Kreinina, M. N. Zašto je potrebno studirati financijski menadžment? Ulaganje je

Da biste suzili rezultate pretraživanja, možete precizirati svoj upit navođenjem polja za pretraživanje. Popis polja je prikazan gore. Na primjer:

Možete pretraživati ​​po nekoliko polja istovremeno:

Logički operatori

Zadani operator je I.
Operater I znači da dokument mora odgovarati svim elementima u grupi:

Istraživanje i razvoj

Operater ILI znači da dokument mora odgovarati jednoj od vrijednosti u grupi:

studija ILI razvoj

Operater NE isključuje dokumente koji sadrže ovaj element:

studija NE razvoj

Vrsta pretraživanja

Prilikom pisanja zahtjeva možete odrediti način na koji će se fraza tražiti. Podržane su četiri metode: pretraživanje s morfologijom, bez morfologije, traženje prefiksa, traženje izraza.
Prema zadanim postavkama, pretraživanje se izvodi uzimajući u obzir morfologiju.
Za pretraživanje bez morfologije, samo stavite znak dolara ispred riječi u frazi:

$ studija $ razvoj

Da biste tražili prefiks, morate staviti zvjezdicu nakon zahtjeva:

studija *

Da biste tražili izraz, morate upit staviti u dvostruke navodnike:

" istraživanje i razvoj "

Traži po sinonimima

Da biste uključili sinonime riječi u rezultate pretraživanja, stavite hash " # "ispred riječi ili prije izraza u zagradama.
Kada se primijeni na jednu riječ, za nju će se pronaći do tri sinonima.
Kada se primijeni na izraz u zagradama, sinonim će se dodati svakoj riječi ako se pronađe.
Ne može se kombinirati s pretraživanjem bez morfologije, pretraživanjem po prefiksu ili pretraživanjem po frazi.

# studija

Grupiranje

Da biste grupirali izraze za pretraživanje, morate koristiti zagrade. To vam omogućuje da kontrolirate booleovu logiku zahtjeva.
Na primjer, trebate napraviti zahtjev: pronaći dokumente čiji je autor Ivanov ili Petrov, a naslov sadrži riječi istraživanje ili razvoj:

Približno pretraživanje riječi

Za približno pretraživanje, morate staviti tildu " ~ "na kraju riječi iz fraze. Na primjer:

brom ~

Pretraživanje će pronaći riječi kao što su "brom", "rum", "prom" itd.
Dodatno možete odrediti maksimalni broj mogućih uređivanja: 0, 1 ili 2. Na primjer:

brom ~1

Prema zadanim postavkama, dopuštena su 2 uređivanja.

Kriterij blizine

Za pretraživanje po blizini, morate staviti tildu " ~ "na kraju izraza. Na primjer, da biste pronašli dokumente s riječima istraživanje i razvoj unutar 2 riječi, upotrijebite sljedeći upit:

" Istraživanje i razvoj "~2

Relevantnost izraza

Koristiti " ^ „na kraju izraza, a zatim naznačite razinu relevantnosti ovog izraza u odnosu na ostale.
Što je viša razina, to je izraz relevantniji.
Na primjer, u ovom izrazu riječ "istraživanje" je četiri puta relevantnija od riječi "razvoj":

studija ^4 razvoj

Prema zadanim postavkama, razina je 1. Dopuštene vrijednosti su pozitivan realni broj.

Intervalna pretraga

Da biste označili interval u kojem treba biti vrijednost polja, navedite granične vrijednosti u zagradama, odvojene operatorom DO.
Provest će se leksikografsko sortiranje.

Takav će upit vratiti rezultate s autorom u rasponu od Ivanova do Petrova, ali Ivanov i Petrov neće biti uključeni u rezultat.
Da biste uključili vrijednost u interval, koristite uglaste zagrade. Koristite vitičaste zagrade da biste isključili vrijednost.

1. Proračun financijskog ciklusa.

2. Koeficijenti autonomije i prognoza stečaja.

3. Analiza kretanja i predviđanje novčanog toka.

4. Pokazatelji profitabilnosti poduzeća.

5a. Analiza i upravljanje proizvodnim zalihama.

5b.Vrste financijske stabilnosti poduzeća.

6. Analiza i upravljanje potraživanjima.

7. Koeficijenti tekuće, hitne i apsolutne likvidnosti.

8. Osnovne teorije strukture kapitala (tradicionalna i teorija Modigliani-Millera).

9. Koeficijenti potraživanja i obaveza prema poduzeću.

10. Procjena običnih i povlaštenih dionica.

11. Formiranje politike upravljanja sredstvima poduzeća.

12. Metode vrednovanja investicijskih projekata.

13. Problemi financijskog planiranja unutar poduzeća.

14. Klasifikacija financijskih instrumenata i tržišta.

15. Pokazatelji imovinskog stanja organizacije.

16. Osnovni koncept cijene kapitala.

17. Struktura bilance i njezine karakteristike.

18. Vrednovanje obveznica.

19. Problemi formiranja i obnove osnovnog kapitala u organizaciji

20. Metoda izračuna kritičnog obujma prodaje.

21. Porezna politika poduzeća.

22. Kamatne stope i načini njihovog obračuna.

23. Izvori formiranja vlastite prometne imovine.

24. Metode predviđanja mogućeg stečaja poduzeća.

25. Financijsko izvještavanje i analiza financijsko stanje poduzeća.

26. Leveridge i njegova uloga u financijskom upravljanju.

27. Sustav pokazatelja profitabilnosti poduzeća.

28. Informacijska potpora financijskom upravljanju.

29. Procjena likvidnosti bilance.

30. Financijsko planiranje u poduzeću.

31. Zalihe poduzeća i njihova struktura.

32. Bit planiranja Gotovina teče.

33. Koeficijenti pričuve vlastitim prometnim sredstvima, prognoza stečaja.

34. Ciljevi i zadaci financijskog upravljanja.

35. profit i njegove vrste.

36. Bit upravljanja obrtnim kapitalom.Značaj upravljanja gotovinom.

37. Vrste financijske stabilnosti poduzeća.

38. Izbor politike upravljanja obrtnim kapitalom.

39. Koeficijenti autonomije, omjer vlastitih i posuđenih sredstava, manevarska sposobnost

40. Mjesto i uloga financija u društvenoj proizvodnji.

41. Točka rentabilnosti.

42. Obrtni kapital: osnovni pojmovi.

43 Omjeri likvidnosti: trenutni, hitni i apsolutni

44. Predviđanje pokazatelja solventnosti.

45. Vlastiti i posuđeni resursi poduzeća.

46. ​​Izračun indeksa kreditne sposobnosti.

47. Bit racioniranja obrtni kapital.

Proračun financijskog ciklusa.

Obrtni kapital tijekom korištenja može biti u različitim oblicima. Svako poduzeće kupuje sirovine, prerađuje ih, proizvodi gotove proizvode i prodaje ih na kredit. Možemo reći da sredstva prolaze kroz puni ciklus poslovanja.

Novčani tok tijekom radnog ciklusa prolazi kroz sljedeće glavne faze, uzastopno mijenjajući svoje oblike:

- sredstva se koriste za nabavku sirovina i materijala;

- zalihe sirovina, kao rezultat neposredne proizvodne djelatnosti, pretvaraju se u zalihe gotovih proizvoda;

- zalihe gotovih proizvoda prodaju se kupcima i prije njihove isplate pretvaraju u potraživanja;

- naplaćena (naplaćena) potraživanja ponovno se pretvaraju u gotovinu, od kojih se dio do njihove proizvodne potražnje može uskladištiti u obliku visokolikvidnih kratkoročnih financijskih ulaganja.

Proizvodni ciklus počinje od trenutka kada sirovine i materijali stignu u skladište poduzeća i završava u trenutku otpreme gotovog proizvoda kupcu.

Trajanje proizvodnog ciklusa komercijalne organizacije određuje se sljedećom formulom:

PPC = OSM + ONZP + OGP, gdje je PPC trajanje proizvodnog ciklusa u danima;

OSM - trajanje prometa prosječne zalihe sirovina, materijala i poluproizvoda u danima; Onzp - trajanje prometa prosječnog obujma rada u tijeku u danima;

Ogp - trajanje prometa prosječne zalihe gotovih proizvoda u danima.

Financijski ciklus počinje od trenutka kada dobavljač plati kupljene sirovine i materijal (otplata obaveza prema dobavljačima) i završava kada se od kupaca primi novac za otpremljene proizvode (otplata potraživanja).

Trajanje financijskog ciklusa određuje se na sljedeći način:

Ofc = PPC - OKz = Otmz + Odz - Okz, gdje je OKz prosječna stanja potraživanja / troškova proizvodnje; Otmz - prosječna stanja zaliha / troškovi proizvodnje;

Oz - prosječna stanja DZ/prihodi od prodaje.

Operativni ciklus karakterizira ukupno vrijeme tijekom kojeg su financijska sredstva u zalihama i potraživanjima.

Trajanje radnog ciklusa izračunava se po formuli

Lonci = PPC + Odz.

Izračun financijskog ciklusa je osnova za planiranje i upravljanje gotovinom. Poduzeće mora stalno nastojati smanjiti proizvodni i financijski ciklus. Da bi to učinili, mogu koristiti različite mjere: racionalizaciju obrtnog kapitala; smanjenje troškova proizvodnje; optimizacija zaliha; optimizacija isporuke sirovina i materijala; optimizacija isporuke i skladištenja gotovih proizvoda; upravljanje potraživanjima; upravljanje novcem; smanjenje proizvodnog ciklusa; smanjenje potrebe za zalihama; učinkovita politika cijena; primjena logičkog pristupa itd.

Izbor opcije za smanjenje proizvodnih i financijskih ciklusa vrši se na temelju usporedbe učinkovitosti svake opcije. Smanjenje trajanja ovih ciklusa omogućuje vam smanjenje potrebe za obrtnim kapitalom.

Koeficijenti predviđanja autonomije i stečaja.

Koeficijent autonomije.

Koeficijent autonomije pokazuje udio vlastitog kapitala u pasivi bilance društva, t.j. stupanj neovisnosti poduzeća od pozajmljenih sredstava. Visok omjer kapitala odražava minimalni financijski rizik i dobre mogućnosti za privlačenje dodatnih sredstava izvana. Rast ovog koeficijenta ukazuje na povećanje neovisnosti poduzeća. Teoretski, standardna vrijednost koeficijenta treba biti jednaka ili veća od 0,5 (50%). To znači da se sve obveze poduzeća mogu pokriti vlastitim sredstvima. Rast koeficijenta u općem slučaju ukazuje na povećanje neovisnosti poduzeća.

Koeficijent predviđanja stečaja (Kpb) izračunava se pomoću formule: Kpb = (Znds + NLA - P5) / WB, gdje je Znds - dionice i PDV; NLA - najlikvidnija imovina; P5 - kratkoročne obveze; WB - bilansna valuta.

Koeficijent pokazuje sposobnost poduzeća da podmiri svoje kratkoročne obveze uz povoljnu prodaju rezervi. Što je veća vrijednost pokazatelja, manji je rizik od bankrota.

Financijski menadžment - financijsko upravljanje poslovnim subjektima, financijska analiza, planiranje, kao i pronalaženje i raspodjela kapitala. Pokriva sva glavna područja financija i odnosi se na sve segmente financijskog tržišta. Financijsko upravljanje Također je vrsta upravljačke aktivnosti. Riječ je o sustavu utjecaja subjekta financijskog upravljanja (financijskog menadžera) na njegov objekt u cilju poboljšanja potonjeg. Osim toga, financijsko upravljanje je oblik poduzetništva.

Financijski menadžment je međusobno povezan s troškovnim računovodstvom, marketingom, planiranjem.

Samofinanciranje je imalo značajan pozitivan utjecaj na gospodarstvo poduzeća. Međutim, njegove su mogućnosti u kontekstu administrativnog upravljanja ograničene. Pojedini elementi troškovnog računovodstva, posebice samodostatnost i samofinanciranje, kontrola rublja, materijalna odgovornost, materijalni interes, postigli su veliki razvoj u tržišnoj ekonomiji. Računovodstvo troškova potrebno je ne samo za državno poduzeće u uvjetima javnog vlasništva nad sredstvima za proizvodnju, već i za privatno poduzeće, komercijalnu organizaciju u uvjetima privatnog vlasništva.

Računovodstvo troškova kao metoda i stil upravljanja u mnogočemu je slično upravljanju. Međutim, ne treba pretpostaviti da troškovno računovodstvo poništava ili zamjenjuje menadžment, kao što menadžment ne ukida troškovno računovodstvo. Ovdje postoji konkurencija, što stvara plodno tlo za razvoj troškovnog računovodstva i upravljanja u isto vrijeme.

Marketing znači istraživanje tržišta, sustav prodaje. Marketing nije samo znanost o prodaji, već i o upravljanju, to je vrsta ljudske aktivnosti usmjerene na zadovoljenje potreba i želja putem razmjene. 50-ih godina prošlog stoljeća teorija marketinga spojila se s teorijom menadžmenta. Kao rezultat toga nastala je primijenjena znanost upravljanja poduzećima na principu marketinga koja je nazvana „teorija upravljanja tržištem“. Marketing je koncept upravljanja razvojem, proizvodnjom i marketingom proizvoda. Marketing utječe na menadžment, usko je s njim u interakciji i isprepleten je. Njihova međusobna povezanost jamči uspjeh poduzetništva.

Planiranje je sustav planskih odluka poduzeća, koje je, kao sudionik tržišnog sustava, prisiljeno poštivati ​​mehanizam cijena, zakon ponude i potražnje, budući da ne može preokrenuti njihova djelovanja.

Korištenjem planiranja tvrtka eliminira troškove koje bi mogla imati kada bi se sve radnje unutar tvrtke obavljale na temelju kupoprodaje. Otkazivanjem takve veze izbjegava dodatne troškove.

Planiranje je jedna od funkcija menadžmenta. Financijski menadžment objedinjuje planiranje materijalnih, tehničkih, radnih i financijskih sredstava, osiguravajući njihovu ravnotežu. Financijsko planiranje u našem slučaju ima orijentaciju unutar tvrtke i ogleda se u posebnom dijelu poslovnog plana.

Tema 6. Financijsko planiranje i predviđanje

Pitanje 1. Strateško, dugoročno i kratkoročno financijsko planiranje

Kreinina M.N. Financijski menadžment: Udžbenik. poz. - M .: Delo i služba, 1998 .-- 304 str., str. 195-212.

9.1. Planiranje prihoda i rashoda poduzeća

Financijsko planiranje pokriva najvažnije aspekte poduzeća; osigurava potrebnu prethodnu kontrolu nad obrazovanjem i korištenjem materijala, rada i novčana sredstva, stvara potrebne uvjete za poboljšanje financijskog stanja poduzeća.

Financijsko planiranje u poduzeću je međusobno povezano s planiranjem ekonomska aktivnost a gradi se na temelju ostalih pokazatelja plana (volumen proizvodnje i prodaje, troškovnici proizvodnje, plan kapitalnih ulaganja i sl.). Međutim, sastavljanje financijski plan nije jednostavna aritmetička konverzija proizvodnih pokazatelja u financijske pokazatelje.

U procesu izrade nacrta financijskog plana kritički se pristupa pokazateljima plan proizvodnje, identificiraju se i koriste rezerve na farmi koje nisu u njima obračunate, pronalaze se metode za učinkovitije korištenje proizvodnog potencijala poduzeća, racionalnije korištenje materijalnih i novčanih resursa, poboljšanje potrošačkih svojstava proizvoda itd.

U postupku izrade financijskog plana utvrđuju se: troškovi prodanih proizvoda, prihodi od prodaje, akumulacije gotovine, amortizacija, iznos i izvori financiranja planiranih ulaganja u planiranom razdoblju, potreba za obrtnim sredstvima i izvori. njegova pokrića, raspodjele i korištenja dobiti, odnosa s proračunom, izvanproračunskim fondovima, bankama.

Financijsko planiranje u poduzeću ima sljedeći ciljni fokus:

1. Osiguravanje financijskih sredstava i sredstava za djelatnost poduzeća.

2. Povećanje dobiti od osnovne djelatnosti i drugih djelatnosti, ako postoji.

3. Organizacija financijskih odnosa s proračunom od strane izvanproračunskih fondova, banaka, vjerovnika i dužnika.

4. Osiguravanje stvarne ravnoteže planiranih prihoda i rashoda.

5. Osiguravanje solventnosti i financijske stabilnosti poduzeća.

Tradicionalni oblik financijskog plana je bilanca prihoda i rashoda. Rad na izradi financijskog plana provodi se u nekoliko faza:

prva faza je ocjena izvršenja financijskog plana za prethodno razdoblje;

druga faza - razmatranje predviđenih proizvodnih pokazatelja, na temelju kojih će se izraditi financijski plan;

treća faza je izrada nacrta financijskog plana.

Radi veće učinkovitosti i uzimajući u obzir inflaciju, preporučljivo je sastaviti bilancu prihoda i rashoda za kvartale planirane godine.

Za izradu bilance prihoda i rashoda potrebno je kao osnovu imati sljedeće izračune: prihod od prodaje; dobit i smjerovi njenog trošenja; potrebe za vlastitim prometnim sredstvima; iznos i korištenje amortizacije; veličine i smjera korištenja fonda za popravke itd.

Bilanca prihoda i rashoda može se sastaviti u kontekstu sljedećih stavki.

I. Prihodi i primanja sredstava.

1. Prihodi od prodaje proizvoda (radova, usluga)

uključujući: 1.1. Dobit od prodaje.

2. Prihodi od neposlovnih transakcija.

3. Ostali poslovni prihodi.

4. Amortizacija.

5. Fond za popravak.

6. Sredstva oduzeta od troška proizvodnje:

6.1. Za plaćanje poreza i drugih obveznih plaćanja pripisuju se cijeni koštanja.

6.2. Za plaćanje kamata na kredite.

7. Povećanje stabilnih obveza.

8. Višak obrtnih sredstava na početku planskog razdoblja.

9. Prihod od početne emisije dionica.

10. Ostali prihodi.

Ukupni prihodi i primici sredstava.

11. Troškovi i odbici.

1. Troškovi prodanih proizvoda i usluga po punom planiranom trošku, uključujući gubitke od prodaje.

2. Porez na dodanu vrijednost plaćen dobavljačima.

3. Kapitalna ulaganja.

4. Trošak popravka dugotrajne imovine.

5. Odbici od dobiti za akumulaciju i potrošnju.

6. Najam.

7. Doprinosi u pričuvu i druge posebne fondove.

8. Ostali troškovi poslovanja.

9. Ostali neposlovni rashodi.

Ukupni troškovi i odbici.

III. Odnos s proračunom, izvanproračunskim fondovima i bankama.

1. Porez na dohodak.

2. Porez na dodanu vrijednost.

3. Porez na imovinu.

4. Ostali porezi uključeni u cijenu koštanja i plaćeni na račun financijskog rezultata.

5. Uplate u izvanproračunske fondove.

6. Otplata dugoročnih bankovnih kredita.

7. Plaćanje kamata na kredite.

Ukupna plaćanja.

1. Prihodi i primanja sredstava.

2. Troškovi, odbici i plaćanja.

Bilanca prihoda i rashoda formira se na temelju analitičke generalizacije rezultata dobivenih u procesu izračuna za svaku njegovu stavku. Stoga rad na izradi bilance prihoda i rashoda nije jednostavno popunjavanje njegovih članaka odgovarajućim digitalnim podacima dobivenim kao rezultat izračuna i zbrajanja rezultata za svaki od odjeljaka. Takvim radom nemoguće je postići ravnotežu prihoda i rashoda te osigurati ciljano i učinkovito korištenje financijskih sredstava.

U procesu formiranja bilance prihoda i rashoda potrebno je riješiti sljedeće zadatke:

• utvrđivanje rezervi poduzeća i mobilizacija internih resursa, što omogućuje povećanje profitabilnosti, solventnosti, ubrzanje obrta imovine i kapitala i rješavanje drugih pitanja vezanih za poboljšanje financijskog stanja poduzeća;
• učinkovitije korištenje dobiti i drugih prihoda;
• povećanje učinkovitosti ulaganja i investicijske privlačnosti poduzeća.

Rad bi trebao započeti izradom odjeljka "Prihodi i primici sredstava", određivanjem njihove ukupne veličine, analizom sastava, strukture i stope promjene u odnosu na slične podatke za odgovarajuće razdoblje koje prethodi planiranom. U slučaju smanjenja bilo koje vrste prihoda i primitaka, potrebno je analizirati razloge za to, a također provjeriti izračune kako bi se izbjegle pogreške.

U procesu sastavljanja odjeljka "Rashodi i odbici" potrebno je u nizu njegovih članaka provjeriti međusobnu povezanost planiranih iznosa troškova i odbitaka s izvorima njihovog pokrivanja odgovarajućim prihodima i primicima osiguranih sredstava jer u prvom dijelu bilance prihoda i rashoda. Troškovi prodanih proizvoda i usluga u drugom dijelu bilance moraju biti u potpunosti pokriveni prihodima od njihove prodaje. Ako je prihod od prodaje proizvoda i usluga manji od troškova prodanih proizvoda, tada u prvom dijelu neće biti dobiti od prodaje, a u drugom dijelu u visini planiranih troškova prodanih proizvoda , u sastavu ovih troškova pojavljuju se gubici u visini viška troškova nad prihodima.

Trošak popravka dugotrajne imovine trebao bi biti jednak iznosu fonda za popravke prikazanom u prvom dijelu bilance prihoda i rashoda. U slučaju planiranja izdataka za popravak dugotrajne imovine u iznosu manjem od iznosa fonda za popravak, u drugom dijelu bilance prihoda i rashoda predviđena je dodatna stavka - "Slobodno stanje fonda za popravak", koja odražava iznos viška fonda za popravak nad troškom popravaka.

Ako za planirano razdoblje kapitalna investicija nisu osigurani ili im je predviđeni iznos manji od amortizacije sadržane u prvom dijelu bilance, tada se slobodni saldo tih sredstava ne može koristiti za pokrivanje ostalih planiranih troškova i plaćanja. Nenamjenski korišteno, ovo stanje sredstava prikazano je u drugom dijelu bilance prihoda i rashoda pod stavkom "Stanje sredstava namijenjenih za ulaganja".

Nakon popunjavanja svih stavki bilance prihoda i rashoda i zbrajanja rezultata za svaki od odjeljaka, provjerava se stupanj ravnoteže između njih. Da biste to učinili, potrebno je usporediti zbroj prvog odjeljka "Prihodi i primici" sa zbrojem rezultata drugog i trećeg odjeljka. U nedostatku jednakosti, potrebno je ili pronaći dodatni izvori prihoda i primitaka sredstava, odnosno revidirati planirane izdatke i odbitke za drugi i treći dio bilance u smjeru njihovog smanjenja.

9.2. Izrada planskog bilansa poduzeća

Iznos imovine i obveza u planskom razdoblju može se promijeniti u odnosu na osnovnu vrijednost pod utjecajem niza čimbenika. Svaku stavku imovine i obveza treba izračunati uzimajući u obzir čimbenike koji utječu upravo na njezinu vrijednost. U ovom slučaju važno nam je uzeti u obzir one čimbenike koji su povezani s promjenama prihoda od prodaje općenito, cijenama prodanih proizvoda, prirodnim obujmom prodaje, dobiti od prodaje i drugih aktivnosti, cijenama sirovina, materijala i usluge utrošene tijekom djelatnosti poduzeća, uvjeti namirenja s dužnicima i vjerovnicima.

Navedeni čimbenici imaju izravan utjecaj na najdinamičnije elemente imovine i obveza - na zalihe, potraživanja, gotovinu, obveze prema dobavljačima. Na dugotrajnu imovinu ti čimbenici manje utječu, ali se mogu promijeniti i iz nekog drugog razloga.

Na nematerijalna imovina, a posebno na dugoročna i kratkoročna financijska ulaganja ne utječe izravno dinamika prihoda od prodaje, cijene proizvoda i sirovina Društva i sl. Dugotrajna imovina i gradnja u tijeku mogu se mijenjati npr. pod utjecajem promjena u proizvodnji, ali to bi trebalo doći do vrlo značajnih kvalitativnih pomaka u tehnologiji, obujmu i asortimanu proizvoda, itd.

Kapital i rezerve, dugoročne obveze i kratkoročni krediti banaka također se mijenjaju iz razloga drugačije prirode, međutim, potrebno je imati u vidu moguće povećanje kapitala i rezervi usmjeravanjem dijela primljene dobiti. u planskom razdoblju.

S obzirom na planiranje bilance poduzeća, ostavimo po strani moguće promjene u svojoj investicijskoj politici, u odnosima s bankama itd. Uzmimo u obzir samo one čimbenike koji se najčešće mijenjaju i koji su izravno povezani s osnovnom djelatnošću.

Pretpostavimo da se u planiranom razdoblju pretpostavlja da postoji mogućnost povećanja cijena proizvoda poduzeća i prodaje prirodnog obujma proizvodnje jednakog osnovnom. Tada će se prihod od prodaje povećati za 10%, a dobit od prodaje bit će:

24021 x 1,1 -21599 = 4824 tisuće rubalja.

Takav je izračun ispravan ako se cijene sirovina, materijala i usluga koje poduzeće troši u svom poslovanju ne mijenjaju, a visina primanja zaposlenika poduzeća ne mijenja. No, prema procjenama stručnjaka, cijene utrošenih resursa bit će više nego u baznom razdoblju u prosjeku za 2,7%, a troškovi rada iz različitih razloga će porasti za 23,6%. U istoj će mjeri rasti i doprinosi izvanproračunskim fondovima. Ostali elementi troškova neće se mijenjati jer nisu povezani ni s promjenom prihoda od prodaje niti s promjenom cijena.

Materijalni troškovi kao dio troška prodanih proizvoda planirani su u iznosu od 4950 tisuća rubalja, odnosno 18,7% prihoda od prodaje; troškovi rada i odbici u izvanproračunske fondove - 10882 tisuće rubalja, odnosno 41,2% prihoda od prodaje; amortizacija dugotrajne imovine ostat će na osnovnoj razini u iznosu od 2.330 tisuća rubalja, odnosno 8,8% prihoda od prodaje. Dakle, podaci o dinamici prihoda od prodaje i njegovih komponenti mogu se sažeti u sljedeću tablicu.

Tablica 9.1. - Promjena prihoda od prodaje, troškova prodanih proizvoda i dobiti od prodaje u planiranom razdoblju u odnosu na početnu vrijednost

1. Stanje zaliha poduzeća: postoji li višak ili manjak zaliha u odnosu na traženi zahtjev i planira li se otklanjanje viška ili manjka u planskom razdoblju, ako se pojave u baznom razdoblju.

2. Stanje potraživanja: ima li u njegovom sastavu dospjelih ili nenaplativih potraživanja i očekuje li se da će otplata kasniti. Osim toga, mijenja li se sastav dužnika ili uvjeti namirenja s njima, što dovodi do ubrzanja ili usporavanja prometa potraživanja u cjelini.

3. Stanje obveza prema dobavljačima: ima li u njegovom sastavu dospjelih obveza i treba li ih vratiti, ako ih ima. Osim toga, mijenja li se sastav vjerovnika-dobavljača i uvjeti namirenja s njima, što dovodi do ubrzanja ili usporavanja prometa obveza prema dobavljačima? Konačno, ima li dospjelih obveza prema drugim vjerovnicima (proračun, izvanproračunska sredstva itd.).

Ovisno o navedenim okolnostima, planirani iznosi zaliha potraživanja i obveza mogu se značajno razlikovati.

Uzimajući u obzir navedeno, odredit ćemo planiranu veličinu rezervi. Ako, kao u našoj tvrtki, najveći dio rezervi čine sirovine i materijal, onda se cjelokupna osnovna bilančna vrijednost pričuva može izračunati bez velike pogreške na temelju na stopu promjene materijalni troškovi i poribljavanje. Ako se iskazuju značajne rezerve Gotovi proizvodi ili otpremljene robe, onda se ona mora planirati izravnim računom na temelju izgleda za prodaju i plaćanje proizvoda poduzeća (tablica 9.2).

Tablica 9.2 - Izračun planirane veličine dionica društva

Objašnjenja za izračun.

1. Na stranici 5. izračunat je normalni promet zaliha, pod uvjetom da se eliminira manjak zaliha u bilanci. Bez promjena u tehnologiji i sastavu proizvoda takav promet ostaje u planiranom razdoblju.

2. Potrebne zalihe za plansko razdoblje u redu 3 gr. 4 i 5 određuju se dijeljenjem materijalnih troškova s ​​normalnim prometom zaliha (4950: 3,55 = 1394 tisuće rubalja).

3. Ako se nedostatak zaliha otkloni, bilančna vrijednost zaliha bit će jednaka normalnoj (redak 1, stupac 5); uz održavanje manjka rezervi, njihova bi se vrijednost bilance barem trebala povećati proporcionalno povećanju materijalnih troškova za prodane proizvode: 1155 x 4950/4818 = 1187 tisuća rubalja. (to je zbog rasta cijena sirovina i materijala).

Kada bi u bilanci poduzeća bilo viška zaliha, izračun bi bio isti, ali bi minimalni rezultat odgovarao normalnom, a maksimalni - stvarnom stanju zaliha.

Izračunajmo sada planirani iznos potraživanja. Budući da je ovdje potrebno uzeti u obzir i stvarni sastav i promet, napravit ćemo dva izračuna.

Tablica 9.3 - Obračun planiranog iznosa potraživanja, uzimajući u obzir njegovo stanje

Objašnjenja za izračun.

1. Obračun se vrši na temelju nepromijenjenih ugovornih uvjeta s dužnicima i prijašnjeg sastava dužnika.

2. Pretpostavlja se da je minimalni iznos potraživanja u planiranom razdoblju moguć u nedostatku dospjelih i loših potraživanja (prva će biti otplaćena, druga otpisana). P. 1 gr. 3 primljeno: (4500 - 300 - 10) x 26423/24021 = 4510 tisuća rubalja; p. 1 gr. 4: 4500 x 26423/24021 = 4950 tisuća rubalja.

U izračun planiranog iznosa potraživanja uvedemo još jedan faktor: promjena sastava dužnika ili uvjeta namirenja s prethodnim dužnicima promijenila je promet potraživanja i otklonila dospjela i nenaplativa potraživanja. Recimo da će promet biti 6,5 puta u planskom razdoblju umjesto 5,9 puta u baznom razdoblju. Usporedba planiranog prometa s baznim stanjem u nedostatku dospjelih i loših potraživanja zahtijeva uzimanje u obzir točno 5,9 puta, a ne 5,3 puta. Tada je minimalna planirana vrijednost potraživanja: 4510 x 5,9 / 6,5 = 4094 tisuće rubalja. umjesto 4510 tisuća rubalja.

Uzimajući u obzir slične čimbenike, planira se plaćanje obveza prema dobavljačima (tablica 9.4.).

Tablica 9.4 - Obračun planiranog iznosa obveza prema dobavljačima

Objašnjenje izračuna.

P. 1 gr. 3 i 4, uzimajući u obzir isti promet i nepostojanje dospjelih obveza prema dobavljačima, izračunava se na sljedeći način: 281 x 4950/4818 = 289 tisuća rubalja.

Ako se u planskom razdoblju promijeni sastav dobavljača ili ugovorni uvjeti obračuna s njima, što dovodi do promjene prometa obaveza prema dobavljačima, tada se izračunata vrijednost mijenja obrnuto proporcionalno primjeni broja okretaja u istom način kako smo gore izračunali potraživanja.

Obveze za rad, socijalno osiguranje a sigurnost, u pravilu, ovisi o utvrđenoj učestalosti obračuna, odnosno sa zaposlenicima poduzeća i izvanproračunskim fondovima. Stoga se može izračunati za plansko razdoblje na temelju iznosa na kraju baznog razdoblja, uvećanog razmjerno s povećanjem troškova rada i odbitcima izvanproračunskih fondova kao dio troškova prodanih proizvoda u planskom razdoblju. . Osnovni iznos potraživanja za odbitke izvanproračunskim fondovima i plaće u skladu s našim podacima o bilanci i stopama rasta ovih troškova je: (384 + 180) x 123,6 / 100 = 697,1 tisuća rubalja.

Teže je i dugotrajnije utvrditi planirani iznos obveza prema proračunu s dovoljnim stupnjem točnosti. Ako poduzeće nema dospjelih dugova prema proračunu, tada osnovni iznos odražava potrebni iznos dugova, koji odgovara utvrđenoj učestalosti plaćanja u proračun za različite vrste poreza. Međutim, zbog promjene prihoda od prodaje i dobiti u planskom razdoblju u odnosu na osnovno razdoblje te očuvanja veličine svih ostalih predmeta oporezivanja potrebno je obračunati povećanje poreza na dobit, PDV-a i svih ostalih poreza, čiji iznosi ovise o prihodima od prodaje, dobiti fonda plaća. To se radi izravnim prebrojavanjem, na temelju specifičnih podataka svakog poduzeća. U našem slučaju, povećanje poreza na dohodak, PDV-a, poreza na prijevoz, odbitaka za održavanje stambenog fonda i društvenih i kulturnih objekata iznosit će 236,5 tisuća rubalja. Zatim, za Obračun morate odrediti postotak obveza za te poreze prema ukupnom iznosu dospjelih plaćanja za njih u baznom razdoblju. U našem poduzeću je jednak 11,5%. To znači da je povećanje obveza prema proračunu 236,5 x 11,5 / 100 == 27,2 tisuće rubalja. Naravno, ova vrijednost se izračunava s određenom tolerancijom. Ali za izradu planirane bilance greška se može zanemariti, budući da dug prema proračunu u pravilu nije kvantitativno odlučujući dio obveza prema dobavljačima poduzeća.

Tako smo izračunali planirani iznos imovine i obveza koji se mijenjaju pod utjecajem promjena prihoda od prodaje, cijena nabavljenih sirovina, materijala i usluga te visine plaća. Ovi čimbenici djeluju u svakom poduzeću stalno, stoga ih se mora uzeti u obzir pri izradi bilo koje planirane bilance.

Kao što je već navedeno, mogući su i drugi razlozi pod utjecajem kojih se mijenja imovina i obveze, ali su drugačije prirode i uglavnom su povezani s promjenama ulaganja i financijska politika poduzeća. Ako takvi razlozi postoje, mogu se promijeniti dugotrajna imovina, kapital i rezerve, dugoročne obveze, bankovni zajmovi, kratkoročna financijska ulaganja.

U našim izračunima polazimo od činjenice da se takve promjene nisu dogodile u planskom razdoblju u odnosu na osnovno stanje. Ako jesu, tada se izračun promjena u imenovanim elementima imovine i obveza provodi izravnim prebrojavanjem i nije težak.

Na temelju napravljenih izračuna izradit ćemo planiranu bilancu poduzeća. Treba imati na umu da se u planiranoj bilanci, sastavljenoj samo na temelju promjena imovine i obveza, ukupni iznosi vrijednosti imovine i izvora financiranja ne moraju nužno podudarati. Naprotiv, u pravilu se ne podudaraju, a otkriva se ili višak ili nedostatak izvora financiranja u usporedbi s potrebnim iznosom imovine. Tek nakon toga moguće je odlučiti o smjeru planirane dobiti za popunu izvora financiranja, ako se pokaže da je to potrebno. Stoga, za sada, u ovoj fazi planiranja, ne razmatramo detaljnije veličinu planirane dobiti poduzeća. Prilikom sastavljanja bilance također ćemo uzeti u obzir da kapital i rezerve u baznom razdoblju zauzimaju vrlo velik udio u izvorima financiranja. Tvrtka koristi vrlo malo posuđenih izvora. Teško da je preporučljivo još više povećati kapital i rezerve, čak i ako postoji prilika.

Prilikom sastavljanja planirane bilance uzet ćemo u obzir da smo zalihe i potraživanja obračunali na minimalnoj i maksimalnoj razini. PDV na kupljeni materijal će se povećati proporcionalno povećanju cijene zaliha, tj. bit će jednak 163 x 1187/1155 = 168 tisuća rubalja, ili 163 x 1394/1155 = 197 tisuća rubalja. Rast Novac uzimamo proporcionalno rastu prihoda od prodaje, tj. 84 x 1,1 = 92 tisuće rubalja.

Tablica 9.5 - Procijenjeno planirano stanje poduzeća na datum završetka planskog razdoblja (tisuću rubalja)

Izračun pokazuje da ako su svi parametri planiranog stanja ispravno utvrđeni, onda će financijska situacija u narednom razdoblju biti povoljna za poduzeće: iznos izvora financiranja premašuje trošak potrebne imovine, a ako zalihe i potraživanja imaju minimalnu izračunatu vrijednost, tada je taj višak značajan.povećava. To znači da poduzeće ne mora tražiti dodatne izvore financiranja čak ni unatoč povećanim prihodima od prodaje i cijenama nabavljenih materijalnih sredstava.

Očito, nema potrebe usmjeravati bilo koji dio dobiti na povećanje kapitala i rezervi; dobit se može u potpunosti koristiti u druge svrhe.

Uz drugačiju strukturu bilance, različito povećanje ili smanjenje prihoda od prodaje i određene vrste troškovi prodanih proizvoda, drugačija struktura samih troškova itd. zaključci bi mogli biti potpuno drugačiji. Moglo bi se pokazati da je višak izvora financiranja nad imovinom još značajniji, ili, obrnuto, poduzeću su potrebni dodatni izvori. Tada bi bilo potrebno povećati kapital, privući kredite i zajmove ili promijeniti ugovorne uvjete nagodbe s dobavljačima.

9.3. Promjene financijskih i novčanih tokova zbog promjena prihoda od prodaje

Razmotrimo ovisnost između promjene prihoda od prodaje, troškova i dobiti, s jedne strane, i promjene imovine i obveza poduzeća, s druge strane, prema najvećem faktoru. Takvo razmatranje bit će donekle shematski, ali će omogućiti jasnije razumijevanje odlučujućih čimbenika koji utječu na ovu ovisnost.

Prihvatimo sljedeće uvjete.

1. Obrt potraživanja - 45 dana;
2. Obveznice obrta -40 dana;
3. Obrt zaliha - 30 dana;
4. Materijalni troškovi - 50% prihoda od prodaje;
5. Besplatna dobit - 6% prihoda od prodaje.

Pod svim tim uvjetima planira se povećanje prihoda od prodaje za 100 tisuća rubalja. Što će se dogoditi s podacima o bilanci?

Potraživanja će se prirodno povećati. Ako je dodatni godišnji trošak prodanih proizvoda 100 tisuća rubalja, tada će dodatna potraživanja biti:

100 x 45/360 = 12,5 tisuća rubalja.

Zalihe će se povećati proporcionalno povećanju materijalnih troškova kao dio prihoda od prodaje, a uzimajući u obzir njihov promet, povećanje zaliha je: 50 x 30/360 = 4,2 tisuće rubalja.

Obveze nastaju uglavnom pri stjecanju materijalna sredstva, povećat će se za 50 x 40/360 = 5,5 tisuća rubalja.

Dakle, povećanje imovine pod utjecajem povećanja prihoda od prodaje iznosit će 12,5 + 4,2 = 16,7 tisuća rubalja; povećanje izvora financiranja u obliku dugova - samo 5,5 tisuća rubalja. Poduzeću su potrebni dodatni izvori financiranja u iznosu od 16,7 - 5,5 = 11,2 tisuća rubalja. Čak i ako se slobodna dobit poduzeća koristi za povećanje vlastitih izvora ^, potreba za dodatnim posuđena sredstva bit će jednako 11,2 - 6 = 5,2 tisuća rubalja.

Pod istim početnim uvjetima, prihod od prodaje se ne povećava, već se smanjuje za 100 tisuća rubalja. u planskom razdoblju u odnosu na početno stanje. Tada će se potraživanja smanjiti za 12,5 tisuća rubalja, dionice - za 4,2 tisuće rubalja, a dugovanja samo za 5,5 tisuća rubalja. Dostupni izvori financiranja u iznosu od 11,2 tisuće rubalja. pokazati se suvišnim u usporedbi s potrebom za imovinom, a punu dobit može se usmjeriti u druge svrhe.

Navedeni primjer ne znači da u svim slučajevima povećanje obima prodaje stvara problem dodatnih izvora financiranja, a smanjenje otklanja ovaj problem. Razmotrite druge opcije u kojima je situacija drugačija (tablice 9.6 i 9.7).

Tablica 9.6 - Promjena imovine i obveza poduzeća pri promjeni uvjeta obračuna s kupcima i dobavljačima i rast prihoda od prodaje

Izračun pokazuje da se uz isti porast obujma prodaje i iste godišnje potrebe za zalihama nedostatak ili višak izvora financiranja utvrđuje samo omjerom prometa potraživanja i obveza i zaliha. Ponovimo već ranije donesen zaključak: za financijsko stanje poduzeća u slučaju mogućnosti povećanja obima prodaje povoljno je kada je obrt potraživanja brži od prometa obveza prema dobavljačima. Što je niža specifična težina materijalnih troškova u prihodima od prodaje, to je veći jaz u broju dana prometa potraživanja i obveza potreban kako bi se osigurala pokrivenost izvorima financiranja imovine povezana s povećanjem prodaje. Da bismo ilustrirali ovaj zaključak, u sljedećem izračunu uzmimo kao početne podatke opcije II i III prethodne tablice, gdje izvori financiranja premašuju imovinu. Promijenimo samo jedan uvjet: udio materijalnih troškova u prihodima od prodaje iznosi 40% umjesto 55%.

Tablica 9.7 - Promjena imovine i obveza poduzeća s promjenom udjela materijalnih troškova u prihodima od prodaje

Usporedba zadnjih redaka dvije prethodne tablice pokazuje da je smanjenje udjela materijalnih troškova uz zadržavanje svih ostalih uvjeta obračuna dovelo do pogoršanja omjera imovine i izvora financiranja.

Jasno je da u svakoj poseban slučaj rast prihoda od prodaje dovest će ili do manjka ili viška izvora financiranja, ovisno o drugim pokazateljima poduzeća. Isti zaključak može se donijeti i za slučaj smanjenja prihoda od prodaje.

Stoga je pri predviđanju rasta ili smanjenja prihoda od prodaje potrebno izračunati jesu li raspoloživi izvori dovoljni za pokriće rastuće imovine (ili će se smanjenje izvora pokazati većim od smanjenja imovine). Ako je tako, onda je potrebno predvidjeti posebne dodatne izvore financiranja, odnosno posuđene.

Prilikom sastavljanja planirane bilance preporučljivo je izračunati planiranu razinu solventnosti poduzeća. U našoj tvrtki, kao što smo vidjeli, ukupni omjer pokrića i omjer tekuće likvidnosti su dosta visoki u baznom razdoblju. Prema planiranom saldu, omjer tekuće likvidnosti iznosi (minimalno) 5957:2489 = 2,393. Takva razina solventnosti ne izaziva zabrinutost, a s ove točke gledišta, stanje se ne može prilagoditi, pogotovo jer poduzeće ima malu potrebu za zalihama.

Izračuni povećanja imovine i obveza ili njihovog smanjenja sadrže podatke o povećanju ili smanjenju omjera solventnosti. Na primjer, ako se obrtna imovina poveća za 16,7 tisuća rubalja, a kratkoročni dugovi za 5,5 tisuća rubalja, to je čimbenik rasta solventnosti. I obratno, kod nadmašujućih porasta kratkoročnih dugova u usporedbi s rastom kratkotrajne imovine, potrebno je provjeriti za koliko se smanjuje ukupni omjer pokrića odnosno omjer tekuće likvidnosti.

Općenito, treba imati na umu da uz svako poboljšanje uvjeta namirenja s vjerovnicima u odnosu na uvjete namirenja s kupcima, odnosno uz ubrzanje prometa potraživanja ili usporavanje prometa računa plative, razina solventnosti poduzeća se smanjuje. Ako je prije toga bio na rubu kritičnog, to je opasno za poduzeće, u ostalim slučajevima brži obrt potraživanja u odnosu na obveze prema dobavljačima povoljan je s gledišta njegovog financijskog stanja.

verzija za tiskanje

Predmet regulacije su postojeća financijska sredstva poduzeća, dužničke obveze, likvidna imovina. Zadaća financijskog upravljanja je smanjiti gubitke i maksimizirati profitabilnost poslovanja.

Financijski menadžment se usredotočuje na strateški ciljevi tvrtka, brzo se prilagođava promjenama situacije. Upravljačka struktura financijski tokovi usko se integrira s odjelima tvrtke za kontrolu visine dobiti (gubitka) za svaku upravljačku odluku.

Zadaci

S upravljačke točke gledišta, financijski menadžment se promatra kao dio cjelokupnog upravljanja poslovanjem i kao zaseban odjel u poduzeću koji obavlja uski popis funkcija.

• Financijski menadžment kao sustav upravljanja uključuje stvaranje financijska strategija, izrada računovodstvenih politika, provedba računovodstva softverskih proizvoda, stalno praćenje poslovanja tvrtke. Na primjer, zadaci financijskih menadžera uključuju izgradnju proračuna, sustava materijalne motivacije osoblja.
• Financijski menadžment, kao zaseban odjel, upravlja financijskom imovinom i rizicima, prati novčane tokove, odabire investicijske projekte za sudjelovanje te prati tokove informacija u poduzeću. Primjerice, procjena stečenih dugotrajnih sredstava provodi se nakon uvida u prateću dokumentaciju.

Financijski menadžer utvrđuje investicijsku politiku poduzeća (popis projekata u koje se ulaže imovina), upravlja materijalnom imovinom (sastavlja transakcije za kupnju i prodaju dugotrajne imovine), obračunava i isplaćuje dividende dioničarima. Stalni zadatak financijskog upravljanja je klasifikacija i računovodstvo prihoda i rashoda poduzeća, izrada analitičkih izvješća za menadžment.

Učinkovitost financijskog upravljanja ovisi o kvaliteti vanjskih izvora informacija koji se koriste za prikupljanje i analizu pokazatelja. Na primjer, potrebno je provjeriti potpunost i točnost otvorenih podataka banaka i osiguravajućih društava, informacija konkurenata, regulatornih zahtjeva supervizora i financijskih izvještaja poduzeća.

Principi

Bez obzira na specifičnosti poduzeća, trenutne i strateške ciljeve njegova razvoja, upravljanje financijama je sustavna aktivnost usmjerena na rješavanje specifičnih problema raspodjelom novčanih tokova. Aktivnosti financijskog menadžera usmjerene su na rješavanje strateških problema, postizanje financijske dobrobiti na dugi rok.

• Razmjena rizika i povrata. Riznica uzima u obzir oportunitetne troškove, ukupnu tržišnu učinkovitost, projicirane povrate i povezane rizike prije usvajanja upravljačke odluke... Primjerice, ulaganje u startupe donosi visoke prinose i popraćeno je rizikom od gubitka ulaganja.
• Asimetrija i privremena vrijednost informacija. Povjerljive tržišne informacije dobivene od drugih stranaka ili nadzornih tijela mogu biti kratkoročno korisne. Na primjer, "porezni odmor" za tvrtke za istraživanje i razvoj može vrijediti dvije godine.

Financijski menadžment pretpostavlja neograničeno vrijeme za rad poduzeća, nastoji zadovoljiti interese vlasnika poduzeća i zaposlenika te pravedno procijeniti raspoložive izvore financiranja.