat på formlerna kan du konstruera följande graf över förhållandet mellan Kp och Winrate.

Tabell till graf

Om du förstår sambandet mellan riskkvot och total vinstfrekvens kommer du att se att det inte är nödvändigt att ha en extremt hög vinstprocent för att tjäna pengar på marknaden.

Exempel på användning av riskkvot

Låt oss ta en steg-för-steg titt på ett exempel på hur du använder riskkvot i din handel.

1) Inträde i handel.

Vi går in i en kortaffär, vid denna tidpunkt är belöning/risk-förhållandet 2:1 (240/120), och vår minsta vinstgrad som krävs är 33,3 % (1/1 + 2). Det betyder att om vår historiska vinstprocent är mer än 33,3 % kan vi säkert gå in i handeln. Men om vår historiska vinstfrekvens är lägre, är det bättre att vägra denna handel, även om alla inträdeskriterier är uppfyllda.

2) Priset rör sig till vår fördel - riskkoefficienten minskar.

Efter att priset har rört sig till vår fördel bör vi ompröva situationen. Om du lämnar stoppordern på sin ursprungliga nivå kommer riskkvoten att sjunka till 0,2 (60/270), och den erforderliga vinstgraden blir nu 83 % (1/1 + 1,2).

Ställ dig själv följande frågor för att fatta handelsbeslut:

• Vilken är den nuvarande riskkvoten och den erforderliga vinstfrekvensen?
• Är jag nu redo att gå in i en affär med nuvarande stop loss och ta vinst, såväl som det nuvarande förhållandet mellan belöning och risk?
• Om inte, var ska jag nu placera min nya rimliga stop loss-nivå?
• Om inte, vad är chansen att priset når take-profit? Är den fortfarande rätt placerad?

3) Ändra platsen för stop loss.

Det finns många sätt att placera stop loss för att minimera risken för förtida nedläggningar.

I vårt exempel placerade vi en stop loss över den tidigare högsta av ljuset. Nu har det nya riskförhållandet ökat till 1:1 (60/60) och den erforderliga vinstgraden har sjunkit till 50% (1/1 + 1).

Här är de flesta enkla sätt för att placera en stop loss:

• Hög/låg på dagen
• Stöd och motstånd
• Glidande medelvärden – särskilt användbart under trendiga marknadsperioder

Några få citat professionella handlare om riskkoefficienten

"Det viktiga är inte om du har rätt eller fel, utan hur mycket pengar du tjänar när du har rätt och hur mycket pengar du förlorar när du har fel." – George Soros.

"Ärligt talat, jag ser inga marknader. Jag ser riskerna, de potentiella belöningarna och resultatet.” – Larry Hite.

”Det är oerhört viktigt att leta efter affärer med ett bra risk/avkastningsförhållande. Tålamod är en dygd för en handlare.” - Alexander Elder.

"Det viktigaste är pengahantering, penninghantering, penninghantering." - Marty Schwartz.

Riskfaktorändrades senast: 9 november 2016 av Forex rådgivare

Den finansiella riskkoefficienten är en av indikatorerna på företagets ekonomiska stabilitet för tillfället. Detta är förhållandet till egna medel företag. Med andra ord avser detta det totala beloppet av företagets kreditskulder, dividerat med det egna värdet. Den slutliga siffran är den finansiella riskkoefficienten.

Varför behöver du beräkna CFR?

• Att beräkna förmånsskattesatsen om företaget har rätt till skattelättnader.
• Som en avgörande faktor för den ekonomiska genomförbarheten av samarbete för potentiella borgenärer (investerare) i ett affärsområde.
• För att bestämma företagets faktiska lönsamhet, förutsäg dynamiken i vidareutvecklingen.

På tal om en viss siffra anses CFR vara kritisk när man närmar sig enhet och den mest optimala när man närmar sig noll. Dynamiken i förändringar i CFR bör systematiskt närma sig noll från trimester till trimester. Och om detta händer kan företaget anses vara villkorligt framgångsrikt.

Endast i detta fall kan organisationen säkert förvänta sig:

• Att locka till sig ytterligare lån för vidare utveckling.
• För partners intresse för långsiktigt samarbete från andra affärsstrukturer.
• För möjligheten till snabb och framgångsrik systematisk återbetalning av tidigare skuldförpliktelser.

Är instabiliteten i CFR en indikator på företagets död?

Med tanke på den ekonomiska riktigheten i företagets verksamhet "smälter CFR ständigt". Men en kraftig ökning av indikatorn betyder inte alltid företagets kollaps. Detta händer också med en engångspåfyllning av företagets budget med investerarnas medel. Således kan CFR plötsligt öka till en eller flera. Detta är inte skrämmande om, efter distributionen av främmande trancher, den "smältande" dynamiken i CFR återupprättas.

Början på den oförklarliga tillväxten av CFR är en väckarklocka för organisationen. Detta händer ofta på grund av felaktig omfördelning finansiella flöden ny chef till företaget. I detta fall krävs en brådskande revision av företaget för att undvika absolut kollaps. Det bör förstås att tillväxten av CFR sker i geometrisk progression. Och från en viss punkt kommer företaget att ha en dömd position.

Fiktiva KFR som ett sätt att överleva

Det här är en helt långsökt figur, designad för att kasta damm i ögonen på partners och stoltsera med deras pseudo framgångsrikt tillstånd. Används sällan. Som regel befinner sig det vilseledande företaget i en kritisk situation och hoppas kunna förbättra sin position genom att gå med i en fler till en stor aktör sitt eget affärssegment. Systemet fungerar i enstaka fall om chefen har lång erfarenhet av krishantering. I andra fall sker snabb absorption svagt företag en stark partner med full tillägnelse av tillgångar, databaser och all faktisk egendom hos den tidigare partnern. Det slutar inte ofta i godo för de tidigare grundarna av ett bedrägligt företag. Upplägget är dock inte så illa, t.ex.

Var s.1400, sida 1500, s. 1300- rader i balansräkningen (blankett nr 1).

Finansiell riskkvot - diagram

Finansiell riskkoefficient – ​​vad den visar

Visar andel rättvisa företagets tillgångar. Ju högre denna indikator är, desto större är entreprenörsrisken för organisationen. Ju större andel lånade pengar, desto mindre vinst kommer företaget att få, eftersom en del av den går till att betala tillbaka lån och betala ränta.

Ett företag, vars huvuddelen av skulderna är lånade medel, kallas ekonomiskt beroende; kapitaliseringsgraden för ett sådant företag kommer att vara hög. Ett företag som finansierar sin egen verksamhet med egna medel är ekonomiskt oberoende och har en låg kapitaliseringsgrad.

Detta förhållande är viktigt för investerare att överväga detta företag som en investering. De attraheras av företag med en övervägande del av eget kapital. Bruttotsättningsgraden bör dock inte vara för låg, eftersom det kommer att minska andelen av den egna vinsten som de får i form av ränta.

Var sidan till hjälp?

Synonymer

Mer hittat om finansiell riskkvot

1. 
   Finansiell riskkoefficient Finansiell riskkoefficient - visar förhållandet mellan lånade medel och total kapitalisering och karakteriserar graden av effektivitet
2. Utveckling av en metodik för att bedöma den finansiella stabiliteten hos organisationer inom tillverkningsindustrin
   Värdet av koefficient A Företaget täcker helt kortfristiga förpliktelser med kontanter det finns ingen finansiell risk det är en stadig tillväxt
3. Förhållandet mellan finansiella risker och indikatorer på ett försäkringsbolags finansiella ställning
   Således kan vi anta att kreditrisker är omvänt relaterade till likviditet och marknadsrisker är positivt relaterade till denna indikator 6 Finansiell potentialkoefficient För faktoranalys ekonomisk potential
4. Analys av den vägda genomsnittliga kostnaden för investerat kapital i ett värdekedjeanalyssystem
   Så kostnaden för kapitalkällor beror på företagets risknivå; i synnerhet beror kostnaden för eget kapital på nivån på den operativa och finansiella risken som tas med i beräkningen vid betakoefficienten. Kostnaden för lånat kapital beror på på nivån för finansiell marknadsföring
5. Operationell, finansiell och skattemässig hävstång: tolkning och korrelation
   DFL Finansiell hävstång har ett direkt samband med finansiell risk och ett omvänt förhållande till finansiell stabilitet. Bland de finansiella stabilitetskvoterna finns indikatorer som återspeglar täckningen av konstanter
6. Bedömning av företagets marknad och finansiella stabilitet
   Finansiell bruttosoliditet eller finansiell riskkvot mellan skuldkapital och eget kapital Kf l ZK SK K2015 78084
7. Effekten av IFRS på resultaten av analysen av PJSC Rostelecoms finansiella ställning
   Koncentration av skuldkapital 0,3-0,5 0,556 0,644 0,088 0,522 0,553 0,031 3 Finansiell riskkapitaliseringskvot 0,5 1,254 1,808 0,554 1,093 1,237 4,14 > Finansieringskvot
8. Koefficientmetodens relevans för bedömning av finansiell stabilitet
   Koefficienten med vilken andelen lånade medel som används av företaget, lån, skulder och upplåning i förhållande till eget kapital mäts är koefficienten för finansiell risk för hävstång och beräknas med formeln Kfr ZK SK 4 Enligt många
9. Omfattande analys av företagets finansiella stabilitet: koefficient, expert, faktor och vägledande
   Om värdet på indikatorn är mindre än 1, så kommer företaget inte att kunna betala fullt ut med externa investerare, graden av finansiell risk ökar Rörelsekapitalrelationen Kobesp SOS eller andelen eget kapital i rörelsekapitalet
10. Faktorer för företagsspecifika risker vid bedömning av premien för dessa risker på framväxande kapitalmarknader
    Exempel på sådana indikatorer inkluderar indikatorer som riskfaktorer inom området för finansiell stabilitet i företaget - finansiell hävstångsgrad och räntetäckningsgrad för verksamhetens operativa stabilitet
11. Analys av långsiktiga finansiella beslut i ett företag baserat på konsoliderade rapporter
    Nivå på finansiell hävstång 1,08 1,05 Likviditetsrisk Aktuell kvot 1,18 1,37 Räntetäckningsgrad 12,78
12. Bildande av ett multifaktoriellt kriterium för att bedöma en organisations investeringsattraktionskraft
    Enligt författarnas åsikt inkluderar finansiella faktorer även den systemriskkoefficient som är förknippad med investeringar i aktier i det analyserade företaget.
13. Företagskreditpolicy: övergång till systemhantering
    Tabell 8. Algoritm för beräkning av indikatorer för att bedöma en gäldenärs finansiella risk Indikatorer för finansiellt läge Beräkningsalgoritm Absolut likviditetskvot K abs a 1
14. Ekonomisk riskbedömning baserad på finansiella nyckeltal
    Förluster från ekonomisk risk kan vara av mycket olika karaktär. De kan agera i form av väsentliga monetära förluster, förluster... Denna teknik bygger endast på beräkningar av finansiella nyckeltal och bedömning av deras värden och består av 12 steg 1 Beräkning och bedömning av ekonomisk
15. Modell för att bedöma kreditrisk för företagslåntagare utifrån grundläggande finansiella indikatorer
    Fördelen med denna modell är möjligheten att få en kvantitativ bedömning av kreditrisken för företagets finansiella instabilitet Varje indikator på företagets kreditrisk motsvarar bl.a. specifikt värde regressionskoefficient Allmän indikator kreditvärdighet
16. Optimering av balansräkningsstrukturen som en faktor för att öka den finansiella stabiliteten i organisationen
    Inledningsvis är det nödvändigt att analysera strukturen på organisationens källor och bedöma graden av finansiell stabilitet och finansiell risk Baserat på hjälpdata genomfördes en analys av några koefficienter i Tabell 6 Tabell 6 -
17. Kapitaltillgångsvärderingsmodell som ett verktyg för att uppskatta diskonteringsräntor
    För det andra ökar ett högre värde på finansiell hävstång spridningen av nettovinsten och ökar följaktligen de risker som investeraren bär. Med hänsyn till finansiell hävstång är betakoefficienten 4 Bi
18. Analys av genomförandet av konkursförfarandet och sätt för ekonomisk återhämtning av jordbruksorganisationer i Orenburg-regionen
    Inom ramen för modern metodik för att analysera finansiell ställning särskiljs följande metodologiska tillvägagångssätt för systemet med indikatorer som identifierar risken för konkurs: Koefficient för finansiell oberoende och koefficient för finansiell oberoende i förhållande till bildandet av reserver och kostnader
19. Finansiell säkerhet för företaget: analytisk aspekt
    Om 2012 detta förhållande var säkert optimalt, så har trenden på två år förändrat situationen och risken för ekonomisk säkerhet
20. 
    Indikatorer för nivån av finansiell risk är den finansiella hävstångsgraden för Kfl och nivån på den finansiella hävstången för Ufl, vilket kännetecknar den procentuella förändringen i netto

6. Finansiell bruttosoliditet eller finansiell riskkvot – förhållandet mellan skuld och eget kapital.

Kfr = Lånat kapital/ Eget kapital = (rad 590 +690) / 490.

Detta förhållande anses vara en av huvudindikatorerna för finansiell stabilitet. Ju högre dess värde, desto högre är risken för att investera kapital i ett visst företag; ju lägre värde denna koefficient har, desto mer stabil finansiell position företag.

KFR visar hur många lånade medel som samlas in per 1 rubel egna medel.

Kfr (i början av året) = 575 / 1118 = 0,514

Kfr (i slutet av året) = (25 + 696) / 1374 = 0,525

I början av året, för varje 1 rubel av egna medel som investeras i företagets tillgångar, lånas 0,51 rubel (i början av året och 0,52 i slutet av året).

Värdet på den finansiella riskkoefficienten beror på:

Andel av lånat kapital i totala tillgångar;

Andelar av fast kapital i totala tillgångar;

Förhållandet mellan rörelsekapital och fast kapital;

Aktier av egna och rörelsekapital i bildandet av omsättningstillgångar;

Andelar av eget kapital i eget rörelsekapital.

Vid det analyserade företaget har förändringar skett i kapitalstrukturen. Andelen eget kapital tenderar att minska. Bakom rapporteringsperiod den minskade med 0,4 procentenheter eftersom tillväxttakten för eget kapital är lägre än tillväxttakten för lånat kapital. Den finansiella riskkvoten ökade med 1,04 procentenheter. Detta tyder på att företagets ekonomiska beroende av externa investerare har ökat något.

Tabell 4

Beräkning av finansiell stabilitetsindikatorer

Bedömningen av förändringar som har skett i kapitalstrukturen kan skilja sig från investerarnas och företagets ställning. För banker och andra fordringsägare är situationen mer tillförlitlig om kundens andel av eget kapital är hög. Detta utesluter finansiell risk. Företag är intresserade av att locka lånade medel av två skäl:

1) ränta på förvaltning av lånat kapital betraktas som en kostnad och ingår inte i den skattepliktiga vinsten;

2) räntekostnaderna är vanligtvis lägre än vinsten från användningen av lånade medel i företagets omsättning, vilket leder till att avkastningen på eget kapital ökar.

I en marknadsekonomi innebär en stor och ökande andel av det egna kapitalet inte alls en förbättring av företagets position eller förmågan att snabbt reagera på förändringar i affärsklimatet. Tvärtom indikerar användningen av lånade medel företagets flexibilitet, dess förmåga att hitta lån och betala tillbaka dem, det vill säga dess trovärdighet i affärsvärlden.

Det finns praktiskt taget inga normer för förhållandet mellan lånade och aktiefonder, eftersom olika branscher har olika kapitalomsättning.

Varje företag kan själv bestämma den finansiella riskkvoten:

1. Låt oss bestämma förhållandet för lånat kapital:

A) hitta andelen fast kapital i balansräkningstillgången och multiplicera den med 0,25 (798 / 2095 x 0,25 = 0,0952);

B) hitta andelen rörelsekapital i balansräkningens valuta och multiplicera den med 0,5 (1297 / 2095 x 0,5 = 0,3095);

C) addera dessa resultat och få standardvärdet för det lånade kapitalet i ZK (0,0952 + 0,3095 = 0,4047 = 0,4);

2. Låt oss fastställa standardvärdet för den finansiella riskkoefficienten:

A) hitta schablonvärdet för försäkringsbolagets eget kapital (1 – 0,4 = 0,6);

B) hitta standardvärdet för den finansiella riskkoefficienten: KFR = ZK / SC = 0,4 / 0,6 = 0,67.

Om det normativa värdet av CFR är mindre än dess faktiska värde, är graden av finansiell risk hög. I vårt fall är det normativa värdet på KFR = 0,67 och det faktiska värdet = 0,52 - detta indikerar företagets stabilitet.

Överskott eller brist på planerade finansieringskällor för bildandet av reserver är ett av kriterierna för att bedöma ett företags finansiella stabilitet, enligt vilka fyra typer av finansiell stabilitet särskiljs:

1. Absolut finansiell stabilitet (lager är mindre än beloppet av eget rörelsekapital):

Z (reserver)< СОС (собственные rörelsekapital)

Detta förhållande visar att alla varulager är helt täckta av rörelsekapital, d.v.s. företaget är inte beroende av externa källor, denna situation är extremt sällsynt.

2. Normal finansiell stabilitet, där reserver är större än det egna rörelsekapitalet, men mindre än de planerade källorna för att täcka dem:

SOS (eget rörelsekapital)< З (запасы) < ИФЗ (источники финансовых запасов).

IFZ = SOS + rad 610 (kortfristiga lån och upplåning) + leverantörsskulder till leverantörer och entreprenörer och andra fordringsägare.

Ovanstående förhållande motsvarar situationen när ett framgångsrikt fungerande företag använder olika lagerkällor för att köpa in lager.

För att bedöma ett företags finansiella stabilitet på lång sikt används i praktiken finansiella hävstångsindikatorer (kvot).

Finansiell bruttosoliditet är förhållandet mellan ett företags upplånade medel och dess egna medel (kapital). Denna koefficient är nära . Begreppet finansiell hävstång används inom ekonomin för att visa att med användning av lånat kapital bildar ett företag finansiell hävstång för att öka lönsamheten för sin verksamhet och avkastningen på eget kapital. Den finansiella bruttosoliditeten återspeglar direkt nivån på företagets finansiella risk.

Formel för beräkning av finansiell bruttosoliditet
Finansiell bruttosoliditet = Skulder/Eget kapital

Under skulder använder olika författare antingen summan av kortfristiga och långfristiga skulder eller bara långfristiga skulder. Investerare och företagare föredrar en högre finansiell bruttosoliditet eftersom det ger en högre avkastning. Tvärtom investerar fordringsägarna i företag med en lägre finansiell bruttosoliditet, eftersom detta företag är finansiellt oberoende och har en lägre risk för konkurs. Det är mer exakt att beräkna den finansiella hävstångskvoten inte utifrån företagets balansräkningar utan utifrån tillgångarnas marknadsvärde. Eftersom värdet på ett företag ofta överstiger marknadsvärdet på tillgångarna det bokförda värdet, vilket innebär att risknivån för detta företag är lägre än vid beräkning till bokfört värde.

Finansiell bruttosoliditet = (Långfristiga skulder + Kortfristiga skulder) / Eget kapital

Finansiell bruttosoliditet = Långfristiga skulder / Eget kapital

Om vi ​​bryter ner den finansiella bruttosoliditeten i faktorer så är det enligt G.V. Savitskayas formel kommer att ha följande form:

CFL = (Andel av lånat kapital i totala tillgångar) / (Andel av fast kapital i totala tillgångar) / (Andel av rörelsekapital i totala tillgångar) / (Andel av eget rörelsekapital i omsättningstillgångar) * Manövrerbarhet av eget kapital)

Effekten av finansiell hävstång (hävstång)
Den finansiella hävstångsgraden är nära relaterad till den finansiella hävstångseffekten, som även kallas för finansiella hävstångseffekter.
Effekten av finansiell hävstång visar ökningstakten i avkastningen på eget kapital med en ökning av andelen lånat kapital.

Finansiell hävstångseffekt = (1-Inkomstskattesats) * (Bruttolönsamhetskvot – Den genomsnittliga storleken ränta på ett lån från företaget) * (Mängden lånat kapital) / (Beloppet av företagets eget kapital)

(1-Inkomstskattesats) representerar skattekorrigerare visa sambandet mellan effekten av finansiell hävstång och olika skattesystem.

(Bruttolönsamhetskvot - Genomsnittlig ränta för ett lån från ett företag) representerar skillnaden mellan produktionslönsamheten och den genomsnittliga räntan på lån och andra förpliktelser.

(Mängden lånat kapital) / (Beloppet av företagets eget kapital)är en finansiell bruttosoliditet som kännetecknar ett företags kapitalstruktur och nivån på den finansiella risken.

Standardvärden för den finansiella bruttosoliditeten
Normvärdet i inhemsk praxis anses vara en bruttosoliditet på 1, det vill säga lika andelar av både skulder och eget kapital.
I utvecklade länder Normalt är bruttosoliditetsgraden 1,5, det vill säga 60 % skuld och 40 % eget kapital.

Om koefficienten är större än 1 finansierar företaget sina tillgångar med lånade medel från borgenärer, om den är mindre än 1 finansierar företaget sina tillgångar med egna medel.

Standardvärdena för den finansiella hävstångskvoten beror också på företagets bransch, företagets storlek, produktionens kapitalintensitet, existensperiod, produktionens lönsamhet etc. Därför bör förhållandet jämföras med liknande företag i branschen.

Företag med ett prognostiserat flöde kan ha höga värden på den finansiella skuldsättningsgraden Pengar för varor, såväl som för organisationer med en hög andel höglikvida tillgångar.