Съотношението на риска се изчислява като. Финансов риск на предприятието. Класификация. Методи и формули за оценка. Интерпретация на получените стойности на коефициента и приложение в практиката

Където стр.1400, страница 1500, стр.1300- редове на счетоводния баланс (формуляр № 1).

Коефициент на финансов риск - диаграма

Коефициент на финансов риск - какво показва

Показва споделяне собствен капиталактиви на компанията. Колкото по-висок е този показател, толкова по-голям е предприемаческият риск на организацията. Колкото по-голям е делът пари на заем, толкова по-малко печалба ще получи компанията, тъй като част от нея ще бъде изразходвана за изплащане на заеми и плащане на лихви.

Компания, по-голямата част от чиито пасиви са привлечени средства, се нарича финансово зависима; коефициентът на капитализация на такава компания ще бъде висок. Фирма, която финансира дейността си със собствени средства, е финансово независима и има нисък коефициент на капитализация.

Това съотношение е важно за инвеститорите тази фирмакато инвестиция. Те са привлечени от компании с преобладаващ дялов капитал. Коефициентът на ливъридж обаче не трябва да е твърде нисък, тъй като това ще намали дела от собствените им печалби, които ще получат под формата на лихва.

Беше ли полезна страницата?

Синоними

Повече за коефициента на финансов риск

1. 
   Коефициент на финансов риск Коефициент на финансов риск - показва съотношението на заемните средства и общата капитализация и характеризира степента на ефективност
2. Разработване на методика за оценка на финансовата стабилност на организациите в преработващата индустрия
   Стойността на коефициент А Компанията покрива изцяло краткосрочни задължения с парични средства няма финансов риск има стабилен растеж
3. Връзката между финансовите рискове и показателите за финансовото състояние на застрахователната компания
   По този начин можем да предположим, че кредитните рискове са обратно пропорционални на ликвидността и пазарните рискове са положително свързани с този показател 6 Коефициент на финансов потенциал За факторен анализфинансов потенциал
4. Анализ на среднопретеглената цена на инвестирания капитал в система за анализ на веригата на стойността
   И така, цената на източниците на капитал зависи от нивото на риск на компанията; по-специално цената на собствения капитал зависи от нивото на оперативния и финансов риск, взет предвид при изчисляването на бета коефициента. Цената на заемния капитал зависи на ниво финансов маркетинг
5. Оперативен, финансов и данъчен ливъридж: интерпретация и корелация
   DFL Финансовият ливъридж има пряка връзка с финансовия риск и обратна връзка с финансовата стабилност.Сред коефициентите на финансова стабилност има индикатори, отразяващи покритието на константите
6. Оценка на пазарната и финансова стабилност на предприятието
   Коефициент на финансов ливъридж или съотношение на финансов риск съотношение на дълговия капитал към собствения капитал Kf l ZK SK K2015 78084
7. Влиянието на МСФО върху резултатите от анализа на финансовото състояние на PJSC Rostelecom
   Коефициент на концентрация на дългов капитал 0,3-0,5 0,556 0,644 0,088 0,522 0,553 0,031 3 Коефициент на капитализация на финансовия риск 0,5 1,254 1,808 0,554 1,093 1,237 0,144 4 Коефициент на финансиране >
8. Актуалност на коефициентния метод за оценка на финансовата стабилност
   Коефициентът, с който се измерва делът на привлечените средства, използвани от компанията, заеми, пасиви и заеми по отношение на собствения капитал, е коефициентът на финансовия риск на ливъридж и се изчислява по формулата Kfr ZK SK 4 Според много
9. Цялостен анализ на финансовата стабилност на дружеството: коефициент, експерт, фактор и индикативен
   Ако стойността на индикатора е по-малка от 1, тогава компанията няма да може напълно да се изплати с външни инвеститори, степента на финансов риск се увеличава Коефициентът на оборотен капитал Kobesp SOS или делът на собствения капитал в оборотния капитал
10. Фактори на специфични за компанията рискове при оценка на премията за тези рискове на нововъзникващите капиталови пазари
    Примери за такива индикатори включват индикатори като рискови фактори в областта на финансовата стабилност на компанията - финансов ливъридж и коефициент на лихвено покритие на оперативната стабилност на бизнеса
11. Анализ на дългосрочни финансови решения на корпорация въз основа на консолидирани отчети
    Ниво на финансов ливъридж 1,08 1,05 Ликвиден риск Текущ коефициент 1,18 1,37 Коефициент на лихвено покритие 12,78
12. Формиране на многофакторен критерий за оценка на инвестиционната привлекателност на една организация
    Според авторите финансовите фактори включват и коефициента на системен риск, свързан с инвестициите в акции на анализираната компания.
13. Кредитна политика на предприятието: преход към системно управление
    Таблица 8. Алгоритъм за изчисляване на показатели за оценка на финансовия риск на длъжник Показатели за финансово състояние Алгоритъм за изчисляване Коефициент на абсолютна ликвидност K abs a 1
14. Оценка на икономическия риск на базата на финансови коефициенти
    Загубите от икономически риск могат да бъдат от много различно естество Те могат да действат под формата на материални парични загуби, загуби... Тази техника се основава само на изчисления на финансови коефициенти и оценка на техните стойности и се състои от 12 етапа 1 , Изчисляване и оценка на финансовите
15. Модел за оценка на кредитния риск на корпоративните кредитополучатели на база фундаментални финансови показатели
    Предимството на този модел е възможността за получаване на количествена оценка на кредитния риск от финансова нестабилност на фирмата.Всеки показател за кредитния риск на фирмата съответства на специфична стойнострегресионен коефициент Общ индикаторкредитоспособност
16. Оптимизиране на структурата на баланса като фактор за повишаване на финансовата стабилност на организацията
    Първоначално е необходимо да се анализира структурата на източниците на организацията и да се оцени степента на финансова стабилност и финансов риск.Въз основа на спомагателни данни е извършен анализ на някои коефициенти в таблица 6 Таблица 6 -
17. Модел за оценка на капиталовите активи като инструмент за оценка на дисконтовите проценти
    Второ, по-високата стойност на финансовия ливъридж увеличава дисперсията на нетната печалба и съответно увеличава рисковете, които инвеститорът носи.Вземайки предвид финансовия ливъридж, бета коефициентът е 4 Bi
18. Анализ на прилагането на процедурата по несъстоятелност и начините за финансово оздравяване на селскостопански организации в Оренбургска област
    В рамките на съвременната методология за анализ на финансовото състояние се разграничават следните методологични подходи към системата от показатели, идентифициращи риска от фалит: Коефициент на финансова независимост и коефициент на финансова независимост във връзка с формирането на резерви и разходи
19. Финансова сигурност на фирмата: аналитичен аспект
    Ако през 2012 г. това съотношение беше уверено оптимално, тогава тенденцията за две години промени ситуацията и риска от финансова сигурност
20. 
    Показатели за нивото на финансовия риск са съотношението на финансовия ливъридж на Kfl и нивото на финансовия ливъридж на Ufl, което характеризира процентното изменение на нето

Когато се създаде предприятие или компания, мнозина се надяват на дълго, ползотворно и ефективно съществуване. Но, уви, това не винаги се случва. И е необходимо да се придобият външни дългове, а понякога са необходими инвестиции. Така има капитал, който не принадлежи на собственика на предприятието. И с него идват финансовите рискове. Какво е? Какво означава коефициент на финансов риск? Защо се смята, как се тълкува?

Какъв е коефициентът на финансов риск?

За да се определи нивото на потенциални проблеми, този показател се взема предвид. Коефициент финансов риск(ливъридж или привличане) показва съотношението на финансирането, привлечено от външни източници, към собствените средства. Това е сравнителен инструмент, който показва потенциалното ниво на свобода при вземане на решения, разпределение на доходите, както и възможността за набиране на допълнителни средства за нуждите на предприятието.

Къде се използва?

Коефициентът на финансов риск играе важна роля на пазарите на облигации, заеми и заеми. Освен това има и двете приложения: може да се използва както от предприемач, така и от потенциален инвеститор. За собственика на фирма коефициентът на финансовия риск показва състоянието на предприятието (и тенденциите към неговото изменение - особености на развитие). Освен това информирането за това е много важно от гледна точка на бъдещото планиране.

За инвеститора коефициентът на финансов риск е показател за стабилността на предприятието. Така че, ако разгледаме компания, за която е 0, можем да кажем, че всичко с нея беше наред до този момент. Но поради някаква причина или причини нещата се влошиха, така че компанията можеше да използва малко финансова помощ. Но ако коефициентът на финансов риск достигне стойност 1 или дори я надвиши, тогава има два варианта:

1. Игнорирайте това предприятие като такова, което постоянно се нуждае от финансиране. помогне. Ситуацията вероятно няма да се промени скоро.
2. Възползвайте се от ситуацията, като подкрепите компанията. В крайна сметка, ако фалира, тогава инвеститорът ще може да поиска производствени тайни, територия, сгради, оборудване като плащане на дългове. Ако предприятието представлява значителен интерес, тогава такава схема изглежда много реалистична.

Но как всъщност да разберете съотношението на финансовия риск? И за това трябва да се изчисли.

Как да изчислим коефициента на финансов риск?

Може да изглежда ужасно нещо да броиш нещо. Много икономически формули са истинско главоболие. Но не и в този случай. Коефициентът на финансов риск в баланса е един от най-простите. Първо, нека да разгледаме формулата и след това да преминем към нейното обяснение.

K fr = ZK/SK

1. K fr е коефициентът на финансов риск.
2. ЗК е заемен капитал. Всичко, което е взето назаем от банкова институция или инвестирано от отделно юридическо или физическо лице.
3. SK е собствен капитал. Това включва всички средства, които принадлежат на собственика/основателя на предприятието, за което се изчислява коефициентът на финансов риск.

Интерпретация на получените стойности и приложение в практиката

Сега сте изчислили данните, имате някои стойности - какво да правите след това? Какво ни позволява да говорим за коефициент на финансов риск? Формулата е използвана и получените числа трябва да бъдат интерпретирани. Това е необходимо, за да се оцени финансовата стабилност на предприятието в случай на шокове. Коефициентът показва колко единици привлечени средства се падат на 1 долар от вашата инвестиция. Колкото по-висок е показателят, толкова по-голяма е зависимостта от инвеститорите и външните дългове на предприятието. Коефициентът трябва да бъде възможно най-малък. Индикатор под 0,5 се счита за оптимален. Ако стойността е 1, предприятието има значителни финансови рискове и трябва да се предприемат редица мерки за коригиране на текущата ситуация.

Заключение

Трябва да се има предвид, че този коефициент не означава, че компанията е пред фалит, въпреки че може да достигне стойности от 2, 3 или 5. Той просто показва, че в случай на проблеми с изтичане на капитал или нещо подобно, работата на предприятието може значително да спре. Например, можете да разгледате тази опция: общият капитал на компанията е 1000 рубли. 200 от тях са собственост на инвеститора.

Ако внезапно изтегли парите си, останалите 800 ще му помогнат да оцелее. Но какво ще стане, ако стойностите се променят? Малко вероятно е 200 рубли да са достатъчни за качествена работа. И това помага да се разбере границата между това кога можете да вземете пари и кога не можете, коефициентът на финансов риск. Въпреки че формулата на баланса показва приемлива линия, заемите трябва да се третират с повишено внимание - в края на краищата парите на някой друг се вземат и то за кратък период от време, а техните собствени се връщат, в по-големи количества и завинаги. Оптималното действие е да намалите коефициента до нула.

Коефициент на финансов риск- показва съотношението на привлечените средства и общата капитализация и характеризира степента на ефективност на използването на собствения капитал на компанията. Той определя доколко дейността на компанията е зависима от заемни средства.

Извършва се анализ на съотношението на финансовия рискв програмата FinEkAnalysis в блока Анализ на пазарната стабилност като коефициент на капитализация.

Формула за коефициент на финансов риск

Фирма, по-голямата част от чиито задължения са привлечени средства, се нарича финансово зависима; коефициентът на финансов риск на такава компания ще бъде висок.

Фирма, която финансира дейността си със собствени средства, е финансово независима и коефициентът на финансов риск е нисък.

Това съотношение е важно за инвеститорите, които разглеждат тази компания като инвестиция.

Те са привлечени от компании с преобладаващ дялов капитал. Коефициентът на ливъридж обаче не трябва да е твърде нисък, тъй като това ще намали дела от собствените им печалби, които ще получат под формата на лихва.

Синоними

коефициент на капитализация, коефициент на финансов ливъридж

Беше ли полезна страницата?

Повече за коефициента на финансов риск

1. Коефициент на финансов риск
   Коефициент на финансов риск Коефициент на финансов риск Коефициент на финансов риск - дефиниция Коефициентът на финансов риск показва съотношението на заетите средства
2. Коефициент на финансов ливъридж
   Синоними: коефициент на капитализация, коефициент на финансов риск, коефициент на привличане се изчислява в програмата FinEkAnalysis в блока за анализ устойчивост на пазаракато коефициент
3. Степен на капитализация
   Синоними: коефициент на финансов ливъридж, коефициент на финансов риск, коефициент на привличане се изчислява в програмата FinEkAnalysis в блока Анализ на пазарната стабилност като коефициент
4. Разработване на методика за оценка на финансовата стабилност на организациите в преработващата индустрия
   Стойността на коефициент А Компанията покрива изцяло краткосрочни задължения с парични средства няма финансов риск има стабилен растеж
5. Връзката между финансовите рискове и показателите за финансовото състояние на застрахователната компания
   По този начин можем да предположим, че кредитните рискове са обратно пропорционални на ликвидността и пазарните рискове са положително свързани с този показател 6 Коефициент на финансов потенциал За факторен анализ на финансовия потенциал
6. Анализ на среднопретеглената цена на инвестирания капитал в система за анализ на веригата на стойността
   И така, цената на източниците на капитал зависи от нивото на риск на компанията; по-специално цената на собствения капитал зависи от нивото на оперативния и финансов риск, взет предвид при изчисляването на бета коефициента. Цената на заемния капитал зависи на ниво финансов маркетинг
7. Оперативен, финансов и данъчен ливъридж: интерпретация и корелация
   DFL Финансовият ливъридж има пряка връзка с финансовия риск и обратна връзка с финансовата стабилност.Сред коефициентите на финансова стабилност има индикатори, отразяващи покритието на константите
8. Оценка на пазарната и финансова стабилност на предприятието
   Коефициент на финансов ливъридж или съотношение на финансов риск съотношение на дълговия капитал към собствения капитал Kf l ZK SK K2015 78084
9. Влиянието на МСФО върху резултатите от анализа на финансовото състояние на PJSC Rostelecom
   Коефициент на концентрация на дългов капитал 0,3-0,5 0,556 0,644 0,088 0,522 0,553 0,031 3 Коефициент на капитализация на финансовия риск 0,5 1,254 1,808 0,554 1,093 1,237 0,144 4 Коефициент на финансиране >
10. Актуалност на коефициентния метод за оценка на финансовата стабилност
    Коефициентът, с който се измерва делът на привлечените средства, използвани от компанията, заеми, пасиви и заеми по отношение на собствения капитал, е коефициентът на финансовия риск на ливъридж и се изчислява по формулата Kfr ZK SK 4 Според много
11. Цялостен анализ на финансовата стабилност на дружеството: коефициент, експерт, фактор и индикативен
    Ако стойността на индикатора е по-малка от 1, тогава компанията няма да може напълно да се изплати с външни инвеститори, степента на финансов риск се увеличава Коефициентът на оборотен капитал Kobesp SOS или делът на собствения капитал в оборотния капитал
12. Коефициент на привличане
    Синоними: коефициент на капитализация, коефициент на финансов ливъридж, коефициент на финансов риск се изчислява в програмата FinEkAnalysis в блока Анализ на пазарната стабилност като коефициент на капитализация
13. Фактори на специфични за компанията рискове при оценка на премията за тези рискове на нововъзникващите капиталови пазари
    Примери за такива индикатори включват индикатори като рискови фактори в областта на финансовата стабилност на компанията - финансов ливъридж и коефициент на лихвено покритие на оперативната стабилност на бизнеса
14. Анализ на дългосрочни финансови решения на корпорация въз основа на консолидирани отчети
    Ниво на финансов ливъридж 1,08 1,05 Ликвиден риск Текущ коефициент 1,18 1,37 Коефициент на лихвено покритие 12,78
15. Формиране на многофакторен критерий за оценка на инвестиционната привлекателност на една организация
    Според авторите финансовите фактори включват и коефициента на системен риск, свързан с инвестициите в акции на анализираната компания.
16. Кредитна политика на предприятието: преход към системно управление
    Таблица 8. Алгоритъм за изчисляване на показатели за оценка на финансовия риск на длъжник Показатели за финансово състояние Алгоритъм за изчисляване Коефициент на абсолютна ликвидност K abs a 1
17. Оценка на икономическия риск на базата на финансови коефициенти
    Загубите от икономически риск могат да бъдат от много различно естество Те могат да действат под формата на материални парични загуби, загуби... Тази техника се основава само на изчисления на финансови коефициенти и оценка на техните стойности и се състои от 12 етапа 1 , Изчисляване и оценка на финансовите
18. Модел за оценка на кредитния риск на корпоративните кредитополучатели на база фундаментални финансови показатели
    Предимството на този модел е възможността да се получи количествена оценка на кредитния риск от финансовата нестабилност на фирмата.Всеки показател за кредитния риск на фирмата съответства на определена стойност на регресионния коефициент.Общ показател за кредитоспособност
19. Оптимизиране на структурата на баланса като фактор за повишаване на финансовата стабилност на организацията
    Първоначално е необходимо да се анализира структурата на източниците на организацията и да се оцени степента на финансова стабилност и финансов риск.Въз основа на спомагателни данни е извършен анализ на някои коефициенти в таблица 6 Таблица 6 -
20. Модел за оценка на капиталовите активи като инструмент за оценка на дисконтовите проценти
    Второ, по-високата стойност на финансовия ливъридж увеличава дисперсията на нетната печалба и съответно увеличава рисковете, които инвеститорът носи.Вземайки предвид финансовия ливъридж, бета коефициентът е 4 Bi

Коефициентът на финансова стабилност показва колко стабилна е позицията на компанията и дали е изправена пред рискове в близко бъдеще. финансови затруднения. Коефициентът на финансова стабилност може да се използва, за да се прецени колко дългосрочни и устойчиви източници на финансиране има компанията за своите бизнес дейности.

Какво показва коефициентът на финансова стабилност?

Коефициентът на финансова стабилност показва доколко активите на компанията са финансирани от надеждни и дългосрочни източници. Тоест показва дела на източниците за финансиране на стопанската си дейност, които дружеството може да привлече на доброволни начала.

Анализирайки коефициента на финансова стабилност, чиято формула ще бъде дадена по-долу, можем да кажем, че колкото по-близо е стойността му до 1, толкова по-стабилна е позицията на компанията, тъй като делът на дългосрочните източници на финансиране е много по-висок от краткосрочния. срочни такива. Идеална стойност 1 показва, че компанията не привлича краткосрочни източници на финансиране, което обаче не винаги е икономически правилно.

Коефициент на финансова стабилност - балансова формула (данни от формуляр 1):

Kfinu = (стр. 1300 + стр. 1400) / стр. 1700.

Ако дешифрирате индикаторите на реда, формулата ще изглежда така:

Kfinu = (Ksob + Obds) / Общо,

където: Kfinu - коефициент на финансова стабилност;

Ksob - собствен капитал, включително наличните резерви;

Obds - дългосрочни заеми и кредити (задължения), чиято продължителност е повече от 1 година;

Общо - общо за пасивите (в противен случай - валута на баланса).

Тъй като стойността на ред 1700 от баланса е сумата от общите стойности на редове 1300, 1400 и 1500, а ред 1500 е краткосрочни задължения, можем да кажем, че коефициент, близък до 1, показва колко малко компанията има привлечени краткосрочни заеми. Ниският дял на краткосрочните заеми е именно това, което се нарича финансова стабилност.

Стандартна стойност на коефициента на финансова стабилност

Приемлива стойност за стабилна икономическа активност коефициент на финансова стабилност- в диапазона от 0,8 до 0,9. Това е нормативното значение.

Стойност на коефициента над 0,9 показва финансовата независимост на компанията. В допълнение, това също предполага, че анализираното предприятие ще остане платежоспособно в дългосрочен план.

Коефициенти на риск за финансовата стабилност на организацията

Забележка!Ако коефициентът е по-голям от 0,95, това може да означава, че компанията не използва всички налични възможности за разширяване на бизнеса, които могат да бъдат предоставени чрез „бързи“ източници на финансиране. Много често подобна кредитна политика на дружеството (да не се привличат краткосрочни заеми) показва неефективно управление.

Ако коефициентът на финансова сила падне под 0,75, това трябва да послужи като много тревожен сигнал за компанията. Тази ситуация може да показва риск от хронична несъстоятелност на дружеството, както и изпадането му във финансова зависимост от кредитори.

Какви са коефициентите на финансова стабилност на предприятието?

За да се оцени зависимостта от всеки компонент на активите на компанията и имуществото като цяло, се използват различни коефициенти на финансова стабилност. В зависимост от формулите и аналитичния компонент се разграничават прости и сложни коефициенти.

1. Най-простите коефициенти на финансова стабилност са тези, които определят степента на автономност на компанията. Те не отчитат структурата на активите и пасивите. Самата същност на значението на автономията (финансовата независимост) се отразява от коефициента Kfn, който показва концентрацията на собствен капитал.

Изчислява се по формулата:

Kfn = страница 1300 / страница 1600.

Нормативната му стойност е в рамките на 0,5-0,7.

2. Друга група (отчитаща структурата на капитала и вида на кредитите) включва коефициент, който определя финансовата зависимост на фирмата. Изчислява се по формулата:

Kfinz = (Obds + Obx - Duch + Dbud + Rpr) / Pbsh,

където: Obds - дългосрочни заеми и кредити (задължения);

Обкс - краткосрочни заеми и задължения;

Duch - задължения към участници;

Dbud - очакван доход в бъдеще;

Рпр - резерви за очаквани разходи;

Общо - общо за пасивите.

Формулата на баланса ще изглежда така (дадени са номерата на редовете от формуляр 1):

Kfinz = (стр. 1400 + стр. 1500 - стр. 1450 - стр. 1530 - стр. 1540) / стр. 1700.

Стандартната стойност на този коефициент ще бъде 0,5, а препоръчителната стойност ще бъде 0,8.

3. Съотношението на привлечени и собствени средства (Ксзс) ще даде най-реалистична оценка за устойчивостта на компанията в финансово. Той ще посочи колко рубли взети назаем от кредитори за 1 рубла. собствени средства.

Формулата му за баланс изглежда така:

Kszs = (стр. 1400 + стр. 1500) / стр. 1300.

Стандартната стойност за този коефициент ще бъде число, по-малко от 0,7. Динамичният ръст на индикатора ще покаже, че зависимостта на компанията от кредиторите се увеличава.

4. Коефициентът на маневреност на неговите активи (Kman) ще покаже колко от собствените му средства са в обращение. Стандартната му стойност е в диапазона 0,2-0,5. Изчислява се по следната формула:

Kman = (Ksob - Vna) / Ksob,

където: Ksob - собствен капитал, включително наличните резерви;

Vna - обща стойност извън текущи активи.

Или по баланс:

Kman = (стр. 1300 - стр. 1100) / стр. 1300.

5. Съотношението на текущите и нетекущите активи (Ксова) показва броя на нетекущите активи в рубли за 1 рубла. по договаряне

Xova = страница 1200 / страница 1100.

За този показател не е установена стандартна стойност.

6. Коефициент на покритие оборотен капитал(Kpokr) с неговите източници на финансиране. Стандартната му стойност трябва да бъде по-голяма от 0,1. Формулата е следната:

Kpokr = (Ksob - Vna) / И двете,

където: И двете са текущи активи.

Или по баланс:

Kpokr = (стр. 1300 - стр. 1100) / стр. 1200.

7. Коефициентът на обезпеченост на резервите със собствени средства (Kobzs) има стандартна стойност, която трябва да бъде в границите 0,6-0,8. Определя се по формулата:

Kobzs = (Ksob + Obds - Vna) / Инвентари.

Или по баланс:

Kobzs = (стр. 1300 + стр. 1400 - стр. 1100) / стр. 1210.

Резултати

Същността на коефициента на финансова стабилност е, че с негова помощ компанията може да определи своята зависимост от кредиторите и да научи за своята платежоспособност. Този показател трябва да се изчислява редовно. За целта се вземат данни от счетоводния баланс.

Познаването на текущото състояние на финансовата мощ на компанията ще й помогне да създаде финансов и бизнес план за следващата година. Освен това дружеството ще може да структурира по-добре кредитната си политика в съответствие с целите и текущото финансово състояние.

Как да оценим финансовите рискове на компанията въз основа на финансови отчети

Финансовата дейност на компанията във всичките й форми е свързана с множество рискове, чиято степен на влияние върху резултатите от тази дейност и нивото на финансова сигурност нараства значително в момента. Рисковете, съпътстващи икономическата дейност на компанията и генериращи финансови заплахи, са обединени в специална групафинансови рискове, които играят най-съществена роля в цялостното „рисково портфолио” на компанията. Значително увеличение на влиянието на финансовите рискове на компанията върху резултатите стопанска дейностпричинени от нестабилността на външната среда: икономическата ситуация в страната, появата на нови иновативни финансови инструменти, разширяването на финансови отношения, нестабилност на условията на финансовия пазар и редица други фактори. Ето защо идентифицирането, оценката и проследяването на нивото на финансовите рискове са една от неотложните задачи в практически дейностифинансови мениджъри.

Използва се като първоначална информация при оценка на финансовите рискове. финансови отчетипредприятие: балансов запис имущество и финансово положениеорганизации към отчетната дата; Отчет за доходите, представящ резултатите от дейността за отчетен период. Основни финансови рискове, оценени от предприятията:

• рискове от загуба на платежоспособност;
• рискове от загуба на финансова стабилност и независимост;
• рискове на структурата на активите и пасивите.

Моделът за оценка на риска от ликвидност (платежоспособност) на баланса с помощта на абсолютни показатели е представен на фиг. единадесет

Тип състояние на ликвидност

A 1 ≥ P 1 A 2 ≥ P 2

A 3 ≥ P; A4 ≤ P4

A 1< П 1 А 2 ≥ П 2 ;

A 3 ≥ P 3; A 4 ~ P 4

A 1< П 1 ; А 2 < П 2 ;

A 3 ≥ P 3; A 4 ~ P 4

A 1< П 1 ; А 2 < П 2 ;

A 3< П 3 ; А 4 >P 4

Абсолютна ликвидност

Допустима ликвидност

Нарушена ликвидност

Кризисна ликвидност

Ориз. 1 Модел за оценка на ликвидния риск на баланса с помощта на абсолютни показатели

Оценката на риска за финансовата стабилност на предприятието е представена на фиг. 2.

Оценка на риска за финансовата стабилност на фирмата Фиг. 2.

За предприятията, занимаващи се с производство, общ показател за финансова стабилност е излишъкът или недостигът на източници на средства за формиране на материални запаси и разходи, който се определя като разликата в размера на източниците на средства и размера на запасите и разходите.

Оценката на рисковете за ликвидност и финансова стабилност чрез относителни показатели се извършва чрез анализ на отклоненията от препоръчаните стойности. Изчисляването на коефициентите е представено в табл. 12.

Същността на методологията за цялостна (бална) оценка на финансовото състояние на организацията е да класифицира организациите според нивото на финансов риск, тоест всяка организация може да бъде причислена към определен клас в зависимост от броя на получените точки , въз основа на действителните стойности на неговите финансови съотношения. Интегралната бална оценка на финансовото състояние на организацията е представена в табл. 3.

1 клас (100-97 точки) са организации с абсолютна финансова стабилност и абсолютна платежоспособност.

2 клас (96-67 точки) - това са организации в нормално финансово състояние.

3 клас (66-37 точки) - това са организации Финансово състояниекоето може да се оцени като средно.

4 клас (36-11 точки) - това са организации с нестабилно финансово състояние.

5 клас (10-0 точки) - това са организации с кризисно финансово състояние.

Индекс	Метод на изчисление		Коментар
1. Показател за обща ликвидност			Показва способността на компанията да извършва плащания по всички видове задължения - незабавни и отдалечени
2. Коефициент на абсолютна ликвидност		L 2 > 0,2-0,7	Показва каква част от краткосрочния дълг може да изплати организацията в близко бъдеще за сметка на Пари
3. Критичен фактор за оценка		Допустимо 0,7-0,8; за предпочитане L3 ≥ 1.5	Показва каква част от краткосрочните задължения на организацията могат да бъдат незабавно изплатени с помощта на средства в различни сметки, краткосрочни ценни книжа, както и постъпления от сетълмент
4. Текущо съотношение		Оптимално - поне 2.0	Показва каква част от текущите задължения по заеми и сетълменти може да бъде изплатена чрез мобилизиране на целия оборотен капитал
5. Коефициент на маневреност на оперативния капитал		Намаляването на показателя в динамика е положителен факт	Показва каква част от оборотния капитал е имобилизиран в материални запаси и дългосрочни вземания
6. Коефициент на сигурност собствени средства		Не по-малко от 0,1	Характеризира наличието на собствен оборотен капитал на организацията, необходим за нейната финансова стабилност

Таблица 2. Финансови коефициенти, използвани за оценка на финансовата стабилност на една компания 3

Индекс	Метод на изчисление		Коментар
1. Коефициент на автономност		Минималната прагова стойност е на ниво 0,4. Излишъкът показва увеличаване на финансовата независимост, увеличаване на възможността за привличане на средства отвън	Характеризира независимостта от заемни средства
2. Съотношение дълг към собствен капитал		U 2< 1,5. Превышение указанной границы означает зависимость предприятия от внешних источников средств, потерю финансовой устойчивости (автономности)	Показва колко заемни средства е привлякла компанията за 1 рубла собствени средства, инвестирани в активи
3. Коефициент на собствения капитал		U 3 > 0,1. Колкото по-висок е показателят (0,5), толкова по-добро е финансовото състояние на предприятието	Илюстрира наличието на собствен оборотен капитал на предприятието, необходим за неговата финансова стабилност
4. Коефициент на финансова стабилност		U 4 > 0,6. Намаляването на показателите показва, че компанията изпитва финансови затруднения	Показва каква част от даден актив е финансиран от устойчиви източници

Пример

CJSC Promtekhenergo 2000 е регионален представител на CJSC ZETO (Завод за електрическо оборудване). "ZETO", като едно от водещите предприятия в Русия в разработването и производството на електрическо оборудване, за повече от 45 години история е усвоило повече от 400 вида продукти за различни нужди на електроенергийната индустрия.

За анализ на дружеството по критерия риск е използвана отчетност за 2004-2006 г. въз основа на „Баланс” (Формуляр № 1) и „Отчет за приходите и разходите” (Формуляр № 2). Резултатите от анализа са групирани в таблици.

И така, нека започнем с платежоспособността (ликвидността). Платежоспособността на предприятието характеризира способността му да изплаща своевременно финансовите си задължения поради наличието на достатъчно готови платежни средства и други ликвидни активи. Оценката на риска от загуба на платежоспособност е пряко свързана с анализа на ликвидността на активите и баланса като цяло (Таблица 4-6).

По вид балансова ликвидност в края на 2004-2006 г. предприятието е попаднало в зоната на приемлив риск: текущите плащания и постъпления характеризират състоянието на нормална ликвидност на баланса. В това състояние предприятието има затруднения да изплаща задължения за период от време до три месеца поради недостатъчно постъпление на средства. В този случай активите от група А 2 могат да се използват като резерв, но е необходимо допълнително време за превръщането им в пари. Група активи А 2 по отношение на ликвидния риск принадлежи към групата с нисък риск, но не може да се изключи възможността за загуба на стойност, нарушение на договори и др. Отрицателни последици. Труднопродаваемите активи от група А 4 заемат 45% от структурата на активите. Те попадат във високорисковата категория въз основа на степента на тяхната ликвидност, което може да ограничи платежоспособността на предприятието и възможността за получаване на дългосрочни заеми и инвестиции.

Графично динамиката на групите ликвидни средства на организацията за изследвания период е представена на фиг. 3 (в хиляди рубли).

Една от характеристиките на финансовата стабилност е степента, в която запасите и разходите са покрити от определени източници на финансиране. Рисковият фактор характеризира несъответствието между необходимия размер на текущите активи и способността на собствените и заемните средства да ги формират (таблици 7, 8).

Таблица 4. Анализ на ликвидността на баланса през 2004 г

Активи	Абсолютни стойности		Специфично тегло (%)		Пасивен	Абсолютни стойности		Специфично тегло (%)
	началото на годината	края на годината	началото на годината	края на годината		началото на годината	края на годината	началото на годината	края на годината	началото на годината	края на годината

A 1< П 1 ; А 2 ≥ П 2 ; А 3 ≥ П 3 ; А 4 ~ П 4 . Предприятие попадает в зону допустимого риска.

Таблица 5. Анализ на ликвидността на баланса за 2005 г

Активи	Абсолютни стойности		Специфично тегло (%)		Пасивен	Абсолютни стойности		Специфично тегло (%)		Плащане излишък (+) или недостатък (–)
	началото на годината	края на годината	началото на годината	края на годината		началото на годината	края на годината	началото на годината	края на годината	началото на годината	края на годината
Най-ликвидните активи A 1 (DS + FVkr)					Най-спешни задължения P 1 (задължения)
Бързо реализираеми активи A 2 (вземания)					Краткосрочни пасиви P 2 (краткосрочни заеми и заеми)
Бавна продажба на активи A 3 (материални запаси и разходи)					Дългосрочни пасиви P 3 (дългосрочни заеми и заеми)
Трудно продаваеми активи А 4 (нетекущи активи)					Постоянни пасиви P 4 (реален собствен капитал)

A 1< П 1 ; А 2 ≥ П 2 ; А 3 ≥ П 3 ; А 4 ~ П 4 . Предприятие попадает в зону допустимого риска.

Таблица 6. Анализ на ликвидността на баланса за 2006 г

Активи	Абсолютни стойности		Специфично тегло (%)		Пасивен	Абсолютни стойности		Специфично тегло (%)		Плащане излишък (+) или недостатък (–)
	началото на годината	края на годината	началото на годината	края на годината		началото на годината	края на годината	началото на годината	края на годината	началото на годината	края на годината
Най-ликвидните активи A 1 (DS + FVkr)					Най-спешни задължения P 1 (задължения)
Бързо реализираеми активи A 2 (вземания)					Краткосрочни пасиви P 2 (краткосрочни заеми и заеми)
Бавна продажба на активи A 3 (материални запаси и разходи)					Дългосрочни пасиви P 3 (дългосрочни заеми и заеми)
Трудно продаваеми активи А 4 (нетекущи активи)					Постоянни пасиви P 4 (реален собствен капитал)

A 1< П 1 ; А 2 ≥ П 2 ; А 3 ≥ П 3 ; А 4 ~ П 4 . Предприятие попадает в зону допустимого риска.

Ориз. 3. Анализ на ликвидността на CJSC Promtekhenergo 2000

Таблица 7. Изчисляване на материалните запаси и покриване на разходите при използване на определени източници на финансиране

Индекс	01.01.04	01.01.05	01.01.06	01.01.07
Материални запаси и разходи
Собствен оборотен капитал (SOS)
Собствени и дългосрочни заемни източници
Обща стойност на основните източници
А) Излишък (+) или недостиг (–) на собствен оборотен капитал
Б) Излишък (+) или дефицит (–) на собствени и дългосрочни заети източници за формиране на резерви и разходи
В) Излишък (+) или недостиг (–) на общата сума на основните източници на резерви и разходи
Трикомпонентен индикатор за вида на финансовото състояние, S

Таблица 8. Вид финансово състояние

Условия
S = 1, 1, 1	S = 0, 1, 1	S = 0, 0, 1	S = 0, 0, 0
Абсолютна независимост	Нормална независимост	Нестабилно финансово състояние	Кризисно финансово състояние
Оценка на риска от финансова нестабилност
Зона без риск	Зона на приемлив риск	Критична рискова зона	Катастрофична рискова зона

В резултат на изчисленията може да се направи заключение. В края на изследвания период материалните запаси и разходите се осигуряват чрез краткосрочни заеми. 2004-2005 г се характеризираха с абсолютна финансова стабилност и съответстваха на безрисковата зона. В края на анализирания период финансовото състояние на предприятието се влошава, става нестабилно и съответства на критична рискова зона. Тази ситуация е свързана с нарушаване на платежоспособността, но остава възможността за възстановяване на баланса в резултат на попълване на собствения капитал и увеличаване на собствения оборотен капитал чрез привличане на заеми и кредити, намаляване на вземанията.

В съответствие с изчислените показатели за ликвидност на баланса от гледна точка на оценката на риска можем да кажем, че показателят за обща ликвидност (L 1 = 0,73) в края на периода на изследване не се вписва в препоръчителните стойности, абсолютната коефициентът на ликвидност (L 2) има отрицателна тенденция. Готовността и мобилността на фирмата за изплащане на краткосрочни задължения в края на изследвания период (L 2 = 0,36) не е достатъчно висока. Съществува риск от неизпълнение на задължения към доставчици. Коефициентът на критична оценка (L 3 = 0,98) показва, че организацията за период, равен на продължителността на един оборот на вземанията, е в състояние да покрие своите краткосрочни задължения, но тази способност се различава от оптималната, като в резултат на което рискът от неизпълнение на задължения към кредитни организации е в приемливата зона.

Коефициентът на текуща ликвидност (L 4 = 1,13) ни позволява да установим, че като цяло няма предвидими възможности за плащане. Размерът на текущите активи не съответства на размера на краткосрочните задължения. Организацията не разполага с количеството свободни средства и от гледна точка на интересите на собствениците по отношение на прогнозираното ниво на платежоспособност се намира в критична рискова зона.

Таблица 9. Показатели за ликвидност на баланса

Индекс	2004 г	2005 г	2006 г	Промени (+, –) 04–05	Промени (+, –) 05–06
1. Показател за обща ликвидност (L 1)
2. Коефициент на абсолютна ликвидност (L 2)						L 2 > 0,2-0,7
3. Коефициент „Критична оценка” (L 3)						L 3 > 1,5 - оптимално; L 3 = 0,7-0,8 - нормално
4. Текущо съотношение (L 4)
5. Коефициент на маневреност на оперативния капитал (L 5)						Намаляването на показателя в динамика е положителен факт
6. Съотношение на собствения капитал (L 6)

Таблица 10. Индикатори за финансова стабилност

Индекс	2004 г	2005 г	2006 г	Промени (+, –) 04–05	Промени (+, –) 05–06
1. Коефициент на финансова независимост (автономия) (U 1)
2. Съотношение дълг към собствен капитал (коефициент на капитализация) (U 2)
3. Съотношение на собствения капитал (U 3)						долна граница - 0,1 ≥ 0,5
4. Коефициент на финансова стабилност (U 4)

От гледна точка на оценката на риска може да се каже следното:

2. Неспазването на регулаторните изисквания за индикатора U 3 е сигнал за учредителите за неприемливия размер на риска от загуба на финансова независимост.

3. Стойностите на коефициентите на финансова независимост (U 1) и финансова стабилност (U 4) отразяват перспективата за влошаване на финансовото състояние.

Таблица 11. Класификация на нивото на финансовото състояние

Индикатор за финансово състояние	2004 г		2005 г		2006 г
		Брой точки	Действителна стойност на коефициента	Брой точки	Действителна стойност на коефициента	Брой точки

Нека направим изводи.

2 клас (96-67 точки) - през 2004 г. предприятието е в нормално финансово състояние. Финансовите показатели са доста близки до оптималните, но има известно изоставане в определени съотношения. Предприятието е печелившо и е в зоната на приемлив риск.

3 клас (66-37 т.) - 2005-2006г. Фирмата е със средно финансово състояние. При анализ на баланса, слабостта на индивида финансови показатели. Платежоспособността е на границата на минимално допустимото ниво, финансовата стабилност е недостатъчна. В отношенията с анализираната организация едва ли има заплаха от загуба на средства, но изпълнението на задълженията й навреме изглежда съмнително. Предприятието се характеризира с висока степен на риск.

Резултатите от изследването по рисковия критерий в края на периода на изследване са представени в табл. 12.

Може да се предположи, че доста незадоволителните нива на риск на ЗАД Промтехенерго 2000 са свързани с активни инвестиционни дейностипредприятия наскоро. В началото на изследвания период се характеризира с доста високо ниво на излишък на собствен оборотен капитал (около 21 милиона рубли), в края на периода на изследване имаше дефицит (12 милиона рубли). Но в период на активен растеж и развитие на предприятието тази ситуация се счита за нормална.

Таблица 12. Резултати от оценката на фирмения риск

Вид на риска	Изчислителен модел	Ниво на риск
Риск от загуба на платежоспособност	Абсолютни показатели за ликвидност на баланса	Зона на приемлив риск
	Относителни показатели за платежоспособност	Зона на приемлив риск
Риск от загуба на финансова стабилност	Абсолютни показатели	Критична рискова зона
	Относителни показатели за структурата на капитала	По отношение на коефициентите на капитал и финансова стабилност - висок риск
Цялостна оценка на финансовия риск	Относителни показатели за платежоспособност и капиталова структура	Зона с висок риск

1 Ступаков V.S., Токаренко G.S. Управление на риска: Учебник. надбавка. М.: Финанси и статистика, 2006.

3 Донцова Л.В. Анализ на финансовите отчети: Учебник / L.V. Донцова, Н.А. Никифорова. 4-то изд., преработено. и допълнителни М .: Издателство "Дело и обслужване", 2006 г.