Moliyaviy faoliyat nimani o'z ichiga oladi. Davlat moliyaviy faoliyati tushunchasi. Finda iqtisodiy standartlarning o'rni. davlat faoliyati

Fin. faoliyat - boshqaruvning asosiy tarmog'i, uning maxsus vazifasi boshqaruvning barcha tarmoqlari uchun mablag 'yig'ishdir. Fin yordamida. tadbirlar davlat tomonidan moliyalashtiriladi.

4. Davlat-va moliyaviy faoliyatining usullari.

Denni safarbar qilish. davlat mablag'lari qo'llaniladi:

· Majburiy to'lovlar va soliqlarni o'rnatish usuli. Bu usul barcha to'g'ridan -to'g'ri va bilvosita soliqlarni, majburiy to'lovlarni, maqsadli jamg'armalarga badallarni topish uchun ishlatiladi.

· Ixtiyoriy ravishda mablag 'yig'ish usuli. Davlat o'z ixtiyoriga aholi va korxonalarning vaqtincha bo'sh mablag'larini davlat berish yo'li bilan jalb qilishidan iborat. kreditlar, pul lotereyalari, aholi omonatlari.

· Majburiy va ixtiyoriy sug'urta kombinatsiyasi (sug'urta instituti).

Pul mablag'larini sarflashda:

· Byudjet usuli. moliyalashtirish, ya'ni. ma'lum ehtiyojlar uchun pul mablag'larini qaytarib berilmaydigan maqsadli ta'til.

· Bank kreditlari, ya'ni. qaytariladigan, qaytariladigan, maqsadli, pul mablag'larini garovga qo'yib yuborish.

5. Ukraina moliyaviy faoliyatining tamoyillari.

· Rejalashtirish. Finning har bir maydoni. tadbirlar, albatta, rejalashtirilgan fin. byudjet rejalari, korxonalar (daromad va xarajatlar balansi), vazirliklar (xarajatlar va daromadlarning jamlangan balansi), muassasalar va tashkilotlarda - daromad va xarajatlar smetasi, banklarda - kredit rejasi va kassa rejasi.

· Buxgalteriya hisobi va nazorat. Buxgalteriya hisobi uchun - bir xil buxgalteriya metodologiyasini o'rnatish (Ukraina Vazirlar Mahkamasining 93 -sonli "Ukrainada buxgalteriya hisobini tashkil etish to'g'risida" 93 -sonli 25 -sonli qarori, ya'ni yuridik va jismoniy shaxslar uchun yagona buxgalteriya hisobi qoidalari o'rnatilgan.

Nazorat-bu davlat nomidan amalga oshiriladi (VRU, STA, g'aznachilik, mahalliy o'zini o'zi boshqarish organlari, U-ni nazorat va audit xizmati).

· Millatlar va millatlar tengligi. ozchiliklar, ya'ni. talablar, kichik xalqlarning o'ziga xos xususiyatlari hisobga olinadi.

· Davlat ishlarini boshqarishda jamoatchilikning ishtiroki, ya'ni. biz saylaganlar orqali (deputatlar korpusi).

· Qonuniylik, ya'ni. moliya qoidalariga rioya qilish. fanlar (byudjetni rejalashtirish, ko'rib chiqish va tasdiqlash ko'lami, uning ijrosi, admin. va burchak. otv.).

6. Tarkibi moliyaviy tizim Ukraina

Skop-Th Fin. birlashtirgan institutlar ob'ektivlashdilar. fin. pul mablag'larining tegishli markazlashtirilgan va markazlashtirilmagan mablag'larini shakllantirish va ulardan foydalanish bo'yicha munosabatlar-bu fin. Vu tizimi.

Hamma fin. tizim markazlashgan va markazsizlashtirilgan tizimlardan iborat. mablag '.

Markazlashgan davlat pul yig'adi. Int-ni bajarish uchun Wed-va. va tashqi. f-ts. Bu jamg'arma orqali davlat ijtimoiy xizmatlarning saqlanishini ta'minlaydi. sohalar, ijtimoiy xalqni himoya qilish, narning rivojlanishi. uy xo'jaliklari, sanoat, to-javdar butun iqtisodiyotni ishlab chiqarish va ishlab chiqarishdan tashqari rivojlanishiga hissa qo'shadi. sharlar. Bunga quyidagilar kiradi: davlat. AQSh byudjeti, mahalliy byudjetlar, ijtimoiy fond. sug'urta va ijtimoiy. himoya Pensiya jamg'armasi, Chernobil fondi, Bandlik jamg'armasi.

Markazlashtirilmagan. mablag'lar davlat moliya instituti hisoblanadi. bunkerlarning korxonalari va filiallari. uy xo'jaliklari. Ular korxonalar daromadidan shakllanadi.

Kredit tashkiloti: bank kreditlari.

Davlat instituti kredit

Davlat instituti va tijorat mol -mulki va shaxsiy sug'urta, har xil sug'urta da'volaridan zarar uchun.

Hisob -kitob instituti. Nomlangan institutlarning har birida bo'lishi shart bo'lgan, u qat'iy belgilangan shakllarda sub'ektlar o'rtasidagi hisob -kitobga ko'ra, belgilangan tartibning xususiyatiga ega, ulardan foydalanish har bir mijoz uchun majburiydir.

Valyuta aylanmasining ob'ekti - bu pul mablag'larini chiqarish uchun belgilangan faoliyat shakli. ehtiyojlar. Naqd pulni ishlatish tartibi maxsus hujjatlar bilan tartibga solinadi. kassa operatsiyalari bo'yicha harakat qiladi.

Milni valyuta hisob -kitoblari instituti ta'minlaydi. javdar operatsiyalari tashqi iqtisodiy ta'minlash bilan bog'liq. ulanishlar.

7. Iqtisodiy standartlarning moliya sohasidagi o'rni. davlat faoliyati.

Iqtisodiy standartlar oqilona xarajatlardir Pul birlikdan, ulardan foydalanib. jismoniy va pul ko'rinishida ifodalangan me'yorlar, bu me'yorlar ma'lum bir sohaga bog'liq va aniq maqsadlar uchun belgilanadi.

Shartli tarmoq va xodimlar.

Kontingent, bizning universitet misolida, talabalar soni yoki soni. Tarmoq - byudjet muassasasi tarkibidagi tarkibiy bo'linmalar soni. Xodimlar kontingent va birlik tuzilishiga qarab hisoblab chiqiladi.

Bu standartlar har doim minimal va tejash rejimi bilan belgilanadi.

8. Mavzu, fan va ishlab chiqarish moliyaviy qonun... Moliyaviy huquq manbalari.

Fin. huquq - bu markazlashtirishni safarbar qilish, taqsimlash va undan foydalanish jarayonini tartibga soluvchi huquqiy me'yorlarning bir qismi. va markazsizlashtirish. uy. davlat vazifalari va funktsiyalarini ta'minlash uchun resurslar. Fin. qonun ob'ektivlashtirilgan bilan bog'liq munosabatlarning katta guruhini tartibga soladi. boshqaruv sohasining vakolatlari, byudjet jarayonini, kredit berish va denetlashni tartibga soladi. tizim, in-t sug'urta va soliq. tizim.

Fin. huquqlar - bu fin jarayonida yuzaga keladigan umumiy munosabatlar. davlatning faoliyati, shakllanishi, taqsimlanishi va ishlatilishi. markazlashtirilgan mablag'lar va markazlashtirilmagan. Barcha mulk shaklidagi mablag'lar.

Finlyandiya sanoati qonun ta'rifi bilan tartibga solinadi. Umumiy munosabatlar doirasi, ular o'ziga xos xususiyatlarida boshqa umumiy munosabatlardan farq qiladi. Fin sohasida. qonun nazariy qismni o'z ichiga oladi, Fin tilida tushunchalarni o'rganadi. huquq, moliyaviy-huquqiy me'yorlar harakatlarining mazmuni va moliyaviy. huquqiy munosabatlar, davlat manfaatlarini himoya qilish usullari, huquqiy. va jismoniy shaxslar, fanning qolgan qoidalari. finni amalga oshiruvchi organlarning huquqlari, vakolatlari. faollik va fin. boshqaruv. Nazariy qism umumiy va maxsus bo'linadi.

Fin.-yuridik fan finning asosiy binolaridan kelib chiqadi. faoliyat, o'tgan tajribani o'rganish, nazariy tadqiqotlar va harakatlar iqtisodiyoti. z-hozirgi zamonda yangi. Finda. fan iqtisodiyotni rivojlantirdi. z-us jamiyatni rivojlantirishga qaratilgan.

Fin fanining farqi. huquqlar va fin. o'ng:

Fin. huquq amal qilish asosida amal qiladi. zak-va;

· Ilmiy fin. huquqlar nazariy asoslardir;

· Ilmiy fin. huquqshunoslik barcha fanlarni o'z ichiga oladi. to'g'ri, in-you finga asoslangan. qonun va moliyaviy huquq normalariga asoslangan.

Fin manbalari. huquqlar:

· Normativ huquqiy hujjatlar(qonunlar, farmonlar, qoidalar). Bu harakatlarning barchasi makon va vaqt bilan chegaralanmagan.

· Hamma fin. vaqt va makon cheklangan huquqiy hujjatlar (byudjet, banklarning kredit rejalari va boshqalar)

9. Moliyaviy -huquqiy munosabatlar, ularning mazmuni va muhim xususiyatlari.

Hamma munosabatlar, davlatda, daromadlarni qayta taqsimlanishi va markazlashgan va markazlashmagan shakllanishi bilan vujudga keladi. mablag'lar tegishli moliyaviy normalar guruhlari tomonidan tartibga solinadi. To'g'ri, bolajon. fin. huquqiy munosabatlar. Ular Finning paydo bo'lishi, o'zgarishi va tugashi bilan bog'liq. huquqiy munosabatlar. K fin.-huquqlari. munosabatlarga quyidagilar kiradi:

· PU, VRU va CMU o'rtasidagi soliq qonunlarini qabul qilish bo'yicha munosabatlar. tizim, aniq soliqlar, byudjet tizimi, byudjet qarorining Oliy Radasini har yili qabul qilish, davlat nazoratining bajarilishi, bajarilishi ustidan nazoratni tasdiqlash va tasdiqlash. Vu byudjeti

· Oliy Rada va mahalliy va mintaqaviy hokimiyatlar o'rtasidagi mahalliy byudjet foydasiga yillik chegirmalar, umumiy soliqlar va to'lovlar bo'yicha munosabatlar (davlat byudjetidan foizli chegirmalar, subsidiyalar yordamida Universitetning barcha byudjetlarini muvozanatlash).

Moliyaviy va moliyaviy faoliyat bir -biri bilan chambarchas bog'liq. Buning sababi shundaki, moliyaning o'zi moliyaviy faoliyatsiz shakllana olmaydi va moliyaviy faoliyat birinchi navbatda pul mablag'larini shakllantirishga qaratilgan. Davlatning moliyaviy faoliyati - bu uning rivojlanishining har bir bosqichida davlatning ishlashini ta'minlaydigan markazlashtirilgan va markazlashmagan mablag'larni shakllantirish, taqsimlash va ulardan foydalanish bo'yicha faoliyat. Moliyaviy faoliyat alohida tur sifatida davlat faoliyati, birinchi navbatda, davlatga tegishli bo'lgan mablag'larni yaratish, taqsimlash va ulardan foydalanishga qaratilgan.

Moliyaviy faoliyat, albatta, rejalashtirilgan faoliyatdir, chunki davlat bir vaqtning o'zida xarajatlarni to'g'irlash bilan daromadni to'ldirish uchun qo'shimcha mablag 'izlashi aniq rejalashtirish bilan ijobiy natija berishi mumkin. Masalan, joriy yilning byudjetini bajarib, shtat moliya organlari kelgusi yil uchun moliyaviy faoliyatni rejalashtirishni boshlaydilar. Moliyaviy rejalashtirishning yakuniy maqsadi har bir pul jamg'armasi balansiga erishishdir.

Shtatdagi barcha pul mablag'lari markazlashgan va markazlashmagan bo'linadi. Markazlashtirilgan pul jamg'armalariga davlat byudjeti tizimida shakllanadigan pul mablag'lari kiradi. Ular ma'lum bir hududda (masalan, respublika, viloyat, tuman va boshqalar) yaratilgan va shu hudud ehtiyojlari uchun ishlatiladi. Asosiy markazlashtirilgan mablag'lar: davlat byudjeti, sub'ektlar byudjetlari va mahalliy byudjetlar. Markazlashtirilmagan jamg'armalar - bu barcha mulk shaklidagi korxona va tashkilotlarning o'z mablag'lari, qarz mablag'lari hisobidan shakllanadigan va ishlab chiqarish va boshqa maqsadlarda ishlatiladigan pul mablag'lari.

Markazlashtirilmagan mablag'lar faqat soliqlar va boshqa majburiy to'lovlar to'langanidan keyin shakllanadi. Markazlashtirilgan va markazlashtirilmagan jamg'armalar, ular bir -biridan alohida yaratilganiga qaramay, bir -biri bilan chambarchas bog'liq. Buning sababi shundaki, markazlashtirilgan jamg'armalar markazlashtirilmagan mablag'lardan mablag 'oladi va ayrim hollarda alohida korxonalarni moliyalashtirishning teskari jarayonini amalga oshiradi. Shu bilan birga, markazlashgan jamg'armalarning ustuvorligi, ularning shakllanish shartlarini davlat tomonidan tartibga solinishi va bu mablag'larning yaratilishi, taqsimlanishi va ishlatilishini nazorat qilishi bilan bog'liq.

Moliyaviy faoliyat tashkiliy -huquqiy xususiyatlari bilan ajralib turadi:

1) moliyaviy faoliyatni hokimiyatning barcha uch tarmog'ining davlat organlari - qonun chiqaruvchi, ijro etuvchi va sud o'z vakolatlari doirasida amalga oshiradi;

2) moliyaviy faoliyat tarmoqlararo xarakterga ega, ya'ni. iqtisodiyotning barcha sohalarini qamrab oladi. Iqtisodiyotning biron bir sohasida moliyaviy faoliyatni amalga oshirish deyarli imkonsiz, chunki u boshqa tarmoqlar bilan chambarchas bog'liq (masalan, qishloq xo'jaligini moliyalashtirish orqali davlat mashinasozlik va kimyo sanoatini rivojlantirishga mablag 'yuborishga majbur bo'ladi. sanoat va boshqalar);

3) moliyaviy faoliyat Rossiya Federatsiyasining ham, Rossiya Federatsiyasining ta'sis sub'ektlarining ham, mahalliy o'zini o'zi boshqarishning ham yurisdiktsiya predmeti hisoblanadi. Rossiya Federatsiyasining yurisdiktsiya predmeti byudjet, soliq, kredit, valyuta siyosati, shuningdek federal banklar va pul emissiyasining asoslarini o'rnatishdir. Rossiya Federatsiyasining ta'sis sub'ektlari va mahalliy o'zini o'zi boshqarish organlarining yurisdiktsiya predmetiga xarajatlarning ayrim turlarini moliyalashtirish sohasida o'z byudjetlarini qabul qilish va ijro etish, mintaqaviy va mahalliy byudjetdan tashqari jamg'armalarini yaratish va boshqalar kiradi.

Davlatning moliyaviy faolligi bir qancha omillarga bog'liq. Bu omillarga quyidagilar kiradi:

1) davlatning ma'lum bir bosqichdagi vazifalari. Davlat muayyan davr uchun faoliyatning turli sohalarini (og'ir sanoat, fan, ta'lim va boshqalar) rivojlantirish va takomillashtirish bo'yicha vazifalar qo'yishi va ularga muvofiq moliyaviy faoliyatni amalga oshirishi mumkin;

2) moliyaviy faoliyatni u yoki bu darajada bajarishga va berilgan vazifalarni muvaffaqiyatli hal qilishga imkon beradigan iqtisodiyotning holati. Shu bilan birga, moliyaviy faoliyat iqtisodiy rivojlanishni tezlashtirishi yoki to'sib qo'yishi mumkin;

3) hajm moliyaviy resurslar... Davlat moliyaviy faoliyatini real imkoniyatlar va ixtiyoridagi real resurslarga, shuningdek jalb qilingan mablag'larga asoslaydi;

4) soliq yig'ish darajasi. Soliqlar byudjet daromadlarining katta qismini tashkil qilganligi sababli, davlat moliyaviy faoliyatda soliq tushumlari hajmidan kelib chiqadi.

Shu bilan birga, imtiyozlar yoki kreditlar berish hisobiga soliq tushumlari darajasining pasayishi (birinchi navbatda ishlab chiqarishni kengaytirish, uni rekonstruksiya qilish, texnik qayta jihozlash uchun) moliyaviy faoliyat ko'lamiga ham ta'sir qiladi;

5) tashqi iqtisodiy omil. Ko'p jihatdan uning ta'siri ta'sir qiladi tashqi iqtisodiy faoliyat ammo, hatto davlat ichida ham, bu omil iqtisodiy jarayonlarga va moliyaviy faoliyatga ta'sir ko'rsatishi mumkin. Shunday qilib, Rossiya Federatsiyasida neftning jahon bozoridagi narxi kabi tashqi iqtisodiy omil byudjet daromadlarini shakllantirishda alohida ahamiyatga ega.

Davlatning moliyaviy ko'rsatkichlariga ta'sir qiluvchi boshqa omillar ham bor.

Hozirgi vaqtda bozor iqtisodiyoti sharoitida korxonalarning raqobatbardoshligi va kelajakda ularning faoliyatining maqsadga muvofiqligi birinchi navbatda ularning faoliyatining samaradorligiga asoslanadi. Moliyaviy faoliyatning samaradorligi tashqi investorlar, moliyaviy -iqtisodiy faoliyatdagi kontragentlar, shuningdek tashkilot egalari uchun moliyaviy jozibadorlikning kalitidir. Shu nuqtai nazardan, hozirgi, o'tmish va kelajakdagi tashkilotning moliyaviy ko'rsatkichlarini baholash katta ahamiyatga ega.

Ishning maqsadi - rus ma'lumotlariga ko'ra tashqi foydalanuvchilar tomonidan amalga oshiriladigan moliyaviy faoliyatning samaradorligini har tomonlama tahlil qilish va baholash metodologiyasini ko'rsatish. buxgalteriya hisobi standart dasturiy ta'minot yordamida.

Bu maqsadga erishish uchun quyidagi vazifalarni hal qilish zarur edi:

• maqsad, axborot bazasi, moliyaviy faoliyat samaradorligini har tomonlama tahlil qilish usullarini aniqlash;
• moliyaviy faoliyat samaradorligini har tomonlama tahlil qilish bosqichlarini aniqlash va oshkor qilish;
• standart dasturiy vositalar yordamida uni amalga oshirish imkoniyatlarini ko'rsating.

Ushbu ishning tadqiqot ob'ekti - bu umuman iqtisodiy faoliyatning ajralmas qismi sifatida tashkilotning moliyaviy faoliyati.

Tadqiqot mavzusi - bu tashkilot faoliyatining samaradorligi va moliyaviy -xo'jalik faoliyatining yakuniy maqsadi.

Bitiruv malakaviy ishini yozishda ko'zda tutilgan cheklovlar tufayli moliyaviy faoliyatning samaradorligini tahlil qilish metodologiyasi rentabellikni tahlil qilish va tashkilot mablag'larining aylanishini tahlil qilish nuqtai nazaridan batafsil ochib berilgan. Maqolada korxonalarning reytingini qiyosiy kompleks baholash metodologiyasi, shuningdek, tashkilot resurslaridan foydalanishni kengaytirish va faollashtirish tahlili ko'rib chiqilmagan, chunki u faoliyatni boshqaruv tahlilining bir qismi hisoblanadi va shuning uchun emas. foydalanadigan tashqi tahlilchilar uchun mavjud axborot bazasi tashqi buxgalteriya ma'lumotlari.

Moliyaviy holatni tahlil qilish metodologiyasi, uning faoliyati yaqin kelajakda to'liq tugatilmaydigan, faoliyat ko'rsatayotgan korxona bilan bog'liq holda ko'rib chiqiladi. Ishda asosiy e'tibor tarixiy ma'lumotlarga asoslangan moliyaviy faoliyat samaradorligini kompleks tahlil qilish va baholash uslubiga qaratiladi.

1. Tashkilotning moliyaviy faoliyati har tomonlama tahlil qilish ob'ekti sifatida

1.1. Tashkilotning moliyaviy faoliyatini har tomonlama tahlil qilish tushunchasi va axborot bazasi

Moliyaviy -iqtisodiy tahlilga bag'ishlangan ko'plab asarlarida "moliyaviy faoliyat" atamasi ikki pozitsiyadan kelib chiqqan holda talqin qilingan. Qisqa ma'noda "moliyaviy faoliyat" atamasi"Pul oqimi to'g'risidagi hisobot" da ma'lumotlarni taqdim etish nuqtai nazaridan ko'rib chiqilishi mumkin, bunda tashkilotning barcha faoliyati moliyaviy, sarmoyaviy va joriy bo'linadi. Moliyaviy faoliyat bu erda qisqa muddatli moliyaviy investitsiyalar bilan bog'liq faoliyat sifatida tushuniladi: qisqa muddatli xarakterdagi obligatsiyalar va boshqa qimmatli qog'ozlarni chiqarish, ilgari sotib olingan aktsiyalar, obligatsiyalar va boshqalarni 12 oygacha muddatga tasarruf etish. Investitsiya bu bilan bog'liq faoliyatni anglatadi kapital qo'yilmalar boshqa tashkilotlarga uzoq muddatli moliyaviy investitsiyalarni amalga oshirish, obligatsiyalar chiqarish va uzoq muddatli xarakterdagi boshqa qimmatli qog'ozlar va boshqalar. Oqim - bu tashkilotning maqsadi va vazifalariga mos keladigan faoliyati sifatida tushuniladi ta'sis hujjatlari... Joriy faoliyat, qoida tariqasida, asosiy maqsad sifatida daromad olishni ko'zlaydi (sanoat mahsulotlarini ishlab chiqarish, qurilish-montaj ishlari, savdo, umumiy ovqatlanish, mulkni ijaraga berish va boshqalar), lekin notijorat tashkilotlar joriy faoliyat, aksincha, daromad olish bilan bog'liq bo'lmasligi mumkin (ta'lim muassasalari, madaniyat va sport muassasalari, qishloq xo'jaligi mahsulotlarini sotib olish va boshqalar).

Boshqa tomondan, "moliyaviy faoliyat" atamasi umuman olganda tashkilotning moliyaviy -iqtisodiy faoliyatini hisobga olgan holda, uni biroz kengroq deb hisoblash mumkin. Shunday qilib, moliyaviy faoliyatni tushunishga kompleks yondashuv mavjud: tashkilotning barcha faoliyati moliyaviy va ishlab chiqarishlarga bo'linadi. Albatta, birinchi variant bilan taqqoslaganda, faoliyatning bunday bo'linishi aniq chegaraga ega bo'la olmaydi. Xususan, V.V. Kovalev moliyaviy -xo'jalik faoliyatini ajratadi va natijada iqtisodiy tahlilning moliyaviy tahlil va xo'jalik faoliyatini tahlil qilish kabi tarkibiy qismlarini ajratishni taklif qiladi.

Shunday qilib, moliyaviy faoliyat- Bu tashkilotning moliyaviy resurslari harakati bilan bog'liq faoliyat. Ikkinchisi tashkilotning xodimlar, davlat, kontragentlar, kredit tashkilotlari va iqtisodiyotning boshqa xo'jalik sub'ektlari oldidagi moliyaviy majburiyatlarini bajarishga mo'ljallangan pul daromadlari va tushumlarini ifodalaydi; kengaytirilgan takror ishlab chiqarish jarayonlarini rivojlantirish maqsadida xarajatlarni amalga oshirish uchun.

Korxonaning moliyaviy faoliyati bilan shug'ullanadigan shaxslar doirasi bir hil emas, shuning uchun korxona iqtisodiyotini turli pozitsiyalardan o'rganish zarurati tug'iladi. Yetkazib beruvchilar va pudratchilar, kredit tashkilotlari korxonaning moliyaviy holati va xususan, uning to'lov qobiliyati masalasiga qiziqishadi; investorlar va mulkdorlar ham korxonaning moliyaviy ahvolidan manfaatdor, lekin birinchi navbatda faoliyat samaradorligi: investitsiyalar va dividendlarning rentabelligi; menejerlar - mahsulotlarning (ishlarning, xizmatlarning) raqobatbardoshligi, mablag'larning rentabelligi va aylanmasi; davlat - korxonaning soliq to'lovchi sifatida ishonchliligi, uning yangi ish o'rinlari bilan ta'minlash qobiliyati.

Ko'pincha tashqi axborotdan foydalanuvchilarning qiziqishi tashkilotning ishlash ko'rsatkichlari tizimidan faqat bittasini ko'rib chiqishda namoyon bo'ladi. Masalan, kompaniyaga kredit liniyasi beradigan bankning maqsadi - likvidlik koeffitsientlarini tahlil qilish; kompaniyaga sarmoya kiritishni o'ylayotgan potentsial investor, rentabellik ko'rsatkichlarini tahlil qiladi va investitsiya xavfi darajasini baholaydi. Shu bilan birga, aniq maqsadlar uchun o'tkazilgan tahlil natijalari o'rganilayotgan tashkilot faoliyatining yaxlit manzarasini aks ettira olmaydi. Shunday qilib, to'lov qobiliyati ishlab chiqarilayotgan tovarlar (xizmatlar) sifati va raqobatbardoshligi hamda aktivlarning aylanish tezligiga bog'liq; rentabellik korxonaning moliyaviy mustaqilligi bilan belgilanadi; rentabellik- umuman moliyaviy faoliyatning samaradorligi. Masalan, moliyaviy tahlil amaliyotida moliyaviy faoliyatning samaradorligi ko'rsatkichi sifatida moliyaviy faoliyatning ayrim jihatlari natijalarini solishtirish muammosi likvidlik va rentabellik o'rtasida mavjud. Yuqori likvidli aktivlarga sarmoya kiritish odatda past rentabellik bilan tavsiflanadi va aksincha, katta xavf bilan bog'liq bo'lgan kamroq likvidli aktivlarga sarmoya kiritish yuqori daromad keltiradi. Shunday qilib, biz korxona moliyaviy faoliyatini baholash uchun har tomonlama tahlil - tashkilot moliyaviy faoliyati natijalarini har tomonlama baholash imkonini beradigan ko'rsatkichlar tizimini tahlil qilish zarurligini ko'ramiz.

Ma'lumki, har qanday tijorat tashkilotining maqsadi daromad olishdir. Biroq, tashqi tahlilchi uchun olingan daromad miqdori savolga javob bera olmaydi: ma'lum bir vaqtda ma'lum bir korxona uchun olingan foyda miqdori, ya'ni mutlaq ko'rsatkichlar uning yaxlit rasmini bera olmaydi. ishlash. Ma'lumki, xuddi shunday natijalarga maqsadga erishish uchun mablag'larning har xil miqdori va sifatini sarmoya kiritish yo'li bilan yoki boshqa yo'l bilan - maqsadga erishish uchun ozmi -ko'pmi samarali usullarni tanlash orqali erishish mumkin. Shunga ko'ra, maqsadga erishish samaradorligini past xarajatlar bilan yaxshiroq natijaga erishish deb talqin qilish mumkin. Yuqorida aytib o'tganimizdek, tashkilot ishining, xususan, moliyaviy faoliyatining maqsadi foyda olishdir; shuning uchun, moliyaviy ko'rsatkichlar yaxshiroq daromad olish deb ta'riflash mumkin. Sifatli foyda deganda, birinchi navbatda, asosiy faoliyatga nisbatan boshqa omillar ta'siridan ancha barqaror bo'lgan, ya'ni oldindan bashorat qilinadigan foyda tushuniladi; ikkinchidan, sifat ko'rsatkichlari ijobiy tendentsiyaga ega.

Shunday qilib, bu ishning maqsadlari uchun moliyaviy faoliyat samaradorligini har tomonlama tahlil qilish tizimli deb tushuniladi murakkab tadqiqot moliyaviy holat, bu tashkilotning moliyaviy faoliyatini har tomonlama baholash imkonini beradi, uning faoliyatining sifatini baholash uchun foydalanuvchilarning keng doiradagi axborot ehtiyojlarini qondiradi. Tahlilning murakkabligi "individual ko'rsatkichlar bilan solishtirganda ... sifat jihatidan yangi shakllanish va har doim uning alohida qismlari yig'indisidan ko'ra muhimroq bo'lgan ko'rsatkichlar to'plamidan foydalanishni nazarda tutadi. tasvirlangan hodisaning jihatlari, bu tomonlarning o'zaro ta'siri natijasida paydo bo'lgan yangisi haqida ma'lum ma'lumotlarni o'z ichiga oladi. 23, 90 -bet]. V.V. Kovalev ko'rsatkichlar tizimi bajarishi kerak bo'lgan uchta asosiy talabni aniqlaydi: a) tizim ko'rsatkichlari bilan o'rganilayotgan ob'ektni har tomonlama qamrab olish, b) bu ko'rsatkichlarning o'zaro bog'liqligi, v) tekshirish mumkinligi(ya'ni tekshirish mumkinligi) - sifat ko'rsatkichlarining qiymati ko'rsatkichlarning axborot bazasi va hisoblash algoritmi aniq bo'lganda paydo bo'ladi.

Moliyaviy faoliyatni har xil darajada batafsil tahlil qilish mumkin. Tahlilning chuqurligi va sifati tahlilchi ixtiyoridagi ma'lumotlarning hajmi va ishonchliligiga bog'liq. Axborot resurslaridan foydalanish imkoniyatlariga ko'ra, ma'lumotlarning ikki darajasi ajratiladi - tashqi va ichki. Tashqi ma'lumotlar tahlil ob'ekti to'g'risida hamma uchun ochiq bo'lgan ma'lumotlarni o'z ichiga oladi va foydalanuvchilarga buxgalteriya hisobi va statistik hisobot, ommaviy axborot vositalarida nashrlar ko'rinishida taqdim etiladi; sanoat sharhlari; ma'lum darajada konvensiya bilan, bu shuningdek, aktsiyadorlar yig'ilishining materiallarini, axborot va tahlil agentliklarining ma'lumotlarini o'z ichiga oladi. E'tibor bering, oxirgi manba har doim ham ishonchli ma'lumotni bermaydi, chunki u ko'proq tijorat xarakteriga ega (masalan, tijorat faoliyati bo'lgan, ammo analitik sifatida joylashtirilgan RBC agentligining analitik sanoat sharhlari). Ichki ma'lumotlar tahlil qilinayotgan ob'ekt ichida aylanib yuradigan mulkiy xarakterdagi maxfiy ma'lumotlar. Ichki axborot manbalariga boshqaruv (ishlab chiqarish) buxgalteriya hisobi ma'lumotlari, buxgalteriya registrlari va moliyaviy buxgalteriya hisobining analitik shifrlari, iqtisodiy va huquqiy, texnik, me'yoriy va rejalashtirish hujjatlari kiradi.

Moliyaviy tahlil masalalariga bag'ishlangan ba'zi nashrlarda moliyaviy tahlilning axborot bazasini tushunishga soddalashtirilgan yondashuv mavjud bo'lib, u faqat moliyaviy (buxgalteriya hisoboti) dan foydalanishni nazarda tutadi. Ma'lumotlar bazasining bunday cheklanishi moliyaviy tahlil sifatini pasaytiradi va tashkilotning moliyaviy faoliyati samaradorligiga tashqi ob'ektiv baho berishga imkon bermaydi, chunki u xo'jalik yurituvchi sub'ektning tarmoqqa aloqadorligi kabi muhim omillarni hisobga olmaydi. , tashqi muhitning holati, shu jumladan moddiy va moliyaviy resurslar bozori, tendentsiyalar fond bozori (ochiq aktsiyadorlik jamiyati shaklida tashkil etilgan korxonalarni tahlil qilishda).

Open faoliyatini tahlil qilish aktsiyadorlik jamiyatlari Quyidagi tashqi axborot manbalarini ajratish mumkin:

1. tashqi muhit sharoitlari va ularning moliyaviy faoliyatga ta'sirini bashorat qilish uchun zarur bo'lgan umumiy iqtisodiy va siyosiy ma'lumotlar;
2. sanoat ma'lumotlari;
3. qimmatli qog'ozlar bozori va ko'chmas mulk bozori ko'rsatkichlari;
4. kapital bozorining holati to'g'risida ma'lumot;
5. xo'jalik yurituvchi sub'ektning manfaatlarini tavsiflovchi ma'lumot, undan tashkilot faoliyatining maqsadlarini aniqroq tushunish mumkin: uzoq muddatli barqaror faoliyat yoki qisqa muddatli foyda;
6. yuqori menejment haqida ma'lumot;
7. asosiy kontragentlar va raqobatchilar haqida ma'lumot;
8. tashqi auditorlik hisoboti.

Kichik korxona faoliyatini tahlil qilganda, tashqi axborot manbalari ro'yxati qimmatli qog'ozlar bozoridagi kotirovkalar, emitentlar to'g'risidagi ma'lumotlar va tashqi auditorlik hisoboti "yo'qoladi"; Tashqi iqtisodiy va siyosiy vaziyatning blokirovkalari ahamiyatsiz bo'lib bormoqda. 2000 yilda Sankt -Peterburg Savdo -sanoat palatasi tomonidan ishlab chiqilgan yopiq 1 kompaniyalarning bilvosita reytingi metodologiyasida ularning ishlash samaradorligi baholanadigan quyidagi parametrlar aniqlangan [41 -ga qarang]:

1. kattaligini aniqlash ustav kapitali kompaniyaning mavjud majburiyatlari bilan taqqoslaganda. Ustav kapitali kompaniya majburiyatlarining 25 foizidan kam bo'lmasligi kerak. Agar shunga qaramay, ustav kapitali 25%dan kam bo'lsa, u holda ushbu korxona, metodologiyaga ko'ra, xavfli sherik hisoblanadi. yirik bitimlar, shundan buyon ushbu bitim bo'yicha majburiyatlar bajarilganda, kompaniyalarning umumiy egalari kompaniyaning majburiyatlari bo'yicha javobgar bo'lmasliklari mumkin;
2. ushbu firmalarning nufuzli ko'rgazma va yarmarkalarda (xususan, xalqaro) ishtiroki haqidagi ma'lumotlar;
3. tenderlarda qatnashish va yirik tenderlarning yutuqlari to'g'risidagi ma'lumotlar;
4. muvaffaqiyatli bajarilgan buyurtmalar to'g'risida ma'lumotnoma mavjudligi;
5. kontragentlarning iltimosiga binoan moliyaviy holat (balans, soliq deklaratsiyalari va boshqalar) to'g'risidagi ma'lumotlarni ixtiyoriy ravishda berishga tayyorlik darajasi;
6. kompaniyaning ishlab chiqarish jarayonlari va sifat menejmenti tizimining xalqaro standartlarga muvofiqligini tasdiqlovchi ISO-9001 standarti bo'yicha sertifikatlari bor;
7. ta'sischilar to'g'risidagi ma'lumotlar (agar ular oshkor qilinsa).

Tashqi tahlilchi uchun ob'ektiv va sub'ektiv sabablarga ko'ra, tahlil qilish uchun (shu jumladan moliyaviy faoliyatning samaradorligini tahlil qilish uchun) mavjud bo'lgan ma'lumotlarning cheklanishi mavjud, shuning uchun biz tashqi moliyaviy hisobotni moliyaviy faoliyat samaradorligini tahlil qilish uchun asos deb hisoblaymiz.

1998 yilda. Rossiya Federatsiyasi buxgalteriya hisobi tizimini rivojlantirish bo'yicha chora -tadbirlar majmuini nazarda tutuvchi Rossiya Federatsiyasi Hukumatining 1998 yil 6 martdagi 283 -sonli qarori bilan tasdiqlangan Xalqaro moliyaviy hisobot standartlariga muvofiq buxgalteriya hisobini isloh qilish dasturini qabul qildi. bozor sharoitida Rossiya Federatsiyasi. Davom etayotgan islohotlarning natijasi, masalan, foyda va zararlar to'g'risidagi hisobotdagi ma'lumotlarni taqdim etishning o'zgarishi bo'lib, u favqulodda daromadlar va xarajatlar, shuningdek, kechiktirilgan soliq aktivlari va majburiyatlari (PBU) moddalarini o'z ichiga olganda yanada mazmunli bo'ldi. № 18/02); buxgalteriya balansining tuzilishi o'zgardi, xususan, aktivdan "Zararlar" III bo'limi olib tashlandi, bu haqda ma'lumot IV bo'limning "Kapital va zaxiralar" bo'limiga o'tkazildi; 2002 yil yanvar oyidan korxonalar "jo'natilganda" buxgalteriya hisobini yuritishga majburdirlar, ya'ni moliyaviy -xo'jalik faoliyati faktlari UFRS talablariga javob beradigan majburiyatlarni bajarish vaqtida emas, balki to'g'ridan -to'g'ri ular tuzilgan vaqtda aks ettiriladi; yangi PBUlar paydo bo'ldi, shu jumladan tashkilotning xarajatlari va daromadlarini aks ettirish va tan olish tartibini tartibga soluvchi, to'xtatilgan operatsiyalar va uning alohida segmentlari to'g'risidagi ma'lumotlarni oshkor qilish. 6].

Moliyaviy faoliyatni har tomonlama tahlil qilishning axborot yadrosi buxgalteriya balansi (1 -shakl) va foyda va zararlar to'g'risidagi hisobot (2 -shakl), lekin bu boshqa ma'lumot manbalarining ahamiyatini hech qanday tarzda kamaytirmaydi. Balanslar varaqasi tahlilchiga tashkilotning o'tmishdagi moliyaviy va mulkiy holati to'g'risida ma'lumot olish va kelajak uchun bashorat qilish imkonini beradi; Foyda va zarar haqida hisobot bu balans ko'rsatkichlaridan birining dekodlanishi - taqsimlanmagan foyda (qoplanmagan zarar) va tashkilot faoliyatining u yoki bu moliyaviy natijasi qaysi faoliyat (joriy, boshqa yoki favqulodda) natijasida olinganligini baholash imkonini beradi; Kapital oqimi to'g'risidagi hisobot mulkdorlar kapitalidagi o'zgarishlarni kuzatish imkonini beruvchi ma'lumotlarni o'z ichiga oladi; Pul oqimi to'g'risidagi hisobot likvidlikni tahlil qilishda muhim ahamiyatga ega, chunki bu hisobotda tashkilotning bo'sh mablag'lari to'g'risidagi ma'lumotlar mavjud [qarang. 17, 48 -bet].

Tahlil ko'rsatilgan hisobot shakllarida mavjud bo'lgan ma'lumotlarni o'rganishdan boshlanadi, ammo ma'lumotni qayta ishlashning to'g'riligi va qulayligi uchun uning oldidan dastlabki ma'lumotlarni baholash va o'zgartirishga tayyorgarlik bosqichi qo'yiladi. Axborotni baholash tartibi ikki yo'nalishda amalga oshiriladi: ma'lumotlarning arifmetik izchilligini aniqlash va ularning sifatini mantiqiy nazorat qilish. Axborotni baholashning birinchi yo'nalishining maqsadi hujjatlarda ko'rsatilgan ko'rsatkichlarning miqdoriy o'zaro bog'liqligini tekshirishdir. Ma'lumotni mantiqiy boshqaruvi - bu ma'lumotni haqiqat nuqtai nazaridan tekshirish va turli vaqt ko'rsatkichlarining taqqoslanishi.

Tahlilchining (tashqi) qo'lidagi ma'lumotlar, bu ma'lumotni olish manbasining ishonchsizligi tufayli, u tomonidan so'roq qilinishi mumkin; bu holda, bir nechta manbalarga murojaat qilish va ko'rsatkichlar qiymatlarini solishtirish zarur. Auditorlik tekshiruvidan o'tgan buxgalteriya ma'lumoti eng ob'ektiv bo'lishi kerak, chunki uning ma'nosi va maqsadi buxgalteriya hisobi registrlarida va, birinchi navbatda, moliyaviy hisobotlarda xo'jalik operatsiyalari to'g'risidagi ma'lumotlarning to'g'riligini aniqlash va tasdiqlashdan iborat. Bunday holda siz auditorlik xulosasining turiga e'tibor qaratishingiz kerak (shartsiz ijobiy, shartli ijobiy, salbiy). Analitik maqsadlar uchun shartli ijobiy xulosani shartsiz ijobiy xulosa bilan solishtirish mumkin va aniqlangan xatolarning xususiyatiga qarab, qabul qilinishi mumkin. Salbiy auditorlik hisoboti hisobot ma'lumotlarining barcha jihatlari bo'yicha ishonchsizligidan dalolat beradi, shuning uchun bunday hisobotlar asosida tahlil o'tkazish maqsadga muvofiq emas, chunki korxonaning moliyaviy holati qasddan buziladi.

Amaliyot shuni ko'rsatadiki, bugungi kunda audit hisobotlari ma'lumotlarning to'g'riligining 100% kafolati emas. Yaqinda yirik kompaniyalarning, xususan, AQShning bankrotligi bilan yakunlangan bir qancha shov-shuvli buxgalteriya janjallaridan so'ng, kompaniyalar moliyaviy hisobotlarining sifatiga ko'proq e'tibor qaratildi. Matbuotda e'lon qilingan ma'lumotlardan ko'rinib turibdiki, bankrot bo'lgan kompaniyalar rahbariyati tomonidan tan olingan hisobotlarning buzilishining mohiyati asosan sotishdan tushgan daromadni oshirib yuborish va operatsion xarajatlarni kam baholanishiga to'g'ri keldi. USA GAAP ma'lumotlariga ko'ra o'z hisobotlarini tayyorlagan kompaniyalar). Ushbu amaliyotning natijasi yirik kompaniyalarning bankrotligi va "katta beshlik" auditorlik va konsalting kompaniyalaridan biri Artur Andersen (Enronning bankrotligi munosabati bilan) ishining tugashi edi. 39].

Axborotning ishonchliligi, garchi asosiy bo'lsa -da, tahlilchi tahlilda hisobga olinadigan yagona omil emas. Baholashdan beri moliyaviy holat ko'rsatkichlarning korxona tahlili bir qancha davrlar davomida o'tkaziladi, buxgalteriya hisobining dastlabki ma'lumotlarining uslubiy taqqoslanishini ta'minlash muhim ahamiyatga ega. Shu munosabat bilan, tahlilchi korxonaning buxgalteriya hisobi siyosati bilan tanishishi kerak, u yillik hisobotning tushuntirish yozuvida keltirilgan. Shubhasiz, buxgalteriya siyosatining deyarli har qanday bandini aktivlarni baholash va xarajatlarni shakllantirish nuqtai nazaridan o'zgartirish buxgalteriya balansida ham, foyda va zarar to'g'risidagi hisobotda ham tizimli o'zgarishlarga olib keladi va natijada barcha ko'rsatkichlar dinamikasining o'zgarishiga olib keladi. ularning asosida hisoblab chiqilgan. Shuningdek, tahlil qilingan davr mobaynida o'zgarishlar bo'lganmi yoki yo'qligini aniqlash kerak tashkiliy tuzilma korxonalar, chunki bu uning mulki va kapitalining tuzilishiga sezilarli ta'sir ko'rsatishi mumkin. Tahlilchi buxgalteriya hisobi ma'lumotlarini inflyatsiya sharoitida solishtirish masalasiga alohida e'tibor qaratish kerak. UFRSda bu son 29-90 IAS "Giperinflyatsiya sharoitida moliyaviy hisobot" alohida standartiga bag'ishlangan. Standartda aytilishicha, giperinflyatsion muhitda moliyaviy hisobot faqat buxgalteriya balansi taqdim etiladigan vaqtga xos bo'lgan o'lchov birliklarida ifodalanganida mazmunli bo'ladi. Balans yig'indisi har doim ham hisobot vaqtiga to'g'ri keladigan o'lchov birligida ifodalanmaydi va umumiy narx indeksini kiritish orqali aniqlanadi. 17, 32 -bet].

Ma'lumotlarni taqqoslash masalasi 4 -sonli RASda aks ettirilgan, agar hisobot davridan oldingi davr ma'lumotlari hisobot davri ma'lumotlari bilan taqqoslanmasa, unda ko'rsatilgan ma'lumotlarning birinchisi qoidalar asosida tuzatilishi kerak. buxgalteriya hisobi qoidalari bilan belgilangan [2 -rasmga qarang]. Har bir moddiy tuzatish balans va foyda va zararlar to'g'risidagi hisobotda, tuzatish sabablari ko'rsatilishi bilan birga izohda ko'rsatilishi kerak.

Kompleks tahlilning tayyorgarlik bosqichining yana bir komponenti - bu dastlabki ma'lumotlarni o'zgartirish jarayoni. Bu tahliliy balans va foyda va zarar hisobotini tuzish haqida. Buxgalteriya hisobi ob'ektlarini baholash va korxonaning moliyaviy faoliyatining turli ko'rsatkichlari o'rtasidagi munosabatlar va o'zaro bog'liqlikni aniqlash sizga evolyutsion davrda ma'lum bir sanada - hisobot davrining boshida va oxirida uning moliyaviy holati to'g'risida tasavvurga ega bo'lishga imkon beradi. korxona faoliyatining tabiati foydalanuvchining ko'zidan yashiringan. Hisobotdan tashqari qo'shimcha ma'lumotlarni jalb qilish bilan moliyaviy holatni chuqurroq tahlil qilish amalga oshiriladi, ammo bunday ma'lumotlar bilan ishlash qobiliyatiga ega bo'lgan odamlar doirasi juda cheklangan. Ichki ma'lumotlardan foydalanish natijasida statistik ma'lumotlarning hisobotga salbiy ta'siri kamayadi; o'rganish o'rganilayotgan ob'ektning sifat xususiyatlarining miqdoriy (narx) xususiyatlari bilan bir qatorda (masalan, biz yuqorida aytib o'tgan Sankt -Peterburg savdo -sanoat palatasi metodologiyasi bo'yicha) tahlilchining korxonaning iqtisodiy farovonligi (muammosi) haqidagi hukmlari.

Yaxshi axborot ta'minoti tahliliy ishlarning to'g'riligi va samaradorligining kafolati bo'lib xizmat qiladi, lekin tahlil paytida tuzilgan xulosalarning ishonchliligi va to'g'riligiga to'liq kafolat bermaydi. Axborotni talqin qilishda tahlilni amalga oshiruvchi shaxsning malakasi muhim rol o'ynaydi.

Tashkilotning moliyaviy faoliyati samaradorligini har tomonlama tahlil qilish va baholash

1.2. Tashkilotning moliyaviy faoliyati samaradorligini har tomonlama tahlil qilish metodologiyasi: texnikasi va usullari

Rossiya iqtisodiyotining rejalashtirilgan direktivadan bozorga o'tish davrida korxonalar faoliyatining maqsadi tubdan o'zgardi. Shunday qilib, agar ilgari tashkilot faoliyatining maqsadi davlat rejasini bajarish bo'lsa va shuning uchun asosiy ko'rsatkich miqdoriy ko'rsatkich bo'lsa, endi korxonalarning ishining maqsadi (ularning ko'pchiligi xususiylashtirish paytida, 90 -yillarning boshlarida xususiylashgan. XX asr) raqobatbardosh va samarali bo'lishi kerak.

Shubhasiz, bozor iqtisodiyoti tadbirkorlikni rivojlantirish uchun, birinchi navbatda, kichik va o'rta biznesni rivojlantirish uchun inkor etilmaydigan afzalliklarni berdi. Ammo, boshqa tomondan, ko'pchilik korxonalar davlat qo'llab -quvvatlashi yo'qolgan taqdirda kafolatlangan kelajakka ega emas edi (strategik ob'ektlar bundan mustasno). Endi, jiddiy raqobat mavjud bo'lganda, moliyaviy faoliyat samaradorligini baholash "davlat rejalashtirish vaqtlari" ga qaraganda ancha dolzarb bo'lib qoldi va natijada, odamlar keng doirasi samaradorligini baholashlari kerak. birinchi navbatda, strategik biznes sheriklar va investorlar, mulkdorlar, shuningdek tijorat banklarining kredit bo'limlari, kadrlar, soliq xizmatlari va davlat idoralarini o'z ichiga oladi (boshqaruv apparati ko'proq ma'lumot olish uchun boshqaruv hisoboti ma'lumotlaridan foydalanadi).

Hozirgi vaqtda tashqi hisobot ma'lumotlariga ko'ra, kichik biznesni tahlil qilish faoliyati tahlili kabi faol olib borilmayapti yirik korxonalar va korporatsiyalar: bu xarajatlar bilan bog'liq sifatli tahlil ular yuqori va kichik biznes hajmiga mos kelmaydi.

Biroq, moliyaviy tahlil kichik biznes uchun ham muhim bo'lgan vaziyatni beraylik. Agar bitta bozor segmentida bir -biriga nisbatan raqobatbardosh korxonalarning keng doirasi bo'lsa, masalan, 2600 dan ortiq kompaniyani o'z ichiga olgan 1C franchisee tarmog'i, tashqi sherik investitsiya qilishda eng samarali tashkilotni aniqlashdan manfaatdor. .

Korxonaning moliyaviy faoliyati samaradorligi to'g'risida to'liq tasavvurga ega bo'lish uchun tahlilchi quyidagi savollarga javob olishi kerak.

• Tahlil qilingan vaqt mobaynida mulk tarkibi va uning shakllanish manbalarida qanday o'zgarishlar yuz berdi va bunday o'zgarishlarning sabablari nimada?
• Moliyaviy natijalarni prognoz qilish uchun foyda va zarar to'g'risidagi hisobotning qaysi bandlaridan foydalanish mumkin?
• sotishning rentabelligi nima; o'z mablag'lari va qarz kapitali; aktivlar va shu jumladan sof aktivlar?
• tashkilot mulkining aylanmasi qanday?
• biznes daromad keltira oladimi? Uning moliyaviy faoliyatining samaradorligi nimada?

Bu savollarga javob olish uchun tahlilchi tizimli ravishda "har qanday ishni maqsadli bajarish qoidalari, texnikasi va usullari majmui sifatida" kompleks tahlil usulini ifodalovchi muammolar majmuasini hal qilishi kerak. 5]. Tahlil metodologiyasining asosiy komponentlari - tahlilning maqsad va vazifalarini aniqlash; axborotdan manfaatdor foydalanuvchilar doirasi; berilgan vazifalarni hal qilish usullari, usullari va usullari. Bizning fikrimizcha, kompleks tahlil metodologiyasini tanlashning asosiy nuqtalaridan biri o'zaro bog'liq ko'rsatkichlarning vakillik tizimini shakllantirishdir, chunki dastlab noto'g'ri o'rnatilgan parametrlar, ishning yuqori sifatiga qaramay, manfaatdor tomonlarga to'liq ma'lumot bera olmaydi. berilgan savollarga javob va shunga muvofiq ish samaradorligini tahlil qilish nolga tushiriladi.

Xo'sh, tashkilotning moliyaviy ko'rsatkichlarining samaradorligini belgilovchi ko'rsatkichlar qanday?

Bu savolga javob berishdan oldin, yana bir bor ta'kidlash kerakki, bu ishda biz iqtisodiy faoliyat emas, balki moliyaviy samaradorlik masalasini ko'rib chiqayapmiz. E'tibor bering, "samaradorlik" atamasi bir qator rus mualliflari tomonidan boshqaruv hisobotlari ma'lumotlariga ko'ra moliyaviy -xo'jalik faoliyatini baholash bilan bog'liq (A.D. Sheremet, L.T. Gilyarovskaya, A.N. Selezneva, E.V. Negashev, R. S. Sayfulin, G.V.). Savitskaya), keng qamrovli iqtisodiy tahlilni o'tkazishda, moliyaviy -xo'jalik faoliyatining intensivligi va kengayishi ko'rsatkichlari va baholashiga alohida e'tibor, ishlab chiqarish ko'rsatkichlarining kapital unumdorligi, resurslar unumdorligi, material kabi ta'sirini faktorial hisobga olgan holda qaratiladi. samaradorlik. Boshqa mualliflar, masalan, O.V. Efimova va M.N. Kreinin "samaradorlik" kontseptsiyasini moliyaviy tahlil nuqtai nazaridan ko'rib chiqadi: bu erda aniqlovchi ko'rsatkichlar rentabellik va aylanma hisoblanadi. V.V. Kovalev uchta komponentning kombinatsiyasi sifatida joriy faoliyatning samaradorligini baholash orqali anglatadi: asosiy ko'rsatkichlar bo'yicha rejaning bajarilish darajasini baholash va og'ishlarni tahlil qilish; moliyaviy -xo'jalik faoliyati hajmining maqbul o'sish sur'atini baholash va ushlab turish; tijorat tashkilotining moliyaviy resurslaridan foydalanish samaradorligi darajasini baholash; u daromad va rentabellik tahlilini ham o'z ichiga oladi. Va "samaradorlik" atamasi V.V. Kovalev "ta'sirga erishish uchun sarflangan xarajatlar yoki resurslar bilan mos keladigan nisbiy ko'rsatkich" deb ta'riflanadi. 23, 378 -bet]. Ta'sir mutlaq samarali ko'rsatkich sifatida tushuniladi va korxona uchun bu ko'rsatkich foyda hisoblanadi. Tarjima qilingan adabiyotlarda "samaradorlik" atamasi jami aktivlar hajmi, sof aktivlar rentabelligi va investitsiya qilingan kapital rentabelligi ko'rsatkichlari bilan belgilanadi [qarang. 33, 62-76-betlar]. R. Kaplan "Balanslangan ko'rsatkichlar kartasi" asarida umuman tashkilotning samaradorligini faqat moliyaviy ko'rsatkichlar bo'yicha aniqlashga yondashuvni tanqid qiladi va tashkilot faoliyatini to'rt mezon bo'yicha ko'rib chiqishni taklif qiladi: moliyaviy, mijozlar bilan munosabatlar, ichki biznes jarayonlari va kadrlar tayyorlash. va rivojlanish [qarang ... 19, 12 -bet]. Biroq, bu kompaniyaning barcha faoliyatini tahlil qilishni nazarda tutadi, shuning uchun biz "moliyaviy faoliyat" blokiga alohida e'tibor qaratamiz. Moliyaviy faoliyat samaradorligi bilan Kaplan ikkita ko'rsatkichni ajratadi: investitsiyalarning rentabelligi va kompaniyaning qo'shilgan qiymati [qarang. 19, 90 -bet].

Yuqoridagilarni inobatga olgan holda, aytaylik, bizning fikrimizcha, tashkilotning samaradorligini aks ettiruvchi ko'rsatkichlar aylanmasi bilan aniqlanadigan rentabellik va ishbilarmonlik faolligidir.

Har tomonlama tahlil qilish jarayonida rentabellik ko'rsatkichlarining tashkilot faoliyatining turli jihatlarini tavsiflovchi boshqa ko'rsatkichlar bilan o'zaro bog'liqligini va o'zaro bog'liqligini aniqlash muhim ahamiyatga ega, masalan: o'z mablag'lar nisbati, likvidlik koeffitsientlari, xususan, joriy likvidlik, moliyaviy kaldıraç va kompaniya faoliyatining xavfliligi va rentabelligi nisbatini aniqlash. V.V. Kovalev rentabellik haqida gapirar ekan, rentabellikning ko'plab ko'rsatkichlari borligini va rentabellikning yagona ko'rsatkichi yo'qligini ta'kidlaydi. Shu bilan birga, rentabellikning asosiy ko'rsatkichi tashkilot samaradorligining ko'rsatkichi bo'lishi kerak. Bunday ko'rsatkich - bu o'z kapitalining rentabelligi.

An'anaga ko'ra, moliyaviy holatni har tomonlama tahlil qilishning birinchi va ikkinchi bosqichlari sifatida moliyaviy tahlil usullari mualliflari taklif qilishadi gorizontal va vertikal buxgalteriya balansini tahlil qilish (va foyda va zarar to'g'risida hisobot); ikkinchisi, qulaylik uchun, yig'ma shaklda, ya'ni kattalashtirilgan buyumlarni ajratish bilan taqdim etilishi mumkin. Gorizontal tahlilning maqsadi - vaqt o'tishi bilan mulk, kapital va passivlar qiymatining dinamikasini baholash. Gorizontal tahlil analitik jadvallar tuzishdan iborat bo'lib, unda mutlaq ko'rsatkichlar nisbiy o'sish / pasayish sur'atlari bilan to'ldiriladi. Xususan, buxgalteriya balansining gorizontal tahlilini o'tkazishda balans ma'lumotlari 100% ma'lumot bazasi sifatida olinadi, so'ngra balansning dinamik maqolalari va bo'limlari jami ulushga nisbatan foiz sifatida tuziladi. Vertikal tahlil korxona aktivlari va passivlari tarkibidagi o'zgarishlarni aniqlash uchun zarur. Olingan ma'lumotlarni o'rganish natijasida o'rganilayotgan ob'ektning moliyaviy holati haqida umumiy tasavvur hosil bo'ladi. Masalan, samaradorlikni har tomonlama tahlil qilishda kapital tarkibini tahlil qilish tizimli tahlil vazifasini bajaradi: masalan, o'z sarmoyasining rentabelligini o'rganishda, qarz kapitalining o'sishiga qarab strukturaning o'zgarishi uning ulushini kamaytiradi. ustav kapitali, bu rentabellik darajasining oshishida namoyon bo'ladi.

Moliyaviy faoliyat samaradorligini har tomonlama tahlil qilish jarayonida qo'llaniladigan quyidagi usullardan biri - bu tashkilot faoliyatidagi sifat o'zgarishlari to'g'risida xulosa chiqarish imkonini beradigan ma'lum miqdoriy ko'rsatkichlarni hisoblashni o'z ichiga olgan koeffitsient usuli. Rentabellikni tahlil qilishda joriy likvidlik koeffitsienti qiymatlarining o'zgarishini hisobga olish kerak, bu esa qisqa muddatli majburiyatlar ortishi bilan kamayadi. Shunday qilib, o'z mablag'larining bir qismini qarz mablag'lari bilan almashtirib, biz o'z kapitalimiz rentabelligini oshiramiz, shu bilan birga joriy likvidlik koeffitsienti darajasini (joriy aktivlarning doimiy darajasida) qisqa muddatli qiymatining oshishi bilan kamaytiramiz. majburiyatlar 2. Agar korxona joriy likvidlik koeffitsienti minimal darajaga ega bo'lsa, bu holda rentabellikning oshishi (qarz mablag'lari ulushining oshishi) umuman to'lov qobiliyatini yo'qotishi mumkin. Go'yo bu davomida M.N. Kreininaning aytishicha, "joriy likvidlik va o'z kapitalining minimal minimal talab darajasidagi cheklovlar .... qarz mablag'larini majburiyatlar sifatida ko'paytirish orqali o'z kapitalining rentabelligini oshirishga har doim ham yo'l qo'ymang ”(24 -bet, 45 -bet). Kredit resurslaridan foydalanganlik uchun to'lovni hisobga olish ham muhim (kredit uchun foizlar + jarimalar, jarimalar va jarimalar bo'lishi mumkin). Shunday qilib, agar kreditning qiymati qarz kapitalining rentabelligidan oshsa, bu allaqachon samarasiz va samarasiz boshqaruv natijasidir. Qoida tariqasida, qarz va o'z sarmoyasi o'rtasidagi nisbat 50%dan oshmasligi kerak, deb hisoblashadi, ammo G'arb kompaniyalarida qarz va o'z sarmoyasi nisbati bo'yicha qarz mablag'lari ustunlik qiladi (Rossiya kompaniyalarining kapital tuzilishidan farqli o'laroq). ). Buni G'arbda ssuda kapitalining qiymati Rossiya iqtisodiyotiga qaraganda ancha pastligi bilan izohlash mumkin. Kapital tuzilmasini o'zgartirmasdan, ya'ni foydani ko'paytirish orqali rentabellikni oshirish mumkin. Joriy likvidlik darajasini saqlab qolishda rentabellik o'sishini oshirishning navbatdagi usuli-bu bir vaqtning o'zida qarz mablag'larining qisqa muddatli majburiyatlar va aylanma aktivlar hajmining ko'payishi. Shu bilan birga, rentabellikni oshirishning yuqorida aytilgan barcha usullaridan qo'shimcha sifatida foydalanish mumkin, sotishning rentabelligi past va kapital aylanmasi past bo'lsa, ikkinchisining yuqori rentabelligiga erishish mumkin emas.

Faoliyat samaradorligini baholashda foyda ko'rsatkichi muhim ahamiyatga ega, u faoliyatning rentabelligiga bevosita ta'sir qiladi: foyda qanchalik ko'p bo'lsa, shuncha ko'p bo'lsa, boshqa narsalar teng bo'lsa, tashkilotning mol -mulki va kapitalidan foydalanish samaradorligi shunchalik yuqori bo'ladi. Shuni ta'kidlash kerakki, tahlil maqsadlariga qarab, rentabellik 3 formulasi bo'yicha daromadning turli ko'rsatkichlarini olish mumkin: yalpi foyda, soliqdan oldingi foyda, sotishdan olingan foyda, oddiy faoliyatdan olingan foyda, foyda yoki sof foyda 4. . Tahlil qilinayotgan rentabellik ko'rsatkichlarining taqqoslanishi uchun har xil turdagi rentabellik uchun foyda turini tanlashda uslubiy birlikka rioya qilish kerak. Shuni ham unutmaslik kerakki, rentabellik indikatorining maxrajida ma'lumotlarning raqamli qiymatlari ma'lum bir sanada, masalan, hisobot davri oxirida yoki arifmetik o'rtacha sifatida olinishi mumkin; tahlil qilingan ma'lumotlarning taqqoslanishi ta'minlanishi kerak. Shunday qilib, tahlilchi rentabellik ko'rsatkichlarini hisoblash uchun har qanday usuldan foydalanishi mumkin, asosiysi hisoblangan ko'rsatkichlarning taqqoslanishini ta'minlash, aks holda metodologik nuqtai nazardan rentabellikni tahlil qilish natijalarini shaxsiy tahlil sifatida noto'g'ri bo'ladi. .

Rentabellikni tahlil qilish jarayonida "sof foyda" indikatorining sifatiga alohida e'tibor qaratish lozim: daromadlar va xarajatlar tarkibi va tuzilishini aniqlash va ularni barqarorlik va tabiatga muvofiqlik nuqtai nazaridan tahlil qilish muhimdir. tashkilot faoliyati to'g'risida. Joriy faoliyat bilan bog'liq bo'lmagan daromadlar va xarajatlar odatda quyidagilarga bo'linadi: oddiy, ya'ni takrorlanadigan, oddiy va favqulodda 5. Tashqi tahlilchi uchun cheklangan ma'lumot tufayli, daromad va xarajatlar tarkibidan nodir va g'ayrioddiy moddalarni ajratish qiyin. Ehtimol, tahlilchi 5 -shakl va tushuntirish yozuvida o'zi uchun foydali ma'lumotlarni topishi mumkin, lekin faqat yirik korxonalar uchun. Kichik korxonalar uchun bu shakllar tashqi hisobotlarda qo'llanilmaydi.

Faoliyat samaradorligini baholashning navbatdagi ko'rsatkichi qarz kapitalining rentabellik darajasi hisoblanadi. Qarz beruvchi kapitalining rentabelligini qarz beruvchining nuqtai nazaridan o'rganayotganda, qarz mablag'lari uchun to'lovning qiymati (kreditdan foydalanganlik uchun foizlar, jarimalar, jarimalar, jarimalar) koeffitsientning hisoblagichi sifatida olinadi. qarzga olingan korxona nuqtai nazaridan qarz mablag'lari miqdori hisoblagich sifatida qabul qilinadi. Bu ko'rsatkichni hisoblash metodologiyasi ikkinchi bobning birinchi qismida batafsilroq muhokama qilinadi. Birinchi ikkitasining umumlashtiruvchi ko'rsatkichi - bu kapitalning rentabellik darajasi, uni korxonaning umumiy "rentabelligi" va uning resurslaridan foydalanish samaradorligining ko'rsatkichi sifatida talqin qilish mumkin.

Savdo rentabelligi, aksiyadorlik kapitalining rentabelligidan farqli o'laroq, qarz mablag'lari miqdori va shunga mos ravishda ular uchun to'lovlar oshishi bilan kamayadi. Shuni ham unutmaslik kerakki, daromadlar tarkibidagi daromadlar va xarajatlar nisbati dinamikasi korxonada qo'llaniladigan hisob siyosatiga bog'liq. Shunday qilib, tashkilot foyda miqdorini oshirishi yoki kamaytirishi mumkin: 1) asosiy vositalarning amortizatsiyasini hisoblash usulini tanlash; 2) materialni baholash usulini tanlash; 3) uzoq muddatli aktivlarning foydalanish muddatini belgilash; 4) qo'shimcha xarajatlarni sotilgan tovarlar (ishlar, xizmatlar) tannarxiga kiritish tartibini aniqlash [qarang. 1].

Ish faoliyatini har tomonlama tahlil qilish jarayonida qo'llaniladigan keyingi usul - faktorial usul. Bu usul kontseptsiyasi A.D.ning ilmiy asarlarida keng yoritilgan. Sheremet. Usulning mohiyati ko'rsatkichlar yordamida amalga oshiriladigan o'zaro bog'liq hodisalarning miqdoriy tavsifida yotadi. Sababni tavsiflovchi belgilar faktorial (mustaqil, ekzogen) deb ataladi; natijani tavsiflovchi belgilar samarali (qaram) deb ataladi. Bir sabab-oqibat munosabati bilan bog'langan faktorial va natijaviy belgilarning umumiyligi faktorial tizimdir. Bu usulni amaliy qo'llashda, modelda keltirilgan barcha omillar haqiqiy bo'lishi va yakuniy ko'rsatkich bilan sababiy bog'liqlik bo'lishi muhim ahamiyatga ega. Shunday qilib, agar biz aktivlarning rentabelligini ko'rib chiqsak, u holda variantlardan biri sifatida uni uchta o'zaro bog'liq ko'rsatkichlar ko'rinishida ko'rsatish mumkin: daromadlar bo'yicha xarajatlar, foyda xarajatlar va aktivlarning daromadlari. Ya'ni, har bir rubl aktividan olingan korxona foydasi sarf qilingan xarajatlarning rentabelligi, sotishdan tushgan xarajatlar va tushumlar nisbati hamda aktivlarga qo'yilgan kapitalning aylanishiga bog'liq. Kapital rentabelligining omillar modellarining umumiy sonidan eng ko'p ishlatiladigan model DuPont modelidir. Ushbu modelda o'z kapitalining rentabelligi uchta ko'rsatkich bilan aniqlanadi: sotish rentabelligi, aktivlarning aylanmasi va ma'lum bir korxonaga yuborilgan mablag 'manbalarining tarkibi. Tanlangan omillarning joriy menejment nuqtai nazaridan ahamiyati tashkilotning moliyaviy -xo'jalik faoliyatining deyarli barcha jihatlari bilan umumlashtiriladi: birinchi omil foyda va zarar to'g'risidagi hisobotni umumlashtiradi; ikkinchi omil - bu balans aktivlari, uchinchisi - bu balans passivi.

Faktorial modellardagi funktsional aloqalarni to'rt guruhga bo'lish mumkin, ya'ni ularni 4 xil modelda ifodalash mumkin: qo'shimchalar, ko'paytmalar, ko'p va aralash munosabatlar.

Qo'shimcha munosabatlar omil ko'rsatkichlarining algebraik yig'indisi sifatida ifodalanadi:

Misol sifatida, foyda va zarar to'g'risidagi hisobotga ko'ra, biz 6 ta algebraik yig'indiga teng bo'lgan sof foyda miqdorini hisobini beramiz: (+) Oddiy faoliyatdan olingan daromad, (-) oddiy faoliyatdan olingan xarajatlar, (+ ) operatsion daromad, (-) operatsion xarajatlar, (+) operatsion bo'lmagan daromad, (-) operatsion bo'lmagan xarajatlar, (-) daromad solig'i va boshqa majburiy to'lovlar summasi, (+) favqulodda daromad, (-) favqulodda xarajatlar . Bunday holda, biz sof foydani hisoblashning jamlangan modelini ko'rib chiqdik: masalan, oddiy faoliyatdan olingan xarajatlar sotilgan tovarlar va xizmatlar, tijorat va ma'muriy xarajatlarga bo'linishi mumkin. Faktorial modelning tafsilot darajasi tahlilchi tomonidan hal qilinadigan vazifalarga qarab har bir aniq holatda aniqlanadi.

Ko'paytirish munosabati omil ko'rsatkichlari mahsulotining samarali ko'rsatkichiga ta'siri sifatida ifodalanadi:

Misol tariqasida, omillar ko'rsatkichlari aktivlarning aylanmasi va sotishdan olingan rentabellik mahsuloti sifatida ifodalanishi mumkin bo'lgan aktivlarning rentabelligini ko'rib chiqing.

Ko'p munosabatlar omillar indikatorlari bo'linmasining bir qismi sifatida taqdim etiladi:

y = x1 / x2

Masalan, siz deyarli har qanday koeffitsientni ikkita taqqoslanadigan ko'rsatkichning nisbati sifatida qabul qilishingiz mumkin: masalan, foyda va o'z kapitalining nisbati sifatida o'z kapitalining rentabelligi; o'z mablag'lari aylanmasi daromadning o'z mablag'lari miqdoriga nisbati sifatida.

Kombinatsiyalangan munosabatlar - bu birinchi uchta modeldagi turlicha farq:

y = (a + c) x b; y = (a + c) / b; y = b / (a ​​+ c + d x e)

Birlashtirilgan munosabatlarga misol sifatida kapitalning rentabelligini ko'rsatish mumkin, bu korxonaga berilgan qarz mablag'lari uchun sof foyda va to'lovlar summasining qisqa muddatli, uzoq muddatli majburiyatlar va o'z mablag'lari miqdoriga nisbati.

Yuqoridagi faktorial tizimlarni modellashtirish uchun quyidagi modellar mavjud: original modellarni qismlarga ajratish, uzaytirish, kengaytirish va qisqartirish. Kengaytma texnikasining eng keng tarqalgan namunasi - biz yuqorida muhokama qilgan DuPont modeli. Omillar ta'sirchan ko'rsatkichga ta'sirini o'lchash uchun deterministik tahlil usuli sifatida omillar hisobining turli usullari qo'llaniladi: zanjir almashtirish, mutlaq va nisbiy farqlar usuli, indeks va integral usullari, proportsional bo'linish usuli.

Faktorli hisob-kitoblarga misol sifatida biz mutlaq farqlar usulidan foydalangan holda o'z kapitalining rentabelligining to'rt faktorli modelini hal qilamiz:

Kapitalning rentabelligi

Rsk = P / SK = P / N Yo'q A / ZK ZK / SK = x y z q

F (x) = x y0 z0 x q0 = P / N N / A 0 A / ZK 0 ZK / SK 0
F (y) = y x1 z0 q0 = Yo'q P / N1 A / ZK 0 ZK / SK 0
F (z) = z x1 y1 q0 = A / ZK P / N1 N / A 1 ZK / SK 0
F (q) = q x1 y1 z1 = ZK / SK P / N1 N / A 1 A / ZK1

Balansning buzilishi

F = F (x) + F (y) + F (z) + F (q)

Modeldan ko'rinib turibdiki, o'z kapitalining rentabelligi sotish rentabelligi, aktivlar aylanmasi, aktivlarning qarz kapitaliga nisbati va moliyaviy leverjing darajasiga bog'liq. Biroq, rentabellikning yuqori qiymati ishlatilgan kapitalning yuqori rentabelligini anglatmaydi, xuddi kapital yoki aktivlarga (kapitalning bir qismi yoki aktivlarning bir qismi) nisbatan sof foydaning ahamiyatsizligi tashkilot sarmoyasining past rentabelligini anglatmaydi. aktivlar. Samaradorlikni belgilovchi keyingi moment - bu korxona aktivlari va kapitalining aylanish tezligi.

Tovar ayirboshlash rentabellik darajasiga omillar modellarida samaradorlik ko'rsatkichi sifatida ta'sir qiladi. Tovar ayirboshlashning har tomonlama tahlili bilan quyidagi ko'rsatkichlar ajratiladi:

• daromadning tahlil qilingan ko'rsatkichga nisbati sifatida aylanma koeffitsienti;
• O'rtacha aylanma davrining kunlar bo'yicha ko'rsatkichi, tahlil qilingan davrning kunlardagi aylanma nisbatiga nisbati sifatida;
• qo'shimcha mablag'larni muomalaga chiqarish (jalb qilish).

Daromadning tahlil qilinayotgan indikatorga nisbati sifatida tovar aylanmasi nisbati haqida gapirganda, daromad indikatori ko'rsatkichlar bilan almashtiriladigan alternativ aylanma ko'rsatkichlaridan foydalanishni ta'kidlash lozim: masalan, tovar aylanmasi va kreditorlik qarzlari bilan siz sotilgan mahsulotlar, ishlar, xizmatlar tannarxi ko'rsatkichi sifatida; debitorlik qarzlarini tahlil qilganda - debitorlik qarzlarini to'lash bo'yicha aylanma; pul mablag'lari va qisqa muddatli moliyaviy investitsiyalar aylanmasini tahlil qilganda-pul mablag'larining chiqishi va qisqa muddatli moliyaviy investitsiyalar aylanmasi [qarang. 31, 113 -bet].

Tovar aylanmasini tahlil qilganda, tahlil qilingan ko'rsatkichlarni ikkita katta guruhga bo'lish kerak: 1) korxona aktivlarining aylanma ko'rsatkichlari va 2) korxona kapitalining aylanish ko'rsatkichlari.

Guruhda aktivlar aylanmasi ko'rsatkichlari, albatta, aylanishga katta e'tibor berilishi kerak aylanma mablag ', ya'ni joriy aktivlar. Shunday qilib, keling, joriy aktivlar aylanmasining asosiy elementlarini ajratib ko'rsataylik: zaxiralar aylanmasi, debitorlik qarzlar aylanmasi, qisqa muddatli moliyaviy investitsiyalar aylanmasi va pul aylanmasi. Inventarizatsiya aylanmasi moddiy boyliklar harakati va ularni to'ldirish tezligini va natijada korxona kapitali qanchalik muvaffaqiyatli ishlatilishini tavsiflaydi. Bu indikatorning oshishini boshqaruvning oqilona tanlanmagan strategiyasi sifatida talqin qilish mumkin: joriy aktivlarning bir qismi likvidligi past bo'lgan aktsiyalarda immobilizatsiya qilinadi, shuningdek mablag'lar muomaladan chiqariladi, bu esa debitorlik qarzining ko'payishiga olib kelishi mumkin. Boshqa tomondan, tovar -moddiy zaxiralar aylanmasining oshishi inflyatsiya yuqori bo'lgan davrda kompaniyaning pul aktivlari zaxiralariga investitsiya sifatida ochilishi mumkin. Agar korxona tahlil qilinayotgan davrda ishlab chiqarish hajmini ko'paytirsa, ishlab chiqarish hajmi va natijada sotish va tushum hajmi zaxiralarning o'sish darajasiga hali yetib bormaydi. Marketing bo'limidan etkazib beruvchilardan xom ashyo va materiallar narxining (aktsiyalarning ajralmas qismi sifatida) taxminiy oshishi to'g'risida ma'lumot olgach, korxona rahbarlari joriy davrda xomashyo va materiallarni sotib olishni ko'paytirish to'g'risida qaror qabul qilishlari mumkin. past narxlarda. Batafsil ma'lumot olish uchun zaxiralar aylanmasini batafsil tahlil qilish muhim: xom ashyo va materiallar, tayyor mahsulotlar va jo'natilgan tovarlar, tugallanmagan ishlab chiqarish xarajatlari, chunki tayyor mahsulot va masalan, xom ashyoning o'zgarishi. turli pozitsiyalarda talqin qilinadi. 7

Debitorlik qarzlari aylanmasining oshishi korxonaning to'lov intizomining yaxshilanishi va muddati o'tgan debitorlik qarzlarini olish siyosatining kuchayishi natijasida bo'lishi mumkin; aylanmaning ko'payishi korxona aylanmasining kamayishi va mahsulot sotishdagi qiyinchiliklar bilan (debitorlik qarzlarning mutlaq kamayishi bilan bog'liq bo'lishi mumkin). Debitorlik qarzlarining aylanmasini tahlil qilishda, qaytarilish sanasi bo'yicha debitorlik qarzlarini batafsil ko'rsatish va muddati o'tganini joriyidan ajratish juda muhimdir. Shuni ta'kidlash kerakki, debitorlik qarzini qaytarish muddati qancha uzoq bo'lsa, qaytarilmaslik xavfi shuncha yuqori bo'ladi. Tahlilchilar va buxgalterlar o'rtasida mutlaq qiymat va kreditorlik va debitorlik qarzlar aylanmasi ko'rsatkichlarining nisbati har xil pozitsiyalarda talqin qilinadi. Shunday qilib, agar u debitorlik qarzidan oshsa, tahlilchilarning fikriga ko'ra, kompaniya mablag'lardan oqilona foydalanadi; buxgalterlarning nuqtai nazari shundaki, kreditorlik qarzlari debitorlik qarzlar hajmidan qat'i nazar to'lanishi kerak.

Pul mablag'larining aylanishi va qisqa muddatli moliyaviy investitsiyalar tezligining pasayishi tahlilchiga yuqori likvidli aktivlardan foydalanish sekinlashishi va natijada moliyaviy faoliyatning samarasizligi to'g'risida signal berishi mumkin. Qisqa muddatli moliyaviy investitsiyalar tarkibiga kiruvchi depozitlar bundan mustasno bo'lishi mumkin, shu bilan birga depozitlar aylanmasining sekinlashishi yuqori daromad va buning natijasida ularning rentabelligi oshishi bilan qoplanadi.

Tashkilotning kapital aylanmasi ko'rsatkichlarini tahlil qilganda, kreditorlik qarzlar va kreditlar va qarzlar aylanmasini ajratib ko'rsatish mumkin. Kreditorlik qarzlar aylanmasining oshishi korxonaning byudjetga, etkazib beruvchilarga, byudjetdan tashqari jamg'armalariga va xodimlariga to'lov intizomining yaxshilanganligini ko'rsatishi mumkin. Bu ko'rsatkichning pasayishiga qarama -qarshi sabablar sabab bo'lishi mumkin - masalan, mablag 'etishmasligi tufayli to'lov intizomining pasayishi. Biroq, kreditorlik qarzining ayirboshlash hajmining oshishi kreditorlik qarzining mutlaq qiymatining pasayishi bilan etkazib beruvchilar bilan munosabatlarning yomonlashishini anglatishi mumkin (agar biz kreditorlik qarzining alohida elementini ko'rib chiqsak) va natijada muddatlari qisqarishi. va tahlil qilinayotgan korxonaga berilgan tijorat kreditlari hajmi. Kreditlar va qarz mablag'larining aylanish koeffitsienti banklar va boshqa kreditorlarga nisbatan korxonaning to'lov intizomidagi o'zgarishlarning ko'rsatkichi bo'lib xizmat qiladi. Agar qisqa muddatli ssuda va qarz olish kunlaridagi o'rtacha aylanma davri bir yildan oshsa, shuni aytishimiz mumkinki, tashkilot uzoq muddatli kreditlar va bank uchun penya bo'yicha qarz miqdorini noto'g'ri baholagan. Bizningcha, qisqa muddatli ssudalar va qarzlarning mutlaq qiymatlarini kreditorlik qarzlari va ularning aylanma koeffitsientlari bilan solishtirish maqsadga muvofiq: odatda, kreditorlik qarzlari hozirda qisqa muddatli bank ssudalari va qarzlarini almashtiradi.

Tovar ayirboshlash tezligi va kunlar bo'yicha aylanish tezligini hisoblash va tahlil qilishdan keyingi qadam, o'tgan davrga nisbatan korxona mablag'larining jalb qilinganligini yoki bo'shatilishini aniqlashi kerak. Shunday qilib, mutlaq va nisbiy chiqarilish farqlanadi. Aylanma aktivlarning aylanmasi bilan, aylanma aktivlarning haqiqiy qoldiqlari standart davrdan yoki o'tgan davrdagi qoldiqlardan kam bo'lsa, o'rganilayotgan davrda sotish hajmining kamayishi yoki oshishi bilan mutlaq ozodlik paydo bo'ladi. Nisbatan ozod qilish, agar aylanma mablag'lar ularga bo'lgan ehtiyoj chegarasida bo'lsa, tovarlar, ishlar, xizmatlar ishlab chiqarishning tez o'sishi ta'minlangan hollarda sodir bo'ladi.

Yuqorida biz ko'rib chiqqan moliyaviy faoliyat samaradorligini kompleks tahlil qilish usuli tahlilchiga tashqi hisobot ma'lumotlari asosida rentabellik va aylanma ko'rsatkichlari asosida korxona boshqaruvining samaradorligi va tavakkalchiligini baholash imkonini beradi. Shunday qilib, moliyaviy tavakkalchilik va samaradorlik doimiy o'zaro bog'liqlikda mavjud: kapitalning maksimal rentabelligi va rentabellikning yuqori darajasi kompaniyadan nafaqat o'z, balki qarz mablag'laridan ham foydalanishni talab qiladi; qarz mablag'larini jalb qilish korxonani majbur qiladi moliyaviy xavf... Kreditorlik qarzlarining mutlaq qiymatining oshishi va natijada uning aylanmasining kamayishi, bir tomondan, korxonaning umumiy to'lov qobiliyatiga ta'sir qilishi mumkin, boshqa tomondan, samarali boshqaruv bilan, qisqa muddatli majburiyatlar. "Erkin" kreditorlik qarzlari bo'lgan ssudalar va qarzlar shakli almashtirilishi mumkin.

2. Har tomonlama tahlil qilishda tashkilot samaradorligini baholash

2.1. Daromadlilik va rentabellik tashkilotning moliyaviy faoliyati samaradorligining ko'rsatkichi sifatida

Daromadlilik ko'rsatkichlari moliyaviy faoliyat samaradorligining asosiy ko'rsatkichlaridan biri sifatida tashkilotning moliyaviy holatining "sifati" va uning rivojlanish istiqbollarini birgalikda aks ettirishga imkon beradi. "Y tashkilotida rentabellik ko'rsatkichlari hisobot davriga nisbatan x% ga oshdi" degan so'zlar tahlil natijalarini talqin qilishda etarli emas, shuning uchun rentabellikni tahlil qilishda nafaqat rentabellik ko'rsatkichlarini to'g'ri hisoblash, balki dinamikani ishlatish ham muhim ahamiyatga ega. vaqt o'tishi bilan rentabellik ko'rsatkichining o'zgarishini aniqlaydigan usul, lekin quyidagi nuqtalarga e'tibor bering: 1) rentabellik ko'rsatkichlarining "sifati"; 2) katta guruhlar tomonidan rentabellik ko'rsatkichlarini to'g'ri guruhlash, individual farqli ko'rsatkichlarni emas, balki uning ko'rsatkichlar guruhiga ta'sirini aniqlash.

Rentabellik ko'rsatkichlarining sifat tomonini aniqlashda biz bu ko'rsatkichlarning hisoblagichi va maxrajini ifodalovchi elementlar to'plamini batafsil ko'rib chiqamiz. Rentabellik ko'rsatkichlarini guruhlash maqsadida biz ushbu ishning birinchi bobida berilgan moliyaviy faoliyat kontseptsiyasiga tayanamiz: moliyaviy faoliyat - bu tashkilotning moliyaviy ko'rsatkichlari orqali ifodalangan moliyaviy -iqtisodiy faoliyatining bir qismi. barcha faoliyatning shartli ravishda moliyaviy va ishlab chiqarish bo'linishi.

Umuman olganda, rentabellik ko'rsatkichlarining tarkibi foyda nisbati hisoblanadi iqtisodiy ta'sir faoliyat) resurslarga yoki xarajatlarga, ya'ni. Har qanday rentabellik ko'rsatkichida foyda tarkibiy omillardan biri bo'lib xizmat qiladi. Shunga asoslanib, rentabellik ko'rsatkichlarining "sifatini" aniqlash uchun rentabellikka to'g'ridan -to'g'ri ta'sir ko'rsatadigan miqdoriy ko'rsatkich sifatida foydaning "sifatini" tekshirish kerak, bu foyda qaysi (asosiy yoki boshqa) faoliyatdan olinganligini aniqlaydi.

Tashkilotning foydasi va uni tashkil etuvchi omillar: daromad va xarajatlar 2 -sonli "Foyda va zarar to'g'risida hisobot" shaklidagi moliyaviy hisobotda aks ettiriladi. Moliyaviy -iqtisodiy adabiyotlarda "foyda" indikatorini talqin qilish maqsadlariga asoslanib, quyidagi tushunchalar ajratiladi: iqtisodiy va buxgalteriya foydasi. Iqtisodiy foyda (zarar) 8 - hisobot davrida mulkdorlar kapitalining ko'payishi yoki kamayishi. Agar hisobot davridagi vaziyatni ko'rib chiqsak mustaqil baholovchilar tashkilotning ishbilarmonlik obro'sining o'sishi +10000 ming rubl bilan aniqlandi, keyin uzluksiz faoliyat tamoyiliga amal qilgan holda, bu summani buxgalteriya hisobiga qabul qilib bo'lmaydi. PBU 14/2000 "Nomoddiy aktivlarni hisobga olish" ga binoan, gudvil buxgalteriya hisobi faqat tashkilot butunlay sotilganda va "tashkilotning sotib olish bahosi o'rtasidagi farq (umuman sotib olingan mulk majmuasi sifatida) sifatida belgilanadi. ) va buxgalteriya hisobi ma'lumotlari bo'yicha uning barcha aktivlari va majburiyatlarining qiymati. balans ". Buxgalteriya hisobi usulida foyda ta'rifi "Tashkilotning daromadlari" 9/99 PBU va 10/99 "Tashkilotning xarajatlari" PBUga muvofiq daromad va xarajatlarni aniqlashga asoslanib, ijobiy sifatida tuzilishi mumkin. aktivlarni olish yoki majburiyatlarni tugatish natijasida iqtisodiy foyda oshishi natijasida tan olingan daromadlar va ushbu tashkilotning kapitalining ko'payishiga olib keladigan xarajatlar o'rtasidagi farq. aktivlar yoki majburiyatlarning paydo bo'lishi, bu tashkilot kapitalining pasayishiga olib keladi (daromad va xarajatlarni tan olishda, mulk egalarining qaroriga ko'ra, badallar hisobga olinmaydi). Demak, yuqorida aytilganlar miqdoriy jihatdan "iqtisodiy foyda" va "buxgalteriya foydasi" ko'rsatkichlari bir -biriga to'g'ri kelmasligini aytishga imkon beradi. Buning sababi shundaki, buxgalteriya foydasini aniqlashda ular konservatizm tamoyilidan kelib chiqadi, bunda prognoz qilingan daromad hisobga olinmaydi va iqtisodiy foydani hisoblashda kelajakdagi daromadlar hisobga olinadi. RAS 9/99 va 10/99 bo'yicha tashkilotning daromadlari va xarajatlari quyidagilarga bo'linadi: oddiy faoliyatdan olingan daromadlar (xarajatlar), operatsion, ishlamaydigan va favqulodda daromadlar (xarajatlar). Oddiy faoliyatdan tashqari daromad va xarajatlar, RAS 9/99 va 10/99 bo'yicha, boshqa daromadlar (xarajatlar) hisoblanadi va favqulodda daromadlar (xarajatlar) ham hisobga olinadi. Tashkilot shug'ullanish huquqiga ega bo'lgan faoliyat turlari uning ta'sis hujjatlarida ko'rsatilgan. Amaliyot shuni ko'rsatadiki, bugungi kunda Xartiyadagi aksariyat tashkilotlar faoliyatining ochiq ro'yxatiga ega tashkilot Rossiya Federatsiyasi qonunlariga zid bo'lmagan barcha turdagi faoliyat bilan shug'ullanishi mumkin bo'lgan so'zlarni o'z ichiga oladi. Bunday vaziyatda oddiy va boshqa faoliyatdan keladigan daromad va xarajatlar o'rtasidagi farq biroz qiyinlashadi. Bunday holda, tahlil qilishda moddiylik printsipiga murojaat qilish tavsiya etiladi va agar operatsion daromad miqdori "tashkilotning moliyaviy ahvoli va moliyaviy faoliyatini, pul oqimini baholashga sezilarli ta'sir ko'rsatsa, bu tushumlar daromadni emas, balki daromadni tashkil qilishi kerak". operatsion daromad [qarang. 10, 94 -bet]. Albatta, shunga o'xshash yondashuv xarajatlar turlarini aniqlashda qo'llanilishi kerak: agar qilingan xarajatlar natijasida tashkilotning oddiy faoliyatiga tegishli daromad olinsa, xarajatlar miqdori joriy xarajatlarga to'g'ri keladi.

Tashkilot faoliyatining yakuniy moliyaviy natijasi - bu sof foyda yoki sof zarar ko'rsatkichi (hisobot davrining taqsimlanmagan foydasi). . Dastlab, yalpi foyda sotishdan tushgan tushum va sotilgan tovarlar, mahsulotlar, ishlar va xizmatlar narxi o'rtasidagi farq sifatida aniqlanadi. Yalpi foydani tahlil qilganda, daromadning xarajatlar ulushi dinamikasining ta'sirini aniqlash muhim ahamiyatga ega. Keyin sotishdan olingan foyda (zarar) yalpi foyda va sotish summasi va ma'muriy xarajatlar o'rtasidagi farq sifatida aniqlanadi. Ushbu turdagi daromad sotish rentabelligini hisoblashda ishtirok etadi. Keyingi bosqichda soliqdan oldingi foyda (zarar) operatsion va operatsion bo'lmagan daromad va xarajatlar yig'indisi o'rtasidagi farq sifatida hisoblanadi. Bundan tashqari, daromad solig'i va shunga o'xshash boshqa majburiy to'lovlar xarajatlarini hisobga olgan holda, soliq to'langunga qadar olingan foyda (zarar) miqdoridan kelib chiqib, oddiy faoliyatdan olingan foyda (zarar) ni aniqlang. Foyda va zararlar to'g'risidagi hisobotda (4 -bo'lim) alohida daromad va xarajatlar alohida ko'rsatiladi. Iqtisodiy nuqtai nazardan, bu ma'lumotni alohida bo'limga ajratish, moliyaviy -iqtisodiy rivojlanish dinamikasini to'g'ri aks ettirishga imkon bermaydigan, favqulodda va kamdan -kam hollarda takrorlanadigan tijorat operatsiyalarining yakuniy moliyaviy natijasini "tozalash" imkonini beradi. tashkilotning faoliyati. Yuqoridagi barcha ko'rsatkichlarning ta'sirini hisobga olgan holda hosil bo'lgan sof foyda (zarar) odatdagi faoliyatdan olingan foyda (zarar) va favqulodda daromadlar, favqulodda xarajatlar chiqarib tashlanadi.

Tahlil jarayonida daromad va xarajatlarning ayrim turlari sof foyda (zarar) ning shakllanishiga qanday ta'sir qilganini aniqlash muhim ahamiyatga ega. Aytaylik, tahlil qilingan davrda o'tgan davrga nisbatan tashkilotning sof foydasi o'sishi favqulodda daromadlarning sezilarli o'sishi bilan bog'liq edi. Biroq, bu holda, sof foyda ko'rsatkichining o'sishi moliyaviy faoliyat samaradorligini baholashda ijobiy moment sifatida qaralmasligi kerak. kelajakda tashkilot bunday daromad olmasligi mumkin.

Natijalari konsolidatsiyalangan moliyaviy hisobotda aks ettirilgan bir guruh tashkilotlar moliyaviy faoliyati samaradorligini baholashda, shuningdek, daromadlar va xarajatlarning sof foyda (zarar) indikatorining shakllanishiga ta'sirini tahlil qilish kerak. individual biznes sohalarining rentabelligini aniqlash uchun individual operatsion va geografik segmentlar konteksti. Bu ma'lumotlar PBU 12/2000 "Segmentlar bo'yicha ma'lumot" talablariga muvofiq ochilgan.

Foydaning "sifati" va uni shakllantirish tartibini aniqlab, rentabellik ko'rsatkichlarini aniqlashning ikkinchi nuqtasini - rentabellik ko'rsatkichlarining kengaytirilgan guruhini ko'rib chiqamiz.

V.V. Kovalev rentabellik ko'rsatkichlarining ikki guruhini ajratadi: 1) rentabellik foyda va resurslar nisbatining ko'rsatkichi sifatida; 2) rentabellik - bu tovarlar, ishlar, xizmatlarni sotishdan tushgan tushumlar ko'rinishidagi foyda va umumiy daromadning nisbati. Birinchi guruhga kapital rentabelligi ko'rsatkichlari kiradi: jami, o'z mablag'lari, qarz; ikkinchisida - sotishning rentabelligi [qarang. 23, 378 -bet].

O.V. Efimova tashkilotning faoliyat turlariga muvofiq rentabellik ko'rsatkichlari guruhini taqdim etadi: joriy, investitsiya va moliyaviy. Shuningdek, tashkilot faoliyatining samaradorligini to'liq tavsiflovchi bitta umumlashtiruvchi ko'rsatkich ajratilgan - bu o'z kapitalining rentabelligi ko'rsatkichidir. Faoliyat turlariga muvofiq muallif tomonidan ajratilgan ko'rsatkichlar ularning umumlashtiruvchi ko'rsatkichga ta'siri nuqtai nazaridan ko'rib chiqiladi. Joriy faoliyatda: aktivlarning rentabelligi, joriy aktivlarning rentabelligi, sotilgan mahsulotlarning rentabelligi va xarajatlar rentabelligi kabi ko'rsatkichlar ajratilgan. V investitsiya faoliyati investitsiyalarning rentabelligini, investitsiya vositasiga egalik qilish rentabelligini va investitsiyalarning ichki rentabelligini ajratib ko'rsatish. Umumiy kapital qo'yilmalar rentabelligi ko'rsatkichlari, qarz mablag'larining narxi va moliyaviy kaldıraç ta'siri (qarz kapitalining o'z mablag'iga nisbati) ko'rsatkichlarning uchinchi guruhini - moliyaviy faoliyatning rentabelligini tashkil qiladi. [sm. 18, 363-389-betlar].

Jahannam. Sheremet aktivlarning rentabelligini uzoq muddatli, aylanma va sof aktivlarga ajratish va sotish rentabelligini ajratib ko'rsatadi [qarang. 31, 89-94-betlar].

JC Van Xorn shunday deydi: "ROIning faqat ikki turi mavjud. Birinchi turdagi ko'rsatkichlar tufayli ular rentabellikni sotish bo'yicha, ikkinchi turdagi ko'rsatkichlar esa investitsiyalar bo'yicha baholaydilar va shunga mos ravishda sotish rentabelligi va investitsiyalar rentabelligi ko'rsatkichlarini ajratadilar [qarang. 13, 155-157-betlar].

Ushbu ishning birinchi bobida berilgan moliyaviy faoliyat ta'rifiga asoslanib, biz rentabellik ko'rsatkichlarini quyidagi guruhlarga ajratishni taklif qilamiz.

• aniq va jami aktivlarning rentabelligi tashkilotning moliyaviy -xo'jalik faoliyati samaradorligining asosiy ko'rsatkichlaridan biri sifatida
• joriy aktivlarning rentabelligi
• umumiy kapitalning rentabelligi
• sotishning rentabelligi
• xarajatlarni qaytarish

Keling, tahlil qilingan ko'rsatkichlarning birinchi guruhini - aktivlarning rentabelligini ko'rib chiqaylik. Umumiy aktivlarning rentabelligi quyidagi formula bo'yicha aniqlanadi:

Aktivlar rentabelligini hisoblashda yakuniy moliyaviy natija foyda - sof foydaning ko'rsatkichi sifatida olinadi. Bu koeffitsient tashkilot aktivlarini har bir rublni qaytarish orqali aktivlarni boshqarishning samaradorligini ko'rsatadi va ushbu kompaniyaning daromad olishini tavsiflaydi. Shuningdek, bu indikator resurslar unumdorligining yana bir belgisidir, lekin sotish hajmi orqali emas, balki soliqdan oldingi foyda orqali. [sm. 23, 382 -bet]. Aktivlar rentabelligini tahlil qilish joriy aktivlarning rentabelligini tahlil qilishni va sof aktivlar rentabelligini tahlil qilishni o'z ichiga oladi. Joriy va sof aktivlarning rentabelligi ko'rsatkichlari jami aktivlarning rentabelligi kabi aniqlanadi, formulaning maxrajida mos ravishda joriy va sof aktivlarning o'rtacha qiymati olinadi. Keling, ushbu koeffitsientlarni batafsil ko'rib chiqaylik.

Sof aktivlarning rentabelligi - sof foydaning hisobot davrining boshi va oxiridagi sof aktivlarning o'rtacha arifmetikasiga nisbati. Sof aktivlar - bu majburiyatlardan tozalangan aktivlar yoki boshqacha aytganda, bu haqiqiy kapitaldir. Sof amaliyotni hisoblashda 9 rus amaliyotida sof aktivlarni hisoblashda hisobga olingan aktivlarda ham, aniq aktivlarni hisoblashda hisobga olingan majburiyatlarda ham tuzatishlar mavjud. Sof aktivlar miqdori aktivlar o'rtasidagi farq sifatida, ustav kapitaliga qo'shilgan ishtirokchilarning qarzlari va aktsiyadorlardan sotib olingan aktsiyalar miqdori va qarz mablag'lari, kechiktirilgan daromadni hisobga olmaganda chiqariladi. "Kapital va zaxiralar" bo'limidagi "Maqsadli moliyalashtirish va tushumlar" bandi haqida alohida gapirish kerak. Agar bu mablag'lar ishlab chiqarish manfaatlarida ishlatilsa, bu ob'ekt sof aktivlarni hisoblashda aktivlar miqdoridan chiqariladi; agar bu maqola ijtimoiy sohaga qaratilgan bo'lsa, unda sof aktivlar ushbu moddaning miqdori bo'yicha tuzatilmagan. Biroq, sof aktivlarni qoldiq sifatida ko'rib chiqsak, bu kompaniya tugatilgan taqdirda egalari oladigan mablag 'miqdori deb ayta olmaymiz. Gap shundaki, sof aktivlarni hisoblash ularning bozor qiymatiga to'g'ri kelmasligi mumkin bo'lgan balans qiymati asosida amalga oshiriladi.

Sof aktivlarning rentabelligi kapital tuzilmasini boshqarishning ratsionalligini, tashkilotning egalari tomonidan qo'yilgan har bir rublni qaytarish orqali kapitalni ko'paytirish qobiliyatini ko'rsatadi. Kompaniya egalari, birinchi navbatda, sof aktivlar rentabelligini ko'paytirishdan manfaatdordir, chunki mulkdorlar depozitlarining bir birligidan olinadigan sof foyda investitsiya ob'ekti sifatida tanlangan biznesning umumiy rentabelligini, shuningdek, dividendlar to'lash darajasini ko'rsatadi. fond birjasida qimmatli qog'ozlar narxining o'sishi.

Biz sof aktivlar rentabelligini dinamik va omillar tahlilini o'tkazamiz. Sof aktivlarning rentabelligini dinamik tahlil qilish inflyatsiya ta'siriga kamroq ta'sir qiladi, agar biz vaqt o'tishi bilan sof aktivlarning miqdoriy qiymatini solishtirsak. Shunday qilib, quyidagi modellarda sof aktivlarning rentabelligini tekshirish taklif etiladi:

1. foyda komponentlarining sof aktivlar qiymatining o'zgarishiga ta'sirini tekshiring Buning uchun formulaning hisoblagichida sof foyda ko'rsatkichi (analitik balansga ko'ra) tushum, xarajatlar yig'indisi sifatida olinadi. "-" belgisi, "-" belgisi bilan ma'muriy va tijorat xarajatlari, operatsion, ishlamaydigan, favqulodda daromad va xarajatlar, daromad solig'i va boshqa shunga o'xshash majburiy to'lovlar;
2. sotishdan olingan daromad, aylanma mablag'lar aylanmasi, joriy likvidlik koeffitsienti, qisqa muddatli majburiyatlarning debitorlik qarziga nisbati, debitorlik qarzining kreditorlik qarziga nisbati, kreditorlik qarzining qarz kapitaliga nisbati sifatida sof aktivlar rentabelligini ko'paytirish modelini yaratish. va qarz kapitalining sof aktivlarga nisbati sifatida tashkilotning moliyaviy barqarorligini tavsiflovchi ko'rsatkich. Modelda joriy likvidlik va moliyaviy barqarorlik ko'rsatkichlari tanlangani bejiz emas. Mantiqqa ko'ra, samaradorlik va rentabellikning oshishi bilan biznesning tavakkalligi oshadi, shuning uchun ma'lum tendentsiyalarni kuzatish kerak, masalan, rentabellikning oshishi joriy likvidlik koeffitsientining qabul qilinmaydigan darajaga tushishiga olib kelmaydi. darajasi va tashkilot moliyaviy barqarorligini yo'qotmaydi.

Umuman olganda, sof aktivlar rentabelligini o'sishini ijobiy deb ta'riflash mumkin, shu bilan birga qarz va kapital o'rtasidagi nisbatning o'zgarishini hisobga olish kerak. Shunday qilib, qarz kapitalining umumiy majburiyatlardagi ulushining oshishi bilan, sof aktivlar rentabelligini oshirish har doim ham qabul qilinmaydi. uzoq muddatda bu tashkilotning moliyaviy barqarorligi va joriy to'lov qobiliyatiga (joriy likvidlik koeffitsienti) ta'sir qiladi. Sof aktivlar rentabelligining pasayishi kapitalning samarasiz ishlatilishini va kapitalning ishlatilmaydigan va foyda ko'rmaydigan qismini "o'limini" ko'rsatishi mumkin. Qarz va o'z sarmoyasining tuzilishini aniqlash uchun moliyaviy leverjning ta'sirini qarzning o'z mablag'iga nisbati sifatida hisoblash kerak.

Biz ko'rib chiqayotgan navbatdagi ko'rsatkich - joriy aktivlarning rentabelligi.

Joriy aktivlarning rentabelligi joriy aktivlarga kiritilgan har bir rublning daromadliligini ko'rsatadi. Bu ko'rsatkichning asosiy ko'rsatkichlaridan biridir, chunki Ma'lumki, joriy aktivlar to'g'ridan-to'g'ri tashkilotning foydasini yaratadi, uzoq muddatli aktivlar esa bu foydani shakllantirish uchun sharoit yaratadi. Tashkilot aktivlarining maqbul tuzilishiga ko'ra, joriy aktivlarning ulushi uzoq muddatli aktivlar ulushidan oshib ketishi kerak, lekin bu erda tahlil qilinayotgan tashkilotning sanoat xususiyatlarini hisobga olish muhim ahamiyatga ega. Doimiy sof foyda ko'rsatkichi bilan joriy aktivlarning rentabelligi oshishi aylanma aktivlar ulushining pasayishini ko'rsatishi mumkin, bu salbiy tendentsiya hisoblanadi. Ammo, agar aylanma aktivlar ulushining pasayishiga quyidagi omillar sabab bo'lgan bo'lsa: tayyor mahsulotlar bo'yicha zaxiralarning kamayishi, xom ashyo va materiallar zaxiralari hajmini yanada oqilona boshqarish, shuni aytish mumkinki, bu ijobiy tendentsiya, agar kelajakda saqlanib qolsa, tashkilotning sof foydasining o'sishini kutish mumkin. Hisobot davridagi joriy aktivlarning o'sishi bilan taqqoslaganda sof foydaning o'sish sur'ati aylanma mablag'lar samaradorligi oshganligidan dalolat beradi. Yana sof foydaning "sifatini" aniqlash muhimligi haqida yana bir bor ta'kidlash lozim.

Faktor modellashtirish uchun quyidagi modellar taklif etiladi:

1. joriy aktivlarning tuzilishi o'zgarishi natijasida joriy aktivlarning rentabelligi o'zgarishini kuzatib boring, shu bilan birga formulaning denominatori quyidagi elementlar bo'yicha joriy aktivlarning kengaytirilgan guruhini oladi: zaxiralar, shu jumladan QQS miqdori ), debitorlik qarzlari, qisqa muddatli moliyaviy investitsiyalar va pul mablag'lari, va hisoblagichda - sof foyda miqdori. Shunday qilib, agar joriy aktivlarning rentabelligi pasayishiga tovar -moddiy zaxiralarning mutlaq qiymatining oshishi sabab bo'lgan bo'lsa, bu tendentsiyani, bir tomondan, mahsulot sotish bozori segmentining pasayishi bilan tavsiflash mumkin. tayyor mahsulotlarning zaxiradagi ulushining oshishi; Boshqa tomondan, ehtimol, bu vaqtda tashkilot qimmatli qog'ozlar narxining o'sishini bashorat qilayotganda ehtiyotkorlik bilan to'plagan bo'lishi mumkin. Shuning uchun, ushbu tendentsiya bilan, tashkilotning eng likvidli aktivlari, pul mablag'lari va debitorlik qarzlarining aylanish dinamikasini hisobga olish kerak. Joriy aktivlarning rentabellik ko'rsatkichining o'zgarishi sabablari va oqibatlarini aniqroq baholash uchun tashkilotning aylanma aktivlarini chuqur tahlil qilish kerak;
2. agar sof aktivlar rentabelligidagi foydaning "sifatini" o'rganayotganda, hisobot davriga nisbatan jiddiy burilishlar bo'lmagan bo'lsa, bu modelni joriy aktivlarga nisbatan ko'rib chiqish tavsiya etilmaydi. Ammo, agar sof foyda tarkibida jiddiy o'zgarishlar bo'lgan bo'lsa, bu modelni ham tahlil qilish kerak. Bu omil modelini zanjir almashtirish usuli bilan hal qilish mumkin, buning natijasida har bir foyda elementining joriy aktivlarning umumiy rentabelligiga miqdoriy ta'siri aniqlanadi 10. Foyda hosil qiluvchi elementlarning ahamiyatlilik darajasiga ko'ra quyidagi ko'rsatkichlarni kamayish tartibida ajratish mumkin: daromad, xarajat bahosi, tijorat va ma'muriy xarajatlar; operatsion va asosiy bo'lmagan daromadlar; favqulodda daromadlar va xarajatlar;
3. sotish rentabelligi va aylanma aktivlarning aylanmasi ta'sirida joriy aktivlarning rentabellikdagi o'zgarishlarini tahlil qilish yoki sotish rentabelligi, o'z mablag'lari aylanmasi va o'z mablag'lari va joriy aktivlar nisbati ta'sirida joriy aktivlarning rentabelligini o'zgartirish.

Joriy aktivlarning rentabelligi = P / N N / CK CK / OA, bu erda (2.3)

P - sof foyda;
N - daromad;
CK - o'z sarmoyasi;
OA - joriy aktivlarning o'rtacha qiymati.

Muayyan tashkilot misolida aylanma aktivlarning rentabelligini tahlil qilishda, tahlil natijalarini talqin qilish uchun ma'lumotlari muhim bo'lgan ko'rsatkichlarni olish muhim ahamiyatga ega.

Umuman olganda, jami aktivlarning rentabelligi tendentsiyalarini, joriy va sof aktivlarning rentabelligini tahlil qilib, mablag 'ajratish nuqtai nazaridan tashkilot boshqaruvining samaradorligini baholash mumkin.

Keyingi rentabellik guruhini - o'z kapitalining rentabelligini tahlil qilish jarayonida jami, qarz va o'z sarmoyasi rentabelligi ko'rsatkichlari o'rganiladi.

O'z kapitalining rentabelligini tahlil qilganda, ustav kapitalining tarkibiy qismlarining miqdoriy o'zgarishi tendentsiyalarini aniqlash kerak: ustav kapitali, zaxira kapitali, qo'shimcha kapital, sof foyda va zaxiralar. Shuningdek, siz sof aktivlar va ustav kapitalining miqdorini solishtirishingiz kerak. Shunday qilib, agar sof aktivlar ustav kapitalidan kam bo'lsa, tashkilotning ustav kapitali sof aktivlarning haqiqiy qiymatiga kamaytirilishi kerak; agar sof aktivlar miqdori qonun hujjatlarida belgilangan ustav kapitalining minimal miqdoridan kam bo'lsa, tashkilot tugatilishi mumkin. Investitsiya qilingan kapital sifatida nafaqat mulkdorlarning kapitalini, balki tashkilotni ham ko'rib chiqish mumkin. Bu yondashuv, tashkilotning uzoq muddatli xarakteri tufayli, uzoq muddatli majburiyatlarni ham, o'z kapitalini ham tasarruf etishini taxmin qiladi. Bu ko'rsatkich asosida investitsiya rentabelligi ko'rsatkichi sof foydaning o'z mablag'lari va uzoq muddatli qarz kapitalining o'rtacha miqdoriga nisbati sifatida hisoblanadi.

O'z kapitalining rentabelligini modellashtirishda biz Dupont tahlilchilari tomonidan ishlab chiqilgan klassik modelni ishlatishni taklif qilamiz, bunda o'z kapitalining rentabelligi sotish rentabelligi, aktivlar aylanmasi va moliyaviy mustaqillik nisbati bilan to'g'ridan -to'g'ri bog'liqlikdir. sof baholangan aktivlar. Shuni hisobga olish kerakki, sotishning rentabellik omili hisobot davrining samarali ko'rsatkichi bo'lib, rejalashtirilgan va uzoq muddatli ta'sirni aniqlashga imkon bermaydi. Ustav kapitalining daromadliligiga ta'sir qiluvchi uchinchi omil, moliyaviy mustaqillik koeffitsienti, aksincha, qarz mablag'larini moliyaviy boshqarish strategiyasining tendentsiyalarini ifodalaydi. Shunday qilib, bu indikatorning qiymati 0,5 dan past bo'lsa, bu yuqori darajadagi tavakkalchilikni bildiradi, bu esa faoliyatning yuqori rentabelligiga yo'nalishni bildiradi va aksincha, agar moliyaviy mustaqillik ko'rsatkichining qiymati 0,5 dan yuqori bo'lsa, bu konservativni ko'rsatadi. strategiya.

Shuningdek, qarz kapitali kabi omilning o'z kapitalining daromadliligi o'zgarishiga ta'sirini tahlil qilishingiz mumkin. Buning uchun quyidagi modelni ko'rib chiqish taklif etiladi:

Kapitalning rentabelligi = P / N N / ZK ZK / SK (2.6)

Qarz kapitalining rentabelligini hisoblashda shuni yodda tutish kerakki, biz qarz mablag'larini qarz beruvchi emas, qarz oluvchi nuqtai nazaridan ko'rib chiqamiz, shuning uchun qarz kapitalining rentabelligi quyidagi formula bo'yicha aniqlanadi.

Agar biz qarz beruvchi bo'lsak, qarz kapitalining rentabelligi quyidagicha aniqlanadi.

Shu bilan birga, qarz mablag'laridan foydalanganlik uchun to'lov miqdori to'g'risidagi ma'lumotlarni "Pul oqimi to'g'risida hisobot" 4 -sonli 230 -qator "kreditlarni to'lash uchun" dan olish mumkin.

PBU 9/99 ma'lumotlariga ko'ra, operatsion daromad tashkilot mablag'laridan foydalanganlik uchun olingan foizlarni o'z ichiga oladi, agar olingan daromad miqdori tashkilotning umumiy daromadining 5% dan oshsa, daromadning bu qismi foyda va zararda ko'rsatiladi. Operatsion daromadlar to'g'risidagi hisobot alohida ... Shunday qilib, agar daromadning bu qismi alohida satrda ko'rsatilmagan bo'lsa va qarz mablag'lari bo'yicha daromadlar bo'lsa, qarz kapitalining narxi operatsion daromadning 5 foizidan oshmagan.

Foyda sotish rentabelligini formulaning hisoblagichida tahlil qilganda, foydaning bir necha turlarini ko'rib chiqish mumkin. Shunday qilib, sotishdan tushgan foydaning tushum hajmiga nisbati aniqlansa, biz "tahliliy tajribaning tozaligini" olamiz, bu ko'rsatkichga sotish bilan bog'liq bo'lmagan elementlar ta'sir qilmasligi kerak, masalan, boshqa daromadlar va xarajatlar. Bu ko'rsatkich asosiy biznes jarayonida sotishni boshqarish samaradorligini baholash imkonini beradi. Yalpi foydaning 11 daromadiga nisbati ko'rib chiqilganda, biz mahsulot sotishdan olingan har bir rublning ulushini baholaymiz, uni sotish va ma'muriy xarajatlarni qoplash mumkin. Soliqdan oldingi foydaning daromadga nisbati ishlamaydigan va operatsion omillarning ta'sirini ko'rsatadi. Operatsion va operatsion bo'lmagan daromad va xarajatlarning ta'siri qanchalik kuchli bo'lsa, tashkilot faoliyatining yakuniy moliyaviy natijasining "sifati" shunchalik past bo'ladi. Oddiy faoliyatdan olingan foyda nisbati soliq omilining ta'sirini ochib beradi. Va nihoyat, sof foydaning daromadga nisbati sotish rentabelligi ko'rsatkichlari tizimidagi yakuniy ko'rsatkich bo'lib, butun daromad va xarajatlarning ta'sirini aks ettiradi.

Foyda va foyda ko'rsatkichlari rentabellikni tahlil qilishda bir xil ahamiyatga ega. Shunday qilib, xarajatlarning oddiy faoliyatdan sotishdan tushgan tushumgacha bo'lgan munosabatini tahlil qilish maqsadga muvofiqdir. Oddiy faoliyat bilan bog'liq xarajatlar ishlab chiqarilgan mahsulotlar, ishlar va xizmatlar, ma'muriy va tijorat xarajatlarining umumiy qiymati sifatida tushuniladi. Batafsil tahlil qilish uchun quyidagi ko'rsatkichlarni ko'rib chiqish tavsiya etiladi: xarajatlarning daromadga nisbati, boshqaruv xarajatlarining daromadga nisbati va sotish xarajatlarining daromadga nisbati, ularning asosida samaradorlik to'g'risida xulosalar chiqariladi. xarajatlarni boshqarish. ROIning oshishi xarajatlarni nazorat qilish bilan bog'liq muammolarni ko'rsatishi mumkin. Tashqi tahlilchi uchun ma'lum xarajatlarning sotishni boshqarish samaradorligiga ta'sirini chuqurroq tahlil qilish, afsuski, ma'lumotlarning cheklanganligi tufayli mavjud emas; ichki tahlilchi bunday tahlil jarayonida xarajatlarni kamaytirish uchun zaxiralarni aniqlashi kerak.

2.2 Mulk va majburiyatlarning aylanmasi tashkilotning moliyaviy faoliyati samaradorligining tarkibiy qismi sifatida

Tashkilotning moliyaviy faoliyatining samaradorligi ko'p jihatdan pul mablag'larining aylanish tezligiga bog'liq: aylanma tezlik qanchalik ko'p bo'lsa, shuncha ko'p, hamma narsa teng bo'lsa, tashkilot daromadni oshirish uchun ko'proq imkoniyatlarga ega bo'ladi va shuning uchun moliyaviy faoliyat samaradorligi. balandroq.

Alohida aktivlar guruhlarining aylanma tezligi va ularning umumiy aylanmasi, shuningdek, kreditorlik qarzlari va majburiyatlarining aylanmasi tashkilot doirasiga (ishlab chiqarish, etkazib berish va sotish, vositachi va boshqalar), ularning tarmoqqa bog'liqligiga qarab sezilarli darajada farq qiladi. kemasozlik zavodida va aviakompaniyada aylanma mablag'larning aylanishi ob'ektiv ravishda farq qilishi shubhasiz), ko'lami (qoida tariqasida, kichik korxonalarda pul aylanmasi katta bo'lganidan ancha yuqori) va boshqa parametrlar. Mamlakatning umumiy iqtisodiy holati, uning alohida hududlarining rivojlanish darajasi, naqd pulsiz hisob-kitoblarning amaldagi tizimi va korxonalar bilan bog'liq ish sharoitlari aktivlar va passivlarning aylanmasiga ta'sir qiladi.

Shu bilan birga, muomaladagi mablag'larning davomiyligi asosan tashkilot faoliyatining ichki shartlari va birinchi navbatda uning aktivlarini boshqarish strategiyasining samaradorligi (yoki etishmasligi) bilan belgilanadi. Shunday qilib, rahbariyat aylanma mablag'larni moliyaviy boshqarish strategiyasining turli modellarini tanlashi mumkin:

• tajovuzkor bunda iqtisodiy faoliyatni amalga oshirish uchun zarur bo'lgan aktivlarning shakllanishi asosan qisqa muddatli kreditorlik qarzlar va majburiyatlar hisobiga sodir bo'ladi. Operatsion samaradorlik nuqtai nazaridan, bu juda xavfli strategiya, chunki tashkilotning barqaror ishlashini ta'minlash aktivlarning yuqori aylanishini nazarda tutadi.
• konservativ Bu, asosan, joriy aktivlarni uzoq muddatli moliyalashtirish manbalaridan foydalanishni nazarda tutadi (ammo, bu model, bizningcha, biroz syurreal). Qarz mablag'larini qaytarish vaqti ancha uzoq bo'lganligi sababli, aktivlarning aylanmasi nisbatan past bo'lishi mumkin.
• murosa, bu ikkala moliyalashtirish manbalarini birlashtiradi.

Tanlangan xulq -atvor modelini o'zgartirib (bu, albatta, tartibsiz bo'lmaydi va tanlangan strategiya ma'lum vaqt davomida izchil qo'llaniladi), moliyaviy menejerlar tashkilot aktivlari va majburiyatlarining hajmiga, tuzilishiga va aylanishiga ta'sir ko'rsatishi mumkin. va natijada uning faoliyatining samaradorligiga ta'sir qiladi.

Shuni ta'kidlash kerakki, ichki tahlilchi uchun korxonaning moliyaviy siyosati diqqat markazida bo'lib, moliyaviy -xo'jalik faoliyatini tahlil qilishda boshlang'ich nuqtasi bo'lib xizmat qiladi. Hisobot ma'lumotlari bo'yicha tashqi tahlilchi faqat taxminiy tasavvur berishi mumkin moliyaviy siyosat korxonalar, aniqrog'i, uning individual lahzalari haqida, lekin ular bunday ma'lumotni tashkilotning moliyaviy faoliyati samaradorligini o'rganishda ishlatishi kerak (albatta, tahlilchi o'z harakatlarida ehtiyotkorlik tamoyiliga amal qilishi kerak). . Aktivlar va passivlarning aylanmasiga kelsak, biz tashqi tahlilchi bir necha yillar davomida hisobot berishdan foydalangan holda va aylanma ko'rsatkichlari dinamikasidagi tendentsiyalarni aniqlagan holda, ma'lum darajada konventsiya bilan korxona deb taxmin qilishi mumkinligi haqida gapiramiz. bir xil strategiyaga amal qilishni davom ettiradi va kelajak uchun bu xarajatlar prognoziga muvofiq.

Tovar aylanmasini tahlil qilish jarayonida tahlilchi aylanma ko'rsatkichlarini o'rganish uchun dinamik, koeffitsientli va faktorli usullardan foydalanadi. Dinamik tadqiqot usuli aylanma ko'rsatkichlarining vaqtinchalik o'zgarishini aniqlash imkonini beradi. Tovar aylanmasini tahlil qilishning koeffitsientli usuli aylanma ko'rsatkichlari va bitta aylanma davomiyligini hisoblashni o'z ichiga oladi. Faktorial usul yordamida biz ayirboshlashning samarali ko'rsatkichiga boshqa omillarning ta'sirini aniqlaymiz.

Aktivlar va majburiyatlar aylanmasi ko'rsatkichlarini hisoblash mantig'i tovarlar, mahsulotlar, ishlar, xizmatlarni sotishdan tushgan daromad ko'rsatkichi (bundan buyon matnda daromad deb yuritiladi) va aktivlar va majburiyatlarning o'rtacha qiymatiga nisbati hisoblanadi. davr. Bunday holda, o'rtacha qiymatni bir necha usul bilan hisoblash mumkin, masalan:

• o'rta arifmetik

  Masalan,
  kreditorlik qarzlarining o'rtacha miqdori = (KZ n.y. + KZ k.y.) / 2, (2.9)
  bu erda KZ n.g., KZ k.g. - navbati bilan davr boshidagi va oxiridagi kreditorlik qarzlarining miqdori.

• xronologik o'rtacha

  Masalan,
  o'rtacha kreditorlik qarzlari

1 Yopiq kompaniyalar, jahon amaliyotiga ko'ra, ko'pincha kichik va o'rta biznesni nazarda tutadi

2 Kapitalning bir qismi qisqa muddatli qarzga almashtiriladi deb taxmin qilinadi

3 Daromadlilik - bu foydani aktivlar yoki kapitalga (aktivlarning bir qismiga yoki kapitalning bir qismiga), daromadga va boshqalarga nisbati sifatida aniqlanadi. Masalan, sof aktivlarning rentabelligi sof foydaning sof aktivlarga nisbati sifatida aniqlanadi.

4 Tahlil amaliyotida sof foyda ko'rsatkichlaridan farq qiladigan rentabellik ko'rsatkichlari rentabellikning o'rta darajalari deb ataladi.

Favqulodda daromadlar / xarajatlar - bu bir vaqtning o'zida ikkita mezonga javob beradigan daromadlar / xarajatlar:

- g'ayrioddiy, agar tashkilotning daromadlari va xarajatlari g'ayritabiiylik bilan tavsiflansa va oddiy faoliyat bilan tasodifan bog'liq bo'lmagan yoki aniq bo'lmagan xarakterga ega bo'lsa.

- kamdan -kam hollarda, agar asosli dalillarga asoslanib, yaqin kelajakda bu daromadlar va xarajatlar takrorlanishini kutish qiyin bo'lsa.

6 Bu algebraik yig'indiga ko'ra, indikatorlar orasidagi farq "-" yozuvi bilan ham tushuniladi.

7 Biz ikkinchi bobning ikkinchi qismida zaxiralar aylanmasi va aktivlar va passivlarning boshqa tarkibiy elementlari tahlilini batafsil ko'rib chiqamiz.8 Yo'qotishni "-" bilan foyda sifatida talqin qilish mumkin.

9 Rossiya Federatsiyasi Moliya vazirligi va Qimmatli qog'ozlar bozori bo'yicha federal komissiyaning 2003 yil 29 yanvardagi 10n, 03-6 / pz buyrug'i "Aktsiyadorlik jamiyati aktivlarining qiymatini baholash tartibini tasdiqlash to'g'risida". Kompaniyalar "

10 Faktorli modellarning batafsil hisob -kitoblari ishning uchinchi bobida alohida misolda keltirilgan

11 JC Van Xorn bu ko'rsatkichni sotish rentabelligining yakuniy ko'rsatkichi deb hisoblaydi [qarang. 13, 155 -bet].

Davlatning moliyaviy faoliyati - bu uning ijtimoiy-iqtisodiy rivojlanish vazifalarini amalga oshirish, mamlakat mudofaasi va xavfsizligini ta'minlash, shuningdek moliyaviy mablag'lardan foydalanish maqsadida tizimli ta'lim (shakllantirish), taqsimlash va mablag '(moliyaviy resurslar) dan foydalanish funktsiyalarini bajarishi. davlat organlari faoliyati uchun resurslar.

Munitsipalitetlarning moliyaviy faoliyati , mahalliy o'zini o'zi boshqarish organlari orqali amalga oshiriladigan, mahalliy o'zini o'zi boshqarish to'g'risidagi qonun hujjatlarida belgilangan mahalliy ahamiyatga ega muammolarni hal qilishga qaratilgan. U mahalliy ahamiyatga ega bo'lgan ijtimoiy-iqtisodiy vazifalarni amalga oshirish va mahalliy o'zini o'zi boshqarish organlari faoliyatini moliyaviy resurslar bilan ta'minlash maqsadida munitsipal (mahalliy) pul mablag'larini tizimli ravishda o'qitish (shakllantirish), taqsimlash va ishlatish funktsiyasini amalga oshirishni ifodalaydi. Shahar moliya faoliyatining o'ziga xos xususiyati - bu mahalliy hamjamiyat tomonidan belgilangan maqsad va vazifalarni, shuningdek, davlat tomonidan berilgan vakolatlarni amalga oshirish uchun moliyaviy vositalar bilan ta'minlash.

Davlatning moliyaviy faoliyati ikki tomondan ko'rib chiqilishi kerak:

1. iqtisodiy faoliyatning alohida turi sifatida;
2. hukumatning bir turi sifatida.

Davlatning moliyaviy faoliyati iqtisodiy faoliyatning alohida turi sifatida

Davlatning moliyaviy faoliyatini iqtisodiy faoliyatning alohida turi sifatida tavsiflovchi belgilar:

• banknotalarning chiqarilishi (emissiya);
• mamlakatda pul muomalasini tashkil etish va tartibga solish;
• aholi punktlari.

Pul tovarlar va xizmatlar qiymatining o'lchovi bo'lib xizmat qiladi, bu universal mahsulot bo'lib, u bir mahsulotni boshqasiga tez va samarali almashtirishga, davlat va xususiy biznes sohasidagi iqtisodiy mexanizmlarning normal ishlashiga yordam beradi. ularning ehtiyojlarini eng qulay shaklda qondirish.

Moliyaviy faoliyatni amalga oshirish jarayonida davlat mablag 'yig'adi (safarbar qiladi), safarbar qilingan mablag'larni taqsimlaydi (qayta taqsimlaydi) va byudjet, byudjetdan tashqari, zaxira va boshqa pul fondlarini yaratadi. Bu davlatning moliyaviy faolligining muhim belgisidir. Shu bilan birga, davlat turli usullarni qo'llaydi: soliqlar va yig'imlarni belgilash, davlat ssudasi orqali aholidan ixtiyoriy ravishda pul mablag'larini jalb qilish, lotereya va boshqalar.

Shu munosabat bilan federal byudjet Rossiya Federatsiyasining markazlashtirilgan jamg'armasi sifatida, milliy ahamiyatga ega bo'lgan vazifalar va vazifalarni (mudofaa, tashqi ishlar) moliyalashtirishga, shuningdek qayta taqsimlashga mo'ljallangan. moliyaviy resurslar ularning ijtimoiy-iqtisodiy rivojlanishi uchun shart-sharoitlarni tenglashtirish maqsadida Rossiya Federatsiyasining ta'sis sub'ektlari o'rtasida.

Rossiya Federatsiyasining Byudjet kodeksi Rossiya Federatsiyasining Pensiya jamg'armasi, Rossiya Federatsiyasining Ijtimoiy sug'urta jamg'armasi, Majburiy tibbiy sug'urta federal jamg'armasi va boshqa jamg'armalarni o'z ichiga olgan asosiy davlat byudjetdan tashqari jamg'armalarini yaratishni nazarda tutadi. Moliyaviy mablag'lar davlatni tartibga soladi amaldorlar mablag'lardan qonuniy va qonunda belgilangan maqsadlarda foydalanish. Mablag'larni safarbar qilish jarayonida mablag'larni yaratish, ularni taqsimlash va qayta taqsimlash davlatning moliyaviy faoliyatining asosiy yo'nalishi hisoblanadi.

Moliyaviy faoliyat jarayonida davlat pul sarflaydi. Davlat armiya va mudofaa xarajatlarini federal byudjetdan amalga oshiradi; fuqarolarga Rossiya Federatsiyasi Pensiya jamg'armasidan pensiya to'laydi; zaxira fondlaridan tabiiy ofatlar va boshqalar natijasida shahar va qishloqlarga etkazilgan zararni qoplaydi.

Davlat pul sarflaydi:

• byudjet mablag'larini qo'llaydi, ya'ni. davlat mablag'larini maqsadli, tekin, qaytarib berilmasdan chiqarish;
• bank kreditini qo'llaydi, ya'ni. foydalanish uchun fuqarolar va yuridik shaxslar foiz to'laydigan qaytariladigan kreditlar berish;
• sug'urta mukofotlarini to'laydi va hokazo.

Shunday qilib, davlatning moliyaviy faolligi, birinchi navbatda, emissiya, soliq, byudjet, xarajatlar faoliyati kabi shakllanadi. Biroq, davlatning moliyaviy faoliyatining panoramasida uning boshqa komponentlari (turlari) ham ko'rsatilgan: valyuta, kredit, sug'urta, moliyaviy nazorat va boshqalar.

Davlatning moliyaviy faoliyati boshqaruv faoliyatining turi sifatida

Shtatning moliyaviy faoliyati "maxsus hukumat tarmog'i" dir. Bu holatda davlatning moliyaviy faoliyati quyidagilardan iborat:

• davlat (jamoat) hokimiyatining ko'rsatmalari asosida shavqatsiz;
• davlat tomonidan rejalashtirilgan, belgilangan muddatda (chorak, yil) amalga oshiriladi;
• muvofiqlashtirish;
• nazorat qilish.

Boshqaruv xarakteri moliyaviy faoliyat, u vakolatli va vakolatli boshqaruv qarorlari asosida amalga oshirilishida namoyon bo'ladi ijro etuvchi organlar hokimiyat. Bunday qarorlar ierarxiyasida vakillik organlarining hujjatlari, birinchi navbatda, federal qonunlar va Federatsiyaning ta'sis sub'ektlarining byudjetlar, soliqlar va boshqalar to'g'risidagi qonunlari etakchi o'rinni egallaydi.

Davlatning moliyaviy faoliyati sohasidagi boshqaruv qarorlarining aksariyati ijro etuvchi hokimiyat hujjatlaridir va bu tabiiydir, chunki asosan bu organlar moliyaviy faoliyatni amalga oshiradilar (Rossiya Moliya vazirligi, soliq xizmatlari). Bundan tashqari, har bir alohida holatda moliyaviy faoliyatni amalga oshirish ikki sub'ektning ierarxik munosabatlaridir: ulardan biri buyruq beradi, yo'naltiradi, muvofiqlashtiradi, nazorat qiladi va boshqa sub'ekt uning vakolatiga kiradi. Bu ta'sir eng ko'p soliq huquqiy munosabatlarida (soliq organi - soliq to'lovchi), byudjet protsessual munosabatlarida (qonun chiqaruvchi organ - hokimiyat) seziladi.

Moliyaviy faoliyat - bu boshqaruv faoliyati muvofiqlashtiruvchi tabiat Ijro etish jarayonida, vaziyatga qarab, byudjetni tartibga solish orqali har xil darajadagi byudjetlarning xarajatlar qismining daromad qismiga tegishli nisbati belgilanadi: soliqlardan ma'lum byudjetlarga foizli chegirmalar, grantlar berish. , subsidiyalar va subsidiyalar va boshqalar. Har xil moliyaviy organlarning harakatlarini muvofiqlashtirishda boshqaruv ta'siri sifatida muvofiqlashtirish faqat byudjet sohasi bilan chegaralanib qolmaydi. Bu emissiya, soliq, valyuta va davlatning moliyaviy faoliyatining boshqa sohalariga tegishli.

Rejalashtirish moliyaviy faoliyatga boshqaruv faoliyati sifatida xosdir. Masalan, byudjetning ijrosi ham daromadlar, ham xarajatlar bo'yicha qat'iy rejaga muvofiq amalga oshiriladi: byudjetning har bir daromadi va har bir xarajati qonun bilan ko'zda tutilgan va qonun bilan belgilangan vaqtda amalga oshiriladi. Boshqacha qilib aytganda, har qanday davlat tashkilotining moliyaviy faoliyati o'zboshimchalik bilan emas, balki moliyaviy rejalashtirish akti asosida amalga oshiriladi: byudjet muassasasining daromadlari va xarajatlari, korxonaning daromadlari va xarajatlari balansi, kassa rejasi va boshqalar. .

Shunday qilib, davlatning moliyaviy faoliyati - bu davlatning o'z vazifalari va funktsiyalarini samarali bajarishi uchun mablag'larni jalb qilish, moliyaviy fondlarni yaratish, mablag'larni sarflashning rejalashtirilgan jarayoni.

Boshqaruv toifasi sifatida davlat moliyaviy faoliyatining ajralmas qismi hisoblanadi moliyaviy nazorat faoliyati, bu davlatning vakolatli organlari (Rossiya Moliya vazirligi, Rossiya Federatsiyasi Hisob palatasi) tomonidan davlat moliyaviy fondlariga mablag 'to'plash va ulardan jamiyat va davlat manfaatlarida foydalanish jarayonida amalga oshiriladi.

Shtat moliyaviy nazorat davlat va munitsipal moliya tuzilmalariga, shuningdek xususiylarga tegishli tadbirkorlik faoliyati... Shunday qilib, Rossiya Federatsiyasining davlat organlari va Rossiya Federatsiyasining ta'sis sub'ektlarining davlat hokimiyati mahalliy hokimiyat organlari tomonidan soliq va byudjet to'g'risidagi qonun hujjatlariga rioya etilishi ustidan nazoratni amalga oshiradi.

Demak, davlatning moliyaviy faoliyati - bu banknotalarni chiqarish va mamlakatda pul muomalasini tashkil etish, mablag'larni davlat va munitsipal fondlarga jalb qilish, ularni jamiyat va davlat manfaatlarida ishlatishdir va bu faoliyat shu asosda amalga oshiriladi. boshqaruv qarorlari, moliyaviy rejalashtirish va barcha moliyaviy operatsiyalarning to'g'riligini nazorat qilish, ham davlat (ham davlat), ham xususiy tuzilmalar.

Davlatning moliyaviy faoliyatining yana bir belgisi bor, uni alohida aytib o'tish kerak: bu faoliyat qat'iy qonuniy asosda amalga oshiriladi.

Har qanday jamiyat hayotining normal (etarlicha qulay) darajasini ta'minlash uchun u o'ziga xos ishlarning ko'p turlarini bajaradi. Shu maqsadda ma'lum vazifalarni birgalikda bajaradigan va muayyan qoidalar va tartiblar asosida harakat qiladigan muayyan tashkilotlar tuziladi. Korxona (tashkilot) - bu milliy iqtisodiyotning ishlab chiqarish sohasida mahsulot ishlab chiqaradigan, ishlarni bajaradigan yoki xizmat ko'rsatadigan tashkiliy jihatdan ajratilgan va iqtisodiy jihatdan mustaqil asosiy (asosiy) bo'g'in.

Menejment amaliyotida har bir korxona murakkab ishlab chiqarish -iqtisodiy tizim sifatida ko'plab o'ziga xos faoliyat turlarini amalga oshiradi. Har bir korxona o'z faoliyatini mustaqil ravishda rejalashtiradi va ishlab chiqarish mahsulotlariga (bajarilgan ishlarga, xizmatlarga) bo'lgan talabga va o'z daromadlarini doimiy ravishda oshirib borish zarurligiga qarab rivojlanish istiqbollarini (strategiyasini) belgilaydi, shuningdek ishlab chiqarishni moddiy -texnik qo'llab -quvvatlaydi.

Korxonaning ishlashi resurslarni sarflash va daromad olish, ularni taqsimlash va ishlatish shaklida amalga oshiriladigan pul mablag'larining uzluksiz aylanishi bilan birga keladi.

Har bir biznesning o'ziga xos maqsadi bor. Bir nechta maqsadlar bo'lishi mumkin, ular odatda egalari tomonidan belgilanadi va moddiy va inson resurslariga erishish uchun moliyaviy -xo'jalik faoliyati amalga oshiriladi. Ya'ni, moliya -xo'jalik faoliyati mohiyatan ma'lum bir korxona oldida turgan ierarxik, iqtisodiy va boshqa maqsadlarga erishish vositasidir.

Moliyaviy -iqtisodiy faoliyat - bu iqtisodiy va ijtimoiy rivojlanishni ta'minlash uchun korxonaning moliyaviy resurslarini shakllantirish va ishlatish bilan bog'liq funktsiyalarni maqsadli ravishda amalga oshirish jarayoni. U korxona hayot tsiklining barcha bosqichlarida amalga oshiriladi: u tug'ilgan paytdan to mustaqil tadbirkorlik sub'ekti sifatida tugatilgunga qadar. Korxonaning moliyaviy -xo'jalik faoliyatini amalga oshirish jarayoni uning mamlakat moliyaviy tizimining turli sub'ektlari bilan moliyaviy munosabatlarining keng doirasi bilan tavsiflanadi.

Korxonaning moliyaviy -xo'jalik faoliyati, birinchi navbatda, mahsulot miqdori va assortimenti, shuningdek, uni sotish hajmi bilan tavsiflanadi. Ishlab chiqariladigan mahsulotlar hajmi to'g'ridan -to'g'ri ishlab chiqarish ob'ektlarining mavjudligi va sifatiga, kerakli xomashyo, materiallar yoki butlovchi qismlar, tegishli malakali kadrlar va mahsulot bozoriga bog'liq.

O'z navbatida, ishlab chiqarilgan mahsulot hajmi korxonaning moliyaviy -xo'jalik faoliyatining boshqa barcha jihatlariga - mahsulot tannarxiga, olingan foyda miqdoriga, rentabellik ishlab chiqarish, korxonaning moliyaviy holati.

Korxonalarning moliyaviy -xo'jalik faoliyati - bu qabul qilingan qarorlarga asoslangan maqsadli faoliyat, ularning har biri sezgi yoki hisob -kitoblar asosida optimallashtirilgan. Qaror qabul qilish xavfi - bu qabul qilingan natijalarning belgilangan maqsadlarga mos kelmasligi ehtimoli.

Korxona yoki tashkilotning moliyaviy -xo'jalik faoliyatiga ta'sir etuvchi omillar ko'p. Ularning hammasini tahlil qilib bo'lmaydi. Eng muhimi, mavjud resurslar - moliyaviy, moddiy, kadrlar.

Moliyaviy -xo'jalik faoliyatining maqsadi- eng yaxshi natijalarga erishish. Maqsadga erishilganda hal qilinadigan vazifalar: ishlab chiqarish jarayonini resurslar bilan ta'minlash va ularni boshqarish; ishlab chiqarish va texnologik jarayonni tashkil etish; ijobiy natijalarni shakllantirish. Moliyaviy -xo'jalik faoliyatini boshqarishning vazifalari: rejalashtirish, nazorat qilish, sozlash, tahlil qilish, samaradorlikni oshirish.

Moliyaviy -xo'jalik faoliyati, birinchi navbatda, uning asosi - korxonaning moliyasi bilan bog'liq bo'lgan faoliyat vazifasini bajaradi. Shu bilan birga, moliya tashkilotining samaradorligi korxonaning moliyaviy holati vazifasini bajaradi. Ikkinchisi butun pul aylanishining samarali tashkil etilishiga bog'liq. Shunday qilib, moliyaviy -xo'jalik faoliyati kontseptsiya sifatida korxona ichidagi naqd hisob -kitoblarni ta'minlash, pul daromadlarini olish va xarajatlarni bajarish, pul mablag'larini tejash va moliyaviy resurslarni shakllantirish va taqsimlashni nazorat qilishdan iborat keng ko'lamli faoliyatni qamrab oladi.

Korxonaning turli moliyaviy -xo'jalik faoliyati rejali va prognozli joriy va operatsion moliyaviy hujjatlar asosida amalga oshiriladi. Ularda rejalashtirish, tartibga solish va nazorat qilish ob'ektlari tegishli ko'rsatkichlarda ro'y bergan pul -moliyaviy munosabatlardir. Moliyaviy -xo'jalik faoliyatining asosiy ob'ektlari korxonalar moliyasining mazmunini tashkil etuvchi korxonalarning xilma -xil pul -moliyaviy munosabatlari hisoblanadi.

Moliyaviy -xo'jalik faoliyatining samaradorligi deganda, ma'lum resurslarni yakuniy mahsulotga (ish, xizmat) aylantirish jarayonida olingan yoki mumkin bo'lgan natija tushunilishi kerak. Korxonaning moliyaviy -xo'jalik faoliyati samaradorligi darajasi uning xarajatlari, natijalari va moliyaviy holati darajasi bilan tavsiflanadi. Shuning uchun ham korxonaning moliyaviy -xo'jalik faoliyatining samaradorlik darajasini aniqlash uchun uning xarajatlari, samaradorligi va moliyaviy holatini tavsiflovchi ko'rsatkichlar majmuini hisoblash zarur.

Korxonaning moliyaviy -xo'jalik faoliyatining mohiyatini aniqlash uchun uning asosiy tarkibiy elementlarini aniqlash kerak. Bu elementlar: korxona moliyasi, korxona mablag'lari tarkibi, korxona mulkining tuzilishi, moliyaviy tahlil maqsadlari, tahlil predmetlari.

Savitskaya G.V. yozadi, bozor sharoitida korxonalarni moliyalashtirish ayniqsa muhim ahamiyat kasb etmoqda. Korxonalarni moliyalashtirishning ortib borayotgan rolini jahon tendentsiyasi sifatida ko'rish kerak.

Korxonaning moliyaviy -xo'jalik faoliyatini baholashning asosiy maqsadi, V.P.Strajevning so'zlariga ko'ra, korxonaning moliyaviy holati, uning foydasi va yo'qotishlar, aktivlar va passivlar tuzilmasidagi o'zgarishlar, qarzdorlar va kreditorlar bilan hisob -kitoblarda, ular yakuniy malakaviy ishning keyingi paragrafida muhokama qilinadi.