Finanzieller Risikokoeffizient. Unter Financial Leverage Ratio oder Financial Risk Ratio versteht man das Verhältnis von Fremdkapital zu Eigenkapital. Kritischer Risikobereich

Viele Anleger nutzen die finanzielle Risikoquote, um die erwartete Rendite eines Handels im Verhältnis zum damit verbundenen Risiko zu vergleichen. Das Risikoverhältnis wird berechnet, indem die Höhe des Verlusts, wenn sich der Preis in eine unerwartete Richtung bewegt (Risiko), durch die Höhe des Gewinns dividiert wird, den der Händler nach Abschluss des Handels erwartet.

Viele Händler halten das Risikoverhältnis für nutzlos und halten es für weit von der Wahrheit entfernt. In Wirklichkeit hat das Risikoverhältnis allein keine Bedeutung, wenn es jedoch in Verbindung mit anderen Handels- und Finanzkennzahlen verwendet wird, wird es zu einem der nützlichsten Handelsinstrumente. Wenn man das Chancen-Risiko-Verhältnis eines Handels nicht kennt, wird informierter Handel zu einem Spiel der Intuition.

In diesem Artikel werden wir uns mit der korrekten Verwendung des Risikokoeffizienten bei der Analyse der Finanzmärkte befassen.

Grundlagen des Risikoverhältnisses

Wie oben erwähnt, misst das Risikoverhältnis das Verhältnis der Stop-Loss-Größe zur Take-Profit-Größe. Wenn Sie den Risikofaktor für einen Trade kennen, können Sie die erforderliche Gewinnrate, also den Prozentsatz erfolgreicher Trades, leicht berechnen. Betrachten Sie die folgenden Formeln:

Allgemeine Formeln

Mindestgewinnrate = 1 / (1 + Kr)

Erforderliches Risikoverhältnis = (1 / Gewinnrate) – 1

Beispiel 1: Wenn Sie einen Handel mit einem Risiko-Ertrags-Verhältnis von 1 zu 1 (Rp = 1) eingehen, müssen Sie, um einen Gewinn zu erzielen, eine kumulative Gewinnquote von mehr als 50 Prozent erreichen:

Mindestgewinnrate = 1 / (1 + 1) = 0,5 oder 50 %

Beispiel 2: Wenn Ihr System eine historische (kumulative) Gewinnquote von 60 % aufweist, müssen Sie von einem Gewinn-Verlust-Verhältnis von 0,6 zu 1 ausgehen, um diese Gewinnquote weiter zu erreichen:

Erforderlicher Kr = (1 / 0,6) – 1 = 0,7

Basierend auf den Formeln können Sie das folgende Diagramm der Beziehung zwischen Kp und Winrate erstellen.

Tabelle zur Grafik

Wenn Sie die Beziehung zwischen Risikoverhältnis und Gesamtgewinnquote verstehen, werden Sie erkennen, dass es nicht notwendig ist, eine extrem hohe Gewinnquote zu haben, um auf dem Markt Geld zu verdienen.

Beispiel für die Verwendung des Risikoverhältnisses

Schauen wir uns Schritt für Schritt ein Beispiel an, wie Sie das Risikoverhältnis in Ihrem Handel nutzen können.

1) Einstieg in den Handel.

Wir gehen einen Short-Trade ein. Zu diesem Zeitpunkt beträgt das Verhältnis von Gewinn zu Risiko 2:1 (240/120) und unsere erforderliche Mindestgewinnquote beträgt 33,3 % (1/1 + 2). Das bedeutet, dass wir sicher in den Handel einsteigen können, wenn unsere historische Gewinnquote mehr als 33,3 % beträgt. Wenn unsere historische Gewinnquote jedoch niedriger ist, ist es besser, diesen Handel abzulehnen, selbst wenn alle Teilnahmekriterien erfüllt sind.

2) Der Preis bewegt sich zu unseren Gunsten – der Risikokoeffizient sinkt.

Nachdem sich der Preis zu unseren Gunsten entwickelt hat, sollten wir die Situation noch einmal überdenken. Wenn Sie die Stop-Order auf ihrem ursprünglichen Niveau belassen, sinkt das Risikoverhältnis auf 0,2 (60/270) und die erforderliche Gewinnrate beträgt nun 83 % (1/1 + 1,2).

Stellen Sie sich die folgenden Fragen, um Handelsentscheidungen zu treffen:

• Wie hoch ist das aktuelle Risikoverhältnis und die erforderliche Gewinnrate?
• Bin ich jetzt bereit, einen Handel mit dem aktuellen Stop-Loss und Take-Profit sowie dem aktuellen Verhältnis von Chance zu Risiko einzugehen?
• Wenn nicht, wo sollte ich jetzt mein neues angemessenes Stop-Loss-Level platzieren?
• Wenn nicht, wie hoch sind die Chancen, dass der Preis einen Take-Profit erreicht? Ist es noch richtig positioniert?

3) Ändern der Position des Stop-Loss.

Es gibt viele Möglichkeiten, Stop-Losses zu platzieren, um das Risiko vorzeitiger Schließungen zu minimieren.

In unserem Beispiel haben wir einen Stop-Loss über dem vorherigen Hoch der Kerze platziert. Jetzt ist das neue Risikoverhältnis auf 1:1 (60/60) gestiegen und die erforderliche Gewinnquote ist auf 50 % (1/1 + 1) gesunken.

Hier sind die meisten einfache Wege So platzieren Sie einen Stop-Loss:

• Hoch/Tief des Tages
• Unterstützung und Widerstand
• Gleitende Durchschnitte – besonders nützlich in trendigen Marktperioden

Einige Zitate von professionellen Händlern zum Risikoverhältnis

„Was zählt, ist nicht, ob man Recht oder Unrecht hat, sondern wie viel Geld man verdient, wenn man Recht hat, und wie viel Geld man verliert, wenn man Unrecht hat.“ – George Soros.

„Ehrlich gesagt sehe ich keine Märkte. Ich sehe die Risiken, die potenziellen Vorteile und das Ergebnis.“ – Larry Hite.

„Es ist äußerst wichtig, nach Geschäften mit einem guten Risiko-Ertrags-Verhältnis zu suchen. Geduld ist eine Tugend für einen Händler.“ - Alexander Elder.

„Das Wichtigste ist Geldmanagement, Geldmanagement, Geldmanagement.“ – Marty Schwartz.

Risikofaktor wurde zuletzt geändert: 9. November 2016 von Forex-Berater

Der finanzielle Risikokoeffizient ist derzeit einer der Indikatoren für die wirtschaftliche Stabilität des Unternehmens. Das ist das Verhältnis zu Eigenmittel Firmen. Mit anderen Worten handelt es sich dabei um die Gesamthöhe der Kreditschulden des Unternehmens geteilt durch den tatsächlichen Eigenwert. Die endgültige Zahl ist der finanzielle Risikokoeffizient.

Warum müssen Sie den CFR berechnen?

• Zur Berechnung des Vorzugssteuersatzes, wenn das Unternehmen Anspruch auf Steuererleichterungen hat.
• Als entscheidender Faktor für die wirtschaftliche Machbarkeit einer Zusammenarbeit für potenzielle Gläubiger (Investoren) eines Geschäftsbereichs.
• Um die tatsächliche Rentabilität des Unternehmens zu ermitteln, prognostizieren Sie die Dynamik der weiteren Entwicklung.

Wenn man von einem bestimmten Wert spricht, gilt der CFR als kritisch, wenn er sich Eins nähert, und als optimal, wenn er sich Null nähert. Die Dynamik der Veränderungen des CFR sollte von Trimester zu Trimester systematisch gegen Null gehen. Und wenn dies geschieht, kann das Unternehmen als bedingt erfolgreich angesehen werden.

Nur in diesem Fall kann die Organisation sicher erwarten:

• Um zusätzliche Kredite für die weitere Entwicklung zu gewinnen.
• Für Partnerinteresse an einer langfristigen Zusammenarbeit aus anderen Unternehmensstrukturen.
• Für die Aussicht auf eine zügige und erfolgreiche systematische Rückzahlung bisheriger Schulden.

Ist die Instabilität des CFR ein Indikator für den Untergang des Unternehmens?

Angesichts der wirtschaftlichen Korrektheit der Geschäftstätigkeit des Unternehmens „schmilzt“ der CFR ständig. Doch ein starker Anstieg des Indikators bedeutet nicht immer den Zusammenbruch des Unternehmens. Dies geschieht auch bei einer einmaligen Auffüllung des Unternehmensbudgets mit Investorengeldern. Daher kann der CFR plötzlich auf eins oder mehrere ansteigen. Dies ist nicht beängstigend, wenn nach der Verteilung ausländischer Tranchen die „Schmelzdynamik“ des CFR wiederhergestellt wird.

Der Beginn des unerklärlichen Wachstums des CFR ist ein Weckruf für die Organisation. Dies geschieht häufig aufgrund einer unsachgemäßen Umverteilung Finanzströme neuer Geschäftsführer im Unternehmen. In diesem Fall ist eine dringende Prüfung des Unternehmens erforderlich, um einen völligen Zusammenbruch zu vermeiden. Es sollte verstanden werden, dass das Wachstum des CFR in geometrischer Progression erfolgt. Und ab einem bestimmten Punkt wird das Unternehmen in einer zum Scheitern verurteilten Lage sein.

Fiktives KFR als Überlebensmöglichkeit

Dies ist eine absolut weit hergeholte Zahl, die den Partnern Staub in die Augen streuen und ihren pseudoerfolgreichen Zustand zur Schau stellen soll. Selten verwendet. In der Regel befindet sich das betrügerische Unternehmen in einer kritischen Situation und hofft, seine Position durch den Einstieg in ein größeres Unternehmen im eigenen Geschäftssegment zu verbessern. Das Schema funktioniert in Einzelfällen, wenn der Manager über umfassende Erfahrung in der Krisenreaktion verfügt. In anderen Fällen kommt es zu einer schnellen Resorption schwaches Unternehmen ein starker Partner mit vollständiger Aneignung der Vermögenswerte, Datenbanken und des gesamten tatsächlichen Eigentums des ehemaligen Partners. Für die ehemaligen Gründer eines betrügerischen Unternehmens endet es nicht oft gütlich. Allerdings ist das Schema nicht so schlecht, zum Beispiel

Wo S.1400, Seite 1500, S.1300- Zeilen der Bilanz (Formular Nr. 1).

Finanzielles Risikoverhältnis – Diagramm

Finanzieller Risikokoeffizient – ​​was er zeigt

Zeigt den Anteil an Eigenkapital Vermögenswerte des Unternehmens. Je höher dieser Indikator ist, desto größer ist das unternehmerische Risiko der Organisation. Je größer der Anteil geliehenes Geld, desto weniger Gewinn wird das Unternehmen erzielen, da ein Teil davon für die Rückzahlung von Krediten und die Zahlung von Zinsen ausgegeben wird.

Ein Unternehmen, dessen Verbindlichkeiten größtenteils aus Fremdmitteln bestehen, wird als finanziell abhängig bezeichnet; die Kapitalisierungsquote eines solchen Unternehmens wird hoch sein. Ein Unternehmen, das seine eigenen Aktivitäten aus eigenen Mitteln finanziert, ist finanziell unabhängig und weist eine niedrige Kapitalisierungsquote auf.

Dieses Verhältnis ist für Anleger wichtig diese Firma als Investition. Sie fühlen sich von Unternehmen angezogen, die überwiegend über Eigenkapital verfügen. Der Verschuldungsgrad sollte jedoch nicht zu niedrig sein, da dadurch der Anteil des eigenen Gewinns, den er in Form von Zinsen erhält, sinkt.

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Synonyme

Weitere Informationen zum finanziellen Risikoverhältnis

1. 
   Finanzieller Risikokoeffizient Finanzieller Risikokoeffizient – ​​zeigt das Verhältnis von Fremdmitteln zur Gesamtkapitalisierung und charakterisiert den Effizienzgrad
2. Entwicklung einer Methodik zur Bewertung der finanziellen Stabilität von Organisationen in der verarbeitenden Industrie
   Der Wert des Koeffizienten A Das Unternehmen deckt kurzfristige Verpflichtungen vollständig mit Bargeld ab, es besteht kein finanzielles Risiko, es gibt ein stetiges Wachstum
3. Der Zusammenhang zwischen finanziellen Risiken und Indikatoren für die Finanzlage eines Versicherungsunternehmens
   Daher können wir davon ausgehen, dass Kreditrisiken umgekehrt mit der Liquidität zusammenhängen und Marktrisiken positiv mit diesem Indikator zusammenhängen. 6 Koeffizient des finanziellen Potenzials Für Faktorenanalyse finanzielles Potenzial
4. Analyse der gewichteten Durchschnittskosten des investierten Kapitals in einem Wertschöpfungskettenanalysesystem
   Die Kosten für Kapitalquellen hängen also vom Risikograd des Unternehmens ab; insbesondere hängen die Kosten für Eigenkapital von der Höhe des operativen und finanziellen Risikos ab, das bei der Berechnung des Beta-Koeffizienten berücksichtigt wird. Die Kosten für Fremdkapital hängen davon ab auf der Ebene des Finanzmarketings
5. Operative, finanzielle und steuerliche Hebelwirkung: Interpretation und Korrelation
   Die finanzielle Hebelwirkung der DFL steht in direktem Zusammenhang mit dem Finanzrisiko und in umgekehrter Beziehung zur Finanzstabilität. Unter den Finanzstabilitätskennzahlen gibt es Indikatoren, die die Abdeckung von Konstanten widerspiegeln
6. Einschätzung der Markt- und Finanzstabilität des Unternehmens
   Financial Leverage Ratio bzw. Financial Risk Ratio Verhältnis von Fremdkapital zu Eigenkapital Kf l ZK SK K2015 78084
7. Die Auswirkungen von IFRS auf die Ergebnisse der Analyse der Finanzlage von PJSC Rostelecom
   Fremdkapitalkonzentrationsquote 0,3-0,5 0,556 0,644 0,088 0,522 0,553 0,031 3 Finanzielle Risikokapitalisierungsquote 0,5 1,254 1,808 0,554 1,093 1,237 0,144 4 Finanzierungsquote >
8. Relevanz der Koeffizientenmethode zur Beurteilung der Finanzstabilität
   Der Koeffizient, mit dem der Anteil der vom Unternehmen eingesetzten Fremdmittel, Kredite, Verbindlichkeiten und Anleihen im Verhältnis zum Eigenkapital gemessen wird, ist der Koeffizient des finanziellen Hebelrisikos und wird nach Meinung vieler nach der Formel Kfr ZK SK 4 berechnet
9. Umfassende Analyse der finanziellen Stabilität des Unternehmens: Koeffizient, Experte, Faktor und Indikator
   Liegt der Wert des Indikators unter 1, kann sich das Unternehmen mit externen Investoren nicht vollständig amortisieren, der Grad des finanziellen Risikos steigt. Working Capital Ratio Kobesp SOS oder der Anteil des Eigenkapitals am Working Capital
10. Faktoren unternehmensspezifischer Risiken bei der Bewertung der Prämie für diese Risiken in aufstrebenden Kapitalmärkten
    Beispiele für solche Indikatoren sind Indikatoren wie Risikofaktoren im Bereich der finanziellen Stabilität des Unternehmens – finanzielle Hebelwirkung und Zinsdeckungsgrad der operativen Stabilität des Unternehmens
11. Analyse langfristiger Finanzentscheidungen eines Unternehmens auf Basis konsolidierter Abschlüsse
    Höhe des finanziellen Leverage 1,08 1,05 Liquiditätsrisiko Current Ratio 1,18 1,37 Zinsdeckungsgrad 12,78
12. Bildung eines multifaktoriellen Kriteriums zur Beurteilung der Investitionsattraktivität einer Organisation
    Zu den finanziellen Faktoren gehört nach Meinung der Autoren auch der systemische Risikokoeffizient, der mit Investitionen in Aktien des analysierten Unternehmens verbunden ist
13. Unternehmenskreditpolitik: Übergang zur Systemverwaltung
    Tabelle 8. Algorithmus zur Berechnung von Indikatoren zur Beurteilung des finanziellen Risikos eines Schuldners. Indikatoren der Finanzlage. Berechnungsalgorithmus. Absolute Liquiditätsquote K abs a 1
14. Wirtschaftliche Risikobewertung auf Basis von Finanzkennzahlen
    Verluste aus wirtschaftlichem Risiko können sehr unterschiedlicher Natur sein. Sie können in Form von materiellen Geldverlusten, Verlusten... Diese Technik basiert nur auf der Berechnung von Finanzkennzahlen und der Bewertung ihrer Werte und besteht aus 12 Stufen 1 . Berechnung und Bewertung finanzieller
15. Modell zur Bewertung des Kreditrisikos von Unternehmenskreditnehmern auf Basis grundlegender Finanzindikatoren
    Der Vorteil dieses Modells besteht in der Möglichkeit, eine quantitative Einschätzung des Kreditrisikos der finanziellen Instabilität des Unternehmens zu erhalten. Jeder Indikator des Kreditrisikos des Unternehmens entspricht spezifischen Wert Regressionskoeffizienten Allgemeiner Indikator Kreditwürdigkeit
16. Optimierung der Bilanzstruktur als Faktor zur Erhöhung der finanziellen Stabilität der Organisation
    Zunächst ist es notwendig, die Struktur der Quellen der Organisation zu analysieren und den Grad der finanziellen Stabilität und des finanziellen Risikos zu bewerten. Basierend auf Hilfsdaten wurde eine Analyse einiger Koeffizienten in Tabelle 6 durchgeführt. Tabelle 6 -
17. Modell zur Bewertung von Kapitalanlagen als Instrument zur Schätzung von Abzinsungssätzen
    Zweitens erhöht ein höherer Wert der finanziellen Hebelwirkung die Streuung des Nettogewinns und erhöht dementsprechend die Risiken, die der Anleger trägt. Unter Berücksichtigung der finanziellen Hebelwirkung beträgt der Beta-Koeffizient 4 Bi
18. Analyse der Durchführung des Insolvenzverfahrens und Möglichkeiten zur finanziellen Sanierung landwirtschaftlicher Organisationen in der Region Orenburg
    Im Rahmen der modernen Methodik zur Analyse der Finanzlage werden folgende methodische Ansätze für das Indikatorensystem zur Ermittlung des Insolvenzrisikos unterschieden: Koeffizient der finanziellen Unabhängigkeit und Koeffizient der finanziellen Unabhängigkeit in Bezug auf die Bildung von Rücklagen und Kosten
19. Finanzielle Sicherheit des Unternehmens: analytischer Aspekt
    Wenn dieses Verhältnis im Jahr 2012 sicher optimal war, dann hat der Trend in zwei Jahren die Situation und das Risiko der finanziellen Sicherheit verändert
20. 
    Indikatoren für die Höhe des finanziellen Risikos sind die finanzielle Verschuldungsquote von Kfl und die Höhe der finanziellen Verschuldung von Ufl, die die prozentuale Nettoveränderung charakterisiert

6. Financial Leverage Ratio oder Financial Risk Ratio – das Verhältnis von Schulden zu Eigenkapital.

Kfr = Fremdkapital/ Eigenkapital = (Zeile 590 +690) / 490.

Dieses Verhältnis gilt als einer der Hauptindikatoren für die Finanzstabilität. Je höher sein Wert, desto höher ist das Risiko einer Kapitalanlage in einem bestimmten Unternehmen; je niedriger der Wert dieses Koeffizienten, desto stabiler Finanzlage Unternehmen.

KFR zeigt, wie viele Fremdmittel pro 1 Rubel Eigenmittel aufgenommen werden.

Kfr (zu Jahresbeginn) = 575 / 1118 = 0,514

Kfr (am Jahresende) = (25 + 696) / 1374 = 0,525

Zu Beginn des Jahres werden für jeden Rubel Eigenmittel, der in das Vermögen des Unternehmens investiert wird, 0,51 Rubel geliehen (zu Jahresbeginn und 0,52 am Jahresende).

Der Wert des finanziellen Risikokoeffizienten hängt ab von:

Anteil des Fremdkapitals an der Bilanzsumme;

Anteile des Anlagekapitals am Gesamtvermögen;

Das Verhältnis von Betriebs- und Anlagekapital;

Anteile des Eigen- und Betriebskapitals an der Bildung des Umlaufvermögens;

Anteile des Eigenkapitals am eigenen Betriebskapital.

Bei dem analysierten Unternehmen kam es zu Veränderungen in der Kapitalstruktur. Der Anteil des Eigenkapitals nimmt tendenziell ab. Hinter Berichtszeitraum es verringerte sich um 0,4 Prozentpunkte, da die Wachstumsrate des Eigenkapitals geringer ist als die Wachstumsrate des Fremdkapitals. Die finanzielle Risikoquote erhöhte sich um 1,04 Prozentpunkte. Dies deutet darauf hin, dass die finanzielle Abhängigkeit des Unternehmens von externen Investoren leicht zugenommen hat.

Tabelle 4

Berechnung von Finanzstabilitätsindikatoren

Die Einschätzung eingetretener Veränderungen in der Kapitalstruktur kann von der Position der Anleger und des Unternehmens abweichen. Für Banken und andere Gläubiger ist die Situation sicherer, wenn der Eigenkapitalanteil des Kunden hoch ist. Das schließt aus finanzielles Risiko. Unternehmen sind aus zwei Gründen an der Aufnahme von Fremdkapital interessiert:

1) Zinsen für die Bedienung von Fremdkapital gelten als Aufwand und sind nicht im steuerpflichtigen Gewinn enthalten;

2) Die Zinskosten sind in der Regel niedriger als der Gewinn aus der Verwendung von Fremdmitteln im Umsatz des Unternehmens, wodurch die Eigenkapitalrendite steigt.

In einer Marktwirtschaft bedeutet ein großer und steigender Anteil des Eigenkapitals keineswegs eine Verbesserung der Lage des Unternehmens oder die Fähigkeit, schnell auf Veränderungen des Geschäftsklimas zu reagieren. Im Gegenteil, die Verwendung von Fremdmitteln zeigt die Flexibilität des Unternehmens, seine Fähigkeit, Kredite zu finden und zurückzuzahlen, also seine Glaubwürdigkeit in der Geschäftswelt.

Für das Verhältnis von Fremd- und Eigenkapital gibt es praktisch keine Standards, da verschiedene Branchen einen unterschiedlichen Kapitalumschlag haben.

Jedes Unternehmen kann die Standard-Finanzrisikoquote selbst bestimmen:

1. Ermitteln wir die Fremdkapitalquote:

A) Ermitteln Sie den Anteil des Anlagekapitals am Bilanzvermögen und multiplizieren Sie ihn mit 0,25 (798 / 2095 x 0,25 = 0,0952);

B) Ermitteln Sie den Anteil des Betriebskapitals in der Bilanzwährung und multiplizieren Sie ihn mit 0,5 (1297 / 2095 x 0,5 = 0,3095);

C) Addieren Sie diese Ergebnisse und erhalten Sie den Standardwert des Fremdkapitals der ZK (0,0952 + 0,3095 = 0,4047 = 0,4);

2. Bestimmen wir den Standardwert des finanziellen Risikokoeffizienten:

A) Ermitteln Sie den Standardwert des Eigenkapitals der Versicherungsgesellschaft (1 – 0,4 = 0,6);

B) Finden Sie den Standardwert des finanziellen Risikokoeffizienten: KFR = ZK / SC = 0,4 / 0,6 = 0,67.

Wenn der normative Wert des CFR geringer ist als sein tatsächlicher Wert, ist das finanzielle Risiko hoch. In unserem Fall beträgt der normative Wert von KFR = 0,67 und der tatsächliche Wert = 0,52 – dies zeigt die Stabilität des Unternehmens an.

Überschuss oder Mangel an geplanten Mittelquellen zur Bildung von Rücklagen ist eines der Kriterien zur Beurteilung der finanziellen Stabilität eines Unternehmens, nach dem 4 Arten der finanziellen Stabilität unterschieden werden:

1. Absolute finanzielle Stabilität (Vorräte sind geringer als die Höhe des eigenen Betriebskapitals):

Z (Reserven)< СОС (собственные Betriebskapital)

Dieses Verhältnis zeigt, dass alle Vorräte vollständig durch Working Capital gedeckt sind, d. h. Das Unternehmen ist nicht auf externe Quellen angewiesen; diese Situation ist äußerst selten.

2. Normale Finanzstabilität, bei der die Reserven größer sind als das eigene Betriebskapital, aber geringer als die geplanten Deckungsquellen:

SOS (eigenes Betriebskapital)< З (запасы) < ИФЗ (источники финансовых запасов).

IFZ = SOS + Zeile 610 (kurzfristige Kredite und Anleihen) + Verbindlichkeiten gegenüber Lieferanten und Auftragnehmern sowie anderen Gläubigern.

Das obige Verhältnis entspricht der Situation, in der ein erfolgreich operierendes Unternehmen verschiedene Lagerbestände nutzt, um Lagerbestände einzukaufen.

Um die finanzielle Stabilität eines Unternehmens langfristig zu beurteilen, werden in der Praxis Financial Leverage-Indikatoren (Ratio) verwendet.

Die Financial Leverage Ratio ist das Verhältnis der Fremdmittel eines Unternehmens zu seinen Eigenmitteln (Kapital). Dieser Koeffizient liegt nahe bei . Das Konzept der finanziellen Hebelwirkung wird in der Wirtschaftswissenschaft verwendet, um zu zeigen, dass ein Unternehmen durch den Einsatz von Fremdkapital eine finanzielle Hebelwirkung aufbaut, um die Rentabilität seiner Aktivitäten und die Eigenkapitalrendite zu steigern. Die finanzielle Verschuldungsquote spiegelt direkt die Höhe des finanziellen Risikos des Unternehmens wider.

Formel zur Berechnung der Financial Leverage Ratio
Finanzielle Verschuldungsquote = Verbindlichkeiten / Eigenkapital

Verschiedene Autoren verwenden unter Verbindlichkeiten entweder die Summe aus kurz- und langfristigen Verbindlichkeiten oder nur langfristige Verbindlichkeiten. Investoren und Unternehmer bevorzugen eine höhere Verschuldungsquote, da diese eine höhere Rendite bietet. Im Gegenteil investieren Gläubiger in Unternehmen mit einer geringeren Verschuldungsquote, da diese finanziell unabhängig sind und ein geringeres Insolvenzrisiko haben. Es ist genauer, die finanzielle Verschuldungsquote nicht anhand der Bilanzen des Unternehmens, sondern anhand des Marktwerts der Vermögenswerte zu berechnen. Da der Wert eines Unternehmens häufig den Marktwert der Vermögenswerte übersteigt, ist das Risikoniveau dieses Unternehmens geringer als bei einer Berechnung zum Buchwert.

Finanzielle Verschuldungsquote = (Langfristige Verbindlichkeiten + Kurzfristige Verbindlichkeiten) / Eigenkapital

Finanzielle Verschuldungsquote = Langfristige Verbindlichkeiten / Eigenkapital

Wenn wir die finanzielle Verschuldungsquote in Faktoren aufschlüsseln, dann ist laut G.V. Savitskayas Formel wird die folgende Form haben:

CFL = (Anteil des Fremdkapitals an der Bilanzsumme) / (Anteil des Anlagekapitals an der Bilanzsumme) / (Anteil des Betriebskapitals an der Bilanzsumme) / (Anteil des eigenen Betriebskapitals an der Bilanzsumme) * Manövrierfähigkeit des Eigenkapitals)

Die Wirkung der finanziellen Hebelwirkung (Leverage)
Die Financial Leverage Ratio steht in engem Zusammenhang mit dem Financial Leverage-Effekt, der auch als Financial Leverage-Effekte bezeichnet wird.
Der Effekt der finanziellen Hebelwirkung zeigt die Steigerungsrate der Eigenkapitalrendite bei einem Anstieg des Fremdkapitalanteils.

Finanzielle Hebelwirkung = (1-Einkommensteuersatz) * (Bruttorentabilitätsquote – Die durchschnittliche Größe Zinsen für ein Darlehen des Unternehmens) * (Höhe des Fremdkapitals) / (Höhe des Eigenkapitals des Unternehmens)

(1-Einkommensteuersatz) stellt einen Steuerkorrektor dar, der den Zusammenhang zwischen der Wirkung von Finanzhebeln und verschiedenen Steuersystemen aufzeigt.

(Bruttorentabilitätsquote – durchschnittlicher Zinssatz für einen Kredit eines Unternehmens) stellt die Differenz zwischen der Produktionsrentabilität und den durchschnittlichen Zinsen für Kredite und andere Verpflichtungen dar.

(Höhe des Fremdkapitals) / (Höhe des Eigenkapitals des Unternehmens) ist eine finanzielle Verschuldungsquote, die die Kapitalstruktur eines Unternehmens und die Höhe des finanziellen Risikos charakterisiert.

Standardwerte der Financial Leverage Ratio
Als Standardwert gilt in der inländischen Praxis eine Leverage Ratio von 1, also gleiche Anteile von Verbindlichkeiten und Eigenkapital.
IN Industrieländer Typischerweise beträgt die Leverage Ratio 1,5, also 60 % Fremdkapital und 40 % Eigenkapital.

Ist der Koeffizient größer als 1, finanziert das Unternehmen seine Vermögenswerte aus Fremdmitteln von Gläubigern; ist er kleiner als 1, finanziert das Unternehmen seine Vermögenswerte aus eigenen Mitteln.

Auch Standardwerte Die finanzielle Verschuldungsquote hängt von der Branche des Unternehmens, der Größe des Unternehmens, der Kapitalintensität der Produktion, der Existenzdauer, der Rentabilität der Produktion usw. ab. Daher sollte das Verhältnis mit ähnlichen Unternehmen der Branche verglichen werden.

Unternehmen mit einem prognostizierten Kapitalfluss können hohe Werte der finanziellen Verschuldungsquote aufweisen Geld für Güter sowie für Organisationen mit einem hohen Anteil an hochliquiden Vermögenswerten.