არასტაბილური ფინანსური მდგომარეობის გამო. საწარმოს ფინანსური მდგომარეობის ანალიზი. ლიკვიდობის დეფიციტით გამოწვეული დაბალი გადახდისუნარიანობა

ამჟამად, რუსული საწარმოების უმეტესობა ფინანსურ სირთულეებს განიცდის. ეს განპირობებულია არა მხოლოდ ქვეყანაში არსებული ზოგადი მდგომარეობით, არამედ საწარმოების ფინანსური მენეჯმენტის სისუსტით. საკუთარი ფინანსური მდგომარეობის ადეკვატური შეფასების უნარების ნაკლებობა, მიღებული გადაწყვეტილებების ფინანსური შედეგების ანალიზი, მრავალი ორგანიზაცია გაკოტრების ზღვარზეა.

ფედერალური კანონის "გადახდისუუნარობის შესახებ (გაკოტრების შესახებ)" (რუსეთის ფედერაციის ფედერალური კანონი 2002 წლის 26 ოქტომბერი No127-FZ) შესაბამისად, გადახდისუუნარობა (გაკოტრება) იგულისხმება როგორც მოვალის უუნარობა სრულად დააკმაყოფილოს კრედიტორების მოთხოვნები ფულადი ვალდებულებებისა და ვალდებულებების შესასრულებლად სავალდებულო გადასახადების გადახდა ბიუჯეტში და ექს-საბიუჯეტო ფონდებში.

გადახდისუუნარობის გარე ნიშნებია მისი მიმდინარე გადახდების შეჩერება, თუ კომპანია არ უზრუნველყოფს ან შეგნებულად არ შეუძლია უზრუნველყოს კრედიტორების მოთხოვნების შესრულება მათი დაფარვის თარიღიდან სამი თვის განმავლობაში.

გაკოტრება წარმოიქმნება, თუ არ არსებობს მუდმივი ანალიტიკური სამუშაო, რომელიც მიზნად ისახავს ფარული ნეგატიური ტენდენციების გამოვლენას და განეიტრალებას. გაკოტრების პროგნოზი როგორც შოუები უცხოური გამოცდილება, შესაძლოა 1,5-2 წლით ადრე აშკარა ნიშნები გამოჩნდეს. მის განვითარებაში გაკოტრება გადის რამდენიმე სტადიას: ფარული ეტაპი, ფინანსური არასტაბილურობის ეტაპი, აშკარა გაკოტრება.

ლატენტურ ეტაპზე, საწარმოს "ფასის" შეუმჩნეველი შემცირება იწყება არახელსაყრელი ტენდენციების გამო, როგორც საწარმოს შიგნით, ასევე მის გარეთ. გაკოტრების ფარული ეტაპის ანალიზი შეიძლება განხორციელდეს ეგრეთ წოდებული "საწარმოს ფასის" ფორმულების გამოყენებით.

საწარმოს ფასის შემცირება შეიძლება ნიშნავდეს ან მისი მომგებიანობის შემცირებას, ან ვალდებულებების საშუალო ღირებულების ზრდას. მომგებიანობის შემცირება ხდება სხვადასხვა მიზეზების გავლენის ქვეშ - შიდა და გარე. შიდა მიზეზების მნიშვნელოვანი ნაწილი შეიძლება განისაზღვროს, როგორც მენეჯმენტის გადაწყვეტილებების ხარისხის დაქვეითება. გარეგანი მიზეზების უმეტესობა არის ბიზნეს გარემოს ზოგადი გაუარესების გამოვლინება.

ფინანსური არასტაბილურობის ეტაპზე იწყება ფულადი სახსრების სირთულეები და ჩნდება გაკოტრების რამდენიმე ადრეული ნიშანი: მკვეთრი ცვლილებები ბალანსის სტრუქტურასა და შემოსავლების ანგარიშგებაში.

მესამე ეტაპზე კომპანია ვერ ახერხებს ვალების დროულად დაფარვას და გაკოტრება იურიდიულად ცხადი ხდება. გაკოტრება ვლინდება როგორც დისბალანსი ფულადი ნაკადები... საწარმო შეიძლება გაკოტრდეს როგორც ინდუსტრიის ზრდის, თუნდაც ბუმის, ასევე ინდუსტრიის შენელებისა და რეცესიის პირობებში. მკვეთრი ზრდის პირობებში, კონკურენცია იზრდება და რეცესიაში, ზრდის ტემპები ეცემა.

ყველა შემთხვევაში, გაკოტრების მიზეზი არის საწარმოს ლიდერების არასწორი შეფასება მათი საწარმოს ზრდის სავარაუდო მაჩვენებლების შესახებ, რისთვისაც დამატებითი, როგორც წესი, საკრედიტო დაფინანსების წყაროები წინასწარ არის ნაპოვნი.

დღეს, ყველაზე მწვავე პრობლემა არის ორგანიზაციების ფინანსური არასტაბილურობის გაჩენა, ამიტომ, სწორედ გაკოტრების ამ ეტაპზე ჩვენ გავამახვილებთ ყურადღებას და განვიხილავთ მას უფრო დეტალურად.

ფინანსური არასტაბილურობის ეტაპზე ჩნდება მოსალოდნელი კრიზისის გარე ნიშნები. არის გადახდების შეფერხება, ხელშეკრულების პირობების დარღვევა, ფულადი სახსრების სირთულეები, კონფლიქტი საწარმოში, ფინანსური მაჩვენებლებიარ ჯდება ნორმაში.

უპირველეს ყოვლისა, თვალსაზრისით ფინანსური ანალიზიეს ეტაპი თავს იჩენს ლიკვიდურობისა და ფინანსური სტაბილურობის მაჩვენებლებით. ლიკვიდურობის მაჩვენებლები საშუალებას გაძლევთ განსაზღვროთ საწარმოს შესაძლებლობა გადაიხადოს თავისი მოკლევადიანი ვალდებულებები მიმდინარე აქტივების გაყიდვით. აქ გამოიყენება ბალანსის სტრუქტურის ლიკვიდურობის ანალიზი, ლიკვიდურობისა და ფინანსური სტაბილურობის კოეფიციენტების განსაზღვრა.

ამ ეტაპზე, ნებისმიერი მიმართულებით ბალანსის მკვეთრი ცვლილებები ნებისმიერი მიმართულებით არასასურველია. თუმცა, განსაკუთრებით საყურადღებო უნდა იყოს:

მკვეთრი შემცირება ფულიანგარიშებზე;

დებიტორული დავალიანების ზრდა (მკვეთრი შემცირება ასევე მიუთითებს გაყიდვებთან დაკავშირებულ სირთულეებზე, თუ ამას თან ახლავს მზა საქონლის მარაგის ზრდა);

დებიტორული დავალიანების დაბერება;

დებიტორული და გადასახდელი ანგარიშების დისბალანსი (მკვეთრი ვარდნა, ანგარიშებში ფულის არსებობისას, ასევე მიუთითებს საქმიანობის მოცულობის შემცირებაზე);

გაყიდვების მოცულობის შემცირება.

გაყიდვების მკვეთრი ზრდა ასევე შეიძლება არახელსაყრელი აღმოჩნდეს. ამ შემთხვევაში, გაკოტრება შეიძლება მოხდეს ვალების შემდგომი დისბალანსის შედეგად, თუ შემდგომ ხდება შესყიდვებისა და კაპიტალური ხარჯების დაუფიქრებელი ზრდა. გარდა ამისა, გაყიდვების ზრდა შეიძლება მიუთითებდეს პროდუქციის დემპინგზე საწარმოს ლიკვიდაციამდე.

საწარმოს მუშაობის გაანალიზებისას, შემდეგი ასევე უნდა გამოიწვიოს განგაში:

შეფერხება ანგარიშგებაში;

კონფლიქტები საწარმოში, ვიღაცის მენეჯმენტიდან გათავისუფლება, მიღებული გადაწყვეტილებების რაოდენობის მკვეთრი ზრდა.

საწარმოები, რომლებიც განიცდიან აქტივობის სწრაფ ზრდას, მოითხოვს მეტ ყურადღებას. მათ შეუძლიათ გაკოტრდნენ ეფექტურობის მცდარი გამოთვლების, დაუბალანსებელი ვალების გამო.

ფინანსური არასტაბილურობის ეტაპზე მენეჯმენტი ხშირად მიმართავს კოსმეტიკურ ზომებს: ის აგრძელებს მაღალი დივიდენდების გადახდას, ზრდის სავალო კაპიტალს, ყიდის აქტივების ნაწილს ინვესტორების ეჭვების გასაქრობად. როდესაც ფინანსური მდგომარეობა გაუარესდება, მენეჯერები ხშირად მიდრეკილნი ხდებიან უკანონო ქმედებებისკენ.

განვიხილოთ ორგანიზაციების ფინანსური პრობლემები რუსეთში 1997-2007 წლებში (იხ. ცხრილი 5).

ცხრილი - 5 ორგანიზაციების ბიზნეს საქმიანობის შემზღუდველი ფაქტორების შეფასება (ძირითადი ორგანიზაციების საერთო რაოდენობის პროცენტულად)


სახსრების ნაკლებობა
არასაკმარისი მოთხოვნა ორგანიზაციის პროდუქციაზე ქვეყნის შიგნით
გაურკვევლობა ეკონომიკურ გარემოში
სათანადო აღჭურვილობის ნაკლებობა
მაღალი კონკურენცია უცხოელი მწარმოებლებისგან
არასაკმარისი მოთხოვნა ორგანიზაციის პროდუქციაზე საზღვარგარეთ

ასევე განვიხილოთ სტატისტიკა რუსეთში ორგანიზაციების დავალიანების შესახებ 2007 წელს (იხ. ცხრილი 6).

ცხრილი - 6 ორგანიზაციების გადასახდელი და მისაღები ანგარიშების სტრუქტურა ტიპის მიხედვით ეკონომიკური აქტივობა 2007 წელს (წლის ბოლოს; მთლიანი პროცენტის სახით)

სექტორის სახელი	გადასახდელი ანგარიშები	დებიტორული დავალიანება
	ვადაგადაცილებული		ვადაგადაცილებული

მათ შორის საქმიანობის ტიპი:
სოფლის მეურნეობა, ნადირობა და სატყეო მეურნეობა
თევზაობა, თევზის მეურნეობა
სამთო
წარმოების ინდუსტრიები
მშენებლობა
საბითუმო და საცალო; მანქანების, მოტოციკლების, საყოფაცხოვრებო საქონლისა და პირადი ნივთების შეკეთება
სასტუმროები და რესტორნები
ტრანსპორტი და კომუნიკაცია
ფინანსური საქმიანობა
უძრავი ქონების გარიგებები, გაქირავება და მომსახურების გაწევა
კვლევა და განვითარება
საჯარო ადმინისტრაცია და სამხედრო უსაფრთხოება; სავალდებულო სოციალური უზრუნველყოფა
განათლება
ჯანდაცვა და სოციალური მომსახურება
სხვა კომუნალური, სოციალური და პირადი მომსახურების გაწევა

გაჩენა ფინანსური პრობლემებისაწარმოები, კერძოდ ფინანსური არასტაბილურობა მრავალი მიზეზის გამო. ეს მიზეზები შეიძლება დაიყოს ორ მთავარ ჯგუფად: გარე (არ არის დამოკიდებული საწარმოს საქმიანობაზე) და შიდა (დამოკიდებულია საწარმოს საქმიანობაზე).

ფინანსური არასტაბილურობის გარე მიზეზები მოიცავს:

1) სოციალურ-ეკონომიკური მიზეზები:

ინფლაციის ზრდა;

საგადასახადო სისტემის არასტაბილურობა;

მარეგულირებელი კანონმდებლობის არასტაბილურობა;

მოსახლეობის რეალური შემოსავლების დონის შემცირება;

იზრდება უმუშევრობა.

2) საბაზრო მიზეზები:

შიდა ბაზრის შესაძლებლობების შემცირება;

მონოპოლიის გაძლიერება ბაზარზე;

სავალუტო ბაზრის არასტაბილურობა;

შემცვლელი საქონლის მიწოდების ზრდა.

3) სხვა გარე მიზეზები:

პოლიტიკური არასტაბილურობა;

სტიქიური უბედურებები;

დანაშაულებრივი მდგომარეობის გაუარესება.

TO შიდა მიზეზებისაწარმოების ფინანსური არასტაბილურობის შემთხვევები მოიცავს:

1) მენეჯმენტის მიზეზები:

არაეფექტური ფინანსური მენეჯმენტი;

წარმოების ხარჯების ცუდი მართვა;

მენეჯმენტის მოქნილობის ნაკლებობა;

კომერციული რისკის მაღალი დონე;

ბაზრის პირობების არასაკმარისი ცოდნა.

არასაკმარისი ხარისხის სისტემა აღრიცხვადა ანგარიშგება

წარმოების მიზეზები:

საწარმოს, როგორც საკუთრების კომპლექსის ერთიანობის ნაკლებობა;

მოძველებული და გაცვეთილი ძირითადი საშუალებები;

შრომის დაბალი პროდუქტიულობა;

ენერგიის მაღალი მოხმარება;

გადატვირთვა სოციალური საშუალებებით.

ბაზრის მიზეზები:

პროდუქციის დაბალი კონკურენტუნარიანობა;

მიმწოდებლებისა და მყიდველების შეზღუდულ სპექტრზე დამოკიდებულება.

რასაკვირველია, ყველა ზემოთ ჩამოთვლილმა მიზეზმა შეიძლება დაფუძნდეს საწარმოს ფინანსური არასტაბილურობა, მაგრამ მენეჯერული მიზეზები უფრო დიდ გავლენას ახდენს ფინანსურ მდგომარეობაზე. სხვა სიტყვებით რომ ვთქვათ, თუ საწარმოს ფინანსური მენეჯმენტი ცუდად არის ორგანიზებული, მდგომარეობის დიაგნოსტიკა დროულად არ ტარდება და თუ რაიმე ფინანსური სირთულე წარმოიქმნება, არ მიიღება შესაბამისი ზომები, წარმოიქმნება ფინანსური არასტაბილურობა და, შედეგად, გაკოტრება.

ამრიგად, ფინანსური არასტაბილურობის გაჩენის თავიდან ასაცილებლად, აუცილებელია მუდმივად შეაფასოს საწარმოს ფინანსური მდგომარეობა და, მიღებული მონაცემების საფუძველზე, შეიმუშაოს მიმართულებები მისი გაუმჯობესების მიზნით.

ფინანსური სტაბილურობის საჭირო დონის შენარჩუნება მნიშვნელოვანია ნებისმიერ დროს, მაგრამ ეს განსაკუთრებით მნიშვნელოვანი ხდება ეკონომიკური არასტაბილურობის პერიოდში - როდესაც უკან დახევის ნაკლები გზა არსებობს და მომავლის პროგნოზირება ძნელია, გადახდისუნარიანობის უმნიშვნელო დარღვევასაც კი შეიძლება ფატალური შედეგი მოჰყვეს შედეგები.

ფინანსურ თეორიაში ფინანსური სტაბილურობის 4 დონეა.

1. აბსოლუტური ფინანსური სტაბილურობა

ინვენტარის რაოდენობა და ხარჯები< Собственные საბრუნავი კაპიტალი

ამ შემთხვევაში, კომპანია არის სრულიად დამოუკიდებელი კრედიტორებისგან და მისი ყველა საჭიროება დაფარულია მისი საბრუნავი კაპიტალით. იმისდა მიუხედავად, რომ ერთი შეხედვით ეს სიტუაცია შეიძლება უკიდურესად წარმატებულად გამოიყურებოდეს, მას აქვს საკმაოდ აშკარა ნაკლოვანებები: გრძელვადიანი ნასესხები სახსრების სრული უარყოფა ნიშნავს, რომ თქვენ კარგავთ მნიშვნელოვან მოგებას. შესაბამისად, ეს ვარიანტი ძალზე იშვიათია რეალურ პრაქტიკაში.

2. ნორმალური ფინანსური სტაბილურობა

საკუთარი საბრუნავი კაპიტალი< Сумма запасов и затрат < Собственные оборотные средства + Долгосрочные пассивы

კომპანია იყენებს კაპიტალს გრძელვადიანი სესხების ტოლფასი. ეს ვარიანტი ითვლება ოპტიმალური მდგრადობისთვის - კომპანია არ ემუქრება რისკის წინაშე დგას ვალების დაფარვის შეუძლებლობის წინაშე, მაგრამ არ გამოტოვებს პოტენციურ მოგებას.

თუმცა, მნიშვნელოვანია გვახსოვდეს, რომ ფინანსური სტაბილურობის ფორმალურად ნორმალური დონე ასევე მოიცავს სასაზღვრო სიტუაციებს, რასაც სინამდვილეში ნორმალური არ შეიძლება ვუწოდოთ. თუ სესხის ზომა უმნიშვნელოა საკუთარი სახსრების ფონზე, კომპანია ახლოს არის აბსოლუტურ სტაბილურობასთან და, ალბათ, არ მუშაობს ეფექტურად.

3. არასტაბილური ფინანსური მდგომარეობა

საკუთარი საბრუნავი კაპიტალი + გრძელვადიანი ვალდებულებები< Сумма запасов и затрат < Собственные оборотные средства + Долгосрочные пассивы + Краткосрочные кредиты и займы

ამ დონეზე ორგანიზაციას აქვს გადახდისუნარიანობის გარკვეული სირთულეები და მისი შემდგომი ფუნქციონირებისათვის მას უნდა მიმართოს მოკლევადიან სესხებს. თუმცა, სიტუაციას კრიტიკულად ვერ ვუწოდებთ - დროულ და კომპეტენტურ რეაქციას იმაზე, რაც ხდება, შეიძლება დაუბრუნოს სტაბილურობის ნორმალურ დონეს.

არასტაბილურ სიტუაციას, ჩვეულებრივ, თან ახლავს გადახდების შეწყვეტა და ანგარიშებზე ფულადი სახსრების მოძრაობა, მომგებიანობის დონის პერიოდული ცვლილებები და ფინანსური გეგმის შეუსრულებლობა.

4. კრიზისული ფინანსური მდგომარეობა

საკუთარი საბრუნავი კაპიტალი + გრძელვადიანი ვალდებულებები + მოკლევადიანი სესხები და სესხები< Сумма запасов и затрат

კომპანიას აღარ შეუძლია გადახდისუნარიანობის აღდგენა - ხარჯების დაფარვის ნებისმიერი მცდელობა მხოლოდ იწვევს ვალის ზრდას. შემდეგი ნაბიჯი ჩვეულებრივ გაკოტრებაა.

ფინანსური მდგრადობა: შეჯამება

ამრიგად, ფინანსური სტაბილურობის რამდენიმე დონე არსებობს:

აბსოლუტური - კომპანია ცხოვრობს სესხების გარეშე, მხოლოდ საკუთარი ხარჯებით
ნორმალური - არსებული სესხების რაოდენობა არ არის კრიტიკული, საკუთარი სახსრებიგაძლევთ საშუალებას გადაიხადოთ სესხები დროულად
არამდგრადი - საკუთარი სახსრები არ ფარავს ხარჯებს, სამუშაო ნაკადი არ არის სტაბილური, არის შეფერხებები, თანამშრომელთა გადასახადების შეფერხებები და საგადასახადო გამოქვითვები
კრიზისი - კომპანია გაკოტრებულია.

ფინანსური სტაბილურობის ინდიკატორის გაანგარიშებაში ჩართულია ორი ძირითადი პარამეტრი - საკუთარი აქტივების ოდენობა და ვალდებულებების ოდენობა კონტრაქტორების, კრედიტორების წინაშე.

ფინანსური სტაბილურობის შეფასება უნდა განხორციელდეს წელიწადში ერთხელ მაინც.

გადახდისუნარიანობისა და ლიკვიდურობის ცნებები ძალიან ახლოსაა, მაგრამ მეორე უფრო ტევადი. მისი გადახდისუნარიანობა დამოკიდებულია ბალანსისა და საწარმოს ლიკვიდურობის ხარისხზე. ამავდროულად, ლიკვიდურობა ახასიათებს როგორც დასახლების ამჟამინდელ მდგომარეობას, ასევე მომავალს. საწარმო შეიძლება იყოს გადახდისუნარი ანგარიშგების თარიღისთვის, მაგრამ ჰქონდეს მომავლის არახელსაყრელი შესაძლებლობები და პირიქით.

ლიკვიდურობაგადახდისუნარიანობის შენარჩუნების საშუალებაა. მაგრამ ამავე დროს, თუ საწარმოს აქვს მაღალი იმიჯი და მუდმივად გამხსნელი, მაშინ მისთვის უფრო ადვილია ლიკვიდობის შენარჩუნება.

ბალანსის ლიკვიდურობაარის კომპანიის გადახდისუნარიანობისა და ლიკვიდურობის საფუძველი (საფუძველი). ორგანიზაციის ლიკვიდურობის ანალიზი არის ბალანსის ლიკვიდურობის ანალიზი და მოიცავს აქტივების სახსრების შედარებას, რომლებიც დაჯგუფებულია ლიკვიდურობის ხარისხით და განლაგებულია კლებადობის მიხედვით ვალდებულებების ვალდებულებებთან, რომლებიც გაერთიანებულია ვადიანობის ზრდით სიმწიფე (ცხრილი 2).

საწარმო ლიკვიდურად ითვლება, თუ მისი მიმდინარე აქტივები აღემატება მის მიმდინარე ვალდებულებებს. ლიკვიდობის რეალური ხარისხი და მისი გადახდისუნარიანობა შეიძლება განისაზღვროს ბალანსის ლიკვიდურობის საფუძველზე.

ცხრილი 2. - საწარმოს აქტივებისა და ვალდებულებების კლასიფიკაცია ლიკვიდურობის ხარისხის მიხედვით

ინდიკატორის სახელი	გამოთვლის ფორმულა
ყველაზე ლიკვიდური აქტივები (ა 1 )	გვ 260 + გვ 250 ბალანსი
სწრაფად გაყიდვადი აქტივები (ა 2 )	გვერდი 240 + გვერდი 270
ნელა ვაჭრობს აქტივები (ა 3 )	გვერდი 210 + გვერდი 220 + გვერდი 230 - გვერდი 217
ძნელად გასაყიდი აქტივები (ა 4 )
ყველაზე გადაუდებელი ვალდებულებები (პ 1 )	გვერდი 620 + გვერდი 630 + გვერდი 660
მოკლევადიანი ვალდებულებები (პ 2 )
გრძელვადიანი ვალდებულებები (პ 3 )
მუდმივი ვალდებულებები (პ 4 )	გვერდი 490 + გვერდი 640 + გვერდი 650 + გვერდი 217

ბალანსი ლიკვიდურად ითვლება აქტივებისა და ვალდებულებების ჯგუფების შემდეგი კოეფიციენტების შესაბამისად:

A 1 ≥P 1 A 2 ≥P 2 A 3 ≥P 3 A 4 ≤P 4 (1)

პირველი სამი უთანასწორობიდან ერთის შეუსრულებლობა მიუთითებს ბალანსის ლიკვიდობის დარღვევაზე. ამავდროულად, აქტივების ერთი ჯგუფის სახსრების ნაკლებობა არ ანაზღაურდება მათი ჭარბვალით მეორე ჯგუფისთვის, ვინაიდან კომპენსაცია შეიძლება იყოს მხოლოდ ღირებულებით; რეალურ გადახდის სიტუაციაში, ნაკლები ლიკვიდური აქტივები ვერ შეცვლის მეტ ლიკვიდურს.

ამისთვის საწარმოს გადახდისუნარიანობის განსაზღვრაშემდეგი ფაქტორები გამოიყენება ცხრილში 3.

ამ კოეფიციენტების ანალიზი ტარდება წინა წლების ანალოგიურ მაჩვენებლებთან შედარებით, შიდა კომპანიის სტანდარტებთან და დაგეგმილ ინდიკატორებთან, რაც შესაძლებელს გახდის კომპანიის გადახდისუნარიანობის შეფასებას და შესაბამისი მენეჯმენტის გადაწყვეტილებების მიღებას, როგორც ოპერატიულ, ასევე მომავალში.

ცხრილი 3. - კომპანიის გადახდისუნარიანობის მაჩვენებლები

ინდიკატორის სახელი	გამოთვლის ფორმულა	სტანდარტული	მაჩვენებლის მნიშვნელობა
ლიკვიდურობის აბსოლუტური კოეფიციენტი	გვერდი 250 + გვერდი 260 / გვერდი 610 + გვერდი 620 + გვერდი 630 + გვერდი 660		მიმდინარე ვალის რა ნაწილის დაფარვა შეიძლება უახლოეს მომავალში
მიმდინარე ლიკვიდურობის კოეფიციენტი	ბალანსის II ნაწილი - სტრიქონი 220 - სტრიქონი 230 / სტრიქონი 610 + ხაზი 620 + სტრიქონი 630 + სტრიქონი 660	2 ან მეტი	რამდენად ფარავს მიმდინარე აქტივები მიმდინარე ვალდებულებებს
შუალედური დაფარვის კოეფიციენტი	ბალანსის II ნაწილი - სტრიქონი 210 - სტრიქონი 220 - სტრიქონი 230 / სტრიქონი 610 + სტრიქონი 620 + სტრიქონი 630 + სტრიქონი 660		საწარმოს გადახდისუნარიანობა
მთლიანი გადახდისუნარიანობის კოეფიციენტი	გვერდი 190 + გვერდი 290 / გვერდი 460 + გვერდი 590 + გვერდი 690 - გვერდი 640 - გვერდი 650	2 ან მეტი	ყველა თქვენი ვალდებულების დაფარვის შესაძლებლობა ყველა არსებული აქტივით
გადახდისუნარიანობის გრძელვადიანი კოეფიციენტი	გვერდი 590 / გვერდი 490 + გვერდი 640 + გვერდი 650	რაც შეიძლება მაღლა	გრძელვადიანი სესხების დაფარვის უნარი და დიდი ხნის მუშაობის უნარი
საკუთარი საბრუნავი კაპიტალის თანაფარდობა	სულ ნაშთის III მონაკვეთზე + ხაზის ოდენობა 640,650 - ჯამური ნაშთის I მონაკვეთზე / სულ ნაშთის III მონაკვეთზე	რაც შეიძლება მაღლა	საკუთარი ნაწილი საწარმოს კაპიტალირომელიც წარმოადგენს მიმდინარე აქტივების დაფარვის წყაროს
ფუნქციონალური კაპიტალის მანევრირების თანაფარდობა	გვ. 260 / საკუთარი საბრუნავი კაპიტალი		საკუთარი ბრუნვადი აქტივების ნაწილი, რომელიც ნაღდი ფულის სახით არის

აშკარაა, რომ საწარმოს სტაბილურობის უმაღლესი ფორმა არის მისი უნარი არა მხოლოდ დროულად დაფაროს თავისი ვალდებულებები, არამედ განავითაროს შიდა და გარე გარემო პირობებში. ამისათვის მას უნდა ჰქონდეს ფინანსური რესურსების მოქნილი სტრუქტურა და, საჭიროების შემთხვევაში, შეძლოს როგორც ნასესხები სახსრების მოზიდვა, ასევე სესხის დროული დაფარვა მოგების ან სხვა ფინანსური რესურსებიდან შესაბამისი პროცენტის გადახდით, ე.ი. იყოს საკრედიტო.

საწარმოს ფინანსური სტაბილურობაარის თუ არა ბიზნეს სუბიექტის ფუნქციონირება და განვითარება, შეინარჩუნოს თავისი აქტივებისა და ვალდებულებების ბალანსი ცვალებად გარე და შიდა გარემოში, რაც უზრუნველყოფს მის მუდმივ გადახდისუნარიანობას და ინვესტიციის მიმზიდველობას რისკის მისაღებ დონეზე.

ფინანსური სტაბილურობის უზრუნველსაყოფად, საწარმოს უნდა ჰქონდეს კაპიტალის მოქნილი სტრუქტურა, შეძლოს თავისი მოძრაობის ორგანიზება ისე, რომ უზრუნველყოს შემოსავლების მუდმივი გადაჭარბება ხარჯებზე, გადახდისუნარიანობის შესანარჩუნებლად და პირობების შესაქმნელად თვითრეპროდუქციისათვის. წარმოების პროცესში კომპანია მუდმივად ავსებს მარაგს. ამ მიზნებისათვის გამოიყენება როგორც საკუთარი მიმოქცევადი აქტივები, ასევე ნასესხები წყაროები (მოკლევადიანი კრედიტები და სესხები). რეზერვების ფორმირებისათვის სახსრების ჭარბი ან ნაკლებობის შესწავლისას დგინდება ფინანსური სტაბილურობის აბსოლუტური მაჩვენებლები. რეზერვების ფორმირებაში სხვადასხვა სახის წყაროების დეტალური ასახვისთვის გამოიყენება მე -4 ცხრილში ნაჩვენები ინდიკატორების სისტემა.

ცხრილი 4. - საწარმოს ფინანსური სტაბილურობის აბსოლუტური მაჩვენებლები

№ p / p	ინდიკატორის სახელი	გამოთვლის ფორმულა
	საკუთარი საბრუნავი კაპიტალი (SOS)	სააქციო კაპიტალი (SC) - არასამთავრობო მიმდინარე აქტივები (VOA)
	საკუთარი და გრძელვადიანი ნასესხები სახსრები(SDI)	საკუთარი საბრუნავი კაპიტალი (SOS) + გრძელვადიანი სესხები და სესხები (DKZ)
	რეზერვების ფორმირების ძირითადი წყაროები (OIZ)	საკუთარი და გრძელვადიანი ნასესხები სახსრები (SDI) + მოკლევადიანი სესხები და სესხები (KKZ)
	საკუთარი საბრუნავი კაპიტალის ჭარბი (დეფიციტი)	საკუთარი საბრუნავი კაპიტალი (SOS) - რეზერვები (Z)
	საკუთარი და გრძელვადიანი ნასესხები სახსრების ჭარბი (დეფიციტი) (∆SDI)	საკუთარი და გრძელვადიანი ნასესხები სახსრები (SDI) - რეზერვები (Z)
	რეზერვების დაფარვის ძირითადი წყაროების მთლიანი ღირებულების (დეფიციტი) (ISOIS)	საკუთარი და გრძელვადიანი ნასესხები სახსრები (SDI) + მოკლევადიანი სესხები და სესხები (KKZ)-რეზერვები (Z)
	ფინანსური სტაბილურობის სამფაქტორიანი მოდელი (M)	(∆СОС; ∆CDI; ∆OIS)

პრაქტიკაში ფინანსური სტაბილურობის ოთხი ტიპი არსებობს.

პირველი ტიპის ფინანსური სტაბილურობა შეიძლება წარმოდგენილი იყოს შემდეგი ფორმულის სახით:

М 1 = (1; 1; 1), ე.ი. ∆СОС> 0; ∆ SDI> 0; ISOIS> 0. (2)

მეორე ტიპის ფინანსური სტაბილურობა (ნორმალური ფინანსური სტაბილურობა) შეიძლება გამოიხატოს ფორმულით:

М 2 = (0; 1; 1), ე.ი. СОС<0; ∆СДИ>0; ISOIS> 0. (3)

ნორმალური ფინანსური სტაბილურობა კომპანიის ფინანსური ვალდებულებების შესრულების გარანტიაა.

მესამე ტიპი (არასტაბილური ფინანსური მდგომარეობა) ჩამოყალიბებულია ფორმულით:

М 3 = (0; 0; 1), ე.ი. СОС<0; ∆СДИ<0; ∆ОИЗ>0. (4)

მეოთხე ტიპი (ფინანსური კრიზისი) შეიძლება წარმოდგენილი იყოს შემდეგნაირად:

М 4 = (0; 0; 0), ე.ი. СОС<0; ∆СДИ<0; ∆ОИЗ<0. (5)

ამ სიტუაციაში კომპანია სრულიად გადახდისუუნაროა და გაკოტრების პირასაა.

სქემატურად ფინანსური სტაბილურობის სახეები, რეზერვების დაფინანსების მოკლე აღწერა და წყაროები მოცემულია ცხრილში 5.

ცხრილი 5. - საწარმოს ფინანსური სტაბილურობის სახეები

ფინანსური სიძლიერის ტიპი	3D მოდელი	რეზერვების დაფინანსების წყაროები	მოკლე აღწერა ფინანსური სტაბილურობის შესახებ
1. აბსოლუტური ფინანსური სტაბილურობა		საკუთარი საბრუნავი კაპიტალი	გადახდისუნარიანობის მაღალი დონე. კომპანია არ არის დამოკიდებული გარე ინვესტორებზე
2. ნორმალური ფინანსური სტაბილურობა		საკუთარი საბრუნავი კაპიტალი და გრძელვადიანი სესხები და სესხები	ნორმალური გადახდისუნარიანობა. ნასესხები სახსრების რაციონალური გამოყენება, მიმდინარე საქმიანობის მაღალი მომგებიანობა
3. არასახარბიელო ფინანსური მდგომარეობა		საკუთარი საბრუნავი კაპიტალი, გრძელვადიანი და მოკლევადიანი სესხები და სესხები	ნორმალური გადახდისუნარიანობის დარღვევა. საჭიროა დაფინანსების დამატებითი წყაროების მოზიდვა, შესაძლებელია გადახდისუნარიანობის აღდგენა
4. კრიზისული (კრიტიკული) ფინანსური მდგომარეობა			კომპანია სრულიად გადახდისუუნაროა და გაკოტრების პირასაა

ასე რომ, ფინანსური მდგომარეობა შეიძლება იყოს სტაბილური, არასტაბილური (კრიზისამდე) და კრიზისი. საწარმოს შესაძლებლობა გადაიხადოს დროულად, გააფინანსოს თავისი ოპერაციები გაფართოებულ საფუძველზე, გაუძლოს მოულოდნელ შოკებს და შეინარჩუნოს გადახდისუნარიანობა არახელსაყრელ გარემოებებში, მიუთითებს მის ჯანმრთელ ფინანსურ მდგომარეობაზე და პირიქით.

ფინანსური სტაბილურობის შეფასება ძირითადად ეფუძნება ფარდობით მაჩვენებლებს, ვინაიდან საკმაოდ რთულია ბალანსის აბსოლუტური მაჩვენებლების ინფლაციის კონტექსტში შესადარებელ ფორმაში მოყვანა.

ფინანსური სტაბილურობის შესაფასებლად გამოიყენება კოეფიციენტების სისტემა, რომლის გაანგარიშება ნაჩვენებია ცხრილში 6.

ცხრილი 6. - საწარმოს ფინანსური სტაბილურობის შედარებითი მაჩვენებლები

ინდიკატორის სახელი	გამოთვლის ფორმულა	სტანდარტული	მაჩვენებლის მნიშვნელობა
1. ავტონომიის კოეფიციენტი	(სულ ბალანსის III ნაწილისთვის + სტრიქონი 640,650) / სტრიქონი 700	რაც შეიძლება მაღლა	საწარმოს მფლობელების წილი მისი საქმიანობისათვის გამოყოფილი თანხების ოდენობაში
2. დაფინანსების კოეფიციენტი	გვერდი 490,640,650 / ბალანსის IV და V ნაწილების ჯამი - სტრიქონი 640,650	ნაკლები ან ტოლი 1 -ის	ნასესხები სახსრები, რომლებიც მიეკუთვნება აქტივებში ინვესტირებული საკუთარი სახსრების რუბლს
3. სააქციო კაპიტალის მოქნილობის კოეფიციენტი	(სულ ნაშთის III მონაკვეთზე + ხაზი 640,650 - სულ ბალანსის I მონაკვეთზე) / (სულ ბალანსის III მონაკვეთზე + ხაზი 640,650)		კაპიტალის რა ნაწილია ინვესტირებული საბრუნავ კაპიტალში და რომელი ნაწილი კაპიტალიზებულია
4. ფინანსური სტაბილურობის კოეფიციენტი	(სულ ნაშთის III მონაკვეთზე + ხაზი 640,650 + სულ ნაშთის IV მონაკვეთზე) / სტრიქონი 700	0.5 -ზე მეტი	მთლიანი გრძელვადიანი დაფინანსების წყაროების წილი
5. გრძელვადიანი ინვესტიციების სტრუქტურის კოეფიციენტი	სულ ბალანსის IV ნაწილისთვის / სულ ბალანსის I ნაწილისთვის	რაც შეიძლება ნაკლები	ძირითადი საშუალებებისა და სხვა არასამთავრობო აქტივების რა ნაწილი ფინანსდება გრძელვადიანი ნასესხები წყაროდან

გაანალიზებული საწარმოს ფარდობითი მაჩვენებლები შეიძლება შევადაროთ:

საყოველთაოდ მიღებული "ნორმებით" რისკის ხარისხის შესაფასებლად და გაკოტრების შესაძლებლობის პროგნოზირებისთვის;

სხვა საწარმოების მსგავსი მონაცემები, რაც საშუალებას გაძლევთ განსაზღვროთ საწარმოს ძლიერი და სუსტი მხარეები და მისი შესაძლებლობები;

წინა წლების მსგავსი მონაცემები საწარმოს ფინანსური მდგომარეობის გაუმჯობესების ან გაუარესების ტენდენციების შესასწავლად.

ამრიგად, ნებისმიერი ტიპის ფინანსური ანალიზის მთავარი მიზანია შეაფასოს და გამოავლინოს საწარმოს შიდა პრობლემები სხვადასხვა მენეჯმენტის გადაწყვეტილებების მოსამზადებლად, დასაბუთებისა და მიღებისთვის, მათ შორის განვითარების სფეროში, კრიზისიდან გამოჯანმრთელება, გაკოტრების პროცედურებზე გადასვლა. , ბიზნესის ან აქციების ბლოკის ყიდვა -გაყიდვა, ინვესტიციების მოზიდვა (ნასესხები სახსრები).

საცნობარო ფინანსურ მდგომარეობას ახასიათებს ის ფაქტი, რომ სარეიტინგო მოდელში შემავალ ფინანსურ მაჩვენებლებს აქვთ ნორმატიული (რეკომენდებული) ღირებულებები. საცნობარო მდგომარეობა შეესაბამება შეფასების მნიშვნელობას, რომელიც უდრის R e = 1 -ს.

რისკების შეფასების მასშტაბი ითვალისწინებს სარეიტინგო ნომრის რეალური მნიშვნელობის გადახრის ხარისხს საცნობარო მნიშვნელობიდან. შეფასების კლასიფიკაცია არის ფარდობითი მაჩვენებლებისათვის დამახასიათებელი მიდგომა, კერძოდ, რისკის თანაფარდობა.

მიმდინარე ლიკვიდობის კოეფიციენტი (სტანდარტული მნიშვნელობა K tl ≥2);

კაპიტალის თანაფარდობა (სტანდარტული ღირებულება К oss ≥ 0.1);

საბრუნავი კაპიტალის ბრუნვის კოეფიციენტი (სტანდარტული მნიშვნელობა K დაახლოებით = 6);

კაპიტალის დაბრუნების კოეფიციენტი (სტანდარტული ღირებულება Кр ≥ 0.2).

ჩამოთვლილი ინდიკატორების გამოთვლილი დამოკიდებულებები მოცემულია ცხრილში. 7

ცხრილი 7. -ინდიკატორები და დიზაინის მოდელები

ინდექსი	დიზაინის მოდელი
TO ტლ	გვერდი 290 . თან კორპუსი. (610 + 620 + 630 + 660)
TO ოსი	გვ. (490-190) . თან
TO დაახლოებით	გვ .010 F2 . თან
TO რ	გვ .050 F2 . თან

წონის კოეფიციენტები (r i) ინდიკატორებისთვის - ფაქტორები განისაზღვრება დამოკიდებულებით

სადაც L არის გამოყენებული ინდიკატორების რაოდენობა;

N i - სტანდარტული მნიშვნელობა i -ro მაჩვენებლისთვის.

შეფასების ფინანსური ანალიზის ხუთფაქტორიანი მოდელიაქვს კონსტრუქცია შინაარსით ახლოს (4.1). ლიკვიდურობის, ფინანსური სტაბილურობისა და დამოუკიდებლობის დამახასიათებელი ფაქტორები-ნიშნები ასახავს ლიკვიდობის ამჟამინდელ კოეფიციენტს (K tl) და კაპიტალის თანაფარდობას (K oss).

ბიზნეს საქმიანობისა და მომგებიანობის დასახასიათებლად მიღებული იქნა შემდეგი ფინანსური კოეფიციენტები (ცხრილი 8):

ბრუნვის კოეფიციენტი (K "დაახლოებით) აქტივები (K" დაახლოებით = 2.5);

კომერციული ზღვარი (K მ) - პროდუქტის გაყიდვების მომგებიანობა (K m = 0.45);

კაპიტალის დაბრუნება (K p) (K p> 0.2).

ცხრილი 8. -მაჩვენებლები და გათვლილიმოდელი

ინდექსი

დიზაინის მოდელი

TO ტლ

გვერდი 290 .

თან

კორპუსი. (610 + 620 + 630 + 660)

TO ოსი

გვ. (490-190) .

თან

TO " დაახლოებით

გვ .010 F2 .

თან

TO რ

გვ .010 F2 .

თან

TO მ

გვ .050 F2 .

ინვენტარის უზრუნველყოფის სამი ინდიკატორის გაანგარიშება მათი ფორმირების წყაროებით საშუალებას გვაძლევს კლასიფიცირდეს საწარმოს ფინანსური მდგომარეობა მისი სტაბილურობის ხარისხის მიხედვით შემდეგ ოთხ ტიპად:

1. აბსოლუტური ფინანსური სტაბილურობა;
2. ნორმალური ფინანსური სტაბილურობა;
3. არასტაბილური ფინანსური მდგომარეობა
4. კრიზისული (კრიტიკული) ფინანსური მდგომარეობა

ფინანსური მდგომარეობის აბსოლუტური სტაბილურობა ვითარდება მაშინ, როდესაც სიტუაციას ახასიათებს უთანასწორობა

3<Сок или Сок > 3,

სადაც З - მარაგები და ხარჯები,

წვენი - აქვს საკუთარი საბრუნავი კაპიტალი.

ეს შედარება ვარაუდობს, რომ მარაგები დაფარულია საკუთარი საბრუნავი კაპიტალით, ე.ი. კომპანია არ არის დამოკიდებული გარე სესხებზე. ეს სიტუაცია უკიდურესად იშვიათია. უფრო მეტიც, ის ძნელად შეიძლება ჩაითვალოს იდეალურად, რადგან ეს ნიშნავს, რომ ადმინისტრაციას არ შეუძლია, არ სურს ან არ შეუძლია გამოიყენოს სახსრების გარე წყაროები მისი ძირითადი საქმიანობისათვის.

ნორმალური ფინანსური სტაბილურობა ხასიათდება უთანასწორობით:

წვენი<3< ОИ,

სადაც OI - რეზერვების ფორმირების ძირითადი წყაროების მთლიანი ღირებულების ჭარბი (+) ან დეფიციტი ( -).

მოცემული თანაფარდობა შეესაბამება სიტუაციას, როდესაც წარმატებით მოქმედი საწარმო იყენებს სხვადასხვა სახის "ნორმალურ" სახსრებს - საკუთარ ნასესხებ სახსრებს - მარაგების დასაფარად.

არასტაბილური ფინანსური მდგომარეობა ხდება მაშინ, როდესაც ახლანდელ მდგომარეობას ახასიათებს შემდეგი უთანასწორობა:

3> OI ან OI<3.

ეს თანაფარდობა შეესაბამება სიტუაციას, როდესაც კომპანია იძულებულია მოიზიდოს დაფარვის დამატებითი წყაროები თავისი ინვენტარის ნაწილის დასაფარად, რაც, გარკვეული გაგებით, არ არის "ნორმალური", ე.ი. გონივრული. კრიზისული (კრიტიკული) ფინანსური მდგომარეობა ახასიათებს სიტუაციას, როდესაც წინა უთანასწორობის გარდა, კომპანიას აქვს სესხები და სესხები, რომლებიც დროულად არ არის დაფარული, ასევე ვადაგადაცილებული დავალიანება. ეს სიტუაცია ნიშნავს იმას, რომ კომპანია ვერ ახერხებს თავის კრედიტორების დაფარვას დროულად, ის გაკოტრების პირასაა, ე.ი. ნაღდი ფული, მოკლევადიანი ფასიანი ქაღალდები და დებიტორული დავალიანება კი არ მოიცავს მის გადასახდელ და ვადაგადაცილებულ სესხებს.

სიტუაციის ქრონიკული გამეორებით საბაზრო ეკონომიკაში, კომპანია უნდა გამოცხადდეს გაკოტრებულად.

ფინანსური სტაბილურობის ნორმალიზება შესაძლებელია წლის ბოლოს მზა პროდუქციის სასწრაფო გაყიდვის გამო.

მოდით განვსაზღვროთ გაანალიზებული საწარმოს ფინანსური მდგომარეობა.

შიდა ანალიზის ფარგლებში, საწარმოს ფინანსური სტაბილურობის სიღრმისეული შესწავლა ხორციელდება გადახდისუუნარობის ბალანსის შედგენის საფუძველზე, მათ შორის ინდიკატორების შემდეგი ურთიერთდაკავშირებული ჯგუფების ჩათვლით:

მთლიანი გადაუხდელობის ოდენობა:

- ვადაგადაცილებული ვალები ბანკის სესხებზე;
- ვადაგადაცილებული ვალი მომწოდებლების ანგარიშსწორების დოკუმენტებზე;
- ბიუჯეტის დავალიანება;
- სხვა გადაუხდელობა, ხელფასის ჩათვლით.

გადაუხდელობის მიზეზები:

- საკუთარი საბრუნავი კაპიტალის ნაკლებობა;
- მარაგების ჭარბი მარაგი;
- საქონელი გაიგზავნა, არ გადახდილია მყიდველების მიერ დროულად;
- საქონელი მყიდველებთან ერთად პატიმრობაში მიღებაზე უარის თქმის გამო;
- საბრუნავი კაპიტალის იმობილიზაცია კაპიტალურ მშენებლობაში, თანამშრომლების ვალში მათ მიერ მიღებული გემებისათვის, ასევე ხარჯები, რომლებიც დაფარული არ არის დაფინანსების სავარაუდო წყაროების სახსრებით.

ფინანსური დაძაბულობის შემსუბუქების წყაროები:

- დროებით თავისუფალი საკუთარი სახსრები;
- ნასესხები სახსრები (გადასახდელი ნორმალური ანგარიშების ჭარბი რაოდენობა მისაღებ ანგარიშებზე);
- საბანკო სესხები საბრუნავი კაპიტალის და სხვა ნასესხები სახსრების დროებითი შევსებისთვის.

გადაუხდელობების მთლიანი ღირებულებისა და ფინანსური დაძაბულობის შესამცირებელი წყაროების სრული გათვალისწინებით, ჯგუფი 2 უნდა იყოს 1 და 3 ჯგუფების შედეგების ჯამი. ფინანსური მდგომარეობის, გადახდის დისციპლინისა და საკრედიტო ურთიერთობების გასაანალიზებლად, რეკომენდებულია ამ ინდიკატორების გათვალისწინება დინამიკაში (მაგალითად, კვარტალურად).

ინვენტარის ფორმირების წყაროებთან ერთად, როგორც მთლიანი საბრუნავი, ისე განსაკუთრებით მატერიალური საბრუნავი საშუალებების ბრუნვა მნიშვნელოვანია ფინანსური მდგომარეობისათვის, რაც გამოიხატება მარაგების ფარდობითი შემცირებით.

მარაგების მდგომარეობის სიღრმისეული ანალიზი წარმოადგენს ფინანსური მდგომარეობის შიდა ანალიზის განუყოფელ ნაწილს, ვინაიდან ის არ არის მოთავსებული ფინანსურ ანგარიშგებაში და გარკვეულწილად მიეკუთვნება კომერციული საიდუმლოების არეალს.

დასასრულს, უნდა აღინიშნოს, რომ სპეციალურ ლიტერატურაში ასევე არის საწარმოების ოდნავ განსხვავებული კლასიფიკაცია არსებული ფინანსური მდგომარეობის მიხედვით. ისინი იყოფა ოთხ ჯგუფად, მაგრამ შემდეგი სახელებით:

- კარგი ფინანსური მდგომარეობის მქონე საწარმო;
- საშუალო ფინანსური მდგომარეობის მქონე საწარმო;
- ცუდი ფინანსური მდგომარეობის მქონე საწარმო;
- კომპანია გაკოტრებულია.

ამავდროულად, მწარმოებელი საწარმოს ფინანსური მდგომარეობა გათვალისწინებულია ხარჯვის შემდეგი ძირითადი სფეროების თვალსაზრისით:

1. ნორმალური (ერთიანი) წარმოების, ეკონომიკური და რეპროდუქციული საქმიანობის უზრუნველყოფა;
2. გრძელვადიანი სესხებისა და სესხების თანამედროვე გათვლები;
3. საწარმოს განვითარებისათვის ფართომასშტაბიანი პროექტების დაფინანსების შესაძლებლობა (ბაზრების ახალი სექტორების ათვისება, წარმოების მოცულობის გაფართოება, ახალი ტიპის პროდუქტების ათვისება და სხვა).

ხარჯების ამ სფეროებში ფინანსური რესურსების მიწოდების შესაძლებლობის გათვალისწინებით, ამ თვალსაზრისის ავტორები იძენენ საკუთარ მეთოდოლოგიას საწარმოს ფინანსური მდგომარეობის შესაფასებლად და მისი მიკუთვნებისათვის ამა თუ იმ ჯგუფს. ასე რომ, თუ საწარმოს ადგილას არსებული ფინანსური რესურსები საშუალებას აძლევს მას შეასრულოს სამივე ფუნქცია, მაშინ მისი პოზიცია უნდა იყოს აღიარებული, როგორც კარგი. თუ პირველი ორი ფუნქცია შესრულებულია, ხოლო მესამის შეუსრულებლობა არ არის საკმარისი, მდგომარეობა საშუალოდ ითვლება. თუ სახსრები არ არის საკმარისი თუნდაც პირველი ფუნქციების შესასრულებლად, მაშინ საწარმოს ფინანსური მდგომარეობა ახლოს არის გაკოტრებასთან (გადახდისუუნარობა).

ბაზრის პირობებში, როდესაც საწარმოს ეკონომიკური საქმიანობა და მისი განვითარება ხორციელდება თვითდაფინანსებით, ხოლო არასაკმარისი საკუთარი ფინანსური რესურსების შემთხვევაში - ნასესხები სახსრებით, მნიშვნელოვანი ანალიტიკური მახასიათებელია საწარმოს ფინანსური სტაბილურობა.

ფინანსური სტაბილურობა არის კომპანიის ანგარიშების გარკვეული მდგომარეობა, რაც უზრუნველყოფს მის მუდმივ გადახდისუნარიანობას. ნებისმიერი ბიზნეს გარიგების განხორციელების შედეგად, კომპანიის ფინანსური მდგომარეობა შეიძლება უცვლელი დარჩეს, გაუმჯობესდეს ან გაუარესდეს. ყოველწლიურად განხორციელებული საქმიანი გარიგებების ნაკადი არის, როგორც ჩანს, ფინანსური სტაბილურობის გარკვეული მდგომარეობის "შემაფერხებელი", ერთი ტიპის სტაბილურობიდან მეორეზე გადასვლის მიზეზი. ძირითადი საშუალებების ან წარმოების აქციებში კაპიტალური ინვესტიციების დასაფარად სახსრების წყაროებში ცვლილებების ზღვრული საზღვრების ცოდნა საშუალებას გაძლევთ შექმნათ ისეთი საქმიანი გარიგებები, რაც იწვევს საწარმოს ფინანსური მდგომარეობის გაუმჯობესებას, მისი სტაბილურობის ზრდას.

ფინანსური სტაბილურობის ანალიზის ამოცანაა შეაფასოს აქტივებისა და ვალდებულებების ზომა და სტრუქტურა. ეს აუცილებელია კითხვებზე პასუხის გასაცემად: რამდენად დამოუკიდებელია ორგანიზაცია ფინანსური თვალსაზრისით, იზრდება თუ მცირდება ამ დამოუკიდებლობის დონე და შეესაბამება თუ არა მისი აქტივებისა და ვალდებულებების მდგომარეობა მისი ფინანსური და ეკონომიკური საქმიანობის მიზნებს.

პრაქტიკაში ისინი იყენებენ ფინანსური სტაბილურობის ანალიზის სხვადასხვა მეთოდს. მოდით გავაანალიზოთ საწარმოს ფინანსური სტაბილურობა აბსოლუტური მაჩვენებლების გამოყენებით. მოკლედ რომ ვთქვათ, ფინანსური სტაბილურობის მაჩვენებელია საფონდო სახსრების ჭარბი რაოდენობა ან ნაკლებობა აქციებისა და ხარჯებისათვის, რაც განისაზღვრება, როგორც სხვაობა აქციათა რაოდენობასა და ხარჯებს შორის.

მარაგების და ხარჯების საერთო რაოდენობა არის ბალანსის აქტივის ოდენობა

აქციებისა და ხარჯების ფორმირების წყაროების დასახასიათებლად გამოიყენება რამდენიმე ინდიკატორი, რომლებიც ასახავს სხვადასხვა სახის წყაროებს:

1. საკუთარი ბრუნვადი აქტივების არსებობა;
2. რეზერვებისა და ხარჯების ან მოქმედი კაპიტალის ფორმირების საკუთარი და გრძელვადიანი ნასესხები წყაროების არსებობა;

საწარმოს ფინანსური მდგომარეობის ერთ-ერთი უმნიშვნელოვანესი მახასიათებელია მისი საქმიანობის სტაბილურობა გრძელვადიანი პერსპექტივის ფონზე. ის ასოცირდება საწარმოს ზოგად ფინანსურ სტრუქტურასთან, კრედიტორებსა და ინვესტორებზე მისი დამოკიდებულების ხარისხთან.

ფინანსური სტაბილურობა გრძელვადიან პერსპექტივაში ხასიათდება, შესაბამისად, საკუთარი და ნასესხები სახსრების თანაფარდობით. თუმცა, ეს მაჩვენებელი იძლევა მხოლოდ ფინანსური სტაბილურობის ზოგად შეფასებას. ამიტომ, მსოფლიო და საშინაო აღრიცხვისა და ანალიზის პრაქტიკაში შემუშავებულია ინდიკატორების სისტემა. სააქციო კაპიტალის კონცენტრაციის კოეფიციენტი. იგი ახასიათებს საწარმოს მფლობელების წილს მისი საქმიანობისათვის გამოყოფილი თანხების საერთო ოდენობაში. რაც უფრო მაღალია ამ თანაფარდობის ღირებულება, მით უფრო ფინანსურად სტაბილური, სტაბილური და დამოუკიდებელია კომპანია გარე სესხებისგან. ამ ინდიკატორის დამატება არის მოზიდული (ნასესხები) კაპიტალის კონცენტრაციის კოეფიციენტი - მათი ჯამი უდრის 1 -ს (ან 100%).

ფინანსური დამოკიდებულების კოეფიციენტი. ეს არის კაპიტალის კონცენტრაციის კოეფიციენტის შებრუნებული. ამ ინდიკატორის ზრდა დინამიკაში ნიშნავს საწარმოს დაფინანსებაში ნასესხები სახსრების წილის ზრდას. თუ მისი ღირებულება მცირდება ერთზე (ან 100%), ეს ნიშნავს, რომ მფლობელები სრულად აფინანსებენ თავიანთ საწარმოს.

სააქციო კაპიტალის მოქნილობის კოეფიციენტი. აჩვენებს, თუ რამდენი კაპიტალი გამოიყენება მიმდინარე საქმიანობის დასაფინანსებლად, ე.ი. ინვესტიცია საბრუნავ კაპიტალში და რა ნაწილია კაპიტალიზებული. ამ ინდიკატორის ღირებულება შეიძლება მნიშვნელოვნად განსხვავდებოდეს საწარმოს კაპიტალის სტრუქტურისა და ინდუსტრიის სექტორის მიხედვით. გრძელვადიანი ინვესტიციის სტრუქტურის კოეფიციენტი. ამ ინდიკატორის გაანგარიშების ლოგიკა ემყარება იმ ვარაუდს, რომ გრძელვადიანი სესხები და სესხები გამოიყენება ძირითადი საშუალებებისა და სხვა კაპიტალური ინვესტიციების დასაფინანსებლად. კოეფიციენტი გვიჩვენებს ძირითადი საშუალებების და სხვა არასამთავრობო აქტივების რა ნაწილს აფინანსებენ გარე ინვესტორები, ე.ი. (გარკვეული გაგებით) მათ ეკუთვნის და არა საწარმოს მფლობელებს. საკუთარი და ნასესხები სახსრების თანაფარდობა. ზოგიერთი ზემოაღნიშნული ინდიკატორის მსგავსად, ეს თანაფარდობა იძლევა საწარმოს ფინანსური სტაბილურობის ყველაზე ზოგად შეფასებას. მას აქვს საკმაოდ მარტივი ინტერპრეტაცია: მისი ღირებულება 0.25 უდრის ნიშნავს, რომ კომპანიის აქტივებში ჩადებული საკუთარი სახსრების ყოველ ათეულზე არის 0.25 ნასესხები თანხა. ინდიკატორის ზრდა დინამიკაში მოწმობს საწარმოს გაზრდილ დამოკიდებულებაზე გარე ინვესტორებსა და კრედიტორებზე, ე.ი. ფინანსური სტაბილურობის გარკვეული შემცირების შესახებ და პირიქით.

აღრიცხვა (ბიზნესი) და ეკონომიკური ხარჯები

ფირმის ფინანსური ანგარიშგება ასახავს რეალურ მდგომარეობას "აღრიცხვის" ("აშკარა") ხარჯები,რომლებიც წარმოადგენენ მასალების, ნედლეულის, შრომის, ცვეთის ფულადი ხარჯებს, ე.ი. გამოყენებული რესურსების გადახდა (გარე). თუმცა, ხარჯების ოდენობის განსაზღვრის ეკონომიკური მიდგომა გარკვეულწილად განსხვავდება ბუღალტრული აღრიცხვისგან. ეკონომიკური მიდგომის არსი გამოიხატება შესაძლებლობის ხარჯების (ან ეკონომიკური, შესაძლებლობის ხარჯების) კონცეფციაში - ეს არის შესაძლო ფულადი შემოსავალი საკუთარი რესურსების გამოყენების ყველაზე ალტერნატიული გზებიდან ყველაზე მომგებიანიდან.

არალეგალური ხარჯები- ეს არის შემოსავალი, რომელიც შეიძლება მიღებულ იქნეს საკუთარი რესურსებით, თუკი გათვალისწინებული იქნება სხვა მომხმარებლების მიერ ბაზრის მიერ დაწესებული გადახდისთვის (წილი კაპიტალზე, საკუთარი შენობის ქირა, ანაზღაურება თავად მეწარმის მენეჯერული სამუშაოსთვის).

საბუღალტრო და ეკონომიკური მოგება.

მათ შორის განსხვავება წარმოიქმნება ბუღალტრული აღრიცხვის ხარჯებისა და ეკონომიკური ხარჯების განსაზღვრის განსხვავებიდან, ვინაიდან შემოსავალი ერთნაირად განისაზღვრება. ეკონომიკური მოგება აღემატება სააღრიცხვო მოგებას საშუალო მოგების ოდენობით, რომელიც შეიძლება მიიღოთ მეწარმის საკუთარ კაპიტალზე და შრომაზე. ეკონომიკური მოგება უდრის აღრიცხვის მოგებას გამოკლებული შიდა ხარჯები, იხილეთ ცხრილი. 9-2.

ცხრილი 9-2

ღირებულებისა და სარგებლის სტრუქტურა

საწარმოს შემოსავლებისა და ხარჯების აღრიცხვის ელემენტები მოცემულია ცხრილში. 9-3.

ცხრილი 9-3

საწარმოს შემოსავალი და ხარჯები

გაითვალისწინეთ, რომ გამოთვლის ორივე ვარიანტი სწორია. პირველი შედეგი პასუხობს კითხვას - არის თუ არა მომგებიანი ამ ტიპის პროდუქტის წარმოება, ხოლო მეორე - არის მომგებიანი თუ არა მომგებიანი მეწარმისთვის ამ კონკრეტული ტიპის ბიზნესში ჩართვა.

მოგება-შემოსავლების (შემოსავლების) ჭარბი რაოდენობა საქონლისა და მომსახურების გაყიდვიდან წარმოების ხარჯებზე. მოგების გაზრდის ზოგადი მიდგომა:

Საერთო მოგება- სხვაობა საწარმოს მთლიან შემოსავალსა და ხარჯებს (ხარჯებს) შორის.

წმინდა (ან ბალანსის) მოგება -მოგება გადასახადების შემდეგ.

ერთი სახის მოგების მაქსიმუმი (დასახელებულთაგან) შეესაბამება სხვა სახის მოგების მაქსიმუმს, ასე რომ, ჩვენ უბრალოდ ვისაუბრებთ მოგების მაქსიმალურად გაზრდაზე.

ნებისმიერი კომპანია ყოველთვის დგას კითხვაზე - რა მოცულობის პროდუქციის წარმოება და, შესაბამისად, შეთავაზება ბაზარზე?

არსებობს მოკლევადიანი პერსპექტივის ფირმის მუშაობის ოპტიმიზაციის ორი მეთოდი.

პირველი მეთოდი: მთლიანი შემოსავლის შედარება მთლიანი ხარჯებით: მაშინაც კი, თუ ფირმას აქვს ნულოვანი წარმოება, მას აქვს ზარალი (უარყოფითი მოგება) მისი ფიქსირებული ხარჯების ტოლი. გრაფიკიდან (იხ. სურათი 9-4) გამომდინარეობს, რომ მაშინაც კი, თუ წარმოების დონე არ არის დადებითი მოგებით, ფირმას შეუძლია და უნდა აწარმოოს პროდუქცია, თუ დანაკარგები ნაკლებია FC.

სურათზე:

TR- მთლიანი შემოსავალი (მთლიანი შემოსავალი), TR = PQ;

ქულები ადა ვ- კრიტიკული მოცულობის წერტილები.

გამომავალი:მოკლევადიან პერიოდში, წარმოება უნდა განხორციელდეს, თუ ფირმას შეუძლია მიიღოს: ან მოგება;

ან ზარალი, რომელიც ნაკლებია FC.

რამდენის წარმოება?

წარმოების ასეთი მოცულობა მოგების მაქსიმალურად გაზრდისთვის (სურ. 9-4), სეგმენტი CD- მაქსიმალური მოგება ოპტიმალური წარმოების მოცულობით Q 0.

ან შეამცირეთ დანაკარგები (იხ. სურათი 9-5).

ლეღვი 9-5 გვიჩვენებს დანაკარგების მინიმიზაციის შემთხვევას, როდესაც FC> დაკარგვა AB.

ბრინჯი 9-5. დანაკარგების მინიმუმამდე შემცირება (ზარალი AB< FC)

ლეღვი 9-6 გვიჩვენებს ფირმის დახურვის შემთხვევას.

ბრინჯი 9-6. კომპანიის დახურვის შემთხვევა ( FC< დაზიანება AB)

ფირმის მუშაობის ოპტიმიზაციის მეორე მეთოდი ზღვრული შემოსავლის (MR) ზღვრული ღირებულების (MC) შედარება. MR = ΔTR / ΔQ, ΔQ = 1.

ოპტიმალური მდგომარეობა მიიღწევა მაშინ, როდესაც MR = MC.

კონკრეტულ შემთხვევაში, კონკურენტუნარიანი ფირმისთვის MR = P, მაშინ ოპტიმალური მიიღწევა P = MCდა წარმოების მოცულობა კითხვა 1, იხ. 9-7.

Მომატება MCგაზრდით ქხდება იმის გამო მოკლევადიანი შემოსავლების შემცირების კანონი(ფაქტორის მომგებიანობის შემცირების კანონი).

რუბლს შეადგენს. MC

ბრინჯი 9-7. მოკლევადიანი წარმოების მოცულობის ოპტიმიზაცია

ოპტიმალური გამომუშავების ზომის დასადგენად, მონოპოლისტი იყენებს იმავე კრიტერიუმს, როგორც სრულყოფილი კონკურენტი, აქცენტს აკეთებს ზღვრული შემოსავლისა და ზღვრული ხარჯების თანასწორობაზე. ამ თანასწორობის უზრუნველსაყოფად მიიღწევა მაქსიმალური მოგება (იხ. სურათი 9-8).

ბრინჯი 9-8. ოპტიმალური გამომუშავება მონოპოლიისთვის ( MR = MC)

მონოპოლიის ოპტიმალური გამომუშავება განისაზღვრება ზღვრული შემოსავლებისა და ზღვრული ღირებულების მოსახვევების გადაკვეთის წერტილის პროექციით (წერტილი თ) Q მ- წარმოების გამომუშავება, რომელიც მაქსიმალურად გაზრდის მონოპოლიის მოგებას, პ მ- ფასი, რომელიც მინიჭებულია მონოპოლისტის მიერ.

უფრო დეტალურად განვიხილოთ შემდეგი სურათი 9-9, რომელიც დაფუძნებულია ნახ. 9-3.

ფირმის შეთავაზება შეესაბამება ხაზის პირველ ნაწილს MC, წერტილიდან აამ ხაზის გადაკვეთა ხაზთან AVC... მართლაც, იმ წერტილში აფასი პ 1ანაზღაურებს მხოლოდ ცვალებად ხარჯებს, რაც შეესაბამება თანასწორობას AB = FC(იხ. სურათები 9-4 და 9-5), ე.ი. ეს არის საზღვარი ფირმის დახურვასა და დანაკარგების მინიმიზაციას შორის.

ფირმის პოზიციის გასაანალიზებლად მნიშვნელოვანია ხარჯების შედარება ათქდა პროდუქტის ფასი P.

პირველი ველი ხასიათდება დაბალი ფასის დონით ( პ< P 1 ). ასეთი ფასებით, ფირმა ვერც კი შეძლებს ცვალებადი ხარჯების ანაზღაურებას, ამიტომ იძულებული გახდება შეწყვიტოს თავისი საქმიანობა.

მეორე ველს ქვია ფირმის არასტაბილური პოზიციის სფეროსადაც მას შეუძლია მხოლოდ ცვალებადი ხარჯების ანაზღაურება და ცდილობს იპოვოს თავისი საქმიანობის უფრო ეფექტური ალტერნატიული მიმართულება.

მესამე სფერო ფირმისთვის ყველაზე ხელსაყრელია. წერტილი B შეესაბამება ყველაზე დაბალ ფასს, რომლის მიხედვითაც ფირმას შეუძლია გატეხოს კიდეც. თუ საბაზრო ფასი დადგენილია B პუნქტის ზემოთ (სურათი 9.3), მაშინ ფირმა იწყებს ეკონომიკური მოგების მიღებას.

ჩვენ შევისწავლეთ მოგების გაზრდის საშუალება წარმოების მოცულობის ოპტიმალური არჩევანის გზით.

კიდევ ერთი შესაძლებლობა არის ხარჯების შემცირება. განვიხილოთ გრძელვადიანი პერსპექტივა - ყველა ფაქტორი შეიძლება ჩაითვალოს ცვლადებად. მასშტაბის ეკონომიკაგრძელვადიან პერსპექტივაში წარმოდგენილია გრძელვადიანი საშუალო ღირებულების მრუდის კლებადი ნაწილით LAC (გრძელვადიანი საშუალო ხარჯები)იხილეთ სურათი 9-10. ათქ 1 - ATC 6საშუალო ღირებულების ხაზები სხვადასხვა ფირმის ზომისთვის.

ნახ. 9-9 წარმოების მასშტაბის (ფირმის ზომის) გაზრდას შეუძლია შეამციროს საშუალო ხარჯები და გაზარდოს მოგება.

ამასთან, არ უნდა იფიქროთ, რომ ღირებულების ღირებულებაა LACყველა შემთხვევაში შემცირდება წარმოების მოცულობის გაზრდით ქ... სხვადასხვა ინდუსტრიისთვის, ხარჯების მრუდი LACწარმოდგენილია ფიგურაში 9-11.

წარმოების მასშტაბის გაზრდით, მათ შეუძლიათ დაზოგონ ხარჯები (შემცირება AC)მხოლოდ ფირმები, რომლისთვისაც არსებობს მასშტაბის ეკონომიკაწარმოება (სმ. LAC 3ლეღვი 9-11).

ხარჯების დაზოგვა(შემცირება AC)- მოგების ერთ -ერთი წყარო, წარმოების ეფექტურობის გაზრდის ფაქტორი.

ნებისმიერი ინდუსტრიის თითოეული საწარმოსთვის, დანაზოგმა უნდა იმოქმედოს ხარჯების თითოეულ ჯგუფზე (ერთეულზე), ისინი განსაზღვრავენ ხარჯების დაზოგვის მიმართულებებს:

შრომის პროდუქტიულობის, აღჭურვილობის ზრდა;

დანაკარგების შემცირება;

ნედლეულისა და მასალების, ენერგიის გამოყენების გაუმჯობესება, საბოლოო პროდუქტების მოსავლიანობის გაზრდა, მეორადი რესურსებისა და ნარჩენების გამოყენება;

წარმოების ტექნიკური დონის ამაღლება;

ორგანიზაციის გაუმჯობესება, წარმოების მოცულობისა და სტრუქტურის შეცვლა.

საწარმოს ეფექტურობა

ეფექტი არის აბსოლუტური მნიშვნელობა - წარმოების პროცესის შედეგი.

კომპანია ერთდროულად იღებს წარმოების მოკლევადიან გადაწყვეტილებებს და გეგმავს ფაქტორების შეცვლას გრძელვადიან პერსპექტივაში, რათა გაიზარდოს მოგება . ეს მოითხოვს წარმოების პროცესის ორგანიზების ყველაზე ეფექტური ვარიანტის არჩევას, რაც საშუალებას იძლევა გამოიყენოთ ნაკლები ფაქტორი მზა პროდუქტის გამომუშავების იმავე დონეზე.

ხარჯების შემცირების წესი- წესი, რომლის მიხედვითაც წარმოების მოცემული მოცულობის ხარჯები მინიმუმამდე შემცირდება, როდესაც თითოეულ რესურსზე დახარჯული ბოლო რუბლი იძლევა ერთსა და იმავე ზღვრულ პროდუქტს.

პროდიუსერის წონასწორობის მდგომარეობამიიღწევა მაშინ, როდესაც ის უზრუნველყოფს მაქსიმალურ გამომუშავებას არსებული კაპიტალის ოდენობით.

პროდუქტიულობის შემცირების კანონიმდგომარეობს იმაში, რომ ზღვრული პროდუქტი, ნებისმიერი ცვალებადი ფაქტორის ცვლილებით, რომელიც გავლენას მოახდენს წარმოების მოცულობაზე, შემცირდება, რადგან ამ ფაქტორის ჩართულობის მასშტაბი იზრდება მოკლევადიან პერიოდში.