Moliyaviy risk koeffitsientini qanday hisoblash mumkin. Moliyaviy xavf darajasi - bu nima? Tashkilotning moliyaviy barqarorligining xavf koeffitsientlari

Moliyaviy tavakkalchilik nisbati- nisbatni ko'rsatadi qarzga pul oldi va umumiy kapitallashuv va kompaniyaning o'z kapitalidan foydalanish samaradorligi darajasini tavsiflaydi. Bu kompaniya faoliyatining qarz mablag'lariga qanchalik bog'liqligini aniqlaydi.

Moliyaviy risk koeffitsienti tahlili o'tkaziladi kapitallashuv nisbati sifatida bozor barqarorligini tahlil qilish blokidagi FinEkAnalysis dasturida.

Moliyaviy risk nisbati formulasi

Aksariyat majburiyatlari qarz mablag'lari bo'lgan kompaniya moliyaviy jihatdan qaram deb ataladi, bunday kompaniyaning moliyaviy tavakkalchilik darajasi yuqori bo'ladi.

O'z faoliyatini o'z mablag'lari hisobidan moliyalashtiradigan kompaniya moliyaviy mustaqil, moliyaviy tavakkalchilik darajasi past.

Bu nisbat investorlar uchun juda muhimdir bu kompaniya investitsiya sifatida.

Ularni o'z kapitali ustun bo'lgan kompaniyalar jalb qiladi. Biroq, kaldıraç juda past bo'lmasligi kerak, chunki bu ularning foiz shaklida oladigan o'z foydalari ulushini kamaytiradi.

Sinonimlar

kapitallashuv koeffitsienti, moliyaviy leveraj koeffitsienti

Sahifa foydali bo'ldimi?

Moliyaviy risk nisbati haqida ko'proq ma'lumot

1. Moliyaviy tavakkalchilik nisbati
   Moliyaviy risk koeffitsienti Moliyaviy risk koeffitsienti Moliyaviy risk koeffitsienti - ta'rifi Moliyaviy risk koeffitsienti qarz mablag'lari nisbatini ko'rsatadi.
2. Moliyaviy leveraj koeffitsienti
   Sinonimlar Kapitalizatsiya koeffitsienti Moliyaviy risk koeffitsienti jalb qilish koeffitsienti Tahlil blokidagi FinEkAnalysis dasturida hisoblanadi. bozor barqarorligi koeffitsient sifatida
3. Kapitallashtirish nisbati
   Sinonimlar Moliyaviy tavakkalchilik koeffitsienti Moliyaviy tavakkalchilik koeffitsienti jalb qilish koeffitsienti FinEcAnalysis dasturida Bozor barqarorligi tahlili blokida nisbat sifatida hisoblanadi.
4. Ishlab chiqarish sanoatidagi tashkilotlarning moliyaviy barqarorligini baholash metodologiyasini ishlab chiqish
   A koeffitsientining qiymati kompaniya qisqa muddatli majburiyatlarni pul mablag'lari bilan to'liq qoplaydi moliyaviy risk mavjud emas barqaror o'sish.
5. Moliyaviy risklar va sug'urta kompaniyasining moliyaviy holati ko'rsatkichlarining o'zaro bog'liqligi
   Shunday qilib, kredit risklari likvidlik bilan teskari, bozor risklari esa ushbu ko'rsatkich bilan ijobiy bog'liq deb taxmin qilish mumkin. omil tahlili moliyaviy imkoniyatlar
6. Qiymat zanjiri tahlili tizimida investitsiya qilingan kapitalning o'rtacha og'irlikdagi qiymatini tahlil qilish
   Shunday qilib, kapital manbalarining qiymati kompaniyaning tavakkalchilik darajasiga bog'liq, xususan, o'z kapitalining qiymati beta koeffitsientini hisoblashda hisobga olinadigan operatsion va moliyaviy tavakkalchilik darajasiga bog'liq.Qarz qilingan kapitalning qiymati moliyaviy marketing darajasi
7. Operatsion, moliyaviy va soliq leverage: talqini va nisbati
   DFL Financial leverage moliyaviy risk bilan to'g'ridan-to'g'ri va moliyaviy barqarorlik bilan teskari munosabatga ega.
8. Bozorni va korxonaning moliyaviy barqarorligini baholash
   Moliyaviy leveraj koeffitsienti yoki qarz kapitalining o'z kapitaliga nisbatan moliyaviy risk nisbati Kf l ZK SK K2015 78084
9. UFRSning "Rostelekom" OAJ moliyaviy holatini tahlil qilish natijalariga ta'siri
   Qarz kapitali kontsentratsiyasi koeffitsienti 0,3-0,5 0,556 0,644 0,088 0,522 0,553 0,031 3 Moliyaviy tavakkalchilikning kapitallashuv koeffitsienti 0,5 1,254 1,808 0,554 1,093 1,237 0,14 funktsiya koeffitsienti >
10. Moliyaviy barqarorlikni baholash uchun koeffitsient usulining dolzarbligi
    Kompaniya tomonidan foydalaniladigan qarz mablag'larining ulushi, kreditlar, majburiyatlar va qarzlarning o'z kapitaliga nisbatan o'lchanadigan nisbati moliyaviy tavakkalchilik koeffitsienti bo'lib, Kfr ZK SK 4 formulasi bo'yicha hisoblanadi.
11. Kompaniyaning moliyaviy barqarorligini kompleks tahlil qilish: koeffitsient, ekspert, omil va indikativ
    Agar indikatorning qiymati 1 dan kam bo'lsa, u holda kompaniya tashqi investorlar bilan to'liq to'lay olmaydi, moliyaviy xavf darajasi oshadi.
12. Ishtirok etish darajasi
    Sinonimlar kapitallashuv koeffitsienti moliyaviy leveraj koeffitsienti moliyaviy risk koeffitsienti bozor barqarorligi tahlili blokidagi FinEcAnalysis dasturida kapitallashuv nisbati sifatida hisoblanadi.
13. Rivojlanayotgan kapital bozorlarida ushbu risklar uchun mukofotni baholashda kompaniyaga xos xavf omillari
    Bunday ko'rsatkichlarga misol sifatida, masalan, kompaniyaning moliyaviy barqarorligi sohasidagi xavf omillari - moliyaviy leverage va biznesning barqarorligini qoplash nisbati kabi ko'rsatkichlar bo'lishi mumkin.
14. Konsolidatsiyalangan moliyaviy hisobotlar asosida korporatsiyaning uzoq muddatli moliyaviy qarorlarini tahlil qilish
    Moliyaviy kaldıraç darajasi 1,08 1,05 Likvidlik riski Joriy nisbat 1,18 1,37 Foizlarni qoplash koeffitsienti 12,78
15. Tashkilotning investitsion jozibadorligini baholash uchun ko'p omilli mezonni shakllantirish
    Mualliflarning fikriga ko'ra, moliyaviy omillar tahlil qilinayotgan kompaniyaning aktsiyalariga investitsiyalar bilan bog'liq tizimli xavf koeffitsientini ham o'z ichiga oladi.
16. Korxonaning kredit siyosati: tizimni boshqarishga o'tish
    Jadval 8. Qarzdorning moliyaviy riskini baholash ko'rsatkichlarini hisoblash algoritmi Moliyaviy holat ko'rsatkichlari Hisoblash algoritmi Absolyut likvidlik koeffitsienti K abs a A 1
17. Moliyaviy koeffitsientlar asosida iqtisodiy riskni baholash
    Iqtisodiy tavakkalchilikdan zararlar juda boshqacha xarakterga ega bo'lishi mumkin.Ular moddiy pul yo'qotishlar ko'rinishida namoyon bo'lishi mumkin.
18. Asosiy moliyaviy ko'rsatkichlar asosida korporativ qarz oluvchilarning kredit riskini baholash modeli
    Ushbu modelning afzalligi kompaniyaning moliyaviy beqarorligi ehtimolining kredit shaklining miqdoriy bahosini olish qobiliyatidir.Kompaniyaning kredit riskining har bir ko'rsatkichi mos keladi. ma'lum qiymat regressiya koeffitsienti Umumiy ko'rsatkich kreditga layoqatlilik
19. Buxgalteriya balansi tuzilmasini optimallashtirish tashkilotning moliyaviy barqarorligini oshirish omili sifatida
    Dastlab, tashkilotning manbalari tuzilmasini tahlil qilish va moliyaviy barqarorlik va moliyaviy risk darajasini baholash kerak.Yordamchi ma'lumotlarga asoslanib, 6-jadvalda ba'zi koeffitsientlar tahlili o'tkazildi 6-jadval -
20. Kapital aktivlarini baholash modeli diskont stavkasini baholash vositasi sifatida
    Ikkinchidan, moliyaviy leverajning yuqori qiymati sof foydaning tarqalishini oshiradi va shunga mos ravishda investor o'z zimmasiga oladigan risklarni oshiradi.Moliyaviy leverajni hisobga olgan holda beta koeffitsienti 4 Bi ni tashkil qiladi.

Moliyaviy tahlil tushunchasi

Iqtisodiyotning rivojlanishi davlat darajasi o'z jamiyati hayoti barqarorligi va barcha makroiqtisodiy ko'rsatkichlarning o'sishi uchun shart-sharoitlar shakllanishining kafolati bo'lib chiqadi. Shuni ta'kidlash kerakki, iqtisodiy tizimning qurilishi kuchli ishlab chiqarish tarmog'i bilan chambarchas bog'liq bo'lib, unda turli xil tovarlarni yaratish, taqsimlash, shuningdek, o'zaro manfaatli ayirboshlash va iste'mol qilish amalga oshiriladi.

Iqtisodiyotning real sektori jamiyatning zarur tovar va xizmatlarga bo‘lgan ehtiyojini ta’minlaydi, shuningdek, mamlakat budjeti daromadlarining katta qismini olib keladi. Iqtisodiyot bir-biri bilan doimiy ravishda turli munosabatlarga kirishadigan sub'ektlar o'rtasidagi ko'plab o'zaro munosabatlarga asoslanadi. Shu bilan birga, iqtisodiy faoliyat har doim pul mablag'larining qarshi harakati bilan birga keladi, chunki agentlar o'rtasida o'zaro hisob-kitoblar amalga oshiriladi. Ularning har biri odatda pul birliklarida ifodalangan foyda, daromad yoki boshqa foyda olishga intiladi. Shunday qilib, davlat hayotining moliyaviy tarkibiy qismi uning barqaror faoliyatining ajralmas qismidir.

Izoh 1

Moliyaviy tahlil har qanday darajadagi tashkilot tizimida sodir bo'layotgan jarayonlarni kuzatish va o'rganish vositalaridan biridir. U o'qish bilan shug'ullanadi moliyaviy barqarorlik, shuningdek moliyaviy natijalar turli xil og'ishlar, tendentsiyalar va naqshlarni aniqlash uchun tarkibiy tuzilmalar faoliyati.

Real sektor iqtisodiy barqarorlikning asosi bo‘lganligi sababli, korxonalarning moliyaviy barqarorligining zarur darajasini o‘rganish va qo‘llab-quvvatlash muhim vazifalardan biridir. ustuvor sohalar tashkilotlarni boshqarishda. Moliyaviy tahlilning vazifalari qatoriga quyidagilar kiradi:

• ob'ekt faoliyatining yakuniy qiymatlarini hisoblash;
• tahlil moliyaviy holat, kompaniyaning barqarorligi va barqarorligini nazorat qilish;
• olingan hisob-kitob ma’lumotlari asosida korxona rahbariyatiga o‘zgartirishlar kiritish;
• prognozlar tuzish, shuningdek kompaniyaning moliyaviy rivojlanishi doirasida rejalashtirish.

Biznes ob'ekti darajasida moliyaviy o'zgarishlarni monitoring qilish uning faoliyatiga o'z vaqtida o'zgartirishlar kiritish, barcha bo'linmalar samaradorligini oshirish, ishning zaif tomonlarini yo'q qilish, kamchiliklarni aniqlash imkonini beradi. ishlab chiqarish jarayoni. Moliyaviy barqarorlik va ishlab chiqarish bir-biri bilan chambarchas bog'liq, ular bir-biriga ta'sir qiladi. Yuqori darajadagi moliyaviy xavfsizlik va maqbul natijalar iqtisodiy faoliyat kompaniyaning obro'sini yaxshilash, yangi foydali investorlarni, pudratchilarni, mijozlarni jalb qilish.

Korxona faoliyatidagi risklarning mohiyati

Tadbirkorlik sub'ektini boshqarish har doim risklar bilan bog'liq. Tadbirkor o'z faoliyatini noaniqlik sharoitida amalga oshiradi, ya'ni tuzilgan reja, maqsad yoki vazifalarni bajarmaslik xavfi doimo mavjud. Bundan tashqari, korxona kabi ochiq tizim, turli omillar ta'sir ko'rsatadi. Ular makro muhit bilan, shuningdek mezo- va mikro muhit bilan bog'liq bo'lgan boshqariladigan va nazoratsiz bo'lishi mumkin. Ulardan eng muhimlarini ko'rib chiqaylik:

1. Dunyodagi va mamlakat ichidagi siyosiy o'zgarishlarning ta'siri. Siyosatning o'zgarishi tufayli kompaniyaning foydasi kamayishi mumkin. Bu odatda qonunchiligi yomon rivojlangan, tadbirkorlik madaniyati past mamlakatlarda sodir bo'ladi. Siyosiy xavf boshqarib bo'lmaydigan omildir.
2. Mamlakat ichidagi o'zgarishlarning ta'siri. Masalan, hukumatning o'zgarishi iqtisodiy tuzilma, harbiy harakatlar, mamlakat qonunchiligidagi har qanday o'zgarishlar. Sub'ektlar o'rtasidagi shartnomani o'zlariga bog'liq bo'lmagan sabablarga ko'ra bekor qilish holati bo'lishi mumkin, lekin faqat qonunning o'zgarishi natijasida.
3. Boshqarib bo'lmaydigan omillardan yana biri korxonaning qisman yoki to'liq yo'q qilinishiga yoki ishlab chiqarish jarayonining buzilishiga olib keladigan tabiiy-iqlim kataklizmidir.
4. Ichki risklar ishlab chiqarish va texnik xavflarni o'z ichiga oladi, buning natijasida boylik yaratish jarayonining buzilishi, korxonaning buzilishi va to'xtatilishi mumkin. Bularning barchasi moliyaviy xarajatlarning oshishiga, sotish hajmining va yakuniy daromadning pasayishiga olib keladi.
5. Xodimlar ishi bilan bog'liq xavflar ham kompaniya ishiga kuchli ta'sir ko'rsatadi. Past malaka, noprofessionallik, firibgarlik, josuslik, xato boshqaruv qarorlari va boshqa.

Izoh 2

Iqtisodiy va moliyaviy faoliyat bir-biri bilan chambarchas bog'liq bo'lganligi sababli, har qanday tavakkalchilikning yuzaga kelishi, pirovardida, tadbirkorning pul yo'qotishlariga olib keladi. Ya'ni, har qanday iqtisodiy xavf moliyaviy xavf bilan bog'liq.

Moliyaviy risk ko'rsatkichlari

Moliyaviy riskning paydo bo'lish ko'rsatkichi birinchi navbatda uning yuzaga kelish imkoniyatini belgilaydi, shuningdek, mumkin bo'lgan yo'qotishlar darajasini hisoblab chiqadi.

Moliyaviy tavakkalchilik uchun inqiroz sharoitida ham foyda olish imkoniyatini ko'rsatadigan maqbul daraja mavjud. Yo'qotishlar daromaddan oshib ketadigan jiddiy xavf mavjud. Katastrofik xavf tadbirkorning butun biznesiga tahdid solganda yuzaga keladi.

Moliyaviy risklarni aniqlash uchun turli usullar qo'llaniladi, masalan, ular korxonaning statistik ma'lumotlarini o'xshash tarmoqning xo'jalik yurituvchi sub'ektlari va faoliyat tamoyillari bilan solishtiradilar. Kompaniya rahbariyati biznesni baholaydigan va xavf paydo bo'lishi mumkin bo'lgan joylarni aniqlaydigan mutaxassislar xizmatidan foydalanishi mumkin. Xuddi shunday, asoslangan moliyaviy ko'rsatkichlar kompaniya ishidagi zaif tomonlarni aniqlashga qaratilgan tahliliy ish olib borilishi mumkin.

Moliyaviy ko'rsatkichlar koeffitsientlarini hisoblash orqali korxona ishidagi salbiy tendentsiyalarni eng aniq kuzatish mumkin. Har qanday kompaniya doimiy ravishda umumiy moliyaviy barqarorlik va samaradorlik ko'rsatkichlarini kuzatib boradi va tekshiradi. Ular orasida:

1. Likvidlik ko'rsatkichlari (joriy, mutlaq, tanqidiy).
2. Moliyaviy to'lov qobiliyati ko'rsatkichlari.
3. Rentabellik ko'rsatkichlari.
4. Tadbirkorlik faolligi ko'rsatkichlari yoki kompaniya mulkining aylanish tezligi.

Eng muhim ko'rsatkichlar likvidlik bo'lib, u har xil turdagi kompaniya mulkining ayirboshlash tezligini ko'rsatadi pul mablag'lari. Korxonaning to'lov qobiliyati ham doimo baholanadi, bu esa xo'jalik yurituvchi sub'ektning qisqa muddatli va uzoq muddatli majburiyatlari bo'yicha shartnoma tuzilgan sanani buzmagan holda to'lash qobiliyatini belgilaydi. Agar ushbu ko'rsatkichlardan biri chegara qiymatining pastki chegarasidan oshib ketgan bo'lsa, u holda korxona bankrot bo'lishi, aktivlarini yo'qotishi va hatto tugatilishi mumkin.

Izoh 3

Shunday qilib, ishni doimiy o'rganish moliya tizimi korxona risklarning oldini olish, ularning ta'siri oqibatlarini kamaytirish yoki hatto ularni bartaraf etish imkonini beradi.

Ushbu ko'rsatkichning dinamikada o'sishi korxonani moliyalashtirishda qarz mablag'lari ulushining oshishi va natijada moliyaviy mustaqillikning yo'qolishini anglatadi. Agar uning qiymati bittaga kamaysa, demak, bu egalar o'z korxonalarini to'liq moliyalashtiradilar.

Moliyaviy tavakkalchilik nisbati qarz mablag'lari va o'z kapitali nisbatini ko'rsatadi. Ushbu ko'rsatkichni hisoblash quyidagi formula bo'yicha amalga oshiriladi:

Bu nisbat moliyaviy barqarorlikning eng umumiy bahosini beradi. Bu juda oddiy talqinga ega: u o'z mablag'larining har bir birligiga qancha qarz mablag'lari to'g'ri kelishini ko'rsatadi. Ko'rsatkichning dinamikada o'sishi korxonaning tashqi investorlar va kreditorlarga bog'liqligi ortib borayotganini, ya'ni moliyaviy barqarorlikning pasayishini va aksincha.

Ushbu koeffitsientning optimal qiymati 0,5 dan katta yoki teng. Kritik qiymat 1 ga teng.

O'z kapitalining manevrlik koeffitsienti. Bu ko'rsatkich o'z aylanma mablag'larining qaysi qismi muomalada ekanligini, ya'ni ushbu mablag'larni erkin boshqarish imkonini beruvchi shaklda va qaysi qismi kapitallashtirilganligini ko'rsatadi. Foydalanishda moslashuvchanlikni ta'minlash uchun nisbat etarlicha yuqori bo'lishi kerak. o'z mablag'lari korxonalar.

O'z kapitalining manevrlik koeffitsienti kompaniyaning o'z aylanma mablag'larining o'z moliyalashtirish manbalariga nisbati sifatida hisoblanadi:

O'z kapitalining qiymati to'g'ridan-to'g'ri balans majburiyatidan olinishi mumkin, chunki qiymat kabi umumiy mutlaq ko'rsatkich uchun. o'z aylanma mablag'lari , keyin uning hisobi izohga muhtoj. Bu ko'rsatkich kompaniyaning joriy aktivlarini qoplash manbai bo'lgan o'z kapitalining bir qismini tavsiflaydi. Ushbu ko'rsatkichni ikki yo'l bilan hisoblash mumkin:

1) o'z kapitali miqdoridan uzoq muddatli aktivlar qiymatini olib tashlash:

Ksob \u003d IP - IA \u003d 380-bet f. 1 - bet 080 f. 1;

2) aylanma mablag'lar miqdoridan qarz kapitali miqdorini olib tashlash:

Ksob \u003d (IIA + IIIA) - (IIP + IIIIP + IVP + VP) \u003d (260-bet 1 + 270-f. 1) - (430-f. 1 + 480-f. 1) + 620-bet f. 1 + 630-bet f. 1).

Shunday qilib, manevr koeffitsientini hisoblash formulasi quyidagi shaklni oladi:

Ushbu ko'rsatkich korxonaning kapital tuzilishi va tarmoqqa tegishliligiga qarab sezilarli darajada farq qilishi mumkin. Dinamikada manevr koeffitsienti biroz oshgan vaziyat normal hisoblanadi. Ushbu nisbatning keskin o'sishi korxonaning normal ishlashini ko'rsata olmaydi. Buning sababi shundaki, ushbu ko'rsatkichning o'sishi o'z aylanma mablag'larining ko'payishi yoki o'z moliyalashtirish manbalarining kamayishi bilan mumkin. Shu munosabat bilan ushbu ko'rsatkichning keskin oshishi avtomatik ravishda boshqa ko'rsatkichlarning pasayishiga olib keladi, masalan, moliyaviy avtonomiya koeffitsienti, bu kompaniyaning kreditorlarga qaramligini oshirishga olib keladi.

Manevrlik koeffitsientining optimal qiymatini aniqlash uchun ma'lum bir korxona uchun ushbu ko'rsatkichni sanoat yoki raqobatchilar uchun o'rtacha ko'rsatkich bilan solishtirish kerak.

Tahlil qilinayotgan korxona uchun kapitallashuv koeffitsientlarini hisoblash Jadvalda keltirilgan. 6.

Birinchi ko'rsatkichning darajasi qanchalik yuqori bo'lsa va ikkinchi va uchinchi daraja past bo'lsa, shunchalik barqaror moliyaviy holat korxonalar. Bizning holatimizda, hisobot davrida korxonaning moliyaviy mustaqillik koeffitsienti 7,07 foiz punktga kamaydi, korxonaning tashqi investorlar va kreditorlarga bog'liqligi ko'rsatkichi esa xuddi shunday miqdorda oshdi. Moliyaviy avtonomiya va moliyaviy qaramlik ko'rsatkichlarining bunday dinamikasi bu holatda salbiy tendentsiya emas, chunki tahlil qilinayotgan korxona uchun ushbu ko'rsatkichlarning dastlabki qiymatlari ancha yuqori darajada edi.

Kompaniyaning o'z mablag'larining har bir grivnasi uchun hisobot davri boshida 0,016 grivna, hisobot davri oxirida - 0,0951 grivnasi jalb qilingan. Bu korxonaning moliyaviy barqarorligi ancha yuqori ekanligini yana bir bor tasdiqlaydi.

Shu bilan birga, ushbu korxonada o'z kapitalining tezligi past. Bu kompaniyaning majburiyatlari tarkibida o'z mablag'larining yuqori ulushi bilan bog'liq. Ijobiy moment dinamikada ushbu koeffitsient qiymatining oshishi hisoblanadi.

Korxona uchun moliyaviy avtonomiya koeffitsientining optimal nisbati va o'z kapitalini manevr qilish koeffitsienti yoki boshqacha aytganda, o'z va qarz kapitali nisbatini topish juda muhimdir.

Endi esa, kapitallashuv koeffitsientlari kabi korxonaning moliyaviy barqarorligini baholashda muhim rol o'ynaydigan qoplash koeffitsientlarini ko'rib chiqishga o'tamiz. Bizning fikrimizcha, ushbu guruhdagi eng muhim koeffitsientlar quyidagilardir.

Uzoq muddatli investitsiyalarni qoplash tuzilmasi koeffitsienti. Ushbu ko'rsatkichni hisoblash mantig'i uzoq muddatli kreditlar va ssudalar asosiy vositalar va boshqa mablag'larni sotib olishni moliyalashtirish uchun ishlatiladi degan taxminga asoslanadi. kapital qo'yilmalar:

Koeffitsient asosiy vositalar va boshqa aylanma mablag'larning qaysi qismi tashqi investorlar tomonidan moliyalashtirilishini ko'rsatadi. Dinamikdagi koeffitsientning oshishi korxonaning tashqi investorlarga bog'liqligi ortib borayotganidan dalolat beradi. Shu bilan birga, kapital qo'yilmalarni uzoq muddatli moliyalashtirish manbalari hisobidan moliyalashtirish korxona strategiyasining yaxshi ishlab chiqilganligidan dalolat beradi. Bu ko'rsatkich turli yo'llar bilan talqin qilinishi mumkin, bu, birinchi navbatda, tahlil sub'ektlariga bog'liq. Banklar va boshqa investorlar uchun bu koeffitsientning qiymati pastroq bo'lsa, yanada ishonchli holat. Korxonaga kelsak, uning pozitsiyasidan ushbu ko'rsatkichning yuqoriroq qiymati normal faoliyat belgisidir.

Tahlil qilinayotgan korxonada hisobot davri boshida barcha aylanma mablag'lar o'z mablag'lari hisobidan moliyalashtirildi. Yil oxiriga kelib vaziyat biroz o'zgardi: aylanma aktivlar qiymatining qariyb 4,1 foizi (150: 3663,7) qarz mablag'lari hisobidan moliyalashtirildi.

Uzoq muddatli moliyalashtirish manbalari tarkibining koeffitsientlari. Ushbu ko'rsatkichlarning qiymatini aniqlashda faqat uzoq muddatli mablag'lar manbalari hisobga olinadi. Ushbu kichik guruh ikkita qo'shimcha ko'rsatkichni o'z ichiga oladi: kapitallashtirilgan manbalarning uzoq muddatli qarzlar nisbati va moliyaviy mustaqillik koeffitsienti formulalar bo'yicha hisoblanadi:

Bu ko'rsatkichlarning yig'indisi bittaga teng. Cdcs koeffitsientining dinamikada o'sishi ma'lum ma'noda salbiy tendentsiyadir, ya'ni uzoq muddatli istiqbolda kompaniya tashqi investorlarga tobora ko'proq qaram bo'lib bormoqda. Xorijiy amaliyotda qarz olish darajasiga kelsak, turli fikrlar mavjud. Eng keng tarqalgan fikr shundan iboratki, uzoq muddatli moliyalashtirish manbalarining umumiy miqdorida (Kfnc) o'z kapitalining ulushi etarlicha katta bo'lishi kerak, pastki chegara esa 0,6 (60%) darajasida ko'rsatilgan. Ushbu ko'rsatkichning past darajasida kapitalning rentabelligi tan olingan optimal qiymatlarga javob bermaydi.

Shu bilan birga, kreditorlar o'z mablag'larini o'z kapitalining ulushi yuqori bo'lgan korxonaga qo'yishga ko'proq tayyor.

Bizning holatlarimizda, yil boshida Kdpzs koeffitsienti nolga teng edi, chunki kompaniyaning uzoq muddatli majburiyatlari yo'q edi. Bu, bir tomondan, korxonaning moliyaviy barqarorligining yuqori darajasini tavsiflagan bo'lsa, ikkinchi tomondan, etarli darajada o'ylanmaganligidan dalolat beradi. moliyaviy strategiya korxonalarni tashkil etdi va buning natijasida korxonaning o'z mablag'lari rentabelligi darajasini pasaytirdi. Yil oxirida ushbu koeffitsientlarning qiymati quyidagicha edi: Kdpzs = 0,039, Kfnc = 0,961.

Ushbu ko'rsatkichlarning bunday dinamikasi bu holatda ijobiy tendentsiyadir, chunki bu korxonaning moliyaviy strategiyasini shakllantirishga yanada oqilona yondashishdan dalolat beradi.

Korxonaning moliyaviy barqarorligini tavsiflovchi muhim ko'rsatkich moddiy aylanma mablag'larni moliyalashtirish manbalarining turi hisoblanadi.

material aylanma mablag'lar korxonalar - qimmatli qog'ozlar bo'lib, ularning qiymati aktivlar balansining ikkinchi bo'limida aks ettirilgan. Ushbu ko'rsatkichning miqdoriy qiymati balansning quyidagi moddalari bo'yicha ma'lumotlarni jamlash yo'li bilan aniqlanadi: ishlab chiqarish zaxiralari, etishtirish va boqish uchun hayvonlar, tugallanmagan ishlab chiqarish, tayyor mahsulotlar, tovarlar. Korxonaning moddiy aylanma mablag'lari qiymatini hisoblash formulasi quyidagicha ifodalanishi mumkin:

3 = 100-bet f. 1 + b.110 f. 1 + qator 120 f. 1 + 130-bet f. 1 + 140-bet f. 1.

Moddiy aylanma mablag'larni (zaxiralarni) shakllantirish manbalarini tavsiflash uchun manbalar turlarini tavsiflovchi bir nechta ko'rsatkichlar qo'llaniladi.

6. Moliyaviy leverajning nisbati yoki moliyaviy risk nisbati - qarz kapitalining o'z kapitaliga nisbati.

Kfr = Qarzga olingan kapital/ Kapital = (590 +690 qator) / 490.

Bu nisbat moliyaviy barqarorlikning asosiy ko'rsatkichlaridan biri hisoblanadi. Uning qiymati qanchalik yuqori bo'lsa, ushbu korxonaga kapital qo'yish xavfi qanchalik yuqori bo'lsa, ushbu koeffitsientning qiymati qanchalik past bo'lsa, korxonaning moliyaviy holati shunchalik barqaror bo'ladi.

Kfr o'z mablag'larining 1 rubliga qancha qarz mablag'lari jalb qilinganligini ko'rsatadi.

Kfr (yil boshida) = 575 / 1118 = 0,514

Kfr (yil oxirida) = (25 + 696) / 1374 = 0,525

Yil boshida korxona aktivlariga qo'yilgan har 1 rubl o'z mablag'lari uchun 0,51 rubl (yil boshida va yil oxirida 0,52) qarz olinadi.

Moliyaviy risk koeffitsientining qiymati quyidagilarga bog'liq:

Qarz kapitalining aktivlarning umumiy miqdoridagi ulushi;

Asosiy kapitalning umumiy aktivlardagi ulushi;

Aylanma va asosiy kapitalning nisbati;

Aylanma mablag'larni shakllantirishda o'z kapitali va aylanma mablag'larning ulushi;

O'z aylanma mablag'laridagi ulushlar.

Tahlil qilinayotgan korxonaning kapital tarkibida o'zgarishlar yuz berdi. O'z kapitalining ulushi pasayish tendentsiyasiga ega. Hisobot davrida u 0,4 foiz punktga kamaydi, chunki o'z kapitalining o'sish sur'ati qarz kapitalining o'sish sur'atidan past. Moliyaviy risk koeffitsienti 1,04 foiz punktga oshdi. Bu kompaniyaning tashqi investorlarga moliyaviy qaramligi biroz oshganidan dalolat beradi.

4-jadval

Moliyaviy barqarorlik ko'rsatkichlarini hisoblash

Kapital tarkibida sodir bo'lgan o'zgarishlarni baholash investorlar va korxona pozitsiyasidan farq qilishi mumkin. Banklar va boshqa kreditorlar uchun, agar mijozlar o'rtasida o'z kapitalining ulushi yuqori bo'lsa, vaziyat ishonchliroq bo'ladi. Bu istisno qiladi moliyaviy xavf. Korxonalar ikki sababga ko'ra qarz mablag'larini jalb qilishdan manfaatdor:

1) qarz kapitaliga xizmat ko'rsatish bo'yicha foizlar xarajat hisoblanadi va soliqqa tortiladigan daromadga kiritilmaydi;

2) foizlarni to'lash xarajatlari odatda korxona aylanmasida qarz mablag'laridan foydalanishdan olingan foydadan past bo'ladi, buning natijasida o'z kapitalining rentabelligi ortadi.

Bozor iqtisodiyoti sharoitida o'z kapitalining katta va doimiy o'sib borayotgan ulushi umuman korxona mavqeini yaxshilashni, ishbilarmonlik muhitining o'zgarishiga tezda javob berish imkoniyatini anglatmaydi. Aksincha, qarz mablag'laridan foydalanish korxonaning moslashuvchanligini, uning kreditlarni topish va ularni qaytarish qobiliyatini, ya'ni biznes olamidagi ishonchliligini ko'rsatadi.

Qarz va o'z mablag'lari nisbati uchun deyarli hech qanday standartlar mavjud emas, chunki turli sohalarda kapital aylanmasi har xil.

Har bir kompaniya o'zi uchun moliyaviy risk koeffitsienti standartini aniqlashi mumkin:

1. Qarz kapitali standartini aniqlang:

A) asosiy kapitalning aktivlar balansidagi ulushini toping va uni 0,25 ga ko'paytiring (798/2095 x 0,25 = 0,0952);

B) aylanma mablag'larning balansdagi ulushini toping va uni 0,5 ga ko'paytiring (1297/2095 x 0,5 = 0,3095);

C) ushbu natijalarni umumlashtirib, SC ning ssuda kapitalining me'yoriy qiymatini olamiz (0,0952 + 0,3095 = 0,4047 = 0,4);

2. Moliyaviy risk koeffitsientining me’yoriy qiymatini aniqlaymiz:

A) IC ning o'z kapitalining standart qiymatini toping (1 - 0,4 = 0,6);

B) moliyaviy risk koeffitsientining me'yoriy qiymatini toping: KFR = ZK / SK = 0,4 / 0,6 = 0,67.

Agar KFRning me'yoriy qiymati uning haqiqiy qiymatidan past bo'lsa, u holda moliyaviy risk darajasi yuqori bo'ladi. Bizning holatda, CFR ning me'yoriy qiymati = 0,67 va haqiqiy qiymat = 0,52 - bu korxona barqarorligini ko'rsatadi.

Aktsiyalarni shakllantirish uchun rejalashtirilgan mablag' manbalarining ortiqcha yoki etishmasligi korxonaning moliyaviy barqarorligini baholash mezonlaridan biri bo'lib, unga ko'ra moliyaviy barqarorlikning 4 turi ajratiladi:

1. Mutlaq moliyaviy barqarorlik (zaxiralar o'z aylanma mablag'lari miqdoridan kam):

Vt (zaxira)< СОС (собственные оборотные средства)

Bu nisbat barcha zaxiralar aylanma mablag'lar bilan to'liq qoplanganligini ko'rsatadi, ya'ni. korxona tashqi manbalarga bog'liq emas, bu holat juda kam uchraydi.

2. Oddiy moliyaviy barqarorlik, bunda zaxiralar o'z aylanma mablag'laridan ko'p, lekin ularni qoplashning rejalashtirilgan manbalaridan kam bo'ladi:

SOS (o'z aylanma mablag'lari)< З (запасы) < ИФЗ (источники финансовых запасов).

IFZ = SOS + 610-qator (qisqa muddatli kreditlar va qarzlar) + etkazib beruvchilar va pudratchilar va boshqa kreditorlarga kreditorlik qarzlari.

Yuqoridagi nisbat muvaffaqiyatli faoliyat ko'rsatayotgan korxona aktsiyalarni sotib olish uchun turli xil zaxiralardan foydalanadigan vaziyatga mos keladi.

Moliyaviy barqarorlik koeffitsienti kompaniyaning mavqei qanchalik barqaror ekanligini va yaqin kelajakda unga biron bir xavf ostida ekanligini ko'rsatadi. moliyaviy qiyinchiliklar. Moliyaviy barqarorlik koeffitsientiga ko'ra, kompaniyaning tadbirkorlik faoliyatini moliyalashtirishning qancha uzoq muddatli va barqaror manbalari borligini aniqlash mumkin.

Moliyaviy barqarorlik koeffitsienti nimani ko'rsatadi

Moliyaviy barqarorlik koeffitsienti kompaniyaning aktivlari ishonchli va uzoq muddatli manbalardan qanday moliyalashtirilishini ko'rsatadi. Ya'ni, korxona ixtiyoriy ravishda jalb qilishi mumkin bo'lgan tadbirkorlik faoliyatini moliyalashtirish manbalarining ulushini ko'rsatadi.

Formulasi quyida keltirilgan moliyaviy barqarorlik koeffitsientini tahlil qilib, shuni aytishimiz mumkinki, uning qiymati 1 ga qanchalik yaqin bo'lsa, kompaniyaning mavqei shunchalik barqaror, chunki uzoq muddatli moliyalashtirish manbalarining ulushi qisqa muddatli moliyaviy barqarorlikka qaraganda ancha yuqori. muddatlilar. 1ning ideal qiymati kompaniyaning qisqa muddatli moliyalashtirish manbalarini jalb qilmasligini ko'rsatadi, ammo bu har doim ham iqtisodiy jihatdan to'g'ri emas.

Moliyaviy barqarorlik koeffitsienti - balans formulasi (1-shakl ma'lumotlari):

Kfinu = (1300-bet + 1400-bet) / 1700-bet.

Agar siz qator ko'rsatkichlarini shifrlasangiz, formula quyidagicha ko'rinadi:

Kfinu \u003d (Ksob + Obds) / Ptot,

bu erda: Kfinu - moliyaviy barqarorlik koeffitsienti;

Ksob - tenglik, shu jumladan mavjud zaxiralar;

Obds - jalb qilish muddati 1 yildan ortiq bo'lgan uzoq muddatli kreditlar va kreditlar (majburiyatlar);

Pobsh - passivlar bo'yicha jami (aks holda - balans valyutasi).

Buxgalteriya balansining 1700-qatorining qiymati 1300, 1400 va 1500-qatorlarning umumiy qiymatlari yig'indisi va 1500-qator qisqa muddatli majburiyatlar bo'lganligi sababli, 1 ga yaqin koeffitsient kompaniyaning qanchalik kamligini ko'rsatadi, deb aytishimiz mumkin. qisqa muddatli kreditlarni jalb qildi. Qisqa muddatli qarzlarning past ulushi aynan moliyaviy barqarorlik deb ataladi.

Moliyaviy barqarorlik koeffitsientining me'yoriy qiymati

Barqaror iqtisodiy faoliyat uchun maqbul qiymat moliyaviy barqarorlik koeffitsienti- 0,8 dan 0,9 gacha. Bu shunday me'yoriy qiymat.

Koeffitsientning 0,9 dan ortiq qiymati kompaniyaning moliyaviy mustaqilligini ko'rsatadi. Bundan tashqari, tahlil qilingan korxona uzoq muddatda to'lovga qodir bo'lib qolishini ham ko'rsatadi.

Tashkilotning moliyaviy barqarorligining xavf koeffitsientlari

Eslatma! Agar koeffitsient qiymati 0,95 dan katta bo'lsa, bu kompaniya biznesni kengaytirish uchun barcha mavjud imkoniyatlardan foydalanmayotganligini ko'rsatishi mumkin, bu esa "tezkor" moliyalashtirish manbalari orqali ta'minlanishi mumkin. Ko'pincha kompaniyaning bunday kredit siyosati (qisqa muddatli kreditlarni jalb qilmaslik) samarasiz boshqaruvni ko'rsatadi.

Agar moliyaviy barqarorlik koeffitsienti 0,75 dan pastga tushsa, bu kompaniya uchun juda xavotirli signal bo'lishi kerak. Bu holat kompaniyaning surunkali to'lovga layoqatsizligi, shuningdek, kreditorlarga moliyaviy qaramlikka tushib qolish xavfini ko'rsatishi mumkin.

Korxonaning moliyaviy barqarorlik ko'rsatkichlari qanday

Kompaniya aktivlari va umuman mulkining har bir tarkibiy qismiga bog'liqligini baholash uchun moliyaviy barqarorlikning turli ko'rsatkichlari qo'llaniladi. Formulalar va analitik komponentga qarab oddiy va murakkab koeffitsientlar farqlanadi.

1. Eng oddiy moliyaviy barqarorlik koeffitsientlari kompaniyaning avtonomiya darajasini belgilaydigan ko'rsatkichlardir. Ularda aktivlar va passivlar tarkibi hisobga olinmaydi. Muxtoriyat (moliyaviy mustaqillik) qiymatining mohiyati Kfn koeffitsientida aks ettiriladi, bu esa o'z kapitalining kontsentratsiyasini ko'rsatadi.

U quyidagi formula bo'yicha hisoblanadi:

Kfn = 1300-bet / 1600-bet.

Uning standart qiymati 0,5-0,7 oralig'ida.

2. Boshqa guruhga (kapital tarkibi va kreditlar turini hisobga olgan holda) kompaniyaning moliyaviy qaramligini belgilovchi koeffitsient kiradi. U quyidagi formula bo'yicha hisoblanadi:

Kfinz \u003d (Obds + Obks - Duch + Dbud + Rpr) / Ptotal,

bu erda: Obds - uzoq muddatli kreditlar va kreditlar (majburiyatlar);

Obks - qisqa muddatli kreditlar va majburiyatlar;

Duch - ishtirokchilarga qarzlar;

Dbud - kelajakda kutilayotgan daromad;

Rpr - kutilayotgan xarajatlar zahiralari;

Ptot - majburiyatlar bo'yicha jami.

Balans formulasi quyidagicha ko'rinadi (1-shakldagi qator raqamlari berilgan):

Cfinz = (1400-bet + 1500-bet - 1450-bet - 1530-bet - 1540-bet) / 1700-bet.

Ushbu koeffitsient uchun standart qiymat 0,5, tavsiya etilgan qiymat esa 0,8 bo'ladi.

3. Qarz va o'z mablag'lari nisbati (Krzc) kompaniyaning barqarorligiga eng real baho beradi. moliyaviy shartlar. U 1 rubl uchun kreditorlardan qancha rubl olinganligini ko'rsatadi. o'z mablag'lari.

Uning muvozanat formulasi quyidagicha ko'rinadi:

Kszs = (1400-bet + 1500-bet) / 1300-bet.

Ushbu koeffitsientning me'yoriy qiymati 0,7 dan kichik bo'ladi. Ko'rsatkichning dinamik o'sishi kompaniyaning kreditorlarga bog'liqligi ortib borayotganidan dalolat beradi.

4. Uning aktivlarini boshqarish koeffitsienti (Kman) qancha o'z mablag'lari muomalada ekanligini ko'rsatadi. Uning standart qiymati 0,2-0,5 oralig'ida. U quyidagi formula bo'yicha hisoblanadi:

Kman \u003d (Ksob - Vna) / Ksob,

bunda: Ksob — mavjud zaxiralarni o'z ichiga olgan o'z kapitali;

Vna - aylanma aktivlarning umumiy qiymati.

Yoki balans uchun:

Kman = (1300-bet - 1100-bet) / 1300-bet.

5. Joriy va uzoq muddatli aktivlarning nisbati (Ksova) 1 rub uchun aylanma mablag'larning rubl sonini ko'rsatadi. kelishish mumkin.

Xova = 1200-bet / 1100-bet.

Ushbu ko'rsatkich uchun me'yoriy qiymat o'rnatilmagan.

6. Moliyalashtirish manbalari bo'yicha aylanma mablag'larni qoplash koeffitsienti (Kpokr). Uning standart qiymati 0,1 dan katta bo'lishi kerak. Formula quyidagicha:

Kpokr = (Ksob - Vna) / Ikkalasi,

bu erda: ikkalasi ham joriy aktivlar.

Yoki balans uchun:

Kpokr = (1300-bet - 1100-bet) / 1200-bet.

7. Zaxiralarning o'z mablag'lari bilan nisbati (Kobzs) standart qiymatga ega bo'lib, u 0,6-0,8 oralig'ida bo'lishi kerak. Formula bilan aniqlanadi:

Kobzs \u003d (Ksob + Obds - Vna) / Zaxiralar.

Yoki balans uchun:

Kobzs = (1300-bet + 1400-bet - 1100-bet) / 1210-bet.

Natijalar

Moliyaviy barqarorlik koeffitsientining mohiyati shundan iboratki, uning yordamida kompaniya o'zining kreditorlarga qaramligini aniqlashi va uning to'lov qobiliyatini o'rganishi mumkin. Ushbu ko'rsatkichni muntazam ravishda hisoblash kerak. Buning uchun ma'lumotlar balansdan olinadi.

Korxonaning moliyaviy kuchining hozirgi holatini bilish unga kelgusi yil uchun moliyaviy va biznes rejasini tuzishga yordam beradi. Bundan tashqari, kompaniya o'z kredit siyosatini o'z oldiga qo'ygan maqsadlari va joriy moliyaviy ahvoliga mos ravishda yanada malakali qurish imkoniyatiga ega bo'ladi.