ჩვენ ვიქნებით წარმოების ორგანიზაციის ფინანსური სტრატეგია. როგორ განვავითაროთ ფინანსური სტრატეგია. ფინანსური სტრატეგიის შემუშავება და განხორციელება

შესავალი

მიზნების მისაღწევად კომპანიას სჭირდება ფინანსური სტრატეგია. მისი შემუშავებისას შესაძლებელია სხვადასხვა ვარიანტი, მაგრამ რომელიმე მათგანისთვის აუცილებელი იქნება დაგეგმვის პერიოდის განსაზღვრა, ძირითადი ფინანსური მიზნების დასახვა და მათი მიღწევის გზები. თანაბრად მნიშვნელოვანია სტრატეგიის განხორციელების მონიტორინგი, რაც შესაძლებელს გახდის კომპანიის საქმიანობის ეფექტურობის შეფასებას, დაგეგმილი შედეგიდან გადახრების გამოვლენას და შემდგომი პერიოდების სტრატეგიის მორგებას:

-მიმდინარე აქტივებისა და გადასახდელი ანგარიშების მართვა;

- ნასესხები სახსრების მართვა;

- მიმდინარე ხარჯების, პროდუქციის გაყიდვისა და მოგების მართვა;

ფინანსური სტრატეგია არის საწარმოს სახსრებით უზრუნველყოფისა და მათი მართვის სამოქმედო გეგმა.

ნებისმიერი საწარმოს ფინანსური სტრატეგია მოიცავს შემდეგ ელემენტებს:

-კომპანიის ფინანსური და ეკონომიკური მდგომარეობის ანალიზი და შეფასება;

-ბუღალტრული აღრიცხვისა და საგადასახადო პოლიტიკის შემუშავება;

- ძირითადი საშუალებების მართვა და ამორტიზაციის პოლიტიკა;

- დივიდენდი და საინვესტიციო პოლიტიკა;

-კომპანიის მიღწევებისა და მისი საბაზრო ღირებულების შეფასება.

ფინანსური სტრატეგია ნიშნავს პრინციპებისა და წესების ერთობლიობას, რომელიც განსაზღვრავს კომპანიის ფინანსურ ნაკადებს, ფინანსური რისკების საზღვრებს, ისევე როგორც ფინანსურ მიზნებს, ჩამოყალიბებულია გარკვეული ფორმირების ინდიკატორებსა და წესებში.

ფინანსური სტრატეგია მჭიდროდ არის დაკავშირებული კომპანიის განვითარების სტრატეგიასთან.

ვინაიდან ნებისმიერი ბიზნესის მიზანია მოგება, მაშინ ნებისმიერი სტრატეგია მიზნად ისახავს ფინანსურ წარმატებას. საწარმოში გამოყენებულმა ნებისმიერმა ქმედებამ და სტრატეგიამ უნდა გამოიწვიოს ფინანსური კომპონენტის ცვლილებები, წინააღმდეგ შემთხვევაში ამ ქმედებებს აზრი არ აქვს. ფინანსები არის მომსახურების ფუნქცია და ფინანსური სტრატეგია დიდწილად იქნება დამოკიდებული კომპანიის მარკეტინგულ სტრატეგიაზე.

როგორც წესი, სტრატეგიების შემუშავება იწყება მაშინ, როდესაც ბიზნესის კეთების გარე პირობები მკვეთრად იცვლება, ან როდესაც შინაგანი წინააღმდეგობები და შეუსაბამობები ბიზნეს პროცესებში იწვევს ხარისხობრივი ცვლილებების აუცილებლობის გაცნობიერებას. კომპანიის ფინანსური სტრატეგიის შემუშავება მოიცავს რამდენიმე ძირითად ეტაპს რა უპირველეს ყოვლისა, თქვენ უნდა განსაზღვროთ სტრატეგიის მოქმედების პერიოდი, ფინანსური საქმიანობის მიზნები, ჩამოაყალიბოთ ფინანსური პოლიტიკა და დეტალური ფინანსური მაჩვენებლები სტრატეგიის განხორციელების პერიოდებისთვის.

ფინანსური სტრატეგიის არსებობა დადებითად აისახება საწარმოს მუშაობაზე ... მფლობელები ნათლად აცხადებენ რა სურთ, ხოლო მენეჯერებს - რა შეუძლიათ. ფინანსური კონფლიქტების რაოდენობა მცირდება და ფინანსური შედეგი იზრდება.

ასე რომ, თუ კომპანიას აქვს ფინანსური სტრატეგია, ის, რა თქმა უნდა, უფრო მართვადი და მფლობელებისთვის გამჭვირვალე გახდება, უფრო მოქნილი რეაგირება მოახდინოს მიმდებარე ბიზნეს გარემოს და შიდა პროცესების ცვლილებებზე.

ფინანსური სტრატეგიის კონცეფცია და მისი როლი საწარმოს განვითარებაში

ფინანსური სტრატეგიის შემუშავებისას აუცილებელია გავითვალისწინოთ მაკროეკონომიკური პროცესების დინამიკა, შიდა ფინანსური ბაზრების განვითარების ტენდენციები, საწარმოს საქმიანობის დივერსიფიკაციის შესაძლებლობები.

ფინანსური სტრატეგია,მთავარი დავალება რაც არის საწარმოს სრული თვითკმარობისა და დამოუკიდებლობის მიღწევა, ემყარება ორგანიზაციის გარკვეულ პრინციპებს და მოიცავს შემდეგს:

- მიმდინარე და გრძელვადიანი ფინანსური დაგეგმვა, რომელიც მომავალში განსაზღვრავს საწარმოს ყველა ფულადი შემოსავალს და მათი ხარჯვის ძირითად მიმართულებებს;

- ფინანსური რესურსების ცენტრალიზაცია, ფინანსური რესურსების მოქნილობის უზრუნველყოფა, მათი კონცენტრაცია წარმოების ძირითად სფეროებსა და ეკონომიკურ საქმიანობაზე;

- ფინანსური რეზერვების ფორმირება, რომლებიც უზრუნველყოფენ საწარმოს სტაბილურ მუშაობას საბაზრო პირობებში შესაძლო რყევების პირობებში;

- პარტნიორების წინაშე ფინანსური ვალდებულებების უპირობო შესრულება;

- საწარმოს საბუღალტრო, ფინანსური და ამორტიზაციის პოლიტიკის შემუშავება;

- საწარმოს და ბიზნეს სეგმენტების ფინანსური აღრიცხვის ორგანიზება და წარმოება მიმდინარე სტანდარტებზე დაყრდნობით;

- კომპანიის და ბიზნეს სეგმენტებისათვის ფინანსური ანგარიშგების მომზადება მოქმედი წესებისა და რეგულაციების შესაბამისად, სტანდარტების მოთხოვნების შესაბამისად;

- საწარმოს ფინანსური ანალიზი და მისი სეგმენტები (პრიორიტეტული ბიზნესი და გეოგრაფიული სეგმენტები, სხვა სეგმენტები გადანაწილებული ერთეულების ფარგლებში);

- საწარმოს ფინანსური კონტროლი და მისი ყველა სეგმენტი.

დაფარავს საწარმოს ყველა სახის ფინანსურ საქმიანობას, კერძოდ: ძირითადი საშუალებების ოპტიმიზაციას, მოგების ფორმირებას და განაწილებას, ნაღდი ანგარიშსწორებას და საინვესტიციო პოლიტიკას, ფინანსური სტრატეგია იკვლევს საბაზრო ურთიერთობების ობიექტურ ეკონომიკურ კანონებს, ავითარებს გადარჩენის ფორმებსა და მეთოდებს. განვითარება ახალ პირობებში.

ფინანსური სტრატეგია მოიცავს ფინანსურ რესურსების ფორმირების მეთოდებს და პრაქტიკას, მათ დაგეგმვას და საწარმოს ფინანსური სტაბილურობის უზრუნველყოფას. ფინანსური სტრატეგია ითვალისწინებს ფინანსური საქმიანობის გრძელვადიანი მიზნების განსაზღვრას და მათი მიღწევის ყველაზე ეფექტური გზების შერჩევას. ფინანსური სტრატეგიის მიზნები უნდა დაექვემდებაროს ეკონომიკური განვითარების ზოგად სტრატეგიას და მიმართული იყოს საწარმოს მოგებისა და საბაზრო ღირებულების მაქსიმალურად გაზრდისკენ.

ფინანსური სტრატეგიის შემუშავების პროცესში განსაკუთრებული ყურადღება ექცევა კონკურენტუნარიანი პროდუქციის წარმოებას, შიდა რესურსების მობილიზაციას, წარმოების ხარჯების მაქსიმალურ შემცირებას, მოგების ფორმირებასა და განაწილებას, კაპიტალის ეფექტურ გამოყენებას და ა.შ.

რისკის ფაქტორების განხილვას უდიდესი მნიშვნელობა აქვს ფინანსური სტრატეგიის ფორმირებისათვის. ფინანსური სტრატეგია შემუშავებულია გადაუხდელობის რისკის, ინფლაციური რყევების და ფინანსური ბაზრის გათვალისწინებით.

ეკონომიკური განვითარების სტრატეგია არის ძირითადი მიზნების ერთობლიობა და მათი მიღწევის ძირითადი საშუალებები. სტრატეგიული დაგეგმვა არის სამომავლო შესაძლებლობების პროგნოზირების ერთი გზა, რაც ხელს უწყობს მოქმედების ყველაზე შესაფერისი კურსის გარკვევას.პარამეტრების მიმდინარე მნიშვნელობების ანალიზი და მათი პროგნოზი შესაძლებელს ხდის ფორმულირებას სტრატეგიული აქცენტი არის პრიორიტეტული სფერო, რომელზეც აუცილებელია ყურადღების გამახვილება და რესურსები. საწარმოს პრიორიტეტების სფერო შეზღუდული უნდა იყოს, ვინაიდან რამდენიმე სტრატეგიული მიზნის ერთდროულად განხორციელება მართლაც შეუძლებელია..

რისკ ფაქტორების და გარე გარემოს განვითარების გაურკვევლობის გათვალისწინებით, თითქმის შეუძლებელია ერთიანი განვითარების სტრატეგიის არჩევა.

სტრატეგიის შემუშავების სირთულეს უდიდესი მნიშვნელობა აქვს, ვინაიდან თითოეული ალტერნატივა ითვალისწინებს ყველა ფინანსური, რესურსული და ორგანიზაციული უსაფრთხოების საკითხების ანალიზს, დროის და რაოდენობრივი პარამეტრების განსაზღვრას და კოორდინაციას. რესურსების გამოყოფა მხოლოდ კონკრეტული მიზნის მისაღწევად იძლევა სტრატეგიის განხორციელების სტაბილურობას, თუმცა ზღუდავს მანევრის უნარს.

ფინანსური სტრატეგია არის გენერალური გეგმასაწარმოს ქმედებები, რომელიც მოიცავს ფინანსების ფორმირებას და მათ დაგეგმვას საწარმოს ფინანსური სტაბილურობის უზრუნველსაყოფად და მოიცავს შემდეგს:

- ფინანსური მდგომარეობის დაგეგმვა, აღრიცხვა, ანალიზი და კონტროლი;

- ძირითადი და მიმოქცევადი აქტივების ოპტიმიზაცია;

- მოგების განაწილება.

კომპანიის ფინანსური სტრატეგია ითვალისწინებს:

- ფინანსური რესურსების ფორმირება და ეფექტური გამოყენება;

- ინვესტიციის ყველაზე ეფექტური სფეროების გამოვლენა და ამ სფეროებში ფინანსური რესურსების კონცენტრაცია;

-ფინანსური ქმედებების შესაბამისობა საწარმოს ეკონომიკურ მდგომარეობასა და მატერიალურ შესაძლებლობებთან;

-კონკურენტების მხრიდან მთავარი საფრთხის დადგენა, ფინანსური ქმედებების მიმართულებების სწორი არჩევანი და კონკურენტებთან უპირატესობის მისაღწევად მანევრირება;

- სტრატეგიული რეზერვების შექმნა და მომზადება;

- მიზნების რანჟირება და თანდათანობითი მიღწევა.

ფინანსური სტრატეგიის მიზნები:

-ფინანსური შესაძლებლობების წარმატებით გამოყენების გზების განსაზღვრა;

-საწარმოს ფინანსური ურთიერთობების განსაზღვრა მესამე პირებთან

-ფინანსური მხარდაჭერა საოპერაციო და საინვესტიციო საქმიანობისათვის;

- პოტენციური კონკურენტების ეკონომიკური და ფინანსური შესაძლებლობების შესწავლა, ფინანსური სტაბილურობის უზრუნველსაყოფად ღონისძიებების შემუშავება და განხორციელება.

ფინანსური სტრატეგიის ჩამოყალიბება და განხორციელება, როგორც საწარმოს ფინანსური დაგეგმვის საფუძველი, ემყარება ინსტრუმენტების გამოყენებას:

- ფინანსური მენეჯმენტი - ფინანსური ანალიზი, ბიუჯეტირება, ფინანსური კონტროლი;

- ფინანსური მომსახურების ბაზარი - ფაქტორინგი, დაზღვევა, ლიზინგი.

ფინანსური დაგეგმვა არის საწარმოს ძირითადი მიზნების განხორციელების ძირითადი ფორმა. გრძელვადიანი დაგეგმვა არის საწარმოს ფინანსური სტრატეგიის მნიშვნელოვანი ნაწილი და მოიცავს მისი ფინანსური საქმიანობის შემუშავებას და პროგნოზირებას.

ფინანსური სტრატეგიის შემუშავება არის ზოგადი ეკონომიკური განვითარების სტრატეგიის ნაწილი, რომლის ძალითაც იგი უნდა შეესაბამებოდეს მის მიზნებსა და მიმართულებებს. თავის მხრივ, ფინანსურ სტრატეგიას მნიშვნელოვანი გავლენა აქვს საწარმოს საერთო ეკონომიკურ სტრატეგიაზე, ვინაიდან სიტუაციის შეცვლა მაკრო დონეზე და ფინანსურ ბაზარზე არის მიზეზი არა მხოლოდ ფინანსური, არამედ განვითარების ზოგადი სტრატეგიის კორექტირებისთვის. საწარმოს.

ფინანსური სტრატეგიის შემუშავების ეტაპები

საწარმოს ფინანსური სტრატეგიის შემუშავება ემყარება სტრატეგიული მენეჯმენტის ახალი მართვის სისტემის პრინციპებს. ამ პრინციპებს შორის, რომლებიც უზრუნველყოფენ სტრატეგიული ფინანსური გადაწყვეტილებების მიღებას საწარმოს ფინანსური სტრატეგიის შემუშავების პროცესში, მოიცავს:

საწარმოს განხილვა, როგორც ღია სოციალურ-ეკონომიკური სისტემა, რომელსაც შეუძლია თვითორგანიზება. სტრატეგიული მენეჯმენტის ეს პრინციპი მდგომარეობს იმაში, რომ ფინანსური სტრატეგიის შემუშავებისას საწარმო განიხილება როგორც გარკვეული სისტემა, სრულიად ღია გარე ფაქტორებთან აქტიური ურთიერთქმედებისთვის.ამგვარი ურთიერთქმედების პროცესში საწარმოს აქვს საკუთრების შეძენის შესაბამისი სივრცითი, დროებითი ან ფუნქციური სტრუქტურა საბაზრო ეკონომიკაში კონკრეტული გარე გავლენის გარეშე, რაც განიხილება როგორც მისი თვითორგანიზების უნარი. საწარმოს გახსნა, როგორც სოციალურ-ეკონომიკური სისტემა და მისი თვითორგანიზების უნარი, შესაძლებელს გახდის უზრუნველყოს მისი ფინანსური სტრატეგიის ჩამოყალიბების თვისობრივად ახალი დონე.

საწარმოს საოპერაციო საქმიანობის ძირითადი სტრატეგიების გათვალისწინებით.როგორც საწარმოს ეკონომიკური განვითარების ზოგადი სტრატეგიის ნაწილი, რომელიც უპირველეს ყოვლისა უზრუნველყოფს საოპერაციო საქმიანობის განვითარებას, ფინანსური სტრატეგია მასზე დაქვემდებარებულია. ამიტომ, ის უნდა შეესაბამებოდეს კომპანიის საოპერაციო საქმიანობის სტრატეგიულ მიზნებსა და მიმართულებებს. ამავდროულად, ფინანსური სტრატეგია განიხილება, როგორც ერთ -ერთი მთავარი ფაქტორი საწარმოს ეფექტური განვითარების უზრუნველსაყოფად მის მიერ არჩეული კორპორატიული სტრატეგიის შესაბამისად.

თუმცა, თავად ფინანსურ სტრატეგიას აქვს მნიშვნელოვანი გავლენა კომპანიის საოპერაციო საქმიანობის სტრატეგიული განვითარების ფორმირებაზე. ეს გამოწვეულია იმით, რომ საოპერაციო სტრატეგიის ძირითადი მიზნები - პროდუქციის გაყიდვების მაღალი მაჩვენებლების უზრუნველყოფა, საოპერაციო მოგების გაზრდა და საწარმოს კონკურენტული პოზიციის გაზრდა დაკავშირებულია შესაბამისი პროდუქტის ბაზრის (მომხმარებელთან ან წარმოების ფაქტორებთან) განვითარების ტენდენციებთან. ).თუ სასაქონლო და ფინანსური ბაზრების განვითარების ტენდენციები (იმ სეგმენტებში, სადაც საწარმო ახორციელებს თავის ეკონომიკურ საქმიანობას) არ ემთხვევა, შეიძლება შეიქმნას სიტუაცია, როდესაც საწარმოს საქმიანობის განვითარების სტრატეგიული მიზნები ვერ განხორციელდება ფინანსური შეზღუდვები. ამ შემთხვევაში საწარმოს საოპერაციო სტრატეგია შესაბამისად მორგებულია.

ყველა მრავალფეროვანი საოპერაციო სტრატეგია, რომლის განხორციელებაც მიზნად ისახავს საწარმოს ფინანსური საქმიანობის უზრუნველყოფას, შეიძლება შემცირდეს შემდეგ ძირითად ტიპებად:

შეზღუდული (ან კონცენტრირებული) ზრდა. ამ ტიპის საოპერაციო სტრატეგიას იყენებენ საწარმოები, რომლებსაც აქვთ პროდუქციის სტაბილური ნაზავი და წარმოების ტექნოლოგიები, რომლებიც გავლენას არ ახდენენ ტექნოლოგიური პროგრესზე.ასეთი სტრატეგიის არჩევა შესაძლებელია სასაქონლო ბაზრის კონიუნქტურაში შედარებით სუსტი რყევების პირობებში და საწარმოს სტაბილური კონკურენტული პოზიციის პირობებში. ამ ძირითადი სტრატეგიის ძირითადი ტიპებია: სტრატეგია კონკურენტული პოზიციის გასაძლიერებლად; ბაზრის გაფართოების სტრატეგია; პროდუქტის გაუმჯობესების სტრატეგია. შესაბამისად, ამ პირობებში საწარმოს ფინანსური სტრატეგია უპირველესად მიზნად ისახავს რეპროდუქციული პროცესების ეფექტურად უზრუნველყოფას და აქტივების ზრდას, რაც უზრუნველყოფს პროდუქციის წარმოებისა და გაყიდვების შეზღუდულ ზრდას. ამ შემთხვევაში ფინანსური საქმიანობის სტრატეგიული ცვლილებები მინიმუმამდეა დაყვანილი.

დაჩქარებული (ინტეგრირებული ან დიფერენცირებული) ზრდა. ამ ტიპის საოპერაციო სტრატეგიას ჩვეულებრივ ირჩევენ ის საწარმოები, რომლებიც ადრეულ სტადიაზე არიან ცხოვრების ციკლიასევე ტექნოლოგიურად პროგრესის გავლენის ქვეშ მყოფი დინამიურად განვითარებადი მრეწველობის სფეროში.ამ ძირითადი სტრატეგიის ძირითადი ტიპებია: ვერტიკალური ინტეგრაციის სტრატეგია; საპირისპირო ინტეგრაციის სტრატეგია; ჰორიზონტალური დივერსიფიკაციის სტრატეგია; კონგლომერატის დივერსიფიკაციის სტრატეგია.

მცირდება (ან მცირდება). ამ საოპერაციო სტრატეგიას ყველაზე ხშირად ირჩევენ საწარმოები მათი ცხოვრების ციკლის ბოლო ეტაპზე, ასევე ფინანსური კრიზისის ეტაპზე. იგი ემყარება "ჭარბი ჭრის" პრინციპს, რომელიც ითვალისწინებს პროდუქციის მოცულობისა და ასორტიმენტის შემცირებას, ბაზრის გარკვეული სეგმენტებიდან გაყვანას და ა.შ.ამ ძირითადი სტრატეგიის ძირითადი ტიპებია: სტრუქტურის შემცირების სტრატეგია; ხარჯების შემცირების სტრატეგია; მოსავლის აღების სტრატეგია; აღმოფხვრის სტრატეგია. ამ პირობებში საწარმოს ფინანსური სტრატეგია შექმნილია იმისთვის, რომ უზრუნველყოს ეფექტური დეინვესტიცია და გამოთავისუფლებული კაპიტალის გამოყენების მაღალი მოქნილობა, რათა უზრუნველყოს შემდგომი ფინანსური სტაბილიზაცია.

კომბინაცია (ან კომბინაცია). საწარმოს ასეთი ოპერატიული სტრატეგია აერთიანებს ცალკეული სტრატეგიული ეკონომიკური ზონების ან სტრატეგიული ეკონომიკური ერთეულების სხვადასხვა სახის კერძო სტრატეგიებს. ეს სტრატეგია დამახასიათებელია უმსხვილესი საწარმოებისთვის (ორგანიზაციებისთვის), რომელთაც აქვთ ფართო საქმიანობის ინდუსტრიული და რეგიონალური დივერსიფიკაცია.

ძირითადი ყურადღება გამახვილებულია სტრატეგიული ფინანსური მენეჯმენტის სამეწარმეო სტილზე. საწარმოს ფინანსური მენეჯმენტი სტრატეგიულ პერსპექტივაში ხასიათდება დამატებითი ან სამეწარმეო სტილით.

სტრატეგიული ფინანსური მენეჯმენტის დამატებითი სტილის საფუძველია სტრატეგიული მიზნების დასახვა ფინანსური შესრულების მიღწეული დონიდან სტრატეგიული ფინანსური გადაწყვეტილებების ალტერნატივების მინიმიზაციით. ფუნდამენტური ცვლილებები ფინანსური საქმიანობის მიმართულებებსა და ფორმებში ხორციელდება მხოლოდ როგორც საპასუხოდ საწარმოს საოპერაციო სტრატეგიის ცვლილებებზე. სტრატეგიული ფინანსური მენეჯმენტის ეს სტილი ჩვეულებრივ დამახასიათებელია იმ საწარმოებისთვის, რომლებმაც მიაღწიეს მომწიფების სტადიას ცხოვრების ციკლში.

სტრატეგიული ფინანსური მენეჯმენტის სამეწარმეო სტილის საფუძველია ეფექტური მენეჯმენტის გადაწყვეტის აქტიური ძიება ფინანსური საქმიანობის ყველა სფეროში და ფორმებში. ფინანსური მენეჯმენტის ეს სტილი ასოცირდება ფინანსური საქმიანობის მიმართულებების, ფორმებისა და მეთოდების მუდმივ ტრანსფორმაციასთან, სტრატეგიული მიზნების მისაღწევად, გარემოს შეცვლის ფაქტორების გათვალისწინებით.

სტრატეგიული ფინანსური განვითარების დომინანტური სფეროების განსაზღვრა. ეს პრინციპი შესაძლებელს ხდის უზრუნველყოს საწარმოს ფინანსური საქმიანობის პრიორიტეტული სფეროების იდენტიფიცირება, უზრუნველყოფა წარმატებული განხორციელებამისი მთავარი ამოცანაა საწარმოს საბაზრო ღირებულების გაზრდა გრძელვადიან პერსპექტივაში.

საწარმოს ფინანსური რესურსების ფორმირების სტრატეგია. ფინანსური სტრატეგიის ამ დომინანტის მიზნები, ამოცანები და ძირითადი სტრატეგიული გადაწყვეტილებები უნდა იყოს მიმართული საწარმოს კორპორატიული სტრატეგიის განსახორციელებლად ფინანსური მხარდაჭერის უზრუნველსაყოფად და, შესაბამისად, მის დაქვემდებარებაში.

საწარმოს ფინანსური რესურსების განაწილების სტრატეგია. ფინანსური სტრატეგიის ამ დომინანტური სტრატეგიული ნაკრების პარამეტრები, ერთი მხრივ, მიზნად ისახავს ფინანსური დახმარების გაწევას ბიზნეს ერთეულების ინდივიდუალური ფუნქციონალური სტრატეგიებისა და სტრატეგიების განსახორციელებლად და, მეორე მხრივ, საფუძვლად უნდა დაედოს კომპანიის საინვესტიციო საქმიანობის მიმართულებების ჩამოყალიბება სტრატეგიულ პერსპექტივაში.

საწარმოს ფინანსური უსაფრთხოების უზრუნველყოფის სტრატეგია. ფინანსური სტრატეგიის ამ დომინანტის მიზნები, ამოცანები და ყველაზე მნიშვნელოვანი სტრატეგიული გადაწყვეტილებები უნდა იყოს მიმართული საწარმოს ფინანსური ბალანსის ძირითადი პარამეტრების ჩამოყალიბებასა და მხარდაჭერაზე სტრატეგიული განვითარება.

საწარმოს ფინანსური მენეჯმენტის ხარისხის გაუმჯობესების სტრატეგია. ფინანსური სტრატეგიის ამ დომინანტის სტრატეგიული ნაკრების პარამეტრები შემუშავებულია საწარმოს ფინანსური მომსახურების მიერ და შედის როგორც დამოუკიდებელი ბლოკი საწარმოს კორპორატიულ და ინდივიდუალურ ფუნქციურ სტრატეგიებში.

მოქნილობის უზრუნველყოფა ფინანსურ სტრატეგიაში.საწარმოს ფინანსური საქმიანობის მომავალი განვითარება ყოველთვის ხასიათდება მნიშვნელოვანი გაურკვევლობით. ამრიგად, პრაქტიკულად შეუძლებელია საწარმოს შემუშავებული ფინანსური სტრატეგიის უცვლელი შენარჩუნება მისი განხორციელების პროცესის ყველა ეტაპზე. სტრატეგიული სისწრაფე წარმოადგენს საწარმოს პოტენციალს სწრაფად შეცვალოს ან შეიმუშაოს ახალი სტრატეგიული ფინანსური გადაწყვეტილებები ცვალებადი გარე თუ შიდა ფინანსური პირობების საპასუხოდ.ეს მიიღწევა ფინანსური საქმიანობის ისეთი შინაგანი ორგანიზაციული კოორდინაციით, რომლის დროსაც ფინანსური რესურსები ადვილად გადადის ერთი სტრატეგიული ეკონომიკური ზონიდან ან ეკონომიკური ერთეულიდან სხვაზე. ფინანსური რესურსების დროული მანევრის შესაძლებლობა მიიღწევა იმ შემთხვევაში, თუ საწარმოს აქვს მათი საკმარისი რაოდენობა სადაზღვევო რეზერვების სახით და ამ რეზერვების ინტეგრირებული მართვა. გარდა ამისა ფინანსური სტრატეგიის მოქნილობის უზრუნველსაყოფად მნიშვნელოვან როლს ასრულებს საწარმოს აქტივებისა და ინვესტიციების ლიკვიდურობის საკმარისი დონე.ამ მიზნებისათვის, საწარმომ ზოგჯერ შეიძლება შეგნებულად შეინარჩუნოს გარკვეული ტიპები ფინანსური ინვესტიციებიდაბალი მომგებიანობით, მაგრამ ლიკვიდურობის მაღალი დონით, რათა უზრუნველყოს აუცილებელი სტრატეგიული მოქნილობა კაპიტალის სწრაფი რეინვესტიციის შესაძლებლობის გამო.

6. სტრატეგიული ფინანსური არჩევანის ალტერნატივების უზრუნველყოფა.სტრატეგიული ფინანსური გადაწყვეტილებები უნდა ეფუძნებოდეს ფინანსური საქმიანობის განხორციელების მიმართულებების, ფორმებისა და მეთოდების ალტერნატიული ვარიანტების აქტიურ ძიებას, საუკეთესოების არჩევას, ამ საფუძველზე ზოგადი ფინანსური სტრატეგიის შემუშავებას და მისი ეფექტური განხორციელების მექანიზმების ფორმირებას. ალტერნატივა არის სტრატეგიული საწარმოს მენეჯმენტის მთელი სისტემის ყველაზე მნიშვნელოვანი განმასხვავებელი ნიშანი და უკავშირდება სტრატეგიული ფინანსური ნაკრების ყველა ძირითად ელემენტს - ფინანსურ მიზნებს, ფინანსურ პოლიტიკას ფინანსური საქმიანობის გარკვეული ასპექტებისთვის, ფინანსური რესურსების ფორმირების წყაროებს, სტილს და სტილს. ფინანსური მენეჯმენტის მენტალიტეტი და ა.შ.

7. ფინანსურ საქმიანობაში ტექნოლოგიური პროგრესის შედეგების უწყვეტი გამოყენების უზრუნველყოფა. ფინანსური სტრატეგიის ფორმირებისას უნდა გავითვალისწინოთ, რომ ფინანსური საქმიანობა არის მთავარი მექანიზმი ტექნოლოგიური ინოვაციების დანერგვის უზრუნველსაყოფად, რაც უზრუნველყოფს კომპანიის კონკურენტული პოზიციის ზრდას ბაზარზე.ამრიგად, საწარმოს სტრატეგიული განვითარების ზოგადი მიზნების განხორციელება დიდწილად დამოკიდებულია იმაზე, თუ რამდენად ასახავს მისი ფინანსური სტრატეგია ტექნოლოგიური პროგრესის მიღწეულ შედეგებს და ადაპტირებულია მისი ახალი შედეგების სწრაფ გამოყენებასთან.

8. დონის აღრიცხვა ფინანსური რისკისტრატეგიული ფინანსური გადაწყვეტილებების მიღების პროცესში. ფინანსური სტრატეგიის ფორმირების პროცესში მიღებული თითქმის ყველა ძირითადი ფინანსური გადაწყვეტილება, ამა თუ იმ ხარისხით, ცვლის ფინანსური რისკის დონეს. უპირველეს ყოვლისა, ეს განპირობებულია ფინანსური საქმიანობის მიმართულებებისა და ფორმების არჩევით, ფინანსური რესურსების ფორმირებით, ფინანსური საქმიანობის მართვის ახალი ორგანიზაციული სტრუქტურების დანერგვით.ფინანსური რისკის დონე განსაკუთრებით ძლიერად იზრდება საპროცენტო განაკვეთის რყევებისა და ინფლაციის ზრდის პერიოდში. ფინანსური მენეჯერების განსხვავებული მენტალიტეტი ფინანსურ სტრატეგიის შემუშავების პროცესში თითოეულ საწარმოში მისაღები ფინანსური რისკის დონესთან დაკავშირებით (მათი რისკის პრეფერენციები) ეს პარამეტრი უნდა იყოს განსხვავებული.

9... ფინანსური სტრატეგიის განხორციელების პროცესში ფინანსური მენეჯერების პროფესიონალ პერსონალზე ორიენტირება. როგორი სპეციალისტებიც არ უნდა იყვნენ ჩართულნი საწარმოს ფინანსური სტრატეგიის ინდივიდუალური პარამეტრების შემუშავებაში, მისი განხორციელება უზრუნველყოფილი უნდა იყოს გაწვრთნილი სპეციალისტების - ფინანსური მენეჯერების მიერ. ეს მენეჯერები უნდა იცოდნენ სტრატეგიული მენეჯმენტის ძირითადი პრინციპები, ფინანსური საქმიანობის გარკვეული ასპექტების მართვის მექანიზმი და დაეუფლონ სტრატეგიული ფინანსური კონტროლის მეთოდებს.

საწარმოს შემუშავებული ფინანსური სტრატეგიის უზრუნველყოფა შესაბამისი ორგანიზაციული სტრუქტურით ფინანსური საქმიანობისა და ორგანიზაციული კულტურის მართვისათვის. ფინანსური სტრატეგიის ეფექტური განხორციელების უმნიშვნელოვანესი პირობაა შესაბამისი ცვლილებები ორგანიზაციული სტრუქტურამენეჯმენტი და ორგანიზაციული კულტურა... ამ სფეროში გათვალისწინებული სტრატეგიული ცვლილებები უნდა იყოს ფინანსური სტრატეგიის პარამეტრების განუყოფელი ნაწილი, რაც უზრუნველყოფს მის მიზანშეწონილობას.

საწარმოს ფინანსური საქმიანობის სფეროში სტრატეგიული ნაკრების ძირითადი ელემენტების განვითარება ემყარება სტრატეგიული ფინანსური ანალიზის შედეგებს.

სტრატეგიული ფინანსური ანალიზის საბოლოო პროდუქტი არის საწარმოს სტრატეგიული ფინანსური მდგომარეობის მოდელი, რომელიც ყოვლისმომცველი და ყოვლისმომცველი ახასიათებს მისი ფინანსური განვითარების წინაპირობებს და შესაძლებლობებს ფინანსური საქმიანობის თითოეული სტრატეგიული დომინანტური სფეროს კონტექსტში.

სტრატეგიული დაგეგმვა ხორციელდება თანმიმდევრულად ეტაპობრივად:

ორგანიზაციის მისიის განცხადება

მიზნის დასახვა

გარე გარემოს შეფასება და ანალიზი

არჩევანი

სტრატეგია

სტრატეგიის განხორციელება და შედეგების შემდგომი შეფასება

სტრატეგიული ალტერნატივების ანალიზი

ორგანიზაციის მენეჯმენტის გამოკითხვა.

ორგანიზაციის მისიის განცხადება და მიზნის დასახვა. ორგანიზაციის მისია არის მთავარი საერთო მიზანი, მისი არსებობის მკაფიოდ გამოხატული მიზეზი.

საწარმოს მიზნები უნდა იყოს კონკრეტული და გაზომვადი. როგორც წესი, ისინი მითითებულია ხანგრძლივი ან მოკლე პერიოდის განმავლობაში. გრძელვადიან მიზანს აქვს ხუთი ან მეტი წლის დაგეგმვის ჰორიზონტი. მოკლევადიანი მიზანი ჩვეულებრივ წარმოადგენს ერთ – ერთ გეგმას, რომელიც უნდა დასრულდეს ერთი წლის განმავლობაში. საშუალოვადიან მიზნებს აქვთ დაგეგმილი ჰორიზონტი ერთიდან ხუთ წლამდე. პირველ რიგში ჩამოყალიბებულია გრძელვადიანი მიზნები. შემდეგ, საშუალო და მოკლევადიანი მიზნები დასახულია საჭიროებისამებრ გრძელვადიანი მიზნების მისაღწევად. ჩვეულებრივ, რაც უფრო ახლოსაა მიზნის დაგეგმვის ჰორიზონტი, მით უფრო ვიწროვდება დასახული ამოცანების ფარგლები.Მაგალითად, გრძელვადიანი მიზანიპროდუქტიულობის თვალსაზრისით, ის შეიძლება ჩამოყალიბდეს შემდეგნაირად: საერთო პროდუქტიულობის გაზრდა 25% -ით ხუთ წელიწადში. შემდეგ საშუალოვადიანი მიზანია პროდუქტიულობის გაზრდა ორ წელიწადში 10% -ით. მიზანი მიღწევადი უნდა იყოს. მიზნის დასახვა, რომელიც აღემატება ორგანიზაციის შესაძლებლობებს, შეიძლება დამღუპველი იყოს. თუ მიზნები მიუწვდომელია, თანამშრომლების წარმატების სურვილი დაიბლოკება და მათი მოტივაცია დასუსტდება - მიუღწეველი მიზნები პერსონალის დეზორგანიზაციას ახდენს.

გარემოს შეფასება და ანალიზი არის პროცესი, რომლის მიხედვითაც სტრატეგიული დამგეგმავები აფასებენ ორგანიზაციის გარე ფაქტორებს ფირმის შესაძლებლობებისა და საფრთხეების გამოვლენის მიზნით. შეფასებულია სამი პარამეტრის მიხედვით: 1) ცვლილებები, რომლებიც გავლენას ახდენს მიმდინარე სტრატეგიის სხვადასხვა ასპექტზე.მაგალითად, საწვავის ფასების ზრდა ქმნის პრობლემებს ავიაკომპანიებისთვის, ამიტომ მათ მუდმივად უნდა შეაფასონ საწვავის ფასების დინამიკა; 2) ფაქტორები, რომლებიც საფრთხეს უქმნის ფირმის ამჟამინდელ სტრატეგიას.მაგალითად, თუ კონკურენტები არიან, თქვენ უნდა აკონტროლოთ მათი საქმიანობა. ; 3) ფაქტორები, რომლებიც განსაზღვრავენ ახალ შესაძლებლობებს საწარმოს მიზნების მისაღწევად.

საფრთხეები და შესაძლებლობები ჩვეულებრივ შეიძლება დაიყოს შვიდ სფეროდ: ეკონომიკა, პოლიტიკა, ბაზარი, ტექნოლოგია, კონკურენცია, საერთაშორისო მდგომარეობა და სოციალური ქცევა.

თავისი მიზნების მისაღწევად კომპანიას ფინანსური სტრატეგია სჭირდება. მისი შემუშავებისას შესაძლებელია სხვადასხვა ვარიანტი, მაგრამ რომელიმე მათგანისთვის აუცილებელი იქნება დაგეგმვის პერიოდის განსაზღვრა, ძირითადი ფინანსური მიზნების დასახვა და მათი მიღწევის გზები. თანაბრად მნიშვნელოვანია სტრატეგიის განხორციელების მონიტორინგი, რაც შესაძლებელს გახდის საქმიანობის ეფექტურობის შეფასებას, დაგეგმილი შედეგიდან გადახრების გამოვლენას და შემდგომი პერიოდების სტრატეგიის მორგებას.

საწარმოს ფინანსური სტრატეგიაან ნებისმიერი სხვა ორგანიზაცია არის სამოქმედო გენერალური გეგმა საწარმოს სახსრებით უზრუნველსაყოფად და მათი მართვისათვის. ჩვენს კომპანიაში, როგორც ნებისმიერ საწარმოში, იგი მოიცავს შემდეგ ელემენტებს:

• კომპანიის ფინანსური და ეკონომიკური მდგომარეობის ანალიზი და შეფასება;
• შემუშავება საბუღალტრო პოლიტიკა ასევე საგადასახადო პოლიტიკა;
• ძირითადი საშუალებების მართვისა და ამორტიზაციის პოლიტიკა;
• მიმდინარე აქტივების მართვა და გადასახდელი ანგარიშები ;
• ვალების მართვა;
• საოპერაციო ხარჯების, პროდუქციის გაყიდვისა და მოგების მართვა;
• დივიდენდი და საინვესტიციო პოლიტიკა;
• კომპანიის მიღწევებისა და მისი საბაზრო ღირებულების შეფასება.

Ექსპერტის მოსაზრება
მიხაილ პუკმო,

ჩემთვის ფინანსური განვითარების სტრატეგია ნიშნავს პრინციპებისა და წესების ერთობლიობას, რომელიც განსაზღვრავს ფულადი ნაკადები კომპანიები, რისკების საზღვრები, ასევე მიზნები, რომლებიც ჩამოყალიბებულია ინდიკატორების გარკვეულ კომპლექტში და მათი ფორმირების წესები. ეს სტრატეგია მჭიდროდ არის დაკავშირებული კომპანიის განვითარების სტრატეგიასთან 1.

Პირადი გამოცდილება
ალექსანდრე პაპინი,

კომპანიის ფინანსური სტრატეგიის ფორმირება შეუძლებელია, თუ არ არსებობს კომპანიის განვითარების ზოგადი სტრატეგია, რომელიც ყოველთვის არის „ზემოდან“ - მფლობელების, აქციონერების ან დირექტორთა საბჭოს მიერ 2. მაშინაც კი, თუ განვითარების სტრატეგია არ არის შეფუთული რაიმე დეტალურ დოკუმენტში, მაშინ ყოველთვის არის გარკვეული პარამეტრი. აქციონერები გამოთქვამენ თავიანთ სურვილებს ბაზრის წილის, ბიზნესის გეოგრაფიული განაწილების, დონის შესახებ მომგებიანობა ... კომპანიის ფინანსური სტრატეგია მორგებულია ამაზე, რომელშიც აქციონერთა სურვილები აისახება გარკვეულ რიცხვებსა და ინდიკატორებში. მინდა აღვნიშნო, რომ საწყისი ინფორმაცია ჩვეულებრივ მოდის მარკეტინგის განყოფილებებიდან (უპირველეს ყოვლისა, შემოსავლების პროგნოზი), ხოლო ფინანსური მომსახურება შედის გამოთვლებში და ხელს უწყობს ბიზნესის განვითარების ყველაზე შესაფერისი მოდელის შერჩევას.

ხშირად კომპანიას არ აქვს შემუშავებული და დამტკიცებული ზოგადი კორპორატიული სტრატეგია, შესაბამისად, CFO, როგორც წესი, ეხმარება მენეჯერსა და მფლობელებს ბიზნესის განვითარების კრიტერიუმების ჩამოყალიბებაში და ძირითადი ინდიკატორების დადგენაში. ზოგჯერ აუცილებელია აირჩიოს ყველაზე ოპტიმალური ორი ან სამი ვარიანტიდან ჰოლდინგის განვითარებისათვის.

Პირადი გამოცდილება
მიხაილ პუკმო,კომპანია "ალტა ჯგუფის" პრეზიდენტი (მოსკოვი)

ვინაიდან ნებისმიერი ბიზნესის მიზანია მოგება, მაშინ ნებისმიერი სტრატეგია მიზნად ისახავს ფინანსურ წარმატებას. საწარმოში გამოყენებული ნებისმიერი ქმედება და სტრატეგია უნდა გამოიწვიოს ფულადი კომპონენტის ცვლილებები, წინააღმდეგ შემთხვევაში ამ ქმედებებს აზრი არ აქვს. მე მოვიყვან მაგალითს სავაჭრო კომპანიაში სტრატეგიებს შორის ურთიერთობის შესახებ: კორპორატიული სტრატეგიის ფინანსური კომპონენტი მოიცავს შემოსავლებისა და მოგების ზრდას X -ჯერ. ამ მიზნით, სტრატეგიის მარკეტინგული კომპონენტი გულისხმობს ასორტიმენტის პორტფელის გაფართოებას. შემოსავლებისა და მოგების ფინანსური მაჩვენებლები ემყარება კორპორატიული სტრატეგიის მარკეტინგულ ნაწილში აღწერილ ქმედებებსა და მიზნებს.

სერგეი ვორობიოვი,მთავარი ფინანსური ოფიცერი, დახმარების ცენტრი (რიაზანი)

ფინანსები არის მომსახურების ფუნქცია და ფინანსური სტრატეგიის მატრიცა დიდწილად იქნება დამოკიდებული კომპანიის მარკეტინგულ სტრატეგიაზე. ამრიგად, პირველი ნაბიჯი არის პასუხის გაცემა კითხვაზე, თუ რა იქნება ბაზარი, რომელშიც ჩვენ ვმუშაობთ 3 - 5 - 10 წელიწადში (დამოკიდებულია დაგეგმვის ჰორიზონტზე), შემდეგ გადავწყვიტოთ მარკეტინგული სტრატეგია - ვინ ვართ ჩვენ, სად გვინდა ვიყოთ და ვინ გავხდეთ. როგორც წესი, მარკეტინგული ანალიზი განსაზღვრავს განვითარების რამდენიმე გზას.

მაგალითად, ბაზრის გაანალიზებისას დადგინდა, რომ სამი პროდუქტიდან ერთის გაყიდვაა შესაძლებელი - A, B ან C. ინვესტიციები თითოეული პროდუქტის წარმოებაში მნიშვნელოვანია, ანაზღაურების პერიოდი აღემატება სამ წელს. გამოთვლების დროს გაირკვა, რომ NPV პროდუქტის B არის მაქსიმალური, მაგრამ თუ თქვენ აირჩევთ პროდუქტს A, მაშინ ბაზრის მდგომარეობის შეცვლის და C პროდუქტის მიმართ მოთხოვნის გადატვირთვის შემთხვევაში, შესაძლებელი გახდება აღჭურვილობა რაც შეიძლება მალე, მნიშვნელოვანი სახსრების ინვესტიციის გარეშე. და პირიქით: თუ თქვენ დაიწყებთ პროდუქტს C, მაშინ როდესაც ბაზრის მდგომარეობა შეიცვლება, შეგიძლიათ გადადით პროდუქტზე A.

გარდა ამისა, ეს ვარიანტები შეთავაზებულია მფლობელებისთვის, რომლებიც ირჩევენ მათგან საუკეთესოს რისკი-მომგებიანობის თანაფარდობით: ან ბიზნესის მაქსიმალური ღირებულება მაღალი რისკები, ან ნაკლები ღირებულება უმცირესი მნიშვნელოვანი რისკებით. ნებისმიერ შემთხვევაში, აუცილებელია ინვესტიცია განახორციელოს პროექტებში დადებითი NPV მაჩვენებლით.

აქციონერები თითქმის ყოველთვის დელეგირებენ მსხვილ კომპანიებში ფინანსური სტრატეგიის შემუშავებას დირექტორთა საბჭოს. ამ შემთხვევაში, CFO ასრულებს კონსულტანტისა და მთელი პროცესის კოორდინატორის როლს. კერძოდ, ის ურჩევს კომპანიის სხვა წამყვან მენეჯერებს საკუთარი ფუნქციური სტრატეგიების შემუშავებაში (წარმოება, მარკეტინგი, HR სტრატეგია და სხვა). მთავარი გამოწვევა არის იმის უზრუნველყოფა, რომ ფუნქციონალური სტრატეგიები დააკმაყოფილოს მოგების გაზრდის მიზანი. CFO პასუხისმგებელია ზემოაღნიშნული სტრატეგიების დებულებების თავდაპირველ კოორდინაციაზე და მათ შორის წინააღმდეგობების აღმოფხვრაზე, მაგალითად, მომგებიანობასა და ბიზნესის ლიკვიდურობას შორის არსებული არსებული დილემის გადაწყვეტაზე. გარდა ამისა, ის პასუხისმგებელია მფლობელებისათვის ფინანსურად პრობლემური სფეროების შესახებ ინფორმაციის გამჟღავნებაზე.

თუმცა, ძალზე არასასურველია მხოლოდ ფინანსური დეპარტამენტის პასუხისმგებლობა ფინანსური სტრატეგიის შემუშავების პროცესზე. ამ შემთხვევაში, კომპანიის ბიზნეს ინტერესებს შეიძლება შეეწიროს მონეტარული შედეგების მაქსიმალური მიზნის მისაღწევად. მაგალითად, ფინანსურმა დირექტორმა შეიძლება მოითხოვოს უფრო მაღალი ერთეულის მოგება ბაზრის წილის დაკარგვის რისკის გათვალისწინების გარეშე, ან შესთავაზოს დამატებითი წილი ობლიგაციების გამოშვების ნაცვლად, როგორც ნაკლებად ძვირი ვარიანტი.

Პირადი გამოცდილება
ვადიმ კარლინსკი,

ჩვეულებრივ, სტრატეგიების შემუშავება იწყება მაშინ, როდესაც ბიზნესის კეთების გარე პირობები მკვეთრად იცვლება, ან როდესაც შინაგანი წინააღმდეგობებისა და შეუსაბამობების რაოდენობა ბიზნეს პროცესებში იწვევს თვისობრივი ცვლილებების აუცილებლობის გაცნობიერებას.

ჩემს პრაქტიკაში, საწარმოს ფინანსური სტრატეგიის შემუშავების მთავარი სტიმული იყო უფრო ხშირად გარე ფაქტორები. პირველ შემთხვევაში, ეს იყო 1998 წლის აგვისტოს კრიზისი, მეორეში - რესტრუქტურიზაციას დაქვემდებარებულ ინდუსტრიაში ადგილის პოვნის აუცილებლობა. და მხოლოდ ერთხელ იყო გამოწვეული შიდა ბიზნესის გაუმჯობესების აუცილებლობის გაცნობიერებით.

ფინანსური ბლოკის ყველა მენეჯერი ჩართული იყო ჩვენი კომპანიის სტრატეგიის შემუშავებაში. თავდაპირველად, ჩატარდა SWOT ანალიზი, რომლის საფუძველზეც, კომპანიის ზოგადი განვითარების მოცემული ხედვით, სტრატეგიულ ალტერნატივებს ეძებდნენ დისკუსიებისა და ბრეინსტორმინგის სესიების დროს. შემდეგ სპეციალურად შექმნილმა ანალიტიკოსთა ჯგუფმა CFO– ს ხელმძღვანელობით აირჩია საუკეთესო ალტერნატივებიდან, რაც გახდა საფუძველი შემდგომი სტრატეგიის დახვეწისათვის.

ალექსეი პურუსოვი, ჯგუფის ფინანსური დირექტორი რალფ რინგერი მიიჩნევს, რომ ფინანსური სტრატეგია განსაკუთრებით აუცილებელია ორ შემთხვევაში. პირველ რიგში, რისკების თავიდან აცილება. მეორეც, საწარმოს ხარჯების მართვა. უფრო დეტალური დავალებებისთვის იხილეთ ვიდეო.

ფინანსური სტრატეგიის შემუშავების ეტაპები

უპირველეს ყოვლისა, თქვენ უნდა განსაზღვროთ სტრატეგიის მოქმედების პერიოდი, ფინანსური საქმიანობის მიზნები, ჩამოაყალიბოთ ფინანსური პოლიტიკა და დეტალური ფინანსური მაჩვენებლები სტრატეგიის განხორციელების პერიოდებისთვის. მოდით უფრო ახლოს განვიხილოთ თითოეული ეტაპი.

სტრატეგიული პერიოდი

ფინანსური სტრატეგიის სახეები იყოფა ზოგად და ოპერატიულად. პირველი მოიცავს, მაგალითად, ურთიერთობას ყველა დონის ბიუჯეტს შორის, კომპანიის შემოსავლების ფორმირებისა და გამოყენების პრინციპებს, რესურსების საჭიროებას და მათი ფორმირების წყაროებს საშუალო (ხანგრძლივი) პერიოდისთვის.

ოპერატიული სტრატეგია გავლენას ახდენს ფინანსური რესურსების ყოველდღიურ მართვაზე. იგი შემუშავებულია ზოგადი ჩარჩოს ფარგლებში, იგი ასახავს მას კონკრეტული პერიოდის განმავლობაში.

საწარმოს ზოგადი ფინანსური სტრატეგიის მოქმედების პერიოდი არ უნდა აღემატებოდეს იმ პერიოდს, რომლისთვისაც ვითარდება ზოგადი კორპორატიული განვითარების სტრატეგია. ბაზრებზე (ფინანსური და სასაქონლო) სიტუაციის პროგნოზირებადობის გათვალისწინებით, ზოგადი სტრატეგიის ხანგრძლივობა შეიძლება განსხვავდებოდეს სამიდან ხუთ წლამდე. სწრაფად ცვალებად გარე გარემოში, ეს პერიოდი შეიძლება შემცირდეს ერთ კალენდარულ წლამდე.

საოპერაციო სტრატეგია, როგორც წესი, მოკლევადიანია, იგი იქმნება ერთი წლის, კვარტლის, თვის და, საჭიროების შემთხვევაში, უფრო მოკლე პერიოდის განმავლობაში.

Პირადი გამოცდილება
ვალერი თემკინი,

ჩვენს კომპანიაში ფინანსური სტრატეგია შემუშავებულია სამი წლის განმავლობაში. ბიზნესი არის პროექტის ხასიათის (განვითარება და კონსულტაცია განვითარებაში), პროექტების ხანგრძლივობაა 2-3 წელი. თითოეული ახალი პროექტი მოიცავს ახალ ან განახლებულ სტრატეგიას. გრძელვადიანი სტრატეგიული გეგმები მოკლებულია პრაქტიკულ მნიშვნელობას ძალიან არასტაბილური ბიზნეს გარემოს გამო.

სურათი 1კომპანიის სტრატეგიული ფინანსური მიზნები

სტრატეგიული ფინანსური მიზნების ჩამოყალიბება

ფინანსური სტრატეგიის მიზნების სისტემა შეიძლება წარმოდგენილი იყოს როგორც კომპანიის ზოგადი სტრატეგიული მიზნების ხის „განშტოება“. ასეთი ფილიალის მშენებლობა შეიძლება მოიცავდეს შემდეგ ნაბიჯებს.

Ნაბიჯი 1.ფინანსური სტრატეგიის ჩართვა კომპანიის საერთო სტრატეგიაში კორპორატიული სტრატეგიის მიზნების რანჟირების შესაბამისად. მაგალითად, სამი დონე შეიძლება განისაზღვროს კომპანიის სტრატეგიული მიზნებისათვის (იხ. სურათი 1).

ნაბიჯი 2.განუყოფელი ფინანსური მიზნის ჩამოყალიბება, ანუ პირველი დონის მიზანი. უმეტეს შემთხვევაში, ასეთი მიზანი არის კომპანიის საბაზრო ღირებულება, რომელიც შეიძლება განისაზღვროს როგორც აბსოლუტური მაჩვენებლებით (საბაზრო ღირებულების ზრდა N cu- ით), ასევე ფარდობითი მაჩვენებლებით (საბაზრო ღირებულების ზრდა N%-ით).

ნაბიჯი 3.ფინანსური სტრატეგიის ძირითადი მიზნების განსაზღვრა (მე -2 დონე). პირველი დონის განუყოფელი მიზანი დაზუსტებულია ქვემიზნებად, რაც მოითხოვს ამოცანების დაზუსტებას და საწარმოს განვითარების თავისებურებების გათვალისწინებას. პირველი დონის მიზანი მიღწეულია, თუ კომპანიას აქვს საკმარისი საკუთარი რესურსი, საკუთარი კაპიტალიდან შემოსავალი მაღალია, აქტივებისა და ვალდებულებების სტრუქტურა უზრუნველყოფს რისკების მისაღებ დონეს განხორციელების პროცესში. ეკონომიკური აქტივობადა ა.შ.

ამ დონეზე დასახული თითოეული მიზანი უნდა ჩამოყალიბდეს მოკლედ და ნათლად, აისახოს კონკრეტულ ინდიკატორებში - სამიზნე სტრატეგიულ სტანდარტებში. მაგალითად, საწარმოს ფინანსური საქმიანობის გარკვეული ასპექტების ასეთი სამიზნე სტანდარტები შეიძლება იყოს კომპანიის საკუთარი მიმოქცევაში არსებული აქტივების წილი კაპიტალის საერთო მოცულობაში; საკუთარი კაპიტალის დაბრუნების კოეფიციენტი; მიმდინარე და არააქტიური აქტივების თანაფარდობა; ფულადი აქტივების მინიმალური დონე, რომელიც უზრუნველყოფს საწარმოს გადახდისუნარიანობას; ინვესტიციების თვითდაფინანსების მაჩვენებელი.

ნაბიჯი 4.ფინანსური მიზნების მისაღწევად ქმედებების განსაზღვრა (მე -3 დონე). ამ ეტაპზე, შემოთავაზებულია კონკრეტული ღონისძიებების ჩამონათვალი, მაგალითად, საბანკო სესხის აღება N $ ოდენობით, P% გადახდით თითოეული ობლიგაციის პერიოდისთვის.

Პირადი გამოცდილება
ალექსანდრე პაპინი,ვიცე პრეზიდენტი ფინანსების საკითხებში, Euroset (მოსკოვი)

მაგალითად, ჩვენს კომპანიაში, ფინანსური სტრატეგიის შემუშავებისას, მარკეტინგის დეპარტამენტი პირველ რიგში ამზადებს შემოსავლის პროგნოზს, ანუ მონაცემებს იმის შესახებ, თუ რამდენი საქონელი და მომსახურება უნდა გაიყიდოს, რათა დაიკავოს საბაზრო წილი. შემდეგი, განისაზღვრება რამდენი ამის გახსნა გჭირდებათ საცალო მაღაზიებირა დაჯდება საპროგნოზო მონაცემების საფუძველზე, ფინანსური სამსახური აყალიბებს შემოსავლებისა და ხარჯების ბიუჯეტს, ფულადი სახსრების მოძრაობის ბიუჯეტს, საიდანაც ირკვევა, რა რესურსები იქნება საჭირო, იქნება თუ არა საკმარისი საკუთარი სახსრები მიზნების მისაღწევად. თუ სტრატეგია საკმარისად აგრესიულია, მაშინ, სავარაუდოდ, თქვენ არ შეგიძლიათ გააკეთოთ საკუთარი მოგებით; შესაბამისად, თქვენ უნდა განსაზღვროთ რა რესურსების მოზიდვა და როგორ შეცვალოთ შესაძლო ხარვეზები.

მას შემდეგ რაც ყველა ინფორმაცია შეჯამდება, შეგიძლიათ გაიგოთ მიაღწევს თუ არა კომპანია მომგებიანობის მოცემულ დონეს. თუ არა, მაშინ გარკვეული ზომები მიიღება ფინანსური და ანალიტიკური დეპარტამენტის წინადადებების საფუძველზე - მცირდება ხარჯები, იზრდება ზღვარი (სხვაობა შემოსავლებსა და ხარჯებს შორის) და ა.

ფინანსური მაჩვენებლები დამოკიდებულია ბიზნესის განვითარების ეტაპზე

იგორ ავერჩოვი,
უფროსი პროექტის მენეჯერი, შპს MAG Consulting

ნებისმიერი საწარმოს სასიცოცხლო ციკლი მოიცავს რამდენიმე სტადიას (საწყისი ეტაპი, სწრაფი ზრდის პერიოდი, სიმწიფის პერიოდი, რეცესია), რომელიც უნდა იქნას გათვალისწინებული დაგეგმვისა და შეფასებისას ფინანსური შედეგებიკომპანიის საქმიანობას.

საწყისი ეტაპი.განვითარების ამ ეტაპზე, პროდუქტის განვითარება, კომპანიის ორგანიზაციული სტრუქტურის შექმნა ან ინვესტორების მოძიება შეიძლება იყოს უფრო მნიშვნელოვანი, ვიდრე თავად ფინანსური მაჩვენებლები. შეზღუდული ფინანსური რესურსებით ბაზარზე ადგილის დაკავება უმთავრესი ამოცანაა ახალგაზრდა კომპანიებისთვის. ამრიგად, საწარმოს განვითარების საწყის ეტაპზე ყველაზე მნიშვნელოვანი ფინანსური მაჩვენებლებია შემოსავლების ზრდა და მოქმედი ფულადი ნაკადები.

სწრაფი ზრდის პერიოდი.ამ ეტაპზე კომპანია აგრძელებს შემოსავლების ზრდის მონიტორინგს, მაგრამ მომგებიანობისა და აქტივების მართვის მაჩვენებლებთან შედარებით (ინვესტიციის დაბრუნება, ნარჩენი მოგება). კაპიტალის დაგროვებისთანავე, ფულადი ნაკადების შეფასება ხდება ნაკლებად მნიშვნელოვანი.

სიმწიფის პერიოდი.განვითარების ამ ეტაპზე საწარმოს ძირითადი აქცენტი მიმართულია მოზიდული აქტივებიდან და საკუთარი კაპიტალიდან შემოსავლის გაზრდაზე. აქედან გამომდინარე, აუცილებელია ძირითადი აქტივების მკაცრი კონტროლი, შესაბამისი ფულადი ნაკადები და მომგებიანობა.

რეცესიის პერიოდი.ამ ეტაპზე შემოსავლების მნიშვნელოვანი შემცირებაა. ოპერაციები რჩება მომგებიანი, მაგრამ წმინდა შემოსავალი, როგორც შემოსავლების პროცენტი, მცირდება. თუმცა, მოქმედი ფულადი ნაკადების ტენდენცია დაჩქარებულია საბრუნავი კაპიტალის შემცირებით. ამიტომ, საწარმოს მენეჯმენტი ძალიან დაბალანსებული უნდა იყოს საინვესტიციო შესაძლებლობებისადმი.

საწარმოს შეუძლია ზომიერად ჩადოს ინვესტიცია ძირითად აქტივებში და სხვა აქტივებში, მაგრამ შემცირებული წმინდა აქტივების შემცირება 3 უკვე საკმაოდ მნიშვნელოვანია. ინვესტიციის დაბრუნება და ნარჩენი შემოსავალი შედარებით დაბალია. წმინდა აქტივების დაბრუნებამ ისეთივე სწრაფად იკლო, როგორც წმინდა შემოსავალი შემცირდა წმინდა აქტივების მოზიდულ ბაზასთან შედარებით.

Ექსპერტის მოსაზრება
ეკატერინა დემიანოვა,

მოცემული პერსპექტივისთვის საქმიანობის ფინანსური შედეგის პროგნოზირება, იგი გამოიყენება ფინანსური მოდელი- დოკუმენტი, რომელიც შეიცავს ჰოლდინგის მუშაობის მაჩვენებლების გაანგარიშებას მონაცემების საფუძველზე, სავარაუდო ხარჯებისა და შემოსავლის დაგეგმილი მოცულობის შესახებ. მასში საწყისი მონაცემები იქნება მიზნები, პროგნოზები, გეგმები მიმდინარე საქმიანობადა კომპანიის განვითარება. თუ ინდუსტრიას აქვს რაიმე რეგულაცია ან შეზღუდვა (მაგალითად, კომპანია მუშაობს ბაზარზე კვოტებით), მაშინ ისინი ასევე უნდა იქნას გათვალისწინებული მოდელირებისას. დამუშავებული მონაცემები იქნება გაყიდვების, ხარჯებისა და ინვესტიციების პროგნოზი, გამომავალი იქნება პროგნოზირებული ბიუჯეტები კონკრეტული სამიზნე ღირებულებებით. როდესაც საწყისი პარამეტრები იცვლება, საბოლოო ფინანსური მაჩვენებლები ასევე ხელახლა გამოითვლება 4.

ფინანსური მაჩვენებლების დეტალური აღწერა

თითოეული პერიოდისთვის დეტალურად არის აღწერილი დაგეგმილი ინდიკატორები და მათი მიღწევის ღონისძიებათა სისტემა. მაგალითად, ფინანსური სტრატეგიის განსახორციელებლად, დირექტორთა საბჭომ შეიძლება 2007 წლის მიზანი დაადგინოს: უზრუნველყოს კაპიტალის კაპიტალის 10% -იანი ზრდა კონსერვატიული დივიდენდის პოლიტიკის გამო, მოიზიდოს ობლიგაციური სესხი არაუმეტეს განაკვეთით. ვიდრე LIBOR + 5%, ფინანსური ციკლის შესამცირებლად წლის ბოლომდე დარჩენილი პერიოდისთვის, N დღემდე.

სურათი 2სტრატეგიის დაყოფა მიმართულებებად

ფინანსური პოლიტიკის შემუშავება

წინა ეტაპზე დადგენილი ფინანსური მიზნები დაჯგუფებულია გარკვეულ სფეროებში, კომპანიის ფინანსური პოლიტიკის ფორმირებისას (იხ. სურათი 2). ეს შეიძლება იყოს მრავალ დონის. ამრიგად, აქტივების მართვის პოლიტიკის ფარგლებში შეიძლება შემუშავდეს პოლიტიკა მიმდინარე და არააქტიური აქტივების მართვისათვის. მიმდინარე აქტივების მართვა შეიძლება შეიცავდეს მათი ინდივიდუალური ტიპების მართვის პრინციპებს.

Პირადი გამოცდილება
ვადიმ კარლინსკი,პროექტის მენეჯერი როსელხოზბანკის OJSC ფილიალის გახსნისთვის პერმის ტერიტორიაზე (პერმი)

ფინანსური სტრატეგიის შემუშავება ჩვეულებრივ რამდენიმე ეტაპს მოიცავს. უპირველეს ყოვლისა, ჩვენ განვმარტავთ კომპანიის ფინანსურ სტრუქტურას, გადახედეთ პასუხისმგებლობის ცენტრების მოწყობას (მაგალითად, ჩვენ საინვესტიციო ცენტრებს ვაძლევთ პროექტების საინვესტიციო ნაწილის დასრულების შემდეგ მოგების ცენტრებში). შემდეგ ჩვენ გავაანალიზებთ ფაქტორებს, რომლებიც გავლენას ახდენენ კომპანიის ღირებულებაზე, ვაფასებთ მათ მნიშვნელობას (გავლენის ხარისხს) და ვასახელებთ მათ მართვის ღონისძიებათა გეგმას.

მომავალში, სტრატეგიის "დიგიტალიზაცია", გარე გარემოს ანალიზის საფუძველზე, ჩვენ განვსაზღვრავთ მომგებიანობის მაჩვენებლების ღირებულებებს (კაპიტალი, ინვესტიციები, აქტივები და ა.შ.), რომლებიც უნდა დავიცვათ, ისევე როგორც მათი დინამიკა რა შემდეგ ჩვენ ვამუშავებთ პოლიტიკას მოვალეებთან და კრედიტორებთან მიმართებაში. ვალების სტატუსისა და თანაფარდობის მონიტორინგის ჩვეული ინდიკატორების გარდა, იგი ასევე მოიცავს მოვალეებთან მუშაობის მექანიზმებს, ორმხრივი მოთხოვნების კომპენსირების სქემებს, ფასდაკლების მინიჭების დებულებებს, დროებით უფასო სახსრების განთავსების პრინციპებს და სხვა.

შემდეგი ნაბიჯი არის ბიზნესის შესრულების პროგნოზირება ინდუსტრიის საუკეთესო პრაქტიკის წინააღმდეგ. დებიტორული და მარაგების ბრუნვის მაჩვენებლების გაანგარიშების შემდეგ განისაზღვრება საბრუნავი კაპიტალის საჭიროება და გამოითვლება მისი მომგებიანობა. ამ გამოთვლების საფუძველზე ხდება დებიტორულ და ვალდებულებებთან მუშაობის გეგმის კორექტირება, მიიღება გადაწყვეტილებები არა ძირითადი და წამგებიანი აქტივების გაყიდვის შესახებ. საინვესტიციო პოლიტიკის შემუშავებისას, ინვესტიციები დაჯგუფებულია კატეგორიებად, რომელთაგან თითოეული განისაზღვრება ანაზღაურების პერიოდი და შემოსავლის შიდა მაჩვენებელი, პროგნოზირებულია საინვესტიციო საჭიროებები, მიზნები და კაპიტალური ინვესტიციების მიმართულებები.

ბოლო ნაბიჯი არის ბუღალტრული აღრიცხვის პოლიტიკის შემუშავება საბუღალტრო და საგადასახადო მიზნებისთვის.

ფინანსური სტრატეგიის განხორციელების მონიტორინგი

როგორც წესი, აქციონერებისთვის და დირექტორთა საბჭოს ინფორმაცია კომპანიის სტრატეგიული მიზნების მიღწევისა და შემდგომი განვითარების შესაძლო სცენარების შესახებ ამზადებს ფინანსთა დეპარტამენტი ან შიდა აუდიტის სამსახური. როგორც ზოგადი სტრატეგია, ასევე ოპერატიული სტრატეგია ექვემდებარება კონტროლს.

Ექსპერტის მოსაზრება
ეკატერინა დემიანოვა,შპს Intercomp Technologies– ის ფინანსების მმართველი დირექტორი (CFO)

დაკისრებული ამოცანების შესრულებაზე კონტროლის გასამარტივებლად, შესაძლებელია შეადგინოთ თითოეული ბიზნეს ერთეულიდან ჰოლდინგის ანგარიშგების ზოგადი გრაფიკი.

გრაფიკი შეიძლება იყოს რეგულარული ცხრილი ვერტიკალურად - მოხსენებაზე პასუხისმგებელი პირების სია, ჰორიზონტალურად - კალენდარული დღეები და პერიოდული სეგმენტები, ხოლო გზაჯვარედინებზე - წარსადგენი ანგარიშების სახელები. მოხსენების ერთიანი შაბლონები საუკეთესოდ არის შემუშავებული და გადანაწილებულია პასუხისმგებელ პირებზე წინასწარ, მათთან შევსების დეტალურ ინსტრუქციასთან ერთად.

სასურველია მიზნების მიღწევის ხარისხის შეფასება ორი გზით. პირველ რიგში, მიზნის მიღწევის დონე განისაზღვრება (როგორც დაგეგმილი ღირებულების პროცენტული მაჩვენებელი) და დამატებით, მიზნობრივი ინდიკატორები კლასიფიცირდება მათი მიღწევის ხარისხის მიხედვით. ეს საშუალებას მოგცემთ დაუყოვნებლივ გამოავლინოთ ლიდერები და გარე პირები. ეს უკანასკნელი უნდა გახდეს "სამიზნე აუდიტორია" წარუმატებლობის მიზეზების გასარკვევად.

მაგალითად, დირექტორთა საბჭომ განიხილა სტრატეგიის განხორციელების რამდენიმე სცენარი და დაამტკიცა საბოლოო ინდიკატორები (იხ. ცხრილი 1).

ცხრილი 1სტრატეგიული მიზნები

საანგარიშო პერიოდის შედეგების საფუძველზე მათი განხორციელების შესაფასებლად იქმნება ცხრილი, რომელშიც განისაზღვრება სტრატეგიის განხორციელების ფაქტობრივი მაჩვენებლების გადახრები დაგეგმილიდან (იხ. ცხრილი 2).

მაგიდა 2ფინანსური სტრატეგიის შეფასება

სურათი 3 1 - ნასესხები კაპიტალი, 2 - IC– ის მომგებიანობა, 3 - ბალანსის ვალუტის ზრდა

Პირადი გამოცდილება
ვალერი თემკინი,შპს Kresvik Development– ის ფინანსური დირექტორი (მოსკოვი)

ფინანსური სტრატეგიის არსებობამ და მისი გამოყენების სხვადასხვა მეთოდმა დადებითად იმოქმედა ჩვენი კომპანიის შედეგებზე. მეპატრონეებმა ნათლად განაცხადეს რა უნდათ, ხოლო მენეჯერებს - რა შეუძლიათ. კონფლიქტების რაოდენობა შემცირდა, შედეგი გაიზარდა თუმცა, მე არ ვიკამათებ, რომ ეს გამოწვეულია მხოლოდ სტრატეგიის გაჩენით. მისი განვითარება მხოლოდ პირველი ნაბიჯი იყო კომპანიის რესტრუქტურიზაციაში - ახლა მას ხშირად უწოდებენ კომპანიაში ელემენტარული წესრიგის დანერგვას. აქ არის საპირისპირო განცხადება, რომ სტრატეგიის შემუშავების გარეშე, ფინანსური შედეგები ძნელად გაუმჯობესდებოდა, ალბათ, ეს სიმართლეა.

ასე რომ, თუ კომპანიას აქვს ფინანსური სტრატეგია, ის, რა თქმა უნდა, უფრო მართვადი და მფლობელებისთვის გამჭვირვალე გახდება, უფრო მოქნილი რეაგირება მოახდინოს მიმდებარე ბიზნეს გარემოს და შიდა პროცესების ცვლილებებზე.

1 კომპანიის განვითარების ზოგადი სტრატეგიის ფორმირების შესახებ იხილეთ სტატიები "ფინანსური სამსახურის როლი კომპანიის სტრატეგიის ფორმირებაში", "კორპორატიული სტრატეგიის შემუშავების თავისებურებები". - Შენიშვნა. გამოცემა.
2 ინფორმაციისთვის, თუ როგორ შეუძლია CFO– ს გაარკვიოს ბიზნესის მფლობელის მიზნები, წაიკითხეთ სტატია „CFO– ს პირველი ნაბიჯები ახალ კომპანიაში“. - Შენიშვნა. გამოცემა.
3 მენეჯმენტის აღრიცხვის რეგულაცია „საწარმოთა საქმიანობის გაზომვა“ (SMA 4D) განსაზღვრავს წმინდა აქტივების მოპოვებას საბრუნავი კაპიტალი, ძირითადი საშუალებები, სხვა აქტივები, ვალი (გრძელვადიანი და მიმდინარე) და სააქციო კაპიტალი. ანუ, ეს არის მთლიანი თანხა საწარმოს განკარგულებაში. მათი ბალანსის ცვლილებები გამოწვეულია მხოლოდ საწარმოს შემოსული ან გამავალი ფულადი ნაკადებით. - Შენიშვნა. ავტორი.
4 ბიუჯეტისა და საწარმოს სტრატეგიას შორის ურთიერთობის შესახებ იხილეთ სტატია "როგორ დავუკავშიროთ ბიუჯეტი კომპანიის სტრატეგიას". - Შენიშვნა. გამოცემა.

• ფინანსური სტაბილურობის უზრუნველყოფა;
• ოპტიმალური თვალსაზრისით ფინანსური პოზიციონირების უზრუნველყოფა;
• აქციონერთა ამოცანების შესრულება და ა.შ.

ყველა CFO, რომელიც ჩართულია მის პრაქტიკაში სტრატეგიული გეგმის მომზადებასა და შემუშავებაში, შეექმნა იმ ეტაპებისა და მოვლენების განმეორებით ხასიათს, რომლებშიც მას და მის ქვეშევრდომებს უწევთ მონაწილეობა. პროცედურულად, ეს საკითხი დაბნეულია იმის გამო, რომ ფინანსური სტრატეგია (FS), როგორც სტრატეგიული მართვის ობიექტი და საშუალება, ჯერ კიდევ დამუშავების პროცესშია და ელოდება მის შეკვეთას. ამ სტატიაში ჩვენ შევეცდებით ასეთი ქმედება ისტორიული ფინანსური სტრატეგიული მართვის ინსტრუმენტების აქცენტით.

FS– ის ფუნქციები და ამოცანები

მოდით განვსაზღვროთ ყურადღების სფერო საშუალო და დიდი ბიზნესი... შემოთავაზებულია სტრატეგიის განხილვა, როგორც დოკუმენტი, გეგმა პერსპექტიული განვითარებაბიზნესი, რომლის აღსრულებამ უნდა გამოიწვიოს კომპანია მნიშვნელოვან წარმატებამდე თვისობრივად ახალ დონეზე მომავალში 3-5 წლის განმავლობაში. თვისობრივად ახალი სახელმწიფო გულისხმობს დარგობრივი და რეგიონალური ძალების განლაგების ადგილისა და როლის შეცვლას. სტრატეგიული გეგმის სტრუქტურა, როგორც წესი, ითვალისწინებს სამ დიდ მონაკვეთს.

1. ზოგადი მიზნობრივი გეგმები.
2. სტრატეგიული გეგმები.
3. სტრატეგიის განხორციელების პროგრამები.

ზემოთ მოცემულ სექციებში არის ფინანსური სტრატეგიული ასპექტი. ფინანსური და ღირებულებითი მიზნების ბლოკი განსაზღვრავს ძირითადი მიზნობრივი გეგმების მნიშვნელოვან კომპონენტს. ფინანსური სტრატეგია ეხება გრძელვადიანი დაგეგმვის ფუნქციური სტრატეგიების დონეს. ფინანსური სტრატეგიის განხორციელების პროგრამები იყოფა ოპერატიულ, ფინანსურ და საინვესტიციო ნაწილებად. ამ მხრივ, FS– ის კონცეფცია ხშირად ვრცელდება ფინანსურ და საინვესტიციო სტრატეგიაზე.

საწარმოს ფინანსური სტრატეგიის შემუშავება არის კოლეგიალური სესიის პრაქტიკის შედეგი და გარდა ამისა, მას წინ უძღვის მოსამზადებელი სამუშაოების სერიოზული ეტაპი ადრე და შემდგომ საკონტროლო და მაკორექტირებელი სამუშაოები. ფინანსთა დეპარტამენტი ძირითადად ჩართულია მომზადებასა და კონტროლში. ამ სტატიაში მე არ ვაპირებ განვსაზღვრო ფინანსური სტრატეგიის კონცეფცია. ამ თემაზე ბევრი პუბლიკაციაა, მათ შორის პოსტსაბჭოთა სივრცის ისეთი აღიარებული ავტორიტეტები, როგორიცაა I.A. ფორმა. ნება მომეცით მკითხველის ყურადღება შემოგთავაზოთ ორი ფუნდამენტური სახელმძღვანელო, რომელიც ცვლის ტრადიციულ სამეცნიერო პოზიციას FS– ზე ოდნავ განსხვავებული მიმართულებით.

1. ფინანსები, როგორც მენეჯმენტის ფუნქციური სფერო, შეიძლება წარმოდგენილი იყოს როგორც სისტემა, რომელიც ასახავს რეალურ ბიზნეს პროცესებს და მოვლენებს სხვადასხვა ხარისხით და სწავლის სიღრმით. ეს არის რეალობის მეტაფორულად განსხვავებული სფერო, ერთგვარი „სარკე“. იგი განსხვავდება ფრონტ ოფისის (გამყიდველის) და უკანა ოფისის (წარმოების) პროცესების აღქმისგან, რომლებიც ეხება კონკრეტულ მომხმარებელს, პროდუქტს, ტექნოლოგიას და ა. ფინანსები თითქმის ყოველთვის რამდენიმე ფორმით ცხოვრობს: წარსული, აწმყო, მომავალი; დინამიკაში და სტატიკაში. "სარკე" შეიძლება იყოს მხოლოდ სატელიტური რეალური ბიზნესის ამოცანებთან მიმართებაში; თქვენ შეგიძლიათ გადახედოთ მას და გააკონტროლოთ მანქანა, სახელწოდებით "ბიზნესი" სურათის ხარისხისა და სამიზნე პანელის პარამეტრების მიხედვით.
2. ნებისმიერი ტიპის დაგეგმვის მსგავსად, სტრატეგიული პროცესი მხოლოდ ზემოდან ქვემოთაა შესაძლებელი მფლობელების ინტერესებიდან გამომდინარე, მაგრამ მას აქვს ორი პარალელური „ძაფი“: რეალური ამოცანების ურთიერთდაკავშირებული გეგმები და ფინანსური შესრულების გეგმები. პირველი მოიცავს გაყიდვების, შესყიდვების, წარმოების, მარკეტინგის, პერსონალის და ა. მეორე მოიცავს ბიუჯეტის გეგმებს, ფინანსურ კოეფიციენტებს, ინდექსებს და ა.

ყოველივე ზემოაღნიშნულიდან გამომდინარეობს, რომ კომპანიის ფინანსური და საინვესტიციო სტრატეგია ძნელია მივაკუთვნოთ მხოლოდ ფუნქციური სტრატეგიების ტიპს, ვიპოვოთ მისი ადგილი მარკეტინგულ სტრატეგიას, წარმოების სტრატეგიას, პერსონალის სტრატეგიას შორის. ეს არის გადაკვეთა. უფრო მეტიც, საწარმოს ფინანსური სტრატეგიის შემუშავება წყვეტს მოდელირებისა და სტრატეგიული ფინანსური გადაწყვეტილებების მიღების პრობლემებს კომპანიის უსაფრთხო განვითარების კონტექსტში, ასევე კორპორატიული სტრატეგიის რესურსებით უზრუნველყოფას. აქედან გამომდინარე, არსებობს ორი ძირითადი ფუნქცია FS: მოდელირება და დროებითი.

(დააწკაპუნეთ გასადიდებლად)

ვინ არის პასუხისმგებელი ფინანსურ სტრატეგიაზე?

ბიზნესი იქმნება მფლობელების (აქციონერების) მიერ მათი მიზნების მისაღწევად, შესაბამისად, ისინი არიან სტრატეგიული დაგეგმვის პრობლემის შემსრულებლები. და სტრატეგიის შემქმნელი უნდა იყოს მთავარი მენეჯერისტრატეგია ემსახურება მასთან მთავარ კონტრაქტს. მისი განხორციელებისთვის არის აღებული აღმასრულებელი დირექტორი. საწარმოს ფინანსური სტრატეგიის შემუშავება, როგორც გრძელვადიანი მიზნების ერთობლიობა და მათი მიღწევის განზრახვა ემსახურება როგორც პასუხისმგებლობის გადაცემის გენერალურ მენეჯერს. მის ფარგლებში ლიდერი იღებს ფუნდამენტურ გადაწყვეტილებებს ფინანსებთან დაკავშირებით, „აძლევს წინსვლას“ იდეოლოგიას და განსაზღვრავს თამაშის წესებს ფინანსურ სფეროში.

ამ წესების ფორმალიზაცია და სამუშაო ინსტრუმენტებად გადაქცევა უკვე CFO უნდა იყოს, რომელიც პასუხისმგებელია ფინანსური სისტემის ან ფინანსური და საინვესტიციო სტრატეგიის შემუშავებაზე უფრო ფართო გაგებით. ყოველში არა კომერციული ორგანიზაციასაინვესტიციო სტრატეგია ხაზგასმულია ცალკეულ დოკუმენტში. დასკვნა: გენერალური დირექტორი პასუხისმგებელია FS– ზე, მაგრამ ის არის შექმნილი და წარმოდგენილი ფინანსური დირექტორის ან სხვა ტოპ მენეჯერის მიერ, რომელიც ასრულებს შესაბამის ფუნქციას.

წინა ნაწილში ჩვენ ჩამოვაყალიბეთ ჰიპოთეზა სტრატეგიული დაგეგმვის სისტემის ფინანსური და სტრატეგიული ქვესისტემის პარალელიზმის შესახებ. უნდა აღინიშნოს, რომ პრაქტიკა ხშირად ადასტურებს მას, სტრატეგიული გეგმის მატერიალური და მატერიალური ნაწილის დომინირების გაუქმების გარეშე, განვითარების სტრატეგიის სახით, კორპორატიული და კონკურენტუნარიანი სტრატეგიები... ქვემოთ მოცემულია FS– ის ინტეგრაციის ვარიანტის სქემატური წარმოდგენა კომპანიის სტრატეგიული გეგმების იერარქიაში მისი ყველაზე სრულყოფილი ვერსიით.

(დააწკაპუნეთ გასადიდებლად)

ფინანსური სფეროში რიგი სტრატეგიული გადაწყვეტილებების მიღების შემდეგ, ორგანიზაციის გენერალური დირექტორი ოპერატიულ ფაზაში შემდეგ გადადის სახაზინო შეკვეთების დონეზე მიმდინარე ფინანსური მოვლენების უშუალო მართვაში. ფინანსური მენეჯმენტის სისტემა უზრუნველყოფს ასეთ შეკვეთებს ორგანიზაციული და საკონტროლო მხარდაჭერით ბიუჯეტის მართვის სისტემის მეშვეობით, ისევ და ისევ სტრატეგიულ გადაწყვეტილებებზე დაყრდნობით. უნდა აღინიშნოს, რომ ფინანსური სტრატეგიული კონტურის ვერტიკალი მის სტრუქტურაში ძალიან ჰგავს ფინანსური მენეჯმენტში შემუშავებული ფინანსური გადაწყვეტილებების ტიპების შემადგენლობას. ამასთან დაკავშირებით, მეცნიერებათა დოქტორის მიერ შემუშავებული SOFIA მეთოდოლოგია. მიხაილ სოროკინი (კიევი), რომელშიც ფინანსური სექტორის ყველა მნიშვნელოვანი გადაწყვეტილება დაყოფილია ხუთ ჯგუფად:

• სტრატეგიული (S);
• საოპერაციო ოთახები (O);
• დაფინანსებაზე (F);
• ინვესტიცია (I);
• ანალიტიკური (A).

კითხვების ჩამონათვალი, რომელსაც პასუხობს SOFIA მეთოდოლოგიური გადაწყვეტილებები

არსებითად, წარმოდგენილი ყველა კითხვა შეესაბამება სტრატეგიულ მიზნებს. მიხაილ სოროკინი ნათლად გამოხატავს თავის პოზიციას ბიზნესის ფინანსური მიზნების ჩამოყალიბებისას მფლობელების კეთილდღეობის მაქსიმალურ პრიორიტეტზე. აქედან გამომდინარე, ბიზნესის განვითარების სტრატეგია ფინანსების თვალსაზრისით ემსახურება, მეცნიერის აზრით, კომპანიის ღირებულების გაზრდას. მ. სოროკინი მიიჩნევს, რომ სფეროები ყველაზე მნიშვნელოვანია FS– ის წარმატებული შექმნისათვის ფინანსური დიაგნოსტიკა, ანალიტიკური ხსნარები და სინთეზი. შედეგად, მან შექმნა ფინანსური გადაწყვეტილებების ტიპების ლაკონური და ამავე დროს სრულფასოვანი კლასიფიკაციის მოდელი, რომელსაც შეუძლია შექმნას საფუძველი თითქმის ნებისმიერი ფინანსური და საინვესტიციო სტრატეგიის შემუშავებისთვის.

FS- ის ფორმირების პრინციპები და ეტაპები

ფინანსური სტრატეგიის შემუშავების პრინციპები, ჩამოყალიბებული 10 წელზე მეტი ხნის წინ I.A.Blank– ის მიერ, კვლავ აქტუალურია. ისინი ქვემოთ მოცემულია ცხრილის სახით. მე თავს უფლებას მივცემ, გავაკეთო მცირე კომენტარი რამდენიმე პუნქტზე.

FS– ის ფორმირების ძირითადი პრინციპების შემადგენლობა Blank I.A.

1. მეორე პრინციპით, მე ვთავაზობ გავითვალისწინოთ აღრიცხვა არა საოპერაციო საქმიანობის ძირითადი სტრატეგიებისათვის, არამედ რეალური მატერიალური და მატერიალური მიზნების გათვალისწინებით, რომლებიც დომინანტურ ადგილს იკავებენ კორპორატიულ სტრატეგიაში.
2. მესამე პრინციპი მართლაც ძალიან ღირებულია იმით, რომ სტრატეგიული მენეჯმენტის ორ მიდგომას შორის (დამატებითი და სამეწარმეო) ამ უკანასკნელს უნდა ჰქონდეს უპირატესობა. ეს არის სამეწარმეო ინიციატივა, რომელიც უზრუნველყოფს ბიზნესის მდგომარეობის ინტენსივობას და ახალ ხარისხს, განსხვავებით სტრატეგიის კონსერვატიული დამატებითი, ვრცელი მიდგომისა.
3. თანამედროვე პირობებში, FS ფორმირების მეათე პრინციპი სულ უფრო და უფრო მეტ მნიშვნელობას იძენს. რისკოლოგიის მეცნიერება აქტიურად ვითარდება, განსაკუთრებით იმ გამოწვევების ფონზე, რომელთა წინაშე დგას საზოგადოება და ბიზნესი. რისკის შეფასებისა და მეთოდოლოგიის როლი მუდმივად იზრდება. ბევრი, განსაკუთრებით მსხვილი კომპანია, გამოყოფს ფინანსური უსაფრთხოების სტრატეგიებს FS– ის სიღრმიდან ცალკე დოკუმენტად და სპეციალიზირებული სტრატეგიული კონტროლის განხორციელების ზონად.
4. მინდა დავამატო კიდევ ერთი პრინციპი, რომელიც ბოლო დროს გახდა ყველაზე აქტუალური. ინოვაციის პრინციპიგანსაკუთრებით მნიშვნელოვანია FS– ის საინვესტიციო განყოფილებისთვის.

ვ ბოლო წლებიუფრო ნათელი გახდა რა ალგორითმით არის მიზანშეწონილი FS- ის შექმნა, თუმცა ჯერ კიდევ არის საკმარისი ცარიელი ადგილები. მაგალითად, FS– ის განახლებისა და შერწყმის საკითხი მთელ რიგ ფინანსურ პოლიტიკასთან: დივიდენდი, ფინანსური, საინვესტიციო, საკრედიტო. ვიმედოვნებ, რომ ამ თემას მივაქცევ ცალკე სტატიაში CFO- ს ამოცანებს. მე ვთავაზობ მისი ძირითადი ამოცანის შესრულების პროცესის დაყოფას ფინანსური სტრატეგიის შემდგომ ეტაპებზე.

1. ფინანსური კვლევითი კომპანიის იდენტიფიკაცია. ეტაპი ემყარება სტრატეგიული განვითარების ამჟამინდელ კონცეფციას ან სტრატეგიის უკვე შექმნილ მატერიალურ კომპონენტს, მათ შორის კორპორატიული სტრატეგიისა და ბიზნეს სტრატეგიის პროექტს.
2. ორგანიზაციის კონკურენტული მახასიათებლების სტრატეგიული ანალიზი ზოგადი SWOT ანალიზის საფუძველზე, ფინანსური სექტორის ლოკალიზებული SWOT, PEST, SNW ანალიზი. ბიზნესის ფინანსური მდგომარეობისა და დინამიკის ძირითადი პრობლემის იდენტიფიცირება.
3. კომპანიის ფინანსური ანალიზი, შიდა და საბაზრო ღირებულების შეფასება, სხვა ინსტრუმენტების გამოყენება "S" ტიპის ფინანსური გადაწყვეტილებების მისაღებად SOFIA მეთოდოლოგიის მიხედვით. ანალიტიკური ჩანაწერის მომზადება, რომელიც ამართლებს შემოთავაზებულ გადაწყვეტილებებს.
4. სტრატეგიული ინიციატივების, საინვესტიციო პროგრამებისა და პროექტების ანალიზი, პროექტების შერჩევა, რომლებიც აკმაყოფილებენ SOFIA- ს გადაწყვეტილებების კრიტერიუმებს. დაფინანსების მოცულობისა და წყაროების დადგენა.
5. საჭიროების შემთხვევაში კომპანიის საინვესტიციო პოლიტიკის დაზუსტება.
6. რისკების მართვის ეტაპი ადგილობრივ საინვესტიციო პროექტებთან და მთლიანად კომპანიასთან მიმართებაში.
7. კომპანიის საკრედიტო და დივიდენდების პოლიტიკის დაზუსტება.
8. საფონდო ბირჟაზე სახსრების მოზიდვის ტექნიკის არჩევანი, ანალიზი ფინანსური კომპანიებიდა სხვა შუამავლები.
9. საწარმოს სტრატეგიის შემუშავება ვალის ბაზარზე. კორპორატიული ბიზნესის მართვის სისტემის განვითარება. ფასიანი ქაღალდების ბაზარზე IPO– ს რეკომენდაციები.
10. კომპანიის ფინანსური პოლიტიკის შემუშავება ან დაზუსტება.
11. საფინანსო სტრატეგიების მშვენიერი მოდელირების ეტაპი. BSC– ზე პრეზენტაციის მომზადება, რომელშიც წარმოდგენილია და დასაბუთებულია FS მოდელების საბოლოო ვერსიები.

ფინანსური სტრატეგიების ტიპების კლასიფიკაცია

მოდით დავუსვათ საკუთარ თავს კითხვა, რა არის ფინანსური სტრატეგიის მახასიათებლები? ჩვენ უკვე აღვნიშნეთ, რომ შეუძლებელია სტრატეგიის მხოლოდ ფუნქციონალური ვერსიის გაკეთება FS– ის დახასიათებისას. ეს არის გეგმების უფრო ტევადი ბლოკი, რომელიც ინტეგრირებულია სტრატეგიული პროცესის ყველა დონეზე, დამოკიდებულია კორპორატიული სტრატეგიის დასკვნებზე და ამავდროულად ახდენს მასზე გავლენას. ბიზნეს სტრატეგიები, რეგიონალური და სხვა ფუნქციური სტრატეგიები დიდწილად ექვემდებარება კორექტირებას FS– ში მიღებული გადაწყვეტილებების საფუძველზე. ამ მხრივ, ჩვენ გამოვყოფთ ფინანსური სტრატეგიის ძირითად მახასიათებლებს:

• ფუნქციური FS- ის გაფართოება "სარკის" სტრატეგიული მონახაზის მასშტაბით (ძირითადი მიზნების დონეზე ძირითადი ინდიკატორების პანელი) და ქვევით საინვესტიციო სტრატეგია (ინიციატივების, პროგრამებისა და ადგილობრივი პროექტების დონე);
• ფინანსური და შესაბამისი მენეჯმენტის ფუნქციის სხვა პოლიტიკის კურსის დარწმუნება;
• ფინანსური მიზნებისა და ამოცანების გაფართოებული ხე, რომელიც დაკავშირებულია BSC კლასის ქულის ბარათთან;
• კომპანიის საქმიანობის მრავალმხრივი მოდელი, რომელიც მას ადაპტირებს გარე და შიდა გარემოს პროგნოზირებულ ცვლილებებთან დინამიკის უსაფრთხო და დამოწმებულ კურსზე ძირითადი პარამეტრების შესანარჩუნებლად;
• FS ემსახურება ალტერნატივების შერჩევას სფეროში ტაქტიკური გადაწყვეტილებების მიღებისას ოპერატიული მენეჯმენტიფინანსების და ინვესტიციების მოძრაობა.

განვიხილოთ რამდენიმე მიზეზი საწარმოს ფინანსური სტრატეგიების ტიპების არჩევისას ფორმირების ეტაპზე. პირველი გამეორება-საფუძველი მოყვება არჩეული კორპორატიული სტრატეგიის კვალდაკვალ, რომელიც, თავის მხრივ, შეიძლება ჩამოყალიბდეს განვითარების მიმართულებით ან გლობალური სტრატეგიული მიდგომის თვალსაზრისით. განვითარების მიმართულების თვალსაზრისით განსხვავდება ზრდის, სტაბილიზაციის (შეზღუდული ზრდა) სტრატეგიები და გაყვანის სტრატეგიები. მაგალითად, ზრდა შეიძლება იყოს:

• ინტენსიური ან კონცენტრირებული;
• ინტეგრაცია;
• დივერსიფიკაცია

შეზღუდული ზრდის ან სტაბილიზაციის სტრატეგიები იყოფა ტიპებად:

1. შენახვის სტრატეგია.
2. პაუზა (გაყიდვებისა და წარმოების ზრდის განზრახ შეჩერება).
3. ევოლუციური წინსვლა.
4. "კრემის მოცილება" (მიმდინარე და პერსპექტიული ინვესტიციების შეწყვეტა).

კლასიფიკაცია გლობალური სტრატეგიების თვალსაზრისით მოიცავს:

1. ინოვაციური სტრატეგია.
2. ფოკუსირების სტრატეგია.

მოგების მიღების და შენარჩუნების სტრატეგიების ფინანსური კორექტირება

არსებითად, თითოეულ ზემოთ ჩამოთვლილ ტიპს ახლავს გარკვეული სტრატეგიული FS მოდელები. მაგალითად, წარმოიდგინეთ ურთიერთობა FS– ს და ტიპიური შეზღუდული ზრდის სტრატეგიებს შორის, როგორიცაა მოცილება და შეკავება (იხ. ცხრილი ზემოთ). ლიტერატურაში არსებობს სრულიად განსხვავებული მიდგომები PS ტიპის კლასიფიკაციის შესახებ. ყველაზე განუყოფელი პოზიცია, ჩემი აზრით, დემონსტრირებულია T.A. ვლადიმიროვა, რომელიც განსაზღვრავს FS– ის ტიპებად დაყოფის ისეთ მნიშვნელოვან ფაქტორს, როგორიცაა კომპანიის ფინანსური მიზნების მასშტაბი.

FS– ის ტიპები, კლასიფიცირებული ფინანსური მიზნების მასშტაბის ფაქტორით
(დააწკაპუნეთ გასადიდებლად)

მიზანშეწონილია ფინანსური სტრატეგიების ტიპების გაყოფა სხვა მნიშვნელოვანი ფაქტორის საფუძველზე - თავად ბიზნესის სასიცოცხლო ციკლის ეტაპი. სიცოცხლის ციკლის პერიოდთან დაკავშირებული FS განსხვავებების საილუსტრაციოდ, ჩვენ განვიხილავთ საგნის სფეროს კომპანიის პოლიტიკის დონეს დებიტორული დავალიანების მართვის სფეროში. ასევე განვიხილოთ სტრატეგიის სამი ვარიანტი: ხარჯების მინიმიზაცია, დიფერენციაცია და სწრაფი რეაგირება, რომელიც გამოიყენება ორგანიზაციის განვითარების სხვადასხვა ეტაპზე.

დისტანციურ კონტროლთან მუშაობის ხარჯების შემცირების სტრატეგია კომპანიის სასიცოცხლო ციკლის ეტაპზე
(დააწკაპუნეთ გასადიდებლად)

დიფერენცირების სტრატეგია დისტანციური მართვის საშუალებით, კომპანიის სასიცოცხლო ციკლის ეტაპზე
(დააწკაპუნეთ გასადიდებლად)

სწრაფი რეაგირების სტრატეგია დისტანციური მართვის საშუალებით მუშაობის სასიცოცხლო ციკლის ეტაპზე
(დააწკაპუნეთ გასადიდებლად)

EVA დაფუძნებული სტრატეგიული გადაწყვეტილებები

ფინანსური სტრატეგიები ჩამოყალიბებულია SOFIA სისტემის შემუშავებული სტრატეგიული გადაწყვეტილებების საფუძველზე და მათში მთავარი კრიტერიუმია ბიზნესის შინაგანი ღირებულება, რომელიც ექვემდებარება პირველ რიგში შეფასებას. რა არის ამ პრიორიტეტის მიზეზი? SOFIA კომპონენტის სისტემა გთავაზობთ სტრატეგიულ გადაწყვეტილებებს ორ კრიტიკულ სფეროში.

1. ფინანსებმა უნდა უზრუნველყონ ბიზნესის მდგრადობა.
2. ფინანსებმა უნდა გახადონ ბიზნესი მიმზიდველი მფლობელებისთვის.

რაც უფრო შორს მივდივართ 90 -იანი და 2000 -იანი წლების ილუზიებისგან, მით უფრო ნათლად გვესმის, რომ ყველა ბიზნესი არ ატარებს ასეთ მიმზიდველობას. და თუ ადრე მფლობელებს ხშირად შეეძლოთ ამის მოთმენა, ახლა ეს სიტუაცია უკვე მიუწვდომელი ფუფუნებაა. დავუშვათ, რომ მფლობელები არ გეგმავენ თავიანთი კომპანიის გაყიდვას, რაც იმას ნიშნავს, რომ მათი ხელი რეგულარულად უნდა მოხვდეს EVA ინდიკატორის იმპულსზე (ეკონომიკური დამატებული ღირებულება- დამატებული ეკონომიკური ღირებულება). ეს მაჩვენებელი არის ყველაზე მნიშვნელოვანი სტრატეგიული კრიტერიუმი. BSC– ის თანამედროვე სისტემებში სულ უფრო მეტად არის საჭირო იმის დაკვირვება, თუ როგორ იკავებს ეს კრიტერიუმი კორპორატიული ბარათების პირველ პოზიციებს.

EVA და BSC ურთიერთობების დიაგრამა

ყოველთვის კარგია გახსოვდეთ, რომ სახლის კაპიტალი არ შეიძლება იყოს თავისუფალი. EVA განისაზღვრება, როგორც სხვაობა წმინდა მოგებას (მენეჯმენტის აღრიცხვა) და კომპანიის სააქციო კაპიტალის ღირებულებას შორის, რომელიც გამოიყენება მის მისაღებად. კაპიტალის გამოყენების ღირებულება განისაზღვრება ანაზღაურების მინიმალური მოსალოდნელი განაკვეთის საფუძველზე, რომელიც საჭიროა როგორც აქციონერებთან, ასევე კრედიტორებთან ანგარიშების გასასწორებლად. სააქციო კაპიტალის გამოყენების ღირებულების ზუსტად განსაზღვრის გზით შესაძლებელია მისი უფრო ეფექტურად გამოყოფა და წამგებიანი ბიზნეს ერთეულების გამოვლენა, რომლებიც ფინანსდება მომგებიანიდან.

(დააწკაპუნეთ გასადიდებლად)

ეს სტრატეგიული მაჩვენებელი აერთიანებს გაანგარიშების სიმარტივეს და SBU– ს და მთლიანად კომპანიის შინაგანი ღირებულების განსაზღვრის შესაძლებლობას. EVA მნიშვნელობა უნდა იყოს თანმიმდევრულად პოზიტიური, რაც მიუთითებს იმაზე, რომ ბიზნესის დაფინანსება უზრუნველყოფს მფლობელების მიერ დადგენილ მომგებიანობას. ამავე დროს, როგორც მენეჯმენტის გადაწყვეტილებების ხარისხის მაჩვენებელი, EVA ორმაგი დათვლის საფრთხეს ატარებს.

EVA კრიტერიუმის გარდა მათ შორის იარაღებისტრატეგიული გადაწყვეტილებების შემუშავება ასევე მნიშვნელოვანია კომპანიის საბაზრო ღირებულების შესაფასებლად. მისი გამოსათვლელად გამოიყენება მეთოდების ჯგუფი, რომელთა შორის ყველაზე გავრცელებულია შემოსავლისა და ხარჯების მეთოდები, ასევე მიდგომა საბაზრო ღირებულების ანალოგიით გამოთვლისა. ეს უკანასკნელი მეთოდი შეზღუდულად გამოიყენება რუსეთის ეკონომიკის გამჭვირვალეობის გამო. შემოსავლის მეთოდი გამოიყენება ბიზნესის გაყიდვის თვალსაზრისით, მაგრამ არა მისი ყიდვის თვალსაზრისით. პირიქით, ხარჯების მეთოდი ყველაზე მეტად გამოიყენება ინვესტორებისთვის, რომლებიც განიხილავენ კომპანიას მისი შეძენის მიზნით. შემოსავლის მეთოდი, თავის მხრივ, იყოფა კაპიტალიზაციის მეთოდად და დისკონტირებული ფულადი ნაკადების მეთოდით.

BCG მდგრადობის მოდელი

კომპანიის მდგრადი ზრდის მოდელების კონცეფცია ჩამოყალიბდა მე -20 საუკუნის მეორე ნახევარში იმ ლოგიკური პოზიციიდან, რომ განვითარების ყველა ხარისხი არ იწვევს ბიზნესის აყვავებას გრძელვადიან პერსპექტივაში და თუნდაც საშუალოვადიან პერსპექტივაში. დაბალანსებული მიდგომის არარსებობის შემთხვევაში, რისკის ზონა აქტიურად შეიძლება გაფართოვდეს, რაც სავსეა გარკვეული საფრთხეებით. არცერთი სხვა ფაქტორი (მოგება, აქტივები, კომპანიის ღირებულება) ყველა სხვა პარამეტრის ზრდის გარდა არ შეიძლება იყოს ექსკლუზიური კრიტერიუმი ბიზნესის მომავალი განვითარებისათვის. კომპანიის ზრდის ჰარმონიზაციის მიზნით შემუშავებულია და დღემდე წარმატებით გამოიყენება მრავალი მეთოდი, ხოლო მდგრადი ზრდის მოდელი (კომპანია BCG) ფართოდ გამოიყენება შემოსავლებისა და მოგების ზრდის თვალსაზრისით.

BCG მდგრადი ზრდის მოდელის საწყისი

BCG მეთოდოლოგიაში, კომპანიის მდგრადი განვითარება ეხება ზრდას, რომელშიც შეთანხმებული ფუნქციონირებით და ფინანსური პოლიტიკაგაყიდვები შესაბამისად იზრდება. შესაბამისად, სტაბილური ზრდის მაჩვენებლად ითვლება შემოსავლების ზრდის ტემპი, რომელიც შესაძლებელია, თუ მითითებული პოლიტიკა უცვლელი დარჩება. ამ შემთხვევაში, ფინანსური სტრატეგია გულისხმობს კაპიტალის გაცემაზე დროებით უარს. სააქციო კაპიტალის ზრდის წყარო არის ექსკლუზიურად გაუნაწილებელი მოგება. დაბოლოს, მოდელის ყველაზე მნიშვნელოვანი შემზღუდველი პირობაა გაყიდვების, აქტივების, ვალის, კაპიტალის და მოგების ზრდის თანაბარი თანაფარდობა.

BCG მდგრადი ზრდის მოდელის პირობების ფორმულა

მდგრადი განვითარების ინტეგრირებული მოდელი შედგება ანალიტიკური ბლოკების ჯგუფისგან, მათ შორის:

(დააწკაპუნეთ გასადიდებლად)

გაყიდვების ზრდის ხარისხი განისაზღვრება მისი გავლენით ღირებულებისა და მოგების ზრდაზე მოკლე და გრძელვადიან პერსპექტივაში, რამაც შეიძლება სრულიად საპირისპირო სურათი წარმოადგინოს სიცოცხლის ციკლის მასშტაბისა და ეტაპის მიხედვით. ზრდის ეფექტურობის მატრიცები პირველ შემთხვევაში საშუალებას გვაძლევს განვსაზღვროთ ზრდის როლი ბიზნესის ღირებულების გაზრდაში, ხოლო მეორეში-მოკლევადიანი და გრძელვადიანი დეპოზიტების თანაფარდობის თვალსაზრისით, რაც უფრო მეტად შეესაბამება ინვესტორების საჭიროებებს.

კომპანიის ფინანსური სტრატეგიების მატრიცის შექმნა

საინვესტიციო პროექტების დაფინანსება ერთ -ერთი ყველაზე მნიშვნელოვანი სტრატეგიული ბიზნეს მიზანია. თუმცა, ყოველთვის არ არის მიზანშეწონილი და მომგებიანი ინვესტიციებისთვის სახსრების მოზიდვა, ვინაიდან ფინანსური მოდელი მკვეთრად გართულდება და სესხზე დაბრუნება შეიძლება არ ფარავდეს დაკავშირებულ ხარჯებს. ამ თვალსაზრისით, ფინანსურ სექტორში სტრატეგიული გადაწყვეტილებების მიღების კიდევ ერთი ინსტრუმენტი, რომელსაც პრაქტიკაში ფინანსური სტრატეგიების მატრიცებს უწოდებენ, საინტერესოა.

მათი მშენებლობის ლოგიკა ემყარება საოპერაციო და ფინანსური საქმიანობის შედეგების თანაფარდობას, რომელთაგან თითოეული, პლუს მინუს ზონაში და უკან, აჩვენებს წარმატების ან დეფიციტის ტენდენციას. პირველ შემთხვევაში, ჩვენ ვსაუბრობთ საოპერაციო მოგებაზე - ეკონომიკური აქტივობის შედეგზე (RHD), მეორე შემთხვევაში, ჩვენ ვსაუბრობთ ფულადი სახსრების ნაკადის ან ფინანსური საქმიანობის შედეგზე (RFA). მას ასევე უწოდებენ წმინდა ფულადი სახსრების ნაკადს. RFA ამა თუ იმ ხარისხით ახასიათებს სესხის აღების პოლიტიკას. მატრიცის ფორმა შედგება ცხრა კვადრატისგან, რომელთაგან თითოეული შეესაბამება ფინანსური და ეკონომიკური საქმიანობის გარკვეულ შედეგს RHD და RFD თვისობრივი კომბინაციით (იხ. ქვემოთ).

(დააწკაპუნეთ გასადიდებლად)

ფინანსური და ეკონომიკური საქმიანობის შედეგი (RFHD), რომელსაც ასევე უწოდებენ მთლიანი წმინდა ფულადი ნაკადები, არის უსაფრთხო ზონაში, თუ მისი ღირებულებაა დამატებული ღირებულების 0 -დან 10% -მდე. ბიზნესის მიერ წარმოქმნილი დამატებითი ღირებულება (VA) გაგებულია, როგორც წარმოებული (წარმოებისთვის დაგეგმილი) პროდუქციის ღირებულების ნაწილი მინუს მესამე მხარის ორგანიზაციების ენერგიის, ნედლეულის და მომსახურების ღირებულების გამოკლებით.

RHD და RFD გამოანგარიშების ფორმულები ფინანსური სტრატეგიების მატრიცის შესაქმნელად

ფინანსური სტრატეგია განისაზღვრება იმ კვადრატით, რომელშიც არის არსებული სიტუაციის მონიტორინგის შედეგები. მეოთხედი 4, 5, 6 მიუთითებს ორგანიზაციის საბრუნავი კაპიტალის გარკვეულ გადაჭარბებაზე. პირიქით, 7, 8, 9 მიუთითებს მათ დეფიციტზე, რადგან ისინი დაკავშირებულია კომპანიის ლიკვიდური აქტივების აქტიურ მოხმარებასთან. საილუსტრაციოდ განვიხილოთ ორი მაგალითი. შესაძლო ვარიანტები FS 1 და 2 კვადრატებისთვის.

1. კვადრატი 1. RHD და RFD ერთმანეთს ეწინააღმდეგებიან ნიშნით და დაახლოებით თანაბარია სიდიდით. RFHD არის ნულოვან ნიშნულთან ახლოს. კომპანია პირობითად მდებარეობს უარის ზონაში ნასესხები ფული, ხოლო ფინანსურ შედეგს აქვს მაქსიმალური მნიშვნელობები. ფინანსური განვითარება შესაძლებელია საინვესტიციო პროექტების განხორციელების სფეროებში მაღალი (კვადრატი 2) და დაბალი განაკვეთები (კვადრატი 7). გარდა ამისა, კომპანია ინარჩუნებს შესაძლებლობას გაზარდოს თავისი ფინანსური სიძლიერე ეფექტის უფრო აქტიური გამოყენებით ფინანსური ბერკეტები.
2. კვადრატი 2. სახელმწიფო ხასიათდება არაწონასწორული მდგომარეობების ცვლილებით, ჩვენ აქ გამოვრიცხავთ ბიზნეს საქმიანობის დროებითი დაკარგვის სტადიას. ამ კვადრატიდან, პროექტის განხორციელების ყველაზე სავარაუდო სცენარები მე -8 ან მე -3 პოზიციაზე გადასვლით. სესხების პოლიტიკის თვალსაზრისით, კომპანიას შეუძლია გადავიდეს ოთხკუთხედში: 7 (ფინანსური ბერკეტების სიმძლავრის შესუსტება და გამოყენების შემცირება სესხები) და 5 (ფინანსური ბერკეტების ეფექტის გაზრდა და სესხის აღება).

კლასიკური Dupont მოდელი FS– ის სამსახურში

ფინანსური სფეროს სტრატეგია, მის ფორმულირებაში ასევე მოითხოვს აქტივების ანაზღაურების მრავალმხრივ ანალიზს. უძველესი დროიდან მოყოლებული, ეს მიდგომა არ გახდა მოძველებული, მიუხედავად იმისა, რომ წარმოიშვა ღირებულებები ბიზნესის მეპატრონეების უმრავლესობისათვის. ტრადიციული Du Pont ანალიზი ხორციელდება სხვადასხვა ფორმით, სახელწოდებით ორი ფაქტორიანი, სამი ფაქტორიანი, შვიდი ფაქტორიანი მოდელი, სხვა არაფერია თუ არა კაპიტალის ან აქტივების დაბრუნების ფორმულის დეტალური ინტერპრეტაცია:

აქტივების დაბრუნების ფორმულის შემუშავება ორფაქტორიან DuPont მოდელში

ჩვენ ვხედავთ, რომ ROS ფორმულას ჩვეულებრივი S / S ფრაქციის დამატებით, ჩვენ ვიღებთ ორ ცალკეულ ფინანსურ მაჩვენებელს: გაყიდვების მომგებიანობას და აქტივების ბრუნვის კოეფიციენტს, რაც ახასიათებს კომპანიის ბიზნეს საქმიანობას. მეთოდოლოგია იძლევა აუცილებელს ფაქტორული ანალიზიმათემატიკური გამოხატვის მიღებული ფაქტორების საფუძველზე. მოვიყვანოთ მაგალითი. ვთქვათ, ჩვენ ვწინასწარმეტყველებთ, რომ ROA 15% -ს მიაღწევს მომდევნო 3 წლის განმავლობაში. ჩვენ კი, მინიმუმ, უნდა ვუპასუხოთ კითხვას: როგორ მოხდება ეს? ყოველივე ამის შემდეგ, შეიძლება იყოს ძალიან ბევრი ვარიაცია თუნდაც ორი პარამეტრის ROS და TAT, რომელთა უკიდურესი იქნება:

• 15% (ROA) = 15% (ROS) x 1% (TAT);
• 15% (ROA) = 1% (ROS) x 15% (TAT).

როგორც რეალისტები, ჩვენ გვესმის, რომ სასწაულები არ ხდება ბიზნესში, ნებისმიერ ფინანსურ პარამეტრს აქვს მიზეზი და ისინი არსად არ ჩნდება ერთ ღამეში. თუ ჩვენ რეალურად ვხედავთ, რომ გაანალიზებული პერიოდის განმავლობაში ROA შემცირდა 20% -დან 8% -მდე, მაშინ ეს შეიძლება მოხდეს გაყიდვების მომგებიანობის მკვეთრი ვარდნის შედეგად, ან შესაძლოა აქტივების ბრუნვის ვარდნის გამო. ფაქტორთა თანაფარდობა დგინდება რეტროსპექტული ანალიზისა და პროგნოზის ფორმირებისას. მეთოდი საშუალებას იძლევა განვავითაროთ პარამეტრების დაშლა მათი ტიპიური ფინანსური კრიტერიუმების "გაწმენდის" საფუძველზე. ასეთი დაშლის მაგალითები მოცემულია ქვემოთ.

აქტივების დაბრუნების მაჩვენებლის დაშლა მეორე ბუდეების დონეზე

კაპიტალის ანაზღაურების მაჩვენებლის დაშლა

FS– სთვის, მულტიფაქტორული Du Pont მოდელი კარგია იმით, რომ ის საშუალებას გაძლევთ განსაზღვროთ დაგროვილი მრავალი ტენდენცია, რომელთა ამოცნობა შეუიარაღებელი თვალით ძალიან რთულია ოპერატიულ და ტაქტიკურ ასპექტებში. ამავე დროს, უნდა გვესმოდეს, რომ ანალიზის უფრო მაღალი ხარისხისთვის მიზანშეწონილია ვიმუშაოთ საიმედო მენეჯმენტის ანგარიშით საკმაოდ ხანგრძლივი პერიოდის განმავლობაში: 5 ან მეტი წელი.

ჩვენ ვასრულებთ მიმოხილვის სტატიას, რომელიც ეძღვნება კომპანიის FS- ის ფორმირებას და ფინანსურ სექტორში სტრატეგიული გადაწყვეტილებების მიღების მთავარ ინსტრუმენტებს. საწარმოს ფინანსური სტრატეგიის შემუშავება წინ უსწრებს უფრო ადგილობრივი საინვესტიციო სტრატეგიის შექმნას. ზოგიერთი კომპანია ამ ორ სტრატეგიას გამართულად აერთიანებს ერთში. ამიტომ, მე მჯერა, რომ ფინანსური სტრატეგიული დაგეგმვის მეთოდოლოგიის დაუფლებას აქვს მნიშვნელოვანი მნიშვნელობა როგორც ბიზნესის განვითარების დირექტორისთვის, ასევე პროფესიონალი პრემიერ მინისტრებისთვის, რომლებიც ხელმძღვანელობენ მსხვილ ბიზნეს პროექტებს სტრატეგიული ბიზნეს ერთეულების დონეზე.

ფინანსური სტრატეგია - ეს არის საწარმოს თანხებით უზრუნველყოფის სამოქმედო გეგმა. იგი მოიცავს ფინანსების ფორმირების თეორიას და პრაქტიკას, მათ დაგეგმვასა და უზრუნველყოფას, წყვეტს იმ პრობლემებს, რომლებიც უზრუნველყოფენ საწარმოს ფინანსურ სტაბილურობას მენეჯმენტის საბაზრო პირობებში. ფინანსური სტრატეგიის თეორია იკვლევს მენეჯმენტის საბაზრო პირობების ობიექტურ კანონებს, ავითარებს ახალ პირობებში გადარჩენის მეთოდებს და ფორმებს, სტრატეგიული ფინანსური ოპერაციების მომზადებას და განხორციელებას.

საწარმოს ფინანსური სტრატეგია, რომელიც მოიცავს საწარმოს ყველა ასპექტს, მოიცავს ძირითადი საშუალებების ოპტიმიზაციას, კაპიტალის მართვას, მოგების განაწილებას, უნაღდო ანგარიშსწორებას, საგადასახადო მენეჯმენტს და ფასიანი ქაღალდების პოლიტიკას. ფინანსური სტრატეგიის ჩამოთვლილი კომპონენტები განსაზღვრავს ფინანსური სტრატეგიის ობიექტებს. საწარმოს ფინანსური სტრატეგიის შემუშავებისა და განხორციელების ობიექტებია შემოსავლები და სახსრების მიღება, სახსრების ხარჯები და გამოქვითვები, ბიუჯეტთან და ექს-საბიუჯეტო სახსრებთან ურთიერთობა, საკრედიტო ურთიერთობები (სურ. 11.7).

ბრინჯი 11.7.

საწარმოს ფინანსური შესაძლებლობების ყოვლისმომცველი გათვალისწინებით, ობიექტურად გავითვალისწინოთ შიდა და გარე ფაქტორების ხასიათი, ფინანსური სტრატეგია უზრუნველყოფს, რომ საწარმოს ფინანსური და ეკონომიკური შესაძლებლობები შეესაბამება პროდუქციის ბაზარზე არსებულ პირობებს. ფინანსური სტრატეგიის ჩამოთვლილი ფაქტორების გათვალისწინების გარეშე, კომპანია შეიძლება გაკოტრდეს.

საწარმოებს შეუძლიათ შეიმუშაონ ზოგადი ფინანსური სტრატეგია, ოპერატიული ფინანსური სტრატეგია და სტრატეგია კონკრეტული სტრატეგიული მიზნების მისაღწევად, ან სტრატეგია კონკრეტული სტრატეგიული მიზნების მისაღწევად. ყველაზე ყოვლისმომცველი როგორც დაგეგმვის ჰორიზონტზე (დაგეგმილი დროის პერიოდი), ასევე მასში დასახული მიზნების მასშტაბით არის ზოგადი ფინანსური სტრატეგია საწარმოები. ზოგადი ფინანსური სტრატეგია შედგება რამდენიმე ოპერატიული ფინანსური სტრატეგიისგან, მაგრამ არ არის მათი მარტივი ჯამი. ზოგადი ფინანსური სტრატეგია განსაზღვრავს საწარმოს საქმიანობას საკმაოდ ხანგრძლივი, მაგრამ ასევე საკმაოდ პროგნოზირებადი პერიოდის განმავლობაში, მაგალითად, ერთი წლის განმავლობაში. იგი მოიცავს ურთიერთობებს ყველა დონის ბიუჯეტთან, საწარმოს შემოსავლების ფორმირებასა და გამოყენებას, ფინანსური რესურსების საჭიროებას და მათი ფორმირების წყაროებს.

ოპერატიული ფინანსური სტრატეგია საწარმო კონკრეტიზირებს ზოგად ფინანსურ სტრატეგიას მოკლე დროში და ახორციელებს ზოგად სტრატეგიაში დასახული მიზნების გარკვეულ ნაწილს. ოპერატიული ფინანსური სტრატეგია შემუშავებულია მეოთხედი, ერთი თვის განმავლობაში და განსაზღვრავს ფინანსური რესურსების მიმდინარე მანევრის სტრატეგიას. საწარმოს ფინანსური სტრატეგია მიზნად ისახავს სახსრების ხარჯვის კონტროლს და შიდა რეზერვების მობილიზებას, რაც განსაკუთრებით მნიშვნელოვანია ეკონომიკური არასტაბილურობის თანამედროვე პირობებში.

ოპერატიული ფინანსური სტრატეგია მოიცავს მთლიანი შემოსავლებისა და სახსრების მიღებას (ანგარიშსწორება მყიდველებთან გაყიდულ პროდუქტებზე, შემოსავლები საკრედიტო გარიგებებიდან, შემოსავალი ფასიანი ქაღალდებიდან) და მთლიანი ხარჯები (მომწოდებლებისთვის გადახდები, ხელფასები, ყველა დონის და ბანკების ბიუჯეტების წინაშე ვალდებულებების დაფარვა), რაც ქმნის შესაძლებლობას უზრუნველყოს დაგეგმილ პერიოდში ყველა მომავალი ბრუნვა ფულადი შემოსავლებისა და ხარჯების თვალსაზრისით, უზრუნველყოფს ხარჯებისა და შემოსავლების თანასწორობას ან შემოსავლების უმნიშვნელო გადაჭარბებას ხარჯებთან შედარებით. ოპერატიული ფინანსური სტრატეგია შემუშავებულია ზოგადი ფინანსური სტრატეგიის ფარგლებში და ასახავს მას კონკრეტული პერიოდის განმავლობაში.

სტრატეგია ინდივიდუალური სტრატეგიული მიზნების განსახორციელებლად ან კერძო სტრატეგიული მიზნების მიღწევის სტრატეგიას არ აქვს შეზღუდვები დაგეგმილი პერიოდის განმავლობაში, მაგრამ შემოიფარგლება ერთი სტრატეგიული მიზნის ან კერძო სტრატეგიული მიზნის გადაწყვეტით. კერძო მიზნების მიღწევის სტრატეგია არის ფინანსური ოპერაციების ოსტატურად შესრულება, რომელიც მიზნად ისახავს მთავარი სტრატეგიული მიზნის განხორციელების უზრუნველყოფას. ის "გადაფარულია" ზოგად ან ოპერატიულ ფინანსურ სტრატეგიაზე, მათში დასახული მიზნების საწინააღმდეგოდ.

ფინანსური სტრატეგიის მთავარი სტრატეგიული მიზანი არის უზრუნველყოს კომპანია საჭირო და საკმარისი ფინანსური რესურსებით.

საწარმოს ფინანსური სტრატეგია ძირითადი სტრატეგიული მიზნის შესაბამისად ითვალისწინებს:

• o ფინანსური რესურსების ფორმირება და მათი ცენტრალიზებული სტრატეგიული მართვა;
• o გადამწყვეტი სფეროების გამოვლენა და მათი ძალისხმევის განხორციელებაზე ორიენტირება, საწარმოს ფინანსური მენეჯმენტის მიერ რეზერვების გამოყენების სისწრაფე;
• o ამოცანების რანჟირება და ეტაპობრივი მიღწევა;
• o ფინანსური ქმედებების შესაბამისობა საწარმოს ეკონომიკურ მდგომარეობასა და მატერიალურ შესაძლებლობებთან;
• o ფინანსური და ეკონომიკური მდგომარეობისა და საწარმოს რეალური ფინანსური მდგომარეობის ობიექტური აღრიცხვა წელიწადში, კვარტალში, თვეში;
• o სტრატეგიული რეზერვების შექმნა და მომზადება;
• o თავად საწარმოს და მისი კონკურენტების ეკონომიკური და ფინანსური შესაძლებლობების აღრიცხვა;
• o კონკურენტების მხრიდან მთავარი საფრთხის გამოვლენა, ძალების მობილიზება მის აღმოსაფხვრელად და ფინანსური ქმედებების მიმართულებების ოსტატურად შერჩევა;
• o მანევრირება და ბრძოლა ინიციატივისთვის კონკურენტებთან გადამწყვეტი უპირატესობის მისაღწევად.

სახლში სტრატეგიული მიზანიბაზრის მოთხოვნებისა და საწარმოს შესაძლებლობების შესაბამისად, იგი ხორციელდება საწარმოს ფინანსური სტრატეგიის შემუშავებისა და განხორციელების გზით, სადაც ფინანსების ფორმირების ამოცანები განისაზღვრება და ნაწილდება შემსრულებლებისა და მუშაობის სფეროების მიხედვით.

ფინანსური სტრატეგიის მიზნები:

• o კომპანიის ფინანსების ფორმირების ბუნებისა და ფორმების კვლევა, მათ შორის მენეჯმენტის საბაზრო პირობებში;
• o საწარმოს ფინანსური რესურსების ფორმირების შესაძლო ვარიანტების მომზადების პირობებისა და ფინანსური მენეჯმენტის ქმედებებისათვის საწარმოს არასტაბილური ან კრიზისული ფინანსური მდგომარეობის შემთხვევაში;
• o მომწოდებლებთან და მყიდველებთან ფინანსური ურთიერთობების განსაზღვრა, ყველა დონის ბიუჯეტი, ბანკები და სხვა ფინანსური ინსტიტუტები;
• o რეზერვების გამოვლენა და საწარმოთა რესურსების მობილიზება წარმოების შესაძლებლობების, ძირითადი საშუალებებისა და საბრუნავი საშუალებების ყველაზე რაციონალური გამოყენებისათვის;
• o საწარმოს უზრუნველყოფა წარმოების და ეკონომიკური საქმიანობისათვის საჭირო ფინანსური რესურსებით;
• o საწარმოს დროებით უფასო სახსრების ეფექტური ინვესტიციის უზრუნველყოფა მაქსიმალური მოგების მისაღებად;
• o წარმატებული ფინანსური სტრატეგიისა და ფინანსური შესაძლებლობების სტრატეგიული გამოყენების გზების განსაზღვრა, ახალი ტიპის პროდუქცია და კომპანიის პერსონალის ყოვლისმომცველი მომზადება სამუშაოსთვის, მათ შორის მენეჯმენტის საბაზრო პირობებში, მათი ორგანიზაციული სტრუქტურა და ტექნიკური აღჭურვილობა;
• o პოტენციური კონკურენტების ფინანსური სტრატეგიული შეხედულებების, მათი ეკონომიკური და ფინანსური შესაძლებლობების შესწავლა, ფინანსური სტაბილურობის უზრუნველსაყოფად ღონისძიებების შემუშავება და განხორციელება;
• o კრიზისული სიტუაციიდან გამოსვლის მომზადების მეთოდების შემუშავება, არასტაბილურ ან კრიზისულ ფინანსურ მდგომარეობაში საწარმოს პერსონალის მართვის მეთოდები და მთელი გუნდის ძალისხმევის კოორდინაცია მის დასაძლევად.

ფინანსური სტრატეგიის შემუშავებისას განსაკუთრებული ყურადღება ექცევა ფულადი შემოსავლის იდენტიფიკაციის სისრულეს, შიდა რესურსების მობილიზებას, წარმოების ღირებულების მინიმიზაციას, მოგების სწორად განაწილებას და გამოყენებას, საჭიროების განსაზღვრას საბრუნავი კაპიტალი, საწარმოთა კაპიტალის რაციონალური გამოყენება. ფინანსური სტრატეგია შემუშავებულია გადაუხდელობის რისკის, ინფლაციის ზრდის და სხვა ფორსმაჟორული (გაუთვალისწინებელი) გარემოებების გათვალისწინებით. ის უნდა შეესაბამებოდეს წარმოების მიზნებს და, საჭიროების შემთხვევაში, მორგებული და შეცვლილი იყოს. ფინანსური სტრატეგიის შესრულებაზე კონტროლი უზრუნველყოფს შემოსავლების შემოსავლების გადამოწმებას, მათ ეკონომიკურ და რაციონალურ გამოყენებას. კარგად დამკვიდრებული ფინანსური კონტროლი ხელს უწყობს შიდა რეზერვების გამოვლენას, ეკონომიკის მომგებიანობის გაზრდას, ფულადი დანაზოგების ზრდას.

ფინანსური სტრატეგიის მნიშვნელოვანი ნაწილია შიდა სტანდარტების შემუშავება, რომელთა დახმარებითაც, მაგალითად, მოგების განაწილების მიმართულებები, ლიკვიდურობის კოეფიციენტების ღირებულებების შეზღუდვები, კაპიტალის და სავალო კაპიტალის შეზღუდვის კოეფიციენტები, გადასახდელი ანგარიშები და მისაღები, წარმატებით გამოიყენება რუსული და უცხოური კომპანიების პრაქტიკაში.

საწარმოს ფინანსური სტრატეგიის წარმატება გარანტირებულია ფინანსური სტრატეგიის თეორიისა და პრაქტიკის დაბალანსებით; როდესაც ფინანსური სტრატეგიული მიზნები შეესაბამება რეალურ ეკონომიკურ და ფინანსურ შესაძლებლობებს ფინანსური სტრატეგიული მენეჯმენტის მკაცრი ცენტრალიზაციით და მისი მეთოდების მოქნილობით, მაგრამ როდესაც ფინანსური და ეკონომიკური მდგომარეობა იცვლება.

საწარმოს ფინანსური სტრატეგიის ფორმირების წინადადებები შემუშავებულია საწარმოს ფინანსური ანალიზის შედეგებიდან მიღებული დასკვნების საფუძველზე. წინადადებები იქმნება ზოგადი ფინანსური სტრატეგიის ობიექტებისა და კომპონენტების მიხედვით, რამდენიმე ვერსიით, წინადადებების სავალდებულო რაოდენობრივი შეფასებით და წინადადების გავლენის შეფასებით საწარმოს ბალანსზე და მოგება -ზარალის ანგარიშგებაზე. ფინანსური სტრატეგია

გარე პირობებიდან გამომდინარე, ზოგადი ფინანსური სტრატეგიის ამა თუ იმ ვერსიის განხორციელება, ოპერატიული ფინანსური სტრატეგია შემუშავებულია კვარტალურად (შესაძლოა ყოველთვიურად), წინა კვარტალში, თვეში მიღწეული ფინანსური მაჩვენებლების გათვალისწინებით. თუ აუცილებელია საწარმოს გადაუდებელი, კონკრეტული ფინანსური პრობლემის გადაჭრა, კერძო მიზნების მიღწევის სტრატეგია შემუშავებულია წლის, კვარტლის ან თვის განმავლობაში.

ფინანსურ სტრატეგიაში ხორციელდება საწარმოს ფინანსური მდგომარეობის ძირითადი მახასიათებლების დაგეგმვა - გადახდისუნარიანობა, კრედიტუნარიანობა, გაკოტრების ალბათობის ხარისხი, ასევე ფინანსური ანგარიშგების ინდიკატორები, რომლებიც განსაზღვრავს ფინანსური მდგომარეობის ძირითად მახასიათებლებს საწარმო, ქონება, კაპიტალი, შედეგად მიღებული მაჩვენებლები - ფინანსური შედეგები. მაქსიმალური ეფექტურობის მისაღწევად, ფინანსური სტრატეგიის შემუშავებისას უნდა დაიცვას მოქმედებების გარკვეული თანმიმდევრობა.

თანმიმდევრულობა ფინანსური სტრატეგიის შემუშავებაში.

საწარმოს ფინანსური სტრატეგიის შემუშავება (სურ. 11.8) იწყება მოსამზადებელი პერიოდით. ამ პერიოდის განმავლობაში, საწარმოს საქმიანობის ფინანსური ანალიზი, გარე ეკონომიკური გარემოს პროგნოზირება, საწარმოს განვითარების გრძელვადიანი პროგრამის შემუშავება, მოსალოდნელი შემოსავლებისა და ხარჯების გათვალისწინებით ფინანსური რესურსები... საწარმოს საქმიანობის ფინანსური ანალიზის შედეგების საფუძველზე წინა დაგეგმილ პერიოდში საწარმოში არსებული ფინანსური მდგომარეობა, გარე ფინანსურ და ეკონომიკურ გარემოს მოსალოდნელი ცვლილებები, საწარმოს განვითარების პერსპექტივები, ფინანსური რესურსების მიღებისა და ხარჯვის ალბათობის მაღალი ხარისხით, ჩამოყალიბებულია ფინანსური დაგეგმვის მიზანი - საწარმოს ფინანსური სტრატეგიის სტრატეგიული მიზანი, საწარმოს ფინანსური მდგომარეობის გაუმჯობესების მთავარი კრიტერიუმი დაგეგმილი პერიოდისთვის შერჩეული, წინადადებები შემუშავებულია საწარმოს ფინანსური სტრატეგიის ფორმირების რამდენიმე ვარიანტში, ხდება წინადადებების ხარისხობრივი და რაოდენობრივი შეფასება, შეირჩევა წინადადებები, რომლებიც აკმაყოფილებენ საწარმოს ფინანსური მდგომარეობის გაუმჯობესების მთავარი კრიტერიუმის მიღწევას.

მაგალითი. მოდი განვიხილოთ პირობითი საწარმოს გადახდისუნარიანობის გაუმჯობესების შესაძლებლობები (ცხრილი 11.6 – ის საწყისი მონაცემების მიხედვით და გრაფიკული, ცხრილური და კოეფიციენტური მეთოდებით შესრულებული ანალიზი, შეჯამებული სინთეზურ შეფასებაში). ანალიზის შედეგების თანახმად, აღმოჩნდა, რომ საწარმო განსახილველი პერიოდის ბოლოს არის "გადახდისუუნარობის" ხარისხში.

ბრინჯი 11.8.

კომპანიის გადახდისუნარიანობის ანალიზის შედეგების საფუძველზე ვიწყებთ ღონისძიებების დაგეგმვას მისი გადახდისუნარიანობის ოპტიმიზაციისათვის. დაგეგმვის პროცესის განსახორციელებლად ჩვენ ჩამოვაყალიბებთ ფაქტორულ ინდიკატორებს, რომლებიც გავლენას ახდენენ შედეგად მიღებულ ინდიკატორზე და გამოვავლენთ გადახდისუნარიანობაზე ფაქტორული ინდიკატორების გავლენის ბუნებას.

საწარმოს გადახდისუნარიანობის განმსაზღვრელი ფაქტორული მაჩვენებლებია „მარაგები“ და „შეძენილ ღირებულებებზე დამატებული ღირებულების გადასახადი“ ინვენტარისა და დღგ-ს არა გაყიდვადი ნაწილისა და ინვენტარის გაყიდული ნაწილისა და დღგ-ს მიხედვით (Zne ^ £, q) , "კაპიტალი და რეზერვები" (P3), "გრძელვადიანი ვალდებულებები" (P4), "სესხები და კრედიტები" (ZIK) - სტატია სექტაში. 5 ვალდებულებების მხარის "მოკლევადიანი ვალდებულებები", "არა-მიმდინარე აქტივები" (A,).

უშუალო ურთიერთობით, იგი იჭრება ფაქტორული მაჩვენებლის მნიშვნელობას აუმჯობესებს საწარმოს გადახდისუნარიანობას, ხოლო შებრუნებული ურთიერთობით ფაქტორის მაჩვენებლის ზრდა აუარესებს გადახდისუნარიანობას. ამრიგად, გადახდისუნარიანობის ხარისხი პირდაპირ დამოკიდებულია შემდეგ ფაქტორულ ინდიკატორებზე: "კაპიტალი და რეზერვები", "გრძელვადიანი ვალდებულებები", "სესხები და კრედიტები" და ინვერსიული დამოკიდებულება ინდიკატორებზე: "არასამთავრობო მიმდინარე აქტივები", "მარაგები" , "დამატებული ღირებულების გადასახადი შეძენილ ფასეულობებზე", "ინვენტარისა და დღგ" -ს გაყიდული ნაწილი.

ფინანსური დაგეგმვის ამოცანაა ფაქტორების ინდიკატორების დაბალანსება, წარმოების ინტერესების გათვალისწინებით.

პირობითი საწარმოს ფინანსური სტრატეგიის ფორმირების წინადადებების მიზანია კომპანიის გადახდისუნარიანობის გაზრდა. პირობითი საწარმოს გადახდისუნარიანობის გაზრდის წინადადებები იქმნება ფინანსური სტრატეგიის ობიექტებსა და კომპონენტებზე ოპტიმიზაციის ვარიანტებით და ბალანსის მაჩვენებლებზე ზემოქმედების მითითებით (ცხრილი 11.10). ფინანსური სტრატეგიის მულტივარარიანობა განპირობებულია დაგეგმილ პერიოდში რეალური ეკონომიკური გარემოს განვითარების არაპროგნოზირებადობით და საწარმოს სურვილით იყოს მზად ნებისმიერი მოვლენის სავარაუდო განვითარებისათვის. "ოპტიმისტური" ვარიანტი გულისხმობს საწარმოს გარე ეკონომიკური გარემოს ყველაზე ხელსაყრელ ქცევას, "უცვლელი" ვარიანტი - გარე ეკონომიკური მდგომარეობა უცვლელი რჩება, იგივე როგორც წინა დაგეგმვის პერიოდში, "პესიმისტური" ვარიანტი - არახელსაყრელი განვითარება მოვლენები საწარმოს ბაზარზე. გვ 5 ცხრილში. 11.10, მითითებულია მხოლოდ mc მაჩვენებლები, რომლებიც კომპანიის გადახდისუნარიანობის ფაქტორული მაჩვენებლებია. გაუმჯობესების მთავარი კრიტერიუმის მიღწევის შესაფასებლად, ჩვენ მივუთითებთ ინდიკატორის ცვლილების მიმართულებას - გაზრდა ("+" ნიშანი), შემცირება (" -" ნიშანი).

ცხრილი 11.10. გადახდისუნარიანობის გაზრდის პირობითი საწარმოს ფინანსური სტრატეგიის ფორმირების წინადადებები

ფინანსური სტრატეგიის ვარიანტების მიხედვით, ტაბ. 11.10 გამოთვალეთ კომპანიის გადახდისუნარიანობის მაჩვენებლები. ფინანსური სტრატეგიის ვარიანტებზე გადახდისუნარიანობის მაჩვენებლების გაანგარიშების შედეგები ნაჩვენებია ცხრილში. 11.11. გადახდისუნარიანობის მაჩვენებლების გამოსათვლელად გამოყენებულია ცხრილის ინდიკატორების რიგითი რიგები. 11.7 პერიოდის ბოლოს.

ცხრილი 11.11. პირობითი საწარმოს ფინანსური სტრატეგიის ვარიანტების გაანგარიშების შედეგები გადახდისუნარიანობის გასაზრდელად

კომპანიის გადახდისუნარიანობის რაოდენობრივი შეფასება ფინანსური სტრატეგიის შემოთავაზების განხორციელებისას ყველა ვარიანტში მიუთითებს კომპანიის ფინანსური კრიზისიდან და გადახდისუუნარობიდან გამოყვანის შესაძლებლობაზე. მაგრამ უნდა გავითვალისწინოთ, რომ ფინანსური სტრატეგიის ვარიანტების განხორციელება დამოკიდებულია გარე პირობებზე, კერძოდ იმაზე, შეძლებს თუ არა კომპანიას თავისი აქციების გაყიდვა, მოკლევადიანი თუ გრძელვადიანი სესხის აღება. არახელსაყრელ გარე პირობებში, პესიმისტური ვარიანტის მიხედვით ფინანსური სტრატეგიის ფორმირების წინადადებების განხორციელება უზრუნველყოფს კომპანიის აქციებს, საფონდო ფორმირების ყველა ნორმალური წყაროს გამოყენებით და, რა თქმა უნდა, დაბალი გადახდისუნარიანობით; უცვლელი და ოპტიმისტური ვარიანტების თანახმად, რეზერვები უზრუნველყოფილია საკუთარი და გრძელვადიანი ნასესხები წყაროებით - საწარმო ნორმალურად სტაბილურ მდგომარეობაშია ფინანსური მდგომარეობადა ექნება ნორმალური გადახდისუნარიანობა. მიღწეულია ფინანსური დაგეგმვის მიზანი - დაგეგმილია ზომები საწარმოს გადახდისუნარიანობის ხარისხის გასაზრდელად გარე გარემოს პესიმისტური, ოპტიმისტური და უცვლელი ქცევით.

კომპანიის ფინანსური სტრატეგიაარის კომპლექსური მრავალფაქტორზე ორიენტირებული ქმედებებისა და ღონისძიებების მოდელი, რომელიც აუცილებელია დასახული გრძელვადიანი მიზნების მისაღწევად განვითარების ზოგად კონცეფციაში კომპანიის ფინანსური და რესურსული პოტენციალის ფორმირებისა და გამოყენების სფეროში.

ეკონომიკური არსიფინანსური სტრატეგია განპირობებულია კომპანიის ფინანსური ურთიერთობებით ეკონომიკურ სუბიექტებთან და სამთავრობო უწყებებთან, მათთან ურთიერთობისას ფინანსურ სფეროში საქმიანი ურთიერთობების წარმოების პროცესში.

ფინანსური სტრატეგია არის ძირითადი სტრატეგია, რადგან ის უზრუნველყოფს (ფინანსური ინსტრუმენტების, ფინანსური მენეჯმენტის მეთოდების და ა.შ.) სხვა ძირითადი სტრატეგიების განხორციელებას, კერძოდ, კონკურენტუნარიან, ინოვაციურს. ეს მოითხოვს ფინანსური სტრატეგიისა და ზემოაღნიშნული სტრატეგიების ურთიერთკავშირის შესწავლას. შიდა ბიზნესის რეფორმირების ამოცანები გულისხმობს სტრატეგიის ფორმირების ურთიერთდაკავშირებული პრობლემების გადაწყვეტას და ფინანსური მენეჯმენტის ახალი მაღალი დონის დანერგვას კონკურენტული უპირატესობების მიღწევისა და განხორციელების საფუძველზე.

ფინანსური სტრატეგიის განსაზღვრის აუცილებლობა შიგნით საერთო კომპანიაიმის გამო:

მსხვილი კომპანიების საქმიანობის დივერსიფიკაცია სხვადასხვა ბაზრების, მათ შორის ფინანსური, დაფარვის თვალსაზრისით;

სტრატეგიული პროექტების დაფინანსების წყაროების მოძიების აუცილებლობა;

ყველა კომპანიის საერთო მიზნის არსებობა სტრატეგიული ნიშნულების არჩევისას და მათი შეფასებისას - ფინანსური ეფექტის მაქსიმალურად გაზრდა;

საერთაშორისო და ეროვნული ფინანსური ბაზრების განვითარება, როგორც „ველი“ ფინანსური რესურსების სესხებისა და კაპიტალის მომგებიანი განაწილებისთვის, რაც დაკავშირებულია ფინანსების როლის გაძლიერებასთან კომპანიების ცხოვრებაში.

ფინანსური სტრატეგიის სტრატეგიული მიზანი უზრუნველყოფილია სპეციფიკურ პროგრამებში წარმოდგენილი დამხმარე ფინანსური მიზნების ერთობლიობით. ფინანსური ბაზრების განვითარების კონიუნქტურისა და ტენდენციების ცვალებადობის გათვალისწინებით, კომპანიების მიერ მოქმედი ფინანსური ინსტრუმენტების ინოვაციურობის მაღალი ხარისხი, მათი მნიშვნელოვანი დამოკიდებულება მსოფლიო საზოგადოებაში მაკროეკონომიკური და სოციალურ-პოლიტიკური პროცესების მოძრაობის ვექტორებზე, უნდა ჩამოყალიბდეს ფინანსური სტრატეგიის განსახორციელებლად პროგრამებისა და პროექტების ფორმირების მრავალი მიმართულება.

Მათ შორის:

კომპანიებისთვის პრიორიტეტული ფინანსური ბაზრების და ბაზრის სამიზნე სეგმენტების განსაზღვრა მომავალში; ეს გულისხმობს იმას, რომ კომპანიას აქვს ძლიერი სამიზნე განვითარების ბლოკი არსებული დამუშავების საფუძველზე საინფორმაციო ბაზებიმონაცემები;

მდგრადი დაფინანსების წყაროების ანალიზი და დასაბუთება;

ფინანსური ინსტიტუტების შერჩევა მისაღები პარტნიორებისა და შუამავლების სახით, რომლებიც ეფექტურად თანამშრომლობენ კომპანიასთან გრძელვადიან პერსპექტივაში;

გრძელვადიანი საინვესტიციო პროგრამის შემუშავება, რომელიც შეესაბამება ბიზნესის სახეობების განვითარების პრიორიტეტულ სფეროებს, რაც განპირობებულია კომპანიის ზოგადი სტრატეგიით;

მომავლის პირობების შექმნა კომპანიის საბაზრო ღირებულებისა და მის მიერ გამოშვებული ფასიანი ქაღალდების განაკვეთების პროგრესული ზრდის შესანარჩუნებლად;

შიდა ფირმის ფინანსური ნაკადების ფორმირება და გაუმჯობესება, გადარიცხვის საფასო მექანიზმები;

სტრატეგიის თვალსაზრისით ეფექტური ცენტრალიზებული ფინანსური მენეჯმენტის პროგრამის შემუშავება მენეჯმენტის სხვა ფუნქციების გონივრულ დეცენტრალიზაციასთან ერთად;

კომპანიის ეკონომიკური უსაფრთხოების და სტაბილურობის ფინანსური მაჩვენებლების პროგნოზის გათვლები კომპანიის სტრატეგიულ დაგეგმვაში.

ფინანსური სტრატეგიის ჰიპოთეტური მოდელი შეიძლება შეიცავდეს შემდეგ ურთიერთდაკავშირებულ ბლოკებს (სურათი 1):

მიზნები და მიზნები;

განხორციელების დონე;

ფორმირების გარე და შიდა ფაქტორები;

განხორციელების ინსტრუმენტები და მეთოდები;

სტრატეგიის ეფექტურობა.

სურათი 1 - ფინანსური სტრატეგიის ფორმირების ჰიპოთეტური მოდელი

კომპანია აღწევს თავის სტრატეგიულ ფინანსურ მიზნებს, როდესაც ფინანსური ურთიერთობები შეესაბამება მის შიდა ფინანსურ შესაძლებლობებს და ასევე აძლევს მას საშუალებას დარჩეს რეაგირებადი გარე სოციალურ-ეკონომიკურ მოთხოვნებზე. ფინანსური სტრატეგიის კონცეფციისა და შინაარსის გათვალისწინებით, აუცილებელია ხაზი გავუსვა, რომ იგი ძირითადად ჩამოყალიბებულია მაკრო და მიკრო გარემოს იგივე პირობებით, კომპანიის საერთო სტრატეგიაზე გავლენის ფაქტორებით და სხვა კომპონენტებით, რომლებიც ზემოთ იყო ნახსენები.

კომპანიის ფინანსური სტრატეგიის მოდელის მნიშვნელოვანი ბლოკია მისი განხორციელების დონე. ლეგიტიმურია ორი დონის გათვალისწინება: კორპორატიული და ბიზნესის დონე (პროექტის დონე).

ამ დონეზე კომპანიის ფინანსური სტრატეგიის განხორციელების განსხვავებები განისაზღვრება:

სხვადასხვა სტრატეგიული მიზნები;

საქმიანობის მასშტაბი და ბაზრის დაფარვა;

შესრულებული ფუნქციები (საწარმოში ცენტრალიზაციის ან დეცენტრალიზაციის შესაბამისი ხარისხით);

გარემოს ფაქტორები (საგადასახადო რეგულირება, ანტიმონოპოლიური კანონმდებლობა და სხვა).

კომპანიის ფინანსური სტრატეგიის მოდელი გვიჩვენებს, თუ რა სისტემის საშუალებით ხორციელდება ის ინსტრუმენტები (პროგრამები, პროექტები, რესტრუქტურიზაცია, გლობალიზაცია, დივერსიფიკაცია და სხვა) და მეთოდები (მოდელირება, დაგეგმვა, ანალიზი, პროგნოზირება და სხვა).

ფინანსური სტრატეგიის ინსტრუმენტებისა და მეთოდების გამოყენება სიტუაციურ ხასიათს ატარებს: კონკრეტული ფაქტორები, მათ შორის სოციალურ-ეკონომიკური და პოლიტიკური ფაქტორები, განსაზღვრავს ამა თუ იმ კომბინაციის არჩევანს სხვადასხვა ვარიანტში. კომპანიის მენეჯმენტთან ფინანსური სტრატეგიის ურთიერთქმედების შესწავლა გვაძლევს საშუალებას დავასკვნათ ფინანსური სტრატეგიის უმნიშვნელოვანესი როლის შესახებ.

ფინანსური სტრატეგიის ფორმირების მეთოდოლოგიისა და ბაზრის პირობებში კომპანიის ფუნქციონირების თეორიული საფუძვლების შესწავლა გულისხმობს ინტეგრაციის ტენდენციების გათვალისწინებას, რომელთა მნიშვნელობა იზრდება. მისი სხვადასხვა ფორმებისა და გამოვლინებების ინტეგრაცია გახდა ბაზრის ძლიერი სტრუქტურის შემქმნელი ფაქტორი. სტრატეგიის ფორმირების ფაქტორად განიხილება საბანკო და სამრეწველო კაპიტალის ინტეგრაცია რუსული კომპანიები, მათი რეფორმირების მიმართულებები რესტრუქტურიზაციის ფარგლებში.

საბანკო და სამრეწველო კაპიტალის ინტეგრაციაზე დაფუძნებული კომპანიების გაერთიანება არის რუსეთის ეკონომიკის რესტრუქტურიზაციის ერთ -ერთი მთავარი სფერო, შიდა კომპანიების ფინანსური სტრატეგიის ფორმირების ინსტრუმენტი. თანამედროვე პირობებში, ლეგიტიმურია მსხვილი კორპორაციების ფინანსური კაპიტალის კონცეფციის იდენტიფიცირება, FIG, TNC.

კომპანიის ფინანსური სტრატეგიის შემუშავებისას ეფექტურია სცენარის მეთოდის გამოყენება (იმ ტენდენციების აღწერა, რომლებიც შეიძლება გამოჩნდეს კომპანიის საქმიანობის ფინანსურ და ეკონომიკურ სფეროში, რეალობასთან ახლოს).

სცენარები საშუალებას გვაძლევს გამოვყოთ მაკრო და მიკრო გარემოს ძირითადი ფაქტორები, რომლებიც უნდა იქნას გათვალისწინებული დიდი კომპანიის ეფექტური ფინანსური სტრატეგიის შემუშავებისას.

საწარმოს ფინანსური სტრატეგიის მოდელირება ხორციელდება შემდეგი პრინციპების განხორციელების საფუძველზე:

საწარმოს მდგრადი განვითარებისათვის მიღებული სტრატეგიის თანმიმდევრული განხორციელება;

თანამედროვე თეორიულ მოდელზე დაყრდნობით;

საწარმოს ორგანიზაციული სტრუქტურის აღრიცხვა და მასში შემოთავაზებული ცვლილებები;

ვარიაციები სტრატეგიის ფორმირებაში.

ფინანსური სტრატეგიის ფორმირების ზოგადი სქემა მოიცავს შემდეგ ეტაპებს:

კომპანიის, როგორც ღია სისტემის აღწერა;

სტრატეგიული მიზნების შემუშავება;

სტრატეგიის ვარიანტების შემუშავება;

ვარიანტების შერჩევის კრიტერიუმების განსაზღვრა;

ფინანსური სტრატეგიის არჩეული ვარიანტის დაზუსტება;

ფინანსური სტრატეგიის ჩამოყალიბება, მისი მიღება და შემსრულებელთან კომუნიკაცია;

სტრატეგიის განხორციელებაზე კონტროლის ორგანიზება.

კომპანიის ფინანსური სტრატეგიის მოდელის შემუშავება ორგანულად უნდა იყოს ინტეგრირებული კომპანიის საერთო სტრატეგიის მომზადებასა და განხორციელებაზე.

ფინანსური სტრატეგიის შემუშავების სისტემაში ერთ -ერთი ძირითადი ადგილი უკავია ფინანსურ დაგეგმვას, რომელიც ხორციელდება წარმოებისა და განხორციელების დაგეგმვის საფუძველზე, ასევე კონტროლი სახსრების ხარჯვაზე. ბოლო წლებში, უმეტეს კომპანიებში, დაგეგმვის ტრადიციული ფორმები "მიდიან" მისი თანამედროვე ფორმის - ბიუჯეტის გამოყენებისკენ.

კომპანიის ფინანსური გეგმა (in თანამედროვე ფორმატიმისი გაგება) არის სხვადასხვა პროდუქტისა და საქონლის მიმართულებების განსაზღვრა, რომლებიც მოთხოვნადია და მზად არის გასაყიდად, ფინანსური წყაროების არჩევა და ფინანსური რესურსების განაწილება, ასევე კონტროლი გარკვეული ფინანსური ღონისძიებების (გადასახადების) განხორციელებაზე. , ბიუჯეტის შესრულება, თანამშრომლების ანაზღაურება)