პრეზენტაცია ლიზინგის შესახებ. პრეზენტაცია "ლიზინგის ოპერაციები". სალიზინგო ოპერაციების თავისებურებები განვითარებულ ქვეყნებში

ლიზინგი (ინგლ. Leasing from eng. იჯარით
იჯარა) - ფინანსური მომსახურების სახეობა,
შეძენის ფორმასთან დაკავშირებული
ფიქსირებული აქტივები.
ლიზინგის საგანია ნებისმიერი
არამოხმარებადი ნივთები, მათ შორის
საწარმოები, შენობები, ნაგებობები,
აღჭურვილობა, მანქანები და
სხვა მოძრავი და უძრავი ქონება,
რომლის გამოყენებაც შესაძლებელია
სამეწარმეო საქმიანობა.

ლიზინგის უპირატესობები.

„კორპუს დელიქტი“ - საგანმანათლებლო კითხვები. სუბიექტური მხარის ნიშნები. ობიექტური მხარის ნიშნები. დანაშაულის საგანი. დანაშაულის განსაკუთრებული საგანი. კრიმინალური თავდასხმა. დანაშაულის სუბიექტური და სუბიექტური მხარე. დანაშაულის ობიექტების სახეები. დანაშაულის საგანი. Corpus delicti. ობიექტური მხარე. დანაშაულის ობიექტი.

„ევროპული კონვენცია“ - რაიონული და რეგიონული სასამართლოები. Უზენაესი სასამართლო. ფედერალური კანონმდებლობა კონვენციის გამოყენების შესახებ. საარბიტრაჟო სასამართლოები. ვენის კონვენცია საერთაშორისო ხელშეკრულებების გამოყენების შესახებ. უზენაესი საარბიტრაჟო სასამართლოს პლენუმის დადგენილებები კონვენციის გამოყენების შესახებ. წიგნი "კონვენციის გამოყენება რუსეთის სასამართლოებში". ადამიანის უფლებათა ევროპული კონვენციის გამოყენება.

„უყურადღებობისა და არასრულწლოვანთა დანაშაულის პრევენცია“ - სკოლის სასწავლო სამუშაო. არასრულწლოვნები არ დაიშვებიან. უყურადღებობისა და არასრულწლოვანთა დანაშაულის პრევენცია. Შეხვედრის განრიგი. მშობლების ინფორმირების პროცედურა. ბავშვების მშობიარობის პროცედურა. გადაწყვეტილების პროექტი. იანვარი. დეკემბერი. ღამის დროის შემცირება. Თებერვალი. Ოქტომბერი. ნოემბერი.

"რუსეთის მოქალაქეების უფლებები და მოვალეობები" - რუსეთის ფედერაციის მოქალაქეობიდან გასვლა. უარი მოქალაქეობის შეწყვეტაზე. მოქალაქეობის მიღება. მოქალაქეობაზე მიღება. მოქალაქეობის აღდგენა. კონსტიტუცია რუსეთის მოქალაქეთა უფლებებისა და მოვალეობების შესახებ. უფლებები და თავისუფლებები. სოციალური და ეკონომიკური უფლებები. რუსეთის ფედერაციის მოქალაქეობის პრინციპები. კონსტიტუციური უფლებები და თავისუფლებები. უფლებები განუყოფელია პასუხისმგებლობებისგან.

„კანონის უზენაესობის იმპლემენტაცია“ – საწყისი. აღსრულება არის სამართლებრივი ვალდებულებების შესრულების ფორმა. სამართლებრივი ნორმების გამოყენების აქტები. მარჯვენა-მარეგულირებელი. სად არის აქ უფსკრული? სწორად ორგანიზებული სამართლებრივი პროცედურა. თემის ძირითადი კითხვები: ერთჯერადი მოქმედება. იურიდიული. კანონის უზენაესობის სუბსიდიარული გამოყენება. სამართლებრივი რეგულირების მექანიზმი:

„მიწის სამართლებრივი ურთიერთობები“ - მიწის სამართლებრივი ურთიერთობების სტრუქტურა. მიწის სამართლებრივი ნორმების სახეები. მიწის სამართლებრივ ურთიერთობათა სუბიექტები – პირები ან სუბიექტები. კლასიფიკაციის კრიტერიუმი. გავლენის ეკონომიკური მექანიზმი. მიწის სამართლებრივი ნორმები და მიწის სამართლებრივი ურთიერთობები. მიწის სამართლებრივი ურთიერთობის სახეები. მიწის სამართლებრივი ურთიერთობის წარმოშობის, ცვლილებისა და შეწყვეტის საფუძველი.

ყაზახეთის საფინანსო და ეკონომიკური აკადემია

დეპარტამენტი ______________________

კურსის მუშაობა

Money Credit Bank-ის მიერ

თემა: სალიზინგო ოპერაციები კომერციულ ბანკებში

Სტუდენტიაბიშევი არმან ჯგუფი FC-24

ჟუმაგელდიევიჩი _________________________

ხელმძღვანელი _________________ჩენგელბაევა მაკპალ გაბდულმავლიუტოვნა

კომისია ________________

________________

___________________

სემი 2009 წელი

შესავალი 3

1 ლიზინგის, როგორც ეკონომიკური კატეგორიის 5 კონცეფცია და არსი

1.1 ლიზინგის ეკონომიკური არსი და მისი ძირითადი ტიპები 5

1.2 სპეციფიკა და გამორჩეული მახასიათებლებილიზინგი 7

1.3 განვითარებულ ქვეყნებში სალიზინგო ოპერაციების განხორციელება 10

2 2006-2009 წლების სალიზინგო ოპერაციების შეფასება და ანალიზი ყაზახეთის რესპუბლიკაში 13

2.2 მოიჯარის მიერ სალიზინგო საქმიანობის შეფასება და შერეული დაფინანსება 14

2.3 ანალიზი ხელოვნების დონელიზინგი ყაზახეთში 17

3 ძირითადი პრობლემა და ღონისძიებები ლიზინგის გასაუმჯობესებლად ყაზახეთში 21

3.1 ლიზინგის ფორმირებისა და განვითარების პრობლემები ყაზახეთის რესპუბლიკაში 21

3.2 ყაზახეთში სალიზინგო ოპერაციების განვითარების ღონისძიებები 23

დასკვნა 26

გამოყენებული ლიტერატურის სია 28

დანართები 30

შესავალი

ვ თანამედროვე პირობებიეკონომიკური განვითარება, ეკონომიკის განვითარებაში გაურკვევლობის გაძლიერება ხელს უწყობს ინტერესის ზრდას სხვადასხვა ტიპის მეწარმეობის, მათ შორის საინვესტიციო საქმიანობის მიმართ. ეკონომიკურად განვითარებული ქვეყნების უმეტესობამ, რომლებიც ცდილობდნენ ეკონომიკური კრიზისიდან გამოსვლას, გააქტიურდნენ საინვესტიციო საქმიანობადა პროდუქციის კონკურენტუნარიანობის მკვეთრი ზრდის პრობლემების გადაჭრა. ამ მხრივ, ეკონომიკური ურთიერთობების სხვადასხვა ფორმების გამოყენება, კერძოდ, ლიზინგი, რომელიც წარმოადგენს საკუთრების დროებით სარგებლობისა და საკუთრების ფორმას, სულ უფრო მნიშვნელოვანი ხდება ეკონომიკის სასიცოცხლო სექტორებში კაპიტალის მოზიდვის, ფინანსური რაციონალური გამოყენების პირობების შესაქმნელად. მატერიალური და შრომითი რესურსები, მცირე ბიზნესის ხელშეწყობის უზრუნველყოფა.

სალიზინგო ოპერაციები ეკუთვნის კომერციული ბანკების ოპერაციების სახეების ფართო სპექტრს. იმისდა მიუხედავად, რომ მათი განხორციელება შესაძლებელია არა მხოლოდ ბანკების მიერ, ეს უკანასკნელნი არიან ლიზინგის ყველაზე ძლიერი კრედიტორები და, შესაბამისად, უდიდესი მნიშვნელობა აქვთ ამ ოპერაციების მახასიათებლებისთვის. ლიზინგი არის პერსპექტიული საინვესტიციო დაფინანსების განსაკუთრებული ფორმა. ლიზინგი კარგი ალტერნატივაა საბანკო დაკრედიტებისთვის და გულისხმობს საკუთარის გამოყენებას ფინანსური რესურსები... ლიზინგი იჯარის ყველაზე პერსპექტიული ფორმა ხდება, რომელიც ფართოდ გამოიყენება დასავლეთის ქვეყნებში. ამჟამად სალიზინგო ბაზარზე ოპერირებს დიდი რაოდენობით სალიზინგო კომპანია, რომელთა რაოდენობა მუდმივად იზრდება. ამ კომპანიებს შეუძლიათ ამოქმედონ გამოთავისუფლებული საწარმოო სიმძლავრე და მნიშვნელოვნად დააკმაყოფილონ სამრეწველო და კომერციული საწარმოებიაღჭურვილობის (ქონების) გამოყენებაში. უფრო მეტიც, ფინანსური რესურსების დეფიციტის პირობებში, ამ სტრუქტურებს შეუძლიათ მრავალი საწარმოს გადარჩენაში დახმარება, მათი წარმოებისთვის ტექნოლოგიური აღჭურვილობის მიწოდებით, ე.ი. საფუძველი ჩაეყაროს კრიზისის დაძლევას და სამომავლო ეკონომიკის აღდგენას, რაც დღევანდელ პირობებში უაღრესად მნიშვნელოვანია და აქტუალურია ყაზახეთის ეკონომიკისთვის.

ეკონომიკის ყველა სექტორში და განსაკუთრებით ყაზახეთის აგროინდუსტრიულ კომპლექსში ფიზიკურად გაცვეთილი და მოძველებული ძირითადი კაპიტალის სწრაფი და რადიკალური განახლების გადაუდებელი აუცილებლობა, მცირე და საშუალო განვითარების ტემპისა და მასშტაბის დაჩქარების აუცილებლობა. ზომის ბიზნესი და მისი ტექნიკური და ტექნოლოგიური მხარდაჭერა არის ყველაზე მნიშვნელოვანი წინაპირობა, რამაც გამოიწვია დიდი ყურადღება და პრაქტიკული ინტერესი ლიზინგის ფენომენის მიმართ.

სალიზინგო ოპერაციები, რომლებიც ხელს უწყობენ ბიზნეს სუბიექტების ინტერესების გადატანას შუამავალი საქმიანობიდან მატერიალური წარმოების სფეროში, დიდი ხანია იქცა საზღვარგარეთ საქმიანობის ტრადიციულ სფეროდ. სალიზინგო მომსახურების ეფექტურად მოქმედი ბაზარი ააქტიურებს მეცნიერებისა და ტექნოლოგიების მიღწევების გამოყენებას, რაც მნიშვნელოვნად აისახება წარმოების სტაბილიზაციასა და ბიზნეს სუბიექტების კონკურენტუნარიანობაზე.

ბანკის მუშაკები, ფინანსისტები ხშირად განიხილავენ ლიზინგის, როგორც კაპიტალის ინვესტიციების დაფინანსების ფორმას, ინვესტიციებს ძირითად აქტივებში, ასევე კრედიტის ახალ ფორმას (საბანკო, კომერციულ და სამომხმარებლო სესხებთან ერთად), რომელმაც დიდი განვითარება მიიღო ინდუსტრიულ ქვეყნებში ბოლო ათწლეულების განმავლობაში. საბანკო, საინვესტიციო მომსახურება.

ადგილობრივი ეკონომისტების უმეტესობას ესმის ლიზინგი, როგორც მანქანების, აღჭურვილობის, მანქანების და სამრეწველო ობიექტების იჯარა ან გრძელვადიანი იჯარა.

სალიზინგო ურთიერთობების მრავალფეროვნება საშუალებას იძლევა არა მხოლოდ საწარმოში საინვესტიციო პროცესების გააქტიურება, არამედ მისი საქმიანობის ფინანსური და ეკონომიკური მაჩვენებლების გაუმჯობესება ბრუნვის დაჩქარებით. საბრუნავი კაპიტალი, ჭარბი მარაგების შემცირება, პროდუქციის გაყიდვის სიჩქარის გაზრდა. თანამედროვე ეკონომიკურ პირობებში, როდესაც ბევრ საწარმოს აწყდება მათი პროდუქციის გადაუხდელობისა და მაღალი ფასების პრობლემა, ნედლეულისა და მასალების მომწოდებლების ძიება, ბიზნეს სუბიექტები არა მხოლოდ უნდა გადარჩნენ, არამედ განავითარონ თავიანთი ბიზნესი.

ამის მიზანი კურსის ნაშრომიამდენად, მოიცავს კომერციული ბანკების სალიზინგო ოპერაციების საფუძვლების თეორიულ შემოწმებას. თემის დეტალურად გადაიჭრება შემდეგი ამოცანები: ჯერ ერთი, განიხილოს სალიზინგო ოპერაციები, მათი არსი და სახეობები და მეორე, განისაზღვროს სალიზინგო საბანკო ოპერაციის ჩატარების პროცედურა და ასევე გამოიკვლიოს ბანკების ადგილი. სალიზინგო ოპერაციების ეკონომიკური სარგებელი. აუცილებელია გავითვალისწინოთ ლიზინგისა და სალიზინგო ოპერაციების კონცეფციის არსი, განისაზღვროს მისი განხორციელების პროცედურა და მისი მონაწილეები. ამავდროულად, აუცილებლად ჩნდება კითხვა ბანკების როლზე არა მხოლოდ სალიზინგო ოპერაციების განხორციელებაში, არამედ ზოგადად ეკონომიკურ ზრდაზე მათი გავლენის შესახებ.

1 ლიზინგის, როგორც ეკონომიკური კატეგორიის კონცეფცია და არსი

1.1 ლიზინგის ეკონომიკური არსი და მისი ძირითადი სახეები

ეკონომიკური თვალსაზრისით, ლიზინგი არის ქონებრივი ურთიერთობების კომპლექსი, რომელიც უზრუნველყოფს საწარმოების ტექნიკურ ხელახალი აღჭურვას და სამეცნიერო და ტექნოლოგიური პროგრესის დაჩქარებას მატერიალურ და ფულად ფორმებში პირდაპირი ინვესტიციების დახმარებით. „ლიზინგის“ ცნება გაჭიანურებულ და შიდა სამეწარმეო საქმიანობაში საკმაოდ ფართოდ არის განმარტებული. იჯარასთან დაკავშირებით განვითარებული ურთიერთობის სირთულე განაპირობებს მის არსსა და წარმომავლობაზე რამდენიმე თვალსაზრისის არსებობას. ლიზინგი აქვს ფინანსური, კომერციული, იურიდიული და ტექნიკური ასპექტები.

ლიზინგის ეკონომიკური მნიშვნელობა გამოხატავს მის განმარტებას, როგორც ქონებრივი ურთიერთობების კომპლექსს, რომელიც ვითარდება ქონების დროებით სარგებლობაში გადაცემასთან დაკავშირებით. გარდა თავად ლიზინგის ხელშეკრულებისა, ეს კომპლექსი მოიცავს სხვა ხელშეკრულებებსაც, კერძოდ, ყიდვა-გაყიდვის ხელშეკრულებას და იჯარის ხელშეკრულებას. ლიზინგი ხასიათდება ამ ხელშეკრულებების რთული კომბინაციით და მათი დადებიდან გამომდინარე ურთიერთობების ურთიერთშეღწევით.

ლიზინგი დაფინანსების შედარებით ახალგაზრდა ინსტრუმენტია, მაგრამ ტრადიციულ ფორმებთან შედარებით მას მნიშვნელოვანი უპირატესობები აქვს. ლიზინგის მთავარი უპირატესობა სხვა საინვესტიციო მეთოდებთან შედარებით არის ის, რომ მეწარმეს შეუძლია საკუთარი ბიზნესის წამოწყება მხოლოდ საჭიროების ნაწილით. ფინანსური რესურსებიძირითადი საშუალებების შესაძენად. ამ შემთხვევაში საწარმო უზრუნველყოფილია არა ფულადი რესურსებით, რომელთა გამოყენებაზე კონტროლი ყოველთვის არ არის შესაძლებელი, არამედ უშუალოდ წარმოების საშუალებებით.

ლიზინგი ასევე არის დამატებითი სერვისი კლიენტისთვის. ლიზინგის განსაკუთრებით მნიშვნელოვან უპირატესობებს შორის არის დამატებითი სერვისების საკმაოდ ფართო სპექტრი, რომელსაც სალიზინგო ფირმები აწვდიან თავიანთ კლიენტებს.

ლიზინგის სახეების კლასიფიკაციამ საკმაოდ სერიოზული დასაბუთება მიიღო როგორც საგარეო, ისე შიდა თეორიაში და პრაქტიკაში. ლიზინგის სახეობების გარჩევისას გამოდის კლასიფიკაციის მახასიათებლები. (დანართი A)

ეს ნიშნები მოიცავს:

1) გარიგების მონაწილეთა შემადგენლობა

2) იჯარით გაცემული ქონების სახეობა

3) მისი ანაზღაურების ხარისხი

4) ამორტიზაციის პირობები

5) მომსახურების სფერო

6) ბაზრის სექტორი, სადაც ტრანზაქციები ხორციელდება

7) დამოკიდებულება საგადასახადო და ამორტიზაციის შეღავათების მიმართ

8) იჯარის გადახდების ხასიათი

გარიგების მონაწილეთა შემადგენლობიდან გამომდინარე გამოირჩევა: პირდაპირი ლიზინგი, რომლის დროსაც ქონების მფლობელი (მიმწოდებელი) დამოუკიდებლად გასცემს ობიექტს იჯარით (ორმხრივი გარიგება); არაპირდაპირი ლიზინგი, როდესაც ქონების გადაცემა ხდება შუამავლის მეშვეობით. ამ შემთხვევაში შეიძლება განხორციელდეს კლასიკური სამმხრივი ტრანზაქცია (მიმწოდებელი - მეიჯარე - მოიჯარე), ან მსხვილ კომპლექსურ ტრანზაქციებში მრავალმხრივი ტრანზაქცია მონაწილეთა რაოდენობა 4-დან 6-7-მდე, მათ შორის საბროკერო ფირმები, სატრასტო კომპანიები, საფინანსო ინსტიტუტები და სხვები.

ქონების ტიპი გამოირჩევა:

მოძრავი ლიზინგი (მანქანა და ტექნიკური ლიზინგი);

უძრავი ქონების ლიზინგი .

ქონების ანაზღაურების ხარისხის მიხედვით გამოირჩევა:

ლიზინგი სრული ანაზღაურებით, რომლის დროსაც ერთი ხელშეკრულების მოქმედების განმავლობაში ხდება იჯარით აღებული ქონების ღირებულების სრული გადახდა მეიჯარისთვის;

ლიზინგი არასრული ანაზღაურებით, როდესაც იჯარით აღებული ქონების ღირებულების მხოლოდ ნაწილი ანაზღაურდება ერთი ხელშეკრულების ვადის განმავლობაში.

ამორტიზაციის პირობებიდან გამომდინარე, განასხვავებენ:

ლიზინგი სრული ამორტიზაციით და, შესაბამისად, იჯარით აღებული ობიექტის ღირებულების სრული დაფარვით;

ლიზინგი არასრული ცვეთა და, შესაბამისად, ღირებულების ნაწილობრივი გადახდით.

გადაცემული ქონების მომსახურების მოცულობით გამოირჩევა შემდეგი:

წმინდა ლიზინგი, თუ გადაცემული ქონების ყველა შენარჩუნებას ახორციელებს მოიჯარე;

(იჯარა მომსახურების სრული სპექტრით, თუ ქონების სრული მოვლა დავალებულია მეიჯარეზე;

ლიზინგი მომსახურების ნაწილობრივი კომპლექტით, როდესაც მეიჯარეს ენიჭება ქონების მოვლის მხოლოდ გარკვეული ფუნქციები.

ბაზრის სექტორიდან გამომდინარე, სადაც ხორციელდება სალიზინგო ოპერაციები, არსებობს:

შიდა ლიზინგი, როდესაც გარიგების ყველა მონაწილე წარმოადგენს ერთ ქვეყანას;

გარე (საერთაშორისო) ლიზინგი. გარე ლიზინგი მოიცავს ოპერაციებს, რომლებშიც ერთ-ერთი მხარე ან ყველა მხარე ერთდროულად ეკუთვნის სხვა და სხვა ქვეყნები.

საგადასახადო და ამორტიზაციის შეღავათებთან დაკავშირებით არსებობს:

(ფიქტიური ლიზინგი, თუ გარიგება სპეკულაციური ხასიათისაა და იდება მხოლოდ დაუსაბუთებელი საგადასახადო და ამორტიზაციის შეღავათების მიღებით უდიდესი მოგების მოპოვების მიზნით;

მოქმედი ლიზინგი, თუ ზემოაღნიშნული მიზანი არ არის მთავარი და გადამწყვეტი გარიგების დროს.

1.2 ლიზინგის სპეციფიკა და განმასხვავებელი ნიშნები

განვითარებულ ქვეყნებში სალიზინგო ოპერაციების განვითარება საკმაოდ სწრაფი ტემპით მიმდინარეობს. სალიზინგო ოპერაციების წილი ინვესტიციების მთლიან მოცულობაში მუდმივად იზრდება. თანამედროვე პერიოდი ხასიათდება საერთაშორისო სალიზინგო ინსტიტუტების შექმნით. ამრიგად, ევროპული სალიზინგო კომპანიების ასოციაცია მოიცავს 17 სახელმწიფოს საზოგადოებას და გაერთიანებას. რიგ ქვეყნებში სამთავრობო უწყებები იყენებენ ლიზინგის, როგორც მცირე ბიზნესის მხარდაჭერის სპეციალურ ფორმას. ასე რომ, იაპონიაში სპეციალურად შეიქმნა ორგანოთა სისტემა მცირე საწარმოებისთვის სალიზინგო მომსახურების უზრუნველსაყოფად.

ლიზინგი შეიძლება განიხილებოდეს, როგორც ძირითადი საშუალებების ინვესტიციების დაფინანსების სპეციფიკური ფორმა სპეციალიზებული (ლიზინგის) კომპანიის მეშვეობით, რომელიც ყიდულობს ქონებას მესამე მხარისთვის და იჯარით გასცემს მას გრძელვადიანი ვადით. ამრიგად, სალიზინგო კომპანია ფაქტობრივად აკრედიტებს მოიჯარეს. ამიტომ ლიზინგის ზოგჯერ „სესხ-იჯარას“ უწოდებენ.

ნასყიდობისა და ნასყიდობის ხელშეკრულებისგან განსხვავებით, რომლის მიხედვითაც საქონლის საკუთრება გამყიდველიდან მყიდველზე გადადის, იჯარით გაცემული ნივთის საკუთრება რჩება მეიჯარესთან და მოიჯარე იძენს მას მხოლოდ დროებითი სარგებლობისთვის. იჯარის ხელშეკრულების ვადის გასვლის შემდეგ მოიჯარეს შეუძლია შეიძინოს გარიგების ობიექტი შეთანხმებულ ფასად, გააგრძელოს საიჯარო ხელშეკრულება, ან ხელშეკრულების ვადის გასვლის შემდეგ დაუბრუნოს მფლობელს აღჭურვილობა.

ასევე ლიზინგი განსხვავდება ქირავნობისგან:

1) მოიჯარისგან განსხვავებით, მოიჯარე იხდის ქონების დაზღვევას, შენარჩუნებას, ანაზღაურებს მფლობელს ზარალს ქონების დაკარგვის ან დაზიანების შემთხვევაში;

2) ლიზინგის გარიგების ობიექტში ხარვეზის შემთხვევაში მოიჯარე წარუდგენს არა მეიჯარეს, არამედ ტექნიკის მიმწოდებელს. ამასთან დაკავშირებით, ლიზინგის ტრანზაქციის ხანგრძლივობის განმავლობაში, პარალელურად არის გათვალისწინებული მიმწოდებლის გარანტია აღჭურვილობის ტექნიკური მომსახურების შესახებ.

ეკონომიკური თვალსაზრისით, ლიზინგი მსგავსია ტექნიკის შესაძენად გაცემული სესხისა. ძირითადი საშუალებების სესხის გაცემისას მსესხებელი ახორციელებს გადახდებს ვალის დასაფარად დროულად. ამავდროულად, სესხის დაფარვის უზრუნველსაყოფად ბანკი ინარჩუნებს სესხის აღებულ ობიექტზე საკუთრებას სესხის სრულ დაფარვამდე. ლიზინგის შემთხვევაში მოიჯარე ხდება იჯარით აღებული ქონების მფლობელი მხოლოდ ხელშეკრულების ვადის გასვლისა და იჯარით აღებული ქონების სრული ღირებულების გადახდის შემდეგ. თუმცა ეს მსგავსება დამახასიათებელია მხოლოდ ფინანსური ლიზინგისთვის. სხვა ტიპის ლიზინგისთვის - ოპერატიული - უფრო დიდი მსგავსებაა ტექნიკის კლასიკურ იჯარასთან.

იურიდიული ფორმით, სალიზინგო გარიგება არის ერთგვარი საინვესტიციო ღირებულებების გრძელვადიანი იჯარა. სალიზინგო ოპერაციის მკაფიო განმარტებას დიდი პრაქტიკული მნიშვნელობა აქვს, რადგან თუ არ არის დაცული კანონით დადგენილი მისი რეგისტრაციის წესები, ის არ შეიძლება აღიარებულ იქნეს სალიზინგო ოპერაციად, რაც სავსეა არახელსაყრელი ფინანსური შედეგებით მონაწილეთათვის. ოპერაცია.

ლიზინგის გარიგების საფუძველია:

1) გარიგების ობიექტი. სალიზინგო ტრანზაქციის ობიექტი შეიძლება იყოს ნებისმიერი სახის მატერიალური აქტივი, თუ იგი არ განადგურდა საწარმოო ციკლში. იჯარით აღებული საგნის ბუნებით გამოირჩევა მოძრავი და უძრავი ქონების იჯარით გაცემა;

2) ლიზინგის საგანი. ლიზინგის გარიგების სუბიექტები არიან გარიგების ობიექტთან უშუალოდ დაკავშირებული მხარეები. უფრო მეტიც, ისინი შეიძლება დაიყოს პირდაპირ და არაპირდაპირ მონაწილეებად. სალიზინგო ტრანზაქციის უშუალო მონაწილეები არიან:

1) სალიზინგო ფირმები და კომპანიები (მეიჯარეები ან მეიჯარეები); - საწარმოო (სამრეწველო და სასოფლო-სამეურნეო), სავაჭრო და სატრანსპორტო საწარმოები და მოსახლეობა (მოიჯარეები ან მოიჯარეები);

2) გარიგების ობიექტების - საწარმოო (სამრეწველო) და სავაჭრო კომპანიების მომწოდებლები.

სალიზინგო ტრანზაქციის არაპირდაპირი მონაწილეები არიან კომერციული და საინვესტიციო ბანკები, რომლებიც გასცემენ სესხებს მეიჯარეს და მოქმედებენ როგორც ტრანზაქციების გარანტი, სადაზღვევო კომპანიები, საბროკერო და სხვა შუამავალი ფირმები. „ლიზინგი“ გულისხმობს ყველა ფირმას, რომელიც ახორციელებს საიჯარო ურთიერთობებს, განურჩევლად იჯარის ტიპისა (მოკლევადიანი, საშუალოვადიანი თუ გრძელვადიანი). მათი საქმიანობის ბუნებით, ისინი იყოფა უაღრესად სპეციალიზებულ და უნივერსალურებად. მაღალსპეციალიზებული კომპანიები, როგორც წესი, საქმიანობენ ერთი ტიპის საქონელთან (მანქანები, კონტეინერები) ან სტანდარტული ტიპის ერთი ჯგუფის საქონელთან (სამშენებლო აღჭურვილობა, ტექნიკა ტექსტილის საწარმოებისთვის). ამ ფირმებს, როგორც წესი, გააჩნიათ მანქანების საკუთარი ფლოტი ან აღჭურვილობის მარაგი და კლიენტის პირველივე მოთხოვნით აწვდიან მომხმარებელს (მოიჯარეს). სალიზინგო კომპანიები ძირითადად თავად ახორციელებენ ტექნიკურ მოვლას და ზრუნავენ მის ნორმალურ ფუნქციონირებაში. უნივერსალური სალიზინგო კომპანიები იჯარით იღებენ სხვადასხვა ტიპის მანქანა-დანადგარებს. ისინი აძლევენ მოიჯარეს უფლებას აირჩიოს მისთვის საჭირო აღჭურვილობის მიმწოდებელი, განათავსოს შეკვეთა და მიიღოს გარიგების ობიექტი. მოვლახოლო იჯარით აღებული ნივთის შეკეთებას ახორციელებს ან მიმწოდებელი ან თავად მოიჯარე. ამრიგად, მეიჯარე ფაქტობრივად ასრულებს გარიგების დაფინანსების ორგანიზების დაწესებულების ფუნქციას. სალიზინგო ფირმები იშვიათად განიხილება დამოუკიდებლად, ე.ი. არ არის დაკავშირებული სხვა კომპანიებთან. მათი უმრავლესობა მოქმედებს როგორც სამრეწველო და კომერციული ფირმების, ბანკების და სადაზღვევო კომპანიების ფილიალები ან შვილობილი კომპანიები.

ბანკების დანერგვა სალიზინგო მომსახურების ბაზარზე აიხსნება, პირველ რიგში, იმით, რომ ლიზინგი არის კაპიტალის ინტენსიური ტიპის ბიზნესი და ბანკები არიან ფულადი რესურსების ძირითადი მფლობელები. მეორეც, სალიზინგო მომსახურება, თავისი ეკონომიკური ბუნებით, მჭიდროდ არის დაკავშირებული საბანკო დაკრედიტებასთან და ამ უკანასკნელის ერთგვარ ალტერნატივად გვევლინება. ფინანსურ ბაზარზე კონკურენცია უბიძგებს ბანკებს გააფართოვონ ეს ოპერაციები. ამავდროულად, ბანკები ასევე აკონტროლებენ დამოუკიდებელ სალიზინგო ფირმებს, რომლებიც უზრუნველყოფენ მათ სესხებს. სალიზინგო კომპანიების დაკრედიტებით ისინი ირიბად აფინანსებენ მოიჯარეებს სასაქონლო სესხის სახით;

3) იჯარის ვადა (იჯარის ვადა). იჯარის პერიოდი ნიშნავს იჯარის ხელშეკრულების ვადას. ვინაიდან ლიზინგი არის გრძელვადიანი იჯარის განსაკუთრებული ფორმა, ტრანზაქციის ობიექტების მაღალი ღირებულება და ხანგრძლივი მომსახურების ვადა განსაზღვრავს იჯარის პერიოდის ვადას. იჯარის ხელშეკრულების ვადის დადგენისას მეიჯარე და მოიჯარე ითვალისწინებენ შემდეგ პუნქტებს:

1) აღჭურვილობის მომსახურების ვადა, რომელიც განისაზღვრება მისი ტექნიკური და ეკონომიკური მონაცემებით. იჯარის ხელშეკრულების ვადა არ შეიძლება აღემატებოდეს ტექნიკის შესაძლო ექსპლუატაციის ვადას მოიჯარის მიერ ობიექტის ექსპლუატაციის პირობების გათვალისწინებით. ხელშეკრულების ვადა შეიძლება შეიზღუდოს კანონით. მაგალითად, ავსტრიაში სართული არის 40%, ხოლო ზედა არის 90% ამორტიზაციის პერიოდის;

2) ტექნიკის ცვეთის ვადას ადგენენ სახელმწიფო უწყებები. ფინანსურ იჯარაში ხელშეკრულების ვადა ჩვეულებრივ ემთხვევა ამორტიზაციის პერიოდს;

3) გარიგების უფრო პროდუქტიული ან იაფი ანალოგის გაჩენის ციკლი. განსაკუთრებით მნიშვნელოვანია ამ ფაქტორის გათვალისწინება ინდუსტრიებში, რომლებიც ახდენენ თავიანთ პროდუქტებს მოკლე დრო- ინფლაციური პროცესების დინამიკა. მეიჯარისთვის წამგებიანია სწრაფად მზარდი ინფლაციის მქონე ხელშეკრულების დადება ხანგრძლივი ვადით ფიქსირებული იჯარით და პირიქით, ფასების კლების ტენდენციით, მეიჯარე იბრძვის ხელშეკრულების უფრო ხანგრძლივ ვადაზე;

4) სასესხო კაპიტალის ბაზრის კონიუნქტურა და მისი განვითარების ტენდენციები. ვინაიდან სალიზინგო კომპანიები ფართოდ იყენებენ საბანკო სესხებს, გრძელვადიან სესხებზე საპროცენტო განაკვეთების დონე, რომელიც საიჯარო პროცენტის საფუძველს წარმოადგენს, პირდაპირ გავლენას ახდენს იჯარის ხელშეკრულების ხანგრძლივობაზე;

4) ლიზინგის ღირებულება. სალიზინგო ოპერაციების პროექტში ყველაზე რთული მომენტია მეიჯარის გამო იჯარის გადასახდელების ოდენობის განსაზღვრა. გაქირავებისა და დაქირავებისას ქირავნობის ანაზღაურების ოდენობა დიდწილად განისაზღვრება დაქირავებული საქონლის საბაზრო პირობებით. ლიზინგის დროს იჯარის გადასახადების გაანგარიშების საფუძველი ეფუძნება მეთოდოლოგიურად გამართულ გათვლებს, რაც დაკავშირებულია გარიგების ობიექტის ღირებულებასთან და იჯარის ხელშეკრულების გრძელვადიან ვადასთან. ნებისმიერი იჯარის გადახდა მოიცავს შემდეგ ძირითად ელემენტებს:

1) ამორტიზაცია;

2) ტრანზაქციის განსახორციელებლად მეიჯარის მიერ მოზიდული რესურსების გადახდა;
3) საიჯარო მარჟა, მათ შორის მეიჯარის შემოსავალი გაწეული მომსახურებისთვის (1-3%).

1.3 განვითარებულ ქვეყნებში სალიზინგო ოპერაციების განხორციელება

საიჯარო ოპერაციების დაფინანსება განსხვავებული ტიპებიტექნოლოგია და აღჭურვილობა ყოველთვის აქტიურად გამოიყენებოდა შეერთებულ შტატებში. ლიზინგი შეერთებულ შტატებში არის მთავარი საინვესტიციო საშუალება, რომელიც წლების განმავლობაში აღჭურვილობის ინვესტიციების 30%-ზე მეტს შეადგენს. სალიზინგო ოპერაციებმა შესაძლებელი გახადა გადახდის მოქნილი სქემების გამოყენება, ქონების აღრიცხვის გარებალანსური მეთოდის განხორციელება. ამ გარემოებებმა მნიშვნელოვნად შეუწყო ხელი შეერთებულ შტატებში ლიზინგის სწრაფ განვითარებას. გარდა ამისა, იყო სახელმწიფო მხარდაჭერა ლიზინგისთვის. იგი ითვალისწინებდა საგადასახადო, საინვესტიციო, ამორტიზაციის შეღავათებს. 1963 წელს კონტროლიორმა ბანკებს ნებართვა მისცა სალიზინგო საქმიანობაში ჩართვისთვის. 1970 წელს მიღებულ იქნა ბანკის ჰოლდინგის კომპანიების შესახებ კანონი, რომელმაც დაუშვა ეროვნულ დონეზე ტრანზაქციების დასაშვები მოცულობა, რამაც ლიზინგი ფინანსური საქმიანობის მიმზიდველ სფეროდ აქცია ბანკებისა და საბანკო ჰოლდინგური კომპანიებისთვის. დღეს ბევრი საბანკო ჰოლდინგური კომპანია ამუშავებს სალიზინგო ოფისებს და ფლობს ბანკებს სალიზინგო ოფისებით.

1972 წელს ფედერალური სარეზერვო სამსახურის (FRS) მმართველთა საბჭომ მიიღო დადგენილება, რომელიც საშუალებას აძლევდა ბანკის ჰოლდინგს ემოქმედა როგორც საბროკერო აგენტი ან მრჩეველი სრულად გადახდილ იჯარასთან დაკავშირებით. 1974 წელს შვილობილი კომპანიების საქმიანობის სფერო გაფართოვდა უძრავი ქონების იჯარით (გარკვეული პირობებით) საბანკო ჰოლდინგ კომპანიებს უფლება აქვთ იჯარით გასცენ მოძრავი და უძრავი ქონება; ეროვნული ბანკები - მხოლოდ მოძრავი ქონების იჯარით გაცემა.

ამჟამად, იმისთვის, რომ გარიგება აკმაყოფილებდეს ფინანსური იჯარის პირობებს, მას უნდა ჰქონდეს შემდეგი მახასიათებლები:

1) იჯარით გაცემულ ქონებაში მეიჯარის მხრიდან მინიმალური ინვესტიცია უნდა იყოს მისი ღირებულების არანაკლებ 20%;

2) მოიჯარეს არ შეიძლება ჰქონდეს უფლება (ოფცია) გამოისყიდოს აღჭურვილობა ამ უფლების გამოყენების დროს განსაზღვრულ მის საბაზრო ღირებულებაზე დაბალი ფასით;

3) მოიჯარეს არ შეუძლია ინვესტირებას მის მიერ დაქირავებულ აღჭურვილობაში, გარდა ე.წ.

4) ლიზინგის ვადა არ აღემატება აღჭურვილობის მომსახურების ვადის 80%-ს;

5) იჯარის ვადის ბოლოს, მოწყობილობას უნდა ჰქონდეს სავარაუდო ნარჩენი ღირებულება მისი საწყისი ღირებულების არანაკლებ 20%-ისა;

6) მეიჯარე უნდა ელოდეს, რომ მიიღებს პოზიტიურ ფულად ნაკადს, ისევე როგორც მთლიან მოგებას, იჯარის ხელშეკრულებით, საგადასახადო შეღავათების მიუხედავად.

სალიზინგო ბაზარზე ყველაზე გამორჩეული და უმსხვილესი ამერიკული კომპანიები არიან. ცხრილში 1 მოცემულია 12 კომპანიის მონაცემები, რომლებიც შედის მსოფლიოს უმსხვილესი სალიზინგო კომპანიის ტოპ 50-ში. (დანართი B)

იაპონიაში ფინანსური იჯარა განისაზღვრება, როგორც ტრანზაქცია, რომელიც აკმაყოფილებს შემდეგ ორ ძირითად მოთხოვნას:

1) იჯარის ვადა მკაცრად არის განსაზღვრული და იჯარის გადასახდელების მთლიანი თანხა განისაზღვრება იჯარით გაცემული აღჭურვილობის შეძენის მთლიანი ღირებულების ოდენობით.

2) იჯარის ხელშეკრულების გაუქმება მისი მოქმედების პერიოდში აკრძალულია. თუ იაპონიაში ფინანსური ლიზინგი განიხილება, როგორც გაყიდვის ტრანზაქცია, მაშინ მოიჯარეს უფლება აქვს დაერიცხოს საგადასახადო ამორტიზაცია. წინააღმდეგ შემთხვევაში მეიჯარეს ექნება მსგავსი უფლება.

ფინანსური ლიზინგი ითვლება პროდუქტის გაყიდვის ტრანზაქციად, თუ ერთ-ერთი შემდეგი კრიტერიუმები:

1) იჯარის ვადის გასვლის შემდეგ იჯარით გაცემული ქონება გადაეცემა მოიჯარეს ნულოვანი ან ნომინალური ფულადი ანაზღაურებით;

2) იჯარით გაცემულია აღჭურვილობა, რომელიც დამონტაჟებულია შენობაში და, შესაბამისად, შეუძლებელია ადგილიდან მეორეზე გადატანა;

3) მოიჯარის მიერ განსაზღვრული სპეციალური მიზნებისთვის წარმოებული ქარხანა, მანქანა ან მოწყობილობა იჯარით არის გაცემული, რის შედეგადაც იჯარით აღებული ქონება ძნელდება სხვა მიზნებისთვის გამოყენებაში;

4) იჯარის ვადა ნაკლებია იჯარით გაცემული ქონების კანონიერად გათვალისწინებული საექსპლუატაციო ვადის 70%-ზე (60% თუ ეს ვადა 10 წელია და მეტია) და მოიჯარეს აქვს ყიდვის უფლება.

ინფორმაცია იაპონური სალიზინგო კომპანიის CenturyLeasingSystem Inc-ის საქმიანობის შედეგების შესახებ. ნაჩვენებია ცხრილში.

ცხრილი 1 სალიზინგო კომპანიის საქმიანობის მაჩვენებელი CenturyLeasingSystemInc., მლნ.

სრული ანაზღაურების იჯარის დადგენილება განსაზღვრავს ეკონომიკურ მფლობელს მოძრავ ქონებასთან დაკავშირებულ გარიგებებში. ფინანსური იჯარის განმარტება საგადასახადო მიზნებისთვის გამოიყენება, როდესაც:

1) ხელშეკრულება იდება გარკვეული პერიოდის განმავლობაში, რომლის განმავლობაშიც ერთ-ერთი მხარის მიერ არ შეიძლება შეწყდეს, სანამ ორივე მხარე არ შეასრულებს სახელშეკრულებო ვალდებულებებს (ძირითადი იჯარის პერიოდი);

2) მოიჯარის მიერ გადახდილი საიჯარო გადასახადები ძირითადი იჯარის პერიოდში ფარავს მეიჯარის მიერ ობიექტის შეძენის ან წარმოების ღირებულებას, აგრეთვე ყველა დამატებით ხარჯს, დაფინანსების ხარჯების ჩათვლით.

2009 წლის 1 იანვრიდან გერმანიის კანონმდებლობა აწესებს ნორმას, რომლის მიხედვითაც, თუ მოიჯარე აღმოჩნდება გადახდისუუნარო, მეიჯარეს აქვს უპირატესი უფლება სხვა კრედიტორებზე, როგორც იჯარით აღებული აქტივების მესაკუთრე. რამდენიმე გერმანული სალიზინგო კომპანია მსოფლიოს 100 უმსხვილეს მეიჯარეს შორისაა. (დანართი C) ზოგიერთი მათგანის წლიური სალიზინგო ტრანზაქციები აღემატება 3 მილიარდ დოლარს.

2 2006-2009 წლების სალიზინგო ოპერაციების შეფასება და ანალიზი ყაზახეთის რესპუბლიკაში

2.1 სალიზინგო ოპერაციების მარეგულირებელი რეგულაციები

ქვეყანაში სალიზინგო ურთიერთობების სამართლებრივი მოწესრიგების საფუძველი ჩაეყარა ყაზახეთის რესპუბლიკის პრეზიდენტის 1995 წლის 24 აპრილის №2235 ბრძანებულებით „გადასახადებისა და სხვა სავალდებულო გადასახდელების შესახებ“. ბიუჯეტი". ამ დადგენილების 43-ე მუხლი განსაზღვრავს ლიზინგის (საფინანსო იჯარის) ცნებას: „ამორტიზებას დაქვემდებარებული ძირითადი საშუალებების იჯარა არის ლიზინგი (საფინანსო იჯარა), თუ იგი აკმაყოფილებს ერთ-ერთ შემდეგ პირობას:

1) იჯარის ვადა აღემატება ძირითადი საშუალებების მომსახურების ვადის 80 პროცენტს;

2) მოიჯარეს უფლება აქვს შეიძინოს ძირითადი საშუალებები ფიქსირებულ ფასად ან იჯარის დასრულებისას განსაზღვრულ ფასად;

3) იჯარით გაცემული ძირითადი საშუალებების ნარჩენი ღირებულება იჯარის დასრულებისას ნაკლებია იჯარის დასაწყისში მათი ღირებულების 20 პროცენტზე;

4) გადახდების მიმდინარე (დისკონტირებული) ღირებულება მთელი იჯარის პერიოდისთვის აღემატება იჯარით აღებული სახსრების ღირებულების 90 პროცენტს.

ლიზინგის შემდგომ განვითარებას ხელი შეუწყო ყაზახეთის რესპუბლიკის პრეზიდენტის 1995 წლის 22 დეკემბრის ბრძანებულებით "1996-1997 წლებში სოფლისა და ქვეყნის აგროინდუსტრიული კომპლექსის მხარდაჭერის დამატებითი ღონისძიებების შესახებ" და მთავრობის ბრძანებულება "ორგანიზების შესახებ". აგროინდუსტრიული კომპლექსის მანქანათმშენებლობის პროდუქტებით უზრუნველყოფა ლიზინგის საფუძველზე“ 1995 წლის 23 დეკემბრის No1851 და „ყაზახეთის რესპუბლიკის აგროინდუსტრიული კომპლექსის მანქანათმშენებლობით სალიზინგო ფონდის შექმნის შესახებ. სამშენებლო პროდუქტები“ 1996 წლის 29 იანვრის No117. იმავე მთავრობის დადგენილებებით დამტკიცდა შესაბამისი „რეგლამენტი აგროინდუსტრიულ კომპლექსში ლიზინგის შესახებ“ და „რეგლამენტი სალიზინგო ფონდის შესახებ ყაზახეთის რესპუბლიკის აგროინდუსტრიული კომპლექსის მანქანათმშენებლობის პროდუქტებით უზრუნველყოფის შესახებ“.

სამინისტროები სოფლის მეურნეობადა ფინანსები დამტკიცდა 1996 წლის 7 თებერვალს. „აგრაროინდუსტრიული კომპლექსის მანქანათმშენებლობის პროდუქტებით ლიზინგის საფუძველზე უზრუნველყოფის დროებითი პროცედურა (აგროლიზინგი)“, რომელიც უნდა მოქმედებდეს ყაზახეთის რესპუბლიკის კანონის მიღებამდე. „ლიზინგის შესახებ“.

გარდა ამისა, 1995 წლის ნოემბრიდან 1996 წლის ივლისამდე მიღებულ იქნა რესპუბლიკის მთავრობის ოთხი დადგენილება, რომელიც არეგულირებდა აზიის განვითარების ბანკის (ADB) პროგრამის სესხის განხორციელების პირობებს და პროცედურას სოფლის მეურნეობის სექტორისთვის 100 აშშ დოლარის ოდენობით. მილიონი, რომლის პირველი ტრანში იყო სალიზინგო ბაზა.

ყაზახეთის რესპუბლიკის ბუღალტრული აღრიცხვის ეროვნული კომისიის 1996 წლის 15 ნოემბრის No5 დადგენილებით სტანდარტი აღრიცხვა 17 „იჯარის აღრიცხვა“. ამ სტანდარტის მიზანია იჯარის აღრიცხვის განსაზღვრა, კერძოდ, ფინანსური იჯარის, მიმდინარე იჯარის, შეუქცევადი (გამოუქცევადი) იჯარის სახეებისთვის. ყაზახეთის რესპუბლიკის სამოქალაქო კოდექსის სპეციალური ნაწილის პროექტის „29 თავში“ ქონების იჯარა (იჯარა)“ 8 მუხლი ეთმობა იჯარას (მუხ. ლიზინგი, ქონების და ხარჯების შემთხვევით დაკარგვის რისკი, მოიჯარის ვალდებულება იჯარის ხელშეკრულებით გათვალისწინებული ანაზღაურების გადახდის შესახებ, იჯარის ხელშეკრულების საგნის იჯარისთვის გადაცემა, გამყიდველის პასუხისმგებლობის საკითხები.

2.2 სალიზინგო საქმიანობის შეფასება მოიჯარისა და შერეული ფინანსების მიერ

სალიზინგო ოპერაციის შეფასება - მისი მიზანშეწონილობის დადგენა მეიჯარის ინტერესების თვალსაზრისით.

ყველა პოტენციურმა მემამულემ და მოიჯარემ უნდა იცოდეს საიჯარო ტრანზაქციებზე კაპიტალის უკუგების შესახებ - გრძელვადიანი იჯარა ჩვეულებრივ მოლაპარაკებებს აწარმოებს, ამიტომ კონტრაგენტებმა უნდა იცოდნენ ერთმანეთის პოზიცია. მესაკუთრის ანალიზი მოიცავს:

1) ფულადი სახსრების წმინდა გადინების განსაზღვრა, რომელიც, როგორც წესი, არის იჯარით აღებული აღჭურვილობის მიწოდების ფასი მინუს საიჯარო ხელშეკრულებით გათვალისწინებული წინასწარი გადახდა;

2) განმეორებადი ფულადი ნაკადების განსაზღვრა, რომელიც შედგება ქირის გამოკლებული საშემოსავლო გადასახადისა და ტექნიკური ხარჯებისგან, რომელიც ვალდებულია გაიღოს მეიჯარე;

3) აქტივის ნარჩენი ღირებულების გამოთვლა იჯარის დასრულებისას გადასახადების გამოკლების შემდეგ;

4) იმის დადგენა, აღემატება თუ არა ქირავნობის სარგებელი მეიჯარის შესაძლებლობის ღირებულებას, ანუ დადებითია თუ არა ოპერაციის NPV.

ანალიზის მესაკუთრის პერსპექტივიდან საილუსტრაციოდ, განიხილეთ მაგალითი გაანალიზებულ ფირმასთან.

1) პოტენციური მემამულე – მდიდარი ინდივიდუალური, მიმდინარე შემოსავლის მიღება პროცენტის სახით და მთლიანი გადასახადის გადახდა T = 40% განაკვეთით.

2) ინვესტორს შეუძლია შეიძინოს 9%-იანი ობლიგაციები, რომლებიც უზრუნველყოფენ გადასახადის შემდგომ შემოსავალს, ოდენობით:

9% x (1 - T) = 9% x 0.6 = 5.4%.

ეს არის მოგება, რომელიც ინვესტორს შეუძლია მიიღოს მსგავსი რისკის მქონე ალტერნატიული ინვესტიციიდან.

3) აქტივის სალიკვიდაციო ღირებულება მეხუთე წლის ბოლოს შეადგენს 1000 ტენგეს. ვინაიდან ნარჩენი ღირებულება ბალანსზე მეხუთე წლის ბოლომდე იქნება 600 ტენგე, დანარჩენი 400 ტენგე. ამ ათასიდან იბეგრება 40%-იანი განაკვეთით. სხვა სიტყვებით რომ ვთქვათ, იჯარის დასრულების შემდეგ მეიჯარეს შეუძლია აქტივის რეალიზაციიდან შემოსავლის იმედი ჰქონდეს 840 ტენგეს ოდენობით. გადასახადის შემდგომი თვალსაზრისით.

საიჯარო ოპერაციის NPV-ის გამოთვლის ალგორითმი ინვესტორის პოზიციიდან ნაჩვენებია ცხრილში 4. ჩანს, რომ საინვესტიციო პროექტად განხილულ იჯარას აქვს NPV 26 ტენგე. ამრიგად, ინვესტორი, რომელიც უპირატესობას ანიჭებს იჯარას ინვესტიციებს 9%-იან ობლიგაციებში (5.4% გადასახადის შემდგომი პირობებით) მოიგებს 26 ტენგეს, ანუ იჯარა უფრო სასურველია, როგორც საინვესტიციო ობიექტი.

როგორც ადრე იყო ნაჩვენები, იჯარა ასევე მომგებიანია მოიჯარისთვის, ამიტომ გარიგება უნდა განხორციელდეს.

ინვესტორს ასევე შეუძლია გამოთვალოს IRR მნიშვნელობა მონაცემებიდან.ამ მაგალითში IRR = = 5.5%. ამრიგად, ხელშეკრულება ითვალისწინებს 5.5%-იან დეკლარაციას გადასახადის შემდგომ 40%-იანი ინვესტორისთვის და წარმოადგენს უკეთეს ინვესტიციას, ვიდრე 9%-იანი ობლიგაციების შეძენა. როგორც NPV, ასევე IRR კრიტერიუმებმა იჯარის მიზანშეწონილობის შესაფასებლად იგივე შედეგი მოგვცა.

გაანგარიშების შედეგები ცხრილის მიხედვით:

NPV = = 26 nyu ghb k = 5.4% (1)

IRR: NPV = 0 = IRR = 5.5% (2)

შერეული ფინანსური იჯარის შეფასება. განსაკუთრებულ ყურადღებას იქცევს ახალი ტიპის იჯარა - იჯარა შერეული დაფინანსებით . ყაზახეთში სპეციალიზებული სალიზინგო კომპანიების ჩამოყალიბებით, ამ ტიპის ლიზინგი შესაძლოა განსაკუთრებით პოპულარული გახდეს. ასეთი იჯარის ხელშეკრულებით მეიჯარე აწყობს სესხის მიღებას საჭირო თანხის ნაწილზე. მეიჯარე იღებს საგადასახადო შეღავათებს, რომლებიც დაკავშირებულია დაჩქარებულ ცვეთასთან. თუმცა, ახლა მესაკუთრეს უფრო სარისკო პოზიცია აქვს სესხის მოზიდვის გამო.

შერეული საფინანსო იჯარები, ხშირად ორგანიზებული მდიდარი პირების სინდიკატთან ერთად, რომლებიც ეძებენ საგადასახადო დაფარვას და მოქმედებენ როგორც მესაკუთრე, შეიძლება გახდეს (და დასავლეთში) ყაზახეთის თანამედროვე ფინანსური ბაზრის მნიშვნელოვანი ნაწილი. ამასთან, პასუხი კითხვაზე, არის თუ არა ასეთი ოპერაცია იჯარა ამ სიტყვის სრული გაგებით თუ არა, ბევრი არ აქვს. მიუხედავად ამისა, რთული არ არის ანალიზის სქემის შეცვლა, თუ გამქირავებელი გარედან მოიზიდავს სრულად ან ნაწილობრივ საჭირო 10 ათას ტენგეს, აწყობს გრძელვადიან იჯარას. უპირველეს ყოვლისა, თქვენ უნდა დაამატოთ სტრიქონების სერია ცხრილში, რათა ნახოთ ფულადი სახსრები. გადასახდელი პროცენტი უზრუნველყოფს სხვა საგადასახადო სარგებელს, ხოლო სესხის დაფარვა წარმოადგენს ფულადი სახსრების დამატებით გადინებას. აქტივის შეძენის ღირებულება მცირდება სესხის ოდენობით. ამ ცვლილებების განხორციელების შემდეგ, შესაძლებელია NPV და IRR-ის ახალი მნიშვნელობების გამოთვლა და მათი გამოყენება საინვესტიციო ვარიანტად გაქირავების მიზანშეწონილობის შესაფასებლად.

საილუსტრაციოდ, დავუშვათ, რომ მესაკუთრეს შეუძლია 5 ათასი ტენგე სესხის აღება. საჭირო 10 ათასი ტენგედან. ხუთი წლის განმავლობაში ძირითადი თანხის წლიური 9%-ით. ცხრილი 5 გვიჩვენებს მესაკუთრის მიერ შერეული იჯარის NPV ანალიზს. ასეთი იჯარის NPV (სტრიქონის 3-ის მიხედვით) არის 26 ტენგე, რაც შეეხება ჩვეულებრივ იჯარას. თუმცა გაითვალისწინეთ, რომ მეიჯარემ ამ შემთხვევაში მხოლოდ 3,65 ათასი ტენგე ჩადო. სააქციო კაპიტალი... შესაბამისად, მეიჯარეს შეუძლია მოაწყოს 2.37 იჯარა შერეული დაფინანსებით იმავე ოდენობით 8.65 ათასი ტენგეზე, რომელიც საჭიროა რეგულარული იჯარისთვის და მიიღოს ჯამური NPV 2.37 X 26 ტენგე. = 61,62 ტგ.

ცხრილი 2 ლიზინგის ანალიზი შერეული დაფინანსებით (ტენგეში)

სესხის აღების გავლენა მეიჯარის ფუნდამენტზე აისახება შერეული ფინანსური იჯარის IRR-ში. IRR ღირებულება, მე-3 სტრიქონის მიხედვით, არის 8.5%, რაც მნიშვნელოვნად აღემატება 5.5% გადასახადის შემდგომ დეკლარაციას ჩვეულებრივ იჯარებზე.

გასათვალისწინებელია ორი დამატებითი პუნქტი შერეულ ფინანსურ იჯარასთან დაკავშირებით. პირველი, სასესხო კაპიტალის გამოყენებამ გავლენა არ მოახდინა მეიჯარის NPV-ზე. მიზეზი ის არის, რომ მეიჯარისთვის დაკრედიტების განაკვეთი (5.4% გადასახადის შემდგომ) უდრის დისკონტირებულ განაკვეთს. მეორე, შერეული ფინანსური იჯარის ფულადი ნაკადი აქვს ორი IRR: 0% და დაახლოებით 8.5%.

ახსნა გაანგარიშებისთვის:

NPV = თ= 26ტგ., ერთად k = 5.4%. 4 = o (1 + კ) 4

მეპატრონე იღებს 5 ათას ტენგეს სესხს. მომენტში t = О

და იხდის მას t = 5. პროცენტის გადახდა

ყოველი წლის ბოლოს უდრის:

0.09 x 5000 ტენგე. = 450 ტგ.,

მაგრამ ისინი ექვემდებარება საგადასახადო შეღავათს, ამიტომ პროცენტის ფულადი სახსრების გადინება წელიწადში შეადგენს: -450 ტენგეს. x (1 - T) = -450 ტგ. x 0,6 = -270 ტგ.

2.3 ყაზახეთში ლიზინგის მიმდინარე მდგომარეობის ანალიზი

2000-2008 წწ - ყაზახეთში სალიზინგო ბაზრის ფორმირებისა და ზრდის პერიოდი, რომელშიც კიდევ ორი ​​ეტაპი შეიძლება გამოიყოს.

ეტაპი I (2000 წლის აგვისტო - 2003 წ.) - "საბანკო" ეტაპი ან კერძო სამეწარმეო, კომერციული ლიზინგის ფორმირების ეტაპი ყაზახეთის რესპუბლიკის კანონის "ფინანსური ლიზინგის შესახებ" ძალაში შესვლის შემდეგ, რომელსაც ხელს აწერს რესპუბლიკის პრეზიდენტი. ყაზახეთის ნ.А. ნაზარბაევი 2000 წლის 5 ივლისი

კანონმდებლობაში „საბანკო ლიზინგის“ კონცეფციის დანერგვის წყალობით, ქვეყნის წამყვანი კომერციული ბანკების მიერ შექმნილი სალიზინგო კომპანიების რაოდენობა სწრაფად გაიზარდა. ამრიგად, 2000 წლის აგვისტოდან 2003 წლის მაისამდე შეიქმნა 9 საბანკო სალიზინგო კომპანია. საბანკო ლიზინგის პიონერები იყვნენ: BTA Leasing JSC (2000 წლის 31 აგვისტო), რომელიც 2005 წლის მარტიდან გადაკეთდა BTA ORIX Leasing, Halyk Leasing CJSC (2000 წლის ოქტომბერი) და ATF Leasing JSC (2000 წლის ოქტომბერი).

II ეტაპი (2004 - 2008) - ლიზინგის კანონმდებლობის ყოვლისმომცველი გადახედვისა და გაუმჯობესების ეტაპი, ასევე ყაზახეთში "ლიზინგის ბუმის" ეტაპი, როდესაც გაიზარდა ბაზარზე მოქმედი სალიზინგო კომპანიების რაოდენობა და სალიზინგო მომსახურების მოცულობა. მკვეთრად, შესაბამისად. ამ ეტაპს ასევე შეიძლება ეწოდოს ტრანსპორტისა და სამრეწველო ლიზინგის განვითარების ეტაპი.

ამჟამად ყაზახეთის სალიზინგო ბაზარზე ოპერირებს 26 სალიზინგო კომპანია, სხვადასხვა ინდუსტრიით, სექტორული მიმართულებით და საქმიანობის სპეციფიკით. მათგან შვიდი მდებარეობს ასტანაში, სამი რეგიონებში: ქალაქებში ყარაგანდაში, კოკშეტაუსა და პეტროპავლოვსკში, ხოლო თექვსმეტი სალიზინგო კომპანია მდებარეობს ალმატაში.

გარდა ამისა, მცირე ბიზნესის განვითარების ფონდს სს და 5 კომერციულ ბანკს (ყაზკომერც ბანკი სს, ბანკი ტურან ალემი სს, ალიანს ბანკი სს, ცენა ბანკი სს, კასპიის ბანკი სს) აქვთ სალიზინგო განყოფილების სტრუქტურა და უშუალოდ ახორციელებენ სალიზინგო ოპერაციებს.

ოფიციალური სტატისტიკური ანგარიშგება სალიზინგო ოპერაციების შესახებ ყაზახეთში სტატისტიკის ყაზახეთის რესპუბლიკის სააგენტოს ორგანოების მეშვეობით ამჟამად არ ინახება. ამრიგად, სპეციალისტებს შორის არსებობს სხვადასხვა, ერთმანეთისგან ძალიან განსხვავებული შეფასებები ყაზახეთის სალიზინგო ბაზრის შესაძლებლობების შესახებ. დოქტორის მიხედვით. მ.კაირლენოვი ჟურნალ "NationalBusiness"-ში, 2006 წლის პირველი ნახევრის შედეგების მიხედვით, ყაზახეთში სალიზინგო ბაზრის მოცულობა 530-550 მლნ აშშ დოლარად არის შეფასებული. ამასთან, ბაზრის 90% პირველად იკავებს 10 წამყვან სალიზინგო კომპანიას, რომელთა ჯამური სალიზინგო პორტფელი 2006 წლის 1 იანვრის მდგომარეობით 270 მლნ აშშ დოლარს შეადგენდა და 1 ივლისის მდგომარეობით 499 მლნ აშშ დოლარს მიაღწია. 2006 წ.

დღევანდელი დინამიკით თუ ვიმსჯელებთ, 2006 წლის ბოლოსთვის შეიძლება ველოდოთ 750-800 მილიონი დოლარის მიღწევებს, ხოლო მომავალი წლის შუა რიცხვებისთვის შეიძლება ვისაუბროთ სალიზინგო ბაზრის მოცულობაზე 1 მილიარდ დოლარზე მეტი.

ლიზინგის განვითარების დინამიკა ყაზახეთში 2002-2007 წლებში ასე გამოიყურება:

ცხრილი 3 ლიზინგის განვითარების დინამიკა ყაზახეთში 2002-2007 წლებში

ამრიგად, სალიზინგო მომსახურების ბაზარი ყაზახეთში ავლენს ძალიან მაღალ დინამიზმს, რომელიც ყოველწლიურად აორმაგებს მოცულობას და აჩვენებს 2002-2007 წლებში. ზრდა 21,5-ჯერ. ამასთან, მოქმედი სალიზინგო კომპანიების რაოდენობა 6-დან 33-მდე იზრდება, ე.ი. 5,5-ჯერ და დადებული სალიზინგო ტრანზაქციების რაოდენობა 291-დან 4200-მდე, ანუ 14,4-ჯერ.

ბაზრის განვითარების ოდნავ განსხვავებული შეფასება ფინანსური ანალიზიყაზახეთში გთავაზობთ ჟურნალი Expert Kazakhstan. (დანართი D)

აქედან გამომდინარე, შეიძლება ითქვას, რომ ყაზახეთში შეიქმნა ეროვნული ეკონომიკის დამოუკიდებელი ფილიალი - სალიზინგო ინდუსტრია, რომლის მაჩვენებლები ადეკვატურად შეიძლება იყოს წარმოდგენილი London Financial Global Leasing Report-ში. მოგეხსენებათ, XX საუკუნის 70-იანი წლების ბოლოდან. სალიზინგო ოპერაციების სტატისტიკა, რომელსაც აწარმოებს London Financial Global Leasing Report, გაუმჯობესება დაიწყო. მრავალი წლის განმავლობაში აქ გროვდებოდა ინფორმაცია ლიზინგის ეროვნული ბაზრების შესახებ, პირველ რიგში, მსოფლიოში 50 უმსხვილესზე. ამ მონაცემებზე დაყრდნობით ყალიბდება და გროვდება ინფორმაცია სალიზინგო ბიზნესის კონტინენტური და მსოფლიო მოცულობების შესახებ.

დღესდღეობით, ყაზახეთში წარმატებით ფუნქციონირებს თანამედროვე სალიზინგო ბაზრის ყველა ძირითადი ელემენტი "გამყიდველი - მეიჯარე - მოიჯარე" ყაზახეთში, წარმოდგენილია "გამყიდველებით" - მანქანებისა და აღჭურვილობის უმსხვილესი მწარმოებლების, მათი სერვის ცენტრების, დისტრიბუტორებისა და დილერების წარმომადგენლობით. გვთავაზობს აღჭურვილობისა და ტექნოლოგიების მრავალფეროვან ასორტიმენტს, "მეიჯარეები" - სალიზინგო ფირმებისა და კომპანიების ქსელი, ისევე როგორც "ლიზინგის მიმღებები" - ლიზინგის პირობებით აღჭურვილობის საკმაოდ გამხსნელი მომხმარებლები - მსხვილი, საშუალო და მცირე საწარმოები სხვადასხვა ინდუსტრიიდან და მასალის სფეროდან. წარმოება და მომსახურება. ასევე ყალიბდება სალიზინგო ბაზრის ინფრასტრუქტურა, რომელიც შედგება მრავალი სერვისის სტრუქტურისგან, რომლებიც სალიზინგო ბაზრის ძირითად მონაწილეებს უწევენ სარემონტო, მომსახურებას, საინფორმაციო, იურიდიულ, აუდიტორულ, საკონსულტაციო, სადაზღვევო და სხვა დამატებით მომსახურებას.

ამრიგად, სალიზინგო ბაზრის აქტიური განვითარება დაიწყო 2000 წელს სალიზინგო ინდუსტრიის ჩამოყალიბებით, რაზეც გავლენა მოახდინა შემდეგმა ფაქტორებმა:

1) ყაზახეთის რესპუბლიკის კანონის „ფინანსური ლიზინგის შესახებ“ მიღება 2000 წ.

2) ძირითადი საშუალებების ამორტიზაცია ეკონომიკის სექტორებში, 50-70%-მდე (ზოგიერთ ინდუსტრიაში ეს მაჩვენებელი 80%-ს აღწევდა).

3) მთლიანობაში ქვეყნის სწრაფი ეკონომიკური განვითარება და სამრეწველო ბაზის შეუსაბამობა წარმოების გაზრდის შესაძლებლობებთან.

2004-2008 წლებში. სალიზინგო მომსახურების ბაზარმა დაჩქარებული განვითარება მიიღო, რასაც ხელი შეუწყო:

1) კომპანიები, რომლებიც იღებენ დღგ-ს შეღავათებს ფინანსური იჯარის ხელშეკრულებებით საქონლის გარკვეული ასორტიმენტის შემოტანისას.

2) ძირითადი საშუალებების ამორტიზაციის ვადების გადახედვა და შემცირება.

3) სასამართლო და ადმინისტრაციული წარმოების გამარტივება მეიჯარის მიერ არაკეთილსინდისიერი მოიჯარეებისგან ქონების ჩამორთმევისას დავების გადაწყვეტისას.

ლიზინგი, ჩვენი აზრით, უნდა გახდეს ერთ-ერთი მნიშვნელოვანი ინსტრუმენტი ყაზახეთის რესპუბლიკის ინდუსტრიული და ინოვაციური განვითარების სტრატეგიის 2003-2015 წლებში, ასევე ყაზახეთის 50 ყველაზე კონკურენტულ ქვეყანაში შესვლის სტრატეგიის განსახორციელებლად. მსოფლიო, და საბოლოოდ, ეროვნული ეკონომიკის ინტენსიური განვითარების და მსოფლიო ბაზარზე მისი კონკურენტუნარიანობის გაზრდის ფაქტორი მზარდი გლობალიზაციის ტენდენციების და ქვეყნის მსო-ში მოახლოებული გაწევრიანების კონტექსტში.

ფინანსთა სამინისტროს ინფორმაციით, საწარმოების ძირითადი საშუალებების განახლებას მინიმუმ 800 მილიარდი ტენგეს ინვესტიცია დასჭირდება, რაც თითქმის ორჯერ აღემატება ბანკების მიერ გასული წლის განმავლობაში გაცემული სესხების მოცულობას.

აღჭურვილობის ცვეთა ხარისხი სამრეწველო საწარმოებიარის 40-70% და მეტი. რესპუბლიკაში ყოველწლიურად განახლდება მხოლოდ 0,8–1,2 ძირითადი საწარმოო აქტივი, ხოლო განვითარებულ ქვეყნებში ეს მაჩვენებლები 6–8%–ს შეადგენს. ძირითად აქტივებში ინვესტიციების მნიშვნელოვანი ნაწილი ფინანსდება საწარმოების საკუთარი და ნასესხები სახსრებიდან. მომდევნო წლებში ეროვნული საბანკო სისტემა ობიექტურად ვერ შეძლებს სრულად დააკმაყოფილოს ეკონომიკის სესხების საჭიროება. საბანკო სისტემის კაპიტალი, რომელიც საკმარისია ნორმალური რეპროდუქციის პროცესისთვის, მსოფლიო პრაქტიკის მიხედვით, მშპ-ს 6-7% უნდა იყოს.

3 ძირითადი პრობლემა და ღონისძიება ყაზახეთში ლიზინგის გაუმჯობესების მიზნით

3.1 ლიზინგის ფორმირებისა და განვითარების პრობლემები ყაზახეთის რესპუბლიკაში

თუმცა, ლიზინგის, განსაკუთრებით კომერციული (კერძო საწარმოს) ლიზინგის სწრაფი განვითარება ამ პერიოდში შეფერხდა და მას კვლავ აფერხებს მთელი რიგი ჯერ კიდევ გადაუჭრელი პრობლემები. (დანართი G) მათ შორის არის ისეთი ზოგადი ეკონომიკური და დარგობრივი პრობლემები, როგორიცაა:

1) მანქანებისა და აღჭურვილობის ფასების გადაჭარბებული და არაპროპორციული მატება და შედეგად გამოწვეული ფასების სხვაობა მანქანათმშენებლობისა და სხვა ინდუსტრიების პროდუქტებს შორის;

2) დანაზოგის შიდა და გარე წყაროების ძიება და მოზიდვა, ინვესტიციები მანქანებისა და აღჭურვილობის ლიზინგის დასაფინანსებლად;

3) იჯარის საფუძველზე მანქანებისა და აღჭურვილობის მოპოვებისა და მიწოდების წყაროების ძიება და მოძიება (შიდა წარმოება, იმპორტი და ექსპორტი);

4) გადახდის დისციპლინის მდგომარეობა ეკონომიკაში. საწარმოების გადაუხდელობისა და ურთიერთდავალებების ზრდა, შეძენილი სესხების გადაუხდელობა. ბოლო წლებიგავრცელებული და ფართოდ გავრცელებული.

5) სალიზინგო ბიზნესის განვითარებისა და რეგულირების საკანონმდებლო და მარეგულირებელი ბაზის არარსებობა და სისუსტე;

6) სალიზინგო ბიზნესის სახელმწიფო მხარდაჭერისა და სტიმულირების მექანიზმის შეუსაბამობა, შეუსაბამობა და განუვითარებლობა. ეს განსაკუთრებით გამოიკვეთა შესაბამისი საინვესტიციო გადასახადის, სააღრიცხვო და ამორტიზაციის პოლიტიკის განხორციელების კოორდინაციის ნაკლებობით.

უმთავრეს პრობლემას წარმოადგენს ლიზინგის პირობებით ქვეყნის ეკონომიკაში მსხვილი არასახელმწიფო ინვესტიციების რეალური მოზიდვის ეკონომიკური წინაპირობების შექმნა.

კომერციული ლიზინგის განვითარებას აწყდება მნიშვნელოვანი სახსრების დაგროვების პრობლემა, განსაკუთრებით; აუცილებელია სასოფლო-სამეურნეო და საავიაციო ტექნიკის, გემების - საერთაშორისო სალიზინგო ოპერაციების ლიზინგისთვის. სახელმწიფო სახსრებთან ერთად, შიდა ბაზარზე ინვესტიციის ძირითადი წყარო მოსახლეობისა და ეკონომიკური სუბიექტების დანაზოგი უნდა იყოს. მხოლოდ მათ შეუძლიათ ეფექტურად იმუშაონ ეკონომიკისთვის. მაგრამ სანდო და ძლიერ საბანკო სისტემას შეუძლია მასში თანხების დაგროვება და მოზიდვა. ყაზახეთის საბანკო სისტემა ორსაფეხურიანია, გარდა ყაზახეთის რესპუბლიკის ეროვნული ბანკისა, ამჟამად მასში შედის 37 მეორე დონის ბანკი. კომერციული ბანკების უმეტესობა ახლა მცირე და სუსტია.

კომერციული ლიზინგის განვითარება ასევე შეზღუდულია საბანკო სესხების გაბატონებული მაღალი მაჩვენებლებით და სესხის მოკლე ვადით. მათი დონე, როგორც ზემოთ აღინიშნა, დამოკიდებულია ინფლაციის მაჩვენებელზე და ყაზახეთის რესპუბლიკის ეროვნული ბანკის რეფინანსირების განაკვეთზე. ასეთ პირობებში და შესაძლებლობებში ყაზახეთის ბანკები არ იჩენენ რაიმე განსაკუთრებულ ინტერესს სალიზინგო ოპერაციების დაფინანსებაში მონაწილეობისთვის, როგორც პირდაპირი, ისე ირიბი ფორმით.

ყველაზე მნიშვნელოვანი პრობლემა, რომელიც წინასწარ განსაზღვრავს ლიზინგის ორგანიზების ფორმებს - შიდა თუ საერთაშორისო ლიზინგი (ექსპორტი და იმპორტი) - არის იჯარისთვის მანქანებისა და აღჭურვილობის მიღებისა და მიწოდების წყაროების განსაზღვრა და ოპტიმალური შერჩევა (შიდა წარმოება, იმპორტი და ექსპორტი).

ამჟამად ყაზახეთის საწარმოებს აქვთ ძირითადად ფიზიკურად გაცვეთილი და მოძველებული ძირითადი საშუალებები, ჩამორჩენილი რესურსზე ინტენსიური ტექნოლოგიები. პოტენციალის მოდერნიზაციის საჭიროება უკიდურესად მაღალია. თუმცა, რესპუბლიკაში სხვადასხვა პროფილის საწარმოებისთვის საჭირო ძირითადი ტიპის აღჭურვილობის წარმოება პრაქტიკულად არ არსებობს. ექსპერტების აზრით, ამჟამად რესპუბლიკაში აგროინდუსტრიული კომპლექსისთვის საჭირო 1500 ტიპის მანქანებიდან მხოლოდ 11 პროცენტი იწარმოება.

სერიოზულ პრობლემად რჩება სასოფლო-სამეურნეო ტექნიკის პარკის სტაბილური დაბერება. სავარაუდოდ, ეს უნდა გადაწყდეს დასავლურ ფირმებთან ხელშეკრულებებით, ასევე იჯარით მიწოდებით რუსული ქარხნებიდან, რომელთა ერთ-ერთი მთავარი მომხმარებელი ყოველთვის ყაზახეთი იყო. განსაკუთრებით მწვავედ დგას რესპუბლიკის მარცვლეულის კომბაინებითა და ელექტროშეფუთული ტრაქტორებით მომარაგების საკითხი და. სატვირთო მანქანები... ბოლო სამი წლის განმავლობაში, 1994 წლიდან, რუსეთთან ხანგრძლივი და წარუმატებელი მოლაპარაკებები მიმდინარეობდა რესპუბლიკისთვის კომბაინებისა და ტრაქტორების იჯარით მიწოდებაზე. ყაზახეთის მხარე ეძებს სალიზინგო მარაგს შიდა პირობებით - ტრაქტორის 20% წინასწარ გადახდა, ხოლო დარჩენილი 80% განვადებით 4 წლის განმავლობაში ან ტექნიკის გაყიდვა 3-5 წლის განვადებით, ხოლო რუსული მხარე მოითხოვს წინასწარ გადახდას.

სალიზინგო საქმიანობა დისკრიმინირებულია თუნდაც ჩვეულებრივი საინვესტიციო დაკრედიტების მიმართ. ფაქტია, რომ დღეს, ფაქტობრივად, დადგენილია სალიზინგო საქმიანობის ორმაგი დაბეგვრა დამატებული ღირებულების გადასახადით. პირველად ტექნიკის მიწოდებისას, მეორედ როცა იჯარით გადაეცემა მოიჯარეს. სალიზინგო ოპერაციებზე დღგ-ს არსებობა, რომელიც ფარავს არა მხოლოდ სალიზინგო კომპანიების პირდაპირ შემოსავალს, არამედ საბანკო სესხების ანაზღაურებას სალიზინგო აღჭურვილობის შესაძენად და მათზე პროცენტით, რამდენჯერმე ზრდის სამომხმარებლო საწარმოების ლიზინგის ღირებულებას, ვიდრე სესხი. ყაზახეთის რესპუბლიკის კანონის „1996 წლის 31 დეკემბრით დათარიღებული გადასახადებისა და ბიუჯეტში სხვა სავალდებულო გადახდების შესახებ კანონის ძალის მქონე „ყაზახეთის რესპუბლიკის პრეზიდენტის ბრძანებულებაში ცვლილებებისა და დამატებების შესახებ“ კანონის ნორმები. ბანკების მიერ გაწეული ფინანსური ლიზინგის მომსახურების დამატებული ღირებულების გადასახადისგან გათავისუფლების შესახებ ჯერ არ მოქმედებს და ეროვნული ბანკის მიერ ლიცენზირებული სხვა ფინანსური ინსტიტუტები, ასევე საშემოსავლო გადასახადის საგადასახადო შეღავათების გაცემა, ფიქსირებული გადაფასების გამოყენებული მექანიზმის გათვალისწინებით. აქტივები და დაჩქარებული ცვეთა. ფაქტობრივად, დღეს სალიზინგო კომპანიებისთვის დაჩქარებული ამორტიზაციის გამოყენების ფორმალური ნებართვა არ გამოიყენება მისი პრაქტიკული განხორციელების სირთულის გამო. მიუხედავად იმისა, რომ ბოლო დროს ყაზახეთში უპრეცედენტო ღონისძიებები განხორციელდა საინვესტიციო აქტივობის სტიმულირებისთვის, ასევე მცირე და საშუალო ბიზნესის განვითარების მიზნით, მათი რეალობად გადაქცევის კონკრეტული მექანიზმების შემუშავება პრაქტიკულად დაგვიანებულია.

სერიოზული პრობლემა, რომელიც გამოვლინდა საბიუჯეტო სახსრებისა და უცხოური სესხებისა და სესხების გამოყენებით აგროინდუსტრიულ კომპლექსში ფართომასშტაბიანი სალიზინგო პროექტების განხორციელებისას და რომელიც ახლა ძალიან აქტუალური გახდა, არის ფირმების ძიება, მოძიება და შერჩევა კონკურენტულ საფუძველზე. კომპანიები - მეიჯარეები. მისი სიმწვავე გამოწვეულია სპეციალიზებული სალიზინგო კომპანიების ტერიტორიული ქსელის არარსებობით და ბანკების პირდაპირი ლიზინგის მონაწილეობის აკრძალვით.

გადაუხდელობების ზრდასთან და საწარმოთა ურთიერთდავალებასთან ერთად, ე.ი. გადახდის დისციპლინის მკვეთრი დაქვეითება, ბანკებისა და სალიზინგო ფონდის წინაშე მდგარი სერიოზული ამოცანა და პრობლემაა სალიზინგო ოპერაციებისთვის გამოყოფილი საბიუჯეტო და სხვა სახსრების დაბრუნების მექანიზმის შემუშავება და გამართვა. ეს ამოცანა არის ნაწილიუფრო ზოგადი პრობლემა - სალიზინგო ოპერაციებში გარანტიების, ქონების გირავნობისა და კომერციული რისკების დაზღვევით ვალდებულებების შესრულების უზრუნველყოფის ეფექტური სისტემის შექმნის პრობლემა.

ქვემოთ მოცემულია სოფლის მეურნეობის სამინისტროს სპეციალისტების მიერ შემოთავაზებული სალიზინგო ოპერაციებისთვის გამოყოფილი საბიუჯეტო ასიგნებების დაბრუნების მექანიზმის სქემა (დანართი D).

3.2 ყაზახეთში სალიზინგო ოპერაციების განვითარების ღონისძიებები

პერსპექტივები შემდგომი განვითარებაყაზახეთში ლიზინგი, ჩვენი აზრით, დაკავშირებულია სამ ძირითად მიმართულებასთან (დანართი G):

1) ეკონომიკის თითქმის ყველა სექტორში ფიზიკურად გაცვეთილი და მოძველებული ძირითადი კაპიტალის სწრაფი და რადიკალური განახლების მწვავე და გადაუდებელი აუცილებლობა;

2) ეკონომიკაში საინვესტიციო აქტივობის ზრდა ინფლაციის მაჩვენებლის შემცირებით და პირდაპირი შიდა და უცხოური ინვესტიციების, სესხებისა და სესხების შემოდინება მის პრიორიტეტულ სექტორებსა და სფეროებში;

3) მცირე და საშუალო ბიზნესის განვითარების ტემპი და მასშტაბები ეროვნულ ეკონომიკაში, მისი სახელმწიფო მხარდაჭერისა და წახალისების გაძლიერება.

ყაზახეთის სალიზინგო ბაზრის გაძლიერებისა და განვითარების პროცესში გამოჩნდა ახალი ტენდენციები. ისინი შემდეგია:

1) რეგიონების მომსახურება წამყვანი სალიზინგო კომპანიების მიერ, რომლებიც ახლა კონცენტრირებულია ქვეყნის პოლიტიკურ და ეკონომიკურ ცენტრებში (ასტანა, ალმათი), დაიწყო მათი რეგიონალური ფილიალების და წარმომადგენლობების შექმნით და გაფართოებით.

2) სტრუქტურა იცვლება და სალიზინგო ოპერაციების დაფინანსების წყაროები უფრო მრავალფეროვანი ხდება. ერთი წლის წინ, სალიზინგო კომპანიების რესურს ბაზის ლომის წილი დედა ბანკებიდან და სახელმწიფო საფინანსო ინსტიტუტებიდან სესხებმა დაიკავეს, მაგრამ ისინი აშკარად არ იყო საკმარისი ლიზინგის ფართომასშტაბიანი განვითარებისთვის. ბაზრის ლიდერები აქტიურად აფართოებენ დაფინანსების წყაროებს გარე წყაროების მოზიდვით, მათ შორის საკრედიტო ხაზები საერთაშორისო ფინანსური ორგანიზაციებისა და ბანკებიდან (IFC, EBRD, ADB და ა.შ.), სესხები დასავლური საექსპორტო საკრედიტო სააგენტოებიდან, სალიზინგო კომპანიები, კომერციული სესხები მომწოდებლებისგან, სახსრები ადგილობრივი საფონდო ბირჟა სალიზინგო კომპანიების ობლიგაციების (BTA ORIX Leasing) გამოშვებით და ვალების სეკურიტიზაციით.

3) სახელმწიფო და ბანკის შვილობილი სალიზინგო კომპანიებთან ერთად, სალიზინგო ბაზარზე ახალი მოთამაშეები გამოჩნდნენ, რომლებიც წარმოდგენილია უცხოური სალიზინგო კომპანიებით; სალიზინგო კომპანიები, რომლებიც დაკავშირებულია მანქანებისა და აღჭურვილობის მწარმოებლებთან და მომწოდებლებთან; ფილიალები და რეგიონული სალიზინგო კომპანიები; ფინანსურ და სამრეწველო ჯგუფებთან ასოცირებული ფირმები (FIGs); ასევე კომერციული ბანკები და ფონდები, რომლებიც ახორციელებენ სალიზინგო ოპერაციებს სალიზინგო კომპანიის შექმნის გარეშე.

4) სალიზინგო კომპანიებს შორის კონკურენციის გაჩენის შედეგად დაიწყო ბაზარზე მრავალფეროვანი სალიზინგო პროდუქტებისა და პროგრამების შეთავაზება, გაუმჯობესდა ლიზინგის მოწყობილობების პირობები და შემცირდა სალიზინგო კომპანიების მარჟა.

სალიზინგო ოპერაციების აღრიცხვის შემდგომი განვითარებისა და სტიმულირების მიზნით, შემოთავაზებულია შემდეგი ღონისძიებების გატარება:

1) მიღებულ იქნას ახალი და შეიტანოს ცვლილებები და დამატებები არსებულ საკანონმდებლო და მარეგულირებელ აქტებში:

1) კერძოდ, მიღებულ იქნეს ყაზახეთის რესპუბლიკის კანონი „1988 წლის 28 მაისის საერთაშორისო ფინანსური ლიზინგის შესახებ UNIDROIT ოტავას კონვენციაში ყაზახეთის მიერთების შესახებ“. ამ კონვენციასთან შეერთება გახსნის ფართო გზას საერთაშორისო თანამშრომლობის დასამყარებლად და ფინანსური ლიზინგის სფეროში გამოცდილების გაცვლისათვის, ხელს შეუწყობს განვითარებული ინდუსტრიული ქვეყნების უმსხვილესი სალიზინგო კომპანიების ყაზახეთში ჩამოსვლას სალიზინგო ინვესტიციებით და საერთაშორისო სალიზინგო ოპერაციების განვითარებას. საერთაშორისო ქვეიჯარის ოპერაციები, შესაბამისად.

2) „ფინანსური ლიზინგის შესახებ“ ყაზახეთის რესპუბლიკის კანონის „ლიზინგის ფორმები და სახეები“ მე-3 მუხლში ცვლილებებისა და დამატებების შეტანა, მათ შორის „პირდაპირი ლიზინგი“ ან „მიმწოდებლის ლიზინგი“, „პირდაპირი ფინანსური ლიზინგი“ ცნებები. "ლევერიჯ ლიზინგი", "ჯგუფური (საფონდო) ლიზინგი".

3) ყაზახეთის რესპუბლიკის საგადასახადო კოდექსში ცვლილებებისა და დამატებების შეტანა, რომელიც ითვალისწინებს სალიზინგო ოპერაციებში დაჩქარებული ამორტიზაციის მეთოდების გამოყენებას.

ამ ტიპის ლიზინგის დანერგვა ყაზახეთის რესპუბლიკის კანონში „ფინანსური ლიზინგის შესახებ“ მნიშვნელოვნად გაამრავალფეროვნებს და გააფართოვებს გაწეული ლიზინგის სერვისების სპექტრს, გაზრდის ქვეყნის სალიზინგო ბაზრის პოტენციალს და მასშტაბებს, დააკავშირებს ამ ბაზარს საფონდო ბირჟასთან. , არასახელმწიფო დაგროვებითი საპენსიო სისტემის რესურსების შემდგომი გამოყენებით ახალი ფინანსური ინსტრუმენტების შემუშავებისა და შეთავაზების საფუძველზე, ასევე სახელმწიფო განვითარების ინსტიტუტების ფონდების (საინვესტიციო ფონდი, ინოვაციების ფონდი, განვითარების ფონდი, მცირე ბიზნესი და ა.შ.). ), შექმნილია ყაზახეთის რესპუბლიკის ინდუსტრიული და ინოვაციური განვითარების სტრატეგიის განსახორციელებლად 2003-2015 წლებში.

2) ყაზახეთში ლიზინგის განვითარების პროგრამების შემუშავება (ეროვნული, დარგობრივი და რეგიონული) ლიზინგის სახელმწიფო რეგულირებისა და მხარდაჭერის მიზნით.

3) კონტაქტების დამყარება და პარტნიორობის დამყარება ევროპის სალიზინგო კომპანიების ასოციაციების ფედერაციასთან „ევროლიზთან“, რუსეთის სალიზინგო ფირმების ასოციაციასთან „როსლიზინგი“ და კონფედერაციასთან „დსს ლიზინგი“ გამოცდილების გაცვლისა და ერთობლივი პროექტების განხორციელებისთვის.

4) ყაზახეთში სალიზინგო ოპერაციების შესახებ ოფიციალური სტატისტიკური ანგარიშგების შემოღება ყაზახეთის რესპუბლიკის სტატისტიკის სააგენტოს ორგანოების მეშვეობით.

5) მიაწოდოს სტატისტიკური ინფორმაცია ლიზინგის ეროვნული ბაზრის შესახებ LondonFinancialGlobalLeasingReport-ს გამოქვეყნებისთვის და ყაზახეთის ქვეყნის რეიტინგის დასადგენად მსოფლიოს 50 უმსხვილეს სალიზინგო ბაზრებს შორის.

უმსხვილესი ფირმების საინვესტიციო სამიტი, რომელიც გაიმართა 2003 წლის ივნისში, გოსკომინვესტის დელეგაციის მიერ ამერიკის შეერთებულ შტატებში ვიზიტის დროს ამერიკული ბიზნესის, მთავრობის და საერთაშორისო ფინანსური ორგანიზაციების წარმომადგენლების გაცნობა ყაზახეთის საინვესტიციო შესაძლებლობების შესახებ, ახალმა საინვესტიციო კანონმდებლობამ ხელი შეუწყო ყაზახეთის იმიჯის და საინვესტიციო მიმზიდველობის სამყაროში ზრდა, ეს შეიძლება დადასტურდეს 2008 წლამდე უკვე დადებული კონტრაქტების ფარგლებში უცხოური ინვესტიციების პროგნოზირებული შემოდინების შესახებ. (დანართი E)

დასკვნა

ლიზინგი ხდება მოქნილი და პერსპექტიული ეკონომიკური ბერკეტი, რომელსაც შეუძლია ინვესტიციების მოზიდვა, ადგილობრივი წარმოების გაძლიერება, კაპიტალის მოზიდვა ქვეყნის ეკონომიკის სასიცოცხლო სექტორებში, მცირე ბიზნესის რეალური მხარდაჭერის უზრუნველყოფა, კომერციული ბანკების გრძელვადიანი და საიმედო შემოსავალი და ა.შ. ყაზახეთი. მიუხედავად ამისა, განვითარებულ ქვეყნებში ლიზინგის ფართო გამოყენების მიუხედავად, ყაზახეთის ეკონომიკურ გარემოში ამ ტიპის ურთიერთობა მაინც ძალზე იშვიათია შედარებითი სიახლის, გამოცდილების ნაკლებობისა და არასრულყოფილების გამო. საკანონმდებლო ჩარჩო... ლიზინგის უპირატესობა სხვა საინვესტიციო მეთოდებთან შედარებით არის ის, რომ მეწარმეს შეუძლია ბიზნესის წამოწყება შენობებისა და აღჭურვილობის (ქონების) შესაძენად საჭირო სახსრების მხოლოდ მცირე ნაწილით. საწარმოები უზრუნველყოფილნი არიან არა ფულადი სახსრებით, რომელთა გონივრულ ხარჯებზე კონტროლი ყოველთვის არ არის შესაძლებელი, არამედ უშუალოდ წარმოების საშუალებებით, რომლებიც აუცილებელია საწარმოო აპარატის განახლებისა და გაფართოებისთვის. ამავდროულად, ლიზინგი ასტიმულირებს კერძო ინვესტორებისგან სახსრების დაგროვებას.

ლიზინგს აქვს უცხო ქვეყნებთან ეკონომიკური თანამშრომლობის დამყარების მაღალი პოტენციალი, ამასთან დაკავშირებით საერთაშორისო ლიზინგი სულ უფრო ფართოვდება.

ობიექტურად, ქვეყანაში ეკონომიკური რეფორმების მიმდინარეობა განსაზღვრავს სალიზინგო საქმიანობის მიმართულებას, როგორც ერთ-ერთ ყველაზე პერსპექტიულ ბიზნესის სფეროში. ქვეყნის ეკონომიკური კომპლექსის ინვესტიციების უზარმაზარი დაუკმაყოფილებელი საჭიროება სალიზინგო საქმიანობის დაჩქარებული განვითარების უმნიშვნელოვანესი წინაპირობაა. საბანკო კაპიტალის პოზიციის გაძლიერება, პირდაპირი შიდა და უცხოური ინვესტიციების აქტიური მოზიდვა, სესხები და მოადგილეები ეკონომიკის პრიორიტეტულ სექტორებში და სექტორებში, მცირე და საშუალო ბიზნესის სწრაფი განვითარება ძლიერ ბიძგს აძლევს ლიზინგის ფართომასშტაბიან განვითარებას. ბიზნესი ყაზახეთში.

მსოფლიო გამოცდილება აჩვენებს, რომ ლიზინგი აქტიურად შეუწყობს ხელს ქვეყნის ეკონომიკის გაძლიერებას მისი ფუნდამენტური და სტრუქტურული გარდაქმნების ეტაპებზე. ასე რომ, სამოცდაათიანი წლების შუა ხანებში ამერიკის ეკონომიკა დადგა ძირითადი კაპიტალის ფართო განახლების აუცილებლობის წინაშე. მის მნიშვნელოვან მიზეზებს შორისაა: წარმოების საშუალებების მნიშვნელოვანი ნაწილის ფიზიკური ცვეთა; 1973-1974 წლების ენერგეტიკული კრიზისით გამოწვეული ფასების მატებით გამოწვეული დაჩქარებული ხანდაზმულობა, რამაც წამგებიანი გახადა ენერგო ინტენსიური ტექნიკის გამოყენება და გაუფასურდა იგი. ეს ყველაფერი სასწრაფოდ მოითხოვდა ტექნიკის განახლებას საკმაოდ მოკლე დროში. ამ პრობლემის გადასაჭრელად ლიზინგი გამოგადგებათ.

დასასრულს, კიდევ ერთხელ უნდა აღინიშნოს, რომ ლიზინგი არ არის კრედიტის იაფი შემცვლელი. არსებობს გარკვეული უპირატესობები ძირითადი საშუალებების აღჭურვილობის დაფინანსებას, მაგრამ სესხის გაცემის უნარები და ფინანსური ნაკადების შეფასება ისეთივე მნიშვნელოვანია, როგორც არაუზრუნველყოფილი სესხის შემთხვევაში. სხვა სიტყვებით რომ ვთქვათ, ქრება მოიჯარეებისთვის (კერძოდ, მცირე ბიზნესისთვის) მთავარი მიმზიდველი მომენტი, რაც არის ბიზნესის წამოწყება საკმარისი სახსრების გარეშე, მაგრამ მაღალეფექტური პროექტით, ვინაიდან ბანკები ასევე ითხოვენ გირაოს ლიზინგისთვის (სალიზინგო ტრანზაქციის ობიექტი). შეიძლება იყოს ღირებული პროექტისთვის, მაგრამ არ ჰქონდეს საკმარისი ლიკვიდობა ბანკის ხარჯების დასაფარად).

ამრიგად, ლიზინგი იქცა ბანკის „მისი“ კლიენტების საინვესტიციო პროექტების მომსახურების ეფექტურ ინსტრუმენტად. მაგრამ ყაზახეთში ლიზინგის პოტენციალი ძალიან დიდია და სახელმწიფომ და სალიზინგო კომპანიებმა დიდი სამუშაო გააკეთეს.

ჩვენს ქვეყანას აკლია გარკვეული ყოვლისმომცველი პროგრამა, რომლის ფარგლებშიც:

1) მოფიქრებული და შეიქმნება სალიზინგო მომსახურების ბაზრის უფრო განვითარებული ინფრასტრუქტურა, რომელიც მოიცავდა: კვალიფიციური კადრების მომზადებას, გაწეული მომსახურების საინფორმაციო გაშუქებას;

2) სალიზინგო ტრანზაქციების გრძელვადიანი დაკრედიტებისთვის (3 წელზე მეტი ხნის განმავლობაში) ბანკებისთვის სარგებლის უფრო ფართო სპექტრის მიწოდება;

3) გარანტიების სისტემის შემუშავება ლიზინგისთვის 100%-იანი გირაოს თავიდან აცილების მიზნით (მაგალითად, დაზღვევა).

4) უკვე განხორციელებულ ღონისძიებებთან ერთად (საერთაშორისო სალიზინგო კონტრაქტებში სავალუტო კონტროლის არარსებობა), გაძლიერდეს ლიზინგის ფარგლებში უცხოური ინვესტიციების მოზიდვის ღონისძიებების კომპლექსი.

ასეთმა პროგრამამ შეიძლება უბიძგოს კომერციულ ბანკებს მოკლევადიან პერიოდში საეჭვო, სარისკო მოგების მიღების ნაცვლად, გადააკეთონ უკრაინის ეკონომიკაში გრძელვადიან ინვესტიციებზე, რათა მიიღონ თავდაჯერებული მოგება.

გამოყენებული ლიტერატურის სია

1) ყაზახეთის რესპუბლიკის საგადასახადო კოდექსი

2) ყაზახეთის რესპუბლიკის კანონი „ფინანსური ლიზინგის შესახებ“.

3) ყაზახეთის რესპუბლიკის სამოქალაქო კოდექსი

4) კანონი „ყაზახეთის რესპუბლიკაში ბანკებისა და საბანკო საქმიანობის შესახებ“

5) ადილბეკ სმაგულოვი. ლიზინგი. ალმათი 1996 წ. - 12-22 წმ.

6) ვ.დ. გაზმანი. სალიზინგო ბაზარი. მოსკოვი 1999 წ. -28-42წ., 50-64წ.

7) ადილბეკ სმაგულოვი. ლიზინგი ყაზახეთში: გამოცდილება, პრობლემები, პერსპექტივები. ალმათი 2008 წ. -52-59წ., 135-137წ., 191-199წ.

8) ვ.მ.ძუხა. ლიზინგი. დონის როსტოვი 1999.-251-255წ.

9) Sagadiev K.A ... ლიზინგი ყაზახეთში: თეორია და პრაქტიკა. ალმათი 2000 წ. - 101-128 გვ.

10) Kraseva T. A. ლიზინგის საფუძვლები. როსტოვი დონის 2003 წ. - 67-73 წწ.

11) ლეშჩენკო MI ლიზინგის საფუძვლები. მოსკოვი 2002 - 54-55 წწ.

12) Komarov V.V. ინვესტიციები და ლიზინგი. ტომსკი 2001 -135-140 წწ.

13) გორემიკინ V.A. ლიზინგი. მოსკოვი 2003 -201-203 წწ.

14)იუ.დოლღუშინა. ლიზინგი. მოსკოვი 2002 -108-111 გვ.

15) ნ.დ., ისტომინი. ლიზინგი. ეკონომიკური და სამართლებრივი საფუძველი... მოსკოვი 2005 -25-28

16) იუ.ბ.დოლგუშინა. ლიზინგი. პეტერბურგი 2006-56-63 წწ.

17) აბაშინა ა.მ. ქირავდება და ქირავდება. მოსკოვი 1998 -147-150 წწ.

18) აბდულინა ს.ნ. ლიზინგი: სახელმძღვანელო... ყაზანი 1996-206-208 წწ.

19)ალი-ასკარის ს.ა. ლიზინგი, როგორც საწარმოს ეკონომიკური განვითარების საშუალება. ნოვოსიბირსკი 1999 -97-101 წწ.

20) Baimuratov U., Kairlenov M. ლიზინგი: საჭიროა ფული // ჟურნალი "NationalBusiness" -2005-№2-с26-28

21) კაირლენოვი მ. მთელი ქვეყნის ლიზინგი და ინდუსტრიალიზაცია // ჟურნალი "NationalBusiness" -2006-№7-с-21-22

22) კაირლენოვი მ., ბუხაროვა ნ. სალიზინგო კომპასი // ჟურნალი "ეროვნული ბიზნესი" -2007-№3-с24-28

23) Nurzhrn Basil Future პორტფოლიოში // Expert-Kazakhstan magazine

24) 2007 წლის წლიური ანგარიში „ყაზაგროფინანსი“.

25) სალიზინგო საქმიანობა ყაზახეთის რესპუბლიკაში. საწარმოს დაფინანსება. ყაზახეთის რესპუბლიკის სტატისტიკის სააგენტო 2008 წ

26) ლიზინგის ბაზრის კვლევა ცენტრალურ აზიაში-2004 // პროექტი ცენტრალურ აზიაში ლიზინგის განვითარებისათვის IFC

დანართი A

ლიზინგის სახეობების კლასიფიკაცია

დანართი B

უმსხვილესი ამერიკული სალიზინგო კომპანიები (2006 წლის დასაწყისისთვის), მლნ

დანართი B

გერმანიის უმსხვილესი სალიზინგო კომპანიები

(2006 წლის დასაწყისის მდგომარეობით), მლნ.

დანართი D

ფინანსური ლიზინგის ბაზრის მოცულობა 2002-2007 წლებში

დანართი E

საბიუჯეტო ასიგნებების დაბრუნების მექანიზმის სქემა,

სალიზინგო ოპერაციებისთვის გამოყოფილი

დანართი E

შემაჯამებელი მონაცემები ყაზახეთის რესპუბლიკის ლიზინგის სფეროში უცხოური ინვესტიციების მოზიდვის შესახებ 2003-2007 მლნ აშშ დოლარი

დანართი გ

ყაზახეთის რესპუბლიკაში სალიზინგო ოპერაციების განვითარების ფორმირების პრობლემები და ღონისძიებები

ლიზინგი და ინჟინერია ერთ-ერთი ფორმა საგარეო ეკონომიკური საქმიანობაარის ტექნოლოგიების მოძრაობა ქვეყნებს შორის. ტექნოლოგიების მოძრაობას აქვს საზღვარგარეთ ლიცენზიების გაყიდვის (უფლება გარკვეული საქონლისა და ტექნოლოგიების წარმოებისთვის მათი წარმოებისთვის), პატენტების (გამოგონების განკარგვის ექსკლუზიური უფლება კანონით დადგენილ ვადაში), კონსულტაცია ტექნოლოგიურ საკითხებზე და ინჟინერიის სწავლება და ტექნიკური პერსონალი. ლიზინგი და ინჟინერია არის სპორტის დაკრედიტების ერთ-ერთი ფორმა გლობალურ ბაზარზე და ტექნოლოგიების მოძრაობაში.

ლიზინგი არის საექსპორტო კრედიტის ფორმა, საქონლის მფლობელობაში გადაცემის გარეშე. ლიზინგი - ქირავდება, ქონების გაქირავება. ლიზინგი უზრუნველყოფს მეიჯარეს საშუალოზე დაბალი მოგებით, მოიჯარე უზრუნველყოფს: უახლესი მანქანებისა და აღჭურვილობის გამოყენებას მინიმალური კაპიტალური დანახარჯებით, საწარმოების, საცხოვრებელი კორპუსების, სოციალური ობიექტების მშენებლობა, მანქანების შემდგომი შესყიდვის განხორციელება და აღჭურვილობა. საერთაშორისო პრაქტიკაში გამოიყოფა ლიზინგის ორი ფორმა: ფინანსური და ოპერატიული. ლიზინგი

ფინანსური იჯარა ფინანსური იჯარა ხასიათდება გრძელვადიანი იჯარით, რომლის დროსაც ხდება აღჭურვილობის მთელი ან უმეტესი ნაწილი ამორტიზებული. ფინანსური იჯარის შემთხვევაში მეიჯარე სრულად ან ნაწილობრივ ანაზღაურებს იჯარით გაცემული ქონების ხარჯებს, ასევე იღებს მოგებას.

ოპერატიული ლიზინგი ოპერაციული ლიზინგი არის ქონების იჯარა ვადით, რომელიც უფრო მოკლეა, ვიდრე მისი ეკონომიკური ფუნქციონირების პერიოდი. სამშენებლო ტექნიკა (ამწეები, ექსკავატორები), სატრანსპორტო და კომპიუტერული ტექნიკა ჩვეულებრივ იჯარით არის გაცემული ოპერატიული ლიზინგით. ლიზინგი განსხვავდება გარიგების ობიექტების მიხედვით: მოძრავი ქონება, უძრავი ქონება

Leaseback ლიზინგი განსაკუთრებული შემთხვევაა იჯარის დაბრუნება, რომლის დროსაც იჯარით გაცემული ქონების გამყიდველი ასევე არის მოიჯარე.

ლიზინგი ცალკეული ლიზინგი დამატებითი სახსრების მოზიდვით, ან ლიზინგი ნაწილობრივ დაფინანსებული მეიჯარის მიერ. მეიჯარე აღჭურვილობის შეძენისას თავისი სახსრებიდან იხდის არა მთელ თანხას, არამედ მხოლოდ ნაწილს. დანარჩენ თანხას ისესხებს

ხელშეკრულებებით ანგარიშსწორების ფორმები სალიზინგო ტრანზაქციაში აღჭურვილობის შეძენისას გამოიყენება მომწოდებლებთან ანგარიშსწორების ძირითადი ფორმები: პირდაპირი საბანკო გადარიცხვა, გადახდა გადახდის გარანტიით (ბანკი), აკრედიტივი.

გენერალური ლიზინგი იჯარის ხელშეკრულება, რომელიც ლიზინგის მიმღებს ანიჭებს უფლებას შეავსოს იჯარით აღებული აღჭურვილობის სია მეიჯარესთან დამატებითი შეთანხმების გარეშე. ანუ, ეს ხელშეკრულება შესაძლებელს ხდის სალიზინგო ხაზის უზრუნველყოფის შესახებ ზოგადი ხელშეკრულების დადებას, რომლის მიხედვითაც მოიჯარეს, საჭიროების შემთხვევაში, შეუძლია ყოველ ჯერზე ახალი ხელშეკრულების დადების გარეშე აიღოს დამატებითი ქონება.

ლიზინგის საგანი ლიზინგის საგანია ნებისმიერი არამოხმარებადი ნივთი, მათ შორის საწარმოები, შენობები, ნაგებობები, აღჭურვილობა, სატრანსპორტო საშუალებები და სხვა მოძრავი და უძრავი ქონება.ლიზინგის შესახებ კანონის მე-3 მუხლის მე-2 ნაწილის შესაბამისად, ლიზინგის საგანი არ შეიძლება. იყოს მიწა და სხვა ბუნებრივი ობიექტები, აგრეთვე შეზღუდული ან მიმოქცევიდან ამოღებული ობიექტები. მსგავსი შეზღუდვა დადგენილია რუსეთის ფედერაციის სამოქალაქო კოდექსით, რომელიც 666-ე მუხლში ადგენს, რომ ფინანსური იჯარის ხელშეკრულების საგანი შეიძლება იყოს ნებისმიერი არასახარჯო ნივთი, გარდა მიწის ნაკვეთებისა და სხვა ბუნებრივი ობიექტებისა.

სალიზინგო გარიგების მაგალითი სატელეკომუნიკაციო კომპანია XYZ ავითარებს სატელეფონო ქსელს. ბიზნესის რეგიონებში გადატანასთან დაკავშირებით, საჭირო გახდა ფილიალის გახსნა ქალაქ ნ.-ში. კომპანიის IT დეპარტამენტს დაევალა ოფისის აღჭურვა: ქსელის და საინფორმაციო ინფრასტრუქტურის შექმნა, მომხმარებლის სამუშაო სადგურების მომზადება. მითითებულ XYZ რეგიონში აქტივობების უზრუნველსაყოფად საჭიროა მონაცემთა ბაზის სერვერი, რომელსაც იყენებს ოპერატორის ბილინგის სისტემა, ქსელის შენახვის სისტემა და ჩამრთველი. ლოკალური ქსელი... გარდა ამისა, თანამშრომლების მუშაობისთვის აუცილებელია ახალი ოფისის ხელმძღვანელისა და კომერციული დირექტორის 14 სტაციონარული სამუშაო სადგურის და ორი მობილური სამუშაო სადგურის აღჭურვა.

XYZ-მა აირჩია IBS Platformix, როგორც აღჭურვილობის მიმწოდებელი. მორგებული შეკვეთა მოიცავს შემდეგ აპარატურას: 1 Dell ™ სერვერი 1 Dell ™ შენახვის სისტემა 1 Dell ™ Gigabit Ethernet გადამრთველი 14 Dell ™ დესკტოპები 2 Dell ™ ლეპტოპები ტექნიკის ღირებულება 30,000 დოლარია.

მცირე კომპანიისთვის, რომელმაც უკვე განახორციელა ინვესტიცია მნიშვნელოვანი სახსრებირეალურად რეგიონში ბიზნესის განვითარებაში 30 000 აშშ დოლარის ერთჯერადი ხარჯები სერიოზულ სირთულეს წარმოადგენს. კომპანიის ხელმძღვანელობა გადაწყვეტს მიმართოს ბანკს სესხის მისაღებად. Dell Systems-ის მენეჯერი ასევე გვთავაზობს ლიზინგის გარიგების განხილვას. იჯარის მიწოდების გაანგარიშება იწვევს შემდეგ შედეგებს: Dell-ის აღჭურვილობის ღირებულება (დღგ-ით): $30,000 წინასწარი გადახდის ოდენობა: 30% ($9,000) იჯარის ვადა: 12 თვე იჯარის გადახდის ოდენობა (დღგ-ს ჩათვლით): $23,940 Dell-ის აღჭურვილობის ჯამური ღირებულება: $32,940

ამრიგად, აღჭურვილობის ღირებულების გაფასების კოეფიციენტი არის დაახლოებით 9%. სესხთან შედარებით, ლიზინგის სქემას ასევე აქვს მთელი რიგი დამატებითი უპირატესობები: დანაზოგი საშემოსავლო გადასახადში - 4200 $ სალიზინგო გადასახადები სრულად ერიცხება თვითღირებულებას, რამაც შეიძლება მნიშვნელოვნად შეამციროს საშემოსავლო გადასახადის ოდენობა. აღჭურვილობის ყიდვისას სესხით ან საკუთარი სახსრებიმხოლოდ ამორტიზაციის ხარჯები შედის ძირითად ღირებულებაში. დანაზოგი ქონების გადასახადზე - 600$ შეძენილი აღჭურვილობა მოთავსებულია მოიჯარის ბალანსზე. ამ შემთხვევაში გამოიყენება დაჩქარებული ამორტიზაციის ფაქტორი 3.

სლაიდი 1

სლაიდი 2

სლაიდი 3

სლაიდი 4

სლაიდი 5

სლაიდი 6

სლაიდი 7

სლაიდი 8

სლაიდი 9

სლაიდი 10