Razdoblje povrata vlasničkog kapitala pokazuje. Financijsko upravljanje. Povrat na financijska ulaganja

Profitabilnost osnovne djelatnosti

Povrat prodaje

Povrat na kapital

Napredni povrat kapitala.

Omjer potraživanja

Trajanje financijskog ciklusa

Trajanje radnog ciklusa

3.2.4. Analiza profitabilnosti

Glavni pokazatelji ove skupine su pokazatelji povrata na predujam kapitala i povrata na kapital. Ekonomski sadržaj ovih pokazatelja je izračunati koliko rubalja dobiti pada na 1 rublju. napredni (dionički) kapital.

Možete koristiti ukupnu dobit izvještajnog razdoblja ili neto.

Pokazatelji nemaju standarde.

3.2.5. Pokazatelji položaja na tržištu vrijednosnih papira

Ova se analiza provodi u tvrtkama koje kotiraju na burzama i tamo kotiraju njihove vrijednosne papire. Financijski izvještaji zahtijevaju dodatne informacije za analizu.

Navedeni pokazatelji su uvjetni, budući da terminologija za vrijednosne papire u Ruskoj Federaciji još nije konačno razvijena.

Zarada po dionici. To je omjer neto dobiti (NP), umanjene za iznos dividendi na povlaštene dionice, prema ukupnom broju redovnih dionica. Upravo taj pokazatelj uvelike utječe na tržišnu cijenu dionica. Analitički nedostatak je prostorna neusporedivost zbog nejednake tržišne vrijednosti dionica različitih društava. Plaćanje:

računovodstveni podaci.

Vrijednost dionica. Izračunava se kao količnik tržišne cijene dionice podijeljen s zaradom po dionici. Pokazatelj pokazuje koliko su ulagači spremni platiti u ovom trenutku za 1 rublju. zarada po dionici. Relativno visok rast ovog pokazatelja tijekom vremena ukazuje na to da ulagači očekuju brži rast dobiti ove tvrtke u odnosu na druge. Plaćanje:

Dividendni prinos na dionice... Omjer dividende po dionici i njezine tržišne cijene. Ovaj pokazatelj karakterizira postotak kapitala uloženog u dionice poduzeća. Ovo je izravan učinak.

Postoji i neizravan učinak (dobitak ili gubitak), izražen u mjerenju tržišne cijene dionica određene tvrtke. Plaćanje:

računovodstvo i podaci o tržištu vrijednosnih papira.

Dividendni prinos... Izračunava se dijeljenjem dividende po dionici s dobiti po dionici.

Tumačenje pokazatelja - udjela neto dobiti (NP) isplaćenog dioničarima u obliku dividendi. S ovim pokazateljem povezan je koeficijent reinvestiranja dobiti koji karakterizira njegov udio usmjeren na razvoj proizvodnje. Zbroj vrijednosti ovog pokazatelja i omjera reinvestiranja dobiti je 1. Izračun:

računovodstveni podaci.

Omjer kotacija dionica... Odnos tržišne cijene dionice prema knjigovodstvenoj cijeni. Knjigovodstvena cijena karakterizira udio kapitala po dionici. Knjigovodstvena cijena sastoji se od nominalne vrijednosti dionice, udjela u dobiti od dionica (akumulirana razlika između tržišne cijene dionica u trenutku prodaje i njihove nominalne vrijednosti) i udjela u dobiti akumulirane i uložene u razvoj tvrtke. Vrijednost omjera veća od 1 znači da su potencijalni dioničari, kupujući dionicu, spremni dati cijenu za nju koja prelazi računovodstvenu procjenu stvarnog kapitala koja se u ovom trenutku može pripisati 1 dionici. Plaćanje.

Analizirajmo povrat na kapital... U stranim izvorima omjer prinosa na kapital označen je kao ROE - Return on Equity (ili Prinos na dionički kapital) i prikazuje udio neto dobiti u temeljnom kapitalu tvrtke.

Počnimo definiranjem ekonomske bitnosti omjera povrata na kapital, zatim ćemo dati formulu izračuna za domaće i strane oblike financijskog izvještavanja i ne zaboravimo govoriti o standardima za ovaj pokazatelj.

Povrat na kapital. Ekonomska bit pokazatelja

Kome treba ovaj omjer povrata na kapital?

Ovo je jedan od najvažnijih koeficijenata koji koriste ulagači i vlasnici poduzeća, a koji pokazuje koliko je učinkovito bio uložen (uložen) novac u tvrtku.

Razlika između povrata na kapital (ROE) i povrata na imovinu (ROA) je u tome što ROE ne pokazuje učinkovitost sve imovine (poput ROA), već samo one koja pripada vlasnicima poduzeća.

Kako koristiti omjer povrata na kapital?

Kao što je gore spomenuto, ovaj pokazatelj koriste ulagači i vlasnici poduzeća za procjenu vlastitih ulaganja u njega. Što je veća vrijednost koeficijenta, to je ulaganje isplativije. Ako je povrat na kapital manji od nule, onda postoji razlog za razmišljanje o izvedivosti i učinkovitosti ulaganja u tvrtku u budućnosti. U pravilu se vrijednost koeficijenta uspoređuje s alternativnim ulaganjima u dionice drugih tvrtki, obveznicama iu ekstremnim slučajevima u banci.

Važno je napomenuti da previsoka vrijednost pokazatelja može negativno utjecati na financijsku stabilnost poduzeća. Ne zaboravite glavni zakon ulaganja i poslovanja: veća profitabilnost - veći rizik.

Povrat na kapital. Formula za izračun bilance stanja i MSFI

Formula za omjer povrata na vlasnički kapital sastoji se od dijeljenja neto dobiti poduzeća s temeljnim kapitalom:

Omjer povrata na kapital = Neto dobit / Vlasnički kapital

Svi omjeri profitabilnosti izračunavaju se kao postoci radi praktičnosti, stoga ne zaboravite pomnožiti dobivenu vrijednost sa 100.

Prema domaćem obliku financijskih izvještaja, ovaj će se omjer izračunati na sljedeći način:

Omjer povrata na kapital = linija 2400 / linija 1300

Podaci za formulu preuzeti su iz bilansa uspjeha i bilance. Ranije je u starom obliku financijskih izvještaja (do 2011.) omjer izračunavan na sljedeći način:

Omjer povrata na kapital = linija 190 / linija 490

Prema sustavu MSFI, omjer je sljedeći:

DuPont formula za izračun povrata na kapital

Često se koristi za izračun omjera povrata na kapital Dupontova formula... Koeficijent raščlanjuje na tri dijela, čija vam analiza omogućuje bolje razumijevanje onoga što u većoj mjeri utječe na konačni koeficijent. Drugim riječima, to je trosmjerna ROE analiza. Dupontova formula je sljedeća:

Omjer povrata na kapital (DuPont formula) = (Neto prihod / prihod) * (Prihod / Imovina) * (Imovina / kapital)

Dupontova formula prvi put je korištena u financijskoj analizi 1920 -ih godina. Razvila ga je američka kemijska korporacija DuPont. Povrat na kapital (ROE) prema formuli DuPont podijeljen je u 3 komponente: operativna učinkovitost (isplativost prodaje),
učinkovito korištenje imovine (promet imovine),
poluga (financijska poluga).

ROE (prema formuli DuPont) = Povrat od prodaje * Promet imovine * Poluga

Zapravo, ako sve smanjite, dobit ćete gore opisanu formulu, ali takav trofaktorski odabir komponenti omogućuje vam bolje određivanje odnosa među njima.

Omjer povrata na kapital. Primjer izračuna za OJSC KAMAZ

Za procjenu povrata na kapital potrebno je pribaviti financijske izvještaje istraživanog društva. Na službenim web stranicama poduzeća OJSC KAMAZ za posljednje 4 godine možete uzeti financijske podatke. Alternativna je mogućnost korištenje usluge InvestFunds koja vam omogućuje dobivanje podataka za nekoliko tromjesečja i godina. Donja slika prikazuje primjer uvoza podataka o bilanci.

Izračun omjera povrata na kapital OJSC KAMAZ. Račun dobiti i gubitka

Izračun omjera povrata na kapital OJSC KAMAZ. Bilanca stanja

Izračunajmo koeficijente za 4 godine:

Omjer povrata na kapital 2010 = -763/70069 = -0,01 (-1%)
Omjer povrata na kapital 2011 = 1788/78477 = 0,02 (2%)
Omjer povrata na kapital 2012 = 5761/77091 = 0,07 (7%)
Omjer povrata na kapital 2013 = 4456/80716 = 0,05 (5%)

Pokazatelj se povećava s -1% na 5% tijekom 4 godine. Ipak, ulaganje u dionice ove tvrtke nije preporučljivo, budući da omjer profitabilnosti manji je od ulaganja u alternativne projekte. Na primjer, 2013. bankarska stopa na depozite iznosila je oko 10%. Bilo je učinkovitije uložiti besplatna sredstva u depozit nego u OJSC KAMAZ (5%<10%).

Povrat na kapital. Standard

Prosječni ROE u SAD-u i Velikoj Britaniji iznosi 10-12%. Za inflatorna gospodarstva, omjer je veći. Prema međunarodnoj rejting agenciji S&P, omjer povrata na kapital ruskih poduzeća bio je 12%u 2010., prognoza za 2011. 15%, za 2012. 17%. Domaći ekonomisti vjeruju u to 20% je normalna vrijednost za povrat na kapital.

Glavni kriterij za procjenu omjera povrata na kapital je usporedba s alternativnim prinosom koji ulagač može dobiti ulaganjem u druge projekte. Kao što je već spomenuto u gornjem primjeru, ulaganje u OJSC KAMAZ nije bilo učinkovito.

Razdoblje povrata vlasničkog kapitala najčešći je vremenski pokazatelj, od interesa prvenstveno za vlasnike i interese trećih strana. Ne postoji jedinstveni kriterij za vrijednosti pokazatelja, jer ovaj pokazatelj ovisi o konstantno promjenjivim vrijednostima kapitala i dobiti. U LLC "Grand Service" koeficijent razdoblja povrata vlasničkog kapitala u 2008. povećan je u odnosu na 2007. godinu.

Analiza likvidnosti i solventnosti Grand Service LLC

Jedna od najvažnijih karakteristika financijskog stanja poduzeća je njegova solventnost, koja se shvaća kao sposobnost komercijalne organizacije da otplati svoje obveze.

Solventnost poduzeća određena je dostupnošću sredstava plaćanja za pravodobne namire s dobavljačima, zaposlenicima, financijskim i poreznim tijelima, bankama i drugim ugovornim stranama.

Izračunajmo relativne pokazatelje likvidnosti i solventnosti analiziranog poduzeća i usporedimo dobivene vrijednosti s normativnim.

Tablica 1.10 - Relativni pokazatelji likvidnosti i solventnosti Grand Service LLC za 2007. -2008.

Više članaka o ekonomiji

Produktivnost rada kao najvažniji čimbenik učinkovitosti proizvodnje na primjeru JV CJSC Milavitsa
Produktivnost rada u industrijskim poduzećima nije samo jedan od glavnih pokazatelja učinkovitosti njezinih aktivnosti, već i prediktivni pokazatelj, iz čije se provedbe ...

Sveobuhvatno ekonomsko proučavanje stanja i korištenja radnih resursa organizacije
Gospodarstvo naše zemlje praktički je prešlo na tržišni kolosijek i posluje isključivo prema zakonima tržišta. Poduzeća su odgovorna za vlastite aktivnosti, a odluke donose sama ...

Istraživanje trenutnog stanja prirodnih monopola u Rusiji
Postoji ogroman broj različitih tržišnih uvjeta, što nam omogućuje da govorimo o nesavršenosti tržišta i smatramo da je razlog tome monopolistička komponenta ...

Pokazatelji profitabilnosti formirani su na sljedeći način:

gdje RSiI - isplativost određene imovine kućanstva i njihovih sijača P - dobit (neto ili bilanca)

Ukupna isplativost

Ovaj je pokazatelj najčešći pri određivanju profitabilnosti poduzeća i izračunava se kao omjer dobiti prije oporezivanja i prihoda od prodaje robe, radova i usluga koje je poduzeće proizvelo.

Pokazatelj prikazuje koliki dio prihoda od prodaje je dobit prije oporezivanja, analizira se u dinamici i uspoređuje s prosječnim vrijednostima ovog pokazatelja u industriji.

gdje je Pdn - dobit prije oporezivanja Vreal - prihod od prodaje

Profitabilnost obrtne imovine

Definira se kao omjer neto dobiti (dobiti nakon oporezivanja) i tekuće imovine poduzeća. Ovaj pokazatelj odražava sposobnost poduzeća da osigura dovoljan iznos dobiti u odnosu na iskorišteni obrtni kapital poduzeća. Što je vrijednost ovog koeficijenta veća, to se sredstva u optjecaju učinkovitije koriste.

gdje je CP neto dobit OA - prosječna godišnja vrijednost tekuće imovine

Isplativost proizvodne imovine

Definira se kao omjer bilančne dobiti i prosječne vrijednosti zbroja vrijednosti dugotrajne imovine, nematerijalne imovine i opticaja u zalihama.

Razina isplativosti proizvodne imovine veća je, što je veća profitabilnost proizvoda (što je veća produktivnost kapitala osnovnih sredstava i stopa obrtaja obrtnog kapitala, to su niži troškovi po rublji proizvodnje i jedinični troškovi za ekonomske elemente ( sredstva rada, radni materijal)).

gdje je P - dobit prije oporezivanja PF - prosječni godišnji trošak proizvodne imovine

Povrat imovine poduzeća

Definira se kao omjer neto dobiti i sve imovine poduzeća

gdje PE - neto dobit WB - bilančna valuta

Povrat na financijska ulaganja

Definira se kao omjer iznosa prihoda od financijskih ulaganja i iznosa financijskih ulaganja.

gdje je Pfv dobit poduzeća od financijskih ulaganja za razdoblje FV - iznos financijskih ulaganja

Isplativost proizvodnje

Isplativost proizvodnje definira se kao omjer bruto dobiti i troška proizvodnje.

gdje je VP - bruto dobit SS - trošak proizvodnje

Razdoblje povrata vlasničkog kapitala

Razdoblje povrata vlasničkog kapitala. Dolazi se dijeljenjem prosječnog godišnjeg dioničkog kapitala s neto dobiti analiziranog razdoblja. To je važno za vlasnike i dioničare, jer procjenom njegove veličine i dinamike u pravilu donose zaključke o učinkovitosti upravljanja kapitalom.

Razdoblje povrata vlasničkog kapitala izračunava se prema sljedećoj formuli:

gdje je SK prosječni trošak dioničkog kapitala PE - neto dobit

Pošaljite svoj dobar rad u bazu znanja je jednostavno. Koristite donji obrazac

Studenti, diplomirani studenti, mladi znanstvenici koji koriste bazu znanja u studiju i radu bit će vam zahvalni.

Gore navedeni podaci pokazuju da je stopa rasta vlasničkog kapitala u 2011. niža od ovog pokazatelja u 2010. zbog usporavanja prometa kapitala, smanjenja multiplikatora kapitala i (uglavnom) zbog smanjenja udjela kapitalizirane dobiti.

Dakle, proučavanje kretanja dioničkog kapitala pokazalo je da je potrebno povećati kapitalizaciju (reinvestiranje) dobiti, budući da pomaže poboljšati financijsku stabilnost, smanjiti troškove kapitala. Ovaj je zaključak osobito relevantan s obzirom na činjenicu da na zadržanu dobit otpada najveći dio primitaka iz vlasničkog kapitala.

2.4 Analiza financijskih pokazatelja

Zadatak analize financijskih omjera je utvrditi koliko je organizacija neovisna s financijskog gledišta, povećava li se ili smanjuje razina te neovisnosti i je li vlastito stanje odgovorno. Financijski omjeri, koji karakteriziraju neovisnost poduzeća, omogućuju mjerenje je li analizirana organizacija dovoljno financijski stabilna.

Stoga je financijsko stanje poduzeća određeno njegovom financijskom stabilnošću.

Ekonomska bit financijske stabilnosti poduzeća leži u opskrbi njegovih rezervi i troškova izvorima njihova formiranja, t.j. financijska stabilnost poduzeća podrazumijeva financiranje iz vlastitih sredstava.

Za analizu financijske stabilnosti potrebno je izračunati takav pokazatelj kao vlastiti obrtni kapital (formula 1.2.8):

SOK 2010 = 470685-273393 = 197292 tisuće rubalja,

SOK 2011 = 584000-245261 = 338739 tisuća rubalja.

Izračun koeficijenata koji karakteriziraju financijsku stabilnost DD "Vesenny" za razdoblje 2010-2011. proizvedene na temelju formula (1.2.9-1.2.13) i prikazane u tablici 2.4.1.

Tablica 2.4.1

Izračun koeficijenata koji karakteriziraju financijsku stabilnost JSC "Vesenny" za razdoblje 2010-2011.

Glavni pokazatelj u analizi financijskog stanja je omjer opskrbe zaliha i troškova vlastitim izvorima financiranja. Što je vrijednost ovog pokazatelja veća, to je financijsko stanje organizacije stabilnije. U 2010. Koz = 0,991, što znači da je platna bilanca poduzeća poremećena, ali ostaje moguće uspostaviti ravnotežu privlačenjem privremeno besplatnih izvora, na primjer, rezervnog fonda. U 2011. godini Koze = 1,41. To ukazuje na apsolutno stabilno financijsko stanje organizacije, budući da rezerve su manje od iznosa vlastitog obrtnog kapitala i pokrivene su stabilnim izvorima financiranja. Paralelno s rastom ovog omjera povećavala se i vrijednost vlastitih izvora financiranja.

Omjer kapitala ima nisku vrijednost, no u 2011. taj se omjer povećao, što ukazuje na povećanje financijske stabilnosti.

Omjer financijske ovisnosti obrnut je omjeru koncentracije vlasničkog kapitala. Ovaj pokazatelj pokazuje da je u 2010. za svaku 1 rublju. sredstva vlasnika iznose 0,4 rubalja. posuđena sredstva, a 2011. - 0,3 rubalja. Smanjenje ovog pokazatelja je pozitivan trend.

Koeficijent fleksibilnosti dioničkog kapitala određuje koji se dio vlasničkog kapitala koristi u tekućim aktivnostima, a što kapitaliziran. Standardna vrijednost je 0,4 - 0,6. Koeficijent upravljivosti dioničkog kapitala OJSC "Vesenny" unutar je normalnog raspona, što pozitivno karakterizira poduzeće. Nema potrebe za povećanjem ovog omjera u budućnosti.

Prema omjeru ulaganja vlastitih izvora i dugoročnih kredita može se utvrditi da vlastiti izvori i dugoročni krediti čine ulaganja tvrtke u 2010. godini za 218,9%, u 2011. godini-za 291,8%. To su izvrsni pokazatelji za ovu organizaciju, jer prema njima se može zaključiti da tvrtka učinkovito ulaže svoja financijska sredstva.

Omjer financijske stabilnosti dodatno se procjenjuje kroz sustav pokazatelja koji karakteriziraju strukturu korištenog kapitala poduzeća sa stajališta stupnja financijske stabilnosti njegova razvoja u narednom razdoblju. Kako pokazuju podaci u tablici 2.4.1. dinamika omjera kapitalizacije svjedoči o dovoljnoj financijskoj stabilnosti OJSC "Vesenny", budući da je za to potrebno da taj omjer ne bude veći od 1,5. Na vrijednost ovog pokazatelja utječu sljedeći čimbenici: veliki promet, stabilna potražnja za prodanim proizvodima, dobro uspostavljeni kanali opskrbe i prodaje, niska razina fiksnih troškova.

Omjer rezerviranja s vlastitim izvorima financiranja u predmetnom slučaju je iznad 50%, što ukazuje na neovisnost OJSC -a "Vesenny" od posuđenih izvora sredstava u formiranju njegove tekuće imovine.

Vrijednost omjera financiranja tijekom studijskog razdoblja veća je od 0,7, što je pozitivan pokazatelj. Najviše financiranja dolazi iz vlastitih sredstava.

Stoga su vrijednosti pokazatelja financijske stabilnosti, određene strukturom vlastitih izvora financiranja, koje utječu na financijsko stanje poduzeća, unutar preporučenih granica, no analiza dinamike ukazuje na pogoršanje nekih od njih ( omjer kapitalizacije smanjio se za 17,47%, a omjer financijske stabilnosti za 9, 9%). Ocjena financijskog stanja poduzeća u ovom slučaju je "dobra". Ova procjena klasificira financijsko stanje OJSC -a “Vesenny” u drugu klasu - to je organizacija s normalnim financijskim stanjem, njezini su financijski rezultati u cjelini vrlo blizu optimalnih, ali je za neke omjere dopušteno zaostajanje. Ova je organizacija isplativa, ali postoje pomaci u strukturi vlastitih izvora financiranja.

2.5 Analiza učinkovitosti korištenja dioničkog kapitala

Za analizu učinkovitosti korištenja dioničkog kapitala koriste se koeficijenti poslovne aktivnosti i profitabilnosti. Dinamika omjera poslovnih aktivnosti analizira se pomoću formula (1.2.19-1.2.20), koje su prikazane u tablici 2.5.1.

Tablica 2.5.1

Omjeri poslovanja

Omjer pokazuje aktivnost fondova koje dioničari riskiraju. Došlo je do smanjenja prometa kapitala, što odražava tendenciju neaktivnosti dijela vlastitih sredstava.

Promet dioničkog kapitala u danima znači da, pod jednakim uvjetima, OJSC "Vesenny" zahtijeva manje obrtnog kapitala. Smanjenje ovog pokazatelja ukazuje na to da krug ide brže, tj. u 2011. dionički kapital počeo se učinkovitije koristiti.

Važna karakteristika učinkovitosti dioničkog kapitala je njegova isplativost, izračunata prema formuli 1.2.21. Rezultati izračuna prikazani su u tablici 2.5.2.

Tablica 2.5.2

Pokazatelji povrata na kapital

Podaci u tablici 2.5.2 ukazuju na blago smanjenje povrata na kapital. Valja napomenuti da je ovaj pokazatelj prilično visok, tj. isplativost poslovanja za njegove vlasnike je evidentna, a za 1 rublju dioničkog kapitala dolazi oko 70 kopecka dobiti.

Pomoću Du Pontovog modela (faktorski model za određivanje povrata na kapital - formula 1.2.24) utvrđuju se čimbenici koji utječu na prinos na kapital. Za faktorsku analizu promjena u prinosu na kapital izrađena je tablica 2.5.3.

Tablica 2.5.3

Početni podaci za faktorsku analizu povrata na kapital

Prema DuPont modelu, povrat na kapital smanjen je u razdoblju 2010.-2011. Proračun je napravljen metodom zamjene lanca i prikazan je u zbirnoj tablici 2.5.4.

Tablica 2.5.4

Čimbenici promjena prinosa na kapital za razdoblje 2010.-2011.,%

Konačni podaci faktorske analize promjena prinosa na kapital prikazani su u zbirnoj tablici 2.5.5.

financijska analiza vlasničkog kapitala

Tablica 2.5.5

Faktorska analiza promjena prinosa na kapital za razdoblje 2010.-2011.,%

Stoga se povrat kapitala povećao zbog povećanja imovine. Prema bilanci, u 2011. godini došlo je do povećanja zaliha i potraživanja.

Sljedeći pokazatelj je razdoblje povrata, ono prikazuje broj godina tijekom kojih se ulaganja u određenu organizaciju u potpunosti isplaćuju. Dinamika razdoblja povrata vlasničkog kapitala za razdoblje 2010.-2011 prikazano je u tablici 2.5.6.

Tablica 2.5.6

Pokazatelji razdoblja povrata vlasničkog kapitala

Podaci u tablici 2.5.4 ukazuju na to da je povrat na kapital u 2010. bio 1,43 godine (1 godina 5 mjeseci), a u 2011. - 1,45 godina (1 godina 5,5 mjeseci). Došlo je do povećanja razdoblja povrata vlasničkog kapitala, što ukazuje na nedovoljnu učinkovitost njegove uporabe.

Dakle, učinkovitost korištenja dioničkog kapitala na prilično je visokoj razini, ali se ovaj pokazatelj smanjuje zbog povećanja imovine, povećanja razdoblja povrata vlasničkog kapitala i smanjenja poslovne aktivnosti.

Temelj za upravljanje temeljnim kapitalom tvrtke je upravljanje formiranjem vlastitih financijskih sredstava. Kako bi se osigurala učinkovitost upravljanja ovim procesom u poduzeću, potrebno je razviti financijsku politiku usmjerenu na privlačenje vlastitih financijskih sredstava iz različitih izvora sukladno potrebama razvoja poduzeća u narednom razdoblju. Politika bi trebala biti usmjerena na postizanje omjera povrata na kapital od najmanje 70%.

Politika upravljanja dioničkim kapitalom dio je ukupne financijske strategije poduzeća koja se sastoji u osiguravanju potrebne razine samofinanciranja za razvoj njegove proizvodnje.

Kao mjere za poboljšanje korištenja temeljnog kapitala tvrtke mogu se predložiti sljedeće:

potpunije korištenje proizvodnih kapaciteta poduzeća, poboljšanje kvalitete i konkurentnosti proizvoda, smanjenje njegovih troškova, racionalno korištenje materijala, rada i financijskih sredstava, smanjenje neproizvodnih troškova i gubitaka;

poboljšanje organizacije materijalno -tehničke opskrbe s ciljem neprekidnog opskrbljivanja proizvodnje potrebnim materijalnim resursima i smanjenje vremena provedenog kapitala na zalihama;

smanjiti trošak imovine smanjenjem zaliha i potraživanja;

uvođenje učinkovitog sustava uzajamnih nagodbi kako bi se smanjilo financijsko preusmjeravanje sredstava na potraživanja.

U poduzeću je potrebno posvetiti veliku pozornost uvođenju novih, naprednijih tehnologija proizvodnje uz smanjenje ljudskog rada.

Dakle, uvođenje mjera za uvođenje novih tehnoloških proizvodnih procesa omogućuje povećanje učinkovitosti korištenja vlasničkog kapitala u poduzeću, osobito pokazatelja razdoblja povrata i povrata na kapital.

3.2 Prognoziranje pokazatelja učinkovitosti korištenja dioničkog kapitala

Za predviđanje pokazatelja uspješnosti vlasničkog kapitala OJSC "Vesenny" za 2010. godinu potrebno je pronaći prognozirane omjere prometa i povrata vlasničkog kapitala, kao i sastaviti prognozirani izvještaj o dobiti i gubitku.

Za izračun predviđenih pokazatelja uspješnosti potrebno je izvršiti niz radnji koje se sastoje od sljedećih faza:

1) Izračun projicirane vrijednosti prihoda od prodaje proizvoda i iznosa predviđene neto dobiti;

2) Izrada prognoziranog izvještaja o dobiti i gubitku i prognozirane bilance na temelju prognoziranih vrijednosti prihoda od prodaje proizvoda i neto dobiti;

3) Izračun prognoziranih vrijednosti omjera prometa i prinosa na kapital na temelju obrazaca za izvještavanje o prognozi i njihove usporedbe s pokazateljima iz 2011. godine.

Za izračun predviđene vrijednosti prihoda od prodaje proizvoda primjenjuje se metoda eksponencijalnog zaglađivanja uzimajući u obzir trend. Tablica 3.2.1 prikazuje početne podatke za predviđanje prihoda OJSC "Vesenny".

Tablica 3.2.1

Početni podaci za predviđanje proizvodnje OJSC "Vesenny" u kontekstu mjeseci 2010-2011. u tisućama rubalja

Na temelju tablice 3.2.1 građen je grafikon kako bi se pronašla regresijska jednadžba:

Slika 3.2.1. Raspored za izgradnju regresijske jednadžbe za JSC "Vesenny" za razdoblje 2010-2011, tisuće rubalja.

Dakle, dobivamo regresijsku jednadžbu y = 22,584x + 123090, kao rezultat dobivamo zaglađenu vrijednost trenda za razdoblje od 1 mjeseca b = 22,584. Nadalje, na temelju tablice 3.2.1. te na temelju dobivene vrijednosti b izrađujemo tablicu za izračun predviđenog prihoda od prodaje proizvoda za 2010. godinu. Za vrijednosti A i B odabrane su vrijednosti jednake 0,1 odnosno 0,3.

Tablica 3.2.2

Izračun predviđenog prihoda od prodaje proizvoda OJSC "Vesenny" za 2010. u tisućama rubalja.

Tablica 3.2.3

Prognozirane vrijednosti prihoda od prodaje proizvoda OJSC "Vesenny" za 2010. u tisućama rubalja.

Tako je na temelju metode eksponencijalnog zaglađivanja uzimajući u obzir trend predviđena vrijednost prihoda OJSC "Vesenny" za prognoziranu 2010. godinu dobivena u iznosu od 1.477.299 tisuća rubalja.

Sljedeća faza studije je utvrđivanje korelacijsko-regresijske ovisnosti neto dobiti o prihodima od prodaje proizvoda (tablica 3.2.4).

Tablica 3.2.4

Početni podaci dati su za provođenje korelacijske ovisnosti neto dobiti o prihodima od prodaje proizvoda za razdoblje 2010.-2011. u kontekstu mjeseci u tisućama rubalja

Grafikoni ovisnosti vrijednosti dobiti o prihodima, dobiveni na temelju korelacijske i regresijske analize OJSC "Vesenny", prikazani su u dodatku. Koristeći različite metode za pronalaženje regresijske jednadžbe, pronaći ćemo najbolju verziju jednadžbe, gdje R2 teži 1.

Tablica 3.2.5

Rezultati izračuna korelacijsko-regresijske ovisnosti

Prema tablici 3.2.5. Može se vidjeti da će linearna, energetska i polinomska metoda jednako točno predvidjeti neto dobit prihoda od prodaje proizvoda za 2010. godinu.

Tablica 3.2.6

Analiza prognoziranih vrijednosti neto dobiti za 2010. godinu. u tisućama rubalja

Tako je linearnom metodom dobiveno 114.151,2 tisuće rubalja. neto dobit.

Provedimo usporednu analizu koeficijenata poslovne aktivnosti i povrata na kapital OJSC "Vesenny" (tablica 3.2.7).

Tablica 3.2.7

Usporedna analiza poslovnih aktivnosti i povrata na kapital za razdoblje 2010.-2011.

Na temelju tablice 3.2.7 i formule 1.2.19 predviđamo projiciranu vrijednost dioničkog kapitala (IC).

SK = V / OKAP = 1477299 / 2,25,85 = 518350,5 tisuća rubalja.

Sastavimo tablicu s izračunom predviđenih vrijednosti koeficijenata poslovne aktivnosti i povrata na kapital, karakterizirajući njezinu učinkovitost, na temelju obrazaca predviđanja izvješća i njihove usporedbe s pokazateljima za 2011. godinu (tablica 3.2.8).

Tablica 3.2.8

Predviđene vrijednosti učinkovitosti dioničkog kapitala OJSC "Vesenny" za 2011. i 2010. godinu predviđanja

Analizirajući tablicu s ovim pokazateljima, mogu se izvući sljedeći zaključci: prihod od prodaje će se smanjiti za 2,2%, iako je u razdoblju 2010.-2011. Porastao za 4,2%. Prihodi i kapital također će se smanjiti za 2%, odnosno 11%. Ove činjenice karakteriziraju negativnu dinamiku.

Koeficijent obrta vlasničkog kapitala prikazuje aktivnost fondova koje dioničari riskiraju. Doći će do povećanja OKAP -a, što je pozitivna karakteristika.

Promet dioničkog kapitala u danima znači da, pod jednakim uvjetima, OJSC "Vesenny" zahtijeva manje obrtnog kapitala. Smanjenje ovog pokazatelja ukazuje na to da krug ide brže, tj. u 2010. dionički će se kapital koristiti učinkovitije.

Važna karakteristika učinkovitosti dioničkog kapitala je njegova isplativost. Predviđa se smanjenje ovog pokazatelja, što određuje potrebu poboljšanja sustava upravljanja vlasničkim kapitalom u OJSC Vesenny.

Zaključak

Temelj temeljnog kapitala društva je odobreni kapital, utvrđen u statutarnim aktima. Osim toga, u sastavu vlastitih izvora sredstava postoje tako važne strukturne jedinice kao dodatni i pričuvni kapital, zadržana dobit i druge rezerve, čija se sredstva stavljaju u određenu imovinu koja čini dugotrajnu i obrtnu imovinu.

Poduzeće koje za svoj razvoj koristi samo vlastiti kapital ima najveću financijsku stabilnost, ali ograničava tempo svog razvoja (budući da ne može osigurati stvaranje potrebne dodatne količine imovine u razdobljima povoljnih tržišnih uvjeta) i ne koristi financijske mogućnosti za povećanje dobiti od uloženog kapitala.

Općenito, metodologija za analizu dioničkog kapitala uključuje studiju financijskih izvještaja, tijekom koje se provodi strukturna analiza u cjelini, vrijednost temeljnog kapitala i procjena svakog njegovog elementa. Provedeno je istraživanje veličine i dinamike promjena pokazatelja neto imovine u tekućem trenutku. Zatim se traži rezerva za povećanje (stjecanje) temeljnog kapitala. Za donošenje informiranih ekonomskih i upravljačkih odluka usmjerenih na povećanje dioničkog kapitala potrebno je poznavati glavne rezerve takvog rasta i načine njihove provedbe.

Analiza tehničkih i ekonomskih pokazatelja omogućila je utvrđivanje da razina stanja OJSC "Vesenny" odgovara poduzeću koje se dinamično razvija s optimalnom razinom profitabilnosti.

U osnovi, sav rad poduzeća o vlastitom trošku temelji se na primljenoj dobiti. S obzirom na to da na veličinu dobiti poduzeća u budućim razdobljima utječu brojni čimbenici unutar poduzeća i čimbenici okoliša, onda ako poduzeće nastavi s postojećom strategijom upravljanja vlastitim kapitalom u narednim razdobljima, to može dovesti do činjenice da, pod nepovoljnim tržišnim uvjetima, sredstva možda neće biti ni dovoljna za održavanje tekućih aktivnosti.

Proučavanje kretanja dioničkog kapitala pokazalo je da je potrebno povećati kapitalizaciju (reinvestiranje) dobiti, budući da pomaže poboljšati financijsku stabilnost, smanjiti troškove kapitala. Ovaj je zaključak osobito relevantan s obzirom na činjenicu da na zadržanu dobit otpada najveći dio primitaka iz vlasničkog kapitala.

Učinkovitost korištenja vlasničkog kapitala na prilično je visokoj razini, no ovaj se pokazatelj smanjuje zbog povećanja imovine, povećanja razdoblja povrata vlasničkog kapitala i smanjenja poslovne aktivnosti.

Provedba mjera za uvođenje novih tehnoloških procesa proizvodnje omogućuje povećanje učinkovitosti korištenja vlasničkog kapitala u poduzeću, osobito pokazatelja razdoblja povrata i profitabilnosti vlasničkog kapitala.

Kad se ispuni predviđanje za 2010., neutralizirat će se faktor precjenjivanja iznosa imovine koji je imao negativan učinak na povrat kapitala.

Popis korištenih izvora i literature

1. Građanski zakonik Ruske Federacije: [Feder. zakon: usvojila država. Duma 21. listopada 1994 .: od 15. ožujka 2007]. - Novosibirsk: Sib. univ. nakladnička kuća, 2010..- 102 str.

2. Porezni zakon Ruske Federacije: [Feder. zakon: usvojila država. Duma 31. srpnja 1998 .: od 2. rujna 2010]. - M.: Nakladnička kuća Yurayt, 2010..- 745s.

3. Federalni zakon Ruske Federacije "O društvima s ograničenom odgovornošću" od 08.02.98, br. 14-FZ (s naknadnim izmjenama i dopunama).

4. Nalog Ministarstva financija Ruske Federacije od 22. srpnja 2010. br. 67n "O oblicima financijskih izvještaja organizacija" (s naknadnim izmjenama i dopunama).

5. Račun dobiti i gubitka DD "Vesenny" za razdoblje 2010.-2011.

6. Bilanca stanja OJSC "Vesenny" za razdoblje 2010.-2011.

7. Arabian, K.K. Analiza računovodstvenih (financijskih) izvještaja vanjskih korisnika: Udžbenik Grif UMO MO RF / K.K. Arapin. - M.: KnoRus, 2010.- 304 str.

8. Bakaev, A.S. Godišnji financijski izvještaji komercijalne organizacije: udžbenik / A.S. Bakajev. - M.: Računovodstvo, 2011.- 300s.

9. Barilenko, V.I. Analiza financijskih izvještaja: Udžbenik za sveučilišta / V.I. Barilenko, I.S. Kuznjecov. - M.: KnoRus, 2010.- 432 str.

10. Brykova, N.V. Računovodstvena teorija: radionica: Udžbenik za osnovno strukovno obrazovanje / N.V. Brykov. - M.: Akademija, 2010.- 78 str.

11. Volkova, ON. Analiza gospodarske aktivnosti poduzeća: Udžbenik. Grif Ministarstva obrane Ruske Federacije / O.N. Volkova, V.V. Kovalev. - M.: Prospect, 2010.- 424 str.

12. Getman, V.G. Računovodstvo: Udžbenik / V.G. Getman, V.E. Kerimov, Z.D. Babajeva. - M.: Infra-M, 2010.- 717 str.

13. Gubin, V.E. Analiza financijskih i gospodarskih aktivnosti: Radionica. Vrat Ministarstva obrane Ruske Federacije / V.E. Gubin, O. V. Gubin. - M.: Forum, 2010.- 192 str.

14. Erofeeva, V.A. Računovodstvo: Bilješke s predavanja / V.A. Erofeeva, O. V. Timofejeva. - M.: Yurayt, 2010.- 138 str.

15. Zhulina, E.G. Analiza financijskih izvještaja: Udžbenik / E.G. Zhulina, N.A. Ivanova. - M.: Dashkov i K, 2010.- 272 str.

16. Zemskov, V.V. Negativni dionički kapital: na što to utječe / V.V. Zemskov // Financijske i računovodstvene konzultacije. - 2010. - Broj 11. - P.13-16.

18. Kevorkova, Zh.A. Plan i korespondencija računovodstvenih računa / Zh.A. Kevorkov. - M.: KnoRus, 2010.- 571 str.

18. Kiseleva, G.V. Financijsko računovodstvo: Udžbenik / G.V. Kiseleva, L.V. Usatova. - M.: Dashkov i K, 2010.- 522 str.

20. Kovalev, V.V. Financijska analiza: metode i postupci / V.V. Kovalev. - M.: Financije i statistika, 2011.- 345.

20. Korneeva, T.A. Računovodstvena teorija u dijagramima i tablicama: Udžbenik / T.A. Korneeva, G.A. Shatunova. - M.: Eksmo, 2010.- 240 str.

21. Kyshtymova, E.A. Koncept dioničkog kapitala u međunarodnim i ruskim standardima računovodstva i izvještavanja / E.A. Kyshtymova // Revizijski izvještaji. - 2011. - Broj 3. - Str.12-16.

22. Leevik, Yu.S. Financijsko računovodstvo: Udžbenik / Yu.S. Leevik. - SPb.: Peter, 2010.- 384 str.

23. Lieberman, I.A. Analiza i dijagnostika financijsko -ekonomskih aktivnosti: Udžbenik / I.A. Lieberman. - M.: Rior, 2010.- 220 str.

24. Lyubushin, N. P. Analiza financijske gospodarske aktivnosti poduzeća / N.P. Ljubušin, V.B. Leshcheva, V.G. Djakov. - M.: UNITI, 2010. (monografija).

25. Pereletova, I. Značajke formiranja odobrenog (udruženog) kapitala / I. Pereletova // Financijske novine. - 2011. - Broj 39. - S.18-20.

26. Pozhidaeva, T.A. Analiza financijskih izvještaja: Tutorial. Grif UMO MO RF / T.A. Pozhidaeva. - M.: KnoRus, 2010.- 320 str.

27. Savitskaya, G.V. Analiza gospodarske aktivnosti poduzeća: Udžbenik / G.V. Savitskaya. - 3. izd., Rev. i dodati. - M.: INFA-M, 2004.- 425 str.

28. Sulitsky, V. G. Tehnika predviđanja: Udžbenik / V. G. Sulitsky. - M.: INFRA- M, 2012.- 161 str.

29. Chernenko, A.F. Analiza financijskih izvještaja: Tutorial. Grif UMO o klasičnom sveučilišnom obrazovanju / A.F. Chernenko, A.V. Bašarin. - M.: Phoenix, 2010.- 285 str.

30. Chechevitsyna, L.N. Analiza financijsko -gospodarskih aktivnosti: Udžbenik. Vrat Ministarstva obrane Ruske Federacije / L.N. Chechevitsyna. - M.: Phoenix, 2011.- 378 str.

31. Chuev, I.N. Analiza financijskih i gospodarskih aktivnosti. Udžbenik. Grif Ministarstva obrane Ruske Federacije / I.N. Chuev, L.N. Chueva. - M.: Dashkov i K, 2010.- 348 str.

33. Shirobokov, V.G. Računovodstveno financijsko računovodstvo / V.G. Širobokov, Z.M. Gribanova, A.A. Gribanov. - M.: KnoRus, 2012.- 667 str.

Prilog 1

Riža. 1. Jednadžba korelacijsko -regresijske ovisnosti neto dobiti o prihodu - linearni oblik trenda

Riža. 2. Jednadžba korelacijske i regresijske ovisnosti neto dobiti o prihodu - polinomski trend

Riža. 3. Jednadžba korelacijske i regresijske ovisnosti neto dobiti o prihodu - logaritamski oblik trenda

Riža. 4. Jednadžba korelacijske i regresijske ovisnosti neto dobiti o prihodu - trend moći

Objavljeno na Allbest.ru

Slični dokumenti

Koncept vlasničkog kapitala i njegova struktura. Metode analize i poboljšanja učinkovitosti korištenja temeljnog kapitala tvrtke. Analiza organizacije dioničkog kapitala u OJSC "Udruga slastičara SladKo", glavni problemi njegove uporabe.

seminarski rad, dodan 07.02.2012


Koncept dioničkog kapitala: izvori formiranja i osnovni elementi. Formiranje i korištenje rezervi organizacije. Cijena dioničkog kapitala, načini njezina određivanja. Analiza isplativosti i procjena učinkovitosti korištenja dioničkog kapitala.

seminarski rad, dodan 13.01.2010


Vrijednost temeljnog kapitala u aktivnostima organizacije, metodologija za optimizaciju njezine strukture. Analiza temeljnog kapitala OJSC "KamAZ", njegove dinamike i učinkovitosti korištenja. Preporuke za poboljšanje strukture vlasničkog kapitala.

seminarski rad, dodan 17.10.2013


Oblici funkcioniranja temeljnog kapitala poduzeća, metodologija njegove analize. Tehničko -ekonomski pokazatelji djelatnosti TD "Agat", analiza dinamike i strukture izvora formiranja imovine, obrtnog i dioničkog kapitala.

seminarski rad dodan 15.06.2011


Ekonomska bit, sastav i struktura vlasničkog kapitala. Izvori formiranja i procjene cijene vlasničkog kapitala. Pojam i vrste dividendne politike dioničkog kapitala. Faze razvoja učinkovite emisijske politike poduzeća.

seminarski rad dodan 14.01.2012


Pojam kapitala poduzeća, analiza strukture, sastava i dinamike, učinkovitosti korištenja. Procjena optimalnosti omjera vlastitog kapitala i posuđenog kapitala u poduzeću. Poboljšanje upravljanja financijskom strukturom organizacije.

seminarski rad, dodan 17.10.2009


Bit strukture kapitala, koncept upravljanja kapitalom. Metodologija izračuna ukupnog kapitala. Analiza sastava, strukture i omjera vlasničkog i dužničkog kapitala ZPD Stirol Pak, glavni pravci povećanja učinkovitosti njihove uporabe.

seminarski rad, dodan 08. 08. 2010


Ekonomska bit kapitala poduzeća, glavne karakteristike i načela formiranja. Pojam i sastav vlasničkog kapitala. Postupak povećanja temeljnog kapitala. Formiranje dodatnih sredstava. Izračun prihoda od financijskih aktivnosti.

seminarski rad, dodan 26.11.2009


Metodologija za analizu kretanja dioničkog i dužničkog kapitala, privlačenje dodatnih izvora financijskih sredstava i njihovu uporabu. Strukturna analiza imovine. Analiza prisutnosti i dinamike vlastitog obrtnog kapitala, izvori njegovog formiranja.

seminarski rad dodan 20.11.2010


Procjena dinamike izvora stvaranja imovine i čimbenika stabilnosti financijskog stanja poduzeća. Analiza sastava, dinamike strukture i pokazatelja povrata na kapital. Poboljšanje prakse njegove uporabe u organizaciji.