საწარმოთა მომგებიანობის მენეჯმენტი. მიდგომები სამრეწველო საწარმოს პროდუქციის მომგებიანობის მართვისათვის

8.2. მომგებიანობის მართვა

სააქციო კაპიტალი

კაპიტალზე დაბრუნების მართვის სტრატეგიის შემუშავება და მასზე გავლენის მოხდენის ძირითადი ფაქტორების ყოვლისმომცველი შეფასება, გამოიყენება DuPont მოდელი 1. ეს მოდელი იძლევა მომგებიანობაზე გავლენის შეფასებას სააქციო კაპიტალიფაქტორები, როგორიცაა კაპიტალის მულტიპლიკატორი, ბიზნეს აქტივობა და გაყიდვების მომგებიანობა.

დუპონტის მოდელი აერთიანებს ორგანიზაციის მუშაობის ყველაზე მნიშვნელოვან აბსოლუტურ და ფარდობით ფინანსურ მაჩვენებლებს (სურათი 8.1).

სამი ჩამოთვლილი ფაქტორის გამო მომგებიანობის გაზრდის სტრატეგია დიდწილად დამოკიდებულია ორგანიზაციის საქმიანობის სპეციფიკაზე. ამიტომ ფინანსური პოლიტიკის შემუშავების პროცესში აუცილებელია ბიზნესის ფუნქციონირების შიდა და გარე ფაქტორების შეფასება. ზღვრის ხარჯზე, ორგანიზაცია, რომელიც აწარმოებს მაღალხარისხიან პროდუქტს სეგმენტისათვის, რომელიც ხასიათდება საკმაოდ მაღალით

1 ფინანსური ანალიზის დუპონტის მოდელი პირველად ჩამოყალიბდა 1910-იან წლებში, როდესაც ცნობილმა ქიმიურმა კომპანიამ შეიძინა წილი General Motors Corp– ში და შეუდგა საავტომობილო ფირმის ბინძური ფინანსების გაწმენდას. ყოფილი გენერალური მენეჯერის ალფრედ სლოანის თქმით, GM– ს წარმატება შესაძლებელი გახდა მხოლოდ DuPont– ის მიერ შემუშავებული დაგეგმვისა და მართვის სისტემის წყალობით. ამ უზარმაზარმა წარმატებამ მოიტანა დუპონტის მოდელი აშშ -ის ყველა მსხვილ კორპორაციაში. 1970 -იან წლებამდე ეს იყო დომინანტური ფინანსური ანალიზის მოდელი.

8. ორგანიზაციის რისკისა და შესრულების მენეჯმენტი 369

ბრინჯი 8.1 დუპონტის მოდელი

დუპონტის სამი ფაქტორიანი მოდელი არის:

370 III. გრძელვადიანი ფინანსური პოლიტიკა

გადასახდელი ანგარიშები, ვალდებულებები უდრის ინვესტირებულს

კაპიტალი) საკუთარი კაპიტალი; დან 0 - აქტივების ბრუნვის კოეფიციენტი; თ - გაყიდვების წმინდა მომგებიანობა (წმინდა ზღვარი).

არსებობს დუპონტის მოდელის მოდიფიკაცია, რომელიც საშუალებას იძლევა უფრო სრულად გამოიკვლიოს ინდივიდუალური ფაქტორების გავლენა კაპიტალის შემოსავალზე. მაგალითად, ხუთფაქტორიანი მოდელი, რომელიც დამატებით ითვალისწინებს საპროცენტო ტვირთის ფაქტორს და სხვა საქმიანობის ეფექტურობას. მაჩვენებელი "საპროცენტო ტვირთი" გამოითვლება როგორც წმინდა მოგების თანაფარდობა წმინდა საოპერაციო მოგებასთან და გაძლევთ საშუალებას შეაფასოთ სესხის აღების ეფექტურობა; ინდიკატორი "სხვა საქმიანობის ეფექტურობა" განისაზღვრება, როგორც წმინდა საოპერაციო მოგების თანაფარდობა გაყიდვიდან მიღებული წმინდა მოგებასთან და გაძლევთ საშუალებას შეაფასოთ სხვა ოპერაციების შედეგის გავლენა ბიზნესის მთლიან შესრულებაზე.

ხუთფაქტორიანი მოდელია :.

სად NS CHO - წმინდა საოპერაციო შემოსავალი;

P NPR - წმინდა მოგება გაყიდვებიდან, გამოითვლება მოგებად

საშემოსავლო გადასახადის გაყიდვებიდან; თ CHO - წმინდა საოპერაციო ზღვარი;

b PR - პროცენტული ტვირთი, გამოითვლება წმინდა თანაფარდობით

მოგება წმინდა საოპერაციო მოგებამდე;

დან NS - სხვა საქმიანობის ეფექტურობის კოეფიციენტი. თუკი

დან NS < 1, მაშინ სხვა საქმიანობა წამგებიანია და ამცირებს ბიზნესის საერთო ეფექტურობას.

დუპონტის ხუთ ფაქტორიანი მოდელი იძლევა ორგანიზაციის საქმიანობის ყოვლისმომცველ შეფასებას, მათ შორის დაფინანსების სტრატეგიის შეფასებას (კაპიტალის კაპიტალის მულტიპლიკატორისა და პროცენტული ტვირთის ინდიკატორის მეშვეობით), მენეჯმენტის ეფექტურობას (აქტივების ბრუნვისა და სხვა აქტივობების ეფექტურობის თანაფარდობით), პროდუქტის კონკურენტუნარიანობა (ზღვრის საშუალებით).

სიტუაციის ანალიზი.სს "XYZ"-ის კაპიტალზე დაბრუნების გაანგარიშების შედეგები DuPont– ის სამფაქტორიანი მოდელის მიხედვით მოცემულია ცხრილში. 8.7.

ანალიზის შედეგების შეფასებით, შეიძლება ითქვას, რომ კაპიტალის ანაზღაურების შემცირება 38.21 -დან 37.24% -მდე წინასწარ იყო განსაზღვრული ორი ფაქტორით:

8. ორგანიზაციის რისკების და შესრულების მენეჯმენტი 371

8.28 პროცენტული პუნქტიდან), ისევე როგორც წმინდა ზღვარი (6.06 ქულა), მხოლოდ მულტიპლიკატორმა (13.37 ქულა) დადებითად იმოქმედა კაპიტალის ანაზღაურებაზე. შედეგად, იყო ნაწილობრივი ანაზღაურება ოპერაციული ეფექტურობის შემცირებისათვის ფინანსური აქტივობის ზრდით. ამრიგად, მეთოდოლოგია აფიქსირებს შემდეგ ტენდენციებს, რომლებიც მოხდა გაანალიზებულ პერიოდში - ოპერაციული ეფექტურობის დაქვეითება, რაც გამოიხატა ზღვრის შემცირებით 14.46 -დან 12.31% -მდე და აქტივების ბრუნვის შემცირებით 2.47 -დან 1.99 -მდე, ასევე ფინანსური აქტივობის ზრდა., რაც გამოიხატა მულტიპლიკატორის გაზრდით 1.07 -დან 1.52 -მდე.

ცხრილი 8.7. კაპიტალი დუპონტის მოდელის მიხედვით

გამოთვლების მომდევნო ეტაპზე გამოძიებულია ხუთფაქტორიანი მოდელი, მიღებული დუპონტის მოდელის გაფართოებით და მასში კიდევ ორი ​​ფაქტორის დანერგვით - საპროცენტო ტვირთის მაჩვენებელი და სხვა საქმიანობის ეფექტურობის მაჩვენებელი. გაანგარიშების შედეგები მოცემულია ცხრილში. 8.8.

გაანგარიშების შედეგები შესაძლებელს გახდის ადრე გამოტანილი დასკვნების მნიშვნელოვნად დაკონკრეტებას. წმინდა მარჟის შემცირება, რაც ადრე აღინიშნა, არ უკავშირდება ძირითადი საქმიანობის ეფექტურობის შემცირებას, არამედ სხვა ოპერაციების არაეფექტურობას, რომელთა წვლილმა მომგებიანობის შემცირებაში შეადგინა 5.55 ქულა. სხვა ოპერაციების ეფექტურობა რომ არ შემცირდეს 0.95 -დან 0.82 -მდე, კაპიტალის ანაზღაურება იქნებოდა 42.82%.

სესხის აღების ეფექტურობა ძლიერი იყო, რადგან საპროცენტო ტვირთის ზრდამ, რამაც გამოიწვია მომგებიანობის 0.48 პუნქტი შემცირება, მრავალჯერ განისაზღვრა მულტიპლიკატორის ზრდით, რამაც გამოიწვია მომგებიანობის 13.37 პროცენტული პუნქტი.

372 III. გრძელვადიანი ფინანსური პოლიტიკა

ცხრილი 8.8. შედეგების ანალიზი მომგებიანობის საკუთარიკაპიტალი ხუთფაქტორიანი მოდელის მიხედვით

კაპიტალის დაბრუნებაზე გავლენის ძირითადი სფეროები უნდა იყოს: ნასესხები კაპიტალის შემდგომი მოზიდვა და კაპიტალის კაპიტალის მულტიპლიკატორის ზრდა, აქტივების ბრუნვის ზრდა ახლად შეძენილი ქონების გამოყენების კონტროლის გაძლიერების გზით, მარჟის გაზრდა მარკეტინგული მიქსის გაძლიერების გზით. და ხარჯების პოლიტიკის ეფექტურობის გაზრდა. სხვა საქმიანობის ეფექტურობის გაზრდა სხვა ოპერაციების შედეგად დანაკარგების შემცირებით. -

საყოველთაოდ ცნობილია, რომ საწარმოების საქმიანობის შედეგები შეიძლება შეფასდეს სხვადასხვა ინდიკატორებით, როგორიცაა წარმოების მოცულობა, გაყიდვების მოცულობა და მოგება. ფინანსური ან წარმოების შედეგის აღწერით, ჩამოთვლილ ინდიკატორებს არ შეუძლიათ შეაფასონ საწარმოების ეფექტურობა. ეს განპირობებულია იმით, რომ ეს მაჩვენებლები არის საწარმოს აბსოლუტური მახასიათებლები და მათი სწორი ინტერპრეტაცია შესრულების შეფასებისას შეიძლება განხორციელდეს სხვა ინდიკატორებთან ერთად, რომლებიც ახასიათებენ საწარმოში ჩადებულ სახსრებს. საწარმოების ეფექტურობის დამახასიათებელი ინდიკატორები არის მომგებიანობის (ან მომგებიანობის) მაჩვენებლები. მომგებიანობის ანალიზი საშუალებას გაძლევთ შეაფასოთ კომპანიის უნარი, გამოიმუშაოს შემოსავალი კომპანიაში ინვესტირებული კაპიტალისთვის. მომგებიანობის რამდენიმე კონცეფცია არსებობს ეკონომიკურ ლიტერატურაში. მომგებიანობა (გერმანული rentabel - მომგებიანი, მომგებიანი) არის საწარმოებში წარმოების ეკონომიკური ეფექტურობის მაჩვენებელი, რომელიც ყოვლისმომცველად ასახავს მატერიალური, შრომითი და ფულადი რესურსების გამოყენებას. სხვა ავტორების აზრით, მომგებიანობა არის მაჩვენებელი, რომელიც არის მოგების თანაფარდობა წარმოების ხარჯების მოცულობასთან, ფულადი ინვესტიციებით კომერციული ოპერაციების ორგანიზებაში ან კომპანიის ქონების ოდენობით, რომელიც გამოიყენება მისი საქმიანობის ორგანიზებისთვის. ნებისმიერ შემთხვევაში, მომგებიანობა არის შემოსავლისა და კაპიტალის თანაფარდობა, რომელიც ჩადებულია ამ შემოსავლის შესაქმნელად. ინვესტიციის დაბრუნებულ კაპიტალთან დაკავშირებით, მომგებიანობა ადარებს საწარმოს ანაზღაურების დონეს კაპიტალის ალტერნატიულ გამოყენებასთან ან საწარმოს მიერ ანალოგიური რისკის პირობებში მიღებულ ანაზღაურებასთან. სარისკო ინვესტიციები მოითხოვს უფრო მაღალ ანაზღაურებას, რათა მომგებიანი იყოს. ვინაიდან კაპიტალი ყოველთვის მომგებიანია, ანაზღაურების მაჩვენებლის გასაზომად, მოგება, როგორც რისკი ჯილდოდ, შედარებულია იმ კაპიტალის ოდენობასთან, რომელიც საჭირო იყო ამ მოგების მისაღებად. მომგებიანობა არის ინდიკატორი, რომელიც სრულყოფილად ახასიათებს საწარმოს ეფექტურობას. მისი დახმარებით შესაძლებელია საწარმოს მენეჯმენტის ეფექტურობის შეფასება, ვინაიდან მაღალი მოგების მიღება და მომგებიანობის საკმარისი დონე დიდწილად დამოკიდებულია მიღებული მენეჯმენტის გადაწყვეტილებების სისწორეზე და რაციონალურობაზე. მომგებიანობის დონის ღირებულება შეიძლება გამოყენებულ იქნას საწარმოს გრძელვადიანი კეთილდღეობის შესაფასებლად, ე.ი. საწარმოს უნარი წარმოქმნას ინვესტიციებზე საკმარისი შემოსავალი. გრძელვადიანი კრედიტორებისა და ინვესტორებისთვის, რომლებიც ინვესტიციას უწევენ კომპანიის კაპიტალში, ეს მაჩვენებელი უფრო საიმედო მაჩვენებელია, ვიდრე ფინანსური სტაბილურობისა და ლიკვიდობის მაჩვენებლები, რომლებიც განისაზღვრება ინდივიდუალური ბალანსის ერთეულების თანაფარდობის საფუძველზე. მოგების რაოდენობასა და ინვესტირებული კაპიტალის რაოდენობას შორის კავშირის დამყარებით, მომგებიანობის მაჩვენებელი შეიძლება გამოყენებულ იქნას მოგების პროგნოზირების პროცესში. პროგნოზირების პროცესში, მოგება, რომელიც მოსალოდნელია ამ ინვესტიციებზე, შედარებულია რეალურ და მოსალოდნელ ინვესტიციებთან. სავარაუდო მოგების შეფასება ემყარება წინა პერიოდების მომგებიანობის დონეს, დაგეგმილი ცვლილებების გათვალისწინებით. გარდა ამისა, მომგებიანობას დიდი მნიშვნელობა აქვს გადაწყვეტილების მიღებისათვის საინვესტიციო სფეროში, დაგეგმვაში, შეფასებების მომზადებაში, საწარმოს საქმიანობისა და მისი შედეგების კოორდინაციის, შეფასებისა და კონტროლის სფეროში. ამრიგად, ჩვენ შეგვიძლია დავასკვნათ, რომ მომგებიანობის მაჩვენებლები ახასიათებს საწარმოს ფინანსურ შედეგებს და ეფექტურობას. ისინი ზომავს საწარმოს მომგებიანობას სხვადასხვა პოზიციიდან და სისტემატიზებულია ეკონომიკური პროცესის მონაწილეთა ინტერესების შესაბამისად. ეკონომიკურ ლიტერატურაში, სხვადასხვა ავტორი რთავს მომგებიანობის მაჩვენებლებს სხვადასხვაგვარად. მომგებიანობის რუსული გაგებით, ჩვენ ვგულისხმობთ პროდუქტების მომგებიანობას, წარმოებას ან გაყიდვების მომგებიანობას. უცხოურ პრაქტიკაში, მომგებიანობის ყველა მაჩვენებელი არაპირდაპირია (ფარდობითი) და გამოთვლებში, როგორც წესი, არის VP ან PE. შიდა ავტორების განმარტებით, მომგებიანობის ინდიკატორები არის საწარმოს მთლიანობაში ეფექტურობის განზოგადებული მახასიათებლების მაჩვენებლები, რაც აჩვენებს რამდენად მომგებიანია ორგანიზაციის საქმიანობა. საწარმოების უმეტესობა იყენებს გაყიდული პროდუქციის მომგებიანობის მაჩვენებელს მათი საქმიანობის ეფექტურობის შესაფასებლად. პროდუქტის მომგებიანობა = მოგება პროდუქტის გაყიდვებიდან / გაყიდული პროდუქციის ღირებულებაკაპიტალის ანაზღაურება (Du Pont ფორმულა): Rsk = CP / BP × BP / A × A / CK, სადაც (1) Rsk არის კაპიტალის ანაზღაურება; PE - წმინდა მოგება; A - ორგანიზაციის აქტივების ჯამი; ВР - წარმოების მოცულობა (გაყიდვებიდან მიღებული შემოსავალი); SK არის ორგანიზაციის საკუთარი კაპიტალი. აქტივების ანაზღაურება = წმინდა შემოსავალი / აქტივების საშუალო ღირებულება არააქტიური აქტივების ანაზღაურება = წმინდა შემოსავალი / არააქტიური აქტივების საშუალო ღირებულება მიმდინარე აქტივებზე დაბრუნება = წმინდა შემოსავალი / მიმდინარე აქტივების საშუალო ღირებულება კაპიტალზე დაბრუნება = წმინდა შემოსავალი / საშუალო ღირებულება კაპიტალის კაპიტალი გაყიდვების დაბრუნება = მოგება გაყიდვებიდან / შემოსავალი მთლიანი მომგებიანობა არის ბალანსის მოგების თანაფარდობა ძირითადი საშუალებებისა და საბრუნავი საშუალებების საშუალო წლიურ ღირებულებასთან. განისაზღვრება ფორმულით: Ro = Pb / F * 100%, (2) სადაც Ro არის მთლიანი მომგებიანობა, Pb არის ბალანსის მოგების მთლიანი ოდენობა, F არის ძირითადი საშუალებების საშუალო წლიური ღირებულება, არამატერიალური აქტივები და მატერიალური საბრუნავი კაპიტალი რა

წარმოების მომგებიანობის მართვა სტრატეგიულია. თანამედროვე ინსტრუმენტი ორგანიზაციის განვითარების მართვისათვის გარე გარემოში მზარდი ცვლილებების ფონზე და მასთან დაკავშირებული გაურკვევლობა არის სტრატეგიული მართვის მეთოდოლოგია.

პრაქტიკა გვიჩვენებს, რომ ის ორგანიზაციები, რომლებიც ახორციელებენ კომპლექსურ სტრატეგიულ დაგეგმვას და მენეჯმენტს, უფრო წარმატებულები არიან და იღებენ მოგებას მნიშვნელოვნად მაღალი ვიდრე ინდუსტრიის საშუალო. სხვა სიტყვებით რომ ვთქვათ: ვინც უკეთესად გეგმავს თავის სტრატეგიას, მით უფრო სწრაფად მიაღწევს წარმატებას.

წარმოების მომგებიანობის მართვის მეთოდები წარმოიქმნება ინდიკატორების ერთობლიობით, რომლებიც გავლენას ახდენენ მის ცვლილებაზე. თუ მოგება გამოხატულია აბსოლუტური ოდენობით, მაშინ მომგებიანობა ფარდობითი მაჩვენებელია. მომგებიანობის მაჩვენებელი არის საწარმოს ფინანსური შედეგებისა და ეფექტურობის ფარდობითი მახასიათებელი, ანუ ახასიათებს ამ საწარმოს შედარებითი მომგებიანობა. საწარმოს საქმიანობა შეიძლება შეფასდეს ისეთი მაჩვენებლებით, როგორიცაა გაყიდვები, ხარჯები და მოგება. ფინანსური ან წარმოების შედეგის აღწერით, ჩამოთვლილ ინდიკატორებს არ შეუძლიათ შეაფასონ საწარმოს ეფექტურობა. უპირველეს ყოვლისა, ეს განპირობებულია იმით, რომ ეს ინდიკატორები წარმოადგენენ საწარმოს საქმიანობის აბსოლუტურ მახასიათებლებს და მათი სწორი ინტერპრეტაცია შესრულების შეფასებისას შეიძლება განხორციელდეს სხვა ინდიკატორებთან ერთად, რომლებიც ახასიათებენ საწარმოში ინვესტიცირებულ სახსრებს. საწარმოს ეფექტურობის დამახასიათებელი ინდიკატორები არის მომგებიანობის (მომგებიანობის) მაჩვენებლები. ამრიგად, წარმოების მომგებიანობის კომპეტენტური მართვისთვის აუცილებელია იმ ინდიკატორების მართვა, რომლებიც გავლენას ახდენენ მის ცვლილებაზე. მომგებიანობის მართვის საფეხურების დახასიათებისას უნდა აღინიშნოს, რომ, უპირველეს ყოვლისა, აუცილებელია ამ ინდიკატორის კომპონენტური ანალიზის ჩატარება. ეს საშუალებას მოგცემთ განიხილოთ ინდიკატორების მთელი ჯგუფი, რომლებიც გავლენას ახდენენ მომგებიანობაზე და მიიღებთ ზომებს მათ ოპტიმიზაციას მომგებიანობის გაზრდის მიზნით. მომგებიანობის კომპონენტები ნაჩვენებია ნახაზზე 1.1.

დიაგრამა 1.1 მომგებიანობის კომპონენტები

მნიშვნელოვანია ყურადღება მიაქციოთ თითოეულ ამ კომპონენტს, რადგან ნებისმიერ მათგანს შეუძლია გავლენა მოახდინოს მომგებიანობაზე. ძალიან მნიშვნელოვანია მწარმოებელმა აირჩიოს ყველაზე მომგებიანი გაყიდვების არხი შემოსავლის გასაზრდელად. უფრო მეტიც, სარგებელი არ უნდა მოიცავდეს გაყიდული პროდუქციის მოცულობის ზრდას, არამედ მისი ღირებულების ზრდას და შენახვისა და ტრანსპორტირების ხარჯების შემცირებას.

პროდუქციის ასორტიმენტს ასევე დიდი მნიშვნელობა აქვს მომგებიანობის ინდიკატორის ფორმირებაში, ვინაიდან ის არის ის, ვინც განსაზღვრავს სასაქონლო მწარმოებლის ადგილს სასოფლო -სამეურნეო ბაზარზე. ძალიან მნიშვნელოვანია ისეთი პროდუქციის წარმოება, რომელზედაც მოთხოვნა ყველაზე მაღალია, რათა მივიღოთ უდიდესი სარგებელი.

ასევე, დიდი ყურადღება უნდა მიექცეს ისეთ ურთიერთდაკავშირებულ ინდიკატორებს, როგორიცაა აღჭურვილობა და ტექნოლოგია, რადგან ისინი ძალიან მნიშვნელოვან როლს ასრულებენ დამოკიდებულების ამ ჯაჭვში. საწარმომ უნდა აკონტროლოს ტექნოლოგია და მუდმივად გააუმჯობესოს იგი, ხოლო მნიშვნელოვანია თვალყური ადევნოს ტექნოლოგიისა და აღჭურვილობის განახლებას. აზრი არ აქვს ტექნოლოგიის განვითარებას მოძველებული ტექნოლოგიის თანდასწრებით. ამდენად, ამ ზომების დაკვირვებით, წარმოების ხარჯების შემცირების შესაძლებლობა არსებობს.

ეჭვგარეშეა, რომ მომგებიანობაზე ზემოქმედების ძირითადი მაჩვენებლებია მოგება და კაპიტალი, რომელიც პირდაპირ ინვესტიციებულია წარმოებაში.

ნებისმიერ შემთხვევაში, მომგებიანობა არის შემოსავლისა და კაპიტალის თანაფარდობა, რომელიც ჩადებულია ამ შემოსავლის შესაქმნელად. ინვესტიციის დაბრუნებულ კაპიტალთან დაკავშირებით, მომგებიანობა ადარებს საწარმოს ანაზღაურების დონეს კაპიტალის ალტერნატიულ გამოყენებასთან ან საწარმოს მიერ ანალოგიური რისკის პირობებში მიღებულ ანაზღაურებასთან. სარისკო ინვესტიციები მოითხოვს უფრო მაღალ ანაზღაურებას, რათა მომგებიანი იყოს. ვინაიდან კაპიტალი ყოველთვის მომგებიანია, ანაზღაურების მაჩვენებლის გასაზომად, მოგება, როგორც რისკი ჯილდოდ, შედარებულია იმ კაპიტალის ოდენობასთან, რომელიც საჭირო იყო ამ მოგების მისაღებად. მომგებიანობა არის ინდიკატორი, რომელიც სრულყოფილად ახასიათებს საწარმოს ეფექტურობას. მოგების რაოდენობასა და ინვესტირებულ კაპიტალს შორის ურთიერთობის დამყარებით, მომგებიანობის მაჩვენებელი შეიძლება გამოყენებულ იქნას მოგების პროგნოზირების პროცესში და ამით მისი კონტროლი.

მომგებიანობა ახასიათებს ორგანიზაციის მუშაობას. მომგებიანობის მაჩვენებლები შესაძლებელს ხდის შეაფასოს რა მოგება აქვს კომპანიას მის აქტივებში ჩადებული თითოეული რუბლიდან.

ამრიგად, მომგებიანობას დიდი მნიშვნელობა აქვს გადაწყვეტილებების მიღებისათვის ინვესტიციის სფეროში, დაგეგმვისას, შეფასებების მომზადების, საწარმოსა და მისი შედეგების კოორდინაციის, შეფასებისა და კონტროლის სფეროში. და ამ ინდიკატორის მართვა წარმოების პროცესში უბრალოდ აუცილებელია.

მომგებიანობის მაჩვენებლები ახასიათებს საწარმოს ფინანსურ შედეგებს და ეფექტურობას. ისინი ზომავს საწარმოს მომგებიანობას სხვადასხვა პოზიციიდან და სისტემატიზებულია ეკონომიკური პროცესის მონაწილეთა ინტერესების შესაბამისად. ამრიგად, ჩვენ შეგვიძლია დავასკვნათ, რომ მომგებიანობის მაჩვენებლები ახასიათებს საწარმოს ფინანსურ შედეგებს და ეფექტურობას. ისინი ზომავს საწარმოს მომგებიანობას სხვადასხვა პოზიციიდან და სისტემატიზებულია ეკონომიკური პროცესის მონაწილეთა ინტერესების შესაბამისად. როგორც გავარკვიეთ, ეკონომიკური საქმიანობის მომგებიანობა ასახავს კომპენსაციის (ანაზღაურების) მაჩვენებელს იმ წყაროების მთელი წყობისათვის, რომელსაც საწარმო იყენებს თავისი საქმიანობის განსახორციელებლად. თქვენ ასევე დიდი ყურადღება უნდა მიაქციოთ საწარმოს განვითარების სტრატეგიას, ვინაიდან სასოფლო -სამეურნეო წარმოება სეზონური ინდუსტრიაა და მნიშვნელოვანია კონკრეტული ინდიკატორის შეცვლის შესახებ დროული გადაწყვეტილებების მიღება. თუ ყველა ზემოაღნიშნული ნაბიჯი და მეთოდი მოჰყვება, მენეჯერს შეეძლება ადვილად შექმნას ოპტიმალური პირობები წარმოებაში უფრო დიდი ეფექტურობის მისაღწევად.

და მომგებიანობის ყველაზე სწორი და ზუსტი მენეჯმენტისთვის აუცილებელია ყველა ინდიკატორის ოპტიმიზაცია, თუნდაც ისინი პირდაპირ არ იმოქმედონ მასზე.

მოგება და მომგებიანობის მართვა 19

თავი 2. მომგებიანობისა და მომგებიანობის ანალიზი SEC "ERMAK" - ის მაგალითზე 27

2.1 საწარმოს ორგანიზაციული და საწარმოო მახასიათებლები 27

2.2. კლასი ფინანსური მდგომარეობა SEC "ერმაკი" 32

2.3. SEC "ერმაკის" საკუთარი კაპიტალის დაბრუნების ანალიზი, მომგებიანობა

პროდუქტები 35

2.4 SEC– ის საქმიანობის ფინანსური შედეგების ანალიზი „ერმაკი 37

თავი 3. SEC "ERMAK" - ში მოგების გაზრდის ღონისძიებათა განვითარება 49

3.1. მოსავლიანობის ზრდა 49

3.2. ახალი სერვისების ღონისძიება 55

3.3. შემნახველი ზომა ხელფასიდასაქმებულთა კვალიფიკაციის ამაღლებით 56

დასკვნა 60

ბიბლიოგრაფია 64

დანართები 67

შესავალი

საწარმოს მთავარი ამოცანაა საბაზრო ეკონომიკაში სრულად დააკმაყოფილოს ეროვნული ეკონომიკისა და მოქალაქეების მოთხოვნილებები მის პროდუქტებში, სამუშაოებში და მომსახურებაში მაღალი სამომხმარებლო თვისებებით და ხარისხით მინიმალური ხარჯებით, რაც გაზრდის წვლილს სოციალურ-ეკონომიკური განვითარების დაჩქარებაში. ქვეყანა. თავისი მთავარი ამოცანის შესასრულებლად, კომპანია უზრუნველყოფს მოგების ზრდას.

მოგება არის ძირითადი სტიმული ახალი ან არსებული საწარმოების განვითარებისათვის. მოგების შესაძლებლობა აიძულებს ადამიანებს მოძებნონ რესურსების გაერთიანების უფრო ეფექტური გზები, გამოიგონონ ახალი პროდუქტები, რომლებიც შეიძლება იყოს მოთხოვნადი, გამოიყენონ ორგანიზაციული და ტექნიკური ინოვაციები, რომლებიც გპირდებიან წარმოების ეფექტურობის გაუმჯობესებას. მომგებიანად მუშაობს, თითოეული საწარმო ხელს უწყობს საზოგადოების ეკონომიკურ განვითარებას, ხელს უწყობს სოციალური სიმდიდრის შექმნას და გაზრდას და ხალხის კეთილდღეობის ზრდას.

მომგებიანობა არის ყველაზე მნიშვნელოვანი ეკონომიკური მაჩვენებელი, რომელიც ახასიათებს ეკონომიკური აქტივობასაწარმოები. ისეთი მაჩვენებლების როლის გაზრდა, როგორიცაა მოგება, მომგებიანობა, საწარმოების საქმიანობის ანალიზისათვის დიდი მნიშვნელობა აქვს. იგი ემსახურება ფასების გაანგარიშების საფუძველს და, შესაბამისად, მოგებას.

პროდუქციის მომგებიანობის ზრდა არის ფერმაში შემავალი დანაზოგების მნიშვნელოვანი წყარო.

საკმარისია ითქვას, რომ სასოფლო -სამეურნეო პროდუქციის მომგებიანობის 1% -ით გაზრდა დაზოგავს დაახლოებით 700 მილიონ რუბლს. არსებული რეზერვების ძებნა და მობილიზება მისი შემცირებისათვის შეუძლებელია ხარჯების ყოვლისმომცველი ანალიზის გარეშე.

პროდუქციის მომგებიანობის დონის გაანალიზების გარეშე შეუძლებელია სასოფლო -სამეურნეო წარმოების სტრუქტურის, მისი სპეციალიზაციის, ქვეყნის ტერიტორიაზე არსებული პრობლემების სწორად გადაჭრა, ამა თუ იმ სასოფლო -სამეურნეო პროდუქტის წარმოების ეფექტურობის განსაზღვრა. პროდუქტების მომგებიანობის დონიდან გამომდინარე, სახელმწიფო ადგენს სასოფლო -სამეურნეო პროდუქციის შესყიდვის ფასების დონეს.

ამიტომ სასოფლო -სამეურნეო საწარმოში პროდუქციის მომგებიანობის ანალიზს დიდი ინტერესი აქვს და დიდი მნიშვნელობა აქვს სასოფლო -სამეურნეო წარმოების ეფექტურობის გასაუმჯობესებლად.

მოგებისა და მოგების მართვის თემა განსაკუთრებით აქტუალურია რუსული საწარმოებისთვის, რადგან გაჭიანურებული ეკონომიკური კრიზისი, რომელიც მოიცავს მაღალ გადასახადებს და გადაუხდელობებს, მნიშვნელოვნად ამცირებს მიღებულ შემოსავალს. გარდა ამისა, რეფორმების დასაწყისიდან აღმოჩნდნენ "თავისუფალი ეკონომიკური მცურავი" პირობებში, საწარმოები ვეღარ დაეყრდნობიან სახელმწიფო მხარდაჭერას, ისინი სულ უფრო მეტად მოქმედებენ თვითკმარობისა და თვითდაფინანსების პირობებში.

ინფორმაციის სხვადასხვა წყარო ფართოდ გამოიყენება სასოფლო -სამეურნეო პროდუქციის მომგებიანობის გასაანალიზებლად: დაგეგმვა, მარეგულირებელი, ანგარიშგება, კონტროლი და გადახედვა, წარმოება და ტექნოლოგია და სხვა, რომლებიც ძირითადად აღებულია ფერმების წარმოებისა და ფინანსური გეგმებიდან.

შესაბამისობათეზისი განისაზღვრება უპირველეს ყოვლისა ობიექტურად მნიშვნელოვანი როლით, რომელიც შეისწავლის აგრო-ინდუსტრიულ კომპლექსში ძირითადი წარმოების მომგებიანობის ფორმირებას თანამედროვე სოციალურად ორიენტირებულ საბაზრო ეკონომიკაში, რომელზე გადასვლაც არის რადიკალური რეფორმის მთავარი ვექტორი რუსეთში. სწორედ ამიტომ ძირითადი წარმოების მომგებიანობის ანალიზი წარმოადგენს ეკონომიკური რეფორმების პოლიტიკის სტრატეგიულ ამოცანას.

სასოფლო -სამეურნეო საწარმოები, რომლებიც გადავიდნენ ახალ სამუშაო პირობებზე, დამოუკიდებლად გეგმავენ პროდუქციის მომგებიანობის რუბლს წლიურად და ღირებულების პროცენტულ მაჩვენებელს, ადარებენ რეალიზებულ პროდუქტებს, ისევე როგორც კაპიკებს ყველა რეალიზებადი პროდუქტის რუბლზე. თუმცა, ეს არ ნიშნავს იმას, რომ მომგებიანობის მაჩვენებელმა დაკარგა წინა მნიშვნელობა. წარმოების მომგებიანობის სისტემატური ზრდა შეშფოთებულია სასოფლო-სამეურნეო საწარმოს მთელი კოლექტივისთვის, რადგან ეს იწვევს მოგების ზრდას და საწარმოს შემდგომი განვითარების შესაბამის წყაროებს და კეთილდღეობის ზრდას. კოლექტიური.

სამიზნენაშრომი - საწარმოს მოგებისა და მომგებიანობის მართვის მეთოდების შესწავლა და მოგების გაზრდის ღონისძიებების შემუშავება.

შესწავლის საგანი- ორგანიზაციის მოგება და მომგებიანობა, არსი, ღირებულება და გაზრდის გზები.

კვლევის ობიექტიარის ომსკის რეგიონის ნოვოვარშავსკის რაიონის SEC "ერმაკი". ამ მიზნის მისაღწევად აუცილებელია შემდეგი ამოცანების გადაჭრა:

სწავლის მოგება როგორც ეკონომიკური კატეგორია, იდენტიფიცირება მოგების არსი, ფუნქციები და ტიპები;

· განსაზღვროს მოგებისა და მომგებიანობის ძირითადი მაჩვენებლები, მათი როლი და მნიშვნელობა საწარმოს ეფექტურობის შეფასებისას;

· SPK "ერმაკში" მოგების და მომგებიანობის მაჩვენებლებზე გავლენის ძირითადი ეკონომიკური ფაქტორების გამოვლენა

· მოგების გაზრდის ღონისძიებების შემუშავება.

ნაშრომში გამოყენებულია ეკონომიკური ანალიზის მეთოდები - ჰორიზონტალური და ვერტიკალური ანალიზი, კოეფიციენტების ანალიზი და სხვა.

სტრუქტურულად, ნაშრომი მოიცავს შესავალს, III თავებს და დასკვნას.

სამუშაოს I თავი იკვლევს მოგებისა და მომგებიანობის მართვის ორგანიზაციის თეორიულ ასპექტებს.

II თავი შეიცავს SEC "Ermak" - ის აღწერას და აანალიზებს ორგანიზაციის ფინანსურ მდგომარეობას, აანალიზებს საქმიანობის ფინანსურ შედეგებს და აანალიზებს მომგებიანობას.

III თავი ეძღვნება მოგების და მომგებიანობის გაზრდის ღონისძიებების შემუშავებას. დასასრულს, ჩამოყალიბებულია კვლევის ძირითადი დასკვნები.

თავი 1. მომგებიანობისა და მომგებიანობის მართვის ორგანიზაციის თეორიული საფუძვლები

1.1. მოგება და მომგებიანობა და მათი ეკონომიკური არსი

ფინანსური შედეგების მაჩვენებლები ახასიათებს საწარმოს აბსოლუტურ ეფექტურობას. მათგან ყველაზე მნიშვნელოვანია მოგების მაჩვენებლები, რომლებიც საბაზრო ეკონომიკაში ქმნის საწარმოს ეკონომიკური განვითარების საფუძველს.

მოგება არის ფულადი დანაზოგების ძირითადი ნაწილის ფულადი გამოხატულება, რომელიც შექმნილია საკუთრების ნებისმიერი ფორმის საწარმოების მიერ.

პირველი, მოგება ახასიათებს საბოლოო ფინანსურ შედეგს. სამეწარმეო საქმიანობასაწარმოები. ეს არის ინდიკატორი, რომელიც სრულად ასახავს წარმოების ეფექტურობას, წარმოებული პროდუქციის მოცულობას და ხარისხს, შრომის პროდუქტიულობის მდგომარეობას, ღირებულების დონეს. მოგების მაჩვენებლები ყველაზე მნიშვნელოვანია წარმოების შესაფასებლად და ფინანსური საქმიანობასაწარმოები. ისინი ახასიათებენ მისი საქმიანობის ხარისხს და ფინანსურ კეთილდღეობას. მოგების მიხედვით განისაზღვრება მოწინავე სახსრების დაბრუნების დონე და საწარმოს აქტივებში ინვესტიციების მომგებიანობა. მოგება ასევე მასტიმულირებელ გავლენას ახდენს კომერციული აღრიცხვის გაძლიერებაზე და წარმოების გაძლიერებაზე.

მეორეც, მოგებას აქვს მასტიმულირებელი ფუნქცია. მისი შინაარსი იმაში მდგომარეობს, რომ მოგება არის როგორც ფინანსური შედეგი, ასევე მთავარი ელემენტი. ფინანსური რესურსებისაწარმოები. თვითდაფინანსების პრინციპის ფაქტობრივი უზრუნველყოფა განისაზღვრება მიღებული მოგებით. წმინდა მოგების წილი, რომელიც საწარმოს განკარგულებაშია გადასახადების გადახდისა და სხვა სავალდებულო გადახდების შემდეგ უნდა იყოს საკმარისი საწარმოო საქმიანობის გაფართოების, საწარმოს სამეცნიერო, ტექნიკური და სოციალური განვითარების, თანამშრომლების მატერიალური სტიმულის დასაფინანსებლად.

მოგების ზრდა განსაზღვრავს საწარმოს პოტენციალის ზრდას, ზრდის მისი საქმიანობის ხარისხს, ქმნის ფინანსურ ბაზას თვითდაფინანსებისთვის, გაფართოებული რეპროდუქციისთვის, სოციალური და მატერიალური მოთხოვნილებების პრობლემების გადაჭრისათვის. შრომის კოლექტივები... ეს საშუალებას იძლევა კაპიტალური ინვესტიციების განხორციელება წარმოებაში (ამით მისი გაფართოება და განახლება), ინოვაციების დანერგვა, საწარმოში სოციალური პრობლემების გადაჭრა, მისი მეცნიერული და ტექნოლოგიური განვითარების ღონისძიებების დაფინანსება. გარდა ამისა, მოგება არის მნიშვნელოვანი ფაქტორი პოტენციური ინვესტორის მიერ კომპანიის შესაძლებლობების შეფასებაში; ის წარმოადგენს რესურსების ეფექტური გამოყენების მაჩვენებელს, ე.ი. აუცილებელია მომავალში ფირმის მუშაობის და მისი შესაძლებლობების შესაფასებლად.

მესამე, მოგება არის სხვადასხვა დონეზე ბიუჯეტირების ერთ -ერთი წყარო. იგი შედის ბიუჯეტში გადასახადების სახით და სხვა შემოსავლებთან ერთად გამოიყენება საზოგადოებრივი საჭიროებების დასაფინანსებლად და დასაკმაყოფილებლად, მისი ფუნქციების, სახელმწიფო ინვესტიციების, სოციალური და სხვა პროგრამების შესრულების უზრუნველსაყოფად, მონაწილეობს ფორმირებაში. საბიუჯეტო და საქველმოქმედო ფონდები... მოგების ხარჯზე ასევე შესრულებულია კომპანიის ვალდებულებების ნაწილი ბიუჯეტის, ბანკების, სხვა საწარმოებისა და ორგანიზაციების მიმართ.

ფინანსური შემოსავლების გაყიდვის მომგებიანობა

შესავალი

დასკვნა

გამოყენებული ლიტერატურის ჩამონათვალი

შესავალი

ამ პირობებში, ნებისმიერი საწარმოს შემდგომი განვითარების მნიშვნელოვანი ფაქტორი არის ფულადი შემოსავლების სიჭარბე გადახდებთან შედარებით. შემოსავლის არსებობა ან არარსებობა საბოლოოდ იქნება დამოკიდებული ფირმის ფუნქციონირების უნარზე, მის კონკურენტუნარიანობაზე და ფინანსურ მდგომარეობაზე.

თავის მხრივ, შემოსავლების ზრდის ყველაზე მნიშვნელოვანი ფაქტორები არის პროდუქციის წარმოებისა და გაყიდვების მოცულობის ზრდა, სამეცნიერო და ტექნიკური განვითარების დანერგვა და, შესაბამისად, შრომის პროდუქტიულობის ზრდა, ხარჯების შემცირება და გაუმჯობესება. პროდუქტის ხარისხი. სამეწარმეო საქმიანობის განვითარების კონტექსტში იქმნება ამ ფაქტორების რეალური განხორციელების ობიექტური წინაპირობები.

შემოსავლების გვიან მიღება გულისხმობს საქმიანობის შეწყვეტას, მოგების შემცირებას, სახელშეკრულებო ვალდებულებების დარღვევას და ჯარიმებს.

ამ სამუშაოს მიზანია განსახილველი საწარმოს ფინანსური მდგომარეობის გაუმჯობესება (მაგალითად, ZAO "Wild Orchid"). ამ მიზნის მისაღწევად, დასახული იქნა შემდეგი ამოცანები:

საწარმოს ფინანსური და ეკონომიკური საქმიანობის შეფასება;

გაყიდვებიდან შემოსავლების ფორმირებასა და მართვასთან დაკავშირებული პრობლემების იდენტიფიცირება;

გაყიდვების შემოსავლების მართვის თანამედროვე მეთოდების გათვალისწინება;

კვლევის საგანია მეთოდოლოგიური ფორმალიზებული მიდგომები სს "ველური ორქიდეის" გაყიდვებიდან შემოსავლების ფორმირებისა და მართვისა და გაყიდვების მომგებიანობის შესახებ.

ამ სამუშაოს ობიექტია საწარმოს ფინანსური და ეკონომიკური საქმიანობა.

Თავი 1. თეორიული საფუძველიგაყიდვების შემოსავლების მართვა და გაყიდვების მომგებიანობა

1.1 კომერციული საწარმოს შემოსავლების კონცეფცია და ფაქტორები, რომლებიც განსაზღვრავენ მას

რუსეთის სოციალურ-ეკონომიკური განვითარება საბაზრო ურთიერთობების განვითარების დროს თან ახლავს თვისებრივი სტრუქტურული ძვრებით წარმოების გააქტიურებისკენ.

ამ პირობებში, ნებისმიერი საწარმოს შემდგომი განვითარების მნიშვნელოვანი ფაქტორი არის ფულადი შემოსავლების სიჭარბე გადახდებთან შედარებით. შემოსავლის არსებობა ან არარსებობა საბოლოოდ იქნება დამოკიდებული ფირმის ფუნქციონირების უნარზე, მის კონკურენტუნარიანობაზე და ფინანსურ მდგომარეობაზე.

თავის მხრივ, შემოსავლების ზრდის ყველაზე მნიშვნელოვანი ფაქტორები არის პროდუქციის წარმოებისა და გაყიდვების მოცულობის ზრდა, სამეცნიერო და ტექნიკური განვითარების დანერგვა და, შესაბამისად, შრომის პროდუქტიულობის ზრდა, ხარჯების შემცირება და გაუმჯობესება. პროდუქტის ხარისხი. სამეწარმეო საქმიანობის განვითარების კონტექსტში იქმნება ამ ფაქტორების რეალური განხორციელების ობიექტური წინაპირობები.

ფირმის შემოსავლის ძირითადი წყაროა პროდუქციის რეალიზაციიდან მიღებული შემოსავლები, კერძოდ მისი ნაწილი, რომელიც რჩება მასალის, შრომისა და ფულადი ხარჯების გამოკლების შემდეგ პროდუქციის წარმოებისა და გაყიდვისათვის. აქედან გამომდინარე, თითოეული ბიზნეს სუბიექტისთვის მნიშვნელოვანი ამოცანაა მიიღოს მეტი მოგება ყველაზე დაბალ ფასად ხარჯების დაზოგვის მკაცრი რეჟიმის დაცვით და მათი ყველაზე ეფექტიანი გამოყენებით.

პროდუქციის გაყიდვიდან მიღებული შემოსავალი გამოითვლება მიმდინარე ფასებში. ეკონომიკის მენეჯმენტის რადიკალური ცვლილების კონტექსტში, პროდუქციის რეალიზაციიდან მიღებული შემოსავლების მოცულობა ხდება ეკონომიკური ერთეულების ერთ -ერთი უმნიშვნელოვანესი მაჩვენებელი. ეს მაჩვენებელი ქმნის შრომის კოლექტივების ინტერესს არა იმდენად რაოდენობრივი პროდუქციის ზრდაში, რამდენადაც გაყიდული პროდუქციის მოცულობის ზრდა (გაყიდული პროდუქტების ნაშთების შემცირების გათვალისწინებით).

ეს ნიშნავს, რომ ისეთი პროდუქცია და საქონელი უნდა იყოს წარმოებული, რომელიც აკმაყოფილებს მომხმარებლის მოთხოვნებს და დიდი მოთხოვნაა. და ამისათვის აუცილებელია მენეჯმენტის საბაზრო პირობების შესწავლა და წარმოებული პროდუქტების ბაზარზე შემოტანის შესაძლებლობა მათი გაყიდვების მოცულობის გაფართოებით. მეწარმეობის განვითარებით და კონკურენციის გაზრდით, საწარმოების პასუხისმგებლობა იზრდება მათი ვალდებულებების შესრულებაზე. ამრიგად, პროდუქციის გაყიდვიდან მიღებული შემოსავლების მაჩვენებელი აკმაყოფილებს კომერციული გაანგარიშების მოთხოვნებს და, თავის მხრივ, ხელს უწყობს სამეწარმეო საქმიანობის განვითარებას.

საწარმოების ინტერესი ბაზარზე მოთხოვნადი მაღალი ხარისხის პროდუქციის წარმოებისა და რეალიზაციის მიმართ აისახება მოგების ოდენობაზე, რაც, სხვათა შორის თანაბარი, პირდაპირპროპორციულია ამ პროდუქტების გაყიდვების მოცულობასთან.

შემოსავალი პროდუქციის რეალიზაციიდან შესაბამის ფასებში დამოკიდებულია მენეჯმენტის საბაზრო პირობებზე, კონტრაქტების არსებობაზე ან არარსებობაზე, საქონლის ბაზარზე შემოტანის გზებზე და ა.

გაყიდვებიდან მიღებული შემოსავლები მოიცავს ყველა შემოსავალს გაყიდულ საქონელზე (სამუშაოზე, მომსახურებაზე), ასევე სხვა ქონებაზე (ფასიანი ქაღალდების ჩათვლით), საკუთრების უფლება ნაღდი ანგარიშსწორებით ან ნატურით.

გაყიდვებიდან შემოსავლის განსაზღვრა დამოკიდებულია იმაზე, აღიარდება თუ არა შემოსავალი დარიცხვის საფუძველზე თუ ფულადი საფუძველზე.

დარიცხვის მეთოდით, გაყიდვებიდან მიღებული შემოსავალი გამოითვლება, რადგან პროდუქტები (სამუშაოები, მომსახურება) მყიდველს გადაეგზავნება და ანგარიშსწორების დოკუმენტები მას წარედგინება, თანხების ფაქტობრივი მიღების მიუხედავად. ამ შემთხვევაში, შემოსავლის მიღების თარიღი არის საქონლის (სამუშაოების, მომსახურების, საკუთრების უფლებების) გადაზიდვის დღე.

ნაღდი მეთოდით, გაყიდვებიდან მიღებული შემოსავალი განისაზღვრება როგორც პროდუქციის გადახდა და ფულის მიღება ფირმის საბანკო ანგარიშზე ან ნაღდი ანგარიშსწორებით მოლარეზე. ამასთან, ორგანიზაციებს უფლება აქვთ განსაზღვრონ შემოსავალი ნაღდი ანგარიშსწორებით მხოლოდ იმ შემთხვევაში, თუ წინა ოთხი მეოთხედისთვის პროდუქციის (სამუშაოების, მომსახურების) გაყიდვიდან შემოსავლების საშუალო ოდენობა, დამატებული ღირებულების გადასახადის და გაყიდვების გადასახადის გამოკლებით, არ აღემატება 1 მილიონ რუბლს. თითოეული კვარტლისთვის.

საქონლის (სამუშაოების, მომსახურების), ქონების და საკუთრების უფლების გაყიდვიდან მიღებული შემოსავლების გარდა, ფირმებს აქვთ არასაოპერაციო შემოსავალი. ძირითადი პირობაა: შემოსავალი სხვა ორგანიზაციების საქმიანობაში კაპიტალის მონაწილეობით; უცხოური ვალუტის ყიდვა -გაყიდვის გარიგებებიდან; ჯარიმები, ჯარიმები, ხელშეკრულებების ვალდებულებების დარღვევით მიღებული დანაკარგები; შემოსავალი ქონების იჯარით, ასევე ინტელექტუალური საქმიანობის შედეგებზე უფლებების გამოყენების დებულებით; სესხის, კრედიტის, საბანკო ანგარიშის, საბანკო ანაბრის ხელშეკრულებების, ასევე ფასიანი ქაღალდების საფუძველზე მიღებული პროცენტები; უსასყიდლოდ მიღებული ქონების ან საკუთრების უფლების ღირებულება, გარდა წინასწარ ან გირავნობის სახით მიღებული საქონლისა; წინა წლების შემოსავალი, მაგრამ გამოვლენილი საანგარიშო პერიოდში; ქონების გადაფასებიდან დადებითი განსხვავება (გარდა ამორტიზირებული ქონების, ფასიანი ქაღალდების); ძირითადი საშუალებების დემონტაჟისას მიღებული მასალების ღირებულება; ვალის გასვლის გამო ჩამოწერილი გადასახდელი შეზღუდვის პერიოდიან სხვა საფუძვლით, გარდა იმ თანხებისა, რომლებიც ჩამოწერილია რუსეთის ფედერაციის კანონმდებლობის შესაბამისად; ინვენტარიზაციის შედეგად გამოვლენილი ჭარბი მარაგების ღირებულება და სხვა სახის არაოპერაციული შემოსავალი.

ძირითადი საქმიანობის შედეგად, პროდუქციის გაყიდვიდან და არასაოპერაციო შემოსავლიდან მიღებული შემოსავლების გარდა, მყიდველების ავანსები, დებიტორული და სხვა შემოსავლები შეიძლება იყოს შემოსავლის წყარო.

ძირითად საქმიანობასთან ერთად, კომპანია ეწევა საინვესტიციო და ფინანსურ საქმიანობას, რის შედეგადაც იქმნება შესაბამისი ტიპის შემოსავალი. ასე რომ, საინვესტიციო საქმიანობიდან შემოსავალი შეიძლება წარმოიშვას ძირითადი საშუალებების, არამატერიალური აქტივების გაყიდვიდან; დივიდენდები, პროცენტები გრძელვადიანი ფინანსური ინვესტიციებიდან, ადრე გაცემული სესხების დაფარვიდან და სხვა სახის საინვესტიციო შემოსავალი. ფინანსური საქმიანობის შედეგად, შემოსავალი მიიღება აქციების, ობლიგაციებისა და სხვა ფასიანი ქაღალდების გამოშვებიდან და გაყიდვიდან.

ფირმის საქმიანობის სამი სფეროს ყველა ფულადი სახსრები ერთმანეთთან არის დაკავშირებული და, საჭიროების შემთხვევაში, შეიძლება შემოდიოდეს ერთი სფეროდან მეორეზე. გარდამავალი რუსეთის ეკონომიკაში ხდება სახსრების მოძრაობა ყველა სახის საქმიანობიდან, ძირითადად ძირითად საქმიანობამდე. ეს განპირობებულია ამ ეტაპზე საწარმოების არასტაბილური ფინანსური მდგომარეობით. და რადგან კომპანიის ყველა სახის შემოსავალი კონცენტრირებულია ძირითადად ძირითად საქმიანობაში, საქმიანობის საინვესტიციო სფეროს არ გააჩნია საკმარისი სახსრები.

ამრიგად, პროდუქციის (სამუშაოების, მომსახურების) გაყიდვიდან მიღებული შემოსავალი არის ფირმის ძირითადი შემოსავალი.

შემოსავლის მოცულობა პროდუქციის გაყიდვიდან და, შესაბამისად, მოგება დამოკიდებულია არა მხოლოდ წარმოებული და გაყიდული პროდუქციის რაოდენობაზე და ხარისხზე, არამედ გამოყენებული ფასების დონეზე.

ფასების პრობლემა მნიშვნელოვან ადგილს იკავებს საბაზრო ურთიერთობების სისტემაში. ფასების ლიბერალიზაციამ რუსეთში 1980 -იანი წლების ბოლოს გამოიწვია ფასების რეგულირების პროცესზე სახელმწიფოს გავლენის მკვეთრი შემცირება. 1992 წლიდან ფასების სისტემა არსებითად შემცირდა უფასო გამოყენების, ე.ი. ბაზარი, ფასები, რომელთა ღირებულება განისაზღვრება მიწოდებისა და მოთხოვნის მიხედვით. ფასების სახელმწიფო რეგულირება გამოიყენება მონოპოლისტური საწარმოების მიერ წარმოებული საქონლის ვიწრო ასორტიმენტზე.

როგორც უფასო, ისე რეგულირებადი ფასები შეიძლება იყოს საბითუმო (გაყიდვა) და საცალო. განვიხილოთ მათი შემადგენლობა და სტრუქტურა.

საწარმოს საბითუმო ფასი მოიცავს წარმოების სრულ ღირებულებას და საწარმოს მოგებას. საწარმოს საბითუმო ფასებით, პროდუქტები იყიდება სხვა საწარმოებსა თუ სავაჭრო და გაყიდვების ორგანიზაციებში.

სამრეწველო საბითუმო ფასი მოიცავს საწარმოს საბითუმო ფასს, დამატებული ღირებულების გადასახადს (დღგ), აქციზურ გადასახადს და გაყიდვების გადასახადს. ინდუსტრიის საბითუმო ფასად, პროდუქტები იყიდება ინდუსტრიის გარეთ. თუ პროდუქცია იყიდება გაყიდვების ორგანიზაციებისა და საბითუმო ვაჭრობის ბაზების საშუალებით, მაშინ ინდუსტრიის საბითუმო ფასი მოიცავს ზღვარს ამ ხარჯების დასაფარად და ამ ორგანიზაციებისთვის მოგების მისაღებად.

მიზანშეწონილია საბითუმო ფასების დადგენა, როგორც ადრე, უფასო ფასების გამოყენებით. ტერმინი "უფასო" ნიშნავს იმას, თუ რომელი განაწილების წერტილს აქვს მყიდველი გადაზიდვის ხარჯები.

ამრიგად, გამგზავრების სადგურის საბითუმო ფასებით, გამგზავრების სადგურზე მიწოდების ყველა ღირებულება შედის საბითუმო ფასში, ხოლო ყველა შემდგომი ტრანსპორტირების ხარჯები ეკისრება მყიდველს. გამგზავრების ყოფილი სადგურის ფასები ადრე ყველაზე მეტად გავრცელებული იყო მატერიალურად ინტენსიურ ინდუსტრიებში, ხოლო დანიშნულების ყოფილი სადგურის ფასები იყო ინდუსტრიებში, რომელსაც ემსახურებოდა ცენტრალური სისტემა მასობრივი პროდუქციის გაყიდვისათვის, რომლის ტრანსპორტირების ხარჯები იყო მნიშვნელოვანი, წილი თვითღირებულების ფასში. თუმცა, მეწარმეობის განვითარების კონტექსტში საბითუმო საბითუმო ფასების ფრანკ -ეკონომიკური მიზანშეწონილობა უნდა განისაზღვროს არა მიწოდებისა და გაყიდვების ფორმებით, არამედ გავლენით კომერციული საქმიანობამწარმოებლებსა და პროდუქტების მომხმარებელს შორის ურთიერთსასარგებლო ურთიერთობების საწარმოები. საცალო ფასი მოიცავს ინდუსტრიის საბითუმო ფასს და სავაჭრო კონცხს (ფასდაკლებას). თუ საბითუმო ფასები გამოიყენება ძირითადად შიდაეკონომიკურ ბრუნვაში, მაშინ საცალო ფასებით საქონელი იყიდება საბოლოო მომხმარებელზე - მოსახლეობაზე. საცალო ფასების სტრუქტურა ნაჩვენებია ფიგურაში:

უფასო და რეგულირებადი ფასების დონე არის ყველაზე მნიშვნელოვანი ფაქტორი, რომელიც გავლენას ახდენს პროდუქციის გაყიდვიდან შემოსავალზე და, შესაბამისად, მოგების ოდენობაზე.

ოპტიმალური ფასის დონის დადგენა, რომელიც უზრუნველყოფს ყველა საქმიანობის მომგებიანობას, უმნიშვნელოვანესია ფირმის მუშაობაში. ფასების ორი შესაძლო მეთოდი არსებობს. ეს არის ტრადიციული, ე.წ. ღირებულება და საბაზრო მეთოდი.

ღირებულების მეთოდი ვარაუდობს, რომ ფასების დონემ უნდა დაფაროს პროდუქციის წარმოებისა და გაყიდვის ყველა ხარჯი და უზრუნველყოს მოგება. ეს მეთოდი ფართოდ გამოიყენებოდა შიდა საწარმოების მიერ რეფორმის წინა პერიოდში. გათვალისწინებული იყო პროდუქციის დაგეგმილი გამომუშავების ხარჯები და დაემატა მარკირების გარკვეული პროცენტი, რაც უზრუნველყოფდა საწარმოს მომგებიან, მომგებიან საქმიანობას. ამავდროულად, ამ პროდუქტებზე კონკურენტული მოთხოვნა და მათი გაყიდვის შესაძლებლობები არ იყო გათვალისწინებული. ამ ფასსა და გაყიდვების მოცულობას, მიწოდებას და მოთხოვნას შორის ურთიერთობა არ იყო გათვალისწინებული.

მენეჯმენტის საბაზრო პირობებზე გადასვლა წინასწარ განსაზღვრავს ფასების განსხვავებულ მიდგომას. ფასების დონე განისაზღვრა არა იმდენად საწარმოს ხარჯებით, რამდენადაც განხორციელების საბაზრო პრინციპებით, მყიდველების მოთხოვნებით. დაიწყო კონკურენციის, გაყიდვების მოცულობის, ამ პროდუქტებზე მოთხოვნის ელასტიურობისა და შესვენების დონის გათვალისწინება.

ამრიგად, ფირმის შემოსავლის ზომა დამოკიდებულია არა მხოლოდ პროდუქციის რეალიზაციიდან მიღებული შემოსავლების მოცულობაზე განსაზღვრულ ფასებში, არამედ ამ პროდუქციის წარმოებისა და გაყიდვის ხარჯებზე.

საბაზრო ურთიერთობების განვითარებასთან ერთად, უფრო და უფრო ხშირად იწყებენ საუბარს შემოსავლების ზრდის წარმოშობის სხვა სიტუაციებზე: ეს არის მეწარმის ინიციატივის წყალობით მიღებული მოგება, ხელსაყრელ ვითარებაში მიღებული მოგება, რომელიც მოულოდნელად დაშვებულია და აღიარებულია სახელმწიფო ორგანოები (შესაბამისი კანონმდებლობით).

ყველა წყარო ერთმანეთთან არის დაკავშირებული და მათი სუფთა შინაარსის გამოყოფა ხშირად შეუძლებელია. ყველაზე მნიშვნელოვანი ფაქტორებირაც განსაზღვრავს მოგებას: ინოვაციების დანერგვა, რისკების შიშის არარსებობა (რისკი, როგორც მოგების წყარო), სახსრების რაციონალური გამოყენება, საქმიანობის ოპტიმალური მოცულობის მიღწევა (ანუ საწარმოს ისეთი მასშტაბის არჩევა, რომელიც საშუალებას იძლევა ოპტიმალური მომგებიანობისთვის). დამტკიცებულია, რომ მოგების თვალსაზრისით დიდი საწარმოებიყოველთვის არ არის საუკეთესო). მოგება იზრდება მანამ, სანამ საბანკო სესხებზე საპროცენტო განაკვეთი დაბალ ინვესტირებულ კაპიტალზე არ იქნება; ამიტომ ვალის არსებობა დასაშვებია, ხშირ შემთხვევაში კი ის ხელს უწყობს მოგების მიღებას (ეგრეთ წოდებული ბერკეტის ეფექტი). ბევრ მცირე და საშუალო საწარმოს ეშინია ვალების, რაც ყოველთვის არ არის გამართლებული. ამასთან, ნებაყოფლობითი დავალიანების სტრატეგიის გამოყენებით, თქვენ უნდა შეგეშინდეთ დაბალი მომგებიანობის, რადგან ეს აიძულებს კომპანიას მიმართოს დამატებითი სესხებიაღჭურვილობის განახლების მიზნით (ასორტიმენტი). და ამან შეიძლება გამოიწვიოს გადახდისუნარიანობის შემცირება და გაკოტრებაც კი.

ინოვაციების დანერგვა, როგორც მოგების წყარო, მოიცავს უმაღლესი ხარისხის ახალი პროდუქტის (მომსახურების) წარმოებას (გაყიდვას), ახალი ბაზრის განვითარებას, ორგანიზაციულ და მენეჯერულ სიახლეებს, საქონლის ახალი წყაროების განვითარებას.

ინოვაციების დანერგვიდან მოგების შემოდინების ხანგრძლივობა განისაზღვრება შემდეგი ფაქტორებით: გამოგონების მნიშვნელობა, ამ პროდუქტის (მომსახურების) მოთხოვნილებების მნიშვნელობა და მუდმივობა, საქმიანობის ხასიათი, პატენტი და ლიცენზირების კანონმდებლობა ქვეყანაში, ინოვაციების დანერგვა; კომპანიის მიერ ბაზარზე გატარებული ზოგადი სტრატეგია, ინდუსტრიაში კონკურენტული გარემოს მდგომარეობა.

არის სიტუაციები, როდესაც მეწარმის როლი მოგების ან ზარალის გამომუშავებაში პასიურია. ასეთი სიტუაციები წარმოიქმნება: საქმიანობის ხასიათით, ბაზრის არსებული სტრუქტურით, ზოგადი ეკონომიკური მდგომარეობით, ინფლაციის არსებობით (ძალიან მომგებიანი საწარმოებისთვის, რომლებსაც აქვთ დავალიანება და იღებენ არაინდექსირებულ სესხებსა და კრედიტებს).

საქმიანობის სპეციფიკის დამახასიათებელი ძირითადი ფაქტორები: კაპიტალი-შრომის კოეფიციენტი, ხარჯების დონე, მოთხოვნის დინამიკა, ბაზრის სტრუქტურა.

1.2 გაყიდვების მომგებიანობა და მისი განმსაზღვრელი ფაქტორები

როგორც წესი, ბოლო დრომდე, ფინანსური ანალიზიკომპანია არ არსებობდა მთლიანად და ბევრი რუსული კომპანიის მენეჯმენტი ძირითადად ნდობაზე იყო აგებული. მაგრამ ქვეყანაში რთულ ფინანსურ და ეკონომიკურ ვითარებაში ბევრმა კომპანიამ, კერძოდ კი კომპანიების მფლობელებმა იგრძნეს თავიანთი ბიზნესის მართვა არაეფექტური იყო მოგეხსენებათ, კომპანიების მთავარ მენეჯმენტში მოხდა მნიშვნელოვანი საკადრო ცვლილებები, რომელთაგან ბევრს ხელმძღვანელობდნენ უშუალოდ მფლობელები (უშუალო მომგებიანი მფლობელები). თუ ადრე, ბიზნესის მფლობელს ეჩვენებოდა, რომ მისი ბიზნესი აყვავებული იყო და გარკვეულ შედეგებს აძლევდა და მოგებას იღებდა, მაშინ კომპანიის საქმიანობის საფუძვლიანი ანალიზის შემდეგ, ბევრი მფლობელი დაბნეულ იქნა იმაში, თუ რა ხდება და ხდება მათ კომპანიაში. იმ ადამიანებს, რომლებსაც სრულად ენდობოდნენ და მთლიანად მათ საქმიანობას, არ გაუმართლებიათ მათი იმედი და ნდობა.

როგორც პრაქტიკა გვიჩვენებს, ნებისმიერი მფლობელი უნდა იყოს ფრთხილი, თუ ყველაფერი შეუფერხებლად ხდება მის კომპანიაში, აღმაფრენისა და დაღვრის გარეშე, როგორც პოპულარული ანდაზა ამბობს: "ჯერ კიდევ ეშმაკები არიან აუზში" და ეს ზუსტად ასეა. მფლობელებს, კომპანიების უმაღლეს მენეჯმენტს ეძლევათ მხოლოდ ის ინფორმაცია, რისი მოსმენაც მათ ნამდვილად სურთ, და ეს ძალიან შორსაა რეალობისა და რეალობისგან.

მაგრამ ისევ და ისევ, მეპატრონე, რომელიც იდგა მისი ჩაძირული გემის კონტროლის "სათავეში", არ შეუძლია გაუმკლავდეს საკუთარ თავს და მიმართოს გემს სწორი მიმართულებით. ალბათ მან იცის სად სურს წასვლა და რა შედეგის მიღწევა, მაგრამ ჩნდება სხვა კითხვა: "როგორ"? ზოგიერთი ბიზნესის მფლობელს არ აქვს მკაფიოდ გააზრებული ბიზნეს პროცესების სისტემა მათ გონებაში.

ამ რთულ სიტუაციაში თქვენ ან უნდა მიმართოთ დამოუკიდებელ კონსულტანტებს, ან დაიქირაოთ ახალი მენეჯმენტის ჯგუფი, გარკვეული სამუშაო გამოცდილებით და კომპეტენციებით. გლობალურმა ფინანსურმა კრიზისმა ბევრი კომპანია ისარგებლა არაკეთილსინდისიერი მენეჯერების გამოვლენის, პერსონალის გარკვეული წმენდის, ბიზნესის მართვის ყველა პროცესის აღორძინების და მთლიანად კომპანიის რეინჟინერირების მიზნით. სწორედ ამ მიზეზის გამო და სხვა მრავალი ბიზნესის მფლობელს სურს იცოდეს თავისი ინვესტიციების მომგებიანობა, საქმიანობის ეფექტურობა, გადახდისუნარიანობა, სწორად არის არჩეული ბიზნესის კეთების ტაქტიკა და სტრატეგია, არის თუ არა ფინანსური რესურსები სწორად გამოყენებული, და ა.შ. როგორც მოგეხსენებათ, ბევრმა კომპანიამ აიღო ლიკვიდურობის გაზრდის გზა და არა მომგებიანობა, რათა დარჩეს "ცოცხალი".

საბაზრო ურთიერთობების მიზნებისათვის, ფინანსური ანალიზის როლი აშკარად დიდია. ეს გამოწვეულია იმით, რომ საწარმოები იძენენ დამოუკიდებლობას, იღებენ სრულ პასუხისმგებლობას თავიანთი წარმოების, ეკონომიკური და ფინანსური საქმიანობის შედეგებზე.

თანამედროვე ფინანსურ ანალიზს აქვს გარკვეული განსხვავებები ფინანსური და ეკონომიკური საქმიანობის ტრადიციული ანალიზისგან. უპირველეს ყოვლისა, ეს განპირობებულია გარე გარემოს მზარდი გავლენით საწარმოების მუშაობაზე. კერძოდ, გაიზარდა ეკონომიკური ერთეულების ფინანსური მდგომარეობის დამოკიდებულება ინფლაციურ პროცესებზე, კონტრაგენტების (მომწოდებლებისა და მყიდველების) საიმედოობა და ფუნქციონირების სულ უფრო რთული ორგანიზაციული და სამართლებრივი ფორმები.

თითქმის ყველა კომპანიას აქვს ეკონომიკური ან ფინანსური დეპარტამენტი, მაგრამ ცოდნისა და გამოცდილების არარსებობის გამო, კომპეტენტური ფინანსური ანალიზი არ შეიძლება ვინმეს მიანდოს, შედეგი მნიშვნელოვანია და ეს არ არის ის შემთხვევა, როდესაც შეცდომები და გადახრები დასაშვებია. მნიშვნელოვანია შერჩევითი მიდგომა. თეორიულად, ფინანსური ანალიზი შეუძლია ნებისმიერმა ეკონომისტმა ან ფინანსისტმა, მაგრამ პრაქტიკაში ეს შორს არის საქმისგან. გარდა ამისა, თანამშრომელს უნდა ჰქონდეს გარკვეული ინფორმაცია და გააკონტროლოს სიტუაცია.

არსებობს უამრავი მეთოდი ფინანსური ანალიზის ჩასატარებლად, რომელსაც თითოეული კომპანია ირჩევს გამოიყენოს საკუთარი თავისთვის, საკუთარი გამოცდილებიდან, შემიძლია აღვნიშნო შემდეგი, აქ კვლავ მნიშვნელოვანია ინტეგრირებული მიდგომა, ამრიგად, სწორი იქნება კომბინირებული გამოყენება მეთოდი. უფრო მკაფიო და ზუსტი კითხვისთვის. თითოეულ მეთოდს აქვს თავისი დადებითი და უარყოფითი მხარეები, უპირველეს ყოვლისა, მნიშვნელოვანია განვსაზღვროთ რა არის მთავარი და რა შედეგი უნდა იყოს საბოლოოდ.

ფინანსური მდგომარეობის ყოვლისმომცველი შეფასება ხორციელდება ისეთი ინდიკატორების გამოყენებით, რომლებიც ახასიათებს საწარმოს პოტენციურ და ფაქტობრივ შესაძლებლობებს მიმდინარე ვალდებულებების გამოსათვლელად, ასევე მისი ფინანსური სტაბილურობის გრძელვადიან პერსპექტივაში. კომპანიის მუშაობის ეფექტურობა განიხილება როგორც გარკვეული სახის რესურსების გამოყენების ეფექტურობის თვალსაზრისით, როგორიცაა შრომა, მატერიალური და ფინანსური.

ასეთი შეფასების მიზანია ქონების და ფინანსური მდგომარეობის უფრო დეტალური აღწერა, საანგარიშო პერიოდში შესრულებული შედეგები, ასევე სამომავლო განვითარების შესაძლებლობები.

ყველამ იცის, რომ არ შეიძლება დაეყრდნოს "შიშველ" ფინანსურ ანგარიშგებებს და გამოიტანოს დასკვნები კომპანიის საქმიანობისა და მდგომარეობის შესახებ, არსებობს მრავალი სხვა შეფასების ინსტრუმენტი. ფორმალურად და ტრადიციულად, ფინანსურ ანალიზს შეუძლია იმოქმედოს ბუღალტრული აღრიცხვის მოთხოვნებისა და ანგარიშგების შესაბამისად, მაგრამ ეს ქმნის ფინანსური კეთილდღეობის მატყუარა სურათს. ეს განპირობებულია იმით, რომ მენეჯერები, ბუღალტრული აღრიცხვის პრინციპებით გათვალისწინებული მნიშვნელოვანი თავისუფლების გამოყენებით, ახდენენ ფინანსური შედეგების მონაცემების მანიპულირებას სავარაუდო მაჩვენებლების გადაჭარბების მიზნით, რის საფუძველზეც შეუძლებელია სტრატეგიულად მნიშვნელოვანი გადაწყვეტილებების მიღება.

ამჟამად, მსოფლიო საბუღალტრო და ანალიტიკურ პრაქტიკაში ცნობილია ათობით ინდიკატორი, რომლებიც გამოიყენება კომპანიის მდგომარეობის შესაფასებლად: გაყიდვების მომგებიანობა, აქტივებისა და კაპიტალის მომგებიანობა, აქტივების ბრუნვა, კომპანიის ღირებულება და ა. ყველა ინდიკატორი შეიძლება იყოს მართვის ობიექტი და ახასიათებდეს კომპანიის კონკრეტული პროცესის მიმდინარეობას.

ამრიგად, კომპანიის მიზანია მისი ეფექტურობა, ანუ თანაფარდობა მიღებულ შედეგსა და ხარჯებს შორის, ან, შემოსავლების სიჭარბე ხარჯებზე. ბუდეში ნაღდი ფულიუნდა მუშაობდეს ეფექტურად.

როგორ შეგიძლიათ გაზომოთ ბიზნესის შესრულება? იმის შესაფასებლად, მიდის თუ არა ბიზნესი სწორი მიმართულებით ან საჭიროებს კორექტირებას, გამოიყენება შესრულების ინდიკატორების ნაკრები.

ხარჯების შესამცირებლად და კომპანიის მართვისთვის, ტრადიციული მომგებიანობის მაჩვენებლები ყველაზე ეფექტურია, რაც საწარმოს ბალანსის გარჩევის საშუალებას იძლევა მისი შემადგენელი ნაწილების მოგებასთან ურთიერთობის თვალსაზრისით.

მომგებიანობა არის ფარდობითი მაჩვენებელი, რომელიც ახასიათებს ბიზნესის მომგებიანობას. ინგლისურად, ჩვეულებრივია გამოიყენოს ტერმინი ინვესტიციის ანაზღაურება. გაყიდვების მომგებიანობას უფრო სწორად უწოდებენ მომგებიანობას, ჩვეულებრივ მას აღნიშნავს ტერმინი ზღვარი, ე.ი. სხვაობა გაყიდვის ფასსა და თვითღირებულებას შორის (ზღვარი), რომელიც გაგებულია, როგორც მომგებიანობის კოეფიციენტი, გაყიდვების მომგებიანობა, მაგრამ ასევე დასაშვებია გაყიდვების დაბრუნების ვარიანტი.

ფაქტორული ანალიზის ერთ-ერთი ეფექტური მაჩვენებელია ეგრეთ წოდებული დუპონტის მოდელი. ეს მოდელი შემოთავაზებულია DuPont კომპანიის სპეციალისტების მიერ (The DuPont System of Analysis) 1919 წელს. ამ დროისთვის ფართოდ იყო გამოყენებული გაყიდვების მომგებიანობის მაჩვენებლები და აქტივების ბრუნვა. დუპონტის მოდელში, პირველად, რამდენიმე ინდიკატორი ერთმანეთთან იყო დაკავშირებული და წარმოდგენილი იყო სამკუთხა სტრუქტურის სახით, რომლის ზედა ნაწილში არის აქტივების დაბრუნების კოეფიციენტი (ROA), როგორც მთავარი მაჩვენებელი, რომელიც ახასიათებს შემოსავლის მიღებას კომპანიის საქმიანობაში ჩადებული სახსრები და ბოლოში ორი ფაქტორიანი მაჩვენებელი - გაყიდვების დაბრუნება (მოგების ზღვარი) NPM (წმინდა მოგების ზღვარი) და TAT (მთლიანი აქტივების ბრუნვა).

მოგვიანებით, ეს მოდელი გაფართოვდა მოდიფიცირებულ ფაქტორიან მოდელში. ამ მოდელებს შორის მთავარი განსხვავება არის ფაქტორების ფრაქციული გამოყოფა და პრიორიტეტების ცვლილება ეფექტურ მაჩვენებელთან შედარებით.

დუპონტის მოდელის მიზანია განსაზღვროს ის ფაქტორები, რომლებიც განსაზღვრავს ბიზნესის ეფექტურობას, შეაფასოს მათი გავლენის ხარისხი და მათი ცვლილებებისა და მნიშვნელობის განვითარებადი ტენდენციები. დუპონტის მოდელი გამოიყენება როგორც საინვესტიციო რისკების, ასევე კომპანიაში ინვესტიციების შესაფასებლად.

დუპონტის მოდელის ძირითადი მაჩვენებლები

ROE - კაპიტალის დაბრუნება

მეპატრონეები იღებენ ინვესტიციის ანაზღაურებას ავტორიზებული კაპიტალის შენატანების სახით. ისინი აბარებენ სახსრებს, რომლებიც ქმნიან ორგანიზაციის საკუთარ კაპიტალს და სანაცვლოდ იღებენ მოგების შესაბამისი წილის უფლებას. მესაკუთრეთა თვალსაზრისით, მომგებიანობა საუკეთესოდ აისახება კაპიტალის ანაზღაურების სახით და არის ყველაზე მნიშვნელოვანი კომპანიის აქციონერებისთვის. ვინაიდან ის ახასიათებს მოგებას, რომელსაც მფლობელი მიიღებს საწარმოში ინვესტირებული სახსრების რუბლიდან

ROE = წმინდა შემოსავალი / კაპიტალი

ROE– ს აქვს გარკვეული შეზღუდვები. რეალური შემოსავალი არ მოდის აქტივებიდან, არამედ გაყიდვებიდან. ROE არ შეიძლება გამოყენებულ იქნას კომპანიის ბიზნეს ერთეულების მუშაობის შესაფასებლად. გარდა ამისა, უმეტეს შემთხვევაში კომპანიებს აქვთ ნასესხები კაპიტალის მნიშვნელოვანი წილი. მაგალითად, საბანკო სექტორში, სესხის კაპიტალი ზოგადად არის ყველა ბიზნესის საფუძველი. სინამდვილეში, ბანკის მთელი საოპერაციო საქმიანობა დაფუძნებულია მოზიდულ დეპოზიტებზე, ხოლო საკუთარი კაპიტალი არის მხოლოდ რეზერვი, ბანკის გადახდისუნარიანობისა და ფინანსური სტაბილურობის გარანტი. ასეა თუ ისე, როგორ აღრიცხავს ROE წარმოდგენას იმ შემოსავლის შესახებ, რასაც კომპანია იღებს თავისი აქციონერებისთვის.

TAT - აქტივების ბრუნვა

აქტივების ბრუნვა ასახავს რამდენჯერ იმ პერიოდის განმავლობაში, რაც ხდება საწარმოს აქტივებში ინვესტირებული კაპიტალი, ანუ ის აფასებს ყველა აქტივის გამოყენების ინტენსივობას, მიუხედავად მათი ფორმირების წყაროებისა. მეორეს მხრივ, ის გვიჩვენებს, თუ რა შემოსავლის ნაწილი აქვს კომპანიას აქტივებში ჩადებული სახსრებიდან. ამ ინდიკატორის ზრდა მიუთითებს მათი გამოყენების ეფექტურობის გაზრდაზე.

ROS - გაყიდვების დაბრუნება

იგი გამოიყენება როგორც ძირითადი ინდიკატორი კომპანიების ფინანსური მაჩვენებლების შესაფასებლად, რომლებსაც აქვთ ძირითადი აქტივების შედარებით მცირე რაოდენობა და საკუთარი კაპიტალი.

მართლაც, მომგებიანობის ძალიან დაბალი მნიშვნელობა მომგებიანობის გაანგარიშებისას იწვევს იმ ფაქტს, რომ კაპიტალის შემოსავალი ძალიან მაღალია და, შესაბამისად, გადაჭარბებულია ორგანიზაციის რეალური ფინანსური პოტენციალი. ამ შემთხვევაში, გაყიდვების მომგებიანობის შეფასება საშუალებას გაძლევთ უფრო ობიექტურად შეხედოთ საქმის მდგომარეობას.

აჩვენებს რამდენად წმინდა მოგებას იღებს კომპანია გაყიდული პროდუქციის თითოეული რუბლიდან. სხვა სიტყვებით რომ ვთქვათ, რამდენი ფული რჩება საწარმოს წარმოების ღირებულების დაფარვის, სესხებზე პროცენტის გადახდისა და გადასახადების გადახდის შემდეგ. გაყიდვების მომგებიანობის მაჩვენებელი ახასიათებს კომპანიის საქმიანობის უმნიშვნელოვანეს ასპექტს - ძირითადი პროდუქციის გაყიდვას და ასევე საშუალებას გაძლევთ შეაფასოთ გაყიდვების ღირებულების წილი.

ROA - აქტივების დაბრუნება

აქტივების დაბრუნება არის საწარმოს საქმიანობის ეფექტურობის მაჩვენებელი. ეს არის წარმოების მთავარი მაჩვენებელი, რომელიც ასახავს ინვესტირებული კაპიტალის გამოყენების ეფექტურობას.

ROA = NetIncome / TotalAssets

ROA = წმინდა შემოსავალი / მთლიანი აქტივები x გაყიდვები / გაყიდვები = წმინდა შემოსავალი / გაყიდვები x გაყიდვები / მთლიანი აქტივები

ამრიგად, მთლიანი აქტივების ანაზღაურება განისაზღვრება ორი ფაქტორით: გაყიდვების მომგებიანობა და აქტივების ბრუნვა. ორივე ეს ფაქტორი ქმნის გამრავლების მოდელს. ეს მოდელი ნათლად ასახავს ფინანსურ ანგარიშგებას, პირველი მაჩვენებელი ასახავს "შემოსავლის ანგარიშგებას", მეორე - ბალანსის აქტივს და, შესაბამისად, მესამეს - ბალანსის ვალდებულებას.

ბერკეტი: კომპანიის დავალიანების თანაფარდობა კაპიტალთან და ამ თანაფარდობის გავლენა წმინდა შემოსავალზე. რაც უფრო მაღალია ნასესხები კაპიტალის წილი, მით ნაკლებია წმინდა მოგება, საპროცენტო ხარჯების ზრდის გამო. მაღალ ბერკეტიანი კომპანია ეწოდება ფინანსურად დამოკიდებულ კომპანიას. კომპანიას, რომელიც აფინანსებს თავის საქმიანობას მხოლოდ საკუთარი კაპიტალით, ეწოდება ფინანსურად დამოუკიდებელი კომპანია.

დონე ფინანსური ბერკეტებიშეიძლება განისაზღვროს, ერთი მხრივ, როგორც ბიზნესის ფინანსური სტაბილურობის და რისკის მახასიათებელი, და მეორე მხრივ, როგორც საწარმოს გამოყენების ეფექტურობის შეფასება ნასესხები ფული.

ბერკეტი = ვალი / კაპიტალი

ბერკეტი = აქტივები / კაპიტალი

კაპიტალის ანაზღაურება დამოკიდებულია ფინანსურ ბერკეტზე. ბერკეტის დიფერენციალი არის სხვაობა მთლიანი აქტივების ანაზღაურებასა და ვალის ღირებულებას შორის. თავის მხრივ, ნასესხები კაპიტალის ღირებულება განისაზღვრება, როგორც საპროცენტო ხარჯების თანაფარდობა ნასესხები კაპიტალის ოდენობასთან, საგადასახადო ფარის ეფექტის გათვალისწინებით.

ბერკეტი = ვალი / კაპიტალი

ბერკეტის ეფექტი = (ROA - CDC) x ვალი / კაპიტალი

CDC = (Iut + It (1-T)) / D

CDC - ნასესხები კაპიტალის ღირებულება,

Iut - პროცენტის ხარჯის ნაწილი, რომელიც არ ექვემდებარება საშემოსავლო გადასახადს,

ეს არის საპროცენტო ხარჯი, რომელიც ექვემდებარება საშემოსავლო გადასახადს.

ზოგადად, თუ საპროცენტო ხარჯები იბეგრება (ეს ვარაუდი მნიშვნელოვნად ამარტივებს გამოთვლას), ნასესხები კაპიტალის ღირებულება გამოითვლება შემდეგნაირად:

CDC = I / D x (1-T)

LE შეიძლება გამოითქვას:

LE = (ROA - I / D x (1 -T)) x D / NW

ნაწილს (ROA - CDC) ეწოდება ბერკეტის დიფერენციალი.

ფინანსური ბერკეტი ზრდის კაპიტალის შემოსავალს. ამიტომ, რაც უფრო მაღალია ბერკეტი, მით მეტია აქციონერის ღირებულება. ეს ძალზე მნიშვნელოვანია აქტივების სტრუქტურის ოპტიმიზაციისთვის (თუ, რა თქმა უნდა, თქვენ ეჭვი არ გეპარებათ მერტონ-მილერის თეორიაში, რომელიც აცხადებს, რომ კაპიტალის სტრუქტურას საერთოდ არ აქვს მნიშვნელობა). დამატებითი კაპიტალი უნდა გაიზარდოს მანამ, სანამ ბერკეტი დადებითია. თუ ნასესხები კაპიტალის ღირებულება აღემატება აქტივების ანაზღაურებას, ბერკეტი იქნება უარყოფითი. გარდა ამისა, აუცილებელია ფინანსური მდგრადობის გათვალისწინება. ვალების დაგროვებამ შეიძლება კომპანია გაკოტრების საფრთხის წინაშე დააყენოს.

კაპიტალის კაპიტალის ადეკვატურობის ლიმიტის განსაზღვრის უმარტივესი გზა არის ის, რომ კაპიტალი უნდა მოიცავდეს ძირითადი და არალიკვიდური აქტივების რაოდენობას. სხვა სიტყვებით რომ ვთქვათ, ნასესხები კაპიტალი არ უნდა აღემატებოდეს კომპანიის ლიკვიდური აქტივების რაოდენობას, რის გამოც მისი დაფარვა შესაძლებელია.

მიღებული ღირებულებები შეიძლება გამოყენებულ იქნას როგორც საწყისი მონაცემები და საორიენტაციო ნიშნები საწარმოს პოლიტიკის შესაქმნელად საქმიანობის ძირითად სფეროებში:

გაყიდვების მომგებიანობა

· ფასების პოლიტიკა

მუდმივი და ცვლადი ღირებულება

გაყიდვების ოპტიმალური მოცულობის შერჩევა

საოპერაციო და არასაოპერაციო ხარჯების თანაფარდობის კონტროლი

· სხვა

აქტივების ბრუნვა

· აქტივების მართვის

საკრედიტო პოლიტიკა

საფონდო მართვის სისტემა

· სხვა

კაპიტალის სტრუქტურა

· არჩევანი კაპიტალის სტრუქტურა,

· Კაპიტალის ფასი

· საგადასახადო პოლიტიკა

გრძელვადიანი და მოკლევადიანი ვალის თანაფარდობა

· სხვა

ანალიზის ძირითადი ეტაპები დუპონტის მოდელის გამოყენებით:

კომპანიის ფინანსური რესურსების მართვის ეფექტურობის ზოგადი შეფასება.

კომპანიის ფინანსური რესურსების მართვის ეფექტურობის მაჩვენებელია კაპიტალის დაბრუნება. მისი ღირებულება დამოკიდებულია მიღებული გადაწყვეტილებებისაწარმოს ძირითად სფეროებში (ფინანსური, საინვესტიციო და ძირითადი).

ამ ინდიკატორის ცვლილება მიუთითებს ბიზნესის ეფექტურობის გაზრდის ან შემცირების ზოგად ტენდენციაზე.

აქტივების დაბრუნება ასახავს ინვესტირებული კაპიტალის გამოყენების ეფექტურობას და აერთიანებს საწარმოს ძირითად და საინვესტიციო საქმიანობას, რომელიც ხასიათდება გაყიდვების დაბრუნებით და აქტივების ბრუნვით.

ძირითადი საქმიანობის მენეჯმენტის ეფექტურობის შეფასება

გაყიდვების მომგებიანობის მაჩვენებელი (წარმოების ხარჯების მართვა, გაყიდვების მოცულობა და გაყიდვის ფასები).

ამ ინდიკატორის ცვლილება შეიძლება გამოწვეული იყოს როგორც გარე ფაქტორებით (ინფლაცია, კონკურენცია, კანონმდებლობა და სხვა) და შიდა (ხარისხის კონტროლი, ხარჯების სტრუქტურა, მენეჯმენტის აღრიცხვა და სხვა).

განვიხილოთ გაყიდვების მომგებიანობის შეცვლის შესაძლო ვარიანტები სხვადასხვა ფაქტორების გავლენის ქვეშ

1. გაყიდვების მომგებიანობის ზრდა.

შემოსავლების ზრდის ტემპები აღემატება ხარჯების ზრდის ტემპებს.

შესაძლო მიზეზები:

გაყიდვების ზრდა;

გაყიდვების ასორტიმენტის შეცვლა.

გაყიდული პროდუქტების რაოდენობის ზრდასთან ერთად (ნატურით), შემოსავლები უფრო სწრაფად იზრდება ვიდრე ხარჯები ე.წ. წარმოების ბერკეტის შედეგად.

წარმოების ღირებულების ძირითადი ელემენტებია ცვლადი და ფიქსირებული ხარჯები. ხარჯების სტრუქტურაში ცვლილებებმა შეიძლება მნიშვნელოვნად იმოქმედოს მოგების ოდენობაზე. ძირითად აქტივებში ინვესტიციას თან ახლავს ფიქსირებული ხარჯების ზრდა და თეორიულად ცვლადი ხარჯების შემცირება. თუმცა, ურთიერთობა არაწრფივია, ამიტომ ფიქსირებული და ცვლადი ხარჯების ოპტიმალური ნაზავის პოვნა ადვილი არ არის.

გარდა იმისა, რომ ფასები უბრალოდ გაიზრდება არსებული პროდუქციის ასორტიმენტზე, კომპანიას შეუძლია მიაღწიოს შემოსავლების ზრდას გაყიდული პროდუქციის ასორტიმენტის შეცვლით. საწარმოს განვითარების ეს ტენდენცია ხელსაყრელია.

ხარჯების შემცირების მაჩვენებლები აღემატება შემოსავლების შემცირების მაჩვენებლებს.

შესაძლო მიზეზები:

პროდუქტების (სამუშაოების, მომსახურების) ფასების ზრდა;

გაყიდვების ასორტიმენტის სტრუქტურის შეცვლა.

ამ შემთხვევაში, ხდება მომგებიანობის მაჩვენებლის ფორმალური გაუმჯობესება, მაგრამ შემოსავლების მოცულობა მცირდება, ტენდენციას არ შეიძლება ცალსახად ხელსაყრელი ვუწოდოთ. სწორი დასკვნებისთვის აუცილებელია გაანალიზდეს საწარმოს საფასო პოლიტიკა და ასორტიმენტის პოლიტიკა.

შემოსავალი იზრდება, ხარჯები მცირდება.

შესაძლო მიზეზები:

ფასების ზრდა, გაყიდვების ასორტიმენტის შეცვლა;

ხარჯების განაკვეთების ცვლილებები.

ეს ტენდენცია ხელსაყრელია და შემდგომი ანალიზი უნდა განხორციელდეს კომპანიის პოზიციის მდგრადობის შესაფასებლად.

2. გაყიდვების მომგებიანობის შემცირება.

ხარჯების ზრდის ტემპები აღემატება შემოსავლების ზრდის ტემპებს.

შესაძლო მიზეზები:

ინფლაციური ხარჯების ზრდა აღემატება შემოსავალს;

Ფასის შემცირება;

გაყიდვების ასორტიმენტის სტრუქტურის შეცვლა;

ხარჯების განაკვეთების ზრდა.

ეს არასასურველი ტენდენციაა. სიტუაციის გამოსასწორებლად აუცილებელია საწარმოში ფასების საკითხების გაანალიზება, ასორტიმენტის პოლიტიკა, არსებული ხარჯების კონტროლის სისტემა.

შემოსავლების შემცირების მაჩვენებელი უფრო სწრაფია, ვიდრე ხარჯების შემცირება.

შესაძლო მიზეზები:

შემცირდა გაყიდვები.

ეს არის ჩვეულებრივი სიტუაცია, როდესაც საწარმო ამცირებს თავის საქმიანობას ამ ბაზარზე რაიმე მიზეზით. შემოსავლები უფრო სწრაფად იკლებს, ვიდრე ხარჯები წარმოების ბერკეტის შედეგად. აუცილებელია გავაანალიზოთ კომპანიის მარკეტინგული პოლიტიკა.

შემოსავალი მცირდება, ხარჯები იზრდება.

შესაძლო მიზეზები:

Ფასის შემცირება;

ხარჯების განაკვეთების ზრდა;

გაყიდვების ასორტიმენტის სტრუქტურის შეცვლა.

საჭიროა ფასების, ხარჯების კონტროლის სისტემების, ასორტიმენტის პოლიტიკის ანალიზი.

ნორმალურ (სტაბილურ) საბაზრო პირობებში, შემოსავლებისა და ხარჯების ცვლილების დინამიკა შეესაბამება სიტუაციებს, როდესაც შემოსავალი უფრო სწრაფად იცვლება ვიდრე ხარჯები მხოლოდ წარმოების ბერკეტების გავლენის ქვეშ. დანარჩენი შემთხვევები ასოცირდება ან საწარმოს ფუნქციონირების გარე და შიდა პირობების ცვლილებასთან (ინფლაცია, კონკურენცია, მოთხოვნა, ხარჯების სტრუქტურა), ან წარმოების აღრიცხვისა და კონტროლის ცუდი სისტემა. გარდა ამისა, გაყიდვების მომგებიანობაზე ამ გამოთვლის ფორმულის გამოყენებისას გავლენას ახდენს საოპერაციო და არაოპერაციული საქმიანობის ფინანსური შედეგები. როგორც წესი, მათი გავლენა ინდიკატორზე ხანმოკლეა, ამიტომ საწარმოს ძირითადი საქმიანობის ეფექტურობის შესახებ დასკვნების შედგენისას ეს ფაქტორები უნდა გამოირიცხოს, ან ცალკე უნდა იქნას განხილული.

საწარმოს აქტივების მართვის ეფექტურობის შეფასება ( საინვესტიციო საქმიანობა)

ინვესტიცია არის ნებისმიერი ბიზნესის მთავარი მამოძრავებელი ძალა. ინვესტიციებმა უნდა უზრუნველყოს უწყვეტი ყოველდღიური ოპერაციები და წარმოება და უზრუნველყოს შემდგომი განვითარებაკომპანიები (ბაზრის გაფართოება, დივერსიფიკაცია, ხარისხის გაუმჯობესება).

ინვესტიციის ძირითადი სფეროები:

საბრუნავი კაპიტალი (მოკლევადიანი ინვესტიციები, რომლებიც ახორციელებს მიმდინარე საქმიანობას).

ძირითადი საშუალებები, კაპიტალური მშენებლობა (გრძელვადიანი ინვესტიციები, რომლებიც დაკავშირებულია პერსპექტიულ განვითარებასთან).

არამატერიალური აქტივები (პერსპექტიულ განვითარებასთან დაკავშირებული გრძელვადიანი ინვესტიციები).

ამ ინდიკატორის ზრდა მიუთითებს საწარმოს აქტივების გამოყენების ეფექტურობის გაზრდაზე და განიხილება როგორც დადებითი ტენდენცია, შემცირება მიუთითებს მენეჯმენტში პრობლემების არსებობაზე. თუ აქტივების ბრუნვა მცირდება, მაშინ ანალიზის პროცესში აუცილებელია კაპიტალის ბრუნვის მაჩვენებლების უფრო დეტალური შესწავლა და დადგენა მიმოქცევის რომელ სტადიაზე იყო სახსრების მოძრაობის შენელება (ან დაჩქარება).

უნდა გავითვალისწინოთ, რომ აქტივების ბრუნვა ასევე დამოკიდებულია კაპიტალის ორგანულ სტრუქტურაზე: რაც უფრო დიდია ძირითადი კაპიტალის წილი, რომელიც ნელა ბრუნავს, მით უფრო დაბალია ბრუნვის კოეფიციენტი და უფრო გრძელია მთლიანი მთლიანი კაპიტალის ბრუნვის ხანგრძლივობა რა

ფინანსური მენეჯმენტის ეფექტურობის შეფასება.

საწარმოს ფინანსური საქმიანობის დახასიათების მიზნით DuPont მოდელში გამოიყენება ძირითადი მაჩვენებელი - ფინანსური ბერკეტი. იგი ახასიათებს თანაფარდობას ნასესხებ და საკუთარ კაპიტალს შორის.

რაც უფრო დიდია საწარმოს მიერ მოზიდული ნასესხები სახსრების ფარდობითი მოცულობა, მით უფრო მეტი თანხამათზე გადახდილი პროცენტები და რაც უფრო მაღალია ფინანსური ბერკეტების დონე. შესაბამისად, ეს მაჩვენებელი ასევე გაძლევთ საშუალებას შეაფასოთ რამდენჯერ აღემატება კომპანიის მთლიანი შემოსავალი (საიდანაც იხდის სესხის პროცენტი) დასაბეგრ მოგებას.

სისტემური მიდგომა. მეთოდის ზოგადი აღწერა

ეს მიდგომა ემყარება იმ მარტივ იდეას, რომ ნებისმიერი ბიზნესი შეიძლება წარმოდგენილი იყოს როგორც მენეჯმენტის გადაწყვეტილებებით გამოწვეული ფინანსური რესურსების მოძრაობების ერთმანეთთან დაკავშირებული სისტემა. თითოეული ეს გადაწყვეტილება საბოლოოდ გააუმჯობესებს ან აუარესებს კომპანიას ეკონომიკურ გავლენას. არსებითად, ნებისმიერი საწარმოს მართვის პროცესი არის მთელი რიგი ეკონომიკური გადაწყვეტილებები, რომლებიც იწვევენ ფინანსური რესურსების მოძრაობას, რაც მხარს უჭერს კომპანიის საქმიანობას.

ბიზნესის მფლობელების ინტერესებიდან გამომდინარე, კომპანიის მენეჯმენტი იღებს გადაწყვეტილებებს სხვადასხვა რესურსების გამოყენების შესახებ მოსალოდნელი ეკონომიკური სარგებლის მისაღებად.

ბიზნესის ძირითადი ეკონომიკური კომპონენტები:

საინვესტიციო საქმიანობა (ინვესტიციების მართვა არაცირკულირებად და მიმდინარე აქტივები);

· ძირითადი საქმიანობა (წარმოება, ვაჭრობა, მომსახურება) ამ რესურსების გამოყენებით (ღირებულება, მოცულობა და ფასების მართვა);

· ფინანსური საქმიანობა (დაფინანსების წყაროების შერჩევა საწარმოს ეფექტური მუშაობის უზრუნველსაყოფად).

ურთიერთობა საწარმოს ძირითად, საინვესტიციო და ფინანსურ საქმიანობას შორის.

ურთიერთობა:

1. ინვესტიციის მაღალი მაჩვენებლები არასამთავრობო მიმდინარე აქტივებში სამრეწველო საწარმოებიშეიძლება გამოიწვიოს საკუთარი საბრუნავი საშუალებების დეფიციტი, გადახდისუნარიანობის შემცირება და ძირითადი საქმიანობის ეფექტურობის დაქვეითება (მოცულობის შემცირება, ხარჯების ზრდა). მეორეს მხრივ, ინვესტიციაზე უარის თქმა შეიძლება გამოიწვიოს წარმოების შეჩერებამ, პროდუქტის ხარისხის შემცირებამ და კონკურენტუნარიანობის დაკარგვამ.

2. მოზიდვისას დამატებითი წყაროებიდაფინანსება, შეზღუდულ ბაზარზე, შეუძლებელი იქნება კომპანიაში ეფექტური ინვესტიცია, დამატებითი მოგების მიღება და პროცენტის გადახდა. ამ შემთხვევაში, კომპანია განიცდის ზარალს. თუ ბაზარი გაიზრდება, დამატებითი დაფინანსების წყაროების ნაკლებობა გამოიწვევს დაკარგულ მოგებას.

3. ძირითადი საქმიანობის ეფექტურობის ამაღლება ასევე უნდა იყოს კოორდინირებული საინვესტიციო და ფინანსურ საქმიანობასთან (საბრუნავი კაპიტალის ოდენობა, საჭიროა თუ არა დამატებითი შესაძლებლობები, დაფინანსების წყაროები).

კომპანიის და ბიზნესის მართვის ხელოვნება მდგომარეობს იმაში, რომ იპოვო ბალანსი ბიზნესის ძირითად კომპონენტებს შორის (ინვესტიცია, ძირითადი და ფინანსური საქმიანობა).

დამატებით

ROI - ინვესტიციის დაბრუნება.

ინვესტიციის დაბრუნება.

ROI გამოითვლება როგორც გაყიდვების ანაზღაურების პროდუქტი და აქტივების ბრუნვა. თითოეული ეს ორი ინდიკატორი, თავის მხრივ, იყოფა ფაქტორთა ჯგუფებად, რომელთა კომბინირებული მოქმედება გავლენას ახდენს ინდიკატორების სპეციფიკურ მნიშვნელობებზე.

ROI გაანგარიშების სქემა:

მრავალფუნქციური ROI თანაფარდობა ხდის მას მოსახერხებელი ინსტრუმენტიპროგნოზირების მოდელირებისთვის: ამა თუ იმ ფაქტორის ღირებულების შეცვლით შეგიძლიათ დააკვირდეთ როგორ იცვლება საბოლოო შედეგი, ან პირიქით, საჭირო ROI მნიშვნელობის დაფიქსირებით, შეგიძლიათ ნახოთ რა ფარგლებშია დასაშვები ფაქტორის კომპონენტების ცვლა.

ფინანსური კოეფიციენტი

მომგებიანობის მაჩვენებლები

კაპიტალის გაზიარება ჩვეულებრივი გაზიარების ფორმით (ROSF)

რიგითი აქციონერების სახსრების დაბრუნება - ზომავს მოგების ოდენობას იმ პერიოდისთვის, რომელიც უნდა განაწილდეს ჩვეულებრივი აქციების მფლობელებს შორის, კომპანიის კაპიტალში მათი ინვესტიციების ოდენობით.

საინვესტიციო კაპიტალი (ROCE)

დასაქმებული კაპიტალის ანაზღაურება - კოეფიციენტი, რომელიც გამოხატავს თანაფარდობას კომპანიის მიერ წარმოებულ მოგებასა და გრძელვადიან ინვესტიციებს (კაპიტალს) შორის. მონაცემები საშუალებას გაძლევთ შეაფასოთ ყველა ინვესტიციის მთლიანი ანაზღაურება, რომელიც უზრუნველყოფს ბიზნესის გრძელვადიან დაფინანსებას, სანამ კრედიტორებზე პროცენტი გადაიხდება და აქციონერებზე დივიდენდები გადაიხდება.

გაყიდვების დაბრუნება (ROS), რომელიც დაფუძნებულია ოპერატიულ მოგებაზე

წმინდა მოგების ზღვარი - მოგების თანაფარდობა პერიოდისთვის გაყიდვებზე. საოპერაციო ეფექტურობის თანაფარდობა გამოიყენება შედარების მიზნით, რადგან კონკრეტული საწარმოს დაფინანსების მეთოდებით გამოწვეული სხვაობა გავლენას არ ახდენს მის ღირებულებაზე.

მთლიანი მოგების საფუძველზე

მთლიანი მოგების ზღვარი არის კომპანიის მთლიანი მოგების თანაფარდობა გაყიდვების მოცულობასთან, რომელიც მიღწეულია იმავე პერიოდში. მთლიანი მარჟა არის სხვაობა გაყიდვების მოცულობასა და გაყიდული საქონლის ღირებულებას შორის. ეს თანაფარდობა ზომავს შესყიდვების (ან წარმოების) ანაზღაურებას და საქონლის შემდგომ გაყიდვას ნებისმიერი სხვა ხარჯების გათვალისწინებამდე. ვინაიდან გაყიდული საქონლის ღირებულება წარმოადგენს საცალო ვაჭრობის, საბითუმო მოვაჭრეებისა და მწარმოებელი კომპანიების ხარჯების უდიდეს წილს, ამ ინდიკატორის დინამიკას შეუძლია სერიოზულად იმოქმედოს საბოლოო შედეგზე.

ეფექტურობის კოეფიციენტები

ინვენტარიზაციის ბრუნვის საშუალო პერიოდი

ის ზომავს დღეების საშუალო რაოდენობას.

მოვალეთა განსახლების საშუალო პერიოდი

მოვალეთა საშუალო ანგარიშსწორების პერიოდი - პერიოდი, რომლის დროსაც ხდება დებიტორული დავალიანების დაფარვა.

კრედიტორებთან დასახლების საშუალო პერიოდი

კრედიტორების საშუალო ანგარიშსწორების პერიოდი - პერიოდი, რომლის განმავლობაში ხდება გადახდისუნარიანი ანგარიშების გადახდა.

ურთიერთობა მომგებიანობასა და ეფექტურობას შორის

გაყიდვების თანაფარდობა დასაქმებულ კაპიტალთან. კაპიტალის მთლიანი შემოსავალი განისაზღვრება როგორც გაყიდვების ანაზღაურებით, ასევე კაპიტალის გამოყენების ეფექტურობით.

ლიკვიდურობის კოეფიციენტი

ლიკვიდურობის ამჟამინდელი კოეფიციენტი

ახლანდელი აქტივების ურთიერთობა მოკლევადიან ვალდებულებებთან

მიმდინარე თანაფარდობა - კომპანიის ლიკვიდური აქტივების (ფულადი სახსრებისა და აქტივების) თანაფარდობა მოკლევადიან ვალდებულებებთან (ერთ წლამდე).

ფინანსური დონის მაჩვენებელი (ლევერაჟი)

გრძელვადიანი ვალდებულებების წილი კომპანიის გამოყენებითი კაპიტალის მთლიანი ოდენობით.

1.3 გაყიდვების შემოსავლებისა და მომგებიანობის მართვის მეთოდები

ეკონომიკური ერთეულის საქმიანობის ეკონომიკური ეფექტი გამოხატულია მოგების აბსოლუტური მაჩვენებლით. ეკონომიკური ეფექტურობაორგანიზაციის მუშაობა ახასიათებს ფარდობითი მაჩვენებლებით - ორგანიზაციის მომგებიანობის, ან მომგებიანობის (მომგებიანობის) ინდიკატორების სისტემას.

მომგებიანობის ზომები ზომავს ორგანიზაციის მომგებიანობას სხვადასხვა თვალსაზრისით, ბიზნესის საქმიანობაში მონაწილეთა ინტერესების შესაბამისად. უცხოურ და საშინაო ლიტერატურაში განიხილება მომგებიანობის მაჩვენებლების ფართო სპექტრი, რომლის გაანგარიშების მეთოდი განსხვავდება ანალიტიკური და მენეჯერული ამოცანების მიხედვით.

მომგებიანობის მაჩვენებლები ზომავს მომგებიანობას სხვადასხვა თვალსაზრისით. ზოგადი ფორმულამომგებიანობის გაანგარიშება:

მრიცხველი შეიძლება იყოს:

მოგება პროდუქციის გაყიდვიდან;

Მოგება დაბეგვრამდე;

მოგება პროცენტამდე და გადასახადებამდე (ეკონომიკური მოგება);

Წმინდა მოგება.

მნიშვნელი შეიძლება იყოს:

ორგანიზაციის აქტივები (ან კაპიტალი);

კაპიტალი;

მუდმივი კაპიტალი (კაპიტალის ოდენობა და გრძელვადიანი ნასესხები სახსრები);

მიმდინარე აქტივები:

ძირითადი წარმოების აქტივები;

საწარმოო აქტივები (ძირითადი საწარმოო აქტივებისა და წარმოების საბრუნავი კაპიტალის ჯამი);

შემოსავალი პროდუქტის გაყიდვებიდან; გაყიდული პროდუქციის ღირებულება.

ასეთი ფართო სპექტრის ინდიკატორების გამოყენება და მათი კომბინაციები მომგებიანობის გამოსათვლელად პრაქტიკულ და ანალიტიკურ სამუშაოებში, ერთის მხრივ, ფინანსური და ეკონომიკური საქმიანობის სირთულის შედეგია, მეორე მხრივ კი ართულებს ადექვატური ინტერპრეტაციას. მიღებული შედეგები.

პრაქტიკაში გამოირჩეოდა მომგებიანობის მაჩვენებლების შემდეგი ჯგუფი, რომელიც გამოითვლება ფინანსური ანგარიშგების საფუძველზე:

მთლიანი კაპიტალის (მთლიანი აქტივების) ანაზღაურება სააღრიცხვო მოგების (მოგების გადასახადამდე) მიხედვით უტოლდება გადასახადამდე მოგების თანაფარდობას აქტივების საშუალო წლიურ ღირებულებასთან;

კაპიტალის მთლიანი ანაზღაურება აღრიცხვის მოგების მიხედვით (მოგება გადასახადამდე) უტოლდება გადასახადამდე მოგების თანაფარდობას კაპიტალის საშუალო წლიურ ღირებულებასთან;

გაყიდვების დაბრუნება წმინდა მოგებით უდრის წმინდა მოგების თანაფარდობას პროდუქტის გაყიდვებიდან შემოსავლებთან;

გაყიდვების მომგებიანობა გაყიდვებიდან მოგებით - გაყიდვებიდან მოგების თანაფარდობა პროდუქციის გაყიდვებიდან შემოსავლებთან;

კაპიტალის დაბრუნება წმინდა მოგების მიხედვით უდრის წმინდა მოგების თანაფარდობას კაპიტალის საშუალო წლიურ ღირებულებასთან.

საჭიროების შემთხვევაში, მომგებიანობის მაჩვენებლები შეიძლება გამოითვალოს საანგარიშო პერიოდის დასაწყისში ან ბოლოს. ასეთ შემთხვევებში, წილის მნიშვნელი აჩვენებს ინდიკატორებს, შესაბამისად, პერიოდის დასაწყისში ან დასასრულს.

უცხოურ ლიტერატურაში (და ცოტა ხნის წინ საშინაო), მომგებიანობის მაჩვენებლები გამოიყენება, გამოითვლება სხვაგვარად და გამოიყენება სპეციალური პრობლემების გადასაჭრელად. ეს მოიცავს, კერძოდ, ეგრეთ წოდებულ მთლიანი მომგებიანობის კოეფიციენტს, რომელიც განისაზღვრება მთლიანი მოგების ან ზღვრული შემოსავლის თანაფარდობით (გაყიდული პროდუქციის მოცულობის გადაჭარბება ცვლადი ღირებულება) გაყიდული პროდუქციის მოცულობას. ეს მაჩვენებელი გამოიყენება შესვენების ანალიზის დროს.

ეფექტურობის შეფასებისას და გრძელვადიანი საინვესტიციო გადაწყვეტილებების მიღებისას გამოიყენება მომგებიანობის მაჩვენებელი, რომელიც გამოითვლება წმინდა ფულადი ნაკადების საფუძველზე.

ორგანიზაციის მოგების და მისი მთლიანი კაპიტალის დაშლა ცალკეულ კომპონენტად (ან მათი კომბინაციები) და მოგების და კაპიტალის შესაბამის მაჩვენებლებს შორის თანაფარდობის განსაზღვრა ასახავს წარმოების, ინვესტიციებისა და ფინანსური საქმიანობის გარკვეული სახეობების კერძო მომგებიანობას. ორგანიზაცია, მათი დაფინანსების სხვადასხვა რესურსი და წყარო.

როგორც ნაჩვენებია, საშინაო კომპანიების პრაქტიკაში ტიპიური მდგომარეობა არის დიდი რაოდენობით გამოთვლილი მომგებიანობის მაჩვენებლების არსებობა, ძალიან მოკრძალებულ დასკვნებთან ერთად ორგანიზაციის ეკონომიკური სირთულეების მიზეზების შესახებ, ან პირიქით, მისი რეზერვებისა და უპირატესობების შესახებ. ეს განსაზღვრავს მენეჯმენტის ინფორმაციის არაადეკვატურობას, გადაწყვეტილების მიღებისათვის ფართო გამოთვლების შედეგების შეზღუდულ გამოყენებას.

ამავდროულად, მენეჯმენტის გადაწყვეტილების მიღება უნდა ეფუძნებოდეს მცირე რაოდენობის ძირითად პარამეტრებს (ფარდობითი ფინანსური და ეკონომიკური მაჩვენებლები), რომლებიც ახასიათებს ორგანიზაციის საქმიანობის ძირითად ბლოკს მიმდინარე კონტექსტში და მოსალოდნელ მომავალში.

მომგებიანობის ინდიკატორების საფუძველზე მიღებული მენეჯმენტის გადაწყვეტილებების ეფექტურობა მიიღწევა, თუ დაკმაყოფილებულია რიგი პირობები:

საკონტროლო ობიექტის სწორი არჩევანი და ამოხსნილი პრობლემის მიზნის მკაფიო განცხადება;

გაანალიზებული მაჩვენებლების გამოთვლის მეთოდის დასაბუთება;

იმ ფაქტორებს შორის ურთიერთობის რაოდენობრივი და თვისებრივი შეფასების გამოვლენა, რომლებიც განსაზღვრავს განხილული პარამეტრების დონეს;

მიღებული შედეგების ეკონომიკური ინტერპრეტაცია, მათი შედარება სხვა კომპანიების ანალოგიურ მაჩვენებლებთან, ინდუსტრიის საშუალო დონე, მიღებული "უსაფრთხო" სტანდარტები;

დასკვნების ფორმულირება, რომლებიც ხაზს უსვამს ძლიერ და სუსტ მხარეებს, „რისკისა და კეთილდღეობის“ სფეროებს, ხაზს უსვამს და აფასებს ფაქტორებს, რომლებიც ქმნიან მიზნის მიღწევის შესაძლებლობას;

დასკვნების გამოყენების საფუძველზე გადაწყვეტილების მიღება და მომგებიანობის დონეზე გავლენის მოხდენა საკონტროლო ფაქტორების საშუალებით.

თუ გავითვალისწინებთ, რომ მენეჯმენტის მიზანია მთლიანად ორგანიზაციის მოგება, მაშინ მომგებიანობის შემდეგი მაჩვენებლები უნდა და უნდა იქნას გამოყენებული როგორც ფინანსური და ეკონომიკური მაჩვენებლები (ცხრილი 1).

ცხრილი 1. მომგებიანობის მაჩვენებლების გამოთვლის ალგორითმები

კაპიტალის მაჩვენებლების დაბრუნების ჯგუფში ყველაზე გავრცელებული მაჩვენებელია აქტივების ანაზღაურება. ამ მაჩვენებელს ასევე ეწოდება დაბრუნების მაჩვენებელი.

აქტივებზე დაბრუნების ინდიკატორის დონე და დინამიკა არის კომპანიის მენეჯერების ყურადღების მთავარი ობიექტი, ვინაიდან მთლიანი კაპიტალის დაბრუნება აგროვებს ორგანიზაციის ყველა სახის წარმოებისა და ფინანსური რესურსების სტრუქტურასა და მოძრაობას, წარმოებისა და მიმოქცევის ხარჯებს, ზომა, სტრუქტურა და შესაბამისობა წარმოებული პროდუქციის ან შესრულებული სამუშაოების (მომსახურების) ბაზრის მოთხოვნასთან. აქტივების დაბრუნების მაჩვენებელი ასახავს კომპანიაში მიღწეული შიდა და გარე ბიზნეს მონაწილეების ეკონომიკური ინტერესების ბალანსს. წმინდა მოგების გამოყენება აქტივების ანაზღაურების გამოსათვლელად არაადეკვატური ჩანს, ვინაიდან აქტივებმა უნდა გამოიმუშაონ საკმარისი მოგება არა მხოლოდ შიდა პრობლემების გადასაჭრელად, არამედ სახელმწიფოს წინაშე ორგანიზაციის ვალდებულებების შესასრულებლად.

ამავდროულად, აქტივების დაბრუნების მაჩვენებელი, რომელიც გამოითვლება წმინდა მოგების საფუძველზე, შეიძლება გამოყენებულ იქნას მთავართან ერთად ასეთი მნიშვნელოვანი ასპექტის შესაფასებლად. მენეჯმენტის საქმიანობასაგადასახადო პოლიტიკის მსგავსად (საგადასახადო დაგეგმვა).

კაპიტალის ანაზღაურების თანაფარდობა მნიშვნელოვანია კომპანიის მფლობელებისთვის (აქციონერებისთვის), რომლებიც თავიანთ სახსრებს აბანდებენ ბიზნესში, რათა მიიღონ ინვესტირებული კაპიტალის ანაზღაურება.

საკუთარი კაპიტალის ანაზღაურება შედარებულია ამ სახსრების ინვესტიციის პოტენციალთან ალტერნატიული ბიზნეს ვარიანტებში, მათ შორის ფინანსურ აქტივებში ინვესტიციებში. ქვეყნებში, რომლებსაც აქვთ განვითარებული საბაზრო ეკონომიკა, ეს მაჩვენებელი წარმოადგენს მნიშვნელოვან კრიტერიუმს საფონდო ბირჟაზე აქციების შეფასებისათვის (ციტირებისთვის).

მომგებიანობის მაჩვენებლები ზემოთ განხილული ახასიათებს ორგანიზაციის საქმიანობის საკმაოდ გარკვეულ ასპექტებს, ამავე დროს ისინი ურთიერთკავშირშია, რაც ასახავს ობიექტურ კავშირებს წარმოების, ფინანსური და მართვის პროცესების სხვადასხვა ასპექტებს შორის. ბალანსი და, შესაბამისად, მართვის გადაწყვეტილებების მართებულობა, დიდწილად დამოკიდებულია ამგვარი ურთიერთობების აღრიცხვის ხარისხსა და მეთოდზე. ამ ურთიერთობების ამსახველი მოდელების დიზაინი და გამოყენება მნიშვნელოვნად ზრდის მენეჯმენტის დონეს წარმოების და ფინანსური საქმიანობის გარკვეულ სფეროებში და მთლიანად კომპანიაში.

თავი 2. CJSC "Wild Orchid" - ის ფინანსური და ეკონომიკური საქმიანობის ანალიზი

2.1 CJSC "ველური ორქიდეის" ფინანსური მდგომარეობის ანალიზი

კომპანიების ჯგუფი "ველური ორქიდეა" დაარსდა 1993 წელს, ახლა ის არის რუსეთში მრავალ ბრენდის მაღაზიათა უმსხვილესი ქსელი თეთრეულის, სახლისა და სანაპიროზე. 2010 წლის ბოლოს, Wild Orchid CJSC არის თეთრეულისა და აქსესუარების საერთაშორისო ბრენდების მთავარი დისტრიბუტორი რუსეთსა და უკრაინაში, რომელთა დაახლოებით 95% ექსკლუზიურად გამოიყენება. ასორტიმენტში შედის თეთრეულის ისეთი ბრენდები, როგორიცაა Millesia, Nina Ricci, Cotton Club, Christian Dior, GianfrancoFerre, Givenchy, ChristianLacroix, RobertoCavalli, AlbertaFerretti, Dolce & Gabbana და ა.შ. ", რომლებიც წარმოებულია რუსეთში და სამხრეთ -აღმოსავლეთ აზიაში.

საზოგადოების მისიაა უზრუნველყოს საცვლების მოსახერხებელი და სასიამოვნო შესყიდვა, მათ შორის სახლში და სანაპიროზე, რომელიც აკმაყოფილებს მოდის, სტილის და ხარისხის ყველაზე თანამედროვე მოთხოვნებს მოსახლეობის ყველა სეგმენტისთვის.

CJSC Wild Orchid წარმოდგენილია თეთრეულის ბაზარზე შემდეგი საცალო ქსელებით:

საცალო ქსელი "ველური ორქიდეა". მაღაზიების კონცეფცია არის საცვლებისა და საცურაო კოსტუმების საუკეთესო ბრენდების პრეზენტაცია "მოდის", "სეზონის", "ფუფუნების", "ბრენდის" მახასიათებლებით. ამ თეთრეულის სტილი და დიზაინი ძირითადად ევროპული წარმოშობისაა. ამჟამად, ბრენდი ყველაზე პოპულარულია საცვლების მაღაზიებში. ამის გამო, ZAO Wild Orchid არის პირდაპირი მომხმარებელი, უმეტეს შემთხვევაში ექსკლუზიური დისტრიბუტორი თეთრეულის საუკეთესო ევროპული და მსოფლიო ბრენდების რუსეთის ფედერაციის ტერიტორიაზე. გარდა ამისა, ის საშუალებას გაძლევთ შეინარჩუნოთ საჭირო ფასის დონე, ხარისხი და მომხმარებლის ერთგულება.

საცალო ქსელი "Bustier". მაღაზიების კონცეფცია წარმოადგენს თეთრეულისა და საცურაო კოსტუმების ბრენდების პრეზენტაციას "მოდის", "სეზონის", "ბრენდის", "დემოკრატიული", "ენერგიული", "ახალგაზრდობის" მახასიათებლებით. Bustier თეთრეულის სტილი და დიზაინი ძირითადად ევროპული წარმოშობისაა. ბუსტიეს სამიზნე კლიენტები საშუალო კლასის და მაღალი შემოსავლის მომხმარებლები არიან. 2004 წლის ბოლოდან მაღაზიები ყიდიან საცვლებს საკუთარი სავაჭრო ნიშნით "Vendetta".

2005 წლის ბოლოს, Wild Orchid CJSC შემოვიდა უკრაინის თეთრეულის ბაზარზე Wild Orchid და Bustier ჯაჭვებით.

ბუსტიეს ქსელი სწრაფად ვითარდება ორი მიზეზის გამო: ჯერ ერთი, ბუსტიეს ბრენდი უფრო მოთხოვნადი დემოკრატიული ფორმატით არის განთავსებული და მეორეც, ეს არის სადისტრიბუციო არხი საკუთარი ბრენდი"ვენდეტა".

Bellevoy Bazar მაღაზიები არის ფასდაკლების მაღაზიები, რომლებიც საშუალებას გაძლევთ აღმოფხვრას საქონლის სეზონური მარაგი.

VI ლეგიონის მაღაზიები - მაღაზიები მამაკაცის საცვლების, სახლისა და სანაპიროზე. მაღაზიებში წარმოდგენილია საუკეთესო ევროპული ბრენდები.

ორი ინტერნეტ მაღაზია (რუსეთი, უკრაინა) ყიდის საქონელს მიმდინარე სეზონის მაღაზიებიდან "Wild Orchid" და "Bustier", ასევე წინა სეზონის საქონელს ფასდაკლებით.

პირველი ონლაინ მაღაზია გაიხსნა 2003 წელს (რუსეთი). 2007 წლის დასაწყისში, უკრაინაში მეორე ონლაინ მაღაზიამ დაიწყო მუშაობა. ინტერნეტის სწრაფი განვითარების გათვალისწინებით რუსეთში და უკრაინაში, ისევე როგორც ელექტრონული კომერციის ბრუნვის ზრდა, Wild Orchid CJSC ელოდება ინტერნეტ მაღაზიებში ვაჭრობის მოცულობის გაზრდას წელიწადში 40-50% -ით.

"ბელიაჟი" არის საბითუმო განყოფილება. კლიენტები დამოუკიდებელი საცალო მოვაჭრეები არიან.

Defile საცალო ქსელი არის მონო ბრენდის თეთრეულის მაღაზია, რომელშიც წარმოდგენილია ამავე სახელწოდების Defile ბრენდი. დაბალი ფასის გარდა, კონკურენტული უპირატესობაახალი ბრენდი - ზომის ფართო სპექტრი. საცვლების 30 -მდე კოლექცია მუდმივად არის წარმოდგენილი მაღაზიაში, კოლექციები განახლდება ყოველ ორ კვირაში.

Defile მაღაზიების გახსნამ კომპანიას საშუალება მისცა შესულიყო მასობრივი ბაზრის სეგმენტში.

ველური ორქიდეის ჯგუფი მოიცავს:

საცალო ქსელი "ველური ორქიდეა" - 64 მაღაზია

საცალო ქსელი "Bustier" - 186 მაღაზია

საცალო ქსელი "VILegion" - 10 მაღაზია

საცალო ქსელი "დეფილე" - 44 მაღაზია

ფასდაკლების ქსელი "Bellevoy Bazar" - 4 მაღაზია

ონლაინ მაღაზია www.wildorchid.ru

სამკერვალო ქარხანა გაგარინში (სმოლენსკის ოლქი)

სამკერვალო სახელოსნო მოსკოვში

ამრიგად, CJSC Wild Orchid მუშაობს ორ ფასის სეგმენტში: მაღალი (ველური ორქიდეის ქსელის მაღაზიები, VI ლეგიონი) და საშუალო (Bustier ქსელის მაღაზიები).

ფასების ზედა სეგმენტში კონკურენციას უწევს მაღაზიათა ქსელი "Wild Orchid" და "Estelle Adoni".

საშუალო ფასების სეგმენტში არის მაღაზიების ქსელი "Bustier", "Golden Dragonfly" ("Estelle Adoni"), DIM ("Eurogroup"), "Angelica", "Kokon" ("Lediva Rosa"), Mia-mia, ქალთა საიდუმლო, ეტამი, ინტიმისიმი.

ყოველწლიურად კომპანია ატარებს "Grand Defile" - საცვლებისა და პლაჟის ახალი კოლექციების ჩვენებას. ყოველწლიურად "ველური ორქიდეის" შოუ იკრიბება დაახლოებით 5000 სტუმარი, მათ შორის რუსული შოუბიზნესისა და ბიზნეს სამყაროს წარმომადგენლები.

საცალო ვაჭრობა დღეს არის იმ ეტაპზე, როდესაც საცალო ვაჭრობა ჯერ კიდევ მწირია და ისინი ძირითადად ცენტრალურ რეგიონში მდებარეობს. ამ მხრივ, საცალო ვაჭრობა მაღალი ტემპით ვითარდება და ეს პერიოდი, CJSC "Wild Orchid" - ის პროგნოზებით, საკმაოდ დიდხანს გაგრძელდება. მოსახლეობის მოთხოვნა საცალო სივრცეზე მაღალია და ბაზარი შორს არის გაჯერებისგან.

რუსულ ბაზარზე ბრენდების რაოდენობა ყოველწლიურად რამდენჯერმე იზრდება. ცნობილი ქვეყნების გარდა - მდიდრული თეთრეულის მომწოდებლები, როგორიცაა იტალია (IdeaStella, LaPerla), საფრანგეთი (LadydeParis, ChristianLacroix), გერმანია (NINAVON, Felina,), ესპანეთი (OtHaik "a, PRINCESA) და აშშ (Playtex) , Wonderbra), დანიის (ARDI), პოლონეთის (Key), ჩეხეთის რესპუბლიკის (Pelican), ლატვიის (Lauma, Roksa), სერბეთისა და ჩერნოგორიის (Vis-a-Vis) საშუალო ფასის ბრენდების მწარმოებლებზე, რუსულ ბაზარზე შემოდიან იგი წარმოიქმნება ძირითადად აზიის ქვეყნების "უსახელო" საცვლებისგან. ჩინეთიდან და კორეიდან მიღებული პროდუქტები იკავებს იაფი საცვლების ბაზრის სეგმენტის მთლიანი მოცულობის 95% არაფორმალურ სავაჭრო ბაზარზე. დანარჩენი 5% კი რუსულ ანგარიშზეა. და ბელორუსიელი მწარმოებლები (ჩერიომუშკი, "წითელი გარიჟრაჟი", "მილავიცა" და სხვ.).

მომდევნო წლებში, ახალი ბრენდები (ადგილობრივი, ნაკლებად ცნობილი) გამოჩნდება ბაზარზე, პროდუქციის ასორტიმენტი გაიზრდება და გაყიდვების გეოგრაფია გაფართოვდება. სულ ახლახანს, საცვლების მაღაზიები, რომლებიც გვთავაზობდნენ ხარისხიან საქონელს, მდებარეობდა მხოლოდ მოსკოვსა და პეტერბურგში. რუსეთის სხვა ქალაქების მაღაზიებში საქონლის მთლიანი ასორტიმენტი მცირე იყო. და მხოლოდ ბოლო სამ -ოთხ წელიწადში დაიწყო საცალო ქსელების გაფართოება რეგიონებში. რეგიონული პროდუქციის ასორტიმენტი დივერსიფიცირებული გახდა, კერძოდ, მოდელების ასორტიმენტი და მასთან დაკავშირებული პროდუქტების მიწოდება (სახლის ტანსაცმელი, აქსესუარები და სხვა) გაიზარდა.

ამ ანგარიშში წარმოდგენილი CJSC "Wild Orchid" - ის ფინანსური მდგომარეობის ანალიზი განხორციელდა 01.01.2009 წლიდან 31.12.2009 წლამდე პერიოდში. CJSC "Wild Orchid" ფინანსური მაჩვენებლების ღირებულებების ხარისხობრივი შეფასება) რა

ცხრილი 1. ქონების სტრუქტურა და მისი წარმოქმნის წყაროები

* იმობილიზებული სახსრები მოიცავს არასამთავრობო მიმდინარე აქტივებს და გრძელვადიან დებიტორულ დავალიანებას (ანუ ყველაზე ნაკლებად ლიკვიდურ აქტივებს).

** მიმდინარე აქტივები არის მიმდინარე აქტივები, გრძელვადიანი დებიტორული დავალიანების გამოკლებით.

ცხრილის პირველ ნაწილში წარმოდგენილი მონაცემებიდან ჩანს, რომ გაანალიზებული პერიოდის ბოლო დღეს (12/31/2009) ორგანიზაციის აქტივებში იმობილიზებული სახსრების წილი არის მესამედი და მიმდინარე აქტივები არის ორი მესამედი. ორგანიზაციის აქტივები განსახილველი პერიოდის განმავლობაში გაიზარდა 552,963 ათასი რუბლით. (12,4%-ით). მიუხედავად იმისა, რომ იყო აქტივების ზრდა, კაპიტალი შემცირდა 187.1%-ით, რაც უარყოფითად ახასიათებს ორგანიზაციის ქონებრივი მდგომარეობის ცვლილებების დინამიკას.

ქვემოთ მოყვანილი დიაგრამა ნათლად აჩვენებს ორგანიზაციის აქტივების ძირითადი ჯგუფების თანაფარდობას:

ორგანიზაციის აქტივების ღირებულების ზრდა ძირითადად ასოცირდება ბალანსის აქტივის შემდეგი პოზიციების ზრდასთან (ფრჩხილებში მითითებულია ამ ერთეულში ცვლილებების წილი ყველა პოზიტიურად შეცვლილი ერთეულის მთლიან ოდენობაში):

· დებიტორული დავალიანება (რომლის გადახდები მოსალოდნელია ანგარიშგების თარიღიდან 12 თვის განმავლობაში) - 1,430,335 ათასი რუბლი. (59.5%)

· გრძელვადიანი ფინანსური ინვესტიციები - 814,751 ათასი რუბლი. (33.9%)

ამავდროულად, ბალანსის ვალდებულებებში ყველაზე დიდი ზრდა შეინიშნება ხაზებში:

· გრძელვადიანი სესხები და კრედიტები - 1,017,266 ათასი რუბლი. (69.9%)

· გადასახდელი ანგარიშები: მომწოდებლები და კონტრაქტორები - 407 855 ათასი რუბლი. (28%)

უარყოფითად შეცვლილ ბალანსის ერთეულებს შორის შეიძლება განვასხვავოთ "მარაგი: მზა საქონელი და საქონელი გადასაყიდად" აქტივებში და "გაუნაწილებელი მოგება (დაფარული ზარალი)" ვალდებულებებში (-1,101,073 ათასი რუბლი და -611,731 ათასი რუბლი, შესაბამისად).

2009 წლის 31 დეკემბრის მდგომარეობით, ორგანიზაციის კაპიტალის ღირებულება იყო -284,710.0 ათასი რუბლი. გაანალიზებული პერიოდის განმავლობაში, ორგანიზაციის კაპიტალის შემცირებამ შეადგინა 611,731.0 ათასი რუბლი.

ორგანიზაციის ავტონომიის კოეფიციენტი გაანალიზებული პერიოდის ბოლო დღეს (31.12.2009) იყო -0.06. ეს თანაფარდობა ახასიათებს ორგანიზაციის დამოკიდებულების ხარისხს ნასესხებ კაპიტალზე. აქ მიღებული ღირებულება მიუთითებს ორგანიზაციის სრულ დამოკიდებულებაზე ნასესხებ კაპიტალზე. გაანალიზებულ პერიოდში ავტონომიის კოეფიციენტი მკვეთრად შემცირდა (-0.13).

ქვემოთ მოყვანილი დიაგრამა ნათლად აჩვენებს ორგანიზაციის კაპიტალის და სავალო კაპიტალის თანაფარდობას: უნდა აღინიშნოს, რომ კაპიტალი არ არის ასახული დიაგრამაში, ვინაიდან ის სრულად არ არსებობს.

გაანალიზებულ პერიოდში საკუთარი ბრუნვადი აქტივების უზრუნველყოფის თანაფარდობა ძალიან მკვეთრად შემცირდა --0.09 -დან -0.47 -მდე (0.38 -ით). 2009 წლის 31 დეკემბრის მდგომარეობით, კოეფიციენტის მნიშვნელობა არ აკმაყოფილებს სტანდარტს და არის კრიტიკული მნიშვნელობების არეალში.

განსახილველი პერიოდის განმავლობაში (01.01-31.12.2009 წ.) მცირედით გაიზარდა ინვესტიციების დაფარვის კოეფიციენტი 0.6-დან 0.61-მდე. კოეფიციენტის ღირებულება გაანალიზებული პერიოდის ბოლო დღის მდგომარეობით (31.12.2009) არის ნორმის ქვემოთ (კაპიტალი და გრძელვადიანი ვალდებულებების წილი CJSC "ველური ორქიდეის" საერთო კაპიტალში არის მხოლოდ 61%).

მატერიალური რეზერვების მიწოდების კოეფიციენტი განსახილველი პერიოდისათვის (2009 წ.) სწრაფად შემცირდა 1.22 -ით და შეადგინა -1,36. 12/31/2009 მდგომარეობით, მარაგების ხელმისაწვდომობის თანაფარდობა კრიტიკულია.

მოკლევადიანი დავალიანების თანაფარდობა გვიჩვენებს, რომ 2009 წლის 31 დეკემბრის მდგომარეობით, მოკლევადიანი ვალის ხვედრითი წილი CJSC „ველური ორქიდეას“ მთლიან დავალიანებაში შეადგენს 36.5%. ამავე დროს, გაანალიზებული პერიოდის განმავლობაში, მოკლევადიანი ვალის წილი 6.7%-ით შემცირდა.

ცხრილი 3. ფინანსური სტაბილურობის ანალიზი საკუთარი მოცირკულირე აქტივების ჭარბი (დეფიციტის) თვალსაზრისით

* ზედმეტი (დეფიციტი) SOS გამოითვლება როგორც სხვაობა საკუთარ საბრუნავ კაპიტალსა და აქციათა რაოდენობასა და ხარჯებს შორის.

2009 წლის 31 დეკემბრის მდგომარეობით, არსებობს მხოლოდ საკუთარი მოცირკულირე აქტივების დეფიციტი, გათვლილი პირველი ვარიანტის მიხედვით (SOS 1), ამ საფუძველზე ორგანიზაციის ფინანსური მდგომარეობა შეიძლება შეფასდეს როგორც ნორმალური. უფრო მეტიც, ინვენტარისა და ხარჯების საკუთარი მიმოქცევითი აქტივებით დაფარვის სამიდან ორმა მაჩვენებელმა გააუმჯობესა მათი ღირებულება წლის განმავლობაში.

ცხრილი 4. აქტივების თანაფარდობის ანალიზი ლიკვიდურობის ხარისხის და ვალდებულებების ვადის მიხედვით

ოთხი კოეფიციენტიდან, რომელიც ახასიათებს აქტივების თანაფარდობას ლიკვიდურობის და ვალდებულებების ვადის მიხედვით, მხოლოდ ერთია შესრულებული. CJSC "Wild Orchid" არ აქვს საკმარისი ფულადი სახსრები და მოკლევადიანი ფინანსური ინვესტიციები (მაღალი ლიკვიდური აქტივები) ყველაზე გადაუდებელი ვალდებულებების დასაფარად (სხვაობა 1,465,788 ათასი რუბლია). ლიკვიდურობის ხარისხის მიხედვით აქტივების ოპტიმალური სტრუქტურის პრინციპების შესაბამისად, მოკლევადიანი მოთხოვნები საკმარისი უნდა იყოს საშუალოვადიანი ვალდებულებების (მოკლევადიანი სესხები და სესხები) დასაფარავად. ამ შემთხვევაში, ეს თანაფარდობა შესრულებულია-CJSC "Wild Orchid"-ს აქვს საკმარისი მოკლევადიანი დებიტორული დავალიანება საშუალოვადიანი ვალდებულებების დასაფარად (5-ჯერ მეტი).

სს „ველური ორქიდეის“ ბოლო წლის ძირითადი ფინანსური შედეგები ნაჩვენებია ქვემოთ მოცემულ ცხრილში.

"მოგებისა და ზარალის ანგარიშგებიდან" გამომდინარეობს, რომ განსახილველი პერიოდისთვის (01.01-31.12.2009 წ.) ორგანიზაციამ მიიღო ზარალი გაყიდვებიდან 138,660 ათასი რუბლის ოდენობით, რაც შემოსავლების 11,3% -ია. ეს შედეგი რადიკალურად განსხვავდება გასული წლის ანალოგიური პერიოდისგან, როდესაც იყო მოგება 29,412 ათასი რუბლი.

წინა პერიოდთან შედარებით, გაყიდვებიდან მიღებული შემოსავალი და ჩვეულებრივი საქმიანობის ხარჯები შემცირდა მიმდინარე პერიოდში (შესაბამისად 1 986 357 და 1 818 285 ათასი რუბლით, შესაბამისად). უფრო მეტიც, პროცენტული თვალსაზრისით, შემოსავლების ცვლილება (-61,8%) უსწრებს ხარჯების ცვლილებას (-57,1%)

ყურადღება მიაქციეთ No.2 ფორმის 040 სტრიქონს, შეიძლება აღინიშნოს, რომ ორგანიზაციამ, ისევე როგორც წინა წელს, გაითვალისწინა ზოგადი ბიზნესის (მენეჯმენტის) ხარჯები, როგორც პირობითად მუდმივი, რაც მათ საანგარიშო პერიოდის ბოლოს მიუთითებდა გაყიდვებზე ანგარიში.

მთელი გაანალიზებული პერიოდის განმავლობაში სხვა ოპერაციებმა ზარალმა შეადგინა 521,671 ათასი რუბლი, რაც 194,258 ათასი რუბლით არის. (59.3%) უფრო მეტია, ვიდრე ზარალი გასული წლის ანალოგიურ პერიოდში. ამავდროულად, სხვა ოპერაციებით გამოწვეული ზარალის მაჩვენებელი არის გაყიდვებიდან მიღებული ზარალის 376.2% გაანალიზებული პერიოდისთვის.

ინდიკატორების თანასწორობა ზემოაღნიშნული ცხრილის ბოლო ორ სტრიქონში მიუთითებს იმაზე, რომ ორგანიზაციამ ბოლო ერთი წლის განმავლობაში არ გადაიხადა წინა წლების ზარალი.

გადავადებული საგადასახადო აქტივების ცვლილება, რომელიც აისახება No2 ფორმაში "მოგება და ზარალი" (გვერდი 141) საანგარიშო პერიოდისთვის, არ შეესაბამება ბალანსის უწყისის 145 -ე ხაზის "გადავადებული საგადასახადო აქტივების" მონაცემების ცვლილებას. გამოვლენილი უზუსტობა ასევე დასტურდება იმით, რომ დაბალანსებული ფორმითაც კი საანგარიშო პერიოდისათვის გადავადებული საგადასახადო აქტივები და ვალდებულებები No1 ფორმაში და ფორმა 2 -ში არ ემთხვევა.

ქვემოთ მოყვანილი გრაფიკი ნათლად აჩვენებს CJSC "Wild Orchid" - ის შემოსავლებისა და მოგების ცვლილებას მთელი გაანალიზებული პერიოდის განმავლობაში.

გარდა ამისა, გაყიდვების მომგებიანობის უარყოფითი დინამიკაა გასული წლის ანალოგიურ პერიოდთან შედარებით.

ცხრილში დამატებით გამოითვლება რიგი აქტივების ბრუნვის მაჩვენებლები, რომლებიც ახასიათებს სამეწარმეო საქმიანობისათვის გამოყოფილი სახსრების დაბრუნების მაჩვენებელს, ასევე მომწოდებლებთან და კონტრაქტორებთან ანგარიშსწორებისათვის გადასახდელი ანგარიშების ბრუნვის მაჩვენებელს.

აქტივების ბრუნვის მონაცემები ბოლო წლის განმავლობაში მიუთითებს იმაზე, რომ ორგანიზაცია იღებს შემოსავალს, რომელიც უტოლდება ყველა არსებული აქტივის ჯამს 1410 კალენდარული დღის განმავლობაში (ანუ 4 წელი). 561 დღე სჭირდება შემოსავლის მიღებას საშუალო წლიური ინვენტარის ბალანსის ტოლი.

2.2 შემოსავლებისა და მომგებიანობის ფაქტორული ანალიზი

საწარმოს საქმიანობის გასაანალიზებლად გამოყენებული ფინანსური მაჩვენებლების საერთო რაოდენობა ძალიან დიდია. ამ ნაშრომში განხილული იქნება მხოლოდ ძირითადი კოეფიციენტები და ინდიკატორები და, შესაბამისად, ძირითადი დასკვნები, რომელთა გამოტანა შესაძლებელია მათ საფუძველზე. უფრო გამარტივებული მიმოხილვისა და ანალიზის მიზნით, ფინანსური მაჩვენებლები განიხილება შემდეგი თანმიმდევრობით:

1. ოპერატიული ანალიზი.

2. გარიგების ხარჯების ანალიზი.

3. აქტივების მართვა.

4. ლიკვიდურობის მაჩვენებლები.

5. მომგებიანობის მაჩვენებლები.

6. კაპიტალის სტრუქტურის მაჩვენებლები.

საწყისი მონაცემების სახით გამოყენებულ იქნა სს "ველური ორქიდეის" ბალანსი და მოგება-ზარალის ანგარიშგება 2007-2009 წლებში.

ოპერატიული ანალიზი.

მთლიანი გაყიდვების ცვლილების ამ კოეფიციენტების თანაფარდობა ნათლად მიუთითებს იმაზე, რომ 2007 წელს კომპანიას ჰქონდა გაყიდვების ძალიან მნიშვნელოვანი ზრდა წინა წელთან შედარებით. ამავდროულად, გაყიდვების მოცულობის ზრდის ტემპები 2008 წელს მნიშვნელოვნად შემცირდა და უკვე 2009 წელს ისინი შემცირდა 61, 82%-ით.

თუ გავითვალისწინებთ, რომ თეთრეულის ბაზრის საშუალო წლიური ზრდა არის 7-8% წელიწადში, მაშინ შეგვიძლია დავასკვნათ, რომ 2007 წელს CJSC Wild Orchid– მა გააფართოვა თავისი ბაზრის სეგმენტი, გამოაძევა კონკურენტები, მაგრამ უკვე 2009 წელს კომპანიამ დაკარგა რიცხვი მისი საბაზრო პოზიციები. ფუნდამენტურად შეიცვალა მსოფლიო ეკონომიკის მდგომარეობა 2008 წლის მეორე ნახევარში, გლობალური ფინანსური და ეკონომიკური კრიზისი, ეკონომიკური ზრდის მკვეთრმა შენელებამ გამოიწვია სამომხმარებლო საქონელზე ეფექტური მოთხოვნის შემცირება, რამაც ბუნებრივია გამოიწვია მოთხოვნა საცვლებზე და დაკავშირებული პროდუქტები, და შედეგად - შემოსავლების მკვეთრი შემცირება განსახილველ პერიოდში.

მთლიანი შემოსავლის ამ კოეფიციენტებიდან გამომდინარეობს, რომ მაჩვენებლები გაუარესდა. ცხადია, კომპანიას არ შეუძლია შეინარჩუნოს გაყიდული საქონლის ღირებულება მუდმივ დონეზე. გაყიდვების სტრუქტურაში დომინირებს წილი იმპორტირებული საქონელი, ხოლო 2008 წლის სექტემბრიდან, მაკროეკონომიკური მდგომარეობის გაუარესების შედეგად, გლობალური ფინანსური კრიზისის ფონზე, ფინანსური ნაკადების თანაფარდობა მკვეთრად შეიცვალა.

ამ სიტუაციაში რუბლის კურსი სერიოზული ზეწოლის ქვეშ მოექცა, რამაც გამოიწვია საზღვარგარეთ შეძენილი საქონლისა და მასალების ღირებულების ზრდა.

მომსახურების მომგებიანობა გამოითვლება სხვადასხვა პირობებში

თანდათანობით შეცვალეთ თითოეული ფაქტორის საბაზისო დონე ფაქტობრივით, ჩვენ დავადგინეთ რამდენად შეიცვალა საწარმოო კაპიტალის მომგებიანობის დონე ხელფასის ინტენსივობის, მატერიალური მოხმარების, კაპიტალის ინტენსივობის გამო, ე.ი. წარმოების გაძლიერების ფაქტორების გამო. ჩვენს შემთხვევაში, მომგებიანობაზე ფაქტორების გავლენის დონე არის 7.224%.

გასული წლის განმავლობაში ორგანიზაციამ მიიღო ზარალი როგორც გაყიდვებიდან, ასევე ზოგადად ფინანსური და ეკონომიკური საქმიანობიდან, რამაც გამოიწვია ამ პერიოდის ცხრილში წარმოდგენილი მომგებიანობის სამივე ინდიკატორის უარყოფითი მნიშვნელობები.

საოპერაციო მოგების ინდიკატორების გამოთვლილი ღირებულებები გვაძლევს საშუალებას დავასკვნათ, რომ კომპანიის საქმიანობა 2008 წელს საოპერაციო მოგების თვალსაზრისით კიდევ უფრო მნიშვნელოვნად შემცირდა მთლიანი შემოსავლის მაჩვენებელთან შედარებით, რაც მიუთითებს არასაჭირო კომერციულ და ადმინისტრაციულ ხარჯებზე. 2009 წელს, გაყიდვების ხარჯების შემცირების გამო, მდგომარეობა შედარებით გაუმჯობესდა, მაგრამ ამან არ იმოქმედა საოპერაციო მოგების კოეფიციენტის შემცირების მაჩვენებელზე.

ელემენტების მიხედვით წმინდა მოგების შემცირება უკვე განმარტა ზემოთ წინა ინდიკატორების გაანალიზებისას. ისიც უნდა დაემატოს, რომ 2009 წელს ამ მაჩვენებლის ფარდობითი ვარდნა უფრო მნიშვნელოვანია ოპერატიული მოგების კლებასთან შედარებით. ეს იმაზე მეტყველებს, რომ ვალის ტვირთი აუარესებს კომპანიის პოზიციას, ამცირებს მის წმინდა შემოსავალს.

ორგანიზაციის გარდაუვალი გაკოტრების ალბათობის ერთ-ერთი მაჩვენებელია Altman Z- ქულა, რომელიც გამოითვლება შემდეგი ფორმულის გამოყენებით:

Z- ანგარიში = 1.2K 1 + 1.4K 2 + 3.3K 3 + 0.6K 4 + K 5

გაკოტრების სავარაუდო ალბათობა, რაც დამოკიდებულია Altman Z- ქულის ღირებულებაზე, არის:

· 1.8 ან ნაკლები - ძალიან მაღალი;

· 1.81 -დან 2.7 -მდე - მაღალი;

· 2.71 -დან 2.9 -მდე - არის შესაძლებლობა;

· 3.0 და ზემოთ - ძალიან დაბალი.

CJSC "ველური ორქიდეის" საანგარიშო მონაცემებზე დაყრდნობით გათვლების შედეგების მიხედვით, Z ანგარიშის ღირებულება 2009 წლის 31 დეკემბრისთვის იყო 0.75. ეს იმაზე მეტყველებს, რომ ძალიან დიდია ალბათობა იმისა, რომ ახორციელებს CJSC "ველური ორქიდეა". ამავე დროს, აუცილებელია აღვნიშნოთ Altman Z- ანგარიშის სერიოზული ნაკლოვანებები რუსეთის ეკონომიკის პირობებში, რაც არ იძლევა უპირობოდ ნდობას მის საფუძველზე მიღებულ დასკვნებზე.

თავი 3. შემოსავლებისა და გაყიდვების მომგებიანობის მართვის გაუმჯობესების ღონისძიებები

ანალიზის შედეგების საფუძველზე ფინანსური მდგომარეობის ძირითადი მაჩვენებლები (2009 წლის 31 დეკემბრის მდგომარეობით) და სს „ველური ორქიდეის“ საქმიანობის შედეგები 01.01.2009 წლიდან 31.12.2009 წლამდე პერიოდში, რომლებიც მოცემულია ქვემოთ, გამოვლინდა და დაჯგუფდა თვისებრივი კრიტერიუმის მიხედვით.

ინდიკატორი, რომელსაც აქვს განსაკუთრებულად კარგი ღირებულება არის შემდეგი - სწრაფი (შუალედური) ლიკვიდობის კოეფიციენტი სრულად შეესაბამება სტანდარტულ ღირებულებას.

ორგანიზაციის ფინანსური მდგომარეობა დადებითად ახასიათებს შემდეგ მაჩვენებელს - ნორმალური ფინანსური სტაბილურობა საკუთარი მოცირკულირე აქტივების თვალსაზრისით.

სტანდარტის საზღვართან მნიშვნელოვანი მაჩვენებელია შემდეგი - აქტივების ნორმალური თანაფარდობა ლიკვიდურობისა და ვალდებულებების ვადის მიხედვით სრულად არ არის დაცული.

ორგანიზაციის ფინანსური მდგომარეობის შემდეგ 3 მაჩვენებელს არადამაკმაყოფილებელი მნიშვნელობა აქვს:

· ლიკვიდობის ამჟამინდელი (მთლიანი) კოეფიციენტი უფრო დაბალია, ვიდრე მიღებული ნორმა;

· ორგანიზაციის კაპიტალში ცვლილებების უარყოფითი დინამიკა იმისდა მიუხედავად, რომ CJSC "Wild Orchid" აქტივები გაიზარდა 552,963 ათასი რუბლით. (12,4%-ით);

· ინვესტიციების დაფარვის კოეფიციენტი ნორმას ქვემოთაა (კაპიტალის კაპიტალი და გრძელვადიანი ვალდებულებების წილი ZAO "Wild Orchid"-ის საერთო კაპიტალში არის მხოლოდ 61%).

კრიტიკული თვალსაზრისით, სს "ველური ორქიდეის" ფინანსური მდგომარეობა და საქმიანობის შედეგები შემდეგი მაჩვენებლებით ხასიათდება:

· კაპიტალის კოეფიციენტს აქვს კრიტიკული მნიშვნელობა - -0,06 (არ არის კაპიტალი);

· წმინდა აქტივები ნაკლებია საწესდებო კაპიტალზე, ხოლო პერიოდში აღინიშნა წმინდა აქტივების ღირებულების შემცირება;

· 2009 წლის 31 დეკემბრის მდგომარეობით, საკუთარი ბრუნვადი აქტივებით უზრუნველყოფის თანაფარდობას აქვს უკიდურესად არადამაკმაყოფილებელი მნიშვნელობა, ტოლი -0,47;

· აბსოლუტური ლიკვიდობის თანაფარდობა მნიშვნელოვნად დაბალია ნორმალურ ღირებულებაზე;

· გაანალიზებული პერიოდისთვის გაყიდვებიდან მიღებული ზარალი (-138,660 ათასი რუბლი) და იყო უარყოფითი ტენდენცია გასული წლის ანალოგიურ პერიოდთან შედარებით (-168,072 ათასი რუბლი);

· ფინანსური და ეკონომიკური საქმიანობის ზარალმა მთელი გაანალიზებული პერიოდის განმავლობაში შეადგინა -611,731 ათასი რუბლი;

· ფინანსური შედეგის უარყოფითი დინამიკა გადასახდელ პროცენტამდე და დაბეგვრაზე (EBIT) ორგანიზაციის შემოსავლების რუბლზე (-XX, X კაპიკი იგივე მაჩვენებელიდან გასული წლის იმავე პერიოდისათვის (01.01-31.12.2008 წ.)).

CJSC "ველური ორქიდეის" ფინანსური მდგომარეობისა და მუშაობის რეიტინგი

ანალიზის შედეგების საფუძველზე, სს „ველური ორქიდეის“ ფინანსური მდგომარეობა შეფასდა ქულა სისტემით, რომელიც შეესაბამება CC რეიტინგს (ცუდი პოზიცია). ორგანიზაციის ფინანსური შედეგები განსახილველი პერიოდისთვის შეესაბამება D რეიტინგს (კრიტიკული შედეგები). უნდა აღინიშნოს, რომ საბოლოო შეფასებები მიღებული იქნა როგორც ანალიზირებული პერიოდის ბოლოს ინდიკატორების ღირებულებების გათვალისწინებით, ასევე ინდიკატორების დინამიკის, მათ შორის მომავალი წლის მათი სავარაუდო ღირებულებების ჩათვლით.

ქვემოთ მოყვანილი ცხრილი გამოითვლის გადახდისუუნარობის (გაკოტრების) ფედერალური ოფისის მეთოდოლოგიაში რეკომენდირებულ მაჩვენებლებს (ბრძანება No31-r, 08/12/1994).

ვინაიდან გაანალიზებული პერიოდის ბოლო დღეს ორივე კოეფიციენტი ნორმაზე ნაკლები აღმოჩნდა, გადახდისუნარიანობის აღდგენის კოეფიციენტი გამოითვლება მესამე ინდიკატორად. ეს თანაფარდობა ემსახურება საწარმოს მიერ ბალანსის ნორმალური სტრუქტურის (გადახდისუნარიანობის) აღდგენის პერსპექტივების შეფასებას ექვს თვეში, ხოლო მიმდინარე ლიკვიდურობისა და კაპიტალის კაპიტალის ცვლილებების ტენდენციის შენარჩუნებას ანალიზის პერიოდში. გადახდისუნარიანობის აღდგენის კოეფიციენტის მნიშვნელობა (0.87) მიუთითებს უახლოეს მომავალში ნორმალური გადახდისუნარიანობის აღდგენის რეალური შესაძლებლობის არარსებობაზე. უნდა აღინიშნოს, რომ ბალანსის არადამაკმაყოფილებელი სტრუქტურის ეს მაჩვენებლები საკმაოდ მკაცრია, ამიტომ მათ საფუძველზე დასკვნები უნდა გაკეთდეს მხოლოდ ორგანიზაციის ფინანსური მდგომარეობის სხვა მაჩვენებლებთან ერთად. გარდა ამისა, ინდუსტრიის სპეციფიკა არ არის გათვალისწინებული გაანგარიშებისას.

ჩვენი კომპანიის პოზიციის გაუმჯობესების ერთ -ერთი ყველაზე მნიშვნელოვანი მეთოდია ასორტიმენტის პოლიტიკის მართვის სისტემა. სანამ ტექნოლოგიის აღწერას გავაგრძელებ, მინდა აღვნიშნო ასორტიმენტის მენეჯმენტის ერთი მნიშვნელოვანი ასპექტი. რუსული საწარმოების უმრავლესობისთვის ასორტიმენტის ოპტიმიზაციის მთავარი რეზერვი კვლავ ასორტიმენტის დიაპაზონის მნიშვნელოვან შემცირებაში მდგომარეობს. საწარმოს ეკონომიკაზე ზემოქმედების გარდა, დიდი ასორტიმენტი ავრცელებს კომპანიის სიძლიერეს, ართულებს მომხმარებლებისთვის საქონლის კომპეტენტურად შეთავაზებას (გაყიდვების პერსონალსაც კი ყოველთვის არ შეუძლია ახსნას განსხვავება კონკრეტულ პოზიციას ან სახელს შორის) და გაფანტავს საბოლოო მომხმარებელთა ყურადღებას.

ასორტიმენტის ოპტიმიზაციისას, თქვენ ჯერ უნდა გამოთვალოთ ყველა ზემოთ ჩამოთვლილი ინდიკატორი: შემოსავალი, მომგებიანობა, წვლილი დაფარვის კოეფიციენტში, საოპერაციო ბერკეტი, გარღვევის წერტილი, ფინანსური სიძლიერე თითოეული პროდუქტის სახელისთვის. ამგვარი გათვლების საწყისი წერტილებია ფასები და გაყიდვების მოცულობა თითოეული ერთეულისათვის, ასევე წარმოების ღირებულება და მისი დაყოფა ცვლადი და ფიქსირებული ხარჯები.

1. პირველ რიგში, ყურადღება უნდა მიაქციოთ თითოეული პოზიციის მომგებიანობის მაჩვენებელს. თუ ასორტიმენტს აქვს პოზიტიური მომგებიანობის პოზიციები, მაშინ მათი მომგებიანობის დონის გასაზრდელად, ფასი შეიძლება გაიზარდოს იმ დონემდე, რომელიც არ აღემატება საბაზრო მაჩვენებლებს. ბაზრის მიზეზების გამო გამომავალი მოცულობის უფრო გაზრდის შესაძლებლობა არ არსებობს. შედეგად, მომგებიანობა პოზიტიური გახდა.

2. შემდეგი, ჩვენ განვიხილავთ იმ პოზიციებს, რომლებსაც აქვთ ყველაზე დაბალი წვლილი დაფარვაში. KVP არის წვლილის თანაფარდობა ფიქსირებული ხარჯების დაფარვაში გაყიდვების შემოსავლებთან. ის გვიჩვენებს, რა გაყიდვების შემოსავლები შეიძლება გამოყენებულ იქნას ფიქსირებული ხარჯების დასაფარად და მოგების მისაღებად. რაც უფრო მაღალია ეს მაჩვენებელი, მით უფრო მიმზიდველია ფინანსური თვალსაზრისით, ამ ტიპის პროდუქტის წარმოება. ამიტომ, ჩვენი ამოცანაა გავზარდოთ წვლილი დაფარვის კოეფიციენტში. ამის მიღწევა შესაძლებელია ფასის გაზრდით ბაზრის შესაძლებლობების ფარგლებში. შედეგად, KVP ასევე იზრდება 0.1459 და 0.1433.

3. შემდეგი, განიხილეთ პოზიციები უმაღლესი CVP– ით. ეს არის ყველაზე მომგებიანი პოზიციები, ამიტომ აზრი აქვს გაყიდვების მოცულობის გაზრდას მათთვის მაქსიმალურად (როგორც წარმოების შესაძლებლობების, ასევე მოთხოვნის თვალსაზრისით).

4. შემდეგი, ჩვენ გავაანალიზებთ საოპერაციო ბერკეტის მაჩვენებელს. ეს ნიშნავს, რომ ეს არის ყველაზე დიდი რისკის მქონე პოზიცია, ვინაიდან თუკი მიღწევის ზღვრულ წერტილს ვერ მიაღწევთ, დანაკარგები იქნება უფრო დიდი ვიდრე სხვა სახელებისთვის, რომლებმაც ასევე არ მიაღწიეს ამ წერტილს. გარდა ამისა, ამ პოზიციისთვის ფინანსური სიძლიერის ყველაზე დაბალი ზღვარი, შესაბამისად, აუცილებელია წარმოების მოცულობის გაზრდა, რათა გაიზარდოს ფინანსური სიძლიერის ზღვარი და შემცირდეს დანაკარგების ალბათობა. კონკურენტების ანალიზი აჩვენებს, რომ ფასი ასევე შეიძლება გაიზარდოს $ 3.0 -დან $ 3.05 -მდე. ეს ზომები გაზრდის ფინანსური სიძლიერის ზღვარს 15,8% -დან 23,0% -მდე. ასევე შეამციროს საოპერაციო ბერკეტი 6.32 -დან 4.34 -მდე და გაზარდოს მომგებიანობა 3.1 -დან 4.9%-მდე.

5. დასასრულს, ჩვენ განვიხილავთ პოზიციას მაქსიმალური მომგებიანობით. ამ პოზიციას ასევე აქვს მაღალი CVP, ასე რომ თქვენ შეგიძლიათ გაზარდოთ მისი დაგეგმილი წარმოების მოცულობა. ეს გამოიწვევს მომგებიანობის უმნიშვნელო შემცირებას 15.6% -დან 14.8% -მდე, მაგრამ საშუალებას მოგცემთ დააკმაყოფილოთ გაყიდვების დაგეგმილი მოცულობა.

შესწორებების შედეგად ჩვენ უზრუნველვყოთ საშუალო მომგებიანობის დონის ზრდა 6.37% -დან 8.02% -მდე. გარდა ამისა, გაიზარდა ფინანსური სიძლიერის ზღვარი, საოპერაციო ბერკეტების საშუალო დონე და, შესაბამისად, რისკი შემცირდა და საშუალო CEP გაიზარდა.

ასევე, მაგალითში მოცემული ანალიზის გარდა, შემდეგი კითხვები შეიძლება გამოყენებულ იქნას როგორც საკონტროლო კითხვები:

არის თუ არა გაყიდვების მოცულობა უფრო მაღალი ვიდრე შესვენების დონე ზოგადად;

რა საქონელია წამგებიანი, მაგრამ აქვს მაღალი წვლილი დაფარვის კოეფიციენტში - ამ ნივთებისთვის აუცილებელია წარმოების მოცულობის გაზრდა;

· რა პროდუქტებია ლიდერები შემოსავლებისა და მოგების წილის მიხედვით. ამ პოზიციებს განსაკუთრებული ყურადღება ექცევა, ვინაიდან მათი ფასის ან მოცულობის ცვლილებები სხვაზე მეტად გავლენას მოახდენს საბოლოო მაჩვენებლებზე.

ასე რომ, ასორტიმენტის ოპტიმიზაციის ძირითადი პრინციპები შემდეგია:

1. აუცილებელია პოზიციების (პროდუქტის სახელების) შემცირება:

· უარყოფითი მომგებიანობით, დაფარვის დაბალი წვლილით და მოთხოვნის დაბალი ან შემცირებით;

· უარყოფითი მომგებიანობით, დაფარვის მაღალი წვლილით და დაბალი მოთხოვნით (თუ ეს განპირობებულია ბაზრის ზოგადი ტენდენციებით და არ არსებობს შესაძლებლობა დამოუკიდებლად მოახდინოს გავლენა მოთხოვნაზე მარკეტინგული ინსტრუმენტების გამოყენებით), რაც არ იძლევა გაყიდვების მოცულობის გაზრდას გარღვევის მომენტამდე. რა

2. გაყიდვების დაგეგმილი მოცულობის გაზრდა ერთეულების მიხედვით:

· უარყოფითი მომგებიანობის, დაფარვის მაღალი წვლილის და სტაბილური ან მზარდი მოთხოვნის (ასევე მერყევი მოთხოვნა, რაზეც შეიძლება გავლენა იქონიოს გაყიდვების ხელშეწყობის მეთოდებმა) გარღვევის ზღვრულ დონემდე;

· პოზიტიური მომგებიანობის, დაფარვის მაღალი წვლილის, ოპერაციული ბერკეტების მაღალი დონის მაქსიმალურ დონემდე მოთხოვნიდან გამომდინარე.

3. შეამცირეთ წარმოების მოცულობა ერთეულების მიხედვით:

· მოთხოვნილების აშკარა ტენდენციით საშუალო მომგებიანობის დონემდე.

4. გაზარდეთ ფასი პოზიციის მიხედვით:

· აქვს უარყოფითი მომგებიანობა, დაბალი წვლილი დაფარვაში და მზარდი მოთხოვნა, სანამ არ მიაღწევს ზღვრულ წერტილს;

· დაბალი წვლილი დაფარვაში და ფასზე მოთხოვნის უარყოფითი ელასტიურობა (ფასის კლებასთან ერთად მოთხოვნა მცირდება).

5. შეამცირეთ ფასი პოზიციის მიხედვით:

· პოზიტიური მომგებიანობის და მოთხოვნის კარგი დონის დაქვეითების ტენდენციით ფასისადმი მოთხოვნის სტაბილური ელასტიურობის არსებობისას (ფასი იზრდება - მოთხოვნა მცირდება).

გარდა ამისა, იმისათვის, რომ ასორტიმენტი მართლაც ოპტიმალური იყოს, უნდა გავითვალისწინოთ შეზღუდვები, რომლებიც დაკავშირებულია საწარმოო შესაძლებლობებთან, საბრუნავი საშუალებების ხელმისაწვდომობასთან და თითოეული პროდუქტის ბაზრის მოთხოვნასთან. არ არის საკმარისი მხოლოდ ეკონომიკურ მაჩვენებლებზე ფოკუსირება, მაგრამ ამავე დროს, გადაწყვეტილებების მიღება არ შეიძლება მხოლოდ მარკეტინგული ინფორმაციის საფუძველზე. მხოლოდ სისტემის ყველა ფაქტორის გათვალისწინებით შესაძლებელი იქნება ინფორმირებული გადაწყვეტილების მიღება. ამრიგად, საწარმოო პროგრამაში ცვლილებების შეტანამდე, აზრი აქვს არა მხოლოდ ყველა გათვლების განხორციელებას (იდეალურად რამდენიმე ვერსიით), არამედ ინოვაციების განხილვას საწარმოში ყველა დაინტერესებულ მხარესთან - გაყიდვების ხელმძღვანელები, მარკეტინგი, მთავარი ინჟინერი, მთავარი ტექნოლოგი და სხვა თანამშრომლები. თქვენ ასევე შეგიძლიათ ჩართოთ კლიენტები დისკუსიაში, მაგალითად, გამოკითხვების გამოყენებით მათი საჭიროებების შესახებ.

დასკვნა

წარმოდგენილი ანალიზი საშუალებას გვაძლევს გამოვიტანოთ შემდეგი დასკვნები:

1. კომპანიის აქტივების მთლიანი თანხა გაიზარდა 2,769,970 ათასი რუბლით. (123.4 1%).

2. აქტივების მთლიანი რაოდენობის ზრდა მოხდა მხოლოდ ვალის მნიშვნელოვანი ზრდის გამო 3,540,328 ათასი რუბლით. (201.28%).

3. კომპანიის საბრუნავი კაპიტალის ოდენობა გაიზარდა 1 603 768 ათასი რუბლით. (79.91%). ეს ზრდა ძირითადად მიეკუთვნება დებიტორულ დავალიანებებს, ძირითადი ზრდა კი 2009 წლის ანგარიშშია. ამავდროულად, რეზერვების მთლიანი რაოდენობა შემცირდა 94,585 ათასი რუბლით. (7.08%).

4. საწარმოთა არააქტიური აქტივების ოდენობა გაიზარდა 1,166,202 ათასი რუბლით. (490, 61%). ეს ზრდა განპირობებულია გრძელვადიანი ფინანსური ინვესტიციების მკვეთრი ზრდით 825,754 ათასი რუბლით, ასევე ძირითადი აქტივების ინვესტიციების გაზრდით 180,583 ათასი რუბლით.

5. განსახილველი პერიოდის განმავლობაში, კაპიტალის ოდენობა მნიშვნელოვნად შემცირდა 770 357 ათასი რუბლით. (158.62%). ეს ვარდნა განპირობებული იყო დაუნახავი ზარალით, უმეტესობა შემცირდა 2009 წელს.

საწარმოს CJSC "ველური ორქიდეის" შემოსავლებისა და ზარალის ანგარიშების საფუძველზე ჩატარებული ანალიზი 2007 წლიდან 2009 წლამდე საანგარიშო პერიოდისათვის გამოიტანა შემდეგი დასკვნები:

1. კომპანიის შემოსავლები შემცირდა 59.84%-ით, ხოლო მთლიანი მოგება 78.18%-ით. ეს თანაფარდობა, არასასურველი საწარმოსთვის, იყო იმის შედეგი, რომ გაყიდული საქონლის ღირებულება შემცირდა უფრო დაბალი მაჩვენებლით.

2. საწარმოს გაყიდვებიდან მიღებული მოგება მნიშვნელოვნად შემცირდა 162.69%-ით. გაყიდვების შემცირება და ადმინისტრაციული ხარჯები ვერ ანაზღაურებს ამ მაჩვენებლის ძლიერ შემცირებას.

3. შემოსავლების მკვეთრი ვარდნისა და ხარჯების ზრდის არასასურველი ზრდის გათვალისწინებით, კომპანიის წმინდა მოგება შემცირდა 1123,95%-ით, სხვა შემოსავლებისა და მისაღები პროცენტების მნიშვნელოვანი ზრდის მიუხედავად.

ვერტიკალური ანალიზის დასკვნები ასეთია:

1. კომპანიის საბრუნავი კაპიტალის წილი არის კომპანიის მთლიანი აქტივების 72% და ყოველწლიურად მცირდება.

2. ძირითადი საშუალებების წილი მცირდება, ახალი აღჭურვილობის შეძენის მიუხედავად.

3. კომპანიის მოკლევადიანი ვალების წილი მნიშვნელოვნად გაიზარდა და კომპანიის აქტივების ღირებულების მესამედის დონეზეა.

4. კომპანიის გრძელვადიანი ვალების წილი იზრდება და 2009 წლის ბოლოს არის 67.06%.

5. კომპანიის საწესდებო კაპიტალს აქვს უარყოფითი მნიშვნელობა და არის

- მისი ვალდებულებების მთლიანი ოდენობის 5,68%, რაც მიუთითებს კომპანიის გაკოტრების რისკის ძალიან მაღალ დონეზე.

ამ მონაცემების გაანალიზებით შეიძლება მივიღოთ შემდეგი დასკვნები:

1. 2009 წელს გაყიდული საქონლის, პროდუქციის, სამუშაოს და მომსახურების ღირებულების წილი 70,41%-ია, რაც 2007 წელზე მეტია (45,52%).

2. გაყიდვების ხარჯების წილი 2009 წელს არის 40.65%, რაც ოდნავ დაბალია 2007 წელთან შედარებით. ამავდროულად, ადმინისტრაციული ხარჯების წილი 0,22% -დან 0,25% -მდე გაიზარდა.

3. აღნიშნულმა ცვლილებებმა განაპირობა ის, რომ გაყიდვებიდან მოგების წილი 7.24% -დან - 11.30% -მდე შემცირდა. ეს უდავოდ მიუთითებს საწარმოს საქმიანობის ეფექტურობის შემცირებაზე.

4. კომპანიის ხარჯების სტრუქტურაში ცვლილებების საბოლოო შედეგი არის შემოსავლებში წმინდა მოგების წილის მნიშვნელოვანი შემცირება. 2009 წელს ეს იყო 49.86% 2007 წლის 1.64% -ის წინააღმდეგ.

CJSC "ველური ორქიდეის" საანგარიშო მონაცემებზე დაყრდნობით გათვლების შედეგების მიხედვით, Z ანგარიშის ღირებულება 2009 წლის 31 დეკემბრისთვის იყო 0.75. ეს იმაზე მეტყველებს, რომ ძალიან დიდია ZAO Wild Orchid– ის მოახლოებული გაკოტრების ალბათობა.

გამოყენებული ლიტერატურის ჩამონათვალი:

1. ეკონომიკური საქმიანობის ანალიზი: სახელმძღვანელო / V.I. სტრაჟევი [და სხვები]. - ქალბატონი: ვიშ. შკ., 2008 წ.

2. ბაქანოვი, მ.ი. ეკონომიკური საქმიანობის ანალიზის თეორია: სახელმძღვანელო / M.I. ბაკანოვი, ახ. შერემეტი. - მ .: ფინანსები და სტატისტიკა, 2002 წ.

3. ბუხალკოვი, ი.მ. შიდაპროგრამული დაგეგმვა: სახელმძღვანელო / I.M. ბუხალკოვი. - მ.: ინფრა-მ, 2000 წ.

4. გოლოვაჩევი, ა.ს. შრომის ორგანიზაცია. / ა.ს. გოლოვაჩევი, ნ.ს. ბერეზინა, ნ. ჩ. ბოკუნი. - მინსკი: გამომცემლობა MIU, 2004 წ.

5. გრუზინოვი, ვ.პ. საწარმოთა ეკონომიკა: სახელმძღვანელო / V.P. ქართველები. - მ .: UNITI, 2006 წ.

6. ერშოვი, ვ.ა. შრომის დაცვის სამართლებრივი რეგულირება. / V.A. ერშოვმა. - მ .: GrossMedia, 2009.

7. კობეცი, ე.ა. საწარმოს დაგეგმვა. / ე.ა. კობეცები. - ტაგანროგი: TRTU, 2006 წ.

8. კოვალევი, ვ.ვ. საწარმოს ეკონომიკური საქმიანობის ანალიზი: სახელმძღვანელო / V.V. კოვალევი, ო. ნ. ვოლკოვა. - მ .: TK Welby, 2002 წ.

9. კოვალევა, ა.მ. ფინანსები. / ᲕᲐᲠ. კოვალევი. - მ .: ფინანსები და სტატისტიკა, 2003 წ.

10. ლიტვაკი, ბ.გ. მენეჯმენტის გადაწყვეტის შემუშავება: სახელმძღვანელო / ბ.გ. ლიტვაკი. - მ .: დელო, 2003 წ.

11. მაკკონელი, C.R. ეკონომიკა: პრინციპები, პრობლემები და პოლიტიკა. / კ.რ. მაკკონელი, ს.ლ. ბრუ. - მ .: INFARMA-M, 1999 წ.

12. ნოვიცკი, N.I. წარმოების ორგანიზაცია საწარმოებში / N.I. ნოვიცკი. - მ .: ფინანსები და სტატისტიკა, 2002 წ.

13. ფაშუტო, ვ.პ. საწარმოში შრომის ორგანიზება, რეგულირება და ანაზღაურება. / ვ.პ. პაშუტო. - მ .: კნორუსი, 2005 წ.

14. რებრინი, იუ.I. Ხარისხის კონტროლი. / იუ.I. რებრინი. - ტაგანროგი: TRTU, 2004 წ

15. სავიცკაია, გ.ვ. ეკონომიკური საქმიანობის ანალიზის თეორია. / გ.ვ. სავიცკაია. - მ .: ახალი ცოდნა, 2007 წ.

16. სავიცკაია, გ.ვ. ეკონომიკური ანალიზი: სახელმძღვანელო / გ.ვ. სავიცკაია. - მ .: ახალი ცოდნა, 2004 წ.

17. სიო, კ.კ. მენეჯმენტის ეკონომიკა. / კ.კ. სიო. - მ .: INFARMA-M, 2000 წ.

18. სკლიარენკო, ვ.კ. საწარმოთა ეკონომიკა: სახელმძღვანელო / V.K. სკლიარენკო, ვ.მ. პრუდნიკოვი. - მ .: INFARMA-M, 2006 წ.

19. ეკონომიკური საქმიანობის ანალიზის თეორია: სახელმძღვანელო / V.V. ოსმოლოვსკი, [და სხვები] - მინსკი: ახალი ცოდნა, 2001 წ.

20. ბელორუსის რესპუბლიკის შრომის კოდექსი დამატებებითა და დამატებებით, 2008 წ.

21. ფედია, ა.კ. მენეჯმენტი. / ა.კ. ფედია. - მინსკი: TetraSystems, 2008 წ.

22. საწარმოს ფინანსები: სახელმძღვანელო / ნ.ვ. კოლჩინი [და სხვები]. - მ .: UNITY-DANA, 2001 წ.

23. ხრიპაჩი, ვ.ია. საწარმოთა ეკონომიკა. / V.Ya. ხრიპაჩი. - მინსკი: Econonexpress, 2004 წ.

24. ჩუევი, ი.ნ. საწარმოთა ეკონომიკა. / ი.ნ. ჩუევი. - მ .: ეკონომიკა, 2004 წ.

25. შერემეტი, ა.დ. საწარმოს ფინანსები. / ახ.წ. შერემეტი. - მ., "ინფრა-მ", 1998 წ.

26. შულიაკი, პ.პ. საწარმოთა ფინანსები: სახელმძღვანელო / P.P. შულიაკი. მე -6 გამოცემა - მ .: დაშკოვი და კ, 2006 წ.

27. ელექტრონული რესურსი - ელექტრონული მონაცემები. - წვდომის რეჟიმი: http://www.pravo.by/.

ცნობისათვის: ფინანსური მდგომარეობის თვისებრივი შეფასების შეფასებები