Kreinina, M. N. Miks on vaja õppida finantsjuhtimist? Investeering on

Otsingutulemuste kitsendamiseks saate oma päringut täpsustada, määrates otsitavad väljad. Väljade loend on esitatud ülal. Näiteks:

Saate korraga otsida mitme välja järgi:

Loogilised operaatorid

Vaikeoperaator on JA.
Operaator JA tähendab, et dokument peab ühtima kõigi rühma elementidega:

teadusarendus

Operaator VÕI tähendab, et dokument peab vastama ühele rühmas olevatest väärtustest:

Uuring VÕI arengut

Operaator MITTE välistab seda elementi sisaldavad dokumendid:

Uuring MITTE arengut

Otsingu tüüp

Päringu kirjutamisel saate määrata, kuidas fraasi otsitakse. Toetatud on neli meetodit: otsing morfoloogiaga, ilma morfoloogiata, eesliite otsimine, fraasi otsing.
Vaikimisi tehakse otsing morfoloogiat arvesse võttes.
Ilma morfoloogiata otsimiseks pange lihtsalt fraasi sõnade ette dollarimärk:

$ Uuring $ arengut

Prefiksi otsimiseks peate päringu järele lisama tärni:

Uuring *

Fraasi otsimiseks peate lisama päringu jutumärkidesse:

" teadus-ja arendustegevus "

Otsi sünonüümide järgi

Sõna sünonüümide lisamiseks otsingutulemustesse pange räsi " # "enne sõna või sulgudes olevat väljendit.
Ühele sõnale rakendades leitakse sellele kuni kolm sünonüümi.
Sulgudes olevale avaldisele rakendades lisatakse igale sõnale selle leidmise korral sünonüüm.
Ei saa kombineerida mittemorfoloogiaotsingu, eesliideotsingu ega fraasiotsinguga.

# Uuring

Rühmitamine

Otsingufraaside rühmitamiseks peate kasutama sulgusid. See võimaldab teil kontrollida päringu tõeväärtuslikku loogikat.
Näiteks peate esitama taotluse: otsige üles dokumendid, mille autoriks on Ivanov või Petrov ja mille pealkiri sisaldab sõnu uurimine või arendus:

Ligikaudne sõnaotsing

Ligikaudseks otsinguks peate panema tilde " ~ "fraasi sõna lõpus. Näiteks:

broomi ~

Otsinguga leitakse sõnu nagu "broom", "rumm", "ball" jne.
Lisaks saate määrata maksimaalse võimalike muudatuste arvu: 0, 1 või 2. Näiteks:

broomi ~1

Vaikimisi on lubatud 2 muudatust.

Läheduse kriteerium

Läheduse järgi otsimiseks peate panema tilde " ~ "Fraasi lõpus. Näiteks dokumentide leidmiseks sõnadega teadus- ja arendustegevus kahe sõna piires kasutage järgmist päringut:

" teadusarendus "~2

Väljenduse asjakohasus

Kasuta " ^ "avaldise lõpus ja seejärel märkige selle väljendi asjakohasuse tase ülejäänud suhtes.
Mida kõrgem on tase, seda asjakohasem on väljend.
Näiteks selles väljendis on sõna "uuringud" neli korda asjakohasem kui sõna "arendus":

Uuring ^4 arengut

Vaikimisi on tase 1. Lubatud väärtused on positiivne reaalarv.

Intervallide otsing

Intervalli näitamiseks, milles välja väärtus peaks olema, määrake sulgudes olevad piiriväärtused, eraldades need operaatoriga TO.
Teostatakse leksikograafiline sorteerimine.

Selline päring tagastab tulemused, mille autor on Ivanovist Petrovini, kuid Ivanovit ja Petrovit tulemusse ei kaasata.
Väärtuse lisamiseks intervalli kasutage nurksulge. Kasutage väärtuse välistamiseks lokkis sulgusid.

1. Finantstsükli arvutamine.

2. Autonoomia koefitsiendid ja pankrotiprognoos.

3. Liikumise analüüs ja rahavoo prognoosimine.

4. Ettevõtte kasumlikkuse näitajad.

5a Tootmisvarude analüüs ja juhtimine.

5b.Ettevõtte finantsstabiilsuse tüübid.

6. Nõuete analüüs ja juhtimine.

7. Voolu-, kiireloomulise ja absoluutse likviidsuse koefitsiendid.

8. Kapitali struktuuri põhiteooriad (traditsiooniline ja Modigliani-Milleri teooria).

9. Ettevõttes saadaolevate ja võlgnevuste koefitsiendid.

10. Lihtaktsiate ja eelisaktsiate hindamine.

11. Ettevõtte rahaliste vahendite haldamise poliitika kujundamine.

12. Investeerimisprojektide hindamise meetodid.

13. Ettevõttesisese finantsplaneerimise probleemid.

14. Finantsinstrumentide ja turgude klassifikaator.

15. Organisatsiooni varalise seisundi näitajad.

16. Kapitali hinna põhimõiste.

17. Bilansi struktuur ja omadused.

18. Võlakirjade hindamine.

19.Põhikapitali moodustamise ja uuendamise probleemid organisatsioonis

20. Müügi kriitilise mahu arvutamise meetod.

21. Ettevõtte maksupoliitika.

22. Intressimäärad ja nende arvutamise meetodid.

23. Oma käibevara moodustamise allikad.

24. Ettevõtte võimaliku pankroti ennustamise meetodid.

25. Finantsaruandlus ja -analüüs rahaline seisukord ettevõtetele.

26. Leveridge ja tema roll finantsjuhtimises.

27. Ettevõtte kasumlikkuse näitajate süsteem.

28. Finantsjuhtimise infotugi.

29. Bilansi likviidsuse hindamine.

30. Finantsplaneerimine ettevõttes.

31. Ettevõtte varud ja nende struktuur.

32. Planeerimise olemus sularahavood.

33. Oma käibevaraga eraldiste koefitsiendid, pankrotiprognoos.

34. Finantsjuhtimise eesmärgid ja eesmärgid.

35. kasum ja selle liigid.

36. Käibekapitali juhtimise olemus Kassahalduse tähendus.

37. Ettevõtete finantsstabiilsuse tüübid.

38. Käibekapitali juhtimise poliitika valik.

39. Autonoomia koefitsiendid, oma- ja laenuvahendite suhe, manööverdusvõime

40. Rahanduse koht ja roll sotsiaalses tootmises.

41. Tasuvuspunkt.

42. Käibekapital: põhimõisted.

43 Likviidsussuhted: hetke-, kiireloomulised ja absoluutsed

44. Maksevõimelisuse prognoosimise näitajad.

45. Ettevõtte oma- ja laenuressursid.

46. ​​Krediidivõime indeksi arvutamine.

47. Käibekapitali regulatsiooni olemus.

Finantstsükli arvutamine.

Käibekapital selle kasutamise käigus võib olla erineval kujul. Iga ettevõte ostab toorainet, töötleb seda, valmistab valmistooteid ja müüb neid laenuga. Võime öelda, et fondid läbivad kogu tegevustsükli.

Rahavoog läbib töötsükli jooksul järgmised põhietapid, muutes järjestikku oma vorme:

- vahendeid kasutatakse tooraine ja tarvikute ostmiseks;

- toorainevarud muudetakse otsese tootmistegevuse tulemusena valmistoodete laoks;

- valmistoodete varud müüakse ostjatele ja konverteeritakse enne nende tasumist debitoorseteks arveteks;

- laekunud (tasutud) nõuded konverteeritakse taas rahaks, millest osa saab kuni tootmisnõudluseni hoiustada ülilikviidsete lühiajaliste finantsinvesteeringutena.

Tootmistsükkel algab hetkest, kui tooraine ja materjalid saabuvad ettevõtte lattu ja lõppevad valmistoote ostjale tarnimise hetkel.

Kaubandusorganisatsiooni tootmistsükli kestus määratakse järgmise valemiga:

PPC = OSM + ONZP + OGP, kus PPC on tootmistsükli kestus päevades;

OSM - tooraine, materjalide ja pooltoodete keskmise laoseisu käibe kestus päevades; Onzp - poolelioleva töö keskmise mahu käibe kestus päevades;

Ogp - valmistoodangu keskmise laoseisu käibe kestus päevades.

Finantstsükkel algab hetkest, kui tarnija tasub ostetud tooraine ja materjalide eest (makstavate arvete tagasimaksmine) ja lõpeb siis, kui ostjatelt saadetud toodete eest raha laekub (debitoorsete arvete tagasimaksmine).

Finantstsükli kestus määratakse järgmiselt:

Ofc = PPC - Okz = Otmz + Odz - Okz, kus Okz on võlgnevuste / tootmiskulude keskmine saldo; Otmz - keskmised varude saldod / tootmiskulud;

Oz - DZ / müügitulu keskmised saldod.

Tegevustsükkel iseloomustab koguaega, mille jooksul rahalised vahendid on varudes ja nõuetes.

Töötsükli kestus arvutatakse valemiga

Potid = PPC + Odz.

Finantstsükli arvestus on planeerimise ja rahahalduse aluseks. Ettevõte peab pidevalt püüdlema tootmis- ja finantstsükli vähendamise poole. Selleks saavad nad kasutada erinevaid meetmeid: käibekapitali normeerimine; tootmiskulude vähendamine; varude optimeerimine; tooraine ja tarvikute tarnimise optimeerimine; valmistoodete tarnimise ja ladustamise optimeerimine; saadaolevate arvete haldamine; sularahahaldus; tootmistsükli vähendamine; inventuurivajaduse vähendamine; tõhus hinnapoliitika; loogilise lähenemise rakendamine jne.

Tootmis- ja finantstsüklite vähendamise võimaluse valik tehakse iga variandi efektiivsuse võrdlemise põhjal. Nende tsüklite kestuse vähendamine võimaldab vähendada käibekapitali vajadust.

Autonoomia ja pankrotiprognoosi koefitsiendid.

Autonoomia koefitsient.

Autonoomiakordaja näitab omakapitali osakaalu ettevõtte bilansi kohustustes, s.o. ettevõtte sõltumatuse aste laenatud vahenditest. Kõrge omakapitali suhtarv peegeldab minimaalset finantsriski ja häid võimalusi väljastpoolt lisaraha kaasamiseks. Selle koefitsiendi kasv näitab ettevõtte iseseisvuse suurenemist. Teoreetiliselt peaks koefitsiendi standardväärtus olema 0,5 (50%) või suurem. See tähendab, et kõik ettevõtte kohustused on võimalik katta omavahenditest. Koefitsiendi kasv üldiselt näitab ettevõtte iseseisvuse suurenemist.

Pankrotiprognoosi koefitsient (Kpb) arvutatakse valemiga: Kpb = (Znds + NLA - P5) / WB, kus Znds - varud ja käibemaks; NLA – kõige likviidsemad varad; P5 - lühiajalised kohustused; WB – saldovaluuta.

Koefitsient näitab ettevõtte võimet tasuda oma lühiajalisi kohustusi reservide soodsa müügi korral. Mida suurem on näitaja väärtus, seda väiksem on pankrotioht.

Finantsjuhtimine - majandusüksuste finantsjuhtimine, finantsanalüüs, planeerimine, samuti kapitali leidmine ja jaotamine. See hõlmab kõiki peamisi finantsvaldkondi ja kehtib kõigi finantsturu segmentide kohta. Finantsjuhtimine on ka juhtimistegevuse liik. See on süsteem, mis mõjutab finantsjuhtimise subjekti (finantsjuhi) oma objekti eesmärgiga viimast parandada. Lisaks on finantsjuhtimine üks ettevõtluse vorme.

Finantsjuhtimine on omavahel seotud kuluarvestuse, turunduse, planeerimisega.

Omafinantseering on avaldanud olulist positiivset mõju ettevõtete majandusele. Selle võimalused haldusjuhtimise kontekstis on aga piiratud. Teatud kuluarvestuse elemendid, eelkõige oma- ja omafinantseering, rublakontroll, materiaalne vastutus, materiaalne huvi, on turumajanduses saavutanud suure arengu. Kulude arvestus on vajalik mitte ainult riigiettevõttele tootmisvahendite avaliku omandi tingimustes, vaid ka eraettevõttele, äriorganisatsioonile eraomandis.

Kuluarvestus juhtimismeetodi ja stiilina on paljuski sarnane juhtimisega. Siiski ei tohiks eeldada, et kuluarvestus tühistab või asendab juhtimist, nii nagu juhtkond ei tühista kuluarvestust. Siin on konkurents, mis loob soodsa pinnase ühtaegu kuluarvestuse ja juhtimise arendamiseks.

Turundus tähendab turu-uuringut, müügisüsteemi. Turundus ei ole ainult müügi, vaid ka juhtimise teadus, see on inimtegevuse liik, mille eesmärk on rahuldada vajadusi ja soove vahetuse kaudu. Eelmise sajandi 50ndatel sulandus turundusteooria juhtimisteooriaga. Selle tulemusena tekkis turunduse põhimõttel ettevõttejuhtimise rakendusteadus, mida nimetati "turujuhtimise teooriaks". Turundus on toote arendamise, tootmise ja turustamise juhtimise kontseptsioon. Turundus mõjutab juhtimist, suhtleb sellega tihedalt ja on läbi põimunud. Nende omavaheline seotus tagab ettevõtluse edukuse.

Planeerimine on ettevõtte otsuste planeerimise süsteem, mis turusüsteemis osalejana on sunnitud alluma hinnamehhanismile, nõudluse ja pakkumise seadusele, kuna ei saa nende tegevust ümber pöörata.

Planeerimist kasutades välistab ettevõte kulud, mis tal võiksid tekkida, kui kõik ettevõttesisesed toimingud toimuksid ostu-müügi alusel. Sellise suhte ülesütlemisega väldib ta lisakulusid.

Planeerimine on üks juhtimise funktsioone. Finantsjuhtimine koondab materiaalsete, tehniliste, tööjõu- ja finantsressursside planeerimise, tagades nende tasakaalu. Finantsplaneerimine on meie puhul ettevõttesisese suunitlusega ja kajastub äriplaani eriosas.

6. teema. Finantsplaneerimine ja prognoosimine

Küsimus 1. Strateegiline, pika- ja lühiajaline finantsplaneerimine

Kreinina M.N. Finantsjuhtimine: Õpik. pos. - M .: Delo ja teenindus, 1998 .-- 304 lk, lk 195-212.

9.1. Ettevõtte tulude ja kulude planeerimine

Finantsplaneerimine hõlmab ettevõtte kõige olulisemaid aspekte; see tagab vajaliku eelkontrolli hariduse ja materjali-, tööjõu- ja kasutamise üle rahalised vahendid, loob vajalikud tingimused ettevõtte finantsseisundi parandamiseks.

Finantsplaneerimine ettevõttes on planeerimisega seotud majanduslik tegevus ja on üles ehitatud plaani muude näitajate (toodangu- ja müügimaht, toodangu kuluprognoosid, kapitaliinvesteeringute plaan jne) alusel. Siiski koostamine finantsplaan ei ole lihtne tootmisnäitajate aritmeetiline teisendamine finantsnäitajateks.

Finantsplaani projekti koostamise protsessis lähenetakse näitajatele kriitiliselt tootmisplaan, selgitatakse välja ja kasutatakse nendes arvestamata talusiseseid varusid, leitakse meetodid ettevõtte tootmispotentsiaali efektiivsemaks kasutamiseks, materiaalsete ja rahaliste ressursside ratsionaalsemaks kasutamiseks, toodete tarbimisomaduste parandamiseks jne.

Finantsplaani koostamise käigus määratakse: müüdud toodete kulud, müügist saadavad tulud, raha akumulatsioonid, amortisatsioon, planeeritud perioodiks planeeritud investeeringute rahastamise summa ja allikad, käibekapitali vajadus ja allikad. selle katmisest, kasumi jaotusest ja kasutamisest, suhetest eelarvega, eelarvevälistest fondidest, pankadest.

Ettevõtte finantsplaneerimisel on järgmised eesmärgid:

1. Ettevõtte tegevuseks rahaliste vahendite ja vahendite tagamine.

2. Kasumi suurenemine põhitegevusest ja muudest tegevustest, kui see on olemas.

3. Finantssuhete korraldamine eelarvega eelarveväliste fondide, pankade, võlausaldajate ja võlgnike poolt.

4. Planeeritud tulude ja kulude reaalse tasakaalu tagamine.

5. Ettevõtte maksevõime ja finantsstabiilsuse tagamine.

Finantsplaani traditsiooniline vorm on tulude ja kulude tasakaal. Finantsplaani koostamise töö toimub mitmes etapis:

esimene etapp on hinnang eelmise perioodi finantsplaani täitmisele;

teine ​​etapp - prognoositavate tootmisnäitajate arvestamine, mille alusel koostatakse finantsplaan;

kolmas etapp on finantsplaani projekti väljatöötamine.

Suurema efektiivsuse huvides ja inflatsiooniga arvestamiseks on soovitav koostada planeeritava aasta kvartalite tulude ja kulude bilanss.

Tulude ja kulude bilansi koostamiseks on vaja võtta aluseks järgmised arvestused: müügitulu; kasum ja selle kulutamise suunad; vajadus oma käibevara järele; amortisatsiooni suurus ja kasutamine; remondifondi suurused ja kasutussuunad jne.

Tulude ja kulude bilansi saab koostada järgmiste kirjete kontekstis.

I. Sissetulekud ja raha laekumine.

1. Tulu toodete (tööde, teenuste) müügist

sealhulgas: 1.1. Kasum müügist.

2. Tulu mittetegevusega seotud tehingutest.

3. Muud tegevustulud.

4. Amortisatsioon.

5. Remondifond.

6. Tootmiskuludest maha arvatud vahendid:

6.1. Omahinnaga seotud maksude ja muude kohustuslike maksete tasumiseks.

6.2. Laenu intresside maksmiseks.

7. Stabiilsete kohustuste suurenemine.

8. Käibekapitali ülejääk planeerimisperioodi alguses.

9. Tulu aktsiate esmaemissioonist.

10. Muud tulud.

Kogutulu ja raha laekumine.

11. Kulud ja mahaarvamised.

1. Müüdud toodete ja teenuste kulud kogu planeeritud maksumusega, sealhulgas müügikahjumid.

2. Tarnijatele tasutud käibemaks.

3. Kapitaliinvesteeringud.

4. Põhivara remondi maksumus.

5. Kasumist mahaarvamised kogumiseks ja tarbimiseks.

6. Rentida.

7. Sissemaksed reservi ja muudesse erifondidesse.

8. Muud tegevuskulud.

9. Muud tegevusvälised kulud.

Kulud ja mahaarvamised kokku.

III. Seos eelarve, eelarveväliste fondide ja pankadega.

1. Tulumaks.

2. Käibemaks.

3. Kinnisvaramaks.

4. Muud omahinnas sisalduvad ja majandustulemuste arvel tasutud maksud.

5. Maksed eelarvevälistesse fondidesse.

6. Pikaajaliste pangalaenude tagasimaksmine.

7. Laenude intresside tasumine.

Maksed kokku.

1. Sissetulekud ja raha laekumine.

2. Kulud, mahaarvamised ja maksed.

Tulude ja kulude bilanss moodustatakse iga selle kirje kohta arvutuste käigus saadud tulemuste analüütilise üldistuse alusel. Seetõttu ei ole tulude ja kulude bilansi koostamise töö lihtsalt selle artiklite täitmine vastavate digitaalsete andmetega, mis on saadud arvutuste ja iga jaotise tulemuste summeerimise tulemusena. Sellise tööga on võimatu saavutada tulude ja kulude tasakaalu ning tagada rahaliste vahendite sihipärane ja otstarbekas kasutamine.

Tulude ja kulude bilansi kujundamise käigus tuleks lahendada järgmised ülesanded:

• ettevõtte reservide väljaselgitamine ja sisemiste ressursside mobiliseerimine, mis võimaldab tõsta kasumlikkust, maksevõimet, kiirendada varade ja kapitali käivet ning lahendada muid ettevõtte finantsseisundi parandamisega seotud küsimusi;
• kasumi ja muude tulude tõhusam kasutamine;
• investeeringute efektiivsuse ja ettevõtte investeerimisatraktiivsuse suurendamine.

Töö peaks algama rubriigi "Sissetulekud ja raha laekumised" koostamisega, nende kogumahu määramisega, koostise, struktuuri ja muutuste määra analüüsimisega võrreldes planeeritule eelneva vastava perioodi sarnaste andmetega. Mis tahes tüüpi tulude ja laekumiste vähenemise korral on vaja analüüsida selle põhjuseid ja kontrollida ka arvutusi, et vältida vigu.

Jaotise "Kulud ja mahaarvamised" koostamise käigus on vaja mitmetes selle artiklites kontrollida kavandatud kulude ja mahaarvamiste summade omavahelist seost nende katmise allikatega vastavate tulude ja ettenähtud vahendite laekumisega. tulude ja kulude bilansi esimeses jaos. Bilansi teises osas müüdud toodete ja teenuste kulud peavad olema täielikult kaetud nende müügist saadava tuluga. Kui toodete ja teenuste müügist saadav tulu on väiksem müüdud toodete kuludest, siis esimeses osas müügist kasumit ei tule ja teises osas müüdud toodete planeeritud kulude summas. , ilmnevad kahjud nende kulude koosseisus kulude ületamise summas tuludest.

Põhivara remondi maksumus peaks olema võrdne tulude ja kulude bilansi esimeses jaos näidatud remondifondi summaga. Remondifondi suurusest väiksemas summas põhivara remondi kulude planeerimisel on tulude ja kulude bilansi teises osas ette nähtud täiendav kirje - "Remondifondi vaba jääk", mis kajastab remondifondi ülejäägi suurust remondi maksumusest.

Kui planeeritud perioodiks kapitaliinvesteeringud ei ole ette nähtud või nende kavandatav summa on väiksem bilansi esimeses jaos sisalduvast amortisatsioonist, siis ei saa nende vahendite vaba jääki kasutada muude planeeritud kulude ja maksete katteks. Sihtotstarbeliselt kasutamata, see vahendite jääk on näidatud tulude ja kulude bilansi teises jaos kirjel "Investeeringuteks mõeldud vahendite jääk".

Pärast tulude ja kulude bilansi kõigi kirjete täitmist ja tulemuste summeerimist iga jaotise kohta kontrollitakse nende vahelist tasakaalu. Selleks on vaja võrrelda esimese jao "Tulud ja laekumised" kogusummat teise ja kolmanda jao tulemuste summaga. Võrdsuse puudumisel on vaja või leida täiendavaid allikaid tulud ja vahendite laekumised või bilansi teise ja kolmanda jao planeeritud kulud ja mahaarvamised nende vähendamise suunas üle vaadata.

9.2. Ettevõtte planeeritud bilansi koostamine

Varade ja kohustuste suurus planeerimisperioodil võib võrreldes baastasemega muutuda mitmete tegurite mõjul. Iga vara ja kohustuse kirje tuleks arvutada, võttes arvesse tegureid, mis mõjutavad täpselt selle väärtust. Sel juhul on meie jaoks oluline võtta arvesse neid tegureid, mis on seotud müügitulu muutustega üldiselt, müüdud toodete hindade, loomuliku müügimahu, müügi- ja muude tegevuste kasumi, toorainete, materjalide ja hindade muutustega. ettevõtte tegevuse käigus tarbitud teenused, võlgnike ja võlausaldajatega arveldamise tähtajad.

Loetletud teguritel on otsene mõju varade ja kohustuste kõige dünaamilisematele elementidele - varudele, saadaolevatele arvetele, sularahale, võlgnevustele. Põhivara mõjutavad need tegurid vähem, kuid need võivad muutuda ka mõnel muul põhjusel.

Immateriaalset põhivara ja eriti pika- ja lühiajalisi finantsinvesteeringuid müügitulude dünaamika, Ettevõtte toodete ja tooraine hinnad jms otseselt ei mõjuta. Põhivara ja pooleliolev ehitus võib muutuda näiteks mõjul. tootmises, kuid see peaks toimuma väga olulisi kvalitatiivseid nihkeid tehnoloogias, mahus ja tootevalikus jne.

Pankade kapital ja reservid, pikaajalised kohustused ja lühiajalised laenud muutuvad ka erineva iseloomuga põhjustel, kuid silmas tuleb pidada võimalikku kapitali ja reservide suurenemist, suunates sinna osa saadud kasumist. planeerimisperioodil.

Arvestades ettevõtte bilansi planeerimist, jätame kõrvale võimalikud muudatused oma investeerimispoliitikas, suhetes pankadega jne. Võtkem arvesse ainult neid tegureid, mis muutuvad kõige sagedamini ja on otseselt seotud põhitegevusega.

Oletame, et planeerimisperioodil on ette nähtud võimalus tõsta ettevõtte toodangu hindu ja müüa baasmahuga võrdne loomulik tootmismaht. Siis suureneb müügitulu 10% ja müügikasum on:

24021 x 1,1 -21599 = 4824 tuhat rubla.

Selline arvutus on õige, kui ettevõtte poolt oma tegevuse käigus tarbitud tooraine, materjalide ja teenuste hinnad ei muutu ning ettevõtte töötajate töötasu tase ei muutu. Kuid ekspertide hinnangul tõusevad tarbitud ressursside hinnad baasperioodist keskmiselt 2,7% kõrgemaks ja tööjõukulud erinevatel põhjustel tõusevad 23,6%. Samas mahus kasvavad ka sissemaksed eelarvevälistesse fondidesse. Ülejäänud kuluelemendid ei muutu, kuna need ei ole seotud ei müügitulu ega hindade muutusega.

Materjalikulud osana müüdud toodete maksumusest on planeeritud summas 4950 tuhat rubla, s.o 18,7% müügitulust; tööjõukulud ja mahaarvamised eelarvevälistest fondidest - 10882 tuhat rubla, s.o 41,2% müügitulust; põhivara kulum jääb baastasemele, moodustades 2 330 tuhat rubla ehk 8,8% müügitulust. Seega saab müügitulude ja selle komponentide dünaamika andmed kokku võtta järgmises tabelis.

Tabel 9.1. - Planeerimisperioodi müügitulu, müüdud toodete kulude ja müügikasumi muutus võrreldes baastasemega

1. Ettevõtte laovarude seis: kas võrreldes nõutava vajadusega on varude ülejääk või puudujääk ja kas ülejääk või puudujääk on plaanis likvideerida planeerimisperioodil, kui need tekivad baasperioodil.

2. Nõuete seisukord: kas selle koosseisus on maksetähtaega ületanud või lootusetuid võlgnevusi ja kas tagasimakse on eeldatavasti hilinenud. Lisaks muutub võlgnike koosseis või nendega arveldamise tingimused, mis toob kaasa nõuete kui terviku käibe kiirenemise või aeglustumise.

3. Võlakohustuste seisukord: kas selle koosseisus on viivist ja kas see tuleb tagasi maksta, kui see on olemas. Lisaks, kas võlausaldajate-tarnijate koosseis ja nendega arveldamise tingimused muutuvad, mis toob kaasa tarnijatele tasumata arvete käibe kiirenemise või aeglustumise? Lõpuks, kas teistele võlausaldajatele (eelarve-, eelarvevälised vahendid jne) on maksetähtaega ületanud arveid.

Olenevalt loetletud asjaoludest võivad saadaolevate ja tasumata varude planeeritud summad oluliselt erineda.

Eelnevat arvesse võttes määrame reservide kavandatava suuruse Kui nagu meie ettevõttes on valdava osa reservidest tooraine ja materjalid, siis on kogu reservide bilansiline põhiväärtus arvutatav ilma suure veata. muutuste kiiruse kohta materjalikulud ja varude taastamine. Kui esitatakse olulised reservid valmistooted või kauba väljasaatmisel, siis tuleb need planeerida otsearvestuse teel, lähtudes ettevõtte toodangu müügi- ja tasumise väljavaadetest (tabel 9.2).

Tabel 9.2 - Ettevõtte varude planeeritud suuruse arvutamine

Arvutamise selgitused.

1. Leheküljel 5 arvutatakse tavapärane varude käive eeldusel, et bilansis on varude puudujääk likvideeritud. Ilma tehnoloogia ja toodete koostise muutmiseta jääb selline käive planeerimisperioodi.

2. Planeerimisperioodiks vajalikud varud real 3 gr. 4 ja 5 määratakse materjalikulude jagamisel tavapärase varude käibega (4950: 3,55 = 1394 tuhat rubla).

3. Varude puudujäägi likvideerimisel võrdub varude bilansiline väärtus normaalväärtusega (rida 1 veerg 5); säilitades reservide nappuse, peaks nende bilansiline väärtus vähemalt kasvama proportsionaalselt müüdud toodete materjalikulude suurenemisega: 1155 x 4950/4818 = 1187 tuhat rubla. (see on tingitud tooraine ja tarvikute hinnatõusust).

Kui ettevõtte bilansis oleks ülejääke, oleks arvutus sama, kuid minimaalne tulemus vastaks tavapärasele ja maksimaalne - tegelikule varude seisule.

Arvutame nüüd välja nõuete plaanitud summa. Kuna siin on vaja arvestada nii tegelikku koosseisu kui ka käivet, siis teeme kaks arvutust.

Tabel 9.3 - Arvestuse planeeritud summa arvutamine, arvestades selle seisukorda

Arvutamise selgitused.

1. Arvestus tehakse Võlgnikega sõlmitud lepingutingimuste muutmata jätmise ja varasema võlgnike koosseisu alusel.

2. Eeldatakse, et planeerimisperioodi debitoorsete võlgnevuste minimaalne summa on võimalik tähtaja ületanud ja lootusetute võlgade puudumisel (esimene makstakse tagasi, teine ​​kantakse maha). P. 1 gr. 3 sai: (4500 - 300 - 10) x 26423/24021 = 4510 tuhat rubla; lk 1 gr. 4: 4500 x 26423/24021 = 4950 tuhat rubla.

Toome plaanitava nõuete summa arvutamisel sisse veel ühe teguri: võlgnike koosseisu või varasemate võlgnikega arveldamise tähtaegade muutus muutis nõuete käivet ning kaotas tähtajaks tasumata ja lootusetud võlad. Oletame, et käive on planeerimisperioodil 6,5-kordne baasperioodi 5,9-kordse asemel. Planeeritud käibe võrdlus baasväärtusega viiviste ja ebatõenäoliselt laekuvate võlgade puudumisel eeldab täpselt 5,9-kordse, mitte 5,3-kordse arvestamist. Siis on saadaolevate arvete minimaalne kavandatud väärtus: 4510 x 5,9 / 6,5 = 4094 tuhat rubla. 4510 tuhande rubla asemel.

Sarnaseid tegureid arvestades on kavas tasuda tarnijate ees võlad (tabel 9.4).

Tabel 9.4 - Tarnijatele arvete kavandatud summa arvutamine

Arvutuse selgitus.

P. 1 gr. 3 ja 4, võttes arvesse sama käivet ja tarnijatele tasumata arvete puudumist, arvutatakse järgmiselt: 281 x 4950/4818 = 289 tuhat rubla.

Kui planeerimisperioodil muutub tarnijate koosseis või nendega arveldamise lepingutingimused, mis toob kaasa muutuse võlgnetavate arvete käibes, siis arvutatud väärtus muutub pöördvõrdeliselt pöörete arvu rakendamisega samal. viisil, nagu me ülaltoodud saadaolevad arved arvutasime.

Tööjõu eest tasumisele kuuluvad võlad, sotsiaalkindlustus ja turvalisus sõltub reeglina kehtestatud arvelduste sagedusest vastavalt ettevõtte töötajate ja eelarveväliste fondidega. Seetõttu saab seda planeerimisperioodiks arvutada lähtuvalt baasperioodi lõpu summast, mida suurendatakse proportsionaalselt tööjõukulude kasvuga ja mahaarvamisi eelarvevälistest vahenditest osana planeerimisperioodil müüdud toodete kuludest. . Meie bilansiandmete ja nende kulude kasvumäärade kohaselt on eelarveväliste fondide ja palkade mahaarvamiste eest tasumisele kuuluv arvete põhisumma: (384 + 180) x 123,6 / 100 = 697,1 tuhat rubla.

Keerulisem ja aeganõudvam on eelarvesse võlgnetavate arvete kavandatud summa piisava täpsusega kindlaks määrata. Kui ettevõttel ei ole maksetähtaega ületanud võlgnevusi eelarvele, kajastatakse baassummas nõutavat võlgade summat, mis vastab erinevate maksuliikide eelarvesse tasumise kehtestatud sagedusele. Seoses müügitulude ja -kasumite muutusega planeerimisperioodil võrreldes baasperioodiga ning kõigi teiste maksustamisobjektide suuruse säilimisega on aga vajalik arvutada kasumimaksu, käibemaksu ja kõigi teiste maksude suurenemine, mis tulenevad müügitulude ja -kasumite muutumisest planeerimisperioodil, mis tulenevad tulude ja tulude kasvust, mis tuleneb müügitulu ja -kasumi muutumisest planeerimisperioodil võrreldes baasperioodiga, samuti kõigi teiste maksustamisobjektide suuruse säilimisega. mille suurused sõltuvad müügist saadavast tulust, palgafondi kasumist. Seda tehakse otseloenduse teel, mis põhineb iga ettevõtte konkreetsetel andmetel. Meie puhul on tulumaksu, käibemaksu, transpordimaksu, elamufondi ning sotsiaal- ja kultuuriobjektide ülalpidamiseks tehtavate mahaarvamiste tõus kokku 236,5 tuhat rubla. Seejärel peate arvutamiseks määrama nende maksude tasumisele kuuluvate võlgade protsendi baasperioodil nende eest tasumisele kuuluvate maksete kogusummast. Meie ettevõttes on see 11,5%. See tähendab, et eelarvesse võlgnetavate arvete kasv on 236,5 x 11,5 / 100 == 27,2 tuhat rubla. Loomulikult arvutatakse see väärtus teatud tolerantsiga. Kuid planeeritud bilansi koostamisel võib viga tähelepanuta jätta, kuna võlg eelarvele ei ole reeglina kvantitatiivselt määrav osa ettevõtte võlgnevustest.

Seega oleme välja arvutanud planeeritud varade ja kohustuste suuruse, mis muutuvad müügitulude, ostetud tooraine, materjalide ja teenuste hindade ning palgataseme muutuste mõjul. Need tegurid toimivad igas ettevõttes pidevalt, mistõttu tuleb neid iga planeeritava bilansi koostamisel arvestada.

Nagu eespool märgitud, on võimalikud ka muud põhjused, mille mõjul varad ja kohustused muutuvad, kuid need on erineva iseloomuga ning on peamiselt seotud muutustega investeeringutes ja kohustustes. finantspoliitika ettevõtetele. Selliste põhjuste olemasolul võivad muutuda põhivara, kapital ja reservid, pikaajalised kohustused, pangalaenud, lühiajalised finantsinvesteeringud.

Arvutustes lähtume sellest, et selliseid muudatusi planeerimisperioodil võrreldes lähteseisuga ei toimunud. Kui need olid, siis varade ja kohustuste nimetatud elementide muutuste arvutamine toimub otsese loendamise teel ja see pole keeruline.

Tehtud arvutuste põhjal koostame ettevõtte planeeritud bilansi. Tuleb meeles pidada, et planeeritud bilansis, mis on koostatud ainult varade ja kohustuste muutuste põhjal, ei pruugi vara väärtuse ja rahastamisallikate summad kokku langeda. Vastupidi, need reeglina ei lange kokku ning vajalike varade mahuga võrreldes ilmneb rahastamisallikate ülejääk või puudus. Alles pärast seda on võimalik otsustada planeeritava kasumi suuna üle finantseerimisallikate täiendamiseks, kui selgub, et see on vajalik. Seetõttu ei käsitle me praegu selles planeerimisetapis üksikasjalikumalt ettevõtte kavandatud kasumi suurust. Bilansi koostamisel võtame arvesse ka seda, et baasperioodi kapital ja reservid moodustavad rahastamisallikates väga suure osa. Ettevõte kasutab väga vähe laenatud allikaid. Vaevalt on soovitatav kapitali ja reserve veelgi suurendada, isegi kui võimalus on olemas.

Planeeritava bilansi koostamisel võtame arvesse, et oleme arvestanud varud ja nõuded miinimum- ja maksimumtasemel. Ostetud materjalide käibemaks suureneb proportsionaalselt varude maksumuse suurenemisega, st see võrdub 163 x 1187/1155 = 168 tuhat rubla või 163 x 1394/1155 = 197 tuhat rubla. Kõrgus Raha võtame proportsionaalselt müügitulu kasvuga, st 84 x 1,1 = 92 tuhat rubla.

Tabel 9.5 - Ettevõtte hinnanguline planeeritud jääk planeerimisperioodi lõppkuupäeva seisuga (tuhat rubla)

Arvestus näitab, et kui kõik planeeritud bilansi parameetrid on õigesti määratud, on finantsolukord tuleval perioodil ettevõttele soodne: rahastamisallikate hulk ületab vajamineva vara maksumuse ning kui laoseisud ja debitoorsed arved. on minimaalne arvutatud väärtus, siis on see ülejääk märkimisväärne. See tähendab, et ettevõttel ei ole vaja täiendavaid finantseerimisallikaid otsida ka suurenenud müügitulu ja ostetud materiaalsete ressursside hindade juures.

Ilmselgelt ei ole vaja mingit osa kasumist suunata kapitali ja reservide suurendamiseks; kasumit saab kasutada täielikult muudel eesmärkidel.

Erineva bilansistruktuuriga, erineva müügitulu suurenemise või vähenemisega ja teatud tüübid müüdud toodete kulud, kulude endi erinev struktuur jne järeldused võivad olla täiesti erinevad. Võib selguda, et rahastamisallikate ülejääk varadest on veelgi olulisem või vastupidi, ettevõte vajab lisaallikaid. Siis oleks vaja suurendada omakapital, kaasata laene ja laenu või muuta tarnijatega arvelduste lepingutingimusi.

9.3. Finants- ja rahavoogude muutused seoses müügitulu muutustega

Vaatleme ühelt poolt müügitulude, kulude ja kasumi muutuse ning teiselt poolt ettevõtte varade ja kohustuste muutuse vahelist sõltuvust suurima teguri järgi. Selline kaalutlus on mõnevõrra skemaatiline, kuid võimaldab paremini mõista seda sõltuvust mõjutavaid otsustavaid tegureid.

Nõustugem järgmiste tingimustega.

1. Debitoorsete arvete käive - 45 päeva;
2. Võlakohustuste käive -40 päeva;
3. Varude käive - 30 päeva;
4. Materjalikulud - 50% müügitulust;
5. Tasuta kasum - 6% müügitulust.

Kõigil neil tingimustel plaanitakse müügitulu suurendada 100 tuhande rubla võrra. Mis saab bilansiandmetest?

Debitoorsed arved loomulikult suurenevad. Kui müüdud toodete aastane lisakulu on 100 tuhat rubla, on täiendavad nõuded:

100 x 45/360 = 12,5 tuhat rubla.

Varud suurenevad proportsionaalselt materjalikulude suurenemisega osana müügituludest ja nende käivet arvestades on varude kasv: 50 x 30/360 = 4,2 tuhat rubla.

Võlad, mis tekivad peamiselt omandamisel materiaalsed ressursid, suureneb 50 x 40/360 = 5,5 tuhat rubla.

Seega on varade kasv müügitulu suurenemise mõjul 12,5 + 4,2 = 16,7 tuhat rubla; rahastamisallikate suurenemine võlgnevuste kujul - ainult 5,5 tuhat rubla. Ettevõte vajab täiendavaid rahastamisallikaid summas 16,7 - 5,5 = 11,2 tuhat rubla. Isegi kui ettevõtte tasuta kasumit kasutatakse oma allikate suurendamiseks ^, on vaja täiendavat laenatud vahendid võrdub 11,2 - 6 = 5,2 tuhat rubla.

Samadel algtingimustel müügist saadav tulu ei suurene, vaid väheneb 100 tuhande rubla võrra. planeerimisperioodil võrreldes lähtetasemega. Siis vähenevad saadaolevad arved vastavalt 12,5 tuhande rubla võrra, varud - 4,2 tuhande rubla võrra ja võlad ainult 5,5 tuhande rubla võrra. Saadaolevad rahastamisallikad summas 11,2 tuhat rubla. osutuvad varavajadusega võrreldes üleliigseks ja kogu kasumi saab suunata muuks otstarbeks.

Ülaltoodud näide ei tähenda, et müügimahu suurenemine tekitab igal juhul täiendavate finantseerimisallikate probleemi ja vähenemine kaob selle probleemi. Kaaluge teisi võimalusi, mille puhul olukord on erinev (tabelid 9.6 ja 9.7).

Tabel 9.6 - Ettevõtte varade ja kohustuste muutus ostjate ja tarnijatega arveldustingimuste muutumisel ning müügitulu kasv

Arvestus näitab, et sama müügimahu kasvu ja sama aastavarude vajaduse korral määrab rahastamisallikate puudumise või ülejäägi vaid nõuete ja võlgnevuste käibe ja varude suhe. Kordame üle juba varem tehtud järelduse: ettevõtte finantsseisundile on müügimahu suurendamise perspektiivi puhul soodne, kui nõuete käive on kiirem kui võlgnevuste käive. Mida väiksem on materjalikulude erikaal müügitulus, seda suurem vahe on nõuete ja võlgnevuste käibepäevade arvus, et tagada müügimahu suurenemisega seotud varade finantseerimisallikate kate. Selle järelduse illustreerimiseks võtame järgnevas arvutuses lähteandmeteks eelmise tabeli II ja III variandi, kus rahastamisallikad ületavad varasid. Muudame vaid üht tingimust: materjalikulude osakaal müügitulust on 55% asemel 40%.

Tabel 9.7 - Ettevõtte varade ja kohustuste muutus koos materjalikulude osakaalu muutusega müügitulus

Kahe eelmise tabeli viimaste ridade võrdlus näitab, et materjalikulude osakaalu vähenemine, säilitades kõik muud arvestustingimused, tõi kaasa varade ja rahastamisallikate suhte halvenemise.

On selge, et igas eraldi juhtum müügitulu kasv toob sõltuvalt ettevõtte muudest näitajatest kaasa finantseerimisallikate nappuse või ülejäägi. Sama järelduse saab teha ka müügitulu vähenemise puhul.

Seetõttu tuleb müügitulu kasvu või kahanemise prognoosimisel arvutada, kas olemasolevatest allikatest piisab kasvava vara katmiseks (või osutub allikate vähenemine suuremaks kui varade vähenemine). Kui jah, siis on vaja ette näha konkreetsed täiendavad rahastamisallikad või laenatud.

Planeeritava bilansi koostamisel on soovitav välja arvutada ettevõtte maksevõime planeeritav tase. Meie ettevõttes, nagu nägime, on üldine kattekordaja ja hetkelikviidsuskordaja baasperioodil üsna kõrged. Plaanitud bilansi järgi on hetkelikviidsuskordaja (minimaalne) 5957: 2489 = 2,393. Selline maksevõime tase muret ei tekita ja sellest vaatenurgast ei saa bilansi korrigeerida, seda enam, et ettevõttel on väike vajadus varude järele.

Varade ja kohustuste suurenemise või vähenemise arvutused sisaldavad teavet maksevõime suhtarvude suurenemise või vähenemise kohta. Näiteks kui käibevara suureneb 16,7 tuhande rubla võrra ja lühiajalised võlad suurenevad 5,5 tuhande rubla võrra, on see maksevõime kasvu tegur. Ja vastupidi, lühiajaliste võlgade kiire kasvuga võrreldes kasvuga Käibevara tuleb kontrollida, kui palju väheneb üldine kattekordaja või hetkelikviidsuskordaja.

Üldiselt tuleb meeles pidada, et võlausaldajatega arvelduste tingimuste mis tahes paranemisel võrreldes ostjatega arveldamise tingimustega, st saadaolevate arvete käibe kiirenemisega või arvelduskäibe aeglustumisega. tasumisele, ettevõtte maksevõime tase väheneb. Kui enne seda oli ta kriitilise piiri peal, on see ettevõttele ohtlik, muul juhul on saadaolevate arvete kiirem käive võrreldes võlgnevustega tema finantsseisundi seisukohalt soodne.

trükiversioon

Reguleerimise objektiks on ettevõtte olemasolevad rahalised vahendid, võlakohustused, likviidsed varad. Finantsjuhtimise ülesanne on kahjumi vähendamine ja ettevõtte kasumlikkuse maksimeerimine.

Finantsjuhtimine keskendub strateegilised eesmärgid ettevõte, kohaneb kiiresti olukorra muutustega. Juhtimisstruktuur rahavood integreerub tihedalt ettevõtte osakondadega, et kontrollida iga juhtimisotsuse kasumi (kahjumi) suurust.

Ülesanded

Juhtimise seisukohalt vaadeldakse finantsjuhtimist osana ettevõtte üldisest juhtimisest ja eraldiseisva osakonnana ettevõttes, mis täidab kitsast funktsioonide loetelu.

• Finantsjuhtimine juhtimissüsteemina hõlmab loomist finantsstrateegia, arvestuspõhimõtete ülesehitus, raamatupidamise juurutamine tarkvaratooted, ettevõtte tegevuse pidev jälgimine. Näiteks finantsjuhtide ülesannete hulka kuulub eelarve koostamine, personali materiaalse motivatsiooni süsteem.
• Finantsjuhtimine eraldiseisva osakonnana juhib finantsvarasid ja riske, jälgib rahavoogusid, valib osalemiseks investeerimisprojekte ning jälgib infovoogusid ettevõttes. Näiteks soetatud põhivara hindamine toimub pärast saatedokumentatsiooniga tutvumist.

Finantsjuht määrab ettevõtte investeerimispoliitika (projektide loetelu, millesse vara investeeritakse), haldab materiaalset vara (koostab põhivara ostu-müügi tehingud), arvutab ja maksab aktsionäridele dividende. Finantsjuhtimise pidevaks ülesandeks on ettevõtte tulude ja kulude liigitamine ja arvestus, juhtkonnale analüütiliste aruannete koostamine.

Finantsjuhtimise tõhusus sõltub näitajate kogumiseks ja analüüsimiseks kasutatavate väliste teabeallikate kvaliteedist. Näiteks tuleb kontrollida pankade ja kindlustusseltside avalike dokumentide, konkurentide teabe, järelevalveasutuste regulatiivsete nõuete ja ettevõtte finantsaruannete täielikkust ja täpsust.

Põhimõtted

Olenemata ettevõtte spetsiifikast, selle arengu hetke- ja strateegilistest eesmärkidest, on finantsjuhtimine süsteemne tegevus, mille eesmärk on rahavoogude jaotamise kaudu konkreetsete probleemide lahendamine. Finantsjuhi tegevus on suunatud strateegiliste probleemide lahendamisele, finantsilise heaolu saavutamisele pikemas perspektiivis.

• Riski-tulu kompromiss. Treasury võtab enne kasutuselevõttu arvesse alternatiivkulusid, üldist turutulemust, prognoositavat tulu ja sellega seotud riske juhtimisotsused... Näiteks idufirmadesse investeerimine toob kõrget tulu ja sellega kaasneb investeeringute kaotamise oht.
• Teabe asümmeetria ja ajutine väärtus. Osapooltelt või järelevalveasutustelt saadud konfidentsiaalne turuteave võib olla lühiajaliselt kasulik. Näiteks võib teadus- ja arendusettevõtete “maksupuhkus” kehtida kaks aastat.

Finantsjuhtimine eeldab ettevõtte tegevuseks piiramatut aega, püüab vastata ettevõtete omanike ja töötajate huvidele ning hinnata õiglaselt olemasolevaid rahastamisallikaid.