Ką apima finansinė veikla. Viešosios finansinės veiklos samprata. Ekonominių standartų vaidmuo fin. valstybinė veikla

Fin. veikla yra pagrindinė valdymo šaka, kurios specialioji užduotis yra surinkti lėšas visoms valdymo šakoms. Su peleko pagalba. veiklą finansuoja valstybė.

4. Finansinės veiklos metodai valstybės-va.

Norėdami sutelkti den. Taikomos valstybės lėšos:

· Privalomųjų mokėjimų ir mokesčių nustatymo metodas. Šis metodas naudojamas norint rasti visus tiesioginius ir netiesioginius mokesčius, privalomus mokėjimus, įmokas į patikos fondus.

· Savanoriško lėšų rinkimo būdas. Faktas yra tas, kad valstybė savo žinioje laikinai pritraukia laisvas gyventojų ir įmonių lėšas išduodančiajai valstybei. paskolos, loterijos grynaisiais pinigais, gyventojų indėliai.

· Privalomojo ir savanoriškojo draudimo derinys (draudimo institutas).

Išleisdami lėšas:

· Metodo biudžetas. finansavimas, t.y. neatšaukiamos neatlygintinos tikslinės lėšų atostogos tam tikriems poreikiams tenkinti.

· Banko skolinimas, t.y. grąžinamos, kompensuojamos, tikslinės, skubios lėšos už užstatą.

5. Ukrainos finansinės veiklos principai.

· Planavimas. Kiekviena peleko sritis. veikla būtinai planuojama fin. biudžeto planai, įmonės (pajamų ir išlaidų balansas), ministerijos (konsoliduotas išlaidų ir pajamų balansas), įstaigose ir organizacijose - pajamų ir išlaidų sąmata, bankuose - kredito planas ir pinigų planas.

· Apskaita ir kontrolė. Buhalterinei apskaitai - tos pačios apskaitos metodikos įdiegimas (Ukrainos ministrų kabineto nutarimas Nr. 25 iš 93 „Dėl apskaitos organizavimo Ukrainoje“, ty juridiniams ir fiziniams asmenims buvo nustatytos vienodos apskaitos taisyklės.

Kontrolė-ji vykdoma valstybės (VRU, STA, iždo, vietos savivaldos organų, U-N kontrolės ir audito tarnybos) vardu.

· Tautybių lygybė ir nat. mažumos, t.y. reikalavimus, atsižvelgiama į mažų tautų specifiką.

· Visuomenės dalyvavimas tvarkant valstybės reikalus, t.y. per tuos, kuriuos mes išrinkome (korpuso pavaduotojas).

· Teisėtumas, t.y. finansų laikymasis. disciplinos (biudžeto planavimo, svarstymo ir tvirtinimo apimtis, jo vykdymas, administravimas ir kampas. otv.).

6. Sudėtis finansų sistema Ukraina.

Scoop-Th Fin. vienijantys institutai objektyvizavosi. pelekas. santykiai dėl atitinkamų centralizuotų ir decentralizuotų piniginių fondų fondų formavimo ir naudojimo yra bauda. Wu sistema.

Visi pelekai. sistema susideda iš centralizuotos ir decentralizuotos. lėšų.

Centralizuota valstybė renka pinigus. Wed-va už atlikimą int. ir išorinis. f-ts. Per šį fondą valstybė teikia socialinių paslaugų išlaikymą. sferos, socialinės žmonių apsauga, plėtra nar. namų ūkiai, pramonės šakos, rugiai prisideda prie visos gamybos ir ne gamybos ekonomikos plėtros. sferos. Tai apima: būsena. JAV biudžetas, vietiniai biudžetai, socialinis fondas. draudimas ir socialinis. apsaugos pensijų fondas, Černobylio fondas, užimtumo fondas.

Decentralizuota. fondai yra valstybės finansų įstaiga. įmonės ir bunkerių filialai. namų ūkių. Jie formuojami iš įmonių pajamų.

Kredito įstaiga: banko paskolos.

Valstybės institutas kreditas.

Valstybės institutas ir komercinis turtas bei asmens draudimas, dėl įvairių draudimo išmokų nuostolių.

Atsiskaitymų institutas. Būtinai esantis kiekviename iš nurodytų institutų, turi nustatytos tvarkos pobūdį pagal plg. Skaičiavimą tarp subjektų griežtai nustatytomis formomis, kurias naudoti privaloma kiekvienam klientui.

Ying t piniginė apyvarta yra nusistovėjusi veiklos forma, skirta objektyviems grynųjų pinigų išleidimui. poreikiai. Grynųjų pinigų naudojimo tvarka reglamentuojama specialiais. veikia grynųjų pinigų operacijose.

Valiutos skaičiavimo institutas pateikia veleną. operacijos, rugiai yra susiję su išorės-ekonominės veiklos teikimu. jungtys.

7. Ekonominių standartų vaidmuo finansų srityje. valstybės veiklą.

Ekonominiai standartai yra pagrįstos išlaidos Pinigai už vienetą, naudojant tuos. normos, išreikštos fizine ir pinigine išraiška, šios normos nustatomos priklausomai nuo konkrečios srities ir konkrečių tikslų.

Neapibrėžtas tinklas ir darbuotojai.

Mūsų universiteto pavyzdžiu kontingentas yra studentų skaičius arba skaičius. Tinklas - biudžetinės įstaigos struktūrinių padalinių skaičius. Darbuotojai skaičiuojami pagal kontingentą ir padalinio struktūrą.

Šie standartai visada yra minimalūs ir nustatomi taupymo režimu.

8. Dalykas, mokslas ir pramonė finansų teisė... Finansinės teisės šaltiniai.

Fin. teisė yra samprata teisės normų, reglamentuojančių centralizacijos mobilizavimą, paskirstymą ir naudojimą. ir decentralizacija. den. išteklius, kad būtų užtikrintos valstybės užduotys ir funkcijos. Fin. įstatymai reguliuoja didelę grupę santykių, susijusių su objektyviais. valdymo sferos įgaliojimus, reguliuoja biudžeto procesą, skolinimą ir den. sistema, in-t draudimas ir mokesčiai. sistema.

Fin. teisės yra bendrieji santykiai, atsirandantys baigiantis procesui. veikla, valstybės formavimas, paskirstymas ir naudojimas. centralizuotų ir decentralizuotų fondų. Visų nuosavybės formų lėšos.

Suomijos pramonė teisę reglamentuoja apibrėžimas. Bendrų santykių ratas, kuris savo ypatybėmis skiriasi nuo kitų bendrų santykių. Finų pramonėje. Teisė apima teorinę dalį, krašto studijų sąvokas Fin. teisę, finansinių-teisinių normų veiksmų turinį ir fin. teisiniai santykiai, valstybės interesų gynimo būdai, teisiniai. ir fizinis asmenys, likusios mokslo nuostatos fin. baudas vykdančių institucijų teisės, įgaliojimai. veikla ir pelekas. kontrolė. Teorinė dalis suskirstyta į bendrą ir specifinę.

Fin.-teisės mokslas remiasi pagrindinėmis fin. veikla, studijuojant ankstesnę patirtį, teoriniai tyrimai ir veiksmų ekonomija. z-naujas esamuoju laiku. Fin. mokslas išvystė ekonomiką. z-us, skirtas bendruomenės plėtrai.

Mokslo skirtumas fin. teises ir fin. teisingai:

Fin. teisė galioja remiantis galiojančia. zak-va;

· Mokslo fin. teisės yra teorinis pagrindas;

· Mokslo fin. teisės studijos viskas tavyje fin. teisingai, remiantis in-you fin. teisė ir yra pagrįsta finansų teisės normomis.

Finų šaltiniai. teisės:

· Reguliavimo teisės aktai(įstatymai, potvarkiai, nuostatai). Visi šie veiksmai neribojami erdvėje ir laike.

· Visi pelekai. teisės aktai, kurie yra riboti laike ir erdvėje (biudžetas, bankų kredito planai ir kt.)

9. Finansiniai ir teisiniai santykiai, jų turinys ir svarbiausi požymiai.

Visi santykiai su rugiais atsiranda valstybėje, perskirstant pajamas ir formuojant centralizuotą ir decentralizuotą. fondus reguliuoja atitinkamos finansinių normų grupės. teisingai, yavl. pelekas. teisiniai santykiai. Jie yra susiję su Fin atsiradimu, pasikeitimu ir nutraukimu. teisiniai santykiai. K fin.-teisės. santykiai apima:

· PU, VRU ir CMU santykiai, susiję su mokesčių įstatymų priėmimu. sistemą, konkrečius mokesčius, biudžeto sistemą, kasmetinį Aukščiausiosios Rados biudžeto sprendimo priėmimą, valstybės vykdymo ataskaitos rengimo, svarstymo, patvirtinimo kontrolės patvirtinimą ir patvirtinimą. Wu biudžetas.

· Aukščiausiosios Rados ir vietos ir regionų valdžios institucijų santykiai, susiję su metiniais atskaitymais, bendraisiais mokesčiais ir vietinio biudžeto naudai (visų Universiteto biudžetų subalansavimas procentais iš valstybės biudžeto, subsidijos).

Finansai ir finansinė veikla yra glaudžiai susiję. Taip yra dėl to, kad pats finansas negali būti suformuotas be finansinės veiklos, o finansinė veikla pirmiausia yra skirta piniginių lėšų formavimui. Finansinė valstybės veikla yra centralizuotų ir decentralizuotų lėšų, užtikrinančių valstybės funkcionavimą kiekviename jos vystymosi etape, formavimo, paskirstymo ir naudojimo veikla. Finansinė veikla kaip ypatinga rūšis valstybinė veikla, visų pirma, yra skirtas valstybei priklausančių lėšų sukūrimui, paskirstymui ir panaudojimui.

Finansinė veikla būtinai yra planuojama veikla, nes nuolatinė valstybės paieška papildomoms lėšoms papildyti pajamas tuo pat metu koreguojant išlaidas gali duoti teigiamą rezultatą tik aiškiai suplanavus. Pavyzdžiui, vykdydami einamųjų metų biudžetą, valstybės finansų institucijos jau pradeda planuoti kitų metų finansinę veiklą. Galutinis finansinio planavimo tikslas yra pasiekti kiekvieno grynųjų pinigų fondo pusiausvyrą.

Visos valstybės piniginės lėšos skirstomos į centralizuotas ir decentralizuotas. Centralizuoti piniginiai fondai apima piniginius fondus, kurie yra suformuoti valstybės biudžeto sistemoje. Jie sukurti tam tikroje teritorijoje (pavyzdžiui, respublikoje, regione, rajone ir kt.) Ir naudojami šios teritorijos poreikiams. Pagrindinės centralizuotos lėšos yra: valstybės biudžetas, subjektų ir vietos biudžetai. Decentralizuotos lėšos yra visų nuosavybės formų įmonių ir organizacijų piniginės lėšos, kurios suformuojamos jų pačių išteklių, skolintų lėšų sąskaita ir naudojamos gamybai ir kitiems tikslams.

Decentralizuotos lėšos formuojamos tik sumokėjus mokesčius ir kitus privalomus mokėjimus. Centralizuoti ir decentralizuoti fondai, nepaisant to, kad jie yra sukurti atskirai vienas nuo kito, yra glaudžiai susiję. Taip yra dėl to, kad centralizuoti fondai gauna lėšas iš decentralizuotų fondų ir tam tikrais atvejais vykdo atvirkštinį atskirų įmonių finansavimo procesą. Tuo pat metu centralizuotų fondų prioritetas yra dėl to, kad valstybė reguliuoja jų formavimo sąlygas ir stebi šių lėšų kūrimą, paskirstymą ir panaudojimą.

Finansinei veiklai būdingi organizaciniai ir teisiniai bruožai:

1) finansinę veiklą neviršydamos savo įgaliojimų vykdo visų trijų valdymo šakų - įstatymų leidžiamosios, vykdomosios ir teisminės - valstybės institucijos;

2) finansinė veikla yra tarpsektorinio pobūdžio, t.y. apima visas ekonomikos sritis. Taigi finansinės veiklos vykdymas bet kuriame ūkio sektoriuje yra praktiškai neįmanomas, nes jis yra glaudžiai susijęs su kitais sektoriais (pavyzdžiui, finansuodamas žemės ūkį, valstybė yra priversta siųsti lėšas mechanikos inžinerijos, chemijos pramonės plėtrai. pramonė ir kt.);

3) finansinė veikla yra tiek Rusijos Federacijos, tiek jos sudedamųjų subjektų ir vietos savivaldos jurisdikcijos objektas. Rusijos Federacijos jurisdikcijos objektas yra biudžeto, mokesčių, kredito, užsienio valiutos politikos, taip pat federalinių bankų ir pinigų emisijos pagrindų nustatymas. Rusijos Federaciją sudarančių subjektų ir vietos savivaldos jurisdikcijai priklauso jų pačių biudžetų priėmimas ir vykdymas, regioninių ir vietinių nebiudžetinių fondų kūrimas ir kt. Tam tikrų rūšių išlaidų finansavimo srityje.

Finansinė valstybės veikla tiesiogiai priklauso nuo daugelio veiksnių. Šie veiksniai apima:

1) valstybės užduotys tam tikrame etape. Valstybė gali nustatyti uždavinius, skirtus konkrečiam laikotarpiui plėtoti ir tobulinti įvairias veiklos sritis (sunkioji pramonė, mokslas, švietimas ir kt.) Ir pagal juos vykdyti finansinę veiklą;

2) ekonomikos būklė, leidžianti vienaip ar kitaip vykdyti finansinę veiklą ir sėkmingai išspręsti pavestas užduotis. Tuo pat metu finansinė veikla gali paspartinti arba stabdyti ekonomikos plėtrą;

3) tūris finansiniai ištekliai... Valstybė savo finansinę veiklą grindžia realiomis galimybėmis ir turimais realiais ištekliais, taip pat pritrauktomis lėšomis;

4) mokesčių surinkimo lygis. Kadangi mokesčiai sudaro didelę biudžeto pajamų dalį, valstybė savo finansinėje veikloje remiasi mokestinių pajamų apimtimi.

Tuo pat metu mokesčių pajamų sumažėjimas dėl lengvatų ar paskolų teikimo (visų pirma gamybai plėsti, rekonstruoti, techninei pertvarkai) taip pat turi įtakos finansinės veiklos mastui;

5) išorinis ekonominis veiksnys. Didelę įtaką daro jo įtaka užsienio ekonominė veikla tačiau net ir valstybės viduje šis veiksnys gali turėti įtakos ekonominiams procesams ir finansinei veiklai. Taigi Rusijos Federacijoje toks užsienio ekonominis veiksnys kaip naftos kaina pasaulio rinkoje yra išskirtinai svarbus formuojant biudžeto pajamas.

Yra ir kitų veiksnių, turinčių įtakos valstybės finansiniams rezultatams.

Šiuo metu, esant rinkos ekonomikai, įmonių konkurencingumas ir jų veiklos įgyvendinamumas ateityje pirmiausia grindžiamas jų veiklos efektyvumu. Finansinės veiklos efektyvumas yra raktas į finansinį patrauklumą išorės investuotojams, finansinės ir ekonominės veiklos sandorio šalims, taip pat organizacijos savininkams. Šiuo atžvilgiu labai svarbu įvertinti organizacijos finansinius rezultatus dabartyje, praeityje ir ateityje.

Darbo tikslas - parodyti metodiką, leidžiančią išsamiai išanalizuoti ir įvertinti išorės vartotojų pagal Rusijos duomenis atliktos finansinės veiklos efektyvumą. buhalterinės ataskaitos naudojant standartinę programinę įrangą.

Norint pasiekti šį tikslą, reikėjo išspręsti šias užduotis:

• nustatyti tikslą, informacinę bazę, išsamios finansinės veiklos efektyvumo analizės atlikimo metodus;
• nustatyti ir atskleisti išsamios finansinės veiklos efektyvumo analizės etapus;
• parodyti jo įgyvendinimo galimybes naudojant standartines programinės įrangos priemones.

Šio darbo tyrimo objektas yra finansinė organizacijos veikla, kaip neatsiejama visos ekonominės veiklos dalis.

Tyrimo objektas yra organizacijos efektyvumas kaip rezultatas ir galutinis finansinės bei ekonominės veiklos tikslas.

Dėl apimties apribojimų, numatytų rašant disertaciją, finansinės veiklos efektyvumo analizės metodika išsamiau atskleidžiama pelningumo analizės ir organizacijos lėšų apyvartos analizės požiūriu. Straipsnyje neatsižvelgiama į lyginamojo kompleksinio įmonių reitingų vertinimo metodiką, taip pat į organizacijos išteklių naudojimo išplėtimo ir intensyvinimo analizę, nes pastaroji yra veiklos valdymo analizės dalis, todėl nėra prieinami išorės analitikai, kurie naudoja informacinė bazė išorės apskaitos duomenys.

Finansinės būklės analizės metodika nagrinėjama veikiančios įmonės atžvilgiu, kurios veikla artimiausioje ateityje nebus visiškai nutraukta. Pagrindinis dėmesys darbe skiriamas sudėtingos finansinės veiklos efektyvumo analizės ir įvertinimo metodui, paremtam istoriniais duomenimis.

1. Finansinė organizacijos veikla kaip išsamios analizės objektas

1.1. Išsamios organizacijos finansinės veiklos analizės koncepcija ir informacijos bazė

Daugelyje finansinei ir ekonominei analizei skirtų darbų terminas „finansinė veikla“ aiškinamas iš dviejų pozicijų. Siauresne prasme terminas „finansinė veikla“ galima apsvarstyti duomenų pateikimo „Pinigų srautų ataskaitoje“ požiūriu, kuriame visa organizacijos veikla yra suskirstyta į finansinę, investicinę ir einamąją. Finansinė veikla čia suprantama kaip veikla, susijusi su trumpalaikėmis finansinėmis investicijomis: obligacijų ir kitų trumpalaikio pobūdžio vertybinių popierių išleidimas, anksčiau įsigytų akcijų, obligacijų ir kt. Disponavimas laikotarpiui iki 12 mėnesių. Investicija reiškia veiklą, susijusią su kapitalo investicijos organizacijoms, susijusioms su žemės, pastatų ir kito nekilnojamojo turto, įrangos, nematerialiojo turto ir kito ilgalaikio turto įsigijimu, taip pat jų pardavimu, įgyvendinant ilgalaikes finansines investicijas į kitas organizacijas, išleidžiant obligacijas ir kiti ilgalaikio pobūdžio vertybiniai popieriai ir kt. Srovė suprantama kaip organizacijos veikla, atitinkanti jos sukūrimo tikslus ir uždavinius, kurie atsispindi steigiamieji dokumentai... Dabartinė veikla, kaip taisyklė, yra pagrindinis pelno siekimo tikslas (pramonės gaminių gamyba, statybos ir montavimo darbai, prekyba, maitinimas, turto nuoma ir kt.) ne pelno organizacijos dabartinė veikla, priešingai, gali būti nesusijusi su pelno siekimu (švietimo įstaigos, kultūros ir sporto įstaigos, žemės ūkio produktų pirkimas ir kt.)

Kita vertus, terminas „finansinė veikla“ gali būti laikomas kiek platesniu, turint omenyje visos organizacijos finansinę ir ekonominę veiklą. Taigi, yra integruotas požiūris į finansinės veiklos supratimą: visa organizacijos veikla yra suskirstyta į finansinę ir gamybinę. Žinoma, lyginant su pirmuoju variantu, toks veiklos pasiskirstymas negali turėti aiškios ribos. Visų pirma, V. V. Kovaliovas išskiria finansinę ir ekonominę veiklą ir dėl to siūlo atskirti tokius ekonominės analizės komponentus kaip finansinė analizė ir ekonominės veiklos analizė.

Taigi, finansinė veikla- Tai veikla, susijusi su organizacijos finansinių išteklių judėjimu. Pastarosios yra piniginės pajamos ir įplaukos, skirtos įvykdyti finansinius organizacijos įsipareigojimus darbuotojams, valstybei, sandorio šalims, kredito įstaigoms ir kitiems ūkio subjektams; taip pat išlaidoms įgyvendinti, siekiant plėtoti išplėstinės reprodukcijos procesus.

Asmenų, dalyvaujančių finansinėje įmonės veikloje, ratas nėra vienalytis, todėl reikia ištirti įmonės ekonomiką iš skirtingų pozicijų. Tiekėjus ir rangovus, kredito įstaigas domina įmonės finansinės būklės, ypač jos mokumo, klausimas; investuotojus ir savininkus taip pat domina finansinė įmonės būklė, bet pirmiausia veiklos efektyvumas: investicijų pelningumas ir dividendai; vadovai - produktų (darbų, paslaugų) konkurencingumas, pelningumas ir lėšų apyvarta; valstybė - įmonės, kaip mokesčių mokėtojo, patikimumas, gebėjimas suteikti naujų darbo vietų.

Dažnai išorės informacijos vartotojų susidomėjimas išreiškiamas svarstant tik vieną iš organizacijos veiklos rodiklių sistemų. Pavyzdžiui, banko, teikiančio įmonei kredito liniją, tikslas yra išanalizuoti likvidumo rodiklius; potencialus investuotojas, kuris svarsto galimybę investuoti į įmonę, analizuoja pelningumo rodiklius ir įvertina investavimo rizikos laipsnį. Tuo pat metu tam tikrais konkrečiais tikslais atliktos analizės rezultatai negali atspindėti holistinio tiriamos organizacijos veiklos vaizdo. Taigi, mokumas priklauso nuo pagamintų prekių (paslaugų) kokybės ir konkurencingumo bei turto apyvartos greičio; pelningumas lemia įmonės finansinė nepriklausomybė; pelningumas- finansinės veiklos efektyvumas apskritai. Pavyzdžiui, finansinės analizės praktikoje tam tikrų finansinės veiklos aspektų rezultatų suderinimo problema egzistuoja tarp likvidumo ir pelningumo, kaip finansinės veiklos efektyvumo rodiklio. Investavimas į labai likvidų turtą paprastai pasižymi maža grąža, o atvirkščiai - investuojant į mažiau likvidų turtą, susijusį su didesne rizika, bus gauta didesnė grąža. Taigi matome, kad norint įvertinti įmonės finansinius rezultatus, reikalinga išsami analizė - rodiklių sistemos analizė, leidžianti visapusiškai įvertinti organizacijos finansinės veiklos rezultatus.

Kaip žinote, bet kurios komercinės organizacijos tikslas yra gauti pelną. Tačiau išorės analitikui gautų pajamų suma negali atsakyti į klausimą: ar tam tikra įmonei gauto pelno suma tam tikru laiko momentu, tai yra, absoliutūs rodikliai negali pateikti visiško veiklos vaizdo. . Žinoma, kad tuos pačius rezultatus galima pasiekti investuojant skirtingą sumą ir kokybės lėšas tikslui pasiekti, arba kitu būdu - pasirinkus daugiau ar mažiau veiksmingus būdus tikslui pasiekti. Atitinkamai tikslo pasiekimo efektyvumas gali būti aiškinamas kaip geresnio rezultato pasiekimas mažesnėmis sąnaudomis. Kaip minėta aukščiau, organizacijos darbo, o ypač finansinės veiklos tikslas yra pelnas; vadinasi, finansinius rezultatus galima apibrėžti kaip gauti geresnės kokybės pelną. Kokybinis pelnas reiškia tą pelną, kuris, pirma, yra stabilesnis nuo kitų veiksnių įtakos pagrindinei veiklai, tai yra labiau nuspėjamas; antra, kurių kokybės rodikliai turi teigiamą tendenciją.

Taigi šio darbo tikslais pagal išsami finansinės veiklos efektyvumo analizė suprantama kaip sisteminė sudėtingas tyrimas finansinę būklę, kuri leidžia visapusiškai įvertinti organizacijos finansinius rezultatus, tenkinant plataus vartotojų rato informacijos poreikius, siekiant įvertinti jos veiklos kokybę. Analizės sudėtingumas reiškia tam tikro rodiklių rinkinio naudojimą, kuris „lyginant su atskirais rodikliais ... yra kokybiškai nauja forma ir visada yra reikšmingesnis už atskirų jo dalių sumą, nes be informacijos apie atskirus rodiklius aprašyto reiškinio aspektus, jame yra tam tikros informacijos apie naująją, kuri atsiranda dėl šių šalių sąveikos “[žr. 23, 90 puslapis]. V.V. Kovaliovas nurodo tris pagrindinius reikalavimus, kuriuos turi atitikti rodiklių sistema: a) išsamus tiriamo objekto aprėptis sistemos rodikliais, b) šių rodiklių santykis, v) patikrinamumas(t. y. patikrinamumas) - kokybinių rodiklių vertė atsiranda, kai rodiklių informacinė bazė ir skaičiavimo algoritmas yra aiškūs.

Išsami finansinės veiklos analizė gali būti atlikta įvairiai. Analizės gylis ir kokybė priklauso nuo analitiko turimos informacijos apimties ir patikimumo. Atsižvelgiant į prieigos prie informacijos išteklių galimybes, išskiriami du duomenų lygiai - išorinis ir vidinis. Išoriniai duomenys turi viešai prieinamą informaciją apie analizės objektą ir pateikiama vartotojams apskaitos ir statistinių ataskaitų, publikacijų žiniasklaidoje forma; pramonės apžvalgos; su tam tikru susitarimu, tai taip pat apima akcininkų susirinkimo medžiagą, informacijos ir analitinių agentūrų duomenis. Atkreipkite dėmesį, kad pastarasis šaltinis ne visada pateikia patikimus duomenis, nes jie yra labiau komercinio pobūdžio (pvz., Analitinės pramonės apžvalgos apie RBC agentūrą, kurios yra komercinė veikla, tačiau laikomos analitinėmis). Vidiniai duomenys yra konfidenciali nuosavybės pobūdžio informacija, cirkuliuojanti analizuojamame objekte. Vidiniai informacijos šaltiniai apima valdymo (gamybos) apskaitos duomenis, apskaitos registrus ir finansinės apskaitos analitinius nuorašus, ekonominius ir teisinius, techninius, reguliavimo ir planavimo dokumentus.

Kai kuriuose leidiniuose, skirtuose finansinės analizės problemoms, yra supaprastintas požiūris į finansinės analizės informacinės bazės supratimą, o tai reiškia tik finansinių (apskaitos) ataskaitų naudojimą. Toks informacijos duomenų bazės apribojimas sumažina finansinės analizės kokybę ir neleidžia gauti objektyvaus išorinio organizacijos finansinės veiklos efektyvumo įvertinimo, nes neatsižvelgiama į tokius svarbius veiksnius kaip ūkio subjekto priklausomybė pramonei. , išorinės aplinkos būklė, įskaitant materialinių ir finansinių išteklių rinką, akcijų rinkos tendencijos (analizuojant įmones, sukurtas atviros akcinės bendrovės pavidalu).

Išanalizuoti „open“ veiklą akcinės bendrovės galima išskirti šiuos išorinius informacijos šaltinius:

1. bendra ekonominė ir politinė informacija, kuri yra būtina prognozuojant išorinės aplinkos sąlygas ir galimą jų poveikį finansinei veiklai;
2. pramonės informacija;
3. akcijų rinkos ir nekilnojamojo turto rinkos rodikliai;
4. informacija apie kapitalo rinkos būklę;
5. informacija, apibūdinanti ūkio subjekto savininkų interesus, iš kurios galima tiksliau suprasti organizacijos veiklos tikslus: ilgalaikė tvari veikla arba trumpalaikis pelnas;
6. informacija apie aukščiausią vadovybę;
7. informacija apie pagrindines sandorio šalis ir konkurentus;
8. išorės auditoriaus išvada.

Analizuojant mažos įmonės veiklą, iš išorės informacijos šaltinių sąrašo „dingsta“ kainų kotiruotės akcijų rinkoje, informacija apie emitentus ir išorės auditoriaus išvada; Užsienio ekonominės ir politinės padėties blokai tampa nebe tokie reikšmingi. Sankt Peterburgo prekybos ir pramonės rūmų 2000 m. Parengtoje uždarų 1 įmonių netiesioginio įvertinimo metodikoje yra nustatyti šie parametrai, pagal kuriuos vertinamas jų veikimo efektyvumas [žr. 41]:

1. dydžio nustatymas įstatinio kapitalo lyginant su jau esamais įmonės įsipareigojimais. Įstatinis kapitalas turi būti ne mažesnis kaip 25% įmonės įsipareigojimų. Jei vis dėlto įstatinis kapitalas yra mažesnis nei 25%, tai atitinkama įmonė pagal metodiką yra rizikinga partnerė pagrindiniai sandoriai, nuo tada yra tikimybė, kad įvykdžius įsipareigojimus pagal šį sandorį, įmonių bendraturčiai nebus atsakingi už įmonės įsipareigojimus;
2. informacija apie šių firmų dalyvavimą prestižinėse parodose ir mugėse (ypač tarptautinėse);
3. informacija apie dalyvavimą konkursuose ir didelių konkursų laimėjimus;
4. nuoroda apie sėkmingai įvykdytus užsakymus;
5. pasirengimo savanoriškai, sandorio šalių prašymu, pateikti informaciją apie finansinę būklę (balansą, mokesčių deklaracijas ir kt.);
6. įmonė turi sertifikatus pagal ISO-9001 standartą, kuris patvirtina gamybos procesų ir kokybės valdymo sistemų atitiktį tarptautiniams standartams;
7. informacija apie steigėjus (jei jie yra atskleisti).

Kadangi dėl objektyvių ir subjektyvių išorės analitiko priežasčių analizės tikslais (įskaitant finansinės veiklos efektyvumo analizę) turimos informacijos kiekis yra ribotas, todėl finansinės veiklos efektyvumo analizės pagrindu laikome išorines finansines ataskaitas.

1998 metais. Rusijos Federacija priėmė apskaitos reformos programą vadovaudamasi Tarptautiniais finansinės atskaitomybės standartais, patvirtintais 1998 m. Kovo 6 d. Rusijos Federacijos Vyriausybės nutarimu Nr. Rusijos Federacija rinkos sąlygomis. Vykdomos reformos rezultatas buvo, pavyzdžiui, pasikeitęs informacijos pateikimas pelno (nuostolio) ataskaitoje, kuri tapo informatyvesnė, kai į ją įtrauktos neeilinės pajamos ir išlaidos, taip pat atidėtojo mokesčio turto ir įsipareigojimų straipsniai (PBU). Nr. 18/02); pasikeitė balanso struktūra, visų pirma iš turto buvo pašalintas III skirsnis „Nuostoliai“, informacija apie tai buvo perkelta į IV skirsnio skyrių „Kapitalas ir rezervai“; nuo 2002 metų sausio įmonės privalo saugoti apskaitos įrašus „išsiunčiant“, tai yra, finansinės ir ekonominės veiklos faktai atsispindi tiesiogiai jų atlikimo metu, o ne įsipareigojimų įvykdymo metu, o tai atitinka TFAS reikalavimus; atsirado naujų PBU, įskaitant tuos, kurie reglamentuoja organizacijos išlaidų ir pajamų atspindėjimo ir pripažinimo tvarką, informacijos apie nutrauktą veiklą ir atskirus jos segmentus atskleidimą ir kt. analitiškiau [žr. 6].

Išsamios finansinės veiklos analizės informacijos pagrindas yra balansas (forma Nr. 1) ir pelno (nuostolio) ataskaita (forma Nr. 2), nors tai jokiu būdu nesumažina kitų informacijos šaltinių svarbos. Balanso lapas leidžia analitikui gauti informacijos apie organizacijos finansinę ir turtinę padėtį praeityje ir prognozuoti ateitį; Pelno ir nuostolių ataskaita yra vieno iš balanso rodiklių - nepaskirstytojo pelno (nepadengto nuostolio) - dekodavimas ir leidžia įvertinti, per kokią veiklą (dabartinę, kitokią ar neeilinę) buvo gautas vienas ar kitas organizacijos veiklos finansinis rezultatas; Kapitalo srauto ataskaita yra informacijos, leidžiančios stebėti savininkų kapitalo pokyčius; Pinigų srautų ataskaita svarbus analizuojant likvidumą, nes šioje ataskaitoje yra informacijos apie laisvas organizacijos lėšas [žr. 17, 48 puslapis].

Analizė pradedama tiriant informaciją, nurodytą nurodytose ataskaitų formose, tačiau, siekiant teisingumo ir patogumo tvarkant informaciją, prieš tai atliekamas parengiamasis pradinių duomenų įvertinimo ir pakeitimo etapas. Informacijos vertinimo procedūra atliekama dviem kryptimis: nustatant duomenų aritmetinį nuoseklumą ir logiškai kontroliuojant jų kokybę. Pirmosios informacijos vertinimo krypties tikslas - patikrinti dokumentuose pateiktų rodiklių kiekybinį tarpusavio ryšį. Loginė duomenų kontrolė apima informacijos tikrinimą jos tikrovės ir skirtingų laikotarpių rodiklių palyginamumo požiūriu.

Dėl analitiko (išorės) turimos informacijos jis gali abejoti dėl šios informacijos gavimo šaltinio nepatikimumo; šiuo atveju būtina remtis keliais šaltiniais ir palyginti rodiklių vertes. Pats objektyviausias dalykas turėtų būti pripažinta apskaitos informacija, kuri praėjo auditą, nes pastarosios prasmė ir tikslas yra būtent nustatyti ir patvirtinti duomenų apie verslo sandorius atspindėjimo apskaitos registruose ir, svarbiausia, finansinėse ataskaitose teisingumą. Tokiu atveju turėtumėte atkreipti dėmesį į audito ataskaitos tipą (besąlygiškai teigiamą, sąlyginai teigiamą, neigiamą). Analitiniais tikslais sąlyginai teigiama išvada yra panaši į besąlygiškai teigiamą išvadą ir, atsižvelgiant į nustatytų klaidų pobūdį, gali būti priimtina. Neigiama auditoriaus išvada liudija apie ataskaitų duomenų nepatikimumą visais esminiais aspektais, todėl nėra tikslinga atlikti analizę, pagrįstą tokiomis ataskaitomis, nes įmonės finansinė būklė bus sąmoningai iškreipta.

Kaip rodo praktika, šiandien audito ataskaitos nėra 100% duomenų teisingumo garantija. Po daugybės pastaruoju metu kilusių aukšto lygio apskaitos skandalų, pasibaigusių didelių įmonių, ypač JAV, bankrotu, daugiau dėmesio buvo skiriama įmonių finansinių ataskaitų kokybei. Kaip matyti iš publikacijų spaudoje, pranešimų iškraipymo esmė, kurią pripažino bankrutavusių bendrovių vadovybė, daugiausia buvo sumažinta iki pardavimo pajamų pervertinimo ir veiklos išlaidų neįvertinimo (skandalai yra susiję su bendrovės, rengusios ataskaitas pagal JAV GAAP). Šios praktikos rezultatas buvo didelių įmonių bankrotas ir vienos „didžiojo penketo“ audito ir konsultacijų bendrovės - Arturo Anderseno (dėl „Enron“ bankroto) verslo užbaigimas [žr. 39].

Informacijos patikimumas, nors ir yra esminis, bet ne vienintelis veiksnys, į kurį analitikas atsižvelgia atlikdamas analizę. Nuo tada, kai vertina finansinė situacijaįmonių rodiklių analizė atliekama keletą laikotarpių, svarbu užtikrinti pradinių apskaitos duomenų metodinį palyginamumą. Šiuo atžvilgiu analitikas turi susipažinti su įmonės apskaitos politika, kuri atskleista metinės ataskaitos aiškinamajame rašte. Akivaizdu, kad pasikeitus beveik bet kuriam apskaitos politikos straipsniui, susijusiam su turto vertinimu ir sąnaudų formavimu, pasikeis tiek balanso, tiek pelno (nuostolio) ataskaitos struktūriniai pokyčiai, taigi ir pasikeis finansinės atskaitomybės dinamika. visi rodikliai, apskaičiuoti jų pagrindu. Taip pat turėtumėte sužinoti, ar pasikeitė organizacinė struktūraįmonėms, nes tai gali labai paveikti jos turto ir kapitalo struktūrą. Analitikas turėtų atkreipti ypatingą dėmesį į apskaitos duomenų palyginamumo klausimą atsižvelgiant į infliaciją. TFAS ši problema skirta atskiram standartui 29–90 TAS „Finansinė atskaitomybė hiperinfliacijos sąlygomis“. Standartas sako, kad esant hiperinfliacinei aplinkai, finansinės ataskaitos yra prasmingos tik tada, kai jos išreiškiamos matavimo vienetais, kurie yra būdingi balanso pateikimo metu. Balanso sumos ne visada išreiškiamos matavimo vienetais, atitinkančiais ataskaitų teikimo laiką, ir patikslinami įvedant bendrą kainų indeksą [Nuor. 17, 32 puslapis].

Duomenų palyginamumo klausimas atsispindi RAS Nr. 4, kuriame teigiama, kad jei laikotarpio iki ataskaitinio laikotarpio duomenys yra nepalyginami su ataskaitinio laikotarpio duomenimis, tada pirmasis iš nurodytų duomenų turi būti pakoreguotas pagal taisykles nustatytas buhalterinės apskaitos taisyklėse [žr. 2]. Kiekvienas esminis koregavimas turėtų būti atskleistas balanso ir pelno (nuostolio) ataskaitos pastaboje kartu su koregavimo priežastimis.

Kitas parengiamojo sudėtingos analizės etapo komponentas yra pradinių duomenų transformavimo procesas. Kalbama apie vadinamojo analitinio balanso ir pelno (nuostolio) ataskaitos sudarymą. Apskaitos elementų įvertinimas ir ryšių bei tarpusavio priklausomybių tarp įvairių įmonės finansinės veiklos rodiklių nustatymas leidžia susidaryti įspūdį apie jos finansinę padėtį tam tikrą dieną - ataskaitinio laikotarpio pradžioje ir pabaigoje - įmonės veikimo pobūdis lieka paslėptas nuo vartotojo akių. Atliekama gilesnė finansinės būklės analizė, įtraukiant papildomus duomenis, apie kuriuos nepranešama, tačiau asmenų, galinčių dirbti su tokia informacija, ratas yra labai ribotas. Naudojant vidinius duomenis sumažėja neigiamas statistinės informacijos poveikis ataskaitose; tyrimas kartu su tiriamojo objekto kokybinių charakteristikų kiekybinėmis (sąnaudų) charakteristikomis (pavyzdžiui, pagal Sankt Peterburgo prekybos ir pramonės rūmų metodiką, kurią jau aprašėme aukščiau) gerina analitiko sprendimai apie įmonės ekonominę gerovę (bėdą).

Gera informacijos pagalba yra garantija analitinio darbo teisingumui ir efektyvumui, tačiau visiškai negarantuoja analizės metu suformuluotų išvadų patikimumo ir teisingumo. Svarbų vaidmenį aiškinant informaciją atlieka analizę atliekančio asmens kompetencija.

Išsami organizacijos finansinės veiklos efektyvumo analizė ir įvertinimas

1.2. Išsamios organizacijos finansinės veiklos efektyvumo analizės metodika: metodai ir metodai

Įmonių veiklos tikslas perėjus Rusijos ekonomikai iš planuojamos direktyvos į rinką labai pasikeitė. Taigi, jei anksčiau organizacijos veiklos tikslas buvo įvykdyti valstybės planą, todėl pagrindinis rodiklis buvo kiekybiniai rezultatai, tai dabar įmonių (kurių dauguma privatizavimo metu tapo 90 -ųjų pradžioje) darbo tikslas. XX amžius) turi būti konkurencingas ir efektyvus.

Be abejonės, rinkos ekonomika suteikė neabejotinų pranašumų verslumui plėtoti, o pirmiausia-smulkaus ir vidutinio verslo plėtrai. Tačiau, kita vertus, dauguma įmonių neturėjo garantuotos ateities, jei praras vyriausybės paramą (išskyrus strategines priemones). Dabar, esant rimtai konkurencijai, finansinės veiklos efektyvumo vertinimas tapo daug aktualesnis nei „valstybinio planavimo laikais“, todėl gana didelis žmonių ratas turi įvertinti efektyvumą, o tai pirmiausia įtraukite strateginius verslo partnerius ir investuotojus, savininkus, taip pat komercinių bankų, personalo, mokesčių tarnybų ir vyriausybinių agentūrų kredito skyrius (valdymo aparatas naudoja valdymo ataskaitų duomenis, kad gautų daugiau informacijos).

Šiuo metu mažų įmonių analizė pagal išorės ataskaitų duomenis nėra atliekama taip aktyviai, kaip veiklos analizė didelės įmonės ir korporacijos: taip yra dėl to, kad išlaidos kokybinė analizė yra didelės ir neatitinka smulkaus verslo dydžio.

Tačiau leiskite mums pateikti situaciją, kai finansinė analizė taip pat svarbi smulkiajam verslui. Jei viename rinkos segmente yra daug įmonių, kurios yra konkurencingos viena kitos atžvilgiu, pavyzdžiui, „1C“ franšizės gavėjų tinklas, kurį sudaro daugiau nei 2600 įmonių, išorės partneris yra suinteresuotas nustatyti efektyviausiai dirbančią organizaciją investuojant. .

Kad susidarytų gana išsamus įmonės finansinės veiklos efektyvumo vaizdas, išsamios analizės metu analitikas turi gauti atsakymą į šiuos klausimus:

• Kokie yra turto sudėties ir jo formavimosi šaltinių pokyčiai analizuojamu laikotarpiu ir kokios tokių pokyčių priežastys?
• Kokie pelno (nuostolio) ataskaitos straipsniai gali būti naudojami finansiniams rezultatams prognozuoti?
• koks pardavimo pelningumas; nuosavas ir skolinis kapitalas; turtą, įskaitant grynąjį turtą?
• kokia yra organizacijos turto apyvarta?
• ar verslas gali duoti pajamų? Koks yra jos finansinės veiklos efektyvumas?

Norėdami gauti atsakymus į šiuos klausimus, analitikas turėtų išspręsti daugybę problemų, kurios savo sistemingumu atspindi sudėtingos analizės metodą „kaip taisyklių, metodų ir metodų, skirtų tikslingam bet kokio darbo atlikimui“, rinkinį [žr. . 5]. Pagrindiniai analizės metodikos komponentai yra analizės tikslų ir uždavinių apibrėžimas; susidomėjusių informacijos vartotojų ratas; paskirtų užduočių sprendimo būdai, būdai ir būdai. Mūsų nuomone, vienas iš esminių aspektų renkantis išsamią analizės metodiką yra reprezentatyvios tarpusavyje susijusių rodiklių sistemos formavimas, nes iš pradžių neteisingai nustatyti parametrai, nepaisant aukštos darbo kokybės, negalės suteikti suinteresuotosioms šalims visapusiškos informacijos. atsakykite į pateiktus klausimus ir atitinkamai darbo efektyvumo analizė bus sumažinta iki nulio.

Taigi, kokie rodikliai lemia organizacijos finansinių rezultatų efektyvumą?

Prieš atsakant į šį klausimą reikia dar kartą pabrėžti, kad šiame darbe mes svarstome finansinės, o ne ekonominės veiklos efektyvumą. Atkreipkite dėmesį, kad terminą „efektyvumas“ vartoja daugelis rusų autorių, vertindami finansinę ir ekonominę veiklą pagal valdymo ataskaitų duomenis (A. D. Sheremet, L. T. Gilyarovskaya, A. N. Selezneva, E. V. Negashev, R. S. Sayfulin, G. V. Savitskaya), o atliekant išsamią ekonominę analizę ypatingas dėmesys skiriamas finansinės ir ekonominės veiklos intensyvinimo ir išplėtimo rodikliams ir įvertinimui, atsižvelgiant į tokių gamybos rodiklių įtaką kaip kapitalo našumas, išteklių našumas, materialinė padėtis efektyvumas. Kiti autoriai, pavyzdžiui, O.V. Efimova ir M. N. Kreininas finansinės analizės kontekste atsižvelgia į „efektyvumo“ sąvoką: čia svarbiausi rodikliai yra pelningumas ir apyvarta. V.V. Kovaliovas, vertindamas dabartinės veiklos verslo efektyvumą, reiškia trijų komponentų derinį: pagrindinių rodiklių plano įgyvendinimo laipsnio įvertinimas ir nukrypimų analizė; priimtino finansinės ir ekonominės veiklos apimties padidėjimo tempo įvertinimas ir palaikymas; komercinės organizacijos finansinių išteklių naudojimo efektyvumo lygio įvertinimas; ji taip pat apima pelno ir pelningumo analizę. Ir V. V. terminas „efektyvumas“. Kovaliovas apibrėžiamas kaip „santykinis rodiklis, atitinkantis gautą efektą su sąnaudomis ar ištekliais, naudojamais efektui pasiekti“ [žr. 23, 378 puslapis]. Poveikis suprantamas kaip absoliutus efektyvus rodiklis, o įmonei šis rodiklis yra pelnas. Verstoje literatūroje sąvoka „efektyvumas“ apibrėžiama pagal viso turto vertės, grynojo turto grąžos ir investuoto kapitalo grąžos rodiklius [žr. 33, 62-76 p.]. R. Kaplanas savo veikale „Subalansuota rezultatų kortelė“ apskritai kritikuoja požiūrį į organizacijos efektyvumo nustatymą tik pagal finansinius rodiklius ir siūlo apsvarstyti organizacijos veiklą pagal keturis kriterijus: finansinius, santykius su klientais, vidinius verslo procesus ir personalą. mokymas ir tobulėjimas [žr. 19, 12 puslapis]. Tačiau tai reiškia visos įmonės veiklos analizę, todėl ypatingą dėmesį skirsime blokui „finansinė veikla“. Atsižvelgdamas į finansinės veiklos efektyvumą, „Kaplan“ išskiria du rodiklius: investicijų grąžą ir įmonės pridėtinę vertę [žr. 19, 90 puslapis].

Atsižvelgiant į tai, kas pasakyta, sakykime, kad, mūsų nuomone, organizacijos efektyvumą atspindintys rodikliai yra pelningumas ir verslo veikla, nulemta apyvartos.

Atliekant išsamią analizę, svarbu nustatyti pelningumo rodiklių ryšį ir tarpusavio priklausomybę nuo kitų rodiklių, apibūdinančių įvairius organizacijos veiklos aspektus, tokius kaip: nuosavybės koeficientas, likvidumo rodikliai, ypač dabartinis likvidumas, finansinis svertas ir nustatyti įmonės veiklos rizikingumo ir pelningumo santykį. V.V. Kovaliovas, kalbėdamas apie pelningumą, pabrėžia, kad yra daug pelningumo rodiklių ir nėra vieno pelningumo rodiklio. Tačiau turėtų būti pagrindinis pelningumo rodiklis, kaip organizacijos efektyvumo rodiklis. Toks rodiklis yra nuosavo kapitalo grąža.

Tradiciškai finansinės analizės metodų, kaip pirmosios ir antrosios išsamios finansinės būklės analizės stadijos, autoriai siūlo horizontali ir vertikali balanso analizė (ir pelno (nuostolio) ataskaita); pastarasis, patogumo dėlei, gali būti pateiktas apibendrinta forma, tai yra, paskirstant padidintus elementus. Horizontaliosios analizės tikslas - įvertinti turto, nuosavo kapitalo ir įsipareigojimų vertės dinamiką laikui bėgant. Horizontali analizė susideda iš analitinių lentelių sudarymo, kuriose absoliučius rodiklius papildo jų santykinis augimo / nuosmukio tempas. Visų pirma, atliekant horizontalią balanso analizę, balanso duomenys yra laikomi 100% atskaitos baze, tada dinaminės straipsnių ir balanso sekcijų serijos sudaromos procentais nuo visos sumos. Norint nustatyti įmonės turto ir įsipareigojimų struktūros pokyčius, būtina atlikti vertikalią analizę. Tyrinėjant gautus duomenis susidaro bendra idėja apie tiriamo objekto finansinę būklę. Pavyzdžiui, atliekant išsamią efektyvumo analizę, kapitalo struktūros analizė veikia kaip struktūrinė analizė: pavyzdžiui, tiriant nuosavo kapitalo pelningumą, pasikeitus struktūrai, siekiant padidinti skolintą kapitalą, sumažėja nuosavo kapitalo, kuris pasireiškia pelningumo lygio padidėjimu.

Vienas iš šių metodų, naudojamų atliekant išsamią finansinės veiklos efektyvumo analizę, yra koeficiento metodas, kuris apima tam tikrų kiekybinių rodiklių, leidžiančių padaryti išvadas apie kokybinius organizacijos veiklos pokyčius, apskaičiavimą. Analizuojant pelningumą, būtina atsižvelgti į dabartinio likvidumo koeficiento verčių pasikeitimą, kuris mažėja didėjant trumpalaikiams įsipareigojimams, ir nuosavybės koeficientą. Taigi, pakeisdami dalį nuosavybės skolintu kapitalu, taip padidiname nuosavybės grąžą, tuo pačiu sumažiname einamojo likvidumo koeficiento lygį (esant pastoviam trumpalaikio turto lygiui), padidindami trumpalaikio turto vertę įsipareigojimai 2. Jei įmonės dabartinis likvidumo koeficientas yra minimalus, tokiu būdu padidėjus pelningumui (padidėjus skolinto kapitalo daliai), prarandamas visas mokumas. Tarsi tęsdamas šį M.N. Kreinina sako, kad „apribojimai, susiję su mažiausiu reikalaujamu dabartinio likvidumo ir nuosavybės koeficiento lygiu…. ne visada leidžia didinti nuosavybės grąžą didinant skolintas lėšas kaip įsipareigojimų dalį “[žr. 24, p. 45]. Taip pat svarbu atsižvelgti į mokėjimą už kredito išteklių naudojimą (galimos palūkanos už paskolą + baudos, baudos ir baudos). Taigi, jei paskolos kaina viršija skolinto kapitalo grąžą, tai jau yra neracionalaus ir neefektyvaus valdymo pasekmė. Paprastai manoma, kad skolos ir nuosavo kapitalo santykis turėtų būti ne didesnis kaip 50%, tačiau Vakarų bendrovėse skolos ir nuosavo kapitalo santykiuose vyrauja skolintos lėšos (priešingai nei Rusijos bendrovių kapitalo struktūra) ). Tai galima paaiškinti tuo, kad skolinto kapitalo kaina Vakaruose yra žymiai mažesnė nei Rusijos ekonomikoje. Pelningumą galima padidinti nekeičiant kapitalo struktūros, tai yra didinant pelną. Kitas būdas padidinti pelningumą, išlaikant einamojo likvidumo lygį, yra tuo pačiu padidintas skolintas kapitalas trumpalaikių įsipareigojimų ir trumpalaikio turto atžvilgiu. Tačiau visi aukščiau išvardyti pelningumo didinimo būdai gali būti naudojami kaip priedas; esant mažam pardavimo pelningumui ir mažai kapitalo apyvartai, pastarojo pelningumo neįmanoma pasiekti.

Pelno rodiklis yra svarbus vertinant veiklos efektyvumą, jis tiesiogiai veikia veiklos pelningumą: kuo didesnis pelnas, tuo didesnis, kiti dalykai yra lygūs, tuo didesnis organizacijos turto ir kapitalo naudojimo efektyvumas. Reikėtų pažymėti, kad, atsižvelgiant į analizės tikslus, pelningumo formulės 3 skaitiklyje galima atsižvelgti į įvairius pelno rodiklius: bendrasis pelnas, pelnas prieš mokesčius, pelnas iš pardavimo, pelnas iš įprastos veiklos, pelnas arba grynasis pelnas 4 . Kad būtų galima palyginti analizuojamus pelningumo rodiklius, renkantis įvairių rūšių pelningumo pelno tipą, reikia laikytis metodinės vienybės. Taip pat reikėtų nepamiršti, kad pelningumo rodiklio vardiklyje duomenų skaitinės vertės gali būti imamos konkrečią dieną, pavyzdžiui, ataskaitinio laikotarpio pabaigoje, arba kaip aritmetinis vidurkis; turėtų būti užtikrintas analizuojamų duomenų palyginamumas. Taigi analitikas gali naudoti bet kurį pelningumo rodiklių apskaičiavimo metodą, svarbiausia yra užtikrinti apskaičiuotų rodiklių palyginamumą, kitaip metodiniu požiūriu pelningumo analizės, kaip privačios efektyvumo analizės, rezultatai bus neteisingi. .

Analizuojant pelningumą, būtina atkreipti ypatingą dėmesį į „grynojo pelno“ rodiklio kokybę: svarbu nustatyti pajamų ir išlaidų sudėtį bei struktūrą ir išanalizuoti jas atsižvelgiant į stabilumą ir atitiktį pobūdžiui. organizacijos veiklos. Pajamų ir išlaidų straipsniai, nesusiję su dabartine veikla, paprastai skirstomi į: įprastus, ty pasikartojančius, paprastus ir nepaprastus 5. Dėl išorės analitiko turimos informacijos ribotumo sunku atskirti retus ir nepaprastus elementus nuo pajamų ir išlaidų sudėties. Gali būti, kad analitikas gali rasti naudingos informacijos sau 5 formoje ir aiškinamajame rašte, tačiau tik didelėms įmonėms. Mažoms įmonėms šių formų naudojimas išorinėse ataskaitose nėra numatytas.

Kitas iš veiklos efektyvumo vertinimo rodiklių yra skolinto kapitalo grąžos norma. Nagrinėjant skolinto kapitalo pelningumą skolintojo požiūriu, kaip koeficiento skaitiklis imamas mokėtinos sumos dydis (palūkanos už paskolos naudojimą, baudos, baudos, baudos) už pasiskolintas lėšas, o kredituojamos įmonės požiūriu, skaitikliu laikoma skolinto kapitalo suma. Šio rodiklio apskaičiavimo metodika bus išsamiau aptarta antrojo skyriaus pirmoje dalyje. Bendras pirmųjų dviejų rodiklis yra viso kapitalo grąžos norma, kurią galima interpretuoti kaip atitinkamai bendro įmonės „pelningumo“ ir jos išteklių naudojimo efektyvumo rodiklį.

Pardavimo grąža, priešingai nei nuosavo kapitalo grąža, priešingai, mažėja didėjant skolintų lėšų sumai ir atitinkamai mokėjimams už jas. Taip pat reikėtų nepamiršti, kad pajamų ir išlaidų santykio dinamika įplaukų sudėtyje priklauso nuo įmonėje taikomos apskaitos politikos. Taigi organizacija gali padidinti arba sumažinti pelno sumą: 1) pasirinkusi ilgalaikio turto nusidėvėjimo skaičiavimo metodą; 2) medžiagos vertinimo metodo pasirinkimas; 3) ilgalaikio turto naudingo tarnavimo laiko nustatymas; 4) pridėtinių išlaidų priskyrimo parduotų prekių (darbų, paslaugų) savikainai tvarkos nustatymas [žr. 1].

Kitas metodas, naudojamas išsamios veiklos analizės procese, yra faktorių metodas. Šio metodo koncepcija plačiai pristatoma moksliniuose A.D. Šeremetas. Metodo esmė yra kiekybinis tarpusavyje susijusių reiškinių apibūdinimas, kuris atliekamas naudojant rodiklius. Ženklai, apibūdinantys priežastį, vadinami faktoriniais (nepriklausomi, egzogeniniai); pasekmei būdingi ženklai vadinami veiksmingais (priklausomais). Faktorinių ir atsirandančių ženklų visuma, susieta vieno priežasties ir pasekmės ryšio, yra faktorinė sistema. Praktiškai taikant šį metodą svarbu, kad visi modelio veiksniai būtų realūs ir būtų priežastiniame ryšyje su galutiniu rodikliu. Taigi, jei atsižvelgsime į turto grąžą, tai kaip vieną iš variantų ji gali būti pateikta trijų tarpusavyje susijusių rodiklių pavidalu: išlaidos pajamoms, pelnas išlaidoms ir pajamos turtui. Tai yra, įmonės pelnas, gautas iš kiekvieno į turtą investuoto rublio, priklauso nuo patirtų išlaidų pelningumo, išlaidų ir pajamų santykio bei į turtą investuoto kapitalo apyvartos. Iš viso nuosavybės grąžos faktorių modelių plačiausiai naudojamas „DuPont“ modelis. Šiame modelyje nuosavo kapitalo grąža nustatoma pagal tris rodiklius: pardavimo grąžą, turto apyvartą ir tam tikrai įmonei skirtų lėšų šaltinių struktūrą. Atrinktų veiksnių reikšmę dabartinio valdymo požiūriu apibendrina beveik visi organizacijos finansinės ir ekonominės veiklos aspektai: pirmasis veiksnys apibendrina pelno (nuostolio) ataskaitą; antrasis veiksnys yra balanso turtas, trečiasis - balanso įsipareigojimas.

Faktorinius modelių funkcinius ryšius galima suskirstyti į keturias grupes, tai yra, jie gali būti išreikšti 4 skirtingais modeliais: adityviniai, dauginamieji, daugialypiai ir mišrūs ryšiai.

Priedinis ryšys vaizduojamas kaip algebrinė veiksnių rodiklių suma:

Pavyzdžiui, pagal pelno (nuostolio) ataskaitą apskaičiuojama grynojo pelno suma, kuri yra algebrinė 6 suma: (+) pajamos iš įprastos veiklos, (-) įprastinės veiklos išlaidos, (+) veiklos pajamos , (-) veiklos išlaidos, (+) ne veiklos pajamos, (-) ne veiklos išlaidos, (-) pajamų mokesčio ir kitų privalomų mokėjimų suma, (+) nepaprastosios pajamos, (-) neeilinės išlaidos. Šiuo atveju mes apsvarstėme bendrą grynojo pelno apskaičiavimo modelį: pavyzdžiui, įprastos veiklos išlaidos gali būti suskirstytos į parduotų prekių ir paslaugų savikainą, komercines ir administracines išlaidas. Faktorialinio modelio detalumo laipsnį kiekvienu konkrečiu atveju nustato analitikas, priklausomai nuo sprendžiamų užduočių.

Dauginamasis ryšys išreiškiamas veiksnių rodiklių sandaugos poveikiu veiksmingam rodikliui:

Pavyzdžiui, apsvarstykite turto grąžą, kurios veiksnių rodikliai gali būti pavaizduoti kaip turto apyvartos ir pardavimo grąžos produktas.

Daugkartinis ryšys pateikiamas kaip koeficientas iš veiksnių rodiklių padalijimo:

y = x1 / x2

Pavyzdžiui, beveik bet kokį koeficientą galite laikyti dviejų palyginamų rodiklių santykiu: pavyzdžiui, nuosavybės grąža kaip pelno ir nuosavo kapitalo santykis; nuosavybės apyvartą kaip pajamų ir nuosavybės sumos santykį.

Kombinuotas ryšys yra kitoks pirmųjų trijų modelių variantas:

y = (a + c) x b; y = (a + c) / b; y = b / (a ​​+ c + d x e)

Kombinuotų santykių pavyzdys yra viso kapitalo grąža, ty grynojo pelno ir įmokų už įmonei suteiktas lėšas santykis su trumpalaikių, ilgalaikių įsipareigojimų ir nuosavo kapitalo suma.

Norint modeliuoti aukščiau nurodytas faktorines sistemas, naudojami tokie metodai: originalių modelių skaidymas, pailginimas, išplėtimas ir susitraukimas. Dažniausias pratęsimo technikos pavyzdys yra „DuPont“ modelis, kurį mes jau aptarėme aukščiau. Norint išmatuoti veiksnių įtaką efektyviam rodikliui, kaip deterministinės analizės metodas naudojami įvairūs veiksnių skaičiavimo metodai: grandinių pakeitimai, absoliučių ir santykinių skirtumų metodas, indekso ir integralo metodai, proporcinio padalijimo metodas.

Kaip vieną iš veiksnių skaičiavimo pavyzdžių, mes išspręsime keturių veiksnių nuosavybės grąžos modelį, naudodamiesi absoliučių skirtumų metodu:

Nuosavybės grąža

Rsk = P / SK = P / N N / A A / ZK ZK / SK = x y z q

F (x) = x y0 z0 x q0 = P / N N / A 0 A / ZK 0 ZK / SK 0
F (y) = y x1 z0 q0 = N / A P / N1 A / ZK 0 ZK / SK 0
F (z) = z x1 y1 q0 = A / ZK P / N1 N / A 1 ZK / SK 0
F (q) = q x1 y1 z1 = ZK / SK P / N1 N / A 1 A / ZK1

Pusiausvyros nukrypimai

F = F (x) + F (y) + F (z) + F (q)

Kaip matyti iš modelio, nuosavo kapitalo grąža priklauso nuo pardavimo grąžos, turto apyvartos, turto ir skolos kapitalo santykio ir finansinio sverto lygio. Tačiau didelė pelningumo vertė nereiškia didelės panaudoto kapitalo grąžos, kaip ir grynojo pelno nereikšmingumas, susijęs su kapitalu ar turtu (kapitalo dalimi ar turto dalimi), nereiškia mažos investicijų grąžos į organizacijos turto. Kitas lemiamas efektyvumo momentas yra įmonės turto ir kapitalo apyvartos greitis.

Apyvarta kaip efektyvumo rodiklis veiksnių modeliuose turi įtakos pelningumo lygiui. Atlikus išsamią apyvartos analizę, išskiriami tokie rodikliai:

• apyvartos santykis kaip pajamų ir analizuojamo rodiklio santykis;
• vidutinio apyvartos laikotarpio dienomis rodiklis, kaip analizuojamo laikotarpio dienomis santykis su apyvartos santykiu;
• papildomų lėšų išleidimas (įtraukimas) į apyvartą.

Kalbant apie apyvartos santykį kaip pajamų ir analizuojamo rodiklio santykį, reikėtų pažymėti alternatyvių apyvartos rodiklių naudojimą, kai pajamų rodiklis pakeičiamas nurodomaisiais rodikliais: pavyzdžiui, turėdami atsargų apyvartą ir mokėtinas sumas, galite parduotų produktų, darbų, paslaugų savikaina, kaip kriterijus; analizuojant gautinas sumas - gautinų sumų grąžinimo apyvartą; analizuojant grynųjų pinigų ir trumpalaikių finansinių investicijų apyvartą-pinigų srautų ir trumpalaikių finansinių investicijų apyvartą [žr. 31, 113 puslapis].

Analizuojant apyvartą, analizuojami rodikliai turėtų būti suskirstyti į dvi padidintas grupes: 1) įmonės turto apyvartos rodikliai ir 2) įmonės kapitalo apyvartos rodikliai.

Grupėje turto apyvartos rodikliai, žinoma, didžiausią dėmesį turėtų skirti apyvartai apyvartinis kapitalas, tai yra trumpalaikis turtas. Taigi, išryškinkime pagrindinius trumpalaikio turto apyvartos elementus: atsargų apyvartą, gautinų sumų apyvartą, trumpalaikę finansinių investicijų apyvartą ir grynųjų pinigų apyvartą. Atsargų apyvarta apibūdina materialinio turto judėjimo ir jo papildymo greitį ir dėl to, kaip sėkmingai naudojamas įmonės kapitalas. Šio rodiklio padidėjimą galima interpretuoti kaip neracionaliai pasirinktą valdymo strategiją: dalis trumpalaikio turto yra nejudinama atsargose, kurių likvidumas yra mažas, o lėšos taip pat nukreipiamos iš apyvartos, todėl gali padidėti gautinos sumos. Kita vertus, atsargų apyvartos padidėjimas gali būti atskleistas kaip investicija į įmonės piniginio turto atsargas didelės infliacijos laikotarpiu. Jei įmonė analizuojamu laikotarpiu padidina gamybos apimtis, tada gamybos apimtis ir dėl to pardavimo ir pajamų apimtys dar neturi laiko pasiekti atsargų padidėjimo lygio. Gavę iš tiekėjų informaciją apie numatomą žaliavų ir medžiagų (kaip neatsiejamos atsargų dalies) kainų padidėjimą, įmonės vadovai gali nuspręsti padidinti žaliavų ir medžiagų pirkimą šiuo laikotarpiu mažesnėmis kainomis. Norint gauti išsamesnės informacijos, svarbu atlikti išsamią atsargų apyvartos analizę: žaliavos ir medžiagos, galutiniai produktai ir išsiųstos prekės, nebaigtos gamybos išlaidos dėl to, kad keičiasi galutiniai produktai ir, pavyzdžiui, žaliavos aiškinama skirtingose ​​pozicijose. 7

Gautinų sumų apyvartos padidėjimas gali būti pagerėjusios įmonės mokėjimo drausmės ir sugriežtintos pradelstų gautinų sumų gavimo politikos pasekmė; apyvartos padidėjimas taip pat gali būti susijęs su absoliučiu gautinų sumų sumažėjimu, sumažėjus įmonės apyvarta ir sunkumais parduodant produktus (tuo atveju, kai srovė sumažėja). Analizuojant gautinų sumų apyvartą, labai svarbu detalizuoti gautinas sumas pagal grąžinimo datą ir atskirti pradelstą nuo dabartinės. Reikėtų pažymėti, kad kuo ilgesnis gautinų sumų grąžinimo laikotarpis, tuo didesnė negrąžinimo rizika. Analitikų ir buhalterių mokėtinų ir gautinų sumų absoliučios vertės ir apyvartos rodiklių santykis aiškinamas iš skirtingų pozicijų. Taigi, jei jis viršija gautiną sumą, tai, anot analitikų, bendrovė lėšas naudoja racionaliai; buhalterių požiūriu, mokėtinos sumos turi būti grąžintos neatsižvelgiant į gautinų sumų apimtį.

Sumažėjęs grynųjų pinigų apyvartos ir trumpalaikių finansinių investicijų tempas gali parodyti analitikui apie labai likvidžio turto naudojimo sulėtėjimą ir dėl to finansinės veiklos neefektyvumą. Išimtis šiuo atveju gali būti indėliai, kurie yra trumpalaikių finansinių investicijų dalis, o indėlių apyvartos sulėtėjimą kompensuoja didelės pajamos ir dėl to padidėjęs jų pelningumas.

Analizuojant organizacijos kapitalo apyvartos rodiklius, galima išskirti mokėtinų sumų ir paskolų bei paskolų apyvartą. Padidėjusi mokėtinų sąskaitų apyvarta gali atspindėti pagerėjusią įmonės mokėjimų biudžetui, tiekėjams, ne biudžeto lėšoms ir personalui drausmę. Šio rodiklio sumažėjimą gali lemti priešingos priežastys - pavyzdžiui, mokėjimo drausmės sumažėjimas dėl lėšų trūkumo. Tačiau padidėjusi mokėtinų sumų apyvarta, sumažėjus absoliučiai mokėtinų sumų vertei, gali pablogėti santykiai su tiekėjais (jei atsižvelgsime į atskirą mokėtinų sumų elementą) ir dėl to sumažės sąlygos ir analizuojamai įmonei suteiktų komercinių paskolų apimtis. Paskolų ir paskolų apyvartos koeficientas yra įmonės mokėjimo drausmės pokyčių, susijusių su bankais ir kitais skolintojais, rodiklis. Jei vidutinis apyvartos laikotarpis trumpalaikių paskolų ir skolinimosi dienomis yra ilgesnis nei metai, tai galime pasakyti, kad arba organizacija klaidingai neįvertino skolos už ilgalaikes paskolas ir Bauda bankui sumos. Mūsų nuomone, patartina absoliutias trumpalaikių paskolų ir paskolų vertes palyginti su mokėtinomis sąskaitomis ir jų apyvartos koeficientais: paprastai mokėtinos sumos šiuo metu pakeičia trumpalaikes banko paskolas ir paskolas.

Kitas žingsnis, apskaičiavus ir išanalizavus apyvartos rodiklį ir apyvartos normą dienomis, turėtų būti nustatyti įmonės lėšų įtraukimą ar panaudojimą, palyginti su ankstesniu laikotarpiu. Taip išskiriamas absoliutus ir santykinis išleidimas. Esant apyvartos apyvartai, kai apyvartinio turto faktiniai likučiai yra mažesni už standartą arba praėjusio laikotarpio likučiai, kai tiriamojo laikotarpio pardavimo apimtis sumažėja arba viršijama, įvyksta absoliutus išpirkimas. Santykinis išleidimas įvyksta tais atvejais, kai esant cirkuliuojančiam turtui neviršijant jo poreikio ribų, teikiamas spartesnis prekių, darbų, paslaugų gamybos augimas.

Aukščiau pateiktas sudėtingos finansinės veiklos efektyvumo analizės metodas leidžia analitikui, remiantis išorės ataskaitų duomenimis, įvertinti įmonės valdymo efektyvumą ir rizikingumą. Taigi finansinė rizika ir efektyvumas egzistuoja nuolatinėje tarpusavio priklausomybėje: norint gauti maksimalią kapitalo grąžą ir aukštą pelningumo lygį, įmonė turi naudoti ne tik savo, bet ir pasiskolintas lėšas; dėl skolintų lėšų pritraukimo įmonė imasi finansinė rizika... Absoliučios mokėtinų sumų vertės padidėjimas ir dėl to jos apyvartos sumažėjimas, viena vertus, gali turėti įtakos bendram įmonės mokumui, kita vertus, efektyviai valdant trumpalaikius įsipareigojimus. gali būti pakeista paskolų ir skolinimosi forma su nemokamomis mokėtinomis sąskaitomis.

2. Organizacijos efektyvumo įvertinimas atliekant išsamią analizę

2.1. Pelningumas ir pelningumas kaip organizacijos finansinės veiklos efektyvumo rodikliai

Pelningumo rodikliai, kaip vienas iš pagrindinių finansinės veiklos efektyvumo rodiklių, leidžia bendrai atspindėti organizacijos finansinės būklės „kokybę“ ir jos plėtros perspektyvas. Formuluotė: „pelningumo rodikliai organizacijoje Y padidėjo x%, palyginti su ataskaitiniu laikotarpiu“ yra nepakankamas aiškinant analizės rezultatus, todėl analizuojant pelningumą svarbu ne tik tiesiogiai apskaičiuoti pelningumo rodiklius ir naudoti dinaminį metodą, nustatant pelningumo rodiklio pokyčius laikui bėgant, tačiau ir atkreipkite dėmesį į šiuos dalykus: 1) pelningumo rodiklių „kokybė“; 2) teisingas pelningumo rodiklių grupavimas pagal dideles grupes, siekiant nustatyti tendenciją keisti ne atskirus skirtingus rodiklius, bet jos įtaką visai rodiklių grupei.

Nustatydami pelningumo rodiklių kokybinę pusę, mes išsamiai apsvarstysime elementų rinkinį, vaizduojantį šių rodiklių skaitiklį ir vardiklį. Grupuodami pelningumo rodiklius, vadovaukimės finansinės veiklos koncepcija, kurią pateikėme šio darbo pirmajame skyriuje: finansinė veikla yra organizacijos finansinės ir ekonominės veiklos dalis, išreikšta finansine rodikliai, su sąlyginiu visos veiklos skirstymu į finansinę ir gamybinę.

Apskritai pelningumo rodiklių struktūra yra pelno santykis (kaip ekonominis poveikis veikla) ​​prie išteklių ar išlaidų, t.y. bet kuriuo pelningumo rodikliu pelnas yra vienas iš sudedamųjų veiksnių. Remiantis tuo, norint nustatyti pelningumo rodiklių „kokybę“, būtina ištirti pelno „kokybę“ kaip kiekybinį rodiklį, tiesiogiai veikiantį pelningumą, nustatant, iš kurios (pagrindinės ar kitos) veiklos šis pelnas buvo gautas.

Organizacijos pelnas ir jį sudarantys veiksniai: pajamos ir išlaidos - atsispindi finansinės atskaitomybės formoje Nr. 2 „Pelno ir nuostolio ataskaita“. Remiantis finansinės ir ekonominės literatūros rodiklio „pelnas“ aiškinimo tikslais, išskiriamos šios sąvokos: ekonominis ir apskaitos pelnas. Ekonominis pelnas (nuostolis) 8 - tai ataskaitinio laikotarpio savininkų kapitalo padidėjimas arba sumažėjimas. Jei atsižvelgsime į situaciją, kad ataskaitiniu laikotarpiu nepriklausomi vertintojai organizacijos verslo reputacijos padidėjimą lėmė +10 000 tūkstančių rublių, tada, atsižvelgiant į nuolatinės veiklos principą, ši suma negali būti priimta apskaitai, nes pagal PBU 14/2000 „Nematerialiojo turto apskaita“ prestižas apskaitomas tik tada, kai organizacija parduodama kaip visuma ir apibrėžiama kaip „skirtumas tarp organizacijos (kaip viso įsigyto turto komplekso) pirkimo kainos. ) ir viso jo turto ir įsipareigojimų vertę pagal apskaitos duomenis. balansas “. Pelno apibrėžimas apskaitos metodu gali būti suformuluotas remiantis pajamų ir išlaidų apibrėžimu pagal PBU 9/99 „Organizacijos pajamos“ ir PBU10 / 99 „Organizacijos išlaidos“, kaip teigiamą skirtumą tarp pajamų, pripažintų padidėjusia ekonomine nauda dėl turto gavimo ar įsipareigojimų pasibaigimo, dėl to padidėja šios organizacijos kapitalas, ir išlaidų, pripažintų sumažėjus ekonominei naudai dėl turto perleidimo arba įsipareigojimų atsiradimas, dėl kurio sumažėja šios organizacijos kapitalas (pripažįstant pajamas ir išlaidas, į įmokas neatsižvelgiama turto savininkų sprendimu). Taigi, tai, kas išdėstyta, leidžia teigti, kad kiekybiškai rodikliai „ekonominis pelnas“ ir „apskaitos pelnas“ nesutampa. Taip yra todėl, kad nustatydami apskaitos pelną jie vadovaujasi konservatyvumo principu, į kurį neatsižvelgiama į numatomas pajamas, o skaičiuojant ekonominį pelną atsižvelgiama į būsimas pajamas. Pagal RAS 9/99 ir 10/99 organizacijos pajamos ir išlaidos skirstomos į: pajamas (išlaidas) iš įprastos veiklos, veiklos, ne veiklos ir nepaprastąsias pajamas (išlaidas). Pajamos ir išlaidos, išskyrus įprastą veiklą, pagal RAS 9/99 ir 10/99 laikomos kitomis pajamomis (išlaidomis), o neeilinės pajamos (išlaidos) taip pat įtraukiamos į kitų pajamų (išlaidų) skaičių. Veiklos rūšys, kuriomis organizacija turi teisę užsiimti, nurodytos jos steigiamuosiuose dokumentuose. Praktika rodo, kad šiandien dauguma Chartijos organizacijų turi atvirą veiklos sąrašą, nes įtraukė formuluotę, kad organizacija gali užsiimti visų rūšių veikla, neprieštaraujančia Rusijos Federacijos įstatymams. Esant tokiai situacijai, šiek tiek sunku atskirti pajamas ir išlaidas nuo įprastos ir kitos veiklos. Šiuo atveju, analizuojant, rekomenduojama vadovautis reikšmingumo principu ir jei veiklos pajamų suma „daro didelę įtaką organizacijos finansinės būklės ir finansinės veiklos, pinigų srautų vertinimui, šie įplaukos turėtų sudaryti pajamas, ne veiklos pajamos [žr. 10, 94 puslapis]. Žinoma, panašų metodą reikėtų taikyti nustatant išlaidų rūšis: jei dėl patirtų išlaidų gaunamos pajamos, priskirtinos prie įprastos organizacijos veiklos, tai išlaidų suma nurodo einamąsias išlaidas.

Galutinis finansinis organizacijos veiklos rezultatas yra grynojo pelno arba grynųjų nuostolių (ataskaitinio laikotarpio nepaskirstytojo pelno (nuostolių)) rodiklis, kurio vertė formuojama keliais etapais formos Nr. 2 „Pelno (nuostolio) ataskaita“ . Iš pradžių bendrasis pelnas nustatomas kaip skirtumas tarp pajamų, gautų iš pardavimo, ir parduotų prekių, produktų, darbų ir paslaugų savikainos. Analizuojant bendrąjį pelną, svarbu nustatyti sąnaudų dalies įplaukose dinamikos įtaką. Tada pelnas (nuostoliai) iš pardavimo nustatomas kaip skirtumas tarp bendrojo pelno ir pardavimo bei administravimo išlaidų sumos. Šio tipo pelnas yra naudojamas apskaičiuojant pardavimo grąžos rodiklį. Kitame etape pelnas (nuostoliai) prieš mokesčius apskaičiuojamas kaip skirtumas tarp veiklos ir ne veiklos pajamų ir išlaidų sumos. Be to, remdamiesi pelno (nuostolių) suma prieš mokesčius, atsižvelgdami į pajamų mokesčio ir kitų panašių privalomų mokėjimų sąnaudas, nustatykite įprastos veiklos pelną (nuostolius). Atskirai pelno (nuostolio) ataskaitoje (4 skirsnis) paryškintos nepaprastosios pajamos ir išlaidos. Ekonominiu požiūriu šios informacijos atskyrimas į atskirą skyrių leidžia „išvalyti“ galutinį nepaprastų ir retai pasikartojančių verslo sandorių finansinį rezultatą, kuris neleidžia teisingai atspindėti finansų ir ekonomikos raidos dinamikos. organizacijos veiklą. Grynasis pelnas (nuostoliai), suformuotas atsižvelgiant į visų aukščiau išvardytų rodiklių įtaką, apskaičiuojamas kaip įprastinės veiklos pelno (nuostolių) ir nepaprastųjų pajamų suma, atėmus neeilines išlaidas.

Analizės procese svarbu nustatyti, kaip tam tikros pajamų ir išlaidų rūšys turėjo įtakos grynojo pelno (nuostolių) formavimui. Tarkime, kad analizuojamu laikotarpiu, palyginti su ankstesniu laikotarpiu, grynojo pelno padidėjimas organizacijoje buvo susijęs su reikšmingu nepaprastųjų pajamų padidėjimu. Tačiau šioje situacijoje grynojo pelno rodiklio padidėjimas neturėtų būti laikomas teigiamu momentu vertinant finansinės veiklos efektyvumą, nes ateityje organizacija gali negauti tokių pajamų.

Vertinant organizacijų grupės, kurios rezultatai pateikiami konsoliduotoje finansinėje atskaitomybėje, finansinės veiklos efektyvumą, taip pat svarbu išanalizuoti pajamų ir išlaidų įtaką grynojo pelno (nuostolių) rodiklio formavimui. atskirų veiklos ir geografinių segmentų kontekstas, siekiant nustatyti atskirų verslo sričių pelningumą. Ši informacija atskleidžiama pagal PBU 12/2000 „Informacija pagal segmentus“ reikalavimus.

Nustatę pelno „kokybę“ ir jo formavimo tvarką, apsvarstysime antrąjį pelningumo rodiklių nustatymo punktą - padidintą pelningumo rodiklių grupę.

V.V. Kovaliovas skiria dvi pelningumo rodiklių grupes: 1) pelningumas kaip pelno ir išteklių santykio rodiklis; 2) pelningumas kaip pelno ir visų pajamų santykis, gautas iš pajamų, gautų pardavus prekes, darbus, paslaugas. Pirmajai grupei priklauso kapitalo grąžos rodikliai: bendra, nuosavybė, skola; antrame - pardavimo pelningumas [žr. 23, 378 puslapis].

O.V. „Efimova“ pateikia pelningumo rodiklių grupę pagal organizacijos veiklos rūšis: einamąją, investicinę ir finansinę. Taip pat išryškinamas vienas apibendrinantis rodiklis, kuris labiausiai apibūdina organizacijos veiklos efektyvumą - tai yra nuosavo kapitalo grąžos rodiklis. Rodikliai, kuriuos autorius paskiria pagal veiklos rūšis, yra vertinami atsižvelgiant į jų įtaką apibendrinančiam rodikliui. Vykdant dabartinę veiklą, išryškinami tokie rodikliai kaip: turto grąža, trumpalaikio turto grąža, pardavimo grąža ir išlaidų grąža. V investicinė veikla pabrėžti investicijų grąžą, investicinės priemonės nuosavybės grąžą ir vidinę investicijų grąžos normą. Bendros kapitalo investicijų grąžos rodikliai, skolinto kapitalo kaina ir finansinio sverto poveikis (skolinto kapitalo ir nuosavybės santykis) sudaro trečią rodiklių grupę - finansinės veiklos pelningumą. [cm. 18, 363-389 p.].

PRAGARAS. „Sheremet“ akcentuoja turto grąžą, suskirstytą į ilgalaikį, trumpalaikį ir grynąjį turtą bei pardavimo grąžą [žr. 31, 89-94 p.].

JC Van Hornas sako, kad „yra tik dviejų tipų IG. Pirmojo tipo rodiklių dėka jie įvertina pelningumą pardavimo atžvilgiu, o antrojo tipo - investicijų atžvilgiu “ir atitinkamai išskiria pardavimo ir investicijų grąžos rodiklius [žr. 13, 155-157 p.].

Remdamiesi finansinės veiklos apibrėžimu, pateiktu šio darbo pirmajame skyriuje, siūlome tokią pelningumo rodiklių grupę:

• grynojo ir viso turto pelningumas, kaip vienas iš pagrindinių organizacijos finansinės ir ekonominės veiklos efektyvumo rodiklių
• trumpalaikio turto pelningumas
• viso kapitalo grąža
• pardavimo pelningumas
• išlaidų grąža

Panagrinėkime pirmąją analizuojamų rodiklių grupę - turto grąžą. Viso turto grąža nustatoma pagal formulę:

Skaičiuojant turto grąžą, galutinis finansinis rezultatas laikomas pelno - grynojo pelno - rodikliu. Šis koeficientas parodo organizacijos turto valdymo efektyvumą, grąžinant kiekvieną į turtą investuotą rublį, ir apibūdina šios įmonės gaunamas pajamas. Be to, šis rodiklis yra dar viena išteklių produktyvumo charakteristika, tačiau ne per pardavimo apimtis, o per pelną prieš apmokestinimą. [cm. 23, 382 puslapis]. Turto grąžos analizė apima trumpalaikio turto grąžos analizę ir grynojo turto grąžos analizę. Trumpalaikio ir grynojo turto pelningumo rodikliai nustatomi taip pat, kaip ir viso turto pelningumas, formulės vardiklyje imama atitinkamai vidutinė trumpalaikio ir grynojo turto vertė. Panagrinėkime šiuos koeficientus išsamiau.

Grynojo turto grąža yra grynojo pelno ir grynojo turto aritmetinio vidurkio santykis ataskaitinio laikotarpio pradžioje ir pabaigoje. Grynasis turtas yra turtas, atleistas nuo įsipareigojimų, arba, kitaip tariant, tai yra tikrasis kapitalas. Skaičiuojant grynąjį turtą 9 Rusijos praktikoje yra tikslinančių straipsnių tiek turte, į kurį atsižvelgiama apskaičiuojant grynąjį turtą, tiek įsipareigojimuose, į kuriuos atsižvelgiama skaičiuojant grynąjį turtą. Grynojo turto suma nustatoma kaip skirtumas tarp turto, atėmus įnašų į įstatinį kapitalą dalyvių skolas ir iš akcininkų atpirktų akcijų sumą, ir skolintą kapitalą, atėmus atidėtas pajamas. Atskirai reikėtų pasakyti apie straipsnį „Tikslinis finansavimas ir įplaukos“ skiltyje „Kapitalas ir rezervai“. Jei šios lėšos naudojamos gamybos interesams, apskaičiuojant grynąjį turtą šis straipsnis atimamas iš turto sumos; jei šis straipsnis skirtas socialinei sferai, tada grynasis turtas nėra koreguojamas pagal šio straipsnio sumą. Tačiau vertindami grynąjį turtą kaip likutį, negalime pasakyti, kad tai yra lėšų suma, kurią savininkai gautų įmonės likvidavimo atveju. Faktas yra tas, kad grynasis turtas apskaičiuojamas remiantis buhalterine verte, kuri gali nesutapti su jų rinkos verte.

Grynojo turto grąža rodo kapitalo struktūros valdymo racionalumą, organizacijos gebėjimą kaupti kapitalą per kiekvieno savininkų investuoto rublio grąžą. Bendrovės savininkai pirmiausia yra suinteresuoti padidinti grynojo turto grąžą, nes grynasis pelnas, tenkantis vienam savininkų indėlių vienetui, parodo bendrą verslo, pasirinkto kaip investicinis objektas, pelningumą, taip pat dividendų mokėjimo lygį ir daro įtaką akcijų kainų augimas biržoje.

Atliksime dinaminę ir faktorių grynojo turto grąžos analizę. Dinaminei grynojo turto grąžos analizei infliacija turės mažiau įtakos, nei lyginant grynojo turto kiekybinę vertę laikui bėgant. Taigi siūloma ištirti grynojo turto grąžą pagal šiuos modelius:

1. patikrinkite pelno komponentų įtaką grynojo turto vertės pokyčiui. Norėdami tai padaryti, formulės skaitiklyje grynojo pelno rodiklis (pagal analitinį balansą) laikomas pajamų, sąnaudų suma ženklas „-“, administracinės ir komercinės išlaidos su „-“ ženklu, veiklos, ne veiklos, neeilinės pajamos ir išlaidos, pajamų mokestis ir kiti panašūs privalomi mokėjimai;
2. sukurti dauginamąjį grynojo turto grąžos modelį kaip pardavimo grąžos, apyvartinio kapitalo apyvartos, einamojo likvidumo koeficiento, trumpalaikių įsipareigojimų ir gautinų sumų santykį, gautinų sumų ir mokėtinų sumų santykį, mokėtinų sumų ir skolinto kapitalo santykį ir rodiklis, apibūdinantis organizacijos finansinį stabilumą, kaip skolos kapitalo ir grynojo turto santykis. Neatsitiktinai modelyje buvo pasirinkti dabartinio likvidumo ir finansinio stabilumo rodikliai. Vadovaujantis logika, didėjant efektyvumui ir pelningumui, verslo rizika didėja, todėl būtina stebėti tam tikras tendencijas, pavyzdžiui, kad dėl pelningumo didėjimo dabartinis likvidumo rodiklis nesumažėja iki nepriimtino. lygis ir kad organizacija nepraranda savo finansinio stabilumo.

Apskritai grynojo turto grąžos padidėjimą galima apibūdinti kaip teigiamą, tačiau reikėtų atsižvelgti į skolos ir nuosavo kapitalo santykio pokyčius. Taigi, padidėjus skolinto kapitalo daliai visuose įsipareigojimuose, grynojo turto grąžos padidėjimas ne visada yra priimtinas, nes ilgainiui tai paveiks organizacijos finansinį stabilumą ir dabartinį mokumą (dabartinį likvidumo koeficientą). Grynojo turto grąžos sumažėjimas gali rodyti neefektyvų kapitalo panaudojimą ir kapitalo dalies, kuri nėra naudojama ir negauna pelno, „mirtį“. Norint nustatyti skolos ir nuosavo kapitalo struktūrą, finansinio sverto poveikis turėtų būti apskaičiuojamas kaip skolos ir nuosavo kapitalo santykis.

Kitas rodiklis, kurį mes svarstome, yra trumpalaikio turto pelningumas.

Trumpalaikio turto grąža rodo kiekvieno rublio, investuoto į trumpalaikį turtą, grąžą. Tai yra vienas iš pagrindinių veiklos rodiklių, nes žinoma, kad trumpalaikis turtas tiesiogiai sukuria organizacijos pelną, o ilgalaikis-šio pelno susidarymo sąlygas. Pagal optimalią organizacijos turto struktūrą trumpalaikio turto dalis turėtų viršyti ilgalaikio turto dalį, tačiau čia svarbu atsižvelgti į analizuojamos organizacijos pramonės specifiką. Trumpalaikio turto pelningumo padidėjimas esant pastoviam grynojo pelno rodikliui gali reikšti trumpalaikio turto dalies sumažėjimą, o tai laikoma neigiama tendencija. Tačiau jei trumpalaikio turto dalies sumažėjimą lėmė tokie veiksniai kaip: gatavų produktų atsargų sumažėjimas, racionalesnis žaliavų ir medžiagų atsargų kiekio valdymas, galime teigti, kad tai yra teigiama tendencija, jei ji išliks ir ateityje, galima tikėtis organizacijos grynojo pelno padidėjimo. Spartesnis grynojo pelno augimo tempas, palyginti su trumpalaikio turto augimu ataskaitiniu laikotarpiu, rodo, kad padidėjo veikiančio turto efektyvumas. Reikėtų dar kartą pabrėžti grynojo pelno „kokybės“ nustatymo svarbą.

Veiksnių modeliavimui siūlomi šie modeliai:

1. atsekti trumpalaikio turto pelningumo pokyčius dėl pasikeitusio trumpalaikio turto struktūros, o formulės vardiklis ima išplėstinę trumpalaikio turto grupę pagal šiuos elementus: atsargos, įskaitant PVM sumą (PVM sąskaitos likutis) ), gautinos sumos, trumpalaikės finansinės investicijos ir pinigai, o skaitiklis yra grynojo pelno suma. Taigi, jei trumpalaikio turto pelningumo sumažėjimą lėmė padidėjusi atsargų absoliuti vertė, tai, viena vertus, šią tendenciją galima apibūdinti kaip produkto pardavimo rinkos segmento sumažėjimą, dėl kurio gatavos produkcijos dalies padidėjimas atsargose; kita vertus, gali būti, kad organizacija atsargiai kaupė atsargas tuo metu, kai prognozavo joms kainų lygio padidėjimą. Todėl, esant šiai tendencijai, reikėtų atsižvelgti į likvidžiausio organizacijos turto, grynųjų pinigų ir gautinų sumų apyvartos dinamiką. Norint tiksliau įvertinti trumpalaikio turto pelningumo rodiklio pokyčių priežastis ir pasekmes, reikėtų atlikti išsamią organizacijos trumpalaikio turto analizę;
2. jei tiriant grynojo turto grąžos pelno „kokybę“ nebuvo reikšmingų nukrypimų nuo ataskaitinio laikotarpio, tuomet nerekomenduojama šio modelio atsižvelgti į trumpalaikį turtą. Tačiau, jei pasikeitė grynojo pelno struktūra, taip pat reikėtų išanalizuoti šį modelį. Šį veiksnių modelį galima išspręsti grandinių pakeitimo metodu, todėl nustatoma kiekvieno pelno elemento kiekybinė įtaka bendram trumpalaikio turto pelningumui 10. Pagal pelną sudarančių elementų reikšmingumo lygį mažėjančia tvarka galima išskirti šiuos rodiklius: pajamos, savikaina, komercinės ir administracinės išlaidos; veiklos ir ne veiklos pajamos; nepaprastos pajamos ir išlaidos;
3. trumpalaikio turto pelningumo pokyčių analizė, įtakojant pardavimo pelningumą ir apyvartos apyvartą, arba trumpalaikio turto pelningumo pokyčių analizė, įtakojant pardavimo pelningumą, nuosavo kapitalo apyvartą ir nuosavybės bei trumpalaikio turto santykį.

Trumpalaikio turto grąža = P / N N / CK CK / ОA, kur (2.3)

P yra grynasis pelnas;
N - pajamos;
CK - nuosavas kapitalas;
ОA - vidutinė trumpalaikio turto vertė.

Analizuojant trumpalaikio turto pelningumą naudojant konkrečios organizacijos pavyzdį, svarbu paimti tuos rodiklius, kurių duomenys yra būtini analizės rezultatams interpretuoti.

Apskritai, išanalizavus viso turto pelningumo, trumpalaikio ir grynojo turto pelningumo tendencijas, galima įvertinti organizacijos valdymo efektyvumą lėšų paskirstymo požiūriu.

Analizuojant kitą pelningumo grupę - nuosavo kapitalo grąžą - tiriami bendros grąžos, skolos ir nuosavo kapitalo rodikliai.

Analizuojant nuosavo kapitalo pelningumą, būtina nustatyti nuosavo kapitalo komponentų kiekybinių pokyčių tendencijas: įstatinį kapitalą, rezervinį kapitalą, papildomą kapitalą, grynąjį pelną ir rezervus. Taip pat turėtumėte palyginti grynojo turto ir įstatinio kapitalo sumą. Taigi, jei grynasis turtas yra mažesnis už įstatinį kapitalą, organizacijos įstatinis kapitalas turi būti sumažintas iki faktinės grynojo turto vertės; tuo atveju, kai grynojo turto suma yra mažesnė už įstatyme nustatytą minimalią įstatinio kapitalo sumą, organizacija yra likviduojama. Kaip investuotą kapitalą galima laikyti ne tik savininkų, bet ir organizacijos kapitalą. Taikant šį metodą daroma prielaida, kad dėl ilgalaikio buvusio pobūdžio organizacija gali disponuoti ilgalaikiais įsipareigojimais taip pat, kaip ir nuosavas kapitalas. Remiantis šiuo rodikliu, investicijų grąžos rodiklis apskaičiuojamas kaip grynojo pelno santykis su vidutine nuosavybės ir ilgalaikio skolinto kapitalo suma.

Modeliuojant nuosavo kapitalo grąžą, siūlome naudoti jau klasikinį „Dupont“ analitikų sukurtą modelį, kuriame nuosavo kapitalo grąža yra tiesiogiai proporcinga pardavimo grąžai, turto apyvartai ir finansinio nepriklausomumo koeficientui kaip nuosavybės ir turto grynąja verte. Reikėtų atsižvelgti į tai, kad pardavimo pelningumo veiksnys, kuris yra veiksmingas ataskaitinio laikotarpio rodiklis, neleidžia nustatyti planuojamo ir ilgalaikio poveikio. Trečiasis veiksnys, įtakojantis nuosavo kapitalo grąžą, finansinės nepriklausomybės koeficientas, priešingai, išreiškia skolinto kapitalo finansinio valdymo strategijos tendencijas. Taigi, jei šio rodiklio vertė yra mažesnė nei 0,5, tai rodo pakankamai aukštą rizikos lygį, o tai reiškia orientaciją į didelį veiklos pelningumą, ir atvirkščiai, jei finansinio nepriklausomumo rodiklio vertė yra didesnė nei 0,5, tai rodo konservatyvų strategija.

Taip pat galite išanalizuoti tokio veiksnio, kaip skolintas kapitalas, poveikį nuosavybės grąžos pokyčiams. Šiuo tikslu siūloma apsvarstyti šį modelį:

Nuosavo kapitalo grąža = P / N N / ZK ZK / SK (2.6)

Skaičiuojant skolinto kapitalo grąžą, reikia turėti omenyje, kad mes svarstome skolintą kapitalą iš skolininko, o ne iš skolintojo perspektyvos, todėl skolinto kapitalo grąža nustatoma pagal formulę:

Jei esame skolintojas, skolinto kapitalo grąža apibrėžiama taip:

Tuo pačiu metu informaciją apie mokėjimo sumą už panaudotą skolintą kapitalą galima gauti iš 4 formos „Pinigų srautų ataskaita“ 230 eilutės „dėl paskolų mokėjimo“.

Remiantis PBU 9/99, į veiklos pajamas įeina palūkanos, gautos už panaudojimą organizacijos lėšomis, o jei gautų pajamų suma viršija 5% visų organizacijos pajamų, tai šis pajamų straipsnis parodomas pelne ir nuostoliuose. Atskaitomybė apie veiklos pajamas atskirai ... Vadinasi, jei šis pajamų straipsnis nerodomas atskiroje eilutėje ir yra pajamų iš skolinto kapitalo, skolinto kapitalo kaina neviršijo 5% veiklos pajamų.

Analizuodami pelno pardavimo pelningumą formulės skaitiklyje, galite apsvarstyti kelias pelno rūšis. Taigi, įvertinus pardavimo pelno ir pajamų apimties santykį, gauname „analitinio eksperimento grynumą“, kurį sudaro tai, kad šiam rodikliui neturėtų turėti įtakos elementai, nesusiję su pardavimais, pavyzdžiui, kitos pajamos ir išlaidos. Šis rodiklis leidžia įvertinti pardavimo valdymo efektyvumą pagrindinės veiklos procese. Svarstydami bendrojo pelno 11 ir pajamų santykį, mes įvertiname kiekvieno rublio, gauto parduodant produktus, dalį, kuri gali būti panaudota pardavimo ir administravimo išlaidoms padengti. Pelno prieš mokesčius ir pajamų santykis atskleidžia neveikiančių ir veiklos veiksnių įtaką. Kuo stipresnė veiklos ir ne veiklos pajamų ir išlaidų įtaka, tuo atitinkamai prastesnė galutinio organizacijos veiklos finansinio rezultato „kokybė“. Įprastos veiklos pelno santykis atskleidžia mokestinio veiksnio įtaką. Galiausiai grynojo pelno ir pajamų santykis yra galutinis pardavimo pelningumo rodiklių sistemos rodiklis ir atspindi visos pajamų ir išlaidų sumos įtaką.

Pelningumo analizėje ne mažiau svarbūs yra sąnaudų ir naudos rodikliai. Taigi patartina išanalizuoti įprastos veiklos išlaidų santykį su pardavimo pajamomis. Įprastinės veiklos išlaidos suprantamos kaip bendra prekių, darbų ir paslaugų savikainos, administracinių ir komercinių išlaidų vertė. Norint atlikti išsamesnę analizę, rekomenduojama atsižvelgti į šiuos rodiklius: išlaidų ir pajamų santykį, valdymo išlaidų santykį su pajamomis ir pardavimo išlaidų santykį su pajamomis, kuriais remiantis daromos išvados apie išlaidų valdymas. IG padidėjimas gali signalizuoti apie išlaidų kontrolės problemas. Išorės analitikui gilesnė tam tikrų išlaidų poveikio pardavimo valdymo efektyvumui analizė, deja, nėra prieinama dėl riboto informacijos kiekio; tokios analizės metu vidaus analitikas turėtų nustatyti rezervus sąnaudoms mažinti.

2.2 Turto ir įsipareigojimų apyvarta, kaip organizacijos finansinės veiklos efektyvumo komponentas

Organizacijos finansinės veiklos efektyvumas didžiąja dalimi priklauso nuo lėšų apyvartos greičio: kuo spartesnė apyvarta, tuo daugiau, visi kiti dalykai yra lygūs, organizacija turi daugiau galimybių padidinti pajamas, taigi ir finansinės veiklos efektyvumas yra didesnis.

Atskirų turto grupių apyvartos rodiklis ir visa jų apyvarta, taip pat mokėtinų sumų ir įsipareigojimų apyvarta labai skiriasi priklausomai nuo organizacijos apimties (gamyba, tiekimas ir pardavimas, tarpininkas ir kt.), Jų priklausomybės pramonei ( neabejotina, kad apyvartinių lėšų apyvarta laivų statykloje ir oro linijų bendrovėje objektyviai skirsis), mastas (paprastai mažose įmonėse lėšų apyvarta yra daug didesnė nei didelėse) ir kiti parametrai. Bendra ekonominė situacija šalyje, atskirų regionų išsivystymo lygis, esama atsiskaitymų negrynaisiais pinigais sistema ir susijusios verslo sąlygos įmonėms turi ne mažesnę įtaką turto ir įsipareigojimų apyvartai.

Tuo pačiu metu apyvartoje esančių lėšų trukmę daugiausia lemia vidinės organizacijos veiklos sąlygos, o pirmiausia - jos turto valdymo strategijos (ar jos nebuvimo) veiksmingumas. Taigi, vadovybė gali pasirinkti skirtingus apyvartinių lėšų finansinio valdymo strategijos modelius:

• agresyvus, kuriame ekonominei veiklai įgyvendinti būtinas turtas formuojamas daugiausia dėl trumpalaikių mokėtinų sumų ir įsipareigojimų. Veiklos efektyvumo požiūriu tai yra labai rizikinga strategija, nes organizacijos veiklos palaikymas reikalauja didelės turto apyvartos.
• konservatyvus, kuris suponuoja daugiausia ilgalaikių trumpalaikio turto finansavimo šaltinių naudojimą (tačiau šis modelis, mūsų nuomone, yra šiek tiek siurrealistinis). Kadangi skolinto kapitalo grąžinimo laikas yra labai tolimas, turto apyvarta gali būti palyginti maža.
• kompromisas, kuris apjungia abu šiuos finansavimo šaltinius.

Keisdami pasirinktą elgesio modelį (tai, žinoma, neįvyksta chaotiškai, o pasirinkta strategija nuosekliai taikoma tam tikrą laiką), finansų vadovai gali daryti įtaką organizacijos turto ir įsipareigojimų apimčiai, struktūrai ir apyvartai, ir dėl to turi įtakos jos veiklos efektyvumui.

Reikėtų pažymėti, kad vidaus analitikui įmonės finansinė politika yra didelio dėmesio objektas ir yra atskaitos taškas analizuojant finansinę ir ekonominę veiklą. Išorinis ataskaitų teikimo duomenų analitikas gali pateikti tik apytikslę idėją finansų politikaįmonėms, tiksliau, apie atskiras jos akimirkas, esančias paviršiuje, tačiau net ir tokią informaciją jos turėtų naudoti tyrinėdamos organizacijos finansinės veiklos efektyvumą (žinoma, analitikas savo veiksmuose turėtų vadovautis atsargumo principu) . Kalbant apie turto ir įsipareigojimų apyvartą, kalbame apie tai, kad išorės analitikas, kelerius metus naudodamasis ataskaitomis ir nustatęs apyvartos rodiklių dinamikos tendencijas, tam tikru susitarimu gali manyti, kad įmonė ir toliau laikysis tos pačios strategijos ir laikydamiesi šios ateities išlaidų prognozės.

Analizuodamas apyvartą, analitikas naudoja dinaminius, koeficientinius ir koeficientinius metodus apyvartos rodikliams tirti. Dinaminis tyrimo metodas leidžia nustatyti laikiną apyvartos rodiklių pasikeitimą. Koeficientinis apyvartos analizės metodas apima apyvartos rodiklių ir vienos apyvartos trukmės apskaičiavimą. Naudodami faktorių metodą, mes nustatome kitų veiksnių įtaką efektyvios apyvartos rodikliui.

Turto ir įsipareigojimų apyvartos rodiklių apskaičiavimo logika yra pajamų, gautų pardavus prekes, gaminius, darbus, paslaugas (toliau - pajamos), ir vidutinės turto ir įsipareigojimų vertės santykis. laikotarpis. Tokiu atveju vidutinę vertę galima apskaičiuoti keliais būdais:

• vidutinis

  Pavyzdžiui,
  vidutinė mokėtinų sumų suma = (KZ n.y. + KZ k.y.) / 2, (2,9)
  kur KZ n.g., KZ k.g. - atitinkamai mokėtinų sąskaitų suma laikotarpio pradžioje ir pabaigoje.

• chronologinis vidurkis

  Pavyzdžiui,
  vidutinės mokėtinos sumos

1 Uždaros įmonės pagal pasaulinę praktiką dažniausiai reiškia mažą ir vidutinį verslą

2 Daroma prielaida, kad dalį nuosavybės keičia trumpalaikė skola

3 Pelningumas apibrėžiamas kaip pelno santykis su turtu ar kapitalu (su turto dalimi ar kapitalo dalimi), pajamomis ir pan. Pavyzdžiui, grynojo turto grąža apibrėžiama kaip grynojo pelno ir grynojo turto santykis.

4 Analizės praktikoje pelningumo rodikliai, kurie naudojami skirtingai nei grynojo pelno rodikliai, vadinami tarpiniais pelningumo lygiais.

5 Neeilinės pajamos / išlaidos yra pajamos / išlaidos, atitinkančios du kriterijus vienu metu:

- neįprasta, kai organizacijos pajamos ir išlaidos pasižymi dideliu nenormalumu ir yra aiškiai nesusijusios ar atsitiktinai susijusios su įprasta veikla

- retai, kai, remiantis pagrįstais argumentais, vargu ar galima tikėtis, kad artimiausioje ateityje šios pajamos ir išlaidos pasikartos

6 Pagal algebrinę sumą šiame kontekste taip pat suprantamas rodiklių skirtumas kaip suma su „-“

7 Mes išsamiau apsvarstysime atsargų apyvartos ir kitų sudedamųjų turto ir įsipareigojimų elementų analizę antrojo skyriaus antroje dalyje. 8 Nuostoliai gali būti interpretuojami kaip pelnas su „-“

9 2003 m. Sausio 29 d. Rusijos Federacijos finansų ministerijos ir Federalinės vertybinių popierių rinkos komisijos įsakymas Nr. 10n, 03-6 / pz „Dėl akcinių bendrovių grynojo turto vertės nustatymo tvarkos patvirtinimo“ "

10 Išsamūs faktorių modelių skaičiavimai bus pateikti atskirame pavyzdyje trečiajame darbo skyriuje

11 JC Van Horn šį rodiklį laiko galutiniu pardavimo pelningumo rodikliu [žr. 13, 155 puslapis].

Finansinė valstybės veikla - tai jis įgyvendina sistemingo švietimo (formavimo), lėšų (finansinių išteklių) paskirstymo ir naudojimo funkcijas, kad būtų įgyvendintos socialinio ir ekonominio vystymosi užduotys, užtikrinta šalies gynyba ir saugumas, taip pat panaudotas finansinis išteklių valstybės organų veiklai.

Savivaldybių finansinė veikla , vykdomas per vietos savivaldos institucijas, yra skirtas spręsti vietinės svarbos problemas, nustatytas vietos savivaldos teisės aktuose. Ji atstovauja sisteminio ugdymo (formavimo), savivaldybių (vietos) piniginių lėšų paskirstymo ir panaudojimo funkcijai įgyvendinti, siekiant įgyvendinti vietinės svarbos socialines ir ekonomines užduotis bei suteikti finansinių išteklių vietos valdžios veiklai. Savivaldybės finansinės veiklos bruožas yra finansinių priemonių, skirtų vietos bendruomenės nustatytiems tikslams ir uždaviniams įgyvendinti, ir valstybės deleguotų įgaliojimų suteikimas.

Valstybės finansinė veikla turėtų būti vertinama iš dviejų pusių:

1. kaip ypatinga ekonominės veiklos rūšis;
2. kaip savotiška vyriausybė.

Finansinė valstybės veikla kaip ypatinga ekonominės veiklos rūšis

Ženklai, apibūdinantys valstybės finansinę veiklą kaip ypatingą ekonominės veiklos rūšį:

• banknotų išleidimas (emisija);
• pinigų apyvartos šalyje organizavimas ir reguliavimas;
• gyvenvietes.

Pinigai yra prekių ir paslaugų vertės matas, yra universalus atitikmuo, padedantis greitai ir efektyviai iškeisti vieną produktą į kitą, prisidėti prie normalaus ekonominių mechanizmų veikimo viešojo ir privataus verslo srityse ir padeda patenkinti jų poreikius patogiausia forma.

Vykdydama finansinę veiklą valstybė renka (mobilizuoja) lėšas, paskirsto (perskirsto) lėšas ir sukuria biudžetines, nebiudžetines, rezervines ir kitas pinigines lėšas. Tai labai reikšmingas valstybės finansinės veiklos ženklas. Tuo pat metu valstybė taiko įvairius metodus: mokesčių ir rinkliavų nustatymą, savanorišką lėšų pritraukimą iš gyventojų per valstybės paskolą, loteriją ir kt.

Šiuo atžvilgiu sukūrimas federalinis biudžetas kaip centralizuotas Rusijos Federacijos fondas, skirtas nacionalinės svarbos funkcijoms ir užduotims (gynybai, užsienio reikalams) finansuoti, taip pat perskirstyti finansiniai ištekliai tarp sudedamųjų Rusijos Federacijos subjektų, siekiant suvienodinti jų socialinio ir ekonominio vystymosi sąlygas.

Rusijos Federacijos biudžeto kodekse numatyta sukurti pagrindinius valstybės nebiudžetinius fondus, tarp kurių yra Rusijos Federacijos pensijų fondas, Rusijos Federacijos socialinio draudimo fondas, Federalinis privalomojo sveikatos draudimo fondas ir kiti fondai. Finansiniai fondai drausmina valstybę, įpareigoja pareigūnai naudoti lėšas teisėtai ir įstatymų nustatytais tikslais. Lėšų kūrimas mobilizuojant lėšas, jų paskirstymas ir perskirstymas yra pagrindinė valstybės finansinės veiklos kryptis.

Finansinės veiklos procese valstybė išleidžia pinigus. Valstybė iš federalinio biudžeto vykdo išlaidas kariuomenei ir gynybai; moka pensijas piliečiams iš Rusijos Federacijos pensijų fondo; iš rezervinių lėšų susigrąžina nuostolius, kuriuos miestai ir kaimai patyrė dėl stichinių nelaimių ir kt.

Išleisdama pinigus valstybė:

• taiko biudžeto finansavimą, t.y. tikslingas, neatlygintinas, neatšaukiamas viešųjų lėšų atleidimas;
• taiko banko skolinimą, t.y. grąžintinų paskolų, už kurių naudojimą piliečiai ir juridiniai asmenys moka palūkanas, išdavimas;
• moka draudimo išmokas ir pan.

Taigi valstybės finansinę veiklą pirmiausia formuoja tokios rūšys kaip emisijos, mokesčių, biudžetinė, išlaidų veikla. Tačiau valstybės finansinės veiklos panorama rodo ir kitus jos komponentus (tipus): valiutą, kreditą, draudimą, finansų kontrolę ir kt.

Finansinė valstybės veikla kaip valdymo veiklos rūšis

Finansinė valstybės veikla yra „ypatinga valdžios šaka“. Šiomis sąlygomis valstybės finansinė veikla yra tokia:

• imperatyvus, pagrįstas valstybinių (viešųjų) valdžios institucijų nurodymais;
• valstybės suplanuotas, atliktas per tiksliai apibrėžtą laiką (ketvirtį, metus);
• koordinavimas;
• kontroliuojantis.

Vadybinis charakteris finansinė veikla pasireiškia tuo, kad ji vykdoma remiantis teisiniais valdymo sprendimais, tiek reprezentatyviais, tiek vykdomieji organai autoritetai. Tokių sprendimų hierarchijoje pirmaujanti vieta yra atstovaujamųjų organų veiksmai, visų pirma federaliniai įstatymai ir federacijos steigiančių subjektų įstatymai dėl biudžetų, mokesčių ir kt.

Dauguma valdymo sprendimų valstybės finansinės veiklos srityje yra vykdomosios valdžios institucijų aktai, ir tai yra natūralu, nes daugiausia šios įstaigos vykdo finansinę veiklą (Rusijos finansų ministerija, mokesčių tarnybos). Tuo pačiu metu kiekvienu konkrečiu atveju finansinės veiklos įgyvendinimas yra hierarchinis santykis tarp dviejų subjektų: vienas iš jų paveda, įgyvendina nukreipiančią, koordinuojančią, kontroliuojančią įtaką, o kitas subjektas priklauso jo valdžiai. Šis poveikis labiausiai pastebimas mokestiniuose teisiniuose santykiuose (mokesčių institucija - mokesčių mokėtojas), biudžetiniuose procesiniuose teisiniuose santykiuose (įstatymų leidėjas - institucija).

Finansinė veikla yra valdymo veikla koordinuojantis gamtą, kurio įgyvendinimo metu, atsižvelgiant į aplinkybes, biudžeto reguliavimu nustatomas tinkamas įvairaus lygio biudžetų išlaidų ir pajamų dalies santykis: palūkanų atskaitymai iš mokesčių į tam tikrus biudžetus, dotacijų teikimas , subsidijos ir subsidijos ir kt. Tačiau koordinavimas, kaip valdymo įtaka koordinuojant įvairių finansų įstaigų veiksmus, vargu ar gali apsiriboti vien biudžeto sritimi. Tai taikoma emisijai, mokesčiams, valiutai ir kitoms valstybės finansinės veiklos sritims.

Planavimas iš prigimties yra būdingas finansinei veiklai, kaip vadybinė veikla. Pavyzdžiui, biudžetas vykdomas tiek pajamų, tiek išlaidų atžvilgiu griežtai pagal planą: kiekvienos pajamos ir kiekvienos biudžeto išlaidos yra numatytos įstatyme ir įgyvendinamos įstatymų nustatytu laiku. . Kitaip tariant, bet kurios valstybinės organizacijos finansinė veikla vykdoma ne savavališkai, o remiantis tam tikru finansinio planavimo aktu: biudžetinės įstaigos pajamų ir išlaidų sąmatomis, įmonės pajamų ir išlaidų balansu, grynųjų pinigų planu ir kt. .

Taigi valstybės finansinė veikla yra planuotas lėšų sutelkimo, finansinių lėšų kūrimo, lėšų išleidimo efektyviam valstybės uždaviniams ir funkcijoms vykdyti procesas.

Neatsiejama valstybės, kaip valdymo kategorijos, finansinės veiklos dalis yra finansų kontrolės veikla, kurį vykdo kompetentingos valstybės institucijos (Rusijos finansų ministerija, Rusijos Federacijos sąskaitų rūmai), sutelkdamas lėšas į valstybės finansinius fondus ir jas panaudodamas visuomenės ir valstybės interesams.

Valstija finansų kontrolė taikoma tiek valstybės, tiek savivaldybių finansinėms struktūroms ir privačioms verslumo veikla... Taigi Rusijos Federacijos valstybinės valdžios institucijos ir Rusijos Federaciją sudarančių subjektų valstybinės institucijos kontroliuoja, kaip vietos valdžios institucijos laikosi mokesčių ir biudžeto teisės aktų.

Taigi valstybės finansinė veikla yra banknotų išleidimo ir pinigų apyvartos šalyje organizavimo, lėšų sutelkimo į valstybės ir savivaldybių lėšas, panaudojimo visuomenės ir valstybės interesais veikla, ir ši veikla vykdoma remiantis valdymo sprendimų, finansinio planavimo ir visų finansinių sandorių, tiek valstybinių (viešųjų), tiek privačių struktūrų, kontrolės.

Yra dar vienas valstybės finansinės veiklos požymis, kurį reikėtų paminėti atskirai: ši veikla vykdoma griežtai teisiniu pagrindu.

Bet kuri visuomenė norėdamas užtikrinti normalų (gana patogų) savo gyvenimo lygį, jis atlieka daugybę specifinių darbų. Šiuo tikslu sukuriamos tam tikros organizacijos, kurios kartu vykdo tam tikrą misiją ir veikia pagal tam tikras taisykles ir procedūras. Įmonė (organizacija) yra organizaciškai atskirta ir ekonomiškai nepriklausoma pagrindinė (pirminė) grandis šalies ūkio gamybos srityje, gaminanti produktus, atliekanti darbą ar teikianti paslaugas.

Vadovavimo praktikoje kiekviena įmonė kaip sudėtinga gamybos ir ekonominė sistema vykdo daug specifinių veiklos rūšių. Kiekviena įmonė savarankiškai planuoja savo veiklą ir nustato plėtros perspektyvas (strategiją), remdamasi pagamintų produktų (darbų, atliktų paslaugų) paklausa ir poreikiu nuolat didinti savo pelną, taip pat teikia materialinę ir techninę paramą gamybai.

Įmonės veiklą lydi nuolatinė lėšų cirkuliacija, vykdoma kaip išteklių vartojimas ir pajamų gavimas, jų paskirstymas ir panaudojimas.

Kiekvienas verslas turi konkretų tikslą. Tikslų gali būti keli, dažniausiai juos nustato savininkai, o tam pasiekti naudojami materialiniai ir žmogiškieji ištekliai, kurių pagalba vykdoma finansinė ir ekonominė veikla. Tai iš esmės yra finansinė ir ekonominė veikla, skirta pasiekti hierarchinius, ekonominius ir kitus konkrečios įmonės tikslus.

Finansinė ir ekonominė veikla yra tikslingai atliktas praktinis įmonės funkcijų, susijusių su jos finansinių išteklių formavimu ir panaudojimu ekonominiam ir socialiniam vystymuisi užtikrinti, įgyvendinimo procesas. Ji atliekama visais įmonės gyvavimo ciklo etapais: nuo jos įsteigimo iki likvidavimo kaip nepriklausomo verslo subjekto momento. Įmonės finansinės ir ekonominės veiklos vykdymo procesui būdingi įvairūs jos finansiniai santykiai su įvairiais šalies finansų sistemos subjektais.

Finansinei ir ekonominei įmonės veiklai pirmiausia būdingas produktų kiekis ir asortimentas, taip pat pardavimo apimtis. Gaminamų produktų kiekis tiesiogiai priklauso nuo gamybos įrenginių prieinamumo ir kokybės, reikalingų žaliavų, medžiagų ar komponentų, atitinkamos kvalifikacijos personalo ir produktų rinkų.

Savo ruožtu pagamintų produktų apimtis turi įtakos visiems kitiems įmonės finansinės ir ekonominės veiklos aspektams - produktų savikainai, gauto pelno dydžiui, pelningumas gamyba, įmonės finansinė būklė.

Finansinė ir ekonominė įmonių veikla yra kryptinga veikla, pagrįsta priimtais sprendimais, kurių kiekvienas yra optimizuotas remiantis nuojauta ar skaičiavimais. Rizika priimti sprendimą suprantama kaip tikimybė, kad gauti įgyvendinto sprendimo rezultatai neatitiks nustatytų tikslų.

Įmonės ar organizacijos finansinei ir ekonominei veiklai įtakos turi daugybė veiksnių. Ne visus juos galima išanalizuoti. Svarbiausi yra turimi ištekliai - finansiniai, materialiniai, darbuotojai.

Finansinės ir ekonominės veiklos tikslas- pasiekti kuo geresnių rezultatų. Uždaviniai, kurie išsprendžiami pasiekus tikslą, yra šie: gamybos proceso aprūpinimas ištekliais ir jų valdymas; gamybos ir technologinio proceso organizavimas; teigiamų rezultatų formavimas. Finansinės ir ekonominės veiklos valdymo užduotys yra šios: planavimas, kontrolė, koregavimas, analizė, efektyvumo didinimas.

Finansinė ir ekonominė veikla yra veikla, visų pirma, jos pagrindas - įmonės finansai. Tačiau finansų organizavimo efektyvumas veikia kaip įmonės finansinė būklė. Pastaroji priklauso nuo efektyvaus visos piniginės apyvartos organizavimo. Todėl finansinė ir ekonominė veikla kaip sąvoka apima platų įmonės veiklos spektrą, kurį sudaro atsiskaitymų grynaisiais pinigais kontrolė, grynųjų pinigų gavimas ir išlaidų įgyvendinimas, grynųjų pinigų taupymas ir finansiniai ištekliai.

Įvairi įmonės finansinė ir ekonominė veikla vykdoma remiantis planuojamais ir prognozuojamais dabartiniais ir veiklos finansiniais dokumentais. Planavimo, reguliavimo ir kontrolės objektai juose yra piniginiai ir finansiniai santykiai, materializuojami atitinkamais rodikliais. Pagrindiniai finansinės ir ekonominės veiklos objektai yra įvairūs įmonių piniginiai ir finansiniai santykiai, sudarantys įmonių finansų turinį.

Įmonės finansinės ir ekonominės veiklos efektyvumas turėtų būti suprantamas kaip jos rezultatas, gautas arba potencialiai galimas tam tikrų išteklių pavertimo galutiniu produktu (darbu, paslauga) metu. Įmonės finansinės ir ekonominės veiklos efektyvumo lygiui būdingas jos išlaidų, rezultatų ir finansinės būklės lygis. Štai kodėl, norint nustatyti įmonės finansinės ir ekonominės veiklos efektyvumo lygį, būtina apskaičiuoti rodiklių rinkinį, apibūdinantį jos sąnaudų intensyvumą, efektyvumą ir finansinę būklę.

Norint nustatyti įmonės finansinės ir ekonominės veiklos esmę, būtina apibrėžti pagrindinius jos elementus. Šie elementai yra: įmonės finansai, įmonės lėšų struktūra, įmonės turto struktūra, finansinės analizės tikslai, analizės dalykai.

Savitskaja G.V. rašo, kad rinkos aplinkoje įmonių finansai tampa ypač svarbūs. Didėjantis įmonių finansų vaidmuo turėtų būti vertinamas kaip pasaulinė tendencija.

VP Straževo teigimu, pagrindinis įmonės finansinės ir ekonominės veiklos vertinimo tikslas yra gauti nedidelį skaičių pagrindinių (informatyviausių) parametrų, kurie objektyviai ir tiksliai atspindėtų įmonės finansinę būklę, jos pelną ir nuostoliai, turto ir įsipareigojimų struktūros pokyčiai, atsiskaitymai su skolininkais ir kreditoriais, kurie bus aptarti kitoje galutinio kvalifikacinio darbo pastraipoje.