El índice de riesgo se calcula como. Riesgo financiero de la empresa. Clasificación. Métodos y fórmulas de evaluación. Interpretación de los valores de los coeficientes obtenidos y aplicación en la práctica.

Dónde p.1400, página 1500, p.1300- líneas del Balance (formulario No. 1).

Ratio de riesgo financiero - diagrama

Coeficiente de riesgo financiero: lo que muestra

Muestra compartir equidad activos de la empresa. Cuanto mayor sea este indicador, mayor será el riesgo empresarial de la organización. Cuanto mayor sea la proporción dinero prestado, menos ganancias recibirá la empresa, ya que parte de ellas se gastará en pagar préstamos y pagar intereses.

Una empresa cuya mayor parte de sus obligaciones son fondos prestados se denomina financieramente dependiente; el índice de capitalización de dicha empresa será alto. Una empresa que financia sus propias actividades con fondos propios es financieramente independiente y tiene un índice de capitalización bajo.

Esta relación es importante para los inversores que consideran esta compañía como inversión. Se sienten atraídos por empresas con predominio de capital social. Sin embargo, el ratio de apalancamiento no debería ser demasiado bajo, ya que esto reducirá la parte de sus propios beneficios que recibirán en forma de intereses.

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Sinónimos

Más información sobre el índice de riesgo financiero

1. 
   Coeficiente de riesgo financiero Coeficiente de riesgo financiero: muestra la relación entre fondos prestados y capitalización total y caracteriza el grado de eficiencia
2. Desarrollo de una metodología para evaluar la estabilidad financiera de las organizaciones de la industria manufacturera.
   El valor del coeficiente A La empresa cubre totalmente las obligaciones a corto plazo con efectivo, no hay riesgo financiero;
3. La relación entre los riesgos financieros y los indicadores de la situación financiera de una compañía de seguros.
   Por lo tanto, podemos asumir que los riesgos de crédito están inversamente relacionados con la liquidez y los riesgos de mercado están relacionados positivamente con este indicador 6 Coeficiente de potencial financiero Para análisis factorial potencial financiero
4. Análisis del coste medio ponderado del capital invertido en un sistema de análisis de la cadena de valor.
   Por tanto, el costo de las fuentes de capital depende del nivel de riesgo de la empresa; en particular, el costo del capital social depende del nivel de riesgo operativo y financiero que se tiene en cuenta al calcular el coeficiente beta. en el nivel del marketing financiero
5. Apalancamiento operativo, financiero y fiscal: interpretación y correlación
   DFL El apalancamiento financiero tiene una relación directa con el riesgo financiero y una relación inversa con la estabilidad financiera. Entre los índices de estabilidad financiera hay indicadores que reflejan la cobertura de constantes.
6. Evaluación del mercado y estabilidad financiera de la empresa.
   Relación de apalancamiento financiero o relación de riesgo financiero entre capital de deuda y capital social Kf l ZK SK K2015 78084
7. El impacto de las NIIF en los resultados del análisis de la situación financiera de PJSC Rostelecom
   Ratio de concentración de capital de deuda 0,3-0,5 0,556 0,644 0,088 0,522 0,553 0,031 3 Ratio de capitalización de riesgos financieros 0,5 1,254 1,808 0,554 1,093 1,237 0,144 4 Ratio de financiación >
8. Relevancia del método de los coeficientes para evaluar la estabilidad financiera
   El coeficiente mediante el cual se mide la proporción de fondos prestados utilizados por la empresa, préstamos, pasivos y empréstitos en relación con el capital social es el coeficiente de riesgo financiero de apalancamiento y se calcula mediante la fórmula Kfr ZK SK 4 Según muchos
9. Análisis integral de la estabilidad financiera de la empresa: coeficiente, experto, factorial e indicativo
   Si el valor del indicador es inferior a 1, entonces la empresa no podrá amortizar completamente a inversores externos, aumentará el grado de riesgo financiero. ratio de capital de trabajo Kobesp SOS o la participación del capital propio en el capital de trabajo.
10. Factores de riesgos específicos de la empresa al evaluar la prima de estos riesgos en los mercados de capital emergentes
    Ejemplos de tales indicadores incluyen indicadores tales como factores de riesgo en el campo de la estabilidad financiera de la empresa: apalancamiento financiero y índice de cobertura de intereses de la estabilidad operativa del negocio.
11. Análisis de decisiones financieras a largo plazo de una corporación con base en estados consolidados.
    Nivel de apalancamiento financiero 1,08 1,05 Riesgo de liquidez Ratio circulante 1,18 1,37 Ratio de cobertura de intereses 12,78
12. Formación de un criterio multifactorial para evaluar el atractivo de inversión de una organización.
    En opinión de los autores, los factores financieros también incluyen el coeficiente de riesgo sistémico asociado a las inversiones en acciones de la empresa analizada.
13. Política de crédito empresarial: transición a la gestión del sistema
    Cuadro 8. Algoritmo de cálculo de indicadores para evaluar el riesgo financiero de un deudor Indicadores de situación financiera Algoritmo de cálculo Ratio de liquidez absoluta K abs a 1
14. Evaluación del riesgo económico basada en ratios financieros.
    Las pérdidas por riesgo económico pueden ser de naturaleza muy diferente. Pueden actuar en forma de pérdidas monetarias materiales, pérdidas... Esta técnica se basa únicamente en el cálculo de ratios financieros y la evaluación de sus valores y consta de 12 etapas 1. Cálculo y valoración de las finanzas.
15. Modelo de evaluación del riesgo crediticio de prestatarios corporativos basado en indicadores financieros fundamentales
    La ventaja de este modelo es la capacidad de obtener una evaluación cuantitativa del riesgo crediticio de la inestabilidad financiera de la empresa. Cada indicador del riesgo crediticio de la empresa corresponde a. valor específico coeficiente de regresion Indicador general solvencia
16. Optimización de la estructura del balance como factor para incrementar la estabilidad financiera de la organización.
    Inicialmente, es necesario analizar la estructura de las fuentes de la organización y evaluar el grado de estabilidad financiera y riesgo financiero, con base en datos auxiliares, se realizó un análisis de algunos coeficientes en la Tabla 6.
17. Modelo de valoración de activos de capital como herramienta para estimar tasas de descuento.
    En segundo lugar, un mayor valor del apalancamiento financiero aumenta la dispersión del beneficio neto y, en consecuencia, aumenta los riesgos que asume el inversor. Teniendo en cuenta el apalancamiento financiero, el coeficiente beta es 4 Bi.
18. Análisis de la implementación del procedimiento de quiebra y formas de recuperación financiera de las organizaciones agrícolas en la región de Orenburg.
    En el marco de la metodología moderna para analizar la situación financiera, se distinguen los siguientes enfoques metodológicos para el sistema de indicadores que identifican el riesgo de quiebra: Coeficiente de independencia financiera y coeficiente de independencia financiera en relación con la formación de reservas y costos.
19. Seguridad financiera de la empresa: aspecto analítico.
    Si en 2012 este ratio era seguramente óptimo, entonces la tendencia en dos años ha cambiado la situación y el riesgo de seguridad financiera.
20. 
    Los indicadores del nivel de riesgo financiero son el índice de apalancamiento financiero de Kfl y el nivel de apalancamiento financiero de Ufl, que caracteriza el cambio porcentual en el neto

Cuando se crea una empresa o sociedad, muchos esperan una existencia larga, fructífera y eficaz. Pero, lamentablemente, esto no siempre sucede. Y es necesario adquirir deuda externa y, a veces, se necesitan inversiones. Por tanto, hay capital que no pertenece al propietario de la empresa. Y con ello vienen los riesgos financieros. ¿Lo que es? ¿Qué significa el índice de riesgo financiero? ¿Por qué se considera, cómo se interpreta?

¿Qué es el índice de riesgo financiero?

Para determinar el nivel de problemas potenciales, se considera este indicador. Coeficiente riesgo financiero(apalancamiento o atracción) indica la relación entre la financiación captada de fuentes externas y los fondos propios. Es una herramienta comparativa que muestra el nivel potencial de libertad en la toma de decisiones, la distribución del ingreso, así como la posibilidad de recaudar dinero adicional para las necesidades de la empresa.

¿Dónde se usa?

El coeficiente de riesgo financiero juega un papel importante en los mercados de bonos, préstamos y préstamos. Además, tiene ambos usos: puede ser utilizado tanto por un emprendedor como por un inversor potencial. Para el propietario de una empresa, el coeficiente de riesgo financiero muestra el estado de la empresa (y las tendencias hacia su cambio: características de desarrollo). Además, informar al respecto es muy importante desde el punto de vista de la planificación futura.

Para un inversor, el coeficiente de riesgo financiero es un indicador de la estabilidad de la empresa. Entonces, si consideramos una empresa para la que es 0, podemos decir que todo estaba bien hasta ese momento. Pero por alguna razón o razones, las cosas empeoraron, por lo que a la empresa le vendría bien un poco de ayuda financiera. Pero si el coeficiente de riesgo financiero alcanza el valor 1 o incluso lo supera, entonces existen dos opciones:

1. Ignoren esta empresa como tal, que necesita financiación constantemente. ayuda. La situación probablemente no cambiará pronto.
2. Aprovecha la situación apoyando a la empresa. Después de todo, si finalmente quiebra, el inversor podrá reclamar secretos de producción, territorios, edificios y equipos como pago de deudas. Si la empresa es de gran interés, dicho esquema parece muy realista.

Pero, ¿cómo se puede saber realmente el índice de riesgo financiero? Y para ello hay que calcularlo.

¿Cómo calcular el índice de riesgo financiero?

Puede parecer algo terrible contar algo. Muchas fórmulas económicas son un auténtico dolor de cabeza. Pero no en este caso. El ratio de riesgo financiero del balance es uno de los más sencillos. Primero, veamos la fórmula para luego pasar a su explicación.

K fr = ZK/SK

1. K fr es el coeficiente de riesgo financiero.
2. ZK es capital prestado. Todo lo que fue tomado prestado de una institución bancaria o invertido por una persona jurídica o un individuo.
3. SK es capital social. Esto incluye todos los fondos que pertenecen al propietario/fundador de la empresa para la cual se calcula el coeficiente de riesgo financiero.

Interpretación de los valores obtenidos y aplicación en la práctica.

Ahora que calculó los datos y obtuvo algunos valores, ¿qué hacer a continuación? ¿Qué nos permite hablar del coeficiente de riesgo financiero? Se ha utilizado la fórmula y ahora se deben interpretar los números resultantes. Esto es necesario para evaluar la estabilidad financiera de la empresa en caso de crisis. El coeficiente muestra cuántas unidades de fondos atraídos corresponden a 1 dinero de sus inversiones. Cuanto mayor sea el indicador, mayor será la dependencia de los inversores y las deudas externas de la empresa. El coeficiente debe ser lo más pequeño posible. Un indicador inferior a 0,5 se considera óptimo. Si el valor es 1, la empresa enfrenta riesgos financieros importantes y se deben tomar una serie de medidas para corregir la situación actual.

Conclusión

Hay que tener en cuenta que este coeficiente no significa que la empresa esté a punto de quebrar, aunque puede alcanzar valores de 2, 3 o 5. Simplemente indica que ante algunos problemas de fuga de capitales o De esta manera, el trabajo de la empresa puede paralizarse significativamente. Por ejemplo, podemos considerar esta opción: el capital total de la empresa es de 1.000 rublos. 200 de ellos pertenecen al inversor.

Si de repente retira su dinero, los 800 restantes le ayudarán a sobrevivir. ¿Pero qué pasa si se cambian los valores? Es poco probable que 200 rublos sean suficientes para un trabajo de calidad. Y ayuda comprender la línea entre cuándo se puede aceptar dinero y cuándo no, el coeficiente de riesgo financiero. Aunque la fórmula del saldo indica una línea aceptable, los préstamos deben tratarse con precaución; después de todo, se toma el dinero de otra persona, y por un corto período de tiempo, y se devuelve el suyo, en cantidades mayores y para siempre. La acción óptima es reducir el coeficiente a cero.

Ratio de riesgo financiero- muestra la relación entre fondos prestados y capitalización total y caracteriza el grado de eficiencia en el uso de su propio capital por parte de la empresa. Determina en qué medida las actividades de la empresa dependen de los fondos prestados.

Se realiza un análisis del ratio de riesgo financiero. en el programa FinEkAnalysis en el bloque Análisis de la estabilidad del mercado como ratio de capitalización.

Fórmula de ratio de riesgo financiero

Una empresa cuya mayor parte de sus obligaciones son fondos prestados se denomina financieramente dependiente; el coeficiente de riesgo financiero de dicha empresa será alto.

Una empresa que financia sus propias actividades con fondos propios es financieramente independiente y su índice de riesgo financiero es bajo.

Este ratio es importante para los inversores que consideran esta empresa como una inversión.

Se sienten atraídos por empresas con predominio de capital social. Sin embargo, el ratio de apalancamiento no debería ser demasiado bajo, ya que esto reducirá la parte de sus propios beneficios que recibirán en forma de intereses.

Sinónimos

ratio de capitalización, ratio de apalancamiento financiero

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   Sinónimos: índice de apalancamiento financiero, índice de riesgo financiero, índice de atracción se calcula en el programa FinEkAnalysis en el bloque Análisis de la estabilidad del mercado como coeficiente
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5. La relación entre los riesgos financieros y los indicadores de la situación financiera de una compañía de seguros.
   Por lo tanto, podemos asumir que los riesgos de crédito están inversamente relacionados con la liquidez y los riesgos de mercado están relacionados positivamente con este indicador. 6 Coeficiente de potencial financiero Para el análisis factorial del potencial financiero
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    El coeficiente mediante el cual se mide la proporción de fondos prestados utilizados por la empresa, préstamos, pasivos y empréstitos en relación con el capital social es el coeficiente de riesgo financiero de apalancamiento y se calcula mediante la fórmula Kfr ZK SK 4 Según muchos
11. Análisis integral de la estabilidad financiera de la empresa: coeficiente, experto, factorial e indicativo
    Si el valor del indicador es inferior a 1, entonces la empresa no podrá amortizar completamente a inversores externos, aumentará el grado de riesgo financiero. ratio de capital de trabajo Kobesp SOS o la participación del capital propio en el capital de trabajo.
12. Tasa de atracción
    Sinónimos: índice de capitalización, índice de apalancamiento financiero, índice de riesgo financiero se calcula en el programa FinEkAnalysis en el bloque Análisis de la estabilidad del mercado como índice de capitalización
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    Ejemplos de tales indicadores incluyen indicadores tales como factores de riesgo en el campo de la estabilidad financiera de la empresa: apalancamiento financiero y índice de cobertura de intereses de la estabilidad operativa del negocio.
14. Análisis de decisiones financieras a largo plazo de una corporación con base en estados consolidados.
    Nivel de apalancamiento financiero 1,08 1,05 Riesgo de liquidez Ratio circulante 1,18 1,37 Ratio de cobertura de intereses 12,78
15. Formación de un criterio multifactorial para evaluar el atractivo de inversión de una organización.
    En opinión de los autores, los factores financieros también incluyen el coeficiente de riesgo sistémico asociado a las inversiones en acciones de la empresa analizada.
16. Política de crédito empresarial: transición a la gestión del sistema
    Cuadro 8. Algoritmo de cálculo de indicadores para evaluar el riesgo financiero de un deudor Indicadores de situación financiera Algoritmo de cálculo Ratio de liquidez absoluta K abs a 1
17. Evaluación del riesgo económico basada en ratios financieros.
    Las pérdidas por riesgo económico pueden ser de naturaleza muy diferente. Pueden actuar en forma de pérdidas monetarias materiales, pérdidas... Esta técnica se basa únicamente en el cálculo de ratios financieros y la evaluación de sus valores y consta de 12 etapas 1. Cálculo y valoración de las finanzas.
18. Modelo de evaluación del riesgo crediticio de prestatarios corporativos basado en indicadores financieros fundamentales
    La ventaja de este modelo es la capacidad de obtener una evaluación cuantitativa del riesgo crediticio de una empresa que experimenta inestabilidad financiera. Cada indicador del riesgo crediticio de una empresa corresponde a un determinado valor del coeficiente de regresión general de solvencia.
19. Optimización de la estructura del balance como factor para incrementar la estabilidad financiera de la organización.
    Inicialmente, es necesario analizar la estructura de las fuentes de la organización y evaluar el grado de estabilidad financiera y riesgo financiero, con base en datos auxiliares, se realizó un análisis de algunos coeficientes en la Tabla 6.
20. Modelo de valoración de activos de capital como herramienta para estimar tasas de descuento.
    En segundo lugar, un mayor valor del apalancamiento financiero aumenta la dispersión del beneficio neto y, en consecuencia, aumenta los riesgos que asume el inversor. Teniendo en cuenta el apalancamiento financiero, el coeficiente beta es 4 Bi.

El índice de estabilidad financiera muestra qué tan estable es la posición de la empresa y si enfrenta algún riesgo en el futuro cercano. dificultades financieras. El índice de estabilidad financiera se puede utilizar para juzgar cuántas fuentes de financiación sostenibles y a largo plazo tiene la empresa para sus actividades comerciales.

¿Qué muestra el índice de estabilidad financiera?

El índice de estabilidad financiera demuestra en qué medida los activos de la empresa se financian a partir de fuentes fiables y a largo plazo. Es decir, muestra la proporción de fuentes de financiación de sus actividades comerciales que la empresa puede atraer de forma voluntaria.

Analizando el coeficiente de estabilidad financiera, cuya fórmula se dará a continuación, podemos decir que cuanto más se acerque su valor a 1, más estable será la posición de la empresa, ya que la proporción de fuentes de financiamiento a largo plazo es mucho mayor que la de corto plazo. los de término. Un valor ideal de 1 indica que la empresa no atrae fuentes de financiación a corto plazo, lo que, sin embargo, no siempre es económicamente correcto.

Coeficiente de estabilidad financiera - fórmula del balance (datos del Formulario 1):

Kfinu = (p. 1300 + p. 1400) / p.

Si descifras los indicadores de fila, la fórmula se verá así:

Kfinu = (Ksob + Obds) / Total,

donde: Kfinu - coeficiente de estabilidad financiera;

Ksob: capital social, incluidas las reservas disponibles;

Obds: préstamos y créditos (pasivos) a largo plazo, cuya duración es superior a 1 año;

Total: total de pasivos (en caso contrario, moneda del balance).

Dado que el valor de la línea 1700 del balance es la suma de los valores totales de las líneas 1300, 1400 y 1500, y la línea 1500 son pasivos de corto plazo, podemos decir que un coeficiente cercano a 1 muestra lo poco que la empresa ha atraído préstamos a corto plazo. Una proporción baja de préstamos a corto plazo es precisamente lo que se llama estabilidad financiera.

Valor estándar del coeficiente de estabilidad financiera

Valor aceptable para una actividad económica estable. coeficiente de estabilidad financiera- oscilando entre 0,8 y 0,9. Éste es el significado normativo.

Un valor de coeficiente superior a 0,9 indica la independencia financiera de la empresa. Además, esto también sugiere que la empresa analizada seguirá siendo solvente a largo plazo.

Ratios de riesgo de la estabilidad financiera de una organización.

¡Nota! Si el ratio es superior a 0,95, esto puede indicar que la empresa no está aprovechando todas las oportunidades disponibles para la expansión empresarial que pueden ofrecerse a través de fuentes de financiación "rápidas". Muy a menudo, la política crediticia de una empresa de este tipo (no atraer préstamos a corto plazo) indica una gestión ineficaz.

Si el índice de solidez financiera cae por debajo de 0,75, esto debería ser una señal muy alarmante para la empresa. Esta situación puede indicar un riesgo de insolvencia crónica de la empresa, así como de su dependencia financiera de los acreedores.

¿Cuáles son los índices de estabilidad financiera de una empresa?

Para evaluar la dependencia de cada componente de los activos y la propiedad de la empresa en su conjunto, se utilizan varios índices de estabilidad financiera. Según las fórmulas y el componente analítico, se distinguen coeficientes simples y complejos.

1. Los ratios de estabilidad financiera más simples son aquellos que determinan el grado de autonomía de la empresa. No tienen en cuenta la estructura de activos y pasivos. La esencia misma del significado de autonomía (independencia financiera) se refleja en el coeficiente Kfn, que muestra la concentración del capital social.

Se calcula mediante la fórmula:

Kfn = página 1300 / página 1600.

Su valor normativo está en el rango de 0,5-0,7.

2. Otro grupo (teniendo en cuenta la estructura de capital y el tipo de préstamo) incluye un coeficiente que determina la dependencia financiera de la empresa. Se calcula mediante la fórmula:

Kfinz = (Obds + Obx - Duch + Dbud + Rpr) / Pbsh,

donde: Obds - préstamos y créditos (pasivos) a largo plazo;

Obks: préstamos y pasivos a corto plazo;

Duch - deudas con los participantes;

Dbud: ingresos esperados en el futuro;

Rpr - reservas para gastos previstos;

Total - total de pasivos.

La fórmula del saldo se verá así (se proporcionan los números de línea del Formulario 1):

Kfinz = (p. 1400 + p. 1500 - p. 1450 - p. 1530 - p. 1540) / p.

El valor estándar de este coeficiente será 0,5 y el valor recomendado será 0,8.

3. La relación entre fondos propios y prestados (Ксзс) dará la evaluación más realista de la sostenibilidad de la empresa en financialmente. Indicará cuántos rublos prestados a los acreedores por 1 rublo. propios fondos.

Su fórmula de equilibrio se ve así:

Kszs = (p. 1400 + p. 1500) / p. 1300.

El valor estándar de este coeficiente será un número inferior a 0,7. El crecimiento dinámico del indicador indicará que la dependencia de la empresa de los acreedores está aumentando.

4. El coeficiente de maniobrabilidad de sus activos (Kman) indicará cuántos fondos propios hay en circulación. Su valor estándar está en el rango de 0,2-0,5. Se calcula mediante la siguiente fórmula:

Kman = (Ksob - Vna) / Ksob,

donde: Ksob - capital social, incluidas las reservas disponibles;

Vna - valor total fuera activos circulantes.

O por saldo:

Kman = (p. 1300 - p. 1100) / p. 1300.

5. La relación entre activos corrientes y no corrientes (Ksova) indica la cantidad de rublos de activos no corrientes por 1 rublo. negociable

Xova = página 1200 / página 1100.

No se ha establecido ningún valor estándar para este indicador.

6. Ratio de cobertura capital de trabajo(Kpokr) con sus fuentes de financiación. Su valor estándar debe ser superior a 0,1. La fórmula es la siguiente:

Kpokr = (Ksob - Vna) / Ambos,

donde: Ambos son activos circulantes.

O por saldo:

Kpokr = (p. 1300 - p. 1100) / p. 1200.

7. El coeficiente de provisión de reservas con fondos propios (Kobzs) tiene un valor estándar, que debe estar en el rango de 0,6 a 0,8. Determinado por la fórmula:

Kobzs = (Ksob + Obds - Vna) / Inventarios.

O por saldo:

Kobzs = (p. 1300 + p. 1400 - p. 1100) / p.

Resultados

La esencia del coeficiente de estabilidad financiera es que con su ayuda una empresa puede determinar su dependencia de los acreedores y conocer su solvencia. Este indicador debe calcularse periódicamente. Para ello, los datos se toman del balance.

Conocer el estado actual de la solidez financiera de una empresa le ayudará a crear un plan financiero y de negocios para el próximo año. Además, la empresa podrá estructurar mejor su política crediticia de acuerdo con sus objetivos y su situación financiera actual.

Cómo evaluar los riesgos financieros de una empresa a partir de los estados financieros

La actividad financiera de una empresa en todas sus formas está asociada a numerosos riesgos, cuyo grado de influencia sobre los resultados de esta actividad y el nivel de seguridad financiera está aumentando significativamente en la actualidad. Los riesgos que acompañan a las actividades económicas de la empresa y que generan amenazas financieras se combinan en grupo especial riesgos financieros que desempeñan el papel más importante en la “cartera de riesgos” general de la empresa. Aumento significativo del impacto de los riesgos financieros de la compañía en los resultados actividad económica causado por la inestabilidad del entorno externo: la situación económica del país, la aparición de nuevos instrumentos financieros innovadores, la expansión de la relaciones financieras, la volatilidad de las condiciones de los mercados financieros y una serie de otros factores. Por lo tanto, la identificación, evaluación y seguimiento del nivel de riesgos financieros es una de las tareas urgentes en actividades practicas gestores financieros.

Se utiliza como información inicial al evaluar los riesgos financieros. Estados financieros empresa: balance que registra la propiedad y situación financiera organizaciones en la fecha del informe; Un estado de resultados que presenta los resultados de las operaciones de un período contable. Principales riesgos financieros evaluados por las empresas:

• riesgos de pérdida de solvencia;
• riesgos de pérdida de estabilidad financiera e independencia;
• riesgos de la estructura de activos y pasivos.

El modelo para evaluar el riesgo de liquidez (solvencia) del balance utilizando indicadores absolutos se presenta en la Fig. once .

Tipo de estado de liquidez

A 1 ≥ P 1 A 2 ≥ P 2

A3 ≥ P; A4≤P4

un 1< П 1 А 2 ≥ П 2 ;

A3 ≥ P3; A 4 ~ P 4

un 1< П 1 ; А 2 < П 2 ;

A3 ≥ P3; A 4 ~ P 4

un 1< П 1 ; А 2 < П 2 ;

un 3< П 3 ; А 4 >P 4

Liquidez absoluta

Liquidez permitida

Liquidez deteriorada

Liquidez en crisis

Arroz. 1 Modelo de evaluación del riesgo de liquidez del balance mediante indicadores absolutos

La evaluación de riesgos de la estabilidad financiera de la empresa se presenta en la Fig. 2.

Evaluación de riesgos de la estabilidad financiera de la empresa Fig. 2.

Para las empresas dedicadas a la producción, un indicador general de estabilidad financiera es el excedente o escasez de fuentes de fondos para la formación de inventarios y costos, que se determina como la diferencia en el monto de las fuentes de fondos y el monto de los inventarios y costos.

La evaluación de los riesgos de liquidez y estabilidad financiera mediante indicadores relativos se realiza analizando las desviaciones de los valores recomendados. El cálculo de los coeficientes se presenta en la tabla. 12.

La esencia de la metodología para una evaluación integral (puntuación) de la situación financiera de una organización es clasificar las organizaciones según el nivel de riesgo financiero, es decir, cualquier organización puede asignarse a una determinada clase según la cantidad de puntos obtenidos. , con base en los valores reales de sus ratios financieros. La puntuación integral de la situación financiera de la organización se presenta en la tabla. 3.

La primera clase (100-97 puntos) son organizaciones con absoluta estabilidad financiera y absolutamente solventes.

2da clase (96-67 puntos): son organizaciones en situación financiera normal.

3ra clase (66-37 puntos): estas son organizaciones condición financiera que se puede evaluar como promedio.

4ta clase (36-11 puntos): son organizaciones con una situación financiera inestable.

5to grado (10-0 puntos): son organizaciones que se encuentran en una situación financiera de crisis.

Índice	Método de cálculo		Un comentario
1. Indicador general de liquidez			Muestra la capacidad de la empresa para realizar pagos de todo tipo de obligaciones, tanto inmediatas como remotas.
2. Ratio de liquidez absoluta		L2 > 0,2-0,7	Muestra qué parte de la deuda a corto plazo la organización puede pagar en un futuro próximo a expensas de Dinero
3. Factor de evaluación crítico		Aceptable 0,7-0,8; preferiblemente L 3 ≥ 1,5	Muestra qué parte de los pasivos a corto plazo de la organización se pueden reembolsar inmediatamente utilizando fondos en varias cuentas, en el corto plazo. valores, así como los ingresos por liquidaciones
4. Ratio actual		Óptimo: al menos 2,0	Muestra qué parte de las obligaciones actuales sobre préstamos y liquidaciones se pueden pagar movilizando todo el capital de trabajo.
5. Coeficiente de maniobrabilidad del capital operativo		Una disminución del indicador en dinámica es un hecho positivo.	Muestra qué parte del capital operativo está inmovilizada en inventarios y cuentas por cobrar a largo plazo.
6. Relación de seguridad propios fondos		No menos de 0,1	Caracteriza la disponibilidad del capital de trabajo propio de la organización necesario para su estabilidad financiera.

Tabla 2. Ratios financieros utilizados para evaluar la estabilidad financiera de una empresa 3

Índice	Método de cálculo		Un comentario
1. Coeficiente de autonomía		El valor umbral mínimo está en el nivel de 0,4. El exceso indica un aumento de la independencia financiera, un aumento de las posibilidades de atraer fondos del exterior.	Caracteriza la independencia de los fondos prestados.
2. Relación deuda-capital		tu 2< 1,5. Превышение указанной границы означает зависимость предприятия от внешних источников средств, потерю финансовой устойчивости (автономности)	Muestra cuántos fondos prestados atrajo la empresa por 1 rublo de sus propios fondos invertidos en activos.
3. Relación de capital		U3 > 0,1. Cuanto mayor sea el indicador (0,5), mejor será la situación financiera de la empresa.	Ilustra la presencia del capital de trabajo propio de la empresa necesario para su estabilidad financiera.
4. Ratio de estabilidad financiera		U4 > 0,6. Una disminución de los indicadores indica que la empresa está atravesando dificultades financieras.	Muestra qué parte de un activo se financia con fuentes sostenibles.

Ejemplo

CJSC Promtekhenergo 2000 es el representante regional de CJSC ZETO (Planta de equipos eléctricos). "ZETO", siendo una de las empresas líderes en Rusia en el desarrollo y producción de equipos eléctricos, durante más de 45 años de historia ha dominado más de 400 tipos de productos para diversas necesidades de la industria eléctrica.

Para analizar la empresa según el criterio de riesgo se utilizó el informe del período 2004-2006. con base en el “Balance General” (Formulario No. 1) y el “Estado de Pérdidas y Ganancias” (Formulario No. 2). Los resultados del análisis se agrupan en tablas.

Entonces, comencemos con la solvencia (liquidez). La solvencia de una empresa caracteriza su capacidad para pagar oportunamente sus obligaciones financieras debido a la disponibilidad suficiente de medios de pago disponibles y otros activos líquidos. La evaluación del riesgo de pérdida de solvencia está directamente relacionada con el análisis de la liquidez de los activos y del balance en su conjunto (Cuadro 4-6).

Por tipo de liquidez del balance al cierre del ejercicio 2004-2006. la empresa ha caído en la zona de riesgo aceptable: los pagos y recibos corrientes caracterizan el estado de liquidez normal del balance. En este estado, la empresa tiene dificultades para pagar sus obligaciones por un período de hasta tres meses debido a la recepción insuficiente de fondos. En este caso, los activos del grupo A 2 se pueden utilizar como reserva, pero para convertirlos en efectivo es necesario Tiempo extra. El grupo de activos A 2, en términos de riesgo de liquidez, pertenece al grupo de bajo riesgo, pero no se puede excluir la posibilidad de pérdida de valor, incumplimiento de contratos y otros. Consecuencias negativas. Los activos difíciles de vender del grupo A 4 representan el 45% de la estructura de activos. Caen en la categoría de alto riesgo en términos de liquidez, lo que puede limitar la solvencia de la empresa y la capacidad de obtener préstamos e inversiones a largo plazo.

Gráficamente, la dinámica de los grupos de fondos líquidos de la organización para el período en estudio se presenta en la Fig. 3 (en miles de rublos).

Una de las características de la estabilidad financiera es el grado en que ciertas fuentes de financiamiento cubren los inventarios y los costos. El factor de riesgo caracteriza la discrepancia entre la cantidad requerida de activos circulantes y la capacidad de los fondos propios y prestados para formarlos (Tablas 7, 8).

Cuadro 4. Análisis de liquidez del balance en 2004

Activos	Valores absolutos		Gravedades específicas (%)		Pasivo	Valores absolutos		Gravedades específicas (%)
	inicio del año	el final del año	inicio del año	el final del año		inicio del año	el final del año	inicio del año	el final del año	inicio del año	el final del año

un 1< П 1 ; А 2 ≥ П 2 ; А 3 ≥ П 3 ; А 4 ~ П 4 . Предприятие попадает в зону допустимого риска.

Cuadro 5. Análisis de liquidez del balance para 2005

Activos	Valores absolutos		Gravedades específicas (%)		Pasivo	Valores absolutos		Gravedades específicas (%)		Superávit de pago (+) o deficiencia (–)
	inicio del año	el final del año	inicio del año	el final del año		inicio del año	el final del año	inicio del año	el final del año	inicio del año	el final del año
Los activos más líquidos A 1 (DS + FVkr)					Obligaciones más urgentes P 1 (cuentas por pagar)
Activos de rápida realización A 2 (cuentas por cobrar)					Pasivos a corto plazo P 2 (préstamos y empréstitos a corto plazo)
Vender lentamente activos A 3 (inventarios y costos)					Pasivos a largo plazo P 3 (préstamos y empréstitos a largo plazo)
Activos difíciles de vender A 4 (activos no corrientes)					Pasivos constantes P 4 (capital social real)

un 1< П 1 ; А 2 ≥ П 2 ; А 3 ≥ П 3 ; А 4 ~ П 4 . Предприятие попадает в зону допустимого риска.

Cuadro 6. Análisis de liquidez del balance para 2006

Activos	Valores absolutos		Gravedades específicas (%)		Pasivo	Valores absolutos		Gravedades específicas (%)		Superávit de pago (+) o deficiencia (–)
	inicio del año	el final del año	inicio del año	el final del año		inicio del año	el final del año	inicio del año	el final del año	inicio del año	el final del año
Los activos más líquidos A 1 (DS + FVkr)					Obligaciones más urgentes P 1 (cuentas por pagar)
Activos de rápida realización A 2 (cuentas por cobrar)					Pasivos a corto plazo P 2 (préstamos y empréstitos a corto plazo)
Vender lentamente activos A 3 (inventarios y costos)					Pasivos a largo plazo P 3 (préstamos y empréstitos a largo plazo)
Activos difíciles de vender A 4 (activos no corrientes)					Pasivos constantes P 4 (capital social real)

un 1< П 1 ; А 2 ≥ П 2 ; А 3 ≥ П 3 ; А 4 ~ П 4 . Предприятие попадает в зону допустимого риска.

Arroz. 3. Análisis de liquidez de CJSC Promtekhenergo 2000

Cuadro 7. Cálculo de inventario y cobertura de costos utilizando ciertas fuentes de financiamiento

Índice	01.01.04	01.01.05	01.01.06	01.01.07
Inventarios y costos
Capital de trabajo propio (SOS)
Fuentes propias y prestadas a largo plazo
Valor total de las principales fuentes
A) Excedente (+) o deficiencia (–) de capital de trabajo propio
B) Exceso (+) o deficiencia (–) de fuentes propias y prestadas a largo plazo de formación de reservas y costos.
C) Exceso (+) o deficiencia (–) del monto total de las principales fuentes de reservas y costos
Indicador de tres componentes del tipo de situación financiera, S

Cuadro 8. Tipo de condición financiera

Condiciones
S = 1, 1, 1	S = 0, 1, 1	S = 0, 0, 1	S = 0, 0, 0
Independencia absoluta	Independencia normal	Condición financiera inestable	Situación financiera de crisis
Evaluación del riesgo de inestabilidad financiera
Zona libre de riesgos	Zona de riesgo aceptable	Zona de riesgo crítico	Zona de riesgo catastrófico

Como resultado de los cálculos, se puede sacar una conclusión. Al final del período en estudio, los inventarios y costos se cubren mediante préstamos de corto plazo. 2004-2005 se caracterizaban por una estabilidad financiera absoluta y correspondían a la zona libre de riesgo. Al final del período analizado, la situación financiera de la empresa se deterioró, se volvió inestable y correspondía a una zona de riesgo crítico. Esta situación está asociada a una violación de la solvencia, pero sigue existiendo la posibilidad de restablecer el equilibrio como resultado de la reposición del capital social y el aumento del capital de trabajo propio mediante la atracción de préstamos y créditos, reduciendo las cuentas por cobrar.

De acuerdo con los indicadores calculados de liquidez del balance desde el punto de vista de la evaluación de riesgos, podemos decir que el indicador de liquidez general (L 1 = 0,73) al final del período de estudio no encaja en los valores recomendados, el absoluto El ratio de liquidez (L 2) tiene una tendencia negativa. La disposición y movilidad de la empresa para pagar obligaciones de corto plazo al final del período en estudio (L 2 = 0,36) no es lo suficientemente alta. Existe riesgo de incumplimiento de obligaciones con los proveedores. El coeficiente de evaluación crítica (L 3 = 0,98) muestra que la organización, en un período igual a la duración de una rotación de cuentas por cobrar, es capaz de cubrir sus obligaciones a corto plazo, sin embargo, esta capacidad difiere de la óptima, ya que como resultado de lo cual el riesgo de incumplimiento de las obligaciones con las organizaciones de crédito se encuentra en la zona aceptable.

El ratio de liquidez actual (L 4 = 1,13) permite establecer que, en general, no existen capacidades de pago predecibles. El monto de los activos corrientes no corresponde al monto de los pasivos a corto plazo. La organización no cuenta con la cantidad de fondos libres y, desde la perspectiva de los intereses de los propietarios, en términos del nivel de solvencia proyectado, se encuentra en una zona de riesgo crítico.

Cuadro 9. Indicadores de liquidez del balance

Índice	2004	2005	2006	Cambios (+, –) 04–05	Cambios (+, –) 05–06
1. Indicador general de liquidez (L 1)
2. Ratio de liquidez absoluta (L 2)						L2 > 0,2-0,7
3. Coeficiente de “evaluación crítica” (L 3)						L 3 > 1,5 - óptimo; L 3 = 0,7-0,8 - normal
4. Relación circulante (L 4)
5. Coeficiente de maniobrabilidad del capital operativo (L 5)						Una disminución del indicador en dinámica es un hecho positivo.
6. Ratio de capital (L 6)

Cuadro 10. Indicadores de estabilidad financiera

Índice	2004	2005	2006	Cambios (+, –) 04–05	Cambios (+, –) 05–06
1. Coeficiente de independencia financiera (autonomía) (U 1)
2. Relación deuda-capital (relación de capitalización) (U 2)
3. Ratio de capital (U 3)						límite inferior - 0,1 ≥ 0,5
4. Coeficiente de estabilidad financiera (U 4)

Desde una perspectiva de evaluación de riesgos, se puede decir lo siguiente:

2. El incumplimiento de los requisitos reglamentarios para el indicador U 3 es una señal para los fundadores sobre el riesgo inaceptable de pérdida de independencia financiera.

3. Los valores de los coeficientes de independencia financiera (U 1) y estabilidad financiera (U 4) reflejan la perspectiva de un deterioro de la situación financiera.

Cuadro 11. Clasificación del nivel de situación financiera.

Indicador de situación financiera	2004		2005		2006
		Número de puntos	Valor del coeficiente real	Número de puntos	Valor del coeficiente real	Número de puntos

Saquemos conclusiones.

2da clase (96-67 puntos): en 2004, la empresa tenía una situación financiera normal. Los indicadores financieros se acercan bastante a los óptimos, pero hay un cierto retraso en determinados ratios. La empresa es rentable y se encuentra en la zona de riesgo aceptable.

3er grado (66-37 puntos) - en 2005-2006. La empresa tiene una situación financiera media. Al analizar el balance, se revela la debilidad de los indicadores financieros individuales. La solvencia está al borde del nivel mínimo aceptable, la estabilidad financiera es insuficiente. En las relaciones con la organización analizada apenas existe amenaza de pérdida de fondos, pero el cumplimiento a tiempo de sus obligaciones parece dudoso. La empresa se caracteriza por un alto grado de riesgo.

Los resultados del estudio según el criterio de riesgo al final del período de estudio se presentan en la Tabla. 12.

Se puede suponer que los niveles de riesgo bastante insatisfactorios de Promtekhenergo 2000 CJSC están asociados con la actividad activa actividades de inversión empresas recientemente. El comienzo del período en estudio se caracterizó por un nivel bastante alto de excedente de capital de trabajo propio (alrededor de 21 millones de rublos), al final del período en estudio hubo un déficit (12 millones de rublos). Sin embargo, durante un período de crecimiento y desarrollo activo de una empresa, esta situación se considera normal.

Tabla 12. Resultados de la evaluación de riesgos de la empresa

Tipo de riesgo	Modelo de cálculo	Nivel de riesgo
Riesgo de pérdida de solvencia	Indicadores absolutos de liquidez del balance	Zona de riesgo aceptable
	Indicadores de solvencia relativa	Zona de riesgo aceptable
Riesgo de pérdida de estabilidad financiera	Indicadores absolutos	Zona de riesgo crítico
	Indicadores relativos de estructura de capital.	En términos de ratios de capital y estabilidad financiera: alto riesgo
Evaluación integral de riesgos financieros	Indicadores relativos de solvencia y estructura de capital	Zona de alto riesgo

1 Stupakov V.S., Tokarenko G.S. Gestión de riesgos: libro de texto. prestación. M.: Finanzas y Estadística, 2006.

3 Dontsova L.V. Análisis de estados financieros: Libro de texto / L.V. Dontsova, N.A. Nikiforova. 4ª ed., revisada. y adicional M.: Editorial "Delo y Servicio", 2006.