Cum se calculează raportul de risc financiar. Coeficientul de risc financiar - ce este? Ratele de risc ale stabilității financiare a unei organizații

Raportul riscului financiar- arată raportul bani împrumutațiși capitalizarea totală și caracterizează gradul de eficiență al utilizării de către societate a capitalului propriu. Determină cât de dependente sunt activitățile companiei de fondurile împrumutate.

Se efectuează analiza raportului de risc financiarîn programul FinEkAnalysis în blocul Analiza stabilității pieței ca raport de capitalizare.

Formula raportului riscului financiar

O companie, ale cărei majoritate a pasivelor sunt fonduri împrumutate, este numită dependentă financiar; coeficientul de risc financiar al unei astfel de companii va fi ridicat.

O companie care își finanțează propriile activități cu fonduri proprii este independentă din punct de vedere financiar și rata riscului financiar este scăzut.

Acest raport este important pentru investitorii care iau în considerare aceasta companie ca investitie.

Sunt atrași de companiile cu predominanța capitalului propriu. Cu toate acestea, rata de levier nu ar trebui să fie prea scăzută, deoarece aceasta va reduce ponderea propriilor profituri pe care o vor primi sub formă de dobândă.

Sinonime

rata de capitalizare, rata de levier financiar

A fost utilă pagina?

Aflați mai multe despre raportul de risc financiar

1. Raportul riscului financiar
   Raportul riscului financiar Raportul riscului financiar Raportul riscului financiar - definiție Raportul riscului financiar arată raportul fondurilor împrumutate
2. Raportul de levier financiar
   Sinonime: raportul de capitalizare, raportul de risc financiar, raportul de atracție se calculează în programul FinEkAnalysis în blocul Analiză sustenabilitatea pieței ca coeficient
3. Rata de capitalizare
   Sinonime: raportul de levier financiar, raportul de risc financiar, rata de atracție se calculează în programul FinEkAnalysis în bloc Analiza stabilității pieței ca coeficient
4. Dezvoltarea unei metodologii de evaluare a stabilității financiare a organizațiilor din industria prelucrătoare
   Valoarea coeficientului A Compania acoperă integral obligațiile pe termen scurt cu numerar, nu există risc financiar, există o creștere constantă
5. Relația dintre riscurile financiare și indicatorii poziției financiare a unei companii de asigurări
   Astfel, putem presupune că riscurile de credit sunt invers legate de lichiditate, iar riscurile de piață sunt legate pozitiv de acest indicator 6 Coeficientul potențial financiar pentru analiza factorilor potenţial financiar
6. Analiza costului mediu ponderat al capitalului investit într-un sistem de analiză a lanțului valoric
   Deci, costul surselor de capital depinde de nivelul de risc al companiei; în special, costul capitalului propriu depinde de nivelul de risc operațional și financiar luat în considerare la calcularea coeficientului beta. Costul capitalului împrumutat depinde la nivelul marketingului financiar
7. Levier operațional, financiar și fiscal: interpretare și corelare
   Levierul financiar DFL are o relație directă cu riscul financiar și o relație inversă cu stabilitatea financiară.Între indicii de stabilitate financiară există indicatori care reflectă acoperirea constantelor.
8. Evaluarea pieței și a stabilității financiare a întreprinderii
   Rata efectului de levier financiar sau raportul riscului financiar dintre capitalul datorat și capitalul propriu Kf l ZK SK K2015 78084
9. Impactul IFRS asupra rezultatelor analizei poziției financiare a PJSC Rostelecom
   Rata de concentrare a capitalului datoriei 0,3-0,5 0,556 0,644 0,088 0,522 0,553 0,031 3 Rata de capitalizare a riscului financiar 0,5 1,254 1,808 0,554 1,093 1,237 0,144 0,144
10. Relevanța metodei coeficienților pentru evaluarea stabilității financiare
    Coeficientul prin care se măsoară ponderea fondurilor împrumutate utilizate de companie, împrumuturile, pasivele și împrumuturile în raport cu capitalul propriu este coeficientul de risc financiar de levier și se calculează folosind formula Kfr ZK SK 4 Conform multor
11. Analiza cuprinzătoare a stabilității financiare a companiei: coeficient, expert, factor și indicativ
    Dacă valoarea indicatorului este mai mică de 1, atunci compania nu va putea plăti pe deplin cu investitorii externi, gradul de risc financiar crește.Rata capitalului de lucru Kobesp SOS sau cota capitalului propriu în capitalul de lucru
12. Rata de atractie
    Sinonime: rata de capitalizare, rata de levier financiar, rata riscului financiar este calculată în programul FinEkAnalysis în bloc Analiza stabilității pieței ca raport de capitalizare
13. Factori ai riscurilor specifice companiei atunci când se evaluează prima pentru aceste riscuri pe piețele de capital emergente
    Exemple de astfel de indicatori includ indicatori precum factorii de risc în domeniul stabilității financiare a companiei - pârghie financiară și rata de acoperire a dobânzii a stabilității operaționale a afacerii
14. Analiza deciziilor financiare pe termen lung ale unei corporații pe baza situațiilor consolidate
    Nivelul efectului de levier financiar 1,08 1,05 Riscul de lichiditate Rata curentă 1,18 1,37 Rata de acoperire a dobânzii 12,78
15. Formarea unui criteriu multifactorial de evaluare a atractivității investiționale a unei organizații
    În opinia autorilor, factorii financiari includ și coeficientul de risc sistemic asociat investițiilor în acțiuni ale companiei analizate.
16. Politica de creditare a întreprinderii: trecerea la managementul sistemului
    Tabel 8. Algoritm de calcul al indicatorilor de evaluare a riscului financiar al unui debitor Indicatori de stare financiară Algoritm de calcul Rata lichidității absolute K abs a 1
17. Evaluarea riscului economic pe baza unor indicatori financiari
    Pierderile cauzate de riscul economic pot fi de o natură foarte diferită, pot acționa sub formă de pierderi monetare materiale, pierderi... Această tehnică se bazează numai pe calculele ratelor financiare și evaluarea valorilor acestora și constă din 12 etape 1 Calculul și evaluarea financiară
18. Model de evaluare a riscului de credit al debitorilor corporativi pe baza indicatorilor financiari fundamentali
    Avantajul acestui model este capacitatea de a obține o evaluare cantitativă a riscului de credit al instabilității financiare a companiei.Fiecărui indicator al riscului de credit al companiei îi corespunde valoare specifică coeficient de regresie Indicator general bonitatea
19. Optimizarea structurii bilanţului ca factor de creştere a stabilităţii financiare a organizaţiei
    Inițial, este necesară analizarea structurii surselor organizației și evaluarea gradului de stabilitate financiară și de risc financiar.Pe baza datelor auxiliare s-a realizat o analiză a unor coeficienți în Tabelul 6 Tabelul 6 -
20. Modelul de evaluare a activelor de capital ca instrument de estimare a ratelor de actualizare
    În al doilea rând, o valoare mai mare a pârghiei financiare mărește dispersia profitului net și, în consecință, crește riscurile pe care le suportă investitorul.Ținând cont de levierul financiar, coeficientul beta este de 4 Bi.

Conceptul de analiză financiară

Dezvoltarea economică pe nivel de stat acționează ca un garant al stabilității vieții în societatea sa și al formării condițiilor pentru creșterea tuturor indicatorilor macroeconomici. Să remarcăm că construcția unui sistem economic este strâns legată de un sector de producție puternic, în care se realizează crearea, distribuția, precum și schimbul și consumul reciproc avantajos a diferitelor tipuri de bunuri.

Sectorul real al economiei răspunde nevoilor societății de bunuri și servicii necesare și aduce, de asemenea, majoritatea veniturilor bugetare ale țării. Economia este construită pe o multitudine de relații între entități care intră constant în diverse relații între ele. În același timp, activitatea economică este întotdeauna însoțită de o contra-mișcare a fondurilor, deoarece între agenți au loc decontări reciproce. Fiecare dintre ele urmărește obținerea de profit, venituri sau alte beneficii, exprimate de obicei în unități monetare. Astfel, componenta financiară a vieții statului este parte integrantă a funcționării sale stabile.

Nota 1

Analiza financiară este unul dintre mijloacele de urmărire și studiere a proceselor care au loc într-un sistem la orice nivel al unei organizații. El studiază probleme stabilitate Financiară, și rezultate financiare activități ale formațiunilor structurale, în vederea identificării diverselor abateri, tendințe și tipare.

Întrucât sectorul real stă la baza stabilității economice - studierea și menținerea nivelului adecvat de stabilitate financiară a întreprinderilor este una dintre domenii prioritareîn managementul organizaţiilor. Printre sarcinile analizei financiare se numără următoarele:

• calculul valorilor finale ale activității obiectului;
• analiză starea financiara, controlul asupra sustenabilității și stabilității companiei;
• efectuarea de modificări la managementul întreprinderii pe baza datelor de calcul primite;
• elaborarea de prognoze, precum și planificarea în cadrul dezvoltării financiare a companiei.

Monitorizarea schimbărilor financiare la nivelul unei entități de afaceri vă permite să faceți modificări în timp util activităților acesteia, să creșteți eficiența tuturor departamentelor, să eliminați zonele slabe de lucru și să identificați eșecurile în proces de producție. Stabilitatea financiară și producția sunt strâns legate; ele se influențează reciproc. Nivel ridicat de securitate financiară și rezultate acceptabile activitate economicăîmbunătățiți imaginea companiei, atrageți investitori, contrapărți și clienți noi, mai profitabili.

Esența riscurilor în funcționarea unei întreprinderi

Gestionarea unei entități de afaceri este întotdeauna asociată cu riscuri. Un antreprenor își desfășoară activitățile în condiții de incertitudine, adică întotdeauna există riscul neîndeplinirii planului întocmit, a obiectivelor stabilite sau a obiectivelor. În plus, o întreprindere ca sistem deschis, este influențată de diverși factori. Ele pot fi controlate și necontrolate, referitoare la macromediu, precum și mezo- și micromediu. Să ne uităm la cele mai importante dintre ele:

1. Impactul schimbărilor politice în lume și în interiorul țării. Datorită schimbărilor în cursul politic, profiturile companiei pot scădea. Acest lucru se întâmplă de obicei în țările cu legislație slab dezvoltată și cultură de afaceri scăzută. Riscul politic este un factor de necontrolat.
2. Impactul schimbărilor din țară. De exemplu, o schimbare în sistemul guvernamental, structura economica, actiuni militare, orice modificari in legislatia tarii. Poate apărea o situație în care un contract este reziliat între entități din motive independente de voința acestora, dar numai ca urmare a unei modificări a legii.
3. Un alt factor incontrolabil este un dezastru climatic natural, care poate duce la distrugerea parțială sau completă a întreprinderii sau la întreruperea procesului de producție.
4. Riscurile interne includ riscuri de producție și riscuri tehnice în urma cărora poate apărea o întrerupere a procesului de creare a unui bun, poate apărea o defalcare și suspendarea activităților întreprinderii. Toate acestea conduc la o creștere a costurilor financiare, o scădere a volumelor de vânzări și a veniturilor totale.
5. Riscurile asociate cu munca personalului au, de asemenea, un impact puternic asupra muncii companiei. Nivel scăzut de competență, lipsă de profesionalism, fraudă, spionaj, eronat decizii de management si altul.

Nota 2

Întrucât activitățile economice și financiare sunt strâns legate, apariția oricăruia dintre riscuri duce în cele din urmă la pierderi financiare din partea antreprenorului. Adică orice risc economic asociat cu debutul riscului financiar.

Indicatori de risc financiar

Indicatorul apariției riscului financiar determină în primul rând posibilitatea apariției acestuia și, de asemenea, calculează nivelul pierderilor potențiale.

Există un nivel acceptabil pentru riscul financiar, care arată posibilitatea de a realiza un profit chiar și în cazul unei situații de criză. Există un risc critic în care pierderile depășesc veniturile. Riscul catastrofal apare atunci când reprezintă o amenințare pentru întreaga afacere a antreprenorului.

Pentru a determina riscurile financiare, sunt utilizate diferite metode, de exemplu, ele compară datele statistice ale unei întreprinderi cu entități comerciale dintr-o industrie și principii de funcționare similare. Conducerea companiei poate recurge la serviciile unor experți care vor evalua afacerea și vor identifica posibile locuri în care pot apărea riscuri. De asemenea, pe baza indicatori financiari Lucrările analitice pot fi efectuate în scopul identificării punctelor slabe în activitatea companiei.

Este posibil să urmăriți cu cea mai mare acuratețe tendințele negative în funcționarea unei întreprinderi prin calcularea rapoartelor indicatorilor financiari. Fiecare companie își monitorizează și examinează continuu puterea și performanța financiară generală. Printre acestea se numără:

1. Indicatori de lichiditate (actuali, absoluti, critici).
2. Indicatori de solvabilitate financiară.
3. Indicatori de rentabilitate.
4. Indicatori ai activității comerciale sau a ratei de rotație a proprietății companiei.

Cei mai importanți indicatori sunt lichiditatea, care arată cursul de schimb al diferitelor tipuri de proprietate a companiei pentru bani gheata. De asemenea, este întotdeauna evaluată solvabilitatea întreprinderii, ceea ce determină capacitatea entității comerciale de a-și plăti obligațiile pe termen scurt și lung, fără a încălca data contractului. În cazul în care unul dintre acești indicatori depășește limita inferioară a valorii prag, societatea poate intra în faliment, își poate pierde activele și poate fi chiar lichidată.

Nota 3

Astfel, cercetarea constantă a muncii sistem financiarîntreprinderea vă permite să preveniți riscurile, să reduceți consecințele influenței lor sau chiar să le eliminați.

Creșterea în dinamică a acestui indicator înseamnă o creștere a ponderii fondurilor împrumutate în finanțarea întreprinderii și, în consecință, o pierdere a independenței financiare. Dacă valoarea sa scade la unu, aceasta înseamnă că proprietarii își finanțează integral întreprinderea.

Raportul riscului financiar arată raportul dintre fondurile strânse și capitalul propriu. Acest indicator este calculat folosind formula:

Acest raport oferă cea mai generală evaluare a stabilității financiare. Are o interpretare destul de simplă: arată câte unități de fonduri împrumutate sunt pentru fiecare unitate de fonduri proprii. Creșterea indicatorului în dinamică indică dependența tot mai mare a întreprinderii de investitorii și creditorii externi, adică o scădere a stabilității financiare și invers.

Valoarea optimă a acestui coeficient este mai mare sau egal cu 0,5. Valoare critică - 1.

Rata de agilitate a capitalului propriu. Acest indicator arată ce parte din capitalul de lucru propriu se află în circulație, adică într-o formă care vă permite să manevrezi liber aceste fonduri și care este valorificată. Raportul ar trebui să fie suficient de mare pentru a oferi flexibilitate în utilizare fonduri propriiîntreprinderilor.

Rata de agilitate a capitalului propriu se calculează ca raport dintre capitalul de lucru al întreprinderii și sursele proprii de finanțare:

Valoarea capitalului propriu poate fi obținută direct din partea de pasiv a bilanțului, ca și pentru un indicator absolut comun precum valoarea capital de lucru propriu , atunci calculul lui necesită comentarii. Acest indicator caracterizează acea parte din capitalul propriu al întreprinderii, care este sursa de acoperire a activelor sale curente. Acest indicator poate fi calculat în două moduri:

1) scade costul activelor imobilizate din valoarea capitalului propriu:

Ksob = IP - IA = pag. 380 f. 1 - str. 080 f. 1;

2) scădeți suma capitalului împrumutat din valoarea activelor circulante:

Ksob = (IIA + IIIA) - (IIP + IIIP + IVP + VP) = (linia 260 f. 1 + linia 270 f. 1) - (linia 430 f. 1 + linia 480 f. 1 + linia 620 f. 1) + rândul 630 f. 1).

Astfel, formula de calcul al coeficientului de manevrabilitate ia următoarea formă:

Acest indicator poate varia semnificativ în funcție de structura capitalului și de industria întreprinderii. O situație în care coeficientul de manevrabilitate în dinamică crește ușor este considerată normală. O creștere bruscă a acestui raport nu poate indica activitatea normală a întreprinderii. Acest lucru se datorează faptului că o creștere a acestui indicator este posibilă fie cu o creștere a propriului capital de lucru, fie cu o scădere a propriilor surse de finanțare. În acest sens, o creștere bruscă a acestui indicator va determina automat o scădere a altor indicatori, de exemplu, coeficientul de autonomie financiară, ceea ce va duce la creșterea dependenței întreprinderii de creditori.

Pentru a determina valoarea optimă a coeficientului de agilitate, este necesar să se compare acest indicator pentru o anumită întreprindere cu indicatorul mediu pentru industrie sau concurenți.

Calculul ratelor de capitalizare pentru întreprinderea analizată este prezentat în tabel. 6.

Cu cât este mai mare nivelul primului indicator și cu cât este mai scăzut al doilea și al treilea, cu atât este mai stabil pozitie financiarăîntreprinderilor. În cazul nostru, în perioada de raportare, coeficientul de autonomie financiară a întreprinderii a scăzut cu 7,07 puncte procentuale, iar indicatorul dependenței întreprinderii de investitorii și creditorii externi a crescut cu aceeași valoare. O astfel de dinamică a indicatorilor de autonomie financiară și dependență financiară în acest caz nu este o tendință negativă, deoarece valorile inițiale ale acestor indicatori pentru întreprinderea analizată au fost la un nivel destul de ridicat.

Pentru fiecare grivnă din fondurile proprii ale întreprinderii la începutul perioadei de raportare existau 0,016 grivne de fonduri atrase, la sfârșitul perioadei de raportare - 0,0951 grivne. Acest lucru confirmă încă o dată nivelul destul de ridicat de stabilitate financiară a întreprinderii.

În același timp, această întreprindere se caracterizează printr-un nivel scăzut de manevrabilitate a capitalului propriu. Acest lucru se datorează ponderii mari a fondurilor proprii în structura pasivelor întreprinderii. Un punct pozitiv este creșterea în timp a valorii acestui coeficient.

Este foarte important pentru o întreprindere să găsească raportul optim dintre coeficientul de autonomie financiară și coeficientul de manevrabilitate al capitalului propriu sau, cu alte cuvinte, raportul dintre capitalul propriu și capitalul împrumutat.

Acum să trecem la luarea în considerare a ratelor de acoperire, care, ca și ratele de capitalizare, joacă un rol important în evaluarea stabilității financiare a unei întreprinderi. Cei mai semnificativi coeficienți din acest grup, în opinia noastră, sunt următorii.

Coeficientul structurii de acoperire a investițiilor pe termen lung. Logica de calcul a acestui indicator se bazează pe ipoteza că împrumuturile și împrumuturile pe termen lung sunt utilizate pentru finanțarea achiziției de active fixe și alte investitii de capital:

Raportul arată ce parte din activele fixe și alte active imobilizate este finanțată de investitori externi. O creștere a coeficientului de dinamică indică o dependență crescută a întreprinderii de investitorii externi. În același timp, finanțarea investițiilor de capital prin surse de finanțare pe termen lung este un semn al unei strategii de întreprindere bine dezvoltate. Acest indicator poate fi interpretat în diferite moduri, în funcție, în primul rând, de subiectele de analiză. Pentru bănci și alți investitori, o situație mai fiabilă este atunci când valoarea acestui raport este mai mică. În ceea ce privește întreprinderea, din poziția sa, o valoare mai mare a acestui indicator este un semn de funcționare normală.

La întreprinderea analizată, la începutul perioadei de raportare, toate activele imobilizate erau finanțate din fonduri proprii. Până la sfârșitul anului, situația s-a schimbat oarecum: circa 4,1% (150: 3663,7) din valoarea activelor imobilizate a fost finanțată din fonduri împrumutate.

Coeficienții structurii surselor de finanțare pe termen lung. La determinarea valorii acestor indicatori se iau în considerare doar sursele de fonduri pe termen lung. Acest subgrup include doi indicatori complementari: rata de levier pe termen lung și rata de independență financiară a surselor capitalizate , calculat prin formulele:

Suma acestor indicatori este egală cu unu. Creșterea coeficientului Kdpzs în dinamică este, într-un anumit sens, o tendință negativă, adică din perspectivă pe termen lung, întreprinderea este din ce în ce mai dependentă de investitorii externi. Există opinii diferite cu privire la gradul de împrumut în practica străină. Cea mai comună opinie este că ponderea capitalului propriu în suma totală a surselor de finanțare pe termen lung (Kfnki) ar trebui să fie destul de mare, limita inferioară fiind indicată la 0,6 (60%). La un nivel inferior al acestui indicator, randamentul capitalului propriu nu va atinge valorile optime recunoscute.

În același timp, creditorii sunt mai dispuși să-și investească fondurile într-o întreprindere cu o pondere mare a capitalului propriu.

În cazul nostru, la începutul anului, coeficientul Kdpzs era egal cu zero, întrucât societatea nu avea obligații pe termen lung. Aceasta, pe de o parte, a caracterizat un grad ridicat de stabilitate financiară a întreprinderii și, pe de altă parte, a indicat o gândire insuficientă. strategie financiarăîntreprindere și, ca urmare, a redus nivelul rentabilității capitalului propriu al întreprinderii. La sfârșitul anului, valoarea acestor coeficienți era următoarea: Kdpzs = 0,039, Kfnki = 0,961.

O astfel de dinamică a acestor indicatori în acest caz este o tendință pozitivă, deoarece indică o abordare mai rațională a formării strategiei financiare a întreprinderii.

Un indicator important care caracterizează stabilitatea financiară a unei întreprinderi este tipul surselor de finanțare a capitalului de lucru material.

Material capital de lucruîntreprinderile reprezintă stocuri, a căror valoare este reflectată în a doua secțiune de active a bilanțului. Valoarea cantitativă a acestui indicator se determină prin însumarea datelor pentru următoarele poziții din bilanț: stocuri, animale pentru creștere și îngrășare, lucrări în curs, produse terminate, bunuri. Formula de calcul a costului capitalului de lucru material al unei întreprinderi poate fi prezentată după cum urmează:

3 = pagina 100 f. 1 + linia 110 f. 1 + pagina 120 f. 1 + pagina 130 f. 1 + pagina 140 f. 1.

Pentru a caracteriza sursele de formare a capitalului de lucru (stocuri) se folosesc mai mulți indicatori, care caracterizează tipurile de surse.

6. Raportul de levier financiar sau raportul de risc financiar – raportul dintre datorie și capital propriu.

Kfr = Capital împrumutat/ Capital propriu = (linia 590 +690) / 490.

Acest raport este considerat unul dintre principalii indicatori ai stabilității financiare. Cu cât valoarea acestuia este mai mare, cu atât este mai mare riscul de a investi capital într-o anumită întreprindere; cu cât valoarea acestui coeficient este mai mică, cu atât poziția financiară a întreprinderii este mai stabilă.

KFR arată câte fonduri împrumutate sunt strânse pentru 1 rublă de fonduri proprii.

Kfr (la începutul anului) = 575 / 1118 = 0,514

Kfr (la sfârșitul anului) = (25 + 696) / 1374 = 0,525

La începutul anului, pentru fiecare 1 rublă de fonduri proprii investite în activele întreprinderii, se împrumută 0,51 ruble (la începutul anului și 0,52 la sfârșitul anului).

Valoarea coeficientului de risc financiar depinde de:

Ponderea capitalului împrumutat în totalul activelor;

Cote de capital fix în totalul activelor;

Raportul dintre capitalul de lucru și capitalul fix;

Acțiuni din capitalul propriu și de lucru în formarea activelor circulante;

Acțiuni din capitalul propriu în capitalul propriu de lucru.

La întreprinderea analizată s-au produs modificări în structura capitalului. Ponderea capitalului propriu tinde să scadă. În perioada de raportare, acesta a scăzut cu 0,4 puncte procentuale, întrucât ritmul de creștere a capitalului propriu este mai mic decât ritmul de creștere a capitalului împrumutat. Rata riscului financiar a crescut cu 1,04 puncte procentuale. Aceasta indică faptul că dependența financiară a întreprinderii de investitorii externi a crescut ușor.

Tabelul 4

Calculul indicatorilor de stabilitate financiară

Evaluarea schimbărilor care au avut loc în structura capitalului poate fi diferită de poziția investitorilor și a întreprinderii. Pentru bănci și alți creditori, situația este mai fiabilă dacă cota de capital a clientului este mare. Acest lucru exclude risc financiar. Întreprinderile sunt interesate să atragă fonduri împrumutate din două motive:

1) dobânda pentru serviciul capitalului împrumutat este considerată o cheltuială și nu este inclusă în profitul impozabil;

2) costurile cu dobânzile sunt de obicei mai mici decât profitul primit din utilizarea fondurilor împrumutate în cifra de afaceri a întreprinderii, drept urmare randamentul capitalului propriu crește.

Într-o economie de piață, o cotă mare și în creștere a capitalului propriu nu înseamnă deloc o îmbunătățire a poziției întreprinderii sau capacitatea de a răspunde rapid la schimbările climatului de afaceri. Dimpotrivă, utilizarea fondurilor împrumutate indică flexibilitatea întreprinderii, capacitatea acesteia de a găsi împrumuturi și de a le rambursa, adică credibilitatea sa în lumea afacerilor.

Practic, nu există standarde pentru raportul dintre fondurile împrumutate și fondurile de capital, deoarece diferitele industrii au o rotație de capital diferită.

Fiecare întreprindere poate determina singură raportul standard de risc financiar:

1. Să determinăm raportul capitalului împrumutat:

A) aflați ponderea capitalului fix în activul bilanțului și înmulțiți-o cu 0,25 (798 / 2095 x 0,25 = 0,0952);

B) aflați ponderea capitalului de lucru în moneda bilanţului și înmulţiţi-o cu 0,5 (1297 / 2095 x 0,5 = 0,3095);

C) se adună aceste rezultate și se obține valoarea standard a capitalului împrumutat al ZK (0,0952 + 0,3095 = 0,4047 = 0,4);

2. Să determinăm valoarea standard a coeficientului de risc financiar:

A) aflați valoarea standard a capitalului propriu al societății de asigurări (1 – 0,4 = 0,6);

B) aflați valoarea standard a coeficientului de risc financiar: KFR = ZK / SC = 0,4 / 0,6 = 0,67.

Dacă valoarea normativă a CFR este mai mică decât valoarea sa reală, atunci gradul de risc financiar este ridicat. În cazul nostru, valoarea normativă a KFR = 0,67, iar valoarea reală = 0,52 - aceasta indică stabilitatea întreprinderii.

Excesul sau lipsa surselor planificate de fonduri pentru formarea rezervelor este unul dintre criteriile de evaluare a stabilității financiare a unei întreprinderi, în funcție de care se disting 4 tipuri de stabilitate financiară:

1. Stabilitate financiară absolută (stocurile sunt mai mici decât valoarea capitalului de lucru propriu):

Z (rezerve)< СОС (собственные оборотные средства)

Acest raport arată că toate stocurile sunt acoperite integral de fondul de rulment, adică. întreprinderea nu depinde de surse externe; această situație este extrem de rară.

2. Stabilitate financiară normală, în care rezervele sunt mai mari decât capitalul de rulment propriu, dar mai mici decât sursele planificate de acoperire a acestora:

SOS (fondul propriu de lucru)< З (запасы) < ИФЗ (источники финансовых запасов).

IFZ = SOS + linia 610 (împrumuturi și împrumuturi pe termen scurt) + conturi de plătit către furnizori și antreprenori și alți creditori.

Raportul de mai sus corespunde situației în care o întreprindere care funcționează cu succes folosește diverse surse de stocuri pentru a cumpăra stocuri.

Raportul de stabilitate financiară arată cât de stabilă este poziția companiei și dacă se confruntă cu riscuri în viitorul apropiat. dificultăți financiare. Raportul de stabilitate financiară poate fi utilizat pentru a evalua câte surse de finanțare durabile și pe termen lung are compania pentru activitățile sale de afaceri.

Ce arată raportul de stabilitate financiară?

Raportul de stabilitate financiară demonstrează cât de mult sunt finanțate activele companiei din surse fiabile și pe termen lung. Adică, arată ponderea surselor de finanțare a activităților sale de afaceri pe care compania le poate atrage în mod voluntar.

Analizând coeficientul de stabilitate financiară, a cărui formulă va fi dată mai jos, putem spune că, cu cât valoarea acestuia este mai aproape de 1, cu atât este mai stabilă poziția companiei, întrucât ponderea surselor de finanțare pe termen lung este mult mai mare decât cea scurtă. cele de termen. O valoare ideală de 1 indică faptul că compania nu atrage surse de finanțare pe termen scurt, ceea ce, totuși, nu este întotdeauna corect din punct de vedere economic.

Coeficientul de stabilitate financiară - formula bilanţului (date din Formularul 1):

Kfinu = (p. 1300 + p. 1400) / p. 1700.

Dacă descifrați indicatorii de rând, formula va arăta astfel:

Kfinu = (Ksob + Obds) / Total,

unde: Kfinu - coeficient de stabilitate financiară;

Ksob - capitaluri proprii, inclusiv rezervele disponibile;

Obds - împrumuturi și credite (pasive) pe termen lung, a căror durată este mai mare de 1 an;

Total - total pentru pasive (în caz contrar - moneda bilanţului).

Deoarece valoarea liniei 1700 a bilanțului este suma valorilor totale ale liniilor 1300, 1400 și 1500, iar linia 1500 este pasive pe termen scurt, putem spune că un coeficient apropiat de 1 arată cât de puțin este compania. a atras împrumuturi pe termen scurt. O pondere redusă a împrumuturilor pe termen scurt este tocmai ceea ce se numește stabilitate financiară.

Valoarea standard a coeficientului de stabilitate financiară

Valoare acceptabilă pentru o activitate economică stabilă coeficient de stabilitate financiară- variind de la 0,8 la 0,9. Asta e sens normativ.

O valoare a coeficientului care depășește 0,9 indică independența financiară a companiei. În plus, acest lucru sugerează, de asemenea, că întreprinderea analizată va rămâne solvabilă pe termen lung.

Ratele de risc ale stabilității financiare a unei organizații

Notă! Dacă raportul este mai mare de 0,95, aceasta poate indica faptul că compania nu folosește toate oportunitățile disponibile pentru extinderea afacerii care pot fi furnizate prin surse „rapide” de finanțare. Foarte des, politica de creditare a unei astfel de companii (pentru a nu atrage credite pe termen scurt) indică un management ineficient.

Dacă raportul de putere financiară scade sub 0,75, acest lucru ar trebui să servească drept un semnal foarte alarmant pentru companie. Această situație poate indica un risc de insolvență cronică a companiei, precum și de a deveni dependentă financiar de creditori.

Care sunt ratele de stabilitate financiară a unei întreprinderi?

Pentru a evalua dependența de fiecare componentă a activelor și proprietății companiei în ansamblu, se folosesc diferiți indicatori de stabilitate financiară. În funcție de formule și componentă analitică, se disting coeficienți simpli și complexi.

1. Cele mai simple rate de stabilitate financiară sunt cele care determină gradul de autonomie al firmei. Acestea nu iau în considerare structura activelor și pasivelor. Însăși esența sensului autonomiei (independenței financiare) este reflectată de coeficientul Kfn, care arată concentrarea capitalului propriu.

Se calculează folosind formula:

Kfn = pagina 1300 / pagina 1600.

Valoarea sa normativă este în intervalul 0,5-0,7.

2. O altă grupă (ținând cont de structura capitalului și tipul împrumuturilor) include un coeficient care determină dependența financiară a companiei. Se calculează folosind formula:

Kfinz = (Obds + Obx - Duch + Dbud + Rpr) / Pbsh,

unde: Obds - împrumuturi și credite (pasive) pe termen lung;

Obks - împrumuturi și pasive pe termen scurt;

Duch - datorii către participanți;

Dbud - venit așteptat în viitor;

Rpr - rezerve pentru cheltuieli preconizate;

Total - total pentru pasive.

Formula de echilibru va arăta astfel (sunt date numere de linii din Formularul 1):

Kfinz = (p. 1400 + p. 1500 - p. 1450 - p. 1530 - p. 1540) / p. 1700.

Valoarea standard pentru acest coeficient va fi 0,5, iar valoarea recomandată va fi 0,8.

3. Raportul dintre fondurile împrumutate și fondurile proprii (Ксзс) va oferi cea mai realistă evaluare a sustenabilității companiei în financiar. El va indica câte ruble s-au împrumutat de la creditori la 1 rublă. fonduri proprii.

Formula sa de echilibru arată astfel:

Kszs = (p. 1400 + p. 1500) / p. 1300.

Valoarea standard pentru acest coeficient va fi un număr mai mic de 0,7. Creșterea dinamică a indicatorului va indica faptul că dependența companiei de creditori este în creștere.

4. Coeficientul de manevrabilitate al activelor sale (Kman) va indica cât din fondurile proprii se află în circulație. Valoarea sa standard este în intervalul 0,2-0,5. Se calculează folosind următoarea formulă:

Kman = (Ksob - Vna) / Ksob,

unde: Ksob - capitalul propriu, inclusiv rezervele disponibile;

Vna este valoarea totală a activelor imobilizate.

Sau dupa sold:

Kman = (p. 1300 - p. 1100) / p. 1300.

5. Raportul dintre activele curente și imobilizate (Ksova) indică numărul de ruble ale activelor imobilizate pe 1 rublă. negociabil

Xova = pag. 1200 / pag. 1100.

Nu a fost stabilită o valoare standard pentru acest indicator.

6. Rata de acoperire a capitalului de lucru (Kpokr) cu sursele sale de finanțare. Valoarea sa standard trebuie să fie mai mare de 0,1. Formula este următoarea:

Kpokr = (Ksob - Vna) / Ambele,

unde: ambele sunt active circulante.

Sau dupa sold:

Kpokr = (p. 1300 - p. 1100) / p. 1200.

7. Coeficientul de furnizare a rezervelor cu fonduri proprii (Kobzs) are o valoare standard, care ar trebui să fie în intervalul 0,6-0,8. Determinat prin formula:

Kobzs = (Ksob + Obds - Vna) / Stocuri.

Sau dupa sold:

Kobzs = (p. 1300 + p. 1400 - p. 1100) / p. 1210.

Rezultate

Esența coeficientului de stabilitate financiară este că, cu ajutorul lui, o companie își poate determina dependența de creditori și poate afla despre solvabilitatea acesteia. Acest indicator trebuie calculat în mod regulat. În acest scop, datele sunt preluate din bilanţ.

Cunoașterea stării actuale a puterii financiare a unei companii o va ajuta să creeze un plan financiar și de afaceri pentru anul următor. În plus, compania își va putea structura mai bine politica de creditare în conformitate cu obiectivele sale și cu situația financiară actuală.