Methodische Empfehlungen zur Berechnung der Wertschöpfung. Ein Beispiel für die Berechnung des Economic Value Added (EVA). Klassische EVA-Formel

+ indirekte Steuern

Zum Preis kommen indirekte Steuern wie Mehrwertsteuer, Verbrauchsteuern, Zölle hinzu.

Die Bruttowertschöpfung ist die Differenz zwischen der Produktion von Gütern und Dienstleistungen und den Vorleistungen. Produktion von Gütern und Dienstleistungen - der Gesamtwert der Güter und Dienstleistungen, der sich aus Wirtschaftstätigkeit Organisationen im Berichtszeitraum. Der Vorleistungsverbrauch ist der Wert der konsumierten Güter (ohne den Verbrauch von Anlagekapital) und der im Berichtszeitraum konsumierten Marktdienstleistungen für die Produktion anderer Güter und Dienstleistungen. Gemäß der Methodik des Systems der Volkswirtschaftlichen Gesamtrechnungen umfassen die Vorleistungen folgende Elemente: Materialkosten(Waren und materielle Dienstleistungen), einschließlich Rohstoffe und Materialien, zugekaufte Komponenten und Halbfabrikate, Arbeiten und Dienstleistungen produktionstechnischer Art, die von anderen Organisationen ausgeführt werden, Brennstoff, elektrische Energie, Wärmeenergie; Zahlung für immaterielle Dienstleistungen; Reisekosten in Bezug auf die Bezahlung der Fahrt zum Ort Geschäftsreise und zurück und die Kosten für die Anmietung einer Wohnung; mieten; andere Elemente der Vorleistungen.

Eingekaufte Materialien und Dienstleistungen werden von der Stange gekauft, von Lieferanten und Auftragnehmern erstellt und sind daher nicht in der Wertschöpfung enthalten. In diesem Fall werden alle internen Kosten der Firma (für die Zahlung Löhne, Abschreibung des Anlagevermögens usw.) sowie der Gewinn der Organisation werden in die Wertschöpfung einbezogen.

Die Bruttowertschöpfung nach Wirtschaftszweigen wird summiert und fließt in die Berechnung der Produktionsmethode des Bruttoinlandsprodukts des Landes ein.

• • • • • • Der steuerliche Mehrwert ... ist der Teil, das Minimum, das theoretisch nicht vor der Steuer (MwSt.) versteckt werden kann, das jeder in seinem Unternehmen überprüfen kann! Und tatsächlich lässt sich leicht überprüfen, ob die Mehrwertsteuer, die Lohnsumme und alle darauf entfallenden Steuern richtig berechnet wurden. Dies ist ein Mehrwert, der nicht kompensiert werden kann, d auf der Gehaltsabrechnung). Dieser Wert kann in einem bestimmten Zeitintervall reduziert werden, aber früher oder später muss dieser (versteckte) Betrag bezahlt werden, d.h. wie ein Schneeball wird dieser latente Wert wachsen ...

siehe auch

Wikimedia-Stiftung. 2010.

Sehen Sie, was "Mehrwert" in anderen Wörterbüchern ist:

- (Wertschöpfung) Der Mehrwert, der einem Produkt oder einer Dienstleistung auf dem Weg durch die Kette vom Ort des ursprünglichen Einkaufs, der Herstellung usw. Vor Einzelhandel... Kauft ein Hersteller beispielsweise ein Halbzeug, ist der Mehrwert ... Finanzvokabular

Mehrwert- Preis Endprodukte Unternehmen (Unternehmen) abzüglich der Kosten für Rohstoffe, Materialien, Halbfabrikate und andere Ressourcen, die von anderen Unternehmen gekauft und für deren Herstellung verwendet werden. D. S. gilt als Steuerbemessungsgrundlage für einen von ... ... Leitfaden für technische Übersetzer

- (Wertschöpfung) Die Wertschöpfung eines Produkts, während es die Kette durchläuft, von der aus es ursprünglich gekauft, hergestellt wurde usw. vor dem Einzelhandel. Kauft ein Hersteller beispielsweise ein Halbzeug, beträgt der Mehrwert ... ... Wirtschaftsglossar

Mehrwert- (Wertschöpfung durch Verarbeitung) 1. Im System der Volkswirtschaftlichen Gesamtrechnungen (siehe Volkswirtschaftliche Gesamtrechnungen) die Differenz zwischen dem Wert der produzierten Waren und Dienstleistungen und dem Wert der Waren und Dienstleistungen, die im Produktionsprozess verwendet wurden (t ... Wirtschafts- und Mathematik-Wörterbuch

Moderne Enzyklopädie

Mehrwert- (englische Zusatzkosten) Wertschöpfung bei der Herstellung von Waren; beinhaltet Gehalt mit Abzügen für Sozialversicherung, Abschreibungen, Gewinn ... Enzyklopädie des Rechts

Mehrwert- (Wertschöpfung durch Verarbeitung) der Wert des verkauften Produkts abzüglich des Wertes der gekauften und für seine Herstellung verwendeten Produkte (Materialien); gleich den Einnahmen, einschließlich Löhne, Miete, Miete, Bankzinsen, ... ... Illustriertes enzyklopädisches Wörterbuch

Siehe Mehrwert-Business-Glossar. Academic.ru. 2001 ... Wirtschaftsglossar

- (Wertschöpfung) Gesamtumsatz des Unternehmens abzüglich der Käufe von Ressourcen von anderen Unternehmen. Der Rest ist für die Gehälter der Mitarbeiter des Unternehmens und die Auszahlung von Gewinnen an die Eigentümer bestimmt. Das Volkseinkommen ist die Summe der Wertschöpfung aller Unternehmen der Wirtschaft ... ... Wirtschaftswörterbuch

Mehrwert- die Differenz zwischen dem Warenpreis ab Werk und den Kosten der importierten Rohstoffe und Materialien, die für ihre Herstellung verwendet werden; ... Quelle: Abkommen zwischen der Regierung der Russischen Föderation, der Regierung der Republik Belarus und die Regierung der Republik ... ... Offizielle Terminologie

Die Differenz zwischen den Kosten des von der Organisation verkauften Produkts (erbrachte Dienstleistungen) und den für die Herstellung aufgewendeten Materialien; gleich den Einnahmen. Beinhaltet den Gegenwert von Arbeitskosten, Kapitalzinsen, Miete und Gewinn. Dieser Indikator ... ... Rechtswörterbuch

Bücher

• Nationale Interessen: Prioritäten und Sicherheit № 14 (203) 2013, Die Zeitschrift beleuchtet aktuelle Themen von nationalem Interesse, Schwerpunkte der wirtschaftlichen Entwicklung, Themen nationale Sicherheit Russland und Regionen in verschiedenen Wirtschaftsbereichen, ... Kategorie: Politik, Politikwissenschaft Reihe: Zeitschrift "Nationale Interessen: Prioritäten und Sicherheit" 2013 Verlag: FINANCE & CREDIT, E-Book (fb2, fb3, epub, mobi, pdf, html, pdb, beleuchtet, doc, rtf, txt)
• How to Use Value Added Data Analysis to Improve Student Learning, Kennedy Keith, Mary Peters, Thomas Mike, Das Buch widmet sich der Erklärung, Anwendung und Interpretation der Technologie der Leistungsbewertung als Bildungseinrichtungen (regionale und kommunale Regierungen ... Kategorie: Bildungsverwaltung Reihe: Bibliothek der Zeitschrift "Education Issues" Herausgeber:

In der Praxis wird EVA wie folgt berechnet:

Wenn Sie Formel (1) entwickeln, können Sie die Berechnung des EVA-Indikators wie folgt darstellen:

EVA = (P - T) - IC * WACC = NP - IC * WACC = (NP / IC - WACC) * IC (2)

P ist das Ergebnis der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit;

T- Steuern und andere obligatorische Zahlungen;

IC - in das Unternehmen investiertes Kapital;

WACC ist der gewichtete Durchschnittspreis des Kapitals;

NP ist der Nettogewinn.

EVA = (NP / IC - WACC) * IC = (ROI - WACC) * IC (3)

ROI ist die Kapitalrendite, die in ein Unternehmen investiert wird.

Aus Formel (3) folgt, dass die Struktur der Quellen eine wichtige Rolle bei der Berechnung des EVA-Indikators spielt finanzielle Resourcen Unternehmen und der Preis der Quellen. EVA ermöglicht es Ihnen, die Frage der Investoren des Unternehmens zu beantworten: Welche Art von Finanzierung (eigene oder geliehene) und welcher Kapitalbetrag ist erforderlich, um einen bestimmten Gewinn zu erzielen. Auf der anderen Seite bestimmt EVA die Verhaltensweisen der Eigentümer des Unternehmens, indem sie das Kapital der Investoren in das Unternehmen lenkt oder umgekehrt, wodurch deren Abfluss in Unternehmen erleichtert wird, die höhere Rentabilitätsraten ermöglichen.

In den Formeln 1-3 müssen Sie zur Bestimmung des EVA-Indikators den gewichteten Durchschnittspreis des Kapitals WACC kennen. Der gewichtete durchschnittliche Kapitalpreis kann nach folgender Formel berechnet werden:

WACC = PZK * dZK + PSC * dSK (4)

PZK - der Preis des Fremdkapitals;

dЗК - der Anteil des Fremdkapitals an der Kapitalstruktur;

PSC - der Preis des Eigenkapitals;

dSC - der Anteil des Eigenkapitals an der Kapitalstruktur.

Die Essenz von EVA manifestiert sich darin, dass dieser Indikator den Mehrwert zum Marktwert eines Unternehmens widerspiegelt und eine Bewertung der Effizienz eines Unternehmens durch die Bestimmung der Marktbewertung dieses Unternehmens widerspiegelt.

Gemäß Formel (5) kann der Marktwert des Unternehmens in Abhängigkeit von den zukünftigen Gewinnen des Unternehmens den Buchwert des Nettovermögens über- oder unterschreiten. Der EVA-Wert bestimmt das Verhalten der Eigentümer des Unternehmens in Bezug auf Investitionen in das jeweilige Unternehmen.

Betrachten Sie die folgenden drei Optionen für die Beziehung zwischen dem EVA-Wert und dem Verhalten der Eigentümer:

1. EVA = 0, d.h. WACC = ROI und der Marktwert des Unternehmens entspricht dem Buchwert des Nettovermögens. In diesem Fall ist der Marktgewinn des Eigentümers bei einer Investition in ein bestimmtes Unternehmen gleich Null, so dass er gleichermaßen gewinnt, indem er seine Geschäftstätigkeit in diesem Unternehmen fortsetzt oder in Bankeinlagen investiert.

2. EVA> 0 bedeutet eine Erhöhung des Marktwertes des Unternehmens über den Buchwert des Nettovermögens, was die Eigentümer dazu anregt, weiter in das Unternehmen zu investieren.

3. EVA< 0 ведет к уменьшению рыночной стоимости предприятия. В этом случае собственники теряют вложенный в предприятие капитал за счёт потери альтернативной доходности.

Aus der Beziehung zwischen dem Marktwert des Unternehmens und den Werten von EVA folgt, dass das Unternehmen zukünftige Werte von EVA planen muss, um die Aktionen der Eigentümer zur Anlage ihrer Mittel zu leiten.

Die Erwartung zukünftiger EVA-Werte hat einen erheblichen Einfluss auf das Wachstum des Aktienkurses des Unternehmens. Wenn die Erwartungen widersprüchlich sind, wird der Aktienkurs schwanken, und kurzfristig wird es nicht möglich sein, einen klaren Zusammenhang zwischen den EVA-Werten und dem Aktienkurs des Unternehmens zu ziehen. Daher ist die Aufgabe der Gewinnplanung und damit die Planung der Kapitalstruktur und des Kapitalpreises die primäre Aufgabe der Unternehmensführung. Je professioneller das Management des Unternehmens ist, desto höher sind der EVA-Wert und die Planungsgenauigkeit bei sonst gleichen Bedingungen. Dies erklärt die Tatsache, dass in großen westlichen Unternehmen EVA-Werte die Grundlage der Prämien für Manager sind, die sich mehr für das Wachstum der Unternehmensrentabilität und das Wachstum von EVA interessieren. EVA dient dabei als Motivationsgrundlage. Wirtschaftlicher Mehrwert. Elena Larionova, Beraterin für Finanzanalyse und Planung CG "Voronov und Maksimov", Lehrer der Wirtschaftsfakultät, Staatliche Universität St. Petersburg http://www.bupr.ru/articles_id_2.htm [Wirtschaftlicher Mehrwert. Elena Larionova, Beraterin für Finanzanalyse und -planung, Voronov und Maksimov CG, Dozentin an der Fakultät für Wirtschaftswissenschaften der Staatlichen Universität St. Petersburg http://www.bupr.ru/articles_id_2.htm].

Gestützt auf Unterabsatz 6.1 des Absatzes 6 der Verordnungen über das Wirtschaftsministerium der Republik Belarus, genehmigt durch den Beschluss des Ministerrats der Republik Belarus vom 29. Juli 2006 N 967 "Bestimmte Angelegenheiten des Wirtschaftsministeriums" der Republik Belarus", Unterabsatz 7.1 des Absatzes 7 der Verordnungen über das Arbeitsministerium und sozialer Schutz der Republik Belarus, genehmigt durch den Beschluss des Ministerrats der Republik Belarus vom 31. Oktober 2001 N 1589 "Angelegenheiten des Ministeriums für Arbeit und Sozialschutz", des Wirtschaftsministeriums der Republik Belarus und der Ministerium für Arbeit und Sozialschutz der Republik Belarus ENTSCHEIDEN:

2. Dieser Beschluss tritt nach seiner Unterzeichnung in Kraft.

Wirtschaftsminister der Republik Belarus N.G. Snopkov

Minister für Arbeit und Sozialschutz

Von der Republik Belarus M.A. Shchetkina

GENEHMIGTER Beschluss des Wirtschaftsministeriums der Republik Belarus und des Ministeriums für Arbeit und Sozialschutz der Republik Belarus vom 31. Mai 2012 N 48/71

KAPITEL 1 ALLGEMEINE BESTIMMUNGEN

1. Leitlinien zur Berechnung der Wertschöpfung und der Wertschöpfung pro durchschnittlichem Arbeitnehmer (Arbeitsproduktivität zur Wertschöpfung) auf Organisationsebene (im Folgenden „Leitlinien“) sollen die Arbeit der republikanischen Regierungsbehörden und anderer der Regierung der Republik unterstellten staatlichen Organisationen leiten von Belarus, regionalen Exekutivkomitees und dem Exekutivkomitee der Stadt Minsk.

2. Die methodischen Empfehlungen gelten für Organisationen, die den republikanischen Regierungsorganen untergeordnet sind, und anderen staatlichen Organisationen, die der Regierung der Republik Belarus, den regionalen Exekutivkomitees und dem Exekutivkomitee der Stadt Minsk untergeordnet sind, sowie für Wirtschaftsunternehmen, Aktien (Anteile an gesetzlichen Fonds), an denen sich im Staatseigentum befinden.

KAPITEL 2 BERECHNUNG DES MEHRWERTS AUF ORGANISATIONSEBENE

3. Mehrwert auf Organisationsebene ist der Teil des Wertes von Produkten (Werke, Dienstleistungen), der in einer bestimmten Organisation geschaffen wird. Die Wertschöpfung ist eine Quelle des Wirtschaftswachstums und der Einkommensbildung für die Eigentümer der Organisation, die Beschäftigten und den Staat.

4. Der wirtschaftliche Effekt der Maximierung des Mehrwerts der Organisation drückt sich in der Verwirklichung von Interessen aus:

Eigentümer - bei der Sicherstellung der Fähigkeit, Managementprobleme der Entwicklung der Organisation zu lösen, einschließlich Lieferung, Verkauf von hergestellten Produkten (Arbeiten, Dienstleistungen) und Erhalt von Dividenden, Zinsen, Einkommen;

Investoren - in der Kapitalrendite und ihrer Rentabilität im Laufe der Zeit;

Arbeitnehmer - in der Möglichkeit, einen angemessenen Lohn zu erhalten;

der Staat - bei der Erfüllung der Verpflichtungen von Organisationen zur Zahlung von Steuern an die republikanischen und lokalen Haushalte, die es letzteren ermöglichen, soziale und ökologische Probleme der Gesellschaft zu lösen.

Der Mehrwert harmonisiert im Gegensatz zum Gewinnindikator nicht nur die Interessen der Unternehmen, sondern auch die des Staates, da er die Anforderungen der Gesetzgebung zur Gewährleistung von Sozial- und Umweltgarantien berücksichtigt.

5. Der Mehrwert für die Organisation wird für alle Arten von wirtschaftlichen Tätigkeiten wie folgt berechnet:

das Produktionsvolumen von Produkten (Werke, Dienstleistungen) in Verkaufspreisen abzüglich der aufgelaufenen Steuern und Gebühren aus dem Erlös abzüglich Materialkosten (ohne Zahlungen für Natürliche Ressourcen) und sonstige Aufwendungen bestehend aus Miete, Bewirtungskosten und Dienstleistungen anderer Organisationen.

DS = V - МЗ - ,

wobei DS der Mehrwert für die Organisation ist;

V ist das Produktionsvolumen von Produkten (Arbeiten, Dienstleistungen) in Verkaufspreisen, abzüglich aufgelaufener Steuern und Gebühren aus den Erlösen;

МЗ - Materialkosten abzüglich Zahlungen für natürliche Ressourcen;

PRZ - sonstige Kosten bestehend aus Miete, Bewirtungskosten und Dienstleistungen anderer Organisationen.

6. Die Bildung von Indikatoren für das Produktionsvolumen von Produkten (Bauarbeiten, Dienstleistungen) und die Kosten ihrer Herstellung erfolgt auf der Grundlage synthetischer und analytischer Daten. Buchhaltung gemäß behördlicher Rechtsakte Buchhaltung.

KAPITEL 3 BERECHNUNG UND ANALYSE DER ARBEITSPRODUKTIVITÄT AUF DER EBENE DER ORGANISATION

7. Die Arbeitsproduktivität auf Organisationsebene wird in Ist-Preisen als Verhältnis der nach Absatz 5 dieser Methodischen Empfehlungen berechneten Wertschöpfung berechnet für Berichtszeitraum, auf die durchschnittliche Mitarbeiterzahl der Organisation für den gleichen Zeitraum.

8. Die Wachstumsrate der Arbeitsproduktivität auf Organisationsebene wird in Ist-Preisen als Verhältnis der Arbeitsproduktivität auf Organisationsebene in Ist-Preisen für den Berichtszeitraum zur Arbeitsproduktivität auf Organisationsebene in Ist-Preisen für den entsprechenden Zeitraum des vorheriges Jahr.

9. Das Verhältnis der Dynamik der Arbeitsproduktivität auf der Ebene der Organisation und der Löhne der Angestellten der Organisation wird berechnet als das Verhältnis der Wachstumsrate der Arbeitsproduktivität auf der Ebene der Organisation in tatsächlichen Preisen und dem nominal aufgelaufenen Durchschnitt Monatslohn.

Berücksichtigen Sie, dass das Verhältnis der Wachstumsraten der Arbeitsproduktivität auf der Ebene der Organisation in tatsächlichen Preisen zu den nominal aufgelaufenen durchschnittlichen Monatslöhnen mehr als eins beträgt.

10. Es wird empfohlen, die Berechnung der Arbeitsproduktivität und ihre Analyse mit der Verknüpfung der Löhne der Arbeitnehmer mit den landwirtschaftlichen Organisationen unter Berücksichtigung der Besonderheiten der landwirtschaftlichen Produktion zum Jahresende durchzuführen.

Economic Value Added, EVA ist ein wirtschaftlicher Mehrwert. Der Indikator beantwortet die Fragen, die zusätzliches Einkommen erstellt ein Unternehmen mit investiertem Kapital, ob die Eigentümer einen Gewinn erhalten. Zur Berechnung des EVA können Sie Daten aus der Standardbilanz und der Gewinn- und Verlustrechnung verwenden. Details stehen im Artikel.

Was ist EVA

Das Konzept des Economic Value Added (EVA) wurde Ende der 1980er Jahre von Joel Stern und Bennett Stewart entwickelt.

Der EVA ist die Differenz zwischen dem Gewinn eines Unternehmens und den Kosten des eingesetzten Kapitals. Klingt einfach. Wenn Sie jedoch der Position der Autoren folgen, benötigen Sie zur Berechnung des EVA etwa 160 Anpassungen des Gewinnwerts. In der Praxis ist es einfacher, den Wert des Indikators zu beurteilen.

Klassische EVA-Formel

Die EVA-Berechnung nach der von Stewart und Stern vorgeschlagenen klassischen Formel sieht wie folgt aus:

EVA = NOPAT - WACC × CE,

wobei NOPAT (Net Operating Profit After Tax) - Betriebsgewinn nach Steuern ohne aufgelaufene Zinsen auf erhaltene Kredite und Anleihen, Rubel. Bei der Berechnung werden alle in der Gewinn- und Verlustrechnung ausgewiesenen Erträge und Aufwendungen des Unternehmens einschließlich der Einkommensteuer berücksichtigt. Zur Ermittlung des NOPAT sind Zinsen zum Nettogewinn der Berichtsperiode hinzuzurechnen.

CE (Employed Capital) - investiertes (investiertes) Kapital, Rubel .;

WACC (Weighted Average Cost of Capital) - gewichtete durchschnittliche Kapitalkosten,% pro Jahr, die nach der Formel berechnet wird:

WACC = r LC × LC: CE + r OC × OC: CE,

wobei r LC die durchschnittlichen Fremdkapitalkosten in % pro Jahr sind;

LC (Loan Capital) - Fremdkapital oder in Form von Schuldverschreibungen erhaltenes Kapital, Rubel;

OC (Own Capital) - Eigenkapital, das von den Gründern in das Unternehmen investiert wurde, Rubel;

r OC - Eigenkapitalkosten, % pro Jahr. Er wird von den Anteilseignern festgelegt und zeigt die Mindestrentabilität, die sie von den investierten Mitteln erwarten.

Formel zur Berechnung des EVA basierend auf Buchhaltungsdaten

Die EVA-Formel kann in eine bequemere Form für Berechnungen basierend auf Buchhaltungsdaten umgewandelt werden:

EVA = Nettoeinkommen - r OC × OC.

Weiterhin eine Frage der Technik. Der Wert des Nettogewinns wird aus der Erfolgsrechnung (Seite 190), Eigenkapital - aus der Bilanz (Seite 490, Wert zu Beginn der Periode) entnommen. Es bleibt noch über die Eigenkapitalkosten (ROC) zu entscheiden. (Siehe auch Rogen Eigenkapitalrendite.) In der Praxis wird es meistens mit der Rentabilität gleichgesetzt, die der Eigentümer sehen möchte. Wenn eine bestimmte Zahl nicht benannt ist, können Sie die Formel verwenden:

rOC = rwr × β,

wobei r wr der durchschnittliche Zinssatz für niedrige und risikofreie Anlagen ist (z. B. der Zinssatz für Einlagen bei sehr zuverlässigen Banken), % pro Jahr;

β - Zuzahlung für das Risiko bei der Kapitalanlage in ein bestimmtes Unternehmen (in % pro Jahr), die vom Anleger verlangt wird.

Die Höhe der Risikozahlung ist für jedes Unternehmen individuell und wird von den Gesellschaftern festgelegt. Natürlich in Abrechnungen solche Daten sind nicht verfügbar. Wenn die Gründer ihre Wünsche nicht geäußert haben - wie viel zusätzlich sie für ihre Risiken erhalten möchten, können Sie als Bewertung dieses Indikators verwenden:

• wenn es im Stadium der Entscheidung über die Eröffnung eines Unternehmens festgestellt wurde;
• durchschnittliche Marktrendite auf Eigenkapital für Unternehmen dieser Branche.

Welche Anpassungen sind bei der Berechnung des wirtschaftlichen Mehrwerts zu berücksichtigen

Bevor mit der Berechnung des wirtschaftlichen Mehrwerts fortgefahren wird, muss der Jahresabschluss angepasst werden, um den nach Rechnungslegungsstandards berechneten Gewinn und das investierte Kapital den realen Geldwerten anzunähern. Lesen Sie, wie Sie den EVA korrekt berechnen, indem Sie die erforderlichen Anpassungen an den Jahresabschlüssen des Unternehmens vornehmen.

Schritt-für-Schritt-Algorithmus zur Berechnung des EVA nach Saldo

Ich zeige Ihnen Schritt für Schritt, wie Sie diese laut Jahresabschluss am Beispiel der bedingten Gesellschaft „Delta Co“ berechnen.

Schritt 1. Bringen Sie Kontostand und andere Berichte in ein bequemes Formular

• Bilanz (Nr. 1);
• Berichtet über finanzielle Ergebnisse(Nr. 2) und Kapitalveränderungen;
• Erläuterungen zu den Berichten, die zur Berechnung des EVA erforderlich sind.

Bringen Sie die Buchhaltungsformulare Nr. 1 und Nr. 2 in eine einheitliche Form. Der Haupttischrahmen wurde von McKinsey entwickelt und ich habe ihn optimiert, um EVA nach RAS zu berechnen.

Um die Bilanz korrekt umzurechnen, kopieren Sie die Werte der Artikel "Anfangskosten des Anlagevermögens", "Anfangskosten des immateriellen Vermögens", "Goodwill" und Abschreibungsdaten aus den Erläuterungen zum Jahresabschluss. Die Bilanzwährung bleibt wie im Standardbericht (siehe Tabelle 1). Transformieren Sie analog zur Bilanz die Finanzergebnisrechnung (siehe Tabelle 2).

Tabelle 1... Umgerechnete Bilanz, Tausend Rubel (Fragment)

Tabelle 2... Umgerechnete Ergebnisrechnung, Tausend Rubel (Fragment)

Geben Sie den Einstandspreis, die Vertriebs- und Verwaltungskosten im Formular ohne Abschreibung an, wir werden sie als separate Kennzahl ausweisen. Entnehmen Sie die Werte den Erläuterungen zu den Bilanzen. „Gewinnrücklagen“ und „Dividenden“ sind der Eigenkapitalveränderungsrechnung zu entnehmen.

Schritt 2. Berechnen Sie das Nettobetriebsergebnis

Grundlage für die Berechnung des EVA ist das Nettobetriebsergebnis nach Steuern (NOPAT). Anschließend ziehen wir davon das Produkt des investierten Kapitals und dessen Wert ab.

Nehmen Sie die umgerechnete Gewinn- und Verlustrechnung. Berechnen Sie das Nettobetriebsergebnis mit der Formel:

NOPAT = EBIT - H + Rel (2)

wo , reiben.;

EBIT (Ergebnis vor Zinsen und Steuern) - Gewinn vor Steuern und Zinsen, Rubel;

Н - bereinigte Einkommensteuer, Rubel;

Rel - Veränderung der passiven und aktiven latenten Steuern, Rubel.

Um den Gewinn vor Steuern und Zinsen zu ermitteln, verwenden Sie die Formel:

EBIT = - С - иУ - А (3)

wobei EBIT der Gewinn vor Steuern und Zinsen ist, Rubel;

В - Einnahmen, Rubel;

С - Selbstkosten ohne Abschreibung, Rubel;

КиУ - Handels- und Verwaltungskosten ohne Abschreibungen, Rubel;

A - Abschreibung, reiben.

Berechnungsbeispiel

Für Delta & Co betrug der Gewinn vor Steuern und Zinsen im Jahr 2015 83 858 Tsd. Rubel (291 287 - 121 207 - 48 160 - 37 599 - 463). Die restlichen Jahre zählen wir analog. In die Bemessungsgrundlage für die Anpassung der Einkommensteuer werden wir Zinszahlungen und Einkünfte sowie Posten einbeziehen, die nicht mit der Haupttätigkeit in Zusammenhang stehen:

• Einkommensteuerrücklage (Zeile 2410 + Zeile 2430 - Zeile 2450 + Zeile 2460);
• Steuerschutz auf zu zahlende Zinsen (Zeile 2330 × 20% Steuersatz);
• Zinsertragsteuer (Zeile 2320 × 20% Steuersatz);
• Steuern auf Gewinne aus nicht zum Kerngeschäft gehörenden Tätigkeiten, falls vorhanden.

Die bereinigte Steuer im Jahr 2015 beträgt 13 347 Tausend Rubel (10 726 Tausend Rubel + 893 Tausend Rubel - 130 Tausend Rubel + 11 Tausend Rubel + 14 414 Tausend Rubel × 0,2 - 5181 Tausend Rubel × 0,2 + 0). 2014 und 2015 können ähnlich berechnet werden.

Die Änderung latente Steuern des laufenden und des letzten Jahres, finden Sie anhand der Bilanzdaten 2015 und 2014: die Differenz zwischen IT und IT im Jahr 2015 (S. 1420 - S. 1180) minus der Differenz zwischen IT und IT im Jahr 2014. Im Beispiel beträgt die latente Steuer 1145 Tausend Rubel ((15 070 - 1354) - (14 046 - 1475)). Bestimmen Sie die Indikatoren für 2014 und 2013 auf ähnliche Weise.

Wir haben alle Metriken, um das Nettobetriebsergebnis zu ermitteln. Wir setzen die gefundenen Werte in die Formel für den Nettobetriebsgewinn nach Steuern des Unternehmens für das Jahr 2015 ein und erhalten 71 656 Tausend Rubel (83 858 - 13 347 + 1145).

Schritt 3. Finden Sie das investierte Kapital

Lassen Sie uns den Betrag berechnen, der in die Hauptaktivität investiert wurde. Einkommen aus nicht zum Kerngeschäft gehörenden Vermögenswerten nicht einbeziehen. Wir verwenden die Formel:

IC = CHOB + CHOS + Pr (4)

wobei IC das in die Haupttätigkeit investierte Kapital ist, Rubel;

CHOB - Nettoumlaufvermögen (Zeile 1200 - Zeile 1240 - (Zeile 1521 + Zeile 1522 + Zeile 1523 + Zeile 1524)), Rubel;

CHOS - Nettoanlagevermögen - Restwert des Anlagevermögens und der immateriellen Vermögenswerte (Zeile 1150 + Zeile 1110 + Zeile 1120), Rubel;

Ex - sonstige betriebliche Vermögenswerte und Verbindlichkeiten (Zeile 1190 - Zeile 1450 - Zeile 1550 - Zeile 1430 - Zeile 1540), Rub.

Berechnen wir das Nettoumlaufvermögen:

CHOB = OA - KFV - (KZ + Zn) (5)

wo CHOB - Nettoumlaufvermögen, Rubel;

OA - Umlaufvermögen(S. 1200), Rubel;

KFV - kurzfristige Geldanlagen (Linie 1240), Rubel;

KZ - Kreditoren (Zeile 1521 + Zeile 1522), Rubel;

Зн - Steuer- und Beitragsrückstände (Zeile 1523 + Zeile 1524), Rub.

Berechnungsbeispiel

Investiertes Kapital Anfang 2015:

CHOB = 99 667 - 55 160 - (25 621 + 3597 + 5936 + 986) = 8367 Tausend Rubel.

CHOS = 200 964 + 342 = 201 306 Tausend Rubel.

Pr = 34 176 - 2303 - 14 631 - 4958 - 7372 = 4912 Tausend Rubel.

IC = 8367 + 201 306 + 4912 = 214 585 Tausend Rubel.

Schritt 4. Schätzen Sie die Rendite des investierten Kapitals ab

Um den EVA aus dem Saldo zu berechnen, berechnen wir, welche Art von Rendite das Unternehmen aus dem investierten Geld erhält. Dazu ermitteln wir das Verhältnis des Nettobetriebsergebnisses nach Steuern zum Kapital:

ROIC = NOPAT: IC × 100 % (6)

wobei ROIC (Return on Invested Capital) die Rendite des investierten Kapitals in % ist;

NOPAT - Nettobetriebsgewinn nach Steuern, Rubel;

IC - investiertes Kapital zu Beginn des Jahres, Rubel.

Berechnungsbeispiel

Für Delta & Co beträgt die Kapitalrendite für 2015 33,393 Prozent (71.656 Tausend Rubel: 214 585 Tausend Rubel × 100 %).

Geben Sie den ROIC-Wert auf Hundertstel an, da sonst bei nachfolgenden Berechnungen ein deutlicher Unterschied entsteht.

Schritt 5. Bestimmen Sie den wirtschaftlichen Mehrwert von EVA

Zur Ermittlung des wirtschaftlichen Mehrwerts fehlen uns die gewichteten durchschnittlichen Kapitalkosten:

WACC = Ks × Ws + Kd × Wd × (1 - T) (7)

wobei WACC (gewichteter durchschnittlicher Kapitalkostensatz) der gewichtete durchschnittliche Kapitalkostensatz in % ist;

Ks ist der Eigenkapitalkostensatz, %;

Ws - Anteil am Eigenkapital, Einheiten;

Kd - Fremdkapitalkosten, %;

Wd - Anteil des Fremdkapitals, Einheiten;

T - Einkommensteuersatz, Einheiten.

Für Delta Ko verwenden wir die Kapitalrendite als Eigenkapitalkosten. Der Steuersatz beträgt 20 Prozent. Wenn wir die Werte in Formel (8) einsetzen, erhalten wir, dass der WACC 11,68 Prozent beträgt (10,2% × 0,35 + 15,6% × 0,65 × (1 - 0,2)).

Verwenden wir eine alternative Formel zur Berechnung des wirtschaftlichen Mehrwerts:

EVA = IC × (ROIC - WACC): 100 % (8)

wo EVA wirtschaftlicher Mehrwert ist, Rubel;

IC - investiertes Kapital, Rubel;

ROIC - Rendite auf das investierte Kapital,%;

WACC - gewichteter durchschnittlicher Kapitalkostensatz, %.

Ein Beispiel für die Berechnung des EVA nach Saldo

Von hier aus hat das Unternehmen im Jahr 2015 für seine Aktionäre einen wirtschaftlichen Mehrwert von 46.592,5 Tausend Rubel (214.585 Tausend Rubel × (33,393% - 11,68%): 100%) geschaffen.

Lassen Sie uns die Richtigkeit der Berechnung des Indikators nach Formel 1 noch einmal überprüfen. Der Mehrwert des Unternehmens beträgt 46.592,5 Tausend Rubel (71.656 - 214.585 × 11.68: 100). Die Zahlen konvergieren.

Wenn das Unternehmen das hinzugefügte unterstützt wirtschaftlicher Wert auf einem Niveau von 46 Tausend Rubel oder es wird in der Lage sein, es zu erhöhen, hat das Geschäft gute Aussichten für die weitere Entwicklung.

Tisch 3... Gewichtete durchschnittliche Kapitalkosten

Drei Möglichkeiten, Ihren EVA zu steigern

1. Steigern Sie den Betriebsgewinn bei gleichzeitiger Kapitalausgabe.
2. Investieren Sie zusätzlich in Projekte, deren Rentabilität höher ist als die Kosten für die Geldbeschaffung.
3. Setzen Sie Kapital frei. Wenn ein Unternehmen Geld in eine Aktivität oder Immobilie investiert hat, deren Einnahmen die Kapitalkosten nicht decken, kann es diese Ressource verwerten und Mittel erhalten.

Mit Hilfe des Programms FinEkAnalysis 2019 können Sie schnell Bewertung des wirtschaftlichen Mehrwerts.

Ein Beispiel für einen Bericht, der automatisch vom FinEkAnaliz 2019-Programm erstellt wurde.

Bewertung des wirtschaftlichen Mehrwerts
CJSC "Arsenal" ab 01.01.2010

Economic Value Added ist eine Messmethode Finanzielle Situation Unternehmen, das das reale wirtschaftliche Einkommen berechnet. Der EVA kann als Differenz zwischen dem Nettobetriebsergebnis nach Steuern und den Opportunitätskosten des investierten Kapitals berechnet werden.

Der Grundgedanke und die Bedeutung des EVA-Indikators besteht darin, dass das Kapital des Unternehmens mit einer solchen Effizienz arbeiten muss, um die vom Investor, Aktionär oder anderen Eigentümer erforderliche Rendite des investierten Kapitals zu erzielen.

Der ökonomische Mehrwert wird nach folgender Formel berechnet:

EVA = NOPAT - WACC x CE

wobei NOPAT der Nettogewinn laut Jahresabschluss unter Berücksichtigung der erforderlichen Anpassungen ist;

WACC ist der gewichtete durchschnittliche Kapitalkostensatz;

CE - Investiertes Kapital.

Ein wirtschaftlicher Mehrwert entsteht in einem Unternehmen, wenn es über einen bestimmten Zeitraum gelungen ist, auf das eingesetzte Kapital eine Rendite zu erwirtschaften, die höher ist als die Rendite des Investors.

Ein positiver EVA-Wert bedeutet eine Erhöhung des Marktwertes gegenüber dem Buchwert des Nettovermögens und einen Anreiz für Eigentümer, weitere Investitionen in das Unternehmen zu tätigen. Der negative führt zu einem Rückgang des Marktwertes des Unternehmens und zum Verlust des eingesetzten Kapitals durch die Eigentümer aufgrund des Nichterhalts alternativer Rentabilität. Wenn der EVA null ist, fallen der Marktwert des Unternehmens und der Buchwert des Nettovermögens zusammen, was bedeutet, dass der Marktgewinn des Eigentümers null ist.

Es ist ratsam, EVA in 3 Stufen zu berechnen:

1) Ermittlung der gewichteten durchschnittlichen Kapitalkosten;

2) Änderung der Gewinn- und Kapitalquote;

3) Bestimmung der Rendite auf das eingesetzte Kapital, der Renditespanne und des Economic Value Added.

Die gewichteten durchschnittlichen Kapitalkosten von CJSC "Arsenal" betragen 3,99 % (siehe Abschnitt "Berechnung der gewichteten durchschnittlichen Kapitalkosten")

Bilanzänderungen werden vorgenommen, um NOPAT und CAPITAL vom Buchwert in den wirtschaftlichen Buchwert umzuwandeln. Im russischen Kontext ist es ratsam, einen Ansatz der Finanziellen Vorausschau zur Berechnung des NOPAT zu verwenden.

NOPAT-Berechnung

Die Besonderheiten der Bilanzierungspolitik des Unternehmens ermöglichten Änderungen bei der Berechnung des wirtschaftlichen Gewinns in Höhe von: Finanzierungskosten und Zinserträgen, Anlageverlusten. In dieser Hinsicht überstieg der wirtschaftliche Gewinn den buchhalterischen um 7723,3 Tausend Rubel.

Bei der Berechnung des Indikators KAPITAL scheint der Ansatz mit einer operativen Perspektive am wenigsten aufwendig zu sein.

Berechnung des Kapitals

Im Jahr 2009 haben die Änderungen bei der Umrechnung des Bilanzwerts des Indikators "Kapital" in den wirtschaftlichen Wert sein Niveau um 578 Tausend Rubel erhöht.

Berechnung des EVA-Scores - menagment

Im Jahr 2009 erzielte das Unternehmen CJSC "Arsenal" eine Rentabilität, die die vom Investor geforderte um 20,91 % überstieg. Der Anstieg des Marktwertes des Unternehmens gegenüber dem Buchwert der Vermögenswerte betrug 24.791 Tausend Rubel. Dies stimuliert den Eigentümer, weiter in das Unternehmen zu investieren.