Prezentare privind leasingul de leasing. Prezentare „operațiuni de leasing”. Caracteristicile operațiunilor de leasing în țările dezvoltate

Leasing (eng. Leasing din eng. A închiria
leasing) - tipul serviciilor financiare,
legat de forma dobândirii
mijloace fixe.
Subiectul leasingului este oricare
lucruri neconsumabile, inclusiv
întreprinderi, clădiri, structuri,
echipamente, vehicule și
alte bunuri mobile și imobile,
pentru care se poate folosi
activitate antreprenorială.

AVANTAJELE ÎNCHIRIERII.

„Corpus delicti” - Întrebări educative. Semne ale laturii subiective. Semne ale laturii obiective. Subiectul infracțiunii. Subiect special al infracțiunii. Agresiune penală. Subiectul și latura subiectivă a infracțiunii. Tipuri de obiecte ale infracțiunii. Subiectul infracțiunii. Corpus delicti. Latura obiectivă. Obiectul infracțiunii.

„Convenția europeană” - Instanțele raionale și regionale. Curtea Supremă de Justiție. Legislația federală privind aplicarea convenției. Instanțele de arbitraj. Convenția de la Viena privind aplicarea tratatelor internaționale. Rezoluțiile Plenului Curții Supreme de Arbitraj privind aplicarea Convenției. Cartea „Aplicarea convenției în instanțele din Rusia”. Aplicarea Convenției Europene a Drepturilor Omului.

„Prevenirea neglijării și a delincvenței juvenile” - Activitate educațională a școlii. Minorii nu au voie. Prevenirea neglijării și a delincvenței juvenile. Agenda întâlnirii. Procedura de sesizare a părinților. Procedura pentru livrarea copiilor. Proiect de decizie. Ianuarie. Decembrie. Reducerea timpului de noapte. Februarie. Octombrie. Noiembrie.

„Drepturile și obligațiile cetățenilor Rusiei” - Retragerea de la cetățenia Federației Ruse. Refuzul încetării cetățeniei. Achiziționarea cetățeniei. Admiterea la cetățenie. Restabilirea cetățeniei. Constituția privind drepturile și îndatoririle cetățenilor din Rusia. Drepturi și libertăți. Drepturi sociale și economice. Principiile cetățeniei în Federația Rusă. Drepturi și libertăți constituționale. Drepturile sunt inseparabile de responsabilități.

„Punerea în aplicare a statului de drept” - Inițială. Executarea este o formă de implementare a obligațiilor legale. Acte de aplicare a normelor legale. Drept-reglementare. Unde este decalajul aici? Procedura legală organizată corect. Principalele întrebări ale subiectului: acțiune unică. Legal. Aplicarea subsidiară a statului de drept. Mecanism de reglementare legală:

„Relații juridice funciare” - Structura raporturilor juridice funciare. Tipuri de norme juridice funciare. Subiecți ai raporturilor juridice funciare - persoane sau entități. Criteriul de clasificare. Mecanismul economic de influență. Norme juridice funciare și relații juridice funciare. Tipuri de raporturi juridice funciare. Temeiuri pentru apariția, schimbarea și încetarea raporturilor juridice funciare.

Academia financiară și economică kazahă

Departament ______________________

Munca cursului

de Money Credit Bank

subiect: Operațiuni de leasing în bănci comerciale

Student Abișev Arman grup FC-24

Zhumageldyevich _________________________

Supervizor________________ Chengelbaeva Makpal Gabdulmavlyutovna

Comision ________________

________________

___________________

Semey 2009

INTRODUCERE 3

1 CONCEPTUL ȘI ESENȚA LOCAȚIEI CA CATEGORIE ECONOMICĂ 5

1.1 Esența economică a leasingului și principalele sale tipuri 5

1.2 Specificitate și trăsături distinctive leasing 7

1.3 Efectuarea operațiunilor de leasing în țările dezvoltate 10

2 EVALUAREA ȘI ANALIZA OPERAȚIUNILOR DE Leasing ÎN REPUBLICA KAZAHSTAN PENTRU 2006-2009 13

2.2 Evaluarea activităților de leasing de către locatar și finanțarea mixtă 14

2.3 Analiza de ultimă oră leasing în Kazahstan 17

3 PRINCIPALELE PROBLEME ȘI MĂSURI DE ÎMBUNĂTĂȚIRE A ARENDĂRII ÎN KAZAKHSTAN 21

3.1 Probleme ale formării și dezvoltării leasingului în Republica Kazahstan 21

3.2 Măsuri pentru dezvoltarea operațiunilor de leasing în Kazahstan 23

CONCLUZIE 26

LISTA LITERATURII UTILIZATE 28

ANEXE 30

INTRODUCERE

V condiții moderne management, consolidarea incertitudinilor în dezvoltarea economiei contribuie la creșterea interesului pentru diferite tipuri de antreprenoriat, inclusiv activități de investiții. Majoritatea țărilor dezvoltate economic, încercând să iasă din criza economică, au intensificat activitate de investițiiși rezolvarea problemelor unei creșteri accentuate a competitivității produselor. În acest sens, utilizarea diferitelor forme de relații economice, în special leasingul, care este o formă de utilizare temporară și deținere a proprietății, devine din ce în ce mai importantă pentru a crea condiții pentru atragerea de capital către sectoarele vitale ale economiei, utilizarea rațională a mijloacelor financiare. , resurse materiale și de muncă, asigurând sprijinul întreprinderilor mici.

Operațiunile de leasing aparțin unei game largi de tipuri de operațiuni ale băncilor comerciale. În ciuda faptului că acestea pot fi realizate nu numai de către bănci, aceștia din urmă sunt cei mai puternici împrumutători de leasing și, prin urmare, au cea mai mare importanță pentru caracteristicile acestor operațiuni. Leasingul este o formă specială de finanțare a investițiilor în perspectivă. Leasingul este o alternativă bună la creditarea bancară și implică utilizarea propriilor dvs. resurse financiare... Leasingul devine cea mai promițătoare formă de leasing, care este utilizată pe scară largă în țările occidentale. În prezent, un număr mare de companii de leasing activează pe piața de leasing, al cărui număr este în continuă creștere. Aceste companii sunt capabile să pună în mișcare capacitatea de producție eliberată și să satisfacă în mod semnificativ nevoile industriei și întreprinderi comercialeîn utilizarea echipamentelor (proprietății). Mai mult, cu o lipsă de resurse financiare, aceste structuri sunt capabile să ajute multe întreprinderi să supraviețuiască prin furnizarea de echipamente tehnologice pentru producția lor, adică să punem bazele pentru depășirea crizei și a redresării economice viitoare, care în condițiile actuale este extrem de importantă și relevantă pentru economia Kazahstanului.

Nevoia urgentă pentru o reînnoire rapidă și radicală a capitalului fix uzat fizic și învechit în toate sectoarele economiei, și în special în complexul agroindustrial din Kazahstan, necesitatea de a accelera ritmul și amploarea dezvoltării întreprinderilor mici și mijlocii. întreprinderile de dimensiuni reduse, precum și suportul său tehnic și tehnologic, sunt cele mai importante condiții prealabile care au cauzat o atenție deosebită și un interes practic pentru fenomenul leasingului.

Operațiunile de leasing, care contribuie la transferul intereselor entităților comerciale din activități intermediare în sfera producției materiale, au devenit mult timp un domeniu tradițional de activitate în străinătate. O piață eficientă a serviciilor de leasing activează utilizarea realizărilor științei și tehnologiei, ceea ce afectează semnificativ stabilizarea producției și competitivitatea entităților de afaceri.

Lucrătorii băncii, finanțatorii consideră adesea leasingul ca o formă de finanțare a investițiilor de capital, investiții în active fixe, precum și ca o nouă formă de credit (împreună cu împrumuturile bancare, comerciale și de consum) care a cunoscut o dezvoltare deosebită în țările industriale în ultimele decenii. , clasificându-l drept servicii bancare de investiții.

Majoritatea economiștilor interni înțeleg leasingul ca leasing sau leasing pe termen lung de mașini, echipamente, vehicule și instalații industriale.

O varietate de tipuri de relații de leasing permite nu numai intensificarea proceselor de investiții la întreprindere, ci și îmbunătățirea indicatorilor financiari și economici ai activităților sale prin accelerarea cifrei de afaceri fond de rulment, reducerea stocurilor excedentare, creșterea vitezei de vânzare a produselor. În condițiile economice moderne, când multe întreprinderi se confruntă cu problema neplăților și a prețurilor ridicate pentru produsele lor, căutarea furnizorilor de materii prime și materiale, entitățile de afaceri nu trebuie doar să supraviețuiască, ci și să își dezvolte afacerea.

Scopul acestui lucru termen de hârtie, astfel, constă într-o examinare teoretică a bazelor operațiunilor de leasing ale băncilor comerciale. Ca detaliere a subiectului, următoarele sarcini vor fi rezolvate: în primul rând, luarea în considerare a operațiunilor de leasing, esența și tipurile acestora și, în al doilea rând, determinarea procedurii de desfășurare a unei operațiuni bancare de leasing și, de asemenea, investigarea locului băncilor în beneficiile economice ale operațiunilor de leasing. Este necesar să se ia în considerare esența conceptului de leasing și operațiuni de leasing, pentru a determina procedura de implementare a acestuia și participanții săi. În același timp, apare inevitabil întrebarea cu privire la rolul băncilor nu numai în efectuarea operațiunilor de leasing, ci și cu privire la impactul acestora asupra creșterii economice în general.

1 CONCEPTUL ȘI ESENȚA LOCAȚIEI CA CATEGORIE ECONOMICĂ

1.1 Esența economică a leasingului și principalele sale tipuri

În sens economic, leasingul este un complex de relații de proprietate care asigură reechiparea tehnică a întreprinderilor și accelerarea progresului științific și tehnologic cu ajutorul investițiilor directe în forme materiale și monetare. Conceptul de „leasing” este interpretat atât în ​​activitățile antreprenoriale străine, cât și în cele interne, destul de larg. Complexitatea relației care se dezvoltă în legătură cu leasingul determină existența mai multor puncte de vedere asupra esenței și originii sale. Leasingul are aspecte financiare, comerciale, juridice și tehnice.

Semnificația economică a leasingului își exprimă definiția ca un complex de relații de proprietate care se dezvoltă în legătură cu transferul proprietății pentru uz temporar. Pe lângă contractul de leasing în sine, acest complex include și alte acorduri, în special un contract de cumpărare și vânzare și un contract de închiriere. Leasingul se caracterizează printr-o combinație complexă a acestor contracte și interpenetrarea relațiilor care rezultă din încheierea lor.

Leasingul este un instrument de finanțare relativ tânăr, dar în comparație cu formele tradiționale are avantaje semnificative. Principalul avantaj al leasingului în comparație cu alte metode de investiții este că un antreprenor poate începe o afacere doar cu o parte din necesar resurse financiare pentru achiziționarea de mijloace fixe. În acest caz, întreprinderii nu i se oferă resurse monetare, controlul asupra utilizării cărora nu este întotdeauna posibil, ci direct cu mijloacele de producție.

Leasingul este, de asemenea, un serviciu suplimentar pentru client. Printre avantajele deosebit de importante ale leasingului se numără o gamă destul de largă de servicii suplimentare pe care firmele de leasing le oferă clienților lor.

Clasificarea tipurilor de leasing a primit o justificare destul de serioasă atât în ​​teoria și practica străină, cât și în cea internă. La distingerea tipurilor de leasing, se trece de la caracteristicile clasificării. (Anexa A)

Aceste semne includ:

1) compoziția participanților la tranzacție

2) tipul de proprietate închiriat

3) gradul de rambursare a acestuia

4) condiții de amortizare

5) sfera serviciului

6) sectorul pieței în care se efectuează tranzacții

7) atitudine față de beneficiile fiscale și de amortizare

8) natura plăților de leasing

În funcție de compoziția participanților la tranzacție, există: leasing direct, în care proprietarul proprietății (furnizor) închiriază în mod independent obiectul (tranzacție bilaterală); leasing indirect, atunci când transferul proprietății are loc printr-un intermediar. În acest caz, poate avea loc o tranzacție trilaterală clasică (furnizor - locator - locatar), sau în tranzacții complexe mari, o tranzacție multilaterală cu un număr de participanți de la 4 la 6-7, inclusiv firme de brokeraj, companii fiduciare, instituții de finanțare și alții.

Tipul proprietății se distinge:

leasing mobil (leasing tehnic și de mașini);

leasing imobiliar .

În funcție de gradul de recuperare a proprietății, există:

leasing cu rambursare integrală, în care, pe durata unui contract, se efectuează plata integrală către locator a costului bunului închiriat;

leasing cu rambursare incompletă, atunci când numai o parte din costul bunului închiriat este plătit pe durata unui contract.

În funcție de condițiile de amortizare, se face distincția între:

leasing cu amortizare integrală și, în consecință, cu plata integrală a costului obiectului închiriat;

leasing cu amortizare incompletă și, prin urmare, cu plata parțială a costului.

Prin volumul de service al proprietății transferate, se disting următoarele:

leasing net, dacă toată întreținerea bunului transferat este efectuată de locatar;

(leasing cu o gamă completă de servicii, dacă întreținerea completă a proprietății este atribuită locatorului;

leasing cu un set parțial de servicii, atunci când numai anumite funcții de întreținere a proprietății sunt atribuite locatorului.

În funcție de sectorul pieței în care se desfășoară operațiuni de leasing, există:

leasing intern, atunci când toți participanții la tranzacție reprezintă o țară;

leasing extern (internațional). Leasingul extern include tranzacțiile la care aparțin cel puțin una dintre părți sau toate părțile simultan tari diferite.

În ceea ce privește beneficiile fiscale și de amortizare, există:

(leasing fictiv, în cazul în care tranzacția este de natură speculativă și este încheiată exclusiv în scopul extragerii celui mai mare profit prin obținerea unor beneficii fiscale și de amortizare nejustificate;

leasing valabil, dacă scopul de mai sus nu este cel principal și decisiv în timpul tranzacției.

1.2 Specificitatea și caracteristicile distinctive ale leasingului

Dezvoltarea operațiunilor de leasing în țările dezvoltate se desfășoară într-un ritm destul de rapid. Ponderea operațiunilor de leasing în volumul total al investițiilor este în continuă creștere. Perioada modernă se caracterizează prin crearea de instituții de leasing internaționale. Astfel, Asociația Companiilor Europene de Leasing acoperă societăți și uniuni din 17 state. În mai multe țări, agențiile guvernamentale folosesc leasingul ca formă specială de sprijin pentru întreprinderile mici. Deci, în Japonia, a fost creat special un sistem de organisme pentru a asigura furnizarea de servicii de leasing întreprinderilor mici.

Leasingul poate fi privit ca o formă specifică de finanțare a investițiilor în active fixe prin intermediul unei companii specializate (de leasing) care achiziționează proprietăți pentru o terță parte și o închiriază pe o perioadă lungă de timp. Astfel, compania de leasing îl creditează de fapt pe chiriaș. Prin urmare, leasingul este uneori numit „împrumut-leasing”.

Spre deosebire de contractul de vânzare cumpărare, în temeiul căruia proprietatea asupra bunurilor este transferată de la vânzător la cumpărător, în leasing proprietatea asupra obiectului închiriat rămâne la locator, iar locatarul o achiziționează numai pentru uz temporar. La expirarea contractului de închiriere, locatarul poate cumpăra obiectul tranzacției la un preț convenit, poate prelungi contractul de închiriere sau poate returna echipamentul proprietarului la expirarea contractului.

De asemenea, leasingul diferă de chirie:

1) Spre deosebire de locatar, locatarul plătește asigurarea proprietății, întreținerea, rambursează proprietarului pierderea în caz de pierdere sau deteriorare a bunurilor;

2) În cazul unui defect al obiectului tranzacției de leasing, locatarul nu se prezintă locatorului, ci furnizorului de echipamente. În acest sens, pe durata tranzacției de leasing, garanția furnizorului pentru întreținerea echipamentelor este furnizată în paralel.

Din punct de vedere economic, leasingul este similar cu un împrumut acordat pentru achiziționarea de echipamente. Atunci când acordă un împrumut pentru active fixe, împrumutatul efectuează plăți la timp pentru a rambursa datoria. În același timp, pentru a asigura rambursarea împrumutului, banca își păstrează proprietatea asupra obiectului împrumutat până la rambursarea integrală a împrumutului. În cazul leasingului, locatarul devine proprietarul bunului închiriat numai după expirarea contractului și plata întregului cost al bunului închiriat. Cu toate acestea, această similitudine este tipică doar pentru leasingul financiar. Pentru un alt tip de leasing - operațional - există o asemănare mai mare cu leasingul clasic al echipamentelor.

În forma sa juridică, o tranzacție de leasing este un fel de închiriere pe termen lung a valorilor investițiilor. O definiție clară a unei operațiuni de leasing are o mare importanță practică, deoarece dacă nu sunt respectate regulile de înregistrare stabilite prin lege, nu poate fi recunoscută ca o tranzacție de leasing, care este plină de o serie de consecințe financiare nefavorabile pentru participanții la operațiunea.

Baza tranzacției de leasing este:

1) obiectul tranzacției. Obiectul unei tranzacții de leasing poate fi orice fel de active materiale, dacă nu sunt distruse în ciclul de producție. Prin natura obiectului închiriat, se distinge închirierea bunurilor mobile și imobile;

2) subiectul leasingului. Subiecții unei tranzacții de leasing sunt părțile direct legate de obiectul tranzacției. Mai mult, ele pot fi împărțite în participanți direcți și indirecți. Participanții direcți la tranzacția de leasing includ:

1) firme de leasing și companii (locatori sau locatori); - întreprinderile producătoare (industriale și agricole), comerțul și transportul și populația (locatari sau chiriași);

2) furnizorii obiectelor tranzacției - companii producătoare (industriale) și comerciale.

Participanții indirecți la tranzacția de leasing sunt băncile comerciale și de investiții care acordă împrumuturi locatorului și acționează ca garanți ai tranzacțiilor, companiilor de asigurări, brokeraj și altor firme intermediare. „Leasing” se referă la toate firmele care desfășoară relații de leasing, indiferent de tipul de leasing (pe termen scurt, pe termen mediu sau pe termen lung). Prin natura activităților lor, acestea sunt împărțite în foarte specializate și universale. Companiile foarte specializate se ocupă de obicei cu un singur tip de mărfuri (autoturisme, containere) sau cu mărfuri dintr-un grup de tipuri standard (echipamente de construcții, echipamente pentru întreprinderi textile). Aceste firme, de regulă, au propria lor flotă de mașini sau stoc de echipamente și le furnizează consumatorului (chiriașului) la prima cerere a clientului. Companiile de leasing efectuează în principal întreținerea singure și se asigură că este menținută în stare normală de funcționare. Companiile de leasing universal închiriază diferite tipuri de utilaje și echipamente. Acestea oferă chiriașului dreptul de a alege furnizorul echipamentului de care are nevoie, de a plasa o comandă și de a accepta obiectul tranzacției. întreținere iar repararea articolului închiriat se efectuează fie de către furnizor, fie de către locatarul însuși. Prin urmare, locatorul îndeplinește de fapt funcția de instituție care organizează finanțarea tranzacției. Firmele de leasing sunt rareori considerate independente, adică fără legătură cu alte companii. Majoritatea acționează ca sucursale sau filiale ale firmelor industriale și comerciale, băncilor și companiilor de asigurări.

Introducerea băncilor pe piața serviciilor de leasing se explică, în primul rând, prin faptul că leasingul este un tip de afacere care necesită capital intensiv, iar băncile sunt principalii deținători de resurse monetare. În al doilea rând, serviciile de leasing, prin natura lor economică, sunt strâns legate de creditarea bancară și servesc ca un fel de alternativă la acestea din urmă. Concurența pe piața financiară împinge băncile să extindă aceste operațiuni. În același timp, băncile controlează și firmele independente de leasing, oferindu-le împrumuturi. Prin împrumutarea companiilor de leasing, aceștia finanțează indirect locatarii sub forma unui împrumut de mărfuri;

3) termenul de leasing (perioada de leasing). Perioada de leasing este termenul contractului de leasing. Deoarece leasingul este o formă specială de leasing pe termen lung, costul ridicat și durata de viață lungă a obiectelor tranzacției determină perioada de timp a perioadei de leasing. La stabilirea termenului contractului de închiriere, locatorul și locatarul iau în considerare următoarele puncte:

1) durata de viață a echipamentului, determinată de datele sale tehnice și economice. Termenul contractului de închiriere nu poate depăși termenul de funcționare posibilă a echipamentului, ținând seama de condițiile de funcționare ale instalației de către locatar. Durata contractului poate fi limitată de lege. De exemplu, în Austria, podeaua este de 40%, iar cea superioară este de 90% din perioada de amortizare;

2) perioada de amortizare a echipamentelor este stabilită de agențiile guvernamentale. Într-un contract de leasing financiar, durata contractului coincide de obicei cu perioada de amortizare;

3) ciclul apariției unui analog mai productiv sau mai ieftin al tranzacției. Este deosebit de important să se țină cont de acest factor în industriile care își actualizează produsele în timp scurt; - dinamica proceselor inflaționiste. Nu este rentabil pentru locator să încheie un contract cu o inflație în creștere rapidă pentru o perioadă lungă de timp cu plăți fixe de leasing, și invers, cu o tendință descendentă a prețurilor, locatorul se străduiește să aibă un termen mai lung al acordului;

4) conjunctura pieței de capital de împrumut și tendințele dezvoltării sale. Deoarece companiile de leasing utilizează pe scară largă împrumuturile bancare, nivelul ratelor dobânzii la împrumuturile pe termen lung, care stau la baza dobânzii de leasing, are un impact direct asupra duratei contractului de leasing;

4) costul leasingului. În proiectul operațiunilor de leasing, cel mai dificil moment este determinarea cuantumului plăților de leasing datorate locatorului. La închiriere și închiriere, valoarea plăților de închiriere este în mare măsură determinată de condițiile pieței pentru bunurile închiriate. La leasing, baza pentru calcularea plăților de leasing se bazează pe calcule metodologice solide, care este asociată cu valoarea obiectului tranzacției și pe termen lung a contractului de leasing. Orice plată de leasing include următoarele elemente principale:

1) amortizare;

2) plata resurselor atrase de locator pentru realizarea tranzacției;
3) marja de leasing, inclusiv venitul locatorului pentru serviciile prestate (1-3%)

1.3 Efectuarea operațiunilor de leasing în țările dezvoltate

Finanțarea tranzacțiilor de leasing tipuri diferite tehnologia și echipamentele au fost întotdeauna utilizate în mod activ în Statele Unite. Leasingul în Statele Unite este un vehicul major de investiții, reprezentând peste 30% din investițiile în echipamente de-a lungul anilor. Operațiunile de leasing au permis aplicarea unor scheme de plată flexibile, realizarea unei metode de contabilitate a proprietăților în afara bilanțului. Aceste circumstanțe au contribuit semnificativ la dezvoltarea rapidă a leasingului în Statele Unite. În plus, a existat sprijin guvernamental pentru leasing. Acesta prevedea furnizarea de avantaje fiscale, de investiții, de amortizare. În 1963, controlorul a permis băncilor să se angajeze în activități de leasing. În 1970, a fost adoptată Legea societăților de holding bancar, care permitea volumul admisibil al tranzacțiilor la nivel național, ceea ce făcea din leasing o zonă atractivă de activitate financiară pentru bănci și societățile holding bancare. Astăzi, multe companii holding bancare operează birouri de leasing și dețin bănci cu birouri de leasing.

În 1972, Consiliul Guvernatorilor Serviciului Rezervei Federale (FRS) a adoptat o rezoluție care permite unei societăți holding bancare să acționeze ca agent de broker sau consultant în legătură cu un contract de leasing plătit integral. În 1974, domeniul de activitate al filialelor s-a extins prin închirierea (în anumite condiții) a imobilelor. Societățile holding bancare au dreptul de a închiria bunuri mobile și imobile; băncile naționale - doar leasingul de bunuri mobile.

În prezent, pentru ca o tranzacție să îndeplinească condițiile unui contract de leasing financiar, aceasta trebuie să aibă următoarele caracteristici:

1) investiția minimă în proprietatea închiriată a locatorului trebuie să fie de cel puțin 20% din valoarea sa;

2) locatarul nu poate avea dreptul (opțiunea) de a răscumpăra echipamentul la un preț mai mic decât valoarea sa de piață stabilită în momentul aplicării acestui drept;

3) locatarul nu poate investi în echipamentul închiriat de acesta, cu excepția așa-numitelor îmbunătățiri separabile;

4) perioada de leasing nu depășește 80% din durata de viață a echipamentului;

5) la sfârșitul termenului de închiriere, echipamentul trebuie să aibă o valoare reziduală estimată de cel puțin 20% din valoarea inițială;

6) locatorul ar trebui să se aștepte să primească un flux de numerar pozitiv, precum și un profit total, în temeiul contractului de închiriere, indiferent de beneficiile fiscale.

Pe piața de leasing, companiile americane sunt cele mai proeminente și mai mari. Tabelul 1 oferă date pentru 12 companii incluse în primele 50 cele mai mari companii de leasing din lume. (ANEXA B)

În Japonia, un contract de leasing financiar este definit ca o tranzacție care îndeplinește următoarele două cerințe de bază:

1) Termenul de leasing este strict fix, iar suma totală a plăților de leasing este determinată într-o sumă aproximativ egală cu costul total al achiziționării echipamentelor închiriate.

2) Este interzisă anularea contractului de închiriere în perioada de valabilitate a acestuia. Dacă în Japonia leasingul financiar este tratat ca o tranzacție de vânzare, atunci locatarul are dreptul la depreciere fiscală. În caz contrar, locatorul va avea un drept similar.

Leasingul financiar este considerat o tranzacție de vânzare a produsului dacă una dintre urmând criterii:

1) la expirarea perioadei de leasing, proprietatea închiriată va fi transferată locatarului pentru remunerație monetară zero sau nominală;

2) echipamentul care este instalat în clădire și, prin urmare, nu poate fi mutat dintr-un loc în altul este închiriat;

3) o instalație, mașini sau echipamente fabricate în scopuri speciale specificate de locatar este închiriată, astfel încât, ca urmare, proprietatea închiriată este dificil de utilizat în alte scopuri;

4) termenul de închiriere este mai scurt de 70% din durata de viață legală a proprietății închiriate (60% dacă această durată de viață este de 10 ani sau mai mult), iar locatarul are dreptul de a cumpăra.

Informații despre rezultatele activităților companiei japoneze de leasing CenturyLeasingSystem Inc. prezentată în tabel.

Tabelul 1 Indicator de activitate al companiei de leasing CenturyLeasingSystemInc., Mln.

Decretul de închiriere cu plată integrală definește proprietarul economic în tranzacțiile care implică bunuri mobile. Definiția leasingului financiar în scopuri fiscale se aplică atunci când:

1) contractul este încheiat pentru o anumită perioadă de timp, timp în care nu poate fi reziliat de una dintre părți, până când ambele părți nu își îndeplinesc obligațiile contractuale (perioada principală de leasing);

2) plățile de leasing plătite de locatar în perioada principală de leasing acoperă costul achiziției sau producției obiectului de către locator, precum și toate costurile incidentale, inclusiv costul finanțării.

De la 1 ianuarie 2009, legislația germană introduce o normă conform căreia, dacă locatarul se dovedește a fi insolvabil, locatorul are un drept de preempțiune asupra altor creditori în calitate de proprietar al activelor închiriate. O serie de companii de leasing germane se numără printre cei mai mari 100 de locatori din lume. (ANEXA C) Tranzacțiile anuale de leasing ale unora dintre ele depășesc 3 miliarde USD.

2 EVALUAREA ȘI ANALIZA OPERAȚIUNILOR DE Leasing ÎN REPUBLICA KAZAHSTAN PENTRU 2006-2009

2.1 Reglementări care reglementează operațiunile de leasing

Bazele reglementării legale a relațiilor de leasing în țară au fost stabilite prin Decretul președintelui Republicii Kazahstan, având forța Legii, din 24 aprilie 1995 nr. 2235 „Cu privire la impozite și alte plăți obligatorii către bugetul". Articolul 43 din prezentul decret definește conceptul de leasing (leasing financiar: „Leasingul de imobilizări supuse amortizării este leasing (leasing financiar) dacă îndeplinește una dintre următoarele condiții:

1) termenul de leasing depășește 80% din durata de viață a mijloacelor fixe;

2) locatarul are dreptul de a cumpăra active fixe la un preț fix sau la un preț stabilit la sfârșitul contractului de închiriere;

3) valoarea reziduală a mijloacelor fixe închiriate la sfârșitul contractului de leasing este mai mică de 20% din valoarea lor la începutul contractului de leasing;

4) valoarea curentă (actualizată) a plăților pentru întreaga perioadă de leasing depășește 90 la sută din valoarea fondurilor închiriate. "

Dezvoltarea în continuare a leasingului a fost facilitată de Decretul președintelui Republicii Kazahstan din 22 decembrie 1995 „Cu privire la măsurile suplimentare de sprijinire a mediului rural și a complexului agroindustrial al țării în 1996-1997” și prin decretul guvernamental „Cu privire la organizarea furnizarea complexului agroindustrial cu produse pentru construcția de mașini pe bază de leasing "din data de 23 decembrie 1995 nr. 1851 și" Cu privire la înființarea unui fond de leasing care să asigure complexului agroindustrial al Republicii Kazahstan cu mașini- produse pentru construcții "din 29 ianuarie 1996, nr. 117. Aceleași decrete guvernamentale au aprobat „Regulamentul privind leasingul în complexul agroindustrial” și „Regulamentul privind fondul de leasing pentru a furniza complexului agroindustrial al Republicii Kazahstan produse de construcție de mașini”.

Ministere Agriculturăși finanțare au fost aprobate la 7 februarie 1996. „Procedura temporară pentru furnizarea complexului agroindustrial cu produse de inginerie mecanică pe bază de leasing (agroleasing)”, care urma să fie în vigoare înainte de adoptarea Legii Republicii Kazahstan „La închiriere”.

În plus, din noiembrie 1995 până în iulie 1996, au fost adoptate succesiv patru decrete ale Guvernului Republicii, care reglementează condițiile și procedura de implementare a împrumutului programului Băncii Asiatice de Dezvoltare (BAD) pentru sectorul agricol în valoare de 100 USD milioane, din care prima tranșă a fost bazată pe leasing.

Prin Rezoluția Comisiei Naționale a Republicii Kazahstan privind contabilitatea din 15 noiembrie 1996 nr. 5, Standardul contabilitate 17 „Contabilitatea leasingului”. Obiectivul prezentului standard este de a determina contabilitatea contractelor de leasing, în special a tipurilor de leasing financiar, leasing curent, leasing irevocabil (irevocabil). În „Capitolul 29„ Arendă (închiriere) de bunuri ”din proiectul părții speciale a Codului civil al Republicii Kazahstan, 8 articole sunt dedicate leasingului (Art. Leasing, riscul pierderii accidentale de bunuri și cheltuieli, obligația locatarului de a plăti remunerația conform contractului de închiriere, transferul obiectului contractului de închiriere către locatar, problemele de răspundere ale vânzătorului.

2.2 Evaluarea activităților de leasing de către locatar și finanțare mixtă

Evaluarea unei operațiuni de leasing - determinarea fezabilității acesteia din perspectiva intereselor locatorului.

Toți proprietarii și chiriașii potențiali trebuie să cunoască rentabilitatea capitalului propriu din tranzacțiile de leasing - contractele de leasing pe termen lung sunt de obicei negociate, astfel încât contrapărțile ar trebui să-și cunoască poziția reciprocă. Analiza proprietarului include:

1) determinarea fluxului de numerar net, care este de obicei prețul de livrare al echipamentului închiriat minus plata în avans conform contractului de închiriere;

2) determinarea fluxurilor de numerar recurente, care constau din chirie minus impozitul pe venit și costurile de întreținere, pe care locatorul este obligat să le suporte;

3) calcularea valorii reziduale a activului după deducerea impozitelor la sfârșitul contractului de leasing;

4) stabilirea dacă randamentul chiriei depășește costul de oportunitate al locatorului, adică dacă VAN-ul tranzacției este pozitiv.

Pentru a ilustra analiza din perspectiva proprietarului, luați în considerare un exemplu cu firma analizată.

1) Proprietar potențial - bogat individual, primirea de venituri curente sub formă de dobânzi și plata impozitului agregat la o rată de T = 40%.

2) Investitorul poate achiziționa obligațiuni de 9% oferind randament post-impozitare în valoare de:

9% x (1 - T) = 9% x 0,6 = 5,4%.

Aceasta este rentabilitatea pe care un investitor o poate obține din investițiile alternative cu un risc similar.

3) Valoarea lichidării activului la sfârșitul celui de-al cincilea an este 1.000 tenge. Deoarece valoarea reziduală din bilanț până la sfârșitul celui de-al cincilea an va fi de 600 tenge, restul de 400 tenge. din această mie sunt impozitați la o rată de 40%. Cu alte cuvinte, la sfârșitul contractului de închiriere, locatorul poate conta pe veniturile din vânzarea activului în valoare de 840 tenge. în termeni post-fiscali.

Algoritmul pentru calcularea VAN a operațiunii de leasing din poziția investitorului este prezentat în Tabelul 4. Se poate vedea că leasingul, considerat ca un proiect de investiții, are un VAN egal cu 26 tenge. Astfel, un investitor care preferă leasingul decât investițiile în obligațiuni de 9% (5,4% în condiții post-impozitare) va câștiga 26 tenge, adică leasingul este mai preferabil ca obiect de investiție.

După cum s-a arătat mai devreme, închirierea este benefică și pentru locatar, astfel încât tranzacția trebuie să aibă loc.

De asemenea, investitorul poate calcula valoarea IRR din date. În acest exemplu, IRR = = 5,5%. Astfel, acordul prevede o declarație post-impozitare de 5,5% pentru un investitor impozabil de 40% și reprezintă o investiție mai bună decât cumpărarea unei obligațiuni de 9%. Atât criteriile NPV, cât și IRR au dat aceleași rezultate pentru evaluarea fezabilității unui contract de leasing.

Rezultatele calculului conform tabelului:

VAN = = 26 nyu ghb k = 5,4% (1)

IRR: VAN = 0 = IRR = 5,5% (2)

Evaluarea leasingului financiar mixt. Se atrage o atenție specială asupra unui nou tip de leasing - leasing cu finanțare mixtă . Odată cu formarea unor companii de leasing specializate în Kazahstan, acest tip de leasing poate deveni deosebit de popular. Conform unui astfel de contract de închiriere, locatorul organizează primirea unui împrumut pentru o parte din suma necesară. Locatorul primește beneficii fiscale asociate deprecierii accelerate. Cu toate acestea, acum proprietarul are o poziție mai riscantă datorită atragerii unui împrumut.

Contractele de leasing cu finanțare mixtă, adesea organizate împreună cu un sindicat de persoane bogate care caută acoperire fiscală și acționează ca proprietar, ar putea deveni (și în Occident) o parte importantă a pieței financiare moderne din Kazahstan. În același timp, răspunsul la întrebare, dacă o astfel de operațiune este o închiriere în sensul complet al cuvântului sau nu, nu are prea mult. Cu toate acestea, nu este dificil să se schimbe schema de analiză dacă locatorul atrage din exterior în totalitate sau parțial suma necesară de 10 mii, organizând un contract de închiriere pe termen lung. În primul rând, trebuie să adăugați o serie de rânduri la tabel pentru a arăta fluxul de numerar. Dobânda de plătit va oferi un alt beneficiu fiscal, în timp ce rambursarea împrumutului reprezintă o ieșire de numerar suplimentară. Costul achiziționării activului va fi redus cu valoarea împrumutului. După ce ați făcut aceste modificări, este posibil să calculați noile valori ale VAN și IRR și să le utilizați pentru a evalua fezabilitatea închirierii ca una dintre opțiunile de investiții.

Ca ilustrare, să presupunem că proprietarul poate obține un împrumut de 5 mii tenge. din cele 10 mii tenge necesare. timp de cinci ani la 9% pe an asupra sumei principale. Tabelul 5 prezintă analiza VAN a proprietarului a leasingurilor mixte. VAN-ul unui astfel de contract de închiriere (conform liniei 3) este de 26 de lei, ca și pentru un contract de închiriere obișnuit. Rețineți, totuși, că locatorul a investit în acest caz doar 3,65 mii de tenge. capital propriu... În consecință, locatorul poate aranja 2,37 contracte de leasing cu finanțare mixtă pentru aceeași sumă de 8,65 mii tenge necesare pentru un contract de leasing regulat și poate primi un VAN total de 2,37 X 26 tenge. = 61,62 tg.

Tabelul 2 Analiza leasingului cu finanțare mixtă (în tenge)

Impactul împrumuturilor asupra rezultatului unui locator se reflectă în TIR-ul unui leasing financiar mixt. Valoarea IRR, conform liniei 3, este de 8,5%, ceea ce este semnificativ mai mare decât declarația post-impozitare de 5,5% a contractelor de leasing convenționale.

Există două puncte suplimentare de remarcat cu privire la contractele de leasing financiar mixte. În primul rând, utilizarea capitalului datoriei nu a afectat VAN-ul locatorului. Motivul este că rata de împrumut pentru locator (5,4% după impozitare) este egală cu rata de actualizare. În al doilea rând, fluxul de numerar al unui leasing financiar mixt are două TIR: 0% și aproximativ 8,5%.

Explicații pentru calcul:

VAN = T= 26tg., Cu k = 5,4%. 4 = o (1 + k) 4

Proprietarul ia un împrumut de 5 mii tenge. în acest moment t = О

și o plătește la t = 5. Dobânda plătită la

sfârșitul fiecărui an sunt egale cu:

0,09 x 5000 tenge. = 450 tg.,

dar sunt supuse unei reduceri fiscale, astfel încât ieșirea de numerar a dobânzilor pe an este: -450 tenge. x (1 - T) = -450 tg. x 0,6 = -270 tg.

2.3 Analiza stării actuale de leasing în Kazahstan

2000-2008 - perioada de formare și creștere a pieței de leasing din Kazahstan, în care se pot distinge încă două etape.

Etapa I (august 2000 - 2003) - etapa „bancară” sau etapa de formare a leasingului antreprenorial privat, comercial după intrarea în vigoare a Legii Republicii Kazahstan „Cu privire la leasingul financiar”, semnată de președintele Republicii Moldova Kazahstan N.A. Nazarbaiev 5 iulie 2000

Datorită introducerii conceptului de „leasing bancar” în legislație, numărul companiilor de leasing create de băncile comerciale de top din țară a crescut rapid. Astfel, din august 2000 până în mai 2003, au fost înființate 9 companii de leasing bancar. Pionierii leasingului bancar au fost: BTA Leasing JSC (31 august 2000), care din martie 2005 a fost transformat în BTA ORIX Leasing, Halyk Leasing CJSC (octombrie 2000) și ATF Leasing JSC (octombrie 2000).

Etapa II (2004 - 2008) - etapa unei revizuiri și îmbunătățiri cuprinzătoare a legislației de leasing, precum și etapa „boom-ului de leasing” din Kazahstan, când numărul companiilor de leasing care operează pe piață și volumul serviciilor de leasing a crescut brusc, respectiv. Această etapă poate fi numită și etapa dezvoltării transportului și a leasingului industrial.

În prezent, există 26 de companii de leasing care activează pe piața de leasing kazahstani cu diverse industrii, concentrare sectorială și specificitatea activităților. Șapte dintre ele sunt situate în Astana, trei în regiuni: în orașele Karaganda, Kokshetau și Petropavlovsk, iar șaisprezece companii de leasing sunt situate în Almaty.

În plus, SA și 5 bănci comerciale (Kazkommerts Bank SA, Bank Turan Alem SA, Alliance Bank SA, Tsesna Bank SA, Caspian Bank SA) au structura unității de leasing și efectuează operațiuni de leasing direct.

Raportarea statistică oficială privind operațiunile de leasing prin intermediul organismelor Agenției Republicii Kazahstan privind statisticile din Kazahstan nu este păstrată în prezent. Prin urmare, printre specialiști există diverse, foarte diferite între ele, evaluări ale capacității pieței de leasing kazahstani. Potrivit doctoratului M. Kairlenov în revista „NationalBusiness”, conform rezultatelor din prima jumătate a anului 2006, volumul pieței de leasing din Kazahstan este estimat la 530-550 milioane de dolari SUA. În același timp, 90% din piață este reprezentată pentru prima dată de 10 companii de leasing de vârf, al căror portofoliu total de leasing s-a ridicat la 270 milioane USD începând cu 1 ianuarie 2006 și a ajuns la 499 milioane USD începând cu 1 iulie, 2006.

Judecând după dinamica actuală, până la sfârșitul anului 2006 ne putem aștepta la atingerea etapei de 750-800 de milioane de dolari, iar până la mijlocul anului viitor putem vorbi despre volumul pieței de leasing care depășește 1 miliard de dolari.

Dinamica dezvoltării leasingului în Kazahstan pentru 2002-2007 arata asa:

Tabelul 3 Dinamica dezvoltării leasingului în Kazahstan în 2002-2007

Astfel, piața serviciilor de leasing din Kazahstan prezintă un dinamism foarte ridicat, dublându-și volumul anual și demonstrând în 2002-2007. creștere de 21,5 ori. În același timp, numărul companiilor de leasing operațional crește de la 6 la 33, adică 5,5 ori și numărul de tranzacții de leasing încheiate de la 291 la 4200, sau de 14,4 ori.

O evaluare ușor diferită a dezvoltării pieței analiză financiarăîn Kazahstan este furnizat de revista Expert Kazahstan. (ANEXA D)

Prin urmare, se poate afirma că în Kazahstan a fost creată o ramură independentă a economiei naționale - industria de leasing, ale cărei indicatori pot fi prezentați în mod adecvat în London Financial Global Leasing Report. După cum știți, de la sfârșitul anilor 70 ai secolului XX. statisticile operațiunilor de leasing, care sunt menținute de London Financial Global Leasing Report, au început să se îmbunătățească. De mulți ani, aici s-au acumulat informații despre piețele naționale de leasing, în principal pe cele mai mari 50 din lume. Pe baza acestor date, se formează și se acumulează informații despre volumele continentale și mondiale ale activității de leasing.

În prezent, toate elementele principale ale pieței moderne de leasing din lanțul „vânzător - locator - locatar” funcționează cu succes în Kazahstan, reprezentate de „vânzători” - reprezentări ale celor mai mari producători de utilaje și echipamente, centrele lor de servicii, distribuitori și dealeri oferind o gamă variată de echipamente și tehnologii, „Locatori” - o rețea de firme și companii de leasing, precum și „locatari” - consumatori destul de solventi de echipamente în condiții de leasing - întreprinderi mari, mijlocii și mici din diverse industrii și sfere ale materialelor producție și servicii. Infrastructura pieței de leasing este, de asemenea, în curs de dezvoltare, constând din numeroase structuri de servicii care oferă reparații, servicii, informații, servicii juridice, de audit, consultanță, asigurări și alte servicii suplimentare pentru principalii participanți pe piața de leasing.

Astfel, dezvoltarea activă a pieței de leasing a fost inițiată de formarea industriei de leasing în 2000, care a fost influențată de următorii factori:

1) Adoptarea Legii Republicii Kazahstan privind închirierea financiară în 2000.

2) Amortizarea activelor fixe în sectoarele economiei, ajungând la 50-70% (în unele industrii, această cifră a ajuns la 80%).

3) Dezvoltarea economică rapidă a țării în ansamblu și inconsecvența bazei industriale cu posibilitățile de deschidere pentru creșterea producției.

În 2004-2008. piața serviciilor de leasing a primit o dezvoltare accelerată, care a fost facilitată de:

1) Companiile care primesc scutiri de TVA atunci când importă o anumită gamă de bunuri în baza contractelor de închiriere financiară.

2) Revizuirea și reducerea condițiilor de amortizare a activelor fixe.

3) Simplificarea procedurilor judiciare și administrative în soluționarea litigiilor în confiscarea bunurilor de către locatori de la locatarii fără scrupule.

Leasingul, în opinia noastră, ar trebui să devină unul dintre instrumentele importante pentru implementarea Strategiei de dezvoltare industrială și inovatoare a Republicii Kazahstan pentru 2003-2015, precum și a Strategiei de intrare a Kazahstanului în cele mai competitive 50 de țări din și, în cele din urmă, un factor în dezvoltarea intensivă a economiei naționale și creșterea competitivității acesteia pe piața mondială în contextul tendințelor de globalizare în creștere și a viitoarei aderări a țării la OMC.

Potrivit Ministerului Finanțelor, reînnoirea activelor fixe ale întreprinderilor va necesita cel puțin 800 de miliarde de euro pentru investiții, ceea ce reprezintă aproape dublul volumului tuturor creditelor emise de bănci în ultimul an.

Rata de uzură a echipamentului până la întreprinderi industriale este de 40-70% și mai mult. Doar 0,8-1,2 active de bază de producție sunt reînnoite anual în republică, în timp ce în țările dezvoltate acești indicatori sunt de 6-8%. O parte semnificativă a investițiilor în active fixe este finanțată din fonduri proprii și împrumutate ale întreprinderilor. În următorii ani, sistemul bancar național este în mod obiectiv incapabil să satisfacă pe deplin nevoia economiei de împrumuturi. Capitalul sistemului bancar, suficient pentru a deservi procesul normal de reproducere, conform practicii mondiale, ar trebui să fie de 6-7% din PIB.

3 PROBLEME PRINCIPALE ȘI MĂSURI DE ÎMBUNĂTĂȚIRE A ARENDĂRII ÎN KAZAKHSTAN

3.1 Probleme ale formării și dezvoltării leasingului în Republica Kazahstan

Cu toate acestea, dezvoltarea rapidă a leasingului, în special a leasingului comercial (întreprinderii private), a fost îngreunată în această perioadă și este încă îngreunată de o serie de probleme încă nerezolvate. (ANEXA G) Printre acestea se numără probleme economice și sectoriale generale, cum ar fi:

1) o creștere exorbitantă și disproporționată a prețurilor la mașini și echipamente și diferența de preț rezultată între produsele de inginerie mecanică și alte industrii;

2) căutarea și atragerea de surse interne și externe de economii, investiții pentru finanțarea leasingului de mașini și echipamente;

3) căutarea și găsirea surselor pentru obținerea și furnizarea de mașini și echipamente pe bază de închiriere (producție internă, import și export);

4) starea disciplinei de plată în economie. Creșterea neplăților și îndatorarea reciprocă a întreprinderilor, nerambursarea împrumuturilor achiziționate pentru anul trecut larg răspândită.

5) absența și slăbiciunea cadrului legislativ și de reglementare pentru dezvoltarea și reglementarea activității de leasing;

6) neconcordanță, neconcordanță și lipsa dezvoltării mecanismului de sprijin al statului și stimularea activității de leasing. Acest lucru a fost evident mai ales în lipsa de coordonare în implementarea politicilor adecvate de impozitare, contabilitate și amortizare.

Cea mai importantă problemă este crearea premiselor economice pentru atragerea reală a investițiilor nestatale mari în economia țării în condiții de leasing.

Dezvoltarea leasingului comercial în țara noastră se confruntă cu problemele acumulării de fonduri semnificative, în special; necesare pentru leasingul de echipamente agricole și de aviație, nave - pentru operațiuni de leasing internațional. Alături de fondurile de stat, principala sursă de investiții pe piața internă ar trebui să fie economiile populației și ale entităților economice. Numai ei pot lucra în mod eficient pentru economie. Dar un sistem bancar fiabil și puternic poate acumula și atrage fonduri către acesta. Sistemul bancar al Kazahstanului are două niveluri, cu excepția Băncii Naționale a Republicii Kazahstan, care include în prezent 37 de bănci de nivelul doi. Majoritatea băncilor comerciale sunt acum mici și slabe.

Dezvoltarea leasingului comercial este, de asemenea, limitată de ratele ridicate predominante ale creditelor bancare și de termenele scurte de creditare. Nivelul acestora, așa cum s-a menționat mai sus, depinde de rata inflației și rata de refinanțare a Băncii Naționale a Republicii Kazahstan. În astfel de condiții și oportunități, băncile din Kazahstan nu manifestă niciun interes special în participarea la finanțarea operațiunilor de leasing, fie sub formă directă, fie indirectă.

Cea mai importantă problemă care predetermină forma organizării leasingului - leasingul intern sau internațional (export și import) - este determinarea și selecția optimă a surselor de primire și furnizare a mașinilor și echipamentelor către locatari (producție internă, import și export).

În prezent, întreprinderile din Kazahstan au, în mare parte, mijloace fixe uzate fizic și învechite, tehnologii care utilizează înapoi resursele. Nevoia de modernizare a potențialului este extrem de mare. Cu toate acestea, practic nu există producția principalelor tipuri de echipamente necesare întreprinderilor cu diferite profiluri din republică. Potrivit experților, în prezent doar 11 la sută din cele 1500 de tipuri de mașini necesare complexului agroindustrial sunt produse în republică.

Îmbătrânirea constantă a parcului de utilaje agricole rămâne o problemă serioasă. Se presupune că va fi rezolvat prin contracte cu firme occidentale, precum și prin livrări pe bază de leasing de la fabricile rusești, unul dintre principalii consumatori din care a fost întotdeauna Kazahstanul. Deosebit de acută este problema aprovizionării republicii cu recoltatoare de cereale și tractoare încărcate cu putere și camioane... În ultimii trei ani, din 1994, au avut loc negocieri lungi și nereușite cu Rusia privind furnizarea de combine și tractoare către republică pe bază de închiriere. Partea kazahstani caută leasing de aprovizionare în condiții interne - 20% plata în avans a tractorului, iar restul de 80% în rate în termen de 4 ani sau vânzarea de echipamente cu rate de 3-5 ani, în timp ce partea rusă necesită plata în avans.

Activitățile de leasing sunt discriminate chiar și în raport cu împrumuturile convenționale de investiții. Faptul este că astăzi, de fapt, a fost stabilită dubla impozitare a activităților de leasing cu taxă pe valoarea adăugată. Prima dată când echipamentul este livrat, a doua oară când este închiriat locatarului. Prezența TVA la operațiunile de leasing, care acoperă nu numai venitul direct al companiilor de leasing, ci și rambursarea împrumuturilor bancare pentru achiziționarea de echipamente de leasing și dobânzile aferente acestora, mărește costul leasingului pentru întreprinderile consumatoare de mai multe ori, comparativ cu împrumut. Normele Legii Republicii Kazahstan "Cu privire la modificări și completări la Decretul președintelui Republicii Kazahstan, având forța Legii" Cu privire la impozite și alte plăți obligatorii la buget "din 31 decembrie 1996, privind scutirea de taxa pe valoarea adăugată a serviciilor de leasing financiar prestate de bănci nu sunt încă valabile și alte instituții financiare autorizate de Banca Națională, precum și pentru acordarea de stimulente fiscale pentru impozitul pe venit, ținând cont de mecanismul aplicat de reevaluare a active și depreciere accelerată. De fapt, astăzi, permisiunea formală pentru companiile de leasing să aplice amortizarea accelerată nu este utilizată din cauza complexității implementării sale practice. Deși recent s-au luat măsuri fără precedent în Kazahstan pentru a stimula activitatea investițională, precum și dezvoltarea întreprinderilor mici și mijlocii, dezvoltarea mecanismelor specifice pentru implementarea lor în realitate este practic târziu.

O problemă gravă identificată în timpul implementării proiectelor de leasing pe scară largă în complexul agroindustrial folosind fonduri bugetare și împrumuturi și împrumuturi externe și care a devenit acum foarte urgentă este căutarea, găsirea și selecția pe baze competitive a firmelor și companii - locatori. Severitatea sa este cauzată de absența unei rețele teritoriale de companii de leasing specializate și de interdicțiile existente asupra băncilor de a participa la leasingul direct.

Odată cu creșterea neplăților și a îndatorării reciproce a întreprinderilor, adică reducerea drastică a disciplinei de plată, o sarcină serioasă și o problemă cu care se confruntă băncile și Fondul de leasing este dezvoltarea și depanarea unui mecanism pentru returnarea fondurilor bugetare și a altor fonduri alocate pentru operațiunile de leasing. Această sarcină este parte din o problemă mai generală - problema creării unui sistem eficient pentru asigurarea îndeplinirii obligațiilor prin furnizarea de garanții, gaj de proprietate și asigurarea riscurilor comerciale în tranzacțiile de leasing.

Mai jos este schema mecanismului de restituire a alocațiilor bugetare alocate pentru operațiunile de leasing propuse de specialiștii Ministerului Agriculturii (Anexa D).

3.2 Măsuri pentru dezvoltarea operațiunilor de leasing în Kazahstan

Perspective dezvoltare ulterioară leasingul în Kazahstan, în opinia noastră, este asociat cu trei domenii principale (ANEXA G):

1) o nevoie acută și urgentă pentru o reînnoire rapidă și radicală a capitalului fix uzat fizic și învechit în aproape toate sectoarele economiei;

2) o creștere a activității de investiții în economie pe măsură ce rata inflației scade și fluxul de investiții directe interne și străine, împrumuturi și împrumuturi în sectoarele și sferele sale prioritare;

3) ritmul și amploarea dezvoltării întreprinderilor mici și mijlocii în economia națională, consolidându-i sprijinul și stimulentele de stat.

În procesul de consolidare și dezvoltare a pieței de leasing kazahstani, au apărut noi tendințe. Acestea sunt după cum urmează:

1) Servirea regiunilor de către principalele companii de leasing, concentrate acum în centrele politice și economice ale țării (Astana, Almaty), a început să fie realizată prin crearea și extinderea sucursalelor lor regionale și a birourilor de reprezentare.

2) Structura se schimbă și sursele de finanțare pentru operațiunile de leasing sunt din ce în ce mai diverse. În urmă cu un an, împrumuturile de la băncile-mamă și instituțiile financiare de stat au ocupat cea mai mare parte a bazei de resurse a companiilor de leasing, dar în mod clar nu au fost suficiente pentru dezvoltarea pe scară largă a leasingului. Liderii pieței extind în mod activ sursele de finanțare prin atragerea de surse externe, inclusiv linii de credit de la organizații financiare internaționale și bănci (IFC, BERD, BAD etc.), împrumuturi de la agenții occidentale de credit de export, companii de leasing, împrumuturi comerciale de la furnizori, fonduri de la bursa locală prin emiterea de obligațiuni ale companiilor de leasing (BTA ORIX Leasing) și securitizarea datoriilor.

3) Alături de companiile de leasing de stat și bănci, au început să apară noi jucători pe piața de leasing, reprezentate de companii de leasing străine; companii de leasing asociate producătorilor și furnizorilor de mașini și echipamente; sucursale și companii de leasing regionale; firme asociate cu grupuri financiare și industriale (FIGURI); precum și bănci comerciale și fonduri care efectuează operațiuni de leasing fără a crea o companie de leasing.

4) Ca urmare a apariției concurenței între companiile de leasing, o varietate de produse și programe de leasing au început să fie oferite pe piață, condițiile pentru leasing de echipamente au fost îmbunătățite și marja companiilor de leasing a scăzut.

Pentru dezvoltarea și stimularea ulterioară, îmbunătățirea contabilității operațiunilor de leasing, se propune luarea următoarelor măsuri:

1) Adoptați noi și faceți modificări și completări la actele legislative și de reglementare existente:

1) În special, să adopte Legea Republicii Kazahstan "Cu privire la aderarea Kazahstanului la Convenția UNIDROIT Ottawa privind leasingul financiar internațional din 28 mai 1988". Aderarea la această convenție va deschide o cale largă pentru stabilirea cooperării internaționale și a schimbului de experiență în domeniul leasingului financiar, va facilita sosirea celor mai mari companii de leasing din țările industriale dezvoltate din Kazahstan cu investiții în leasing și dezvoltarea operațiunilor de leasing internațional, operațiuni internaționale de subînchiriere, respectiv.

2) Introduceți modificări și completări la articolul 3 „Forme și tipuri de leasing” din Legea Republicii Kazahstan „Cu privire la leasingul financiar”, inclusiv conceptele „Leasing direct” sau „Leasing furnizor”, „Leasing financiar direct”, „Leasing cu efect de levier”, „Leasing pe grup (stoc)”.

3) Introducerea modificărilor și completărilor la Codul fiscal al Republicii Kazahstan, care prevede utilizarea metodelor de amortizare accelerată în operațiunile de leasing.

Introducerea acestor tipuri de leasing în Legea Republicii Kazahstan „Cu privire la leasingul financiar” va diversifica și extinde în mod semnificativ gama de servicii de leasing oferite, va crește potențialul și amploarea pieței de leasing din țară, va lega această piață de piața de valori , cu utilizarea ulterioară a resurselor sistemului de pensii acumulate nestatale pe baza dezvoltării și propunerii de noi instrumente financiare, precum și a fondurilor instituțiilor de dezvoltare ale statului (Fondul de investiții, Fondul de inovare, Fondul de dezvoltare, Întreprinderile mici etc.) ), creată pentru implementarea Strategiei de dezvoltare industrială și inovatoare a Republicii Kazahstan pentru 2003-2015.

2) Dezvoltarea de programe pentru dezvoltarea leasingului în Kazahstan (național, sectorial și regional) în scopul reglementării de stat și al sprijinului leasingului.

3) Stabiliți contacte și stabiliți parteneriate cu Federația Europeană a Asociațiilor Companiilor de Leasing „Evroliz”, Asociația Rusă a Firmelor de Leasing „Rosleasing” și cu Confederația „Leasing CSI” pentru schimbul de experiență și implementarea proiectelor comune.

4) Introducerea raportării statistice oficiale privind operațiunile de leasing în Kazahstan prin intermediul organismelor Agenției de Statistică a Republicii Kazahstan.

5) Furnizați informații statistice privind piața națională de leasing către LondonFinancialGlobalLeasingReport pentru publicarea și determinarea ratingului de țară al Kazahstanului printre cele mai mari 50 de piețe de leasing din lume.

Summitul investițional al celor mai mari firme desfășurat în iunie 2003, familiarizarea de către delegația Goskominvest în timpul vizitei în Statele Unite a reprezentanților afacerilor americane, a guvernului și a organizațiilor financiare internaționale cu oportunitățile de investiții din Kazahstan, noua legislație investițională a contribuit la creșterea în lume a imaginii și a atractivității investiționale a Kazahstanului, aceasta poate fi evidențiată cu privire la fluxul proiectat de investiții străine în cadrul contractelor deja încheiate până în 2008. (ANEXA E)

CONCLUZIE

Leasingul devine o pârghie economică flexibilă și promițătoare capabilă să atragă investiții, să contribuie la creșterea producției interne, să atragă capital către sectoarele vitale ale economiei țării, să ofere sprijin real întreprinderilor mici, să asigure venituri fiabile pe termen lung pentru băncile comerciale etc. Kazahstan. Cu toate acestea, în ciuda utilizării pe scară largă a leasingului în țările dezvoltate, în mediul economic din Kazahstan, acest tip de relație este încă foarte rar datorită noutății sale comparative, a lipsei de experiență și a imperfecțiunilor. cadru legislativ... Avantajele leasingului în comparație cu alte metode de investiții sunt că un antreprenor poate începe o afacere doar cu o fracțiune din fondurile necesare pentru achiziționarea de spații și echipamente (proprietate). Întreprinderilor nu li se oferă fonduri monetare, controlul asupra căruia cheltuielile justificate nu este întotdeauna posibil, ci direct cu mijloacele de producție necesare pentru reînnoirea și extinderea aparatului de producție. În același timp, leasingul stimulează acumularea de fonduri de la investitori privați.

Leasingul are un potențial ridicat pentru stabilirea cooperării economice cu țările străine, în legătură cu care leasingul internațional este din ce în ce mai răspândit.

În mod obiectiv, cursul reformelor economice din țară determină direcția de leasing a activității ca una dintre cele mai promițătoare în domeniul afacerilor. Nevoia imensă nesatisfăcută a complexului economic al țării de investiții este cea mai importantă condiție prealabilă pentru dezvoltarea accelerată a activităților de leasing. Consolidarea poziției capitalului bancar, atragerea activă a investițiilor directe interne și străine, a împrumuturilor și a deputaților în sectoarele și sectoarele prioritare ale economiei, dezvoltarea rapidă a întreprinderilor mici și mijlocii dau un puternic impuls dezvoltării pe scară largă a leasingului afaceri în Kazahstan.

Experiența mondială arată că leasingul va contribui activ la consolidarea economiei țării în etapele transformărilor sale fundamentale și structurale. Deci, la mijlocul anilor șaptezeci, economia americană s-a confruntat cu necesitatea unei reînnoiri ample a capitalului fix. Printre motivele sale importante se numără: uzura fizică a unei părți semnificative a mijloacelor de producție; învechirea accelerată cauzată de creșterea prețurilor din cauza crizei energetice din 1973-1974, care a făcut ca utilizarea echipamentelor cu consum intensiv de energie să nu fie rentabilă și să o devalorizeze. Toate acestea au cerut urgent ca echipamentul să fie actualizat într-un timp destul de scurt. Pentru a rezolva această problemă, leasingul a fost util.

În concluzie, trebuie subliniat încă o dată că leasingul nu este un substitut ieftin pentru credit. Există anumite avantaje în finanțarea echipamentelor cu mijloace fixe, dar abilitățile de împrumut și evaluarea fluxurilor financiare sunt la fel de critice ca și în cazul unui împrumut negarantat. Cu alte cuvinte, principalul moment atractiv pentru chiriași (în special pentru întreprinderile mici) dispare, care este de a începe o afacere fără fonduri suficiente, dar cu un proiect extrem de eficient, deoarece băncile necesită și garanții pentru leasing (obiectul unei tranzacții de leasing) poate avea valoare pentru proiect, dar nu are suficientă lichiditate pentru a acoperi costurile băncii).

Astfel, leasingul a devenit un instrument eficient pentru deservirea proiectelor de investiții ale clienților „săi” ai băncii. Dar potențialul de leasing în Kazahstan este foarte mare, iar statul și companiile de leasing au făcut o treabă excelentă.

Țării noastre îi lipsește un anumit program cuprinzător, în cadrul căruia:

1) ar fi gândită și creată o infrastructură mai dezvoltată a pieței serviciilor de leasing, care ar include: instruirea personalului calificat, acoperirea informațiilor despre serviciile furnizate;

2) oferirea băncilor cu o gamă mai largă de beneficii pentru împrumuturile pe termen lung ale tranzacțiilor de leasing (mai mult de 3 ani);

3) dezvoltarea unui sistem de garanții pentru a evita 100% garanții pentru leasing (de exemplu, asigurare).

4) împreună cu măsurile deja luate (absența controlului valutar în contractele internaționale de leasing), pentru a consolida setul de măsuri pentru atragerea investițiilor străine în cadrul leasingului.

Un astfel de program ar putea împinge băncile comerciale, în loc să primească profituri dubioase și riscante pe termen scurt, să se reorienteze către investiții pe termen lung în economia ucraineană pentru a obține profituri sigure.

LISTA LITERATURII UTILIZATE

1) Codul fiscal al Republicii Kazahstan

2) Legea Republicii Kazahstan "privind leasingul financiar".

3) Codul civil al Republicii Kazahstan

4) Legea „Cu privire la bănci și activități bancare în Republica Kazahstan”

5) Adilbek Smagulov. Leasing. Almaty 1996. - 12-22s.

6) V.D. Gazman. Piața de leasing. Moscova 1999. -28-42s., 50-64s.

7) Adilbek Smagulov. Leasing în Kazahstan: experiență, probleme, perspective. Almaty 2008. -52-59s., 135-137s., 191-199s.

8) V.M. Dzhukha. Leasing. Rostov-on-Don 1999.-251-255s.

9) Sagadiev K.A ... Leasingul în Kazahstan: teorie și practică. Almaty 2000. - 101-128 p.

10) Kraseva T. A. Fundamentele leasingului. Rostov pe Don 2003. - 67-73s.

11) Leshchenko MI Bazele leasingului. Moscova 2002 - 54-55s.

12) Komarov V.V. Investiții și leasing. Tomsk 2001 -135-140s.

13) Goremykin V.A. Leasing. Moscova 2003 -201-203s.

14) Yu.Dolgushina. Leasing. Moscova 2002 -108-111 p.

15) N.D., Istomin. Leasing. Economic și Bază legală... Moscova 2005 -25-28

16) Yu. B. Dolgushina. Leasing. Sankt Petersburg 2006-56-63s.

17) Abashina A.M. Închiriere și închiriere. Moscova 1998 -147-150.

18) Abdullina S.N. Leasing: Tutorial... Kazan 1996 -206-208s.

19) Ali-Askari S.A. Leasingul ca mijloc de dezvoltare economică a unei întreprinderi. Novosibirsk 1999 -97-101s.

20) Baimuratov U., Kairlenov M. Leasing: sunt necesari bani // revista "NationalBusiness" -2005-№2-с26-28

21) Kairlenov M. Leasing și industrializarea întregii țări // revista "NationalBusiness" -2006-№7-с-21-22

22) Kairlenov M., Bukharova N. Leasing busolă // revista „National Business” -2007-№3-с24-28

23) Nurzhrn Basil Future în portofoliu // Revista Expert-Kazahstan

24) Raport anual „KazAgroFinance” pentru 2007

25) Activități de leasing în Republica Kazahstan. Finanțarea întreprinderilor. Agenția de Statistică a Republicii Kazahstan 2008

26) Cercetarea pieței de leasing în Asia Centrală-2004 // Proiect pentru dezvoltarea leasingului în Asia Centrală IFC

ANEXA A

Clasificarea tipurilor de leasing

ANEXA B

Cele mai mari companii americane de leasing (la începutul anului 2006), mln USD

ANEXA B

Cele mai mari companii de leasing din Germania

(de la începutul anului 2006), mln USD.

ANEXA D

Volumul pieței de leasing financiar în 2002-2007

ANEXA E

Schema mecanismului de returnare a creditelor bugetare,

alocate pentru operațiuni de leasing

ANEXA E

Rezumatul datelor privind atragerea investițiilor străine în leasingul Republicii Kazahstan pentru 2003-2007 milioane dolari SUA

ANEXA G

Probleme de formare și măsuri pentru dezvoltarea operațiunilor de leasing în Republica Kazahstan

Leasing și inginerie Una dintre forme activitatea economică străină este mișcarea tehnologiei între țări. Mișcarea tehnologiilor ia forma vânzării licențelor în străinătate (dreptul de a produce anumite bunuri și tehnologii pentru producerea lor), a brevetelor (drepturi de autor exclusive pentru a dispune de o invenție în termenul stabilit de lege), a consultării în probleme tehnologice și a inginerilor de formare și personal tehnic. Leasingul și ingineria sunt una dintre formele de creditare sportivă pe piața globală și mișcarea tehnologică.

Leasingul este o formă de creditare a exportului fără a transfera proprietatea asupra bunurilor către locatar. Leasing - închiriere, închiriere proprietate. Leasingul oferă locatorului un profit nu mai mic decât media, locatarul asigură: utilizarea mașinilor și echipamentelor de ultimă generație cu costuri minime de capital, construcția de întreprinderi, clădiri rezidențiale, facilități sociale, implementarea achiziției ulterioare de mașini și echipament. În practica internațională, există două forme de leasing: financiar, operațional. Leasing

Contractele de leasing financiar Contractele de leasing financiar se caracterizează printr-un termen lung de leasing pe parcursul căruia sau cea mai mare parte a echipamentului este depreciată. În cazul unui contract de leasing financiar, locatorul rambursează integral sau parțial costurile proprietății închiriate din chirie și obține, de asemenea, un profit.

Leasing operațional Leasingul operațional este închirierea de bunuri pentru o perioadă mai scurtă decât perioada de funcționare economică a acestuia. Echipamentele de construcție (macarale, excavatoare), transportul și echipamentele pentru computer sunt de obicei închiriate în condiții de leasing operațional. Leasingul diferă în funcție de obiectele tranzacțiilor: bunuri mobile, imobile

Leasingul în leasing Un caz special este leasingul în care vânzătorul proprietății închiriate este și locatarul.

Leasing Leasing separat cu strângere suplimentară de fonduri sau leasing parțial finanțat de locator. Locatorul, cumpărând echipamente, plătește din fondurile sale nu întreaga sumă, ci doar o parte. Restul sumei pe care o împrumută

Forme de decontări în cadrul contractelor La achiziționarea de echipamente într-o tranzacție de leasing, se utilizează principalele forme de decontări cu furnizorii: transfer bancar direct, plata contra unei garanții de plată (bancă), acreditiv,

Leasing general Un contract de închiriere care oferă locatarului dreptul de a completa lista echipamentelor închiriate fără acord suplimentar cu locatorul. Adică, acest acord face posibilă încheierea unui acord general privind furnizarea unei linii de leasing, conform căruia locatarul, dacă este necesar, poate lua proprietăți suplimentare fără a încheia de fiecare dată un nou acord.

Subiectul leasingului Subiectul leasingului este orice lucruri neconsumabile, inclusiv întreprinderi, clădiri, structuri, echipamente, vehicule și alte bunuri mobile și imobile. În conformitate cu articolul 2 partea 2 din Legea leasingului, subiectul leasingului nu poate să fie pământ și alte obiecte naturale., precum și obiecte limitate sau retrase din circulație. O restricție similară este stabilită de Codul civil al Federației Ruse, care, în articolul 666, stabilește că obiectul unui contract de închiriere financiară poate fi orice lucruri neconsumabile, cu excepția terenurilor și a altor obiecte naturale.

Exemplu de contract de leasing Compania de telecomunicații XYZ dezvoltă o rețea de telefonie cu plată. În legătură cu mutarea afacerilor în regiuni, a devenit necesară deschiderea unei sucursale în orașul N. Departamentul IT al companiei a fost însărcinat cu echiparea biroului: crearea unei rețele și a unei infrastructuri de informații, pregătirea stațiilor de lucru ale utilizatorilor. Pentru a asigura activitățile în regiunea specificată XYZ, este necesar un server de baze de date, care este utilizat de sistemul de facturare al operatorului, un sistem de stocare în rețea și un comutator pentru construcție retea locala... În plus, pentru munca angajaților, este necesar să se echipeze 14 stații de lucru staționare și două stații de lucru mobile pentru șeful și directorul comercial al noului birou.

XYZ a ales IBS Platformix ca furnizor de echipamente. O comandă personalizată include următorul hardware: 1 server Dell ™ 1 sistem de stocare Dell ™ 1 comutator Ethernet Dell ™ Gigabit 14 desktopuri Dell ™ 2 laptopuri Dell ™ Costul hardware este de 30.000 USD.

Pentru o companie mică care a investit deja fonduri semnificative de fapt, în dezvoltarea afacerilor din regiune, costurile unice de 30.000 USD reprezintă o dificultate serioasă. Conducerea companiei decide să solicite la bancă un împrumut. Managerul Dell Systems sugerează, de asemenea, luarea în considerare a unui contract de leasing. Calculul ofertei de leasing duce la următoarele rezultate: Costul echipamentului Dell (cu TVA): 30.000 USD Suma plății în avans: 30% (9.000 USD) Termenul leasingului: 12 luni Suma plăților de leasing (inclusiv TVA): 23.940 USD Costul total al echipamentelor Dell: 32.940 USD

Astfel, coeficientul de apreciere a costurilor echipamentelor este de aproximativ 9%. În comparație cu un împrumut, schema de leasing are, de asemenea, o serie de avantaje suplimentare: Economii în impozitul pe venit - 4.200 dolari Plățile de leasing sunt încărcate integral la prețul de cost, ceea ce poate reduce semnificativ valoarea impozitului pe venit. Când cumpărați echipamente cu împrumut sau fonduri proprii numai costurile de amortizare sunt incluse în costul primar. Economii la impozitul pe proprietate - 600 USD Echipamentul achiziționat este înregistrat în bilanțul locatarului. În acest caz, se aplică un factor de depreciere accelerat de 3.

Slide 1

Slide 2

Slide 3

Diapozitivul 4

Diapozitivul 5

Diapozitivul 6

Diapozitivul 7

Diapozitivul 8

Diapozitivul 9

Diapozitivul 10