Turlari bo'yicha EFR, hisobot yili uchun qarzga olingan resurslar

Turlari bo'yicha EFR, hisobot yili uchun qarzga olingan resurslar

EFR =(40,0 – 30 ∕ 1,2) × (1 – 0,34) × 5040/25 975 + 5040 × 20 ∕ 25 975 = 5,80%.

Ro eh bu ko'rsatkich. Uning o'zgarishi omillari. Ularning ta'sirini hisoblash metodologiyasi. Kapital tarkibini uning rentabellik darajasini maksimallashtirish mezoniga muvofiq optimallashtirish.

O'z kapitalining rentabelligi ishlash ko'rsatkichlarining butun piramidasini yopadi - qabul qilish. Korxonaning barcha faoliyati o'z kapitali miqdorini oshirishga va uning rentabellik darajasini oshirishga qaratilgan bo'lishi kerak. U sof foyda miqdorining o'z kapitalining o'rtacha yillik miqdoriga nisbati bilan hisoblanadi:

Umumiy strukturaviy - o'z kapitalining rentabelligini tahlil qilishning mantiqiy diagrammasi shaklda keltirilgan. 22.3.

Guruch. 22. 3... Xususiy kapital rentabelligining tarkibiy-mantiqiy omil modeli

Kapitalning rentabelligi ( ROE) va umumiy kapitalning rentabelligi ( ROA) quyidagi tarzda o'zaro bog'langan:

ROE = D hn × ROA × MK, yoki

qayerda D hn - balans foydasining umumiy miqdorida sof foydaning ulushi;

MK kapital multiplikatoridir, ya'ni. o'z kapitalining asosiga asoslangan aktivlar hajmi. U o'z kapitalining kuchini oshiradigan dastak vazifasini bajaradi.

Bu bog'liqlik moliyaviy risk darajasi va o'z kapitalining rentabelligi o'rtasidagi bog'liqlikni ko'rsatadi.

Kengaytirilgan faktor modeli ROE indikatorni uning tarkibiy qismlariga ajratish orqali mumkin ROA:

ROE = D hn × MK × K rev × R rev, yoki ROE= (1 - nga)× MK × K rev × R rev.

Tovar aylanmasining rentabelligi ( R haqida) korxona xarajatlarini boshqarish va narx siyosatining samaradorligini tavsiflaydi. Kapital aylanmasi koeffitsienti undan foydalanish intensivligini va korxonaning ishbilarmonlik faolligini, kapital multiplikatori esa moliyalashtirish siyosatini aks ettiradi. Uning darajasi qanchalik yuqori bo'lsa, korxonaning moliyaviy tavakkalchilik darajasi shunchalik yuqori bo'ladi, lekin ayni paytda moliyaviy leveragening ijobiy ta'siri bilan o'z kapitalining rentabelligi shunchalik yuqori bo'ladi.

Keling, ushbu omillarning daraja o'zgarishiga ta'sirini hisoblaylik ROE yoqilgan jadvalda keltirilgan ma'lumotlarga asoslanadi. 22.8.

22-jadval . 8

O'z kapitalining rentabelligini tahlil qilish uchun dastlabki ma'lumotlar

Umumiy o'zgarish ROE:

50,8 - 44,6 = +6,2%;

shu jumladan o'zgartirish orqali

a) sof foydaning balans foydasining umumiy miqdoridagi ulushi:

∆ROE= ∆Dchp × MK nl × Cob nl × Rob nl=

= (0,66 - 0,65) × 1828 × 1875 × 20,0 = +0,70%;

b) kapital multiplikatori:

∆ROE = Dchp f× ∆ MK× Cob pl× Rob pl =

0,66 × (1,92 - 1,828) × 1,875 × 20,0 = + 2,3%.

c) kapital aylanmasi:

∆ROE= Dchp f × MK f × ∆Kob× Rob nl =

= 0,66 × 1,92 × (2,04 - 1,875) × 20,0 = +4,2%;

d) sotishdan tushgan daromad:

∆ROE = Dchp f × MK f × Cob f ×∆Rob =

= 0,66 × 1,92 × 2,04 × (19,6 - 20,0) = - 1,0%.

Binobarin, o'z kapitalining rentabelligi asosan dan oshdi - kapital aylanmasini tezlashtirish va qarz kapitali ulushini oshirish uchun . Aylanma rentabelligining pasayishi tufayli o'z kapitalining bir rubliga to'g'ri keladigan foyda 1 tiyinga kamaydi.

O'rganilayotgan modelning har bir omil ko'rsatkichining o'zgarishi sabablarini batafsil o'rganish orqali ROE tahlilini chuqurlashtirish mumkin. Aylanma rentabelligini tahlil qilish metodologiyasi 17.7-bandda, kapital aylanmasi esa 22.3-bandda keltirilgan.

Darajani maksimallashtirish mezoniga ko'ra kapital tarkibini optimallashtirishrentabellik aktsiyadorlik kapitali quyidagicha amalga oshiriladi (22.9-jadval).

22.9-jadval

Kaldıraç koeffitsientining turli qiymatlarida o'z kapitalining rentabellik darajasini hisoblash

Ma'lumki, o'z kapitalining rentabelligi aktivlar rentabelligi va o'z va qarz kapitalining nisbatiga bog'liq. Qarz mablag'lari ulushining ortishi, agar aktivlar rentabelligi kredit resurslari bo'yicha real foiz stavkasidan yuqori bo'lsa, o'z kapitali rentabelligining oshishiga yordam beradi.

Berilgan ma'lumotlardan ko'rinib turibdiki, ushbu sharoitlarda eng yuqori rentabellik darajasiga moliyaviy leverage koeffitsienti 0,9 bilan erishiladi. Ikkinchisining o'sishi bilan kredit bo'yicha foiz stavkasi ko'tariladi, buning natijasida o'z kapitalining rentabelligi pasayadi.

23-bob INVESTISTIK FAOLIYAT HACMLARI VA SAMARALILIGI TAHLILI.

Rol va Uning o'zgarishi omillari. ularning ta'sirini hisoblash metodologiyasi.

O'z kapitalining rentabelligi korxona faoliyati ko'rsatkichlarining butun piramidasini yopadi, uning barcha faoliyati o'z kapitali miqdorini oshirishga va uning rentabellik darajasini oshirishga qaratilgan bo'lishi kerak.

O'z kapitalining rentabelligini ko'rish oson (ROE) va umumiy kapitalning rentabelligi (ROA) yaqindan bog'liq:

Jami kapital

Kapital

Keyin foyda

soliqlarni to'lash

Kapital

Soliq to'lovlari X

Jami kapital

qayerda MK- kapital multiplikatori (moliyaviy leveraj).

Bu munosabatlar moliyaviy tavakkalchilik darajasi va o'z daromadingiz o'rtasidagi bog'liqlikni ko'rsatadi

poytaxt. Shubhasiz, umumiy kapitalning rentabelligi pasayganligi sababli, kompaniya o'z kapitalining istalgan darajasini ta'minlash uchun moliyaviy risk darajasini oshirishi kerak.

Prognoz darajasi bo'lgan korxona ROA 20% ni tashkil qiladi, bu 1,5 rublni oladi. har bir rubl uchun umumiy kapital,

darajaga ROE yetib keldi

o'ttiz%. Agar shunday kutilgan bo'lsa ROA 10% gacha kamayadi, keyin erishish uchun ROE 30% da o'z kapitalining har bir rubli uchun 3 rubl bo'lishi kerak. jami aktivlar.

Kengaytirilgan faktor modeli ROE indikatorni uning tarkibiy qismlariga ajratish orqali mumkin ROA:

ROE = R pn XTO haqida XMK.

Savdodan tushgan daromad (R pn ) korxona xarajatlarini boshqarish va narx siyosatining samaradorligini tavsiflaydi.

Kapital aylanma koeffitsienti ichida aks ettiradiintensivlik undan foydalanish va korxonaning tadbirkorlik faoliyati,

kapital multiplikatori- moliyalashtirish siyosati. Uning darajasi qanchalik yuqori bo'lsa, korxonaning bankrot bo'lish xavfi shunchalik yuqori bo'ladi, lekin ayni paytda moliyaviy leveragening ijobiy ta'siri bilan o'z kapitalining rentabelligi shunchalik yuqori bo'ladi.

Keling, ma'lumotlarning daraja o'zgarishiga ta'sirini hisoblaylik ROE:

Kapitalning rentabelligi

soliqlarni to'lash,% 44,56 50,82

Umumiy o'zgarishROE : 50,82-44,56 = +6,26 %; shu jumladan o'zgartirish orqali

a)sotishdan tushgan daromad:

(12,94-13,0) x 1,875 x 1,828 = -0,21%;

b)kapital aylanmasi:

(2,04-1,875) x 12,94 x 1,788 = + 4,01%;

v)kapital multiplikatori:

(1,92-1,828) x 2,04 x 12,94 = + 2,46%.

Natijada, o'z kapitalining rentabelligi oshdiasosan kapital aylanmasining tezlashishi hisobiga vamoliyaviy leverage darajasini oshirish.

Tahlilni chuqurlashtirishROE batafsil o'rganish tufayli mumkinning har bir omil ko'rsatkichining o'zgarishi sabablari2-sxema bo'yicha quyidagi model.

Xulosa.

Amalga oshirilgan ishlar natijasida quyidagilar aniqlandi:

Har qanday bosqichda mablag'lar harakatining kechikishi kapital aylanmasining sekinlashishiga olib keladi, qo'shimcha investitsiyalarni talab qiladi va korxonaning moliyaviy holatini sezilarli darajada yomonlashishiga olib kelishi mumkin.

Tovar aylanmasining tezlashishi natijasida erishilgan samara, birinchi navbatda, moliyaviy resurslarni qo'shimcha jalb qilmasdan ishlab chiqarish hajmini oshirishda namoyon bo'ladi. Bundan tashqari, kapital aylanmasining tezlashishi tufayli foyda miqdori oshadi, chunki u odatda asta-sekin dastlabki pul shakliga qaytadi. Agar. Mahsulot ishlab chiqarish va sotish rentabelsiz bo'lganligi sababli, mablag'lar aylanishining tezlashishi moliyaviy natijalarning yomonlashishiga va kapitalning "iste'moliga" olib keladi.

Jami aktivlar bo'yicha foyda, korxona samaradorligini aks ettiruvchi eng yaxshi ko'rsatkich. U boshqaruvga ishonib topshirilgan barcha aktivlarning, ularning paydo bo'lish manbasidan qat'i nazar, rentabelligini tavsiflaydi.

Kapitaldan foydalanish samaradorligini oshirish yo'llari - bu kompaniya minimal xarajatlar va tashqaridan qo'shimcha in'ektsiyalar bilan maksimal foyda olishi uchun ta'sir qilish kerak.

Ijobiy yakuniy natijaga erishish uchun kapitaldan samarali foydalanishni baholashning barcha mezonlari muhim ahamiyatga ega. Kapitaldan foydalanish strategiyasini qabul qilish bo'yicha boshqaruv qarorlarini qabul qilish orqali amalda ta'sir ko'rsatib, siz undan foydalanishda sezilarli yaxshilanishga erishishingiz mumkin.

Xususiy kapitalning rentabelligini tahlil qilish.

39-40-ma’ruza

1. Mavjud resurslarning rentabellik ko'rsatkichlarini tahlil qilish.

1. Mavjud resurslarning rentabellik ko'rsatkichlarini tahlil qilish

Mavjud resurslardan foydalanish samaradorligi, birinchi navbatda, tashkilotning mulkiga, o'z kapitaliga qo'yilgan mablag'larning rentabelligini tavsiflovchi rentabellik ko'rsatkichlari yordamida baholanadi.
Tashkilot o'z mol-mulkidan bir rubl uchun qancha foyda olishi, umumiy aktivlarning rentabelligi yoki iqtisodiy rentabelligi haqidagi savolga javob beradigan eng umumiy ko'rsatkich:

R (a) = P (b) / A * 100

Oddiy faoliyatdan olingan foizlar va soliqlarni to'lashdan oldingi umumiy yalpi foydaning barcha aktivlarning o'rtacha yillik qiymatiga nisbati sifatida hisoblanadi.
Aktivlar rentabelligini yanada chuqurroq tahlil qilish modellashtirish va deterministik omillarni tahlil qilish usullaridan biri yordamida amalga oshiriladi.

Ra = Pb / A = (P (b) / RP) ∗ (RP / A) = R (rev) ∗ Cob (a)

Bu DuPont modeli bo'lib, rentabellik qanday o'zgarganligini va ko'rsatkichlarning qaysi biri tez va tez o'zgarganligini aniqlashga imkon beradi.
O'z kapitalining rentabelligi R = Pb / Av (190) * 100.

Bu asosiy vositalar va boshqa aylanma mablag'lardan foydalanish samaradorligini yoki aylanma mablag'larning 1 rubliga qancha foyda hisobga olinishini tavsiflovchi navbatdagi ko'rsatkichdir.

Qarz kapitalining rentabelligi R = Pb / ZK * 100

O'z kapitalining rentabelligi korxona samaradorligining o'ziga xos yakuniy ko'rsatkichi bo'lib, uning barcha faoliyati o'z kapitali miqdorini oshirishga va uning rentabellik darajasini oshirishga qaratilgan bo'lishi kerak.
O'z kapitalining rentabelligi - bu quyidagi formula bo'yicha hisoblangan kapital daromadining ko'rsatkichidir:

R = Pb / CK * 100.

O'z kapitalidan foydalanish samaradorligini ko'rsatadi yoki kompaniyaning har bir rubldan qanday foyda olishini ko'rsatadi. Ushbu ko'rsatkich sizga ilg'or kapitalni boshqarish samaradorligini baholash imkonini beradi. Uning dinamikasi aktsiyalarning kotirovkalari darajasiga ta'sir qiladi.

Har bir rentabellik ko'rsatkichi F = x / y tipidagi ikki faktorli ko'p sonli modeldir, shuning uchun o'z rentabelligi bo'yicha.

P / C sifatida ifodalangan kapitalga ikkita omil ta'sir qiladi:

To'g'ridan-to'g'ri proportsional munosabatga ega bo'lgan foyda;
- rentabellikka ega bo'lgan o'z kapitalining o'rtacha yillik qiymati

qismlarga bo'lingan qaramlik.
Zanjirni almashtirish usulidan foydalanib, har bir omilning rentabellik qiymatiga ta'sirini hisoblashingiz mumkin.

O'z kapitalining rentabelligini kengaytirish usuli yordamida ko'p omilli multiplikativ model sifatida ham ko'rsatish mumkin. Bunday holda, sifat omillarining o'z kapitalining rentabelligiga ta'sirini hisoblash mumkin:

Rck = Pb / CK * 100 = Rnp * Cob (a) * Kf.

Tahlil jarayonida siz boshqa omil modellaridan foydalanishingiz mumkin: Rck = Pb * 100 = Rnp * Kob (ZK) * Kl,

Rc k = PB / SK * 100 = Rnp ∗ PT ÷ K / in,

bu erda Rpr - sotishning rentabelligi;

Kob (a) - aktivlar aylanmasi nisbati,

Kf - moliyaviy moslashuvchanlik koeffitsienti,

Kob (ZK) - qarz kapitalining aylanish koeffitsienti,

Kl - moliyaviy leverage koeffitsienti,

PT - mehnat unumdorligi,

K / v - kapital-mehnat nisbati.

O'z kapitalining rentabelligi va umumiy kapitalning rentabelligi bir-biri bilan chambarchas bog'liq:

R (sk) = P (to'lovdan keyin) / SK = [P (to'lovdan keyin) / SK] * Umumiy kapital | SK bu erda Jami kapital / SK kapital multiplikatori (moliyaviy kaldıraç).

Bu bog'liqlik moliyaviy risk darajasi va o'z kapitalining rentabelligi o'rtasidagi bog'liqlikni ko'rsatadi. Jami kapitalning rentabelligi pasayganda, korxona moliyaviy darajasini oshirishi kerak

o'z kapitalining istalgan darajasini ta'minlash uchun xavf.
Rsk ko'rsatkichini uning tarkibiy qismlariga ajratish orqali o'z kapitalining rentabelligining omil modelini kengaytirish mumkin:

Rsk = Rsales * K haqida * MK.
Savdodan tushgan daromad xarajatlarni boshqarish samaradorligini tavsiflaydi va

korxonaning narx siyosati.

Kapital aylanma koeffitsienti kapitaldan foydalanish intensivligini va korxonaning tadbirkorlik faoliyatini aks ettiradi.

Korxona multiplikatori moliyalashtirish siyosatini tavsiflaydi. Uning darajasi qanchalik yuqori bo'lsa, korxonaning bankrot bo'lish xavfi shunchalik yuqori bo'ladi, lekin ayni paytda moliyaviy leveragening ijobiy ta'siri bilan o'z kapitalining rentabelligi shunchalik yuqori bo'ladi.

Yuqoridagi omillarning o'z kapitali rentabelligining o'zgarishiga ta'sirini tahlil qilish, xususan, moliyaviy leverage darajasi (qarz kapitali ulushining o'sishi) zanjirli almashtirish usuli yordamida omil tahlili yordamida amalga oshirilishi mumkin.

Qarz kapitalidan foydalanish samaradorligini baholash.

Kompaniya o'z jarayonida foydalanadigan mablag'larning bir qismi

faoliyati qarzga olingan. Bularga banklardan olingan kreditlar va

moliyaviy kompaniyalar, kreditlar, kreditorlik qarzlari va boshqalar.

Savol tug'iladi: ular korxonada qanchalik samarali qo'llaniladi

qarzga olingan resurslar va ularni jalb qilish mantiqiymi?

Samaradorlikni baholash uchun foydalaniladigan ko'rsatkichlardan biri

ssuda kapitalidan foydalanish moliyaviy leveragening ta'siridir

EFR = (BEP - Ts n ZKo) x (1 - K n) x ---,

bu erda BEP - jami aktivlarning umumiy daromadliligi (nisbat

foizlar va soliqlar oldidan hisobot davri foydasining umumiy summasi

(EBIT) kompaniya aktivlarining o'rtacha yillik miqdoriga),%;

Ts n ZK - qarzga olingan resurslarning nominal narxi (hisoblangan mablag'larning nisbati

jalb qilish bilan bog'liq foizlar va boshqa moliyaviy xarajatlar

qarz mablag'lari, hisobotdagi qarz mablag'larining o'rtacha miqdoriga

davr),%;

K N - foydadan soliqni olib qo'yish darajasi (soliqlar nisbati

foydadan kreditlar bo'yicha foizlar to'langanidan keyin foyda miqdorigacha);

ZK - qarz kapitalining o'rtacha miqdori;

SK - o'z kapitalining o'rtacha miqdori.

Moliyaviy leverajning ta'siri necha foizni ko'rsatadi

jalb qilish orqali o'z kapitali miqdori ortadi

korxona aylanmasiga qarz mablag'lari. Ijobiy EGF paydo bo'ladi

umumiy kapitalning rentabelligi yuqori bo'lgan hollarda

qarzga olingan resurslarning o'rtacha vaznli narxi, ya'ni BEP> CZK bo'lsa.

Misol uchun, jami aktivlar bo'yicha soliq to'langandan keyingi daromad

15% ni tashkil etadi, qarzga olingan resurslar qiymati esa 10% ni tashkil qiladi.

Qarzga olingan mablag'lar qiymati va umumiy daromad o'rtasidagi farq

kapital o'z kapitalining rentabelligini oshiradi.

Bunday sharoitda moliyaviy leverageni oshirish foydalidir

(qarz olingan mablag'larning o'z kapitaliga nisbati). Agar BEP< Ц ЗК,

salbiy EGF hosil bo'ladi ("tayoq" effekti), buning natijasida

aktsiyadorlik kapitalining "iste'moli" mavjud va bu bo'lishi mumkin

korxonaning bankrot bo'lishining sababi. Shuning uchun, qarz mablag'lari

kapital to'planishiga ham, halokatga ham hissa qo'shishi mumkin

korxonalar.

Daromad olish qobiliyati kapitaldan foydalanishning asosiy xususiyati hisoblanadi. Kapital iqtisodiy resurs sifatida qayerga yo'naltirilmasin - real iqtisodiyotda yoki moliyaviy sohada - samarali foydalanish sharti bilan u doimo daromad keltirish qobiliyatiga ega. Shunday qilib, korxona moliyaviy faoliyatining asosiy maqsadi korxona egalarining farovonligini maksimal darajada oshirishni ta'minlashdir. Xususiy kapitalning rentabelligi DUPONT tomonidan ishlab chiqilgan metodologiya yordamida tahlil qilinadi.

Ushbu texnikaning mohiyati o'z kapitalining rentabelligini hisoblash formulasini ushbu daromadga ta'sir qiluvchi omillarga ajratishga qisqartiriladi. Tahlil olingan hisoblangan koeffitsientlar asosida amalga oshiriladi. Ko'rsatkichlarning qaysi biri o'z kapitalining rentabelligiga ko'proq ta'sir qiladi va o'z kapitalining rentabelligini maksimal darajada oshirish uchun korxona samaradorligini oshirish bo'yicha baholash va tavsiyalarga bog'liq bo'ladi.

Birinchi bosqichda tahlilchi asosiy moliyaviy ko'rsatkich - o'z kapitalining rentabelligi qanday o'zgarganligi va uning dinamikasini belgilovchi va modelga kiritilgan omillar qanday yo'nalishda o'zgarganligi haqidagi savolga javob beradi. DUPONT tahlilining 3 ta modeli mavjud. Ushbu modellarda ishlatiladigan ko'rsatkichlar jadvalda ko'rsatilgan.

Muayyan modeldan foydalanish o'z kapitalining rentabelligini tahlil qilishda talab qilinadigan batafsillik darajasiga bog'liq.

Turli modellarda o'z kapitalining rentabelligi:

1. ROE = Aktivlar rentabelligi x Leverage

2. ROE = Sotishdan olingan daromad x Aktivlar aylanmasi x Leverage

3. ROE = Operatsion rentabellik x Foiz yuki x Soliq yuki x Aktivlar aylanmasi x Leverage

Ikkinchi bosqichda tahlilchi moliyaviy ko'rsatkichlarning o'zgarishining yakuniy sabablarini tushunishi kerak. Asosiy sabablar nisbatni hisoblash uchun asos bo'lgan birlamchi hisobot ko'rsatkichlarining o'zgarishini o'z ichiga oladi, xususan: daromadlar, foyda, asosiy va aylanma mablag'lar, qarzlar, o'z mablag'lari va qarz mablag'lari nisbati va boshqalar. Tahlil jarayonida natijaviy koeffitsientlarga eng katta ta'sir ko'rsatadigan ko'rsatkichlarni ajratib ko'rsatish maqsadga muvofiqdir.

Moliyaviy samaradorlikni oshirish bo'yicha tavsiyalarni ishlab chiqish uchun tahlilchi korxonaning o'ziga xos xususiyatlari haqida qo'shimcha bilimga ega bo'lishi, ob'ektiv cheklovlar va ishlab chiqarishning ichki ehtiyojlari haqida tasavvurga ega bo'lishi kerak. Masalan, ishlab chiqarish quvvatidan foydalanishning maksimal darajasi cheklangan sanoat korxonasida daromadning oshishi va boshqalar.

Tahlilchi o'zini ko'rsatkichlarni yaxshilash bo'yicha tavsiyalar ishlab chiqish bilan cheklanib qolmasligi, balki ularni raqamli ma'lumotlar bilan qo'llab-quvvatlashi, ya'ni bir yoki bir nechta omillarning o'zgarishining o'z kapitalining rentabelligi dinamikasiga ta'sirini baholashi va natijaning bunday ko'rsatkichlarga sezgirligini baholashi mumkin. o'zgarish.

Baholash birlamchi hisobotdagi (buxgalteriya balansi va foyda va zararlar to'g'risidagi hisobot) ko'rsatkich qiymatini boshqa shartlar o'zgarmagan holda o'zgartirish orqali amalga oshiriladi - "boshqa narsalar teng" tahlili. Masalan, xom ashyo narxining pasayishini va etkazib beruvchilar bilan shartnomalarni yanada qulay shartlarda qayta ko'rib chiqishni nazarda tutgan holda, tahlilchi tannarxni sun'iy ravishda pasaytirish imkoniyatiga ega, shu bilan birga ushbu modelda erishilgan barcha koeffitsientlarning o'zgarishini hisoblash kerak. yo'l.

Savdodan tushgan sof foydaning o'z kapitalining o'rtacha yillik qiymatiga nisbatiga teng koeffitsient. Hisoblash uchun ma'lumotlar balans hisoblanadi.

U FinEkAnaliz dasturida rentabellik tahlili blokida o'z kapitalining rentabelligi sifatida hisoblanadi.

Kapitalning rentabelligi - bu nimani ko'rsatadi

Kompaniyaning o'z kapitalining birligi uchun oladigan foyda miqdorini ko'rsatadi.

O'z kapitalining rentabelligi - formula

Koeffitsientni hisoblashning umumiy formulasi:

Eski balans bo'yicha hisoblash formulasi:

O'z kapitalining rentabelligi - qiymat

(K dsk) - aslida strategik investorlar uchun asosiy ko'rsatkich (ruscha ma'noda - bir yildan ortiq muddatga investorlar). Ko'rsatkich korxona egalari tomonidan qo'yilgan kapitaldan foydalanish samaradorligini belgilaydi. Mulkdorlar investitsiyalardan daromadni ustav kapitaliga badallar shaklida oladilar. Ular tashkilotning o'z kapitalini tashkil etuvchi mablag'larni xayriya qiladilar va buning evaziga foydaning tegishli ulushini olish huquqini oladilar.

Mulkdorlar nuqtai nazaridan rentabellik eng ishonchli tarzda o'z kapitalidagi rentabellik shaklida namoyon bo'ladi. Ko'rsatkich kompaniyaning aktsiyadorlari uchun muhim ahamiyatga ega, chunki u kompaniyaga investitsiyalarning rublidan egasi oladigan foydani tavsiflaydi.

Ushbu omilni qo'llash cheklovlarga ega. Daromad aktivlardan emas, balki sotishdan keladi. K dsk asosida kompaniya biznesining samaradorligini baholash mumkin emas. Bundan tashqari, aksariyat kompaniyalar katta miqdordagi qarz kapitalidan foydalanadilar. Buxgalteriya hisobi ko'rsatkichi sifatida o'z kapitalining rentabelligi kompaniya o'z aktsiyadorlari uchun oladigan daromadlari haqida fikr beradi.

O'z kapitalining rentabelligi boshqa kompaniyalar aktsiyalariga, obligatsiyalarga, bank depozitlariga va boshqalarga mumkin bo'lgan muqobil investitsiyalar bilan taqqoslanadi.

Tadbirkorlik faoliyati rentabelligining minimal (me'yoriy) darajasi bank depozitlari bo'yicha foizlar darajasidir. Kapital rentabelligi (K dsk) indikatorining minimal standart qiymati quyidagi formula bilan aniqlanadi:

K rnk = Sd * (1-Snp)

• To rnk - kapital rentabelligining standart qiymati, nisbiy birliklar;
• Sd - hisobot davri uchun bank depozitlari bo'yicha o'rtacha stavka;
• SNP - daromad solig'i stavkasi.

Agar tahlil davri uchun K dsk ko'rsatkichi minimal K rnk dan past yoki hatto salbiy bo'lsa, unda egalar uchun kompaniyaga sarmoya kiritish foydali emas. Investor boshqa kompaniyalarga sarmoya kiritish haqida o'ylashi kerak.

Kompaniyaning kapitalidan chiqish bo'yicha yakuniy qaror qabul qilish uchun so'nggi yillarda K dskni tahlil qilish va ushbu davr uchun minimal rentabellik darajasi bilan solishtirish yaxshiroqdir.

O'z kapitalining rentabelligi sxemasi

Ushbu sahifa foydali bo'ldimi?

Sinonimlar

Kapitalning rentabelligi haqida ko'proq ma'lumot

1. Kapitalning kerakli rentabelligini aniqlashda kompaniyaning muayyan risklari uchun mukofotni baholash
   TCOE kapitalning umumiy qiymati - baholangan aktivning rentabellik darajasi yoki o'z kapitali qiymatining darajasi Rf - risksiz aktivning daromadlilik darajasi RPm - bozor riski mukofoti RP -
2. Kapitalning talab qilinadigan rentabelligini baholashning sub'ektga yo'naltirilgan yondashuvi
   Kapitalning talab qilinadigan rentabelligi bugungi kunda ikkalasida ham investitsiya qarorlarini qabul qilishning eng muhim parametridir
3. Yangi moliyaviy hisobot modeli asosida aktsiyalarni va tijorat tashkilotlarining qiymatini baholash
   E kapitalning talab qilinadigan rentabelligi SK 0stP prognozdan keyingi davrdagi qoldiq foydaning kengaytirilgan qiymati qoldiq foyda qiymati
4. Rivojlanayotgan kapital bozorlarida ushbu risklar uchun mukofotni baholashda kompaniyaning o'ziga xos risklari omillari
   Kelajakda bu kompaniyaning o'z kapitalining talab qilinadigan rentabelligini yanada adekvat baholashga olib keladi; uning barcha risklarini hisobga oladigan tizimli bo'lmagan tavakkalchilik Xulosa Operatsion va moliyaviy
5. 
   O'z kapitalining rentabelligi O'z kapitalining rentabelligi - sotishdan tushgan sof foydaning o'rtacha yillik tannarxga nisbatiga teng nisbat.
6. Kapitalni baholash modellarini tahlil qilish
   Dunyo bo'ylab kompaniyalarning deyarli 80 foizi o'z kapitalidan kutilayotgan daromadni baholash uchun ushbu modeldan foydalanadi.Va CAPM juda qat'iy taxminlar asosida qurilgan bo'lsa-da, bu dargumon.
7. Investitsion loyihaning moliyaviy tavakkalchiligini hisobga olgan holda kompaniyaning ustav kapitali qiymatini baholash
   Agar bazaviy va muqobil loyihalar taxminan bir xil moliyaviy risk darajasiga ega bo'lsa, asosiy loyiha uchun o'z kapitalining qiymati muqobil loyihani amalga oshirishda o'z kapitalining rentabelligiga teng deb taxmin qilish mumkin, bunda FRLb - moliyaviy tavakkalchilik darajasi. asosiy loyihaning xavfi
8. Kompaniyaning o'z kapitali qancha
   SDR - kapitalning bozor rentabelligi, yiliga% b - kompaniya birligiga investitsiya qilish xavfini tavsiflovchi beta koeffitsienti
9. KONSERN KALINA OAJni sotib olish misolida M&A operatsiyalarida kompaniya qiymatini baholash usullari
   CAPM re rf b ERP 1, bu erda re - kapitalning kutilayotgan daromadi rf - risksiz daromad darajasi b - tizimli risk ERP mukofoti o'lchovi
10. Kapital aktivlarini narxlash modeli diskont stavkasini baholash vositasi sifatida
    Ke uchun 3-tenglamani yechish orqali biz o'z kapitalining rentabelligini olamiz, bundan keyin risksiz stavkani ayirish kerak bo'ladi.
11. Foyda va zararlar to'g'risidagi hisobot tahlili - 2-qism
    Foizdan keyingi foyda 200 130 80 O'z kapitalining rentabelligi 10% 13% 8% O'z kapitalining rentabelligi to'lovdan keyingi foyda nisbati sifatida hisoblanadi.
12. Kapitalning rentabelligi
    Sinonimlar kapitalning rentabelligi o'z kapitalining rentabelligi FinEkAnalysis dasturida rentabellik tahlili blokida o'z kapitalining rentabelligi sifatida hisoblanadi.
13. 
    
14. Kompaniyaning moliyaviy salomatligi siyosatida manfaatlarning ikkita konturi
    Kapitalning talab qilinadigan rentabelligi
15. Tadbirkorlik faoliyatining asosiy moliyaviy ko'rsatkichlarini hisoblash
    WACC Xususiy kapitalning qiymatini topish uchun CAPM 4 kapital aktivlarini baholash modelidan foydalanib, kapitalning rentabellik darajasini hisoblaylik.
16. Kompaniyaning o'z va qarz mablag'laridan foydalanish samaradorligini baholash
    Moliyaviy leverage ta'siridan foydalangan holda o'z kapitalining rentabelligini tahlil qilish metodologiyasiga ko'ra rentabellik quyidagicha ko'rsatilishi mumkin.
17. Risk mukofoti amortizatsiyani bekor qiladi va narxlarni ko'paytiradi
    Rossiyada va xorijda daromad usuli bo'yicha korxonaning o'z kapitali mulkining qiymatini baholash usullari to'plangan qurilish usuli bilan kapitallashuv stavkasidan foydalanishni nazarda tutadi.
18. 
    Qarz olingan investitsiya kapitalining j-manbasining Dj qiymati r 1, 2, 3, n o'z kapitali manbalari soni j 1, 2, 3, m - ssuda qilingan investitsiya kapitali manbalari soni rd - ssuda qilingan investitsiya daromadining minimal darajasi kapital qo'yilma kapitali DE yoki rd re uchun tenglamalar tizimini yechish kerak
19. 
    Shu sababli Alpha qiyin moliyaviy ahvolga tushib qoladi, shuningdek, nolga teng. Moliyaviy leverage ta'sirini hisobga olgan holda, kapitalning rentabelligi 20% 20% 20% - 12% X bo'ladi.
20. Investitsion loyihalar samaradorligini baholashda diskont stavkasini aniqlash usullari
    O'z kapitalining rentabellik darajasi WACC uzoq muddatli aktivlarni narxlash modeli yordamida hisoblanishi mumkin