Riskikordaja arvutatakse järgmiselt. Ettevõtte finantsrisk. Klassifikatsioon. Hindamismeetodid ja valemid. Saadud koefitsientide väärtuste tõlgendamine ja rakendamine praktikas

Kus lk 1400, lk 1500, lk 1300- bilansi read (vorm nr 1).

Finantsriski suhe - diagramm

Finantsriski koefitsient – ​​mida see näitab

Näitab jagamist omakapital ettevõtte vara. Mida kõrgem see näitaja, seda suurem on organisatsiooni ettevõtlusrisk. Mida suurem on osakaal laenatud vahendid, seda vähem kasumit ettevõte saab, kuna osa sellest kulub laenude tagasimaksmisele ja intresside maksmisele.

Ettevõtet, mille kohustustest suurem osa on laenatud vahendid, nimetatakse finantssõltuvaks, sellise ettevõtte kapitalisatsioonikordaja on kõrge. Ettevõte, kes rahastab oma tegevust omavahenditega, on finantsiliselt sõltumatu ja madala kapitalisatsioonimääraga.

See suhe on investoritele oluline see ettevõte investeeringuna. Neid meelitavad ettevõtted, kus on ülekaalus aktsiakapital. Samas ei tohiks finantsvõimenduse määr olla liiga madal, sest see vähendab nende enda kasumi osa, mida nad intressina saavad.

Kas lehest oli abi?

Sünonüümid

Lisateavet finantsriski suhte kohta

1. 
   Finantsriski koefitsient Finantsriski koefitsient – ​​näitab laenatud vahendite ja kogukapitalisatsiooni suhet ning iseloomustab efektiivsuse astet
2. Töötleva tööstuse organisatsioonide finantsstabiilsuse hindamise metoodika väljatöötamine
   Koefitsiendi A väärtus Ettevõte katab lühiajalised kohustused täielikult sularahaga puudub finantsrisk on pidev kasv
3. Finantsriskide seos kindlustusseltsi finantsseisundi näitajatega
   Seega võime eeldada, et krediidiriskid on pöördvõrdelises seoses likviidsusega ja tururiskid on positiivselt seotud selle näitajaga 6 Finantspotentsiaali koefitsient For faktoranalüüs rahaline potentsiaal
4. Investeeritud kapitali kaalutud keskmise maksumuse analüüs väärtusahela analüüsi süsteemis
   Seega sõltub kapitaliallikate maksumus eelkõige ettevõtte riskitasemest, omakapitali maksumus sõltub beetakoefitsiendi arvutamisel arvessevõetavast tegevus- ja finantsriski tasemest finantsturunduse tase
5. Tegevus-, finants- ja maksuvõimendus: tõlgendamine ja korrelatsioon
   DFL Finantsvõimendusel on otsene seos finantsriskiga ja pöördvõrdeline seos finantsstabiilsusega
6. Turu ja ettevõtte finantsstabiilsuse hindamine
   Võlakapitali finantsvõimenduse määr ehk finantsriski suhe omakapitali Kf l ZK SK K2015 78084
7. IFRS-i mõju PJSC Rostelecomi finantsseisundi analüüsi tulemustele
   Võlakapitali kontsentratsioonikordaja 0,3-0,5 0,556 0,644 0,088 0,522 0,553 0,031 3 Finantsriski kapitalisatsioonikordaja 0,5 1,254 1,808 0,554 1,093 1,237 0,1444
8. Koefitsientide meetodi asjakohasus finantsstabiilsuse hindamisel
   Koefitsient, millega mõõdetakse ettevõtte poolt kasutatavate laenatud vahendite, laenude, kohustuste ja laenude osakaalu omakapitali suhtes, on finantsvõimenduse finantsriski koefitsient ja see arvutatakse valemiga Kfr ZK SK 4 Paljude arvates
9. Ettevõtte finantsstabiilsuse põhjalik analüüs: koefitsient, ekspert, tegur ja indikatiivne
   Kui näitaja väärtus on väiksem kui 1, siis ei suuda ettevõte välisinvestoritega täielikult ära tasuda, suureneb finantsriski määr Käibekapitali suhtarv Kobesp SOS või omakapitali osakaal käibekapitalis
10. Ettevõttespetsiifiliste riskide tegurid nende riskide preemia hindamisel arenevatel kapitaliturgudel
    Selliste näitajate näideteks on sellised näitajad nagu riskitegurid ettevõtte finantsstabiilsuse valdkonnas - finantsvõimendus ja äritegevuse stabiilsuse intresside katte suhe
11. Ettevõtte pikaajaliste finantsotsuste analüüs konsolideeritud aruannete põhjal
    Finantsvõimenduse tase 1,08 1,05 Likviidsusrisk Jooksevkordaja 1,18 1,37 Intressi kattekordaja 12,78
12. Mitmefaktorilise kriteeriumi kujundamine organisatsiooni investeerimisatraktiivsuse hindamiseks
    Finantstegurite hulka kuuluvad autorite hinnangul ka analüüsitava ettevõtte aktsiatesse tehtud investeeringutega seotud süsteemse riski koefitsient
13. Ettevõtte krediidipoliitika: üleminek süsteemihaldusele
    Tabel 8. Võlgniku finantsriski hindamise näitajate arvutamise algoritm Finantsseisundi näitajad Arvutusalgoritm Absoluutne likviidsuskordaja K abs a 1
14. Majandusriskide hindamine finantssuhtarvude alusel
    Majandusriskist tulenevad kahjud võivad olla väga erineva iseloomuga. Need võivad avalduda materiaalsete rahaliste kahjudena, kahjudena... See meetod põhineb ainult finantssuhtarvude arvutamisel ja nende väärtuste hindamisel ning koosneb 12 etapist 1. Finantskulude arvutamine ja hindamine
15. Ettevõtete laenuvõtjate krediidiriski hindamise mudel fundamentaalsete finantsnäitajate alusel
    Selle mudeli eeliseks on võimalus saada kvantitatiivne hinnang ettevõtte finantsebastabiilsuse krediidiriskile Iga ettevõtte krediidiriski näitaja vastab konkreetne väärtus regressioonikoefitsient Üldnäitaja krediidivõime
16. Bilansistruktuuri optimeerimine kui organisatsiooni finantsstabiilsust suurendav tegur
    Esialgu on vaja analüüsida organisatsiooni allikate struktuuri ning hinnata finantsstabiilsuse ja finantsriski astet Abiandmete põhjal viidi läbi mõningate koefitsientide analüüs Tabel 6 Tabel 6 -.
17. Kapitalivarade hindamise mudel kui diskontomäärade hindamise tööriist
    Teiseks suurendab finantsvõimenduse suurem väärtus puhaskasumi hajutatust ja vastavalt suurendab ka riske, mida investor kannab Finantsvõimendust arvesse võttes on beetakoefitsient 4 Bi
18. Orenburgi piirkonna põllumajandusorganisatsioonide pankrotimenetluse rakendamise ja rahalise taastamise viiside analüüs
    Kaasaegse finantsseisundi analüüsi metoodika raames eristatakse pankrotiriski tuvastavate näitajate süsteemis järgmisi metoodilisi lähenemisi: Finantssõltumatuse koefitsient ja finantssõltumatuse koefitsient reservide moodustamise ja kulude osas.
19. Ettevõtte finantskindlus: analüütiline aspekt
    Kui 2012. aastal oli see suhe enesekindlalt optimaalne, siis kahe aasta trend on olukorda ja finantstagatise riski muutnud
20. 
    Finantsriski taseme indikaatoriteks on Kfl finantsvõimenduse määr ja Ufl finantsvõimenduse tase, mis iseloomustab netomuutuse protsenti.

Kui ettevõte või ettevõte luuakse, loodavad paljud pikale, viljakale ja tõhusale eksisteerimisele. Kuid kahjuks ei juhtu seda alati. Ja on vaja soetada välisvõlgu ja mõnikord on vaja investeeringuid. Seega on kapital, mis ei kuulu ettevõtte omanikule. Ja sellega kaasnevad finantsriskid. Mis see on? Mida tähendab finantsriski suhe? Miks seda peetakse, kuidas seda tõlgendatakse?

Mis on finantsriski suhe?

Võimalike probleemide taseme kindlaksmääramiseks võetakse arvesse seda näitajat. Koefitsient finantsrisk(võimendus või ligitõmbamine) näitab välistest allikatest kaasatud raha ja omavahendite suhet. See on võrdlev tööriist, mis näitab potentsiaalset vabaduse taset otsuste tegemisel, tulude jaotamisel, aga ka võimalust hankida ettevõtte vajadusteks lisaraha.

Kus seda kasutatakse?

Finantsriski koefitsient mängib olulist rolli võlakirja-, laenu- ja laenuturgudel. Pealegi on sellel mõlemad kasutusalad: seda saavad kasutada nii ettevõtja kui ka potentsiaalne investor. Ettevõtte omaniku jaoks näitab finantsriski koefitsient ettevõtte olukorda (ja selle muutumise suundumusi - arengu tunnuseid). Samuti on sellest teavitamine tuleviku planeerimise seisukohalt väga oluline.

Investori jaoks on finantsriski koefitsient ettevõtte stabiilsuse näitaja. Seega, kui võtta arvesse ettevõtet, mille puhul see on 0, siis võib öelda, et selle hetkeni oli temaga kõik korras. Kuid mingil põhjusel või põhjustel läks asi hullemaks, nii et ettevõttel oli rahalist abi kasutada. Kuid kui finantsriski koefitsient jõuab väärtuseni 1 või isegi ületab selle, on kaks võimalust:

1. Ignoreeri seda ettevõtet kui sellist, mis vajab pidevalt rahastamist. abi. Tõenäoliselt ei muutu olukord niipea.
2. Kasutage olukorda ära, toetades ettevõtet. Lõppude lõpuks, kui see pankrotti läheb, saab investor nõuda võlgade tasumiseks tootmissaladusi, territooriumi, hooneid, seadmeid. Kui ettevõte pakub märkimisväärset huvi, tundub selline skeem väga realistlik.

Kuidas aga tegelikult finantsriski suhtarvu teada saada? Ja selleks tuleb see välja arvutada.

Kuidas arvutada finantsriski suhtarvu?

Midagi kokku lugeda võib tunduda kohutav. Paljud majandusvalemid valmistavad paras peavalu. Aga mitte antud juhul. Finantsriski suhtarv bilansis on üks lihtsamaid. Kõigepealt vaatame valemit ja liigume seejärel selle selgituse juurde.

K fr = ZK/SK

1. K fr on finantsriski koefitsient.
2. ZK on laenatud kapital. Kõik, mis on laenatud pangandusasutuselt või mille on investeerinud füüsiline või juriidiline isik.
3. SK on omakapital. Siia kuuluvad kõik rahalised vahendid, mis kuuluvad selle ettevõtte omanikule/asutajale, mille kohta arvutatakse finantsriski koefitsient.

Saadud väärtuste tõlgendamine ja rakendamine praktikas

Nüüd olete andmed välja arvutanud, saanud mõned väärtused – mida edasi teha? Mis võimaldab rääkida finantsriski koefitsiendist? Valemit on kasutatud ja saadud numbreid tuleb nüüd tõlgendada. See on vajalik ettevõtte finantsstabiilsuse hindamiseks šokkide korral. Koefitsient näitab, mitu kaasatud vahendite ühikut langeb ühele teie investeeringu rahale. Mida kõrgem on näitaja, seda suurem on ettevõtte sõltuvus investoritest ja välisvõlgadest. Koefitsient peaks olema võimalikult väike. Optimaalseks peetakse indikaatorit alla 0,5. Kui väärtus on 1, on ettevõttel olulised finantsriskid ning praeguse olukorra parandamiseks tuleb kasutusele võtta mitmeid meetmeid.

Järeldus

Tuleb meeles pidada, et see koefitsient ei tähenda, et ettevõte on pankrotti minemas, kuigi see võib ulatuda väärtuseni 2, 3 või 5. See näitab lihtsalt, et mõne kapitali väljavoolu või kapitali väljavoolu probleemide korral midagi sellist, võib ettevõtte töö oluliselt seiskuda. Näiteks võite kaaluda seda võimalust: ettevõtte kogukapital on 1000 rubla. Neist 200 kuulub investorile.

Kui ta äkki oma raha välja võtab, siis ülejäänud 800 aitab tal ellu jääda. Aga mis siis, kui väärtusi muudetakse? On ebatõenäoline, et kvaliteetse töö jaoks piisab 200 rublast. Ja see aitab mõista piiri selle vahel, millal saab raha võtta ja millal mitte, finantsriski koefitsienti. Kuigi saldovalem näitab vastuvõetavat joont, tuleks laenudesse suhtuda ettevaatlikult – ju võetakse ju kellegi teise raha ja lühikeseks ajaks ning tagastatakse enda oma, suuremas koguses ja igaveseks. Optimaalne toiming on koefitsiendi vähendamine nullini.

Finantsriski suhe- näitab laenatud vahendite ja kogukapitalisatsiooni suhet ning iseloomustab ettevõtte omakapitali kasutamise efektiivsuse astet. See määrab, kui sõltuv on ettevõtte tegevus laenatud vahenditest.

Teostatakse finantsriski suhte analüüs programmis FinEkAnalysis plokis Turu stabiilsuse kui kapitalisatsioonikordaja analüüs.

Finantsriski suhte valem

Ettevõtet, mille kohustustest suurem osa on laenatud vahendid, nimetatakse finantssõltuvaks, sellise ettevõtte finantsriski koefitsient on kõrge.

Ettevõte, kes rahastab oma tegevust omavahenditega, on finantsiliselt sõltumatu ja tema finantsriski suhe on madal.

See suhe on oluline investoritele, kes peavad seda ettevõtet investeeringuks.

Neid meelitavad ettevõtted, kus on ülekaalus aktsiakapital. Samas ei tohiks finantsvõimenduse määr olla liiga madal, sest see vähendab nende enda kasumi osa, mida nad intressina saavad.

Sünonüümid

kapitalisatsioonikordaja, finantsvõimenduse määr

Kas lehest oli abi?

Lisateavet finantsriski suhte kohta

1. Finantsriski suhe
   Finantsriski suhtarv Finantsriski suhtarv Finantsriski suhe – definitsioon Finantsriskikordaja näitab laenatud vahendite suhet
2. Finantsvõimenduse määr
   Sünonüümid: kapitalisatsioonikordaja, finantsriski suhe, külgetõmbekordaja arvutatakse FinEkAnalysis programmis analüüsiplokis turu jätkusuutlikkus koefitsiendina
3. Kapitali kasutamise määr
   Sünonüümid: finantsvõimenduse määr, finantsriski määr, külgetõmbekordaja arvutatakse FinEkAnalysis programmis plokis Turu stabiilsuse kui koefitsiendi analüüs
4. Töötleva tööstuse organisatsioonide finantsstabiilsuse hindamise metoodika väljatöötamine
   Koefitsiendi A väärtus Ettevõte katab lühiajalised kohustused täielikult sularahaga puudub finantsrisk on pidev kasv
5. Finantsriskide seos kindlustusseltsi finantsseisundi näitajatega
   Seega võime eeldada, et krediidiriskid on pöördvõrdelises seoses likviidsusega ja tururiskid on positiivselt seotud selle näitajaga 6 Finantspotentsiaali koefitsient Finantspotentsiaali faktoranalüüsiks
6. Investeeritud kapitali kaalutud keskmise maksumuse analüüs väärtusahela analüüsi süsteemis
   Seega sõltub kapitaliallikate maksumus eelkõige ettevõtte riskitasemest, omakapitali maksumus sõltub beetakoefitsiendi arvutamisel arvessevõetavast tegevus- ja finantsriski tasemest finantsturunduse tase
7. Tegevus-, finants- ja maksuvõimendus: tõlgendamine ja korrelatsioon
   DFL Finantsvõimendusel on otsene seos finantsriskiga ja pöördvõrdeline seos finantsstabiilsusega
8. Turu ja ettevõtte finantsstabiilsuse hindamine
   Võlakapitali finantsvõimenduse määr ehk finantsriski suhe omakapitali Kf l ZK SK K2015 78084
9. IFRS-i mõju PJSC Rostelecomi finantsseisundi analüüsi tulemustele
   Võlakapitali kontsentratsioonikordaja 0,3-0,5 0,556 0,644 0,088 0,522 0,553 0,031 3 Finantsriski kapitalisatsioonikordaja 0,5 1,254 1,808 0,554 1,093 1,237 0,1444
10. Koefitsientide meetodi asjakohasus finantsstabiilsuse hindamisel
    Koefitsient, millega mõõdetakse ettevõtte poolt kasutatavate laenatud vahendite, laenude, kohustuste ja laenude osakaalu omakapitali suhtes, on finantsvõimenduse finantsriski koefitsient ja see arvutatakse valemiga Kfr ZK SK 4 Paljude arvates
11. Ettevõtte finantsstabiilsuse põhjalik analüüs: koefitsient, ekspert, tegur ja indikatiivne
    Kui näitaja väärtus on väiksem kui 1, siis ei suuda ettevõte välisinvestoritega täielikult ära tasuda, suureneb finantsriski määr Käibekapitali suhtarv Kobesp SOS või omakapitali osakaal käibekapitalis
12. Atraktsioonimäär
    Sünonüümid: kapitalisatsioonikordaja, finantsvõimenduse määr, finantsriski määr arvutatakse FinEkAnalysis programmis plokis Turu stabiilsuse analüüs kui kapitalisatsioonikordaja
13. Ettevõttespetsiifiliste riskide tegurid nende riskide preemia hindamisel arenevatel kapitaliturgudel
    Selliste näitajate näideteks on sellised näitajad nagu riskitegurid ettevõtte finantsstabiilsuse valdkonnas - finantsvõimendus ja äritegevuse stabiilsuse intresside katte suhe
14. Ettevõtte pikaajaliste finantsotsuste analüüs konsolideeritud aruannete põhjal
    Finantsvõimenduse tase 1,08 1,05 Likviidsusrisk Jooksevkordaja 1,18 1,37 Intressi kattekordaja 12,78
15. Mitmefaktorilise kriteeriumi kujundamine organisatsiooni investeerimisatraktiivsuse hindamiseks
    Finantstegurite hulka kuuluvad autorite hinnangul ka analüüsitava ettevõtte aktsiatesse tehtud investeeringutega seotud süsteemse riski koefitsient
16. Ettevõtte krediidipoliitika: üleminek süsteemihaldusele
    Tabel 8. Võlgniku finantsriski hindamise näitajate arvutamise algoritm Finantsseisundi näitajad Arvutusalgoritm Absoluutne likviidsuskordaja K abs a 1
17. Majandusriskide hindamine finantssuhtarvude alusel
    Majandusriskist tulenevad kahjud võivad olla väga erineva iseloomuga. Need võivad avalduda materiaalsete rahaliste kahjudena, kahjudena... See meetod põhineb ainult finantssuhtarvude arvutamisel ja nende väärtuste hindamisel ning koosneb 12 etapist 1. Finantskulude arvutamine ja hindamine
18. Ettevõtete laenuvõtjate krediidiriski hindamise mudel fundamentaalsete finantsnäitajate alusel
    Selle mudeli eeliseks on võimalus saada kvantitatiivne hinnang finantsiliselt ebastabiilse ettevõtte krediidiriskile
19. Bilansistruktuuri optimeerimine kui organisatsiooni finantsstabiilsust suurendav tegur
    Esialgu on vaja analüüsida organisatsiooni allikate struktuuri ning hinnata finantsstabiilsuse ja finantsriski astet Abiandmete põhjal viidi läbi mõningate koefitsientide analüüs Tabel 6 Tabel 6 -.
20. Kapitalivarade hindamise mudel kui diskontomäärade hindamise tööriist
    Teiseks suurendab finantsvõimenduse suurem väärtus puhaskasumi hajutatust ja vastavalt suurendab ka riske, mida investor kannab Finantsvõimendust arvesse võttes on beetakoefitsient 4 Bi

Finantsstabiilsuse koefitsient näitab, kui stabiilne on ettevõtte positsioon ja kas sellega kaasnevad lähitulevikus riskid. rahalised probleemid. Finantsstabiilsuse suhtarvu abil saab hinnata, kui palju on ettevõttel oma äritegevuseks pikaajalisi ja jätkusuutlikke finantseerimisallikaid.

Mida näitab finantsstabiilsuse suhe?

Finantsstabiilsuse koefitsient näitab, kui palju ettevõtte varasid rahastatakse usaldusväärsetest ja pikaajalistest allikatest. See tähendab, et see näitab oma äritegevuse rahastamise allikate osakaalu, mida ettevõte saab vabatahtlikult kaasata.

Analüüsides finantsstabiilsuse koefitsienti, mille valem on toodud allpool, võime öelda, et mida lähemal on selle väärtus 1-le, seda stabiilsem on ettevõtte positsioon, kuna pikaajaliste finantseerimisallikate osakaal on palju suurem kui lühiajaliste finantseerimisallikate osakaal. tähtajalised. Ideaalväärtus 1 näitab, et ettevõte ei meelita ligi lühiajalisi finantseerimisallikaid, mis aga ei ole alati majanduslikult õige.

Finantsstabiilsuse koefitsient – ​​bilansivalem (andmed vormilt 1):

Kfinu = (lk 1300 + lk 1400) / lk 1700.

Kui dešifreerite reaindikaatorid, näeb valem välja järgmine:

Kfinu = (Ksob + Obds) / kokku,

kus: Kfinu - finantsstabiilsuse koefitsient;

Ksob - omakapital, sealhulgas vabad reservid;

Obds - pikaajalised laenud ja laenud (kohustused), mille kestus on üle 1 aasta;

Kokku – kohustuste kogusumma (muidu – bilansivaluuta).

Kuna bilansi rea 1700 väärtus on ridade 1300, 1400 ja 1500 koguväärtuste summa ning real 1500 lühiajalised kohustused, võib öelda, et 1-le lähedane koefitsient näitab, kui vähe ettevõte on. on kaasanud lühiajalisi laene. Lühiajaliste laenude väikest osakaalu nimetatakse finantsstabiilsuseks.

Finantsstabiilsuse koefitsiendi standardväärtus

Vastuvõetav väärtus stabiilse majandustegevuse jaoks finantsstabiilsuse koefitsient- vahemikus 0,8 kuni 0,9. See on normatiivne tähendus.

Koefitsiendi väärtus, mis ületab 0,9, näitab ettevõtte rahalist sõltumatust. Lisaks viitab see ka sellele, et analüüsitav ettevõte jääb pikas perspektiivis maksejõuliseks.

Organisatsiooni finantsstabiilsuse riskisuhted

Pöörake tähelepanu! Kui suhtarv on suurem kui 0,95, võib see viidata sellele, et ettevõte ei kasuta kõiki olemasolevaid võimalusi äritegevuse laiendamiseks, mida on võimalik pakkuda "kiirete" finantseerimisallikate kaudu. Väga sageli viitab sellise ettevõtte krediidipoliitika (mitte meelitada lühiajalisi laene) ebaefektiivsele juhtimisele.

Kui finantstugevuse suhtarv langeb alla 0,75, peaks see olema ettevõtte jaoks väga murettekitav signaal. Selline olukord võib viidata ettevõtte kroonilise maksejõuetuse ohule, samuti selle muutumisele võlausaldajatest rahaliselt sõltuvaks.

Millised on ettevõtte finantsstabiilsuse suhtarvud?

Ettevõtte varade ja varade kui terviku iga komponendi sõltuvuse hindamiseks kasutatakse erinevaid finantsstabiilsuse suhtarvusid. Sõltuvalt valemitest ja analüütilisest komponendist eristatakse lihtsaid ja keerulisi koefitsiente.

1. Kõige lihtsamad finantsstabiilsuse suhtarvud on need, mis määravad ettevõtte autonoomia astme. Need ei võta arvesse varade ja kohustuste struktuuri. Autonoomia (rahalise sõltumatuse) tähenduse olemust peegeldab Kfn koefitsient, mis näitab omakapitali kontsentratsiooni.

See arvutatakse järgmise valemi abil:

Kfn = lk 1300 / lk 1600.

Selle normväärtus jääb vahemikku 0,5-0,7.

2. Teine rühm (võttes arvesse kapitali struktuuri ja laenuliiki) sisaldab koefitsienti, mis määrab ettevõtte finantssõltuvuse. See arvutatakse järgmise valemi abil:

Kfinz = (Obds + Obx - Duch + Dbud + Rpr) / Pbsh,

kus: Obds - pikaajalised laenud ja krediidid (kohustused);

Obx - lühiajalised laenud ja kohustused;

Duch - võlad osalejatele;

Dbud – tulevikus oodatav tulu;

Rpr - eeldatavate kulude reservid;

Kokku – kohustuste eest kokku.

Bilansi valem näeb välja selline (antud on vormi 1 ridade numbrid):

Kfinz = (lk 1400 + lk 1500 - lk 1450 - lk 1530 - lk 1540) / lk 1700.

Selle koefitsiendi standardväärtus on 0,5 ja soovitatav väärtus on 0,8.

3. Laenatud ja omavahendite suhe (Ксзс) annab kõige realistlikuma hinnangu ettevõtte jätkusuutlikkusele aastal rahaliselt. Ta näitab, mitu rubla võlausaldajatelt laenati 1 rubla kohta. omavahendid.

Selle tasakaalu valem näeb välja selline:

Kszs = (lk 1400 + lk 1500) / lk 1300.

Selle koefitsiendi standardväärtus on arv, mis on väiksem kui 0,7. Indikaatori dünaamiline kasv näitab, et ettevõtte sõltuvus võlausaldajatest kasvab.

4. Tema varade manööverdusvõime koefitsient (Kman) näitab, kui suur osa tema omavahenditest on ringluses. Selle standardväärtus on vahemikus 0,2-0,5. See arvutatakse järgmise valemi abil:

Kman = (Ksob - Vna) / Ksob,

kus: Ksob - omakapital, sealhulgas vabad reservid;

Vna - koguväärtus väljaspool käibevara.

Või tasakaalu järgi:

Kman = (lk 1300 - lk 1100) / lk 1300.

5. Käibe- ja põhivara suhe (Ksova) näitab põhivara rublade arvu 1 rubla kohta. läbiräägitav

Xova = lk 1200 / lk 1100.

Selle indikaatori standardväärtust ei ole kehtestatud.

6. Katvuse suhe käibekapital(Kpokr) oma rahastamisallikatega. Selle standardväärtus peab olema suurem kui 0,1. Valem on järgmine:

Kpokr = (Ksob - Vna) / Mõlemad,

kus: mõlemad on käibevara.

Või tasakaalu järgi:

Kpokr = (lk 1300 - lk 1100) / lk 1200.

7. Omavahenditega varustamise koefitsient (Kobzs) on standardväärtusega, mis peaks jääma vahemikku 0,6-0,8. Määratakse valemiga:

Kobzs = (Ksob + Obds - Vna) / Varud.

Või tasakaalu järgi:

Kobzs = (lk 1300 + lk 1400 - lk 1100) / lk 1210.

Tulemused

Finantsstabiilsuse koefitsiendi olemus seisneb selles, et selle abil saab ettevõte kindlaks teha oma sõltuvuse võlausaldajatest ja õppida tundma oma maksevõimet. Seda indikaatorit tuleb regulaarselt arvutada. Selleks võetakse andmed bilansist.

Ettevõtte finantstugevuse hetkeseisu teadmine aitab koostada järgmise aasta finants- ja äriplaani. Lisaks on ettevõttel võimalik paremini struktureerida oma krediidipoliitikat vastavalt eesmärkidele ja hetke finantsolukorrale.

Kuidas hinnata ettevõtte finantsriske finantsaruannete põhjal

Ettevõtte finantstegevus kõigis selle vormides on seotud paljude riskidega, mille mõju selle tegevuse tulemustele ja finantstagatise tasemele on praegusel ajal märkimisväärselt tõusmas. Ühendatud on ettevõtte majandustegevusega kaasnevad ja finantsohtu tekitavad riskid erirühm finantsriskid, mis mängivad ettevõtte üldises "riskiportfellis" kõige olulisemat rolli. Ettevõtte finantsriskide mõju tulemustele märkimisväärne kasv majandustegevus põhjustatud väliskeskkonna ebastabiilsusest: riigi majanduslik olukord, uute innovaatiliste finantsinstrumentide esilekerkimine, rahalised suhted, finantsturu tingimuste volatiilsus ja mitmed muud tegurid. Seetõttu on finantsriskide taseme tuvastamine, hindamine ja jälgimine üks kiireloomulisi ülesandeid praktiline tegevus finantsjuhid.

Seda kasutatakse finantsriskide hindamisel esmase teabena. finantsaruanded ettevõte: bilansis kajastamine vara ja rahaline olukord organisatsioonid aruandekuupäeval; Aruandeperioodi tegevustulemusi kajastav kasumiaruanne. Peamised ettevõtete poolt hinnatud finantsriskid:

• maksevõime kaotamise riskid;
• finantsstabiilsuse ja sõltumatuse kaotamise riskid;
• varade ja kohustuste struktuuri riskid.

Bilansi likviidsusriski (maksevõime) riski hindamise mudel absoluutnäitajate abil on toodud joonisel fig. 1 1 .

Likviidsusseisundi tüüp

A 1 ≥ P 1 A 2 ≥ P 2

A 3 ≥ P; A4 ≤ P4

A 1< П 1 А 2 ≥ П 2 ;

A3 ≥ P3; A 4 ~ P 4

A 1< П 1 ; А 2 < П 2 ;

A3 ≥ P3; A 4 ~ P 4

A 1< П 1 ; А 2 < П 2 ;

A 3< П 3 ; А 4 >P 4

Absoluutne likviidsus

Lubatud likviidsus

Kahjustatud likviidsus

Kriisilikviidsus

Riis. 1 Bilansi likviidsusriski hindamise mudel absoluutnäitajate abil

Ettevõtte finantsstabiilsuse riskihinnang on toodud joonisel fig. 2.

Ettevõtte finantsstabiilsuse riskihinnang Joon. 2.

Tootmisega tegelevate ettevõtete jaoks on finantsstabiilsuse üldnäitaja varude ja kulude moodustamiseks vajalike rahaliste vahendite ülejääk või nappus, mis määratakse rahaliste vahendite summa ning varude ja kulude suuruse vahena.

Likviidsus- ja finantsstabiilsusriskide hindamine suhteliste näitajate abil toimub analüüsides kõrvalekaldeid soovitatud väärtustest. Koefitsientide arvutamine on toodud tabelis. 1, 2.

Organisatsiooni finantsseisundi tervikliku (skoori)hindamise metoodika olemus seisneb organisatsioonide klassifitseerimises finantsriski taseme järgi, see tähendab, et iga organisatsiooni saab määrata teatud klassi sõltuvalt kogutud punktide arvust. , mis põhineb selle finantssuhtarvude tegelikel väärtustel. Organisatsiooni finantsseisundi tervikskoor on toodud tabelis. 3.

1. klass (100-97 punkti) on absoluutse finantsstabiilsusega ja absoluutselt maksevõimelised organisatsioonid.

2. klass (96-67 punkti) - need on normaalses finantsseisundis organisatsioonid.

3. klass (66-37 punkti) - need on organisatsioonid rahaline seisukord mida võib hinnata keskmiseks.

4. klass (36-11 punkti) - need on ebastabiilse finantsseisundiga organisatsioonid.

5. klass (10-0 punkti) - need on organisatsioonid, mille finantsseisund on kriis.

Näitaja	Arvutusmeetod		Kommenteeri
1. Üldine likviidsusnäitaja			Näitab ettevõtte võimet tasuda igat tüüpi kohustuste puhul – nii vahetute kui ka kaugkohustuste eest
2. Absoluutne likviidsuskordaja		L 2 > 0,2-0,7	Näitab, millise osa lühiajalisest võlast suudab organisatsioon lähiajal tagasi maksta sularaha
3. Kriitiline hindamistegur		Vastuvõetav 0,7-0,8; eelistatavalt L3 ≥ 1,5	Näitab, millist osa organisatsiooni lühiajalistest kohustustest saab erinevatel kontodel olevate rahaliste vahenditega kohe tagasi maksta lühiajaliselt väärtpaberid, samuti tulud arveldustest
4. Voolusuhe		Optimaalne - vähemalt 2,0	Näitab, millist osa jooksvatest laenu- ja arvelduskohustustest saab tagasi maksta kogu käibekapitali mobiliseerimisega
5. Kasutuskapitali manööverdusvõime koefitsient		Näitaja langus dünaamikas on positiivne fakt	Näitab, milline osa käibekapitalist on varudes ja pikaajalistes nõuetes immobiliseeritud
6. Turvalisuse suhe omavahendid		Mitte vähem kui 0,1	Iseloomustab organisatsiooni enda finantsstabiilsuse tagamiseks vajaliku käibekapitali olemasolu

Tabel 2. Ettevõtte finantsstabiilsuse hindamiseks kasutatavad finantsnäitajad 3

Näitaja	Arvutusmeetod		Kommenteeri
1. Autonoomiategur		Minimaalne läviväärtus on tasemel 0,4. Ülejääk viitab rahalise sõltumatuse suurenemisele, võimaluse suurenemisele kaasata raha väljastpoolt	Iseloomustab sõltumatust laenatud vahenditest
2. Võla ja omakapitali suhe		U 2< 1,5. Превышение указанной границы означает зависимость предприятия от внешних источников средств, потерю финансовой устойчивости (автономности)	Näitab, kui palju laenatud vahendeid ettevõte kaasas varadesse investeeritud 1 rubla omavahendite kohta
3. Omakapitali suhe		U3 > 0,1. Mida kõrgem on näitaja (0,5), seda parem on ettevõtte finantsseisund	Näitab ettevõtte finantsstabiilsuse tagamiseks vajaliku käibekapitali olemasolu
4. Finantsstabiilsuse suhe		U 4 > 0,6. Näitajate langus näitab, et ettevõttel on finantsraskusi	Näitab, kui suur osa varast rahastatakse jätkusuutlikest allikatest

Näide

CJSC Promtekhenergo 2000 on CJSC ZETO (elektriseadmete tehas) piirkondlik esindaja. "ZETO", mis on üks juhtivaid elektriseadmete arendamise ja tootmise ettevõtteid Venemaal, on enam kui 45-aastase ajaloo jooksul omandanud enam kui 400 tüüpi toodet elektrienergia tööstuse erinevate vajaduste jaoks.

Ettevõtte analüüsimiseks riskikriteeriumi järgi kasutati 2004-2006 aruandlust. “Bilansi” (vorm nr 1) ja “Kasumiaruande” (vorm nr 2) alusel. Analüüsi tulemused on koondatud tabelitesse.

Niisiis, alustame maksevõimest (likviidsusest). Ettevõtte maksevõime iseloomustab tema suutlikkust õigeaegselt tasuda oma rahalisi kohustusi, mis tulenevad valmis maksevahendite ja muude likviidsete varade piisavast olemasolust. Maksevõime kaotuse riski hindamine on otseselt seotud varade likviidsuse ja bilansi kui terviku analüüsiga (tabel 4-6).

Bilansi likviidsuse liikide lõikes 2004-2006 lõpus. ettevõte on langenud aktsepteeritava riski tsooni: jooksvad maksed ja laekumised iseloomustavad bilansi normaalset likviidsust. Sellises seisus on ettevõttel raskusi kuni kolmekuuliste kohustuste tasumisega ebapiisava raha laekumise tõttu. Sel juhul saab reservina kasutada grupi A 2 varasid, kuid nende ümberarvestamiseks rahaks on see vajalik lisaaeg. Varagrupp A 2 kuulub likviidsusriski poolest madala riskiga gruppi, kuid välistada ei saa väärtuse kaotuse, lepingute rikkumise ja muu võimalust. negatiivsed tagajärjed. Grupi A 4 raskesti müüdavad varad moodustavad 45% varade struktuurist. Need kuuluvad likviidsuse astme järgi kõrge riskiga kategooriasse, mis võib piirata ettevõtte maksevõimet ning pikaajaliste laenude ja investeeringute saamise võimalust.

Graafiliselt on organisatsiooni likviidsete vahendite rühmade dünaamika uuritaval perioodil esitatud joonisel fig. 3 (tuhandetes rublades).

Üks finantsstabiilsuse tunnuseid on varude ja kulude katmine teatud rahastamisallikatega. Riskitegur iseloomustab lahknevust käibevara vajaliku koguse ning oma- ja laenuvahendite moodustamise võime vahel (tabelid 7, 8).

Tabel 4. Bilansi likviidsuse analüüs 2004. aastal

Varad	Absoluutsed väärtused		Erikaal (%)		Passiivne	Absoluutsed väärtused		Erikaal (%)
	aasta algusest	aasta lõpus	aasta algusest	aasta lõpus		aasta algusest	aasta lõpus	aasta algusest	aasta lõpus	aasta algusest	aasta lõpus

A 1< П 1 ; А 2 ≥ П 2 ; А 3 ≥ П 3 ; А 4 ~ П 4 . Предприятие попадает в зону допустимого риска.

Tabel 5. 2005. aasta bilansi likviidsuse analüüs

Varad	Absoluutsed väärtused		Erikaal (%)		Passiivne	Absoluutsed väärtused		Erikaal (%)		Makse ülejääk (+) või puudujääk (–)
	aasta algusest	aasta lõpus	aasta algusest	aasta lõpus		aasta algusest	aasta lõpus	aasta algusest	aasta lõpus	aasta algusest	aasta lõpus
Kõige likviidsemad varad A 1 (DS + FVkr)					Kiireloomulisemad kohustused P 1 (võlgnevused)
Kiirelt realiseeritavad varad A 2 (debitoorsed arved)					Lühiajalised kohustused P 2 (lühiajalised laenud ja võlad)
Aeglaselt müüvad varad A 3 (varud ja kulud)					Pikaajalised kohustused P 3 (pikaajalised laenud ja võlad)
Raskesti müüdavad varad A 4 (põhivara)					Püsivad kohustused P 4 (reaalne omakapital)

A 1< П 1 ; А 2 ≥ П 2 ; А 3 ≥ П 3 ; А 4 ~ П 4 . Предприятие попадает в зону допустимого риска.

Tabel 6. 2006. aasta bilansi likviidsuse analüüs

Varad	Absoluutsed väärtused		Erikaal (%)		Passiivne	Absoluutsed väärtused		Erikaal (%)		Makse ülejääk (+) või puudujääk (–)
	aasta algusest	aasta lõpus	aasta algusest	aasta lõpus		aasta algusest	aasta lõpus	aasta algusest	aasta lõpus	aasta algusest	aasta lõpus
Kõige likviidsemad varad A 1 (DS + FVkr)					Kiireloomulisemad kohustused P 1 (võlgnevused)
Kiirelt realiseeritavad varad A 2 (debitoorsed arved)					Lühiajalised kohustused P 2 (lühiajalised laenud ja võlad)
Aeglaselt müüvad varad A 3 (varud ja kulud)					Pikaajalised kohustused P 3 (pikaajalised laenud ja võlad)
Raskesti müüdavad varad A 4 (põhivara)					Püsivad kohustused P 4 (reaalne omakapital)

A 1< П 1 ; А 2 ≥ П 2 ; А 3 ≥ П 3 ; А 4 ~ П 4 . Предприятие попадает в зону допустимого риска.

Riis. 3. CJSC Promtekhenergo 2000 likviidsusanalüüs

Tabel 7. Varude ja kulude katmise arvutamine teatud finantseerimisallikaid kasutades

Näitaja	01.01.04	01.01.05	01.01.06	01.01.07
Varud ja kulud
Oma käibekapital (SOS)
Oma ja pikaajaliselt laenatud allikad
Peamiste allikate koguväärtus
A) Oma käibekapitali ülejääk (+) või puudujääk (–).
B) Reservide moodustamise ja kulude omavahendite ja pikaajaliste laenatud allikate ülejääk (+) või puudujääk (–)
C) Peamiste reservide ja kulude koguväärtuse ülejääk (+) või puudujääk (–)
Kolmekomponendiline rahalise olukorra tüübi näitaja S

Tabel 8. Finantsseisundi tüüp

Tingimused
S = 1, 1, 1	S = 0, 1, 1	S = 0, 0, 1	S = 0, 0, 0
Absoluutne iseseisvus	Normaalne iseseisvus	Ebastabiilne finantsseisund	Kriisi finantsseisund
Finantsebastabiilsuse riski hindamine
Riskivaba tsoon	Vastuvõetav riskitsoon	Kriitiline riskitsoon	Katastroofilise ohu tsoon

Arvutuste tulemusena saab teha järelduse. Uuritava perioodi lõpus tagatakse varud ja kulud lühiajaliste laenude kaudu. 2004-2005 neid iseloomustas absoluutne finantsstabiilsus ja need vastasid riskivabale tsoonile. Analüüsitud perioodi lõpus ettevõtte finantsseisund halvenes, muutus ebastabiilseks ja vastas kriitilisele riskitsoonile. Seda olukorda seostatakse maksevõime rikkumisega, kuid säilib võimalus tasakaal taastada omakapitali täiendamise ja omakäibekapitali suurendamise tulemusena laenude ja krediitide kaasamise, debitoorsete arvete vähendamise kaudu.

Vastavalt riskihinnangu seisukohalt arvutatud bilansi likviidsuse näitajatele võib öelda, et üldine likviidsusnäitaja (L 1 = 0,73) uuringuperioodi lõpus ei mahu soovitatud väärtustesse, absoluutne likviidsuskordaja (L 2) on negatiivse trendiga. Ettevõtte valmisolek ja mobiilsus tasuda lühiajalisi kohustusi uuritava perioodi lõpus (L 2 = 0,36) ei ole piisavalt kõrge. Tarnijate ees on kohustuste täitmata jätmise oht. Kriitilise hinnangu koefitsient (L 3 = 0,98) näitab, et organisatsioon suudab ühe nõuete käibe kestusega võrdväärse perioodi jooksul katta oma lühiajalised kohustused, kuid see võime erineb optimaalsest, kuna mille tagajärjel on krediidiasutuste ees võetud kohustuste täitmata jätmise risk tsoonis vastuvõetav.

Praegune likviidsuskordaja (L 4 = 1,13) võimaldab tuvastada, et üldiselt prognoositav maksevõime puudub. Käibevara summa ei vasta lühiajaliste kohustuste summale. Organisatsioonil ei ole piisavalt vabu vahendeid ning omanike huvide seisukohalt on prognoositava maksevõime taseme poolest kriitilise riski tsoonis.

Tabel 9. Bilansi likviidsusnäitajad

Näitaja	2004	2005	2006	Muudatused (+, –) 04.–05	Muudatused (+, –) 05.–06
1. Üldine likviidsusnäitaja (L 1)
2. Absoluutne likviidsuskordaja (L 2)						L 2 > 0,2-0,7
3. Kriitilise hinnangu koefitsient (L 3)						L 3 > 1,5 - optimaalne; L 3 = 0,7-0,8 - normaalne
4. Voolusuhe (L 4)
5. Käibekapitali manööverduskoefitsient (L 5)						Näitaja langus dünaamikas on positiivne fakt
6. Omakapitali suhe (L 6)

Tabel 10. Finantsstabiilsuse näitajad

Näitaja	2004	2005	2006	Muudatused (+, –) 04.–05	Muudatused (+, –) 05.–06
1. Rahalise sõltumatuse (autonoomia) koefitsient (U 1)
2. Võla ja omakapitali suhe (kapitalisatsioonikordaja) (U 2)
3. Omakapitali suhe (U 3)						alumine piir - 0,1 ≥ 0,5
4. Finantsstabiilsuse koefitsient (U 4)

Riskianalüüsi seisukohast võib öelda järgmist.

2. U 3 indikaatori regulatiivsete nõuete täitmata jätmine on asutajate jaoks signaal finantssõltumatuse kaotamise riski vastuvõetamatu suuruse kohta.

3. Finantssõltumatuse (U 1) ja finantsstabiilsuse (U 4) koefitsientide väärtused peegeldavad finantsseisundi halvenemise väljavaadet.

Tabel 11. Finantsseisundi taseme klassifikatsioon

Finantsseisundi näitaja	2004		2005		2006
		Punktide arv	Tegelik koefitsiendi väärtus	Punktide arv	Tegelik koefitsiendi väärtus	Punktide arv

Teeme järeldused.

2. klass (96-67 punkti) - 2004. aastal oli ettevõtte finantsseisund normaalne. Finantsnäitajad on üsna optimaalse lähedal, kuid teatud suhtarvudes on teatav mahajäämus. Ettevõte on kasumlik ja asub aktsepteeritavas riskitsoonis.

3. klass (66-37 punkti) - aastatel 2005-2006. Ettevõtte finantsseisund on keskmine. Bilansi analüüsimisel tuleb välja üksikute finantsnäitajate nõrkus. Maksevõime on minimaalse vastuvõetava taseme piiril, finantsstabiilsus on ebapiisav. Suhetes analüüsitava organisatsiooniga rahaliste vahendite kadumise ohtu peaaegu ei ole, kuid oma kohustuste õigeaegne täitmine tundub kahtlane. Ettevõtet iseloomustab kõrge riskiaste.

Riskikriteeriumil põhineva uuringu tulemused uuringuperioodi lõpus on toodud tabelis. 12.

Võib eeldada, et Promtekhenergo 2000 CJSC üsna ebarahuldavad riskitasemed on seotud aktiivse investeerimistegevus ettevõtted hiljuti. Uuritava perioodi algust iseloomustas üsna kõrge omakäibekapitali ülejääk (umbes 21 miljonit rubla), uuritava perioodi lõpus oli puudujääk (12 miljonit rubla). Ettevõtte aktiivse kasvu ja arengu perioodil peetakse seda olukorda aga normaalseks.

Tabel 12. Ettevõtte riskihindamise tulemused

Riski tüüp	Arvutusmudel	Riski tase
Maksevõime kaotamise oht	Bilansi likviidsuse absoluutnäitajad	Vastuvõetav riskitsoon
	Suhtelised maksevõime näitajad	Vastuvõetav riskitsoon
Finantsstabiilsuse kaotamise oht	Absoluutsed näitajad	Kriitiline riskitsoon
	Kapitali struktuuri suhtelised näitajad	Omakapitali ja finantsstabiilsuse suhtarvude osas - kõrge risk
Põhjalik finantsriskide hindamine	Maksevõime ja kapitali struktuuri suhtelised näitajad	Kõrge riskiga piirkond

1 Stupakov V.S., Tokarenko G.S. Riskijuhtimine: õpik. toetust. M.: Rahandus ja statistika, 2006.

3 Dontsova L.V. Finantsaruannete analüüs: Õpik / L.V. Dontsova, N.A. Nikiforova. 4. väljaanne, muudetud. ja täiendav M.: Kirjastus "Delo ja Service", 2006.